フ ァ イ ル 名：01_100832(35)_全体_シュローダー日本ファンド_表紙.doc
最終保存日時：15/09/25 10時6分
当ファンドの仕組みは次の通りです。
商 品 分 類
追加型投信／国内／株式
信 託 期 間
無期限
運 用 方 針
信託財産の成長を目的として、積
極的な運用を行います。
主要投資対象
組 入 制 限
分 配 方 針
当ファンド
シュローダー日本
マザーファンド受
益証券とします。
シュローダー
日本マザー
フ ァ ン ド
わが国の株式とし
ます。
当ファンドの
シュローダー
日本マザー
フ ァ ン ド
組入上限比率
制限を設けません。
シュローダー日本
マザーファンド
の株式および
外貨建資産の
組入上限比率
株式への投資は制
限を設けません。
外貨建資産への投
資は行いません。
シュローダー
日本ファンド
第35期 運用報告書(全体版)
(決算日 2015年８月24日)
受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚くお礼申し上げま
す。
毎決算時（毎年２月24日、８月24
日、ただし当該日が休業日の場合
は翌営業日）に、利子・配当収入
と売買益（評価損益を含みま
す。）等から基準価額の水準等を
勘案し行います。
ただし、自動けいぞく投資コース
を選択されている方の場合は、分
配金は税金を差し引いた後、自動
的に無手数料で再投資されます。
さて、「シュローダー日本ファンド」は、2015年
８月24日に第35期の決算を行いました。
ここに、謹んで期中の運用状況をご報告申し上げ
ます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し
上げます。
当運用報告書に関するお問い合わせ先
・投資信託営業部
・受 付 時 間
電話番号 03-5293-1323
9:00～17:00(土・日・祝日は除く)
シュローダー・インベストメント・マネジメント株式会社
東京都千代田区丸の内１－８－３
丸の内トラストタワー本館21階
http://www.schroders.co.jp/
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シュローダー日本ファンド
○最近５期の運用実績
基
額 東 証 株 価 指 数＊
株
式 株
式 純
期
中 組入比率 先物比率 総
中
(ＴＯＰＩＸ)
騰 落 率
落 率
％
％
％
％
準
税
(分配落)
分
円
価
込 み 期
配 金 騰
円
31期(2013年８月26日)
10,784
100
21.0
1,140.00
16.2
99.2
1.4
8,744
32期(2014年２月24日)
11,805
100
10.4
1,219.07
6.9
100.0
0.8
7,823
33期(2014年８月25日)
13,389
0
13.4
1,291.31
5.9
99.2
0.9
6,375
34期(2015年２月24日)
15,223
0
13.7
1,508.28
16.8
99.3
0.6
6,967
35期(2015年８月24日)
15,539
0
2.1
1,480.87
△ 1.8
99.6
0.6
7,311
決
算
期
資
産
額
百万円
（注）基準価額、税込み分配金は１万口当たり。
（注）基準価額の騰落率は分配金込み。
（注）当ファンドは親投資信託を組入れますので、株式組入比率および株式先物比率は実質組入比率を表示しております。
（注）株式先物比率は、買建比率－売建比率。
○当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
(期 首)
2015年２月24日
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
(期 末)
2015年８月24日
日
基
準
価
騰
円
15,223
15,508
15,924
16,713
17,601
17,337
17,537
15,539
額 東 証 株 価
落
率 (ＴＯＰＩＸ) 騰
％
－
1,508.28
1.9
1,523.85
4.6
1,543.11
9.8
1,592.79
15.6
1,673.65
13.9
1,630.40
15.2
1,659.52
2.1
1,480.87
指 数＊ 株
式 株
式
落
率 組 入 比 率 先 物 比 率
％
％
％
－
99.3
0.6
1.0
99.2
0.6
2.3
97.5
2.2
5.6
97.5
2.2
11.0
98.2
1.9
8.1
95.9
4.0
10.0
98.6
1.6
△ 1.8
99.6
0.6
（注）基準価額は１万口当たり。
（注）騰落率は期首比。
（注）当ファンドは親投資信託を組入れますので、株式組入比率および株式先物比率は実質組入比率を表示しております。
（注）株式先物比率は、買建比率－売建比率。
＊当ファンドは、約款で東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）をベンチマークとすることを定めております。
ベンチマークとは、ファンドを運用する際、投資成果の基準となる指標のことです。
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は、わが国株式市場全体のパフォーマンスを表す代表的な指数です。
また、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は、東京証券取引所の知的財産であり、この指数の算出、数値の公表、利用など株価指数に関する
すべての権利は東京証券取引所が有しています。
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シュローダー日本ファンド
当期中の運用経過等
(2015年２月25日から2015年８月24日まで)
＜投資環境・運用概況＞
市況、運用についてご説明いたします。
当期末現在の組入情報も記載しておりますので、併せてご覧ください。
市況について
・期初は欧州中央銀行（ＥＣＢ）の量的緩和導入を受けた世界的な株高を背景に外国人投資家の買いが積極的
に入り、大型株を中心とした上昇局面が続きました。
・公的資金が国内株式の比率を増やすとの発表を受け、好需給が続くとの見方が広がりました。
・春闘で大手企業の賃上げ方針が相次いだことや、訪日外国人客急増の報道などを受けて国内消費拡大期待が
高まりました。
・社外取締役の登用や株式の持ち合い解消を促すコーポレートガバナンス・コードが公表され、工作機械メー
カー大手のファナックがこれまでの方針を覆して投資家との対話姿勢を打ち出したことも注目を集めまし
た。
・ギリシャの債務問題を巡って緊張が高まる場面が度々訪れ、市場変動を高める要因となりましたが、最終的
には金融支援が継続されることとなり、大きな混乱には至りませんでした。
・企業収益は３月期決算企業群全体では2014年度実績、2015年度見通し共に増収増益、2015年４－６月期決算
でも年度予想に対して高進捗となるなど好調な推移となりました。
・中国の低調な経済指標や株式市場の乱高下が懸念材料として取り沙汰され、関連性の高い商品価格が軒並み
下落基調となりました。
・期末にかけて世界的にリスク回避的な動きが急速に伝播した影響を受けて急激に円高株安が進行しました。
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シュローダー日本ファンド
・セクター別では、上位３業種がその他製品、小売、電気・ガスで、下位３業種は鉄鋼、鉱業、海運となりま
した。
運用について
