Value-at-Risk vs. Building Block Regulation in Banking

!"$#&%'"()!*+,$#-.
/&!10
2 3,45768:9;6<=>@?
9ACB'6EDGFH5IAJ<F:4KMLN6<
6E=ACDPOQ6>SRUTC4<,45VO@TC8
6<,WYX$<,W,Z,8[FPDPOQ6>]\D^=_6<,Oa`b6cFHO@4<
d OaAJ<,<
6fe<,OhgACDP8^OhF+i74Kj2AJTk3,<,4>@4=i
t 6<uZ
6EDGiwvxxv
l >aKmD^AJWYnoAJ3
6EDPp
9ACB'6EDGFH5IAJ<F:4K
q Z,8^O@<AJ8^8r_FHZ,W,OaAJ8
e<,OhgACDP8^OhF+is4K d OaAJ<,<
6
¥u‚G~j”Qymš[z|ˆ@‰P…^{^~€Œ$}…^}@¦~€š[§_ žo‚~€ƒPŽƒ^Ÿ ¨'„k…+ƒGˆ@~€~€ˆ]}}Q„a¤c +‚ŽŠˆ@„a…†}@ …^‚‚$¡^›‡[~€Žˆ@}‰^‡¢¦‚Š„‹}©{P‰^Œ$‚Œ${H¨SŽ ~€ƒP}CŒŒ$„o¡^Ž Œ~£ž†„k~€G~€‰^…+Š„@}@ˆ@”m  ›PƒPˆ@ަ„@~„a™’ ‚‚‘ …P“¡H„SŒ~€}a„a ˆŽ…:~c§_zuˆ@‰^~€”€~ ”m…^‚š„h}QˆQ~€†Œ$Žª¦}aGˆo„€«c•mƒ^‰^–c{ Œ$Ž  Ž{^{^ƒ^{H‰P~m~M—˜ŒŒ„aˆa¬~£—˜‚™‚$}@‡Š‚„aš†…‹‚ƒ^¦™}¬~€~›Œ$ƒ^‚…ŽŠ}@Œš*ˆ@­E ‚‰PŒ$……PŒ$}@ …
Ž ~¤c„S“…^Œ$™›…^‚G~€š[Ž”Q ¡H‰^…^~€~m›P}aˆœ ˆ ¦•
¥u±J ƒP…PŒ$Œ$…^…P~-”m~ [zu~€{^„@„a{^‚Gª¦†”mŠŒz_ˆ@Ž  ~m‚®…'²j +ˆ@~€‚~m¨’ˆ@ {H…^~€›+}„c¦†³$¯_´´^~Œ$µŽ,¦ˆ@ +‰^ˆ@~‚¤cƒ^›ƒ^‰+}@ˆ@‚‚{H…‹~¦uŒ$…)¬‚+±J„a ~m…P‡’Œ$…P°H”m~~”Q‰^zu…^„@~€„a}]‚G”mŒ$Š…PŒˆ@: ‚ˆ@…)‰^~²j~€{P~mŒ$ˆ@}a ˆ@…^Š›+”m„c{P³$Œ$´…+´^ˆQµ„o¦‚$ˆ@‡
‰^~ˆ@‰^zu~U„aŠz_Œ$…)¨’«¶~€Œ}@Š”m”€ Œ$·H… ”
±J±J …P…PŒ$Œ$…P…P”m”m~M~zuzu„@„@„a„a‚G‚G”m”mŠŠŒŒˆ@ˆ@ ‚‚…'…²j²j~€~€~mˆ@~mˆ@…^ …^›+›+„b„]³$´³$´´´^´^¦µˆ@¦E‰^ˆ@~‰^“~Œ$¯_…^š‚}a‚$ˆ@‡H‰^±J~€}@ …^…ŽŠŒ$±J…P H…P¸Œ$­…P”m¤E~M«Ezu™U„@„a‚G‚”mŠ}@ŒšGˆ@„a ‰^‚‚…{)²j³$´~€´^~mµcˆ@ ‚…^…'›+„]²j³$‚´}Q´Œ$´^Ž[¦E§uˆ@Œ$‰^¹~UŒ$}Qž†,~€ºh}@„@¨S„aƒ^Œ$~… „
©…|‰^“Š„Œ$…^‚š[}@ …^šo›£ŒŒ„
„„aƒ^~€{^Ž ŽE{HŒ‚„
}aˆ@‚$~‡]ˆ@¡[‰^»S~ˆ@­‰^~'­¤Ez_±bƒP²„hˆ@}@Š [Œ$~€…£¨’ G …P”m Œ$~€})…P”m³$~
´´±^´ƒ^…P …|U™¼½±JƒP¾„hˆ
±¶‡¢¿‚}'ƒ^…PGŒ$Ž~€ƒP}_Œ$›¡^}QŽ Œ$~o…+„aˆuƒ^ G›±b›~“„hˆ@´^ ‚µ…P´’„
Œ$Œ$…P…PU¡[”m»j‚¨’­­¨’¤E~€…+±bˆQ² „€•
¼À­E~€Â …+¥uˆ@~€~€}{PŒ$‡¢‚}a}†ˆ@¨’­E~€~€…+…+ˆ†ˆ@}Q‚$Œ$‡cŽ‹²£¤cƒ^Œ$…P}@‚Œ${H›~~€Œ$}@Š…]Œ$ŽC±J¤E …P”mŒ$‚…P…^”m‚Š¨’Œ$ŽCŠ”€²£„_Œ$Œ$}@…Pš~mˆQº˜„Q…P¿ÁG• ƒP„hˆ@}@ŠŒ$޶Ãu}@›+Œ$…^ ¹Œˆ@ ‚…‹¦^–u ~€…^…PŒoÄ_…^ ~€}Q„a ˆh»]‚$‡c©C~”Q‰^…^‚Ž —
‚Ë$›Ì»Ì ¦G´^©µ†‰^Ê~€Ê}@´~Í„aÊ^ŠŒ$¦G…[±Pƒ^Œ¨’®ÎÇE›+ŒÉu„@Æ+„a~†Ê
³+—uÅ[µ†¦Gz— Ë$—QµÌ´$Ì Æ+´^´
µ†–uÊʁ ~€´…^υPÍ Œ^¦^z_ƒP„hˆ@}@ŠŒ^¦[~m—À¨SŒ$ ŽªÇ¶©‰^‚¨SŒ„€• ¥†Œ$…^›Ž¢È_ˆ@ƒ[ ~€…‹• Œ”$• Œˆ¦[©C~€ŽªÇ ÉuÆ+Ê
—µu—
Ð
~m—À¨SŒ$¥u Žª~€Ç¶{Pz_Œ$}aŽ ‡¢ˆ@}@¨’~Î~€…+• ӋˆE~€‚$‰P‡‹Œ$“}mÈuƒP„aƒ^ …^…^ ~[„@ „E~• +Œˆ@”$ƒP• ŒGˆ ~¦G„€©C¦G~€Ä_ŽªÇ …^Éu Æ+Ê'~€}Q—_„a ˆhµ†»
—E‚$Æ[‡Î³+–uŁÅ,~€…^Ê …PÌ ´[Œ^Ŧ[Å[“¦G}$±Pƒ^Ÿ Œ…^®Î…^ÇE~€}Éu +Æ+ˆ@Ê
}QŒ$—uѵ†~†—cÅ$³GÆ[¦+³+zÅÅ
—QµÒÊ ³GÌ µ´[´†ÅҖuÆ  ~€…^…PŒ^¦+z_ƒP„hˆ@}@ŠŒ^¦
!"# $&%'
()#*+,$-" " ."/&"#
021436587:9 ;<5
=?>@BADCE@BFGIHEJ6GLK MBNOCDP<HEQSR6NOT@UCEN<MVHEJXWYK @UHEJXZJXF[CEA\NOHEJP<]^CDJXF-R_H`@UCE@BR6@Ua6JXb]^P<HdceJX@BFGIPLF MUQ
MUPYPLADJXMUQdMB@ Ff<JXb\CDP
CEgJhJXR_PLFPLZi@BRjH`@BADf
P<]kCEgJhcN<FflA6meN<AEADJ6CEA6nopF)ql@UJ6rsP<]tCEgJNOCDCDJXZT CEA
P<]u@BF[CDJ6H`F NOCE@UPLF N<MlHEJ6GLK MBNOCDP<H`AtCDP@BF[CDHEPlb K R_JvZP<HEJwH`@BADfhADJXF AE@UCE@Uq<JXFJvR6NOT@UCEN<MHEJXWYK @UHEJXZJXF[CEA6x
ryJhCEgJ6P<HEJ6CE@BR6N<MBUQ\J_>N<Zi@BFJjCEgJhJ_zeJXR_CP<]yADTeJXR6@|{+RHEJ6GLK MBNOCDP<HEQ)R6NOT@UCEN<M4HEJXWYK @UHEJXZJXF[CEA}PLF
CEgJhH`@BADf\CENOfl@BFG'ceJXg NXql@UP<HVP<]kcN<FflA6nj~dP<HEJT HEJXR6@BADJXMUQ<xeryJibJ6q<JXMUP<TN'R_PLF[CE@BFYKPLK ACE@BZJ
]^H`N<ZJ6ryP<HEf
r}gJ6HEJCEgJjcN<FflA6mR`gPL@BR_JjP<]tN<AEADJ6CH`@BADf'@BAvJXF bP<G<JXFPLK AEMUQ\bJ6CDJ6H`Zi@BFJXbun€‚J
R_PLZTNOHEJwHEJ6GLK MBNOCE@UPLFjcN<ADJXbhPLFCEgJwƒN<ADJXMo4ƒK @BM b @BFGƒMUPlREfhNOT T HEPLN<R`ghCDPV„tN<MBKJ_…†NOCp…†‡}@BADf
P<Hˆ @BF[CDJ6H`F N<M4ZPlbJXM‰m cN<ADJXb)R6NOT@UCEN<MŠHEJXWYK @UHEJXZJXF[CEAvr}@UCEg\HEJXADTeJXR_CCDP2H`@BADf'CENOfl@BFG,ceJXg NXq[…
@UP<HXxŠbJ6TePLAE@UCV@BF AEKH`N<F R_JhMB@ NOc@BM @UC†Q<xuN<F bAEg NOHEJXgPLMBbJ6HVqON<MBKJ<n‹vgJiZiN<@BF){+F b @BFGLANOHEJdŒ@^Ž
„tN<MBKJ_…†NOCp…†‡}@BADficN<ADJXb'R6NOT@UCEN<MHEJ6GLK MBNOCE@UPLF2R_HEJXNOCDJXAwNjADCDHEPLFG<J6Hw@BF R_JXF[CE@Uq<JCDPhHEJXb K R_JN<AEADJ6C
H`@BADf,r}gJXF'cN<FflAvNOHEJADPLMUq<JXF[C6xŒ@B^ŽkADPLMUq<JXF[CvcN<FflAwCEg NOCvHEJXb K R_JVCEgJX@UHvN<AEADJ6CvH`@BADf,HEJXb K R_J
CEgJR6KHEHEJXF[CvqON<MBKJP<]CEgJbJ6TePLAE@UCw@BF AEKH`N<F R_JMB@ NOc@BM @UC†Q,AE@UGLF @|{+R6N<F[CEMUQ<xŒ@B @^ŽkK F bJ6Hw„tN<MBKJ_…
NOCp…†‡}@BADfiHEJ6GLK MBNOCE@UPLF,CEgJH`@BADfhHEJXb K R_CE@UPLF,ceJXg NXql@UP<HP<]cN<FflAy@BAyMUJXAEAADJXF AE@UCE@Uq<J}CDPR`g N<FG<JXA
@BFjCEgJX@UH?@BF[q<JXADCEZJXF[CP<T TeP<HECEK F @UC†QADJ6C6x[N<F b
Œ@Uq ސcN<FflA6mOJXWYK @UC†QlgPLMBbJ6H`A4R6N<FhceJXFJ_{C]^HEPLZ
H`@BADf,cN<ADJXb\R6NOT@UCEN<MuHEJXWYK @UHEJXZJXF[CEA6n
‘L’k“•”6–U—:˜`˜š™ ›y”`—<œ™‰Ož+Ÿi ¡Y¢:£ ¡[¤O£ v¢O¡
¥
!#"$!%"'&!(*)+),#"-),%.(!),#/!0124356789(!""89896),),!'89%:/!0
69%89;<>=?%@-),%!@A2/!/!69-2"$+),A"2/!%B)$20!69C.(!%69:-),8D:E&FHG!%G7=I%B),!%E),!J"(!6969-)
69@(!01K),6ML+8M)$2!G269GONPQ!%0I%B)?%8D(!!"026?K)R/!6989-)TS!2"U),0BL+=IK)?),K)?89(!""8V<
896W:%@-)X&F2Y%B)W89:8W"026X),K)A2G!G!%!@
:69+2!G#:69701L698A23R269&!%B),6,26ML
69@(!01K),%Z=?(!0G'&FX"(!-),6/!69HG!(!"U),%B2N[X89!(!0GOY!6,K),!6Y!0H;7356?=RLH8),
269!898X:Z269;2U)J),H08\2!G]:Z269;2U)M<^0%;2A%!"-),%B8\=I!69U6X/F8989%&!02YF&-L_(!89%!@
&2!;.8`a=I7/F0%"%8YK&FH%698Y-2!GE),"$!!0@%8b%c%:/!69aH%!@J),!R89(!/F6MH%896ML
/!69H"898N
¥
d 69!89/24e affg-h
i !%:/2"U)P23F&2!;c69@(!01K),%c769%89;<>)$2;.%!@j&FH%6P28P&Fj:Zak96l35H"(!8G!(!69%!@
/F69%HG!8R23l89U69Wm2!"%120n"69%898Y!89(!"$_28R),! afffEo 89%12'TS*/F69%!"2NQ!%0\),!69X%8R8M),%00
2Q!@%!@4G!&K),=I!U),!6
69@(!01K),%p%8'&F!Um"%120XK)200qYsr'69@(!01K),%%8'2QU0BH%!@
/!69H"898R2!GZW.(!:E&F6D23O69@(!01K),6ML7@(!%G!0%!8\&FZ%8989(!GZ&-L7),!\tR2890Ou?::%B)9),
tR2!;.%!@vH(!/F6MH%89%2!G&-L'K),%20n69@(!01K),698a6I),%:2N
¥
¥
w !E23),!E:%08M),!8\%]&2!;.%!@69@(!01K),%_%8J),! afgg tR2890 o ""69GOY xey2089Z"200G
tR2890z h =I!69J69@(!01K),69889U)D(!/+:%!%:E(!:{"2/!%B)$20!69C.(!%69:-),8356&2!;.8N i !J%G!j%8P),
&!0%@J&2!;.8R),7!0G"2/!%B)$20n28E8,K35U)^L"(!89!%),7!89(!69X&2!;890B!"ULN?tR2!;.8!0G!%!@
69%89;.%6c28989U),87:E(!8M)E!0G|:69"2/!%B)$20D28c),!UL['_!%@!6c/!69&2&!%0%B)^L233y2%0(!692N i
0%!;),!A69C.(!%69G"2/!%B)$20O),7),!A69%89;.%!898J23P+&2!;.8`F28989U),8Y}),!c2""69G_28989%@!8\28989U),8I),
G!%B~n69-)X69%89;&!(!"$;2U),8Y 72!G89/F"%Bm8X&!(!"$;2U)M<^89/F"%Bm"C.(!%B)^L_69C.(!%69:-),8e569%89;
=?%@-),8 h N
Q!6928"2/!%B)$20269C.(!%69:-),8l269!:@!(!8O=I%B),!%X2"$A23.),!89D&!(!"$;2U),8YK),!€"!:%"

‚
ƒ
[ [~€~€~,~
~“• ›PŒ„a•¶~€±^ŽJ}@­E~€‚®^¨’Œ„¨’Œ$ ˆa…Pˆ@]~€~,™‚‚G…”Q‰^“~mŒ$ˆ'…^¼hš[µ υ^Ï[›oÅ$¿Á [¦[ƒ^{^{H{‹~€•E}@[³ ŠË„a Å,‚…U‡¢‚}_¼hµŒ’Ï ̄ã^¿Á}@•~€»•
}@„a~~„a”Á{Hˆ@‚z_~}_”ÁŽ ˆ@޶~€ …+Œˆ@~
„@ „aˆ@”m~m ‚ˆQ~…+„†„€¦Pˆ@Œ$}Q}@}@Œ~~)”Á„aˆŠŒG¦P„@~€~„a…+• ›P›ˆ@Š…^• Œ$¦P~Ž‹Ž ]‚+¨’Œ$ˆ@…P‚‚}a„ˆ@‚ˆ@›+…^‚Œ$~)›Ã†~‚$¤‡¶Ž ‚+‡¢­‚Œ$¥ ƒ^…P}†„€›¦^¡^‚Ž ƒP‚+Œ$”Q~€š…P}@…^~m„ˆQ¨’ˆ@„€‚S•~€…+©ˆ@ˆQ‰^„€‰^~
¦G~Ž„a{^‚+~)}@Œ$ ¡^…PŒƒP„ˆ@”Qˆ@~'š‚j~m„aˆQÆ~„u”Á¤ˆ@”m‚‚+­}Œ$¥ •}Q„a±^¡P~€‚Ž Œ$»}u…^ŒSšG”mŽŠ„uŒ¨’„@Œ$‚„a…P}@‡¢~
»]‚$Gˆ@ˆ@~m‰^‰^ˆQ~)Œ$~€}, }@Ž Š~Ã†„ajš[¤ G…^­~~„@¥„@”m„_}@{^‚$ {Gƒ^‡cˆ@¡^ˆ@ ‚‰^Ž Š… ~”
„a~€~¦G~• ›P• ¦P¬‚}@ ‚…¼ª³$´´´+¿Á•
„
69%89;E23 28989U),8R28989%@!G+),W),!J8,2:I69%89;E&!(!"$;2U)R:ZLE226ML+89(!&!8M)$2-),%1200BL
e52N @!NBYH200!"69/F6,K),
0-2!8A),_&F&2"$;2G &-L g 23"2/!%B)$20D69@-269G!0898c23),!Z":/2!%8`l6,K),%!@ h N i !%8
3y2"U)
@%B8
69%89]), "69%B),%"%89: 23A),! tR2890Xz o ""69G 89%!"#%B)'/F!8'),!#/!/F6M),(!!%B)^L 356
69@(!01K),6MLE"2/!%B)$20269&!%B),6,2@2`&-L
%-),6, <^&!(!"$;2U)`.69%89;E89!%B3 ),%!@!Y%qN 2N%!"69289%!@X),!J69%89;c23n),!
&2!;}` 8c28989U),8W=I%B),!(*)A%!"69289%!@'),!+"2/!%B)$20P69C.(!%69:-),8NvHU6,20D69@(!01K),6ML2@!"%8
),!69U3569Z/!69/F89G40%!;.%!@
:%!%:E(!: "2/!%B)$20€69C.(!%69:-),8c),_"!:%"69%89;#:69
"0890BLN @(!01K),698W69"@!%G#),!%8W/!69&!0: 2!G#),!69Z&F )^=?%:/F6M)$2-)W8M),/!8
),a=R269G!8J!2!"G]69%89;'89!89%B),%B!898\23P"2/!%B)$20O69C.(!%69:-),8\89%!"X),!A690289A23tR2890z$N
o 2:!G!:-)?),E),!XtR2890nz o ""69G I%!"69/F6,K),8D),!j:Z269;2U)69%89;+23),!\),6,2G!%!@c&FH;
%-),E),!X%-),69K),%20F&2!;.%!@769@(!01K),%Z356,2:U=?69;}Nz>)I2~n698&2!;.8),!X/!/F6M),(!!%B)^L),
":/!(*),J:%!%:E(!: "2/!%B)$2069C.(!%69:-),8D356€/!69/!69%U)$26ML7),6,2G!%!@c2"U),%BH%B),%8(!89%!@c
D20(!T<
K)M< %89;2/!/!69-2"$ON "-),0BLYn),!7tR2890u?::%B)9),A690289G]),!E89"!G#/!69/F8,20l356J),!
G 7ey2089+"200G_tR2890z z h N i !c!U=I0BL
/!69/F89G_z^-),6920 K),%!@8
U={tR2890PuR2/!%B)$20 o ""69
tR289G o /!/!69-2"$OYn=I!%0A8M),%00lZ&!(!"$;2U)A&!(!%0G!%!@:U),!HGOYF89!a=I8X@69K),6\69%89;89!89%B),%B!898
G!(!),4#m!6Z@6,2.(!01269%B)^L 23j),!_69%89;4&!(!"$;2U),82!Gp[G*LH2:%"_28989%@!:-)Z23X0-2!8+),
&!(!"$;2U),8\&289G_'),!W%-),6920O6,K),%!@+23l),!W0-2'"-),6,2"U),8N i !'2%: 23),!%8A/2/F6A%8W),_),!69U),%"200BLTS!2:%!+),!ZU~n"U)E23G!%B~n69-)E69@(!01K),6ML
"2/!%B)$20J69C.(!%69:-),8'p),!69%89; )$2;.%!@|&FH%623A&2!;.8N{[]89U)
(!/Q|"-),%.(!(!8
),%:356,2:U=?69;200a=I%!@A&2!;.8?),c"$!H89j&FU)^=?')^=?EG!%B~n69-)28989U)/F6M)9350%8P),K)269
‡¢ˆ@‚‰^}~SG¡^¥u kƒ^ ¨S~€ŽŠ}@G„a~€‚…+…^…ˆ›Œ$}@¡^~€…PŽ›’‚Gƒ^”Q²£ŽŠšMŒˆ@Œ$Œ$‚}Q{^}@„a»
{^‰j}@‡¢¼h‚+}QµŒ$ŒÏ¨’”QÏ ‰M~€Ë ¿bŽ ~‚Œ$Œ}@…P^šGŒ$„„cŽ »[‚ƒP¹€…^„a~ށ »j…^ˆ@›'‰^ˆ@~_‚ˆ@}Q}@¨’Œ~€GŽŠ‚GŒ …^ˆ@G ›'~‚„h…P¡Hˆ
„a‚[‰^”m‚‚ šS{S}@}@{H¡H~€ŽŠ‚+~mŒˆh„aˆ@ ˆ@‚~€ ‚…M~€…P…’¡H„E~~m‚$”mˆh‡J‚…^Ä ~€‚~€¨’…UŠ„a”€”~Œ$”m}@{^ƒ^Š„a }@ˆQš) Œ$ˆ@Œ$޶ ~…P}@„cS~ ·P+”€}@ƒ^Œ$¨S {^}@„€~€ ˆQ•¶¨’Œ$©~€Ž^…+‰^}@~ˆQ~€„+»’ƒ^Œ$·P …P}@…P~€£o¨’ˆ@ˆ@~€‚$‰P…+ˆQŒˆQŒ$ˆ„ Ž
}@Š„ašk• „a~€~ GŒ$…+ˆ@‚+„o¼ª³$´´´+¿_‚}'²j~€»~€}o¼hµÏÏ Ì ¿Á¦‹‰^‚j…^‚$ˆ@~„‡¢‚}
~m®^Œ$¨’{^Ž ~Ç ­ Œ${^ ˆQŒ$ŽEŒ$}@¡^ ˆ@}QŒ$›~’Œ$ŽŠ„a‚ƒ^…PG~€}@¨’ …^~„
ˆ@‰^~,~ [k~€~~
”Á“ˆ@ Œ~€„a~€…^ŽJ~„@­E„‚‚$¨’‡b¨’‚ƒ^ ˆa}ˆ@~€”€~,Œ${^‚ …ˆQŒ$“Ž‹Œ$}@ƒ^…^Žš[~ „…^›oŒ$…P []ƒ^{H”m}@~€~}@Œ[ˆ@Š~„a„‚„a…U‚¨’¼hµ~ÏÏ~Í+”m¿Á‚• …^‚¨’Š”GŠ„hˆ@‚}aˆ@ ‚…P„ ^•
 ˆ@‰º˜ […U~€¨’~)ˆ@{^‰^“Ž ~€~€Œ ¨’}'„a~€~€Œ$޶…+…P­EˆQŒ$Œ‚Ž ˆ@»G¨’ „a‚¨’Š…„ ‚${^ˆaˆ@‡ŽŠ~€Œ$ˆ@~'…^‰^…^‚~o~…£““Œ …£Œ$„a~€…^³$Žcš[´º ´ …^Ë ›]zu• ”€ [”mƒ^‚{H}Q~€}@[z_Š„aŽ ˆ@ ‚¨S…|Œ$…|¼ª³$´Œ$´^…PµÒ-¿Á¦^ Gˆ@Œ$‰^ƒ^~'…PG·P~€…P}QŒ$„SŽC¼ª³$~€´}Q´^„a µÒ‚¿†…Œ$Š…P„_Uˆ@‚Ó‹¡H …^~'…^{^~€Ž ƒ^ކ¡^¼ªŽ ³$Š„a´‰^´^~µÒj¿u ”m…}@ ˆ@³$Š´”m´+ ¹€³G~ ¦
ˆ@}@‰P~€›Œƒ^ˆ’ŽŠŒˆ@‰^ˆ@‚~]}@»S›}Q”€Œ$Œ$…[{^ƒ^ ˆQŽŠŒ$Œ$}@ŽC ˆh”m»Ž ‚+„a‚$~€‡_}ˆ@ˆ@‰^‚’~~¡^”mƒP‚…^”Qš‚~m¨’ˆQ„)Š”„h”€ˆ@Œ$ Ž {^ށ }@ˆQ~€Œ$¨SŽÎ~Œ$„h ˆ@…P „
¨Sˆ@Œ‚Uˆ@~”m„€‚+œ • Œ$}Q„a~]Œ$…P|{^}@‚{H‚+„a~}@Š„ašU~€ ›‰+ˆQ„'ˆ@‰PŒˆ]‘  Ž Ž¡^}@ …^›
!
