F9LAGF9D
N9;;AF=
KLGJ9?=
?MA<=DAF=K
F9LAGF9D
N9;;AF=
KLGJ9?=
?MA<=DAF=K
*4#/
1VCMJDBUJPOT"QQSPWBMOVNCFS
ª$PNNPOXFBMUIPG"VTUSBMJB
ɩJTXPSLJTDPQZSJHIU"QBSUGSPNBOZVTFBTQFSNJUUFEVOEFSUIF
$PQZSJHIU"DUOPQBSUNBZCFSFQSPEVDFECZBOZQSPDFTTXJUIPVU
QSJPSXSJUUFOQFSNJTTJPOGSPNUIF$PNNPOXFBMUI3FRVFTUTBOE
JORVJSJFTDPODFSOJOHSFQSPEVDUJPOBOESJHIUTTIPVMECFBEESFTTFEUP
UIF$PNNPOXFBMUI$PQZSJHIU"ENJOJTUSBUJPO"UUPSOFZ(FOFSBMT
%FQBSUNFOU3PCFSU(BSSBO0ċDFT/BUJPOBM$JSDVJU$BOCFSSB"$5
PSQPTUFEBUIUUQXXXBHHPWBVDDB
&RQWHQWV
(MPTTBSZ
JJJ
*OUSPEVDUJPO
8IBUTOFX 8IZBSFXFDPODFSOFEBCPVUWBDDJOFTUPSBHFNBOBHFNFOU 8IBUJTUIFDPMEDIBJO )PXTFOTJUJWFBSFWBDDJOFTUPIFBUBOEDPME #BTJDQSJODJQMFTPGWBDDJOFTUPSBHFNBOBHFNFOU
$IFDLMJTUGPSWBDDJOFTUPSBHF
3FGSJHFSBUPSTGPSWBDDJOFTUPSBHF
%PNFTUJDSFGSJHFSBUPST
6TFPGEPNFTUJDSFGSJHFSBUPSTGPSWBDDJOFTUPSBHF
4UPSJOHWBDDJOFT
6TJOHBEPNFTUJDSFGSJHFSBUPSGPSWBDDJOFTUPSBHF
0SEFSJOHWBDDJOFT
.BJOUFOBODFPGUIFWBDDJOFSFGSJHFSBUPS
%FGSPTUJOHBOEDMFBOJOHUIFSFGSJHFSBUPS
'VSUIFSQPJOUTUPDPOTJEFSJGVTJOHBEPNFTUJDSFGSJHFSBUPS
1VSQPTFCVJMUWBDDJOFSFGSJHFSBUPST
"EWBOUBHFTPGIBWJOHBQVSQPTFCVJMUWBDDJOFSFGSJHFSBUPS
2VFTUJPOTZPVBTLZPVSTFMG
)PXUPDIPPTFBQVSQPTFCVJMUWBDDJOFSFGSJHFSBUPS
*TTVFTUPOPUF
.POJUPST
ɩFSNPNFUFST
)PXUPDIFDLUIFBDDVSBDZPGZPVSUIFSNPNFUFS
5FNQFSBUVSFDIBSUSFDPSEJOHTZTUFNT
%BUBMPHHFST
$PMEDIBJONPOJUPST
$BSJOHGPSZPVSWBDDJOFTEVSJOHJNNVOJTBUJPOTFTTJPOT
*OWPMWJOHQFPQMFJODPMEDIBJO
J
.BOBHFNFOUPGDPMEDIBJOQSPCMFNT
1PXFSGBJMVSF
$PMEDIBJOCSFBDI
$PPMFST
5JQTGPSVTJOHDPPMFST
)PXUPQBDLBDPPMFS
'SFF[JOHBOEDPOEJUJPOJOHJDFQBDLTBOEHFMQBDLT
4QFDJBMJTFEWBDDJOFDPMECPY
1PSUBCMFSFGSJHFSBUPST
"QQFOEJY 7BDDJOFTUPSBHFTFMGBVEJU
"QQFOEJY $PNNPONJTDPODFQUJPOTBCPVUWBDDJOFTUPSBHFNBOBHFNFOU
"QQFOEJY $BTF4UVEZ(FOFSBM1SBDUJDFNPEJGZJOHBEPNFTUJDSFGSJHFSBUPS "QQFOEJY )PXUPJEFOUJGZBOENBOBHFTJUVBUJPOTXIFOUIJOHTHPXSPOH
"QQFOEJY 'SPTU'SFFBOE$ZDMJD%FGSPTU3FGSJHFSBUPST
"QQFOEJY %BUB-PHHFST
3FGFSFODFT
6TFGVMDPOUBDUEFUBJMT
$FNQRZOHGJPHQWV
ɩF%FQBSUNFOUHSBUFGVMMZBDLOPXMFEHFTUIFQSJODJQBMBVUIPST4BOEJ(SBOU"OESFX
-BOHMFZ,BSFO1FUFSTPO"OO,FNQF/BO.JMMFS7JDLJ#SZBOU+FOOJGFS.PSUPO
NFNCFST
PGUIF/BUJPOBM*NNVOJTBUJPO$PNNJUUFFBOEUIFNBOZPUIFSTXIPQSPWJEFEDPNNFOUBT
QBSUPGUIFEFWFMPQNFOUPGUIFHVJEFMJOFT
%S/FJM)FBSOEFOLJOEMZQSPWJEFEBOFYBNQMFGSPNIJTPXOQSBDUJDFJOUIF$BTF4UVEZJO
"QQFOEJY
JJ
*ORVVDU\
"DDVSBDZDIFDL
"NFUIPEVTFEUPBTDFSUBJOUIFBDDVSBDZPGBUIFSNPNFUFS
ɩJTCFDPNFTWFSZJNQPSUBOUJGUIFSFIBTCFFOBOFQJTPEF
XIFOUIFSFGSJHFSBUPSUFNQFSBUVSFIBTCFFOPVUTJEFUIF
SFDPNNFOEFESBOHFGPSTUPSJOHWBDDJOFTTFFQGPSEFUBJMT
POA)PXUPDIFDLUIFBDDVSBDZPGZPVSUIFSNPNFUFS
"EWFSTFWBDDJOFTUPSBHFFWFOU "TJUVBUJPOXIFOWBDDJOFTUPSBHFUFNQFSBUVSFTIBWFHPOF
PVUTJEFUIFSFDPNNFOEFESBOHFPG¡$UP¡$FYDMVEFT
FYDVSTJPOTVQUP¡$MBTUJOHOPMPOHFSUIBONJOVUFT
XIFOTUPDLUBLJOHPSSFTUPDLJOH
*OUIJTEPDVNFOUBOBEWFSTF
WBDDJOFTUPSBHFFWFOUJTPGUFOSFGFSSFEUPBTBADPMEDIBJOCSFBDI
"NCJFOUUFNQFSBUVSF
5FNQFSBUVSFPGUIFTVSSPVOEJOHFOWJSPONFOUJOXIJDIUIF
WBDDJOFSFGSJHFSBUPSJTPQFSBUJOH*GUIFSFJTOPBJSDPOEJUJPOJOH
UIFTFUFNQFSBUVSFTNBZnVDUVBUFEVSJOHBEBZ
$PMEDIBJOCSFBDI
7BDDJOFTUPSBHFUFNQFSBUVSFTIBWFCFFOPVUTJEFUIF
SFDPNNFOEFESBOHFPG¡$UP¡$FYDMVEFTFYDVSTJPOT
VQUP¡$MBTUJOHOPMPOHFSUIBONJOVUFTXIFOTUPDL
UBLJOHPSSFTUPDLJOH
*OUFDIOJDBMEPDVNFOUTBDPMEDIBJO
CSFBDINBZCFSFGFSSFEUPBTBOABEWFSTFWBDDJOFTUPSBHFFWFOU
$PMEMJGF
ɩFDPMEMJGFJTUIFMPOHFTUUJNFUIBUUIFWBDDJOFXJMMCFBCMF
UPCFTUPSFEXJUIJOUIFSFDPNNFOEFEUFNQFSBUVSFSBOHFJOB
DPPMFSPSTQFDJBMJTFEDPMECPY
$PMENBTT
"OPOUFDIOJDBMFYQMBOBUJPOGPSEFTDSJCJOHUIFQSFTFODFPG
NBUFSJBMTFHDPPMFEXBUFSCPUUMFT
JOBSFGSJHFSBUPSUIBUXJMM
IFMQUPNBJOUBJODPMEUFNQFSBUVSFTGPSFYBNQMFJGUIFQPXFS
GBJMTPSUIFEPPSIBTCFFOPQFOFE
$PNNFSDJBMDPPMBOUQBDLT
$PNNFSDJBMDPPMBOUQSPEVDUTDPNNFSDJBMHFMQBDLTBOEPUIFS
OPOJDFDPPMBOUT
$PPMFS
ɩJTJTBHFOFSJDUFSNVTFECZEFQBSUNFOUTUPSFTUPEFTDSJCF
&TLZ8JMMPXUZQFTPMJEXBMMFEJOTVMBUFEDPOUBJOFST
$PPMJOHQMBUF
"DPNQPOFOUPGBNFDIBOJDBMSFGSJHFSBUJPOTZTUFNɩF
DPPMJOHQMBUFJTBWFTTFMXIFSFIJHIQSFTTVSFMJRVJESFGSJHFSBOU
WBQPSJTFTUPBHBT3FGSJHFSBUJPOPGBOFODMPTFETQBDFMPBE
JT
BDIJFWFEXIFOMJRVJESFGSJHFSBOUXJUIESBXTIFBUFOFSHZGSPN
UIFMPBEBTJUDIBOHFTUPBHBT8JUIESBXBMPGIFBUFOFSHZJT
CBTFEPOUIFQSJODJQMFPGUIFMBUFOUIFBUPGFWBQPSBUJPOɩF
DPPMJOHQMBUFJTBMTPLOPXOBTQMBUFFWBQPSBUPSMPBEIFBU
FYDIBOHFSDPPMJOHQMBUFBOEDPMEQMBUF*UJTVTVBMMZMPDBUFEPO
UIFCBDLXBMMJOTJEFUIFSFGSJHFSBUPSTFF'JHVSFQ
JJJ
%BUBMPHHFS
5FNQFSBUVSFEBUBMPHHFSTBSFTNBMMFMFDUSPOJDEFWJDFTUIBU
NFBTVSFUFNQFSBUVSFTBOELFFQBSFDPSEPGUIFSFTVMUT
'SFF[JOH
*OUIJTEPDVNFOUAGSFF[JOHSFGFSTUPBTJUVBUJPOXIFSFWBDDJOFT
FYQFSJFODFUFNQFSBUVSFTBUPSCFMPX¡$7BDDJOFTNBZ
OPUBQQFBSGSP[FOCVUNBZIBWFCFFOEBNBHFEBUUIFTF
UFNQFSBUVSFT
(FMQBDLT
$PNNFSDJBMDPPMBOUQSPEVDUTDPNNFSDJBMHFMQBDLTBOEPUIFS
OPOJDFDPPMBOUT
-BHHJOH
-BHHJOHJTUIFQSPDFTTPGVTJOHTQFDJmDNBUFSJBMTFHnVJEPS
NFUBM
BOEUIJDLOFTTPGNBUFSJBMTGPSUIFUFNQFSBUVSFQSPCF
TPUIFZEPOUSFTQPOEUPTIPSUUFSNnVDUVBUJPOTFHXIFOUIF
SFGSJHFSBUPSEPPSJTPQFO
ɩJTHJWFTBCFUUFSJOEJDBUJPOPGUIF
BDUVBMUFNQFSBUVSFPGUIFWBDDJOFBOEQSFWFOUTUIFBMBSNHPJOH
PĊVOOFDFTTBSJMZ
0VUSFBDIDMJOJD
"OPVUSFBDIDMJOJDJTEFmOFEBTBOJNNVOJTBUJPOTFTTJPOUIBU
JTDPOEVDUFEJOBOPUIFSWFOVFBXBZGSPNUIFNBJOPSAIPNF
JNNVOJTBUJPOWFOVFɩJTTFSWJDFXPVMEOPSNBMMZMBTUBOVNCFS
PGIPVSTBOETUBĊXPVMEUIFOSFUVSOUPUIFAIPNFWFOVFCFGPSF
UIFFOEPGUIFEBZ"OPVUSFBDIDMJOJDTIPVMEOPUCFDPOGVTFE
XJUIBNPCJMFTFSWJDFXIJDIOPSNBMMZTQBOTBOVNCFSPG
EBZTBOEJODMVEFTUSBWFMMJOHMPOHFSEJTUBODFTBOEQSPWJEJOH
JNNVOJTBUJPOTFTTJPOTJOBOVNCFSPGEJĊFSFOUTJUFT
1VSQPTFCVJMUSFGSJHFSBUPST
3FGSJHFSBUPSTEFTJHOFEBOEDPOTUSVDUFEGPSBQBSUJDVMBS
QVSQPTFFHWBDDJOFTUPSBHF
3FGSJHFSBUJPO
8JUIESBXBMPGIFBUGSPNBDIBNCFSUPBDIJFWFUFNQFSBUVSFT
MPXFSUIBOBNCJFOUUFNQFSBUVSFT
ɩFSNPTUBU
"EFWJDFUIBUBEKVTUTUIFBNPVOUPGIFBUJOHBOEDPPMJOH
QSPEVDFEBOEPSEJTUSJCVUFECZBVUPNBUJDBMMZSFTQPOEJOHUP
UIFUFNQFSBUVSFJOUIFFOWJSPONFOU
'PSGVSUIFSSFBEJOHTFFUIF1SPDFFEJOHTPGUIF/BUJPOBM8PSLTIPQPO7BDDJOF4UPSBHF
.BOBHFNFOUIUUQJNNVOJTFIFBMUIHPWBVWBDDJOFTUPSBHFIUNFTQFDJBMMZGPS
A'VOEBNFOUBMTPG'SFF[JOHBOEA5FDIOJDBM*TTVFTXJUI3FGSJHFSBUPST
JW
,1752'8&7,21
,IZHGRQ·WSURWHFWRXUYDFFLQHVWKH\ZRQ·WSURWHFWRXUFRPPXQLW\
ɩJTEPDVNFOUJTBJNFEBU"VTUSBMJBOWBDDJOBUJPOTFSWJDFQSPWJEFSTBTB
DPODJTFQSBDUJDBMVTFSGSJFOEMZHVJEFUPWBDDJOFTUPSBHF#FDBVTFPGUIF
"VTUSBMJBODPOUFYUBOEFWPMVUJPOJOUFDIOPMPHZLOPXMFEHFBOEWBDDJOFT
UIFSFBSFEJĊFSFODFTUP8PSME)FBMUI0SHBOJ[BUJPOEPDVNFOUTBOEUIF
"VTUSBMJBO*NNVOJTBUJPO)BOECPPLUI&EJUJPOɩJTEPDVNFOU
SFQMBDFT,FFQJU$PPMOE&EJUJPO
ɩJTEPDVNFOUPVUMJOFTUIFCBTJDQSJODJQMFTGPSTBGFWBDDJOFNBOBHFNFOU
ɩFUFDIOPMPHZGPSWBDDJOFTUPSBHFJTDIBOHJOHSBQJEMZ*GZPVBSF
QVSDIBTJOHFRVJQNFOUJUJTSFDPNNFOEFEUIBUZPVUIPSPVHIMZJOWFTUJHBUF
UIFJUFNɩFNBUFSJBMJOUIJTEPDVNFOUNBZIFMQZPVXJUIZPVS
JOWFTUJHBUJPOT'PSGVSUIFSJOGPSNBUJPODPOUBDUZPVSTUBUFPSUFSSJUPSZ
IFBMUIEFQBSUNFOU
*GXFEPOU
QSPUFDUPVS
WBDDJOFT
UIFZXPOU
QSPUFDUPVS
DPNNVOJUZ
:+$7·61(:"
t
*UJTSFDPNNFOEFEUIBUWBDDJOFTBSFTUPSFEJOBQVSQPTFCVJMU
WBDDJOFSFGSJHFSBUPS
t
#BSSFGSJHFSBUPSTBSFOPUSFDPNNFOEFEGPSWBDDJOFTUPSBHF
t
.BOBHFNFOUPGTUPSJOHWBDDJOFTJOBEPNFTUJDSFGSJHFSBUPSIBT
DIBOHFE7BDDJOFTBSFBUHSFBUFSSJTLJOEPNFTUJDSFGSJHFSBUPST
ɩFSFGPSFNPEJmDBUJPOTBOEBEJMJHFOUNBOBHFNFOUQMBO
BSFFTTFOUJBM
t
8JUISBQJEMZDIBOHJOHUFDIOPMPHZJOSFGSJHFSBUJPOJUJTOPUQPTTJCMF
UPHJWFHFOFSBMJTFETUBUFNFOUTPONBOBHFNFOUUIBUBQQMZUPBMM
SFGSJHFSBUPSTɩFSFBSFIPXFWFSHFOFSBMSFDPNNFOEFEHVJEFMJOFT
PONBOBHJOHWBDDJOFT*UJTDSVDJBMUIBUZPVALOPXZPVSSFGSJHFSBUPS
t
3FDPNNFOEBUJPOGPSXPSLQMBDFQPMJDJFTBOEQSPDFEVSFTGPSWBDDJOF
NBOBHFNFOU
t
&NQIBTJTPOBMMQFPQMFJOWPMWFEJOUSBOTQPSUJOHTUPSJOHBOE
BENJOJTUFSJOHWBDDJOFTUPCFUSBJOFEJOWBDDJOFNBOBHFNFOUUP
FOTVSFUIFWBDDJOFSFNBJOTFĊFDUJWFBOEQPUFOU
t
4FMGBVEJUTBUMFBTUNPOUIMZ
PGSFGSJHFSBUPSTTUPSJOHWBDDJOFBSF
SFDPNNFOEFE
t
*ODSFBTFEFNQIBTJTPOUJNFMZSFQPSUJOHPGSFGSJHFSBUPSUFNQFSBUVSFT
PVUTJEFPG$UP$UPZPVSTUBUFPSUFSSJUPSZIFBMUIEFQBSUNFOU
t
"EWJDFBCPVUGSFRVFODZPGSFDPSEJOHWBDDJOFTUPSBHFUFNQFSBUVSF
IBTDIBOHFE
t
$IBOHFTUPHVJEFMJOFTPOVTFPGJDFQBDLTHFMQBDLTBOENPOJUPSJOH
WBDDJOFTJODPPMFSTBOEDPMECPYFT
)
:K\DUHZHFRQFHUQHGDERXWYDFFLQH
VWRUDJHPDQDJHPHQW"
"TIFBMUIQSPGFTTJPOBMTXFOFFEUPFOTVSFQFPQMFSFDFJWFBOFĊFDUJWF
IFBMUIQSPEVDUJFBWBDDJOFUIBUIBTOPUCFFOBEWFSTFMZBĊFDUFECZ
IFBUPSDPME
*UJTJNQPSUBOUUPDBSFGVMMZNBOBHFSFTPVSDFT7BDDJOFTBSFFYQFOTJWF
QSJWBUFMZQVSDIBTFEDPOKVHBUFQOFVNPDPDDBMWBDDJOFDBODPTUVQUP
BOEDBOCFJOTIPSUTVQQMZ
7BDDJOFTNVTU
CFTUPSFEBOE
USBOTQPSUFE
XJUIJOUIF
SFDPNNFOEFE
UFNQFSBUVSF
SBOHFPG¡$
UP¡$
BUBMMUJNFT
*UJTQSPGFTTJPOBMMZVOBDDFQUBCMFBTXFMMBTVODPNGPSUBCMFUPCFJO
BQPTJUJPOXIFSFZPVIBWFUPJOGPSNQFPQMFUIBUUIFZPSUIFJSDIJME
NBZIBWFSFDFJWFEJOFĊFDUJWFWBDDJOFBOEXJMMSFRVJSFSFWBDDJOBUJPO
$PMEDIBJOCSFBDIFTDBOPDDVSFWFOJOXFMMEFTJHOFEBOE
XFMMNBOBHFETZTUFNTBTBSFTVMUPGUFDIOJDBMNBMGVODUJPOTCVUJG
UIFSFBSFHPPEQSPDFEVSFTJOQMBDFQSPCMFNTXJMMCFEFUFDUFEBOE
FĊFDUJWFMZNBOBHFECFGPSFJOFĊFDUJWFWBDDJOFJTVTFE
&ċDJFOUWBDDJOFTUPSBHFNBOBHFNFOUJTBHPPERVBMJUZBTTVSBODF
NFBTVSFPGBWBDDJOFTFSWJDFQSPWJEFS
:KDWLVWKHFROGFKDLQ"
ɩFDPMEDIBJOJTUIFTZTUFNPGUSBOTQPSUJOHBOETUPSJOHWBDDJOFTXJUIJO
UIFTBGFUFNQFSBUVSFSBOHFPG¡$UP¡$
ɩFDPMEDIBJOCFHJOTGSPNUIFUJNFUIFWBDDJOFJTNBOVGBDUVSFENPWFT
UISPVHIUPUIFTUBUFPSUFSSJUPSZWBDDJOFEJTUSJCVUJPODFOUSFTBOEFOET
XIFOUIFWBDDJOFJTBENJOJTUFSFE
7BDDJOFTNVTUCFTUPSFEBOEUSBOTQPSUFEBUBMMUJNFTXJUIJOUIF
SFDPNNFOEFEUFNQFSBUVSFSBOHFPG¡$UP¡$
+RZVHQVLWLYHDUHYDFFLQHVWRKHDWDQGFROG"
7BDDJOFTBSFEFMJDBUFCJPMPHJDBMTVCTUBODFTUIBUDBOCFDPNFMFTTFĊFDUJWFPS
EFTUSPZFEJGUIFZBSF
t 'SP[FO
t "MMPXFEUPHFUUPPIPUBOE
t &YQPTFEUPEJSFDUTVOMJHIUPSnVPSFTDFOUMJHIU
'SFF[JOHPGWBDDJOFJTUIFNPTUDPNNPOSFBTPOGPSWBDDJOFEBNBHFBOE
MPTTJO"VTUSBMJB
*OUIJTEPDVNFOUAGSFF[JOHSFGFSTUPBTJUVBUJPOXIFSFWBDDJOFT
FYQFSJFODFUFNQFSBUVSFTBUPSCFMPX¡$7BDDJOFTNBZOPUBQQFBS
GSP[FOCVUNBZIBWFCFFOEBNBHFEBUUIFTFUFNQFSBUVSFT.PTUWBDDJOFT
BSFDPOTJEFSFEUPCFEBNBHFEBU¡$
.PTUWBDDJOFT
BSFDPOTJEFSFE
UPCFEBNBHFE
BU¡$
'PSWBDDJOFTUIBUBSFDPMEPSGSFF[FTFOTJUJWFUIFMPTTPGQPUFODZGPMMPXJOH
GSFF[JOHJTJNNFEJBUFBOEUIFTFWBDDJOFTNVTUOPUCFBENJOJTUFSFE
8IFOWBDDJOFTBSFFYQPTFEUPSFQFBUFEFQJTPEFTPGIFBUUIFMPTTPGWBDDJOF
QPUFODZJTDVNVMBUJWFBOEDBOOPUCFSFWFSTFE