・業績に安定感があることに加えて同業他社比で割安感の強まったブラザー工業の保有比率を徐々に高めて
いきました。
・競合企業と比較して業績の安定感を評価できるトヨタ自動車の組入比率を引き上げました。
・非鉄金属市況に左右されにくい事業構造へと転換が進んでいる点が過小評価されている可能性のあるＤＯ
ＷＡホールディングスの組入比率を引き上げました。
・成長見通しの低下や同業他社比での割安感の低下を受けてキヤノンを売却しました。
・株価上昇による割安感の低下と業績の停滞を受けてエスケー化研の組入比率を引き下げました。
・業績に安定感の欠ける状況が続いていた一方、株価パフォーマンスは良好であったドウシシャを売却しまし
た。
組入上位銘柄
組入上位業種
2015年８月24日現在
業種
投資比率(％)
2015年８月24日現在
順位
銘柄
順位
業種
１
三井住友フィナンシャルグループ
銀行業
4.35
１
輸送用機器
投資比率(％)
14.68
２
伊藤忠商事
卸売業
3.62
２
卸売業
13.10
３
東京センチュリーリース
その他金融業
2.63
３
情報・通信業
8.06
４
損保ジャパン日本興亜ホールディングス
保険業
2.58
４
電気機器
7.55
５
オリックス
その他金融業
2.56
５
小売業
6.66
６
ハイレックスコーポレーション
輸送用機器
2.56
７
アイシン精機
輸送用機器
2.44
８
ネクソン
情報・通信業
2.42
９
トヨタ自動車
輸送用機器
2.42
10
上村工業
化学
2.29
（注）ベビーファンドベース。投資比率は、マザーファンドの投資比率と当ファンドが保有するマザーファンド比率より算出しております。
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シュローダー日本ファンド
＜基準価額とベンチマークとの差異および要因分析＞
当ファンドは、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）をベンチマークとしております。ファンドのベンチマー
クに対する運用成果、要因分析についてご説明いたします。
（注）期首の数値を100とし、指数化しております。
期
期
基準価額
首
円
15,223
期中最安値
円
15,223
ベンチマーク
1,508.28
1,480.87
(東証株価指数(ＴＯＰＩＸ))
基準価額とベンチマークとの差異（当期末現在） ①－②
期中最高値
円
17,789
1,691.29
円
15,539
1,480.87
末
騰 落 率
(期首比)
％①
2.1
％②
△1.8
3.9％
（注）基準価額、ベンチマークの騰落率および差異は、小数第２位を四捨五入しております。
期首15,223円でスタートした基準価額は、15,539円で当期末を迎え、2.1％の上昇となりました。一方、ベン
チマークである東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は、1.8％の下落となり、当ファンドは、当期末、ベンチマーク
を3.9％上回る運用成果となりました。
（プラス要因）
・意外感のあるタイミングでの自社株買いや好調な業績推移などにより、市場で支配的であった悲観的な見方
が修正されてネクソンの株価が大幅に上昇したこと。
・上半期までの苦戦から打って変わって2015年第３四半期以降大幅増益へと転換したクリエイトＳＤホール
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シュローダー日本ファンド
ディングスの株価が大幅に上昇したこと。
・中期的な成長見通しが次第に認知され、東京センチュリーリースの株価が上昇したこと。
・好業績が継続しているスターツコーポレーションの株価が上昇したこと。
（マイナス要因）
・ディー・エヌ・エーとの業務・資本提携を発表して以降株価が急騰した任天堂を保有していなかったこと。
・前期まで続いた利益倍増ペースから微増収微増益へとペースダウンしたアオイ電子の株価が下落したこと。
・会社予想、市場予想共に上回る好決算を発表したものの、スマートフォン向けビジネスの先行き懸念が勝る
格好となったフォスター電機の株価が下落したこと。
＜収益分配金＞
収益分配金につきましては、運用実績と基準価額の水準等を考慮し、今期の収益分配は見送らせていただき
ました。なお、留保益については、特に制限を設けず、当社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行いま
す。
○分配原資の内訳
（単位：円、１万口当たり、税込み）
項
目
当期分配金
(対基準価額比率)
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額
第35期
2015年２月25日～
2015年８月24日
－
－％
－
－
6,978
（注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。
＜今後の見通しと運用方針＞
当ファンドでは個別銘柄に対する調査に基づく中長期の業績見通しや株価の割安度などを重視した銘柄選
択を行い、長期的なリターンを最大化することを意識した運用を行っています。基本戦略は成長性と割安さを
兼ね備えた銘柄の発掘と長期保有です。
長期の成長性については、定量的なデータに加えて事業モデルの堅牢性や経営者の哲学など定性的な要素を
加味して考察を加えます。また、企業の成長を長い時間軸で捉えるためには、過去に辿ってきた道筋を遡って
検証することも重要です。そうした過程の中から企業の本質的な強みや弱みが浮き彫りになってくることがあ
ります。
割安度については収益予測に基づいたＰＥＲ（株価収益率）を軸とした上で、様々な評価尺度や手法を参照
し、多面的に判断するよう心掛けています。
また、市場平均を上回る成績を上げるためには、ポートフォリオ構築や銘柄選択、売買タイミングなどに関
して、市場で支配的な考え方から距離を置き、独自性を追求することも肝要だと考えます。
過去３年程様々な懸念を乗り越えて上昇基調が続いてきた日本株市場ですが、2015年８月に調整局面を迎え、
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シュローダー日本ファンド
変動幅も拡大しています。直接的なきっかけは中国の株式市場急落や人民元切り下げなどでしたが、過去に例
を見ないような量的金融緩和策を先進国中央銀行がこぞって採用し、市場金利の低位安定が図られる中、トレ
ンド追随型の投資資金が増大していたということも背景として重要な気がします。市場での価格変動率が低い
時期が長く続いたため、投資の時間軸が短い資金がこぞってリスク資産を購入してきましたが、巻き戻しがあ
ちこちで起こり始めているようです。こうした混乱の最中には個別企業の業績推移や適切なバリュエーション
を逸脱して株価が乱高下しがちです。ポートフォリオ運営の観点からは、比較的取引コストをかけずに銘柄を
入れ替えられるいい機会とも捉えられます。有望な企業に思わぬ安値で投資できるチャンスを見逃さぬよう、
注視していきたいと思います。
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シュローダー日本ファンド
○１万口当たりの費用明細
項
目
(2015年２月25日～2015年８月24日)
金
当
額
期
比 率
円
（a） 信
託
報
項
目
の
概
要
％
酬
133
0.793
(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
（
投
信
