+FSFNZ 4DIPUU i&VTFCJVTT $ISJTUJBO -JCSBSZ BOE UIF $POTUSVDUJPO PG i)FCSFXTw
i+FXTw BOE i)FMMFOJTUJD +VEBJTNww 3FMFHFSF 4UVEJFT JO 3FMJHJPO BOE 3FDFQUJPO ǻ OP
ǻ ǻǹǺǻ
ǻǿǾoȁǹ
ɨJT XPSL JT MJDFOTFE VOEFS B $SFBUJWF $PNNPOT "UUSJCVUJPO
/PO$PNNFSDJBM /P %FSJWBUJWFT Ǽǹ -JDFOTF
3FMFHFSF 4UVEJFT JO 3FMJHJPO BOE 3FDFQUJPO JT BO JOEFQFOEFOU PQFOBDDFTT BDBEFNJD
KPVSOBM EFEJDBUFE UP UIF QSPNPUJPO BOE EJTTFNJOBUJPO PG JOOPWBUJWF SFTFBSDI JO SF
DFQUJPO IJTUPSZ CSPBEMZ DPODFJWFE XJUIJO BOE BDSPTT SFMJHJPVT USBEJUJPOT
XXXSFMFHFSFPSH
ĚĤĤğ ǺǺȀȂoȀǻǼǺ
3FMFHFSF 4UVEJFT JO 3FMJHJPO BOE 3FDFQUJPO ǻ OP ǻ ǻǹǺǻ
ǻǿǾoȁǹ
+FSFNZ 4DIPUU
&VTFCJVTT $ISJTUJBO -JCSBSZ BOE UIF $POTUSVDUJPO
PG i)FMMFOJTUJD +VEBJTNu
ɨJT BSUJDMF BQQSPBDIFT UIF JEFB PG i+VEFP$ISJTUJBOJUZw BU BO PCMJRVF
BOHMF 'PS TDIPMBST PG MBUF BOUJRVJUZ UIF JEFB PG i)FMMFOJTUJD +VEBJTNw
TIBSFT TPNF PG UIF QSPCMFNT UIBU TDIPMBST PG NPEFSOJUZ IBWF JEFOUJmFE
JO i+VEFP$ISJTUJBOJUZw &BDI PG UIFTF UFSNT NBLFT FYQMJDJU BOE JN
QMJDJU DMBJNT BCPVU IJTUPSZ FBDI BMTP VTFT +VEBJTN UP SFJGZ B QBSUJDVMBS
VOEFSTUBOEJOH PG $ISJTUJBOJUZ ɨJT BSUJDMF FYBNJOFT UIF SPMF PG UIF
GPVSUIDFOUVSZ CJTIPQ BOE QPMZNBUI &VTFCJVT PG $BFTBSFB BOE IJT
GBNFE MJCSBSZ JO UIF DSFBUJPO PG i)FMMFOJTUJD +VEBJTNw &VTFCJVT ESFX
B EJTUJODUJPO CFUXFFO BO BODJFOU i)FCSFXw UIFPMPHJDBM USBEJUJPO BOE
B XJEFS i+VEBJTNw &DIPJOH DFSUBJO NPEFSO DPOTUSVDUJPOT PG i+VEFP
$ISJTUJBOJUZw &VTFCJVT DPOUFOEFE UIBU UIF i)FCSFX$ISJTUJBOw USBEJ
UJPO SFQSFTFOUFE UIF NPTU VOJWFSTBM DJWJMJ[FE BOE USBOTDFOEFOU GPSN
PG SFMJHJPO
"
ĞĠğĘ TDIPMBST BOE TUVEFOUT PG MBUF BODJFOU +VEBJTN BOE $ISJTUJBOJUZ
UIF DBUFHPSZ i)FMMFOJTUJD +VEBJTNw QSPNQUT TPNF PG UIF TBNF RVFT
UJPOT BOE QSPCMFNT UIBU i+VEFP$ISJTUJBOJUZw QSFTFOUT UP TDIPMBST PG &VSP
QFBO BOE /PSUI "NFSJDBO NPEFSOJUZ ɨF TFNBOUJD SBOHF PG UIF UFSN JT
+FSFNZ 4DIPUU JT "TTPDJBUF 1SPGFTTPS JO UIF %FQBSUNFOU PG 3FMJHJPVT 4UVEJFT 6/$
$IBSMPUUF
ǻǿǾ
ǻǿǿ ] 3FMFHFSF 4UVEJFT JO 3FMJHJPO BOE 3FDFQUJPO
nFYJCMF 0O UIF POF IBOE JU DBO SFGFS NFSFMZ UP B IJTUPSJDBM QFSJPEJ[BUJPO
XJUIJO UIF IJTUPSZ PG +VEBJTN DPSSFTQPOEJOH UP UIF i)FMMFOJTUJD 1FSJPEw JO
XJEFS .FEJUFSSBOFBO BOE /FBS &BTUFSO IJTUPSZ SPVHIMZ GSPN UIF EFBUI PG
"MFYBOEFS UIF (SFBU JO ǼǻǼ ēĔĖ UP UIF CFHJOOJOH PG UIF 3PNBO &NQJSF BU
UIF UVSO PG UIF mSTU NJMMFOOJVN
0O UIF PUIFS IBOE JU IBT PGUFO DPOOPUFE
B QBSUJDVMBS NPEBMJUZ PG +VEBJTN FNFSHJOH EVSJOH UIJT QFSJPE 6TFE JO UIJT
XBZ i)FMMFOJTUJD +VEBJTNw SFGFST UP GPSNT PG +VEBJTN VOEFSTUPPE UP CF iTZO
DSFUJTUJDw NPSF i)FMMFOJ[FEw UIBO JUT GPJM UIF NPSF QBSPDIJBM PS iQVSFw
+VEBJTN QSBDUJDFE JO +FSVTBMFN BOE JUT FOWJSPOT ɨF BDNF PG )FMMFOJTUJD +V
EBJTN JT 1IJMP PG "MFYBOESJB XIPTF XPSL IBT PGUFO CFFO IFME UP SFQSFTFOU
BO FMFHBOU TZOUIFTJT PG +VEBJTN BOE BMM UIBU JT CFTU JO UIF )FMMFOJD USBEJUJPO
*O UIFTF SFBEJOHT 1IJMPT XPSL TUBOET BT UIF [FOJUI PG B USBEJUJPO PG )FM
MFOJ[FE)FMMFOJ[JOH +FXJTI MJUFSBUVSF QSPEVDFE XJUIJO UIF DVMUVSBM NFMUJOH
QPU PG 1UPMFNBJD "MFYBOESJB–
ɨJT QPSUSBZBM PG )FMMFOJTUJD +VEBJTN XBT NPTU QSPNJOFOU UIPVHI JO
OBSSBUJWFT PG i$ISJTUJBO 0SJHJOTw XIFSF UIF i)FMMFOJ[JOHw PG +VEBJTN XBT
PGUFO DPODFQUVBMJ[FE BT B OFDFTTBSZ DPOEJUJPO GPS UIF TQSFBE PG $ISJTUJBOJUZ
ɨF i)FMMFOJ[JOHw PG +VEBJTN VOEFSTUPPE BT JUT SBUJPOBMJ[JOH BOE VOJWFS
TBMJ[JOH XBT B iQSFQBSBUJPO GPS UIF HPTQFMw¤ ɨF TDIFNBUJD PG i)FMMFOJTUJD
+VEBJTNw BOE JUT SFMBUJPOTIJQ UP FBSMZ $ISJTUJBOJUZ UIBU * TLFUDI IFSF JO QBS
UJDVMBS UIF QSPCMFNBUJD IFVSJTUJD EJTUJODUJPO CFUXFFO i)FMMFOJTUJDw +VEBJTN
BOE i1BMFTUJOJBOw +VEBJTN BMPOH XJUI UIF FRVBMMZ TVTQFDU POUPMPHJDBM EJT
UJODUJPO CFUXFFO QBSUJDVMBSJUZ BOE VOJWFSTBMJTN OP MPOHFS IPMET TXBZ BNPOH
– 1FSIBQT UIF CFTULOPXO TDIPMBS JO UIJT USBKFDUPSZ JT &SXJO 3 (PPEFOPVHI #Z -JHIU
-JHIU DzF .ZTUJD (PTQFM PG )FMMFOJTUJD +VEBJTN /FX )BWFO :BMF 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂǼǾ
BOE
JEFN DzF DzFPMPHZ PG +VTUJO .BSUZS "O *OWFTUJHBUJPO JOUP UIF $PODFQUJPOT PG &BSMZ $ISJTUJBO -JU
FSBUVSF BOE *UT )FMMFOJTUJD BOE +VEBJTUJD *OnVFODF "NTUFSEBN 1IJMP 1SFTT ǺȂǿȁ
BNPOH NBOZ
TUVEJFT TFF FH 4BNVFM 4BOENFM 1IJMP PG "MFYBOESJB "O *OUSPEVDUJPO 0YGPSE 0YGPSE 6OJ
WFSTJUZ 1SFTT ǺȂȀȂ
BOE 3POBME 8JMMJBNTPO +FXT JO UIF )FMMFOJTUJD 8PSME 1IJMP $BNCSJEHF
$BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȁȂ
¤ "NPOH UIF NBOZ JOnVFOUJBM BDDPVOUT PG UIF IJTUPSZ PG FBSMZ $ISJTUJBOJUZ UIBU JNQMJDJUMZ
PS FYQMJDJUMZ BSUJDVMBUF UIJT OBSSBUJWF TFF "EPMG WPO )BSOBDL DzF &YQBOTJPO PG $ISJTUJBOJUZ JO
UIF 'JSTU DzSFF $FOUVSJFT USBOT +BNFT .PĊBU WPM ǻ /FX :PSL (1 1VUOBNT 4POT ǺȂǹǽ
ǻ iɨF FYUFOU UP XIJDI +VEBJTN XBT QSFQBSFE GPS UIF HPTQFM NBZ BMTP CF KVEHFE CZ NFBOT
PG UIF TZODSFUJTN JOUP XIJDI JU IBE EFWFMPQFEw +FBO %BOJÏMPV (PTQFM .FTTBHF BOE )FMMFOJTUJD
$VMUVSF JO " )JTUPSZ PG &BSMZ $ISJTUJBO %PDUSJOF #FGPSF UIF $PVODJM PG /JDBFB USBOT +PIO "
#BLFS WPM ǻ 1IJMBEFMQIJB 8FTUNJOTUFS ǺȂȀǼ
TFDUJPO POF PG XIJDI JT FOUJUMFE i1SFQBSBUJPO
GPS UIF (PTQFMw 8 ) $ 'SFOE DzF 3JTF PG $ISJTUJBOJUZ 1IJMBEFMQIJB 'PSUSFTT 1SFTT ǺȂȁǽ
FTQ QQ ǼǽoǼȀ PO i"MFYBOESJBw +VTUP (PO[BMF[ DzF 4UPSZ PG $ISJTUJBOJUZ SFW FE WPM Ǻ /FX
:PSL )BSQFS$PMMJOT ǻǹǺǹ
ǺǼoǻǼ
ĤĔęĠĥĥ ĖĦĤĖēĚĦĤĤ ĔęģĚĤĥĚĒğ ĝĚēģĒģĪ ] ǻǿȀ
TQFDJBMJTUT JO BODJFOU +VEBJTN BOE FBSMZ $ISJTUJBOJUZ ɨF IJTUPSJDBM EJTUJOD
UJPO IBT CFFO TPMJEMZ EFCVOLFE‰QFSIBQT NPTU GBNPVTMZ CZ .BSUJO )FOHFM
XIP JO IJT MBOENBSL +VEBJTN BOE )FMMFOJTN BSHVFE DPOWJODJOHMZ UIBU BMM +V
EBJTN EVSJOH UIF )FMMFOJTUJD QFSJPE NVTU CF VOEFSTUPPE XJUIJO UIF NBUSJY
PG )FMMFOJTN© .PSF SFDFOU XPSL IBT BUUVOFE TDIPMBST UP UIF QPMJUJDBM JO