"$26,2"U),69%G[&-L#G!%B~n69-)A0U08W23R69%89;}N7[8M),(!G*L),!+/*),%:Z20P69%89;)$2;.%!@&FH%6X23
&2!;.8R=I!
"2/!%B)$20F69C.(!%69:-),8RXG!%B~n69-)69%89;89!89%B),%BH%B)^LNDvH/F"%Bm"200BL7=?X":/269
e5% h A89%:/!0JtR2890nz€t?(!%0G!%!@At?0H"$;_eytRt h 2/!/!69-2"$'2!G#e5%% h D20(!T<VK)M< %89;
e D h &289G
2/!/!69-2"$E28 )^=?\@.(!%!DTS!2:/!08YK69"@!% %!@),K)l"(!6969-)b69@(!01K),%!8 %!"0(!G!%[email protected] z
0%7&FU)^=?[),!89Z/F0126X"2898NZ[Z2089
TS!2:%!7),!U~n"U)c[C.(!%B)^L220(!2Y ),!73y2%6
(!/*3569-)G!/F89%B)%!89(!6,2!"_/!69:%(!:YR2!GpG!69%B_/F0%"UL %:/!0%"K),%!8c356/!69(!G!-)'&2!;
69@(!01K),%ON
\m!G),K)R&F2),OY.),!Xt?(!%0G!%!@ct?0H"$;2!G),! D20(!T<VK)M< %89;72/!/!69-2"$OY!@!6,200BL+G!
[
!2)W/!69U-)c&2!;.8W3569: 8M=I%B),"$!%!@
),),!+!%@H<^69%89;/F6M)9350%=I! ),!UL#2697%]m2!"%120
G!%8M),69898N a=?U6Y D20(!T<VK)M< %89;X&289G+"2/!%B)$20H69C.(!%69:-),8P/!69aH%G!I\8M),69!@6P%!"-),%B
356X=?00"2/!%B)$20% G#&2!;.8W),69G!(!"28989U)c69%89;&-L#69U=R269G!%!@0a=R<^69%89;_&2!;.8A=I%B), 0a=?6
"2/!%B)$20€69C.(!%69:-),8
N (!6M),!69:692Yl=?89!a= ),K)A),!Z"(!6969-)E220(!23),!ZG!/F89%B)c%H<
89(!6,2!"A0%12&!%0%B)^L+G!"692898J89%@!%Bm"2-),0BLZ=I!_890B-)J&2!;.8J"$!89W),!W0a= 69%89;/F6M)9350%!N
b%200BLYF=?+/F%-)X(*)X),K)A2(!G!%B),%!@%-),!89%B)^L#2!G#69@(!01K),6ML_"2/!%B)$20P69C.(!%69:-),8W
),c&FJ"269U35(!00BLK)9),(!!G),c2"$'2),!6D%69G!6D),c/!69aH%G!I),!\69%89;<^69G!(!"U),%Z%!"-),%B2Nz^
X":/26,K),%B8M)$K),%"I220BLH89%8P=?J890B356P),!I:%!%:E(!: 0U023O2(!G!%B),%!@!Y2),K)D69@(!01K),698
j),c/!69aH%G!j%Z69G!6?),c"69K),X2%!"-),%B\356?69%89;+69G!(!"U),%'K)R028M)R%Z89:\8M)$K),8N
[?m!GE),K)(!!G!6 D20(!T<VK)M< %89;j&289G+69@(!01K),%c08982(!G!%B),%!@\28b),X&FR/F6M3569:G72!G
),K)j),!E"696989/F!G!%!@
2(!G!%B)j%-),!89%B)^L_%8\0898X89!89%B),%Bc),'"$2!@8X%_),!E&2!;.8`O%-8M)M<
:-)I/!/F6M),(!!%B)^LZ89U)N i .(!8Y}(!6Rm!G!%!@8R89(!/!/F6M)I),!WtR2890u?::%B)9),2` 8R69"@!%B),%23
"2/!%B)$20F69C.(!%69:-),8I2!G
2(!G!%B),%!@E/F0%"UL28RC.(200BLZ%:/F6M)$2-)?/!%0012698D23 ),!X!U= "2/!%B)$20
2""69GON
i !69269)^=?#&!6,2!"$!823J0%B),6,K),(!69Z6901K),G|),(!6+2/!/!69-2"$ON i !'m698M)2G!G!6989898
),!j%8989(!j23&2!;69@(!01K),%%'c"-),%.(!(!8?),%:I356,2:U=?69;}N6M), e afh G!69%B8R),!
%!89(!6,2!"/!69:%(!: 23Jm*S*G40!@2),|G!/F89%B)E"-),6,2"U)+2/!/!0BLH%!@),!'t?012"$;[2!G vH"$!08
e af !-h /*),%Z/!69%"%!@A356,2:U=?69;}
N 6M), e af2g-h %-),69HG!(!"8R6,2!G!: 2(!G!%B),8R&-L),!j69@(H<
01K),62!GG!69%B8I),!W3y2%6R(!/H<>3569-)J/!69%"W23bG!/F89%B)J%!89(!6,2!"W(!!G!6I),!A28989(!:/*),%23P
¥
¥
¥
¥
"!8M)$2-)P01K),%0%B)^LX23),!R&2!;}` 828989U),8N !2""$!%le afgh "!89%G!698P69%89;X)$2;.%!@j%!"-),%B8
&-L &2!;.8Yb=I!69Z!ZG!Um!8E69%89;%#),69:8A23Rm2!"%120€0U6,2@2N 2089/F%-),8A(*)A),!
%:/F6M)$2!"723R69@(!01K),6ML6989/F!89),]
&2!;]3y2%0(!69+2!G[":/2698AG!%69"U)A/LH:-),8A),
G!/F89%B),698?),7:69@%!@Ec3y2%0GZ&2!;}
N 69%8Y 001 <VtR2696,20qY.2!G 696,2(!G!%[e affh "!89%G!6
/*),%:Z20R&2!; "089(!6969(!08&2012!"%!@ 89H"%120&2!;.69(!/*),"UL "8M),82@-2%!8M)+35(*),(!69]2(!G!%B),%!@
"8M),8N i !UL7m!G%!"-),%B8€356:Z22@698P),X)$2;2J69%89;}Y=I!69J69%89;E%8G!Um!G28),!01K),%0 <
%B)^L23O),!\(!!G!690BLH%!@c8M)$K),\2269%12&!0J2!GZ!2)28?0U6,2@2Y!2!GZ),!ULZG!69%B\89(!&!89%G*LZ/F0%"%8
2!GC.(!%B)^L789(!/!/F6M)D89"$!:8€),K)€0%:%K),D),!89J69%89;A)$2;.%!@W%!"-),%B8D&-L70%!269% %!@\),!
C.(!%B)^LH!0G!698`H220(!J35(!!"U),%ON b%200BLY.t?K)9)$2"$26ML-*Y 012!;}Yv.),69&!0qYH2!
G n"$!!6We „ h
G!69%BX/*),%:Z20}"089(!69j69(!08?),K)0%:%K),I69%89;+)$2;.%!@E%!"-),%B8R356R:Z22@698 K)?028M)
%
),!A69@%
=I!69A),!A&2!;
%8J2G!C.(K),0BL"2/!%B)$20% GON o 00O),!89c:HG!08J2&Fac28989(!:
),K)X),!E01K),%0%B)^L
23€),!7(!!G!690BLH%!@
8M)$K),E2269%12&!0c%8j"!8M)$2-)N i !+TS*%8M),!"+23R69%89;
)$2;.%!@J%!"-),%B?%8G!G!(!"G78900BLX3569: ),!?"-TS*%B)^Lc23*),!?C.(!%B)^LH!0G!698` 220(!35(!!"U),%OY
!a=?U6Y}),!W/!69H"898J23b69%89;Z89!%B3 ),%!@+%8!2)ITS*/!0%"%B),0BL),69K),GON
¥
+¥
i !I89"!G&!6,2!"$+23n0%B),6,K),(!69?TS!2:%!869%89;A89!%B3 ),%!@j%+X"-),%.(!(!8P),%:?"69/F6,K),
m2!"?89U)9),%!@!N69%"8989'e affh 2!G
012!Ge affg-h %-),69HG!(!"D:HG!08O=I!69?C.(!%B)^LH!0G!698
269200a=?G ),]8M=I%B),"$[3569: !Z69%89;#0U0D),]2!2),!6N i !%6c@-20€%8A),_/!69%"Z"69/F6,K),
89"(!69%B),%82!G ),[G!69%B),!_/*),%:Z20"2/!%B)$208M),69(!"U),(!69]/F0%"UL423jm69:8% ),!_/!6989!"
23X2@!"UL "8M),8269%89%!@3569: ),!_28989U)Z89(!&!8M),%B),(*),% /!/F6M),(!!%B)^LN Q!%0'),!:HG!0%!@
),"$!!%C.(!+23D),!89+/2/F698W%8X89%:%0126),
(!6W2/!/!69-2"$OY ),!7"!:%"7"-),TSH)A%&2!;.%!@
%8W89(!&!8M)$2-),%1200BLG!%B~n69-)
N j(!+),G!/F89%B)c%!89(!6,2!"2YlG!&*)E"2[&F6,2%89G[K)W),!Z69%89;.0898
6,K),2N?u?!89C.(!-),0BLYn7"%"U)J23b%-),698M)\U0B8J&FU)^=?]C.(!%B)^LH!0G!698J2!G
),!WG!/F89%B)
%!89(!696N i 4/!69U-)),!]TS*/!0%B)$K),% 23W),!%!89(!6,2!"8MLH8M),:Y\&2!;.8'),48,K),%8M3 L
69@(!01K),6MLX"!8M),6,2%-),8=I!%"$7269D*3569"GE&-Lc2c2(!G!%B),%!@J:"$2!%89:N w (!6l/2/F6lTS*/!0698
),!Z%!"-),%B8E23),!8969@(!01K),6ML#69(!08c[69%89;)$2;.%!@]28A=?00?28A),!/*),%:Z20€2(!G!%B),%!@
/F0%"ULN
¥
¥
i !E/2/F6j%8J":/F89G28\3500a=I8 vH"U),% „ G!89"69%&F8\),!E:HG!0qYnvH"U),% ! G!69%B8
),!c@!6,20l890(*),%
356J"012%:8_),!c&2!;.8j28989U),8YvH"U),% ":/2698jt?(!%0G!%!@t?0H"$;
2!G D20(!T<VK)M< %89;69@(!01K),%|2!G4TS*/!0698E),!'69%89;)$2;.%!@%!"-),%B87"69K),G &-L[),!89
:"$2!%89:8NvH"U),% G!69%B8A":/26,K),%B78M)$K),%"8Yl"!89%G!698W=?0B3y269+U~n"U),8c2!G[@%B8
89:X/F0%"UL%:/!0%"K),%!8€356/!69(!G!-)J69@(!01K),%OY!2!G%_vH"U),%E=?A"!"0(!G!2N
¥
8 % 6M), e af h Y),!A220(!A23),!c&2!;.8X28989U),8
%8j28989(!:G_),Z3500a= @:U),69%"
o \
t?69a=I!%12:2),%ON a=?U6Y*=?JTSH),!GZ),!%8€356,2:U=?69;+200a=I%!@j),!J&2!;}` 8?:Z22@:-)
), "$!H89
&FU)^=? )^=?|28989U)Z/F6M)9350%8c=I%B), G!%B~n69-)69%89;}N 69
/!69"%890BLYD),!69%8+
0a=R<^69%89;}`!/F6M)9350%E22%012&!0J=I!89WG*LH2:%"8I269W@:U),69%"Xt?69a=I!%12'=I%B),'01K),%0%B)^L
2!G#G!69%B3 ) €e h 28j=?0028X !%@H<^69%89;}`F/F6M)9350%!Y}"$26,2"U),69% G &-
L 2!
G €e h Yn=I%B),
nN o )c2-L%!8M)$2-)A%),%:c),!:Z22@:-) W28X),!73569G!: ),
89(!&!8M),%B),(*),+),!
"(!6969-)c28989U)A/F6M)9350%Z=I%B),]),!20B),69K),%BE/F6M)9350%),!69&-L#"$2!@%!@'),!+69%89;_0U0P23
),!\(!!G!690BLH%!@728989U),8N i .(!8Y!(!6D:HG!0FTS*/!0%"%B),0BL+200a=I8356R28989U)89(!&!8M),%B),(*),%OY.!a=?U6Y
),!%8D89(!&!8M),%B),(*),%%8€"8M),0BL+89(!"$Z),K)RA"6M)$2%89:Z200!356,2"U),%+23O),!\28989U)?220(!
%8D08M)
K)2-LZ8M=I%B),"$'&FU)^=?
/F6M)9350%8Nl[j28989(!:\),K)?),!j&2!;}` 8R/F6M)9350%A%!"0(!G!8Rc:Zak96
/!69/F6M),%|23J0-2!872!G 2),!6+28989U),87356c=I!%"$ ]89!%B3 )+%[),!
69%89; 8M),69(!"U),(!69
%8E/2C.(!
356X69@(!01K),698N o 8X),!+69@(!01K),6ML]2@!"UL28W!
%*3569:ZK),%_),!7&2!;}` 8A%-8M),:-)
"$!%"2Y%B)I28),+/F6M3569: 2(!G!%B),8%
69G!6),+@U)\7G!U)$2%0G
8M)$K),(!8I23l),!W/F6M)9350%!` 8?69%89;}N
$Œ”m‚Ž  …P› „a…^º˜Š~…SGS~€Ž }@ …^~M~_ ˆ@‰ˆ@‰^ ˆ@ˆ@~‰^‰o~†Œ$¨’›~ ~€+‚+…Pƒ^„h”mˆc ˆh»‚$»[‡k‰^”mˆ@‚‚‰^…ŽŠG~_P~€Š{^}Q”Á}@„€ˆ'~€œ •b[¡Hz~m‚ˆhƒP}@„¶~~€”mŽ~€ ~€…-ˆ@…+~€ˆ}Q~ Œ+”mˆ@ƒ^‚ƒ^…+ }@ˆhˆ@~»[}@¦‰^ ¡^ˆ@‚‰^ƒGŽŠG~uˆ@~€¨S‚}Q…„,Œ$…P¡[Œ$…PŒ$»S›U¬~€‚¨’¨S‰^~€Œ$…‹…+…P¦^ˆŒ$ Gœ ›„bŒ$~€ƒ^…+¨’…Pˆ@~€G~€…+}@~€~ˆ'}Q„h„€ˆQŒ$¦G„c…PŒ$UŒ$…P}@]~_~m®^ [ŒŒ$~€„@¨’…[„aƒ^¡H ¨’…^~mˆ,~~M'¼ª³$ˆ@ˆ@´‰^‚
´~´+¡H¿¶~_…+~m{Hˆ@®G~€~€{^}@}a~Ž‡¢Š„h~”mˆ@”Á  ˆ@ˆ@…^ŽŽ »»›
ŠG~Œ)‚$‡bŽ  …^š[ …^›’¡PŒ$…^š}@~€›ƒ^ŽŠŒˆ@ ‚…oˆ@‚’¨SŒ$…PŒ$›~€¨’~€…+ˆ_”m‚¨’{H~€…P„@Œˆ@ ‚…‹•
i E;2/'),!\:HG!0}35289%&!02Y-),!j/F6M)9350%W"$!%"\%8?698M),69%"U),GZ),7cG!%89"69U),\"$!%"2Y*%qN 2NBY
),!Z&2!; %8A%B),!6W35(!00BL#%-8M),G4% ),!Z0a=R<^69%89;/F6M)9350%
6A% ),!Z!%@H<^69%89;/F6M)9350%!N
69:Z200BLY-),!A28989U)J220(!X/!69H"898J23l),!W&2!;"2&FX=I69%B)9),28
e -h
e€e h h e €e h h &2!;a=I!8I),!W0a=R<^69%89;Z/F6M)9350%
&2!;a=I!8I),!W!%@H<^69%89;/F6M)9350%
_28989U)J89(!&!8M),%B),(*),%
¥
e h
=I!69 €e h 2!G €e h 269W),!W),2)$20 TS*/F"U),G]69U),(!69!8\
),!c28989U)\220(! 23b),!A0a=R<
69%89;2!G23 ),!\!%@Z69%89;+/F6M)9350%W6989/F"U),%B0BLNQ!'!0G!%!@W),!j28989U),8Y*),!j&2!;+269!8
/!692m!) a= =I!%"$ %8A
"6M)$2%#/!69/F6M),% 23D),!/F6M)9350%Z220(! N i !
G!%B~n69-),%1208 [2!G 269+),!Z%!"69:-),8c23Ae5/F8989%&!0BL#"696901K),G h 8M)$2!G269G[Q%!6
/!69H"8989869/!6989-),%!@c),!\6,2!G!: 89!H"$;.8?),!J)^=?E/F6M)9350%X220(!8?269\TS*/F89G),!N€vH%!"
":E&!%K),%|23J),!')^=? /F6M)9350%8c%8E!2)/F69:%B)9),G4"696901K),%|28+!#U~n"U) ),!
"$!%"2Y!),.(!8Y!),!XG!%8M),%!"U),%&FU)^=? '2!G %889(!/!/!698989G]%),!X69:Z2%!G!6R23l),!
/2/F6N i !Z%!8M)$2-)$2!(!8W2269%12!"+23?),!/!69H"898 %
8 x x 2!G x x G!/F!G!%!@_
),!7"(!6969-)A69%89;_0U0qN !"2Y ),!+8M)$K),723€),!+&2!;_%8j"$26,2"U),69% G &-L]),!70H"K),%]%
),!X)^=?G!%:!89%20n8M)$K),W89/2" h ! " #ca6I),!W6,2!@8I23 2!
G PN
28989(!:),K)E),!'&2!;[287%8989(!G G!/F89%B),8c=I%B),|3y2"220(!%$'&(4e =I!69%(]%8c),!
[
69%89;.0898\6,K),c23%-),698M) h 69C.(!%69%!@"-),%.(!(!8j"(!/F a=)$ N i !89EG!/F89%B),8j269A35(!00BL
%!89(!69GOY€),.(!8Y?%4"289
23J&2!;.69(!/*),"UL4),!
G!/F89%B),698769"%B'),!35(!00?3y2"220(!2N C.(!% <
)^LH!0G!698cZ0%:%B),G0%12&!%0%B)^L_2!G|269+),!Z6989%G!(20€"012%:!0G!698j23R),!&2!;}` 8E28989U),8N
z>3 Q#"089(!69 ),!28989U)W220(! %8X!2)W89(+*"%-),0BL!%@),"a6W),!+"012%: 23D),!+G!T<
/F89%B),698Y*),!WG!%B~n69!"W%8&F69!W&-L'),!W69@(!01K),6ML2(*),!69%B)^LN
HG!0%!@R),!P220(!P23.),!&2!;j"$26M),6Ya=?D28989(!: Q%X0%!b=I%B),j),!/!69UH%(!8
0 %B),6,K),(!69
),K)"(!/F'/LH:-),8I269\)$ SG!G!(!"U),%&!02Y*%qN 2NBY!28R0!@E28R),!j&2!;896M8I%B),8R&!0%@-K),%!8
%B)P69"%B8D\)$ S7&F!Um!)€23}),!:Z2@!%B),(!G!-,$ N o 0B),69K),%B0BLYK),!R220(!R23}),!R&2!;c"$26M),6
"(!0GE&FR:2),%B2K),Gc&-LE2""898),j"$!2/7G!/F89%B),8Y-&26969%698l),j-),6MLY-6P2""898),X\89"69!%!@
6:!%B),69%!@c),"$!!0@2LN
C.(!%B)^LH!0G!698A28j),!76989%G!(20b"012%:Z2-),8j26976989/F!89%&!0c),
:Z2%-)$2%),!7&!0%@-K),%!8
23),!7&2!;}NXQ!!U6X),!E/!692m!) a={3569: !0G!%!@),!728989U)W/F6M)9350% %8j0898\),2
¥
),!J69C.(!%69GZ%-),698M)R/LH:-)Xe , h $ YH),!JC.(!%B)^LH!0G!698DJ),!J"$!%"I),c%B),!6€% k9"U)
:!ULj),I@(26,2-),€890B!"ULW%W69G!6O),J;2/A),!€/!6989/F"U)l23H35(*),(!69€&F!Um!),83569: 69(!!!%!@
),!J&2!;76 20B),69K),%B0BL ),!ULc:ZLE0(!-)$269%0BLE"089),!J&2!;}N i .(!8YH=?I35H"(!8€),!
&2!;}` 8Z/*),%:Z20R%-8M),:-)G!"%89%OY?%qN 2NBYD),!_/*),%:Z20R"$!%"23\),!69%89;40U0\2!G ),!
"089(!69W0U0De589W),!WG!%89"(!8989%
23b),!W&2!;}` 8I8M),6,K),@2L'&F00a= h N
o /26M)3569: 0(!-)$26ML"089(!69j),!69W%8?),!W/F8989%&!%0%B)^L+23l3569"G
"089(!69X&-L),!X69@(!01 <
),6ML2(*),!69%B),%8%B3b),!A&2!;'%8I!2)\%_2""69G2!"W=I%B),),!A69@(!01K),6ML':"$2!%89: %:/!0T<
:-),GON€[W"!89%G!6J69@(!01K),6ML:"$2!%89:
8 'e h "$26,2"U),69% G_&-L[e5% h 2_2(!G!%B),%!@
%-),!89%B)^
L _2!G|e5%% h &-L
7"089(!69X),!6989!0
G 'e h Nz^G!U)$2%0
o !( G!%B),8j269c28989(!:G_),ZH""(!6\6,2!G!:0BL3500a=I%!@ %8989]/!69H"898\=I%B),_%-),!89%B)^L
N i K)?:2!8YH=?\:HG!0F22(!G!%B)?"(!-),6 G!Um!G'&-L+),!\8M),H"$28M),%"\G!%B~n69-),%120
C.(K),%
7e -h ¥
=I%B),
/!69&2&!%0%B)^L =I%B),
/!69&2&!%0%B)^L # ¥
e „h
=I!%"$%8%!"69:-),G&-L
!AK)J2-L'H""(!6969!"A23P2_2(!G!%B)N
i !D"089(!69),!6989!0G'e h G!U),69:%!8 ),!€"!89C.(!!"8P23!2c2(!G!%B) &-LW/26M),%B),%!%!@
),!X8M)$K),X89/2"X23),!j&2!;Z%-),+ "089(!69j69@%O` e 'e h9h 2!G "-),%.(K),%
69@%O`e 'e h9h N€Q!]22(!G!%B)JH""(!698J2!G
),!A&2!;}` 8J8M)$K),W%835(!!G
),&FW%
),!\"089(!69J69@% Q%qN 2NBY-%B)D%8D!2)?%Z2""69G2!"J=I%B),),!J69@(!01K),6ML+69C.(!%69:-),8 %B)\%8J3569"G_),"0892N j(!A),Z),!c3y2"U)J),K)j(!6\:HG!0l200a=I8I356J)^=?0U08\23D28989U)
g
96 %89; e[2!G
356R),!W&2!;}N
e h 2!G '
e h 269690U22-)
h !0BL),!+)^=?]"69%B),%"20b),!6989!0G!8 '
6jZ@%B]69@(!01K),6ML:"$2!%89: 'e h Yn&2!;:Z22@:-)\89U),8W2]/*),%:Z20
96 T<
89/F!89]% 69G!6),[:Z S*%:%'C.(!%B)^L 220(!2N i !22%012&!0'"$!%"82694e5% h ),[),!
"(!6969-)I69%89;0U0qY e5%% h ),!j0U0n23b28989U)69%89;}Y*6We5%%% h ),!j&2!;}Nz^
/26M),%"(!0126Y
c8M),6,K),@2L 352)?),!\&2!;:Z22@:-)?%8?c:Z2/!/!%!@W3569: ),!j8M)$K),\89/2"j%-),A),!j89/2"
23P22%012&!0\"$!%"8Y
e h z^+),"$!!%"20!),69:8Y.8M=I%B),"$!%!@c2!G"089(!69I/F%-),8€269J2&!8969&!%!@W&26969%698P),W),!J28989U)D220(!
