A1BSUOFSTIJQT4USPOH-BOHVBHFo
WFSOBDVMBSPSNFBOJOH
.BSJB&#PCFOSJFUI
*OEFQFOEFOU$POTVMUBOU
.BSJB&#PCFOSJFUI
$POUFOUT
4VNNBSZ
*OUSPEVDUJPO
%FmOJUJPOT
$SPTT4FDUPS1BSUOFSTIJQT
"O&YQBOEFE.PEFMo4"TBOE$41T
$PODMVTJPOT
#JCMJPHSBQIZ A1BSUOFSTIJQT4USPOH-BOHVBHFoWFSOBDVMBSPSNFBOJOH
4VNNBSZ
"QQMZJOHUIFUFSNAQBSUOFSTIJQJOEFTDSJCJOHBMMJBODFTBNPOHTFWFSBMTFDUPSTUPBEESFTTTPDJBMBOE
FOWJSPONFOUBMDIBMMFOHFTTIPVMECFBQQSPBDIFEXJUIDBVUJPO5IFSFJTBEBOHFSUIBUUIFWFSOBDVMBS
PGUIFQSJWBUFTFDUPSXJMMNBLFBDUPSTUIFSFUBLFUIFXPSEMJUFSBMMZBOESFBDIDPODMVTJPOTBCPVUUIF
TUSVDUVSFUIBUNBZPSNBZOPUCFBDDVSBUF
0XJOHUPUIFQSFDJTFMFHBMEFmOJUJPOPGUIFUFSNAQBSUOFSTIJQBOEUIFCJOEJOHJNQMJDBUJPOTBQQMJDBUJPO
PGUIFWFSOBDVMBSBOETUSVDUVSFPGTUSBUFHJDBMMJBODFT4"
NBZSFTPOBUFNPSFJOUIFQSJWBUFTFDUPS
'VSUIFSNPSFUIFTUSVDUVSFTXJUIJOUIFQSJWBUFTFDUPSEJTUJODUGPSNTPGNVUVBMCVTJOFTTBSSBOHFNFOUT
NBZCFIFMQGVMJOUIJOLJOHBCPVUIPXUPCFNPSFTQFDJmDXIFODSFBUJOH$41T
*OUSPEVDUJPO
5IJTQBQFSDSFEJUTJUTJODFQUJPOUPUXPGBDUPST5IFmSTUXBTUIF1#"4-PHCPPLUISPVHIXIJDI*
PCTFSWFEBQPUFOUJBMADSFFQJOHXFBLOFTTJOUIFQBSUOFSTIJQQSPDFTTJOUIFQSPKFDU*XBTCSPLFSJOH
UIF#VMHBSJBO5FYUJMF8PSLFST1BSUOFSTIJQ#581
5IFQSPKFDUIBECFFOCPSOPVUPGBTUSPOHQFSTPOBM
SFMBUJPOTIJQBNPOHTFWFSBMPGUIFAQBSUOFST8IFOUIF/JLFDIBNQJPOXFOUPONBUFSOJUZMFBWF
UIF XFBL JOTUJUVUJPOBMJTBUJPO PG UIF QBSUOFSTIJQ JO UIF PSHBOJTBUJPO CFDBNF PCWJPVT $IBOHJOH
UIJTCFDBNFBDSJUJDBMTVDDFTTGBDUPSGPSUIFQSPKFDU'BDJOHUIJTDIBMMFOHF*XPOEFSFEIPXUPEP
UIJTRVJDLMZBTEFBEMJOFTESJWFOCZ&6GVOEJOHXFSFNBLJOHUJNFUIFNPTUQSFDJPVTSFTPVSDF .Z
BQQSPBDIXBTUPUBLFLFZJOUFSOBMTUBLFIPMEFSTUISPVHIBOVNCFSPGQSFTFOUBUJPOTFYQMBJOJOHUIF
AQBSUOFSTIJQBOESFRVFTUJOHUIFSFTPVSDFTQFPQMFUJNFNPOFZ
UIFQSPKFDUXPVMESFRVJSFGSPN
UIFN4PNFPGUIJTIBECFFOEPOFQSJPSUPUIFSFRVFTUGPS&6GVOEJOHBOEUPUIFNBUFSOJUZMFBWFPG
PVS$3DIBNQJPO)PXFWFSPXJOHUPUIFnVJEOBUVSFPGUIFQSJWBUFTFDUPSDIBOHFTJOQFSTPOOFMBOE
JOPSHBOJTBUJPOBMTUSVDUVSFIBEDSFBUFEBTNBMMCVUTJHOJmDBOUWBDVVNJOUIFJOUFSOBMMBOETDBQF"MM
DPODFSOFESFNBJOFEPSCFDBNF
WFSZFYDJUFEBCPVUUIFQSPKFDUJOQSJODJQMFCVUXIFO*SFRVFTUFE
SFTPVSDFTUIFRVFTUJPOTCFDBNFNVDINPSFEJSFDUTQFDJmDBOEEFUBJMFE*TFOTFEBSFTJTUBODF
5IJTMFENFUPFYBNJOFUIFEJGmDVMUJFTJOJOTUJUVUJPOBMJTJOHUIFQSPKFDU*OPUJDFEUIBUPOFJTTVFXIJDI
DPOTJTUFOUMZTVSGBDFEXBTUIBUPGVTJOHUIFXPSEAQBSUOFSTIJQ5IFSFXBTJOFWJEFODFIFTJUBODZPS
BDBVUJPOBSZUPOFmSTUPOUIFQBSUPGUIFMFHBMEFQBSUNFOUBOEUIFOPOUIFQBSUPGUIFMFBEFSTIJQ
