>EMJE
EFJ?EDJH7:;
OEKHM7OJEM;7BJ>
;L;D?<J>;C7HA;J?I=E?D=
KF":EMDEHI?:;M7OI
7MEH:E<M7HD?D=
:edÊj\Wbb_djej^[jhWfe\
beea_d]\ehj^[>ebo=hW_be\
jhWZ_d]Åj^[h[_idÊjed[¾
A[[f_ji_cfb[WdZoekmedÊj
ik\\[h\hec_d\ehcWj_ed
el[hbeWZWdZÉWdWboi_i
fWhWboi_iÊ
8OBODIKCC;HI
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
1SP¾MF
-ZO4VNNFST
-ZO4VNNFSTXBTCPSOJO.FMCPVSOFJO4IFJTUIFUIJSEDIJMEPG
TFWFOXIPMJWFEJOBUJOZUISFFCFESPPNIPVTJOHDPNNJTTJPOIPNF°
MPDBUFEOFYUUPBKBJM"MUIPVHIIFSGBUIFSIFMEBTUFBEZKPCUIFSFXBT
OFWFSFOPVHINPOFZUPDMPUIFBOEGFFEOJOFQFPQMFTPTIFBOEIFS
TJCMJOHTPGUFOMJWFEPGGDVTUBSEBOEBQQMFTUP¾MMUIFJSIVOHSZCFMMJFT
-ZOMFGUTDIPPMBUBOEXPSLFEBTB
DBTIJFSUPIFMQTVQQPSUIFSGBNJMZ%VSJOHUIJT
UJNFTIFGPVOEIFSTFMGBTLJOHUIFRVFTUJPO´*T
UIFSFNPSFUIBOUIJT µ"UTIFNBSSJFEBOE
TUBSUFEBDMFBOJOHCVTJOFTTXJUIIFSIVTCBOE
"GUFSNBOZZFBSTPGIBSEQIZTJDBMXPSL
UIFCVTJOFTTCFDBNFWFSZTVDDFTTGVM-ZOµT
TVDDFTTNFBOUUIBUTIFDPVMESBJTFIFSUISFF
DIJMESFOPOIFSESFBNGBSNJO2VFFOTMBOE
-ZOJOWFTUFE
JO
IFSTFMG°TIF
USBWFMMFEUPUIF
64BOEMFBSOU
IPXUPUSBEF
*O-ZOXBTEJBHOPTFEXJUIDBODFS
"MUIPVHITIFIBECFDPNFBTTFUSJDITIFMBDLFEDBTI¿PXBOECFDBVTF
PGIFSNFEJDBMDPOEJUJPOUIFBCJMJUZUPXPSLBOEQBZUIFNPOUIMZCJMMT
5ISPVHIIFSTJDLOFTTTIFSFBMJTFEUIBUUIJOHTIBEUPDIBOHF
)BWJOHIFBSEUIBUPUIFSTXFSFNBLJOHJODPNFGSPNUSBEJOHUIF
TUPDLNBSLFUGSPNUIFJSMPVOHFSPPNT-ZOJOWFTUFEJOIFSTFMG°
TIFUSBWFMMFEUPUIF64BOEMFBSOUIPXUPUSBEF
5PEBZ-ZOFOKPZTUFBDIJOHUIPVTBOETPGQFPQMFUISPVHIIFS
JOUFSOBUJPOBMTFNJOBST&EVDBUJOH5PNPSSPXµT5SBEFST5PEBZPOIPXUP
USBEFUIFNBSLFUTBOECFDPNF¾OBODJBMMZGSFF
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
8IZ*EFDJEFEUPCFDPNFBTUPDLNBSLFUUSBEFS
5ISPVHIPVUNZMJGF*IBWFXPSLFEIBSEWFSZIBSEBOEIBWFTVDDFFEFE
UPBMBSHFFYUFOU*IBEBCVTJOFTTBQSPQFSUZXJUIPVUBNPSUHBHFBOE
NPSFUIBONZQBSFOUTFWFSIBE°PSESFBNFEPGIBWJOH°CVUVOMFTT*
LFQUXPSLJOHJONZDMFBOJOHCVTJOFTT*IBEOPDBTI¿PX%FTQJUFIBWJOH
NPSFUIBONZQBSFOUT*XBTFNVMBUJOHUIFJSNFUIPETVTJOHNZMBCPVS
UPCSJOHJONPOFZ*SFBMJTFEUIBU*IBEUPFNVMBUFQFPQMFXIPIBEUIF
MJGFTUZMF*XBOUFEJG*XBTHPJOHUPTVDDFFE"OEUIFQFPQMFXIPMJWFE
UIFXBZ*XBOUFEUPMJWFIBENBEFUIFJSNPOFZJOUIFTUPDLNBSLFU
*TBXUIFQPTTJCJMJUJFTBOEUIFGSFFEPNUIBUUSBEJOHUIFTUPDL
NBSLFUXPVMEHJWFNF*UNFBOU*XPVMECFBCMFUPTUBZBUIPNFBOE
USBEFUPNBLFBOJODPNF°BHSFBUJNQSPWFNFOUPODMFBOJOH"UUIFUJNF
*IBEKVTUCFFOEJBHOPTFEXJUIDBODFSBOEUIBUSFBMMZHBWFNFBSFBMJUZ
DIFDL
*IBECFFOXPSLJOHTJYEBZTBXFFLDMFBOJOHBOE*KVTUDPVMEOµUEP
JUBOZNPSF*OFFEFEUPDIBOHFBOE*OFFEFEUPDIBOHFESBNBUJDBMMZ*
IBEUISFFDIJMESFOVOEFSUFOBOE*LOFXUIBU*OFFEFEUPMFBSOIPXUP
TFOENZNPOFZPVUUPXPSLGPSNFJOTUFBEPGVTJOHNZCPEZQIZTJDBMMZ
*TBXUIF
QPTTJCJMJUJFTBOE
UIFGSFFEPNUIBU
USBEJOHUIFTUPDL
NBSLFUXPVME
HJWFNF
*OFFEFEUPXPSLTNBSUFSOPUIBSEFS5IF
TUPDLNBSLFUXBTBWFIJDMFUIBU*DPVMEUBLF
IPNFBOEUPUIFIPTQJUBM*OGBDUTPMPOHBT*
IBEJOUFSOFUBDDFTT*DPVMEUBLFJUBOZXIFSF
"MM*OFFEFEUPLOPXXBTXIBUUIFSPBESVMFT
GPSUIJTWFIJDMFXFSF
*XBUDIFEBGBNJMZGSJFOENBLFBMPUPG
NPOFZBGUFSIFXFOUUPUIF64BOEMFBSOUIPXUPUSBEF)FIBEMJNJUFE
TFDPOEBSZFEVDBUJPOKVTUMJLFNFBOE*UIPVHIUJGIFDPVMEEPJU
*DPVMEUPP4P*XFOUUPUIF64UPMFBSO*TBUXJUIUIFCSPLFSTBOE
XBUDIFEXIJMFUIFZMJWFUSBEFE*MFBSOUTUSBUFHJFTUIBUDIBOHFENZMJGF
BOEQVUNFXFMMPONZXBZUPTVDDFTT*MFBSOUIPXUIFSJDIHFUSJDIFS
XIJMFUIFOBJWFTUBZCSPLF*UXBTSFBMMZFBTZGPSNFBT*IBEUIFCFTU
FEVDBUJPOBOEUIFCFTUNFOUPST"GUFSUIBUJUXBTVQUPNFUPDPOUJOVF
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
5IFNFOUPSTXIPIBWFJOTQJSFENFBOEUIFJNQPSUBOU
MFTTPOT*IBWFMFBSOUGSPNUIFN
.ZNBJONFOUPSTBSFQFPQMFXIPIBWFHPOFGSPNSBHTUPSJDIFT
QFPQMFXIPIBWFBDIJFWFE¾OBODJBMTVDDFTT*BMTPSFHBSE#JMM(BUFT
BTBNFOUPSBT*IBWFQSP¾UFEGSPNFYBNJOJOHUIF¾OBODJBMTLJMMT
BOEFOUSFQSFOFVSJBMTUSBUFHZUIBUIBWFTFFOIJNEPVCMFIJTQFSTPOBM
XFBMUIFWFSZPOFUPUXPZFBST#JMMEJEOPUNBLFIJTNPOFZGSPN
TFMMJOHTPGUXBSFCVUGSPNTQMJUUJOHUIFTUPDLJOIJTDPNQBOZ*MFBSOU
UISPVHIVTJOHUIFTUPDLNBSLFUUIBU*UPPDPVMEQSP¾UGSPNUIJT
TUSBUFHZ
.Z¾STUCJHXJOBOEIPXJUNBEFNFGFFM
.Z¾STUCJHXJODBNFGSPNJOWFTUJOHJOBTUPDLTQMJUDPNQBOZUIJTJT
XIFSFBDPNQBOZTQMJUTJUTTIBSFTUPDSFBUFNPSFTIBSFTBUBMFTTFS
WBMVF'PSFYBNQMFJGBTIBSFXBTXPSUIBOEUIFDPNQBOZ