/!69H"898N Q!%0Z),!m698M)7!%B)723\]"089(!69'/F%-)E6989(!0B),87%|),!'G!U3y2(!0B)E23I),!'&2!;}Y€),!
m698M)c!%B)W23
8M=I%B),"$!%!@_/F%-)Ze h 2&!8969&!8W),!!%@#01K),%0%B)^L_/!69H"898c2!G["69K),8c
0a=Q01K),%0%B)^L+/!69H"898JK)ce9e h h Y!%qN 2NBY!8M=I%B),"$!%!@E3569: ),!X!%@'69%89;Z28989U)J/F6M)9350%
),),!0a= 69%89;#/F6M)9350%'G!8M),69aLH8+356,2"U),% 23R),!28989U)E220(!G!(!Z),),6,2G!%!@_"8M),8N
o 20@(!890BLY!E8M=I%B),"$!%!@+/F%-)IK)Ae h 2&!8969&!8R),!X0a= 01K),%0%B)^L+/!69H"898J2!G
"69K),8
!'=I%B), !%@401K),%0%B)^L|K)_e9e h h N i !G!"%89% ), :2!87), 0
),!
"(!6969-)\69%89;Z0U0 (!!"$2!@GON
¥
¥
w &-H%(!890BLY),!I/F8989%&!0R8M),69(!"U),(!69J23n89(!"$ZX8M),6,K),@2L7"(!0G7&F6ML7":/!0TSnN a=?U6Y
2-),%690BLEG!%8969G!69GZ89U)?23 %!@!Y %!@W2!G %!@W/F%-),8"2!!2)D&F),!J/*),%:Z20
6989/F!89R),W\69@(!01K),6MLA:"$2!%89:{=I%B),789%:/!0D8M),69(!"U),(!69I2828989(!:G2&Fa2N o 8P%B)P%8b),!
:Z22@:-)` 8\)$289;),m!G]),!7/*),%:Z208M=I%B),"$!%!@
2!G#"089(!69c),!6989!0G!8YO=?78M),(!G*L]),!
"012898b23}8M),6,K),@%
8 [=I!69R8M=I%B),"$!%!@j/F%-),8b2!GE"089(!69R/F%-),8b269?&F(!!G269%8b23}%-),6M2208
=I%B),"!8M)$2-)D01K),%0%B)^L'e56€%+2),!6€=?69G!8Y.=I!69J356€@%B+01K),%0%B)^LA),!I/26M),%B),%+23n),!
8M)$K),_89/2"_=I%B),
%8+),!_(!!% 23X/Fp%-),6M2208 h NQz^!89%G!_),!89]%-),6M2208+23
8M)$2&!001K),%0%B)^LA),!\28989U)?220(!
3500a=I8DW89%:/!0@:U),69%"Jt?69a=I!%12:2),%_e589Ee h9h N
u?!89C.(!-),0BLYn@%B]+8M),6,K),@2
L Q),!W220(!W232-L
"012%: "-),%!@-)\
),!A&2!;}` 8j28989U)
220(!"2 &F&*)$2%!G4&-L48M)$2!G269G4"-),%!@-)+"012%:8E220BLH89%8A=I! /!69/F67&F(!!G26ML
"!G!%B),%!8I269W2/!/!0%GK)),!W6989/F"U),%BA8M=I%B),"$!%!@2!G"089(!69W/F%-),8Ae589EvH"U),% !-h N
f
¥
u !"0(!G!%!@I),!%889"U),%W=?D=I%0089(!::Z269%b),!DG!%B~n69-)b"012%:8O"-),%!@-)bW),!D8M)$K),
?
23l),!X&2!;#e h ),K)=I%00F&FW(!89G
),220BL j),!X:HG!0 2!G
@%Bj),!%6"$26,2"U),69%8M),%"8N
i ! QG!!2),G28e h Q%8l),!:Z269;2U)220(!23}),!!H<
%!89(!69G+"(!/F a= /!69aH%G!G&-Lc),!&2!;}NPz^+"-),6,28M)€),j),!%!89(!69G+"-),6,2"U)€!0G
&-L#G!/F89%B),698X=I!%"$[%8W20B=RLH8W=?6M),!$'&(HY ),!"012%: %8XTS*/F89G[),G!U3y2(!0B)W69%89;}N
(!6M),!69:692Y2),!R0898P%728989U)220(!?"2(!89G+&-Lc),!R:Z22@:-)` 828989U)89(!&!8M),%B),(*),%
8M),6,K),@2L|%8E69@-269G!G4=I! U220(K),%!
@ _Y€%qN 2NBYP),!'!0G!698723 %:/!0%"%B),0BL]&F267
"6M)$2%
/!69/F6M),%'23b),!W8M=I%B),"$!%!@+"8M),8N
8 ne h N i !%8%87),!_"(!6969-)
i ! %8G!!2),G2
220(!A23P/F8989%&!0X35(*),(!69ATS*/F!G!%B),(!698j!"898,26ML),@(26,2-),A),!W35(!00O3y2"W220(!X),
G!/F89%B),698X%#"289+23?&2!;_"089(!692N w &-H%(!890BLYO),!7220(!E23D),!+G!/F89%B)X%!89(!6,2!"
%8D),!jG!%B~n69!"j&FU)^=?'),!\%!89(!69G220(!\23G!/F89%B),8R2!GZ),!j:Z269;2U)?220(!\23 ),!
"(!/F a=WY!),.(!8Y
ne h ($ e h e !-h
i ! "! QG!!2),G|&-L # 'e h 269+),!"(!6969-)E220(!Z23R),!/!692m!) a=
69%@%K),%!@A3569: ),!X)$ S'89!%0G%,$ N
L -0/Ze h Q89(!::Z269%
i ! %$& (' ) +* , QG!!2),GW&-.
),!c"(!6969-)j220(!A23),!c089898J356\C.(!%B)^LH!0G!698J),K)X269%89W3569: 89!%B3 ),%!@),!c/F6M)M<
350%W69%89;E3569: +), 6€H%"I698,*N€z^2),!6€=?69G!8Y!2-),%"%/K),%!@X35(*),(!69\/F6M)9350%
698M),69(!"U),(!69%!@W),!I220(!23F),!\28989U)D/F6M)9350%\),W),!IC.(!%B)^LH!0G!698D%8!2) &!(*)D!0BL
-0/+N
i !
%889%:/!0BL),!W6989%G!(20n220(!
% $& (' QG!!2),G_&-L21e h Q
1e h -0/Ze ¥
h # 'e e h
h e h
E
X
i ! A%8989(!W%'),!%8I89"U),%%8R),!X220(K),%'23P+"012%: "-),%!@-)J
),!W8M)$K),A23l),!W&2!;
e h N i !\6989/F"U),%B\C.(K),%!8€=I%00&FJG!69%BGZ&-L%-8M),%@-K),%!@AA@!6,20}"012%: Ze h
=I!%"$["a6987200b),!"012%:8X%-0BG[% (!6W:HG!0€28A89/F"%120€"2898N i !Z2G2/*)$K),%#23
),!@!6,20€6989(!0B),8W),
),!89/F"%120€"012%:8 _Y # ZYb2!G -0/ %8W/!6989-),G4% o /!/F!G!% S[t\N
2!G 1 "2
),!&FW&*)$2%!G
(!89%!@ C.(K),%!8ce !-h 2!G|e h N
vH(!/!/F89 Ze h %8b\"012%: "-),%!@-)P 2!G 356bJ@%B ! "# ),!€),!6989H<
0G!8 r 2!G x e r x h 269X&F(!!G269%8R23PE8M)$2&!0j69@%:+e589cvH"U),% „h N i K)I:2!8
),!69E269'e5% h !Z8M=I%B),"$!%!@Z/F%-),8\2!G e5%% h !"089(!69A/F%-),8J%!89%G!W),!89E&F(!!G269%8\2!G
e5%%% h ),!X%-),6M220€e r x h %B),!6R&F0!@8-),%690BL),7),! "089(!692`!69@% e x 'e h9h 6R%8
-),%690BL'%'),! "-),%.(K),%O`!69@%[e 'e h r h N (!6M),!69:692Y*),!%8I"012%: /!69aH%G!8Ee5%B h
"!8M)$2-)X/!692m!) a=
28j0!@'28\),!E/!69H"898 %8\%!89%G!A),!897&F(!!G269%8Y 2!G e h %B3
),!W69@(!01K),6R"0898),!W&2!;
K)I89: Y*),!W"012%: /LH8
N
j69%BH%!@+),!c220(K),%
C.(K),%!8J=?728989(!:A),K)J),!A)^=?'/F6M)9350%8R=I!%"$]89/2]),!
&2!;}` 8D%-8M),:-)R/!/F6M),(!!%B),%8269I),6,2G!GONsr U)-(XG!!2),),!J"!8M)$2-)?69%89;.0898€%-),698M)
6,K),2YH),!
2/!/!0BLH%!@cz>) E"
20"(!0(!8Y.=?\m!G),K) {28?),E8,K),%8M3 L+),!j89"!G'69G!6R69G!%26ML
G!%B~n69-),%120OC.(K),%
„¥ x x e ( 2h "!$# &% ')(+*,-, le. h
e h
0/ ~,¨SŒ$š~uˆ@‰^Š„_Œ„@„aƒ^¨’{Gˆ@ ‚…]¡H~”€Œ$ƒP„a~†~Œ$…+ˆˆ@‚SŒ$…PŒ$Ž »[¹€~†‰^‚}@~€›ƒ^ŽŠŒˆ@ ‚…Œ k~”ÁˆQ„}@Š„ašo„a‰^ ‡ ˆ@ …^›S‚$‡J¡PŒ$…^šG„
Œ$Œ¡P„@„a„hƒ^ˆ@}Q¨’Œ~_”Áˆ@ˆ@ ‰P…^Œ›jˆ‡¢‚}@‚…^¨ Ž »)ˆ@ˆ@‰^‰^~†~¡P~ kŒ$…^~”ÁškˆQœ „c„)~ G+}@ƒ^  ˆh~€»S…-Š¡[„c»Uˆ@}Q}@ŒŠG„a~šÎ{^•¶}@©~m‡¢‰^~€~€}@…S~€…Pˆ@”m‰^~~†„
~ ‚$+‡_ƒ^  …[ˆh»S~{^„h}@ˆ@Š‚”m}Q~u„€•£{^}@§_‚G”m‚~„@~€„c}@~€~€}¦C~Œ$ŽŠ~]„¶ˆ@”m‰^‚~†ƒ^ŽŠ¨S-Œ$Œ$}@Ž šˆ@~m~€ˆE}@…P{^Œ}@ˆ@Š”m~u~€‚$Ž » ‡
}@“2Š1€„a‚š]Ÿ }@š£‰^¼hµŠ”Qω£Ï Ì  …£¿Á¦Pˆ@­Eƒ^‰P}@…MŒ${GGˆ@~m~€ˆ@}~€µ}@¨’´+¿Á •¶…^©~„_‰^ˆ@~‰^¨’~)‚G¨SGŒ$~€}@ŽCš”€~mŒ$ˆu…{^¡H}@Š~,”m~'„a‚‚$Ž ‡E~Œ$o…[» …j”mŒ'ŽŠŒ$ ¨7~€}@»o”m‚„a…+ ¨’ˆ@ …^ ŽŠ›Œ$~€}…+ˆuŒÒ‚»…j¦[~ˆ@•‰^›P~)•^¤ ¡PŒ$+…^ƒPšGŒ„uˆ@ ‚Œ…„@„a~mË ˆQ„) ¼½Ž „aŽ‹~€”Q~‰P¦HŒ$~…^• ›P›•~ ¦
ˆ@}@‚4Š„ašk36•c58©7 ‰^~,‚ }@9 ~‚;„a:€ƒ^Ž ‚ ˆQ5=„<$Œ$<}@~ É*+ƒP¼?>Œ$Ž @ ˆQŒA ˆ@9  ¿ ~€: Ž »o5=„a<] ¨’É  ŽŠBSŒ$}_ÉD¡^CFƒGE ˆ_/HG I{PŒ$J K6}aL?ˆ@L.Ž M»¼?GN’}@ÉP ~€O …]: ¡[@Q»o5
ˆ@‰^¿Á~,¦G{PŒ$‰^}Q~€Œ$}@¨’~RA]~mˆ@~€G}@~€ …^¹‚$Œˆ@ˆ@~ ‚„c…ˆ@‰^‚$~†‡Cˆ@¨S‰^Œ$~
}@¨’š~m‚GˆG{^~€}@Ž‹Š”m~u ˆ@‚$‰ ‡
}@~„a{H~”Áˆˆ@‚’ˆ@‰^~,¨SŒ$}@š~mˆ{^}@Š”m~,‚$‡J}@Š„ašŒ$…Poˆ@‰^~
G}@ ‡ ˆ_}QŒˆ@~„‚$‡Jˆ@‰^~,{H‚}aˆa‡¢‚Ž  ‚+„€•
(
¥l¥
! # &% ')(+*,-,
%!89%G!€),!R%-),6M220ne r x h Y2=I!69 FG!!2),8b),!?%!G!%"K),635(!!"U),%ca6b),!?%-),6M220
'e h9h 2!G Y 296 R),!Rm698M)D2!G+89"!G/26M),%120HG!69%B2K),%B823}),!"012%: 220(!?=I%B),
6989/F"U)J),N
D %),!\"289\),K) {
%8?%),!j"089(!69\69@% Q
%8
i !j@!6,20n890(*),%23 ),!%8DC.(K),% Q
@%B&-L
Ze h ( ( (+*,
(+*,
r x e h
w (*),89%G!X),!%869@%'),!W890(*),%'%8
Ze h (
r (+*, x (+*, e h
i ! "!8M)$2-),8 r e h Y x e h Y r e h Y x e h 269+),!+!@-K),%BZ2!G#),!/F89%B),%B769H2)A23?),!
"$26,2"U),69%8M),%"XC.(2G!6,K),%"X/F0BLH!:%120F23l),!X6989/F"U),%BA!:@!(!8IG!%B~n69-),%120nC.(K),%
x
s¥ ( be h ( r x Oe h Oe h s¥ ( Oe h (
x
r xb
e h be h
! e g-h
i . (!8Y-%!89%G!R27%-),6M220H238M)$2&!0R69@%:€),!?220(!D23),!R"012%: Q%8b-),%690BLA"$26,2"U),69%G
&-L e h 2!Ge h 6989/F"U),%B0BL=I!%"$|269+),!220BL.),%"20P890(*),%!8W23?),! 2:%0B),H<2"&!% <
t?00:Z27C.(K),%e h N i !J!0BL7(!!;.!a=I!8R69:Z2%!%!@W269I),!I)^=?c/26,2:U),698 r 2!G x
=I!%"$:E(!8M)J&FWG!U),69:%!G
&-L'&F(!!G26ML'"!G!%B),%!8IK)),!W&F(!!G269%8I23l),!%8%-),6M220qN
z^(!6I:HG!0n),!W"2!!%"20O&F(!!G269%8R=I!%"$G!U),69:%!X%-),6M220823b8M)$2&!%0%B)^L269
¥ N8M=I%B),"$!%!@+),!6989!0G!8Y
!
„ N"089(!69X),!6989!0G!8I89U)J&-L'),!W&2!;}` 8J:Z22@:-)Y
NR),!D&F(!!G269%8 'e h 2!G '
e h 23*),!D"089(!69D69@%W6989(!0B),%!@I3569: ),!D69@(!01K),6ML
:"$2!%89: 'e h Y}2!G
¥„
NR),!7"69%B),%"20220(! K)j),!%8\),!6989!0G),!E35(!!"U),%20l3569: 23€),!7G!U3y2(!0B)X/L2~423
),!AG!U3y2(!0B)I/L2~ %8 Y
),!AG!/F89%B)J%!89(!6,2!"A"-),6,2"U)\"$2!@8'&F0a=
89%!"X),!XG!/F89%B)I%!89(!6,2!"X28),+&F26R),!XG!%B~n69!"W&FU)^=?),!W28989U)I220(!W2!G
),!'3y2"220(!23\G!/F89%B),8N o &Fa ),!
G!U3y2(!0B)7/L2~),]),!
G!/F89%B)7%!89(!6,2!"
"012%: %8 69!Y89%!"X),!W&2!;}` 8\28989U),8I220(!X%889(+*"%-),0BL
!%@),"a6JG!/F89%B),8N
% o /!/F!G!% S o YH2!G7356P),!
i ! I&F(!!G26ML7"!G!%B),%!8269G!69%BG+356P),!@!6,20"012%:
89/F"%Bm"\"012%:8% o /!/F!G!% SZt\N 6DW@%BZ8M),6,K),@2L23n),!\&2!;7:Z22@:-)Y-),K)?%8356
@%BZ8M=I%B),"$!%!@c2!GZ"089%!@X),!6989!0G!8Y.),!I220(!J23 2-L+"012%: %8D220BL.),%"200BLcG!U),69:%!G
28l%B)l%889!a=IE% o /!/F!G!% SEu\Nbz^A),!D!TSH)P89"U),%OYK),!D"!G!%B),%!8G!U),69:%!%!@),!D/*),%:Z20
8M),6,K),@2L
269WG!69%BGON
!" #
i !7:Z22@:-)` 8j2%: %8J),m!G]),!E/F6,K),%208M),6,K),@2L_=I!%"$:Z S*%:%8I),!EC.(!%B)^L
220(!2N o 8I8M)$K),G
%_vH"U),% „ Y*),!X"$!%"X2269%12&!08269j),!W8M=I%B),"$!%!@7/F%-),8I2!G
),!XTS*%B)
),!6989!0G!8=I!%"$cD),J&F€m*S*GE89%:E(!0B)$2!(!890BLN i !Dm698M)b69G!6"!G!%B),%!8 3568M=I%B),"$!%!@
2!G"089(!69X/F%-),8),K)J269W&F(!!G269%823b%-),6M220823b8M)$2&!%0%B)^LZ%:/!0BLZ89:H2),!!898JK)I),!
6989/F"U),%BX&F(!!G269%8We589 j% S*%B)Xe aff !-h 356cG!%89"(!8989%'23),!j897"200G 89:H2),/28M),%!@
"!G!%B),%!8` h N
¥
B% 3We h %8c
8M=I%B),"$!%!@_/F%-)Yl89(!&!8M),%B),(*),% 23?),!Z6989/F"U),%BZ&F(!!G26ML#"!G!%B),%
356 _Y # ZY2!G-0/ e589 o /!/F!G!% St h %-),_e h 02G!8),
% 0%$': & 1e ¥
1 e9e #
h ¥
!
h )(
h
e f-h
8M)$K),%!@I),K)l),!69?%8!k9(!:/c%AC.(!%B)^LW220(!=I!c),!R28989U)P/F6M)9350%%86969@-2!%GON
i 2;.%!@'),!Em698M)AG!69%B2K),%BE23€),!%8X&F(!!G26ML]"!G!%B),%]=I%B),6989/F"U)A), 02G!8\),
),!W/*),%:Z20%B)^L"!G!%B),%
0%$': & 1De ¥ h 1De9e #¥ h e #
h )(
h
¥
e - h
%B3e h %8),!?/F%-)bK)=I!%"$E:Z22@:-)lG!"%G!8l),\"089€),!?&2!;}YK),!?&F(!!G26ML
"!G!%B),%356 1 %8
0%: 1e h e h
¥l¥
$ &
02G!%!@E),7),!W/*),%:Z20%B)^L"!G!%B),%
0%$ : & 1De ¥
¥
h ¥
e „h
Hv %!"D),!D/*),%:Z20%B)^Lj"!G!%B),%!8?e -h 2!G
e „h 269D!H<^0%!26Ya),!?G!U),69:%K),%A23!),!?/H<
),%:Z20!),!6989!0G!8R2!GZ),!J69%Bm"K),%Z23O),!\89"!G'69G!6?"!G!%B),%!8€28D),E&FJ/F6M3569:G
.(!:69%"200BLN
XP D E€b AP
E
t 289G),!J356,2:U=?69;7G!U0/FG%+),!\0128M)€)^=?E89"U),%!8D=?\!a="!89%G!6D)^=?E8M)^LH0%G
R
69@(!01K),6ML_8MLH8M),:8 ]'tR2890Pz\t?(!%0G!%!@t?0H"$;|eytRt h 2/!/!69-2"$ 2!G @.(!%! D20(!T<VK)M<
%89;e D h &289G'2/!/!69-2"$ONP[J8M)$26M)?=I%B),&!69% !L+(*),0%!%!@W"(!6969-)R69@(!01K),%2!G),!
0H;K)A),!Z:Z2% G!%B~n69!"8c%["2/!%B)$20€69C.(!%69:-),8N b%200BLY =?220BL ),!Z%:/!0%" <
),%!8W23?),!8969@(!01K),6ML:"$2!%89:8W#),!/*),%:Z20P69%89;_)$2;.%!@&FH%6W23?),!+&2!;
:Z22@:-)N
¥
#
¥
w ! 23A),!:Z2%p%G!28'23W),! afgg tR2890 o ""69G e589 tR2890Wu?::%B)9),]QtR2!;.%!@
vH(!/F6MH%89% e afgg-h9h %8\),'%!"692897&2!;_89(!!G!!898A&-L]69C.(!%69%!@'&2!;.8j),'&2"$;](!/]),!%6
28989U),8=I%B),+\/!69T<^89/F"%BmGZ2:(!-)P23FC.(!%B)^LE"2/!%B)$20qNsr^rWz^+@!6,20*),!R"2/!%B)$20*69C.(!%69:-)
=I!%"$_89!(!0G
"a6\"69G!%B)J69%89;%889U)J), g &!(*)J356I28989U)\"01289898I),K)\269W"!89%G!69G_0898
69%89;-LYO0%;2c0-2!8J),),!E@a69!:-)A2!G89(!/!6,2K),%20l69@-2!% K),%!8Y w Du &2!;.8W2!G
28989U)I&2"$;2G6989%G!-),%120n:6M),@-2@\0-2!8YH),!69W269jG!%89"(!-),8),!X"2/!%B)$20F69C.(!%69:-)N
z^ 2 2:!G!:-)j),'),!+2""69G#% aff Z),!7&2!;}` 8A28989U),8A2697G!%BH%G!G%-),),!E),6,2G!%!@
&FH;}Y"-)$2%!%!@X200H/F89%B),%!8b%-),!G!G7356b89!6M)M<>),69: 698,202Y-2!G7),!R&2!;.%!@X&FH;}Y2),K)
":/!69%898€200*2),!6€28989U),8 Q89/F"%1200BLc),!I0-2E/F6M)9350%!Nsr x z^7),!I8,2:RG!H"(!:-)D"2/!%B)$20
69C.(!%69:-),8X269E2089Z89/F"%BmG_356J),!c:Z269;2U)j69%89;
%),!A),6,2G!%!@Z&FH;}N i Z35(!0Bm00 ),!89
69C.(!%69:-),8Y&2!;.8"2p%B),!6"$!H89 &!(!%0G!%!@#&!0H"$; :U),!HG 6Z(!89),!%6%-),6920
D20(!T<VK)M< %89;Z:HG!08),Z":/!(*),W),!E2G!C.(K),c"2/!%B)$20
% K),%ON i !E:8M)J69"-)X8M),/]%
%-),69K),%20P&2!;]69@(!01K),%#%8j),!/!69/F8,20#),! U= tR2890?uR2/!%B)$20 o ""69G[23?),!
tR2890u?::%B)9),W]tR2!;.%!@
vH(!/F6MH%89%4e „ h Y}=I!%"$]%8J%-),!G!G]),Z%:/!69ac"2/!%B)$20
2G!C.(2"ULW69@(!01K),%\356O"69G!%B)69%89;}N (!0B),%/!0P/*),%!8 269€22%012&!0l),),!&2!;\),I":/!(*),
),!W"2/!%B)$20O69C.(!%69:-)I356I"69G!%B)I69%89;}N i ! 8M)$2!G269G!% G]2/!/!69-2"$O`%8I2@-2%7&!(!%0G!%!@
&!0H"$;]:U),!HGOY =I!6928A),!:8M)A2G*22!"G[:U),!HGOY),! %-),69206,K),%!@8W&289GO`?e5z t h
2/!/!69-2"$OYl2G!G!%B),%200BL
%!"0(!G!8W89:769Um!:-),8W),2G k9(!8M)W356X/F6M)9350%G!%B6989%Bm"K),%
e5"200G @6,2.(!01269%B)^L2G k9(!8M),:-)` h N€Q!%0\),!W01K)9),6:"$2!%89: %88M),%00O&289G&!(!%0G!%!@
&!0H"$;.8E%B)A3500a=I8W),!a6,200D@-20D23),!!U= 2""69G|),]0%!;"2/!%B)$20€69C.(!%69:-),87:69
"0890BLZ),+"69G!%B)J69%89;}N
q
¥
¥
+¥
€¨’” Œ$‚{^}a ˆ@ˆQ [›+Œ$~€Œ$ŽC~o›„h~~ˆQŒ$• Ž›P…P‚+•]Œ$^…PŒ$¬}Q„J‚^}@}@„€~ ‚•E+…:ƒ^¤_ ¼ª•}@›P³$~•´¦PÆ ´”m ´+‚¿u¦}@{H”m‚ŽŠ‚}
Œ$}Q ¥uŒ¨Sˆ@~€~,„b‚GŒ…~€ˆ@¡G}@Ɓˆ†{H¤Œ$‚­…P…+ˆ'¥:Œ$}@¡P~…PŒ$Œ$U…^ŽÎšG©~„¶„h ˆQ}@Œ$Œ‚…Pˆ@Ž ~,'~£‰P}@¼h~€µŒÒ›Ïƒ^Ï$~
ŽŠÆ[ŒŒS¿_ˆ@~”€‡¢)‚Œ$}'{^„a ~ŒjˆQ”mŒ$ƒ^”mŽ‹}@‚}@ ¨’~ˆ@+~{^ƒ^„J}@ ~€·P}@‰^~€}@~€¨’¨S…P~€„b„a…+ }@ˆ~ ~)+‚$ƒ^ˆ@‡ }@ Ì~}@~†Œˆ@µ¦P¨’• ŒÍ ~€„@ …+„a~mˆ
Œ$ˆ_‚$…P¡P‡’Œ¡P”Q”€Œ$šŒ…^~„a‰š
‚$Œ$‡¶…P5)Œ)‚ [”m¡PŽŠ~€Œ$Œ$~
…^ ¨Sšo“„¶ŒŠ„„a‚~€…o”€ŽJŒ$Æ­EŽŠ”m‚¤ƒ^¨’ŽŠ­Œ¨’¥ˆ@~ ˆa”mˆ@~€~€Œ…+~,„ˆ@}QŒ’‚Œ$…ŽG›“~€‚ Œ$›…^‰+~€š[}@ˆ@…^~ …^]¨’›o~€ŒÒ […+ƒ^ˆQ~€„J}Q{HŒ$G~€›}@‚,~[…^•Š„a‚$ ‚ˆ¶…U‰PŒÒ¼hµ~Ïψ@Í+‚¿Á¡H• ~_¡PŒ”Qš~
ƒ^{‹•¶©‰^~‚~€}QŒ$Ž ŽG”€Œ${^ ˆQŒ$ŽG}@~ +ƒ^ }@~€¨’~€…+ˆ
¥
i !89%-),69K),%20l@(!%G!0%!8\+&F %:/!0:-),G]&-L#20:8M)X200l"(!-),69%8j=I%B),
:%!6€:HG!%Bm"K),%!8Nlz^Z(!6?/2/F6YH!a=?U6Y*=?jG!c!2)D=R2-)?),c:HG!0FA"(!-),6ML89/F"%Bm"
%:/!0:-)$K),%
&!(*)X6,K),!6\),!69U),%"200BL
220BL c),!E6,K),%20X356J),!c3y28M)jG!U0/!:-)
%Q&2!;p69@(!01K),% ),a=R269G!8:6969%89; 89!89%B),%B#"2/!%B)$20j8M)$2!G269G!8N i 43569:Z20% ),!%8
),6,2!89%B),%OY =?:HG!0P)^=?]8M)^LH0% G42/!/!69-2"$!8A356A89U)9),%!@_"2/!%B)$2069C.(!%69:-),8N o 8A),!
