‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‬
‫اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ‬
‫‪ ٢٧-٢٦‬ﻣﺎﯾو ‪ ٢٠١٠‬م‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن‬
‫ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‬
‫وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال‬
‫اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب‬
‫إﻋداد‬
‫د‪ .‬ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫اﻟﻣدﯾر اﻟﻌﺎم‬
‫ﺷرﻛﺔ رﻗﺎﺑﺔ ﻟﻼﺳﺗﺷﺎرات ‪ -‬ﺑرﯾطﺎﻧﯾﺎ‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫ﺑﺳم اﷲ اﻟرﺣﻣن اﻟرﺣﯾم‬
‫اﻟﺣﻣـ ــد ﷲ رب اﻟﻌـ ــﺎﻟﻣﯾن‪ ،‬واﻟـ ــﺻﻼة واﻟـ ــﺳﻼم ﻋﻠـ ــﻰ ﺳـ ــﯾدﻧﺎ ﻣﺣﻣـ ــد وﻋﻠـ ــﻰ آﻟـ ــﻪ وﺻـ ــﺣﺑﻪ‬
‫أﺟﻣﻌﯾن‪ ،‬واﻟﺗﺎﺑﻌﯾن ﺗﺎﺑﻌﯾﻬم ﺑﺈﺣﺳﺎن إﻟﻰ ﯾوم اﻟدﯾن وﺑﻌد‪:‬‬
‫ﻣﻘدﻣﺔ‪:‬‬
‫ﯾﺗﻧ ــﺎول ﻫ ــذا اﻟﺑﺣ ــث "اﻟﻌواﻣ ــل اﻟ ﺗ ــﻲ ﺗﺣ ــدد ﺗوزﯾ ــﻊ اﻷرﺑ ــﺎح ﻋﻠ ــﻰ اﻟﻣ ــودﻋﯾن ﻓ ــﻲ اﻟﺑﻧ ــوك‬
‫اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ"‪.‬‬
‫وﯾﻧطــوي اﻟﺑﺣــث ﻓــﻲ ﻫــذا اﻟﻣوﺿــوع ﻋﻠــﻰ ﺟﺎﻧــب ﻣــن اﻟــﺻﻌوﺑﺔ ﻟﺗﻧــوع وﺗــداﺧل اﻟﻌواﻣــل‬
‫اﻟﻣؤﺛرة ﻓﻲ ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح‪ ،‬وﻫو ﻣن اﻟﻣوﺿوﻋﺎت اﻟﺗﻲ ﺗـﺳﻬم ﺑـﺷﻛل ﺟـوﻫري ﻓـﻲ ﺑﻧـﺎء ﻧظرﯾـﺔ‬
‫اﻟﻌﻣـ ــل اﻟﻣـ ــﺻرﻓﻲ اﻹﺳـ ــﻼﻣﻲ ودﻋـ ــم ﺗطﺑﯾﻘﺎﺗـ ــﻪ‪ ،‬وﻟـ ــذا اﻧـ ــﺷﻐﻠت اﻟﺑﻧـ ــوك اﻹﺳـ ــﻼﻣﯾﺔ وﻫﯾﺋﺎﺗﻬـ ــﺎ‬
‫اﻟﺷرﻋﯾﺔ ﺑﻌدد ﻣن اﻟﻘﺿﺎﯾﺎ اﻟﻣﻬﻣﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺻل ﺑﻬذا اﻟﻣوﺿوع‪ ،‬ﻣﻧﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ .١‬ﺧﻠــط اﻟوداﺋــﻊ اﻟﻣطﻠﻘــﺔ أو اﻟﻌﺎﻣــﺔ ﺑــﺄﻣوال اﻟﻣــﺳﺎﻫﻣﯾن ﻓــﻲ اﻟﺑﻧــك اﻹﺳــﻼﻣﻲ ﻓــﻲ وﻋــﺎء‬
‫اﺳﺗﺛﻣﺎري ﻣﺷﺗرك‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﺗﺣﻣﯾل اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣطﻠﻘﺔ اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﺔ ﻓﻲ وﻋﺎء اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﺷﺗرك ﺑﻧﺳﺑﺗﻬﺎ ﻣن اﻟﻧﻔﻘـﺎت‬
‫اﻹدارﯾﺔ واﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ .٣‬إﺷـراك اﻟوداﺋــﻊ اﻟﻣطﻠﻘــﺔ ﻓــﻲ أرﺑــﺎح اﻟﺧــدﻣﺎت اﻟﻣــﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬وﻋواﺋــد اﺳــﺗﺛﻣﺎر اﻟﺣــﺳﺎﺑﺎت‬
‫اﻟﺟﺎرﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﺗﻛوﯾن اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾـﺎت وﻣﺧﺻـﺻﺎت ﻣﺧـﺎطر اﻻﺳـﺗﺛﻣﺎر ﻣـن إﯾـرادات وﻋـﺎء اﻻﺳـﺗﺛﻣﺎر‬
‫اﻟﻣﺷﺗرك ﻗﺑل اﻟوﺻول إﻟﻰ ﺻﺎﻓﻲ اﻟرﺑﺢ اﻟﻘﺎﺑل ﻟﻠﺗوزﯾـﻊ ﻋﻠـﻰ اﻷﻣـوال اﻟﻣـﺳﺎﻫﻣﺔ ﻓـﻲ‬
‫وﻋﺎء اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﺷﺗرك‪.‬‬
‫وﻗــد أدت اﻟﻣﻧﺎﻗــﺷﺎت اﻟﻣــﺳ ﺗﻣرة ﻟﻣﺛــل ﻫــذﻩ اﻟﻘــﺿﺎﯾﺎ إﻟــﻰ إﻋــﺎدة ﻫﯾﻛﻠــﺔ اﻟﺗطﺑﯾــق ﻓــﻲ ﺑﻌــض‬
‫اﻟﺑﻧوك ﻛﻣﺎ ﺣﺻل ﻓﻲ ﺑﻧك دﺑﻲ اﻹﺳﻼﻣﻲ وﻫو أول ﺑﻧك إﺳﻼﻣﻲ ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟم‪.١‬‬
‫‪11‬‬
‫ﺣﺳﺎن‪ ،‬ص ‪.٢٣٦‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٢‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫وﯾﻬدف ﻫذا اﻟﺑﺣث إﻟﻰ ﺗﺣدﯾد اﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛرة ﻓﻲ ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ ﻓﻲ اﻟﺑﻧـك‬
‫اﻹﺳ ــﻼﻣﻲ ﺑﺄﻧواﻋﻬ ــﺎ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔ ــﺔ‪ .‬وﻗ ــد ﺗ ــم ﺟﻣ ــﻊ وﺗ ــﺻﻧﯾف اﻟﻌواﻣ ــل ذات اﻟﻌﻼﻗ ــﺔ ﻓ ــﻲ ﺧﻣ ــس‬
‫ﻣﺟﻣوﻋﺎت رﺋﯾﺳﺔ ﻫﻲ‪:٢‬‬
‫‪ .١‬ﻫﯾﻛل اﻟوداﺋﻊ واﻟﺗﺷﻐﯾل ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ‪.‬‬
‫‪.٢‬ﻣﺳﺎﻫﻣﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت واﻟﻣﺧﺻﺻﺎت واﻟﻧﻔﻘﺎت ﻓﻲ اﻟوﻋﺎء اﻟﻣﺷﺗرك‪.‬‬
‫‪ .٣‬اﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻹﺷراﻓﯾﺔ وﻋواﻣل اﻟﻣﺧﺎطرة واﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ .٤‬اﻟﺗوﻗﯾت اﻟزﻣﻧﻲ ﻟﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﻧﺳب ﺗوزﯾﻊ اﻟرﺑﺢ واﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة وﻋﺎﺋد اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪.‬‬
‫‪ .٦‬ﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب رﺑﺢ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻟﻣطﻠﻘﺔ‪.‬‬
‫وﺗــﺳﯾر ﺧطــﺔ اﻟﺑﺣــث ﻓــﻲ ﺗﻧــﺎول ﻫــذﻩ اﻟﻣﺟﻣوﻋــﺎت ﻣــن اﻟﻌواﻣــل ﻓــﻲ وﺻــف ﻛــل ﻋﺎﻣــل‬
‫ﻣﻧﻬ ــﺎ‪ ،‬وﺑﯾ ــﺎن أﺛـ ـرﻩ ﻓ ــﻲ ﺗوزﯾ ــﻊ اﻷ رﺑ ــﺎح ﻋﻠ ــﻰ اﻟﻣ ــودﻋﯾن ﻓ ــﻲ اﻟﺑﻧ ــوك اﻹﺳ ــﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻣ ــﻊ ﻣراﻋ ــﺎة‬
‫اﻟﺟواﻧب اﻟﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫أﺻل ﻫذا اﻟﺑﺣث اﺳﺗﺷﺎرة ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ طﻠب ﻣﻛﺗب ﺧدﻣﺎت اﺳﺗﺷﺎرﯾﺔ ﺑﺗﺎرﯾﺦ ‪١١‬ﻣﺣرم ‪١٤٢٩‬ﻫـ ‪-‬‬
‫‪ ٢٠‬ﯾﻧﺎﯾر ‪٢٠٠٨‬م‪ .‬وﻗد ﺟرت ﺗﻧﻘﯾﺣﻪ وﺗطوﯾرﻩ ﻟﻠﻣﺷﺎرﻛﺔ ﺑﻪ ﻓﻲ اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺳﻧوي ﻟﻬﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ‬
‫‪ ١٥-١٤‬دﯾﺳﻣﺑر ‪ .٢٠٠٩‬ﺛم طورﺗﻪ ﻓﻲ ﺿوء اﻟﻣﺳﺗﺟدات ٕواﺿﺎﻓﺔ ﻧﻣوذج ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺗوﻓﯾر‬
‫واﻻدﺧﺎر ﻓﻲ ﻣﺻرف اﻹﻧﻣﺎء ﻛﻧﻣوذج ﺗطﺑﯾﻘﻲ ﻻﺣﺗﺳﺎب وﺗوزﯾﻊ اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال‬
‫اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال ا ﻟﻣﺿﺎرب ﻟﻠﻣﺷﺎرﻛﺔ ﺑﻪ ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻣؤﺗﻣر ﺧﺎﺻﺔ أن ﻫﻧﺎك ﺑﻌض ﻧﻘﺎط اﻟﺧﻼف اﻟﺗﻲ‬
‫ﻟم ﺗﺣﺳم ﻣن اﻟﻧﺎﺣﯾﺔ اﻟﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ رﻏم اﻟﻧص ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﻌﯾﺎر اﻟﺷرﻋﻲ اﻟﺧﺎص ﺑﺎﻟﺣﺳﺎﺑﺎت‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٣‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫‪ .١‬ﻫﯾﻛل اﻟوداﺋﻊ واﻟﺗﺷﻐﯾل ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ‪:‬‬
‫ﯾؤﺛر ﻫﯾﻛل اﻟوداﺋﻊ وﺷﻛل اﻟﺗوظﯾف ﻓﻲ إﺟﻣـﺎﻟﻲ ﻋواﺋـد اﻟﺑﻧـك‪ ،‬وﻣـن ﺛـم اﻟﻌواﺋـد اﻟﺗـﻲ‬
‫ﯾﺗم ﺗوزﯾﻌﻬﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن‪ ،‬وﻟذا ﺗﺗﻧﺎول ﻫذﻩ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ أﻧواع اﻟوداﺋﻊ وطﺑﯾﻌﺔ اﻟﻌﺎﺋد‬
‫ﻓــﻲ ﻛــل ﻣﻧﻬــﺎ‪ ،‬ﻛﻣــﺎ ﯾﺗﻧــﺎول أﺷــﻛﺎل اﻟﺗوظﯾــف وطﺑﯾﻌــﺔ اﻟﻌﺎﺋــد ﻓــﻲ ﻛــل ﻣﻧﻬــﺎ وﻛﯾــف‬
‫ﯾﺗﺣﻘــق دﺧــل اﻟﺑﻧــك اﻟــذي ﯾــوزع ﺑــﯾن اﻟﻣــﺳﺎﻫﻣﯾن واﻟﻣــودﻋﯾن ﻓــﻲ ﺣــﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر‬
‫اﻟﻣطﻠﻘــﺔ‪ .‬وﺑــﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣــﺔ ﯾــﺗم اﻟﺗﻣﯾﯾــز ﻓــﻲ أي ﺑﻧــك ﺑــﯾن ﻣــﺻﺎدر اﻷﻣـوال ﻣــن ﺟﻬــﺔ‪،‬‬
‫وﺑــﯾن أوﺟــﻪ ﺗوظﯾــف اﻷﻣ ـوال واﺳــﺗﺛﻣﺎرﻫﺎ ﻣــن ﺟﻬــﺔ أﺧــرى‪ .‬وﻫــذا اﻟﺗﻔرﯾــق ﻗــﺎﺋم ﻓــﻲ‬
‫أﯾﺿﺎ‪ ،‬ﻣﻊ اﺧﺗﻼف ﻓﻲ ﺷـﻛل وﺟـوﻫر ﺑﻌـض ﺻـور‬
‫اﻟﺑﻧك اﻟﺗﻘﻠﯾدي واﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ‬
‫ً‬
‫اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻷﻣوال‪ ،‬وأوﺟﻪ اﻟﺗوظﯾف واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺳﯾﺄﺗﻲ ﺑﯾﺎﻧﻪ‪.‬‬
‫‪ ١/١‬ﻣﺻﺎدر اﻷﻣوال ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ‪:‬‬
‫ﺗﺗﻧوع ﻣﺻﺎدر اﻷﻣوال اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ إﻟﻰ ﻣﺎ ﯾﺄﺗﻲ‪:‬‬
‫‪ ١/١/١‬ﻣـــﺻﺎدر ذاﺗﯾـــﺔ‪ :‬وﺗﺗﻣﺛ ــل ﻓ ــﻲ اﻟﺟ ــزء اﻟﻣﺗﺑﻘ ــﻲ ﻣ ــن رأس اﻟﻣ ــﺎل ﺑﻌ ــد‬
‫اﻟــﺻرف ﻋﻠــﻰ اﻟﻣوﺟــودات اﻟﺛﺎﺑﺗــﺔ‪ ،‬واﻻﺣﺗﯾﺎطﯾــﺎت واﻷرﺑــﺎح اﻟﻣرﺣﻠــﺔ‪،‬‬
‫وﻫذﻩ اﻷﻣوال ﻣﻠـك ﻟﻠﻣـﺳﺎﻫﻣﯾن‪ ،‬وﺗـﺳﻣﻰ ﺣﻘـوق اﻟﻣـﺳﺎﻫﻣﯾن‪ ،‬أو ﺣﻘـوق‬
‫اﻟﻣﻠﻛﯾ ــﺔ ﻓ ــﻲ ﻗﺎﺋﻣ ــﺔ اﻟﻣﯾزاﻧﯾ ــﺔ‪ .‬وﺗﻛﯾ ــف اﻟﻌﻼﻗ ــﺔ ﺑ ــﯾن اﻟﻣ ــﺳﺎﻫﻣﯾن ﻓـ ـﻲ‬
‫اﻟﻌﻧﺎن‪،‬‬
‫ﻣﻠﻛﯾﺗﻬم ﻟﻸﻣوال اﻟذاﺗﯾﺔ ﻣن اﻟﻧﺎﺣﯾﺔ اﻟﻔﻘﻬﯾﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺷرﻛﺔ َ َ‬
‫وﻫــﻲ ﺷــرﻛﺔ ﺑﺎﻟﻣــﺎل واﻟﻌﻣــل ﻣــن ﻛــل طــرف‪ ،‬ﻟﻛــن ﻻ ﯾــﺷﺗرط ﻓﯾﻬــﺎ أن‬
‫ﯾ ـ ـ ــﺷﺗرك اﻟﺟﻣﯾ ـ ـ ــﻊ ﻓ ـ ـ ــﻲ اﻟﻌﻣ ـ ـ ــل واﻹدارة‪ ،‬أو أن ﯾﺗ ـ ـ ــﺳﺎووا ﻓ ـ ـ ــﻲ ﻧ ـ ـ ــﺳﺑﺔ‬
‫ﻣ ــﺷﺎرﻛﺗﻬم؛ ﺑ ــل ﯾﺟ ــوز ﻟﻬ ــم اﻟﺗﻔ ــﺎوت ﻓ ــﻲ اﻟﻣ ــﺎل واﻟﻌﻣ ــل واﻟﺗ ــﺻرف‪،‬‬
‫وﯾﺟــوز ﻟﻬــم أن ﯾﻔوﺿ ـوا أﺣــدﻫم أو ﻏﯾــرﻫم ﺑــﺈدارة اﻟــﺷرﻛﺔ‪ .‬وﻻ ﯾوﺟــد‬
‫ﻓ ــرق ﺑ ــﯾن اﻟﺑﻧ ــك اﻹﺳ ــﻼﻣﻲ واﻟﺑﻧ ــك اﻟرﺑ ــوي ﻓ ــﻲ اﻟﻧظ ــر اﻟﻔﻘﻬ ــﻲ إﻟ ــﻰ‬
‫اﻷﻣوال اﻟذاﺗﯾﺔ‪ ،‬ﻣن ﺣﯾث ﻛوﻧﻬﺎ ﺷرﻛﺔ ﻋﻧﺎن‪.‬‬
‫‪ ٢/١/١‬ﻣﺻﺎدر ﺧﺎرﺟﯾﺔ )اﻟوداﺋﻊ(‪ :‬وﺗـﺷﻣل اﻟوداﺋـﻊ ﻓـﻲ اﻟﺣـﺳﺎﺑﺎت اﻟﺟﺎرﯾـﺔ‪،‬‬
‫ـدا ﻋﻠ ــﻰ أﺻ ــﺣﺎﺑﻬﺎ‪.‬‬
‫واﻟﺣ ــﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳ ــﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻷﺧ ــرى اﻟﺗ ــﻲ ﺗ ــدر ﻋﺎﺋ ـ ً‬
‫وﺗﻛﯾف اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﻣـودﻋﯾن واﻟﺑﻧـك اﻹﺳـﻼﻣﻲ ﺗﺑﻌ ًـﺎ ﻟﻠـﺻﯾﻐﺔ اﻟﻔﻘﻬﯾـﺔ‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٤‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫اﻟﺗـﻲ ﺗﻘـوم ﻋﻠـﻰ أﺳﺎﺳـﻬﺎ ﻫـذﻩ اﻟﻌﻼﻗــﺔ‪ ،‬وﻟﯾـﺳت ﻛﻠﻬـﺎ ﻋﻠـﻰ ﻧـﺳق واﺣــد‪،‬‬
‫ـﺔ‪ ،‬أو ﻣراﺑﺣـ ـ ًـﺔ‪ ،‬وﻓﯾﻣـ ــﺎ ﯾـ ــﺄﺗﻲ‬
‫ﺑﺔ‪ ،‬أو وﻛﺎﻟـ ـ ً‬
‫ﻓﻘـ ــد ﺗﻛـ ــون ﻗرﺿـ ــﺎً أو ﻣـ ــﺿﺎر ً‬
‫ﺑﯾﺎﻧﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ ١/٢/١/١‬ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟوداﺋـﻊ اﻟﺟﺎرﯾـﺔ‪ :‬وﻫـذﻩ ﺗﻛـون ﺑـدون ﻓواﺋـد‪ ،‬ﻛﻣـﺎ‬
‫ﻫ ــو اﻟﺣ ــﺎل ﻓ ــﻲ اﻟﺑﻧ ــك اﻟرﺑ ــوي‪ ،‬وﻟﻬ ــﺎ أﺣﻛ ــﺎم ﻋﻘ ــد اﻟﻘ ــرض‪.‬‬
‫وﯾﺗﻣﯾ ــز ﻋﻘ ــد اﻟﻘ ــرض ﺑ ــﺄن اﻟﻣ ــﺎل اﻟﻣﻘﺗَـ َـرض ﻣ ــﺿﻣون ﻋﻠ ــﻰ‬
‫َِ‬
‫اﻟﻣﻘﺗرض‪ ،‬وﻫـو اﻟﺑﻧـك ﻫﻧـﺎ‪ ،‬وﻣـن ﺛـم ﻟـﻪ اﻟﺣـق ﻓـﻲ اﻟﺗـﺻرف‬
‫ﻓﯾ ــﻪ ﺗ ــﺻرف اﻟﻣﺎﻟ ــك‪ ،‬وﯾﺗﺣﻣ ــل اﻟﺧ ــﺳﺎﺋر –إن ﺣ ــدﺛت‪ -‬وﻟ ــﻪ‬
‫اﻷرﺑﺎح اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن ﻫذا اﻟﺗﺻرف إن وﺟـدت‪ ،‬ﻋﻣـﻼً ﺑﻘﺎﻋـدة‬
‫اﻟﻐــرم ﺑــﺎﻟﻐﻧم‪ ،‬أو اﻟﺧ ـراج ﺑﺎﻟــﺿﻣﺎن‪ .‬وﻓــﻲ ﺣﻛــم اﻟﺣــﺳﺎﺑﺎت‬
‫اﻟﺟﺎرﯾ ــﺔ ﻣ ــن ﺣﯾ ــث ﺿ ــﻣﺎﻧﻬﺎ ﻋﻠ ــﻰ اﻟﺑﻧ ــك أﻣـ ـوال اﻷﻣﺎﻧ ــﺎت‬
‫وﻫواﻣش ﺿﻣﺎن اﻟﺟدﯾﺔ واﻷرﺑﺎح اﻟﺗﻲ ﻟم ﯾﻌرف أﺻﺣﺎﺑﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ ٢/٢/١/١‬ﺣــﺳﺎﺑﺎت وداﺋــﻊ اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣطﻠﻘــﺔ‪ :‬وﻫــﻲ اﻟﺗــﻲ ﯾﻌطــﻲ‬
‫أﺻــﺣﺎﺑﻬﺎ اﻟﺣــق ﻟﻠﻣــﺻرف ﻓــﻲ اﺳــﺗﺛﻣﺎرﻫﺎ ﻋﻠــﻰ اﻟوﺟــﻪ اﻟــذي‬
‫ـﺑﺎ‪ ،‬دون ﺗﻘﯾﯾـ ــدﻫم ﻟـ ــﻪ ﺑﺎﺳـ ــﺗﺛﻣﺎرﻫﺎ ﺑﻧﻔـ ــﺳﻪ‪ ،‬أو ﻓـ ــﻲ‬
‫ﯾ ـ ـراﻩ ﻣﻧﺎﺳـ ـ ً‬
‫ﻣ ــﺷروع ﻣﻌ ــﯾن‪ ،‬أو ﻟﻐ ــرض ﻣﻌ ــﯾن‪ ،‬أو ﺑﻛﯾﻔﯾ ــﺔ ﻣﻌﯾﻧ ــﺔ‪ .‬ﻛﻣ ــﺎ‬
‫أﻧﻬ ــم ﯾ ــﺄذﻧون ﻟ ــﻪ ﺑﺧﻠطﻬ ــﺎ ﺑﺄﻣواﻟ ــﻪ اﻟذاﺗﯾ ــﺔ )ﺣﻘ ــوق أﺻ ــﺣﺎب‬
‫اﻟﻣﻠﻛﯾ ــﺔ( أو اﻷﻣـ ـوال اﻟﺗ ــﻲ ﻟ ــﻪ ﺣ ــق اﻟﺗ ــﺻرف اﻟﻣطﻠ ــق ﻓﯾﻬ ــﺎ‬
‫)اﻟﺣ ــﺳﺎﺑﺎت اﻟﺟﺎرﯾ ــﺔ(‪ .‬وﻣ ــن اﻟﻣﻘ ــرر أن ﻧﺗ ــﺎﺋﺞ اﻻﺳ ــﺗﺛﻣﺎر‬
‫ﻟﻬذﻩ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣطﻠﻘـﺔ ﺗﻌـود ﻋﻠـﻰ ﻣﺟﻣـوع اﻟﻣـﺷﺎرﻛﯾن ﻓﯾﻬـﺎ‬
‫ﺑﺎﻟﻣﺎل أو ﺑﺎﻟﺟﻬد‪) .‬اﻟﻔﻘرة رﻗم ‪ -١٢‬ﺑﯾﺎن اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾـﺔ رﻗـم‬
‫)‪ .٣ ((٢‬وﺗﺄﺧذ ﻫذﻩ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﺳم ﺣـﺳﺎﺑﺎت اﻟﺗـوﻓﯾر وﺗﺣـت‬
‫إﺷﻌﺎر وﻷﺟل ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻷردﻧـﻲ‪ ،٤‬ﻛﻣـﺎ ﺗﺄﺧـذ اﺳـم‬
‫‪3‬‬
‫ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ‪ ،‬ص ‪.٤٨‬‬
‫‪4‬‬
‫اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻷردﻧﻲ‪ ،‬ﻧﺷرة ﺗﻌرﯾﻔﯾﺔ‪ ،‬ص‪.٤‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٥‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺗوﻓﯾر واﻟوداﺋﻊ اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ اﻟﻣـﺳﺗﻣرة واﻟﻣطﻠﻘـﺔ واﻟﻛـوﺛر‬
‫ﻓﻲ ﺑﯾت اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻛوﯾﺗﻲ‪.٥‬‬
‫‪ ٣/٢/١/١‬ﺳــﻧدات اﻟﻣﻘﺎرﺿــﺔ اﻟﻣطﻠﻘــﺔ‪ :‬وﯾﻌﺗﺑــر ﻓــﻲ ﺣﻛــم ﺣــﺳﺎﺑﺎت‬
‫اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣطﻠﻘــﺔ ﻛــل ﻣــن ﺳــﻧدات اﻟﻣﻘﺎرﺿــﺔ اﻟﻣطﻠﻘــﺔ وأي‬
‫ﺣــﺳﺎﺑﺎت أﺧــرى ﻟﻬــﺎ ﻧﻔــس طﺑﯾﻌــﺔ ﻫــذﻩ اﻟﺣــﺳﺎﺑﺎت‪ .‬وﯾﻘــﺻد‬
‫ﺑﺳﻧدات اﻟﻣﻘﺎرﺿﺔ اﻟﻣطﻠﻘﺔ اﻟوﺛـﺎﺋق اﻟﻣوﺣـدة اﻟﻘﯾﻣـﺔ اﻟـﺻﺎدرة‬
‫ﻋــن اﻟﻣــﺻرف ﺑﺄﺳــﻣﺎء ﻣــن ﯾﻛﺗﺗﺑــون ﻓﯾﻬــﺎ ﻣﻘﺎﺑــل دﻓــﻊ اﻟﻘﯾﻣــﺔ‬
‫اﻟﻣﺣ ــررة ﺑﻬ ــﺎ ﻋﻠ ــﻰ أﺳ ــﺎس اﻟﻘﺑ ــول اﻟﻌ ــﺎم ﺑﺎﺳ ــﺗﻌﻣﺎل اﻟﻘﯾﻣ ــﺔ‬
‫اﻟﻣدﻓوﻋﺔ ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل اﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻣﺻرف واﻻﺷـﺗراك اﻟﻧـﺳﺑﻲ‬
‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﺣﻘق ﻣـن أرﺑـﺎح ﻋﻠـﻰ أن ﯾﺄﺧـذ اﻟﻣـﺻرف ﻧـﺻﯾﺑﻪ ﻣـن‬
‫رﺑــﺢ أﺻــﺣﺎب ﺳــﻧدات اﻟﻣﻘﺎرﺿــﺔ اﻟﻣطﻠﻘــﺔ ﺑــﺻﻔﺗﻪ ﻣــﺿﺎرﺑﺎً‬
‫وﺗوزﯾــﻊ اﻟﺧــﺳﺎﺋر ﺑﻘــدر اﻟﻣــﺳﺎﻫﻣﺔ ﻓــﻲ اﻟﺗﻣوﯾــل‪) .‬اﻟﻔﻘ ـرة رﻗــم‬
‫‪ -٢٧‬ﺑﯾ ـ ــﺎن اﻟﻣﺣﺎﺳ ـ ــﺑﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾ ـ ــﺔ رﻗ ـ ــم )‪ .٦ ((٢‬وﺗﺄﺧ ـ ــذ ﺣ ـ ــﺳﺎﺑﺎت‬
‫اﻻﺳ ــﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣطﻠﻘ ــﺔ وﻣ ــﺎ ﻓ ــﻲ ﺣﻛﻣﻬ ــﺎ ﻧ ــﺳﺑﺗﻬﺎ ﻣ ــن اﻷرﺑـ ــﺎح‬
‫ﺣﺳب اﻻﺗﻔﺎق وﺗﺗﺣﻣل ﻣن اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻧﺎﺗﺟـﺔ ﻋـن اﻻﺳـﺗﺛﻣﺎر‬
‫ﺑﻧ ـ ــﺳﺑﺔ ﻣ ـ ــﺳﺎﻫﻣﺗﻬﺎ ﻓ ـ ــﻲ اﻟﺗﻣوﯾ ـ ــل‪) .‬اﻟﻔﻘـ ـ ـرة رﻗ ـ ــم ‪ -٢٨‬ﺑﯾ ـ ــﺎن‬
‫اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ رﻗم )‪.٧ ((٢‬‬
‫‪ ٤/٢/١/١‬اﻟﺗﻛﯾﯾــف اﻟــﺷرﻋﻲ ﻟﺣــﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣطﻠﻘــﺔ وﻣــﺎ ﻓــﻲ‬
‫ﺣﻛﻣﻬــﺎ‪ :‬ﺗﻛﯾــف اﻟﻌﻼﻗــﺔ ﺑــﯾن اﻟﻣــﺻرف وأﺻــﺣﺎب ﺣــﺳﺎﺑﺎت‬
‫اﻻﺳ ـ ــﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣطﻠﻘ ـ ــﺔ وﻣ ـ ــﺎ ﻓ ـ ــﻲ ﺣﻛﻣﻬ ـ ــﺎ ﻋﻠ ـ ــﻰ أﺳ ـ ــﺎس ﻋﻘ ـ ــد‬
‫اﻟﻣـ ــﺿﺎرﺑﺔ اﻟﻣطﻠﻘـ ــﺔ‪ ،‬ﻷن اﻟﻣـ ــﺻرف ﯾﺧﻠـ ــط اﻷﻣ ـ ـوال اﻟﺗ ـ ــﻲ‬
‫ﯾﺗـﺳﻠﻣﻬﺎ ﻣــن أﺻـﺣﺎب ﺣــﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣطﻠﻘـﺔ وﻣــﺎ ﻓــﻲ‬
‫‪5‬‬
‫ﺑﯾت اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻛوﯾﺗﻲ‪ ،‬ﻧﺷرات اﻟوداﺋﻊ‪.‬‬
‫‪6‬‬
‫ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ‪ ،‬ص ‪.٤٨‬‬
‫‪7‬‬
‫ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ‪ ،‬ص ‪.٤٨‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٦‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫ﺣﻛﻣﻬـ ـ ــﺎ ﺑﺄﻣواﻟ ـ ـ ـ ﻪ اﻟﻣﺗﺎﺣـ ـ ــﺔ ﻟﻼﺳـ ـ ــﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬وﯾﻛـ ـ ــون ﻟـ ـ ــﻪ ﺣرﯾـ ـ ــﺔ‬
‫اﻟﺗﺻرف اﻟﻣطﻠق ﺑﺎﺳﺗﺛﻣﺎرﻫﺎ دون ﻗﯾد أو ﺷرط ﻣن أﺻﺣﺎب‬
‫ﺣــﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر‪) .‬اﻟﻔﻘـرة رﻗــم ‪ -٢٥‬ﺑﯾــﺎن اﻟﻣﺣﺎﺳــﺑﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ‬
‫رﻗم )‪ .٨ ((٢‬وذﻟك ﺑﺈذن ﻣن أﺻﺣﺎب اﻟوداﺋﻊ‪.‬‬
‫وﯾﻣﻛــن أن ُﺗﻛﱠﯾــف ﻋﻠــﻰ أﺳــﺎس ﻋﻘــد اﻟوﻛﺎﻟــﺔ اﻟﻣطﻠﻘــﺔ‪ ،‬وﻓــﻲ‬
‫ﻫــذﻩ اﻟﺣــﺎل ﯾــﺳﺗﺣق اﻟﻣــﺻرف اﻟوﻛﯾــل أﺟ ـرًا ﺑــﺻرف اﻟﻧظــر‬
‫ﻋــن ﻧﺗــﺎﺋﺞ اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬ﺣﯾــث ﯾﺗﺣﻣــل أرﺑــﺎب اﻷﻣ ـوال ﻏﻧﻣﻬــﺎ‬
‫وﻋﻠﯾﻬم ﻏرﻣﻬﺎ‪.‬‬
‫وﻻ ﯾ ــﺿﻣن اﻟﻣ ــﺻرف ﻫ ــذﻩ اﻷﻣـ ـوال ﻓ ــﻲ ﺣ ــﺎل اﻟﺧ ــﺳﺎرة ﻓ ــﻲ‬
‫ﻏﯾ ـ ــر ﺣ ـ ــﺎﻻت اﻟﺗﻌ ـ ــدي أو اﻟﺗﻘ ـ ــﺻﯾر أو ﻣﺧﺎﻟﻔ ـ ــﺔ اﻟ ـ ــﺷروط‪.‬‬
‫)اﻟﻔﻘرة ‪ -٢٩‬ﺑﯾﺎن اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ رﻗم )‪.٩((٢‬‬
‫‪ ٤/٢/١/١‬ﺣـــﺳﺎﺑﺎت وداﺋـــﻊ اﻻﺳـــﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﻘﯾـــدة‪ :‬وﻫ ــﻲ اﻟﺗ ــﻲ ﯾﻘﯾ ــد‬
‫أﺻﺣﺎﺑﻬﺎ اﻟﻣﺻرف ﺑـﺑﻌض اﻟـﺷروط‪ ،‬ﻣﺛـل أن ﯾـﺳﺗﺛﻣرﻫﺎ ﻓـﻲ‬
‫ﻣــﺷروع ﻣﻌــﯾن و ﻟﻐــرض ﻣﻌــﯾن أو أﻻ ﯾﺧﻠطﻬــﺎ ﺑﺄﻣواﻟــﻪ‪ ،‬ﻛﻣــﺎ‬
‫ﻗــد ﯾﻛــون ﺗﻘﯾﯾــد أﺻــﺣﺎب ﻫــذﻩ اﻟﺣــﺳﺎﺑﺎت ﻟﻠﻣــﺻرف ﺑــﺄﻣور‬
‫أﺧــرى ﻏﯾــر اﻟﻣﻧــﻊ ﻣــن اﻟﺧﻠــط أو ﺗﺣدﯾــد ﻣﺟــﺎل اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر‪،‬‬
‫ﻣﺛــل اﺷــﺗراط ﻋــدم اﻟﺑﯾــﻊ ﺑﺎﻷﺟــل أو ﺑــدون ﻛﻔﯾــل أو رﻫــن‪ ،‬أو‬
‫اﺷ ــﺗراط اﻟﺑﯾ ــﻊ ﺑـ ـرﺑﺢ ﻻ ﯾﻘ ــل ﻋ ــن ﻛ ــذا‪ ،‬أو اﺷ ــﺗراط اﺳ ــﺗﺛﻣﺎر‬
‫اﻟﻣﺻرف ﻟﺗﻠك اﻟﺣـﺳﺎﺑﺎت ﺑﻧﻔـﺳﻪ دون اﺳـﺗﺛﻣﺎرﻫﺎ ﻋـن طرﯾـق‬
‫ﻣــﺿﺎرﺑﺔ ﺗﺎﻟﯾــﺔ ﻣــﻊ اﻟﻐﯾــر‪) .‬اﻟﻔﻘ ـرة رﻗــم ‪ -١٣‬ﺑﯾــﺎن اﻟﻣﺣﺎﺳــﺑﺔ‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾ ـ ــﺔ رﻗ ـ ــم )‪ .١٠((٢‬وﻣ ـ ــن ﺗطﺑﯾﻘ ـ ــﺎت ﻫ ـ ــذا اﻟﻧ ـ ــوع ﺣ ـ ــﺳﺎﺑﺎت‬
‫اﻻﺳـ ـ ــﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﺧـ ـ ــﺻص ﻓـ ـ ــﻲ اﻟﺑﻧـ ـ ــك اﻹﺳـ ـ ــﻼﻣﻲ اﻷردﻧـ ـ ــﻲ‪،‬‬
‫‪8‬‬
‫ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ‪ ،‬ص ‪.٤٨‬‬
‫‪9‬‬
‫ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ‪ ،‬ص ‪.٤٩‬‬
‫‪10‬‬
‫ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ‪ ،‬ص ‪.٤٤‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٧‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫وﺣﺳﺎب اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ اﻵﺟل ﻟدى ﻣـﺻرف اﻟراﺟﺣـﻲ ﻓـﻲ‬
‫اﻟ ــﺳﻌودﯾﺔ‪ ،‬وﯾﺗﻣﯾ ــز اﻷﺧﯾ ــر ﺑ ــﺄن ﺗﻧﻔﯾ ــذ اﻟﻣ ــﺿﺎرﺑﺔ ﯾ ــﺗم ﻣ ــن‬
‫ﺧـ ــﻼل ﺻـ ــﻔﻘﺔ واﺣـ ــدة ﺗﺗﻣﺛـ ــل ﻓـ ــﻲ ﺷ ـ ـراء ﻣﻌـ ــﺎدن ﻧﻘـ ــداً وﺑﯾـ ــﻊ‬
‫ﺑﺎﻷﺟل ﻟﻔﺗرات ﻗﺻﯾرة ﺟداً‪.‬‬
‫‪ ٥/٢/١/١‬ﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﺧﺻص‪ :‬وﯾﻌﺗﺑر ﻓﻲ ﺣﻛم ﺣﺳﺎﺑﺎت‬
‫اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﻘﯾــدة ﺳ ـ ﻧدات اﻟﻣﻘﺎرﺿ ــﺔ اﻟﻣﻘﯾــدة‪ ،‬وﯾﻘــﺻد ﺑﻬ ــﺎ‬
‫اﻟوﺛﺎﺋق اﻟﻣوﺣـدة اﻟﻘﯾﻣـﺔ اﻟـﺻﺎدرة ﻋـن اﻟﻣـﺻرف ﺑﺄﺳـﻣﺎء ﻣـن‬
‫ﯾﻛﺗﺗﺑــون ﻓﯾﻬــﺎ ﻣﻘﺎﺑــل دﻓــﻊ اﻟﻘﯾﻣــﺔ اﻟﻣﺣــررة ﺑﻬــﺎ ﻋﻠــﻰ أﺳــﺎس‬
‫اﻟﻘﺑـ ـ ــول اﻟﻣﻘﯾـ ـ ــد ﺑﺎﺳـ ـ ــﺗﻌﻣﺎل اﻟﻘﯾﻣـ ـ ــﺔ اﻟﻣدﻓوﻋـ ـ ــﺔ ﻓـ ـ ــﻲ ﺗﻣوﯾـ ـ ــل‬
‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻣﺣددة واﻻﺷـﺗراك اﻟﻧـﺳﺑﻲ ﻓﯾﻣـﺎ ﯾﺗﺣﻘـق ﻣـن أرﺑـﺎح‬
‫ﻋﻠــﻰ أن ﯾﺄﺧــذ اﻟﻣــﺻرف ﻧـﺻﯾﺑﻪ ﻣــن رﺑــﺢ أﺻــﺣﺎب ﺳــﻧدات‬
‫اﻟﻣﻘﺎرﺿ ــﺔ اﻟﻣﻘﯾ ــدة ﺑ ــﺻﻔﺗﻪ ﻣ ــﺿﺎر ًﺑﺎ وﺗوزﯾ ــﻊ اﻟﺧ ــﺳﺎﺋر ﺑﻘ ــدر‬
‫اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﺔ ﻓﻲ اﻟﺗﻣوﯾل‪ .‬وﻫﻲ ﻣن ﺗطﺑﯾﻘﺎت اﻟﺑﻧـك اﻹﺳـﻼﻣﻲ‬
‫اﻷردﻧﻲ‪.١١‬‬
‫‪ ٦/٢/١/١‬اﻟﺗﻛﯾﯾــف اﻟــﺷرﻋﻲ ﻟﺣــﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﻘﯾــدة وﻣــﺎ ﻓــﻲ‬
‫ﺣﻛﻣﻬــﺎ‪ :‬ﺗﻛﯾــف اﻟﻌﻼﻗــﺔ ﺑــﯾن اﻟﻣــﺻرف وأﺻــﺣﺎب ﺣــﺳﺎﺑﺎت‬
‫اﻻﺳ ـ ــﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﻘﯾـ ـ ـ دة وﻣ ـ ــﺎ ﻓ ـ ــﻲ ﺣﻛﻣﻬ ـ ــﺎ ﻋﻠ ـ ــﻰ أﺳ ـ ــﺎس ﻋﻘ ـ ــد‬
‫اﻟﻣــﺿﺎرﺑﺔ اﻟﻣﻘﯾــدة‪ ،‬ﻷن اﻟﻣــﺻرف ﯾﺗــﺳﻠﻣﻬﺎ ﺑﻘﯾــود أو ﺷــروط‬
‫ﻣــن أﺻــﺣﺎﺑﻬﺎ وﻻ ﯾﺟــوز ﻟــﻪ ﻣﺧﺎﻟﻔــﺔ ﺗﻠــك اﻟﻘﯾــود واﻟ ــﺷروط‪.‬‬
‫وﯾﻣﻛن أن ُ ﱠ‬
‫ﺗﻛﯾف ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻋﻘد اﻟوﻛﺎﻟﺔ اﻟﻣﻘﯾدة‪ ،‬وﻓﻲ ﻫذﻩ‬
‫اﻟﺣــﺎل ﯾــﺳﺗﺣق اﻟﻣــﺻرف اﻟوﻛﯾــل أﺟ ـرًا ﺑــﺻرف اﻟﻧظــر ﻋــن‬
‫ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﺗﺣﻣل أرﺑﺎب اﻷﻣوال ﻏﻧﻣﻬﺎ وﻋﻠﯾﻬم‬
‫ﻏرﻣﻬــﺎ‪ .‬وﻻ ﯾــﺿﻣن اﻟﻣــﺻرف ﻫــذﻩ اﻷﻣـوال إﻻ ﻓــﻲ ﺣــﺎﻻت‬
‫اﻟﺗﻌدي أو اﻟﺗﻘﺻﯾر أو ﻣﺧﺎﻟﻔﺔ اﻟﺷروط‪.‬‬
‫‪11‬‬
‫اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻷردﻧﻲ‪ ،‬ﻧﺷرة ﺗﻌرﯾﻔﯾﺔ‪ ،‬ص‪.5‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٨‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫‪ ٧/٢/١/١‬ﺣـــﺳﺎب اﻻﺳـــﺗﺛﻣﺎر ﺑﺎﻟﻣراﺑﺣـــﺔ )اﻟﺗـــورق اﻟﻌﻛـــﺳﻲ(‪ :‬ﻫــذا‬
‫اﻟﻧوع ﻣن اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺳﺗﺣدﺛﺔ ﻓﻲ ﻋدد ﻣن اﻟﺑﻧـوك اﻟـﺳﻌودﯾﺔ‪،‬‬
‫وﺗﻘــوم ﻋﻠــﻰ أﺳــﺎس ﺗﻠﻘــﻲ اﻟﻣــﺻرف ﻟﻸﻣ ـوال ﻣــن أﺻــﺣﺎﺑﻬﺎ‬
‫ﻧﻘدا‪ ،‬وﺑﻌد‬
‫ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟوﻛﺎﻟﺔ اﻟﻣﻘﯾدة ﺑﺷراء ﺳﻠﻊ ﻣن اﻟﺳوق ً‬
‫ـﯾﻼ ﻋـن اﻟﻌﻣﯾـل ﯾﻘـوم اﻟﻌﻣﯾـل‬
‫ﺣﯾﺎزة اﻟﻣﺻرف ﻟﻬـﺎ ﺑـﺻﻔﺗﻪ وﻛ ً‬
‫ﺻــﺎﺣب اﻟﺣــﺳﺎب ﺑﺑﯾــﻊ ﻣــﺎ ﯾﻣﻠﻛــﻪ ﻣــن اﻟــﺳﻠﻊ ﻟﻠﻣــﺻرف ﺑﯾــﻊ‬
‫ﻣراﺑﺣـﺔ ﻣؤﺟﻠـﺔ ﯾــﺳﺗﺣق ﺛﻣﻧﻬـﺎ وﯾـودع ﻓــﻲ ﺣـﺳﺎﺑﻪ ﻟـدى اﻟﺑﻧــك‬
‫ﻓ ــﻲ ﺗ ــﺎرﯾﺦ ﻣ ــﺳﺗﻘﺑﻠﻲ‪ .‬وﺑﻌ ــد ﺣﯾ ــﺎزة اﻟﻣ ــﺻرف ﻟﻬ ــذﻩ اﻟ ــﺳﻠﻊ‬
‫ﺑﺻﻔﺗﻪ ﻣﺷﺗر ًﯾﺎ ﯾﺑﯾﻌﻬﺎ ﻧﻘداً )ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﺗورق( ﺑﻘﯾﻣﺔ اﻟﺷراء‬
‫اﻷوﻟﻲ ﻏﺎﻟﺑﺎً‪ .‬وﻗد ﺳـﻣﯾت ﻫـذﻩ اﻟﻣﻌﺎﻣﻠـﺔ ﺑﺎﻟﻣراﺑﺣـﺔ اﻟﻌﻛـﺳﯾﺔ‬
‫أو اﻟﺗـ ــورق اﻟﻌﻛـ ــﺳﻲ ﻷن اﻟﺑﻧـ ــك )وﻟـ ــﯾس اﻟﻌﻣﯾـ ــل ﻛﻣـ ــﺎ ﻫـ ــو‬
‫ﻣﺗورﻗ ـ ـ ــﺎً‪ .‬وﻫ ـ ـ ــذﻩ‬
‫اﻟﻣﻌﺗ ـ ـ ــﺎد( ﯾظﻬ ـ ـ ــر ﻣ ـ ـ ــﺷﺗرﯾﺎً ﺑﺎﻟﻣراﺑﺣ ـ ـ ــﺔ أو ﱢ‬
‫اﻟﺣــﺳﺎﺑﺎت ﻋﺑــﺎرة ﻋــن وﻛﺎﻟــﺔ ﻣﻘﯾــدة ﺑــﺻﻔﻘﺔ ﻣﺣــددة ﯾــﺳﺗﺣق‬
‫اﻟﻣﺻرف ﻋﻧﻬﺎ أﺟرًا ﺑﻧﺳﺑﺔ ﻣﻌﻠوﻣﺔ ﻣن ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺻﻔﻘﺔ‪.١٢‬‬
‫‪ ٢/١/١‬ﻣﻘﺎرﻧـــﺔ ﺑـــﯾن وداﺋـــﻊ اﻟﺑﻧـــك اﻟرﺑـــوي واﻟﺑﻧـــك اﻹﺳـــﻼﻣﻲ‪ :‬ﻫﻧ ــﺎك ﻓ ــرق‬
‫ﺟ ــوﻫري ﺑ ــﯾن اﻟﺑﻧ ــك اﻹﺳ ــﻼﻣﻲ واﻟﺑﻧ ــك اﻟرﺑ ــوي ﻓﯾﻣ ــﺎ ﯾﺗﻌﻠ ــق ﺑ ــﺎﻟوداﺋﻊ‪،‬‬
‫ﻓﺟﻣﯾ ــﻊ اﻟوداﺋ ــﻊ ﻓ ــﻲ اﻟﺑﻧ ــك اﻟرﺑ ــوي ﺗﻘ ــوم ﻋﻠ ــﻰ أﺳ ــﺎس ﻋﻘ ــد اﻟﻘ ــرض‪،‬‬
‫وﯾﺗﻣﯾــز ﻋﻘــد اﻟﻘــرض – ﻛﻣــﺎ ﺳــﻠف ﺑﯾﺎﻧــﻪ‪ -‬ﺑــﺄن اﻟﻣــﺎل ﻣــﺿﻣون ﻋﻠــﻰ‬
‫اﻟﻣﻘﺗرض‪ ،‬وﻫو اﻟﺑﻧك ﻫﻧﺎ‪ ،‬وﻣن ﺛم ﻟﻪ اﻟﺣق ﻓﻲ اﻟﺗﺻرف ﻓﯾﻪ ﺗﺻرف‬
‫اﻟﻣﺎﻟــك‪ ،‬وﯾﺗﺣﻣــل اﻟﺧــﺳﺎﺋر وﻟــﻪ اﻷرﺑــﺎح اﻟﻧﺎﺗﺟــﺔ ﻋــن ﻫــذا اﻟﺗــﺻرف إن‬
‫وﺟ ــدت‪ ،‬ﻋﻣ ــﻼً ﺑﻘﺎﻋ ــدة اﻟﻐ ــرم ﺑ ــﺎﻟﻐﻧم‪ ،‬أو اﻟﺧـ ـراج ﺑﺎﻟ ــﺿﻣﺎن‪ .‬وﺗﺗﻧ ــوع‬
‫وداﺋﻊ اﻟﺑﻧك اﻟرﺑوي )اﻟﻘروض ﻣـن اﻟﻌﻣـﻼء اﻟﻣـودﻋﯾن إﻟـﻰ اﻟﺑﻧـك( إﻟـﻰ‬
‫ﻋﺎ‪ٕ ،‬واﻟـﻰ‬
‫ﻗروض ﺑدون ﻓﺎﺋدة ﻛﻣﺎ ﻓﻲ اﻟﺣـﺳﺎب اﻟﺟـﺎري وﻫـذﻩ ﺟـﺎﺋزة ﺷـر ً‬
‫ﺳﻠﻔﺎ ﺑﻧﺳﺑﺔ ﻣـن ﻣﺑﻠـﻎ اﻟودﯾﻌـﺔ )اﻟﻘـرض( ﺑـﺻرف‬
‫ﻗروض ﺑﻔواﺋد ﻣﺣددة ً‬
‫‪12‬‬
‫ﯾﻧظر‪ :‬ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‪ ،‬ص ‪.٨١-٤٦‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٩‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫ﻋﺎ؛‬
‫اﻟﻧظـر ﻋـن اﻟﻧـﺎﺗﺞ اﻟﻔﻌﻠــﻲ ﻟﺗوظﯾـف ﺗﻠـك اﻟوداﺋــﻊ‪ ،‬وﻫـذﻩ ﻣﺣرﻣـﺔ ﺷــر ً‬
‫ﻷﻧﻬﺎ ﻣن ﻗﺑﯾل رﺑﺎ اﻟﻧﺳﯾﺋﺔ اﻟﻣﺟﻣﻊ ﻋﻠﻰ ﺗﺣرﯾﻣﻪ‪.١٣‬‬
‫‪ ٢/١‬اﻟﺗوظﯾف ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ‪:‬‬
‫ﺗﺗﻧوع ﺻور ﺗوظﯾف اﻷﻣوال ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ إﻟﻰ ﻣﺎ ﯾﺄﺗﻲ‪:‬‬
‫‪ ١/٢/١‬اﻟﻣﺗـــﺎﺟرة واﻻﺳـــﺗﺛﻣﺎر‪ :‬وﺗﺗﻣﺛ ــل ﻓ ــﻲ اﻟﻣﺗ ــﺎﺟرة ﻓ ــﻲ اﻟﻌﻣ ــﻼت‪ ،‬واﻷﺳ ــﻬم‬
‫واﻟﺳﻠﻊ واﻟﺑﺿﺎﺋﻊ‪ ،‬وﻏﯾرﻫﺎ‪.‬‬
‫‪ ٢/٢/١‬اﻟﺗﻣوﯾل‪ :‬وﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻟﺑﯾـوع اﻵﺟﻠـﺔ ﻛﺎﻟﻣراﺑﺣـﺔ واﻟﻣـﺳﺎوﻣﺔ واﻻﺳﺗـﺻﻧﺎع‬
‫واﻟـﺳﻠم‪ ،‬وﻓــﻲ اﻹﺟــﺎرة اﻟﻣﻧﺗﻬﯾــﺔ ﺑﺎﻟﺗﻣﻠﯾــك‪ ،‬وﻓــﻲ اﻟﻣــﺷﺎرﻛﺎت ﻛﺎﻟﻣــﺿﺎرﺑﺔ‬
‫واﻟﻣﺷﺎرﻛﺔ اﻟﻣﺗﻧﺎﻗﺻﺔ‪.‬‬
‫‪ ٣/١‬اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪:‬‬
‫وﺗﺗﻣﺛـ ــل ﻓـ ــﻲ ﺑﯾـ ــﻊ وﺷ ـ ـراء اﻟﻌﻣـ ــﻼت ٕواﺻـ ــدار اﻟـ ــﺷﯾﻛﺎت وﺗﺣـ ــﺻﯾﻠﻬﺎ واﻟﺣ ـ ـواﻻت‬
‫وﺧطﺎﺑـ ــﺎت اﻟـ ــﺿﻣﺎن وﺧطﺎﺑـ ــﺎت اﻻﻋﺗﻣـ ــﺎدات اﻟﻣـ ــﺳﺗﻧدﯾﺔ واﻟﺑطﺎﻗـ ــﺎت اﻟﻣـ ــﺻرﻓﯾﺔ‬
‫واﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬وﺧدﻣﺎت اﻻﻛﺗﺗﺎب وﺣﻔظ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ٕوادارة اﻟﻣﺣﺎﻓظ واﻟـﺻﻧﺎدﯾق‬
‫اﻻﺳ ــﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ .‬وﻓ ــﻲ إدارة اﻟﺣ ــﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣﻘﯾ ــدة ﺗﺗﻣﺛ ــل ﺧ ــدﻣﺎت اﻹدارة ﻓ ــﻲ طـ ــرح‬
‫ﻓــرص اﺳــﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻣــن ﻗﺑــل اﻟﺑﻧــك ﻟﻌﻣﻼﺋــﻪ ﻟﻠﻣــﺳﺎﻫﻣﺔ ﻓﯾﻬــﺎ واﻟﺣــﺻول ﻋﻠــﻰ ﻛــل‬
‫ﻋواﺋدﻫﺎ وﺗﺣﻣـل اﻟﺧـﺳﺎﺋر إن وﺟـدت ﻋﻠـﻰ أن ﯾﺣـﺻل اﻟﺑﻧـك ﻋﻠـﻰ ﻋﻣوﻟـﺔ إدارة‪،‬‬
‫وﺗظﻬر أﻣوال اﻹدارة ﺧﺎرج ﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ ﺗﺣت ﻣﺳﻣﻰ أﻣوال ﻣدارة‪.١٤‬‬
‫‪ ٤/١‬دﺧل اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ‪ ،‬واﻟﺗوزﯾﻊ ﻋﻠﻰ أﺻﺣﺎب اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣطﻠﻘﺔ واﻟﻣﻘﯾدة‪:‬‬
‫‪ ١/٤/١‬ﺗــﺳﻬم ﻋواﺋــد اﻟﺗوظﯾــف ﻣــن ﺧــﻼل اﻟﻣﺗــﺎﺟرة واﻟﺗﻣوﯾــل وﻛــذﻟك ﻋﻣــوﻻت‬
‫اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻓﻲ ﺗﺣﻘﯾق ﻋﺎﺋدات اﻟﺑﻧـك اﻹﺳـﻼﻣﻲ‪ .‬وﻗـد ﻋـرف‬
‫‪13‬‬
‫ﯾﻧظر ﻗرار ﻣﺟﻣﻊ اﻟﻔﻘﻪ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟدوﻟﻲ‪ ،‬اﻟدورة ‪ ١٤‬اﻟدوﺣﺔ ‪ ١٦-١١‬ﯾﻧﺎﯾر ‪ ،٢٠٠٣‬رﻗم‬
‫)‪.(١٤/٧)١٣٣‬‬
‫‪14‬‬
‫ﻋﻣر‪ ،‬ص ‪.٤٠٤‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪١٠‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫ﺑﯾــﺎن اﻟﻣﺣﺎﺳــﺑﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ )‪ (٢‬ﺻــﺎﻓﻲ اﻟــدﺧل أو ﺻــﺎﻓﻲ اﻟﺧــﺳﺎرة ﻟﻔﺗ ـرة‬
‫زﻣﻧﯾــﺔ ﻣﻌﯾﻧــﺔ ﺑﺄﻧــﻪ " ﻣﺣــﺻﻠﺔ ﻛﺎﻓــﺔ اﻷﻧــﺷطﺔ اﻟﻬﺎدﻓــﺔ ﻟﻠـرﺑﺢ اﻟﺗــﻲ ﯾؤدﯾﻬــﺎ‬
‫اﻟﻣ ــﺻرف ﺧ ــﻼل اﻟﻔﺗـ ـرة اﻟزﻣﻧﯾ ــﺔ اﻟﺗ ــﻲ ﺗﻣﺛﻠﻬ ــﺎ ﻗﺎﺋﻣ ــﺔ اﻟ ــدﺧل‪ ،‬وﻛ ــذﻟك‬
‫اﻷﺣ ـ ــداث واﻟظ ـ ــروف اﻷﺧ ـ ــرى اﻟﺗ ـ ــﻲ ﯾﻛ ـ ــون ﻟﻬ ـ ــﺎ ﺗ ـ ــﺄﺛﯾر ﻋﻠ ـ ــﻰ ﻗﯾﻣ ـ ــﺔ‬
‫اﻟﻣوﺟودات اﻟﺗﻲ ﻫـﻲ ﻓـﻲ ﺣﯾـﺎزة اﻟﻣـﺻرف ﻓـﻲ أﺛﻧـﺎء اﻟﻔﺗـرة اﻟزﻣﻧﯾـﺔ"‪.١٥‬‬
‫وﯾﺣــﺻل اﻟﻣــﺳﺎﻫﻣون ﻣــن ﻫــذا اﻟــدﺧل ﻋﻠــﻰ ﻋﺎﺋــدات اﻷﻣ ـوال اﻟﻣﺗﺎﺣــﺔ‬
