‫قبئهج الخدفقبح الىقدٌج هدخل رئٌشً فً خطوٌر الىظبن الهدبشتً فً الجزائر‬
‫الدكخور‪ :‬ردٌن دشٌو‬
‫األشخبذث ‪ :‬تو فرج زوٌىج‬
‫‪5661851595‬‬
‫‪5776333533‬‬
‫خخضص هدبشتج‬
‫خخضص‪ :‬إقخضبد‬
‫‪[email protected]‬‬
‫‪rahim [email protected]‬‬
‫ّٖفر ٌؼبى اهيـوّيبح اهيضبشتٖج ؿددا يً اهيخرسبح ؤّ اهخلبرٖر هخوتٖج اضخٖبسبح يسيّؿج‬
‫يً اهيشخخديًٖ يً خبرر اهّضدث ّيً داخوِب‪ّ ،‬خِخى اهيضبشتج اهيبهٖج نٌؼبى فرؿٕ هٌؼبى اهيـوّيبح‬
‫اهيضبشتٖج تبٌخبر يسيّؿج يً اهلّائى اهيبهٖج خوتٕ اضخٖبسبح يسيّؿج يً اهيشخخديًٖ اهخبرسًٖٖ‪ُ ،‬ذا‬
‫تبإلغبفج اهٓ نٌِّب ذاح يٌفـج إلدارث اهّضدث اإلكخظبدٖج تيشخّٖبخِب اهيخخوفج‪ّ .‬خـختر اهلّائى اهيبهٖج يً‬
‫ؤُى يظبدر اهيـوّيبح اهخٕ ٖـخيد ؿوِٖب اهيشخذيرًّ ّاهيلرغًّ ّاهيضووًّ اهيبهًّٖ ّغٖرُى يً‬
‫األػراف اهيِخيج تإير اهيٌضبث فٕ ؿيوٖج اخخبد اهلراراح االكخظبدٖج اهيخـولج تبهيٌضبث ألً اهلّائى اهيبهٖج‬
‫خيذل اهيظدر اهرئٖشٕ هويـوّيبح ؿً ٌخٖسج ٌضبػ اهيضرّؽ خالل فخرث يبهٖج شبتلج‪ّ ،‬خـختر يً‬
‫ؤُى يخرسبح اهٌؼبى اهيضبشتٕ‪ ،‬فِٕ ؿرع يٌؼى هوتٖبٌبح ّاهيـوّيبح اهيبهٖج اهخٕ خلدى هويشخفدًٖ‬
‫يٌِب تيخخوف خخظظبخَ ّيشخّٖبخِى‪ ،‬تيب فٕ ذهم يً هِى كدرث يضدّدث ؿوٓ فِيِب‪.‬‬
‫اً اهـالكج تًٖ اهلّائى اهيبهٖج األشبشٖج –اهيٖزاٌٖج اهـبيج ّكبئيج اهدخل ّكبئيج اهخغٖر فٕ ضلّق اهيونٖج‬
‫ّضخٓ كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج – يتٌٖج ؿوٓ ؤشبس يتدؤ اهخراتػ يؾ تـغِب اهتـع‪ ،‬نيب ؤٌِب ينيوج‬
‫هتـغِب اهتـع‪ ،‬هذهم ال ٖي نً ألٔ كبئيج يً خوم اهلّائى تيفردُب ؤً خوتٕ نبفج اضخٖبسبح يشخخديٕ‬
‫اهخلبرٖر اهيبهٖج‪.‬‬
‫هقدهج دول هكوىبح القوائن الهبلٌج‪:‬‬
‫خفبّخح ؤُيٖج اهلّائى اهيبهٖج ؿتر خبرٖخ اهييبرشبح ّاهيفبُٖى ّاهيتبدة اهيضبشتٖج‪ ،‬ففٕ اهّكح‬
‫اهذٔ نبٌح فَٖ اهيٖزاٌٖج خضخل ينبٌج تبرزث تًٖ اهلّائى األخرْ يً ضٖد األُيٖج يٌذ اهلرً اهشبتؾ ضخٓ‬
‫تداٖبح اهلرً اهـضرًٖ‪ ،‬تبؿختبر ؤٌِب خـتر ّخـنس اهيرنز اهيبهٕ هوضرنج ‪ ،‬اهلبٌٌّٖج اهخٕ نبٌح شبئدث‬
‫ذهم اهّكح‪ّ ،‬اهخٕ نبٌح خـخلد ؤً اهيٖزاٌٖج ُٕ ؤفغل غيبً هشداد االهخزايبح اخسبٍ اٗخرًٖ‪ ،‬اال ؤً‬
‫ّسِج اهٌؼر ُذٍ خراسـح هظبهص كبئيج اهدخل يٌذ خضنٖل اهيـِد األيرٖنٕ هويضبشتًٖ اهلبًٌٌّٖٖ‪،‬‬
‫ّازدٖبد دّر اهيٌؼيبح ّاالخضبداح اهيٌِٖج اهيضبشتٖج‪ّ .‬كد ؤضبرح هسٌج اإلسراءاح اهيضبشتٖج اهخبتـج‬
‫هويـِد األيرٖنٕ هويضبشتًٖ اهلبًٌٌّٖٖ ؤً يً اهيِى سدا ؿرع ظبفٕ اهدخل تضنل دكٖق ّيخّازً كدر‬
‫‪1‬‬
‫اإلين بً‪ ،‬دًّ زٖبدث ؤّ ٌلظبً فٕ اهتٖبٌبح‪ّ ،‬يؾ األُيٖج اهيخزاٖدث هلبئيج اهدخل ‪ ،‬ؤخذ ٌٖؼر اهٓ‬
‫اهيٖزاٌٖج اهـيّيٖج نظوج ّظل تًٖ كبئيخٕ يخخبهٖخًٖ‪ّ .‬يٌذ ذهم اهضًٖ ّضخٓ خإشٖس يسوس يـبٖٖر‬
‫اهيضبشتج اهيبهٖج فٕ ؿبى ‪ ،1973‬خى اهخـبيل يؾ كبئيج اهدخل تبؿختبرُب األنذر ؤُيٖج ألٌِب خلدى‬
‫يـوّيبح ذاح ؿالكج تخلٖٖى ؤداء اإلدارث ّكدرخِب ؿوٓ خّهٖد األرتبش‪ ُّّ ،‬اهغيبً األشبشٕ هغيبً‬
‫شداد اهلرّع ّؤؿتبئِب‪ّ ،‬خغٖر ُذا اهضبل تسِّد يسوس يـبٖٖر اهيضبشتج اهيبهٖج اهذٔ ؤؿػٓ درسج‬
‫ؤُيٖج يخشبّٖج هيسيّؽ اهلّائى اهيبهٖج األشبشٖج األرتؾ اهيخيذوج فٕ اهيٖزاٌٖج ّكبئيج اهدخل ّكبئيج‬
‫اهخدفلبح اهٌلدٖج ّكبئيج اهخغٖر فٕ ضلّق اهيونٖج‪ّٖ .‬سة ؤً خنًّ ُذٍ اهلّائى يخراتػج ّيخنبيوج اذا ؤرٖد‬
‫هِب ؤً خئدٔ دّرُب تبهضنل اهظضٖص‪ّٖ ،‬إخٕ ُذا اهخراتػ نٌخٖسج ألٌِب خخغؾ هـيوٖج اهلٖبس ٌفشِب ‪،‬‬
‫يذل اهلٖبس ّفق اهخنوفج اهخبرٖخٖج ؤّ غٖرُب‪ٌّ ،‬خٖسج هخػتٖق اهلٖد اهيزدّر ؿوٓ ؿيوٖبح اهيٌضإث نبفج‪،‬‬
‫ُّٕ ينيوج هتـغِب تـغب‪ ،‬فِٕ خـنس يـوّيبح يخٌّؿج ّيخخوفج ؿً اهيٌضبث االكخظبدٖج ّاهـيوٖبح‬
‫اهيبهٖج اهخٕ خخظِب‪ّ ،‬تبهخبهٕ فبً ؤٖج كبئيج يبهٖج يً ُذٍ اهلّائى ال خشخػٖؾ ؤً خـنس ظّرث ّاغضج‬
‫ؿً ضبل اهيٌضبث تيفردُب‪ّ ،‬اهيشخخدى ٖضخبر هسيٖؾ ُذٍ اهلّائى هخضنٖل ظّرث ّاغضج ؿً ُذٍ اهيٌضبث‬
‫‪.‬‬
‫ٖينً خوخٖط ينٌّبح اهلّائى اهيبهٖج فٕ اهضنل اهخبهٕ‪:‬‬
‫مكوناث انموائم ادلانَت‬
‫لائمت ادلركس ادلـايل‬
‫لائمت اندخــم‬
‫لائمت انخدفماث اننمدٍت‬
‫لائمت األرباح ادلبماة‬
‫إٍضاحاث‬
‫ّ ٖسة ؤً ٌٖؼر اهٓ خوم اهلّائى ؿوٓ ؤٌِب تدائل هتـغِب اهتــع ّؤً ٌُبم ؿالكـج‬
‫تٌِٖب‪ ،‬ضٖد خالل اهفخرث اهزيٌٖج خـد اهيٌضإث كبئيج اهيرنز اهيبهٕ [اهيٖزاٌٖج ] اهخٕ خّفر رئٖج‬
‫شبنٌج فٕ غّء اهسّاٌة اهيبهٖج هيرنز اهيٌضإث ‪ّ ،‬خغػٓ اهلبئيخبً ‪ ،‬كبئيج اهدخل ّكبئيج اهخدفلبح‬
‫‪2‬‬
‫اهٌلدٖج اهفخرث اهزيٌٖج اهتٌٖٖج تًٖ اهيٖزاٌٖخًٖ ّخشبؿداً فٕ خفشٖر اهخغٖراح اهِبيج اهخٕ ضدذح‬
‫خالل اهفخرث‪،‬‬
‫نيب ٖينً ؤً ٌـتر ؿً ؤٌّاؽ اهلّائى اهيبهٖج تضنل آخر‪:‬‬
‫الشكل‪ : 13:‬عىبضر القوائن الهبلٌج‪:‬‬
‫ادلَسانَت‬
‫ أصـــــــ‬‫ــــول‬
‫ انخسامــــــ‬‫ــــــاث‬
‫لائمت اندخم‬
‫ حموق مهكَت‬‫ إٍراداث‬‫‪ -‬مصروفاث‬
‫‪ -‬صايف اندخم‬
‫القوائم‬
‫المالية‬
‫لائمت انخغرياث يف‬
‫حموق ادلهكَت‬
‫لائمت انخدفماث‬
‫اننمدٍت‬
‫مجَع انخغرياث يف حموق‬‫ادلهكَت سواء انناجتت عن‬
‫ادلعامالث مع ادلالن أو‬
‫غريها ‪.‬‬
‫انخدفماث اننمدٍت انداخهَت‬‫و اخلارجَت من أنشطت‬
‫انخشغَم و االسخثمار و‬
‫انخموٍم‬
‫‪3‬‬
‫إٍضاحاث مخممت‬
‫‪-‬انسَاساث احملاسبَت‬
‫خضخّْ اهلّائى اهيبهٖج ؿوٓ اٖغبضبح ّسداّل اغبفٖج ّيـوّيبح ؤخرْ‪ ،‬ؿوٓ شتٖل اهيذبل ٖينً ؤً‬
‫خضخّْ ؿوٓ يـوّيبح اغبفٖج يالئيج هضبسبح اهيشخخديًٖ ضّل تٌّد فٕ اهيٖزاٌٖج اهـيّيٖج ّكبئيج‬
‫اهدخل‪ّٖ ،‬ينً نذهم ؤً خضخّْ ؿوٓ اٖغبضبح ضّل األخػبر ّؿدى اهخإند اهذٔ ٖئذر ؿوٓ اهيٌضإث‪،‬‬
‫ّؤٖج يّارد ّاهخزايبح غٖر يـخرف تِب فٕ اهيٖزاٌٖج اهـيّيٖج ( يذل اضخٖبػبح اهيـبدً )‪ّٖ ،‬ينً ؤً‬
‫خّفر ؿوٓ ضنل يـوّيبح ا غبفٖج نذهم يـوّيبح ؿً اهلػبؿبح اهسغرافٖج ّاهظٌبؿٖج ّؿً اهخإذٖر‬
‫ؿوٓ اهيٌضإث ٌخٖسج خغٖر األشـبر ‪.‬‬
‫اً األسزاء اهينٌّج هولّائى اهيبهٖج يخداخوج ألٌِب خـنس سّاٌة يخخوفج هٌفس اهـيوٖبح اهيبهٖج ؤّ‬
‫األضداد األخرْ ‪ ،‬فيؾ ؤً نل كبئيج خضخّْ يـوّيبح يخخوفج ؿً األخرْ اال ؤٌَ ال ٖينً ألٔ يٌِب‬
‫ؤً خخدى غرغب ّاضد ؤّ ؤً خّفر نبفج اهيـوّيبح اهغرّرٖج هضبسبح يضّددث هويشخخديًٖ‪ ،‬فيذال كبئيج‬
‫اهدخل خـػٕ ظّرث غٖر نبيوج ؿً األداء يب هى خشخخدى تبالضخرام يؾ اهيٖزاٌٖج اهـيّيٖج ّكبئيج‬
‫اهخغٖراح فٕ اهيرنز اهيبهٕ‪.‬‬
‫أوال‪ :‬أشس و إجراءاح إعداد وعرط القوائن الهبلٌج دشة هعبٌٌر الهدبشتج الدولٌج ‪.‬‬
‫هلد ؤّهح يـبٖٖر اهيضبشتج اهدّهٖج ‪ IAS‬اهخٕ ؤظدرخِب هسٌج يـبٖٖر اهيضبشتج اهدّهٖج ؿٌبٖج‬
‫نتٖرث تبؿختبراح اإلفظبش ؿً اهيـوّيبح اهيضبشتٖج ّ اؿداد اهلّائى اهيبهٖج ضٖد نبٌح اهوسٌج ؿٌد‬
‫ٌضإخِب خرنز ؿوٓ ػرٖلج اهـرع ّ اإلفظبش فٕ اهتٖبٌبح اهيبهٖج ؤنذر يً اُخيبيِب تػرق اهلٖبس‬
‫ّاالؿخراف‪ ، 1‬فتبإلغبفج اهٓ اهيـٖبر اهيضـبشتٕ اهدّهٕ (‪" )1‬عرط التٌبىبح الهبلٌج "‬
‫ّاهيـٖبر اهيضبشتٕ اهدّهٕ ‪" 30‬اإلفضبح عو التٌبىبح لمهضبرف والهؤششبح الهبلٌج الهخشبتهج‬
‫" ‪ ،‬خظظح نذهم فٕ نل يً اهيـبٖٖر األخرْ اهظبدرث ؿٌِب كّاؿد خبظج تبإلفظبش ؿً اهيـوّيبح‬
‫اهخٕ خخط اهيّغّؽ اهذٔ ٖـبهسَ نل يـٖبر يً ُذٍ اهيـبٖٖر‪.‬‬
‫‪ً 1‬عين صابا خوري ‪ ،‬حترير خدهاث احملاصبت والخدليك‪ ،‬ادلدلك ‪ ،‬مجعيت احملاصبني الماًوًيني األردًيني‪ ،‬العدد‪ ،2007 ،72/ 71‬ص ‪.2‬‬
‫‪4‬‬
‫ِٖدف اهيـٖبر اهيضبشتٕ اهدّهٕ ركى (‪ )01‬اهٓ ّظف ؤشس ؿرع اهلّائى اهيبهٖج اهيـدث‬
‫هالشخخداى اهـبى ّذهم تِدف غيبً كبتوٖج اهلّائى اهيبهٖج هويلبرٌج هٌفس اهضرنج ؿتر اهفخراح اهيبهٖج‬
