5JOUFSJMMPT *OEJBOT BOE UIF 4UBUF 5PXBSET B )JTUPSZ PG -FHBM *OUFSNFEJBSJFT JO 1PTU*OEFQFOEFODF 1FSV $BSMPT "HVJSSF *OUSPEVDUJPO ɨF TUVEZ PG MBX BOE MFHBM JOTUJUVUJPOT JO -BUJO "NFSJDB JT DVSSFOUMZ VO EFSHPJOH TJHOJm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ċDJFOU BUUFO UJPO UP TPNF PG UIF NPTU DSJUJDBM BHFOUT JO UIF BDUVBM PQFSBUJPO PG UIF MBX JF UIPTF XIP JOUFSQSFU BQQMZ BOE EJTTFNJOBUF MFHBM OPSNT BOE XIP JO GBDU QMBZ UIF SPMF PG NFEJBUPST CFUXFFO TUBUF MBX BOE PSEJOBSZ QFPQMF KVEHFT NBHJTUSBUFT MBXZFST TDSJCFT MFHBM DMFSLT BOE PUIFST "MUIPVHI JN QPSUBOU SFTFBSDI IBT CFFO EPOF BCPVU UIF IJHIFTU FDIFMPOT PG UIF KVTUJDF TZTUFNNBHJTUSBUFT IJHI DPVSUT BOE UIF DPNNVOJUJFT PG MBXZFST GPS FY BNQMFWFSZ MJUUMF IBT CFFO XSJUUFO PO MFTT QSPNJOFOU KVEJDJBM JOTUBODFT TVDI BT KVTUJDFT PG UIF QFBDF &WFO NPSF PCTDVSF GPSNBM BOE JOGPSNBM MFHBM QSBDUJUJPOFSTFTDSJCBOPT MFHBM DMFSLT USBNJUBEPSFT GBDJMJUBUPST PS MFHBM " OVNCFS PG GSJFOET BOE DPMMFBHVFT DPNNFOUFE VQPO FBSMJFS WFSTJPOT PG UIJT QBQFS BOE IFMQFE NF SFmOF TPNF PG NZ BSHVNFOUT * XBOU UP UIBOL JO QBSUJDVMBS 3JDBSEP 4BMWBUPSF "MFKBOESP EF MB 'VFOUF 3FCFDDB 4DPUU $IBSMFT 8BMLFS +VBO .BOVFM 1BMB DJP $BSMPT 3BNPT +PTÏ (ÈMWF[ .BSD #FDLFS 4UFGBO ,JSNTF BOE +PTÏ 3BHBT GPS UIFJS DSJUJDJTN FODPVSBHFNFOU BOE BTTJTUBODF XJUI EJĊFSFOU UZQFT PG NBUFSJBMT /POF PG UIFN JT DFSUBJOMZ SFTQPOTJCMF GPS UIF MJNJUBUJPOT BOE FSSPST UIBU SFBEFST NBZ JEFOUJGZ $ĒģĝĠĤ "ĘĦĚģģĖ BTTJTUBOUT OPUBSJFT BOE UJOUFSJMMPT PS MFHVMFZPT QFUUJGPHHFST PS JOGPSNBM BUUPSOFZT IBWF SFDFJWFE FWFO MFTT BUUFOUJPO¤ ɨF JNQPSUBODF PG TUVEZJOH UIFTF MFHBM JOUFSNFEJBSJFT DBO OPU CF FY BHHFSBUFE 6OEFSTUBOEJOH UIFJS TPDJBM BOE DVMUVSBM CBDLHSPVOE JOUFSFTUT UBDUJDT BOE QPMJUJDBM BOE TPDJBM OFUXPSLT DPVME TIFE MJHIU PO B OVNCFS PG JTTVFT 'JSTU JU XPVME IFMQ VT VOEFSTUBOE UIF BDUVBM XBZT JO XIJDI PS EJOBSZ BOE EJTFOGSBODIJTFE QFPQMF FYQFSJFODF VOEFSTUBOE BOE VTF TUBUF MBX 4FDPOE JU XJMM IFMQ VT DPNQSFIFOE UIF NFDIBOJTNT PG EJTTFNJOB UJPO BQQSPQSJBUJPO BOE SFGBTIJPOJOH PG OPUJPOT PG KVTUJDF SJHIUT BOE MFHBMJUZ BNPOH UIF MPXFS DMBTTFT ɨJSE JU XPVME BMMPX VT UP BOBMZ[F UIF DSFBUJPO PG OFUXPSLT PG QPXFS BU UIF MPDBM MFWFM UIF GPSNT BOE OBUVSF PG JOUFSNFEJBUJPO BOE TUSVHHMF CFUXFFO FMJUFT BOE TVCBMUFSOT BOE UIF DPO OFDUJPOT CFUXFFO OBUJPOBM SFHJPOBM BOE MPDBM DMVTUFST PG QPXFS 'JOBMMZ TVDI B TUVEZ XPVME JNQSPWF PVS VOEFSTUBOEJOH PG UIF DPNQMFY OFHPUJ BUJPOT CFUXFFO PSBM BOE XSJUUFO DVMUVSFT XIJUFNFTUJ[P BOE JOEJHFOPVT HSPVQT BOE UIF VSCBO BOE SVSBM XPSMET *O TVN JU XJMM NBLF JU FBTJFS GPS VT UP VOEFSTUBOE UIF GPSNBUJPO BOE USBOTGPSNBUJPO PG XIBU IBWF DPNF UP CF DBMMFE iMFHBM DVMUVSFTw FTQFDJBMMZ BNPOH UIPTF XIPTF BDDFTT UP TUBUF MBX XBT HSFBUMZ IJOEFSFE CZ EJĊFSFODFT PG MBOHVBHF MPDBUJPO BOE TPDJBM BOE FDPOPNJD TUBUVT 0OF PG UIF NPTU DPOTQJDVPVT PG UIFTF MFHBM JOUFSNFEJBSJFT JO 1FSV FTQFDJBMMZ GPS UIF QFSJPE CFUXFFO UIF NJEOJOFUFFOUI BOE NJEUXFOUJFUI DFOUVSJFT XBT UIF UJOUFSJMMP PS QFUUJGPHHFS BMTP LOPXO BT MFHVMFZP QBQFMJTUB QBQFMVDIFSP QJDBQMFJUPT PS DIVQBUJOUBT " UJOUFSJMMP XBT B MFHBM QSBDUJUJPOFS XIP MBDLFE B EJQMPNBoBOE JO NPTU DBTFT EJE OPU IBWF BOZ LJOE PG GPS NBM QSPGFTTJPOBM TDIPPMJOHCVU TUJMM QFSGPSNFE UIF EVUJFT PG BO BUUPSOFZ BEWJTJOH BOE SFQSFTFOUJOH MJUJHBOUT )F XBT JO TIPSU B GBLF MBXZFS ɨFSF NVTU CF WFSZ GFX DIBSBDUFST UIBU IBWF CFFO NPSF WJMJmFE UIBO UJOUFSJMMPT JO MJUFSBSZ QPMJUJDBM BOE IJTUPSJDBM BDDPVOUT "OE ZFU XF BDUVBMMZ LOPX WFSZ MJUUMF BCPVU UIFN ɨJT BSUJDMF QPTFT TPNF RVFTUJPOT BCPVU UIF QMBDF PG MFHBM JOUFSNFEJBSJFT JO TPDJBM MFHBM BOE QPMJUJDBM TUSVHHMFT JO QPTUJOEFQFOEFODF 'PS WBMVBCMF TPDJBM BOE QPMJUJDBM IJTUPSJFT PG MBXZFST JO -BUJO "NFSJDB TFF 6SJCF6SBO BOE 1ÏSF[ 1FSEPNP 'PS 1FSV TFF UIF NVMUJWPMVNF FODZDMPQFEJD TUVEZ CZ 3BNPT /Þ×F[ o 5JOUFSJMMPT IBWF CFFO UIF TVCKFDU PG B GFX TUVEJFT JODMVEJOH -JSB BOE #FDLFS 0O PUIFS GPSNT PG MFHBM JOUFSNFEJBSJFT TFF 1BMBDJP BOE 4DBSEBWJMMF " NBTUFSGVM BDDPVOU PG MFHBM JOUFSNFEJBSJFT JO $IJOB JT .BDBVMFZ 5ĚğĥĖģĚĝĝĠĤ *ğĕĚĒğĤ Ēğĕ ĥęĖ 4ĥĒĥĖ 1FSV BOE TVHHFTUT TPNF EJSFDUJPOT GPS SFTFBSDI BCPVU UIFJS SPMF JO UIF NBL JOH PG MFHBM DVMUVSFT 6OEFSTUBOEJOH MFHBM JOUFSNFEJBSJFT JO QPTUJOEFQFOEFODF 1FSV BMTP BE ESFTTFT TPNF PG UIF JTTVFT UIBU QSFPDDVQZ UIJT WPMVNF BT B XIPMF ɨF GPSNBUJPO PG B OBUJPOBM TUBUFDFOUFSFE MFHBM TZTUFN CBTFE PO UIF VOJWFS TBMJUZ PG UIF MBX XBT B QSPDFTT TIBQFE OPU POMZ CZ JOIFSJUFE DPMPOJBM OPUJPOT PG SBDF TUBUVT BOE QPXFSLOPXMFEHF CVU BMTP CZ OFXMZBDRVJSFE MJCFSBM DPODFQUT BCPVU UIF SVMF PG MBX BOE DJUJ[FOTIJQ SJHIUT "T B SFTVMU PG UIJT UIF 1FSVWJBO MFHBM TZTUFN XBT iOPUPSJPVTMZ GSBDUVSFEw UP CPSSPX B UFSN UIBU -BVSFO #FOUPO IBT VTFE UP EFTDSJCF UIF TJUVBUJPO JO QPTUJOEFQFOEFODF 4QBOJTI "NFSJDB ɨF EJċDVMUJFT UIBU 1FSVWJBO TUBUFNBLFST FODPVOUFSFE JO DSFBUJOH B TPMJE JOTUJUVUJPOBM CBTJT GPS UIF SFQVCMJD FDP OPNJD MJNJUBUJPOT DPOTUBOU QPMJUJDBM TUBCJMJUZ DBVEJMMP TUSVHHMFT GPSFJHO XBST BOE SFHJPOBM BOE FUIOJD GSBHNFOUBUJPO XFSF XJEFMZ BNQMJmFE XIFO JU DBNF UP CVJMEJOH B OBUJPOBM MFHBM TZTUFN 'JSTU UIFSF XBT UIF JTTVF PG EF WFMPQJOH BO FOUJSFMZ OFX TFU PG DPEFT BOE OPSNT XJUI XIJDI UP SFQMBDF UIF DPMPOJBM MFHJTMBUJPO ɨBU XPVME POMZ CFHJO UP UBLF QMBDF JO UIF T BOE T NPSF UIBO UISFF EFDBEFT BGUFS HBJOJOH JOEFQFOEFODF 4FDPOE TUBUF PċDJBMT IBE B EJċDVMU UJNF DSFBUJOH UIF OFUXPSL PG JOTUJUVUJPOT BOE BHFOUT UIBU XPVME GVMmMM UIF OFFET PG UIF OFX MFHBM TUSVDUVSF USJCVOBMT DPVSUT MPDBM NBHJTUSBUFT TDIPPMT GPS UIF USBJOJOH PG MBXZFST BOE PUIFST "OE m OBMMZ UIFSF XBT UIF DPNQMJDBUJOH GBDUPS UIBU UIF NBKPSJUZ PG UIF QPQVMBUJPO CFMPOHFE UP EJĊFSFOU FUIOJD BOE MJOHVJTUJD JOEJHFOPVT DPNNVOJUJFT UIBU XFSF DPOTJEFSFE JOGFSJPS BOE VOXPSUIZ PG DJUJ[FOTIJQ SJHIUT CZ UIPTF JO DIBSHF PG BENJOJTUFSJOH UIF TUBUF ɨJT DSFBUFE B QPTUDPMPOJBM RVBOEBSZ BT XFMM BT B UFSSBJO GPS UIF DPOUFTUBUJPO PG MFHBM BOE QPMJUJDBM CPVOEBSJFT "GUFS BMM UIF MBX BT BOUISPQPMPHJTU +PIO $PNBSPĊ IBT QVU JU iNBZ TFSWF UIPTF XIP DPOUFTU BVUIPSJUZ BT XFMM BT UIPTF XIP XJFME JUw Y *U JT BU UIJT KVODUVSF UIBU UIF SPMF PG MFHBM JOUFSNFEJBSJFT CFDPNFT WFSZ TJHOJm DBOU ɨFZ QMBZFE B DFOUSBM SPMF OPU POMZ JO CSJEHJOH UIF HBQ CFUXFFO UIF TUBUF BOE PSEJOBSZ QFPQMF BOE CZ EPJOH TP IFMQJOH UP DFNFOU B SFMBUJPO TIJQ UIBU XPVME PUIFSXJTF IBWF CFFO NVDI NPSF EJTDPOOFDUFE CVU BMTP JO TIBQJOH B DVMUVSF PG DPOUFTUBUJPO VTJOH UIF WFSZ JOTUSVNFOUT UIBU XFSF QVU JO QMBDF UP NBJOUBJO PSEFS BOE EPNJOBUJPO ɨFZ XFSF UIF iMVCSJDBUPSTw PG UIF MFHBM TZTUFN UP CPSSPX B UFSN VTFE CZ (JMCFSU . +PTFQI YWJJ $ĒģĝĠĤ "ĘĦĚģģĖ 0OF -BX GPS "MM 1PTU*OEFQFOEFODF -FHBM 4ZTUFNT JO 1FSV 'SPN WFSZ FBSMZ JO UIF DPMPOJBM QFSJPE JOEJHFOPVT QFPQMFT MFBSOFE IPX UP iXPSL UIF TZTUFN UP JUT NJOJNVN EJTBEWBOUBHFw BOE CFHBO UP MJUJHBUF PO BMM LJOET PG JTTVFT CFGPSF EJĊFSFOU UZQFT PG 4QBOJTI DPVSUT )PCTCBXO "T 4UFWF 4UFSO IBT TVHHFTUFE CZ UIF T JOEJHFOPVT HSPVQT iIBE EFWFMPQFE MFHBM GPSNT PG TUSVHHMF JOUP B NBKPS TUSBUFHZ GPS QSPUFDUJOH JOEJWJEVBM BZMMV BOE DPNNVOJUZ JOUFSFTUTw UIFZ iFBSOFE B SFQ VUBUJPO BT MJUJHJPVT QFPQMFTw ɨFZ MJUJHBUFE PO JTTVFT PG MBOE MBCPS BOE UIF BENJOJTUSBUJPO PG MPDBM BĊBJST JODMVEJOH TVJUT BHBJOTU BCVTJWF BVUIPSJUJFT ɨFZ MPTU UJNF NPOFZ BOE NBOZ PG UIFJS DBTFT CVU TUJMM iXPO JNQPSUBOU MPDBM WJDUPSJFTw JCJE 4PNF JOEJHFOPVT QFPQMF iNBTUFS<FE> UIF BSU PG EFGFOEJOH UIFNTFMWFT JO BMMJBODF XJUI BQQSPQSJBUF CVSFBVDSBUT PS DPMPOJBM QPXFSTw BOE FWFO XFOU PO UP EJTQMBZ B iNPSF BHHSFTTJWF NBOJQVMBUJPO PG UIF KVSJEJDBM TZTUFN UP TBCPUBHF UIF DPMPOJBMTw JCJE ɨF MBX CFDBNF JO FĊFDU B DPOUFTUFE BSFOB XIFSF JOEJHFOPVT QFPQMF BUUFNQUFE UP MJNJU DPMPOJBM BCVTFT BOE EFGFOE UIFJS BVUPOPNZ "DDPSEJOH UP IJTUPSJBO %BWJE $BIJMM iUIF NBJO GPSN PG JOEJHFOPVT SFTJTUBODF EVSJOH UIF DPMPOJBM QFSJPE XBT OPU QVCMJD QSPUFTU JO SJPUT SFCFMMJPOT PS MBOE JOWBTJPOT JU XBT JOTUFBE MJUJHBUJPO UISPVHI UIF DPSSVQUFE KVEJDJBM TZTUFN CBTJDBMMZ BU UIF MPDBM MFWFMw ɨF 4QBOJTI DPMPOJBM MFHBM TUSVDUVSF JO DPOHSVFODF XJUI UIF PċDJBM TFQBSBUJPO CFUXFFO UIF i3FQVCMJD PG 4QBOJBSETw BOE UIF i3FQVCMJD PG *O EJBOTw JODMVEFE OPU POMZ TQFDJBM MFHJTMBUJPO CVU BMTP TFQBSBUF DPVSUT GPS i*OEJBOTw KV[HBEPT EF JOEJPT ɨFTF XFSF DSFBUFE POMZ JO $VTDP BOE -JNB XIJDI NFBOU UIBU *OEJBOT XIP XBOUFE UP CSJOH UIFJS DBTFT UP UIFTF TQF DJBM DPVSUT IBE UP USBWFM UP POF PG UIPTF UXP DJUJFT© ɨF MBX BMTP NBOEBUFE UIBU *OEJBOT XFSF UP CF iGBWPSFE BOE EFGFOEFE CZ FDDMFTJBTUJDBM BOE TFDVMBS DPVSUTw B TUJQVMBUJPO UIBU VOEPVCUFEMZ FODPVSBHFE *OEJBOT UP QVSTVF KVT UJDF CZ BMM NFBOT QPTTJCMF BOE CFGPSF BMM UZQFT PG KVEJDJBM BOE FDDMFTJBTUJDBM BVUIPSJUJFTņ 5P NZ LOPXMFEHF UIFSF JT OP TUVEZ PG UIFTF DPVSUT 3FDPQJMBDJØO EF MFZFT EF MPT SFZOPT EF MBT JOEJBT ɨJT 3FDPQJMBDJØO mSTU JTTVFE JO XBT B DPNQJMBUJPO PG UIF CPEZ PG 4QBOJTI MFHJTMBUJPO FOBDUFE UP BENJOJTUFS DPMPOJBM BĊBJST *UT 4FDUJPO 7* JODMVEFE BMM UIF OPSNT SFMBUFE UP JOEJHFOPVT QFPQMFT UIFJS SJHIUT BOE FTQFDJBMMZ UIFJS PCMJHBUJPOT /PU TVSQSJTJOHMZ UIF NPSF CFOFWPMFOU FMFNFOUT PG UIJT MFHJTMBUJPO UFOEFE UP CF JHOPSFE JO SFBM MJGF BOE JOEJHFOPVT QFSTPOT 5ĚğĥĖģĚĝĝĠĤ *ğĕĚĒğĤ Ēğĕ ĥęĖ 4ĥĒĥĖ 'PS JOEJHFOPVT QFPQMFT BOE DPNNVOJUJFT UP FOHBHF JO TVDI NBTTJWF MFHBM FĊPSU BTTJTUBODF XBT OFFEFE GSPN *OEJBO BOE OPO*OEJBO JOUFSNFEJ BSJFT TVDI BT OPUBSJFT MBXZFST TDSJCFT BOE PUIFST ɨF TQFDJmD EJNFOTJPOT DPOEJUJPOT BOE FĊFDUT PG UIJT JOUFSNFEJBUJPO IBWF OPU ZFU CFFO TUVE JFE JO HSFBU EFUBJM TP XF LOPX WFSZ MJUUMF BCPVU UIF BDUVBM OFHPUJBUJPOT BOE NBOFVWFSJOH UIBU BDDPNQBOJFE JOEJHFOPVT MJUJHBUJPO *OGPSNBM MFHBM DPVOTFMJOH CZ UJOUFSJMMPT NPTU MJLFMZ IBQQFOFE CVU XF MBDL BOZ TUVEJFT BCPVU JU GPS DPMPOJBM 1FSVŇ 8IBU JT NPTU SFNBSLBCMF JT UIBU JOEJWJEVBMT GSPN XJUIJO JOEJHFOPVT DPNNVOJUJFT CFDBNF IJHIMZ TLJMMFE JO UIF BSUT PG MJUJHBUJPO BOE QSPNPUFE B WFSZ BDUJWF MFHBM DBNQBJHO JO EFGFOTF PG JOEJHF OPVT SJHIUT "MDJSB %VF×BT IBT SFDPOTUSVDUFE JO EFUBJM UIF FYUSBPSEJOBSZ DBTF PG 7J DFOUF .PSBDIJNP XIP DMBJNFE UP CF B EFTDFOEBOU PG UIF $IJNV MPSET JO /PSUIFSO 1FSV BOE XIP BQQFBSFE BT iEJQVUBEP HFOFSBMw BOE iQSPDVSBEPS EF OBUVSBMFTw CFGPSF DPVSUT OPU POMZ JO -JNB CVU BMTP JO .BESJE JO SFQ SFTFOUBUJPO PG TFWFSBM JOEJHFOPVT JOEJWJEVBMT BOE DPNNVOJUJFT %VF×BT .PSBDIJNP XBT XFMM USBJOFE JO CPUI MBX BOE KVEJDJBM QSPDF EVSFT BOE CFDBNF iBO JOUFSNFEJBSZ CFUXFFO UIF VQQFS PċDJBMT BOE UIF *OEJBO FMJUFT BOE DPNNVOJUJFT VOEFS UIF KVSJTEJDUJPO PG UIF "VEJFODJB PG -JNBw JCJE .PSBDIJNPT EVUJFT JODMVEFE iB TVCTUBOUJBM BNPVOU PG XSJUJOH UZQJDBMMZ KVEJDJBM NFNPSJBMFT MBXTVJUT BOE SFQPSUT UP UIF ,JOHw *O UIFTF EPDVNFOUT .PSBDIJNP EFOPVODFE BCVTFT BHBJOTU *OEJBOTUIF NJUB PS GPSDFE SPUBSZ MBCPS UIF FYQSPQSJBUJPO PG DPNNVOBM MBOE UIF SFQBSUJNJFOUP EF NFSDBODÓBT PS GPSDFE TBMF PG HPPET UIF VOKVTU JNQSJT PONFOU PG *OEJBOT BOE PUIFS GPSNT PG NJTUSFBUNFOU JCJE o )JT EFOVODJBUJPOT XFSF OPU MJNJUFE UP IJT PXO DPNNVOJUJFT JO /PSUIFSO 1FSV CVU JODMVEFE DBTFT GSPN BT GBS BT "[ÈOHBSP JO UIF TPVUIFBTUFSO DPSOFS PG UIF WJDFSPZBMUZ )JT NPTU GBNPVT EPDVNFOU mMFE JO XBT UIF i.BO JmFTUP EF BHSBWJPT Z WFKBDJPOFTw B EBNOJOH SFQPSU PO UIF BCVTFT BHBJOTU *OEJBOT BOE B QPXFSGVM EFGFOTF PG UIF SJHIUT PG OBUJWF FMJUFT ɨJT NBOJ mFTUP XSJUFT "MDJSB %VF×BT OPU POMZ DPOTUJUVUFT iBO JNQPSUBOU EPDVNFOU GPS UIF TUVEZ PG "OEFBO MFHBM DVMUVSF BOE EJTDVSTJWF GPSNBUJPOw CVU JU iIFMQFE TIBQF PUIFS XSJUJOHT PG UIF QFSJPE BT JU DJSDVMBUFE BNPOH SFCFMT BOE DPNNVOJUJFT XFSF HFOFSBMMZ MFGU BU UIF NFSDZ PG BCVTJWF BVUIPSJUJFT MBOEPXOFST BOE PUIFS QPXFSGVM 4QBOJBSET 'PS SFGFSFODFT UP UJOUFSJMMPT JO DPMPOJBM /FX (SBOBEB TFF 6SJCF6SBO $ĒģĝĠĤ "ĘĦĚģģĖ QSPWJEJOH B MFHBM GPVOEBUJPO PUIFST DPVME VTF UP EFNPOTUSBUF UIF MFHJ UJNBDZ PG SFCFMMJPO BT B NFBOT UP BDIJFWF KVTUJDF XIFO UIF DPMPOJBM TZTUFN GBJMFE UP SFESFTT *OEJBO TVCKFDUTw JCJE .PSBDIJNP JT CVU POF FYBNQMF PG XIBU NVTU IBWF CFFO B MBSHF HSPVQ PG OBUJWF JOUFSNFEJBSJFT PQFSBUJOH JO UIF JOUFSTUJDFT PG UIF DPMPOJBM MFHBM TZTUFN BOE IFMQJOH QSP NPUF JOEJHFOPVT SJHIUT ɨFSF XBT BMTP B HSPVQ PG TUBUFBQQPJOUFE JOUFSNFEJBSJFT OBNFE 1SP UFDUPSFT EF JOEJPT 1SPUFDUPST PG UIF *OEJBOT B UZQF PG PNCVETNBO XIPTF GVODUJPO XBT iUP QSPUFDU UIF *OEJBOT BMMFWJBUJOH UIFN GSPN BCVTFT QSP NPUJOH UIFJS DPOWFSTJPO UP $BUIPMJDJTN BOE USZJOH UP FOGPSDF UIF MBXT UIBU NBOEBUFE UIFJS HPPE USFBUNFOUw ɨFZ XFSF JO DIBSHF PG TIFQIFSEJOH *OEJBOT DBTFT UISPVHI UIF BQQSPQSJBUF CVSFBVDSBUJD BOE KVEJDJBM DIBOOFMT 3VJHØNF[ (PNF[ ɨF 1SPUFDUPSFT XFSF FYQFDUFE UP QSP WJEF MFHBM DPVOTFM BOE IFMQ *OEJBOT MJUJHBUF CFGPSF DPVSUT CVU UIFJS EVUJFT XFSF OPU SFTUSJDUFE UP UIF MFHBM BSFOB TJODF UIFZ BMTP JODMVEFE BTTJTUJOH *OEJBOT JO UIFJS BUUFNQUT UP NBLF TUBUF BVUIPSJUJFT DIBOHF OPSNT PS QSBD UJDFT UIFZ EFFNFE QBSUJDVMBSMZ VOGBJS /PU TVSQSJTJOHMZ NBOZ 1SPUFDUPSFT UPPL BEWBOUBHF PG *OEJBOT PS EJE OPU BEFRVBUFMZ EFGFOE UIFN GSPN BCVTFT 1SPUFDUPSFT HFOFSBMMZ SFTJEFE JO UIF DBQJUBM PS JO NBKPS QSPWJODJBM DJUJFT BOE POMZ PDDBTJPOBMMZ JO SVSBM BOE SFNPUF BSFBT PG UIF WJDFSPZBMUZ XIJDI MJNJUFE UIFJS FĊFDUJWFOFTT 4UJMM UIFSF JT FWJEFODF UIBU TPNF PG UIFN UPPL UIFJS KPC WFSZ TFSJPVTMZ " 1SPUFDUPS OBNFE %PO 'SBODJTDP EF 7BMFO[VFMB SFQPSUFE JO UIBU IF IBE QSPDFTTFE UXFMWF UIPVTBOE DBTFT JO IJT UFO ZFBST JO UIBU QPTJUJPO JCJE "GUFS 1FSV PCUBJOFE JUT JOEFQFOEFODF JO UIF DPMPOJBM MFHBM TZT UFNXIJDI JODMVEFE BT XF IBWF TFFO OPSNT CBTFE PO FUIOPSBDJBM EJT UJODUJPOTXBT SFQMBDFE CZ B OFX MFHBM TUSVDUVSF JO XIJDI BMM i1FSVWJBOTw XFSF DPOTJEFSFE DJUJ[FOT SFHBSEMFTT PG UIFJS FUIOJD CBDLHSPVOE &RVBMJUZ CFGPSF UIF MBX XBT JOWPLFE BT BO JEFBM BMUIPVHI BT JT XFMM LOPXO UIFSF XFSF QMFOUZ PG FYFNQUJPOT UP BOE SFTUSJDUJPOT PO UIFTF QSJODJQMFTň "U UIF TBNF UJNF UIF MBXT DPEFT BOE QSPDFEVSFT JOIFSJUFE GSPN DPMPOJBM UJNFT DPOUJOVFE UP JOGPSN UIF EBZUPEBZ BENJOJTUSBUJPO PG KVTUJDF VOUJM BU MFBTU .PTU DPOTUJUVUJPOT XSJUUFO JO UIF BGUFSNBUI PG JOEFQFOEFODF SFTUSJDUFE DJUJ[FOTIJQ SJHIUT UP MJUFSBUF NBMF BEVMUT UIVT MFBWJOH PVU XPNFO BOE B MBSHF TFHNFOU PG UIF JO EJHFOPVT QPQVMBUJPO XIP XFSF OPU MJUFSBUF JO 4QBOJTI 5ĚğĥĖģĚĝĝĠĤ *ğĕĚĒğĤ Ēğĕ ĥęĖ 4ĥĒĥĖ UIF T BOE T XIFO UIF mSTU SFQVCMJDBO $PEFT XFSF FOBDUFEʼn ɨBOLT UP UIF BDDVNVMBUFE FYQFSJFODF XJUI DPMPOJBM MFHBM QSPDFEVSFT JO TUJUVUJPOT BOE BHFOUT *OEJBOT XFSF BCMF UP OBWJHBUF UIF JOUSJDBUF MBCZSJOUIT PG B OFX MFHBM TZTUFN UIBU JO UIFPSZ BDDPSEFE UIFN UIF TBNF SJHIUT UIBU BOZ PUIFS 1FSVWJBO FOKPZFE CVU JO QSBDUJDF USFBUFE UIFN BT JOGFSJPS BOE NBSHJOBM 'PS UIBU UIFZ IBE UP DPVOU PO UIF IFMQ PG MFHBM DPVOTFMPST UIBU JT QSPGFTTJPOBM MBXZFST ɨF MBXZFST HVJME $PMFHJP EF "CPHBEPT EF -JNB GPVOEFE JO XBT POF PG UIF NPTU QPXFSGVM DPSQPSBUJPOT PG UIF UJNF BOE IBE B EFDJTJWF SPMF JO TUBUF BOE QVCMJD BĊBJST JO UIF BGUFSNBUI PG JOEFQFOEFODF -BXZFST IBE B WJTJCMF QSFTFODF OPU POMZ JO UIF KVSJEJDBM SFBMN CVU NPSF HFOFS BMMZ BT NFNCFST PG XIBU "OHFM 3BNB IBT DBMMFE iUIF MFUUFSFE DJUZw 3BNB Ŋ "DDPSEJOH UP 3BNB iUIF DPSQVT PG MBXT FEJDUT BOE DPEFT TXFMMFE GVSUIFS JO UIF JOEFQFOEFOU DPVOUSJFT UIBU FNFSHFE GSPN 4QBOJTI BOE 1PS UVHVFTF DPMPOJBMJTN DPOGFSSJOH BO JNQPSUBOU SPMF PO MBXZFST OPUBSJFT DPVSU DMFSLT BOE CVSFBVDSBUTw JCJE " .BOVBM EFM BCPHBEP BNFSJ DBOP )BOECPPL GPS UIF "NFSJDBO -BXZFS QVCMJTIFE JO 1BSJT JO BOE SFQSJOUFE XJUI DPSSFDUJPOT BOE VQEBUFT JO 1FSV JO BOE PĊFST BO JOUFSFTUJOH JG JOEJSFDU XJOEPX JOUP UIF EPDUSJOBM GPSNBUJPO BOE QSBDUJDBM USBJOJOH PG MBXZFST JO UIF JNNFEJBUF BGUFSNBUI PG JOEFQFOEFODFŋ "MUIPVHI MJUUMF JT LOPXO BCPVU UIF BVUIPS XIP TJHOFE POMZ XJUI IJT JOJ UJBMT %+& EF 0 UIF 1FSVWJBO FEJUJPOT BT $BSMPT 3BNPT /Þ×F[ IBT FNQIBTJ[FE iSFnFDU BO FĊPSU UP BEBQU UIF PSJHJOBM WFSTJPO UP UIF TUJMM JODJQJFOU 1FSVWJBO MFHJTMBUJPOw 3BNPT /Þ×F[ ɨF .BOVBM FTTFOUJBMMZ GPMMPXFE UIF 4QBOJTI DPEJmDBUJPO BOE KVSJEJDBM DPODFQUT CVU UIF 1FSVWJBO FEJUPST JOTFSUFE B GFX TJHOJmDBOU NPEJmDBUJPOT JO QBSUJDV MBS B EFDJEFEMZ SFQVCMJDBO SIFUPSJD BOE B GFX DPNNFOUT BCPVU UIF NPSF FHBMJUBSJBO OBUVSF PG UIF 1FSVWJBO MFHBM TZTUFN XIFO DPNQBSFE XJUI UIF 4QBOJTI DPMPOJBM POF JCJE 8IFO EFTDSJCJOH UIF MFHBM TBODUJPO PG UIF EJTUJODUJPO CFUXFFO OPCMFT BOE QMFCFJBOT GPS FYBNQMF UIF 1FSVWJBO FEJUPST OPUFE iɨJT EJTUJODUJPO IBT CFFO BCPMJTIFE BNPOH VTw JCJE "MUIPVHI UIFSF XFSF WBSJPVT FBSMJFS QSPKFDUT UIF mSTU $JWJM $PEF XBT JTTVFE JO BOE UIF mSTU 1FOBM $PEF JO *U JT OPU B DPJODJEFODF UIBU UIF UFSN MFUSBEP EFTJHOBUFE CPUI B iNBO PG MFUUFSTw BOE NPSF TQFDJmDBMMZ B MBXZFS 4FF BMTP .JHOPMP ɨF UXP 1FSVWJBO FEJUJPOT XFSF QSJOUFE JO "SFRVJQB *NQSFOUB EFM (PCJFSOP BOE -JNB *NQSFOUB EF 1BTDVBM 3BNÓSF[ $ĒģĝĠĤ "ĘĦĚģģĖ "MUIPVHI TUJMM GPSDFE UP XPSL VOEFS UIF DPMPOJBM MFHBM QSPDFEVSFT MBXZFST XFSF UIVT CFHJOOJOH UP SFDFJWF USBJOJOH VOEFS B EJĊFSFOU GSBNFXPSL POF JO XIJDI SFQVCMJDBO BOE MJCFSBM JEFBT CFHBO UP HBJO WJTJCJMJUZ ɨF .BO VBM XBT UIF TUBOEBSE UFYU VTFE UP USBJO GVUVSF MBXZFST VOUJM BU MFBTU UIF T BOE T XIFO PUIFS BVUIPST BOE OFX DPEFT PĊFSFE BEEJUJPOBM JOTUSVNFOUT GPS MFHBM QSBDUJUJPOFST JO 1FSV %VSJOH UIF FBSMZ QPTUJOEFQFOEFODF QFSJPE NPTU MBXZFST HSBEVBUFE GSPN UIF 6OJWFSTJUZ PG 4BO .BSDPT JO -JNB BOE MJLF UIFJS DPVOUFSQBSUT JO NPTU PG 4QBOJTI "NFSJDB CFMPOHFE UP 4QBOJTI PS $SFPMF GBNJMJFT PG SFMBUJWFMZ IJHI TPDJBM TUBUVT .JSPX *O UIFSF XFSF MBXZFST SFHJTUFSFE JO UIF NFNCFSTIJQ SPTUFS PG UIF $PMFHJP EF "CPHBEPT EF -JNB PG XIJDI QFSDFOU MJWFE BOE QSBDUJDFE JO UIF DBQJUBM ɨF PUIFS IBE UIFJS EPNJDJMF SFHJTUFSFE JO PUIFS EFQBSUNFOUTŅ 8F EP OPU IBWF SFMJBCMF mHVSFT GPS UIF OVNCFS PG MBXZFST TFSWJOH FBDI EFQBSUNFOU BOE FWFO MFTT FBDI DJUZ PS UPXO CVU JU JT DMFBS UIBU JO SVSBM BSFBT BOE TNBMM WJMMBHFT XIFSF UIF NBKPSJUZ PG JOEJHFOPVT QFPQMFT MJWFE OP PS WFSZ GFX DFSUJmFE BUUPSOFZT XFSF BWBJMBCMF -PDBM SFTJEFOUT UIVT IBE UP SFMZ PO BO JODSFBTJOH OVNCFS PG TLJMMGVM CVU JOGPSNBM MFHBM QSBDUJUJPOFST UIF VCJRVJ UPVT UJOUFSJMMPT ɨF SPMF PG UIF UJOUFSJMMP JO UIF FBSMZ ZFBST BGUFS JOEFQFOEFODF OFFET UP CF MJOLFE UP B MBSHFS QSPDFTT PG UIF QSJWBUJ[BUJPO PG QPXFS BU UIF MPDBM MFWFM XIFSFJO GVODUJPOT TVDI BT UIF MFHBM EFGFOTF PG UIF *OEJBO GPSNFSMZ DPOTJEFSFE BO PCMJHBUJPO PG UIF DPMPOJBM TUBUF GFMM JOUP UIF IBOET PG QSJWBUF JOEJWJEVBMT "T "OESÏT (VFSSFSP IBT OPUFE GPS UIF DBTF PG "OEFBO &DVBEPS UIF QSPDFTT JOWPMWFE B QBSBEPY UIF HSPXUI PG UIF OBUJPOBM TUBUF XBT QBS BMMFMFE CZ UIF JODSFBTJOH DFOUSBMJUZ PG MPDBM GPSNT PG QPXFS BOE FYQFSUJTF *O (VFSSFSPT XPSET iUIF BENJOJTUSBUJPO PG UIF JOEJHFOPVT QPQVMBUJPO JO UIF 3FQVCMJD XBT OP MPOHFS B GVODUJPO PG UIF DFOUSBM TUBUFw (VFSSFSP ɨFSF XBT B HSPXJOH EJTDPOOFDUJPO CFUXFFO UIF TUBUF BOE