‫يوخلٓ دّهٕ ضّل‬
‫‪ (IAS‬اهٌؼبى اهيضبشتٕ اهيبهٕ فٕ يّاسِج اهيـبٖٖر اهدّهٖج هويضبشتج ‪...‬‬‫اهخضدٔ ‪ّ (ISA) :‬اهيـبٖٖر اهدّهٖج هويراسـج )‪IFRS‬‬
‫ّٖيٕ ‪ 25 ّ 24‬دٖشيتر ‪3122‬‬
‫يداخوج تـٌّاً‬
‫اٌـنبشبح خػتٖق اهٌؼبى اهيضشتٕ اهيبهٕ ؿوٓ اهخضخٖط اهيبهٕ هويؤششج‬
‫دراشج ضبهج يػبضً اهّاضبح‬
‫اهدنخّر ‪ :‬يدإٌ تً توغٖد أشخبذ يضبغر أ‬
‫ؿغّ يختر خمرب التموٌل‪ ،‬مالٍة األسواق‬
‫ومالٍة املؤسسة جامعة ورقلة‬
‫‪[email protected]‬‬
‫‪0662 07 78 78‬‬
‫االشخبذ‪ :‬ؿتداهلبدر دضبص‬
‫ؿغّ يختر خمرب التموٌل‪ ،‬مالٍة األسواق‬
‫ومالٍة املؤسسة جامعة ورقلة‬
‫‪[email protected]‬‬
‫‪0660 39 05 11‬‬
‫يلديج‬
‫ًٖختؼ اهخضوٖل اهيبهٕ يً أُى اهيّامٖى اهخٕ خٌبّهخِب اهغؼاؿبح االكخكبغٖج ّ ػهم هومؼّؼث اهخٕ‬
‫خيوِٖب يخنوتبح اهخؿٖٖؼ يً خعنٖن ّ ؼكبتج ّ خلٖٖى ّ تٌبءا يوٓ يسيّيج يً األغّاح اهخضوٖوٖج اهخٕ‬
‫ٖينً يً عالهِب اهنفف يً أّسَ اهمًف ّ اهلّث فٕ سبٌة أّ سّاٌة يًٌٖج يً ٌفبن اهيؤؿؿج‪.‬‬
‫ّ خخؽاٖغ ّٖيب تًغ ّٖى أُيٖج اهخضوٖل اهيبهٕ تؿتة خًبهى غّؼ أؿّاق ؼأؾ اهيبل ّخًغغ ّخٌّو‬
‫األغّاح اهيبهٖج اهيخغاّهج فِٖب ّغعّهِب فٖيب ًٖؼف تضلتج اهًّهيج‪ ،‬نيب أً خًبهى غّؼ اهفؼنبح اهلبتمج‬
‫عكّكب اهيخًغغث اهسٌؿٖبح يٌِب‪ّ ،‬يب ؼافلَ يً خّؿى ُبئل فٕ األٌفنج اهخٕ خيبؼؿِب‪ ،‬سًل إغاؼاح‬
‫خوم اهفؼنبح ّاهيخًبيوًٖ يًِب تضبسج غائيج إهٓ اهيًوّيبح ّيؤفؼاح يبهٖج ٖؿخؼفغًّ تِب فٕ اخعبػ‬
‫كؼاؼاخِى االكخكبغٖج‪.‬‬
‫فبهخضوٖل اهيبهٕ يّمّو ُبى يً يّامٖى اهخؿٖٖؼ اهيبهٕ ّاهيؼاكتج اهيبهٖج اهغكٖلج ّاهنفف يً‬
‫يغْ ٌسبيج ّنفبءث اهؿٖبؿج اهيختًج فٕ اهيؤؿؿج‪ ،‬نيب ًٖختؼ مؼّؼٖب هوخعنٖن اهيبهٕ اهؿوٖى يً عالل‬
‫اهخفعٖق اهيبهٕ هويؤؿؿج فٕ فخؼث ؽيٌٖج يًٌٖج تبؿخًيبل ّؿبئل يبهٖج يعخوفج‪ّّ ،‬مى عنن خخٌبؿة‬
‫يى إينبٌٖبح اهيؤؿؿج ّ فٕ هل اهخنّؼاح اهسغٖغث اهخٕ خًؼفِب اهسؽائؼ تخنتٖق ٌهبى يضبؿتٕ يبهٕ‬
‫سغٖ غ ّفلب هويًبٖٖؼ اهيضبؿتٖج اهغّهٖج هِؼ يفِّى اهيضبؿتج اهيبهٖج ّ اهخٕ خًيل يوٓ سًل اهخضوٖل‬
‫اهيبهٕ أنذؼ ؿِّهج ّ يؼٌّج ّيوٓ مّء يب ؿتق ٖينٌٌب نؼش اإلفنبهٖج اهخبهٖج‪:‬‬
‫يب ُٕ اٌـنبشبح خػتٖق ٌؼبى يضبشتٕ يبهٕ سدٖد ّفلب هويـبٖٖر اهيضبشتٖج اهدّهٖج ؿوٓ اهخضخٖط‬
‫اهيبهٕ هويؤششج؟‬
‫اّال‪:‬اهخضوٖل اهيبهٕ‪.‬‬
‫خيِٖد‪:‬‬
‫‪2‬‬
‫يفبُٖى أشبشٖج هوخضوٖل اهيبهٕ‪.‬‬
‫‪ 2-2‬يفِّى اهخضوٖل اهيبهٕ ّ تـدٍ االشخراخٖسٕ‪.‬‬
‫ًٖغ اهخضوٖل اهيبهٕ ّؿٖوج اإلغاؼث اهيبهٖج هخلٖٖى اهّمى اهيبهٕ ّ األغاء اهخفغٖوٕ هويؤؿؿج يً عالل‬
‫‪1‬‬
‫اإلسبتج يوٓ اهخؿبؤالح اهخبهٖج‪:‬‬
‫ ُل اهيّسّغاح (األكّل) خؿخعغى فٕ يسبالح يؼتضج؟‬‫ ُل أً ؼتضٖج األكّل نبفٖج هخغنٖج االهخؽايبح نّٖوج األسل؟‬‫ ُل أً ؿّٖهج اهيّسّغاح اهيخغاّهج نبفٖج هخغنٖج االهخؽايبح نّٖوج األسل؟‬‫إً اهيغعل اهًبى هإلسبتج يوٓ ُػٍ اهخؿبؤالح ُّ أغّاح اهخضوٖل اهيبهٕ ّ اهخٕ خلّى تخضّٖل اهنى اهِبئل‬
‫يً ُػٍ األؼكبى اهخبؼٖعٖج إهٓ يالكبح يٌخهيج خًنؾ يًوّيبح ػاح فبئغث أنتؼ هيخعػٔ اهلؼاؼاح‪ّ ،‬‬
‫هخنًّ غهٖال ٖؿخؼفغ تَ هخلٖٖى اهيؼنؽ اهيبهٕ ّ االئخيبٌٕ هويؤؿؿج‪.‬‬
‫ّ ٖخميً يكنوص اهخضوٖل اهيبهٕ إٖسبغ اهًالكبح ػاح اهغالهج تًٖ أؼكغث اهلّائى اهيبهٖج‪ ،‬فِّ ٖفيل نل‬
‫أٌّاو اهخضوٖل اهخفكٖوٕ هوتٖبٌبح اهيبهٖج اهخبؼٖعٖج كتل اهخعنٖن هويؿخلتل أّ كؼاءث اهيبمٕ هوخٌتؤ‬
‫تبهيؿخلتل‪.2‬‬
‫نيب ًٖؼف يوٓ أٌَ‪ ":‬اهخضوٖل اهيبهٕ ُّ خفغٖل اهتٖبٌبح اهخبؼٖعٖج تبهلّائى اهيبهٖج هوخًؼف يوٓ اهيؼنؽ‬
‫اهيبهٕ هويٌهيج‪ ،‬تيب ٖؿبيغ يوٓ ّمى أٌؿة اهعنن اهيبهٖج اهخٕ خضلق يكبهص اهيالم ّ اإلغاؼث ّ‬
‫اهًبيوًٖ ّ اهيسخيى ّ ٖخميً ُػا اهخًؼٖف أً‪:‬‬
‫اهخضوٖل اهيبهٕ ٖخًوق تبألؼكغث اهخبؼٖعٖج تبهلّائى اهيبهٖج؛‬‫اهخضوٖل اهيبهٕ ٖؿتق ييوٖج اهخعنٖن اهيبهٕ‪.3‬‬‫ّ تبعخالف اهيفنؼًٖ خخًغغ خًبؼٖف اهخضوٖل اهيبهٕ‪:‬‬
‫‪ ‬اهخضوٖل اهيبهٕ ُّ دراشج يضبشتٖج‪ :‬فِّ فضق هولّائى اهيبهٖج ّ اهتٖبٌبح اهيٌفّؼث هيؤؿؿج‬
‫يًٌٖج هفخؼث أّ فخؼاح يبمٖج ككغ خلغٖى اهيًوّيبح اهخٕ خفٖغ اهيؤؿؿج؛‬
‫‪ ‬اهخضوٖل اهيبهٕ ُّ دراشج خٌتؤٖج‪ :‬فِّ يتبؼث يً يسيّيج يً اهغؼاؿبح اهخٕ خسؼٔ يوٓ‬
‫اهتٖبٌبح اهيبهٖج تِغف توّؼث اهيًوّيبح ّ خّمٖص يغاّهخِب‪ ّ ،‬خؼنٖؽ االُخيبى يوٓ اهضلبئق‬
‫‪1‬‬
‫عدنان تاٌه النعٌمً‪ ،‬أرشد فؤاد التمٌمً‪ ،‬التحلٌل و التخطٌط المالً ( إتجاهات معاصرة )‪ ،8002 ،‬ص ‪.91‬‬
‫‪2‬‬
‫األسالٌب الحدٌثة للتحلٌل المالً و إعداد الموازنات ألغراض التخطٌط و الرقابة‪ ،‬ص ‪.99‬‬
‫‪3‬‬
‫نفس المرجع السابق‪ ،‬ص ‪.99‬‬
‫اهخٕ خنًّ نتٖؼث ّؼاء ؽضيج األؼكبى‪ٖ ُّ ّ ،‬ؿبيغ فٕ خلٖٖى اهيبمٕ نيب ٖؿبُى فٕ‬
‫‪4‬‬
‫االؿخنالو يوٓ اهيؿخلتل ّ خفعٖق اهيفنالح ّ نػا اهعنّن اهّاسة إختبيِب؛‬
‫‪ ‬اهخضوٖل اهيبهٕ ّشٖوج هولٖبى تدراشج خخػٖػٖج‪ًٖ :‬ختؼ عنّث خيِٖغٖج مؼّؼٖج هوخعنٖن‬
‫اهيبهٕ إػ يً اهمؼّؼٔ اهخًؼف يوٓ اهيؼنؽ اهيبهٕ ّ اهؿٖبؿبح اهيعخوفج اهخٕ خؤذؼ يوٓ‬
‫اهؼتص‪ ،5‬فبهخضوٖل اهيبهٕ ٖؿبيغ يوٓ يًؼفج يّانً اهلّث فٕ اهيؤؿؿج هخًؽٖؽُب ّ يوٓ ٌلبن‬
‫اهمًف هّمى اهًالر اهالؽى هِب‪ ّ ،‬ػهم يً عالل االنالو يوٓ اهلّائى اهيبهٖج ّ اهنفّف‬
‫اهيضبؿتٖج اهعخبيٖج‪ ،‬تبإلمبفج إهٓ االؿخًبٌج تبهيًوّيبح اهيخبضج يوٓ أؿًبؼ األؿِى ّ‬
‫اهيؤفؼاح االكخكبغٖج اهًبيج‪.‬‬
‫ ّؼبئف اهخضوٖل اهيبهٕ ّ يٌِسٖخَ‪.‬‬‫‪3 2‬‬
‫ّؼبئف اهخضوٖل اهيبهٕ‪ :‬يً تًٖ ّهبئف اهخضوٖل اهيبهٕ إغاؼث يخعػٔ اهلؼاؼ الخعبػ أضؿً‬
‫‪.2‬‬
‫اهلؼاؼاح اهخٕ خًّغ يوٓ اهيؤؿؿج تبهؼتص‪ ّ ،‬اهؿٖؼ هخضلٖق ُغفِب ّ تلبئِب فٕ تٖئج يخغٖؼث‬
‫تبؿخيؼاؼ‪ ّ ،‬يً تًٖ اهلؼاؼاح اهخٕ خضغغُب ؿٖبؿبح اهخضوٖل اهيبهٕ ُٕ‪ :‬كرار اهخيّٖل‪ ،‬كرار‬
‫االشخذيبر‪ ،‬كرار اهخخػٖػ ّ اهركبتج اهيبهٖج‪.6‬‬
‫اهفنل اهخبهٕ ّٖمص ّهٖفج اهخضوٖل اهيبهٕ فٕ اخعبػ اهلؼاؼاح‪:‬‬
‫قسن اإلدارة و التحليل املايل‬
‫قرار االستثمار ٌحدد‪:‬‬
‫‪ .9‬هٌكل االستثمارات(ق‪.‬ط‪.‬أ)‬
‫‪ .8‬خطر األعمال‬
‫‪ .5‬األرباح المستقبلٌة‬
‫قرار التخطٌط و الرقابة المالٌة‪:‬‬
‫‪ .9‬التخطٌط المالً( التنبؤ‬
‫المالً و الموازنة‬
‫المالٌة)‬
‫‪ .8‬الرقابة المالٌة( تحلٌل‬
‫النسب‪ ،‬العائد على‬
‫االستثمار‪)...‬‬
‫الشركة‬
‫زٌادة أرباح‬
‫قرار التموٌل ٌحدد‪:‬‬
‫‪.9‬‬
‫‪.8‬‬
‫‪.5‬‬
‫‪.4‬‬
‫هٌكل التموٌل‬
‫المزٌج التموٌلً‬
‫الخطر التموٌلً‬
‫تكلفة رأس المال‬
‫اهيظدر‪ :‬خودًّ إتراُٖى ضرٖفبح‪ ،‬ط ‪.28‬‬
‫‪ .3‬يٌِسٖج اهخضوٖل اهيبهٕ‪ :7‬خخى ييوٖج اهخضوٖل اهيبهٕ ّفق عنّاح يٌِسٖج ّ ػهم يً عالل‪:‬‬
‫خضغٖغ اهِغف يً اهخضوٖل اهيبهٕ هخّفٖؼ اهسِغ ّ اهّكح ّ اهخنوفج؛‬‫خضغٖغ اهفخؼث اهؽيٌٖج اهخٕ خغنِٖب ييوٖج اهخضوٖل؛‬‫اعخٖبؼ األغاث اهيٌبؿتج هوخضوٖل ّ اهيًٖبؼ اهيٌبؿة هويلبؼٌج؛‬‫‪4‬‬
‫حسن محمد كامل‪ ،‬التحلٌل المالً‪ ،‬دار النشر‪ ،9121 ،‬ص ‪.53‬‬
‫‪5‬‬
‫حمزة محمود الزبٌري‪ ،‬التحلٌل المالً تقٌٌم األداء و التنبؤ بالفشل‪ ،‬مؤسسة وارق للنشر و التوزٌع‪ ،‬عمان‪ ،9191 ،‬ص ‪.92‬‬
‫‪6‬‬
‫خلدون إبراهٌم شرٌفات‪ ،‬إدارة و تحلٌل مالً‪ ،‬دار وائل للنشر‪ ،8009 ،‬ص ‪.15‬‬
‫‪7‬‬
‫عدنان تاٌه النعٌمً‪ ،‬أرشد فؤاد التمٌمً‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪.85‬‬
‫خفعٖق أؿتبة االٌضؼافبح ّ ّمى اهضوّل اهيٌبؿتج هيًبهسخِب أّ اهضغ يٌِب؛‬‫خلٖٖى عالكج اهيّكف ّ اكخؼاش اهضؼنج اإلؿخؼاخٖسٖج اهالضلج‪.‬‬‫نيب خخّكف سّغث اهخضوٖل اهيبهٕ يوٓ أؼتى يّايل‪:‬‬
‫‪.9‬‬
‫‪.8‬‬
‫‪.5‬‬
‫‪.4‬‬
‫ُغف ّ ّسِج ٌهؼ اهيضول؛‬
‫عتؼث ّ كغؼث ّ نفبءث اهيضول؛‬
‫غؼسج االُخيبى ّ يغْ اهخفكٖل اهينوّة؛‬
‫نى ّ نٖف اهتٖبٌبح اهيخبضج هويضول‪.‬‬
‫ أُيٖج اهخضوٖل اهيبهٕ ّ أُدافَ‪.‬‬‫‪4 2‬‬
‫‪ .2‬أُيٖج اهخضوٖل اهيبهٕ‪ :‬خخيذل أُيٖج اهخضوٖل اهيبهٕ فٕ اهٌلبن اهخبهٖج‪:‬‬
‫ٖؿبيغ إغاؼث اهيؤؿؿج فٕ ؼؿى أُغافِب ّ تبهخبهٕ إيغاغ اهعنن اهؿٌّٖج اهالؽيج هيؽاّهج اهٌفبن‬‫االكخكبغٔ؛‬
‫خينًٖ اإلغاؼث يً خكضٖص االٌضؼافبح ضبل ضغّذِب ّ ػهم تبخعبػ االسؼاءاح اهخكضٖضٖج‬‫اهالؽيج؛‬
‫انخفبف اهفؼق االؿخذيبؼٖج اهسغٖغث؛‬‫ًٖختؼ أغاث فًبهج هؽٖبغث فًبهٖج ييوٖج اهخغكٖق؛‬‫خفعٖق اهضبهج اهيبهٖج هويؤؿؿج؛‬‫خضغٖغ كغؼث اهيؤؿؿج يوٓ االكخؼال ّ اهّفبء تغٌِّٖب؛‬‫اهضنى يوٓ يغْ كالضٖج اهؿٖبؿج اهيبهٖج غاعل اهيؤؿؿج؛‬‫اهضنى يوٓ يغْ إغاؼث اهيؤؿؿج‪.‬‬‫األشتبة اهخٕ أدح إهٓ زٖبدث أُيٖج اهخضوٖل اهيبهٕ‪:‬‬
‫‪8‬‬
‫ خنّؼ خنٌّهّسٖب اإلٌخبر ّ اهخكٌٖى؛ ُػا اهخنّؼ سًل اهفؼنبح خّهف يّاؼغ يبهٖج نتٖؼث ّ‬‫التغ يً خضلٖق األيذوٖج فٕ اؿخذيبؼُب‪ٖ ّ ،‬خنوة ػهم ييوٖبح اهخضوٖل ّ اهخلٖٖى هسغّْ‬
‫خنٌّهّسٖب اإلٌخبر ّ اهخكٌٖى؛‬
‫ خنّؼ ّ ٌمّر األؿّاق اهيبهٖج إػ ًٖختؼ اهخضوٖل اهيبهٕ أغاث فبيوج هخّؿٖى اهعٖبؼاح‬‫االؿخذيبؼٖج ّ كؼاءث اهتٖبٌبح اهيضبؿتٖج ّ خضوٖوِب هخلٖٖى أغاء أؿِى اهفؼنبح‪.‬‬
‫‪ .3‬أُداف اهخضوٖل اهيبهٕ‪ :‬إمبفج إهٓ اهِغف اهؼئٖؿٕ اهيخيذل فٕ خًهٖى كٖيج اهيٌهيج ّ خضلٖق‬
‫يكبهص األفؼاغ اهيًٌٖج تٌفبنِب‬
‫‪9‬‬
‫( اهيالم‪ ،‬اإلغاؼث‪ ،‬اهًبيوًٖ ّ اهيسخيى) فئً اهخضوٖل اهيبهٕ ِٖغف إهٓ‪:‬‬
‫اهخًؼف يوٓ اهيؼنؽ اهيبهٕ هويٌهيج؛‬‫‪8‬‬
‫نفس المرجع السابق‪ ،‬ص ‪.92‬‬
‫‪9‬‬
‫األسالٌب الحدٌثة ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ص ‪99‬ـ ‪.98‬‬
‫خضغٖغ اهيؼنؽ االئخيبٌٕ؛‬‫خًهٖى اهلٖيج االؿخذيبؼٖج؛‬‫اعختبؼ يغْ نفبءث ّ فًبهٖج اهًيوٖبح اهيعخوفج؛‬‫خضغٖغ يغْ كالضٖج اهؿٖبؿبح اهيبهٖج اهيختًج؛‬‫خضغٖغ يغْ نفبءث إغاؼث اهيٌهيج؛‬‫‪10‬‬
‫االؿخفبغث يً ٌخبئز اهخضوٖل إليغاغ اهيّاؽٌبح ّ اهعنن اهيؿخلتوٖج؛‬‫اهخٌتؤ تبضخيبالح اهففل؛‬‫ًٖختؼ يكغؼ هويًوّيبح اهنيٖج ّ اهٌّيٖج هيخعػٔ اهلؼاؼ‪.‬‬‫يو ٓ اهؼغى يً أُيٖج ُػٍ األُغاف إال أً ٌخبئز اهخضوٖل اهيبهٕ‪ٖ ،‬سة اهخًبيل تِب تضػؼ نًّ أً كبيغث‬
‫اهتٖبٌبح اهيًخيغث نيكغؼ هوخضوٖل ُٕ تٖبٌبح يضبؿتٖج يؿخعؼسج يً اهلّائى اهيبهٖج اهخٕ ٖخى إيغاغُب‬
‫ّفلب هولّايغ ّ اهيًبٖٖؼ اهيضبؿتٖج يً سبٌة‪ ّ ،‬يً سبٌة آعؼ أً تًل اهلّائى اهيبهٖج كغ خعمى‬
‫هالسخِبغ ّ اهخلغٖؼ اهفعكٕ األيؼ اهػٔ كغ ٖؤغٔ إهٓ خفبّح فٕ ٌخبئز اهخضوٖل فٕ اهفخؼث اهؽيٌٖج كٖغ‬
‫اهخلٖٖى ّ اهخضوٖل‪.‬‬
‫‪ 3‬يسبالح ّ يخػوتبح اهخضوٖل اهيبهٕ‪.‬‬
‫‪ 2-3‬يسبالح اهخضوٖل اهيبهٕ‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫‪.3‬‬
‫‪.4‬‬
‫‪.5‬‬
‫‪.6‬‬
‫‪11‬‬
‫اهخضوٖل االشخذيبرٔ‪ِٖ :‬غف إهٓ يًؼفج اهًبئغ يوٓ االؿخذيبؼ ّ ُٖنوج األيّال اهغائيج ّ يًؼفج‬
‫يغٌّٖٖج اهيؤؿؿج يوٓ اهيغْ اهنّٖل ّ اهيغْ اهلكٖؼ(اهؿّٖهج)‪.‬‬
‫اهخضوٖل االئخيبٌٕ‪ِٖ :‬غف إهٓ يًؼفج األعنبؼ اهيضخيوج ّ اهخٕ ٖينً أً ّٖاسِِب اهيلؼل (‬
‫اهتٌّم‪ ،‬اهيؤؿؿبح اهيبهٖج‪ ّ )...‬يالكخَ يى اهيلؼل ّ خلٖٖيِب ّ اخعبػ اهلؼاؼاح اٌنالكب يً‬
‫ييوٖج اهخلٖٖى‪.‬‬
‫خضوٖل االٌديبر ّ اهضراء‪ِٖ :‬غف ُػا اهخضوٖل إهٓ خلٖٖى أكّل اهيؤؿؿج اهيؽيى فؼاؤُب فٕ‬