%DVLFSULQFLSOHVRIYDFFLQH
VWRUDJHPDQDJHPHQW
2EMHFWLYH
,FFQBMMWBDDJOFTJOUIFSBOHF¡$UP¡$A4USJWFGPSBTUIJTHJWFTB
HSFBUFSMFFXBZGPSQSPUFDUJPOGSPNUFNQFSBUVSFnVDUVBUJPOT
A4USJWFGPS
BTUIJTHJWFT
BHSFBUFS
MFFXBZGPS
QSPUFDUJPOGSPN
UFNQFSBUVSF
GMVDUVBUJPO
3URFHVV
t 4JNQMFSPVUJOFQSPDFTTFTOFFEUPCFFTUBCMJTIFE1SPDFTTFTTIPVME
CFEFTJHOFEUPCFFBTJMZNBJOUBJOFE
t &TUBCMJTIXSJUUFOQSPUPDPMTGPSZPVSWBDDJOBUJPOTFSWJDFUFNQMBUFT
NBZCFBWBJMBCMFGSPNZPVSTUBUFPSUFSSJUPSZIFBMUIEFQBSUNFOUPS
MPDBM%JWJTJPOPG(FOFSBM1SBDUJDF
"DDSFEJUBUJPOPGZPVSQSBDUJDF
NBZSFRVJSFBXSJUUFOQSPUPDPM1SPUPDPMTOFFEUPJODMVEF
¦ .POJUPSJOHBOESFDPSEJOHPGUIFWBDDJOFSFGSJHFSBUPSBDDPSEJOHUP
UIFSFDPNNFOEBUJPOTJOUIFTFHVJEFMJOFT
¦ 0SEFSJOHBOESFDFJWJOHWBDDJOFT
¦ 3PUBUJOHTUPDLTPUIBUWBDDJOFTXJUIUIFTIPSUFTUFYQJSZEBUFBSF
VTFEmSTU
¦ )PXUPDBMDVMBUFWBDDJOFSFRVJSFNFOUTUBLJOHJOUPBDDPVOU
OBUJPOBMHVJEFMJOFTGPSTBGFTUPSBHF
¦ 4UPSBHFPGWBDDJOFTEJMVFOUTBOEJDFQBDLTHFMQBDLT
¦ .POJUPSJOHBOEBEKVTUJOHPGFRVJQNFOUFHEBUBMPHHFS
UIFSNPNFUFSUIFSNPTUBU
¦ &RVJQNFOUNBJOUFOBODFJODMVEJOHDIBOHJOHPGUIFSNPNFUFS
CBUUFSJFTDIFDLJOHUIFBDDVSBDZPGUIFUIFSNPNFUFSEFGSPTUJOH
BOEDMFBOJOHPGUIFSFGSJHFSBUPS
¦ "DUJPOUPUBLFJGUIFSFGSJHFSBUPSUFNQFSBUVSFHPFTPVUTJEFUIF
SFDPNNFOEFESBOHFJODMVEJOHXIBUUPEPBOEIPXUPQSFWFOUJU
IBQQFOJOHBHBJO
¦ $PNNVOJDBUJPODIBOOFMTXJUIPUIFSTUBĊIBOEMJOHWBDDJOFT
JGUIFSFBSFBOZJOUFSWFOUJPOTUBLFOUPNBJOUBJOUIFDPMEDIBJO
FHBEKVTUNFOUPGUIFUIFSNPTUBU
¦ 0OHPJOHFEVDBUJPOPGTUBĊPOWBDDJOFNBOBHFNFOUJODMVEJOH
PSJFOUBUJPOPGOFXTUBĊ
¦ )PXUPNBOBHFBQPXFSGBJMVSF
¦ )PXUPQBDLBDPPMFSFH&TLZ8JMMPX$PMFNBO
BOE
DPOEJUJPOUIFJDFQBDLTHFMQBDLT
t ɩFTZTUFNBOEUIFWBDDJOFTUPSBHFSFDPSETBSFSFWJFXFEBUMFBTU
BOOVBMMZFHUISPVHIBOBVEJUTFMGBVEJUQFFSSFWJFXTZTUFNPS
BDDSFEJUBUJPOQSPDFTT
t 3FUBJOEPDVNFOUBUJPOPGWBDDJOFUFNQFSBUVSFSFDPSEJOHTBDDPSEJOH
UPZPVSTUBUFPSUFSSJUPSZIFBMUIEFQBSUNFOUQPMJDZPSZPVS
NFEJDPMFHBMBOETUBUVUPSZSFRVJSFNFOUT
(TXLSPHQW
t )BWFBSFGSJHFSBUPSUIBUIBTUIFDBQBDJUZUPTUPSFZPVSNBYJNVN
WBDDJOFTUPSBHFOFFETJODMVEJOHJOnVFO[BTFBTPO
t )BWFSFMJBCMFSFHVMBSMZNBJOUBJOFETFSWJDFEFRVJQNFOU
A,OPXZPVS
SFGSJHFSBUPS
*UTDSVDJBMGPS
TBGFWBDDJOF
NBOBHFNFOU
t "MMEPNFTUJDSFGSJHFSBUPSTWBSZUIFSFGPSFJUTDSVDJBMGPSTBGFWBDDJOF
NBOBHFNFOUUIBUZPVALOPXZPVSSFGSJHFSBUPS
¦ 8IFSFBSFUIFDPMEBOEXBSNBSFBTJOZPVSSFGSJHFSBUPS ¦ 8IBUBSFUIFUFNQFSBUVSFWBSJBUJPOTGSPNUPQUPCPUUPNGSPOU
UPCBDLBOETJEFUPTJEF ¦ 8IBUIBQQFOTUPUIFSFGSJHFSBUPSUFNQFSBUVSFJOIPUBOEDPME
XFBUIFSPSJGUIFBJSDPOEJUJPOJOHGBJMT ¦ 8IBUIBQQFOTJGUIFSFJTBMPUPGVTFPSOPVTFTVDIBTIPMJEBZT
BOEXFFLFOET
t &OTVSFZPVSUIFSNPNFUFSNFBTVSFTUFNQFSBUVSFTJO$FMTJVTOPU
'BISFOIFJUDPOGVTJPOEPFTPDDVS
t %PBDIFDLPOUIFBDDVSBDZPGZPVSUIFSNPNFUFSBUMFBTUFWFSZ
NPOUITVTJOHUIFQSPDFTTPVUMJOFEJOA)PXUPDIFDLUIFBDDVSBDZ
PGZPVSUIFSNPNFUFSTFFQ
t $IBOHFUIFSNPNFUFSCBUUFSZBUMFBTUFWFSZNPOUITPSBT
JOEJDBUFECZUIFNBOVGBDUVSFS
t )BWFBUFNQFSBUVSFNPOJUPSJOHDIBSUGPSFBDIWBDDJOFSFGSJHFSBUPS
$IFDLXJUIZPVSTUBUFPSUFSSJUPSZIFBMUIEFQBSUNFOUPSZPVSMPDBM
EJWJTJPOGPSEFUBJMTPOIPXUPPCUBJOBTVQQMZ
t 1MBDFBTUJDLFSPOUIFSFGSJHFSBUPSBOEQPXFSQPJOUA7BDDJOF
3FGSJHFSBUPSA%POPUUVSOPĊPSEJTDPOOFDU
%POPUTUPSF
GPPEBOEPUIFS
HPPETJOUIF
SFGSJHFSBUPS
t 5PTFDVSFUIFQPXFSQPJOUZPVNBZDPOTJEFSJOTUBMMJOHBEFWJDFPS
IBWJOHZPVSSFGSJHFSBUPSAXJSFEJOTPZPVSSFGSJHFSBUPSDBOOPUCF
BDDJEFOUBMMZVOQMVHHFE
t ,FFQSFGSJHFSBUPSEPPSPQFOJOHTUPBNJOJNVN
t %POPUTUPSFGPPEBOEPUIFSHPPETJOUIFSFGSJHFSBUPS
t "UIFSNPTUBUPWFSSJEFEFWJDFJTOPTVCTUJUVUFGPSHPPESFGSJHFSBUPS
NBOBHFNFOUBOETIPVMEOPUCFVTFE
t $IFDLUIBUBOZBMUFSBUJPOTUPBSFGSJHFSBUPSXJMMOPUWPJEZPVSXBSSBOUZ
t %BUBMPHHFSTBSFOPUFTTFOUJBMCVUNBZCFVTFGVMJONBQQJOHADPMETQPUT
JOZPVSSFGSJHFSBUPSPSJOWFTUJHBUJOHQSPCMFNTTFF"QQFOEJYQ
3HRSOH
t "MMQFPQMFIBOEMJOHWBDDJOFTOFFEUPSFDFJWFFEVDBUJPOPOIPXUP
NBOBHFUIFNTPUIFWBDDJOFTSFNBJOTBGFBOEFĊFDUJWFɩJTJOWPMWFT
BMMTUBĊNFNCFSTXIPTFSPMFTNBZBĊFDUTBGFWBDDJOFTUPSBHFBU
BOZTUBHF
t )BWFBUSBJOFEEFTJHOBUFEQFSTPOSFTQPOTJCMFGPSWBDDJOFTUPSBHF
BOEJNQMFNFOUBUJPOPGQSPUPDPMT
t )BWFBUSBJOFEOPNJOBUFECBDLVQQFSTPOT
BWBJMBCMFUPSFMJFWFUIF
EFTJHOBUFEQFSTPOXIFOSFRVJSFE
*UJTJNQPSUBOU
UIBUQFPQMF
IBOEMJOH
WBDDJOFT
VOEFSTUBOEUIF
SFBTPOCFIJOE
XIBUUIFZBSF
EPJOHBOE
XIZUIFZBSF
EPJOHJU
&KHFNOLVWIRUYDFFLQHVWRUDJH
3FMJBCMFBOETUBCMFSFGSJHFSBUPSXJUIBEFRVBUFDBQBDJUZ
"DDVSBUFBOESFMJBCMFUFNQFSBUVSFNPOJUPSJOHFRVJQNFOU
8SJUUFOQSPDFTTGPSNPOJUPSJOHBOESFDPSEJOHUFNQFSBUVSFT
5FNQFSBUVSFQSPCFJTQMBDFEBQQSPQSJBUFMZ
&EVDBUJPOBOEJOGPSNBUJPOGPSFWFSZPOFIBOEMJOHWBDDJOFTFOTVSF
UIJTJODMVEFTOFXTUBĊBOESFDFQUJPOTUBĊ .BJOUFOBODFTDIFEVMFGPSUFNQFSBUVSFNPOJUPSJOHFRVJQNFOU
DIFDLJOHUIFBDDVSBDZPGUIFUIFSNPNFUFSBOEDIBOHJOHUIF
CBUUFSJFT
8SJUUFOQSPDFTTGPSEFBMJOHQSPNQUMZXJUIBDPMEDIBJOCSFBDI
JODMVEFJEFOUJmDBUJPOSFTQPOTFQSPDFEVSFTEPDVNFOUBUJPOBOE
SFDPSEJOHQSFWFOUJPOPGSFDVSSFODF
8SJUUFOQSPDFTTGPSPSEFSJOHBOESPUBUJOHTUPDL
8SJUUFOQSPDFTTGPSSFDFJWJOHWBDDJOF
8SJUUFOQSPDFTTGPSNBOBHJOHBQPXFSGBJMVSFFHIBWJOHBO
BMUFSOBUJWFTUPSBHFTVDIBTBO&TLZXJUIJDFQBDLTHFMQBDLT
5()5,*(5$7256)259$&&,1(6725$*(
,QWURGXFWLRQ
%PNFTUJDSFGSJHFSBUPSTBSFEFTJHOFEBOECVJMUGPSGPPEBOEESJOL
TUPSBHFOPUGPSUIFTQFDJBMUFNQFSBUVSFOFFETPGWBDDJOFTɩFZBSF
EFTJHOFEUPNFFUUIFUFNQFSBUVSFSFRVJSFNFOUTPGGSFTIBOEGSP[FOGPPET
UIFZHFOFSBMMZEPOPUIBWFQBSUJDVMBSMZBDDVSBUFUFNQFSBUVSFDPOUSPMMJOH
TZTUFNTBOEDBOIBWFTJHOJmDBOUUFNQFSBUVSFWBSJBUJPOXJUIJOUIFPOF
DPNQBSUNFOU
'PSWBDDJOFTUPSBHFEPNFTUJDSFGSJHFSBUPSTTVĊFSGSPNUIFGPMMPXJOH
ESBXCBDLT
t 5FNQFSBUVSFWBSJFTTJHOJmDBOUMZFWFSZUJNFUIFEPPSJTPQFOFE
t 5FNQFSBUVSFSJTFTEVSJOHEFGSPTUJOHDZDMFJODZDMJDEFGSPTUBOE
GSPTUGSFFSFGSJHFSBUPST
t $BCJOFUUFNQFSBUVSFJTFBTJMZBĊFDUFECZBNCJFOUUFNQFSBUVSF
t 5FNQFSBUVSFTFUUJOHVTJOHBEJBMJTDSVEFBOEJOBDDVSBUFBTUIFSFJT
OPEJHJUBMJOEJDBUJPOPGTFUUFNQFSBUVSF
%PNFTUJD
SFGSJHFSBUPST
BSFOPU
SFDPNNFOEFE
GPSWBDDJOF
TUPSBHF
'PSUIFTFSFBTPOTEPNFTUJDSFGSJHFSBUPSTBSFOPUSFDPNNFOEFEGPS
WBDDJOFTUPSBHF
)PXFWFSJGUIFPOMZBMUFSOBUJWFJTUPVTFBEPNFTUJDSFGSJHFSBUPSGPSWBDDJOF
TUPSBHFUIFGPMMPXJOHJOGPSNBUJPOJTQSPWJEFE
'RPHVWLFUHIULJHUDWRUV
.PEJmDBUJPOPGEPNFTUJDSFGSJHFSBUPSTJTOFDFTTBSZUPSFEVDFUIFSJTLPG
BEWFSTFWBDDJOFTUPSBHFFWFOUT
ɩFSFBSFWBSJPVTUZQFTPGEPNFTUJDSFGSJHFSBUPSTPOUIFNBSLFU"MMUZQFT
IBWFTPNFQPTJUJWFBOEOFHBUJWFGFBUVSFTUIBUXJMMOFFEUPCFDPOTJEFSFE
XIFOVTJOHBSFGSJHFSBUPSUPTUPSFWBDDJOFT
$ZDMJDEFGSPTUTFFQ
BOECBSSFGSJHFSBUPSTBSFOPUSFDPNNFOEFE
CFDBVTFUIFZQSPEVDFXJEFnVDUVBUJPOTJOUIFJOUFSOBMUFNQFSBUVSFTXJUI
SFHVMBSJOUFSOBMIFBUJOH
'SPTUGSFFSFGSJHFSBUPSTTFFQ
EPOPUIBWFIFBUJOHDZDMFTCVUIBWFMPX
MFWFMXBSNJOHDZDMFTɩFZVTVBMMZIBWFTFWFSBMUFNQFSBUVSF[POFTUPNFFU
UIFSFRVJSFNFOUTPGEJĊFSFOUGPPET*OUIFTFSFGSJHFSBUPSTUIFUPQTIFMGJT
OPUOFDFTTBSJMZUIFDPMEFTUQBSUPGUIFVOJU
#BSSFGSJHFSBUPSTJOQBSUJDVMBSBSFTUSPOHMZOPUSFDPNNFOEFECFDBVTF
PGUIFSJTLPGGSFF[JOHUFNQFSBUVSFJOTUBCJMJUZBOETVTDFQUJCJMJUZUPBNCJFOU
UFNQFSBUVSFT
.PEJGJDBUJPO
PGEPNFTUJD
SFGSJHFSBUPST
JTOFDFTTBSZ
UPSFEVDFUIF
SJTLPGBEWFSTF
WBDDJOFTUPSBHF
FWFOUT
#BS
SFGSJHFSBUPST
BSFVOTVJUBCMF
GPSTUPSJOH
WBDDJOFTBOE
TIPVMEOPU
CFVTFE
%PNFTUJDSFGSJHFSBUPSTHFOFSBMMZIBWFUXPDPNQBSUNFOUT
t "NBJODPNQBSUNFOUAUIFSFGSJHFSBUPS
GPSTUPSJOHWBDDJOFTBOE
EJMVFOUTJOXIJDIUIFUFNQFSBUVSFTIPVMECFLFQUCFUXFFO¡$
BOE¡$ɩFUIFSNPTUBUJTVTFEUPBEKVTUUIFUFNQFSBUVSF
t "TFDPOEDPNQBSUNFOUAUIFGSFF[FS
GPSGSFF[JOHJDFQBDLTHFM
QBDLT*GUIFSFGSJHFSBUPSJTXPSLJOHQSPQFSMZUIJTTFDUJPOXJMMCF
BQQSPYJNBUFMZo¡$
3FGSJHFSBUPSTIBWFEJĊFSFOUDBQBDJUJFTGPSTUPSJOHWBDDJOFTBOEGPSGSFF[JOH
BOETUPSJOHJDFQBDLTHFMQBDLT"SFGSJHFSBUPSJOBIFBMUIGBDJMJUZTIPVMECF
BCMFUPIPME
t "POFNPOUITVQQMZPGWBDDJOFTBOEEJMVFOUTJOUIFSFGSJHFSBUPS
DPNQBSUNFOU
t )BWFBSFTFSWFTUPDLPGWBDDJOFTBOEEJMVFOUTBOBEEJUJPOBMUP
PGBPOFNPOUITVQQMZ
ɩJTXJMMEFQFOEPOXIFUIFSZPVBSF
JOBSFNPUFMPDBUJPOBOEZPVSTUBUFPSUFSSJUPSZQPMJDZ$POUBDUZPVS
TUBUFPSUFSSJUPSZIFBMUIEFQBSUNFOUGPSEFUBJMT
%PNFTUJD
SFGSJHFSBUPST
BSFVOTVJUBCMF
GPSWBDDJOF
TUPSBHFJGUIF
WBDDJOFTFSWJDF
QSPWJEFSEPFT
OPUIBWF
BQQSPQSJBUF
WBDDJOFTUPSBHF
QSPDFEVSFTUIBU
BSFEJMJHFOUMZ
VOEFSUBLFO
t 'SP[FOJDFQBDLTHFMQBDLTJOUIFGSFF[FSDPNQBSUNFOUXJMMBTTJTUJO
TUBCJMJTJOHUIFUFNQFSBUVSFJOZPVSSFGSJHFSBUPSDPNQBSUNFOU
t #PUUMFTPGXBUFSPSVOGSP[FOJDFQBDLTHFMQBDLTJOUIFSFGSJHFSBUPS
UPBDUBTBCVĊFSUPGSFF[JOHBOEXBSNJOHFHJGUIFSFJTBQPXFS
GBJMVSF
TFF'JHVSFQ
%PNFTUJDSFGSJHFSBUPSTBSFVOTVJUBCMFGPSWBDDJOFTUPSBHFJGUIFWBDDJOF
TFSWJDFQSPWJEFSEPFTOPUIBWFBQQSPQSJBUFWBDDJOFTUPSBHFQSPDFEVSFT
UIBUBSFEJMJHFOUMZVOEFSUBLFOUPFOTVSFUIBUWBDDJOFTBSFTUPSFETBGFMZ
8VHRIGRPHVWLFUHIULJHUDWRUVIRU
YDFFLQHVWRUDJH
6WRULQJYDFFLQHV
*UJTQPTTJCMFBMUIPVHIDPNQMFY
UPNBOBHFEPNFTUJDSFGSJHFSBUPSTUP
SFEVDFUIFSJTLUPWBDDJOFT
*GZPVBMSFBEZIBWFBOFYJTUJOHWBDDJOFSFGSJHFSBUPSJOVTFUIFGPMMPXJOH
DSJUFSJBTIPVMECFNFU
t ɩFSFGSJHFSBUPSJTVTFEFYDMVTJWFMZGPSUIFTUPSBHFPGWBDDJOFT
t ɩFSFGSJHFSBUPSNBJOUBJOTUFNQFSBUVSFTXJUIPVUnVDUVBUJOHJOUPUIF
EBOHFS[POFT¡$¡$
*UJTQPTTJCMF
BMUIPVHI
DPNQMFY
UPNBOBHF
EPNFTUJD
SFGSJHFSBUPSTUP
SFEVDFUIFSJTL
UPWBDDJOFT
t ɩFSFGSJHFSBUPSJTSFMJBCMFBOEIBTOPUSFRVJSFESFQBJSTPWFSUIFMBTU
UXPZFBST
t ɩFSFGSJHFSBUPSJTGSFFPGBOZXBUFSPSDPPMBOUMFBLT
t ɩFSFGSJHFSBUPSDPNQSFTTPSJTRVJFUBOPJTZPSBVEJCMFDPNQSFTTPS
NBZSFRVJSFBUUFOUJPO
t ɩFTFBMTBSFJOHPPEDPOEJUJPOBOEBSFTFBMJOHUJHIUMZ
%POPUTUPSF
GPPEBOEPUIFS
HPPETJOUIF
SFGSJHFSBUPS
t ɩFEPPSPGUIFSFGSJHFSBUPSDMPTFTQSPQFSMZFOTVSFZPVDPNQMZXJUI
UIFNBOVGBDUVSFSTEJSFDUJPOTBCPVUUIFSFGSJHFSBUPSCFJOHMFWFM
t ɩFSFGSJHFSBUPSJTBOBEFRVBUFTJ[FGPSUIFDMJOJDQSBDUJDFTUPSBHFOFFET
t 4UBĊIBWFSFMFWBOULOPXMFEHFBCPVUTUPSJOHWBDDJOFTXIJDIJT
EFUBJMFEJOBXSJUUFOQSPUPDPM
*GZPVDBOOPUNFFUBMMUIFTFDSJUFSJBZPVTIPVMEDPOTJEFSBSFQMBDFNFOU
QVSQPTFCVJMUWBDDJOFSFGSJHFSBUPS
$POTJEFSB
SFQMBDFNFOU
QVSQPTFCVJMU
SFGSJHFSBUPS
8VLQJ\RXUGRPHVWLFUHIULJHUDWRUIRU
YDFFLQHVWRUDJH
6WHS
&OTVSFUIFSFGSJHFSBUPSJTQMBDFEPVUPGEJSFDUTVOMJHIUBOEUIF
NBOVGBDUVSFSTJOTUSVDUJPOTGPSBJSDJSDVMBUJPOBSPVOEUIFCBDLBOETJEFT
BSFGPMMPXFE#FBXBSFPGTFBTPOBMDIBOHFTJOUIFSPPNUFNQFSBUVSF
UIBUNBZBĊFDUUIFUFNQFSBUVSFPGUIFSFGSJHFSBUPS&OTVSFUIFWBDDJOF
SFGSJHFSBUPSJTJOBTFDVSFBSFBBDDFTTJCMFUPTUBĊPOMZ
4UFQ
1MBDFUIF
SFGSJHFSBUPS
PVUPGEJSFDU
TVOMJHIU
3BUJPOBMF
4PNFSFGSJHFSBUPSTOFFEUPIBWFDMFBSBODFBUUIFTJEFTBOECBDLUPQSFWFOU
IFBUCVJMEVQ.BOVGBDUVSFSTVTVBMMZQSPWJEFSFDPNNFOEBUJPOTSFHBSEJOH