WFTUNFOUT JNQMJDJU JO NFUBQIZTJDBM EJTUJODUJPOT CFUXFFO DVMUVSBM VOJWFSTBMJUZ
BOE FUIOJD QBSUJDVMBSJUZņ /POFUIFMFTT UIF PMEFS i)FMMFOJTUJD1BMFTUJOJBOw
EJTUJODUJPO DPOUJOVFT UP DBTU B TIBEPX
ɨF TIPSU FTTBZ UIBU GPMMPXT DPOTJEFST UIF SPMF UIBU B QBSUJDVMBS GPVSUI
DFOUVSZ CJTIPQ BOE QPMZNBUI &VTFCJVT PG $BFTBSFB DǻǿǹoǼǼȂ ĔĖ
BOE IJT
MJCSBSZ UIF GBNPVT i-JCSBSZ PG $BFTBSFBwŇ QMBZFE JO UIF GPSNBUJPO PG i)FM
MFOJTUJD +VEBJTNw BT B LFZ IFVSJTUJD DBUFHPSZ JO OBSSBUJWFT PG $ISJTUJBO IJTUPSZ
ɨF UFSN i)FMMFOJTUJD +VEBJTNw JT B DPJOBHF PG NPEFSO TDIPMBSTIJQ *O IJT
IJTUPSJDBM BOE BQPMPHFUJD XSJUJOHT IPXFWFS &VTFCJVT DBNF UP SFMZ PO B QBS
UJDVMBS TFU PG UFYUT JO IJT MJCSBSZ‰UIF XPSLT PG 1IJMP "SUBQBOVT &VQPMFNVT
"SJTUPCVMVT UIF -FUUFS PG "SJTUFBT BOE UIF 4FQUVBHJOU‰XIJDI GPSN UIF DPSF
PG UIF MJUFSBUVSF TUVEJFE VOEFS UIJT NPEFSO SVCSJD &VTFCJVT SFMJFE PO UIJT
EPTTJFS PG UFYUT NPSFPWFS UP BSHVF GPS UIF FYJTUFODF PG BO BODJFOU i)FCSFXw
UIFPMPHJDBM USBEJUJPO EJTUJODU GSPN i+VEBJTNw $ISJTUJBOJUZ IF BSHVFE XBT
HFOFBMPHJDBMMZ SFMBUFE UP UIJT BODJFOU i)FCSFXw USBEJUJPO &DIPJOH DFSUBJO
NPEFSO DPOTUSVDUJPOT PG i+VEFP$ISJTUJBOJUZw &VTFCJVT DPOUFOEFE UIBU UIF
i)FCSFX$ISJTUJBOw USBEJUJPO SFQSFTFOUFE UIF NPTU VOJWFSTBM DJWJMJ[FE BOE
USBOTDFOEFOU GPSN PG SFMJHJPO
© .BSUJO )FOHFM +VEBJTN BOE )FMMFOJTN 4UVEJFT JO DzFJS &ODPVOUFS JO 1BMFTUJOF EVSJOH
UIF &BSMZ )FMMFOJTUJD 1FSJPE USBOT +PIO #PXEFO ǺȂǿȂ 1IJMBEFMQIJB 'PSUSFTT 1SFTT ǺȂȀǽ
4PNF LFZ BOE JOnVFOUJBM TUVEJFT PG )FMMFOJTUJD +FXJTI MJUFSBUVSF JODMVEF +PIO + $PMMJOT #F
UXFFO "UIFOT BOE +FSVTBMFN +FXJTI *EFOUJUZ PO UIF )FMMFOJTUJD %JBTQPSB ǻOE FE (SBOE 3BQJET
&FSENBOT ǺȂȂȂ
$BSM $ )PMMBEBZ 'SBHNFOUT GSPN )FMMFOJTUJD +FXJTI "VUIPST ǽ WPMT "U
MBOUB 4DIPMBST 1SFTT ǺȂȁǼ
'PS B NPSF OVBODFE BDDPVOU PG +FXJTI i)FMMFOJTNw TFF &SJDI 4
(SVFO )FSJUBHF BOE )FMMFOJTN DzF 3FJOWFOUJPO PG +FXJTI 5SBEJUJPO #FSLFMFZ 6OJWFSTJUZ PG
$BMJGPSOJB 1SFTT ǺȂȂȁ
BOE JEFN %JBTQPSB +FXT BNJETU (SFFLT BOE 3PNBOT $BNCSJEHF )BS
WBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǻǹǹǻ
BOE GPS B JOOPWBUJWF MJUFSBSZDSJUJDBM BQQSPBDI UP UIF RVFTUJPO PG
i)FMMFOJTNw BOE i+VEBJTNw JO MBUFBODJFOU +FXJTI MJUFSBUVSF TFF %BOJFM #PZBSJO 4PDSBUFT BOE
UIF 'BU 3BCCJT $IJDBHP 6OJWFSTJUZ PG $IJDBHP 1SFTT ǻǹǹȂ
ņ 4FF FTQFDJBMMZ UIF XPSL PG %BOJFM #PZBSJO OPUBCMZ " 3BEJDBM +FX 1BVM BOE UIF 1PMJUJDT
PG *EFOUJUZ #FSLFMFZ 6OJWFSTJUZ PG $BMJGPSOJB 1SFTT ǺȂȂǽ
BOE #PSEFS -JOFT DzF 1BSUJUJPO PG
+VEBFP$ISJTUJBOJUZ 1IJMBEFMQIJB 6OJWFSTJUZ PG 1FOOTZMWBOJB 1SFTT ǻǹǹǽ
Ň 'PS B SFDPOTUSVDUJPO PG UIF $BFTBSFBO -JCSBSZ BOE UIF IJTUPSZ PG UIF DPMMFDUJPO TFF
"OESFX $BSSJLFS DzF -JCSBSZ PG &VTFCJVT PG $BFTBSFB -FJEFO #SJMM ǻǹǹǼ
ǻǿȁ ] 3FMFHFSF 4UVEJFT JO 3FMJHJPO BOE 3FDFQUJPO
&VTFCJVT DSBGUFE IJT HFOFBMPHZ PG i)FCSFXTw i+FXTw BOE i$ISJTUJBOTw JO
IJT HSFBU BQPMPHFUJD EJQUZDI UIF (PTQFM 1SFQBSBUJPO (PTQFM %FNPOTUSBUJPO
1&%& IFSFBGUFS
ň 8SJUUFO SPVHIMZ CFUXFFO ǼǺǼ BOE UIF FBSMZ ǼǻǹT ĔĖ UIF
1SFQBSBUJPO PĊFSFE B mGUFFOCPPL BQPMPHZ GPS $ISJTUJBOJUZ CBTFE PO FWJEFODF
GSPN i+FXJTIw BOE iQBHBOw MJUFSBUVSF XIJMF UIF UXFOUZCPPL %FNPOTUSBUJPO
FYQMBJOFE $ISJTUJBOJUZ CZ BEEVDJOH BOE JOUFSQSFUJOH FYDFSQUT PG CJCMJDBM UFYUT
ɨF EJQUZDI JT TFMGDPOTDJPVTMZ DPODFSOFE XJUI CPUI UIF DBUFHPSJ[BUJPO PG
UFYUT BOE UIF DPOTUSVDUJPO PG SFMJHJPVT BOE FUIOJD JEFOUJUJFT
"U UIF CFHJOOJOH PG UIF 1SFQBSBUJPO &VTFCJVT JNBHJOFT UIF RVFTUJPOT
iTPNFPOFw NBZ QVU UP UIF $ISJTUJBOT
*O BMM MJLFMJIPPE TPNFPOF NBZ mSTU BTL XIP BSF XF XIP QSPQPTF
UP UBLF VQ UIF QFO UIBU JT BSF XF (SFFLT PS #BSCBSJBOT PS XIBU
NJHIU UIFSF CF CFUXFFO UIFTF y 5P XIBU QVOJTINFOUT NBZ
GVHJUJWFT GSPN BODFTUSBM DVTUPNT XIP IBWF CFDPNF [FBMPUT GPS
UIF GPSFJHO NZUIPMPHJFT PG UIF +FXT XIJDI BSF TMBOEFSFE CZ BMM
OPU CF TVCKFDUFE )PX JT JU OPU FYUSFNFMZ EFQSBWFE BOE SFDLMFTT
UP FYDIBOHF OBUJWF USBEJUJPOT DBTVBMMZ BOE UBLF VQ XJUI VOSFB
TPOBCMF BOE VOSFnFDUJWF GBJUI UIPTF PG UIF JNQJPVT FOFNJFT PG
BMM QFPQMFT y <$ISJTUJBOT UIF JNBHJOFE DSJUJD DPODMVEFT> IBWF
iDVU PVU GPS UIFNTFMWFT B OFX USBDLMFTT EFTFSU QBUI UIBU LFFQT
OFJUIFS UIF XBZT PG UIF (SFFLT OPS PG UIF +FXTw 1& ǺǻǼ
8IBUFWFS UIF VMUJNBUF TPVSDF PG UIFTF SIFUPSJDBM RVFTUJPOT UIF QBTTBHF FO
WJTJPOT $ISJTUJBOJUZ BT B EBOHFSPVT IZCSJEʼn $ISJTUJBOT XPSTIJQ B +FXJTI
(PE BOE SFBE +FXJTI CPPLT ZFU TJNVMUBOFPVTMZ EJTBWPX +VEBJTN $ISJTUJBO
ň ɨF TUBOEBSE UFYU PG UIF (PTQFM 1SFQBSBUJPO 1&
JT %JF 1SBFQBSBUJP FWBOHFMJDB JO &VTFCJVT
8FSLF #BOE Ʊ FE , .SBT ǻ WPMT %JF (SFJDIJTDIFO $ISJTUMJDIFS 4DISJGTUFMMFS EFS &STUFO
+BISIVOEFSU ($4
ǽǼ #FSMJO "LBEFNJF 7FSMBH ǺȂǾǽoǺȂǾǿ
5SBOTMBUJPOT UIBU GPMMPX BSF
NZ PXO VOMFTT PUIFSXJTF OPUFE GPS B DPNQMFUF &OHMJTI USBOTMBUJPO TFF 1SFQBSBUJPO GPS UIF
(PTQFM FE BOE USBOT & ) (JĊPSE 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂǹǼ
ɨF TUBOEBSE
UFYU PG UIF (PTQFM %FNPOTUSBUJPO %&
JT %JF %FNPOTUSBUJP FWBOHFMJDB JO &VTFCJVT 8FSLF #BOE
Ư FE * )FJLFM %JF (SFJDIJTDIFO $ISJTUMJDIFS 4DISJGTUFMMFS EFS &STUFO +BISIVOEFSU ($4
ǻǼ
#FSMJO "LBEFNJF 7FSMBH ǺȂǺǼ
BOE &OHMJTI USBOTMBUJPO JO DzF 1SPPG PG UIF (PTQFM CFJOH UIF
%FNPOTUSBUJP &WBOHFMJDB PG &VTFCJVT PG $BFTBSFB USBOT 8 + 'FSSBS ǻ WPMT -POEPO 4PDJFUZ
GPS UIF 1SPNPUJPO PG $ISJTUJBO ,OPXMFEHF ǺȂǻǹ
ʼn %FCBUF DPOUJOVFT BT UP XIFUIFS &VTFCJVT JT IFSF TVNNBSJ[JOH UIF /FPQMBUPOJD QIJMPTP
QIFS 1PSQIZSZ PG 5ZSFT QPMFNJDT BHBJOTU $ISJTUJBOJUZ XIJDI IF BEESFTTFT TQFDJmDBMMZ FMTF
XIFSF JO UIF 1SFQBSBUJPO PS JT NFSFMZ TVNNBSJ[JOH DPNNPOQMBDF DSJUJRVFT UIF JEFOUJmDBUJPO
PG UIJT QPMFNJDT XJUI 1PSQIZSZ XBT mSTU QSPQPTFE CZ 6MSJDI WPO 8JMBNPXJU[.PFMMFOEPSĊ