JO EJHFOPVT QFPQMFT XIP XFSF OPX NVDI NPSF WVMOFSBCMF UP QPXFSGVM MPDBM BVUIPSJUJFT BOE MBOEMPSET ɨJT JO UVSO DSFBUFE B TJUVBUJPO JO XIJDI BD DPSEJOH UP IJTUPSJBO .BSL ɨVSOFS i*OEJBOT XPVME IBWF UP ɨF SFTU XFSF EJTUSJCVUFE BT GPMMPXT JO PUIFS QBSUT PG UIF %FQBSUNFOU PG -JNB JO "SFRVJQB JO $VTDP JO -B -JCFSUBE BOE JO +VOÓO ɨJT MJTU EPFT OPU JODMVEF UIPTF MBXZFST XIP XFSF BDUJOH BT iEJHOJUBSJFTw JO WBSJPVT QPTJUJPOT TVDI BT 4VQSFNF $PVSU +VTUJDFT .BUSÓDVMB EFM *MVTUSF $PMFHJP EF "CPHBEPT EF FTUB DBQJUBM 5ĚğĥĖģĚĝĝĠĤ *ğĕĚĒğĤ Ēğĕ ĥęĖ 4ĥĒĥĖ SFMZ JODSFBTJOHMZ VQPO OPO*OEJBO JOUFMMFDUVBMT BOE MJUFSBUFT GPS UIF SFBM J[BUJPO PG TVQSBMPDBM QPMJUJDBM HPBMT BOE GPS UIF EFGFOTF PG UIFJS JOUFSFTUTw ɨFZ XFSF ɨVSOFS BEEFE iTJHOJmDBOUMZ NPSF EFQFOEFOU PO OPO*OEJBO JOUFMMFDUVBMT JO UIFJS EFBMJOHT XJUI UIF TUBUFw JCJE /FFEMFTT UP TBZ UJO UFSJMMPT XFSF BNPOH UIPTF iOPO*OEJBO JOUFMMFDUVBMTw *O UIJT DPOUFYU UIF OBUJPOBM OFUXPSL PG DPVSUT USJCVOBMT KVTUJDFT PG UIF QFBDF BOE PUIFS BHFOUT PG TUBUF KVTUJDF CFDBNF BU PODF FWFS NPSF JNQPSUBOU ɨFZ XFSF IPXFWFS JODSFBTJOHMZ TIBQFE JO UIFJS EBZUPEBZ BQQMJDBUJPO CZ MPDBM BHFOUT JODMVE JOH UIF UJOUFSJMMPT XIP IBE CFDPNF BMNPTU BMXBZT UIF mSTU BOE OFDFTTBSZ JOTUBODF JO UIF QSPDFTT PG TFFLJOH KVTUJDF CZ UIF JOEJHFOPVT QPQVMBUJPO UISPVHI MJUJHBUJPO CVU BMTP UISPVHI PUIFS GPSNT PG OFHPUJBUJPO XJUI UIF TUBUF -BVSFO #FOUPO o IBT DBMMFE PVS BUUFOUJPO UP UIF XBZ JO XIJDI B DVMUVSF PG MFHBMJUZ TIBQFE UIF FNFSHFODF PG 4QBOJTI "NFSJDBO SF QVCMJDT JO UIF FBSMZ OJOFUFFOUI DFOUVSZ -BX BOE MFHBM JOTUJUVUJPOT #FOUPO BSHVFT XFSF NBEF DFOUSBM UP UIF QSPDFTT PG OBUJPO BOE TUBUFGPSNBUJPO i&WFO CFGPSF UIF CPSEFST PG UIF OFX SFQVCMJDT IBE CFFO mYFE QPMJUJDBM MFBEFST FNCSBDFE TUSPOH MFHBM JOTUJUVUJPOT BT B OBUJPOBMJTU QSPKFDUw ɨJT QSPKFDU XBT iOBUJPOBMw POMZ PO QBQFS BOE FWFO UIFO OPU GVMMZ JODMVTJWF SVSBM BOE JOEJHFOPVT HSPVQT XFSF LFQU PO UIF NBSHJOT PG UIF IFHFNPOJD OBUJPOBM QSPKFDU i-FHBM SIFUPSJDw BDDPSEJOH UP #FOUPO iXBT DFOUSBM UP FNFSHJOH DPOUSBTUJWF JNBHFT PG VSCBO BOE SVSBM DVMUVSFTw JO UIF FBSMZ QPTUJOEFQFOEFODF FSB JO 4QBOJTI "NFSJDB 8IBU UIJT NFBOT JT UIBU UIF EJTUBODF CFUXFFO BOE UIF EJĊFSJOH TUBUVT BUUSJCVUFE UP VSCBO BOE SVSBM QPQVMBUJPOT XFSF JO QBSU DPOTUSVDUFE UISPVHI MFHBM EJTDPVSTFT BOE QSBD UJDFT -FHBM BVUIPSJUZ XBT iOPUPSJPVTMZ GSBDUVSFEw BOE MJUJHBUJPO FTQFDJBMMZ PO UIF QBSU PG TVCBMUFSO BHFOUT iRVJDLMZ SFWFBMFE UIF XFBLOFTTFT PG MFHBM PSEFST UIBU SFNBJOFE EFDFOUSBMJ[FE BOE GSBHNFOUFEw 4JNVMUBOFPVTMZ QPTUJOEFQFOEFODF TUBUFNBLFST FNCSBDFE UIF OPUJPO UIBU DJUJ[FOTIJQ SJHIUT TIPVME CF DPOUJOHFOU PO MJUFSBDZ *O BO JNQPS UBOU CPPL BCPVU XSJUJOH BOE PUIFS SFDPSEJOH QSBDUJDFT BNPOH JOEJHFOPVT QFPQMFT 'SBOL 4BMPNPO BOE .FSDFEFT /J×P.VSDJB o FNQIBTJ[F UIBU JOEFQFOEFODF BEEFE B OFX QPMJUJDBM GVODUJPO UP MJUFSBDZ OBNFMZ iMJUFSBDZ BT B AOBUJPOBM QSPKFDU MFBEJOH UPXBSE UIF USBOTGPSNBUJPO PG *OEJBOT JOUP DJUJ[FOTw ɨFZ BEE i"MMFHFE JMMJUFSBDZ BOE JHOPSBODF PG UIF MBOHVBHF JO XIJDI PċDJBM MJUFSBDZ IBE CFFO WFTUFE NBEF A*OEJBOT TFFN $ĒģĝĠĤ "ĘĦĚģģĖ QPPS QSPTQFDUT GPS UIJT TPSU PG DJUJ[FOTIJQw "OE ZFU iCZ UIJT FSB B MPU PG UIF DVMUVSF VTVBMMZ TUZMFE "OEFBO PS USBEJUJPOBM PS JOEJHFOPVT XBT BMSFBEZ CFJOH NFEJBUFE BOE SFQSPEVDFE CZ XSJUJOHw ɨVT PO UIF POF IBOE UIF MBXXJUI JUT JOTUJUVUJPOT OPSNT QSPDF EVSFT BOE BHFOUTXBT NBEF DFOUSBM UP UIF QSPDFTT PG PSEFSJOH TPDJFUZ BOE CVJMEJOH B OBUJPOBM QSPKFDU 0O UIF PUIFS IBOE XSJUJOH BOE MJUFSBDZ XFSF BEPQUFE BT EFmOJOH FMFNFOUT PG UIF BMMPDBUJPO PG GVMM DJUJ[FOTIJQ SJHIUT "D DFTT UP CPUI XIJMF DFSUBJOMZ OPU JNQPTTJCMF PS VOQSFDFEFOUFE XBT DMFBSMZ DIBMMFOHJOH GPS JOEJHFOPVT QFPQMFT *U JT BU UIF WFSZ JOUFSTFDUJPO PG MFHBM BOE XSJUJOH QSBDUJDFT VOEFSTUPPE BT BSFOBT PG DPOUFTUBUJPO BSPVOE SJHIUT BOE QPXFS XIFSF UJOUFSJMMPT BOE PUIFS MFHBM JOUFSNFEJBSJFT DBNF UP QMBZ B DSVDJBM SPMF 5JOUFSJMMPT UIVT mMMFE BO JNQPSUBOU HBQ UIF MFHBM NBOEBUF UP DSFBUF B OBUJPOBM TUSVDUVSF PG KVTUJDF XBT OPU NFU CZ UIF FYJTUFODF PG B DPNNVOJUZ PG MBXZFST BCMF BOE XJMMJOH UP PQFSBUF PWFS UIF FOUJSF OBUJPOBM UFSSJUPSZ 6OJWFSTJUZUSBJOFE MBXZFST XFSF TJNQMZ OPU BWBJMBCMF JO TNBMMFS WJMMBHFT BOE UPXOT FTQFDJBMMZ JO UIF IJHIMBOET 1FUUJGPHHFST IBE FYJTUFE TJODF DPMP OJBM UJNFT BOE GPMMPXJOH JOEFQFOEFODF UIF MBX BDUVBMMZ BMMPXFE UIFN UP SFQSFTFOU MJUJHBOUT JO UPXOT BOE WJMMBHFT XIFSF OP PS WFSZ GFX DFSUJmFE BUUPSOFZT FYJTUFE 8IFO MBXZFST XFSF BWBJMBCMF UIFZ XFSF OPU BMXBZT BĊPSEBCMF PS FWFO QFSIBQT BQQSPBDIBCMF HJWFO UIF FYJTUJOH TPDJBM BOE MJOHVJTUJD EJTUBODFT UP UIF QPPSFS NFNCFST PG UIF MPDBM TPDJFUZ 5JOUFSJM MPT NBEF MFHBM SFQSFTFOUBUJPO QPTTJCMF GPS UIFN UIVT GVMmMMJOH B SPMF UIBU XPVME OPU IBWF CFFO TBUJTmFE PUIFSXJTF 8JUIPVU UIFN B MBSHF TFDUPS PG UIF QPQVMBUJPO XPVME IBWF CFFO FWFO NPSF EFQSJWFE PG MFHBM BOE QPMJ UJDBM SFQSFTFOUBUJPO *O BEEJUJPO UIF IJHIMZ GPSNBMJ[FE BOE QPUFOUJBMMZ DPOGVTJOH SIFUPSJD BOE UIFBUSJDBM EJTQMBZ PG UIF KVTUJDF TZTUFN DPVME JO UJNJEBUF PSEJOBSZ JOEJWJEVBMT JOEJHFOPVT PS OPU VOGBNJMJBS XJUI UIFN "T EF 5SB[FHOJFT OPUFE XJUI B CJU PG IZQFSCPMF iJU JT QPTTJCMF UP JNBHJOF UIF QTZDIPMPHJDBM EJTUBODF UIBU BO JOEJHFOPVT QFBTBOU DPVME GFFM JOTJEF UIF DPVSUSPPN XIFO IF TBX BUUPSOFZT FMPRVFOUMZ BSHVJOH BOE FMFHBOUMZ ESFTTFE BOE UIFO GPVOE KVEHFT BOE NBHJTUSBUFT JO QVCMJD PċDJBM FWFOUT " EFDSFF PG "QSJM IBE FTUBCMJTIFE UIBU JO QMBDFT XJUI MFTT UIBO TJY MBXZFST MJUJHBOUT XFSF OPU SFRVJSFE UP IJSF B DFSUJmFE MBXZFS UP CF EFGFOEFE CFGPSF KVEHFT BOE USJCVOBMT -BUFS JO UIF 3FHMBNFOUP EF 5SJCVOBMFT Z +V[HBEPT JODSFBTFE UIF NJOJ NVN UP UFO 4FF 3BNPT /Þ×F[ 5ĚğĥĖģĚĝĝĠĤ *ğĕĚĒğĤ Ēğĕ ĥęĖ 4ĥĒĥĖ ESFTTFE XJUI B CMBDL KBDLFU FNCSPJEFSFE XJUI TJML BOE XFBSJOH B MJUUMF TXPSE B DBOF BOE B IJHI IBUw 5JOUFSJMMPT IFMQFE UP DPOOFDU UIFTF UXP XPSMET JO TPNF XBZ BOE CZ EPJOH TP CFDBNF BHFOUT PG NFEJB UJPO CFUXFFO JOEJHFOPVT QFPQMFT UIF TUBUF BOE MPDBM FMJUFT CFUXFFO UIF PSBM BOE UIF XSJUUFO XPSME BOE CFUXFFO VSCBO BOE SVSBM TQBDFT %FGFOTB -JCSF PS UIF .PUIFS PG "MM &WJMT *O +VOF 1SFTJEFOU 3BNØO $BTUJMMB XIP IBE SFDFOUMZ BCPMJTIFE #MBDL TMBWFSZ BOE XPVME TPPO EP UIF TBNF XJUI UIF *OEJBO IFBE UBYB SFNOBOU GSPN DPMPOJBM UJNFTFOBDUFE B NVDI MFTT XFMMLOPXO SFGPSN IF EFDSFFE EFGFOTB MJCSF iGSFF EFGFOTFw UIBU JT iUIF SJHIU HJWFO UP MJUJHBOUT UP EF GFOE UIFNTFMWFT CFGPSF KVEHFT BOE USJCVOBMT XJUIPVU UIF OFFE PG B MBXZFS UIBU DBO QSPNPUF UIFJS DBTFTw 'VFOUFT BOE EF MB -BNB ¤ 1SF EJDUBCMZ BO BWBMBODIF PG QSPUFTUT BOE EFOVODJBUJPOT XBT MBVODIFE CZ UIF FTUBCMJTIFE DPNNVOJUZ PG MBXZFST FTQFDJBMMZ JO -JNB -FHBM KPVSOBMT QVC MJTIFE EP[FOT PG BSUJDMFT BOE FEJUPSJBMT BHBJOTU TVDI SFGPSN ɨFZ CMBNFE UIF HPWFSONFOU GPS DSFBUJOH DIBPT JO UIF BENJOJTUSBUJPO PG KVTUJDF GBJM JOH UP HVBSBOUFF B GBJS USJBM UP FWFSZ DJUJ[FO BOE VMUJNBUFMZ QVUUJOH BU SJTL UIF WFSZ MFHBM GPVOEBUJPOT PG UIF 1FSVWJBO SFQVCMJD "MUIPVHI B UIPSPVHI BOBMZTJT PG CPUI UIF NPUJWBUJPOT BOE VMUJNBUF FĊ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ĒģĝĠĤ "ĘĦĚģģĖ .BOVFM "UBOBTJP 'VFOUFT POF PG UIF NPTU QSPMJmD XSJUFST JO OJOF UFFOUI DFOUVSZ 1FSV BOE BVUIPS PG OVNFSPVT MFHBM USFBUJTFT VTFE POF PG IJT TBSDBTUJD "MFUB[PT EFM .VSDJÏMBHP iɨF #BUT 8JOH 'MBQTw UP DPOEFNO UIF EFGFOTB MJCSF SFGPSN )F BSHVFE UIBU JU CSPVHIU B NPSF EJMBUPSZ BENJOJTUSB UJPO PG KVTUJDF IJHIFS DPTUT GPS MJUJHBOUT BOE B TZTUFN UIBU POMZ CFOFmUFE UIF SBQBDJPVT QBQFMJTUBT PS UJOUFSJMMPT© "OPUIFS QSPNJOFOU MBXZFS 3BNØO (VUJFSSF[ BMTP DSJUJDJ[FE UIF FĊFDUT PG UIJT SFGPSN GPDVTJOH PO UIF KV[HB EPT EF QB[ EJTUSJDU DPVSUT XIJDI IF DBMMFE QBMFORVFT EF SBUFSPT iOFTUT PG UIJFWFTw ņ ɨFSF IF XSPUF DMJFOUT XFSF BCVTFE CZ UIPTF UIBU iOPU IBW JOH B QSPGFTTJPO BOE MBDLJOH NBOZ PG UIFN BOZ OPUJPO UIBU DPVME FOBCMF UIFN UP FYFSDJTF HPPE KVEHNFOU DBO OFWFS EFBM XJUI RVFTUJPOT PG MFHBM JNQPSUBODF BOE OPOFUIFMFTT FYFSDJTF BT EFGFOEFST PG MBXT UIBU UIFZ EPOU LOPXw *O UIFTF DPVSUT IF BEEFE iB EJTHSBDFE NPC JT BDDVTUPNFE UP FY QMPJUJOH JUT NJTFSBCMF DMJFOUFMF XIP TFFL UIFN BT DPVOTFMPST XIFO UIFZ BSF KVTU MFFDIFTw %FGFOTB MJCSF XBT SFWPLFE JO CVU JO MPDBMJUJFT XJUI MFTT UIBO FJHIU DFSUJmFE MBXZFST MJUJHBOUT XFSF TUJMM BMMPXFE UP VTF OPOQSPGFTTJPOBM DPVO TFMPSTŇ "MUIPVHI XF EP OPU IBWF TUBUJTUJDT BCPVU UIJT UIF OVNCFS PG UPXOT BOE DJUJFT XIFSF UIFSF XFSF MFTT UIBO FJHIU MBXZFST NVTU IBWF CFFO TJHOJmDBOU BOE UIVT UJOUFSJMMPT TUJMM IBE QMFOUZ PG PQQPSUVOJUZ UP FYFSDJTF UIFJS USBEF iMFHBMMZw #FDBVTF PG UIBU BOE BMTP CFDBVTF MBXZFST XBOUFE UP NBLF TVSF UIBU EFGFOTB MJCSF XPVME OPU CF MFHBMJ[FE BHBJO UIFJS BHHSFTTJWF DBNQBJHO BHBJOTU UJOUFSJMMPT DPOUJOVFE *O +VMZ GPS JOTUBODF BUUPS OFZ "OUPOJP *UVSSJOP XSJUJOH JO -B (BDFUB +VEJDJBM TVHHFTUFE UIBU OFJUIFS IPOPS OPS QSPQFSUZ TIPVME CF QMBDFE JO UIF IBOET PG B iNJTFSBCMF MFH VMFZPw 8JUIPVU QSPQFS SFQSFTFOUBUJPO CZ FTUBCMJTIFE MBXZFST IF BEEFE iKVSJEJDBM EJTQVUFT XPVME CFDPNF B NBSLFUQMBDF EJTDVTTJPOw VOB QPMÏNJDB EF WFSEVMFSBT 5JOUFSJMMPT IF DPODMVEFE XFSF iNPUIT UIBU SPU UIF FTUBC MJTIFE PSEFS PG USJBMTwň .BOVFM "UBOBTJP 'VFOUFT BOE .JHVFM "OHFM EF 'VFOUFT FWFO XSPUF TPNF WFSTFT BCPVU UIFN i4VDI UJOUFSJMMPT "T 4BO "OESÏT TBJE)BWF DMBXT JO UIFJS IBOET)BWF DMBXT JO UIFJS GFFUw 4FF 'VFOUFT 3BNØO (VUJFSSF[ i"CVTPT Z SFGPSNBT EFM QPEFS KVEJDJBMw QVCMJTIFE