EFDJEFEUPEPBUXPGPSPOFTUPDLTQMJUUIBUNFBOTUIBUBGUFSUIFTQMJU
JOTUFBEPGPXOJOHPOFTIBSFZPVXPVMEPXOUXPTIBSFT
"GUFSUIFTQMJUUIF
TIBSFDBOSVOCBDL
VQUPUIFPSJHJOBM
QSJDFEPVCMJOHZPVS
NPOFZ
*LOFXUIBU
#JMM(BUFTIBE
DBQJUBMJTFEPOUIJT
TUSBUFHZUPHSPXIJT
QFSTPOBMXFBMUI°
4UPDLTEFTJHOFECZ4UPDL$PVSTF4IBSF$IBSU‰
IFTQMJU.JDSPTPGU
TIBSFTOJOFUJNFT
*GZPVPXOFETIBSFTJO.JDSPTPGUJOZPVXPVMEIBWF
TIBSFTUPEBZ1VUTJNQMZBJOWFTUNFOUJOXPVMECF
XPSUIPWFSUPEBZ&BTZUPTFFIPX#JMMHPUSJDI
*GZPVPXOFETIBSFTJO.JDSPTPGUJOZPVXPVMEIBWF
TIBSFTUPEBZ
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
.Z¾STUCJHXJODBNFXIFO*CPVHIUBUUIFNPOFZDBMMPQUJPOTPO
BTUPDLUIBUIBEKVTUBOOPVODFEBTUPDLTQMJU*USBOVQGSPN
UPJOUFO
XFFLT*JOWFTUFE
BOETJY
XFFLTMBUFSJUXBT
XPSUI
*XBTIPPLFE
/FWFSJONZMJGFIBE*
GPVOEBOJOWFTUNFOU
XJUIQFSDFOUBHFT
MJLFUIJT*UXBTBSFBM
4UPDLTEFTJHOFECZ4UPDL$PVSTF4IBSF$IBSU‰
CV[["UUIBUUJNF*
MJWFEPOBOBDSFBHFOFBS/PPTBJO2VFFOTMBOE5IFIPVTFIBEBMPOH
UJNCFSWFSBOEBBSPVOEJUBOEIBOHJOHPOPOFFOEXBTBMBSHFBOUJRVF
TIJQµTCFMM*VTFEUPSJOHUIJTCFMMGPSNZCJHXJOTFWFOJGJUXBTUISFFJO
UIFNPSOJOH
"GUFSUIBUJOWFTUNFOU*EPOHFEUIBUCFMMTPIBSEXJUIFYDJUFNFOUUIF
XIPMFWBMMFZIFBSENF
5IFGPMMPXJOHXFFL*IBEUPFYQMBJOUPNZOFJHICPVSTXIBU*XBT
EPJOH5IFZIBEOPUJDFEUIBUEVSJOHUIFEBZUIFIPVTFXBTRVJFUZFU
DPNFOJHIUUJNFUIFMJHIUTXFSFPOBMMOJHIUBOEUIFCFMMEPOHFEPGUFO
5IFTFXFSFUIFNPTUFYDJUJOHUSBEJOHUJNFTJONZMJGF
0OFPGNZNPTUQBJOGVMUSBEFTBOEXIBU*MFBSOFE
.ZNPTUQBJOGVMUSBEFDBNFXIFOUIFTIBSFTPGBDPNQBOZDBMMFE
.BOOBUFDIPQFOFEMPXFSPOCBEOFXT*IBEDBMMPQUJPOTPO
.BOOBUFDIBOEUIFZESPQQFEMJLFUIFQSPWFSCJBMTUPOFBOECFDBNF
XPSUIMFTTPWFSOJHIU5IBUUBVHIUNFUIFQBJOGVMMFTTPOUIBUUIFIJHIFS
UIFQSP¾UQPUFOUJBMUIFIJHIFSUIFSJTL
*UJTJNQPSUBOUUPIBWFBEJWFSTJ¾FEQPSUGPMJPBOEUPOPUHFUHSFFEZ
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
0QUJPOTQSPWJEFVTFGVMMFWFSBHFGPSUSBEFSTCVUUIFZTIPVMEBMXBZT
CFKVTUBQPSUJPOPGBOZQPSUGPMJP5IJTJTCFDBVTFTUPDLDBOSFDPWFSCVU
PQUJPOTNBZOPUBTUIFZBSFBOJOWFTUNFOUUIBUJTTVCKFDUUPUJNFEFDBZ
5IBUTBJE*MJLF
PQUJPOTCFDBVTF
ZPVLOPXFYBDUMZ
IPXNVDIZPV
DBOMPTFBOEZPV
DBONBLFHSFBU
QFSDFOUBHFHBJOT
5IFPUIFSQPJOUUP
NBLFIFSFJTUIBUJO
PSEFSUPMFBSOGSPN
ZPVSNJTUBLFTZPVOFFEUPLFFQBUSBEJOHEJBSZ8FSBSFMZMFBSOHPPE
MFTTPOTGSPNPVSTVDDFTTFTCVUGBJMVSFDBOCFBQPXFSGVMUFBDIFS*GXF
IBWFBSFDPSEPGPVSUSBEFTXFDBOMPPLCBDLPOUIFNBOEMFBSOGSPN
PVSNJTUBLFT
4UPDLTEFTJHOFECZ4UPDL$PVSTF4IBSF$IBSU‰
*EFWFMPQFEBTFUPGSVMFTXIJDI*TUJDLUPXIFOUSBEJOH
:FT*OGBDUIBWJOHSVMFTPSBUSBEJOHQMBOJTFTTFOUJBMJGZPVXBOUUP
USBEFTBGFMZBOEQSP¾UBCMZ"USBEJOHQMBOIFMQTSFEVDFZPVSSJTLBOE
ZPVSMPTTFT"OENBLFTVSFZPVXSJUFZPVSQMBOEPXO*UµTWFSZFBTZUP
WJPMBUFBNFOUBMQMBOCVUJUJTNVDIFBTJFSUPTUJDLUPBXSJUUFOPOF4P
UZQFJUVQBOEQPTUJUXIFSFZPVDBOTFFJUBOE
JUUBLFTEJTDJQMJOF CFSFNJOEFEPGZPVSSVMFT
UPTUJDLUPBQMBO
8IFO*USBEFPQUJPOTJGUIFZGBMMQFS
CVUJGZPVEPOµU DFOUJOWBMVFBOEUIFUJNFWBMVFIBTIBMWFE
QSFUUZTPPO
*DVUNZMPTTFTBOEUBLFXIBUFWFSJTMFGU
ZPVXPOµUIBWF
CFDBVTFVTVBMMZUIFPQUJPOXJMMOFWFSSFDPWFS
BOZUIJOHMFGUUP JOUJNF*UUBLFTEJTDJQMJOFUPTUJDLUPBQMBO
CVUJGZPVEPOµUQSFUUZTPPOZPVXPOµUIBWF
USBEFXJUI
BOZUIJOHMFGUUPUSBEFXJUI
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
8IFOCVZJOHPQUJPOT*BMXBZTCVZ
GPVSNPOUITPGUJNFFWFOJG*FYQFDUUPTFMM
XJUIJOPOFNPOUI*EPUIJTGPSTBGFUZJODBTF
TPNFUIJOHIBQQFOTBMJUUMFNPSFUJNFDBOXPSL
JONZGBWPVS
8IFOFWFS*CSFBLTPNFPGNZSVMFT*
VTVBMMZMPTFFTQFDJBMMZXIFO*IBWFOµUCPVHIU
FOPVHIUJNF"TUIFTBZJOHHPFT´*GPOMZ*IBE
POFNPSFNPOUIPGUJNF*DPVMEIBWFDBVHIU
UIFSFCPVOEµ
TFMMJOHDPWFSFE
DBMMTHJWFTNF
DPOTJTUFOU
NPOUIMZ
SFUVSOTPG¾WF
UPUFOQFSDFOU
.ZQFSTPOBMTUSBUFHZXIJDI*VTFGPSUSBEJOHUIFNBSLFUUPEBZ
*IBWFTFWFSBMTUSBUFHJFTUIBU*VTFEFQFOEJOHPONBSLFUDPOEJUJPOT
.ZGBWPVSJUFBOETBGFTUTUSBUFHZXIJDI*IBWFVTFEXJUIDPOTJTUFOUMZ
HPPESFTVMUTPWFS
UIFQBTUGFXZFBSTJT
TFMMJOHDPWFSFEDBMMT
*BNLOPXOBTUIF
´$PWFSFE$BMM2VFFOµ
CZNZTUVEFOUT
4FMMJOHDPWFSFE
DBMMTJOWPMWFTCVZJOH
TUPDLBOEUIFO
4UPDLTEFTJHOFECZ4UPDL$PVSTF4IBSF$IBSU‰
TFMMJOHDBMMTBHBJOTU
UIFTUPDL*IBWF
GPVOEUIBUTFMMJOHDPWFSFEDBMMTHJWFTNFDPOTJTUFOUNPOUIMZSFUVSOTPG
¾WFUPUFOQFSDFOU°UIFMPXFSUIFSFUVSOUIFMPXFSUIFSJTL*UDBOCF
VTFEBTBDPOTFSWBUJWFTUSBUFHZJOUIFSJHIUNBSLFUDPOEJUJPOT