会
社
）
( 63)
(0.374)
・ファンドの運用判断、受託会社への指図
・基準価額の算出ならびに公表
・運用報告書・有価証券報告書等法定書面の作成、および受益者への情報提供
資料の作成等
（
販
売
会
社
）
( 63)
(0.376)
・購入後の情報提供
・運用報告書等各種書類の交付
・口座内でのファンドの管理、および事務手続き等
（
受
託
会
社
）
( 7)
(0.043)
・ファンドの財産保管・管理
・委託会社からの指図の実行等
（b） 売 買 委 託 手 数 料
（
株
(b)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
0.033
）
( 5)
(0.032)
（先物・オプション）
( 0)
(0.001)
（c） そ
式
5
の
他
費
用
5
(c)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数
0.027
（
監
査
費
用
）
( 1)
(0.008)
・監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
（
印
刷
費
用
）
( 3)
(0.019)
・印刷費用は、印刷会社等に支払う運用報告書作成等に係る費用
143
0.853
合
計
期中の平均基準価額は、16,770円です。
（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した
結果です。
（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注）売買委託手数料およびその他費用は、このファンドが組入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを
含みます。
（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに
小数第３位未満は四捨五入してあります。
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シュローダー日本ファンド
○売買及び取引の状況
(2015年２月25日～2015年８月24日)
親投資信託受益証券の設定、解約状況
銘
設
柄
口
シュローダー日本マザーファンド
数
千口
1,179,371
定
金
解
額
千円
2,990,237
口
約
数
千口
1,114,124
金
額
千円
2,789,387
（注）単位未満は切捨て。
○株式売買比率
(2015年２月25日～2015年８月24日)
項
当
期
シュローダー日本マザーファンド
38,799,977千円
107,212,884千円
0.36
目
(a) 期中の株式売買金額
(b) 期中の平均組入株式時価総額
(c) 売買高比率（a）／（b）
（注）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
（注）単位未満は切捨て。
○利害関係人との取引状況等
(2015年２月25日～2015年８月24日)
該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。
○組入資産の明細
(2015年８月24日現在)
親投資信託残高
銘
柄
シュローダー日本マザーファンド
期首(前期末)
口
数
千口
3,104,318
（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。
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口
当
数
期
千口
3,169,566
末
評 価 額
千円
7,374,312
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ページ：9
シュローダー日本ファンド
○投資信託財産の構成
項
(2015年８月24日現在)
目
評
当
価
期
額
末
比
率
千円
7,374,312
66,890
7,441,202
シュローダー日本マザーファンド
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額
％
99.1
0.9
100.0
（注）金額の単位未満は切捨て。
○資産、負債、元本及び基準価額の状況
項
目
（2015年８月24日現在)
○損益の状況
当 期 末
項
(2015年２月25日～2015年８月24日)
目
円
(A) 資産
シュローダー日本マザーファンド(評価額)
未収入金
(B) 負債
7,441,202,443
7,374,312,511
66,889,932
129,735,812
未払解約金
66,889,932
未払信託報酬
60,792,210
その他未払費用
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
2,053,670
7,311,466,631
元本
4,705,119,657
次期繰越損益金
2,606,346,974
(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
［元本増減］
期首元本額
期中追加設定元本額
期中一部解約元本額
4,705,119,657口
15,539円
4,576,940,475円
1,758,524,160円
1,630,344,978円
(A) 有価証券売買損益
売買益
売買損
(B) 信託報酬等
(C) 当期損益金(Ａ＋Ｂ)
(D) 前期繰越損益金
(E) 追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
(F) 計(Ｃ＋Ｄ＋Ｅ)
(G) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｆ＋Ｇ)
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金
当
期
円
68,203,275
204,207,493
△ 272,410,768
△
62,845,880
△ 131,049,155
1,181,738,900
1,555,657,229
( 2,101,632,003)
(△ 545,974,774)
2,606,346,974
0
2,606,346,974
1,555,657,229
( 2,101,632,003)
(△ 545,974,774)
1,181,738,900
△ 131,049,155
△
（注）損益の状況の中で(A)有価証券売買損益は期末の評価換えに
よるものを含みます。
（注）損益の状況の中で(B)信託報酬等には信託報酬に対する消費
税等相当額を含めて表示しています。
（注）損益の状況の中で(E)追加信託差損益金とあるのは、信託の追
加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額
分をいいます。
（注）計算期間末における費用控除後の配当等収益（0円）、費用控
除後の有価証券等損益額（0円）、信託約款に規定する収益調
整 金 （ 2,101,632,003 円 ） お よ び 分 配 準 備 積 立 金
（ 1,181,738,900 円 ） よ り 分 配 対 象 収 益 は 3,283,370,903 円
（10,000口当たり6,978円）ですが、当期に分配した金額はあ
りません。
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ページ：10
シュローダー日本ファンド