8M)$26M),%!@/F%-)Y!=I%B),_0a= 69%89;'89!89%B),%BH%B)^LY=?c"!89%G!6\+89%:/!0Wt?(!%0G!%!@t?0H"$;'2/!/!69-2"$OY
=I!%0X=?E(!89E D20(!T<VK)M< %89;2/!/!69-2"$28j+356,2:U=?69;}Y}=I!69c"2/!%B)$20%8JG!%69"U),0BL'0%!;2G
),28989U)\69%89;}N
i !Rt?(!%0G!%!@It?0H"$;W2/!/!69-2"$OYK=I!%"$c%8"(!6969-)P/!6,2"U),%"D%c20:8M)l200-"(!-),69%8Y2%828ML
),j%:/!0:-)N b%698M)l),!28989U),8€26928989%@!GE),j69%89;A&!(!"$;2U),8D2!GE),!7"2/!%B)$20H69C.(!%69:-),8
2697":/!(*),G (!89%!@
@%B=?%@-),8N w !"28989%@!G),'&!(!"$;2U)Yl),!+28989U)c28j),!+8,2:
"2/!%B)$20I69C.(!%69:-)28200I2),!698Z% ),!%8&!(!"$;2U)N i .(!8Z=I!%0
&2!;.8'269/F20% G &-L
!%@!6j"2/!%B)$20l69C.(!%69:-),8j356j%-),6V<^&!(!"$;2U)W69%89;89!%B3 ),%!@!Yn2N @!NW89(!&!8M),%B),(*),%!@'@a69!:-)
&F!G!8=I%B),
"69/F6,K),W0-2!8Y*%-),6, <^&!(!"$;2U)\69%89;Z89!%B3 ),%!@7%8I!2)I"2/*),(!69GON
:HG!0H),!It?(!%0G!%!@Xt?0H"$;A69@(!01K),%E%7X8M)^LH0%GE=RL7&-LE35H"(!89%!@X(!6220BLH89%8P
[
%-),6, <^&!(!"$;2U)D69%89;A89!%B3 ),%!@!Nl[I28989(!:2Y),K)),!R)^=?c28989U)D/F6M)9350%8b22%012&!0D),j),!&2!;
269?3569:G789(!"$+),K)P),!6901K),%BR/!69/F6M),%!8b23n28989U),8€%E),!6989/F"U),%B&!(!"$;2U),8?2!G7),.(!8
),!X"2/!%B)$20O69C.(!%69:-)IG!H8I!2)"$2!@X=I!),!X&2!;89!%B3 ),8R3569: !W/F6M)9350%A),7),!
2),!6N i !%8\28989(!:/*),%_:ZL
89: 6ML_8M),69%!@-)XK)Im698M)Yn!a=?U6YO%B)J%8Pk9(!8M),%BmG_&-L),!
3y2"U)?),K)RtR2890nz/!69aH%G!8?!0BL+35(!6D&!(!"$;2U),8NRvH%!"j200}"69/F6,K),\0-2!8?269\%Z!\&!(!"$;2U)Y
69@-269G!0898\23P),!c&F6969a=?698\6,K),%!@!Y),!%8J/F!8j=I%G!A6,2!@c23%-),6, <^&!(!"$;2U)j69%89;'89!%B3 ),%!@
/F8989%&!%0%B),%8N i !%8
!%@!0%@-),82Q%:/F6M)$2-)35K),(!6923E2-L&!(!%0G!%!@|&!0H"$; 69@(!01K),%ON
Q%B),
Am!%B),j.(!:E&F623&!(!"$;2U),8\2!G
E"-),%.(!(!: 23m2!"%120n28989U),8`69%89;0U08R%B)R%8R!2)
/F8989%&!0?),W28989%@+j"2/!%B)$20H69C.(!%69:-)),X2"$28989U)€),K)%8P"!89%8M),-)=I%B),7%B),8P"!:%"
69%89;}NcQ!%0c),!697=I%00P20B=RLH8W&F789:7!U),69@!%B)^L#%]),!+69%89;_8M),69(!"U),(!69+23D),!+28989U),8
%p[&!(!"$;2U)YI),!]G!%B~n69!"8'269_.(!@_(!!G!6"2/!%B)$20I69@(!01K),%!8+),K)'269_% ),!_89/!%69%B)
23XtR2890Iz$N€tR2!;.8_69"@!% G ),!%87=?2;.!89823j69@(!01K),% 2!G 269
TS*/!0%B),%!@),!
¥
: %89:ZK),"$ON i !%8\69@(!01K),6ML'"2/!%B)$20l269&!%B),6,2@Ze589E2N @!NBY 2!8+e „-h9h %8J89#28j+),!69K)
356J69@(!01K),6ML89(!/F6MH%89%]&-L_:Z2-L_2(*),!69%B),%8ce589 UL6e affg-h9h NJz^](!6j220BLH89%8J),!
/!69%!"%/206989(!0B),8E2089!0G#=I!|),!+)^=?]/F6M)9350%8XZG!%B~n69-)E"2/!%B)$2069C.(!%69:-),8
(!!G!6?),!jt?(!%0G!%!@ct?0H"$;2/!/!69-2"$
28?0!@E28D),!69j%8?cG!%89"69/2!"UL&FU)^=?
69@(!01K),6ML
"2/!%B)$20O69C.(!%69:-)\2!G
"2/!%B)$20O!"898,26ML
),+"a6J"!:%"X69%89;}N
¥
j(!X),+),!c28989(!:G_"2/!%B)$20O8M),69(!"U),(!69'e589EvH"U),% „h ),!W&2!;'28\+89%:/!0j&2012!"
89!U)N i !c28989U),8I=I%B),"(!6969-)\:Z269;2U)J220(! 269W
),!c28989U)\89%G!2N i !A0%12&!%0%B),%8?269
96 /!6989-),G|&-L/F69/FU),(20G!/F89%B),8j=I%B), '"!8M)$2-)c%!8M)$2-)$2!(!8W"(!/F#23 $E2!G#3y2"
220(! $'&( e =I!69 (G!!2),8+),!
69%89;.0898+%-),698M)Z6,K), h 2!G &-L C.(!%B)^LN i !69@(!01K),6` 8
@-20%87),[/!69896M#8,K35U)^L "(!89!%OYR89(!"$ ),K)+),!220(!
23\),!_28989U),8 %8+89(+*"%-)
), 8,K),%8M3 L|),!
G!/F89%B),698`"012%:8 $'&(HN !G!6Zt?(!%0G!%!@#t?0H"$;|69@(!01K),%|),!
:%!%:E(!:
"(!89!% $'&(Z%8jG!U),69:%!G&-L]),!769%89;
=?%@-),G 28989U),8W23€),!7&2!;}
N j/F!G!%!@'
),!E&2!;}` 8X&F6969a=?698j),!%8j"2/!%B)$20l69C.(!%69:-)j=I%00&F7Z356,2"U),%
23),!E&2!;}` 8W28989U),8N
z^Z),!j"289j232'2(!G!%B)Y.),!j&2!;7=I%00}&Fj200a=?GZ),c"-),%.(!j/F6,K),%Z!0BL+%B3O),!j8,K35U)^L
"(!89!%%8IK)I028M)J28I01269@W28R),!W"2/!%B)$20O69C.(!%69:-)
(
$
¥
e -! h
i !#:Z2% 35K),(!6923W),!#t?(!%0G!%!@|t?0H"$; 2/!/!69-2"$Q%8Z),K)'),!TS*/F89(!69), |69%89;
3y2"U),6j%8\0%:%B),GOY}2N @!NBYO356j@%B#2:(!-)X23€"2/!%B)$20l),!E!2),%20220(!E23€0-2!8XZ&2!;
"2[@%B7),
),!"69/F6,K),+89"U),6A%8W0%:%B),GON o G!G!%B),%20PC.(!%B)^L#"2/!%B)$2028W),&F+6,2%89G
&FU3569c),!E&2!;"2#@6,2-)j!U= 0-2!8N i !E2269%12&!%0%B)^L'23),!E69%89;
3y2"U),6\%8j!2)j%!"0(!G!G
% ),!":/!(*)$K),% 23I!"898,26ML|"2/!%B)$20qYl2N @!N356c0-2!8W),!G!U3y2(!0B)E2!G|69"a6ML46,K),8
269+!2)W690U22-)W356j),!+"2/!%B)$20P69C.(!%69:-),8Nsry o ""69G!%!@'),
),!28989(!:/*),%),K)W),!
6901K),%BJ/!69/F6M),%!8?28989%@!G),A),!j&!(!%0G!%!@W&!0H"$;.8269\%G!-),%"20356?&F2),Z/F6M)9350%8Y-),!
356,2"U),%|G!H8!2)"$2!@
=I!28989U)Z89(!&!8M),%B),(*),% )$2;28Z/!012"2N i !&2!;4"2OYR2N @!NBY
5ƒ
Š„EŽ  ¨’z_ …^ˆ@~‚$Sˆ@‰^¡[~€»)}E~mˆ@‰^®^~uŒ$¨’¡PŒ${^…^Ž ~_šG„Š„¶”€~ Œ$+{^ƒ^ ˆQ ˆhŒ$»)ŽP¡P}@ŠŒ„a„aš'~‚$¦‡kˆ@‰^ˆ@‰^~u~‚ˆ@}QŽŠŒŒˆ@G  Ž …^ ˆh›,»)¡H‚$‚[‡Î‚ˆ@šk‰^•b~†„hˆ@‚G‰^”Q ŽšG~„cˆ@ ‰^…S~_ˆ@¨S‰^~†Œ®G¡P Œ$¨'…^ƒ^šG¨„c{HŒ$‚¨’}aˆa‚‡¢‚ƒ^Ž …+ ‚
ˆEŠ…[„E…^~‚$„hˆˆ@~”m)‚…P …o„aŠG„hˆ@~€‚G}@”Q~šGÎ„ •
¥
0a=?6\),!+6,2@76,K),%!@Z23D%B),8j"69/F6,K),c0-2]/F6M)9350%6j@6,2-)X:6M),@-2@c0-2!8J),'0898
"69G!%B)j=?6M),-L]&F6969a=?698N i !7"089(!69c),!6989!0G 'e h (!!G!6WtRt 69@(!01K),%]%8J),!69U3569
"!8M)$2-)
'e h e ($ ! e h
# h
''
¥
¥
¥
i ! D20(!T<VK)M< %89;42/!/!69-2"$p%8"!"/*),(200BL G!%B~n69-)Z3569: ),!_&!(!%0G!%!@ &!0H"$; 2/H<
/!69-2"$OYO89%!"E%B)\%!"0(!G!8j!2)j!0BL
),!ETS*/F89(!69E),69%89;
3y2"U),698\&!(*)W2089Z),!c01K),%0%B)^L23
),!c69%89;3y2"U),698N o 8J=?cG!!2)J=R2-)\),Z:HG!0 ),!c"(!6969-)j69@(!01K),%23€89/F"%Bm"c"(!H<
),6ML&!(*)\%!8M),2G_TS!2:%!W),!c%!"-),%BAU~n"U),8j23G!%B~n69-)\69@(!01K),6ML'8MLH8M),:8\=?c0H;'K)
"2/!%B)$20O69C.(!%69:-),8),K)\269X8900BL&289G D20(!T<VK)M< %89;}Nsr D 69@(!01K),%+G!:Z2!G!8),K) Q%+"289\23 2Z2(!G!%B) ),!&2!;}` 8?8,K35U)^L+"(!89!% Y
),!JG!%B~n69!"J&FU)^=?
28989U)?220(!J2!G),!I3y2"I220(!I23OG!&*)YH:E(!8M)?&F\K)D028M)?28D!%@Z28
),!
D20(!T<VK)M< %89;356j),%:W!69
% _23 i :E(!0B),%/!0%G
&-L] /2!%"W3y2"U),6` !Y}=I!%"$]%8
89U)R&-L),!\69@(!01K),6Nsr i !\/2!%"I3y2"U),6?%8D89U)?),A),!69\%Z:8M)?"(!-),69%8R2!G%8D%-),!G!G
),+"a6J:HG!0O69%89;}Nsr Hv %!"J),!X28989U)?220(!\23O),!\&2!; 3500a=I8?c@:U),69%"Jt?69a=I!%12:2),%]e589 C.( <
),%_e h9h Y-),!I69U),(!69!8R269I!69:Z200BLAG!%8M),69%&!(*),G+=I%B),:2]e r x h #2!GW8M)$2!G269G
x
G!UH%1K),%[23 #AN i !Z3y2"U),6.# 89"208c),!::-),8A23),!G!%8M),69%&!(*),%OYl2N @!NBY%B3 PY Y
2!G 269:289(!69G =I%B),46989/F"U)+),),!),%:Z(!!%B)+23J!L26e „ ),6,2G!%!@GLH8 h Y
=?+ # & „ ),
"2/*),(!697),!769%89;_a6W),!7!TSH)W), GLH8N o 3 ),6W0%!269% %!@2!G
!@0"U),%!@c),!j:2'23 ),!jG!%8M),69%&!(*),%OY*28R%B)R%8?G!!j%:8M) D %:/!0:-)$K),%!8Y-),!
C.(2-),%0E23€),!70898XG!%8M),69%&!(*),%_%8j@%B#&-
L ( re h #AYn=I!69
( re h %8\),!

¥
¥
€” Œ$‚{^ƒ^ ŽŠˆQ­E
Œ$‚Ž^¨’}@~~ {PŒ$+Œ$šƒ^}@~€  }@…,…^~€›
ˆ@¨’‰^ˆ@~€~‰^…+~~†ˆQk„¶{^~Œƒ^”Á„b}@ˆQ~u„€ ˆE•b¡^Šz_ƒ^„c…^”mŽŠG‚$ƒ^ˆ@ }@…^‰^}@›)~€~€…+}b¡^ˆc}@Ž ~‚G{^Œ”Q}Q„ašSŒ‚”Á…
Œ$ˆ@{^Š”m{^~‰[}@‚+»,…’Œ”Q¨’‰’~‚+Žˆ@„h‚[‚’ˆ‚Œ'”mš,‚”mŒƒ^‚ˆc…+¨'Œ_ˆ@}@¡^{^ ~ ƒ^…P„b}@Œ~ˆ@‚–c‚ƒ^Œ$…oŽŠŽ 'ƒ^‚$~m‡C›—˜¡^Œƒ^ˆa~—˜ ™ŽŠˆ@G‰^Š „a~_…^š,›'„@}@Œ$¡^~€¨’›Ž ‚G~ƒ^”QŽŠ{^šoŒ}@ˆ@Œ$ …P‚…P…,”mS {PŠ–c„JŒ$Œ$ˆ@Ž^‰PŽ }@ƒ^Œ~~mˆJ„a—˜ƒ^ˆ@ŒŽ‰^ˆaˆQ—˜~€„b™}@¡^~ŠƒG„aŠš ˆ„
‡¢Œ$‚…o}_ Œ”mÄu”Á}@ˆ@~„a GƒP ~uŒ$ˆ_Ž GŽ }@»ŠŠ„@„a{”mškƒP• Š„@„„a „a‚~m…‹ˆ¦ˆ@‚S‰^Ï~mÏ ˆ@ ‰^~€}EŒ$…P}@~€]›©ƒ^ŽŠŒŠ„ˆ@‚µ}Q´’„¶„a^‰^ŒÒ‚»Gƒ^„€ŽŠ• SŒ”€”m~€{GˆE …+ˆ@~€}@…PŒ$ŽP¨’‚GG~€ŽŠ„¶ˆ@‚'”m‚¨’{^ƒGˆ@~u”€Œ${^ ˆQŒ$ŽP}@~ +ƒ^ }@~€¨’~€…+ˆQ„
Œ‡½Œ”€”Á”m ˆ@‚‚zuƒ^}_…+„]}@ˆ~m‚ˆ@‡¢ƒG‚ƒ^ˆ@},}@Ž …P {H…^„€‚$~¦Hˆ@¾„a~€ƒP…+ ^…ˆ@GŠŒ$~€“Žc…£Œ„a”Q~~€‰PŒ$Ž,Œ$š[…^­E…^›‚~~„@¨’„„a~¨’ …j„† ˆa …ˆ@‚~€ŽŠ~ˆ@Œ‰^ˆ@‚~o Ž… ¨’ˆ@ “~‚G„_Œ$G…^~€Œ$Žš[…P …^ j…^››:”m{^‚ [}@}@}@ƒ^‚G~€{H”mŽŠ~Œ~€„@}@ˆ@„€[ ‚œ‹Š…P„a„a ƒP„€‚¦G”Q… ‰- …+¼hˆ@Œµ}Q„†ÏŒSχ½^ŒÍ+ˆ,ŒÒ¿)»ˆQˆ@Œ$ˆ@‰^}QŠŽŠŒ„]„,G¨' ……^ƒ^›Pˆ@Ž ¦^‰^ˆ@~€~o{^Ž G~€ ~€…+Š„h}ˆuˆ@}@Š}@„£Š¡^„aƒGš]‘ Gˆ@Œ$~ ‚„a…P…U ›…^‚$¨’~‡:‚G}@GŠˆ@„a~€š‚ Ž
}@Š„ašM¼¢~„a{H~”mŠŒ$Ž Ž »o ˆ@‰‚{Gˆ@ ‚…P„Q¿Á•
¥ag
C.(2-),%0X23l),!X8M)$2!G269G!69:Z20OG!%8M),69%&!(*),%ON w 6%
2),!6R=?69G!8Y),!W&2!;%8I200a=?G),
"-),%.(!W%B),8/F6,K),%'%B3
($ e h
=I!69
( r e h #AN i !A"089(!69j),!6989!0G
356 D
¥
'e
¥
h
¥
e #
¥
¥
69@(!01K),%'%8Y*),.(!8Y}@%B
&-L
h (
$
e
¥h
u :/269%!@IC.(K),%!8?e h ),Ee h =?D"2c89€),K) ),!D:Z2%XG!%B~n69!"D&FU)^=?c),!)^=?
?
69@(!01K),6MLE69@%:8€%8P),K) D 69@(!01K),%7TS*/!0%"%B),0BLE2""(!-),8D356P),!J69%89;E23F),!J/F6M)9350%
&-LQ2G k9(!8M),%!@4),!#"2/!%B)$20\69C.(!%69:-),8Y\=I!6928
),!#tRt 69@(!01K),%p%8'%!G!/F!G!-)23
),!01K),%0%B)^L23I),!'%!8M),%B),(*),%O` 8E28989U),8+%B3I69%89; 89!%B3 ),%!@]H""(!698E=I%B),!%4&!(!"$;2U),8N i !%8E%8
%:/F6M)$2-)D356D),!X69%89;+)$2;.%!@
e589!%B3 ),%!@ h %!"-),%B8R),!j:Z22@:-)%8?TS*/F89G'),!YH=I!%"$
=I%00n&FWG!%89"(!8989G_%'),!X3500a=I%!@E89(!&!89"U),%ON
"#
#
i ! '69%89;#)$2;.%!@]%!"-),%B=I!%"$402G!8E&2!;[:Z22@698A),%!"69289
24%!8M),%B),(*),%O` 8A69%89;
8M),:8€3569: ),!I3y2"U)D),K)€),!JG!/F89%B)D%!89(!6,2!"J"69/F6,K),%+@%B8€),!JC.(!%B)^LH!0G!698?A/!(*)
/*),%
'),!W&2!;}` 8\28989U),8N r i !W220(!X23l),!%8I/!(*)J/*),%'%!"692898I=I%B),'),!W01K),%0%B)^L
23I),!'(!!G!690BLH%!@ 2!GOY),.(!8YD:Z2;287!%@!6769%89; :69Z3y6,2&!0),C.(!%B)^LH!0G!698N i !
%-),(!%B),%%8'),K)!%@Q01K),%0%B)^L "69K),8]2 (!/!89%G! "$2!" =I!%0]),! G!a=I!89%G! 69%89;p%8
&F(!!G!G#&-L_0%:%B),G0%12&!%0%B)^LNjvH%!"EG!/F89%B),8X269c35(!00BL
%!89(!69GOYn),!7&2!;%8X2&!0A),6,2%89
G!/F89%B),8cK)W),!69%89;_35696,K), ( e5%B)AG!H8A!2)A),":/F!8,K),G!/F89%B),698W356WG!U3y2(!0B)
69%89; h YI),.(!8Y\69%89; )$2;.%!@4%8'K)),!#TS*/F!89#23A),!%!89(!6,2!""69/F6,K),%ON i :%B),%@-K),
),!%8D/!69&!0:Y.G!%B~n69-)?69@(!01K),6ML76989/F!898\&F/!69/F89GOY!20023O),!: 35H"(!89%!@c
69890BH%!@R),!€"-TS*%B)^LW%j),!220(!P35(!!"U),%X23*C.(!%B)^LN 69%8Y 001 <VtR2696,20qY2!G 696,2(!G!%

‚$‡JˆQŒ©®]‰^Œ~;„h1hˆ@ƒP}@„h ˆ@š~~u‚$”m‡Î‚ˆ@ƒ^‰^{HŠ„‚…]‚{G{Pˆ@ŒÒ ‚»[…]¨’Œ~€”€…+”mˆQ‚„€}Q• G …^›ˆ@‚)‚ƒ^}¨’‚GG~€ŽÎŒ„@„aƒ^¨’{Gˆ@ ‚…P„cŠ„¼hµ@ P¿ ‰^Š”Q‰Š„cˆ@‰^~”mƒ^}@}@~€…+ˆŒ$Ž ƒ^~
¥af
¥
e affh 89(!@@8M)D8M)$K),G!/F!G!-)?89(!&!89%G!%8€2!G+C.(!%B)^L789(!/!/F6M)€89"$!:8€),W:Z2;2R),!C.(!%B)^L
35(!!"U),% 0%!26A356E),69(!&!0G4&2!;.8N t?K)9)$2"$26ML-*Y 012!;}Y?v.),69&!0qYD2!G n"$!!6_e „ h
"$!H89E),!7"089(!69c),!6989!0G 2!G]),!+2(!G!%B),%!@Z%-),!89%B)^L]89(!"$),K)j),!E220(!c35(!!"U),%]%8
0%!26356J890B-)X&2!;.87e5%qN 2NBY}356J&2!;.8\=I!89728989U)\220(!8\8,K),%8M3 L'),!c:%!%:E(!: "2/!%B)$20
69C.(!%69:-) h N
+¥
i !+69@(!01K),6ML]:"$2!%89:8j=?+"!89%G!6W%]),!%8X/2/F6eyt?(!%0G!%!@'t?0H"$;]2/!/!69-2"$[28
=?00n28 D20(!T<VK)M< %89;E69@(!01K),% h 269\23 ),!\3569: 'e h Y*"!89%8M),%!@c23l2'2(!G!%B)?%-),H<
89%B)^L |2!G['"089(!697),!6989!0G 'e h e589vH"U),% „h N+z>3?!+23?),!+6,2!G!:0BL]H""(!6969%!@
2(!G!%B),8c69U20872428989U)E220(!Z&F0a= ),!Z"089(!69Z),!6989!0GOYb),!&2!; %8W3569"G|),]"0892N
!"2Y€C.(!%B)^LH!0G!6987269Z!2)7-),%690BL#3569%[89U)9),%!@_),!/*),%:Z20€"089(!69Z/F%-)c356A),!