.ZOFYUGBWPVSJUFTUSBUFHZJTCVZJOHPQUJPOTPOTUPDLTQMJU
DPNQBOJFT5IFMBTUCJHQSP¾U*NBEFXBTGSPNBDPNQBOZDBMMFE
5JUBOJVN.FUBMT$PSQPSBUJPO5*&
*OXFFLTJUXFOUGSPNUP
5IBUµTUIF64NBSLFUGPSZPVBOEJUIBQQFOTEBZJOEBZPVU
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
*OUFONPOUIT5*&TQMJUJUTTIBSFTUISFFUJNFTBOESFDPWFSFEFBDI
UJNFJOBNBUUFSPGNPOUIT*IBEBQFSDFOUSFUVSOGPSKVTUCVZJOH
UIFTIBSFTBOEEPJOHOPUIJOHGPSUIFOFYUUFONPOUIT
.BOZPGNZTUVEFOUTBMTPUSBEFEUIJTTUPDLXJUINFBOEIBEB
IVHFQFSDFOUBHFXJOOFS
"U4UPDL$PVSTFXFUFBDITUVEFOUTIPXUPJEFOUJGZTUPDLTQMJU
DBOEJEBUFTBOEIPXUPQJDLUIFSJHIUTUSBUFHZUPQMBZUIFTQMJU
*BMTPMPWFUPTIPSUUFSNUSBEFBGVOEDBMMFEUIF22225IJTJTXIBU
JTLOPXOBTBOFYDIBOHFUSBEFEGVOE&5'
BOEJUNJSSPSTUIFSJTFBOE
GBMMPGUIF/"4%"2JOEFYCFDBVTFJUNPWFTOPNPSFUIBOBEPMMBS
BEBZ*UJTTBGFSUIBOUSBEJOHBOJOEJWJEVBMTUPDLBOEJUJTWFSZMJRVJE
BMMPXJOHZPVUPCVZBOETFMMFBTJMZ
*UFBDIBXFFLMZXFCJOBSXPSLTIPQPOIPXUPJEFOUJGZEBJMZFOUSZ
BOEFYJUTJHOBMT0VSVTVBMEBJMZQSP¾UHPBMJTUFOQFSDFOUBEBZUP
QFSDFOUBXFFLPSUPQFSDFOUQFSNPOUI
8IBUQSP¾UNBSHJOPSSFUVSOPO
JOWFTUNFOUEP*MPPLGPSJOFBDIUSBEF
5IFQSP¾UNBSHJO*MPPLGPSEFQFOETPOUIF
TUSBUFHZ*BNVTJOH'PSFYBNQMFXIFOVTJOH
BMPXFSSJTLTUSBUFHZTVDIBTDPWFSFEDBMMT*
XPVMEMPPLGPSBNJOJNVNPG¾WFQFSDFOUQFS
NPOUI)PXFWFSJG*BNCVZJOHPQUJPOT°DBMMT
PSQVUT°*XPVMECFMPPLJOHGPSBNJOJNVNPG
QFSDFOUEFQFOEJOHPOUIFUJNFGSBNFUIBU*
QMBOPOPXOJOHUIFNGPS8IFOCVZJOHTUPDL
*MPPLGPSBQFSDFOUHBJOQFSBOOVN
0VSVTVBMEBJMZ
QSP¾UHPBMJTUFO
QFSDFOUBEBZ
UPQFSDFOU
BXFFLPSUP
QFSDFOUQFS
NPOUI
%P*SFDPNNFOEQFPQMFUSBEFUIF"VTUSBMJBOTUPDLNBSLFU
¾STUCFGPSFHPJOHJOUPJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT
*QFSTPOBMMZTUBSUFEJOUIF64NBSLFUBTJUJTBMPUNPSFWPMBUJMFBOEJO
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
PSEFSUPNBLFNPOFZZPVOFFEBTUPDLUPNPWF5IFRVJDLFSJUNPWFT
UIFRVJDLFSZPVNBLFNPOFZ*UBMTPNFBOTUIBUJUNPWFTBHBJOTUZPV
RVJDLFSUPP4PBGUFSUIBUUSBEJOHUIF"VTUSBMJBONBSLFUTFFNFEFBTZ
/PNBUUFSXIJDINBSLFUZPVTUBSUJOZPVTIPVMEHFUHPPEBUPOF
NBSLFUBUBUJNF4PNFUJNFTQFPQMF¾OEJUFBTJFSUSBEJOHUIFJSPXO
NBSLFUBTUIFZBSFNPSFGBNJMJBSXJUIUIFDPNQBOJFT4UBSUJOHUPUSBEF
JOBOPUIFSNBSLFUNFBOTIBWJOHUPMFBSOXIPUIFNBKPSQMBZFSTBSFBOE
XIBUUIFFDPOPNJDESJWFSTBSF#VUJGZPVDBOGPMMPXJOUIFGPPUTUFQTPG
TPNFPOFTVDDFTTGVMUIFOTVDDFTTCSFFETTVDDFTT
5IF"VTUSBMJBONBSLFUVTVBMMZGPMMPXTUIF64°JGUIFZTOFF[FXF
HFUBDPME°TPJUDBOCFBOBEWBOUBHFUPMFBSOCPUI)PXFWFSUIFSFBSF
NPSFJOWFTUNFOUPQQPSUVOJUJFTPWFSTFBTUIBUPGGFSIJHIFSSFUVSOT
4FFUIFTJNJMBSJUJFTCFUXFFOUIF%PX+POFTPOUIFMFGUBOEUIF"MM
0SEJOBSJFTPOUIFSJHIU
4UPDLTEFTJHOFECZ4UPDL$PVSTF4IBSF$IBSU‰
5IFNPTUDPNNPONJTUBLFQFPQMFNBLFXIFOHFUUJOH
TUBSUFEBOEIPXDBOJUCFBWPJEFE
5IFZEPOµUIBWFBUSBEJOHQMBO.PTUQFPQMFXIPFOUFSUIFTUPDLNBSLFU
IBWFOPQMBOBOEOPFEVDBUJPO5IFZEPOµULOPXXIFOJUJTBHPPEUJNF
UPCVZBTUPDLBOEUIFZIBWFOPJEFBPGXIFOUIFZTIPVMETFMMJU5IFJS
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
LOPXMFEHFJTMJNJUFEBOEUIJTJNQBDUTPOUIFJSBCJMJUZUPNBLFHPPE
EFDJTJPOT*IBWFTQPLFOUPQFPQMFXIPEPOµULOPXXIZUIFZCPVHIUB
QBSUJDVMBSTUPDLPSXIBUQSJDFUIFZXBOUFEUPTFMMJUBU)BWJOHBUSBEJOH
QMBOXJMMIFMQZPV
UBLFDPOTJTUFOUQSP¾UT
BOEXJMMFOTVSFUIBU
ZPVµSFOPUTUJMMIPMEJOH
5FMTUSBBUUPEBZ
XIFOZPVCPVHIUJUGPS
*GZPVXBOUFEUP
CFBMBXZFSPSBEPDUPS
ZPVXPVMETUVEZBOE
4UPDLTEFTJHOFECZ4UPDL$PVSTF4IBSF$IBSU‰
HFUUIFBQQSPQSJBUF
RVBMJ¾DBUJPOTBOE
UIFOEPBOJOUFSOTIJQPGTPNFLJOE*XJTIQFPQMFUPPLUIFJS¾OBODFTBT
TFSJPVTMZBTUIFZEPUIFJSPDDVQBUJPOT*OGBDUJUµTUIFQFPQMFXIPUSFBUUIF
NBOBHFNFOUPGUIFJS¾OBODFTBOEUSBEJOHMJLFBOPDDVQBUJPOXIPTVDDFFE
:PVOFFEUPCFTFSJPVTBCPVUJUCVUUIBUEPFTOµUNFBOJUDBOµUCFGVO
8IBU*UIJOLBSFUIFFTTFOUJBMRVBMJUJFTPGBTVDDFTTGVMTIBSF
NBSLFUUSBEFS
%JTDJQMJOF°TVDDFTTGVMTIBSFNBSLFUUSBEFSTEFWFMPQUSBEJOHQMBOTBOE
IBWFUIFEJTDJQMJOFUPTUJDLUPUIFN*GUIFZEPOµUUIFZMPTF
1BUJFODF°OFXUSBEFSTPGUFONBLFUIFNJTUBLFPGPWFSUSBEJOH
5IFZUIJOLUIFZOFFEUPCFJOUIFNBSLFUBUBMMUJNFT5IBUµTOPUSJHIU
4VDDFTTGVMTIBSFNBSLFUUSBEFSTVOEFSTUBOEUIBUXIFOUIFNBSLFUJT
DIPQQZBOEUIFZµSFOPUTVSFXIBUJUXJMMEPOFYUUIFTNBSUUIJOHUPEPJT
UPTJUPOUIFTJEFMJOFTBOEXBJU4VDDFTTGVMUSBEFSTBMTPMFUUSBEFTDPNF
UPUIFN5IFZXBUDIGPSUIFSJHIUTFUBOEXBJUVOUJMBMMPGUIFJSDSJUFSJBBSF