○分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税込み）
0円
＜分配金について＞
・収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配金）
」
があります。
・分配金落ち後の基準価額が個別元本（受益者のファンドの購入価額）と同額または上回る場合は、
分配金の全額が普通分配金となります。
・分配金落ち後の基準価額が個別元本を下回る場合は、下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）、
残りの額は普通分配金となります。
・分配後の受益者の個別元本は、元本払戻金（特別分配金）の額だけ減少します。
＜お知らせ＞
2015年５月23日付けで信託約款の運用の基本方針に信用リスク集中回避のための投資制限を追加し、デリバ
ティブの使用目的をヘッジ目的に限定するために所要の変更を行いました。
― 10 ―
02_100832(35)_全体_シュローダー日本ファンド.docx
15/10/2 15 時 17 分
ページ：11
シュローダー日本ファンド
○（参考情報）親投資信託の組入資産の明細
(2015年８月24日現在)
＜シュローダー日本マザーファンド＞
下記は、シュローダー日本マザーファンド全体(50,241,898千口)の内容です。
国内株式
銘
柄
期首(前期末)
株
数
千株
当
株
期
数
千株
末
柄
千円
建設業（3.2％）
ミライト・ホールディングス
銘
評 価 額
期首(前期末)
株
数
当
株
期
数
末
評 価 額
千株
千株
千円
機械（3.2％）
102.4
156.3
172,555
富士機械製造
748.5
1,321.8
1,434,153
長谷工コーポレーション
1,029.1
1,387.3
1,882,566
新東工業
475.9
414.1
390,496
協和エクシオ
1,133.9
1,031.4
1,258,308
ＴＰＲ
－
80.1
224,280
181
181
325,528
349.7
659.7
1,597,793
1,675
2,334
795,894
日揮
食料品（0.7％）
プリマハム
電気機器（7.6％）
繊維製品（0.4％）
デサント
276.1
311.6
512,270
パルプ・紙（0.3％）
トーモク
イーグル工業
1,368
1,392
354,960
化学（6.4％）
コニカミノルタ
645.2
695.5
912,496
ブラザー工業
166.4
1,572.3
2,543,981
ＴＤＫ
212
267.2
1,921,168
フォスター電機
347.4
683.3
1,573,639
アオイ電子
230.9
365
1,241,000
27.4
32
166,080
61
101.9
391,805
248.9
－
－
2,008,720
イリソ電子工業
四国化成工業
477
712
683,520
エスケー化研
128
101
1,212,000
サカタインクス
102.5
131.2
117,292
Ｔ＆Ｋ
522.7
522.7
1,123,805
豊田自動織機
221.1
358.7
450.1
476.4
2,658,312
モリタホールディングス
340.2
594.2
672,634
20.3
7.6
3,526
トヨタ自動車
161
400.5
2,801,097
ＴＯＫＡ
上村工業
寺岡製作所
未来工業
小糸製作所
キヤノン
輸送用機器（14.7％）
410
409.8
700,758
武蔵精密工業
243.7
448.1
890,822
日信工業
2,842.9
3,839.6
1,719,756
－
259.9
1,034,791
スズキ
ニッタ
351
463.4
1,357,762
三ツ星ベルト
134
305
バンドー化学
760
1,055
525.5
1,420.5
1,065,375
ＪＳＰ
石油・石炭製品（1.5％）
ＪＸホールディングス
大同メタル工業
－
624.6
642,713
662.5
2,828,875
本田技研工業
381.6
381.6
1,413,446
53
25.1
99,119
ハイレックスコーポレーション
812.2
821.1
2,964,171
276,940
豊田合成
317.2
279.5
662,135
485,300
日本精機
724
741
1,742,832
135
226.5
1,027,177
38.9
－
－
1,077.1
1,321.8
1,011,177
精密機器（0.9％）
非鉄金属（1.7％）
ＤＯＷＡホールディングス
ナカニシ
その他製品（－％）
326
1,846
1,908,764
金属製品（0.6％）
東プレ
641,978
532,181
458.8
鉄鋼（0.9％）
東京製鐵
288.4
327.9
アイシン精機
ゴム製品（2.7％）
ブリヂストン
212
239.9
三菱鉛筆
電気・ガス業（0.9％）
273.2
315.8
725,076
静岡ガス
― 11 ―
02_100832(35)_全体_シュローダー日本ファンド.docx
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ページ：12
シュローダー日本ファンド
銘
期首(前期末)
柄
株
数
当
期
株
数
千株
千株
末
銘
評 価 額
柄
期首(前期末)
株
数
千円
ＡＴグループ
陸運業（2.0％）
東海旅客鉄道
山九
21.7
56.4
1,090,776
ベルク
1,125
2,030
1,189,580
銀行業（6.2％）
319
323
114,665
三井住友フィナンシャルグループ
海運業（0.1％）
商船三井
情報・通信業（8.1％）
ＮＥＣネッツエスアイ
ネクソン
78.3
78.3
172,181
末
評 価 額
千株
千株
千円
586
573
1,461,150
97.5
192.4
735,930
5,045,197
820.7
1,088.5
88.1
116.4
484,224
スルガ銀行
223.9
598.1
1,331,370
三重銀行
1,032
1,027
272,155
765
1,599.3
1,253,851
証券、商品先物取引業（1.1％）
1,666.3
1,769.4
2,802,729
271.9
270.8
455,214
中部日本放送
741.3
731
463,454
ＫＤＤＩ
239.7
708.5
2,157,736
Ｔ＆Ｄホールディングス
沖縄セルラー電話
467.8
581.6
2,093,760
その他金融業（5.2％）
ＤＴＳ
379.9
462.6
1,191,195
東京センチュリーリース
東海東京フィナンシャル・ホールディングス
保険業（3.9％）
損保ジャパン日本興亜ホールディングス
オリックス
伯東
期
数
武蔵野銀行
プロトコーポレーション
卸売業（13.1％）
当
株
761.9
810.1
2,986,433
1,136.6
1,017.2
1,555,298
630.8
837.3
3,043,585
1,466.7
1,881.6
2,970,105
749.1
779.8
1,034,014
ドウシシャ
104
－
－
飯田グループホールディングス
205.6
150.3
299,247
黒田電気
648
690
1,487,640
スターツコーポレーション
928.5
1,150
2,316,100
2,581.6
2,581.6
1,048,129
727,050
不動産業（3.2％）
494.4
575
1,715,225
日神不動産
伊藤忠商事
