.
"!$#&%')(*(+!-,
/103254687:9:;<2>=?630
@BACEDGF)H*F)IJLKMCONEPDQSRUTVAIWTVCOTXNOIWH*RYP"TXAIZ[I\Q+]_^GFJVI`DbaXH*RdceDgf?hjikF)H+F)IJl1mLnporqrsutrvxw_ySsuz+{
| n~}z+^GFJXI+DbaXH+Rg_HSDQ
R)IJXRI+PZ[IJVI?NOTVQPI~)RIBTXAIBFAIRQ
Z[IRQ
RH*RYPgCPIRTVCu]pGAIJVI
COTQ?MJVJXI+P'GI?JVIrlBID&A)H*NNIFNOQSJXIAQ+CTH*RKIIFNQSCOTXI+P'
I?SMNEH*JF)QSND&IZQ?MJDAIJVIT&<Q\QSJZ[Q
JVIBQ
JPDI+H
AA)HrI<T<QDI?R)DI+D~lH*R)PH+NON
TVAI<QSJPDBIACOKCTBTXAIWDVH*ZI\JVINEH*TXCOQSRYDACF[K)IT&BIIRTXAI\T&BQD&IR)DI`D<@BAIFAIRQ
Z[IRQ
R
CDH+NDQH+NONI+PuD&IR)DIUITVIRYDCOQ
Rc\&QSF)I+DTH*rI ¢¡BJVCEDVQrI£lgfh
hf+¤luDI?ZH*RTVCE8TVJH*R)D-]pIJ
JVMNOI+D~c1$¥'II+Alfh
¦f+¤leNICEH*NCZ[FNCH+TVCOQ
RJVMNI+Dc§LDTXNOIJx¨^TVCOR)D~l1f?hShf*¤lQSJD&COZ[FNO
eNICH+NJVMNI+Dc\^GRIH+Z[FNIrlTH+rIR:PCJVI+~T]pJXQSZ©HPCTXCOQ
R)H*JXª$¥'QSR
ZH*RYD\«GC~TVCOQ
R)H*JX
Q*]_QSRTVIZ[F)Q
JH*JX[¬R
NOCEDAXfh
¦ji®¬>PCOTVCQSR'¤lAIJXI+H`]pTXIJ¥«§<¬B¤BCED¯
°)±p² -HSNEHSDVDQ*]~¤_HQSNQSMJXNOI+DXDDTXJVQSRH*NEQSAQ
NOCE\PJVCR:³³?³
´¶µ·¸+±p²1± $H¹
NH
DVDQ*]~¤H+RH*N~QSAQ
NOCPJXCORº³³³X»
¼-RI+HSAH
DIrlSTXAIJXIH*JVIT&<QDIRYDI+D1JXI]pIJXJVI+PgTXQlSQ
RIGCTVATXAI\eKJHSrITVI`PxQ
FTVCQSR)H+N)F)H*JXTc
CORYNOM)PI+P[CORTXAIWPI)RCOTVCQSRºH*R)PTVAIWQSTVAIJGCTVACOTQSZ[CTVTVI`P'lH+R)P8TXAIgJXINH+TVCOQ
RK)IT&BI?IR
TVAIT&<QCDBTVAIgDXH*Z[ILCORK)QSTVAºHSD&I+D
I`IRTgBQ
JVQ
R½NICEH*N<PI`DVJXCOFTXCOQSR A)HSDDTXJVI+DXDI+PTVAI8RII+Pª]pQSJTXAIDTVJXM)TXMJVIQ*]
H8NICH+NRQ*NI+P
I3K)H
DIU-¥¾¡G¤TVQJVI¿YI+TTVAIÀDTVJXM)TXMJVIQ*]TXAI[NOI?CEQSR¶$^TXCR)D
¥'ICORl<fh
hf*¤®H*RYP ]pQ
JgTXAI¥¾¡ÁTXQCR)QSJXF)QSJH+TVIFJXQPM)TXCOrIJVMNI+DlD&Q:TVAI[JXMNOI?KQ
MR)P
HD¹CR½ACEABQ
JPD3ZÀH` KIM)DI`PÂH*JVIºH*FTVMJXI+P½COTXAQSMTTVAI:NOICQ
R¶RII+PCRUTVQ
NOCEDTLH*NNQSFTXCOQ
R)DG]pQSJH+NON<QSJPD¹$¡BQS
MJH+I:Ã¥'ICORlf?hSh
Äj¤@BAI`DIH*JXSMZIRTDGD&MS
I+DT
TVAYH*TSIRIJH+NOCDXH*TXCOQSRYDxJXIrH+JPCRJXISMNH*JF)QSND&IZD&AQSMNP:KIIFJVI`DVDI`PCORUTVAI¥¾¡\l
H*RYPÀTXA)H*TTVAIG]pQSJXZH*NCDZÃCORACA[TVAIg¥¾¡ÂCDJVCOTXTVIRD&AQSMNEP[KIWD&M)ATXA)H*T?lQSRYITVAI
SI?RIJH+NOCEDVH*TXCOQ
RªCEDgDTH*TXI+P'l1TXAIDF)I+Cu
3?HSDI`Dx]pQSNNOQ+ÅH
DgQ
R)DI`ÆjMI?R)I+D\Q*]_TVAICOR]pIJXIR)I
JVMNOI+DBQ+]TXAI\]pQSJVZÀH*NOCEDZ:
^\D¹ÇNOIC?H*NOCEDZcÈÂTXAI[PQTVJXCORI[TXA)H*TWTVAIKMN:Q*]TXAI[COR]pQSJVZÀH*TVCQSRUH+KQ