MJOFEVQ5IFZEPOµUBOUJDJQBUF
1FSTFWFSBODF°FWFSZUSBEFSIBTMPTTFTBOEBOZPOFXIPUFMMTZPV
PUIFSXJTFJTLJEEJOHZPV4VDDFTTGVMUSBEFSTMFBSOGSPNUIFJSMPTTFTEVTU
UIFNTFMWFTEPXOBOEHFUCBDLJOUPJU5IJTJTXIZJUJTBHPPEJEFBUP
QBQFSUSBEFJOUIFCFHJOOJOHVOUJMZPVHFUJUSJHIU
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
%PFTUSBEJOHUIFTUPDLNBSLFUSFRVJSFBGVMMUJNF
DPNNJUNFOU
"GVMMUJNFDPNNJUNFOUJTWBMVBCMF*UµTMJLFNPTUUIJOHT°XIBUZPVQVU
JOJTXIBUZPVHFUCBDL'VMMUJNFEPFTOµUOFDFTTBSJMZNFBOBOFJHIU
IPVSEBZ*UEFQFOETPOXIBUUZQFPGTUSBUFHJFTZPVVTF4PNFUSFOE
USBEFSTEPOµUMPPLBUUIFJSUSBEFTXIJMFUIFNBSLFUJTPQFOBOEPOMZ
XPSLPOUIFDMPTJOHQSJDF
5IFCPUUPNMJOFJTUIBUZPVOFFEUJNFUPEP
UIFSFTFBSDIDIPPTFUIFDPNQBOJFTZPVXBOU
UPUSBEFXIJDIXBZZPVUIJOLUIFZBSFHPJOHUP
HPBOEDBMDVMBUFZPVSUBSHFU)PXNVDIUJNF
ZPVBSFQIZTJDBMMZBUUIFDPNQVUFSUSBEJOH
EFQFOETPOUIFUZQFPGUSBEJOHZPVXBOUUP
EPBOEXIFUIFSPSOPUZPVBSFVTJOHBOPOMJOF
CSPLFSPSBGVMMTFSWJDFCSPLFS
)PXNVDI
UJNFZPVBSF
QIZTJDBMMZBUUIF
DPNQVUFSUSBEJOH
EFQFOETPOUIF
UZQFPGUSBEJOH
ZPVXBOUUPEP
*GZPVXBOUUPEBZUSBEFUIFNBSLFUUIFO
ZPVOFFEUPCFQIZTJDBMMZPOZPVSDPNQVUFSUIFXIPMFUJNFUIFNBSLFU
JTPQFO*GZPVBSFNPSFPGBNFEJVNPSMPOHUFSNUSBEFSUIFOQFSIBQT
ZPVPOMZOFFEUPCFPOUIFDPNQVUFSGPSUIFMBTUIPVSPGFBDIEBZµT
TFTTJPO
1FPQMFEPUSBEFQBSUUJNFBTXFMMCVUVTVBMMZUIFZEPUIBUVOUJMUIFZ
IBWFSFQMBDFEUIFJSJODPNFUISPVHIUSBEJOHBOEUIFONBLFUIFTXJUDI
UPGVMMUJNF
8IBU*UIJOLIPMETQFPQMFCBDLGSPNCFDPNJOHBTIBSF
NBSLFUNJMMJPOBJSF
1FPQMFEPOµUFEVDBUFUIFNTFMWFT5IFZUIJOLUIFZDBOKVTUEPJUCZ
TPNFTPSUPGJOTUJODUBOEUIBUµTUIFRVJDLFTUSPBEUPSVJO
5IFXSPOHNJOETFU°NBOZQFPQMFTFUVODPOTDJPVTMJNJUTPO
UIFNTFMWFT1FSIBQTEFFQEPXOUIFZUIJOLUIFZEPOµUEFTFSWF
TVDDFTTPSUIBUUIFSFJTTPNFUIJOHJOIFSFOUMZCBEBCPVUIBWJOHMPUT
PGNPOFZBOEVODPOTDJPVTMZUIFZTBCPUBHFUIFNTFMWFT5IFCPUUPN
MJOFIFSFJTUIBUJGZPVUIJOLZPVDBOµUZPVXPOµU
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
*BEWJTFQFPQMFUPNBLFTVSFUIFZLOPXXIBUUIFJSHPBMTBSFBOEUIBU
UIFZIBWFHJWFOUIFNTFMWFTQFSNJTTJPOUPBDIJFWFUIFN
5IFNPTUDPNNPONJTUBLFOFXTIBSFNBSLFU
JOWFTUPSTNBLF
5IFSFBSFNBOZNJTUBLFTUIBUOFXJOWFTUPSTNBLFCVUUIFSFBSFUISFF
CJHPOFT
"MBDLPGFEVDBUJPO
"MBDLPGEFUBDINFOU/FXJOWFTUPSTHFUDBVHIUVQJOUIFFNPUJPOT
PGGFBSBOEHSFFEUIFZEPOµUMFUUIFJSQSP¾UTSVOBOEUIFZEPOµUDVU
UIFJSMPTTFTRVJDLMZFOPVHIXIFOBUSBEFUVSOTBHBJOTUUIFN
"MBDLPGEJWFSTJ¾DBUJPOXIJDIIBTNPSFJODPNNPOXJUIHBNCMJOH
/FXJOWFTUPSTUIJOLUIFZIBWFGPVOEUIF´QFSGFDUUSBEFµBOEUIFZ
QVUBMMUIFJSNPOFZJOUPJUTPUIFZDBOHFUSJDIRVJDL8IBUVTVBMMZ
IBQQFOTJTUIFZHFUQPPSRVJDLJOTUFBE
8IZ*CFMJFWFOFXUSBEFSTTIPVME¾OEBDPBDIPSNFOUPS
5IJTJTXIBUIFMQFENFUPCFDPNFBTVDDFTTGVMUSBEFS)BWJOHBDPBDI
PSNFOUPSUPIPMENZIBOEXBTWJUBM:PVDBOµUCVZFYQFSJFODF°JUµT
TPNFUIJOHUIBUUBLFTUJNFCVUCFJOHNFOUPSFEJTPOFXBZPGTQFFEJOH
JUVQ8FMFBSOCFTUCZGPMMPXJOHTPNFPOFFMTFµTFYBNQMF*GZPVXBOU
UPCFBQSPGFTTJPOBMHPMGFSZPVIBWFBDPBDI*GZPVXBOUUPCFBHSFBU
UFOOJTQMBZFSZPVIBWFBDPBDI*GZPVXBOUUPCFBHSFBUTUPDLNBSLFU
USBEFSZPVOFFEBDPBDI
*IBEUIFQSJWJMFHFPGTJUUJOHOFYUUPCSPLFSTBOEXBUDIJOHUIFN
USBEFMJWF*MJTUFOFEUPUIFJSFYQFSUBEWJDFPOUIFNBSLFUEJSFDUJPOBOE
IPXUPDIPPTFUIFSJHIUTUPDLCZGVOEBNFOUBMBOEUFDIOJDBMBOBMZTJT*
SPEFUIFJSCBDLTJOUIFCFHJOOJOHUIBUµTIPX*MFBSOUTPRVJDLMZ5IBUµT
XIZ*MPWFTIBSJOHXIBU*EP*MJLFUPUFBDIPUIFSTGSPNNZTVDDFTT
*UJTSFBMMZJNQPSUBOUUPMFBSOGSPNPUIFSTXIPIBWFXBMLFEUISPVHI
UIBUTBNFNJOF¾FMETPZPVDBOGPMMPXJOUIFJSGPPUTUFQT5IFSFJTB
TBZJOH´:PVXJMMQBZGPSFEVDBUJPOPODFCVUZPVXJMMDPOUJOVBMMZQBZGPS
JHOPSBODFµ
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
*MFBSOUB8BSSFO#VGGFUUTUSBUFHZTFMMJOHDPWFSFEDBMMTGSPNNZ
NFOUPSBOEJUDIBOHFENZUSBEJOH*JNQMFNFOUFEUIBUTUSBUFHZBOE
OPX*UBLF¾WFUPUFOQFSDFOUQSP¾UFWFSZNPOUI*GZPVEPOµUWBMVF
FEVDBUJPOFOPVHIBOEEFDJEFZPVEPOµUXBOUUPQBZGPSJUBOEKVTUTUBSU
USBEJOHUIFOZPVXJMMMPTFNPOFZ:PVDPVMEIBWFTQFOUUIBUNPOFZ
MFBSOJOHTPNFUIJOHWFSZVTFGVMBOEHFUUJOHBWBMVBCMFSFUVSOPOZPVS
JOWFTUNFOUJOTUFBEPGKVTUIFBSUCVSOBOETUSFTT
)PXDBOQFPQMF¾OEBSFBMMZHPPEDPBDIBOEXIBUBNPVOU
TIPVMEPOFFYQFDUUPQBZ
"HPPEDPBDIJOUIFTUPDLNBSLFUJTWFSZSBSFBTNBOZEPOµUXJTIUP
TIBSFUIFJSLOPXMFEHFBOETVDDFTTUIFZBSFTJNQMZUPPCVTZMJWJOHUIF