‫اهيخخبهٖج ّاهيلبرٌج تًٖ اهلّائى اهيبهٖج يؾ اهضرنبح األخرْ اهخٕ خـيل فٕ ٌفس اهيسبل‪ّ .‬ضخٓ خنًّ‬
‫ُذٍ اهلّائى ذاح سّدث ؿبهٖج ٖسة ؤً خضخّٔ ؿوٓ يـوّيبح ّتٖبٌبح يالئيج ّذاح يظداكٖج ّ يّذّكٖج‬
‫‪.‬‬
‫ّتٌبءا ؿوَٖ فبً األُداف اهرئٖشٖج هويـٖبر خخوخط تبٗخٕ‪: 2‬‬
‫‪ -‬خضدٖد األشس اهّاسة اختبؿِب هـرع اهلّائى اهيبهٖج ذاح اهغرع اهـبى ‪.‬‬
‫ اهخإنٖد ؿوٓ خّفر خبظٖج اهيلبرٌج تًٖ اهلّائى اهيبهٖج هٌفس اهضرنج ؿتر اهلٌّاح اهيبهٖج اهيخخبهٖج‬‫ّاهيلبرٌج تًٖ اهلّائى اهيبهٖج يؾ اهضرنبح األخرْ اهخٕ خـيل فٕ ٌفس اهيسبل‪.‬‬
‫ خضدٖد اإلػبر اهـبى إلؿداد ّؿرع اهلّائى اهيبهٖج‪ّ ،‬خضدد اهضد األدٌٓ يً اهتٖبٌبح اهّاسة ٌضرُب‬‫فٕ اهلّائى اهيبهٖج‪.‬‬
‫ هى ٖضدد اهيـٖبر اهخفبظٖل اهخبظج تبالؿخراف ّاهلٖبس ّاإلفظبش ؿً ؿيوٖبح دكٖلج ّيضددث‪ ،‬تل‬‫خرم ُدٍ األيّر هويـبٖٖر األخرْ‪.‬‬
‫ٌّٖػتق ُذا اهيـٖبر ؿوٓ نبفج ؤٌّاؽ اهيضبرٖؾ تيب فٕ ذهم اهيظبرف ّضرنبح اهخإيًٖ هنً ٌُبهم‬
‫يخػوتبح اغبفٖج هويظبرف ّاهيئششبح اهيبهٖج األخرْ خخٌبشة يؾ يخػوتبح ُذا اهيـٖبر‪ّ ،‬رد‬
‫ذنرُب فٕ يـٖبر اهيضبشتج اهدّهٕ ركى (‪ )30‬شّف ٌخـرع هَ فٖيب تـد‪.‬‬
‫‪ -1‬أشس واعختبراح إعداد القوائن الهبلٌج‪:‬‬
‫ضددح يـبٖٖر اهيضبشتج اهدّهٖج تضنل يفظل يخػوتبح اهـرع اهـبدل هوتٖبٌبح اهيبهٖج اهخٕ‬
‫خـدُب اهضرنبح‪ّٖ ،‬ـد اهيـٖبر األّل اهيـٖبر اهذٔ ضدد االؿختبراح اهـبيج ّاهضبيوج هـرع اهلّائى‬
‫اهيبهٖج ّاالرضبداح اهخبظج تينٌّبخِب‪ .‬نيب ؤً هِذا اهيـٖبر ؤُيٖج نتٖرث فٕ ػرٖلج يـبهسج‬
‫يّسّداح ّ اهخزايبح ّضلّق اهيونٖج هويٌضإث ّ ػرٖلج اإلفظبش ّ اؿداد اهلّائى اهيبهٖج فٕ يخخوف‬
‫اهيٌضأح‪ ،‬ظدر ُذا اهيـٖبر فٕ ؤفرٖل ‪ّ 1974‬ؤسرٖح ؿوَٖ خـدٖالح نتبكٕ اهيـبٖٖر اهظبدرث‬
‫ّنبً آخر خـدٖل فٕ شٌج ‪ ، 32005‬فلد ظيى ؤظال هخضشًٖ ٌّؿٖج اهتٖبٌبح اهيبهٖج اهيـرّغج ؤٔ‬
‫ِٖدف اهٓ تٖبً األشبس هغرع اهتٖبٌبح اهيبهٖج اهيـرّغج ؤٔ ِٖدف اهٓ تٖبً األشبس هوتٖبٌبح‬
‫اهيبهٖج ذاح اهغرع اهـبى ّذهم هغيبً اينبٌٖج اهيلبرٌج يؾ اهتٖبٌبح اهيبهٖج اهخبظج تبهيضرّؽ‬
‫هوفخراح اهشبتلج ّاهتٖبٌبح اهيبهٖج هويضبرٖؾ األخرْ ‪.‬‬
‫‪ 2‬حمود أبو ًصار ومجعت محيداث‪ ،‬هعايري احملاصبت واإلبالغ ادلايل الدوليت‪ ،‬دار وائل للٌشر‪ ،‬األردى‪ ،2009 ،‬ص ‪. 20‬‬
‫‪ - 3‬طارق عبد العال محاد‪ ،‬دليل احملاصب اىل حطبيك هعايري الخمارير ادلاليت الدوليت احلديثت‪ ،‬الدار اجلاهعيت‪ ،‬هصر ‪ ، 2006،‬ص ‪.165‬‬
‫‪5‬‬
‫أوال ‪ :‬أشس إعداد القوائن الهبلٌج‪ٌ :‬ط اهيـٖبر اهيضبشتٕ اهدّهٕ ركى(‪ )1‬ؿوٓ ؿدث ؤشس ّ‬
‫اؿختبراح ؿبيج ٖسة االٌػالق يٌِب ؿٌد اؿداد اهلّائى اهيبهٖج‪: 4 ُّٕ ،‬‬
‫‪- 1‬العرط العبدل وخطتٌق هعبٌٌر الهدبشتٌج ‪:‬‬
‫ٖسة ؤً خـرع اهلّائى اهيبهٖج تضنل ؿبدل‪ ،‬اهيرنز اهيبهٕ ّ األداء اهيبهٕ ّاهخدفلبح‬
‫اهيبهٖج هويٌضإث‬
‫كد خسد اإلدارث ؤً خػتٖق اهيخػوتبح ؤضد اهيـبٖٖر‬
‫ّفٕ ضبالح ٌبدرث سدا‬
‫شّف ٖنًّ يغوال‪ٌّ ،‬سد‬
‫ؤٌَ يً اهغرّرٔ يخبهفج ُذا اهيخػوة ضخٓ ٌشخػٖؾ ؤً خضلق افظبضب ؿبدال ّفٕ ُذٍ اهضبهج‬
‫ٖسة ؿوٓ اهيٌضإث اإلفظبش نيب ٖوٕ‪:‬‬
‫ؤ‪ -‬ؤً اإلدارث‬
‫كد خّظوح اهٓ ؤً اهلّائى اهيبهٖج خـرع تضنل ؿبدل اهيرنز اهيبهٕ‬
‫هويٌضإث ّؤداءُب اهيبهٕ ّخدفلبخِب اهٌلدٖج ‪.‬‬
‫ة‪ -‬ؤً اإلدارث كد ػتلح فٕ نبفج اهٌّاضٕ اهيبدٖج اهيـبٖٖر اهيضبشتٖج اهدّهٖج فٖيب ؿدا ؤٌِب خرسح‬
‫ؿً يـٖبر يـًٖ يً ؤسل خضلٖق افظبش ؿبدل‪.‬‬
‫ر‪ -‬خضدٖد اهيـٖبر اهذٔ خبهفخَ اهيٌضإث ّػتٖـج ُذٍ اهيخبهفج تيب فٕ ذهم اهيـبيوج اهخٕ ٖخػوتِب ذهم‬
‫اهيـٖبر يؾ ذنر اهشتة اهذٔ ٖسـل ُذٍ اهيـبيوج يغووج ‪.‬‬
‫د‪ -‬األذر اهيبهٕ هِذٍ اهيخبهفج ؿوٓ ظبفٕ رتـص ؤّ خشبرث اهيٌضإث ؤّ ؿوٓ األظّل ّاهخظّى‬
‫ؤّ ضلّق اهيشبُيًٖ ّاهخدفلبح اهٌلدٖج هنل فخرث يـرّغج ‪.‬‬
‫‪ -2‬الشٌبشبح الهدـبشتٌج‪:‬‬
‫اهشٖبشبح اهيضبشتٖج ُٕ اهيتبدة ّاألشس ّاألؿراف ّاهلّاؿد ّاهييبرشبح اهيضددث اهخٕ‬
‫خختٌبُب اهيٌضإث فٕ اؿداد ّؿرع اهلّائى اهيبهٖج ‪.‬‬
‫ّٖسة ؿوٓ يشخخديٕ اهلّائى اهيبهٖج ؤً ٖنٌّّا ؿوٓ د راٖج‬
‫تّاشػج اهيٌضإث ضخٓ ٖينً‬
‫تبهشٖبشبح اهيضبشتٖج اهيختــج‬
‫اخخبد كراراح اكخظبدٖج شوٖيج ‪ ،‬هذهم ٖسة ؤً خخغيً اهلّائى‬
‫اهيبهٖج افظبضب ّاغضب هنبفج اهشٖبشبح اهيضبشتٖج اهخٕ اشخخديح فٕ اؿدادُب ‪.‬‬
‫‪ -3‬فرط اشخهرارٌج الهىشأث ‪:‬‬
‫‪ - 4‬هي ‪:‬‬
‫ ادلعيار احملاصيب الدويل األول‪ ،‬ادلعايري احملاصبيت الدوليت الصادرة عي جلٌت ادلعايري احملاصبيت الدوليت ‪ ،‬هٌشوراث اجملوع العريب للوحاصبيني‬‫الماًوًيني ‪ ،1999‬ص‪.73‬‬
‫ حمود أبو ًصار ومجعت محيداث‪ ،‬هرخع صابك‪ ،‬ص (‪) 27،26 ،25 ، 24‬‬‫ حضني لاضي و هأهوى محداى‪ً ،‬ظريت احملاصبت‪ ،‬هرخع صابك‪ ،‬ص( ‪. ) 290 ،288‬‬‫ عبد اجلابر الضيد طه‪ ،‬هرخع صابك‪ ،‬ص( ‪)291 ،290 ،289 ،288‬‬‫‪6‬‬
‫اؿداد اهيٌضإث ؿوٓ ؤشبس اهيٌضإث يشخيرث يب هى خنً ٌُبم ٌٖج هدْ االدارث ايب هخظفٖج‬
‫اهيٌضإث ؤّ اهخّكف فٕ اهيخبسرث ّهٖس ؤيبيِب تدٖل ّاكـٕ شّْ ؤً خفــل ذهم ؿٌـديب خنًّ‬
‫اإلدارث ؿوٓ ؿوى ؤذٌبء خلٖٖيِب تضبالح ؿدى اهخإند يبدٖج خخـوق تإضداد ؤّ ؼرّف كد خذٖر‬
‫ضنّنب نتٖرث فٕ كدرث اهيٌضإث ؿوٓ اهتلـبء نيٌضإث يشخيرث‬
‫ضبالح اهخإند ُذٍ ‪.‬‬
‫فبٌَ‬
‫ٖسة اإلفظبش ؿً ؿدى‬
‫‪ -4‬الهدبشتـج عمى أشبس االشخدقبق ‪:‬‬
‫ٖخى االؿخراف تبهـيوٖبح ّاألضداد ؿٌد ضدّذِب [ّهٖس ؿٌد اشخالى ؤّ شداد اهٌلدٖج ّ يب‬
‫فٕ ضنيِب ] ‪ ،‬ؤٔ ٖخى االؿخراف تبإلٖراداح ؿٌد انخشبتِب نيب ٖـخرف تبهيظرّفبح ؿٌد‬
‫اشخضلبكِب تظرف اهٌؼر ؿً اهخضظٖل ؤّ اهشداد اهٌلدٔ ‪ ،‬تضٖد خشخفٖد نل فخرث يبهٖج تيب‬
‫ٖخظِب يً اٖراد ّخخضيل تيب ٖخظِب يً ؤؿتبء‪.‬‬
‫‪-5‬هتـدأ ثتبح العـرط‪:‬‬
‫ؿٌد خغٖٖر ؤٖج شٖبشج يضبشتٖج فٕ اهشٌج اهيبهٖج ٖسة اإلضبرث اهٓ ذهم فٕ اٖغبضبح‬
‫اهلّائى اهيبهٖج اهيخييج هولّائى اهيبهٖج يً ٌبضٖج األشتبة ّؤذر ُذا اهخغٖر ؿوٓ اهلّائى اهيبهٖج ‪.‬‬
‫‪-6‬هتـدأ الدٌطـج والدـذر ‪ :‬كد ّٖاسَ اهيضبشتًّ ؿٌد اؿدد اهلّائى اهيبهٖج ضبالح يً ؿدى‬
‫اهخإند اهيضٖػج ّاهيالزيج هنذٖر يً األضداد ّاهؼرّف‪ ،‬يذل اهدًّٖ اهيضنّم فِٖب ‪ ،‬خلدٖر‬
‫اهـير اإلٌخبسٕ هويـداح ّاألظّل ‪ ،‬ؿدد اهيػبهتبح ّ اهنفبالح اهخٕ ٖينً ؤً خضـدد ‪.‬‬
‫ٖـخرف تيذل ُذٍ اهضبالح يً ؿدى اهخإند يً خالل اإلفظبش ؿً ػتٖـخِب ّيدْ خإذٖرُب يً‬
‫خالل ييبرشج اهضٖػج ّاهضذر ؿٌد اؿداد اهلّائى اهيبهٖج ‪ ،‬ؤٔ ختٌٓ درسج يً اهضذر فٕ ّغؾ‬
‫اهخلدٖراح اهيػوّتج فٕ ؼل ؿدى اهخإند ال ٌٖخز ؿٌِب خغخى هألظّل ّاهدخل ؤّ خلوٖل‬
‫اإلهخزايبح ّاهيظرّفبح ‪.‬‬
‫‪ -7‬القبتمٌج لمهقبرىـج ‪:‬‬
‫ٖ سة اإلفظبش ؿً اهيـوّيبح اهيلـبرٌج فٖيب ٖخـوق تبهفخرث اهشبتلـج‬
‫هنبفج اهيـوّيبح اهغرّرٖج فٕ اهلّائى اهيبهٖج ّفٕ ضبهج خغٖر ؤركبى اهيلبرٌج ٖسة اإلضبرث اهٓ‬
‫ذهم فٕ اإلٖغبضبح اهيخييج هولّائى اهيبهٖج‬
‫ثبىٌب‪ :‬االعختبراح العبهج والهـبهج لعرط القوائن الهبلٌج ‪:‬‬
‫ضدد اهيـٖبر اهيضبشتٕ اهدّهٕ األّل تـع االؿختبراح اهـبيج اهخٕ خغيً ؿداهج اهلّائى اهيبهٖج‬
‫ٖينً ذنر تـغِب‪:‬‬
‫‪ -‬خضدٖد اهسِج اهيشئّهج ؿً اؿداد اهلّائى اهيبهٖج‪ّ ،‬ذهم ألُيٖج ّسّد ُذٍ اهسِـج‬
‫هورسّؽ اهِٖب ؿٌد ػوة ؤٔ خّغٖضبح اغبفج اهٓ ؤً ّسّد ُذٍ اهسِج اهيشئّهج ٖزٖد اهذلج فٕ‬
‫اهيـوّيبح اهيلديج ‪.‬‬
‫‪7‬‬
‫ غرّرث اخخٖبر اهشٖبشبح اهيضبشتٖج اهخٕ خـنس ٌخبئز األؿيبل تضنل ظضٖص ّخيذل‬‫سُّر األضداد اهيبهٖج ‪.‬‬
‫‪ -‬ذتبح ؿرع ّخظٌٖف ؿٌبظر اهلّائى اهيبهٖج يً فخرث يبهٖج ؤخرْ‪ ،‬هخّفٖر اينبٌٖج اسراء‬
