*SSFTJTUJCMF 3FBTPOT *NNPWBCMF .JOET BOE UIF .JSBDMF PG 3BUJPOBM 1FSTVBTJPO CZ 4UFQIFO .BSUJO %FQBSUNFOU PG 1IJMPTPQIZ %VLF 6OJWFSTJUZ %BUF "QQSPWFE 0XFO 'MBOBHBO 4VQFSWJTPS ,BSFO /FBOEFS .JDIBFM 'FSFKPIO "MFYBOEFS 3PTFOCFSH %JTTFSUBUJPO TVCNJUUFE JO QBSUJBM GVMĕMMNFOU PG UIF SFRVJSFNFOUT GPS UIF EFHSFF PG %PDUPS PG 1IJMPTPQIZ JO UIF %FQBSUNFOU PG 1IJMPTPQIZ JO UIF (SBEVBUF 4DIPPM PG %VLF 6OJWFSTJUZ ƊƈƉƌ "įŀŁĿĮİŁ *SSFTJTUJCMF 3FBTPOT *NNPWBCMF .JOET BOE UIF .JSBDMF PG 3BUJPOBM 1FSTVBTJPO CZ 4UFQIFO .BSUJO %FQBSUNFOU PG 1IJMPTPQIZ %VLF 6OJWFSTJUZ %BUF "QQSPWFE 0XFO 'MBOBHBO 4VQFSWJTPS ,BSFO /FBOEFS .JDIBFM 'FSFKPIO "MFYBOEFS 3PTFOCFSH "O BCTUSBDU PG B EJTTFSUBUJPO TVCNJUUFE JO QBSUJBM GVMĕMMNFOU PG UIF SFRVJSFNFOUT GPS UIF EFHSFF PG %PDUPS PG 1IJMPTPQIZ JO UIF %FQBSUNFOU PG 1IJMPTPQIZ JO UIF (SBEVBUF 4DIPPM PG %VLF 6OJWFSTJUZ ƊƈƉƌ $PQZSJHIU ª ƊƈƉƌ CZ 4UFQIFO .BSUJO "MM SJHIUT SFTFSWFE "CTUSBDU .Z EJTTFSUBUJPO JT BCPVU HPPE BSHVNFOUT BOE XIZ UIFZ GBJM UP QFSTVBEF #FTJEFT CFJOH B DPNNPO FYQFSJFODF PG FWFSZEBZ MJGF UIJT JT BO PME XPSSZ PG 1MBUPT UIBU DPOUJOVFT UP NPUJ WBUF UXP DPOUFNQPSBSZ MJOFT PG SFTFBSDI ćF ĕSTU DPODFSOT XIBU NBLFT TPNFUIJOH B HPPE BSHVNFOU BOE UIF TFDPOE DPODFSOT XIBU B NJOE NVTU CF MJLF UP CF NPWFE CZ POF 5PHFUIFS UIFTF MJOFT HVJEF NZ QSPKFDU BOE EJWJEF JU JOUP UXP QBSUT 1BSU * JT BCPVU HPPE SFBTPOT TQFDJG JDBMMZ FQJTUFNJD SFBTPOT *O NZ ĕSTU DIBQUFS * EFGFOE FQJTUFNJD JOTUSVNFOUBMJTN UIF QP TJUJPO UIBU FQJTUFNJD SFBTPOT BSF HPPE SFBTPOT POMZ SFMBUJWF UP POFT FQJTUFNJD QSFGFSFODFT * BDLOPXMFEHF UIBU FQJTUFNJD JOTUSVNFOUBMJTN PQFOT UIF EPPS UP B UFSSJCMF QSPMJGFSBUJPO PG JODPNQBUJCMF QSFGFSFODFT CVU DMBJN UIBU UIJT JT NFSFMZ B QPUFOUJBM QSPCMFN BOE OPU BO BDUVBM QSPCMFN UP CF TPMWFE *O NZ TFDPOE DIBQUFS * EJTDVTT UIF OBUVSF PG SFBTPOIPPE BOE BSHVF DPOUSBSZ UP PSUIPEPYZ UIBU UIFSF JT OP DPNQFMMJOH SFBTPO UP BDDFQU UIF TLFQ UJDT DMBJN UIBU CFDBVTF PG UIF JODPOTJTUFODZ PG UISFF WFSZ CBTJD FQJTUFNJD QSFGFSFODFT JU JT JNQPTTJCMF GPS BOZ QPTJUJPO UP CF DPODMVTJWFMZ TBGF UP IPME 1BSU ** JT BCPVU JNNPWBCMF NJOET *NNPWBCMF NJOET BSF NJOET UIBU BSF VOQFSTVBEFE CZ HPPE SFBTPOT *O NZ UIJSE DIBQUFS * BSHVF UIBU GPS HPPE SFBTPOT UP CF QFSTVBTJWF UIF QSPQFSUJFT UIBU NBLF UIFN HPPE SFBTPOT NVTU CF JEFOUJĕFE UISPVHI IBCJUVBUJPO XJUI PUIFS EFTJSBCMF RVBMJUJFT MJLF QMFBTVSF PS TVDDFTT *EFOUJGZJOH UIF NFSJUT PG HPPE SFBTPOT XJUI PUIFS SFXBSET DVMUJWBUFT JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS BOE JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS BT * BSHVF JO NZ ĕOBM DIBQUFS SFNBJOT XPSUI DVMUJWBU JOH OPUXJUITUBOEJOH TJUVBUJPOJTU EPVCUT BCPVU UIF FYJTUFODF PG DIBSBDUFS BOE JOUVJUJPOJTU DPODFSOT BCPVU IVNBO SBUJPOBMJUZ JW 5P NZ NPUIFS W $POUFOUT "CTUSBDU JW -JTU PG 5BCMFT WJJJ "DLOPXMFEHFNFOUT JY Ɖ &QJTUFNJD 1SFGFSFODFT BOE UIF 3FBMJUJFT PG *OUFMMFDUVBM -JGF Ɖ ƉƉ 4PDSBUJD *OUFMMFDUVBMJTN Ɗ ƉƊ 1MBUPT %FQBSUVSF ƌ ƉƋ &QJTUFNJD 1SFGFSFODFT BOE UIF 1VSTVJU PG 5SVUI Ƒ Ɖƌ &QJTUFNJD *OTUSVNFOUBMJTN BOE *OUFMMFDUVBM $PFYJTUFODF Ɖƍ Ɗ 3FBTPOIPPE ƊƊ ƊƉ 4LFQUJDJTN Ɗƍ ƊƊ 3BUJPOBM 1SPUFDUJPO 'PVOEBUJPOBMJTN ƊƑ ƊƋ $JSDVMBSJUZ $PIFSFOUJTN ƋƊ Ɗƌ 'JOJUVEF *OĕOJUJTN ƋƏ Ɗƍ &QJTUFNPMPHZ BOE UIF &WBMVBUJPO PG &QJTUFNJD 1SFGFSFODFT ƌƈ Ƌ ćF .JSBDMF PG 3BUJPOBM 1FSTVBTJPO ƌƌ ƋƉ 3BUJPOBM 1FSTVBTJPO JT 1PTUVMBUFE XJUIPVU &YQMBOBUJPO ƌƍ ƋƊ 3BUJPOBM 1FSTVBTJPO %FNBOET BO &YQMBOBUJPO ƌƐ ƋƋ 3BUJPOBM 1FSTVBTJPO 3FRVJSFT *OUFMMFDUVBM $IBSBDUFS ƍƌ Ƌƌ *OUFMMFDUVBM $IBSBDUFS .VTU #F /VSUVSFE ƍƑ WJ ƌ 5XP &NQJSJDBM $IBMMFOHFT UP $IBSBDUFS ƎƊ ƌƉ #BDLHSPVOE ƎƊ ƌƊ .PEFSBUF 4JUVBUJPOJTN BOE .PSBM $IBSBDUFS ƎƏ ƌƋ "VUPNBUJD *OUVJUJPOJTN ƏƋ ƌƌ " 1FSGFDU 4UPSN ƏƏ ƌƍ $PODMVTJPO Ɛƌ #JCMJPHSBQIZ Ɛƍ #JPHSBQIZ ƑƏ WJJ -JTU PG 5BCMFT ƊƉ (PPE 3FBTPOT Ɗƌ ƋƉ &YQMBOBUPSZ 0QUJPOT ƍƉ WJJJ "DLOPXMFEHFNFOUT ćFSF BSF NBOZ UP UIBOL -B 4BMMF 6OJWFSTJUZ BOE UIF -B 4BMMF QIJMPTPQIZ EFQBSUNFOU FT QFDJBMMZ +PF 7PMQF .BSD .PSFBV BOE .JLF ,FSMJO XIP HPU NF TUBSUFE UIF 5VęT QIJMPTP QIZ EFQBSUNFOU FTQFDJBMMZ /BODZ #BVFS (FPSHF 4NJUI +PEZ "[[PVOJ BOE %BO %FOOFUU XIP UBVHIU NF UIBU UIJT XBTOU HPJOH UP CF FBTZ 'FMJQF %F #SJHBSE BOE "OUIPOZ %J$MBV EJP GSJFOET UISPVHIPVU %VLF 6OJWFSTJUZ BOE UIF +BNFT # %VLF 'VOE XIP NBEF UIF MJGF PG B MPXMZ HSBEVBUF TUVEFOU POF PG SFMBUJWF BCVOEBODF %VLF QIJMPTPQIZ XIFSF * NBEF NZ IPNF ,BSFO /FBOEFS .JDIBFM 'FSFKPIO BOE "MFY 3PTFOCFSH XIP NBEF UIJT QSPKFDU UIFJST UPP NZ %VLF PďDFNBUFT .BUU #SBEEPDL XIP BUF NZ MVODI (PSEPO 4UFFOCFSHFO XIP IFBSE FWFSZUIJOH IFSF ĕSTU BOE /BUF (JOEFMF XIP XBT UIFSF BU FWFSZ UVSO NZ TJTUFS 3BDIFM BOE NZ CSPUIFS ćPNBT XIP BSF VOMJLFMZ UP SFBE NVDI GVSUIFS NZ GBUIFS XIP IBT UBVHIU NF NPSF UIBO BOZPOF FMTF BCPVU XIBU JU NFBOT UP BSHVF VODPOWJODJOHMZ BOE NZ NPUIFS %JBOF XIP UBVHIU NF UP SFBE BOE XIP UBVHIU NF UP XSJUF BOE XIP UBVHIU NF NPTUMZ FWFSZUIJOH FMTF 4IF UBVHIU NF UP EP NZ CFTU JO TDIPPM BOE FWFO UIPVHI TIF EJEOU NBLF JU UP UIF FOE TIF TUJMM NBEF TVSF UIBU * EJE ćFSF JT 0XFO 'MBOBHBO XIP GPVOE NF PO UIF TDSBQ IFBQ BOE MPPLFE PVU GPS NF BOE CSPVHIU NF UP %VLF BOE CSPVHIU NF BMPOH BOE TBX NF UISPVHI )F UBVHIU NF UIBU XSJUJOH JT SFXSJUJOH BOE SFXSJUJOH BOE SFXSJUJOH BOE UIBU UIFSF JT TUJMM B MPU PG SFXSJUJOH UP EP )F QVTIFE NF BOE HVJEFE NF BOE JOTQJSFE NF BOE IF UBVHIU NF JO POF XBZ BęFS BOPUIFS XIBU B QIJMPTPQIFS SFBMMZ JT * DBOOPU UIBOL IJN FOPVHI "OE UIFSF JT ,SJTUFO 1PXFMM NZ CFTU GSJFOE NZ DPMMFHF TXFFUIFBSU NZ QBSUOFS NZ XJGF JY ćSPVHI FWFSZUIJOHoUIJT TDIPPM BOE UIBU TDIPPM UIJT KPC BOE UIBU BQQMJDBUJPOT SFKFDUJPOT UPVHI CSFBLT MVDLZ CSFBLT GBMM CSFBLT XJOUFS CSFBLT TQSJOH CSFBLT TVNNFS CSFBLT NPWFT OPSUI BOE TPVUI BOE OPSUI BOE TPVUI .FEGPSE 4PNFSWJMMF #PTUPO %VSIBN 8BMUIBN 8PSDFTUFS ,OPYWJMMF ĘJHIUT PWFSTFBT BOE USFLT BDSPTT CPSEFST NJMFT BOE NJMFT PG NBSBUIPO NJMFT UIF DBU JO UIF CBDLTFBU UIF EPH JO UIF GSPOU UXP IVOESFE UISFF IVOESFE GPVS IVO ESFE NPSF NJMFT IPNF GPS UIF IFMM PG JU IPNF GPS UIF IPMJEBZT IPNF UIF UXP PG VT POF PG UIFTF EBZT ćSPVHI FWFSZUIJOH ,SJTUFO IBT CFFO DPOTUBOU BOE QBUJFOU BOE GPSHJWJOH BOE MPWJOH BOE USVF * EPOU LOPX JG UIJT QSPKFDU XPVME IBWF DPNF UP DPNQMFUJPO XJUIPVU IFS CVU * LOPX UIBU JU XPVME OPU IBWF CFFO XPSUI JU JG JU IBE Y Ɖ &QJTUFNJD 1SFGFSFODFT BOE UIF 3FBMJUJFT PG *OUFMMFDUVBM -JGF ćF QSPCMFN $BMMJDMFT SBJTFT JO UIF (PSHJBT JT UIBU ZPV DBOOPU NBLF TPNFPOF WJSUVPVT UISPVHI SFBTPO BMPOF VOMFTT UIBU QFSTPO BDUVBMMZ QSFGFST WJSUVF NPTU PG BMM BOE UIBU TPNF QFPQMF QFPQMF MJLF $BMMJDMFT EP OPU QSFGFS WJSUVF ćJT QSPCMFN SFDVST JO FQJTUFNJD GPSN *U JT UIBU ZPV DBOOPU SBUJPOBMMZ QFSTVBEF TPNFPOF UP CFMJFWF TPNFUIJOH XJUI B DFSUBJO FQJT UFNJD QSPQFSUZ VOMFTT UIBU QFSTPO QSFGFST QPTJUJPOT XJUI UIBU QSPQFSUZ BOE UIBU TPNF QFP QMF JO GBDU EP OPU QSFGFS QPTJUJPOT XJUI DFSUBJO FQJTUFNJD QSPQFSUJFT #PUI QSPCMFNT BSF DPOTFRVFODFT PG JOTUSVNFOUBMJTN BCPVU SBUJPOBMJUZ UIF UIFTJT UIF SBUJPOBMJUZ PG POFT EF DJTJPOT JODMVEJOH POFT EFDJTJPOT BCPVU XIBU UP CFMJFWF JT FOUJSFMZ SFMBUJWF UP POFT QSFG FSFODFT 'PMMPXJOH 1MBUPT BSHVNFOU JO UIF 3FQVCMJD BOE "SJTUPUMFT FOEPSTFNFOU PG JU JO UIF /JDPNBDIFBO &UIJDT * BSHVF JO UIJT DIBQUFS UIBU CFDBVTF JOTUSVNFOUBMJTN JT USVF UIFTF QSPCMFNT NVTU CF BDLOPXMFEHFE BOE NBOBHFE DJWJMMZ BOE TPNFUJNFT DJWJDBMMZ UP UIF CFTU PG PVS BCJMJUJFT 'JSTU * PVUMJOF UIF FMFNFOUT PG 4PDSBUJD JOUFMMFDUVBMJTN BT UIFZ BQQFBS JO UIF (PSHJBT .Z JOUFOUJPO JO EPJOH TP JT UP SFDPOTUSVDU UIF QSJODJQMFT GSPN XIJDI 4PDSBUFT CPUI BSHVFT UIBU OP POF SFBMMZ QSFGFST JOKVTUJDF UP KVTUJDF BOE FYQMBJOT XIZ $BMMJDMFT JT VODPOWJODFE CZ IJT Ɖ BSHVNFOU 4FDPOE * EFUBJM 1MBUPT EFQBSUVSF GSPN 4PDSBUJD JOUFMMFDUVBMJTN JO UIF 3FQVCMJD BOE IJHIMJHIU XIBU BCPVU IJT PXO WJFX "SJTUPUMF FNCSBDFT JO UIF &UIJDT .Z BJN JT UP FTUBC MJTI UIF SFTPVSDFT GPS EFBMJOH XJUI UIF QPUFOUJBM QSPMJGFSBUJPO PG GVOEBNFOUBM QSFGFSFODFT GPS UIJOHT PUIFS UIBO WJSUVF UIF QPTTJCJMJUZ PG XIJDI 4PDSBUFT EFOJFT BOE 1MBUP BOE "SJTUP UMF BDDFQU ćJSE * PVUMJOF UIF FMFNFOUT PG FQJTUFNJD JOUFMMFDUVBMJTN * BSHVF UIBU FQJTUFNJD JOUFMMFDUVBMJTUT NBLF B NJTUBLF TJNJMBS UP UIBU PG 4PDSBUFT JOUFMMFDUVBMJTUT JO TVQQPTJOH UIBU CFDBVTF FWFSZ SBUJPOBM QFSTPO QSFGFST UIF USVUI NPTU PG BMM UIBU OP UXP SBUJPOBM JOEJWJE VBMT DPVME QPTTJCMZ EJČFS XJUI SFTQFDU UP UIFJS NPTU GVOEBNFOUBM FQJTUFNJD QSFGFSFODFT 'JOBMMZ * DPOTJEFS IPX XF NJHIU NBOBHF UIF NPSF USPVCMFTPNF DPOTFRVFODFT PG FQJTUFNJD JOTUSVNFOUBMJTN BQQFBMJOH UP UIF 3FQVCMJD BOE UIF &UIJDT GPS JOTJHIU ƉƉ 4PDSBUJD *OUFMMFDUVBMJTN #FSOBSE 8JMMJBNT XSJUFT UIBU UIF BSHVNFOU PG UIF (PSHJBT JT iTP VODPOWJODJOH JO GBDU UIBU 1MBUP MBUFS IBE UP XSJUF UIF 3FQVCMJD UP JNQSPWF VQPO JUw ƊƈƈƎ Q ƊƊ ćBU BSHVNFOU MPOH BOE XJOEJOH BT UIF (PSHJBT JT JT TUSBJHIUGPSXBSE Ɖ &WFSZ SBUJPOBM QFSTPO QSFGFST UIF HPPE NPTU PG BMM Ɗ +VTUJDF RVB WJSUVF JT HPPE Ƌ ćFSFGPSF OP POF SFBMMZ QSFGFST JOKVTUJDF UP KVTUJDF %JTUJODUJWFMZ 4PDSBUJD EPDUSJOFT GPMMPX ƌ " MBDL PG WJSUVF SFĘFDUT FJUIFS B QSFGFSFODF GPS TPNFUIJOH PUIFS UIBO UIF HPPE PS GBMTF CFMJFGT ƍ 'SPN Ɖ BOE ƌ B MBDL PG WJSUVF SFĘFDUT GBMTF CFMJFGT 4VQQPTF GPS FYBNQMF UIBU * WPUF GPS XBS BOE ZPV EP OPU *U BQQFBST UIBU XF QSFGFS EJČFSFOU UIJOHT CVU JG 4PDSBUFT JT SJHIU UIFO XF EP OPU SFBMMZ EJČFS JO PVS QSFGFSFODFT 3BUIFS XF Ɗ EJČFS POMZ JO PVS CFMJFGT BCPVU UIF CFTU NFBOT UP BDIJFWF XIBU XF QSFGFS NPTU ćVT UIF EJTDSFQBODZ CFUXFFO VT NVTU VMUJNBUFMZ CF FQJTUFNJD JO OBUVSF -FU VT TVQQPTF GVSUIFS UIBU XBS JO UIJT DBTF JT VOKVTU NBLJOH NZ WPUF GPS JU WJDJPVT BOE ZPVS PCKFDUJPO UP JU WJSUVPVT *U JT UIFO DMFBS UIBU NZ CFDPNJOH WJSUVPVT SFRVJSFT POMZ UIBU NZ QPTJUJPO CF CSPVHIU JOUP MJOF XJUI ZPVST Ǝ 7JSUVF JT BDIJFWFE CZ BCBOEPOJOH GBMTF CFMJFGT ćFTF EPDUSJOFT IBWF NFUIPEPMPHJDBM DPOTFRVFODFT 4PDSBUJD RVFTUJPOJOH FYQPTFT GBMTF CF MJFGT CZ UIFJS JODPOTJTUFODZ XJUI B QSFGFSFODF GPS UIF HPPE BOE DSJUJDBM UIJOLJOH EFUFSNJOFT XIJDI BNPOH POFT JODPOTJTUFOU CFMJFGT BSF SBUJPOBM BOE XIJDI BSF OPU Ə ćFSFGPSF FWFSZPOF DBQBCMF PG BOTXFSJOH 4PDSBUJD RVFTUJPOT IPOFTUMZ BOE FOHBHJOH JO DSJUJDBM UIJOLJOH JT DBQBCMF PG WJSUVF $SVDJBMMZ JG WJSUVF JT UP CF BDIJFWFE CZ BCBOEPOJOH GBMTF CFMJFGT JU NVTU CF POFT BDUVBM CF MJFGT UIBU BSF VOEFS DPOTJEFSBUJPO "OE UP EP UIBU POF NVTU TBZ XIBU POF SFBMMZ CFMJFWFT XIFO RVFTUJPOFE ćJT DPOWFSTBUJPOBM HSPVOE SVMF JT UIF POMZ SVMF 4PDSBUFT BTLT IJT JO UFSMPDVUPST UP BDDFQU *UT GVODUJPO JT UP HVBSBOUFF UIBU IJT DPOWFSTBUJPOT FYQPTF BDUVBM GBMTF CFMJFGT GPS FMJNJOBUJPO UIFSFCZ FČFDUJOH BDUVBM NPSBM JNQSPWFNFOUƉ *O UIF BCTFODF PG TVDI B DPOTUSBJOU POF DBO TBWF UIF BQQFBSBODF PG DPOTJTUFODZ UISPVHI DMFWFSOFTT BOE DSFBUJWJUZ BMPOF ćF QSJODJQMFT 4PDSBUFT VTFT UP USZ UP DPOWJODF $BMMJDMFT UIBU IF NVTU CF XSPOH BCPVU KVTUJDF JO UIF (PSHJBT XJUI UIF BEEJUJPO PG POF NFUIPEPMPHJDBM BTTVNQUJPO BSF UIF TBNF QSJODJQMFT IF VTFT UP FYQMBJO XIZ $BMMJDMFT JT VODPOWJODFE ćBU NFUIPEPMPHJDBM BTTVNQ UJPO JT BTTVNQUJPO Ɛ Ɖ (SFHPSZ 7MBTUPT ƉƑƐƊ TBZT UIBU UIF SFRVJSFNFOU PG TJODFSJUZ BMPOF EJTUJOHVJTIFT XIBU 4PDSBUFT JT VQ UP GSPN NFSF DPNQFUJUJWF EFCBUF $PNQFUJUJWF EFCBUF UPMFSBUFT JOEFFE SFDPNNFOET BEWBODJOH BSHVNFOUT XJUIPVU BOZ CFMJFG JO UIF USVUI PG UIFJS QSFNJTFT JG EPJOH TP JT BEWBOUBHFPVT 'PS 7MBTUPT UIF TJODFSJUZ DPO TUSBJOU JT 4PDSBUFT XBZ PG NBLJOH TVSF IJT JOUFSMPDVUPST BSF XJMMJOH UP CF SFGVUFE Ƌ Ɛ &WFSZ FQJTUFNJD EJTDSFQBODZ DBO CF SFTPMWFE CZ BOTXFSJOH 4PDSBUJD RVFTUJPOT IPO FTUMZ BOE UIJOLJOH DSJUJDBMMZƊ #FDBVTF FWFSZ SBUJPOBM QFSTPO EFTJSFT UIF HPPE NPTU PG BMM UIF JODPOTJTUFODJFT JO XIBU $BM MJDMFT TBZT DBOOPU SFBMMZ SFĘFDU B EFTJSF GPS TPNFUIJOH PUIFS UIBO UIF HPPE JG IF JT USVMZ CFIBWJOH SBUJPOBMMZ "OE TP UIFZ DBOOPU SFBMMZ SFĘFDU B EFTJSF GPS JOKVTUJDF ćFSFGPSF UIFZ NVTU SFĘFDU JODPOTJTUFOU CFMJFGT #FDBVTF FWFSZ FQJTUFNJD EJTDSFQBODZ DBO CF SFTPMWFE CZ BOTXFSJOH 4PDSBUJD RVFTUJPOT IPOFTUMZ BOE FOHBHJOH JO DSJUJDBM UIJOLJOH BOE CFDBVTF IJT DMBJNT BSF CSPVHIU JOUP MJOF CZ SFBTPO XJUIPVU BOZ SFBM DIBOHF JO IJT NJOE $BMMJDMFT NVTU UIFSFGPSF CF CFIBWJOH JSSBUJPOBMMZ PS PUIFSXJTF MZJOH KPLJOH PS TPNFIPX TJNQMZ GBJMJOH UP FYQSFTT IJT CFMJFGT BDDVSBUFMZƋ ƉƊ 1MBUPT %FQBSUVSF ćF BTTVNQUJPO UIBU FWFSZPOF QSFGFST UIF HPPE NPTU MFBET UP UXP PG 4PDSBUFT NBKPS DMBJNT JO UIF (PSHJBT ćF ĕSTU JT UIBU OP POF SFBMMZ QSFGFST JOKVTUJDF BOE UIF TFDPOE JT UIBU $BMMJDMFT JT VODPOWJODFE UIBU OP POF SFBMMZ QSFGFST JOKVTUJDF CFDBVTF IF JT FJUIFS CFIBWJOH JSSBUJPOBMMZ PS OPU SFBMMZ TBZJOH XIBU IF CFMJFWFT *G UIBU BTTVNQUJPO JT GBMTF IPXFWFS UIFO UIFTF DMBJNT Ɗ ćJT BTTVNQUJPO TUBUFT B TVďDJFOU DPOEJUJPO PO UIF BDIJFWFNFOU PG SBUJPOBM DPOTFOTVT *U TBZT UIBU JG B EJTQVUF JT FQJTUFNJD JO OBUVSF UIFO JU JT JO QSJODJQMF BU MFBTU SFTPMWBCMF *U JT CZ OP NFBOT PCWJPVT BOE UIFSF BSF UISFF PCKFDUJPOT UP JU UIBU BSF XPSUI NFOUJPOJOH ćF ĕSTU DIBMMFOHF JT GSPN UIF 1ZSSIPOJBO TLFQUJDT 1ZSSIPOJBOT DMBJN UIBU OP FQJTUFNJD EJTQVUF DBO CF JOEJTQVUBCMZ SFTPMWFE XJUIPVU BQQFBM UP BO JOEJTQVUBCMF TUBOEBSE PG QSPPG BOE ZFU OP TVDI TUBOEBSE FYJTUT NFBOJOH UIBU OP FQJTUFNJD EJTQVUF DBO CF JOEJTQVUBCMZ SFTPMWFE ćF TFDPOE DIBMMFOHF JT GSPN ,BOU ,BOU DMBJNT UIBU OP EJTQVUF BCPVU UIJOHT JO UIFNTFMWFT DBO CF SFTPMWFE CZ BQQFBM UP FWJEFODF GSPN UIF SFBMN PG BQQFBSBODFT BOE ZFU UIF POMZ FWJEFODF UIFSF JT GPS CFMJFG JT FWJEFODF GSPN UIF SFBMN PG BQQFBSBODFT ćF UIJSE DIBMMFOHF JT GSPN 2VJOF 2VJOF DMBJNT UIBU OP DPOĘJDU CFUXFFO FNQJSJDBMMZ BEFRVBUF NVUVBMMZ JODPOTJTUFOU UIFPSJFT DBO CF SFTPMWFE CZ BQQFBM UP FNQJSJDBM FWJEFODF BOE ZFU UIF POMZ FWJEFODF UIFSF JT GPS B UIFPSZ JT FNQJSJDBM FWJEFODF NFBOJOH UIBU TPNF FQJTUFNJD EJTQVUFT BSF VOSFTPMWBCMF &BDI PG UIFTF BSHVNFOUT BJNT UP QSPWF UIBU UIFSF BSF BU MFBTU TPNF TPNF CFMJFGT PS TFUT PG JODPOTJTUFOU CFMJFGT UIBU DBOOPU CF CSPVHIU JOUP MJOF XJUI POF BOPUIFS &BDI PG UIFTF DIBMMFOHFT BNPVOUT UP UIF DMBJN UIBU UIFSF BSF TPNF FQJTUFNJD EJTQVUFToEJTQVUFT PWFS UIF USVUI PG FQJTUFNJD QSJODJQMFT EJTQVUFT PWFS NFUBQIZTJDT EJTQVUFT CFUXFFO FRVBMMZ FNQJSJDBMMZ BEFRVBUF UIFPSJFToUIBU DBOOPU CF SFTPMWFE CZ BOTXFSJOH 4PDSBUJD RVFTUJPOT IPOFTUMZ BOE UIJOLJOH DSJUJDBMMZ Ƌ "T 4PDSBUFT TBZT ićFTF DPODMVTJPOT BU XIJDI XF BSSJWFE FBSMJFS JO PVS QSFWJPVT EJTDVTTJPOT BSF *E TBZ IFME EPXO BOE CPVOE CZ BSHVNFOUT PG JSPO BOE BEBNBOU "OE JG ZPV PS TPNFPOF NPSF GPSDFGVM UIBO ZPV XPOU VOEP UIFN UIFO BOZPOF XIP TBZT BOZUIJOH PUIFS UIBO XIBU *N OPX TBZJOH DBOOPU CF TQFBLJOH XFMMw ( ƍƈƐFƍƈƑB ƌ BSF VOXBSSBOUFE "OE JOEFFE UIFSF BSF HPPE SFBTPOT GPS CFMJFWJOH UIBU OPU FWFSZPOF QSFGFST UIF HPPE NPTU PG BMM 4PDSBUFT KVTUJĕDBUJPO GPS UIF BTTVNQUJPO UIBU FWFSZPOF QSFGFST UIF HPPE NPTU JO GBDU FRVJWPDBUFT PO XIBU JT NFBOU CZ iUIF HPPEw 4PDSBUFT BSHVNFOU ( ƌƎƏDƌƎƐF TIPXT UIBU BOZPOF XIP QSFGFST BOZUIJOH NVTU QSFGFS TPNFUIJOH NPTU PG BMM "OE JOEFFE FWFSZPOF DPOWFOUJPOBMMZ DBMMT UIBU TPNFUIJOH iUIF HPPEw #VU 4PDSBUFT NJTUBLF JO UIF (PSHJBT JT UP NPWF GSPN UIF QFSIBQT VODPOUSPWFSTJBM GBDU UIBU FWFSZ SBUJPOBM QFSTPO QSFGFST TPNFUIJOH NPTU PG BMM XIJDI FWFSZPOF NBZ BHSFF JT DBMMFE UIF HPPE UP UIF DPOUSPWFSTJBM DMBJN UIBU FWFSZPOF QSFGFST UIF TBNF TPNFUIJOH NPTU PG BMM 4PDSBUFT FRVJWPDBUFT TQFDJĕDBMMZ JO UBLJOH BHSFFNFOU BCPVU BO PCKFDUJWF JOUFSQFSTPOBM GVODUJPOBM EFĕOJUJPO PG iUIF HPPEw BT UIBU XIJDI FWFSZPOF QSFGFST NPTU PG BMM UP FOUBJM BHSFFNFOU BCPVU BO PCKFDUJWF JOUFSQFSTPOBM TQFDJĕDBUJPO PG iUIF HPPEw BT JU JT GVODUJPOBMMZ EFĕOFE ćF RVFTUJPO POF NVTU BTL JT XIFUIFS UIF HPPE BT 4PDSBUFT TQFDJĕFT JU JO Ɗ UIBU JT BT KVTUJDF RVB WJSUVF JT UIF POMZ UIJOH DBQBCMF PG CFJOH XIBU XIJDI TPNFPOF QSFGFST NPTU PG BMM 1MBUPT BOTXFS JO UIF 3FQVCMJD JT UIBU WJSUVF JT OPU BMPOF JO JUT DBQBDJUZ UP GVODUJPO BT UIBU XIJDI TPNFPOF QSFGFST NPTU *O GBDU IF BSHVFT UIFSF BSF UXP PUIFS LJOET PG UIJOH DBQB CMF PG EPJOH UIBU ćF ĕSTU LJOE JODMVEFT UIJOHT MJLF WJDUPSZ HMPSZ IPOPS BOE GBNF ćF TFDPOE JODMVEFT UIJOHT MJLF QMFBTVSF XFBMUI BOE UIF TBUJBUJPO PG QIZTJDBM OFFET #PUI PG UIFTF BMUFSOBUJWFT BSF DBQBCMF PG DPNQFUJOH XJUI BOE UIFSFCZ UBLJOH PWFS POFT QSFGFSFODF GPS WJSUVF 4JODF OPU FWFSZPOF QSFGFST WJSUVF NPTU PG BMM OPU FWFSZ MBDL PG WJSUVF SFĘFDUT JHOPSBODF BCPVU UIF CFTU NFBOT UP UIF HPPE BOE TJODF OPU FWFSZ MBDL PG WJSUVF SFĘFDUT JH OPSBODF BCPVU UIF CFTU NFBOT UP UIF HPPE OPU FWFSZ MBDL PG WJSUVF DBO CF SFNFEJFE CZ BOTXFSJOH 4PDSBUJD RVFTUJPOT IPOFTUMZ BOE FOHBHJOH JO DSJUJDBM UIJOLJOH 4PNFUJNFT UIF POMZ XBZ UP DPSSFDU GPS B MBDL PG WJSUVF JT UP DIBOHF XIBU B QFSTPO QSFGFST NPTU PG BMM UIBU JT UP DSFBUF JO B QFSTPO B QSFGFSFODF GPS KVTUJDF ćFSF BSF NPSF SBNJĕDBUJPOT TUJMM ćPVHI 1MBUP JO UIF 3FQVCMJD SFKFDUT UIF UIFTJT UIBU FWFSZPOF GVOEBNFOUBMMZ QSFGFST UIF HPPE JOTPGBS BT JU JT TQFDJĕFE JO UFSNT PG WJSUVF IF ƍ JNQMJDJUMZ NBJOUBJOT CPUI Ƒ BOE Ɖƈ Ƒ 8IBU B QFSTPO QSFGFST NPTU PG BMM DBOOPU CF DIBOHFE CZ SFBTPO Ɖƈ %JTQVUFT BCPVU XIBU JT NPTU QSFGFSBCMF DBOOPU CF SFTPMWFE CZ BOTXFSJOH 4PDSBUJD RVFTUJPOT IPOFTUMZ BOE UIJOLJOH DSJUJDBMMZƌ "TTVNQUJPOT Ƒ BOE Ɖƈ FYQSFTT UIF JEFB UIBU OFJUIFS UIF NPUJWBUJPOBM DPNQPOFOU PG XIBU XF QSFGFS NPTU PG BMM OPS EJTBHSFFNFOUT BCPVU XIBU JT NPTU QSFGFSBCMF ĘFY VOEFS UIF QSFTTVSF PG SBUJPOBM BSHVNFOUBUJPO 'PS UIF 4PDSBUFT PG UIF (PSHJBT Ƒ BOE ƉƈoJG UIFZ BSF USVFoBSF USJWJBMMZ USVF *G FWFSZPOF EFTJSFT UIF HPPE NPTU PG BMM BOE UIF HPPE JT TQFDJĕFE JO UFSNT PG WJSUVF UIFO USZJOH UP DIBOHF XIBU TPNFPOF EFTJSFT NPTU PG BMM UP NBLF UIBU QFSTPO NPSF WJSUVPVT XIFUIFS CZ SFBTPO PS CZ BOZ PUIFS NFBOT JT JMMDPODFJWFE *U JT JMMDPODFJWFE CFDBVTF UIBU QFSTPO BMSFBEZ EFTJSFT WJSUVF .PSFPWFS TJODF FWFSZPOF EFTJSFT UIF HPPE NPTU PG BMM UIFO UIFSF BSF OP HFOVJOF EJTQVUFT BCPVU XIBU JT NPTU EFTJSBCMF UP CF SFTPMWFE 'PS UIF 4PDSBUFT PG UIF 3FQVCMJD IPXFWFS BOE TP B LFZ GFBUVSF PG 1MBUPT BQQBSFOU EFQBS UVSF GSPN 4PDSBUJD JOUFMMFDUVBMJTN UIF QSPMJGFSBUJPO PG QPUFOUJBMMZ JODPOTJTUFOU GVOEBNFOUBM QSFGFSFODFT DSFBUFT B OPWFM QSPCMFN ćF QSPCMFN JT UIBU B QFSTPO NJHIU OPU QSFGFS WJSUVF NPTU GPS FOUJSFMZ OPODPHOJUJWF DPOBUJWF SFBTPOT ćF UBTL JT UIFO UP TBZ IPX TPNFPOF XIP USVMZ MBDLT WJSUVFoTPNFPOF MJLF $BMMJDMFT PS BU MFBTU TPNFPOF MJLF UIF UZSBOU UIBU $BMMJDMFT BOE MBUFS JO UIF 3FQVCMJD ćSBTZNBDIVT BTQJSF UP CFoDBO BDRVJSF WJSUVF JG OPU CZ TJNQMZ ESBXJOH PVU JODPOTJTUFODJFT BOE BCBOEPOJOH GBMTF CFMJFGT ćF 3FQVCMJDT OPWFM TPMVUJPO UP UIBU QSPCMFN POF "SJTUPUMF BEPQUT BT XFMM JT UIBU XIBU B QFSTPO QSFGFST NPTU PG BMM EFQFOET PO POFT VQCSJOHJOH XIJDI JT JO UVSO TFOTJUJWF UP DPOEJUJPOT CFZPOE UIBU QFSTPOT DPOUSPM UIJOHT MJLF QPMJUJDBM DMJNBUF GBNJMZ TUSVDUVSF BOE FEVDBUJPO *U JT UIFTF DPOEJUJPOT UIBU QBS UJBMMZ FYQMBJO UIF BDRVJTJUJPO PG POFT GVOEBNFOUBM QSFGFSFODFT BOE JO UVSO QBSUJBMMZ FYQMBJO UIF DBQBDJUZ GPS 4PDSBUJD RVFTUJPOJOH BOE DSJUJDBM UIJOLJOH UP SFTVMU JO NPSBM JNQSPWFNFOU ƌ ćJT BTTVNQUJPO JT MPHJDBMMZ FRVJWBMFOU UP UIF DPOWFSTF PG Ɖƈ Ǝ 0OMZ JG B QFSTPO JT IBCJUVBMMZ QSFEJTQPTFE UP EFTJSF WJSUVF NPTU PG BMM JT BOTXFSJOH 4PDSBUJD RVFTUJPOT BOE UIJOLJOH DSJUJDBMMZ PS NPSF CSPBEMZ QIJMPTPQIZ JUTFMG DBQBCMF PG NBLJOH B QFSTPOT CFIBWJPS NPSF WJSUVPVTƍ *U JT XPSUI UBLJOH TUPDL 4PDSBUFT 1MBUP BOE "SJTUPUMF FBDI NBJOUBJO UIBU EJTBHSFF NFOUT DBO CF SFTPMWFE CZ SFBTPO JG BOE POMZ JG UIFZ SFĘFDU EJČFSFODFT CFUXFFO CFMJFGT BOE OPU EJČFSFODFT XJUI SFTQFDU UP OPODPHOJUJWF DPOBUJWF WBSJBCMFT PG JOEJWJEVBM QSFGFSFODFT 4PDSBUFT BT IF BQQFBST JO UIF (PSHJBT BOE PUIFS FBSMZ EJBMPHVFT EPFT OPU CFMJFWF JU QPTTJCMF GPS GVOEBNFOUBM QSFGFSFODFT UP CF JODPOTJTUFOU GPS OPODPHOJUJWF DPOBUJWF SFBTPOT CFDBVTF FWFSZPOF QSFGFST UIF HPPE NPTU PG BMM XIJDI JNQMJFT UIBU FWFSZ EJTBHSFFNFOU DBO CF SF TPMWFE CZ SFBTPO 1MBUP BOE "SJTUPUMF EJTBHSFF #PUI IPME UIBU GVOEBNFOUBM QSFGFSFODFT NBZ CF JODPOTJTUFOU GPS OPODPHOJUJWF DPOBUJWF SFBTPOT UIBU UIFZ TPNFUJNFT BSF JODPO TJTUFOU GPS OPODPHOJUJWF DPOBUJWF SFBTPOT BOE UIBU UIFTF JODPOTJTUFODJFT BSF UIF SFTVMU PG EJČFSFODFT JO VQCSJOHJOH 0OMZ JG UXP JOEJWJEVBMT IBWF UIF TBNF VQCSJOHJOH DBO XIBU UIFZ EFTJSF NPTU PG BMM CF DPOTJTUFOU POMZ JG UIFZ IBWF B WJSUVPVT VQCSJOHJOH DBO UIFZ EFTJSF WJSUVF NPTU PG BMM BOE POMZ JG UIFZ EFTJSF WJSUVF NPTU PG BMM DBO BOTXFSJOH 4PDSBUJD RVFTUJPOT BOE UIJOLJOH DSJUJDBMMZ NBLF UIFN NPSF WJSUVPVT UIBO UIFZ XPVME PUIFSXJTF CF 4UJMM JG TPNFPOF DBO GVOEBNFOUBMMZ QSFGFS HFOFSBM UIJOHT MJLF WJDUPSZ HMPSZ IPOPS BOE GBNF PS QMFBTVSF XFBMUI BOE UIF TBUJBUJPO PG QIZTJDBM OFFET GPS OPODPHOJUJWF SFBTPOT UIF OBUVSBM RVFTUJPO JT XIZ TPNFPOF DPVME OPU QSFGFS PUIFS NPSF TQFDJĕD UIJOHT NPTU PG BMM UPP XJOOJOH UIF QSFTJEFODZ PG UIF 6OJUFE 4UBUFT TVNNJUJOH .U &WFSFTU IBWJOH TFY XJUI B QBSUJDVMBS QFSTPO ćBU JT UP TBZ XIZ CFMJFWF UIBU BMM PG PVS NBOZ BQQBSFOU QSFGFSFODFT SFEVDF UP QSFGFSFODFT GPS POF PG UISFF GVOEBNFOUBM UIJOHT PTUFOTJCMZ NBLJOH JU NVDI NPSF MJLFMZ UIBU BOZ HJWFO EJTBHSFFNFOU JT HPJOH UP SFĘFDU B EJČFSFODF JO CFMJFGT BOE OPUIJOH FMTF ƍ $PNQBSF 1MBUPT FYQMBOBUJPO PG UIF BDRVJTJUJPO PG WJSUVPVT GVOEBNFOUBM WBMVFT XJUI .JMMT SFNBSLT BCPVU UIF BDRVJTJUJPO PG B UBTUF GPS IJHIFS QMFBTVSFT i$BQBDJUZ GPS UIF OPCMFS GFFMJOHT JT JO NPTU OBUVSFT B WFSZ UFOEFS QMBOU FBTJMZ LJMMFE OPU POMZ CZ IPTUJMF JOĘVFODFT CVU CZ NFSF XBOU PG TVTUFOBODF BOE JO UIF NBKPSJUZ PG ZPVOH QFSTPOT JU TQFFEJMZ EJFT BXBZ JG UIF PDDVQBUJPOT UP XIJDI UIFJS QPTJUJPO JO MJGF IBT EFWPUFE UIFN BOE UIF TPDJFUZ JOUP XIJDI JU IBT UISPXO UIFN BSF OPU GBWPVSBCMF UP LFFQJOH UIBU IJHIFS DBQBDJUZ JO FYFSDJTF <*OEJWJEVBMT> MPTF UIFJS IJHI BTQJSBUJPOT BT UIFZ MPTF UIFJS JOUFMMFDUVBM UBTUFT CFDBVTF UIFZ IBWF OPU UJNF PS PQQPSUVOJUZ GPS JOEVMHJOH UIFN BOE UIFZ BEEJDU UIFNTFMWFT UP JOGFSJPS QMFBTVSFTw Ə BOE UIFSFCZ NBLJOH JU NVDI MFTT MJLFMZ UIBU BOZ HJWFO EJTQVUF JT HPJOH UP CF VOSFTPMWBCMF ćF JEFB IFSF FDIPFT B LFZ NPNFOU GSPN UIF 1BSNFOJEFT 8IZ 1BSNFOJEFT BTLT 4PDSBUFT JG UIFSF BSF GPSNT PG HPPEOFTT KVTUJDF BOE CFBVUZ DBO UIFSF OPU CF GPSNT PG IVNBO CFJOHT PG ĕSF BOE PG XBUFS PS GPS UIBU NBUUFS GPSNT PG iIBJS NVE EJSU PS BOZUIJOH FMTF XIJDI JT WJMF BOE QBMUSZw 1BS ƉƋƈBoF *G GVOEBNFOUBM EFTJSFT QSPMJGFSBUF UP JODMVEF BOZUIJOH XIBUTPFWFS UIFO JU NBZ CF UIBU FWFSZ TFSJPVT EJTBHSFFNFOU SFĘFDUT B EJTQVUF BCPVU XIBU JT NPTU EFTJSBCMF "OE JG FWFSZ TFSJPVT EJTBHSFFNFOU SFĘFDUT B EJTQVUF BCPVU XIBU JT NPTU EFTJSBCMF UIFO OP TFSJPVT EJTBHSFFNFOU DBO CF SFTPMWFE CZ SFBTPO ćJT QSPCMFN JT NPSF GBNJMJBS BT UIF QSPCMFN PG JOTUSVNFOUBM SBUJPOBMJUZ *G SBUJPOBMJUZ JT EFĕOFE BT B DBMDVMVT PG NFBOT HJWFO POFT FOET BOE JG POFT FOET DBO JODMVEF BOZUIJOH XIBUTPFWFSoBOE OPU KVTU B GFX CBTJD UIJOHToUIFO JU JT QPTTJCMF GPS UXP JOEJWJEVBMT UP BEPQU TVCKFDUJWFMZ SBUJPOBM JO UFSTVCKFDUJWFMZ JODPOTJTUFOU NFBOT BCPVU XIJDI JU XPVME UIFSFGPSF CF JSSBUJPOBM UP DPNF UP BOZ BHSFFNFOU 1MBUP EPFT OPU SBJTF PS BEESFTT UIJT QSPCMFN FYBDUMZ CVU "SJTUPUMF SBJTFT TPNFUIJOH MJLF JU MJLF JU JO UIF /JDPNBDIFBO &UIJDT "SJTUPUMF CFHJOT UIF &UIJDT CZ IJHIMJHIUJOH UIF 4PDSBUJD JEFB UIBU GPS FWFSZ TFU PG QSFGFSFODFT UIFSF JT TPNFUIJOH B QFSTPO QSFGFST NPTU PG BMM B TVNNVN CPOVN PS IJHIFTU HPPE ćJT HPPE HFOFSBMMZ HPFT CZ UIF OBNF PG FVEBJNPOJB PS IBQQJOFTTƎ 6OMJLF 4PDSBUFT IPXFWFS "SJTUPUMF BDLOPXMFEHFT UIBU XIBUFWFS UIF IJHIFTU HPPE JT UIBU JT XIBUFWFS IBQQJOFTT NBZ DPOTJTU JO NBZ WBSZ GSPN QFSTPO UP QFSTPO ćJT JT CFDBVTF JU JT VOEFSTQFDJĕFE CZ UIF GVODUJPOBM EFĕOJUJPO BT UIBU XIJDI FWFSZPOF QSFGFST NPTU PG BMM *NQMJDJUMZ UIF OVNCFS PG QPTTJCMF IJHIFTU HPPET JT MPHJDBMMZ VOSFTUSJDUFEƏ Ǝ ćF JEFB PG B IJHIFTU HPPE XPVME CF SFEVOEBOU GPS 4PDSBUFT BT IF BQQFBST JO 1MBUPT QSF3FQVCMJD XPSLT Ə "SJTUPUMF XSJUFT 7FSCBMMZ UIFSF JT WFSZ HFOFSBM BHSFFNFOU GPS CPUI UIF HFOFSBM SVO PG NFO BOE QFPQMF PG TVQFSJPS SFĕOFNFOU TBZ UIBU JU JT IBQQJOFTT BOE JEFOUJGZ MJWJOH XFMM BOE GBSJOH XFMM XJUI CFJOH IBQQZ CVU XJUI SFHBSE UP XIBU IBQQJOFTT JT UIFZ EJČFS BOE UIF NBOZ EP OPU HJWF UIF TBNF BDDPVOU BT UIF XJTF 'PS UIF GPSNFS UIJOL JU JT TPNF QMBJO BOE PCWJPVT UIJOH MJLF QMFBTVSF XFBMUI PS IPOPVS UIFZ EJČFS IPXFWFS GSPN POF BOPUIFSoBOE PęFO FWFO UIF TBNF NBO JEFOUJĕFT JU XJUI EJČFSFOU UIJOHT XJUI IFBMUI XIFO IF JT JMM XJUI XFBMUI XIFO IF JT QPPS CVU DPOTDJPVT PG UIFJS JHOPSBODF UIFZ BENJSF UIPTF XIP QSPDMBJN TPNF HSFBU UIJOH UIBU JT BCPWF UIFJS DPNQSFIFOTJPO /PX TPNF UIPVHIU UIBU BQBSU GSPN UIFTF NBOZ HPPET UIFSF JT BOPUIFS XIJDI JT HPPE JO JUTFMG BOE DBVTFT UIF HPPEOFTT PG BMM UIFTF BT XFMM 5P FYBNJOF BMM UIF PQJOJPOT UIBU IBWF CFFO IFME XPVME OP EPVCU CF TPNFXIBU GSVJUMFTT JU JT FOPVHI UP FYBNJOF UIPTF UIBU BSF NPTU QSFWBMFOU PS UIBU Ɛ "SJTUPUMF EPFT OPU TP NVDI BUUFNQU UP TPMWF UIF QSPCMFN PG JOĕOJUFMZ NBOZ DPNQFUJOH IJHIFTU HPPET BT IF HJWFT SFBTPOT GPS OPU UBLJOH JU UP CF B WFSZ TFSJPVT QSPCMFN ćF JOHF OVJUZ PG IJT BQQSPBDI JT UIJT "SJTUPUMF SFDPHOJ[FT UIF EJČFSFODF CFUXFFO B QPUFOUJBM QSPC MFN BOE BO BDUVBM QSPCMFN BOE UIF QPUFOUJBMMZ VOSFTUSJDUFE QSPMJGFSBUJPO PG OPODPHOJUJWF DPOBUJWF DPNQPOFOUT UP JOEJWJEVBM QSFGFSFODFT JT OPU BO BDUVBM QSPCMFN *U JT OPU BO BD UVBM QSPCMFN CFDBVTF UIF OPODPHOJUJWF DPOBUJWF DPNQPOFOUT PG GVOEBNFOUBM QSFGFSFODFT BSF OPU BDUVBMMZ VOSFTUSJDUFE ćFZ BSF OPU BDUVBMMZ VOSFTUSJDUFE CFDBVTF IVNBO OBUVSFoGPS "SJTUPUMFoJT JO GBDU XFMMEFĕOFE )VNBO CFJOHT BSF SBUJPOBM GFBUIFSMFTT CJQFET CJPMPHJDBM QTZDIPMPHJDBM QPMJUJDBM BOJNBMT XJUI EF GBDUP DPOTUSBJOUT VQPO UIF TPSUT PG UIJOH UIBU BD UVBMMZ NPUJWBUF UIFNƐ *U JT B NBUUFS PG GBDU UIBU UIF SBOHF PG IVNBO NPUJWBUPST GBS GSPN CFJOH VOSFTUSJDUFE EJWJEFT SPVHIMZ JOUP UIF UISFF DBUFHPSJFT JEFOUJĕFE CZ 1MBUP "OE OPU JOTJHOJĕDBOUMZ TJODF UIF OPODPHOJUJWF DPOBUJWF FMFNFOU PG XIBU JT NPTU QSFGFSBCMF EPFT OPU WBSZ NVDI GSPN QFSTPO UP QFSTPO FWFO JG JU EPFT WBSZ BU BMM OFJUIFS TIPVME PQFOOFTT UP SFBTPO CFUXFFO QFSTPOT NFBOJOH UIBU BDUVBM DBTFT PG JSSFTPMWBCMF EJTBHSFFNFOU TIPVME CF GFX BOE GBS CFUXFFO ƉƋ &QJTUFNJD 1SFGFSFODFT BOE UIF 1VSTVJU PG 5SVUI 4PDSBUFT 1MBUP BOE "SJTUPUMF FBDI NBJOUBJO UIBU EJTBHSFFNFOUT DBO CF SFTPMWFE CZ SFBTPO JG BOE POMZ JG UIFZ SFĘFDU EJČFSFODFT CFUXFFO CFMJFGT BOE OPU EJČFSFODFT XJUI SFTQFDU UP UIF OPODPHOJUJWF DPOBUJWF DPNQPOFOU PG XIBU JT NPTU QSFGFSBCMF ćJT UIFTJT JT BCPVU QSFGFSFODFT JO HFOFSBM #VU JU IBT BO JOUFSFTUJOH DPOTFRVFODF *U JG JUT USVF UIFO CZ FYUFOTJPO ƉƉ %JTBHSFFNFOUT DBO CF SFTPMWFE CZ SFBTPO JG BOE POMZ JG UIFZ SFĘFDU EJČFSFODFT CF UXFFO CFMJFGT BOE OPU EJČFSFODFT XJUI SFTQFDU UP XIBU JT NPTU FQJTUFNJDBMMZ QSFGFS BCMF TFFN UP IBWF TPNF SFBTPO JO UIFJS GBWPVS ƉƑƐƌ ƉƈƑƍBƉƎƋƈ Ɛ .JMM EFGFOET UIF QSJODJQMF PG VUJMJUZ PO TJNJMBS HSPVOET BSHVJOH UIBU QFPQMF EP OPU JO GBDU EJČFS JO UIFJS EFTJSF GPS IBQQJOFTT BCPWF BMM FMTF BOE UIBU XIBU UIJT IBQQJOFTT DPOTJTUT JO JT B GVODUJPO PG IVNBO QTZDIPMPHZ Ƒ &QJTUFNJD