$POTVNFS1SPEVDFS-JOLTJO'BJS
5SBEF$PGGFF/FUXPSLT
-BVSB53BZOPMET
5
IF'BJS5SBEFNPWFNFOUDSJUJRVFTDPOWFOUJPOBMQSPEVDUJPOUSBEFBOEDPOTVNQUJPO
SFMBUJPOT BOE TFFLT UP DSFBUF OFX NPSF FHBMJUBSJBO DPNNPEJUZ OFUXPSLT MJOLJOH
DPOTVNFSTJOUIFHMPCBM/PSUIXJUINBSHJOBMJ[FEQSPEVDFSTJOUIFHMPCBM4PVUI*O
UIFXPSETPG5SBOT'BJS64"
i'BJS5SBEFJTBOJOOPWBUJWFDPODFQUUIBUDPOOFDUT
QSPEVDFSTBOEDPOTVNFSTJONPSFFRVJUBCMFNPSFNFBOJOHGVMBOENPSFTVTUBJOBCMF
XBZTw *O TPNF XBZT 'BJS 5SBEF MBCFMJOH JOJUJBUJWFT SFTFNCMF B HSPXJOH OVNCFS PG
PUIFS WPMVOUBSZ DFSUJmDBUJPO TDIFNFT JODMVEJOH FDPMBCFMJOH JO PSHBOJD GPPET BOE
TVTUBJOBCMF GPSFTU QSPEVDUT BOE MBCPS TUBOEBSE DFSUJmDBUJPO JO BQQBSFM GPPUXFBS
UFYUJMFTBOEnPXFST#BSSJFOUPT3BZOPMET(FSFGmFUBM)VHIFT
:FUXIJMFUIFTFPUIFSDFSUJmDBUJPOTDIFNFTGPDVTPOMZPOSFHVMBUJOHDPOEJUJPOT
XJUIJOUIFSFBMNPGQSPEVDUJPO'BJS5SBEFJOJUJBUJWFTHPPOUPUSBOTGPSNUSBEFSFMBUJPOT
BOEUIFNVMUJGBDFUFEDPOOFDUJPOTCFUXFFOQSPEVDFSTBOEDPOTVNFST
5IFXPSMENBSLFUGPS'BJS5SBEFQSPEVDUTJTDVSSFOUMZWBMVFEBU64NJMMJPO
5IPVHIUIJTSFQSFTFOUTPOMZBNJOPSTIBSFPGUIFJOUFSOBUJPOBMNBSLFUTBMFTPG'BJS
5SBEF DPNNPEJUJFT IBWF CPPNFE JO SFDFOU ZFBST XJUI TBMFT SJTJOH BU DMPTF UP QFSDFOUQFSZFBS'BJS5SBEF'FEFSBUJPO
&JHIUIVOESFEQSPEVDFSPSHBOJ[BUJPOT
JO DPVOUSJFT PG UIF 4PVUI BSF JOWPMWFE JO 'BJS 5SBEF OFUXPSLT NPTUMZ JO UIF
QSPEVDUJPOPGDPGGFFCBOBOBTDPDPBBOEUFB&'5"
$PGGFFGPSNTUIFDPSF
PG'BJS5SBEFOFUXPSLTBOEJTUIFNPTUXJEFMZDPOTVNFE'BJS5SBEFQSPEVDUJOUIF
NPWFNFOUT&VSPQFBOIPNFBOEJOSBQJEMZFYQBOEJOH/PSUI"NFSJDBONBSLFUT
8IJMF'BJS5SBEFTNBSLFUTVDDFTTJTJNQSFTTJWF*TVHHFTUUIBUJUTUSVFTJHOJmDBODF
MJFTOPUJOJUTNBSLFUTIBSFXIJDIXJMMQSFTVNBCMZBMXBZTCFSFMBUJWFMZTNBMM
CVU
JOJUTBCJMJUZUPDSFBUFOFXDPOTVNFSQSPEVDFSMJOLTXIJDITQBOUIF/PSUI4PVUI
EJWJEF"DDPSEJOHUPUIF&VSPQFBO'BJS5SBEF"TTPDJBUJPO&'5"Q
i'BJS
5SBEFAIVNBOJ[FTUIFUSBEFQSPDFTToNBLJOHUIFQSPEVDFSDPOTVNFSDIBJOBTTIPSU
BTQPTTJCMFw5IJTBSUJDMFBOBMZ[FTUIJTBTTFSUJPOJOWFTUJHBUJOHIPXUIFIVHFTPDJBM
BOETQBUJBMEJTUBODFTCFUXFFO/PSUIFSODPOTVNFSTBOE4PVUIFSOQSPEVDFSTNJHIU
CFATIPSUFOFEXJUIJO'BJS5SBEFOFUXPSLT
5PHVJEFUIJTBOBMZTJT*EFWFMPQBDPNNPEJUZOFUXPSLBQQSPBDIUIBUCVJMETPOUIF
DPNNPEJUZ DIBJO USBEJUJPO FH (FSFGm JOUFHSBUJOH LFZ JOTJHIUT GSPN DVMUVSBM
TUVEJFTBDUPSOFUXPSLUIFPSZBOEDPOWFOUJPOTBQQSPBDIFT.ZSFWJTFEQPMJUJDBMFDPOPNZ
GSBNFXPSL GPDVTFT PO IPX JOEJWJEVBM BOE DPMMFDUJWF TPDJBM BDUPST JEFPMPHJDBMMZ BOE
NBUFSJBMMZ DPOTUSVDU NBJOUBJO BOE USBOTGPSN DPNNPEJUZ OFUXPSLT "QQMJFE UP UIF
1VCMJTIFECZ#MBDLXFMM1VCMJTIFST
$PXMFZ3PBE0YGPSE09+'6,
.BJO4USFFU.BMEFO."64"
4PDJPMPHJB3VSBMJT7PM/VNCFS0DUPCFS
Ü&VSPQFBO4PDJFUZGPS3VSBM4PDJPMPHZ
*44/Þ
$POTVNFSQSPEVDFSMJOLTJO'BJS5SBEFDPGGFF
BOBMZTJTPG'BJS5SBEFUIJTBQQSPBDISFWFBMTIPXQSPHSFTTJWFJEFBTBOEQSBDUJDFTSFMBUFE
UPUSVTUFRVBMJUZBOEHMPCBMSFTQPOTJCJMJUZBSFJOUFSUXJOFEXJUIUSBEJUJPOBMDPNNFSDJBM
BOE JOEVTUSJBM DPOWFOUJPOT JO BMUFSOBUJWF DPNNPEJUZ OFUXPSLT 'PDVTJOH PO 'BJS
5SBEFDPGGFFDPOTVNQUJPOBOEQSPEVDUJPOJOUVSO*PVUMJOFUIFDPNQFUJOHOPSNTBOE
NFOUBMJUJFT EFQMPZFE CZ LFZ BDUPST JO OFHPUJBUJOH RVBMJUZ DPOTUSVDUJPOT BOE OFUXPSL
SFMBUJPOT*DPODMVEFUIBUCZSFMJOLJOHDPOTVNFSTBOEQSPEVDFSTBDPNNPEJUZOFUXPSL
BQQSPBDIQSPWJEFTBSPCVTUFOUSFGPSCPUIUIFBOBMZTJTPGBOEQPMJUJDBMFOHBHFNFOUJO
BMUFSOBUJWFBHSPGPPEOFUXPSLT
$PODFQUVBMJ[JOH$POTVNFS1SPEVDFS-JOLTJO$PNNPEJUZ/FUXPSLT
.VDIPGUIFEJTDVTTJPOJOCPUIBDBEFNJDBOEBDUJWJTUGPSVNTSFHBSEJOHBMUFSOBUJWFBHSP
GPPEOFUXPSLTQVSTVFTBDPNNPEJUZGPDVTFEBOBMZTJTPGQSPEVDUJPOEJTUSJCVUJPOBOE
DPOTVNQUJPO'SPNBOBDBEFNJDWBOUBHFQPJOU#VUUFM
TVHHFTUTUIBUDPNNPEJUZ
BQQSPBDIFTSFQSFTFOUPOFPGUIFNPTUJNQPSUBOUTUSBOETPGDVSSFOUBHSBSJBOQPMJUJDBM
FDPOPNZ *O SFDFOU ZFBST WJCSBOU MJUFSBUVSFT JO TPDJPMPHZ HFPHSBQIZ BOUISPQPMPHZ
FDPOPNJDT BOE QPMJUJDBM TDJFODF IBWF QVSTVFE BOBMZTJT HVJEFE CZ SFMBUFE UIPVHI
TPNFXIBU WBSJFE DPODFQUVBMJ[BUJPOT PG DPNNPEJUZ DIBJOT DPNNPEJUZ TZTUFNT
mMJ²SFTBOEWBMVFDIBJOT'SPNBOBDUJWJTUTUBOEQPJOUDPNNPEJUZGSBNFXPSLTBOE
UIFJSWPDBCVMBSJFTBSFDPNNPOMZVTFEUPEFTDSJCFUIFQFSJMTPGUIFNBJOTUSFBNBHSP
GPPE TZTUFN JEFOUJGZ QPJOUT PG QPUFOUJBM USBOTGPSNBUJPO BOE IFSBME UIF QPUFOUJBM
CFOFmUTPGBMUFSOBUJWFTZTUFNT8JUIJOUIF'BJS5SBEFNPWFNFOUEJTDPVSTFGPDVTFT
POIPXIJTUPSJDBMMZFYQMPJUBUJWFQSPEVDFSDPOTVNFSDIBJOTDBOCFSFGBTIJPOFEBSPVOE
JEFBTPGGBJSOFTTBOEFRVBMJUZ
3PPUFE JO UIF QPMJUJDBM FDPOPNZ USBEJUJPO DPNNPEJUZ BQQSPBDIFT BOBMZ[F
UIF JOUFSDPOOFDUFE QSPDFTTFT PG SBX NBUFSJBM QSPEVDUJPO QSPDFTTJOHQBDLBHJOH
TIJQQJOHNBSLFUJOHBOEDPOTVNQUJPOFNCPEJFEJOBHJWFODPNNPEJUZPSTFUPG
SFMBUFEDPNNPEJUJFT5IFTFBQQSPBDIFTFNQIBTJ[FUIFTPDJBMBOEQPMJUJDBMOBUVSF
PG UIF PSHBOJ[BUJPOT BOE SFMBUJPOT JOWPMWFE JO UIF MJGF PG B DPNNPEJUZ %JGGFSFOU
GSBNFXPSLTIJHIMJHIUEJGGFSFOUGBDFUTPGQSPEVDFSDPOTVNFSOFUXPSLTDPNNPEJUZ
TZTUFNT BOBMZTJT GPDVTFT PO OBUJPOBM MBCPS PSHBOJ[BUJPO BOE SFMBUJPOT 'SJFEMBOE
DPNNPEJUZ DIBJO BOBMZTJT GPDVTFT PO XPSMEXJEF UFNQPSBM BOE TQBDJBM
SFMBUJPOT )PQLJOT BOE 8BMMFSTUFJO mMJ²SF BOBMZTJT GPDVTFT PO OBUJPOBM
QPMJUJDBM SFHVMBUJPO BOE JOTUJUVUJPOT -BVSFU XIJMF WBMVF DIBJO BOBMZTJT
GPDVTFTPOJOUFSOBUJPOBMCVTJOFTTPSHBOJ[BUJPOBOEUIFFYUSBDUJPOPGQSPmU1PSUFS
#VJMEJOHPOBOEDPNCJOJOHFBSMJFSUSBEJUJPOT(FSFGmQ
PVUMJOFT
UISFFLFZGBDFUTPGHMPCBMDPNNPEJUZDIBJOT
UIFJOUFSMJOLJOHPGQSPEVDUTBOE
TFSWJDFTJOBTFRVFODFPGWBMVFBEEFEBDUJWJUJFT
UIFPSHBOJ[BUJPOBMBOETQBUJBM
DPOmHVSBUJPO PS UFSSJUPSJBMJUZ PG FOUFSQSJTFT GPSNJOH QSPEVDUJPO BOE NBSLFUJOH
OFUXPSLT BOE UIF QPXFS SFMBUJPOT PS HPWFSOBODF TUSVDUVSF EFUFSNJOJOH
IPXSFTPVSDFTBSFBMMPDBUFEBMPOHUIFDPNNPEJUZDIBJO'JOFBOEIJTDPMMFBHVFT
EFWFMPQBSFMBUFEDPODFQUPGATZTUFNTPGQSPWJTJPOXIJDIFNQIBTJ[FTUIFNBUFSJBM
DVMUVSF TVSSPVOEJOH UIF BDUJWJUJFT MJOLJOH QSPEVDUJPO UP DPOTVNQUJPO 'JOF BOE
-FPQPME 5IF BOBMZUJDBM TUSFOHUI PG UIF DPNNPEJUZ USBEJUJPO IBT CFFO XFMM
EFNPOTUSBUFEJOOVNFSPVTTUVEJFTXIJDIBOBMZ[FUIFFDPOPNJDTUSVDUVSFTQBUJBM
DPOmHVSBUJPO TPDJBM PSHBOJ[BUJPO BOE HPWFSOBODF PG BHSPGPPE 3BZOPMET #FSOTUFJO5BMCPU%PMBOBOE)VNQISFZ(JCCPO)VHIFT
3BZOPMET
1POUF
BOENBOVGBDUVSJOHOFUXPSLT(FSFGmBOE,PS[FOJFXJD[
%JDLFO-FTMJFBOE3FJNFS(FSFGmBOE,BQMJOTLZ
%FTQJUF UIF JNQPSUBOU JOTJHIUT QSPWJEFE CZ USBEJUJPOBM QPMJUJDBM FDPOPNZ
DPNNPEJUZ BQQSPBDIFT UIJT GSBNFXPSL IBT CFFO DSJUJDJ[FE GPS QSFTFOUJOH BO
PWFSMZTUBUJDBOEEFUFSNJOJTUJDWJFXPGBHSPGPPETZTUFNT#VTDIBOE+VTLB
(PPENBO -PDLJF BOE ,JUUP #BTFE PO UIF DPOTUSVDUJWF FMFNFOUT
PG UIFTF DSJUJRVFT * QSPQPTF B SFWJTFE QPMJUJDBM FDPOPNZ DPNNPEJUZ BQQSPBDI
POF UIBU SFUBJOT B GPDVT PO UIFPSZ BOE QSBYJT * TVHHFTU UIBU LFZ JOTJHIUT SBJTFE
JO DVMUVSBM TUVEJFT BDUPSOFUXPSL BOE DPOWFOUJPO BQQSPBDIFT DBO CF VTFGVMMZ
JODPSQPSBUFEJOUPBQPMJUJDBMFDPOPNZGSBNFXPSLTJODFUIFTFDPODFSOTBSFMBSHFMZ
DPNQBUJCMF XJUI BOE TPNFUJNFT IBWF FWFO CFFO BOUJDJQBUFE CZ USBEJUJPOBM
DPNNPEJUZBOBMZTFT*OQBSUJDVMBSBDPNNPEJUZBQQSPBDIDBOCFTUSFOHUIFOFEWJB
DPOUSJCVUJPOTJOUIFBOBMZTJTPG
BDUPSTBOEBDUJPOTJOUIFSFBMNPGDPOTVNQUJPO
TZNCPMJD BOE EJTDVSTJWF GBDFUT PG DPNNPEJUZ OFUXPSLT BOE DPNQFUJOH
DPOWFOUJPOTPSHBOJ[JOHDPNNPEJUZOFUXPSLT
$POTVNQUJPOCVZFSTBOEDPOTVNFST
5IPVHIPOFPGUIFNBKPSTUSFOHUITPGUIFDPNNPEJUZGSBNFXPSLMJFTJOUIFJOKVODUJPO
UPBOBMZ[FDPNNPEJUZSFMBUJPOTGSPNQSPEVDUJPOUPDPOTVNQUJPOPSGSPNmFMEUP
UBCMFUIJTQSPNJTFJTSBSFMZSFBMJ[FE.PTUDPNNPEJUZTUVEJFTJOBDUVBMJUZFYUFOE
POMZ GSPN QSPEVDUJPO UP EJTUSJCVUJPO PS GSPN mFME UP TVQFSNBSLFU TIFMG (FSFGm
GPSFYBNQMFBSHVFTUIBUUIFSFBSFUXPNBKPSUZQFTPGDPNNPEJUZDIBJOT
UIPTFXIJDIBSFAQSPEVDFSESJWFOTVDIBTBVUPNPCJMFT
XIFSFUIFDPODFOUSBUJPOPG
DBQJUBMBOEQSPQSJFUBSZLOPXMFEHFJOQSPEVDUJPOBMMPXTQSPEVDFSTUPEPNJOBUFUIF
JOEVTUSZBOE
UIPTFXIJDIBSFACVZFSESJWFOTVDIBTHBSNFOUT
XIFSFCSBOE
OBNFEJTUSJCVUPSTEPNJOBUFUIFDIBJOWJBUIFJSDPOUSPMPWFSUIFEFTJHOQSPDFTTBOE
NBSLFUBDDFTT"TFUPGSFDFOUTUVEJFTQVSTVFUIJTDPODFQUVBMJ[BUJPOBSHVJOHUIBU
BHSPGPPE DIBJOT BSF CFDPNJOH JODSFBTJOHMZ ACVZFSESJWFO BT EJTUSJCVUPST UJHIUFO
UIFJS DPOUSPM PWFS UIF PSHBOJ[BUJPO PG TVQQMZ TZTUFNT BOE QSPEVDU TQFDJmDBUJPOT
%PMBOBOE)VNQISFZ(JCCPO1POUF
.BSTEFOBOEIJTDPMMFBHVFTPGGFSBNPSFOVBODFEBOBMZTJTFOUFSJOHUIFSFBMN
PGDPOTVNQUJPOUISPVHIBOFNQIBTJTPOAGPPEQPMJUJDTBOEBMJOHVJTUJDUVSOGSPN
ADPNNPEJUZ DIBJOT UP XIBU UIFZ DBMM AGPPE TVQQMZ OFUXPSLT PS DIBJOT "SDF BOE
.BSTEFO.BSTEFO.BSTEFO#BOLTBOE#SJTUPX
.BSTEFO'MZOO
BOE)BSSJTPO
QVSTVFBQSPNJTJOHNVMUJGBDFUFEGPDVTJOUIFJSTUVEZPGUIF
JOUFSBDUJPOTPGDPSQPSBUJPOTTUBUFQPMJDJFTBOEDPOTVNFSHSPVQTJOUIFHPWFSOBODF
PG GPPE TVQQMJFT 5IFTF BVUIPST NPWF CFZPOE FDPOPNJTUJD DPNNPEJUZ DIBJO
BQQSPBDIFT CZ GPDVTJOH PO HPWFSONFOU QPMJDJFT BOE DPOTVNFS NPWFNFOUT BOE
DPOUSJCVUF UP UIF TQFDJmDBUJPO PG OFUXPSL DPPSEJOBUJPO CZ EJTUJOHVJTIJOH
CFUXFFOQVCMJDBOEQSJWBUFJOUFSFTUGPSNTPGSFHVMBUJPO:FUNJSSPSJOHCVZFSESJWFO
BQQSPBDIFTUIFZDPODMVEFiJOUIF6,BUMFBTUBSFUBJMMFEGPSNPGGPPEHPWFSOBODF
IBT FNFSHFEw .BSTEFO 'MZOO BOE )BSSJTPO Q JY
8JUIPVU RVFTUJPOJOH
UIFJSFNQJSJDBMmOEJOHT*TVHHFTUUIBUTQBDFGPSBDUPSTBOEBDUJPOTJODPOTVNQUJPO
JO UIJT TUVEZ NBZ CF QSFNBUVSFMZ DMPTFE PGG CZ UIFJS NBDSPTFDUPSBM SBUIFS UIBO
DPNNPEJUZGPDVTBOEUIFJSFNQIBTJTPOGPSNBMGPPESFHVMBUJPOT
"T-FTMJFBOE3FJNFS
BSHVFBCSPBEFSNPSFDVMUVSBMVOEFSTUBOEJOHPG
$POTVNFSQSPEVDFSMJOLTJO'BJS5SBEFDPGGFF
DPNNPEJUZSFMBUJPOTNBZIFMQCBMBODFUIFUSBEJUJPOBMTUSVDUVSBMBOEQSPEVDUJPOJTU
GPDVT PG DPNNPEJUZ TUVEJFT 5IFTF BVUIPST QSPQPTF UIBU DPNNPEJUZ DIBJOT CF
VOEFSTUPPEBTJOUFSDPOOFDUFEEJTDVSTJWFBTXFMMBTNBUFSJBMnPXTBDSPTTQSPEVDUJPO
BOE DPOTVNQUJPO BSFOBT 5IJT BQQSPBDI CVJMET PO "QQBEVSBJT BSHVNFOU
SFHBSEJOHUIFATPDJBMMJGFPGUIJOHTXIJDIDPOUFOETUIBUDPNNPEJUJFTIBWFNVUVBMMZ
DPOTUJUVUFETZNCPMJDBOENBUFSJBMWBMVFTBOEUIBUBOBMZTJTNVTUUIVTGPDVTPOUIF
DPNNPEJUZLOPXMFEHFTBTXFMMBTQSBDUJDFTPGQSPEVDFSTBOEDPOTVNFST5IFSF
JT B MPOH BOE SJDI USBEJUJPO JO QFBTBOU TUVEJFT GPDVTJOH PO UIF JOUFSDPOOFDUJPOT
CFUXFFOMPDBMLOPXMFEHFTDVMUVSFTBOEQSPEVDUJPOTZTUFNT.PSFSFDFOUMZBWBTU
DVMUVSBM TUVEJFT MJUFSBUVSF IBT FNFSHFE XIJDI BOBMZ[FT DPOTVNQUJPO QSBDUJDFT
TQBDFT BOE NFBOJOHT GPDVTJOH MBSHFMZ PO JTTVFT PG JEFOUJUZ SFQSFTFOUBUJPO BOE
JMMVTJPO$PPLBOE$SBOH
GPSFYBNQMFFYQMPSFIPXDPNNPEJUZDJSDVJUTBSF
JNBHJOFEBOESFQSPEVDFEWJBQBSUJBM
DPOTVNFSLOPXMFEHFT
8IJMFJUJTJNQPSUBOUUPSFDPHOJ[FUIFJEFPMPHJDBMBTXFMMBTNBUFSJBMGBDFUTPG
DPNNPEJUJFT BOE DPNNPEJUZ SFMBUJPOT DVMUVSBM BQQSPBDIFT PGUFO HP UPP GBS JO