‫يلبرٌج هٌخبئز ؤؿيبل اهضرنج خالل فخراح زيٌٖج يخـبكتج‪ّ ،‬ال خخرر اهضرنج يً اهخظٌٖف اهيـِّد اذا‬
‫ػوة يـٖبر يضبشتٕ دّهٕ آخر اسراء خغٖٖر‪.‬‬
‫‪ -‬خضدٖد يشخّْ اهخسيٖؾ ؤّ اهخفظٖل فٕ ؿرع اهلّائى اهيبهٖج ّذهم تبالشخٌبد اهٓ‬
‫يفِّى األُيٖج اهٌشتٖج هوتٌد [خفظٖل هوتٌد يِى ّخسيٖؾ تٌّد ؤكل ؤُيٖج يؾ تٌّد ؤخرْ ]‬
‫ّٖـختر تٌدا يِيب اذا نبً ضذفَ ؤّ ؿدى اإلفظبش ؿٌَ شٖئذر فٕ اهلراراح االكخظبدٖج هويشخخديًٖ‬
‫ّخخخوف ؤُيٖج اهتٌد ؿوٓ ضشة ػتٖـج ؿيل ّضسى ٌضبػ اهضرنبح ‪.‬‬
‫‪ -‬يٌـؾ اسراء ؤٔ يلبظج تًٖ تٌّد اهدخل ّاهيظرّفبح يب هى ٖشيص تذهم يـٖبر يضبشتٕ آخر‬
‫ؤّ نبٌح تٌّد اهدخل ّاهيظرّفبح اهيخـولج تِب ال خخيخؾ تإُيٖج ٌشتٖج ّفق ذنرٍ شبتلـب ‪.‬‬
‫اً اسراء يلبظَ ؿوٓ ؤشس غٖر يّغّؿٖج كد ٖئذر ؤّ ٖغٖر فٕ ؿيوٖج اخخبذ اهلرار تبخفبئَ‬
‫هيـوّيبح يِيج تبؼِبر اهظبفٕ فلػ ‪.‬‬
‫‪ -‬غرّرث خلدٖى اهلّائى هفخرث شبتلج يؾ اهلّائى اهيبهٖج اهضبهٖج إلؼِبر خػّر اهضرنج‬
‫ّاسراء اهيلبرٌج ‪.‬‬
‫ييب شتق ٌـالضؼ ؤ ً اهيـبٖٖر اهدّهٖج شبُيح فٕ خػّٖر يضخّْ اهلّائى اهيبهٖج‪ّ ،‬كد رنزح ؿوٓ‬
‫خظبئط سّدث اهيـوّيبح اهيضبشتٖج اهيخغيٌج فٕ اهلّائى اهيبهٖج يؾ يراؿبث االؿختبراح اهـبيـج ؿٌد‬
‫اهخلدٖى‪.‬‬
‫‪ -2‬القوائن الهبلٌج األشبشٌج دشة هعبٌٌر الهدبشتج الدولٌج‪:‬‬
‫نبً ُدف ّاُخيبى يشخخديٕ اهلّائى اهيبهٖج يرنزا ؿوٓ اهدخل ّؿوٓ رتضٖج اهشِى‬
‫اهّاضد نإشبس الخخبذ اهلرار‪ ،‬هنً فٕ اٌّٗج األخٖرث تدؤ االُخيبى ٖخّسَ اهٓ شّٖهج ّكدرث‬
‫اهيٌضإث ؿوٓ خّهٖد اهٌلدٖج‪ ،‬فخضّل تذهم االُخيبى يً االُخيبى‬
‫تلبئيج اهدخل اهٓ االُخيبى‬
‫تلّائى يبهٖج ؤخرْ يذل كبئيج اهيرنز اهيبهٕ ّاهخدفلبح اهٌلدٖج ‪.5‬نبٌح غبٖبح اهتٖبٌبح خلخظر‬
‫ؿوٓ خزّٖد يـوّيبح يفٖدث هيشخخديٕ اهتٖبٌبح اهيبهٖج ضّل اهّغؾ اهيبهٕ ٌّخبئز األؿيبل ّاهخغٖٖراح‬
‫فٕ اهّغؾ اهيبهٕ‪ّ ،‬نذهم إلؼِبر ٌخبئز ادارث اهضرنج ّيشبءهخِب ؿً اهيّارد اهيبهٖج اهيّنّهج اهِٖب‪،6‬‬
‫ّٖسرٔ اهـيل ؿوٓ خغٖٖر ُذٍ األُداف هخضيل خلٖٖى اهيتبهغ ّاألّكبح ّؿدى اهخٖلً هوخدفلبح اهٌلدٖج‬
‫اهيشخلتوٖج يً اسل اهّكّف ؿوٓ كدرث اهضرنج ؿوٓ خّهٖد ظبفٕ خدفلبح ٌلدٖج خضلق ؿّائد هويشخذيرًٖ‬
‫ّاهدائًٌٖ‪ّ ،‬خضيل ؤٖغب خلدٖى يـوّيبح ضّل اهيّارد االكخظبدٖج ّاالهخزايبح اهيلبتوج هِذٍ اهيّارد‪،‬‬
‫‪ 5‬طارق عبد العال محاد‪ ،‬هوصوعت ادلعايري احملاصبيت‪ ،‬اجلزء األول‪ ،‬هرخع صابك‪ ،‬ص ‪.71‬‬
‫‪ً -1‬عين صابا خوري‪ ،‬حترير خدهاث احملاصبت والخدليك‪ ،‬هرخع صابك‪ ،‬ص ‪.4‬‬
‫‪8‬‬
‫ّاهيـوّيبح اهخٕ هِب خإذٖر ؿوٓ اهـيوٖبح ّاألضداد‪ّ ،‬اهؼرّف اهخٕ ؤدح اهٓ خغٖٖر اهيّارد‬
‫ّاالهخزايبح‪ ،‬تبإلغبفج اهٓ خلدٖى يـوّيبح يفٖدث ضّل االشخذيبر ّاهـيوٖبح األخرْ‪.‬‬
‫ّهلد خـبرغح اٗراء ضّل ؤٔ يً اهلّائى اهيبهٖج ؤنذر ؤُيٖج‪ ،‬فيً اهيضبشتًٖ يب ٖرْ ؤً‬
‫كبئيج اهدخل ؤنذر ؤُيٖج‬
‫ألٌِب خؼِر األرتبش اهضبهٖج ييب ٖشِل اهخٌتـئ تبألرتبش اهيشخلتوٖج‪ ،‬فبألركبى‬
‫اهفـوٖج خـختر األشبس هوخٌتئ تبهيشخلتل‪ ،‬نيب خشبؿد كبئيج اهدخل ؿوٓ اينبٌٖج خلٖٖى نفبءث اإلدارث فٕ‬
‫اشخخداى اهيّارد االكخظبدٖج اهيخبضج ‪.‬‬
‫ّٖرْ اهتـع اٗخر ؤً كبئيج اهيرنز اهيبهٕ ُٕ األُى‪ ،‬ألٌِب خـنس ضلٖلج يرنز اهيٌضإث‬
‫اهيبهٕ‪ ،‬نيب ؤٌِب خيذل اهيّارد اهيخبضج هشداد االهخزايبح اخسبٍ اهدائًٌٖ‪ٌُّ ،‬بم يً ٖرْ ؤً كبئيج‬
‫اهخدفلبح اهٌلدٖج ُٕ األنذر ؤُيٖج ضٖد ٖشخػٖؾ يشخخديّا اهتٖبٌبح اهيبهٖج خلٖٖى يدْ كدرث اهيٌضإث‬
‫ؿوٓ اسراء خّزٖـبح هألرتبش ّيلبتوج يخػوتبح اهخّشؾ ّ اإلشخذيبر ‪.‬‬
‫ّختلٓ اهلّائى اهيبهٖج ّشٖوج اإلدارث األشبشٖج فٕ االخظبل تبألػراف اهيِخيج تإٌضػج اهيٌضإث‪،‬‬
‫فيً خالل اهلّائى اهيبهٖج ٖينً هنل األػراف اهخـرف ؿوٓ اهـٌبظر اهرئٖشٖج اهيئذرث ؿوٓ اهيرنز‬
‫اهيبهٕ هويٌضإث‪ّ ،‬يب ضللخَ يً ٌخبئز‪ّ ،‬خوخزى اهيٌضأح‬
‫ؿوٓ اخخالفِب تبؿداد ؤرتـج كّائى ؤشبشٖج ُـٕ‪:‬‬
‫‪ -‬كبئيج اهيرنز اهيبهٕ‬
‫كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج ‪.‬‬
‫‪ -‬كبئيج اهـدخل‬
‫‪ -‬كبئيج ضلّق اهيونٖج‬
‫‪-‬‬
‫ّخرفق اهلّائى اهشبتلج تِدف زٖبدث يٌفـخِب تـدد يً اإلٖغبضبح ؤّ اهنضّفبح اهخفظٖوٖج‪ ،‬اغبفج اهٓ‬
‫خلرٖر اهيراسؾ اهخبرسٕ ؿً يدْ ظدق خيذٖل خوم اهلّائى هٌخبئز األؿيبل ّاهيرنز اهيبهٕ فٕ‬
‫هضؼج يـٌٖج ‪. 7‬‬
‫نبٌح اهتٖبٌبح اهيبهٖج خخإهف يً اهيٖزاٌٖج اهـبيج ّتٖبً اهدخل ّتٖبً اهخغٖٖر فٕ اهّغؾ اهيبهٕ ّؤٔ‬
‫يالضؼبح ّيـوّيبح اٖغبضٖج ؤخرْ ٖخى خضدٖدُب نسزء ينيل هوتٖبٌبح اهيبهٖج‪ّ .‬تـد ذهم سرْ خػّٖر‬
‫ؿٌبظر اهتٖبٌبح اهيبهٖج ّؤُدافِب ختـب هخػّٖر يفِّى اهتٖبٌبح اهيبهٖج هألغراع اهـبيج‪ ُّٕ ،‬اهتٖبٌبح‬
‫اهيبهٖج اهخٕ ٖخى اؿدادُب ّفلب هويـبٖٖر اهدّهٖج هوخلبرٖر اهيبهٖج ّخـيٖيِب هخوتٕ ضبسبح اهيـوّيبح اهـبيج‬
‫هفئبح ؿدٖدث يً اهيشخخديًٖ‪.‬‬
‫ثبىٌب ‪ :‬قبئهج الخدفقبح الىقدٌج وهترراخهب‬
‫خى ػرش فنرث كّائى اهخدفلبح اهٌلدٖج فٕ األدتٖبح اهشبتلج اذ خّظل اهٌلبص اهٓ ظٖبغج اهيـٖبر‬
‫األيرٖنٕ )‪ (SFAS 95‬ؿبى ‪ 1987‬تبؿختبرٍ ؤضد اهخظرٖضبح اهيتنرث اهخٕ خػبهة تٌضر كبئيج‬
‫اهخدفلبح اهٌلدٖج فٕ اهخلبرٖر اهشٌّٖج هوضرنبح الشٖيب تـد األزيج اهخٕ ضوح تبهتّرظج األيرٖنٖج ؿبى‬
‫‪ -7‬حمود مسري الصباى‪ ،‬أصول المياس و االحصال احملاصيب‪ ،‬الدار اجلاهعيت‪ ،‬بريوث‪ ،1991 ،‬ص ‪45.‬‬
‫‪9‬‬
‫‪ّ 1987‬اهخٕ ؤدح اهٓ اٌِٖبر ؤشّاق اهٌلد ّ ؤشّاق اهـلّد اهيشخلتوٖج‪ٌّ ،‬ؼرا ألً اهِدف اهرئٖشٕ يً‬
‫اؿداد اهخلرٖر اهشٌّٔ خلدٖى يـوّيبح يفٖدث هويشخخديًٖ فٕ اخخبذ اهلراراح اهيخـولج تخخظٖط اهيّارد‬
‫اهٌبدرث‪ ،‬فبٌَ يً اهيخّكؾ ؤً ٖخى خػّٖر يـبٖٖر اإلفظبش ؿً اهخدفلبح اهٌلدٖج اشخسبتج هضبسبح‬
‫اهيشخخديًٖ يً يظبدر اهيـوّيبح ‪.8‬‬
‫هلد ؼوح كبئيج اهدخل هفخرث ػّٖوج األشبس اهذٔ خـخيد ؿوَٖ اهسِبح اهيخخوفج فٕ اهخٌتئ ّاخخبذ‬
‫اهلراراح ّذهم تبؿختبر ؤً األرتبش ُٕ اهيضـظوج اهٌِـبئٖج هسيٖؾ ؤؿيبل اهيضرّؽ ٌّخبئز اهّؼبئف‬
‫اهيخخوفـج اهخٕ ٖلّى تِب‪ّ ،‬نذهم فبً األرتبش خـتر ؿً اهلدرث اهنشتٖج هويٌضإث‪ .‬اال ؤً خوم األرتبش كد‬
‫خفلد ؤُيٖخِب ألٌَ يً اهشِل خغٖٖر األرتبش اهيضبشتٖج هويٌضإث يً خالل‬
‫اخخٖبر شٖبشبح ّػرق‬
‫يضبشتٖج يخخوفـج ّيلتّهج يً اهٌبضٖخًٖ اهـويٖج ّاهـيوٖج يذل ػـرق اإلُخالم ّخشـٖر اهيخزًّ‬
‫‪ ...‬اهخ ‪.‬‬
‫ّكـد ختًٖ يً خـالل اهـدٖد يً اهدراشبح اهخٕ ؤسرٖح ؤً ٌُبم دّافؾ يخخوفـج ّراء اشخخداى‬
‫اهضرنج هػرق ّشٖبشبح يضبشتٖج خئدٔ اهٓ زٖبدث ظبفٕ اهرتص تغرع اهخإذٖر ؿوٓ ؤرتبش‬
‫ّؤشـبر األشِى ّزٖبدث ضّافز اإلدارث ؤّ خضشًٖ ٌشتج اهشّٖهج ؤّ اهرتضٖـج إلينبً ألغراع يخخوفج‪،‬‬
‫نيب كـد خخخبر اهيٌضإث اهػرق اهيضبشتٖج اهيخفغج هظبفٕ اهرتص يذـال هخخفٖع اهغرائة اهخٕ‬
‫خشددُب ّخسٌة هوخنبهٖف يفرّغج ؿوِٖب ‪ّٖ.‬ـٌـٕ ذهم ؤً اهدخل اهظبفٕ ؤّ اهخشبرث تيب فٕ ذهم‬
‫األذر اهخرانيٕ هوخغٖراح فٕ اهشٖبشج اهيضبشتٖج ّخظضٖص األخػبء اهسُّرٖج‪ّ ،‬شّف ٖغبف هوتٌّد‬
‫األخرْ اهدخل ّاهيظرّفبح ّاهينشة ّاهخشبرث اهيرضـوج يتبضرث هضلّق اهيونٖج ‪ ،‬يؾ ؿرع‬
‫يسيّؽ ُذٍ اهتٌّد نيتوغ ٌِبئٕ فٕ كبئيج اهينبشة ّاهخشبئر اهيـخرف تِـب‪ ،‬فٕ ضبهج اشخخداى‬
‫األشوّة اهذبٌٕ ٖخى خلدٖى‬
‫اهخغٖراح اهضبظوج فٕ ضشبتبح‬
‫رؤس‬
‫اهيبل األخرْ ّاهٌبخسج ؿً‬
‫اهخـبيـالح يؾ اهيـالم ّنذا اهخغٖراح اهضبظوج فٕ األرتبش اهيضخسـزث فٕ اإلٖغبضبح اهيخييج‬
‫هولّائى اهيبهٖج ‪.‬‬
‫هى خلـدى كبئيخٕ اهيرنز اهيبهٕ ّاهدخـل نل االشخفشبراح ّاألسّتج هيشخخـديٕ اهلّائى‬