UIFDMFBSBODFSFRVJSFE1MBDJOHUIFSFGSJHFSBUPSJOEJSFDUTVOMJHIUPSOFBS
IFBUTPVSDFTFHBIPUXBUFSTFSWJDFPSXBSNFYUFSOBMXBMM
JODSFBTFT
UIFQPUFOUJBMGPSIJHIFSUFNQFSBUVSFTBOESFRVJSFTUIFSFGSJHFSBUPSUP
XPSLIBSEFSɩFWBDDJOFSFGSJHFSBUPSTIPVMECFQMBDFEJOBTFDVSFBSFBUP
NJOJNJTFUIFSJTLPGVOOFDFTTBSZEPPSPQFOJOHQPXFSCFJOHTXJUDIFEPĊ
BUUIFQPXFSQPJOUBOEUBNQFSJOHXJUITUPDL
6WHS
4UFQ
.BSLUIF
QPXFSTPVSDF
DMFBSMZTPUIF
SFGSJHFSBUPSJT
OPUVOQMVHHFE
PSUVSOFEPGG
BDDJEFOUBMMZ
&OTVSFUIFQPXFSTPVSDFJTNBSLFEDMFBSMZJOBXBZUPQSFWFOUUIF
SFGSJHFSBUPSGSPNCFJOHBDDJEFOUBMMZVOQMVHHFEPSUVSOFEPĊ
3BUJPOBMF
"DDJEFOUBMEJTDPOOFDUJPOGSPNUIFQPXFSTPVSDFDBODBVTFIFBUEBNBHF
UPWBDDJOFTQBSUJDVMBSMZJGVOOPUJDFEGPSBMPOHQFSJPEɩFQPXFSTPVSDF
DBOCFQSPUFDUFECZQMBDJOHBTUJDLFSTVDIBTUIFTUJDLFSCFMPX
BCPWF
UIFQPXFSQMVHBOETXJUDIɩFSFGSJHFSBUPSDBOBMTPCFAXJSFEJOTPUIBU
UIFSFJTOPTXJUDIPSBMPDLBCMFTXJUDI$IFDLZPVSIBSEXBSFTUPSFGPSUIF
BWBJMBCJMJUZPGEFWJDFTUPQSFWFOUVOQMVHHJOHPSUVSOJOHPĊUIFSFGSJHFSBUPS
BUUIFQPXFSQPJOU
=H
GHM
4UFQ
1MBDFXBUFS
CPUUMFTPSJDF
QBDLTHFM
QBDLTJOZPVS
GSFF[FS
4UFQ
'JMMUIFMPXFS
ESBXFSTBOE
UIFEPPS
XJUIQMBTUJD
XBUFSCPUUMFT
DPOUBJOFST
Mnkgh__hk
]bl\hgg^\mmabl
k^_kb`^kZmhk
6WHS
1MBDFXBUFSCPUUMFTPSJDFQBDLTHFMQBDLTJOZPVSGSFF[FS
3BUJPOBMF
ɩJTXJMMBTTJTUJOTUBCJMJTJOHUIFUFNQFSBUVSFJOZPVSSFGSJHFSBUPS
DPNQBSUNFOUBTJONPTUGSPTUGSFFSFGSJHFSBUPSTDPMEBJSJTEJTUSJCVUFEGSPN
UIFGSFF[FSUPUIFGSFTIGPPEDPNQBSUNFOUɩJTXJMMBMTPIFMQUPTUBCJMJTF
GSFF[FSUFNQFSBUVSFTBOEAPOPĊ DZDMJOHPGUIFSFGSJHFSBUPSBTXFMMBTCFJOH
BWBJMBCMFGPSWBDDJOFUSBOTQPSU
6WHS
'JMMUIFMPXFSESBXFSTBOEUIFEPPSXJUIQMBTUJDCPUUMFTDPOUBJOFSTmMMFE
XJUIXBUFS-FBWFBTNBMMTQBDFCFUXFFOUIFCPUUMFTDPOUBJOFST*GZPVBSF
OPUTUPSJOHNBOZWBDDJOFTZPVDBOIFMQNBJOUBJOUFNQFSBUVSFTUBCJMJUZCZ
QMBDJOHDPPMFEXBUFSCPUUMFTPOVOVTFETIFMWFT
3BUJPOBMF
%PNFTUJDSFGSJHFSBUPSTPGUFOQSFTFOUBSJTLUPWBDDJOFTEVFUPUIFADPMETQPUT
6TJOHDPPMFEXBUFSCPUUMFTXJMMIFMQTUBCJMJTFUIFUFNQFSBUVSFCZJODSFBTJOH
UIFADPMENBTTUIBUJTJULFFQTUIFUFNQFSBUVSFJOTJEFUIFSFGSJHFSBUPSNPSF
TUBCMFBOESFEVDFTXBSNJOHQFSJPETXIFOUIFSFGSJHFSBUPSJTPQFOFE*UJT
QBSUJDVMBSMZVTFGVMJGUIFSFJTBQPXFSDVUPSPUIFSDBVTFPGSFGSJHFSBUPSGBJMVSF
t 4BMUXBUFSNBZCFVTFEUPNBLFUIFXBUFSVOESJOLBCMFBEEBCPVU
oUBCMFTQPPOTQFSMJUSF
ɩJTQSFWFOUTQFPQMFESJOLJOHUIFXBUFS
BOEMFBWJOHUIFCPUUMFTFNQUZBĊFDUJOHUIFADPMENBTT-BCFMUIF
CPUUMFTADPOUBJOTTBMUXBUFS
'SP[FOPS
EBNBHFE
WBDDJOFNBZ
OPUBQQFBS
TPMJEPS
DIBOHFEJO
BQQFBSBODF
*UJTJNQPSUBOUOPUUPKVEHFXIFUIFSGSFF[JOHPGWBDDJOFTIBTPDDVSSFECZ
PCTFSWJOHUIFQIZTJDBMBQQFBSBODFPGUIFWBDDJOFTPSUIFXBUFSCPUUMFT&WFO
JGUIFXBUFSCPUUMFTBSFVOGSP[FOUIJTJTOPUBOJOEJDBUJPOUIBUUFNQFSBUVSFT
IBWFOPUSFBDIFE¡$
6WHS
,OPXZPVSWBDDJOFSFGSJHFSBUPSCZSFDPSEJOHUFNQFSBUVSFTUISPVHIPVUUIF
SFGSJHFSBUPSɩFLFZBSFBTUPNPOJUPSBSFPOFBDITIFMGGSPNUPQUPCPUUPN
GSPOUUPCBDLBOETJEFUPTJEFɩFSFDPSEJOHEFWJDFEBUBMPHHFSUIFSNPNFUFS
QSPCF
OFFETUPCFMFGUJOFBDIQPTJUJPOGPSBNJOJNVNPGIPVSTɩF
DPMEFTUBSFBJTPGUFOOFBSBDPMEBJSPVUMFUPSUIFDPPMJOHQMBUF
3BUJPOBMF
*OTPNFSFGSJHFSBUPSTUIFDPMEFTUBSFBJTUIFUPQTIFMGPSUIFGSPOUPGUIF
CPUUPNTIFMG)PXFWFSUIJTJTOPUOFDFTTBSJMZUSVFPGBMMSFGSJHFSBUPSTBTBMM
NPEFMTEJĊFSFWFOUIPTFGSPNUIFTBNFNBOVGBDUVSFSɩFDPMEFTUBSFBJT
PGUFOOFBSBDPMEBJSPVUMFUPSUIFDPPMJOHQMBUF
4UFQ
A,OPXZPVS
WBDDJOF
SFGSJHFSBUPSCZ
NPOJUPSJOHBOE
SFDPSEJOHUIF
UFNQFSBUVSFT
UISPVHIPVUUIF
SFGSJHFSBUPS
*UJTJNQPSUBOUUIBUADPMETQPUTBSFJEFOUJmFECZEFUBJMFENPOJUPSJOH
UISPVHIPVUUIFSFGSJHFSBUPSɩJTDBOCFEPOFCZQMBDJOHEBUBMPHHFSTTFF
"QQFOEJYQGPSJOGPSNBUJPOPOEBUBMPHHFST
PSUFNQFSBUVSFQSPCFT
JOBMMBSFBTPGUIFSFGSJHFSBUPSOPUJOHUIFEJĊFSFOUUFNQFSBUVSFTCFGPSF
DPNNFODJOHWBDDJOFTUPSBHFɩFNJOJNVNUJNFGPSNPOJUPSJOHJOFBDI
QPTJUJPOJTIPVSTɩJTXJMMDBQUVSFBMMUIFnVDUVBUJPOTUIBUPDDVSJO
EPNFTUJDSFGSJHFSBUPST%FQFOEJOHPOUIFUZQFBOEOVNCFSPGNPOJUPST
ZPVIBWFBDDFTTUPDPNQSFIFOTJWFNPOJUPSJOHPGZPVSSFGSJHFSBUPSNBZUBLF
TPNFUJNFUPDPNQMFUF8IJMFBTTFTTJOHUIFADPMETQPUTJUJTSFDPNNFOEFE
UPVTFTPNFUZQFPGADPMENBTTUPJNJUBUFBCBUDIPGWBDDJOFFHDPPMFE
XBUFSCPUUMFT
BTSFGSJHFSBUPSTCFIBWFEJĊFSFOUMZXIFOFNQUZ:PVSTUBUF
PSUFSSJUPSZIFBMUIEFQBSUNFOUPSMPDBMEJWJTJPOPGHFOFSBMQSBDUJDFNBZCF
BCMFUPBTTJTUXJUIMPHHJOHZPVSSFGSJHFSBUPS
:PVOFFEUPCFBXBSFPGIPXUPNBOBHFBSFGSJHFSBUPSFĊFDUJWFMZJFXIFSF
UIFBJSWFOUTBSFTFFQ
BOEIPXUPBEKVTUUIFUIFSNPTUBU
4UFQ
.PEJGZBOE
TUBCJMJTFUIF
UFNQFSBUVSF
PGUIFWBDDJOF
SFGSJHFSBUPS
CFGPSFTUPDLJOH
XJUIWBDDJOF
6WHS
.PEJGZBOETUBCJMJTFUIFUFNQFSBUVSFPGUIFWBDDJOFSFGSJHFSBUPSCFGPSF
TUPDLJOHXJUIWBDDJOF
3BUJPOBMF
ɩFSFGSJHFSBUPSUFNQFSBUVSFOFFETUPCFTUBCJMJTFECFGPSFVTJOHGPSWBDDJOF
TUPSBHFɩJTXJMMNJOJNJTFUIFFĊFDUPGUFNQFSBUVSFWBSJBUJPOTPOWBDDJOF
6WHS
4UFQ
4UPSFWBDDJOFT
JOUIFJS
PSJHJOBM
QBDLBHJOH
JOMBCFMMFE
FODMPTFEQMBTUJD
DPOUBJOFST
7BDDJOFTNVTU
OFWFSCFTUPSFE
JOUIFEPPSPG
UIFSFGSJHFSBUPS
4UPSJOH
WBDDJOFTJO
UIFJSPSJHJOBM
QBDLBHJOHJO
FODMPTFEQMBTUJD
DPOUBJOFST
IFMQTUPQSPUFDU
UIFNGSPN
UFNQFSBUVSF
GMVDUVBUJPOT
4UPSFUIFWBDDJOFTJOFODMPTFEQMBTUJDDPOUBJOFSTJOUIFJSPSJHJOBMQBDLBHJOH
FH5VQQFSXBSF%FDPS8JMMPXPSFODMPTFEESBXFS
-BCFMDPOUBJOFST
DMFBSMZXJUIOBNFT
PGWBDDJOFT
%POPUDSPXEUIFWBDDJOFTCZPWFSmMMJOHUIFTIFMWFT"MMPXTQBDFCFUXFFO
DPOUBJOFSTGPSBJSDJSDVMBUJPO)BWFBQSPUFDUJWFCBSSJFSFHQPMZTUZSFOF
TUSJQVOGSP[FOJDFQBDLHFMQBDL
GPSFBDIDPOUBJOFSTFFA3BUJPOBMF
&OTVSFBHBQPGBUMFBTUDNGSPNBMMSFGSJHFSBUPSXBMMTJODMVEJOHUIF
CBDL*GVTJOHUJHIUMZTFBMFEFODMPTFEQMBTUJDDPOUBJOFSTFH5VQQFSXBSF
%FDPS8JMMPX
ZPVXJMMOFFEUPDSFBUFBOPQFOJOHPSHBQUPBWPJE
EBNBHFUPUIFUFNQFSBUVSFQSPCFDPSE"MUFSOBUJWFMZTUPSFWBDDJOFXJUIUIF
UFNQFSBUVSFQSPCFJOFODMPTFEQMBTUJDESBXFSTXIFSFUIFSFJTOPQSFTTVSF
POUIFDPSE7BDDJOFTNVTUOFWFSCFTUPSFEJOUIFEPPSPGUIFSFGSJHFSBUPS
3BUJPOBMF
4UPSBHFPGWBDDJOFTJOMBCFMMFEFODMPTFEQMBTUJDDPOUBJOFSTBMMPXTFBTZ
JEFOUJmDBUJPOPGWBDDJOFTBOENJOJNJTFTUIFUJNFTQFOUXJUIUIFEPPS
PQFOFETFBSDIJOHGPSWBDDJOFT5JNFTQFOUTFBSDIJOHDBOBMTPCFSFEVDFECZ
IBWJOHBCBTJDNBQPGWBDDJOFMPDBUJPOTPOUIFPVUTJEFPGUIFSFGSJHFSBUPS
EPPSTPQFPQMFDBOHPATUSBJHIUUPUIFWBDDJOFXIFOUIFEPPSJTPQFOFE
&ODMPTFEQMBTUJDDPOUBJOFSTXJMMIFMQUPTUBCJMJTFUFNQFSBUVSFTBMJUUMFBOE
QSPWJEFTPNFQSPUFDUJPOJOCPSEFSMJOFGSFF[JOHFQJTPEFTBTXFMMBTBHBJOTU
FĊFDUTGSPNUIFDPPMJOHQMBUFBOECMBTUTPGDPMEBJSGSPNPVUMFUT"CVĊFS
TVDIBTBTNBMMVOGSP[FOJDFQBDLHFMQBDLXJMMBEEADPMENBTTBOEUIFSFGPSF
NJOJNJTFUFNQFSBUVSFnVDUVBUJPOTXIFOUIFDPOUBJOFSJTPQFOFEUPBDDFTT
WBDDJOFTɩFSFBSFUXPBQQSPBDIFTUIBUDBOCFVTFE
t "QPMZTUZSFOFTUSJQFHoNNUIJDL
HMVFEUPUIFJOTJEFPS
PVUTJEFPGFBDIDPOUBJOFSPOUIFTJEFXIJDIJTGBDJOHUIFDPPMJOH
QMBUFDPOEFOTFSDPMEBJSPVUMFUɩJTXJMMQSPWJEFGVSUIFSQSPUFDUJPO
GPSWBDDJOFT
t "OVOGSP[FOJDFQBDLHFMQBDLDBOCFQMBDFEPOFEHFUPCFB
CBSSJFSJOTJEFUIFDPOUBJOFSɩJTXJMMIBWFUIFGVSUIFSBEWBOUBHF
PGQSPWJEJOHADPMENBTTXJUIJOUIFDPOUBJOFSUPIFMQTUBCJMJTF
UFNQFSBUVSFT
#PUIPGUIFTFBQQSPBDIFTDBOCFDPNCJOFEJGZPVBSFTUPSJOHBTNBMM
RVBOUJUZPGWBDDJOFBOEPSZPVIBWFVOTUBCMFSFGSJHFSBUPSUFNQFSBUVSFT
"JSDJSDVMBUJPOCFUXFFOFODMPTFEQMBTUJDDPOUBJOFSTJTOFDFTTBSZUPNBJOUBJO
BNPSFDPOTUBOUBNCJFOUUFNQFSBUVSF
4UPSBHFPGWBDDJOFBHBJOTUSFGSJHFSBUPSXBMMTJODSFBTFTUIFSJTLPGGSFF[JOH
*UJTOFDFTTBSZUPFOTVSFBTQBDFCFUXFFOFODMPTFEQMBTUJDDPOUBJOFSTBOE
UIFDPPMJOHQMBUFɩFTBNFBQQMJFTJOSFGSJHFSBUPSTXIFSFTUSFBNTPGDPME
BJSBSFVTFEUPMPXFSUFNQFSBUVSFTUZQJDBMMZJOGSPTUGSFFNPEFMT
WBDDJOFT
OFBSBOZBJSWFOUXIJDIDBOPGUFOCFBEVDUBUUIFSFBSPSGSPNPWFSIFBE
BSFBUSJTLPGGSFF[JOHɩFSFGPSFBCBSSJFSNBZQSPUFDUUIFTFWBDDJOFTBMTP
0WFSTUPDLJOHPGWBDDJOFXJMMQMBDFBMMWBDDJOFTBUSJTLBTDPMEBJS
DJSDVMBUJPOXJMMCFJNQFEFEBOEDPOTJTUFOUTUBCMFUFNQFSBUVSFT
UISPVHIPVUUIFSFGSJHFSBUPSXJMMCFEJċDVMUUPBDIJFWF
6WHS
1MBDFGSFF[FUPMFSBOUWBDDJOFTJOUIFTIFMWFTJEFOUJmFEBTCFJOHUIFDPMEFTU
BOEGSFF[FTFOTJUJWFWBDDJOFTPOTIFMWFTJEFOUJmFEBTIBWJOHNPSFTUBCMF
UFNQFSBUVSFTFHOPADPMETQPUT
,OPXJOHUIJTXJMMEFQFOEPOJEFOUJmDBUJPO
PGUIFDPMEFTUBSFBTJOZPVSWBDDJOFSFGSJHFSBUPSTFF4UFQQ
3BUJPOBMF
.FBTMFT.VNQT3VCFMMB017BOE5VCFSDVMPTJT#$(
WBDDJOFXJMMOPU
CFBĊFDUFECZUFNQFSBUVSFTMFTTUIBO¡$'SFF[FTFOTJUJWFWBDDJOFT%51B
DPOUBJOJOHWBDDJOFT)JC1OFVNPDPDDBM*OnVFO[B)FQBUJUJT1PMJP
JOBDUJWBUFE*17
BOETPNF7BSJDFMMBWBDDJOFT
BSFCFUUFSQMBDFEPOUIF
TIFMWFTXIFSFUIFUFNQFSBUVSFJTNPSFTUBCMFɩFMPXFSESBXFSTBOEUIF
EPPSHFUUPPXBSNGPSTBGFWBDDJOFTUPSBHFBOEBSFCFTUVTFEUPTUPSFDPPMFE
XBUFSCPUUMFTUPQSPWJEFADPMENBTTUPTUBCJMJTFUFNQFSBUVSFT
4BGFTUPSBHF
DBQBDJUZXJMM
CFSFEVDFE
XIFOVTJOH
FODMPTFEQMBTUJD
DPOUBJOFST*T
ZPVSSFGSJHFSBUPS
CJHFOPVHIGPS
ZPVSOFFET
%POPU
PWFSTUPDLZPVS
SFGSJHFSBUPS
XJUIWBDDJOFT
4UFQ
1MBDFGSFF[F
TFOTJUJWFWBDDJOFT
POTIFMWFT
XJUITUBCMF
UFNQFSBUVSFT
1MBDFGSFF[F
UPMFSBOUWBDDJOFT
POTIFMWFT
JEFOUJmFEBT
CFJOHUIFDPMEFTU
6WHS
&OTVSFUIBUFBDIEPNFTUJDSFGSJHFSBUPSTUPSJOHWBDDJOFIBTB$FMTJVTEJHJUBM
NJOJNVNNBYJNVNUIFSNPNFUFSBOEBUFNQFSBUVSFSFDPSEJOHDIBSU
3BUJPOBMF
"SFDPSEJOHDIBSUJTSFRVJSFEUPEPDVNFOUNJOJNVNBOENBYJNVN
UFNQFSBUVSFTɩJTXSJUUFOSFDPSEFOBCMFTTUBĊUPNPOJUPSBOEUBLFBDUJPO
JGUFNQFSBUVSFTHPPVUTJEFUIFSFDPNNFOEFESBOHF$IFDLXJUIZPVSTUBUF
PSUFSSJUPSZIFBMUIEFQBSUNFOUPSZPVSMPDBMEJWJTJPOGPSEFUBJMTPOIPXUP
PCUBJOBTVQQMZ
/PUFɩFSNPNFUFSTOFFEUPCFBDDVSBUFDIFDLUIFBDDVSBDZBOE
DIBOHFUIFCBUUFSZBUMFBTUFWFSZNPOUITPSBTTQFDJmFECZ
UIFNBOVGBDUVSFSTFFA)PXUPDIFDLUIFBDDVSBDZPGZPVS
UIFSNPNFUFSQ
4UFQ
*UJTFTTFOUJBMUIBU
FBDIEPNFTUJD
SFGSJHFSBUPS
TUPSJOH
WBDDJOFIBTB
$FMTJVTEJHJUBM
NJOJNVN
NBYJNVN
UIFSNPNFUFS
BOEB
UFNQFSBUVSF
SFDPSEJOHDIBSU
5IFSNPNFUFST
OFFEUPCF
BDDVSBUF
$IFDLUIF
BDDVSBDZBOE
DIBOHFUIF
CBUUFSZBU
MFBTUFWFSZ
NPOUITPSBT
TQFDJGJFECZUIF
NBOVGBDUVSFS
4UFQ
1MBDFUIFEJHJUBM
NJOJNVN
NBYJNVN
UIFSNPNFUFS
QSPCFJOTJEFB
WBDDJOFCPYJOB
DPOUBJOFSTUPSJOH
GSFF[FTFOTJUJWF
WBDDJOFT
4UFQ$IFDL
BOESFDPSE
UFNQFSBUVSFT
BUMFBTUEBJMZ
CFGPSFUIF
WBDDJOFJTVTFE
6WHS
ɩFUIFSNPNFUFSQSPCFTIPVMECFQMBDFE
t JOTJEFWBDDJOFQBDLBHJOHCPYBOEMFBnFU
PODFBWJBMIBTCFFOVTFE
t JOTJEFBOEOFBSUIFCBDLPGBOFODMPTFEQMBTUJDDPOUBJOFSTUPSJOH
GSFF[FTFOTJUJWFWBDDJOFT
BOE
t BWPJEQVUUJOHUIJTDPOUBJOFSJOUIFDPMEFTUQBSUPGUIFSFGSJHFSBUPS
3BUJPOBMF
1MBDJOHUIFUIFSNPNFUFSQSPCFJOTJEFWBDDJOFQBDLBHJOHUIFCPYBOE
MFBnFU
BMMPXTUIFQSPCFUPNFBTVSFUIFBJSUFNQFSBUVSFDMPTFTUUPXIFSF
BWBDDJOFWJBMXPVMECFBOETJNVMBUFTWBDDJOFUFNQFSBUVSFɩFCPYBOE
MFBnFUQSPEVDUJOGPSNBUJPO
QSPWJEFTPNFGVSUIFSQSPUFDUJPOGSPNWFSZ