UFBN5IFO*QSFTTFEUIFNPOUIFACVZJOPGUIFDPODFQUVTJOHNPSFUIFWFSOBDVMBSPGCVTJOFTT
oBOEHPUQPTJUJWFSFTQPOTFT*GPVOEUIJTQV[[MJOHBOENBEFBGFXDIBOHFTJOUIFQSFTFOUBUJPO
NPWJOHBXBZGSPNUIFMBOHVBHFPGEFWFMPQNFOUBOENPSFUPXBSETUIFMBOHVBHFPGUIFQSJWBUFTFDUPS
"MUIPVHI*BNOPUBCMFUPRVBOUJGZUIFSFTVMUTNZJOUVJUJPOJTUIBUUIFTFDIBOHFTNBEFBEJGGFSFODF
UPUIFJOUFSOBMBDDFQUBODFPGUIFQSPKFDUBOEUPUIFVOEFSTUBOEJOHPGUIFSFRVFTUGPSSFTPVSDFTJOUIF
DPOUFYUPGPUIFSPQQPSUVOJUZDPTUT4JNQMZQVUUIFMJOFNBOHFSTCFUUFSVOEFSTUPPEXIZUIJTQSPKFDU
XBTBMJHOFEXJUIUIFCVTJOFTTTUSBUFHZBOEXIZJUTIPVMEHFUQSJPSJUZPWFSPUIFSQSPKFDUT
5IFTFDPOEGBDUPSUIBUDPOUSJCVUFEUPGVSUIFSFWPMWJOHNZUIPVHIUTPOUIJTNBUUFSXBTBDPOWFSTBUJPO
XJUIBDPMMFBHVF"T*QPOEFSFEUIFBCPWFEJMFNNB*EFDJEFEUPBTLBDPMMFBHVFOPUJOWPMWFEJOUIF
QSPKFDUBCPVUXIBU*XBTFYQFSJFODJOH4IFJNNFEJBUFMZSFNJOEFENFUIBUJOUIFQSJWBUFTFDUPSUIF
UFSNAQBSUOFSTIJQIBTWFSZTUSPOHBOETQFDJmDMFHBMJNQMJDBUJPOTMJUFSBMMZMJOLJOHPOFmSNTPCMJHBUJPO
UPMFHBMMZCJOEJOHDPNNJUNFOUTPOUIFQBSUPGUIFQBSUOFSBOEWJDFWFSTB"T*XFOUPOUPEFTDSJCF
XIBUXFXFSFUSZJOHUPBDIJFWFTIFJNNFEJBUFMZUPMENFUUIBUJOUIFWFSOBDVMBSPGUIFQSJWBUFTFDUPS
JUXPVMECFNVDINPSFBQQSPQSJBUFUPDBMMUIFQSPKFDUBTUSBUFHJDBMMJBODF4"
"DDPSEJOHMZ*CFHBOBOJOGPSNBMBOEOPXNPSFGPSNBMFYQMPSBUJPOPGUIJTRVFTUJPOCFDPNJOHDVSJPVT
BTUPXIFUIFSJUXBTFOEFNJDUP/JLFPSXIFUIFSJUXBTBOJTTVFJOPUIFSQSJWBUFTFDUPSPSHBOJTBUJPOT
BTXFMM8BTUIJTBNBUUFSPGUSBOTMBUJPOGPSFBDITFDUPS $PVMEPUIFSTFDUPST/(0TBOEHPWFSONFOU
UBLFUIFHFOFSJDMBOHVBHFPGEFWFMPQNFOUBOENBLFJUVOEFSTUBOEBCMFGPSUIFJSPSHBOJTBUJPOT 0SBT
QBSUPGUIFFWPMVUJPOPGUIFMBOHVBHFPG$41TDPVMEPSTIPVMEUIFSFCFBOFYQBOTJPOPGUIFDVSSFOU
MBOHVBHFBOEEFmOJUJPOT
.BSJB&#PCFOSJFUI
*OUIJTQBQFS*XJMMBUUFNQU
5PFYQMPSFIPXUIFXPSEAQBSUOFSTIJQNBZCFBIJOESBODFUPUIFJOTUJUVUJPOBMJTBUJPOPG$SPTT
PS.VMUJ
4FDUPS1BSUOFSTIJQT$41T
JOUIFQSJWBUFTFDUPS*TUIJTBOJTTVFPGWFSOBDVMBSPSPG
BDUVBMNFBOJOH #ZDPNQBSJOHBOEDPOUSBTUJOHFTTFOUJBMFMFNFOUTPGTVDDFTTPGUSBEJUJPOBMNPEFMTPGQSJWBUF
TFDUPSTUSBUFHJDBMMJBODFT4"T
BOE$41TUPIJHIMJHIUMFBSOJOHTUIBUNJHIUIFMQFWPMWF$14T
5PSFMBUFUIFTFDPODFQUTBOERVFTUJPOTUPNZCSPLFSJOHFYQFSJFODFXJUIJOUIF#VMHBSJBO5FYUJMF
8PSLFST1BSUOFSTIJQ#581
BOEUPESBXTPNFDPODMVTJPOTBTUPXIBUNBZCFIFMQGVMJOUIF
JOTUJUVUJPOBMJTBUJPOPG$41TJOUIFQSJWBUFTFDUPSJOHFOFSBM
%FmOJUJPOT
5IF1SJWBUF4FDUPS
"MUIPVHIJOSFDFOUZFBSTUIFSFIBTCFFOBCSPBEFOJOHQFSIBQTPWFSVTF
PGUIFXPSEAQBSUOFSTIJQUP
