品 名：90020_100723_001_04_シュローダー・ユーロ株式ファンド
日 時：2016/1/26 13:40:00
ページ：表紙
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当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類
追加型投信／海外／株式
信 託 期 間
2015年６月８日から2025年６月６日まで
運 用 方 針
信託財産の成長を目指して運用を行います。
当ファンド
シュローダー・ユーロ株式
マザーファンド（ユーロ）
受益証券を主要投資対象と
します。
マザーファンド
・ルクセンブルグ籍ユーロ
建て外国投資法人
「シュローダー・インター
ナショナル・セレクショ
ン・ファンド ユーロ・
エクイティ クラスＩ投
資証券」
・ルクセンブルグ籍ユーロ
建て外国投資法人
「シュローダー・インター
ナショナル・セレクショ
ン・ファンド ユーロ・
リクイディティ クラス
Ｉ投資証券」
・ルクセンブルグ籍米ドル
建て外国投資法人
「シュローダー・インター
ナショナル・セレクショ
ン・ファンド ドル・リ
クイディティ クラスＩ
投資証券」
上記の指定投資信託証券を
主要投資対象とします。
主要投資対象
分 配 方 針
第１期 運用報告書(全体版)
(決算日 2015年12月10日)
受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚くお礼申し上げます。
さて、「シュローダー・ユーロ株式ファンド 為替
ヘッジなし」は、2015年12月10日に第１期の決算を行
いました。
ここに、謹んで期中の運用状況をご報告申し上げ
当ファンドの
マザーファンド
組入上限比率
制限を設けません。
マザーファンド
投資信託証券への投資割合
には制限を設けません。ま
た、外貨建資産への投資割
合には制限を設けません。
組 入 制 限
シュローダー・
ユーロ株式ファンド
為替ヘッジなし
ます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し
上げます。
毎決算時（毎年６月10日および12月10日。
ただし当該日が休業日の場合は翌営業日）
に、原則として経費控除後の繰越分を含め
た利子・配当収入と売買益（評価益を含み
ます。）等から、基準価額水準、市況動向等
を勘案しながら決定します。なお、分配対
象額が少額の場合等には、収益分配を行わ
ない場合があります。
当運用報告書に関するお問い合わせ先
・投資信託営業部 電話番号 03-5293-1323
・受 付 時 間 9:00～17:00(土・日・祝日は除く)
シュローダー・インベストメント・マネジメント株式会社
東京都千代田区丸の内１－８－３
丸の内トラストタワー本館21階
http://www.schroders.co.jp/
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シュローダー・ユーロ株式ファンド 為替ヘッジなし
○設定以来の運用実績
基
決
算
期
準
税
分
(分配落)
(設定日)
価
み 期
金 騰
円
込
配
円
落
額
投
中 証
率 組
％
資
信
入
比
託
純
券
総
率
資
％
産
額
百万円
2015年６月８日
10,000
－
－
－
1
１期(2015年12月10日)
9,503
0
△5.0
94.5
1,132
（注） 設定日の基準価額は、設定時の価額です。
（注） 設定日の純資産総額は、設定元本を表示しております。
（注） 基準価額、税込み分配金は１万口当たり。
（注） 基準価額の騰落率は分配金込み。
（注） 当ファンドは親投資信託を組入れますので、投資信託証券組入比率は実質組入比率で表示しております。
○当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
(設定日)
2015年６月８日
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
(期 末)
2015年12月10日
日
基
円
10,000
10,047
10,129
9,452
8,933
9,642
9,640
％
－
0.5
1.3
△ 5.5
△10.7
△ 3.6
△ 3.6
託
券
率
％
－
83.8
91.9
97.5
98.2
97.6
98.4
9,503
△ 5.0
94.5
準
価
騰
額
落
率
投
証
組
（注） 期首（設定日）の基準価額は、設定時の価額です。
（注） 基準価額は１万口当たり。
（注） 期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首（設定日）比。
（注） 当ファンドは親投資信託を組入れますので、投資信託証券組入比率は実質組入比率で表示しております。
（注）当ファンドは、ベンチマークおよび参考指数は設定しておりません。
― 1 ―
資
信
入
比
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シュローダー・ユーロ株式ファンド 為替ヘッジなし
当期中の運用経過等
(2015年６月８日から2015年12月10日まで)
当ファンドは、マザーファンドを通じて、指定投資信託証券への投資を行い、ユーロ株式などに実質的な投資
を行います。
マザーファンドにおける指定投資信託証券の投資割合は、原則として、
「シュローダー・インターナショナル・
セレクション・ファンド ユーロ・エクイティ クラスⅠ投資証券」
（以下、
「Schroder ISF ユーロ・エクイティ」
ということがあります。
）への投資比率を高位に保ちます。
＜投資環境・運用概況＞
市況について
当期のユーロ株式市場は、下落して終えました。2015年６月はギリシャの債務問題が焦点となり、ギリシャ政
府と欧州連合（ＥＵ）を始めとする債権者との間でギリシャへの救済資金の提供を巡る交渉が決裂したことが
重しとなりました。７月は、ユーロ圏諸国議会がギリシャに対する支援の交渉開始を承認したことで、同国の
ユーロ圏離脱への懸念が後退したこと等を好感し、ユーロ株式市場は上昇に転じました。８月は、中国景気の
減速懸念、月中の人民元切り下げや値動きの大きい株式市場など、中国の先行き懸念が足かせとなり、ユーロ
株式市場は軟調となりました。９月は、世界経済の先行き懸念や、米国の金融政策を巡る先行き不透明感の強
まりが材料視され、ユーロ株式市場は軟調に推移しました。10月、欧州中央銀行（ＥＣＢ）のドラギ総裁が量
的金融緩和策を拡大する可能性があると示唆したことで、ユーロ株式市場は上昇しました。11月、パリで発生
した同時多発テロ事件により、地政学的リスクや治安への懸念が高まったものの、追加金融緩和観測が下支え
となり、ユーロ株式市場は堅調な推移が続きました。12月初旬に、ＥＣＢが資産買入れプログラムの実施期間
を延⻑しましたが、市場の期待を下回る内容となったことから、失望感が広がりました。
ＥＣＢによる追加の金融緩和策実施への期待を背景に、ユーロは対米ドルで下落しました。また、当期中に発
表された主要経済指標は、ユーロ圏総合購買担当者景気指数（ＰＭＩ）が上昇するなど、概ね堅調な内容とな
り、ユーロ圏経済が緩やかながらも回復基調が続いていることが示唆されました。セクター別では、生活必需