i&JO #SVDITUàDL BVT EFS 4DISJGU EFT 1PSQIZSJVT HFHFO EJF $ISJTUFOw ;FJUTDISJGU GàS EJF /FVUFT
ĤĔęĠĥĥ ĖĦĤĖēĚĦĤĤ ĔęģĚĤĥĚĒğ ĝĚēģĒģĪ ] ǻǿȂ
EJTDPVSTF CFBST B TUSPOH SFTFNCMBODF UP (SFFL QIJMPTPQIJDBM EJTDPVSTF ZFU
$ISJTUJBOT FTDIFX )FMMFOJTN $ISJTUJBOJUZ JT BO BQPSJB UIBU EFNBOET SFTP
MVUJPO BOE DMBSJmDBUJPO ɨF (PTQFM 1SFQBSBUJPO BOE %FNPOTUSBUJPO SFQSFTFOU
&VTFCJVTT FĊPSU UP EFmOF UIF iUSBDLMFTT EFTFSUw PG $ISJTUJBOJUZ 1& Ǻǻǽ
&VTFCJVT FYQMPJUT UIJT VOOFSWJOH MJNCPMBOE CFUXFFO )FMMFOJTN BOE #BS
CBSJTN +FX BOE (SFFL 'PS IJN $ISJTUJBOJUZ JT QSFDJTFMZ XIBU UIF JNBHJOFE
DSJUJD GFBSFE JU XBT‰B QFPQMF JEFOUJmFE OPU CZ UIFJS FUIOJDJUZ CVU SBUIFS
CZ UIF FYQMJDJU SFKFDUJPO BOE FSBTVSF PG BODFTUSBM JEFOUJUJFT &VTFCJVT DBTUT
$ISJTUJBOJUZ BT B XIJUF TQBDF‰EFWPJE PG BOZ FUIOJD PS DVMUVSBM DPMPSJOHT
5P DBSWF PVU UIJT TQBDF CFUXFFO )FMMFOJTN BOE +VEBJTN &VTFCJVT TFUT VQ
B TVOLSJTJT‰PS GPSNBM SIFUPSJDBM DPNQBSJTPO‰CFUXFFO UIFN *O "SJTUPUMF
UIF UFSN SFGFST UP B DPNQBSJTPO PG NFOT MJWFT GPS UIF QVSQPTFT PG FODPNJVN
"T B NFUIPE UIBU OFHPUJBUFT UIF UFOTJPO CFUXFFO TJNJMBSJUZ BOE EJĊFSFODF
TVOLSJTJT DPVME BMTP CF BO FĊFDUJWF UPPM GPS OFHPUJBUJOH FUIOJD BOE DVMUVSBM
CPVOEBSJFT 1MVUBSDIT 1BSBMMFM -JWFT BSF BO FYDFMMFOU FYBNQMF‰JO TFUUJOH
UIF MJWFT PG SFOPXOFE (SFFLT JO DPNQBSJTPO XJUI UIPTF PG GBNPVT 3PNBOT
1MVUBSDI OFHPUJBUFT UIF SFMBUJPOTIJQT CFUXFFO )FMMFOJDJUZ BOE 3PNBOOFTT JO
UIF DPOUFYU PG 3PNBO EPNJOBUJPO PG (SFFDFŊ ɨF FBSMJFTU $ISJTUJBO BQPMP
HJTUT BMTP EFQMPZFE TVOLSJTJT BT BO FĊFDUJWF SIFUPSJDBM UPPMŋ 5BUJBOT 0SBUJPO
UP UIF (SFFLT GPS JOTUBODF JT TFU VQ BT B TVOLSJTJT PG (SFFL BOE CBSCBSJBO
USBEJUJPOT ɨVT 5BUJBO VSHFT UIF (SFFLT‰iZPV XIP DSJUJRVF VT DPNQBSF
UBNFOUMJDIF 8JTTFOTDIBGU VOE EJF ,VOEF EFT 6SDISJTUFOUVNT Ǻ OP Ǻ ǺȂǹǹ
ǺǹǺoǾ 'PS UIF
DVSSFOU EFCBUF TFF GPS FYBNQMF 5JNPUIZ % #BSOFT i1PSQIZSZ "HBJOTU UIF $ISJTUJBOT %BUF
BOE UIF "UUSJCVUJPO PG 'SBHNFOUTw +PVSOBM PG DzFPMPHJDBM 4UVEJFT OP ǻǽ ǻ ǺȂȀǼ
ǽǻǽoǽǻ
BOE JEFN i4DIPMBSTIJQ PS 1SPQBHBOEB 1PSQIZSZT "HBJOTU UIF $ISJTUJBOT BOE JUT )JTUPSJDBM
4FUUJOHw #VMMFUJO PG UIF *OTUJUVUF GPS $MBTTJDBM 4UVEJFT ǼȂ OP Ǻ ǺȂȂǽ
ǾǼoǿǾ 4ÏCBTUJFO .PS
MFU i&VTFCJVT 1PMFNJD "HBJOTU 1PSQIZSZ " 3FBTTFTTNFOUw JO 3FDPOTJEFSJOH &VTFCJVT $PM
MFDUFE 1BQFST PO -JUFSBSZ )JTUPSJDBM BOE DzFPMPHJDBM *TTVFT FE 4BCSJOB *OPXMPDLJ BOE $MBVEJP
;BNBHOJ -FJEFO #SJMM ǻǹǺǺ
ǺǺȂoǾǹ
Ŋ 4FF GPS FYBNQMF 3FCFDDB 1SFTUPO i3PNBO 2VFTUJPOT (SFFL "OTXFST 1MVUBSDI BOE UIF
$POTUSVDUJPO PG *EFOUJUZw JO #FJOH (SFFL 6OEFS 3PNF $VMUVSBM *EFOUJUZ UIF 4FDPOE 4PQIJTUJD
BOE UIF %FWFMPQNFOU PG &NQJSF FE 4JNPO (PMEIJMM $BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT
ǻǹǹǺ
ȁǿoǺǺȂ BOE 4JNPO (PMEIJMM 8IP /FFET (SFFL $POUFTUT JO UIF )JTUPSZ PG )FMMFOJTN
$BNCSJEHF $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǻǹǹǻ
ŋ 3FDFOU TDIPMBSTIJQ FNQIBTJ[FT UIBU UIF XPSL PG TFDPOEDFOUVSZ $ISJTUJBO BQPMPHJTUT
NVTU CF VOEFSTUPPE BT FNFSHJOH GSPN DPNQMFY OFHPUJBUJPOT PG FUIOJD DVMUVSBM BOE HFOEFSFE
JEFOUJUZ QPMJUJDT JO UIF IJHI 3PNBO &NQJSF TFF GPS FYBNQMF + 3FCFDDB -ZNBO i+VTUJO
.BSUZS 4PNF 1PTUDPMPOJBM 1FSTQFDUJWFTw JO +VTUJO .BSUZS BOE )JT 8PSMET FE 4BSB 1BSWJT
BOE 1BVM 'PTUFS .JOOFBQPMJT 'PSUSFTT 1SFTT ǻǹǹȀ
Ǻǿǹoǿȁ ǻǺǻoǺǽ BOE -BVSB /BTSBMMBI
i.BQQJOH UIF 8PSME +VTUJO 5BUJBO -VDJBO BOE UIF 4FDPOE 4PQIJTUJDw )BSWBSE DzFPMPHJDBM
3FWJFX Ȃȁ OP Ǽ ǻǹǹǾ
ǻȁǼoǼǺǽ
ǻȀǹ ] 3FMFHFSF 4UVEJFT JO 3FMJHJPO BOE 3FDFQUJPO
TVOLSJWBUF
ZPVS NZUIT UP PVS OBSSBUJWFTw 0SBU ǻǺǺ
)F BMTP DPNQBSFT
.PTFT BOE )PNFS‰iMFU VT QMBDF UIFN JO DPNQBSJTPO FO TVOLSJTFJ
w 5BUJBO
JOUPOFT iGPS XF XJMM mOE UIBU PVS EPDUSJOFT BSF OPU POMZ PMEFS UIBO UIF UFBDI
JOH PG UIF (SFFLT CVU PMEFS FWFO UIBO UIF EJTDPWFSZ PG MFUUFSTw 0SBU ǼǺǺ
&VTFCJVT ESBXT VQPO BOE EFWFMPQT UIF QSPKFDUT PG IJT QSFEFDFTTPST–Ņ )F DBTUT
UIF 1SFQBSBUJPO BT B DSJUJDBM DPNQBSJTPO PG UIFPMPHJFT‰UIPTF PG UIF (SFFLT BOE
PUIFS HFOUJMFT PO UIF POF IBOE BOE UIBU PG UIF i)FCSFXTw PO UIF PUIFS i*U
JT SJHIUw BT &VTFCJVT QVUT JU iUP TFU UIF UIFPMPHJFT PG UIF )FCSFXT JO DPNQBS
JTPO FO TVOLSJTFJ
XJUI UIPTF PG UIF (SFFLTw 1& ȀǺǺǺǼ
ɨJT DPNQBSJTPO
UBLFT QMBDF PO UXP GSPOUT 'JSTU JO 1SFQBSBUJPO CPPLT Ǻoǿ &VTFCJVT DPOTJE
FST UIF USBEJUJPOT PG UIF (SFFLT BOE PUIFS HFOUJMFT -FTU &VTFCJVT CF BDDVTFE
PG GBCSJDBUJOH B QBSUJTBO BDDPVOU UIJT DPNQBSJTPO SFRVJSFT B SFUVSO UP QSJ
NBSZ TPVSDFT‰i* XJMM OPU TFU EPXO NZ PXO XPSET FNBT QIŪOBT
w IF XSJUFT
iCVU SBUIFS PG UIPTF SFQVUFE UP CF NPTU EJMJHFOU JO QJFUZ DPODFSOJOH UIPTF
XIPN UIFZ DBMM HPETw 1& ǺǾ
)BWJOH DPNQMFUFE IJT BTTFTTNFOU PG &HZQ
UJBO 1IPFOJDJBO BOE (SFFL UIFPMPHZ &VTFCJVT UVSOT UP BO FYBNJOBUJPO PG
+FXJTI CPPLT BOE )FCSFX UIFPMPHZ * IPQF UP NBLF &VTFCJVTT EJTUJODUJPOT
DMFBS JO XIBU GPMMPXT
"HBJO &VTFCJVT XJMM DSBGU IJT BSHVNFOU iOPU JO NZ
PXO XPSET PVL FNBJT QIŪOBJT
CVU BHBJO POMZ JO UIF XPSET PG UIPTF BQQSPWFE
CZ UIF +FXT BT SFHBSET UIFJS BODFTUSBM USBEJUJPO PG MFBSOJOHw 1& ȁǺǼ
ɨF
SFTVMU PG &VTFCJVTT NFUIPEPMPHZ‰UIF 1SFQBSBUJPO‰JT B NBTTJWF DPMMFDUJPO
PG RVPUBUJPOT GSPN TPVSDFUFYUT QVODUVBUFE BOE DFNFOUFE CZ &VTFCJVTT PXO
DPNNFOUBSZ DSJUJRVF BOE TFDUJPO IFBEJOHT
&VTFCJVT VTFT IJT TPVSDFT UP BSHVF JO CPPLT Ǻoǿ GPS UIF TVQFSJPSJUZ PG
)FCSFX UIFPMPHZ JO DPNQBSJTPO XJUI (SFFL UIFPMPHZ *O CPPLT ȀoȂ IF HPFT
PO UP BSHVF GPS UIF EFQFOEFODF PG (SFFL UIPVHIU PO )FCSFX XJTEPN‰UIF
TPDBMMFE iQMBHJBSJTNw NPUJG TP QPQVMBS BNPOH FBSMZ $ISJTUJBO BQPMPHJTUT–– *
XBOU UP ESBX QBSUJDVMBS BUUFOUJPO UP UIF TPVSDFUFYUT UIBU &VTFCJVT NVTUFST JO
UIJT QPSUJPO PG UIF 1SFQBSBUJPO‰UIF 4FQUVBHJOU 1IJMP +PTFQIVT %FNFUSJVT