EFTDSJCFMFTTGPSNBMDPOUSBDUVBMSFMBUJPOTIJQTJUSFUBJOTBTJHOJmDBOUMFHBMBOECJOEJOHTQFDJmDJUZ
BT NFOUJPOFE5IJT JT QBSUJDVMBSMZ USVF XIFO UIF SFMBUJPOTIJQ JT POF BNPOH VOLOPXO BDUPST BT
PQQPTFEUPGPSFYBNQMFBNPOHTVQQMZDIBJOQBSUOFSTNPWJOHGSPNBTVCTFSWJFOUSFMBUJPOTIJQUP
NPSFPGBTUSBUFHJDPOF
.PSFTQFDJmDBMMZUIFSFBSFTFWFSBMUZQFTPGAQBSUOFSTIJQBMMJBODFTUIBUUIFQSJWBUFTFDUPSDSFBUFT
UIFNPSFDPNNPOPOFTJODMVEF%P[BOE)BNFM
4USBUFHJD"MMJBODF"GPDVTFEDPNJOHUPHFUIFSPGCVTJOFTTFOUJUJFTUPTIBSFLOPXMFEHFNBSLFUT
BOEQSPmUT
+PJOU7FOUVSFT+7
'PSNBMJTFEBMMJBODFTVOJUJOHUXPPSNPSFTFQBSBUFPSHBOJTBUJPOTXIJDIDSFBUF
BOFXBOETFQBSBUFCVTJOFTTFOUJUZ"+7BMMPDBUFTPXOFSTIJQUPFBDINFNCFSXIJMFQSFTFSWJOH
TFQBSBUFJEFOUJUZBOEBVUPOPNZ+7TBSFTUBGGFECZBTFQBSBUFNBOBHFNFOUUFBN
&RVJUZ1BSUOFSTIJQT5IFTFIBWFBMMPGUIFDIBSBDUFSJTUJDTPGB4"HFOFSBMMZXJUIFRVJUZTUBLFT
XJUIPQUJPOTGPSBEEJUJPOBMTUPDLQVSDIBTFT
1SJWBUF4FDUPS%SJWFSTPG4"T
A4USBUFHJD BMMJBODF EFTDSJCFT UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UXP PS NPSF
CVTJOFTT FOUJUJFT XIFSF
DPNQMFNFOUBSZTUSFOHUITDSFBUFNPSFWBMVFGPSUIFDVTUPNFSTUIBOJTEFSJWFEJOEFQFOEFOUMZ%P[
BOE)BNFM
*OUIFQSJWBUFTFDUPS4"TBUUIFJSCFTUBSFANFBOTPSNFDIBOJTNTUPBDIJFWFB
TUSBUFHJDSFTVMUOPUAFOETJOBOEPGUIFNTFMWFT#FDBVTF4"TJOUIFQSJWBUFTFDUPSBSFWFIJDMFTGPS
BDDPNQMJTIJOHLFZDPSQPSBUFTUSBUFHJDPCKFDUJWFTJGUIFPCKFDUJWFTBSFUBDUJDBMUIFQSJWBUFTFDUPS
XJMMHFOFSBMMZTVCDPOUSBDUCVZ
PSJOUFSOBMMZEFWFMPQCVJME
XIBUJTOFFEFE*OFGGFDUJWF4"TUIF
EJGGFSFODFTCFUXFFOUIFDPNQBOJFTNVTUCFBEEJUJWFUIFPCKFDUJWFDPVMEOPUCFFGGFDUJWFMZBDIJFWFE
XJUIPVUUIFPUIFSQBSUZQBSUJFT
"MUIPVHITIJGUJOHJOGPDVTUIFQSJWBUFTFDUPSJOHFOFSBMTUJMMQSFGFST
PSHBOJD HSPXUI MBSHFMZ CFDBVTF PG UIF DBQBDJUZ XJUIJO UIJT GPS DPOUSPM BOE DPNNBOE )PXFWFS
HMPCBMJTBUJPOBOEUIFCBDLMBTIJUIBTDSFBUFE
IBTDSFBUFEUIFOFFEGPSUIFQSJWBUFTFDUPSUPTFFL
NPSFJOOPWBUJWFBOEDPNQMFYBSSBOHFNFOUTGPSBDIJFWJOHHSPXUIUBSHFUT5IJTJODMVEFTUIFOFFEUP
TFFLCPUIJOUSBTFDUPSBMBMMJBODFTBTXFMMBTNVMUJTFDUPSBMBMMJBODFT4BHBXBBOE4FHBM
5IFEJBHSBNIJHIMJHIUTJOBTJNQMFXBZ
UIFXBZJOXIJDIUIFQSJWBUFTFDUPSBDIJFWFTHSPXUIUBSHFUT
'PSUIFQVSQPTFTPGUIJTQBQFSXFDBOBTTVNFUIBUJOUIJTGSBNFXPSLAHSPXUIJODMVEFTUIFOFFE
UPFOHBHFXJUIFYUFSOBMTUBLFIPMEFST$41T
JOBDIJFWJOHTUSBUFHJDBJNT%SJWFOCZTFWFSBMJOUFSOBM
BOEFYUFSOBMGBDUPSTMFBEFSTJOUIFQSJWBUFTFDUPSXPSLPVUUIFQSFDJTFGPSNVMBFUPDBMDVMBUFXIBU
QFSDFOUBHFPGFBDIGPSNPGHSPXUIJTCFTUTVJUFEGPSUIFJSQBSUJDVMBSPSHBOJTBUJPO&BDIGPSNIBTJUT