‫ضبهج اٌغيبر يؤؿؿخًٖ فٕ يؤؿؿج ّاضغث يى ؽّال اهفعكٖج اهلبٌٌّٖج هنل يٌِيب‪.‬‬
‫خضوٖل خلٖٖى األداء‪ٖ :‬فيل خضوٖل اهؼتضٖج أّ اهيؼغّغٖج ّ نفبءث إغاؼث اهيؤؿؿج ّ األغاء اهيبهٕ‬
‫هِب‪ ،‬إمبفج إهٓ اهؿّٖهج ّ اخسبُبح اهٌيّ‪.‬‬
‫اهخضوٖل يً أسل اهخخػٖػ‪ًٖ :‬ختؼ اهخعنٖن االؿخؼاخٖسٕ مؼّؼٖب هنل يؤؿؿج خؼٖغ ّ خؼغة‬
‫فٕ اهتلبء فٕ اهيٌبفؿج عبكج فٕ هل اهخلوتبح اهيؿخيؼث اهخٕ خخًؼل هِب أؿّاق اهيّاغ األّهٖج‪،‬‬
‫اهيٌخسبح‪ ،‬اهؿوى ّ اهعغيبح‪ًٖ ّ ،‬ختؼ اهخضوٖل اهيبهٕ يً اهّؿبئل اهيؿخعغيج فٕ اهخعنٖن‬
‫االؿخؼاخٖسٕ‪.‬‬
‫‪ 3-3‬يخػوتبح اهخضوٖل اهيبهٕ‪.‬‬
‫خخنوة ييوٖج اهخضوٖل اهيبهٕ اهًغٖغ يً األيّؼ يٌِب‪:‬‬
‫‪10‬‬
‫التحلٌل و التخطٌط المالً‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪.89‬‬
‫‪11‬‬
‫شعٌب شنوف‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ص ‪ 912‬ـ ‪.911‬‬
‫‪ .9‬ضؿبة اهٌؿة اهيبهٖج؛‬
‫‪ .8‬خفؿٖؼ يغهّهِب ّ ػهم تخضغٖغ يًٌٓ ّ يفِّى ُػا اهيؤفؼ تبهٌؿتج هويؤؿؿج ّ يب يّكف اهيؤؿؿج‬
‫يٌَ‪ُ ّ ،‬ل ُّ فٕ كبهص اهيؤؿؿج أى ال؟‬
‫أٔ أٌَ ٖسة اإلسبتج يوٓ اهؿؤاهًٖ اهخبهًٖٖ‪:‬‬
‫‪ُ ‬ل ُػٍ اهٌؿتج يؼخفًج أى يٌعفمج أى فٕ اهيؿخّْ اهنتًٖٕ؟‬
‫‪ُ ‬ل ُػٍ اهٌؿتج فٕ كبهص اهيؤؿؿج أى ال؟‬
‫هإلسبتج يوٓ ُػًٖ اهؿؤاهًٖ ٖخى اهيلبؼٌج تًٖ اهٌؿة اهخٕ ضللخِب اهيؤؿؿج‪ ّ ،‬خوم اهيضللج فٕ‬
‫اهيؤؿؿبح اهيٌبفؿج ّ اهيخيبذوج فٕ اهٌفبن‪ ،‬أّ اهيلبؼٌج تًٖ ٌؿة اهيؤؿؿج ّ اهٌؿة اهؿبئغث فٕ ٌفؾ‬
‫يسبل ييوِب‪ ،‬فئػا ختًٖ ّسّغ اٌضؼاف نتٖؼ فٕ يؤفؼاح اهيؤؿؿج يً غٖؼُب غل ػهم يوٓ ّسّغ‬
‫يفنوج خؿخوؽى اهلٖبى تخضوٖل يبهٕ أييق هوخًؼف يوٓ أؿتبة اهيفنوج ّ اهؿًٕ هًالسِب‪.‬‬
‫ّ كغ ٖخى يلبؼٌج يؤفؼاح ؿٌج يًٌٖج يى يب خضلق فٕ ؿٌّاح أعؼْ هوّكّف يوٓ خنّؼ األّمبو‬
‫اهيبهٖج‪.‬‬
‫هنً ٖؼْ اهتًل أً االيخيبغ يوٓ يلبؼٌج اهيؤفؼاح اهيبهٖج هؿٌّاح يعخوفج ًٖختؼ يؤفؼا يموال‪،‬‬
‫فأضٖبٌب خهِؼ ُػٍ اهيؤفؼاح خنّؼا ّ خلغيب فٕ اهيؤؿؿج ّ هنٌَ ؼغى ػهم كغ ٖنخفف أً اهيٌهيبح‬
‫‪12‬‬
‫األعؼْ خخلغى ّ خخنّؼ تيًغالح أؿؼو‪.‬‬
‫‪ 4-3‬األػراف اهيشخفٖدث يً ٌخبئز اهخضوٖل اهيبهٕ‪.‬‬
‫ٌُبم أنؼاف يخًغغث خؿخفٖغ يً ٌخبئز اهخضوٖل اهيبهٕ ّفق األُغاف اهخٕ ٖؿًٓ هِب نل نؼف ّ يً ُػٍ‬
‫األنؼاف‪:‬‬
‫‪ ‬إدارث اهضرنج‪ :‬إػ ٖهِؼ اهخضوٖل اهيبهٕ يغْ نفبءث اإلغاؼث فٕ أغاء ّهبئفِب ّ كغؼخِب يوٓ‬
‫خضلٖق يكوضج اهيبهنًٖ ّ اهيؿبُيًٖ ّ نؿة ذلج ػّٔ اهيكبهص اهيفخؼنج؛‬
‫‪ ‬اهيبهنًٖ ّ اهيشبُيًٖ‪ِٖ :‬خيًّ تبهيعبنؼ ّ اهًّائغ اهيخًولج تبألؿِى؛‬
‫‪ُٖ ‬ئج األّراق اهيبهٖج‪ :‬هيًؼفج اهيًوّيبح يً اهفؼنبح ّ يغْ يؿبُيخِب فٕ غيى اهففبفٖج ّ‬
‫‪13‬‬
‫اإلفكبش يً اهيًوّيبح هميبً اهيؿبُيج فٕ نفبءث اهؿّق اهيبهٖج؛‬
‫‪ ‬اهيلرغًٖ‪ِٖ :‬خى اهيلؼمًّ تبهيًوّيبح اهخٕ خينٌِى يً خضغٖغ إػا يب نبٌح كؼّمِى ّ فّائغُب‬
‫ؿٖخى ؿغاغُب فٕ يّايٖغُب ( يّايٖغ اؿخضلبكِب)‪.‬‬
‫‪ ‬اهـيالء‪ِٖ :‬خى اهًيالء تبهيًوّيبح اهيخًولج تبؿخيؼاؼٖج اهيؤؿؿج عبكج فٕ ضبهج اؼختبنِى أّ‬
‫ايخيبغُى يوٓ اهيؤؿؿج فٕ األسل اهنّٖل؛‬
‫‪ ‬اهسِبح اهضنّيٖج‪ :‬خِخى اهسِبح اهضنّيٖج تخّؽٖى اهيّاؼغ ّ تبهخبهٕ تأٌفنج اهيؤؿؿبح اهيعخوفج‬
‫ّ خضخبر خوم اهسِبح إهٓ يًوّيبح الؿخعغايِب فٕ خّسَٖ ّ خٌهٖى خوم األٌفنج ّ ّمى‬
‫اهؿٖبؿبح اهمؼٖتٖج‪ ّ ،‬نػهم نأؿبؾ هإلضكبءاح اهيخًولج تبهغعل اهلّيٕ ّ يب ٖيبذوِب؛‬
‫‪12‬‬
‫األسالٌب الحدٌثة ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪.53‬‬
‫‪13‬‬
‫التحلٌل و التخطٌط المالً‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪.59‬‬
‫‪ ‬اهسيِّر اهـبى‪ :‬خؤذؼ اهيؤؿؿبح يوٓ اهسيِّؼ اهًبى تنؼق يخًغغث فيذال كغ خلغى اهيؤؿؿبح‬
‫يؿبُيج فًبهج فٕ االكخكبغ اهيضوٕ يً نؼٖق خّفٖؼ فؼق ييل أّ غيى اهيّؼغًٖ اهيضوًٖٖ‪ّ ،‬‬
‫كغ خؿبيغ اهتٖبٌبح اهيبهٖج اهسيِّؼ اهًبى يً نؼٖق خؽّٖغٍ تبهيًوّيبح اهيخًولج تبخسبُبح أٌفنج‬
‫‪14‬‬
‫اهيؤؿؿج ّ اهيؿخسغاح اهيخًولج تأٌفنخِب ّ فؼق اؽغُبؼُب‪.‬‬
‫‪ 4‬اهخضوٖل اهيبهٕ اهنالشٖنٕ ّ اهخضوٖل فٕ ؼل‪. NSCF‬‬
‫‪ 2-4‬اهخضوٖل اهيبهٕ اهنالشٖنٕ‪.‬‬
‫ًٖخيغ اهخضوٖل اهيبهٕ اهنالؿٖنٕ يوٓ االٌخلبل يً اهيٖؽاٌٖج اهيضبؿتٖج إهٓ اهيٖؽاٌٖج اهيبهٖج ّ هنٕ ٖلّى‬
‫‪15‬‬
‫اهيضول تًيوٖج اهخضوٖل اهيبهٕ التغ يً إختبيَ يسيّيج يً اهعنّاح اهيخؿوؿوج خفيل‪:‬‬
‫اهيرضوج األّهٓ‪ :‬إؿبدث خظٌٖف ؿٌبظر اهيٖزاٌٖج اهيضبشتٖج‪:‬‬
‫خـرٖف اهيٖزاٌٖج اهيضبشتٖج‬
‫ٌُبم يغث خًبؼٖف هويٖؽاٌٖج اهيضبؿتٖج ٌػنؼ يٌِب‪:‬‬
‫ ُٕ ّذٖلج يضبؿتٖج خينٌٌب يٌغ خبؼٖظ ّمًِب هوضكّل يوٓ كّؼث فبيوج ضّل ّمًٖج اهػيج اهيبهٖج‬‫هويؤؿؿج إٔ اهعكّى اهخٕ خفيل يسيّو االهخؽايبح اهينٌّج هيّاؼغ اهيؤؿؿج ّاألكّل اهخٕ خفيل‬
‫‪16‬‬
‫يسيّو اهضلّق اهينٌّج الؿخًيبالح اهيؤؿؿج‪.‬‬
‫ اهيٖؽاٌٖج سؼغ خلّى تَ اهيؤؿؿج فٕ ّكح يًًٖ يؼث نل ؿٌج هيسيّو يب خيونَ يً أيّال ّيب يوِٖب‬‫‪17‬‬
‫يً غًّٖ ّاهفؼق تٌِٖيب ٖيذل ػيخِب اهيبهٖج أّ تًتبؼث أعؼْ يب خيونَ يً أيّال عبكج‪.‬‬
‫يزاٖب ّؿّٖة اهيٖزاٌٖج اهيضبشتٖج‬
‫‪ .2‬يزاٖب اهيٖزاٌٖج اهيضبشتٖج‬
‫ ختًٖ ٌخٖسج اهغّؼث اهيضبؿتٖج (اهٌخٖسج اإلسيبهٖج)‪.‬‬‫ خًختؼ اهيبغث األّهٓ هوخلٖٖى‪.‬‬‫ ختًٖ يّاؼغ ّاؿخعغايبح اهيؤؿؿج‪.‬‬‫ خّمص اهػيج اهيبهٖج (اهغًّٖ)‪.‬‬‫‪ .3‬ؿّٖة اهيٖزاٌٖج اهيضبشتٖج‬
‫‪14‬‬
‫شعٌب شنوف‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪.923‬‬
‫‪15‬‬
‫شعٌب شنوف‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ص ‪. 929-921‬‬
‫( ‪)16‬‬
‫شبايكي سعذاى‪ ،‬تقنياث احملاسبت حسب املخطط الوطين للوحاسبت د‪.‬م‪.‬ج اجلزائر سنت ‪.9119‬‬
‫) ناصر دادي عذوى‪ ،‬هرجع سابق ‪،‬ص ‪.99‬‬
‫( ‪17‬‬
‫ االؿخذيبؼ ٖلٖى تخنوفج اهضٖبؽث غٖؼ أً ٌُبم يغث يّايل خؤذؼ فٕ كٖيخِب يذل اهٌغؼث اهخمعى‬‫اهلٖيج اهٌلغٖج‪.‬‬
‫ اهيعؽٌّبح خلٖى تخنوفج اهفؼاء أّ خنوفج اإلٌخبر إال أً كٖيخِب تأؿًبؼ اهؿّق (اهنوة ّ‬‫اهًؼل)‪.‬‬
‫ أً أّؼاق اهلتل ّاهًيالء ال ٖينً يًؼفج أسل اؿخضلبكِب ّخضّٖوِب إهٓ ؿّٖهج ييب ٖكًة‬‫يوٓ خلغٖؼ ّمًٖج اهعؽٌٖج‪.‬‬
‫ يغى خكٌٖف اهغًّٖ اهنّٖوج ّاهيخّؿنج ّاهلكٖؼث األسل ييب ٖؿيص تيًؼفج خبؼٖظ اؿخضلبكِب‬‫ّاخعبػ اإلسؼاءاح اهالؽيج هػهم‪.‬‬
‫ٌهؼا ألً اهيٖؽاٌٖج اهيضبؿتٖج خًخيغ أؿبؿب يوٓ اهخنوفج اهخبؼٖعٖج ّ تبهخبهٕ ال خؿبٖؼ االكخكبغ‬
‫اهخمعيٕ‪ ،‬فئً اهيضول اهيبهٕ ٖلّى تئيبغث خًغٖل تًل اهخنبهٖف نتلب هولٖى اهؿّكٖج ّ إيبغث خكٌٖف ّ‬
‫خؼخٖة تًل اهًٌبكؼ األعؼْ نتلب هيتغأ اهؿٌّٖج هوتٖبٌبح اهيضبؿتٖج اهخٕ خضخِّٖب اهيٖؽاٌٖج ّفق‬
‫األؿوّة اهػٔ ٖؿبيغٍ فٕ ييوٖج اؿخعؼار ّ خّمٖص اهًالكبح اهؼٖبمٖج اهخٕ ٖينً أً خٌفأ تًٖ‬
‫يٌبكؼ خوم اهتٖبٌبح اهيبهٖج ّ تيب ٖينً أً ٖؿِل هَ اهلٖبى تبهعنّاح اهيبهٖج‪.‬‬
‫االٌخلبل يً اهيٖزاٌٖج اهيضبشتٖج إهٓ اهيٖزاٌٖج اهيبهٖج‪:‬‬
‫إً اهيٖؽاٌٖج تفنوِب اهيضبؿتٕ ضؿة اهيعنن اهّنٌٕ اهيضبؿتٕ ال خؿخسٖة هألُغاف اهيبهٖج هػهم‬
‫ٖسة إسؼاء تًل اهخًغٖالح يوٓ نل يً األكّل ّ اهعكّى‪ُ ،‬ػا اهخًغٖل ًٖختؼ تيذبتج االٌخلبل يً‬
‫اهيٖؽاٌٖج اهيضبؿتٖج إهٓ اهيٖؽاٌٖج اهيبهٖج أٔ اهيؼّؼ يً خلٖٖى يضبؿتٕ هًٌبكؼ اهيٖؽاٌٖج إهٓ اهلٖيج‬
‫اهيبهٖج هِػٍ اهًٌبكؼ ّ خخيذل ُػٍ اهخًغٖالح فٕ‪:‬‬
‫‬‫‬‫‬‫‪-‬‬
‫إهغبء تًل يٌبكؼ اهيٖؽاٌٖج اهخٕ خًتؼ يً أكّل ضلٖلٖج؛‬
‫إمبفج تًل اهًٌبكؼ هألكّل اهخٕ خؿخًيوِب اهيؤؿؿج فٕ ٌفبنِب ّ ال خيونِب؛‬
‫إيبغث خلٖٖى تًل يٌبكؼ األكّل؛‬
‫إيبغث خؼخٖة يٌبكؼ اهيٖؽاٌٖج‪.‬‬
‫‪ .2‬خضّٖل ؿٌبظر األظّل‪ٌ :‬ؿخًيل فٕ ييوٖج اهفكل تًٖ يٌبكؼ األكّل يتغأ اهؿٌج نيلٖبؾ‬
‫أؿبؿٕ هخضغٖغ اهًٌبكؼ اهخٕ ختلٓ فٕ اهيؤؿؿج ألنذؼ يً ؿٌج ّ اهًٌبكؼ اهخٕ خخضؼم عالل ؿٌج‬
‫أّ غّؼث االؿخغالل ّ ُػا تِغف ّمى يلبؼٌج تٌِٖيب ّ تًٖ األكّل ألنذؼ يً ؿٌج‪ ّ ،‬ضؿة ُػا‬
‫اهخلٖٖى فئً األكّل خضّل إهٓ كؿيًٖ‪:18‬‬
‫اهلشى األّل‪ ُّ ّ :‬تأيوٓ اهيٖؽاٌٖج ّ ٖيذل يسيّو اهًٌبكؼ اهخٕ خؿخًيوِب اهيؤؿؿج أّ ختلٓ‬
‫خضح خكؼفِب هيغث خفّق اهؿٌج‪.‬‬
‫اهلشى اهذبٌٕ‪ ُّ ّ :‬أؿفل اهيٖؽاٌٖج ٖمى تبكٕ يٌبكؼ األكّل ّ اهخٕ خؿخًيل فٕ غّؼث ّاضغث‪.‬‬
‫ّ يً اهـٌبظر األشبشٖج فٕ اهيٖزاٌٖج اهيبهٖج ٌسد‪:‬‬
‫‪18‬‬
‫ناصر دادي عدون‪ ،‬تقنياث هراقبت التسيري التحليل املايل‪ :‬دار احملوذيت العاهت ‪ ، 9122،‬ص ‪.81‬‬
‫األظّل اهذبتخج‪ ّ :‬خفيل كؿيًٖ أؿبؿًٖٖ ُيب االؿخذيبؼاح ّ اهلٖى األعؼْ ألنذؼ يً ؿٌج‪ّ ،‬‬
‫فٕ نال اهسؽأًٖ ٌسغ أً خؼخٖة اهًٌبكؼ ٖعمى هغؼسج اهؿّٖهج اهيخؽاٖغث ضٖد خنًّ اهلٖى‬
‫اهيًٌّٖج ّ اهيبغٖج ػاح أنّل يغث فٕ أيوٓ اهيٖؽاٌٖج‪ ،‬ذى خوِٖب اٗالح ّ اهيًغاح ذى تًغُب‬
‫اهلٖى اهذبتخج األعؼْ ّ اهخٕ خفيل يعؽًّ اهًيل‪ ،‬ؿٌغاح اهيؿبُيج‪ ،‬اهنفبالح اهيغفّيج‪.‬‬
‫يعؽًّ اهًيل‪ ُّ :‬اهيعؽًّ األغٌٓ اهػٔ ٖميً هويؤؿؿج االؿخيؼاؼ فٕ ٌفبنِب تفنل يبغٔ‬
‫غًّ خّكف ؼغى اهخغٖؼاح اهخٕ خنؼأ يوٓ اهيعؽًّ فٕ اهؿّق يً ضٖد األؿًبؼ ّ اهنيٖبح‪،‬‬
‫فِػا اهيعؽًّ ٖتلٓ فٕ اهيؤؿؿج تبؿخيؼاؼ ّ هًغث ؿٌّاح هِػا ٖمى إهٓ اهلٖى اهذبتخج‪.‬‬
‫ؿٌغاح اهيؿبُيج‪ :‬خًتؼ يً يؿبُيج اهيؤؿؿج فٕ ؼأؾ يبل يؤؿؿبح أعؼْ ّ تلٓ هغْ اهغٖؼ‬
‫هيغث خؽٖغ يً اهؿٌج نيب ٖضلق هويؤؿؿج اهيلؼمج أؼتبش ّ تبهخبهٕ ًٖختؼ اؿخذيبؼ يبهٕ نّٖل‬
‫األسل‪.‬‬
‫نفبالح يغفّيج‪ًٖ :‬ختؼ ُػا اهًٌكؼ يً اهلٖى اهخٕ خغفًِب اهيؤؿؿج إهٓ اهيكبهص اهيًٌٖج ّ‬
‫ختلٓ هغِٖب هيغث خؽٖغ يً اهؿٌج نميبٌبح‪.‬‬
‫يضسّؽاح تٌنٖج‪ :‬إػا خى ضسؽ يتوغ تبهتٌم يلبتل فؼاء أضغ األكّل‪ُ ّ ،‬ػا اهضسؽ هيغث أنذؼ‬
‫يً ؿٌج فئٌَ ٖغؼر ميً اهلٖى اهذبتخج ّ كغ ٖنًّ اهضسؽ نػهم تٌبء يوٓ غيّْ كمبئٖج ال‬
‫ٖينً اهخكؼف فٕ اهيتوغ إال تًغ يغث خؽٖغ يً اهؿٌج‪ ،‬هػهم ٖغؼر ُػا اهيتوغ فٕ اهلٖى اهذبتخج‬
‫األعؼْ‪.‬‬
‫اهغًّٖ اهيفنّم فِٖب‪ :‬إػا نبً اؿخؼسبو ُػٍ اهغًّٖ فٕ أسل أنذؼ يً ؿٌج فئٌِب خغؼر ميً‬
‫اهلٖى اهذبتخج األعؼْ ّ نػهم تبهٌؿتج هخضكٖل أّؼاق اهلتل إػا فبكح يغث اؿخضلبكِب ؿٌج‪ ،‬نيب‬
‫ٖمبف إهٓ اهلٖى اهذبتخج األعؼْ أٔ أكل خفّق يغخَ ؿٌج‪.‬‬
‫األظّل اهيخداّهج‪ :‬خؼخة األكّل اهخٕ خؿخًيوِب اهيؤؿؿج فٕ غّؼث اؿخغالهٖج ّاضغث نيب ٖوٕ‪:‬‬
‫كٖى االؿخغالل‪ ّ :‬خأعػ اهيعؽٌّبح أّل يؼنؽ يً األكّل اهيخغاّهج ٌهؼا هويغث اهخٕ خؿخغؼكِب‬
‫هوّكّل إهٓ ؿّٖهج ّ ُٕ خؽٖغ يً يغث اهضلّق اهخٕ خأخٕ تًغُب‪ ّ ،‬فٕ اهيعؽٌّبح ٌالضه‬
‫اهخؼخٖة اهخغؼٖسٕ نتلب هٌفؾ اهيتغأ (اهؿّٖهج)؛ ّ اهيعؽًّ كغ ٖخًؼل هٌلق أّ خوف هػهم‬
‫خعكق يؤٌّج هيّاسِج اهلٖيج اهيضبؿتٖج ّ كغ خعخوف يً اهلٖيج اهضلٖلٖج تفًل خغٖؼاح‬
‫األؿًبؼ هػهم خضلق كٖى ؽائغث أّ ٌبككج‪.‬‬
‫اهضلّق‪ ُٕ ّ :‬يسيّيج اهًٌبكؼ ّ اهلٖى اهخٕ خٌخز يً اهخًبيل يى اهغٖؼ تضٖد ُٕ ضق هِب‬
‫يٌغ اهغٖؼ أّ يٌغُب‪ ّ ،‬خٌلؿى إهٓ سؽأًٖ‪:‬‬