‫اهيبهٖج يذـال‪ :‬نبشخفشبر نٖف ٖينً هضرنج ؤً خدفؾ ؿّائد ؤشِى ؿٌـديب خنًّ ٌخبئز ؤؿيبهِب خبشرث‬
‫خالل شٌج ؟ يب ُٕ نيٖج اهٌلّد اهخٕ ضظوخِب اهيئششج يً ؤٌضػخِب ؟ نٖف خظرفح اهيئششج‬
‫تبهٌلدٖج اهيخبضج فٕ ؤٌضػخِب؟ ‪ ....‬اهخ يً األشئوج اهخٕ هى ٌسد هِب اسبتج فٕ كبئيج اهيرنز اهيبهٕ‬
‫تضنل يتبضر فإسبتح ؿوِٖب كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج اهخٕ خرنز ؿوٓ ؤيرًٖ‪ ،‬األّل ٖخغيً اهخدفلبح‬
‫اهٌلدٖج اهداخوج ّاهخدفلبح اهٌلدٖج اهخبرسج‪ّ ،‬األير اهذبٌٕ ٖرنز ؿوٓ ختّٖة اهخدفلبح اهٌلدٖج ضٖد‬
‫‪ً 1‬بيل احلليب ‪ ،‬دور هعلوهاث الخدفماث الٌمديت يف اختاذ لراراث االصخثوار وااللخراض يف الشركاث اخلاصت الضوريت‪ ،‬دراصت حطبيميت‪ -‬جملت خاهعت‬
‫دهشك للعلوم االلخصاديت والماًوًيت –اجمللد ‪ 22 -‬العدد األول‪ ،2006 ،‬ص (‪.)216. 215‬‬
‫‪11‬‬
‫ختّة كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج اهيخضظالح ّاهيدفّؿبح اهٌلدٖج ؿوٓ ؤشبس األٌضػج اهخضغٖوٖج‬
‫ّاالشخذيبرٖج ّاهخيّٖوٖج تبهيٌضبث‪.9‬‬
‫ٖضخبر يشخخديّ اهيـوّيبح اهيضبشتٖج اهٓ يـوّيبح اهخدفلبح اهٌلدٖج تشتة اهلّٖد اهيفرّغج‬
‫ؿوٓ يضبشتج االشخضلبق ‪ّ.‬كد تٌٖح اهدراشبح اهشبتلج ؤً اهلّائى اهيبهٖج اهيـدث ؿوٓ ؤشبس اهخنوفج‬
‫اهخبرٖخٖج خشخٌد اهٓ يـوّيبح يضبشتٖج خبرٖخٖج ال خـنس يفِّى اهيضبفؼج ؿوٓ رؤس اهيبل ّاهدخل‪،‬نيب‬
‫هى ٖخى خـرٖف ؤّ خػتٖق يضبشتج اهخنوفج اهخبرٖخٖج تضنل ضبيل يرٌّج فٕ خػتٖق يتدؤ االشخضلبق‬
‫اهيضبشتٕ‪ ،‬فلد خـرغح خوم اهيرٌّج الٌخلبداح خخيذل فٕ ظـّتج اهيلبرٌج تًٖ درسج اهرتضٖج ّاهيرنز‬
‫اهيبهٕ ٌخٖسج االخخالف فٕ اهػرائق ّاهشٖبشبح اهيضبشتٖج اهيختـج ّاٌـنبس ذهم ؿوٓ اينبٌٖج اهيلبرٌج‬
‫تًٖ اهضرنبح اهييبذوج ؤّ تًٖ اهضرنج اهّاضدث هشٌّاح‪ّ ،‬يً سِج ؤخرْ فبً يضبشتج اهخدفلبح اهٌلدٖج‬
‫خشِى فٕ خّهٖد يـوّيبح يخـددث يفٖدث‪ ،‬نٌِّب خخسٌة اختبؽ اسراءاح يضبشتٖج يذل ‪ٌ:‬ؼبى يشم اهدفبخر‬
‫ّ اإلشخِالنبح ّاهيخظظبح ّاهيشخضلبح ّاهلّٖد اهـنشٖج‪ٌُّ .‬بم اٌخلبد آخر خـرغح هَ يضبشتج‬
‫االشخضلبق نٌِّب ال خإخذ تبهضشتبً اهخغٖراح فٕ اهلّث اهضرائٖج هوٌلّد ‪ّ.‬تضنل ّاغص خفخرع تٌّد‬
‫اهخنوفج اهخبرٖخٖج ذتبح ّضدث اهلٖبس اهٌلدٖج‪ ،‬ؤٔ ؤٌِب خخفق فٕ ؿنس آذبر اهشـر ّاهخغٖراح فٕ‬
‫يشخّٖبح األشـبر آهًٖب يؾ ذهم‪ّ ،‬تبهيلبتل خلّى كّائى اهخدفلبح اهٌلدٖج تخضدٖد سيٖؾ تٖبٌبح اهخدفلبح‬
‫اهٌلدٖج اهداخوج ّاهخبرسج اشخٌبدًا اهٓ اهلّث اهضرائٖج اهسبرٖج يؾ تٖبً اهخغٖراح اهضبهٖج فٕ اهلّث اهضرائٖج‬
‫هوٌلّد فٕ خوم اهلبئيج‪ّ ،‬يً ذى فبً يـؼى يشخخديٕ اهلّائى اهيبهٖج تضبسج اهٓ كّائى اهخدفلبح اهٌلدٖج‬
‫ّاسراء اهخشّٖبح اهيٌبشتج‪ّٖ ،‬ينً اهلّل اً يـوّيبح اهخدفلبح اهٌلدٖج يفٖدث فٕ يشبؿدث اهيشخخديًٖ‬
‫هخضوٖل يب ّراء األركبى اهيـدث اشخٌبدًا اهٓ ؤشبس االشخضلبق اهيضبشتٕ‪.‬‬
‫ٖسة ؤً ٖخى اؿداد كبئيج اهخدفق اهٌلدٔ خيبضٖب يؾ اهيـٖبر اهيضبشتٕ اهدّهٕ ركى ‪ّ 7‬خـرع‬
‫نسزء يخنبيل غيً اهلّائى اهيبهٖج هويٌضإث هنل فخرث خيذوِب خوم اهلّائى (فلرث ‪ 36‬يً اهيـٖبر ركى ‪،)1‬‬
‫اهفلرث ‪ 102‬يً اهيـٖبر اهدّهٕ األّل خضٖر اهٓ اهيـٖبر اهدّهٕ ركى‪ 07‬فٖيب ٖخط اهخدفلبح‬
‫اهٌلدٖج ‪ ،‬ضٖد خضٖر اهفلرخًٖ [‪]7، 6‬‬
‫‪10‬‬
‫اهٓ خـرٖف اهٌلدٖج تإٌِب خضيل األيّال اهسبُزث ّاهّدائؾ‬
‫خضح اهػوة ؤٔ اهٌلدٖج اهيخبضج ّ اهّدائؾ اهسبرٖج يب فٕ ضنى اهٌلدٖج‪ ،‬نيب شتق ذنرٍ فٕ اهيرنز‬
‫اهيبهٕ ُـٕ االشخذيبراح كظٖرث األسل ؿبهٖج اهشّٖهج [يذل األّراق‬
‫اهيبهٖج اهيخـولج تبهدًّٖ‬
‫كظٖرث األسل نإذًّ اهخزاٌج ] ؤّ ٖػوق ؿوِٖب اهٌلدٖج اهيـبدهج ؤٔ اهيينً خضّٖوِب اهٓ ٌلـدٖج يـوّيج‬
‫ّؤً يخبػر ضدّد خغٖراح فٕ كٖيخِب خنـًّ غٖر ُـبيج‪.‬‬
‫‪ً -9‬بيل احلليب ‪ ،‬هرخع صابك‪ ،‬ص ‪. 216‬‬
‫‪ - 10‬هيين لاى خريوًٌح‪ ،‬هرخع صابك ‪،‬ص ‪54‬‬
‫‪11‬‬
‫ضشة [فلرث ‪ 10‬يً اهيـٖبر ركى ‪ٖ ] 07‬خى اؿداد كبئيج اهخدفلبح يظٌفج ضشة اهٌضبػبح اهرئٖشٖج‬
‫اهذالد ُّـٕ اهخضغٖوٖج االشخذيبرٖج ّاهخيّٖوٖج‪ ،‬يؾ خرم ضرٖج اهخظٌٖف غيً اهيسيّؿبح اهرئٖشٖج‬
‫تيب ٌٖشسى يؾ ػتٖـج اهضرنج ‪،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،‬‬
‫‪http://financialconcepts.wordpress.com/2009/04/09/%D9%82%D8%A7%D8%‬‬
‫‪A6%D9%85%D8%A9-‬‬
‫‪%D8%A7%D9%84%D8%AA%D8%AF%D9%81%D9%82‬‬‫‪/%D8%A7%D9%84%D9%86%D9%82%D8%AF%D9%8A‬‬
‫‪ -1‬خعرٌف قبئهج الخدفقبح الىقدٌج‪ CASH FLOW STATEMENTS :‬خـختر كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج‬
‫ُٕ اهلبئيج اهذبهذج تـد نل يً كبئيج اهيرنز اهيبهٕ (اهيٖزاٌٖج اهـيّيٖج) ّكبئيج اهدخل (تٖبً األرتبش‬
‫ّاهخشبئر)‪ّ ،‬اهخٕ ؤظتص هزايب ؿوٓ اهضرنبح اؿدادُب ؿوٓ ؤٌِب سزء ال ٖخسزؤ يً تٖبٌبخِب اهيبهٖج هنل‬
‫فخرث‪ّ ،‬خـختر كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج يً ؤُى اهلّائى اهيبهٖج اهخٕ خشبؿد يشخخديٕ اهلّائى اهيبهٖج فٕ‬
‫اهخـرف ؿوٓ األّغبؽ اهيبهٖج هوضرنج يّغّؽ اهخضوٖل‪ّ ،‬خإخٕ ؤُيٖج كبئيج اهخدفلبح فٕ ؤٌِب ختًٖ األذر‬
‫اهٌلدٔ هنبفج اهٌضبػبح اهخٕ كبيح تِب اهضرنج خالل اهفخرث اهيبهٖج‪ ،‬يؾ تٖبً ػتٖـج ُذا األذر يً نٌَّ‬
‫ٖضنل خدفلب ٌلدٖب داخال هوضرنج ؤّ خبرسب يٌِب‪ ،‬نيب ؤً خلشٖى ُذٍ اهلبئيج هوخدفلبح اهٌلدٖج غيً‬
‫ٌضبػبح هِب ػتٖـج يضخرنج ٖشبؿد فٕ اهخـرف ؿوٓ ٌلبػ اهلّث ّاهغـف يً ضٖد كدرث اهضرنج ؿوٓ‬
‫خّهٖد اهٌلد‪ ُّّ ،‬اهـٌظر اهذٔ شٖشخخدى فٕ خشدٖد اإلهخزايبح ّخيّٖل اهخّشـبح ّخّزٖؾ األرتبش شّاء‬
‫فٕ اهيدْ اهلظٖر ؤّ اهيدْ اهػّٖل‪.‬‬
‫ضٖد ؤً كبئيج يظبدر األيّال ّاشخخدايبخِب تغع اهٌؼر ؿً خشيٖج ؤّ ػرٖلج اؿداد ُذٍ اهلبئيج‪ ،‬فِٕ‬
‫خلّى فٕ سُّرُب ؿوٓ خضدٖد اهخغٖراح اهخٕ ضدذح ؿوٓ األّغبؽ اهيبهٖج هوضرنج يً ضٖد اهزٖبدث ؤّ‬
‫اهٌلط فٕ نل تٌد يً تٌّد اهيٖزاٌٖج يؾ األخذ تـًٖ اإلؿختبر ظبفٕ رتص ؤّ خشبرث اهفخرث‬
‫ّاهيظرّفبح غٖر اهٌلدٖج نبإلشخِالنبح‪ ،‬تٌٖيب كبئيج اهدخل ‪ :‬خلٖس اهلدرث اهنشتٖج هويٌضإث ؿً فخرث‬
‫يضددث ضٖد ٖخى يلبتوج اٖراداح اهيٌضإث ؿً فخرث يـٌٖج تبهيظرّفبح اهيرختػج تخضلٖق ُذٍ األٖراداح‬
‫خالل ٌفس اهفخرث ّٖخى اؿدادُب ّفلبً ألشبس اإلشخضلبق‪.‬‬
‫ؤيب كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج فِٕ ختًٖ يلتّغبح ّيدفّؿبح اهيٌضإث خالل ٌفس اهفخرث اهخٕ خـد ؿٌِب كبئيج‬
‫اهدخل ّٖخى اؿدادُب ّفلًب هألشبس اهٌلدٔ ‪،‬ؤٔ كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج خذُة اهٓ ؤتـد يً ذهم فٕ ؤٌِب‬
‫خضدد اهٌخبئز اهٌلدٖج هنل ٌضبػ يبرشخَ اهضرنج خالل اهفخرث اهخٕ ٖسرٔ خضوٖوِب‪ ،‬يؾ خضدٖد ظبفٕ ؤذر‬
‫ُذٍ اهٌخبئز ؿوٓ األٌضػج ذاح اهػتٖـج اهيخضبتِج ؤّ اهيضخرنج‪.‬‬
‫‪12‬‬
‫‪،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،‬‬
‫‪ -2‬إعداد قبئهج الخدفق الىقدي‪:‬‬
‫ٖخػوة اؿداد ُذٍ اهلبئيج خّفر كبئيخٕ اهيرنز يبهٕ هتداٖج اهفخرث‬
‫ٌِّبٖخِب‪ّ ،‬اهخٕ خـد ؿٌِب كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج‪ ،‬تبإلغبفج اهٓ كبئيج اهدخل هخوم اهفخرث‪ّ ،‬نذهم تـع‬
‫اهيـوّيبح اإلغبفٖج اهخٕ ٖينً اهضظّل ؿوِٖب يً اهشسالح ّاهخلبرٖر اهيبهٖج هوضرنج‪ّ .‬شتة اهضبسج‬
‫هيٖزاٌٖخًٖ ّكبئيج دخل ّاضدث ُّ ؤً اهيٖزاٌٖج خيذل ظّرث هويئششج فٕ هضؼج يـٌٖج‪ُّ ،‬ذا ال ٖينً‬
‫يـد اهلبئيج يً اهخـرف ؿوٓ اهخغٖراح اهضبظوج فٕ تٌّد اهيٖزاٌٖج اال اذا خّفرح هَ يٖزاٌٖج هتداٖج‬
‫اهفخرث ّيٖزاٌٖج ؤخرْ هٌِبٖخِب؛ ؤيب شتة االنخفبء تلبئيج دخل ّاضدث فٖـّد هنًّ كبئيج اهدخل خـد ؿوٓ‬