TIPSUUFSNnVDUVBUJPOTFHBGUFSUIFEPPSJTPQFOFEBOEDMPTFE"OFNQUZ
CPYXJUIUIFQSPEVDUJOGPSNBUJPOJTVTFETPUIBUUIFQSPCFEPFTOPUHFU
NJTQMBDFEXIFOWJBMTBSFVTFE-BCFMUIFCPYBTAFNQUZTPUIFQSPCFXPOU
CFJOBEWFSUFOUMZNPWFE
6WHS
$IFDLBOESFDPSENJOJNVNNBYJNVNUFNQFSBUVSFTBUMFBTUEBJMZCFGPSF
UIFWBDDJOFJTVTFE
3BUJPOBMF
%BJMZUFNQFSBUVSFSFDPSEJOHJTBNJOJNVNSFRVJSFNFOUCVUJUJTIJHIMZ
EFTJSBCMFUPDIFDLSFGSJHFSBUPSUFNQFSBUVSFTUXJDFEBJMZBUUIFCFHJOOJOH
BOEFOEPGFBDIEBZ
$IFDLJOHBOESFDPSEJOHUIFUFNQFSBUVSFTCFGPSF
VTJOHWBDDJOFFOBCMFTUIFJEFOUJmDBUJPOPGQSPCMFNTCFGPSFWBDDJOFXIJDI
NBZCFEBNBHFE
JTHJWFO5XJDFEBJMZUFNQFSBUVSFDIFDLTXJMMHJWF
ZPVBCFUUFSJOEJDBUJPOPGBOZQSPCMFNTJOZPVSSFGSJHFSBUPSTGVODUJPO
BOEUFNQFSBUVSFnVDUVBUJPOTPWFSUIFDPVSTFPGUIFEBZ)PXFWFSUIF
UFNQFSBUVSFOFFETUPCFWJFXFEBOEDPOTJEFSFEFWFSZUJNFUIFSFGSJHFSBUPS
JTPQFOFEɩFUFNQFSBUVSFOFFETUPCFSFBEBOESFDPSEFE
t POSFDFJQUPGWBDDJOFT
t FWFSZEBZCFGPSFWBDDJOBUJPODPNNFODFTBOEJEFBMMZBUUIFFOEPG
UIFXPSLJOHEBZ
t MBTUUIJOH'SJEBZBGUFSOPPOBOEmSTUUIJOH.POEBZJGUIFDFOUSF
DMPTFTPWFSUIFXFFLFOEBOE
t EVSJOHPVUSFBDIDMJOJDTUIFNJOJNVNNBYJNVNUFNQFSBUVSFTIPVME
CFNPOJUPSFEIPVSMZ
*UJTBTTVNFEUIBUNBOZDMJOJDTQSBDUJDFTEPOUPQFSBUFTFWFOEBZTBXFFL
UFNQFSBUVSFSFDPSEJOHEPFTOPUOFFEUPCFEPOFPOUIFEBZTUIFQSBDUJDFJT
DMPTFEQSPWJEJOHUIFNJOJNVNNBYJNVNUFNQFSBUVSFTBSFNPOJUPSFEBOE
SFDPSEFECFGPSFDPNNFODJOHWBDDJOBUJPO
6WHS
,FFQUIFEPPSDMPTFEBTNVDIBTQPTTJCMF7BDDJOFSFGSJHFSBUPSTTIPVME
IBWFBTUJDLFSUPSFNJOETUBĊUPLFFQEPPSPQFOJOHUPBNJOJNVN
3BUJPOBMF
3FEVDJOHEPPSPQFOJOHIFMQTUPLFFQJOUFSOBMUFNQFSBUVSFTTUBCMF
4UFQ
,FFQ
SFGSJHFSBUPS
EPPSPQFOJOHT
UPBNJOJNVN
OZ\\bg^k^_kb`^kZmhk
LMHI
=hrhng^^]mhhi^gbm8
6WHS
&OTVSFUIBUPOFQFSTPOJTSFTQPOTJCMFGPSBEKVTUJOHSFGSJHFSBUPSDPOUSPMTCVU
UIBUBMMTUBĊBSFBQQSPQSJBUFMZUSBJOFEUPFOTVSFDPOUJOVPVTNPOJUPSJOH
3BUJPOBMF
ɩFSFTIPVMECFPOFLFZQFSTPOJOFBDIGBDJMJUZXIPJTSFTQPOTJCMFGPSDPME
DIBJONBOBHFNFOUUPFOBCMFDPOTJTUFODZ)PXFWFSPUIFSSFMFWBOUTUBĊ
TIPVMECFUSBJOFEUPFOTVSFUIBUDPOUJOVPVTNPOJUPSJOHJTNBJOUBJOFE"MM
DMJOJDTQSBDUJDFTTIPVMEIBWFEPDVNFOUFEQSPUPDPMTBOEQSPDFEVSFTBOE
SFHVMBSFEVDBUJPOPSUSBJOJOHTFTTJPOTUPFOTVSFTUBĊBXBSFOFTT
6WHS
&TUBCMJTIBOEEPDVNFOUQSPUPDPMTGPSSFTQPOTFUPDPMEDIBJOCSFBDIFT
4UFQ
0OMZPOF
QFSTPOTIPVME
CFSFTQPOTJCMF
GPSBEKVTUJOH
UIFSFGSJHFSBUPS
DPOUSPMT
4UFQ
&TUBCMJTI
QSPUPDPMTGPS
DPMEDIBJO
CSFBDIFT
3BUJPOBMF
*OPSEFSUPFOTVSFUIBUFĊFDUJWFWBDDJOFJTBENJOJTUFSFEJUJTJNQPSUBOU
UPQSPNQUMZJEFOUJGZBOENBOBHFDPMEDIBJOCSFBDIFTɩJTXJMMNJOJNJTF
UIFSJTLPGJOFĊFDUJWFWBDDJOFCFJOHBENJOJTUFSFESFTVMUJOHJOSFDBMMGPS
SFWBDDJOBUJPO"MMTUBĊOFFEUPCFBXBSFPGUIFTFQSPUPDPMT
6WHS
"WBDDJOFTUPSBHFTFMGBVEJUTIPVMECFVOEFSUBLFOCZUIFDMJOJDQSBDUJDF
BUMFBTUFWFSZUXFMWFNPOUIT1FSGPSNJUNPSFGSFRVFOUMZJGZPVBSF
FYQFSJFODJOHDPMEDIBJOQSPCMFNTTFFA7BDDJOF4UPSBHF4FMG"VEJUUPPM
"QQFOEJYQo
3BUJPOBMF
*UJTJNQPSUBOUUPTFMGBVEJUZPVSWBDDJOFSFGSJHFSBUPSBTQBSUPGBSPVUJOF
RVBMJUZBTTVSBODFBOESJTLNBOBHFNFOUQSPDFTT*UBMTPFOBCMFTZPVUPIBWF
DPOmEFODFUIBUZPVBSFBENJOJTUFSJOHTBGFBOEFĊFDUJWFWBDDJOFT
4UFQ
$PNQMFUFB
WBDDJOFTUPSBHF
BVEJUBUMFBTU
FWFSZ
NPOUIT
2UGHULQJYDFFLQH
,FFQWBDDJOFTUPDLUPBNJOJNVNCZSFHVMBSMZPSEFSJOHPOMZUIFRVBOUJUZ
PGWBDDJOFSFRVJSFEGPSUIFQFSJPEVOUJMUIFOFYUEFMJWFSZ3PUBUFTUPDLTP
WBDDJOFTXJUIUIFTIPSUFTUFYQJSZEBUFBSFVTFEmSTU
3PUBUFTUPDLTP
WBDDJOFTXJUI
UIFTIPSUFTU
FYQJSZEBUFBSF
VTFEGJSTU
ɩFGPMMPXJOHGPSNVMBDBOCFBQQMJFEXIFOPSEFSJOHWBDDJOFTGPSB
DMJOJDQSBDUJDF
2VBOUJUZSFRVJSFEJFRVBOUJUZVTFEJOMBTUQFSJPE
NJOVTUIFBNPVOU
MFGUPWFSGSPNMBTUQFSJPEQMVTPGRVBOUJUZVTFEJOUIFMBTUQFSJPE
CVĊFSPSSFTFSWFTUPDL
$POUBDUZPVSSFMFWBOUTUBUFPSUFSSJUPSZWBDDJOF
EJTUSJCVUJPODFOUSFBCPVUJUTQPMJDZGPSPSEFSJOHWBDDJOFTCFGPSFVTJOH
UIJTGPSNVMB
([DPSOH
%51BRVBOUJUZVTFEMBTUQFSJPE
NJOVT%51BBNPVOUTUJMMJO
UIFSFGSJHFSBUPS
QMVT%51BPGRVBOUJUZVTFEJOUIFMBTUQFSJPE
2VBOUJUZSFRVJSFEJT%51B
&OTVSFZPVS
SFGSJHFSBUPSJT
JOHPPEXPSLJOH
PSEFS
0DLQWHQDQFHRIWKHYDFFLQHUHIULJHUDWRU
t 3FQPSUCSFBLEPXOTJNNFEJBUFMZBOEBSSBOHFGPSBMUFSOBUJWF
NPOJUPSFETUPSBHFGPSWBDDJOFTXIJMFUIFSFGSJHFSBUPSJTSFQBJSFE
t 3FHVMBSMZDIFDLUIFSFGSJHFSBUPSTFBMTUPFOTVSFBHPPETFBMJT
NBJOUBJOFE3FQMBDFUIFTFBMTJGUIFZBSFEBNBHFEPSDPMEBJSJT
MFBLJOHGSPNUIFSFGSJHFSBUPS
t %FGSPTUSFGSJHFSBUPSSFHVMBSMZJGSFRVJSFEUPQSFWFOUCVJMEVQPGJDF
XIJDIXJMMSFTVMUJOVOTUBCMFUFNQFSBUVSFT3FHVMBSEFGSPTUJOHBMTP
BJETJOUIFFċDJFOUGVODUJPOJOHPGZPVSSFGSJHFSBUPS
t *GUIFSFBSFFYQPTFEDPJMTPOUIFCBDLPGUIFSFGSJHFSBUPSLFFQUIFN
DMFBOBOEEVTUGSFFUPJNQSPWFPQFSBUJOHFċDJFODZ
'HIURVWLQJRUFOHDQLQJ
8IFOEFGSPTUJOHPSDMFBOJOHUIFSFGSJHFSBUPSNPWFUIFWBDDJOFTUPBTFDPOE
SFGSJHFSBUPSXIJDINVTUCFNPOJUPSFEEVSJOHUIJTUJNF
"MUFSOBUJWFMZ
TUPSFBOENPOJUPSUIFWBDDJOFTJOBDPPMFSTFFDPPMFSTFDUJPOPOQo
GPSQBDLJOHHVJEFMJOFT
'JHVSF.PEJmDBUJPOPGBEPNFTUJDSFGSJHFSBUPS
)XUWKHUSRLQWVWRFRQVLGHULIXVLQJD
GRPHVWLFUHIULJHUDWRU
1VSQPTFCVJMUSFGSJHFSBUPSTBSFSFDPNNFOEFEGPSTBGFTUPSBHFPGWBDDJOF
#BSSFGSJHFSBUPSTBSFVOTVJUBCMFBOETIPVMEOPUCFVTFEUPTUPSFWBDDJOF
ɩFSFGSJHFSBUPSTFFQo
t ɩFSFGSJHFSBUPSOFFETUPIBWFBTFQBSBUFGSFF[JOHDPNQBSUNFOU
t 7BDDJOFTOFFEUPCFQSPUFDUFEGSPNDPMEBJSCMBTUTJOSFGSJHFSBUPST
UIBUIBWFDPMEBJSPVUMFUTTVDIBTGSPTUGSFFSFGSJHFSBUPST
t 7BDDJOFTOFFEUPCFQSPUFDUFEGSPNUIFDPPMJOHQMBUFVTVBMMZPOUIF
JOTJEFCBDLXBMM
JGZPVIBWFBDZDMJDEFGSPTUSFGSJHFSBUPS
#BS
SFGSJHFSBUPST
BSFVOTVJUBCMF
GPSTUPSJOH
WBDDJOFTBOE
TIPVMEOPUCF
VTFE
t ɩFSFGSJHFSBUPSOFFETUPIBWFUIFDBQBDJUZSFRVJSFEUPTUPSFWBDDJOFT
TBGFMZJODMVEJOHCVTZUJNFTTVDIBTQSFXJOUFSJOnVFO[BQSPHSBNT
6TJOHFODMPTFEQMBTUJDDPOUBJOFSTXJMMSFEVDFUIFTUPSBHFDBQBDJUZ
t *GPVUSFBDIDMJOJDTBSFDPOEVDUFEUIFSFGSJHFSBUPSOFFETUPIBWFB
GSFF[FSCJHFOPVHIUPGSFF[FTVċDJFOUJDFQBDLTHFMQBDLT
t $POTJEFSCBDLVQTFSWJDFJODMVEJOHDPTUTPGEFMJWFSZNBJOUFOBODF
BOESFQBJST
t *GZPVQMBOUPNPEJGZZPVSSFGSJHFSBUPSUPFOTVSFTBGFUZGPSWBDDJOF
TUPSBHFDIFDLUIJTXJMMOPUBĊFDUUIFXBSSBOUZ
t $POTJEFSFOFSHZFċDJFODZ
8BSOJOH
3FGSJHFSBUPS
UFNQFSBUVSFT
GMVDUVBUF
TFBTPOBMMZBOE
WBDDJOFTDBO
CFBUJODSFBTFE
SJTLPGGSFF[JOH
FTQFDJBMMZ
EVSJOHDPME
TOBQT
1MBDFNFOUPGUIFWBDDJOFSFGSJHFSBUPS
t "WPJEQMBDJOHUIFSFGSJHFSBUPSBHBJOTUBOPVUTJEFXBMMXIJDIDBOCF
TVCKFDUUPIPUBOEDPMEUFNQFSBUVSFTBTUIFXFBUIFSDIBOHFT
t ɩFSPPNJEFBMMZOFFETUPCFJOTVMBUFEJGUIFSFBSFFYUSFNFTPGSPPN
UFNQFSBUVSFT
t .BOZSFGSJHFSBUPSTCFDPNFXBSNFSJOIPUUFSXFBUIFSBOEDPMEFS
JODPPMFSXFBUIFSCVUTPNFSFGSJHFSBUPSTCFDPNFDPMEFSJOIPUUFS
XFBUIFSBOEXBSNFSJODPPMFSXFBUIFS*GUIFSFBSFXJEFnVDUVBUJPOT
JODMJNBUJDDPOEJUJPOTBOBJSDPOEJUJPOJOHTZTUFNJTJNQPSUBOU#F
BXBSFPGXIBUIBQQFOTXIFOUIFBJSDPOEJUJPOJOHJTUVSOFEPĊ
PWFSOJHIUBOEPOXFFLFOETBOEIPMJEBZT
t &OTVSFTVċDJFOUWFOUJMBUJPOTQBDFBSPVOEUIFSFGSJHFSBUPS
1PXFSTPVSDFSFMJBCJMJUZ
t $POTJEFSUIFVTFPGBCBDLVQHFOFSBUPSJGUIFSFBSFSFHVMBSQPXFS
CMBDLPVUTPSJOUFSSVQUJPOUPTVQQMZ
t $POTJEFSBMBSNJOHUIFSFGSJHFSBUPS
t .BLFTVSFUIFSFGSJHFSBUPSDBOOPUCFJOBEWFSUFOUMZVOQMVHHFE
TFF4UFQQ
5SBJOJOH
t &OTVSFFEVDBUJPOBOEUSBJOJOHGPSUIPTFXIPNPOJUPSUIF
SFGSJHFSBUPSBOENBOBHFUIFWBDDJOFT
t 8IFSFQFPQMFQFSGPSNJOHNBJOUFOBODFPOSFGSJHFSBUPSTTUPSJOH
WBDDJOFTBSFFNQMPZFEJOZPVSPSHBOJTBUJPOFOTVSFUIFZSFDFJWF
FEVDBUJPOBOEUSBJOJOH
385326(%8,/79$&&,1(5()5,*(5$7256
ɩFNBJOGFBUVSFTPGQVSQPTFCVJMUWBDDJOFSFGSJHFSBUPSTBSF
t "TUBCMFVOJGPSNBOEDPOUSPMMFEDBCJOFUUFNQFSBUVSFVOBĊFDUFECZ
BNCJFOUUFNQFSBUVSF
t %FGSPTUDZDMFBMMPXJOHEFGSPTUJOHXJUIPVUSJTFTJODBCJOFUUFNQFSBUVSF
t 4UBOEBSEBMBSNBOETBGFUZGFBUVSFTBMFSUBOEPSQSFWFOUJSSFHVMBS
UFNQFSBUVSFnVDUVBUJPOTJODBCJOFU
$GYDQWDJHVRIKDYLQJDSXUSRVHEXLOW
YDFFLQHUHIULJHUDWRU
t .BOBHFNFOUPGBQVSQPTFCVJMUSFGSJHFSBUPSJTMFTTEFNBOEJOHUIBOB
EPNFTUJDSFGSJHFSBUPS
t "GUFSQSPHSBNNJOHBMMUFNQFSBUVSFTXJUIJOUIFSFGSJHFSBUPSBSF
NBJOUBJOFEJOUIF¡$UP¡$SBOHFɩJTNJOJNJTFTUIFSJTLPG
WBDDJOFTCFJOHTUPSFEPVUTJEFUIFSFDPNNFOEFEUFNQFSBUVSFSBOHF
t (PPEUFNQFSBUVSFSFDPWFSZFHXIFOUIFSFGSJHFSBUPSIBTCFFO
PQFOFEUPBDDFTTWBDDJOFT
t /FBSMZBMMPGUIFJOUFSOBMTQBDFDBOCFVTFEGPSTUPSJOHWBDDJOFT
DIFDLXJUIUIFNBOVGBDUVSFSBCPVUIPXUPQBDLUIFNBYJNVN
BNPVOUPGWBDDJOFBOETVJUBCJMJUZPGTUPSJOHWBDDJOFTPOUIFnPPS
PGUIFSFGSJHFSBUPS
ɩFSFGPSFUIFTJ[FPGUIFQVSQPTFCVJMUWBDDJOF
SFGSJHFSBUPSNBZCFTNBMMFSUIBOZPVSQSFWJPVTEPNFTUJDSFGSJHFSBUPS
t 4UPSBHFPGPUIFSUFNQFSBUVSFTFOTJUJWFNFEJDBMQSPEVDUTFH
QIBSNBDFVUJDBMTTUPSFECFUXFFO¡$UP¡$JTBDDFQUBCMFJOB
WBDDJOFTUPSBHFSFGSJHFSBUPS
ɩFGPMMPXJOHQPJOUTTIPVMECFDPOTJEFSFEXIFOQVSDIBTJOHB
QVSQPTFCVJMUWBDDJOFSFGSJHFSBUPS
.BOBHFNFOU
PGB
QVSQPTFCVJMU
SFGSJHFSBUPSJT
MFTTEFNBOEJOH
UIBOB
EPNFTUJD
SFGSJHFSBUPS
*OB
QVSQPTFCVJMU
SFGSJHFSBUPS
OFBSMZBMMPG
UIFJOUFSOBM
TQBDFDBOCF
VTFEGPSTUPSJOH
WBDDJOFT
4XHVWLRQVWRDVN\RXUVHOI
t )PXCJHEPFTNZSFGSJHFSBUPSOFFEUPCF 8IBUJTUIFNBYJNVN
BNPVOUPGWBDDJOF*OFFEUPTUPSFQBSUJDVMBSMZEVSJOHTQFDJBM
QSPHSBNTTVDIBTUIFJOnVFO[BQSPHSBN t %P*IBWFUIFTQBDFJONZDMJOJDQSBDUJDFGPSUIJTTJ[FSFGSJHFSBUPS
t *GUIFTFSWJDFEPFTPVUSFBDIDMJOJDTEP*OFFEUPDPOTJEFSJDFQBDLHFM
QBDLGSFF[JOHDBQBDJUZ
t *G*EPOPUCVZBQVSQPTFCVJMUWBDDJOFSFGSJHFSBUPSXIBUBSFUIFSJTLT
UPNZDMJFOUTBOEXIBUJTNZMFHBMSJTL
t 8IFSFXJMMUIFSFGSJHFSBUPSCFQMBDFE *GJUJTBHBJOTUBOPVUTJEFXBMM
JUNBZCFIPUUFSJOTVNNFSBOEQPUFOUJBMMZBĊFDUUIFQFSGPSNBODFPG
UIFFRVJQNFOU
+RZWRFKRRVHDSXUSRVHEXLOWYDFFLQH
UHIULJHUDWRU
4PNFQBSUTPGUIFTFDUJPOA'VSUIFSQPJOUTUPDPOTJEFSJGVTJOHBEPNFTUJD
SFGSJHFSBUPSTFFQ
XJMMCFSFMFWBOU
"MTPDPOTJEFS
"SFZPVHFUUJOH
HPPEWBMVFGPS
ZPVSNPOFZ
*TJUSFBMMZ
BWBDDJOF
SFGSJHFSBUPS
8JMMJUEFMJWFS
XIBUZPV
FYQFDU "TLRVFTUJPOT
$BQBDJUZGPSIBWJOHBOBMBSNTZTUFN"MBSNTZTUFNTIBWFWBSJPVT
PQUJPOTFHDBQBDJUZUPOPUJGZTPNFPOFSFNPUFMZCZBVUPNBUJD
UFMFQIPOFEJBMJOHPSBDFOUSBMBSFBUIBUJTTUBĊFEIPVSTBEBZ
$IPPTFUIFBMBSNTZTUFNXIJDICFTUTVJUTZPVSOFFET
%PFTJUIBWFBAEPPSMFGUPQFOBMBSN
ɩFUFNQFSBUVSFSFDPSEJOHTZTUFNNBZCFWJTVBMPSDIBSUGPSN
&OTVSFUIFUFNQFSBUVSFDBOCFFBTJMZSFBEBOEBDDFTTFEFHTPNF
SFGSJHFSBUPSTIBWFUIFDIBSUSFDPSEJOHTZTUFNQMBDFEBUUIFCPUUPN
PGUIFSFGSJHFSBUPS
%PFTJUIBWFBOFBTZUPVTFNJOJNVNNBYJNVNUFNQFSBUVSF
EJTQMBZGFBUVSF
%PFTUIFUFNQFSBUVSFQSPCFIBWFBQQSPQSJBUFUFNQFSBUVSFMBHHJOH
TFFHMPTTBSZ
EFWJDF %PFTJUOFFEFOIBODFNFOUTFHBMBSNTUFNQFSBUVSFNPOJUPSJOH
GFBUVSFT
BOEXIBUEPUIFTFDPTU
*GQVSDIBTJOHFOIBODFNFOUTFOTVSFUIFZBSFFBTZUPVTF
8BSSBOUZ8IBUBSFUIFDPOEJUJPOTBOEEVSBUJPO 8JMM
NPEJmDBUJPOTUPUIFSFGSJHFSBUPSWPJEUIFXBSSBOUZ
#BDLVQTVQQPSUBOETFSWJDJOHWBSJFTGSPNDPNQBOZUPDPNQBOZ