HPPEMJGF)PXFWFSJGZPVBSFLFFOFOPVHIZPVDBO¾OEPOFUIBUTVJUT
ZPVSTUZMF5IBUµTXIZXFPGGFSDPBDIJOHBU4UPDL$PVSTF4UPDL$PVSTF
TUVEFOUTBMTPNFFUJOUIFJSPXOUJNFBOETIBSFUSBEFTBOEJEFBT
*XBTXJMMJOHUPQBZBEBZUPMFBSO
GSPNUIFFYQFSUT8FXBTUFBMPUPGNPOFZPO
TUVGGJOPVSMJWFTUIBUEPOPUPGGFSBSFUVSO*G
DPBDIJOHBOENFOUPSJOHXPSLTGPSVTXIBU
XPVMEXFCFXJMMJOHUPQBZ &BDIQFSTPOIBT
UPBTLUIFNTFMWFTUIFIBSERVFTUJPOTBOE
UIFO¾OEBDPBDIPSNFOUPSXIPNBUDIFTUIFJS
QFSTPOBMJUZBOEUSBEJOHTUZMF
"HPPEDPBDIJO
UIFTUPDLNBSLFU
JTWFSZSBSFBT
NBOZEPOµUXJTI
UPTIBSFUIFJS
LOPXMFEHFBOE
TVDDFTT
)PXXPVMETPNFPOFHPBCPVUBDRVJSJOHNPSFJOGPSNBUJPO
BCPVUUSBEJOH
5IFSFJTBMPUPGJOGPSNBUJPOPVUUIFSFCVUUIFQSPCMFNJTLOPXJOH
XIJDIJOGPSNBUJPOJTXPSUIXIJMFBOEXIBUJTOPU5IFSFBSFMJUFSBMMZ
UIPVTBOETPGCPPLTBOEIVOESFETPGDPVSTFTBWBJMBCMF5IFSFBSFBMTP
TPNFHPPESFQVUBCMFJOEVTUSZXFCTJUFTTVDIBTUIF$IJDBHP#PBSEPG
5SBEFXFCTJUFBOEUIF"VTUSBMJBO4UPDL&YDIBOHFXFCTJUFUIBUIBWF
VTFGVMJOGPSNBUJPOGSFFTFNJOBSTPOMJOFUVUPSJBMTBOEXFCJOBST
*GZPVµSFMPPLJOHGPSTPNFUIJOHNPSFJOEFQUINZBEWJDFXPVMECF
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
UPDIPPTFBDPVSTFUIBUIBTTPNFDSFEJCJMJUZ8FPGGFSBIPNFTUVEZ
QBDLUIBUJTOBUJPOBMMZBDDSFEJUFEBOEXJMMQSPWJEFZPVXJUIFWFSZUIJOH
ZPVOFFEUPLOPX*UNBLFTOPBTTVNQUJPOTBTUPIPXNVDIZPV
BMSFBEZLOPXBCPVUJOWFTUJOHBOEUSBEJOH
0ODFZPVµWFVOEFSUBLFOBOBDDSFEJUFEDPVSTFZPVDBOUBLFZPVS¾STU
TUFQTJOUPUIFTUPDLNBSLFUXPSMEFEVDBUFEBOEXJUIBOBCVOEBODFPG
VTFGVMLOPXMFEHFUIBUXJMMIFMQZPVXJUIZPVSJOWFTUJOHTUSBUFHJFT
"XPSEPGXBSOJOH
%POµUGBMMJOUPUIFUSBQPGMPPLJOHGPSUIF)PMZ(SBJMPGUSBEJOH
°UIFSFJTOµUPOF*GZPVTVCTDSJCFUPUPPNBOZOFXTMFUUFSTPS
DPNNFOUBSJFTUIBUQSPNJTFZPV´UIFTFDSFUPGUIJTµBOE´UIFTFDSFU
GPSUIBUµUIFOZPVXJMMFYQPTFZPVSTFMGUPUPPNBOZEJGGFSFOU
PQJOJPOTBOEXPOµULOPXXIPUPCFMJFWF5IFSFBSFOPTFDSFUT
,FFQJUTJNQMFBOEZPVXPOµUTVGGFSGSPNJOGPSNBUJPOPWFSMPBE
BOE´BOBMZTJTQBSBMZTJTµ
8IFOJTUIFCFTUUJNFUPTUBSUJOWFTUJOHJOUIFTIBSFNBSLFU
5IFSFJTOP´CFTUUJNFµUPTUBSUJOWFTUJOH°UIFSFJTPOMZOPX*GZPVXBJU
GPSUIFQFSGFDUUJNFZPVµMMOFWFSEPJU4FJ[FUIFNPNFOUBOEUBLFUIF
¾STUTUFQUPEBZJGUSBEJOHJTXIBUZPVXBOUUPEP#VUSFNFNCFSUIF
¾STUTUFQJTOµUEJWJOHJOXJUIZPVSIBSEFBSOFETBWJOHT5IF¾STUTUFQJT
FEVDBUJPODMPTFMZGPMMPXFECZSFTFBSDIBOEQSBDUJTF
4VSFUIFSFBSFDZDMFTJOUIFTUPDLNBSLFUCVUJGZPVIBWFUIFSJHIU
FEVDBUJPOUIFOZPVDBONBLFNPOFZXIFUIFSJUJTHPJOHVQEPXOPS
TJEFXBZT"OZFEVDBUJPOUIBUPOMZBMMPXTZPVUPNBLFNPOFZXIFOUIF
TUPDLNBSLFUJTHPJOHVQJTOµUXPSUIUIFNPOFZ:PVOFFEUPCFBCMFUP
BEBQUZPVSUSBEJOHTUZMFUPUIFNBSLFUT°UIFNBSLFUTXPOµUBEKVTUUPZPV
8IBUEPZPVTBZUPQFPQMFXIPUIJOLJUJTUPPMBUFUPHFUJOUP
UIFNBSLFUBOEGFBSUIFZµWFNJTTFEUIFCPBU
*EPOµUUIJOLUIBUJUJTFWFSUPPMBUF8FµWFUBVHIUQFPQMFJOUIFJSFJHIUJFT
UPUSBEF*UµTJEFBMGPSBSFUJSFEQFSTPOCFDBVTFZPVDBOEPJUBMMGSPNUIF
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
DPNGPSUPGZPVSPXOMPVOHFSPPN5IFSFJTBOFXTIJQDPNJOHJOUPQPSU
FWFSZEBZTP*EPOµUUIJOLBOZPOFDBONJTTUIFCPBU
8IBUSFDPNNFOEBUJPOTXPVMEZPVNBLFUPBQFSTPOXIP
XBOUTUPHFUTUBSUFEJOUSBEJOHUIFTIBSFNBSLFU
'JSTUPGBMMTBWF4BWFVOUJMZPVIBWFBUMFBTUUPUSBEFXJUI
5SBEJOHXJUIMFTTUIBOUIJTJTQPTTJCMFCVUJUµT
NVDIIBSEFS8IBUµTNPSFZPVNVTUIBWFUIF :PVBMTPOFFE
BUUJUVEFUIBUUIJTJTNPOFZZPVDBOEPXJUIPVU UPHFUFEVDBUFE
%POµUUSBEFXJUINPOFZUIBUXJMMDBVTFZPV
5IFSFJTOPRVJDL
IBSETIJQUPMPTF
¾YGPSUIJT*UµT
:PVBMTPOFFEUPHFUFEVDBUFE5IFSFJTOP
MJLFBMMUIJOHT
RVJDL¾YGPSUIJT*UµTMJLFBMMUIJOHTXPSUIXIJMF
XPSUIXIJMF°JU
°JUUBLFTUJNFBOEFGGPSU0ODFZPVUIJOLZPV
UBLFTUJNFBOE
IBWFBMMUIFLOPXMFEHFZPVOFFEUPQBQFSUSBEF
FGGPSU
QBQFSUSBEFQBQFSUSBEFVOUJMJUXPSLTGPSZPV
8IFOZPVQMBDFZPVS¾STUMJWFUSBEFNBLFTVSFZPVIBWFUJDLFEBMM
UIFCPYFTPOZPVSUSBEJOHQMBOBOEUIBUZPVIBWFZPVSSJTLNBOBHFNFOU
TUSBUFHZJNQMFNFOUFE4UBSUTNBMMEPOµUQVUBMMZPVSFHHTJOPOFCBTLFU
BOEEPOµUIBWFUPPNBOZUSBEFTPOBUPODF
8IZEPZPVUIJOLJUJTTPJNQPSUBOUUIBUXPNFOUPEBZ
BDUJWFMZTFFLUPTFDVSFUIFJSPXO¾OBODJBMGVUVSF
8FMJWFJOBWFSZJOEFQFOEFOUXPSMEUPEBZTPSFMZJOHPONBMFTGPS
¾OBODJBMTFDVSJUZJTOPUNPTUXPNFOµTJEFBPGJOEFQFOEFODF*IBWF
PCTFSWFENBOZXPNFOXIPIBWFOFWFSXPSLFEGPSBMJWJOHXIPBSF
EFQFOEFOUVQPOUIFJSIVTCBOEµTPSQBSUOFSµTTBMBSZBOEUIFZPGUFOIBWF
MPXTFMGFTUFFNBOEMPXTFMGDPO¾EFODF8IBUXPNBOEPFTOµUXBOUUP