2,418.3
3,025.1
4,195,813
サービス業（4.7％）
三井物産
1,551.7
1,490.9
2,260,949
シークス
阪和興業
1,127
1,562
788,810
稲畑産業
347.7
421.2
528,606
テクノアソシエ
795.8
794.2
921,272
トラスコ中山
加藤産業
因幡電機産業
46.5
－
－
180
191.8
508,653
270.4
465.2
1,737,522
104.4
98
522,340
カカクコム
164.8
393
メッセージ
80.3
126.7
506,800
ツカダ・グローバルホールディング
845.6
843
615,390
ディー・エヌ・エー
221.8
362.6
732,452
77.1
94.2
1,124,748
リロ・ホールディング
西尾レントオール
394.5
399
1,175,853
トーカイ
149.9
170.3
592,644
合
小売業（6.7％）
サンエー
エービーシー・マート
60.9
99.7
718,837
938
916.1
1,749,751
クリエイトＳＤホールディングス
237.4
219.4
1,428,294
サンマルクホールディングス
118.7
297.9
1,099,251
ナフコ
計
株 数 ・ 金 額
50,779
67,003 115,417,026
銘柄数＜比率＞
95
94 ＜98.7％＞
（注）銘柄欄の( )内は、国内株式の評価総額に対する各業種の比
率。
（注）評価額欄の< >内は、このファンドが組入れている親投資信
託の純資産総額に対する評価額の比率。
（注）評価額の単位未満は切捨て。
先物取引の銘柄別期末残高
銘
国
内
株式先物取引
柄
別
買
ＴＯＰＩＸ
（注）単位未満は切捨て。
― 12 ―
当
建
期
額
百万円
693
売
末
建
額
百万円
－
03_109809(14)_全体_シュローダー日本マザーファンド_（w3674 流用）.docx
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ページ：13
シュローダー日本マザーファンド
〈シュローダー日本マザーファンド 第14期〉
【計算期間
信
託
決
運
期
算
用
方
間
無期限
日
毎年２月24日。ただし、当該日が休業日の場合は翌営業日。
針
信託財産の成長を目的として、積極的な運用を行います。
主 要 投 資 対 象
組
入
制
2014年２月25日から2015年２月24日まで】
限
わが国の株式とします。
株
式
制限を設けません｡
外 貨 建 資 産
投資を行いません｡
― 13 ―
03_109809(14)_全体_シュローダー日本マザーファンド_（w3674 流用）.docx
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ページ：14
シュローダー日本マザーファンド
○最近５期の運用実績
基
決
算
準
期
価
期
騰 落
額 東 証 株 価 指 数＊
株
式 株
式 純
期
中 組 入 比 率 先 物 比 率 総
中
(ＴＯＰＩＸ)
騰 落 率
率
％
％
％
％
円
資
産
額
百万円
10期(2011年２月24日)
10,272
13.5
934.22
4.3
99.3
0.1
71,608
11期(2012年２月24日)
10,215
△ 0.6
834.29
△10.7
99.1
0.4
66,453
12期(2013年２月25日)
12,778
25.1
980.70
17.5
99.1
0.1
73,481
13期(2014年２月24日)
17,315
35.5
1,219.07
24.3
98.3
0.8
87,875
14期(2015年２月24日)
22,616
30.6
1,508.28
23.8
98.6
0.6
89,649
（注１）基準価額は１万口当たり。
（注２）株式先物比率は、買建比率－売建比率。
○当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
(期 首)
2014年２月24日
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2015年１月末
(期 末)
2015年２月24日
日
基
準
価
騰
円
17,315
17,265
17,519
17,045
17,615
18,832
19,414
19,596
20,495
20,228
21,125
21,655
21,552
22,616
額 東 証 株 価 指 数＊ 株
式 株
式
率 (ＴＯＰＩＸ) 騰
落
率 組 入 比 率 先 物 比 率
％
％
％
％
－
1,219.07
－
98.3
0.8
△ 0.3
1,211.66
△ 0.6
98.8
0.8
1.2
1,202.89
△ 1.3
98.0
1.2
△ 1.6
1,162.44
△ 4.6
98.4
1.1
1.7
1,201.41
△ 1.4
98.3
0.8
8.8
1,262.56
3.6
98.5
0.8
12.1
1,289.42
5.8
99.1
0.6
13.2
1,277.97
4.8
98.9
0.9
18.4
1,326.29
8.8
98.3
1.4
16.8
1,333.64
9.4
97.6
1.7
22.0
1,410.34
15.7
99.1
0.8
25.1
1,407.51
15.5
99.1
0.7
24.5
1,415.07
16.1
98.7
1.0
落
30.6
1,508.28
23.7
98.6
0.6
（注１）基準価額は１万口当たり。
（注２）騰落率は期首比。
（注３）株式先物比率は、買建比率－売建比率。
＊当ファンドは、約款で東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）をベンチマークとすることを定めております。
ベンチマークとは、ファンドを運用する際、投資成果の基準となる指標のことです。
東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は、わが国株式市場全体のパフォーマンスを表す代表的な指数です。
また、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は、東京証券取引所の知的財産であり、この指数の算出、数値の公表、利用など株価指数に関するす
べての権利は東京証券取引所が有しています。
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ページ：15
シュローダー日本マザーファンド
当期中の運用経過等
(2014年２月25日から2015年２月24日まで)
＜当期の投資環境・運用概況＞
市況について
・期初はウクライナ情勢の緊迫化や低調な中国経済指標、銅や鉄鉱石価格の急落などが投資家心理を冷やし、
緩やかな下落基調で推移しました。
・2014年５月以降信託銀行が一貫して大幅な買い越し主体であったことが確認されており、背景には公的年金
資産があったと推察されています。こうした動きが指数の反転上昇に寄与しました。
・その後各国経済指標の低迷による景気後退懸念が高まり、また米国でのエボラ出血熱の感染拡大が不安視さ
れたことなどから、10月半ばにかけて主要先進国の株価が揃って１割前後急落しました。
・急落の反動から回復基調へ転じていた10月末に、予想外のタイミングで日銀の追加金融緩和が決定され、直
後から一気に円安株高が加速しました。
・７－９月期の実質ＧＤＰ（国内総生産）成長率が予想を大きく下回るマイナス成長であったことを受けて、