MTTVAI[K)IÉ
A)HCOQSMJQ*]
BQ
JPDD&AQSMNEPgK)INOQH+TVI+PCORWTVAINICEQSRÈÊA)HSDK)I+Q
Z[IBF)QSFMNH+J>CRgTXAIQSJXITVCÉ
H+NrNOCORSMCEDTVCEDl+D&QG]pQSJXZH*NCD&ZD]pQSJIFJVI+DXDCORNOICH+NSCR]pQSJXZH*TXCOQSRA)HrIK)IIRWPIrI?NOQSF)I+P
@BAIWDRTH*
lD&IZH+RTXCDH*RYPÀZQSJVFAQSNQSSQ*]5Z[QrD&TBBQ
JPDBCEDBD&A)H*JXI+P8CTVA[TXA)H*TQ+]ZH+R
Ë-ÌÍÎÐÏ+Ñ<ÒÓ5ÔÕÖ3Ñ&×ÎpØÐÙÚÛØÜÝeÞVß-ß)×+ÛÎpÑ&ÍVà
áBØpÑVâ-Ñ&ã+Î-á~â-äeÑB×+Ñ&ÑXå\×*Û~ÎæSÑ5ç\á~åÑ1ÛÚè~äuáÍÐÍÎpÛBæ
Ñ<á>è~äuáÍpÍXé
SQ TXAIJDl
DQ[TXAI)JDTLPI+D&CPIJH*TXMZ ]pQSJLH*R:DMYA[]pQSJXZH*NCD&Z CDTVQFJVQ+CPI®H¹ZI+AYH*RCEDZ
]pQSJ_DTH*TVCRCOR]pQSJVZÀH*TVCQSR\a&M)D&TBQ
R)IrlCORDM)AH_H3TXA)H*T<COTCD<PI)RI`P¹]pQSJ<NH*JXSIRMZ3K)IJD
Q*]<QSJPDU¼-RAIJXCOTH*R)IRIT&<QSJVDgD&IJVrITVACDFMJVF)QrD&IrU¼Ð]BQSJPDgH+JVIH*JXJH+RSI+PCRTXQ:H
TH+Q
RQSZQ
JD&QSZ[IQ
TVAIJ\]pQ
JVZ Q*]RIT&BQSJX'l
TVAIR HÀ]$H
TACA H*FFNCOI+DTVQ:HNEHSDXDQ*]
BQ
JPD?H*R¶K)IDTH*TVI`P H+THRQSRTVI?JVZ[CR)H*NRQPICORTXAI[RIT&<QSJV H*RYP CRAIJXCOTXI+P"KUTVAI
BQ
JPDTVQ:ACA CTH+FFNOCI+D¶¼-RAIJVCTH*RYIH+R K)I]pJVQSZ HF)H*JXIRTQ
J¹]pJXQSZ HFYH*JVI?RT?ceD
F)H+JVIRTg$H*R)P:D&QQSR'¤
UQSJVCORRQ+NI+PSIWJVIFJVI+D&IRTH*TXCOQSRA)HSDLHSPPJXI+DVD&I+P:ÆrMI+DTXCOQ
R)DGQ*]
PC 'I?JVIRTBCOR)PD>Q*]5RIT&<QSJV
lH*R)P[TXAI\COR)PDBQ+]ZHSACRIJVWRII+PI+P3TVQJXITVJXCOIrICRAIJXCOTXI+P
COR]pQSJVZÀH*TVCQSRlCORPITH*CN-DI?IrlIr OlCORTVJVQPM)TVCQSRH*RYPSH+JVCQSM)DF)H*F)IJDCR¡BJHSAZH+RH*RYP
¥'IrI+DXÆjMIVf?hS¦ r¤V¤
@BAIRITJVI+ÆrMCOJXIZ[IRTBCEDTXA)H*TIIFTVCOQ
R)DH*RYPªD&MKJVI?SMNEH*JVCTVCI+DG?H*R:K)IIFJVI+DXDI+P
¼-TZ3MYDTgK)IFQ£DVD&COKNITVQ PI+DXJVCK)I~QSR)CEDINªTXAIDCTVM)H+TVCOQ
R½AI?JVIH"<QSJP QSJNEHSDVDQ*]
BQ
JPDH+JVIZ[IZK)IJD1Q*] DQ
Z[ILDMF)IJNH
DVDl)H+R)PDA)H+JVITVAIJXISMNH*J_AYH*JH
TVI?JVCD&TVCEDQ*]5TVAI
DMFI?JNEHSDVDBCR[Z[Q£DTBJXI+DF)I+~TDlKMTA)HrIPC IJVI?RT<SH+NOMI`D ]pQSJD&QSZ[I]pI+H*TXMJVI\Q
JNOMYDTVI?JBQ*]
]pI+H+TVMJXI+D
rIrIJH*NNOICH+NrJVIFJVI+D&IRTH*TXCOQSR]pQSJXZH*NCDZÀDHSPPJXI+DVD&CORLTVAI+D&IPI+D&CPIJH*THGA)HrI
K)IIRUFJVQ
F)QrDI`P½
¯¬
H*R)DW
LH +PH*Jl<fh
¦ShSHlfh
¦Sh*KdlfhSh
Ä <MYDVDI?NON\
n xtSs fh
hfSl
QSF)I+D&TH+rIfh
hf*¤
ÂACNOITVAI\SIRIJH+NOCDXH*TXCOQSRYD>TVQWK)IG]pQSJXZH*NCDI`P3H+JVI\K)ITXTVIJMR)PIJD&TVQrQP
]pQSJZ[Q
JVFAQ
NOQ
SH+R)PD&RTH+'lTXAITVAIQ