‫ؤشبس خرانيٕ ّخيذل شسال هوفخرث اهخٕ خضيوِب‪ّٖ .‬خى اؿداد كبئيج اهخدفق اهٌلدٔ ضشة اهخػّاح اهخبهٖج‬
‫‪:‬‬
‫‪-1‬خضدٖد ظبفٕ اهخدفلبح اهٌلدٖج هنل ٌضبػ يً األٌضػج اهذالذج اهخٕ خضخِّٖب اهلبئيج‪.‬‬
‫‪ -2‬خضدٖد ظبفٕ اهخدفق اهٌلدٔ هوفخرث تخسيٖؾ ظبفٕ اهخدفلبح اهٌلدٖج (شوتب ؤّ اٖسبتب ) هألٌضػج‬
‫اهذالذج اهخٕ خضخِّٖب اهلبئيج‪.‬‬
‫‪ -3‬خضدٖد ظبفٕ اهٌلد فٕ ٌِبٖج اهفخرث‪ّ ،‬ذهم فٕ ؤّل اهفخرث اهٓ ظبفٕ اهخدفق اهٌلدٔ هوفخرث‬
‫ّاهيشخخرر فٕ اهتٌد اهشبتق‪.‬‬
‫‪-4‬اهخإند يً ؤً ظبفٕ اهٌلد اهيشخخرر فٕ اهتٌد اهشبتق ٖشبّٔ ظبفٕ اهٌلد اهؼبُر فٕ‬
‫اهيٖزاٌٖج فٕ ٌِبٖج اهفخرث‪.‬‬
‫أي ٖخى اؿداد ُذٍ اهلبئيج ضشة اهخػّاح اهخبهٖج ‪:‬‬
‫‪ -1‬خضدٖد ظبفٕ اهخدفلبح اهٌلدٖج هنل ٌضبػ يً األٌضػج اهذالذج اهخٕ خضخِّٖب اهلبئيج‪.‬‬
‫‪ -2‬خضدٖد ظبفٕ اهخدفق اهٌلدٔ هوفخرث تخسيٖؾ ظبفٕ اهخدفلبح اهٌلدٖج (شوتب ؤّ اٖسبتب) هألٌضػج اهذالذج‬
‫اهخٕ خضخِّٖب اهلبئيج‪.‬‬
‫‪ -3‬خضدٖد ظبفٕ اهٌلد فٕ ٌِبٖج اهفخرث‪ّ ،‬ذهم فٕ ؤّل اهفخرث اهٓ ظبفٕ اهخدفق اهٌلدٔ هوفخرث‬
‫ّاهيشخخرر فٕ اهتٌد اهشبتق‪.‬‬
‫‪ -4‬اهخإند يً ؤً ظبفٕ اهٌلد اهيشخخرر فٕ اهتٌد اهشبتق ٖشبّٔ ظبفٕ اهٌلد اهؼبُر فٕ اهيٖزاٌٖج فٕ‬
‫ٌِبٖج اهفخرث‪.‬‬
‫‪13‬‬
‫‪http://www.acc4arab.com/acc/showthread.php?t=1621‬‬
‫‪،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،،‬‬
‫‪ - 1-2‬طرق إعداد قبئهج الخدفقبح الىقدٌج‪ٖ :‬خى اهخلرٖر ؿً اهخدفلبح اهٌلدٖج يً ؤٌضػج اهخضغٖل‬
‫تبشخخداى ػرٖلخًٖ ‪:‬‬
‫‪ ‬الطرٌقج الهتبشرث ‪ٖ :‬خى اهخلرٖر ؿً اهفئبح اهرئٖشٖج هوخدفلبح اهٌلدٖج شّاء اهيخضظالح ؤّ‬
‫اهيدفّؿبح ؤٔ اهّظّل اهٓ اهيتبهغ اهٌلـدٖج ّاهيدفـّؿج ؤّ اهيلتّغج يً األٌضػج اهخضغٖوٖج‬
‫يذـل اهٌلدٖج اهيضظوج يً اهزتبئً‪ ،‬اهيدفّؿبح اهٌلـدٖج هويّردًٖ‪ ،‬تيـٌٓ آخر فبً اهػرٖلج‬
‫اهيتبضرث خلّى تػرش اهيدفّؿبح اهٌلدٖج اهخضغٖوٖج يً اهيخضظالح اهٌلدٖج اهخضغٖوٖج ٌّٖخز ؿً‬
‫اهػرٖلج اهيتبضرث خظّٖر كبئيج يخخظرث تبهيخضظالح ّاهيدفّؿبح اهٌلدٖج يً األٌضػج‬
‫اهخضغٖوٖج‪ ،‬ضٖد ؤً ظبفٕ اهٌلدٖج اهيلديج يً األٌضػج اهخضغٖوٖج ُٕ اهيـبدل هظبفٕ اهدخل ؿوٓ‬
‫األشبس اهٌلدٔ‪ ،‬فٕ ضًٖ ؤً ظبفٕ اهٌلدٖج اهيشخخديج فٕ األٌضػج اهخضغٖوٖج ُٕ اهيـبدل هظبفٕ‬
‫اهخشبرث ؿوٓ األشبس اهٌلدٔ‪.‬‬
‫‪ ‬الطرٌقج غٌر الهتبشرث ‪ٖ :‬ػوق ؤٖغب ؿوِٖب ػرٖلج اهخشّٖج ّٖخى فِٖب خـدٖل ظبفٕ اهرتص ؤّ‬
‫اهخشبرث ؿً اهفخرث ٗذبر اهـيوٖبح غٖر اهٌلدٖج يذال اإلُخالم ‪ّ ،‬تإٖج يتبهغ يئسوج ؤّ يشخضلج يً‬
‫يلتّغبح ؤّ يدفّؿبح ٌلدٖج خضغٖوٖج فٕ اهيبغٕ ؤّ اهيشخلتل ّنـذا اهخدفلبح اهٌلـدٖج اهيخـولج‬
‫تإٌضػج االشخذيبر ؤّ اهخيّٖل‪ ،‬ؤٔ ختدؤ تظبفٕ اهدخل ّخلّى تخضّٖوَ اهٓ ظبفٕ اهخدفق اهٌلدٔ يً‬
‫األٌضػج اهخضغٖوٖج‪ ،‬تيـٌٓ آخر‪ ،‬فبً اهػرٖلج غٖر اهيتبضرث خلّى تخـدٖل ظبفٕ اهدخل تبهتٌّد‬
‫اهيئذرث ؿوٓ ظبفٕ اهدخل اهيلرر ؿٌَ دًّ ؤً خئذر ؿوٓ اهٌلدٖج‪ّٖ ،‬ـٌٕ ُذا ؤً األؿتبء غٖر‬
‫اهٌلدٖج فٕ كبئيج اهدخل خرد اهٓ ظبفٕ اهدخل‪ ،‬نيب ٖخى ػرش اهتٌّد غٖر اهٌلدٖج اهخٕ شتق اغبفخِب‬
‫هظبفٕ اهدخل هوّظّل اهٓ ظبفٕ اهخدفق اهٌلدٔ يً األٌضػج اهخضغٖوٖج ‪.‬‬
‫ٖخـى اهخلرٖر ؿً اهخدفلبح اهٌلدٖج يً ؤٌضػـج االشخذيبر تـرع اهفئبح اهرئٖشٖج إلسيبهٕ اهٌلدٖج‬
‫اهيضظوج ّاسيبهٕ اهٌلـدٖج اهيدفّؿج ٖخى اهخلرٖر ؿٌِـب تضنل يٌفظل ‪.‬‬
‫ٖخى تختّٖة اسيبهٕ اهخدفلبح اهٌلدٖج اهٌبخسج ؿً اإلشخضّاذاح ؤّ اهخظرفبح فٕ اهيٌضأح اهفرؿٖج ؤّ‬
‫ّضداح األؿيبل األخرْ يً ؤٌضػج االشخذيبر‪.‬‬
‫ّاهضنل اٗخٕ ٖوخط هٌب اهػرٖلخًٖ‪:‬‬
‫‪14‬‬
‫اهضنل ‪: 19‬‬
‫الطرٌقج الهتبشرث والغٌر الهتبشرث ‪:‬‬
‫انطرٍمت انغري مباشرة‬
‫انطرٍمت ادلباشرة‬
‫ادلخحصالث اننمدٍت من انعمالء وانفوائد‬
‫وانخوزٍعاث وأنشطت انخشغَم األخرى‬
‫‪+‬‬
‫صــايف‬
‫انــــــدخم‬
‫مصروفاث غري نمدٍت مثم‬
‫ادلدفوعاث اننمدٍت نهموردٍن وانعمانت‬
‫وانفوائد وأنشطت انخشغَم األخرى‬
‫‪+‬‬
‫إهـــالن‬
‫األرباح أو اخلسائر ادلخعهمت بنود‬
‫االسخثمار وانخموٍم‬
‫ــ‬
‫ـ‬
‫أنشطت‬
‫انخعدٍالث غري اننمدٍت نبنود رأش ادلال‬
‫انعامم‬
‫تساوي‬
‫تساوي‬
‫انخدفماث اننمدٍت من أنشطت انخشغَـــم‬
‫انخدفماث اننمـدٍت من أنشـطت االسخثمار‬
‫انخدفمات اننمـــــدٍت من أنشطـت‬
‫انخموٍم‬
‫انخغري يف‬
‫‪15‬‬
‫اننمــــــد‬
‫الهضدر‪ :‬طبرق عتد العبل دهبد ‪ ،‬دلٌل الهدبشة الى خطتٌق هعبٌٌر الخقبرٌر الهبلٌج الدولٌج‬
‫الددٌثج‪ ،‬الدار الجبهعٌج‪ ،‬هضر ‪ ،2556 ،‬ص ‪.272‬‬
‫ٖضسؾ اهيـٖبر اهيضبشتٕ اهدّهٕ اهشبتؾ ؿوٓ اشخخداى اهػرٖلـج اهيتبضرث فٕ ؿرع ظبفٕ اهخدفلبح‬
‫اهٌلدٖج فٕ األٌضػج اهخضغٖوٖج ؿوٓ اؿختبر ؤٌِب ؤنذر يالئيج هضبسبح يشخخديٕ اهيـوّيبح يً خال ل‬
‫يشبؿدخِى ؿوٓ خلٖٖى اهخدفلبح اهٌلدٖج اهيشخلتوٖج ٌخٖسج هـرع يظبدر اهخدفلبح اهٌـلدٖج تضنل يفظل‬
‫ّؤنذر ّغّش يً اهػرٖلج غٖر يتبضرث‪. 11‬‬
‫يً ضـٖد خلّٖى ؤٔ يً اهػرٖلخًٖ اهيتبضرث ؤّ غٖر اهيتبضرث ؤفغل ٌسد ؤً اهػرٖلج اهيتبضرث خولٓ‬
‫خضسٖـب ّخإٖٖدا يً كتل يسوس يـبٖٖر اهيضبشتج األيرٖنٕ‪ّ ،‬ذهم ٌؼرا الؿختبراح ؿدٖدث يذل شِّهج‬
‫فِيِب ّاشخٖـبتِب يً كتل يشخخـديٕ اهلّائى اهيبهٖج‪ّ ،‬نذهم ّغّش يظبدر اهخدفلبح اهٌلدٖج هنل يً‬
‫األٌضػج اهخضغٖوٖج ّاالشخذيبرٖج ّاهخيّٖوٖج تضنل ذبتح يً فخرث ألخرْ‪ ،‬غٖر ؤً تـع اهيشخخديًٖ‬
‫خبظـج اهيضووًٖ اهيبهًٖٖ ِٖخيًّ فٕ اهيلبى األّل تخلدٖر اهخدفلبح اهٌلدٖج اهيشخلتوٖج ؿً ػرٖق خلدٖر‬
‫اهدخل اهيشخلتوٕ ذى خـدٖوَ تبإلغبفج ؤّ اهخظى هتٌّد اإلٖراداح ّاهٌفلبح غٖر اهٌلدٖج‪ ،‬هذا فِى ٖفغوًّ‬
‫اهػرٖلج غٖر اهيتبضرث ألٌِب خخيضٓ يؾ ٌيّذر اهخٌتئ اهذٔ ٖشخخديٌَّ‪. 12‬‬
‫ٖخرنز االخخالف تًٖ اهػرٖلخًٖ اهيتبضرث ّغٖر اهيتبضرث فٕ ؤٌضػج اهخضغٖل‪ ،‬فٕ اهػرٖلج اهيتبضرث ٖخى‬
‫اهخلرٖر ؿً األكشبى اهرئٖشٖج هوخدفلبح اهٌلدٖج اهٌبخسج ؿً ؤٌضػج اهخضغٖل‪ ،‬تٌٖيب خنًّ ٌلػج اهتداٖج فٕ‬
‫اؿداد كبئيج اهخدفلبح تبهػرٖلج غٖر اهيتبضرث ُٕ ظبفٕ اهدخل ّاهذٔ ٖخى كٖبشَ ّفلب ألشبس االشخضلبق‬
‫فٕ اهيضبشتج‪.‬‬
‫‪ -11‬راخع‪:‬‬
‫ طارق عبد العال محاد‪ ،‬دليل احملاصب إىل حطبيك هعايري الخمارير ادلاليت الدوليت‪ ،‬هرخع صابك‪ ،‬ص ‪.268‬‬‫ حمود ًصار ومجعت محيداث‪ ،‬هرخع صابك‪ ،‬ص ‪.56‬‬‫ دوًالد كيضو وخريي وجياًج‪ ،‬حعريب امحد حاهد حداج ‪،‬احملاصبت ادلخوصطت‪ ،‬اجلزء األول‪ ،‬الطبعت العربيت الثاًيت ‪ ،‬دار ادلريخ‪،2009 ،‬ص‬‫‪. 248‬‬
‫‪ -12‬وائل بي علي الوابل‪ ،‬احملخوى اإلعالهي لمائوت الخدفماث الٌمديت‪ ،‬اإلدارة العاهت اجمللد ‪ ،36‬العدد ‪ ، 2‬أغضطش ‪.1996‬‬
‫‪16‬‬
‫‪ - 2-2‬طرٌقج خضىٌف قبئهج الخدفق الىقدي ‪ٖ:‬سة ؤً خؼِر كبئيج اهخدفق اهٌلدٔ خالل اهفخرث يظٌفج‬
‫نيب ٖوٕ‪:13‬‬
‫‪ ‬أىشطـج الخشغٌل‪ ُّٕ :‬خخغيً اٗذبر اهٌلدٖج هوظفلبح اهخٕ خدخل فٕ خضدٖد ظبفٕ اهدخل‪:‬‬
‫‪ ‬كـبئيج اهـدخل‬
‫‪ ‬األظّل اهيخداّهج فٖيب ؿـدا اهٌلدٖج‬
‫‪ ‬اهخظـّى اهيخـداّهج‬
‫ُّٕ اهخدفلبح اهٌلدٖج اهيخّهدث يً األٌضػج اهرئٖشٖج اهخٕ خيبرشِب اهيئششج‪ّ ،‬اهخٕ خضيل‬
‫يبٖوٕ ‪:‬‬
‫‪http://ar.wikipedia.org/wiki/%D8%A7%D9%84%D8%AA%D8%AF%D9%81%D‬‬
‫‪9%82%D8%A7%D8%AA_%D8%A7%D9%84%D9%86%D9%82%D8%AF%D9‬‬
‫‪%8A%D8%A9‬‬
‫‪ -‬اهٌلد اهيضظل يً‬
‫‪ - ‬ظبفٕ اهدخل اهٌلدٔ هوفخرث‪.‬‬
‫اهـيالء‪ ،‬ؤٔ اهٌبخز ؿً اهيتٖـبح‪.‬‬
‫‪ - ‬اهٌلد اهيدفّؽ هويّردًٖ‪ ،‬ؤٔ ذيً اهتغبئؾ‪.‬‬
‫هوغرائة‪.‬‬
‫‪ -‬اهٌلد اهيدفّؽ‬
‫‪ - ‬اهٌلد اهيدفّؽ ؿوٓ اهيظبرٖف اهيخخوفج‪.‬‬
