$"35:3&4
%36/,%3*7*/(
5IFESJWFSPGBOFOHJOFQPXFSFEWFIJDMFJTHVJMUZPGESVOL
ESJWJOHJGIJTIFSCMPPEBMDPIPMMFWFMEVSJOHESJWFPS
JNNFEJBUFMZBGUFSXBSETJTBUMFBTUQFSNJMMFPSPOFMJUSFPG
FYIBMFEBJSDPOUBJOTBUMFBTUNJMMJHSBNTPGBMDPIPM
5IFESJWFSJTHVJMUZPGHSPTTESVOLESJWJOHJGUIFCMPPEBMDPIPM
MFWFMJTQFSNJMMFPSPOFMJUSFPGFYIBMFEBJSDPOUBJOTBUMFBTU
NJMMJHSBNTPGBMDPIPM
8JOUFSUZSFTNVTUCFVTFEGSPNUIFCFHJOOJOHPG
%FDFNCFSUPUIFFOEPG'FCSVBSZ5IFUZSFTNBZCF
TUVEEFEPSGSJDUJPOUZSFT5IFSFHVMBUJPOBQQMJFTUPQSJWBUF
DBSTWBOTBOETQFDJBMWFIJDMFTXJUIUPUBMNBTTOPU
FYDFFEJOHUPOT*GUIFQVMMJOHWFIJDMFIBTTUVEEFE
UZSFTUIFZNVTUCFVTFEBMTPJOUIFUSBJMFSJGJUTUPUBMNBTT
JTCFUXFFOUPOT
'SJDUJPOUZSFTDBOCFVTFEBZFBSSPVOE
4UVEEFEUZSFTDBOCFVTFEGSPNUIFCFHJOOJOHPG
/PWFNCFSUPUIFFOEPG.BSDIPSUIFGJSTU.POEBZ
BGUFS&BTUFSXJUIMBUFSEBUFCFJOHEFGJOJUF̾̾
"MSFBEZBMPXCMPPEBMDPIPMMFWFMBGGFDUTESJWJOHBCJMJUZ
JODSFBTJOHUIFMJLFMJIPPEPGBOBDDJEFOU"MTPIBOHPWFSIBT
NBOZOFHBUJWFFGGFDUTPOESJWJOH
%SVOLESJWJOHJTQVOJTIBCMFCZGJOFPSJNQSJTPONFOUGPSB
NBYJNVNEVSBUJPOPGNPOUIT
̾
̾
'PSHSPTTESVOLESJWJOHUIFNJOJNVNQFOBMUZJTEBZ
GJOFTBOENBYJNVNQFOBMUZJNQSJTPONFOUGPSUXPZFBST
5IFBVUIPSJUJFTIBWFUIFSJHIUUPQMBDFBESJWJOHCBOPOB
ESVOLESJWFSBOEUBLFBXBZIJTIFSESJWJOHMJDFOTFFJUIFS
UFNQPSBSJMZPSQFSNBOFOUMZ
8JUISFHBSETUPOBSDPUJDTJOUSBGGJD[FSPUPMFSBODFBQQMJFT
4UVEEFEUZSFTDBOCFVTFEEVSJOHPUIFSUJNFTBMTP
JGUIFXFBUIFSTPSFRVJSFT̾
*OQSJWBUFDBSTWBOTBOETQFDJBMDBSTXFJHIJOHMFTTUIBO
UPOTXIJDIBSFMJOLFEUPBUSBJMFSBMMUIFUZSFTNVTUCF
TUVEEFEUZSFT̾
5IFUSFBEEFQUIPGUIFNBJOHSPPWFTPGUIFUZSFTNVTUCF
BUMFBTUNNGPSTVNNFSUZSFTBOENNGPSXJOUFS
UZSFT
-JJLFOOFUVSWBSFDPNNFOETUIBUUIFUSFBEEFQUIGPS
TVNNFSUZSFTCFBUMFBTUNNBOENNGPSXJOUFS