QSFGFSFODFT BSF QSFGFSFODFT GPS CFMJFGT XJUI DFSUBJO QSPQFSUJFT *G UXP JOEJWJEVBMT DBOOPU BHSFF BCPVU XIJDI TPSUT PG CFMJFGT BSF NPTU QSFGFSBCMF UIFO UIFZ NBZ CF JODBQBCMF PG TFUUMJOH BOZ HJWFO EJTQVUF BCPVU XIBU UP CFMJFWF *O GBDU IVNBO CFJOHT EJČFS HSFBUMZ XJUI SFTQFDU UP UIFJS GVOEBNFOUBM FQJTUFNJD QSFGFS FODFT .BUIFNBUJDJBOT QSFGFS QSPWFO CFMJFGT 3FMJHJPVT QFPQMF QSFGFS CFMJFGT UIBU SFTPOBUF XJUI TDSJQUVSF 4DJFOUJTUT QSFGFS FNQJSJDBMMZ UFTUFE CFMJFGT 1SBHNBUJTUT QSFGFS XBSSFOUFEMZ BTTFSUBCMF CFMJFGT $POGPSNJTUT QSFGFS CFMJFGT UIBU ĕU JO $POUSBSJBOT QSFGFS CFMJFGT UIBU TUBOE PVU 4FOTBUJPOBMJTUT QSFGFS CFMJFGT UIBU DSFBUF B TUJS 8JTIGVM UIJOLFST QSFGFS CFMJFGT UIBU NBLF UIFN GFFM HPPE "OE QIJMPTPQIFST BU MFBTU BT GBS BT PUIFS QFPQMF BSF DPODFSOFE QSFGFS BC TPMVUFMZ JOEVCJUBCMF CFMJFGT GPS UIFNTFMWFT PG DPVSTF UIFZ BSF XJMMJOH UP TFUUMF GPS NVDI MFTT 0OF UIJOH * IBWF MFę PVU BT BO PCKFDU PG FQJTUFNJD QSFGFSFODFT JT USVUI ćJT JT OPU BO PWFSTJHIU 8IFO QIJMPTPQIFST UBML BCPVU WBSJPVT FQJTUFNJD QSFGFSFODFT UIFJS EJTDVTTJPOT UFOE UP CFHJO BOE FOE XJUI UIF SFDPHOJUJPO PG QSFGFSFODFT GPS USVF CFMJFGT BT PQQPTFE UP QSFGFSFODFT GPS BOZUIJOH FMTFƑ #FTJEFT CFJOH EPXOSJHIU VOJNBHJOBUJWF UIFSF BSF UXP NBKPS SFBTPOT UIBU UIFTF EJTDVTTJPOT BSF NJTHVJEFE ćF ĕSTU PG DPVSTF JT UIBU USVUI MJLF FYJTUFODF JT OPU B QSPQFSUZ ćF USVUI QSFEJDBUF EPFT OPU EFTJHOBUF B VOJWFSTBM TPNFUIJOH UIBU FWFSZ USVF CFMJFG IBT JO DPNNPO 3BUIFS JU GVODUJPOT BT B MJOHVJTUJD EFWJDF GPS FOEPSTJOH UIF DPOUFOU PG B CFMJFG XJUIPVU FYQSFTTJOH UIBU DPOUFOU *U JT B NFDIBOJTN PG XIBU 2VJOF $G ƉƑƎƈ Q ƊƍƉ XJUI 5BSTLJT XPSL JO NJOE DBMMT TFNBOUJD BTDFOU ćF BTDFOU JOWPMWFE JT UIBU PG TUFQQJOH iVQw JOUP B NFUBMBOHVBHF GSPN UIF PCKFDU MBOHVBHF JO XIJDI UIF DPOUFOU PG B CFMJFG JT FYQSFTTFE 'SPN UIF TUBOEQPJOU PG B NFUBMBOHVBHF POF DBO FOEPSTF TPNFUIJOH JO UIF PCKFDU MBOHVBHF CZ SFGFSSJOH UP JU CZ OBNFoNFOUJPOJOH JUoBT USVF SBUIFS UIBO CZ FYQSFTTJOH JUoVTJOH JUoUP BTTFSU XIBU POF XBOUT UP BTTFSU ćF SVC JT UIBU TJODF USVUI JT OPU B QSPQFSUZ PG CFMJFGT JU DBOOPU CF UIF QSPQFSUZ UIBU NBLFT CFMJFGT QSFGFSBCMF Ƒ 4FF ,FMMZ Ɖƈ ćF TFDPOE NBKPS QSPCMFN XJUI UIJOLJOH PG USVUI BT UIF PCKFDU PG FQJTUFNJD QSFGFSFODF JT UIBU EPJOH TP FČFDUJWFMZ SFJUFSBUFT JO FQJTUFNJD UFSNT UIF 4PDSBUJD UIFTJT UIBU FWFSZ QSFG FSFODF VMUJNBUFMZ BJNT BU UIF HPPE ƉƊ &WFSZ SBUJPOBM QFSTPO QSFGFST USVF CFMJFGT NPTU PG BMM ćJT UIFTJT TPNFUJNFT UBLFT UIF GPSN PG UIF DMBJN UIBU CFMJFGT BJN BU PS BTQJSF UP USVUI UIBU UIF SBUJPOBM QFSTPO JT FOHBHFE JO UIF QVSTVJU PG USVUI "OE MJLF UIF UIFTJT UIBU FWFSZ SBUJPOBM QFSTPO QSFGFST UIF HPPE NPTU PG BMM JU DBO CF VOEFSTUPPE JO B USJWJBM XBZ JO XIJDI UIF OBUVSF PG USVUI JT VOTQFDJĕFE PS JO B TVCTUBOUJBM XBZ JO XIJDI UIF OBUVSF PG USVUI JT TQFDJĕFE KVTU BT 4PDSBUFT EPFT CZ JEFOUJGZJOH KVTUJDF RVB WJSUVF XJUI UIF USVUI JO UIF (PSHJBT BU Ɗ BCPWF ćFSF JT B QSPCMFN UIPVHI XJUI BOZ BUUFNQU UP TQFDJGZ USVUI CZ JEFOUJGZJOH JU XJUI TPNF PUIFS FQJTUFNJD QSPQFSUZ ćF QSPCMFN JT UIBU JU DBOOPU CF EPOF ćBU JU DBOOPU CF EPOF GPS NBUIFNBUJDBM QSPWBCJMJUZ JO QBSUJDVMBS IBT CFFO LOPXO TJODF (ÚEFM QSPWFE UIBU JU DBOOPU CF EPOF GPS BOZUIJOH CFZPOE ĕSTUPSEFS MPHJD ćBU JU DBOOPU CF EPOF GPS PUIFS FQJTUFNJDBMMZ EFTJSBCMF QSPQFSUJFT JO HFOFSBM UIPVHI QFSIBQT VOQSPWFO JT JOUVJUJWFMZ QMBVTJCMF GPS SFBTPOT )JMBSZ 1VUOBN ƉƑƏƐ HJWFT JO i3FGFSFODF BOE 6OEFSTUBOEJOHwƉƈ ćFSF 1VUOBN DPOTJEFST BOE SFTJTUT .JDIBFM %VNNFUUT BOBMZTJT PG USVUI JOUP XBSSBOUFE BTTFSUBCJMJUZ CZ QPJOUJOH PVU UIBU GPS BOZ JEFOUJĕDBUJPO PG USVUI XJUI B HJWFO FQJTUFNJD QSPQFSUZ UIFSF BSF NPEBM TUBUFNFOUT PG UIF GPSN i4 NJHIU IBWF QSPQFSUZ 1 BOE TUJMM OPU CF USVFwƉƉ )FSF JT UIF JEFB 5BLF BOZ FQJTUFNJDBMMZ EFTJSBCMF QSPQFSUZ ZPV MJLF FOUBJMNFOU CZ TDJ FOUJĕD DPOTFOTVT GPS FYBNQMF *G UIF QSPQFSUZ JT JEFOUJDBM XJUI USVUI UIFO UIF GPMMPXJOH USVF ƉƋ 1 JT USVF JG BOE POMZ JG 1 JT FOUBJMFE CZ TDJFOUJĕD DPOTFOTVT Ɖƈ 4FF BMTP 3PSUZ ƉƑƐƎ BOE "[[PVOJ Ɗƈƈƈ GPS EJTDVTTJPOT BOE FOEPSTFNFOUT PG 1VUOBNT BSHVNFOU ƉƉ ćFTF NPEBM TUBUFNFOUT 1VUOBN BSHVFT BSF CPUI B UIFNTFMWFT QMBVTJCMF BOE C JOEJTQFOTBCMF UP TDJ FOUJĕD QSBDUJDF 0O 1VUOBNT WJFX UIF QMBVTJCJMJUZ PG UIFTF NPEBMT PXFT UP UIFJS JOEJTQFOTBCJMJUZ BOE UIFJS JOEJTQFOTBCJMJUZ JT B GVODUJPO PG B OFFE UP BDDPVOU GPS B NBSHJO PG FSSPS JO PVS FQJTUFNJD QSBDUJDFT ƉƉ #VU OPU POMZ NVTU ƉƋ CF USVF JG USVUI JT JEFOUJDBM XJUI FOUBJMNFOU CZ TDJFOUJĕD DPOTFOTVT ƉƋ NVTU CF OFDFTTBSJMZ USVFoCFDBVTF PG UIF OFDFTTJUZ PG JEFOUJUZ TUBUFNFOUToJG USVUI JT JEFOUJDBM XJUI FOUBJMNFOU CZ TDJFOUJĕD DPOTFOTVT "OE ZFU 1 NJHIU CF FOUBJMFE CZ TDJFOUJĕD DPO TFOTVT BOE TUJMM OPU CF USVF BOE TP USVUI DBOOPU CF JEFOUJDBM XJUI FOUBJMNFOU CZ TDJFOUJĕD DPOTFOTVT 3VO UIF TBNF QSPDFEVSF BHBJO CVU GPS CFMJFGT UIBU SFTPOBUF XJUI TDSJQUVSF Ɖƌ 1 JT USVF JG BOE POMZ JG 1 SFTPOBUFT JO TDSJQUVSF "HBJO 1 NJHIU SFTPOBUF JO TDSJQUVSF BOE ZFU TUJMM OPU USVF *G 1VUOBN JT SJHIU UIFO BOZ BUUFNQU UP JEFOUJGZ USVUI XJUI BO BDUVBM FQJTUFNJD QSPQFSUZ EFTJSBCMF PS OPU JT CPVOE UP GBJM *O TIPSU JU JT NJTHVJEFE UP QMBDF BOZ XFJHIU PO UIF DMBJN UIBU FWFSZ SBUJPOBM QFSTPO QSFGFST USVF CFMJFGT NPTU PG BMM PS UIBU SBUJPOBM CFMJFGT BJN BU UIF USVUI PS UIBU UIF SBUJPOBM QFSTPO JT FOHBHFE JO B QVSTVJU PG USVUI *OTPGBS BT USVUI JT OPU JEFOUJDBM XJUI BOZ HJWFO FQJTUFNJD QSPQFSUZ JU JT OPU TPNFUIJOH UP QSFGFS PS UP BJN BU PS UP CF QVSTVFE NBLJOH JU GBMTF UP TBZ UIBU FWFSZ SBUJPOBM QFSTPO QSFGFS USVF CFMJFGT NPTU PG BMM JOTPGBS BT USVUI JT BO VOEFSTQFDJĕFE QMBDFIPMEFS GPS XIBUFWFS JU JT UIBU SBUJPOBM QFSTPOT EP QSFGFS NPTU PG BMM JU JT USJWJBM UP TBZ UIBU FWFSZ SBUJPOBM QFSTPO QSFGFST USVF CFMJFGT NPTU PG BMM * NBLF UIFTF QPJOUT CFDBVTF QIJMPTPQIFST DPOUJOVF UP GPDVT PO USVUI JO EJTDVTTJOH UIFJS RVBMNT XJUI BOZ JOTUSVNFOUBM DPODFQUJPO PG FQJTUFNJD SBUJPOBMJUZ $BMM UIFTF QIJMPTPQIFST FQJTUFNJD JOUFMMFDUVBMJTUT 5BLF 5ZMFS #VSHF ƉƑƑƋ GPS FYBNQMF XIP ćPNBT ,FMMZ ƊƈƈƋ RVPUFT GBWPSBCMZ 3FBTPO IBT B GVODUJPO JO QSPWJEJOH HVJEBODF UP USVUI JO QSFTFOUJOH BOE QSP NPUJOH USVUI XJUIPVU SFHBSE UP JOEJWJEVBM JOUFSFTU ćBU JT XIZ FQJTUFNJD SFB TPOT BSF OPU SFMBUJWJ[FE UP B QFSTPO PS UP B EFTJSF Q ƌƏƍ *O UIF QBTTBHF #VSHF TUBUFT UIBU SFBTPO IBT B GVODUJPO BOE UIBU JUT GVODUJPO JT UP QSPWJEF HVJEBODF UP USVUI #VU JG UIJT JT SJHIU UIFO JU NVTU CF GBMTF UIBU UIF EJDUBUFT PG SFBTPOo FQJTUFNJD SFBTPOToBSF OPU SFMBUJWF UP B QFSTPO PS B NBUUFS PG QSFGFSFODF 'PS UIF QFSTPO ƉƊ XIP EPFT OPU EFTJSF USVUI JT UIFSFGPSF VOEFS OP PCMJHBUJPO UP GPMMPX UIF EJDUBUFT PG SFBTPO ćJT JT UIF QSPCMFN PG UIF (PSHJBT BMM PWFS BHBJO *G NPSBMJUZ IBT UIF GVODUJPO PG QSPWJEJOH HVJEBODF UP WJSUVF JO QSFTFOUJOH BOE QSPNPUJOH WJSUVF XJUIPVU SFHBSE UP JOEJWJEVBM JOUFSFTU UIFO UIF QFSTPO XIP EPFT OPU EFTJSF WJSUVF JT VOEFS OP PCMJHBUJPO UP GPMMPX UIF EJDUBUFT PG NPSBMJUZ #VU QFSIBQT UIFSF JT B QSPCMFN XJUI UIJT JOUFSQSFUBUJPO 'PS UIPVHI B SBUJPOBM QFSTPO DBO QBDF ,BOU BTL XIZ POF PVHIU UP EFTJSF WJSUVF NPTU PG BMM OP SBUJPOBM QFSTPO DPVME TFSJPVTMZ EFOZ UIBU USVUI JT NPTU FQJTUFNJDBMMZ EFTJSBCMF *O UIJT TQJSJU ,FMMZ BSHVFT BT GPM MPXT *G UIF EJDUBUFT PG SFBTPO BSF CJOEJOH POMZ JOTPGBS BT UIFZ BSF NFBOT UP UIF USVUI BT POFT VMUJNBUF FQJTUFNJD FOE UIFO OP POF IBT BOZ PCMJHBUJPO UP CFMJFWF TPNFUIJOH XJUIPVU B QSFGFSFODF GPS USVUI BCPVU JU #VU XF IBWF PCMJHBUJPOT UP CFMJFWF UIJOHT JG XF DPNF BDSPTT FWJEFODF GPS CFMJFWJOH UIFN SFHBSEMFTT PG XIFUIFS XF XBOU UIF USVUI BCPVU UIFN PS OPU "OE TP OP POF DBOOPU SBUJPOBMMZ EFOZ UIBU USVUI JT NPTU FQJTUFNJDBMMZ QSFGFSBCMF ćVT UIF EJDUBUFT PG SFBTPO FWFO JG UIFZ BSF SFMBUJWF UP B QSFGFSFODF GPS USVUI BSF DBUFHPSJDBM CFDBVTF UIF SBUJPOBMJUZ PG EFTJSF GPS USVUI JT VORVFTUJPOBCMF #VU UIJT BSHVNFOU JT QSPCMFNBUJD *U QSPDFFET CZ TMJQQJOH JOoBT UIF TPVSDF PG FQJTUFNJD OPSNBUJWJUZoB QSFGFSFODF GPS CFMJFGT TVQQPSUFE CZ FWJEFODF PG TPNF TPSU XIBU TPSU PG FW JEFODF UIBU JT FYBDUMZ JT MFę VOTQFDJĕFE 8JUI UIJT QSFGFSFODF JO QMBDF JU JOEFFE GPMMPXT UIBU JG ZPV DPNF BDSPTT TPNFUIJOH TVQQPSUFE CZ UIBU FWJEFODF UIFO ZPV PVHIU UP CFMJFWF JUoXIFUIFS ZPV XBOU UP PS OPU "OE UP CF TVSF JU JT UIF iXIFUIFS ZPV XBOU UP PS OPUw UIBU HJWFT UIF PCMJHBUJPO UP CFMJFWF XIBU JT TVQQPSUFE CZ UIF FWJEFODF ZPV DPNF BDSPTT UIF BQ QFBSBODF PG DBUFHPSJDJUZ ćJT DMBVTF TUBUFT FYQMJDJUMZ UIBU UIF PCMJHBUJPO UP CFMJFWF XIBU ZPV IBWF DPNF BDSPTT JT OPU SFMBUJWF UP TPNF EFTJSF *O GBDU IPXFWFS UIF iXIFUIFS ZPV XBOU UP PS OPUw DMBVTF JT SFEVOEBOU *U JT SFEVOEBOU CFDBVTF XF IBWF BMSFBEZ TUJQVMBUFE UBDJUMZ UIBU ZPV XBOU CFMJFGT TVQQPSUFE CZ DFSUBJO FWJEFODF ćF BQQFBSBODF PG DBUFHPSJDJUZ XPVME EJTBQQFBS JG iXIFUIFS ZPV XBOU UP PS OPUw XFSF SFQMBDFE CZ iJG ZPV XBOU UP CF DPOTJTUFOUw PS iJG ZPV SFBMMZ EFTJSF CFMJFGT TVQQPSUFE CZ DFSUBJO FWJEFODF NPTU PG BMMw 'BS GSPN CFJOH ƉƋ B TJUVBUJPO UIBU iĕUT QPPSMZ XJUI UIF JOTUSVNFOUBMJTU DPODFQUJPO PG FQJTUFNJD SBUJPOBMJUZw ƊƈƈƋ Q ƎƊƍ UIJT PCKFDUJPO FYFNQMJĕFT FQJTUFNJD JOTUSVNFOUBMJTN ćF NJTUBLF JO UIJT BSHVNFOU QBSBMMFMT UIF POF 4PDSBUFT NBLFT JO UIF (PSHJBT 4PDSBUFT DPOĘBUFT BO PCKFDUJWF JOUFSQFSTPOBM GVODUJPOBM EFĕOJUJPO PG iUIF HPPEw BT UIBU XIJDI FW FSZPOF QSFGFST NPTU PG BMM XJUI BO PCKFDUJWF JOUFSQFSTPOBM TQFDJĕDBUJPO PG iUIF HPPEw BT JU JT GVODUJPOBMMZ EFĕOFE ćJT BSHVNFOU DPOĘBUFT B USJWJBM DPODFQUJPO PG USVUI BT UIBU XIJDI JT NPTU FQJTUFNJDBMMZ QSFGFSBCMF B DPODFQUJPO OP POF DPVME SBUJPOBMMZ RVFTUJPO CFDBVTF PG JUT USJWJBMJUZ XJUI B TVCTUBOUJBM DPODFQUJPO PG USVUI JO UFSNT PG TPNF FQJTUFNJDBMMZ EFTJSBCMF QSPQFSUZ B DPODFQUJPO XIJDI JT BMXBZToJO QSJODJQMFoRVFTUJPOBCMF CFDBVTF PG UIF SFBTPOT 1VUOBN HJWFT BOE XIJDI NBZ JO GBDU CF XPSUI RVFTUJPOJOH JG UIFSF JT JO GBDU EJTBHSFFNFOU BCPVU JU ćJT QPJOU XBSSBOUT FMBCPSBUJPO 5P TBZ UIBU UIF QSFGFSFODF GPS USVUI JT SBUJPOBMMZ VO RVFTUJPOBCMF JT UP TBZ UIBU JU JT JODPIFSFOU UP EFTJSF BOZUIJOH CVU UIF USVUI NPTU PG BMM "OE UP CF TVSF JU JT JODPIFSFOU UP BTL XIZ POF TIPVME QSFGFS USVF CFMJFGT TP MPOH BT XIBU JU NFBOT UP CF B USVF CFMJFG JT MFę VOTQFDJĕFE KVTU BT JU JT JODPIFSFOU UP BTL XIZ POF TIPVME QSFGFS UIF HPPE TP MPOH BT UIF HPPE JT MFę VOTQFDJĕFE ćF QSPCMFN GPS #VSHF BOE ,FMMZ IPX FWFS JT UIBU JG XIBU JU NFBOT UP CF B USVF CFMJFG JT MFę VOTQFDJĕFE UIFO UIFSF BSF OP HSPVOET GSPN XIJDI UIFZ DBO PCKFDU UP TPNFPOFT GVOEBNFOUBM QSFGFSFODF GPS CFMJFGT UIBU SFTPOBUF JO TDSJQUVSF GPS FYBNQMF PS GPS CFMJFGT UIBU IBWF XJUITUPPE UIF UFTU PG UJNF 0ODF #VSHF BOE ,FMMZ ĕMM JO XIBU UIFZ NFBO CZ USVUI IPXFWFSoPODF UIFZ JEFOUJGZ UIF NPTU QSFGFSBCMF PG CFMJFGToJU JT OPU JODPIFSFOU BU BMM UP RVFTUJPO UIF GVOEBNFOUBM EFTJSBCJMJUZ PG USVUI 4QFD JGZJOH UIF NPTU QSFGFSBCMF TPSUT PG CFMJFGT SFRVJSFT DPNNJUUJOH UP FQJTUFNJD QSPQFSUJFT UIBU TPNFPOF DBO BDUVBMMZ SBUJPOBMMZ EJTBHSFF XJUI * TVTQFDU UIBU UIF NPUJWBUJPO GPS QIJMPTPQIJDBM GPDVT PO USVUI CZ CPUI UIPTF XIP EFGFOE FQJTUFNJD JOTUSVNFOUBMJTN BOE UIPTF XIP PCKFDU UP JU JT UIBU JU OFBUMZ BMMPXT GPS B EJWJTJPO CFUXFFO UIPTF XIP UIJOL SBUJPOBMMZ BOE UIPTF XIP EP OPU ćF GVOEBNFOUBM EFTJSF GPS USVUI XIJDI JT POF DPOUSBTUT OJDFMZ XJUI UIF EFTJSF GPS OPOUSVUI XIJDI JT NBOZ 1IJMPTP Ɖƌ QIFST BSF IBQQZ UP NBQ OPOUSVUI POUP UIF EJWFSTF BSSBZ PG MFTT QIJMPTPQIJDBMMZ SFQVUBCMF NVUVBMMZ JODPNQBUJCMF FQJTUFNJD EFTJSFT QSFGFSFODFT MJLF UIPTF PG UIF QFSTPO PG GBJUI BOE UIF DPOGPSNJTU BOE UIF DPOUSBSJBO BOE UIF TFOTBUJPOBMJTU BOE UIF XJTIGVM UIJOLFS #VU XIFO UIF WFJM PG USVUI JT QVMMFE BXBZ POF ĕOET UIBU UIF NPSF SFQVUBCMF FQJTUFNJD QSFGFSFODFT CFIJOE JUoQSFGFSFODFT GPS QSPWFO CFMJFGT GPS FNQJSJDBMMZ UFTUFE CFMJFGT BOE GPS BCTPMVUFMZ JOEVCJUBCMF CFMJFGT BNPOH UIFNoBSF PęFO FRVBMMZ JODPNQBUJCMF "OZ DMBTT PG QIJMPTPQIJ DBMMZ VQTUBOEJOH DPODFQUVBMMZ EJTUJODU FQJTUFNJD QSFGFSFODFT XIFO QVTI DPNFT UP TIPWF XJMM FYIJCJU EJČFSFODFT XJUI SFTQFDU UP XIBU UIFTF QSFGFSFODFT PCMJHF VT UP CFMJFWF BOE XIBU UIFZ EP OPU *U JT B NJTUBLF UP PWFSMPPL UIF HSFBU EJWFSTJUZ BOE JODPNQBUJCJMJUZ BNPOH FWFO SFQVUBCMF FQJTUFNJD QSFGFSFODF PO UIF GBMTF BTTVNQUJPO UIBU BMM PG UIFN NBOJGFTU B EFFQFS EFTJSF GPS USVUI *U JT PO QBS XJUI 4PDSBUFT NJTUBLF JO UIF (PSHJBT 4JNJMBSMZ JU JT XIBU NBLFT JU QMBV TJCMF UP CFMJFWF UIBU OP UXP SBUJPOBM JOEJWJEVBMT DBO SFBMMZ QSFGFS CFMJFGT XJUI EJČFSFOU QSPQ FSUJFT TJODF UIF USVUI JT XIBU BOZ SBUJPOBM QFSTPO JT BęFS #VU UIJT HFUT UIJOHT FYBDUMZ CBDL XBSET 5SVUI JT B EFWJDF GPS FOEPSTFNFOU OPU B SFBTPO GPS JU 8F EP OPU DPOTJEFS DFSUBJO CFMJFGT UP CF NPTU FQJTUFNJDBMMZ EFTJSBCMF CFDBVTF UIFZ BSF USVF SBUIFS XF DBMM CFMJFGT USVF CFDBVTF XF DPOTJEFS UIFN UP CF NPTU FQJTUFNJDBMMZ QSFGFSBCMFƉƊ Ɖƌ &QJTUFNJD *OTUSVNFOUBMJTN BOE *OUFMMFDUVBM $PFYJTUFODF ćF FOEVSJOH MFTTPO PG UIF (PSHJBT BOE 1MBUPT USBOTJUJPO GSPN JU UP UIF 3FQVCMJD JT UIBU CFDBVTF ZPV DBOOPU NBLF TPNFPOF WJSUVPVT UISPVHI SFBTPO BMPOF VOMFTT UIBU QFSTPO BDUV BMMZ QSFGFST WJSUVF NPTU PG BMM BOE CFDBVTF UIFSF BSF TPNF QFPQMF XIP EP OPU QSFGFS WJSUVF ƉƊ ćFSF JT BOPUIFS QSPCMFN XPSUI NFOUJPOJOH 0QFSBUJOH VOEFS UIF JMMVTJPO UIBU FQJTUFNJD SFBTPOT BSF DBUFHPSJDBM PS UIBU JU JT JSSBUJPOBM OPU UP EFTJSF FČFDUJWFMZ EFOZJOH UIBU $BMMJDMFT QSFTFOUT BOZ QSPCMFN BU BMMoJT XIZ TPNF QIJMPTPQIFST EPXOQMBZ PS BMUPHFUIFS JHOPSF UIF XFJHIU PG QSBDUJDBM DPOTJEFSBUJPOT JO EFDJEJOH IPX UP EFUFSNJOF XIBU UP CFMJFWF *G UIF EJDUBUFT PG SFBTPO BSF DBUFHPSJDBM UIFO UIFZ NBLF UIF TBNF EFNBOET PO FWFSZPOF SFHBSEMFTT PG DJSDVNTUBODF #VU BOZ UIFPSZ UIBU OFHMFDUT QSBDUJDBM DPOTJEFSBUJPOT SVOT UIF SJTL PG QSBDUJDBM JSSFMFWBODF BOE JO GBDU UIFSF JT OP SFBTPO UP TVQQPTF UIBU XIBU JT NPTU FQJTUFNJDBMMZ EFTJSBCMF BMM UIJOHT CFJOH FRVBM JT BDUVBMMZ NPTU EFTJSBCMF XIFO QSBDUJDBM DPOTJEFSBUJPOT BSF UBLFO JOUP BDDPVOU Ɖƍ NPTU PG BMM UIFSF BSF TPNF QFPQMF ZPV DBOOPU NBLF WJSUVPVT UISPVHI SFBTPO BMPOF $BMMJ DMFT BQQFBST UP CF POF PG UIFN ćF QSPCMFN IF SBJTFT JT UIBU NPSBM JOTUSVNFOUBMJTNoUIF WJFX UIBU XIBU POF PVHIU UP EP JT B GVODUJPO PG UIF OPODPHOJUJWF DPOBUJWF FMFNFOU PG POFT QSFGFSFODFToDPNCJOFE XJUI UIF QSPMJGFSBUJPO PG IVNBO NPUJWBUPST NFBOT UIBU UIFSF NBZ CF NVMUJQMF NVUVBMMZ JODPOTJTUFOU XBZT UP TFUUMF NPSBM EJTBHSFFNFOUT "T 8JMMJBNT ƊƈƈƎ QPJOUT PVU UIF SBNJĕDBUJPOT PG $BMMJDMFT CFIBWJPS JO UIF (PSHJBT GPS UIF DBUFHPSJDJUZ PG NPSBM SFBTPOT BSF BCVOEBOUMZ DMFBS BT UIFZ XFSF UP 1MBUP *G HJWFO UIF DIPJDF CFUXFFO QFSTPOBMMZ CFOFĕDJBM JOKVTUJDF PS ĘBUPVU JODPOTJTUFODZ POF DBO BMXBZT PQU GPS JODPOTJTUFODZ %FOZJOH UIBU FQJTUFNJD QSFGFSFODFT BSF QSFGFSFODFT MJLF BOZ PUIFS QSBD UJDBMMZ NFBTVSBCMF BHBJOTU PUIFS JOUFSFTUT POF NJHIU IBWF TVHHFTUT BO VOSFBMJTUJD PQUJNJTN BCPVU UIF DPHOJUJWF TVQSFNBDZ PG FQJTUFNPMPHJDBM WBMVFT UIBU IJTUPSJDBMMZ SFRVJSFE B HSFBU EFBM PG JOUFMMFDUVBM MBCPS UP EJTDPWFS EFGFOE BOE BTTJNJMBUFƉƋ ćF QSPCMFN $BMMJDMFT QPTFT JO UIF (PSHJBT SFDVST JO FQJTUFNJD GPSN &QJTUFNJD JOTUSV NFOUBMJTN MJLF NPSBM JOTUSVNFOUBMJTN JT B GPSN PG SFMBUJWJTN XIFSFCZ FQJTUFNJD SBUJP OBMJUZ JT EFĕOFE SFMBUJWF UP POFT FQJTUFNJD QSFGFSFODFT ćF QSPMJGFSBUJPO PG GVOEBNFOUBM FQJTUFNJD QSFGFSFODFT NFBOT UIBU UIFSF BSF NVMUJQMF XBZT UP TFUUMF EJTBHSFFNFOUT BCPVU XIBU UP CFMJFWF ćJT QSPMJGFSBUJPO JT PCTDVSFE CZ UIF BTTVNQUJPO UIBU VQTUBOEJOH CVU BQQBSFOUMZ JODPNQBUJCMF FQJTUFNJD QSFGFSFODFT QSFGFSFODFT MJLF UIPTF GPS QSPWBCJMJUZ FNQJSJDBM UFTUB CJMJUZ BCTPMVUF JOEVCJUBCJMJUZ XBSSBOUFE BTTFSUBCJMJUZ BOE TP GPSUI NBOJGFTU B NPSF GVOEB NFOUBM EFTJSF GPS USVUI #VU UIJT BTTVNQUJPO * IBWF BJNFE UP TIPX JT VOUFOBCMF NFBOJOH UIBU UIF DPOTFRVFODFT PG FQJTUFNJD SFMBUJWJTN NVTU CF GBDFE ćF DIJFG DPOTFRVFODF PG NZ DPODFSO JT UIBU ZPV DBOOPU SBUJPOBMMZ QFSTVBEF TPNFPOF UP CFMJFWF TPNFUIJOH CFDBVTF PG JUT QPTTFTTJPO PG B DFSUBJO FQJTUFNJD QSPQFSUZ VOMFTT UIBU QFSTPO QSFGFST CFMJFGT XJUI UIBU QSPQFSUZ UP UIPTF XJUIPVU BOE UIBU TPNF QFPQMF JO GBDU EP OPU QSFGFS CFMJFGT XJUI DFSUBJO FQJTUFNJD QSPQFSUJFT ćF BQQSPQSJBUF RVFTUJPO BU UIJT TUBHF JT OPU BCPVU UIF DPIFSFODF PG ƉƋ &YQFSJNFOU BOE PCTFSWBUJPO BSF FYBNQMFT PG WBMVFT UIBU SFRVJSFE B HSFBU EFBM PG JOUFMMFDUVBM MBCPS UP EJT DPWFS EFGFOE BOE BTTJNJMBUF ƉƎ FQJTUFNJD JOTUSVNFOUBMJTN CVU SBUIFS BCPVU IPX TFSJPVT XF TIPVME UBLF UIF XPSTU PG JUT DPOTFRVFODFT UP CF 'JSTU UIJOHT ĕSTU EJTBHSFFNFOU BCPVU XIBU JT NPTU FQJTUFNJDBMMZ QSFGFSBCMF EPFT OPU FO UBJM EJTBHSFFNFOU BCPVU XIBU JT NPSF HFOFSBMMZ NPTU QSFGFSBCMF ćF FWPMVUJPOBSZ CJPMPHJTU BOE UIF CJCMJDBM MJUFSBMJTU GPS FYBNQMF MJLFMZ EJČFS XJMEMZ JO UIFJS EFFQFTU FQJTUFNPMPHJDBM DPNNJUNFOUT #VU UIFSF JT OPUIJOH BCPVU UIF NVUVBM JODPOTJTUFODZ PG UIFTF DPNNJUNFOUT UIBU QSFDMVEFT BHSFFNFOU BCPVU UIF WBMVF PG UIJOHT MJLF NJOJNJ[JOH TVČFSJOH GPS FYBNQMF PS PG NBLJOH UIF CFTU MJGF QPTTJCMF GPS FWFSZPOFT SFTQFDUJWF DIJMESFO *G UIF FWPMVUJPOBSZ CJPMPHJTU BOE UIF CJCMJDBM MJUFSBMJTU DBO BHSFF BCPVU UIFTF UIJOHT BOE UIFTF UIJOHT BSF NPSF JNQPSUBOU UP UIF CPUI PG UIFN UIBO UIFJS SFTQFDUJWF QSFGFSFODFT GPS DFSUBJO TPSUT PG CFMJFGT UIFO UIFJS EJČFSJOH FQJTUFNJD PCMJHBUJPOT DBO CF NFBTVSFE BHBJOTU UIFJS DPNNPO WBMVFT 'PS FYBNQMF JG UIF FWPMVUJPOBSZ CJPMPHJTUT QSFGFSSFE NFUIPE PG TFUUMJOH FQJTUFNJD EJTQVUFT MFBET UP MFTT TVČFSJOH PS CFUUFS MJWFT GPS FWFSZPOFT SFTQFDUJWF DIJMESFO UIFO UIBU TVDDFTT BMPOF XFJHIT JO GBWPS PG UIF FWPMVUJPOBSZ CJPMPHJTUT GVOEBNFOUBM FQJTUFNJD QSFGFSFODFT *G JU TUSFUDIFT UIF JNBHJOBUJPO UP CFMJFWF UIBU UIF FWPMVUJPOBSZ CJPMPHJTU BOE UIF CJCMJDBM MJUFSBMJTU NJHIU IBWF DPNNPO JOUFSFTUT CFZPOE XIBUFWFS UIFZ DPOTJEFS UP CF NPTU FQJTUFN JDBMMZ EFTJSBCMF DPOTJEFS UIF EJWFSTJUZ PG GVOEBNFOUBM FQJTUFNJD EFTJSFT BNPOH VOJWFSTJUZ QSPGFTTPST B EJWFSTJUZ UIBU JT NVDI MFTT SFĘFDUFE JO UIFJS PUIFSXJTF IPNPHFOFPVT TPDJBM BOE QPMJUJDBM MJWFT 6OJWFSTJUZ QSPGFTTPST MFU BMPOF QSPGFTTJPOBM QIJMPTPQIFST NBZ CF JODBQBCMF PG SFBDIJOH DPOTFOTVT BCPVU XIBU JT NPTU QSFGFSBCMF UP CFMJFWF BOE ZFU UIFZ BSF OPOFUIFMFTT DBQBCMF PG QFBDFGVM DPFYJTUFODF QSFTVNBCMZ CFDBVTF UIFZ TIBSF PUIFS WBMVFT UIBU BSF NPSF GVOEBNFOUBM UIBO XIBU UIFZ EFTJSF PG UIFJS CFMJFGT 4UJMM JU TFFNT OBÕWF UP TJNQMZ IPQF UIBU UXP JOEJWJEVBMT XIP EJČFS ESBTUJDBMMZ JO UIFJS GVOEBNFOUBM FQJTUFNJD QSFGFSFODFT NJHIU VMUJNBUFMZ BHSFF BU B EFFQFS MFWFM BCPVU PUIFS UIJOHT UIFZ XBOU JO MJGF *U TFFNT OBÕWF CFDBVTF FWFO UIPVHI EJTBHSFFNFOUT BCPVU GVOEB NFOUBM FQJTUFNJD QSFGFSFODFT EP OPU FOUBJM EJTBHSFFNFOUT BCPVU OPOFQJTUFNJD EFTJSFT UIFZ TP PęFO HP IBOE JO IBOE $POTJEFS UIF GPMMPXJOH ƉƏ "U B IFBSJOH PO B -PVJTJBOB MBX QSPIJCJUJOH UIF QSPNPUJPO PG DSFBUJPOJTN JO TDJFODF DMBTTFT B TUBUF TFOBUPS BTLT B TDIPPM UFBDIFS UP QSPWJEF B TJOHMF FYQFS JNFOU EFNPOTUSBUJOH %BSXJOJBO FWPMVUJPO &OUIVTJBTUJDBMMZ UIF UFBDIFS EF TDSJCFT BO FYQFSJNFOU JO XIJDI TVCDVMUVSFT PG & $PMJ BSF GSP[FO BU HFOFSBUJPOBM JOUFSWBMT UP WJTVBMJ[F JUT FWPMVUJPOBSZ TUBHFT ićFZ FWPMWF JOUP B QFSTPO w UIF TFOBUPS BTLT i/P UIFZ UIFZow i0, *N KVTU BTLJOH IPX IPX UP HFU UIFSF *N KVTU USZJOH UP ĕHVSF PVU IPX UP HFU UIFSFwƉƌ -FU VT BTTVNF UIBU FWPMVUJPO CZ OBUVSBM TFMFDUJPO JT B GBDU PG OBUVSF ćF TFOBUPST EJďDVMUZ BDDFQUJOH JU JT OPU TP NVDI B NJTTUFQ JO B ĕFME PG USVUI BT JU JT B NJTDPODFQUJPO TVSSPVOEFE CZ GBMTFIPPET PO FWFSZ TJEF #Z QSPNQUJOH IJT RVFTUJPO BCPVU XIFUIFS & $PMJ IBT CFFO TIPXO UP FWPMWF JOUP B IVNBO CFJOH UIF TDIPPM UFBDIFST BSHVNFOU SFWFBMT UIFJS JNQMJDJU EJTBHSFFNFOU BCPVU FWPMVUJPO CZ OBUVSBM TFMFDUJPO #V NPSF MJLFMZ UIBO OPU JU BMTP SFWFBMT UIF TFOBUPST XIPMFTBMF SFKFDUJPO PG XIBU 4FMMBST EFTDSJCFT BT UIF TDJFOUJĕD JNBHF PG IVNBO CFJOHT BOE UIFJS QMBDF JO UIF XPSME BO JEFPMPHZ PSHBOJ[FE BSPVOE UIF FQJTUFNJD QSJPSJUZ PG BOE GVOEBNFOUBM QSFGFSFODF GPS FNQJSJDBMMZ UFTUFE CFMJFGT *G UIJT JT SJHIU UIFO HJWFO FQJTUFNJD JOTUSVNFOUBMJTN UIF TFOBUPST GBMTF CFMJFG DBOOPU CF DPSSFDUFE CZ BOZ NFSF BS HVNFOU XIJDI JT XIZ IF JT VOQFSTVBEFE CZ UIF SFBTPOT GPS CFMJFWJOH JO FWPMVUJPO UIBU UIF TDIPPM UFBDIFS HJWFT IJN ćF SFBTPOT UIBU NBLF JU B HPPE BSHVNFOU BSF POMZ HPPE SFBTPOT XJUIJO BO JNBHF PG UIF XPSME IF EPFT OPU TIBSF *G BOZUIJOH JU JT EPVCUGVM UIBU UIF TDIPPM UFBDIFS BOE UIF TUBUF TFOBUPS EJČFS POMZ JO UIFJS NPTU GVOEBNFOUBM FQJTUFNJD QSFGFSFODFT ćF TUBSL EJČFSFODFT CFUXFFO UIFJS JNBHFT Ɖƌ ćF FYDIBOHF PDDVSSFE CFUXFFO -PVJTJBOB 4UBUF 4FOBUPS .JLF 8BMTXPSUI BOE %BSMFOF 3FBWFT 1IJM 1MBJU PG 4MBUF XSJUFT BCPVU JU IFSF ?iiT,ffrrrXbHi2X+QKf#HQ;bf#/nbi`QMQKvfkyRjfyRfkjf +`2iBQMBbinHQmBbBMnH2;BbHiQ`bnb?Qrn+QMi2KTinM/n+Hm2H2bbM2bbn#Qminb+B2M+2X ?iKH 1MBJUT BSUJDMF JODMVEFT WJEFP PG UIF FYDIBOHF ƉƐ PG UIF XPSME BOE CFUXFFO UIF GVOEBNFOUBM FQJTUFNJD QSFGFSFODFT UIBU TIBQF UIFN NPSF MJLFMZ UIBO OPU SFĘFDU EJČFSFODFT JO NPSF GVOEBNFOUBM OPODPHOJUJWF DPOBUJWF NPUJWB UPST 'PS TPNFPOF XIP CFMJFWFT JO UIF QSBDUJDBM OFDFTTJUZ BOE BDUVBM QPTTJCJMJUZ PG SBUJPOBM QFSTVBTJPO UIJT JT UIF XPSTU PG BMM QPTTJCMF XPSMET ćFSF JT B EJWFSHFODF JO CPUI B XIBU UIFTF JOEJWJEVBMT EFTJSF NPTU PG BMMoB EJWFSHFODF JO UIF EFTJSFT BSPVOE XIJDI POFT FUIJDBM BOE QPMJUJDBM WBMVFT BSF PSHBOJ[FE BOE C XIBU TPSUT PG CFMJFGT UIFZ QSFGFS NPTU PG BMMoB EJWFSHFODF JO UIF FQJTUFNJD QSFGFSFODFT UIBU EFUFSNJOF XIBU JU JT SBUJPOBM UP CFMJFWF *G UIF NPTU EJSF DPOTFRVFODFT PG FQJTUFNJD JOTUSVNFOUBMJTN DBOOPU CF EJTNJTTFE PO HSPVOET PG JODPIFSFODF QFSIBQT UIFZ DBO BU MFBTU CF NBOBHFE BT B QSBDUJDBM QPMJUJDBM QSPC MFN "T XF IBWF TFFO UIJT JT 1MBUPT TUSBUFHZ JO UIF 3FQVCMJD XIJDI DBO CF SFBE BT POF FYUFOEFE BUUFNQU UP EFMJOFBUF UIF DPOEJUJPOT VOEFS XIJDI POF DBO CF FYQFDUFE UP QSPĕU NPSBMMZ TQFBLJOH GSPN QIJMPTPQIJDBM JORVJSZ 1MBUPT BQQSPBDI JT POF UIBU "SJTUPUMF FN CSBDFT TP DPNQMFUFMZ UIBU IF TJNQMZ BTTFSUT JU DPODJTFMZ BOE XJUIPVU BSHVNFOU JO UIF &UIJDT 1SFTVNBCMZ UIFO XF NVTU CFHJO XJUI UIJOHT GBNJMJBS UP VT )FODF BOZPOF XIP JT UP MJTUFO JOUFMMJHFOUMZ UP MFDUVSFT BCPVU XIBU JT OPCMF BOE KVTU BOE HFOFSBMMZ BCPVU UIF TVCKFDUT PG QPMJUJDBM TDJFODF NVTU IBWF CSPVHIU VQ JO HPPE IBCJUT 'PS UIF GBDUT BSF UIF TUBSUJOHQPJOU BOE JG UIFZ BSF TVďDJFOUMZ QMBO UP IJN IF XJMM OPU OFFE UIF SFBTPO BT XFMM BOE UIF NBO XIP IBT CFFO XFMM CSPVHIU VQ IBT PS DBO FBTJMZ HFU TUBSUJOHQPJOUT ƉƑƐƌ ƉƈƑƍCƋƐ )F DPOUJOVFT EJSFDUJOH IJT XPSET UP JOEJWJEVBMT MJLF $BMMJDMFT BOE ćSBTZNBDIVT XJUIPVU NFOUJPOJOH UIFN CZ OBNF BOE CJEJOH UIFN UP iIFBS UIF XPSET PG )FTJPEw 'BS CFTU JT IF XIP LOPXT BMM UIJOHT IJNTFMG (PPE IF UIBU IFBSLFOT XIFO NFO DPVOTFM SJHIU #VU IF XIP OFJUIFS LOPXT OPS MBZT UP IFBSU "OPUIFST XJTEPN JT B VTFMFTT XJHIU <JF MJWJOH DSFBUVSF> ƉƑƐƌ ƉƈƑƍCƉƈƉƋ ƉƑ *G 1MBUP BOE "SJTUPUMF BSF SJHIU UIFO UIFSF BSF TPNF DJSDVNTUBODFT JO XIJDI SBUJPOBM QFS TVBTJPO JT B MPTU DBVTF "OE * EP UIJOL UIBU UIFZ BSF SJHIU ćF BQQSPQSJBUF RVFTUJPOT UIFO BSF XIBU UP NBLF PG UIFTF DJSDVNTUBODFT BOE XIBU UP EP XIFO UIFZ BSJTF #FDBVTF UIFSF DBO CF JSSFDPODJMBCMF EJČFSFODFT CFUXFFO UXP SBUJPOBM JOEJWJEVBMT JU JT JNQPSUBOU UP VOEFSTUBOE XIZ FYBDUMZ UIJT JT B CBE UIJOH BOE XIFUIFS JU JT BDUVBMMZ UIF XPSTU QPTTJCMF UIJOH *U JT B CBE UIJOH CFDBVTF JU NBLFT JU NPSF EJďDVMU GPS QFPQMF UP HFU BMPOH XJUI POF BOPUIFS *G FWFSZPOF XFSF USVMZ BO JTMBOE UIF GBDU UIBU SBUJPOBM QFSTVBTJPO JT TPNFUJNFT JNQPTTJCMF XPVME CF KVTU UIBU B GBDUoCSVUF JOFSU BOE QSBDUJDBMMZ JODPOTF RVFOUJBM #VU IVNBO CFJOHT GPS HPPE PS GPS XPSTF BSF DPNNVOBM CFJOHT BOE UIF SBUJPOBM JSSFDPODJMBCJMJUZ PG UIFJS EJČFSFODFT NVTU CF GBDFE "OE IFSF JT XIFSF UIF VMUJNBUF NPUJWB UJPO GPS JOUFMMFDUVBMJTUT MJLF 4PDSBUFT *U JT UIF TJNQMF GBDU UIBU JU JT NPSF EJďDVMU UP MJWF XJUI QFPQMF ZPV EJTBHSFF XJUI *G SFBTPO BMPOF DBO SFTPMWF BOZ EJTBHSFFNFOU UIFO SFBTPO BMPOF DBO NBLF MJGF JO DPNNVOJUZ MFTT EJďDVMU #VU FWFO JG GVOEBNFOUBM FQJTUFNJD QSFGFSFODFT QSPMJGFSBUF JU EPFT OPU GPMMPX UIBU BMM JT MPTU 'JSTU BT "SJTUPUMF TVHHFTUT UIBU UIF QSPCMFN PG QSPMJGFSBUJOH NPUJWBUPST JT NVDI NPSF B QPUFOUJBM QSPCMFN GPS NPSBM UIFPSZ UIBO JU JT BO BDUVBM QSPCMFN * UIJOL UIF QSPCMFN PG QSPMJGFSBUJOH FQJTUFNJD QSFGFSFODFT JT NVDI NPSF B QPUFOUJBM QSPCMFN GPS FQJTUFNPMPHZ UIBO JU JT BO BDUVBM QSPCMFN * EP OPU UIJOL UIFSF BSF B HSFBU NBOZ DPOUFOEFST BDUVBMMZ WZJOH UP CF UIF NPTU GVOEBNFOUBM PG FQJTUFNJD EFTJSFT 5P CF TVSF BT * IBWF BSHVFE UIFSF BSF NVMUJQMF JODPNQBUJCMF FQJTUFNJD WBMVFT FBDI PG XIJDI HJWFT EJČFSFOU BOTXFST UP RVFTUJPOT BCPVU XIBU POF PVHIU UP CFMJFWF #VU UIF GBDU UIBU FQJTUFNPMPHZ NVTU BDLOPXMFEHF NPSF UIBO POF GVOEBNFOUBM FQJTUFNJD QSFGFSFODF EPFT OPU NFBO UIBU JU NVTU BDLOPXMFEHF JOĕOJUFMZ NBOZ PG UIFN 4FDPOE UIBU UIFSF BSF TPNF EJTBHSFFNFOUT UIBU DBOOPU CF SFTPMWFE CZ SFBTPO BMPOF EPFT OPU JNQMZ UIBU SFBTPOJOH XJUI POF BOPUIFS FWFO XIFO QFSTVBTJPO JT VOMJLFMZ JT OPU TUJMM B HPPE JEFB &WFO XIFO SFBTPO GBJMT UP QFSTVBEF JU PęFO TVDDFFET JO SFWFBMJOH XIBU B QFSTPO NPTU EFTJSFT CFMJFWFT BOE EFTJSFT UP CFMJFWF UIVT QVMMJOH VQ UIF SPPUT PG EJTBHSFFNFOU Ɗƈ ćF -PVJTJBOB TUBUF TFOBUF IFBSJOH JT B DBTF JO QPJOU (PPE GBJUI BSHVNFOUT MJLF UIF POF UIF TDIPPM UFBDIFS QVUT UP UIF TUBUF TFOBUPS CSJOH PVS NPTU GVOEBNFOUBM EJČFSFODFT JOUP SFMJFG FWFO XIFO UIFZ GBJM UP QFSTVBEF ć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ƊƉ Ɗ 3FBTPOIPPE 4P EPOU MPPL GPS IFSF GPS B LOPDLEPXO BSHVNFOU UIBU UIFSF JT TPNFUIJOH XSPOH XJUI LOPDLEPXO BSHVNFOUT GPS UIF LOPDLEPXO BSHVNFOU UP FOE BMM LOPDL EPXO BSHVJOH 3PCFSU /P[JDL 1IJMPTPQIJDBM &YQMBOBUJPOT ƉƑƐƉ Q ƍ -JLF /P[JDL * CFMJFWF UIFSF JT TPNFUIJOH XSPOH XJUI LOPDLEPXO BSHVNFOUT ,OPDLEPXO BSHVNFOUT HJWF SBUJPOBMMZ JSSFTJTUJCMF SFBTPOT GPS UIFJS DPODMVTJPOT *SSFTJTUJCMF SFBTPOT BSF DBUFHPSJDBM ćFZ QSPUFDU UIF QPTJUJPOT UIFZ TVQQPSU BCTPMVUFMZ NBLJOH JU TBGF UP IPME UIFN OP NBUUFS XIBU ZPVS QSFGFSFODFT #VU TJODF UIF TBGFUZ PG B QPTJUJPO JT VMUJNBUFMZ SFMBUJWF UP POFT QSFGFSFODFT UIFSF BSF OP JSSFTJTUJCMF SFBTPOT BOE TJODF UIFSF BSF OP JSSFTJTUJCMF SFBTPOT UIFSF BSF OP LOPDLEPXO BSHVNFOUT ćJT JT NZ TUBSUJOH QPJOU UP XIJDI * TIBMM SFUVSO BU UIF FOE PG UIF QBQFS .Z DIJFG HPBM IFSF JT OPU UP EFGFOE JU CVU UP FYQMPSF JUT DPOTFRVFODFTƉ *G UIFSF BSF OP JSSFTJTUJCMF SFBTPOT UIFO BOZ QPTJUJPO XIBUTPFWFS NBZ CF HJWFO VQ JG ZPV BSF XJMMJOH UP BCTPSC UIF QSBDUJDBM DPTU PG EPJOH TP *G ZPV QSFGFS FYQFSJNFOU BOE PCTFS WBUJPO UIFO B HPPE BSHVNFOU JT POF UIBU HJWFT FNQJSJDBM SFBTPOT GPS JUT DPODMVTJPO *G ZPV Ɖ %FGFOEFE JO $I Ɖ ƊƊ QSFGFS DPOGPSNJUZ XJUI TDSJQUVSF UIFO B HPPE BSHVNFOU JT POF UIBU HJWFT CJCMJDBM SFBTPOT GPS JUT DPODMVTJPO *G ZPV QSFGFS DPOWFOUJPOBM XJTEPN UIFO B HPPE BSHVNFOU JT POF UIBU HJWFT DPNNPOTFOTF SFBTPOT GPS JUT DPODMVTJPO "OE JG OPU UIFO OPU *U JT UIJT VMUJNBUF EFQFO EFODF PO B QFSTPOT BOUFDFEFOU QSFGFSFODFT UIBU NBLFT FWFO UIF CFTU BSHVNFOUT VMUJNBUFMZ SFTJTUJCMF ćF TBGFUZ PG B QPTJUJPO BT * VOEFSTUBOE JU JT B GVODUJPO PG DPOTJTUFODZ XJUI POFT QSFGFSFODFT