FNQIBTJ[JOH UIF JOEJWJEVBM UIF TVCKFDUJWF BOE UIF TZNCPMJD &WFO TZNQBUIFUJD
SFBEFSTXBSOPGUIFEBOHFSTPGMPTJOHTJHIUPGQPMJUJDTCPUIBTBDSJUJDBMFMFNFOU
PG BOBMZTJT BOE BO JOEJTQFOTBCMF FOUSF GPS BDUJPO -FTMJF BOE 3FJNFS 5IF
DIBMMFOHF JO DPOTVNQUJPO TUVEJFT BQQFBST UP CF UP NBJOUBJO B DPNNJUNFOU UP
JTTVFT PG QPXFS BOE QPMJUJDT XJUIPVU SFTPSUJOH UP PWFSMZ TUSVDUVSBM SJHJE VOJ
EJNFOTJPOBMMZAESJWFONPEFMTPGXIBUBSFJOSFBMJUZDPNQMFYEZOBNJDBOEnVJE
DPNNPEJUZOFUXPSLT
'SPNJOEJWJEVBMUPDPMMFDUJWFLOPXMFEHFT
"T(PPENBOBOE%VQVJT
TVHHFTUSFDFOUBOBMZTFTPGDPNNPEJUZLOPXMFEHF
TZTUFNTQSPWJEFBVTFGVMNFDIBOJTNGPSJODPSQPSBUJOHJOTJHIUTGSPNDVMUVSBMTUVEJFT
XJUIPVU JHOPSJOH UIF DPOUFTUFE BOE QPMJUJDBM OBUVSF PG QSPEVDUJPO DPOTVNQUJPO
SFMBUJPOT 8JUIJO BHSPGPPE TUVEJFT NVDI PG UIF XPSL JO UIJT BSFB IBT GPDVTFE PO
IPXQBSUJDVMBSLOPXMFEHFTBSFUJFEUPPSHBOJDQSPEVDUJPOBOEDPOTVNQUJPOQSBDUJDFT
.PSHBO BOE .VSEPDI 5IFSF JT B TVCTUBOUJBM MJUFSBUVSF GPDVTJOH PO UIF
BMUFSOBUJWF WBMVFT BOE LOPXMFEHFT NPUJWBUJOH DPOWFSTJPO UP PSHBOJD QSPEVDUJPO
/JHI
3FDFOUTUVEJFTIBWFBMTPCFHVOUPBOBMZ[FIPXDPOTVNFSLOPXMFEHFT
BOENPUJWBUJPOTXPSLUPNPCJMJ[FPSHBOJDDPOTVNQUJPO-PDLJFBOE-ZPOT
'PS
FYBNQMF%V1VJT
BSHVFTUIBUSFnFYJWFDPOTVNFSToVOEFSTUPPEBTJOEJWJEVBMT
XIPEPOPUOFDFTTBSJMZCFMPOHUPTPDJBMNPWFNFOUTPSBTDSJCFUPBDUJWJTUHPBMToNBZ
SFnFDUBOEQPUFOUJBMMZBDUVQPOPSHBOJDBOUJIPSNPOFNJMLDMBJNTDPOUFTUJOHUIF
TBGFUZBTTVSBODFTPGTUBUFBOENBJOTUSFBNDPSQPSBUFPGmDJBMT5IFTFTUVEJFTIFJHIUFO
PVSBQQSFDJBUJPOPGJOEJWJEVBMLOPXMFEHFGSBNFTBOEGPSNTPGFWFSZEBZSFTJTUBODF
4DPUU
CVUUFMMVTMFTTBCPVUIPXBMUFSOBUJWFQSPEVDUJPOBOEDPOTVNQUJPOJEFBT
BOEQSBDUJDFTBSFPSHBOJ[FEBOESFMBUFEBDSPTTBHSPGPPEOFUXPSLT
&GGPSUTUPMJOLDPOTVNQUJPOBOEQSPEVDUJPOLOPXMFEHFTBSFPGUFODPNCJOFEXJUI
BDPNNJUNFOUUPOFUXPSLWPDBCVMBSJFTBJNFEBUQPSUSBZJOHUIFDPNQMFYJUZPGTPDJBM
SFMBUJPOTDPOOFDUJOHNVMUJQMFBDUPSTJOEFOTFXFCTPGJOGPSNBUJPOBMBOENBUFSJBM
JOUFSEFQFOEFODF*OFDPOPNJDTPDJPMPHZOFUXPSLBOBMZTJTGPDVTFTPOUIFTPDJBMMZ
FNCFEEFE OBUVSF PG FDPOPNJD SFMBUJPOT BOE UIF DPNQMFY XBZT JO XIJDI TPDJBM
BDUPST JOEJWJEVBMT mSNT BOE PUIFS PSHBOJ[BUJPOT
CPUI TIBQF BOE BSF TIBQFE
3BZOPMET
CZ CSPBEFS OFUXPSL SFMBUJPOT (SBOPWFUUFS .PWJOH GSPN B UFSNJOPMPHZ PG
DPNNPEJUZDIBJOTPSTZTUFNTUPBOFUXPSLBOBMPHZoBT*EPJOUIJTBSUJDMFoGBDJMJUBUFT
BTIJGUBXBZGSPNBmYFEMJOFBSBOEVOJEJSFDUJPOBMWJFXPGFDPOPNJDmSNTFOHBHFE
JODPNNPEJUZQSPEVDUJPOEJTUSJCVUJPOBOEDPOTVNQUJPOUPFNQIBTJ[FUIFnVJE
NVMUJEJSFDUJPOBMnPXTPGNBUFSJBMEJTDVSTJWFBOELOPXMFEHFSFTPVSDFTBNPOHB
WBSJFUZPGJOEJWJEVBMBOEDPMMFDUJWFTPDJBMBHFOUT
*O BHSPGPPE TUVEJFT OFUXPSL BOBMZTJT PGUFO ESBXT PO -BUPVST BDUPS
OFUXPSLBQQSPBDI"T8IBUNPSFBOE5IPSOFQ
BSHVFUIJTQFSTQFDUJWF
QFSNJUTiBOVOEFSTUBOEJOHPGHMPCBMOFUXPSLTBTQFSGPSNBUJWFPSEFSJOHTBMXBZTJO
UIFNBLJOH
SBUIFSUIBOTZTUFNJDFOUJUJFTBMXBZTBMSFBEZDPOTUJUVUFE
w5IJTnVJE
BOESFMBUJPOBMVOEFSTUBOEJOHGPDVTFTBUUFOUJPOPO
IPXMPDBMJ[FEBHFOUTBSFBCMF
UPABDUBUEJTUBODFFYUFOEJOHUIFJSSFBDIBDSPTTTQBDFWJBUIFFOSPMMNFOUPGPUIFS
BDUBOUTJODMVEJOHIVNBOTOBUVSFBOEUFDIOPMPHJFT
BOE
IPXOFUXPSLTXPWFO
CZ UIF DBQBDJUJFT BOE QSBDUJDFT PG BDUBOUT BSF NBJOUBJOFE BDSPTT UJNF BOE TQBDF
#VTDIBOE+VTLB-PDLJFBOE,JUUP
8IJMFBDUPSOFUXPSLBQQSPBDIFT
VTFGVMMZ EFTDSJCF IPX OFUXPSLT BSF EJTDVSTJWFMZ BOE NBUFSJBMMZ NBJOUBJOFE UIJT
USBEJUJPO UZQJDBMMZ PCTDVSFT OFUXPSL QPMJUJDT VOEFSTUBUJOH EJGGFSFOUJBM QPXFS
SFMBUJPOTCFUXFFOLFZBDUPSTBOEDPOUFTUBUJPOTPWFSOFUXPSLNFBOJOHTBOEQSBDUJDFT
5PSFDMBJNBNPSFQPMJUJDBMBOEEZOBNJDVOEFSTUBOEJOHPGBHSPGPPEOFUXPSLTJU
JTIFMQGVMUPGPDVTBOBMZTJTPODPNQFUJOHDPOTUFMMBUJPOTPGLOPXMFEHFBOEQPXFS
BOEUIFJSSFMBUJPOBMFOBDUNFOUJOUIFDPOTUSVDUJPOBOEQPUFOUJBMUSBOTGPSNBUJPOPG
OFUXPSLBDUJWJUJFT5IJTFOEFBWPSJTGBDJMJUBUFEUISPVHISFDFOUDPOUSJCVUJPOTJOUIF
BOBMZTJTPGRVBMJUZBOEDPOWFOUJPOT
2VBMJUZBOEDPOWFOUJPOT
5IF SFDFOU TIJGU GSPN 'PSEJTU UP QPTU'PSEJTU DPOTVNQUJPO EJTUSJCVUJPO BOE
QSPEVDUJPO QBUUFSOT JO UIF HMPCBM /PSUI IBT SFEVDFE UIF FNQIBTJT PO DPNNPEJUZ
RVBOUJUZ TUBOEBSEJ[BUJPO BOE QSJDF BOE JODSFBTFE UIF TBMJFODF PG RVBMJUZ JO
PSHBOJ[JOH BHSPGPPE OFUXPSLT 5IF POHPJOH EJGGFSFOUJBUJPO PG BHSPGPPE DPN
NPEJUJFT JT BTTPDJBUFE XJUI EJGGFSFOUJBM OPUJPOT PG RVBMJUZ XIJDI JEFPMPHJDBMMZ BOE
NBUFSJBMMZ TVQQPSU WBSJFE DPNNPEJUZ OFUXPSLT /VNFSPVT TUVEJFT EPDVNFOU IPX
UIF XJEFTQSFBE RVFTUJPOJOH PG BHSPJOEVTUSJBM WBMVFT BOE QSBDUJDFT IBT QSPNPUFE
UIF SJTF PG BMUFSOBUJWF BHSPGPPE OFUXPSLT CBTFE PO FDPMPHJDBM BOE MPDBMJUZ TQFDJmD
QSPEVDUJPODPOTVNQUJPOSFMBUJPOTBTTPDJBUFEXJUIPSHBOJDMPDBMGPPETIFEBOEPUIFS
BMUFSOBUJWFWBMVFT"SDFBOE.BSTEFO*MCFSZBOE,OFBGTFZ.VSEPDIBOE
.JFMF.BSTEFO#BOLTBOE#SJTUPX.VSEPDIFUBM
3FDFOUDPOUSJCVUJPOTJODPOWFOUJPOUIFPSZQSPWJEFBOJOTJHIUGVMGSBNFXPSLGPS
BOBMZ[JOH UIF WBSJFE TPDJBM DPOTUSVDUJPO BOE JOTUJUVUJPOBMJ[BUJPO PG RVBMJUZ BDSPTT
BHSPGPPEOFUXPSLT"MMBJSFBOE#PZFS5I±WFOPU
"T8JMLJOTPO
TVHHFTUT UIJT BQQSPBDI IJHIMJHIUT UIF TPDJBMMZ FNCFEEFE OBUVSF PG FDPOPNJD
BDUJWJUZ BOE JEFOUJmFT UIF WBSJFE ASVMFT OPSNT BOE DPOWFOUJPOT XIJDI GPTUFS
DPNNPEJUZ QSPEVDUJPO BOE FYDIBOHF .VSEPDI FU BM Q TVNNBSJ[F
5I±WFOPUT DIBSBDUFSJ[BUJPO PG mWF EJGGFSFOU RVBMJUZ DPOWFOUJPOT BOE NPEFT PG