‫كٖى كبتوج هوخضلٖق (كٖى غٖؼ سبُؽث)‪ ّ :‬خفيل يسيّو ضلّق اهيؤؿؿج يوٓ اهغٖؼ (اهيغًٌّٖ)‬‫اهيؿبُيج‪ ،‬خؿتٖلبح هوغٖؼ؛‬
‫يً ؽتبئً‪ ،‬ؿٌغاح‬
‫كٖى سبُؽث‪ ُٕ :‬اهتٌم ّ اهكٌغّق أّ اهلٖى اهسبُؽث خضح خكؼف اهيؤؿؿج ّ ال خؿخغيٕ يغث‬‫هخضلٖلِب‪.‬‬
‫ّ يً أسل هِّؼ ُػًٖ اهٌّيًٖ يً األكّل فٕ اهيٖؽاٌٖج اهيبهٖج ٖسة األعػ تًًٖ االيختبؼ يب‬
‫ٖوٕ‪:‬‬
‫‪-‬خلٖٖى األكّل تبهلٖى اهضلٖلٖج ضٖد‪ :‬اهلٖيج اهضلٖلٖج – اهلٖيج اهيضبؿتٖج اهكبفٖج = فؼق اهخلغٖؼ‬
‫ٌؿخذٌٕ اهيكبؼٖف اإليغاغٖج ّ ٌسًوِب كٖيج ٌبككج ألٌِب ال خهِؼ فٕ اهيٖؽاٌٖج اهيبهٖج؛‬‫اهًيالء (غًّٖ اهًيالء) ٌُبم ذالذج أٌّاو‪:‬‬‫‪ ‬اهغًّٖ اهسٖغث خؿغغ فٕ أسبهِب اهيضغغث فخمى إهٓ اهلٖى اهلبتوج هوخضلٖق؛‬
‫‪ ‬اهغًّٖ اهيًغّيج خًختؼ كٖى ٌبككج؛‬
‫‪ ‬اهغًّٖ اهيفنّم فٕ خضكٖوِب خمى إهٓ اهلٖى اهذبتخج‪.‬‬
‫ أّؼاق اهلتل‪ :‬إػا نبٌح كبتوج هوخضكٖل خمى هولٖى اهسبُؽث‪.‬‬‫‪ .3‬خضّٖل ؿٌبظر اهخظّى‪ٖ :‬ؿخًيل يتغأ اهؿٌّٖج يلؼٌّب تيتغأ االؿخضلبكٖج يً أسل خؼخٖة‬
‫‪19‬‬
‫اهعكّى ّ تِػا خٌخز يسيّيخًٖ ُيب‪ :‬األيّال اهغائيج ّ اهغًّٖ ككٖؼث األسل‪.‬‬
‫األيّال اهدائيج‪ :‬خؼخة ُػٍ اهيسيّيج ضؿة يغث االؿخضلبق فٌسغ اهسؽء األّل ّ ُّ يسيّيج‬
‫اهًٌبكؼ اهخٕ خيذل اهيونٖج اهعبكج هويؤؿؿج أٔ ؼأؿيبهِب اهعبق (اهسيبيٕ أّ اهفعكٕ)‬
‫تبإلمبفج إهٓ االضخٖبنبح ّ اهٌخبئز ؼًُ اهخعكٖق ّ اهيؤٌّبح غٖؼ اهيتؼؼث تًغ نؼش ٌؿتج‬
‫اهمؼٖتج يٌِب‪.‬‬
‫أيب اهسؽء اهذبٌٕ فِّ يسيّو اهغًّٖ اهنّٖوج أّ اهيخّؿنج اهيغْ ّ ضؿبتبح اهفؼنبح هويغْ‬
‫اهنّٖل ّ غًّٖ االؿخذيبؼ ّ اهغًّٖ اهيبهٖج‪...‬اهظ‪.‬‬
‫اهدًّٖ كظٖرث األسل‪ :‬خفيل يسيّو اهغًّٖ اهخٕ خؿخفٖغ يٌِب اهيؤؿؿج هيغث ال خؽٖغ يً ؿٌج ّ‬
‫خفيل اهيّؼغًٖ‪ ،‬اهمؼائة اهّاستج اهغفى‪ ،‬اهخؿتٖلبح ّ سؽء يً اهٌخٖسج اهيّؽيج يوٓ اهًيبل‬
‫أّ اهفؼنبء‪ ،‬ضؿبتبح اهفؼنبء ككٖؼث اهيغْ إمبفج إهٓ يٌبكؼ أعؼْ‪.‬‬
‫ّ إلهِبؼ ُػًٖ اهًٌكؼًٖ فٕ سبٌة اهعكّى يً اهيٖؽاٌٖج اهيبهٖج ٖسة األعػ تًًٖ االيختبؼ‪:‬‬
‫ اهيؤٌّبح يوٓ األيتبء ّ اهعؿبئؼ ضغغح تفنل خلغٖؼٔ هخغنٖج اهعؿبئؼ اهيضخيوج اهّكّو ّ فٕ‬‫ٌِبٖج اهؿٌج اهيبهٖج ٖينً يالضهج اهضبالح اهخبهٖج‪:‬‬
‫‪ ‬اهعؿبئؼ اهخٕ ّكًح فًال‪ :‬يٌغ خضلق ّكّو اهعؿبؼث فئً اهيؤؿؿج ؿّف خخضيل اهًةء‬
‫فٕ ٌفؾ اهؿٌج ّ تبهخبهٕ خغفى كٖيج اهعؿبؼث أّ اهًةء إهٓ اهغٖؼ فٕ يغث ال خؽٖغ يً‬
‫اهؿٌج‪ ّ ،‬يٌَ خًختؼ ُػٍ اهلٖيج غًٖ ككٖؼ األسل يوٓ اهيؤؿؿج؛‬
‫‪ ‬اهعؿبئؼ اهخٕ ٖضخيل ّكّيِب يؿخلتال‪ :‬خًختؼ غًٖ يوٓ اهيؤؿؿج نّٖل األسل؛‬
‫‪ ‬ضبهج يغى ّكّو اهعؿبؼث‪ :‬يلغاؼ اهيؤٌّج ً ٖنًّ هَ أٔ يتؼؼ هػا فئٌَ ؿًّٖغ إهٓ‬
‫أكوَ ّ ًٖختؼ ؼتص إسيبهٕ كتل اهمؼٖتج‪ ،‬فبهيؤؿؿج ينبهتج تغفى مؼٖتج يوٓ اهيؤٌّج‬
‫غٖؼ اهيتؼؼث ّ خنًّ ٌؿتخِب يبغث ٌفؾ ٌؿتج اهمؼٖتج يوٓ األؼتبش‪.‬‬
‫إػا فيتوغ اهيؤٌّج ّٖؽو إهٓ مؼٖتج خغفى فٕ آعؼ اهؿٌج ّ إهٓ أؼتبش كبفٖج ّ ُّ‬
‫اهيتوغ اهيختلٕ تًغ فؼل اهمؼٖتج ّٖسَ إهٓ ٌخبئز كٖغ اهخعكٖق أّ اضخٖبنبح‪.‬‬
‫ غًّٖ االؿخذيبؼ‪ٖ :‬تلٓ ضؿبة غًّٖ االؿخذيبؼ غبهتب فٕ اهيؤؿؿج هيغث خؽٖغ يً اهؿٌج‪ ّ ،‬فٕ‬‫نل ؿٌج خنؼش يٌَ اهغفًج اهخٕ خؿغغ فٕ ٌفؾ اهؿٌج ّ تبهخبهٕ خمى إهٓ اهغًٖ ككٖؼ األسل أيب‬
‫اهتبكٕ فٖتلٓ ميً اهغًّٖ نّٖوج األسل‪.‬‬
‫‪19‬‬
‫ناصر دادي عدون‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪.58‬‬
‫ اهٌخٖسج اهؿٌّٖج‪ :‬خعمى اهٌخٖسج إهٓ اهمؼٖتج يوٓ األؼتبش ّ ٖغفى يتوغ اهمؼٖتج عالل فِّؼ‬‫يوٓ األنذؼ ّ يٌَ ًٖختؼ غًٖ ككٖؼ األسل‪ ،‬أيب اهسؽء اهذبٌٕ يً اهٌخٖسج فٖكتص يوم هويؤؿؿج‬
‫ّ ّٖؽو ضؿة اهؿٖبؿج اهيختًج يً نؼف يؿٖؼ اهيؤؿؿج‪.‬‬
‫ٖينً أً خأعػ اهٌخٖسج اهكبفٖج اخسبًُٖ‪ ،‬سؽء ّٖؽو يوٓ اهًيبل أّ اهفؼنبء ّ اهسؽء اهتبكٕ‬
‫ٖغعل ميً اهٌخبئز كٖغ اهخعكٖق ّ كغ ٖعكق يتبفؼث إهٓ االضخٖبنبح‪.‬‬
‫ اهمؼٖتج يوٓ األؼتبش‪ٌ :‬هؼا هنتًٖج اهمؼٖتج يوٓ األؼتبش ضٖد خضؿة آعؼ اهغّؼث‪ ،‬فئً‬‫اهيؤؿؿج خغفى ُػٍ اهمؼٖتج يوٓ فنل خؿتٖلبح خلغٖؼٖج عالل اهؿٌج يوٓ أؿبؾ يتوغ اهمؼٖتج‬
‫هوؿٌّاح اهؿبتلج ّ فٕ آعؼ اهؿٌج ٖضؿة اهفؼق تًٖ اهيتوغ اهضلٖلٕ ّ اهيغفّو خلغٖؼٖب ّ ٖؿغغ‬
‫اهفؼق اهيؿخضق أيب إػا نبً اهفؼق اهؿوتٕ فال ٖؿخؼسى ّ ٖؿسل خؿتٖلبح هوؿٌج اهيلتوج‪.‬‬
‫ّ ٖخمص االٌخلبل يً اهيٖؽاٌٖج اهيضبؿتٖج إهٓ اهيٖؽاٌٖج اهيبهٖج يً عالل اهفنل اهخبهٕ‪:‬‬
‫اهعكـــــــّى‬
‫األكــــــّل‬
‫اهيٖؽاٌٖج اهيضبؿتٖج‬
‫اهيٖؽاٌٖج‬
‫اهيبهٖج‬
‫اهيٖؽاٌٖج‬
‫اهيبهٖج‬
‫اهيعخكؼث‬
‫اهيٖؽاٌٖج اهيضبؿتٖج‬
‫اهيٖؽاٌٖج‬
‫اهيبهٖج‬
‫االؿخذيبؼاح (‪)8‬‬
‫أكّل ذبتخج‬
‫أكّل ذبتخج‬
‫أيّال عبكج (‪)9‬‬
‫أيّال عبكج‬
‫اهيعؽٌّبح (‪)5‬‬
‫كٖى‬
‫االؿخغالل‬
‫أكّل‬
‫يخغاّهج‬
‫اهضلّق (‪)4‬‬
‫كٖى غٖؼ‬
‫سبُؽث‬
‫اهغًّٖ (‪)3‬‬
‫كٖى سبُؽث‬
‫غًّٖ نّٖوج‬
‫ّ يخّؿنج‬
‫األسل‬
‫اهيٖؽاٌٖج‬
‫اهيبهٖج‬
‫اهيعخكؼث‬
‫األيّال‬
‫اهغائيج‬
‫غًّٖ ككٖؼث غًّٖ‬
‫ككٖؼث‬
‫األسل‬
‫األسل‬
‫اهيظدر‪ :‬يً إؿداد اهػبهة‪.‬‬
‫اهيرضوج اهذبٌٖج‪ :‬خضوٖل اهِٖنل اهيبهٕ هويؤششج ( اهيلبرٌج )‪:‬‬
‫ٖلّى اهيضول اهيبهٕ تًيوٖج اهيلبؼٌج هوتٖبٌبح اهيبهٖج يً عالل اهًالكبح اهؼٖبمٖج اهخٕ ٖينً أً خٌفأ تًٖ‬
‫تًمِب اهتًل ّ تيب ٖينً أً ٖؿبيغٍ يوٓ اخعبػ اهلؼاؼاح‪ُ ّ ،‬ػا يً عالل ضؿبة يعخوف اهٌؿة ّ‬
‫اهيؤفؼاح اهيبهٖج األنذؼ غالهج يً ّسِج ٌهؼ اهيضول اهيبهٕ‪ ،‬ضٖد أٌَ نويب نبً ُػا األعٖؼ غكٖلب فٕ‬
‫إٖسبغ اهًالكبح اهيِيج ّ اهخٕ ٖينً أً خضلق فبئغث يً اؿخعغايِب نويب نبً غكٖلب فٕ خفؿٖؼ اهٌخبئز اهخٕ‬
‫ٖخى اهخّكل إهِٖب‪.‬‬
‫اهيرضوج اهذبهذج‪ :‬خضوٖل ّ خفشٖر اهٌخبئز‪:‬‬
‫يً عالل اهٌخبئز اهخٕ ٖخى اهخّكل إهِٖب ٖسة يوٓ اهيضول اهلٖبى تخفؿٖؼ ّ خّمٖص األؿتبة اهخٕ كبغح‬
‫إهٓ خضلٖق خوم اهٌخبئز إلينبء اهضنى اهكضٖص يوٓ خوم اهٌخبئز‪ ّ ،‬خًختؼ ييوٖج اهخفؿٖؼ يً أُى األييبل‬
‫اهيولبث يوٓ يبخق اهيضول اهيبهٕ تئينبء خفؿٖؼ ّامص ٖضلق اهفبئغث هغْ اهًغٖغ يً اهسِبح اهخٕ ٖينً‬
‫أً خؿخفٖغ يً ٌخبئز ييوٖج اهخضوٖل الخعبػ اهلؼاؼ‪.‬‬
‫‪ 3-4‬اهخضوٖل اهيبهٕ فٕ ؼل ‪: SCF ّ IAS/IFRS‬‬
‫سبء اهلبًٌّ ؼكى ‪ 99/09‬اهيؤؼط فٕ ‪ 93‬ػّ اهلًغث ‪ 9482‬اهيّافق هـ ‪ٌّ 83‬فيتؼ‪ 8009‬يخميٌب‬
‫اهٌهبى اهيضبؿتٕ ّ اهيبهٕ‪ ّ ،‬خلؼؼ خنتٖلَ فٕ اهيؤؿؿبح اهسؽائؼٖج ؿٌج ‪ 8001‬ذى أسل إهٓ ‪.8090‬‬
‫اهفٕء اهييٖؽ فٕ ُػا اهلبًٌّ ُّ خؿيٖخَ تـ‪ ":‬اهيضبؿتج اهيبهٖج " ّ ُٕ خؿيٖج ػاح غالهج يِيج ضٖد‬
‫أً ٌهبى اهيًبٖٖؼ اهيضبؿتٖج اهسغٖغث يؼختنج تبهسبٌة اهيبهٕ هويؤؿؿبح أنذؼ يً اهسبٌة اهيضبؿتٕ‪،‬‬
‫ضٖد أً نل يٌكؼ ٖنوة خؿسٖوَ تبهلٖيج اهضلٖلٖج ّ ٖؿختًغ اهلٖيج اهيضبؿتٖج اهيًيّل تِب ؿبتلب ّ‬
‫اُخيبيَ تبهخضوٖل اهيبهٕ‪.20‬‬
‫نيب خميً كؼاؼ اهيبهٖج يً عالل‪ٌ SCF‬يبػر هلبئيج اهيٖؽاٌٖج فٕ فنوِب اهضغٖد اهػٔ ٖخفق يى يخنوتبح‬
‫اإلفكبش اهّاؼغث تيًبٖٖؼ اهيضبؿتج اهغّهٖج‪ًٖ ّ ،‬ختؼ خضغٖغ ّ خكٌٖف األكّل ّ اهعكّى إهٓ يٌبكؼ‬
‫يخغاّهج ( سبؼٖج ) ّ غٖؼ يخغاّهج يً اهًٌبكؼ اهِبيج هويًوّيبح اهخٕ خؿبيغ يؿخعغيٕ اهلّائى اهيبهٖج‬
‫يٌغ خضوٖوِى هويؼنؽ اهيبهٕ هويؤؿؿج‪ٖ ّ ،‬نوق يوٓ اهفؼق تًٖ األكّل اهيخغاّهج ّ االهخؽايبح اهيخغاّهج‬
‫اكنالش كبفٕ األكّل اهيخغاّهج أّ ؼأؾ اهيبل اهًبيل‪.‬‬
‫ّ ٖخى ختّٖة ّ خكٌٖف األكّل ّ االهخؽايبح إهٓ يخغاّهج ّ غٖؼ يخغاّهج تخضغٖغ أكّل ّ اهخؽايبح‬
‫اهيؤؿؿج اهخٕ خغّؼ تكفج يؿخيؼث فٕ إنبؼ غّؼث اهخفغٖل اهًبغٖج‪.21‬‬
‫اٌـنبشبح يـبٖٖر ‪ IFRS‬ؿوٓ اهخضوٖل اهيبهٕ‪:‬‬
‫إً االٌخلبل إهٓ اهيًبٖٖؼ ‪ٖ IFRS‬ضيل خغٖٖؼاح تبهٌؿتج هوخضوٖل اهيبهٕ يخيذوج فٕ هِّؼ يًوّيبح غٌٖج‬
‫فٕ اهيٖؽاٌٖج‪ ،‬فنٖفٖج ّمى األكّل ّ اهعكّى فٕ سؽأًٖ أضغُيب سبؼٔ ّ اٗعؼ غٖؼ سبؼٔ ؿٖتًٖ‬
‫خفبكٖل نذٖؼث هى خنً يًؼّفج فٕ اهفنل اهلغٖى هويٖؽاٌٖج‪.‬‬
‫‪20‬‬
‫عرٌف عبد الرزاق‪ٌ ،‬حٌاوي مفٌدة‪ ،‬أثر ‪ IAS/IFRS‬على التحلٍل املايل‪ ،‬امللتقى الدويل األول حول ‪ SCF‬يف ظل املعاٌري احملاسبٍة الدولٍة‪ٌ ،‬ومً ‪-28‬‬
‫‪ ،3121/12/29‬املركز اجلامعً الوادي‪ ،‬ص ‪.14‬‬
‫‪21‬‬
‫شعٌب شنوف‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪.921‬‬
‫ؿخؿِل يًبٖٖؼ ‪ IFRS‬ييوٖج اهخضوٖل هألؿتبة اهخبهٖج‪:22‬‬
‫ ؿخنًّ كّؼث أّمص ّ أغق يً االؿخغاٌج اهخٕ خًخيغ يوِٖب اهيؤؿؿج؛‬‫ ٌُبم خضؿً فٕ نٖفٖج األعػ تًًٖ االيختبؼ هألكّل‪ ،‬ففٕ إنبؼ اهيًٖبؼ ‪ IAS 36‬فئً خضغٖغ‬‫األكّل ٖخى يوٓ األكل يؼث ؿٌّٖب ييب ٖلول يً عنؼ اهخلٖٖى اهؽائغ هألكّل؛‬
‫ ٖلغؼ اهيًٖبؼ ‪ IAS 27‬تأٌَ ٖينً هويؤؿؿج إيبغث خلٖٖى األيّال اهيٌلّهج ؿٌّٖب تلٖيخِب اهؿّكٖج؛‬‫ تبهٌؿتج هسغّل ضؿبتبح اهٌخبئز هً ٖكتص اهخضوٖل تّاؿنج اهضؿبتبح اهّؿٖنج يينٌب ألً األيتبء‬‫خنًّ فٕ غبهة األضٖبً يسيًج ضؿة اهّهبئف؛‬
‫ يًبٖٖؼ ‪ IFRS‬ال خضغغ أٔ ٌخٖسج ّؿٖنٖج يًٖبؼٖج ّ ال خًخؼف تبهٌخٖسج االؿخذٌبئٖج؛‬‫ ٌُبم اٌخلبل إهؽايٕ إهٓ سغّل خغفلبح اهعؽٌٖج‪ ،‬فبهٌخبئز ّ األيتبء اهخٕ خنًّ تغًّ يلبتل ٌلغٔ‬‫ٖخى ضػفِب أذٌبء ضؿبة اهِبيـ اهعبى هوخيّٖل اهػاخٕ ييب ٖؿِل خلٖٖى اهؿّٖهج ّ تبهخبهٕ ٖخى‬
‫االٌخلبل يً خضوٖل يفكل هوِّايـ إهٓ خضوٖل فبيل هخغفق اهعؽٌٖج اهٌبخز يً اهٌفبن؛‬
‫ اهيالضه ُّ أُيٖج اهيٖؽاٌٖج يلبؼٌج تسغّل ضؿبتبح اهٌخبئز ّ أُيٖج سغّل خغفلبح اهعؽٌٖج‬‫يلبؼٌج تبهيٖؽاٌٖج‪.‬‬
‫يٌِسٖج اهخضوٖل‪ 23:‬خًخيغ يوٓ خضوٖل اهلّائى اهيبهٖج اهيًغث ّفلب هويًبٖٖؼ اهيضبؿتٖج اهغّهٖج غًّ‬
‫إيبغث خًغٖوِب ألً يٌبكؼ اهلّائى اهيبهٖج خهِؼ تبهلٖى اهًبغهج‪ ّ ،‬خضوٖل اهًّايل اهيضٖنج تبهيؤؿؿج‪،‬‬
‫ُػٍ اهًّايل اهخٕ خخّكف يوٓ عتؼث اهيؿخذيؼًٖ يذل‪ :‬اهؿّق‪ ،‬اهيٌبفؿج‪ ،‬األؿًبؼ ّ خأذٖؼُب يوٓ‬
‫اهيؤؿؿج‪.‬‬
‫خًخيغ يٌِسٖج اهخضوٖل اهيبهٕ يوٓ اهخضوٖل األفلٕ ّ اهًيّغٔ هويٖؽاٌٖج هيًؼفج اهخغٖؼ اهنيٕ ّ‬
‫األُيٖج اهٌؿتٖج هنل يٌكؼ يً يٌبكؼ اهيٖؽاٌٖج اهيبهٖج تغٖج خضوٖل اهٌخبئز هيًؼفج ٌلبن اهلّث ّ‬
‫اهمًف فٕ اهيؤؿؿج ّ يً ذى اهخّكٖج اهٌِبئٖج الخعبػ اهلؼاؼ‪.‬‬
‫ذبٌٖب‪ :‬أشبهٖة ّ أدّاح اهخضوٖل اهيبهٕ‪.‬‬
‫‪ 2‬أشبهٖة اهخضوٖل اهيبهٕ‪.‬‬
‫ٌُبم أغّاح يغٖغث خؿخعغى يبغث فٕ يسبل خضوٖل اهلّائى اهيبهٖج‪ ّ ،‬خفبّح ُػٍ األغّاح فٖيب تٌِٖب إٌيب‬
‫ًٖنؾ خفبّخب فٕ غؼسج اهخضوٖل اهينوّتج ّ نػهم خفبّح فٕ يسبالح اؿخعغاى ٌخبئز اهخضوٖل‪ ،‬تبإلمبفج إهٓ‬
‫خفبّح اضخٖبسبح يؿخعغيٕ اهلّائى اهيبهٖج ّ أُغاف اهيضول اهيبهٕ‪.‬‬
‫‪ 2-2‬اهخضوٖل األفلٕ‪/‬اهخبرٖخٕ ( اهخضوٖل اهدٌٖبيٖنٕ )‪.‬‬
‫‪22‬‬
‫عرٌف عبد الرزاق‪ٌ ،‬حٌاوي مفٌدة‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ص ‪.03-04‬‬
‫‪23‬‬
‫شعٌب شنوف‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪.910‬‬
‫ّ اهػٔ ٖؼخنؽ يوٓ غؼاؿج ّ ضؿبة ّ خضغٖغ نتًٖج اهخغٖؼاح اهخٕ خنؼأ يوٓ يٌبكؼ اهلّائى اهيبهٖج يتؼ‬
‫اهؽيً ّ ٖخى ػهم تيلبؼٌج يٌبكؼ اهيٖؽاٌٖج فٕ هضهج يًٌٖج تًٌبكؼ هػاح اهيٖؽاٌٖج فٕ هضهج أعؼْ‪،‬‬