JO TFWFSBM JTTVFT PG -B (BDFUB +VEJDJBM +VOF+VMZ ɨF EFDSFF PG 0DUPCFS TFU BU FJHIU UIF NJOJNVN OVNCFS PG DFSUJmFE MBXZFST SFRVJSFE UP NBLF JU PCMJHBUPSZ UIF QBSUJDJQBUJPO PG POF PG UIFN JO UIF MFHBM EFGFOTF 4FF EF MB -BNB "OUPOJP *UVSSJOP i-B EFGFOTB MJCSFw -B (BDFUB +VEJDJBM +VMZ 5ĚğĥĖģĚĝĝĠĤ *ğĕĚĒğĤ Ēğĕ ĥęĖ 4ĥĒĥĖ MB -BNB JOTJTUFE PO UIF TBNF QPJOU ZFBST MBUFS i8IFO EFGFOTB MJCSF XBT EFDSFFE B IPSEF PG UJOUFSJMMPT UPPL PWFS BT EFGFOEFSTw BOE JO UIFJS IBOET UIF $JWJM $PEF CFDBNF iUIF DBEBWFS PG UIF MBXw %FGFOTB MJCSF UIFZ JOTJTUFE JOUSPEVDFE DIBPT BOE EJTDSFEJUFE UIF BENJOJTUSBUJPO PG KVT UJDF *O PQQPTJUJPO UIFZ EFTDSJCFE DFSUJmFE MBXZFST BT iNFO PG FOMJHIUFOFE DPOTDJPVTOFTT <BOE> KFBMPVT PG UIFJS IPOPS BOE SFQVUBUJPOw ɨF WJSVMFOU DBNQBJHO UP EJTDSFEJU UJOUFSJMMPT BOE QPSUSBZ UIFN JO UIF NPTU OFHBUJWF XBZ SFnFDUT UIF FĊPSUT CZ UIF FTUBCMJTIFE DPNNVOJUZ PG VSCBO MBXZFST UP EFGFOE UIFJS QSJWJMFHFT "OZ TIPSUDPNJOHT JO UIF BENJO JTUSBUJPO PG KVTUJDF XFSF BUUSJCVUFE UP UIF QSFTFODF PG UJOUFSJMMPT PS UP UIF DPSSVQU QSBDUJDFT PG KVTUJDFT PG UIF QFBDF ɨF QSPUFDUJPO PG UIF MBXZFST DPSQPSBUF JOUFSFTUT XBT OPU UIF POMZ NPUJWBUJPO CFIJOE UIFTF BMMFHBUJPOT IPXFWFS "T 'FSOBOEP EF 5SB[FHOJFT IBT TVHHFTUFE EFGFOTB MJCSF FNQPX FSFE JOUFSNFEJBSJFT NPTU DPOTQJDVPVTMZ UIF UJOUFSJMMP XIP iTFSWFE PUIFS TPDJBM DMBTTFT FWFO XIFO IF BMTP QSPmUFE GSPN UIFN PS BU MFBTU SFQSF TFOUFE BO PCTUBDMF UP UIF JOUFSFTU PG UIF EPNJOBOU HSPVQT XJUI UIF QVSQPTF PG PCUBJOJOH QFSTPOBM HBJOw o ɨJT JT JOEFFE B DSJUJDBM JTTVF POF UIBU XPVME CF FWFO NPSF DFOUSBM JO UIF MBUUFS QBSU PG UIF OJOFUFFOUI DFOUVSZ BOE UIF mSTU GFX EFDBEFT PG UIF UXFOUJFUI DFOUVSZ XIFO UIF TP DJBM BOE QPMJUJDBM PMJHBSDIJD TUSVDUVSFT XFSF TIBLFO CZ B XBWF PG JOEJHFOPVT NPCJMJ[BUJPO BT XF XJMM TFF CFMPX ɨFSF XBT BU MFBTU POF EJTTFOUJOH WPJDF GSPN UIF MFUUFSFE DPNNVOJUZ IPXFWFS BOE B WFSZ TJHOJmDBOU POF 'SBODJTDP (BSDÓB $BMEFSØO B QSPNJ OFOU MBXZFS BOE UIF BVUIPS PG UIF WFSZ JOnVFOUJBM %JDUJPOBSZ PG 1FSVWJBO -FHJTMBUJPO XBT B DSJUJD PG EFGFOTB DBVUJWB MJUFSBMMZ iDBQUJWF EFGFOTFw UIF OBNF HJWFO UP UIF PCMJHBUJPO UP IBWF B DFSUJmFE MBXZFS JO PSEFS UP MJUJHBUF )F TVHHFTUFE UIBU UIF MJNJUBUJPOT PG UIF 1FSVWJBO MFHBM TZTUFN DPVME OPU CF BUUSJCVUFE UP EFGFOTB MJCSF UIBU JU IBE OPU DBVTFE UIF SVJO PG MBXZFST BOE UIBU UIF DBNQBJHO BHBJOTU JU XBT NPUJWBUFE CZ MBXZFST USZJOH UP QSPUFDU UIFJS UVSG BOE FDPOPNJD JOUFSFTUT (BSDÓB $BMEFSØOT QPTJUJPO XBT GSBNFE CZ IJT PWFSBMM EFGFOTF PG MJCFSUBE EF JOEVTUSJB GSFFEPN PG JOEVTUSZ BOE IJT DSJUJRVF PG NPOPQPMJFT BMM FDPOPNJD BOE QSPEVDUJWF BDUJWJUJFT (BSDÓB $BMEFSØO UIPVHIU TIPVME CF GSFF GPS FWFSZCPEZ UP FYFSDJTF i"OZCPEZ UIBU XPSLT UP NBLF B MJWJOH OP NBUUFS XIBU UZQF PG BDUJWJUZ JU JT IBT UIF SJHIU UP FOKPZ UIF TBNF GSFFEPN HJWFO UP UIF SFTUw 3BNPT /Þ×F[ "T MFHBM IJTUPSJBO $BSMPT 3BNPT /Þ×F[ IBT JOGFSSFE (BSDÓB $BMEFSØOT $ĒģĝĠĤ "ĘĦĚģģĖ QPTJUJPO XIJDI SFnFDUT IJT iBVUIFOUJD MJCFSBM DPOWJDUJPOTw DPOTUJUVUFE BO JNQMJDJU EFGFOTF PG UJOUFSJMMPT SJHIU UP FYFSDJTF UIFJS USBEF JCJE o 5JOUFSJMMPT *OEJBOT BOE UIF 4UBUF EVSJOH BO &SB PG .PCJMJ[BUJPO ɨF JNBHFT PG UIF UJOUFSJMMP PĊFSFE CZ QSPNJOFOU -JNF×P MBXZFST UIBU * IBWF TVNNBSJ[FE BCPWF XPVME SFWFSCFSBUF QPXFSGVMMZ EFDBEFT MBUFS BNPOH JOUFMMFDUVBMT TUBUF PċDJBMT BOE TPDJBM BOE QPMJUJDBM FMJUFT FTQFDJBMMZ EVSJOH UIF QFSJPE GSPN UP 0OF QBSUJDVMBS HSPVQ JOEJHFOJTUB JOUFM MFDUVBMT DBO CF DSFEJUFE XJUI TIBQJOH BOE EJTTFNJOBUJOH UIF NPTU XJEFMZ BDDFQUFE JNBHFT PG UJOUFSJMMPT *OEJHFOJTNP XBT B MJUFSBSZ DVMUVSBM BOE QPMJ UJDBM USFOE BNPOH OPO*OEJBO VSCBO JOUFMMFDUVBMT BSUJTUT BOE BDUJWJTUT UIBU BJNFE BU SFEFFNJOH *OEJBOT GSPN PQQSFTTJPO JODPSQPSBUJOH UIFN JOUP UIF OBUJPO BOE IFMQJOH UIFN QSFTFSWF PS SFDPWFS UIFJS USBEJUJPOT DVMUVSF BOE MBOHVBHFTʼn 5JOUFSJMMPT BSF GFBUVSFE JO QSPNJOFOU OPWFMT TVDI BT $MPSJOEB .BUUP EF 5VSOFST i#JSET XJUIPVU B /FTUw $JSP "MFHSÓBT i#SPBE BOE "MJFO JT UIF 8PSMEw BOE +PTÏ .BSJB "SHVFEBT i:BXBS 'JFTUBw ɨFZ BSF BMTP QPSUSBZFE JO OVNFSPVT *OEJHFOJTUB XPSLT PG TPDJBM BOBMZTJT TVDI BT UIPTF XSJUUFO CZ -VJT & 7BMDÈSDFM -VJT ' "HVJMBS )JMEFCSBOEP $BTUSP 1P[P PS UIF .FYJDBO .PJTÏT 4BFO[ /PU TVSQSJTJOHMZ JOEJHFOJTNP BMTP JOnVFODFE OFX HFOFSBUJPOT PG KVSJTUT XIP FNCSBDFE UIF DSJUJRVF PG UIF FYQMPJUFS UJOUFSJMMP BOE QSPNPUFE UIF DBVTF PG SFEFFNJOH UIF *OEJBO UISPVHI QBUFSOBMJTUJD MFHJTMBUJPO BOE FEVDBUJPO TFF 3BNPT /Þ×F[ o *O UIFTF XPSLT UIF UJOUFSJMMP XBT HFOFSBMMZ EFQJDUFE BT B UPUBMMZ VO TDSVQVMPVT NBMF DIBSBDUFS B SFBM NBTUFS PG MFHBM USJDLFSJFT XIP SFTQPOEFE POMZ UP IJT PXO QFSTPOBM HSFFEŊ )F QBSUJDVMBSMZ CVU OPU POMZ BCVTFE JOEJHFOPVT QFPQMF TFNJ PS JMMJUFSBUF QFBTBOUT XIP LOFX WFSZ MJUUMF 4QBO ɨF MJUFSBUVSF PO JOEJHFOJTNP JT FOPSNPVT 4FF FTQFDJBMMZ %FVTUVB BOE 3ÏOJRVF -BVFS EF MB $BEFOB $PSPOBEP 5JOUFSJMMPT XFSF PWFSXIFMNJOHMZ NBMF BOE XFSF QPSUSBZFE BT TVDI JO NPTU PG UIF MJUFSB UVSF SFWJFXFE JO UIJT BSUJDMF 0OMZ CZ FYDFQUJPO EPFT POF SFBE BCPVU XPNFO QSBDUJDJOH UIF USBEF *O 1VOP JO UIF T B MPDBM JOUFMMFDUVBM SFQPSUFE UIBU iJG UIF IVTCBOE JT XFBL PS XIFO IF IBT WJDFT UIF XPNBO UJSFMFTTMZ XPSLT JO UIF mFMET JO DPNNFSDF BOE JO BMM BDUJWJUJFT PG MJGFyFWFO BT UJOUFSJMMPTw $BTUJMMP 5ĚğĥĖģĚĝĝĠĤ *ğĕĚĒğĤ Ēğĕ ĥęĖ 4ĥĒĥĖ JTI BOE FWFO MFTT TP UIF JOUSJDBDJFT PG MFHBM KBSHPO BOE QSPDFEVSF )F XPVME JOJUJBUF PS GPTUFS MFHBM DPNQMBJOUT OPU GPS UIF QVSQPTF PG TFFLJOH KVTUJDF PS SFQBJSJOH JOFRVJUJFT CVU GPS QFSTPOBM HBJO BMPOF )F SFQFBUFEMZ BOE FOE MFTTMZ BTLFE GPS NPOFZ GSPN IJT DMJFOUT BOE XIFO DBTI XBT OPU BWBJMBCMF IF XPVME TFJ[F DIJDLFOT QPUBUPFT MBOE PS BOZUIJOH FMTF IF DPVME UBLF BXBZ GSPN QFBTBOUT )F VTVBMMZ IBE B DMPTF SFMBUJPOTIJQ XJUI WBSJPVT UZQFT PG MF HBM QFSTPOOFMKVEHFT TDSJCFT FTDSJCBOPT QVCMJD EFGFOEFST mTDBMFT BOE PUIFSTBOE XPVME PGUFO VTF UIFN BT BDDPNQMJDFT 5JOUFSJMMPT XFSF QBSUJDVMBSMZ TDPSOFE JO JOEJHFOJTUB MJUFSBUVSF GPS TFSW JOH UIF JOUFSFTUT PG HBNPOBMFT MBSHF MBOEPXOFST UIBU FYFSDJTFE FOPSNPVT QPMJUJDBM FDPOPNJD BOE TPDJBM QPXFS JO UIF "OEFBO IJHIMBOET BOE JN QPTFE RVBTJGFVEBM NFDIBOJTNT PG DPOUSPM BOE MBCPS FYQMPJUBUJPO PWFS UIFJS JOEJHFOPVT MBCPSFSTŋ (BNPOBMJTNP BT .BSYJTU JOUFMMFDUVBM +PTÏ $BS MPT .BSJÈUFHVJ TVHHFTUFE XBT OPU KVTU B TPDJBM PS FDPOPNJD QIFOPNFOPO CVU BMTP POF UIBU JOWPMWFE NVMUJQMF EJNFOTJPOT JODMVEJOH DVMUVSBM BOE MF HBM NFDIBOJTNT PG EPNJOBUJPO *U XBT GPSHFE OPU TPMFMZ CZ UIF HBNPOBMT QFSTPOBM BNCJUJPO BT JU BMTP JOWPMWFE iB MPOH IJFSBSDIZ PG PċDJBMT JOUFSNF EJBSJFT BHFOUT QBSBTJUFT FU DFUFSBw ɨF HBNPOBMT VOKVTU CVU VTVBMMZ iMFHBMw BQQSPQSJBUJPO PG DPNNVOBM MBOE UIFTF DSJUJDT QPTJUFE XBT BMNPTU BMXBZT DBSSJFE PVU XJUI UIF IFMQ PG B UJOUFSJMMP XIP EFDFJWFE OBÕWF QFBTBOUT JOUP TJHOJOH EPDVNFOUT UIBU XPVME FWFOUVBMMZ HJWF HBNPOBMFT MFHBM BOE FĊFDUJWF PXOFSTIJQ PG UIF MBOE ɨF FOTVJOH USJBM XIJDI XBT JOFWJUBCMZ XPO CZ UIF HBNPOBM XPVME JODMVEF BMM TPSUT PG USJDLT BOE NB OFVWFST CZ UIF UJOUFSJMMP JO PSEFS UP DPOWJODF *OEJBOT UIBU IF XBT IFMQJOH UIFN JO UIFJS BTVOUP DBTF XIJMF JO SFBMJUZ IF XBT NBLJOH JU FBTJFS GPS UIF HBNPOBMKVEHF QBSUOFSTIJQ UP QJMMBHF UIFN ɨF NPSBM BOE QPMJUJDBM EFQJDUJPO PG UIF UJOUFSJMMP JO JOEJHFOJTUB MJU FSBUVSF XBT VTVBMMZ BDDPNQBOJFE CZ QIZTJDBM EFTDSJQUJPOT PG IJN ɨFTF XSJUFST JOnVFODFE CZ OJOFUFFOUIDFOUVSZ QIZTJPHOPNJD BOE BOUISPQP MPHJDBM UIFPSJFT JO WPHVF CZ UIF mOBM EFDBEFT PG UIF OJOFUFFOUI DFOUVSZ TFFNFE UP XBOU UP FTUBCMJTI BO BTTPDJBUJPO CFUXFFO QIZTJDBM BQQFBSBODF BOE NPSBM DIBSBDUFS *O "MFHSÓBT i#SPBE BOE "MJFO JT UIF 8PSMEw UIF UJOUFSJMMP #JTNBSDL 3VJ[XIP CFUSBZT UIF DPNNVOJUZ JO UIFJS TUSVHHMF BHBJOTU UIF MBOEPXOFSJT EFTDSJCFE BT GPMMPXT 'PS BO FBSMZ BOBMZTJT BOE DSJUJRVF PG HBNPOBMJTNP TFF .BSJÈUFHVJ 4FF BMTP #VSHB BOE 'MPSFT (BMJOEP .BOSJRVF $ĒģĝĠĤ "ĘĦĚģģĖ )F XBT B QVEHZ MJUUMF NBO XJUI B SFE OPTF XIP DBMMFE IJNTFMG iKVSJEJDBM EFGFOEFSw 3PTFOEP IBE GPVOE IJN TJUUJOH BU B UBCMF IFBQFE XJUI QBQFST IPMEJOH B EJTI PG TUFXFE NFBU BOE B CPUUMF PG DPSO MJRVPS 0O BOPUIFS PDDBTJPO UIF TBNF DIBSBDUFS JT UIVT EFQJDUFE ɨF MBXZFS XPSF B HSFFOJTI TVJU IFBWZ SJOHT PO IJT mOHFST BOE BDSPTT IJT TUPN BDI GSPN POF WFTU QPDLFU UP BOPUIFS TUSFUDIFE B DIBJO PG HPME )JT FZFT XFSF CMFBSZ XJUI ESJOL BOE IF SFFLFE PG CSBOEZ BT UIPVHI IF IBE CFFO TPBLFE JO JU JCJE *O UIF TBNF OPWFM BOPUIFS UJOUFSJMMP *×JRVF[ BLB iBSB×Bw TQJEFS JT QPS USBZFE BT GPMMPXT )F XBT TNBMM BOE TLJOOZy )F TQFOU IJT UJNF JO IJT PċDF TVSSPVOEFE CZ TIFBGT PG TUBNQFE QBQFS PO XIJDI IF BOE IJT UXP BJEFT TDSJCCMFE BTTJEVPVTMZ JO UIF UIJDL GPH PG UIF TUSPOH UPCBDDP IF TNPLFE )JT TLJO XBT ZFMMPX BOE ESPPQJOH NVTUBDIF BOE HOBSMFE mOHFST XFSF TUJMM NPSF ZFMMPX GSPN UPCBDDP TUBJO JCJE o #FDBVTF PG IJT iTDSBXOZ CPEZ TVOL CFUXFFO IJT MPOH MFHT BOE IJT TLJOOZ BSNT IF SFBMMZ EJE MPPL BT UIPVHI IF CFMPOHFE UP UIF TQJEFS GBNJMZw JCJE ɨJT JNBHF PG UIF UJOUFSJMMP BT BO iBSBDIOJEw XBT JOEFFE RVJUF QFSWBTJWF¤Ņ 0OF PG UIF mSTU XSJUFST UP VTF JU XBT "CFMBSEP (BNBSSB PUIFSXJTF LOPXO BT i&M 5VOBOUFw POF PG UIF NPTU BDJE DSJUJDT PG UVSOPGUIFDFOUVSZ 1F SVWJBO TPDJFUZ *O IJT CPPL $JFO B×PT EF WJEB QFSEVMBSJB IF EFTDSJCFE UIF UJOUFSJMMP PS QBQFMVDIFSP BT iB TQJEFS UIBU XBT UJSFMFTT JO XFBWJOH XFCT UP USBQ BMM UIF nJFT UIBU XPVME GBMMw ¤ 1SPNJOFOU $V[RVF×P JO EJHFOJTUB XSJUFS -VJT & 