DPPSEJOBUJPODPNNFSDJBMDPOWFOUJPOTCBTFEPOQSJDFEPNFTUJDDPOWFOUJPOT
CBTFE PO USVTU BOE ESBXJOH PO BUUBDINFOUT UP QMBDF BOE USBEJUJPO JOEVTUSJBM
DPOWFOUJPOT CBTFE PO FGmDJFODZ BOE SFMJBCJMJUZ MJOLFE UP GPSNBM UFTUJOH BOE
$POTVNFSQSPEVDFSMJOLTJO'BJS5SBEFDPGGFF
TUBOEBSETQVCMJDDPOWFOUJPOTCBTFEPOXFMMSFDPHOJ[FEUSBEFNBSLTBOECSBOET
BOEDJWJDDPOWFOUJPOTCBTFEPOFWBMVBUJPOTPGHFOFSBMTPDJFUBMCFOFmUT
"MMBJSF BOE #PZFS TVHHFTU UIBU EJGGFSFOU DPOTUFMMBUJPOT PG RVBMJUZ
DPOTUSVDUJPOFOUFSQSJTFDIBSBDUFSBOEOFUXPSLDPPSEJOBUJPOBSFOPUTUBUJDCVUBSF
DPOUJOVPVTMZOFHPUJBUFEJOSFMBUJPOUPPUIFSNPEBMJUJFTCPUIXJUIJOBOEPVUTJEFUIF
DPNNPEJUZOFUXPSL5IVTSBUIFSUIBOVTJOHUIFTFDPOWFOUJPOTBTBDMBTTJmDBUJPO
TZTUFNGPSDPNNPEJUZOFUXPSLTJUBQQFBSTVTFGVMUPDPOTJEFSIPXUIFTFEJGGFSFOU
DPOWFOUJPOTBSFEFQMPZFEJORVBMJUZDPOUFTUBUJPOT"T.VSEPDIFUBMQ
BSHVFUIJTUZQFPGBQQSPBDIDBOSFWFBMUIFQPMJUJDTPGUFOPCTDVSFECZBDUPSOFUXPSL
BOBMZTJTIJHIMJHIUJOHiIPXTUSVHHMFTBSPVOERVBMJUZEJTUSJCVUFSFMBUJPOTPGQPXFS
XJUIJO GPPE OFUXPSLTw BOE IPX DPOTUSVDUJPOT PG GPPE RVBMJUZ DBO CF iTFFO BT
FOBCMJOHUIFFYFSDJTFPGBOFXLJOEPGQPXFSJOGPPEOFUXPSLTw"OBMZTJTPGIPX
DPNNFSDJBM EPNFTUJD JOEVTUSJBM QVCMJD BOE DJWJD DPOWFOUJPOT BSF EJGGFSFOUJBMMZ
EFQMPZFE CZ LFZ BDUPST TUSFOHUIFOT PVS VOEFSTUBOEJOH PG UFOTJPOT BT XFMM BT
BHSFFNFOUTXJUIJOBHSPGPPEOFUXPSLT
$POWFOUJPO BQQSPBDIFT BSF UIFPSFUJDBMMZ DPNQBUJCMF XJUI QPMJUJDBM FDPOPNZ BOE
DVMUVSBMOFUXPSLUSBEJUJPOTBOEIFMQQSPWJEFNJEMFWFMDPODFQUTGPSBOBMZ[JOHEJGGFS
FOUJBM NPEFT PG DPPSEJOBUJPO OPSNBUJWF DPOTUSVDUJPOT BOE QPXFS SFMBUJPOT XJUIJO
BOECFUXFFODPNNPEJUZOFUXPSLT8JMLJOTPO3BJLFTFUBM
$POWFOUJPO
BOBMZTFT NPWF CFZPOE B QSPEVDUJPOJTU GPDVT UP JOWFTUJHBUF IPX BDUPST NBUFSJBMMZ
BOE JEFPMPHJDBMMZ FOHBHF QBSUJDVMBS OPSNT SVMFT BOE RVBMJUZ DPOTUSVDUJPOT BDSPTT
QSPEVDUJPO EJTUSJCVUJPO BOE DPOTVNQUJPO BSFOBT 5IPVHI UIJT UZQF PG BQQSPBDI JT
mSNMZQPMJUJDBMJUFTDIFXTUIFTFBSDIGPSBTJOHMFOFUXPSLAESJWFSGPDVTJOHJOTUFBEPO
DPOUFTUBUJPOTPWFSEJWFSHFOURVBMJmDBUJPOTBOEIPXDPMMFDUJWFFOSPMMNFOUJOQBSUJDVMBS
DPOWFOUJPOTQFSNJUTGPSNTPGDPOUSPMBUBEJTUBODF.VSEPDIFUBM
$POWFOUJPO
BQQSPBDIFTBOBMZ[FCPUIUIFJOUFSTVCKFDUJWFDPOTUSVDUJPOPGNFBOJOHTBOELOPXMFEHFT
JTTVFT UZQJDBMMZ BTTPDJBUFE XJUI DVMUVSBM BOE OFUXPSL TUVEJFT
BOE UIF PSHBOJ[FE
QSBDUJDFTNFOUBMJUJFTBOEJOTUSVNFOUTXIJDIDIBSBDUFSJ[FOFUXPSLHPWFSOBODFJTTVFT
UZQJDBMMZBTTPDJBUFEXJUIQPMJUJDBMFDPOPNZ
*OTPEPJOHDPOWFOUJPOTUVEJFTTVHHFTU
IPXQPMJUJDBMFDPOPNZBQQSPBDIFTDBOFGGFDUJWFMZSFTQPOEUPQPTUTUSVDUVSBMJTUDSJUJRVFT
UPJMMVNJOBUFUIFTJNVMUBOFJUZPGTUSVDUVSFBOEBHFODZJODPNNPEJUZOFUXPSLTXIFSF
JOEJWJEVBM BOE DPMMFDUJWF BDUPST CPUI TIBQF BOE BSF TIBQFE CZ OFUXPSL SFMBUJPOT *O
UIFSFNBJOEFSPGUIJTBSUJDMF*FYQMPSFIPXJOTJHIUTGSPNQPMJUJDBMFDPOPNZDVMUVSBM
TUVEJFT BDUPS OFUXPSL BOE DPOWFOUJPO BQQSPBDIFT DBO JOGPSN UIF BOBMZTJT PG BOE
QPMJUJDBMFOHBHFNFOUJO'BJS5SBEFBHSPGPPEOFUXPSLT
5IF$SFBUJPOPG'BJS5SBEF/FUXPSLT/FHPUJBUJOH$PNQFUJOH$POWFOUJPOT
5IF'BJS5SBEFDPODFQUBOEJUTJOTUJUVUJPOBMJ[BUJPOWJBBMUFSOBUJWFDPGGFFOFUXPSLT
HSPXTPVUPGUIFXPSLPGOVNFSPVTJOEJWJEVBMTBOEHSPVQTTFFLJOHUPDIBMMFOHF
UIF IJTUPSJDBMMZ FYQMPJUBUJWF DIBSBDUFS PG XPSME USBEF 5IFTF JOJUJBUJWFT DIBMMFOHF
BTTVNQUJPOTUIBUDPOWFOUJPOBMQSJDFTSFQSFTFOUBMFHJUJNBUFJOTUSVNFOUGPSWBMVJOH
DPNNPEJUJFTBOEPSHBOJ[JOHJOUFSOBUJPOBMFYDIBOHFRVFTUJPOJOHXIBUDPOWFOUJPO
BQQSPBDIFTSFGFSUPBTDPNNFSDJBMRVBMJUZOPSNToJOXIJDIQSJDFJTTFFOBTGVMMZ
FODBQTVMBUJOHWBMVFoBOEDPNNFSDJBMNPEFTPGFDPOPNJDDPPSEJOBUJPOoJOXIJDI
JNQFSTPOBM NBSLFU SFMBUJPOT BOE JOTUJUVUJPOT EPNJOBUF "MMBJSF BOE #PZFS 5I±WFOPU
5IF'BJS5SBEFNPWFNFOUEFTUBCJMJ[FTOFPMJCFSBMLOPXMFEHFDMBJNT
3BZOPMET
SFHBSEJOH UIF OPSNBMDZ PG DPNNFSDJBM DPOWFOUJPOT UISPVHI B SFDPOTJEFSBUJPO
PG UIF NFBOJOH PG AGBJSOFTT JO DPNNPEJUZ QSJDFT NBSLFU FYDIBOHFT BOE /PSUI
4PVUISFMBUJPOT*OUIFXPSETPGUIF&VSPQFBO'BJS5SBEF"TTPDJBUJPOQQ
i5IF GVOEBNFOUBM DIBSBDUFSJTUJD PG GBJS USBEF JT UIBU PG FRVBM QBSUOFSTIJQ BOE
SFTQFDU5IFJEFBPGUIFAJOWJTJCMFIBOEIBTHJWFOXBZUPUIFJEFBPGXPSLJOHAIBOE
JO IBOE XJUI UIF NBSLFU SFHVMBUFE CZ EFNPDSBUJD BVUIPSJUJFTw "T UIJT RVPUF
TVHHFTUT'BJS5SBEFJOWPMWFTUIFDPOTUSVDUJPOPGBMUFSOBUJWFLOPXMFEHFTZTUFNTBT
XFMMBTDPNNPEJUZOFUXPSLT
"MUFSOBUJWF USBEF PSHBOJ[BUJPOT MJOLFE UP DIVSDI BOE EFWFMPQNFOU HSPVQT
XFSF UIF mSTU UP QVU 'BJS 5SBEF JEFBT PG AFRVBMJUZ BOE AQBSUOFSTIJQ JOUP QSBDUJDF
QVSDIBTJOH QSPEVDUT EJSFDUMZ GSPN QPPS QSPEVDFST JO UIF 4PVUI BU BCPWF XPSME
NBSLFU QSJDFT BOE TFMMJOH QSPEVDUT UISPVHI UIFJS PXO TQFDJBMUZ TIPQT 5IFTF
BMUFSOBUJWFUSBEFOFUXPSLTFOWJTJPOBOEFOBDUABNPEFPGPSEFSJOHPGDPOOFDUJWJUZ
8IBUNPSFBOE5IPSOF
XIFSFEJTDVSTJWFBOENBUFSJBMSFMBUJPOTBSFCBTFE
POBSFWBMVBUJPOPGAUSVTU5SVTUJODPOWFOUJPOTUIFPSZJTEFQJDUFEBTBDIBSBDUFSJTUJD
PG EPNFTUJD DPOWFOUJPOT IBWJOH UP EP XJUI TFOUJNFOUBM BUUBDINFOU UP QMBDF
BOE USBEJUJPO 5I±WFOPU 3FTFBSDI PO BMUFSOBUJWF BHSPGPPE OFUXPSLT IBT
HFOFSBMMZ FNQIBTJ[FE UIF AMPDBMOFTT PG EPNFTUJD RVBMJmDBUJPOT UJFE UP TVCKFDUJWF
LOPXMFEHFGBDFUPGBDFSFMBUJPOTBOETQBUJBMMZQSPYJNBUFQSPEVDUJPO.VSEPDIFU
BM/ZHBSEBOE4UPSTUBE
:FUBT.BSTEFO#BOLTBOE#SJTUPX
Q
TVHHFTU