‫فبهخضوٖل اهغٌٖبيٖنٕ ًٖخيغ يوٓ نؼٖلج اهخغفلبح فٕ خضوٖل اهّمًٖج اهيبهٖج هويؤؿؿج يً عالل غؼاؿج‬
‫اهخغفلبح اهيخًولج تًٌبكؼ اهيٖؽاٌٖج هغّؼث يًٌٖج ّ هسغّل ضؿبتبح اهٌخبئز‪.‬‬
‫ِٖخى اهخضوٖل األفلٕ تغؼاؿج اهخغٖؼاح اهخٕ خضغد هًٌبكؼ اهلّائى اهيبهٖج يً فخؼث يبهٖج ألعؼْ‪ ،‬تيًٌٓ أٌَ‬
‫ِٖخى تغؼاؿج يتبهغ ّ ٌؿة اهخغٖؼاح ذى اهخّكل إهٓ ٌخٖسج ّ ُػا تنتًٖج اهضبل ٖخنوة خّفؼ يسيّيج يً‬
‫اهلّائى اهيبهٖج اهيلبؼٌج ضخٓ ٖينً كٖبؾ يتبهغ ّ ٌؿة اهخغٖؼاح ذى اهخّكل إهٓ ٌخٖسج يً خضوٖل اهخغٖؼاح‪،‬‬
‫ّ ٖينً اه لّل أً اهخضوٖل األفلٕ ٖؿبيغ فٕ فِى ّ خفؿٖؼ االخسبُبح تًٖ اهفخؼاح اهيبهٖج هًٌبكؼ اهلّائى‬
‫اهيبهٖج‪.‬‬
‫نيب ٖينً أً ٌؿيٕ ُػٍ اهنؼٖلج تبهخضوٖل اهخبؼٖعٕ ألٌَ ًٌٖٕ خضوٖل خنّؼ أّ خغُّؼ أغاء اهيؤؿؿج يتؼ‬
‫اهؽيً‪ ،‬فيذال إػا نبٌح األؼتبش خؽغاغ يى اهؽيً فِػا يؤفؼ سٖغ ّ اهًنؾ كضٖص‪.‬‬
‫‪ 3-2‬اهخضوٖل اهـيّدٔ‪/‬اهيػوق( اهخضوٖل اهيبهٕ اهشبنً)‪.‬‬
‫ٖؼخنؽ يوٓ غؼاؿج اهلّائى اهيبهٖج يً عالل ؼتن يالكبح تًٖ يٌبكؼُب ّ أسؽائِب فٕ فنل ٌؿة ػاح‬
‫غالهج ٖينً يً عالهِب اهضنى يوٓ اهخّاؽً اهيبهٕ ّ اهّمًٖج اهيبهٖج هويؤؿؿج‪ ّ ،‬خخيذل ُػٍ األغّاح فٕ‬
‫ؼأؾ اهيبل اهًبيل ّ اهيؤفؼاح اهيبهٖج‪.‬‬
‫ٖؿيٓ أٖمب تبهخضوٖل اهينوق أّ اهؼأؿٕ ألٌَ ِٖخى تخلٖٖى أغاء اهيؤؿؿج فٕ اهّكح اهضبهٕ‪.‬‬
‫نيب ٖنوق أٖمب يوٓ ُػا اهٌّو يً اهخضوٖل تبهخّؽٖى اهٌؿتٕ هًٌبكؼ اهلّائى اهيبهٖج ّ ِٖخى اهخضوٖل اهؼأؿٕ‬
‫تلٖبؾ ٌؿتج نل يٌكؼ يً يٌبكؼ اهلبئيج اهيبهٖج إهٓ كٖيج أؿبؿٖج فٕ خوم اهلبئيج خؿخعغى نأؿبؾ هلٖبؾ‬
‫اهخّؽٖى اهٌؿتٕ هًٌبكؼ اهلبئيج اهيبهٖج‪.‬‬
‫ُػا اهخضوٖل ًٖنٌٖب فنؼث يً أغاء اهيؤؿؿج ّ هنٌَ ال ٖأعػ فٕ االيختبؼ خنّؼُب ّ أغاءُب يى اهؽيً يلبؼٌج‬
‫تبهيٌبفؿًٖ ّ خأذٖؼ نتًٖج اهٌفبن يوٓ تًل اهٌؿة اهيبهٖج‪.‬‬
‫‪ 3‬اهخضوٖل تبشخخداى اهيؤضراح اهيبهٖج‪.‬‬
‫‪ 2-3‬يفِّى اهخضوٖل تبشخخداى اهيؤضراح اهيبهٖج‪.‬‬
‫إً اهخضوٖل تبؿخعغاى اهٌؿة اهيبهٖج ًٖختؼ يً أُى ّؿبئل ّ أغّاح اهخضوٖل هولّائى اهيبهٖج ّ يً أنذؼُب‬
‫فّٖيب‪ ،‬فِّ ِٖخى تلٖبؾ اهًالكبح تًٖ تًل اهلٖى فٕ اهلّائى اهيبهٖج ؿّاء نبٌح خوم اهلٖى يً ٌفؾ اهيٖؽاٌٖج‬
‫أّ كٖى يفخلج يً أنذؼ يً كبئيج يبهٖج يذل اهيٖؽاٌٖج‪ ،‬كبئيج ضؿبتبح اهٌخبئز ّ سغّل اهخغفلبح اهٌلغٖج‪.‬‬
‫ّ ٌُبم يسبالح يغٖغث ٖؿخعغى فِٖب أؿوّة خضوٖل اهلّائى اهيبهٖج يً عالل اهٌؿة اهيبهٖج ّ يً تًٖ ُػٍ‬
‫اهٌؿة ٌػنؼ‪ٌ :‬ؿة اهؿّٖهج‪ٌ ،‬ؿة اهؼتضٖج‪ٌ ،‬ؿة اهنفبءث (خضوٖل اهؼتضٖج)‪ٌ ،‬ؿة اهؼافًج اهيبهٖج ( خضوٖل‬
‫اهِٖنل اهخيّٖوٕ)‪ٌ ،‬ؿة يبهٖج أعؼْ‪.‬‬
‫إً اهِغف يً اؿخعؼار اهٌؿتج اهيبهٖج ٖضغغٍ اهيضول اهيبهٕ ّفلب ألغؼامَ اهيؿنؼث‪.‬‬
‫‪ 3-3‬اهٌشة اهيبهٖج‪.‬‬
‫‪ .2‬كراءث ّ خفشٖر اهٌشة اهيبهٖج‪.‬‬
‫ال خّسغ ٌؿة ٌيّػسٖج هنل اهيؤؿؿبح أٔ أٌَ ال خّسغ يؤفؼاح ٌينٖج ٖينً اؿخعغايِب نيًبٖٖؼ هوضنى‬
‫يوٓ سّغث أّ مًف اهٌؿتج‪ ّ ،‬هنً ٖخى اؿخعغاى يؤفؼاح هويؤؿؿبح اهٌبسضج فٕ اهلنبو اهػٔ خًيل تَ‬
‫اهيؤؿؿج يً ٌفؾ اهفخؼث ّ ٖخى اؿخعغايَ هوضنى يوٓ اهٌؿتج‪ ،‬نيب ٖخى اؿخعغاى خوم اهٌؿتج هٌفؾ اهيؤؿؿج‬
‫يً فخؼاح ؿبتلج هيخبتًج خنّؼ اهٌؿتج تبهؿوة أّ اإلٖسبة‪.‬‬
‫نيب ٖسة اهيلبؼٌج تبألُغاف اهيضغغث ؿبتلب هخضغٖغ يٌبنق اهمًف ّ خضغٖغ أؿتبة يغى خضلٖق تًل‬
‫األُغاف‪.‬‬
‫‪ .3‬نٖفٖج اخخٖبر اهٌشة اهيبهٖج األنذر دالهج‪:‬‬
‫إً ضؿً اعخٖبؼ اهٌؿة اهيبهٖج ٖؤذؼ يتبفؼث يوٓ اهٌخٖسج اهخٕ ٖخّكل إهِٖب اهيضول اهيبهٕ نيب ٖسة خضوٖل‬
‫األؼ كبى ّ اهٌؿة ضؿة األُغاف اهيّمّيج يً نؼف اهيضول اهيبهٕ‪ ّ ،‬يٌغ اؿخعغاى ٌؿة يبهٖج يً‬
‫يّكى يب ّ يلبؼٌخِب تٌؿة يبهٖج يً يكغؼ آعؼ‪.‬‬
‫ٖسة اهخأنغ يً أً اهٌؿتج اهيبهٖج يضؿّتج فٕ نوخب اهضبهخًٖ تٌفؾ األؿوّة ضخٓ خنًّ اهيلبؼٌج يلتّهج ّ‬
‫ػاح غالهج‪.‬‬
‫‪ 4-3‬ؿرع اهٌشة اهيبهٖج‪.‬‬
‫‪24‬‬
‫‪ٌ .2‬شة اهشّٖهج أّ ٌشة كٖبس اهلّث اهيبهٖج‪:‬‬
‫ّ ُٕ اهٌؿة اهخٕ ٖلبؾ تِب يغْ كغؼث اهيؤؿؿج يوٓ يّاسِج اهخؽايبخِب ككٖؼث األسل يٌغ اؿخضلبكِب‬
‫تبؿخعغاى أكّهِب اهؿبئوج ّ اهفتَ ؿبئوج نبألكّل اهيخغاّهج غًّ خضلٖق عؿبئؼ يٌِب‪:‬‬
‫‪ٌ .2.2‬شتج اهخداّل ( ٌشتج اهشّٖهج اهـبيج )‪ :‬إػا نبٌح األكّل اهيخغاّهج أكل تنذٖؼ يً االهخؽايبح اهيخغاّهج‬
‫فئً ُػا ٖتًٖ أً ُػٍ اهيؤؿؿج ؿخّاسَ يفبنل فٕ ؿغاغ اهخؽايبخِب ّ نويب نبٌح ُػٍ اهٌؿتج أنتؼ يً اهّاضغ‬
‫غل ػهم يوٓ ّسّغ أكّل يخغاّهج هغْ اهيؤؿؿج خينٌِب يً ؿغاغ االهخؽايبح يً غًّٖ ّ يؿخضلبح‬
‫يخأعؼث يوٓ اهيؤؿؿج‪.‬‬
‫ّ ٖؼْ اهتًل أٌَ ٖسة أً خغنٕ األكّل اهيخغاّهج يؼخًٖ اهعكّى اهيخغاّهج ضخٓ خنًّ ُػٍ اهٌؿتج‬
‫يلتّهج ّ خضؿة تبهًالكج‪:‬‬
‫ٌشتج اهخداّل = األظّل اهيخداّهج ‪ /‬اهخظّى اهيخداّهج‬
‫‪24‬‬
‫شعٌب شنوف‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ص ‪.805 -800‬‬
‫خغل ُػٍ اهٌؿتج يوٓ يغغ اهيؼاح اهخٕ خؿخنٖى فِٖب األكّل اهيخغاّهج خغنٖج اهعكّى اهيخغاّهج ّ نويب‬
‫ؽاغح ُػٍ اهٌؿتج غل ػهم يوٓ كغؼث اهيؤؿؿج يوٓ يّاسِج أعنبؼ ؿغاغ االهخؽايبح اهيخغاّهج اهيفبسئ غًّ‬
‫اهضبسج إهٓ خضّٖل سؽء يً األكّل اهذبتخج إهٓ ؿّٖهج أّ اهضكّل يوٓ كؼّل سغٖغث‪.‬‬
‫‪ٌ .3.2‬شتج اهشداد اهشرٖؾ أّ يـدل اهخداّل اهشرٖؾ‪ :‬خيذل اهًالكج تًٖ األكّل اهيخغاّهج تًغ نؼش اهيعؽٌّبح‬
‫ّ تًٖ اهعكّى اهيخغاّهج اهيخيذوج فٕ إسيبهٕ اهغًّٖ ككٖؼث األسل‪ ،‬نيب خؿيٓ ٌشتج اهخزٌٖج اهـبيج أّ‬
‫اهشّٖهج اهيخخظرث ّ خضؿة يً عالل اهًالكج اهخبهٖج‪:‬‬
‫ٌشتج اهخداّل اهشرٖؾ = إسيبهٕ اهلٖى اهسبُزث ّ غٖر اهسبُزث ‪ /‬اهخظّى اهيخداّهج‬
‫ّ خّمص ُػٍ اهًالك ج يغْ إينبٌٖج ؿغاغ االهخؽايبح اهلكٖؼث األسل عالل فخؼث ككٖؼث‪ٖ ّ ،‬خى ضػف‬
‫يٌكؼ اهيعؽًّ يً إسيبهٕ األكّل اهيخغاّهج ٌهؼا ألٌَ يً أكل يٌبكؼ األكّل اهيخغاّهج ؿّٖهج ّ‬
‫نػهم هكًّتج خكؼٖفَ عالل ّكح ككٖؼ غًّ خضلٖق عؿبئؼ‪.‬‬
‫ُػٍ اهٌؿتج يفبتِج هيًغل اهخغاّل غٖؼ أٌِب خؿخذٌٕ اهيعؽٌّبح يوٓ أؿبؾ أٌِب خضخبر ّكخب هخضّٖوِب إهٓ‬
‫ؿّٖهج ٌلغٖج‪ ّ ،‬يً ٌُب هِؼح أُيٖج يًغل اهخغاّل اهؿؼٖى ألٌَ ال ٖأعػ فٕ االيختبؼ اهيعؽًّ ّ تبهخبهٕ‬
‫ًٖنٕ ميبٌب أنتؼ يوٓ كغؼث اهيؤؿؿج يوٓ اهّفبء تبهخؽايبخِب‪.‬‬
‫‪ٌ .4.2‬شتج اهٌلدٖج أّ اهشّٖهج اهضبهٖج‪ ّ :‬خّمص ُػٍ اهٌؿتج يغْ إينبٌٖج ؿغاغ االهخؽايبح ككٖؼث األسل ّ‬
‫ُٕ خًنٕ يؤفؼا هإلغاؼث أٌَ فٕ عالل أؿّأ األّكبح ٖينً ؿغاغ اهغًّٖ ككٖؼث اهيغْ ّ ٖضؿة نيب‬
‫ٖوٕ‪:‬‬
‫ٌشتج اهٌلدٖج = اهٌلدٖبح ّ يب ٖـبدهِب ‪ /‬اهخظّى اهيخداّهج‬
‫ّ خًختؼ األكّل اهيًبغهج هوٌلغٖبح أّ اهفتَ ٌلغٖج ُٕ نل يب ٖينً خضّٖوَ إهٓ ٌلغٖج عالل فخؼث ّسٖؽث‬
‫يذل األّؼاق اهيبهٖج اهلبتوج هوخغاّل فٕ اهتّؼكج‪.‬‬
‫‪ٌ.3‬شة اهرتضٖج أّ اهيردّدٖج‪ ُٕ ّ :‬اهٌؿة اهخٕ ٖلبؾ يً عالهِب نفبءث إغاؼث اهيؤؿؿج فٕ اؿخغالل‬
‫اهيّاؼغ اؿخغالال يلالٌٖب هخضلٖق األؼتبش ّ يً تًٖ ُػٍ اهٌؿة‪:‬‬
‫‪ٌ .2.3‬شتج ُبيص اهرتص اإلسيبهٕ‪ٖ ُّ ّ :‬يذل ٌؿتج يسيل اهؼتص إهٓ كبفٕ اهيتًٖبح تضٖد نويب ؽاغح‬
‫ُػٍ اهٌؿتج يلبؼٌج تبهيٌبفؿًٖ فػهم ًٌٖٕ نفبءث ييوٖبح اهخفغٖل ألً ٌؿتج خنوفج اهيتًٖبح إهٓ كبفٕ‬
‫اهيتًٖبح أكل يً اهيٌبفؿًٖ ّ خضؿة نيب ٖوٕ‪:‬‬
‫ُبيص اهرتص اإلسيبهٕ = اهٌخٖسج اإلسيبهٖج ‪ /‬ركى األؿيبل اهظبفٕ‬
‫ّ خّمص ُػٍ اهٌؿتج اهًالكج تًٖ كبفٕ إٖؼاغ اهيتًٖبح ّ خنوفج اهتمبيج اهيتبيج‪ٖ ّ ،‬سة يلبؼٌج ُػٍ‬
‫اهٌؿتج تيخّؿن اهٌؿة اهيضللج فٕ اهلنبو ضٖد ٖينً أً ًٖنؾ اٌعفبل اهٌؿتج اؼخفبو يتبهغ فَٖ فٕ خنوفج‬
‫اهيّاغ األّهٖج ّ اهوّاؽى اهيؿخعغيج فٕ اإلٌخبر أّ اهٖغ اهًبيوج اهيتبفؼث‪...‬اهظ‪.‬‬
‫‪ٌ .3.3‬شتج ُبيص اهرتص اهظبفٕ‪ :‬خيذل اهًبئغ يوٓ اهيتًٖبح نيب ختًٖ كغؼث اهيؤؿؿج يوٓ خضلٖق ؼتص‬
‫ٌخٖسج هويتًٖبح‪ٖ ،‬ينً يالضهج ُبيـ اهؼتص اإلسيبهٕ كغ ٖنًّ يبهٖب تٌٖيب ُبيـ كبفٕ اهؼتص يٌعفمب ّ‬
‫ػهم ألً خنوفج اهيتًٖبح ال خفيل اهخنبهٖف اإلمبفٖج يً خؿّٖق ّ يكبؼٖف إغاؼٖج ّ فّائغ كؼّل‪ ّ ،‬فٕ‬
‫ُػٍ اهضبهج ٖنًّ ُػا يؤفؼا يوٓ ٌسبش اهًيوٖج األؿبؿٖج تٌٖيب ففل اهيؤؿؿج فٕ اهٌّاضٕ األعؼْ تيًٌٓ‬
‫ّسّغ خنوفج إمبفٖج يضيوج يوٓ يكبؼٖف اهيؤؿؿج ال يالكج هِب تخنوفج اهيٌخز األؿبؿٖج ّ خضؿة نيب‬
‫ٖوٕ‪:‬‬
‫ُبيص اهرتص اهظبفٕ = اهٌخٖسج اهظبفٖج ‪ /‬ركى األؿيبل اهظبفٕ‬
‫خفٖؼ ُػٍ اهٌؿتج إهٓ يب خضللَ اهيتًٖبح يً أؼتبش تًغ خغنٖج خنوفج اهيتًٖبح ّ نبفج اهيكبؼٖف األعؼْ‪،‬‬
‫ّ نويب اؼخفًح ُػٍ اهٌؿتج نبً ػهم يلتّال ّ ٖسة يلبؼٌج ُػٍ اهٌؿتج تيخّؿن اهٌؿة اهيضللج فٕ اهلنبو‪،‬‬
‫نيب ٖسة يغى اؿخعغاى ُػٍ اهٌؿتج ّضغُب ألٌَ تبهؼغى يً اؼخفبو اهٌؿتج فٕ اهنذٖؼ يً األضٖبً ال خضلق‬
‫اهيؤؿؿج يًغال يٌبؿتب هوًبئغ يوٓ ضلّق اهيونٖج‪.‬‬
‫‪ٌ .4.3‬شتج اهـبئد ؿوٓ ضلّق اهيونٖج ( يـدل اهـبئد ؿوٓ ضلّق اهيشبُيًٖ )‪:‬‬
‫خؿيٓ ٌؿتج اهيؼغّغٖج اهكبفٖج هأليّال اهعبكج ّ خًتؼ ُػٍ اهٌؿتج يً اهًبئغ اهػٔ ٖضللَ اهيالم يً‬
‫اؿخذيبؼ أيّاهِى تبهيؤؿؿج‪ ّ ،‬خًختؼ يً أُى ٌؿة اهؼتضٖج أّ اهيؼغّغٖج اهيؿخعغيج‪ ،‬ضٖد أٌَ تٌبءا يوٓ‬
‫ُػٍ اهٌؿتج كغ ٖلؼؼ اهيالم االؿخيؼاؼ فٕ اهٌفبن أّ خضّٖل األيّال إهٓ اؿخذيبؼاح أعؼْ خضلق يبئغا‬
‫يٌبؿتب ّ خضؿة نيب ٖوٕ‪:‬‬
‫يـدل اهـبئد ؿوٓ ضلّق اهيشبُيًٖ = اهٌخٖسج اهظبفٖج ‪ /‬ضلّق اهيونٖج‬
‫ّ ُٕ ٌؿتج كبفٕ اهؼتص إهٓ يخّؿن ضلّق اهيؿبُيًٖ ٌهؼا ألً ضلّق اهيؿبُيًٖ فٕ تغاٖج اهؿٌج خعخوف‬
‫يٌِب فٕ ٌِبٖج اهؿٌج‪ ،‬فئٌٌب ٌؿخعغى يخّؿن ضلّق اهيؿبُيًٖ اهخٕ خيذل‬
‫( يخّشػ ضلّق اهيشبُيًٖ فٕ تداٖج اهشٌج ‪ +‬يخّشػ ضلّق اهيشبُيًٖ فٕ ٌِبٖج اهشٌج)‪3/‬‬
‫‪ .5.3‬يـدل اهـبئد ؿوٓ االشخذيبر‪ :‬خؿيٓ ٌؿتج يؼغّغٖج األيّال اهغائيج اهخٕ اؿخذيؼخِب اهيؤؿؿج هيغث‬
‫خسبّؽ اهؿٌج‪ ،‬نيب خًتؼ ُػٍ اهٌؿتج يوٓ يغْ نفبءث اهيؤؿؿج فٕ اؿخعغاى ّ إغاؼث نل األيّال اهيخبضج هغِٖب‬
‫يً اهيؿبُيًٖ ّ األيّال اهيلخؼمج نّٖوج األسل فٕ خضلٖق يبئغ خوم األيّال ضٖد أً اهغؼل األؿبؿٕ‬
‫ُّ ّسّغ خنوفج هخوم األيّال ّ ُٕ اهًبئغ اهينوّة يوٓ ضلّق اهيؿبُيًٖ ّ اهفّائغ اهيغفّيج يوٓ‬
‫اهلؼّل‪ٌٖ ّ ،‬خهؼ خضلٖق يًغل يبئغ االؿخذيبؼ ّٖاؽٔ خنوفج األيّال يوٓ أكل خلغٖؼ ّ خنًّ خنوفج‬
‫اهخيّٖل ُٕ إسيبهٕ اهخنوفج اهيؼسضج هًٌبكؼ اهخيّٖل ّ ٖخى يلبؼٌخِب تبهًبئغ يوٓ االؿخذيبؼ هخضغٖغ نفبءث‬
‫اهيؤؿؿج فٕ إغاؼث األيّال اهيؿخذيؼث ّ خضؿة تبهًالكج‪:‬‬
‫يـدل اهـبئد ؿوٓ االشخذيبر = اهٌخٖسج اهظبفٖج ‪ /‬إسيبهٕ االشخذيبر‬
‫ّ ٖخنًّ إسيبهٕ االؿخذيبؼ يً ؼأؾ اهيبل اهًبيل اهغائى تبإلمبفج إهٓ إسيبهٕ األكّل نّٖوج األسل‪ ،‬أّ‬
‫يً يسيّو ضلّق اهيونٖج تبإلمبفج هولؼّل نّٖوج األسل أّ تيفِّى آعؼ األيّال اهغائيج‪.‬‬
‫‪ٌ .6.3‬شتج اهـبئد ؿوٓ إسيبهٕ األظّل‪ٌ ُّ ّ :‬ؿتج كبفٕ اهؼتص إهٓ إسيبهٕ األكّل ّ ٖلبؾ يً عالهَ كغؼث‬
‫اهيؤؿؿج يوٓ اؿخذيبؼ األكّل اهخٕ خيخونِب يً يًغاح ّ يتبٌٕ ّ أؼامٕ ّ يعؽٌّبح‪...‬إهظ‪ ،‬نيب كغ‬