%FUFSNJOFBWBJMBCJMJUZBOEDPTU
%PFTUIFTVQQMJFSNBOVGBDUVSFSIBWFRVBMJUZBTTVSBODFQSPDFTTFT
8IBUTJ[FTQBDFEPZPVIBWFGPSUIFSFGSJHFSBUPS
$BOUIFSFGSJHFSBUPSSFDPSEIPXMPOHUIFVOJUIBTCFFO
XJUIPVUQPXFS
)PXMPOHXJMMJUTUBZXJUIJOUIFSFDPNNFOEFEUFNQFSBUVSFSBOHF
JGUIFSFTBQPXFSGBJMVSFEPZPVOFFEUPBEEADPMENBTTFHDPPMFE
XBUFSCPUUMFT
,VVXHVWRQRWH
t &WFOUIPVHIUIFSFJTNPSFVTBCMFTQBDFJUJTJNQPSUBOUOPUUP
PWFSTUPDLZPVSQVSQPTFCVJMUWBDDJOFSFGSJHFSBUPS:PVOFFEUP
EJTDVTTUIFVTVBMBOENBYJNVNMFWFMPGTUPDLZPVDBOIPMEJOZPVS
QVSQPTFCVJMUWBDDJOFSFGSJHFSBUPSXJUIUIFNBOVGBDUVSFS:PVSTUBUF
PSUFSSJUPSZIFBMUIEFQBSUNFOUNBZCFBCMFUPIFMQZPVDBMDVMBUF
ZPVSNBYJNVNTUPSBHFOFFET
t *GZPVBSFTUPSJOHWFSZTNBMMBNPVOUTPGWBDDJOFJOBQVSQPTFCVJMU
WBDDJOFSFGSJHFSBUPSDIFDLXJUIUIFNBOVGBDUVSFSJGZPVOFFEUPBEE
NPSFADPMENBTTJFDPPMFEXBUFSCPUUMFT
UPUIFSFGSJHFSBUPS
%FQFOEJOH
POUIFRVBMJUZ
BOEEFTJHOPG
ZPVSQVSQPTF
CVJMUWBDDJOF
SFGSJHFSBUPS
JUNBZXBSN
RVJDLMZEVSJOH
BQPXFS
GBJMVSF
t ɩFQMBDFNFOUPGUIFQVSQPTFCVJMUWBDDJOFSFGSJHFSBUPSJOUIF
DMJOJDQSBDUJDFJTWFSZJNQPSUBOUSFGFSUPUIFSFGSJHFSBUPSDPNQBOZ
GPSBEWJDFɩFTQBDFBSPVOEUIFQVSQPTFCVJMUWBDDJOFSFGSJHFSBUPS
JTEFUFSNJOFECZUIFNBOVGBDUVSFSTSFDPNNFOEBUJPOTBOENVTUCF
BQQMJFEEVSJOHJOTUBMMBUJPO
t 7BDDJOFTDBOCFTUPSFEJOTIBMMPXQMBTUJDCBTLFUTUSBZTDMFBSMZ
MBCFMMFEXJUIUIFOBNFT
PGWBDDJOFT
*UJTOPUOFDFTTBSZUPVTF
FODMPTFEQMBTUJDDPOUBJOFSTBTUIFQVSQPTFCVJMUWBDDJOFSFGSJHFSBUPS
IBTDPOTUBOUUFNQFSBUVSFDPOUSPM%POPUDSPXEUIFWBDDJOFTCZ
PWFSmMMJOHUIFTIFMWFT"MMPXTQBDFCFUXFFOCBTLFUTUSBZTGPSBJS
DJSDVMBUJPO
t $PPMUIFWBDDJOFSFGSJHFSBUPSCFGPSFTUPDLJOHXJUIWBDDJOF
t &WFOXJUIWBDDJOFQVSQPTFCVJMUSFGSJHFSBUPSTUFNQFSBUVSFTOFFEUP
CFNPOJUPSFEBOESFDPSEFEBUMFBTUEBJMZCFGPSFWBDDJOFJTVTFE
TFF4UFQQBHF
t *GZPVIBWFBOZDPODFSOTTFUUJOHVQZPVSOFXQVSQPTFCVJMUWBDDJOF
SFGSJHFSBUPSDPOUBDUUIFTFSWJDFUFDIOJDJBO
#FBXBSFPG
MJHIUTFOTJUJWF
WBDDJOFTNPTU
WBDDJOFTBSF
TFOTJUJWFUPBOZ
GPSNPG67
MJHIUJODMVEJOH
GMVPSFTDFOU
MJHIU
t %FQFOEJOHPOUIFRVBMJUZBOEEFTJHOPGZPVSQVSQPTFCVJMUWBDDJOF
SFGSJHFSBUPSJUNBZXBSNRVJDLMZEVSJOHBQPXFSGBJMVSF"MXBZTIBWF
BOBMUFSOBUJWFNFBOTPGWBDDJOFTUPSBHFBWBJMBCMF
t 1VSQPTFCVJMUSFGSJHFSBUPSTXJUIHMBTTEPPSTNBZOPUIBWFVMUSBWJPMFU
67
mMUFSJOHɩJTJTBOPUIFSSFBTPOXIZWBDDJOFTNVTUCFTUPSFE
JOUIFJSPSJHJOBMQBDLBHJOHUPQSPUFDUUIFNGSPNUIFMJHIU
:PVSTUBUFPSUFSSJUPSZIFBMUIEFQBSUNFOU1VCMJD)FBMUI6OJUPS%JWJTJPO
PG(FOFSBM1SBDUJDFNBZIBWFBMJTUPGDVSSFOUQVSQPTFCVJMUWBDDJOF
SFGSJHFSBUPSTVQQMJFSTJOZPVSTUBUFPSUFSSJUPSZ
021,7256
7KHUPRPHWHUV
"NJOJNVN
NBYJNVN
UIFSNPNFUFS
JTBOFTTFOUJBM
SFRVJSFNFOUGPS
UFNQFSBUVSF
NPOJUPSJOH
"NJOJNVNNBYJNVNEJHJUBMUIFSNPNFUFSJTBOFTTFOUJBMSFRVJSFNFOUGPS
UFNQFSBUVSFNPOJUPSJOHɩFNPTUDPNNPOUZQFTVTFEGPSSFGSJHFSBUPST
BSFEJBMBOEEJHJUBMɩFNJOJNVNNBYJNVNUIFSNPNFUFSNVTUCFSFTFU
SFHVMBSMZJFBUMFBTUEBJMZPOXPSLEBZT
GPSNFBOJOHGVMUFNQFSBUVSF
SFDPSEJOH&OTVSFZPVDIPPTFBUIFSNPNFUFSUIBUSFBET$FMTJVT%JĊFSFOU
NPEFMTPGNJOJNVNNBYJNVNUIFSNPNFUFSTNBZWBSZJOBDDVSBDZ
ɩFZBMTPSFRVJSFBOOVBMDIFDLTUPFOTVSFBDDVSBUFNFBTVSFNFOUBTnBU
CBUUFSJFTPSBEBNBHFEQSPCFPSDBCMFDBOBĊFDUSFBEJOHT:PVDBODIFDL
UIFBDDVSBDZPGBNJOJNVNNBYJNVNUIFSNPNFUFSCZQFSGPSNJOHUIF
GPMMPXJOHTUFQT
¶+RZWRFKHFNWKHDFFXUDF\RI\RXUWKHUPRPHWHU·
5XPUIJSETmMMBQPMZTUZSFOFPSQMBTUJDDVQXJUIDPMEXBUFS1MBDF
DVQJOUIFSFGSJHFSBUPSGSFF[FSVOUJMBmOFMBZFSPGJDFGPSNTPO
UIFUPQBOETNBMMTFDUJPOTPGJDFGPSNXJUIJOUIFnVJEUIJTNBZ
UBLFVQUPIPVST
6TJOHUIJTNFUIPEUIFNJYUVSFJT¡$JG
JDFJTQSFTFOU1MBDFUIFUFNQFSBUVSFQSPCFJOUPUIFNJEEMFPGUIF
DPOUBJOFSCFDBSFGVMOPUUPMFUUIFQSPCFUPVDIUIFDPOUBJOFS
$IFDLUIF
BDDVSBDZ
PGZPVS
UIFSNPNFUFS
BOEDIBOHFUIF
CBUUFSZBUMFBTU
FWFSZ
NPOUIT
0CTFSWFUIFUFNQFSBUVSFPOUIFEJTQMBZTDSFFOBUNJOVUFT
3BUJPOBMF
ɩFUFNQFSBUVSFXJMMESPQRVJDLMZBUmSTUBOEUIFONPSFTMPXMZɩF
UFNQFSBUVSFTIPVMEESPQUP¡$XJUIJONJOVUFT
"OABDDFQUBCMFEFHSFFPGBDDVSBDZPGBUIFSNPNFUFSDBOWBSZFHUP
XJUIJO¡$&WFOJGZPVSUIFSNPNFUFSJTDPOTJEFSFEABDDVSBUFUIJT
DIFDLDPVMESFTVMUJOUIFEJTQMBZTDSFFOTIPXJOHUISFFQPTTJCMFSFBEJOHT
¡$¡$o¡$3FDPSEUIFSFTVMUTPGUIFBDDVSBDZDIFDLPOZPVS
UFNQFSBUVSFDIBSUɩJTJOGPSNBUJPOCFDPNFTJNQPSUBOUQBSUJDVMBSMZ
JGUIFWBDDJOFSFGSJHFSBUPSUFNQFSBUVSFHPFTPVUTJEFUIFSFDPNNFOEFE
SBOHFPG¡$UP¡$$IFDLXJUIUIFPSHBOJTBUJPOXIPTVQQMJFTZPVS
UIFSNPNFUFSBCPVUUIFFYQFDUFEEFHSFFPGBDDVSBDZ
ɩFUIFSNPNFUFSOFFETUPCFBDDVSBUFUP¡$PSCFUUFS*GZPVS
UFNQFSBUVSFSFBEJOHJTNPSFUIBOPOFEFHSFFBCPWFPSCFMPX¡$BU
UXPNJOVUFTSFQMBDFUIFCBUUFSZBOEUFTUBHBJO*GTUJMMOPUXJUIJOSBOHF
SFQMBDFUIFUIFSNPNFUFS
"DIFDLPGUIFBDDVSBDZPGZPVSUIFSNPNFUFSJTSFDPNNFOEFEBGUFSUIF
CBUUFSZJTDIBOHFEBOEBUMFBTUFWFSZNPOUITGPSBVEJUJOHQVSQPTFT
PSJGZPVBSFIBWJOHDPMEDIBJOQSPCMFNT
7HPSHUDWXUH&KDUW5HFRUGLQJ6\VWHPV
5FNQFSBUVSFDIBSUSFDPSEJOHTZTUFNTDBOSFDPSEUFNQFSBUVSFTPWFSB
MPOHQFSJPEPGUJNFBTXFMMBTQSPWJEJOHWJTVBMBOEBVEJPBMBSNTɩFZ
DBOCFTFUUPSFDPSEBJSBOEPSQSPEVDUUFNQFSBUVSFɩFTFTZTUFNTDBO
CFJOTUBMMFEJOSFGSJHFSBUPSVOJUTCVUDIFDLXJUIUIFNBOVGBDUVSFSBTUIJT
NBZWPJEZPVSXBSSBOUZ
'DWDORJJHUV
%BUBMPHHFSTDBOCFVTFEJOBVEJUTBOEUPFOBCMFZPVUPALOPXZPVS
SFGSJHFSBUPSCZSFDPSEJOHQBUUFSOTPGUFNQFSBUVSFTPWFSUJNF-PHHFST
VTFBTJNJMBSNFBTVSJOHQSJODJQMFUPDIBSUSFDPSEFSTCVUSFDPSEUIFEBUB
FMFDUSPOJDBMMZɩFEBUBDBOCFTUPSFECZUIFNPOJUPSJOHTZTUFNBOEDBO
CFEPXOMPBEFE%BJMZNJOJNVNNBYJNVNUFNQFSBUVSFTTUJMMOFFEUP
CFNBOVBMMZSFDPSEFEBTBUJNFMZBMFSUUPBOZCSFBDIJOUIFDPMEDIBJO
*GVTJOHBEBUBMPHHFSGPSSPVUJOFUFNQFSBUVSFNPOJUPSJOHJFJOTUFBE
PGBNJOJNVNNBYJNVNUIFSNPNFUFS
JUNVTUIBWFBWJTVBMEJTQMBZPG
NJOJNVNNBYJNVNUFNQFSBUVSFTUPBMMPXEBJMZSFBMUJNFSFDPSEJOHTUPCF
SFBETFF"QQFOEJYGPSGVSUIFSJOGPSNBUJPOPOEBUBMPHHFST
%BJMZ
NJOJNVN
NBYJNVN
UFNQFSBUVSFT
TUJMMOFFEUP
CFSFDPSEFE
NBOVBMMZBTB
UJNFMZBMFSUUP
BOZCSFBDIJO
UIFDPMEDIBJO
&ROGFKDLQPRQLWRUV
$PMEDIBJONPOJUPST$$.T
TIPVMEBDDPNQBOZBMMWBDDJOFTEVSJOH
USBOTQPSU*G$$.TBSFQMBDFEXJUIWBDDJOFEFMJWFSJFTUIFZTIPVMECF
DIFDLFEGPSDPMPVSDIBOHFBOEUIFUFNQFSBUVSFSFDPSEFEXIFOUIFWBDDJOF
PSEFSBSSJWFTBUUIFDMJOJD
%VBMUJNFUFNQFSBUVSFJOEJDBUPSTBSFBUZQFPGDPMEDIBJONPOJUPSBOE
XPSLCZTIPXJOHDPMPVSDIBOHFPOUIFJOEJDBUPSTUSJQTPUIFEVSBUJPOPG
UJNFUIFUFNQFSBUVSFFYDFFETBTFUUISFTIPMEDBOCFFTUJNBUFE&YBNQMFT
PGEVBMUJNFUFNQFSBUVSFJOEJDBUPSTBSF8BSN.BSLBOE.POJUPS.BSL
*O"VTUSBMJB
GSFF[F
JOEJDBUPST
UIBUBDUJWBUF
BU¡$BSF
SFDPNNFOEFE
'SFF[FJOEJDBUPSTIBWFDPMPVSCVMCTUIBUSFMFBTFBEZFBUUIFUISFTIPME
UFNQFSBUVSFBUPSCFMPX¡$ɩFSFBSFEJĊFSFOUNPEFMTBWBJMBCMFJO
"VTUSBMJBGSPNBWBSJFUZPGNBOVGBDUVSFST'SFF[F8BUDI$PME.BSL
*O"VTUSBMJBNPEFMTUIBUBDUJWBUFBU¡$BSFSFDPNNFOEFE
$PNCJOFE*OEJDBUPST4UPQ8BUDIUIJTNPOJUPSDPNCJOFTBEVBMUJNF
UFNQFSBUVSFJOEJDBUPS.POJUPS.BSL
XJUIBGSFF[FJOEJDBUPS'SFF[F
8BUDIBDUJWBUFEBU¡$
&$5,1*)25<2859$&&,1(6'85,1*
,0081,6$7,216(66,216
.H\LVVXHV
4UPSFUIF
EJMVFOUTXJUI
UIFWBDDJOF
t %POPUVTFEJMVFOUTXBSNFSUIBOUIFWBDDJOFBTUIFZDBOBĊFDUUIF
QPUFODZPGMJWFWBDDJOFTFHVTJOHBEJMVFOUGPSSFDPOTUJUVUJPOUIBU
JTXBSNFSUIBOBGSFF[FESJFEQSFQBSBUJPOTVDIBT..3DBOBĊFDU
UIFQPUFODZPGUIFWBDDJOF
t #FBXBSFPGMJHIUTFOTJUJWFWBDDJOFTNPTUWBDDJOFTBSFTFOTJUJWFUP
BOZGPSNPG67MJHIUJODMVEJOHnVPSFTDFOUMJHIU
t ,FFQSFGSJHFSBUPSEPPSDPPMFSPQFOJOHTUPBNJOJNVN
7BDDJOFTBSFQBSUJDVMBSMZWVMOFSBCMFBUUIFUJNFPGVTFCFDBVTFWJBMTBOE
BNQPVMFTIBWFUPCFPQFOFEGSFF[FESJFEWBDDJOFTIBWFUPCFSFDPOTUJUVUFE
BOETUBĊNVTUIBOEMFNBOZUZQFTPGWBDDJOFTXJUIEJĊFSFOUSFRVJSFNFOUT
'XULQJLPPXQLVDWLRQRIJURXSVDWWKHFOLQLF
RUSUDFWLFH
,FFQ
SFGSJHFSBUPS
EPPSDPPMFS
PQFOJOHTUPB
NJOJNVN
t 5BLFWBDDJOFBOEEJMVFOUJGOFFEFE
GSPNUIFDPPMFSPOMZBT
SFRVJSFE3FDPOTUJUVUFWBDDJOFTJNNFEJBUFMZQSJPSUPBENJOJTUFSJOH
t "ENJOJTUFSUIFWBDDJOFBOEEJTQPTFPGVTFEJOKFDUJPOFRVJQNFOUJO
UIFTIBSQTDPOUBJOFSJNNFEJBUFMZ
t "MXBZTTIBLFUIFWBDDJOFJOUIFWJBMPSBNQPVMFCSJTLMZUPNJYUIF
DPOUFOUTKVTUCFGPSFBENJOJTUSBUJPOJOPSEFSUPSFEVDFSJTLPGMPDBM
SFBDUJPOT$IFDLUIFDPOUFOUTGPSDMBSJUZ
t 8IFOUIFWBDDJOFTBSFPVUTJEFUIFWBDDJOFDBSSJFSLFFQUIFNPVUPG
EJSFDUTVOMJHIUBOEBXBZGSPNPUIFSTPVSDFTPGIFBUBOEVMUSBWJPMFU
MJHIUFHnVPSFTDFOUMJHIU
t "WPJEIBOEMJOHWBDDJOFTBOZNPSFUIBOBCTPMVUFMZOFDFTTBSZ
2XWUHDFKLPPXQLVDWLRQVHVVLRQV
t 1MBDFOFXVOGSP[FOJDFQBDLTHFMQBDLTJOUIFGSFF[FSTPUIFZXJMMCF
SFBEZGPSUIFOFYUXPSLJOHEBZ
t 1MBOUIFTFTTJPODBSFGVMMZ&OTVSFZPVUBLFBTVċDJFOUTUPDLPG
WBDDJOFEJMVFOUBESFOBMJOFBOEJDFQBDLT
t *GEPJOHJNNVOJTBUJPOTFTTJPOTPVUEPPSTDIPPTFBDPPMTIBEFETJUF
t 'PSBNPCJMFTFSWJDFXIFSFUIFSFJTOPFMFDUSJDQPXFSTVQQMZPS
SFGSJHFSBUPSUBLFBOFYUSBDPMECPYDPOUBJOJOHFYUSBJDFQBDLTHFM
QBDLTUPSFQMBDFUIFNFMUFEJDFQBDLTHFMQBDLT
*GZPVSDJSDVNTUBODFTSFRVJSFUIFVTFPGBTQFDJBMJTFEWBDDJOFDPMECPYTFF
A4QFDJBMJTFE7BDDJOF$PME#PYQ
8VLQJ005DQGRWKHUIUHH]HGULHGYDFFLQHVZLWKGLOXHQW
GXULQJDQLPPXQLVDWLRQVHVVLRQ
t %JMVFOUTNBZBQQFBSUPCFXBUFSCVUVTVBMMZDPOUBJOBWBSJFUZPG
DIFNJDBMTBOEBEEJUJWFTTQFDJmDBMMZEFTJHOFEGPSUIFOFFETPGFBDI
WBDDJOFBOEUIFSFGPSFBSFOPUJOUFSDIBOHFBCMF
t 6TFPOMZUIFEJMVFOUTVQQMJFECZUIFWBDDJOFNBOVGBDUVSFSGPSVTF
XJUIUIBUWBDDJOF
t .BLFTVSFUIBUUIFEJMVFOUJTBTDPPMBTUIFWBDDJOF%POPUGSFF[F
UIFEJMVFOU%JMVFOUTOFFEUPCFUIFTBNFUFNQFSBUVSFBTUIF
WBDDJOFBUUIFUJNFPGSFDPOTUJUVUJPO
t 6TFUIFFOUJSFWPMVNFPGUIFDPPMFEEJMVFOUTVQQMJFEXIFO
SFDPOTUJUVUJOHUIFWBDDJOF
t 3FDPOTUJUVUFEWBDDJOFJTWFSZVOTUBCMFBOERVJDLMZMPTFTQPUFODZ
BUSPPNUFNQFSBUVSFBGUFSSFDPOTUJUVUJPO3FDPOTUJUVUFEWBDDJOFT
TIPVMECFVTFEXJUIJOPOFIPVSNJOVUFTGPS7BSJDFMMB
QSPWJEJOHUIFZIBWFCFFOLFQUCFUXFFO¡$UP¡$BOE
QSPUFDUFEGSPNTVOMJHIUBOEnVPSFTDFOUMJHIU)PXFWFS
SFDPOTUJUVUFE..3DBOCFTUPSFEJOUIFQMBTUJDTZSJOHFJOBEBSL
QMBDFCFUXFFO¡$UP¡$XJUIPVUMPTTPGQPUFODZGPSVQUP
FJHIUIPVSTCVUUIFONVTUCFEJTDBSEFEJGOPUVTFE
$IFDLTUPSBHFSVMFTGPSPUIFSSFDPOTUJUVUFEWBDDJOFTMJLFWBSJDFMMB[PTUFS
WBDDJOFTPNFUZQFTPG)JCWBDDJOFTBOETPNFUSBWFMWBDDJOFTBTUIF
HVJEFMJOFTEJĊFSTMJHIUMZ
4PVSDF/).3$
QBHF8)06/*$&'#"4*$464"*%
8)0&1*-)*4
,192/9,1*3(23/(,1&2/'&+$,1
*GBQFSTPOQVSDIBTFTBWBDDJOFUIFTBGFTUDPMEDIBJOQSPDFEVSFJTUPBEWJTF
UIFNUPHFUJUGSPNUIFQIBSNBDJTUJNNFEJBUFMZCFGPSFBUUFOEJOHUIF(1*G
UIJTJTOPUQPTTJCMFNBLFUIFNBXBSFPGUIFSJTLTPGGSFF[JOHBOEXBSNJOH
UIFWBDDJOFBOEBEWJTFUIFNPOTBGFTUPSBHFQSPDFEVSFT"OBMUFSOBUJWF
JTGPSQFPQMFUPMFBWFUIFWBDDJOFXJUIUIF(1DMFBSMZMBCFMMFEXJUIUIF
QFSTPOTOBNFBOEXIFOJUXJMMCFVTFE
*GBQFSTPOJT
QVSDIBTJOH
BWBDDJOF
UIFTBGFTU
DPMEDIBJO
QSPDFEVSFJTUP
BEWJTFUIFNUP
DPMMFDUJUGSPN
UIFQIBSNBDJTU
JNNFEJBUFMZ
CFGPSF
BUUFOEJOH
UIF(1GPS
WBDDJOBUJPO