‫ﻟﻼﺳــﺗﺛﻣﺎر ﻣــن اﻟﻣــﺻﺎدر اﻟذاﺗﯾــﺔ واﻟﺣــﺳﺎﺑﺎت اﻟﺟﺎرﯾــﺔ وﻣــﺎ ﻓــﻲ ﺣﻛﻣﻬــﺎ‬
‫ﺑــﺻﻔﺗﻬﺎ ﻣــﺿﻣوﻧﺔ ﻋﻠــﻰ اﻟﺑﻧــك وﻋﻣــوﻻت اﻟﺧــدﻣﺎت اﻟﻣــﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣــﺎ‬
‫ﯾﺷﺗرك اﻟﻣودﻋون ﻣﻊ اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن ﻓﻲ ﺟزء ﻣن ﻋواﺋـد اﻟﺗوظﯾـف ﺑـﺳﺑب‬
‫ﻣﺳﺎﻫﻣﺗﻬم ﻓﻲ اﻟوﻋﺎء اﻻﺳﺗﺛﻣﺎري اﻟﻣﺷﺗرك ﻓﻲ ﺣـﺎل ﺧﻠـط أﻣـواﻟﻬم ﻣـﻊ‬
‫أﻣ ـوال اﻟﻣــﺳﺎﻫﻣﯾن ﻛﻣــﺎ ﻓــﻲ ﺣــﺎل ﺣــﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣطﻠﻘــﺔ )وذﻟــك‬
‫طﺑﻘ ـ ًـﺎ ﻟﻧ ــﺳﺑﺔ ﺗوزﯾ ــﻊ اﻷرﺑ ــﺎح ﺑ ــﯾن اﻟطـ ـرﻓﯾن(‪ ،١٦‬ﻛﻣ ــﺎ ﯾﻧﻔ ــردون ﺑﻌواﺋـ ــد‬
‫ﺗوظﯾ ــف اﻟﺣ ــﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣﻘﯾ ــدة ﺑﻌ ــد ﺣ ــﺻول اﻟﺑﻧ ــك ﻋﻠ ــﻰ ﺣ ــﺻﺗﻪ ﻣﻘﺎﺑ ــل‬
‫اﻹدارة ﻓﻲ ﻛل ﻣن اﻟوﻛﺎﻟﺔ واﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ‪.‬‬
‫‪ ٢/٤/١‬ﻫﻧﺎك ﺗطﺑﯾﻘﺎت ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ ﻓﻲ ﻧوع اﻟﻧﻔﻘﺎت اﻟﺗـﻲ ﺗﺣﻣـل‬
‫ﻋﻠ ــﻰ وﻋ ــﺎء اﻻﺳ ــﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣ ــﺷﺗرك‪ ،‬وﻣ ــدى ﻣ ــﺷﺎرﻛﺔ أﺻ ــﺣﺎب اﻟوداﺋ ــﻊ‬
‫اﻟﻣطﻠﻘﺔ ﻓﻲ إﯾرادات اﻟﺣـﺳﺎﺑﺎت اﻟﺟﺎرﯾـﺔ واﻟﺧـدﻣﺎت اﻟﻣـﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﺳـﺗﻧﺎداً‬
‫إﻟــﻰ اﺟﺗﻬ ــﺎدات ﻓﻘﻬﯾ ــﺔ ﺑ ــﺷﺄن ﺷﺧ ــﺻﯾﺔ اﻟﻣ ــﺿﺎرب‪ .١٧‬وﻫـ ـذا ﻣ ــﺎ ﺳ ــﯾﺗم‬
‫ﺗﻧﺎوﻟﻪ ﻓﻲ اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺗﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪15‬‬
‫ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ‪ ،‬ص ‪.٥١‬‬
‫‪16‬‬
‫ﯾﻧظر‪ :‬اﻟﺷﺑﺎﻧﻲ‪ ،‬ص ‪.٢٧٨‬‬
‫‪17‬‬
‫ﯾﻧظر‪ :‬ﻋﯾﺳﻰ‪ ،‬ص ‪ ،٢٦٠‬ﺣﺳﺎن‪.٢٤٠ ،‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪١١‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫‪ .٢‬ﻣﺳﺎﻫﻣﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت واﻟﻣﺧﺻﺻﺎت واﻟﻧﻔﻘﺎت ﻓﻲ اﻟوﻋﺎء اﻟﻣﺷﺗرك‪:‬‬
‫اﻟرﺑﺢ اﻟﻘﺎﺑل ﻟﻠﺗوزﯾﻊ ﻫو اﻟﻔرق ﺑﯾن اﻹﯾرادات واﻟﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﺳـﺗﺛﻣﺎر‬
‫اﻷﻣوال‪ .‬وﻷن ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﻘﯾدة ﺗﺗﻣﺗﻊ ﺑوﺣدة ﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ ﻣـﺳﺗﻘﻠﺔ‪،‬‬
‫ﻓــﺈن ﻣ ــن اﻟ ــﺳﻬل ﺗﺣدﯾ ــد إﯾراداﺗﻬ ــﺎ وﻧﻔﻘﺎﺗﻬــﺎ وأرﺑﺎﺣﻬ ــﺎ اﻟﻘﺎﺑﻠ ــﺔ ﻟﻠﺗوزﯾ ــﻊ ﻋﻠ ــﻰ‬
‫اﻟﻣ ــﺷﺗرﻛﯾن ﻓﯾﻬ ــﺎ‪ ١٨‬؛ ﺑﯾ ــد أن ﺗطﺑﯾﻘ ــﺎت اﻟﺑﻧ ــوك اﻹﺳ ــﻼﻣﯾﺔ ﻗ ــد اﺧﺗﻠﻔ ــت ﻓ ــﻲ‬
‫ﺗﺣدﯾد إﯾرادات وﻧﻔﻘﺎت ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣطﻠﻘﺔ‪ ،‬وﯾﻌد ﺣﺳم ﻫذا اﻷﻣـر‬
‫ﻣــن اﻟــﺿرورﯾﺎت اﻟﺗــﻲ ﻻ ﺑــد ﻣﻧﻬــﺎ ﻟﺗﺣدﯾــد اﻟـرﺑﺢ اﻟﻘﺎﺑــل ﻟﻠﺗوزﯾــﻊ ﺑــﯾن اﻟﺑﻧــك‬
‫وأﺻــﺣﺎب ﻫــذﻩ اﻟ ﺣــﺳﺎﺑﺎت‪ ،‬وﻓﯾﻣــﺎ ﯾــﺄﺗﻲ ﻧﺣــدد ﻧــوع ﻣــﺳﺎﻫﻣﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾــﺎت‬
‫واﻟﻣﺧﺻﺻﺎت ﻓﻲ وﻋﺎء اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﺷﺗرك وأﻧواع اﻟﻧﻔﻘـﺎت اﻟﺗـﻲ ﯾﺗﺣﻣﻠﻬـﺎ‬
‫ﻫذا اﻟوﻋﺎء أو ﯾﺗﺣﻣﻠﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﺑﺻﻔﺗﻪ ﻣﺿﺎرﺑﺎً‪.‬‬
‫‪ ١/٢‬ﻧوع ﻣﺳﺎﻫﻣﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت واﻟﻣﺧﺻﺻﺎت ﻓﻲ اﻟوﻋﺎء اﻟﻣﺷﺗرك‪:‬‬
‫‪ ١/١/٢‬ﺟﻣﯾﻊ اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت واﻟﻣﺧﺻﺻﺎت اﻟﺗﻲ اﻗﺗطﻌت ﻣن أرﺑـﺎح‬
‫اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن ﻛﺎﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ واﻻﺧﺗﯾﺎري ﺗﻌد ﻣن ﺣـﺻﺔ‬
‫اﻟﺑﻧك ﻓﻲ اﻟوﻋﺎء اﻟﻣﺷﺗرك‪.‬‬
‫‪ ٢/١/٢‬ﻣﺧـ ــﺻص ﻣﺧـ ــﺎطر اﻻﺳـ ــﺗﺛﻣﺎر‪/‬ﻣﺧـ ــﺻص ﻣﻌـ ــدل اﻷرﺑـ ــﺎح‬
‫‪ ٢/١/٢‬ﻣﺧ ـ ــﺻص ﻣﺧ ـ ــﺎطر اﻻﺳ ـ ــﺗﺛﻣﺎر‪/‬ﻣﺧ ـ ــﺻص ﻣﻌ ـ ــدل‬
‫اﻷرﺑـﺎح واﻟــذي ﯾﻘﺗطــﻊ ﻣــن إﯾـرادات اﻟوﻋــﺎء اﻟﻣــﺷﺗرك أي ﻣــن‬
‫ﺣ ــﺻﺔ اﻟﺑﻧ ــك واﻟﻣ ــودﻋﯾن ﺑﻐ ــرض ﻣواﺟﻬ ــﺔ ﻣﺧ ــﺎطر ﺧ ــﺳﺎرة‬
‫رأس اﻟﻣﺎل أو ﺗوزﯾﻊ ﻣﻌدل أرﺑـﺎح ﻣﻘﺑـول ﻓـﻲ ﺣـﺎل اﻧﺧﻔـﺎض‬
‫ﻣﻌدل اﻟرﺑﺢ‪ ،‬ﻓﻬذا ﯾﻛون ﻣن ﺣـﺻﺔ اﻟﺑﻧـك واﻟﻣـودﻋﯾن ﺑﻧـﺳﺑﺔ‬
‫ﻣــﺎ اﺳــﺗﺛﻣرﻩ ﻛــل ﻣــﻧﻬم ﻓــﻲ اﻟوﻋــﺎء اﻟﻣــﺷﺗرك‪ ،‬أﻣــﺎ إذا اﻗﺗطــﻊ‬
‫ﻫــذا اﻟﻣﺧــﺻص ﻣــن ﺣــﺻﺔ اﻟﻣــودﻋﯾن ﻣــن اﻷرﺑــﺎح ﻓﯾﻛــون‬
‫‪18‬‬
‫ﻋﻣر‪ ،‬ص‪.٤٠٣‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪١٢‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫ﻣن أﻣوال اﻟﻣودﻋﯾن‪ ،‬وﯾﺳﺗﺛﻣر ﻟﺻﺎﻟﺣﻬم‪ .١٩‬وﻗد ﻧص ﻗـرار‬
‫ﻣﺟﻣﻊ اﻟﻔﻘﻪ اﻹﺳـﻼﻣﻲ اﻟـدوﻟﻲ رﻗـم ‪ (٤/٣)/٣٠‬ﻓﻘـرة ‪ ٨‬ﻋﻠـﻰ‬
‫ﻋﺎ ﻣن اﻟﻧص ﻓﻲ ﻧﺷرة اﻹﺻدار‬
‫أﻧﻪ "ﻟﯾس ﻫﻧﺎك ﻣﺎ ﯾﻣﻧﻊ ﺷر ً‬
‫ﻋﻠــﻰ اﻗﺗطــﺎع ﻧــﺳﺑﺔ ﻣﻌﯾﻧــﺔ ﻓــﻲ ﻧﻬﺎﯾــﺔ ﻛــل دورة ‪ ...‬ﻟﻣواﺟﻬــﺔ‬
‫ﻣﺧﺎطرة ﺧﺳﺎرة رأس اﻟﻣﺎل"‪.‬‬
‫‪٢٠‬‬
‫‪ ٣/١/٢‬ﻣﺧــﺻص اﺳــﺗﻬﻼك اﻟﻣوﺟــودات اﻟﺛﺎﺑﺗــﺔ ﻓﯾﺟــب ﺗﻛوﯾﻧــﻪ ﻣــن‬
‫ﺣــﺻﺔ اﻟﺑﻧــك ﻓﻘــط‪ ،‬وﻻ ﯾﺟــوز اﻗﺗطﺎﻋــﻪ ﻣــن إﯾ ـرادات اﻟوﻋــﺎء‬
‫‪19‬‬
‫ﺣﺳﺎن‪ ،‬ص ‪ .٢٢٨‬وﻧظرًا ﻟﺗﻐﯾر اﻟﻣودﻋﯾن ﺑﯾن ﻓﺗرة وأﺧرى ﻓﻣن اﻟواﺿﺢ وﺟود ﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ اﻟﻣﺑﺎرأة‬
‫واﻟﻣﺳﺎﻣﺣﺔ ﺑﯾن أﺻﺣﺎب اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻓﻬذﻩ اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت ﻣﻘﺗطﻌﺔ ﻣن ﻣودﻋﯾن ﻗد ﻻ‬
‫ﯾﺳﺗﻔﯾدون ﻣﻧﻬﺎ ٕواﻧﻣﺎ ﯾﺳﺗﻔﯾد ﻣﻧﻬﺎ ﻣودﻋون آﺧرون ﻓﻲ اﻟﻔﺗرة اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﻣﺗﺑﻘﻲ ﻣن ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت‬
‫ﻋﻧد ﺗﺻﻔﯾﺔ ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﺑﺷﻛل ﻧﻬﺎﺋﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك ﻓﯾﺣﺻل اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺣﺻﺗﻪ ﻣﻧﻬﺎ‪ ،‬أﻣﺎ ﺣﺻﺔ‬
‫ا ﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻼ ﯾﺟوز أن ﯾﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﻣودﻋون ﻓﻲ آﺧر ﻓﺗرة‪ ،‬وﻻ اﻟﺑﻧك؛ ﺑل ﺗؤول ﻟﻸﻋﻣﺎل اﻟﺧﯾرﯾﺔ‬
‫ﻷﻧﻬﺎ ﻓﻲ ﺣﻛم اﻟﻣﺎل اﻟذي ﻻ ﻣﺎﻟك ﻟﻪ‪ ،‬أو إﻟﻰ ﻣﺻﺎرف اﻟزﻛﺎة ﻛﻣﺎ ذﻛر ﻓﻲ ﻗﺎﻧون اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ‬
‫اﻷردﻧﻲ‪ .‬وأﻣﺎ ﻣﺧﺻص اﻟدﯾون اﻟﻣﺷﻛوك ﻓﯾﻬﺎ اﻟذي ﯾﻘﺗطﻊ ﻣن ﻣﺟﻣوع إﯾرادات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻗﺑل‬
‫اﻟﺗوزﯾﻊ ﺑﻐرض ﺿﻣﺎن ﺳﻼﻣﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﻗﺑل اﺳﺗﺣﻘﺎق أي رﺑﺢ‪ ،‬ﻓﺈن ﻧﻣﺎ ﻫذا اﻟﻣﺧﺻص أو ﻓﺎض‬
‫ﻣﻧﻪ ﺷﻲء ﺑﻌد ﺗﺻﻔﯾﺔ اﻟدﯾون اﻟﻣﺷﻛوك ﻓﯾﻬﺎ؛ ﻓﺈن ﻟﻠﺑﻧك ﺑﺻﻔﺗﻪ ﻣﺿﺎر ًﺑﺎ ﺣﺻﺔ ﻓﯾﻪ‪ ،‬واﻟﺑﺎﻗﻲ ﻓﯾﻛون‬
‫ﻷﺻﺣﺎب اﻷﻣوال ﺑﻣن ﻓﯾﻬم اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻓﯾﺄﺧذ اﻟﺑﻧك ﺣﺻﺗﻪ أﻣﺎ ﺣﺻﺔ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﯾﻘﺗرح ﺗﺣوﯾﻠﻬﺎ ﻟﺣﺳﺎب‬
‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪/‬ﻣﻌدل اﻷرﺑﺎح‪ .‬ﯾﻧظر‪ :‬ﻗﺣف‪ ،‬ص ‪.١٢٨‬‬
‫‪20‬‬
‫اﻟذي اﺳﺗﻘر ﻋﻠﯾﻪ رأي اﻟﺑﺎﺣث وﻫو اﻟﻣﻌروض ﻓﻲ اﻟﻧﻣوذج اﻟﺗطﺑﯾﻘﻲ ﻓﻲ ﻫذا اﻟﺑﺣث ﻫو أن‬
‫ﯾﻛون ﻣﺧﺻص ﻣﺧﺎطر اﺳﺗﺛﻣﺎر ﻟﺿﻣﺎن ﺧﺳﺎرة اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻘط وﯾﻛون ﻣن ﺣﺻﺗﻬم ﻣن‬
‫اﻷرﺑﺎح‪ ،‬وﯾؤول ﻟﻸﻋﻣﺎل اﻟﺧﯾرﯾﺔ ﻓﻲ ﺣﺎل إﻗﻔﺎل اﻟﺣﺳﺎب أو ﺗﺻﻔﯾﺔ اﻟﻣﺻرف اﻟذي ﻓﺗﺢ ﻓﯾﻪ‬
‫اﻟﺣﺳﺎب‪ ،‬وﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻣﺧﺻص ﻣﻌدل اﻷرﺑﺎح ﻻ ﻣﺎﻧﻊ أن ﯾﻛون ﻣن ﻣن ﺣﺻص اﻟطرﻓﯾن ﻣن‬
‫اﻷرﺑﺎح‪ ،‬وﺗﻌﺎﻣل ﺣﺻﺔ اﻟﻣودﻋﯾن ﻣﻧﻪ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﺧﺻص ﻣﺧﺎطر اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﺳﺎﺑق اﻹﺷﺎرة‬
‫إﻟﯾﻪ‪ .‬وﻓﻲ ﻛل ﺣﺎل اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت ﻣﺿﻣوﻧﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺻرف ﺑﺣﻛم اﻟﺧﻠط وﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ ﻗﺎﻋدة‬
‫اﻟﺧراج ﺑﺎﻟﺿﻣﺎن ﻓﺈن ﻏرﻣﻬﺎ وﻏﻧﻣﻬﺎ ﻟﻠﻣﺻرف‪ ،‬وﺗﻌﺎﻣل ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ أﻣواﻟﻪ‪.‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪١٣‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫اﻟﻣــﺷﺗرك‪ ،‬وﯾﻛــون ﻣﻠﻛـ ًـﺎ ﻷﺻــﺣﺎب اﻷﺳــﻬم‪ ،‬وﻟــو اﺳــﺗﺛﻣر ﻓــﻲ‬
‫اﻟوﻋﺎء اﻟﻣﺷﺗرك ٌ ﱠ‬
‫ﻋد ﻣن أﻣوال اﻟﺑﻧك‪.٢١‬‬
‫‪ ٢/٢‬ﻧـــوع اﻟﻧﻔﻘـــﺎت اﻹدارﯾـــﺔ واﻟﻌﻣوﻣﯾـــﺔ اﻟـــذي ﯾﺗﺣﻣﻠـــﻪ اﻟﺑﻧـــك ﺑـــﺻﻔﺗﻪ‬
‫ﻣﺿﺎرﺑﺎً أو ﯾﺗﺣﻣﻠﻪ اﻟوﻋﺎء اﻟﻣﺷﺗرك‪:‬‬
‫‪ ١/٢/٢‬أﻧواع اﻟﻧﻔﻘﺎت‪:‬‬
‫ﯾﻣﻛن ﺗﻘـﺳﯾم اﻟﻧﻔﻘـ ﺎت اﻟﺗـﻲ ﯾﺗﻛﺑـدﻫﺎ اﻟﻣـﺻرف ﻟﺗﻧﻔﯾـذ أﻧـﺷطﺗﻪ‬
‫إﻟﻰ ﺛﻼﺛﺔ أﻧواع ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪ -١‬ﻧﻔﻘ ــﺎت ﻋﺎﻣ ــﺔ‪ ،‬وﻫ ــﻲ اﻟﺗ ــﻲ ﻻ ﺗﺗﻌﻠ ــق ﺑﻘ ــﺳم ﺑﻌﯾﻧ ــﻪ ﻣﺛ ــل‬
‫اﻟرواﺗـ ـ ــب وﻣﻛﺎﻓـ ـ ــﺂت ﻣﺟﻠـ ـ ــس اﻹدارة وﻣـ ـ ــﺻروﻓﺎت اﻷﻗـ ـ ــﺳﺎم‬
‫اﻟﻌﺎﻣــﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧــك ﻣﺛــل إدارة اﻷﻓ ـراد واﻟﺣــﺳﺎﺑﺎت اﻟﻌﺎﻣــﺔ واﻹدارة‬
‫اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ‪ ،‬واﺳﺗﻬﻼك اﻷﺻول‪ ،‬وﻛذﻟك ﻣـﺻروﻓﺎت‬
‫اﻟﺟﻣﻌﯾ ــﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾ ــﺔ‪ .‬ﻓﻬ ــذﻩ ﻻ ﺗﺣﻣ ــل ﻋﻠ ــﻰ إﯾـ ـرادات اﻟوﻋ ــﺎء‬
‫اﻟﻣــﺷﺗرك‪ ،‬وﯾــﺳﺗﺣق ﻓــﻲ ﻣﻘﺎﺑﻠﻬــﺎ ﻋﻠــﻰ ﺣــﺻﺗﻪ ﻣــن اﻟ ـرﺑﺢ أو‬
‫أﺟر ﻓﻲ ﺣﺎل اﻟوﻛﺎﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ -٢‬ﻣـ ـ ـ ــﺻروﻓﺎت اﻹدارات واﻷﻗـ ـ ـ ــﺳﺎم اﻟﻔﻧﯾـ ـ ـ ــﺔ ﻣﺛـ ـ ـ ــل أﻗـ ـ ـ ــﺳﺎم‬
‫اﻻﻋﺗﻣﺎدات وﺧطﺎﺑﺎت اﻟﺿﻣﺎن واﻟﺧزﯾﻧﺔ‪...‬إﻟﺦ‪ ،‬وﻫـذﻩ أﯾـﺿﺎً‬
‫ﻻ ﺗﺣﻣل ﻋﻠﻰ إﯾـرادات اﻟوﻋـﺎء اﻟﻣـﺷﺗرك ﻷن ﻫـذا اﻟوﻋـﺎء ﻟـو‬
‫اﺣﺗــﺎج إﻟــﻰ ﻓــﺗﺢ اﻋﺗﻣــﺎد ﺗﺣﻣــل ﺗﻛﻠﻔﺗــﻪ ﻣﺑﺎﺷ ـرة ﻛــﺈﯾراد ﻟﻘــﺳم‬
‫اﻻﻋﺗﻣﺎدات‪.‬‬
‫‪21‬‬
‫ﺣﺳﺎن‪ ،‬ص ‪ ،٢٤٣‬ﻗﺣف‪ ،‬ص‪ .١٢٩‬وﻋﻠﻠوا ﺑﺄن اﻟﻣوﺟودات اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ ﻣﻠك ﻟﻠﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪ ،‬وأﻧﻪ ﻣن‬
‫اﻟﻣﻌﻠوم ﻋﻧد إﺟراء ﻋﻘد اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ أن اﻟﺑﻧك ﯾﻣﻠك اﻟﻣوﺟودات اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻌﻣل ﺑﻬﺎ‪ .‬وﻗد أﺷﺎر ﻗﺣف إﻟﻰ‬
‫أﻧﻪ ﻟو ﺗم ﺣﺳم ﻣﺧﺻص اﺳﺗﻬﻼك اﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ ﻣن إﯾرادات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﺷﺗرك ﺑﺎﻟﺷرط ﻋﻠﻰ اﻋﺗﺑﺎر‬
‫ﺳﻼﻣﺔ آﻻت اﻟﻣﺿﺎرب‪ ،‬ﻓﯾﻌد اﻟﻣﺧﺻص أﯾﺿﺎً ﻣﻠﻛﺎً ﻟﻠﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪ .‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﯾؤﻛد ﺣﺳﺎن ﺑﺄﻧﻪ ﻻ ﯾﺟوز ﺑﺣﺎل‬
‫اﻗﺗطﺎع ﻣﺧﺻص اﺳﺗﻬﻼك اﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ ﻣن أرﺑﺎح اﻟوﻋﺎء اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﺷﺗرك ﻟﻠﻣودﻋﯾن واﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‬
‫ﻗﺑل ﺗوزﯾﻌﻪ ﺑﯾﻧﻬم‪.‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪١٤‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫‪ -٣‬ﻣــﺻروﻓﺎت إدارة اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر وﻫــﻲ اﻟﺟﻬــﺔ اﻟﻣــﺳﺋوﻟﺔ ﻋــن‬
‫إدارة اﻟوﻋـ ـ ـ ـ ــﺎء اﻻﺳـ ـ ـ ـ ــﺗﺛﻣﺎري ﻣـ ـ ـ ـ ــن اﺧﺗﯾـ ـ ـ ـ ــﺎر ﻟﻠﻣـ ـ ـ ـ ــﺷروﻋﺎت‬
‫اﻻﺳ ــﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ و ٕاﺟـ ـراء ﻟﻌﻣﻠﯾ ــﺎت اﻟﺗﻌﺎﻗ ــد ﻣ ــﻊ اﻟﻌﻣ ــﻼء ٕواﺟـ ـراء‬
‫ﻋﻣﻠﯾـ ـ ــﺎت اﻟﻣﺗﺎﺑﻌـ ـ ــﺔ اﻟﻣﻛ ﺗﺑﯾـ ـ ــﺔ واﻟﻣﯾداﻧﯾـ ـ ــﺔ وﻋﻣﻠﯾـ ـ ــﺎت ﻣـ ـ ــﺳك‬
‫اﻟﺣ ـ ــﺳﺎﺑﺎت وﻋﻣﻠﯾ ـ ــﺎت اﻟﺗﺣ ـ ــﺻﯾل وﺳ ـ ــﺎﺋر ﻣ ـ ــﺎ ﯾﺗﻌﻠ ـ ــق ﺑﻬ ـ ــذا‬
‫اﻟﺟﺎﻧ ــب‪ .‬ﻓﻬ ــذﻩ اﻟﻣ ــﺻروﻓﺎت ﺗﺣﻣ ــل ﻋﻠ ــﻰ إﯾـ ـرادات اﻟوﻋ ــﺎء‬
‫اﻟﻣﺷﺗرك‪.٢٢‬‬
‫‪ ٢/٢/٢‬ﻣﺷروﻋﯾﺔ اﻟﻧﻔﻘﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻣل ﻋﻠﻰ وﻋﺎء اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪:‬‬
‫ﻣــﺻروﻓﺎت إدارة اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر ﻫــﻲ اﻟﺗــﻲ ﺗﺣﻣــل ﻋﻠــﻰ إﯾ ـرادات‬
‫اﻟوﻋﺎء اﻟﻣﺷﺗرك‪ ،‬وﻋﻠﻰ ﻫذا اﻟﻣﻌﻧﻰ ﻧﺻت ﻓﺗوى ﻧدوة اﻟﺑرﻛﺔ‬
‫ﻟﻌــﺎم ‪ ١٤٠٧‬وﻧــﺻﻬﺎ‪" :‬اﻷﺻــل ﻓــﻲ اﻟﻣــﺻروﻓﺎت اﻟﺧﺎﺻــﺔ‬
‫ﺑﻌﻣﻠﯾﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻟﻣﺻﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ أن ﺗﺗﺣﻣل ﻛـل‬
‫ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻛﺎﻟﯾﻔﻬـﺎ اﻟﻼزﻣـﺔ ﻟﺗﻧﻔﯾـذﻫﺎ‪ ،‬وأﻣـﺎ اﻟﻣـﺻروﻓﺎت اﻹدارﯾـﺔ‬
‫اﻟﻼزﻣ ــﺔ ﻟﻣﻣﺎرﺳ ــﺔ اﻟﻣ ــﺻرف اﻹﺳ ــﻼﻣﻲ ﻷﻧ ــﺷطﺗﻪ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔ ــﺔ‬
‫ﻓﯾﺗﺣﻣﻠﻬـ ــﺎ اﻟﻣـ ــﺻرف وﺣـ ــدﻩ ﺑﺎﻋﺗﺑـ ــﺎر أن ﻫـ ــذﻩ اﻟﻣـ ــﺻروﻓﺎت‬
‫ﺗﻐطــﻲ ﺑﺟــزء ﻣــن ﺣــﺻﺗﻪ ﻓــﻲ اﻟ ـرﺑﺢ"‪ .‬وﺟــﺎء ﻓــﻲ اﻟﻣــؤﺗﻣر‬
‫اﻟﻔﻘﻬــﻲ اﻷول ﻟﻠﻣؤﺳــﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ اﻹﺳــﻼﻣﯾﺔ )ﻗ ـرار اﻟﻣﺣــور‬