UZSFT
̾
6TFPGSFGMFDUPS
6TFPGCJDZDMFIFMNFU
6TFPGNPCJMFQIPOFJOBDBS
6TFPGTFBUCFMU
5SBOTQPSUJOHDIJMESFOJOBDBS
4OPXNPCJMFSJEJOH
$BSUZSFT
%SVOLESJWJOH
64&0'4&"5#&-5
4FBUCFMUNVTUCFVTFEJOBQSJWBUFDBSWBOUSVDLPSCVTBOEBMTP
JOBUISFFPSGPVSXIFFMFSXIJDIJTFRVJQQFEXJUIBCPEZ̾̾
̾
64&0'3&'-&$503
"QFEFTUSJBONVTUVTFBSFGMFDUPSXIJMFXBMLJOHEPXOB
SPBEEVSJOHEBSL8IFOBDRVJSJOHBSFGMFDUPSPOFTIPVME
DIFDLUIBUJUNFFUTUIFTUBOEBSE&/BOEJT$&
BQQSPWFE*OTVDIBDBTFUIFSFGMFDUPSDPNQMJFTXJUIUIF
EFNBOETPGTBGFUZQSPEVDUTUBOEBSET0OMZBQSPQFS
SFGMFDUPSJOBEEJUJPOUPMJHIUTIFMQTUIFQFEFTUSJBO
SFNBJOWJTJCMFJOEJNPSEBSLDPOEJUJPOT
"TUBUVUFDBOEFDSFFFYFNQUJPOTGSPNTFBUCFMUVTFEVFUPUIF
TQFDJBMOBUVSFPGUSBOTQPSUPSESJWJOHEVUZ"OFYFNQUJPONBZ
CFHSBOUFEEVFUPJMMOFTTPSJOKVSZ5IFSFMBUFENFEJDBM
EPDVNFOUBUJPONVTUCFTIPXOUPUIFQPMJDFVQPOSFRVFTU"
QSFHOBOUXPNBONVTUBMTPVTFBTFBUCFMUVOMFTTTIFIBT
SFDFJWFEXSJUUFOQFSNJTTJPOGSPNBEPDUPS"EPDUPSXJMMOPU
JTTVFBOFYFNQUJPOEVFUPOPSNBMQSFHOBODZ̾̾̾̾̾̾̾
*GPOFGBJMTUPVTFBTFBUCFMUPSPUIFSTBGFUZEFWJDFBGJOFNBZCF
JTTVFE5IFESJWFSPSBQBSFOUXIPJTBQBTTFOHFSJOUIFWFIJDMFJT
IFMEBDDPVOUBCMFGPSUIFTFBUCFMUVTFPGUIPTFQBTTFOHFSTVOEFS
ZFBSTPME5IPTFPSPMEFSBSFBDDPVOUBCMFGPSUIFJSPXO
BDUJPOT
*UJTSFDPNNFOEFEUIBUBDIJMETIPVMEGBDFUIFSFBSVOUJM
IFTIFJTZFBSTPMEBUMFBTU#PPTUFSTBOETBGFUZTFBUTGPS
DIJMESFOXFJHIJOHPWFSLJMPTIFMQUPTFDVSFUIF
TFBUCFMUTQSPQFSMZ"DIJMEPWFSDNUBMMDBOVTFB
TFBUCFMUBTUIFBEVMUTEP̾̾
4/08.0#*-&3*%*/(
"QFSTPOXIPJTPSPMEFSDBOSJEFBTOPXNPCJMFPWFS
UFSSBJO8IFOSJEJOHPOPGGJDJBMTOPXNPCJMFSPVUFTPS
DSPTTJOHBSPBEUIFESJWFSNVTUIBWFBUMFBTUB5ESJWJOH
MJDFODF%SVOLESJWJOHSFHVMBUJPOTBQQMZBMTPUPUIFTOPX
NPCJMFSJEFS̾
8IJMFSJEJOHPOTOPXNPCJMFSPVUFTSJHIUMBOFUSBGGJDJT