品、情報技術が好調な展開となった一方、値動きの大きい中国株式市場や世界経済の減速見通しが、金属や原
油価格の足かせとなったことを背景に、素材やエネルギーが軟調に推移しました。
（株式市場の騰落は、ユーロ・ベースで記載しております。
）
シュローダー・ユーロ株式マザーファンド（ユーロ）において、投資比率が高位であるSchroder
ISF ユーロ・エクイティの運用について
当期、ポートフォリオ構成の一部変更を実施しました。
金融セクターでは、ABN Amroは、金融危機以降、オランダの国有銀行となって国内で個人・法人向け金融サー
ビス、プライベート・バンキングなどに注力しており、資本増強を実施したことで高配当が期待できる銘柄と
評価し、購入を行いました。一方、Société Générale（銀行）やIntesa Sanpaolo（銀行）などの保有比率を
削減しました。
ギリシャの通信会社であるHellenic Telecommunications（電気通信サービス）の購入を行いました。ギリシャ
の経済状況は低迷が続いており、一段の緊縮財政は必要と考えられるものの、危機的状況から回復し始めると
みています。同社の経営陣は慎重な経営を進めており、財務状況は健全と評価しています。ギリシャを拠点と
していることを理由に株価は調整しており、ユーロ圏の他の通信会社と比較しても、割安な水準にあるとみて
います。
― 2 ―
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シュローダー・ユーロ株式ファンド 為替ヘッジなし
■国別組入比率＊
■組入上位10銘柄
順位
１
２
３
４
５
６
７
８
９
10
銘柄
業種
国名
フランス
ドイツ
Svenska Cellulosa 生活必需品
スウェーデン
Linde
素材
ドイツ
Fresenius Medical Care ヘルスケア
ドイツ
Galp Energia
エネルギー
ポルトガル
Smurfit Kappa Group 素材
アイルランド
Airbus Group
資本財・サービス フランス
Deutsche Boerse 金融
ドイツ
KBC Groep
金融
ベルギー
Sanofi
SAP
ヘルスケア
情報技術
組入比率（％）
4.7
4.2
3.5
3.1
3.1
3.0
2.8
2.8
2.7
2.5
＊四捨五入により合計が100％にならない場合があります。
（注） グラフや表における業種は、GICS（世界産業分類基準）10分類、国別は、原則として当該株式が主に取引されている取引所の所在国に
基づき、マスターファンドの投資運用会社が作成した分類により表記しております。なお、国別組入比率および組入上位銘柄の各組入
比率は、マスターファンドにおける純資産比です。
― 3 ―
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シュローダー・ユーロ株式ファンド 為替ヘッジなし
＜基準価額と要因分析＞
基準価額の推移
期
期
首
期中最安値
円
基準価額
（期末は分配金込み）
円
10,000
8,873
期中最高値
円
10,479
円
9,503
末
騰 落 率
（期首比）
％
△5.0
（注） 基準価額の騰落率は、小数第２位を四捨五入しております。
期首（設定日）10,000円でスタートした基準価額は、9,503円（分配金込み）で期末を迎え、期首比5.0％の下
落となりました。
投資対象の株式部分は、マイナスのリターンとなりました（ユーロ・ベース）
。
ちなみにＭＳＣＩ ＥＭＵインデックス（ユーロベース）に対して、セクター別では、金融と資本財の銘柄選
択がプラス寄与となりました。一方、情報技術と一般消費財・サービスの銘柄選択がマイナスに影響しました。
銘柄別では、Volkswagen（VW）による排出ガスの不正問題を受け、自動車銘柄に売りが広がる中、VWの非保有
がプラス寄与となりました。また、以下同様に、不動産会社のDeutsche Wohnen（金融）は、主要市場におけ
る賃料収入の増加と空室率の低下などが好材料となり、保有が奏功しました。一方、総合ガス・エンジニアリ
ング会社のLinde Ag（素材）の保有がマイナスに影響しました。また、半導体製造装置メーカーであるASML
（情報技術）は、パソコンの販売低迷から設備投資を抑制したことが嫌気され、株価が低調となり、保有がマ
イナスに影響しました。
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シュローダー・ユーロ株式ファンド 為替ヘッジなし
＜収益分配金＞
収益分配金につきましては、運用実績と基準価額の水準等を考慮し、今期の収益分配は見送らせていただきま
した。留保益については、特に制限を設けず、当社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。
○分配原資の内訳
（単位：円、１万口当たり、税込み）
項
目
当期分配金
(対基準価額比率)
第１期
2015年６月８日～
2015年12月10日
－
－％
当期の収益
－
当期の収益以外
－
翌期繰越分配対象額
－
（注） 対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注） 当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。
＜今後の見通しと運用方針＞
株式市場で、高クオリティのグロース銘柄が好調に推移する展開が続いており、当該特性を有する銘柄の割高
感が強まっています。そのため、今後はこれまで物色対象から外れてきたセクターへの投資機会を探る方針で
す。また、セクター内での相対的な割安感が見られる銘柄にも注目していくほか、強固なビジネス・モデルを
有する企業に対しては、確信度を高く維持し、選好する方針です。ＥＣＢが2015年12月初旬に決定した追加金
融緩和策は、市場の期待を下回り、失望感が広がったものの、量的金融緩和策は引き続き市場の下支え要因に
なると予想されます。市場はＥＣＢによる資産買い入れ規模の拡大を期待しているとみられる一方、経済指標
は欧州経済の回復基調を示すなど、金融政策と経済指標との間にはかい離が見られます。ユーロ圏の失業率は
低下しつつあり、先行指数も改善しています。ＥＣＢが欧州景気の拡大傾向を背景に、一段の景気支援策を限
定的な範囲に留めたことは、明るい兆しであると考えています。
― 5 ―
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シュローダー・ユーロ株式ファンド 為替ヘッジなし
○１万口当たりの費用明細
項
目
(2015年６月８日～2015年12月10日)
金
当
額
期
比 率
円
（a） 信
託
報
酬
81
0.837
信
会
社
）
(40)
(0.412)
（
販
売
会
社
）
(40)
(0.412)
（
受
託
会
社
）
( 1)
(0.014)
用
2
0.024
他
費
の
概
要
(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
投
の
目
％
（
（b） そ
項
・ファンドの運用判断、受託会社への指図
・基準価額の算出ならびに公表