iJU JT OPU UIF OVNCFS PG UJNFT B QSPEVDU JT IBOEMFE PS UIF EJTUBODF PWFS XIJDI JU JT
VMUJNBUFMZUSBOTQPSUFEXIJDIJTOFDFTTBSJMZDSJUJDBMCVUUIFGBDUUIBUUIFQSPEVDUSFBDIFT
UIF DPOTVNFS FNCFEEFE XJUI JOGPSNBUJPO*U JT UIJT XIJDI FOBCMFT UIF DPOTVNFS UP
DPOmEFOUMZNBLFDPOOFDUJPOTBOEBTTPDJBUJPOTXJUIUIFQMBDFTQBDFPGQSPEVDUJPOBOE
QPUFOUJBMMZUIFWBMVFTPGUIFQFPQMFJOWPMWFEBOEUIFQSPEVDUJPONFUIPETFNQMPZFEw
*ODSFBUJOHSFMBUJPOTCBTFEPOAUSVTUASFTQFDUBOEAQBSUOFSTIJQ'BJS5SBEFOFUXPSLT
FYUFOE EPNFTUJD RVBMJmDBUJPOT HMPCBMMZ 'BJS 5SBEF HSPVQT ESBX PO /PSUIFSO
DPOTVNFST BUUBDINFOU UP GBS PGG QMBDFT BOE USBEJUJPOT JOGVTJOH QSPEVDUT XJUI
JOGPSNBUJPO SFHBSEJOH UIF QFPQMFT QMBDFT BOE DVMUVSFT FOHBHFE JO UIF QSPEVDUJPO
PG QBSUJDVMBS DPNNPEJUJFT "MUFSOBUJWF USBEF PSHBOJ[BUJPO TIPQT DBUBMPHVFT BOE
JODSFBTJOHMZXFCTJUFTQSPNPUFDVMUVSBMDPOOFDUJPOTBOEVOEFSTUBOEJOHUISPVHIUIF
DSFBUJPO PG B A5IJSE 8PSME BNCJBODF JODMVEJOH NVTJD BOE EFDPS BOE UIF UFMMJOH PG
QSPEVDFSTUPSJFTUISPVHIQSPEVDFSTUPSFWJTJUTQIPUPBOEWJEFPJNBHFTBOEXSJUUFO
OBSSBUJWFTPOUIFMJWFTPGJOEJWJEVBMQSPEVDFST
5IFNBJOUFOBODFPG'BJS5SBEFSFMBUJPOTCBTFEPOUSVTUIBTCFFODPNQMJDBUFECZ
UIFJOUSPEVDUJPOPGGPSNBMMBCFMJOHJOJUJBUJWFTBOEUIFBTTPDJBUFESBQJEHSPXUIJO'BJS
5SBEFNBSLFUT#FHJOOJOHJOUISFF'BJS5SBEFMBCFMTo.BY)BWFMBBS'BJSUSBEF
.BSLBOE5SBOT'BJSoXFSFJOUSPEVDFEJO&VSPQFBOEMBUFSFYUFOEFEUPUIF6OJUFE
4UBUFT$BOBEBBOE+BQBO5IFTFJOJUJBUJWFTIBWFIBSNPOJ[FEUIFJSBDUJWJUJFTVOEFS
UIF VNCSFMMB PG UIF 'BJSUSBEF -BCFMMJOH 0SHBOJ[BUJPOT *OUFSOBUJPOBM '-0
XIJDI
OPXSFQSFTFOUTNFNCFSTJODPVOUSJFT5IPVHIBMUFSOBUJWFUSBEFPSHBOJ[BUJPOT
QFSTJTU TFF *'"5 UIF SFDFOU HSPXUI PG 'BJS 5SBEF OFUXPSLT DBO MBSHFMZ CZ
BUUSJCVUFEUPUIFTVDDFTTPGUIFMBCFMJOHTUSBUFHZJOCSPBEFOJOHUIFBWBJMBCJMJUZBOE
SBOHFPG'BJS5SBEFQSPEVDUTHFUUJOHA'BJSUSBEFJOUPUIFTVQFSNBSLFUXIFSFNPTU
$POTVNFSQSPEVDFSMJOLTJO'BJS5SBEFDPGGFF
QFPQMFEPUIFJSTIPQQJOH'-0D
"T'BJS5SBEFOFUXPSLTIBWFFYQBOEFEGSPN
TQFDJBMUZPVUMFUTUPNBJOTUSFBNSFUBJMWFOVFTBOEGSPNIJHIMZADVMUVSBMIBOEJDSBGU
QSPEVDUTUPNPSFVOJGPSNGPPEDPNNPEJUJFTQBDLBHJOHBOEQIZTJDBMMBCFMTIBWF
CFDPNFNPSFJNQPSUBOUUPBMUFSOBUJWFDPOTUSVDUJPOTPGRVBMJUZ5IFQBDLBHJOHPG
'BJS5SBEFMBCFMFEJUFNTNBZTFFLUPFWPLFUIFJNBHFTBOEWPJDFTPGGBSPGGQFPQMFT
BOEQMBDFTCVUPGUFOUIF'BJS5SBEFNFTTBHFPGAUSVTUASFTQFDUBOEAQBSUOFSTIJQJT
SFEVDFEUPBTNBMMTUJDLFSSFRVJSJOHUIBU'BJS5SBEFHSPVQTESBXNPSFIFBWJMZPO
PUIFSDPOWFOUJPOTUPDPPSEJOBUFBHSPGPPEOFUXPSLT
'BJS5SBEFHSPVQTDMFBSMZFOHBHFXIBUDPOWFOUJPOUIFPSZSFGFSTUPBTDJWJDOPSNT
BOERVBMJmDBUJPOToUIPTFCBTFEPODPMMFDUJWFSFTQPOTJCJMJUZBOEFWBMVBUJPOTPGTPDJFUBM
CFOFmUT5I±WFOPU
oJOFYUFOEJOHEPNFTUJDDPOWFOUJPOTUPTPDJBMMZBOETQBUJBMMZ
EJTUBOUQFPQMFTBOEQMBDFT5IF'BJS5SBEFDPODFQUCVJMETPOJEFBTPGHMPCBMDJUJ[FOTIJQ
GPDVTJOHQBSUJDVMBSMZPOUIFSFTQPOTJCJMJUJFTPG/PSUIFSOQPQVMBUJPOTGPSDPOEJUJPOTJO
4PVUIFSOQSPEVDFSDPVOUSJFT$JWJDOPSNTBSFFWJEFOUJO'BJS5SBEFEJTDPVSTFXIJDI
SFWPMWFTBSPVOEAGBJSOFTTBOEAFRVBMJUZJOHMPCBMSFMBUJPOTBOEDPNNPEJUZOFUXPSLT
XIJDI SFGSBNF SFMBUJPOT CFUXFFO /PSUIFSO DPOTVNFST BOE 4PVUIFSO QSPEVDFST
"T 5SBOT'BJS 64" TUBUFT i0VS WJTJPO JT OPUIJOH MFTT UIBO SFTUSVDUVSJOH UIF
SFMBUJPOTIJQCFUXFFOQSPEVDFSBOEDPOTVNFSoUIFUSBEFJOFRVBMJUJFTCFUXFFO/PSUI
BOE 4PVUIw &TQPVTJOH B TUSBUFHZ PG AUSBEF OPU BJE BMUFSOBUJWF USBEF PSHBOJ[BUJPOT
XPSLEJSFDUMZXJUIQSPEVDFSTUPCVJMEMPDBMDBQBDJUJFTBOEXJUIDPOTVNFSTUPFOIBODF
HMPCBM VOEFSTUBOEJOH 'BJS 5SBEF MBCFMJOH HSPVQT FTQPVTF TJNJMBS DJWJD WBMVFT CVU
UIFTFRVBMJmDBUJPOTBSFFOBDUFEMFTTEJSFDUMZXJUIDPOTVNFSTBOEQSPEVDFSTBOEBSF
NFEJBUFECZMBCFMTXIJDIBSFTFFOBTQSPWJEJOHiBQPXFSGVMBOEQPTJUJWFMJOLCFUXFFO
UIFDPOTVNFSBOEQSPEVDFSw'-0C
%FTQJUFUIFGBDUUIBU'BJS5SBEFOFUXPSLTBSFJEFPMPHJDBMMZBOENBUFSJBMMZSPPUFE
JO QSPHSFTTJWF EPNFTUJD BOE DJWJD DPOWFOUJPOT UIFZ DPOUJOVF UP JOUFSBDU XJUI
BOE ESBX VQPO DPNNFSDJBM NBSLFU DPOWFOUJPOT "MUFSOBUJWF USBEF PSHBOJ[BUJPOT
BSF JO UIF CVTJOFTT PG CVZJOH BOE TFMMJOH QSPEVDUT BOE XIJMF QSJDFT BOE RVBMJUZ
EJNFOTJPOT BSF OPU EFUFSNJOFE CZ DPNQFUJUJPO BMPOF NBSLFU FYQFDUBUJPOT NVTU
CF UBLFO JOUP BDDPVOU JG UIFTF OFUXPSLT BSF UP CF TVTUBJOFE 'BJS 5SBEF MBCFMJOH
FOHBHFT DPNNFSDJBM QSJDFT DPOTUSVDUJPOT PG RVBMJUZ BOE NBSLFU JOTUJUVUJPOT
FWFONPSFEJSFDUMZTJODFUIFTFDPNNPEJUJFTBSFIBOEMFEMBSHFMZCZDPOWFOUJPOBM
EJTUSJCVUPSTBOESFUBJMFST-BCFMJOHPSHBOJ[BUJPOTEPOPUQSPEVDFPSUSBEFBOEGPDVT
JOTUFBEPOQSPNPUJOH'BJS5SBEFNBSLFUTBOEMJDFOTJOHEJTUSJCVUPSTCPPTUJOHiUPUBM
TBMFT BOE NBSLFU TIBSF GPS GBJS USBEF DPGGFF CZ QFOFUSBUJOH NBJOTUSFBN JOEVTUSZ
BOEEJTUSJCVUJPODIBOOFMTw5SBOT'BJS64"
5IJTTUSBUFHZBDLOPXMFEHFTBOE
CVJMET PO UIF HSPXJOH SPMF PG EJTUSJCVUPST JO TIBQJOH QSPEVDUJPO DPOEJUJPOT BOE
RVBMJUZTQFDJmDBUJPOTFH.BSTEFO'MZOOBOE)BSSJTPO
1FSIBQTUIFCFTU
JOEJDBUPSPGUIFBCJMJUZPG'BJS5SBEFOFUXPSLTUPEFQMPZDPNNFSDJBMDPOWFOUJPOTJT
UIFJSNBSLFUTVDDFTT8PSMEXJEFBOOVBM'BJS5SBEFTBMFTBSFDVSSFOUMZWBMVFEBU
NJMMJPOEPMMBSTBOEBSFHSPXJOHBUQFSDFOUBZFBS'BJS5SBEF'FEFSBUJPO
8JUI'BJS5SBEFQSPEVDUTBWBJMBCMFJOTVQFSNBSLFUT&VSPQFBDDPVOUTGPS
QFSDFOUPGTBMFT&'5"Q
5IF64'BJS5SBEFNBSLFUJTMFTTXFMMEFWFMPQFE
CVUJTFYQBOEJOHFWFONPSFSBQJEMZXJUITBMFTMBSHFMZDPODFOUSBUFEJODPOWFOUJPOBM
SFUBJMPVUMFUT5SBOT'BJS64"