BOE OPUIJOH FMTF ćBU TBJE OPU BMM DPOEJUJPOBMMZ IZQPUIFUJDBMMZ JOTUSVNFOUBMMZ SFMBUJWFMZ SFTJTUJCMZ HPPE SFBTPOT BSF DSFBUFE FRVBM 4PNF BSF TUJMM CFUUFS UIBO PUIFST $PNQFMMJOH SFBTPOT BSF HPPE SFBTPOT CVU NJOJNBMMZ TP " DPNQFMMJOH SFBTPO NBLFT B QPTJUJPO SFMBUJWFMZ TBGFS UP IPME BMM UIJOHT CFJOH FRVBM UIBO TPNF PUIFS MJWF PQUJPO CFDBVTF PG UIBU PQUJPOT JODPOTJTUFODZ XJUI POFT QSFGFSFODFT *G ZPV QSFGFS IB[FMOVU HFMBUP UIF DBGFT OPU IBWJOH BOZ JT B DPNQFMMJOH SFBTPO GPS IPMEJOH UIBU ZPV TIPVME USZ UIF TIPQ BDSPTT UIF TUSFFU 8IJMF DPNQFMMJOH SFBTPOT BSF HPPE UP IBWF EFDJTJWF SFBTPOT BSF CFUUFS ćFZ NBLF B QPTJUJPO TBGFS UIBO FWFSZ PUIFS MJWF PQUJPO CFDBVTF PG FWFSZ PUIFS MJWF PQUJPOT JODPOTJTUFODZ XJUI POFT QSFGFSFODFT *G ZPV QSFGFS UIF UFTUJNPOZ PG ZPVS PXO UXP FZFT UIFOoUP CPSSPX BO FYBNQMF PG %SFUTLFT ƉƑƏƈ oTFFJOH UIF TUSJQFE BOJNBM JO UIF [FCSB DBHF JT B EFDJTJWF SFBTPO GPS IPMEJOH JU UP CF B [FCSB BOE OPU BO BOUFMPQF PS B HB[FMMF FWFO JG JU EPFT OPU SVMF PVU UIF BOJNBMT CFJOH B DMFWFSMZ QBJOUFE NVMF "OE DPODMVTJWF SFBTPOT BSF XJUI SFTQFDU UP UIF PUIFST CFTU PG BMM ćFZ NBLF B QPTJUJPO TBGFS UIBO FWFSZ PUIFS PQUJPO XIBUTPFWFS CFDBVTF PG FWFSZ PUIFS PQUJPOT JODPOTJTUFODZ XJUI POFT QSFGFSFODFT *G ZPV QSFGFS DMBTTJDBM NBUIFNBUJDT UP DPOTUSVDUJWJTN UIFO $BOUPST EJBHPOBM BSHVNFOU TIPXT DPODMVTJWFMZ UIBU UIF TFU PG SFBM OVNCFST JT MBSHFS UIBO UIF TFU PG OBUVSBMTƊ &BDI PG UIFTF SFBTPOT JT MJLF B NPWF JO BO BCTUSBDU BEWFSTBSJBM HBNF POF JO XIJDI B Ɗ ćF UBYPOPNZ PG SFBTPOT BT DPNQFMMJOH EFDJTJWF BOE DPODMVTJWF JT POF * CPSSPX GSPN (FPSHF 4NJUI XIP IBT UBMLFE BCPVU FNQJSJDBM FWJEFODF UIJT XBZ UIPVHI OPU JO QSJOU .Z PXO EFĕOJUJPOT PG DPNQFMMJOH EFDJTJWF BOE DPODMVTJWF SFBTPOT IPXFWFS BSF CBTFE PO %SFUTLFT ƉƑƏƉ EFĕOJUJPO PG DPODMVTJWF SFBTPOT 1FSIBQT NPSF DPOGVTJOHMZ %SFUTLFT DPODMVTJWF SFBTPOT BSF NZ EFDJTJWF SFBTPOT .PSFPWFS * QSFGFS iMJWF PQUJPOw UP iSFMFWBOU BMUFSOBUJWFw GPS JUT IBSNPOZ XJUI 1FJSDFT ƉƑƍƏ JEFB PG BCEVDUJPO PS JOGFSFODF UP UIF CFTU EFDJTJPO 4FF BMTP )BSNBO ƉƑƎƍ ćBHBSE .JMMHSBN ƉƑƑƍ $IVSDIMBOE ƊƈƈƑ ƊƋ 5BCMF ƊƉ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ćF BOBMPHZ JMMVTUSBUFT IPX PCKFDUJWJUZ DPNFT BQBSU GSPN DBUFHPSJDJUZ .PWFT JO B HBNF DBO CF PCKFDUJWFMZ HPPE JO UIBU XIFUIFS UIFZ QSPUFDU ZPVS QPTJUJPO GSPN BUUBDL JT OPU VQ UP ZPV "OE ZFU UIFJS PCKFDUJWF HPPEOFTT EPFT OPU FOUBJM UIFJS JSSFTJTUJCJMJUZ JO UIBU XIFUIFS ZPV QMBZ UIF HBNF JT B NBUUFS GPS ZPV UP EFDJEF 8FSF JU QPTTJCMF GPS CPUI SFBTPOT BOE NPWFT JO B HBNF UP CF DBUFHPSJDBMMZ HPPE BOE OPU NFSFMZ PCKFDUJWFMZ HPPE UIF QSFGFSFODFT VQPO XIJDI UIFZ EFQFOE XPVME UIFNTFMWFT IBWF UP CF JSSFTJTUJCMF * NVTU TUSFTT UIBU UIFTF TVHHFTUJPOT BOE TUJQVMBUJPOT SFQSFTFOU NZ PXO QSFGFSSFE XBZ UP UIJOL BOE UBML BCPVU SFBTPOIPPE ćFZ NBLF VQ B UFSNJOPMPHJDBM GSBNFXPSL UIBU QVSQPTFMZ BWPJET SFGFSFODF UP CFMJFGT QSPQPTJUJPOT KVTUJĕDBUJPO BOE LOPXMFEHF BNPOH PUIFS USPQFT PG FQJTUFNPMPHZ OPOF PG XIJDI * CFMJFWF UP CF JOEJTQFOTBCMF UP UIF UIPVHIUGVM USFBUNFOU PG UIF QSPCMFNT UIFZ XFSF JOWFOUFE UP TPMWF .Z QVSQPTF JO BEPQUJOH B GSBNFXPSL UIBU BWPJET UIFN JT UP BWPJE UIFJS CBHHBHFƋ 8JUI OFJUIFS DPODMVTJWF OPS EFDJTJWF OPS FWFO DPNQFMMJOH SFBTPOT GPS IPMEJOH UIBU UIFTF UFSNT BSF JOEJTQFOTBCMF UP B GSVJUGVM EJTDVTTJPO PG SFBTPOIPPE * TIBMM QSPDFFE PO UIF BTTVNQUJPO UIBU JU JT TBGF UP EP XJUIPVU UIFN Ƌ 'PS FYBNQMF * BJN GPS B EJTDVTTJPO UIBU JT OFVUSBM XJUI SFTQFDU UP QSPQPTJUJPOBM QSPKFDUT XIJDI IBWF UP EP XJUI UIF HPPE SFBTPOT KVTUJĕDBUJPO FWJEFODF LOPXMFEHF FUD JOEFQFOEFOU PG UIFJS QPTTFTTJPO BOE EPYBTUJD QSPKFDUT XIJDI IBWF UP EP XJUI UIF QPTTFTTJPO PG HPPE SFBTPOT KVTUJĕDBUJPO FWJEFODF LOPXMFEHF FUD Ɗƌ ćF GSBNFXPSL IFSF JT OFWFSUIFMFTT JOUFOEFE UP BQQMZ UP UIF TBGFUZ BOE QSPUFDUJPO PG WBS JPVT QIJMPTPQIJDBM QPTJUJPOT SFĘFYJWFMZ JODMVEJOH QIJMPTPQIJDBM QPTJUJPOT PO SFBTPOIPPE MJLF TLFQUJDJTN GPVOEBUJPOBMJTN DPIFSFOUJTN BOE JOĕOJUJTN *U HPFT XJUIPVU TBZJOH UIBU UIFSF BSF OP LOPDLEPXO BSHVNFOUT GPSoPS BHBJOTUoBOZ PG UIFTF QPTJUJPOT BOE TP * TIBMM OPU BUUFNQU UP NBLF POF 3BUIFS DPOUSBSZ UP PSUIPEPYZ * TIBMM QSPQPTF UIBU UIF DPOEJ UJPOT PG B QPTJUJPOT TBGFUZ QSFGFSSFE CZ 4FYUVT &NQJSJDVT BOE UIF 1ZSSIPOJBO TLFQUJDT BSF JOEFFE DPOTJTUFOU XJUI POF BOPUIFSƌ *U GPMMPXT UIBU OPOF PG UIFN OFFE CF HJWFO VQ PO QBJO PG JSSBUJPOBMJUZ BT NBOZ QIJMPTPQIFST IBWF IFME XIJDI JO UVSO NFBOT UIBU UIFSF JT OP DPNQFMMJOH SFBTPO GPS DIPPTJOH CFUXFFO UIF NBKPS BMUFSOBUJWFT UP TLFQUJDJTN SFQSFTFOUFE CZ GPVOEBUJPOBMJTN DPIFSFOUJTN BOE JOĕOJUJTN .PSFPWFS UIFSF BSF OP EFDJTJWF MFU BMPOF DPODMVTJWF SFBTPOT GPS BOZ TJOHMF POF PG UIFN ƊƉ 4LFQUJDJTN * EFĕOF TLFQUJDJTN BT UIF QPTJUJPO UIBU UISFF FQJTUFNJD QSFGFSFODFT QFSUBJOJOH UP UIF TBGFUZ BOE QSPUFDUJPO PG B HJWFO QPTJUJPO BSF JODPOTJTUFOU XIJDI JNQMJFT UIBU BU MFBTU POF PG UIFN NVTU CF HJWFO VQ PO QBJO PG JSSBUJPOBMJUZ ćF ĕSTU QSFGFSFODF JT GPS QPTJUJPOT XJUI UIF QSP UFDUJPO PG TBGF SFBTPOT PWFS QPTJUJPOT XJUIPVU ćF TFDPOE JT GPS OPODJSDVMBS QSPUFDUJPO PWFS DJSDVMBS QSPUFDUJPO "OE UIF UIJSE JT GPS TFRVFODFT PG SFBTPOT UIBU BWPJE SFHSFTTJOH BE JOĕOJUVN PWFS UIPTF UIBU EP OPU BWPJE B SFHSFTT 1BSBEPYJDBMMZ DMBJNT UIF TLFQUJD UIF ĕSTU BOE UIF TFDPOE QSFGFSFODFT BQQFBS UP CF JODPOTJTUFOU XJUI UIF UIJSE 5P SFTPMWF UIF QBSB EPY TPNF QIJMPTPQIFSTo"SJTUPUMF BOE %FTDBSUFT NPTU GBNPVTMZoIBWF DIBMMFOHFE UIF ĕSTU ƌ 4FYUVT &NQJSJDVT JEFOUJĕFT ĕWF NPEFT PS SPVUFT UP UIF TVTQFOTJPO PG KVEHNFOU ćSFF PG UIFTF BSF TUSVD UVSBM NPEFT JOTPGBS BT UIFZ DIBSBDUFSJ[F QSPQFSUJFT PG SFBTPOT JO SFMBUJPO UP POF BOPUIFS ićF POF CBTFE PO JOĕOJUF SFHSFTT JT UIBU JO XIJDI XF TBZ UIBU XIBU JT PČFSFE BT TVQQPSU GPS CFMJFWJOH B HJWFO QSPQPTJUJPO JT JUTFMG JO OFFE PG TVDI TVQQPSU BOE UIBU TVQQPSU JT JO OFFE PG PUIFS TVQQPSU BOE TP PO BE JOĕOJUVN TP UIBU TJODF XF IBWF OP QMBDF GSPN XIJDI UP CFHJO UP FTUBCMJTI BOZUIJOH TVTQFOTJPO PG KVEHNFOU GPMMPXT "OE UIF POF CBTFE PO IZQPUIFTJT DPNFT JOUP QMBZ XIFO UIF %PHNBUJTUT JOWPMWFE JO BO JOĕOJUF SFHSFTT CFHJO XJUI TPNF UIJOH UIBU UIFZ EP OPU FTUBCMJTI CVU UIBU UIFZ EFFN XPSUIZ PG BDDFQUBODF BT BHSFFE VQPO XJUIPVU RVFTUJPO PS EFNPOTUSBUJPO "OE UIF DJSDVMBSJUZ NPEF PDDVST XIFO XIBU PVHIU UP NBLF UIF DBTF GPS UIF NBUUFS JO RVFTUJPO IBT OFFE PG TVQQPSU GSPN UIBU WFSZ NBUUFS XIFODF CFJOH VOBCMF UP BTTVNF FJUIFS JO PSEFS UP FTUBCMJTI UIF PUIFS XF TVTQFOE KVEHNFOU BCPVU CPUIw 0VUMJOFT PG &NQJSJDJTN ƉƎƎƉƎƑ USBOT .BUFT ƉƑƑƎ Ɗƍ QSFGFSFODF XIJMF TPNF IBWF NPSF SFDFOUMZ DIBMMFOHFE UIF PUIFST 3JDIBSE 3PCJOTPO ƉƑƏƉ ƉƑƐƉ GPS FYBNQMF IBT DSJUJDJ[FE UIF QSFGFSFODF GPS OPODJSDVMBSJUZ XIJMF 1FUFS ,MFJO ƉƑƑƐ ƉƑƑƑ ƊƈƈƋ IBT DBMMFE GPS BCBOEPOJOH UIF QSFGFSFODF GPS TBGFS BOE TBGFS SFBTPOT BU MFBTU JG JU JNQMJFT UIBU UIFSF NVTU CF B MJNJU UP IPX TBGF B QPTJUJPO DBO CF ćF QSFGFSFODF GPS QPTJUJPOT XJUI SBUJPOBM TVQQPSU PWFS UIPTF XJUIPVU SFRVJSFT UIBU ZPV QSPUFDU B QPTJUJPO CZ HJWJOH TBGF SFBTPOT GPS IPMEJOH JU #VU TJODF B SFBTPO JT KVTU BOPUIFS QPTJUJPO FWFSZ TBGF SFBTPO NVTU UIFSFGPSF IBWF UIF QSPUFDUJPO PG TBGF SFBTPOT PG JUT PXO ćF QSFGFSFODF GPS OPODJSDVMBSJUZ SFRVJSFT UIBU ZPV OPU QSPUFDU B QPTJUJPO XJUI B QPTJUJPO JU QSPUFDUT EJSFDUMZ PS JOEJSFDUMZ 4JODF UIF QPTJUJPOT UIBU QSPUFDU B QPTJUJPO BSF UIF SFBTPOT GPS JU UIJT NFBOT UIBU ZPV DBOOPU JODMVEF BNPOH UIF SFBTPOT GPS B QPTJUJPO UIBU QPTJUJPO JUTFMG 'JOBMMZ UIF QSFGFSFODF GPS TFRVFODFT UIBU EP OPU SFHSFTT BE JOĕOJUVN BQQFBST UP SFRVJSF UIBU OP TFRVFODFT PG SFBTPOT DPOUJOVF XJUIPVU FOE 0O UIF BTTVNQUJPO UIBU UIF BJN PG BSHVNFOU JT UP BOTXFS B RVFTUJPO CZ UFSNJOBUJOH JORVJSZ BOE UIBU JOĕOJUF TFRVFODFT EP OPU UFSNJOBUF OP JOĕOJUF TFRVFODF PG SFBTPOT DBO CF DBQBCMF PG NBLJOH B QPTJUJPO TBGF UP IPME *G UIF TLFQUJDT UISFF QSFGFSFODFT GPS SBUJPOBM QSPUFDUJPO OPODJSDVMBSJUZ BOE ĕOJUVEF BSF JOEFFE JODPOTJTUFOU UIFO UIJT JODPOTJTUFODZ JT B DPNQFMMJOH SFBTPO GPS FBDI PG UIF NBKPS BMUFSOBUJWFT UP TLFQUJDJTN UIF MJWF PQUJPOT CFJOH GPVOEBUJPOBMJTN DPIFSFOUJTN BOE JO ĕOJUJTN BMUIPVHI OFJUIFS B EFDJTJWF OPS DPODMVTJWF SFBTPO GPS BOZ POF PG UIFN JO QBSUJDVMBS ćF ĕSTU UIJOH UP EP UIFO JT UP EFUFSNJOF XIFUIFS PS OPU UIF QSFGFSFODFT GPS SBUJPOBM QSP UFDUJPO OPODJSDVMBSJUZ BOE ĕOJUVEF BSF JOEFFE JODPOTJTUFOU "T * TIBMM OPX TIPX IPXFWFS UIFTF QSFGFSFODFT BSF JODPOTJTUFOU JG BOE POMZ UIFZ BSF JOUFSQSFUFE WFSZ OBSSPXMZ ćF TLFQUJDT ĕSTU QSFGFSFODF JT GPS QPTJUJPOT XJUI SBUJPOBM QSPUFDUJPO UIBU JT B QSFGFSFODF GPS QPTJUJPOT QSPUFDUFE CZ PUIFS QSPUFDUFE QPTJUJPOT *U JT UIF POF UIBU GPVOEBUJPOBMJTUT MJLF "SJTUPUMF QSFGFS UP EFNPUF 4DIFNBUJDBMMZ XF DBO FYQSFTT JU UIVT Ɖƍ (∀x)(∃y)Ryx ćJT TDIFNB JT TBUJTĕFE CZ BMM TFSJBM SFMBUJPOT SFMBUJPOT MJLF JTHSFBUFSUIBO BOE JTUPUIFMFę ƊƎ PG ćF SFBTPOIPPE SFMBUJPO TBUJTĕFT JU JG BOE POMZ JG FWFSZ TBGF QPTJUJPO IBT UIF QSPUFDUJPO PGoJT NBEF TBGF CZoB TBGF QPTJUJPO *U JT TBUJTĕBCMF PO B ĕOJUF EPNBJO JG BOE POMZ JG SFBTPO IPPE JT DJSDVMBS ćF TLFQUJDT TFDPOE QSFGFSFODF JT UIF POF GPS OPODJSDVMBSJUZ *U JT UIF QSFGFSFODF GPS QP TJUJPOT UIBU BSF OPU JODMVEFE BNPOH UIF QPTJUJPOT UIBU QSPUFDU UIFN EJSFDUMZ PS JOEJSFDUMZƍ 4DIFNBUJDBMMZ XF DBO FYQSFTT JU UIVT ƉƎ (∀x)(∀y)(Rxy → −Ryx) ćJT GPSNVMB TBZT UIBU OP QPTJUJPO DBO QSPUFDU B QPTJUJPO QSPUFDUJOH JU *U IPMET PG BMM BTZN NFUSJD SFMBUJPOT MJLF JTXJTFSUIBO BOE EFGFBUT *G "FTPQ JT XJTFS UIBO #FSU UIFO #FSU DBOOPU CF XJTFS UIBO "FTPQ *G QBQFS EFGFBUT SPDL SPDL DBOOPU EFGFBU QBQFS "MUIPVHI JTXJTFSUIBO BOE EFGFBUT BSF CPUI BTZNNFUSJD SFMBUJPOT UIFSF JT POF JNQPS UBOU EJČFSFODF CFUXFFO UIFN *U JT UIBU JTXJTFSUIBO JT USBOTJUJWF XIJMF EFGFBUT JT OPU " SFMBUJPO JT USBOTJUJWF JG BOE POMZ JG GPS 3 JG B CFBST 3 UP C BOE C CFBST 3 UP D UIFO B CFBST 3 UP D *G SFBTPOIPPE JT USBOTJUJWF UIFO JG B NBLFT C TBGF UP IPME BOE C NBLFT D TBGF UP IPME UIFO B NBLFT D TBGF UP IPME *G OPU UIFO BT QSPUFDUJPO PG C BOE CT QSPUFDUJPO PG D EPFT OPU FOUBJM BT QSPUFDUJPO PG C 4DIFNBUJDBMMZ XF DBO FYQSFTT USBOTJUJWJUZ UIVT ƉƏ (∀x)(∀y)(RxyRyz → Rxz) ćF EJČFSFODF CFUXFFO USBOTJUJWF BOE JOUSBOTJUJWF SFMBUJPOT JT JNQPSUBOU CFDBVTF JG SFB TPOIPPE JT USBOTJUJWF UXP UIJOHT GPMMPX ćF ĕSTU JT UIBU SFBTPOIPPE NVTU CF JSSFĘFYJWF 4DIFNBUJDBMMZ XF DBO FYQSFTT JSSFĘFYJWJUZ UIVT ƉƐ (∀x) − Rxx 3FMBUJPOT MJLF JTUIFNPUIFSPG BOE JTUBMMFSUIBO BSF JSSFĘFYJWF /P POF DBO CF IJT PS IFS PXO NPUIFS BOE OP POF DBO CF UBMMFS UIBO IJN PS IFSTFMG *G SFBTPOIPPE JT JSSFĘFYJWF UIFO ƍ $JSDVMBS SFBTPOT BOE UIF BSHVNFOUT UIFZ DPOTUJUVUF BSF TPNFUJNFT TBJE UP CFH UIF RVFTUJPO GPS UIF QVS QPTFT PG UIJT QBQFS * TIBMM UBLF CFHHJOH UIF RVFTUJPO UP CF POF BOE UIF TBNF UIJOH BT HJWJOH B DJSDVMBS BSHVNFOU ƊƏ OP QPTJUJPO DBO NBLF JUTFMG TBGF UP IPME *O PUIFS XPSET JG UIF QSFGFSFODF GPS OPODJSDVMBSJUZ JNQMJFT UIBU SFBTPOIPPE CF BTZNNFUSJD BOE USBOTJUJWF UIFO ZPV DBOOPU DPOTJTUFOUMZ IPME UIBU TPNF QPTJUJPOT NBZ TUBOE JO UIFJS PXO TFMGEFGFOTF 5P QSFGFS OPODJSDVMBSJUZ JT UP QSFGFS UIBU FWFSZ SFBTPO GPS QPTJUJPO CF B OFX QPTJUJPO BMUPHFUIFS POF UIBU EPFT OPU BMSFBEZ PDDVS JO B TFRVFODF PG SFBTPOT BOE UIF QPTJUJPO UIFZ BSF SFBTPOT GPS ćF TFDPOE UIJOH UIBU GPMMPXT GSPN QSFGFSSJOH SBUJPOBM QSPUFDUJPO BOE OPODJSDVMBSJUZ JT UIBU B QPTJUJPO JT TBGF POMZ JG UIFSF BSF JOĕOJUFMZ NBOZ TBGF QPTJUJPOT QSPUFDUJOH JU *G SFB TPOIPPE JT TFSJBM BTZNNFUSJD BOE USBOTJUJWF UIFO OPU POMZ NVTU FWFSZ TBGF QPTJUJPO IBWF UIF QSPUFDUJPO PG BU MFBTU POF TBGF QPTJUJPO CVU FWFSZ TBGF QPTJUJPO NVTU IBWF UIF QSPUFDUJPO PG JOĕOJUFMZ NBOZ TBGF QPTJUJPOT #VU UIJT JNQMJDBUJPO JT QSPCMFNBUJD *U BQQFBST UP CF JO DPOTJTUFOU XJUI UIF TLFQUJDT QSFGFSFODF GPS ĕOJUVEF XIJDI BQQFBST UP JNQMZ UIBU OP JOĕOJUF TFRVFODF PG SFBTPOT DBO NBLF B QPTJUJPO TBGF UP IPME ćJOLJOH PG UIFTF QSFGFSFODFT BT UIF HSPVOE SVMFT PG BO BCTUSBDU BEWFSTBSJBM HBNF IFMQT ESBX PVU UIFJS BQQBSFOU JODPOTJTUFODZ NPSF DPODSFUFMZ UIBO EPFT B MPHJDBM QSPPG *NBHJOF UIBU FBDI QSFGFSFODF EFĕOFT B SVMF GPS B CPBSE HBNF ESBXO VQ CZ UIF TLFQUJD BHBJOTU XIPN ZPV BSF QMBZJOH ćF QSFGFSFODF GPS SBUJPOBM TVQQPSU TUBUFT UIBU ZPV NVTU UBLF B TBGF QPTJUJPO PO ZPVS UVSO PS FMTF GPSGFJU ćF QSFGFSFODF GPS OPODJSDVMBSJUZ TUBUFT UIBU FBDI QPTJUJPO ZPV UBLF NVTU CF B OFX POF UIBU JT VOPDDVQJFE QSJPS UP ZPVS UBLJOH JU "OE UIF QSFGFSFODF GPS ĕOJUVEF TUBUFT UIBU UIFSF BSF POMZ ĕOJUFMZ NBOZ QPTJUJPOT PO UIF CPBSE *G ZPV HSBOU UIF TLFQUJD UIF SJHIU UP QBTT PO BOZ HJWFO UVSO UIFO ZPV XJMM FWFOUVBMMZ SVO PVU PG TBGF OFX QPTJUJPOT UP UBLF PO ZPVS PXO MFBWJOH ZPV XJUI OP PQUJPO CVU UP GPSGFJU FWFOUVBMMZ 6OMFTT ZPV BSF UIF TLFQUJD ZPV DBOOPU QMBZ UIJT HBNF BOE XJO *G ZPV DBOOPU QMBZ UIF TLFQUJDT HBNF XJUIPVU MPTJOH BOE ZPV EP OPU JO GBDU XBOU UP MPTF UIFO ZPV IBWF B DPNQFMMJOH SFBTPO UP QMBZ BOPUIFS HBNF UIPVHI PG DPVSTF OFJUIFS B EFDJTJWF OPS B DPODMVTJWF SFBTPO UP QMBZ BOZ PUIFS HBNF JO QBSUJDVMBS %FDJTJWF SFBTPOT GPS POF PG UIF PUIFS MJWF PQUJPOT JG UIFSF BSF BOZ SVMF PVU FBDI PG UIF PUIFST ćF PUIFS MJWF PQUJPOT BSF GPVOEBUJPOBMJTN DPIFSFOUJTN BOE JOĕOJUJTN &BDI PG UIFTF PQUJPOT QSPDFFET ƊƐ PO UIF BTTVNQUJPO UIBU UIF TLFQUJDBM HBNF JT EFGFDUJWF UIBU JT UIBU POF DBOOPU DPOTJTUFOUMZ QSFGFS UIBU B QPTJUJPO IBWF ĕOJUF OPODJSDVMBS SBUJPOBM QSPUFDUJPO UP CF TBGF BOE UIBU UIJT JUTFMG QSPWJEFT B DPNQFMMJOH SFBTPO GPS EFNPUJOH BU MFBTU POF QSFGFSFODF XJUI SFTQFDU UP UIF PUIFST ćFZ EJČFS PWFS UIF QSFGFSFODF UIBU TIPVME CF EFNPUFE 'PVOEBUJPOBMJTUT IPME UIBU UIF QSFGFSFODF GPS SBUJPOBM QSPUFDUJPO JT UIF POF UIBU PVHIU UP HP DPIFSFOUJTUT UIF QSFGFS FODF GPS OPODJSDVMBSJUZ BOE JOĕOJUJTUT UIF QSFGFSFODF GPS ĕOJUVEF * TIBMM OPX DPOTJEFS UIF CFTU BSHVNFOUT GPS UIFTF QPTJUJPOT BOE BUUFNQU UP TBZ IPX HPPEoDPNQFMMJOH EFDJTJWF PS DPODMVTJWFoFBDI PG UIFN SFBMMZ JT ƊƊ 3BUJPOBM 1SPUFDUJPO 'PVOEBUJPOBMJTN 'PVOEBUJPOBMJTN BT * EFĕOF JU JT UIF QPTJUJPO UIBU CFDBVTF POF DBOOPU DPOTJTUFOUMZ QSF GFS SBUJPOBM QSPUFDUJPO OPODJSDVMBSJUZ BOE ĕOJUVEF UIF QSFGFSFODF GPS SBUJPOBM QSPUFDUJPO PVHIU UP CF EFNPUFE XJUI SFTQFDU UP UIF PUIFST 'PVOEBUJPOBMJTUT FČFDUJWFMZ QSPQPTF UP QMBZ B HBNF JO XIJDI UIF SVMF SFRVJSJOH UIBU ZPV UBLF B OFX TBGF QPTJUJPO PO ZPVS UVSO JT DPOEJ UJPOBMJ[FE UIF DPOEJUJPO CFJOH UIBU ZPVS FOFNZ JT DBQBCMF PG XFBLFOJOH UIF QPTJUJPOT ZPV BMSFBEZ IPME *G ZPVS QPTJUJPO DBOOPU CFFO XFBLFOFE UIBU JT UP TBZ JG OP DPNQFMMJOH SFBTPO DBO CF HJWFO UP BCBOEPO B QPTJUJPO ZPV IPME UIFO ZPV BSF FYDVTFE GSPN UIF SFRVJSFNFOU UP QSPUFDU ZPVS QPTJUJPO CZ QSPWJEJOH TBGF SFBTPOT GPS JU 'PVOEBUJPOBMJTUT TUJMM QSFGFS QPTJUJPOT QSPUFDUFE CZ TBGF QPTJUJPOT CVU EFOZ UIBU B QPTJUJPO JT VOTBGF VOMFTT JU JT QSPUFDUFE CZ B TBGF QPTJUJPO PG JUT PXO "SJTUPUMF NBLFT POF FYQMJDJU BSHVNFOU GPS GPVOEBUJPOBMJTN *U JT UIF SFHSFTT BSHVNFOU GSPN UIF 1PTUFSJPS "OBMZUJDT ƏƊCƍƏƋBƊƈ 1BSBQISBTJOH JU SVOT BT GPMMPXT 1SPPGT NVTU CF ĕOJUF JO MFOHUI CFDBVTF B ĕOJUF NJOE DBOOPU USBWFSTF BO JOĕOJUF TFSJFT XIJDI JNQMJFT UIBU FJUIFS B TPNF TUFQT JO TPNF LOPXMFEHFZJFMEJOH QSPPGT BSF UIFNTFMWFT VOQSPWBCMF PS C TPNF DJSDVMBS QSPPGT ZJFME LOPXMFEHF $JSDVMBS QSPPGT DBOOPU ZJFME LOPXMFEHF CFDBVTF QSPPGT QSPDFFE GSPN UIF NPSF ƊƑ GBNJMJBS UP UIF MFTT ćFSFGPSF TPNF TUFQT JO TPNF LOPXMFEHFZJFMEJOH QSPPGT NVTU UIFNTFMWFT CF VOQSPWBCMF ćF SFHSFTT BSHVNFOU JT OPU BO BSHVNFOU BHBJOTU TLFQUJDJTN CVU SBUIFS BO BSHVNFOU BHBJOTU BOZ SFMFWBOU BMUFSOBUJWF UP TLFQUJDJTN CVU GPVOEBUJPOBMJTN ćJT JT DMFBS CFDBVTF UIF BSHV NFOU UVSOT PO UIF BTTVNQUJPO UIBU POF DBOOPU DPOTJTUFOUMZ QSFGFS SBUJPOBM QSPUFDUJPO OPO DJSDVMBSJUZ BOE ĕOJUVEF XIJDI JT UIF TLFQUJDT QPTJUJPO -JLF UIF TLFQUJD "SJTUPUMF UBLFT UIF JODPOTJTUFODZ PG UIFTF QSFGFSFODFT UP QSPWJEF B DPNQFMMJOH BSHVNFOU GPS EFNPUJOH POF PG UIFN XJUI SFTQFDU UP UIF PUIFST #FDBVTF IF CFMJFWFT IF IBT DPNQFMMJOH SFBTPOT GPS IPMEJOH CPUI DJSDVMBS SFBTPOT BOE JOĕOJUF TFRVFODFT PG SFBTPOT UP CF WJDJPVT IF UBLFT UIF SFHSFTT BSHVNFOU UP CF EFDJTJWF 8JUI GPVOEBUJPOBMJTU HSPVOE SVMFT JO QMBDF "SJTUPUMF TIPXT IPX POF NJHIU QMBZ CZ UIFN JO UIF .FUBQIZTJDT ƉƈƈƎBƉƊƊƐ ćBU JT UP TBZ "SJTUPUMF UIFSF BUUFNQUT UP JEFOUJGZ B QPTJ UJPO UIBU JT TBGF UP IPME XJUIPVU BOZ SBUJPOBM QSPUFDUJPO PG JUT PXO )F QSPQPTFT UIBU UIF MBX PG OPODPOUSBEJDUJPO UIF QPTJUJPO UIBU OPUIJOH JT CPUI USVF BOE GBMTF PS BMUFSOBUJWFMZ UIBU OPUIJOH CPUI IBT B QSPQFSUZ BOE GBJMT UP IBWF JU JT B QPTJUJPO UIBU JT TBGF UP IPME XJUIPVU UIF QSPUFDUJPO PG BOZUIJOH TBGFS "SJTUPUMF SFDPHOJ[FT UIBU UIF MBX PG OPODPOUSBEJDUJPO DBOOPU CF QSPWFE EJSFDUMZ TJODF UIFSF BSF OP OPODJSDVMBS SFBTPOT GPS UIF MBX PG OPODPOUSBEJDUJPO UIBU EP OPU UIFNTFMWFT SFHSFTT BE JOĕOJUVN "SJTUPUMF BMTP SFDPHOJ[FT UIBU UIJT XPVME PS EJOBSJMZ CF B NBKPS QSPCMFN GPS B QPTJUJPO CVU IPMET UIBU JU JT OPU JO UIJT DBTF CFDBVTF UIF MBX PG OPODPOUSBEJDUJPO JT TQFDJBM *U JT TQFDJBM CFDBVTF BMUIPVHI OP HPPE JF TFRVFODFT PG ĕOJUFMZ NBOZ OPODJSDVMBS DPNQFMMJOH EFDJTJWF PS DPODMVTJWF SFBTPOT DBO CF NBSTIBMFE GPS JU OP HPPE SFBTPOT DBO CF NBSTIBMFE BHBJOTU JU FJUIFS 4JODF OP HPPE SFBTPOT BHBJOTU UIF MBX PG OPODPOUSBEJDUJPO DBO CF NBSTIBMFE UIFSF JT OP OFFE UP QSPUFDU JU CZ QSPWJEJOH HPPE SFBTPOT JO JUT EFGFOTF *U JT UIFSFGPSF TBGF UP IPME XJUIPVU BOZ SBUJPOBM QSPUFDUJPO "SJTUPUMFT BDDPVOU PG UIF MBX PG OPODPOUSBEJDUJPO FYFNQMJĕFT IJT GPVOEBUJPOBMJTN ćF QSFGFSFODF GPS SBUJPOBM QSPUFDUJPO JT EFNPUFE XJUI SFTQFDU UP UIPTF GPS OPODJSDVMBSJUZ BOE Ƌƈ ĕOJUVEF PO UIF TVHHFTUJPO UIBU B QPTJUJPO SFRVJSFT UIF TFDVSJUZ PG PUIFS TBGF QPTJUJPOT JG BOE POMZ JG HPPE SFBTPOT DBO CF NBSTIBMFE BHBJOTU JU *G B QPTJUJPO JT BOZUIJOH MJLF UIF MBX PG OPODPOUSBEJDUJPO BHBJOTU XIJDI "SJTUPUMF CFMJFWFT UIBU OP HPPE BSHVNFOUoDPNQFMMJOH EFDJTJWF PS DPODMVTJWFoDBO CF NBEF UIFO JU JT FYFNQU GSPN UIF SFRVJSFNFOU UIBU JU IBWF SBUJPOBM QSPUFDUJPO "T GBS BT UIF GPVOEBUJPOBMJTU JT DPODFSOFE UIJT DPOEJUJPOBM EFNPUJPO QSFTFSWFT UIF TQJSJU PG UIF SFRVJSFNFOU UIBU TPNF TBGF QPTJUJPO OFFE SBUJPOBM QSPUFDUJPO XIJMF DPODFEJOH UIBU OP POF DBO SBUJPOBMMZ QSFGFS UIBU FWFSZ TBGF QPTJUJPO IBWF SBUJPOBM QSPUFDUJPO XJUIPVU HJWJOH VQ FJUIFS UIF QSFGFSFODF GPS OPODJSDVMBSJUZ PS ĕOJUVEF -JLF "SJTUPUMF %FTDBSUFT JT BMTP B GPVOEBUJPOBMJTU BOE MJLF "SJTUPUMF %FTDBSUFT IPMET UIBU UIF JODPOTJTUFODZ PG QSFGFSFODFT GPS SBUJPOBM QSPUFDUJPO OPODJSDVMBSJUZ BOE ĕOJUVEF JT B DPNQFMMJOH SFBTPO GPS GPVOEBUJPOBMJTN #VU VOMJLF "SJTUPUMF %FTDBSUFT BTTVNFT GPVO EBUJPOBMJTN XJUIPVU BSHVNFOU *O UIF .FEJUBUJPOT %FTDBSUFT PQFSBUFT PO UIF BTTVNQUJPO UIBU UIF QSFGFSFODF GPS SBUJPOBM QSPUFDUJPO NVTU CF EFNPUFE KVTU BT "SJTUPUMF QSPQPTFToCZ FYFNQUJOH GSPN JU QPTJUJPOT GPS XIJDI UIFSF BSF OP PUIFS PQUJPOT MJWF PS OPU UP CF SVMFE PVUo BOE MJLFXJTF BUUFNQUT UP JEFOUJGZ B QPTJUJPO UIBU TUBOET TBGFMZ XJUIPVU UIF QSPUFDUJPO PG BOZ PUIFS TBGF QPTJUJPOT #VU %FTDBSUFT SFKFDUT "SJTUPUMFT QPTJUJPO UIBU UIF MBX PG OPODPOUSBEJD UJPO JT VOBTTBJMBCMF GPS JU SFNBJOT QPTTJCMF UIBU (PE IBT NBEF VT QTZDIPMPHJDBMMZ JODBQBCMF PG EFUFDUJOH FSSPST JO IPMEJOH FWFO UIPTF QPTJUJPOT MJLF UIF MBX PG OPODPOUSBEJDUJPO UIBU BQQFBS UP CF TBGF XJUIPVU BOZ SBUJPOBM QSPUFDUJPO "OE TP UIF QPTJUJPO UIBU %FTDBSUFT JEFO UJĕFT BT VOBTTBJMBCMF JT OPU UIF MBX PG OPODPOUSBEJDUJPO /FJUIFS JT JU UIF QPTJUJPO UIBU ZPV FYJTU BT MPOH BT ZPV BSF UIJOLJOH XJUI XIJDI %FTDBSUFT JT DPNNPOMZ BTTPDJBUFE 3BUIFS UIF QPTJUJPO %FTDBSUFT JEFOUJĕFT BT VOBTTBJMBCMF JT UIF QPTJUJPO UIBU (PE DBOOPU CF NBMJDJPVT FOPVHI UP IBWF NBEF VT VOBCMF UP EFUFDU XFBLOFTTFT BOE JNQSPQSJFUJFT JO UIF UIF QPTJUJPOT XF IPME NPTU TFDVSFMZ 'PS %FTDBSUFT JU JT (PET CFOFWPMFOU FYJTUFODF UIBU JT TBGF UP IPME XJUIPVU UIF QSPUFDUJPO PG BOZ PUIFS TBGF QPTJUJPOT TBGFS FWFO UIBO UIF MBX PG OPODPOUSBEJD UJPO XIJDI JT TBGF UP IPME CFDBVTF PG JUƎ Ǝ &WFO TVQQPTJOH UIBU (PE DBOOPU IBWF NBEF VT TP DPHOJUJWFMZ ĘBXFE UIBU FWFO XIBU XF DBOOPU EPVCU DPVME ƋƉ ćF QFSUJOFOU RVFTUJPO JT XIFUIFS UIF SFHSFTT BSHVNFOU GPS GPVOEBUJPOBMJTN JT EFDJTJWF BT "SJTUPUMF IPMET BOE %FTDBSUFT BTTVNFT "T JU TUBOET UIFSF BSF DPOTJEFSBUJPOT QIJMPTP QIFST IBWF SBJTFE TJODF UIBU OFJUIFS "SJTUPUMF OPS %FTDBSUFT UBLFT VQ XIJDI NFBOT UIFSF BSF QPTTJCJMJUJFT UIBU OFJUIFS "SJTUPUMF OPS %FTDBSUFT DPOTJEFST BOE UIFSFGPSF GBJMT UP SVMF PVU ćFTF QPTTJCJMJUJFT DPOTUJUVUF BQQBSFOUMZ DPNQFMMJOH PCKFDUJPOT UP UIF BSHVNFOUT EF DJTJWFOFTT ćF ĕSTU PCKFDUJPO JT UP UIF QPTJUJPO UIBU HPPE SFBTPOT DBOOPU CF DJSDVMBS ćF TFDPOE JT UP UIF QPTJUJPO UIBU HPPE SFBTPOT DBOOPU SFHSFTT BE JOĕOJUVN * TIBMM OPX DPOTJEFS UIFTF PCKFDUJPOT ƊƋ $JSDVMBSJUZ $PIFSFOUJTN "SJTUPUMFT BSHVNFOU BHBJOTU DJSDVMBSJUZ EFQFOET PO UIF MBX PG OPODPOUSBEJDUJPO (PPE BS HVNFOUT GPS "SJTUPUMF QSPDFFE GSPN UIF NPSF GBNJMJBS UP UIF MFTT *G UIF DPODMVTJPO PG BO BSHVNFOU DPVOUT BNPOH UIF SFBTPOT HJWFO GPS JU UIFO UIF DPODMVTJPO NVTU CF NPSF GBNJM JBS UIBO JUTFMG #VU CZ UIF MBX PG OPODPOUSBEJDUJPO OPUIJOH DBO CF CPUI NPSF GBNJMJBS UIBO JUTFMG BOE TP OPUIJOH DBO DPVOU BT B HPPE SFBTPO GPS JUTFMG 1PT "O ƏƊCƊƍƋƌ 3JDIBSE 3PCJOTPO ƉƑƏƉ ƉƑƐƉ EFOJFT UIBU UIFSF JT BOZUIJOH XSPOH XJUI DJSDVMBS BS HVNFOUT )F IPMET UIBU BO BSHVNFOU DBO POMZ HP XSPOH JO POF PG UXP XBZT CZ XBZ PG JOWBMJEJUZ PS CZ PČFSJOH BT SFBTPOT GBMTF QSFNJTFT 4JODF OFJUIFS DPNQFMMJOH OPS EFDJTJWF BSHVNFOUT BSF DMPTFE VOEFS EFEVDUJPO UIF ĕSTU PG UIFTF JT UPP TUSPOH #VU 3PCJOTPOT TFD POE SFRVJSFNFOU UIBU HPPE SFBTPOT CF USVF JT QSPCMFNBUJD BT XFMM ćF QSPCMFN JT UIBU CF NJTUBLFO JU IBT TFFNFE UP NBOZ .FSTFOOF BOE "SOBVME ĕSTU UIBU %FTDBSUFTT SFBTPOT GPS CFMJFWJOH JU BSF DJSDVMBS "SOBVME XSJUFT JO UIF 'PVSUI 0CKFDUJPOT :PV BSF OPU ZFU DFSUBJO PG UIF FYJTUFODF PG (PE BOE ZPV TBZ UIBU ZPV BSF OPU DFSUBJO PG BOZUIJOH BOE DBOOPU LOPX BOZUIJOH DMFBSMZ BOE EJTUJODUMZ VOUJM ZPV IBWF BDIJFWFE DMFBS BOE DFSUBJO LOPXMFEHF PG UIF FYJTUFODF PG (PE *U GPMMPXT GSPN UIJT UIBU ZPV EP OPU ZFU DMFBSMZ BOE EJTUJODUMZ LOPX UIBU ZPV BSF B UIJOLJOH UIJOH TJODF CZ ZPVS PXO BENJTTJPO UIBU LOPXMFEHF EFQFOET PO UIF DMFBS LOPXMFEHF PG BO FYJTUJOH (PE BOE UIJT ZPV IBWF OPU ZFU QSPWFE JO UIF QBTTBHF XIFSF ZPV ESBX UIF DPODMVTJPO UIBU ZPV DMFBSMZ LOPX XIBU ZPV BSF ƉƑƐƌ Q ƐƑ ćJT JT UIF $BSUFTJBO $JSDMF %FTDBSUFTT BQQBSFOU KVTUJĕDBUJPO PG JOEVCJUBCJMJUZ BT B DSJUFSJPO GPS KVEHNFOU PO UIF CBTJT PG UIF JOEVCJUBCJMJUZ PG IJT CFMJFG JO (PE ƋƊ GPMMPXJOH 'SFHF ƉƑƉƐ 3BNTFZ ƉƑƑƉ ƉƑƑƑ BOE 5BSTLJ ƉƑƌƌ BNPOH PUIFST A1 JT USVF BOE 1 BSF MPHJDBMMZ FRVJWBMFOUƏ 4JODF A1 JT USVF BOE 1 BSF MPHJDBMMZ FRVJWBMFOU TBZJOH UIBU A1 JT USVF NBLFT 1 TBGF UP IPME JT FRVJWBMFOU UP TBZJOH UIBU 1 QSPUFDUT JUTFMG #VU 1 DBOOPU NBLF JUTFMG TBGF UP IPME VOMFTT 3PCJOTPO JT SJHIU BOE JU DBOOPU CF TBGF UP IPME UIBU 3PCJOTPO JT SJHIU XJUIPVU B DPNQFMMJOH SFBTPO UP NBLF JU TBGF UP IPME UIBU IF JT SJHIU ćFSFGPSF USVUI DBOOPU CF UIF QSPQFSUZ UIBU NBLFT TPNFUIJOH XPSUI CFMJFWJOH VOMFTT UIFSF JT OPUIJOH XSPOH XJUI DJSDVMBS BSHVNFOUT ćVT 3PCJOTPOT DSJUJDJTN PG OPODJSDVMBSJUZ ZJFMET BO BDDPVOU PG HPPE SFBTPOT UIBU JT JUTFMG DJSDVMBS UIF QFSNJTTJCJMJUZ PG XIJDI JT QSFDJTFMZ UIF JTTVF 0G DPVSTF UIF DJSDVMBSJUZ PG B TFRVFODF PG QPTJUJPOT JT OPU B QSPCMFN GPS 3PCJOTPO BOE TP UIF FRVJWBMFODF PG A1 JT USVF BOE 1 JT OPU B DPNQFMMJOH SFBTPO UP SFKFDU JUƐ 8IBU JT B DPN QFMMJOH SFBTPO IPXFWFS JT UIF POF %BWJE 4BOGPSE ƉƑƏƊ HJWFT GPS IPMEJOH DJSDVMBS BSHV NFOUT UP CF GBMMBDJPVT &DIPJOH "SJTUPUMFT QPTJUJPO UIBU HPPE BSHVNFOUT PVHIU UP QSPDFFE GSPN UIF NPSF GBNJMJBS UP UIF MFTT 4BOGPSE QPJOUT PVU UIBU JG ZPV QSFGFS UIBU HPPE BSHVNFOUT JODSFBTF UIF TVCKFDUJWF DFSUBJOUZ PG B QPTJUJPOoUIBU UIF BJN PG BSHVJOH JT UP CF NPSF DFSUBJO PG B QPTJUJPOoUIFO ZPV NVTU IPME DJSDVMBSJUZ UP CF WJDJPVT ćF TBNF HPFT GPS BOZ TVCTUJUVUF GPS 4BOGPSET TVCKFDUJWF DFSUBJOUZ ZPV NJHIU GBWPSoGBNJMJBSJUZ PCKFDUJWF LOPXBCJMJUZ #JSP ƉƑƏƏ ƉƑƐƌ ƊƈƈƐ XBSSBOUFE BTTFSUBCJMJUZ %FXFZ ƉƑƊƍ ƉƑƌƉ FNQJSJDBM BEFRVBDZ 7BO 'SBBTTFO ƉƑƏƎ ƉƑƐƈ DPOGPSNJUZ XJUI TDSJQUVSF DPNNPOTFOTF QMBVTJCJMJUZ BOE TP GPSUI "T MPOH BT ZPV QSFGFS UIBU BO BSHVNFOU HJWF SFBTPOT GPS B QPTJUJPO UIBU QPTTFTT B QSPQFSUZ VOQPTTFTTFE CZ UIBU QPTJUJPO ZPV DBOOPU DPOEPOF DJSDVMBS SFBTPOJOH 5P UIJT FQJTUFNJD BDDPVOU * XPVME BEE POMZ UIBU USVUI DBOOPU DPVOU BNPOH UIF SFBTPOT POF NJHIU QSFGFS B Ə * UBLF B EFĘBUJPOBSZ iTFNBOUJDw UIFPSZ PG USVUI GPS HSBOUFE IFSF 'PS B DPODJTF ZFU UIPSPVHI EFGFOTF B HPPE QMBDF UP TUBSU JT 1BVM )PSXJDIT 5SVUI ƉƑƑƐ Ɛ 4FWFSBM QIJMPTPQIFST 4BOGPSE ƉƑƏƊ ƉƑƏƏ #JSP ƉƑƏƏ ƉƑƐƌ #JSP 4JFHFM ƊƈƈƐ 4JOOPUU"SNTUSPOH ƉƑƑƑ IBWF SFDPHOJ[FE UIBU USVUI BOE DPOTJTUFODZ BSF OFJUIFS OFDFTTBSZ OPS TVďDJFOU DPOEJUJPOT PG HPPE SFBTPOT ćPVHI UIFSF BSF EJČFSFODFT BNPOH UIFN BMM PG UIFTF QIJMPTPQIFST BHSFF UIBU DJSDVMBS SFBTPOJOH JT OPU B GPSNBM GBMMBDZ CVU BO FQJTUFNJD GBMMBDZ 4BOGPSE BOE 4JOOPUU"SNTUSPOH CFMJFWF UIBU SFBTPOT BSF DJSDVMBS POMZ TVCKFDUJWFMZ UIBU JT XJUI SFTQFDU UP UIF SFBTPOT B QFSTPO EPFT IBWF BT XFMM BT UIF SFBTPOT UIBU QFSTPO PVHIU UP IBWF PO UIF CBTJT PG XIBU GPMMPXT GSPN UIFN #JSP CFMJFWFT UIBU SFBTPOT BSF DJSDVMBS POMZ JG UIFZ BSF PCKFDUJWFMZ DJSDVMBS UIBU JT XJUI SFTQFDU UP UIF SFBTPOT B QFSTPO PVHIU UP IBWF BDDPSEJOH UP PCKFDUJWF TUBOEBSET BCPVU XIBU JT SJHIU UP CFMJFWF ƋƋ QPTJUJPO QPTTFTT CFDBVTF USVUI JT OPU B QSPQFSUZ 4UJMM TPNF QIJMPTPQIFST QSPQPTF UP EFNPUF UIF QSFGFSFODF GPS OPODJSDVMBSJUZ GPS PUIFS SFBTPOT $PIFSFOUJTN BT * EFĕOF JU JT UIF QPTJUJPO UIBU CFDBVTF POF DBOOPU DPOTJTUFOUMZ QSF GFS SBUJPOBM QSPUFDUJPO OPODJSDVMBSJUZ BOE ĕOJUVEF UIF QSFGFSFODF GPS OPODJSDVMBSJUZ PVHIU UP CF EFNPUFE XJUI SFTQFDU UP UIF PUIFST $PIFSFOUJTUT MJLF -BXSFODF #POKPVS ƉƑƏƎ FG GFDUJWFMZ QSPQPTF UP QMBZ B HBNF JO XIJDI JOEJWJEVBM QPTJUJPOT BSF TBGF POMZ CZ NFNCFSTIJQ JO B TFRVFODF PS GPSNBUJPO PG QPTJUJPOT BOE OPU CZ WJSUVF PG JOIFSJUJOH TBGFUZ GSPN PUIFS JOEJWJEVBMMZ TBGF QPTJUJPOT 4BGFUZ UP VTF 1FUFS ,MFJOT ƊƈƈƋ NFUBQIPS JT OPU QBTTFE GSPN QPTJUJPO UP QPTJUJPO MJLF B CBTLFUCBMM JT QBTTFE GSPN QMBZFS UP QMBZFS "OE BMUIPVHI TBGFUZ NBZ TUJMM CF BTZNNFUSJD NFBOJOH UIBU JG " QSPUFDUT # UIFO # DBOOPU QSPUFDU $ BOE JSSFĘFY JWF NFBOJOH UIBU OP QPTJUJPO DBO TUBOE JO JUT PXO TFMGEFGFOTF JG JU JT OPU USBOTJUJWF UIFO JU EPFT OPU GPMMPX UIBU FWFSZ TBGF QPTJUJPO NVTU CF POF PG JOĕOJUFMZ NBOZ TBGF QPTJUJPOT $PIFSFOUJTN JT JOGPSNFE CZ UIF GBDU UIBU QSPCBCJMJUJFT MFTT UIBO POF BSF JOUSBOTJUJWF #FDBVTF DPOEJUJPOBM QSPCBCJMJUJFT MFTT UIBO POF BSF OPU USBOTJUJWF BOE CFDBVTF NBOZ BQQBS FOUMZ HPPE SFBTPOT QSPWJEF QSPCBCJMJTUJD TVQQPSU GPS UIFJS DPODMVTJPOT NBOZ BQQBSFOUMZ HPPE SFBTPOT BSF OPU USBOTJUJWF 4VQQPTF UIBU UIF QSPCBCJMJUZ PG " HJWFO # JT Ə BOE UIF QSPCBCJMJUZ PG # HJWFO $ JT Ə *U EPFT OPU GPMMPX UIBU UIF QSPCBCJMJUZ PG " HJWFO $ JT Ə *O GBDU BTTVNJOH UIBU " # BOE $ BSF EJTUJODU UIF QSPCBCJMJUZ PG " HJWFO $ JT MFTT UIBO Ə ćF UISVTU PG UIF PCKFDUJPO JT UIBU CFDBVTF SBUJPOBM