‫اﻟﺛﺎﻟ ـ ــث( ﻣ ـ ــﺎ ﻧ ـ ــﺻﻪ‪" :‬اﻟﻣ ـ ــﺻروﻓﺎت اﻟﺗ ـ ــﻲ ﺗﺗﻌﻠ ـ ــق ﺑﺄوﻋﯾ ـ ــﺔ‬
‫اﻻﺳ ـ ــﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣ ـ ــﺷﺗرك‪ :‬أ‪ -‬اﻟﻣ ـ ــﺻروﻓﺎت اﻟﻣﺑﺎﺷـ ـ ـرة اﻟﻣﺗﻌﻠﻘ ـ ــﺔ‬
‫ﺑﺄﻋﻣـﺎل اﻟﻣــﺿﺎرﺑﺔ اﻟﺗـﻲ ﺗــدﻓﻌﻬﺎ اﻟﻣؤﺳـﺳﺔ ﺗﺣﻣــل ﻋﻠـﻰ وﻋــﺎء‬
‫اﻟﻣـ ــﺿﺎرﺑﺔ‪ .‬ب‪ -‬اﻟﻣـ ــﺻروﻓﺎت ﻏﯾـ ــر اﻟﻣﺑﺎﺷ ـ ـرة )اﻟﻌﻣوﻣﯾـ ــﺔ(‬
‫اﻟﺗ ــﻲ ﺗﻧﻔﻘﻬ ــﺎ اﻟﻣؤﺳ ــﺳﺔ ﻟﺗ ــﺳﯾﯾر أﻋﻣ ــﺎل اﻟﻣ ــﺿﺎرﺑﺔ ﺗﺗﺣﻣﻠﻬ ــﺎ‬
‫اﻟﻣؤﺳـ ــﺳﺔ ﺑﺎﻋﺗﺑﺎرﻫـ ــﺎ ﻣـ ــﺿﺎرﺑﺎً"‪ .‬وﻟـ ــذا ﯾﺟـ ــب اﻟﻔـ ــﺻل ﺑـ ــﯾن‬
‫‪22‬‬
‫ﻋﻣر‪ ،‬ص ‪.٣٨٧-٣٨٦‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪١٥‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫ﺣ ـ ـ ــﺳﺎب اﻟﻣ ـ ـ ــﺿﺎرﺑﺔ )اﻟوﻋ ـ ـ ــﺎء اﻟﻣ ـ ـ ــﺷﺗرك( وﺑ ـ ـ ــﯾن ﺣ ـ ـ ــﺳﺎب‬
‫اﻟﻣﺿﺎرب ﺑﺻﻔﺗﻪ ﺑﻧﻛﺎً‪.٢٣‬‬
‫‪ ٣/٢/٢‬طـــرق ﺗﺣﻣﯾـــل ﻧﻔﻘـــﺎت اﻟﻣـــﺿﺎرﺑﺔ ﻓـــﻲ ﺗطﺑﯾﻘـــﺎت اﻟﺑﻧـــوك‬
‫اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪:‬‬
‫ﻻﺳﺗﻛﻣﺎل اﻟﺑﺣث ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﻌﺎﻣل ﻧـﺷﯾر إﻟـﻰ وﺟـود طـرﯾﻘﺗﯾن‬
‫ﻓﻲ ﺗﺣﻣﯾل ﻧﻔﻘﺎت اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﻫﻣﺎ‪:٢٤‬‬
‫‪ ١/٣/٢/٢‬ﺗﻘ ـ ــوم اﻟطرﯾﻘـ ـ ــﺔ اﻷوﻟ ـ ــﻰ ﻋﻠـ ـ ــﻰ أﺳ ـ ــﺎس ﺗﺣﻣﯾـ ـ ــل ﺣـ ـ ــﺳﺎب‬
‫اﻻﺳـﺗﺛﻣﺎر ﺑﺗﻛﻠﻔــﺔ ﻛﺎﻓـﺔ اﻟﻧﻔﻘــﺎت اﻹدارﯾــﺔ واﻟﻌﻣوﻣﯾـﺔ‪ ،‬ﻣــﺎ ﻋــدا‬
‫اﻟـ ــﺷرﻛﺎت اﻟﺗـ ــﻲ ﺗﺧـ ــﺗص ﺑـ ــﺄﻣوال اﻟﻣـ ــﺳﺎﻫﻣﯾن وﺣـ ــدﻫم‪ .‬أي‬
‫ﺗﺗﺣﻣ ـ ــل ﺣ ـ ــﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳ ـ ــﺗﺛﻣﺎر ﺑﻧ ـ ــﺻﯾﺑﻬﺎ ﻣ ـ ــن اﻟﻣ ـ ــﺻروﻓﺎت‬
‫اﻹدارﯾﺔ واﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ وأﻗﺳﺎط إﻫﻼك اﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ‬
‫ﻋن اﻟﺳﻧﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ .‬وﯾـﺳﯾر ﻋﻠـﻰ ﻫـذﻩ اﻟطرﯾﻘـﺔ ﺑﯾـت اﻟﺗﻣوﯾـل‬
‫اﻟﻛـ ــوﯾﺗﻲ وﺑﻧـ ــك دﺑـ ــﻲ اﻹﺳـ ــﻼﻣﻲ وﺑﻧـ ــك ﻓﯾـ ــﺻل اﻹﺳـ ــﻼﻣﻲ‬
‫اﻟﻣﺻري‪.‬‬
‫وﯾﻘ ــوم اﻷﺳ ــﻠوب اﻟ ــذي ﯾﺗﺑﻧ ــﺎﻩ ﺑﯾ ــت اﻟﺗﻣوﯾ ــل اﻟﻛـ ـوﯾﺗﻲ ﻋﻠ ــﻰ‬
‫ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل ﻋﻠﻰ ﺛﻼﺛﺔ أﺳس‪:‬‬
‫اﻷﺳــﺎس اﻷول‪ :‬ﯾﺣــﺳب اﻟﺑﻧــك أرﺑﺎﺣــﺎً ﻟﻛــل رأس ﻣﺎﻟــﻪ‪ ،‬وﻻ‬
‫ﯾﺳﺗﺑﻌد ﻣﻧﻪ ﻣﺎ ﺗم ﺷراؤﻩ ﻣن اﻷﺻول‪ ،‬وﺣﺟﺔ اﻟﺑﻧك ﻓﻲ أﺧـذ‬
‫ﻧـ ــﺻﯾب رأس اﻟﻣـ ــﺎل ﻛـ ــﺎﻣﻼً ﻓـ ــﻲ اﻻﺳـ ــﺗﺛﻣﺎر أن رأس اﻟﻣـ ــﺎل‬
‫اﻟذي اﺷﺗرى ﺑـﻪ اﻷﺻـول اﻟﺛﺎﺑﺗـﺔ ﻣـﺳﺎﻫم ﻓﻌـﻼً ﻓـﻲ اﻹﯾـرادات‬
‫اﻟﺗﻲ ﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن ﻫـذﻩ اﻷﺻـول ﻗـد ﺳـﺎﻫﻣت‬
‫ﻓﻲ إﯾﺟﺎد ﺷﻬرة ﻟﻠﺑﻧك ﻛﺎﻧت ﺳﺑﺑﺎً ﻟﻺﯾرادات‪.‬‬
‫‪23‬‬
‫‪24‬‬
‫ﺣﺳﺎن‪.٢٣٧ ،‬‬
‫اﻷﻣﯾن‪ ،‬ص ‪ ،٦١ ،٥٩‬ﻋﯾﺳﻰ‪ ،‬ص ‪.٢٥٩-٢٥٨‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪١٦‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫اﻷﺳـ ــﺎس اﻟﺛ ـ ــﺎﻧﻲ‪ :‬ﻻ ﯾﻧﻔ ـ ــرد اﻟﺑﻧـ ــك ﺑﺎﻷرﺑ ـ ــﺎح اﻟﻧﺎﺷ ـ ــﺋﺔ ﻣ ـ ــن‬
‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺟﺎرﯾﺔ أو اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪.‬‬
‫اﻷﺳ ـ ــﺎس اﻟﺛﺎﻟ ـ ــث‪ :‬ﻻ ﯾﺄﺧ ـ ــذ اﻟﺑﻧ ـ ــك ﺣ ـ ــﺻﺔ ﻣ ـ ــﺿﺎرﺑﺔ ﻣ ـ ــن‬
‫اﻷرﺑﺎح‪ٕ ،‬واﻧﻣﺎ ﯾﻛﺗﻔﻲ ﺑﺄﺧذ ﺣﺻﺔ ‪ %٢٠‬ﻣن اﻟرﺑﺢ‪.‬‬
‫وﻗــد اﺳــﺗﻧد ﺑﯾــت اﻟﺗﻣوﯾــل اﻟﻛــوﯾﺗﻲ ﻓــﻲ اﺗﺑﺎﻋــﻪ ﻟﻬــذا اﻷﺳــﻠوب‬
‫ﻋﻠــﻰ ﻓﺗــوى ﻣــن ﻫﯾﺋﺗــﻪ اﻟــﺷرﻋﯾﺔ ﻫــذا ﻧــﺻﻬﺎ‪" :‬إن اﻟرواﺗــب‬
‫اﻟﻣدﻓوﻋ ــﺔ ﻟﻠﻣ ــوظﻔﯾن وﻣﻠﺣﻘﺎﺗﻬ ــﺎ ﻫ ــﻲ ﻣ ــﺻﺎرﯾف اﻟﻣـ ــﺿﺎرﺑﺔ‬
‫وﺗﺧﺻم ﻣن اﻟرﺑﺢ اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ ﻷﻧﻪ ﻻ رﺑﺢ إﻻ ﺑﻌد وﻗﺎﯾﺔ رأس‬
‫اﻟﻣﺎل ٕواﺳﻘﺎط اﻟﻣﺻﺎرﯾف‪ ،‬أﻣﺎ ﻧﺻﯾب ‪ %٢٠‬ﻣن اﻟرﺑﺢ ﻓﻬو‬
‫ﻧـ ــﺻﯾب اﻟﻣـ ــﺿﺎرب ﺑﯾـ ــت اﻟﺗﻣوﯾـ ــل وﻫـ ــو ﺟﻣﯾـ ــﻊ اﻟﻣـ ــﺳﺎﻫﻣﯾن‬
‫وﯾﻌط ــﻰ ﻣﻧ ــﻪ ﻣﻛﺎﻓ ــﺄة أﻋ ــﺿﺎء ﻣﺟﻠ ــس اﻹدارة ﻛ ــوﻛﻼء ﻋ ــن‬
‫اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن"‪.‬‬
‫وﻣن اﻟواﺿﺢ أن اﻷﺳﻠوب اﻟذي ﯾﺗﺑﻌﻪ ﺑﯾت اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻛوﯾﺗﻲ‬
‫ﯾﻘوم ﻋﻠﻰ اﻻﻋﺗﺑﺎرات اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -١‬أن اﻟﻣﺿﺎرب وﻓﻘ ًـﺎ ﻟﻬـذا اﻷﺳـﻠوب ﻫـو اﻟﻣـﺻرف ﺑﺎﺳـﻣﻪ‬
‫اﻟﺗﺟــﺎري اﻟﻣــﺳﺟل ﺑــﻪ وﺷــﻬرﺗﻪ‪ ،‬وﯾﻌﺗﺑــر رأس ﻣــﺎل اﻟﻣــﺻرف‬
‫ﺑﺟﻣﯾــﻊ أﺷــﻛﺎﻟﻪ )أﺻــوﻟﻪ ﺛﺎﺑﺗــﺔ أو ﻧﻘــدي( ﯾﻌــد ﻣــﺳﺎﻫﻣﺔ ﻣــن‬
‫اﻟﻣﺿﺎرب ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ اﻟﻣﺷﺗرﻛﺔ‪.‬‬
‫‪ -٢‬ﯾﺣﻣل اﻟﻣﺻرف ﺣﺳﺎب اﻟﻣـﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺟﻣﯾـﻊ اﻟﻣـﺻروﻓﺎت‬
‫اﻹدارﯾﺔ واﻟﻌﻣوﻣﻣﯾﺔ وﻣﺻروﻓﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪.‬‬
‫‪ -٣‬أن ﺟﻣﯾﻊ اﻹﯾرادات اﻟﺗﻲ ﯾﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﻣﺻرف ﺳـواء‬
‫ﺗﻠ ــك اﻟﻧﺎﺷ ــﺋﺔ ﻋ ــن اﺳ ــﺗﺛﻣﺎر اﻟﺣ ــﺳﺎﺑﺎت اﻟﺟﺎرﯾ ــﺔ أو إﯾـ ـرادات‬
‫اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﺗﻌد إﯾرادات ﻟﻠﻣﺿﺎرﺑﺔ‪.‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪١٧‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫‪ ٢/٣/٢/٢‬ﺗﻘـ ــوم اﻟطرﯾﻘـ ــﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾـ ــﺔ ﻋﻠـ ــﻰ أﺳـ ــﺎس أن ﺟﻣﯾـ ــﻊ اﻟﻧﻔﻘـ ــﺎت‬
‫اﻹدارﯾـ ــﺔ واﻟﻧﻔﻘـ ــﺎت اﻟﻌﺎﻣـ ــﺔ اﻟﻣﺗﻌﻠﻘـ ــﺔ ﺑـ ــﺄﺟﻬزة اﻟﺑﻧـ ــك وﻣﺑﺎﻧﯾـ ــﻪ‬
‫ٕواﻫﻼﻛﺎت اﻷﺻول ﺗﺣﻣـل ﻟﻠﻣـﺿﺎرب وﻻ ﻋﻼﻗـﺔ ﻟﻠﻣـﺳﺗﺛﻣرﯾن‬
‫ﺑذﻟك‪ ،‬وﻗد ﺗﺑﻧﻰ ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ ﻛل ﻣن ﺑﻧك ﻓﯾـﺻل اﻹﺳـﻼﻣﻲ‬
‫اﻟ ـ ــﺳوداﻧﻲ‪ ،‬واﻟﺑﻧ ـ ــك اﻹﺳ ـ ــﻼﻣﻲ اﻷردﻧ ـ ــﻲ‪ .‬إذ ﯾﻘ ـ ــوم اﻟﺑﻧ ـ ــك‬
‫اﻹﺳـ ــﻼﻣﻲ اﻷردﻧـ ــﻲ ﺑﻘﯾـ ــد إﯾ ـ ـرادات اﻻﺳـ ــﺗﺛﻣﺎر ﻓـ ــﻲ ﺣـ ــﺳﺎب‬
‫ﺧــﺎص ﺗﺧــﺻم ﻣﻧﻬــﺎ ﻓﻘــط اﻟﻧﻔﻘــﺎت اﻟﻣﺑﺎﺷ ـرة اﻟﻣﺗﻌﻠﻘــﺔ ﺑﻌﻣﻠﯾــﺔ‬
‫اﻻﺳـ ــﺗﺛﻣﺎر ﻧﻔـ ــﺳﻬﺎ‪ ،‬وﯾـ ــوزع اﻟﺑـ ــﺎﻗﻲ دوﻧﻣـ ــﺎ ﺧـ ــﺻم ﻷي ﻣـ ــن‬
‫اﻟﻧﻔﻘﺎ ت اﻹدارﯾﺔ أو اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ أو اﻟﻧﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪.‬‬
‫وﯾﻼﺣــظ أن ﺑﻧــك ﻓﯾــﺻل اﻹﺳــﻼﻣﻲ اﻟــﺳوداﻧﻲ ﻗــد ﻋــدل ﻋــن‬
‫ﻫ ــذا اﻷﺳ ــﻠوب ﻻﺣﻘ ـ ًـﺎ واﺗﺑ ــﻊ طرﯾﻘ ــﺔ ﻣﻣﺎﺛﻠ ــﺔ ﻟﻠطرﯾﻘ ــﺔ اﻷوﻟ ــﻰ‬
‫وذﻟك طﺑﻘﺎً ﻟﻠﻔﺗوى رﻗم )‪ (٢٥‬ﺣﯾث أﺷﺎرت إﻟﻰ اﻷﺳس اﻟﺗﻲ‬
‫ﺟ ــرى اﻻﺗﻔـ ــﺎق ﻋﻠﯾﻬ ــﺎ ﺑـ ــﯾن ﻣﺟﻠـ ــس اﻹدارﯾ ــﺔ وﻫﯾﺋـ ــﺔ اﻟرﻗﺎﺑـ ــﺔ‬
‫اﻟﺷرﻋﯾﺔ وﻫﻲ‪:‬‬
‫‪ -١‬إﺷـ ـراك اﻟﻣ ــﺳﺎﻫﻣﯾن واﻟﻣ ــودﻋﯾن )ﻓﻘ ــط أﺻ ــﺣﺎب وداﺋ ــﻊ‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر( ﻓﻲ ﻛل اﻹﯾرادات اﻟﻣﺗﺣﻘﻘﺔ ﻣـن أرﺑـﺎح اﻟﺣـﺳﺎﺑﺎت‬
‫اﻟﺟﺎرﯾﺔ ووداﺋﻊ اﻻدﺧﺎر واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر وﻋﺎﺋد اﻟﻌﻣﻼت اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ‬
‫أﻣــﺎ ﻋﺎﺋــد اﻟﺧــدﻣﺎت اﻟﻣــﺻرﻓﯾﺔ ﻓﺗﻛــون ﻣــن ﺣــق اﻟﻣــﺳﺎﻫﻣﯾن‬
‫وﺣدﻫم‪.‬‬
‫‪ -٢‬إﺷـ ـ ـراك أﺻ ـ ــﺣﺎب وداﺋ ـ ــﻊ اﻻﺳ ـ ــﺗﺛﻣﺎر ﻓ ـ ــﻲ ﺗﺣﻣ ـ ــل ﻛ ـ ــل‬
‫اﻟﻣ ـ ــﺻروﻓﺎت اﻹدارﯾ ـ ــﺔ واﻟﻌﻣوﻣﯾ ـ ــﺔ ﻣ ـ ــﺎ ﻋ ـ ــدا‪ :‬ﻣ ـ ــﺻروﻓﺎت‬
‫ﻣﺟﻠ ــس اﻹدارة واﻟﺟﻣﻌﯾ ــﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾ ــﺔ‪ ،‬ﻷن ﻋﻣﻠﻬ ــﺎ ﻫ ــو اﻟ ــذي‬
‫ﯾﺗﻘﺎﺿﻰ ﻋﻠﯾﻪ اﻟﺑﻧـك )اﻟﻣـﺳﺎﻫﻣﯾن ‪ %٢٥‬ﻣـن اﻷرﺑـﺎح اﻟﻛﻠﯾـﺔ‬
‫ﻟوداﺋﻊ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪.‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪١٨‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫‪ -٣‬ﺗــوزع ﻓــﻲ ﻧﻬﺎﯾــﺔ اﻟــﺳﻧﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ ﻛــل اﻹﯾ ـرادات اﻟﻣﺗﺣﻘﻘــﺔ‬
‫ﺑﺎﺳـ ــﺗﺛﻧﺎء ﻋﺎﺋـ ــد اﻟﺧـ ــدﻣﺎت اﻟﻣـ ــﺻرﻓﯾﺔ ٕواﯾ ـ ـرادات اﻟﺑﻧـ ــك ﻣـ ــن‬
‫اﺳﺗﺛﻣﺎراﺗﻪ اﻟﺧﺎﺻﺔ‪ ،‬ﺑﻌد ﺧﺻم ﺟﻣﯾـﻊ اﻟﻣـﺻروﻓﺎت اﻹدارﯾـﺔ‬
‫واﻟﻌﻣوﻣﯾـ ـ ـ ــﺔ ) ﻣـ ـ ـ ــﺎ ﻋـ ـ ـ ــدا ﻣﻛﺎﻓـ ـ ـ ــﺄة أﻋـ ـ ـ ــﺿﺎء ﻣﺟﻠـ ـ ـ ــس اﻹدارة‬
‫واﻟﺗﺑرﻋﺎت(‪.‬‬
‫وﻣ ــن اﻟواﺿ ــﺢ أن اﻟطرﯾﻘ ــﺔ اﻟﺗ ــﻲ ﻛ ــﺎن ﯾﺗﺑﻌﻬ ــﺎ ﺑﻧ ــك ﻓﯾ ــﺻل‬
‫اﻹﺳــﻼﻣﻲ اﻟــﺳوداﻧﻲ واﻟﺑﻧــك اﻹﺳــﻼﻣﻲ اﻷردﻧــﻲ ﺗﻘــوم ﻋﻠــﻰ‬
‫أﺳﺎس أن اﻷﻋﻣﺎل اﻹدارﯾﺔ واﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ واﻟﻧﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﺗﻌـد‬
‫ءا ﻣﻣﺎ ﯾﺟب ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺿﺎرب اﻟﻘﯾﺎم ﺑـﻪ‪ ،‬وﯾـﺳﺗﺣق ﺑﻣوﺟﺑـﻪ‬
‫ﺟز ً‬
‫اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻣن اﻟرﺑﺢ اﻟﻣﻘررة ﻟﻪ ﺑﻣوﺟب اﻟﻌﻘد‪.‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪١٩‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫‪ .٣‬اﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻹﺷراﻓﯾﺔ وﻋواﻣل اﻟﻣﺧﺎطرة واﻟﺳﯾوﻟﺔ‪:‬‬
‫ـددا ﻣـن اﻟﻌواﻣــل اﻟﺗـﻲ ﺗـؤدي إﻟــﻰ اﻧﺧﻔـﺎض ﻧــﺳﺑﺔ‬
‫ﺗﺗﻧـﺎول ﻫـذﻩ اﻟﻣﺟﻣوﻋــﺔ ﻋ ً‬
‫اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣوزع ﻋﻠﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬وذﻟك ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻵﺗﻲ‪:‬‬
‫‪ ١/٣‬ﻣﻌدل اﻟﺗﺷﻐﯾل‪/‬اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ :‬ﺗﻔرض ﺑﻌض اﻟﺑﻧوك اﻟﻣرﻛزﯾﺔ اﺣﺗﯾﺎطﻲ‬
‫ﻗـ ــﺎﻧوﻧﻲ ﻋﻠـ ــﻰ اﻟوداﺋـ ــﻊ ﺑﻧـ ــﺳﺑﺔ ﺗﺗ ـ ـراوح ﺑـ ــﯾن ‪ %٢٥-%١٠‬ﻣـ ــن ﻣﺑﻠـ ــﻎ‬
‫اﻟودﯾﻌــﺔ‪ ٢٥‬ﻛﻣــﺎ ﺗﻔــرض اﻋﺗﺑــﺎرات اﻟــﺳﯾوﻟﺔ إﺑﻘــﺎء ﺟــزء ﻣــن اﻟوداﺋــﻊ ﻓــﻲ‬
‫ﺷــﻛل ﺳــﺎﺋل ﻟﻣواﺟﻬــﺔ اﻟــﺳﺣب ﻣــن ﻫــذﻩ اﻟوداﺋــﻊ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗــﺎﻟﻲ ﻓــﺈن اﻟودﯾﻌــﺔ‬
‫ﻟﯾــﺳت ﻣﺗﺎﺣــﺔ ﻟﻼﺳــﺗﺛﻣﺎر ﺑﺎﻟﻛــل ﺑــل ﯾﺑﻘــﻰ ﺟــزء ﻣﻧﻬــﺎ ﻣﻌطــﻼً ﺑــﺳﺑب ﻣــﺎ‬
‫ذﻛرﻧــﺎ؛ ﻓــﺿﻼً ﻋــن اﻋﺗﺑــﺎرات أﺧــرى ﺗــﺳﻬم ﻓــﻲ ذﻟــك ﻣﻧﻬــﺎ ﻗــدرة اﻟﺑﻧــك‬
‫ﻋﻠـ ــﻰ اﻻﺳـ ــﺗﺛﻣﺎر وﻣـ ــدى اﻟﻣﯾـ ــل ﻟﻠﻣﺧـ ــﺎطرة‪ .٢٦‬وﯾطﻠـ ــق ﻋﻠـ ــﻰ اﻟﻧـ ــﺳﺑﺔ‬
‫اﻟﻣﺗﺎﺣــﺔ ﻟﻼﺳــﺗﺛﻣﺎر ﻣــن ﻣﺑﻠــﻎ اﻟودﯾﻌــﺔ ﻣﻌــدل اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر أو اﻟﺗــﺷﻐﯾل‪،‬‬
‫ﻓﺈذا ﻛﺎن ﻣﺑﻠﻎ اﻟودﯾﻌﺔ ‪ ١٠٠‬دﯾﻧﺎر وﻧﺳﺑﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ واﻟـﺳﯾوﻟﺔ ‪%٢٠‬‬
‫ﻓﺈن اﻟﻣﺗﺎح ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر ﻣن ﻫذﻩ اﻟودﯾﻌﺔ ﻫو ‪ ٨٠‬دﯾﻧﺎر‪ ،‬أي ‪ %٨٠‬ﻣـن‬
‫ﻣﺑﻠﻎ اﻟودﯾﻌﺔ ﻫو ﻣﻌدل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪.٢٧‬‬
‫وﯾ ﺗﺧ ـ ــذ اﻟﻣﺑﻠ ـ ــﻎ اﻟﻣﺗ ـ ــﺎح ﻟﻼﺳ ـ ــﺗﺛﻣﺎر أﺳﺎﺳ ـ ـ ًـﺎ ﻟﺗوزﯾ ـ ــﻊ اﻟـ ـ ـرﺑﺢ ﺑ ـ ــﯾن ﻣ ـ ــﺎل‬
‫ُ‬
‫اﻟﻣﺻرف وﺑﯾن ﻣﺎل أﺻﺣﺎب اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣطﻠﻘﺔ اﻟﻣﺧﻠوطﯾن ﻣﻌﺎً‪ .‬ﺑﯾﻧﻣـﺎ‬
‫ﯾﻌﺎﻣل اﻟﺟزء اﻟﻣﻌطل ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ اﻷﻣوال اﻟﻣودﻋﺔ ﻓﻲ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺟﺎرﯾﺔ‪،‬‬
‫وﻻ ﯾﺣ ـ ــﺳب ﺿ ـ ــﻣن ﺣ ـ ــﺻﺔ أﺻ ـ ــﺣﺎب اﻟوداﺋ ـ ــﻊ اﻟﻣطﻠﻘ ـ ــﺔ ﻓ ـ ــﻲ اﻟوﻋ ـ ــﺎء‬
‫اﻟﻣــﺷﺗرك ﻋﻧــد ﺗوزﯾــﻊ اﻟ ـرﺑﺢ‪ .‬وﺗــﺳﯾر ﻋــدد ﻣــن اﻟﺗطﺑﯾﻘــﺎت ﻋﻠــﻰ ﻫــذا‬
‫‪25‬‬
‫ﻋﻣر‪ ،‬ص ‪.٣٩٣‬‬
‫‪26‬‬
‫ﻗﺣف‪ ،‬ص ‪.١٢٤‬‬
‫‪27‬‬
‫ﻋﻣر‪ ،‬ص ‪.٣٩٣‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٢٠‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫اﻷﻣــر ﻛﻣــﺎ ﻫــو اﻟﺣــﺎل ﻓ ــﻲ اﻟﺑﻧــك اﻹﺳــﻼﻣﻲ اﻷردﻧــﻲ وﺑﯾــت اﻟﺗﻣوﯾ ــل‬
‫اﻟﻛوﯾﺗﻲ‪.٢٨‬‬
‫‪ ٣/٣‬أوﻟوﯾﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻷﻣوال اﻟﺑﻧك أو ﻷﺻﺣﺎب اﻟوداﺋﻊ‪:‬‬
‫ﺗؤﺛر ﻋـدة ﻋواﻣـل ﻓـﻲ ﺗﺧﻔـﯾض اﻟﻧـﺳﺑﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣـﺔ ﻟﻼﺳـﺗﺛﻣﺎر ﻣـن ﻣﺑﻠـﻎ‬
‫اﻟودﯾﻌﺔ‪ ،‬ﻣـن ﻫـذﻩ اﻟﻌواﻣـل ﻣﻌـدل اﻻﺳـﺗﺛﻣﺎر اﻟـﺳﺎﺑق ﺑﯾﺎﻧـﻪ‪ ،‬وﺿـﻌف‬
‫ﻗدرة اﻟﺳوق ﻋﻠﻰ اﺳﺗﯾﻌﺎب اﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬وﻗﻠﺔ ﻛﻔﺎءة اﻹدارة وﻋﺟزﻫـﺎ ﻋـن‬
‫ﺗﺳوﯾق ﺧدﻣﺎﺗﻬﺎ اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺗطﺑﯾﻘﺎت ﻓﻲ ﻫذا اﻟﺷﺄن ﻧوﻋﺎن‪:‬‬
‫أوﻟﻬﻣﺎ‪ :‬ﯾﻧص ﻋﻠﻰ إﻋطﺎء اﻷوﻟوﯾﺔ ﻓﻲ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻟﻠوداﺋـﻊ اﻟﻣطﻠﻘـﺔ‬
‫ﻓــﻲ ﺣــﺎل ﺿــﻌف اﻟﻔــرص اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣــﺔ ﻋــن اﺳــﺗﯾﻌﺎب ﺟﻣﯾــﻊ‬
‫اﻷﻣـ ـوال اﻟﻣﺗﺎﺣ ــﺔ ﻓ ــﻲ وﻋ ــﺎء اﻻﺳ ــﺗﺛﻣﺎر ﻛﻣ ــﺎ ﻫ ــو اﻟﺣ ــﺎل ﻓ ــﻲ اﻟﺑﻧ ــك‬
‫اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻷردﻧﻲ‪ ،‬وﺑﻧـك ﻓﯾـﺻل اﻟـﺳوداﻧﻲ‪ ،‬واﻟﺗطﺑﯾـق اﻟﺛـﺎﻧﻲ ﯾـﻧص‬
‫ﻋﻠﻰ إﻋطﺎء اﻷوﻟوﯾﺔ ﻟﻠﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪.٢٩‬‬
‫وﻗد ذﻫب ﺑﻌـض اﻟﺑـﺎﺣﺛﯾن إﻟـﻰ ﺗـرﺟﯾﺢ اﻟﺗطﺑﯾـق اﻷول ﻷﺳـﺑﺎب ﻣﻧﻬـﺎ‬
‫أن رب اﻟﻣ ــﺎل إﻧﻣـ ــﺎ أﻋطـ ــﻰ ﻣﺎﻟـ ــﻪ ﻟﻼﺳـ ــﺗﺛﻣﺎر وﻟـ ــﯾس ﻟﺗﻌطﯾﻠـ ــﻪ ﻟـ ــدى‬