‫‪ ‬أىشطـج االشخثهـبر‪ ُّٕ :‬ؿبدث خخغيً األظّل ػّٖوج األسل‪ّ ،‬خضيل‬
‫‪‬يٌص اهلرّع ّخضظٖوِب‬
‫‪‬اكخٌبء االشخذيبراح ّاألظّل اإلٌخبسٖج‬
‫ُّٕ اهخدفلبح اهٌلدٖج اهخٕ خضيل تٖؾ ّضراء اهيّسّداح اهػّٖوج األسل‪ّٖ ،‬خػوة خضدٖدُب خضوٖل‬
‫ؿٌبظر اهيٖزاٌٖج فٕ سبٌة اهيّسّداح ّاهخٕ هى ٖخى خضوٖوِب ؿٌد خضدٖد اهخدفلبح اهٌلدٖج يً األٌضػج‬
‫اهخضغٖوٖج‪ّ ،‬يً األيذوج ؿوِٖب يب ٖوٕ ‪:‬‬
‫‪ -‬اهٌلد اهيدفّؽ هضراء ؤشِى ّشٌداح‬
‫ اهٌلد اهيدفّؽ هضراء ؤسِزث ّيـداح‪.‬‬‫ػّٖوج األسل‪.‬‬
‫‪ -13‬كيضو وخريي وجياًج‪ ،‬حعريب امحد حاهد حداج ‪،‬احملاصبت ادلخوصطت‪ ،‬اجلزء الثا‪،‬ي‪ ،‬دار ادلريخ‪ ،‬الضعوديت‪ ،‬الطبعت العربيت الثاًيت ‪،2008 ،‬‬
‫ص ‪.1227‬‬
‫‪17‬‬
‫‪ -‬اهٌلد اهيدفّؽ يلبتل اشخذيبراح ؤخرْ ػّٖوج األسل‪.‬‬
‫‪ -‬اهيخضظالح‬
‫اهٌلدٖج يً تٖؾ اهيّسّداح اهذبتخج ؤّ االشخذيبراح‪.‬‬
‫‪ ‬أىشطـج الخهوٌـل‪ :‬خخغيً تٌّد االهخزايبح ّضلّق اهيالم‪ّ ،‬خضيل اهضظّل ؿوٓ ٌلدٖج يً‬
‫اهدائًٌٖ ّشداد األيّال اهيلخرغج‪ ،‬اهضظّل ؿوٓ رؤس اهيبل يً اهيالم ّخلدٖى ؿبئد ؿوٓ‬
‫اشخذيبراخِى ؤّ رد ُذٍ االشخذيبراح هِى‪.‬‬
‫‪ ‬اهخظّى غٖر اهيخداّهج ؤّ هـَ [ػّٖوج األسـل]‬
‫‪ ‬ضلـّق اهيونٖـج ‪.‬‬
‫اهخدفلبح اهٌلدٖج اهيخـولج تبهضظّل ؿوٓ اهيّارد يً اهيبهنًٖ ؤّ اؿبدخِب هِى‪ ،‬ذهم فٖيب ٖخـوق اهضظّل‬
‫ؿوٓ اهخيّٖل يً اهيلرغًٖ ؤّ خشدٖد اهلرّع هِى‪ّ ،‬يً األيذوج ؿوِٖب يب ٖوٕ ‪:‬‬
‫‪ -‬اهٌلد اهيخضظل يً اظدار ؤشِى سدٖدث ؤّ زٖبدث رؤس اهيبل‪.‬‬
‫شٌداح ػّٖوج األسل‪.‬‬
‫‪ -‬اهٌلد اهيخضظل يً اهلرّع ّاهخشِٖالح اهتٌنٖج‬
‫‪ -‬اهٌلد اهيخضظل يً اظدار‬
‫ اهٌلد اهيدفّؽ ؿوٓ خّزٖؾ االرتبش‪.‬‬‫‪ -‬اهٌلد اهيدفّؽ هخشدٖد اهلرّع‬
‫ اهٌلد اهيدفّؽ هخشدٖد اهشٌداح‪.‬‬‫ّاهخشِٖالح اهتٌنٖج‪.‬‬
‫اهضنل اهيّاهٕ ّٖغص اهخدفلبح اهٌلدٖج اهيخّهدث يً األٌضػج اهذالذج‪:‬‬
‫الشكل ‪ : 25‬الخدفقبح الىقدٌج‬
‫‪18‬‬
‫نشطت حموٍهَت‬
‫مانَت فٌ شكم حك‬
‫ صد‬‫مهكَت‬
‫‪ -‬صد ٍو سند‬
‫نشطت سخثما ٍت‬
‫ال معد ‪.‬‬
‫ بَع عما‬‫مانَت ندٍو حمو مهكَت‬
‫ بَع‬‫فٌ منش خر‬
‫ ححصَم ندٍو نممدمت نمنش خر‬‫‪-‬‬
‫نشطت حشغَهَت‬
‫عندما حخ ا نمخحصال ننمدٍت‬
‫الٍر‬
‫نمدفوعا ننمدٍت نمصر فت‬
‫م مع ننمدٍت‬
‫نشطت حموٍهَت‬
‫ سد حو ٍعا ‪-‬‬‫ حسدٍد ٍو ‪-‬‬‫نما ‪- -‬‬
‫ سخر س م‬‫نمصد‬
‫ناند كَسو جَر‬
‫نشطت سخثما ٍت‬
‫ال‬
‫‪ -.‬شر عما‬
‫مانَت ندٍو حمو‬
‫ شر‬‫مهكَت فٌ منش خر ‪.‬‬
‫‪ -‬حمدٍم لر نمنش خر‬
‫معد‬
‫ٍ انج حعرٍ‬
‫حمد حامد ح ا‬
‫نمرٍ‬
‫‬‫‪-‬‬
‫نمحاسبت نمخوسطت ن س أل‬
‫ٖينـً خوخٖط ؿالكج األٌضـػج اهٌلدٖج فٕ اهضنل اهخـبهٕ ‪:‬‬
‫الشكل ‪ : 21‬عالقج االىشطج الىقدٌج‪:‬‬
‫‪19‬‬
‫نشطت حشغَهَت‬
‫عندما حخ ا ننفما‬‫ننمدٍت مصر فا‬
‫ نمخحصال ننمدٍت الٍر‬‫نطبعت نعربَت نثانَت‬
‫انخمـــــوٍم‬
‫ـــــت‬
‫أنشــــــط‬
‫االسخثمار‬
‫طـــــت‬
‫أنشــــــ‬
‫انخشــــغَم‬
‫ـــــت‬
‫أنشــــــط‬
‫أس ـــــم‬
‫ص ‪. 2‬‬
‫انمـــــرض‬
‫خــــــسانت‬
‫سداد أصــــم‬
‫شـــــراء‬
‫ســداد‬
‫حوزٍعــــاث أرباح‬
‫منــح لـــــروض‬
‫شراء اسخثماراث نَسج يف حكم اننمدٍت‬
‫شــــــراء أصـول ثابخــــت‬
‫مدفوعات أخرى ناجتت عن انخشغَم‬
‫مدفوعات‬
‫الفوائد وانضرائ‬
‫مدفوعات للعمــــانــت‬
‫مدفـــــوعاث نهموردٍن‬
‫ادلصدر طارق عبد انعال محاد دنَم احملاس إىل حطبَك معاٍري انخمارٍر ادلانَت اندونَت احلدٍثت اندار اجلامعَت اإلسكندرٍت مصر ‪2‬‬
‫خــسانــــــت‬
‫احلصـــول عهي لـــــروض‬
‫بَـع أس ـــــم‬
‫إصدار األس ـم‬
‫حتصَم انمروض انيت سبك منح ا نهغَـر‬
‫بَع اسخثماراث مانَت نَسج يف حكم اننمدٍت‬
‫بَع أصــول ثابخـــت‬
‫انخشغَـــم‬
‫مخحصالث أخرى ناجتت عن‬
‫مخحصالث انفوائد وانخوزٍعاث انناجتت عن‬
‫االسخثماراث‬
‫مخحــصالث من انعمــــــالء‬
‫اننمــــــدٍت‬
‫ادلخحصالث‬
‫نشاط األعمــــال‬
‫‪21‬‬
‫ادلدفوعاث اننمدٍت‬
‫هذا خـرف اهخدفلبح اهٌلدٖج تإٌِب كبئيج خـرع اهيخضظالح اهٌلدٖج ( اهيلتّغبح ( ‪ّ ،‬اهيدفّؿبح اهٌلدٖج‬
‫اإلشخذيبر ‪ّ ،‬ؤٌضػج اهخيّٖل هيٌضإث اكخظبدٖج خالل فخرث زيٌٖج يضددث تظّرث خئدْ اهٓ خّفٖق رظٖد‬
‫( اهيدفّؿبح ) ّظبفٓ اهخغٖر فٓ اهٌلدٖج يً ذالذج ؤٌضػج ُٕ ؤٌضػج اهخضغٖل ( اهسبرْ ) ‪ّ ،‬ؤٌضػج‬
‫فٕ‬
‫اهٌلدٖج‬
‫ؤّل‬
‫ّآخر‬
‫اهفخرث‬
‫اهفخرث‬
‫‪.‬‬
‫خؼِر اهلبئيج ضرنج اهخدفلبح اهٌلدٖج فلػ ّال خؼِر فِٖب اهيـبيالح اهخٕ ال خٌخز ؿٌِب خدفلبح ٌلدٖج‬
‫ّٖـرف اهخدفق اهٌلدٔ نزٖبدث ؤّ ٌلط فٕ اهٌلدٖج ؤّ فٕ اهتٌّد ضتَ اهٌلدٖج (اهٌلدٖج ّيب فٕ ضنيِب)‬
‫ُّٓ اإلشخذيبراح كظٖرث األسل ؿبهٖج اهشّٖهج ّاهخٕ ٖينً خضّٖوِب اهٓ يتبهغ ٌلدٖج يضددث دًّ اٌذار‬
‫ّال ٖخسبّز خبرٖخ اشخضلبكِب ذالذج ؤضِر يً ّكح اهضراء ّخخظى يٌِب اهيتبهغ اهيلديج يً اهتٌّم‬
‫اهيشخضلج اهشداد خالل ذالذج ؤضِر يً خبرٖخ اهشوفج‪ٌّ ،‬ؼراً ألً اهيلتّغبح خيذل يتبهغ داخوج اهٓ‬
‫اهيٌضإث فخـختر " خدفلبح ٌلدٖج داخوج " نيب ٖػوق ؿوٓ اهيدفّؿبح خـتٖر " خدفلبح ٌلدٖج خبرسج " ألٌِب‬
‫خيذل يتبهغ خبرسج يً اهيٌضإث‪.‬‬
‫ ‪ - 3‬هترراح قبئهج الخدفقبح الىقدٌج ‪:‬‬‫ضِـدح اهـلّد األخٖرث خزاٖدا يويّشب فٕ يػبهتج يشخخديٕ اهلّائى اهيبهٖج تغرّرث اهزاى‬
‫اهضرنبح تبؿداد كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج اهٓ سبٌة كبئيج ٌخبئز األؿيبل ادرانب يٌِى ألُيٖج اهٌلدٖج ّيب‬
‫خّفرٍ يً شّٖهج ّيرٌّج فٕ اخخبذ اهلراراح‪ّ ،‬ؤً اهٌلدٖج ّهٖس ظبفٕ اهرتص ُٕ اهخٕ خشخخدى فٕ‬
‫شداد اهدًّٖ‪ّ ،‬اضالل األظّل اهذبتخج‪ّ ،‬دفؾ خّزٖـبح األرتبش ّاهيظرّفبح ّغٖرُب‪ ،‬اكخٌبؿب يٌِى‬
‫تإً ركى ظبفٕ اهخدفلبح اهداخوٖج فٕ اهـيوٖبح اهسبرٖج ُّ اهدهٖل اهٌِبئٕ ؿوٓ سـّدث األرتبش ‪.14‬‬
‫ٌُـبم اهنذٖر يً اهيترراح هوخإنٖد ؿوٓ يدْ اهضبسـج اهٓ يلبٖٖس اهخدفلبح اهٌلدٖج‪،‬‬
‫ّاهخٕ ٖينً خوخٖظِب فٕ اهيترراح اهخبهٖج ‪:‬‬
‫‪- 1‬‬
‫اً اهخدفلبح اهٌلدٖج ؤنذر خـتٖر ّدالهج ٌشتٖب ؿً األركبى اهخٕ ّٖفرُب ؤشبس االشخضلبق‪،‬‬
‫ضٖد خخيٖز تبهتشبػج ّاهيّغّؿٖج ّشِّهج اهفِـى‪ّ ،‬فٕ ُذا اهظدد ؤً اهخرنٖز ؿوٓ‬
‫األرتبش نيئضر هألداء ٖوغٕ اهرضد االكخظبدٔ هولراراح االشخذيبرٖج اهخٕ خـخيد‬
‫‪- 2‬‬
‫ؿوٓ اهخدفلبح اهٌلـدٖج ‪.‬‬
‫اً األرتبش اهٌبخسج ؿً خػتٖق ؤشبس االشخضلبق اهيضبشتٕ فٕ ؼل ّسّد اهيٌضأح‬
‫اهغخيج ذاح اهٌضبػ اهيخٌّؽ ّاهيخضبتم ّاهيٌخضر ؤظتص يً اهظـة خفشٖر دالهخِب‬
‫ّاشخخدايِب نيئضر هوخدفلبح اهٌلدٔ هويٌضإث ‪.‬‬
‫‪ - 3‬اً ٌُبم ضنّم ضّل كٖبى اداراح اهيٌضأح يً خالل اهيتبدة اهيضبشتٖج اهيخـبرف‬
‫ؿوِٖب‪ ،‬تبهخضنى فٕ يشخّْ األرتبش اهيـوٌج فٕ كبئيج ٌخبئز األؿيبل‪ّ ،‬ذهم ؿً ػرٖق‬
‫خإسٖل خضلق اهٌفلبح ؤّ خـسٖل خضلق اإلٖراداح‪.‬‬
‫‪ - 1‬هي‪:‬‬
‫ هيين لاى خريوًٌح‪ ،‬هرخع صابك‪ ،‬ص‪.53‬‬‫ الفمرة‪ ، 4‬ادلعيار احملاصيب الدويل ‪ ،07‬هرخع صابك‪.‬‬‫ كيضو وخريي وجياًج‪ ،‬حعريب امحد حاهد حداج ‪ ،‬احملاصبت ادلخوصطت‪ ،‬اجلزء الثا‪،‬ي‪ ،‬هرخع صابك‪ ،‬ص( ‪.)1226،1225‬‬‫‪21‬‬
‫‪ - 4‬اً كدرث اهيٌضإث ؿوٓ اهتلبء فخرث ػّٖوج ال خخػوة يلدرخِب ؿوٓ خضلٖق األرتبش‬
‫فضشة‪ّ،‬اٌيب ٖخػوة ؤٖغب ؤً خنًّ كبدرث ؿوٓ يلبتوج خـِـداخِب ّاهخزايبخِب ضبهج‬
‫اشخضلبكِب‪ّ ،‬ذهم تبؿختبر اهخـبرع اهلبئى تًٖ اهشّٖهج ّاهرتضٖج‪ ،‬فبألٌضػج اهيرتضج‬
‫ال خخرخة ؿوِٖب تبهغرّرث خّهٖد ٌلدٖج فٕ اهّكح اهذٔ خضخبر اهِٖب اهيٌضإث ّاهـنس‬
‫ظضٖص‪ ،‬فبألٌضػج اهخٕ ٖخرخة ؿوِٖب خّهٖد ٌلدٖج هٖشح تبهغرّرث يرتضـج ‪.‬‬
‫‪ٖ - 5‬ـوً آخرًّ ؤً يفِّى رؤس اهيبل اهـبيل ال ّٖفر يـوّيبح يفٖدث ؿً اهشّٖهج‬