USBWFMUP1BSJTUPCFXJOFEBOEEJOFEBOEUSFBUFEMJLFBQSJODFTT #VU
XIZOPUEPJUGPSZPVSTFMGXIFOBOEXIFSFZPVXBOUUP 8IFOZPVBSF
¾OBODJBMMZJOEFQFOEFOUUIFXPSMEPQFOTJUTEPPSTUPZPV
"MPUPGUIFUJNFBMBDLPGNPOFZJTUIFSFBTPOXIZTPNFXPNFO
TUBZJOVOIBQQZSFMBUJPOTIJQT*TFFUIJTBTJOTFDVSJUZ#FDPNJOH
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
BUSBEFSHJWFTZPVGSFFEPNBOEQSPWJEFTDIPJDFTGPSZPVBOEZPVS
DIJMESFO*UBMMPXTZPVUPUBLFDPOUSPMPGZPVSMJGF8PNFOTUBUJTUJDBMMZ
NBLFCFUUFSUSBEFSTUIBONFOBOE*IBWFTFFONBOZXPNFODIBOHF
UIFJS¾OBODFTCZUSBEJOH5IJTFNQPXFSTUIFNUPMPPLBUUIFJSMJWFTBOE
NBLFUIFDIBOHFTUIFZOFFEUPJOPSEFSUPCFGVM¾MMFEBOEIBQQZ5IF
HSFBUUIJOHBCPVUUSBEJOHJTUIBUJUBMMPXTXPNFOUPFBSOBOJODPNF
EVSJOH¿FYJCMFIPVST5IFZDBOUSBEFUIF-POEPONBSLFUJOUIFFBSMZ
FWFOJOHUIF"VTTJFNBSLFUEVSJOHUIFEBZPSUIF64NBSLFUBUOJHIU
8IBUBEWJDFXPVMEZPVHJWFUPPUIFS
5IFHSFBUUIJOH
XPNFOXIPXBOUUPCFHJOJOWFTUJOHCVU
BCPVUUSBEJOH
EPOµULOPXXIFSFUPTUBSU
JTUIBUJUBMMPXT
3FBEBTNVDIBTZPVDBOBCPVUUSBEJOHGSPN
XPNFOUPFBSO
SFQVUBCMFUSBEFST$IFDLPVUUIF"VTUSBMJBO
BOJODPNFEVSJOH
4UPDL&YDIBOHF"49
XFCTJUFUPGBNJMJBSJTF
ZPVSTFMGXJUIUIFUFSNJOPMPHZBOETPPOJUBMTP ¿FYJCMFIPVST
PGGFSTGSFFUVUPSJBMTPOMJOFBOEMPUTPGVTFGVM
DPNQBOZJOGPSNBUJPO:PVDPVMEFOSPMGPSUIF
4UPDL.BSLFU(BNF5IJTHBNFJTSVOCZUIF"49JTGSFFBOEXPVME
HJWFZPVBGFFMGPSXIBUUZQFPGUSBEFSZPVXBOUUPCF"MTPDPNQMFUFB
DPVSTFMJLF4UPDL$PVSTFBOE¾OEBNFOUPS
8IBUJTZPVSEF¾OJUJPOPG´¾OBODJBMGSFFEPNµBOEXIBUEPFT
JUNFBOUPZPV
'JOBODJBMGSFFEPNJTBCPVUCFJOHBCMFUPEPXIBUFWFSZPVMJLFXIFO
ZPVMJLFXJUIPVUCFJOHSFTUSJDUFECZNPOFZ5PNFJUµTBCPVUCFJOHBCMF
UPUBLFNZEBVHIUFSTIPQQJOHPSHFUUJOHPOBQMBOFUP1BSJTPSCVZJOH
BZBDIUUPUSBWFMUIF8IJUTVOEBZT*UµTBCPVUIBWJOHUIFDIPJDFUPEP
UIJOHTXIFOZPVXBOUUPUPCFBCMFUPGPMMPXZPVSESFBNTBOEMJWFUIF
MJGFZPVXBOU
'JOBODJBMGSFFEPNJTOµUKVTUBCPVUNFFJUIFS*UµTBMTPBCPVUTIBSJOH
*UµTBCPVUCFJOHBCMFUPIFMQNZDIJMESFOJOXIBUFWFSUIFZXBOUUPEP
*UµTBMTPBCPVUUIFGVUVSF.PTUQFPQMFKVTUMJWFGSPNEBZUPEBZXJUIPVU
BUIPVHIUGPSIPXUIFZBSFHPJOHUPMJWFXIFOUIFZµSFPMEFS*GZPV
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
IBWFNBOBHFEZPVS¾OBODFTQSPQFSMZUIFOSFUJSFNFOUQSPWJEFEZPV
IBWFHPPEIFBMUIXPOµUCFBQSPCMFNGPSZPV"OEUIJOLBCPVUUIJT°
JGZPVEPOµUIBWFHPPEIFBMUIIPXNVDINPSFEPZPVOFFENPOFZ *GZPVXBOUUPIBWFBDDFTTUPUIFCFTUEPDUPSTBOEEFOUJTUTUIFCFTU
USFBUNFOUTUIFCFTUIPTQJUBMTUIFOZPVOFFENPOFZ'JOBODJBMGSFFEPN
NFBOTOPUIBWJOHUPXPSSZBCPVUBMMUIBU
*GZPVIBEUPTUBSUPWFSBHBJOXJUIBOBDDPVOUPGKVTU
XIBUXPVMEZPVEP
4UBSUJOHXJUIBTNBMMBNPVOUPGNPOFZJTBMXBZTEJG¾DVMUCVUJUDBOCF
EPOF:PVIBWFUPCFWFSZDBSFGVMUPJNQMFNFOUZPVSSJTLSFEVDUJPOBOE
TUPQMPTTTUSBUFHJFT&WFSZUSBEFSUBLFTMPTTFTBOETPNFUJNFTBTUSJOH
PGMPTTFT*GZPVPOMZIBWFBTNBMMBNPVOUPG
*G*XBTTUBSUJOH NPOFZUIFOZPVSBCJMJUZUPXFBUIFSTPNFUIJOH
BHBJOXJUI
MJLFUIJTJTMJNJUFE5IBUµTXIZJUJTJNQFSBUJWF
UPNBOBHFZPVSSJTLQSPQFSMZ
*XPVME
TIPSUUFSNUSBEF
PQUJPOTPOUIF
22226TJOH
DBMMTBOEQVUT
ZPVDBOUSBEFUIF
2222XIFUIFS
JUJTHPJOHVQPS
HPJOHEPXO
*G*XBTTUBSUJOHBHBJOXJUI*
XPVMETIPSUUFSNUSBEFPQUJPOTPOUIF2222
6TJOHDBMMTBOEQVUTZPVDBOUSBEFUIF2222
XIFUIFSJUJTHPJOHVQPSHPJOHEPXO*XPVME
DPNQPVOENZQSP¾UTVOUJM*IBEEPVCMFENZ
NPOFZBOEUIFO*XPVMECVZTPNFTUPDLBOE
USBEFDPWFSFEDBMMTBOEPQUJPOTPOTUPDLTQMJU
DPNQBOJFT"TZPVHSPXZPVSQSP¾UTJUJTTBGFS
UPEJWFSTJGZXIFSFWFSQPTTJCMF
"QBSUGSPNUIFTIBSFNBSLFUBSFUIFSFBOZPUIFSBTTFU
DMBTTFTZPVJOWFTUJO
#FGPSF*USBEFEUIFNBSLFUT*VTFEUPJOWFTUJOSFBMFTUBUFCZCVZJOH
QSPQFSUJFTEPJOHUIFNVQBOETFMMJOHGPSBQSP¾U*UXBTTVDDFTTGVMCVU
JUXBTIBSEXPSLBOE*OPMPOHFSIBWFBQBTTJPOGPSJU5IBUTBJE*TUJMM
JOWFTUJOEJGGFSFOUGPSNTPGSFBMFTUBUF*UIJOLJUJTBHPPETUSBUFHZUP
NBLFZPVSNPOFZJOUIFTUPDLNBSLFUBOEUIFOQBSLJUJOSFBMFTUBUF*UµT
BMMBCPVUEJWFSTJGZJOHZPVSBTTFUQPSUGPMJP
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
8IBUBSFTPNFPGZPVSQMBOTPSHPBMTGPSUIFOFYU¾WFZFBST
*IBWFBMSFBEZNFUNZ¾OBODJBMHPBMTTPNZHPBMTOPXBSFUPUFBDI
PUIFSTUPNFFUUIFJST*JOUFOEUPTQFOENZUJNFUFBDIJOHPUIFST
IPXUPJOWFTUJOUIFTUPDLNBSLFUTBGFMZBOE°KVTUBTJNQPSUBOUMZ°
TVDDFTTGVMMZ
"SFHSFBUUSBEFSTNBEFPSCPSO
5SBEFSTBSFNBEFUISPVHIFEVDBUJPOBOESFQFUJUJPOBOEGSPNUVSOJOH
QBTTJPOJOUPEJTDJQMJOF*CFMJFWF*XBTNBEFBUSBEFSOPUCPSOPOF
