Principles

EŽƚůůŽŶƚĞŶƚŝƐƌĞĂƚĞĚƋƵĂů
dŚĞƚLJƉĞŽĨŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶLJŽƵĂƌĞƚĞĂĐŚŝŶŐ
ĚŝĐƚĂƚĞƐŚŽǁŝƚƐŚŽƵůĚďĞƚĂƵŐŚƚĞǀĞŶ
ǁŝƚŚŝŶƚŚĞĐŽŐŶŝƚŝǀĞĚŽŵĂŝŶ͘
KƌůůdŚĂƚůŽƐƐŽŵƐŝƐEŽƚĨƌŽŵůŽŽŵ
WƌŝŶĐŝƉůĞƐ
ŽŶĐĞƉƚƐ
<ĂƚŚLJŽŝŐ͕WŚ͕D>^;^WͿD ^,D
WƌŽĨĞƐƐŽƌŵĞƌŝƚƵƐ͕ŝŽŵĞĚŝĐĂů>ĂďŽƌĂƚŽƌLJŝĂŐŶŽƐƚŝĐƐ
DŝĐŚŝŐĂŶ^ƚĂƚĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ
KďũĞĐƚŝǀĞƐ͗
‡ ŶĂůLJnjĞĐŽŶƚĞŶƚƚŽƌĞĐŽŐŶŝnjĞΗĐŽŶĐĞƉƚƐΗĂŶĚ
ΗƉƌŝŶĐŝƉůĞƐΗĂƐĚĞĨŝŶĞĚŝŶƚŚĞĐŽŶƚĞdžƚŽĨ
ĐŽƵƌƐĞĐŽŶƚĞŶƚ͘
‡ ŽŵƉŽƐĞŽďũĞĐƚŝǀĞƐƚŚĂƚĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚĞƚŽ
ƐƚƵĚĞŶƚƐƚŚĞĞdžƉĞĐƚĂƚŝŽŶƚŽĂƉƉůLJĂŶĚƵƐĞ
ΗĐŽŶĐĞƉƚƐΗĂŶĚΗƉƌŝŶĐŝƉůĞƐΗ͘
‡ ĞǀĞůŽƉůĞƐƐŽŶƐƚŽƚĞĂĐŚΗĐŽŶĐĞƉƚƐΗĂŶĚ
ΗƉƌŝŶĐŝƉůĞƐΗƵƐŝŶŐƚŚĞƉƌŽĐĞƐƐĚĞƐĐƌŝďĞĚŝŶƚŚĞ
ƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝŽŶ͘
ZĞĐŽŐŶŝnjĞƚŚĞƐĞ͕ĚĞǀĞůŽƉŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂůĞdžĂŵƉůĞƐ͕
ƚĞĂĐŚĂůĞƐƐŽŶ͕ĂƐƐĞƐƐƐƚƵĚĞŶƚůĞĂƌŶŝŶŐ
dŚŝŶŬĂďŽƵƚĂŚŝĞƌĂƌĐŚLJŽĨůĞĂƌŶŝŶŐ
ĂĐƌŽƐƐƚLJƉĞƐŽĨĐŽŶƚĞŶƚ;DĞƌƌŝůůͿ
,ŽǁƚŚĞůĞĂƌŶŝŶŐǁŝůů
ďĞƵƐĞĚ
&d^
ZDDZ
dLJƉĞŽĨĐŽŶƚĞŶƚƚŽďĞ
ůĞĂƌŶĞĚ
KEWd^
WZ/E/W>^
WZKhZ^
<EKt
h^
WW>z
&/E
E>z
y
y
y
y
ŝĨĨĞƌĞŶƚƚLJƉĞƐŽĨĐŽŶƚĞŶƚƌĞƋƵŝƌĞ
ĚŝĨĨĞƌĞŶƚŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂůƚĞĐŚŶŝƋƵĞƐ
ŽŶĐĞƉƚƐĂƌĞĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐŽƌĐůĂƐƐĞƐ
ŽŶĐĞƉƚƐ
‡ ĂƚĞŐŽƌŝĞƐŽƌĐůĂƐƐĞƐŽĨ͗
± KďũĞĐƚƐͬƚŚŝŶŐƐͬĞŶƚŝƚŝĞƐ
± YƵĂůŝƚŝĞƐ;ƚŚŝŶŬĂĚũĞĐƚŝǀĞƐͿ
± WƌŽĐĞƐƐĞƐͬŵĞƚŚŽĚŽůŽŐŝĞƐ
± ^ƚĂƚĞƐͬĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ
‡ DĞŵďĞƌƐŽĨƚŚŽƐĞĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐͬĐůĂƐƐĞƐ
‡ ĞĨŝŶĂďůĞďLJƚŚĞŝƌƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĂƚƚƌŝďƵƚĞƐǁŚŝĐŚ
ŵĂLJŝŶĐůƵĚĞŚŽǁŝƚŝƐƵƐĞĚ͕ŝƚƐĐŽŵƉŽƐŝƚŝŽŶ͕
ŚŽǁŝƚĂƉƉĞĂƌƐ͕ĞƚĐ͘
‡ DĂLJďĞĐŽŶĐƌĞƚĞŽƌĂďƐƚƌĂĐƚŽƌŝŵĂŐŝŶĂƌLJ
ĞĨŝŶĂďůĞĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐŽƌĐůĂƐƐĞƐ
ŽŶĐĞƉƚƐĂƌĞĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐŽƌĐůĂƐƐĞƐ
‡ /ĨĂƉĞƌƐŽŶƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚƐĂĐŽŶĐĞƉƚƐͬŚĞĐĂŶ͗
± ^ƚĂƚĞƚŚĞĚĞĨŝŶŝŶŐƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐ
± EĂŵĞͬƌĞĐŽŐŶŝnjĞͬŝĚĞŶƚŝĨLJƵŶĨĂŵŝůŝĂƌĞdžĂŵƉůĞƐŽĨ
ƚŚĞĐŽŶĐĞƉƚ
± ŝƐƚŝŶŐƵŝƐŚƵŶĨĂŵŝůŝĂƌĞdžĂŵƉůĞƐĨƌŽŵƵŶĨĂŵŝůŝĂƌ
ŶŽŶͲĞdžĂŵƉůĞƐŽĨƚŚĞĐŽŶĐĞƉƚ
ŽŶĐĞƉƚƐĂƌĞĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐŽƌĐůĂƐƐĞƐ
‡ ĂƚĞŐŽƌŝĞƐŽƌĐůĂƐƐĞƐŽĨ͗
±
±
±
±
‡
‡
‡
‡
KďũĞĐƚƐͬƚŚŝŶŐƐͬĞŶƚŝƚŝĞƐ
YƵĂůŝƚŝĞƐ
WƌŽĐĞƐƐĞƐͬŵĞƚŚŽĚŽůŽŐŝĞƐ
^ƚĂƚĞƐͬĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ
DĞŵďĞƌƐŽĨƚŚŽƐĞĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐͬĐůĂƐƐĞƐ
ĞĨŝŶĂďůĞďLJƚŚĞŝƌƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĂƚƚƌŝďƵƚĞƐ
DĂLJďĞĐŽŶĐƌĞƚĞŽƌĂďƐƚƌĂĐƚŽƌŝŵĂŐŝŶĂƌLJ
/ĨĂƉĞƌƐŽŶƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚƐĂĐŽŶĐĞƉƚƐͬŚĞĐĂŶ͗
± ^ƚĂƚĞƚŚĞĚĞĨŝŶŝŶŐƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐ
± EĂŵĞͬƌĞĐŽŐŶŝnjĞƵŶĨĂŵŝůŝĂƌĞdžĂŵƉůĞƐŽĨƚŚĞĐŽŶĐĞƉƚ
± ŝƐƚŝŶŐƵŝƐŚƵŶĨĂŵŝůŝĂƌĞdžĂŵƉůĞƐĨƌŽŵƵŶĨĂŵŝůŝĂƌŶŽŶͲ
ĞdžĂŵƉůĞƐŽĨƚŚĞĐŽŶĐĞƉƚ
,ŽǁƚŽƌĞĐŽŐŶŝnjĞ͞ĐŽŶĐĞƉƚƐ͟ŝŶǁŚĂƚ
LJŽƵƚĞĂĐŚ
‡ EĞǁǁŽƌĚƐͬƚĞƌŵƐLJŽƵŶĞĞĚƚŽĚĞĨŝŶĞ
‡ ŶLJƚŝŵĞLJŽƵŶĞĞĚƚŽĚĞƐĐƌŝďĞƚŚĞƋƵĂůŝƚŝĞƐŽĨ
ƐŽŵĞƚŚŝŶŐ
‡ džĂŵƉůĞƐ ŽĨĐŽŶĐĞƉƚƐ
± KďũĞĐƚƐͬƚŚŝŶŐƐͬĞŶƚŝƚŝĞƐс
ƉŝƉĞƚƚĞ͕ĐĞŶƚƌŝĨƵŐĞ͕ƌĞĚďůŽŽĚ
ĐĞůůƐ͕͘ĐŽůŝ
± YƵĂůŝƚŝĞƐсďĂƐŽƉŚŝůŝĐ͕
ĂŶĞŵŝĐ͕'ƌĂŵƉŽƐŝƚŝǀĞ͕
ŝĐƚĞƌŝĐ͕ƉŽƐ͕ĚŝĂďĞƚŝĐ͕
ƵŶĚĞƌĨŝůůĞĚ ;ďůƵĞƚŽƉƚƵďĞͿ͕
ĐĞƌƚŝĨŝĞĚ
± WƌŽĐĞƐƐĞƐͬŵĞƚŚŽĚŽůŽŐŝĞƐс