‫ّاهيرٌّج اهيبهٖج نخوم اهخٕ ّٖفرُب األشبس اهٌلدٔ‪،‬ضٖد اً اإلدارث اهشٖئج هضشبتبح‬
‫اهلتع ّاهيخزًّ خئدٔ اهٓ ٌلط فٕ اهشّٖهج ال خؼِرٍ اهلبئيج اهخٕ خرنز ؿوٓ رؤس‬
‫اهيبل اهـبيل‪ .‬فلد خلرر اهضرنج ؿً يلبدٖر نتٖرث هرؤس اهيبل اهٌبخز يً اهـيوٖبح‪ ،‬فٕ‬
‫ضًٖ ٖنًّ اهسزء األنتر يٌَ يلٖدا فٕ ضشبتبح اهلتع ّاهيخزًّ تيب ٖئدٔ هٌلط‬
‫اهشّٖهج ّاهيرٌّج اهيبهٖج اهذٔ ٖفغٕ فٕ اهٌِبٖج هإلفالس‪.‬‬
‫‪ - 6‬اً كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج يفٖدث هإلدارث ّاهدائًٌٖ تدًّٖ كظٖرث األسل فٕ اهضنى ؿوٓ‬
‫يلدرث اهيٌضبث ؿوٓ اهّفبء تبالضخٖبسبح اهٌلدٖج اهسبرٖج‪ .‬فنيب ؤضبر اضد يشئّهٕ اهتٌّم‪،‬‬
‫فبً األظّل خلدى ضـّرا تبالػيئٌبً ّهنٌِب ال خّهد ٌلدٖج‪.15‬‬
‫رتيب ٌُبم ضبسج اهٓ كّائى اهخدفلبح اهٌلدٖج تشتة اهخغٖراح اهػبرئج فٕ اهتٖئج اهيضٖػج إلؿداد اهخلبرٖر‬
‫اهيضبشتٖج ّاهيبهٖج‪ّ ،‬كد خفرع اهؼرّف اهيضٖػج تبهضرنج غرّرث األخذ تبهضشتبً يـوّيبح اهخدفلبح‬
‫اهٌلدٖج ‪ّ.‬كد ؤند ضٌبً ّنضبهج‬
‫‪، 10‬ؤً اهخدفلبح اهٌلدٖج خظتص ؤنذر ؤُيٖج فٕ فخراح االٌنيبص‬
‫ّاهرنّد االكخظبدٔ‪ ،‬اذ ٖخظرف اهيشخذيرًّ تضنل ٖئٖد ضدّد اٌخفبع فٕ رؤس اهيبل اهـبيل غٖر‬
‫اهٌلدٔ‪ ،‬يؾ زٖبدث يلبتوج فٕ اهٌلدٖج ‪ُّ.‬ذا يئضر ؿوٓ ؤً اهخدفلبح اهٌلدٖج خلدى يـوّيبح يفٖدث ال خنًّ‬
‫يخبضج فٕ يضبشتج االشخضلبق‪ ،‬هؼرفٖج اهخبظج فٕ تود يب خخػوة ختشٖػ يغيًّ كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج‬
‫تيب ٖخالءى ّػتٖـج ؤؿيبل خوم اهضرنبح‪ّ ،‬تضنل خبط تٖبً اهيالضؼبح اإلدارٖج ؿً اهـّايل اهخٕ‬
‫خسـل يخخذٔ اهلراراح فٕ اهضرنبح اهخبظج اهشّرٖج ؤنذر يً ال ٌضّ اهلّائى اهيبهٖج اهخلوٖدٖج يٌِب اهٓ‬
‫يـوّيبح اهخدفلبح اهٌلدٖج‪.‬‬
‫ٌُبهم ؤرتـج ؤشتبة خترر دّر يـوّيبح اهخدفلبح اهٌلدٖج فٕ خػّٖر األداء ّاخخبذ كراراح االشخذيبر‬
‫‪16‬‬
‫ّاالكخراع ُّٕ‪:‬‬
‫‪-1‬ضبسج يشخخديٕ اهيـوّيبح اهيضبشتٖج اهيٌضّرث اهٓ كّائى اهخدفلبح اهٌلدٖج تشتة اهيشويبح ؿوى‬
‫يضبشتج االشخضلبق ‪.‬‬
‫‪-2‬خفغٖل كّائى اهخدفلبح اهٌلدٖج ؿوٓ كّائى اهيّارد ّاالشخخدايبح اهيبهٖج‪.‬‬
‫‪ً - 15‬بيل احلليب‪ ،‬هرخع صابك‪ ،‬ص ‪.218‬‬
‫‪ً - 16‬فش ادلرخع‪ ،‬ص‪.220‬‬
‫‪22‬‬
‫‪-3‬فبئدث كّائى اهخدفلبح اهٌلدٖج فٕ اخخبذ كراراح االشخذيبر ّ االكخراع‪.‬‬
‫‪-4‬اهضبسج اهٓ كّائى اهخدفلبح اهٌلدٖج تشتة اهخغٖراح اهػبرئج‪ ،‬نبهخالؿتبح اهيضبشتٖج غٖر اهيلتّهج يذل‬
‫رشيوج ٌفلبح سبرٖج تِدف خغخٖى اهرتص اهشٌّٔ‪ّ ،‬اهـّايل اهؼرفٖج‪ ،‬يذل اهغرائة ّيـدالح اهفبئدث‪،‬‬
‫غيً اهتٖئج اهيضٖػج إلؿداد اهخلبرٖر اهشٌّٖج( اهيضبشتٖج ّاهيبهٖج‪.‬غرّرث خػّٖر دّر يـوّيبح‬
‫اهخدفلبح اهٌلدٖج تبؿختبرُب اضدْ ّشبئل نضف اهخالؿتبح اهيضبشتٖج غٖر اهيلتّهج‪.‬‬
‫اغبفج اهٓ ذهم‪ّ ،‬تشتة االخسبٍ ٌضّ اٌضبء يظبرف خبظج‪ ،‬التد يً االخسبٍ ٌضّ االُخيبى تدّر‬
‫يـوّيبح اهخدفلبح اهٌلدٖج فٕ خػّٖر األداء ‪ّ.‬االشخٌخبر ٌُب ُّ ؤً كّائى اهدخل ّاهيٖزاٌٖبح اهـيّيٖج‬
‫ّيـوّيبح اهخدفلبح اهٌلدٖج ال خـد ّشبئل يخٌبفشج فٕ اإلفظبش اهيضبشتٕ‪ ،‬تل اٌِب يخييج هتـغِب تـغًب‬
‫تضٖد خشِى يـوّيبح اهخدفلبح اهٌلدٖج تبهخٌتئ تلدرث اهضرنج ؿوٓ خّهٖد اهٌلدٖج فٕ األّكبح اهيٌبشتج‬
‫هؼرّف اهضرنبح اهخبظج ‪ّ.‬تذهم الضؼ اهيضبرنًّ فٕ اهتضد ؤً يـوّيبح اهخدفلبح اهٌلدٖج خـد‬
‫غرّرٖج اال ؤٌِب غٖر نبفٖج ُّذا ٖئند اهضبسج اهٓ خرنٖز يٌبُز خـوٖى اهيضبشتج ؿوٓ يـوّيبح‬
‫اهخدفلبح اهٌلدٖج ّّختٌٕ اهزايٖج اؿداد كّائى اهخدفلبح اهٌلدٖج فٕ نل يً ضرنبح اهلػبؿًٖ‪.‬‬
‫‪ -4 -‬طـرٌقج إعداد الخدفق الىقـدي ‪ٖ :‬خنًّ يً اهخـػّاح اهيخشوشوـج اهخبهٖـج ‪:‬‬
‫الخطوث األولـى‪ :‬اؿخيبد ّخذتٖح ظبفٕ اهرتص تـد اهغرٖتج اهّاردث فٕ ضشبة األرتبش ّاهخشبئر فٕ‬
‫ؤؿوٓ كبئيج اهخدفق اهٌلدٔ‪.‬‬
‫الخطوث الثبىٌــــــــــــــج‪ :‬اغبفج نل اهٌفلبح غٖر اهٌلدٖج [اهّاردث فٕ ضشبة األرتبش‬
‫ّاهخشبئر] اهٓ يتوغ ظبفٕ اهرتص‪ ،‬ؿوٓ اؿختبر ؤٌَ نبً ٖسة اشختـبدُب يً ُذا اهضشبة ّفق األشبس‬
‫اهٌلدٔ ّؤترز ُذٍ اهٌفلبح يب ٖوٕ‪:‬‬
‫ االُخالنبح هألظّل اهذبتخج ّاهيـٌّٖج‪.‬‬‫‪ -‬اػفبء خظى اظداراح اهشٌداح ‪.‬‬
‫ خشبئر االشخذيبراح فٕ اهضرنبح اهخبتـج ّفق ػرٖلج ضق اهيونٖج ‪.‬‬‫ خشبئر تٖؾ األظّل اهذبتخـج ‪.‬‬‫‪ -‬دًّٖ يـدّيـج‪.‬‬
‫الخطـوث الثبلثـــج‪ :‬اغبفج اهٌلط فٕ كٖى اهيّسّداح اهيخداّهج هَ [عدا الىقدٌج] ّاهزٖبدث فٕ كٖى‬
‫اهيػبهة اهيخداّهج تًٖ ؤّل اهيدث ّآخر اهيـدث‪.‬‬
‫الخطـوث الراتعـج‪:‬‬
‫خظى اهتٌّد اهخبهٖج يً ظبفٕ اهرتص‪:‬‬
‫‪ -‬ؤرتبش تٖؾ األظـّل اهذبتخج‬
‫‪ -‬اػفبء ؿـالّث اظدار اهشٌداح‬
‫‪ -‬ؤرتبش االشخذيبراح فٕ اهضرنبح اهخبتـج ّفق ػرٖلج ضق اهيونٖج‪.‬‬
‫‪23‬‬
‫الخطـوث الخبهشـج ‪ :‬خظى اهزٖبدث فٕ كٖى اهيّسّداح اهيخداّهج ‪ّ ،‬اهٌلظبً فٕ كٖى اهيػبهة‬
‫اهيخداّهج تًٖ ؤّل اهيدث ّآخر‬
‫اهيدث ‪ ،‬اهٌخٖسج‬
‫ضخٓ ٌِبٖج اهخـػّث اهخبيشج خيذل اهخغٖر‬
‫اهٌلـدٔ تفـل األٌضػج اهخضغٖوٖج اهسبرٖج ‪.‬‬
‫الخطـوث الشبدشج ‪ :‬ضشبة اهخغٖراح اهٌلـدٖج تفــل‬
‫األٌضػـج االشخذيبرٖج‬
‫ّاهخيّٖوٖج‬
‫ٖغبف اهٓ اهٌخٖسـج اهشبتلج ‪:‬‬
‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫يتٖـبح اهيّسّداح اهذبتخج ٌلدا تبإلسيبهٕ (أي هع الرتخ )‪.‬‬
‫اظدار رؤشِى ّشٌداح سدٖدث ّكتع كٖيخِب ٌلـدا ‪.‬‬
‫اهضظّل ؿوٓ كرّع سدٖدث ٌلـدا ‪.‬‬
‫اشخرداد سزء يً اإلكراع ٌلـدا ‪.‬‬
‫ّٖخدى اهتٌـّد اهخبهٖـج ‪:‬‬
‫ ضراء يّسّداح ذبتخج ٌلـدا‬‫ دفؾ خـديبح اهدًٖ يّزؿـج‬‫ ؤرتبش يّزؿـج خلـدا‬‫‪ -‬اكراع ٌلدٔ سدٖد‬
‫ٌخٖسـج اهخػّث اهشبدشج تيفردُب خيذل اهخغٖراح اهٌلدٖج فٕ األٌضػج االشخذيبرٖج ّاهخيّٖوٖج‬
‫ّاهٌخٖسج اهٌِبئٖج يً اهخـػّث األّهٓ ضخٓ اهخػّث اهشبدشج خيذـل اسيبهٕ اهخغٖراح اهٌلدٖج فٕ‬
‫اهضرنج خالل اهدّرث اهيبهٖج اهشبتلـج ‪.‬‬
‫الخطـوث الشبتعـج ‪:‬‬
‫خغبف اسيبهٕ اهخغٖراح اهٌلدٖـج اهٓ رظٖد اهٌلدٖج فٕ ؤّل اهيسج‬
‫اهيدث فٌضظل ؿوٓ يتبهغ اهٌلدٖج فٕ ٌِبٖج اهيـدث ُّّ ٖـبدل رظٖد اهٌلدٖج اهؼبُر فٕ اهيٖزاٌٖج‬
‫‪.‬‬
‫‪ -5‬أهداف قبئهج الخدفقبح الىقدٌج ‪:‬‬
‫‪-1‬خّفٖر يـوّيبح ؿً اهيخضظالح اهٌلدٖج ّاهيدفّؿبح اهٌلدٖج ؿً فخرث يضدّدث‪.‬‬
‫‪-2‬خّفٖر يـوّيبح ّفلًب هألشبس اهٌلدٔ ؿً األٌضػج اهذالذج ) اهخضغٖل ‪ ،‬اإلشخذيبر ‪ ،‬اهخيّٖل(‪.‬‬
‫‪-3‬يشبؿدث اهيشخذيرًٖ ّاهدائًٌٖ ّغٖرُى فٓ‪:-‬‬
‫ؤ‪ -‬خلٖٖى يلدرث اهيٌضإث اإلكخظبدٖج ؿوٓ خّهٖد خدفلبح ٌلدٖج يّستج فٓ اهيشخلتل‪.‬‬
‫ة‪ -‬خلٖٖى يلدرث اهيٌضإث اإلكخظبدٖج ؿوٓ اهّفبء تبهخزايبخِب ّيلدرخِب ؿوٓ خّزٖؾ ؤرتبش ّيدْ ضبسخِب‬
‫اهٓ خيّٖل خبرسٕ‪.‬‬
‫ر‪-‬خلٖٖى اهشّٖهج ؤٔ ػّل اهفخرث اهخٕ ٖشخغركِب خضّٖل األظّل اهٓ ٌلدٖج ّػّل اهفخرث اهالزيج هخّفٖر‬
‫اهٌلدٖج اهالزيج هشداد اهخظّى ‪.‬د‪ -‬اهٖشر اهيبهٕ ُّّ ٖلٖس يدْ كدرث اهيٌضإث ؿوٓ شداد دٌِّٖب ّيلبتوج‬
‫‪24‬‬
‫يدفّؿبخِب ؿٌد اإلشخضلبق‪.‬‬
‫ُـ‪ -‬خشبؿد اهيـوّيبح اهخٕ خّفرُب كبئيج اهخدفق اهٌلدٔ فٕ خفشٖر تـع اهخشبئالح اهيػرّضج يً كتل‬
‫اهيشخذيرًٖ يذل‪:‬‬
‫ نٖف ٖينً هويٌضإث ؤً خفشر ٌخٖسخِب ؿً خشبئر ؿوٓ اهرغى يً ّسّد خدفلبح ٌلدٖج يّستج اذ ٖنًّ‬‫يرسؾ ُذٍ اهخدفلبح كٖبى اهيٌضإث تتٖؾ ؤظّهِب اهذبتخج ؤّ اهضظّل ؿوٓ كرّع يً اهتٌّم‬
‫‪-‬نٖف ٖينً هويٌضإث خضلٖق ؤرتبش ؿوٓ اهرغى يً ّسّد خدفلبح ٌلدٖج شبهتج ّاهخزايبح ٌلدٖج هى خشدد‬
‫تـد‪.‬‬
‫هذا خـختر كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج يفٖدث سداً هوغبٖج فٓ خلٖٖى يدْ اهٖشر اهيبهٓ ّاهشّٖهج اهيبهٖج فٓ اهضرنج‬