‫اﻟﻣﺿﺎرب إﻟﻰ ﻣﺎ ﺑﻌد اﺳﺗﺛﻣﺎر ﻛل أﻣواﻟـﻪ اﻟذاﺗﯾـﺔ اﻟﺗـﻲ ﻻ ﺗﻛـون ﻓـﻲ‬
‫اﻟﻌﺎدة ﻣﻌﻠوﻣﺔ ﻟﻠﻣودع‪ .٣٠‬ورأى اﻟﺑﻌض‪ ٣١‬أن إﻋطﺎء اﻷوﻟوﯾﺔ ﻟﻠوداﺋﻊ‬
‫‪28‬‬
‫ﻫﻧﺎ ﯾﺷﺎر إﻟﻰ اﻟﻔﻘرة ‪ ١٠/٤‬ﻣن اﻟﻣﻌﯾﺎر اﻟﺷرﻋﻲ )‪ (٤٠‬ﺑﺷﺄن ﺗوزﯾﻊ اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪،‬‬
‫اﻟﺗﻲ ﻧﺻت ﻋﻠﻰ أﻧﻪ إذا اﺳﺗﺛﻣرت ﻫذﻩ اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ ﻓﺗرد إﻟﻰ اﻟوﻋﺎء وﺗﻌد ﺟزءا ﻣﻧﻪ ﻓﻲ اﻟرﺑﺢ واﻟﺧﺳﺎرة‪.‬‬
‫ﻓﺎﻟﺑﺎﺣث ﯾﺧﺎﻟف ﻫذا اﻟﺗوﺟﻪ ﻷﻧﻪ ﺑﻘﺎءﻫﺎ ﺑﺎﻟﺷرط ﻷﻏراض اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﯾﺟﻌﻠﻬﺎ ﻣﺿﻣوﻧﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك ﻟﻪ ﻏﻧﻣﻬﺎ‬
‫وﻋﻠﯾﻪ ﻏرﻣﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻠﯾﺗﺄﻣل‪.‬‬
‫‪29‬‬
‫ﯾﻧظر ﻗﺎﻧون اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻷردﻧﻲ‪ ،‬ﻓﻘرة ‪/٢٥‬ج‪ .‬وﻓﺗوى ﺑﻧك ﻓﯾﺻل اﻟﺳوداﻧﻲ رﻗم ‪ .٢٥‬ﻋﻣر‪ ،‬ص‬
‫‪ .٣٩٢‬ﻗﺣف‪ ،‬ص ‪.١٢٧-١٢٦‬‬
‫‪30‬‬
‫ﻗﺣف‪ ،‬ص ‪.١٢٧‬‬
‫‪31‬‬
‫ﻋﻣر‪ ،‬ص ‪.٣٩٣‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٢١‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫ﻓﻲ ﺣﺎل اﻟﺧﻠط ﻣﻊ أﻣوال اﻟﺑﻧك ﻫو اﻟـذي ﯾﻧـﺳﺟم ﻣـﻊ اﻟﻧظـر اﻟﻔﻘﻬـﻲ‬
‫اﻟﺳﻠﯾم‪ ،‬ﻷن ﻣن ﺷـروط ﺟـواز اﻟﺧﻠـط ﺧﻠـط ﻣـﺎل اﻟﻣـﺿﺎرب ﻣﺎﻟـﻪ ﻣـﻊ‬
‫ﻣﺎل اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ "أن ﯾﻛون –اﻟﻣﺿﺎرب‪ -‬ﻗﺎدرًا ﻋﻠـﻰ اﻟﺗﺟـر ﺑﻬﻣـﺎ‪ٕ ،‬وان‬
‫ﻛﺎن ﻻ ﯾﻘدر ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺟر ﺑﺄﻛﺛر ﻣن ﻣﺎل اﻟﻘراض ﻟم ﯾﻛن ﻟﻪ ذﻟك"‪.٣٢‬‬
‫وﺧــﺎﻟف ﻓــﻲ ﻫــذا اﻟﺗوﺟــﻪ ﺑﻌــض اﻟﺑــﺎﺣﺛﯾن ﻓﺟﻌــل اﻟﻣﺑــدأ ﻫــو اﻟﻣــﺳﺎواة‬
‫ﺑــﯾن اﻟﻣــﺎﻟﯾن دون إﻋطــﺎء أوﻟوﯾــﺔ ﻷﺣــدﻫﻣﺎ ﻋﻠــﻰ اﻵﺧــر‪ ،‬وﻟﻛــن ﻣــﻊ‬
‫ﻣﻼﺣظــﺔ ﻧــﺳب اﻟﺗــﺷﻐﯾل إن ذﻛــرت –ﻛﻣــﺎ ﺳــﺑق‪ -‬ﻷن ﻛــﻼ اﻟﻣــﺎﻟﯾن‬
‫ﻣرﺻود ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻼ ﯾﻧﺑﻐﻲ ﺗﻔﺿﯾل أﺣدﻫﻣﺎ ﻋﻠﻰ اﻵﺧر‪.٣٣‬‬
‫وﻣﻊ ﻫذا اﻟﺧـﻼف ﻓـﻲ اﻟﺗﺄﺻـﯾل اﻟﻔﻘﻬـﻲ ﻟﻣـﺳﺄﻟﺔ اﻷوﻟوﯾـﺔ ﻧﺟـد ﻣﻌﯾـﺎر‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ رﻗم )‪ (٥‬ﯾﻧص ﻋﻠﻰ أﻧﻪ "ﯾﺟـب اﻹﻓـﺻﺎح ﻋـن أﻣـوال‬
‫أي ﻣن اﻟطرﻓﯾن أﻋطﻰ اﻟﻣﺻرف اﻷوﻟوﯾﺔ ﻓﻲ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ :‬أﺻـﺣﺎب‬
‫ﺣﻘــوق اﻟﻣﻠﻛﯾــﺔ أو أﺻــﺣﺎب ﺣــﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر وذﻟــك ﻓــﻲ اﻟﺣــﺎﻻت‬
‫اﻟﺗــﻲ ﻻ ﯾــﺗﻣﻛن اﻟﻣــﺻرف ﻓﯾﻬــﺎ ﻣــن اﺳــﺗﺧدام ﺟﻣﯾــﻊ اﻷﻣـوال اﻟﻣﺗﺎﺣــﺔ‬
‫ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر )ﻓﻘرة رﻗم ‪ ١٠‬ﻣن اﻟﻣﻌﯾﺎر(‪.‬‬
‫‪32‬‬
‫ﻣواﻫب اﻟﺟﻠﯾل‪ .٣٦٧/٥ ،‬ذﻛرﻩ ﻋﻣر‪ ،‬ص ‪.٣٩٣‬‬
‫‪33‬‬
‫اﻟﻘرﻩ داﻏﻲ‪ ،‬ص ‪.٧١‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٢٢‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫‪ .٤‬اﻟﺗوﻗﯾت اﻟزﻣﻧﻲ ﻟﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪:‬‬
‫‪ ١/٤‬ﺣﺳﺎب اﻟﻧﻣر أو اﻷﻋداد‪:‬‬
‫‪ ١/١/٤‬ﻣﻔﻬــوم ﺣــﺳﺎب اﻟﻧﻣــر أو اﻷﻋــداد‪ :‬ﺣــﺳﺎب اﻟﻧﻣــر أو اﻷﻋــداد‬
‫)‪ (daiy product‬ﻫﻲ ﺣﺎﺻل ﺿـرب اﻟﻣﺑﻠـﻎ ﺑﺎﻷﯾـﺎم‪ ،‬وﻫـﻲ‬
‫ﻋﺑــﺎرة ﻣــﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓــﻲ ﺣــﺳﺎب اﻟﻔواﺋــد ﻟــدى اﻟﻣــﺻﺎرف اﻟرﺑوﯾــﺔ‪،‬‬
‫وﻓﻲ ﺣﺳﺎب ﻓواﺋد اﻟﻘروض ﻋﻣوﻣﺎً‪ .‬وﺗﺳﺗﺧدم اﻟﻣﺻﺎرف ﻫـذﻩ‬
‫اﻟطرﯾﻘــﺔ ﻟﺗﻣﯾﯾــز اﻟﻔواﺋــد ﺑﺣــﺳب اﻣﻠﺑﻠــﻎ واﻟﻣــدة‪ ،‬ﻓﻔﺎﺋــدة ﻣﺑﻠــﻎ ﻻ‬
‫ﺗﺳﺎوي ﻓﺎﺋدة ﻣﺑﻠﻎ ﻣﺳﺎو ﻟﻪ )ﺑـﺎﻓﺗراض أن ﻣﻌـدل اﻟﻔﺎﺋـدة واﺣـد(‬
‫إﻻ إذا ﺗ ـ ــﺳﺎوت ﻣ ـ ــدﺗﻬﻣﺎ أﯾ ـ ــﺿﺎً‪ .‬وﻟﻣ ـ ــﺎ ﻛﺎﻧ ـ ــت اﻟوداﺋ ـ ــﻊ ﻓ ـ ــﻲ‬
‫اﻟﻣــﺻﺎرف ﻣﺧﺗﻠﻔــﺔ اﻟﻣــدد‪ ،‬ﻋﻧــد ﺣــﺳﺎب اﻟﻔواﺋــد ﻓــﻲ ﻧﻬﺎﯾــﺔ ﻛــل‬
‫دورة زﻣﻧﯾﺔ ﻓﻼ ﯾﻣﻛن أن ﯾﺗـﺳﺎوى ﻓـﻲ اﻟﻔﺎدﺋـﺔ ﻣﺑﻠـﻎ ‪ ١٠٠٠‬﷼‬
‫ﻟﻣـدة ﺳــﻧﺔ ﻣــﻊ ﻣﺑﻠــﻎ ‪ ١٠٠٠‬﷼ ﻟﻣــدة ﯾــوم واﺣــد‪ ،‬ﻓــﺎﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟــذي‬
‫ﺑﻘــﻲ ﻟﻣــدة ﺳــﻧﺔ اﺳــﺗﺛﻣرﻩ اﻟﻣــﺻرف وﺣﻘــق ﻣــن وراﺋــﻪ ﻓواﺋــد ﻻ‬
‫ﺗﺗــﺳﺎوى ﻣــﻊ ﻓواﺋــد ﻣﺑﻠــﻎ ﻣــﺳﺎو ﻟــﻪ‪ ،‬وﻟﻛﻧــﻪ أودع ﻓــﻲ آﺧــر ﻣــن‬
‫ﻧﻬﺎﯾــﺔ اﻟــدورة‪ .‬وﻗــد اﺳــﺗﻌﺎرت اﻟﺑﻧــوك اﻹﺳــﻼﻣﯾﺔ ﻫــذﻩ اﻟطرﯾﻘــﺔ‬
‫ﻟﺗوزﯾﻊ أرﺑﺎح ﻛل دورة ﻋﻠﻰ ﺣﺳﺎب اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﺷﺗرك ﻟـدﯾﻬﺎ‪،‬‬
‫ذﻟك أن اﻟوداﺋﻊ ﻣﺧﺗﻠﻔـﺔ اﻟﻣـدد‪ ،‬وﻻ ﯾﻣﻛـن اﻟﺗـﺳوﯾﺔ ﺑـﯾن ﻣﺑﻠﻐـﯾن‬
‫ﻣﺗــﺳﺎوﯾﯾن ﻓــﻲ اﻟﻣﻘــدار وﻟﻛﻧﻬﻣــﺎ ﻣﺧﺗﻠﻔــﺎن ﻓــﻲ اﻟﻣــدة‪ ،‬وﻻ ﺑــﯾن‬
‫ﻣﺑﻠﻐ ــﯾن ﻣﺗ ــﺳﺎوﯾن ﻓ ــﻲ اﻟﻣ ــدة وﻟﻛﻧﻬﻣ ــﺎ ﻣﺧﺗﻠﻔ ــﺎن ﻓ ــﻲ اﻟﻣﻘ ــدار‪.‬‬
‫طﺑﻌﺎ ﻟو ﺗﺳﺎوت اﻟﻣدد ﻟﺗم اﻟﺗوزﯾﻊ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ ﻓﻘط‪.٣٤‬‬
‫ً‬
‫‪ ٢/١/٤‬ﻣـــــﺷروﻋﯾﺔ اﺳـــــﺗﺧدام ﺣـــــﺳﺎب اﻟﻧﻣـــــر‪ :‬اﻋﺗـ ــرف اﻻﺟﺗﻬـ ــﺎد‬
‫اﻟﻣﻌﺎﺻــر ﺑطرﯾﻘــﺔ اﻟﻧﻣــر اﻟﺗــﻲ ﺗراﻋــﻲ اﻟﻣﺑﻠــﻎ واﻟﻣــدة ﻛطرﯾﻘــﺔ‬
‫ﻣــﺷروﻋﺔ وﻋﺎدﻟــﺔ ﻟﺗوزﯾــﻊ اﻷرﺑــﺎح ﻋﻠــﻰ اﻟﻣــودﻋﯾن‪ .‬ﺟــﺎء ﻓــﻲ‬
‫ﻓﺗـ ــوى ﻧـ ــدوة اﻟﺑرﻛـ ــﺔ )‪ (٤/١١‬ﺑـ ــﺷﺄن اﺳـ ــﺗﺧدام طرﯾﻘـ ــﺔ اﻟﻧﻘـ ــﺎط‬
‫‪34‬‬
‫اﻟﻣﺻري‪ ،‬ص ‪ ،٦٢‬وﯾﻧظر ﺣﻣود )‪ ،(١‬ص ‪.٤١٦‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٢٣‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫)اﻟﻧﻣر( ﻓﻲ ﺗوزﯾﻊ أرﺑﺎح ﺣـﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳـﺗﺛﻣﺎر اﻟﻌﺎﻣـﺔ ﻣـﺎ ﯾـﺄﺗﻲ‪:‬‬
‫"ﯾﺟوز اﺳﺗﺧدام طرﯾﻘﺔ اﻟﻧﻘﺎط )اﻟﻧﻣر( ﻟﺣﺳﺎب ﺗوزﯾـﻊ اﻷرﺑـﺎح‬
‫ﺑﯾن اﻟﻣﺷﺎرﻛﯾن ﻓﻲ ﺣـﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳـﺗﺛﻣﺎر اﻟﻌﺎﻣـﺔ‪ ،‬وذﻟـك ﺑـﺎﻟﻧظر‬
‫إﻟﻰ اﻟﻣﺑﻠﻎ واﻟزﻣن ﻟﻣوﺟـودات ﻛـل ﺣـﺳﺎب‪ .‬واﻟﺗوﺟﯾـﻪ اﻟـﺷرﻋﻲ‬
‫ﻟـ ــذﻟك أن أﻣ ـ ـوال اﻟﻣـ ــﺷﺎرﻛﯾن ﻓـ ــﻲ وﻋـ ــﺎء اﺳـ ــﺗﺛﻣﺎري واﺣـ ــد ﻗـ ــد‬
‫ﺳﺎﻫﻣت ﻛﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻌﺎﺋد ﺣﺳب ﻣﻘدارﻫﺎ وﻣدة ﺑﻘﺎﺋﻬﺎ ﻓـﻲ‬
‫اﻟ ـ ــﺳﺣﺎ ب‪ ،‬ﻓﺎﺳ ـ ــﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ ﺣ ـ ــﺻﺔ ﻣﺗﻧﺎﺳ ـ ــﺑﺔ ﻣ ـ ــﻊ اﻟﻣﺑﻠ ـ ــﻎ واﻟ ـ ــزﻣن‬
‫)ﺑﺣــﺳب طرﯾﻘــﺔ اﻟﻧﻣــر( ﻫــو أﻋــدل اﻟطــرق اﻟﻣﺣﺎﺳــﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣــﺔ‬
‫ﻹﯾ ـ ــﺻﺎل ﻣ ـ ــﺳﺗﺣﻘﺎت ﺗﻠ ـ ــك اﻟﺣ ـ ــﺳﺎﺑﺎت ﻣ ـ ــن ﻋﺎﺋ ـ ــد اﻻﺳ ـ ــﺗﺛﻣﺎر‬
‫ﻷﺻﺣﺎﺑﻬﺎ‪ٕ ،‬وان دﺧول اﻟﻣـﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻋﻠـﻰ ﻫـذا اﻷﺳـﺎس ﯾـﺳﺗﻠزم‬
‫اﻟﻣﺑ ــﺎرأة ﻋ ﻣ ــﺎ ﯾﺗﻌ ــذر إﯾ ــﺻﺎﻟﻪ ﻟﻣ ــﺳﺗﺣﻘﻪ ﺑﻬ ــذﻩ اﻟطرﯾﻘ ــﺔ‪ .‬وﻣ ــن‬
‫اﻟﻣﻘ ـ ـ ــرر أن اﻟﻣ ـ ـ ــﺷﺎرﻛﺎت ﯾﻐﺗﻔ ـ ـ ــر ﻓﯾﻬ ـ ـ ــﺎ ﻣ ـ ـ ــﺎ ﻻ ﯾﻐﺗﻔ ـ ـ ــر ﻓ ـ ـ ــﻲ‬
‫اﻟﻣﻌﺎوﺿـ ــﺎت‪ .‬وأن اﻟﻘـ ــﺳﻣﺔ –ﻓـ ــﻲ ﺻـ ــورﺗﻬﺎ اﻟﻣـ ــﺷﺗﻣﻠﺔ ﻋﻠـ ــﻰ‬
‫ﺗﻌــدﯾل اﻟﺣــﺻص‪ -‬ﺗﻘــوم ﻋﻠــﻰ اﻟﻣــﺳﺎﻣﺣﺔ"‪ .‬وﯾ ـرﺗﺑط ﺑﺣــﺳﺎب‬
‫اﻟﻧﻣر ﻗﺑول اﻻﺟﺗﻬﺎد اﻟﻣﻌﺎﺻر ﻟﺗوزﯾﻊ رﺑـﺢ اﻟﻣﻌـﺎﻣﻼت اﻵﺟﻠـﺔ‬
‫طﯾﻠــﺔ ﻣــدة اﻷﺟــل‪ ،‬ﻓﻔــﻲ ﻧــدوة اﻟﺑرﻛــﺔ )‪ (٥/١١‬ﺟــﺎء ﻣــﺎ ﻧــﺻﻪ‪:‬‬
‫" ﯾﺟوز ﺗوزﯾﻊ رﺑﺢ اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت اﻵﺟﻠﺔ ﻋﻠﻰ طﯾﻠﺔ ﻓﺗرة اﻷﺟل أو‬
‫ﻋﻠﻰ أﻗﺳﺎط‪ ،‬وذﻟك ﻷن اﻟرﺑﺢ ﻣرﺗﺑط ﺑﺛﻣن اﻟﺑﯾـﻊ‪ ،‬وﻧﺎﺷـﺊ ﻋـن‬
‫ﺗﺄﺟﯾــل ذﻟــك اﻟــﺛﻣن‪ ،‬ﻓﯾﺟــري ﻋﻠــﻰ اﻟـرﺑﺢ ﻣــﺎ ﯾﺟــري ﻋﻠــﻰ اﻟــﺛﻣن‬
‫اﻟﻣؤﺟـل ﻣـن ﺗوزﯾﻌـﻪ ﻋﻠـﻰ ﻣـدة اﻷﺟـل‪ .‬وﻣـن ﺟﻬـﺔ أﺧـرى ﻓــﺈن‬
‫ﺣـ ــﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳـ ـ ـ ﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣـ ــﺷﺗرﻛﺔ ﻻ ﯾﻘﺗ ـ ــﺻر اﺳـ ــﺗﺛﻣﺎرﻫﺎ ﻋﻠ ـ ــﻰ‬
‫ـﺿﺎ ﻓــﻲ اﻟﻣــﺿﺎرﺑﺔ‬
‫اﻟﻣﻌــﺎﻣﻼت اﻟﻣؤﺟﻠــﺔ وﺣــدﻫﺎ‪ ،‬ﺑــل ﺗــﺳﺗﺛﻣر أﯾـ ً‬
‫واﻟﻣﺷﺎرﻛﺎت واﻟﺑﯾوع اﻟﺣﺎﻟﺔ واﻟﺧدﻣﺎت وﻏﯾرﻫﺎ‪ ،‬وﻫذﻩ ﻛﻠﻬﺎ ﯾوزع‬
‫رﺑﺣﻬــﺎ ﻋﻠــﻰ اﻟــزﻣن‪ ،‬ﻓﯾــﺳري ذﻟــك اﻟﻣﺑــدأ ﻋﻠــﻰ رﺑــﺢ اﻟﻣﻌــﺎﻣﻼت‬
‫اﻵﺟﻠــﺔ‪ ،‬ﻟﺗﻌــﺳر اﻟﻔــﺻل واﻟﺗﺧــﺻﯾص ﻟﻌــدم ﺗﻌــﯾن اﻟﻧﻘــود ﻋﻧــد‬
‫ﻣــن ﯾ ـراﻩ ﻣــن اﻟﻔﻘﻬــﺎء‪ .‬وﺛﻣ ـرة اﻷﺧــذ ﺑﻬــذا اﻟﻣﺑــدأ أن ﻣــن ﺧــرج‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٢٤‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫ﻓــﻲ أﺛﻧــﺎء ﻣــدة اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر أو دﺧــل ﻓــﻲ أﺛﻧﺎﺋﻬــﺎ ﯾﺣــﺻل ﻋﻠــﻰ‬
‫ﻧﺳﺑﺔ ﻣن اﻟرﺑﺢ ﺗﺗﻔق ﻣﻊ ﻣﻘدار ﻣﺑﻠﻐﻪ وﻣدة اﺳﺗﺛﻣﺎرﻩ‪ ،‬وﺗﻛﯾﯾف‬
‫ﻋﺎ أن ﻣن ﺧـرج ﯾﺑﯾـﻊ ﺣـﺻﺗﻪ ﻓـﻲ اﻟﻣـﺷﺎرﻛﺔ إﻟـﻰ وﻋـﺎء‬
‫ذﻟك ﺷر ً‬
‫اﻻﺳ ــﺗﺛﻣﺎر وﯾﻣﻛ ــن أن ﯾﻛ ــون ﺛﻣ ــن ﻫ ــذا اﻟﺑﯾ ــﻊ ﻣ ــﺎ ﯾﺗﻔ ــق ﻋﻠﯾ ــﻪ‬
‫اﻟطرﻓ ــﺎن‪ .‬ﻓﻠ ــو اﺗﻔ ــق اﻟطرﻓ ــﺎن ﻋﻠ ــﻰ أﺳ ــﺎس ﻟﺗﻘ ــوﯾم اﻟﺣ ــﺻﺔ‬
‫ﯾراﻋﻰ ﺗوزﯾﻊ اﻟرﺑﺢ ﻋﻠﻰ ﻣدة اﻷﺟل"‪.‬‬
‫‪ ٢/٤‬اﻟﺗﻧﺿﯾض اﻟﺣﻛﻣﻲ‪:‬‬
‫‪ ١/٢/٤‬ﻣــﺷروﻋﯾﺔ اﻟﺗﻧــﺿﯾض اﻟﺣﻛﻣــﻲ‪ :‬ﯾﻣﻛــن أن ﯾﻘﺗــﺳم‬
‫اﻟـ ـرﺑﺢ ﻣـ ـرة واﺣ ــدة ﻋﻧ ــد اﻟﺗ ــﺻﻔﯾﺔ اﻟﻧﻬﺎﺋﯾ ــﺔ ﻓﻬ ــذا ﺟ ــﺎﺋز ﻋ ــن‬
‫اﻟﺟﻣﯾــﻊ‪ ،‬وﻫــو اﻷﺻــل‪ ،‬وﯾﻣﻛــن أن ﯾﻘﺗــﺳم ﻋﻠــﻰ دﻓﻌــﺎت ﻣــﻊ‬
‫اﺳ ــﺗﻣرار اﻟﻣ ــﺿﺎرﺑﺔ‪ ،‬واﻟﻘ ــﺳﻣﺔ ﺑﻬ ــذﻩ اﻟ ــﺻورة اﻷﺧﯾـ ـرة ﯾﻣﻛ ــن‬
‫اﻋﺗﺑﺎرﻫﺎ دﻓﻌﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺣﺳﺎب‪ ،‬وﯾﻣﻛن اﻋﺗﺑﺎرﻫﺎ ﻗﺳﻣﺔ ﻧﻬﺎﺋﯾﺔ‪،‬‬
‫ﻓﻠــو ﺣــدث دﻓﻌــﺔ ﻋﻠــﻰ اﻟﺣــﺳﺎب ﻛﺎﻧــت ﺟــﺎﺋزة ﻋﻧــد اﻟﺟﻣﯾــﻊ‪،‬‬
‫ٕواذا اﻋﺗﺑـ ــرت ﻧﻬﺎﺋﯾـ ــﺔ ﻛﺎﻧـ ــت ﺟـ ــﺎﺋزة ﻋﻧـ ــد اﻟﺣﻧﺎﺑﻠـ ــﺔ واﻟزﯾدﯾـ ــﺔ‬
‫واﻟظﺎﻫرﯾﺔ‪ .٣٥‬وﻧظراً ﻟﺗﻌذر إﺟـراء اﻟﺗـﺻﻔﯾﺔ )أو اﻟﺗﻧـﺿﯾض(‬
‫اﻟﻔﻌﻠﯾ ــﺔ ﻋﻧ ــد ﻛ ــل ﺳ ــﺣب أو إﯾ ــداع ﻓ ــﻲ ﺣ ــﺳﺎب اﻻﺳ ــﺗﺛﻣﺎر‬
‫اﻟﻣ ــﺷﺗرك‪ ،‬ﻓﻘ ــد ذﻫﺑ ــت ﻧ ــدوة اﻟﺑرﻛ ــﺔ إﻟ ــﻰ ﺟـ ـواز اﻟﺗﻧ ــﺿﯾض‬
‫اﻟﺣﻛﻣـ ــﻲ وأن ﻟـ ــﻪ ﺣﻛـ ــم اﻟﺗﻧـ ــﺿﯾض اﻟﻔﻌﻠـ ــﻲ‪ ،‬وﻧـ ــص اﻟﻔﺗـ ــوى‬
‫)‪ -١" :(٢/٨‬ﻟﻠﺗ ﻧـ ـ ــﺿﯾض اﻟﺣﻛﻣـ ـ ــﻲ ﺑطرﯾـ ـ ــق اﻟﺗﻘـ ـ ــوﯾم ﻓـ ـ ــﻲ‬
‫اﻟﻔﺗـرات اﻟدورﯾــﺔ ﺧــﻼل ﻣــدة ﻋﻘــد اﻟﻣــﺿﺎرﺑﺔ ﺣﻛــم اﻟﺗﻧــﺿﯾض‬
‫اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻣﺎل اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ‪ ،‬ﺷرﯾطﺔ أن ﯾﺗم اﻟﺗﻘوﯾم وﻓﻘﺎً ﻟﻠﻣﻌﺎﯾﯾر‬
‫ﻋﺎ ﺗوزﯾــﻊ اﻷرﺑــﺎح اﻟﺗــﻲ‬
‫اﻟﻣﺣﺎﺳــﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣــﺔ‪ -٢ .‬ﯾﺟــوز ﺷــر ً‬
‫ﯾظﻬرﻫــﺎ اﻟﺗﻘــوﯾم‪ ،‬ﻛﻣــﺎ ﯾﺟــوز ﺗﺣدﯾــد أﺳــﻌﺎر ﺗــداول اﻟوﺣــدات‬
‫)ﻓـ ــﻲ اﻟـ ــﺻﻧﺎدﯾق( ﺑﻧـ ــﺎء ﻋﻠـ ــﻰ ﻫـ ــذا اﻟﺗﻘـ ــوﯾم"‪ .‬ﻛﻣـ ــﺎ اﻋﺗـ ــرف‬
‫‪35‬‬
‫اﻟﻣﺻري‪ ،‬ص ‪.٩١-٩٠‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٢٥‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫ﺑﺎﻟﺗﻧﺿﯾض اﻟﺣﻛﻣﻲ ﻣﺟﻣﻊ اﻟﻔﻘﻪ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟدوﻟﻲ ﻓﻲ ﻗـرارﻩ‬
‫رﻗم ‪ (٤/٥) ٣٠‬ﺑﺷﺄن ﺻﻛوك اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ وﻧﺻﻪ‪" :‬إن ﻣﺣل‬
‫اﻟﻘﺳﻣﺔ ﻫو اﻟرﺑﺢ ﺑﻣﻌﻧﺎﻩ اﻟﺷرﻋﻲ وﻫو اﻟزاﺋد ﻋـن رأس اﻟﻣـﺎل‬
‫وﻟﯾس اﻹﯾراد أو اﻟﻐﻠﺔ‪ ،‬وﯾﻌرف ﻣﻘدار اﻟرﺑﺢ إﻣﺎ ﺑﺎﻟﺗﻧـﺿﯾض‬
‫–أي اﻟﻔﻌﻠــﻲ‪ -‬أو ﺑــﺎﻟﺗﻘوﯾم اﻟﻣــﺷروع ﺑﺎﻟﻧﻘــد – أي اﻟﺗﻧــﺿﯾض‬
‫اﻟﺣﻛﻣ ـ ــﻲ‪ -‬وﻣ ـ ــﺎ زاد ﻋ ـ ــن رأس اﻟﻣ ـ ــﺎل ﻋﻧ ـ ــد اﻟﺗﻧ ـ ــﺿﯾض أو‬
‫اﻟﺗﻘــوﯾم ﻓﻬــو اﻟ ـرﺑﺢ اﻟــذي ﯾــوزع ﺑــﯾن ﺣﻣﻠــﺔ اﻟــﺻﻛوك وﻋﺎﻣــل‬
‫اﻟﻣ ــﺿﺎرﺑﺔ وﻓﻘ ـ ًـﺎ ﻟ ــﺷروط اﻟﻌﻘ ــد"‪ .‬وﻗ ــد ﺗﻧ ــﺎول ﻫ ــذﻩ اﻟﻣ ــﺳﺄﻟﺔ‬
‫اﻟﻣﻌﯾـ ـ ــﺎر اﻟـ ـ ــﺷرﻋﻲ رﻗـ ـ ــم )‪ (١٣‬اﻟﻣـ ـ ــﺿﺎرﺑﺔ ﻓـ ـ ــﻲ اﻟﺑﻧـ ـ ــد ‪٨/٨‬‬
‫وﻧﺻﻪ‪ :‬ﯾﺳﺗﺣق اﻟﻣﺿﺎرب ﻧﺻﯾﺑﻪ ﻣن اﻟرﺑﺢ ﺑﻣﺟـرد ظﻬـورﻩ‬
‫)ﺗﺣﻘﻘﻪ( ﻓﻲ ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ‪ ،‬وﻟﻛﻧﻪ ﻣﻠك ﻏﯾر ﻣﺳﺗﻘر إذا‬
‫ﯾﻛون ﻣﺣﺑوﺳﺎً وﻗﺎﯾﺔ ﻟرأس اﻟﻣـﺎل ﻓـﻼ ﯾﺗﺄﻛـد إﻻ ﺑﺎﻟﻘـﺳﻣﺔ ﻋﻧـد‬
‫اﻟﺗﻧﺿﯾض اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ أو اﻟﺣﻛﻣﻲ‪ .‬وﯾﺟوز ﺗﻘﺳم ﻣﺎ ظﻬر ﻣـن‬
‫رﺑـ ـ ــﺢ ﺑـ ـ ــﯾن اﻟطـ ـ ـ ـرﻓﯾن ﺗﺣـ ـ ــت اﻟﺣـ ـ ــﺳﺎب وﯾراﺟ ـ ـ ــﻊ ﻣـ ـ ــﺎ دﻓ ـ ـ ــﻊ‬
‫ﻣﻘدﻣﺎ ًﺗﺣت اﻟﺣـﺳﺎب ﻋﻧـد اﻟﺗﻧـﺿﯾض اﻟﺣﻘﯾﻘـﻲ أو اﻟﺣﻛﻣـﻲ‪.‬‬
‫ﯾــوزع اﻟ ـرﺑﺢ ﺑــﺷﻛل ﻧﻬــﺎﺋﻲ ﺑﻧــﺎء ﻋﻠــﻰ أﺳــﺎس اﻟــﺛﻣن اﻟــذي ﺗــم‬
‫ﺑﯾــﻊ اﻟﻣوﺟــودات ﺑــﻪ‪ ،‬وﻫــو ﻣــﺎ ﯾﻌــرف ﺑﺎﻟﺗﻧــﺿﯾض اﻟﺣﻘﯾﻘــﻲ‪،‬‬
‫وﯾﺟوز أن ﯾوزع اﻟرﺑﺢ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﺗﻧﺿﯾض اﻟﺣﻛﻣـﻲ وﻫـو‬
‫اﻟﺗﻘــوﯾم ﻟﻠﻣوﺟــودات ﺑﺎﻟﻘﯾﻣــﺔ اﻟﻌﺎدﻟــﺔ‪ .‬وﺗﻘــﺎس اﻟــذﻣم اﻟﻣدﯾﻧــﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻘﯾﻣـ ــﺔ اﻟﻣﺗوﻗـ ــﻊ ﺗﺣـ ــﺻﯾﻠﻬﺎ‪ ،‬أي ﺑﻌـ ــد ﺣـ ــﺳم ﻧـ ــﺳﺑﺔ اﻟـ ــدﯾون‬
‫اﻟﻣﺷﻛوك ﻓﻲ ﺗﺣـﺻﯾﻠﻬﺎ‪ .‬وﻻ ﯾوﺟـد ﻓـﻲ ﻗﯾـﺎس اﻟـذﻣم اﻟﻣدﯾﻧـﺔ‬
‫اﻟﻘﯾﻣــﺔ اﻟزﻣﻧﯾــﺔ ﻟﻠــدﯾن )ﺳــﻌر اﻟﻔﺎﺋــدة( وﻻ ﻣﺑــدأ اﻟﺣــﺳم ﻋﻠــﻰ‬
‫أﺳ ــﺎس اﻟﻘﯾﻣ ــﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾ ــﺔ )أي ﻣ ــﺎ ﯾﻘﺎﺑ ــل ﺗﺧﻔ ــﯾض ﻣﺑﻠ ــﻎ اﻟـ ـدﯾن‬
‫ﻟﺗﻌﺟﯾل ﺳدادﻩ(‪.٣٦‬‬
‫‪36‬‬