・運用報告書・有価証券報告書等法定書面の作成、および受益者への情報提供
資料の作成等
・運用報告書等各種書類の交付
・口座内でのファンドの管理、および受益者への情報提供等
・ファンドの財産保管・管理
・委託会社からの指図の実行等
(b)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
（
保
管
費
用
）
( 0)
(0.003)
・保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の
送金・資産の移転等に要する費用
（
監
査
費
用
）
( 1)
(0.008)
・監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
（
印
刷
費
用
）
( 1)
(0.012)
・印刷費用は、印刷会社等に支払う運用報告書作成等に係る費用
）
( 0)
(0.001)
・その他は、グローバルな取引主体識別子（ＬＥＩ：Legal Entity Identifier）
登録費用
83
0.861
（
合
そ
の
他
計
期中の平均基準価額は、9,640円です。
（注） 期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結
果です。
（注） 各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注） その他費用は、このファンドが組入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注） 各項目の費用は、このファンドが組入れている投資信託証券（親投資信託を除く。）が支払った費用を含みません。
（注） 各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに
小数第３位未満は四捨五入してあります。
― 6 ―
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シュローダー・ユーロ株式ファンド 為替ヘッジなし
○売買及び取引の状況
(2015年６月８日～2015年12月10日)
親投資信託受益証券の設定、解約状況
銘
設
柄
口
シュローダー・ユーロ株式マザーファンド（ユーロ）
定
数
千口
1,223,762
金
解
額
千円
1,233,067
口
約
数
千口
33,979
金
額
千円
31,114
（注） 単位未満は切捨て。
○利害関係人との取引状況等
(2015年６月８日～2015年12月10日)
該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。
○自社による当ファンドの設定・解約状況
当期設定元本
百万円
1
(2015年６月８日～2015年12月10日)
当期解約元本
期末残高（元本）
取 引 の 理 由
百万円
百万円
1
－ 当初設定時における取得とその処分
○組入資産の明細
(2015年12月10日現在)
親投資信託残高
銘
柄
口
当
数
期
末
評 価 額
千口
1,189,782
シュローダー・ユーロ株式マザーファンド（ユーロ）
千円
1,140,050
（注） 口数・評価額の単位未満は切捨て。
○投資信託財産の構成
項
(2015年12月10日現在)
目
評
当
価
期
額
千円
1,140,050
1,140,050
シュローダー・ユーロ株式マザーファンド（ユーロ）
投資信託財産総額
末
比
率
％
100.0
100.0
（注） 金額の単位未満は切捨て。
（注） シュローダー・ユーロ株式マザーファンド（ユーロ）において、当期末における外貨建純資産（5,109,593千円）の投資信託財産総額
（5,531,260千円）に対する比率は92.4％です。
（注） 外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。１ユーロ＝133.86円です。
― 7 ―
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日 時：2016/1/26 13:40:00
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シュローダー・ユーロ株式ファンド 為替ヘッジなし
○資産、負債、元本及び基準価額の状況
項
（2015年12月10日現在)
目
○損益の状況
当 期 末
項
(2015年６月８日～2015年12月10日)
目
円
(A) 資産
1,140,050,058
シュローダー・ユーロ株式マザーファンド（ユーロ）(評価額)
1,140,050,058
(B) 負債
7,213,179
未払信託報酬
7,034,997
その他未払費用
178,182
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
1,132,836,879
元本
次期繰越損益金
(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
［元本増減］
期首元本額
期中追加設定元本額
期中一部解約元本額
1,192,027,441
△
59,190,562
1,192,027,441口
9,503円
1,000,000円
1,225,154,423円
34,126,982円
(A) 有価証券売買損益
売買益
売買損
(B) 信託報酬等
(C) 当期損益金(Ａ＋Ｂ)
(D) 追加信託差損益金
(売買損益相当額)
(E) 計(Ｃ＋Ｄ)
(F) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｅ＋Ｆ)
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
繰越損益金
当
期
円
△58,547,155
3,254,136
△61,801,291
△ 7,213,179
△65,760,334
6,569,772
(
6,569,772)
△59,190,562
0
△59,190,562
6,569,772
(
869)
(
6,568,903)
△65,760,334
（注） 損益の状況の中で(A)有価証券売買損益は期末の評価換えによ
るものを含みます。
（注） 損益の状況の中で(B)信託報酬等には信託報酬に対する消費税
等相当額を含めて表示しています。
（注） 損益の状況の中で(D)追加信託差損益金とあるのは、信託の追
加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分
をいいます。
（注） 計算期間末における費用控除後の配当等収益（0円）、費用控除
後の有価証券等損益額（0円）、および信託約款に規定する収益
調整金（869円）より分配対象収益は869円（10,000口当たり0
円）ですが、当期に分配した金額はありません。
○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税込み）
0円
＜分配金について＞
・収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配金）」
があります。
・分配金落ち後の基準価額が個別元本（受益者のファンドの購入価額）と同額または上回る場合は、