‫ّيـرفج يدْ يرٌّخِب اهيبهٖج ‪ .‬ضٖد ؤٌِب خخظف تيسيّؿج يً اهخظبئط خيٖزُب ؿً اهلّائى اهيبهٖج‬
‫ال ضٖد ٖـختر ظبفٓ اهخدفق اهٌلدٔ يئضر سٖد ؿوٓ ظدق رتضٖج اهيٌضإث‬
‫األخرْ ّخسـوِب ؤنذر ضيّ ً‬
‫ُذا تخالف ؤٌِب خـختر ينيوج هلبئيج اهيرنز اهيبهٕ فٕ اإلفظبش ؿً اهخدفلبح اهٌلدٖج اهيخـولج تبهيـبيالح‬
‫يؾ اهغٖر ّيالم اهيضرّؽ‪.‬‬
‫ؤٔ خـختر كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج يفٖدث خبرسًٖب هويشخذيرًٖ ّاهدائًٌٖ فٓ خلٖٖى يلدرث اهيٌضإث‬
‫ؿوٓ ادارث اهٌلدٖج ّخضلٖق خدفلبح ٌلدٖج يّستج فٓ اهيشخلتل ّشداد دٌِّٖب ّخّزٖؾ األرتبش ّشداد‬
‫اهفّائد ‪ّ ،‬خلدٖر يدْ ضبسج اهيٌضإث هخيّٖل اغبفٓ نيب ؤً اهلبئيج ختًٖ األذر اهٌلدْ ّغٖر اهٌلدْ‬
‫ألٌضػج اإلشخذيبر ّاهخيّٖل خالل اهفخرث اهيضبشتٖج‪ ،‬نيب خـختر كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج يفٖدث داخوٖبً‬
‫هإلدارث ضٖد خشخخديِب هخلٖٖى اهشّٖهج ّخلرٖر شٖبشج خّزٖؾ األرتبش ‪ّ ،‬خلٖٖى ؤذبر اهلراراح اهرئٖشٖج يب‬
‫اذا نبٌح اهيٌضإث فٓ ضبسج اهٓ خيّٖل كظٖر األسل هشداد اهخظّى اهيخداّهج ّهزٖبدث ؤّ خخفٖع‬
‫خّزٖـبح األرتبش ّخشبؿدُب فٓ اهخخػٖػ إلضخٖبسبح اإلشخذيبر ّاهخيّٖل‪..‬‬
‫ؤً كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج هِب ؤُيٖج خبظج ضٖد ؤٌِب يفٖدث سدًا هوغبٖج فٓ خلٖٖى يدْ اهٖشر اهيبهٓ‬
‫ّاهشّٖهج اهيبهٖج فٓ اهيٌضإث ّيـرفج يدْ يرٌّخِب اهيبهٖج ضٖد ؤٌِب خخظف تيسيّؿج يً اهخظبئط‬
‫ال ضٖد ؤٌِب يئضر سٖد ؿوٓ ظدق رتضٖج‬
‫خيٖزُب ؿً اهلّائى اهيبهٖج األخرْ ّخسـوِب ؤنذر ضيّ ً‬
‫اهيٌضإث‬
‫ة‪ .‬ينيوج هلبئيج اهيرنز اهيبهٓ فٓ اإلفظبش ؿً اهخدفلبح اهٌلدٖج اهيخـولج تبهيـبيالح يؾ اهغٖر ّيالم‬
‫اهيضرّؽ‪.‬‬
‫ر‪ .‬خّفٖر يـوّيبح ؿً اهيخضظالح اهٌلدٖج ّاهيدفّؿبح اهٌلدٖج ؿً فخرث يضدّدث‪.‬‬
‫د‪ .‬خّفٖر يـوّيبح ّفلًب هألشبس اهٌلدْ ؿً األٌضػج اهذالد ( اهخضغٖل ‪ ،‬اإلشخذيبر ‪ ،‬اهخيّٖل‪) .‬‬
‫ُـ‪ .‬خلٖٖى يلدرث اهيٌضإث اإلكخظبدٖج ؿوٓ خّهٖد خدفلبح ٌلدٖج يّستج فٓ اهيشخلتل‪.‬‬
‫ّ‪ .‬خلٖٖى يلدرث اهيٌضإث اإلكخظبدٖج ؿوٓ اهّفبء تبهخزايبخِب ّيلدرخِب ؿوٓ خّزٖؾ ؤرتبش ّيدْ ضبسخِب‬
‫‪25‬‬
‫هخيّٖل خبرسٓ‪.‬‬
‫ز‪ .‬خشبؿد فٓ خفشٖر تـع اهخشبئالح اهيػرّضج يً كتل اهيشخذيرًٖ ّاهدائًٌٖ‪.‬‬
‫ؤظتضح كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج فٕ اهلّائى اهيبهٖج األشبشٖج ّخبظج فٕ اهدّل اهخٕ هِب ؤشّاق يبهٖج‬
‫ٌضػج ألٌِب خضـلق األُـداف اهخبهٖج‪: 17‬‬
‫‪ ‬اهخٌتئ تبهخدفلبح اهٌلدٖج اهيشخلتوٖج ‪.‬‬
‫‪ ‬خلٖٖى كراراح اإلدارث ‪ :‬خلدى يـوّيبح ؿً االشخذيبراح فٕ اهضرنج ُّّ يب‬
‫ّٖفر يـوّيبح هويشخذيرًٖ ّاهدائًٌٖ ؿً اهخدفلبح اهٌلدٖج‬
‫كراراح اإلدارث ‪.‬‬
‫‪ ‬خضدٖد يدْ كدرث اهيٌضإث ؿوٓ شداد خّزٖـبح األرتبش‬
‫يً ؤسل خلٖٖى‬
‫هويشبُيًٖ ّشداد‬
‫اهفّائد ّؤظل اهدًٖ هودائًٌٖ‪ِّٖ ،‬خى اهيشبُيًّ فٕ اهضظّل ؿوٓ خّزٖـبح‬
‫األرتبش ؿوٓ اشخذيبراخِى نيب ِٖخى اهدائًٌّ فٕ اهضظّل ؿوٓ اهفّائد ّؤظل‬
‫اهدًٖ فٕ اهيّاؿٖد اهيضددث هذهم ‪ّ،‬خلدٖى كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج اهيشبؿدث‬
‫هويشخذيرًٖ‬
‫ّاهدائًٌٖ‬
‫فٕ اهخٌتئ‬
‫تيدْ‬
‫كدرث‬
‫اهيٌضإث ؿوٓ‬
‫خٌفٖذ ُذٍ‬
‫االهخزايبح‬
‫‪ ‬ختًٖٖ كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج ّاهـالكج تًٖ ظبفٕ اهدخل ّاهخغٖر فٕ‬
‫اهٌلدٖج اهيخبضـج هدْ اهيٌضإث ‪ ،‬ضٖد خـنس كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج اهـالكج تًٖ‬
‫اهدخل ؿوٓ ؤشبس االشخضلبق ّاهدخل اهٌلدٔ ‪.‬‬
‫اً اهخلرٖر ؿً ظبفٕ اهزٖبدث ؤّ اهٌلط فٕ اهٌلدٖج ٖـختر يفٖدا الً اهيشخذيرًٖ ّاهدائًٌٖ‬
‫ّغٖرُى يً األػراف اهيِيج ٖرغتًّ فٕ يـرفج يب ٖخـرع هَ ؤنذر اهيظبدر شّٖهج تبهيٌضبث‪ُّّ ،‬‬
‫اهٌلدٖج‪ .‬ضٖد خنخشة كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج ؤُيٖخِب يً اسبتخِب ؿً تـع خشبئالح تشٖػج ّهنٌِب‬
‫ُبيج ؿً اهيٌضبث ُّٕ ‪:‬‬
‫ يً ؤًٖ سبءح اهٌلدٖج خالل اهفخرث؟‬‫‪ -‬فٖى اشخخديح اهٌلدٖج خالل اهفخرث؟‬
‫‪ -‬يب ُّ اهخغٖر فٕ رظٖد اهٌلدٖج خالل اهفخرث؟‬
‫ٖينً اشخخداى كّائى اهخدفلبح اهٌلدٖج فٕ خلدٖر ٌشة اهشّٖهج ّاهيالءث ّاهيرٌّج اهيبهٖج اذ خضّل‬
‫يذل‪ُ.‬ذٍ اهيـوّيبح اهٓ افخراغبح ختًٖ ُل شٖخى دؿى يدٌّٖٖج اهضرنج االؿخلبد اهيخزاٖد تإً غػبء‬
‫اهخدفق اهٌلدٔ اهخضغٖوٕ‪ ،‬تد ال يً كٖيج ظبفٕ األظّل‪ ُّ ،‬اهـٌظر اهضبشى فٕ خضوٖل اهيدٌّٖٖج ييب‬
‫‪ -17‬هي‪:‬‬
‫ طارق عبد العال محاد‪ ،‬الخمارير ادلاليت وأصش اإلعداد والعرض والخحليل‪ ،‬خاهعت عني مشش‪ ،‬هصر‪ ،2000 ،‬ص‪. 247‬‬‫‪http://www.acc4arab.com/acc/showthread.php?t=1621 17‬‬
‫‪26‬‬
‫ؤشِى فٕ دفؾ اهٌلبص اهدائر ؿً اهضبسج اهٓ يـوّيبح اهخدفلبح اهٌلدٖج‪ ،‬اغبفج اهٓ ذهم‪ ،‬فبً اهدراشبح‬
‫اهخػتٖلٖج اهشبتلج خدؿى دّر اهخدفلبح اهٌلدٖج فٕ فضط درسج اضخيبل ضدّد اإلفالس‪ ،‬فلد تٌٖح ؤً‬
‫اهِدف األشبشٕ يً اهخلرٖر ؿً اهيـوّيبح اهيضبشتٖج ُّ يشبؿدث اهيشخذيرًٖ فٕ خّكؾ اهخدفق اهٌلدٔ‬
‫اهيشخلتوٕ يً اشخذيبراخِى‪ ،‬ؤٔ اهخدفلبح اهيخـولج ّال تد يً خضوٖل اهخدفلبح اهٌلدٖج يً )األٌضػج‬
‫اهخضغٖوٖج ( هإلضبرث اهٓ يدْ كدرث اهضرنج ؿوٓ خّهٖد خدفلبح ٌلدٖج يشخلتوٖج يّستج يً ؤٌضػخِب‬
‫اهخضغٖوٖج ‪.‬‬
‫نيب خشوػ كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج اهغّء ؿوٓ اهـالكج تًٖ ( اهرتص اهيضبشتٕ ّاهخدفق اهٌلدٔ( ‪ ،‬اذ‬
‫ٖـد اهخدفق اهٌلدٔ اهخضغٖوٕ هوّضدث ‪ ،‬اهيئضر األّل ألدائِب اهيبهٕ‪ ،‬ألٌَ ٖـتر ؿً يظبدر خيّٖل اهٌفلبح‬
‫اهرؤشيبهٖج ّاهيدفّؿبح يً اهغرائة ّاهخشّٖبح اهالزيج هوخّظل اهٓ يتبهغ اهٌلدٖج فٕ فخرث زيٌٖج‬
‫يضددث ‪.‬نيب ٖينً اشخخداى يـوّيبح اهخدفلبح اهٌلدٖج تبؿختبرُب اضدْ ّشبئل خلٖٖى األٌضػج االشخذيبرٖج‬
‫ّاخخبذ كراراح االشخذيبر ‪ّ.‬ؿوٓ اؿختبر ؤً اُخيبى ؤظضبة اهضرنج ٌٖظة ؿوٓ خّزٖـبح األرتبش‪،‬‬
‫فبً يـوّيبح اهخدفلبح اهٌلدٖج خـد يئضرًا ؤفغل يً األرتبش اهيضبشتٖج ؿٌد ؤخذ يشإهج اهخّزٖـبح‬
‫اهيشخلتوٖج تبهضشتبً‪ ،‬تضٖد خنًّ اهٌلدٖج يخبضج كتل ؤً ٖخى دفؾ خّزٖـبح األرتبش ّخخػٖػ اإلكخراع‬
‫ّيب ٌٖسى ؿً ذهم يً ؤؿتبء يبهٖج كد خِدد كدرث اهضرنج ؿوٓ اهدفؾ ّخئذر فٕ يالءخِب اهيبهٖج ‪.‬نيب ؤٌِب‬
‫يئضر يِى غد يخبػر اهخشبئر اهيشخلتوٖج ّؤداث إلدارث خػر اهـيوج ّفٕ ؼل ادارث يبهٖج غٖر ؿيوٖج‬
‫فبً يً اهظـة يّاسِج اهيخبػر‪.‬‬
‫خـد ؿيوٖج خرضٖد ّخضشًٖ اهلراراح اهخٕ ٖخخذُب اهيشخذيرًّ ّاهيدٖرًٖ ّاهيلرغًّ فٕ ظوة اُخيبى‬
‫ٌؼبى اهيـوّيبح اهيضبشتٕ اهيـبظر‪ّ ،‬كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج ّاضدث يً ؤُى يخرسبخَ اهيػوّتج إلشخٖفبء‬
‫ضبسج ؤظضبة اهيظوضج يً االػراف اهخبرسٖج هلٖبى اهيضرّؽ ‪ّ,‬خلدٖى اهيـوّيبح اهيبهٖج اهالزيج‬
‫هخرضٖد كراراح اهيشخخديًٖ اغبفج هلبئيج اهدخل ّكبئيج اهيرنز اهيبهٓ‪ ،‬اهٓ سبٌة يب خلّى تَ كبئيج‬
‫اهخدفلبح اهٌلدٖج يً اهلبء اهغّء ؿوٓ األٌضػج اهرئٖشٖج اهخٓ خئذر تػرٖلج يتبضرث ؤّ غٖر يتبضرث ؿوٓ‬
‫اهخدفلبح اهٌلدٖج ّيً ذى خئذر ؿوٓ اهرظٖد اهٌلدْ اهـبى هويضرّؽ‪.‬‬
‫نيب خـد كبئيج اهخدفلبح اهٌلدٖج ذاح ؤُيٖج خبظج هدْ سيٖؾ اهيدراء ّذهم ألٌَ تدًّ ؤرظدث ٌلدٖج نبفٖج‬
‫ّفٓ اهّكح اهيػوّة فَٖ ٖينً ؤً ٖغٖؾ ؿوٓ اهيضرّؽ فرظب ذُتٖج ؤّ ضخٓ يً اهيينً ؤً ٖـرغَ‬
‫هإلفالس‪ ,‬تذهم ٖخغص ؤٌِب ؤداٍ خضوٖوٖج خشبؿد ادارث اهيضرّؽ ّؤظضبة اهيظوضج اهخبرسٖج ؿوٓ‬
‫االشخيرار نّضدث اكخظبدٖج ذاح سدّْ‪.‬‬
‫‪27‬‬