&VQPMFNVT "SUBQBOVT BOE TP GPSUI XIJDI SFQSFTFOU UIF DPSF PG UIF TFU PG
UFYUT USBEJUJPOBMMZ TUVEJFE BT SFQSFTFOUBUJWF PG i)FMMFOJTUJD +VEBJTNw
–Ņ 0O &VTFCJVTT BQPMPHFUJDT HFOFSBMMZ TFF "SZFI ,PGTLZ &VTFCJVT PG $BFTBSFB "HBJOTU 1B
HBOJTN -FJEFO #SJMM ǻǹǹǹ
–– 0O UIF iQMBHJBSJTN NPUJG w TFF "SUIVS %SPHF )PNFS PS .PTFT &BSMZ $ISJTUJBO *OUFSQSFUB
UJPOT PG UIF )JTUPSZ PG $VMUVSF )FSNFOFVUJTDIF 6OUFSTVDIVOHFO [VS ɨFPMPHJF ǻǿ 5àCJOHFO
+ $ # .PIS ǺȂȁȂ
BOE %BOJFM 3JEJOHT DzF "UUJD .PTFT DzF %FQFOEFODZ DzFNF JO 4PNF
&BSMZ $ISJTUJBO 8SJUFST (ÚUFCVSH "DUB 6OJWFSTJUBUJT (PUIPCVSHFOTJT ǺȂȂǾ
ĤĔęĠĥĥ ĖĦĤĖēĚĦĤĤ ĔęģĚĤĥĚĒğ ĝĚēģĒģĪ ] ǻȀǺ
&VTFCJVTT 1SFQBSBUJPO JO PUIFS XPSET PĊFST BO FYDFMMFOU FYBNQMF PG JO
UFSUFYUVBMJUZ JO UIF TUSVDUVSBMJTU TFOTF UIF MJUFSBM QSFTFODF UISPVHI BMMVTJPO
RVPUBUJPO PS DJUBUJPO PG UFYUT XJUIJO PUIFS UFYUT ɨF UFYUVBM UZQPMPHZ PG
TUSVDUVSBMJTU MJUFSBSZ DSJUJD (ÏSBSE (FOFUUF PĊFST B VTFGVM XBZ UP LFFQ UIFTF
VTBHFT EJTUJODU–¤ 'PS (FOFUUF JOUFSUFYUVBMJUZ JT CVU POF PG mWF UZQFT PG
iUSBOTUFYUVBMJUZw‰(FOFUUFT OFPMPHJTN GPS iBMM UIBU TFUT UIF UFYU JO B SFMBUJPO
TIJQ XIFUIFS PCWJPVT PS DPODFBMFE XJUI PUIFS UFYUTw–© *O BDLOPXMFEHFE
DPOUSBTU UP +VMJB ,SJTUFWBT DPJOBHF PG UIF UFSN iJOUFSUFYUVBMJUZw–ņ (FOFUUF
SFTFSWFT UIF UFSN iJOUFSUFYUVBMJUZw GPS iUIF BDUVBM QSFTFODF PG POF UFYU XJUIJO
BOPUIFS‰RVPUBUJPO QMBHJBSJTN BOE BMMVTJPO BMM SFQSFTFOU NPEFT PG JOUFS
UFYUVBMJUZ (FOFUUJBO JOUFSUFYUVBMJUZ IBT CFFO FYQMPSFE JO DPOTJEFSBCMF EFUBJM
CZ 4BCSJOB *OPXMPDLJ JO IFS SFDFOU TUVEZ PG &VTFCJVTT DJUBUJPOBM BOE RVPUB
UJPOBM QSBDUJDFT–Ň 4IF EFNPOTUSBUFT IPX TFWFSBM DPNQPTJUJPOBM UBDUJDT TFSWF
UP CSJOH +FXJTI QBHBO BOE $ISJTUJBO XPSLT JOUP SFMBUJPO JO UIF 1SFQBSB
UJPO 0O SBSF PDDBTJPOT &VTFCJVT XJMM BMUFS UIF MFUUFS PG IJT TPVSDFT‰IF EPFT
UIJT GPS FYBNQMF JO UIF DBTF PG TFWFSBM 1IJMPOJD UFYUT XIFO IF XJTIFT UP NBLF
1IJMPT UIFPMPHJDBM MBOHVBHF BDDPSE XJUI IJT PXO BOE XJUI UIBU PG UIF 1MBUPOJD
BOE /FPQMBUPOJD UFYUT XJUI XIJDI IF TFUT 1IJMP JO DPNQBSJTPO–ň &VTFCJVT JT
BMTP WFSZ TLJMMGVM JO IJT DVUUJOH PG RVPUBUJPOT TP BT UP IJHIMJHIU DFSUBJO BTQFDUT
PG IJT TPVSDF UFYUT *O RVPUJOH UIF -FUUFS PG "SJTUFBT GPS JOTUBODF &VTFCJVT
DVUT IJT RVPUBUJPOT UP FNQIBTJ[F UIF USBOTMBUJPO PG UIF )FCSFX TDSJQUVSFT
BOE UIF mHVSBUJWF SFBEJOH PG UIF 5PSBI XIJMF PNJUUJOH NBUFSJBM EFBMJOH MFTT
mHVSBUJWFMZ XJUI TBDSJmDFT UIF UFNQMF BOE TP GPSUI
*O BEEJUJPO UP iJOUFSUFYUVBMJUZw (FOFUUF JEFOUJmFT iQBSBUFYUVBMJUZw BT BO
PUIFS NPEF PG USBOTUFYUVBMJUZ " XPSLT QBSBUFYU DPOTJTUT PG BMM UIF FMFNFOUT
UIBU NFEJBUF CFUXFFO CPPL BOE SFBEFS UJUMFT IFBEJOHT TVCIFBEJOHT OPUFT
EFEJDBUJPOT QSFGBDFT BOE TP GPSUI BOE JT PG QBSUJDVMBS TJHOJmDBODF JO BOBMZ[
JOH &VTFCJVT XIP NBEF DSFBUJWF VTF PG DIBQUFS IFBEJOHT UBCMFT BOE TP GPSUI
&VTFCJVTT VTF PG DIBQUFS IFBEJOHT QMBZ BO JNQPSUBOU SPMF JO FTUBCMJTIJOH SF
–¤ (ÏSBSE (FOFUUF 1BMJNQTFTUT -JUFSBUVSF JO UIF 4FDPOE %FHSFF USBOT $IBOOB /FXNBO
BOE $MBVEF %PVCJOTLZ -JODPMO 6OJWFSTJUZ PG /FCSBTLB 1SFTT ǺȂȂȀ
–© *CJE Ǻ
–ņ +VMJB ,SJTUFWB i8PSE %JBMPHVF /PWFMw BOE iɨF #PVOEFE 5FYUw JO %FTJSF JO -BOHVBHF
" 4FNJPUJD "QQSPBDI UP -JUFSBUVSF BOE "SU USBOT ɨPNBT (PSB "MJDF +BSEJOF BOE -FPO 4
3PVEJF[ /FX :PSL $PMVNCJB 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȁǹ
–Ň 4BCSJOB *OPXMPDLJ &VTFCJVT BOE UIF +FXJTI "VUIPST )JT $JUBUJPO 5FDIOJRVF JO BO "QPMP
HFUJD $POUFYU -FJEFO #SJMM ǻǹǹǿ
–ň 1& ȀǺǼǺoǻ 1IJMP 2VFTUJPOFT JO (FOFTJN ǻǿǻ
&VTFCJVT NBZ BEE UIF FYQSFTTJPO
EFVUFSPT UIFPT 1& ȀǺǼǽǿ 1IJMP %F QMBOUBUJPOF ȁoǺǹ
&VTFCJVT SFQMBDFT OPNPT XJUI MPHPT
ǻȀǻ ] 3FMFHFSF 4UVEJFT JO 3FMJHJPO BOE 3FDFQUJPO
MBUJPOTIJQT CFUXFFO UFYUT JO UIF 1& 8IFO &VTFCJVT HBUIFST WBSJPVT (SFFL
UFTUJNPOJB GPS UIF BOUJRVJUZ BOE QIJMPTPQIJDBM TVQFSJPSJUZ PG UIF )FCSFXT JO
1& #PPL Ȃ GPS FYBNQMF IJT mSTU UFTUJNPOZ JT BDDPSEJOH UP UIF DIBQUFS IFBE
JOH i1PSQIZSZ PO UIF JMMVTUSJPVT QIJMPTPQIZ PG UIF +FXT JO BODJFOU UJNFTw
1& ȂǼ
ɨF RVPUBUJPO UIBU GPMMPXT‰BO BDDPVOU PG UIF &TTFOFT‰JT GPVOE
JO 1PSQIZSZT 0O "CTUJOFODF XIFSF 1PSQIZSZ IBE SBOHFE JU GPS DPNQBSJTPO
BMPOHTJEF FYBNQMFT PG QIJMPTPQIJDBM DPNNVOJUJFT GSPN *OEJB (SFFDF BOE
FMTFXIFSF %F BCTU ǻǻǿ
&VTFCJVT IPXFWFS LOPXT UIBU UIJT QPSUJPO PG
0O "CTUJOFODF JT B RVPUBUJPO GSPN +PTFQIVTT +FXJTI 8BS‰JO GBDU &VTFCJVT
BTDSJCFT UIF TBNF QBTTBHF UP +PTFQIVT XIFO IF RVPUFT JU JO BOPUIFS PG IJT
XPSLT UIF &DDMFTJBTUJDBM )JTUPSZ #Z DBSFGVMMZ DVUUJOH UIF RVPUBUJPO BOE BQ
QMZJOH B DIBQUFS IFBEJOH UIBU NBTLT 1PSQIZSZT TPVSDF &VTFCJVT JT BCMF UP
NBLF QIJMPTPQIFS TQFBL BHBJOTU IJNTFMG
&VTFCJVTT XPSLJOH PVU PG UIF DBUFHPSJFT i+FXJTIw BOE i)FCSFXw UISPVHI
UIFTF USBOTUFYUVBM QPFUJDT TFSWFT BT B NFBOT UP OFHPUJBUF BOE USPVCMF
UIF
QPMJUJDT PG FUIOJD JEFOUJUZ
'JSTU +FXJTI CPPLT *G IF JT HPJOH UP DPNQBSF )FCSFX UIFPMPHZ XJUI UIBU
PG PUIFS QFPQMFT &VTFCJVT GBDFT B DPOVOESVN‰)FCSFX UIFPMPHZ JT GPVOE
JO +FXJTI CPPLT 5P QSPWF UIF TQFDJBM TUBUVT PG )FCSFX XJTEPN &VTFCJVT
NVTU mSTU EJĊFSFOUJBUF UIF )FCSFXT GSPN BMM PUIFS QFPQMFT‰JODMVEJOH DPO
UFNQPSBSZ +FXT–ʼn ɨF EJĊFSFODF CFUXFFO )FCSFXT BOE HFOUJMFT NPSFPWFS
BMTP mHVSFT UIF EJĊFSFODF CFUXFFO USBOTDFOEFODF BOE FNCPEJNFOU CFUXFFO
VOJWFSTBMJUZ BOE QBSUJDVMBSJUZ UIBU IBT MBJO OFBS UIF IFBSU PG 8FTUFSO QIJMPTP
QIZ BU MFBTU TJODF 1MBUP ɨF )FCSFXT &VTFCJVT BSHVFT XFSF UIF mSTU QFPQMF
UP EJĊFSFOUJBUF TPVM BOE CPEZ 1& ȀǽǺ
8IJMF BMM PUIFS QFPQMFT MJWFE iBD
DPSEJOH UP UIF TFOTFT PG UIF CPEZw 1& ȀǻǺ
UIF )FCSFXT XFSF TVJ HFOFSJT
JO UIFJS SFDPHOJUJPO UIBU UIF iUSVF QFSTPOw JT GPVOE JO UIF TPVM 1& ȀǽǺ
8IJMF UIF 1IPFOJDJBOT BOE &HZQUJBOT XFSF XPSTIJQQJOH UIF TUBST BOE OBUVSBM