消費税率引き上げ延期と衆院解散・総選挙が決定されました。
・米国の主要株価指数は期を通じて上昇基調で推移し、ＮＹダウやＳ＆Ｐ500指数が史上最高値を更新しまし
た。
・2015年年明け以降、下値では日銀や公的年金の買いが支える格好となり、また企業業績の増益基調や米国株
式市場の好調などを背景に大型株主導で上昇基調が続きました。期末にかけては日経平均が2007年の高値を
更新し、15年振りの水準で終えました。
― 15 ―
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シュローダー日本マザーファンド
・セクター別では、上位３業種が陸運、空運、化学で、下位３業種は石油・石炭、パルプ・紙、証券・商品先
物取引となりました。１年間でＴＯＰＩＸが20％を超える上昇を記録する中、そうした局面で牽引役となる
ことが多い証券・商品先物取引業がほぼ横ばいの推移に留まりました。一方、下落局面に強いはずの陸運、
医薬品、食料品といったディフェンシブセクターが揃って上位に顔を出しており、上昇局面としてはかなり
異例な展開でした。
運用について
・競合企業と比較して業績の安定感を評価できるトヨタ自動車の組入比率を引き上げました。
・金融セクターにおいて、堅調な業績推移と低バリュエーションを受けて東京センチュリーリース、オリック
ス、三井住友フィナンシャルグループの組入比率を引き上げる一方、Ｔ＆Ｄホールディングスの比率を引き
下げました。
・株価上昇による割安感の低下と業績の停滞を受けてエスケー化研の組入比率を引き下げました。
・安定成長路線が継続しているものの、株価上昇で割安感が低下したＫＤＤＩの組入比率を引き下げました。
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シュローダー日本マザーファンド
＜基準価額とベンチマークとの差異および要因分析＞
当ファンドは、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）をベンチマークとしております。ファンドのベンチマーク
に対する運用成果、要因分析についてご説明いたします。
基準価額とベンチマークとの差異
期首17,315円でスタートした基準価額は、22,616円で当期末を迎え、30.6％の上昇となりました。一方、ベン
チマークである東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は、23.7％の上昇となり、当ファンドは、当期末、ベンチマーク
を6.9％上回る運用成果となりました。
＊期首の数値を100とし、指数化しております。
期
期
基準価額
首
円
17,315
期中最安値
円
16,686
ベンチマーク
1,219.07
1,132.76
(東証株価指数(ＴＯＰＩＸ))
基準価額とベンチマークとの差異（当期末現在） ①－②
期中最高値
円
22,616
1,508.28
※基準価額、ベンチマークの騰落率および差異は、小数第２位を四捨五入しております。
― 17 ―
円
22,616
1,508.28
末
騰 落 率
(期首比)
％①
30.6
％②
23.7
6.9％
03_109809(14)_全体_シュローダー日本マザーファンド_（w3674 流用）.docx
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シュローダー日本マザーファンド
要因分析
（プラス要因）
・大幅な増収増益基調を背景に、アオイ電子の株価が上昇したこと。
・円安と数量増による大幅増益によりＴＤＫの株価が上昇したこと。
・過去最高益を大幅に更新したハイレックスコーポレーションの株価が上昇したこと。
（マイナス要因）
・顧客である通信事業者の設備投資に先行き慎重な見方から、協和エクシオの株価が下落したこと。
・資源価格の急落を受けて総合商社の株価が低迷したこと。
・石油精製マージンの低下や銅価格の下落から業績が不振であったＪＸホールディングスの株価が下落した
こと。
＜今後の見通しと運用方針＞
今後の見通し
駆け込み需要の反動減と実質賃金の低下により個人消費は伸び悩みました。今後は円安一服や原油安等の影響
で物価上昇ペースが減速することに加えて、賃金引き上げの動きが広まり、改善へ向かうと見込まれます。
海外では米国経済が好調を保っていますが、欧州や新興国では全般的に低調な推移となっています。一方、多
くの主要な国・地域の中央銀行が揃って金融緩和を推し進めており、株式を含む金融資産には旺盛な投資意欲
が見られます。重要イベントとして米国での利上げ時期やペースが注目されており、今後の展開次第では投資
家心理が大きく上下に振れる可能性があります。
企業業績は予想数値の上方修正が多くみられ、全体的に見れば好調です。ただ中身を見ると、資源関連企業等
が大幅下振れ、内需関連は低調、円安メリットの大きい輸出製造業と原燃料安メリットを受ける企業が上方修
正とかなり明暗が分かれました。
今後は国内個人消費の回復、原燃料安の恩恵の広がり、輸出数量の増加などによる業績の改善が期待されます。
政府方針、投資家の声等を反映して企業側でもＲＯＥを始めとした資本や資産の効率を示す指標への関心が高
まっています。不採算事業や過剰資本などを見直す機運の高まりが、中長期的に日本株市場全体の投資価値を
高めることになると期待しています。
今後の運用方針
当ファンドでは個別銘柄に対する調査に基づく中長期の業績見通しや株価の割安度などを重視した銘柄選択
を行い、長期的なリターンを最大化することを意識した運用を行っています。基本戦略は成長性と割安さを兼
ね備えた銘柄の発掘と長期保有です。
長期の成長性については、定量的なデータに加えて事業モデルの堅牢性や経営者の哲学など定性的な要素を加
味して考察を加えます。また、企業の成長を長い時間軸で捉えるためには、過去に辿ってきた道筋を遡って検
証することも重要です。そうした過程の中から企業の本質的な強みや弱みが浮き彫りになってくることがあり
ます。
割安度については収益予測に基づいたＰＥＲ（株価収益率）
を軸とした上で、様々な評価尺度や手法を参照し、
多面的に判断するよう心掛けています。
― 18 ―
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ページ：19
シュローダー日本マザーファンド
また、市場平均を上回る成績を上げるためには、ポートフォリオ構築や銘柄選択、売買タイミングなどに関し
て、市場で支配的な考え方から距離を置き、独自性を追求することも肝要だと考えます。
中央銀行、公的資金の継続買いに加えて海外投資家も買い越し基調となり、需給環境は良好で積極的な売り手
不在の状況です。景気好転期待や企業業績の伸長などファンダメンタルズ面からも株高が続きやすい環境と言
えそうです。反面、投資家の関心が企業業績よりも需給動向に傾きがちなことや、以前よりも株価バリュエー
ションが切り上がっている点はやや気掛かりです。
もう一つ昨今の市場動向として、成長や低リスクといった特性が好まれる結果、業種間や銘柄間でバリュエー
ション格差が拡大する傾向が見て取れます。こうした二極化傾向は時に行き過ぎを生じさせます。行き過ぎと
判断されるケースにおいては、状況を慎重に見極めつつ、将来の反転の可能性を念頭に置いた投資スタンスで
臨む必要を感じています。
― 19 ―
03_109809(14)_全体_シュローダー日本マザーファンド_（w3674 流用）.docx
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シュローダー日本マザーファンド
○１万口当たりの費用明細