*UXBTUIFFEVDBUJPOBOENZQBTTJPOUPTVDDFFEUIBUHBWFNFXIBU*
IBWFUPEBZ*GZPVMJWFBOECSFBUIFJUBMMUIFUJNFUIFOUIBUUVSOTJOUP
FYQFSJFODFXIJDIJTTPNFUIJOHZPVDBOµUCVZ
*IBEBTUVEFOUWJTJUNFBOEUFMMNFUIBUCFUXFFO"VHVTUBOE
.BSDIIFEPVCMFEIJTNPOFZBOEXBTFYQFDUJOHUPEPJUBHBJO
PWFSUIFOFYUTJYNPOUIT)FJTBUSBEFSXIPIBTCFFONBEFCZUIF
FEVDBUJPOIFSFDFJWFE)FXBTOµUHJGUFEPSCPSOUPCFBUSBEFSIFJT
TFMGNBEF*UUBLFTQFPQMFXJUIUIFSJHIUBUUJUVEFEFEJDBUJPOBOEGPDVT
UPTVDDFFEJOBOZUIJOH5SBEJOHJTOPEJGGFSFOU5IFSFTQPOTJCJMJUZGPSPVS
TVDDFTTMJFTTPMFMZXJUIVT
#FBS.BSLFU4USBUFHJFT
5IF(MPCBM'JOBODJBM$PMMBQTF
5IFTUPDLNBSLFU
0QUJPO5SBEJOHJTIPXXFDBOQSP¾UGSPNB
JTUIFPOMZQMBDF
GBMMJOBTUPDLBOEUIFMBTUNPOUITBTUIJT
SFDFTTJPOIBTUBLFOQMBDFFWFSZUIJOHIBTCFFO ZPVDBOQSP¾U
GBMMJOH"QVUPQUJPOJTBOJOTVSBODFQPMJDZ
GSPNBGBMMJOB
XIFSFXFDBOBHSFFUPTFMMBTUPDLBUUPEBZT
TUPDLTQSJDF
QSJDFTTPNFUJNFJOUIFGVUVSF5IFZBSFCPVHIU
BOETPMEJODPOUSBDUTPOFPQUJPODPOUSBDU
DPOUSPMTTIBSFTPGTUPDL4PXIFO$JUJ(SPVQXBT5SBEJOHBUB
TIBSFXFCVZUIFQVUGPSYDPOUSBDUTXFTQFOEUIFO$JUJ
HSPVQTGBMMTUPBTIBSFXFIBWFUIFSJHIUUPTFMMJUBUBQSP¾U
8FDBOFYFSDJTFPVSQVUBOECVZ$JUJ(SPVQBUUIFOSFTFMMJUBU
JOTUBOUMZPSKVTUTFMMUIFPQUJPODPOUSBDUCBDLUPUIFNBSLFUGPS
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
YDPOUSBDUTQSP¾UPOJOWFTUNFOU:PVDBO
TFFIPXXFIBWFNBEFPWFSJOKVTUNPOUITPOCVZJOHQVUT
BDSPTTUIF¾OBODJBMTUPDLT#FBS4UFBSOT-FINBOO#SPUIFST'BOOJF
.BF'SFEEJF.BD(JOOJF.BD"NFSJDBO*OTVSBODF(SPVQ$JUJHSPVQ
#BOLPG"NFSJDJB4VOUSVTU#BOL8BDIJPWJBUIFMJTUHPFTPOUIF
CFBVUJGVMUIJOHXJUIBGBMMJOH.BSLFUJTJUGBMMTRVJDLFSUIBOJUFWFSSJTFT
4PNFDIBSUTCFMPXUPTFFUIFNBTTJWFEFWBTUBUJPOUIBUUPPLQMBDF
4UPDLTEFTJHOFECZ4UPDL$PVSTF4IBSF$IBSU‰
5IFQBTUNPOUITUIF64HPWFSONFOUIBTTQFOUMPBOFE
HVBSBOUFFEBOEDPNNJUUFEBOBTUSPOPNJDBMTVNPGUSJMMJPOJOBO
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
BMMPVUBUUFNQUUPCBJMPVUGBJMJOHDPNQBOJFTTBWF8BMM4USFFUGSPNB
¾OBODJBMNFMUEPXOBOEQSFWFOUBOFDPOPNJDEJTBTUFS
:FUEFTQJUFUIFTF)FSPJDFGGPSUT"NFSJDBOIPVTFIPMETIBWFMPTU
USJMMJPOJOXFBMUINJMMJPOTBSFMPTJOHUIFJSKPCTBOEUIFFDPOPNZ
JTTJOLJOHJOUPBEFQSFTTJPO
3VOOJOHUIFQSJOUJOHQSFTTUPBOFOEMFTTTVQQMZPGNPOFZJTOPU
UIFBOTXFSBOEXJMMPOMZIBWFEFWBTUBUJOHDPOTFRVFODFTUP¾OEPVU
IPXPVSFDPOPNZIFSFJO"VTUSBMJBJTFGGFDUFECZXIBUIBQQFOTJOUIF
64FDPOPNZBOEIPXZPVDBOQSP¾UFOPSNPVTMZJOBPODFJOBMJGFUJNF
PQQPSUVOJUZKPJOVTPOPVSXFFLMZPOFIPVSXFCJOBST
3FHJTUFSBUXXXTUPDLDPVSTFOFUXFCJOBSBOELFFQJOGPSNFE
BOEVQUPEBUFPOUIJTDPNJOH(SFBU%FQSFTTJPOUIBU"NFSJDBJT
IFBEJOHJOUP
8IBUJTBO0QUJPO
0QUJPOTBSFDPOUSBDUT
DPOUSBDUDPOUSPMTTIBSFTPGTUPDLDPOUSBDUTDPOUSPMTTIBSFT
PGTUPDLDPOUSBDUTDPOUSPMTTIBSFTPGTUPDLBOETPPO
5IFSFBSFUZQFTPGPQUJPOT$BMMTBOE1VUT
:PVDBO#VZUIFNBOEBMTP4FMMUIFN
-FUµTFYQMBJOCVZJOH¾STU
*GZPVUIJOLUIFTUPDLJTHPJOHVQZPVCVZ$BMMPQUJPOTJGZPVUIJOLUIF
TUPDLJTHPJOHEPXOZPVCVZ1VUPQUJPOT
4POPNBUUFSXIJDIXBZUIFNBSLFUUSFOETPQUJPOTDBONBLFZPV
NPOFZ
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
"DBMMPQUJPOHJWFTZPVUIFSJHIUCVUOPUUIFPCMJHBUJPOUPCVZBTUPDLBU
BQSFEFUFSNJOFEQSJDFXIJDIJTDBMMFEUIFTUSJLFQSJDFPOPSCFGPSFUIF
FYQJSZEBUF
0QUJPOTIBWFBUJNFGSBNFUIBUZPVDIPPTFXIJDIJTUIFFYQJSBUJPOEBUF
"QVUPQUJPOHJWFTZPVUIFSJHIUUPTFMMBTUPDLBUBQSFEFUFSNJOFEQSJDF
XIJDIJTDBMMFEUIFTUSJLFQSJDFPOPSCFGPSFUIFFYQJSZEBUF
0QUJPOTIBWFBUJNFGSBNFUIBUZPVDIPPTFXIJDIJTDBMMFEUIF
FYQJSBUJPOEBUF
:PVDIPPTFUIFNPOUIBOEUIFZFBSPQUJPOTBSFBWBJMBCMFGPSQVSDIBTF
VQUPZFBSTUIFZFYQJSFPOUIFUIJSE'SJEBZPGFBDINPOUI
5IFQSJDFZPVQBZGPSUIFTFPQUJPOTJTDBMMFEUIFQSFNJVN
0QUJPOTXJMMDPTUZPVBCPVUPGUIFDVSSFOUTUPDLQSJDFUIFZBMMPX
ZPVUPNBLFBQSP¾UGSPNUIFSJTFPSGBMMPGIPXNVDIUIFTUPDL
JODSFBTFTPSEFDSFBTFTXJUIPVUJODVSSJOHUPQBZUIFGVMMQSJDFPGUIF
TUPDL
5IFZHJWFZPVMFWFSBHFBOEBMMPXTZPVUPTQFOEBMJUUMFUPNBLFUIF
TBNFBTUIFNPWFNFOUJOUIFTUPDL
5IFNPTUZPV
IBWFBUSJTL
JT
XIFSFBTUIF
NPTUZPVIBWFBU
SJTLXJUIPXOJOH
UIFTUPDLJT
QBHF
:PVBMTPIBWFPOMZUIFBNPVOUZPVTQFOEBU
SJTLTPZPVSMPTTFTBSFDBQQFE
-FUµTTBZJOTUFBEPGCVZJOHTIBSFTPG
TUPDLBUTQFOEJOHZPVCVZBDBMM
PQUJPOBUUIFTUSJLFYDPOUBDUTGPS
DPTUJOH
5IFNPTUZPVIBWFBUSJTLJTXIFSFBT
UIFNPTUZPVIBWFBUSJTLXJUIPXOJOHUIF
TUPDLJT
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