PCTFSWFE5IFIJHIFTUBMMPXFETQFFEPOUFSSBJOJTLN
IBOELNIPOJDFDPWFSFEXBUFSBSFBT*GUIFSFJTB
TMFJHIBUUBDIFEUPUIFTOPXNPCJMFXJUIUIFQVSQPTFPG
DBSSZJOHQBTTFOHFSTUIFUPQTQFFEJTLNI5IFESJWFS
BOEUIFQBTTFOHFSNVTUVTFBIFMNFU̾̾̾
64&0'#*$:$-&)&-.&5
5IFDZDMJTUBOEUIFCJDZDMFQBTTFOHFSNVTUVTF
BQQSPQSJBUFQSPUFDUJWFIFMNFU5IFIFMNFUTNVTUCF
UFTUFEBOEBQQSPWFETUBOEBSE&/
"OBQQSPWFE
IFMNFUSFDFJWFTB$&UBH5IFIFMNFUNVTUTUBUFUIFVTFS
HSPVQGPSXIJDIJUIBTCFFOEFTJHOFEDZDMJTUT
SPMMFSTLBUFSTBOEPSTLBUFCPBSEFST̾
3JEJOHBTOPXNPCJMFPOUFSSBJOBMXBZTSFRVJSFT
QFSNJTTJPOGSPNUIFMBOEPXOFS1FSNJTTJPOJTOPU
SFRVJSFEXIJMFSJEJOHPOPGGJDJBMTOPXNPCJMFSPVUFTPS
JDFDPWFSFEXBUFSBSFBT.FUTÅIBMMJUVTJTTVFTQFSNJUTGPS
TUBUFPXOFEBSFBT
64&0'.0#*-&1)0/&*/$"3
5IFESJWFSPGBOFOHJOFQPXFSFEWFIJDMFNBZOPUVTFB
NPCJMFQIPOFEVSJOHESJWFVOMFTTIFTIFJTVTJOHB
IBOETGSFFEFWJDF4VDIBEFWJDFDBOCFGJYFEPSTFQBSBUF
/PPUIFSEFWJDFGPSSFQFBUJOHTPVOEPSJNBHFPSBOZ
PUIFSDPNNVOJDBUJPOEFWJDFDBOCFVTFEEVSJOHESJWFJG
JUDBVTFTEJTUSBDUJPO%JTUSBDUJPONFBOTUIBUUIFVTFPG
UIFTUFFSJOHEFWJDFTJOUIFWFIJDMFCFDPNFTNPSF
EJGGJDVMUPSUIFEFWJDFJOTPNFUIFXBZJOUFSGFSFTXJUIUIF
ESJWFSTDPODFOUSBUJPOPOUSBGGJD5IJTSVMFBQQMJFTBMTPUP
UIFDZDMJTUT
4BGFUZTFBUTBOECBCZTFBUTXIJDIBSFJOTUBMMFEXJUIUIF
CBDLGBDJOHUIFESJWJOHEJSFDUJPOBSFTBGFTUGPSTNBMM
DIJMESFO*OUIJTUZQFPGBTFBUUIFDIJMETOFDLSFDFJWFT
UIFTVQQPSUJUSFRVJSFT5IFTFDVSJOHJOTUSVDUJPOTPGUIF
EFWJDFTUBUFXIFUIFSUIFEFWJDFIBTCFFOBQQSPWFEGPS
SFBSGBDJOHJOTUBMMBUJPO̾̾
53"/41035*/($)*-%3&/*/$"3
8JUISFHBSETUPBDIJMEMFTTUIBODNUBMMUIFDIJMENVTU
VTFXFJHIUTQFDJGJDTBGFUZFRVJQNFOUJOQSJWBUFDBSTWBOT
PSMPSSJFT
$IJMESFOVOEFSNBZOPUCFUSBOTQPSUFEJOBDBSBUBMMJG
UIFSFJTOPBQQSPQSJBUFTBGFUZEFWJDF