‫خضخبر تًل األٌفنج أكّال أنتؼ يً غٖؼُب هػهم فئً يلبؼٌج ُػٍ اهٌؿتج تًٖ يؤؿؿخًٖ خًيالً فٕ‬
‫يسبهًٖ يعخوفًٖ ال ًٖنٌٖب يؤفؼ يً ٌسبش ُػٍ أّ ففل خوم‪ ّ ،‬هنً ٖينٌٌب يلبؼٌج كٖيج ُػا اهيؤفؼ هٌفؾ‬
‫اهيؤؿؿج يً غّؼث يضبؿتٖج إهٓ أعؼْ ّ أً ٌلبؼٌَ تبهيؤؿؿبح اهييبذوج يً ضٖد نتًٖج اهٌفبن ّ خضؿة‬
‫تبهًالكج اهخبهٖج‪:‬‬
‫اهـبئد ؿوٓ إسيبهٕ األظّل = اهٌخٖسج اهظبفٖج ‪ /‬يسيّؽ األظّل‬
‫ّ خًتؼ ُػٍ اهٌؿتج يً كغؼث اهيؤؿؿج يوٓ اؿخعغاى أكّهِب فٕ خّهٖغ اهؼتص ّ نويب اؼخفًح ُػٍ اهٌؿتج‬
‫نويب غل ػهم يوٓ نفبءث اهيؤؿؿج فٕ اؿخغالل أكّهِب‪ٖ ّ ،‬خى اؿخعغاى يخّؿن اسيبهٕ األكّل يٌغ‬
‫ضؿبة ُػٍ اهٌؿتج‪:‬‬
‫( أظّل أّل اهيدث ‪ +‬أظّل آخر اهيدث )‪3 /‬‬
‫ّ ٖسة يلبؼٌج ُػٍ اهٌؿتج يى يخّؿن اهٌؿة اهيضللج فٕ اهلنبو‪.‬‬
‫‪ٌ .4‬شة اهٌضبػ ّ اهخضغٖل‪ :‬خؿيٓ تٌؿة كٖبؾ نفبءث اهٌفبن أّ ٌؿة كٖبؾ إغاؼث األكّل ّ ٖلبؾ تِب يغْ‬
‫نفبءث اهيؤؿؿج فٕ اؿخعغاى يّاؼغُب اهيخبضج ّ يً تًٖ ُػٍ اهٌؿة‪:‬‬
‫‪ .2.4‬يـدل دّراً األظّل اهذبتخج‪ّ :‬خّمص ُػٍ اهٌؿتج يغْ كغؼث اهيؤؿؿج يوٓ خضلٖق االؿخفبغث اهيذوٓ يً‬
‫األكّل اهذبتخج هغِٖب فٕ خضلٖق أؼتبش هويؤؿؿج ّ خضؿة يً اهًالكج‪:‬‬
‫يـدل دّراً األظّل اهذبتخج = اهيتٖـبح ‪ /‬األظّل اهذبتخج‬
‫‪ .3.4‬يـدل دّراً اهيخزًّ‪ُ :‬ػا اهيؤفؼ ٖتًٖ يغغ يؼاح غّؼاً اهيعؽًّ عالل اهغّؼث اهيضبؿتٖج‪ُ ّ ،‬ػٍ‬
‫اهٌؿتج خينٌٌب يً ضؿبة يخّؿن فخؼث تلبء اهيٌخز فٕ اهيعؽًّ ّ ُٕ يخّؿن تلبء اهيٌخز فٕ اهيعؽًّ‬
‫تبألٖبى اهخٕ خؿبّٔ يغغ أٖبى اهفخؼث ( ‪ 510‬فٕ ضبهج ؿٌج نبيوج ‪ /‬يًغل غّؼاً اهيعؽًّ ) نيب خّمص ُػٍ‬
‫اهٌؿتج ؿؼيج تٖى اهيٌخسبح ّ خضؿة تبهًالكج اهخبهٖج‪:‬‬
‫يـدل دّراً اهيخزًّ = خنوفج اهتغبئؾ اهيتبؿج ‪ /‬يخّشػ اهيخزٌّبح‬
‫ّ خفٖؼ ُػٍ اهٌؿتج إهٓ يغغ يؼاح خكؼٖف اهيعؽًّ هغْ اهيؤؿؿج ّ نويب ؽاغح ُػٍ اهٌؿتج نويب نبً‬
‫ػهم فٕ كبهص اهيؤؿؿج ضٖد خؿخنٖى أً خضلق أؼتبضب نتٖؼث تبؿخعغاى ُبيـ ؼتص أكل يً اهيؤؿؿبح‬
‫اهييبذوج ّ اهخٕ هغِٖب يًغل غّؼاً يعؽًّ أكل‪ ُٕ ّ ،‬يٖؽث خٌبفؿٖج نتٖؼث ٖينً االؿخفبغث يٌِب‪.‬‬
‫‪ .4.4‬يـدل فخرث اهخخزًٖ‪ّٖ ّ :‬مص ُػا اهيًغل اهفخؼث اهخٕ ٖلمِٖب اهيعؽًّ فٕ اهيعبؽً كتل خكؼٖفَ ّ‬
‫ًٖغ نّل ُػٍ اهيغث أيؼا غٖؼ يؼغّة فَٖ عبكج فٕ اهيؤؿؿبح اهخٕ خخًبيل يى يٌخسبح ػاح خّاؼٖظ‬
‫كالضٖج أّ خخيٖؽ تبهخنّؼ اهخنٌّهّسٕ اهؿؼٖى ضٖد خفلغ كٖيخِب يى نّل فخؼث اهخعؽًٖ‪ ّ ،‬ؼغى ُػا ٖسة‬
‫اهضنى يوٓ فخؼث اهخعؽًٖ تٌبءا يوٓ يّايل أعؼْ فلغ خًغ فخؼث اهخعؽًٖ يًلّهج تبهؼغى يً اهؽٖبغث اهٌؿتٖج‬
‫هِب فٕ ضبهج االؼخفبو اهيتبهغ فَٖ هخنبهٖف اهنوة ّ اهٌلل ّ غٖؼُب ّ خضؿة تبهًالكج‪:‬‬
‫‪ّٖ 471‬ى ‪ /‬يـدل دّراً اهيخزًّ‬
‫‪ .5.4‬يـدل دّراً إسيبهٕ األظّل‪ :‬خّمص ُػٍ اهًالكج يغْ ٌفبن األكّل ّ كغؼخِب يوٓ خّهٖغ‬
‫اهيتًٖبح يً عالل اؿخعغاى إسيبهٕ أكّل اهيؤؿؿج‪ ُّ ّ ،‬ضبكل كؿيج كبفٕ اهيتًٖبح يوٓ يخّؿن‬
‫إسيبهٕ األكّل اهيخغاّهج ّ اهذبتخج‪ ،‬نويب ؽاغح ُػٍ اهٌؿتج نويب نبً أفمل ّ هنً ٖسة أً ٖؼايٕ أً ُػٍ‬
‫اهٌؿتج خعخوف يً كنبو ٗعؼ ألً تًل األٌفنج خضخبر إهٓ أكّل ذبتح نتٖؼث تٌٖيب أٌفنج أعؼْ كغ‬
‫خضخبر أكّل يخغاّهج نتٖؼث خضؿة يً اهًالكج‪:‬‬
‫يـدل دّراً إسيبهٕ األظّل = اهيتٖـبح ‪ /‬يخّشػ إسيبهٕ األظّل‪.‬‬
‫‪ 4‬اهخضوٖل اهيبهٕ تّاشػج رؤّس األيّال اهـبيوج‪.‬‬
‫خيِٖد‪:‬‬
‫ٖلكغ تخضوٖل ؼأؾ اهيبل اهًبيل غؼاؿج اهخغٖؼاح اهنبؼئج يوٓ األكّل اهيخغاّهج ّ االهخؽايبح اهيخغاّهج‬
‫تِغف يًؼفج كبفٕ ؼأؾ اهيبل اهًبيل ّ كغؼث اهيؤؿؿج يوٓ اهّفبء تبهخؽايبخِب فٕ األسل اهلكٖؼ‪.‬‬
‫‪ 2-4‬رأس اهيبل اهـبيل ‪.FR‬‬
‫خـرٖف رأس اهيبل اهـبيل ‪ :FR‬خيذل إسيبهٕ اهيتبهغ اهخٕ خؿخذيؼُب اهيؤؿؿج فٕ األكّل ككٖؼث األسل‪،‬‬
‫ّ ًٖؼف ؼأؾ اهيبل اهًبيل تأٌَ إسيبهٕ األكّل اهيخغاّهج ينؼّضب يٌِب إسيبهٕ اهعكّى اهيخغاّهج‪ُّ ّ ،‬‬
‫ؼأؾ اهيبل اهفبئل اهيؿخًيل أذٌبء غّؼث االؿخغالل‪.‬‬
‫أّ ٖلكغ تؼأؾ اهيبل اهًبيل اهفبئل يً االؿخذيبؼ اإلسيبهٕ هويؤؿؿج فٕ اهيّسّغاح نّٖوج األسل يً‬
‫عالل األيّال اهغائيج‪ٖ ّ ،‬ؿخعغى فٕ اهضنى يوٓ يلغؼث اهيؤؿؿج يوٓ ؿغاغ اهخؽايبخِب فٕ األسل اهلكٖؼ‪،25‬‬
‫ّ ٖينً ضؿبة ؼأؾ اهيبل اهًبيل ختًب هيٌهّؼًٖ‪:‬‬
‫يٌؼّر أؿوٓ اهيٖزاٌٖج‪ًٖ :‬تؼ ؼأؾ اهيبل اهًبيل يوٓ اهًالكج تًٖ األيّال اهغائيج ّ األكّل اهذبتخج ّ‬
‫ٖضؿة نيب ٖوٕ‪:26‬‬
‫رأس اهيبل اهـبيل= األيّال اهدائيج – األظّل اهذبتخج‬
‫ّ ٖينً اهخيٖٖؽ تًٖ ذالد ضبالح هوخضوٖل اهيبهٕ‪:‬‬
‫اهضبهج األّهٓ‪ :‬رأس اهيبل اهـبيل يّسة‪ ،‬فٕ ُػٍ اهضبهج ًٖتؼ ؼأؾ اهيبل اهًبيل يً فبئل األيّال‬
‫اهغائيج اهيختلٕ تًغ خيّٖل نل األكّل اهذبتخج أٔ أً اهيؤؿؿج اؿخنبيح خيّٖل سيٖى اؿخذيبؼاخِب تّاؿنج‬
‫يّاؼغُب اهيبهٖج اهغائيج ّ ضللح فبئل‬
‫خيذل فٕ ؼأؾ اهيبل اهًبيل‪.‬‬
‫األصول الثابتة‬
‫األموال الدائمة‬
‫األصول‬
‫‪FR‬‬
‫‪FFffvfs‬‬
‫المتداولة‬
‫ق‪.‬ق‪.‬أ‬
‫اهضبهج اهذبٌٖج‪ :‬رأس اهيبل اهـبيل شبهة‪ ،‬فٕ ُػٍ اهضبهج األيّال اهغائيج غٖؼ نبفٖج هخيّٖل سيٖى‬
‫االضخٖبسبح اهيبهٖج اهذبتخج ضٖد ٖوتٕ سؽء يٌِب ُػٍ االضخٖبسبح فلن ييب ٖؿخغيٕ اهتضد يً يّاؼغ يبهٖج‬
‫أعؼْ هخغنٖج اهًسؽ فٕ اهخيّٖل‪.‬‬
‫‪25‬‬
‫شعٌب شنوف‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪.894‬‬
‫‪26‬‬
‫إلٌاس بن ساسً‪ٌ ،‬وسف قرٌشً‪ ،‬التسٌٌر المالً‪ ،‬دار وائل للنشر‪ ،‬الطبعة األولى‪ ،8001 ،‬ص ص ‪.11 -12‬‬
‫األصول الثابتة‬
‫‪FR‬‬
‫األموال الدائمة‬
‫ق‪.‬ق‪.‬أ‬
‫األصول المتداولة‬
‫اهضبهج اهذبهذج‪ :‬رأس اهيبل اهـبيل يـدّى‪ ُٕ ّ ،‬ضبهج ٌبغؼث اهضغّد إػ خيذل ضبهج اهخّافق اهخبى فٕ ُٖنل‬
‫اهيّاؼغ ّ االؿخعغايبح ّ خيذل اهّمى األيذل هخؿٖٖؼ ييوٖج خيّٖل االضخٖبسبح اهيبهٖج فٕ اهيؤؿؿج‪.‬‬
‫األصول الثابتة‬
‫األصول المتداولة‬
‫يٌؼّر أدٌٓ اهيٖزاٌٖج‪:‬‬
‫‪27‬‬
‫األموال الدائمة‬
‫ق‪.‬ق‪.‬أ‬
‫ًٖتؼ ؼأؾ اهيبل يً اهفؼق تًٖ األكّل اهيخغاّهج ّ اهلؼّل ككٖؼث األسل‪.‬‬
‫رأس اهيبل اهـبيل= األظّل اهدائيج – اهلرّع كظٖرث األسل‬
‫ضٖد ٖيذل ‪ FR‬يً أغٌٓ اهيٖؽاٌٖج يغْ كغؼث اهيؤؿؿج يوٓ االؿخسبتج هالؿخضلبكبح اهلكٖؼث األسل يً‬
‫نؼٖق خضّٖل أكّهِب اهيخغاّهج ‪ ُٕ ّ -‬األنذؼ كبتوٖج هوخضّل إهٓ ؿّٖهج – إهٓ ٌلّغ ؿبئوج ٖخى تّاؿنج‬
‫خؿغٖغ اهلؼّل ككٖؼث األسل ّ ٌُبم ذالد ضبالح هِػا اهيؤفؼ‪:‬‬
‫اهضبهج األّهٓ‪ FR > 0 :‬أٔ أً اهيؤؿؿج خؿخنٖى يّاسِج اهلؼّل ككٖؼث األسل تبؿخعغاى أكّهِب‬
‫اهيخغاّهج‪ٖ ّ ،‬ختلٓ فبئل يبهٕ ٖيذل ُبيـ أيبً ّ ُّ ؼأؾ اهيبل اهًبيل‪ ،‬ضٖد خوًة غؼسج خضلٖق‬
‫اهؿّٖهج غّؼ ُبى فٕ اهخّاؽً اهيبهٕ هويؤؿؿج‪.‬‬
‫اهضبهج اهذبٌٖج‪ FR ⁼ 0 :‬فٕ ُػٍ اهضبهج خخينً اهيؤؿؿج يً خغنٖج اهلؼّل ككٖؼث األسل تبؿخعغاى‬
‫األكّل اهيخغاّهج غًّ خضلٖق فبئل ّ ال يسؽ ّ ُٕ ضبهج يذوٓ ٌبغؼث اهضغّد‪.‬‬
‫اهضبهج اهذبهذج‪ FR < 0 :‬فٕ ُػٍ اهضبهج خنًّ األكّل اهيخغاّهج اهلبتوج هوخضكٖل فٕ األسل اهلكٖؼ ّ غٖؼ‬
‫نبفٖج هخغنٖج االؿخضلبكبح اهخٕ خؿغغ فٕ األسل اهلكٖؼ‪.‬‬
‫‪27‬‬
‫إلٌاس بن ساسً‪ٌ ،‬وسف قرٌشً‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪.90‬‬
‫أٌّاؽ رأس اهيبل اهـبيل‪:‬‬
‫‪.2‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫رأس اهيبل اهـبيل اهدائى أّ اهظبفٕ‪ ُّ :‬فبئل األيّال اهغائيج يً األكّل اهذبتخج اهيعككج هخيّٖل‬
‫سؽء يً األكّل اهيخغاّهج ّ ٖضؿة نيب ٖوٕ‪:‬‬
‫أيّال غائيج – أكّل ذبتخج؛‬
‫أكّل يخغاّهج‪ -‬اهغًّٖ اهلكٖؼث األسل؛‬
‫أيّال عبكج ‪ +‬اهغًّٖ اهنّٖوج األسل‪.‬‬
‫‪ .3‬رأس اهيبل اهـبيل اإلسيبهٕ‪ٖ :‬يذل األكّل ػاح نتًٖج ككٖؼث األسل أٔ خيذل إسيبهٕ األكّل اهيخغاّهج‪،‬‬
‫ّ ٖضؿة نيب ٖوٕ‪:‬‬
‫‪ ‬يسيّو األكّل اهيخغاّهج؛‬
‫‪ ‬يسيّو األكّل – األكّل اهيخغاّهج؛‬
‫اهِغف يً غؼاؿج ؼأؾ اهيبل اهًبيل اإلسيبهٕ ‪ ُّ FR g‬اهتضد يً كٖيج اهيتبهغ اهخٕ يّهح تِب اهيؤؿؿج‬
‫أكّهِب اهيخغاّهج ّ ٖضغغ هٌب نتًٖج ٌفبن اهيؤؿؿج‪.‬‬
‫رأس اهيبل اهـبيل اهخبط‪ًٖ :‬تؼ يً سؽء يً األيّال اهعبكج اهخٕ خيّل األكّل اهيخغاّهج‪ ،‬أٔ أً‬
‫‪.4‬‬
‫األيّال اهعبكج ال خغنٕ فلن األكّل اهذبتخج تل أٖمب خيّل سؽء يً األكّل اهيخغاّهج‪ٖ ّ ،‬ضؿة نيب‬
‫ٖوٕ‪:‬‬
‫‪ ‬ؼأؾ اهيبل اهًبيل اهغائى – غ‪.‬ن‪.‬أ؛‬
‫‪ ‬األيّال اهعبكج – اهلٖى اهذبتخج؛‬
‫‪ ‬أكّل يخغاّهج – اهغًّٖ‪.‬‬
‫إػا نبً ‪ :‬ؼأؾ اهيبل اهًبيل اهعبق > ‪ٖ 0‬غل يوٓ األيّال اهعبكج هويؤؿؿج خغنٕ األكّل اهذبتخج ّ‬
‫اهًنؾ إػا نبً< ‪.0‬‬
‫‪.5‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫رأس اهيبل اهـبيل األسٌتٕ‪ٖ ُّ ّ :‬يذل يسيّو اهغًّٖ اهخٕ تضّؽث اهيؤؿؿج ّ اهخٕ خخضكل يوِٖب يً‬
‫اهعبؼر هخيّٖل ٌفبنِب ّ ٖضؿة نيب ٖوٕ‪:‬‬
‫غ‪.‬ق‪.‬أ ‪ +‬غ‪.‬ن‪.‬أ؛‬
‫ؼأؾ اهيبل اهًبيل اإلسيبهٕ – ؼأؾ اهيبل اهًبيل اهعبق؛‬
‫يسيّو اهعكّى – األيّال اهعبكج‪.‬‬
‫إػا نبً ؼأؾ اهيبل اهًبيل األسٌتٕ > ‪ ًٌٕٖ 0‬أً اهيؤؿؿج خًخيغ تفنل نتٖؼ يوٓ اهغًّٖ هخيّٖل‬
‫اهلكٖؼ‪.‬‬
‫اهيغْ‬
‫فٕ‬
‫عبكج‬
‫اضخٖبسبخِب‬
‫‪ 3-4‬االضخٖبر فٕ رأس اهيبل اهـبيل ‪. BFR‬‬
‫خـرٖف‪ٌٖ :‬خز يً األٌفنج اهيتبفؼث هويؤؿؿج يسيّيج يً االضخٖبسبح اهيبهٖج تؿتة اهخفبيل يى يسيّيج‬
‫يً اهًٌبكؼ أُيِب‪ :‬اهيعؽٌّبح‪ ،‬ضلّق اهًيالء‪ ،‬ضلّق اهيّؼغًٖ‪ ،‬اهؼؿى يوٓ اهلٖيج اهيمبفج ّ اهغًّٖ‬
‫االسخيبيٖج ّ اهستبئٖج‪.‬‬
‫ٖيذل االضخٖبر فٕ ؼأؾ اهيبل اهًبيل‪ ":‬إسيبهٕ األيّال اهخٕ خضخبسِب اهيؤششج خالل دّرث االشخغالل ّ‬
‫ُٕ ؿتبرث ؿً اهفرق تًٖ إسيبهٕ اهيخزٌّبح ّ اهلٖى اهلبتوج هوخضلٖق يً سِج ّ االهخزايبح كظٖرث‬
‫اهيدْ تبشخذٌبء اهشوفبح اهيظرفٖج يً سِج ذبٌٖج"‪.‬‬
‫ّ ًٖتؼ ‪ BFR‬فٕ خبؼٖظ يًًٖ يً ‪ FR‬اهػٔ خضخبسَ اهيؤؿؿج هيّاسِج غٌِّٖب اهيؿخضلج فٕ ُػا اهخبؼٖظ‪،‬‬
‫نيب ًٖؼف تأٌَ سؽء يً االضخٖبسبح اهمؼّؼٖج اهيؼختنج يتبفؼث تغّؼث االؿخغالل اهخٕ هى خغنٓ يً‬
‫‪28‬‬
‫نؼف اهيّاؼغ اهغّؼٖج‪ٖ ّ ،‬ضؿة نيب ٖوٕ‪:‬‬
‫االضخٖبر فٕ رأس اهيبل اهـبيل=( كٖى االشخغالل‪ +‬كٖى غٖر سبُزث)‪ (-‬د‪.‬ق‪.‬أ – شوفبح يظرفٖج)‪.‬‬
‫ غّؼث االؿخغالل خٌخز اضخٖبسبح هوخيّٖل يؼختنج تؿؼيج غّؼاً يٌبكؼ األكّل اهيخغاّهج ( كٖى‬‫االشخغالل‪ +‬كٖى غٖر سبُزث)؛‬
‫ يّاؼغ اهخيّٖل يؼختنج تؿؼيج غّؼاً غ‪.‬ق‪.‬أ تبؿخذٌبء اهخؿتٖلبح أٔ نل غ‪.‬ق‪.‬أ يٌغ ّكح اؿخضلبكِب يبيغا‬‫اهؿوفبح اهيكؼفٖج‪.‬‬
‫ّ إػا نبٌح اهغًّٖ ككٖؼث األسل يب يغا اهؿوفبح اهيكؼفٖج أكغؼ يً اهلٖى غٖؼ اهسبُؽث ّ كٖى االؿخغالل‬
‫فِػا ٖغل يوٓ أً اهيؤؿؿج تضبسج إهٓ أيّال عبؼر اهغّؼث االؿخغالهٖج ّ اهًنؾ إػا نبٌح اهلؼّل‬
‫اهلكٖؼث األسل يغا اهؿوفبح اهيكؼفٖج أنتؼ يً يسيّو اهلٖى اهسبُؽث ّ كٖى االؿخغالل فِػا يًٌبٍ أً‬
‫اهيؤؿؿج هٖؿح تضبسج إهٓ خيّٖل‪.‬‬
‫اهخغٖــر‬
‫اهيظـدر‬
‫اٗذــبر‬
‫ؽٖبغث اهيعؽٌّبح ( كٖى االؿخغالل) خؿٖٖؼ ؿٖئ هويؤؿؿج‬
‫ؽٖبغث االضخٖبر فٕ ؼأؾ‬