0$1$*(0(172)&2/'&+$,1352%/(06
3RZHUIDLOXUH
"MXBZTIBWF
BOBMUFSOBUJWF
NFBOTPG
WBDDJOFTUPSBHF
BWBJMBCMF
%PNFTUJDSFGSJHFSBUPS
t %VSJOHBQPXFSGBJMVSFPGIPVSTPSMFTTUIFSFGSJHFSBUPSEPPS
TIPVMECFLFQUDMPTFE
t 'PSQPXFSGBJMVSFTNPSFUIBOIPVSTTUPSFZPVSWBDDJOFTJOBDPPMFS
XJUIDPOEJUJPOFEJDFQBDLTHFMQBDLTTFFA)PXUPQBDLBDPPMFS
Qo
$POUJOVFUPNPOJUPSUIFUFNQFSBUVSFPGUIFWBDDJOFTCZ
QMBDJOHUIFUIFSNPNFUFSQSPCFJOTJEFBWBDDJOFCPYJOTJEFUIFDPPMFS
1VSQPTFCVJMUWBDDJOFSFGSJHFSBUPS
%FQFOEJOH
POUIFRVBMJUZ
BOEEFTJHOPG
ZPVSQVSQPTF
CVJMUWBDDJOF
SFGSJHFSBUPS
JUNBZXBSN
RVJDLMZEVSJOH
BQPXFSGBJMVSF
%PZPVOFFE
UPBEEADPME
NBTTFH
DPPMFEXBUFS
CPUUMFT
UPZPVS
SFGSJHFSBUPS
t .POJUPSUIFUFNQFSBUVSFPGZPVSSFGSJHFSBUPS*GWBDDJOFTBSFBUSJTL
VTFBMUFSOBUJWFTUPSBHFBSSBOHFNFOUTTPNFSFGSJHFSBUPSTNBZOPU
IPMEUIFUFNQFSBUVSFWFSZMPOH
&ROGFKDLQEUHDFK
*NNFEJBUFMZJTPMBUFUIFWBDDJOFTVOUJMZPVIBWFCFFOJOUPVDIXJUI
UIFSFMFWBOUTUBUFPSUFSSJUPSZIFBMUIEFQBSUNFOUTFFQ
,FFQWBDDJOFTSFGSJHFSBUFECFUXFFO¡$BOE¡$BOEMBCFM
AEPOPUVTF
%POPUEJTDBSEBOZWBDDJOFVOUJMBEWJDFIBTCFFOTPVHIUGSPNZPVS
SFMFWBOUTUBUFPSUFSSJUPSZIFBMUIEFQBSUNFOU
$POUBDUZPVSSFMFWBOUTUBUFPSUFSSJUPSZIFBMUIEFQBSUNFOUBTTPPOBT
QPTTJCMFJOCVTJOFTTIPVST
5BLFBDUJWFTUFQTUPDPSSFDUBOEQSFWFOUUIFQSPCMFNSFDVSSJOH
'PSQSJWBUFMZQVSDIBTFEWBDDJOFTDPOUBDUUIFNBOVGBDUVSFSGPSBEWJDF
ɩFGPMMPXJOHJOGPSNBUJPOXJMMBTTJTUXJUISBQJEEFDJTJPONBLJOHBCPVUB
TVTQFDUFEDPMEDIBJOCSFBDIXIFOZPVDPOUBDUZPVSTUBUFPSUFSSJUPSZIFBMUI
EFQBSUNFOU
t %BUFPGUIFCSFBDI
t %PZPVTUPSFZPVSWBDDJOFTJOBEPNFTUJDPSQVSQPTFCVJMUWBDDJOF
SFGSJHFSBUPS t .JOJNVNBOENBYJNVNUFNQFSBUVSFSFBEJOH
t "SF$PME$IBJO.POJUPST$$.T
TUPSFEXJUIUIFWBDDJOFT *GAZFT
CFSFBEZUPSFQPSUUIFSFBEJOHXIFOCSFBDIXBTOPUJDFE
t 8IFOXBTUIFUIFSNPNFUFSMBTUSFTFU
t 8IFOXBTUIFUIFSNPNFUFSCBUUFSZMBTUDIBOHFE
t 8IFOXBTUIFMBTUDIFDLPOUIFBDDVSBDZPGUIFUIFSNPNFUFSEPOF
t )PXMPOHEPZPVUIJOLUIFUFNQFSBUVSFXBTPVUTJEF¡$UP¡$
t )PXMPOHEPZPVUIJOLUIFTFQSPCMFNTIBWFCFFOPDDVSSJOH
t 8IFSFJTUIFUFNQFSBUVSFQSPCFTJUVBUFE
t 8IFSFBSFZPVSWBDDJOFTTUPSFEJOUIFSFGSJHFSBUPS
t 8IBUUZQFBOEOVNCFSPGWBDDJOFTBSFJOZPVSDVSSFOUTUPDL
t 8IBUJTUIFFYQJSZEBUFPGZPVSWBDDJOFT
t )BWFWBDDJOFTCFFOQVTIFEVQBHBJOTUUIFDPPMJOHQMBUFPSBDPME
BJSPVUMFU
t "SFUIFWBDDJOFTJOUIFJSQBDLBHJOH t *GBEPNFTUJDSFGSJHFSBUPSBSFUIFWBDDJOFTJOFODMPTFEQMBTUJD
DPOUBJOFST
t "SFUIFSFXBUFSCPUUMFTJOUIFEPPSTVOVTFETIFMWFTBOEESBXFSTPG
UIFSFGSJHFSBUPS
t 8IBUEPZPVUIJOLXBTUIFDBVTFPGUIFDPMEDIBJOCSFBDI
t )BTUIFDBVTFPGUIFDPMEDIBJOCSFBDICFFOSFDUJmFE
t )BTBOZCPEZCFFOWBDDJOBUFEXJUIQPUFOUJBMMZBĊFDUFEWBDDJOFT
.BOBHFNFOUPG
BTVTQFDUFEDPME
DIBJOCSFBDI
t*TPMBUFWBDDJOFT
XJUIJOUIF
SFGSJHFSBUPS
t%POPUVTF
UIFNPSEFTUSPZ
UIFN
t$POUBDU
ZPVSTUBUFPS
UFSSJUPSZIFBMUI
EFQBSUNFOU
"4"1JO
CVTJOFTTIPVST
BOE
t*GBDPMEDIBJO
CSFBDIJOWPMWFT
QSJWBUFMZ
QVSDIBTFE
WBDDJOFT
DPOUBDUUIF
NBOVGBDUVSFS
GPSBEWJDF
&22/(56
$IPPTFUIF
DPSSFDUDPPMFS
GPSZPVSOFFET
"DPPMFSBMTPLOPXOCZOBNFTTVDIBT&TLZPS8JMMPXJTBTPMJEXBMMFE
JOTVMBUFEDPOUBJOFSXJUIBUJHIUmUUJOHMJEXJUIUIFUFNQFSBUVSFJOTJEF
NBJOUBJOFECZJDFQBDLTPSHFMQBDLT
$PPMFSTBSFOPSNBMMZOPUBEFRVBUFGPSUIFUSBOTQPSUPGWBDDJOFTGPS
QSPMPOHFEQFSJPETNPSFUIBOIPVSTPSFYUSFNFDPOEJUJPOT
BTUIFJS
DPMEMJGFJTMJNJUFE*OUIJTDJSDVNTUBODFBTQFDJBMJTFEDPMECPYXPVME
CFSFDPNNFOEFEGPSTUPSJOHBOEUSBOTQPSUJOHWBDDJOFTTFFTFDUJPOPO
A4QFDJBMJTFE7BDDJOF$PME#PYQ
7LSVIRUXVLQJFRROHUV
t $IPPTFBDPPMFSUIBUXJMMNFFUZPVSOFFET
o 'SFF[JOHFQJTPEFTIBQQFOWFSZFBTJMZJOBMMDPPMFSTVTVBMMZ
JOUIFmSTUIPVSTBGUFSQBDLJOHɩFNJOJNVNTJ[FDPPMFS
SFDPNNFOEFEGPSTUPSJOHWBDDJOFTJT-
o *GZPVBSFFYQFSJFODJOHEJċDVMUZNBJOUBJOJOHBTUBCMF
UFNQFSBUVSFBOEBSFVTJOHBQPMZTUZSFOFDPPMFSDIBOHFUPB
QMBTUJDDPPMFSXIJDIQSPWJEFTCFUUFSJOTVMBUJPO*GVTJOHBQMBTUJD
DPPMFSBOEZPVBSFVOBCMFUPNBJOUBJOBTUBCMFUFNQFSBUVSF
DPOTJEFSVQHSBEJOHUPBIJHIFSRVBMJUZDPPMFSXJUISFGSJHFSBUJPO
UZQFJOTVMBUJPOPSBTQFDJBMJTFEDPMECPY
t &YQFSJNFOUXJUIZPVSDPPMFSUPLOPXIPXNBOZJDFQBDLTHFMQBDLT
ZPVXJMMOFFEɩJTXJMMEFQFOEPO
o BNCJFOUUFNQFSBUVSF
o UZQFBOETJ[FPGDPPMFS
o OVNCFSPGWBDDJOFT
o DPPMFSDBQBDJUZ
o TJ[FBOEUZQFPGJDFQBDLTHFMQBDLT
t $POEJUJPOUIFJDFQBDLTHFMQBDLTTFFA)PXUPDPOEJUJPOJDFQBDLT
BOEHFMQBDLTQo
"MXBZT
DPOEJUJPOUIF
JDFQBDLTHFM
QBDLT
t *OTVMBUFUIFWBDDJOFTTPUIFZEPOPUDPNFJOUPDPOUBDUXJUIUIFJDF
QBDLTHFMQBDLTXIJDIBSFBU¡$UFNQFSBUVSF
t .POJUPSUIFUFNQFSBUVSFPGUIFWBDDJOFT
t &OTVSFUIFDPOUFOUTPGUIFDPPMFSBSFQBDLFETFDVSFMZTPUIFZDBOOPU
NPWFBSPVOEEVSJOHUSBOTQPSU
t ,FFQDPPMFSPVUPGUIFEJSFDUTVO
t 3FNPWFWBDDJOFTGSPNUIFDPPMFSPOMZBTUIFZBSFSFRVJSFE
t $IFDLUIFUFNQFSBUVSFIBTSFNBJOFEXJUIJO¡$UP¡$QSJPSUP
BENJOJTUFSJOHUIFWBDDJOF
+RZWRSDFNDFRROHU
$PSSFDUMZ
QBDLJOHB
DPPMFSSFEVDFT
UIFSJTLPG
GSFF[JOH
2SWLRQRQHɩJTPQUJPODBOCFVTFEGPSTUPSJOHWBDDJOFTVQUPIPVSTTFF
'JHVSFTBOEPOUIFGPMMPXJOHQBHFT
t $IJMMUIFJOTJEFPGUIFDPPMFSQSJPSUPVTFCZQMBDJOHJDFQBDLTHFM
QBDLTJOJUGPSBGFXIPVST
t 1MBDFQPMZTUZSFOFDIJQTTISFEEFEQBQFSPSPUIFSTVJUBCMFJOTVMBUJOH
NBUFSJBMBUUIFCPUUPNPGUIFDPOUBJOFSUIJTFMJNJOBUFTAIPUBOEDPME
TQPUT1BDLBHJOHTVDIBTQPMZTUZSFOFDIJQTJTQSFGFSBCMFUPCVCCMF
XSBQXIJDITUPQTBJSGSPNDJSDVMBUJOHOFBSUIFWBDDJOF)PXFWFSJG
VTJOHCVCCMFXSBQBWPJEXSBQQJOHUIFWBDDJOFTUJHIUMZ
1SFDIJMMUIF
DPPMFSCFGPSF
VTF
t 1BDLUIFGSFF[FTFOTJUJWFWBDDJOFTJOUIFDFOUSFPGUIFDPOUBJOFSBOE
UIFGSFF[FUPMFSBOUWBDDJOFDMPTFTUUPUIFJDFQBDLTHFMQBDLT
t 1MBDFBNJOJNVNNBYJNVNUIFSNPNFUFSBOEBGSFF[FJOEJDBUPS
PSBEVBMUJNFUFNQFSBUVSFJOEJDBUPSJGFJUIFSJTVTFEJOZPVSTUBUF
PSUFSSJUPSZ
JOUIFDFOUSFPGUIFWBDDJOFTUPDL
t 4VSSPVOEUIFWBDDJOFTXJUIQBDLJOHNBUFSJBMXIJDIBMMPXTDPMEBJS
UPDJSDVMBUF
t 1MBDFUIFDPOEJUJPOFEJDFQBDLHFMQBDLT
TFFQo
POUPQ
DMPTFBOETFBMUIFMJEPGUIFDPPMFS*GZPVBSFVTJOHBMBSHFSDPPMFS
QMBDFDPOEJUJPOFEJDFQBDLTHFMQBDLTBSPVOEUIFTJEFTPGUIFDPPMFS
BTXFMMBTPOUPQ:PVXJMMOFFEUPFYQFSJNFOUUPmOEUIFDPSSFDU
DPNCJOBUJPOGPSZPVSOFFET
t &OTVSFWBDDJOFTUPDLJTOPUJOEJSFDUDPOUBDUXJUIUIFJDFQBDLTHFM
QBDLTUPNJOJNJTFSJTLPGGSFF[JOH
t .POJUPSUIFUFNQFSBUVSFCFGPSFZPVMFBWFXIFOZPVBSSJWFQSJPSUP
BENJOJTUFSJOHWBDDJOFBOESFHVMBSMZUISPVHIPVUUIFJNNVOJTBUJPO
TFTTJPOBUMFBTUIPVSMZ
%BOHFSJODPSSFDUDPOEJUJPOJOHPGJDFQBDLTHFMQBDLTNBZDBVTF
WBDDJOFTUPGSFF[FFBTJMZCFDBVTFJODPSSFDUMZPSVODPOEJUJPOFE
JDFQBDLTHFMQBDLTBSFUPPDPMEGPSTBGFWBDDJOFTUPSBHF
*ODPSSFDUMZ
DPOEJUJPOFEPS
VODPOEJUJPOFE
JDFQBDLTHFM
QBDLTBSFUPP
DPMEGPSTBGF
WBDDJOFTUPSBHF
BOENBZFBTJMZ
DBVTFWBDDJOFT
UPGSFF[F
'SFF[JOH
FQJTPEFT
IBQQFOWFSZ
FBTJMZJOBMM
DPPMFSTVTVBMMZ
JOUIFGJSTU
IPVSTBGUFS
QBDLJOH
'JHVSF&YBNQMFPGBQBDLFE-DPPMFS
'JHVSF&YBNQMFPGBQBDLFE-DPPMFS
2SWLRQWZR1BDLJOHWBDDJOFTJOUPBQPMZTUZSFOFDPOUBJOFSXIJDIJTUIFO
QMBDFEJOUPBMBSHFSDPPMFS
t $IPPTFBQPMZTUZSFOFDPOUBJOFSMBSHFFOPVHIGPSZPVSOFFETBOE
DIJMMUIFJOTJEFPGJUCZQMBDJOHTPNFJDFQBDLTHFMQBDLTJOTJEFGPSB
GFXIPVST
t 1MBDFWBDDJOFTBNJOJNVNNBYJNVNUIFSNPNFUFSBOEBGSFF[F
JOEJDBUPSPSBEVBMUJNFUFNQFSBUVSFJOEJDBUPSJGFJUIFSJTVTFEJOZPVS
TUBUFPSUFSSJUPSZ
JOTJEFUIFQPMZTUZSFOFDPOUBJOFSBOETFDVSFUIFMJE
t &OTVSFUIFNJOJNVNNBYJNVNUIFSNPNFUFSQSPCFBOEGSFF[F
JOEJDBUPSBSFQMBDFEJOUIFDFOUSFPGUIFWBDDJOFTUPDL
t 1BDLUIFQPMZTUZSFOFDPOUBJOFSJOTJEFBMBSHFDPPMFSBOETVSSPVOEJU
XJUIJDFQBDLTHFMQBDLT4FDVSFUIFMJE
t .POJUPSUIFUFNQFSBUVSFCFGPSFZPVMFBWFXIFOZPVBSSJWFQSJPSUP
BENJOJTUFSJOHWBDDJOFBOESFHVMBSMZUISPVHIPVUUIFJNNVOJTBUJPO
TFTTJPOBUMFBTUIPVSMZ
)JHIRVBMJUZDPPMFSTDPTUTFWFSBMIVOESFEEPMMBSTBOEBSFBWBJMBCMF
GSPNMBSHFCPBUJOHmTIJOHPSDBNQJOHTVQQMJFSTɩFZNBZIBWFUIJDL
SFGSJHFSBUPSHSBEFJOTVMBUJPOBOEmCSFHMBTTPSQMBTUJDXBMMT4PNFNBZIBWF
TNBMMAGFFUTPUIBUUIFCPUUPNPGUIFDPPMFSEPFTOPUDPOUBDUXBSNTVSGBDFT
TVDIBTUIFnPPSPGUIFCPPUPGUIFDBS$IFDLXJUIUIFNBOVGBDUVSFSBCPVU
UIFUFDIOJDBMTQFDJmDBUJPOTBOEQFSGPSNBODFPGUIFDPPMFS
'JHVSF&YBNQMFPGQBDLJOHBQPMZTUZSFOFDPOUBJOFSJOTJEFBMBSHFDPPMFS
)UHH]LQJDQGFRQGLWLRQLQJRILFHSDFNV
DQGJHOSDFNV
*DFQBDLTBOE
HFMQBDLTNVTU
CFDPSSFDUMZ
DPOEJUJPOFE
CFGPSFVTF5IF
SJTLPGGSFF[JOH
WBDDJOFT
JODSFBTFTJG
UIFJDFQBDLT
HFMQBDLTBSF
OPUDPSSFDUMZ
ADPOEJUJPOFE
*DFQBDLTBSFXBUFSmMMFEBOEDPNFPVUPGUIFGSFF[FSBUBUFNQFSBUVSF
PGBCPVUo¡$*UOPSNBMMZSFRVJSFTBUMFBTUIPVSTJOBGSFF[FSPS
IPVSTJOBGSFF[JOHDPNQBSUNFOUPGBEPNFTUJDSFGSJHFSBUPSGPSBOJDFQBDL
UPCFGSP[FOBOECSPVHIUEPXOUPUIFUFNQFSBUVSFJOUIFGSFF[FSXIJDIJT
TJHOJmDBOUMZMPXFSUIBOUIFGSFF[JOHQPJOUPGUIFJDFQBDL
"DIJFWJOHUIF
MPXFSUFNQFSBUVSFXJMMQSPWJEFBMPOHFSADPMEMJGFGPSUIFJDFQBDL
ɩFSFBSFBOVNCFSPGEJĊFSFOUUZQFTPGHFMQBDLTUIBUDPOUBJODIFNJDBMT
UIBUEFQSFTTUIFNFMUJOHQPJOUBOEFOTVSFUIFHFMSFNBJOTDPMEFS
UIBO¡$GPSMPOHFSUIBOXBUFSmMMFEJDFQBDLTɩFSFJTBOJODSFBTJOH
SBOHFPGHFMBOEQIBTFDIBOHFNBUFSJBMTCFDPNJOHBWBJMBCMFUIBUBSF
BMTPVTFEUPNBJOUBJOUIFUFNQFSBUVSFPGDPPMFSTɩFZUFOEUPIBWF
GSFF[JOHQPJOUTCFMPX¡$BOEQSFTFOUBSJTLPGGSFF[JOHWBDDJOFTVOMFTT
UIFZBSFBQQSPQSJBUFMZDPOEJUJPOFEGPSVTFJOUIFDPPMFSPSDPMECPY
#FGPSFQVSDIBTJOHHFMQBDLTSFRVFTUDVSSFOUEPDVNFOUBUJPOGSPNUIF
NBOVGBDUVSFSUIBU
J 7BMJEBUFTUIFJSDMBJNTBCPVUUIFQSPEVDUTDPMEMJGF
*ODPSSFDUVTF
PGHFMQBDLTJT
FWFOSJTLJFS
UIBOJDFQBDLT
CFDBVTFUIFHFM
QBDLTSFNBJO
DPMEFSUIBO
¡$GPSMPOHFS
UIBOJDFQBDLT
JJ 1SPWJEFTDMFBSJOTUSVDUJPOTPOIPXUPGSFF[FBOEDPOEJUJPOUIF
QSPEVDUCFGPSFVTFBOEIPXUPTBGFMZQBDLBDPPMFSXJUIUIFHFMQBDL
BOEWBDDJOF
(FMQBDLTXJMMUBLFMPOHFSUIBOJDFQBDLTUPGSFF[F(FOFSBMMZJUXJMMUBLF
BSPVOEIPVSTJOBGSFF[FSBOEMPOHFSJOBEPNFTUJDSFGSJHFSBUPSGSFF[FS
UPDPNQMFUFMZGSFF[FHFMQBDLT
0OFPGUIFHSFBUFTUSJTLTUPWBDDJOFTGSPNGSFF[JOHPDDVSTXIFOUIFZBSF
USBOTQPSUFEJOBDPPMFSPSDPMECPYBOEUIJTSJTLJODSFBTFTJGUIFJDFQBDLT
HFMQBDLTBSFOPUDPSSFDUMZADPOEJUJPOFE
$POEJUJPOJOHJTBUFSNXIJDISFGFSTUPMFBWJOHUIFJDFQBDLT
HFMQBDLT
BUSPPNUFNQFSBUVSFUPBMMPXUIFJDFPSHFMBUUIFDPSFUPSJTFUPBCPVU¡$
ɩJTNJOJNJTFTUIFSJTLPGEBNBHJOHWBDDJOFTGSPNGSFF[JOH
+RZWRFRQGLWLRQLFHSDFNV
$POEJUJPOUIFJDFQBDLTBTGPMMPXT
t 3FNPWFJDFQBDLTGSPNUIFGSFF[FS
t -BZPVUJDFQBDLTJOTJOHMFSPXPOUIFJSTJEFTXIFSFQPTTJCMF
MFBWJOHBDNTQBDFBSPVOEFBDIJDFQBDLUPBMMPXNBYJNVNBJS
FYQPTVSFUPSFEVDFUIFADPOEJUJPOJOHUJNF
t 8BJUVOUJMJDFQBDLT
CFHJOTUPTXFBUɩJTXJMMUBLFVQUPPOFIPVS
BU¡$BOEBMPUMFTTBUIJHIFSUFNQFSBUVSFT
t ɩFJDFQBDLJTDPOEJUJPOFEBTTPPOBTXBUFSCFHJOTUPATMPTIBCPVU
TMJHIUMZJOTJEFUIFJDFQBDL
+RZWRFRQGLWLRQJHOSDFNV
t 6TVBMMZHFMQBDLTXJMMUBLFMPOHFSUIBOJDFQBDLTUPDPOEJUJPOTPUIBU
UIFZBSFTBGFUPVTFGPSWBDDJOFUSBOTQPSU
t 'PMMPXUIFNBOVGBDUVSFSTJOTUSVDUJPOTPODPSSFDUDPOEJUJPOJOHPG