JVITXCH+N'£H*CORYDl)Q*]<H+FTVMJVCOR3
IRIJH*NOCEDVH+TVCOQ
R)DH*RYP
INCOZ[CR)H*TXCORWJVI+PMR)PH*RYrl
H*R)PTXAIgFJHSTXCH+NK)IRI)TDl)CORTVIJXZDBQ*]<NOI?CEQSRHS?ÆjMCEDCTVCOQ
R
H*RYPgZH*CRTXIR)H*RYIrlH+FFNgH+ND&Q\TVQJVI
MNH+J1F)Q
NODIZr@BAI<BQ
JVWPI+DXJVCKI`PAIJXIBCNONrTH+rI
TVA
I ]pQ
JVZH+NOCD&Z H*R)PM)DICOT5TVQJVIFJVI+D&IRT H~QSNONI+TXCOQSRWQ*]]$H
TDH+R)P3
IRIJH*NOCEDVH+TVCOQ
R)D
JVI?rH*JPCOR3F)QSND&IZr
H*TXTVIJXR)DQ*]JXISMNEH*JF)QSND&IZ3CNONK)ILH*NNOI+P3 H*NOTXIJVRYH*TVCQSR)D~crQSJuD&IR)DILH*NTVIJXR)H*TXCOQ
R)Dcl
H*RYP TVAID&IR)D&ITVAYH*TJVI+D&MNOTD]pJVQSZ I~NOM)PCR:TVAI8KJHSrITXI+PªF)H+JVTl<QSJACA¶CDgNOCEDTXI+P
)JDTBCR[TVAIPC~TVCOQ
R)H*JXrlrQSJACEACDTVAILQSRN3Q
RI\NOCEDTXI+P'lrCONNK)IWPII?Z[I+PgTVAIÇFJVCZH*JX'c
DI?R)DIrlrCTVAQSTVAIJDBuD&I+Q
R)PH*JX'c
UQSJPD>A)HrI
H*JVCQSM)DB DIR)D&I+DclrQ*]ACAQSRNTVAIZ[QSJXI
]pJVI`ÆjMI?RTXNOQMJVJVCRH+R)P[NOI+DXDBFJVI`PCTH*KNIGQ
RI+D\$DII\K)INQ+\¤H*JXINOCOrI?NOgTXQK)IDF)I+Cu)I+P
CORPCETVCQSR)H+JVCI+D
¼-RTXAI"]pJH*
Z[IRT[FJVI`DIRTVI+P½K)INQ+l\COR]pQ
JVZH+TVCOQ
R H*K)QSMT:KQ
TVA TXAIUBQSJPH+R)PCTD
PIRQSTH+TVCQSRCEDH
I+DXDI+PUTVAJXQSM
A¶H8RQPI[COR H*RCRAIJXCOTH*R)IRIT&<QSJVUH
DVD&QCH+TVI+PªCTVA
TVAIgBQ
JP'_@BAM)DHÆjMI?JV[JXIrH+JPCR3TXAID&RTH+[Q*] TVAIWBQSJPt |
l)H+R)PH[ÆrMIJXHSD&CR
A)H+TTF)IGQ+]TVACRH+RHSD&ATVJVI?IGCEDlrCONNK)Q
TVAK)I\ZHSPIH*TTVAI\DXH*Z[IRQPIr¼-T<Z[CO
ATK)I
H*JXSMI`P¹TXA)H*TTXACDCD1TXQQSR]pM)DIT&BQxPC IJXIRTCOR)PDQ*]
COR]pQ
JVZH+TVCQSRGQ+BI?rIJl+TVAI?JVIH+JVI
ZH+R[CORYPDQ+]<COR]pQ
JVZH+TVCOQ
RH*K)QSMTWPI?RQSTH*TVCQSR)DACAA)HrIWQ
R)DI+ÆrMIRYI+DB]pQSJ\<QSJPDl
]pQSJ5IH+Z[FNITVA)H+T1TXAIBCORYPQ*]
TXACORLHG<QSJPWPIRQ
TVI+D5PITVI?JVZ[CRI+D1$H*TNOI+H
DTCORWTVAI_PI]$H*MNOT
H
DIS¤5TVAILH*NTVIJXR)H*TXCOQSRYD>COTF)H+JVTXCCF)H*TXI+DCORlDQTXAIJXIGCED ZM)ATVQWKIrH+CORI`P¹]pJVQ
Z¨AQ
NPCR
TVAI3T&BQT&FI`DxQ+]COR]pQ
JVZH+TVCQSR:TVQ
SITXAIJ?@BAI3ZÀH*TVTXIJ\JXI+ICrI+DGH[]pMNONIJPCEDVMYDVDCQSRUCOR
¾\CONrH*JXJVC Vf?hSh r¤:IJVIrl<I3FJXQII+P:QSR TVAIK)HSD&CDTVA)H+TgNOCRSMCDTXCH*R)PUIR)NOQ
F)I+PC
COR]pQSJVZÀH*TVCQSRD&AQSMNP8CRA)H+KCOTTXAIWDVH*ZI\JVIFJVI+D&IRTH*TXCOQSRDXAI?Z[Ir
^]pTVI?JgD&QSZ[IKJVCOI~]~QSZ[Z[I?RTDQ
RªJXINH+TVI+P:BQ
JVUH*RYPªQSRTXAIH*FFJXQrH
A¶H
PQSFTVI+PªTXQSÉ
H+JPDPCTXCOQ
R)H*JXCOI+D~!