5IFNBSLFUTVDDFTTPG'BJS5SBEFMBCFMFEQSPEVDUTJTBMTPUJFEUPUIFEFQMPZNFOU
PGJOEVTUSJBMDPOWFOUJPOTSPPUFEJOGPSNBMTUBOEBSETJOTQFDUJPOTBOEDFSUJmDBUJPOT
3BZOPMET
BOEQVCMJDDPOWFOUJPOTCBTFEPOUIFJODSFBTJOHSFDPHOJUJPOPG'BJS5SBEFMBCFMT"T
5I±WFOPU
BSHVFTOFXGPSNTPGRVBMJUZDPOUSPMMJOLFEUPUIFDFSUJmDBUJPOPG
TQFDJBMUZQSPEVDUTESBXTIFBWJMZPOJOEVTUSJBMOPSNTJOTUSVNFOUTQSPDFEVSFTBOE
QBUUFSOTPGFOUFSQSJTFDPPSEJOBUJPO8IJMF'BJS5SBEFHVJEFMJOFTBSFPOMZCSPBEMZ
EFmOFEJOUIFPQFSBUJPOPGBMUFSOBUJWFUSBEFPSHBOJ[BUJPOTMBCFMJOHIBTJOWPMWFEUIF
EFWFMPQNFOUPGBGPSNBMAHVBSBOUFFCBTFEPOTQFDJmDTUBOEBSETBOEWFSJmDBUJPO
QSPDFEVSFT5IJTHVBSBOUFFJTJOUVSOBTTPDJBUFEXJUIJODSFBTJOHMZXJEFMZSFDPHOJ[FE
'BJS 5SBEF MPHPT 'BJS 5SBEF DSJUFSJB GPDVT PO QSPEVDUJPO BOE USBEF DPOEJUJPOT
VOMJLFPUIFSMBCFMJOHTDIFNFToMJLFFUIJDBMUSBEFJOGPPEBOEnPXFSTPSFDPMBCFMJOH
JO PSHBOJD
GPPE BOE GPSFTU QSPEVDUToXIJDI GPDVT POMZ PO TPDJBM PS FDPMPHJDBM
QSPEVDUJPO DPOEJUJPOT 3BZOPMET '-0 IBT FTUBCMJTIFE EFUBJMFE TUBOEBSET
GPS JUT DFSUJmFE DPNNPEJUJFT XJUI SFRVJSFNFOUT QFSUBJOJOH UP CPUI EJTUSJCVUPST
QFSNJUUFEUPVUJMJ[FUIF'BJS5SBEFMBCFMBOEQSPEVDFSTQFSNJUUFEUPTVQQMZMBCFMFE
DPNNPEJUJFT5PHBJOBDDFTTUP'BJS5SBEFMBCFMTDPGGFFJNQPSUFSTNVTU
QVSDIBTF
EJSFDUMZGSPN'-0BQQSPWFEHSPXFSPSHBOJ[BUJPOTVTJOHMPOHUFSNBHSFFNFOUT
HVBSBOUFF UIF '-0 NJOJNVN QSJDF BOE QBZ B QSFNJVN BCPWF UIF XPSME NBSLFU
QSJDFJGJUSJTFTBCPWFUIFNJOJNVNBOE
PGGFSQSFmOBODJOH'-0E
5P
CFJODMVEFEPO '-0TSFHJTUSZPG'BJS5SBEFDPGGFFHSPXFSTQSPEVDFSTNVTU
CF
TNBMMGBNJMZCBTFEPQFSBUJPOT
CFPSHBOJ[FEJOUPEFNPDSBUJDBTTPDJBUJPOTBOE
QVSTVF FDPMPHJDBM HPBMT DPOTFSWJOH OBUVSBM SFTPVSDFT '-0 E
/BUJPOBM
MBCFMJOHJOJUJBUJWFTBSFSFTQPOTJCMFGPSMJDFOTJOHBOENPOJUPSJOHEJTUSJCVUPST '-0
BQQSPWFT SFHJTUSZ BQQMJDBOUT BOE NPOJUPST QSPEVDFS HSPVQ QFSGPSNBODF *O CPUI
JOTUBODFT NPOJUPSJOH JOWPMWFT EPDVNFOUBUJPO BOE WFSJmDBUJPO UIPVHI BVEJUJOH
QSPDFEVSFTBSFNVDIMFTTTUBOEBSEJ[FEBOESJHPSPVTUIBOJOPSHBOJDGPPETPSPUIFS
DFSUJmDBUJPO TZTUFNT "OE VOMJLF NPTU JOJUJBUJWFT UIF DPTUT PG NPOJUPSJOH BOE
DFSUJmDBUJPOBSFQBJECZ/PSUIFSOJNQPSUFSTOPUCZQSPEVDFST3BZOPMET
"TEFNPOTUSBUFEIFSFUIFJEFPMPHJDBMBOENBUFSJBMDPOTUSVDUJPOBOEFYUFOTJPO
PG 'BJS 5SBEF OFUXPSLT DPNCJOFT EPNFTUJD DJWJD DPNNFSDJBM QVCMJD BOE
JOEVTUSJBM DPOWFOUJPOT SPPUFE JO SFMBUJPOT PG QFSTPOBM USVTU HMPCBM SFTQPOTJCJMJUZ
NBSLFU DPNQFUJUJPO MBCFMT BOE TUBOEBSE CBTFE DFSUJmDBUJPO 5P FYQMPSF IPX
QBSUJDVMBSBDUPSTTIBQFBOEBSFTIBQFECZUIFTFDPNQFUJOHNFOUBMJUJFTBOEGPSNT
PG DPPSEJOBUJPO * GPDVT GVSUIFS BOBMZTJT PO 'BJS 5SBEF DPGGFF DPOTVNQUJPO BOE
GPMMPXJOHUIBUQSPEVDUJPO
'BJS5SBEF$PGGFF$POTVNQUJPO
$PGGFFIBTGPSNFEUIFDPSFPG'BJS5SBEFJOJUJBUJWFTBSPVOEUIFXPSMEBOESFNBJOT
UIF NPTU XJEFMZ DPOTVNFE 'BJS 5SBEF MBCFMFE DPNNPEJUZ 5IF FYQBOTJPO PG 'BJS
5SBEFDPGGFFNBSLFUTJMMVTUSBUFTIPXDPNNFSDJBMJEFBTQSBDUJDFTBOEJOTUJUVUJPOT
BSFEFQMPZFEXJUIJO'BJS5SBEFOFUXPSLT*O&VSPQF'BJS5SBEFDPGGFFJNQPSUTUPUBM
NJMMJPOQPVOETBOEBSFWBMVFEBUPWFSNJMMJPOEPMMBST.BY)BWFMBBS#FMHJVN
'BJS 5SBEF DPGGFF IBT NBEF NBKPS JOSPBET JO DPOWFOUJPOBM EJTUSJCVUJPO
DIBOOFMToJUJTTPMEJOPWFSTVQFSNBSLFUTBOEJTTFSWFECZNBOZDPSQPSBUJPOT
BOEVOJWFSTJUJFTBTXFMMBTCZNVOJDJQBMOBUJPOBMBOE&VSPQFBO6OJPOHPWFSONFOU
PGmDFToDBQUVSJOHSPVHIMZQFSDFOUPG&VSPQFBOOBUJPOBMNBSLFUT&'5"
"TOPUFEJO5BCMFUIF/FUIFSMBOETBOE(FSNBOZBSFUIFXPSMETMBSHFTU'BJS5SBEF
DPGGFFJNQPSUFST5IPVHI'BJS5SBEFDPGGFFDPOTVNQUJPOIBTMFWFMFEPGGJONVDIPG
$POTVNFSQSPEVDFSMJOLTJO'BJS5SBEFDPGGFF
&VSPQFJUDPOUJOVFTUPFYQBOEJODPVOUSJFTMJLF/PSXBZBOE'SBODFXIFSFOFUXPSLT
IBWFPOMZSFDFOUMZCFFOFTUBCMJTIFE
5BCMF.BKPSJNQPSUFSTPG'BJS5SBEF-BCFMFE$PGGFFJO
.BKPS*NQPSUFST
3PBTUFE$PGGFF7PMVNFMCT
/FUIFSMBOET
(FSNBOZ
4XJU[FSMBOE
6OJUFE,JOHEPN
%FONBSL
6OJUFE4UBUFT
8PSME5PUBM
5IFEBUBJOUIJTUBCMFPOMZJODMVEFDPGGFFMBCFMFECZ'-0BGmMJBUFT
8PSMEUPUBMTJODMVEFDPGGFFOPUMJTUFEIFSF
4PVSDFT'-0.BY)BWFMBBS#FMHJVN5SBOT'BJS64"
5IFDPOTPMJEBUJPOBOEFYUFOTJPOPG'BJS5SBEFDPGGFFOFUXPSLTJO/PSUI"NFSJDB
BSFDBVTJOHUIFMBSHFTUNBSLFUHSPXUI+VTUUXPZFBSTBGUFSUIF5SBOT'BJSMBCFMXBT
JOUSPEVDFEUIF6OJUFE4UBUFTIBECFDPNFBNBKPSJNQPSUFSTFF5BCMF
'BJS5SBEF
DPGGFFDPOTVNQUJPOHSFXQFSDFOUCFUXFFOBOEBOEJTDPOUJOVJOH
UP SJTF DBVTJOH QSPQPOFOUT UP QSFEJDU UIBU UIF 6OJUFE 4UBUFT XJMM CFDPNF UIF
XPSMETMBSHFTU'BJS5SBEFBTXFMMBTDPOWFOUJPOBM
DPGGFFNBSLFU3JDFRVPUFEJO
.D.BIPO
'BJS5SBEFDPGGFFJTTPMEJOSFUBJMPVUMFUTJOTNBMMTQFDJBMUZ
TUPSFTBOEDPGGFFTIPQTCVUBMTPJODPOWFOUJPOBMTVQFSNBSLFUTDPGGFFTIPQDIBJOT
BOEDPOWFOJFODFTUPSFT5SBOT'BJS64"
5IPVHI64JOTUJUVUJPOBMTBMFTBSF
DVSSFOUMZMPXBOVNCFSPGSFTUBVSBOUTVOJWFSTJUJFTCVTJOFTTFTBOEHPWFSONFOU
PGmDFTBSFCFHJOOJOHUPTFSWF'BJS5SBEFDPGGFF
'BJS 5SBEF DPGGFF NBSLFU HSPXUI JT DMPTFMZ MJOLFE UP UIF IJTUPSJDBM TUBHOBUJPO
JO NBTT NBSLFU DPGGFF DPOTVNQUJPO BOE UIF SFDFOU TIJGU UP EJGGFSFOUJBUFE DPGGFF
QSPEVDUTBOEDPOTVNQUJPOFYQFSJFODFT*OUIFIJHIMZPMJHPQPMJTUJDDPGGFFNBSLFU
TNBMMFSSPBTUFSTBOEEJTUSJCVUPSTIBWFHBJOFENBSLFUTIBSFCZSFRVBMJGZJOHDPGGFF
GSPN B CPSJOH CVML DPNNPEJUZ UP B WJCSBOU TQFDJBMUZ JUFN iQSFQBDLBHFE XJUI
MJGFTUZMFTJHOJmFSTw%JDVNBOE-VUUJOHFSQ
3FnFDUJOH5I±WFOPUT
BSHVNFOUSFHBSEJOHUIFNPWFGSPNRVBOUJUZUPRVBMJUZQSPEVDUT'BJS5SBEFDPGGFF