QSPUFDUJPO MJLF SFTFNCMBODF DPNFT JO EFHSFFT SFBTPOIPPE MJLF SFTFNCMBODF NVTU CF JOUSBOTJUJWFƑ *O GBDU JU JT OPU OFDFTTBSZ UP EJTDVTT QSPCBCJMJTUJD SFBTPOIPPE UP TFF UIBU TPNF HPPE SFB Ƒ *O B SFDFOU QBQFS "ULJOTPO BOE 1FJKOFOCVSH ƊƈƈƑ EFNPOTUSBUF UIBU JO HFOFSBM UIF NPSF SFBTPOT UIFSF BSF GPS TPNF QPTJUJPO UIF MFTT JUT QSPCBCJMJUZ EFQFOET VQPO UIF QSPCBCJMJUJFT PG BOZ JOEJWJEVBM SFBTPO GPS JU ćF NPSF DPOEJUJPOBM QSPCBCJMJUJFT PG B TFRVFODF PG QPTJUJPOT ZPV LOPX UIF MFTT ZPVS LOPXMFEHF PG BOZ VODPOEJUJPOBM QSPCBCJMJUJFT NBUUFST ćFZ DMBJN UIBU UIJT JT TJHOJĕDBOU UP UIF FYUFOU UIBU NPTU BSHVNFOUT BSF JODPODMVTJWF BSHVNFOUT BSHVNFOUT UIBU PČFS POMZ DPNQFMMJOH PS EFDJTJWF SFBTPOT GPS B HJWFO QPTJUJPO #VU 1FJKOFOCVSH BOE "ULJOTPOT EFNPOTUSBUJPO XIJMF FMFHBOU JT PSUIPHPOBM UP UIF RVFTUJPO PG UIF USBOTJUJWJUZ PG SFBTPOIPPE 1FJKOFOCVSH BOE "ULJOTPO EP OPU TIPX UIBU B QPTJUJPO CFDPNFT NPSF TBGFS UP IPME BT SFBTPOT GPS JU BDDSVF ćFZ TIPX UIBU UIF QSPCBCJMJUZ UIBU B QPTJUJPO JT TBGF UP IPME XIBUFWFS JU JT CFDPNFT JODSFBTJOHMZ EFUFSNJOBUF XJUI UIF BEEJUJPO PG NPSF BOE NPSF SFBTPOT *U JT BO BSHVNFOU BCPVU UIF EFUFSNJOBDZ PG UIF QSPCBCJMJUZ PG B QPTJUJPOT TBGFUZ OPU JUT BDUVBM QSPCBCJMJUZ Ƌƌ TPOT BSF JOUSBOTJUJWF $POTJEFS B WBSJBUJPO PG BO PCKFDUJPO UP UIF USBOTJUJWJUZ PG SFBTPOIPPE QSPQPTFE CZ +PIO 1PTU ƊƈƈƑ 4UBSU XJUI # UIF QPTJUJPO UIBU 4BN JT B CBSUFOEFS # NBLFT JU TBGF UP IPME $ UIF QPTJUJPO UIBU 4BN DBO NBLF B XIJTLZ TPVS /PX BEE " UIF QPTJUJPO UIBU 4BN IBT GPSHPUUFO FWFSZUIJOH IF MFBSOFE JO CBSUFOEJOH TDIPPM " 4BN IBT GPSHPUUFO FWFSZUIJOH IF MFBSOFE JO CBSUFOEJOH TDIPPM # 4BN JT B CBSUFOEFS $ 4BN DBO NBLF B XIJTLFZ TPVSƉƈ ćJT JT B DBTF JO XIJDI " NBLFT JU TBGFS UP IPME # BOE # NBLFT JU TBGFS UP IPME $ CVU " EPFT OPU NBLF JU TBGFS UP IPME $ *O UIJT DBTF SFBTPOIPPE JT JOUSBOTJUJWF CFDBVTF " JT B DPNQFMMJOH GPS # # JT B DPNQFMMJOH SFBTPO GPS $ CVU " JT OPU B DPNQFMMJOH SFBTPO GPS $ *O GBDU BT 1PTU OPUFT JO IJT EJTDVTTJPO " UIF QPTJUJPO UIBU +PIO IBT GPSHPUUFO FWFSZUIJOH IF MFBSOFE JO CBSUFOEJOH TDIPPM NBLFT JU MFTT TBGF UP IPME $ UIF QPTJUJPO UIBU 4BN DBO NBLF B XIJTLFZ TPVS 1PTU JT SJHIU CFDBVTF OFJUIFS DPNQFMMJOH SFBTPOT XIJDI NBLF B QPTJUJPO TBGFS CZ SVMJOH PVU TPNF SFMFWBOU BMUFSOBUJWF OPS EFDJTJWF SFBTPOT XIJDI NBLF B QPTJUJPO TBGFS CZ SVMJOH PVU FWFSZ SFMFWBOU BMUFSOBUJWF BSF DMPTFE VOEFS EFEVDUJPO XIJDI NFBOT UIBU OFJUIFS DPNQFMMJOH OPS EFDJTJWF SFBTPOT BSF USBOTJUJWF "OE TP BU MFBTU TPNF HPPE SFBTPOT BSF JOUSBOTJUJWF XIJDI NFBOT UIBU OPU BMM DJSDVMBSJUZ OFFE CF WJDJPVT *G DJSDVMBSJUZ JT DPO EJUJPOBMMZ QFSNJTTJCMF UIF DPOEJUJPO CFJOH UIBU UIF DJSDVMBS SFBTPOT JO RVFTUJPO BSF FJUIFS DPNQFMMJOH PS EFDJTJWF UIFO BU MFBTU TPNF QPTJUJPOT NBZ CF TBGF XJUIPVU JOĕOJUFMZ NBOZ SFBTPOT UP QSPUFDU UIFN "OE ZFU DPODMVTJWF SFBTPOT XIJDI BSF DMPTFE VOEFS FOUBJMNFOU BOE UIFSFGPSF USBOTJUJWF BSF SFMBUJWFMZ TQFBLJOH UIF CFTU SFBTPOT PG BMM ćFZ PČFS B QPTJUJPO TBGFUZ CFZPOE SFQSPBDI *G UIF DPIFSFOUJTU PS BOZPOF XIP TVHHFTUT EFNPUJOH UIF QSFGFSFODF GPS OPODJSDVMBSJUZ XJUI SFTQFDU UP UIF PUIFST JT XJMMJOH UP HSBOU UIBU UIFSF BSF OP DPODMVTJWF SFBTPOT SFBTPOT UIBU SVMF Ɖƈ ćBOLT UP /BUIBOJFM (JOEFMF GPS UIJT WBSJBUJPO Ƌƍ PVU FWFSZ BMUFSOBUJWF UP POFT QPTJUJPO XIBUTPFWFS UIFO UIF QSFGFSFODF GPS OPODJSDVMBSJUZ NBZ CF EFNPUFE XJUIPVU DBVTF GPS DPODFSO ćF DIJFG PCKFDUJPO UP EPJOH XJUIPVU DPODMVTJWF SFBTPOT JT UIBU UIFZ QMBZ B SPMF JO BDUVBM BSHVNFOUT BHBJOTU UIF USBOTJUJWJUZ PG SFBTPOIPPEƉƉ +PIO 1PTUT ƊƈƈƑ DPVOUFSFYBNQMF UP USBOTJUJWJUZ PG XIJDI UIF BCPWF DBTF JT B WBSJBUJPO QSPDFFET BT GPMMPXT 4UBSU XJUI # UIF CFMJFG UIBU 4BN JT B CBSUFOEFS # KVTUJĕFT $ UIF CFMJFG UIBU 4BN DBO NBLF B XIJTLZ TPVS /PX BEE " UIF CFMJFG UIBU 4BN JT B CBSUFOEFS XIP IBT GPSHPUUFO IPX UP NBLF B XIJTLFZ TPVS " 4BN JT B CBSUFOEFS XIP IBT GPSHPUUFO IPX UP NBLF B XIJTLFZ TPVS # 4BN JT B CBSUFOEFS $ 4BN DBO NBLF B XIJTLFZ TPVS *O UIJT DBTF " JT OPU POMZ CPUI B DPNQFMMJOH BOE B EFDJTJWF SFBTPO GPS # JU JT B CPUI DPN QFMMJOH BOE EFDJTJWF CFDBVTF JU JT B DPODMVTJWF SFBTPO GPS # "T FWFSZ EFEVDUJWF SFBTPO JT DPODMVTJWF JU JT DPODMVTJWF CZ WJSUVF PG JUT JNQMJDBUJPO PG # "OE UP EP XJUIPVU DPODMVTJWF SFBTPOT JT UP EP XJUIPVU EFEVDUJPO XIJDI * BTTVNF UP CF PVU PG UIF RVFTUJPO *O TIPSU UIF PCKFDUJPO UP UIF QPTJUJPO UIBU HPPE SFBTPOT DBOOPU CF DJSDVMBS JT DPNQFMMJOH POMZ JG ZPV SFNPWF DPODMVTJWF SFBTPOT GSPN UIF FRVBUJPO #VU JG DPODMVTJWF SFBTPOT BSF HPPE SFBTPOT UIFO UIFJS USBOTJUJWJUZ MFBWFT JOUBDU UIF BQQBSFOU JODPOTJTUFODZ PG QSFGFSFODFT GPS SBUJPOBM QSPUFDUJPO OPODJSDVMBSJUZ BOE ĕOJUVEF :PV DBOOPU DPOTJTUFOUMZ QSFGFS DPODMVTJWF SFBTPOT UP BOZ PUIFS TPSU PG SFBTPO JG ZPV BMTP QSFGFS UIBU B HJWFO QPTJUJPO CF NBEF TBGF CZ B ĕOJUF TFRVFODF PG OFX TBGF QPTJUJPOT 4LFQUJDJTN JT OPU KVTU EPVCU BCPVU UIF QPTTJCJMJUZ PG B QPTJUJPOT TBGFUZ JO HFOFSBM *U JT UIF QPTJUJPO UIBU DPODMVTJWF TBGFUZ JO QBSUJDVMBS JT ƉƉ "OPUIFS PCKFDUJPO UP EPJOH XJUIPVU DPODMVTJWF SFBTPOT JT UIBU DPNQFMMJOH SFBTPOT BOE EFDJTJWF SFBTPOT BSF EFĕOFE XJUI SFTQFDU UP UIFN BT UIF OPUJPO PG B SFMFWBOU BMUFSOBUJWF POMZ NBLFT TFOTF BHBJOTU UIF CBDLHSPVOE PG B MPHJDBM BMUFSOBUJWF ƋƎ JNQPTTJCMF ćF RVFTUJPO UIFO JT XIFUIFS UIFSF JT BOZ XBZ UP SFTQPOE UP UIF TLFQUJD XJUIPVU TBDSJĕDJOH DPODMVTJWF SFBTPOT BOE UIF TBGFUZ UIFZ PČFS Ɗƌ 'JOJUVEF *OĕOJUJTN ćF QSFGFSFODF GPS ĕOJUVEF JT UIF QSFGFSFODF UIBU B TFRVFODF PG SFBTPOT GPS B HJWFO QPTJ UJPO OPU SFHSFTT BE JOĕOJUVN 5P PCKFDU UP JU JT UP IPME UIBU TFRVFODFT PG SFBTPOT DBO NBLF B QPTJUJPO TBGF UP IPME EFTQJUF HPJOH PO GPSFWFS *G UIF PCKFDUJPO JT DPNQFMMJOH UIFO UIF QSFGFSFODF GPS ĕOJUVEF PVHIU UP CF EFNPUFE XJUI SFTQFDU UP QSFGFSFODFT GPS SBUJPOBM QSP UFDUJPO BOE OPODJSDVMBSJUZ "T * IBWF NFOUJPOFE "SJTUPUMFT SBUJPOBMF GPS UIF QSJODJQMF PG ĕOJUVEF JT UIBU OP JOĕOJUF TFRVFODF PG TUFQT JO B QSPPG DBO CF QSPWFE XIJDI NFBOT UIBU FJUIFS UIFSF BSF TPNF UIJOHT UIBU DBO CF LOPXO XJUIPVU QSPPG PS UIBU TPNF QSPPGT BSF DJS DVMBS ćF 1ZSSIPOJBO TLFQUJDT XIP XFSF OP EPVCU XSJUJOH XJUI "SJTUPUMF JO NJOE MJLFMZ JOUFOEFE UIFJS PXO QSJODJQMF PG ĕOJUVEF UP TJNJMBSMZ QSPIJCJU JOĕOJUF TFRVFODFT PG SFBTPOT ćF QSPCMFN IPXFWFS XJUI B QSFGFSFODF GPS ĕOJUF TFRVFODFT PG SFBTPOT BT "SJTUPUMF BOE UIF 1ZSSIPOJBO TLFQUJDT BMJLF SFDPHOJ[FE JT JUT JODPOTJTUFODZ XJUI QSFGFSFODFT GPS CPUI SBUJPOBM QSPUFDUJPO BOE OPODJSDVMBSJUZ *U JT TUSBJHIUGPSXBSEMZ QSPWBCMF UIBU JG FWFSZ DPODMVTJWFMZ TBGF QPTJUJPO JT NBEF TBGF CZ B OFX TBGF QPTJUJPO UIFO FWFSZ DPODMVTJWFMZ TBGF QPTJUJPO NVTU CF POF PG JOĕOJUFMZ NBOZ TBGF QPTJUJPOT 6OUJM SFDFOUMZ OP POF CVU 1FUFS ,MFJO ƉƑƑƐ ƉƑƑƑ ƊƈƈƋ IBT BUUFNQUFE UP SFTPMWF UIJT BQQBSFOU JODPOTJTUFODZ CZ EFNPUJOH UIF QSFGFSFODF GPS ĕOJUVEF ,MFJO IPMET UIBU B QPTJUJPO JT TBGF JG BOE POMZ JG JU JT B NFNCFS PG BO iFOEMFTT OPOSFQFBUJOHw TFRVFODF PG TBGF QPTJUJPOT )F DBMMT UIJT QPTJUJPO JOĕOJUJTN BOE IPMET UIBU UIF CFTU SFBTPOT BHBJOTU JU BSF DPOUSBSZ UP USBEJUJPO OPU HFOVJOFMZ DPNQFMMJOH ,MFJOT WFSTJPO PG JOĕOJUJTN JT B UIFTJT BCPVU UIF OFDFTTBSZ BOE TVďDJFOU DPOEJUJPOT PG B DPODMVTJWFMZ TBGF QPTJUJPO #VU BT TVDI JU JT UPP TUSPOH *O GBDU JU JT FBTZ UP HJWF FOEMFTT OPO SFQFBUJOH TFRVFODFT PG SFBTPOT UIBU BSF OPU TFRVFODFT PG HPPE SFBTPOT BU BMM %BWJE 4BOGPSE ƋƏ ƉƑƏƊ QSPWJEFT B TJNQMF XBZ UP EP TP *G ZPV XBOU BO FOEMFTT OPOSFQFBUJOH TFRVFODF PG SFBTPO GPS TPNFUIJOH TJNQMZ EPVCMFOFHBUF XIBU ZPV BSF TVQQPTFE UP HJWF B SFBTPO GPS BOE HJWF UIF EPVCMF OFHBUJPO BT B SFBTPO "QQMZ UIF SVMF JOĕOJUFMZ NBOZ UJNFT UP HFOFSBUF BO FOEMFTT OPOSFQFBUJOH TFSJFT PG SFBTPOT UIBU GBJMT UP NBLF BOZUIJOH BOZ TBGFS UP IPME *O -FXJT $BSSPMMT i8IBU UIF 5PSUPJTF 4BJE UP "DIJMMFTw ƉƐƑƍ "DIJMMFT EPFT TPNFUIJOH TJNJMBS ćF 5PSUPJTF BTLT IJN UP EFGFOE IJT VTF PG NPEVT QPOFOT JO B HFPNFUSJDBM BSHVNFOU XJUIPVU BQQFBMJOH UP JUoPS BOZ PUIFS SFMBUFE MPHJDBM QSJODJQMFT UIBU BQQFBS UP EFQFOE PO JU )F RVJDLMZ HFUT IJNTFMG JOUP B SFHSFTT PG QSFNJTFT UIF ĕSTU B SFBTPO GPS IJT VTF PG NPEVT QPOFOT UIF TFDPOE B SFBTPO GPS UIF ĕSTU BOE TP PO *O OFJUIFS DBTF BSF UIF SFBTPOT QSPWJEFE HPPE SFBTPOT CZ WJSUVF PG UIFJS NFNCFSTIJQ JO BO JOĕOJUF OPODJSDVMBS TFSJFT PG SFBTPOT ćFZ BSF JG BOZUIJOH CBE SFBTPOT "T "SJTUPUMF XBT SFNBSLBCMZ DMPTF CVU OPU DMPTF FOPVHI UP SFDPHOJ[JOH JO IJT EJTDVT TJPO PG UIF JOĕOJUF EJWJTJCJMJUZ PG ĕOJUF NBHOJUVEFT 1IZT ƊƈƎ"Ɗƍo#Ƌ UIFSF BSF UXP LJOET PG JOĕOJUF TFRVFODFT 4PNF TFRVFODFT MJLF 1, 2, 3, 4, ... EJWFSHF BT UIF OVNCFS PG UIFJS UFSNT HPFT UP JOĕOJUZ 0UIFST MJLF ;FOPT 1, 12 , 14 , 18 , ... DPOWFSHF BT UIF OVNCFS PG UIFJS UFSNT HPFT UP JOĕOJUZ #PUI TFRVFODFT BSF JOĕOJUF CVU POMZ UIF TFDPOE PG UIFN BQQSPBDIFT B ĕOJUF MJNJU "T /JDIPMBT 3FTDIFS ƊƈƉƈ QPJOUT PVU B SFHSFTT PG SFBTPOT OFFE OPU CF WJDJPVT JG JU DPOWFSHFT PO B ĕOJUF MJNJU *G UIF QSFGFSFODF UIBU SFBTPOT OPU SFHSFTT BE JOĕOJUVN FOUBJMT POMZ UIBU TFRVFODFT PG SFBTPOT DPOWFSHF VQPO TPNF ĕOJUF MJNJUoBOE OPU UIBU BMM TFRVFODFT PG SFBTPOT CF ĕOJUF JO MFOHUIoUIFO POF DBO JO QSJODJQMF DPOTJTUFOUMZ QSFGFS QPTJUJPOT XJUI UIF OPODJSDVMBS QSPUFDUJPO PG JOĕOJUFMZ NBOZ TBGF QPTJUJPOT FBDI TBGFS UIBO UIF OFYU ćF GBDU UIBU TPNF JOĕOJUF TFRVFODFT DPOWFSHF VQPO ĕOJUF MJNJUT JT B DPNQFMMJOH SFBTPO UP IPME UIBU DPOUSBSZ UP BQQFBSBODFT POF DBO DPOTJTUFOUMZ QSFGFS SBUJPOBM QSPUFDUJPO OPO DJSDVMBSJUZ BOE ĕOJUVEF BęFS BMM *O TVN UIFSF BSF UXP XBZT UP VOEFSTUBOE XIBU JU NFBOT UP IBWF B QSFGFSFODF GPS ĕOJUVEF JO UIF SFBTPOT GPS B QPTJUJPO ćF ĕSTU JT UIBU B QPTJUJPO JT TBGF POMZ JG UIFSF BSF ĕOJUFMZ NBOZ TBGF SFBTPOT NBLJOH JU TP 'PMMPXJOH "SJTUPUMF UIJT JT IPX QIJMPTPQIFST IBWF USBEJUJPOBMMZ VOEFSTUPPE XIBU JU NFBOT UP QSFGFS UIBU TFRVFODFT ƋƐ PG SFBTPOT OPU SFHSFTT BE JOĕOJUVN #FDBVTF UIF QSJODJQMFT PG SBUJPOBM QSPUFDUJPO BOE OPO DJSDVMBSJUZ JNQMZ UIBU FWFSZ TBGF QPTJUJPO NVTU IBWF UIF QSPUFDUJPO PG JOĕOJUFMZ NBOZ TBGF QPTJUJPOT JU JT UIJT XBZ PG VOEFSTUBOEJOH UIF QSFGFSFODF GPS ĕOJUVEF UIBU ZJFMET UIF TLFQUJDBM QBSBEPY XIJDI JO UVSO NPUJWBUFT UIF TFMFDUJPO PG BU MFBTU POF QSFGFSFODF UP EFNPUF XJUI SFTQFDU UP UIF PUIFST ćF TFDPOE XBZ UP JOUFSQSFU ĕOJUVEF JT UIBU UIFSF BSF BOZ TBGF QPTJUJPOT POMZ JG UIFZ IBWF UIF SBUJPOBM QSPUFDUJPO PG B DPOWFSHFOU TFRVFODFT PG SFBTPOT SFBTPOT UIBU HFU TBGFS BOE TBGFS BT UIFZ BQQSPBDI B ĕOJUF MJNJU UIF MJNJU CFJOH EFĕOFE CZ XIBUFWFS FQJTUFNJD QSPQFSUJFT DIBSBDUFSJ[F UIF OBUVSF PG B HPPE SFBTPO JO B QBSUJDVMBS DBTF * IBWF BMSFBEZ NFOUJPOFE TPNF PG UIPTF QSPQFSUJFT EFTDSJCJOH UIFN FBSMJFS BT QSFGFSFODFT MJLF BOZ PUIFS GBNJMJBSJUZ TVCKFDUJWF DFSUBJOUZ PCKFDUJWF LOPXBCJMJUZ #JSP ƉƑƏƏ ƉƑƐƌ ƊƈƈƐ XBSSBOUFE BTTFSUBCJMJUZ %FXFZ ƉƑƊƍ ƉƑƌƉ FNQJSJDBM BEFRVBDZ 7BO 'SBBTTFO ƉƑƏƎ ƉƑƐƈ DPOGPSNJUZ XJUI TDSJQUVSF DPNNPOTFOTF QMBVTJCJMJUZ BOE TP GPSUI *OUFSQSFUJOH ĕOJUVEF UIJT XBZ VQFOET UIF QPTJUJPO UIBU BU MFBTU POF PG UIF UISFF PUIFS QSFGFSFODFT NVTU CF EFNPUFE *OUFSQSFUJOH UIF QSFGFSFODF UIBU UIF SFBTPOT GPS B QPTJUJPO OPU SFHSFTT BE JOĕOJUVN UIJT XBZ QSFTFSWFT UIF JOUFHSJUZ PG SBUJPOBM QSPUFDUJPO OPODJSDVMBSJUZ BOE ĕOJUVEF XJUIPVU EF NPUJOH BOZ POF PG UIFN UP TFDPOEBSZ TUBUVT #VU UIF NFSF DPOTJTUFODZ PG UIFTF QSFGFS FODFT EPFT OPU ZFU NFBO UIBU BOZ QPTJUJPO JO QBSUJDVMBS MFU BMPOF BOZ TFSJPVT DPOUSPWFSTJBM QIJMPTPQIJDBM QPTJUJPO RVBMJĕFT BT DPODMVTJWFMZ TBGF UP IPME *O GBDU UIJT JOUFSQSFUBUJPO JT QSPCMFNBUJD GPS KVTU UIJT SFBTPO 'JSTU JU JT EJďDVMU UP DPNF VQ XJUI FWFO POF FYBNQMF PG B TFRVFODF PG SFBTPOT UIBU NFFUT BMM UISFF SFRVJSFNFOUT 4FDPOE BOE QFSIBQT FWFO NPSF TJHOJĕDBOUMZ JU JT EJďDVMU UP CFMJFWF UIBU BOZ FYBNQMF POF NJHIU DPNF VQ XJUI XPVME JUTFMG IBWF UIF TVQQPSU PG JOĕOJUFMZ NBOZ DPOWFSHJOH SFBTPOT GPS IPMEJOH JU UP CF B HPPE FYBNQMFƉƊ ćVT B NJMEFS GPSN PG TLFQUJDJTN SFNBJOT B MJWF PQUJPO FWFO JG UIFSF BSF OP DPNQFMMJOH SFB TPOT GPS UIF TUSPOHFTU PG TLFQUJDJTNT POF UIBU IPMET DPODMVTJWF SFBTPOT BOE UIVT DPODMVTJWF ƉƊ "OESFX $MJOH Ɗƈƈƌ SJHIUMZ QPJOUT PVU UIBU UIF JOĕOJUJTU IBT UIF CVSEFO PG QSPWJEJOH BU MFBTU POF FYBNQMF PG BO JOĕOJUF TFRVFODF PG HPPE SFBTPOT BOE UIJOLT JU B EFDJTJWF NBSL BHBJOTU JOĕOJUJTN UIBU OP FYBNQMF JT UP CF GPVOE ƋƑ TBGFUZ UP CF JNQPTTJCMF "OE ZFU * IFTJUBUF UP DPODFEF UIBU UIJT NJMEFS GPSN PG TLFQUJDJTN JT BOZUIJOH FQJTUFNPM PHJTUT PVHIU UP XPSSZ BCPVU &QJTUFNPMPHZT DIJFG OPSNBUJWF HPBM JT QSPEVDF HVJEFMJOFT GPS IPMEJOH B QPTJUJPO BOE UIFSF JT BMM UIF EJČFSFODF JO UIF XPSME CFUXFFO HVJEFMJOFT XIBU * IBWF EFTDSJCFE BT UIF QSFGFSSFE HSPVOE SVMFT GPS BO FQJTUFNJD HBNF UIBU DBOOPU CF GPMMPXFE CFDBVTF PG UIFJS JODPOTJTUFODZ BOE HVJEFMJOFT PS HSPVOE SVMFT UIBU DBOOPU CF GPMMPXFE QFS GFDUMZ CFDBVTF PG UIF QSBDUJDBM EJďDVMUJFT PG NFFUJOH UIFN ćF GPSNFS DBOOPU GVODUJPO BT HVJEFMJOFT PS HSPVOE SVMFT BU BMM XIJMF UIF MBUUFS DBO GVODUJPO BT HVJEFMJOFT PS HSPVOE SVMFT QFSGFDUMZ XFMM &WFO JG UIFSF BSF OP JOĕOJUF TFRVFODFT TFRVFODFT PG HPPE SFBTPOT UIFSF BSF TUJMM MPOHFS BOE TIPSUFS TFRVFODFT *O QSBDUJDF UIF QSFGFSFODF GPS ĕOJUVEF SFRVJSFT POMZ UIBU PG UXP TFRVFODFT PG SFBTPOT UIBU HFU TBGFS BOE TBGFS XJUI FBDI BEEJUJPOBM SFBTPO UIF MPOHFS JT UP CF QSFGFSSFE *O UIJT SFTQFDU UIF GBDU UIBU UIFSF BSF NBZ CF OP JOĕOJUF TFRVFODFT PG SFBTPOT UP NBLF B QPTJUJPO DPODMVTJWFMZ TBGF UP IPME JT MJLF UIF GBDU UIBU UIFSF OPU BOZ QFSGFDUMZ BFSPEZOBNJD BVUPNPCJMFT ćFSF BSF CFUUFS BOE XPSTF TFRVFODFT PG SFBTPOT KVTU BT UIFSF BSF NPSF BOE MFTT BFSPEZOBNJD WFIJDMFT *O OFJUIFS DBTF EPFT UIF OPOFYJTUFODF PG BOZUIJOH UIBU GVMMZ SFBMJ[FT UIF JEFBM JO RVFTUJPO KVTUJGZ TLFQUJDJTN BCPVU SFMBUJWF RVBMJUZ XIJDI JT JO BOZ FWFO XIBU NBUUFST UP UIF SBUJPOBMJUZ PG POFT EFDJTJPOT XIFUIFS UIPTF EFDJTJPOT CF BCPVU XIBU UP CFMJFWF PS XIBU UP ESJWF PO B XJOEZ EBZ Ɗƍ &QJTUFNPMPHZ BOE UIF &WBMVBUJPO PG &QJTUFNJD 1SFGFSFODFT * IBWF BSHVFE UIBU UIF QSFGFSFODFT GPS SBUJPOBM QSPUFDUJPO OPODJSDVMBSJUZ BOE ĕOJUVEF BSF JO GBDU DPOTJTUFOU XJUI POF BOPUIFS XIJDI NFBOT UIBU UIFSF JT OP DPNQFMMJOH SFBTPO UP IPME UIBU UIF DPODMVTJWF TBGFUZ PG B HJWFO QPTJUJPO JT MPHJDBMMZ JNQPTTJCMF * SFDPHOJ[F IPXFWFS UIBU UIJT MFBWFT PQFO UIF QPTTJCJMJUZ UIBU UIFSF NBZ OP DPODMVTJWFMZ TBGF QPTJUJPOT FWFO JG DPODMVTJWFMZ TBGFUZ SFNBJOT JOUBDU BT B MPHJDBMMZ QPTTJCJMJUZ *U NBZ CF JNQPSUBOU UIBU B QPTJ ƌƈ UJPO CF B MPHJDBM QPTTJCJMJUZ CVU JUT MPHJDBM QPTTJCJMJUZ EPFT OPU NBLF JU B MJWF PQUJPO *G UIFSF SFBMMZ BSF OP DPODMVTJWF SFBTPOT UIFO EFDJTJWF SFBTPOT BOE EFDJTJWF TBGFUZ NBZ CF UIF CFTU UIBU BOZ POF QFSTPO DBO EP JO QSBDUJDF 3FDBTUJOH UIF QSFGFSFODF UIBU TFRVFODFT PG SFBTPOT OPU SFHSFTT BE JOĕOJUVN SFGPDVTFT JORVJSZ PO UIF FQJTUFNJD QSPQFSUJFT UIBU TFRVFODFT PG SFBTPOT BSF TVQQPTFE UP QPTTFTT JO HSFBUFS BOE HSFBUFS BNPVOUT * IBWF BTTVNFE UIBU XIBUFWFS UIFTF QSPQFSUJFT BSF UIBU POF POF NJHIU QSFGFS UIFJS SBUJPOBMJUZoIPX TBGF JU JT UP QSFGFS UIFNoJT FOUJSFMZ B NBUUFS PG DPO TJTUFODZ XJUI POFT PUIFS QSFGFSFODFT "OE ZFU POF NJHIU PCKFDU UIBU TPNF FQJTUFNJD QSFG FSFODFT BSF CBE UP IBWF UIBU GPS B SFBTPO JO B DPOWFSHFOU TFRVFODF PG SFBTPOT UP CF B HPPE SFBTPO GPS B TFRVFODF PG SFBTPOT UP NBLF B QPTJUJPO TBGF UP IPME UIF TFRVFODF NVTU DPO WFSHF VQPO TPNFUIJOH HPPEƉƋ 4PNF FQJTUFNJD QSFGFSFODFT UIJOHT MJLF DFSUBJOUZ QSPWBCJMJUZ FNQJSJDBM BEFRVBDZ $BSUF TJBO JOEVCJUBCJMJUZ BOE XBSSBOUFE BTTFSUBCJMJUZ IBWF TUSPOHFS SFQVUBUJPOT UIBO PUIFST QSPQ FSUJFT MJLF TDSJQUVSBM DPOGPSNJUZ QPQVMBSJUZ BOE PSJHJOBMJUZ GPS FYBNQMF ćF RVFTUJPO UIFO JT IPX UP DPNQBSF DPNQFUJOH FQJTUFNJD QSFGFSFODFT JG FQJTUFNJD QSFGFSFODFT VMUJ NBUFMZ EFUFSNJOF XIBU NBLFT GPS B HPPE BSHVNFOU BOE XIBU QPTJUJPOT BSF TBGF UP IPME 2VJOF ƉƑƎƑB PODF TBJE UIBU XJUI UIF GBJMVSF PG GPVOEBUJPOBMJTN FQJTUFNPMPHZ GBMMT JOUP MJOF BT B DIBQUFS PG QTZDIPMPHZ #VU 2VJOF XBT B QSBHNBUJTU UPP BOE BT IF BOE UIF QSBH NBUJTUT IBWF MPOH FNQIBTJ[FE FQJTUFNPMPHZ UIF BUUFNQU UP EJTDFSO XIJDI FQJTUFNJD QSFG FSFODFT BSF HPPE UP IBWF BOE XIJDI BSF OPU JToJO UIF MJNJUoBO FUIJDBM JORVJSZ BO BUUFNQU UP ĕHVSF PVU XIBU PVS QSFGFSFODFT PVHIU UP CF NPSF HFOFSBMMZ *G UIJT JT SJHIU UIFO FQJTUF NPMPHZ GBMMT JOUP MJOF BT B DIBQUFS PG FUIJDT BT XFMM #VU JG RVFTUJPOT BCPVU XIBU PVS QSFGFSFODFT PVHIU UP CF NPSF HFOFSBMMZ BXBJU BU UIF FOE PG UIF FQJTUFNPMPHJDBM FOEFBWPS UIFO UIFSF JT BOPUIFS QSPCMFN BMUPHFUIFS ćF QSPCMFN ƉƋ 4DPUU "JLJO ƊƈƉƉ NBLFT UIJT TBNF QPJOU UIBU UIBU NFNCFSTIJQ JO BO JOĕOJUF TFRVFODF PG SFBTPOT EPFT OPU NBLF TPNFUIJOH B HPPE SFBTPO #VU XIJMF "JLJO NBLFT UIF DBTF GPS FNQJSJDBM HJWFOOFTT BT UIF QSPQFSUZ VQPO XIJDI TFRVFODFT PG HPPE SFBTPOT NVTU DPOWFSHF NZ PXO JOTUJODUT BSF UIBU BOZ VOJĕFE BDDPVOU PG SBUJPOBM HPPEOFTT JT CPVOE UP GBJM ƌƉ JT UIBU VOMFTT UIFSF BSF BOZ QSFGFSFODFT UIBU BSF DBUFHPSJDBMMZ HPPE UP IBWF BOE OPU NFSFMZ HPPE CZ WJSUVF PG UIFJS DPOTJTUFODZ XJUI PUIFS QSFGFSFODFT UIFSF DBO CF OP BCTPMVUF NFBTVSF PG XIBU NBLFT TPNFUIJOH B HPPE BSHVNFOU BOE JG UIFSF DBO CF OP BCTPMVUF NFBTVSF PG XIBU NBLFT TPNFUIJOH B HPPE BSHVNFOU UIFO UIFSF BSF OP DBUFHPSJDBMMZ HPPE BSHVNFOUT OP JSSFTJTUJCMF SFBTPOT UIBU NBLF B QPTJUJPO TBGF UP IPME OP NBUUFS XIBU "O FYBNQMF JMMVTUSBUFT UIF QSPCMFN *NBHJOF B EJTBHSFFNFOU CFUXFFO BO FWPMVUJPOBSZ CJPMPHJTU BOE B CJCMJDBM MJUFSBMJTU BCPVU XIJDI CJPMPHZ UFYUCPPL UIFJS TDIPPM EJTUSJDU TIPVME BEPQU GPS UIF OJOUI HSBEF #PUI BHSFF UIBU UIF UFYUCPPL TIPVME DPOUBJO QPTJUJPOT XJUI OPO DJSDVMBS SBUJPOBM QSPUFDUJPO UIBU BWPJET SFHSFTTJOH BE JOĕOJUVN #VU UIF FWPMVUJPOBSZ CJ PMPHJTU XBOUT B UFYUCPPL UIF DMBJNT PG XIJDI BSF JODSFBTJOHMZ TBGF UP IPME CFDBVTF PG UIFJS FNQJSJDBM BEFRVBDZ XIJMF UIF CJCMJDBM MJUFSBMJTU XBOUT B UFYUCPPL UIF DMBJNT PG XIJDI BSF JODSFBTJOHMZ TBGF UP IPME CFDBVTF PG UIFJS DPOGPSNJUZ XJUI UIF CPPL PG (FOFTJT ćBU JT UIF FWPMVUJPOBSZ CJPMPHJTU BOE UIF CJCMJDBM MJUFSBMJTU BHSFF BCPVU FWFSZUIJOH FYDFQU UIF XIBU QSPQFSUZ HPPE SFBTPOT TIPVME QPTTFTT XIBU TPSUT PG QPTJUJPOT UIFJS DIJMESFO PVHIU UP QSFGFS UP IBWF "T TVDI UIFZ GVOEBNFOUBMMZ EJTBHSFF BCPVU IPX EJTQVUFT BCPVU XIBU QPTJUJPOT UP IPME PVHIU UP CF TFUUMFE BOE TP JG UIFZ BSF UP DPNF UP TPNF SBUJPOBM SFTPMVUJPO JU NVTU CF CZ BQQFBM UP TPNFUIJOH UIFZ CPUI BHSFF UP CF NPSF QSFGFSBCMF UIBO FJUIFS FNQJSJDBMMZ PS CJCMJDBMMZ BEFRVBUF CFMJFGT ćF QSPCMFN XJUI SFMZJOH PO EF GBDUP QSBDUJDBM DSJUFSJB UP EFUFSNJOF XIJDI TPSUT PG QP TJUJPOT BSF TBGFTU UP IPMEoXIFO QVTI DPNFT UP TIPWF PWFS FQJTUFNJD QSFGFSFODFToJT UIBU EF GBDUP DSJUFSJB QSPWJEF POMZ EF GBDUP HVJEFMJOFT *G UIF FWPMVUJPOBSZ CJPMPHJTU BOE UIF CJCMJDBM MJUFSBMJTU EP OPU TIBSF PUIFS NPSF GVOEBNFOUBM QSFGFSFODFT MJLF UIF QSFGFSFODF UIBU POFT DIJME BUUFOE BO FMJUF BDBEFNJD JOTUJUVUJPOoJG UIF CJCMJDBM MJUFSBMJTU TJNQMZ DIBOHFT IFS NJOE BOE EFDJEFT UIBU XIBU TIF XBOUT NPTU JT GPS IFS DIJME UP BTTJNJMBUF JOUP B QBSUJDVMBS SFMJHJPVT DPNNVOJUZ VQPO HSBEVBUJPO GSPN IJHI TDIPPM UIF BQQFBM PG BENJTTJPO JOUP BO FMJUF VOJ WFSTJUZ DFBTFT UP GVODUJPO BT XBZ UP EFUFSNJOF XIBU TPSUT PG QPTJUJPOT BSF TBGFTU UP IPME ćJT JT XIFSF UIF DBUFHPSJDJUZ PG FQJTUFNJD QSFGFSFODFT DPNFT JOUP QMBZ *G UIFSF BSF TPNF UIJOHT ƌƊ UIBU PVHIU UP CF QSFGFSSFE OP NBUUFS XIBU UIFO UIFTF UIJOHT DBO GVODUJPO BT UIF BCTPMVUF NFBTVSF PG UIF EFTJSBCJMJUZ PG WBSJPVT TPSUT PG CFMJFG *G OPU UIFO OPU * TIPVME MJLF UP DPODMVEF XJUI UXP QPJOUT PG SFĘFDUJPO ćF ĕSTU JT UIBU BT * CFHBO UIF QBQFS * BN OPU JODMJOFE UP CFMJFWF JO UIF FYJTUFODF PG BOZ DBUFHPSJDBM HPPET FQJTUFNJD PS PUIFSXJTF ćJT NFBOT UIBU * BN OPU JODMJOFE UP CFMJFWF JO UIF FYJTUFODF PG BOZ SBUJPOBMMZ JSSFTJTUJCMF SFBTPOT BOE UIVT OPU JO UIF FYJTUFODF PG BOZ BSHVNFOU UIF DPODMVTJPO PG XIJDI NVTU CF BDDFQUFE OP NBUUFS XIBU ćF TFDPOE QPJOU JT UIBU FWFO JG UIFSF XFSF DBUFHPSJDBM HPPET PCKFDUT PG EFTJSF DBQBCMF PG TUBOEJOH BT VOEFOJBCMF QSBDUJDBM SFBTPOT GPS TPNF QP TJUJPOT PWFS PUIFST UIFSF JT OP HVBSBOUFF UIBU UIFTF DSJUFSJB XPVME XFJHI JO GBWPS PG QIJMP TPQIJDBMMZ SFQVUBCMF FQJTUFNJD QSFGFSFODFT MJLF DFSUBJOUZ QSPWBCJMJUZ FNQJSJDBM BEFRVBDZ $BSUFTJBO JOEVCJUBCJMJUZ BOE XBSSBOUFE BTTFSUBCJMJUZ BOE OPU PUIFST MJLF DPOGPSNJUZ XJUI TDSJQUVSF QPQVMBSJUZ BOE PSJHJOBMJUZ 5P CFMJFWF TP TFFNT UP SFĘFDU QIJMPTPQIJDBM IPQF NPSF UIBO JU EPFT BOZUIJOH FMTF B 1MBUPOJD DPOWJDUJPO UIBU UIF HPPE BOE UIF USVF JO UIF FOE NVTU CF POF #VU XIBU KVTUJĕFT UIJT IPQF UIBU UIJOHT MJLF DFSUBJOUZ QSPWBCJMJUZ FN QJSJDBM BEFRVBDZ $BSUFTJBO JOEVCJUBCJMJUZ BOE XBSSBOUFE BTTFSUBCJMJUZoBOE OPU PUIFST MJLF SFTPOBODF JO TDSJQUVSF QPQVMBSJUZ BOE PSJHJOBMJUZoBSF OPU POMZ UIF FTTFODF PG USVUI CVU BSF DBUFHPSJDBMMZ EFTJSBCMF CFDBVTF PG JU *T JU BT +PTFQI 3B[ BTLT iUIBU QFPQMF XIP ĘPVU SFB TPO TPNFUJNFT QSPTQFS< > *T UIF EFTJSF GPS TPNF GVSUIFS WJOEJDBUJPO PG SFBTPOT B IPQF UIBU QIJMPTPQIJDBM BSHVNFOU DBO TIPX UIJT UP CF BO JMMVTJPO w 3B[ JT SJHIU iUIFSF JT OP JMMVTJPO UIFSFw ƊƈƉƉ Q ƉƈƉ &WFO JG UIFSF XFSF DBUFHPSJDBMMZ HPPE SFBTPOT UIFSF JT OP HVBSBOUFF UIBU UIFZ XPVME SFWFBM UIF TVDDFTT PG GPPMT UP CF BOZUIJOH CVU B GBDU PG MJGF ƌƋ Ƌ ćF .JSBDMF PG 3BUJPOBM 1FSTVBTJPO 1FSIBQT QIJMPTPQIFST OFFE BSHVNFOUT TP QPXFSGVM UIFZ TFU VQ SFWFSCFSBUJPOT JO UIF CSBJO JG UIF QFSTPO SFGVTFT UP BDDFQU UIF DPODMVTJPO IF EJFT 3PCFSU /P[JDLƉ ćJT DIBQUFS JT BCPVU XIZ CBE UIJOHT IBQQFO UP HPPE BSHVNFOUT (PPE BSHVNFOUT BSF BSHVNFOUT UIBU HJWF HPPE SFBTPOT GPS UIFJS DPODMVTJPOT BOE UIF CBE UIJOHT UIBU IBQQFO UP UIFN BSF UIBU UIFTF DPODMVTJPOT HP JHOPSFE SFKFDUFE PS PUIFSXJTF VOBDDFQUFE *U JT XJEFMZ CFMJFWFE UIBU UIFZ DIJFĘZ TVČFS UIJT GBUF CFDBVTF UIF CFTU BOZ BSHVNFOU DBO EP JT TIPX ZPV XIBU ZPV PVHIU UP CFMJFWF PO UIF DPOEJUJPO UIBU ZPV SFDPHOJ[F UIF NFSJUT PG UIF SFBTPOT JU HJWFT #VU XJUIPVU BO BDDPVOU PG IPX ZPV DPNF UP BDDFQU HPPE SFBTPOT PO UIFJS NFSJUT SBUJPOBM QFSTVBTJPO IBT UIF VONJTUBLBCMF BQQFBSBODF PG B NFOUBM NJSBDMF * CFMJFWF JO UIF QPXFS PG SFBTPO CVU * DBOOPU UBLF JU PO GBJUI BMPOF -JLF BMM NJSBDMFT SBUJPOBM QFSTVBTJPO JT PČFSFE BT BO FYQMBOBUJPO PG TPNF QIFOPNFOPO XJUIPVU BO FYQMBOBUJPO PG JUT PXO #VU JU IBT PUIFS NJSBDVMPVT GFBUVSFT BT XFMM *U JT FWFO GPS Ɖ 3PCFSU /P[JDL 1IJMPTPQIJDBM &YQMBOBUJPOT #FMLOBQ 1SFTT ƉƑƐƉ Q ƌ ƌƌ CFMJFWFST BO FYDFFEJOHMZ SBSF PDDVSSFODF *U DPOGPSNT UP UIF QSFEJDUJPOT PG XJTIGVM UIJOLJOH BCPVU IVNBO CFJOHT BOE UIFJS TQFDJBM QMBDF JO UIF XPSME &WJEFOUJBMMZ UIFSF JT OPUIJOH VOFRVJWPDBM UP TBZ JO JUT GBWPS BOE UIFSF JT NVDI UP TBZ BHBJOTU JU ćVT JU JT OPU TJNQMZ UIF MBDL PG BO FYQMBOBUPSZ BDDPVOU UIBU JT UIF QSPCMFN ćFSF BSF NBOZ UIJOHT XF IBWF B SJHIU UP CFMJFWF JO XJUIPVU VOEFSTUBOEJOH CVU SBUJPOBM QFSTVBTJPO JT OPU POF PG UIFN *OUFMMFDUVBM IPOFTUZ SFRVJSFT GBDJOH UIF QPTTJCJMJUZ UIBU HPPE BSHVNFOUT GBJM UP QFSTVBEF CFDBVTF UIFZ BSF JODBQBCMF PG EPJOH TP * IBWF UXP NBKPS BJNT JO UIJT QBQFS ćF ĕSTU JT UP SBJTF EPVCUT BCPVU UIF QPTTJCJMJUZ UIBU HPPE BSHVNFOUT FWFS QFSTVBEF ćF TFDPOE JT UP SFNPWF UIPTF EPVCUT CZ EFNZTUJGZJOH UIF QSPDFTT PG SBUJPOBM QFSTVBTJPO 5P EP TP * XJMM FYQMBJO IPX BSHVNFOUT QFSTVBEF XJUI HPPE SFBTPOT XIJMF QSFTFSWJOH UIF JOEFQFOEFODF PG UIPTF SFBTPOT GSPN UIFJS QTZDIPMPHJDBM FČFDUT 'JSTU * BSHVF UIBU SBUJPOBM QFSTVBTJPO JT QPTUVMBUFE BT BO JOGFSFODF UP UIF CFTU FY QMBOBUJPO CVU XJUIPVU BO FYQMBOBUJPO PG JUT PXO 4FDPOE * BSHVF UIBU SBUJPOBM QFSTVBTJPO EFNBOET BO FYQMBOBUJPO ćJSE * BSHVF UIBU SBUJPOBM QFSTVBTJPO SFRVJSFT JOUFMMFDUVBM DIBS BDUFS "OE ĕOBMMZ * FYQMPSF TPNF DPOTFRVFODFT PG UIJT WJFX CPUI XJUIJO QIJMPTPQIZ BOE XJUIPVU ƋƉ 3BUJPOBM 1FSTVBTJPO JT 1PTUVMBUFE XJUIPVU &YQMBOBUJPO "SHVNFOUT BSF TFUT PG TFOUFODFT POF PG XIJDI JT UIF DPODMVTJPO ćF PUIFST BSF QSFNJTFT ćFSF BSF EFEVDUJWF BSHVNFOUT XIJDI JG WBMJE IBWF QSFNJTFT UIBU HVBSBOUFF UIF USVUI PG UIFJS DPODMVTJPOT ćFSF BSF BMTP JOEVDUJWF BSHVNFOUT UIF QSFNJTFT PG XIJDI JG USVF NBLF UIFJS DPODMVTJPOT NPSF MJLFMZ %FEVDUJWF PS JOEVDUJWF BMM HPPE BSHVNFOUT IBWF QSFNJTFT UIBU TVQQPSU UIFJS DPODMVTJPOT ćJT JT B MPHJDBM WJSUVF 4PNF MPHJDBMMZ WJSUVPVT BSHVNFOUT BSF HPPE JO OPOMPHJDBM XBZT BT XFMM 8IFUIFS UIFTF BSHVNFOUT BSF OPOMPHJDBMMZ WJSUVPVT EF QFOET PO UIF SFBTPOT GPS VTJOH UIFN *G UIF QVSQPTF JT KVTUJĕDBUJPO BO BSHVNFOUT QSFNJTFT TIPVME KVTUJGZ JUT DPODMVTJPO *G UIF QVSQPTF JT FYQMBOBUJPO BO BSHVNFOUT QSFNJTFT TIPVME ƌƍ FYQMBJO JUT DPODMVTJPO *G UIF QVSQPTF JT SFGVUBUJPO BO BSHVNFOUT QSFNJTFT TIPVME JNQMZ B DPOUSBEJDUJPO ćF WJSUVFT UIFTF BSHVNFOUT IBWF XIJMF OPOMPHJDBM BSF MJLF MPHJDBM WJSUVFT JO CFJOH QVSFMZ JOUFMMFDUVBM "O BSHVNFOUT QPTTFTTJPO PG JOUFMMFDUVBM WJSUVFT EPFT OPU EFQFOE PO XIFUIFS PS OPU BOZPOF CFMJFWFT JUT DPODMVTJPO 4PNF BSHVNFOUT XJUI JOUFMMFDUVBM NFSJUT BSF VTFE GPS PUIFS QVSQPTFT ćFZ BSF VTFE UP JNQSFTT PS UP FOUFSUBJO PS UP QFSTVBEF ćFTF VTFT BSF QTZDIPMPHJDBMƊ ćFJS QVSQPTF JT UP BČFDU PS JO UIF DBTF PG QFSTVBTJPO UP DIBOHF B QFSTPOT NJOEƋ *OUFMMFDUVBM BOE QTZDIPMPH JDBM QVSQPTFT BSF JOEFQFOEFOU PG POF BOPUIFS /PU BMM HPPE BSHVNFOUT BSF QFSTVBTJWF BOE OPU BMM QFSTVBTJPO JT BDDPNQMJTIFE XJUI HPPE BSHVNFOUT #VU JO BUUFNQUT BU SBUJPOBM QFSTVB TJPO JOUFMMFDUVBM BOE QTZDIPMPHJDBM QVSQPTFT PWFSMBQ 3BUJPOBM QFSTVBTJPO BT * EFĕOF JU JT VTJOH B HPPE BSHVNFOU UP DIBOHF B QFSTPOT CFMJFGT CZ UIF NFSJUT PG UIF SFBTPOT ZPV QSPWJEF *U NFBOT TFDVSJOH TPNFPOFT BDDFQUBODF PG UIF SFBTPOT BO BSHVNFOU HJWFT CFDBVTF UIFZ BSF HPPE SFBTPOT DPOWFSUJOH SFBTPOT POF PVHIU UP IBWF JOUP SFBTPOT PG POFT PXO 4PDSBUFT BT IF BQQFBST JO 1MBUPT FBSMZ EJBMPHVFT JT BO FYBNQMF PG TPNFPOF XIP NBLFT BUUFNQUT BU SBUJPOBM QFSTVBTJPO )F IBT CPUI JOUFMMFDUVBM BOE QTZDIPMPHJDBM QVSQPTFT GPS BSHVJOH )F USJFT UP QFSTVBEF VTJOH HPPE BSHVNFOUT 6OMJLF NBOZ DPOUFNQPSBSZ QIJMPTPQIFST IJT JO UFMMFDUVBM QVSQPTFT BSF JO TFSWJDF PG IJT QTZDIPMPHJDBM QVSQPTFT )F JT OPU DPODFSOFE XJUI SFGVUBUJPO GPS JUT PXO TBLFƌ )F SFGVUFT IJT JOUFSMPDVUPST PS USJFT UP SFGVUF UIFN UP QFSTVBEF UIFN " HPPE SFBTPO JT TPNFUIJOH ZPV PVHIU UP BDDFQU CVU UIBU ZPV PVHIU UP BDDFQU TPNFUIJOH EPFT OPU JNQMZ BOZUIJOH BCPVU ZPVS BDUVBMMZ EPJOH TP ćJT NBZ CF PCWJPVT UP NBOZ )VNF Ɗ 'SBOL +BDLTPO ƉƑƐƌ EJTUJOHVJTIFT UXP QVSQPTFT PG BSHVJOH B UFBTJOHPVU GVODUJPO BOE B DPOWJODJOH GVOD UJPO * QSFGFS UP UIJOL PG UIF UFBTJOHPVU GVODUJPO BT UIF MPHJDBM QVSQPTF PG BSHVJOH XJUI UIJT MPHJDBM QVSQPTF TPNFUJNFT TFSWJOH JOUFMMFDUVBM FH KVTUJGZJOH FYQMBJOJOH BOE SFGVUJOH QVSQPTFT BOE TPNFUJNFT TFSWJOH QTZDIPMPHJDBM JNQSFTTJOH FOUFSUBJOJOH BOE QFSTVBEJOH QVSQPTFT Ƌ :PV DBO DIBOHF B QFSTPOT NJOE CZ DIBOHJOH CFMJFGT PS EFTJSFT UIPVHI * BN DPODFSOFE IFSF POMZ XJUI DIBOHJOH CFMJFGT ƌ 6OEFS UIJT DMBTTJĕDBUJPO PG SFGVUBUJPO BT BO JOUFMMFDUVBM BDUJWJUZ 4PDSBUFT JT NPSF MJLF B QTZDIPUIFSBQJTU UIBO IF JT B DPOUFNQPSBSZ QIJMPTPQIFS XIJMF DPOUFNQPSBSZ QIJMPTPQIFST XIP BSF OPU DPODFSOFE XJUI QFSTVBTJPO BSF NPSF MJLF BODJFOU TPQIJTUT XIP XFSF DPODFSOFE XJUI SFGVUBUJPO POMZ ƌƎ BęFS