l CNONK)IUPI+DXJVCKI`P' @BAIF)H+F)IJM)DI+"
D KMT[RICTVAI?J
FJXI+DMFFQ£DI+DWH8RQ+NOI+PSIQ*]CTl'RQSJg
COrI+DLHÀ]pQSJXZH*N PI+DV~JVCOFTVCOQ
R@BAIRUICPIRYIgJXIÉ
rH+JPCRJXISMNH*JWF)QSNODI?Z3CONON5KICORTVJVQPM)I+P'lCOR DTH*SI`DlCOTXAªTXAIFJVQ
FQ£DI+P
HS?QSMRTQ*] TVAIICPI?R)IBQSJXrI+P[TVAJXQSM
A:H+TGI+H
AÀDTH+SIr
1Q
NODIZGAYHSD1K)IIRWTVAI_DMKa&I`TQ*]
JVI?ZH*JXSH+KNOLNOCOTXTVNIJVI+D&I+H*JAd1¥'CRSMCDTD1A)HrI>]pQ
MR)PCOT
CORYDMÀCOI?RTXNOJVI?SMNEH*JTVQDMYMZK3TXQ3TXAICJBTVAIQSJXITVCEH*NdHSQ
MRTDlNICQ
SJH+FAIJDBA)HrI
K)IIR QSR)~IJVRI`P CTVA¶CORYDTH+R)I+DJH+TVAI?J3TXA)H*RTVAIQ
JVrl_H*R)
P \¥ A)HSD~lMRTXCON<JVI+I?RTXNOrl
Q+rIJVNQrQSrI+PTVAI\AQSZQSRZ
?F)QSNODI?ZgPCDTXCOR)~TVCOQ
RH*RYPÀCSRQ
JVI+PTVAIJVI?NH*TXCOQ
R)D>K)IT&BI?IR
F)QSND&IZ[QSMYDDIR)D&I+D^]pMNN'NCOTVI?JH*TXMJVILJVICOIÂCEDBTVQK)Ix]pQ
MR)PCOR¾\CONO£H*JXJVC Vf?hSh r¤
I`IRTBBQ
JVACEAPQrI+DH*CZ TVQ]pQSJXZH*NCD&I\FAIRQSZ[IRYHNOQ£DIN3JXINH+TVI+P[TVQJVI?SMNEH*J
F)QSND&IZ3CR)NOMYPI+
D MYDTVIXa&Q*D¶Vf?hShf*¤l5¡BJVCEDVQrIrlQSF)I+DTH*rIrl5H*R)PU¡BQS
MJH+I¶Vf?hSh
Äj¤l
QSF)I+D&TH+rIH*R)P ¡BJVCDXQrIVfh
hf+¤WH*R)P¾\CNOrH+JVJXC H+R)P LH +PH*JÐZCOR¤@BAI3)JDTWTVAJXII
F)H+FI?JDBH+JVILQSRYIJVRI+PgCOTXA3Z[I?TVQSRZ3\JH*TXAIJTVA)H+R3F)Q
NODIZrl+KMTBTXAIQ+rIJVNEH*FCDQ
RÉ
DCEPIJH*KNIr>JXD&TH*NXfh
¦jiS¤_PIYRI+D>ZITVQ
RZH
D @BAIM)D&I\Q*] H*RH*TXTVJXCOKMTXI\CORFNH
I\Q*]
TVAIgAQ
NOIrl'I£
n | $tonWÐTXAIgTXAI+H*TXJVCEH*NFJVQ+]pI+DVD&COQ
R'¤l n "n !# ÐTVAIGa&M)PCECH+JV)
¤ $ÐF
i+Är
¤ ]pJVQSZÊH[NICEQS
JH+FACF)IJD&FI`TVCrIrl'K)QSTXAIH*Z[FNI+DH*JXI[D&TVJH*CO
AT&]pQSJXH*JPH
DI+D\Q*]
F)QSND&IZ3£@BAI\)JDTT<QF)H*F)IJD]pQM)DQSRTVAIZ[I`A)H+RCD&Z[D1]pQ
JGF)H+JD&CORH*R)PDIZÀH*RTVC
Q
Z[F)QrDCTVCQSRJH+TVAIJTXA)H*RCORAIJVCTH*RYIr@BAIgZ[Q
JVI\JXI+IRTB<QSJVKQ
F)I+DTH*rI~QSR)I?RÉ
TVJH*TXI+DQ
R:CORAIJVCTH*RYIrlH+R)PCDH*NEDQQSRYIJVRI+P8CTVAZITVQ
RZ[CuI+DZ[QSJXIWNOQ£DIN[JVINEH*TXI+P
TVQTXAIH*NTVIJXR)H*TXCOQSRYDPI+DVJXCOK)I+PAI?JVIr@BAIBQSJX:CD\HD&COZ[CNH*JIRTVIJXFJVCEDIWCORUHPC IJXIRT
]pQSJXZH*NCD&Z:@BAIWNH
DTCDH3Q
Z[F)H+RCOQ
R8FYH*F)IJ\TXQ3TXACD~lIFNOQSJXCORDCZ[CONEH*JJVI?SMNEH*JVCTVCI+DBCOR
H*RQSTVAIJ\PQSZH+CORH+R)P8IFNQSJVCRTVAICZ[FNCH+TVCOQ
R)D1]pQSJNCOR
MCD&TVC?D
&%
')(
*+(
-,./01,.124365
^ T\TVAIZ[Q£DTSIRIJH+N>NIrIN$l'HZ[QSRQ
NOCRSM)H+NPCETVCQSR)H+JVUH*RYPH*R ¥¾¡ DAYH*JVITVAIDVH+Z[I