&2!;Z=I%B),'),!W"!89C.(!!"A),K)),!UL'"2!!2)I35(!00BLZTS*/!0%B)R),!W&F!Um!)J23l),!X/!(*)J/*),%ON
j/F!G!%!@A'2!G 'e h ),!J69%89;E)$2;.%!@A%!"-),%BJ%8€=?2;2!G'6D:Z22@698€:%@-)€U
m!G%B)I&F!Um"%120n),69G!(!"c28989U)J69%89;}N
! G!6ZtRt 69@(!01K),%|),!
:%!%:E(!: "2/!%B)$20R69C.(!%69:-)G!/F!G!8Z!0BL| "-26989
"0128989%Bm"K),%|23I),!'&2!;}` 828989U),82!G !2)74"!:%"69%89;}N i !69U35692Y€),!
2(!G!%B),6` 8
),(!@!!898[e5%qN 2NBYI"$!H89%!@ |!%@
h %8Z),!;2UL%!8M),69(!:-)356:%B),%@-K),%!@#69%89; )$2;.%!@!N
b%@(!69 %00(!8M),6,K),8b),!%:/2"U)23nG!%B~n69-)D2(!G!%B)€%-),!89%B),%8P7),!IC.(!%B)^LE220(!&-L7:2!8
232ATS!2:/!02NQ! E%8 0a=WY ),!D"-TSE892/F€23*),!D89%:/!0/!(*)b/*),%W/!69U22%08 a6l),!
-),%69c6,2!@c23),!c(!!G!690BLH%!@!YF=I!%"$]:2!8\),K)\C.(!%B)^LH!0G!698j+Z@0&20 %!"-),%B
),Z)$2;2E69%89;}N a=?U6Y(!!G!6j8M),69%"U)X2(!G!%B),%!@!Y),!E"(!6M2K),(!69c23),!EC.(!%B)^L220(!c"$2!@8
%B),889%@ON Q! ),!]28989U)Z220(!%8+89%@!%Bm"2-),0BL &F0a= ),!"089(!69
),!6989!0GOYI2p2(!G!%B)
=I%006989(!0B)j%_),!E%::G!%1K),W"089(!69c23),!E&2!;}NWvH%!"E!%@!6j28989U)j01K),%0%B)^L'%!"692898
),!Z"$2!"),K)c),!Z&2!; 69"a6987&FU3569),!!TSH)+2(!G!%B)A)$2;28E/!012"Z%B)c%8A/!69U356969G|),
0a= 01K),%0%B)^LN w 6A%[2),!6A=?69G!8Y%B3?),!Z&2!;#%8c%[6920€G!%8M),69898YP),!Z:Z22@:-)c28
'8M),69!@
%!"-),%B7),
@-2:E&!0c356X6989(!6969"U),% Q69@-269G!0898W23D),!2(!G!%B)X%-),!89%B)^LNEQ!
),!"2/!%B)$20\69C.(!%69:-)
%8':U)YI),!69%8'8M),%00I),!#/F89%B),%B]U~n"U)
23c!%@p01K),%0%B)^L ),!C.(!%B)^L 220(!
),K)8M),:83569: TS*/!0%B),%!@),!_G!/F89%B)%!89(!6,2!"_8MLH8M),:N a=?U6Y
¥
„
1400
1200
1000
800
600
400
200
¥
2500
2750
3000
3250
3500
3750
4000
%@(!69 tR2!;#C.(!%B)^L#220(!1 (!!G!6EtR2890DzXt?(!%0G!%!@t?0H"$;69@(!01K),% 28E'35(!!"U),%
b
23?),!Z28989U)A220(! 356W!%@[2!G[0a= 2(!G!%B)W%-),!89%B),%8W/!02)9),G[2@-2%!8M)W),!Z28MLH:/*),2),2N
i !j6M),%"20n0%!\69/!6989-),8),!j:%!%:E(!: "2/!%B)$20F69C.(!%69:-)NPQ!%0\"-TS*%B)^L'/!69U22%08
356R0a= 2(!G!%B)%-),!89%B),%8Y!!%@
2(!G!%B)%-),!89%B),%8R"69K),A2
%!"-),%Bj),+69G!(!"W69%89;356R),!
890B-)J&2!;}N i !X3y2"X220(!X23bG!&*)J%8I28989(!:G),+&F ! N
! %@_01K),%0%B)^L
%!"692898j),!E/!69&2&!%0%B)^L'),K)j),!E&2!;_69(!!8X%-),G!%8M),69898e5%qN 2Nj),!+28989U)
220(!+G!69/!8c&F0a= ),!Z"089(!69+),!6989!0G h 2!G ),K)A%B)W=I%00 QG!(!E),]2(!G!%B),%!@ Q&F7"089G
&-L),!+69@(!01K),6N i !%8W269:8X),!+C.(!%B)^LH!0G!698Yl=I!0H89E),!+"$26M),6W220(!723?35(*),(!69
)$ Sp&F!Um!),8N z>3 Q%8Z89(+*"%-),0BLp!%@ ),!]!@-K),%B]U~n"U)
23W!%@ 01K),%0%B)^L4C.(!%B)^L
G!:%K),8\),!7/F89%B),%B7!+2!G),!7=?00P"2/!%B)$20% G]&2!;]/!69U35698W0a= 69%89;),
!%@69%89;}N
Q!
=?00O"2/!%B)$20% G&2!;.8I69G!(!"X),!%6I28989U),8`69%89;}Y*),!UL'8989-),%1200BL0a=?6R),!XG!/F89%B)
%!89(!6,2!"]"69/F6,K),%O` 80%12&!%0%B)^LQe589#vH"U),% 356[:69_G!U)$2%0G G!%89"(!8989%p23X),!%8
35K),(!69 h N U6M),!0898Y*=I!U),!6€),!J&2!;7:Z22@69869200BLE8M=I%B),"$),!J69%89;E0U0F2!G+=I!
),!UL+/*),%:Z200BLAG!A%B)D2089WG!/F!G!8?+),!I"8M),8€356€692696,2!@%!@j),!J/F6M)9350%X2!G"2!0BL
&F2!8M=?69G K3 ),6E220BL %!@),!:HG!0=I%B),4_/26M),%"(!0126W/26,2:U),69% K),%pe5(!!G!6c35(!00
"!89%G!6,K),%
23b!%@!669G!6IU~n"U),8Y}89cvH"U),% h N
¥
„
! G!6 D 69@(!01K),% ),!),6,2G!2~ &FU)^=? TS*/!0%B),%!@ ),!#G!/F89%B)'%!89(!6,2!" 2!G
35269%!@"089(!69'G!(!'),69@(!01K),6ML[*3569":-)%8E8M),%00D220%GON a=?U6Y D 69@(!01K),%
!2!"8J),!A%!"-),%BW356I890B-)\&2!;.8I),Z69G!(!"A69%89;'&-L
89U)9),%!@+),!A:%!%:E(!: "2/!%B)$20
69C.(!%69:-)_2""69G!%!@|),4),! 2"U),(20X28989U)_69%89;}N vH%!"#!%@!6
28989U)
01K),%0%B)^L %:/!0%8
!%@!6?"2/!%B)$20}69C.(!%69:-),8We589 C.(K),%#e h9h Y*c&2!;"2'%:/!69aJ%B),8?"2/!%B)$20}6,K),%c&-L
69G!(!"%!@7),!A28989U)\69%89;}N i !WU~n"U)J23b69%89;89!89%B),%BW"2/!%B)$20n69C.(!%69:-),8I%8:8M)IUH%G!-)
%7),!J"289I=I!69I),!\28989U)D220(!%8€&FU)^=?Z),!J"089(!69),!6989!0G+356€0a= 69%89; 'e h 2!G
),!7"089(!69c),!6989!0G356j!%@]69%89; 'e h NAz>3?2#2(!G!%B)XH""(!698W2!G),!E&2!;_%8j%-8M),G
%),!E0a=R<^69%89;'/F6M)9350%7),!E2(!G!%B)\"*m69:8\890B!"UL e5%qN 2NBYF!!@-K),%Bc"!89C.(!!"8X356
),!&2!; h N
z>3 Q%#),!8,2:89%B),(K),% ),!7&2!;}` 8c/F6M)9350%
"!89%8M),8A23!%@H<^69%89;]28989U),8
2_2(!G!%B)6989(!0B),8J%
&2!;"089(!692N j(!X),7),!WG!%B~n(!89%H<^K),(!69j23b),!A28989U)I220(!W/!69H"898Y
),!%8cU~n"U)7"69K),872|%!"-),%B356c6,K),%20C.(!%B)^LH!0G!698c),]69G!(!"'28989U)769%89;#U|356
),!=?00J"2/!%B)$20% G &2!; e5%qN 2NBY 'e h9h N w 6Z% 2),!6+=?69G!8YI&-L 8M=I%B),"$!%!@ ),[),!
0a=R<^69%89;/F6M)9350%E),!A&2!;'"2_!2!"c%B),8I"2/!%B)$20 6,K),%2!G_89%:E(!0B)$2!(!890BL69G!(!"c),!
/!69&2&!%0%B)^LZ23b@U)9),%!@7%-),7m2!"%120OG!%8M),69898N
¥
^z @!69%!@W),!J/F8989%&!%0%B)^LA),A8M=I%B),"$),!J69%89;70U0qY-=?J;.!a=3569: TS*%8M),%!@A0%B),6,K),(!69Ae589
2N @!NBY 6M), e af2g-h9h ),K)j),!E&2!;}` 8W/*),%:Z208M),6,K),@2L]"2#&FE"$26,2"U),69%G#8900BL_&-L
0a=?6ATS*%B)A0U0qN i !69U35692YP28W0!@28W),!+220(!
23?),!&2!;}` 8c28989U),8c%8W!%@!6X),2
),!%8E"69%B),%"20?0U0qYP),!'&2!;|:Z2%-)$2%!8A%B),87&!0%@-K),%!8N]Q! !%B),8E),!%8E0U0?356E),!
m698M)c),%:2YlC.(!%B)^LH!0G!698cG!U3y2(!0B)A3569: ),!%6A&!0%@-K),%!8N o ""69G!%!@),),!Z69%89;89!%B3 ),%!@
%!"-),%B8D%G!-),%BmGZ2&FaI=?J"!89%G!6€8M),6,K),@%8),K)DTSH),!G),!%8€&289J8M),6,K),@2L+200a=I%!@
),!G!%8M),698989GQ0a=R<^69%89; &2!; ),46989/F!G),|),!69%89; )$2;.%!@|%!"-),%B&-Lp8M=I%B),"$!%!@|),
),!!%@H<^69%89;[/F6M)9350%!N (!6M),!69:692YD=?@%B'),!
=?00I"2/!%B)$20% G4!%@H<^69%89;|&2!;|),!
/!/F6M),(!!%B)^Lp), 6989/F!G ), ),! 69%89;69G!(!"U),% %!"-),%B[&-LQ8M=I%B),"$!%!@ ), ),! 0a=R<^69%89;
/F6M)9350%!N Q!U),!6'8M=I%B),"$!%!@4%8Z/*),%:Z20I6!2)'28Z),4&F]G!U),69:%!G&-Lp":/269%!@
C.(!%B)^L 220(!8N i !0H"K),%!823A8M=I%B),"$!%!@ 2!GQ"089(!69]/F%-),8'269]G!U),69:%!G&-Lp),!
/*),%:Z20%B)^L"!G!%B),%!8c@%B % vH"U),% ! N ! N N b%@(!69 „ %00(!8M),6,K),8A),!'@!6,20?8M),6,K),@2L
2!G%-),69HG!(!"8R),!W!2)$K),%'23l),!W"69%B),%"20n0U08=I!69W),!W&2!;8M=I%B),"$!8I),!A28989U)J69%89;
¥
¥
„„
"!$# %
&('*) +
6
,- ) '
,
<; >=
; @=
<
B
)'
)'
032
6 A0 2 0 7
07
,9 #
,9 #
& 9
& 9
6 2 #
6 2 #
,
,
&
)
+
(
&
*
'
)
+
'
,38 !$#
,38 ! #
#
? ' 9 !7
?' 9 )
& #
& #
&
'
, ' )
,
&
.103254
/
' !7
8 9! 4
&:9 ! 4
' 8
&
,
9! 4
,
&:9 ! 4
,
,
b%@(!69
„ _22@:-)` 8\69%89;')$2;.%!@Z&FH%6J(!!G!6 D20(!T<VK)M< %89;Z69@(!01K),%
=I!]),!
2 (!G!%B)E3569C.(!!"UL %8789(+*"%-),0BL4!%@|),%!G!(!"89!%B3 )E),a=R269G!8+0a= 69%89; =I! ),!'&2!;
%8j890B-)N j(!c),'8M=I%B),"$!%!@'"8M),8_G!8M),69aLH%!@
Z356,2"U),%_23€),!+28989U)X220(!EK)XU6ML
8M=I%B),"$ ),!W/F8989%&!0X8M)$K),8I23l),!W&2!;Z3569: 7-LH8M),6989%8N
6I=I!69E%B)J"0898J0(!-)$269%0BLN i !E8M=I%B),"$!%!@Z"8M),87e =I!%"$_3569: G!2G_=?%@-)j0898 h 269
6989/F!89%&!0
3567),!
3y2"U)+),K)),!&2!;}` 8Z/F8989%&!0
8M)$K),83569: -LH8M),6989%8NQ! ),!
890B-)+&2!;}` 828989U)7220(!G!U),69%6,K),8Y),!':Z22@:-)E=I%00D8M=I%B),"$4),!%@469%89;[K)+
"6M)$2%#),!6989!0G - IYl),!69&-L G!8M),69aLH%!@]28989U)c220(!
- G!(!),
),6,2G!%!@"8M),8N'z>3R),!
28989U)W220(!7G!69/!8j35(!6M),!6WC.(!%B)^LH!0G!698X=I%00b"089E),!+&2!;0(!-)$269%0BL]K)X),!+0U0 DCN
G!%8M),69898Y &2!;}` 8W:Z22@:-)j=I%00=R2%B)W(!-),%0
0 - _),'8M=I%B),"$#&2"$;_),'0a=
"a69%!@'3569:
69%89;'ey2@-2%E089%!@X28989U)220(!R),X"a6),6,2G!%!@X"8M),8 h Nt?U)^=?),!89I8M=I%B),"$!%!@j),!6989!0G!8
),!69W%8I+!H<^(!!%C.(!X"696989/F!G!!"c&FU)^=?28989U)I220(!W2!G_28989U)J69%89;}N
b%@(!69
98 !a=I8J),!c"696989/F!G!%!@C.(!%B)^L
220(!A28\+35(!!"U),%23P),!c28989U)\220(!2N jT<
89/!%B),W),!A"-TS*%B)^L_23b),!A!%@H<^69%89;Z220(!X35(!!"U),%OY),!
D &289G]"2/!%B)$20 69C.(!%69:-),8
!
„
!
1200
1000
800
600
400
200
2250
2500
2750
3000
3250
3500
3750
b%@(!69 tR2!;#C.(!%B)^L220(!1 (!!G!6 D 69@(!01K),% 28c
35(!!"U),%[23?),!28989U)c220(!
N i !W6M),%"20 0%!869/!6989-)\),!A"089(!69X),!6989!0G!8I356),!W0a= 69%89;'2!G
),!A!%@
69%89;
/F6M)9350%!N i !A)^=?Z35(!!"U),%!8J89!a= ),!AC.(!%B)^L
220(!W356I!%@69%89; e h 2!G_0a= 69%89;
e
h 6989/F"U),%B0BLNWQ!%0A),!E&2!;_/!69U35698X!%@]69%89;
=I!#%B)j%8j%!890B-)X%B)j69G!(!"8
!
69%89;Z=I!89(+*"%-)\890B!"UL
%869@-2%!GON
e ),@U),!6\=I%B),#2#2/!/!69/!69%1K),
),+8M=I%B),"$_&2"$;Z),+0a= 69%89;}N
h "69K),7!(!@#%!"-),%Bc356\),!E=?00b"2/!%B)$20%G_&2!;
P U E D E A RA
z^),!%8I89"U),%
=?E220BL X),!AG!%B~n69-)\%!"-),%B8\2!G_/F2),-),%120O&F!Um!),8\"69K),G]&-LtRt
2!G D 69@(!01K),%
&-L:2!8J23.(!:69%"20 TS!2:/!02N 6),!%8J/!(!69/F89W=?Am698M)\)$2;2c
"0896P0H;AK)P),!:"$2!%"8&F!%!GE),!/*),%:Z20.69%89;A"$!%"I2!G+G!69%B89:R":/26,K),%B
8M)$K),%"X6989(!0B),8NDvH"!G!0BLY!=?A220BL X),!89W"!89C.(!!"8j23lG!%B~n69-)J69%89;)$2;.%!@7&FH%6
'),!XG!/F89%B)I%!89(!6,2!"W2@!"UL
2!G'),!W&2!;}` 8IC.(!%B)^L'!0G!698N b%200BLY-=?WG!69%BW89:
„
/F0%"UL
%:/!0%"K),%!8N !0898j2),!6M=I%89E8M)$K),GOYn=?E)$2;2c),!E/26,2:U),6J220(!8\3569: i 2&!0
N 2),2Yb),K)c=?"$!89Z),!/2!%"+3y2"U),6A),]&FZ!356A),!Z&289"2892N i !%8c%8c&F"2(!89
),!7/2!%"A3y2"U),6j%8j%-),!G!G]),'"2/*),(!697:HG!0b69%89;}Yn=I!%"$%8j!2)XTS*%8M),-)W%](!6j:HG!0qN
U6M),!0898Y=?TS!2:%!),!Z@!6,20DU~n"U)723I_/2!%"+3y2"U),6c@69K),6A),2|!Z[),!
69%89;89!%B3 ),%!@7&FH%623b&2!;.8N
¥
o 8J269@(!G
%),!X/!69UH%(!889"U),%OY!),!X69%89;<^69G!(!"U),%'%!"-),%BW(!!G!6ItRt&289G"2/H<
%B)$20D69C.(!%69:-),87%8A=?2;267),24(!!G!6 D 69@(!01K),%ON i G!:!8M),6,K),Z),!%8c35K),(!692Y
),!Z/26,2:U),6c89U)723R),!Z&289"289#e i 2&!0 h %8c"$!89489(!"$4),K)E%B)A%8c/*),%:Z20P356A),!
890B-)7&2!;#),69G!(!"69%89;#=I!4%B)E%8 D 69@(!01K),GOY2!G[),8M),%"$;#),]!%@[69%89;#=I!
%B)A%8ctRt 69@(!01K),GONsr z^ ),!3500a=I%!@
":/26,K),%B+8M)$K),%"8W=?=I%00TS*/!069Z(!!G!6A=IK)
"%69"(!:8M)$2!"8I2),!6I8M),6,K),@%8=I%00n&FW890"U),G&-L'),!W&2!;}N
¥
# #
z^ b%@(!69 ),!X0H"K),%!8?23l),!W"69%B),%"20}),!6989!0G!8356R),! D20(!T<VK)M< %89;69@(!01K),G'&2!;
269?/!02)9),GA356lG!%B~n69-)P0U08b23!),!?01K),%0%B)^Lj23!),!?69%89;-Lc/F6M)9350%Ae h Nl[?89?),K)b),!
"089(!69c),!6989!0G89U)W&-L_),!E69@(!01K),6J356J),!E!%@H<^69%89;
/F6M)9350%!Y 'e h %!"692898j=I%B),
),!A/F6M)9350%!` 869%89;}N H;.%!@ZK)I),!AC.(!%B)^LH!0G!698`F/*),%:Z20O"089(!69AG!"%89%OY=?A89A),K)
c!%@!6D01K),%0%B)^LE@%B8R&2!;.8c@69K),6?220(!J23@-2:E&!0%!@W356?6989(!6969"U),%'&-LZ%!"69289%!@
),!j/!69&2&!%0%B)^LE),K)?),!X28989U)R220(!J=I%00}@69a=Q&FUL!G'),!\"089(!69\),!6989!0G'2@-2%=I%B),!%
),!A3569892&!0c35(*),(!692N o 8\),!%8JU~n"U)X%8\!2)j":/F!8,K),G]&-L),!E%!"69289c%),!E"089(!69
),!6989!0G 'e h Y=I!%"$ %872/!/!69S*%:ZK),0BL[0%!26A356E89:Z200D"$2!@8%|),!m2!"%120?%H<
8M),%B),(*),%O` 8\69%89;}YO&2!;C.(!%B)^LH!0G!698W269A=I%00%!@+),'89(!/!/F6M)j),!E&2!;
356XZ0!@6\/F69%HG
23I),%:e DC7G!"692898 h N i !
%!"69289G K)9),6,2"U),%B!898+23J@-2:E&!0%!@]2089:Z2;287%B)7:69
2G*22-)$2@(!8E35670a=R<^69%89; &2!;.87),8M)$26M)+@-2:E&!0%!@_&-L48M=I%B),"$!%!@),!%@469%89;|K)+/F%-)
- !"E),!7&2!;_%8j(!!G!6V<^"2/!%B)$20% G e5%qN 2NBYn),!+28989U)X220(!E%8X0a=?6\),2 'e h9h N i !

„aˆQ„ ˆQ{H”Q©C‚‰M‚|}aˆaˆ@‡¢¡H‚]‚~Ž ˆ@‚S‰^Œ~S”€Œ”mˆ‰^ƒ^ }Q›Œ ‰Gˆ@—À~}@ˆ_¦Š„ašj‡, Ž{Hˆ@ŽC‰^‚„h~M}aˆQˆaŒÒ‡¢¡P»o‚Œ$Ž …^Œ)‚]š&‰^ ¨’Š›„o‰G¨’~—À}@~„hŠˆQG„aŒ$ŠšoŒ¡^ˆ@Ž¡PŠ~€„aŒ$Ž ‰^»…^~•ošk• §_Œ‚„~€Œ-~€}~€¦kŽ ‚ކ…P”€”mŒ$~){^ˆ@ˆQ‰^Œ$~oŽ  ¹€“~“&Ž}@‚~€›ƒ^—À}@ŽŠŠŒ„aˆ@š*~£¡PŒ$¡P…^Œ$šk…^¦š£ˆ@‰P‰^Œ~€„†…¾}@~€ˆ]‚}@›+Œ$Ž …^Žu …^¹€~‚$ ˆ
„
¥
i 2&!0
2!0 o
2 6,2:U),6 220(!8O356O),!€.(!:69%"20-220BLH89%82!GW6989(!0B),823H),!€&289D"289€89"269%!N
/26,2:U),6R220(!8
"(!/F23bG!&*)
69%89;.0898I%-),698M)J6,K),
3y2"X220(!X23bG!&*)
"69/F6,K),X)$ S'6,K),
2(!G!%B)3569C.(!!"UL
69U),(!69H<>01K),%0%B)^L23b0a= 69%89;Z/F6M)9350%
69U),(!69H<>01K),%0%B)^L23b!%@
69%89;/F6M)9350%
8M=I%B),"$!%!@"8M),8
"289
a= 6,K),
"2/!%B)$20O69C.(!%69:-),8<?tR2890 69@(!01K),%
D20(!T<VK)M< %89;"*mG!!"A0U0
D20(!T<VK)M< %89;!0G!%!@7/F69%HG
2!%" }2"U),6
2!0lt
@%:j8M=I%B),"$!%!@/F%-),8R356R),!D
6
,
!