A1BSUOFSTIJQT4USPOH-BOHVBHFoWFSOBDVMBSPSNFBOJOH
BEWBOUBHFTBOEEJTBEWBOUBHFTCVUPOFDBOTFFGSPNUIFEJBHSBNUIBUAUJNFTQFFEUPNBSLFU
JTB
WFSZJNQPSUBOUGBDUPS5IFJOGPSNBUJPOBHFXJMMMJLFMZNBHOJGZUIJTESJWFSJOUIFGVUVSF
'JHVSF)PXUIF1SJWBUF4FDUPS"DIJFWFT(SPXUI5BSHFUT
#FDBVTFAQBSUOFSTIJQTBSFPOFGPSNPGACPSSPXBMMJBODFT*CFMJFWFUIFXPSEJOJUTVTFXJUIJOUIF
QSJWBUF TFDUPS JT MJNJUJOH OPU BDDVSBUFMZ BCMF UP EFTDSJCF UIF OFX WFOUVSFT GPS EFWFMPQNFOU XF
DVSSFOUMZDBMM$41T.PSFPWFSUIFMBOHVBHFPGABMMJBODFTGPSQSPHSFTTSFTPOBUFTBOEBMJHOTCFUUFS
XJUIUIFGSBNFXPSLTWFSOBDVMBSBOENFBOJOHJOUIFQSJWBUFTFDUPS
&MFNFOUTPG4VDDFTT
*GXFBDDFQUUIFQSFNJTFUIBUBMMJBODFTBSFNPSFSFMFWBOUJOUSBOTMBUJOHUIFXPSLPGEFWFMPQNFOUJOUP
UIFQSJWBUFTFDUPSXFDBOOPXNPWFCFZPOEUIFWFSOBDVMBSBOEDPNQBSFBMMJBODFTBOE$41T
"TIJGUJOQBSBEJHNXJUIJOUIFQSJWBUFTFDUPSJTFWPMWJOHNPWJOHGSPNMPPLJOHBU4"TBTBOFDFTTBSZ
DIBMMFOHFUPXBSETWJFXJOHUIFNBTPQQPSUVOJUJFTGPSBDIJFWJOHGBTUBOEFGmDJFOUHSPXUIBMMPXJOH
PSHBOJTBUJPOTUPFYQBOEVQPOUIFJSDPSFDPNQFUFODJFT
5IJTIBTDSFBUFEBOBMNPTUAGSFO[ZPGOPO
USBEJUJPOBMBMMJBODFTJODMVEJOHTPNFCFUXFFODPNQFUJUPSTBOEUSBEJUJPOBMBEWFSTBSJFT
#BTFEBOECVJMUPOPUIFSMJUFSBUVSFTFFCJCMJPHSBQIZ
BOEUIF"4"1"MMJBODF8PSLCPPL"TTPDJBUJPO
PG"MMJBODF1SPGFTTJPOBMTXFCTJUF
SFHBSEMFTTPGUIFBMMJBODFTUSVDUVSFBOEUIFTQFDJmDJOEVTUSZXF
TFFUIBUTVDDFTTGVM4"TTIBSFDPNNPOFTTFOUJBMDIBSBDUFSJTUJDT
4JHOJmDBOUDMFBSBOEDSJUJDBMESJWJOHGPSDFT
4USBUFHJDTZOFSHZBOEBMJHONFOU
"MJHOFEDVMUVSFT
"QQPSUJPOFESJTLTBOESFXBSET
4JHOJmDBOUHSPXUIPQQPSUVOJUJFT
"TIBSQGPDVT
$PNNJUNFOUBOETVQQPSU
.VUVBMMZWFTUFEJOUFSFTUTBOESFDJQSPDBMSFMBUJPOTIJQT
&WFSHSFFOJOHDPOUSBDUTXJUISFOFXBMBOESFQPTJUJPOJOHPQUJPOT
"DPMMBCPSBUJWFNBOBHFNFOUTUZMF
.BSJB&#PCFOSJFUI
4FWFSBM/JLFHFOFSBMNBOBHFSTXFSFDBOWBTTFESFHBSEJOH4"TUIFTF
B "HSFFEJOHFOFSBMXJUIUIFMJTUBCPWFSFHBSEJOHUIFDSJUJDBMTVDDFTTGBDUPST
C $JUFEUIFGPMMPXJOHQPUFOUJBMSFXBSETUIBUNJHIUFOUJDF/JLFUPFOUFSJOUPTPNFUZQFPGCVTJOFTT
BMMJBODFPSKPJOUWFOUVSF
t 4IPSUFOJOHPGUIFMFBSOJOHDVSWFCVJMEJOHLOPXMFEHFUPFYQBOEJOUPLFZNBSLFUTEFWFMPQJOH
OFXQSPEVDUTBOEJNQSPWJOHQSPEVDUJWJUZ
t &OIBODJOHDPNQBOZDSFEJCJMJUZLFZBMMJBODFTDBOJNQSPWFDSFEJCJMJUZJOTQFDJmDNBSLFUTPS
OJDIFT
t $SFBUJOH OFX QSPmU DIBOOFMT FYQBOEJOH TBMFT BOE EJTUSJCVUJPO DIBOOFMT BU MPX SJTL PS
DPTU
t #VJMEJOHDPNQFUJUPSCBSSJFSTFSFDUJOHBOJNQFOFUSBCMFXBMMUIBULFFQTDPNQFUJUPSTPVUBOE
QSPUFDUTQSPmUNBSHJOT