SQ£H*N$¯TVQPI+DVJXCOK)ITVAI\NICH+NJXI+DQ
MJI`D>Q*]TXAINH*RSM)H+SIr<¼Ð]Hx]$H
TBCEDCOR[TXAI\PCTXCOQSRYH*JV£l
TVAINOICQ
SJH*FAI?JDA)HrIQ
R)DCEPIJVI`P8COTBQ
JVTXAD&TH*TXCORTVAIJXIrl
H*R)P:TVA)H+T\CD8
H 7
:v 9}<
t ;?tS{
#=9ÐnJXI+HSD&QSR]pQSJLCOTH*NEDQ[RII+PCR[D&TH+TVCOR[CORTVAI®¥¾¡\ UQSJVACEAFMJDMI+DTVAIWSQrH+NQ*]
H*MTVQSZÀH*TVCEH*NNOWITXJH
TVCRCOR]pQ
JVZH+TVCOQ
Rg]pJVQ
ZÃPCTXCOQ
R)H*JXCOI+D1]pQSJeF)QSFMNH+TVCORc¥¾¡D>CDJXIÉ
F)QSJXTVI+PgCR¡BJP\IT5H*N-Vf?hS¦riS¤5H*R)PW¡BQS
MJH+IH+R)P¡BJVCEDVQrIVf?hS¦
hj¤5H*Z[Q
RrD&T1Q
TVAI?JFNH
I+D~
^ ]pMJXTVAI?JBZH+TVTVI?J>Q+]CRTXIJVI`DTBCED>TXAI\ZH+RRIJQ*]5JVI?FJVI+D&IRTH*TXCOQ
R[Q*]5TVAI]$HSTDBCOR[TXAIPCEÉ
TVCQSR)H+JVr¼-TTXQrQH*RK)IgMYDI+PHSDHNOMILTVQAQ+ TVAI\]$H
TDBZ[CSAT>)TCRTXQTVAIW¥¾¡\)@BAI
H*NTVIJXR)H*TXCOQ
R)DgD&TVM)PCI+PH+JVIH*NN>JXIFJXI+DIRTVI`P"CR¶¥«§<¬ M)DCRTXAIÇKJH
rITXI+P:QSFTXCOQSRYH*N
F)H+JVTcrZ[I`A)H+RCD&Z:l+H*RYP3TVACEDPICICR)PC?H*TVI`D>H\JXISMNEH*J<QSJBFJVI+PCETH+KNOIJXINH+TVCQSR)D&ACOFK)IÉ
T&BII?R[TVAILT<QT&F)I+DQ*]5M)DIQ*]5HBQ
JP:-¾\CNOrH+JVJXC 5l'f?hShSÄr¤
ªQ
JVCORg]pJXQSZ H3PCTXCOQSRYH*JV
FJXQ*CPI+DgRQSTQSRNOHªD&MFFNQ*]L]$HSTD¹TXQªK)I8]pQ
JVZH+NOCEDI+P'lKMT[H+ND&QD&QSZ[ICORYPCH+TVCQSR)D~l
]pJVQ
Z TVAI_H:TVAIºH*JXI3FJXI+DI?RTXI+P'l'Q+]A)H+TgT&F)I+DQ*]B]$H
TD\TXAIUH*JXI[H+R)P:A)H*TWFNH
I
TVAIªAYH`rICRTVAIQ+rIJH*NONNICEH*N<PI`DVJXCOFTXCOQSR $DIIH+ND&>
Q GI ÂH+R)P½¡BQ
SMJH*I Vfh
¦Shr¤V¤
@BAI®PCTXCOQ
R)H*JX8CEDRQSTl)Q*]_Q
MJD&Irl)COTVAQSMTCOR)~QSR)D&CDTXIR)CI+D_^GNOTXAQSM
A:NOCEÆjMCE
P
NH
DVDÉpQ*]
H*NTVIJXR)H*TXCOQ
R)DH*JVISI?RIJH+NONgCORYPCH+TVI+PgMYDCORTXAIeKJHSrITVI+PQSFTXCOQ
R)H*N)F)H+JVTclrTVAISNEHSDVD&ÉÐQ+]
D I?R)DI\Q+]ACDCDl]pQ
JBRQH+FF)H+JVIRTJVI+H
DQ
RlFJVI`DIRTVI+PHSDHPCEDTVCR)T?ljRMZK)IJVI+PDI?R)DI
Q*]LTVAI[BQ
JP' ÂACNOIH8]pQSJVZÀH*NOCEDVH+TVCOQ
RªZÀH`:K)I[KYHSDI`P Q
RH:PCTXCOQ
R)H*JXrlH+JVI[ZM)D&TK)I
TH+rIRRQSTTXQ3JXIFJXQPM)ICOTDBCOR)~QSR)D&CDTXIR)CI+D
QSJXIgCORTVI?JVI+D&TVCORgTVAYH*R:COTDBCOR)~QSR)D&CDTXIR)CI+DH*JXIgCTDDDTVI?ZH*TXCGQ
Z[CDXDCOQ
R)D<¥«§<¬
PQrI+DgRQSTRQSTXI8K)Q
TVA¶QSFTXCOQ
R)D®]pQ
JH*NNPJXCORD QSJ yrq:v y !l1]pQSJIH*Z[FNOIrlRQUSNEHSDVD&ÉÐQ+]
DI?R)DICDBRQSTVI`P'B@F)I+DBQ+]MYDVH*
IgQ+]BQ
JPDH*JXIgD&D&TVIZÀH*TVCEH*NNOQ
Z[COTXTVI+PAIJXITXAIH+JVI
FJXI+PC~TH*KNOIrl
H*R)PgAIJVI<TVAIWQMJ5QSRNJH*JXINOr QSJ H~QSZKCOR)H+TVCQSRQ*]