‫اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺷرﻋﯾﺔ‪ ،‬ص ‪.٢٢٥‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٢٦‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫‪ ٢/٢/٤‬ﺷــروط اﻷﺧــذ ﺑﺎﻟﺗﻧــﺿﯾض اﻟﺣﻛﻣــﻲ‪ :‬ﻣــن أﺟــل أن ﺗﻛــون‬
‫اﻟﻣﻌﻠوﻣ ــﺎت اﻟﻧﺎﺗﺟـ ــﺔ ﻋـ ــن اﻟﺗﻧ ــﺿﯾض اﻟﺣﻛﻣـ ــﻲ ﻣوﺛوﻗـ ــﺎً ﺑﻬـ ــﺎ‬
‫وﻗﺎﺑﻠـﺔ ﻟﻠﻣﻘﺎرﻧـﺔ ﯾﺗﻌـﯾن ﻋﻠـﻰ إدارة اﻟﻣـﺻرف أن ﺗﻠﺗـزم ﺑﺟﻣﯾــﻊ‬
‫اﻟﻣﺑﺎدئ اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -١‬اﻻﻋﺗﻣﺎد إﻟﻰ اﻟﻣدى اﻟﻣﺗـواﻓر ﻋﻠـﻰ اﻟﻣؤﺷـرات اﻟﺧﺎرﺟﯾـﺔ‬
‫– إذا ﺗ ـواﻓرت‪ -‬ﻟﺗﻘــدﯾر اﻟﻘﯾﻣــﺔ اﻟﻧﻘدﯾــﺔ اﻟﻣﺗوﻗــﻊ ﺗﺣﻘﯾﻘﻬــﺎ ﻣــن‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻣﺛل أﺳﻌﺎر اﻟﺳوق‪.‬‬
‫‪ -٢‬اﺳ ـ ـ ــﺗﺧدام ﺟﻣﯾ ـ ـ ــﻊ اﻟﻣﻌﻠوﻣ ـ ـ ــﺎت اﻟﻣﺗﺎﺣ ـ ـ ــﺔ ذات اﻟﻌﻼﻗ ـ ـ ــﺔ‬
‫ﺑﺎﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻋﻧد ﺗﻘدﯾر اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﺗﺣﻘﯾﻘﻬﺎ ﺑﻣﺎ ﻓﻲ‬
‫ذﻟك اﻟﺳﺎﻟب واﻟﻣوﺟب ﻣﻧﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -٣‬اﺳ ــﺗﺧدام ط ــرق ﻣﻧطﻘﯾ ــﺔ ﻣﻼﺋﻣ ــﺔ ﻟﺗﻘ ــدﯾر اﻟﻘﯾﻣ ــﺔ اﻟﻧﻘدﯾ ــﺔ‬
‫اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﺗﺣﻘﯾﻘﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -٤‬اﻟﺛﺑـﺎت ﻓــﻲ اﺳــﺗﺧدام طرﯾﻘــﺔ اﻟﺗﻧــﺿﯾض اﻟﺣﻛﻣــﻲ ﻷﻧـواع‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﻣﺎﺛﻠﺔ ﺑﯾن اﻟﻔﺗرات اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫‪ -٥‬اﻻﻋﺗﻣ ــﺎد إﻟ ــﻰ اﻟﻣ ــدى اﻟﻣﻧﺎﺳ ــب ﻋﻠ ــﻰ أﺻ ــﺣﺎب اﻟﺧﺑـ ـرة‬
‫ﻟﺗﻘدﯾر اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﺗﺣﻘﯾﻘﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -٦‬اﻟﺣﯾطــﺔ واﻟﺣــذر ﻓــﻲ اﻟﺗﻘــدﯾر وذﻟــك ﻋــن طرﯾــق اﻻﻟﺗ ـزام‬
‫ﺑﺎﻟﻣوﺿـ ــوﻋﯾﺔ واﻟﺣﯾـ ــﺎد ﻓـ ــﻲ اﺧﺗﯾـ ــﺎر اﻟﻘﯾﻣـ ــﺔ اﻟﻧﻘدﯾـ ــﺔ اﻟﻣﺗوﻗـ ــﻊ‬
‫ﺗﺣﻘﯾﻘﻬﺎ‪) .‬اﻟﻔﻘرة رﻗم ‪.٣٧(٩٥‬‬
‫‪37‬‬
‫ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ‪ ،‬ص ‪.٧٠-٦٩‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٢٧‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫‪ .٥‬ﻧﺳب ﺗوزﯾﻊ اﻟرﺑﺢ واﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة وﻋﺎﺋد اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪:‬‬
‫ـددا ﻣــن اﻟﻌواﻣــل اﻟﺗــﻲ ﺗــؤﺛر ﻓــﻲ اﻷرﺑــﺎح اﻟﻣوزﻋــﺔ‬
‫ﺗــﺷﻣل ﻫــذﻩ اﻟﻣﺟﻣوﻋــﺔ ﻋـ ً‬
‫ﻋﻠـ ــﻰ اﻟﻣـ ــودﻋﯾن‪ ،‬وﺗﻌـ ــود ﻫـ ــذﻩ اﻟﻌواﻣـ ــل ﺑـ ــﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣ ـ ـﺔ إﻟـ ــﻰ اﻻﺗﻔـ ــﺎق ﺑـ ــﯾن‬
‫اﻟطرﻓﯾن‪ ،‬أو ﻣراﻋﺎة اﻟﺣﺎﻻت اﻟﻣﺷﺎﺑﻬﺔ‪ ،‬وﺳﯾﺗم ﺑﯾﺎﻧﻬﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻵﺗﻲ‪:‬‬
‫‪ ١/٥‬ﻧﺳب ﺗوزﯾﻊ اﻟرﺑﺢ ﺑﯾن أرﺑﺎب اﻷﻣوال واﻟﺑﻧك‪:‬‬
‫ﯾﺷﺗرط ﻓﻲ اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ أن ﺗﻛون ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗوزﯾﻌﻪ ﻣﻌﻠوﻣﺔ ﻋﻠﻣﺎً‬
‫ﻧﺎﻓﯾﺎ ﻟﻠﺟﻬﺎﻟﺔ وﻣﺎﻧﻌﺎً ﻟﻠﻣﻧﺎزﻋﺔ‪ .‬وأن ﯾﻛون ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻧﺳﺑﺔ ﻣـﺷﺎﻋﺔ‬
‫ً‬
‫ﻣــن اﻟ ـرﺑﺢ ﻻ ﻋﻠــﻰ أﺳــﺎس ﻣﺑﻠــﻎ ﻣﻘطــوع أو ﻧــﺳﺑﺔ ﻣــن رأس اﻟﻣــﺎل‪.‬‬
‫وﯾﺟوز اﻻﺗﻔﺎق ﻋﻠﻰ أﻧﻪ إذا زادت اﻷرﺑﺎح ﻋن ﻧﺳﺑﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ ﻓﺈن اﺣـد‬
‫طرﻓـﻲ اﻟﻣـﺿﺎرﺑﺔ ﯾﺧـﺗص ﺑـﺎﻟرﺑﺢ اﻟزاﺋـد ﻋـن ﺗﻠـك اﻟﻧـﺳﺑﺔ‪ ،‬ﻓـﺈن ﻛﺎﻧـت‬
‫اﻷرﺑ ــﺎح ﺑﺗﻠ ــك اﻟﻧ ــﺳﺑﺔ أو دﺧﻧﻬ ــﺎ ﻓﺗوزﯾ ــﻊ اﻷرﺑ ــﺎح ﻋﻠ ــﻰ اﺗﻔﻘ ــﺎ ﻋﻠﯾ ــﻪ‬
‫)اﻟﻣﻌﯾـ ـ ــﺎر اﻟـ ـ ــﺷرﻋﻲ رﻗـ ـ ــم ‪ ١٣‬اﻟﻣـ ـ ــﺿﺎرﺑﺔ اﻟﺑﻧـ ـ ــدان ‪.٣٨ (٥/٨ ،٨/١‬‬
‫وﺗؤﺛر ﻧﺳﺑﺔ ﺗوزﯾﻊ اﻟرﺑﺢ اﻟﻣودﻋﯾن ﺑﺷﻛل ﺟـوﻫري‪ ،‬وﺗﻠﻌـب اﻟﻣﻧﺎﻓـﺳﺔ‬
‫ﺑـﯾن اﻟﺑﻧــوك‪ ،‬وﻧـدرة رأس اﻟﻣــﺎل أو اﻟﻌﻣـل دوراً ﻓــﻲ ﺗﺣدﯾـدﻫﺎ‪ .‬ورﻏــم‬
‫أن اﻟوﻛﺎﻟﺔ ﺗﻘوم ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺗﺣدﯾد أﺟر ﻣﻘطـوع ﻟﻠوﻛﯾـل واﻟـرﺑﺢ ﻛﻠﻬـﺎ‬
‫ﻟ ــرب اﻟﻣ ــﺎل وﯾﺗﺣﻣ ــل اﻟﺧ ــﺳﺎرة إن وﺟ ــدت‪ ،‬ﻏﯾ ــر أن اﻟوﻛﺎﻟ ــﺔ ﻟﯾ ــﺳت‬
‫ﺑﻣﻌزل ﻋن ﻫذا اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻓﺗﺷﯾر اﻟﻌدﯾـد ﻣـن اﻟﺗطﺑﯾﻘـﺎت إﻟـﻰ أن اﻟوﻛﯾـل‬
‫ﯾﺄﺧذ أﺟراً ﻣﻘطوﻋـﺎً وﯾـﺷﺗرط ﻟﻧﻔـﺳﻪ اﻟﺣـﺻول ﻋﻠـﻰ ﻣـﺎ زاد ﻋـن ﻧـﺳﺑﺔ‬
‫ﻛــذا ﻣــن اﻟـرﺑﺢ ﻛﺣــﺎﻓز ﻟــﻪ‪ .٣٩‬وﯾــؤﺛر ﻫــذا اﻟﻌﺎﻣــل ﻓــﻲ ﺗوزﯾــﻊ اﻷرﺑــﺎح‬
‫ﻓــﻲ ﺣــﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣطﻠﻘــﺔ واﻟﻣﻘﯾــدة ﺳـواء أﻛﺎﻧــت ﻋﻠــﻰ أﺳــﺎس‬
‫اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ أم اﻟوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺄﺟر‪.‬‬
‫‪38‬‬
‫اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺷرﻋﯾﺔ‪ ،‬ص ‪.٢٢٤‬‬
‫‪39‬‬
‫ﯾﻧظر‪ :‬اﻟﻣﻌﯾﺎر اﻟﺷرﻋﻲ رﻗم ‪ ٢٣‬اﻟوﻛﺎﻟﺔ وﺗﺻرف اﻟﻔﺿوﻟﻲ‪ ،‬اﻟﺑﻧد ‪ ،٢/٤‬اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺷرﻋﯾﺔ ص‬
‫‪ ،٣٩٠‬وأﯾﺿﺎً ‪:‬ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‪ ،‬ص ‪.٨١-٤٤‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٢٨‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫‪ ٢/٥‬ﻧﺳب ﺗوزﯾﻊ اﻟرﺑﺢ ﺑﯾن ﻣﺎل اﻟﻣودﻋﯾن وﻣﺎل اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪:‬‬
‫ﻓﻲ ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣطﻠﻘﺔ ﯾﺗم ﺧﻠط ﻣﺎل اﻟﻣودﻋﯾن ﺑﻣﺎل اﻟﺑﻧـك‬
‫ـﺗﻧﺎدا إﻟــﻰ ﺗﻔــوﯾض رب اﻟﻣــﺎل‪ ،‬وﻓــﻲ ﻫــذﻩ‬
‫اﻟﻣــﺿﺎرب أو اﻟوﻛﯾــل‪ ،‬اﺳـ ً‬
‫ﯾﻛﺎ ﺑﻣﺎﻟــﻪ وﻣــﺿﺎر ًﺑﺎ ﺑﻣــﺎل اﻵﺧــر وﯾﻘــﺳم‬
‫اﻟﺣــﺎل ﯾــﺻﯾر اﻟﻣــﺿﺎرب ﺷـر ً‬
‫اﻟﺣﺎﺻل ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺎﻟﯾن ﻓﯾﺄﺧـذ اﻟﻣـﺿﺎرب رﺑـﺢ ﻣﺎﻟـﻪ‪ ،‬وﯾﻘـﺳم رﺑـﺢ ﻣـﺎل‬
‫اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﯾﻧﻪ وﺑﯾن رب اﻟﻣـﺎل ﻋﻠـﻰ اﻟوﺟـﻪ اﻟـذي ﺷـرطﺎﻩ‪ .‬اﻟﻣﻌﯾـﺎر‬
‫اﻟﺷرﻋﻲ رﻗم ‪ ١٣‬اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ اﻟﺑﻧد ‪ .٤٠٩/٨‬وﻛذﻟك اﻟﺣﺎل ﻓـﻲ اﻟوﻛﺎﻟـﺔ‬
‫ﯾﺄﺧذ اﻟوﻛﯾل أﺟرﻩ اﻟﻣﻘطوع ﺑﺻرف اﻟﻧظر ﻋن ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻷﻋﻣـﺎل‪ ،‬وﻓـﻲ‬
‫ﺣﺎل اﻟرﺑﺢ ﯾﺄﺧذ رﺑـﺢ ﻣﺎﻟـﻪ ﺛـم ﯾﺄﺧـذ ﻣـﺎ زاد ﻋـن اﻟﻧـﺳﺑﺔ اﻟﻣﺣـددة ﻣـن‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻛﺣﺎﻓز ﻟﻪ ﻓﻲ ﺷرط ذﻟك‪.‬‬
‫‪ ٣/٥‬اﻟﺗﻘﺎرب ﺑﯾن ﻣﻌدل رﺑﺢ اﻟﻣودﻋﯾن واﻟﻔﺎﺋدة اﻟرﺑوﯾﺔ‪:‬‬
‫ﻣن اﻟﻣﺷﻛﻼت اﻟﺗﻲ ﺗواﺟﻬﻬـﺎ اﻟﺑﻧـوك اﻹﺳـﻼﻣﯾﺔ ارﺗﺑـﺎط ﻣﻌـدل اﻟﻌﺎﺋـد‬
‫اﻟﻣــوزع ﻋﻠــﻰ أﺻــﺣﺎب ﺣــﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣطﻠﻘــﺔ ﺑﻣﻌــدل اﻟﻔﺎﺋــدة‬
‫ﻋﻠــﻰ اﻟوداﺋــﻊ ﻓــﻲ اﻟﺑﻧــوك اﻟﺗﻘ ﻠﯾدﯾــﺔ‪ ،‬ﻓﻣــن اﻟﻣﻼﺣــظ أن ﻧــﺳﺑﺔ اﻟﻌﺎﺋــد‬
‫اﻟــذي ﯾﺣــﺻل ﻋﻠﯾــﻪ أﺻــﺣﺎب اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر ﺗﻣﺎﺛــل ﺗﻣﺎﻣــﺎ ًﻧــﺳﺑﺔ اﻟﻔﺎﺋــدة‬
‫ﻋﻠــﻰ اﻟوداﺋــﻊ‪ ،‬رﻏــم أﻧــﻪ ﻣــن اﻟﻣﻘــرر أن ﯾزﯾــد اﻷول ﻋــن اﻟﺛــﺎﻧﻲ ﻛﻣــﺎ‬
‫ﻛﺎن ﯾﺣدث ﻓﻲ ﺑداﯾﺔ ﺣرﻛﺔ اﻟﺑﻧـوك اﻹﺳـﻼﻣﯾﺔ‪ .‬وذﻟـك ﻷن ﺻـﺎﺣب‬
‫اﻟﺣــﺳﺎب اﻻﺳ ــﺗﺛﻣﺎري ﻓ ــﻲ اﻟﻣ ــﺻرف اﻹﺳ ــﻼﻣﻲ ﯾﺣ ــﺻل ﻋﻠ ــﻰ رﺑ ــﺢ‬
‫وﻫو ﺑﺎﻟطﺑﻊ أﻋﻠﻰ ﻣن ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة وأن اﻟﻣﺻرف اﻹﺳﻼﻣﻲ ﯾﺗﻌﺎﻣل‬
‫ﻓــﻲ اﻟــﺳﻠﻊ وأرﺑﺎﺣﻬــﺎ ﺗﺗﻐﯾــر ﻣــن ﺳــﻠﻊ ﻷﺧــرى‪ ،‬وﻣﻣــﺎ ﻻ ﺷــك ﻓﯾــﻪ أن‬
‫ﻟﻬذا اﻟرﺑط ﺑﯾن اﻟﻌﺎﺋد ﻓﻲ اﻟﻣﺻﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ واﻟﻔواﺋد ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ‬
‫ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ ﻟﻪ آﺛﺎر ﺳﻠﺑﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﯾرة اﻟﻣﺻﺎرف اﻹﺳـﻼﻣﯾﺔ‬
‫‪40‬‬
‫اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺷرﻋﯾﺔ‪ ،‬ص ‪.٢٢٥‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٢٩‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫وﯾﻐذي اﻟﺷﺎﺋﻌﺎت ا ﻟﺗﻲ ﺗﻧﺗﺷر ﺑﯾن اﻟﻌﺎﻣﺔ أﻧﻪ ﻻ ﻓرق ﺑﯾن اﻟﻣﺻﺎرف‬
‫اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﺑﯾن اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ‪.٤١‬‬
‫واﻷﺳ ــﺑﺎب اﻟرﺋﯾـ ــﺳﺔ ﻟﻬ ــذﻩ اﻟﻣـ ــﺷﻛﻠﺔ أن اﻟﻣ ــﺻرف اﻹﺳـ ــﻼﻣﻲ ﯾـ ــﺳﻌر‬
‫ﺧدﻣﺎﺗـ ــﻪ اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾـ ــﺔ واﻻﺳـ ــﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﺑـ ــﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋـ ــدة اﻟـ ــﺳﺎري ﻣﺛـ ــل ﺑﯾـ ــﻊ‬
‫اﻟﻣراﺑﺣ ــﺔ ] وﻛ ــذﻟك اﻻﺳﺗ ــﺻﻧﺎع واﻟ ــﺳﻠم واﻹﺟ ــﺎرة اﻟﻣﻧﺗﻬﯾ ــﺔ[ ﺣﯾ ــث ﻻ‬
‫ﯾﺣدد ﻫﺎﻣش اﻟرﺑﺢ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻧوع اﻟﺳﻠﻌﺔ وﻫﺎﻣش اﻟرﺑﺢ ﻓﯾﻬﺎ ٕواﻧﻣـﺎ‬
‫اﺳﺗرﺷﺎدا ﺑﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﺑل ﯾﺻل اﻷﻣـر إﻟـﻰ‬
‫ﯾﺣدد ﻋﻠﻰ ﺟﻣﯾﻊ اﻟﺳﻠﻊ‬
‫ً‬
‫اﻻﺗﻔ ــﺎق ﻓ ــﻲ اﻟﻣ ــﺷﺎرﻛﺎت واﻟﻣ ــﺿﺎرﺑﺎت ﻋﻠ ــﻰ ﻋﺎﺋ ــد ﻟﻠﻣ ــﺻرف ﻣﻧﻬ ــﺎ‬
‫ﯾﻌــﺎدل ﺳــﻌر ﻣﻌــدل ﻓﺎﺋــدة اﻹﻗ ـراض ﻓــﻲ اﻟﺑﻧــوك اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾــﺔ‪ٕ ،‬وان ﻛــﺎن‬
‫ذﻟ ــك ﻧ ــﺎﺗﺞ ﻋ ــن ظ ــروف اﻟﻣﻧﺎﻓ ــﺳﺔ إﻻ أن اﻟﻣ ــﺻﺎرف اﻹﺳ ــﻼﻣﯾﺔ ﻟ ــم‬
‫ﺗﺳﺗطﻊ ﺣﺗﻰ اﻵن إظﻬﺎر أن اﻟﺗﻣوﯾل واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﯾﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻣـﺷﺎرﻛﺔ‬
‫اﻟﻣ ــﺻرف ﻟﻠﻌﻣﯾ ــل ﻓ ــﻲ ﺗﺣﻣ ــل اﻟﻣﺧ ــﺎطر‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣ ــﺎ اﻟﺑﻧ ــك اﻟﺗﻘﻠﯾ ــدي ﻻ‬
‫ﯾﺗﺣﻣـ ــل أي ﻣﺧـ ــﺎطر وﯾﺣﺗـ ــﺳب اﻟﻔواﺋـ ــد ﺣﺗـ ــﻰ ﻓـ ــﻲ ﻓﺗ ـ ـرات اﻹﻋـ ــداد‬
‫ﻟﻠﻣﺷروع و ﺗوﻗﻔﻪ ﻷي أﺳﺑﺎب‪.٤٢‬‬
‫ورﻏـ ــم ﺟ ـ ـواز ﺗﻌـ ــدﯾل ﻧـ ــﺳﺑﺔ ﺗوزﯾـ ــﻊ اﻷرﺑـ ــﺎح ﻓـ ــﻲ اﻟﻣـ ــﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺎﺗﻔـ ــﺎق‬
‫اﻟطرﻓﯾن ﺣﯾث ﻧص اﻟﻣﻌﯾـﺎر اﻟـﺷرﻋﻲ رﻗـم ‪ ١٣‬اﻟﻣـﺿﺎرﺑﺔ اﻟﺑﻧـد ‪٣/٨‬‬
‫ﻋﻠﻰ أﻧﻪ ﯾﺟوز ﻓﻲ ﺷـرﻛﺔ اﻟﻣـﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺎﺗﻔـﺎق اﻟطـرﻓﯾن أن ﯾﻐﯾـرا ﻧـﺳﺑﺔ‬
‫اﻟﺗوزﯾﻊ ﻓﻲ أي وﻗت ﻣﻊ ﺑﯾﺎن اﻟﻔﺗـرة اﻟﺗـﻲ ﯾـﺳري ﻋﻠﯾﻬـﺎ اﻻﺗﻔـﺎق‪ ،‬ﺑﯾـد‬
‫أن اﻟﻣﺷﻛﻠﺔ ﻟﯾﺳت ﻓﻲ اﻟﺟواز ٕواﻧﻣﺎ ﻓﻲ أﺛر ﻫذا اﻟﺗﺻرف ﻋﻠﻰ إﺛﺎرة‬
‫اﻟﺷﻛوك واﻟﺷﺑﻬﺎت ﻟدى ﺟﻣﻬور اﻟﻣﺻﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ٤/٥‬اﻟﺗﻔﺎوت ﺑﯾن ﻣﻌدل رﺑﺢ اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن ورﺑﺢ اﻟﻣودﻋﯾن‬
‫ﯾﻌـ ــد اﻟﺗﻔـ ــﺎوت اﻟﻛﺑﯾـ ــر ﺑـ ــﯾن اﻟﻌﺎﺋـ ــد ﻋﻠـ ــﻰ أﻣ ـ ـوال أﺻـ ــﺣﺎب ﺣـ ــﺳﺎﺑﺎت‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر وﺑﯾن اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻷﺳﻬم ﻟﻠﻣـﺳﺎﻫﻣﯾن‪ ،‬ﻓﻌﻠـﻰ ﺳـﺑﯾل اﻟﻣﺛـﺎل‬
‫‪41‬‬
‫اﻟﻘري‪ ،‬ص ‪ ،٢٨٩‬اﻟﻣﺻري )‪ ،(٢‬ص ‪.٢٤١‬‬
‫‪42‬‬
‫ﻋﻣر‪ ،‬ص ‪ .٤٠٨-٤٠٧‬وﯾﻧظر‪ :‬اﻟﻘرﻩ داﻏﻲ‪ ،‬ص ‪.٢٠‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٣٠‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫ﺑﻠﻎ ﻣﻌدل اﻟرﺑﺢ ﻟﻠﻣﺳﺎﻫﻣﯾن ﻓﻲ أﺣد اﻟﺑﻧـوك ‪ %١٧‬ﻓـﻲ ﺣـﯾن ﻟـم ﺗـزد‬
‫ﺣﺻﺔ أﺻﺣﺎب ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻋن ‪ %٢.٥‬إﻟﻰ ‪ %٤.٥‬ﺣﺳب‬
‫أﻧـ ـواع اﻟﺣـ ــﺳﺎﺑﺎت ) وﻫـ ــو ﯾـ ــﺳﺎوي اﻟﻔواﺋـ ــد ﻋﻠـ ــﻰ اﻟوداﺋـ ــﻊ ﻓـ ــﻲ اﻟﺑﻧـ ــوك‬
‫اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾ ـ ــﺔ( ٕواذا ﻛﺎﻧ ـ ــت ﺗوﺟ ـ ــد ﻣﺑ ـ ــررات ﻟﻠﺗﻔ ـ ــﺎوت ﻣﻧﻬ ـ ــﺎ اﺧﺗ ـ ــﺻﺎص‬
‫اﻟﻣ ــﺳﺎﻫﻣﯾن ﺑـ ـرﺑﺢ اﻻﺳ ــﺗﺛﻣﺎرات اﻟذاﺗﯾ ــﺔ وﻋﺎﺋ ــد اﻟﺧ ــدﻣﺎت اﻟﻣ ــﺻرﻓﯾﺔ‬
‫وﻧﺻﯾب اﻟﻣﺻرف ﻣن اﻟرﺑﺢ ﺑﺻﻔﺗﻪ ﻣﺿﺎرﺑﺎً‪ ،‬إﻻ أﻧﻬﺎ ﻻ ﺗؤدي إﻟﻰ‬
‫ﻫــذا اﻟﺗﻔــﺎوت اﻟﻛﺑﯾــر‪ ،‬ﻓﻛــﻼ اﻟط ـرﻓﯾن ﯾﺗﺣﻣﻠــون ﻣﺧــﺎطر اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر‪،‬‬
‫وﺑﻣــﺎ أن ﺗﺣدﯾــد ﻧــﺳب ﺗ ـوارﯾﺦ اﻷرﺑــﺎح اﻟﻣﺣﻘﻘــﺔ وﻛﯾﻔﯾــﺔ ﺗﺣﻘﻘﻬــﺎ ﻟــذﻟك‬
‫ﻓﺈﻧــﻪ ﯾﻔــﺿل ﺗﺣﻘﯾﻘــﺎ ﻟﻠﻌداﻟــﺔ أن ﻻ ﯾﻛــون اﻟﺗﻔــﺎوت ﻓــﻲ ﺣــﺻﺔ اﻟ ـرﺑﺢ‬
‫ﻛﺑﯾرًا‪ ،‬وﯾﻣﻛن ﻟﻠﻣﺻرف أن ﯾﻧظر ﻓﻲ ﺗﻌدﯾل ﻧـﺳب اﻟـرﺑﺢ ﻗﺑـل ﺗوزﯾـﻊ‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻟﺗﻘﻠﯾل ﻫذا اﻟﺗﻔﺎوت‪ ،‬وﻛﻣﺎ ﺳﺑق اﻟﻘـول ﻓﻐﻧـﻪ ﯾﺟـوز ﻓﻘﻬـﺎً ﺗﻌـدﯾل‬
‫ﻧﺳﺑﺔ اﻟرﺑﺢ ﺑﻌد اﻟﺗﻌﺎﻗد وﻗﺑل ﺗوزﯾﻊ اﻟرﺑﺢ‪.٤٣‬‬
‫وﻓﻲ ﺑـﺎدرة ﺗـدل ﻋﻠـﻰ إﺣـﺳﺎس ﻋﻣﯾـق ﺑﺎﻟﻌداﻟـﺔ ﺗﺑرﻋـت ﺑﻌـض اﻟﺑﻧـوك‬
‫اﻹﺳــﻼﻣﯾﺔ ﻣــن ﺣــﺻﺔ اﻟﻣــﺳﺎﻫﻣﯾن ﻟــدﻋم ﻧــﺻﯾب أﺻــﺣﺎب اﻟوداﺋــﻊ‪.‬‬
‫وﯾﻘﺗرح ﺑﻌـض اﻟﺑـﺎﺣﺛﯾن‪ ٤٤‬ﻟﺗﺧﻔﯾـف اﻟﺗﻔـﺎوت ﻓـﻲ ﻧـﺻﯾب اﻷرﺑـﺎح ﺑـﯾن‬
‫اﻟﻣــﺳﺎﻫﻣﯾن واﻟﻣــودﻋﯾن أن ﯾــﻧص ﻋﻘــد اﻟﻣــﺿﺎرﺑﺔ إﺿــﺎﻓﺔ إﻟــﻰ ﻧــﺳﺑﺔ‬
‫ـﺛﻼ ﻟــرب اﻟﻣــﺎل و‪ %٣٠‬ﻟﻠﺑﻧــك‪-‬‬
‫ﺗوزﯾــﻊ اﻟـرﺑﺢ –وﻟــﺗﻛن ﻣــﺛﻼً ‪ %٧٠‬ﻣـ ً‬
‫ﻋﻠﻰ ﺷرط أﻧﻪ ﻟو ﺑﻠﻎ ﻣﺟﻣوع اﻟﺣـﺻﺔ اﻟﻧﺎﺷـﺋﺔ ﻋـن ﻋﻣـل اﻟﻣـﺿﺎرب‬
‫ﻓــﻲ اﻟـرﺑﺢ اﻟــﺻﺎﻓﻲ ﻟﻠــﺳﻬم –ﻣﻘــداراً ﻣﻌﯾﻧــﺎً‪ -‬وﻟــﯾﻛن ‪ %٢‬أو ‪ %٣‬ﻣــن‬