)BWJOHDPNQJMFEBOEDPOmSNFEUIFTFMJTUTA&MFNFOUTPG4VDDFTTBOEA%SJWFSTGPS/JLF
XJUIUIF
TBNFHSPVQFWFSZHFOFSBMNBOBHFSBMTPBDLOPXMFEHFEUIBUUIFDPNQBOZXBTTIJGUJOHGSPNBNPSF
DPOTFSWBUJWFQPJOUPGWJFXoMPPLJOHBUBMMJBODFTBTBAMBTUBOEMFBTUQSFGFSSFEBMUFSOBUJWFWFSTVT
PSHBOJDHSPXUI
oUPPOFXIJDIMPPLFEBUUIFTFDPMMBCPSBUJWFTUSVDUVSFTBTPQQPSUVOJUJFTGPSWBMVF
DSFBUJPO8IFOQSFTTFEGVSUIFSUIFZBMTPBHSFFEJOWBSZJOHEFHSFFT
UIBUUIJTTIJGUJOHQBSBEJHNPG
BMMJBODFTXJUIJOUIFQSJWBUFTFDUPSDPVMEDSFBUFBOPQFOJOHGPSUIFEFWFMPQNFOUNPEFMXJUIJOUIF
DPOUFYUPGDPSQPSBUFSFTQPOTJCJMJUZ
UPCFTFFOBTBWJBCMFQJMMBSPGHSPXUI)PXFWFSUIFZFNQIBTJTFE
UIBUUIJTXPVMECFQPTTJCMFPOMZBTMPOHBTUIFBSSBOHFNFOUEFMJWFSFEPOBTUSBUFHJDFDPOPNJDPS
PQFSBUJPOBMTDPQFPGWBMVFDSFBUJPOGPSUIFDPNQBOZ.PSFPWFSUIFZTBJEUIBUUIJTXPVMEIBWFUPCF
TQFDJmDBMMZBSUJDVMBUFEBOENFBTVSFECZLFZQFSGPSNBODFJOEJDBUPST,1*T
5IJTTFFNFEUPNFSFBTPOBCMF*GFMUMJLF*XBTNBLJOHTPNFQSPHSFTTPONZUIFPSZUIBUUIFSFXBTB
EJTDPOOFDUJPOJOUIFMBOHVBHF)PXFWFSUIF/JLFDPOWFSTBUJPOTMFENFUPSFnFDUBHBJOBTUPXIFUIFS
UIJT XBT BMM B NBUUFS PGWFSOBDVMBS BOE USBOTMBUJPO PS XIFUIFS UIFSF XBT B EJGGFSFOU NFBOJOH BT
SFHBSEFEXIBUUIFZXFSFTBZJOHBOENZVOEFSTUBOEJOHPG$41T8BTJUBCPVUBNPSFSPCVTUCVTJOFTT
DBTFoUSBOTMBUJPOoPSBHBJODPVMEUIFFOUJSFEFWFMPQNFOUQBSUOFSTIJQQBSBEJHNCFOFmUGSPNBO
FYBNJOBUJPOPGMBOHVBHFBOEEFmOJUJPOT 6OGPSUVOBUFMZPXJOHUPUJNFGBDUPST*XBTVOBCMFUPUFTU
UIJTUIFPSZJOUIF#581*QMBOUPDPOUJOVFUPFYQMPSFUIJTTVCKFDUCZBQQMZJOHJUJOGVUVSFQSPKFDUT
$SPTT4FDUPS1BSUOFSTIJQT
1BSUOFSTIJQTBTBEFWFMPQNFOUQBSBEJHNBDPODFQUEFTDSJCFEJO5IF(VJEJOH)BOE5FOOZTPOBOE
8JMEF
JTEFmOFEBT
A"OBMMJBODFCFUXFFOPSHBOJ[BUJPOTGSPNUXPPSNPSFTFDUPSTUIBUDPNNJUUIFNTFMWFTUP
XPSLJOHUPHFUIFSUPVOEFSUBLFBTVTUBJOBCMFEFWFMPQNFOUQSPKFDU4VDIBQBSUOFSTIJQ
VOEFSUBLFTUPTIBSFSJTLTBOECFOFmUTSFWJFXUIFSFMBUJPOTIJQSFHVMBSMZBOESFWJTFUIF
QBSUOFSTIJQBTOFDFTTBSZ
)FSF5FOOZTPOBOE8JMEFBDLOPXMFEHFUIFQFSJMTJOUIFPWFSVTFPSNJTVTFPGUIFXPSEQBSUOFSTIJQ
TIPXJOHUIBUBDUPSTPGUFOJOEJGGFSFOUTFDUPSTVTFJUUPEFTDSJCFmOBODJBMBSSBOHFNFOUTDSFBUJWF
FOHBHFNFOUPSWFSZJOGPSNBMBTTPDJBUJPOT.PSFPWFSUIFZEFFNUIFDSJUJDBMTVDDFTTGBDUPSTGPS$41T
JOEFWFMPQNFOUUPCFUP5FOOZTPOBOE8JMEF
t 6QIPMEQSJODJQMFTPGPQFOOFTTBOEFRVJUZ
t 4IBSFSJTLTBOECFOFmUT
A1BSUOFSTIJQT4USPOH-BOHVBHFoWFSOBDVMBSPSNFBOJOH
t "EBQUXFMMUPDIBOHF
t 8PSLUPXBSETFNQPXFSNFOU
7FSOBDVMBSPS.FBOJOH
5ISPVHIUIFTFEJTUJODUEFmOJUJPOTPOFDBOBSSJWFBUUIFDPODMVTJPOUIBUUIFSFJTBDIBTNPGTPSUT