TVAIBT&BQ\JXI+HSD&QSR)D
TVAI yrq"v y !DIRYDI\CEDBQSZ[CTVTVI`P'GIJVILBID&IIHQ
RTXJHSD&TK)IT&BIIRÀ¥¾¡ H*RYP8PCTXCOQSRYH*JV£
^ AMZH*RPCTXCOQSRYH*JVÉpM)DIJLÐCTVATVAINIrIN)Q*] QSZFI?TVIR)~IGCR¬R
NOCEDAHSDXDMZ[I`PÀKTVAI
¥«§<¬NOIC~QSSJH*FAIJD¤'RQ+DIRQSMSAH+KQ
MTTVAIJVI?SMNEH*JF)H+TVTXIJVR)DQ+]¬RSNCD&A3RQ
TTVQ
RII`PgTVQgAYH`rITXAISNEHSDXDÉpQ*]5DI?R)DILH*NHDD&FI`C )I`P'@BAI?H+R3CR]pIJCOTDHSH+CONEH*KCNOCOT&\]pJVQ
Z
TVAIB]$HSTD1TVA)H+TKQ
MJVK)Q
R[CDHLPJVCR'l£H*R)PgTXA)H*TQSTXAIJ?lSZ[QSJXI>]$H+Z[CONCH*JPJVCORÉpBQ
JPDPCEDFNEH`
K)QSTXA"ÇNOCEÆjMCEP'cH*R)P[
NHSDXDÉpQ*]<D&IR)D&I+D@BAI?3A)HrIH+TBTXAICOJ_PCD&F)QrDVH+NHg
IRIJH*N
FJVCR)COFNOITVQ
TVAI\I I+T<TVA)H+TBQSJPD>]pJVQ
Z TVAIDVH+Z[IDI?ZH*RTVCE>)INPTVA)H+TA)HrI\K)IIR[]pQSMRYPÀTXQK)IA)HrI
H*NCOrITVQºPH*TXIrl1CNONCOR¶H+NONNOCrINOCAQrQP:KI?A)HrIH*NCOrICOR RQ+rIN<DCOTXM)H*TXCOQ
R)D QSJH*R ¥¾¡
H*NN\D&M)A½SI?RIJH+NOCEDVH*TXCOQ
R)D[H*RYP½FJVCR)COFNOI+DgRI?I+P TXQK)I:KMCONT3CRTXQªTXAI:D&D&TVIZ CRÂDMYA
H8_H:TVA)H+TgCOT]pQSNNOQ+DHSDgH+R¶COR]pIJXIR)ITXA)H*TWTVAIH*NTVIJXR)H*TXCOQ
R¶H*FFNOCOI`DxTX
Q yrq:v y !H*RYP
ÐF)Q£DVDCKNO)¤\TXQ:H+NON<PJVCRDx<QSJPDlRQZH+TVTXIJ\AQ+ÅJH+JVI[TXAISNH
DVD&ÉÐQ+]D&IR)DIZHK)Ir¼-R
TVAIPCTXCOQ
R)H*JX8TXAISNEHSDXDÉpQ*]LDI?R)DIQ+] yrq"v y !3CDGRQ
TWDTH+TVI+PK)I+?H*M)D&I3CTGCEDGFJVI`PCTH*KNI
-H+R)P8Q+]NQ+ ]pJXI+ÆjMIR))¤5¼ RTXAIW¥¾¡ÂCOTCNON
RQSTK)IgIFNOCECOTXNO®DTH+TVI+P
l)H*rH+CORl)K)I+H+M)DI
COTCED>FJXI+PC~TH*KNOIÈ KMTBCTBCONNK)I\TVAIJVIrlrK3CR]pIJXIR)Irl~a&M)DT_HSD>CTCD>TXAIJXI\H+Z[QSR£DT<TVAI
NOI?CEH*N)JVI`DQSMJI+DQ*]5TVAINEH*R
M)H*
Ir
\4= 6 ¬
H*R)DH+R)P \H +PH+JVfh
¦Sh
Hl K
¤BFJXI+DI?RTXI+P¹TXAI\K)H
DCE]pI+H*TXMJVI`D>Q*] GIJXIG<I\KJXCOI¿)
JVI?CITXAQrD&Ig]pI+H*TXMJVI`D¯BZ[Q
JVIWPITH*CNOI+PPCDXM)DVD&COQ
R:HS?QSZ[FYH*RCI+DBTVAIg]pQ
JVZH+NOCEDVH*TXCOQ
RPIÉ
rINQSF)I+P:KI?NOQ+ CEDH:PI+NH+JH+TVCOrIRIT&BQSJXªJXIFJXI+DIRTH+TVCQSRUNH*RSM)H+SICOTXAT&BQ
FJXCOR)CF)H*NZ[I`A)H+RCD&ZD¯\Q
JVTXAQS
QSR)H+NZ3MNTVCFNOIWCORAI?JVCOTH*R)~I[H+R)PªRQ
RZ[QSRQSTVQ
RCPI)RCÉ
TVCQSRK[PI~]$H*MNT@BAIFJXCOZH+JVMRCTQ*] H 8RIT&<QSJVÀPI+DV~JVCOFTVCOQ
R[CD<H*NNOI+PH ²
H*RYP:QSR)D&CD&TD\Q*]_H[D&IT\Q*
] 7t n !9&9y ![F)H*CJDGAIJV4
I 7t CD\H+R:QSJPIJVI`P:DI+ÆrMIR)~IgQ*]
H*JXKCOTXJH+JV H*TVQ
ZD[ÐI?R)NOQ£DI+P:CORH+RSNI[KJH
rI?TD¤lH+R)P n !9 9y !"CEDICTVAIJ®H
H*NOMIrlH+R
CORAIJVCTH+R)ID&FI`C