分配金の全額が普通分配金となります。
・分配金落ち後の基準価額が個別元本を下回る場合は、下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）、
残りの額は普通分配金となります。
・分配後の受益者の個別元本は、元本払戻金（特別分配金）の額だけ減少します。
― 8 ―
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シュローダー・ユーロ株式ファンド 為替ヘッジなし
○（参考情報）親投資信託の組入資産の明細
(2015年12月10日現在)
＜シュローダー・ユーロ株式マザーファンド（ユーロ）＞
下記は、シュローダー・ユーロ株式マザーファンド（ユーロ）全体(5,724,315千口)の内容です。
外国投資信託証券
銘
(ユーロ…ルクセンブルク)
SISF EURO EQUITY I ACCUM
SCHRODER INTL EURO LIQ I-ACC
口
数
合
計
銘
柄
柄
・
数
＜
金
比
口
率
額
＞
数
口
895,717
0.77
895,718
2
当
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千ユーロ
千円
38,471
5,149,738
0.1
13
38,471
5,149,751
－
＜93.9％＞
（注） 邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注） < >内は、このファンドが組入れている親投資信託の純資産総額に対する評価額の比率。
（注） 単位未満は切捨て。
― 9 ―
比
率
％
93.9
0.0
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シュローダー・ユーロ株式マザーファンド（ユーロ）
し
〈シュローダー・ユーロ株式マザーファンド（ユーロ）
〉
Ｉ
信
託
決
運
期
算
用
方
間
無期限
日
毎年６月10日。ただし、当該日が休業日の場合は翌営業日
針
信託財産の成長を目指して運用を行います。
・ルクセンブルグ籍ユーロ建て外国投資法人
「シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド ユーロ・
エクイティ クラスＩ投資証券」
・ルクセンブルグ籍ユーロ建て外国投資法人
「シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド ユーロ・
主 要 投 資 対 象
リクイディティ クラスＩ投資証券」
・ルクセンブルグ籍米ドル建て外国投資法人
「シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド ドル・
リクイディティ クラスＩ投資証券」
上記の指定投資信託証券を主要投資対象とします。
組
入
制
限
投資信託証券への投資割合には制限を設けません。また、外貨建資産への
投資割合には制限を設けません。
当マザーファンドにおいては、当運用報告書作成基準日現在におきまして、第１期決算未到来のた
め、以下に記載すべき内容はございません。
・
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シュローダー・ユーロ株式マザーファンド（ユーロ）
<参考>マザーファンドが投資対象とする組入投資信託証券の内容
以下、当運用報告書作成期末時点でシュローダー・ユーロ株式マザーファンド（ユーロ）が保有し
ている各投資信託証券の直前の計算期間の内容を開示いたします。
「シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド
投資証券」の運用状況
ユーロ・エクイティ
クラスＩ
<ファンドの概要>
形 態 ／ 商 品 分 類 ルクセンブルグ籍外国投資法人／オープン・エンド型
表
示
通
貨 ユーロ
主としてユーロ圏の企業の株式に投資することによって、収益機会を追及
します。個別銘柄の詳細な調査に基づいて厳選した銘柄を、グロースやバ
運用の基本方針
リューといった特定の運用スタイルにとらわれず、柔軟な視点でポート
フォリオに組み入れることにより、優れた運用成果を追求します。
設
定
日 平成13年12月24日
主 な 投 資 対 象 主としてユーロ圏各国の企業が発行する株式などへ投資します。
・同一発行体による譲渡性証券および短期金融商品については、投資比率
を純資産の10％以内とします。
・同一機関による預金については、投資比率を純資産の20％以内とします。
主 な 投 資 制 限
・同一発行体による譲渡性証券または短期金融商品への投資比率が純資
産の５％を超過する場合については、そのような発行体への投資総額を
純資産の40％以下とします。
ファンドの純資産総額に対して年率0.06％程度を管理報酬、保管報酬、弁
管 理 報 酬 等 護士費用、および監査費用等の精算にあてております。この料率は運用・
管理状況等によって変動することがあります。
投 資 運 用 報 酬 なし
決
算
日 12月31日
シュローダー・インベストメント・マネージメント（ルク
管 理 会 社
センブルグ）エス・エイ
ファンドの関係法人
シュローダー・インベストメント・マネージメント・リミ
投資運用会社
テッド
保 管 会 社 Ｊ．Ｐ．モルガン・バンク・ルクセンブルグ・エス・エイ
（注） ６月30日の情報につきましては、仮決算のため監査を受けておりません。
（注） 以下の内容は、シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド ユーロ・エクイティの全てのクラスを合算しており
ます。
（注） 以下の内容は、シュローダー・インベストメント・マネージメント（ルクセンブルグ）エス・エイから入手した財務書類の一部を抜粋・
翻訳したものです。
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品 名：90020_04_シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド ユーロ・エクイティ_617257.docx
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シュローダー・ユーロ株式マザーファンド（ユーロ）
シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド
2015年６月30日現在の投資有価証券明細表（未監査）
ユーロ・エクイティ
公的取引所への上場承認を受けた
譲渡可能証券および短期金融市場証券
株式数または元本額
ベルギー
1,423,533 KBC Groep
261,609 Solvay
622,378 UCB
フィンランド
1,298,035 Sampo
フランス
526,917
935,067
1,239,222
1,052,668
471,512
987,893
415,462
1,173,403
975,928
2,792,616
550,642
533,960
1,352,413
2,229,023
1,712,448
Accor
Airbus
Bureau Veritas
Danone
Dassault Systemes