CFUXFFOUIFUFSNAQBSUOFSTIJQJOEFWFMPQNFOU$41TBOEUIFQSJWBUFTFDUPSTWFSTJPOPG4"T"MNPTU
FWFSZUIJOH*IBWFXSJUUFOUIVTGBSMFBETPOFUPCFMJFWFUIBUUIFSFJTBSFBMEJGGFSFODFJONFBOJOHCFZPOE
UIFWFSOBDVMBS
JOUIFVTFBOEBQQMJDBUJPOPGUIFXPSEAQBSUOFSTIJQCPUICFUXFFOUIFTFDUPSTBOE
JOUIFDPNJOHUPHFUIFSPGTFDUPST.ZDPODMVTJPOJTUIBUUIFQSJWBUFTFDUPSEFmOJUJPOEFTDSJCFTBWFSZ
TQFDJmDGPSNBMBHSFFNFOUBTEFmOFEFBSMJFS
JOUIFEFWFMPQNFOUQBSBEJHN$41T
UIFEFmOJUJPO
JTCBTFEPOBMFTTEJTUJODUBSSBOHFNFOUMJOLFEUPBQSPKFDUPSQSPDFTT
4PEPFTUIJTNBUUFS "OEJGTPXIZEPFTJUNBUUFSBOEUPXIPN *OUIJTQBQFS*BSHVFUIBUJONZ
FYQFSJFODF
JUDBOIBWFBOFGGFDUPOUIFMFWFMPGBDDFQUBODFBOEJOTUJUVUJPOBMJTBUJPOPG$41TXJUIJO
UIF QSJWBUF TFDUPS "O FYBNQMF MJOLFE UP NZ CSPLFSJOH QSPKFDU GPS 1#"4 TIPXT UIJT -JLF NBOZ
EFWFMPQNFOUJOJUJBUJWFTJOUIFQSJWBUFTFDUPSUIF#581XBTATPMEJOUFSOBMMZJOMBSHFQBSUUISPVHI
UIFQFSTPOBMJOnVFODJOHTLJMMTBOESFMBUJPOTIJQTPGUIF$3DIBNQJPO)PXFWFSBT*BOFYUFSOBM
CSPLFSBUUFNQUFEUPGPMMPXVQXJUINPSFTQFDJmDEFUBJMTBOESFRVFTUTGPSSFTPVSDFTUIFDPOGVTJPO
JOWFSOBDVMBSBOENFBOJOHCFDBNFPCWJPVT"T*SFnFDUTQFDJmDBMMZPOUIF#581BOENZCSPLFSJOH
FYQFSJFODF*BTLNZTFMGNPSFRVFTUJPOT
t 8PVMENZFYQFSJFODFPGJOTUJUVUJPOBMJTJOHUIFQBSUOFSTIJQJOUPUIFCVTJOFTToPVUTJEFPGUIF
$3GVODUJPO
IBWFCFFOEJGGFSFOUIBE*DPOTJEFSFEUIJTRVFTUJPOFBSMJFS t )PXXPVMENZMBOHVBHFIBWFDIBOHFEJOWFSOBDVMBSBOENFBOJOH
BOEDPVME*IBWFGPVOE
BNVUVBMMBOHVBHFFBTJMZVOEFSTUPPEXJUIJOBOEPVUTJEFUIFQBSUOFSTIJQ
t 8IBUTQFDJmDNPEFMTBOESFGFSFODFTUP4"TNJHIUIBWFIFMQFENF
$PNQBSJTPOo4USBUFHJD"MMJBODFTBOE$41T
*U JT JNQPSUBOU OPX UP BTL XIFUIFS JG XF DBO TIJGU PVS MBOHVBHF UPXBSET UIF QSJWBUF TFDUPST
VOEFSTUBOEJOH PG4"T FWFO JO EFWFMPQNFOU UFSNT
XF XJMM CF DMPTFS UP BMJHONFOU JO NFBOJOH
CFZPOEUIFWFSOBDVMBS
*XPVMEMJLFIFSFUPMPPLBUTPNFPGUIFQPJOUTPGJOUFSTFDUJPOCFUXFFO
NZVOEFSTUBOEJOHPGUIFTFUXPNPEFMT"HPPETUBSUJOHQPJOUXPVMECFUPDPNQBSFUIFUXPTFUTPG
ATVDDFTTGBDUPST'JHVSF
'JHVSF
4VDDFTT'BDUPS
$41
4"
6QIPMEQSJODJQMFTPG
PQFOOFTTBOEFRVJUZ
4IBSFSJTLTBOECFOFmUT
"EBQUXFMMUPDIBOHF
8PSLUPXBSET
FNQPXFSNFOU
4JHOJmDBOUDMFBSBOEDSJUJDBMESJWJOH
GPSDFT
4USBUFHJDTZOFSHZBOEBMJHONFOU
"MJHOFEDVMUVSFT
"QQPSUJPOFESJTLTBOESFXBSET
4JHOJmDBOUHSPXUIPQQPSUVOJUJFT
"TIBSQGPDVT
$PNNJUNFOUBOETVQQPSU
.VUVBMMZWFTUFEJOUFSFTUTBOE
SFDJQSPDBMSFMBUJPOTIJQT
&WFSHSFFOJOHDPOUSBDUTXJUISFOFXBM
BOESFQPTJUJPOJOHPQUJPOT
"DPMMBCPSBUJWFNBOBHFNFOUTUZMF
.BSJB&#PCFOSJFUI