¥ N „
N +¥
N +¥
g
¥ ¥
N
f f
GLH8
#
C.(!%B)^LH!0G!698\2&2!G!tR2!; $'&(
69@(!01K),G
&2!;
u?089(!69 i !6989!0G'<D0a= 69%89;
u?089(!69 i !6989!0G'<D!%@
69%89;
_22@698J8M=I%B),"$
),+!%@
69%89;
_22@698J8M=I%B),"$
),+0a= 69%89;
2!0u
¥ N N¥ N $
+¥¥ * NN + ¥
g N „
C
!
-
!
!
! !
!
-
„2ff N f ! 2g N „
@%:€8M=I%B),"$!%!@j/F%-),8356),!R&2!;X=I%B),Et?(!%0G!%!@\t?0H"$;X"2/!%B)$20.69C.(!%69:-),8N
C.(!%B)^LH!0G!698\2&2!G!tR2!; D C
u?089(!69 i !6989!0G
22@698I8M=I%B),"$),+!%@
69%89; - _
„
¥ NN g
+¥af+¥ N !
„
-! „
0.26
0.24
0.22
2000
2500
3000
3500
0.18
0.16
0.14
b%@(!69 H"K),%!8j23€),!7"69%B),%"20),!6989!0G!8X356jG!%B~n69-)X220(!8j23D),!7!%@69%89;
),"$H<
!0@2LF` 8I01K),%0%B)^LJN %@!6I69%89;
%!"692898J),!c"$2!"8j23€2_%!890B-)\&2!;'),Z69@-2%
890B!"UL 2!G :Z2;28AC.(!%B)^LH!0G!698A;2/ ),!+&2!;#20%BE356W
0!@6X/F69%HG#23D),%:
e DC
G!"692898 h N %@!669%89;72089W:Z2;28€&2!;.8D8M=I%B),"$),W!%@69%89;c2690%6€K) - IN o !GZ%B):Z2;28
:Z22@698€8M=I%B),"$Z&2"$;E),A0a=p69%89;
e - h 01K),6Y.28€),!I/*),%7220(!I23n),!JG!/F89%B)€%!89(!6,2!"
G!"692898c=I%B),#01K),%0%B)^LNz>3 „ ! YlC.(!%B)^LH!0G!698A=I%00P!2)c8M=I%B),"$[&2"$;),_0a= 69%89;
2-L':692N
8M=I%B),"$!%!@/F%-) - FYF=I!69E!%@H<^69%89;
&2!;.8j8M=I%B),"$]),0a={69%89;2@-2%OYF%8\89(!&!8M)$2-),%1200BL
%H<
"69289%!@j=I%B), JN i !?220(!?23}),!RG!/F89%B)P%!89(!6,2!"R/!(*)/*),%E%!"692898b=I%B),E01K),%0%B)^LN
i !%8IU~n"U)\G!:%K),8R),!A@-2%'3569: 69G!(!"G_%!890B!"UL
69%89;Z=I!]8M=I%B),"$!%!@+),+0a= 69%89;
2!G7),!69U=R269G+%E3569: 23F0a=?6"2/!%B)$20*69C.(!%69:-),8NPz>)%8%-),698M),%!@j),X89R),K)€&FUL!G
'"6M)$2%#0U0Je =I!%"$#%
8 „ ! %(!6XTS!2:/!0 h C.(!%B)^LH!0G!698W89+!69289),
8M=I%B),"$
&2"$;),
0a= 69%89;_2-L]:692N a=?6W"2/!%B)$20l69C.(!%69:-),8W"2!!2)X2~n89U)X),!7!%@]220(!c23
),!EG!/F89%B)j%!89(!6,2!"E/*),%ON !G!6\),!E"(!6969-)X/26,2:U),6\89U)X),!7tRt 69@(!01K),G]&2!;
28?!E%!"-),%BJ),c69G!(!"j69%89;}YH%!G!/F!G!-)23O),!\%-8M),:-)/!/F6M),(!!%B)^
L JN i K)R%8Y
%B)m!G!8I%B)I/*),%:Z20}),8M),%"$;Z),+!%@
69%89;ZU_%B3b%B)%8=?00O"2/!%B)$20% GON
„
0.6
0.55
0.5
0.45
0.4
0.35
0.3
2250
2500
2750
3000
3250
3500
3750
b%@(!69 H"K),%!8X23D),!"69%B),%"20l),!6989!0G!8X356j),! D 69@(!01K),G#&2!;]356XG!%B~n69-)
220(!8+23X2(!G!%B)73569C.(!!"UL N Q!%0),!
"089(!69
),!6989!0G!8]e 'e h9h 269
!2)ZK~n"U),G &-L
),!2(!G!%B),%!@
%-),!89%B)^LY
),(!@!6A69@(!01K),6W:Z2;28c%B)c0898cK)9),6,2"U),%B+356A89269!0G!698A),
89(!/!/F6M)I2
2%0%!@W&2!;]e DC%!"692898 h N 6?!%@'2(!G!%B)R%-),!89%B),%8Y.),!j!%@69%89;/F6M)9350%
20897&F":8I0898IK)9),6,2"U),%B2Y!:Z22@6988M=I%B),"$
2690%6R&2"$;Z),+0a= 69%89;e - 'G!"692898 h NDz>3
2(!G!%B),%!@+%8),H6901 S*G4e5!69c&F0a= !h Y}&2!;':Z22@698IG!Z!2)\E2%!"-),%B
),+8M=I%B),"$_&2"$;Z),+0a= 69%89;2-L':692N
I89I),K)€),!I%-8M),:-)?/!/F6M),(!!%B),%823F),!I&2!;EJ89(!&!8M)$2-),%120}%:/2"U)+),!
[
69%89;)$2;.%!@]%!"-),%B8Nz>3J&2!;.8E"24%!"69289Z),!%6c69%89;#89(!&!8M)$2-),%1200BLYb),!Z%!"-),%BZ356
890B-)A&2!;.8W),
69G!(!"69%89;]%8XG!8M),69aLGON i !!0BL_=RL356j),!+69@(!01K),6\),
:Z2%-)$2%
),!69%89;#69G!(!"U),%|%!"-),%B'2089356c!%@!6A01K),%0%B)^L]0U08E%8W),]%!"69289Z),!'2(!G!%B),%!@
%-),!89%B)^LY!=I!%"$
=I%00n&FWTS*/!069G!TSH)N
%@(!69 %00(!8M),6,K),8I),!E%:/2"U)j23),!+2(!G!%B),%!@3569C.(!!"UL N i !7"089(!69c),!6989!0G!8
b
'e h 2!G '
e h 269c!2)jK~n"U),G&-L),!E2(!G!%B),%!@/F0%"UL
23P),!c69@(!01K),6N i !E69@%:
8M=I%B),"$!%!@/F%-),8X89!a= %-),(!%B),%B7&FH%6N C.(!%B)^LH!0G!698c269+0898X=I%00%!@),89(!/!/F6M)c2
%!890B-)A&2!;28X),!+/!69&2&!%0%B)^L_23R2 2(!G!%B)W%!"692898N i !+"69%B),%"20P28989U)A220(!
„2g
DCAK)
=I!%"$),!\C.(!%B)^LH!0G!698D=I%00!"089I),!\&2!;E),!69U3569\%!"692898D=I%B),+),!j2(!G!%B)€3569C.(!!"ULN
i !8M=I%B),"$!%!@]/F%-) - IYb=I!69C.(!%B)^LH!0G!698E8M=I%B),"$[),]!%@[69%89; 2!G|8M)$26M)c),_@-2:E&!0
%87G!U),69:%!G &-L4)^=? 2~n89U)9),%!@#U~n"U),8N z>3\),!'220(!'23J),!
&2!;.828989U),8%87&F0a= ),!
"089(!69Z),!6989!0G 'e h YD]!%@!6c/!69&2&!%0%B)^L#23\2 2(!G!%B)7:Z2;28E%B)7:69Z0%;20BL#),@U)
"2(!@-)%Z),!j"089(!69j69@%ON o :69\8M),69%!@-)I2(!G!%B),%!@c/F0%"UL7),!69U3569j/!(*),8I2G!G!%B),%20
/!698989(!69:Z22@:-)j),
8M)$26M)X@-2:E&!0%!@!NAt?(*)Y !"78M=I%B),"$!G#),
!%@!6j69%89;}Y "2/!%B)$20
69C.(!%69:-),8%!"692892Y.2!G7),!89I"2/!%B)$20H69C.(!%69:-),8€269269G!6b),X:U)€&FU3569?),!!TSH)
2(!G!%B)N i !%8jU~n"U)W),@U),!6j=I%B),G!2G=?%@-)W8M=I%B),"$!%!@'"8M),8Tr cG!U),69:%!8\),!70H"K),%
23j),!]8M=I%B),"$!%!@[),!6989!0G - IN z^p),!%8TS!2:/!0),!)^=?4U~n"U),8'2/!/!69S*%:ZK),0BL 2~n89U)
2"$ 2),!6N x o 89%:%0126A),6,2G!T<^2~G!U),69:%!8+),!
0H"K),%423J),!
/F%-) - FY€=I!69),!
:Z22@6J8M=I%B),"$!8j3569: !%@_69%89;
&2"$;
),0a= 69%89;}N i !E8M=I%B),"$69G!(!"8j),!A220(!c23),!
G!/F89%B)c%!89(!6,2!"Z/*),%OYl6989(!0B),%!@%[
220(!@-2%#3569: 8M=I%B),"$!%!@_01K),]e5%qN 2NBYl8M=I%B),"$!%!@
K)\!%@ h N w _),!c2),!6\2!GOYF8M=I%B),"$!%!@'200a=I8),!c:Z2!@6I),Z&Fc:69A6901 S*GOYn89%!"
),!W"2/!%B)$20O69C.(!%69:-),8\269W0a=?6Y%qN 2NBY!),!AG!%8M)$2!"X),7),!A"089(!69W69@%
%!"692898\2!G
),!]/!69&2&!%0%B)^L 23A@U)9),%!@|%-),[),69(!&!0_G!"692898N o 8Z),!69@(!01K),6&F":8),(!@!6
e %!"692898 h Y\),!#01K)9),6U~n"U)_G!:%K),8'2!GQ:Z22@698'[2Q%!"-),%B), 8M=I%B),"$
K)
0a=?6'220(!8'23 N z>3c),! 2(!G!%B),669G!(!"8 &F0a= "6M)$2%Q0U
0 e =I!%"$ %8
! %(!6WTS!2:/!0 h 2[2(!G!%B)X%8X89
(!!0%;20BL_),K)W&2!;.8X=I%00l35H"(!8W#TS*/!0%B),%!@),!
G!/F89%B)D%!89(!6,2!"\/*),%%!8M),2G23 8M=I%B),"$!%!@A&2"$;7),c0a=p69%89;}N !G!6RtRt 69@(!01K),%7),!
:%!%:E(!: 2(!G!%B)D%-),!89%B)^L7),K)?"69K),8RW89(+*"%-)69%89;<^69G!(!"U),%%!"-),%B\%8€89%@!%Bm"2-),0BL
!%@!6Ae h N
 ¥
aˆ@„ ‰^~
 ˆQG”Q [‰]Š „h…PˆQŒ”mŒ$ˆ~…PŽ„a”m‚~¾ ¡HˆQŒ”Q~m‰^„@ˆh„a …^~m~€ˆ›~€…]”mŒ$‚+ˆ@Ž „hƒ^‰^ˆQ~~
„J„€Œ$„a•¶}@§_~E ˆQ‚Œ”Q„@‰^„a~€ƒ^ …^¨’~€›’}~{H¦ˆ@‚ˆ@‚) ‚†…+}@ˆQ¡H~„G~ƒP{^M”m}@~u‚Œ${Hˆ@…P‰^‚ ~,}aˆ@„a ‚'…P • ˆQŒ$”QŽ$‰^ˆ@‚u…^ˆ@›'‰^‡¢~}@~ Œ+„@ƒ^„a~m~€ˆJ…P”mŒ$»Ž¦Gƒ^G~c~ˆ@”m‰^Š„a~€ }@‚~…Š„J¨SŒuŒ$›š~€~€…^}Q„c~€}Qˆ@Œ$}@Ž»’ …Pˆ@‚)”m~€ …+…Pˆ@”m }@~~cŒˆ@„a‚~
‚/
„a ˆQ”Q‰^‰^…^ ›SŽ ~jG ~…*”mŠˆ@„a‰^ ‚Š…P„S„„a~Œ$”Á…Pˆ@] ‚Œ$…*Ž ŽÎˆ@‡¢‰^ƒG~ˆ@ƒ^ …+}@~
ˆ@ƒ^„a ˆ@  ‚ˆQ…&”Q‰^Š „’…^›S~m®G”m{^‚+ŽŠ„hŒ$ˆQ„…^Œ$~}@*~†ƒP …P„a”m …^‚›}@{H‚‚…^}QŒŽ »-ˆ@~·Po}Q„h…]ˆSˆ@‚‰^}Q~,G~€~ })+ƒ^~ k ˆh~»[”Á‰^ˆQ‚„€ŽŠ¦GŒ~€}Q”Á„€ˆ@ƒPœG‚Œ$Ž{GŽ ˆ@»| ¨’Œ$ށ ޹Œ‡¢ˆ@ƒG ˆ@‚ƒ^…‹}@• ~
„2f
# # w !"A),!A69@(!01K),6I28\89/F"%BmG_),!A69@(!01K),6ML
:"$2!%89:Y}%qN 2NBY}"089(!69W),!6989!0G!8j2!G
2
2(!G!%B),%!@A%-),!89%B)^LY*),!j&2!;}` 8C.(!%B)^LH!0G!698?=I%00}6989/F!G
&-LZ"$!H89%!@+2/*),%:Z20}69%89;
)$2;.%!@|/F0%"ULN i !&2!;}` 8'8M),6,K),@2L =I%00I&F]"69(!"%120I356U220(K),%!@#),!0%12&!%0%B)^L[23W),!
G!/F89%B)W%!89(!6,2!"7"69/F6,K),%ON o 8X),!7G!/F89%B)W%!89(!6,2!"+@(26,2-),8X),!73y2"E220(! $'&(
),),!E&2!;}` 8XG!/F89%B),698Yn),!E"(!6969-)X220(!c23€),!E/F2),-),%12035(*),(!6970%12&!%0%B)^L#(e h 23€),!
G!/F89%B)J%!89(!6,2!"A"69/F6,K),%
%8I@%B_&-L'),!AG!%B~n69!"A&FU)^=?_),!W3y2"W220(!A2!G),!
"(!6969-)W:Z269;2U)\220(!c23€G!/F89%B),8N b%@(!69 Z89!a=I8j),!E69@(!01K),6` 8\0%12&!%0%B)^L'28j35(!!"U),%
23 356\)^=?
&2!;.8j3500a=I%!@ZG!%B~n69-)W8M),6,K),@%8N i ! D 69@(!01K),G&2!;_8M=I%B),"$!8X),
),!Z0a=R<^69%89;#28989U)E/F6M)9350%'=I!|%B)c%8W=?00D"2/!%B)$20% GOY =I!%0(!!G!6EtRt 69@(!01K),%#),!
&2!;+m!G!8R%B)?/*),%:Z20),720B=RLH8?8M),%"$;+),E!%@Z69%89;}N i !j&2!;+=I!%"$
2G!/*),8D),!j8M=I%B),"$!%!@
8M),6,K),@2L 69G!(!"8Z),!]69%89; % ),!]&2!;.%!@[89"U),6YJ2!G ),.(!8YJ0a=?698),!]0%12&!%0%B)^L[23X),!
G!/F89%B)J%!89(!6,2!"W356I200 28989U)\220(!8N i !A"$!89]69@(!01K),6ML:"$2!%89: 28J2%:/2"U)
),!_G!/F89%B)Z%!89(!6,2!"_8MLH8M),:YJ28Z%B)Z% (!!"8Z),!_69%89; 89!%B3 ),%!@ 8M),6,K),@%82G!/*),G
&-L ),!Zm2!"%120€%!8M),%B),(*),%!8Nz^!G!/F!G!-)+23 ),!Z69@(!01K),6` 8c0%12&!%0%B)^L_%8c0a=?6A=I!
%:/!0:-),%!@69@(!01K),6ML[:"$2!%89: ),K)!"(!6,2@8+69%89;|69G!(!"U),%ON i !
69@(!01K),6
"2Z%B),!6€;2/Z),!J89(!69/!0(!8D6Y-=I!89!J%8€%-),698M),G%+/!69aH%G!%!@cX3y2%690BLE/!69%"GG!/F89%B)
%!89(!6,2!"2Y"2 2089
89%@!%Bm"2-),0BL_0a=?6j),!+%!89(!6,2!"7/!69:%1Z=I!%"$#=I%00bG!%69"U),0BL_&F!Um!)
),!j&2!;}` 8IC.(!%B)^LH!0G!698N x r i 69(!&!0G'&2!;.8Y!!a=?U6YF269j8M),%00nA),!69K)R356?),!j69@(!01K),6
(!!G!6&F2),
69@(!01K),6MLZ69@%:828R),!X69@(!01K),6` 8R0%12&!%0%B)^LE%!"692898I89269/!0BLY*=I!&2!;.8
":X%-),7m2!"%120OG!%8M),69898N
u !"69!%!@E),!X%:/2"U)?23),!j69@(!01K),6ML69@%:\),!jC.(!%B)^LH!0G!698`!"012%:Y-!XTS.<
?
/F"U),8),K)),!I69G!(!"U),%+%7),!IG!/F89%B)€%!89(!6,2!"I0%12&!%0%B)^LXG!(!),W69%89;c69G!(!"U),%%8=I!
!2)E2G k9(!8M),%!@),!Z%!89(!6,2!"/!69aH%89% K)W),!ZTS*/F!8923R),!ZC.(!%B)^LH!0G!698N a=?U6Y
b%@(!69 89!a=I8R),!\C.(!%B)^L220(!J356D),!\890B-)&2!;]e -h (!!G!6R&F2),OY D 69@(H<
‚^
Œ$Œ$…U{^{^ƒ^Ž  {G~‡¢„~’}@‚‡¢‰P‚…+ŒÒ}_ˆ
Œ’{^~)}@”m…^~€‚¨’‚$…+ˆˆ@ ƒ^ …[…P¨ƒ^”m‚ަCƒPƒPˆ@G„a‰^Ž~~S»oU‡½{PŒ$Œ$Œ$…M}
Š …P{^Œ$„a}@Ž ƒ^ƒ^~€}Q¨’~SŒ$…PŠƒ^„”m¨~)•{^P}@¦J~€¨’‰^ ƒ^Š”Q¨7‰UŠ…„
Ž‚‚ƒ^}~€}¨’ƒ^‚G…PGG~€Žª~€¦‹}
¡^–cƒGŒˆ,™  ‡E}@ˆ@~€‰^›~’ƒ^ŽŠ}@Œ~€ˆ@› ƒ^‚ŽŠ…‹Œ•ˆ@‚©}‰^”Q~o‰PŒ$„@}@Œ$›¨’~„~Sˆ@ ‰^…+~’ˆ@ƒ^¡P ˆ@Œ$ …^‚…š
!
700
600
500
400
300
200
100
2500
3000
3500
4000
4500
5000
b%@(!69 i !R"(!6969-)220(!?23),!R/F2),-),%120.0%12&!%0%B)^Lj23),!RG!/F89%B)P%!89(!6,2!"R"69/F6,K),%
3567G!%B~n69-)0U08+23 (!!G!6t?(!%0G!%!@#t?0H"$;|2!G D 69@(!01K),%ON 67&F2), "$!%"8
2328989U)c69%89;]),!69@(!01K),6` 8X0%12&!%0%B)^L(!!G!6
D 69@(!01K),%#%8W&F0a= ),!!(!!G!6ctRt
69@(!01K),%ON !G!6 D20(!T<VK)M<^69%89;I69@(!01K),%\),!G!/F89%B)%!89(!6,2!""012%:Q3569:8 -LH8M),6989%8Y
%qN 2NBY!G!/F!G!%!@!%8M),6ML&2!;:Z22@698%B),!6I"$!H89W!%@
69%89
; 60a= 69%89
; nN
10 K),%#e {69%89;69G!(!"U),%280!@+28 „ !-h 2!G_tRt69@(!01K),%#e !+69%89;Z69G!(!"U),% h
356DC.(20n2(!G!%B)D%-),!89%B)^L_e % h N bS*/!0%B),%!@X),!\G!/F89%B)?%!89(!6,2!"J8MLH8M),: %8D!2)D),K)
K)9),6,2"U),%BR356P=?00"2/!%B)$20% G7&2!;.8YH89%!"),!I/!(*)D/*),%7%8P3y26(*)D23F),!I:!ULNbz^+),!%8
89%B),(K),%[),!)$ S4&F!Um!),87"-),69%&!(*),':8M)E),]),!'89269!0G!698`b=?20B),ON !G!6 D20(!T<
K)M< %89;#69@(!01K),%OYl&2!;.87/*),%:Z200BL]"$!H89Z),!0a=R<^69%89;#/F6M)9350%!Yl!!"2Y),!%6cG!U3y2(!0B)
/!69&2&!%0%B)^LA%889%@!%Bm"2-),0BLc0a=?6=I!%"$%!"692898),!I/!6989-)D220(!23F),!TS*/F"U),GZ35(*),(!69
)$ S &F!Um!),8N_vH0B-)c&2!;.8E2!G[69@(!01K),698Y),.(!8Yb:ZL#Z":: %-),698M),8N
tR2!;.8
=R2-)A),
69G!(!"69%89;),%!"692897),!7220(!723D),!%6X"$26M),6W=I!%0c),!+69@(!01K),6XG!89%698A
89(!!G+&2!;.%!@j8MLH8M),:N D20(!T<VK)M< %89;X69@(!01K),%c:Z2;28P%B)P289%6b),X&!69%!@\),!89%!"-),%B8
%
0%!2Y*&-L
69U=R269G!%!@+0a= 69%89;&2!;.8=I%B),0a=?6"2/!%B)$20O69C.(!%69:-),8N
+¥
!
1445
1440
1435
1430
1425
0.14
0.16
0.18
0.2
0.22
0.24
0.26
b%@(!69 C.(!%B)^L220(!J23 ),!j890B-)&2!;_e -h 28RA35(!!"U),% 23 ),!\01K),%0%B)^L
23),!E!%@]69%89;
/F6M)9350%!N D20(!T<VK)M< %89;69@(!01K),%_@%B8j890B-)X&2!;.8WZ!%@!6\C.(!%B)^L
220(!),2469@(!01K),%[2""69G!%!@_),]),!'t?(!%0G!%!@_t?0H"$; 2/!/!69-2"$ 28E0!@]28c),!UL|
2%!"-),%B]),469G!(!"#69%89; e50U3 )23W),!]6M),%"20\0%! h N Q!Q8M),%"$;.%!@|),4!%@p69%89; %8
/*),%:Z20qYa&2!;.8b:ZLW&FD&FU)9),6b2~7=I%B),Et?(!%0G!%!@Jt?0H"$;X69@(!01K),%OY &F"2(!89?230a=?6l"2/!%B)$20
69C.(!%69:-),8N
6X!%@220(!8W23 JY"U),69%8W/269%&!(!8YC.(!%B)^LH!0G!698X=I%00b2),2@-2%!8M) D 356j)^=?
69289!8N b
%698M)\),!7&F!Um!),8W23D69%89;69G!(!"U),%#269769G!(!"G 28j),!7!%@!6\01K),%0%B)^L':Z2;28
B% )J:69AK)9),6,2"U),%BW356J&2!;.8J),ZTS*/!0%B)),!cG!/F89%B)\%!89(!6,2!"A/!(*)\/*),%ONIvH"!GOYF=I!%0
),!JtRt469@(!01K),G+&2!;E3y2"8DX(!!%B3569: "2/!%B)$20*69C.(!%69:-)Y-),!I"089(!69),!6989!0G 'e h
%!"692898c89%@!%Bm"2-),0BL]% JY=I!%"$|%!"692898W),! 6,2@Z"2/!%B)$2069C.(!%69:-)` 356W),!
D 69@(!01K),G'&2!;}N _2-L69@(!01K),698We52N @!NBY!%),! "(!-),69%8 h 200a=Q&2!;.8),7"$!H89
),!_69@(!01K),6ML4356,2:U=?69;4356+),!),6,2G!%!@ &FH;}N o ""69G!%!@ ),|(!6:HG!0qYD=?]89!(!0G
m!G_),K)\890B-)j&2!;.8\=I%00O2),c%
3y6\23 D =I!%0X),69(!&!0G_&2!;.8\=I%00 8M),%"$;'),tRt
69@(!01K),%ON
-„
!