ĐĞŶƚƌŝĨƵŐĂƚŝŽŶ͕ŝŶĨůĂŵŵĂƚŝŽŶ͕
ĚŝĂůLJƐŝƐ͕ƐƉĞĐƚƌŽƉŚŽƚŽŵĞƚƌLJ
± ^ƚĂƚĞƐͬĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐсĚŝĂďĞƚĞƐ͕
ĂĐƵƚĞŐůŽŵĞƌƵůŽŶĞƉŚƌŝƚŝƐ͕
ƉŶĞƵŵŽŶŝĂ͕ƉŽƐŝƚŝǀĞ
ĂŐŐůƵƚŝŶĂƚŝŽŶƌĞƐƵůƚ
‡ EŽŶͲĞdžĂŵƉůĞƐ;ƚŚĞƐĞ
ĂƌĞŶŽƚĐŽŶĐĞƉƚƐͿ
± ϯϳŝƐďŽĚLJƚĞŵƉ
± Dsс,dyϭϬͬZ
;ǁŝƚŚŽƵƚƵŶŝƚƐŽĨϭϬͿ
± dŚĞĚĞƉƚŚŽĨƚŚĞ
ĐŽƵŶƚŝŶŐĂƌĞĂŽĨĂŶ
ŝŵƉƌŽǀĞĚEĞƵďĂƵĞƌ
ŚĞŵĂĐLJƚŽŵĞƚĞƌ ŝƐϬ͘ϭ
ŵŵ
± dŽŵĂŬĞϯйĐĞůů
ƐƵƐƉĞŶƐŝŽŶ͕ĨŝůůĂƚƵďĞЪ
ĨƵůůǁŝƚŚƐĂůŝŶĞ͘͘͘͘
,ŽǁƚŽƌĞĐŽŐŶŝnjĞ͞ĐŽŶĐĞƉƚƐ͟ŝŶǁŚĂƚLJŽƵ
ƚĞĂĐŚ
‡ ^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐͬŚĞĂĚŝŶŐƐůŝŬĞ͗
± ͞ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶͬĐůĂƐƐĞƐͬĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐŽĨ΀ĐŽŶĐĞƉƚ΁͟
± ͞ƚĂdžŽŶŽŵLJͬŚŝĞƌĂƌĐŚLJŽĨ ΀ĐŽŶĐĞƉƚ΁͟
± ͞ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶĂůƐĐŚĞŵĞŽĨ ΀ĐŽŶĐĞƉƚ΁͟
± ͞ĚŝĨĨĞƌĞŶƚƚLJƉĞƐŽĨ ΀ĐŽŶĐĞƉƚ΁ŽƌyǀƐz͟
± ͞dŚĞ΀ĐŽŶĐĞƉƚ΁Ɛ͟
± ͞΀ĐŽŶĐĞƉƚ΁ŝƐƵƐĞĚĨŽƌ͘͘͘͟
± ͞΀ĐŽŶĐĞƉƚϭ΁ŝƐŽŶĞĞdžĂŵƉůĞŽĨ΀ĐŽŶĐĞƉƚϮ΁͟
± ͞΀ĐŽŶĐĞƉƚ΁ĐĂŶďĞƌĞĐŽŐŶŝnjĞĚͬŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚͬĚŝĂŐŶŽƐĞĚďLJ
ƚŚĞƐĞĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƐ͘͘͘͟
± ͞΀ĐŽŶĐĞƉƚ΁ŝƐĐŽŵƉŽƐĞĚŽĨ͘͘͘͟
± ŶLJƚŚŝŶŐƚŚĂƚƌĞƋƵŝƌĞƐǀŝƐƵĂůŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƚŝŽŶͬ
ƌĞĐŽŐŶŝƚŝŽŶ
ŽŶĐĞƉƚ
tŚŝƚĞďůŽŽĚĐĞůůƐ
WƌĞĚŝĐƚŝŶŐƌĞůĂƚŝǀĞŵŝŐƌĂƚŝŽŶŽĨŵŽůĞĐƵůĞƐ
ŽĨĚŝĨĨĞƌĞŶƚDtŽŶŐĞůĞ͛ƉŚŽƌĞƐŝƐ
ůŬĂůŝŶĞǀƐĂĐŝĚ
/ŶĨĞƌƌŝŶŐŐĞŶŽƚLJƉĞĨƌŽŵƉŚĞŶŽƚLJƉĞ
^ĞůĞĐƚŝǀĞ ǀƐĚŝĨĨĞƌĞŶƚŝĂůŵŝĐƌŽŵĞĚŝĂ
dŚĞƌĞĂŐĞŶƚƐŽĨƚŚĞ:ĂĨĨĞƌĞĂĐƚŝŽŶ
^ƚĞƉƐƚŽƐĞƚƵƉĂƐĞĚ ƌĂƚĞ
ŝƐƚŝŶŐƵŝƐŚƉƌŝŵĂƌLJĂŶĚƐĞĐŽŶĚĂƌLJ
ůŝƚĞƌĂƚƵƌĞ ĞdžĂŵƉůĞƐ
dŚĞŐĂƐůĂǁƐ
ZĞĐŽŐŶŝnjĞ;ŝŶƚĞƌƉƌĞƚͿĂůŝǀĞƌĨƵŶĐƚŝŽŶ
ƉĂŶĞůĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚǁŝƚŚŚĞƉĂƚŝƚŝƐ
/ŶƚĞƌƉƌĞƚ ĂůŝǀĞƌĨƵŶĐƚŝŽŶƉĂŶĞů
WƌŝŶĐŝƉůĞ EĞŝƚŚĞƌ
ŚŽŽƐĞŚŽǁLJŽƵǁŝůůƚĞĂĐŚĚĞƉĞŶĚŝŶŐ
ŽŶLJŽƵƌŐŽĂůƐĂŶĚĂǀĂŝůĂďůĞƚŝŵĞ
‡ ĞĚƵĐƚŝǀĞ͗zŽƵŐŝǀĞƐƚƵĚĞŶƚƐƚŚĞĚĞĨŝŶŝŶŐ
ĂƚƚƌŝďƵƚĞƐĨŽůůŽǁĞĚďLJĞdžĂŵƉůĞƐ
‡ /ŶĚƵĐƚŝǀĞ͗zŽƵŐŝǀĞƐƚƵĚĞŶƚƐĞdžĂŵƉůĞƐĂŶĚ
ƚŚĞLJĨŝŐƵƌĞŽƵƚƚŚĞĚĞĨŝŶŝŶŐĂƚƚƌŝďƵƚĞƐ
ŚŽŝĐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚŝŽŶ
ĞĚƵĐƚŝǀĞ
/ŶĚƵĐƚŝǀĞ
dŝŵĞ
>ĞƐƐƚŝŵĞ
EĞĞĚŵŽƌĞƚŝŵĞ
ZĞƐƵůƚƐ
>ŽŶŐƌĞƚĞŶƚŝŽŶŽĨĐŽŶĐĞƉƚ
>ĞĂƌŶŚŽǁƚŽůĞĂƌŶ
&ƌŽŵĂǀŝƐ͕ƉŐ͘ϮϮϱ
,ŽǁƚŽƚĞĂĐŚ͞ĐŽŶĐĞƉƚƐ͟ďLJĚĞĚƵĐƚŝŽŶ
,ŽǁƚŽƚĞĂĐŚ͞ĐŽŶĐĞƉƚƐ͟ďLJĚĞĚƵĐƚŝŽŶ
ϭͿ WƌĞƉĂƌĞĂĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ
± /ŶĐŽƌƉŽƌĂƚĞƚŚĞĂůů&/E/E'ƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐĂŶĚ
ĂƚƚƌŝďƵƚĞƐ
‡
/ŶĐůƵĚĞ͕ĂƐĂƉƉƌŽƉƌŝĂƚĞ͕;ŶŽŶͲĞdžŚĂƵƐƚŝǀĞůŝƐƚͿ
± ƉƉĞĂƌĂŶĐĞ
± ŽŵƉŽƐŝƚŝŽŶ
± hƐĞƐ
± ZĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƚŽŽƚŚĞƌĐŽŶĐĞƉƚƐ;ƐƵďŽƌĚŝŶĂƚĞĂŶĚ
ƐƵƉĞƌŽƌĚŝŶĂƚĞͿ
± ZĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉĂŵŽŶŐƚŚĞĂƚƚƌŝďƵƚĞƐ
± /ŶĐůƵĚĞǁŚĂƚŝƐEKdĂŵŽŶŐƚŚĞĚĞĨŝŶŝŶŐ
ĂƚƚƌŝďƵƚĞƐ
± ĞĐůĞĂƌĂďŽƵƚƚŚĞĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞďĞƚǁĞĞŶĚĞĨŝŶŝŶŐ
ĂƚƚƌŝďƵƚĞƐĂŶĚǀĂƌŝĂďůĞĂƚƚƌŝďƵƚĞƐ
,ŽǁƚŽƚĞĂĐŚ͞ĐŽŶĐĞƉƚƐ͟ďLJĚĞĚƵĐƚŝŽŶ
Ϯ͘ WƌĞƉĂƌĞƚŚĞŽďũĞĐƚŝǀĞʹ
± 'ŝǀĞŶƵŶĨĂŵŝůŝĂƌ΀ƚĞƐƚƌĞƐƵůƚƐ;ƐƉĞĐŝĨLJͿ͕ĐĂƐĞ
ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͕ĞƚĐ΁͕ƌĞĐŽŐŶŝnjĞĞdžĂŵƉůĞƐŽĨ΀ĐŽŶĐĞƉƚ
ϭ΁ĂŶĚĚŝƐƚŝŶŐƵŝƐŚĨƌŽŵŶŽŶͲĞdžĂŵƉůĞƐŽĨ
΀ĐŽŶĐĞƉƚϭ΁
± 'ŝǀĞŶƵŶĨĂŵŝůŝĂƌ΀ƚĞƐƚƌĞƐƵůƚƐ;ƐƉĞĐŝĨLJͿ͕ĐĂƐĞ
ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͕ĞƚĐ΁͕ĚŝƐƚŝŶŐƵŝƐŚĂŵŽŶŐƚŚĞƚLJƉĞƐŽĨ
΀ƐƵƉĞƌŽƌĚŝŶĂƚĞĐŽŶĐĞƉƚ΁͘
± 'ŝǀĞŶĂŚLJƉŽƚŚĞƚŝĐĂůƐŝƚƵĂƚŝŽŶ͕ƌĞĐŽŐŶŝnjĞ
ĞdžĂŵƉůĞƐŽĨ΀ĐŽŶĐĞƉƚϭ΁ĂŶĚĚŝƐƚŝŶŐƵŝƐŚĨƌŽŵ
ŶŽŶͲĞdžĂŵƉůĞƐŽĨ΀ĐŽŶĐĞƉƚϭ΁