*TJUQPTTJCMFUPHBSOFSEFFQFSDPOOFDUJPOTCFUXFFOUIFTFUXPUZQFTPGBSSBOHFNFOUToPOFSFGFSSJOH
UPUIFJOUSBTFDUPSBMBOEUIFPUIFSUPUIFJOUFSTFDUPSBM .ZFYQFSJFODFJOUIF#581MFBETNFUPCFMJFWFUIBUUIFSFJTJOEFFEBXJEFDPOOFDUJPOPOFUIBUJT
OPUBQQBSFOUBUmSTUHMBODF*OUIFDBTFPGUIJTQBSUJDVMBSJOJUJBUJWFUIFDPNQMFYJUZNBEFUIFQSPKFDU
NVDINPSFFGGFDUJWFBTXFMMBTNVDINPSFEJGmDVMUUPCSPLFS4QFDJmDBMMZUIFSFOFFEFEUPCFTFWFSBM
JOUSBTFDUPSBMBMMJBODFTUIBUOFFEFEUPIBQQFOGPSUIFAQBSUOFSTIJQUPCFFGGFDUJWF5IFACSBOETIBE
UPDSFBUFBOJOEVTUSZWPJDFUIFUSBEFVOJPOTBMTPIBEUPCFVOJmFEBOEUIFHPWFSONFOUQBSUOFST
IBEBUUIFWFSZMFBTUUPCFPOCMPDLPGWPUFT5IJTXBTJEFOUJmFEFBSMZPO*OPXCFMJFWFUIBUUIF
QSPDFTTDPVMEIBWFCFFOGBDJMJUBUFECZNPSFQSFDJTFMBOHVBHFNPSFFBTJMZVOEFSTUPPECZFBDITFUPG
JOUSBTFDUPSBMMJBODFT"TUIFSFXFSFDPNQFUJUPSTJOWPMWFEFH"EJEBTGPS/JLF
UIJTXBTQBSUJDVMBSMZ
JNQPSUBOUJOUIFQSJWBUFTFDUPS
"O&YQBOEFE.PEFMo4"TBOE$41T
6TJOH UIF QSJWBUF TFDUPS BT BO FYBNQMF * IFSF JMMVTUSBUF XIBU * CFMJFWF DPVME IBWF IFMQFE JO
JOTUJUVUJPOBMJTJOH UIJT BMMJBODF #Z DSFBUJOH B MBOHVBHF BOE NFBOJOH UIBU DBO CF NPSF FBTJMZ
VOEFSTUPPE*XJMMBUUFNQUUPBEESFTTCPUIWFSOBDVMBSBOENFBOJOHJFDSFBUJOHBIZCSJENPEFM"T
BTUBSUJOHQPJOUJGPOFIPMETUIF$41ATVDDFTTGBDUPSTBTAHVJEJOHQSJODJQMFTBOEEFNBOETNPSF
TQFDJmDJUZPGEFWFMPQNFOUBMMJBODFTUIFOXJUITPNFBEKVTUNFOUUPUIFWFSOBDVMBSPGUIFQSJWBUF
TFDUPSPOFDPVMEMPPLBUBOBNBMHBNNPSQIFENPEFMMJLFUIJT
(VJEJOH1SJODJQMFT
t 6QIPMEQSJODJQMFTPGPQFOOFTTBOEFRVJUZ
t 4IBSFSJTLTBOECFOFmUT
t "EBQUXFMMUPDIBOHF
t 8PSLUPXBSETFNQPXFSNFOU
!"
#"
!"
!!
#"
!
!
$"
$"
%"
%"
&"
'"
'"
("
("
)"
!
)"
*"
*"
!+" !
&" !+" !!
A1BSUOFSTIJQT4USPOH-BOHVBHFoWFSOBDVMBSPSNFBOJOH
"HSFBUEFBMDPVMECFXSJUUFOBCPVUFBDIPGUIFTFTQFDJmDGBDUPST'PSOPXMFUNFKVTUQPJOUPVUJO
NPSFHFOFSBMUFSNTUIBUUIFFWPMWFEMBOHVBHFDSPTTFTUIFWFSOBDVMBSPGCPUIUIFQSJWBUFTFDUPSBOE
EFWFMPQNFOUXPSMET#FDBVTFUIJTJTBODIPSFEJOUIFGSBNFXPSLBOEMBOHVBHFPGUIFQSJWBUFTFDUPS
JU XJMM MJLFMZ OFFE GVSUIFS BMUFSBUJPO XIFO NPSF TFDUPST BSF BEEFE FH /(0T BOE HPWFSONFOU
)PXFWFSXJUIJOUIJTQSJWBUFTFDUPSDPOUFYUUIFSFJTFNFSHJOHBOBMJHONFOUPGNFBOJOHBTUIFHVJEJOH
QSJODJQMFTTVQQPSUUIFTVDDFTTGBDUPSTBOEWJDFWFSTB
*U JT QPTTJCMF UP FYQBOE UIF QSJWBUF TFDUPST AHSPXUI NPEFM EFTDSJCFE FBSMJFS
UP JODMVEF UIF
EFWFMPQNFOUNPEFM#ZUBLJOHBTJNQMFDPODFQUBOEMPPLJOHBUAHSPXUIBTUIFVMUJNBUFHPBMPG
CVTJOFTTPOFDBOTUBSUUPQPTJUJPOUIFXBZTJOXIJDINVMUJTFDUPSBMMJBODFT.4"T
DPVMEQMBZBO
BEEJUJWFBOEDPNQMFNFOUBSZSPMFXJUIJOUIFMBOHVBHFPGCVTJOFTT