" "
z^(!6?/2/F6D=?\35H"(!8?Z),!\/*),%:Z206989/F!89X23O),!\&2!;+),Ec@%B69@(!01K),6ML+:"$ <
!%89:Y-=I!69I=?j28989(!:I),K)D),!J&2!;.8?G!"%89%:Z2;2698€3500a= ),!J&.k9"U),%BJ),A:Z S*%:% C.(!%B)^L220(!2
N X!a=I%!@c),!j/*),%:Z20692"U),%23c&2!;+),7c@%B69@(!01K),%OY.%B)?=?(!0G&F
6MLc%-),698M),%!@J),JG!69%BR2c/*),%:Z20-69@(!01K),6MLj356,2:U=?69;}Y2:HG!0%!@),!?-),%69D@-2:€&FT<
)^=?_/F0%"ULH:Z2;26982!G
&2!;.8N i !%8Y!a=?U6J69C.(!%698JE89/F"%Bm"K),%
23),!W69@(!01K),6` 8
220(!\35(!!"U),%ON i +G!+89!Y!!W:E(!8M)I%!"0(!G!\),!W89H"%120F220(!j23l),!X&2!;.%!@+8MLH8M),: e52N @!NBY
220(!X23b),!W/LH:-)\8MLH8M),:Y=?0B3y269W%!"69289%!@+/!69 k9"U),8J),K)=?(!0G!2)J&FX35(!!G!G_&-L
"2/!%B)$20l:Z269;2U),8YPNNN h 2!G]&2012!"E%B)J=I%B),]),!E89H"%120l"8M),8j23€&2!;_89(!/F6MH%89% e5G!/F89%B)
%!89(!6,2!"2Yb2(!G!%B),%!@ h 2!G ),!+89H"%120"8M),8A23?&2!;.69(!/*),"ULpe52N @!NBYlG!%69"U)A&2!;.69(!/*),"UL "8M),8Y
8MLH8M),:%"\69%89;+"!89%G!6,K),%!8YH0898?23 "*mG!!"X%),!\&2!;.%!@E8MLH8M),:YnNNN h N i EC.(2-),%B3 L
),!89U~n"U),8E%8A&FUL!G[),!Z89"/FZ23R),!%8c/2/F6c2!G|%8W),!69U3569Z:%B)9),GON U6M),!0898
(!6W220BLH89%8X200a=I8\(!8X),'TS*/!069E),!7% (!!"723D),!769@(!01K),6ML_:"$2!%89: "6M)$2%
":/F!-),8I23b89H"%120n=?0B3y2692N
z^|),!'/!69UH%(!8E89"U),%4%B)c%8cG!:!8M),6,K),G4),K)E%:/!0:-),%!@__69@(!01K),6ML :"$ <
!%89: =I!%"$'@%B8890B-)&2!;.889(+*"%-),0BL01269@\%!"-),%B\),70a=?6?),!%6R28989U)I69%89;02G!8
), 89%@!%Bm"2-),0BL|69G!(!"GpG!/F89%B)Z%!89(!6,2!"0%12&!%0%B),%.
8 }Y?":/269G ),#),!"289=I!69
&2!;.8 Q!"'H%!@8M=I%B),"$!G4),]),!!%@H<^69%89;#/F6M)9350% Q69:Z2% !%@H<^69%89;}`l&2!;.8E356V<
U6N Q!Q"$269@%!@4&2!;.8|3y2%6Z/!69:%(!: ),!#%!89(!6,2!"8MLH8M),: "2Q&F;2/*)_K)
89%@!%Bm"2-),0BL
89:Z2006I89"20E%B3:69A&2!;.8\3500a= ),!E69%89;
69G!(!"U),%]8M),6,K),@2LNjz>3),!697269
G!2GA=?%@-)l089898l%W),!DG!/F89%B)l%!89(!6,2!"€8MLH8M),:Y2N @!NBY2I"6M)$2%W356,2"U),%W23*),!D/!69:%(!:
/2%G 28W),&F(!89G[),"a6E2G!:%!%8M),6,K),%B7TS*/F!898YP),!89:Z2006X%!89(!6,2!"8MLH8M),: %8
:69J *"%-)N x^x w 6?20B),69K),%B0BLY.89(!/!/F89J),K)?),!\89H"%120"8M),8R-)$2%0%!@W&2!;.69(!/*),"UL269
/!69/F6M),%20),),!789!6M)93y200b(!/F0%C.(!%GK),%OYF%qN 2NBYn),!+2:(!-)X&-L]=I!%"$),!70%12&!%0%B),%8
TS*"GZ),!I220(!I23F),!\28989U),8N?vH%!"),!JG!/F89%B)D%!89(!6,2!"I"012%: EG!!2),8D),!I/!6989-)
‚q‚
¤_• ›P• ¦[ˆ@‰^~
±b¥uº@­uœ „¡^ƒPG›~mˆ‡¢‚}_ŒG¨’ …^Š„hˆ@}QŒˆ@ ~~m®G{H~€…P„a~„ …£³$´´´'Œ„†µ• µ Ì ¡^ Ž Ž  ‚…jG‚Ž ŽŠŒ$}Q„€•
! !
220(!'23J),!35(*),(!69
89!6M)93y200qY89H"%120R"8M),8269'/!69/F6M),%20D),
=I!_/!69aH%G!%!@++89(+*"%-)J69%89;<^69G!(!"U),%
%!"-),%B2N
|2!G
"2 &F'69G!(!"G
!"2Y @%B_),!EUH%G!!"c),K)j%B)j%8J&F!Um"%120l356\89H"%U)^L
),K)j890B-)X&2!;.8X69G!(!"
),!%6
28989U)_69%89;}YJ=?#35H"(!8
),!#C.(!8M),%OY\=I!U),!6_ 89/F"%Bm"#69@(!01K),6MLp:"$2!%89:
%!G!(!"8E),!%87&FH%6E67!2)N 69: vH"U),% =?
;.!a= ),K) 356c&F2),OYDtRt 2!G D 69@(!01K),% X"6M)$2%:%!%:E(!: 2(!G!%B)?%-),!89%B)^L %8€69C.(!%69GZ),c/!69aH%G!I),!%8D%!"-),%B2N
b%@(!69 g ":/2698I),!A:%!%:E(!: 0U0l232(!G!%B),%!@7),K)\28J),&FA/F6M3569:G_%69G!6I),
@%Bc890B-)j&2!;.8X2]%!"-),%BA),69G!(!"E69%89;356JG!%B~n69-)j%-8M),:-)X/!/F6M),(!!%B)^L89U),8
JN o ""69G!%!@I),I),!€G!%89"(!8989%c%cvH"U),% ),!€=?2;26b69%89;<^69G!(!"U),%A%!"-),%B€/!69aH%G!G
&-L]tRt 69@(!01K),%),6,2!8M3569:8J%-),'Z!%@!6\:%!%:E(!: 2(!G!%B)\3569C.(!!"UL ":/269G_),
D 69@(!01K),%ONbvH%!"R2(!G!%B),%!@\"8M),8b3569:{G!2GE=?%@-)089898Y-\69G!(!"U),%E%c),!?69C.(!%69G
2(!G!%B)7%-),!89%B)^L469G!(!"8+(!!G!89%6,2&!0'TSH),6920%B),%872!G %!"692898+89H"%120?=?0B3y2692N 69: 89H"%120n/!012!!6` 8/F6989/F"U),%B2Y!=?X:%@-)2@-2%Z3y6"2/!%B)$20n69C.(!%69:-),8R=I!%"$269X&289G
D 6,K),!6R),2+&!(!%0G!%!@E&!0H"$;2/!/!69-2"$_28),!UL
69C.(!%69W0898I2(!G!%B),%!@!NBN
W"2_2089789X3569: b%@(!69 g ),K) [
G!/F!G!8J'),!W&2!;}` 8I%-8M),:-)\/!/F6M),(H<
!%B)^L89U)N 6R!%@220(!8R23 TS*/!0%B),%!@A),!XG!/F89%B)%!89(!6,2!"W/*),%%8?6ML),:/*),%!@
356R),!XC.(!%B)^LH!0G!698Y6989(!0B),%!@+%
7/F89%B),%Bj890/FX23 N i K)J:2!8Y*),+:Z2%-)$2%Z),!
69%89;<^69G!(!"U),%%!"-),%BW),!W69@(!01K),628I),Z2/!/!0BL
+!%@!6J2(!G!%B)I%-),!89%B)^L=I!]&2!;.8
J),!J/F8989%&!%0%B)^LA),A%-8M)R%-),X6ML69%89;-L+/F6M)9350%8Nbt?"2(!89\23n),!J012"$;E23O89!89%B),%BH%B)^L
),_"!:%"+69%89;}Y),!%8A%!"69289Z% %8W:69/!69!(!!"G|(!!G!6ctRt ),2[(!!G!
6 D 69@(!01K),%ON x  i .(!8j=I!]),!c89(!/F6MH%896ML]2(*),!69%B),%8\269c!2)j%*3569:G_2&F(*)\),!c&2!;.8
%-8M),:-)
/!/F6M),(!!%B),%8TSQ2-),2Y),!ULp:ZL %B),!6'2/!/!0BL ),H|:E(!"$Q2(!G!%B),%!@ ),!69&-L
=R28M),%!@_6989(!69"8c6A2/!/!0BL#%!89(+*"%-)E2(!G!%B),%!@
%#69G!6W),:Z2%-)$2%),!8M=I%B),"$!%!@%H<
"-),%B2N 6XTS!2:/!02Yb2/!/!0BLH%!@ jzMu\` 8W"(!6969-)72(!G!%B),%!@'/F0%"UL_=I%B), %!89/F"U),%!8WU6ML
„ < ag :-),!8€),A),!J&289J"289\89"269%c(!!G!6?tRt 69@(!01K),%+@%B8€=?00}"2/!%B)$20% G+&2!;.8
‚qƒ
¥ ¥
ˆ@„a‰^¨S~uŒ$‡½Žº˜ŒŽ …+~€”Áˆ@}ˆE~€¦G}@ˆ@~‰P„h‰^Œˆ@~€ˆ …^}@ˆ@~›‰^ŒŽ ~†»„¦›+ˆ@‰^Œ$~_~' …’Œ$„a‡¢ŽŠ}@„a‚‚, ˆQ¨ ”Q„a‰^~€}@~ …^~‰^G›o ƒP›”m”m‰^‚+ ~€…^„hˆQ}c›'„¨’}@Œ$Š }@„a…^š’~, ¨'ŒG„@~ƒ^„a”m¨ ƒ^}@¨’~Œ$Œ~ƒP„a~G„E ˆ@ˆcŒ‚S„c…+¡Hˆ@ˆ@~'‰^~€…P~†”m‚„aG …Pˆ@ k„h~ˆQ~€„cŒ$}@…+~€ˆ…P‰^”m~€~†…  ˆ@‚$‰j9 ‡Î¾ˆ@}@‰^~Š~u„a„c{HˆhŽ ~‚”Á,‚
ˆ•Jˆ@{H‚S©‚}a‰^ˆaŠ‚‡¢„E‚ŽŠŒŽ„aˆ@ ‚$¨’ Ž—À {^ˆh‚»Ž »)ŽŠ•EŒz_„hˆ@ˆ@ Ž›+~€ Œ$¨Sˆ@ ~…‹„b„c¦G‡¢}@›ˆ@‚‰^~m¨ˆQŠ„„
~ k~”Áˆ_Š„¨’‚}@~†~€[ŠG~€…+ˆ_ƒ^…PG~€}_““ˆ@‰PŒ$…]ƒ^…PG~€}_–cŒ™}@~€›ƒ^ŽŠŒˆ@ ‚…‹•
!
1
0.8
0.6
0.4
0.2
0.15
0.175
0.2
0.225
0.25
0.275
0.3
b%@(!69 g %!%:E(!: 2(!G!%B)7%-),!89%B)^L 69C.(!%69G4),#:Z2%-)$2%[),!'8M=I%B),"$!%!@#%!"-),%B
(!!G!6PG!%B~n69-)P69@(!01K),6MLW8MLH8M),:8P356lG!%B~n 69-)b01K),%0%B),%8 23!),!R!%@c69%89;X),"$!!0@2LN
!G!6AtR2890 o ""69G 69@(!01K),%_),!+!"898,26ML[2(!G!%B),%!@'0U0%!"692898A89269/!0BL_=I%B),#),!
01K),%0%B)^L 23J),!
!%@ 69%89;[),"$!!0@2LN !G!6 D20(!T<VK)M< %89; 69@(!01K),%|),!
69@(!01K),6` 8
=R269!898\%80898I89!89%B),%BW),7),!W%-8M),:-)\/!/F6M),(!!%B)^L'89U)J23l),!A&2!;}Y89/F"%1200BL%B3b
/2!%"j3y2"U),6%8%!"0(!G!GON
2%!"-),%B7),'69G!(!"+69%89;!0BL_%B3),!E01K),%0%B)^L
23€),!%6j!%@H<^69%89;
/F6M)9350%Z%8j0898j),2
„ A< ! N w (!6Im!G!%!@8J),!c!"8989%B)^L_23€/!69(!G!-)X2(!G!%B),%!@+/F0%"UL'89(!/!/F6M)\),!AG!"% <
89%'23l),!WtR2890u?::%B)9),\),769"@!% W2(!G!%B),%!@728!X23l),!X:Z2%/!%0012698D23l),!X!U=
2""69GONz^_),69:8J23P69&!(!8M),!898X2!G),3y2"%0%B)$K),\),!c"20%&!6,K),%'23b),!c69@(!01K),6ML':"$H<
2!%89:Yn%B)X%8\3y6,2&!0c),'89/F"%B3 L]"2/!%B)$20b69C.(!%69:-),8j),K)W200a= ),!769@(!01K),6J),
2/!/!0BL
(!!%B3569: 2(!G!%B)j%-),!89%B)^L_356X200l&2!;.8X%!G!/F!G!-)W23D89/F"%Bm"7%-8M),:-)W/F8989%&!%0%B),%8N
i !%8"2'&FW2"$!%UG&-L%-),69HG!(!"%!@7E/2!%"\3y2"U),6 356 D 69@(!01K),%ON i !X"2/!% <
)$20O69C.(!%69:-),8J269XK~n"U),G%)^=?+=RLH8N b%698M)YH),!ULAk9%-),0BLZ%!"692892Y2!G89"!GOY!),!UL
-h N+z^ b%@(!69 g =?89+)^=?_U~n"U),8W=I!
&F":+:69769%89;]89!89%B),%B_e5&F"2(!89
:aH%!@A3569: tRt ), D 69@(!01K),% c@!6,20nG!69/%),!j:%!%:E(!: 2(!G!%B)?%-),!89%B)^L2!G
¥
*')(+*,
!
¥
W69G!(!"GZ89!89%B),%BH%B)^LE),A"$2!@8D%7),!J%-8M),:-)?/!/F6M),(!!%B)^L789U)je589/F"%1200BLc356 h N
o 8W/F%-),G (*)W&FU35697),!+ *"%120P6,K),%20c356j),!+/2!%"E3y2"U),6X%8j),"a6A:HG!0P69%89;}N
a=?U6YH(!6€220BLH89%8PG!:!8M),6,K),8P),K)€j35(!6M),!6&F!Um!)€23F),!/2!%"?3y2"U),6P@69K),6!
%827%!"69289G+69%89;A89!89%B),%B!898D23}),!R69@(!01K),6MLA356,2:U=?69;W=I!%"$+:Z2;28 D20(!T<VK)M< %89;
69@(!01K),%#:69+69&!(!8M)E%#),!89!89Z),K)A),!Z2(!G!%B),%!@
&FH%6A23R),!89(!/F6MH%896AG!H8
!2)IW),&Fj),(!!G_89+"269U35(!00BLZ),7),!W&2!;}` 8J69%89;89!%B3 ),%!@7/F8989%&!%0%B),%8N
P
i ! €/!69/F8,20X),! U= uR2/!%B)$20 o ""69GW23H),!DtR2890Hu?::%B)9),bctR2!;.%!@JvH(!/F6MH%89%
e „ h %8\),!E:8M)X69"-)W%:/F6M)$2-)j8M),/#%2!@%!@69@%:c"$2!@7%]%-),69K),%20
&2!;c69@(!01K),%ONPvH%:/!0?69(!0823F"2/!%B)$20!2G!C.(2"UL+26969/!012"G+%769G!6P),W:Z2;2R69C.(!%69G
"2/!%B)$20 :69W89!89%B),%BW),),!Wm2!"%120 %!8M),%B),(*),%O` 869%89;}Y),!69&-L),6MLH%!@+),"089W),!A@-2/
&FU)^=? 69@(!01K),6ML2!G"!:%"A"2/!%B)$20qN\z^](!6j/2/F6J=?E=R2-)j),/!69aH%G!7),!69U),% <
"20Hk9(!8M),%Bm"K),%'356R),!%8),69!G%&2!;89(!/F6MH%89%_2!G69%@69(!890BL'220BL j),!A%:/2"U)23
69%89;Z89!89%B),%BX"2/!%B)$20n69C.(!%69:-),8I'&2!;.8`/*),%:Z20F69%89;)$2;.%!@7&FH%6NP[X"$!H89W
:HG!0%!@X2/!/!69-2"$OY-=I!69I&2!;.8D269J200a=?GE),W8M=I%B),"$&FU)^=?)^=?c28989U)?/F6M)9350%8=I%B),
G!%B~n69-)b01K),%0%B)^LN i !%8bTS*/!0%"%B)l),69K),:-)b23),!?69%89;W89!%B3 ),%!@J/!69H"898200a=I8),!?":/26V<
%89_2369@(!01K),6ML
:"$2!%89:8I),K)j269c&289G]28989U)\220(! Q0%;2X),!EtR2890bzt?(!%0G!%!@
t?0H"$;j&!0H"$;W2/!/!69-2"$ 2!Gc69%89;<^"-),%!@-)l69@(!01K),%!8 Q0%;2 D20(!T<VK)M< %89;\&289GE"2/!%B)$20
69C.(!%69:-),8N
+¥
m!GW),K)&F2),W69@(!01K),6ML\:"$2!%89:8 @!6,200BL\G!I!2)/!69U-)b&2!;.83569: 8M=I%B),"$H<
[
%!@),I!%@W69%89;J=I!A),!ULW269€%XG!%8M),69898N !G!6 D20(!T<VK)M< %89;I69@(!01K),%j=?00-"2/!%B)$20%G
&2!;.8bJ8M),69!@6b%!"-),%BD),\69G!(!"28989U)P69%89;j),27t?(!%0G!%!@Jt?0H"$;X69@(!01K),Gc&2!;.8N
i !%8I%8G!69%B&-L),!W69U=R269G_%'3569: 23b0a=?6I"2/!%B)$20O69C.(!%69:-),83560a=R<^69%89;Z&2!;.8N
i !%8W69G!(!"U),%#23?69%89;]G!"692898W),!+"(!6969-)A220(!723D),!+G!/F89%B)W%!89(!6,2!"+0%12&!%0%B)^L
=I!%0+%B)W%!"692898A),!"(!6969-)c220(!+23?),!&2!;#"$26M),6Yl=I!%"$[%8A2G*22-)$2@(!8W),),!
!
89269!0G!698N i .(!8YJ89!%B3 ),%!@#3569: ),!tR2890 o ""69GQt?(!%0G!%!@ t?0H"$; 2/!/!69-2"$p),[),!
69%89;&289G D20(!T<VK)M< %89;Z69@(!01K),%':ZL'&F!Um!)\&F2),OY!),!A69@(!01K),6ML'2(*),!69%B)^L
2!G),!
C.(!%B)^LH!0G!698I23b&2!;.8N
o 8 D20(!T<VK)M< %89;]&289G|69@(!01K),%#@%B8c8M),69!@6c%!"-),%B8A),),!Z&2!;}` 8c:Z22@T<
:-)YO%B)X69C.(!%698X0898X2(!G!%B),%!@U~n6M)j),':Z2%-)$2%),!E69%89;_69G!(!"U),%&FH%6N (!6M),!6V<
:692YO(!!G!
6 D20(!T<VK)M< %89;
69@(!01K),%_),!%8X69%89;_69G!(!"U),%#&FH%6j%8X0898X89!89%B),%B7),
"$2!@W%'),!W&2!;}` 8J%-8M),:-)\/!/F6M),(!!%B)^L89U)N
w (!6Xm!G!%!@8X/!69aH%G!+89(!/!/F6M)W356\),!+!@%!@),!G!!"UL#),a=R269G!8W:69769%89;_89!89%B),%B
"2/!%B)$2069C.(!%69:-),8R2!GZ),!UL!"(!6,2@J69@(!01K),698€),A":/!0U),I),!%8€),6,2!89%B),%ON[j2089
!%@!0%@-)J),!7%-),6,2"U),%]&FU)^=? "2/!%B)$20b69C.(!%69:-),8W2!G#2(!G!%B),%!@'28j%B)X%8j69"@!% G
%_),!+tR2890Pz zI/!69/F8,20b&-L]89/F"%B3 LH%!@),!89E)^=?289/F"U),8W28jC.(200BL_%:/F6M)$2-)\/!%0012698I23
),!W!U= 69@(!01K),%ON
!
X X +¥
o 0B),:Z2OY G*=R269G z$NBY 2!G o -),!-L v*2(!!G!698Y „ Y o 220BLH89%8X2!G#"69%B),%C.(!E23€),!+t?zMv
/!69/F8,20"2/!%B)$202G!C.(2"UL2!G6,K),%!@8Y , „ Y „ *N
tR2890?u?::%B)9),E[tR2!;.%!@_vH(!/F6MH%89%OY afgg Y z^-),69K),%20Du?-69@!"Z23IuR2/!%B)$20
289(!69:-)j2!G]uR2/!%B)$20v.)$2!G269G!8Y-)9),/ ===WN &!%8N 69@ /!(!&!0 &F"&!8 *N -),:N
tR2890ju?::%B)9),
ptR2!;.%!@4vH(!/F6MH%89%OY aff *Y w 6MH%U= 23j),!]2:!G!:-)), ),!
uR2/!%B)$20 o ""69G
),+%!"69/F6,K),X:Z269;2U)I69%89;.8Y}-)9),/ ===WN &!%8N 69@ /!(!&!0 &F"&!8 „ ! N -),:N
tR2890_u?::%B)9), tR2!;.%!@ vH(!/F6MH%89%OY „ Y i ! U= tR2890_uR2/!%B)$20 o ""69GOY
-)9),/ ===WN &!%8N 69@ /!(!&!0 &F"&!89" ! N /FG*32!G-)9),/ ===WN &!%8N 69@ /!69898 / „ N -),:N
t?K)9)$2"$26ML-*YlvH(!G!%/*),!Y _2*3569G 012!;}Y d (! -),6Wv.),69&!0qYO2!G 289U3 n"$!!6Y „ YntR2!;
uR2/!%B)$20 @(!01K),%'Q%B), 2!G!: o (!G!%B),8Y ' ( 356M),!":%!@!N
t k 6 9;}Y i !:Z28Y affg Y & ( , ' + Nbe w SH3569G !%B6989%B)^L 69898
= D69; h N
U
t?012"$;}Y b%89"$!6Y-2!G LH69vH"$!08Y af ! Y i !R/!69%"%!@\23/*),%!8P2!GE"69/F6,K),?0%12&!%0%B),%8Y
Y ! 2f N
% ' g jU=RK),69%/F-)Y _K),!%128Y22!G 22 i %6902Y aff Y ( , ) N.e z i
/!69898 h N
j%:89OY 069aLY2!G 2(!0 _26989OY aff Y2uR2/!%B)$20 C.(!%69:-)l356bvH"(!69%B),%8 b%69:8Y Y g-„ g N
j% S*%B)Y o H%289OY aff ! Y , NHe 26M=?HHG o "2G!:%" (!&!0%89!698Y 2GH<
%!@ h N
69%"8989OY *NBY aff Y o 8989U)89(!&!8M),%B),(*),%OYXG!&*)]/!69%"%!@!YX/*),%:Z20j0U6,2@|2!G :ZK),(!69%B)^LY
u?69G!%B) %89;#% u?69/F6,K),
vH"(!69%B),%8E2!G j69%B2K),%B8 D20(K),%[2!G w /*),%:Z20?uR2/!% <
)$20v.),69(!"U),(!69Eu?!%"2Y jH"U),6,20 j%89896M)$K),%OYv.),H"$;.!0: vH"$!H0 23 "!:%"8N
69% S!28Y XH%6Yc2!G 22H<Mu?26908 H"$!U)Y aff "Y ! # , Nce z i
/!69898 h N
69%8YFv.),UOY %6969 001 <VtR2696,20qY!2!G
Q%00%12: 696,2(!G!%OY aff Y w /*),%:Z20O&2!;'6969@- <
!% K),%]2!G]),!c3y2%6\/!69%"%!@Z23€G!/F89%B)X@(26,2-),8Y $ ,2 % „ Y g N
d 69!89/2OY o NBY affg Y i ! 0Z23XuR2/!%B)$20?% w /*),%:Z20?tR2!;.%!@ vH(!/F6MH%89% 2!G @K<
(!01K),%OYvH/F"$ !0G K)c),!u?*3569!"' uR2/!%B)$20 @(!01K),%[%[),! „ 8M)u?-),(!6MLY
G!6,20 896MctR2!;23 U&
= D69;}N
2!OY X892Y o -),!-L]v*2(!!G!698Yn2!G ::ZE{NnvH.&FU)Y „ Y o i !6ML
23tR2!;'69@(H<
01K),%'2!