BMM QSPIJCJUT EFEVDJOH XJUIPVU FYQMBOBUJPO PVHIUTUBUFNFOUT GSPN JTTUBUFNFOUT .BY #MBDL ƉƑƎƌ DBMMT UIJT QSJODJQMF i)VNFT (VJMMPUJOFw GPS JUT TFWFSBODF PG XIBU PVHIU UP CF GSPN NBUUFST PG GBDU #VU UIF GBDU UIBU TIPXJOH ZPV XIBU ZPV PVHIU UP CFMJFWF DBOOPU PO JUT PXO NBLF ZPV CFMJFWF JU QPTFT B DPNQMFNFOUBSZ QSPCMFN +VTU BT XF NVTU FYQMBJO UIF OPSNBUJWF JOĘVFODF PG IPX UIJOHT BSF PO IPX UIFZ PVHIU UP CF XF NVTU FYQMBJO UIF QTZDIPMPHJDBM JOĘVFODF PG HPPE SFBTPOT PO BDUVBM UIJOLJOHƍ *O FJUIFS DBTF XJUIPVU BO FY QMBOBUJPO XF IBWF OP SJHIU UP BTTVNF UIBU UIFSF JT BOZ JOĘVFODF BU BMM )VNFT (VJMMPUJOF DVUT CPUI XBZTƎ ćF OFFE UP FYQMBJO UIF DPOWFSTJPO PG SFBTPOT ZPV PVHIU UP IBWF CVU EP OPU BQQSFDJBUF JOUP SFBTPOT ZPV PVHIU UP IBWF BOE EP BQQSFDJBUF JT FBTZ UP PWFSMPPL &WFO QIJMPTPQIFST FYQMJDJUMZ DPODFSOFE XJUI UIF QFSTVBTJWF GVUJMJUZ PG HPPE BSHVNFOUT PWFSMPPL JU 'PS FYBN QMF NBOZ QIJMPTPQIFST IBWF SFDFOUMZ DPNF UP BTL XIFUIFS BOE IPX ZPV TIPVME SFWJTF ZPVS CFMJFGT JO MJHIU PG EJTBHSFFNFOU XJUI BO FQJTUFNJD QFFS TPNFPOF XJUI BT NVDI DSFEJCJMJUZ BT ZPV "EBN &MHB ƊƈƈƏ DMBJNT UIBU ZPV TIPVME DIBOHF ZPVS NJOE DVUUJOH ZPVS DPOĕ EFODF JO IBMG XIJMF ćPNBT ,FMMZ ƊƈƉƈ DMBJNT UIBU ZPV TIPVME DIBOHF ZPVS NJOE POMZ JG UIF UPUBM BWBJMBCMF FWJEFODF EPFT OPU TVQQPSU ZPVS QPTJUJPO ćFTF QIJMPTPQIFST MJLF PUIFST JOUFSFTUFE JO UIF QIFOPNFOPO PG QFFS EJTBHSFFNFOU BSF DPODFSOFE UP FTUBCMJTI HPPE SFB TPOT GPS DIBOHJOH ZPVS NJOE #VU UIFZ BSF MFTT DPODFSOFE UP TBZ IPX ZPV NJHIU DPNF UP BTTJNJMBUF UIPTF SFBTPOT JOUP ZPVS PXO UIJOLJOH PS XIFUIFS JU JT FWFO QPTTJCMFƏ ƍ 4FF CPUI .BD*OUZSF ƉƑƍƑ BOE 'MBOBHBO ƉƑƑƋ Q ƍƑ .BD*OUZSF BOE 'MBOBHBO FBDI EFGFOE UIF UIFTJT UIBU )VNFT QPJOU JO QSPTDSJCJOH JTPVHIU EFEVDUJPOT JT UP DSFBUF TQBDF GPS IJT BUUFNQU UP FYQMBJO FYBDUMZ XIBU DPOOFDUT XIBU JT BOE XIBU PVHIU UP CF Ǝ 8 7 2VJOF ƉƑƎƑC OPUJDFT UIF OFFE UP FYQMBJO UIF DPOWFSTJPO PG HPPE SFBTPOT JOUP SFBTPOT PG POFT PXO 'PS 2VJOF JU JT B QBSU PG OBUVSBMJ[JOH FQJTUFNPMPHZ XIJDI IF UIJOLT UBLFT UXP TUFQT ćF ĕSTU TUFQ JT UP EFĕOF HPPE SFBTPOT BT UIPTF SFTQFDUFE XJUIJO UIF TDJFODFT ćF TFDPOE JT UP SFDBTU FQJTUFNPMPHZ BT UIF QTZDIPMPHJDBM TUVEZ PG IPX XF DPNF UP CFMJFWF TDJFOUJĕD UIFPSJFT #VU CFDBVTF IF EPFT OPU BQQFBS UP KVTUJGZ IJT EFĕOJUJPO PG HPPE SFBTPOT BT SFTQFDUFE XJUIJO TDJFODFT 2VJOFT ĕSTU TUFQ BQQFBST UP WJPMBUF )VNFT JTPVHIU QSPTDSJQUJPO ćVT UIF TUPDL PCKFDUJPO BHBJOTU 2VJOFT QSPHSBN JT UIBU JU SVOT JOUP UIF MFBEJOH FEHF PG )VNFT (VJMMPUJOF $G 1VUOBN ƉƑƐƊ BOE ,JN ƉƑƐƐ 2VJOFT ĕSTU TUFQ JT UPP CJH B TUVNCMJOH CMPDL GPS NBOZ QIJMPTPQIFST UP UBLF UIF TFDPOE XJUI IJN UIF TUFQ PG FYQMBJOJOH IPX PCKFDUJWFMZ HPPE SFBTPOT DPNF UP CF SFTQFDUFE BT SFBTPOT PG POFT PXO 'FX FWFS DPOTJEFS IPX XF DPNF UP CFMJFWF XIBU XF PVHIU UP CFMJFWF CFDBVTF GFX BHSFF XJUI 2VJOFT BDDPVOU PG XIBU XF PVHIU UP CFMJFWF Ə 0G UIPTF BDUJWF XJUIJO UIF EFCBUF PO QFFS EJTBHSFFNFOU POMZ 1FUFS WBO *OXBHFO ƊƈƈƎ ƊƈƉƈ BQQFBST UP ƌƏ ćF FYQMBOBUPSZ HBQ CFUXFFO UIF DIBOHFT B HPPE BSHVNFOU SFDPNNFOET BOE ZPVS BEPQUJPO PG UIPTF SFDPNNFOEBUJPOT JT UP CF GPVOE XIFSFWFS BSHVNFOUT BSF NBEF ćJT HPFT GPS CPUI QVCMJD BSHVNFOUBUJPO CFUXFFO JOEJWJEVBMT BOE QSJWBUF SFBTPOJOH BMJLF #VU XJUIPVU BO FYQMBOBUJPO PG IPX POF DPNFT UP SFTQFDU BO BSHVNFOUT JOUFMMFDUVBM NFSJUT POF NVTU XPOEFS XIFUIFS XF BSF FWFS QFSTVBEFE CZ UIF BQQSFDJBUJPO PG HPPE SFBTPOT BU BMM 0OF NBZ PCKFDU UIFSF BSF NBOZ UIJOHT UIBU XBSSBOU CFMJFG XJUIPVU SFRVJSJOH NVDI JO UIF XBZ PG BO FYQMBOBUJPO GSPN B CFMJFWFS )VNBO CFJOHT LOFX UIBU XBUFS DBVTFT JSPO UP SVTU GPS FYBNQMF MPOH CFGPSF QPTTFTTJOH FYQMBOBUJPOT PG PYJEBUJPO BOE UIF QSPDFTT PG DPSSPTJPO ćVT TPNF NBZ CBML BU NZ DMBJN UIBU OPU VOEFSTUBOEJOH IPX HPPE SFBTPOT DIBOHF NJOET JT SFBTPO UP EPVCU UIBU UIFZ FWFS EP .Z SFQMZ JT UP HSBOU UIF QPJOU 8IJMF FYQMBOBUJPOT DBOOPU TUBOE GPS MPOH XJUIPVU FYQMBOBUJPOT PG UIFJS PXO UIF PCKFDUJPO JT DPSSFDU UIBU MBDL JOH BO FYQMBOBUJPO PG SBUJPOBM QFSTVBTJPO JT OPU TVďDJFOU UP VOEFSNJOF CFMJFG UIBU HPPE BSHVNFOUT FWFS DIBOHF NJOET CZ XBZ PG UIFJS JOUFMMFDUVBM NFSJUT ćJT JT CFDBVTF UIF QPT UVMBUJPO PG SBUJPOBM QFSTVBTJPO JT JOUFOEFE UP CF XIBU )BSNBO ƉƑƎƍ DBMMT BO iJOGFSFODF UP UIF CFTU FYQMBOBUJPOw *OGFSFODFT UP UIF CFTU FYQMBOBUJPO BSF NFSFMZ CFUUFS UIBO PUIFS SFMFWBOU IZQPUIFTFT "O FYQMBOBUJPO EPFT OPU OFFE BO FYQMBOBUJPO PG JUT PXO UP CF CFUUFS UIBO PUIFS SFMFWBOU IZQPUIFTFT *G SBUJPOBM QFSTVBTJPO CFTU FYQMBJOT XIBU JU JT TVQQPTFE UP FYQMBJO UIFO B GBJMVSF UP VOEFSTUBOE JU JO GVMM DBO CF GPSHJWFO VOMFTT UIFSF BSF PUIFS HSPVOET GPS EPVCU 6OGPSUVOBUFMZ GPS UIF GBJUIGVM UIFSF BSF JOEFFE PUIFS HSPVOET GPS EPVCU ƋƊ 3BUJPOBM 1FSTVBTJPO %FNBOET BO &YQMBOBUJPO ćF MBDL PG BO FYQMBOBUJPO JT KVTU UIF ĕSTU QSPCMFN GPS GBJUI JO SBUJPOBM QFSTVBTJPO "OPUIFS JT UIBU UIF SBOHF PG IVNBO CFIBWJPS UIBU SBUJPOBM QFSTVBTJPO JT JUTFMG TVQQPTFE UP FYQMBJO JT PO BOZ BDDPVOU WFSZ TNBMM /P POF TVHHFTUT UIBU BMM PS NPTU PG XIBU XF CFMJFWF PS EFTJSF JT B SFTVMU PG SFBTPOJOH PS BSHVJOH BOE WFSZ GFX * TVQQPTF XPVME DMBJN UIBU UIF UJNFT XF TFFN UP DIBOHF PVS NJOET CFDBVTF PG HPPE SFBTPOT BSF BOZUIJOH CVU TQFDJBM PDDBTJPOT JO XPSSZ UIBU SBUJPOBM QFSTVBTJPO JT OPU QPTTJCMF ƌƐ PVS NFOUBM MJWFT ćF USPVCMF XJUI TQFDJBM PDDBTJPOT JT UIBU UIFZ DBMM GPS TQFDJBM FWJEFODF 0OFT CVSEFO PG QSPPG WBSJFT EJSFDUMZ XJUI UIF PCKFDUJWF QSPCBCJMJUZ PG XIBU JT UP CF QSPWFE BOE UIF PCKFDUJWF QSPCBCJMJUZ UIBU BOZ HJWFO BSHVNFOU QFSTVBEF CZ XBZ PG JUT JOUFMMFDUVBM NFSJUT JT CZ BOZ FTUJNBUJPO RVJUF MPX "OPUIFS QSPCMFN GPS SBUJPOBM QFSTVBTJPO JT IPX JU ĕUT BMM UPP XFMM XJUI B TFMGDPOHSBUVMBUPSZ JNBHF PG IVNBO QTZDIPMPHZ 8JUIJO UIJT JNBHF UIF HMPX PG SFBTPO FWFO JG JU FYJTUT JO VO GSFRVFOUFE DPSOFST PG UIF TPVM TIFET MJHIU PO UIF CFUUFS BOHFMT PG PVS OBUVSF #VU XJTIGVM UIJOLJOH JT DPNNPO BOE DMBJNT UIBU DPOGPSN UP JU NVTU CF UBLFO XJUI B HSBJO PG TBMU ćJT JT OPUIJOH CVU BO BMFSU UP UIF EBOHFST PG NPUJWBUJPOBM CJBT "T POFT CVSEFO PG QSPPG WBSJFT EJSFDUMZ XJUI PCKFDUJWF QSPCBCJMJUJFT TP JU WBSJFT XJUI IPX NVDI UIFSF JT UP HBJO GSPN FT QPVTJOH XIBU JT UP CF QSPWFE "OE IVNBO CFJOHT PVU PG TIFFS WBOJUZ IBWF NVDI UP HBJO GSPN CFMJFG JO UIFJS PXO GSJFOEMJOFTT UP SFBTPO *O JUT DPOGPSNJUZ UP UIF QSFEJDUJPOT PG XJTI GVM UIJOLJOH CFJOH QFSTVBEFE CZ HPPE SFBTPOT JT MJLF ,BOUT DPODFQUJPO PG BDUJOH PVU PG NPSBM EVUZ #PUI BSF EJďDVMU UP FYQMBJO BOE FYIJCJUFE TFMEPN FOPVHI UP SBJTF UIF XPSSZ UIBU XF CFMJFWF JO UIFN CFDBVTF JU JT ĘBUUFSJOH UP EP TP ćFSF JT BOPUIFS XBZ JO XIJDI SBUJPOBM QFSTVBTJPO JT MJLF BDUJOH PVU PG NPSBM EVUZ ćFSF JT OP VOFRVJWPDBM FWJEFODF UIBU JU FWFS IBQQFOT &WFSZ BMMFHFEMZ EVUJGVM BDU JT DPOTJTUFOU XJUI B DPNQFUJOH FHPJTUJD SFOEFSJOH 4JNJMBSMZ FWFSZ BQQFBSBODF PG SBUJPOBM QFSTVBTJPO NBZ CF EFTDSJCFE XJUIPVU DSFEJUJOH UIF RVBMJUZ PG BO BSHVNFOUT SFBTPOT GPS B DIBOHF JO NJOE 4VQQPTF ZPV IBWF B GSJFOE XIP TBZT UIFSF JT B TFWFOUZ QFSDFOU DIBODF UIBU B QBSUJDVMBS DBOEJEBUF JT HPJOH UP XJO BO VQDPNJOH FMFDUJPO :PV BTL IFS XIZ TIF JT TP DPOĕEFOU JO UIF PVUDPNF BOE TIF UFMMT ZPV UIBU FWFSZPOF TIF LOPXT JT WPUJOH GPS UIBU DBOEJEBUF :PV SFNJOE IFS PG UIF EBOHFST PG VOSFQSFTFOUBUJWF TBNQMJOH BOE QPJOU PVU UIBU IFS GSJFOET BSF OPU DPMMFDUJWFMZ SFQSFTFOUBUJWF PG UIF FMFDUPSBUF :PVS GSJFOE SFTQPOET CZ EPXOHSBEJOH IFS BTTFTTNFOU PG UIF FMFDUJPOT MJLFMZ PVUDPNF 4IF OPX BHSFFT UIBU UIF DBOEJEBUFT DIBODFT PG XJOOJOH BSF OPU OFBSMZ BT HSFBU BT TIF UIPVHIU UIFZ XFSFƐ ćJT DBTF BQQFBST UP CF B Ɛ ćBOLT UP 0XFO 'MBOBHBO GPS UIF FYBNQMF ƌƑ QBSBEJHN PG SBUJPOBM QFSTVBTJPO CVU UIF QSPCMFN JT NBSTIBMJOH VOFRVJWPDBM FWJEFODF UP EFTDSJCF JU UIBU XBZ :PVS BSHVNFOU NBLFT DMFBS XIBU ZPVS GSJFOE PVHIU UP TBZ BOE TIF TBZT JU #VU FWFO HSBOUJOH UIBU ZPVS GSJFOE SFBMMZ EPFT DIBOHF IFS NJOE JU EPFT OPU GPMMPX UIBU ZPVS BSHVNFOUT JOUFMMFDUVBM NFSJUT EFTFSWF UIF DSFEJU 4IF NBZ IBWF DPNF UP DIBOHF IFS NJOE CFDBVTF PG ZPVS TLFQUJDBM UPOF PS CFDBVTF PG UIF DPOĕEFODF ZPV QSPKFDU PS CFDBVTF PG ZPVS JOUFMMJHFOUTPVOEJOH SFGFSFODF UP TUBUJTUJDBM TBNQMJOH /POF PG UIFTF IBWF BOZUIJOH UP EP XJUI UIF BDUVBM RVBMJUZ PG UIF SFBTPOT ZPV HJWF "O FYQMBOBUJPO MJLF UIJT JT .BDIJBWFMMJBOƑ .BDIJBWFMMJBO BDDPVOUT PG SBUJPOBM QFSTVB TJPO BDLOPXMFEHF UIBU TPNF BSHVNFOUT HJWF HPPE SFBTPOT GPS UIFJS DPODMVTJPOT CVU EFOZ UIBU UIFTF SFBTPOT FWFSZ QFSTVBEF VT ćF NZTUFSZ PG UIFJS BQQBSFOU QTZDIPMPHJDBM FďDBDZ JT TPMWFE CZ HJWJOH DSFEJU GPS BOZ HJWFO BSHVNFOUT QFSTVBTJWFOFTT UP PCKFDUJWF CVU OPOFUIF MFTT JOUFMMFDUVBMMZ JNQFSUJOFOU GFBUVSFT PG UIF BSHVNFOU (PPE BSHVNFOUT BSF QFSTVBTJWF CVU POMZ FYUSJOTJDBMMZ TP BOE OFWFS CFDBVTF PG UIF RVBMJUZ PG UIF SFBTPOT UIFZ HJWF ćF .BDIJBWFMMJBO BCPVU SBUJPOBM QFSTVBTJPO JT MJLF UIF TLFQUJD BCPVU ,BOUJBO NPSBMJUZ XIP BD DFQUT UIF JOEFQFOEFODF PG UIF NPSBM GSPN XIBU JT JO PVS PXO TFMGJOUFSFTUT CVU EFOJFT UIBU XF FWFS BDU PVU PG EVUZ 8IJMF JU JT EJďDVMU UP OBNF B NBKPS QIJMPTPQIFS XIP UIJOLT BMM BQQBSFOU DBTFT PG SBUJPOBM QFSTVBTJPO BSF CFUUFS FYQMBJOFE CZ B .BDIJBWFMMJBO BDDPVOU UIF QTZDIPMPHJTU +POBUIBO )BJEUT ƊƈƈƉ BDDPVOU PG UIF QFSTVBTJWFOFTT PG HPPE NPSBM BSHV NFOUT JT .BDIJBWFMMJBO )BJEU UIJOLT UIBU BU MFBTU BT GBS BT NPSBMJUZ BOE QPMJUJDT BSF DPO DFSOFE JU JT OPU UIF RVBMJUZ PG BO BSHVNFOU UIBU QFSTVBEFT CVU UIF NBTL PG JOUFMMJHFODF BOE USVTUXPSUIJOFTT DSBęFE CZ BSHVJOH UIBU EPFT UIF USJDL .BDIJBWFMMJBO FYQMBOBUJPOT BSF OPU UIF POMZ BMUFSOBUJWF UP UIF QPTUVMBUJPO PG SBUJPOBM QFSTVBTJPO UP FYQMBJO BO BQQBSFOU DIBOHF PG NJOE ćFSF BSF BMTP QTZDIPMPHJTUJD FYQMBOB UJPOT 1TZDIPMPHJTN EFOJFT UIBU UIFSF BSF TVDI UIJOHT BT HPPE SFBTPOT BQBSU GSPN UIF SFBTPOT B QFSTPO BDUVBMMZ BQQSFDJBUFT ćF NZTUFSZ PG IPX BQQBSFOUMZ HPPE BSHVNFOUT QFSTVBEF JT Ƒ 'SBOT EF 8BBM ƊƈƈƏ DBMMT UIF TVJUF PG DPHOJUJWF BCJMJUJFT UIBU QSPWJEFT TPDJBM BOJNBMT UIF BCJMJUZ UP NBOJQ VMBUF PUIFS HSPVQ NFNCFST .BDIJBWFMMJBO UIVT UIF MBCFM PG .BDIJBWFMMJBO JOUFMMJHFODF GPS BOZ GBDVMUZ XJUI UIF GVODUJPO PG NBOBHJOH POFT TPDJBM TUBOEJOH ƍƈ 5BCMF ƋƉ &YQMBOBUPSZ 0QUJPOT :QQ/ `;mK2Mib AMi2HH2+imH J2`Bib → S2`bmbBp2 S2`bmbBp2 → AMi2HH2+imH J2`Bib AMi`BMbB+HHv S2`bmbBp2 _iBQMH S2`bmbBQM Sbv+?QHQ;BbK 1ti`BMbB+HHv S2`bmbBp2 J+?Bp2HHBMBbK Lf UJ+?Bp2HHBM Sbv+?QHQ;BbKV TPMWFE CZ SFWFSTJOH UIF EJSFDUJPO PG FYQMBOBUJPO BOE TJNQMZ EFĕOJOH HPPE SFBTPOT BT UIF SFBTPOT B QFSTPO BDUVBMMZ ĕOET QFSTVBTJWF (PPE BSHVNFOUT BSF JOUSJOTJDBMMZ QFSTVBTJWF CVU UIFJS QFSTVBTJWFOFTT JT XIBU NBLFT UIFN HPPE BSHVNFOUT 1TZDIPMPHJTUJD QIJMPTPQIFST BSF MJLF FUIJDBM FHPJTUT XIP EFOZ UIF JOEFQFOEFODF PG UIF NPSBM GSPN XIBU JT JO PVS JOUFSFTUT BOE IPME UIBU XF PVHIU UP BDU TFMĕTIMZ +PIO 4UVBSU .JMMT ƉƐƐƊ BDDPVOU PG NBUIFNBUJDT JT QTZDIPMPHJTUJD .JMM BDDFQUT UIBU HPPE NBUIFNBUJDBM BSHVNFOUT BSF QFSTVBTJWF CVU EFĕOFT UIFN BT HPPE BSHVNFOUT PO UIF CBTJT PG UIFJS CFJOH DPNQFMMJOH UP VTƉƈ .BDIJBWFMMJBOJTN BOE QTZDIPMPHJTN BSF UXP DPNQMFNFOUBSZ XBZT PG EFOZJOH UIBU SB UJPOBM QFSTVBTJPO FYJTUTƉƉ ćFZ EP OPU FYQMBJO SBUJPOBM QFSTVBTJPO TP NVDI BT UIFZ FYQMBJO JU BXBZ "T DPNQFUJOH JOEFQFOEFOUMZ QMBVTJCMF BOE FRVBMMZ FYQMBOBUPSZ BDDPVOUT PG XIBU IBQQFOT XIFO B HPPE BSHVNFOU BQQFBST UP DIBOHF B QFSTPOT NJOE CZ UIF NFSJUT PG UIF SFBTPOT JU HJWFT UIFZ WPJE UIF DMBJN UIBU SBUJPOBM QFSTVBTJPO DBO TUBOE BT BO FYQMBOBUJPO PG BOZUIJOH XJUIPVU BO FYQMBOBUJPO PG JUT PXO "U UIF TBNF UJNF UIFZ QSPWJEF DMFBS EFTJEFSBUB GPS BOZ USVF FYQMBOBUJPO PG SBUJPOBM QFSTVBTJPO 5P BWPJE .BDIJBWFMMJBOJTN BOE QTZDIPM PHJTN BOZ BEFRVBUF FYQMBOBUJPO NVTU TBZ IPX HPPE BSHVNFOUT BSF DBQBCMF PG DIBOHJOH NJOET CZ XBZ PG UIFJS JOUFMMFDUVBM NFSJUT XIJMF QSFTFSWJOH UIF JOEFQFOEFODF PG UIPTF NFS JUT GSPN UIFJS QTZDIPMPHJDBM FČFDUT *O EFOZJOH UIBU UIFSF JT BOZ VOFRVJWPDBM FWJEFODF GPS SBUJPOBM QFSTVBTJPO * JOUFOE UP EJTDPVOU UIF GFFMJOHT XF IBWF JO UIF NJETU PG SFBTPOJOH BOE BSHVNFOUBUJPO 8F NBZ VO Ɖƈ ćVT NBUIFNBUJDBM JOGFSFODFT BSF WBMJE CFDBVTF PG UIFJS DPOGPSNJUZ UP QSJODJQMFT PG FNQJSJDBM UIPVHIU 2VJOFT BDDPVOU PG XIBU NBLFT B HPPE BSHVNFOU JT QTZDIPMPHJTUJD BT XFMM UIPVHI OPU BT CBMEMZ BT .JMMT ƉƉ ćFSF JT B GPVSUI QPTTJCJMJUZ BOPUIFS WFSTJPO PG QTZDIPMPHJTN CVU JU JT B OPODPOUFOEFS $BMM JU .BDIJ BWFMMJBO QTZDIPMPHJTN 4FF 5BCMF ƋƉ PO QBHF ƍƉ *U JT B OPODPOUFOEFS CFDBVTF JU TBZT UIBU BO BSHVNFOU JT HPPE JG ZPV BSF DPOWJODFE CZ PCWJPVT JOUFMMFDUVBM JSSFMFWBODJFT MJLF UIF DPMPS PG UIF JOL JO XIJDI JU JT XSJUUFO PS UIF HFOEFS PG UIF QFSTPO HJWJOH JU ćJT BO JEFB OPO HSBUB UIBU SBSF WJFX OP QIJMPTPQIFS FWFS TFFNT UP IBWF EFGFOEFE * EP OPU JOUFOE UP CF UIF ĕSTU ƍƉ FRVJWPDBMMZ GFFM UIBU PVS NJOET IBWF CFFO DIBOHFE CZ HPPE BSHVNFOUT XJUIPVU PVS GFFM JOHT VOFRVJWPDBMMZ TVQQPSUJOH UIF DPODMVTJPO UIBU XF IBWF FYQFSJFODFE SBUJPOBM QFSTVBTJPO "OE WJDF WFSTB "OZXBZ JU XPVME CF PEE GPS DIBOHFT JO CFMJFG XIJDI BSF RVBMJUBUJWFMZ UIJO XIFO DPNQBSFE XJUI NFOUBM TUBUFT MJLF EFTJSF KPZ MVTU BOHFS TBEOFTT BOE QBJO UP NBOJ GFTU UIFNTFMWFT BT DPOWFSTJPO FYQFSJFODFT ćF ĘFFUJOH GFFMJOH UIBU ZPVS NJOE JT DIBOHJOH JT OPU BO VOBNCJHVPVT HMJNQTF JOUP ZPVS NJOE MBJE CBSF *U JT CBSFMZ B HMJNQTF BU BMM UIF HFTUBMU JNQSFTTJPO PG B WBHVF BOE VOUJUMFE NFOUBM FWFOU ćFSF JT OP VOFRVJWPDBM FWJEFODF GPS SBUJPOBM QFSTVBTJPO CVU UIFSF JT B XFBMUI PG FW JEFODF BHBJOTU JU ćF NPTU TUVEJFE GBJMVSF PG SBUJPOBM QFSTVBTJPO SFTVMUT GSPN XIBU 1FUFS 8BTPO DBMMT DPOĕSNBUJPO CJBTƉƊ $POĕSNBUJPO CJBT JT QPTUVMBUFE UP FYQMBJO UIF BQQFBSBODF PG XJTIGVM UIJOLJOH *U JT B UFOEFODZ UP GBWPS JOGPSNBUJPO UIBU TVQQPSUT ZPVS CFMJFGT PWFS JOGPSNBUJPO UIBU DPOĘJDUT XJUI UIFN ćF FWJEFODF GPS DPOĕSNBUJPO CJBT JO IVNBO CFMJFG GPSNBUJPO JT FWJEFODF BHBJOTU SBUJPOBM QFSTVBTJPO JO UXP XBZT 'JSTU JU TVHHFTUT UIBU HPPE BSHVNFOUT BSF VOMJLFMZ UP DBVTF ZPV UP HJWF VQ TPNFUIJOH ZPV CFMJFWF PS UP DIBOHF ZPVS NJOE GSPN POF QPTJUJPO UP BOPUIFS 4FDPOE JU TVHHFTUT UIBU UIF TUSFOHUIFOJOH PG CFMJFG UIBU NBZ SFTVMU GSPN SFBTPOJOH BOE BSHVJOH XIJMF RVBMJGZJOH BT QFSTVBTJPO EPFT OPU RVBMJGZ BT SBUJPOBM QFSTVBTJPO ćFTF DIBOHFT JO NJOE BSF UIF XPSL PG SFDPHOJ[BCMZ CBE SFBTPOT OPU HPPE POFT 5BLF BOZ TQBDF PG EJTDPVSTF BOE ZPV XJMM ĕOE HPPE BSHVNFOUT NFU XJUI B NJY PG BQBUIZ BOE BOUJQBUIZ &WFO NBUIFNBUJDT XJUOFTTFT GBJMVSFT PG SBUJPOBM QFSTVBTJPO 1ZUIBHPSBT JT SFNFNCFSFE NPTU GPS UIF UIFPSFN UIBU CFBST IJT OBNF #VU MFHFOE IBT JU UIBU UIF UIFPSFN XBT OPU TPNFUIJOH UIBU 1ZUIBHPSBT BOE IJT EJTDJQMFT XFSF QSPVE PG *U JNQMJFE UIBU TPNF OVNCFST DPVME OPU CF FYQSFTTFE BT UIF SBUJP PG JOUFHFST XIJDI UIFZ UIPVHIU XBT BCTVSE 5P LFFQ JSSBUJPOBMT TFDSFU UIFZ ESPXOFE )JQQBTVT XIP EJTDPWFSFE UIFN ćJT FYBNQMF BTJEF ƉƊ $G 8BTPO ƉƑƍƑ ƉƑƎƈ 8BTPO +PIOTPO-BJSE ƉƑƏƊ ƍƊ NBUIFNBUJDBM EJTTFOU TFMEPN NFFUT XJUI TVDI SFTJTUBODF BOZNPSF .BZCF UIJT JT CFDBVTF FWFS TJODF )JQQBTVT XBUFSZ EFNJTF NBUIFNBUJDJBOT BSF OP MPOHFS FYQFDUFE UP CFMJFWF FW FSZUIJOH UIFZ QSPWF :PV DBO UBLF UIFPSFNT PG NBUIFNBUJDT UP IPME IZQPUIFUJDBMMZ XJUIPVU BOZ SFBM DPOWJDUJPO CFIJOE UIFN 6OEFS UIJT EFTDSJQUJPO JU JT POMZ B QSPGFTTJPOBM TVTQFOTJPO PG CFMJFG QFSIBQT CSPVHIU PO CZ )JQQBTVTT NBSUZSEPN UIBU JT SFTQPOTJCMF GPS UIF NBUIF NBUJDJBOT BQQBSFOU PQFOOFTT UP SFBTPO .BZCF * BN QSFBDIJOH UP UIF DIPJS 1IJMPTPQIFST FYQFSJFODF GBJMVSFT PG SBUJPOBM QFSTVB TJPO PęFO FOPVHI UP XPSSZ UIBU XIFSFWFS CFMJFGT BSF JO QMBDF HPPE BSHVNFOUT BSF QPXFSMFTT UP DIBOHF UIFN "MPOH UIFTF MJOFT 1FUFS WBO *OXBHFO ƊƈƈƎ SFDPNNFOET BHBJOTU EFĕO JOH TVDDFTTGVM QIJMPTPQIJDBM BSHVNFOUT CZ UIFJS DPOWFSTJPO PG VOCFMJFWFST JO QBSU CFDBVTF QIJMPTPQIFST DBOOPU FWFO DPOWJODF POF BOPUIFS PG UIJOHT MJLF UIF FYJTUFODF PG NPUJPO PS PUIFS NJOET PS UIF FYUFSOBM XPSME 4JNJMBSMZ (& $PIFO Ɗƈƈƈ OPUJDFT UIBU XF PęFO EF GFOE PVS DPOWJDUJPOT BHBJOTU HPPE BSHVNFOUT XJUI UIF GVMM BXBSFOFTT UIBU XF MJLFMZ IPME UIFN CFDBVTF PG VQCSJOHJOH BMPOF 8F GBJM UP CF QTZDIPMPHJDBMMZ SFTQPOTJWF UP XIBU XF PVSTFMWFT DPOTJEFS SFBTPOT GPS DIBOHJOH PVS NJOET *O B ĕUUJOH UXJTU UIF JNQPTTJCJMJUZ PG SBUJPOBM QFSTVBTJPO XPVME BU MFBTU WJOEJDBUF UIJT FYQFSJFODF BT BO JOGFSFODF UP UIF CFTU FYQMBOBUJPO PG JU "SHVNFOUT NJHIU TUJMM BQQFBS QFS TVBTJWF JO NBUIFNBUJDT BOE UIF TDJFODFT CVU UIFTF BQQFBSBODFT DPVME CF XSJUUFO PČ BT JMMV TJPOT GBMTF NJSBDMFT FYQMBJOFE CZ UIF NBUIFNBUJDJBOT BOE TDJFOUJTUT HPPE TFOTF UP TUPQ BS HVJOH XIFO UIFZ SFBDI BHSFFNFOU ćBU DPOTFOTVT HBUIFST BSPVOE TPNFUIJOH UIBU IBT CFFO QSPWFE EPFT OPU JNQMZ UIBU DPOTFOTVT IBT HBUIFSFE CFDBVTF JU IBT CFFO QSPWFE .BZCF BT .BY 1MBODL XSJUFT i" OFX TDJFOUJĕD USVUI EPFT OPU USJVNQI CZ DPOWJODJOH JUT PQQPOFOUT BOE NBLJOH UIFN TFF UIF MJHIU CVU SBUIFS CFDBVTF JUT PQQPOFOUT FWFOUVBMMZ EJF BOE B OFX HFOFSBUJPO HSPXT VQ UIBU JT GBNJMJBS XJUI JUw ƉƑƌƑ QQ ƋƋƋƌ "OE NBZCF JG BSHVJOH JT KVTU TPNFUIJOH XF EP XIJMF XBJUJOH BSPVOE GPS FBDI PUIFST GVOFSBMT XF SFBMMZ PVHIU UP ĕOE TPNFUIJOH CFUUFS UP EP ƍƋ ƋƋ 3BUJPOBM 1FSTVBTJPO 3FRVJSFT *OUFMMFDUVBM $IBSBDUFS ćF DBTF BHBJOTU SBUJPOBM QFSTVBTJPO DIBOOFMT )VNFBO TLFQUJDJTN BCPVU UIF FYJTUFODF PG NJSBDMFT 3BUJPOBM QFSTVBTJPO JT VOFYQMBJOFE JNQSPCBCMF BOE JOGFSSFE PO UIF CBTJT PG TVT QFDU UFTUJNPOZ CZ JOEJWJEVBMT XJUI B MPU UP HBJO GSPN JUT QPTUVMBUJPO ćFSF JT OP EJSFDU FWJEFODF GPS JU BOE NVDI BHBJOTU ćFSFGPSF JU XPVME CF VOKVTUJĕFE BOE BOZXBZ VOXJTF GPS UIF CFMJFWFS JO UIF QPXFS PG SFBTPO UP BXBJU B TBWJPS JO B GFMM TXPPQ PG SFGVUBUJPO 3F EFNQUJPO JT CFUUFS TPVHIU JO TNBMM JODSFNFOUT 3FEFNQUJWF BDDPVOUT PG SBUJPOBM QFSTVBTJPO PęFO USZ UP NBLF HPPE BSHVNFOUT QFSTVB TJWF CZ BEEJOH UIBU POF NVTU CF PG UIF SJHIU NJOE UP CF DPNQFMMFE CZ HPPE SFBTPOT *O UIF 3FQVCMJD GPS FYBNQMF 1MBUP TBZT UIBU ZPV NVTU IBWF B QBTTJPO GPS SFBTPO GPS HPPE BSHV NFOU UP DIBOHF ZPVS NJOE 1MBUP QSPQPTFT UIBU BO BQQSPQSJBUF QBTTJPO GPS SFBTPO JT XIBU JOEJWJEVBMT MJLF $BMMJDMFT BOE ćSBTZNBDIVT MBDL 4PNFUJNFT UIJT DIBSBDUFS JT EFTDSJCFE BT B SFTQPOTJWFOFTT BOE TPNFUJNFT MJLF B UBTUF GPS HPPE DPČFF PS ĕOF XJOF JU JT EFTDSJCFE BT B LJOE PG TFOTJUJWJUZ )F QPTUVMBUFT UIF FYJTUFODF PG JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS UP FYQMBJO XIZ B QFSTPO DPNFT UP CFMJFWF TPNFUIJOH GPS HPPE SFBTPOT BOE B MBDL PG DIBSBDUFS UP FYQMBJO XIZ OPU *U JT OPU MPTU PO 1MBUP UIBU UIF QPTUVMBUJPO PG JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS IBT BMM UIF BEWBOUBHFT PG UIFę PWFS IPOFTU UPJM *G ZPV NBLF HPPE BSHVNFOUT QFSTVBTJWF CZ BQQFBMJOH UP B QFS TPOT EJTQPTJUJPOT UIFO ZPV IBWF UP FYQMBJO IPX UIPTF EJTQPTJUJPOT BSF GPSNFE ćVT 1MBUP EFWPUFT NVDI PG UIF 3FQVCMJD UP UIF GPSNBUJPO PG WBSJPVT QFSTPOBMJUZ UZQFT )JT BDDPVOU JOWPMWFT UXP NBKPS IZQPUIFTFT ćF ĕSTU JT UIBU DPOEJUJPOT PVUTJEF ZPVS DPOUSPMoQPMJUJDBM DMJNBUF GBNJMZ TUSVDUVSF BOE FEVDBUJPOoEFUFSNJOF XIBU ZPV IBWF B QBTTJPO GPS ćF TFD POE JT UIBU XIBU ZPV IBWF B QBTTJPO GPS EFUFSNJOFT ZPVS DIBSBDUFS :PV IBWF JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS JG ZPV IBWF B QBTTJPO GPS DIBOHJOH ZPVS NJOE GPS HPPE SFBTPOT 'PS 1MBUP CFMJFG BDRVJTJUJPO JT B GVODUJPO PG DIBSBDUFS BOE JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS JT B GVODUJPO PG IBWJOH B QBTTJPO GPS HPPE SFBTPOT PWFS CBE ƍƌ "MPOH TJNJMBS MJOFT BOE FTDIFXJOH FSPT GPS UIF NPSF TPCFS SFTQFDU ,BOU IPMET UIBU ZPV NVTU IBWF B SFTQFDU GPS NPSBM SFBTPOT XIBU IF DBMMT B HPPE XJMM UP BDU NPSBMMZ *O UIF ,BOUJBO WFSOBDVMBS POF NBZ UIJOL PG JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS BT B SFTQFDU GPS UIF SFBTPOT POF PVHIU UP SFTQFDU "U BOZ SBUF BDDPVOUT MJLF 1MBUPT BOE ,BOUT SFEVDF UIF QSPCMFN PG NBLJOH HPPE BSHVNFOUT QFSTVBTJWF UP UIF QSPCMFN PG BDRVJSJOH BO BQQSFDJBUJPO GPS HPPE SFBTPOT #VU UIFSF BSF UXP XBZT ZPV DBO BQQSFDJBUF TPNFUIJOH :PV DBO BQQSFDJBUF JU GPS JUT PXO TBLF BT TPNFUIJOH XJUI JOUSJOTJD WBMVF PS ZPV DBO BQQSFDJBUF JU BT B NFBOT UP BO FOE BT TPNFUIJOH XJUI FYUSJOTJD WBMVF :PV DBO BQQSFDJBUF HPPE SFBTPOT GPS CFJOH HPPE SFBTPOT JO XIJDI DBTF ZPV EP IBWF B QBTTJPO PS SFTQFDU GPS BO BSHVNFOUT JOUFMMFDUVBM NFSJUT PS ZPV DBO BQQSFDJBUF UIFN GPS UIF XSPOH SFBTPOT JO XIJDI DBTF ZPV BSF DPODFSOFE XJUI JOUFMMFDUVBM JSSFMFWBODJFT *U JT POMZ XIFO ZPV BQQSFDJBUF HPPE SFBTPOT GPS UIFJS PXO TBLF XIFO ZPV CFMJFWF XIBU ZPV PVHIU UP CFMJFWF CFDBVTF ZPV PVHIU UP CFMJFWF JU UIBU SBUJPOBM QFSTVBTJPO USVMZ PDDVST ć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ćVT .BDIJBWFMMJBOJTN BOE QTZDIPMPHJTN SFBQQFBS BT GPSNT PG TLFQUJDJTN BCPVU JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS ćF .BDIJBWFMMJBO DPODMVEFT GSPN GBJMVSFT PG SBUJPOBM QFSTVBTJPO UIBU JU NVTU CF JN QPTTJCMF UP BQQSFDJBUF HPPE SFBTPOT GPS UIFJS PXO TBLF #FDBVTF UIF PDDBTJPOBM BQQFBSBODF PG B HPPE BSHVNFOUT TVDDFTTGVM QFSTVBTJPO NVTU CF BO JMMVTJPO OP POF DBO SFBMMZ IBWF UIF DIBSBDUFS OFDFTTBSZ UP BQQSFDJBUF HPPE SFBTPOT *OUFMMFDUVBM DIBSBDUFS NVTU CF B GBOUBTZ ƍƍ ćF .BDIJBWFMMJBO FODPVSBHFT B NPSF DZOJDBM JOUFSQSFUBUJPO PG BQQBSFOU EFNPOTUSBUJPOT PG JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS $POTJEFS BHBJO UIF TJUVBUJPO JO XIJDI ZPVS GSJFOE SFWJTFT IFS FT UJNBUF PG UIF FMFDUJPOT PVUDPNF BęFS ZPV SFNJOE IFS PG UIF EBOHFST PG VOSFQSFTFOUBUJWF TBNQMJOH BOE QPJOU PVU UIBU IFS HSPVQ PG GSJFOET JT OPU SFQSFTFOUBUJWF PG UIF FMFDUPSBUF ćF .BDIJBWFMMJBO DSFEJUT GFBUVSFT PG UIF BSHVNFOU PUIFS UIBO UIF NFSJUT PG UIF SFBTPOT JU HJWFT GPS IFS DIBOHF JO NJOE GFBUVSFT MJLF UIF UPOF JO XIJDI JU JT QSFTFOUFE ZPVS PXO QSPKFDUFE DPOĕEFODF BOE UIF TPQIJTUJDBUJPO PG UIF UFSNT ZPV VTF .BDIJBWFMMJBOJTN BENJUT UIBU ZPVS GSJFOE IBT UIF EJTQPTJUJPO UP DIBOHF IFS NJOE CFDBVTF PG ZPVS BSHVNFOU CVU EFOJFT UIBU UIJT EJTQPTJUJPO SFĘFDUT B QBTTJPO PS SFTQFDU GPS HPPE SFBTPOT *U JT B DBTF PG TPDJBM JOUFM MJHFODF NBTRVFSBEJOH BT JOUFMMFDU UIF QSFUFOTF PG DIBSBDUFS BOE OPU UIF EFNPOTUSBUJPO PG JU 6OMJLF UIF .BDIJBWFMMJBO QTZDIPMPHJTUJD QIJMPTPQIFST MBZ CMBNF GPS UIF FWJEFOU XFBL OFTT PG HPPE BSHVNFOUT PO UIF BSHVNFOUT UIFNTFMWFT 1TZDIPMPHJTN EFĕOFT HPPE SFBTPOT CZ SFGFSFODF UP UIF SFBTPOT JOEJWJEVBMT BDUVBMMZ BDDFQU BT HPPE SFBTPOT ćF QTZDIPMPHJT UJD QIJMPTPQIFS BTLT VT UP VOEFSTUBOE BQQBSFOU EFNPOTUSBUJPOT PG JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS ĘBXT UP VOEFSNJOF UIF NFSJU PG UIF BSHVNFOUT VTFE UP EFNPOTUSBUF UIFN ćJT JT IPX -+ $PIFO ƉƑƐƉ UBLFT PO UIF UISFBU PG TZTUFNBUJD IVNBO JSSBUJPOBMJUZ QPTFE CZ NBOZ FYQFSJ NFOUT PO IVNBO CFMJFG BDRVJTJUJPO $PIFO EFOJFT UIBU B MBDL PG JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS DBO CF FYQFSJNFOUBMMZ EFNPOTUSBUFE CFDBVTF IVNBO EJTQPTJUJPOT UP GPSN CFMJFGT EFUFSNJOF XIBU RVBMJĕFT BT B HPPE BSHVNFOU JO UIF ĕ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ƍƎ B GBMTF DIPJDF (PPE BSHVNFOUT DBO CF QFSTVBTJWF GPS SFBTPOT PUIFS UIBO UIPTF UIBU NBLF UIFN HPPE BSHVNFOUT XJUIPVU UIFJS IBWJOH UP TUBZ UIBU XBZ JG UIFSF JT B XBZ GPS B QFSTPO UP BDRVJSF BO JOUSJOTJD BQQSFDJBUJPO GPS TPNFUIJOH ćF NJSBDMF PG SBUJPOBM QFSTVBTJPO JT UIF NJSBDMF PG UVSOJOH UIJOHT XF EP OPU JOJUJBMMZ BQQSFDJBUF JOUP UIJOHT UIBU XF EP "T NJSBDMFT HP DVMUJWBUJOH BQQSFDJBUJPO GPS HPPE SFBTPOT JT MFTT MJLF FYPSDJTJOH EFNPOT BOE XBMLJOH PO XBUFS UIBO JU JT MJLF DIJMECJSUI BOE IVNBO ĘJHIU *U BDUVBMMZ IBQQFOT *U NVTU IBQQFO CFDBVTF XF BSF OPU CPSO XJUI BO JOUSJOTJD BQQSFDJBUJPO GPS B HSFBU NBOZ UIJOHT BU BMM $POTFSWBUJWFMZ QMFBTVSF JT UIF POMZ UIJOH XF WBMVF GPS JUT PXO TBLF BU CJSUI CVU FWFO DPODFJWFE NPSF MJCFSBMMZ UP JODMVEF BJS GPPE XBUFS TFY BOE TMFFQ UIF MJTU JT TIPSU 6OMFTT POF EFOJFT UIBU XF WBMVF BOZUIJOH GPS JUT PXO TBLF CVU UIF UIJOHT XF BSF CPSO WBMVJOH TVDI UIBU FWFSZUIJOH XF EP JT EPOF UP TBUJBUF XIBU 1MBUP DBMMFE PVS BQQFUJUFT ZPV OFFE UP FYQMBJO IPX JU JT UIBU XF DPNF UP BQQSFDJBUF BOZUIJOH JO MJGF CFTJEFT UIPTF UIJOHT UIBU RVBMJGZ BT CBTJD IVNBO OFFET :PV OFFE UP FYQMBJO OPWFM JODFOUJWFT ćFSF JT BO FYQMBOBUJPO PG OPWFM JODFOUJWFT *O GBDU JU JT UIF POMZ FYQMBOBUJPO UIFSF JT ćPSOEJLF ƉƑƉƉ ƉƑƊƏ DBMMT JU UIF MBX PG FČFDU BOE 4LJOOFS ƉƑƋƐ JEFOUJĕFT JU BT UIF DFOUSBM QSJODJQMF PG PQFSBOU DPOEJUJPOJOH *U TBZT UIBU UIF SPCVTUOFTT PG B EJTQPTJUJPO JT B GVODUJPO PG UIF SFXBSE WBMVF PG JUT DPOTFRVFODFT *OUFOTJGZJOH PS EJNJOJTIJOH B EJTQPTJUJPO CZ BDUJOH VQPO JUT DPOTFRVFODFT JT DBMMFE SFJOGPSDFNFOU BOE UIF TUJNVMJ UIBU QSPWJEF SFJOGPSDFNFOU BSF DBMMFE SFJOGPSDFST "MM SFJOGPSDFST JG UIFZ BSF WBMVBCMF BSF WBMVBCMF GPS UIFJS PXO TBLF 4PNF SFJOGPSDFST BSF QSJNBSZ JO UIBU UIFZ BSF JOOBUFMZ WBMVBCMF BOE TPNF SFJOGPSDFST BSF TFDPOEBSZ JO UIBU UIFZ DPNF UP CF WBMVBCMF CZ DPOEJUJPOFE BTTPDJBUJPO XJUI QSJNBSZ SFJO GPSDFST "MM TFDPOEBSZ SFJOGPSDFST CFHJO MJGF BT UIJOHT UIBU XF WBMVF CZ BTTPDJBUJPO ćFZ BSF DPOWFSUFE UP TFDPOEBSZ SFJOGPSDFST CZ DPOEJUJPOJOH UIFJS BTTPDJBUJPO XJUI QSJNBSZ SF JOGPSDFST ćJT JT UIF POMZ XBZ UP DVMUJWBUF OFX WBMVFT BOE JU JT XIZ BT %FOOFUU ƉƑƐƉ TBZT iUIF MBX PG FČFDU XJMM OPU HP BXBZw 3FJOGPSDFNFOU MFBSOJOH UIFPSZ FYQMBJOT UIF BDRVJTJUJPO PG JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS UIF QPTTFTTJPO PG XIJDI FYQMBJOT IPX HPPE BSHVNFOUT DPNF UP DPNQFM VT CZ UIF RVBMJUZ PG ƍƏ UIF SFBTPOT UIFZ QSPWJEFƉƋ $IBSBDUFS JT B GVODUJPO PG UIF UIJOHT XF BQQSFDJBUF GPS UIFJS PXO TBLF BOE UIF UIJOHT XF BQQSFDJBUF GPS UIFJS PXO TBLF BDRVJSF UIFJS WBMVF UP VT CZ CFJOH QJOOFE CZ DPOEJUJPOJOH UP QSJNBSZ SFJOGPSDFST "DRVJSJOH BO JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS SFRVJSFT DVMUJWBUJOH BO BQQSFDJBUJPO GPS HPPE SFBTPOT CZ BTTPDJBUJOH UIFN XJUI PUIFS UIJOHT UIBU XF WBMVF GPS UIFJS PXO TBLF MJLF QMFBTVSF PS TVDDFTT ćF UFTU DBTF GPS UIJT BDDPVOU JT UIF POF XIFSF ZPVS GSJFOE DIBOHFT IFS NJOE BCPVU UIF MJLFMZ PVUDPNF PG UIF FMFDUJPO CFDBVTF PG UIF BSHVNFOU ZPV HJWF IFS *G TIF EPFT DIBOHF IFS NJOE JU JT CFDBVTF TIF BDDFQUT UIF SFBTPOT ZPV IBWF HJWFO IFS BT HPPE SFBTPOT ćF RVFTUJPO JT XIFUIFS TIF BDDFQUT UIFN CFDBVTF UIFZ BSF HPPE SFBTPOT JO XIJDI DBTF TIF IBT UIF QSFSFRVJTJUF QBTTJPO PS SFTQFDU GPS UIF RVBMJUZ PG ZPVS BSHVNFOU PS CFDBVTF PG PUIFS UIJOHT TIF NBZ BQQSFDJBUF MJLF UIF BQQFBSBODF PG TISFXEOFTT DPOĕEFODF PS TPQIJTUJDBUJPO JO XIJDI DBTF TIF IBT UIF XSPOH TPSU PG DIBSBDUFS ćF BOTXFS VMUJNBUFMZ JT UIBU JU EPFT OPU NBUUFS *G TIF EPFT IBWF JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS UIFO XF IBWF MJDFOTF UP FYQMBJO IFS DIBOHF JO NJOE BT B DBTF PG SBUJPOBM QFSTVBTJPO *G TIF EPFT OPU UIVT MBDLJOH BQQSPQSJBUF QBTTJPO BOE SFTQFDU GPS HPPE SFBTPOT BU UIF NPNFOU PG ZPVS DPOWFSTBUJPO TIF DBO OFWFSUIFMFTT BDRVJSF UIBU BQQSFDJBUJPO GPS HPPE SFBTPOT UISPVHI DPOEJUJPOJOH CZ BTTPDJBUJOH HPPE SFBTPOT XJUI UIJOHT UIBU TIF EPFT BQQSFDJBUF TP UIBU TIF NBZ FWFOUVBMMZ DPNF UP ĕOE BSHVNFOUT MJLF ZPVST UP CF QFSTVBTJWF JO UIFJS PXO SJHIU ćF UFTU DBTF * CFMJFWF SFQSFTFOUT XIBU IBQQFOT JO NBUIFNBUJDT BOE UIF TDJFODFT XIFSF HPPE BSHVNFOUT BQQFBS UP QFSTVBEF NPSF UIBO BOZXIFSF FMTF -FU VT TVQQPTF UIBU MJGF JO ƉƋ $POUFNQPSBSZ NPEFMT PG SFJOGPSDFNFOU MFBSOJOH IPME UIBU UIF NFSF BTTPDJBUJPO PG SFXBSE XJUI B HJWFO TUJNVMVT JT JOTVďDJFOU UP DIBOHF ZPVS EJTQPTJUJPO UP SFTQPOE UP UIBU TUJNVMVT JO POF XBZ PS BOPUIFS 3BUIFS B TUJNVMVT NVTU CF NPSF PS MFTT WBMVBCMF UIBO ZPV FYQFDU GPS BOZ EJTQPTJUJPOBM DIBOHF UP PDDVS %FWJBUJPOT GSPN FYQFDUBUJPO SFQSFTFOU SFXBSE QSFEJDUJPO FSSPST XIJDI HFOFSBUF SFJOGPSDFNFOU TJHOBMT 3FJOGPSDFNFOU TJHOBMT BSF TDBMBS RVBOUJUJFT SFQSFTFOUJOH UIF EJČFSFODF CFUXFFO BDUVBM BOE FYQFDUFE SFXBSE WBMVFT *G SFXBSE JT HSFBUFS UIBO FYQFDUFE UIF SFJOGPSDFNFOU TJHOBM JT QPTJUJWF *G SFXBSE JT MFTT UIBO FYQFDUFE UIF TJHOBM JT OFHBUJWF *G SFXBSE JT BT FYQFDUFE UIFSF JT OP TJHOBM BU BMM "TTPDJBUJPOT BSF TUSFOHUIFOFE JG SFJOGPSDFNFOU TJHOBMT BSF QPTJUJWF XFBLFOFE JG OFHBUJWF BOE VODIBOHFE JG OFVUSBM ćF HVJEJOH QSJODJQMF PG DPOUFNQPSBSZ SFJOGPSDFNFOU MFBSOJOH UIFPSZ JT UIBU EJTQPTJUJPOT EP OPU DIBOHF XJUIPVU B SFJOGPSDFNFOU TJHOBM JOEJDBUJOH B SFXBSE QSFEJDUJPO FSSPS 4FF 3 4VUUPO " #BSUP 3FJOGPSDFNFOU -FBSOJOH "O *OUSPEVDUJPO .