QIFOPNFOB UIF )FCSFXT DPSSFDUMZ JOGFSSFE UIF FYJTUFODF PG B USBOTDFOEFOU
DSFBUPS UISPVHI PCTFSWBUJPO PG UIF PSEFS JO DSFBUJPO 1& ȀǼǻ
ɨF +FXJTI FUIOPT CFHBO JO &HZQU XIFO +PTFQIT EFTDFOEBOUT GPSHPU
UIF SFMJHJPO PG UIFJS BODFTUPST BOE CFHBO UP BTTVNF &HZQUJBO DVTUPNT 1&
ȀȁǼȀ
ɨF +FXT XFSF TP NJTDFHFOBUFE UIBU iUIFJS NBOOFS PG MJGF BQQFBSFE
UP EJĊFS JO OP XBZ GSPN UIF &HZQUJBOTw 1& ȀȁǼȀ
(PE TFOU .PTFT IPX
–ʼn 0O &VTFCJVTT EJTUJODUJPO CFUXFFO i)FCSFXTw BOE i+FXTw TFF BMTP UIF XPSL PG +FBO
4JSJOFMMJ -FT WVFT IJTUPSJRVFT E&VTÒCF EF $ÏTBSÏF EVSBOU MB QFSJPE QSÏOJDÏFOOF %BLBS 6OJWFSTJUÏ
EF %BLBS ǺȂǿǺ
ǺǽȀoǿǼ BOE +ÚSH 6MSJDI &VTFC WPO $BFTBSFB VOE EJF +VEFO 4UVEJFO [VS 3PMMF
EFS +VEFO JO EFS DzFPMPHJF EFT &VTFCJVT WPO $BFTBSFB #FSMJO 8BMUFS EF (SVZUFS ǺȂȂȂ
ǾȀoǺǼǻ
ĤĔęĠĥĥ ĖĦĤĖēĚĦĤĤ ĔęģĚĤĥĚĒğ ĝĚēģĒģĪ ] ǻȀǼ
FWFS BT B MBXHJWFS UP SFJHO JO UIF XBZXBSE +FXT ɨF 5PSBI iXBT BQQSPQSJBUF
UP UIF NPSFT PG UIPTF SFDFJWJOH JUw 1& ȀȁǼȁ
ɨBU JT UIF MFHBM SFHVMBUJPOT
JO UIF 5PSBI XFSF JOUFOEFE BT B DPODFTTJPO UP +FXJTI MJDFOUJPVTOFTT B DSVUDI
UP IFMQ UIF +FXT DMJNC PVU PG UIF NJSF JOUP XIJDI UIFZ IBE EFTDFOEFE JO
&HZQU
'PS &VTFCJVT UIF EJĊFSFODF CFUXFFO )FCSFX BOE +FX BMTP mHVSFT UIF
EJĊFSFODF CFUXFFO USBOTDFOEFOU XJTEPN BOE FNCPEJFE QSBDUJDF ɨF +FX
JTI MBX EPFT OPU BQQMZ UP $ISJTUJBOT &VTFCJVT BSHVFT CFDBVTF JU JT JOFMVDUBCMZ
CPVOE CZ HFPHSBQIZ BOE IJTUPSZ ɨF +FXJTI -BX FOKPJOT GFTUJWBMT BOE TBD
SJmDFT UIBU DBO POMZ CF QFSGPSNFE JO +FSVTBMFN UIFSFGPSF &VTFCJVT BSHVFT
UIF -BX XBT POMZ FWFS BQQMJDBCMF UP +FXT MJWJOH JO 1BMFTUJOF OPU UP OPO+FXT
OPS +FXT MJWJOH JO UIF %JBTQPSB–Ŋ " GPSUJPSJ UIF -BX JT OPU BQQMJDBCMF UP
$ISJTUJBOT XIP DPNF GSPN iBMM QFPQMFT GSPN UIF NPTU GBSnVOH SFHJPOT PG
UIF FBSUIw %& ǺǼǼ
*O UIF PQFOJOH PG UIF 1& &VTFCJVT IBE EFTDSJCFE $ISJTUJBOJUZ BT JOUFS
TUJUJBM MZJOH QPUFOUJBMMZ
TPNFXIFSF CFUXFFO (SFFL QPMZUIFJTN BOE +FXJTI
QSBDUJDF -JLFXJTF &VTFCJVTT )FCSFXT PDDVQZ B TQBDF CFUXFFO +FX BOE (FO
UJMF "T &VTFCJVT QVUT JU
"NPOH BMM PG <UIF )FCSFXT> UIFSF XBT OPU POF NFOUJPO PG CPE
JMZ DJSDVNDJTJPO OPS PG UIF +FXJTI QSPDMBNBUJPO PG .PTFT UIFSF
GPSF JU JT OPU DPSSFDU UP DBMM UIFN +FXT CVU OFJUIFS JU JT DPSSFDU
UP DBMM UIFN (SFFLT CFDBVTF UIFZ EJE OPU CFMJFWF JO NBOZ HPET
MJLF UIF (SFFLT PS UIF SFTU PG UIF QFPQMFT 1& Ȁȁǻǹ
'PS &VTFCJVT i+FXJTIw JEFOUJUZ JT NBSLFE CZ B QIZTJDBM TJHO FH DJSDVN
DJTJPO
BOE QIZTJDBM SFHVMBUJPOT FH LBTISVU
*O DPOUSBTU IF DMBJNT UIBU
UIF BODJFOU )FCSFXT IBE OP OFFE GPS UIJT QIZTJDBM DPEF ɨF )FCSFX QPMJUZ
&VTFCJVT BSHVFT XBT CBTFE PO UIF JOOBUF QVSJUZ PG UIFJS TPVMT OPU IJTUPSJ
DBMMZ DPOUJOHFOU IVNBO MBXT 1& ȀǿǼ
*O &VTFCJVTT UFMMJOH $ISJTUJBOT
BOE )FCSFXT BSF HFOFBMPHJDBMMZ SFMBUFE JO TP GBS BT CPUI FTQPVTF B UJNFMFTT
NPOPUIFJTN BOE SFNBJO BMPPG GSPN UIF FSSPS PG PUIFS QFPQMFT
#FIJOE &VTFCJVTT BDDPVOU PG $ISJTUJBO BOE )FCSFX LJOTIJQ MJF UXP LFZ
1BVMJOF QBTTBHFT $PM ǼǺǺ iɨFSF JT OP MPOHFS (SFFL BOE +FX DJSDVNDJTFE
BOE VODJSDVNDJTFE CBSCBSJBO BOE 4DZUIJBOw
BOE 1BVMT mHVSBUJWF SFBEJOH PG
–Ŋ i#VU UIBU UIF PSEJOBODF UIBU JT BDDPSEJOH UP .PTFT XBT BQQSPQSJBUF GPS UIF +FXT BT *
TBJE BOE OPU GPS BMM PG UIFN OPS GPS UIPTF MJWJOH JO UIF %JBTQPSB CVU POMZ GPS UIPTF SFTJEJOH
JO 1BMFTUJOF XJMM CFDPNF DMFBS UP ZPV UISPVHI UIF GPMMPXJOH FYQMBOBUJPOw %& ǺǼǺ
ǻȀǽ ] 3FMFHFSF 4UVEJFT JO 3FMJHJPO BOE 3FDFQUJPO
"CSBIBNT DPOWFSTJPO JO (BM ǼǿoȂ 'PS BOUJ$ISJTUJBO QPMFNJDJTUT 1BVMJOF
DMBJNT UP USBOTDFOE USBEJUJPOBM DBUFHPSJFT PG JEFOUJUZ XBT FNCMFNBUJD PG UIF
EJTSVQUJPO UIBU $ISJTUJBOJUZ QSFTFOUFE UP USBEJUJPOBM FUIOPMPHJDBM SFBTPOJOH
"T POF QPMFNJDJTU QVU JU i/PX JG 1BVM QMBZBDUJOH JT BU POF UJNF B +FX
CVU BU BOPUIFS UJNF B 3PNBO BU POF UJNF XJUIPVU UIF -BX CVU BU BOPUIFS
B )FMMFOF BOE XIFOFWFS IF XJTIFT <CFDPNFT> GPSFJHO BOE JOJNJDBM UP FBDI
<JEFOUJUZ> VOEFSDVUUJOH FBDI IF IBT UIVT NBEF FBDI NFBOJOHMFTT EJTHVJT
JOH IJT BEIFSFODF UP FBDI XJUI nBUUFSJFTw–ŋ 'PS &VTFCJVT IPXFWFS 1BVM JT
B i)FCSFX PG )FCSFXTw¤Ņ BOE UIF WFSZ nVJEJUZ PG i)FCSFXOFTTw B NBSL PG
TUSFOHUI BOE TVQFSJPSJUZ
ɨF HFOFBMPHJDBM DPOOFDUJPO &VTFCJVT NBLFT CFUXFFO i)FCSFXTw BOE
i$ISJTUJBOTw TJNVMUBOFPVTMZ BĆSNT BOE EFOJFT USBEJUJPOBM MPHJDT PG FUIOJD
JUZ :FU UIJT WFSZ BNCJWBMFODF QFSNJUT &VTFCJVT UP QPTJUJPO $ISJTUJBOJUZ BT
BO FUIOPT EFTDFOEFE GSPN UIF )FCSFXT BOE NFNCFSTIJQ JO UIBU HSPVQ BT UIF
USBOTDFOEFODF PG FUIOJDJUZ BOE FNCPEJNFOU¤– #FDPNJOH )FCSFX$ISJTUJBO
UIVT FĊFDUT BO FTDBQF GSPN FUIOJD QBSUJDVMBSJUZ "T "OESFX +BDPCT IBT BS
HVFE UIF iUFSNJOPMPHJDBM TMJQQBHFw PG &VTFCJVTT EJTUJODUJPO CFUXFFO +FXT
BOE )FCSFXT BMMPXT IJN UP DSFBUF iB AGSPOUJFS [POF JO XIJDI A)FCSFX A+FX
BOE A$ISJTUJBO BMM NJOHMF UP QSPEVDF UIF USJVNQIBOU $ISJTUJBO TFMGw¤¤ *
XPVME BEE UIBU UIJT iUFSNJOPMPHJDBM TMJQQBHFw JT FĊFDUJWF CFDBVTF JU JT SF
GSBDUFE UISPVHI UIF NFUBQIZTJDBM EJTUJODUJPO CFUXFFO USBOTDFOEFODF BOE FN
CPEJNFOU ɨVT UIF FRVBUJPO PG i)FCSFXOFTTw XJUI USBOTDFOEFODF BOE UIF
BCTFODF PG UIF USBEJUJPOBM FMFNFOUT PG FUIOPDVMUVSBM JEFOUJUZ FH DJSDVN
DJTJPO EJFUBSZ QSBDUJDFT FUD
NJUJHBUFT UIF TJNVMUBOFPVT DMBJNT PG FUIOJD
–ŋ .BDBSJVT .BHOFT "QPDSJUJDVT ǼǼǹoǼǺ UFYU JO 3JDIBSE (PVMFU .BDBSJPT EF .BHOÏTJF
-F .POPHÏOÒT 1BSJT + 7SJO ǻǹǹǼ
NZ USBOTMBUJPO 4FF BMTP UIF EJTDVTTJPO JO +FSFNZ 4DIPUU
$ISJTUJBOJUZ &NQJSF BOE UIF .BLJOH PG 3FMJHJPO JO -BUF "OUJRVJUZ 1IJMBEFMQIJB 6OJWFSTJUZ PG
1FOOTZMWBOJB 1SFTT ǻǹǹȁ
ǽǽoǽǾ
¤Ņ 'PS FYBNQMF ǻ $PS ǺǺǻǻ
¤– "BSPO +PIOTPO i*EFOUJUZ %FTDFOU BOE 1PMFNJD &UIOJD "SHVNFOUBUJPO JO &VTFCJVT
1SFQBSBUJPO &WBOHFMJDBw +PVSOBM PG &BSMZ $ISJTUJBO 4UVEJFT Ǻǻ OP Ǻ ǻǹǹǽ
ǻǼoǾǿ
IBT QPJOUFE