'ŽŽĚǀĞƌďƐ͗ŝĚĞŶƚŝĨLJ͕ƌĞĐŽŐŶŝnjĞ͕ĚŝƐƚŝŶŐƵŝƐŚ͕ĚŝĨĨĞƌĞŶƚŝĂƚĞ͕
ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚĞ͕ĐůĂƐƐŝĨLJ͕ůĂďĞů
ϯͿ WƌĞƉĂƌĞƚŚĞŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂůĞdžĂŵƉůĞƐ
± ƚůĞĂƐƚϮͲϯĐůĂƐƐŝĐĞdžĂŵƉůĞƐƚŚĂƚĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚĞĂůů
ƚŚĞĚĞĨŝŶŝŶŐĨĞĂƚƵƌĞƐ
± ƚůĞĂƐƚϮͲϯĐůĂƐƐŝĐŶŽŶͲĞdžĂŵƉůĞƐƚŚĂƚĚŝĨĨĞƌ͕
ŝĚĞĂůůLJ͕ŽŶŽŶůLJŽŶĞŽĨƚŚĞĚĞĨŝŶŝŶŐĨĞĂƚƵƌĞƐĞĂĐŚ
± hƐĞĐůŽƐĞĞdžĂŵƉůĞƐǁŚĞŶĨŝŶĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚŝŽŶŝƐ
ŶĞĞĚĞĚ
ϰͿ WƌĞƉĂƌĞƉƌĂĐƚŝĐĞĞdžĂŵƉůĞƐĨŽƌƐƚƵĚĞŶƚƐƚŽ
ƐƚƵĚLJ͖ŝŶĐůƵĚĞĨĞĞĚďĂĐŬ
,ŽǁƚŽƚĞĂĐŚ͞ĐŽŶĐĞƉƚƐ͟ďLJĚĞĚƵĐƚŝŽŶ
,ŽǁƚŽƚĞĂĐŚ͞ĐŽŶĐĞƉƚƐ͟ďLJĚĞĚƵĐƚŝŽŶ
ϱͿ ŽŶĚƵĐƚŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶ
ϲͿ ůůŽǁƐƚƵĚĞŶƚƐŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐƚŽƵƐĞƚŚĞ
ƉƌĂĐƚŝĐĞĞdžĂŵƉůĞƐǁŝƚŚĨĞĞĚďĂĐŬ
± WƌĞƐĞŶƚƚŚĞĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ
± WƌĞƐĞŶƚĂŶĞdžĂŵƉůĞĂŶĚĞdžƉůĂŝŶŚŽǁŝƚĨŝƚƐƚŚĞ
ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ
± WƌĞƐĞŶƚĂŶŽŶͲĞdžĂŵƉůĞĂŶĚƐŚŽǁŚŽǁŝƚĚŽĞƐŶŽƚ
ĨŝƚƚŚĞĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ
± WƌĞƐĞŶƚĂŶĞdžĂŵƉůĞĂŶĚĞdžƉůĂŝŶŚŽǁŝƚĨŝƚƐƚŚĞ
ĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ
± WƌĞƐĞŶƚĂŶŽŶͲĞdžĂŵƉůĞĂŶĚƐŚŽǁŚŽǁŝƚĚŽĞƐŶŽƚ
ĨŝƚƚŚĞĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ
± ZĞƐƚĂƚĞƚŚĞĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ
,ŽǁƚŽĂƐƐĞƐƐ͞ĐŽŶĐĞƉƚ͟ůĞĂƌŶŝŶŐ
ƉƉůLJƚŚŝƐƉƌŽĐĞƐƐ͗
‡ &ŽůůŽǁŝŶŐƚŚĞŽďũĞĐƚŝǀĞ͕ƉƌŽǀŝĚĞĞdžĂŵƉůĞƐĂŶĚ
ŶŽŶͲĞdžĂŵƉůĞƐĂŶĚĂƐŬƚŚĞŵƚŽ͗
‡ dŽĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĐŽŶĐĞƉƚƐƚŚĞLJƌĞĂůůLJ͕ƌĞĂůůLJŶĞĞĚ
ƚŽŬŶŽǁ
‡ dŽĐŽŶĐĞƉƚƐƚŚĂƚLJŽƵŬŶŽǁĂƌĞĂƉƌŽďůĞŵĨŽƌ
ƚŚĞŵŽƌǁŚĞƌĞĨŝŶĞĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚŝŽŶŝƐŶĞĞĚĞĚ
‡ dŽďƌŽĂĚ;ƐƵƉĞƌŽƌĚŝŶĂƚĞͿĐŽŶĐĞƉƚƐƚŚĂƚǁŝůůďĞ
ŵŽƐƚƵƐĞĨƵů
‡ LJĚŽƵďůĞĚŝƉƉŝŶŐŽŶLJŽƵƌĞdžĂŵƉůĞƐ͖ĞdžĂŵƉůĞƐŽĨ
ŽŶĞĐŽŶĐĞƉƚŵŝŐŚƚďĞƚŚĞŶŽŶͲĞdžĂŵƉůĞƐŽĨ
ĂŶŽƚŚĞƌĂŶĚƚŚƵƐŶŽƚƋƵŝƚĞƐŽŵĂŶLJƚŽƚĂů
ĞdžĂŵƉůĞƐĂƌĞŶĞĞĚĞĚ
± EĂŵĞͬƌĞĐŽŐŶŝnjĞͬŝĚĞŶƚŝĨLJƵŶĨĂŵŝůŝĂƌ;ƉĞƌŚĂƉƐ
ŚLJƉŽƚŚĞƚŝĐĂůͿĞdžĂŵƉůĞƐŽĨƚŚĞĐŽŶĐĞƉƚ
± ŝƐƚŝŶŐƵŝƐŚƵŶĨĂŵŝůŝĂƌĞdžĂŵƉůĞƐĨƌŽŵƵŶĨĂŵŝůŝĂƌ
ŶŽŶͲĞdžĂŵƉůĞƐŽĨƚŚĞĐŽŶĐĞƉƚ
&d^
KEWd^
WZ/E/W>^
WZKhZ^
ZDDZ
h^
&/E
y
y
ƐƉĞĐŝĂůůLJ ǁŝƚŚ
ŝŶĚƵĐƚŝŽŶ
WƌŝŶĐŝƉůĞƐ
zŽƵŚĂǀĞƐĞĞŶĞdžĂŵƉůĞƐŽĨŚŽǁ
ƚŽƚĞĂĐŚĐŽŶĐĞƉƚƐ
'ůŝĐŬďLJŝŶĚƵĐƚŝŽŶĂŶĚƚŚĞĐŽŶĐĞƉƚ
ŽĨ͞ĐŽŶĐĞƉƚƐ͟ďLJĚĞĚƵĐƚŝŽŶ
WƌŝŶĐŝƉůĞĞdžƉƌĞƐƐĞƐĂƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉ
ďĞƚǁĞĞŶǀĂƌŝĂďůĞƐ
‡ dŚĞǀĂƌŝĂďůĞƐĂƌĞƵƐƵĂůůLJĐŽŶĐĞƉƚƐ
‡ dŚĞƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉŝƐŽĨƚĞŶĐĂƵƐĞĂŶĚĞĨĨĞĐƚ
‡ hƐƵĂůůLJƐƚĂƚĞĚĂƐ͗
±
±
±
±
±
/ĨͲƚŚĞŶƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ
DĂƚŚĞŵĂƚŝĐĂůƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐ
^ĐŝĞŶƚŝĨŝĐůĂǁƐ
dŚĞŽƌŝĞƐ;ǁŚŝĐŚĂƌĞƵƐƵĂůůLJĂĐŽůůĞĐƚŝŽŶŽĨƉƌŝŶĐŝƉůĞƐͿ
ŶĚƐŽŵĞƚŝŵĞƐĂƐƌƵůĞƐ
‡ /ĨĂƉĞƌƐŽŶƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚƐĂƉƌŝŶĐŝƉůĞƐͬŚĞĐĂŶ͗
± WƌĞĚŝĐƚŽƵƚĐŽŵĞƐͬĐŽŶƐĞƋƵĞŶĐĞƐ
± WůĂŶĂŚĞĂĚƚŽĐŽŶƚƌŽůǀĂƌŝĂďůĞƐĂŶĚĂĐŚŝĞǀĞĚĞƐŝƌĞĚ
ŽƵƚĐŽŵĞƐ
± /ŶĨĞƌĐĂƵƐĞǁŚĞŶŐŝǀĞŶŽƵƚĐŽŵĞƐ
± džƉůĂŝŶƚŚĞĐĂƵƐĞǁŚĞŶĂŶŽƵƚĐŽŵĞŝƐŽďƐĞƌǀĞĚ
ZĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐͬĐĂƵƐĞͲĞĨĨĞĐƚ
‡ džĂŵƉůĞƐŽĨƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ
± ƐƉ,ĚƌŽƉƐ͕ƚŚĞŽdžLJŐĞŶͲ
ĚŝƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶĐƵƌǀĞŽĨ,ď
ƐŚŝĨƚƐƚŽƌĞůĞĂƐĞŽdžLJŐĞŶĨƌŽŵ
,ď
± ůůŽƚŚĞƌƚŚŝŶŐƐďĞŝŶŐĞƋƵĂů͕
ŝĨƚŚĞĂŶŐůĞŽĨƚŚĞƐƉƌĞĂĚĞƌ