*5 1SFTT ƉƑƑƐ ƍƐ FJUIFS DVMUVSF CFHJOT XJUIPVU B WFSZ HPPE TFOTF PG XIBU NBLFT B HPPE BSHVNFOU BOE UIBU ZPV NVTU BDRVJSF UISPVHI USBJOJOH UIF BQQSFDJBUJPO PG HPPE SFBTPOT BT UIFZ BSF SFDPHOJ[FE XJUIJO NBUIFNBUJDBM BOE TDJFOUJĕD QSBDUJDF 5P EP TP ZPVS BQQSFDJBUJPO PG HPPE SFBTPOT NVTU CF SFJOGPSDFE XJUI JODFOUJWFT UIBU NBZ JO GBDU CF JSSFMFWBOU UP UIF JOUFMMFDUVBM NFSJUT PG B NBUIFNBUJDBM QSPPG PS B HPPE TDJFOUJĕD UIFPSZ ćFTF SFJOGPSDFSToGVOEJOH FTUFFN UIF BQQSPWBM PG ZPVS QFFST BOE BEWJTPST UIF EFTJSF GPS GSJFOEToNVTU CF QBJSFE XJUI UIF DIBOHFT PG NJOE ZPV PVHIU UP NBLF VOUJM ZPV DPNF UP NBLF UIPTF DIBOHFT XJUIPVU BOZ FYUSJOTJD SFXBSE XIBUTPFWFS Ƌƌ *OUFMMFDUVBM $IBSBDUFS .VTU #F /VSUVSFE 3BUJPOBM QFSTVBTJPO SFRVJSFT JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS BOE JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS NVTU CF OVS UVSFE CZ SFJOGPSDFNFOU GPS HPPE BSHVNFOUT UP CF QFSTVBTJWF ćJT UIFTJT B MJOF PG UIPVHIU SVOOJOH GSPN B QSPQPTBM PG 1MBUPT UISPVHI UIF 4LJOOFS CPYFT PG CFIBWJPSJTN UP UIF JNBH JOH EBUB PG DPOUFNQPSBSZ DPNQVUBUJPOBM OFVSPTDJFODF FYQMBJOT XIZ HPPE BSHVNFOUT FWFS QFSTVBEF BOE XIZ UIFZ TP PęFO GBJM UP EP TP (PPE BSHVNFOUT GBJM UP QFSTVBEF CFDBVTF XF GBJM UP EFWFMPQ BO BQQSFDJBUJPO GPS UIF NFSJUT PG HPPE SFBTPOT (PPE BSHVNFOUT GBJM UP QFSTVBEF XJUIPVU JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS 'SPN B XJEFS BOHMF HPPE BSHVNFOUT GBJM UP QFSTVBEF GPS NBOZ SFBTPOT "U UIF DPOWFS TBUJPOBM MFWFM UIF MFWFM BU XIJDI 4PDSBUFT PČFST IJT PXO FYQMBOBUJPO PG UIF QIFOPNFOPO JO UIF (PSHJBT BOE JO CPPL POF PG UIF 3FQVCMJD CMBNF MJFT XJUI UIF JOTJODFSJUZ PG POFT JOUFS MPDVUPST "U UIF QTZDIPMPHJDBM MFWFM UIF MFWFM PG UIJT EJTDVTTJPO BOE UIF MFWFM PG CPPL FJHIU PG UIF 3FQVCMJD CMBNF MJFT XJUI B MBDL PG BQQSPQSJBUF QBTTJPO BOE SFTQFDU GPS HPPE SFBTPOT XIBU * EFTDSJCF BT B DIBSBDUFSJTUJD BQQSFDJBUJPO GPS HPPE BSHVNFOUT #VU UIFSF BSF PUIFS MFWFMT CFZPOE UIFTF BU XIJDI POF DBO FOHBHF UIF QSPCMFN BT XFMM "U UIF TPDJBM MFWFM GPS FY BNQMF UIF MFWFM PG CPPL UXP PG UIF 3FQVCMJD CMBNF MJFT XJUI BOZ TZTUFN PG FEVDBUJPO UIBU GBJMT UP EFWFMPQ BO BQQSFDJBUJPO GPS HPPE BSHVNFOUT $IBSBDUFS * EP OPU CFMJFWF JU B TUSFUDI ƍƑ UP TBZ JT NPTUMZ ĕYFE BU BO FBSMZ BHF BOE GVMMZ TFU CZ BEVMUIPPE "OE TP JU JT OP TVSQSJTF UIBU SBUJPOBM QFSTVBTJPO TIPVME CF UIF NJSBDMF JU JT BNPOH BEVMUT FWFO BNPOH BEVMUT GPS XIPN BSHVNFOU RVBMJUZ JT QSJ[FE HJWFO UIBU XF BSF OPU USBJOFE JO ZPVUI UP GPSN PVS CFMJFGT PO UIF CBTJT PG TPVOE SFBTPOJOH "U UIF IJTUPSJDBM MFWFM UIFO CMBNF QFSIBQT MJFT XJUI 1MBUP 1MBUP JT UIF ĕSTU UP SFBMJ[F UIF JNQPSUBODF PG DIBSBDUFS EFWFMPQNFOU UP POFT BQQSFDJBUJPO GPS BO BSHVNFOUT JOUFMMFDUVBM NFSJUT BOE IF BJNT UP CSJOH VQ UIF DJUJ[FOT PG IJT SFQVCMJD UP IBWF TPVMT HPWFSOFE CZ SFBTPO *O UIJT SFTQFDU IJT JOTJHIU JT BT SFMFWBOU OPX BT JU FWFS XBT #VU PVU PG DPODFSO GPS UIF BCVTF PG BSHVNFOUBUJPO DIBSBDUFSJTUJD PG TPQIJTUSZ IF GPSCJET EJBMFDUJDBM USBJOJOH VOUJM POF JT XFMM CFZPOE POFT GPSNBUJWF ZFBST 0VS PXO BQQSPBDI UP QVCMJD FEVDBUJPO SFNBJOT WFSZ NVDI B GPPUOPUF UP 1MBUP ćJT JT VOGPSUVOBUF GPS UIF TPMVUJPO UP UIF QSPCMFN PG B DJUJ[FOSZ GPS XIPN HPPE BSHVNFOUT BSF VOQFSTVBTJWF JT OPU QIJMPTPQIZ MBUFS JO MJGF *U JT QIJMPTPQIZ TPPOFS * EP OPU NFBO UIJT BT ĘBUUFSZ UP UIF QSPGFTTJPO BT * BN VOEFS OP JMMVTJPOT BCPVU QIJMPT PQIZT JNNFEJBUF QFSTVBTJWF TVDDFTTFT 7BO *OXBHFOT QFTTJNJTN BCPVU UIF QPTTJCJMJUJFT PG TVDDFTTGVM QIJMPTPQIJDBM BSHVNFOUBUJPO JT KVTUJĕFE BOE (& $PIFO JT SJHIU UP CF BMBSNFE CZ UIF iQBSBEPY PG DPOWJDUJPOw NFOUJPOFE FBSMJFS ćF QBSBEPY UIBU XF EFGFOE PVS CFMJFGT BHBJOTU HPPE BSHVNFOUT EFTQJUF GVMM BXBSFOFTT UIBU XF MJLFMZ IBWF UIFN CFDBVTF PG VQCSJOH JOH BMPOF TVHHFTUT UIBU IVNBO CFJOHT BDUVBMMZ MBDL UIF JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS XF BTQJSF UP "OE BT $PIFO OPUJDFT UIJT HPFT OPU POMZ GPS PVS NPTU GFSWFOU CFMJFGT CVU GPS PVS NPTU EJTQBTTJPOBUFMZ IFME QIJMPTPQIJDBM PQJOJPOT BT XFMM ćFSF BSF JOEFFE HSPVOET GPS TVTQFDU JOH UIBU XF IBWF UIF QIJMPTPQIJDBM PQJOJPOT XF EP CZ BOE MBSHF CFDBVTF PG XIFSF BOE GSPN XIPN XF SFDFJWF PVS QIJMPTPQIJDBM USBJOJOH BOE OPU CFDBVTF XF IBWF HPPE SFBTPOT GPS IPMEJOH UIFN $PIFO TFFT UXP PQUJPOT GPS UIF BMBSNFE &JUIFS BDDFQU UIBU XF MBDL UIF JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS XF BTQJSF UP PS FYQMBJO UIF QBSBEPY BXBZ #VU UIJT JT B GBMTF DIPJDF UIF WFSZ TBNF GBMTF DIPJDF FODPVOUFSFE CFGPSF *U JT B DIPJDF CFUXFFO B TIPXJOH UIBU UIFSF JT JO Ǝƈ GBDU B QTZDIPMPHJDBM QBTTJPO BOE SFTQFDU GPS HPPE SFBTPOT EFTQJUF UIF TUSPOH FWJEFODF UIBU UIFSF JT OPU BOE C BDDFQUJOH UIBU IVNBO CFJOHT BSF JSSBUJPOBM BOE UIFSFCZ DPODFEJOH HPPE BSHVNFOUT UP CF JODBQBCMF PG DIBOHJOH PVS NJOET ćF TPMVUJPO UP $PIFOT QV[[MF JT UIF TBNF *U JT UP SFDPHOJ[F UIBU XF NBZ JO GBDU MBDL UIF JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS XF BTQJSF UP CVU UP EFOZ UIBU UIJT JT B GBUF UP XIJDI XF NVTU QFSNBOFOUMZ SFTJHO PVSTFMWFT PS JOEFFE POF UIBU UIBU JT VOJNQSPWFE CZ QIJMPTPQIJDBM USBJOJOH *U JT QPPS GPSUVOF UIBU HPPE BSHVNFOUT GBDF TP NBOZ EJďDVMUJFT JO MJGF CVU XJUI UIF QSPQFS DVMUJWBUJPO PG JOUFMMFDUVBM WJSUVFT JU JT OPU B GPSUVOF UIFZ NVTU QFSQFUVBMMZ FOEVSF ćFSF SFNBJOT UIF DVSJPVT GBDU UIBU QIJMPTPQIFST UIPVHI UIFZ NBZ QPTTFTT KVTU BT NVDI UJNF TLJMM BOE FOUIVTJBTN GPS HPPE BSHVNFOUT BT NBUIFNBUJDJBOT BOE TDJFOUJTUT TFMEPN BDIJFWF UIF TBNF NFBTVSF PG DPOTFOTVT GPVOE XJUIJO NBUIFNBUJDT BOE UIF TDJFODFT 5P NBOZ UIJT TVHHFTUT TPNFUIJOH XSPOH XJUI QIJMPTPQIZ CVU NBZCF JU SFĘFDUT TPNFUIJOH XSPOH XJUI QIJMPTPQIFST 1FSIBQT BNPOH QIJMPTPQIFST JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS JT PWFSEF WFMPQFE QSPEVDJOH B QBUIPMPHJDBM PCTFTTJPO XJUI UIF SBUJPOBM TVQQPSU PG POFT CFMJFGT BOE B DPNQVMTJPO UP QSPEVDF CFUUFS BOE CFUUFS SFBTPOT GPS UIFN 0S QFSIBQT QIJMPTPQIFST BMXBZT ĕOE B XBZ UP EJTBHSFF CFDBVTF BSHVJOH JT XIBU UIFZ EP CFTU &JUIFS XBZ UIF RVFTU GPS UIF QFSGFDU BSHVNFOU XJMM TQMJOUFS BOZ DPOTFOTVT 5P SFTUPSF GBJUI JO UIF QPXFS PG SFBTPO JT UP SFTUPSF GBJUI JO QIJMPTPQIZ JUTFMG #VU UIBU IBT OPU CFFO NZ JOUFOUJPO 8IBU QIJMPTPQIZ OFFET JT OPU GBJUI UIBU HPPE BSHVNFOUT QFS TVBEF CVU B HPPE BSHVNFOU EFNPOTUSBUJOH UIFJS BCJMJUZ UP EP TP ćF SFEFNQUJWF BDDPVOU PG SBUJPOBM QFSTVBTJPO JT B SFDVSTJWF BDDPVOU PG SBUJPOBM QFSTVBTJPO POF UIBU QFSTVBEFT CZ JUT PXO JOUFMMFDUVBM NFSJUT .Z JOUFOUJPO IBT CFFO UP SFQMBDF GBJUI JO UIF QPXFS PG SFBTPO XJUI B SBUJPOBM EFGFOTF PG JUT QPTTJCJMJUZ JO MJHIU PG UIF TUSPOHFTU DBTF GPS TLFQUJDJTN * DBO NVTUFS *U JT POMZ XIFO POF IBT TFFO UIJT MJHIU UIBU SBUJPOBM QFSTVBTJPO NBZ USVMZ CF TBWFE ƎƉ ƌ 5XP &NQJSJDBM $IBMMFOHFT UP $IBSBDUFS 7JSUVF GBDFT UXP DIBMMFOHFT GSPN TPDJBM QTZDIPMPHZ ćF ĕSTU JT GSPN TJUVBUJPOJTN UIF UIFTJT UIBU CSPBE DSPTTTJUVBUJPOBMMZ TUBCMF DIBSBDUFS USBJUT EP OPU FYJTU 4JUVBUJPOJTN UISFBUFOT BOZ OPUJPO PG DIBSBDUFS XIBUTPFWFS ćF TFDPOE JT GSPN BVUPNBUJD JOUVJUJPOJTN UIF UIFTJT UIBU UIF JOĘVFODF PG EFMJCFSBUJPO BOE SFBTPOJOH PO CFMJFG JT OFHMJHJCMF "VUPNBUJD JOUVJUJPOJTN UISFBUFOT JOUFMMFDUVBMJTU BQQSPBDIFT UP NPSBM DIBSBDUFS JO QBSUJDVMBS 1BUJFODF JT UIF BOTXFS UP CPUI *U JT SFRVJSFE PO UIF QBSU PG UIF PCTFSWFS UP TFF UIF DPOTJTUFODZ PG BO JOEJWJEVBMT UIPVHIU BOE CFIBWJPS GSPN TJUVBUJPO UP TJUVBUJPO BOE PO UIF QBSU PG UIF JOEJWJEVBM UP SFEVDF UIF JOĘVFODF PG JSSFMFWBOU TJUVBUJPOBM JOGPSNBUJPO PO POFT UIPVHIU BOE CFIBWJPS 8JUIPVU QBUJFODF EFDJTJPOT BCPVU XIBU UP UIJOL BOE EP BSF MFTT MJLFMZ UP SFTVMU GSPN SFBTPO BOE BSHVNFOUBUJPO BOE UIFSFGPSF NPSF MJLFMZ UP CF BČFDUFE CZ DJSDVNTUBOUJBM JSSFMFWBODJFT ƌƉ #BDLHSPVOE 1TZDIPMPHZ JT SFQMFUF XJUI TVSQSJTJOH TJUVBUJPOBMMZ QSPNQUFE FYIJCJUJPOT PG BQQBSFOU JSSB UJPOBMJUZ BOE DBMMPVTOFTT ćFSF BSF TUSJLJOH DMBTTJD TUVEJFT MJLF 4PMPNPO "TDIT JOEFQFO EFODF BOE DPOGPSNJUZ TUVEJFT ƉƑƍƎ 4UBOMFZ .JMHSBNT PCFEJFODF TUVEJFT ƉƑƎƋ 1IJMJQ ƎƊ ;JNCBSEPT 4UBOGPSE QSJTPO FYQFSJNFOU )BOFZ FU BM ƉƑƏƊ *TFO BOE -FWJOT ƉƑƏƊ iEJNF TUVEZw %BSMFZ BOE #BUTPOT ƉƑƏƋ iHPPE TBNBSJUBOw FYQFSJNFOU .BUUIFXT BOE $BOPOT ƉƑƏƍ EFNPOTUSBUJPO PG UIF FČFDU PG BNCJFOU OPJTF PO IFMQJOH CFIBWJPS BOE 5WFSTLZ BOE ,BIOFNBOT ƉƑƐƉ XPSL PO GSBNJOH FČFDUT #VU UIFSF BSF BMTP RVJSLZ DPOUFNQPSBSZ TUVE JFT BT XFMM MJLF #BSHI FU BMT ƉƑƑƎ FYQFSJNFOUT TIPXJOH UIBU TVCKFDUT QSJNFE XJUI XPSET MJLF iSVEFw iCPUIFSw BOE iJOGSJOHFw BSF NPSF MJLFMZ UP JOUFSSVQU B DPOGFEFSBUF 4JNPO TPIOT ƊƈƈƏ ĕOEJOH UIBU DPMMFHF BENJTTJPOT PďDFST TDSVUJOJ[F BQQMJDBUJPOT NPSF DMPTFMZ PO DMPVEZ EBZT 4DIOBMM FU BMT ƊƈƈƐ ĕOEJOH UIBU TVCKFDUT FYQPTFE UP CBE PEPST PS NFTTZ FOWJSPONFOUT KVEHF PUIFST BDUJPOT NPSF IBSTIMZ %BO[JOHFS FU BMT ƊƈƉƉ ĕOEJOH UIBU UIF IBSTIOFTT PG KVEHFT TFOUFODFT WBSJFT XJUI UJNF GSPN NPSOJOH SFDFTT PS MVODI BOE $IBOEMFS FU BMT ƊƈƉƊ ĕOEJOH UIBU TVCKFDUT KVEHF B CPPL UP CF NPSF JNQPSUBOU JG JU JT NBEF IFBWJFS XJUI B IJEEFO XFJHIU 4PNF QIJMPTPQIFST )BSNBO ƉƑƑƑ Ɗƈƈƈ ƊƈƈƋ 7SBOBT ƊƈƈƑ %PSJT ƉƑƑƐ ƊƈƈƊ .FSSJUU Ɗƈƈƈ %PSJT BOE 4UJDI ƊƈƈƐ "MGBOP ƊƈƉƋ CFMJFWF UIBU UIFTF ĕOEJOHT TVQQPSU B OFX OBS SBUJWF PG SBEJDBM IVNBO DPOUFYUVBM WBSJBCJMJUZ POF BU PEET XJUI CPUI DPNNPOTFOTF BOE QSPGFTTJPOBM QTZDIPMPHZ BOE UIF QTZDIPMPHJDBM DPNNJUNFOUT PG WJSUVF UIFPSZ ćFZ DMBJN UIBU QTZDIPMPHJDBM SFTFBSDI VOFRVJWPDBMMZ EFNPOTUSBUFT UIF QPXFS PG TJUVBUJPOBM JOĘVFODFT JO EFUFSNJOJOH UIPVHIU BOE CFIBWJPS OPUXJUITUBOEJOH B IVNBO JNQVMTF UP PWFSFTUJNBUF UIF FČFDUT PG QFSTPOBMJUZ PO CFIBWJPSƉ ćFZ BSHVF UIBU DIBSBDUFS USBJUT BT UIFZ BSF HFOFSBMMZ DPODFJWFE BSF OFJUIFS BT QSFEJDUJWF OPS FYQMBOBUPSZ BT DPOWFOUJPOBM XJTEPN QSPGFTTJPOBM QTZDIPMPHJTUT PS USBEJUJPOBM QIJMPTPQIFST IPMET UIFN UP CF XIJDI UPHFUIFS XJUI B QSFG FSFODF GPS UIFPSFUJDBM QBSTJNPOZ XBSSBOUT TLFQUJDJTN BCPVU UIFJS SPMF JO PVS MJWFTƊ ćFTF Ɖ )BSNBO RVPUJOH ,VOEB ƉƑƑƑ XSJUFT ićFTF DPODMVTJPOT BSF VODPOUSPWFSTJBM BOE B TJNJMBS BDDPVOU DBO CF GPVOE JO BMNPTU BOZ SFDFOU UFYUCPPL JO UIF TPDJBM QTZDIPMPHZ 4VDI DPODMVTJPOT BSF TVQQPSUFE CZ B WFSZ MBSHF BNPVOU PG EJTQBSBUF FWJEFODFw #VU IFSF JT %BWJE .ZFST BVUIPS PG "NB[POT UPQTFMMJOH TPDJBM QTZ DIPMPHZ UFYUCPPL XSJUJOH BCPVU UIF QFSTPOTJUVBUJPO EFCBUF ićF QFOEVMVN PG QSPGFTTJPOBM PQJOJPO TXJOHT 8JUIPVU EJTDPVOUJOH UIF VOEFOJBCMF QPXFS PG UIF TPDJBM GPSDFT SFDPHOJ[FE JO UIF ƉƑƎƈT BOE ƉƑƏƈT UIF QFOEV MVN IBT TXVOH CBDL UPXBSE BO BQQSFDJBUJPO PG JOEJWJEVBM QFSTPOBMJUZ BOE JUT HFOFUJD QSFEJTQPTJUJPOTw ƊƈƉƊ Q ƊƊƉ Ɗ $ISJTUJBO .JMMFS ƊƈƉƌB ƊƈƉƌC EFĕOFT UIF QSJODJQBM OFHBUJWF TJUVBUJPOJTU UIFTJT BT UIF DMBJN UIBU ićFSF ƎƋ QIJMPTPQIFST DPODMVEF UIBU OPSNBUJWF QSPKFDUT QSPNPUJOH UIF DVMUJWBUJPO PG DIBSBDUFS DBO OPU TVDDFFE CFDBVTF PG UIFJS JNQPTTJCMF JEFBMT BOE UIBU TVDI QSPHSBNT UIFSFGPSF PVHIU UP CF BCBOEPOFE ćJT JT UIF TJUVBUJPOJTU DIBMMFOHF *G TJUVBUJPOJTN IBT B GPVOEJOH EPDVNFOU JU JT 8BMUFS .JTDIFMT 1FSTPOBMJUZ BOE "TTFTT NFOU ƉƑƎƐ Ƌ ćFSF .JTDIFM DIBMMFOHFE UXP GVOEBNFOUBM BTTVNQUJPOT PG XIBU XBT UIFO DPOUFNQPSBSZ QFSTPOBMJUZ QTZDIPMPHZ ćF ĕSTU XBT UIF BTTVNQUJPO UIBU SFTQPOTFT PO QFS TPOBMJUZ UFTUT BOE RVFTUJPOOBJSFT 2EBUB QSFEJDU USBJUT XIJDI GVSUIFS QSFEJDU CFIBWJPS 5EBUB ćJT BTTVNQUJPO JT OPU VOSFBTPOBCMF 4VQQPTF ZPV OFFE UP IJSF TPNFPOF UP ĕ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ćF TFDPOE BTTVNQUJPO .JTDIFM DIBMMFOHFE XBT UIBU CFIBWJPS JT DPOTJTUFOU BDSPTT SFM FWBOUMZ TJNJMBS DJSDVNTUBODFT $JSDVNTUBODFT BSF SFMFWBOUMZ TJNJMBS JG UIF EJČFSFODFT CF UXFFO UIFN TIPVME OPU FČFDU UIF CFIBWJPS UIFZ FMJDJU ćJT BTTVNQUJPO JT OPU VOSFBTPOBCMF FJUIFS *G B QFSTPO JT BHHSFTTJWF PS HFOFSPVT UPXBSE B TUSBOHFS CFGPSF CSFBLGBTU UIBU QFSTPO TIPVME CF NPSF PS MFTT FRVBMMZ BHHSFTTJWF PS HFOFSPVT UPXBSE B TUSBOHFS BęFS CSFBLGBTU #VU CZ UIF MBUF ƉƑƎƈT UIJT BTTVNQUJPO IBE ZFU UP CF CPSOF PVU CZ CFIBWJPSBM FWJEFODF BT FWFO JT B MBSHF CPEZ PG FYQFSJNFOUBM FWJEFODF XIJDI JT JODPNQBUJCMF XJUI UIF XJEFTQSFBE QPTTFTTJPO PG DFSUBJO USBJUTw ƊƈƉƌB QƐƎ #VU JG UIJT JT JOEFFE UIF TJUVBUJPOJTUT QSJODJQBM OFHBUJWF UIFTJT JU JT IBSEMZ EJTUJODUJWF PG TJUVBUJPOJTN "T +VMJF "OOBTƊƈƈƋ QPJOUT PVU JU JT TPNFUIJOH CPUI 1MBUP BOE "SJTUPUMF UBLF UP CF B TUBSU JOH QPJOU GPS UIFJS PXO FUIJDBM QSPKFDUT BOE OPU TPNFUIJOH UIFZ XPVME ĕOE TVSQSJTJOH BU BMM .PSFPWFS JU JT EJďDVMU UP JNBHJOF UIBU JU WJPMBUFT DPNNPOTFOTF HVFTTXPSL XJUI SFTQFDU UP QTZDIPMPHJDBM EFNPHSBQIJDT FJUIFS Ƌ 1SFDVSTPST JODMVEF )BSUTIPSOF BOE .BZT 4UVEJFT PO UIF /BUVSF PG $IBSBDUFS ƉƑƊƐ ƉƑƊƑ ƉƑƋƈ BOE -FPO 'FTUJOHFST DPHOJUJWF EJTTPOBODF UIFPSZ 4FF ƉƑƎƊ ƉƑƍƑ Ǝƌ NJOPS TJUVBUJPOBM EJČFSFODFT BQQFBSFE UP EJTQSPQPSUJPOBUFMZ BČFDU CFIBWJPS ćVT .JTDIFM QPJOUFE PVU UIBU 5EBUB GSPN JOEJWJEVBM CFIBWJPS BMTP BQQFBSFE UP IBWF B QSFEJDUJWF DFJMJOH BHBJO BDDPVOUJOH GPS OP NPSF UIBO UIJSUZ QFSDFOU PG CFIBWJPSBM WBSJBUJPO GSPN TJUVBUJPO UP TJUVBUJPO 6TJOH QFSTPOBMJUZ UFTUT BOE RVFTUJPOOBJSFT BT B SFGFSFODF QPJOU GPS XIBU JOEJWJEVBMT BDUVBMMZ UIJOL BCPVU UIFJS PXO CFIBWJPS .JTDIFM BSHVFE GVSUIFS UIBU UIF QSPGFTTJPOBM BT TVNQUJPO PG DSPTTTJUVBUJPOBM CFIBWJPSBM DPOTJTUFODZ NVTU CF HFSNBOF UP DPNNPOTFOTF QTZDIPMPHZ BT XFMM ćJT DMBJN SFDFJWFE JOEFQFOEFOU TVQQPSU GSPN XPSL UIBU &EXBSE +POFT BOE 7JDUPS )BSSJT ƉƑƎƏ IBE QVCMJTIFE B ZFBS FBSMJFS +POFT BOE )BSSJT QSPWJEFE UIFJS TVCKFDUT XJUI FTTBZT GPS BOE BHBJOTU 'JEFM $BTUSP 4PNF TVCKFDUT XFSF UPME UIBU B EFCBUF DPBDI IBE JOTUSVDUFE UIF BVUIPST PG UIF FTTBZT UP DPOWFZ B DFSUBJO NFTTBHF 4VSQSJTJOHMZ UIFTF TVCKFDUT DPOUJOVFE UP BUUSJCVUF UIF BUUJUVEFT DPOWFZFE CZ UIF FTTBZT UP UIF BVUIPST UIFNTFMWFT EFTQJUF JOGPSNBUJPO BCPVU UIF EFCBUF DPBDIT JOTUSVDUJPOT UP DPOWFZ UIF NFT TBHF DPOUBJOFE 8SJUJOH UFO ZFBST MBUFS BęFS UIF FČFDU IBE CFFO EFNPOTUSBUFE SFQFBUFEMZ -FF 3PTT EFTDSJCFE UIF QIFOPNFOPO +POFT BOE )BSSJT ĕSTU EFUFDUFE BT UIF iGVOEBNFOUBM BUUSJCVUJPO FSSPSw B iHFOFSBM UFOEFODZ UP PWFSFTUJNBUF UIF JNQPSUBODF PG QFSTPOBM PS EJT QPTJUJPOBM GBDUPST SFMBUJWF UP FOWJSPONFOUBM JOĘVFODFTw ƉƑƏƏ Q ƉƐƌ 3PTT DMBJNFE UIJT HFOFSBM UFOEFODZ UP CF UIF TPVSDF PG UIF BQQBSFOU QSPGFTTJPOBM BOE MBZ BTTVNQUJPO PG DSPTT TJUVBUJPOBM CFIBWJPSBM DPOTJTUFODZƌ 'SPN QTZDIPMPHZT EFFQ QPPM PG DPVOUFSJOUVJUJWF ĕOEJOHT .JTDIFMT DSJUJRVF BOE UIF FYJTUFODF PG BO BQQBSFOU iEJTQPTJUJPOBMJTUw CJBT JU NBZ CF UFNQUJOH UP DPODMVEF UIBU DIBS BDUFS USBJUT EP OPU FYJTU BU BMM "OE CZ UIF ƉƑƐƈT TPNF QTZDIPMPHJTUT EJE UPZ XJUI TVDI XIPMFTBMF TLFQUJDJTN BU MFBTU BT B NFUIPEPMPHJDBM BTTVNQUJPO $G #FN ƉƑƏƊ 4IXFEFS ƉƑƏƍ ƍ #VU FYDFQU GPS )BSNBO ƉƑƑƑ Ɗƈƈƈ ƊƈƈƋ OP TJUVBUJPOJTU GSPN .JTDIFM JG JU JT ƌ 8IJMF 'MBOBHBO ƉƑƑƉ JT DBVUJPVT BCPVU UIF TJHOJĕDBODF PG UIF TPDBMMFE GVOEBNFOUBM BUUSJCVUJPO FSSPS )BSNBO ƉƑƑƑ UIJOLT JU IBT TFSJPVT DPOTFRVFODFT GPS WJSUVF FUIJDT ƍ )BSNBO ƉƑƑƑ XSJUFT i&NQJSJDBM TUVEJFT EFTJHOFE UP UFTU XIFUIFS QFPQMF CFIBWF EJČFSFOUMZ JO XBZT UIBU NJHIU SFĘFDU UIFJS IBWJOH EJČFSFOU DIBSBDUFS USBJUT IBWF GBJMFE UP ĕOE SFMFWBOU EJČFSFODFTw DMBJNJOH GVSUIFS Ǝƍ FWFO SJHIU UP DBMM .JTDIFM B TJUVBUJPOJTU $G Ɗƈƈƌ ƊƈƈƑ UP 3PTT BOE /JTCFUU $G 3PTT /JTCFUU ƉƑƑƉ IBT FWFS USVMZ EFOJFE UIBU QFSTPOBMJUZ WBSJBCMFT BDDPVOU GPS TPNF NFBTVSF PG JOEJWJEVBM WBSJBUJPO JO CFIBWJPS 5P EP TP XPVME CF B NJTUBLF GPS UXP HPPE SFBTPOT ćF ĕSTU SFBTPO JT UIBU UIF DPSSFMBUJPO DPFďDJFOU S PG Ƌ .JTDIFM ƉƑƎƐ UP ƌ /JTCFUU ƉƑƐƈ Q ƉƊƌ JEFOUJĕFE BT UIF VQQFS CPVOE PG BOZ DPSSFMBUJPO CFUXFFO 2EBUB BOE 5EBUB JT BT CPUI QTZDIPMPHJTUT 3PTT /JTCFUU ƉƑƑƉ 4BCJOJ 4JMWFS Ɗƈƈƍ ,JIMTUSPN ƊƈƉƋ BOE QIJMPTPQIFST 'MBOBHBO ƊƈƈƑ IBWF QPJOUFE PVU OPOOFHMJHJCMF *O UIFJS NFUBBOBMZTJT PG B DFOUVSZ PG TPDJBM QTZDIPMPHJDBM SFTVMUT 3JDIBSE FU BM ƊƈƈƋ SFQPSU B NFBO DPSSFMBUJPO DPFďDJFOU ƊƉ XJUI POMZ ƍƊƐŰ PG TUVEJFT DMBJNJOH B DPSSFMBUJPO DPFďDJFOU BCPWF ƍ Q ƋƋƎ 'PMMPXJOH $PIFO ƊƈƈƋ OP QTZDIPMPHJTU DPOTJEFST B DPSSFMBUJPO DPFďDJFOUT PG UIJSUZ QFSDFOU UP CF TNBMM 5P ESJWF UIF QPJOU IPNF UIBU B ƌ DPSSFMBUJPO DPFďDJFOU JT OPUIJOH UP EJTNJTT 'VOEFS FU BM ƊƈƉƊ OPUF UIBU JG POF JT BCPWF PS CFMPX UIF NFEJBO GPS B HJWFO DIBSBDUFS USBJU UIFSF JT B TFWFOUZ QFSDFOU DIBODF PG POFT CFJOH BCPWF PS CFMPX UIF NFEJBO GPS DPSSFMBUFE CFIBWJPSƎ ćF TFDPOE SFBTPO BT'VOEFS 0[FS ƉƑƐƋ QPJOU PVU JT UIBU UIF DPSSFMBUJPO CFUXFFO QFSTPOBM GBDUPST BOE CFIBWJPS JT WJSUVBMMZ FRVJWBMFOU UP UIF DPSSFMBUJPO CFUXFFO TJUVBUJPOBM GBDUPST BOE CFIBWJPS *O UIFJS NFUBBOBMZTJT 3JDIBSE FU BM ƊƈƈƋ SFQPSU iUIBU TJUVBUJPOBM FČFDUT BSF TJNJMBS JO NBHOJUVEF UP QFSTPO FČFDUT NFBO S ƊƊ JO ƉƏƎƋƉ FTUJNBUFT PG TJUVB UJPOBM FČFDUT NFBO S ƉƑ JO ƉƎƊƐƊ FTUJNBUFT PG QFSTPO FČFDUT w UIPVHI UIFZ EP DPODFEF UIBU iTJUVBUJPOBM FČFDUT NBZ CF TMJHIUMZ MBSHFSw "U BOZ SBUF UIF FWJEFODF BHBJOTU SBEJDBM TJU VBUJPOJTN JT DPODMVTJWF UIBU UIBU iUIF AFYUSFNF WJFXwoXIPMFTBMF TLFQUJDJTN BCPVU DIBSBDUFSoiJT JO GBDU XJEFTQSFBE BNPOH TPDJBM QTZ DIPMPHJTUTw ćFTF DMBJNT BSF NJTUBLFO Ǝ 'VOEFS FU BM ƊƈƉƊ VTF 3PTFOUIBM BOE 3VCJOT #JOPNJBM &ČFDU 4J[F %JTQMBZ #&4% B DPOWFSTJPO GPSNVMB EFWFMPQFE UP BEFRVBUFMZ DPOWFZ UIF QSBDUJDBM FČFDU TJ[FT PG TUBUJTUJDBM DPSSFMBUJPOT ƎƎ ƌƊ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ĕDUJPO "T 4FZNPVS &QTUFJO ƉƑƏƑ ƉƑƐƋ ƉƑƐƍ IBT MPOH QPJOUFE PVU XIFO DSPTTTJUVBUJPOBM CFIBWJPSBM EBUB BSF BQQSPQSJBUFMZ BHHSFHBUFE USFOET FNFSHF UIBU B NBUDI UIF QSFEJDUJPOT PG 2EBUBCBTFE DIBSBDUFS USBJUT BOE C QSF EJDU XJUI FYDFFEJOH BDDVSBDZ PUIFS BHHSFHBUFE CFIBWJPSBM EBUBƏ 4BCJOJ 4JMWFS Ɗƈƈƍ 4SFFOJWBTBO ƊƈƈƐ BOE 4MJOHFSMBOE ƊƈƉƉ BMM XSJUJOH GPS B QIJMPTPQIJDBM BVEJFODF NBLF UIF TBNF QPJOUƐ #FIBWJPS JO B TJOHMF DJSDVNTUBODF JT QPPS FWJEFODF PG B QFSTPOT DIBSBDUFS PS MBDL UIFSFPG 0OF TXBMMPX EPFT OPU B TVNNFS NBLF .BLF OP NJTUBLF B USBJU OFFE OPU CF TMJHIU GPS JUT GBJMVSF UP BQQFBS POMZ JO UIF BHHSFHBUF *U JT OP NPSF B QSPCMFN GPS UIF QFSTPOBMJUZ QTZDIPMPHJTU UIBU USBJUT BQQFBS POMZ PWFS UIF DPVSTF PG NBOZ BWFSBHFE USJBMT UIBO JU JT B QSPCMFN GPS UIF CFMJFWFS JO B GBJS DPJO UIBU JUT CBMBODF BQQFBST POMZ PWFS UIF DPVSTF PG NBOZ BWFSBHFE UPTTFT ćF QPJOU JT TJNQMZ UIBU JOEJWJEVBM TJUVBUJPOT BSF UIFNTFMWFT UPP OPJTZ UP XBSSBOU KVTU BCPVU BOZ DPODMVTJPO ESBXO Ə "T &QTUFJO QPJOUT PVU FWFO )BSUTIPSOF BOE .BZ XIP JOUFSQSFUFE UIFJS PXO TUVEJFT UP DIBMMFOHF UIF FY JTUFODF PG IPOFTUZ JO DIJMESFO XSJUF i+VTU BT POF UFTU JT BO JOTVďDJFOU BOE VOSFMJBCMF NFBTVSF JO UIF DBTF PG JOUFMMJHFODF TP POF UFTU PG EFDFQUJPO JT RVJUF JODBQBCMF PG NFBTVSJOH B TVCKFDUT UFOEFODZ UP EFDFJWF ćBU JT XF DBOOPU QSFEJDU GSPN XIBU B QVQJM EPFT PO POF UFTU XIBU IF XJMM EP PO BOPUIFS *G XF VTF UFO UFTUT PG DMBTT SPPN EFDFQUJPO IPXFWFS XF DBO TBGFMZ QSFEJDU XIBU B TVCKFDU XJMM EP PO UIF BWFSBHF XIFOFWFS UFO TJNJMBS TJUVBUJPOT BSF QSFTFOUFEw ƉƑƊƐ Q ƉƋƍ BT RVPUFE CZ &QTUFJO ƉƑƐƍ Ɛ 4BCJOJ 4JMWFS Ɗƈƈƍ BOE 4MJOHFSMBOE ƊƈƉƉ CPUI GPMMPX 3PCFSU "CFMTPO ƉƑƐƍ JO VTJOH B CBTFCBMM QMBZFST CBUUJOH BWFSBHF UP FYFNQMJGZ EJTQPTJUJPOBM USBJUT UIBU BSF OPU OFBSMZ BT QSFEJDUJWF JO JOEJWJEVBM DJSDVNTUBODFT BT UIFZ BSF JO UIF BHHSFHBUF ƎƏ GSPN UIFN BU BMM BOE UIBU UIJT OPJTF DBO POMZ CF NJOJNJ[FE CZ WJFXJOH CFIBWJPS GSPN B XJEFS BOHMF 'SPN B XJEFS BOHMF CPUI B 2EBUB CBTFE DIBSBDUFS USBJUT BOE C BHHSFHBUFE CFIBWJPS BSF WFSZ HPPE QSFEJDUPST PG PUIFS QBUUFSOT PG CFIBWJPS BDSPTT SFMFWBOUMZ TJNJMBS USBJUFMJDJUJOH TJUVBUJPOT 4PNF TJUVBUJPOJTUT BDLOPXMFEHF UIF GBDU UIBU DIBSBDUFS USBJUT QSFEJDU CFIBWJPSBM QBUUFSOT CVU EFOZ JUT TJHOJĕDBODF BU MFBTU GPS UIF FYJTUFODF PG TPNF BMMFHFE WJSUVFT .BSL "MGBOP ƊƈƉƋ GPMMPXJOH %PSJT ƊƈƈƊ PCKFDUT UIBU IJHIĕEFMJUZ USBJUT MJLF JOUFHSJUZ IPOFTUZ BOE DIBTUJUZ SFRVJSF iOFBS QFSGFDU DPOTJTUFODZw 6OMJLF UIF QPTTFTTJPO PG MPXĕEFMJUZ DIBSBDUFS USBJUT UIF QPTTFTTJPO PG IJHIĕEFMJUZ DIBSBDUFS USBJUT JT VOEFSNJOFE CZ FWFO POF CBE EFFE *G "MGBOP JT SJHIU UIBU BOZPOF JT PS PVHIU UP CF DPNNJUUFE UP UIF FYJTUFODF PG IJHIĕEFMJUZ USBJUT UIFO TJUVBUJPOJTUT BSF SJHIU UP GPDVT PO QBSUJDVMBS JOTUBODFT PG CFIBWJPS ćF DIJFG EJďDVMUZ XJUI "MGBOPT OPUJPO PG IJHIĕEFMJUZ USBJUT UIF QPTTFTTJPO PG XIJDI SFRVJSFT iOFBS QFSGFDU DPOTJTUFODZw JT UIBU JU EPFT OPU QMBZ B SPMF JO FJUIFS USBEJUJPOBM WJSUVF UIFPSZ PS DPNNPOTFOTF UIJOLJOH BCPVU WJSUVF 'JSTU MFU VT DPOTJEFS USBEJUJPOBM WJSUVF UIF PSZ 5P TVQQPSU UIF BUUSJCVUJPO PG B DPNNJUNFOU UP IJHIĕEFMJUZ USBJUT UP "SJTUPUMF %PSJT ƊƈƈƊ Q ƉƏ RVPUFT IJN BT TBZJOH UIBU iUIF CMFTTFE NBO XJMM OFWFS EP UIF BDUT UIBU BSF IBUFGVM BOE NFBOw ƉƉƈƈCƋƊƋƌ BOE UIBU iUIF HPPE NBO XJMM OFWFS WPMVOUBSJMZ EP CBE BD UJPOT ƉƉƊƐCƊƑ w #VU JO CPUI QMBDFT "SJTUPUMF JT NBLJOH B MPHJDBMoOPU B EFTDSJQUJWFoQPJOU *O UIF ĕSTU JOTUBODF UIF HPPE BOE CMFTTFE JF GPSUVOBUF QFSTPO XJMM BDU XFMM CFDBVTF TIF IBT CZ TUJQVMBUJPO OFJUIFS QFSTPOBM OPS DJSDVNTUBOUJBM SFBTPOT GPS BDUJOH CBEMZ ćFSF JT OPUIJOH FYUFSOBM UP JOUFSGFSF XJUI UIF FYFSDJTF PG WJSUVF *O UIF TFDPOE JOTUBODF "SJTUPUMF JT EJTDVTTJOH BOE SFKFDUJOH UIF JEFB UIBU JU JT WJSUVPVT UP GFFM TIBNF GPS WPMVOUBSJMZ EPJOH TPNFUIJOH XSPOH *G JU XFSF WJSUVPVT UP GFFM TIBNF GPS BDUJOH WJDJPVTMZ UIFO POF TIPVME GFFM HPPE BCPVU BDUJOH CBEMZ XIJDI JT BCTVSE ćF TPVSDF PG UIF BCTVSEJUZ JT NJTUBLFOMZ UIJOLJOH UIBU UIF HPPE QFSTPO RVB HPPE QFSTPO WPMVOUBSJMZ EPFT FWJMƑ *O TIPSU UIF QBT Ƒ +VMJF "OOBT ƊƈƈƋ FČFDUJWFMZ NBLFT UIJT DSJUJDJTN JO IFS SFWJFX PG %PSJT ƊƈƈƊ XIFSF TIF IJHIMJHIUT UIF BTQJSBUJPOBM RVBMJUZ PG "SJTUPUMFT BDDPVOUT PG UIF WJSUVPVT QFSTPO %PSJT ƉƑƑƐ Q ƍƊƈ .JMMFS ƊƈƈƋ ƊƈƉƌB ƎƐ TBHFT JO RVFTUJPO EP OPU TVQQPSU B DIBSBDUFSJ[BUJPO PG "SJTUPUMFT WJFX BT POF DPNNJUUFE UP IJHIĕEFMJUZ WJSUVFT &WFO JG "SJTUPUMF JT OPU B HPPE FYBNQMF PG TPNFPOF XIP CFMJFWFT JO UIF FYJTUFODF PG IJHIĕEFMJUZ USBJUT QFSIBQT UIFSF JT FWJEFODF UIBU DPNNPOTFOTF QTZDIPMPHZ JT OFWFSUIF MFTT DPNNJUUFE UP UIFN "T FWJEFODF "MGBOP PČFST UIF FYBNQMF PG OPUPMFSBODF QPMJDJFT SFHBSEJOH WJPMBUJPOT PG BDBEFNJD JOUFHSJUZ " TNBMM EPTF PG IPOFTUZ FWFO JG BHHSFHBUFE PWFS UJNF EPFT OPU NBLF POF BO IPOFTU QFSTPO *G UIF BMMFHBUJPOT BHBJOTU IJN BSF USVF UIF EJTHSBDFE CJPMPHJTU .BSD )BVTFS XIP BMMFHFEMZ GBCSJDBUFE EBUB GPS IJT SFTFBSDI PO QSJNBUFT BS HVBCMZ MBDLT UIF WJSUVFT PG JOUFHSJUZ BOE JOUFMMFDUVBM IPOFTUZ FWFO JG IF JT HVJMUZ PG POMZ UIF FJHIU DPVOUT PG TDJFOUJĕD NJTDPOEVDU GPS XIJDI IF IBT CFFO TBOD UJPOFE ćJOL BCPVU UIBU KVTU FJHIU GBJMVSFT PWFS UIF DPVSTF PG B EFDBEFTMPOH DBSFFS NBZ CF FOPVHI UP EJTRVBMJGZ )BVTFS ƊƈƉƋ Q ƉƈƎ *T UIJT B DBTF JO XIJDI QVCMJD BOE BDBEFNJD SFQSPCBUJPO TJHOJĕFT UIF DPNNPOTFOTF FYQFD UBUJPO UIBU POF FYIJCJU JNNBDVMBUF DIBSBDUFS * EP OPU UIJOL JU EPFT 3BUIFS * TVTQFDU UIBU UIJT JT B DBTF JO XIJDI QVCMJD BOE BDBEFNJD SFQSPCBUJPO TJHOJĕFT UIF JNQMJDJU KVEHNFOU UIBU FJHIU WJPMBUJPOT PG BDBEFNJD JOUFHSJUZ SFQSFTFOU BCFSSBOU CFIBWJPS ćF FWJEFODF GPS UIJT KVEHNFOU PG DPVSTF EFQFOET PO UIF XIBUFWFS UIF BWFSBHF OVNCFS PG JOTUBODFT PG HSPTT QSPGFTTJPOBM NJTDPOEVDU PWFS UIF DPVSTF PG B EFDBEFTMPOH DBSFFS JT FYBDUMZ BOE PO UIF TUBOEBSE EFWJBUJPO GSPN UIBU BWFSBHF BT XFMM .Z HVFTT JT UIBU XFSF UIFTF OVNCFST BWBJM BCMF UIFZ XPVME SFWFBM FJHIU JOTUBODFT PG HSPTT QSPGFTTJPOBM NJTDPOEVDU UP CF TFWFSBM TUBO ƊƈƉƌC Q ƋƐƈ BOE "MGBOP ƊƈƉƊ Q ƊƋƉ UBLF UIJT QPJOU BCPVU WJSUVF BT B OPSNBUJWF JEFBM UIBU JT QFSIBQT SBUIFS SBSFMZ NFU UP CF B LJOE PG DPODFTTJPO JOTPGBS BT JU TVHHFTUT UIBU WJSUVF UIFPSZ JT QTZDIPMPHJDBMMZ VOSFBMJTUJD 'PS FYBNQMF "MGBOP XSJUFT i1SFTVNBCMZ POF DBOOPU JOUFOE UP EP TPNFUIJOH POF UBLFT UP CF JNQPTTJCMFw ƊƈƉƊ Q ƊƋƉ #VU DPOTJEFS BO BOBMPHZ JO XIJDI JU JT QFSGFDUMZ SFBTPOBCMFoBOE DPNNPOoUP JOUFOE UP EP TPNFUIJOH POF UBLFT UP CF JNQPTTJCMF ćFSF BSF WFSZ GFX QFPQMF JO UIF XPSME XIP DBO IJU B HPMG CBMM POUP UIF HSFFO BU UISFF IVOESFE ZBSET XJUI BOZ LJOE PG SFHVMBSJUZ ćFZ JOWBSJBCMZ EP TP CFDBVTF PG OFBSMZ ĘBXMFTT NFDIBOJDT UIBU BSF JNQPTTJCMF GPS BMNPTU BOZPOF FMTF PO UIF QMBOFU UP SFQMJDBUF XJUI UIF TBNF SFHVMBSJUZ *U XPVME CF XSPOH UP TBZ UIBU UIFTF NFDIBOJDT TIPVME OPU CF NPEFMFE CFDBVTF JU JT VOSFBMJTUJD UP CFMJFWF UIBU USZJOH UP NPEFM UIFN XJMM ZJFME UIF TBNF SFTVMUT ƎƑ EBSE EFWJBUJPOT GSPN UIF OPSN "U BOZ SBUF XIBU JT JNQPSUBOU GPS PVS QVSQPTFT JT UIBU OFBS QFSGFDU DPOTJTUFODZ JT OPU VOSFBTPOBCMF UP FYQFDU JG JU UVSOT PVU UP CF TUBUJTUJDBMMZ OPSNBM CFIBWJPS 4UJMM %PSJT ƊƈƈƊ GPMMPXJOH .JTDIFM .JTDIFM 1FBLF ƉƑƐƊ .JTDIFM Ɗƈƈƌ PCKFDUT UIBU BWFSBHJOH CFIBWJPSBM EBUB FMJNJOBUFT DSVDJBM JOGPSNBUJPO SFWFBMFE CZ JOEJWJEVBM UFTU USJBMT %PSJT BOE "MGBOP CPUI BQQSPWJOHMZ RVPUF &QTUFJO ƉƑƐƋ XIP DSJUJDJ[FT QFSTPOBM JUZ QTZDIPMPHJTUT GPS CFJOH iPCTFTTFE XJUI UIF VTVBMMZ IPQFMFTT UBTL PG QSFEJDUJOH TQFDJĕD CFIBWJPSBM BDUT JO TJOHMF TJUVBUJPOT PO TJOHMF PDDBTJPOTw ƉƑƐƋ Q ƋƎƎ %PSJT XSJUFT -FU JU CF HSBOUFE UIBU BHHSFHBUJPO SFWFBMT TPNF EFUFSNJOBUJWF SPMF GPS QFSTPO BMJUZ BOE CFIBWJPSoUIF TJUVBUJPOJTU EPFT OPU DMBJN PUIFSXJTFoCVU JU NVTU BMTP CF HSBOUFE HJWFO UIF QSPCMFN PG UIF QBSUJDVMBS UIBU UIJT SPMF JT SBUIFS XFBLFS UIBO FJUIFS DIBSBDUFSPMPHJDBM NPSBM QTZDIPMPHZ PS FWFSZEBZ UIJOLJOH PO QFS TPOBMJUZ MFBET POF UP FYQFDU Q Əƍ Ɖƈ #VU UIJT PCKFDUJPO NJTTFT UIF NBSL 5P CF TVSF JOBQQSPQSJBUFMZ BHHSFHBUJOH EBUB JO B XBZ UIBU JHOPSFT TUBCMF BMCFJU ĕOFS CFIBWJPSBM QBUUFSOT JOWBSJBCMZ SFTVMUT JO JOGPSNBUJPO MPTT /FWFSUIFMFTT BT &QTUFJO IBT BSHVFE BOE BT BHHSFHBUFE EBUB TIPX UIF FYJTUFODF PG TJUVBUJPOBMMZ TQFDJĕD UFOEFODJFT EPFT OPU DPNQSPNJTF UIF QPTTJCJMJUZ PG HFOFSBM CFIBWJPSBM USFOET BU BMM OPU FWFO USFOET BHBJOTU XIJDI JOEJWJEVBM CFIBWJPS NBZ BQQFBS BOPNBMPVT " DPNQBOZT TUPDL NBZ SJTF PO TPNF EBZT BOE GBMM PO PUIFST XIJMF OPOFUIFMFTT USFOEJOH EFDJTJWFMZ VQ XBSE PS EPXOXBSE " HPPE IJUUFS NBZ TUSJLF PVU PO PDDBTJPO BOE FWFO SFMJBCMZ BHBJOTU DFSUBJO QJUDIFST "OE TP UPP B QFSTPOT