UP UIF XBZ JO XIJDI &VTFCJVT EFQMPZT iFUIOJD BSHVNFOUBUJPOw UP DPOTUSVDU iOBSSBUJWFT PG EF
TDFOUw UIBU MFHJUJNBUF $ISJTUJBOJUZ XIJMF VOEFSDVUUJOH (SFFL DMBJNT UP DVMUVSBM TVQFSJPSJUZ
5P QPTJUJPO UIF )FCSFXT BT UIF NPTU BODJFOU BOE UIFSFGPSF BVUIFOUJD PG QFPQMFT BOE UP DMBJN
EFTDFOU GSPN UIFN iGVODUJPOT BT B MFHJUJNBUJPO PG UIFJS SFCFMMJPO BHBJOTU BODFTUSBM DVTUPNTw
ǾǾ
8IJMF +PIOTPOT FNQIBTJT PO UIF JNQPSUBODF PG FUIOJD BSHVNFOUBUJPO PĊFST BO BTUVUF
VOLOPUUJOH PG UIF DPNQMFYJUJFT PG &VTFCJVT HFOFBMPHJDBM BSHVNFOUT JU EPFT OPU UBLF BDDPVOU
PG UIF NFUBQIZTJDBM QSPCMFN PG USBOTDFOEFODF BOE FNCPEJNFOU UIBU GVFM UIFN
¤¤ "OESFX +BDPCT 3FNBJOT PG UIF +FXT DzF )PMZ -BOE BOE $ISJTUJBO &NQJSF JO -BUF "OUJR
VJUZ 4UBOGPSE 4UBOGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǻǹǹǽ
ǻȂoǼǻ
ĤĔęĠĥĥ ĖĦĤĖēĚĦĤĤ ĔęģĚĤĥĚĒğ ĝĚēģĒģĪ ] ǻȀǾ
EFTDFOU PO UIF QBSU PG $ISJTUJBOT 1VU BOPUIFS XBZ CZ DMBJNJOH i)FCSFX
OFTTw $ISJTUJBOT DBO TBGFMZ iQMBZ UIF +FXw¤©
&VTFCJVTT EJTUJODUJPO CFUXFFO i)FCSFXTw BOE i+FXTw JO UIF 1SFQBSBUJPO
BMTP EFQFOET PO B SFMBUFE EJTUJODUJPO CFUXFFO iUIFPMPHZw‰TFUT PG UIFJTUJD
BOE DPTNPMPHJDBM CFMJFGT‰BOE DVMUJD QSBDUJDFT‰UIF iJEPMBUSZw PG UIF HFO
UJMFT BOE +FXJTI DJSDVNDJTJPOEJFUBSZ QSBDUJDFT *O UIF 1SFQBSBUJPO &VTFCJVT
DPOTUSVDUT iUIFPMPHZw BT B USBOTIJTUPSJDBM QIFOPNFOPO UIBU NBZ CF NBOJ
GFTUFE JO CVU XIJDI USBOTDFOET UIF DVMUJD QSBDUJDFT PG TQFDJmD QFPQMFT ɨJT
EJTUJODUJPO CFUXFFO iUIFPMPHZw BOE DVMUJD QSBDUJDF SFnFDUT UIF TBNF NFUB
QIZTJDT UIBU GVFMT UIF EJĊFSFODF CFUXFFO i+FXw BOE i)FCSFX$ISJTUJBOw *O
&VTFCJVTT BDDPVOU UIFPMPHJFT MJLF QFPQMFT
BSF UIVT BVUIFOUJD UP UIF FYUFOU
UP UIF FYUFOU UIFZ USBOTDFOE FNCPEJNFOU JO TQFDJmD DVMUVSBM GPSNT MJLFXJTF
UIFPMPHJFT MJLF QFPQMFT
BSF GBMTF UP UIF EFHSFF UP XIJDI UIFZ BSF FOUBOHMFE
JO UIF QSPDFTTFT PG FUIOPHFOFTJT BOE DJWJMJ[BUJPO
ɨF QVUBUJWF USBOTIJTUPSJDJUZ BOE VOJWFSTBMJUZ PG UIF DBUFHPSZ iUIFPMPHZw
JO UIF 1SFQBSBUJPO BOUJDJQBUFT UIF DBUFHPSZ iSFMJHJPOw JO NPEFSO BDBEFNJD EJT
DPVSTFT JO TJHOJmDBOU XBZT *O UIFTF EJTDPVSTFT iSFMJHJPOw EFQFOET PO BOE
SFJOGPSDFT UIF QBSUJUJPO PG iTFDVMBSw BOE iSFMJHJPVTw mFMET XIJDI JO UVSO JT
EFUFSNJOFE CZ BOE IFMQT EFUFSNJOF UIF QPXFS EZOBNJDT PG MJCFSBM EFNPD
SBDZ¤ņ 'PS JUT QBSU &VTFCJVTT EJTUJODUJPO CFUXFFO iUIFPMPHZw BOE iDVMUw
XIJDI JT BMTP UIF EJĊFSFODF CFUXFFO UIF VOJWFSTBM BOE UIF QBSUJDVMBS JT DPO
EJUJPOFE CZ BOE DPOEJUJPOT UIF QPXFS EJTQBSJUJFT CFUXFFO DFOUFS BOE QSPWJODF
DIBSBDUFSJTUJD PG MBUFBODJFOU JNQFSJBM QPMJUJDT¤Ň
&VTFCJVTT JOUFMMFDUVBM QSPKFDU SFRVJSFT B DPHOJUJWF TQBDF JO XIJDI UP TUBHF
SFMBUJPOT CFUXFFO EJĊFSFOU UIFPMPHJFT‰BOE UIF DBUFHPSZ i)FCSFXw TFSWFT
UIJT GVODUJPO "T UIF DBUBMZTU GPS &VTFCJVTT TVOLSJTJT JU PQFOT B HBQ XJUIJO
XIJDI &VTFCJVT DBO BTTFNCMF $ISJTUJBOJUZ )BWJOH MJUUMF UP OP QPTJUJWF DPO
UFOU PG JUT PXO UIF DBUFHPSZ i)FCSFXw BDUT BT B DPHOJUJWF CSJEHF CFUXFFO
¤© ɨF UISFF QSFDFEJOH QBSBHSBQIT TVNNBSJ[F 4DIPUU $ISJTUJBOJUZ &NQJSF ǺǽȂoǾǽ RW
GPS BEEJUJPOBM SFBEJOH PO UIF QPMJUJDT PG MBUFBODJFOU FUIOPMPHJDBM EJTDPVSTFT TFF UIF JNQPSUBOU
XPSL PG %FOJTF ,JNCFS #VFMM i3BDF BOE 6OJWFSTBMJTN JO &BSMZ $ISJTUJBOJUZw +PVSOBM PG &BSMZ
$ISJTUJBO 4UVEJFT Ǻǹ OP ǽ ǻǹǹǻ
ǽǻȂoǿȁ BOE FBEFN 8IZ DzJT /FX 3BDF &UIOJD 3FBTPOJOH JO
&BSMZ $ISJTUJBOJUZ /FX :PSL $PMVNCJB 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǻǹǹǾ
GPS EJTDVTTJPO PG UIF QPMJUJDT
PG FUIOPMPHJDBM EJTDPVSTFT JO BOUJRVJUZ NPSF CSPBEMZ TFF #FOKBNJO *TBBD DzF *OWFOUJPO PG
3BDJTN JO $MBTTJDBM "OUJRVJUZ 1SJODFUPO 1SJODFUPO 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǻǹǹǿ
¤ņ 1BSUJDVMBSMZ JO BOUISPQPMPHJDBM EJTDPVSTFT MJLF UIBU PG $MJĊPSE (FFSU[ BT BOBMZ[FE CZ
5BMBM "TBE JO (FOFBMPHJFT PG 3FMJHJPO %JTDJQMJOF BOE 3FBTPOT PG 1PXFS JO $ISJTUJBOJUZ BOE *TMBN
#BMUJNPSF +PIOT )PQLJOT 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȂǼ
ǻȀoǾǽ
¤Ň 'VSUIFS TFF +BDPCT 3FNBJOT PG UIF +FXT QBTTJN 4DIPUU $ISJTUJBOJUZ &NQJSF ǺǿǿȀǿ
ǻȀǿ ] 3FMFHFSF 4UVEJFT JO 3FMJHJPO BOE 3FDFQUJPO
+VEBJTN BOE )FMMFOJTN BOE CFUXFFO QBTU BOE QSFTFOU *U JT OP BDDJEFOU UIBU
i)FMMFOJTUJDw i%JBTQPSBw PS i(SFDPQIPOF +VEBJTNw TFSWFE B TJNJMBS GVOD
UJPO JO NPEFSO TDIPMBSTIJQ XIFO JU IBT CFFO DBTU BT B TZODSFUJD UFOEFODZ PS
USFOE UIBU BOUJDJQBUFT PG FWFO QSFQBSFT UIF XBZ GPS $ISJTUJBOJUZ
*G i)FCSFXw QSPWJEFT &VTFCJVT XJUI UIF DPHOJUJWF SPPN UP TUBHF SFMBUJPOT
CFUXFFO (SFFL BOE +FXJTI UFYUT UIBU TUBHJOH SFRVJSFT B QIZTJDBM TQBDF BT XFMM
&VFTCJVTT SFBEJOH BOE XSJUJOH IBQQFO TPNFXIFSF BOE TPNFIPX
ɨF mSTU JNQPSUBOU iXIFSFw PG &VTFCJVTT JOUFMMFDUVBM BDUJWJUZ JT UIF MP
DVT PG SFBEBCJMJUZ BOE JOUFSQSFUBCJMJUZ DPOTUJUVUFE CZ XSJUUFO XPSET &VTFCJVT
BJNT UP FYQMBJO XIZ $ISJTUJBOT iBDDFQU +FXJTI CPPLT BOE HBUIFS NPTU PG PVS
EPDUSJOF GSPN UIF QSPQIFDJFT JO UIFNw 1& ǺǾǺǹ
&VTFCJVTT BENJTTJPO
UIBU CPPLT MJF BU UIF IFBSU PG UIF NBUUFS JT TJHOJmDBOU 8SJUUFOOFTT FOBCMFT
UIF EJTUJODUJPO CFUXFFO UIFPMPHZ BT USBOTDFOEFOU JOUFMMFDUVBM EJTDPVSTF
BOE
UISŜTLFJB BT FNCPEJFE FUIOPDVMUVSBM QSBDUJDF
VQPO XIJDI &VTFCJVTT EJT
UJODUJPO CFUXFFO )FCSFX BOE +FX IJOHFT *O CFJOH XSJUUFO UIFPMPHJFT BMTP
CFDPNF SFBEBCMF BOE JO UVSO JO CFDPNJOH SFBEBCMF UIFPMPHJFT FOUFS UIF
BSFOB PG TVOLSJTJT 'PS &VTCFJVT UFYUT BSF OPU UP CF FNCPEJFE JO DVMUVSBM
QSBDUJDF FH IBMBLIJDBMMZ
CVU SBUIFS BSF PCKFDUT UP CF SFBE BOE CSPVHIU
JOUP JOUFSUFYUVBM SFMBUJPOTIJQT
ɨJT TVHHFTUT BOPUIFS JNQPSUBOU iXIFSFw PG &VTFCJVTT TDIPMBSMZ‰UIF
$BFTBSFBO MJCSBSZ *OEFFE UIF MJCSBSZ MJFT MJLF B UBOUBMJ[JOH QBMJNQTFTU CFIJOE
UIF XIPMF PG &VTFCJVTT MJUFSBSZ DPSQVT ɨPVHI &VTFCJVT EPFT OPU EJTDVTT UIF