JTQBSUPGUIFTQFDJBMUZDBUFHPSZXIJDIJTEJTUJOHVJTIFECZIJHIRVBMJUZEJTUJODUJWF
nBWPS SFHJPOBM PSJHJO TPDJBM PS FDPMPHJDBM RVBMJUJFT VOJRVF QBDLBHJOH PS DPGGFF
IPVTFDPOOFDUJPOT
$PGGFFSPBTUFSTEJTUSJCVUPSTBOEUIFJSCSBOETHSFBUMZJOnVFODFQSPEVDUTQFDJm
DBUJPOTBOETVQQMZOFUXPSLTQBSUJDVMBSMZXJUIJOHSPXJOHTQFDJBMUZNBSLFUT1POUF
3FDPHOJ[JOHUIJT'BJS5SBEFMBCFMJOHHSPVQTIBWFFOSPMMFESPBTUFSTJOUIFJS
FGGPSUTUPFYUFOEDPGGFFTBMFTXJUIJODPOWFOUJPOBMSFUBJMDIBOOFMT"T5SBOT'BJS64"
FYQMBJOTUIJTMPHJD
3BZOPMET
i3PBTUFST BSF UIF LFZ MJOL JO UIF WBMVF DIBJO GPS 5SBOT'BJS 'JSTU SPBTUFST EFUFSNJOF
UIF UZQFT PG HSFFO DPGGFF UIBU BSF TPME JO UIF 6OJUFE 4UBUFT 4FDPOE SPBTUFST IBWF UIF
IJHIFTUQSPmUNBSHJOJOUIFWBMVFDIBJOBOEUIFSFGPSFNBZCFBCMFUPBCTPSCTPNFPGUIF
DPTUTPGGBJSUSBEF'JOBMMZNBOZSPBTUFSTBSFBMSFBEZSFDFQUJWFUPTPDJBMFOWJSPONFOUBM
SFTQPOTJCJMJUZDPODFQUTw
4JODF'BJS5SBEFMBCFMTBSFBQQMJFEUPBMSFBEZCSBOEFEDPSQPSBUFQSPEVDUTSPBTUFST
QVCMJD OBNF SFDPHOJUJPO BOE BTTPDJBUFE RVBMJUZ DPOWFOUJPOT CFDPNF FOUXJOFE JO
'BJS 5SBEF OFUXPSLT BMPOH XJUI UIFJS QPUFOUJBMMZ EJWFSHFOU DPNNFSDJBM JEFBT BOE
QSBDUJDFT8IFOMBCFMJOHXBTmSTUJOJUJBUFETNBMMTPDJBMMZDPOTDJPVTDPGGFFSPBTUFST
XIPIBEPGUFOMPOHCFFOCVZJOHEJSFDUMZGSPNQSPEVDFSTNPWFEFBTJMZJOUPIFMQFE
EFWFMPQBOEDPOUJOVFUPNBJOUBJO'BJS5SBEFOFUXPSLT#SPXO8BSJEFM
*U JT UIF NPSF SFDFOU FOUSZ PG NBJOTUSFBN EJTUSJCVUPST JO 'BJS 5SBEF XIJDI SBJTFT
RVFTUJPOTBCPVUXIFUIFSDPNNJUNFOUTUPAFRVBMJUZAUSVTUBOEAHMPCBMSFTQPOTJCJMJUZ
BSFCFJOHNBJOUBJOFE
"SFDFOUTVSWFZPGDPGGFFEJTUSJCVUPSTmOETUIBUUIFQFSTPOBMTPDJBMBOEFDPMPHJDBM
DPOWJDUJPOTPGDPNQBOZPGmDJBMTBSFTFFOBTTFDPOEPOMZUPUBTUFRVBMJUZJOESBXJOH
DPNQBOJFT UP 'BJS 5SBEF BOE FDPMBCFMFE JUFNT CVU UIBU DPOWFOUJPOBM JOEVTUSJBM
DPODFSOTPWFSCSBOERVBMJUZTUBOEBSEJ[BUJPOBOEFGmDJFODZBSFJEFOUJmFEBTDFOUSBM
JO NBJOUBJOJOH UIFTF TVQQMZ OFUXPSLT 5IF 4UBSCVDLT DBTF XFMM JMMVTUSBUFT IPX
NBJOTUSFBNEJTUSJCVUPSTTVCTVNFQSPHSFTTJWFEPNFTUJDBOEDJWJDDPOWFOUJPOTXJUIJO
DPNNFSDJBMQVCMJDBOEJOEVTUSJBMOPSNTBOEQSBDUJDFT8IJMF4UBSCVDLTQSJEFTJUTFMG
POCFJOHTPDJBMMZSFTQPOTJCMFJUXBTFTTFOUJBMMZDPNQFMMFEUPTUBSUDBSSZJOH'BJS5SBEF
MBCFMFE DPGGFF CZ IVNBO SJHIUT BDUJWJTUT XIP QJDLFUFE TUPDLIPMEFS NFFUJOHT BOE
UISFBUFOFE NBTT EFNPOTUSBUJPOT (MPCBM &YDIBOHF 5IF OFHBUJWF QVCMJDJUZ
UISFBUFOFE UP TIBUUFS UIF WBMVF PG UIF 4UBSCVDLT CSBOE XIJDI USBOTGPSNT DPGGFF
DPOTVNQUJPOJOUPBOBGmSNBUJPOPG:VQQJFJEFOUJUZ%JDVNBOE-VUUJOHFS
#Z
FOUFSJOH'BJS5SBEFOFUXPSLT4UBSCVDLTIBTTIPSFEVQJUTDPSQPSBUFJNBHFUIPVHI
JUT BNCJWBMFOU TVQQPSU JT DMFBSMZ FWJEFODFE CZ UIF GBDU UIBU POMZ POF QFSDFOU PG UIF
DPNQBOZTDPGGFFJT'BJS5SBEFDFSUJmFE4JODFPOMZUIPTFQSPEVDUTUIBUDBSSZUIFMBCFM
NVTUCFGBJSMZUSBEFENBJOTUSFBNEJTUSJCVUPSTDBOQVSDIBTFBTNBMMBNPVOUPGDPGGFF
WJB'BJS5SBEFOFUXPSLTXIJMFNBJOUBJOJOHUIFJSDPOWFOUJPOBMBHSPJOEVTUSJBMTVQQMJFT
'BJS 5SBEF MJDFOTJOH BOE QSPEVDU DFSUJmDBUJPO QSPDFEVSFToCBTFE PO GPSNBM SVMFT
FYUFOTJWF EPDVNFOUT FYUFSOBM BVEJUT BOE WPMVNF CBTFE GFFToGBDJMJUBUF UIF QBSUJBM
FOHBHFNFOUCZNBJOTUSFBNDPGGFFEJTUSJCVUPSTXIPFYQSFTTTUSPOHTVQQPSUGPSUIJT
UZQFPGJOEVTUSJBMSFHVMBUJPO(JPWBOOVDDJ
'BJS5SBEFDPOTVNFSTBMTPFNQMPZDPNNFSDJBMJOEVTUSJBMBOEQVCMJDDPOWFOUJPOTJO
UIFJSDPOTJEFSBUJPOTPGDPGGFFQSJDFTBWBJMBCJMJUZBOEMBCFMT4VSWFZTmOEUIBUQPUFOUJBM
'BJS5SBEFDPOTVNFSTXBOUHPPEUBTUJOHSFBTPOBCMZQSJDFEDPGGFFUIBUUIFZDBOCVZ
DPOWFOJFOUMZ'BJSUSBEF'PVOEBUJPO5SBOT'BJS64"
5IPVHIDPOTVNFST
BSFNVDINPSFMJLFMZUPSFDPHOJ[FSPBTUFSCSBOETUIFSFJTJODSFBTJOHQVCMJDSFDPHOJUJPO
PG'BJS5SBEFMPHPTBOEUIFJSBTTPDJBUFENFTTBHFT'BJS5SBEFMBCFMTBSFJODSFBTJOHMZ
TFFOBTGPSNBMDPOTVNFSHVBSBOUFFT(JWFOUIFQSPMJGFSBUJPOJORVFTUJPOBCMFDPSQPSBUF
DMBJNTPGTPDJBMBOEFOWJSPONFOUBMSFTQPOTJCJMJUZTLFQUJDBMDPOTVNFSTBSFJODSFBTJOHMZ
EFNBOEJOHUIBUTVDIHVBSBOUFFTCFDFSUJmFECBTFEPOJOEVTUSJBMOPSNTJOWPMWJOHmYFE
TUBOEBSETBOEFYUFSOBMWFSJmDBUJPO;BEFLFUBM
%PNFTUJDBOEDJWJDOPSNTWBMVFTBOENFOUBMJUJFTSFWPMWJOHBSPVOEUSVTUBOE
$POTVNFSQSPEVDFSMJOLTJO'BJS5SBEFDPGGFF
HMPCBMSFTQPOTJCJMJUZBSFDSJUJDBMJOTIBQJOHUIFFOHBHFNFOUPGDPOTVNFSTJO'BJS
5SBEF OFUXPSLT $POOFDUJPOT CFUXFFO DPOTVNFST BOE 'BJS 5SBEF PSHBOJ[BUJPOT
BSFSPPUFEMBSHFMZJOnPXTPGJOGPSNBUJPO'BJS5SBEFOFUXPSLTTPDJBMMZSFFNCFE
DPNNPEJUJFT TP UIBU JUFNT BSSJWF BU UIF QPJOU PG DPOTVNQUJPO SFQMFUF XJUI
JOGPSNBUJPO SFHBSEJOH UIF TPDJBM BOE FOWJSPONFOUBM DPOEJUJPOT VOEFS XIJDI
UIFZ XFSF QSPEVDFE BOE USBEFE 3BZOPMET 'BJS 5SBEF MBCFMT EJGGFSFOUJBUF
PUIFSXJTF TJNJMBS QSPEVDUT JO JNQFSTPOBM NBSLFUT FODPVSBHJOH DPOTVNFST UP
NBLF QPTJUJWF QVSDIBTJOH EFDJTJPOT *O JUFNJ[JOH UIF CFOFmUT JUT MBCFMFE DPGGFF
EFMJWFSTUPDPOTVNFST5SBOT'BJS64"
HPFTCFZPOEJTTVFTPGQSPEVDURVBMJUZ
BOE BWBJMBCJMJUZ UP BTTFSU UIBU JU QSPWJEFT iQFSTPOBM SFMBUJPOTIJQT XJUI GBSNFST
UISPVHI JNBHFT QVCMJDJUZ FEVDBUJPOBM NBUFSJBMT
USVTU BOE TFDVSJUZ JO TPDJBMMZ
SFTQPOTJCMFWBMVFDMBJNTwBOEUIFFMVTJWFiGFFMHPPEGBDUPSw
'BJS5SBEFOFUXPSLTTVQQPSUBOEBSFTVQQPSUFECZIFJHIUFOFEDPODFSOTBNPOH
/PSUIFSO DPOTVNFST PWFS HMPCBM FUIJDT BOE UIF SJTF PG AFUIJDBM DPOTVNQUJPO
QSBDUJDFT XIFSF UIF TPDJBM SFMBUJPOT FNCPEJFE JO QBSUJDVMBS DPNNPEJUJFT
JODSFBTJOHMZTIBQFQSPEVDUDIPJDFT(MPCBMDJWJDDPODFSOTBSFXJEFTQSFBEBNPOH