ƐůŝĚĞƚŽƚŚĞƐƚĂƚŝŽŶĂƌLJƐůŝĚĞŝƐ
ůŽǁĞƌĞĚ͕ƚŚĞďůŽŽĚĨŝůŵǁŝůů
ďĞůŽŶŐĞƌ
± D,с,'džϭϬͬZ;ŶŽ
ƉŽǁĞƌƐŽĨϭϬͿ
± /ĨƚŚĞĂŐĂƌŝƐƚŽŽƚŚŝĐŬ͕ƚŚĞ<Ͳ
njŽŶĞƐǁŝůůďĞĨĂůƐĞůLJƐŵĂůů
‡ EŽŶͲĞdžĂŵƉůĞƐŽĨ
ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ
± &ůĂŵĞƚŚĞůŽŽƉ͕ĂůůŽǁƚŽ
ĐŽŽů͕ƚƵƌŶƚŚĞƉůĂƚĞϵϬΣ͘͘͘
± ,ĞƉĂƚŝƚŝƐ
± ZĞĚďůŽŽĚĐĞůůƐĂƌĞ
ĂďŽƵƚϳђŵŝŶĚŝĂŵĞƚĞƌ
± ,ĞŵŽůLJnjĞĚ
± ^&ƌƵůĞŽĨƚŚƵŵďʹ /Ĩ
ůŽǁŐůƵĐŽƐĞΘŚŝŐŚ
ƉƌŽƚĞŝŶ͕ƚŚĞŶďĂĐƚĞƌŝĂů
ŵĞŶŝŶŐŝƚŝƐ
ZĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐͬĐĂƵƐĞͲĞĨĨĞĐƚ
dŚŽƵŐŚƉƌŝŶĐŝƉůĞƐĐĂŶďĞƐƚĂƚĞĚŝŶŝĨͲ
ƚŚĞŶĨŽƌŵ͕ŶŽƚĂůůŝĨͲƚŚĞŶƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ
ĂƌĞƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ
ŽŶĐĞƉƚƐŵĂƐƋƵĞƌĂĚŝŶŐĂƐƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ
tŚĞŶŝƐĂZh>Ă͞ƉƌŝŶĐŝƉůĞ͟ŽƌŶŽƚ͍
‡ /ĨƚŚĞƌƵůĞŝƐĂďŽƵƚĂƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉďĞƚǁĞĞŶ
ǀĂƌŝĂďůĞƐ͕ƚŚĞŶŝƚŝƐĂƉƌŝŶĐŝƉůĞ;Ğ͘Ő͘ZƵůĞŽĨϯͿ
‡ /ĨƚŚĞƌƵůĞŝƐĂďŽƵƚǁŚĂƚŝƐƚŽďĞĚŽŶĞŝŶĂ
ŐŝǀĞŶƐŝƚƵĂƚŝŽŶ;ŝ͘Ğ͘ĂĚĞĐŝƐŝŽŶƌƵůĞŽƌĂŶĂĐƚŝŽŶ
ĚŝƌĞĐƚŝǀĞͿ͕ƚŚĞŶŝƚŝƐŶŽƚĂƉƌŝŶĐŝƉůĞ;Ğ͘Ő͘
tĞƐƚŐĂƌĚͿ͘/ƚŝƐĂƌƵůĞƚŽďĞĨŽůůŽǁĞĚ͘
‡ /ĨŝƚŝƐĂƌƵůĞŽĨƚŚƵŵďʹ ŐƵŝĚĂŶĐĞƚŚĂƚŝƐŶŽƚ
ĂůǁĂLJƐĂƉƉůŝĐĂďůĞʹ ŝƚŵĂLJďĞĂƉƌŝŶĐŝƉůĞhd
ŵŽƌĞůŝŬĞůLJŝƚŝƐĂĐŽŶĐĞƉƚ;Ğ͘Ő͘^&ĞdžĂŵƉůĞͿ
‡ džĂŵƉůĞƐŽĨƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ
± ƐƉ,ĚƌŽƉƐ͕ƚŚĞŽdžLJŐĞŶͲ
ĚŝƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶĐƵƌǀĞŽĨ,ď
ƐŚŝĨƚƐƚŽƌĞůĞĂƐĞŽdžLJŐĞŶĨƌŽŵ
,ď
± ůůŽƚŚĞƌƚŚŝŶŐƐďĞŝŶŐĞƋƵĂů͕
ŝĨƚŚĞĂŶŐůĞŽĨƚŚĞƐƉƌĞĂĚĞƌ
ƐůŝĚĞƚŽƚŚĞƐƚĂƚŝŽŶĂƌLJƐůŝĚĞŝƐ
ůŽǁĞƌĞĚ͕ƚŚĞďůŽŽĚĨŝůŵǁŝůů
ďĞůŽŶŐĞƌ
± D,с,'džϭϬͬZ;ŶŽ
ƉŽǁĞƌƐŽĨϭϬͿ
± /ĨƚŚĞĂŐĂƌŝƐƚŽŽƚŚŝĐŬ͕ƚŚĞ<Ͳ
njŽŶĞƐǁŝůůďĞĨĂůƐĞůLJƐŵĂůů
± ϯy,'с,d;ZƵůĞŽĨϯͿ
± &ůĂŵĞƚŚĞůŽŽƉ͕ĂůůŽǁƚŽ
ĐŽŽů͕ƚƵƌŶƚŚĞƉůĂƚĞϵϬΣ͘͘͘
± ,ĞƉĂƚŝƚŝƐ
± ZĞĚďůŽŽĚĐĞůůƐĂƌĞ
ĂďŽƵƚϳђŵŝŶĚŝĂŵĞƚĞƌ
± ,ĞŵŽůLJnjĞĚ
± ^&ƌƵůĞŽĨƚŚƵŵďʹ /Ĩ
ůŽǁŐůƵĐŽƐĞΘŚŝŐŚ
ƉƌŽƚĞŝŶ͕ƚŚĞŶďĂĐƚĞƌŝĂů
ŵĞŶŝŶŐŝƚŝƐ
± ĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽtĞƐƚŐĂƌĚ
ŵƵůƚŝƌƵůĞ Y͕ƌĞũĞĐƚƚŚĞ
ƌƵŶŝĨƚŚĞĐŽŶƚƌŽůǀĂůƵĞ
ŝƐŽƵƚƐŝĚĞϯ^͘͘͘
ƉƌŝŶĐŝƉůĞĞdžƉƌĞƐƐĞƐĂƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉ
ďĞƚǁĞĞŶǀĂƌŝĂďůĞƐ
‡ ZĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉďĞƚǁĞĞŶǀĂƌŝĂďůĞƐ;ĐŽŶĐĞƉƚƐͿŽĨƚĞŶ
ĐĂƵƐĞĂŶĚĞĨĨĞĐƚ
‡ hƐƵĂůůLJƐƚĂƚĞĚĂƐ͗
±
±
±
±
±
/ĨͲƚŚĞŶƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ;ƐŽŵĞƚŝŵĞƐͿ
DĂƚŚĞŵĂƚŝĐĂůƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉƐ
^ĐŝĞŶƚŝĨŝĐůĂǁƐ
dŚĞŽƌŝĞƐ;ǁŚŝĐŚĂƌĞƵƐƵĂůůLJĂĐŽůůĞĐƚŝŽŶŽĨƉƌŝŶĐŝƉůĞƐͿ
ŶĚƐŽŵĞƚŝŵĞƐĂƐƌƵůĞƐ
‡ /ĨĂƉĞƌƐŽŶƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚƐĂƉƌŝŶĐŝƉůĞƐͬŚĞĐĂŶ͗
±
±
±
±
WƌĞĚŝĐƚŽƵƚĐŽŵĞƐͬĐŽŶƐĞƋƵĞŶĐĞƐ
WůĂŶĂŚĞĂĚƚŽĐŽŶƚƌŽůǀĂƌŝĂďůĞƐ
/ŶĨĞƌĐĂƵƐĞǁŚĞŶŐŝǀĞŶŽƵƚĐŽŵĞƐ
džƉůĂŝŶĂŶŽďƐĞƌǀĂƚŝŽŶ
ŽŶĐĞƉƚ
,ŽǁƚŽƌĞĐŽŐŶŝnjĞ͞ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ͟ŝŶǁŚĂƚ
LJŽƵƚĞĂĐŚ
tŚŝƚĞďůŽŽĚĐĞůůƐ
‡ ^ƚĂƚĞŵĞŶƚƐͬŚĞĂĚŝŶŐƐůŝŬĞƚŚĞƐĞĂƌĞĐůƵĞƐƚŽ
ĨŝŶĚƵŶĚĞƌůLJŝŶŐƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ͗
ůŬĂůŝŶĞǀƐĂĐŝĚ
± ͞ĨĂĐƚŽƌƐĂĨĨĞĐƚŝŶŐ͘͘͘͟
± ͘͘͘͞ĞĨĨĞĐƚŽĨyŽŶz͘͘͘͟
± ͞ŝĨLJŽƵǁĂŶƚƚŽĂĐŚŝĞǀĞy͕ƚŚĞŶ͘͘͘͟
± ͞ŝĨyĐŚĂŶŐĞƐŝŶƚŚŝƐǁĂLJ͕ƚŚĞŶzĐŚĂŶŐĞƐŝŶƚŚĂƚ
ǁĂLJ͘͘͘͟
± ŶLJŵĂƚŚĞŵĂƚŝĐĂůĨŽƌŵƵůĂ
± ^ŽŵĞƚŝŵĞƐƌƵůĞƐ͕ŝĨƚŚĞLJĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚĞĂ
ƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉďĞƚǁĞĞŶǀĂƌŝĂďůĞƐ
‡ EŽŶͲĞdžĂŵƉůĞƐŽĨ
ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ
WƌĞĚŝĐƚŝŶŐƌĞůĂƚŝǀĞŵŝŐƌĂƚŝŽŶŽĨŵŽůĞĐƵůĞƐ
ŽĨĚŝĨĨĞƌĞŶƚDtŽŶŐĞůĞ͛ƉŚŽƌĞƐŝƐ