)PXNBOZNPSFUSBEFTDBOZPVEJWFSTJGZJOUP
XJUIUIFPUIFS
-FUµTTBZUIFTUPDLNPWFTVQUPZPVS
PQUJPOXJMMJODSFBTFGSPNUPB
QSP¾UJOTUFBEPGQSP¾U
TFMMBDBMM
SFOUZPVSTUPDLT
PVUUPSFDFJWFB
SFHVMBSNPOUIMZ
JODPNF
#VZJOHBQVUPQUJPOBMMPXTZPVUPQSP¾UGSPN
BGBMMJOBTUPDLTQSJDFUIFZDBOBMTPCFVTFEBTJOTVSBODFPOTUPDLZPV
PXO
-FUTTBZBTUPDLUSBEJOHBUZPVCVZBQVUGPSUIF
TUPDLOPXGBMMTUPZPVSQVUXJMMJODSFBTFJOQSJDFGSPNUP
ZPVTJNQMZTFMMUIFQVUGPSBQSP¾USFUVSO
*GZPVPXOFEUIFTUPDLUIJTXPVMEBDUBTJOTVSBODFUPNBLFVQUIFMPTT
POUIFTUPDL
/PXMFUµTFYQMBJOTFMMJOHDBMMTBOEQVUTBT*TBJEZPVDBOCVZ
UIFNBOETFMMUIFN
4FMMJOHBDBMM
*GZPVPXOUIFTUPDLZPVDBOTFMMBDBMMPQUJPOBUBTFUQSJDFXIFOZPVEP
UIJTZPVBSFTFMMJOHUIFSJHIUUPTFMMZPVSTUPDLBUBTQFDJ¾DQSJDFJUµTMJLF
SFOUJOHZPVSTUPDLPVUZPVSFDFJWFBQSFNJVNGPSEPJOHUIJTUIJTJTZPVS
SFOUNPOFZXJUIUIFPQUJPOGPSJUUPCFQVSDIBTFEPGGPGZPVPOPSCFGPSF
UIFFYQJSZEBUF
&YBNQMFZPVCVZBTUPDLBUUIFOZPVBHSFFUPTFMMJUBUGPS
POFNPOUIZPVTFMMUIFTUSJLFHFUQBJEGPSEPJOHUIJT
0OFYQJSZJGUIFTUPDLDMPTFTBCPWFZPVXJMMHFUFYFSDJTFEUIFZ
XJMMQBZZPVUIJTQSJDFGPSZPVSTIBSFTQMVTZPVIBWFSFDFJWFEGPS
EPJOHUIJTTPJOGBDUZPVBSFSFDFJWJOHQFSTIBSF
"XJOXJO
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
*GJUDMPTFTCFMPXPOFYQJSZZPVHFUUPLFFQZPVSTUPDLOPXZPV
DBOTFMMBOPUIFSNPOUIDBMMPQUJPOBUOPXUIFTIBSFTPXFZPV
QFSTIBSF
:PVDBOLFFQTFMMJOHUIFDBMMPQUJPOFWFSZTJOHMFNPOUIFWFOJGZPVHFU
FYFSDJTFEZPVKVTUSFCVZUIFTUPDLBHBJOBOETFMMUIFDBMMPQUJPO
:PVDBOBMTPCVZBQVUGPSJOTVSBODFXIBU:FTJGZPVCVZTBZB
QVUGPSDHJWJOHCBDLPGZPVSQSFNJVNZPVXFSFQBJEOPXZPVBSF
QSPUFDUFEJODBTFUIFTUPDLGBMMTUPBTIBSFZPVSQVUXJMMCFXPSUI
UPTFMM
1VUTHPVQBTUIFQSJDFGBMMTUIFQSP¾UJTDBMDVMBUFEGSPNUIFTUSJLFQSJDF
°UPUIFQSJDFPGUIFTUPDL
*UµTBXJOXJOZPVDBOOPUMPPTF
8IZEPOµUNPTUQFPQMFEPUIJTCFDBVTFUIFZEPOµULOPXUIJTJT
QPTTJCMF©5IJTJTXIBU*XJMMUFBDIZPVUPEP
*NBHJOFDPOUSPMMJOHZPVSPXOTVQFSGVOEZPV
TFMMBQVU
DBOCFBUZPVSGVOENBOBHFS
4FMMJOHBQVU
4FMMJOHBQVUNFBOTZPVBSFTFMMJOHUIFSJHIU
GPSTPNFPOFFMTFUPQVUUIFTUPDLUPZPVXIFO
ZPVTFMMBQVUZPVHFUQBJEBQSFNJVN
HFUQBJEGPS
BHSFFJOHUP
CVZBTUPDLBUB
DIFBQFSQSJDF
-FUTTBZBTUPDLJTBUUPCVZJUPOUIFPQFONBSLFUZPVXPVME
IBWFUPQBZXIZOPUHFUUIFNBSLFUUPQBZZPVGPSCVZJOHJU
ZFT©TFMMUIFQVUPQUJPOGPSHFUQBJEPODPOUSBDUT
HPFTJOUPZPVSCBOL
/PXPOFYQJSZPGUIBUPQUJPOJGUIFTUPDLJTUSBEJOHBCPWFUIFZ
XJMMOPUFYFSDJTFZPVPSQVUUIBUTUPDLUPZPVXIZOPUDIFBQFSUIBO
XIFSFJUJTDVSSFOUMZUSBEJOHTPJUFYQJSFTUIFBHSFFNFOUJTPWFSCVUZPV
IBWFCFFOQBJEGPSBTTVNJOHUIFPCMJHBUJPOXPXNPOFZGPSOPUIJOH
*GUIFTUPDLDMPTFTCFMPXPOFYQJSZUIFZXJMMQVUUIFTUPDLUPZPV
BUJUNFBOTZPVPXOJUGPSOPXXIBUDBOZPVOPXEPHP
CBDLUPUIFTUSBUFHZBCPWFTFMMBDPWFSFEDBMMUBLFJONPSFQSFNJVN
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
8IFOZPVNBTUFSUIJTTUSBUFHZZPVXJMMOFWFSCVZSFOUBMQSPQFSUZBHBJO
BTLZPVSTFMGXIFSFDBOZPVCVZBQSPQFSUZGPSBOESFOUJUPVU
GPSBNPOUIXJUIOPNBJOUFOBODFPSVQLFFQGFFTOPMBUFSFOUBM
QBZNFOUTBMPUMFTTTUSFTT
:FTUIFDPWFSFEDBMM2VFFOOPXZPVLOPXXIZMPPLBUUIFFYBNQMF
CFMPXJGZPVXBOUUPSFQMBDFZPVSJODPNFIFSFJTUIFTUSBUFHZGPSZPV©
&9".1-&6TJOHTIBSFT$07&3&%$"--453"5&(:
CBTFEPOPOFXFBSFDVSSFOUMZVTJOH
4UFQ#VZUIFTIBSFT
!CZ$POUSBDUT
GVOET
SFRVJSFE
4UFQ4FMMB+VOF$BMM
&YQJSFTJOEBZTJUJTPVUPGUIF
NPOFZQBZJOH
*ODPNF
GSPNQSFNJVN
4UFQ*G&YFSDJTFE
UIJTJTUIFEJGGFSFODF
CFUXFFOUIFTUSJLFQSJDFBOE
UIFTUPDLQSJDF
*ODPNF
5PUBM*ODPNF
/PUFT*ODPNFPGMFTTCSPLFSBHF5IJTJTBSFUVSOPGGPSUIF
NPOUI
4UFQ/PU&YFSDJTFE
(FUUPLFFQZPVSTUPDL
*ODPNF
GSPNQSFNJVN
/PUFT*ODPNFPGMFTTCSPLFSBHF5IJTJTBSFUVSOPGGPSUIF
NPOUI
:PVUIFOTFMMBOPUIFSDBMMGPSUIFGPMMPXJOHNPOUIBOESFQFBUUIF
QSPDFEVSFVOUJMZPVIBWFCFFOFYFSDJTFE
QBHF
©-ZO4VNNFST
)PXUP0QUJPO5SBEFZPVS8BZUP8FBMUI
*GXFBSFOPUFYFSDJTFEPVSCSFBLFWFOJT
XFDBOTFMMBOPUIFSDBMMGPSUIFGPMMPXJOH
NPOUISFDFJWJOHBOPUIFSDOPXPVS
CSFBLFWFOJTPOUIFTUPDL
*GUIFTUPDLCSFBLTCFMPXPVSCSFBLFWFOXF
DBOCVZBQVUGPSJOTVSBODFQSPUFDUJOHPVS
EPXOTJEF
JTZPVSGVOE
NBOBHFSHFUUJOH
ZPVUIFTF
SFUVSOT 4".1-&0'$0.106/%*/(3&563/CBTFEPO$BQJUBM
XJUINPOUIMZSFUVSOPGOPU&YFSDJTFE0WFSBQFSJPEPG
TJYNPOUIT
Cedj^;dZ_d]
$BQJUBMQMVT.POUIMZ3FUVSO
#BMBODF
Cedj^'$
QMVT
Cedj^($
QMVT
Cedj^)$
QMVT
Cedj^*$
QMVT
Cedj^+$
QMVT
Cedj^,
QMVT
)BQQZ5SBEJOH
,YN3UMMERS
QBHF
©-ZO4VNNFST