‫رأس ﻣـ ــﺎل اﻟـ ــﺳﻬم‪ ،‬ﻓـ ــﺈن ﻣ ـ ـ ﺎ ﯾزﯾـ ــد ﻋـ ــن ذﻟـ ــك اﻟﻣﻘـ ــدار ﯾـ ــوزع ﻋﻠـ ــﻰ‬
‫اﻟﻣــﺿﺎرب ورب اﻟﻣــﺎل ﺑﻧــﺳﺑﺔ ﺗــؤدي إﻟــﻰ ﺛﺑــﺎت اﻟﻔــﺎرق ﺑــﯾن ﻧــﺻﯾب‬
‫اﻟـﺳﻬم وﻧـﺻﯾب اﻟودﯾﻌـﺔ اﻟﻧﺎﺷـﺊ ﻋــن ﺣـﺻﺔ اﻟﻣـﺿﺎرب ﻋﻧـد اﻟﻣﻘــدار‬
‫اﻟﻣﺿروب أي ‪ %٢‬أو ‪ %٣‬ﻗﻲ اﻟﻣﺛﺎل‪.‬‬
‫‪43‬‬
‫ﻗﺣف‪ ،‬ص ‪ ،١٣١-١٣٠‬ﻋﻣر‪ ،‬ص ‪.٤٠٨‬‬
‫‪44‬‬
‫ﻗﺣف‪ ،‬ص‪.١٣١‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٣١‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫‪ .٦‬ﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب رﺑﺢ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻟﻣطﻠﻘﺔ‬
‫ﯾﻌ ــد ﺑﻧ ــك اﻹﻧﻣ ــﺎء أول ﺑﻧ ــك ﺳ ــﻌودي ﺗﻘ ــر ﻫﯾﺋﺗ ــﻪ اﻟ ــﺷرﻋﯾﺔ ﻣﻧ ــﺗﺞ ﺣ ــﺳﺎب‬
‫اﺳــﺗﺛﻣﺎري ﯾﻘــوم ﻋﻠــﻰ ﺧﻠــط أﻣ ـوال اﻟﻣــﺿﺎرﺑﺔ ﺑــﺄﻣوال اﻟﻣــﺿﺎرب‪ ،‬وﯾﻛﯾــف‬
‫ﻋﻠﻰ أﺳـﺎس اﻟﻣـﺿﺎرﺑﺔ اﻟﻣطﻠﻘـﺔ واﺧﺗـﺎر اﻟﻣـﺻرف ﺗـﺳﻣﯾﺗﻪ ﺣـﺳﺎب اﻟﺗـوﻓﯾر‬
‫واﻻدﺧ ــﺎر‪ ،‬وﻗ ــد ﺗ ــم اﻟﺗوﺻ ــل إﻟ ــﻰ اﻟﻧﻣ ــوذج اﻟﻘﺎﺑ ــل ﻟﻠﺗطﺑﯾ ــق ﺑﻌ ــد دراﺳ ــﺎت‬
‫ﻣﻌﻣﻘــﺔ‪ ،‬وورش ﻋﻣــل ﻣﺗﻌــددة ﺑــﯾن اﻷط ـراف ذوي اﻟﻌﻼﻗــﺔ ﻓــﻲ اﻟﻣــﺻرف‪.‬‬
‫وﻓﯾﻣﺎ ﯾﺄﺗﻲ ﻧﻌرض ﻟﻠﻧﻣوذج اﻟﻣﻌﺗﻣد ﻣن اﻟﻬﯾﺋﺔ اﻟﺷرﻋﯾﺔ ﻟﻠﻣﺻرف‪.‬‬
‫‪ ١/٦‬اﻟوﻋﺎء اﻻﺳﺗﺛﻣﺎري‪:‬‬
‫ﯾﺗﻛون اﻟوﻋﺎء اﻻﺳﺗﺛﻣﺎري ﻣن اﻟﻣﺻﺎدر اﻵﺗﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ .١‬ﻣﺻﺎدر اﻷﻣوال اﻟذاﺗﯾﺔ ﻟﻠﻣﺻرف‪.‬‬
‫‪ .٢‬اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﻣﺎ ﻓﻲ ﺣﻛﻣﻬﺎ ﻣﺛل‪ :‬اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت‪،‬‬
‫واﻟﺗﺄﻣﯾﻧﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺿﻣوﻧﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺻرف‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺗوﻓﯾر واﻻدﺧﺎر‪.‬‬
‫‪ ٢/٦‬ﻣﻌﺎﯾﯾر ﺣﺳﺎب اﻷرﺑﺎح واﻟﺧﺳﺎﺋر وﺗوزﯾﻌﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ ١/٢/٦‬إﯾرادات اﻟوﻋﺎء اﻻﺳﺗﺛﻣﺎري‪:‬‬
‫ﺗﺷﻣل إﯾرادات ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر واﻟﺗﻣوﯾل )اﻟﺧزﯾﻧﺔ‬
‫واﻟﺗﺟزﺋﺔ واﻟﺷرﻛﺎت( دون إﯾرادات اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ٢/٢/٦‬اﻟﻣﺻروﻓﺎت‪:‬‬
‫ﯾﺗﺣﻣل اﻟوﻋﺎء اﻻﺳﺗﺛﻣﺎري ﻣﺻروﻓﺎت ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‬
‫اﻟﻣﺑﺎﺷرة‪ ،‬وﻫﻲ اﻟﻧﻔﻘﺎت اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ اﻟﺗﻲ دﻓﻌت ﻓﻲ ﻋﻣﻠﯾﺎت‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر واﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﻣﺻروﻓﺎت اﻹدارﯾﺔ واﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‬
‫ﻓﯾﺗﺣﻣﻠﻬﺎ اﻟﻣﺻرف‪ .‬وﺗﺗﻣﺛل اﻟﻣﺻروﻓﺎت اﻟﻣﺑﺎﺷرة ﻓﯾﻣﺎ‬
‫ﯾﺄﺗﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬‬
‫ﺑدل اﻟﺳﻔر ‪ ،‬ﺗذاﻛر اﻟﺳﻔر‪.‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٣٢‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫‪.2‬‬
‫‪.3‬‬
‫‪.4‬‬
‫اﻻﺳﺗﺷﺎرات اﻟﻔﻧﯾﺔ واﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫اﻟﺗرﺟﻣﺔ ﺑﻣﻛﺎﺗب ﻣﺗﺧﺻﺻﺔ‪.‬‬
‫ﺣﻣﻼت إﻋﻼﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫‪.5‬‬
‫رﺳوم وﻋﻣوﻻت ﻣدﻓوﻋﺔ ﻟﻣوردﯾن‬
‫‪.6‬‬
‫ﺗﻛﺎﻟﯾف ﺗﻘﯾﯾم ورﻫوﻧﺎت‪.‬‬
‫‪.7‬‬
‫‪.8‬‬
‫‪ %٥٠‬ﻣن ﻓرق اﻟﻌﻣﻠﺔ )رﺑﺢ‪/‬ﺧﺳﺎرة(‪.‬‬
‫‪ %٥٠‬ﻣن ﻓرق إﻋﺎدة اﻟﺗﻘﯾﯾم )رﺑﺢ‪/‬ﺧﺳﺎرة(‪.‬‬
‫‪ ٣/٢/٦‬اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت‬
‫‪.١‬‬
‫ﯾﻘوم اﻟﻣﺻرف ﺑﺗﻛوﯾن ﻣﺧﺻص اﻟدﯾون اﻟﻣﺷﻛوك ﻓﻲ‬
‫ﺗﺣﺻﯾﻠﻬﺎ‪ ،‬ﻣن إﯾرادات اﻟوﻋﺎء اﻻﺳﺗﺛﻣﺎري ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﻟﻧﻘص‬
‫اﻟذي ﯾﺣﺗﻣل ﺣدوﺛﻪ ﻋﻧد ﺗﺣﺻﯾل دﯾون ﻣﺷﻛوك ﻓﻲ‬
‫ﺗﺣﺻﯾﻠﻬﺎ‪ ،‬وﯾﻌود ﻫذا اﻟﻣﺧﺻص ﻟﯾﻣﺛل رﺑﺣﺎً ﻣن ﺟﻣﻠﺔ‬
‫أرﺑﺎح اﻟوﻋﺎء اﻻﺳﺗﺛﻣﺎري إذا ﺗم ﺗﺣﺻﯾل اﻟدﯾون اﻟﺗﻲ‬
‫اﻗﺗطﻊ ﻫذا اﻟﻣﺧﺻص ﻷﺟﻠﻬﺎ‪.‬‬
‫‪.٢‬‬
‫ﯾﺗم اﻗﺗطﺎع ﻣﺧﺻص ﻣﺧﺎطر اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬ﻣن أرﺑﺎح‬
‫اﻟﻣودﻋﯾن ﺑﻌد اﺳﺗﺑﻌﺎد ﺣﺻﺔ اﻟﻣﺿﺎرب‪ ،‬ﻟﻐرض ﻣواﺟﻬﺔ‬
‫اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻋﻧد ﺣدوﺛﻬﺎ‪ ،‬وﯾؤول إﻟﻰ اﻷﻋﻣﺎل‬
‫اﻟﺧﯾرﯾﺔ ﻓﻲ ﺣﺎل إﻗﻔﺎل ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺗوﻓﯾر واﻻدﺧﺎر أو‬
‫ﺗﺻﻔﯾﺔ اﻟﻣﺻرف‪.‬‬
‫‪.٣‬‬
‫ﯾﺗم اﻗﺗطﺎع ﻣﺧﺻص إﻫﻼك اﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‪ ،‬ﻣن ﺣﺻﺔ‬
‫اﻟﻣﺻرف وﺣدﻩ ﻟﻐرض ﻣواﺟﻬﺔ اﻟﻧﻘص اﻟذي ﯾﺣﺻل ﻓﻲ‬
‫اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ ﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻣوﺟودات اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‪.‬‬
‫‪ ٤/٢/٦‬أرﺑﺎح اﻟوﻋﺎء اﻻﺳﺗﺛﻣﺎري‪.‬‬
‫‪.١‬‬
‫رﺑﺢ اﻟوﻋﺎء اﻻﺳﺗﺛﻣﺎري‪ :‬ﻫو اﻟﻔرق ﺑﯾن اﻹﯾرادات‬
‫واﻟﻣﺻروﻓﺎت ﺑﻣﺎ ﻓﯾﻬﺎ ﻣﺧﺻص اﻟدﯾون اﻟﻣﺷﻛوك ﻓﻲ‬
‫ﺗﺣﺻﯾﻠﻬﺎ‪،‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٣٣‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫‪.٢‬‬
‫ﯾﺣﺳب اﻟرﺑﺢ وﻓق اﻟﺗﻘوﯾم اﻟﯾوﻣﻲ ﻟﻣوﺟودات اﻟوﻋﺎء‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎري وﺗوزع اﻷرﺑﺎح أواﻟﺧﺳﺎﺋر ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ ﻛل‬
‫ﺷﻬر‪.‬‬
‫أ‪.‬‬
‫ﯾﺗم اﻗﺗطﺎع ﺣﺻﺔ اﻟﻣﺿﺎرب ﻣن اﻟرﺑﺢ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ‬
‫اﻟﻣﺗﻔق ﻋﻠﯾﻬﺎ‪.‬‬
‫ب‪.‬‬
‫ﯾﻘﺳم اﻟﺑﺎﻗﻲ ﺑﯾن أﺻﺣﺎب ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺗوﻓﯾر واﻻدﺧﺎر‬
‫واﻟﻣﺻرف ﺑﻧﺳﺑﺔ ﻣﺳﺎﻫﻣﺔ ﻛل طرف ﻓﻲ اﻟوﻋﺎء‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎري‪.‬‬
‫ج‪.‬‬
‫ﯾﺗم ﺣﺳم ﻣﺧﺻص ﻣﺧﺎطر اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻣن ﺣﺻﺔ‬
‫أﺻﺣﺎب ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺗوﻓﯾر واﻻدﺧﺎر ﻣن اﻟرﺑﺢ ﺑﻬدف‬
‫ﺗﻌوﯾض ﺧﺳﺎﺋرﻫم اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‬
‫وﻓﻘﺎ ﻟﻠﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﺗﺑﻌﺔ‬
‫وﯾﻛون ﺗﻛوﯾن ﻫذا اﻟﻣﺧﺻص ً‬
‫ﻓﻲ ذﻟك‪.‬‬
‫د‪.‬‬
‫اﻟﻣﺗﺑﻘﻲ ﻣن اﻟرﺑﺢ ﺑﻌد ﺣﺳم ﻣﺧﺻص ﻣﺧﺎطر‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﯾﻛون ﻫو اﻟرﺑﺢ اﻟﻘﺎﺑل ﻟﻠﺗوزﯾﻊ ﻋﻠﻰ‬
‫أﺻﺣﺎب ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺗوﻓﯾر واﻻدﺧﺎر‪.‬‬
‫‪ ٥/٢/٦‬ﺗﺣﻣﯾل اﻟﺧﺳﺎﺋر‬
‫ﻓﻲ ﺣﺎل ﺗﺣﻘق ﺧﺳﺎﺋر ﻋن ﻣدة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﺈن ﺧﺳﺎﺋر‬
‫ﻋﻣﻼء ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺗوﻓﯾر واﻻدﺧﺎر ﺗﺣﻣل ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺻص‬
‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬ﻓﺈن ﻟم ﯾﻛف ﻓﯾﺗم ﺗﺣﻣﯾﻠﻬﺎ ﻋﻠﻰ اﻟوﻋﺎء‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎري ﺑﻧﺳﺑﺔ اﻷﻣوال اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﺔ ﻓﻲ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪.‬‬
‫‪ ٣/٦‬ﺻور )ﺑﺎﻗﺎت( اﻟﻣﻧﺗﺞ‪:‬‬
‫ﺳﯾﻘدم اﻟﻣﺻرف ﺛﻼث ﺑﺎﻗﺎت ﻣن اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت‪:‬‬
‫اﻟﻧوع اﻷول‪ :‬ﺣﺳﺎب ﯾﺟﻣﻊ ﺑﯾن ﻣزاﯾﺎ اﻟﺣﺳﺎب اﻟﺟﺎري واﻟﺣﺳﺎب‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎري ﻓﯾﻘﺳم اﻟرﺻﯾد ﻓﯾﻪ إﻟﻰ ﻗﺳﻣﯾن‪:‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٣٤‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫اﻟﻘﺳم اﻷول‪ :‬ﯾﺗﺎح ﻓﯾﻪ ﻟﻠﻌﻣﯾل ﺳﺣﺑﻪ ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬وﻻ ﯾﺳﺗﺣق‬
‫اﻟﻌﻣﯾل ﻋﻠﯾﻪ أرﺑﺎﺣﺎً‪ .‬وﯾﻛون ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪ % ...‬ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ‬
‫اﻟرﺻﯾد‪.‬‬
‫اﻟﻘﺳم اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﯾﻛون رأس ﻣﺎل اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ اﻟذي ﯾﺳﺗﺣق اﻟﻌﻣﯾل ﻋﻠﯾﻪ‬
‫أرﺑﺎﺣﺎً‪ .‬وﯾﻛون ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪ % ...‬ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟرﺻﯾد‪ .‬وﻻ‬
‫ﯾﺗﺎح ﻟﻠﻌﻣﯾل اﻟﺳﺣب ﻣﻧﻪ ﺧﻼل ﻣدة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪.‬‬
‫ﻣطﻠﻘﺎ‪ ،‬ﻓﯾﻛون رأس‬
‫اﻟﻧوع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺣﺳﺎب ﻻ ﯾﺗﺎح ﻟﻠﻌﻣﯾل ﻓﯾﻪ اﻟﺳﺣب‬
‫ً‬
‫اﻟﻣﺎل اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﻫو رﺻﯾد اﻟﺣﺳﺎب ﻛﺎﻣﻼً ﻋﻧد ﺑداﯾﺔ ﻣدة‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﺷرﯾطﺔ أﻻ ﯾﻘل اﻟرﺻﯾد ﻋن ﺣد أدﻧﻰ ﻓﻲ ﺑداﯾﺔ‬
‫ﻣدة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪.‬‬
‫اﻟﻧوع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬وﻫو ﻛﺎﻟﻧوع اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻏﯾر أﻧﻪ ﻻ ﯾﺷﺗرط ﺣد أدﻧﻰ ﻟﻠرﺻﯾد‬
‫اﻟﻣﺗوﻓر ﻓﻲ ﺑداﯾﺔ ﻣدة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪.‬‬
‫وﺻﻠﻰ اﷲ ﻋﻠﻰ ﻧﺑﯾﻧﺎ ﻣﺣﻣد وﻋﻠﻰ آﻟﻪ وﺻﺣﺑﻪ أﺟﻣﻌﯾن واﻟﺗﺎﺑﻌﯾن وﺗﺎﺑﻌﯾﻬم ﺑﺈﺣﺳﺎن إﻟﻰ‬
‫ﯾوم اﻟدﯾن‪ .‬واﻟﺣﻣدﷲ رب اﻟﻌﺎﻟﻣﯾن‪.‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٣٥‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫ﻣﻠﺧص اﻟﺑﺣث‬
‫ﺗﻌرض اﻟﺑﺣث ﺑﺎﻟوﺻـف واﻟﺗﺣﻠﯾـل واﻟﻣﻧﺎﻗـﺷﺔ ﻟﻌـدد ﻣـن اﻟﻌواﻣـل اﻟﺗـﻲ ﺗـﺳﻬم ﻓـﻲ ﺗﺣدﯾـد‬
‫اﻷرﺑ ــﺎح اﻟﻣوزﻋ ــﺔ ﻋﻠ ــﻰ اﻟﻣ ــودﻋﯾن ﻓ ــﻲ اﻟﺑﻧ ــوك اﻹﺳ ــﻼﻣﯾﺔ ﺑﺄﻧواﻋﻬ ــﺎ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔ ــﺔ‪ .‬وﻗ ــد ﺻ ــﻧف‬
‫ـددا ﻣـ ــن اﻟﻌواﻣـ ــل‬
‫اﻟﺑﺣـ ــث ﻣﺟﻣـ ــوع اﻟﻌواﻣـ ــل إﻟـ ــﻰ ﺧﻣـ ــس ﻣﺟﻣوﻋـ ــﺎت ﺗﺟﻣـ ــﻊ ﻛـ ــل ﻣﺟﻣـ ــوع ﻋـ ـ ً‬
‫اﻟﻣﺗﺟﺎﻧﺳﺔ‪ ،‬وﻫذﻩ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺎت ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪ .١‬ﻫﯾﻛل اﻟوداﺋﻊ واﻟﺗﺷﻐﯾل ﻓـﻲ اﻟﺑﻧـك اﻹﺳـﻼﻣﻲ‪ :‬وﺗﺣـت ﻫـذﻩ اﻟﻣﺟﻣوﻋـﺔ ﺗﻧـﺎول اﻟﺑﺣـث‬
‫ﻣــﺻﺎدر اﻷﻣ ـوال وأﻧ ـواع اﻟوداﺋــﻊ وﺷــﻛل اﻟﻌﺎﺋــد ﻓــﻲ ﻛــل ﻧــوع وﺻــور اﻟﺗوظﯾــف ﻓــﻲ‬
‫اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ‪.‬‬
‫‪ .٢‬ﻣ ــﺳﺎﻫﻣﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾ ــﺎت واﻟﻣﺧﺻ ــﺻﺎت واﻟﻧﻔﻘ ــﺎت ﻓ ــﻲ اﻟوﻋ ــﺎء اﻟﻣ ــﺷﺗرك‪ :‬وﻓ ــﻲ ﻫ ــذﻩ‬
‫اﻟﻣﺟﻣوﻋــﺔ ﺗﻣــت اﻟﺗﻔرﻗــﺔ ﺑــﯾن اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾــﺎت واﻟﻣﺧﺻــﺻﺎت اﻟﺗــﻲ ﺗــدﺧل ﻓــﻲ اﻟوﻋــﺎء‬
‫اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎري وﻫــﻲ اﻟﺗــﻲ ﺗــم ﺗﻛوﯾﻧﻬــﺎ ﻣــن إﯾـرادات ﻫــذا اﻟوﻋــﺎء‪ ،‬وﺗﻠــك اﻟﺗــﻲ ﺗﻛــون ﻣﻠﻛــﺎً‬
‫ﻟﻠﺑﻧــك ﻓﻘ ـ ط وﻻ ﻋﻼﻗــﺔ ﻟﻠﻣــودﻋﯾن ﺑﻬــﺎ وﻫــﻲ اﻟﺗــﻲ ﺗﺧــﺻم ﻣــن ﺣــﺻﺔ اﻟﺑﻧــك وﻋﺎﺋداﺗــﻪ‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ‪.‬‬
‫‪ .٣‬اﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻹﺷراﻓﯾﺔ وﻋواﻣل اﻟﻣﺧﺎطرة واﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ :‬وﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗﻣت ﻣﻧﺎﻗـﺷﺔ‬
‫أﺛر ﻋـدد ﻣـن اﻟﻌواﻣـل ﻋﻠـﻰ اﻷرﺑـﺎح اﻟﻣوزﻋـﺔ ﻋﻠـﻰ اﻟﻣـودﻋﯾن ﻣﺛـل‪ :‬ﻣﻌـدل اﻟﺗـﺷﻐﯾل‬
‫وﺻﻠﺗﻪ ﺑﻧﺳﺑﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ واﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وأوﻟوﯾﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪.‬‬
‫‪ .٤‬اﻟﺗوﻗﯾت اﻟزﻣﻧﻲ ﻟﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح واﻻﺳـﺗﺛﻣﺎر‪ :‬وﻓـﻲ ﻫـذﻩ اﻟﻣﺟﻣوﻋـﺔ ﺗﻣـت ﻣﻧﺎﻗـﺷﺔ أﺛـر‬
‫اﺳﺗﻣرار اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر وﻋدم ﺗﺻﻔﯾﺗﻪ ﻋﻠﻰ ﺗوزﯾـﻊ اﻷرﺑـﺎح‪ ،‬واﻟـذي وﺟـد ﺣﻠـﻪ ﻓـﻲ ﺣـﺳﺎب‬
‫اﻟﻧﻣر أو اﻷﻋداد واﻟﺗﻧﺿﯾض اﻟﺣﻛﻣﻲ‪.‬‬
‫‪ .٥‬ﻧـ ــﺳب ﺗوزﯾـ ــﻊ اﻟ ـ ـرﺑﺢ واﻟﻣﻘﺎرﻧـ ــﺔ ﻣـ ــﻊ ﺳـ ــﻌر اﻟﻔﺎﺋـ ــدة وﻋﺎﺋـ ــد اﻟﻣـ ــﺳﺎﻫﻣﯾن‪ :‬وﻓـ ــﻲ ﻫـ ــذﻩ‬
‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺗم اﻟﺗﻌرف ﻟﻧﺳﺑﺔ ﺗوزﯾﻊ اﻟرﺑﺢ ﺑﯾن اﻟﺑﻧـك واﻟﻣـودﻋﯾن‪ ،‬وأﺛـر اﻟﺣـرص ﻋﻠـﻰ‬
‫اﻟﺗﺳﺎوي ﺑﯾن اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣوزع ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓـﻲ اﻟﺑﻧـوك اﻹﺳـﻼﻣﯾﺔ وﻓﺎﺋـدة اﻟوداﺋـﻊ ﻓـﻲ‬
‫اﻟﺑﻧــوك اﻟرﺑوﯾــﺔ‪ ،‬وﻛــذﻟك أﺛــر اﻟﺣــرص ﻋﻠــﻰ ﺗﺧﻔــﯾض اﻟﺗﻔــﺎوت ﺑــﯾن ﻋﺎﺋــد اﻟﻣــﺳﺎﻫﻣﯾن‬
‫واﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧك ﻧﻔﺳﻪ‪.‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٣٦‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫‪ .٦‬ﺗم ﻋـرض ﺣـﺳﺎﺑﺎت اﻟﺗـوﻓﯾر واﻻدﺧـﺎر ﻛﻧﻣـوذج ﺗطﺑﯾﻘـﻲ ﻻﺣﺗـﺳﺎب وﺗوزﯾـﻊ اﻟـرﺑﺢ ﻓـﻲ‬
‫ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب‪.‬‬
‫ﻛﺗﺑﻪ د‪.‬ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫‪ ٢٠١٠/٥/٢‬م‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٣٧‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫ﻣراﺟﻊ اﻟﺑﺣث‪:‬‬