JOEJWJEVBM CFIBWJPS NBZ DIBOHF GSPN TJUVBUJPO UP TJUVBUJPO XIJMF OPOFUIFMFTT DPOGPSNJOH UP DIBSBDUFSCBTFE QSPKFDUJPOT 8IBU &QTUFJO DBMMT IPQFMFTT JT OPU NFSFMZ UIF BUUFNQU UP QSFEJDU BOE FYQMBJO JOEJWJEVBM CFIBWJPS PO UIF CBTJT PG DIBSBDUFS USBJUT CVU UIF BUUFNQU UP QSFEJDU BOE FYQMBJO JOEJWJEVBM Ɖƈ *O BHSFFNFOU "MGBOP DBMMT UIF BHHSFHBUJWF SFTQPOTF B i1ZSSIJD WJDUPSZw GPS JUT QSFTVNFE DPODFTTJPO UIBU JU EPFT OPU TPMWF %PSJTT iQSPCMFN PG UIF QBSUJDVMBSw UIF QSPCMFN PG QSFEJDUJOH BOE FYQMBJOJOH JOEJWJEVBM CFIBWJPS Əƈ CFIBWJPS BU BMM ćF TJUVBUJPOJTU MJLF UIF -JFCOJ[JBO XIP EFNBOET TVďDJFOU SFBTPO GPS UIF GBJS DPJOT UVSOJOH VQ IFBET PO B HJWFO UPTT FČFDUJWFMZ DPNQMBJOT UIBU TUBUJTUJDBM NFBTVSF NFOUT PG B QIFOPNFOPO TVČFS VOMFTT UIFZ DBO UFMM ZPV XIBU JT HPJOH UP IBQQFO BOE XIZ BU BOZ HJWFO NPNFOU #VU UIJT JT B NJTUBLF ćF NJTUBLF JT CFMJFWJOH UIBU UIFSF JT B iQSPCMFN PG UIF QBSUJDVMBSw UP CF TPMWFE CZ SFDSVJUJOH TJUVBUJPOTQFDJĕD DBVTFT CFZPOE UIPTF JOWPMWFE JO QSFEJDUJOH BOE FYQMBJOJOH XIBU IBQQFOT HFOFSBMMZ ćBU TJUVBUJPOJTUT CFMJFWF UIF TPDBMMFE QSPCMFN PG UIF QBSUJDVMBS TIPVME CPUIFS WJSUVF UIFPSJTUT JT VOEFSDVU CZ UIF GBDU UIBU B EJTUJODUJWF GFBUVSF PG WJSUVF UIFPSZ PG WJSUVF FUIJDT FTQFDJBMMZ JT JUT QBUJFODF B QSJODJQMFE SFTJTUBODF UP UIF UIJOTMJDF FWBMVBUJWF DPODFSOT PG BDUJPOCBTFE OPSNBUJWF UIFPSJFT 'PS WJSUVF UIFPSJTUT UIF VOJU PG FWBMVBUJWF TJHOJĕDBODF TUSFUDIFT CFZPOE JOEJWJEVBM DJSDVNTUBODFT ćJT JT FTQFDJBMMZ USVF GPS "SJTUPUMF BU XIPTF NPSBM QTZDIPMPHZ TJUVBUJPOJTUT UBLF SFQFBUFE BJNƉƉ -FU VT UBLF TUPDL 3BEJDBM TJUVBUJPOJTN JT GBMTF BOE TP UPP JT UIF DMBJN UIBU UIF FY JTUFODF PG DSPTTTJUVBUJPOBMMZ DPOTJTUFOU DIBSBDUFS USBJUT JT VOTVQQPSUFE CZ CFIBWJPSBM FWJ EFODF 4PNF TJUVBUJPOJTUT BENJU UIJT CVU SFTQPOE UIBU DIBSBDUFS USBJUT OFWFSUIFMFTT GBJM UP QSFEJDU PS FYQMBJO CFIBWJPS JO JOEJWJEVBM DJSDVNTUBODFT FWFO JG UIFZ EP QSFEJDU BOE FYQMBJO CFIBWJPS JO UIF BHHSFHBUF #VU UIJT SFTQPOTF IBT OP CFBSJOH PO WJSUVF UIFPSZ XIJDI BOZ XBZ BEWPDBUFT B NPSF QBUJFOU BTTFTTNFOU PG CFIBWJPS ćVT TJUVBUJPOJTN QPTFT OP UISFBU UP WJSUVF UIFPSZ BODJFOU PS DPOUFNQPSBSZ /PS JO GBDU EPFT JU UISFBUFO MBZ UIFPSJFT PG NJOE BOE CFIBWJPS UIF iFWFSZEBZ UIJOL JOH PO QFSTPOBMJUZw %PSJT NFOUJPOT ćFSF BSF UXP TPVSDFT PG FWJEFODF GPS DMBJNT BCPVU MBZ DPODFQUJPOT PG DIBSBDUFS ćF ĕSTU JT UIF CPEZ PG 2EBUBoRVFTUJPOOBJSF SFTQPOTFT QFFS SBUJOHT BOE TVCKFDUJWF SFQPSUToUIBU BQQFBST UP .JTDIFM ƉƑƎƐ UP CF BU PEET XJUI CFIBWJPSBM NFBTVSFT PG DIBSBDUFS #VU UIF GBDU UIBU UIFTF SFTQPOTFT SBUJOHT BOE SFQPSUT EP DPSSFMBUF XJUI BHHSFHBUFE CFIBWJPS DIBMMFOHFT 3PTTT ƉƑƏƏ EFTDSJQUJPO PG UIFN JO UFSNT PG BOZ LJOE ƉƉ 'PS FYBNQMF GPS "SJTUPUMF UIF RVBMJUZ PG POFT DIBSBDUFS EPFT OPU FWFO DPNF JOUP GPDVT VOUJM HFOFSBUJPOT BęFS POFT MJGF JT PWFS ƏƉ PG TZTUFNBUJD FSSPS ćF TFDPOE TPVSDF PG FWJEFODF BCPVU MBZ UIFPSJFT PG NJOE BOE CFIBWJPS JT UIF BQQBSFOU UFOEFODZ UP PWFSFTUJNBUF UIF JNQPSUBODF PG EJTQPTJUJPOT EFNPOTUSBUFE CZ TUVEJFT MJLF +POFT BOE )BSSJTT ƉƑƎƏ XPSL #VU SFTFBSDI TJODF 3PTTT DSFBUJPO PG UIF iGVOEB NFOUBM BUUSJCVUJPO FSSPSw MBCFM VOEFSNJOFT UIF DMBJN UIBU IVNBOT TZTUFNBUJDBMMZ PWFSTUBUF UIF JNQPSUBODF PG POFT EJTQPTJUJPOTƉƊ +POFTT TUVEFOU %BOJFM (JMCFSU ƉƑƑƐ DISPOJDMFT UIJT SFTFBSDI +POFT BOE )BSSJTT ƉƑƎƏ TUVEZ FTUBCMJTIFE B QBSBEJHN GPS JOWFTUJHBUJOH UIF FČFDU JU SFWFBMFE UIF BTTVNQUJPO PG B DPS SFTQPOEFODF CFUXFFO B QFSTPOT CFIBWJPS BOE IFS EJTQPTJUJPOT *O ƉƑƐƊ (FPSHF 2VBUUSPOF JOWFSUFE UIJT QBSBEJHN 3BUIFS UIBO HJWF IJT TVCKFDUT TJUVBUJPOBM JOGPSNBUJPO BOE QSPNQU UIFN XJUI RVFTUJPOT BCPVU UIF EJTQPTJUJPOBM DBVTFT PG CFIBWJPS 2VBUUSPOF HBWF IJT TVCKFDUT EJTQPTJUJPOBM JOGPSNBUJPO BOE QSPNQUFE UIFN XJUI RVFTUJPOT BCPVU TJUVBUJPOBM JOĘVFODFT PO CFIBWJPS )F GPVOE UIBU TVCKFDUT UFOEFE UP PWFSFTUJNBUF UIF JNQPSUBODF PG TJUVBUJPOBM GBDUPST FČFDUJWFMZ EFNPOTUSBUJOH B DPVOUFSQBSU UP UIF MBZ EJTQPTJUJPOBMJTN QPTUVMBUFE CZ 3PTT (JMCFSUT PXO XPSL ƉƑƑƍ ƉƑƐƐ IBT TIPXO UIBU UIF UFOEFODZ UP DSFEJU TJUVBUJPOBM FČFDUT UP B QFSTPOT EJTQPTJUJPOT XIBU IF QSFGFST UP DBMM B DPSSFTQPOEFODF CJBT JT CFUUFS FYQMBJOFE BT B SFTVMU PG TFWFSBM GBDUPST OPOF PG XIJDI XBSSBOU UIF BUUSJCVUJPO PG MBZ EJT QPTJUJPOBMJTN ćFTF GBDUPST JODMVEF BDUVBM JHOPSBODF BCPVU TJUVBUJPOBM JOĘVFODFT XIBU (JMCFSU EFTDSJCFT BT UIF JOWJTJCJMJUZ PG NVDI TJUVBUJPOBM JOGPSNBUJPO B HFOFSBM EJďDVMUZ TFFJOH UIJOHT GSPN BOPUIFS QFSTPOT QPJOU PG WJFX B UFOEFODZ UP UIJOL NPSF IJHIMZ PG POF TFMG BT XFMM BT TJNQMF QSPNQUGSBNJOH ƉƑƑƍ 'VSUIFSNPSF TVCKFDUT BQQFBS UP NBJOUBJO UIFJS EJTQPTJUJPOBM IZQPUIFTFT JO UIF GBDF PG TJUVBUJPOBM FWJEFODF UP UIF DPOUSBSZ OPU CF DBVTF PG BOZ EJTQPTJUJPOBMJTU CJBT CVU CFDBVTF PG BO iBODIPSJOHw CJBT JO GBWPS PG POFT JOJUJBM IZQPUIFTFT 8IBU JT MFę PG TJUVBUJPOJTN BęFS DPSSFDUJOH GPS BOZ FNCFMMJTINFOUT PG UIF BMMFHFE IVNBO ƉƊ -JLF )BSNBO ƉƑƑƑ Ɗƈƈƈ ƊƈƈƋ %PSJT ƊƈƈƊ Ɗƈƈƍ BOE "MGBOP ƊƈƉƋ .JMMFS ƊƈƉƌB $I Ə UIJOLT UIBU DPNNPOTFOTF QTZDIPMPHZ JT HSPTTMZ JOBDDVSBUF XJUI SFTQFDU UP UIF QPTTFTTJPO PG iSPCVTUw DIBSBDUFS USBJUT CVU VOMJLF UIFTF QIJMPTPQIFST .JMMFS EPFT OPU UIJOL UIBU UIF TPDBMMFE GVOEBNFOUBM BUUSJCVUJPO FSSPS BEFRVBUFMZ BDDPVOUT GPS UIJT HSPTT JOBDDVSBDZ ƏƊ JNQVMTF UP PWFSFTUJNBUF UIF FČFDUT PG QFSTPOBMJUZ $ISJTUJBO .JMMFS XSJUFT ćF CFIBWJPS PG NPTU JOEJWJEVBMT UFOET UP CF JOĘVFODFE CZ WBSJPVT TJUVBUJPOBM GPSDFT XIJDI BDUJWBUF DFSUBJO PG UIFJS NFOUBM EJTQPTJUJPOT XIPTF GVODUJPOJOH BOE EFHSFF PG JNQBDU PO CFIBWJPS BSF VOEFSBQQSFDJBUFE CZ CPUI PSEJOBSZ QFP QMF BOE FWFO USBJOFE QIJMPTPQIFST BOE QTZDIPMPHJTUT ƊƈƉƌB Q ƉƈƋ ćF QSPCMFN JT UIBU JG UIJT JT BMM UIBU TJUVBUJPOJTN DPNFT UP UIFO UIF TJUVBUJPOJTU DIBMMFOHF IBT CFFO ĘBUUFOFE JOUP BO VOSFNBSLBCMF UIFTJT *U JT OP TVSQSJTF UIBU IVNBO CFJOHT GBJM UP HSBTQ BMM PG UIF NBOZ JOĘVFODFT PO UIPVHIU BOE CFIBWJPS GPS UIF TJNQMF SFBTPO IVNBO CFJOHT HFOFSBMMZ TUSVHHMF UP BTTJHO DBVTBM DSFEJU XJUI BOZ QSFDJTJPO GPS UIF CFIBWJPS PG DPNQMFY TZTUFNT 8IFO POF GPDVTFT PO QBUUFSOT PG CFIBWJPS JOTUFBE PG CFIBWJPS JO JOEJWJEVBM DJSDVN TUBODFT FWFSZ NBKPS DMBJN UIBU TJUVBUJPOJTUT NBLF JT GBMTF 4PDJBM QTZDIPMPHZ EPFT OPU TVQ QPSU B OFX OBSSBUJWF PG SBEJDBM IVNBO DPOUFYUVBM WBSJBCJMJUZ POF BU PEET XJUI MBZ PS QSP GFTTJPOBM QTZDIPMPHZ PS UIF DPNNJUNFOUT PG WJSUVF UIFPSZ 1TZDIPMPHJDBM SFTFBSDI EPFT OPU VOFRVJWPDBMMZ EFNPOTUSBUF UIF QPXFS PG TJUVBUJPOBM JOĘVFODFT JO EFUFSNJOJOH UIPVHIU BOE CFIBWJPS OPUXJUITUBOEJOH B IVNBO JNQVMTF UP PWFSFTUJNBUF UIF FČFDUT PG QFSTPOBMJUZ PO UIPVHIU BOE CFIBWJPS CFDBVTF UIFSF JT OP FWJEFODF UIBU BOZ TVDI JNQVMTF FYJTUT BU BMM ćF DMBJN UIBU DIBSBDUFS USBJUT BSF OFJUIFS BT QSFEJDUJWF OPS BT FYQMBOBUPSZ BT FJUIFS DPNNPO TFOTF PS QSPGFTTJPOBM QTZDIPMPHZ IPMET UIFN UP CF JT VOKVTUJĕFE BOE BOZ TLFQUJDJTN BCPVU UIFJS FYJTUFODF JT TJNJMBSMZ VOXBSSBOUFE /PSNBUJWF QSPKFDUT QSPNPUJOH UIF DVMUJWBUJPO PG DIBSBDUFS EP OPU IBWF JNQPTTJCMF JEFBMT BOE UIFSF JT OP TJUVBUJPOJTU SFBTPO GPS BCBOEPOJOH UIFN ƌƋ "VUPNBUJD *OUVJUJPOJTN ćF BCJEJOH MFTTPO PG UIF QFSTPOTJUVBUJPO EFCBUF JT UIBU QBUJFODF JT SFRVJSFE PO UIF QBSU PG UIF PCTFSWFS UP TFF UIF DPOTJTUFODZ PG POFT DIBSBDUFS #FDBVTF DIBSBDUFS USBJUT NBOJGFTU ƏƋ UIFNTFMWFT JO UIF BHHSFHBUF TJUVBUJPOJTN QPTFT OP HFOFSBM UISFBU UP UIFJS FYJTUFODF #VU UIF TJUVBUJPOJTU NBZ OFWFSUIFMFTT PCKFDU UP UIF OPSNBUJWF QSPKFDU PG DVMUJWBUJOH JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS TQFDJĕDBMMZ FWFO JG UIFSF JT OP HFOFSBM TJUVBUJPOJTU DIBMMFOHF UP FYUFOEƉƋ *O B SFDFOU QBQFS 0MJO BOE %PSJT QVU UIF DIBMMFOHF UIVT 3FMJBCJMJUZ JT XJEFMZ IFME UP CF B DIBSBDUFSJTUJD GFBUVSF PG FQJTUFNJD WJSUVF XIJMF B XFBMUI PG FWJEFODF JOEJDBUFT UIBU IVNBO DPHOJUJPO JT IJHIMZ DPOUJOHFOU PO DPOUFYUVBM WBSJBUJPO NBLJOH UIF DPHOJUJWF DBQBDJUJFT PG OPSNBM QFPQMF RVJUF VOSFMJBCMF 5P QVU NBUUFST B CJU IZQFSCPMJDBMMZ FQJTUFNJD WJDJPVTOFTT SBUIFS UIBO WJSUVPVTOFTT NBZ CFTU UZQJGZ UIF IVNBO DPHOJUJWF DPOEJUJPO ƊƈƉƋ QQ ƎƎƑƎƏƈ Ɖƌ ćF DIBMMFOHF PG UIPTF MPPLJOH UP FYUFOE UIF TJUVBUJPOJTU DIBMMFOHF UP NPSBM DIBSBDUFS UP FQJTUFNPMPHZ DBO CF SFĕOFE GVSUIFS CZ TBZJOH FYBDUMZ XIZ DVMUJWBUJOH JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS JO QBSUJDVMBS NBZ CF NJTHVJEFE $VMUJWBUJOH JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS BU UIF MFBTU JT TVQQPTFE UP NBLF BO JOEJWJEVBM NPSF SFBTPOBCMF CVU JG UIF MPOH IJTUPSZ PG CFIBWJPSBM FDPOPNJDT JT UP CF CFMJFWFE JOEJWJEVBMT BSF VOSFBTPOBCMF QSJNBSJMZ CFDBVTF UIFZ SFBDI EFDJTJPOT BCPVU XIBU UP UIJOL BOE EP BVUPNBUJDBMMZƉƍ 6OMJLF EFMJCFSBUJWF DPHOJUJPOoUIF TMPX FČPSUGVM DPODFQUVBMMZ NFEJBUFE DPOTDJPVT WPMVOUBSZ BDUJWF BČFDUJWFMZ OFVUSBM BOE TFMGNPOJUPSFE ƉƋ .Z PXO DPODFQUJPO PG JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS JT NVDI UIJOOFS UIBO FJUIFS PG UIF TUBOEBSE iSFMJBCJMJTUw PS iSFTQPOTJCJMJTUw DPODFQUJPOT PG FQJTUFNJD WJSUVF * IPME UIF OPUJPO PG JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS POMZ UP SFRVJSF B EJTQPTJUJPO UP BDU BOE EFDJEF JO XBZT UIBU FYIJCJU NFOUBM NBUVSJUZ * BHSFF XJUI 0MJO BOE %PSJT IPXFWFS UIBU MJLF SFMJBCJMJTU BOE SFTQPOTJCJMJTU WJSUVF FQJTUFNPMPHZ CPUI UIJT DPODFQUJPO PG JOUFMMFDUVBM DIBSBDUFS JT iFNQJSJDBMMZ DPNNJUUFE EFQFOEJOH PO B SBOHF PG TVQQPTJUJPOT BCPVU IVNBO DPHOJUJPOw ƊƈƉƋ Q ƎƎƐ Ɖƌ 4JNJMBSMZ "MGBOP XSJUFT i*OUFMMFDUVBM WJSUVFT BSF FNQJSJDBMMZ JOBEFRVBUF UIFZ OFJUIFS FYQMBJO OPS QSFEJDU B TVďDJFOU QPSUJPO PG FQJTUFNJD DPOEVDU CFDBVTF QFPQMF BSF JOPSEJOBUFMZ TVTDFQUJCMF UP TFFNJOHMZ USJWJBM BOE FQJTUFNJDBMMZ JSSFMFWBOU TJUVBUJPOBM JOĘVFODFTw ƊƈƉƊ Q ƊƋƊ 8IJMF UIFSF BSF NFSJUT UP SFQMJFT MJLF %VODBO 1SJUDIBSET ƊƈƉƌ XIJDI JT UIBU WJSUVF FQJTUFNPMPHZT GPDVT PO BHFOUJBM DPOTJEFSBUJPOT TIPVME OPU CF CMJOE UP UIF JOĘVFODFT PG DJSDVNTUBODF * BN VOXJMMJOH UP HSBOU GPS UIF TBLF PG BSHVNFOU BT 1SJUDIBSE EPFT UIBU UIF DBTF GPS TJUVBUJPOJTN IBT CFFO NBEF Ɖƍ 5WFSTLZ BOE ,BIOFNBO ƉƑƏƌ ƉƑƐƉ BSF DMBTTJD QJFDFT GPS NPSF SFDFOU QPQVMBS BDDPVOUT PG UIF WBSJFUJFT PG JSSBUJPOBMJUZ HFSNBOF UP JOUVJUJWF DPHOJUJPO TFF ,BIOFNBO ƊƈƉƉ BOE "SJFMZ +POFT ƊƈƈƐ (FSE (JHFSFO [FS ƉƑƑƎ ƉƑƑƑ ƊƈƈƊ BOE IJT DPMMBCPSBUPST PO UIF PUIFS IBOE IBWF BSHVFE UIBU JOUVJUJWF DPHOJUJPO UFOET UP CF NPSF SFMJBCMF UIBO EFMJCFSBUJWF DPHOJUJPO TQFDJĕDBMMZ XIFO DPOGSPOUFE XJUI NVMUJEJNFOTJPOBM DIPJDFT Əƌ GBDVMUZ PG SFBTPOoBVUPNBUJD DPHOJUJPO JT GBTU FČPSUMFTT JNNFEJBUF VODPOTDJPVT JOWPMVO UBSZ QBTTJWF PęFO USJHHFSFE CZ FNPUJPOBM DVFT BOE BCPWF BMM BVUPNBUJD "VUPNBUJD JO UVJUJPOT BSF JTPMBUFE GSPN UIF JOĘVFODF PG SFBTPO BOE BSHVNFOU BOE NVDI NPSF TFOTJUJWF UP JSSFMFWBOU TJUVBUJPOBM JOGPSNBUJPO UIBO BSF SFBTPOFE EFDJTJPOT BCPVU XIBU UP UIJOL BOE EP &OUIVTJBTN GPS OPSNBUJWF QSPKFDUT QSPNPUJOH UIPVHIUGVM EFMJCFSBUJPO PVHIU UP CF UFN QFSFE ćVT TJUVBUJPOJTN HJWFT XBZ UP BVUPNBUJD JOUVJUJPOJTNƉƎ +POBUIBO )BJEUT XPSL JO NPSBM QTZDIPMPHZ JT B HPPE FYBNQMF PG DPOUFNQPSBSZ BVUP NBUJD JOUVJUJPOJTN .VDI PG UIF FWJEFODF GPS )BJEUT WJFX DPNFT GSPN TUVEJFT PG UIF XBZ EJTHVTU TIBQFT NPSBM BUUJUVEFT )BJEU FU BM ƉƑƑƋ BTLFE TVCKFDUT UP SBUF ĕWF TDFOBSJPT PO UIF FYUFOU UP XIJDI UIFZ XFSF IBSNGVM CPUIFSTPNF BOE NPSBMMZ XSPOHƉƏ )BJEUT UFBN GPVOE UIBU JO MJNJUFE QPQVMBUJPOToHSPVQT PG MPX TPDJPFDPOPNJD TUBUVT 4&4 oGFFMJOHT PG EJTHVTU USBDLFE BUUSJCVUJPOT PG NPSBM XSPOHEPJOH .PSFPWFS TPNF IJHI4&4 QBSUJDJQBOUT DPOGFTTFE UP BO JODMJOBUJPO UP KVEHF UIF IJHIMZ PČFOTJWF DBTFT BT NPSBMMZ XSPOH UIPVHI UIFZ UPPL UIJT JODMJOBUJPO UP CF POF UIBU UIFZ DPVME PWFSSJEF JO QFSGPSNJOH UIFJS SBUJOHTƉƐ ƉƎ *OUVJUJPOJTN BT B UIFTJT BCPVU BUUJUVEF BDRVJTJUJPO BOE DIBOHF JT OPU OFX XJUIJO QIJMPTPQIZ .BOZ WBSJ FUJFT PG BUUJUVEF JODMVEJOH QFSDFQUVBM PS QIFOPNFOBM CFMJFGT 3VTTFMM ƉƑƉƈ UIFPMPHJDBM DPOWJDUJPOT +POBUIBO &EXBSET ƊƈƈƋ BOE NPSBM TFOUJNFOUT )VNF ƊƈƈƋ IBWF CFFO JEFOUJĕFE XJUI JOUVJUJWF DPHOJUJPO #Z JEFOUJ GZJOH DFSUBJO BUUJUVEFT XJUI JOUVJUJWF DPHOJUJPO JOUVJUJPOJTUT QBSUMZ BJN UP FYQMBJO XIZ SFBTPOJOH BOE BSHVJOH GBJM UP DIBOHF UIPTF BUUJUVEFT #Z IZQPUIFTJT BUUJUVEFT BDRVJSFE CZ POF DPHOJUJWF SPVUJOF DBOOPU CF DIBOHFE CZ BOPUIFS ćJT EPFT OPU NFBO UIBU BUUJUVEFT JEFOUJĕFE XJUI JOUVJUJWF DPHOJUJPO BSF JSSBUJPOBM #VU JU EPFT NFBO B UIBU BUUFNQUJOH UP DIBOHF UIFN CZ XBZ PG SFBTPO BOE BSHVNFOUBUJPO NBZ CF JNQSVEFOU BOE C UIBU UIFZ NBZ CF IJHIMZ TFOTJUJWF UP JSSFMFWBOU TJUVBUJPOBM JOGPSNBUJPO ƉƏ 4VCKFDUT XFSF BTLFE UP KVEHF UIF WJHOFUUFT PO TJY TDBMFT XSPOHEPJOH KVTUJĕDBUJPO IBSN FYUFOU UP XIJDI UIF BDUJPO TIPVME CF TUPQQFE BOE FYUFOU UP XIJDI JU XPVME CF QFSNJTTBCMF GPS BOPUIFS DVMUVSF UP IBWF TVDI B QSBDUJDF * BN DPOEFOTJOH UIF ĕSTU ĕęI BOE TJYUI JOUP POF IFSF BOE QPTUQPOJOH UBML PG KVTUJĕDBUJPO VOUJM MBUFS ƉƐ $PODFQUVBM WFSTJPOT PG )BJEU FU BMT ƉƑƑƋ TUVEZ IBWF CFFO SFQFBUFE TVDDFTTGVMMZ XJUI TUSJLJOH DPOTF RVFODFT 8IFBUMFZ )BJEU Ɗƈƈƍ VTFE B QPTUIZQOPUJD TVHHFTUJPO UP BTTPDJBUF B GFFMJOH PG EJTHVTU XJUI XPSET MJLF AUBLF BOE APęFO JO UXP SFMBUFE FYQFSJNFOUT *O UIF ĕSTU FYQFSJNFOU IZQOPUJ[BCMF TVCKFDUT XFSF QSFTFOUFE XJUI UXPTFOUFODF WJHOFUUFT TPNF UIBU XFSF PČFOTJWF BOE TPNF EFTDSJCJOH NVOEBOF JOGSBDUJPOT MJLF CSJCFSZ IZQPDSJTZ BOE TUFBMJOH MJCSBSZ CPPLT JO WFSTJPOT XJUI PS XJUIPVU UIF MPBEFE XPSE 3FTVMUT TIPXFE UIBU TVC KFDUT SBUFE DBTFT QSFTFOUFE JO WFSTJPOT XJUI B USJHHFS XPSE BT CPUI NPSF EJTHVTUJOH BOE BT NPSF NPSBMMZ XSPOH UIBO DBTFT QSFTFOUFE XJUIPVU B USJHHFS XPSE *O 8IFBUMFZ BOE )BJEUT TFDPOE FYQFSJNFOU TVCKFDUT XFSF QSFTFOUFE WJHOFUUFT UIBU XFSF FJUIFS OPU EJTHVTU JOH BU BMM UIPVHI TUJMM EFQJDUJPOT PG NJOPS JOGSBDUJPOT PS OFJUIFS EJTHVTUJOH OPS EFQJDUJPOT PG JOGSBDUJPOT ćF NPTU JOUFSFTUJOH PG UIFTF JT B TUPSZ BCPVU i%BOw %BO JT B TUVEFOU DPVODJM SFQSFTFOUBUJWF BU IJT TDIPPM ćJT TFNFTUFS IF JT JO DIBSHF PG TDIFEVMJOH Əƍ )BJEU BSHVFT UIBU NPSBM DPHOJUJPO PQFSBUFT BVUPNBUJDBMMZ VOEFS UIF SBEBS PG EFMJCFS BUJWF DPHOJUJPO PO UIF CBTJT PG TPNBUPTFOTPSZ SFTQPOTFT UP TJUVBUJPOBM TUJNVMJ .PSBM JO UVJUJPOT BSF B GVODUJPO PG UIF BDUJWBUJPO PG NPSBM NPEVMFT FBDI PG XIJDIo)BJEU JEFOUJĕFT TJYoBVUPNBUJDBMMZ HFOFSBUFT BČFDUJWF SFTQPOTFT UP JNNFEJBUF TUJNVMJ 3FBTPOJOH BOE BS HVJOH GVODUJPOT OPU UP DIBOHF NPSBM BUUJUVEFT CVU UP SBUJPOBMJ[F IPMEJOH UIFN ćFSFGPSF GPTUFSJOH NPSBM DIBSBDUFS UP UIF FYUFOU UIBU JU JT TVDDFTTGVM SFTVMUT JO CFUUFSTPVOEJOH SB UJPOBMJ[BUJPOT GPS POFT NPSBM JOUVJUJPOT CVU OPU JO NPSF SFBTPOBCMF NPSBM BUUJUVEFT *G GPTUFSJOH NPSBM DIBSBDUFS EPFT OPU BČFDU UIF JOUVJUJPOT UIBU HSPVOE NPSBM BUUJUVEFT CVU JOTUFBE NFSFMZ ESFTTFT UIFN VQ GPS UIF TBLF PG SBUJPOBM BQQFBSBODFT QFSIBQT UIF WJSUVF UIFPSJTU NJHIU USZ DVMUJWBUJOH JOUVJUJPO JUTFMG iUVOJOH UIF TFUUJOHTw PG POFT NPSBM NPEVMFTƉƑ 1MBUP BOE "SJTUPUMF FBDI UBLF UIJT BQQSPBDI #FJOH PG TPVOE DIBSBDUFS GPS 1MBUP BOE "SJT UPUMF NFBOT QPTTFTTJOH B EJTQPTJUJPO UIBU EPFT OPU JUTFMG SFRVJSF SFBTPOJOH PS BSHVJOH UP BSSJWF BU UIF BQQSPQSJBUF EFDJTJPO BCPVU XIBU UP UIJOL PS EPƊƈ .PSBM LOPXMFEHF PO UIJT WJFX JT LOPXIPX UIBU DBO POMZ CF MFBSOFE CZ EPJOH PSoNPSF QSFDJTFMZoCZ EPJOH BT UIF WJSUVPVT QFSTPO EPFT 7JSUVF GPS 1MBUP BOE "SJTUPUMF DBOOPU CF BDRVJSFE EJEBDUJDBMMZ UIF BJN PG FUIJDT OPU CFJOH UP NBLF JOEJWJEVBMT CFUUFS PČ EJSFDUMZ CVU UP ĕHVSF PVU XIBU POF OFFET UP EP BOE XIPN UP FNVMBUF UIBU POF NJHIU MJWF B NPSF GVMĕMMJOH MJGF ćF QSPCMFN XJUI B WJSUVF UIFPSZ UIBU QSPNPUFT ĕOFUVOJOH JOUVJUJPOT IPXFWFS JT UIBU JU JT QSFDJTFMZ XIFO XF SFMZ PO BVUPNBUJD DPHOJUJPO UIBU PVS BUUJUVEFT BSF NPTU WVMOFSBCMF UP JSSFMFWBOU TJUVBUJPOBM JOGPSNBUJPO *OUVJUJPOT BSF DPHOJUJWFMZ DIFBQ BOE TJUVBUJPOBMMZ ĘJNTZ ćFZ BSF NPTU WVMOFSBCMF UP JSSFMFWBOU TJUVBUJPOBM JOGPSNBUJPO CFDBVTF PG UIF WFSZ GFBUVSFT EJTDVTTJPOT BCPVU BDBEFNJD JTTVFT )F <USJFT UP UBLFPęFO QJDLT> UPQJDT UIBU BQQFBM UP CPUI QSPGFTTPST BOE TUVEFOUT JO PSEFS UP TUJNVMBUF EJTDVTTJPO Q ƏƐƊ 0OMZ XIFO UIF USJHHFS XPSE XBT JODMVEFE XBT BOZ EJTHVTU PS JNNPSBMJUZ SBUJOH XBT BTTJHOFE BU BMM JO UIF BCTFODF PG AUBLF PS APęFO UIF TUPSZ TFFNFE UP TVCKFDUT DPNQMFUFMZ JOOPDVPVT ƉƑ 'MBOBHBO 8JMMJBNT ƊƈƉƈ EFTDSJCF UIF FEVDBUJPO PG POFT JOUVJUJPOT BT UVOJOH NPEVMBS TFUUJOHT UFSNJ OPMPHZ * CPSSPX IFSF Ɗƈ *O UIF 3FQVCMJD 1MBUP EFQBSUT GSPN 4PDSBUJD JOUFMMFDUVBMJTN BOE QSPQPTFT B NJNFUJDIBCJUVBUJPO BDDPVOU PG NPSBM FEVDBUJPO 'PS EJTDVTTJPO PG UIF UFBDIBCJMJUZ PG WJSUVF TFF BMTP 1SPUBHPSBT BOE .FOP "SJTUPUMFT BDDPVOU PG NPSBM FEVDBUJPO JO UIF /JDPNBDIFBO &UIJDT JT TJNJMBS ƏƎ UIBU NBLF BVUPNBUJD DPHOJUJPO JOEJTQFOTBCMF UP MJNJUFE DPHOJUJWF BHFOUT BOE SFMBUJWFMZ SF MJBCMF JO UIF MPOH SVO 6OMJLF EFMJCFSBUJWF DPHOJUJPO BVUPNBUJD DPHOJUJPO JT GBTU FČPSUMFTT JNNFEJBUF VODPOTDJPVT JOWPMVOUBSZ QBTTJWF PęFO USJHHFSFE CZ FNPUJPOBM DVFT VONPO JUPSFE BOE BVUPNBUJD *G NPSBM DVMUJWBUJPO NFBOT EFWFMPQJOH B QFSTPOT BCJMJUZ UP UIJOL DSJUJDBMMZ BCPVU NPSBM NBUUFST BOE ZFU NPSBM BUUJUVEFT BSF HFOFSBUFE CZ BVUPNBUJD DPHOJUJPO UIFO DVMUJWBUJOH NPSBM DIBSBDUFS XJMM GBJM UP BČFDU UIF MJLFMJIPPE UIBU UIFTF BUUJUVEFT HJWF XBZ UP SFBTPO BOE BSHVNFOU *G BOZUIJOH B DVMUJWBUFE NPSBM JOUFMMFDU JT NPSF MJLFMZ UP SFTVMU JO SFBTPOT DPO GPSNJOH UP SBUIFS UIBO DIBOHJOH POFT BUUJUVEFT #VU JG NPSBM DVMUJWBUJPO NFBOT EFWFMPQJOH B QFSTPOT BVUPNBUFE TFOTJUJWJUZ UP BSHVNFOUBUJWF NFSJUT UIFO CFDBVTF JOUVJUJPOT BSF FT QFDJBMMZ WVMOFSBCMF UP JSSFMFWBOU TJUVBUJPOBM JOGPSNBUJPO POFT BUUJUVEFT XJMM OFWFSUIFMFTT WBSZ GSPN TJUVBUJPO UP TJUVBUJPO KVTU BT XJMEMZ BT TJUVBUJPOJTUT DMBJN ćF WJSUVF FUIJDJTU NVTU DIPPTF CFUXFFO DVMUJWBUJOH SFBTPO XIJDI NBZ CF JODBQBCMF PG BČFDUJOH DFSUBJO NPSBM BUUJ UVEFT TQFDJĕDBMMZ BUUJUVEFT UIBU BMSFBEZ TFFN EJďDVMU UP DIBOHF XJUI SFBTPO BOE BSHVNFO UBUJPO JF UIF WFSZ BUUJUVEFT UIBU NPUJWBUF UIF DVMUJWBUJPO PG DIBSBDUFS JO UIF ĕSTU QMBDF PS BVUPNBUJD DPHOJUJPO XIJDI JT VOGPSUVOBUFMZ PWFSMZ TFOTJUJWF UP TJUVBUJPOBM JOĘVFODFT ƌƌ " 1FSGFDU 4UPSN ćFSF BSF UXP QPJOUT UP NBLF UIBU SFTPMWF UIJT EJMFNNB ćF ĕSTU JT UIBU BVUPNBUJD DPHOJ UJPO DBO CF UVOFE BQQSPQSJBUFMZ BOE NBOBHFE CZ SFBTPO XIFO OPU ćF TFDPOE JT UIBU UIF TJUVBUJPOBM JOĘVFODFT PO BVUPNBUJD DPHOJUJPO BSF OPU OFBSMZ BT XPSSJTPNF BT UIF BVUPNBUJD JOUVJUJPOJTU DMBJNT 0O UIF ĕSTU QPJOU SFDBMM )BJEU FU BMT ƉƑƑƋ TUVEZ ĕSTU EFNPOTUSBUJOH UIF DPSSFMBUJPO CFUXFFO EJTHVTU BOE BUUSJCVUJPOT PG NPSBM XSPOHEPJOH *O UIBU TUVEZ JU XBT OPU EJTHVTU CVU TPDJPFDPOPNJD TUBUVT UIBU QSPWFE UP IBWF UIF MBSHFTU FČFDU PO NPSBM BUUJUVEFT XJUI IJHI4&4 TVCKFDUT GSPN FMJUF SFTFBSDI VOJWFSTJUJFT KVEHJOH PČFOTJWF TJUVBUJPOT UP CF NVDI MFTT NPSBMMZ ƏƏ XSPOH UIBO BOZ PUIFS HSPVQ BOE EJTHVTU QSFEJDUJOH OFHBUJWF NPSBM KVEHNFOUT POMZ BNPOH MPX4&4 HSPVQT ćJT JT TJHOJĕDBOU UP UIF FYUFOU UIBU 4&4 DPSSFMBUFT XJUI FEVDBUJPO B JO UIF OBSSPX TFOTF PG FYQPTVSF UP OFX TPNFUJNFT DIBMMFOHJOH JEFBT BOE C JO UIF CSPBE TFOTF PG FODPVOUFST XJUI EJČFSFOU DVMUVSFT DVTUPNT OPSNT BOE FYQFDUBUJPOT ćJT JT OPU UP TBZ UIBU UIPTF PG )BJEU FU BMT MPX4&4 TVCKFDUT XIP KVEHFE PČFOTJWF BD UJPOT XJUI NPSBM BQQSPCBUJPO XFSF XSPOH UP EP TP *U JT POMZ UP QPJOU PVU UIBU UIF FWJEFODF PG 4&4T FČFDU PO NPSBM BUUJUVEFT JT FWJEFODF UIBU JOUVJUJPOT DBO UIFNTFMWFT CF UVUPSFE PS BU MFBTU PWFSSJEEFO KVTU BT POFT QBMFUUF DBO CF USBJOFE TP UIBU GPPET UIBU TFFN EJTHVTUJOH BU ĕSTU DBO DPNF UP CF BQQFUJ[JOH XJUI UJNF PS BU MFBTU UPMFSBUFE 1FSIBQT KVTU BT JNQPSUBOUMZ XIJMF TPNF PG )BJEU FU BMT IJHI4&4 TVCKFDUT BENJUUFE UP JOUVJUJWF KVEHNFOUT PG NPSBM XSPOHEP JOH UIFTF TVCKFDUT XFSF BCMF UP PWFSSJEF UIFJS PXO JOUVJUJPOT UP EFOZ BOZ LJOE PG NPSBM WJPMBUJPO ćBU UIFTF TVCKFDUT BDLOPXMFEHF UIFJS JODMJOBUJPO UP JEFOUJGZ PČFOTJWFOFTT XJUI NPSBM XSPOHEPJOH BOE ZFU FYQMJDJUMZ EFDJEF BHBJOTU EPJOH TP DIBMMFOHFT UIF FYBHHFSBUFE XPSSZ UIBU BOZ SFBTPOJOH BCPVU JOUVJUJWF DPHOJUJPO JT CPVOE UP QSPEVDF DPODMVTJPOT UIBU DPOGPSN UP POFT JOUVJUJPOT .PSF SFDFOUMZ )BJEU ƊƈƉƋ IBT BSHVFE UIBU QPMJUJDBM BďMJBUJPO JO UIF 6OJUFE 4UBUFT UFOET UP DPSSFMBUF XJUI UIF TFUUJOHT PG UIF TJY NPSBM NPEVMFT IF JEFOUJĕFT DMBJNJOH UIBU CPUI NPSBM BOE QPMJUJDBM JOUVJUJPOT BSF B GVODUJPO PG 4&4 BOE JO UVSO FEVDBUJPOBM IJTUPSZƊƉ 8IJMF )BJEU EFOJFT UIBU UIF DPSSFMBUJPO CFUXFFO FEVDBUJPOBM CBDLHSPVOE BOE NPSBM PS QPMJUJDBM JEFPMPHZ TVHHFTUT BOZ JEFBMPHJDBM TVQFSJPSJUZ PO UIF QBSU PG XFMMFEVDBUFE JOEJWJEVBMT UIF QPJOU JT OPU UIBU UIF NPSBMT PG UIF FEVDBUFE DMBTT BSF TVQFSJPS *U JT NFSFMZ UIBU CPUI UIF DPOUFOU PG POFT JOUVJUJPOT BOE IPX TVDI JOUVJUJPOT BSF DSPTTDIFDLFE BOE DPOUSPMMFE VOEFS EFMJCFSBUJPO BSF B GVODUJPO PG POFT FEVDBUJPO XIJDI NBOJGFTUT JUTFMG JO UIF MPOH SVO JG OPU ƊƉ "DDPSEJOH UP -FF %SVUNBO ƊƈƉƉ PG UIF 1SPHSFTTJWF 1PMJDZ *OTUJUVUF BOE PO UIF CBTJT PG EBUB GSPN (BMMVQ i'PS FWFSZ POF QFSDFOUBHF QPJOU JODSFBTF JO TUBUFMFWFM DPMMFHF HSBEVBUFT UIF QFSDFOUBHF PG MJCFSBMT BMTP JO DSFBTFT CZ ƈƏƍ QFSDFOUBHF QPJOUT *NQSFTTJWFMZ FEVDBUJPO MFWFM FYQMBJOT ƎƎ QFSDFOU PG WBSJBUJPO JO TUBUFMFWFM QFSDFOUBHF PG MJCFSBMT #Z DPOUSBTU GPS FWFSZ POF QFSDFOUBHF QPJOU JO DPMMFHF HSBEVBUFT UIFSF JT B ƈƐƐ QFSDFOU BHF QPJOU EFDMJOF JO UIF TIBSF PG DPOTFSWBUJWFT BOE UIJT CZ JUTFMG FYQMBJOT ƍƐ QFSDFOU PG UIF TUBUFMFWFM WBSJBUJPO JO UIF OVNCFS PG DPOTFSWBUJWFTw ƏƐ DMFBSMZ VOEFS JOEJWJEVBM DJSDVNTUBODFT ćJT CSJOHT VT UP UIF TFDPOE QPJOU ćF BVUPNBUJD JOUVJUJPOJTU NBZ SFQMZ BMPOH UIF GPM MPXJOH MJOFT FČFDUJWFMZ BSHVJOH UIBU CFDBVTF BVUPNBUJD DPHOJUJPO OPSNBMMZ HPFT VODIFDLFE JOUVJUJPOT BOE UIF BUUJUVEFT CBTFE VQPO UIFN SFNBJO WVMOFSBCMF UP JSSFMFWBOU TJUVBUJPOBM JO ĘVFODFT ćJT JT UIF BSHVNFOU 0MJO BOE %PSJT NBLF FČFDUJWFMZ FDIPJOH QPJOUT ĕSTU NBEF CZ UIF QTZDIPMPHJTU +PIO #BSHI ƉƑƑƑ ćFZ XSJUF ćF FWJEFODF JOEJDBUFT UIBU DPHOJUJPO PęFO WBSJFT XJUI FQJTUFNJDBMMZ JSSFMFWBOU GBDUPST GPOU TJ[F FBTF PG QSPOVODJBUJPO BOE TP POUIBU BSF VOMJLFMZ DBOEJ EBUFT GPS TJ[F FBTF PG QSPOVODJBUJPO BOE TP POUIBU BSF VOMJLFMZ DBOEJEBUFT GPS FWJEFODF 8IFSF KVEHNFOUT BSF TVCTUBOUJBMMZ JOĘVFODFE CZ OPOFWJEFOUJBM DPOTJEFSBUJPOT XF TVCNJU UIFSF JT B QMBVTJCMF QSFTVNQUJPO PG JODSFBTFE FSSPS ƊƈƉƋ QQ ƎƏƉƎƏƊ #PUI 0MJO BOE %PSJT BOE #BSHI CFGPSF UIFN CFMJFWF UIBU NBOBHJOH UIF FČFDUT PG JSSFMFWBOU TJUVBUJPOBM JOGPSNBUJPO SFRVJSFT BO JNQMBVTJCMF TFSJFT PG FWFOUT 0OF NVTU OPUJDF PSEJOBS JMZ DPWFSU TUJNVMJ SFBTPO BCPVU UIFN BOE BDUJWFMZ JOIJCJU UIFJS JOĘVFODF BQQSPQSJBUFMZ ćPVHI QFSIBQT XF EP TPNFUJNFT OPUJDF TVDI JOĘVFODFT UBLF UIFN JOUP DPOTJEFSBUJPO BOE NBOBHF UIFN XFMM UIF FYQFDUBUJPO UIBU XF EP TP NPTU PG UIF UJNF PS FWFO KVTU XIFO JU DPVOUT NPTU JT JNQMBVTJCMF "T 0MJO BOE %PSJT XSJUF ćJT NBZ CF B IBSE USJDL .BOZ FQJTUFNJDBMMZ DIBMMFOHJOH DJSDVNTUBODFT BSF MJLFMZ UP CF VOPCUSVTJWF NBLJOH UIFN EJďDVMU UP JEFOUJGZ QFSIBQT JU EPFTOU UBLF NVDI UP LOPX POF TIPVME CF PO UIFJS FQJTUFNJD HVBSE JO TJUVBUJPOT PG MPX BNCJFOU MJHIU PS IJHI BNCJFOU OPJTF CVU XIP LOFX UIBU IBMMXBZT XFSF FQJTUFNJDBMMZ UPYJD ƊƈƉƋ Q ƎƏƋ *O PUIFS XPSET UIF PCKFDUJPO JT UIBU DBUDIJOH JSSFMFWBOU TJUVBUJPOBM GBDUPST JO UIF BDU PG JOĘV FODJOH POFT EFDJTJPOToOPU KVTU NPSBM EFDJTJPOT CVU EFDJTJPOT PG BMM LJOEToSFRVJSFT B QFSGFDU TUPSN PG UJNFMZ QSPNQUJOH BOE HPPE GPSUVOF ƏƑ " TJNJMBS QSPCMFN BSJTFT JO OFVSPTDJFODF GPS UIF SFMJBCJMJUZ PG WJTVBM TFBSDIFT XIJDI TIBSF NBOZ GFBUVSFT PG BVUPNBUJD DPHOJUJPO *O B Ɗƈƈƍ /BUVSF QBQFS 8PMGF FU BM Ɗƈƈƍ SFQPSU BO BMBSNJOH FSSPS SBUF XIFO TVCKFDUT XFSF BTLFE UP EFUFDU MPXGSFRVFODZ WJTVBM UBS HFUT 'PS UIFJS TFBSDI UBTL 8PMGF FU BM Ɗƈƈƍ BTLFE TVCKFDUT UP TDBO WJTVBM BSSBZT PO B DPNQVUFS TDSFFO GPS QPTTJCMF XFBQPOT ĘBHHJOH UBSHFUT CZ QSFTTJOH B CVUUPO UP JOEJDBUF UIF QSFTFODF PG B XFBQPO BOE TVCTFRVFOUMZ NPWJOH UP UIF OFYU BSSBZ 8IFO UBSHFUT BQQFBSFE BU B SBUF PG ƍƈŰ TVCKFDUT NJTTFE POMZ BCPVU ƏŰ PG UIFN XIFO UBSHFUT BQQFBSFE BU WFSZ MPX SBUF IPXFWFS o BU ƉŰ GPS FYBNQMF o TVCKFDUT NJTTFE BCPVU ƋƈŰ PG UIFN ćF SFBTPO UIF IJHI FSSPS SBUF GPS MPXGSFRVFODZ JUFNT JT TP BMBSNJOH JT UXPGPME ĕSTU UIF WFSZ DJSDVN TUBODFT VOEFS XIJDI WJTVBM TFBSDI BDDVSBDZ JT NPTU DSJUJDBM BSF DJSDVNTUBODFT JO XIJDI UIF PEET PG B QBSUJDVMBS JUFNT BQQFBSJOH BSF TMJN MVHHBHF TDBOT BOE DBODFS TDSFFOJOHT BSF UIF FYBNQMFT 8PMGF FU BM Ɗƈƈƍ NFOUJPO TFDPOE UIFSF JT HSFBU JODFOUJWF UP ĕOE UIF UBSHFU PCKFDUT TVHHFTUJOH TVCKFDUT TIPVME CF FWFO NPSF WJHJMBOU UIBO UIFZ XPVME CF VOEFS OPSNBM DPOEJUJPOT *O SFTQPOTF UP UIJT ĕOEJOH 'MFDL BOE .JUSPČ ƊƈƈƏ QSPEVDFE B WBSJBUJPO PG UIF FYQFSJ NFOUT DPOEVDUFE CZ 8PMGF FU BM Ɗƈƈƍ JO XIJDI TVCKFDUT XFSF BČPSEFE UIF PQQPSUVOJUZ UP DPSSFDU UIFJS JOJUJBM SFTQPOTFT CFGPSF BEWBODJOH UP UIF OFYU TDSFFO ćFZ GPVOE UIF FSSPS SBUF UP ESPQ ESBNBUJDBMMZ TVDI UIBU UIFSF XBT MJUUMF EJČFSFODF CFUXFFO IJHI NFEJVN BOE MPX GSFRVFODZ TFBSDIFT "T BO FYQMBOBUJPO 'MFDL BOE .JUSPČ TVHHFTU UIBU UIF IJHI FSSPS SBUF PS QSFWBMFODF FČFDU GPVOE CZ 8PMGF FU BM Ɗƈƈƍ SFĘFDUT OPU B QSPCMFN XJUI TFOTJUJWJUZ UP WJTVBM TUJNVMJ CVU POF XJUI IBCJUVBUFE NPUPS SFTQPOTFT UP MPXGSFRVFODZ UBSHFUT UIBU JT UP TBZ OPU QFSDFQUVBM CVU NPUPS FSSPST 'MFDL BOE .JUSPČ TIPX UIBU TVCKFDUT XJUI UIF JODFOUJWF BOE UIF PQQPSUVOJUZ UP TFMGDPSSFDU NBOBHF UP FSBTF UIF QSFWBMFODF FČFDU 8IZ UIJT SPVOE PG TUVEJFT JT SFMFWBOU JT UIBU UIF MPXGSFRVFODZ FSSPS FČFDU GPVOE CZ 8PMGF FU BM EJTBQQFBST XIFO TVCKFDUT BSF QSPNQUFE UP DPOĕSN UIFJS SFTQPOTFT *O FBDI DBTF BXBSFOFTT PG UIF OFFE GPS DPSSFDUJPO TFFNT CPUI QPTTJCMF BOE JG QSPNQUFE JOTUSVNFOUBM JO NBOBHJOH UFOEFODJFT UIBU QPUFOUJBMMZ VOEFSNJOF JOUFOEFE CFIBWJPS Ɛƈ "T JU TUBOET UIF DBTF JT NPSF DPNQMJDBUFE UIBO FJUIFS PG UIFTF QSJNB GBDJF WJOEJDBUJPOT PG EFMJCFSBUJPO BOE TFMGNPOJUPSJOH XPVME TVHHFTU ćF QSFWBMFODF FČFDU EFNPOTUSBUFE CZ 8PMGF FU BM Ɗƈƈƍ EPFT OPU TFFN UP EJTBQQFBS GPS RVJUF UIF SFBTPO 'MFDL BOE .JUSPČ QSP QPTF 8PMGF FU BM ƊƈƈƏ BOE 7BO 8FSU FU BM ƊƈƈƑ SFQPSU UIBU UIF FČFDU QFSTJTUT EFTQJUF TMPXJOH EPXO UIF QSPDFTT CZ XIJDI EFDJTJPOT BSF NBEF JNQMZJOH UIBU JU DBOOPU CF B NFSF QSFQPUFOU NPUPS SFTQPOTF SFTQPOTJCMF GPS NJTTJOH MPXGSFRVFODZ UBSHFU TUJNVMJ 8PMGF FU BM ƊƈƈƏ IZQPUIFTJ[F JOTUFBE UIBU 'MFDL BOE .JUSPČ T QSPNQU GPS DPOĕSNBUJPO EFMJWFST UBDJU GFFECBDL BOE UIBU TVDI GFFECBDL XIFO QSPWJEFE GPS IJHIQSFWBMFODF TFBSDI UBTLT JO UFSTQFSTFE CFUXFFO MPXQSFWBMFODF UBTLT XJUIPVU GFFECBDL DSFBUFT B TUSJDUFS TUBOEBSE GPS QSPDFFEJOH UP OFX WJTVBM BSSBZT *U JT UIJT TUSJDUFS TUBOEBSEoUIF SFRVJSFNFOU UIBU TVCKFDUT BTTFTT BOE DPOĕSN UIFJS PXO ĕSTU JNQSFTTJPOToUIFZ BSHVF UIBU DBODFMT UIF QSFWBMFODF FČFDU GPS MPXGSFRVFODZ TUJNVMJ *G 8PMG FU BMT ƊƈƈƏ FYQMBOBUJPO JT SJHIU JU QPTFT B WFSTJPO PG UIF QFSGFDU TUPSN PCKFDUJPO SBJTFE CZ #BSHI BOE 0MJO BOE %PSJT *O CPUI DBTFT TVDDFTTGVM QFSGPSNBODF SFRVJSFT PG POFT FOWJSPONFOU UIBU JU CF TQFDJĕDBMMZ FOHJOFFSFE GPS POFT TVDDFTT *O UIF WJTVBM TFBSDI DBTF UIJT NFBOT FOTVSJOH UIBU UBSHFU TUJNVMJ BSF EFMJWFSFE BU WBSZJOH SBUFT XJUI WBSZJOH GFFECBDL JO PSEFS UP DSFBUF B TUSJDUFS TUBOEBSE GPS KVEHNFOU .PSF HFOFSBMMZ JU NFBOT FOTVSJOH UIBU JSSFMFWBOU TJUVBUJPOBM JOGPSNBUJPO JT FMJNJOBUFE GSPN B QFSTPOT FOWJSPONFOU #VU BT UIF DSJUJD PG WJSUVF XPVME TVSFMZ BHSFF JU JT IBSE UP TFF IPX PQUJOH UP SJH B QFSTPOT FOWJSPONFOU GPS TVDDFTT RVBMJĕFT BT BOZUIJOH CVU B SFUSFBU GSPN UIF DVMUJWBUJPO PG WJSUVF .BOZ DPOUFNQPSBSZ XSJUFST FNQIBTJ[F UIF JNQPSUBODF PG iDIPJDF BSDIJUFDUVSFw UIBU JT FOHJOFFSJOH FOWJSPONFOUT GPS QFPQMF TP UIBU UIFZ BSF MFTT MJLFMZ UP NBLF NJTUBLFT $G ćBMFS 4VOTUFJO ƊƈƈƐ .FSSJUU Ɗƈƈƈ %PSJT ƊƈƈƊ "MGBOP ƊƈƉƋ ƊƊ ćJT JT QBSU BOE QBSDFM PG XIBU )BHPQ 4BSLJTTJBO ƊƈƉƈ DBMMT UIF iTFFLBWPJEw TUSBUFHZ UP JNQSPWF POFT EFDJTJPOT "OE PG DPVSTF BT B NBUUFS PG TPDJBM FQJTUFNPMPHZ JU JT HPPE QSBDUJDF #VU UIFSF BSF TFWFSF MJNJUT UP BOZ BQQSPBDI UIBU QVUT UPP NVDI PG UIF XFJHIU PG QFSTPOBM EFDJTJPOT PO DSVUDIFT ƊƊ ćF DPOOFDUJPO UP FNCPEJFE PS TJUVBUFE DPHOJUJPO $G $MBSL ƊƈƈƐ JT OPU GBS PČ ƐƉ EFTQJUF JUT CFJOH IFMQGVM VOEFS TPNF DJSDVNTUBODFT #FTJEFT SFRVJSJOH UIF DPOUJOVFE DV SBUJPO PG DJSDVNTUBODF JU JT OP BJE XIBUTPFWFS JO TUVCCPSO JOUFMMFDUVBMMZ IPTUJMF EFDJTJPO FOWJSPONFOUT UIPTF UIBU DBOOPU CF NBEF BSUJĕDJBMMZ GSJFOEMJFS UISPVHI DBSFGVM NBOJQVMB UJPOT "OE BOZXBZ BT 4BSLJTTJBO QPJOUT PVU POF NBZ IBWF OP DIPJDF CVU UP GBDF EJďDVMU DJSDVNTUBODFT IFBEPO *G UIF QFSGFDU TUPSN PCKFDUJPOoUIF DMBJN UIBU B QFSTPOT FOWJSPONFOU NVTU CF QBJOTUBL JOHMZ FOHJOFFSFE GPS TVDDFTT UP TUBWF PČ UIF JOĘVFODF PG JSSFMFWBOU TJUVBUJPOBM GBDUPSToQSFTFOUT UIF NPTU TFSJPVT DIBMMFOHF UP UIF DVMUJWBUJPO PG NPSBM DIBSBDUFS UIFO MJNJUT PO UIF FďDBDZ PG DIPJDF BSDIJUFDUVSF POMZ NBLF NBUUFST XPSTF ćF GBDU JT IPXFWFS UIBU JU JT OPU USVF UIBU B QFSTPOT FOWJSPONFOU NVTU CF QBJOTUBLJOHMZ FOHJOFFSFE GPS TVDDFTT UP TUBWF PČ UIF JOĘV FODF PG JSSFMFWBOU TJUVBUJPOBM GBDUPST 0O UIF DPOUSBSZ UIFSF BSF UXP SFBTPOT GPS UIJOLJOH UIBU UIF QFSGFDU TUPSN PCKFDUJPO JT NJTHVJEFE 'JSTU BT UIF QSFWBMFODF FČFDU EJTBQQFBST XIFO JOEJWJEVBMT BSF QSPNQUFE UP DPOĕSN UIFJS BTTFTTNFOUT PG WJTVBM BSSBZT NBOZ TJUVBUJPOBM FČFDUT TJNQMZ EJTBQQFBS BT TPPO BT JO EJWJEVBMT CFDPNF BXBSF PG UIFJS QPTTJCMF JOĘVFODF ćF OBNFMFUUFS FČFDU GPS FYBNQMFoUIF QIFOPNFOPO XIFSFCZ JOEJWJEVBMT QSFGFS UIJOHT UIBU IBWF OBNFT XJUI MFUUFST DPNNPO UP UIFJS PXO OBNFT 4FF /VUUJO ƉƑƐƍ oTFFNT UP HP BXBZ XIFO TVCKFDUT BSF BTLFE UP UIJOL PG SFBTPOT GPS UIFJS FWBMVBUJWF KVEHNFOUT ,PPMF FU BM ƊƈƈƉ -JLFXJTF BOE BT "MGBOP SFDPH OJ[FT ƊƈƉƊ Q ƊƋƑ UIF FČFDUT PG NPPE FMFWBUPST PO UIPVHIU BOE CFIBWJPS EJTTJQBUF BęFS B TIPSU UJNFƊƋ 'VSUIFSNPSF EJTQSPQPSUJPOBUFMZ MBSHF FČFDUT DBVTFE CZ UIJOHT MJLF GBJMJOH UP HFU FOPVHI TMFFQ HFUUJOH DVU PČ CZ BOPUIFS WFIJDMF PO UIF NPSOJOH ESJWF PS IBWJOH POF UPP NBOZ ESJOLT BSF UIF GBDUPST MFBTU MJLFMZ UP SFNBJO IJEEFO GSPN DPOTDJPVT BXBSFOFTT PWFS UIF MPOH SVO BOE CFDBVTF UIFZ BSF EJTQSPQPSUJPOBUFMZ MBSHF FYBDUMZ UIF TPSU PG TJUVBUJPOBM GBDUPS XF BSF BMSFBEZ VTFE UP BDDPVOUJOH GPS JO UIF DPVSTF PG PVS EBJMZ MJWFT 4FDPOE TJUVBUJPOBM TUJNVMJ UIBU BSF UPP TNBMM PS ĘFFUJOH UP FWFS NBLF JU UP DPOTDJPVT ƊƋ "MGBOP DJUFT *TFO FU BM ƉƑƏƎ XIP XFSF XSJUJOH TQFDJĕDBMMZ BCPVU UIF EVSBUJPO PG FČFDUT PG NPPE FMFWBUPST PO IFMQJOH CFIBWJPS ƐƊ BXBSFOFTToQSFDJTFMZ UIF TPSUT PG FOWJSPONFOUBM WBSJBCMFT UIBU TJUVBUJPOJTUT DIBSBDUFSJ[F BT EJTQSPQPSUJPOBUFMZ TNBMM PS USJWJBMoBSF JO GBDU FYUSFNFMZ MJNJUFE JO UIFJS QPUFOUJBM FČFDUT PO UIPVHIU BOE CFIBWJPSƊƌ 'PS TVDI TUJNVMJ UP QMBZ B SPMF JO UIPVHIU PS CFIBWJPS SFTQPOTFT UP UIFN NVTU CF BQQSPQSJBUFMZ BOE FYUFSOBMMZ QSPNQUFE 4UBOJTMBT %FIBFOF ƊƈƈƑ BSHVFT DPOWJODJOHMZ UIBU UIJT JT CFDBVTF OPODPOTDJPVT TUJNVMJ GBJM UP BDIJFWF DSPTTNPEBM OFVSBM JOUFHSBUJPO XIJDI MFBWFT UIFN VOBWBJMBCMF BT B TPVSDF PG JOUFSOBMMZ HFOFSBUFEoUIBU JT UP TBZ WPMVOUBSZoCFIBWJPS 4P XIJMF B QFSTPOT KVEHNFOUT BOE BDUJPOT NBZ CZ BČFDUFE CZ VODPOTDJPVTMZ QSPDFTTFE JOGPSNBUJPO TIF IFSTFMG NVTU CF FYUFSOBMMZ QSPNQUFE UP NBLF BOE QFSGPSN TVDI KVEHNFOUT BOE BDUJPOT TIF XJMM OPU CF DPNQFMMFE UP EP TP PO IFS PXO .PSFPWFS TIF NVTU BMTP CF QSPNQUFE UP QSPEVDF UIFTF KVEHNFOUT BOE BDUJPOT WFSZ TPPO BęFS FYQPTVSF UP B HJWFO TVCMJNJOBM QSJNF TPNFXIFSF JO UIF SBOHF PG ƍƈƈNT %FIBFOF DJUFT (SFFOXBME FU BM ƉƑƑƎ BOE .BUUMFS Ɗƈƈƍ NFBOJOH UIBU POF JT POMZ WVMOFSBCMF UP DJSDVNTUBOUJBM JSSFMFWBODJFT GPS WFSZ TIPSU QFSJPET PG UJNF BęFS FYQPTVSF UP UIFN %FIBFOFT EJTDVTTJPO PG CMJOETJHIU IFMQT JMMVTUSBUF UIF QPJOU 4PNF QFPQMF XJUI TFWFSF WJTVBM JNQBJSNFOUT DBO NBLF CFUUFSUIBODIBODF HVFTTFT BCPVU UIF TIBQF TJ[F BOE MPDB UJPO PG PCKFDUT JO UIFJS TVSSPVOEJOHT #VU BT %FIBFOF QPJOUT PVU iB GVOEBNFOUBM EJČFSFODF XJUI OPSNBM TVCKFDUT IPXFWFS JT UIBU CMJOETJHIU QBUJFOUT OFWFS TQPOUBOFPVTMZ JOJUJBUF BOZ WJTVBMMZ HVJEFE CFIBWJPS JO UIFJS JNQBJSFE ĕFME (PPE QFSGPSNBODF DBO CF FMJDJUFE POMZ CZ GPSDJOH UIFN UP SFTQPOE UP TUJNVMBUJPOw ƊƈƈƑ Q ƉƈƊ ćF FBTF XJUI XIJDI UIFTF DPOEJ UJPOT BSF NFU JO FYQFSJNFOUBM TFUUJOHT NBTLT UIF VOMJLFMJIPPE PG UIFJS CFJOH NFU PUIFSXJTF 6ODPOTDJPVT TUJNVMJ EP OPU QMBZ B NBKPS SPMF JO UIPVHIU PS CFIBWJPS VOMFTT POFT FOWJSPO NFOU IBT CFFO FOHJOFFSFE XJUI FYUFSOBM QSPNQUT BOE USJHHFST GPS UIFN UP EP TP ćJT JT VOMJLFMZ UP IBQQFO PVUTJEF UIF BSUJĕDJBM DPOĕOFT PG FYQFSJNFOUBM TFUUJOHT *O TIPSU NBKPS TJUVBUJPOBM TUJNVMJ BSF VOMJLFMZ UP SFNBJO CFMPX UIF SBEBS PG DPOTDJPVT BXBSFOFTT XIJDI Ɗƌ "MGBOP ƊƈƉƊ XSJUFT i#PUI JO UIFJS CFIBWJPS BOE JO UIFJS UIPVHIU GFFMJOH BOE EFMJCFSBUJPO QFPQMF BSF BTUPOJTIJOHMZ TVTDFQUJCMF UP TFFNJOHMZ USJWJBM BOE OPSNBUJWFMZ JSSFMFWBOU GFBUVSFT PG UIFJS TJUVBUJPOT TVDI BT NPPE FMFWBUPST NPPE EFQSFTTPST BNCJFOU TPVOET BNCJFOU TNFMMT TPDJBM EJTUBODF DVFT BOE FWFO UIF XFBUIFS *G GFX QFPQMF BSF WJSUVPVT UIFO FYQMBJOJOH IVNBO DPOEVDU JO UFSNT PG UIF WJSUVFT XPVME TFFN UP CF B IPQFMFTT FOEFBWPSw 4FF BMTP %PSJT ƊƈƈƊ 0MJO %PSJT ƊƈƉƋ GPS TJNJMBS SFNBSLT ƐƋ NBLFT UIFN FBTJFS UP NBOBHF BOE NJOPS TJUVBUJPOBM TUJNVMJ UIPTF UIBU TJUVBUJPOJTUT DIBS BDUFSJ[F BT USJWJBM PS EJTQSPQPSUJPOBUFMZ TNBMM BSF VOMJLFMZ UP JOĘVFODF VT BU BMM VOMFTT B MPU PG UIJOHT HP SJHIU PS XSPOH XIJDI NJUJHBUFT UIF OFFE UP NBOBHF UIFN ćF BVUPNBUJD JOUVJUJPOJTU DMBJNT UIBU CPUI DVMUJWBUJOH SFBTPO BOE DVMUJWBUJOH BVUPNBUJD DPHOJUJPO BSF CBE JEFBT PO HSPVOET UIBU B SFBTPO DPOGPSNT UP JOUVJUJWF BUUJUVEFT CVU EPFT OPU VQTFU UIFN BOE C BVUPNBUJD DPHOJUJPO JT IJHIMZ WVMOFSBCMF UP TJUVBUJPOBM JOĘVFODFT #VU OFJUIFS PG UIFTF DMBJNT XJUITUBOET TDSVUJOZ $POUSBSZ UP UIF ĕSTU BVUPNBUJD DPHOJUJPO DBO CF UVOFE BQQSPQSJBUFMZ BOE NBOBHFE XIFO OPU $POUSBSZ UP UIF TFDPOE UIF JOĘVFODFT PG JSSFMFWBOU TJUVBUJPOBM JOGPSNBUJPO PO EFDJTJPOT BCPVU XIBU UP UIJOL PS EP JT FYBHHFSBUFE CZ UIF WFSZ FYQFSJNFOUT UIBU SFWFBM UIFN /FVUSBMJ[JOH JSSFMFWBOU TJUVBUJPOBM JOGPSNBUJPO SFRVJSFT UIF QBUJFODF UP TUSFUDI EFDJTJPOT BDSPTT WBSJPVT TJUVBUJPOT GBS FOPVHI GPS NBKPS TJUVBUJPOBM FČFDUT UP SFWFBM UIFNTFMWFT BOE NJOPS TJUVBUJPOBM FČFDUT UP ĕ[[MF PVU ƌƍ $PODMVTJPO 1BUJFODF JT B UIFPSFUJDBM WJSUVF SFRVJSFE PO UIF QBSU PG UIF PCTFSWFS UP TFF UIF DPOTJTUFODZ PG BO JOEJWJEVBMT UIPVHIU BOE CFIBWJPS GSPN TJUVBUJPO UP TJUVBUJPO *U JT BMTP BO JOUFMMFD UVBM WJSUVF POF SFRVJSFE PO UIF QBSU PG UIF JOEJWJEVBM UP SFEVDF UIF JOĘVFODF PG JSSFMFWBOU TJUVBUJPOBM JOGPSNBUJPO PO UIPVHIU BOE CFIBWJPS *U JT USVF UIBU BVUPNBUJD DPHOJUJPO JT FT QFDJBMMZ WVMOFSBCMF UP TJUVBUJPOBM JOĘVFODFT CVU XF DBO BOE EP DPSSFDU GPS UIJT WVMOFSBCJMJUZ CZ GPSNJOH BUUJUVEFT HSBEVBMMZ VOEFS EJČFSFOU DJSDVNTUBODFT BOE WBSJPVT DPOEJUJPOT 1B UJFODF JT BMM UIF NPSF JNQPSUBOU GPS EJďDVMU EFDJTJPOT BCPVU XIBU UP UIJOL BOE EP 4PNFUJNFT TJUVBUJPOT QSFTFOU EFDJTJPOT UIBU NVTU CF NBEF JNNFEJBUFMZ 5P CF TVSF XF TIPVME CF QSFQBSFE UP NBLF UIFN BOE XF BSF OP MFTT SFTQPOTJCMF GPS IPX XF EP TP #VU NBOZ EFDJTJPOT PęFO EJďDVMU EFDJTJPOT OFFE OPU CF NBEF XJUI UIF TVEEFOOFTT XJUI XIJDI UIFZ BSJTF "T $IVSDIMBOE BOE 4VIMFS ƊƈƉƉ SFNBSL UIJT JT UIF EJČFSFODF CFUXFFO UIF EFDJTJPO UP QJDL VQ B QFODJM PO POF IBOE BOE UIF EFDJTJPOT MJLF UIPTF UP RVJU MBX TDIPPM Ɛƌ PS TXJUDI BVUP JOTVSBODF PO UIF PUIFS #Z EFMBZJOH UIFTF EFDJTJPOT BQQSPQSJBUFMZ XF DSF BUF TBGFHVBSET BHBJOTU NPNFOUBSZ MBQTFT PG SFBTPO CSPVHIU PO CZ JSSFMFWBOU DJSDVNTUBOUJBM WBSJBCMFT "T "EBN .PSUPO ƊƈƉƊ TVHHFTUT XF NVTU DVMUJWBUF UIF BCJMJUZ UP HSBQQMF XJUI B QSPCMFN MPOH FOPVHI UP NBLF BO BQQSPQSJBUF EFDJTJPO BCPVU XIBU UP UIJOL PS EP ćF NPSF XF TUSFUDI B EFDJTJPO PVU UIF HSFBUFS DPOUSPM XF FYFSDJTF PWFS JU SFMBUJWF UP UIF DPOEJUJPOT JO XIJDI JU JT NBEF BOE UIF MFTT WVMOFSBCMF XF BSF UP UIF JSSFMFWBODJFT PG DJSDVNTUBODFƊƍ Ɗƍ 0G DPVSTF UIF QPTTJCJMJUZ PG QBUJFODF BOE UIF QSVEFODF PG JUT DVMUJWBUJPO SFRVJSF EFGFOTFT PG UIFJS PXO OFJUIFS PG XIJDI * DBO QSPWJEF IFSF Ɛƍ #JCMJPHSBQIZ "CFMTPO 3 1 ƉƑƐƍ " WBSJBODF FYQMBOBUJPO QBSBEPY 8IFO B MJUUMF JT B MPU 1TZDIPMPHJDBM #VMMFUJO ƑƏƉ ƉƊƑ "JLJO 4 ƊƈƉƉ &QJTUFNPMPHZ BOE UIF SFHSFTT QSPCMFN 3PVUMFEHF "MGBOP . ƊƈƉƊ &YQBOEJOH UIF TJUVBUJPOJTU DIBMMFOHF UP SFTQPOTJCJMJTU WJSUVF FQJTUFNPM PHZ ćF 1IJMPTPQIJDBM 2VBSUFSMZ ƎƊƊƌƏ ƊƊƋoƊƌƑ "MGBOP . ƊƈƉƋ $IBSBDUFS BT .PSBM 'JDUJPO $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT "OOBT + ƊƈƈƋ 7JSUVF FUIJDT BOE TPDJBM QTZDIPMPHZ "SJFMZ % +POFT 4 ƊƈƈƐ 1SFEJDUBCMZ JSSBUJPOBM )BSQFS$PMMJOT /FX :PSL "SJTUPUMF ƉƑƐƌ /JDPNBDIFBO FUIJDT *O + #BSOFT &E ćF DPNQMFUF XPSLT PG "SJTUPUMF UIF SFWJTFE 0YGPSE USBOTMBUJPO 1SJODFUPO /+ 1SJODFUPO 6OJWFSTJUZ 1SFTT "TDI 4 & ƉƑƍƎ 4UVEJFT PG JOEFQFOEFODF BOE DPOGPSNJUZ * B NJOPSJUZ PG POF BHBJOTU B VOBOJNPVT NBKPSJUZ 1TZDIPMPHJDBM .POPHSBQIT (FOFSBM BOE "QQMJFE ƏƈƑ ƉoƏƈ "ULJOTPO % 1FJKOFOCVSH + ƊƈƈƑ +VTUJĕDBUJPO CZ BO JOĕOJUZ PG DPOEJUJPOBM QSPCBCJMJ UJFT /PUSF %BNF +PVSOBM PG 'PSNBM -PHJD ƍƈƊ ƉƐƋoƉƑƋ "[[PVOJ + Ɗƈƈƈ ,OPXMFEHF BOE SFGFSFODF JO FNQJSJDBM TDJFODF WPMVNF Ɗ 1TZDIPMPHZ 1SFTT #BSHI + " ƉƑƑƑ ćF $PHOJUJWF .POTUFS ćF $BTF "HBJOTU UIF $POUSPMMBCJMJUZ PG "V UPNBUJD 4UFSFPUZQF &ČFDUT %VBM1SPDFTT ćFPSJFT JO 4PDJBM 1TZDIPMPHZ *O 4 $IBJLFO : 5SPQF &ET %VBMQSPDFTT UIFPSJFT JO TPDJBM QTZDIPMPHZ QQ ƋƎƉoƋƐƊ /FX :PSL (VJMGPSE 1SFTT #BSHI + " $IFO . #VSSPXT - ƉƑƑƎ "VUPNBUJDJUZ PG TPDJBM CFIBWJPS %JSFDU FČFDUT PG USBJU DPOTUSVDU BOE TUFSFPUZQF BDUJWBUJPO PO BDUJPO +PVSOBM PG QFSTPOBMJUZ BOE TPDJBM QTZDIPMPHZ ƏƉƊ ƐƎ #FN % + ƉƑƏƊ $POTUSVDUJOH DSPTTӡTJUVBUJPOBM DPOTJTUFODJFT JO CFIBWJPS 4PNF UIPVHIUT PO BMLFST DSJUJRVF PG NJTDIFM +PVSOBM PG 1FSTPOBMJUZ ƌƈƉ ƉƏoƊƎ #JSP + 4JFHFM ) ƊƈƈƐ *O EFGFOTF PG UIF PCKFDUJWF FQJTUFNJD BQQSPBDI UP BSHVNFOUBUJPO *OGPSNBM -PHJD ƊƎƉ ƑƉoƉƈƉ #JSP + * ƉƑƏƏ 3FTDVJOH ACFHHJOH UIF RVFTUJPO .FUBQIJMPTPQIZ Ɛƌ ƊƍƏoƊƏƉ #JSP + * ƉƑƐƌ ,OPXBCJMJUZ CFMJFWBCJMJUZ BOE CFHHJOH UIF RVFTUJPO " SFQMZ UP 4BOGPSE .FUBQIJMPTPQIZ ƉƍƋӡƌ ƊƋƑoƊƌƏ #MBDL . ƉƑƎƌ ćF HBQ CFUXFFO iJTw BOE iTIPVMEw ćF 1IJMPTPQIJDBM 3FWJFX ƏƋƊ ƉƎƍoƉƐƉ #POKPVS - ƉƑƏƎ ćF DPIFSFODF UIFPSZ PG FNQJSJDBM LOPXMFEHF 1IJMPTPQIJDBM 4UVEJFT Ƌƈƍ ƊƐƉoƋƉƊ #VSHF 5 ƉƑƑƋ $POUFOU QSFTFSWBUJPO ćF 1IJMPTPQIJDBM 3FWJFX ƉƈƊƌ ƌƍƏoƌƐƐ $BSSPMM - ƉƐƑƍ 8IBU UIF UPSUPJTF TBJE UP "DIJMMFT .JOE ƌƉƌ ƊƏƐoƊƐƈ $IBOEMFS + + 3FJOIBSE % 4DIXBS[ / ƊƈƉƊ 5P KVEHF B CPPL CZ JUT XFJHIU ZPV OFFE UP LOPX JUT DPOUFOU ,OPXMFEHF NPEFSBUFT UIF VTF PG FNCPEJFE DVFT +PVSOBM PG &YQFSJNFOUBM 4PDJBM 1TZDIPMPHZ ƌƐƌ ƑƌƐoƑƍƊ $IVSDIMBOE 1 4 ƊƈƈƑ *OGFSFODF UP UIF CFTU EFDJTJPOƉ $IVSDIMBOE 1 4 4VIMFS $ ƊƈƉƉ .F BOE NZ BNB[JOH PMEGBOHMFE SFXBSE TZTUFN 'SPN w'SFF 8JMM BOE 3FTQPOTJCJMJUZ 1FSTQFDUJWFT 'SPN /FVSPTDJFODF 1TZDIPMPHZ BOE 1IJMPTPQIZw $MBSL " ƊƈƈƐ 4VQFSTJ[JOH UIF .JOE &NCPEJNFOU "DUJPO BOE $PHOJUJWF &YUFOTJPO &N CPEJNFOU "DUJPO BOE $PHOJUJWF &YUFOTJPO 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT $MJOH " % Ɗƈƈƌ ćF USPVCMF XJUI JOĕOJUJTN 4ZOUIFTF ƉƋƐƉ ƉƈƉoƉƊƋ $PIFO ( Ɗƈƈƈ 1BSBEPYFT PG DPOWJDUJPO *O *G ZPVSF BO FHBMJUBSJBO IPX DPNF ZPVSF TP SJDI $BNCSJEHF .BTT )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT $PIFO + ƊƈƈƋ "QQMJFE NVMUJQMF SFHSFTTJPODPSSFMBUJPO BOBMZTJT GPS UIF CFIBWJPSBM TDJFODFT .BIXBI /+ - &SMCBVN "TTPDJBUFT ƐƏ $PIFO - ƉƑƐƉ $BO IVNBO JSSBUJPOBMJUZ CF FYQFSJNFOUBMMZ EFNPOTUSBUFE BOE #SBJO 4DJFODFT ƌƈƋ ƋƉƏoƋƋƉ #FIBWJPSBM %BO[JHFS 4 -FWBW + "WOBJN1FTTP - ƊƈƉƉ &YUSBOFPVT GBDUPST JO KVEJDJBM EFDJTJPOT 1SPDFFEJOHT PG UIF /BUJPOBM "DBEFNZ PG 4DJFODFT ƉƈƐƉƏ ƎƐƐƑoƎƐƑƊ %BSMFZ + . #BUTPO $ % ƉƑƏƋ 'SPN +FSVTBMFN UP +FSJDIP " TUVEZ PG TJUVBUJPOBM BOE EJTQPTJUJPOBM WBSJBCMFT JO IFMQJOH CFIBWJPS +PVSOBM PG 1FSTPOBMJUZ BOE 4PDJBM 1TZDIPMPHZ ƊƏƉ Ɖƈƈ %F 8BBM ' ƊƈƈƏ $IJNQBO[FF QPMJUJDT 1PXFS BOE TFY BNPOH BQFT +PIOT )PQLJOT 6OJ WFSTJUZ 1SFTT %FIBFOF 4 ƊƈƈƑ $POTDJPVT BOE OPODPOTDJPVT QSPDFTTFT %JTUJODU GPSNT PG FWJEFODF BDDVNVMBUJPO 4FNJOBJSF 1PJODBSF 9** ƐƑoƉƉƌ %FOOFUU % ƉƑƐƉ 8IZ UIF MBX PG FČFDU XJMM OPU HP BXBZ *O #SBJOTUPSNT 1IJMPTPQIJDBM FTTBZT PO NJOE BOE QTZDIPMPHZ .*5 1SFTT %FTDBSUFT 3 ƉƑƐƌ ćF 1IJMPTPQIJDBM 8SJUJOHT PG %FTDBSUFT 7PMVNF ** $BNCSJEHF 6OJ WFSTJUZ 1SFTT %FXFZ + ƉƑƊƍ -PHJD ćF UIFPSZ PG JORVJSZ ƉƑƋƐ ćF MBUFS XPSLT ƉƑƍƋ ƉoƍƌƑ %FXFZ + ƉƑƌƉ 1SPQPTJUJPOT XBSSBOUFE BTTFSUJCJMJUZ BOE USVUI ćF +PVSOBM PG 1IJMPTPQIZ QQ ƉƎƑoƉƐƎ %PSJT + ƊƈƈƊ -BDL PG DIBSBDUFS 1FSTPOBMJUZ BOE NPSBM CFIBWJPS $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT %PSJT + 4UJDI 4 Ɗƈƈƍ "T B NBUUFS PG GBDU &NQJSJDBM QFSTQFDUJWFT PO FUIJDT 0YGPSE 0YGPSE %PSJT + 4UJDI 4 ƊƈƈƐ .PSBM QTZDIPMPHZ FNQJSJDBM BQQSPBDIFT 4UBOGPSE FODZDMPQFEJB PG QIJMPTPQIZ %PSJT + . ƉƑƑƐ 1FSTPOT TJUVBUJPOT BOE WJSUVF FUIJDT /PßT ƋƊƌ ƍƈƌoƍƋƈ %SFUTLF ' ƉƑƏƉ $PODMVTJWF SFBTPOT "VTUSBMBTJBO +PVSOBM PG 1IJMPTPQIZ ƌƑƉ ƉoƊƊ %SFUTLF ' * ƉƑƏƈ &QJTUFNJD PQFSBUPST ćF KPVSOBM PG QIJMPTPQIZ QQ ƉƈƈƏoƉƈƊƋ %SVUNBO - ƊƈƉƉ .PSF DPMMFHF HSBEVBUFT NPSF EFNPDSBUJD WPUFST ƐƐ &EXBSET + ƉƏƌƉƊƈƈƋ 4JOOFST JO UIF )BOET PG BO "OHSZ (PE #SJEHF -PHPT 'PVOEBUJPO &MHB " ƊƈƈƏ 3FĘFDUJPO BOE EJTBHSFFNFOU /PßT ƌƉƋ ƌƏƐoƍƈƊ &QTUFJO 4 ƉƑƏƑ ćF TUBCJMJUZ PG CFIBWJPS * PO QSFEJDUJOH NPTU PG UIF QFPQMF NVDI PG UIF UJNF +PVSOBM PG 1FSTPOBMJUZ BOE 4PDJBM 1TZDIPMPHZ ƋƏƏ ƉƈƑƏoƉƉƊƎ &QTUFJO 4 ƉƑƐƋ "HHSFHBUJPO BOE CFZPOE 4PNF CBTJD JTTVFT PO UIF QSFEJDUJPO PG CFIBW JPS +PVSOBM PG 1FSTPOBMJUZ ƍƉƋ ƋƎƈoƋƑƊ &QTUFJO 4 0#SJFO & + ƉƑƐƍ ćF QFSTPOoTJUVBUJPO EFCBUF JO IJTUPSJDBM BOE DVSSFOU QFSTQFDUJWF 1TZDIPMPHJDBM #VMMFUJO ƑƐƋ ƍƉƋ 'FTUJOHFS - ƉƑƎƊ " UIFPSZ PG DPHOJUJWF EJTTPOBODF WPMVNF Ɗ 4UBOGPSE VOJWFSTJUZ QSFTT 'FTUJOHFS - $BSMTNJUI + . ƉƑƍƑ $PHOJUJWF DPOTFRVFODFT PG GPSDFE DPNQMJBODF ćF +PVSOBM PG "COPSNBM BOE 4PDJBM 1TZDIPMPHZ ƍƐƊ ƊƈƋ 'MBOBHBO 0 ƉƑƑƉ 7BSJFUJFT PG NPSBM QFSTPOBMJUZ &UIJDT BOE QTZDIPMPHJDBM SFBMJTN )BS WBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT 'MBOBHBO 0 ƉƑƑƋ 7BSJFUJFT PG NPSBM QFSTPOBMJUZ &UIJDT BOE QTZDIPMPHJDBM SFBMJTN )BS WBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT 'MBOBHBO 0 ƊƈƈƑ .PSBM TDJFODF 4UJMM NFUBQIZTJDBM BęFS BMM UIFTF ZFBST 1FSTPOBMJUZ JEFOUJUZ BOE DIBSBDUFS QQƍ Ɗ 'MBOBHBO 0 8JMMJBNT 3 " ƊƈƉƈ 8IBU EPFT UIF NPEVMBSJUZ PG NPSBMT IBWF UP EP XJUI FUIJDT 'PVS NPSBM TQSPVUT QMVT PS NJOVT B GFX 5PQJDT JO $PHOJUJWF 4DJFODF ƊƋ ƌƋƈoƌƍƋ 'MFDL . .JUSPČ 4 ƊƈƈƏ 3BSF UBSHFUT BSF SBSFMZ NJTTFE JO DPSSFDUBCMF TFBSDI 1TZDIP MPHJDBM 4DJFODF ƉƐƉƉ ƑƌƋ 'SFHF ( ƉƑƉƐ ćPVHIUT 'VOEFS % $ (VJMMBVNF & ,VNBHBJ 4 ,BXBNPUP 4 4BUP 5 ƊƈƉƊ ćF QFSTPO TJUVBUJPO EFCBUF BOE UIF BTTFTTNFOU PG TJUVBUJPOT +BQBOFTF +PVSOBM PG 1FSTPOBMJUZ ƊƉ ƉoƉƉ 'VOEFS % $ 0[FS % + ƉƑƐƋ #FIBWJPS BT B GVODUJPO PG UIF TJUVBUJPO +PVSOBM PG 1FSTPOBMJUZ BOE 4PDJBM 1TZDIPMPHZ ƌƌƉ ƉƈƏ ƐƑ (JHFSFO[FS ( (PMETUFJO % ( ƉƑƑƎ 3FBTPOJOH UIF GBTU BOE GSVHBM XBZ NPEFMT PG CPVOEFE SBUJPOBMJUZ 1TZDIPMPHJDBM SFWJFX ƉƈƋƌ Ǝƍƈ (JHFSFO[FS ( 4FMUFO 3 ƊƈƈƊ #PVOEFE SBUJPOBMJUZ ćF BEBQUJWF UPPMCPY .JU 1SFTT (JHFSFO[FS ( 5PEE 1 . (SPVQ " 3 ƉƑƑƑ 4JNQMF IFVSJTUJDT UIBU NBLF VT TNBSU (JMCFSU % 5 .BMPOF 1 4 ƉƑƑƍ ćF DPSSFTQPOEFODF CJBT 1TZDIPMPHJDBM CVMMFUJO ƉƉƏƉ ƊƉ (JMCFSU % 5 .JMMFS " ( 3PTT - ƉƑƑƐ 4QFFEJOH XJUI OFE " QFSTPOBM WJFX PG UIF DPSSFTQPOEFODF CJBT "UUSJCVUJPO BOE TPDJBM JOUFSBDUJPO ćF MFHBDZ PG &EXBSE & +POFT QQ ƍoƎƎ (JMCFSU % 5 1FMIBN # 8 ,SVMM % 4 ƉƑƐƐ 0O DPHOJUJWF CVTZOFTT 8IFO QFSTPO QFSDFJWFST NFFU QFSTPOT QFSDFJWFE +PVSOBM PG 1FSTPOBMJUZ BOE TPDJBM 1TZDIPMPHZ ƍƌƍ ƏƋƋ (SFFOXBME " ( %SBJOF 4 $ "CSBNT 3 - ƉƑƑƎ ćSFF DPHOJUJWF NBSLFST PG VO DPOTDJPVT TFNBOUJD BDUJWBUJPO 4DJFODF ƊƏƋƍƊƐƊ )BJEU + ƊƈƈƉ ćF FNPUJPOBM EPH BOE JUT SBUJPOBM UBJM B TPDJBM JOUVJUJPOJTU BQQSPBDI UP NPSBM KVEHNFOU 1TZDIPMPHJDBM 3FWJFX ƉƈƐƌ ƐƉƌoƋƌ )BJEU + ƊƈƉƋ ćF SJHIUFPVT NJOE 8IZ HPPE QFPQMF BSF EJWJEFE CZ QPMJUJDT BOE SFMJHJPO 3BOEPN )PVTF %JHJUBM *OD )BJEU + ,PMMFS 4 ) %JBT . ( ƉƑƑƋ "ČFDU DVMUVSF BOE NPSBMJUZ PS JT JU XSPOH UP FBU ZPVS EPH + 1FST 4PD 1TZDIPM Ǝƍƌ ƎƉƋoƊƐ )BOFZ $ #BOLT $ ;JNCBSEP 1 ƉƑƏƊ *OUFSQFSTPOBM EZOBNJDT JO B TJNVMBUFE QSJTPO %FGFOTF 5FDIOJDBM *OGPSNBUJPO $FOUFS )BSNBO ( ƉƑƎƍ ćF JOGFSFODF UP UIF CFTU FYQMBOBUJPO ćF 1IJMPTPQIJDBM 3FWJFX ƏƌƉ ƐƐoƑƍ )BSNBO ( ƉƑƑƑ QQ ƋƉƍoƋƋƉ +4503 )BSNBO ( Ɗƈƈƈ ćF OPOFYJTUFODF PG DIBSBDUFS USBJUT WPMVNF Ɖƈƈ QQ ƊƊƋoƊƊƎ 8JMFZ 0OMJOF -JCSBSZ )BSNBO ( ƊƈƈƋ /P DIBSBDUFS PS QFSTPOBMJUZ #VTJOFTT &UIJDT 2VBSUFSMZ QQ ƐƏoƑƌ Ƒƈ )BSUTIPSOF ) .BZ . " ƉƑƊƐ 4UVEJFT JO EFDFJU .BDNJMMBO )BSUTIPSOF ) .BZ . " .BMMFS + # ƉƑƊƑ 4UVEJFT JO TFSWJDF BOE TFMGDPOUSPM )BSUTIPSOF ) .BZ . " 4IVUUMFXPSUI ' , ƉƑƋƈ 4UVEJFT JO UIF PSHBOJ[BUJPO PG DIBSBDUFS )PSXJDI 1 ƉƑƑƐ 5SVUI 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT )VNF % ƉƏƋƑƊƈƈƋ " USFBUJTF PG IVNBO OBUVSF $PVSJFS %PWFS 1VCMJDBUJPOT *TFO " . $MBSL . 4DIXBSU[ . ' ƉƑƏƎ %VSBUJPO PG UIF FČFDU PG HPPE NPPE PO IFMQJOHw GPPUQSJOUT PO UIF TBOET PG UJNFw +PVSOBM PG 1FSTPOBMJUZ BOE 4PDJBM 1TZDIPMPHZ ƋƌƋ ƋƐƍ *TFO " . -FWJO 1 ' ƉƑƏƊ &ČFDU PG GFFMJOH HPPE PO IFMQJOH DPPLJFT BOE LJOEOFTT +PVSOBM PG QFSTPOBMJUZ BOE TPDJBM QTZDIPMPHZ ƊƉƋ ƋƐƌ +BDLTPO ' ƉƑƐƌ 1FUJUJP BOE UIF QVSQPTF PG BSHVJOH 1BDJĕD 1IJMPTPQIJDBM 2VBSUFSMZ ƎƍƉ ƊƎoƋƎ +POFT & & )BSSJT 7 " ƉƑƎƏ ćF BUUSJCVUJPO PG BUUJUVEFT +PVSOBM PG FYQFSJNFOUBM TPDJBM QTZDIPMPHZ ƋƉ ƉoƊƌ ,BIOFNBO % ƊƈƉƉ ćJOLJOH GBTU BOE TMPX .BDNJMMBO ,FMMZ 5 ƊƈƈƋ &QJTUFNJD SBUJPOBMJUZ BT JOTUSVNFOUBM SBUJPOBMJUZ " DSJUJRVF 1IJMPTPQIZ BOE 1IFOPNFOPMPHJDBM 3FTFBSDI ƎƎƋ ƎƉƊoƎƌƈ ,FMMZ 5 ƊƈƉƈ 1FFS EJTBHSFFNFOU BOE IJHIFS PSEFS FWJEFODF 4PDJBM &QJTUFNPMPHZ &TTFO UJBM 3FBEJOHT QQ ƉƐƋoƊƉƏ ,JIMTUSPN + ' ƊƈƉƋ ćF QFSTPOTJUVBUJPO JOUFSBDUJPO *O % $BSMTUPO &E 0YGPSE )BOECPPL PG 4PDJBM $PHOJUJPO /FX :PSL 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT ,JN + ƉƑƐƐ 8IBU JT iOBUVSBMJ[FE FQJTUFNPMPHZw 1IJMPTPQIJDBM QFSTQFDUJWFT Ɗ ƋƐƉoƌƈƍ ,MFJO 1 ƉƑƑƐ 'PVOEBUJPOBMJTN BOE UIF JOĕOJUF SFHSFTT PG SFBTPOT ,MFJO 1 ƉƑƑƑ )VNBO LOPXMFEHF BOE UIF JOĕOJUF SFHSFTT PG SFBTPOT /PßT ƋƋTƉƋ ƊƑƏoƋƊƍ ƑƉ ,MFJO 1 ƊƈƈƋ 8IFO JOĕOJUF SFHSFTTFT BSF OPU WJDJPVT 1IJMPTPQIZ BOE 1IFOPNFOPMPHJDBM 3FTFBSDI ƎƎƋ ƏƉƐoƏƊƑ ,PPMF 4 %JKLTUFSIVJT " 7BO ,OJQQFOCFSH " ƊƈƈƉ 8IBUT JO B OBNF *NQMJDJU TFMGFTUFFN BOE UIF BVUPNBUJD TFMG +PVSOBM PG 1FSTPOBMJUZ BOE 4PDJBM 1TZDIPMPHZ Ɛƈƌ ƎƎƑ ,VOEB ; ƉƑƑƑ 4PDJBM DPHOJUJPO NBLJOH TFOTF PG QFPQMF .*5 QSFTT .BD*OUZSF " ƉƑƍƑ )VNF PO iJTw BOE iPVHIUw ćF 1IJMPTPQIJDBM 3FWJFX ƎƐƌ ƌƍƉoƌƎƐ .BUFT # ƉƑƑƎ ćF TLFQUJD XBZ 4FYUVT &NQJSJDVT 0VUMJOFT PG 1ZSSIPOJTN .BUIFXT , & $BOPO - , ƉƑƏƍ &OWJSPONFOUBM OPJTF MFWFM BT B EFUFSNJOBOU PG IFMQJOH CFIBWJPS +PVSOBM PG 1FSTPOBMJUZ BOE 4PDJBM 1TZDIPMPHZ ƋƊƌ ƍƏƉ .BUUMFS 6 Ɗƈƈƍ *OIJCJUJPO BOE EFDBZ PG NPUPS BOE OPONPUPS QSJNJOH "UUFOUJPO 1FS DFQUJPO 1TZDIPQIZTJDT ƎƏƊ ƊƐƍoƋƈƈ .FSSJUU . Ɗƈƈƈ 7JSUVF FUIJDT BOE TJUVBUJPOJTU QFSTPOBMJUZ QTZDIPMPHZ &UIJDBM UIFPSZ BOE NPSBM QSBDUJDF Ƌƌ ƋƎƍoƋƐƋ .JMHSBN 4 ƉƑƎƋ #FIBWJPSBM TUVEZ PG PCFEJFODF ćF +PVSOBM PG "COPSNBM BOE 4PDJBM 1TZDIPMPHZ ƎƏƌ ƋƏƉ .JMM + 4 ƉƐƐƊ " TZTUFN PG MPHJD SBUJPDJOBUJWF BOE JOEVDUJWF 1SPKFDU (VUFOCFSH " 1SPKFDU (VUFOCFSH &CPPL ƐUI FEJUJPO .JMMFS $ ƊƈƈƋ 4PDJBM QTZDIPMPHZ BOE WJSUVF FUIJDT ćF +PVSOBM PG &UIJDT Əƌ ƋƎƍoƋƑƊ .JMMFS $ ƊƈƉƌB $IBSBDUFS BOE .PSBM 1TZDIPMPHZ 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT .JMMFS $ ƊƈƉƌC .PSBM WJSUVFT FQJTUFNJD WJSUVFT BOE UIF CJH ĕWF *O " 'BJSXFBUIFS 0 'MBOBHBO &ET /BUVSBMJ[JOH &QJTUFNJD 7JSUVF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT .JTDIFM 8 ƉƑƎƐ 1FSTPOBMJUZ BOE BTTFTTNFOU 8JMFZ .JTDIFM 8 Ɗƈƈƌ 5PXBSE BO JOUFHSBUJWF TDJFODF PG UIF QFSTPO "OOVBM 3FWJFX PG 1TZ DIPMPHZ ƍƍƉ ƉoƊƊ .JTDIFM 8 ƊƈƈƑ 'SPN QFSTPOBMJUZ BOE BTTFTTNFOU ƉƑƎƐ UP QFSTPOBMJUZ TDJFODF ƊƈƈƑ +PVSOBM PG 3FTFBSDI JO 1FSTPOBMJUZ ƌƋƊ ƊƐƊoƊƑƈ ƑƊ .JTDIFM 8 1FBLF 1 , ƉƑƐƊ #FZPOE EÏKËWV JO UIF TFBSDI GPS DSPTTTJUVBUJPOBM DPO TJTUFODZ 1TZDIPMPHJDBM 3FWJFX ƐƑƎ ƏƋƈ .PSUPO " ƊƈƉƊ #PVOEFE UIJOLJOH JOUFMMFDUVBM WJSUVFT GPS MJNJUFE BHFOUT 0YGPSE 6OJ WFSTJUZ 1SFTT .ZFST % ( ƊƈƉƊ 1TZDIPMPHZ .BDNJMMBO )JHIFS &EVDBUJPO /JTCFUU 3 & ƉƑƐƈ ćF USBJU DPOTUSVDU JO MBZ BOE QSPGFTTJPOBM QTZDIPMPHZ 3FUSPTQFDUJPOT PO TPDJBM QTZDIPMPHZ QQ ƉƈƑoƉƋƈ /VUUJO + . ƉƑƐƍ /BSDJTTJTN CFZPOE HFTUBMU BOE BXBSFOFTT ćF OBNF MFUUFS FČFDU &VSPQFBO +PVSOBM PG 4PDJBM 1TZDIPMPHZ ƉƍƋ ƋƍƋoƋƎƉ 0MJO - %PSJT + . ƊƈƉƋ 7JDJPVT NJOET 1IJMPTPQIJDBM 4UVEJFT QQ ƉoƊƐ 1FJSDF $ 4 ƉƑƍƏ ćF MPHJD PG BCEVDUJPO 1FJSDFT FTTBZT JO UIF QIJMPTPQIZ PG TDJFODF 1MBODL . ƉƑƌƑ 4DJFOUJĕD BVUPCJPHSBQIZ BOE PUIFS QBQFST /FX :PSL 1IJMPTPQIJDBM MJCSBSZ 1PTU + ƊƈƈƑ *OĕOJUF SFHSFTT BSHVNFOUT *O + %BODZ & 4PTB . 4UFVQ &ET " DPNQBOJPO UP FQJTUFNPMPHZ +PIO 8JMFZ 4POT 1SJUDIBSE % ƊƈƉƌ 3FFWBMVUBUJOH UIF TJUVBUJPOJTU DIBMMFOHF UP WJSUVF FQJTUFNPMPHZ *O " 'BJSXFBUIFS 0 'MBOBHBO &ET /BUVSBMJ[JOH &QJTUFNJD 7JSUVF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT 1VUOBN ) ƉƑƏƐ 3FGFSFODF BOE VOEFSTUBOEJOH *O .FBOJOH BOE UIF .PSBM 4DJFODFT QQ ƑƏoƉƉƑ 3PVUMFEHF ,FHBO 1BVM 1VUOBN ) ƉƑƐƊ 8IZ SFBTPO DBOU CF OBUVSBMJ[FE 4ZOUIFTF ƍƊƉ ƋoƊƋ 2VBUUSPOF ( " ƉƑƐƊ 0WFSBUUSJCVUJPO BOE VOJU GPSNBUJPO 8IFO CFIBWJPS FOHVMGT UIF QFSTPO +PVSOBM PG QFSTPOBMJUZ BOE TPDJBM QTZDIPMPHZ ƌƊƌ ƍƑƋ 2VJOF 8 ƉƑƎƈ 8PSE BOE PCKFDU ćF .*5 1SFTT 2VJOF 8 ƉƑƎƑB &QJTUFNPMPHZ OBUVSBMJ[FE *O 0OUPMPHJDBM SFMBUJWJUZ BOE PUIFS FTTBZT $PMVNCJB 6OJW 1SFTT 2VJOF 8 7 ƉƑƎƑC &QJTUFNPMPHZ OBUVSBMJ[FE *O 0OUPMPHJDBM SFMBUJWJUZ BOE PUIFS FTTBZT WPMVNF Ɖ $PMVNCJB 6OJW 1S ƑƋ 3BNTFZ ' ƉƑƑƑ 0O GBDUT BOE QSPQPTJUJPOT 3BNTFZ ' 1 3FTDIFS / .BKFS 6 ƉƑƑƉ ćF OBUVSF PG USVUI QQ ƎoƊƌ 4QSJOHFS 3B[ + ƊƈƉƉ 3FBTPO SBUJPOBMJUZ BOE OPSNBUJWJUZ *O 'SPN /PSNBUJWJUZ UP 3FTQPOTJCJMJUZ 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT 3FTDIFS / ƊƈƉƈ *OĕOJUF SFHSFTT ćF UIFPSZ BOE IJTUPSZ PG WBSJFUJFT PG DIBOHF 5SBOTBDUJPO 1VCMJTIFST 3JDIBSE ' #POE +S $ ' 4UPLFT;PPUB + + ƊƈƈƋ 0OF IVOESFE ZFBST PG TPDJBM QTZ DIPMPHZ RVBOUJUBUJWFMZ EFTDSJCFE 3FWJFX PG (FOFSBM 1TZDIPMPHZ Əƌ ƋƋƉ 3PCJOTPO 3 ƉƑƏƉ #FHHJOH UIF RVFTUJPO ƉƑƏƉ "OBMZTJT ƋƉƌ ƉƉƋoƉƉƏ 3PCJOTPO 3 ƉƑƐƉ #FHHJOH UIF RVFTUJPO ƉƑƐƉ "OBMZTJT ƌƉƊ Ǝƍ 3PSUZ 3 ƉƑƐƎ 1SBHNBUJTN EBWJETPO BOE USVUI 3PTT - ƉƑƏƏ ćF JOUVJUJWF QTZDIPMPHJTU BOE IJT TIPSUDPNJOHT %JTUPSUJPOT JO UIF BUUSJ CVUJPO QSPDFTT "EWBODFT JO FYQFSJNFOUBM TPDJBM QTZDIPMPHZ Ɖƈ ƉƏƋoƊƊƈ 3PTT - /JTCFUU 3 & ƉƑƑƉ ćF QFSTPO BOE UIF TJUVBUJPO 1FSTQFDUJWFT PG TPDJBM QTZDIPM PHZ .DHSBX)JMM #PPL $PNQBOZ 3VTTFMM # ƉƑƉƈ ,OPXMFEHF CZ BDRVBJOUBODF BOE LOPXMFEHF CZ EFTDSJQUJPO WPMVNF ƉƉ QQ ƉƈƐoƉƊƐ +4503 4BCJOJ + 4JMWFS . Ɗƈƈƍ -BDL PG DIBSBDUFS TJUVBUJPOJTN DSJUJRVFE &UIJDT ƉƉƍƋ ƍƋƍoƍƎƊ 4BOGPSE % ) ƉƑƏƊ #FHHJOH UIF RVFTUJPO "OBMZTJT ƋƊƎ ƉƑƏoƉƑƑ 4BOGPSE % ) ƉƑƏƏ ćF GBMMBDZ PG CFHHJOH UIF RVFTUJPO B SFQMZ UP #BSLFS %JBMPHVF ƉƎƈƋ ƌƐƍoƌƑƐ 4BSLJTTJBO ) ƊƈƉƈ .JOPS UXFBLT NBKPS QBZPČT ćF QSPCMFNT BOE QSPNJTF PG TJUVB UJPOJTN JO NPSBM QIJMPTPQIZ *OGP "VHVTU Ƭƪƫƪ ƉƈƑ ƉoƉƍ 4DIOBMM 4 )BJEU + $MPSF ( - +PSEBO " ) ƊƈƈƐ %JTHVTU BT FNCPEJFE NPSBM KVEHNFOU 1FST 4PD 1TZDIPM #VMM ƋƌƐ ƉƈƑƎoƉƈƑ Ƒƌ 4IXFEFS 3 " ƉƑƏƍ )PX SFMFWBOU JT BO JOEJWJEVBM EJČFSFODF UIFPSZ PG QFSTPOBMJUZ Ɖ +PVSOBM PG 1FSTPOBMJUZ ƌƋƋ ƌƍƍoƌƐƌ 4JNPOTPIO 6 ƊƈƈƏ $MPVET NBLF OFSET MPPL HPPE 'JFME FWJEFODF PG UIF JNQBDU PG JODJEFOUBM GBDUPST PO EFDJTJPO NBLJOH +PVSOBM PG #FIBWJPSBM %FDJTJPO .BLJOH ƊƈƊ ƉƌƋoƉƍƊ 4JOOPUU"SNTUSPOH 8 ƉƑƑƑ #FHHJOH UIF RVFTUJPO "VTUSBMBTJBO +PVSOBM PG 1IJMPTPQIZ ƏƏƊ ƉƏƌoƉƑƉ 4LJOOFS # ' ƉƑƋƐ ćF CFIBWJPS PG PSHBOJTNT "O FYQFSJNFOUBM BOBMZTJT "QQMFUPO $FOUVSZ$SPęT /FX :PSL 4MJOHFSMBOE & ƊƈƉƉ ćF TJUVBUJPOJTU DSJUJRVF BOE FBSMZ DPOGVDJBO WJSUVF FUIJDT &UIJDT ƉƊƉƊ ƋƑƈoƌƉƑ 4SFFOJWBTBO ( ƊƈƈƐ $IBSBDUFS BOE DPOTJTUFODZ 4UJMM NPSF FSSPST .JOE ƉƉƏƌƎƏ ƎƈƋoƎƉƊ 5BSTLJ " ƉƑƌƌ ćF TFNBOUJD DPODFQUJPO PG USVUI BOE UIF GPVOEBUJPOT PG TFNBOUJDT 1IJMPTPQIZ BOE QIFOPNFOPMPHJDBM SFTFBSDI ƌƋ ƋƌƉoƋƏƎ ćBHBSE 1 .JMMHSBN & ƉƑƑƍ ƉƑ JOGFSFODF UP UIF CFTU QMBO " DPIFSFODF UIFPSZ PG EFDJTJPO (PBMESJWFO MFBSOJOH QQ ƌƋƑ ćBMFS 3 ) 4VOTUFJO $ 3 ƊƈƈƐ /VEHF *NQSPWJOH EFDJTJPOT BCPVU IFBMUI XFBMUI BOE IBQQJOFTT :BMF 6OJWFSTJUZ 1SFTT ćPSOEJLF & - ƉƑƉƉ "OJNBM *OUFMMJHFODF &YQFSJNFOUBM 4UVEJFT .BDNJMMBO ćPSOEJLF & - ƉƑƊƏ ćF MBX PG FČFDU ćF "NFSJDBO +PVSOBM PG 1TZDIPMPHZ ƋƑƉƌ ƊƉƊoƊƊƊ 5WFSTLZ " ,BIOFNBO % ƉƑƏƌ +VEHNFOU VOEFS VODFSUBJOUZ )FVSJTUJDT BOE CJBTFT TDJFODF ƉƐƍƌƉƍƏ ƉƉƊƌoƉƉƋƉ 5WFSTLZ " ,BIOFNBO % $IPJDF 3 ƉƑƐƉ ćF GSBNJOH PG EFDJTJPOT 4DJFODF ƊƉƉ ƌƍƋoƌƍƐ 7BO 'SBBTTFO # $ ƉƑƏƎ 5P TBWF UIF QIFOPNFOB ćF +PVSOBM PG 1IJMPTPQIZ QQ ƎƊƋo ƎƋƊ 7BO 'SBBTTFO # $ ƉƑƐƈ ćF TDJFOUJĕD JNBHF Ƒƍ 7BO *OXBHFO 1 ƊƈƈƎ ćF QSPCMFN PG FWJM /FX :PSL 0YGPSE 7BO *OXBHFO 1 ƊƈƉƈ 8FSF SJHIU UIFZSF XSPOH 7BO 8FSU . )PSPXJU[ 5 8PMGF + ƊƈƈƑ &WFO JO DPSSFDUBCMF TFBSDI TPNF UZQFT PG SBSF UBSHFUT BSF GSFRVFOUMZ NJTTFE "UUFOUJPO 1FSDFQUJPO 1TZDIPQIZTJDT ƏƉƋ ƍƌƉo ƍƍƋ 7MBTUPT ( ƉƑƐƊ ćF 4PDSBUJD FMFODIVT ćF +PVSOBM PG 1IJMPTPQIZ QQ ƏƉƉoƏƉƌ 7SBOBT 1 # ƊƈƈƑ "HBJOTU NPSBM DIBSBDUFS FWBMVBUJPOT ćF VOEFUFDUBCJMJUZ PG WJSUVF BOE WJDF ćF +PVSOBM PG &UIJDT ƉƋƊƋ ƊƉƋoƊƋƋ 8BTPO 1 $ ƉƑƍƑ ćF QSPDFTTJOH PG QPTJUJWF BOE OFHBUJWF JOGPSNBUJPO 2VBSUFSMZ +PVSOBM PG &YQFSJNFOUBM 1TZDIPMPHZ ƉƉƊ ƑƊoƉƈƏ 8BTPO 1 $ ƉƑƎƈ 0O UIF GBJMVSF UP FMJNJOBUF IZQPUIFTFT JO B DPODFQUVBM UBTL 2VBSUFSMZ KPVSOBM PG FYQFSJNFOUBM QTZDIPMPHZ ƉƊƋ ƉƊƑoƉƌƈ 8BTPO 1 $ +PIOTPO-BJSE 1 / ƉƑƏƊ 1TZDIPMPHZ PG SFBTPOJOH 4USVDUVSF BOE DPOUFOU WPMVNF ƐƎ )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT 8IFBUMFZ 5 )BJEU + Ɗƈƈƍ )ZQOPUJD EJTHVTU NBLFT NPSBM KVEHNFOUT NPSF TFWFSF 1TZDIPM 4DJ ƉƎƉƈ ƏƐƈoƌ 8JMMJBNT # ƊƈƈƎ &UIJDT BOE UIF -JNJUT PG 1IJMPTPQIZ 5BZMPS 'SBODJT 8PMGF + )PSPXJU[ 5 ,FOOFS / Ɗƈƈƍ 3BSF JUFNT PęFO NJTTFE JO WJTVBM TFBSDIFT /BUVSF ƌƋƍƏƈƌƉ ƌƋƑoƌƌƈ 8PMGF + )PSPXJU[ 5 7BO 8FSU . ,FOOFS / FU BM ƊƈƈƏ -PX UBSHFU QSFWBMFODF JT B TUVCCPSO TPVSDF PG FSSPST JO WJTVBM TFBSDI UBTLT +PVSOBM PG &YQFSJNFOUBM 1TZDIPMPHZ (FOFSBM ƉƋƎƌ ƎƊƋ ƑƎ #JPHSBQIZ 4UFQIFO + .BSUJO *7 XBT CPSO BOE SBJTFE JO 1IJMBEFMQIJB XIFSF IF BUUFOEFE -B 4BMMF 6OJ WFSTJUZ )F SFDFJWFE B NBTUFST EFHSFF JO QIJMPTPQIZ GSPN 5VęT 6OJWFSTJUZ CFGPSF SFDFJWJOH IJT EPDUPSBUF JO QIJMPTPQIZ GSPN %VLF 6OJWFSTJUZ JO ƊƈƉƌ )F JT DVSSFOUMZ B MFDUVSFS JO UIF EFQBSUNFOU PG QIJMPTPQIZ BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 5FOOFTTFF ,OPYWJMMF ƑƏ
© Copyright 2026 Paperzz