‫خؼاسى يتًٖبح اهيؤؿؿج‬
‫ؽٖبغث اهضلّق (اهٌلغٖبح)‬
‫اهيبل‬
‫ٌلكبً يّاؼغ اهغّؼث‬
‫ٌلكبً اهيعؽٌّبح‬
‫ٌلكبً االضخٖبر فٕ ؼأؾ‬
‫ٌلكبً اهضلّق‬
‫اهيبل‬
‫ؽٖبغث اهيّاؼغ‬
‫خضؿً فٕ فؼّن اهخؿٖٖؼ ّ‬
‫ؽٖبغث اهيتًٖبح‬
‫اهيظدر‪ :‬تّضبضٕ تّؿالى‪ ،‬اهيٌٖر فٕ اهخضوٖل اهيبهٕ ّخضوٖل االشخغالل دار ُّيج هوٌضر ّخّزٖؾ‪،‬اهسزائر‬
‫‪،2::9‬ط ‪.21:‬‬
‫‪28‬‬
‫شعٌب شنوف‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪.891‬‬
‫‪ 4-4‬اهخزٌٖج‪.‬‬
‫خـرٖف‪ 29:‬خًؼف يوٓ أٌِب اهفؼق تًٖ أكّل اهعؽٌٖج ّ عكّيِب ّ ُٕ يتبؼث يً إسيبهٕ اهٌلغٖبح‬
‫اهيّسّغث ( تبؿخذٌبء اهؿوفبح اهيكؼفٖج)‪ ،‬نيب ٖينً يًؼفخِب يً نؼٖق اهفؼق تًٖ ؼأؾ اهيبل اهًبيل ّ‬
‫اضخٖبسبح ؼأؾ اهيبل اهًبيل‪.‬‬
‫‪.2‬‬
‫‪.3‬‬
‫‪.4‬‬
‫‪.5‬‬
‫ينٌّبح ؿٌبظر أظّل اهخزٌٖج‪:‬‬
‫شٌداح اهخزٌٖج‪ٖ :‬خى فؼاؤُب يً اهتٌّم اهخٕ خًؼمِب هالنخخبة ّ اهخٕ خنًّ يغث اؿخضلبكِب ككٖؼث األسل‬
‫أّ يٌغ ضوّل اٗسبل ٖؿغغ اهتٌم كٖيج اهؿٌغاح ّ فبئغخِب‪.‬‬
‫خظى األّراق اهخسبرٖج‪ ُٕ :‬نؼٖلج هخيّٖل عؽٌٖج اهيؤؿؿج تبأليّال يً نؼٖق اخكبهِب تتٌنِب أّ اهتٌم‬
‫اهيخًبيل يى ؽتبئٌِب هعكى األّؼاق ّ خخضكل يلبتل ػهم يوٓ ييّهج‪.‬‬
‫اهضشبتبح اهسبرٖج‪ ُٕ :‬يسيّو األيّال اهسبُؽث اهخٕ خخكؼف فِٖب اهيؤؿؿج فٕ أٔ ّكح ّ خّسغ فٕ‬
‫ش‪.‬ر‪.‬ة ّ ضؿبة اهتٌم‪.‬‬
‫اهظٌدّق‪ :‬األيّال اهسبُؽث اهيّسّغث فٕ كٌغّق اهيؤؿؿج‪.‬‬
‫ّ نعالكج هيب ؿتق ٌلّل أً أكّل اهعؽٌٖج خخيذل فٕ اهلٖى اهسبُؽث‪.‬‬
‫ينٌّبح ؿٌبظر خظّى اهخزٌٖج‪:‬‬
‫‪ .2‬اهشوفبح اهيظرفٖج‪.‬‬
‫‪ .3‬اهشضة ؿوٓ اهينضّف‪ٌّ ُّ :‬و يً اهلؼّل اهٌبخز يً تلبء ضؿبة اهيؤؿؿج يغًٖ‪.‬‬
‫نٖفٖج ضشبة اهخزٌٖج‪:‬‬
‫اهعؽٌٖج= يسيّو األكّل – اهعكّى‬
‫= ؼأؾ اهيبل اهًبيل – اضخٖبر ؼأؾ اهيبل اهًبيل‬
‫= كٖى سبُؽث – خؿتٖلبح‪.‬‬
‫اهعؽٌٖج يؼختنج تؼأؾ اهيبل اهًبيل ّ اضخٖبسبخَ يً عالل‪:‬‬
‫‪ FR > BFR .2‬أٔ ‪ : T > 0‬فٕ ُػٍ اهضبهج اهيؤؿؿج كبيح تخسيٖغ سؽء يً أيّاهِب اهذبتخج هخغنٖج ‪ FR‬ييب‬
‫ٖنؼش يوِٖب يفنوج اهؼتضٖج أٔ خنوفج اهفؼكج اهمبئًج‪ ،‬هِػا ّسة يوِٖب يًبهسج اهّمًٖج يً نؼٖق‬
‫فؼاء يّاغ أّهٖج أّ خلغٖى خؿِٖالح هوؽتبئً‪.‬‬
‫‪ FR < BFR .3‬أٔ ‪ : T < 0‬اهيؤؿؿج فٕ ضبهج يسؽ أٔ غٖؼ كبغؼث يوٓ خؿغٖغ غٌِّٖب فٕ آسبهِب ّ ُػا‬
‫ٖنؼش يفنل يخيذل فٕ ّسّغ خنبهٖف إمبفٖج ييب ٖسًل اهيؤؿؿج فٕ ُػٍ اهضبهج إيب أً خنبهة تضلّكِب‬
‫هغْ اهغٖؼ أّ خلخؼل يً اهتٌّم أّ خخٌبؽل يً تًل اؿخذيبؼاخِب غًّ اهخأذٖؼ يوٓ نبكخِب اإلٌخبسٖج‪ ّ ،‬فٕ‬
‫تًل اهضبالح االؿخذٌبئٖج خوسأ إهٓ تٖى تًل اهيّاغ األّهٖج‪.‬‬
‫‪)29‬‬
‫ناصر دادي عدون‪ ،‬تقنٍات مراقبة التسٍري‪،‬مرجع سابق‪،‬ص ‪.62‬‬
‫‪ FR⁼BFR‬أٔ ‪ ًٌٕٖ : T ⁼ 1‬أٌٌب أيبى اهعؽٌٖج اهيذوٓ ّ اهّكّل إهٓ ُػٍ اهضبهج ٖخى تبالؿخعغاى األيذل‬
‫هويّاؼغ اهيخبضج هويؤؿؿج ّفق اإلينبٌٖبح اهيخبضج يً نؼٖق خفبغٔ يفبنل يغى اهخؿغٖغ ّ تبهخبهٕ‬
‫اهخضنى فٕ اهؿّٖهج غًّ اهخأذٖؼ يوٓ اهؼتضٖج‪.‬‬
‫ذبهذب‪ :‬اإلٌخلبل يً اهيٖزاٌٖج اهيضبشتٖج إهٓ اهيٖزاٌٖج اهيبهٖج‬
‫درشج ضبهج يػبضً اهّاضبح‬
‫‪ -2‬ؿرع اهيٖزاٌٖج اهيضبشتٖج‪:‬‬
‫سبٌة األظّل يً اهيٖزاٌٖج اهيضبشتٖج فٕ ‪.3118 /23 /42‬‬
‫ركى‬
‫اهضشبة‬
‫اشى اهضشبة‬
‫اهيتوغ اإلسيبهٕ‬
‫اإلُخالنبح‬
‫ّاهيؤٌّبح‬
‫اهيتوغ اهظبفٕ‬
‫‪22‬‬
‫أؼامٕ‬
‫‪93 393,85‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪93 393,85‬‬
‫‪240‬‬
‫يتبٌٕ‬
‫‪243‬‬
‫يًغاح ّأغّاح‬
‫‪411 735,84 72 349,66 484 085,50‬‬
‫‪824 150,97‬‬
‫‪385‬‬
‫‪438 936,20‬‬
‫اهيسيّو اهسؽئٕ‬
‫‪214,77‬‬
‫‪244‬‬
‫يًغاح اهٌلل‬
‫‪36 873,85‬‬
‫‪23 073,54‬‬
‫‪13 800,31‬‬
‫‪245‬‬
‫خسِٖؽاح ينخة‬
‫‪7 538,22‬‬
‫‪3 088,89‬‬
‫‪4 449,33‬‬
‫‪247‬‬
‫خِٖئبح ّخؼنٖتبح‬
‫‪51 413,58‬‬
‫‪7 288,17‬‬
‫‪44 125,41‬‬
‫‪250‬‬
‫خسِٖؽاح إسخيبيٖج‬
‫‪354,75‬‬
‫‪167,95‬‬
‫‪186,80‬‬
‫‪28‬‬
‫اؿخذيبؼاح كٖغ اهخٌفٖغ‬
‫‪10 055,31‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪10 055,31‬‬
‫‪2‬‬
‫االؿخذيبؼاح‬
‫‪1 507‬‬
‫‪866,03‬‬
‫‪491‬‬
‫‪182,98‬‬
‫‪1 016‬‬
‫‪683,05‬‬
‫‪1 016 683,05‬‬
‫‪3‬‬
‫اهيعؽٌّبح‬
‫‪95 339,80‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪95 339,80‬‬
‫‪95 339,80‬‬
‫‪40‬‬
‫ضؿبتبح اهعكّى‬
‫اهيغٌٖج‬
‫‪7 580,46‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪7 580,46‬‬
‫‪42‬‬
‫يغٌّٖ االؿخذيبؼاح‬
‫‪71 635,92‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪71 635,92‬‬
‫‪43‬‬
‫يغٌّٖ اهيعؽًّ‬
‫‪63 904,57‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪63 904,57‬‬
‫‪44‬‬
‫ى‪/‬فؼنبء ّفؼنبح‬
‫ضوٖفج‬
‫‪865,43‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪865,43‬‬
‫‪45‬‬
‫خؿتٖلبح يً اهغٖؼ‬
‫‪1 876,90‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪1 876,90‬‬
‫‪46‬‬
‫خؿتٖلبح االؿخغالل‬
‫‪3 606,75‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪3 606,75‬‬
‫‪47‬‬
‫ضلّق يوٓ اهؽتبئً‬
‫‪103 410,24‬‬
‫‪4 418,28‬‬
‫‪98 991,96‬‬
‫‪485‬‬
‫ضؿبتبح تٌنٖج‬
‫‪51 740,27‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪51 740,27‬‬
‫‪487‬‬
‫اهكٌغّق‬
‫‪78,47‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪78,47‬‬
‫‪488‬‬
‫ؿوف ّايخيبغاح‬
‫يؿخٌغٖج‬
‫‪2 919,45‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪2 919,45‬‬
‫‪4‬‬
‫اهضلّق‬
‫‪307 618,46‬‬
‫‪4 418,28‬‬
‫‪303 200,18‬‬
‫‪303 200,18‬‬
‫يسيّو األكّل‬
‫‪495‬‬
‫‪601,26‬‬
‫‪1 910‬‬
‫‪824,29‬‬
‫‪1 415‬‬
‫‪223,03‬‬
‫سبٌة اهخظّى يً اهيٖزاٌٖج اهيضبشتٖج فٕ ‪.3118 /23 /42‬‬
‫ركى اهضشبة‬
‫اشى اهضشبة‬
‫اهيتوغ‬
‫‪10‬‬
‫أيّال سيبيٖج‬
‫‪300‬‬
‫‪000,00‬‬
‫‪18‬‬
‫ٌخبئز ؼًُ اهخعكٖق‬
‫‪34‬‬
‫‪318,45‬‬
‫‪1‬‬
‫األيّال اهعبكج‬
‫‪334‬‬
‫‪318,45‬‬
‫‪521‬‬
‫كؼّل تٌنٖج‬
‫‪68‬‬
‫‪323,77‬‬
‫‪522‬‬
‫غائٌّ االؿخذيبؼاح‬
‫‪20,76‬‬
‫‪52‬‬
‫كؼّل أعؼْ‬
‫‪599‬‬
‫‪881,49‬‬
‫‪524‬‬
‫يّؼغًّ‪/‬ميبٌبح يضسّؽث ‪2 333,90‬‬
‫‪530‬‬
‫يّؼغًّ‪/‬ميبٌبح يضسّؽث‬
‫‪38‬‬
‫‪776,48‬‬
‫‪538‬‬
‫فّاخٖؼ خضح االؿخالى‬
‫‪7 816,16‬‬
‫‪54‬‬
‫يضسّؽاح هوغٖؼ‬
‫‪488,52‬‬
‫‪555‬‬
‫ضؿبتبح اهفؼنبء اهسبؼٖج‬
‫‪4 167,39‬‬
‫اهيسيّؽ اهسزئٕ‬
‫‪334 318,45‬‬
‫‪1 415 223,03‬‬
‫‪562‬‬
‫غائٌّ اهعغيبح‬
‫‪2 734,90‬‬
‫‪563‬‬
‫مؼائة االؿخغالل اهيؿخضلج‬
‫‪365,65‬‬
‫‪564‬‬
‫مؼائة يؿخضلج‬
‫‪1 144,42‬‬
‫غائٌّ اهيكؼّفبح اهيخٌّيج ‪1 425,09‬‬
‫‪566‬‬
‫‪568‬‬
‫ُٖئبح اسخيبيٖج‬
‫‪818,55‬‬
‫‪579‬‬
‫يلتّمبح ؼًُ اهعكؿق‬
‫‪84,70‬‬
‫‪588‬‬
‫خؿتٖلبح تٌنٖج‬
‫‪243‬‬
‫‪532,56‬‬
‫‪5‬‬
‫اهغًّٖ‬
‫‪971‬‬
‫‪914,34‬‬
‫‪971 914,34‬‬
‫‪88‬‬
‫اهٌخٖسج اهكبفٖج هوفخؼث‬
‫‪108‬‬
‫‪990,24‬‬
‫‪108 990,24‬‬
‫يسيّو اهعكّى‬
‫‪1 415 223,03‬‬
‫سدّل ضشبتبح اهٌخبئز هشٌج ‪3118‬‬
‫ارظدث اهفخرث‬
‫ركى اهضشبة‬
‫اهتٖبً‬
‫‪71‬‬
‫إٌخبر يتبو‬
‫‪1 591 245,65‬‬
‫‪897100‬‬
‫اهخٌبؽل يً اهيّاغ ّاهوّاؽى‬
‫‪2 921,81‬‬
‫‪897110‬‬
‫اهخٌبؽل تًٖ اهّضغاح هوليص‬
‫‪140 667,27‬‬
‫يدًٖ‬
‫دائً‬
‫اهؼفٖى‬
‫‪72‬‬
‫إٌخبر يعؽً‬
‫‪897201‬‬
‫كيص ؼفٖى‬
‫‪75‬‬
‫خضّٖل خنبهٖف اإلٌخبر‬
‫‪61‬‬
‫يّاغ ّهّاؽى يؿخِونج‬
‫‪1 413‬‬
‫‪245,65‬‬
‫‪896100‬‬
‫اهخٌبؽل يً اهيعؽٌّبح تًٖ‬
‫اهّضغاح‬
‫‪2 921,81‬‬
‫‪62‬‬
‫عغيبح‬
‫‪14 844,70‬‬
‫‪144 124,34‬‬
‫‪149 511,87‬‬
‫‪8 247,58‬‬
‫‪1 580‬‬
‫‪524,03‬‬
‫اهيسيّو‬
‫‪1 887 206,65‬‬
‫‪81‬‬
‫اهلٖيج اهيمبفج‬
‫‪306 682,62‬‬
‫‪81‬‬
‫اهلٖيج اهيمبفج‬
‫‪306 682,62‬‬
‫‪77‬‬
‫ٌّاخز يخٌّيج‬
‫‪1 944,07‬‬
‫‪78‬‬
‫خضّٖل خنبهٖف االؿخغالل‬
‫‪6 985,95‬‬
‫‪63‬‬
‫أيتبء اهيؿخعغيًٖ‬
‫‪55 420,96‬‬
‫‪64‬‬
‫مؼائة ّؼؿّى‬
‫‪4 119,04‬‬
‫‪65‬‬
‫أيتبء يبهٖج‬
‫‪33 658,61‬‬
‫‪66‬‬
‫أيتبء يخٌّيج‬
‫‪4 211,82‬‬
‫‪68‬‬
‫يعككبح االُخالنبح‬
‫ّاهيؤٌّبح‬
‫‪101 877,49‬‬
‫اهيسيّو‬
‫‪83‬‬
‫ٌخٖسج اإلؿخغالل‬
‫‪199 287,92‬‬
‫‪315 612,64‬‬
‫‪116 324,72‬‬
‫‪12 994,67‬‬
‫‪79‬‬
‫‪18 329,15‬‬
‫‪69‬‬
‫‪84‬‬
‫ٌخٖسج عبؼر اإلؿخغالل‬
‫‪83‬‬
‫ٌخٖسج اإلؿخغالل‬
‫‪84‬‬
‫ٌخٖسج عبؼر اإلؿخغالل‬
‫‪880‬‬
‫اهٌخٖسج اهكبفٖج‬
‫‪889‬‬
‫اهمؼائة يوٓ األؼتبش‬
‫‪88‬‬
‫اهٌخٖسج اهكبفٖج‬
‫‪5 334,48‬‬
‫‪116 324,72‬‬
‫‪5 334,48‬‬
‫‪110 990,24‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪110990,24‬‬
‫سبٌة األظّل يً اهيٖزاٌٖج اهيضبشتٖج فٕ ‪.3119 /23 / 42‬‬
‫ؼكى‬
‫اهضؿبة‬
‫اشى اهضشبة‬
‫اإلُخالنبح‬
‫اهيتوغ اإلسيبهٕ ّاهيؤٌّبح‬
‫اهيتوغ اهكبفٕ‬
‫‪22‬‬
‫أؼامٕ‬
‫‪93393,85‬‬
‫‪0‬‬
‫‪93393,85‬‬
‫‪240‬‬
‫يتبٌٕ‬
‫‪484085,5‬‬
‫‪81297,41‬‬
‫‪402788,09‬‬
‫‪243‬‬
‫يًغاح ّأغّاح‬
‫‪824150,97‬‬
‫‪467629,9‬‬
‫‪356521,07‬‬
‫‪244‬‬
‫يًغاح اهٌلل‬
‫‪36873,85‬‬
‫‪29143,31‬‬
‫‪7730,54‬‬
‫‪245‬‬
‫خسِٖؽاح ينخة‬
‫‪8006,42‬‬
‫‪3856‬‬
‫‪4150,42‬‬
‫‪247‬‬
‫خِٖئبح ّخؼنٖتبح‬
‫‪51413,58‬‬
‫‪9858,84‬‬
‫‪41554,74‬‬
‫‪250‬‬
‫خسِٖؽاح إسخيبيٖج ‪354,75‬‬
‫‪203,43‬‬
‫‪151,32‬‬
‫‪0‬‬
‫‪10067,82‬‬
‫‪28‬‬
‫اؿخذيبؼاح كٖغ اهخٌفٖغ ‪10067,82‬‬
‫‪2‬‬
‫االؿخذيبؼاح‬
‫‪3‬‬
‫اهيعؽٌّبح‬
‫‪916357,85 591988,89 1508346,74‬‬
‫‪74510,72‬‬
‫‪0‬‬
‫‪74510,72‬‬
‫اهيسيّو اهسؽئٕ‬
‫‪916 357,85‬‬
‫‪74 510,72‬‬
‫‪40‬‬
‫ضؿبتبح اهعكّى‬
‫اهيغٌٖج‬
‫‪42‬‬
‫‪43‬‬
‫‪13794,84‬‬
‫‪0‬‬
‫‪13794,84‬‬
‫يغٌّٖ االؿخذيبؼاح ‪72631,81‬‬
‫‪0‬‬
‫‪72631,81‬‬
‫‪0‬‬
‫‪60427,7‬‬
‫يغٌّٖ اهيعؽًّ‬
‫‪60427,7‬‬
‫ى‪/‬فؼنبء ّفؼنبح‬
‫‪865,43‬‬
‫ضوٖفج‬
‫‪0‬‬
‫‪865,43‬‬
‫‪45‬‬
‫خؿتٖلبح يً اهغٖؼ ‪442,09‬‬
‫‪0‬‬
‫‪442,09‬‬
‫‪46‬‬
‫خؿتٖلبح االؿخغالل ‪4875,75‬‬
‫‪0‬‬
‫‪4875,75‬‬
‫‪47‬‬
‫ضلّق يوٓ اهؽتبئً ‪84059,97‬‬
‫‪17529,37‬‬
‫‪66530,6‬‬
‫‪102303,39‬‬
‫‪0‬‬
‫‪102303,39‬‬
‫‪7,71‬‬
‫‪0‬‬
‫‪7,71‬‬
‫‪44‬‬
‫‪485‬‬
‫ضؿبتبح تٌنٖج‬
‫‪487‬‬
‫اهكٌغّق‬
‫‪488‬‬
‫ؿوف ّايخيبغاح‬
‫يؿخٌغٖج‬
‫‪4‬‬
‫‪2919,45‬‬
‫‪0‬‬
‫‪2919,45‬‬
‫اهضلّق‬
‫‪342328,14‬‬
‫‪17529,37‬‬
‫‪324798,77‬‬
‫يسيّو األكّل‬
‫‪1925185,6‬‬
‫‪1315667,34 609518,26‬‬
‫‪324 798,77‬‬
‫‪1 513‬‬
‫‪666,34‬‬
‫سبٌة اهخظّى يً اهيٖزاٌٖج اهيضبشتٖج فٕ ‪.3119 /23 / 42‬‬
‫ؼكى‬
‫اهضؿبة اؿى اهضؿبة‬
‫اهيتوغ‬
‫اهيسيّؽ اهسزئٕ‬
‫‪10‬‬
‫أيّال سيبيٖج‬
‫‪300000‬‬
‫‪18‬‬
‫ٌخبئز ؼًُ اهخعكٖق‬
‫‪143308,69‬‬
‫‪1‬‬
‫األيّال اهعبكج‬
‫‪443 308,69 443308,69‬‬
‫‪50‬‬
‫ضؿبتبح األكّل اهغائٌج ‪7‬‬
‫‪521‬‬
‫كؼّل تٌنٖج‬
‫‪165561,43‬‬
‫‪522‬‬
‫غائٌّ االؿخذيبؼاح‬
‫‪24,66‬‬
‫‪523‬‬
‫كؼّل أعؼْ‬
‫‪578783,17‬‬
‫‪530‬‬
‫يّؼغًّ‪/‬ميبٌبح‬
‫يضسّؽث‬
‫‪3117,03‬‬
‫‪538‬‬
‫فّاخٖؼ خضح االؿخالى‬
‫‪41851,35‬‬