項
目
(2014年２月25日～2015年２月24日)
金
当
額
期
比 率
円
（a） 売 買 委 託 手 数 料
0.039
）
(7)
(0.039)
（先物・オプション）
(0)
(0.001)
7
0.039
株
合
式
計
目
の
概
要
％
7
（
項
(a)売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
期中の平均基準価額は、19,361円です。
（注１）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注２）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごと
に小数第３位未満は四捨五入してあります。
○売買及び取引の状況
(2014年２月25日～2015年２月24日)
株式
買
株
国
内
上場
数
千株
9,527
( 300)
付
金
額
千円
10,186,254
(
－)
売
株
数
千株
15,796
付
金
額
千円
28,914,490
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切捨て。
（注３）( )内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
先物取引の種類別取引状況
種
国
内
株式先物取引
類
別
買
新規買付額
百万円
5,979
（注）単位未満は切捨て。
― 20 ―
決
建
済 額
百万円
6,369
売
新規売付額
百万円
－
決
建
済 額
百万円
－
03_109809(14)_全体_シュローダー日本マザーファンド_（w3674 流用）.docx
15/9/18 14 時 7 分
ページ：21
シュローダー日本マザーファンド
○株式売買比率
項
(a) 期中の株式売買金額
(b) 期中の平均組入株式時価総額
(c) 売買高比率（a）／（b）
(2014年２月25日～2015年２月24日)
目
当
期
39,100,744千円
83,392,365千円
0.46
（注１）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
（注２）単位未満は切捨て。
○利害関係人との取引状況等
(2014年２月25日～2015年２月24日)
該当事項はございません。
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。
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ページ：22
シュローダー日本マザーファンド
○組入資産の明細
(2015年２月24日現在)
国内株式
期首(前期末)
銘
柄
株
数
千株
当
株
期
数
千株
末
期首(前期末)
銘
評 価 額
柄
千円
建設業（3.4％）
株
数
当
株
期
数
末
評 価 額
千株
千株
千円
機械（2.6％）
ミライト・ホールディングス
835.4
102.4
128,921
1,254.5
748.5
1,000,744
長谷工コーポレーション
812.6
1,029.1
1,150,533
新東工業
601.6
475.9
394,521
協和エクシオ
887.5
1,133.9
1,311,922
ＳＡＮＫＹＯ
103.2
－
－
17
181
450,147
イーグル工業
246.3
349.7
864,808
－
1,675
465,650
コニカミノルタ
1,033
645.2
805,854
157
－
－
ブラザー工業
248.4
166.4
336,793
81.6
－
－
246.1
212
1,715,080
フォスター電機
400
347.4
990,090
アオイ電子
405
230.9
1,154,500
47.7
27.4
211,802
175
61
228,750
410.3
248.9
962,869
281.3
221.1
1,479,159
421
340.2
431,033
518.3
－
－
161
1,320,361
日揮
食料品（0.5％）
プリマハム
東洋水産
電気機器（7.3％）
繊維製品（0.4％）
デサント
第一精工
953
276.1
380,741
1,532
1,368
396,720
四国化成工業
425
477
474,615
エスケー化研
329
128
1,235,200
457.4
102.5
124,025
パルプ・紙（0.4％）
トーモク
化学（8.0％）
サカタインクス
Ｔ＆Ｋ
ＴＯＫＡ
富士機械製造
ＴＤＫ
イリソ電子工業
小糸製作所
キヤノン
輸送用機器（15.0％）
718
522.7
1,228,345
豊田自動織機
上村工業
565.4
450.1
2,700,600
モリタホールディングス
寺岡製作所
290.1
20.3
12,525
未来工業
558.8
410
725,700
トヨタ自動車
44.6
ＪＳＰ
369.6
243.7
584,880
武蔵精密工業
300.2
212
531,272
日信工業
210.3
239.9
443,815
タチエス
120.3
－
－
アイシン精機
459.4
458.8
2,021,014
本田技研工業
369.9
381.6
1,496,635
スズキ
173.6
53
199,995
1,129.5
812.2
2,875,188
医薬品（－％）
ツムラ
33.5
－
－
石油・石炭製品（1.5％）
ＪＸホールディングス
2,758.8
2,842.9
1,350,661
ゴム製品（1.8％）
ニッタ
日産自動車
325
351
1,084,590
三ツ星ベルト
－
134
128,238
豊田合成
327.2
317.2
828,526
バンドー化学
190
760
334,400
日本精機
782
724
1,592,800
555.8
525.5
465,593
86.7
135
602,775
－
38.9
161,824
1,728.4
1,077.1
924,151
鉄鋼（0.5％）
東京製鐵
精密機器（0.7％）
非鉄金属（0.4％）
ＤＯＷＡホールディングス
ナカニシ
その他製品（0.2％）
－
326
311,982
金属製品（0.5％）
東プレ
ハイレックスコーポレーション
三菱鉛筆
電気・ガス業（1.0％）
－
273.2
467,172
静岡瓦斯
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シュローダー日本マザーファンド
銘
柄
期首(前期末)
株
数
千株
当
株
期
数
千株
末
銘
山九
商船三井
ＮＥＣネッツエスアイ
ネクソン
プロトコーポレーション
大塚商会
千円
318,337
689.6
820.7
3,784,247
86.1
88.1
377,949
ふくおかフィナンシャルグループ
457
－
－
スルガ銀行
415
223.9
556,167
2,378
1,032
305,472
835.5
765
666,315
876.2
761.9
2,737,887
2,060.8
1,136.6
1,730,473
銀行業（5.7％）
－
1,125
567,000
三井住友フィナンシャルグループ
武蔵野銀行
情報・通信業（8.5％）
80.7
78.3
183,691
1,458.1
1,666.3
1,842,927
446.1
271.9
526,126
7.7
－
－
中部日本放送
813.4
741.3
467,760
ＫＤＤＩ
434.5
239.7
2,018,034
沖縄セルラー電話
362.9
467.8