IJTUPSZ PS SPMF PG IJT MJCSBSZ FYQMJDJUMZ JO UIF 1SFQBSBUJPO IF EPFT SFnFDU PO
BOPUIFS‰UIF MJCSBSZ PG "MFYBOESJB )F QSPWJEFT FYUFOTJWF RVPUBUJPOT GSPN
UIF -FUUFS PG "SJTUFBT CVU IF QSFGBDFT UIFTF TFMFDUJPOT XJUI IJT PXO CSJFG BD
DPVOU ɨF )FCSFX TDSJQUVSFT IF DMBJNT IBE CFFO iIJEEFO GPS BHFT JO UIFJS
OBUJWF UPOHVFw (PE GPSFLOPXJOH UIF DPNJOH BTDFOEBODZ PG UIF 3PNBOT
BOE UIF SPMF UIFJS FNQJSF XPVME QMBZ JO NBLJOH QPTTJCMF UIF USBOTNJTTJPO PG
UIF LOPXMFEHF PG (PE UP BMM QFPQMFT iQVU JU JOUP UIF NJOE PG ,JOH 1UPMFNZw
UIBU UIF )FCSFX TDSJQUVSFT TIPVME CF iBDDVSBUFMZ USBOTMBUFE BOE QMBDFE JO
QVCMJD MJCSBSJFT EŜNPTJBJT CJCMJPUIŜLBJT
w 1& ȁǺǾoȁ
'PS &VTFCJVT UIF
1UPMFNBJD MJCSBSZ TFSWFT BT BO PJLVNFOF JO NJDSPDPTN UIF MJTBCMF TQBDF JO
XIJDI UIFPMPHJFT CFDPNF BWBJMBCMF GPS DJSDVMBUJPO BOE DPNQBSJTPO¤ň
¤ň 0O UIF QSFDFEJOH TFF BMTP +FSFNZ 4DIPUU i1IJMPTPQIJFT PG -BOHVBHF ɨFPSJFT PG 5SBOT
MBUJPO BOE *NQFSJBM *OUFMMFDUVBM 1SPEVDUJPO ɨF $BTFT PG 1PSQIZSZ *BNCMJDIVT BOE &VTF
CJVTw $IVSDI )JTUPSZ Ȁȁ OP ǽ ǻǹǹȂ
ȁǾǾoǿǺ
ĤĔęĠĥĥ ĖĦĤĖēĚĦĤĤ ĔęģĚĤĥĚĒğ ĝĚēģĒģĪ ] ǻȀȀ
ɨF $BFTBSFBO MJCSBSZ MJLF UIBU PG "MFYBOESJB XBT BO BNCJWBMFOU TQBDF
"U UIF DPSF PG UIF DPMMFDUJPO TUPPE 0SJHFOT QFSTPOBM MJCSBSZ -JLF PUIFS
QIJMPTPQIFST MJCSBSJFT 0SJHFOT DPMMFDUJPO IPVTFE UIF XPSLT PG IJT PXO QIJMP
TPQIJDBM TDIPPM BT XFMM BT UIPTF PG PUIFST :FU BT "OUIPOZ (SBGUPO BOE .FHBO
8JMMJBNT IBWF QPJOUFE PVU JO UIFJS OFX TUVEZ PG UIF MJCSBSZ¤ʼn 0SJHFOT MJ
CSBSZ EJĊFSFE GSPN UIPTF PG IJT DPOUFNQPSBSJFT JO JUT PSJFOUBUJPO BSPVOE B
TFU PG OPO(SFFL UFYUT‰UIF CPPLT PG UIF )FCSFX #JCMF "T (SBGUPO BOE
8JMMJBNT BSHVF UIJT XBT BMTP B DPMMFDUJPO UIBU IBE VOEFSHPOF JNQPSUBOU
USBOTGPSNBUJPOT‰IBWJOH CFFO USBOTMBUFE mSTU GSPN "MFYBOESJB UP $BFTBSFB
BOE MBUFS XIFO &VTFCJVT GPVOE IJNTFMG CJTIPQ GSPN B QSJWBUF DPMMFDUJPO
TVQQPSUFE CZ QSJWBUF QBUSPOBHF JOUP FQJTDPQBM MJCSBSZ ɨF MJCSBSZ JT UIVT B
CPSEFS QPTU JO XIJDI &VTFCJVT DBO TUBHF UFYUVBM NJHSBUJPOT BOE JODVSTJPOT
)FSF &VTFCJVT DVUT BOE TVUVSFT IJT CPPLT‰TFQBSBUFT )FDBUBFVT WPJDF GSPN
+PTFQIVTT JO UIF $POUSB "QJPOFN PCTDVSFT UIF EJTUJODUJPOT CFUXFFO UIF WPJDF
PG "MFYBOEFS 1PMZIJTUPS BOE IJT )FMMFOJTUJD +FXJTI TPVSDFT NBTLT +PTFQIVT
WPJDF XJUI 1PSQIZSZT BOE TP GPSUI UP XFBWF B QPMZQIPOPVT UFYU JO XIJDI
+FXJTI (SFFL BOE $ISJTUJBO WPJDFT CBSCBSJBO UPOHVFT BT XFMM BT (SFFL SFT
POBUF DPOUSBQVOUBMMZ
*O XSJUJOH UIF 1SFQBSBUJPO NPSFPWFS &VTFCJVT XPSLT UP SFTPMWF UIF UFO
TJPOT JOIFSFOU JO IJT EJWFSTF BSDIJWF &VTFCJVT NVTU CMFOE PUIFST WPJDFT XJUI
IJT PXO EJTNFNCFSJOH UIF MJCSBSZT UFYUVBM DPSQVT BOE SFNFNCFSJOH JU JO
B VOJWPDBM $ISJTUJBO VUUFSBODF‰UIF (PTQFM 1SFQBSBUJPO%FNPOTUSBUJPO ɨF
$ISJTUJBO UFYU‰BOE UISPVHI JU $ISJTUJBOJUZ JUTFMG‰JT DPOTUJUVUFE JOUFSUFYUV
BMMZ CPUI JO UIF TUSVDUVSBMJTU TFOTF OPUFE FBSMJFS BOE B #BLIUJOJBO,SJTUFWBO
TFOTF‰UIF DPQSFTFODF JOUFSEFQFOEFODF BOE UFOTJPO BNPOH WBSJPVT WPJDFT
XJUIJO BOE XJUIPVU B UFYU¤Ŋ &VTFCJVTT NFUIPEPMPHZ JT BMXBZT UFOTF BOE
BOYJPVT‰QVSTVJOH JUT NPOPMPHJD QSFUFOTJPOT UISPVHI B EJĊFSFOUJBM QSBDUJDF‰
UIF BTDSJQUJPO PG UFYUT UP BVUIPSJBM QFSTPOBF XJUI EJĊFSFOU FUIOPSFMJHJPVT
JEFOUJUJFT
1FSIBQT UIFO UIF NPTU QPUFOU UISFBU UP &VTFCJVTT DPOTUSVBM PG $ISJT
UJBO JEFOUJUZ‰BO JEFOUJUZ GBTIJPOFE UISPVHI UIF SFBEJOH BOE QSPDFTTJOH PG
CPPLT‰XFSF UIFTF CPPLT UIFNTFMWFT‰UIF EJWFSTF TFU PG UFYUT IPVTFE JO UIF
$BFTBSFBO MJCSBSZ 8JUI JUT DPMMFDUJPO PG (SFFL QIJMPTPQIJDBM XPSLT +FXJTI
¤ʼn "OUIPOZ (SBGUPO BOE .FHBO 8JMMJBNT $ISJTUJBOJUZ BOE UIF 5SBOTGPSNBUJPO PG UIF #PPL
0SJHFO &VTFCJVT BOE UIF -JCSBSZ PG $BFTBSFB $BNCSJEHF )BSWBSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǻǹǹǿ
¤Ŋ 4FF GPS FYBNQMF .JLIBJM #BLIUJO i%JTDPVSTF JO UIF /PWFMw JO DzF %JBMPHJD *NBHJOB
UJPO 'PVS &TTBZT USBOT $BSZM &NFSTPO BOE .JDIBFM )PMRVJTU "VTUJO 6OJWFSTJUZ PG 5FYBT
1SFTT ǺȂȁǺ
,SJTUFWB i8PSE %JBMPHVF /PWFMw BOE iɨF #PVOEFE 5FYUw
ǻȀȁ ] 3FMFHFSF 4UVEJFT JO 3FMJHJPO BOE 3FDFQUJPO
UFYUT BMPOH XJUI PSUIPEPY BOE IFUFSPEPY $ISJTUJBO UFYUT UIF MJCSBSZ TUPPE BT
B UBOHJCMF EJTNFNCFSJOH PG &VTFCJVTT EJTDPVSTF 8BT &VTFCJVTT $ISJTUJBO
UFYU‰JOEFFE XBT $ISJTUJBOJUZ JUTFMG‰UIF DPMMFDUJPO TFFNFE UP TBZ OPUIJOH
CVU B QBUDIXPSL DVMMFE GSPN UIF XPSET PG +FXT BOE (SFFLT
*O UIJT QBQFS * IBWF BUUFNQUFE UP TVHHFTU TFWFSBM JNQMJDBUJPOT PG &VTFCJVT
PG $BFTBSFBT DPOTUSVDUJPOT PG i)FCSFXTw BOE i)FCSFX UIFPMPHZw GPS NPEFSO
EJTDPVSTF DPODFSOJOH i+VEBJTNw i$ISJTUJBOJUZw BOE i+VEFP$ISJTUJBOJUZw 3F
DFOU TUVEJFT PG UIF iIJTUPSZ PG UIF IJTUPSZ PG SFMJHJPOTw TVHHFTU UIBU UIF DBUF
HPSZ iSFMJHJPOw FNFSHFT MBSHFMZ BT B QSPEVDU BOE JOTUSVNFOU
PG UIF TVCKV
HBUJPO PG OBUJWF DVMUVSFT CZ $ISJTUJBO
&VSPQFBO JNQFSJBMJTN¤ŋ * IBWF USJFE
UP TVHHFTU UIBU XF NJHIU TFF B HFOFBMPHJDBMMZ SFMBUFE EJTDPVSTF JO UIF FBSMZ
GPVSUI DFOUVSZ BT &VTFCJVT EFQMPZFE iSFMJHJPOw‰PS TPNFUIJOH BLJO UP JU
iUIFPMPHZw‰BT B USBOTIJTUPSJDBM DBUFHPSZ BOE B QSJNBSZ NBSLFS PG FUIOPMPHJ
DBM EJĊFSFODF .PSFPWFS UIF GPSFHPJOH SFBEJOH PG (PTQFM 1SFQBSBUJPO DBO BJE
JO DBMMJOH iTZODSFUJTNw JOUP RVFTUJPO BT BO BOBMZUJDBM DBUFHPSZ GPS UIF TUVEZ PG
UIF IJTUPSJFT PG +VEBJTN $ISJTUJBOJUZ BOE i+VEFP$ISJTUJBOJUZw ɨF (PTQFM
1SFQBSBUJPO JT PGUFO TFFO BT DBSSZJOH PO BOE EFWFMPQJOH BO BQPMPHFUJD SBQ
QSPDIFNFOU PS TZOUIFTJT‰UIF VOJPO PG B +FXJTI SFMJHJPVT CPEZ XJUI B (SFFL
QIJMPTPQIJDBM TPVM‰VTVBMMZ USBDFE UISPVHI 0SJHFO UP 1IJMP CBDL UP "SUB
QBOVT BOE UIF )FMMFOJTUJD +FXJTI IJTUPSJBOT©Ņ 3FBEJOH UIF 1SFQBSBUJPO BT B
DPNQMFY JOUFSUFYUVBMJUZ IPXFWFS TVHHFTUT UIBU TZODSFUJTN JT OPU TPNFUIJOH
UIBU IBQQFOT iPVU UIFSFw JO UIF SFBMN PG DPOnJDU BOE DPNQFUJUJPO BNPOH BM