?H*TVCQSRQSJLHDI+ÆrMIR)~I\Q*]<PI)RCTVCOQ
R)D
H*JXIgD&RTH
TVCEH*NNOPCD&É
TVCR)T\]pJVQ
Z Q
TVAI?JH*TXQSZD~¯TVAIUD&TH+JVTCOTXA¶H?H*FCTH*N<NOITXTVIJ?@BAI[FJVCZH*JXQ
FI?JH*TXCOQ
R
QSR H ¶PI+DXJVCFTVCQSR:CEDxTXAII
H*NOMYH*TVCQSRUQ*]HÆrMIJV£l'R)H*ZINOTVAIPI?TVIJXZ[COR)H+TVCQSR:Q*]
H8
H+NOMIHSDXDQCEH*TVI`PªCOTXA¶H[SCOrI?R 7t H*T®H[SCOrI?R ²
£M)A H8
H+NOMICD\ICTVAIJ$Hj¤
PIYRI+PPCJVI+TXNOG]pQ
J 7t H+T ²
Q
JÐK
¤QSKTH*CRI+PCEHGH+R3CRAIJXCOTH+R)I_DF)I+Cu
H*TXCOQ
Rg]pQSJ
7t H+T ²
QSJ$*¤5PITXIJVZ[CRI+P]pJXQSZÃTVAIPI)RCTVCOQ
R3]pQSJ<TVAILNOQSRSI+D&TNOI+H
PCOR®DMKF)H*TXA
Q*] 7t PIYRI+PH*T ²
lAIR 7t CTDI?N ]CDBRQSTLPI)RI`P8H+T ²
Ï eÍÍpÑVâ-Î eÛ~×\æSÛ~ØÐØpÛ ÍÏ+ÑXá eäeÙBÚØpÛçÕáÏ Çäeä
!
%'& )(
*(
" !
# $
,+ .-(
/( 103254648769
-¼ RAIJXCOTH+R)ILDF)I+Cu
H+TVCOQ
R)DFJVQ+CPILHRI½RQPIrlRI?ÂF)H*TXA[QSJ<KQ
TVA[TXQD&IIH
H+NOMI
]pJVQ
Z:@BAIWDCZ[FNI+DT]pQSJXZ Q*]CRAIJXCOTH+R)IrlH+NONI+PeNOQ?H*N-cCORAIJVCTH*RYIrl*a&MYDTLA)H+RSI`DBTVAI
RQPI®H*R)P QSJLF)H*TXAD&F)I+C H*TXCOQSRCORTVAIg~MJVJXIRT_QSRTVI?T?@ QDF)I+Cu]p3TXA)H*T H*T
CRAIJXCOTDBNOQH+NONO£lBIM)D&IQSRIQ*] TVAI\]pQSNNOQ+COR
DF)I+~C )I+DBTXA)H*TBILCORAI?JVCOTTXAI
H*NOMIx]pJXQSZ
DF)I+~C )I+DBTXA)H*TBILCORAI?JVCOTTXAI
H*NOMIx]pJXQSZ
H+T
H+T
! DF)I+~C )I+DBTXA)H*TBILCORAI?JVCOTTXAI
H*NOMIx]pJXQSZ H+T
ÂAIRºH¹JXI+ÆjMI+DTXI+P[F)H*TXA:CDRQSTLPI)RI+PH+T\HRQPIrl
TVAINOQ
RSI`DTLDMKFYH*TVA¶$DTH*JVTXCOR
]pJVQ
Z¨TXAI\NI]pT¤CDM)DI`PÀTXQgFJXQ+CEPIHgPI)RCTVCOQ
RlCTVAH+NON)TVAI\F)H*TXA)D\ÐCu]5H*R¤5COR[TXAIPI~)É
RCTVCOQ
RDF)I+~C
H+TVCQSR[ITVI?R)PI+PKTXAI\ITVJHJXI+ÆjMI+DTXI+P3H+TVQ
ZD@BAM)D>Cu]F)H*TXA)D #"%$
H*RYP &"'$ H+JVIRQSTLPIYRI+PH*T lHPI)RCTVCQSRDM)AHSD~¯
("
)*
COZFNOCECOTXN ®PI)RI+DBK)QSTVATVAI\]pQ
NONOQ+CR¯
("+$
("+$ -
! *,$
! *,$ @ ACED3uPIYRCOTXCOQSR K PI]$H+MNOT?cBÐCR¶TVAIH*KYDIR)~I[Q*]xH*RZ[Q
JVID&FI`C
F)H*TXA½PI)RCTVCOQ
R'¤
B
SCrI+D CTDRQSRZQSRQ
TVQSRCA)H+JH
TVIJ?¯HSPPHPI~)RCOTXCOQ
RªTXQ:H8RQPIH*R)PD&QSZ[IQ*]
TVAIgTVAIQSJXIZDBACEABI?JVIFJVI?CQSM)D&NO[
H*NCP'l)KMTLPIJXCOrI+PKTVACDPI]$H*MNOTZ[I+A)H*RCEDZl
ZHI+H
DITVQAQSNEP'@BAIZ[Q£DTQ
Z[Z[Q
RÀ]pQ
JVZ Q+]PIYRCOTXCOQSR:CR:TVAI ªK)INOQ+ H*R
RQ+ K)IIFNH+CORI+P
¯
DF)I+~C )I+DTVA)H+T CORAIJVCTD]pJXQSZ ]pQSJH+NONFYH*TVAYDxAIJVIH[NOI`HSPCRDMKF)H*TXAQ*]
TVAIÆjMI?JVgCED1RQ
TZH*TAI+PgH+T lSH+R)PTVAM)D1I+ÆrM)H*TXI+D1TXQTXAIQSRNOgCORYPgQ*]