‫‪54‬‬
‫يضسّؽاح هوغٖؼ‬
‫‪629,61‬‬
‫‪555‬‬
‫ضؿبتبح اهفؼنبء‬
‫اهسبؼٖج‬
‫‪93,21‬‬
‫‪562‬‬
‫غائٌّ اهعغيبح‬
‫‪4135,62‬‬
‫‪563‬‬
‫مؼائة االؿخغالل‬
‫اهيؿخضلج‬
‫‪703,02‬‬
‫‪564‬‬
‫مؼائة يؿخضلج‬
‫‪904,25‬‬
‫‪566‬‬
‫غائٌّ اهيكؼّفبح‬
‫اهيخٌّيج‬
‫‪1425,4‬‬
‫‪568‬‬
‫ُٖئبح اسخيبيٖج‬
‫‪1040,91‬‬
‫‪5‬‬
‫اهغًّٖ‬
‫‪798 276,66 798276,66‬‬
‫‪88‬‬
‫اهٌخٖسج اهكبفٖج هوفخؼث‬
‫‪74081,99‬‬
‫‪74 081,99‬‬
‫‪1 315‬‬
‫‪667,34‬‬
‫يسيّو اهعكّى‬
‫سدّل ضشبتبح اهٌخبئز هشٌج ‪.2008‬‬
‫ارظدث اهفخرث‬
‫ركى اهضشبة‬
‫اهتٖبً‬
‫‪71‬‬
‫إٌخبر يتبو‬
‫‪1 588 429,72‬‬
‫‪897100‬‬
‫اهخٌبؽل يً اهيّاغ ّاهوّاؽى‬
‫‪2 278,35‬‬
‫‪897110‬‬
‫اهخٌبؽل تًٖ اهّضغاح هوليص اهؼفٖى‬
‫‪113 672,78‬‬
‫‪72‬‬
‫إٌخبر يعؽً‬
‫‪117 314,33‬‬
‫‪897201‬‬
‫كيص ؼفٖى‬
‫‪75‬‬
‫خضّٖل خنبهٖف اإلٌخبر‬
‫‪61‬‬
‫يّاغ ّهّاؽى يؿخِونج‬
‫‪1 408 471,16‬‬
‫‪896100‬‬
‫اهخٌبؽل يً اهيعؽٌّبح تًٖ‬
‫‪2 278,35‬‬
‫يدًٖ‬
‫دائً‬
‫‪111 240,39‬‬
‫‪1 324,03‬‬
‫اهّضغاح‬
‫عغيبح‬
‫‪62‬‬
‫اهيسيّو‬
‫‪13 473,78‬‬
‫‪1 535 463,68‬‬
‫‪1 823 019,21‬‬
‫‪81‬‬
‫اهلٖيج اهيمبفج‬
‫‪287 555,53‬‬
‫‪81‬‬
‫اهلٖيج اهيمبفج‬
‫‪287 555,53‬‬
‫‪77‬‬
‫ٌّاخز يخٌّيج‬
‫‪1 617,07‬‬
‫‪78‬‬
‫خضّٖل خنبهٖف االؿخغالل‬
‫‪100,84‬‬
‫‪63‬‬
‫أيتبء اهيؿخعغيًٖ‬
‫‪63 387,45‬‬
‫‪64‬‬
‫مؼائة ّؼؿّى‬
‫‪401,71‬‬
‫‪65‬‬
‫أيتبء يبهٖج‬
‫‪29 102,64‬‬
‫‪66‬‬
‫أيتبء يخٌّيج‬
‫‪6 246,44‬‬
‫‪68‬‬
‫يعككبح االُخالنبح ّاهيؤٌّبح‬
‫‪100 805,91‬‬
‫اهيسيّو‬
‫‪83‬‬
‫‪199 944,15‬‬
‫ٌخٖسج اإلؿخغالل‬
‫‪289 273,44‬‬
‫‪89 329,29‬‬
‫‪7 896,12‬‬
‫‪79‬‬
‫‪23 143,42‬‬
‫‪69‬‬
‫‪84‬‬
‫ٌخٖسج عبؼر اإلؿخغالل‬
‫‪83‬‬
‫ٌخٖسج اإلؿخغالل‬
‫‪84‬‬
‫ٌخٖسج عبؼر اإلؿخغالل‬
‫‪880‬‬
‫اهٌخٖسج اهكبفٖج‬
‫‪889‬‬
‫اهمؼائة يوٓ األؼتبش‬
‫‪15 247,30‬‬
‫‪89 329,29‬‬
‫‪15 247,30‬‬
‫‪74 081,99‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪0,00‬‬
‫اهٌخٖسج اهكبفٖج‬
‫‪88‬‬
‫‪74081,99‬‬
‫‪ -8‬اهيٖزاٌٖج اهيبهٖج ( أظّل )‪:‬‬
‫ركى‬
‫اهضشب‬
‫ة‬
‫األظّل‬
‫إسيبهٕ‬
‫‪2008‬‬
‫‪2007‬‬
‫إُخالنبح‬
‫ّيؤٌّبح‬
‫اهظبفٕ‬
‫ظبفٕ‬
‫أظّل غٖر سبرٖج‬
‫‪207‬‬
‫فبؼق االكخٌبء ‪goodwill‬‬
‫‪20‬‬
‫خذتٖخبح يًٌّٖج‬
‫‪21‬‬
‫خذتٖخبح يٌٖٖج‬
‫‪211‬‬
‫األؼامٕ‬
‫‪213‬‬
‫اهيتبٌٕ‬
‫‪411 735,84 402 788,09 81 297,41 484 085,50‬‬
‫خذتٖخبح يٌٖٖج أعؼْ‬
‫‪501 498,06 409 879,09 510 920,48 920 799,57‬‬
‫‪23‬‬
‫خذتٖخبح كٖغ االٌسبؽ‬
‫‪10 055,31‬‬
‫‪26‬‬
‫خذتٖخبح يبهٖج‬
‫‪276‬‬
‫إكؼال ّأكّل يبهٖج‬
‫أعؼْ سبؼٖج‬
‫يسيّؽ األظّل غٖر سبرٖج‬
‫‪93 393,85‬‬
‫‪10 067,82‬‬
‫‪72 475,24‬‬
‫‪1 580‬‬
‫‪821,98‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪93 393,85‬‬
‫‪10 067,82‬‬
‫‪93 393,85‬‬
‫‪72 475,24‬‬
‫‪71 479,34‬‬
‫‪988 604,09 592 217,89‬‬
‫‪8688861,‬‬
‫‪04‬‬
‫أكّل سبؼٖج‬
‫يعؽٌّبح ّيٌخسبح كٖغ‬
‫‪82 454,74‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪82 454,74‬‬
‫‪95 339,80‬‬
‫اهخٌفٖغ‬
‫ضؿبتبح غائٌج ّاؿخعغايبح‬
‫ييبذوج‬
‫‪411‬‬
‫اهؽتبئً‬
‫‪84 059,97‬‬
‫‪42‬‬
‫يغًٌّٖ آعؼًّ‬
‫‪80 120,29‬‬
‫‪80 120,29‬‬
‫‪44‬‬
‫اهمؼائة ّيب فبتِِب‬
‫‪442,09‬‬
‫‪433.09‬‬
‫‪512‬‬
‫اهتٌم‬
‫‪102 303,39‬‬
‫‪17 529,37‬‬
‫‪66 530,60‬‬
‫‪98 991,96‬‬
‫‪76 113,78‬‬
‫‪1 876,90‬‬
‫‪51 740,27 102 303,39‬‬
‫‪530‬‬
‫اهكٌغّق‬
‫‪7,71‬‬
‫‪7,71‬‬
‫‪78,47‬‬
‫‪542‬‬
‫االيخيبغ اهيؿخٌغٔ‬
‫‪2 919,45‬‬
‫‪2 919,45‬‬
‫‪2 919,45‬‬
‫يسيّو األكّل اهسبؼٖج‬
‫‪327 060,63 334 778,27 17 529,37 352 307,64‬‬
‫‪1 933‬‬
‫‪129,62‬‬
‫يسيّو األظّل‬
‫‪609 747,26‬‬
‫‪1 323‬‬
‫‪373,36‬‬
‫اهيٖزاٌٖج اهيبهٖج ( خظّى )‪:‬‬
‫ؼكى‬
‫اهضؿبة‬
‫اهعكّى‬
‫‪2008‬‬
‫‪2007‬‬
‫األيّال اهخبظج‬
‫ؼأؾ اهيبل يضؼؼ‬
‫ؼأؾ اهيبل غٖؼ يضؼؼ‬
‫يالّاح ّإضخٖبنبح‬
‫‪300 000,00‬‬
‫‪300 000,00‬‬
‫‪2025441,‬‬
‫‪41‬‬
‫اهٌخٖسج اهكبفٖج‬
‫‪89 091,29‬‬
‫أيّال عبكج أعؼْ ‪-‬اهخؼضٖل يً‬
‫‪128 061,39‬‬
‫سغٖغ‬
‫يسيّؽ األيّل اهخبظج‬
‫‪517 152,68‬‬
‫‪114 324,72‬‬
‫‪28 983,97‬‬
‫‪443 308,69‬‬
‫اهعكّى غٖؼ سبؼٖج‬
‫‪16‬‬
‫اهلؼّل ّاهغًّٖ اهييبذوج‬
‫‪744 344,61‬‬
‫‪668 205,26‬‬
‫اهمؼائة (اهيؤسوج)‬
‫دًّٖ أخرْ غٖر سبرٖج‬
‫يؤٌّبح ّيٌخسبح ذبتخج يؿتلب‬
‫يسيّؽ اهخظّى اهغٖر سبرٖج‬
‫‪7 944,02‬‬
‫‪752 288,63‬‬
‫‪668 205,26‬‬
‫اهعكّى اهسبؼٖج‬
‫اهيّؼغًّ ّاهضؿبتبح اهيوضلج‬
‫‪44 993,04‬‬
‫‪48 947,30‬‬
‫اهمؼائة‬
‫‪904,25‬‬
‫‪1 144,42‬‬
‫غًّٖ أعؼْ‬
‫‪8 034,76‬‬
‫‪10 084,80‬‬
‫عكّى اهعؽٌٖج‬
‫يسيّؽ اهخظّى سبرٖج‬
‫يسيّؽ اهخظّى‬
‫‪ -4‬اهيٖزاٌٖج اهيبهٖج اهيخخظرث‪:‬‬
‫اهيٖزاٌٖج اهيبهٖج اهيخخظرث هشٌج ‪:3118‬‬
‫‪243 532,56‬‬
‫‪53 932,05‬‬
‫‪303 709,08‬‬
‫‪1 323‬‬
‫‪373,36‬‬
‫‪1 415‬‬
‫‪223,03‬‬
‫األظّل‬
‫اهيتبهغ‬
‫األظّل اهذبتخج ‪1088162.40‬‬
‫كٖى االشخغالل‬
‫كٖى‬
‫سبُزث‬
‫‪95339.80‬‬
‫غٖر ‪176982.64‬‬
‫كٖى سبُزث‬
‫‪54738.19‬‬
‫أظّل يخداّهج ‪327060.63‬‬
‫يسيّؽ‬
‫االظّل‬
‫اهٌشتج‬
‫اهخظّى‬
‫اهيتبهغ‬
‫اهٌشتج‬
‫‪0.76‬‬
‫أيّال خبظج‬
‫‪443308.69‬‬
‫‪0.32‬‬
‫‪0.067‬‬
‫دًّٖ ػّٖوج‬
‫األسل‬
‫‪668205.26‬‬
‫‪0.47‬‬
‫‪0.125‬‬
‫االيّال‬
‫اهدائيج‬
‫‪1111513.95‬‬
‫‪0.79‬‬
‫‪0.039‬‬
‫‪0.23‬‬
‫‪1415223.03‬‬
‫دًّٖ كظٖرث‬
‫األسل‬
‫‪303709.08‬‬
‫يسيّؽ‬
‫اهخظّى‬
‫‪1415223.03‬‬
‫‪0.21‬‬
‫اهيٖزاٌٖج اهيبهٖج اهيخخظرث هشٌج ‪.3119‬‬
‫األظّل‬
‫اهيتبهغ‬
‫األظّل اهذبتخج ‪988604.09‬‬
‫اهٌشتج‬
‫اهخظّى‬
‫اهيتبهغ‬
‫اهٌشتج‬
‫‪0.74‬‬
‫أيّال خبظج‬
‫‪517152.68‬‬
‫‪0.39‬‬
‫‪0.062‬‬
‫دًّٖ ػّٖوج‬
‫األسل‬
‫‪752288.63‬‬
‫‪0.57‬‬
‫غٖر ‪147092.98‬‬
‫‪0.11‬‬
‫االيّال‬
‫اهدائيج‬
‫‪1269441.31‬‬
‫‪0.96‬‬
‫‪105230.55‬‬
‫‪0.08‬‬
‫أظّل يخداّهج ‪334778.27‬‬
‫‪0.26‬‬
‫كٖى االشخغالل‬
‫كٖى‬
‫سبُزث‬
‫كٖى سبُزث‬
‫يسيّؽ‬
‫األظّل‬
‫‪82454.74‬‬
‫‪1323373.36‬‬
‫دًّٖ كظٖرث‬
‫األسل‬
‫‪53932.05‬‬
‫يسيّؽ‬
‫اهخظّى‬
‫‪1323373.36‬‬
‫‪0.04‬‬
‫يً خالل اهيٖزاٌٖبح اهيبهٖج اهيخخظرث ٌالضؼ يب ٖوٕ‪:‬‬
‫* األظّل اهذبتخج‪:‬‬
‫ٌالضه اٌعفبل فٕ كٖيج األكّل اهذبتخج ضٖد اٌعفمح ؿٌج ‪ 2008‬تٌؿتج ‪ %8‬يلبؼٌج يى ؿٌج ‪2007‬‬
‫ُّػا ؼاسى إهٓ االُخالم اهنوٕ أّ اهسؽئٕ هتًل االؿخذيبؼاح‪.‬‬
‫* كٖى االشخغالل‪ٌ :‬الضه ذتبح ٌّيب يب فٕ يلغاؼ كٖى االؿخغالل‪.‬‬
‫* كٖى غٖر اهسبُزث‪ٌ :‬الضه اٌعفبل ؿٌج ‪ 8002‬تٌؿتج ‪ُّ %9‬ػا يؤفؼ سٖغ هويؤؿؿج إػا نبٌح فخؼث‬
‫خضكٖل اهضلّق اكل يً فخؼث اهغًّٖ‪.‬‬
‫* كٖى سبُزث‪ :‬اؼخفًح ؿٌج ‪ 8002‬تٌؿتج ‪ %4‬يلبؼٌج تؿٌج ‪ُّ 8009‬ػا ٖغل أً اهيؤؿؿج هغِٖب ؿّٖهج‬
‫أٔ أٌِب ال خّاسَ يفبنل يى اهؽتبئً‪.‬‬
‫* األيّال اهخبظج‪ٌ :‬الضه اؼخفبو فٕ كٖيج األيّال اهعبكج تٌؿتج ‪ %9‬ؿٌج ‪ 8002‬يلبؼٌج تؿٌج‬
‫‪ 8009‬ييب ٖغل أً اهيؤؿؿج ؽاغح يً ضسى ؼأؾ يبهِب‪.‬‬
‫* اهدًّٖ ػّٖوج األسل‪ٌُ :‬بم ؽٖبغث فٕ ؿٌج ‪ 8002‬تٌؿتج ‪%90‬‬
‫* اهدًّٖ كظٖرث األسل‪ :‬يؼفح اٌعفبمب يضؿّؿب ضٖد اٌعفمح ؿٌج ‪ 8002‬تٌؿتج ‪ %99‬يلبؼٌج‬
‫تؿٌج ‪.8009‬‬
‫سدّل ضشبتبح اهٌخبئز‪:‬‬
‫ركى‬
‫اهضشبة‬
‫اهتٖبً‬
‫‪2008‬‬
‫‪2007‬‬
‫‪71‬‬
‫ؼكى األييبل‬
‫‪1 704‬‬
‫‪380,85‬‬
‫‪1 734 834,73‬‬
‫‪72‬‬
‫خغٖؼاح يعؽًّ اهيٌخسبح اهخبيج ّاهلٖغ‬
‫اهخٌفٖغ‬
‫‪6 073,94‬‬
‫‪-5 387,53‬‬
‫‪73‬‬
‫اإلٌخبر اهيذتح‬
‫‪74‬‬
‫إيبٌبح االؿخغالل‬
‫‪1 710‬‬
‫‪454,79‬‬
‫‪1 729 447,20‬‬
‫اهيفخؼٖبح اهيؿخِونج‬
‫‪1 410‬‬
‫‪301,91‬‬
‫‪1 408 006,94‬‬
‫اهعغيبح اهعبؼسٖج ّاإلؿخِالنبح‬
‫األعؼْ‬
‫‪12 597,35‬‬
‫‪7 778,91‬‬
‫‪4‬إؿخِالم اهؿٌج اهيبهٖج‬
‫‪1 422‬‬
‫‪899,26‬‬
‫‪1 415 785,85‬‬
‫‪3‬اهلٖيج اهيغبفج هإلشخغالل ‪1-8‬‬
‫‪287 555,53‬‬
‫‪313 661,35‬‬
‫‪63‬‬
‫أيتبء اهيؿخعغيًٖ‬
‫‪-63 387,45‬‬
‫‪-55 420,96‬‬
‫‪64‬‬
‫اهمؼائة ّاهؼؿّى‪ّ ،‬اهيغفّيبح‬
‫اهيفبتِج‬
‫‪-395,46‬‬
‫‪-4 119,04‬‬
‫‪223 772,62‬‬
‫‪254 121,35‬‬
‫‪2‬إٌخبر اهؿٌج اهيبهٖج‬
‫‪4‬اهفبئع اإلسيبهٕ هإلشخغالل‬
‫‪75‬‬
‫اهيٌخسبح األعؼْ‬
‫‪65‬‬
‫اإليتبء األعؼْ‬
‫‪68‬‬
‫يعككبح اإلُخالنبح ّاهيؤٌّبح‬
‫‪78‬‬
‫اؿخؼسبو يوٓ عؿبئؼ اهلٖيج ّاهيؤٌّبح‬
‫‪5‬اهٌخٖسج اهخضغٖوٖج‬
‫‪-6 246,44‬‬
‫‪-4 211,82‬‬
‫‪-101 870,27 -101 043,91‬‬
‫‪116 482,27‬‬
‫‪148 039,26‬‬
‫‪76‬‬
‫اهيٌخّسبح اهيبهٖج‬
‫‪1 617,07‬‬
‫‪1 944,07‬‬
‫‪66‬‬
‫األيتبء اهيبهٖج‬
‫‪-29 008,05‬‬
‫‪-35 658,61‬‬
‫‪6‬اهٌخٖسج اهيبهٖج‬
‫‪-27 390,98‬‬
‫‪-33 714,54‬‬
‫‪7‬اهٌخٖسج اهـبدٖج كتل اهغرٖتج‬
‫‪89 091,29‬‬
‫‪114 324,72‬‬
‫‪696ّ695‬‬
‫اهمؼائة اهّاسة غفًِب يً اهٌخبئز‬
‫اهًبغٖج‬
‫‪691ّ694‬‬
‫اهمؼائة اهيؤسوج (اهخغٖؼاح) ضّل‬
‫اهٌخبئز اهًبغٖج‬
‫يسيّو يٌخسبح األٌفنج اهًبغٖج‬
‫‪1 712‬‬
‫‪071,86‬‬
‫‪1 731 391,27‬‬
‫يسيّو أيتبء األٌفنج اهًبغٖج‬
‫‪1 622‬‬
‫‪980,57‬‬
‫‪1 617 066,55‬‬
‫‪8‬اهٌخٖسج اهظبفٖج هألٌضػج اهـبدٖج‬
‫‪89 091,29‬‬
‫‪114 324,72‬‬
‫‪77‬‬
‫يٌخسبح غٖؼ يبغٖج‬
‫‪67‬‬
‫أيتبء غٖؼ يبغٖج‬
‫‪9‬اهٌخٖسج اهغٖر ؿبدٖج‬
‫‪86‬ظبفٕ ٌخٖسج اهشٌج اهيبهٖج‬
‫‪89091,29‬‬
‫‪114324,72‬‬
‫‪ -2‬ضشبة رأس اهيبل اهـبيل ‪:FR‬‬
‫أ‪ -‬رأس اهيبل اهـبيل اهدائى‪:‬‬
‫يً أؿوٓ اهيٖزاٌٖج‪:‬‬
‫ؼأؾ اهيبل اهًبيل اهغائى = األيّال اهغائيج – األكّل اهذبتخج‬
‫‪8009‬‬
‫يً‬
‫اهيٖزاٌٖج‪:‬‬
‫‪8002‬‬
‫األيّال اهغائيج‬
‫‪1111513.95‬‬
‫‪1269441.31‬‬
‫األكّل اهذبتخج‬
‫‪1088162.4‬‬
‫‪988604.09‬‬
‫ؼأؾ اهيبل اهًبيل اهغائى‬
‫‪23351.55‬‬
‫‪280837.22‬‬
‫أشفل‬
‫ؼأؾ اهيبل اهًبيل اهغائى = األكّل اهيخغاّهج‪ -‬اهغًّٖ ككٖؼث األسل‬
‫‪8009‬‬
‫‪8002‬‬
‫األكّل اهيخغاّهج‬
‫‪327060.63‬‬
‫‪334761.27‬‬
‫غ‪.‬ق‪.‬أ‬
‫‪303709.08‬‬
‫‪53932.05‬‬
‫ؼأؾ اهيبل اهًبيل اهغائى‬
‫‪23351.55‬‬
‫‪280837.22‬‬
‫اهخـوٖق‪:‬‬
‫يً عالل اهسغاّل ٌالضه أً ؼأؾ اهيبل اهًبيل اهغائى يّسة عالل اهؿٌخًٖ ُّػا ًٌٖٕ أً‬
‫األيّال اهغائيج نبفٖج هخيّٖل األكّل اهذبتخج ّيتغأ اهخّاؽً اهيبهٕ أؿفل اهيٖؽاٌٖج ٖفخؼن أً خنًّ‬
‫اهغًّٖ ككٖؼث األسل يغنبث تبألكّل اهيخغاّهج ُّػا يب ُّ يضلق غٖؼ أٌَ عالل اهؿٌج ‪ 8002‬اؼخفى‬
‫ؼأؾ اهيبل اهًبيل اهغائى ‪ُّ ،‬ػا ؼاسى إهٓ اؼخفبو األكّل اهيخغاّهج ّ اٌعفبل ضسى اهغًّٖ ككٖؼث‬
‫األسل‪.‬‬
‫ة‪ -‬رأس اهيبل اهخبط ‪:FRP‬‬
‫ؼأؾ يبل اهًبيل اهغائى = ؼأؾ اهيبل اهعبق – األكّل اهذبتخج‬
‫‪8009‬‬
‫ؼأؾ اهيبل اهًبيل اهغائى‬
‫غ‪.‬ن‪.‬أ‬
‫ؼأؾ اهيبل اهًبيل اهعبق‬
‫‪8002‬‬
‫‪23351.55‬‬
‫‪280837.22‬‬
‫‪668205.26‬‬
‫‪752288.63‬‬
‫‪-644853.71‬‬
‫‪-471451.41‬‬
‫اهخـوٖق‪:‬‬
‫ٌالضه يً عالل اهسغّل أً ؼأؾ اهيبل اهًبيل اهعبق عالل اهؿٌخًٖ ؿبهة ّ ُػا ‪ُّ ،‬ػا ٖغل‬