Edenred
Eurazeo
Lagardere
Legrand
Orange
Publicis Groupe
Remy Cointreau
Sanofi
Societe Generale
Vivendi
697,512
283,419
814,698
2,191,297
790,677
820,700
878,168
818,353
384,704
351,325
532,547
397,750
203,467
1,613,939
732,477
Beiersdorf
Continental
Deutsche Boerse
Deutsche Wohnen
Fresenius Medical Care ＆ Co. KGaA
Fuchs Petrolub Preference
GEA
KUKA
Linde
MorphoSys
MTU Aero Engines
Rocket Internet
RTL
SAP
Symrise
ドイツ
アイルランド
2,938,222 Smurfit Kappa
イタリア
11,099,369 Enel
評価額
（ユーロ）
159,335,751
86,180,688
32,688,045
40,467,018
55,452,055
55,452,055
694,607,926
24,306,681
55,468,174
25,589,934
62,012,672
31,256,530
22,049,772
24,828,009
31,294,658
49,977,273
39,306,070
36,821,431
34,985,059
122,190,515
95,246,153
39,274,995
719,041,506
52,822,584
60,665,837
61,306,024
45,852,890
59,213,801
31,371,257
35,530,677
61,924,771
66,322,970
22,909,903
45,239,868
15,910,000
16,676,155
101,807,272
41,487,497
73,308,639
73,308,639
213,784,013
46,062,381
純資産構成比
（％）
6.40
3.46
1.31
1.63
2.23
2.23
27.90
0.98
2.23
1.03
2.49
1.25
0.88
1.00
1.26
2.01
1.58
1.48
1.40
4.91
3.82
1.58
28.87
2.12
2.44
2.46
1.84
2.38
1.26
1.42
2.48
2.66
0.92
1.82
0.64
0.67
4.09
1.67
2.94
2.94
8.59
1.85
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品 名：90020_04_シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド ユーロ・エクイティ_617257.docx
日 時：2016/1/27 12:46:00
ページ：4
シュローダー・ユーロ株式マザーファンド（ユーロ）
公的取引所への上場承認を受けた
譲渡可能証券および短期金融市場証券
4,581,005 FinecoBank Banca Fineco
33,715,114 Intesa Sanpaolo
22,073,851 Telecom Italia
株式数または元本額
オランダ
6,309,309
1,008,116
719,222
667,520
1,083,388
Aegon
ASM International
ASML
Heineken
Koninklijke DSM
スペイン
706,142 ACS Actividades de Construccion y Servicios
30,189,724 Bankia
2,006,835 Indra Sistemas
スウェーデン
3,267,672 Nordea Bank
2,310,661 Svenska Cellulosa
スイス
214,233 Dufry Registered
48,305 Swatch
アメリカ合衆国
566,290 Autoliv
公的取引所への上場承認を受けた
譲渡可能証券および短期金融市場証券の合計
その他の規制市場で取引される
譲渡可能証券および短期金融市場証券
株式数または元本額
スペイン
691,759 Cellnex Telecom
その他の規制市場で取引される
譲渡可能証券および短期金融市場証券の合計
その他の規制市場で取引されていない
その他の譲渡可能証券
株式数または元本額
イタリア
7,571,884 Parmalat Finanziaria
その他の規制市場で取引されていない
その他の譲渡可能証券の合計
投資総額
その他純資産
純資産総額
**
**
評価額
（ユーロ）
30,669,828
111,799,318
25,252,486
251,539,177
42,165,112
42,426,562
67,851,403
42,294,067
56,802,033
73,694,105
20,555,794
34,506,855
18,631,456
90,279,913
37,124,496
53,155,417
44,250,897
27,108,448
17,142,449
59,636,186
59,636,186
純資産構成比
（％）
1.23
4.49
1.02
10.10
1.69
1.70
2.73
1.70
2.28
2.96
0.82
1.39
0.75
3.62
1.49
2.13
1.78
1.09
0.69
2.40
2.40
2,434,930,168
97.79
評価額
（ユーロ）
10,445,561
10,445,561
純資産構成比
（％）
0.42
0.42
10,445,561
0.42
評価額
（ユーロ）
－
－
純資産構成比
（％）
－
－
－
－
2,445,375,729
44,635,709
2,490,011,438
98.21
1.79
100.00
2015年６月30日時点の公正価値に基づき評価されています。
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ページ：5
シュローダー・ユーロ株式マザーファンド（ユーロ）
シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド
2015年６月30日現在の財務諸表注記
外国為替先渡契約明細表
ユーロ・エクイティ
未決済の外国為替先渡契約は、契約満期日に適用する先物為替相場を参照し、2015年６月30日に入手可能な
直近価格で評価される。未実現評価益／（損）は、貸借対照表の「未実現評価益／（損）―外国為替先渡契約」
に記載されている。
2015年６月30日、当ファンドは以下の未決済の外国為替先渡契約を保有していた。
買い通貨
シェアクラスごとのヘッジ
CHF
19,781,600
CNH
152,030,600
EUR
459,238
EUR
607,477
EUR
16,934
EUR
1,113,268
EUR
4,901,675
GBP
383,500
PLN
154,068,018
PLN
92,520,866
USD
143,592,300
USD
138,001,100