1,609,232
ＤＴＳ
409.9
379.9
839,579
卸売業（14.5％）
末
評 価 額
97.5
500,076
135,575
期
数
千株
21.7
319
当
株
169
60.5
384
数
千株
ベルク
海運業（0.2％）
期首(前期末)
株
千円
陸運業（1.2％）
東海旅客鉄道
柄
評 価 額
三重銀行
証券、商品先物取引業（0.8％）
東海東京フィナンシャル・ホールディングス
保険業（5.1％）
損保ジャパン日本興亜ホールディングス
Ｔ＆Ｄホールディングス
その他金融業（4.8％）
東京センチュリーリース
211.1
630.8
1,927,094
1,023.1
1,466.7
2,349,653
飯田グループホールディングス
206.4
205.6
346,230
スターツコーポレーション
1,152
928.5
1,579,378
2,898.6
2,581.6
1,267,565
オリックス
不動産業（3.6％）
伯東
786.9
749.1
1,017,277
ドウシシャ
263.5
104
204,776
黒田電気
632.3
648
1,151,496
日神不動産
シークス
662.3
494.4
1,283,956
サービス業（4.7％）
2,526.7
2,418.3
3,180,064
カカクコム
112.2
164.8
305,704
2,521,512
メッセージ
135.8
80.3
265,793
1,079.8
845.6
679,862
－
221.8
310,298
もしもしホットライン
200.2
－
－
リロ・ホールディング
202.7
77.1
757,122
619
394.5
1,266,345
234.4
149.9
587,608
伊藤忠商事
三井物産
阪和興業
稲畑産業
テクノアソシエ
1,731.3
86
333.3
831.2
1,551.7
1,127
347.7
795.8
526,309
397,073
850,710
トラスコ中山
117.3
46.5
158,797
加藤産業
396.7
180
428,400
因幡電機産業
229.6
270.4
1,108,640
小売業（6.7％）
サンエー
エービーシー・マート
ディー・エヌ・エー
西尾レントオール
トーカイ
合
258.9
104.4
428,040
58.7
60.9
377,580
ナフコ
977.1
938
1,566,460
クリエイトＳＤホールディングス
470.6
237.4
982,836
サンマルクホールディングス
173.3
118.7
922,299
736
586
1,347,800
ＡＴグループ
ツカダ・グローバルホールディング
計
株 数 ・ 金 額
56,748
50,779 88,351,063
銘柄数＜比率＞
97
95 ＜98.6％＞
（注１）銘柄欄の( )内は、国内株式の評価総額に対する各業種の
比率。
（注２）評価額欄の< >内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）評価額の単位未満は切捨て。
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03_109809(14)_全体_シュローダー日本マザーファンド_（w3674 流用）.docx
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ページ：24
シュローダー日本マザーファンド
先物取引の銘柄別期末残高
銘
国
内
柄
株式先物取引
別
当
建
買
期
額
百万円
498
ＴＯＰＩＸ
末
建
売
額
百万円
－
（注）単位未満は切捨て。
○投資信託財産の構成
項
(2015年２月24日現在)
目
評
当
価
期
額
千円
88,351,063
1,862,569
90,213,632
株式
コール・ローン等、その他
投資信託財産総額
（注）金額の単位未満は切捨て。
― 24 ―
末
比
率
％
97.9
2.1
100.0
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シュローダー日本マザーファンド
○資産、負債、元本及び基準価額の状況
項
（2015年２月24日現在)
目
○損益の状況
当 期 末
項
(2014年２月25日～2015年２月24日)
目
当
期
円
円
(A) 資産
90,187,397,158
コール・ローン等
1,046,788,103
株式(評価額)
88,351,063,890
未収入金
734,960,979
未収配当金
65,968,900
未収利息
差入委託証拠金
(B) 負債
未払金
未払解約金
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
286
△
11,385,000
537,943,766
113,962,139
423,981,627
89,649,453,392
元本
39,639,695,277
次期繰越損益金
50,009,758,115
(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
［元本増減］
期首元本額
期中追加設定元本額
期中一部解約元本額
39,639,695,277口
22,616円
50,750,628,014円
7,272,332,714円
18,383,265,451円
［当マザーファンドの当期末における元本の内訳］
シュローダー日本ファンド
3,104,318,767円
シュローダー日本ファンド(野村ＳＭＡ向け)
4,352,414,583円
シュローダー日本ファンドＶＡ(適格機関投資家専用)
24,942,044,477円
シュローダー日本ファンド(確定拠出年金向け) 5,549,837,113円
日本ファンドＰＦオポチュニティ(適格機関投資家専用)
1,691,080,337円
(A) 配当等収益
受取配当金
受取利息
その他収益金
(B) 有価証券売買損益
売買益
売買損
(C) 先物取引等取引損益
取引益
取引損
(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
(E) 前期繰越損益金
(F) 追加信託差損益金
(G) 解約差損益金
(H) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
次期繰越損益金(Ｈ)
1,764,255,437
1,764,027,025
171,249
57,163
20,708,256,338
21,508,759,993
△
800,503,655
217,029,423
237,420,696
△
20,391,273
22,689,541,198
37,124,814,218
7,061,025,955
△16,865,623,256
50,009,758,115
50,009,758,115
（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益および(C)先物取引
等取引損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の
追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた
差額分をいいます。
（注３）損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の
際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
― 25 ―