‫أً اهيؤؿؿج غٖؼ كبغؼث يوٓ خيّٖل ّخغنٖج أكّهِب اهذبتخج تبأليّال اهعبكج تغًّ االؿخًبٌج تبهغًّٖ‬
‫نّٖوج األسل‪ ّ ،‬هنً فٕ ؿٌج ‪ٖ 8002‬الضه ّسّغ خضؿً ّ ػهم يً تؿتة ؽٖبغث ؼأؾ اهيبل اهًبيل‬
‫اهغائى‪.‬‬
‫ر‪ -‬رأس اهيبل اهـبيل األسٌتٕ ‪:FRE‬‬
‫ؼأؾ اهيبل اهًبيل األسٌتٕ = اهغًّٖ نّٖوج األسل ‪ +‬اهغًّٖ ككٖؼث األسل‬
‫‪8009‬‬
‫‪8002‬‬
‫غ‪.‬ق‪.‬أ‬
‫‪303709.08‬‬
‫‪53932.05‬‬
‫غ‪.‬ن‪.‬أ‬
‫‪668205.26‬‬
‫‪752288.63‬‬
‫ؼأؾ اهيبل اهًبيل األسٌتٕ‬
‫‪971914.34‬‬
‫‪806220.68‬‬
‫اهيظدر‪ :‬يً إؿداد اهػبهة‬
‫اهخـوٖق‪:‬‬
‫ٌالضه يً عالل اهسغّل أً ؼأؾ اهيبل اهًبيل األسٌتٕ يّسة ييب ًٌٖٕ ايخيبغ اهيؤؿؿج يوٓ‬
‫اهغًّٖ نّٖوج األسل ّاهغًّٖ ككٖؼث االسل هخيّٖل ٌفبنِب ّ هنً نبٌح ٌؿتج االيخيبغ يوِٖب أكل فٕ‬
‫ؿٌج ‪ 8002‬تؿتة اٌعفبل غ‪.‬ق‪.‬أ‪.‬‬
‫د‪ -‬رأس اهيبل اهـبيل اإلسيبهٕ ‪:FRG‬‬
‫ؼأؾ اهيبل اهًبيل اإلسيبهٕ= يسيّو األكّل اهيخغاّهج‬
‫‪8009‬‬
‫‪8002‬‬
‫يسيّو األكّل اهيخغاّهج‬
‫‪327060.63‬‬
‫‪334778.27‬‬
‫ؼأؾ اهيبل اهًبيل اإلسيبهٕ‬
‫‪327060.63‬‬
‫‪334778.27‬‬
‫اهيظدر‪ :‬يً إؿداد اهػبهة‬
‫اهخـوٖق‪:‬‬
‫يً عالل اهسغّل ٌالضه أً ؼأؾ اهيبل اهًبيل اإلسيبهٕ فٕ ؿٌج ‪ 8002‬أنتؼ يٌَ فٕ ؿٌج‬
‫‪ُ ّ 8009‬ػا غهٖل يوٓ ؽٖبغث اهيتبهغ اهخٕ يّهح تِب اهيؤؿؿج أكّهِب اهيخغاّهج‪.‬‬
‫‪ -3‬االضخٖبر فٕ رأس اهيبل اهـبيل ‪: BFR‬‬
‫االضخٖبر فٕ ؼأؾ اهيبل اهًبيل = (كٖى االؿخغالل ‪ +‬اهلٖى اهلبتوج هوخضلق)‪( -‬اهغًّٖ ككٖؼث األسل ‪-‬‬
‫ؿوفبح اهيكؼفٖج )‬
‫‪8009‬‬
‫‪8002‬‬
‫كٖى االؿخغالل‬
‫‪95339.80‬‬
‫‪82454.74‬‬
‫كٖى غٖؼ سبُؽث‬
‫‪176982.64‬‬
‫‪147092.98‬‬
‫غ‪.‬ق‪.‬أ‬
‫‪303709.08‬‬
‫‪53932.05‬‬
‫ؿوفبح تٌنٖج‬
‫االضخٖبر فٕ ؼأؾ اهيبل اهًبيل‬
‫‬‫‪-31386.64‬‬
‫‬‫‪157615.67‬‬
‫اهخـوٖق‪:‬‬
‫يً عالل اهسغّل ٌالضه أً االضخٖبر ؼأؾ اهيبل اهًبيل ؿبهة فٕ ؿٌج ‪ 8009‬ييب ٖغل أً‬
‫اهيؤؿؿج غٖؼ كبغؼث يوٓ خغنٖج اهغًّٖ ككٖؼث األسل تبهلٖى اهغٖؼ سبُؽث هنٌَ اؼخفى تفنل نتٖؼ فٕ‬
‫ؿٌج ‪ 8002‬تؿتة اٌعفبل اهغًّٖ ككٖؼث األسل‪.‬‬
‫‪ -4‬اهخزٌٖج‪:TR‬‬
‫اهعؽٌٖج = ؼأؾ اهيبل اهًبيل – االضخٖبر فٕ ؼأؾ اهيبل اهًبيل‬
‫‪8009‬‬
‫‪8002‬‬
‫‪FR‬‬
‫‪23351.55‬‬
‫‪280837.22‬‬
‫‪BFR‬‬
‫‪-31386.64‬‬
‫‪175615.67‬‬
‫‪54738.19‬‬
‫‪105221.55‬‬
‫اهعؽٌٖج ‪T‬‬
‫اهيظدر‪ :‬يً إؿداد اهػبهة‬
‫اهعؽٌٖج = اهلٖى اهسبُؽث – خؿتٖلبح تٌنٖج‬
‫‪8009‬‬
‫كٖى سبُؽث‬
‫خؿتٖلبح يكؼفٖج‬
‫اهعؽٌٖج ‪T‬‬
‫‪54738.19‬‬
‫‬‫‪54738.19‬‬
‫‪8002‬‬
‫‪105221.55‬‬
‫‬‫‪105221.55‬‬
‫اهيظدر‪ :‬يً إؿداد اهػبهة‬
‫اهخـوٖق‪:‬‬
‫ٌالضه أً اهعؽٌٖج يّستج ّ ُػا ٖغل يوٓ أً ؼأؾ اهيبل اهًبيل اهغائى أنذؼ يً االضخٖبر فٕ ؼأؾ‬
‫اهيبل ّ ُػا يب ٖنؼش يفنل اهؼتضٖج أٔ أً ٌُبم فبئل يًنل‪ ،‬نيب ٌالضه يً اهسغّل اهذبٌٕ أً‬
‫اهعؽٌٖج يّستج عالل اهؿٌخًٖ ّاهؿتة أً اهيؤؿؿج ال خوسأ إهٓ اهؿوفبح اهيكؼفٖج هخؿغٖغ غٌِّٖب أٔ أً‬
‫اهلٖى اهسبُؽث نبفٖج هخؿغٖغ غٌِّٖب اهغّؼٖج‪.‬‬
‫اهيػوة اهذبهد‪ :‬اهخضوٖل تّاشػج اهٌشة اهيبهٖج‬
‫‪ -2‬اهٌشة اهِٖنوج اهيبهٖج‪:‬‬
‫‪ٌ -2-2‬شة ُٖنوج األظّل‪:‬‬
‫‪8009‬‬
‫األكّل اهذبتخج‬
‫‪8002‬‬
‫‪1088162.40‬‬
‫‪988604.09‬‬
‫األكّل اهيخغاّهج‬
‫‪327060.63‬‬
‫‪334778.27‬‬
‫يسيّو األكّل‬
‫‪141523.03‬‬
‫‪1323373.36‬‬
‫ٌؿتج ُٖنوج األكّل اهذبتخج‬
‫‪0.77‬‬
‫‪0.74‬‬
‫ٌؿتج ُٖنوج األكّل اهيخغاّهج‬
‫‪0.23‬‬
‫‪0.26‬‬
‫اهيظدر‪ :‬يً إؿداد اهػبهة‬
‫اهخـوٖق‪:‬‬
‫ٌالضه يً عالل اهسغّل أً األكّل اهذبتخج يوٓ يسيّو األكّل غٖؼ ذبتح نيب أً ٌؿتج‬
‫األكّل اهذبتخج خيذل انذؼ يً ٌكف يسيّو األكّل ّٖؼسى ُػا الُخيبى اهيؤؿؿج تبهؿٖبؿج‬
‫االؿخذيبؼٖج أٔ أ ٌِب خلّى تخسغٖغ اؿخذيبؼاخِب ّخًختؼ ُػٍ اهضبهج سٖغث تبهٌؿتج هويؤؿؿج ٌّالضه نػهم‬
‫أً ٌؿتج األكّل اهيخغاّهج يخؽاٖغث‪ُّ ،‬ػا ٖغل يوٓ ّسّغ ؿّٖهج تنيٖبح سٖغث‪.‬‬
‫‪ٌ -3-2‬شة ُٖنوج اهخظّى‪:‬‬
‫‪8009‬‬
‫اهخـوٖق‪:‬‬
‫‪8002‬‬
‫ؼأؾ اهيبل اهعبق‬
‫‪443308.69‬‬
‫‪517152.68‬‬
‫غ‪.‬ن‪.‬أ‬
‫‪668205.26‬‬
‫‪752288.63‬‬
‫غ‪.‬ق‪.‬أ‬
‫‪303709.08‬‬
‫‪53932.05‬‬
‫‪1415223.03‬‬
‫‪1323373.36‬‬
‫ٌؿتج األيّال اهعبكج‬
‫‪0.31‬‬
‫‪0.39‬‬
‫ٌؿتج غ‪.‬ن‪.‬أ‬
‫‪0.47‬‬
‫‪0.56‬‬
‫يسيّو اهعكّى‬
‫ٌؿتج غ‪.‬ق‪.‬أ‬
‫‪0.22‬‬
‫‪0.05‬‬
‫يً عالل اهسغّل ٌالضه أً ٌؿتج ُٖنوج األيّال اهعبكج توغح ‪ %59‬يً يسيّو اهعكّى‬
‫ؿٌج ‪ 8009‬ذى اؼخفًح ؿٌج ‪ 8002‬إهٓ ‪ %51‬نيب أً ٌؿتج اهغًّٖ ككٖؼث األسل يخٌبككج‪ُّ ،‬ػا‬
‫األيؼ ٖميً اهؿٖؼ اهضؿً هويؤؿؿج ّٖسٌتِب اهّكّو فٕ عنؼ يغى اهؿغاغ‪.‬‬
‫‪ٌ -4-2‬شة اهخيّٖل‪:‬‬
‫‪8002‬‬
‫‪8009‬‬
‫األيّال اهغائيج‬
‫‪1111513.95‬‬
‫‪1269441.31‬‬
‫األيّال اهعبكج‬
‫‪443308.69‬‬
‫‪517152.68‬‬
‫األكّل اهذبتخج‬
‫‪1088162.40‬‬
‫‪988604.09‬‬
‫‪1.02‬‬
‫‪1.28‬‬
‫‪0.4‬‬
‫‪0.52‬‬
‫ٌؿتج اهخيّٖل اهغائى‬
‫ٌؿتج اهخيّٖل اهعبق‬
‫اهيظدر‪ :‬يً إؿداد اهػبهة‬
‫اهخـوٖق‪:‬‬
‫يً عالل اهسغّل ٌالضه أً ٌؿتج اهخيّٖل اهغائى أنتؼ يً اهّاضغ عالل اهؿٌخًٖ‪ُّ ،‬ػا ٖغل أً‬
‫األيّال اهغائيج خغنٕ إسيبهٕ األكّل اهذبتخج غًّ اهوسّء إهٓ اهغًّٖ اهلكٖؼث األسل‪ .‬يى خضلٖق ؼأؾ‬
‫اهيبل اهًبيل يّسة تبإلمبفج نيب ٌالضه أً ٌؿتج اهخيّٖل اهعبق اكل يً اهّاضغ ُّػا ٖغل أً‬
‫اهيؤؿؿج ال خوسأ هوغًّٖ نّٖوج األسل هخغنٖج أكّهِب اهذبتخج‪.‬‬
‫‪ٌ -5-2‬شتج االشخلالهٖج اهيبهٖج‪:‬‬
‫ٌؿتج االؿخلالهٖج اهيبهٖج= األيّال اهعبكج ‪ /‬يسيّو اهغًّٖ‬
‫‪8009‬‬
‫اهخـوٖق‪:‬‬
‫‪8002‬‬
‫األيّال اهعبكج‬
‫‪443308.69‬‬
‫‪517152.68‬‬
‫يسيّو اهغًّٖ‬
‫‪971914.34‬‬
‫‪806220.68‬‬
‫‪0.45‬‬
‫‪0.64‬‬
‫ٌؿتج االؿخلالهٖج اهيبهٖج‬
‫ٌالضه يً عالل اهسغّل أً ٌؿتج االؿخلالهٖج اهيبهٖج اكل يً اهّاضغ ُّػا ؼاسى يوٓ ٌلكبً‬
‫األيّال اهعبكج تيلبتل ؽٖبغث اهغًّٖ‪.‬‬
‫‪ٌ -3‬شة اهشّٖهج‪:‬‬
‫‪ٌ -2 -3‬شة اهخداّل‪:‬‬
‫ٌؿتج اهخغاّل = األكّل اهيخغاّهج ‪ /‬اهعكّى اهيخغاّهج‪.‬‬
‫‪8009‬‬
‫األكّل اهيخغاّهج‬
‫‪327060. 63‬‬
‫‪8002‬‬
‫‪334778.27‬‬
‫اهعكّى اهيخغاّهج‬
‫‪303709.08‬‬
‫‪53932.05‬‬
‫‪1.07‬‬
‫‪6.20‬‬
‫ٌؿتج اهخغاّل‬
‫اهخـوٖق‪ٌ :‬سغ أً ٌؿتج اهؿّٖهج اهًبيج ‪ 1.07‬فٕ ؿٌج ‪ 8009‬ذى اؼخفًح إهٓ ‪ 1.8‬ؿٌج ‪ُ ّ 8002‬ػا‬
‫يؤفؼ سٖغ ضٖد ٖغل يوٓ أً اهيؤؿؿج ال خًبٌٕ يً يفبنل ؿغاغ اهخؽايبخِب ضٖد أً األكّل اهيخغاّهج‬
‫خغنٕ اهعكّى اهيخغاّهج ّ نويب نبٌح اهٌؿتج أنتؼ يً ‪ 9‬نبً ػهم أضؿً‪.‬‬
‫‪ٌ -3-3‬شتج اهخداّل اهشرٖؾ‪:‬‬
‫ٌؿتج اهخغاّل اهؿؼٖى = إسيبهٕ اهلٖى اهسبُؽث ّ غٖؼ اهسبُؽث ‪ /‬اهعكّى اهيخغاّهج‪.‬‬
‫= ( األكّل اهيخغاّهج – اهيعؽٌّبح ) ‪ /‬اهعكّى اهيخغاّهج‪.‬‬
‫‪8009‬‬
‫اهخـوٖق‪:‬‬
‫إسيبهٕ اهلٖى اهسبُؽث ّ غٖؼ‬
‫اهسبُؽث‬
‫اهعكّى اهيخغاّهج‬
‫ٌؿتج اهخغاّل اهؿؼٖى‬
‫‪8002‬‬
‫‪231720.83‬‬
‫‪252323.53‬‬
‫‪303709.08‬‬
‫‪53932.05‬‬
‫‪0.76‬‬
‫‪4.68‬‬
‫يً عالل اهسغّل ٌالضه اً ٌؿتج اهؿّٖهج اهيخضكل يوِٖب انتؼ يً ‪ 0.3‬ييب ٖغل يوٓ أً‬
‫اهلٖى اهسبُؽث ّاهلٖى اهغٖؼ سبُؽث خغنٕ يسيّو اهغًّٖ ككٖؼث األسل يى ّسّغ فبئل‪ .‬ييب ٖغل اً‬
‫اهيؤؿؿج كبغؼث يوٓ خؿغٖغ غٌِّٖب اهلكٖؼث تباليخيبغ يوٓ اهؿّٖهج اهيّسّغث ضبهٖب خضح خكؼفِب‪.‬‬
‫‪ٌ -4‬شة اهرتضٖج‪:‬‬
‫‪ُ -1-4‬بيص اهرتص اهظبفٕ‪:‬‬
‫ُبيـ اهؼتص اهكبفٕ = اهٌخٖسج اهكبفٖج ‪ /‬ؼكى األييبل اهكبفٕ‬
‫‪ٌ -2-4‬شتج اهـبئد ؿوٓ إسيبهٕ األظّل‪:‬‬
‫ٌؿتج اهًبئغ يوٓ إسيبهٕ األكّل = اهٌخٖسج اهكبفٖج ‪ /‬يسيّو األكّل‬
‫‪8009‬‬
‫اهٌخٖسج اهكبفٖج‬
‫‪89091,29‬‬
‫‪114324,72‬‬
‫‪1 734 834,73‬‬
‫‪1 704‬‬
‫‪380,85‬‬
‫‪1415223.03‬‬
‫‪1323373.36‬‬
‫ٌؿتج ُبيـ اهؼتص اهكبفٕ‬
‫‪05039‬‬
‫‪05019‬‬
‫ٌؿتج اهًبئغ يوٓ إسيبهٕ األكّل‬
‫‪05015‬‬
‫‪05021‬‬
‫ؼكى األييبل اهكبفٕ‬
‫يسيّو األكّل‬
‫اهخـوٖق‪:‬‬
‫‪8002‬‬
‫يً عالل اهسغّل أيالٍ ٖخمص هٌب أً يؼغّغٖج األكّل اهيضللج عالل اهؿٌخًٖ يّستج ُّػا‬
‫ًّٖغ إهٓ اهٌخٖسج اإلٖسبتٖج اهخٕ خضكوح يوِٖب اهيؤؿؿج أٔ نل غٌٖبؼ يً األيّال اهعبكج ضلق ؼتضب‬
‫تـ‪ 0.039‬ؿٌج ‪ ّ 2007‬تـ ‪ 0.067‬ؿٌج ‪ 2008‬نيب أً ٌؿتج يؼغّغٖج األيّال اهعبكج نبٌح يّستج‬
‫عالل ٌفؾ اهفخؼث‪.‬‬
‫اهخبخيج‬
‫ؼِرح خلٌٖبح اهخضوٖل اهيبهٕ اهذٔ ٖـختر األشوّة األٌسؾ ّاهفـبل إلؿػبء اإلدارث اهيـوّيبح‬
‫اهالزيج ّٖشبُى تلشػ نتٖر فٕ اخخبذ اهلراراح اهرضٖدث ّذهم كظد خضشًٖ نفبءث األداء اهيشػر‬
‫ّخضلٖق األُداف اهيخػػج ُذا يً سِج‪ّ ،‬اهخٌتؤ تبهٌسبش ّاهفضل يً سِج أخرْ‪.‬‬
‫ّفٕ ُذا اهتضد أردٌب اإلهيبى تبهيفِّى اهيـبظر هوخضوٖل اهيبهٕ يً خالل نٌَّ ترٌبيسب‬
‫يخنبيال هخضوٖل يدْ شاليج اهـالكج تًٖ اهلراراح ّاهٌخبئز اهيبهٖج هويؤششج ّهٖس يسرد ؿدد يً‬
‫اهٌشة ّاهيؤضراح اهيبهٖج اهخٕ ٖخى اشخخدايِب دًّ إدرام ّاؽ هيدهّالح ٌّخبئز ُذا االشخخداى‪.‬‬
‫ّتٌبءا ؿوٓ يب خلدى ٖينً ضّظوج اهدراشج ّيب آهح إهَٖ يً ٌخبئز فٕ اهٌلبػ اهخبهٖج‪:‬‬
‫‪ -2‬إً اهخضوٖل اهيبهٕ أداث يً أدّاح اهيراكتج ٖينً اهضرنج يً اخخبذ اهلراراح ّاشخخرار ٌلبػ‬
‫اهغـف ّاهلّث ّيً ذى خضشًٖ األداء هخلٖٖى ٌلبػ اهلّث‪.‬‬
‫‪ -3‬فـبهٖج اهخضوٖل اهيبهٕ يشخيدث يً فـبهٖج اهخلٌٖبح اهيشخخديج فٕ خضوٖل اهّغـٖج اهيبهٖج‬
‫‪ -4‬اؿختبر يؤضراح اهخّازً اهيبهٕ ّاهٌشة يً أُى األدّاح اهخضوٖوٖج اهخٕ خلّد اهيشٖر اهيبهٕ إهٓ‬
‫اخخبذ اهلراراح اهرضٖدث‪.‬‬
‫‪ -5‬ال ّٖسد اخخالف نتٖر تًٖ اهخضوٖل اهيبهٕ فٕ اهٌؼبى اهيضبشتٕ اهسدٖد ّ اهٌؼبى اهشبتق‪ ،‬هنً‬
‫أظتص أنذر أُيٖج إغبفج إهٓ أً اهلّائى اهيبهٖج فٕ اهٌؼبى اهيضبشتٕ ّ اهيبهٕ اهسدٖد خخدى اهخضوٖل‬
‫اهيبهٕ تضنل سٖد‪.‬‬
‫اهيراسؾ‬
‫ؿدٌبً خبَٖ اهٌـٖيٕ‪ ،‬أرضد فؤاد اهخيٖيٕ‪ ،‬اهخضوٖل ّ اهخخػٖػ اهيبهٕ ( إخسبُبح يـبظرث )‪.3119 ،‬‬
‫األشبهٖة اهضدٖذج هوخضوٖل اهيبهٕ ّ إؿداد اهيّازٌبح ألغراع اهخخػٖػ ّ اهركبتج‪.،‬‬
‫ضشً يضيد نبيل‪ ،‬اهخضوٖل اهيبهٕ‪ ،‬دار اهٌضر‪.2:97 ،‬‬
‫ضيزث يضيّد اهزتٖرٔ‪ ،‬اهخضوٖل اهيبهٕ خلٖٖى األداء ّ اهخٌتؤ تبهفضل‪ ،‬يؤششج ّارق هوٌضر ّ اهخّزٖؾ‪،‬‬
‫ؿيبً‪.2:8: ،‬‬
‫خودًّ إتراُٖى ضرٖفبح‪ ،‬إدارث ّ خضوٖل يبهٕ‪ ،‬دار ّائل هوٌضر‪.3112 ،‬‬
‫ضتبٖنٕ شـداً‪ ،‬خلٌٖبح اهيضبشتج ضشة اهيخػػ اهّػٌٕ هويضبشتج د‪.‬ى‪.‬ر اهسزائر شٌج ‪.2::8‬‬
‫ٌبظر دادٔ ؿدًّ‪ ،‬خلٌٖبح يراكتج اهخشٖٖر اهخضوٖل اهيبهٕ‪ :‬دار اهيضيدٖج اهـبيج ‪.2:99،‬‬
‫ؿرٖف ؿتد اهرزاق‪ٖ ،‬ضٖبّٔ يفٖدث‪ ،‬أذر ‪ IAS/IFRS‬ؿوٓ اهخضوٖل اهيبهٕ‪ ،‬اهيوخلٓ اهدّهٕ األّل ضّل‬
‫‪ SCF‬فٕ ؼل اهيـبٖٖر اهيضبشتٖج اهدّهٖج‪ّٖ ،‬يٕ ‪ ،3121/12/29-28‬اهيرنز اهسبيـٕ اهّادٔ‪.‬‬
‫ضـٖة ضٌّف‪.‬‬
‫إهٖبس تً شبشٕ‪ّٖ ،‬شف كرٖضٕ‪ ،‬اهخشٖٖر اهيبهٕ‪ ،‬دار ّائل هوٌضر‪ ،‬اهػتـج األّهٓ ‪.3117‬‬
‫تّضبضٕ تّؿالى‪ ،‬اهيٌٖر فٕ اهخضوٖل اهيبهٕ ّخضوٖل االشخغالل دار ُّيج هوٌضر ّخّزٖؾ‪،‬اهسزائر‬
‫‪.2::9‬‬