USD
7,957,000
売り通貨
EUR
EUR
CHF
CNH
GBP
PLN
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
満期日
18,954,709
21,730,435
478,300
4,243,900
12,100
4,677,600
5,517,600
537,840
37,082,958
22,173,781
131,475,025
122,737,723
7,123,915
未実現評価益／（損）
2015年７月30日
2015年７月30日
2015年７月30日
2015年７月30日
2015年７月30日
2015年７月30日
2015年７月30日
2015年７月30日
2015年７月30日
2015年８月27日
2015年７月30日
2015年８月27日
2015年９月30日
EUR
21,788
61,725
405
(846)
(60)
(1,162)
(16,924)
766
(376,536)
(156,415)
(3,471,364)
232,601
(37,262)
(3,743,284)
お
・
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日 時：2016/1/19 13:30:00
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シュローダー・ユーロ株式マザーファンド（ユーロ）
「シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド ユーロ・リクイディティ クラスＩ
投資証券」の運用状況
<ファンドの概要>
形 態 ／ 商 品 分 類 ルクセンブルグ籍外国投資法人／オープン・エンド型
表
示
通
貨 ユーロ
主として、ユーロ建ての高格付け短期確定利付証券への投資を通じて、元
本の保全と流動性の確保を目指します。これらの証券は、取得時において、
運 用 の 基 本 方 針 当初から又は残存期間が12ヶ月以内であること（付随する金融商品を考慮
にいれる）、もしくは採用金利が少なくとも年に一回調整されるものを前
提とします。
設
定
日 平成14年５月22日
主 な 投 資 対 象 主としてユーロ建ての高格付け短期確定利付証券へ投資します。
・同一発行体による譲渡性証券および短期金融商品については、投資比率
を純資産の10％以内とします。
・同一機関による預金については、投資比率を純資産の20％以内とします。
主 な 投 資 制 限
・同一発行体による譲渡性証券または短期金融商品への投資比率が純資
産の５％を超過する場合については、そのような発行体への投資総額を
純資産の40％以下とします。
ファンドの純資産総額に対して年率0.06％程度を管理報酬、保管報酬、弁
管 理 報 酬 等 護士費用、および監査費用等の精算にあてております。この料率は運用・
管理状況等によって変動することがあります。
投 資 運 用 報 酬 なし
決
算
日 12月31日
シュローダー・インベストメント・マネージメント（ルク
管 理 会 社
センブルグ）エス・エイ
ファンドの関係法人
シュローダー・インベストメント・マネージメント・リミ
投資運用会社
テッド
保 管 会 社 Ｊ．Ｐ．モルガン・バンク・ルクセンブルグ・エス・エイ
（注） ６月30日の情報につきましては、仮決算のため監査を受けておりません。
（注） 以下の内容は、シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド ユーロ・リクイディティの全てのクラスを合算してお
ります。
（注） 以下の内容は、シュローダー・インベストメント・マネージメント（ルクセンブルグ）エス・エイから入手した財務書類の一部を抜粋・
翻訳したものです。
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品 名：90020_03_シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド ユーロ・リクイディティ_617258.docx
日 時：2016/1/19 13:30:00
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シュローダー・ユーロ株式マザーファンド（ユーロ）
シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド
2015年６月30日現在の投資有価証券明細表（未監査）
ユーロ・リクイディティ
公的取引所への上場承認を受けた
譲渡可能証券および短期金融市場証券
株式数または元本額
オーストラリア
EUR
EUR
EUR
カナダ
EUR
EUR
EUR
フランス
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
オランダ
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
スウェーデン
EUR
EUR
EUR
スイス
EUR
EUR
EUR
EUR
イギリス
EUR
EUR
10,000,000 Australia & New Zealand Banking EMTN FRN 04/10/2016
10,000,000 National Australia Bank EMTN FRN 24/01/2018
10,000,000 National Australia Bank GMTN FRN 16/01/2018
18,850,000 Bank of Montreal EMTN FRN 04/11/2016
10,000,000 Bank of Nova Scotia EMTN FRN 30/09/2016
14,000,000 Toronto-Dominion Bank EMTN FRN 16/06/2017
3,000,000
4,500,000
2,240,000
8,300,000
9,800,000
3,800,000
5,500,000
2,000,000
2,300,000
10,000,000
9,500,000
Banque Federative du Credit Mutuel EMTN FRN 15/11/2016
Banque Federative du Credit Mutuel EMTN FRN 23/03/2017
BNP Paribas FRN 19/01/2017
BPCE EMTN FRN 24/09/2015
BPCE EMTN FRN 10/03/2017
Credit Agricole/London EMTN FRN 28/01/2016
HSBC EMTN FRN 27/01/2016
EMTN 2.375% 13/07/2015
Societe Generale EMTN FRN 18/01/2016
Societe Generale EMTN FRN 28/03/2016
Societe Generale EMTN FRN 16/01/2017
10,000,000
4,290,000
5,000,000
5,000,000
8,000,000
8,000,000
8,000,000
6,000,000
2,000,000