SFBEZ CPVOEFE BOE TUBCMF SFMJHJPVT HSPVQT UIBU UIBU UIFO mOET FYQSFTTJPO JO
¤ŋ 3JDIBSE ,JOH 0SJFOUBMJTN BOE 3FMJHJPO 1PTUDPMPOJBM DzFPSZ *OEJB BOE iDzF .ZTUJD &BTUw
-POEPO 3PVUMFEHF ǺȂȂȂ
3VTTFMM 5 .D$VUDIFPO .BOVGBDUVSJOH 3FMJHJPO DzF %JTDPVSTF
PO 4VJ (FOFSJT 3FMJHJPO BOE UIF 1PMJUJDT PG /PTUBMHJB 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȂȀ
FTQ DIBQUFS ǻ i"VUPOPNZ %JTDPVSTFT BOE 4PDJBM 1SJWJMFHFw ǾǺoȀǼ JEFN $SJUJDT /PU $BSF
UBLFST 3FEFTDSJCJOH UIF 1VCMJD 4UVEZ PG 3FMJHJPO "MCBOZ 4UBUF 6OJWFSTJUZ PG /FX :PSL 1SFTT
ǻǹǹǺ
FTQ DIBQUFS Ǿ iA8FSF "MM 4UVDL 4PNFXIFSF 5BNJOH &UIOPDFOUSJTN BOE 5SBOTDVM
UVSBM 6OEFSTUBOEJOHTw ȀǼoȁǼ +POBUIBO ; 4NJUI i3FMJHJPO 3FMJHJPOT 3FMJHJPVTw JO $SJUJDBM
5FSNT GPS 3FMJHJPVT 4UVEJFT FE .BSL $ 5BZMPS $IJDBHP 6OJWFSTJUZ PG $IJDBHP 1SFTT ǺȂȂȁ
ǻǿȂoȁǽ
©Ņ 4FF GPS JOTUBODF .BSL &EXBSET .BSUJO (PPENBO BOE 4JNPO 1SJDF FET "QPMPHFU
JDT JO UIF 3PNBO &NQJSF 0YGPSE 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT ǺȂȂȂ
BOE ,PGTLZ &VTFCJVT PG
$BFTBSFB TFF BMTP 8JMIFMN #PVTTFU +àEJTDIDISJTUMJDIFS 4DIVMCFUSJFC JO "MFYBOESJF VOE 3PN
-JUFSBSJTDIF 6OUFSTVDIVOHFO [V 1IJMP VOE $MFNFOT WPO "MFYBOESJB +VTUJO VOE *SFOÊVT (ÚUUJO
HFO 7BOEFOIPFDL 3VQSFDIU ǺȂǺǾ SFQS )JMEFTIFJN (FPSH 0MNT ǺȂȀǾ
BOE 4BOENFM
1IJMP PG "MFYBOESJB ǺǿǼ 4FF %BWJE 5 3VOJB 1IJMP JO &BSMZ $ISJTUJBO -JUFSBUVSF " 4VSWFZ
.JOOFBQPMJT 'PSUSFTT 1SFTT ǺȂȂǼ
QBTTJN GPS B EFUBJMFE TUVEZ PG 1IJMPT SFDFQUJPO BNPOH
FBSMZ $ISJTUJBO XSJUFST JODMVEJOH &VTFCJVT
ĤĔęĠĥĥ ĖĦĤĖēĚĦĤĤ ĔęģĚĤĥĚĒğ ĝĚēģĒģĪ ] ǻȀȂ
XSJUUFO UFYUT 4ZODSFUJTN JT OPU TP NVDI B TZOUIFTJT PG iSFMJHJPOTw BT NVDI
BT JU JT B USBOTUFYUVBM BOE JOUFSUFYUVBM FĊFDU‰UIF USBDFT PG TQFDJmD NPEFT PG
SFBEJOH BOE XSJUJOH BOE SFSFBEJOH BOE SFXSJUJOH TQFDJmD CPPLT IPVTFE JO
TQFDJmD DPMMFDUJPOT "U MFBTU TPNF PG XIBU IBT TFFNFE DIBSBDUFSJTUJD PG (SFFL
TQFBLJOH %JBTQPSB +VEBJTN UIFO JT B QSPEVDU PG &VTFCJVTT $ISJTUJBO MJCSBSZ
BOE UIF (PTQFM 1SFQBSBUJPO ɨF )FMMFOJTUJD +FXJTI IJTUPSJBOT "SUBQBOVT
BOE 1IJMP IBWF BMM CFFO USBOTNJUUFE JO POF XBZ PS BOPUIFS UISPVHI UIF MJ
CSBSZ PG $BFTBSFB©– ɨF TUVEZ PG )FMMFOJTUJD +VEBJTN UIFO JT BMXBZT JO QBSU
BO JUFSBUJPO PG UIF $BFTBSFBO MJCSBSZ‰PS FWFO BO POHPJOH SFXSJUJOH PG UIF
1SFQBSBUJPO©¤
* IBWF BMTP IPQFE UP TIPX UIBU &VTFCJVT JT POF QBSUJDJQBOU JO B EVSBCMF
NFUBOBSSBUJWF JO XIJDI i$ISJTUJBOJUJFTw BSF TPNFUIJOH XPSLFE PVU JO UIF
TQBDF CFUXFFO +VEBJTN BOE )FMMFOJTN©© &VTFCJVTT DPOTUSVDUJPO PG UIF DBU
FHPSZ i)FCSFXw BT B USBOTDFOEFOU BDVMUVSBM TQBDF JO XIJDI UP TUBHF UIF
BHPOJTN PG IJT FUIOPMPHJDT GVODUJPOT JO XBZT BLJO UP DFSUBJO NPEFSO EJT
DPVSTFT 5P UBLF POF FYBNQMF FYQMPSFE JO EFUBJM CZ .BSL 4JML JO IJT TFN
JOBM BSUJDMF PO UIF VTF PG UIF i+VEFP$ISJTUJBOw USBEJUJPO JO UIF UXFOUJFUI
DFOUVSZ 6OJUFE 4UBUFT OFPPSUIPEPY UIFPMPHJBOT TVDI BT 3FJOIPME /FJCVIS
GPVOE UIF UFOTJPO CFUXFFO i)FMMFOJTNw BOE i)FCSBJTNw B EZOBNJD TDIFNB
GPS XPSLJOH PVU $ISJTUJBO JEFOUJUZ JO UIF QPTUXBS XPSME©ņ 4VDI DIVSDI
©– 4FF $BSSJLFS -JCSBSZ PG &VTFCJVT ǺǾǾoȀȀ BOE 3VOJB 1IJMP QBTTJN
©¤ &VTFCJVT SFDPHOJ[FE UIBU IJT QSPKFDU XBT PQFOFOEFE BOE UIBU JU JO FĊFDU DPOTUBOUMZ
QPJOUFE PVUTJEF JUTFMG CBDL UP UIF MJCSBSZ EFNBOEJOH PG SFBEFST UIBU UIFZ DPOUJOVF UIF XPSL
PG TVOLSJTJT i" HSFBU UISPOH PG BODJFOU BOE SFDFOU XJUOFTTFT QPVST EPXO VQPO NF CVU TJODF *
BN BOYJPVT BCPVU UIF MFOHUI PG NZ UFYU * MFBWF UIFJS VUUFSBODFT GPS TUVEFOUT UP TFBSDI GPS BOE
TUVEZw 1& Ȃǽǻ USBOT (JĊPSE
4FF BMTP OPUF ǻ BCPWF GPS B MJTU PG NPEFSO IJTUPSJFT PG FBSMZ
$ISJTUJBOJUZ UIBU FYQMJDJUMZ JOWPLF UIF UJUMF PG &VTFCJVTT (PTQFM 1SFQBSBUJPO
©© ɨJT NFUBOBSSBUJWF JT GBJSMZ FBTZ UP USBDF JO UIF UBCMF PG DPOUFOUT PG BMNPTU BOZ HMPC
BMJ[JOH IJTUPSZ PG FBSMZ $ISJTUJBOJUZ UP UBLF B GFX FYBNQMFT %JBSNBJE .BD$VMMPDIT SFDFOU
$ISJTUJBOJUZ DzF 'JSTU DzSFF DzPVTBOE :FBST /FX :PSL 7JLJOH ǻǹǺǹ
PQFOT XJUI B QBJSJOH
PG JOUSPEVDUPSZ DIBQUFST PO i(SFFDF BOE 3PNFw BOE i*TSBFMw JO %BWJE $IJEFTUFST QPQV
MBS $ISJTUJBOJUZ " (MPCBM )JTUPSZ 4BO 'SBODJTDP )BSQFS $PMMJOT ǻǹǹǹ
UIF TVCIFBEJOHT PG
$IBQUFS Ǽ i$ISJTUw JF i'MFTI BOE 4QJSJUw i%FBUI BOE 3FTVSSFDUJPOw #FHJOOJOH BOE &OEw
QMBZT FĊFDUJWFMZ PO QFSTJTUFOU BOBMPHJFT VTFE CZ FBSMZ $ISJTUJBOT UP EJĊFSFOUJBUF $ISJTUJBOJUZ
BOE +VEBJTN
©ņ .BSL 4JML i/PUFT PO UIF +VEFP$ISJTUJBO 5SBEJUJPO JO "NFSJDBw "NFSJDBO 2VBSUFSMZ
Ǽǿ OP Ǻ ǺȂȁǽ
ǿǾoȁǾ
EJTDVTTFT UIF EFWFMPQNFOU PG /JFCVIST QPTJUJPO PO UIF SFMBUJPO CF
UXFFO UIF i)FMMFOJDw BOE UIF i)FCSBJDw BT DPOTUJUVUJWF PG $ISJTUJBOJUZ /JFCVIS IF OPUFT EF
SJWFE UIJT UFSNJOPMPHZ GSPN .BUUIFX "SOPMET $VMUVSF BOE "OBSDIZ ǺȁǿȂ
XIJDI EFTDSJCFE
UIFJS EJĊFSFODF BT UIBU CFUXFFO SFBTPO )FMMFOJTN
BOE FNCPEJFE CFIBWJPS )FCSBJTN
B
EJĊFSFODF GVODUJPOBMMZ TJNJMBS UP &VTFCJVTT EJTUJODUJPO CFUXFFO i)FCSFXw BOE i+FXw
ǻȁǹ ] 3FMFHFSF 4UVEJFT JO 3FMJHJPO BOE 3FDFQUJPO
IJTUPSJDBM BOE UIFPMPHJDBM DPOTUSVDUJPOT XFSF BMTP QPMJUJDBMMZ JOWFTUFE 8IFSF
&VTFCJVTT i)FCSFXw JT JNQMJDBUFE JO UIF QPMJUJDT PG MBUF3PNBO JNQFSJBMJTN
NJEUXFOUJFUIDFOUVSZ "NFSJDBO DPOTUSVDUJPOT PG UIF i+VEFP$ISJTUJBOw USB
EJUJPO TFSWFE BT B TQBDF JO XIJDI UP VOJGZ i8FTUFSOw DBQJUBMJTU JEFPMPHJFT
BHBJOTU mSTU GBTDJTN BOE MBUFS DPNNVOJTN©Ň 'JOBMMZ CZ BUUFOEJOH UP UIF
FĊFDUT PG &VTFCJVTT UFYUVBM QSBDUJDFT XF NJHIU CFUUFS SFDPHOJ[F UIBU XIBU
FNFSHFT UISPVHI UIJT EZOBNJD JT JUTFMG OFWFS IJTUPSJDBMMZ TUBCMF PS mYFE CVU
MJLF &VTFCJVTT i)FCSFXTw i)FMMFOJTUJD+VEBJTNw BOE UIF WBSJPVT DPOmHVSB
UJPOT PG i+VEFP$ISJTUJBOJUZw FYQMPSFE JO UIJT DPMMFDUJPO PG FTTBZT DPNFT UP
CF BOE TVCTJTUT OPU BT B iTZODSFUJTNw CVU BT BO BNCJWBMFODF
©Ň 4JML i/PUFTw ǿǾoȀǹ