UIFHFMQBDLɩFSFJTOPAPOFSVMFmUTBMMBQQSPBDIUPDPOEJUJPOJOHBMM
UIFBWBJMBCMFHFMQBDLT)PXFWFSUIFSFBSFTPNFJOEVTUSZTUBOEBSET
UIBUDBOCFVTFEUPHVJEFDPOEJUJPOJOHJGHFMQBDLTIBWFCFFOTUPSFE
JOUIFGSFF[FSBUo¡$GPSBNJOJNVNPGIPVST
(FMQBDLTXJMM
VTVBMMZUBLF
MPOHFSUIBO
JDFQBDLTUP
DPOEJUJPO
t $POEJUJPOJOHPGGSP[FOHFMQBDLTGPSUIFUJNFTQSFTDSJCFEJOUIF
5BCMFPOUIFOFYUQBHFFOBCMFTUIFJOJUJBMDIJMMGBDUPSUPCFSFNPWFE
GSPNUIFQBDLT
*XLGHWRWLPHQHHGHGWRFRQGLWLRQVPDOODQGODUJHJHOSDFNV
(FMQBDLTXFJHIJOHMFTTUIBO
HN
t *GBNCJFOUSPPN
UFNQFSBUVSFJTPWFS¡$
DPOEJUJPOGPSNJOVUFT
CFGPSFVTF
t *GBNCJFOUUFNQFSBUVSFJT
MFTTUIBO¡$DPOEJUJPO
GPSIPVSCFGPSFVTF
&YBNQMFTPGHFMQBDLTXFJHIJOH
MFTTUIBOHN
(FMQBDLTXFJHIJOHNPSFUIBO
HN
t *GBNCJFOUSPPN
UFNQFSBUVSF
JTPWFS¡$DPOEJUJPOGPS
IPVSCFGPSFVTF
t *GBNCJFOUUFNQFSBUVSFJT
MFTTUIBO¡$DPOEJUJPO
GPSIPVSTCFGPSFVTF
&YBNQMFTPGHFMQBDLTXFJHIJOH
NPSFUIBOHN
6SHFLDOLVHGYDFFLQHFROGER[
"DPMECPYJTBQVSQPTFCVJMUQSPEVDU*UIBTUIJDLXBMMTBOEJTTJHOJmDBOUMZ
NPSFFYQFOTJWFUIBOBDPPMFS
*OTVMBUJPOUIJDLOFTTPGUIFDPMECPYTIPVMECFBUMFBTUNNUIJDLBOE
JGQPTTJCMFNNUIJDLJOUIFXBMMTBOEMJE'JCSFHMBTTDPMECPYFTXJUI
NNSFGSJHFSBUJPOHSBEFJOTVMBUJPOBSFBWBJMBCMF
'PSMPOHFSUFSNTUPSBHFPSFYUSFNFDPOEJUJPOTTUPSBHFFOWJSPONFOUJT
¡$PS¡$PS
BTQFDJBMJTFEDPMECPYJTOFFEFEA-POHFSUFSNHFOFSBMMZ
SFGFSTUPNPSFUIBOIPVSTPOFXPSLJOHEBZ
4QFDJBMJTFEDPMECPYFTBSF
BWBJMBCMFUIBUNFFU8)0SFDPNNFOEBUJPOT"MBSHFDPMECPYTIPVMEIBWF
BNJOJNVNDPMEMJGFPGIPVSTBUBOBJSUFNQFSBUVSFPG¡$XJUIPVU
PQFOJOHT4QFDJBMJTFEWBDDJOFDPMECPYFTOFFEUPCFJNQPSUFE
8)0IBTBMJTUPGTQFDJmDBUJPOTBU
IUUQXXXXIPJOUWBDDJOFTBDDFTTWBDNBOQJTFQEGBOEQSPEVDU
JOGPSNBUJPOTIFFUTBUIUUQXXXXIPJOUWBDDJOFTEPDVNFOUT
%PDT1%'XXXQEG
'PSNPSFJOGPSNBUJPOPOTQFDJBMJTFEWBDDJOFDPMECPYFTSFGFSUPUIF
A1SPDFFEJOHTPGUIF/BUJPOBM7BDDJOF4UPSBHF8PSLTIPQQ
BWBJMBCMF
POXFCTJUFIUUQJNNVOJTFIFBMUIHPWBVWBDDJOFTUPSBHFIUN
3RUWDEOHUHIULJHUDWRUV
1PSUBCMFSFGSJHFSBUPSTIBWFBIJHIQSPQFOTJUZUPGSFF[FWBDDJOFTBOETIPVME
OPUCFVTFEVOMFTTUIFZIBWFCFFOSJHPSPVTMZBQQSBJTFEFHUIFJSDPOUSPMT
DBOOPUCFJOBEWFSUFOUMZDIBOHFEBDPSSFDUUFNQFSBUVSFDBOCFTFUBOEXJMM
CFNBJOUBJOFEUISPVHIPVUUIFWBDDJOFTUPSBHFBSFBT
*GUSBOTQPSUJOHWBDDJOFT
GPSUISFFEBZTPSNPSFZPVOFFEUPVTFBTQFDJBMJTFEWBDDJOFDPMECPY
$33(1',;
9$&&,1(6725$*(6(/)$8',7
4FMGBVEJUJOHJTJNQPSUBOUCFDBVTF
t *UJTQBSUPGSPVUJOFRVBMJUZBTTVSBODFBOESJTLNBOBHFNFOU
QSPDFTTFT
t *UFOBCMFTZPVUPIBWFDPOmEFODFUIBUZPVBSFQSPWJEJOHBTBGFBOE
FĊFDUJWFWBDDJOF
:PVDBOQIPUPDPQZUIFTFQBHFTBOELFFQBTBSFDPSEPGBOBVEJU*UJT
TVHHFTUFEUIBUBVEJUJOHJTEPOFBUMFBTUFWFSZNPOUIT
%BUFPGTFMGBVEJU
1FSTPODPOEVDUJOH"VEJU @@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@
352&('85(6
&KHFNOLVWIRUVDIHYDFFLQHKDQGOLQJDQG
VWRUDJHZKHQXVLQJDGRPHVWLFUHIULJHUDWRU
RUDSXUSRVHEXLOWUHIULJHUDWRU
)BWFBMMTUBĊSFDFJWFEUSBJOJOHUPFOBCMFUIFNUPQPTTFTT
BEFRVBUFLOPXMFEHFJOQFSGPSNJOHUIFJSSPMFJODPMEDIBJO
QSPDFEVSFT
<
1
*TBSFDPSEBWBJMBCMFUIBUTIPXTNPOJUPSJOHPGUIF
UFNQFSBUVSFTBUUIFCFHJOOJOHPGFBDIXPSLJOHEBZ CFGPSFUIFWBDDJOFJTVTFE
<
1
*TBSFDPSEBWBJMBCMFUIBUTIPXTNPOJUPSJOHPGUIF
UFNQFSBUVSFTBUUIFFOEPGFBDIXPSLJOHEBZNJOJNVN
SFRVJSFNFOUJTEBJMZQSJPSUPDPNNFODJOHWBDDJOBUJPO
<
1
*TUIFSFBWBMJEEPDVNFOUFESFBTPOJGNPOJUPSJOHIBT
CFFONJTTFE
<
1
1$
8FSFBMMEFWJBUJPOTPVUTJEF¡$BOE¡$SFQPSUFEUP
UIFBQQSPQSJBUFTUBUFPSUFSSJUPSZIFBMUIEFQBSUNFOU
<
1
1$
)BWFUIFSFTQPOTFTUPBMMEFWJBUJPOTPVUTJEF¡$BOE
¡$CFFOEPDVNFOUFEBOESFDPNNFOEFEBDUJPOTUBLFO <
1
1$
(48,30(17
'RPHVWLFUHIULJHUDWRUV
8IFOXBTUIFCBUUFSZGPSUIFUIFSNPNFUFST
EBUB
MPHHFST
DIBOHFE
%BUFBOEUIFSFTVMUTPGDIFDLJOHUIFBDDVSBDZPGZPVS
UIFSNPNFUFSEPBUMFBTUNPOUIMZ
TFFA)PXUPDIFDL
UIFBDDVSBDZPGZPVSUIFSNPNFUFSQ
*GBDZDMJDEFGSPTUSFGSJHFSBUPSXIFOXBTUIFSFGSJHFSBUPS
MBTUEFGSPTUFE
¡$
<
1
*TUIFUFNQFSBUVSFQSPCFQMBDFEDPSSFDUMZBTSFDPNNFOEFE
TFF4UFQQ
<
1
*TUIFSFBOBQQSPQSJBUFHBQCFUXFFOUIFWBDDJOFTBOEUIF
XBMMTFMFNFOUBJSPVUMFUTBOEBCVĊFSJGOFDFTTBSZ
JOQMBDF
<
1
"SFUIFWBDDJOFTTUPSFEJOFODMPTFEQMBTUJDDPOUBJOFST
QSFQBSFEBDDPSEJOHUPUIFTFHVJEFMJOFTTFF4UFQQ
<
1
$BOUIFSFGSJHFSBUPSDPOUJOVFUPTUPSFUIFWPMVNFPGWBDDJOFT
TBGFMZBDDPSEJOHUPUIFTFHVJEFMJOFTUIJTJODMVEFTUJNFTPG
JODSFBTFEEFNBOEFHJOnVFO[BQSPHSBN
<
1
<
1
)BTUIFSFGSJHFSBUPSTIPXOFWJEFODFPGNBMGVODUJPOFH
QPPSTFBMTTPUIBUUIFEPPSPQFOTUPPFBTJMZJDFCVJMEVQ
*GA:FTXIBUBDUJPOXBTUBLFO
*GA/PXIBUBDUJPOBSFZPVUBLJOH
"SFUIFSFFOPVHIXBUFSCPUUMFTBOEPSJDFQBDLTHFMQBDLT
JOUIFTIFMWFTPGUIFEPPSMPXFSESBXFSBOEFNQUZTIFMWFT
3XUSRVHEXLOWYDFFLQHUHIULJHUDWRUV
)BTUIFSFGSJHFSBUPSTIPXOFWJEFODFPGNBMGVODUJPO
FHQPPSTFBMTTPUIBUUIFEPPSPQFOTUPPFBTJMZ
<
1
*TUIFSFBOBQQSPQSJBUFHBQCFUXFFOUIFWBDDJOFTBOE
UIFXBMMT
<
1
*GVTJOHBUIFSNPNFUFSPSEBUBMPHHFSXIFOXBTUIF
CBUUFSZDIBOHFE
<
1
*TUIFSFBOBMUFSOBUJWFFHDPPMFSPUIFSNPOJUPSFE
SFGSJHFSBUPS
BWBJMBCMFGPSWBDDJOFTUPSBHFJGOFDFTTBSZ
FHWBDDJOFSFGSJHFSBUPSCSFBLEPXO
<
1
"SFJDFQBDLTHFMQBDLTBUUIFDPSSFDUUFNQFSBUVSFBWBJMBCMF
<
1
$BOUIFSFGSJHFSBUPSDPOUJOVFUPTUPSFUIFWPMVNFPGWBDDJOFT
TBGFMZBDDPSEJOHUPUIFTFHVJEFMJOFT ɩJTJODMVEFTUJNFTPG
JODSFBTFEEFNBOEFHJOnVFO[BQSPHSBN
*GA/PXIBUBDUJPOBSFZPVUBLJOH
$OWHUQDWLYHYDFFLQHVWRUDJH
$33(1',;
&RPPRQPLVFRQFHSWLRQVDERXWYDFFLQH
VWRUDJHPDQDJHPHQW
0\WK7BDDJOFTBSFSPCVTUQSPEVDUTUIBUUPMFSBUFIFBUBOEDPME
)DFW.PTUWBDDJOFTBSFDPOTJEFSFEEBNBHFEXJUIUFNQFSBUVSFTPG
¡$PSCFMPX4PNFWBDDJOFTBSFTFOTJUJWFUPIJHIUFNQFSBUVSFT
(FOFSBMMZUIFMPXFSUFNQFSBUVSFTBSFNPSFEBOHFSPVTUPWBDDJOF
QPUFODZUIBOTMJHIUMZIJHIUFNQFSBUVSFT
0\WK7BDDJOFTBSFGSFFPSDIFBQ
)DFW7BDDJOFTSBOHFJOQSJDFGSPNBGFXEPMMBSTFHUFUBOVT
UP
BCPVUFHQSJWBUFMZQVSDIBTFEDPOKVHBUFQOFVNPDPDDBM
WBDDJOF
&WFOBTNBMMHFOFSBMQSBDUJDFDBOCFTUPSJOHWBDDJOFT
XPSUIBCPVU
0\WK8BSNJOHPGWBDDJOFTJTNPSFIBSNGVMUIBOGSFF[JOH
)DFW*O"VTUSBMJBNPTUWBDDJOFTBSFEFTUSPZFECZGSFF[JOH
ɩFSFBSFTPNFWBDDJOFTUIBUBSFQBSUJDVMBSMZIFBUTFOTJUJWF
FHSFDPOTUJUVUFE..3
0\WK7BDDJOFTUIBUIBWFCFFOGSP[FOMPPLGSP[FOTPMJE
PSDIBOHFE
)DFW.PTUWBDDJOFTEPOPUBQQFBSEJĊFSFOUFWFOXIFOUIFZIBWF
CFFOGSP[FO"UDPMEUFNQFSBUVSFTUIBUXPVMEEBNBHFUIFWBDDJOF
UIFZNBZOPUBQQFBSAGSP[FOBOEDBOCFFBTJMZESBXOVQ
0\WK7BDDJOFSFGSJHFSBUPSTMPPLBGUFSUIFNTFMWFT%PNFTUJD
SFGSJHFSBUPSTTUPSJOHWBDDJOFSFRVJSFBMPXMFWFMPGDBSF
)DFW%PNFTUJDSFGSJHFSBUPSTBSFEFTJHOFEGPSGPPETUPSBHFBOEBSF
OPUEFTJHOFEUPNFFUUIFTQFDJBMJTFEOFFETPGWBDDJOFTBOEQMBDF
UIFTBGFUZPGWBDDJOFTBUSJTL$BSFGVMNPOJUPSJOHBOELOPXMFEHFPG
ZPVSSFGSJHFSBUPSJTSFRVJSFEUPNJOJNJTFSJTLUPUIFWBDDJOF
0\WK$PMEDIBJONBOBHFNFOUJTTPNFPOFFMTFTSFTQPOTJCJMJUZ
)DFW"MMQFPQMFIBOEMJOHWBDDJOFTBSFSFTQPOTJCMFGPSNBJOUBJOJOH
UIFDPMEDIBJO*UJTSFDPNNFOEFEUIBUBLFZQFSTPOJTOPNJOBUFE
UPPWFSTFFWBDDJOFNBOBHFNFOU
0\WK*GUIFUIFSNPNFUFSTIPXTBUFNQFSBUVSFPVUTJEF¡$UP
¡$UIFSFNVTUCFTPNFUIJOHXSPOHXJUIUIFUIFSNPNFUFS
)DFW*GSFGSJHFSBUPSUFNQFSBUVSFTBSFPVUTJEFUIFSFDPNNFOEFE
SBOHFUIFUIFSNPNFUFSSFBEJOHTIPVMECFBTTVNFEUPCFDPSSFDU
VOUJMQSPWFOPUIFSXJTF"MXBZTUBLFBDUJPOUPSFQPSUJUTUSBJHIUBXBZ
0\WK5FNQFSBUVSFNPOJUPSJOHFRVJQNFOUBOETPNFUIFSNPTUBU
PWFSSJEFEFWJDFTFMJNJOBUFUIFOFFEGPSTUBĊJOUFSWFOUJPOBOE
NPOJUPSJOHPGUIFDPMEDIBJO
)DFW5FNQFSBUVSFNPOJUPSJOHFRVJQNFOUBOEUIFSNPTUBUPWFSSJEF
EFWJDFTEPOPUHVBSBOUFFTBGFUZPGWBDDJOFTBOETIPVMEOPUCF
DPOTJEFSFEBTVCTUJUVUFGPSHPPEWBDDJOFTUPSBHFNBOBHFNFOU
0\WKɩFUFNQFSBUVSFUISPVHIPVUUIFSFGSJHFSBUPSJTUIFTBNF
)DFW5FNQFSBUVSFTWBSZUISPVHIPVUUIFSFGSJHFSBUPSCFUXFFOUIF
TIFMWFTBOEFWFOPOUIFTBNFTIFMG
0\WK*GUIFUFNQFSBUVSFJODSFBTFTJOUIFSFGSJHFSBUPSGPSBOZ
SFBTPOZPVTIPVMEBMUFSUIFUIFSNPTUBUEJBMGPSBTIPSUUJNF
VOUJMUIFSFRVJSFEUFNQFSBUVSFJTSFBDIFE
)DFW*GZPVIBWFDPPMFEXBUFSCPUUMFTGPSADPMENBTT
BOEBO
BEFRVBUFMZGVODUJPOJOHSFGSJHFSBUPSUIFSFGSJHFSBUPSTIPVMESFWFSU
UPUIFOPSNBMPQFSBUJOHUFNQFSBUVSFGBJSMZRVJDLMZ)BQIB[BSE
DIBOHJOHPGUIFEJBMDBOEFTUBCJMJTFUIFUFNQFSBUVSFBOEQVUUIF
WBDDJOFTBUSJTL
0\WK3FGSJHFSBUPSTDBOOPUHFUUPGSFF[JOH
)DFW%PNFTUJDSFGSJHFSBUPSTDBOESPQUPUFNQFSBUVSFTCFMPX
¡$EFQFOEJOHPOUIFMPDBUJPOXJUIJOUIFSFGSJHFSBUPSFH
OFBSUIFDPPMJOHQMBUFPSDPMEBJSPVUMFUT
BOEUIFUFNQFSBUVSF
DPOUSPMTFUUJOHT
$33(1',;
&DVHVWXG\
ɩJT(1XPSLTJOBCVTZGPVSEPDUPSNFEJDBMDFOUSFJOBOJOOFS
NFUSPQPMJUBOBSFBɩFSFGSJHFSBUPSVTFEUPTUPSFWBDDJOFTJOUIFQSBDUJDF
JTBEPNFTUJDGSPTUGSFFSFGSJHFSBUPSXIJDIIBECFFOEJċDVMUUPTUBCJMJTF
CFUXFFOUIFSFRVJSFE¡$UP¡$SBOHFEFTQJUFCFJOHBANPEFSO
FMFDUSPOJDNPEFM#FGPSFNPEJmDBUJPOUIFSFGSJHFSBUPSUFNQFSBUVSFTWBSJFE
CFUXFFO¡$BOE¡$
"GUFSBUUFOEJOHUIF/BUJPOBM7BDDJOF4UPSBHF8PSLTIPQJO+VOFBT
UIF3"$(1SFQSFTFOUBUJWFUIF(1XFOUUISPVHIUIFGPMMPXJOHTUFQT
t *OJUJBMNPOJUPSJOHPGUIFSFGSJHFSBUPSUPAHFUUPLOPXJU
t "TTFTTFEUIBUUIFCFTUQMBDFGPSGSFF[FTFOTJUJWFWBDDJOFTXBTBXBZ
GSPNUIFBJSWFOUTBUUIFCBDLPGUIFSFGSJHFSBUPS
t 1MBDFENBYJNVNOVNCFSPGDPPMFEXBUFSCPUUMFTJOUIFTIFMWFT
JOUIFSFGSJHFSBUPSEPPSUPBEEADPMENBTTBOEBTTJTUJOTUBCJMJTJOH
SFGSJHFSBUPSUFNQFSBUVSFT
t 1MBDFEJDFQBDLTPOUIFJSTJEFXJUIBHBQCFUXFFOFBDI
JO
UIFGSFF[FS
t 1VSDIBTFEBTFUPGFODMPTFEQMBTUJDESBXFSTUPTUPSFWBDDJOFT*O
FBDIESBXFSQMBDFEBHFMQBDLBUUIFCBDLUPBDUBTBCVĊFSBHBJOTU
DPMEBJSWFOUTBOEBTTJTUJOTUBCJMJTJOHUFNQFSBUVSFTJOUIPTFESBXFST
DPOUBJOJOHGFXFSWBDDJOFT
t -BCFMMFEFBDIESBXFSXJUIUIFDPOUFOUT
t $POmSNFEUFNQFSBUVSFTCZNPOJUPSJOHXJUIUXPUIFSNPNFUFST
XJUIQSPCFTQMBDFEBUWBSZJOHQMBDFTXJUIJOUIFSFGSJHFSBUPSɩF
UFNQFSBUVSFTIBWFBMTPCFFODPOmSNFECZEBUBMPHHJOH4JODF
NPEJmDBUJPOUIFSFGSJHFSBUPSUFNQFSBUVSFTIBWFSFNBJOFEXJUIJOB
¡$UP¡$SBOHF
5PUBMDPTUPGFRVJQNFOUGPSNPEJmDBUJPOXBT&RVJQNFOU
XBTQVSDIBTFEGSPNBMBSHFEFQBSUNFOUTUPSF4JNJMBSFRVJQNFOUJT
SFBEJMZBWBJMBCMF
'JHVSF3FGSJHFSBUPSBGUFSNPOJUPSJOHBOENPEJmDBUJPO
t 7BDDJOFTTUBDLFEJOQMBTUJDCPYFTFBDIXJUITFQBSBUFESBXFST
%SBXFSTBSFMBCFMMFEGPSFBTZJEFOUJmDBUJPOPGWBDDJOFSFRVJSFE
t "JSDJSDVMBUJPOQPTTJCMFCFUXFFOTUBDLTBOEJOUPGSPOUPGDPOUBJOFST
t ɩFSFBSPGFBDIDPOUBJOFSJTTFBMFE
t 8BSOJOHTUJDLFSPWFSUIFUIFSNPTUBU
/PUFUIFSFBSFNFEJDBUJPOTOPUWBDDJOFTPSEJMVFOUTJOUIFESBXFSBUUIF
CPUUPNPGUIFSFGSJHFSBUPS
'JHVSF8BUFSCPUUMFTJOSFGSJHFSBUPSEPPS
%PPSmMMFEXJUICPUUMFTPGXBUFSUPQSPWJEFADPMENBTTBOEUPSFEVDF
UFNQFSBUVSFMPTTPOPQFOJOHUIFSFGSJHFSBUPS
'JHVSF1BDLJOHPGGSFF[FS
t *GZPVOFFEUIFJDFQBDLTHFMQBDLTUPGSFF[FRVJDLMZFOTVSFUIFSFJTB
TQBDFCFUXFFOUIFNUPBMMPXDPMEBJSDJSDVMBUJPO
t *DFQBDLTBOEHFMQBDLTDBOCFQMBDFEJOUIFEPPSPGUIFGSFF[FSCVU
UIFTFQBDLTXJMMUBLFMPOHFSUPGSFF[FDPNQMFUFMZ
t 4UPSJOHJDFQBDLTHFMQBDLTJOUIFGSFF[FSXJMMBTTJTUJOTUBCJMJTJOHUIF