ABN AMRO Bank EMTN 3.25% 21/09/2015
ABN AMRO Bank EMTN 4.25% 11/04/2016
ABN AMRO Bank EMTN FRN 15/04/2016
ABN AMRO Bank EMTN FRN 01/08/2016
Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank FRN 22/07/2015
Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank EMTN FRN 07/03/2016
Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank GMTN FRN 15/01/2016
Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank GMTN FRN 13/01/2017
ING Bank EMTN FRN 28/10/2015
6,000,000 Nordea Bank EMTN FRN 25/11/2016
3,000,000 Skandinaviska Enskilda Banken FRN 26/08/2016
3,500,000 Svenska Handelsbanken RegS 3.625% 16/02/2016
6,500,000
3,000,000
6,000,000
8,000,000
Credit Suisse/London EMTN FRN 12/08/2015
Credit Suisse/London EMTN FRN 02/12/2015
Credit Suisse/London EMTN FRN 30/03/2017
UBS/London EMTN FRN 05/09/2016
4,488,000 Abbey National Treasury Services/London EMTN 3.375% 20/10/2015
7,000,000 Abbey National Treasury Services/London EMTN FRN 24/10/2017
評価額
（ユーロ）
30,065,400
10,025,650
10,034,750
10,005,000
42,976,233
18,910,603
10,029,300
14,036,330
61,008,092
3,016,395
4,498,537
2,241,613
8,306,889
9,797,501
3,805,320
5,504,977
2,001,350
2,307,682
10,016,000
9,511,828
56,543,603
10,071,500
4,427,173
5,007,375
5,021,525
8,000,880
8,002,960
8,006,760
6,004,440
2,000,990
12,596,580
6,014,580
3,004,125
3,577,875
23,507,050
6,501,040
3,000,540
5,996,670
8,008,800
23,216,156
4,532,117
7,002,275
純資産構成比
（％）
3.54
1.18
1.18
1.18
5.06
2.23
1.18
1.65
7.19
0.36
0.53
0.26
0.98
1.15
0.45
0.65
0.24
0.27
1.18
1.12
6.66
1.19
0.52
0.59
0.59
0.94
0.94
0.94
0.71
0.24
1.48
0.71
0.35
0.42
2.77
0.77
0.35
0.71
0.94
2.74
0.53
0.83
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日 時：2016/1/19 13:30:00
ページ：3
シュローダー・ユーロ株式マザーファンド（ユーロ）
公的取引所への上場承認を受けた
譲渡可能証券および短期金融市場証券
EUR
8,399,000 Lloyds Bank EMTN 3.75% 07/09/2015
EUR
2,209,000 Lloyds Bank EMTN FRN 14/10/2015
EUR
1,000,000 Standard Chartered EMTN 3.625% 15/12/2015
公的取引所への上場承認を受けた
譲渡可能証券および短期金融市場証券の合計
株式数または元本額
その他の規制市場で取引される
譲渡可能証券および短期金融市場証券
株式数または元本額
フランス
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
ドイツ
EUR
EUR
EUR
EUR
オランダ
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
カタール
EUR
国際機関
EUR
スウェーデン
EUR
7,000,000
15,000,000
16,000,000
8,000,000
7,000,000
10,000,000
11,000,000
12,000,000
6,000,000
9,000,000
9,000,000
28,000,000
5,000,000
15,000,000
11,000,000
4,000,000
8,000,000
Banque Federative Du Credit Mutuel 0% 04/11/2015
Banque Federative Du Credit Mutuel 0% 21/12/2015
BCPE International 0.08% 01/02/2016
BNP Paribas 0% 03/08/2015
BNP Paribas 0.01% 07/09/2015
BNP Paribas 0.02% 20/01/2016
BNP Paribas 0.03% 09/11/2015
Credit Agricole & Investment Bank 0% 04/08/2015
Credit Agricole 0% 18/08/2015
Credit Agricole 0.05% 14/12/2015
Engie 0% 06/11/2015
Engie 0% 12/11/2015
GDF Suez 0% 03/09/2015
HSBC 0% 09/10/2015
HSBC 0% 18/01/2016
Natixis 0% 09/08/2015
Societe Generale 0.12% 22/09/2015
6,000,000
11,000,000
30,000,000
7,000,000
DZ Bank 0% 30/11/2015
DZ Bank 0% 12/02/2016
Volkswagen Financial Services 0% 05/11/2015
Volkswagen Services 0% 05/08/2015
2,300,000
1,000,000
9,000,000
8,000,000
6,000,000
10,000,000
ABN AMRO
ABN AMRO
ING Bank
ING Bank
ING Bank
Rabobank
Bank 0% 13/07/2015
Bank 0% 17/08/2015
0% 08/09/2015