7BMDÈSDFM DBMMFE UIF UJOUFSJMMP iMBXT BSBDIOJEw FM BSÈDOJEP EF MB MFZ ɨFTF NPUJGT BQQFBSFE OPU POMZ JO XPSLT PG mDUJPO CVU BMTP JO CPPLT XSJUUFO CZ JOEJHFOJTUB TPDJBM DSJUJDT )JMEFCSBOEP $BTUSP 1P[P BOPUIFS DMBTTJD JOEJHFOJTUB BVUIPS EFTDSJCFE UIF UJOUFSJMMP BT GPMMPXT ɨFSF JT BO PME USBEJUJPO PG FRVBUJOH UIF MBX XJUI B TQJEFS XFC "OBDIBSTJT JT RVPUFE CZ 1MVUBSDI BT TBZJOH UP 4PMPO UIBU iMBXT SFTFNCMF TQJEFST XFCT BOE XPVME MJLF UIFN POMZ FOUBOHMF BOE IPME UIF QPPS BOE XFBL XIJMF UIF SJDI BOE QPXFSGVM FBTJMZ CSPLF UISPVHI UIFNw -BOHIPSOF BOE -BOHIPSOF 0OF PG UIF TUPSJFT JO UIJT CPPL PĊFSFE UIF TBNF QMPU UIBU JOEJHFOJTUBT XPVME SFJUFSBUF PWFS BOE PWFS BHBJO B MJUJHBOU OBNFE +VTUP i+VTUw GBMMT JO UIF IBOET PG UIF UJOUFSJMMP OBNFE 4BOHVJKVFMB i-FFDIw "GUFS TP NVDI QBJO BOE DPTU +VTUP MPTFT UIF USJBM 5ĚğĥĖģĚĝĝĠĤ *ğĕĚĒğĤ Ēğĕ ĥęĖ 4ĥĒĥĖ )FT B XIJUF NFTUJ[P PS *OEJBO JOEJWJEVBM OPU WFSZ XFMM ESFTTFE XJUI B CSJFGDBTF GVMM PG QBQFST VOEFS IJT BSN B QVSQMFE GBDF EVF UP UIF TJHOT PG BMDPIPM DPOTVNQ UJPO BOE BMXBZT GPMMPXFE CZ B EFMFHBUJPO PG *OEJBOT PS FWFO UIF XIPMF WJMMBHF y <)>F MJWFT B MJGF PG QFSNBOFOU ESVOLFOOFTT BOE DZOJDJTN *U JT XPSUI NFOUJPOJOH IFSF UIBU MPDBM KVEHFT QBSUJDVMBSMZ UIPTF PQFSBU JOH JO UIF IJHIMBOET XFSF BMTP QPSUSBZFE JO WFSZ TJNJMBS UFSNT CZ TPDJBM DSJUJDT¤¤ "DDPSEJOH UP UIF TUBOEBSE QPSUSBJU UIF MPDBM KVF[ EF QB[ KVTUJDF PG UIF QFBDF XBT OPU JOUFSFTUFE JO EJTQFOTJOH KVTUJDF CVU XBT JOTUFBE B IJHIMZ DPSSVQU JOEJWJEVBM )F XBT VTVBMMZ QPSUSBZFE BT POF PG UIF NFN CFST PG UIF USJOJEBE EFM *OEJP iUIF )PMZ 5SJOJUZ PG *OEJBOTw UIF JOGBNPVT FYQMPJUBUJWF USJP PG BVUIPSJUJFT XIP FYFSDJTFE QPXFS BOE BCVTF JO SVSBM WJMMBHFT UISPVHIPVU UIF 1FSVWJBO "OEFT UIF HBNPOBM UIF QSJFTU BOE UIF KVTUJDF PG UIF QFBDF PS BMUFSOBUJWFMZ UIF TVCQSFGFDUP ¤© 0OF PG "CFMBSEP (BNBSSBT TUPSJFT XBT UIBU PG +VBO 1JDIØO B NFEJPDSF MBXZFS GSPN -JNB XIP NBOBHFE UP HFU BQQPJOUFE KVTUJDF PG UIF QFBDF JO BO "OEFBO UPXO )F CSPVHIU BMPOH BO BTTJTUBOU B iDPNFUJOUBw BMTP DBMMFE 4BOHVJKVFMB BOE UP HFUIFS TUBSUFE UIF VTVBM DIBJO PG BCVTFT WJB XIJDI 1JDIØO CFDBNF XFBMUIZ BOE QPXFSGVM (BNBSSB EFTDSJCFT 1JDIØO BT iB NBO PG XJEF CPEZ QPXFS GVM MVOHT HPPE TUPNBDI BOE B CFUUFS CMBEEFS IJT FZFT BSF BMXBZT JOKFDUFE XJUI CMPPE IJT WPJDF JT UISPBUZ SPODB IJT OPTF JT SFEEJTI IJT IBJS JT MPOH BOE XJUIPVU DBSF IJT CFBSE EJTIFWFMFE BOE BMXBZT IBT UIF BQQFBSBODF PG IBWJOH CFFO QBSUZJOHw *O IJT TUVEZ PO MJCFSBM QSPGFTTJPOT JO 1FSV .BOVFM 7JDFOUF 7JMMBSÈO DPNNFOUFE UIBU UIFSF XFSF KVTUJDFT PG UIF QFBDF JO UIF DPVOUSZ iBMNPTU BMM PG UIFN QSPGFTTJPOBM MFHVMFZPTw B DPOUSBEJDUJPO JO UFSNT BOE BO FYBHHFSBUJPO UIBU OPOFUIFMFTT JMMVTUSBUFT UIF WFSZ MPX SFQVUBUJPO FOKPZFE CZ MPDBM KVEHFT ɨF UBSHFUT PG JOEJHFOJTUBT BUUBDLT JU JT XPSUI IJHIMJHIUJOH XFSF VTVBMMZ UIF MPXFSSBOLFE BHFOUT PG TUBUF KVTUJDF KVTUJDFT PG UIF QFBDF FTDSJCBOPT BOE UJOUFSJMMPT ɨFZ PQFSBUFE JO HFPHSBQIJDBM BOE TPDJBM TQBDFT UIBU XFSF *O GBDU UIF MFHBM QSPGFTTJPO JO HFOFSBM XBT B GBWPSJUF UBSHFU PG TBUJSJDBM XSJUFST BOE TP DJBM DSJUJDT TVDI BT .BOVFM "UBOBTJP 'VFOUFT "CFMBSEP (BNBSSB BOE .BOVFM (PO[ÈMF[ 1SBEB &SOFTU 4UPXFMM GPVOE UXP IVOESFE SFGFSFODFT UP MFHBM JTTVFT JO UIF i1FSV WJBO 5SBEJUJPOTw XSJUUFO CZ OPUFE OJOFUFFOUIDFOUVSZ TBUJSJDBM BVUIPS 3JDBSEP 1BMNB NPTU PG UIFN DPOUBJOJOH iJOWFDUJWFTw BHBJOTU MBXZFST UJOUFSJMMPT BOE PUIFS MFHBM QSBD UJUJPOFST 4FF GPS FYBNQMF UIF OPWFM CZ +PTÏ 5 *UPMBSBSSFT +PTÏ 5 5PSSFT Z -BSB -B 5SJOJEBE EFM *OEJP P DPTUVNCSFT EFM JOUFSJPS -JNB *NQSFOUB #PMPHOFTJ $ĒģĝĠĤ "ĘĦĚģģĖ EJTUBOU GSPN UIF DFOUFST PG FDPOPNJD BOE QPMJUJDBM QPXFS BOE XFSF CMBNFE GPS BMM UIF JOJRVJUJFT UIBU *OEJBOT BOE PUIFS TVCBMUFSO HSPVQT TVĊFSFE ɨF JOFWJUBCMF DPNQBOJPO UP UIF TUBOEBSE QPSUSBJU PG UIF UJOUFSJMMP XBT UIBU PG UIF JHOPSBOU *OEJBO UIF FUFSOBM WJDUJN PG UIF UJOUFSJMMPT USJDLFSZ *O UIFTF OBSSBUJWFT JOEJHFOPVT QFSTPOT BOE DPNNVOJUJFT BQQFBS BT DIJME JTI MJUJHBOUT XIP EFTQJUF UIF GBDU UIBU UJOUFSJMMPT BOE PUIFS MFHBM BHFOUT BCVTFE UIFN BOE UIBU UIFZ WFSZ SBSFMZ XPO UIFJS DBTFT QFSTJTUFE OPOFUIF MFTT JO TFFLJOH iKVTUJDFw UISPVHI MFOHUIZ BOE DPTUMZ MJUJHBUJPO FĊPSUT *OEJ BOT BDDPSEJOH UP UIJT QPSUSBJU EJE OPU VOEFSTUBOE IPX UIF KVTUJDF TZTUFN XPSLFE IBE B CMJOE GBJUI JO MBXZFST UJOUFSJMMPT BOE KVEHFT BOE EJE OPU RVJUF VOEFSTUBOE XIBU XBT BU TUBLF BU BOZ TUBHF JO UIF USJBM ɨFZ XFSF BMNPTU iJOCPSO MJUJHBOUTw www QMFJUJTUBT *O UIF IJHIMBOET XSPUF .BOVFM 7JDFOUF 7JMMBSÈO iUIFSF JT OP CPPL UIBU JT NPSF XJEFMZ SFBE UIBO UIF $PEFw <PG $JWJM 1SPDFEVSF> BOE BEEFE UIBU iFWFO *OEJBOT XIFO UIFZ DPNF UP -JNB CVZ B DPQZ PG JUw JCJE *OEJHFOJTUB XSJUFS -VJT ' "HVJMBS PĊFSFE UIJT FTTFOUJBMJTU BOE EFSPHBUPSZ QPSUSBJU PG iUIF *OEJBOw /PU KVTU IJT JHOPSBODF CVU BMTP UIF PSHBOJD TIZOFTT PG UIF *OEJBO BSF UIF SFBTPO XIZ IF DBO OPU EFGFOE IJNTFMG BHBJOTU PQQSFTTPST BOE UIVT IJT GBJUI JO KVTUJDF BOE IJT UFOEFODZ UP MJUJHBUF )F CMJOEMZ CFMJFWFT JO UIF FċDBDZ PG TVDI TPDJBM NFDIBOJTN PSHBOJ[FE GPS UIF DPNNPO HPPE y <4>RVBUUFE CFGPSF UIF FOUSBODF PG UIF DPVSUT BOE PUIFS PċDFT CFHHJOH JNQMPSJOH FWFSZCPEZ IF BXBJUT QBUJFOUMZ BOE SFTJHOFEMZ UP SFDFJWF OFXT BCPVU UIF TUBUVT PG IJT BTVOUPy <&>UFSOBM WJDUJN PG UIF FYQMPJUBUJPO PG VONFSDJGVM UJOUFSJMMPT TFSWJOH GPS NPOUIT BT TFSWBOUT GPS UIF BUUPSOFZ PS FWFO UIF KVEHF XPSLJOH IBSE EVSJOH IJT GSFF IPVST UP NBLF B MJWJOH IJT GBUF BT BO JOEJHFOPVT MJUJHBOU JT UP XBJU UIBU JT UIF OFXT UIF DPOTPMBUJPO UIF DPVOTFM BOE UIF DPNNBOE UIBU IF SFDFJWFT GSPN FWFSZCPEZ XBJU "OE UIF *OEJBO TJHIT FMFWBUFT IJT IBOET UP IFBWFO BOE XBJUTy o ¤ņ 4FF BMTP 4ÈFO[ ɨJT JOUFSQSFUBUJPO PG *OEJBO MJUJHJPVTOFTT IBT CFFO TPNFIPX SFGBTIJPOFE JO XIBU XF DBO DBMM B iGFUJTIJTUw FYQMBOBUJPO "DDPSEJOH UP MFHBM IJTUPSJBO 'FSOBOEP EF 5SB[FHOJFT GPS FYBNQMF JU XBT UIF *OEJBOT TPSU PG GFUJTIJTU GBJUI JO UIF KVEJDJBM TZTUFN BOE UIFJS iJSSBUJPOBMw UFOEFODZ UP MJUJHBUF XIJDI BMMPXFE GPS UIF BEWFOU PG UIF UJOUFSJMMP ɨFSF XBT IF BSHVFT B iGBSGFUDIFEw EJĊVTJPO PG MJCFSBM JEF PMPHZ XIJDI iDPOUBNJOBUFEw JOEJHFOPVT NFOUBMJUZ XJUI UIF JEFB PG JOEJWJEVBM SJHIUT BOE PG B TUBUF XIPTF EVUZ XBT UP QSPUFDU UIFN (SBEVBMMZ UIPVHI UIJT iTPDJBM GBJUIw UVSOFE JOUP B iNBHJDBM JOHSFEJFOUw JO UIF iQPMJUJDBMSJUVBMw CBUUMF UIBU UIF JOEJHFOPVT QFBTBOU DBSSJFT PO "OE UIJT XBT TP CFDBVTF iUIF NBHJDBM BOE UIF SJUVBMJTUJD DPSSFTQPOE UP UIF "OEFBO DVMUVSBM NBUSJYw 5ĚğĥĖģĚĝĝĠĤ *ğĕĚĒğĤ Ēğĕ ĥęĖ 4ĥĒĥĖ "MUIPVHI JU DPVME CF BSHVFE UIBU JOEJHFOJTUBT XFSF TJNQMZ SFQSPEVDJOH UIF OJOFUFFOUI DFOUVSZ VSCBO MBXZFST TUFSFPUZQF PG UJOUFSJMMPT SFGFSSFE UP BCPWF UIFSF JT BO JNQPSUBOU EJĊFSFODF UIJT UJNF UIF UFSNT PG UIF EFCBUF XFSF GSBNFE OPU CZ UIF EJTQVUF USJHHFSFE CZ EFGFOTB MJCSF CFUXFFO QSPGFT TJPOBM MBXZFST BOE JOGPSNBM QSBDUJUJPOFST CVU CZ FBSMZ UXFOUJFUI DFOUVSZ SBDJBMJ[FE EJTDVTTJPOT BCPVU UIF i*OEJBOw RVFTUJPO JO 1FSV "T B OVNCFS PG TUVEJFT IBWF EFNPOTUSBUFE NPTU JOUFMMFDUVBMT JO FBSMZ UXFOUJFUI DFOUVSZ 1FSV JODMVEJOH JOEJHFOJTUBT UFOEFE UP PĊFS B WFSZ OFHBUJWF QPSUSBJU PG UIF *OEJBO iSBDFw *OEJBOT XFSF QSFTFOUFE BT TVCNJTTJWF IZQPDSJUJDBM MB[Z BMDPIPMJD SFMVDUBOU UP DJWJMJ[BUJPO EF HFOFSBUF BOE TP GPSUI 6OMJLF QSFWJPVT WFSTJPOT PG BOUJ*OEJBO SBDJTN IPXFWFS JOEJHFOJTUBT PĊFSFE B TPSU PG iPQUJNJTUJDw QSPTQFDU *OEJBOT XFSF JOEFFE SFEFFNBCMF UISPVHI B DJWJMJ[JOH QSPDFTT UIBU JODMVEFE BNPOH PUIFS UIJOHT UIF TQSFBE PG FEVDBUJPO BOE UIF FOBDUJOH PG QBUFSOBMJTUJD MFHJTMBUJPO 1PSUPDBSSFSP 6OEFS UIJT TDIFNF *OEJBOT XFSF UP CF USFBUFE BT NJOPST BOE UIFJS DSJNFT KVEHFE BOE QVOJTIFE XJUI TQFDJBM DPOTJEFSBUJPO UP UIFJS VODJWJMJ[FE TUBUVT 4VJUBCMF MFHJTMBUJPO XPVME IFMQ UIFN PWFSDPNF UIF NBOZ EFGFDUT BUUSJCVUFE UP UIFJS iSBDFw &ODJOBT TFF BMTP 1PPMF *O UIF TBNF WFJO BOE VOMJLF FYUSFNF iTDJFOUJmDw WFSTJPOT PG SBDJTN UIJT OFX BQQSPBDI FNQIBTJ[FE UIF SPMF FYQMPJUBUJWF TUSVDUVSFT TVDI BT DPMPOJBMJTN BOE BHFOUT TVDI BT MPDBM BVUIPSJUJFT BOE MBOEMPSET IBE IBE JO TIBQJOH UIF *OEJBOT TUBUF PG QSPTUSBUJPO 8JUIJO UIJT GSBNFXPSL NBOZ PG UIFTF XSJUFST UPPL JTTVF BMTP XJUI DVMUVSBM BOE SBDJBM JOUFSNFEJBSJFT XIP XFSF BDDVTFE PG TFSWJOH UIF JOUFSFTUT PG UIPTF FYQMPJUFST 0OF PG UIPTF JOUFSNFEJBSJFT XBT PG DPVSTF UIF UJOUFSJMMP XIP XBT VTVBMMZ MJUFSBUF QPMJUJDBMMZ TBWWZ nVFOU JO 4QBOJTI BOE DPOOFDUFE UP MPDBM OFUXPSLT PG QPMJUJDBM BOE FDPOPNJD QPXFS i%FGFOEJOHw UIF *OEJBO UIVT JNQMJFE GPS JOEJHFOJTUBT B DSJUJRVF PG UIJT JOUFSNFEJBSZ XIP XBT PGUFO QSFTFOUFE JO SBDJBMJ[FE UFSNT UIF UJOUFSJMMP XBT BMNPTU BMXBZT EFTDSJCFE BT BO PQQPSUVOJTU DIPMP PS NFTUJ[P UIBU JT B QFSTPO PG NJYFE SBDJBM CBDLHSPVOE 7BMDÈSDFM GPS JOTUBODF TUBUFE UIBU iUIF MFHVMFZP JT UIF CFTU QSPEVDU PG PVS NFTUJ[BKFw UIVT JNQMZJOH UIBU SBDJBM NJYJOH QSPEVDFE EFHFOFSBUF BOE NPSBMMZ MPX DIBSBDUFST ɨF QVSFMZ OFHBUJWF EFQJDUJPO PG UJOUFSJMMPTXJUI JUT SBDJTU VOEFSUPOFT BHBJOTU CPUI *OEJBOT BOE NFTUJ[PTXBT B NPUJG UIBU QFSNJUUFE MFUUFSFE BOE VQQFSDMBTT JOEJHFOJTUBT UP QSFTFOU UIFNTFMWFT BT UIF iBVUIFOUJDw EF $ĒģĝĠĤ "ĘĦĚģģĖ GFOEFST PG *OEJBOT BOE UP DPOTUSVDU UIFN BT FUFSOBM BOE QPXFSMFTT WJDUJNT PG BMM UZQFT PG BCVTFT 8IBU NPTU PG UIFTF JOEJHFOJTUBT GBJMFE UP SFDPHOJ[F XBT UIBU B QPXFSGVM XBWF PG JOEJHFOPVT NPCJMJ[BUJPO BOE QSPUFTU XBT UB LJOH TIBQF SJHIU CFGPSF UIFJS FZFT BOE UIBU TPNF UJOUFSJMMPT BOE