G _22@:-)ju?:/F!8,K),%OY ( ( ! Y f „ N
2!8Y XH%GOY „ Y :69@%!@ 69&!0:8=I%B),Q),![tR2890cuR2/!%B)$20 o ""69G 69@(!01K),6ML
"2/!%B)$20 269&!%B),6,2@X2!G6901K),G
%8989(!8Y , ' „ Y ! 2g N
¥
¥
¥
¥+¥
¥
¥ ¥
¥
¥
+¥
+¥
¥
¥
¥ ¥
+¥
¥
¥
¥
¥
g
!
¥
! %0%/!/F2Y „ Y Ne " d 6,=R< %00 h 89"!G_G!ON
W26,K) 28Y*z^-2!!%8Y!2!Gv.),UNvH!69U2Y afgg Y 0 ( ! ' = D69; h N
NleqvH/!69%!@6 U
012!GOY LH! NBY affg Y o @!"ULcu?8M),8Y %89; _22@:-)b2!GEuR2/!%B)$20-v.),69(!"U),(!692Y ! Y „ ! „ ! N
%!!00qYzV2OY „ Y o "69%B),%"20!69UH%U=p23F),!J!U=p"2/!%B)$202G!C.(2"UL+356,2:U=?69;c/2/F6€%8989(!G
&-L]),!tR2890u?::%B)9),E tR2!;.%!@_vH(!/F6MH%89% 2!G#%B),8X%:/!0%"K),%!8I356j),!76,K),%!@
2@!"UL'%!G!(!8M),6MLY , „ Y ag af *N
6M),OY &F6M)Zu\NBY af Y w ),! 69%"%!@23Wu?69/F6,K), j&*) i ! %89; v.),69(!"U),(!69
23
z^-),698M) K),8Y „2f Y f f N
6M),OY &F6M)7u\NBY af Y o 4220BL.),%"+G!69%B2K),% 23R),!Z"8M)E23G!/F89%B)E%!89(!6,2!"2!G
0-2Z@(26,2-),8 o '2/!/!0%"K),%23:HG!69/*),%Z/!69%"%!@A),!6MLY ,
Y ! N
6M),OY &F6M)bu\NBY af 2g Y w X),!?u?8M)l23 j/F89%B) z^!89(!6,2!"€Q! i !69 o 69?vH(!6M%0012!"
u?8M),8Y Y !f „ N
UL6Y N NBY affg Yaz^!"69289%!@ d 0&20 b%2!"%120Kz^-),@69%B)^L i ! 08O23 _269;2U) j%89"%/!0%!2Y
K), o !.(20 !U)$26ML u?*3569!"2Y
@(!01K),%#2!G[vH(!/F6MH%89%OYbvH/F"$[!0G[K)X),!
!UL % ),! U= %00!%(!: i ! d 0&20 b%2!"%120 o 69"$!%B),"U),(!692Y\uRK),[z^!8M),%B),(*),2Y
|289!%!@2),OY EN u\N
!2""$!%qY d 69@ d NBY afg Y o 0B),69K),%B3569:8723\G!/F89%B)+%!89(!6,2!"2Y?/!69%"%@#2!G &2!;
%!"-),%BW%8989(!8Y , Y „2f ! „ N
v*2-),8Y 22 o N u\NBY „ YtR2!; uR2/!%B)$20 @(!01K),%%|u?-),:/F6,26ML#tR2!;.%!@ i !6ML
o UH%U= 23l),! %B),6,K),(!692Yt?zMv[69;.%!@ 2/F6 f N
269%OY
+¥
¥
¥¥ ¥ ¥
¥ ¥
¥
¥
¥
¥ l¥ ¥
¥
¥
¥
¥
¥l¥ +¥ +¥
f
!
E
IU
i !%8b89"U),%cG!69%B8l),!?&F(!!G26MLA"!G!%B),%!8 356),!?@!6,20H"012%: +N o 8P2E2&!&!69UH%1K),%
356 C.(K),%!8ce h 2!G|e h =?X=I69%B),
" Ze ¥ NJv.=I%B),"$!%!@),!6989!0G
r xh
¥
e h
Hv (!/!/F89 G!!2),8j),!c01K),%0%B)^L
K)j),!E"(!6969-)
69%89;#0U0?2!G )( %8W),!01K),%0%B)^LK)A),!20B),69K),%B+69%89;#0U0qN (!6M),!69:692Yb0U)
&FXE8M=I%B),"$!%!@E),!6989!0G
89U)I&-LZ),!X&2!;}` 8I:Z22@:-)K)R=I!%"$'),!W28989U),8J269
6969@-2!%G %-),##/F6M)9350%=I%B), 01K),%0%B)^L )( N U) Ze r x h G!!2),
),!
:Z269;2U)W220(!E23D),!+"012%: /!69%6\),'),!701K),%0%B)^L
89!%B3 )AK) 2!G Ze )( r x h
),!"012%: 220(!+89(!&!89C.(!-)7),
),!+01K),%0%B)^L_89!%B3 )A%[!%@.&F69!HHG#23We h ey2""69G!%!@7),7),!W"--),%4e h9h N
_269;2U)\C.(!%0%&!69%(!: 69C.(!%698
¥
0%$ : Ze 0%$ : Ze ¥
r x h Ze9e r
¥
x h Ze9e h )( r x h h ) ( r x h
¥
356"012%: v!u 3562),!6I"012%:8
¥
e ag-h
=I!69'),!0%:%B)A%8A),!'0U3 )E2!G 89%G!6A),!'69%@-)E2!G 89%G!0%:%B)YlG!/F!G!%!@
=I!U),!
6 %8I),!E(!/!/F6\6I),!c0a=?6\&F(!!G]23),!c%-),6M220238M)$2&!0c69@%:2N i !%8
6989(!0B),8E%|2|C.(K),%[=I!%"$4%8A0%!26A% ),!35(!6c(!!;.!a=I!8 r Y x Y r Y 2!G
x
),!69U3569A200a=I80%:%K),%!@A!W23l),!89A/26,2:U),698N
„ N"089(!69J&-L+&2!;7:Z22@:-) vH(!/!/F89 %8DX),69%@@6€K)€=I!%"$),!J&2!;}` 8D:Z22@T<
:-)WG!"%G!8X),
G!U3y2(!0B)YO%qN 2NBY %8W2 2&!8969&!%!@'&26969%6\),'),!7/!69H"898 N o @-2%OY
G!/F!G!%!@
),!78M)$K),_e h 23D),!7&2!;),!7:Z269;2U)X220(!723€),!7"012%: /!69%6J),
G!U3y2(!0B)\"2_&FW=I69%B)9),]28 Ze r x h NJvH%!"W),!c"012%: /LH8
"089(!692Y:Z269;2U)JC.(!%0%&!69%(!: 69C.(!%698
0%$ : Ze " r xh %"289c23
¥
e af-h
rY xN
N"089(!69\&-LZ69@(!01K),698 vH(!/!/F89
%8€),!j&F(!!G23O),!j"089(!69\69@%Z"696989/F!G!%!@
),]),!"(!6969-)Z28989U)701K),%0%B)^L PY%qN 2NBY 'e h N#z^4"-),6,28M)7),]),!&F(!!G269%8
G!%89"(!8989G7%W),!D/!69UH%(!8l)^=?j/F%-),8Y %8!2)P2E2&!8969&!%!@J&26969%6!a=WY&!(*)b%!8M),2G
),!J/!69H"898 "235690BL+-),6R2!GZ0I),!J"089(!69J69@%ON i .(!8Y!2""69G!%!@W),A),!
6989(!0B),8I23 ULH!:Z22!G W2"e589At k 6 9;e affg-h 67:69j3569:Z20F0U0 W26,K) 28
2!GQvH!69U e afgg-h9h Y?:Z269;2U)C.(!%0%&!69%(!: 69C.(!%698),K)Z),!220(!
35(!!"U),% 23X),!
"012%: %8"-),%.(!(!8\2!G
89:H2),K)),!W&F(!!G26ML'23l),!W"089(!69W69@%
=I!%"$0%:%K),8R!X23l),!W(!!;.!a=I]/26,2:U),698
!
¥
¥
0 %: $
Ze r x h 0%: $
De r x h 0%: %$
Ze 0%: %$
De i ! %8j"!G!%B),%LH%0G!8J)^=?'C.(K),%!8\0%!26J% r Y
23l),!89A/26,2:U),698N
r x h r x h e „-h
x Y r Y x =I!%"$0%:%K),j)^=?
NJvH(!/!/F89 $'&(72!G'),!X35(!!"U),%20n3569: 23l),!W"012%:` 8RG!U3y2(!0B)I/L2~#"$2!@8\K)
$'&(HN o @-2%OY %8€!2)D2Z2&!8969&!%!@W&26969%6Y),.(!8YH&F(!!G26ML7"!G!%B),%_e „-h 28),A&F
8,K),%8MmG'K) $'&(HN 2),2Y.),!J35(!!"U),%20!3569: "$2!@8K) $'&(W!0BL7356€G!/F89%B),8?2!GZH%1
e !-h 2!Ge h 356AG!/F89%B)A%!89(!6,2!"Z2!G[C.(!%B)^L220(!+6989/F"U),%B0BLN 6X)$ S &F!Um!),8
2!G8M=I%B),"$!%!@+"8M),8J"!G!%B),% e „-h 02G!8R), r r 2!
G x x N
N i !0128M)"289]=?"!89%G!6'269]&F(!!G26ML "!G!%B),%!8356),!]89%B),(K),% =I!69),!
%-),6M220J23W8M)$2&!0]69@%:%8Z(!.&F(!!G!G Q%B),!6Z3569: 2&Fa63569: &F0a=WN U)
Ze r x h G!!2),E),!E:Z269;2U)j220(!E23),!7"012%: 2!GOYnm698M)Y 89(!/!/F89 x Y
%qN 2NBYl),!%-),6M220€238M)$2&!%0%B)^L]%8A(!.&F(!!G!G|3569: 2&Fa2N'Q%B), !%@!6c28989U)c220(!8
8M=I%B),"$23P),!c69@%:A238M)$2&!%0%B)^L'%),!A3569892&!0c35(*),(!69c&F":8\0898\0%;20BLN
¥
i .(!8YF356I@69a=I%!@ ),!A:Z269;2U)J220(!W23b),!A"012%: 28I),"-69@A),),!A:Z269;2U)
220(!+=I!%"$ ),!/!692m!) a= 28A%B3?),!"(!6969-)E69@%:+/!69U22%08X3569U6N bS*"0(!G!%!@
89/F"(!01K),%BE&!(!&!&!08\=?E@U)j&F(!!G26ML_"!G!%B),%!8I),K)j"$26,2"U),69%c),!728MLH:/*),2),%"
&FH%6I23 356Rm!%B),X"2/!%B)$20O69C.(!%69:-),8ce 'e h h 28R3500a=I8Y
R
0$%: Ze ¥
r xh (
e„ h
vH"!GOY€89(!/!/F89 r YP%qN 2NBYP),!%-),6M220?23I8M)$2&!%0%B)^L#%8c(!.&F(!!G!G43569: &F0a=WN
%87_m*S*G /F%-)E23I),!'/!69H"898_e h =?
"24G!U),69:%!),!
@-269G!%!@]),K) :Z269;2U)220(!#23c),!#"012%: K) N _269;2U)]C.(!%0%&!69%(!: 356
/F89%B),%B#"2/!%B)$20
69C.(!%69:-),8Ee 'e h -h 69C.(!%698),K)
¥
0%$: Ze r xh ( ( e „„h
z^ &F2), "2898W),!+6989/F"U),%B&F(!!G26ML"!G!%B),%0%:%K),8j!723?),!+(!!;.!a=I!8
r 2!
G xN
E
X
# #
8 0!@28),!A&2!;%8J20%BXG!/F89%B),!0G!698I69"%BE7"!8M)$2-)\"(!/Fa= $ NDz^"289A23
o J
"089(!69J),!J220(!J23O),!\"012%: %8D:% $'&(.NPz^),69:8?23O),!\@!6,20F"012%:
e =I!%"$Z=?
(!89W%vH"U),% „h ),!X:Z269;2U)220(!X23lG!/F89%B),8G!U),69:%!8R),!W/26,2:U),698 DY [2 !G ),
$
$
! # % , $'&( !$# &% , ¥
„
e „ -! h
i !A:Z269;2U)220(!X23PG!&*)J%2
%-),6M220O23b8M)$2&!0W69@%:j"2&FX=I69%B)9),28
e r x h !$# % , "!$# &% , r r (+*, x (+*,
r (+*, x (+*,
'e
'e
h
e„ h
h
i !A&F(!!G26ML'"!G!%B),%!8K)I),!WG!%B~n69-)I&F(!!G!8J23b8M)$2&!%0%B)^L269
¥ Nz>3Ie h %8I78M=I%B),"$!%!@+),!6989!0G
0$%: e „ Nz>3
¥
$
r x h :% ( 0%:
Nz>3
e„ h
%8R),!W&F(!!G23l),!W"089(!69W69@%OY!%qN 2NBY 'e h
Nz>3
0%:
e „h
%8I+&2!;.69(!/*),"UL'),69%@@6
0%$ : e !
h )( r x h r x h e9e $ e $ De r xh r xh 0%: %$
e 0%: %$
De $ e $ De r xh r xh 0%: %$
e 0%: %$
De r x h r x h e „h
r x h r x h e „2g-h
$'&(
0%:
0%:
Nz>3b),!W"(!6969-)J69@%:X%8(!.&F(!!G!G3569:
0$%:
e r x h !
2&Fa
'e h 'e h
e „2f-h
z>3P%B)%8(!.&F(!!G!G3569: &F0a=
%0%$: e r x h 'e h e !-h
'e h #
i ! c2G*22-)$2@A23PG!&*)\%8),K)J"(!/F_/LH:-),8I),G!&*),!0G!698j269X)$ SG!G!(!"U),%&!02Y%qN 2NBY
280!@|28Z),!&2!; %820%B),!69]%8'[/!692m!) a= ),|),!]&2!;.8'C.(!%B)^LH!0G!69823W),!
:Z2@!%B),(!G!#,$ N€z^),!j"289j23&2!;.69(!/*),"ULY!),!%8D)$ S89!%0G%8?%6969U),69%U22&!0BL+08M)N i !69U35692Y
),!W/26,2:U),698 DY €Y2!G =I!%"$"$26,2"U),69% W),!%8"012%: 269
$
,$ +¥
e! h
i !A:Z269;2U)220(!X23b)$ S'&F!Um!),8J%2
%-),6M220 23b8M)$2&!0X69@%:X"2
&FX=I69%B)9),_28
#
e r x h '
r (+*, x (+*,
r
(+*, x
(+*,
'e
'e
h
h
e !-„h
i !A&F(!!G26ML'"!G!%B),%!8K)I),!WG!%B~n69-)I&F(!!G!8J23b8M)$2&!%0%B)^L269
¥ Nz>3Ie h %8I78M=I%B),"$!%!@+),!6989!0G
0%$ : #
'e r xh ¥
# 'e9e h )( r x h e ! -! h
„ Nz>3
%8I+&2!;.69(!/*),"UL'),69%@@6
'e r 0%$ : #
Nz>3
!
e! h
%8R),!W&F(!!G23l),!W"089(!69W69@%OY!%qN 2NBY 'e h
# 'e D e r xh r xh 0 %: $
0%: $
#
xh 0%: %$
0%: %$
# 'e r x h # De r x h
e ! h
N i ! Z220(! $'&(
G!H8E!2)c"$2!@Z),!Z35(!!"U),%203569: 23),!Z/L2~p!Z69"%B87%
"289A23b"089(!692Y!),.(!8I%B)I%8!2)J+&F(!!G
23b8M)$2&!0W69@%:2N
Nz>3b),!W"(!6969-)J69@%:X%8(!.&F(!!G!G3569:
#
0$%:
2&Fa
e r x h '
'e h 'e h e! h
z>3P%B)%8(!.&F(!!G!G3569: &F0a=
0%$: # 'e r x h 'e h 'e h e !h
# #
i ! E"012%: -0/ G!!2),8j),!c"(!6969-)j220(!c23P35(*),(!69E8M=I%B),"$!%!@"8M),8YO%qN 2NBYF%),!E"289E23€
8M=I%B),"$[K)W),!6989!0G ),!+%::G!%1K),ATS*/F!G!%B),(!69+23 %8j69C.(!%69GON i !+69:Z2%!%!@
"$26,2"U),69%8M),%"8I23l),!%8"012%: 269
e !g-h
i !E:Z269;2U)\220(!A23P),!c8M=I%B),"$!%!@K<^"8M)j"012%: %]2]%-),6M22023€8M)$2&!0A69@%:A"2]&F
=I69%B)9),28
-0/Ze r r (+*, x (+*,
x h r
(+*, x
(+*,
'e
'e
h
e !f-h
h
i !A&F(!!G26ML'"!G!%B),%!8K)I),!WG!%B~n69-)I&F(!!G!8J23b8M)$2&!%0%B)^L269
¥ Nz>3Ie h %8I78M=I%B),"$!%!@+),!6989!0G
0%$ : -0/Ze „ Nz>3
¥
r x h -0/Ze9e #
Nz>3
e - h
r xh ¥
e h
%8R),!W&F(!!G23l),!W"089(!69W69@%OY!%qN 2NBY 'e h
%8I+&2!;.69(!/*),"UL'),69%@@6
0%$ : -0/Ze !
h )( r x h 0 %: $
-0/Ze r x h 0%: $
-0/ De r x h 0%: %$
0%: %$
-0/Ze r x h -0/ De r x h e „h
N i ! Z220(! $'&(
G!H8E!2)c"$2!@Z),!Z35(!!"U),%203569: 23),!Z/L2~p!Z69"%B87%
"289A23b"089(!692Y!),.(!8I%B)I%8!2)J+&F(!!G
23b8M)$2&!0W69@%:2N
Nz>3b),!W"(!6969-)J69@%:X%8(!.&F(!!G!G3569:
0$%:
2&Fa
-0/Ze r xh 'e r xh e -! h
z>3P%B)%8(!.&F(!!G!G3569: &F0a=
0%$: #
e h
#%$
#
#%&
! " ')(
*,+.- /0 1
24365 7
*,8:9 5 3
A$
B = > =C
8*
A&
M
HIJ ' #%$ 9 53
=K 9
B = > =C
8-E 0
=
*
L
0
5
*
*
*B *> 0
2 E *,8
* 3 G 7 0 2 E ,* 8 24365 7 * B * > 0 8?D /0
5
7
4
2
3
?
8
D
/
0
02
92 0
92
*;
G 3 E 2 /C
*,8 3 / C G 3 E 5 3 D E / @
*<;=?>@
2 E / 8 @ *,8
2 2FE / @
8
8
' #%& 9 53
8-E
03 5
3 D E/ @
8
%@(!69 f i !R220(!D35(!!"U),%723),!R&2!;.8€28989U),8€"!89%8M),8P23F89% Sc35(!!"U),%!8b),K)€269RG!Um!G
b
a6J%-),6M2208R23b8M)$2&!0W69@%:X2!G0%!;2G
&-L'),!W6989/F"U),%BA&F(!!G26ML'"!G!%B),%!8N
N \
X - E
i c89!a= !a=),!\&F(!!G26ML"!G!%B),%!8€G!U),69:%!J),!J"!8M)$2-),8 %+),!J220(K),%C.( <
),%!8X356W),!"012%:8X%-0BG[% ),!Z220BLH89%8Y=?ZG!:!8M),6,K),!/26M),%"(!0126X"2892N'[
TS*/!0%"%B),0BLjG!69%BD),!D0%!268MLH8M),:{),K)bG!U),69:%!8),!€220(!D23!G!&*)0 (!!G!6l),!?28989(!:/H<
),%]),K)X),!7"69%B),%"20l),!6989!0G!8W269769G!69G %]),!+:Z2!!6 DC - 'e h 'e h - FN i !%8X28989(!:/*),%!8\"696989/F!G!8j),Z),!E69%89;89!%B3 ),%!@Z&FH%6\%00(!8M),6,K),G_%
b%@(!69 „ N i !W220(!\35(!!"U),%
23bG!&*)J%8"!8M),69(!"U),G_&-L'0%!;.%!@E89% S35(!!"U),%!8I23),!X3569:
e O h 28XG!Um!G % C.(K),% „ N o 8W%00(!8M),6,K),G]% b%@(!69 f Y 2"$ 23D),!89+89% S
35(!!"U),%!8%8G!Um!GZa6D2+%-),6M220!23n8M)$2&!0R69@%:2!G+),!UL+2690%!;2G+&-LE),!3500a=I%!@
&F(!!G26ML'"!G!%B),%!8
o ) DC\),!E&2!;C.(!%B)^LH!0G!698jG!U3y2(!0B),87e =I!%0A69(!!!%!@Z),!E!%@]69%89;
/F6M)9350% h N i !
&F(!!G26ML"!G!%B),%+3500a=I8€3569: C.(K),% „ c2!GZ),!\89/F"%Bm"j28989(!:/*),%Z23 ),!\"089(!69
),!6989!0G!8
e C # r x h C
e h
o ) ),!c35(!!"U),%203569: 23€),!c220(K),%C.(K),%"$2!@8Y (!89%!@C.(K),%!8 „2g ),!
" 696989/F!G!%!@+&F(!!G26ML'"!G!%B),%!8I269X356R),!W0a= 69%89;Z&2!;
e $'&( # r De $'&( e $'&( #  xh r xh De $'&( # 
h
e h
h
i !j),!6989!0G 'e h !G U),69:%!8?),!j&F69G!6R23),!j"089(!69\),!6989!0G'23 ),!j!%@69%89;
&2!;}N 89%!@ C.(K),% „ ,) !W"696989/F!G!%!@+"!G!%B),%'%8
o )
e 'e h  De 'e
h  - ),!W&2!;8M=I%B),"$!8I),+0a=
e 'e h h h De 'e
h #
h
e h
h
69%89;2!G&-L'(!89%!@ C.(K),% „ =?Xm!G),K)
e - "# ¥
e9e h h - "" e g-h
h
i !%-),6M22023?8M)$2&!0+69@%:c356X),!+0a= 96 %89;]&2!;%8X(!.&F(!!G!G 3569: 2&Fa2N o /H<
/!0BLH%!@ C.(K),% „2f LH%0G!8Y
$
e -f h
0$%: e " h (
98 %!@ C.(K),% „
69!N
2!G ),!3y2"U)c),K) x e h
g
=?"2[89Z),K)
:E(!8M)E&FZC.(20€),
i !c),!6989!0G 'e h !G U),69:%!8J),!E&F69G!6\23P),!E"089(!69A),!6989!0G]23),!c0a={69%89;
&2!;}Y!3500a=I%!@ C.(K),% „ =?Xm!G
e 'e h " De 'e h " e 'e h " h De 'e h " h r h
r h
e -h
o ) ),!R35(!!"U),%20H3569: 23}),!R220(K),%EC.(K),%7"$2!@8D2@-2%ON i !I"696989/F!G!%!@
F& (!!G26ML'"!G!%B),%!8R356R),!W!%@'69%89;&2!;'269
o )
-
e $'&( " De $'&( e h
h - # r e „h
¥
r^r r x h
De $'&( " r^r r x h
),!W&2!;8M=I%B),"$!8I),+!%@
69%89;}Y
¥
e - #" vHU)9),%!@
e $'&( " rh rh e9e #
r^r r x h ¥l¥ <^G!%:!89%20F0%!26R8MLH8M),:
Y!),!89WC.(K),%!8IG!Um!c
(r
,
e -! h
( ,
f
(
( , ( ,
( ( 6,
r ( ,
'
r^r
rx
r
( ,

x
DC r
xh
=I!69W),! _
K),69% S
%8G!Um!G_%
C.(K),%[e h N
>z 3P),!W"69%B),%"20n),!6989!0G!8Ee DCY - IY"$'&(HY 'e h Y 'e h Y - h 269W69G!69G_%_+G!%B~n69-)
=RLY-I89%:%0126O/!69H"G!(!69?28),\&F?2/!/!0%GON i !?890(*),%A23*),!D2),!6b"012%:8€e )$ SA&F!Um!),8Y
G!/F89%B)j%!89(!6,2!"2Yn8M=I%B),"$!%!@Z"8M),8Y 2!G]C.(!%B)^L h %8\220@(!8N 6\@%B DCY - IY - ),!
220(!D35(!!"U),%!8b23F200H"012%:8l269?=?00*G!Um!GON _ S*%:% %!@I),!?220(!?23}C.(!%B)^L
e589IvH"U),%
! N ! N h ),!89A:Z22@69%120FG!"%89%'2269%12&!08I269XG!U),69:%!G.(!:69%"200BLN
¥
" # $
! # $
! +*
'(((((((((((((((((((((((( (()
& & &# $
& & &# $
& & &
$ $ & $ $
& & &
$ $ & $ $
& # $ & & $
% $ " !$
#% " # % "
¥