'JHVSF
"MMZ
0VUTPVSDF
*OUFSOBM
#ZBEBQUJOHUIJTNPEFM*BNBUUFNQUJOHUPTIPXIPXPOFDPVMEQPTJUJPO.4"TGPSQSPHSFTTJOBDPOUFYU
UIBUNBLFTJNNFEJBUFTFOTFUPUIFQSJWBUFTFDUPS5IJTDBOCFFBTJMZVOEFSTUPPEJOUIFMBOHVBHF
BOEDPOUFYUPGACVJMECVZPSCPSSPXDSFBUJOHBGSBNFXPSLXIFSFCVTJOFTTESJWFSTBDUVBMMZCVJME
UIFDBTFGPS.4"T5IJTNPEFMDPVMECFFYQBOEFEGPSUIFPUIFSTFDUPSTBTXFMM'PSFYBNQMFJOUIF
DBTFPGHPWFSONFOUACVJMENJHIUCFOBUJPOBMJTBUJPOACVZNJHIUCFQSJWBUJTBUJPOBOEACPSSPXJT
BTJOUIFQSJWBUFTFDUPS
BCPVUABMMZJOHPSDSFBUJOHBMMJBODFT
$PODMVTJPOT
"MUIPVHI*BNOPUBCMFUPQVUJOUPEJSFDUQSBDUJDFNZUIFPSJFTBCPVUUIFMBOHVBHFPGAQBSUOFSTIJQT*
CFMJFWFUIBUUIJTIBTUISPXOVQBOJOUFSFTUJOHBOEQFSIBQTJNQPSUBOURVFTUJPO5IFXPSEAQBSUOFSTIJQ
PSUIFMBDLPGBNPSFQSFDJTFEFmOJUJPOPGBQBSUOFSTIJQBSSBOHFNFOU
NBZXFMMIBWFCFFOBIJOESBODF
UPUIFJOTUJUVUJPOBMJTBUJPOPG#581*OUIFDPOUFYUPGUIFQSJWBUFTFDUPSBNPSFBQQSPQSJBUFUFSN
JOTUFBEPGAQBSUOFSTIJQJTTUSBUFHJDBMMJBODF.PSFPWFSCFZPOEUIFWFSOBDVMBSUIFSFJTBEJGGFSFODF
JONFBOJOHCFUXFFOUIFUXP*OGBDU*CFMJFWFUIBUUIFQSJWBUFTFDUPSTNPEFMBOEVTFPGTUSBUFHJD
BMMJBODFTDPVMECZDSFBUJOHNPSFTQFDJmDNPEFMTPGAQBSUOFSTIJQTIFMQ$14TUPFWPMWF#ZDPNQBSJOH
BOEDPOUSBTUJOHUIFFTTFOUJBMFMFNFOUTPGTVDDFTTGPSUIFNPEFMTPGUSBEJUJPOBMQSJWBUFTFDUPSCVTJOFTT
TUSBUFHJDBMMJBODFT4"T
BOE$41T*IBWFDPNFUPUIFDPODMVTJPOUIBUBOFXAIZCSJEMBOHVBHFBOE
NFBOJOHJTOFFEFE*ONZCSPLFSJOHFYQFSJFODFXJUIJOUIF#VMHBSJBO5FYUJMF8PSLFST1BSUOFSTIJQ
#581
UIJTIZCSJEMBOHVBHFDPVMECFIFMQGVMJOUIFJOTUJUVUJPOBMJTBUJPOPG$41TJOUIFQSJWBUFTFDUPS
CFZPOE/JLF.PSFPWFSJUNBZBMTPDPOUSJCVUFUPUIFFGGFDUJWFOFTTPG$41TJOHFOFSBM
.BSJB&#PCFOSJFUI
#JCMJPHSBQIZ
5FOOZTPO3BOE-8JMEF
5IF(VJEJOH)BOE#SPLFSJOHQBSUOFSTIJQTGPSTVTUBJOBCMFEFWFMPQNFOU/FX
:PSL/:6OJUFE/BUJPOT%FQBSUNFOUPG1VCMJD*OGPSNBUJPO
4BHBXB4BOE&4FHBM
$PNNPO*OUFSFTU$PNNPO(PPE$SFBUJOHWBMVFUISPVHICVTJOFTTBOETPDJBM
TFDUPSQBSUOFSTIJQT$BNCSJEHF.")BSWBSE#VTJOFTT4DIPPM1SFTT
%P[:-BOE()BNFM
"MMJBODF"EWBOUBHF5IF"SUPG$SFBUJOH7BMVF5ISPVHI1BSUOFSJOH$BNCSJEHF."
)BSWBSE#VTJOFTT4DIPPM1SFTT
;BEFL4
5IF$JWJM$PSQPSBUJPO5IF/FX&DPOPNZPG$PSQPSBUF$JUJ[FOTIJQ-POEPO&BSUITDBO1VCMJDBUJPOT
-UE
8FCTJUFT
XXXTUSBUFHJDBMMJBODFTPSH
5IJTQBQFSJTCBTFEPONBOZDPOWFSTBUJPOTJEFBTCPSSPXFEGSPNBWBSJFUZPGMFDUVSFTBOEEPDVNFOUT
GSPNUIF1#"4SFTJEFOUJBM$1*/JLFBOEPUIFSQMBDFT*UJTJNQPTTJCMFUPDSFEJUBMMBQQSPQSJBUFTPVSDFT
)PXFWFSTPNFPGUIFXPSLDBOCFDSFEJUFEUPUIFJEFBTBOEDPODFQUTXJUIJOUIJTCJCMJPHSBQIZ