PUIFS MFHBM BOE QPMJUJDBM JOUFSNFEJBSJFT IBE B DSJUJDBM SPMF JO JUT EFWFMPQNFOU )JTUP SJBO "MCFSUP 'MPSFT (BMJOEP DBMMFE UIJT NBTTJWF NPCJMJ[BUJPO PG QFBTBOUT iB TFJTNJD XBWFw XIJDI TIPPL FTQFDJBMMZ UIF TPVUIFSO BOE IFBWJMZ JOEJHFOPVT EFQBSUNFOUT PG $VTDP BOE 1VOP *O POMZ GPVS ZFBST CFUXFFO BOE mGUZ SFCFMMJPOT UPPL QMBDF JO UIJT BSFB ɨJT iWFSJUBCMF TPDJBM FBSUIRVBLFw JODMVEFE BUUBDLT PO IBDJFOEBT BOE MBOE PDDVQBUJPOT ɨFSF XFSF BMTP QSPUFTUT BHBJOTU iIFBWZ PS VOTDSVQVMPVT mTDBM CVSEFOT BSCJUSBSZ QPMJUJDBM EFNBSDBUJPOT QSFTTVSF UP NPWF QSPWJODJBM PS EJTUSJDU DBQJUBMT NFSDIBOU VTVSZ BOE CSPLFO QPMJUJDBM QSPNJTFTw JCJE o .PSF JNQPSUBOUMZ SFCFMMJPOT iDBMMFE QFBTBOU TFSWJUVEFUIF WFSZ GPVOEBUJPO PG HBNPOBMJTNPJOUP RVFTUJPOw JCJE "T .BSL ɨVSOFS XSPUF iUIF OFHBUJPO PG UIF IJTUPSJDBM BHFODZ PG SFQVCMJDBO *OEJBOT PQFOFE BO JEFPMPH JDBM TQBDF UIBU XPVME CF mMMFE CZ BO FBSMZ UXFOUJFUIDFOUVSZ JOEJHFOJTN XIJDI VMUJNBUFMZ FTTFOUJBMJ[FE *OEJBOT BT QSFQPMJUJDBM JOEFFE QSFIJTUPSJDBMw ɨF JNBHF PG UIF QBTTJWF BOE TVCTFSWJFOU *OEJBO EJTTFNJOBUFE CZ JOEJHFOJTUBT EPFT OPU IPME ɨF USPQF PG UIF UJOUFSJMMP BT B QVSFMZ OFHBUJWF BOE FYQMPJUBUJWF DIBSBDUFS NVTU CF TVCKFDUFE UP TDSVUJOZ 3FE 5JOUFSJMMPT "MUIPVHI GBS GSPN EFOZJOH UIBU UIFSF XFSF JO GBDU DBTFT PG UJOUFSJMMPT UIBU NBUDI UIF VOnBUUFSJOH QPSUSBJU PĊFSFE CZ UIF JOEJHFOJTUBT BOE MJUFSBUJ UIFSF JT FOPVHI FWJEFODF UP TVHHFTU UIBU FTQFDJBMMZ JO UIF QFSJPE CFUXFFO BOE UIBU JT CFUXFFO UIF FOE PG UIF 8BS PG UIF 1BDJmD BOE UIF FOE PG UIF BVUIPSJUBSJBO BOE NPEFSOJ[JOH BENJOJTUSBUJPO PG "VHVTUP # -FHVÓB UJOUFSJMMPT QMBZFE B NVDI NPSF BDUJWF BOE QPTJUJWF SPMF JO QSPNPUJOH UIF SJHIUT PG JOEJHFOPVT QFBTBOUT BOE DPNNVOJUJFT BOE IFMQJOH UIFN OBWJHBUF UIF JOUSJDBUF MBZFST PG OBUJPOBM BOE MPDBM QPMJUJDBM BOE KVEJDJBM TUSVDUVSFT PG QPXFS 5ĚğĥĖģĚĝĝĠĤ *ğĕĚĒğĤ Ēğĕ ĥęĖ 4ĥĒĥĖ %FTQJUF UIF SBSJUZ PG UJOUFSJMMPT JO UIF XSJUUFO SFDPSETXIJDI DBO CF FYQMBJOFE CZ UIF JOGPSNBM OBUVSF PG UIFJS USBEF BOE UIF GBDU UIBU UIFZ IBE UP XPSL BMNPTU BMXBZT JO UIF TIBEPXTB GFX FYBNQMFT XJMM JMMVT USBUF UIFJS SPMF JO IFMQJOH *OEJBOT BOE QFBTBOUT GPTUFS UIFJS BHFOEBT *O UIF BGUFSNBUI PG UIF "UVTQBSJB SFCFMMJPO POF PG UIF NPTU WJPMFOU PG UIF QPTUJOEFQFOEFODF QFSJPE B TFSJFT PG iSFNBSLBCMF QFUJUJPOTw XSJUUFO CZ BMDBMEBFT PSEJOBSJPT MPDBM JOEJHFOPVT BVUIPSJUJFT XFSF QSFTFOUFE UP TUBUF BVUIPSJUJFT JODMVEJOH UIF 1SFTJEFOU PG UIF 3FQVCMJD ɨVSOFS FNQIBTJ[FT UIF JNQPSUBODF PG UIFTF EPDVNFOUT BT UIFZ DBO JMMVNJOBUF TPNF PG UIF NPUJWFT PG UIF QFBTBOU SFCFMT UIBU BSF PUIFSXJTF WFSZ EJċDVMU UP EJTDFSO HJWFO UIF MBDL PG EPDVNFOUT DPOUBJOJOH UIFJS PXO iWPJDFTw ɨFTF QFUJ UJPOT SFWFBM BO BTUVUF BQQSPQSJBUJPO PG UIF MFHBM SIFUPSJD BOE EJTDPVSTF PG MJCFSBMJTN UP QSPNPUF B EFGFOTF PG QFBTBOUT MBOE SJHIUT JCJE 0OF RVFTUJPO SFNBJOT XIP XSPUF UIFTF QFUJUJPOT ɨVSOFS EPFT OPU PG GFS B EFmOJUF BOTXFS CVU IJOUT BU UIF FYJTUFODF PG B HSPVQ PG TDSJCFT UIBU IF EFFNT BT iSBEJDBM SFE UJOUFSJMMPT XJUI MPOH FYQFSJFODF BT EFGFOEFST PG *OEJBOT JO UIF MPDBM DPVSUTw JCJE 0UIFS TUVEJFT BCPVU QFBTBOU QPMJUJDT JO OJOFUFFOUI DFOUVSZ 1FSV IBWF IJHIMJHIUFE UIF JNQPSUBODF PG UIF MFHBM CBUUMFT QFBTBOUT GPVHIU BHBJOTU TUBUF BVUIPSJUJFT MBOEPXOFST PS PUIFS SVSBM BHFOUT 5JOUFSJMMPT EP OPU VTVBMMZ BQQFBS JO UIFTF BDDPVOUT CVU XF DBO BMNPTU iTFFw UIFN PQFSBUJOH JO UIF TIBEPXT¤Ň 'SPN UIF T XF LOPX PG UIF DBTF PG +PTÏ $BSNPOB B UJO UFSJMMP XIP PĊFSFE MFHBM TVQQPSU UP BZMMVT JOEJHFOPVT DPNNVOJUJFT JO UIF QSPWJODF PG 7JMDBCBNCB JO 4PVUIFSO 1FSV 'MPSFT (BMJOEP *O UIJT BOE PUIFS BSFBT DPNNVOJUJFT IBE FTUBCMJTIFE B UZQF PG DPPQFSBUJWF TDIFNF LOPXO BT UIF SBNB UP DPMMFDU GVOET UIBU XFSF VTFE BNPOH PUIFS UIJOHT UP QSPDVSF MFHBM BEWJDF BOE QSPNPUF MJUJHBUJPO BHBJOTU MBOEPXOFST JCJE .BZFS $PNNVOJUJFT VTFE UIFTF SFTPVSDFT UP QBZ GPS NFOTBKFSPT NFTTFOHFST BOE QFSTPOFSPT MFHBM QSPYJFT UIBU XPVME BDDPN QBOZ PS SFQSFTFOU UIFN CFGPSF TUBUF BOE KVEJDJBM BVUIPSJUJFT *O B SFDFOU EJTTFSUBUJPO 7JDUPSJB $BTUJMMP SFGFST UP UIJT BT SFQSFTFOUJOH BO iFYQMPTJPO PG GPSNBM QFUJUJPOT UP UIF TUBUFw CZ JOEJHFOPVT NFOTBKFSPT 3FMB UJWFMZ BČVFOU JOEJHFOPVT GBNJMJFT JO 1VOP VTFE UIFJS PXO SFTPVSDFT UP TVF MPDBM HBNPOBMFT 3ÏOJRVF *O UIF $VTDP SFHJPO UJOUFSJMMPT XFSF $FDJMJB .ÏOEF[ QFSTPOBM DPNNVOJDBUJPO +VOF 4FF JO QBSUJDVMBS .ÏOEF[ +BDPCTFO $ĒģĝĠĤ "ĘĦĚģģĖ IJSFE CZ *OEJBO DPNNVOJUJFT UP QSFQBSF NFNPSJBMFTQFUJUJPOT TFOU UP BV UIPSJUJFT JODMVEJOH UIPTF JO -JNB UP SFRVFTU QSPUFDUJPO BHBJOTU BCVTFT CZ HBNPOBMFT 3ÏOJRVF ¤ň iɨFTF USBWFMJOH QFUJUJPOFST JOUFSBDUFE XJUI JOEJHFOJTUB BDUJWJTUT HFOFSBMMZ XIJUF PS NFTUJ[P QSPJOEJHFOPVT JOUFM MFDUVBMT GFNJOJTUT BSUJTUT BOE KPVSOBMJTUT UP QSFTTVSF HPWFSONFOU PċDJBMT UP SFTQPOE UP TQFDJmD DPNQMBJOUT BOE FWFO JNQMFNFOU QSPJOEJHFOPVT MFHJTMBUJPOw $BTUJMMP "MUIPVHI UIFSF XFSF UJOUFSJMMPT BOE NFT TFOHFST UIBU CFUSBZFE UIF DPNNVOJUJFT USVTU PUIFST TJEFE XJUI *OEJBOT UP UIF QPJOU UIBU MBOEPXOFST DPOTJEFSFE UIFN iBHJUBUPSTw 3ÏOJRVF ɨF CFTULOPXO DBTF PG B iSFE UJOUFSJMMPw JT UIBU PG &[FRVJFM 6SWJPMB B NFTUJ[P GSPN 1VOP XIP CFDBNF i*OEJBOJ[FEw BOE FNCBSLFE PO B UJSFMFTT QPMJUJDBM BOE MFHBM EFGFOTF PG *OEJBOT EVSJOH UIF T BOE T )F XBT UIF TPO PG BO JNQPWFSJTIFE MBOEPXOFS XIP IBE BQQBSFOUMZ MPTU IJT MBOE UP B QPXFSGVM HBNPOBM &[FRVJFM XBT B WFSZ TFOTJUJWF ZPVOH TUVEFOU JO UIF FBSMZ T XIFO B TFSJFT PG NBTTBDSFT PG *OEJBOT UPPL QMBDF JO "[ÈOHBSP UIF QSPWJODF JO XIJDI IF IBE CFFO CPSO JO ¤ʼn *O IF NPWFE UP "SFRVJQB UP TUVEZ MBX BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 4BO "HVTUÓO )F CFDBNF EFFQMZ JOUFSFTUFE JO TPDJBM BOE QPMJUJDBM JTTVFT %VSJOH IJT WBDBUJPOT IF GSFRVFOUMZ SFUVSOFE UP 1VOP XIFSF IF CFHBO UP EFOPVODF JO MPDBM OFXTQBQFST UIF BCVTFT BHBJOTU *OEJBOT BOE QSPNPUFE UIF GPSNBUJPO PG B DPNNJUUFF UP JNQSPWF UIF TPDJBM DPOEJUJPOT JO UIF EFQBSUNFOU "SPVOE IF XBT BMSFBEZ XPSLJOH BT B MPDBM PSHBOJ[FS JO IBDJFOEBT XIFSF IF GPSNFE OÞ DMFPT EF MB MJCFSUBE GSFFEPN DFMMT BOE CFHBO UP EJTDVTT UBLJOH DPODSFUF BDUJPOT UP QSPUFDU *OEJBOT )F TQPLF 2VFDIVB BOE HBJOFE UIF USVTU PG JO EJHFOPVT QFBTBOUT 'VSUIFSNPSF IF BDUVBMMZ CFHBO UP iBDUw BT BO *OEJBO ESFTTJOH MJLF POF BOE FWFO MFBSOJOH XIBU B XJUOFTT EFTDSJCFE BT iUIF TVCUMF BSU PG NJNJDSZ EVQMJDJUZ BOE QSFUFOTFw UIF BMMFHFE GFBUVSFT PG JOEJHFOPVT CFIBWJPS 3FOHJGP $POUFNQPSBSZ PCTFSWFST UFTUJmFE UIBU *O EJBOT iMPPLFE BU IJN XJUI TVQFSTUJUJPVT SFTQFDUw BOE iCMJOEMZ PCFZFE IJNw JCJE ɨF OFYU TUFQ XBT BMNPTU QSFEJDUBCMF IF EFDJEFE UP ESPQ PVU PG MBX TDIPPM CFDBVTF BT IF FYQMBJOFE UP B GSJFOE IF EJE OPU XBOU UP HFU B 1FSVWJBO DJUJ[FOT BDDPSEJOH UP UIF $POTUJUVUJPO BSUJDMF IBE UIF SJHIU UP TVCNJU QFUJUJPOT FJUIFS JOEJWJEVBMMZ PS DPMMFDUJWFMZ UP EJĊFSFOU CSBODIFT PG UIF HP WFSONFOU .PTU PG UIF CJPHSBQIJDBM JOGPSNBUJPO PO 6SWJPMB QSFTFOUFE IFSF DPNFT GSPN 3FOHJGP 4FF BMTP "SSPZP 5ĚğĥĖģĚĝĝĠĤ *ğĕĚĒğĤ Ēğĕ ĥęĖ 4ĥĒĥĖ EFHSFF JO B QSPGFTTJPO UIBU iIBT CFFO VTFE UP EFQSJWF *OEJBOT PG UIFJS MBOE BOE UP BOOJIJMBUF UIFNw JCJE 6SWJPMB CFDBNF B QFBTBOU BHJUBUPS BOE PSHBOJ[FS BT XFMM BT B MFHBM EF GFOEFS PG JOEJHFOPVT DPNNVOJUJFT "DDVSBUFMZ TQFBLJOH IF XBT B UJOUFSJMMP )F BMTP XSPUF QFUJUJPOT UP UIF 1FSVWJBO 4FOBUF JO -JNB BEWPDBUJOH UIF DBVTF PG JOEJHFOPVT QFBTBOUT #FDBVTF PG BMM UIJT IF XBT UIF UBSHFU PG BDDV TBUJPOT BOE UISFBUT CZ MPDBM BVUIPSJUJFT BOE MBOEMPSET XIJDI GPSDFE IJN UP MFBWF "[ÈOHBSP BOE NPWF UP -JNB XIFSF IF KPJOFE UIF $PNJUÏ 1SP%FSFDIP *OEÓHFOB 5BIVBOUJOTVZP BO PSHBOJ[BUJPO UIBU GPVHIU GPS UIF SJHIUT PG *OEJ BOT 6SWJPMB DPOUJOVFE XPSLJOH BT B MFHBM BEWPDBUF GPS JOEJHFOPVT QFBTBOUT XIP XFOU UP -JNB UP QSFTFOU UIFJS DBTFT CFGPSF UIF DPVSUT BOE PUIFS TUBUF PċDFT *O 0DUPCFS GPS FYBNQMF IF XSPUF B QFUJUJPO UP UIF QSFTJ EFOU PG UIF $IBNCFS PG %FQVUJFT DPNQMBJOJOH UIBU XIJMF *OEJBOT XFSF SFDFJWFE JO -JNB CZ UIF IJHIFTU BVUIPSJUJFT JO UIF QSPWJODFT iCFDBVTF PG UIF JOUJNBUF DPNQMJDJUZ PG HBNPOBMFT BOE BVUIPSJUJFTXIP BSF HBNPOBMFT UIFNTFMWFTBMM PVS DPNQMBJOUT BSF EJTNJTTFE BOE UIF MFHBM NBOEBUFT BSF EJTPCFZFEw 3ÏOJRVF o )F XSPUF OVNFSPVT TVDI NFNPSJBMFT JO XIJDI BT +PTÏ -VJT 3ÏOJRVF IBT TVHHFTUFE UIF UPOF XBT GBS GSPN TVC NJTTJWF BOE BQQFBSFE SBUIFS UISFBUFOJOH 6SWJPMB XBT OPU BMPOF JO UIJT " iNFNPSJBMw QSFTFOUFE CZ NFTTFOHFST GSPN UIF QSPWJODF PG -BNQB 1VOP XBSOFE 1SFTJEFOU -FHVÓB UIBU iXF DBNF GPS UIF MBTU UJNF UP EFNBOE KVTUJDF BOE JO DBTF XF EP OPU SFDFJWF JU .S 1SFTJEFOU XF XJMM IBWF UP BDIJFWF JU CZ PVSTFMWFT JO PSEFS UP TBWF PVS GBNJMZ GSPN IVOHFS TIBNF BOE EJTIPOPS PS FNJHSBUF UP TPNF PUIFS 3FQVCMJD XIFSF UIF DPOTUJUVUJPOBM HVBSBOUFFT BSF OPU NFBOJOHMFTTw 'VSUIFSNPSF iJG XF IBE XBOUFE UP UBLF KVTUJDF JOUP PVS PXO IBOET BT XF XFSF SFTPMWFE UP EP BOE EJE OPU CFDBVTF PG UIF PCTFSWBUJPOT QSPNJTFT BOE BEWJDF PG %S 3VCJO XIBU XPVME GPVS UP mWF IVOESFE HBNPOBMFT BOE FJHIU UP UFO TVCQSFGFDUT BDIJFWF BHBJOTU GPVS IVO ESFE UIPVTBOE JOEJHFOPVT QFPQMF w $BTUJMMP "T $BTUJMMP IBT XSJUUFO iFWFO XJUIJO B GSBNFXPSL PG QBUFSOBMJTN UIF JOEJHFOPVT NFT TFOHFST FYQSFTTFE B TFOTF PG FOUJUMFNFOU SFDPHOJ[JOH UIFJS SJHIUT UP BQQFBM UP HPWFSONFOU PċDJBMT GPS UIF QSPUFDUJPO PG UIFJS SJHIUT BOE MJWFMJIPPET ɨFZ XFSF VOXJMMJOH UP BDDFQU UIF JOKVTUJDFT UIFZ GBDFE CFDBVTF UIFZ LOFX UIFZ XFSF DJUJ[FOT FWFO UIPVHI UIFZ XFSF PGUFO OPU USFBUFE BT TVDIw JCJE $ĒģĝĠĤ "ĘĦĚģģĖ 8IJMF JO -JNB 6SWJPMB MJWFE B WFSZ GSVHBM MJGF BOE IJT IFBMUI CFHBO UP EFUFSJPSBUF )F EJFE PG UVCFSDVMPTJT JO +BOVBSZ BU UIF BHF PG UIJSUZ )JT GVOFSBM XBT B NBTTJWF EFNPOTUSBUJPO PG HSJFG GPS TPNFPOF XIP IBE BD RVJSFE BO BMNPTU MFHFOEBSZ TUBUVT "U MFBTU UXFOUZ TQFFDIFT XFSF HJWFO BU UIF DFNFUFSZ EVSJOH IJT CVSJBM DFSFNPOZ XIJDI JODMVEFE SFQSFTFOUBUJWFT GSPN MBCPS VOJPOT QFBTBOU GFEFSBUJPOT BOE HSPVQT PG SBEJDBM JOUFMMFDUV BMT +PTÏ $BSMPT .BSJÈUFHVJ XIP IBE NFU IJN JO QFSTPO JO DBMMFE 6SWJPMB iUIF *OEJBO GSPN 1VOPw BOE PĊFSFE UIF GPMMPXJOH QPSUSBZBM PG IJN iɨJT FODPVOUFS XBT UIF HSFBUFTU TVSQSJTF 1FSV PĊFSFE NF XIFO * SF UVSOFE GSPN &VSPQF 6SWJPMB SFQSFTFOUFE UIF mSTU TQBSL PG B DPNJOH mSF )F SFQSFTFOUFE UIF SFWPMVUJPOBSZ *OEJBO UIF TPDJBMJTU *OEJBO 4JDL XJUI UVCFSDVMPTJT BOE IVODIFE IF GFMM EPXO BGUFS UXP ZFBST PG JOEFGBUJHBCMF FĊPSUT 5PEBZ JU EPFT OPU NBUUFS UIBU 6SWJPMB JT OP MPOHFS BMJWF *U JT TVG mDJFOU UIBU IF IBT FYJTUFEw 6SWJPMB XBT POF PG NBOZ TVDI MFHBM BOE QPMJUJDBM JOUFSNFEJBSJFT XIP QMBZFE B LFZ SPMF JO GPTUFSJOH QFBTBOU BOE JOEJHFOPVT BHFOEBT EVSJOH UIF FBSMZ EFDBEFT PG UIF UXFOUJFUI DFOUVSZ 4VDI NPCJMJ[BUJPO JODMVEFE CPUI QFBDFGVM BDUJPOT MJUJHBUJPO NFNPSJBMFT BOE FQJTPEFT PG SVSBM WJPMFODF SJ PUT SFCFMMJPOT ɨF BGUFSTIPDLT PG UIJT iTFJTNJD XBWFw SFBDIFE -JNB BU B UJNF PG JOUFOTF QPMJUJDBM BDUJWJTN CPUI JO TVQQPSU PG UIF *OEJBO BOE JO GB WPS PG SFWPMVUJPOBSZ TPDJBM DIBOHF 'MPSFT (BMJOEP o +PTÏ -VJT 3ÏOJRVF OPUFT UIBU UIFSF XBT B XFMMEFWFMPQFE OFUXPSL PG *OEJBO BOE OPO*OEJBO BDUJWJTUT BOE PSHBOJ[BUJPOT DPNNJUUFFT MFBHVFT GFEFSBUJPOT BO iJOUFSDPOOFDUFE MFBEFSTIJQw PG QFPQMF XIP XFSF iXFMMSFBE BOE XFMM TQPLFOw BOE XIP CSJEHFE UIF MFHBM FĊPSUT JO CPUI MPDBM DPVSUT BOE -JNBT USJCVOBMT XJUI UIF TPDJBM CBUUMFT UBLJOH QMBDF PO UIF HSPVOE BHBJOTU BCV TJWF MBOEMPSET BOE BVUIPSJUJFT 3ÏOJRVF ɨFTF JOUFSNFEJBSJFT EJE OPU UISFBUFO UIF MJWFMJIPPET PG JOEJHFOPVT QFPQMFT PS DPNNVOJUJFT ɨFZ EJE OPU CFMPOH UP UIF iUSJOJUZ PG UIF *OEJBOw ɨFZ KPJOFE *OEJBOT JO UIFJS BUUFNQUT UP iXPSL UIF TZTUFN UP JUT NJOJNVN EJTBEWBOUBHFw 8IBU JT XPSUI IJHIMJHIUJOH JT UIBU UIFTF iSFE UJOUFSJMMPTw CVJMU VQPO B MPOH USBEJUJPO PG MFHBM JOUFSNFEJBSJFT XIP FĊFDUJWFMZ XPSLFE BT iIJOHFTw CFUXFFO SVSBM BOE JOEJHFOPVT QFBTBOUT BOE UIF TUBUF BOE XIPTF SPMF XBT OPU BT OFHBUJWF BT UIF TUBOEBSE IFHFNPOJD OBSSBUJWFT BCPVU UIFN XPVME IBWF VT CFMJFWF 5ĚğĥĖģĚĝĝĠĤ *ğĕĚĒğĤ Ēğĕ ĥęĖ 4ĥĒĥĖ $PODMVTJPO 5PXBSET B 4PDJBM )JTUPSZ PG -FHBM *OUFSNFEJBSJFT #Z RVFTUJPOJOH UIF TUBOEBSE JOUFSQSFUBUJPO PG UJOUFSJMMPT UIJT BSUJDMF BE WBODFT FMFNFOUT UP SFmOF PVS VOEFSTUBOEJOH PG TVCBMUFSOT WJFXT PG UIF MFHBM TZTUFN BOE JUT BHFOUT "T EFDBEFT PG TPDJBM BOE QPMJUJDBM IJTUPSZ iGSPN CFMPXw IBWF BNQMZ EFNPOTUSBUFE JOEJHFOPVT QFBTBOUT XFSF OPU VOBXBSF PG OBUJPOBM PS MPDBM QPMJUJDBM EFCBUFT XFSF DBQBCMF PG BQQSPQSJBUJOH BOE SFTIBQJOH OPUJPOT PG MJCFSBMJTN KVTUJDF SJHIUT BOE SFQVCMJDBOJTN BOE NPTU JNQPSUBOUMZ XFSF DSFBUJWF BOE BDUJWF QVSTVFST PG UIFJS PXO BHFO EBT¤Ŋ 8JUI UIJT VOEFSTUBOEJOH JU XPVME IBWF CFFO RVJUF JODPIFSFOU UP FYQFDU UIBU UIPTF TBNF TVCKFDUT XFSF TP CMJOE BOE FWFO TUVQJE XIFO JU DBNF UP UIFJS SFMBUJPOTIJQ XJUI UIF MBX 1FBTBOUT BQQSPBDIFT UP MBX BOE MFHBM JOUFSNFEJBUJPO XFSF NVDI MFTT OBJWF UIBO XIBU UIF TUBOEBSE MJUFSB UVSF QPSUSBZFE *O UIF T 1FSVWJBO MFHBM TDIPMBS -VJT 1ÈTBSB DPOEVDUFE B TVSWFZ PG QFBTBOUT BUUJUVEFT UPXBSET MBXZFST "DDPSEJOH UP UIF SFTVMUT QFBTBOUT DPOTJEFS MBXZFST OFDFTTBSZ GPS UIFZ DPVME SFBMMZ NBLF B EJĊFS FODF BOE IFMQ UIFN GPTUFS UIFJS DBTFT )PXFWFS QFBTBOUT BMTP CFMJFWF UIBU MBXZFST DBO CF BCVTJWF UIFZ NBZ EFMBZ USJBMT BOE PWFSDIBSHF UIFN GPS JO TUBODF o ɨJT QPMM TIPXFE UIBU QFBTBOUT WJFXT BCPVU UIF KVEJDJBM TZTUFN BOE JUT BHFOUT BSF OPU OFDFTTBSJMZ OBJWF PS CMJOE CVU RVJUF QSBHNBUJD QSPBDUJWF BOE MVDJE ɨFZ SFBMJ[F XIBU JT BU TUBLF XIBU UIFJS DIBODFT BSF XIP JT PO UIFJS TJEF BOE XIBU DBO CF BDDPNQMJTIFE -BXZFST BT XFMM BT UJOUFSJMMPT DPVME CF BMMJFT BT XFMM BT GPFT ɨPVHI UIFZ DBO OPU CF BMXBZT USVTUFE UJOUFSJMMPT XFSF VTVBMMZ BWBJMBCMF XIFO OFFEFE XIJMF MBXZFST XFSF OPU /PWFMJTU $JSP "MFHSÓB B IBSTI DSJUJD PG UIF UJOUFSJMMP SFDPHOJ[FE OPOFUIFMFTT UIBU IF DPVME SFQSFTFOU B iGPSNJEBCMF BSTFOBM PG EFGFOTF XJUIJO JUT GPSUSFTT PG TUBNQFE QBQFSw ɨF TUVEZ PG UJOUFSJMMPT BOE PUIFS TVDI MFHBM QSBDUJUJPOFST TIFET MJHIU PO B OVNCFS PG JTTVFT *O QBSUJDVMBS JU JMMVNJOBUFT POF PG UIPTF iDPOUBDU [POFTw UIBU DVSSFOU IJTUPSJPHSBQIJDBM USFOET DPOTJEFS LFZ UP VOEFSTUBOE QSPDFTTFT PG IJTUPSJDBM BOE DVMUVSBM DIBOHF *OUFSNFEJBUJPOJO UIJT DBTF MFHBM CVU BMTP DVMUVSBM BOE QPMJUJDBM JT DSJUJDBM JO QBSUJDVMBS JO DPVO USJFT TVDI BT 1FSV XIFSF EJĊFSFOU SBDJBM DVMUVSBM SFHJPOBM BOE MJOHVJTUJD HSPVQT DPFYJTU JO BMNPTU QFSNBOFOU UFOTJPO ɨJT SFUIJOLJOH PG MFHBM JO " SFQSFTFOUBUJWF TBNQMF PG UIJT TDIPMBSTIJQ PO UIF "OEFBO SFHJPO DBO CF GPVOE JO +BDPCTFO BOE "MKPWÓO EF -PTBEB $ĒģĝĠĤ "ĘĦĚģģĖ UFSNFEJBUJPO BMTP TUSJLFT BU UIF IFBSU PG EFCBUFT BCPVU TVCBMUFSO SFQSFTFO UBUJPO #PUI ɨVSOFS BOE (VFSSFSP BEESFTT UIJT JTTVF JO SFMBUJPO UP MPDBM JOUFSNFEJBSJFT JO OJOFUFFOUI DFOUVSZ "OEFBO TPDJFUJFT ɨVSOFS BGUFS XPOEFSJOH XIP UIPTF iSFE UJOUFSJMMPTw XFSF QPTFE B QFSUJOFOU RVFTUJPO i8IBU XBT UIF QSPDFTT PG USBOTMBUJPO BOE BQQSPCBUJPO *O XIBU TFOTF EP UIFTF QFUJUJPOT TQFBL GPS UIF TVCBMUFSO XIP DBOOPU TQFBL JO UIF KVSJEJDBM ASFQVCMJD PG MFUUFST GPS IJTUPSJDBM SFBTPOT PG NBSHJOBMJ[BUJPO w "EESFTTJOH B TJNJMBS RVBOEBSZ "OESÏT (VFSSFSP IBT DPNF VQ XJUI UIF JNBHF PG UIF iWFOUSJMPRVJTUw UP SFGFS UP UIFTF JOUFSNFEJBSJFT XIP NBEF UIF TVCBMUFSO TQFBL BT IF TBZT NPTUMZ JO QBQFM TFMMBEP TUBNQFE QBQFS ɨFTF JOUFSNFEJBSJFT (VFSSFSP BSHVFT iSFXSPUFw UIF QFBTBOUT USBOTDSJQU UIVT DSJUJDBMMZ BMUFSJOH JU JO UIBU QSPDFTT i" TDSJCF OPU POMZ XSJUFT EPXO XIBU IF IFBST XIBU PUIFST XBOU BOE DBO UFMM IJN BOE XIBU IF DBO JOGFS )JT BDUJWJUZ JT OPU DPOTUSBJOFE UP UIF QBTTJWF SPMF PG XSJUJOH PO PċDJBM QBQFS XIBU PUIFST UFMM IJN FWFO USBOTMBUJOH UIBU GSPN 2VJDIVB UP 4QBOJTI y *O UIBU QSPDFTT IF TVSQBTTFT UIF DPOmOFT PG UIF NFSF USBO TDSJQUJPO DPOWFSUT UIF EFNBOET PG UIF *OEJBOT JOUP TUSBUFHJFT GPVOEFE VQPO KVSJEJDBM DPEFT BOE BEFRVBUF UP UIF QPMJUJDBMCVSFBVDSBUJD DPSSFMB UJPO PG GPSDFTw *O PUIFS XPSET IF MJLF BOZ PUIFS WFOUSJMPRVJTU iNBLFT UIF *OEJBOT TQFBLyJO UIF MBOHVBHF PG UIF XIJUFNFTUJ[P 3FQVCMJDBO TUBUFw JCJE o ɨFTF BSF JNQPSUBOU SFnFDUJPOT UIBU IFMQ NBLF VT BXBSF PG UIF DPN QMFYJUJFT CFIJOE UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO JOEJHFOPVT QFPQMF BOE NPSF HFOFSBMMZ TVCBMUFSO HSPVQT BOE UIF TUBUF * BN OPU TVSF UIBU UIF UJOUFSJMMP WPJDF XPVME OFDFTTBSJMZ NVUF UIBU PG IJT DMJFOUT UIF WFOUSJMPRVJTU JNBHF JNQMJFT UIBU UIF PUIFS WPJDFT EP OPU FYJTU PS BSF OFWFS IFBSE BO BTTVNQUJPO UIBU * XPVME MJLF UP RVFTUJPO #VU DBO XF IFBS JO UIF FOE UIF TVCBMUFSOT iWPJDFw JO MFHBM DPOUFTUBUJPO 0O UIF POF IBOE UIFSF JT B USVUI UIBU XF NVTU GBDF FYDFQU GPS JTPMBUFE JOTUBODFT PG BDDVTFE JOEJWJEVBMT QSFTFOUJOH UIFJS DBTFT CFGPSF DSJNJOBM KVEHFT BOE USJCVOBMT BOE FWFO UIFTF BSF RVJUF QSPCMFNBUJD TJODF UIFZ BSF JOnVFODFE CZ UIF PQQSFTTJWF FOWJSPONFOU JG OPU CZ EJSFDU DPFSDJPO BOE FWFO UPSUVSF UIF TVCBMUFSOT iWPJDFw JT BMNPTU UPUBMMZ FSBTFE GSPN UIF XSJUUFO MFHBM SFDPSE 8IBU XF IFBS JT XIBU PUI FSTUIF KVEHF UIF QPMJDF UIF QSPTFDVUPS UIF XJUOFTTFT UIF DPVOTFMPST UIF NFTTFOHFST PS UIF UJOUFSJMMPTTBZ PS XSJUF BCPVU UIFN %PFT UIJT NFBO UIBU UIF TVCBMUFSOT iQPJOU PG WJFXw JT JNQPTTJCMF UP SFDPWFS /PU 5ĚğĥĖģĚĝĝĠĤ *ğĕĚĒğĤ Ēğĕ ĥęĖ 4ĥĒĥĖ OFDFTTBSJMZ %FTQJUF TPNF TDIPMBST BHPOJ[JOH SFnFDUJPOT PO UIF JNQPTTJ CJMJUZ PG iSFDVQFSBUJOHw UIF TVCBMUFSOT WPJDF * TUJMM CFMJFWF UIBU IJTUPSJBOT DBO SFDPOTUSVDUUIPVHI BMXBZT JNQFSGFDUMZUIF QPJOU PG WJFX PG UIF TVCPSEJOBUF BT EFDBEFT PG SFTFBSDI JO TPDJBM IJTUPSZ EFNPOTUSBUF (VIB .BMMPO ¤ŋ ɨF TUVEZ PG MFHBM JOUFSNFEJBSJFT NVTU CF B DSJUJDBM TUFQ JO UIF SFDPO TUSVDUJPO PG UIF PQFSBUJPO PG MFHBM TZTUFNT BOE UIF GPSNBUJPO PG MFHBM DVM UVSFT JO QBSUJDVMBS JO TPDJFUJFT XJUI QFSTJTUFOU TPDJBM FUIOJD BOE MJOHVJTUJD GSBDUVSFT TVDI BT QPTUDPMPOJBM 1FSV "T UIJT BSUJDMF IBT EFNPOTUSBUFE CF ZPOE UIF XSJUUFO OPSN BOE VOEFSOFBUI UIF TVSGBDF PG MFHBM QSPDFEVSFT MBJE B IJHIMZ DPNQMFY OFUXPSL PG MFHBM BOE QPMJUJDBM BHFOUT FOHBHFE JO NZS JBE GPSNT PG OFHPUJBUJPO XJUIPVU XIJDI UIF MFHBM TZTUFN XPVME OPU IBWF XPSLFE -FHBM JOUFSNFEJBSJFT XFSF UIF MVCSJDBUPST PG UIF KVEJDJBM NBDIJO FSZ ɨFZ IBE UIFJS PXO BHFODZ BOE XPSLFE UP BEWBODF UIFJS PXO JOUFSFTUT CVU UIFZ XFSF PGUFO RVJUF JOTUSVNFOUBM JO IFMQJOH TVCBMUFSO MJUJHBOUT XPSL UISPVHI UIF DPNQMFY BOE GSFRVFOUMZ IPTUJMF UIFBUFST PG UIF MFHBM TZTUFN "U UIF WFSZ MFBTU UIFZ GBDJMJUBUFE BDDFTT UP MJUJHBUJPO XIJDI XBT B WFSZ JNQPS UBOU GPSN PG DPOUFTUBUJPO FTQFDJBMMZ GPS EJTBEWBOUBHFE HSPVQT "T .FMJTTB .BDBVMFZ XSPUF JO SFMBUJPO UP $IJOB iMJUJHBUJPONBTUFST DBTFT UIVT SFWFBM UIBU SFTPSUJOH UP UIF GPSNBM DPVSUT FNQPXFS XFBLFS BDUPST BT XFMM BT UIPTF JEFPMPHJDBMMZ GBWPSFE JO UIF MBX DPEFT BOE TPDJFUZw ɨF MBUUFS UIF QPXFS XJFMEFE CZ UIF SVMJOH DMBTTFT XBT B HJWFO EVF UP TUSVDUVSBM GPSNT PG DVMUVSBM BOE QPMJUJDBM EPNJOBUJPO UIF GPSNFS UIF FNQPXFSNFOU PG XFBLFS BHFOUT XBT UIF SFTVMU PG QFSTJTUFOU JOEJWJEVBM BOE DPMMFDUJWF FG GPSUT *OEJHFOPVT QFPQMF JO 1FSV TZTUFNBUJDBMMZ FOHBHFE JO TVDI FĊPSUT ɨFZ XFSF OPU QPXFSMFTT WJDUJNT PG MBOEPXOFST TUBUF PċDJBMT BOE KVEJDJBM BVUIPSJUJFT OFJUIFS XFSF UIFZ BMXBZT CMJOE QSFZ PG VOTDSVQVMPVT UJOUFSJMMPT ɨJT BSUJDMF IBT TIPXO UIBU UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO JOEJHFOPVT HSPVQT BOE JOEJWJEVBMT JOUFSNFEJBSJFT BOE UIF TUBUF XBT NVDI NPSF DPNQMFY UIBO XIBU TUBOEBSE BDDPVOUT TVHHFTUFE BOE UIBU UIF 1FSVWJBO MFHBM DVM UVSF IBT CFFO DSVDJBMMZ TIBQFE CZ UIF BHFODZ PG CPUI JOEJHFOPVT BDUPST BOE MFHBM JOUFSNFEJBSJFT 3BOBKJU (VIBT OPX DMBTTJD NFUIPEPMPHJDBM TVHHFTUJPO PG iSFBEJOH BHBJOTU UIF HSBJOw JT RVJUF QFSUJOFOU IFSF $ĒģĝĠĤ "ĘĦĚģģĖ 8PSLT $JUFE "HVJMBS -VJT ' $VFTUJPOFT *OEÓHFOBT $VTDP *NQSFOUB EF &M $PNFSDJP "HVJSSF $BSMPT BOE 4BMWBUPSF 3JDBSEP % 8SJUJOH UIF )JTUPSZ PG -BX $SJNF BOE 1VOJTINFOU JO -BUJO "NFSJDB *O 3JDBSEP % 4BMWBUPSF $BSMPT "HVJSSF BOE (JMCFSU . +PTFQI FET $SJNF BOE 1VOJTINFOU JO -BUJO "NFSJDB -BX BOE 4PDJFUZ TJODF -BUF $PMPOJBM 5JNFT o %VSIBN %VLF 6OJWFSTJUZ 1SFTT "MFHSÓB $JSP #SPBE BOE "MJFO JT UIF 8PSME 5SBOTMBUFE GSPN UIF 4QBOJTI CZ )BSSJFU EF 0OÓT /FX :PSL 5PSPOUP 'BSSBS 3JOFIBSU "SHVFEBT +PTÏ .BSJB :BXBS mFTUB USBOTMBUFE CZ 'SBODFT )PSOJOH #BSSB DMPVHI "VTUJO 6OJWFSTJUZ PG 5FYBT 1SFTT "SSPZP $BSMPT -B FYQFSJFODJB EFM $PNJUÏ $FOUSBM 1SP%FSFDIP *OEÓHFOB 5BIVBOUJOTVZP &TUVEJPT *OUFSEJTDJQMJOBSJPT EF "NÏSJDB -BUJOB Z FM $BSJCF o #FDLFS .BSD *O 4FBSDI PG 5JOUFSJMMPT JO &DVBEPS 1BQFS QSFTFOUFE BU UIF "NFSJDBO )JTUPSJDBM "TTPDJBUJPO $POWFOUJPO +BOVBSZ JO 4BO %JFHP $BM JGPSOJB #FOUPO -BVSFO -BX BOE $PMPOJBM $VMUVSFT -FHBM 3FHJNFT JO 8PSME )J TUPSZ o /FX :PSL $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT #VSHB .BOVFM BOE "MCFSUP 'MPSFT (BMJOEP "QPHFP Z DSJTJT EF MB SFQÞCMJDB BSJTUPDSÈUJDB -JNB 3JLDIBZ 1FSV EF MB $BEFOB .BSJTPM *OEJHFOPVT .FTUJ[PT DzF 1PMJUJDT PG 3BDF BOE $VMUVSF JO $V[DP 1FSV o %VSIBN %VLF 6OJWFSTJUZ 1SFTT $BIJMM %BWJE 6OB WJTJØO BOEJOB FM MFWBOUBNJFOUP EF 0DPOHBUF EF )JTUØSJDB -JNB 9*** o $BTUJMMP 7JDUPSJB *OEJHFOPVT ANFTTFOHFST QFUJUJPOJOH GPS KVTUJDF $JUJ[FOTIJQ BOE JOEJHFOPVT SJHIUT JO 1FSV o 1I% EJTT 6OJWFSTJUZ PG .JDIJHBO 5ĚğĥĖģĚĝĝĠĤ *ğĕĚĒğĤ Ēğĕ ĥęĖ 4ĥĒĥĖ $BTUSP 1P[P )JMEFCSBOEP /VFTUSB DPNVOJEBE JOEÓHFOB -JNB &EJUPSJBM &M -VDFSP $PNBSPĊ +PIO 'PSFXPSE *O .JOEJF -B[BSVT#MBDL BOE 4VTBO ' )JSTDI FET $POUFTUFE 4UBUFT -BX )FHFNPOZ BOE 3FTJTUBODF /FX :PSL 3PVUMFEHF $PSPOBEP +PSHF DzF "OEFT *NBHJOFE *OEJHFOJTNP 4PDJFUZ BOE .PEFSOJUZ 1JUUTCVSHI 6OJWFSTJUZ PG 1JUUTCVSHI 1SFTT %FVTUVB +PTÏ BOE +PTÏ -VJT 3ÏOJRVF *OUFMFDUVBMFT JOEJHFOJTNP Z EFTDFO USBMJTNP FO FM 1FSÞ o $VTDP $FOUSP EF &TUVEJPT 3VSBMFT "OEJOPT #BSUPMPNÏ EF MBT $BTBT %VF×BT "MDJSB *OEJBOT BOE .FTUJ[PT JO UIF i-FUUFSFE $JUZw 3FTIBQJOH +VT UJDF 4PDJBM )JFSBSDIZ BOE 1PMJUJDBM $VMUVSF JO $PMPOJBM 1FSV #PVMEFS 6OJWFSTJUZ 1SFTT PG $PMPSBEP &ODJOBT +PTF "OUPOJP $POUSJCVDJØO B VOB MFHJTMBDJØO UVUFMBS JOEÓHFOB -JNB $BTB &EJUPSB 7JMMBSÈO 'MPSFT (BMJOEP "MCFSUP *O 4FBSDI PG BO *ODB *EFOUJUZ BOE 6UPQJB JO UIF "OEFT /FX :PSL $BNCSJEHF 6OJWFSTJUZ 1SFTT 'VFOUFT .BOVFM "UBOBTJP "MFUB[PT EFM NVSDJÏMBHP 7PM 1BSJT *NQSFOUB EF "% -BJOF Z + )BWBSE 'VFOUFT .BOVFM "UBOBTJP BOE EF MB -BNB .JHVFM "OUPOJP %JDDJPOBSJP EF KVSJTQSVEFODJB Z EF MFHJTMBDJØO QFSVBOB 7PM -JNB *NQSFOUB EFM &TUBEP (BNBSSB "CFMBSEP $JFO B×PT EF WJEB QFSEVMBSJB -JNB 5JQPHSBGÓB "CBO DBZ (VFSSFSP "OESÏT %F QSPUFDUPSFT B UJOUFSJMMPT MB QSJWBUJ[BDJØO EF MB BENJO JTUSBDJØO EF QPCMBDJPOFT JOEÓHFOBT EPNJOBEBT *O )FSBDMJP #POJMMB BOE "NBEP (VFSSFSP FET -PT QVFCMPT DBNQFTJOPT EF MBT "NÏSJDBT &UOJDJEBE $VMUVSB F )JT UPSJB FO FM TJHMP 9*9 #VDBSBNBOHB 6*4 (VIB 3BOBKJU ɨF 1SPTF PG $PVOUFSJOTVSHFODZ *O 3BOBKJU (VIB FE 4VCBMUFSO 4UVEJFT ** o %FMIJ 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT (VIB 3BOBKJU DzF 4NBMM 7PJDF PG )JTUPSZ %FMIJ 1FSNBOFOU #MBDL $ĒģĝĠĤ "ĘĦĚģģĖ )PCTCBXN &SJD 1FBTBOUT BOE 1PMJUJDT +PVSOBM PG 1FBTBOU 4UVEJFT o +BDPCTFO /JMT .JSBHFT PG 5SBOTJUJPO DzF 1FSVWJBO "MUJQMBOP o #FSLFMFZ 6OJWFSTJUZ PG $BMJGPSOJB 1SFTT +BDPCTFO /JMT BOE $SJTUØCBM "MKPWÓO EF -PTBEB FET 1PMJUJDBM $VMUVSFT JO UIF "OEFT o %VSIBN %VLF 6OJWFSTJUZ 1SFTT +PTFQI (JMCFSU . 1SFGBDF *O 3JDBSEP % 4BMWBUPSF $BSMPT "HVJSSF BOE (JMCFSU . +PTFQI FET $SJNF BOE 1VOJTINFOU JO -BUJO "NFSJDB -BX BOE 4PDJFUZ TJODF -BUF $PMPOJBM 5JNFT %VSIBN %VLF 6OJWFSTJUZ 1SFTT -BCBSUIF .BOVFM $PMFHJP EF "CPHBEPT EF -JNB o 3FWJTUB EFM 'PSP 9-7 EF MB -BNB .JHVFM "OUPOJP 4VQMFNFOUP EF MPT DØEJHPT FO PSEFO BMGBCÏUJDP -JNB *NQSFOUB EFM &TUBEP -BOHIPSOF +PIO BOE 8JMMJBN -BOHIPSOF FET 1MVUBSDI T -JWFT 7PM -POEPO 5 (JMMFU -BVFS .JSLP "OEFT JNBHJOBSJPT %JTDVSTPT EFM JOEJHFOJTNP -JNB 463 BOE $FOUSP #BSUPMPNÏ EF MBT $BTBT -JSB "OESÏT "CPHBEPT UJOUFSJMMPT Z IVJ[BDIFSPT FO FM .ÏYJDP EFM TJHMP 9*9 *O .FNPSJB EFM *** $POHSFTP EF )JTUPSJB EFM %FSFDIP .FYJDBOP o .FYJDP $JUZ 6OJWFSTJEBE /BDJPOBM "VUØOPNB EF .ÏYJDP .BDBVMFZ .FMJTTB 4PDJBM 1PXFS BOE -FHBM $VMUVSF -JUJHBUJPO .BTUFST JO -BUF *NQFSJBM $IJOB 4UBOGPSE 4UBOGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT .BOSJRVF /FMTPO :BXBS .BZV 4PDJFEBEFT UFSSBUFOJFOUFT TFSSBOBT o -JNB %FTDP .BSJÈUFHVJ +PTÏ $BSMPT 1SØMPHP *O -VJT 7BMDÈSDFM BVUIPS 5FNQFTUBE FO MPT "OEFT -JNB &EJUPSJBM .JOFSWB .BSJÈUFHVJ +PTÏ $BSMPT 4FWFO *OUFSQSFUJWF &TTBZT PO 1FSVWJBO 3FBMJUZ <> "VTUJO 6OJWFSTJUZ PG 5FYBT 1SFTT 5ĚğĥĖģĚĝĝĠĤ *ğĕĚĒğĤ Ēğĕ ĥęĖ 4ĥĒĥĖ .BUSÓDVMB EFM *MVTUSF $PMFHJP EF "CPHBEPT EF FTUB DBQJUBM -JNB *NQSFOUB EF +PTÏ . .BTÓBT .BUUP EF 5VSOFS $MPSJOEB #JSET 8JUIPVU B /FTU 5SBOTMBUFE CZ +() BOE FNFOEFE CZ /BPNJ -JOETUSPN "VTUJO 6OJWFSTJUZ PG 5FYBT 1SFTT .ÏOEF[ $FDJMJB DzF 1MFCFJBO 3FQVCMJD DzF )VBOUB 3FCFMMJPO BOE UIF .BLJOH PG UIF 1FSVWJBO 4UBUF o %VSIBN %VLF 6OJWFSTJUZ 1SFTT .JHOPMP 8BMUFS -JUFSBDZ BOE $PMPOJ[BUJPO ɨF /FX 8PSME &YQFSJFODF *O 3FOÏ +BSB BOE /JDIPMBT 4QBEBDIJOJ FET 3F%JTDPWFSJOH $PMPOJBM 8SJUJOH .JOOFBQPMJT ɨF 1SJTNB *OTUJUVUF .JSPX .$ -BUJO "NFSJDBO -BX " )JTUPSZ PG 1SJWBUF -BX BOE *OTUJUV UJPOT JO 4QBOJTI "NFSJDB "VTUJO 6OJWFSTJUZ PG 5FYBT 1SFTT 1BMBDJP +VBO .BOVFM "WFT OFHSBT BCPHBEPT SVSBMFT Z MB FYQFSJFODJB EF MB MFZ FO MB SFHJØO QBNQFBOB o %FTBSSPMMP &DPOØNJDP o 1ÈTBSB -VJT &M DBNQFTJOP GSFOUF B MB MFHBMJEBE <> *O %FSFDIP Z TP DJFEBE FO FM 1FSÞ -JNB &M 7JSSFZ 1ÏSF[ 1FSEPNP 3PHFMJP -BUJO "NFSJDBO -BXZFST " )JTUPSJDBM *OUSPEVD UJPO 4UBOGPSE 4UBOGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT 1PPMF %FCPSBI $JFODJB QFMJHSPTJEBE Z SFQSFTJØO FO MB DSJNJOPMPHÓB JOEJ HFOJTUB QFSVBOB *O $BSMPT "HVJSSF BOE $IBSMFT 8BMLFS FET #BOEPMFSPT BCJHFPT Z NPOUPOFSPT $SJNJOBMJEBE Z WJPMFODJB FO FM 1FSÞ TJHMPT 97*** o99 o -JNB *OTUJUVUP EF "QPZP "HSBSJP 1PSUPDBSSFSP (PO[BMP &M GVOEBNFOUP JOWJTJCMF GVODJØO Z MVHBS EF MBT JEFBT SBDJTUBT FO MB 3FQÞCMJDB "SJTUPDSÈUJDB *O "MEP 1BOmDIJ BOE 'FMJQF 1PSUP DBSSFSP FET .VOEPT JOUFSJPSFT -JNB o o -JNB 6OJWFSTJEBE EFM 1BDÓmDP 3BNB "OHFM DzF -FUUFSFE $JUZ %VSIBN %VLF 6OJWFSTJUZ 1SFTT 3BNPT /Þ×F[ $BSMPT o )JTUPSJB EFM %FSFDIP $JWJM 1FSVBOP -JNB 1POUJmDJB 6OJWFSTJEBE $BUØMJDB EFM 1FSÞ $ĒģĝĠĤ "ĘĦĚģģĖ 3BNPT /Þ×F[ $BSMPT )JTUPSJB EFM %FSFDIP $JWJM 1FSVBOP 7PM * i&M PSCF KVSÓEJDP JMVTUSBEP Z .BOVFM -PSFO[P EF 7JEBVSSFw -JNB 1POUJmDJB 6OJWFSTJEBE $BUØMJDB EFM 1FSÞ 3BNPT /Þ×F[ $BSMPT )JTUPSJB EFM %FSFDIP $JWJM 1FSVBOP 7PM *** i-PT KVSJTDPOTVMUPT &M .VSDJÏMBHP Z 'SBODJTDP (BSDÓB $BMEFSØOw -JNB 1POUJmDJB 6OJWFSTJEBE $BUØMJDB EFM 1FSÞ 3BNPT /Þ×F[ $BSMPT )JTUPSJB EFM %FSFDIP $JWJM 1FSVBOP 7PM 7 i-PT TJHOPT EFM DBNCJPw QBSU i-BT JOTUJUVDJPOFTw -JNB 1POUJmDJB 6OJWFSTJEBE $BUØMJDB EFM 1FSÞ 3FDPQJMBDJØO EF MFZFT EF MPT SFZOPT EF MBT JOEJBT SE &EJUJPO 7PM ** .BESJE "OUPOJP 1ÏSF[ EF 4PUP 3FOHJGP "OUPOJP &TCP[P CJPHSÈmDP EF &[FRVJFM 6SWJPMB Z 3JWFSP *O 8JMGSFEP ,BQTPMJ FU BM FET -PT NPWJNJFOUPT DBNQFTJOPT FO FM 1FSÞ o o -JNB %FMWB &EJUPSFT 3ÏOJRVF +PTÏ -VJT -PT TVF×PT EF MB TJFSSB -JNB $&1&4 3ÏOJRVF +PTÏ -VJT -B CBUBMMB QPS 1VOP -JNB *OTUJUVUP EF &TUVEJPT 1F SVBOPT 463 BOE $&1&4 3VJHØNF[ (PNF[ $BSNFO 6OB QPMÓUJDB JOEJHFOJTUB EF MPT )BCTCVSHP FM QSPUFDUPS EF *OEJPT FO FM 1FSÞ .BESJE &EJDJPOFT EF $VMUVSB )JTQÈOJDB 4ÈFO[ .PJTÏT 4PCSF FM JOEJP QFSVBOP Z TV JODPSQPSBDJØO BM NFEJP OBDJPOBM .FYJDP $JUZ 4&1 4BMPNPO 'SBOL BOE /J×P.VSDJB .FSDFEFT DzF -FUUFSFE .PVOUBJO " 1FSVWJBO 7JMMBHF T 8BZ XJUI 8SJUJOH %VSIBN %VLF 6OJWFSTJUZ 1SFTT 4DBSEBWJMMF .JDIBFM +VTUJDF CZ 1BQFSXPSL " %BZ JO UIF -JGF PG B $PVSU 4DSJCF JO #PVSCPO .FYJDP $JUZ +PVSOBM PG 4PDJBM )JTUPSZ o 4UFSO 4UFWF + 1FSV T *OEJBO 1FPQMFT BOE UIF $IBMMFOHF PG 4QBOJTI $PORVFTU )VBNBOHB UP ąĀ &EJUJPO .BEJTPO 6OJWFSTJUZ PG 8JTDPOTJO 1SFTT 4UPXFMM &SOFTU 3JDBSEP 1BMNB BOE UIF -FHBM 1SPGFTTJPO )JTQBOJB o 5ĚğĥĖģĚĝĝĠĤ *ğĕĚĒğĤ Ēğĕ ĥęĖ 4ĥĒĥĖ ɨVSOFS .BSL 'SPN 5XP 3FQVCMJDT UP 0OF %JWJEFE $POUSBEJDUJPOT PG 1PTU DPMPOJBM /BUJPONBLJOH JO "OEFBO 1FSV %VSIBN %VLF 6OJWFSTJUZ 1SFTT EF 5SB[FHOJFT 'FSOBOEP -B JEFB EF EFSFDIP FO FM 1FSÞ SFQVCMJDBOP EFM TJHMP 9*9 -JNB 'POEP &EJUPSJBM EFMB 6OJWFSTJEBE $BUØMJDB 6SJCF6SBO 7JDUPS )POPSBCMF -JWFT -BXZFST 'BNJMZ BOE 1PMJUJDT JO $PMPNCJB o 1JUUTCVSHI 6OJWFSTJUZ PG 1JUUTCVSHI 1SFTT 7BMDÈSDFM -VJT 5FNQFTUBE FO MPT "OEFT -JNB &EJUPSJBM .JOFSWB 7JMMBSÈO .BOVFM 7JDFOUF -BT QSPGFTJPOFT MJCFSBMFT FO FM 1FSÞ -JNB *N QSFOUB -B *OEVTUSJB
© Copyright 2026 Paperzz