/ŶĨĞƌƌŝŶŐŐĞŶŽƚLJƉĞĨƌŽŵƉŚĞŶŽƚLJƉĞ
^ĞůĞĐƚŝǀĞ ǀƐĚŝĨĨĞƌĞŶƚŝĂůŵŝĐƌŽŵĞĚŝĂ
dŚĞƌĞĂŐĞŶƚƐŽĨƚŚĞ:ĂĨĨĞƌĞĂĐƚŝŽŶ
^ƚĞƉƐƚŽƐĞƚƵƉĂƐĞĚ ƌĂƚĞ
ŝƐƚŝŶŐƵŝƐŚƉƌŝŵĂƌLJĂŶĚƐĞĐŽŶĚĂƌLJ
ůŝƚĞƌĂƚƵƌĞ ĞdžĂŵƉůĞƐ
dŚĞŐĂƐůĂǁƐ
ZĞĐŽŐŶŝnjĞ;ŝŶƚĞƌƉƌĞƚͿĂůŝǀĞƌĨƵŶĐƚŝŽŶ
ƉĂŶĞůĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚǁŝƚŚŚĞƉĂƚŝƚŝƐ
/ŶƚĞƌƉƌĞƚĂůŝǀĞƌĨƵŶĐƚŝŽŶƉĂŶĞů
WƌŝŶĐŝƉůĞ EĞŝƚŚĞƌ
,ŽǁƚŽƚĞĂĐŚ͞ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ͟ďLJ
ĚĞĚƵĐƚŝŽŶ
ϭͿ &ŝŶĚůŝŬĞůLJƉƌŝŶĐŝƉůĞƐŝŶLJŽƵƌĐŽŶƚĞŶƚ
ϮͿ WƌĞƉĂƌĞƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐŽĨƚŚĞƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉ;ƐͿ
ďĞƚǁĞĞŶƚŚĞǀĂƌŝĂďůĞƐ
± hƐĞ͞ŝĨͲƚŚĞŶ͟ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐŝĨƚŚĞĐŽŶƚĞŶƚŝƐŶŽƚĂŶ
ŽďǀŝŽƵƐƉƌŝŶĐŝƉůĞ
‡
džĂŵƉůĞ͗&ĂĐƚŽƌƐĂĨĨĞĐƚŝŶŐnjŽŶĞƐŝnjĞŽŶĚŝƐĐĚŝĨĨƵƐŝŽŶ
ƚĞƐƚƐůŝŬĞ<ŝƌďLJͲĂƵĞƌ
± /ĨƚŚĞŝŶŽĐƵůƵŵŝƐƚŽŽŚĞĂǀLJƚŚĞŶƚŚĞnjŽŶĞƐŝnjĞƐ
ǁŝůůďĞĨĂůƐĞůLJƐŵĂůů
± /ĨƚŚĞŝŶŽĐƵůƵŵŝƐƚŽŽůŝŐŚƚƚŚĞŶƚŚĞnjŽŶĞƐŝnjĞƐǁŝůů
ďĞĨĂůƐĞůLJůĂƌŐĞ
,ŽǁƚŽƚĞĂĐŚ͞ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ͟ďLJ
ĚĞĚƵĐƚŝŽŶ
Ϯ͘ WƌĞƉĂƌĞƚŚĞŽďũĞĐƚŝǀĞʹ
±
±
±
±
'ŝǀĞŶĂŶƵŶĨĂŵŝůŝĂƌ͕ƉĞƌŚĂƉƐŚLJƉŽƚŚĞƚŝĐĂů͕΀ƚLJƉĞŽĨ΁
ƐŝƚƵĂƚŝŽŶ͕ƉƌĞĚŝĐƚƚŚĞŽƵƚĐŽŵĞďĂƐĞĚŽŶƚŚĞyƉƌŝŶĐŝƉůĞ͘
'ŝǀĞŶĂŶƵŶĨĂŵŝůŝĂƌƌĞƐƵůƚŽĨ΀ƚLJƉĞŽĨ΁ƐŝƚƵĂƚŝŽŶ͕ ƉĞƌŚĂƉƐ
ŚLJƉŽƚŚĞƚŝĐĂů͕ ŝŶĨĞƌƚŚĞĐĂƵƐĞďĂƐĞĚŽŶyƉƌŝŶĐŝƉůĞ͘
'ŝǀĞŶĂŶƵŶĨĂŵŝůŝĂƌ͕ƉĞƌŚĂƉƐŚLJƉŽƚŚĞƚŝĐĂů͕ ƐƚĂƌƚŝŶŐ΀ƚLJƉĞ
ŽĨ΁ƐŝƚƵĂƚŝŽŶĂŶĚĂĚĞƐŝƌĞĚŽƵƚĐŽŵĞ͕ŵĂŬĞĂƉůĂŶƚŽ
ĂĐŚŝĞǀĞƚŚĞĚĞƐŝƌĞĚƌĞƐƵůƚďĂƐĞĚŽŶyƉƌŝŶĐŝƉůĞ͘
'ŝǀĞŶĂŶƵŶĨĂŵŝůŝĂƌ͕ƉĞƌŚĂƉƐŚLJƉŽƚŚĞƚŝĐĂů͕ ΀ƚLJƉĞŽĨ΁
ƐŝƚƵĂƚŝŽŶĂŶĚƚŚĞŽƵƚĐŽŵĞ͕ĞdžƉůĂŝŶŚŽǁƚŚĞŽƵƚĐŽŵĞ
ŽĐĐƵƌƌĞĚďĂƐĞĚŽŶƚŚĞyƉƌŝŶĐŝƉůĞ͘
'ŽŽĚǀĞƌďƐ͗ƉƌĞĚŝĐƚ͕ŝŶĨĞƌ͕ƉůĂŶ͕ĞdžƉůĂŝŶŽƵƚĐŽŵĞƐ͕ĐŽŶĐůƵĚĞ͕ĚĞĚƵĐĞ͕
ƐƵƌŵŝƐĞ͕ĞdžƚƌĂƉŽůĂƚĞ͕ĨŽƌĞĐĂƐƚ͕ĞdžƉĞĐƚ͕ĚĞƐŝŐŶ͕ƐƚƌĂƚĞŐŝnjĞ͕ĚĞǀĞůŽƉ
,ŽǁƚŽƚĞĂĐŚ͞ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ͟ďLJ
ĚĞĚƵĐƚŝŽŶ
ϯͿ WƌĞƉĂƌĞƚŚĞŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂůĞdžĂŵƉůĞƐ
± ƚůĞĂƐƚϮĞdžĂŵƉůĞƐƚŚĂƚĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚĞƚŚĞ
ĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞƉƌŝŶĐŝƉůĞŝŶƚŚĞŵĂŶŶĞƌƚŚĂƚ
ƚŚĞŽďũĞĐƚŝǀĞƐƉĞĐŝĨŝĞƐ
ϰͿ WƌĞƉĂƌĞƉƌĂĐƚŝĐĞĞdžĂŵƉůĞƐĨŽƌƐƚƵĚĞŶƚƐǁŝƚŚ
ĂŶƐǁĞƌƐͬĨĞĞĚďĂĐŬ
,ŽǁƚŽƚĞĂĐŚ͞ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ͟ďLJ
ĚĞĚƵĐƚŝŽŶ
ϱͿ ŽŶĚƵĐƚŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶ
± WƌĞƐĞŶƚƚŚĞƐƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨƚŚĞƉƌŝŶĐŝƉůĞ
± WƌĞƐĞŶƚĂƚůĞĂƐƚϮĞdžĂŵƉůĞƐĂŶĚĞdžƉůĂŝŶŚŽǁƚŚĞ
ƉƌŝŶĐŝƉůĞŝƐĂƉƉůŝĞĚŝŶƚŚĞŵĂŶŶĞƌĚĞĨŝŶĞĚŝŶƚŚĞ
ŽďũĞĐƚŝǀĞ
± ZĞƐƚĂƚĞƚŚĞƉƌŝŶĐŝƉůĞ
ϲͿ ůůŽǁƐƚƵĚĞŶƚƐŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚŝĞƐƚŽƵƐĞƚŚĞ
ƉƌĂĐƚŝĐĞĞdžĂŵƉůĞƐǁŝƚŚĨĞĞĚďĂĐŬ
ŽŶĐĞƉƚ
,ŽǁƚŽĂƐƐĞƐƐ͞ƉƌŝŶĐŝƉůĞ͟ůĞĂƌŶŝŶŐ
‡ &ŽůůŽǁƚŚĞŽďũĞĐƚŝǀĞĂŶĚƉƌŽǀŝĚĞƐŝƚƵĂƚŝŽŶƐ
ĂƐŬŝŶŐƐƚƵĚĞŶƚƐƚŽ͗
± WƌĞĚŝĐƚŽƵƚĐŽŵĞƐ
± /ŶĨĞƌĐĂƵƐĞ
± WůĂŶƚŽĂĐŚŝĞǀĞĂŶŽƵƚĐŽŵĞ
± džƉůĂŝŶĂŐŝǀĞŶŽƵƚĐŽŵĞ
tŚŝƚĞďůŽŽĚĐĞůůƐ
WƌĞĚŝĐƚŝŶŐƌĞůĂƚŝǀĞŵŝŐƌĂƚŝŽŶĚŝƐƚĂŶĐĞŽĨ
ŵŽůĞĐƵůĞƐŽĨĚŝĨĨĞƌĞŶƚDtŽŶŐĞůĞ͛ƉŚŽƌĞƐŝƐ
ůŬĂůŝŶĞǀƐĂĐŝĚ
/ŶĨĞƌƌŝŶŐŐĞŶŽƚLJƉĞĨƌŽŵƉŚĞŶŽƚLJƉĞ
^ĞůĞĐƚŝǀĞ ǀƐĚŝĨĨĞƌĞŶƚŝĂůŵŝĐƌŽŵĞĚŝĂ
dŚĞƌĞĂŐĞŶƚƐŽĨƚŚĞ:ĂĨĨĞƌĞĂĐƚŝŽŶ
^ƚĞƉƐƚŽƐĞƚƵƉĂƐĞĚ ƌĂƚĞ
ŝƐƚŝŶŐƵŝƐŚƉƌŝŵĂƌLJĂŶĚƐĞĐŽŶĚĂƌLJůŝƚĞƌĂƚƵƌĞƐ
&d^
KEWd^
WZ/E/W>^
dŚĞŐĂƐůĂǁƐ
ZDDZ
h^
&/E
WZKhZ^
yy
y
y
ƐƉĞĐŝĂůůLJ ǁŝƚŚ
ŝŶĚƵĐƚŝŽŶ
ZĞĐŽŐŶŝnjĞ;ŝŶƚĞƌƉƌĞƚͿĂůŝǀĞƌĨƵŶĐƚŝŽŶƉĂŶĞů
ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚǁŝƚŚŚĞƉĂƚŝƚŝƐ
/ŶƚĞƌƉƌĞƚ ĂůŝǀĞƌĨƵŶĐƚŝŽŶƉĂŶĞů
WƌŝŶĐŝƉůĞ EĞŝƚŚĞƌ
ĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚŝŽŶŽĨĂƉƌŝŶĐŝƉůĞůĞƐƐŽŶ
‡ WƌŝŶĐŝƉůĞƐ
± dŚĞƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨĂŶĂŐŽƌĂďĐĂŶŽŶůLJďĞĞƐƚĂďůŝƐŚ
ďLJƵƐŝŶŐƚŚĞĂŶƚŝƚŚĞƚŝĐĂůĂďŽƌĂŐ͘
± /ĨĞŝƚŚĞƌƚŚĞĂŐŽƌĂďŝƐŬŶŽǁŶƚŽďĞƉƌĞƐĞŶƚŝŶĂ
ƌĞĂĐƚŝŽŶƐLJƐƚĞŵ͕ƚŚĞƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨƚŚĞŽƚŚĞƌ;ĂďŽƌ
ĂŐͿŝƐŝŶĚŝĐĂƚĞĚďLJĂƉŽƐŝƚŝǀĞƚĞƐƚƌĞƐƵůƚ͘
džĂŵƉůĞƐĨŽƌƐƚƵĚĞŶƚƐŽĨĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶŽĨ
ƚŚĞƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ
‡ /ĨLJŽƵǁĂŶƚƚŽďĞĂďůĞƚŽĚĞƚĞĐƚYĂŶƚŝŐĞŶ͕LJŽƵ
ŶĞĞĚ͘͘͘͘͘ ŶƚŝͲY
‡ /ĨLJŽƵǁĂŶƚƚŽĚĞƚĞĐƚĂŶƚŝͲ^ƌ͕LJŽƵŶĞĞĚ͘͘͘͘ ^ƌ ĂŐ
‡ ŶƚŝͲWŝƐŵŝdžĞĚǁŝƚŚƌĞĚĐĞůůƐǁŚŽƐĞĂŶƚŝŐĞŶŝĐ
ŵĂŬĞƵƉŝƐƵŶŬŶŽǁŶ͘/ĨƚŚĞƌĞƐƵůƚŝƐƉŽƐŝƚŝǀĞ͕
LJŽƵĐŽŶĐůƵĚĞ͘͘͘ WĂŐŝƐŽŶƚŚĞĐĞůůƐ
‡ ŶƚŝͲ'ŝƐĂĚĚĞĚƚŽƌĞĚĐĞůůƐǁŚŽƐĞĂŶƚŝŐĞŶŝĐ
ŵĂŬĞͲƵƉŝƐƵŶŬŶŽǁŶ͘/ĨƚŚĞƌĞƐƵůƚŝƐŶĞŐĂƚŝǀĞ͕
LJŽƵĐŽŶĐůƵĚĞ͘͘͘ 'ĂŐŝƐEŽƚŽŶƚŚĞĐĞůůƐ
džĂŵƉůĞƐĨŽƌƐƚƵĚĞŶƚƐŽĨĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶŽĨ
ƚŚĞƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ
‡ ĞůůƐŬŶŽǁŶƚŽƉŽƐƐĞƐƐKE>zƚŚĞ>ĂŶƚŝŐĞŶĂƌĞ
ŵŝdžĞĚǁŝƚŚƐĞƌƵŵǁŚŽƐĞĂŶƚŝďŽĚLJĐŽŶƚĞŶƚŝƐ
ƵŶŬŶŽǁŶ͘/ĨƚŚĞƌĞƐƵůƚŝƐƉŽƐŝƚŝǀĞ͕LJŽƵ
ĐŽŶĐůƵĚĞ͘͘͘ > ĂŶƚŝďŽĚLJŝƐŝŶƚŚĞƐĞƌƵŵ
tŚĂƚŝĨƚŚĞƌĞƐƵůƚŝƐŶĞŐĂƚŝǀĞ͍
> ĂŶƚŝďŽĚLJŝƐŶŽƚŝŶƚŚĞƐĞƌƵŵ
^ĞĞĨƵůůůĞƐƐŽŶŝŶƚŚĞŽŶƵƐŽŶƚĞŶƚĂƚƚŚĞĞŶĚ
ŽĨƚŚĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝŽŶƐůŝĚĞƐ
^ƵŵŵĂƌLJŽŶƚŚŝƐĞdžĂŵƉůĞ
‡ WƌŝŶĐŝƉůĞƐŵĂLJŶŽƚĂůǁĂLJƐƉƌĞƐĞŶƚƚŚĞŵƐĞůǀĞƐ
ĂƐƐƵĐŚʹ LJŽƵŵŝŐŚƚŚĂǀĞƚŽĨŝŶĚƚŚĞŵ
± ŽŶƵƐƐůŝĚĞƐĂƚƚŚĞĞŶĚƚŽŚĞůƉǁŝƚŚƚŚŝƐ
‡ ZĞƐƚĂƚĞŵĞŶƚŽĨĐŽŶƚĞŶƚŝŶƚŚĞĨŽƌŵŽĨŝĨͲƚŚĞŶ
ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐŽƌĐůĞĂƌƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐŽĨƚŚĞ
ƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉďĞƚǁĞĞŶƚŚĞǀĂƌŝĂďůĞƐĐŚĂŶŐĞƐ
ƚŚĞĐŽŶƚĞŶƚEƚŚĞůĞĂƌŶŝŶŐĂƵƚŽŵĂƚŝĐĂůůLJ
ĨƌŽŵƌĞŵĞŵďĞƌŝŶŐƚŽĂƉƉůLJŝŶŐͬƵƐŝŶŐ
ϭ͘tŚĞŶŝƐĂƉƌŝŶĐŝƉůĞĂĐŽŶĐĞƉƚ͍
tŚĞŶƚŚŝŶŐƐŐĞƚĐŽŵƉůŝĐĂƚĞĚ
dǁŽƐƉĞĐŝĂůĐŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ
‡ /ŶƚŚĞůĂďŽƌĂƚŽƌLJ͕ǁĞƵƐĞƚŚĞǁŽƌĚWZ/E/W>;ĂƐŝŶƚŚĞ
ƉƌŝŶĐŝƉůĞŽĨĂŶĂƐƐĂLJͿĞƐƐĞŶƚŝĂůůLJƐLJŶŽŶLJŵŽƵƐůLJǁŝƚŚ
ŵĞƚŚŽĚŽůŽŐLJ
‡ dŚŝƐƚLJƉĞŽĨůĂďŽƌĂƚŽƌLJƉƌŝŶĐŝƉůĞŝƐĂĐƚƵĂůůLJĂŶ
ŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂůĐŽŶĐĞƉƚĞ͘Ő͘
±
±
±
±
ŐŐůƵƚŝŶĂƚŝŽŶ
ƚŽŵŝĐĂďƐŽƌƉƚŝŽŶ
WŚĂƐĞŵŝĐƌŽƐĐŽƉLJ
&ůŽǁĐLJƚŽŵĞƚƌLJ
‡ /ƚŵĞĞƚƐƚŚĞĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶĂƐďĞŝŶŐĂ͞ƉƌŽĐĞƐƐ͟ĂŶĚLJŽƵ
ǁŽƵůĚĞdžƉĞĐƚƐŽŵĞŽŶĞƚŽƌĞĐŽŐŶŝnjĞĂŶĚŶĂŵĞŝƚŝĨƚŚĞ
ĨĞĂƚƵƌĞƐŽĨƚŚĞĂƐƐĂLJǁĞƌĞĚĞƐĐƌŝďĞĚ
,ŽǁƚŽŬŶŽǁǁŚĞŶƐƚƵĚĞŶƚƐŚĂǀĞ
ůĞĂƌŶĞĚĂŐŝǀĞŶůĂďŽƌĂƚŽƌLJƉƌŝŶĐŝƉůĞ
;ǁŚŝĐŚŝƐĂĐŽŶĐĞƉƚͿ͍
‡ dĞƐƚƚŚĞŵŝŶƚŚĞĂďƐƚƌĂĐƚŽƌŚLJƉŽƚŚĞƚŝĐĂů
± ͘Ő͘ŶŝŵŵƵŶŽĂƐƐĂLJĨŽƌƐĞƌƵŵĐĞŵĞŶƚŝƐĚĞǀĞůŽƉĞĚŝŶ
ǁŚŝĐŚƚŚĞƚĞƐƚǁĞůůƐĂƌĞĐŽĂƚĞĚǁŝƚŚĂŐŽĂƚͲĚĞƌŝǀĞĚĂŶƚŝͲ
ĐĞŵĞŶƚĂŶƚŝďŽĚLJ͘dŚĞƐĂŵƉůĞŝƐĂůůŽǁĞĚƚŽŝŶĐƵďĂƚĞŝŶƚŚĞ
ǁĞůůĂŶĚƚŚĞŶŝƐǁĂƐŚĞĚĂǁĂLJ͘ŵŽƵƐĞͲĚĞƌŝǀĞĚĂŶƚŝͲ
ĐĞŵĞŶƚĂŶƚŝďŽĚLJŝƐĂĚĚĞĚǁŝƚŚ;ĐŚŽŽƐĞLJŽƵƌƐŝŐŶĂů
ƐLJƐƚĞŵͿ͘dŚŝƐŝƐĂŶĞdžĂŵƉůĞŽĨǁŚŝĐŚƚLJƉĞŽĨ
ŝŵŵƵŶŽĂƐƐĂLJ͍
‡
‡
‡
‡
^ĂŶĚǁŝĐŚ>/^
ZĂĚŝŽŝŵŵƵŶŽĂƐƐĂLJ
/ŵŵƵŶŽƉƌĞĐŝƉŝƚĂƚŝŽŶ
ŽŵƉĞƚŝƚŝǀĞŚŽŵŽŐĞŶĞŽƵƐĂƐƐĂLJ
dŚĞƚLJƉĞŽĨŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶLJŽƵĂƌĞƚĞĂĐŚŝŶŐ
ĚŝĐƚĂƚĞƐŚŽǁŝƚƐŚŽƵůĚďĞƚĂƵŐŚƚĞǀĞŶǁŝƚŚŝŶ
ƚŚĞĐŽŐŶŝƚŝǀĞĚŽŵĂŝŶ͘
WƌŝŶĐŝƉůĞƐ
ŽŶĐĞƉƚƐ
dŚĞŶLJŽƵƌƐƚƵĚĞŶƚƐĐĂŶŐĞƚďĞLJŽŶĚŵĞŵŽƌŝnjŝŶŐ
&d^
KEWd^
WZ/E/W>^
WZKhZ^
ZDDZ
h^
&/E
y
y
Ϯ͘ĂŶŐŝǀĞŶĐŽŶƚĞŶƚďĞďŽƚŚĐŽŶĐĞƉƚ
ĂŶĚƉƌŝŶĐŝƉůĞ͍
‡ zĞƐʹ ĂŶĚĚĞƉĞŶĚŝŶŐŽŶLJŽƵƌŐŽĂůƐ͕LJŽƵĐĂŶ
ĐŚŽŽƐĞǁŚŝĐŚǁĂLJƚŽƚĞĂĐŚŝƚ;ŽƌďŽƚŚͿ
‡ džĂŵƉůĞ͗ŵĞĂŶĐĞůůǀŽůƵŵĞ