‫‪ .١‬اﻷﻣﯾن‪ ،‬ﺣﺳن اﻷﻣﯾن‪ ،‬اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ وﺗطﺑﯾﻘﺎﺗﻬﺎ اﻟﺣدﯾﺛﺔ‪ ،‬ﻣﻧﺷورات اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ‬
‫ﻟﻠﺗﻧﻣﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻣﻌﻬد اﻹﺳﻼﻣﻲ ﻟﻠﺑﺣوث واﻟﺗدرﯾب‪ ،‬ط‪٢٠٠٠ ،٣‬م‬
‫‪ .٢‬اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻷردﻧﻲ‪ ،‬ﻧﺷرة ﺗﻌرﯾﻔﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ .٣‬ﺑﯾت اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻛوﯾﺗﻲ‪ ،‬ﻧﺷرات اﻟوداﺋﻊ‪.‬‬
‫‪ .٤‬ﺣﺳﺎن‪ ،‬ﺣﺳﯾن ﺣﺎﻣد ﺣﺳﺎن‪" ،‬ﺗوزﯾﻊ اﻟﻣﺻﺎرﯾف اﻹدارﯾﺔ ﺑﯾن اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن واﻟﻣودﻋﯾن‪،‬‬
‫اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﻔﻘﻬﻲ اﻷول ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻛوﯾت‪ ٢٢-٢١ ،‬ﺷوال‬
‫‪١٤٢٧‬ﻫـ‪ ١٣-١٢ ،‬ﻧوﻓﻣﺑر ‪٢٠٠٦‬م‪.‬‬
‫‪ .٥‬اﻟﺷﺑﺎﻧﻲ‪ ،‬ﻣﺣﻣد اﻟﺷﺑﺎﻧﻲ‪ ،‬ﺑﻧوك ﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑدون رﺑﺎ‪ ،‬دار ﻋﺎﻟم اﻟﻛﺗب‪ ،‬اﻟرﯾﺎض ‪.١٩٨٧‬‬
‫‪ .٦‬ﻗﺎﻧون اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻷردﻧﻲ‪.‬‬
‫‪ .٧‬ﻗﺣف‪ ،‬ﻣﻧذر ﻗﺣف‪ ،‬ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ دراﺳﺎت اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬
‫إﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ ﻟﻠﺗﻧﻣﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻣﻌﻬد اﻹﺳﻼﻣﻲ ﻟﻠﺑﺣوث واﻟﺗدرﯾب‪ ،‬ﻣﺞ‪ ،٣‬ع‪،٢‬‬
‫ﻣﺞ‪ ،٤‬ع‪ ،١‬رﺟب ‪١٤١٧‬ﻫـ‪.١٩٩٦-‬‬
‫‪ .٨‬ﻗرارات وﺗوﺻﯾﺎت ﻣﺟﻣﻊ اﻟﻔﻘﻪ اﻹﺳﻼﻣﻲ اﻟدوﻟﻲ‪.‬‬
‫‪ .٩‬ﻗرارات وﺗوﺻﯾﺎت ﻧدوات اﻟﺑرﻛﺔ ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد اﻹﺳﻼﻣﻲ‪١٤٠٣ ،‬ﻫـ‪١٤٢٢-‬ﻫـ‪-١٩٨١/‬‬
‫‪٢٠٠١‬م‪.‬‬
‫‪ .١٠‬ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‪" ،‬ﺗطﺑﯾﻘﺎت اﻟوﻛﺎﻟﺔ واﻟﻔﺿﺎﻟﺔ واﻟﻣراﺑﺣﺔ ﺑﺻﻔﺔ اﻟﺑﻧك ﻣﺷﺗرﯾﺎً"‪ ،‬ﻧدوة‬
‫اﻟﺑرﻛﺔ اﻟﺛﺎﻣﻧﺔ واﻟﻌﺷرﯾن‪ ٥-٤ ،‬رﻣﺿﺎن ‪١٤٢٨‬ﻫـ ‪ ١٧-١٦ -‬ﺳﺑﺗﻣﺑر ‪٢٠٠٧‬م‪.‬‬
‫‪ .١١‬ﻋﻣر‪ ،‬ﻣﺣﻣد ﻋﺑداﻟﺣﻠﯾم ﻋﻣر‪" ،‬اﻷﺳس اﻟﺷرﻋﯾﺔ ﻟﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻓﻲ اﻟﻣﺻﺎرف‬
‫اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ" ‪ ،‬ﻛﺗﺎب اﻟوﻗﺎﺋﻊ‪ ،‬اﻟﺟزء اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ ،‬دور اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ‪ ٢٧-٢٥ ،‬ﺻﻔر ‪١٤٢٣‬ﻫـ‪ ٩-٧ ،‬ﻣﺎﯾو ‪٢٠٠٢‬م‪.‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٣٨‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫‪ .١٢‬ﻋﯾﺳﻰ‪ ،‬ﻣوﺳﻰ آدم ﻋﯾﺳﻰ‪" ،‬ﺗوزﯾﻊ اﻟﻣﺻﺎرﯾف اﻹدارﯾﺔ ﺑﯾن اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن واﻟﻣودﻋﯾن‪،‬‬
‫اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﻔﻘﻬﻲ اﻷول ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻛوﯾت‪ ٢٢-٢١ ،‬ﺷوال‬
‫‪١٤٢٧‬ﻫـ‪ ١٣-١٢ ،‬ﻧوﻓﻣﺑر ‪٢٠٠٦‬م‪.‬‬
‫‪ .١٣‬ﺣﻣود )‪ ،(١‬ﺳﺎﻣﻲ ﺣﻣود‪ ،‬ﺗطوﯾر اﻷﻋﻣﺎل اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﺑﻣﺎ ﯾﺗﻔق واﻟﺷرﯾﻌﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪،‬‬
‫ط‪١٩٨٢ ،٢‬م‪.‬‬
‫‪ .١٤‬ﺣﻣود )‪ ،(٢‬ﺳﺎﻣﻲ ﺣﻣود‪" ،‬ﻣﻌﺎﯾﯾر اﺣﺗﺳﺎب اﻷرﺑﺎح ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ"‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ‬
‫دراﺳﺎت اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ إﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ ﻟﻠﺗﻧﻣﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻣﻌﻬد اﻹﺳﻼﻣﻲ ﻟﻠﺑﺣوث‬
‫واﻟﺗدرﯾب‪ ،‬ﻣﺞ‪ ،٣‬ع‪ ،٢‬ﻣﺞ‪ ،٤‬ع‪ ،١‬رﺟب ‪١٤١٧‬ﻫـ‪.١٩٩٦-‬‬
‫‪ .١٥‬اﻟﻘرﻩ داﻏﻲ‪ ،‬ﻋﻠﻲ ﻣﺣﯾﻲ اﻟدﯾن اﻟﻘرﻩ داﻏﻲ‪" ،‬اﻷﺳس اﻟﺷرﻋﯾﺔ ﻟﺗوزﯾﻊ اﻟﺧﺳﺎﺋر واﻷرﺑﺎح‬
‫ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ"‪ ،‬ﺿﻣن ﻛﺗﺎب ﻓﻘﻪ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ :‬دراﺳﺔ ﻓﻘﻬﯾﺔ واﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪،‬‬
‫دار اﻟﺑﺷﺎﺋر‪ ،‬ط‪٢٠٠٧ ،٢‬م‪.‬‬
‫‪ .١٦‬اﻟﻘري‪ ،‬ﻣﺣﻣد ﻋﻠﻲ اﻟﻘري‪" ،‬ﻋرض ﻟﺑﻌض ﻣﺷﻛﻼت اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻣﻘﺗرﺣﺎت‬
‫ﻟﻣواﺟﻬﺗﻬﺎ"‪ ،‬ﺿﻣن ﻣﺟﻠد ﻧدوة ﻗﺿﺎﯾﺎ ﻣﻌﺎﺻرة ﻓﻲ اﻟﻧﻘود واﻟﺑﻧوك واﻟﻣﺳﺎﻫﻣﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺷرﻛﺎت"‪ ،‬اﻟﻣﻧﻌﻘدة ﺑﺟدة‪ ،‬أﺑرﯾل ‪ ،١٩٩٣‬اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ ﻟﻠﺗﻧﻣﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻣﻌﻬد اﻹﺳﻼﻣﻲ‬
‫ﻟﻠﺑﺣوث واﻟﺗدرﯾب ﺑﺟدة‪.‬‬
‫‪ .١٧‬اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﻔﻘﻬﻲ اﻷول ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻛوﯾت‪ ٢٢-٢١ ،‬ﺷوال‬
‫‪١٤٢٧‬ﻫـ‪ ١٣-١٢-‬ﻧوﻓﻣﺑر ‪٢٠٠٦‬م‪.‬‬
‫‪ .١٨‬اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺷرﻋﯾﺔ‪ ،‬ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪،‬‬
‫ﯾوﻧﯾو‪٢٠٠٧‬م‪.‬‬
‫‪ .١٩‬ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ واﻟﺿواﺑط ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ‬
‫واﻟﻣراﺟﻌﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬ﯾوﻧﯾو‪.٢٠٠٠‬‬
‫‪ .٢٠‬اﻟﻣﺻري‪ ،‬رﻓﯾق اﻟﻣﺻري‪" ،‬أﻫﻣﯾﺔ اﻟزﻣن ﻓﻲ ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣﺻﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ"‪ ،‬ﺿﻣن ﻛﺗﺎب ﺑﺣوث ﻓﻲ اﻟﻣﺻﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﻣﻛﺗﺑﻲ‪،‬‬
‫ط‪.٢٠٠١ ،١‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٣٩‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫اﻟﻔﻬرس‬
‫اﻟﻣوﺿوع‬
‫‪................................................................‬‬
‫ص‬
‫ﻣﻘدﻣﺔ ‪٢ ........................................................................‬‬
‫‪ .١‬ﻫﯾﻛل اﻟوداﺋﻊ واﻟﺗﺷﻐﯾل ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ‪..............................‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪ ١/١‬ﻣﺻﺎدر اﻷﻣوال ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ ‪...................................‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪ ١/١/١‬ﻣﺻﺎدر ذاﺗﯾﺔ ‪.......................................................‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪ ٢/١/١‬ﻣﺻﺎدر ﺧﺎرﺟﯾﺔ )اﻟوداﺋﻊ( ‪..........................................‬‬
‫‪٤‬‬
‫‪ ١/٢/١/١‬ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ ‪.........................................‬‬
‫‪٥‬‬
‫‪ ٢/٢/١/١‬ﺣﺳﺎﺑﺎت وداﺋﻊ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣطﻠﻘﺔ ‪................................‬‬
‫‪٥‬‬
‫‪ ٣/٢/١/١‬ﺳﻧدات اﻟﻣﻘﺎرﺿﺔ اﻟﻣطﻠﻘﺔ ‪.........................................‬‬
‫‪٦‬‬
‫‪ ٤/٢/١/١‬اﻟﺗﻛﯾﯾف اﻟﺷرﻋﻲ ﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣطﻠﻘﺔ وﻣﺎ ﻓﻲ ﺣﻛﻣﻬﺎ‪٦ ....‬‬
‫‪ ٤/٢/١/١‬ﺣﺳﺎﺑﺎت وداﺋﻊ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﻘﯾدة ‪.................................‬‬
‫‪٧‬‬
‫‪ ٥/٢/١/١‬ﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﺧﺻص ‪....................................‬‬
‫‪٨‬‬
‫‪ ٦/٢/١/١‬اﻟﺗﻛﯾﯾف اﻟﺷرﻋﻲ ﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﻘﯾدة وﻣﺎ ﻓﻲ ﺣﻛﻣﻬﺎ‪....‬‬
‫‪٨‬‬
‫‪ ٧/٢/١/١‬ﺣﺳﺎب اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﺑﺎﻟﻣراﺑﺣﺔ )اﻟﺗورق اﻟﻌﻛﺳﻲ(‪٩ ..................‬‬
‫‪ ٢/١/١‬ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﯾن وداﺋﻊ اﻟﺑﻧك اﻟرﺑوي واﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ‪٩ ..................‬‬
‫‪ ٢/١‬اﻟﺗوظﯾف ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ ‪..........................................‬‬
‫‪١٠‬‬
‫‪ ١/٢/١‬اﻟﻣﺗﺎﺟرة واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ‪................................................‬‬
‫‪١٠‬‬
‫‪ ٢/٢/١‬اﻟﺗﻣوﯾل ‪..............................................................‬‬
‫‪١٠‬‬
‫‪ ٣/١‬اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ‪.....................................................‬‬
‫‪١٠‬‬
‫‪ ٤/١‬دﺧل اﻟﺑﻧك اﻹﺳﻼﻣﻲ‪ ،‬واﻟﺗوزﯾﻊ ﻋﻠﻰ أﺻﺣﺎب اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣطﻠﻘﺔ واﻟﻣﻘﯾدة‪١٠.‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٤٠‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫‪ .٢‬ﻣﺳﺎﻫﻣﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت واﻟﻣﺧﺻﺻﺎت واﻟﻧﻔﻘﺎت ﻓﻲ اﻟوﻋﺎء اﻟﻣﺷﺗرك‪١٢ ......‬‬
‫‪ ١/٢‬ﻧوع ﻣﺳﺎﻫﻣﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت واﻟﻣﺧﺻﺻﺎت ﻓﻲ اﻟوﻋﺎء اﻟﻣﺷﺗرك‪١٢ .........‬‬
‫‪ ٢/٢‬ﻧوع اﻟﻧﻔﻘﺎت اﻹدارﯾﺔ واﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺗﺣﻣﻠﻪ اﻟﺑﻧك ﺑﺻﻔﺗﻪ ﻣﺿﺎر ًﺑﺎ أو ﯾﺗﺣﻣﻠﻪ اﻟوﻋﺎء‬
‫اﻟﻣﺷﺗرك ‪١٣ ..............................................................‬‬
‫‪ ١/٢/٢‬أﻧواع اﻟﻧﻔﻘﺎت ‪........................................................‬‬
‫‪١٣‬‬
‫‪ ٢/٢/٢‬ﻣﺷروﻋﯾﺔ اﻟﻧﻔﻘﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻣل ﻋﻠﻰ وﻋﺎء اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪١٤ ................‬‬
‫‪ ٣/٢/٢‬طرق ﺗﺣﻣﯾل ﻧﻔﻘﺎت اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﻓﻲ ﺗطﺑﯾﻘﺎت اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪١٥ .......‬‬
‫‪ .٣‬اﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻹﺷراﻓﯾﺔ وﻋواﻣل اﻟﻣﺧﺎطرة واﻟﺳﯾوﻟﺔ‪١٩ ........................‬‬
‫‪ ١/٣‬ﻣﻌدل اﻟﺗﺷﻐﯾل‪/‬اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ‪١٩ .................................................‬‬
‫‪ ٣/٣‬أوﻟوﯾﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻷﻣوال اﻟﺑﻧك أو ﻷﺻﺣﺎب اﻟوداﺋﻊ‪......................‬‬
‫‪٢٠‬‬
‫‪ .٤‬اﻟﺗوﻗﯾت اﻟزﻣﻧﻲ ﻟﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ‪...............................‬‬
‫‪٢٢‬‬
‫‪ ١/٤‬ﺣﺳﺎب اﻟﻧﻣر أو اﻷﻋداد ‪٢٢ ..................................................‬‬
‫‪ ١/١/٤‬ﻣﻔﻬوم ﺣﺳﺎب اﻟﻧﻣر أو اﻷﻋداد ‪٢٢ ........................................‬‬
‫‪ ٢/١/٤‬ﻣﺷروﻋﯾﺔ اﺳﺗﺧدام طرﯾﻘﺔ اﻟﻧﻣر‪.......................................‬‬
‫‪٢٢‬‬
‫‪ ٢/٤‬اﻟﺗﻧﺿﯾض اﻟﺣﻛﻣﻲ ‪٢٤ ........................................................‬‬
‫‪ ١/٢/٤‬ﻣﺷروﻋﯾﺔ اﻟﺗﻧﺿﯾض اﻟﺣﻛﻣﻲ ‪٢٤ ..........................................‬‬
‫‪ ٢/٢/٤‬ﺷروط اﻷﺧذ ﺑﺎﻟﺗﻧﺿﯾض اﻟﺣﻛﻣﻲ ‪٢٦ .......................................‬‬
‫‪ .٥‬ﻧﺳب ﺗوزﯾﻊ اﻟرﺑﺢ واﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة وﻋﺎﺋد اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪.............‬‬
‫‪٢٧‬‬
‫‪ ١/٥‬ﻧﺳب ﺗوزﯾﻊ اﻟرﺑﺢ ﺑﯾن أرﺑﺎب اﻷﻣوال واﻟﺑﻧك‪.............................‬‬
‫‪٢٨‬‬
‫‪ ٢/٥‬ﻧﺳب ﺗوزﯾﻊ اﻟرﺑﺢ ﺑﯾن ﻣﺎل اﻟﻣودﻋﯾن وﻣﺎل اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪..................‬‬
‫‪٢٨‬‬
‫‪ ٣/٥‬اﻟﺗﻘﺎرب ﺑﯾن ﻣﻌدل رﺑﺢ اﻟﻣودﻋﯾن واﻟﻔﺎﺋدة اﻟرﺑوﯾﺔ‪........................‬‬
‫‪٢٨‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٤١‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ وﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب‬
‫اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺧﻠط أﻣوال اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ ﺑﺄﻣوال اﻟﻣﺿﺎرب ‪ -‬إﻋداد اﻟدﻛﺗور ﻋﺑداﻟﺑﺎري ﻣﺷﻌل‬
‫‪ ٤/٥‬اﻟﺗﻔﺎوت ﺑﯾن ﻣﻌدل رﺑﺢ اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن ورﺑﺢ اﻟﻣودﻋﯾن‪.......................‬‬
‫‪٢٩‬‬
‫‪ .٦‬ﻧﻣوذج ﺑﻧك اﻹﻧﻣﺎء ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب رﺑﺢ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻟﻣطﻠﻘﺔ‪.....‬‬
‫‪٣٤‬‬
‫ﻣﻠﺧص اﻟﺑﺣث ‪..............................................................‬‬
‫‪٣٨‬‬
‫ﻣراﺟﻊ اﻟﺑﺣث ‪٤٠ ...................................................................‬‬
‫اﻟﻔﻬرس ‪.....................................................................‬‬
‫ﻫﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﻣراﺟﻌﺔ – اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﺗﺎﺳﻊ ﻟﻠﻬﯾﺋﺎت اﻟﺷرﻋﯾﺔ ‪٢٠١٠/٥/٢٧-٢٦‬م‬
‫‪٤٢‬‬
‫‪٤٢‬‬