0% 11/09/2015
0.09% 6/07/2015
Nederland 0% 26/10/2015
17,000,000 Qatar National Bank 0% 13/08/2015
4,000,000 European Financial Stability Facility 0.08% 15/07/2015
1,500,000 Nordea Bank 0% 13/07/2015
評価額
（ユーロ）
8,455,273
2,210,491
1,016,000
純資産構成比
（％）
1.00
0.26
0.12
249,913,114
29.44
評価額
（ユーロ）
180,987,654
6,998,041
14,997,118
16,000,000
8,000,880
7,000,000
10,000,000
11,000,000
12,000,000
5,999,680
9,000,000
8,999,680
27,997,916
5,000,711
14,998,750
10,995,091
3,999,787
8,000,000
53,997,744
5,999,493
10,999,309
29,998,942
7,000,000
36,296,378
2,299,962
999,948
8,999,828
7,996,965
6,000,000
9,999,675
16,992,918
16,992,918
4,000,280
4,000,280
33,496,643
1,499,980
純資産構成比
（％）
21.32
0.82
1.77
1.88
0.94
0.82
1.18
1.30
1.41
0.71
1.06
1.06
3.30
0.59
1.77
1.30
0.47
0.94
6.36
0.71
1.30
3.53
0.82
4.28
0.27
0.12
1.06
0.94
0.71
1.18
2.00
2.00
0.47
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シュローダー・ユーロ株式マザーファンド（ユーロ）
その他の規制市場で取引される
譲渡可能証券および短期金融市場証券
Nordea Bank 0% 18/08/2015
Nordea Bank 0% 24/08/2015
Nordea Bank 0% 08/09/2015
Nordea Bank 0% 08/01/2016
株式数または元本額
EUR
7,000,000
EUR
14,000,000
EUR
6,000,000
EUR
5,000,000
スイス
EUR
7,000,000 Credit Suisse 0% 28/08/2015
EUR
10,000,000 Credit Suisse 0% 31/08/2015
EUR
11,000,000 Credit Suisse 0.22% 24/07/2015
EUR
12,000,000 UBS/London 0.04% 16/09/2015
アラブ首長国連邦
EUR
30,000,000 National Bank of Abu Dhabi 0% 27/07/2015
EUR
10,000,000 National Bank of Abu Dhabi 0% 28/07/2015
イギリス
EUR
13,000,000 Abbey National Treasury Services 0.02% 28/07/2015
EUR
30,000,000 Barclays Bank 0% 08/09/2015
EUR
20,000,000 JPMorgan Chase Bank 0% 09/12/2015
EUR
5,000,000 Lloyds Bank 0.01% 12/08/2015
EUR
8,000,000 Lloyds Bank 0.06% 03/07/2015
EUR
2,000,000 Lloyds Banking 0.02% 14/07/2015
EUR
20,000,000 Nationwide Building Society 0% 26/08/2015
EUR
8,000,000 Qatar National Bank 0% 24/08/2015
EUR
10,000,000 Qatar National Bank 0% 28/09/2015
EUR
6,000,000 Qatar National Bank 0% 19/10/2015
EUR
10,000,000 Standard Chartered 0% 11/02/2016
EUR
12,000,000 Standard Chartered 0% 15/07/2015
EUR
2,000,000 Standard Chartered 0% 23/10/2015
EUR
3,000,000 Standard Chartered Bank 0% 09/07/2015
アメリカ合衆国
EUR
25,000,000 Procter & Gamble 0% 29/09/2015
その他の規制市場で取引される譲渡可能証券
および短期金融市場証券の合計
投資総額
その他純資産
純資産総額
評価額
（ユーロ）
7,000,560
13,996,854
6,000,575
4,998,674
40,000,282
7,000,451
9,999,831
11,000,000
12,000,000
40,004,192
30,003,142
10,001,050
148,996,144
13,000,000
29,998,850
20,000,895
5,000,000
8,000,000
2,000,000
19,999,922
8,000,360
9,999,011
5,999,450
9,998,125
11,999,673
1,999,842
3,000,016
24,999,687
24,999,687
純資産構成比
（％）
0.82
1.65
0.71
0.59
4.71
0.82
1.18
1.30
1.41
4.71
3.53
1.18
17.56
1.53
3.53
2.36
0.59
0.94
0.24
2.36
0.94
1.18
0.71
1.18
1.41
0.24
0.35
2.94
2.94
579,771,922
68.30
829,685,036
19,206,853
848,891,889
97.74
2.26
100.00
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ページ：5
シュローダー・ユーロ株式マザーファンド（ユーロ）
2014年12月31日に終了した事業年度の費用明細表（監査済）
シュローダー・インターナショナル・セレクション・
ファンド・ユーロ・リクイディティ
（ユーロ）
収益
債券利息
1,639,014
合計
1,639,014
費用
管理報酬
284,574
運用報酬
1,509,112
銀行手数料および支払利息
32
*
*
保護預かり費用
55,401
年次税
58,540
販売手数料
88,854
その他の費用
58,533
合計
2,055,046
投資純利益(損失)
(416,032)
取引に対して市場ごとに保管銀行から課される、一定料率の保護預かり取引費用を含む。
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