± ŽŶĐĞƉƚďĞĐĂƵƐĞ/ǁĂŶƚƐƚƵĚĞŶƚƐƚŽďĞĂďůĞƚŽ
ĚĞĨŝŶĞŝƚĂŶĚĚŝƐƚŝŶŐƵŝƐŚŝƚĨƌŽŵƚŚĞŽƚŚĞƌŝŶĚŝĐĞƐ
;ƐƵƉĞƌŽƌĚŝŶĂƚĞĐŽŶĐĞƉƚͿ
± WƌŝŶĐŝƉůĞďĞĐĂƵƐĞŝƚĐĂŶďĞĞdžƉƌĞƐƐĞĚĂƐĂ
ŵĂƚŚĞŵĂƚŝĐĂůƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉ
'ŽŽĚZĞĂĚŝŶŐ
‡ ĂǀŝƐZ,͕ůĞdžĂŶĚĞƌ>d͕zĞůŽŶ^>͘ϭϵϳϰ͘
>ĞĂƌŶŝŶŐ^LJƐƚĞŵĞƐŝŐŶ͗ŶĂƉƉƌŽĂĐŚƚŽƚŚĞ
ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚŽĨŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶ͘;DĐ'ƌĂǁͲ,ŝůů
ŽŽŬŽ͘ʹ EĞǁzŽƌŬͿ͘WŐ͘ϮϭϵͲϮϰϱ͘
‡ DĞƌƌŝůůD͘ϭϵϵϰ͘/ŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂůĞƐŝŐŶdŚĞŽƌLJ͘
;ŶŐůĞǁŽŽĚůŝĨĨƐ͕E:͗ĚƵĐĂƚŝŽŶĂůdĞĐŚŶŽůŽŐLJ
WƵďůŝĐĂƚŝŽŶƐͿŚĂƉƚĞƌƐϳ͕ϴĂŶĚϵĂǀĂŝůĂďůĞĂƚ
ŚƚƚƉ͗ͬͬŵĚĂǀŝĚŵĞƌƌŝůů͘ĐŽŵͬWĂƉĞƌƐͬƉĂƉĞƌƐ͘Śƚŵ
y
y
KEh^KEdEd
ƉƌŝŶĐŝƉůĞůĞƐƐŽŶ
dŚŝƐůĞƐƐŽŶ͕ŝŶƚŚĞĂďƐƚƌĂĐƚ͕ƚĂŬĞƐƐƚƵĚĞŶƚƐƚŚƌŽƵŐŚĂůůƚŚĞůŽŐŝĐ
ŶĞĞĚĞĚƚŽŝŶƚĞƌƉƌĞƚďůŽŽĚďĂŶŬƚĞƐƚƐ͗&ŽƌǁĂƌĚͬƌĞǀĞƌƐĞK͕
ĂŐƚLJƉŝŶŐ͕ƐĐƌĞĞŶŝŶŐ͕Ăď/ĂŶĚĐŽŶĨŝƌŵĂƚŝŽŶ;ƉůĂŶŶŝŶŐϯĐĞůůƐ
ƉŽƐŝƚŝǀĞͬϯĐĞůůƐŶĞŐĂƚŝǀĞͿ͘ůƐŽĂƉƉůŝĞƐŝŶŝŵŵƵŶŽůŽŐLJĂŶĚ
ŝŵŵƵŶŽĂƐƐĂLJƐ͘
‡ ĂŶďĞƵƐĞĚĂƚƚŚĞǀĞƌLJƐƚĂƌƚŽĨ
/ŵŵƵŶŽŚĞŵĞͬ/ŵŵƵŶŽ ĐůĂƐƐ͘ZĞƋƵŝƌĞƐŶŽƉƌĞƌĞƋ
ŬŶŽǁůĞĚŐĞ͘
ϭ͘ 'ŽƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞĨŝƌƐƚĨĞǁĞdžĂŵƉůĞƐĂƐĂĐůĂƐƐƐŽƚŚĞLJ
ŐĞƚƚŚĞŝĚĞĂŽĨǁŚĂƚLJŽƵĞdžƉĞĐƚ͘
Ϯ͘ >ĞƚƚŚĞŵƐŽůǀĞƚŚĞŽƚŚĞƌƐŝŶĚƵŽƐŽƌƐŵĂůůŐƌŽƵƉƐ͘
dŚĞLJŚĂǀĞƚŽƐŽůǀĞƚŚĞŵŝŶŽƌĚĞƌĂƐƚŚĞĐŽŵƉůĞdžŝƚLJ
ŝŶĐƌĞĂƐĞƐ͘
ϯ͘ 'ŽŽǀĞƌƚŚĞĂŶƐǁĞƌƐĂƐĂŐƌŽƵƉ
‡ ƐƚŚĞǀĂƌŝŽƵƐƚĞƐƚƐLJŽƵƚĞĂĐŚƌĞƋƵŝƌĞƚŚĂƚ
ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůŽŐŝĐ͕ďƌŝŶŐďĂĐŬƚŚĞƐĞĞdžĂŵƉůĞƐ
͞ƌĞŵĞŵďĞƌƚŚŝƐĞdžĂŵƉůĞ;ĚŽŝƚĂŐĂŝŶͿ͕ƚŚĂƚ͛ƐƚŚĞ
ůŽŐŝĐǁĞǁŝůůďĞƵƐŝŶŐŚĞƌĞďƵƚƚŚĞĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞŝƐ
;ŵŽƌĞĐĞůůƐͬŵŽƌĞĂŶƚŝŐĞŶƐͿ͟
&ŽƌƉĞƌƐŽŶĂůŝŶƐƚƌƵĐƚŝŽŶĂůƵƐĞŽŶůLJ͖
EŽƚĨŽƌƉƵďůŝĐĂƚŝŽŶǁŝƚŚŽƵƚƌŽLJĂůƚŝĞƐ͊
‡ WƌŝŶĐŝƉůĞƐ
± dŚĞƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨĂŶĂŐŽƌĂďĐĂŶŽŶůLJďĞĞƐƚĂďůŝƐŚ
ďLJƵƐŝŶŐƚŚĞĂŶƚŝƚŚĞƚŝĐĂůĂďŽƌĂŐ͘
± /ĨĞŝƚŚĞƌƚŚĞĂŐŽƌĂďŝƐŬŶŽǁŶƚŽďĞƉƌĞƐĞŶƚŝŶĂ
ƌĞĂĐƚŝŽŶƐLJƐƚĞŵ͕ƚŚĞƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨƚŚĞŽƚŚĞƌ;ĂďŽƌ
ĂŐͿŝƐŝŶĚŝĐĂƚĞĚďLJĂƉŽƐŝƚŝǀĞƚĞƐƚƌĞƐƵůƚ͘
džĂŵƉůĞƐĨŽƌƐƚƵĚĞŶƚƐŽĨĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶŽĨ
ƚŚĞƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ
‡ /ĨLJŽƵǁĂŶƚƚŽďĞĂďůĞƚŽĚĞƚĞĐƚYĂŶƚŝŐĞŶ͕LJŽƵ
ŶĞĞĚ͘͘͘͘͘ ŶƚŝͲY
‡ /ĨLJŽƵǁĂŶƚƚŽĚĞƚĞĐƚĂŶƚŝͲ^ƌ͕LJŽƵŶĞĞĚ͘͘͘͘ ^ƌ ĂŐ
‡ ŶƚŝͲWŝƐŵŝdžĞĚǁŝƚŚƌĞĚĐĞůůƐǁŚŽƐĞĂŶƚŝŐĞŶŝĐ
ŵĂŬĞƵƉŝƐƵŶŬŶŽǁŶ͘/ĨƚŚĞƌĞƐƵůƚŝƐƉŽƐŝƚŝǀĞ͕
LJŽƵĐŽŶĐůƵĚĞ͘͘͘ WĂŐŝƐŽŶƚŚĞĐĞůůƐ
EŽƚĞ͗>ĂƚĞƌƚŚĞLJĐĂŶůĞĂƌŶǁŚĂƚƉŽƐŝƚŝǀĞĂŶĚŶĞŐĂƚŝǀĞ
ƌĞƐƵůƚƐĂƌĞŝŶǀĂƌŝŽƵƐƚĞƐƚƐLJƐƚĞŵƐĂŶĚŚŽǁƚŽƌĞĐŽŐŶŝnjĞ
ƚŚĞŵ;dŚŽƐĞĂƌĞĐŽŶĐĞƉƚƐ͊Ϳ͕ďƵƚŝƚŝƐŶ͛ƚŶĞĞĚĞĚŶŽǁ͘
‡ ŶƚŝͲ'ŝƐĂĚĚĞĚƚŽƌĞĚĐĞůůƐǁŚŽƐĞĂŶƚŝŐĞŶŝĐ
ŵĂŬĞͲƵƉŝƐƵŶŬŶŽǁŶ͘/ĨƚŚĞƌĞƐƵůƚŝƐŶĞŐĂƚŝǀĞ͕
LJŽƵĐŽŶĐůƵĚĞ͘͘͘ 'ĂŐŝƐEŽƚŽŶƚŚĞĐĞůůƐ
džĂŵƉůĞƐĨŽƌƐƚƵĚĞŶƚƐŽĨĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶŽĨ
ƚŚĞƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ
džĂŵƉůĞƐĨŽƌƐƚƵĚĞŶƚƐŽĨĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶŽĨ
ƚŚĞƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ
‡ ĞůůƐŬŶŽǁŶƚŽƉŽƐƐĞƐƐKE>zƚŚĞ>ĂŶƚŝŐĞŶĂƌĞ
ŵŝdžĞĚǁŝƚŚƐĞƌƵŵǁŚŽƐĞĂŶƚŝďŽĚLJĐŽŶƚĞŶƚŝƐ
ƵŶŬŶŽǁŶ͘/ĨƚŚĞƌĞƐƵůƚŝƐƉŽƐŝƚŝǀĞ͕LJŽƵ
ĐŽŶĐůƵĚĞ͘͘͘ > ĂŶƚŝďŽĚLJŝƐŝŶƚŚĞƐĞƌƵŵ
tŚĂƚŝĨƚŚĞƌĞƐƵůƚŝƐŶĞŐĂƚŝǀĞ͍
> ĂŶƚŝďŽĚLJŝƐŶŽƚŝŶƚŚĞƐĞƌƵŵ
‡ ŶƚŝͲŝƐŵŝdžĞĚǁŝƚŚƐĞƌƵŵǁŚŽƐĞƐŽůƵďůĞ
ĂŶƚŝŐĞŶĐŽŶƚĞŶƚŝƐƵŶŬŶŽǁŶ͘/ĨƚŚĞƌĞĂĐƚŝŽŶŝƐ
ƉŽƐŝƚŝǀĞ͕LJŽƵĐŽŶĐůƵĚĞ͘͘͘͘ ĂŐŝƐŝŶƚŚĞƚĞƐƚƐĞƌƵŵ
džĂŵƉůĞƐĨŽƌƐƚƵĚĞŶƚƐŽĨĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶŽĨ
ƚŚĞƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ
‡ ĞůůƐ;ĂůůƚŚĞƐĂŵĞͿƚŚĂƚƉŽƐƐĞƐƐĂǀĂƌŝĞƚLJŽĨ
ĂŶƚŝŐĞŶƐǁŚŽƐĞƐƉĞĐŝĨŝĐŝĚĞŶƚŝƚŝĞƐĂƌĞƵŶŬŶŽǁŶ
ĂƌĞŵŝdžĞĚǁŝƚŚƐĞƌƵŵǁŚŽƐĞĂŶƚŝďŽĚLJĐŽŶƚĞŶƚŝƐ
ƵŶŬŶŽǁŶ͕ŝĨƚŚĞƌĞĂĐƚŝŽŶŝƐŶĞŐĂƚŝǀĞLJŽƵ
ĐŽŶĐůƵĚĞ͘͘͘EŽĂŶƚŝďŽĚLJŝŶƚŚĞƐĞƌƵŵƚŚĂƚƌĞĂĐƚƐ
ǁŝƚŚĂŶLJŽĨƚŚĞĂŐƐ ŽŶƚŚĞĐĞůůƐ
/ĨƚŚĞƌĞĂĐƚŝŽŶŝƐƉŽƐŝƚŝǀĞLJŽƵĐŽŶĐůƵĚĞ͘͘͘
dŚĞƌĞŝƐĂƚůĞĂƐƚŽŶĞĂŶƚŝďŽĚLJŝŶƚŚĞƐĞƌƵŵƚŚĂƚ
ƌĞĂĐƚƐǁŝƚŚĂƚůĞĂƐƚŽŶĞĂŶƚŝŐĞŶŽŶƚŚĞĐĞůůƐ
‡ ĞůůƐƉŽƐƐĞƐƐŝŶŐŽŶůLJƚŚĞĂŶƚŝŐĞŶƐ͕<ĂŶĚDŽŶ
ĞǀĞƌLJĐĞůůĂƌĞŵŝdžĞĚǁŝƚŚĂƐĞƌƵŵǁŚŽƐĞĂŶƚŝďŽĚLJ
ĐŽŶƚĞŶƚŝƐƵŶŬŶŽǁŶ͘/ĨƚŚĞƌĞƐƵůƚŝƐŶĞŐĂƚŝǀĞ͕LJŽƵ
ĐŽŶĐůƵĚĞ͘͘͘ EŽĂŶƚŝͲ͕<ŽƌDŝŶƚŚĞƐĞƌƵŵ
/ĨƚŚĞƌĞƐƵůƚŝƐƉŽƐŝƚŝǀĞ͕LJŽƵĐŽŶĐůƵĚĞ͘͘͘
ŽƵůĚďĞĂŶƚŝͲ͕<ŽƌDŝŶƚŚĞƐĞƌƵŵŽƌĂŶLJ
ĐŽŵďŝŶĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞϯ
džĂŵƉůĞƐĨŽƌƐƚƵĚĞŶƚƐŽĨĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶŽĨ
ƚŚĞƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ
‡ zŽƵŚĂǀĞĐĞůůƐĂůůŬŶŽǁŶƚŽƉŽƐƐĞƐƐďŽƚŚƚŚĞĂŶƚŝŐĞŶƐ
>ĂŶĚDĂŶĚŬŶŽǁŶƚŽůĂĐŬďŽƚŚƚŚĞĂŶƚŝŐĞŶƐZĂŶĚ^͘
ƐĞƌƵŵŽĨƵŶŬŶŽǁŶĂŶƚŝďŽĚLJĐŽŶƚĞŶƚŝƐĂůůŽǁĞĚƚŽ
ƌĞĂĐƚǁŝƚŚƚŚĞƐĞĐĞůůƐƵŶĚĞƌŽƉƚŝŵƵŵĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͘
/ĨƚŚĞƌĞĂĐƚŝŽŶŝƐƉŽƐŝƚŝǀĞLJŽƵĐŽŶĐůƵĚĞ͘͘͘
dŚĞƌĞŝƐĂŶĂŶƚŝďŽĚLJŝŶƚŚĞƐĞƌƵŵƚŽĂŶƚŝŐĞŶƐ>Žƌ
DŽƌďŽƚŚ
tŚĂƚĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĐĂŶLJŽƵĚƌĂǁĂďŽƵƚƚŚĞƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨ
ĂŶƚŝͲZĂŶĚͬŽƌĂŶƚŝͲ^ŝŶƚŚĞƐĞƌƵŵ͍
EŽƚŚŝŶŐďĞĐĂƵƐĞLJŽƵĚŽŶ͛ƚŚĂǀĞƚŚĞĂŶƚŝŐĞŶƐ
tŚĂƚǁŽƵůĚLJŽƵŶĞĞĚŝŶŽƌĚĞƌƚŽĚĞĐŝĚĞǁŚĞƚŚĞƌƚŚĞ
ƐĞƌƵŵĐŽŶƚĂŝŶĂŶƚŝͲZĂŶĚͬŽƌĂŶƚŝͲ^͍
ĞůůƐĐŽŶƚĂŝŶŝŶŐĂŶƚŝŐĞŶƐZĂŶĚ^
džĂŵƉůĞƐĨŽƌƐƚƵĚĞŶƚƐŽĨĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞ
ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ
‡ zŽƵŚĂǀĞŽŶĞƐĂŵƉůĞŽĨĐĞůůƐĂůůŬŶŽǁŶƚŽƉŽƐƐĞƐƐƚŚĞ
ĂŶƚŝŐĞŶƐƉ͕Ƌ͕ĂŶĚƌǁŚŝůĞĂůůůĂĐŬŝŶŐƚŚĞĂŶƚŝŐĞŶƐĨ͕Ő͕
ĂŶĚŚ͘zŽƵŚĂǀĞĂŶŽƚŚĞƌƐĂŵƉůĞŽĨĐĞůůƐĂůůŬŶŽǁŶƚŽ
ƉŽƐƐĞƐƐƚŚĞĂŶƚŝŐĞŶƐƉ͕ƋĂŶĚŐǁŚŝůĞĂůůůĂĐŬŝŶŐƚŚĞ
ĂŶƚŝŐĞŶƐƌ͕ĨĂŶĚŚ͘ƐĞƌƵŵŽĨƵŶŬŶŽǁŶĂŶƚŝďŽĚLJ
ĐŽŶƚĞŶƚŝƐĂůůŽǁĞĚƚŽƌĞĂĐƚǁŝƚŚĞĂĐŚĐĞůůƐĂŵƉůĞ
ƐĞƉĂƌĂƚĞůLJƵŶĚĞƌŽƉƚŝŵƵŵĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͘dŚĞƐĞƌƵŵ
ƌĞĂĐƚƐŶĞŐĂƚŝǀĞůLJǁŝƚŚƚŚĞĨŝƌƐƚĐĞůůďƵƚƉŽƐŝƚŝǀĞůLJǁŝƚŚ
ƚŚĞƐĞĐŽŶĚ͘tŚĂƚĐĂŶLJŽƵĐŽŶĐůƵĚĞĂďŽƵƚƚŚĞ
ĂŶƚŝďŽĚLJĐŽŶƚĞŶƚŽĨƚŚĞƐĞƌƵŵ͍
/ƚƉŽƐƐĞƐƐĞƐĂŶƚŝͲŐ
‡ ŽLJŽƵŬŶŽǁŝĨŝƚƉŽƐƐĞƐƐĞƐĂŶƚŝͲĨŽƌĂŶƚŝͲŚ͍tŚLJŽƌ
ǁŚLJŶŽƚ͍
EŽďĞĐĂƵƐĞŶĞŝƚŚĞƌĐĞůůŚĂĚƚŚŽƐĞ
ĂŶƚŝŐĞŶƐ
&ŝŶĚŝŶŐƉƌŝŶĐŝƉůĞƐŝŶĐŽŶĐĞƉƚƐ
‡ tŚĞŶLJŽƵŚĂǀĞĂĐŽŶĐĞƉƚͬƌƵůĞŽĨƚŚƵŵď͕ĂƐŬ
LJŽƵƌƐĞůĨ͕͞ǁŚLJĂƌĞƚŚĞĚĞĨŝŶŝŶŐĨĞĂƚƵƌĞƐǁŚĂƚ
ƚŚĞLJĂƌĞ͍͟
± ͘Ő͘tŚLJŝƐƚŚĞŐůƵĐŽƐĞůŽǁŝŶďĂĐƚĞƌŝĂů
ŵĞŶŝŶŐŝƚŝƐ͍ĞĐĂƵƐĞƚŚĞďĂĐƚĞƌŝĂŵĞƚĂďŽůŝnjĞƚŚĞ
ŐůƵĐŽƐĞ͘
‡ dŚĞĂŶƐǁĞƌƚŽ͞ǁŚLJ͟ŵĂLJƉŽŝŶƚƚŽĂƉƌŝŶĐŝƉůĞ
± ͘Ő͘/ĨďĂĐƚĞƌŝĂĂƌĞƉƌĞƐĞŶƚŝŶĂƐĂŵƉůĞ͕ƚŚĞŶƚŚĞ
ŐůƵĐŽƐĞĐĂŶďĞĞdžƉĞĐƚĞĚƚŽďĞůŽǁĞƌƚŚĂŶŝƚǁŽƵůĚ
ďĞŽƚŚĞƌǁŝƐĞ;ĂŶĚŝƚĚŽĞƐŶ͛ƚŵĂƚƚĞƌǁŚĞƚŚĞƌƚŚĞ
ďĂĐƚĞƌŝĂĞŶƚĞƌĞĚƚŚĞƐĂŵƉůĞŝŶǀŝǀŽŽƌŝŶǀŝƚƌŽ͘Ϳ
DKZKEh^KEdEd
&ŝŶĚŝŶŐƉƌŝŶĐŝƉůĞƐŝŶĐŽŶĐĞƉƚƐĐŽŶƚ͘
‡ tŚĂƚĂƌĞƚŚĞǀĂƌŝĂďůĞƐŝŶƚŚŝƐƉƌŝŶĐŝƉůĞ͍
± ͘Ő͘WƌĞƐĞŶĐĞŽĨďĂĐƚĞƌŝĂĂŶĚŐůƵĐŽƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂƚŝŽŶ
‡ ĂŶŝƚďĞĂƉƉůŝĞĚŝŶŽƚŚĞƌĐŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐƚŽ
ƉƌĞĚŝĐƚ͕ŝŶĨĞƌĐĂƵƐĞ͕ƉůĂŶŽƌĞdžƉůĂŝŶŽƵƚĐŽŵĞƐ͍
± tŚĂƚŚĂƉƉĞŶƐǁŚĞŶďĂĐƚĞƌŝĂĂƌĞƉƌĞƐĞŶƚŝŶĂƵƌŝŶĞ
ƐĂŵƉůĞ͍/ĨƉƌĞƐĞŶƚ͕ƚŚĞŐůƵĐŽƐĞǁŝůůĚƌŽƉŽǀĞƌƚŝŵĞ͘
± tŚĂƚŚĂƉƉĞŶƐŝĨďĂĐƚĞƌŝĂĂƌĞƉƌĞƐĞŶƚŝŶĂďůŽŽĚ
ƐĂŵƉůĞ;ƐĞƉƐŝƐͿ͍'ůƵĐŽƐĞǁŽƵůĚĚƌŽƉŽǀĞƌƚŝŵĞ͘
± tŚĂƚŚĂƉƉĞŶƐŝĨďĂĐƚĞƌŝĂĂƌĞƉƌĞƐĞŶƚŝŶĚŽŶĂƚĞĚ
ďůŽŽĚ͍'ůƵĐŽƐĞǁŝůůĚƌŽƉŽǀĞƌƚŝŵĞ͘
‡ ĞĐŝĚĞŝĨLJŽƵǁĂŶƚƚŽƚĞĂĐŚƚŚĞŽǀĞƌĂƌĐŚŝŶŐ
ƉƌŝŶĐŝƉůĞ^ĂƉƌŝŶĐŝƉůĞ