UFNQFSBUVSFJOZPVSSFGSJHFSBUPSDPNQBSUNFOUBTJONPTUGSPTUGSFF
SFGSJHFSBUPSTDPMEBJSJTEJTUSJCVUFEGSPNUIFGSFF[FSUPUIFGSFTIGPPE
DPNQBSUNFOU
'JHVSF7BDDJOFTQBDLFEJOBQVMMPVUESBXFSFODMPTFEQMBTUJDDPOUBJOFS
t 7BDDJOFTTUBDLFEJOUIFJSPSJHJOBMCPYFTUPQSFTFSWFUFNQFSBUVSF
CVĊFS-BCFMMFEESBXFSTTMJEFPVUGPSFBTZTFMFDUJPO
t 7BDDJOFCPYFTDMFBSMZNBSLFEXJUIFYQJSZEBUF
t 5FNQFSBUVSFQSPCFQMBDFEXJUIJOBWBDDJOFCPYQMBDFEBUUIFCBDLPG
UIFESBXFS
t (FMQBDLmYFEUPCBDLPGUIFDPOUBJOFSɩJTQSPWJEFTTPNF
UFNQFSBUVSFTUBCJMJUZBTXFMMBTQSPUFDUJPOBCVĊFS
GSPNDPMEBJS
WFOUTBUCBDLPGSFGSJHFSBUPSVOJU
t *OEJWJEVBMQVMMPVUESBXFSTDBOCFSFNPWFEGSPNUIFSFGSJHFSBUPSGPS
SFTUPDLJOHUPNJOJNJTFEPPSPQFOJOHUJNF
$33(1',;
+2:72,'(17,)<$1'0$1$*(6,78$7,216
:+(17+,1*6*2:521*
3FQPSUBMMWBSJBUJPOTPVUTJEF¡$BOE¡$UPUIFSFMFWBOUTUBUFPS
UFSSJUPSZIFBMUIEFQBSUNFOUVOMFTT
t 4IPSUUFSNFMFWBUFEUFNQFSBUVSFTGSPNPQFOJOHUIFEPPSEVSJOH
SPVUJOFVTFPSVOQBDLJOHBOFXWBDDJOFPSEFS
&RSLQJZLWK\RXUGRPHVWLFUHIULJHUDWRU
ɩFTFBSFBGFXFYBNQMFTPGXIBUDBOHPXSPOH
,VVXH
:PVIBWFBDZDMJDEFGSPTUSFGSJHFSBUPSXIFSFUIFSFJTBDPPMJOHQMBUFPSB
GSPTUGSFFSFGSJHFSBUPSXJUIDPMEBJSPVUMFUT
ɩJTQMBDFTUIFWBDDJOFTJO
DMPTFQSPYJNJUZBUSJTLPGGSFF[JOH
3RWHQWLDOVROXWLRQ
4UPSFZPVSWBDDJOFTJOBFODMPTFEQMBTUJDDPOUBJOFSXJUIBTUSJQPG
QPMZTUZSFOFBUMFBTUNNUPNNUIJDLHMVFEUPUIFBSFBPGUIF
DPOUBJOFSBUSJTLPGIBWJOHUIFHSFBUFTUFYQPTVSFUPDPMEUFNQFSBUVSF
GSPNUIFDPPMJOHQMBUFPSUIFDPMEBJSPVUMFU
%POPUVTFHMBTTPSNFUBMDPOUBJOFSTBTUIFZ
QSPWJEFMFTTCVĊFSJOHUPUFNQFSBUVSFEFWJBUJPOT
,VVXH
3FGSJHFSBUPSUFNQFSBUVSFTDBOCFDPNFVOTUBCMFJGUIFSFJTBTNBMM
WPMVNFPGWBDDJOFTTUPSFEJOUIFSFGSJHFSBUPSPSUIFSFJTBQPXFSGBJMVSF
3FGSJHFSBUPSDPOUFOUTOFFEUPIBWFTVċDJFOUADPMENBTTUPBTTJTUJO
NBJOUBJOJOHTUBCMFUFNQFSBUVSFTɩJTBQQMJFTUPEPNFTUJDBOEQVSQPTF
CVJMUWBDDJOFSFGSJHFSBUPST
3RWHQWLDOVROXWLRQ
4UPSFDPPMFEXBUFSCPUUMFTJOUIFFNQUZBSFBTPGZPVSSFGSJHFSBUPSFH
SFGSJHFSBUPSEPPSBOZFNQUZTIFMWFTBOEUIFMPXFSESBXFSTUPTUBCJMJTF
UIFUFNQFSBUVSF8BUFSCPUUMFTJODSFBTFUIFADPMENBTTJOUIFSFGSJHFSBUPS
8IFOQMBDJOHNPSFXBUFSCPUUMFTJOUIFSFGSJHFSBUPSFOTVSFUIFZBSFmMMFE
XJUIDPPMXBUFSUPBWPJEEFTUBCJMJTJOHUIFWBDDJOFSFGSJHFSBUPSFOWJSPONFOU
.POJUPSUIFSFGSJHFSBUPSUFNQFSBUVSFTDMPTFMZVOUJMUIFZIBWFTUBCJMJTFE
,VVXHV
t 4NBMMWPMVNFPGWBDDJOFT
t %JċDVMUZTUBCJMJTJOHUIFSFGSJHFSBUPSUFNQFSBUVSF
3RWHQWLDOVROXWLRQ
4UPSFZPVSWBDDJOFTJOBOFODMPTFEQPMZTUZSFOFCPYXJUIJOUIF
SFGSJHFSBUPSBOEQMBDFUIFUIFSNPNFUFSQSPCFJOTJEFBWBDDJOFQBDLBHF
JOTJEFUIFQPMZTUZSFOFCPY*ODSFBTFUIFADPMENBTTPGSFGSJHFSBUPS
DPOUFOUTTFFQSFWJPVTCPYBOE4UFQQ
"QPMZTUZSFOFCPYXJUIJOUIFSFGSJHFSBUPSDBOCFVTFEUPTUPSFWBDDJOFTJGZPV
EPOPULOPXIPXZPVSSFGSJHFSBUPSCFIBWFTPSBSFDPODFSOFEJUNBZIBWF
TJHOJmDBOUnVDUVBUJPOTCVUOPUIBWJOHUFNQFSBUVSFTǙ¡$
FHBOFX
SFGSJHFSBUPSDIBOHFJOXFBUIFSDPOEJUJPOTTVDIBTTFBTPOBMDIBOHFTPSJO
FYUSFNFTPGIFBUPSDPMEXFBUIFS
,VVXH
ɩFUIFSNPNFUFSTNJOJNVNPSNBYJNVNUFNQFSBUVSFTIPXTUIBU
ZPVSWBDDJOFTIBWFCFFOTUPSFEPVUTJEFUIFSFDPNNFOEFETBGFSBOHFPG
¡$UP¡$ɩJTJTBDPMEDIBJOCSFBDI
3RWHQWLDOVROXWLRQ
*TPMBUFUIFWBDDJOFTLFFQUIFNSFGSJHFSBUFEEPOPUVTFPSEJTDBSEUIFN
BOEDPOUBDUZPVSTUBUFPSUFSSJUPSZIFBMUIEFQBSUNFOUBUUIFFBSMJFTU
PQQPSUVOJUZJOCVTJOFTTIPVSTUPTFFLBEWJDF
*GUIFZBSFQSJWBUFMZQVSDIBTFEWBDDJOFTDPOUBDUUIFWBDDJOFNBOVGBDUVSFS
*GQFPQMFBSFWBDDJOBUFEXJUITVTQFDUGSP[FOWBDDJOF
ZPVNBZOFFEUPSFDBMMUIFNGPSSFWBDDJOBUJPO
4PNFUJNFTBSFGSJHFSBUPSNFDIBOJDXJMMTBZUIFSFGSJHFSBUPS
DPNQBSUNFOUDBOOPUHFUUPGSFF[JOHɩJTJTJODPSSFDUJOGPSNBUJPO
,VVXH
ɩFSFGSJHFSBUPSUFNQFSBUVSFLFFQTHPJOHVQPSJTEJċDVMUUPDPPMEPXO
3RWHQWLDOH[SODQDWLRQ
1PXFSGBJMVSF
3FGSJHFSBUPSEPPSMFGUPQFO
-PBETIFEEJOHPGFMFDUSJDJUZ
ɩFSNPNFUFSQSPCFQMBDFEJOUIFXSPOHQPTJUJPO
3FGSJHFSBUPSBDDJEFOUBMMZUVSOFEPĊPSVOQMVHHFE
0WFSmMMFESFGSJHFSBUPS
3FGSJHFSBUPSNBMGVODUJPOJOH
'BVMUZUIFSNPTUBU
.PSFUIBOPOFQFSTPOBEKVTUJOHUIFSFGSJHFSBUPSUIFSNPTUBU
QPPSDPNNVOJDBUJPODIBOOFMT
$33(1',;
)URVWIUHHUHIULJHUDWRUV
'JHVSF
'SPTUGSFFSFGSJHFSBUPSTXJUIGBO
VOJUGPSDJSDVMBUJPOPGDPMEBJS
'JHVSF
'SPTUGSFFSFGSJHFSBUPST
XJUIDPMEBJSPVUMFUTGPS
DJSDVMBUJPOPGDPMEBJS
*OGSPTUGSFFSFGSJHFSBUPSTUIFBJSFNJUUFEJOUPUIFGSFTIGPPETFDUJPOPG
UIFSFGSJHFSBUPSDPNFTGSPNUIFGSFF[FSDPNQBSUNFOU(FOFSBMMZBDDFQUFE
UFNQFSBUVSFGPSBGSFF[FSJTo¡$GPSDPSSFDUTUPSBHFPGGSP[FOGPPE
*OUIJTGSPTUGSFFSFGSJHFSBUPS'JHVSF
UIFSFBSFBOVNCFSPGDPMEBJS
PVUMFUTEPXOUIFCBDLPGUIFSFGSJHFSBUPSUPBMMPXDPMEBJSUPCFCMPXOJOUP
UIFSFGSJHFSBUPSGSPNUIFGSFF[FSBOEUIJTDBOCFTFFOBTEBSLWFOUTPOUIF
CBDLXBMMPGUIFSFGSJHFSBUPS0UIFSSFGSJHFSBUPSTDBOIBWFDPMEBJSDPNJOH
GSPNUIFUPQGSPNOVNFSPVTQPJOUTPSGSPNBTQFDJmDPVUMFUBTXJUIUIF
SFGSJHFSBUPSUPUIFMFGU
&\FOLFGHIURVWUHIULJHUDWRUV
*ODZDMJDEFGSPTUSFGSJHFSBUPSTTJNJMBSUPUIFPOFQJDUVSFECFMPXUIFADPPMJOH
QMBUFJTVTVBMMZBWFSUJDBMQMBUFBUUIFCBDLPGUIFSFGSJHFSBUPS.PTUNPEFMT
BTJOUIJTQBSUJDVMBSJOTUBODFIBWFBNBOVBMEFGSPTUGSFF[FSDPNCJOFEXJUI
BDZDMJDEFGSPTUGSFTIGPPEDPNQBSUNFOU
'JHVSF$ZDMJD%FGSPTU3FGSJHFSBUPS
$33(1',;
'$7$/2**(56
:KDWLVDGDWDORJJHU"
5FNQFSBUVSFEBUBMPHHFSTBSFTNBMMFMFDUSPOJDEFWJDFTUIBUNFBTVSF
UFNQFSBUVSFTBOELFFQBSFDPSEPGUIFSFTVMUTPWFSBQFSJPEPGUJNF
&BDIMPHHFSJTBTFMGDPOUBJOFENJOJBUVSFDPNQVUFSɩFZDPNFJOBSBOHFPG
TIBQFTBOETJ[FT0ODFQSPHSBNNFEWJBBDPNQVUFSMPHHFSTBSFEJTDPOOFDUFE
GSPNUIFDPNQVUFSBOEQMBDFEJOUIFWBDDJOFSFGSJHFSBUPSJODMPTFQSPYJNJUZ
UPUIFUFNQFSBUVSFQSPCFɩFMPHHFSUIFOPQFSBUFTJOEFQFOEFOUMZPOJUTPXO
CBUUFSZVOUJMUIFSFDPSEJOHJTEPXOMPBEFEUPUIFDPNQVUFS
"QSJOUPVUPGSFTVMUTJTPCUBJOFEBOEJTNPTUFBTJMZTFFOBTBHSBQI"MTP
QSPWJEFEJTJOGPSNBUJPOPGUJNFTUIFUFNQFSBUVSFXBTSFDPSEFEPVUTJEF
¡$UP¡$BOEUIFNJOJNVNBOENBYJNVNUFNQFSBUVSFT
.BOZEBUBMPHHFSTDBOCFQSPHSBNNFEUPBMBSNXIFOUIFUFNQFSBUVSF
JTSFDPSEFEPVUTJEFUIF/).3$QBSBNFUFSPG¡$UP¡$ɩF
SFQMBDFBCMFCBUUFSZIBTBUZQJDBMMJGFPGUPZFBSTTFFNBOVGBDUVSFST
HVJEFMJOFT
"EWBODFTJOUFDIOPMPHZBSFQSPEVDJOHNPSFGFBUVSFTJOEBUB
MPHHFSTUIFJOGPSNBUJPOJOUIJTTFDUJPOSFGFSTUPCBTJDNPEFMT
3HULRGLFORJJLQJ
ɩJTBDUJWJUZJTVTVBMMZVOEFSUBLFOUPWFSJGZDPMEDIBJOFċDBDZBOEQSPWJEF
EPDVNFOUBUJPOGPSBDDSFEJUBUJPOQVSQPTFT%BUBMPHHJOHJTBMTPVTFGVMJO
HFUUJOHUPALOPXZPVSSFGSJHFSBUPSTFF4UFQQ
%BUBMPHHJOHJTBMTPVTFGVMJOHFUUJOHUPALOPXZPVSSFGSJHFSBUPS
TFF4UFQQ
3HUPDQHQWORJJLQJ
8IFSFBQSBDUJDFIBTJUTPXOEBUBMPHHFSBOEQFSNBOFOUMZMPHTUIF
SFGSJHFSBUPSUFNQFSBUVSFJUJTSFDPNNFOEFEUIBUBUMFBTUXFFLMZ
EPXOMPBEJOHPDDVSTVOEFSOPSNBMDJSDVNTUBODFT
BTBQFSNBOFOUSFDPSE
PGUFNQFSBUVSFT
:PVTUJMMOFFEUPCFBCMFUPWJTVBMMZBDDFTTUIFNJOJNVNNBYJNVN
UFNQFSBUVSFTEBJMZBOESFDPSEUIFN
"EBJMZNJOJNVNNBYJNVNUFNQFSBUVSFSFDPSEJOHJTTUJMMSFRVJSFE
5XJDFEBJMZUFNQFSBUVSFSFDPSEJOHJTIJHIMZSFDPNNFOEFE
*UJTBMTPSFDPNNFOEFEUIBUUIFEBUBMPHHFSTIBWFUIFJSBMBSN
TZTUFNTBDUJWBUFEUPBMBSNPVUTJEF¡$UP¡$
"MMTUBĊOFFEUPCFUSBJOFEUPSFDPHOJTFUIFBMBSN
%PXOMPBEJOHBOESFDPSEJOHPGJOGPSNBUJPOTIPVMEPDDVSBUBMMUJNFT
XIFOBOBMBSNJTBDUJWBUFE
:PVSTUBUFPSUFSSJUPSZIFBMUIEFQBSUNFOUTIPVMECFOPUJmFEJG
SFDPSEJOHTBSFPVUTJEFPG¡$UP¡$
3FHVMBSDIFDLJOHPGUIFBDDVSBDZPGUIFEBUBMPHHFSBOE
CBUUFSZDIBOHFOFFETUPPDDVSBDDPSEJOHUPUIFNBOVGBDUVSFST
SFDPNNFOEBUJPO
&OTVSFUIJTQSPDFTTPGBDDVSBDZDIFDLJOHJTSFDPSEFE
%HQHILWVRIORJJLQJ
-PHHJOH
$POmSNTUIFDPMEDIBJOIBTCFFONBJOUBJOFEBOEQSPWJEFTBDDVSBUF
LOPXMFEHFPGUIFWBDDJOFSFGSJHFSBUPSUFNQFSBUVSF
*EFOUJmFTUJNFTXIFOSJTLPGWBDDJOFTCFJOHGSP[FO¡$PSCFMPX
PDDVSTFHPWFSOJHIUMPOHXFFLFOETBOEXIFOSFGSJHFSBUPSJTOPUJOVTF
4VQQMFNFOUTBDPMEDIBJOBVEJUBOEBTTJTUTTUBĊUPVOEFSTUBOEUIF
GVODUJPOJOHPGUIFSFGSJHFSBUPS
*EFOUJmFTUIFUFNQFSBUVSFnVDUVBUJPOTXJUIJOUIFTIFMWFTBOEUIF
MPDBUJPOPGADPMETQPUTPOFBDITIFMG
1SPWJEFTGFFECBDLPOUIFFĊFDUTPGDIBOHFTNBEFUPUIFSFGSJHFSBUPS
$POmSNTFċDBDZPGNPEJmDBUJPOTNBEFUPEPNFTUJDSFGSJHFSBUPST
4VQQPSUTBDDSFEJUBUJPOEPDVNFOUBUJPO
)FMQTUPBTTFTTUIFSFGSJHFSBUPSUIFSNPNFUFSTBDDVSBDZJGJUJTQMBDFE
OFYUUPUIFUFNQFSBUVSFQSPCF
/LPLWDWLRQVRIORJJLQJ
"MMTUBĊOFFEUPCFUSBJOFEBCPVUUIFQVSQPTFPGUIFMPHHJOHBOE
UIFJSSFTQPOTJCJMJUZGPSNBOBHJOHUIFEBUBMPHHFSXIFOJUJTJOUIF
SFGSJHFSBUPSɩJTDBOCFUJNFDPOTVNJOHFTQFDJBMMZXIFOQBSUUJNF
TUBĊBSFJOWPMWFE
8IFOUIFEBUBMPHHFSBOEUIFUIFSNPNFUFSBSFOPUDPMPDBUFEJO
UIFSFGSJHFSBUPSEJĊFSFOUSFDPSEJOHTDBOPDDVSSFTVMUJOHJODPOGVTJOH
EBUBPOUIFNBJOUFOBODFPGUIFDPMEDIBJO
"MMEBUBMPHHFSNBOVGBDUVSFSTJEFOUJGZBEFHSFFPGFSSPSJOUIF
SFDPSEJOHTɩJTOFFETUPCFLOPXOCZBMMTUBĊPUIFSXJTFZPVSTUBUF
PSUFSSJUPSZIFBMUIEFQBSUNFOUNBZBEWJTFWBDDJOFTUPCFEJTDBSEFE
XIFOUIFZNBZTUJMMCFVTFE
ɩJTBEETBOPUIFSMBZFSPGXPSLUPWBDDJOFNBOBHFNFOUJOUIF
QSBDUJDFBOEJODSFBTFTUIFLOPXMFEHFTLJMMBOEUJNFSFRVJSFNFOUTPG
QSBDUJDFTUBĊ
3RLQWVWRFRQVLGHU
t )PXFBTZJTJUUPTFUVQBOEEPXOMPBEEBUBVTVBMMZUPBDPNQVUFS
BOEUPDSFBUFBOESFUBJOBSFDPSEPGEBUB
t 8IBUJTUIFBDDVSBDZPGUIFEBUBMPHHFSJTJU¡$PSNPSFVTVBMMZ
¡$
t $BODIFDLJOHUIFBDDVSBDZCFEPOFCZZPVPSEPFTJUOFFEBUFDIOJDJBO
t *GVTJOHUIFMPHHFSBTBQFSNBOFOUNFUIPEPGNPOJUPSJOH
UFNQFSBUVSFTEPFTJUIBWFBWJTVBMNJOJNVNNBYJNVNUFNQFSBUVSF
EJTQMBZ $BOZPVTFFXIBUUIFDVSSFOUUFNQFSBUVSFJT
t ɩFPCKFDUJWFPGEBUBMPHHJOHJTUPCVJMEVQBAUFNQFSBUVSFNBQ
TFFALOPXZPVSSFGSJHFSBUPS4UFQQ
PGUIFWBDDJOFTUPSBHF
BSFBTXJUIJOUIFSFGSJHFSBUPSUPJEFOUJGZUIFTBGFTUBSFBTBOEUIFNPTU
EBOHFSPVTBSFBTGPSWBDDJOFTUPSBHF:PVBSFQBSUJDVMBSMZMPPLJOHGPS
BSFBTXIFSFWBDDJOFDPVMEGSFF[F
5()(5(1&(6
1SPDFFEJOHTPGUIF/BUJPOBM7BDDJOF4UPSBHF8PSLTIPQBWBJMBCMFPOUIF
t *NNVOJTF"VTUSBMJBXFCTJUF
IUUQJNNVOJTFIFBMUIHPWBVWBDDJOFTUPSBHFIUN
ɩFTFQSPDFFEJOHTQSPWJEFFYUFOTJWFCBDLHSPVOEJOGPSNBUJPOCVUJUTIPVME
CFOPUFEUIBUUIFSFIBWFCFFOEFWFMPQNFOUTJOLOPXMFEHFBOEQPMJDZTJODF
UIFQVCMJDBUJPOPGUIF1SPDFFEJOHTEPDVNFOU
,FFQJU$PPMOE&EJUJPO
ɩF"VTUSBMJBO*NNVOJTBUJPO)BOECPPLUI&EJUJPO
"(VJEFUP&ĊFDUJWF7BDDJOF.BOBHFNFOUGPS1SBDUJDF4UBĊ2VFFOTMBOE
%JWJTJPOPG(FOFSBM1SBDUJDF
2VFFOTMBOE%JWJTJPOPG(FOFSBM1SBDUJDFEPDVNFOUPO%BUB-PHHJOH
7FSTJPO
8VHIXOFRQWDFWGHWDLOV
"VTUSBMJBO%JWJTJPOTPG(FOFSBM1SBDUJDFGPSEFUBJMTPGZPVSMPDBMEJWJTJPO
5FM
"(1"-"VTUSBMJBO(FOFSBM1SBDUJDF"DDSFEJUBUJPO-JNJUFE
'SFF1IPOF
'SFF'BY
&NBJMJOGP!RJQDPNBV
8FCXXXRJQDPNBV
(1""$$3&%*5"5*0/QMVT
'SFF1IPOF
'SFF'BY
&NBJMHQB!HQBOFUBV
8FCXXXHQBOFUBV
6WDWHDQG7HUULWRU\+HDOWK'HSDUWPHQW
FRQWDFWGHWDLOVIRULPPXQLVDWLRQ
$XVWUDOLDQ&DSLWDO7HUULWRU\
1HZ6RXWK:DOHV
$POUBDUUIFMPDBM1VCMJD)FBMUI
6OJU-PPLVOEFSA)FBMUIJO
UIF8IJUF1BHFT
1RUWKHUQ7HUULWRU\
4XHHQVODQG
6RXWK$XVWUDOLD
7DVPDQLD
PS
9LFWRULD
:HVWHUQ$XVWUDOLD
© Copyright 2025 Paperzz