CORAIJVCTH*RYI
TVAIJVICDBCRHDCOZFNOICORAIJVCTH*RYI\RIT&<QSJV
A)H
DIJVTH*CRPI`DCOJH*KNI¹]pQ
JVZH+N<H*R)P¶Q
Z[FMTH*TVCQSR)H+NFJVQ
FI?JVTVCI+Dº¼ TCEDgHÀ]pQ
JVÉ
ZH+N1NEH*R
M)H*
I[COTXAUH8PI+NH+JH+TVCOrI®DIZÀH*RTVC?DWITXJVCICRSH+NOMI`DL]pQ
JÆrMIJVCI+DGCRrQ
NOrI+D
RQºDI+H+JA[@BAIFJXQSKNIZD\Q*]NH
DACRCRAIJXCOTH+R)IQ+]pTVIR HSDXDQCEH*TVI`PªCOTXARQSRZ[QSRQ
É
TVQ
RCZMNOTXCOFNICRAIJXCOTH*R)I®H*JXI[HrQSCEPI+P'lrITLTVAICR)PDGQ+]SIRIJH+NOCDXH*TXCOQSRUZ[Q£DT\Q+]pTVIR
HSDXDQCEH*TXI+P8CTVATVAINICEQSRÀH*RKIWD&COZ[FNDTH*TVI`P' Q
JB]pMNONIJPI?TH*CND~lDI?IJXI]pIJXIR)I+D~
ªA)HSDTVQPH*TXIK)IIR:M)D&I+P:HSDH¹]pQ
JVZH+NOCD&Z¨]pQSJLIFJVI+DXDCORDRTHSTXCSl)Z[Q
JVFAQ
É
NOQ
SCEH*N$lFAQSRQ
NOQS
CH+NH+R)P:H3NCOZ[CTVI+PH*Z[Q
MRTGQ+]<DIZÀH*RTVCNOICH+NCOR]pQ
JVZH+TVCQSRU-¬
H*R)D
LH +PH+Jlf?hShSÄ <H+ACONN-l
fhSh
Ä <H*ACNON
¬
H*RYDlfh
hSÄ COKKQ
Rlfh
hSÄr¤ 1QSND&IZ3WA)HSD
K)IIR HSPPJVI+DXDI+P:QSRN:KJVCI¿)rl
COR¶<H*ACNONH+R)P¬
H*R)DVfh
hSÄr¤lH*RYP"TXA)H*T®HSQ
MRTZÀH*rI+D
RQZ[IRTVCQSRQ*]TXAISIRI?JH*NCDXH*TVCQSR)DBTXQ3K)IZH
PI\JVI?rH*JPCOR3F)QSND&IZr
¶4 ¨6687 r4B9:=~2
r4 02
@ AIPH*THg<IDAYH*NONdQSRYDCPIJBCNON
QSRYIJVRTVJVI?I+DlBQrQPH*R)P3]pJXMCOT? 1CJDTXNOrlQ
R)DCEPIJ<TVAI
B
]pQSNNOQ+CORPI)RCTVCQSR)D~l]pJVQSZ ¥«§<¬
1$ pTVAIA)H+JP[BQrQPQ+]~¤Hg]pQSJXI+DTTXJVII³³³
pTVAI\<QrQPQ*]~¤_H¹NEH*JV
I\]pQSJVI`DTTVJXII³³³
µ
@ AIKJH
rITXI+PQSFTXCOQ
R)H*N\FYH*JVTZ[I+A)H*RCEDZlQSZKCRI+PªCTVA½TXAIRI+H*JXÉÐCEPIRTVC?H*NB]pQSJXZ
B
Q*]LBQ
JPDCOTXACORTXAI[KJHSrITD~lD&MS
I+DTDH*RH*NTVIJXR)H*TXCOQSRdlH*R)PªCR)PII`PªTVAITVJVI?I <QrQP
H*NTVIJXR)H*TXCOQ
RH+FFNOCI+DGTXQ8ZQrDTLC ]<RQSTWH+NONTXJVII+D~¼-R:TVAIKYHSDCE¹TH*QSRQ
Z3Q*]<TVAI[PQ
ZH*CR
P $ CRAIJXCOT>]pJXQS
Z lACACORTVMJXRCORAI?JVCOTD ]pJXQS"
Z !$# &% ACAlCRTVAI
H*R)
]pJH+SZ[I?RT<Q IJVI`PÀAIJVIrlCRAIJXCOTDBPCJVI+TXNO]pJVQ
"
Z %' (
*! ) )
/ $ )
+,!.) $ $ @ ACEDBCDDAQ*RºHSDHTH+Q
RQSZ3CR 1CfS@BAIZQSTVC
H*TVCQSR3]pQ
JTVAIACSAI?JNOIrINEDQ*]5TVAI
B
TH+Q
RQSZgCED>TXAIQSJXÉpCORTVI?JVR)H+N-¯A)H*T_DTXJVM)TXMJVIF)IJVZCOTDTVAIZ[QrD&TINOI£H*RTTVJXI+H*TXZ[IRTQ*]
TVAISIRI?JH*NCDXH*TVCQSR)D\CRªTXAIPQSZÀH*CO
R 0 ^TLTVAINQ*<IJ\NIrIND~lTXACDQ
R)DCEPIJH*TVCQSRUH+FFNOCI+D
H*NQSR£DCEPIPCTXCOQSRYH*JVSIRM)D[TVI?JVZDH*R)P½]pQSN½TH*QSRQ
Z3 -DI?I:F)H*F)IJD8KÂQrDVA H*RYP
¡BIJXNOCORCORQ£DVAH*R)P¥'NOQ+P:Xfhji`¦j¤
© Copyright 2026 Paperzz