&VSPQFBODPOTVNFSTGVFMJOHUIFSJTFPGOVNFSPVTMBCFMTTVHHFTUJOHUIBUIVNBO
SJHIUT IBWF CFFO NBJOUBJOFE JO JOUFSOBUJPOBM TVQQMZ DIBJOT &'5" Q #BSSJFOUPT )VHIFT 4VDI MBCFMT BSF BMTP CFDPNJOH DPNNPO JO UIF
6OJUFE4UBUFTXIFSFQFSDFOUPGDPOTVNFSTBHSFFUIBUUIFZIBWFBOPCMJHBUJPO
GPSFOTVSJOHUIBUXPSLFSTJOJOUFSOBUJPOBMQSPEVDUJPOTJUFTEPOPUXPSLJOIBSTIPS
VOTBGFDPOEJUJPOT1SPHSBNPO*OUFSOBUJPOBM1PMJDZ"UUJUVEFTDJUFEJO(FSFGm
FU BM 'BJS 5SBEF MBCFMT BEESFTT UIFTF HMPCBM FUIJDBM DPODFSOT BTTVSJOH
DPOTVNFSTUIBUBTUIF'BJSUSBEF.BSLSFBETCVZJOHUIFTFQSPEVDUTi(VBSBOUFFT
B CFUUFS EFBM GPS 5IJSE 8PSME QSPEVDFSTw 5IF HSPXUI PG 'BJS 5SBEF MBCFMFE GPPE
QSPEVDUTJTBMTPFOUXJOFEXJUICVSHFPOJOHJOUFSFTUJOAHSFFODPOTVNQUJPOXIFSF
DPOTVNFST FOHBHF EPNFTUJD BOE DJWJD DPOWFOUJPOT UP SFWBMVF QSPEVDUT CFMJFWFE
UP CF MFTT IBSNGVM UP UIFNTFMWFT BOE UIF FOWJSPONFOU 'BJS 5SBEF MBCFMT TUSJWF
UP SFFTUBCMJTI DPOTVNFS USVTU JO UIF PSJHJOT BOE DPOUFOU PG UIFJS GPPE BUUFTUJOH
UIBUJUFNTIBWFCFFOQSPEVDFEPVUTJEFUIFBHSPJOEVTUSJBMTZTUFNSFTQPOTJCMFGPS
SFDFOUGPPETDBSFTBOEXJEFTQSFBEFOWJSPONFOUBMEFHSBEBUJPO*OLFFQJOHXJUIUIF
DPOOFDUJPOTCFUXFFOTPDJBMBOEFDPMPHJDBMDJWJDDPODFSOTQFSDFOUPG'BJS5SBEF
DPGGFFJTBMTPPSHBOJDBOEEVBMMBCFMJOHJTPOUIFSJTF'-0B
*O FNCFEEJOH DPNNPEJUJFT XJUI TPDJBM BOE FOWJSPONFOUBM JOGPSNBUJPO 'BJS
5SBEF MBCFMT iGVODUJPO BT B ANJSSPS GPS UIF DPOTVNFS JO TFDVSJOH UIF CFOFmUT PG
TFMGFYQSFTTJPOBOEQPTJUJWFTPDJBMJEFOUJUZw;BEFLFUBM
5IFDPOTVNQUJPOPG
'BJS5SBEFMBCFMFEJUFNTQBSUJDVMBSMZDPNNPEJUJFTXJUIIJHITZNCPMJDDPOUFOUMJLF
DPGGFF4NJUI%JDVNBOE-VUUJOHFS
PGGFSTBOJNQPSUBOUPQQPSUVOJUZ
GPS DPOTVNFST UP JEFOUJGZ UIFNTFMWFT BT TPDJBMMZ BOE FOWJSPONFOUBMMZ DPOTDJPVT
JOEJWJEVBMT 5ISPVHI UIFJS QVSDIBTFT BOE DPOTVNQUJPO DPOTVNFST JOEJWJEVBMMZ
TUSFOHUIFODJWJDBOEEPNFTUJDDPOWFOUJPOTXJUIJO'BJS5SBEFOFUXPSLTBOERVFTUJPO
UIF CVTJOFTT NFOUBMJUJFT BOE QSBDUJDFT UIBU TIBQF NBJOTUSFBN USBEF OFUXPSLT
$POTVNFSJOWPMWFNFOUJO'BJS5SBEFNBZBMTPGVFMUIFJSFOHBHFNFOUJODPMMFDUJWF
QPMJUJDTFJUIFSJOQSFTTVSJOHDPSQPSBUJPOTUPFOUFS'BJS5SBEFOFUXPSLTPSJOTFFLJOH
DIBOHFTJO/PSUI4PVUISFMBUJPOTNPSFHFOFSBMMZ
3BZOPMET
'BJS5SBEF$PGGFF1SPEVDUJPO
'BJS5SBEFDPGGFFQSPEVDUJPOMJLFDPOTVNQUJPOJOWPMWFTUIFJOUFSBDUJPOPGJEFBT
QSBDUJDFT BOE JOTUJUVUJPOT BTTPDJBUFE XJUI USBEJUJPOBM DPNNFSDJBM QVCMJD BOE
JOEVTUSJBMDPOWFOUJPOTBTXFMMBTNPSFQSPHSFTTJWFEPNFTUJDBOEDJWJDDPOWFOUJPOT
'BJS5SBEFDPGGFFSPVUFTSFnFDUIJTUPSJDBMTPDJBMBOETQBUJBM/PSUI4PVUISFMBUJPOT
5XFOUZPOFPGUIFXPSMETNBKPSDPGGFFFYQPSUJOHDPVOUSJFTJO-BUJO"NFSJDB"GSJDB
BOE"TJBTIJQ'BJS5SBEFDPGGFFUPDPOTVNFSTJOUIFHMPCBM/PSUI5IFSFBSF
DPGGFF HSPXFS PSHBOJ[BUJPOT XIJDI IBWF CFFO BQQSPWFE CZ '-0 UP FYQPSU MBCFMFE
DPGGFF SFQSFTFOUJOH TNBMM TDBMF HSPXFST .BY)BWFMBBS #FMHJVN 'BJS5SBEFDPGGFFQSPEVDUJPOMJLFUIFDVMUJWBUJPOPGIJHIRVBMJUZBSBCJDBDPGGFFNPSF
HFOFSBMMZ JT DPODFOUSBUFE JO -BUJO "NFSJDB BOE UIF $BSJCCFBO 5IF SFHJPOT SFHJTUFSFEQSPEVDFSBTTPDJBUJPOTBSFMPDBUFEJODPVOUSJFTBOEUPHFUIFSBDDPVOU
GPSQFSDFOUPGUIFXPSMET'BJS5SBEFDPGGFFQSPEVDUJPO.BY)BWFMBBS#FMHJVN
"T DBO CF TFFO JO 5BCMF .FYJDP JT CZ GBS UIF MBSHFTU TVQQMJFS XJUI QFSDFOUPGHMPCBMFYQPSUT
GPMMPXFECZ1FSVBOE$PMPNCJB
5BCMF.BKPSFYQPSUFSTPG'BJS5SBEF-BCFMFE$PGGFFJO
.BKPS&YQPSUFST
3PBTUFE$PGGFF7PMVNFMCT
.FYJDP
1FSV
$PMPNCJB
(VBUFNBMB
/JDBSBHVB
5BO[BOJB
8PSME5PUBM
5IFEBUBJOUIJTUBCMFPOMZJODMVEFDPGGFFMBCFMFECZ'-0BGmMJBUFT
8PSMEUPUBMTJODMVEFDPGGFFOPUMJTUFEIFSF
4PVSDFT.BY)BWFMBBS#FMHJVN5SBOT'BJS64"
'BJS 5SBEF DPGGFF FYQPSU OFUXPSLT BSF TIBQFE NPTU EJSFDUMZ CZ UIF NBUFSJBM BOE
JEFPMPHJDBMFYDIBOHFTCFUXFFO4PVUIFSODPGGFFQSPEVDFSTBOEUIFJSBTTPDJBUJPOTBOE
/PSUIFSODPGGFFJNQPSUFSTBOESPBTUFST'BJS5SBEFDPGGFFFYDIBOHFTMJLFPUIFSNBSLFU
USBOTBDUJPOTBSFHVJEFECZQSJDFT8IJMF'BJS5SBEFQSJDJOHBSSBOHFNFOUTSFMBUFUP
DPNNFSDJBMOPSNTBOEQSBDUJDFTUIFJOnVFODFPGNPSFQSPHSFTTJWFDPOWFOUJPOTJT
DMFBS'BJS5SBEFQSJDFTBSFFTUBCMJTIFECZ'-0CBTFEPOOPUJPOTPGBAGBJSSFUVSOXIJDI
ADPWFSTUIFDPTUPGQSPEVDUJPOBOEBATPDJBMQSFNJVNGPSEFWFMPQNFOUQVSQPTFT5P
QBSUJDJQBUFJO'BJS5SBEFOFUXPSLTJNQPSUFSTNVTUHVBSBOUFFBNJOJNVNQSJDFPG
64 QFS QPVOE GPS BSBCJDB BOE 64 QFS QPVOE GPS SPCVTUB DPGGFF XIJDI
JO FBDI DBTF JODMVEFT B TPDJBM QSFNJVN
DFSUJmFE PSHBOJD DPGGFF SFDFJWFT BO
FYUSB64QFSQPVOE*OFTUBCMJTIJOHUIFTFCBTFQSJDFT'BJS5SBEFMBCFMJOHHSPVQT
IBWFUSJFEUPBMJHOQSPEVDFSOFFETXJUINBSLFUSFBMJUJFTGPSFYBNQMFNBJOUBJOJOH
DPOWFOUJPOBMBSBCJDBBOEPSHBOJDQSJDFBEWBOUBHFT
8IFOXPSMEDPGGFFQSJDFTSJTF
$POTVNFSQSPEVDFSMJOLTJO'BJS5SBEFDPGGFF
BCPWF UIF HVBSBOUFFE NJOJNVN JNQPSUFST NVTU QBZ 64 QFS QPVOE BCPWF
UIF XPSME NBSLFU QSJDF 'BJS 5SBEF QSJDFT UIVT GPMMPX NBSLFU USFOET CVU UIFZ BSF
DPOTJTUFOUMZIJHIFSBOEGBJSFS8IBUNPTUSFnFDUTBMUFSOBUJWFOPSNTPGGBJSOFTTJT
UIBU UIFTF QSJDFT BSF HVBSBOUFFE 8PSME DPGGFF QSJDFT BSF OPUPSJPVTMZ WPMBUJMF BOE
IBWFSFNBJOFECFMPXUIFHVBSBOUFFENJOJNVNGPSNPTUPGUIFQBTUEFDBEF'BJS
5SBEFQSJDFTBSFDVSSFOUMZBCPVUUXJDFUIFXPSMEQSJDFXIJDIIBTGBMMFOUPJUTMPXFTU
MFWFMJOUIJSUZZFBST0YGBN(#
'BJS 5SBEF QSJDF HVBSBOUFFT IBWF NFBOU UIF EJGGFSFODF CFUXFFO TVSWJWBM BOE
CBOLSVQUDZGPSNBOZTNBMMTDBMFDPGGFFHSPXFST.BOZ-BUJO"NFSJDBOQSPEVDFST
BSFDVSSFOUMZBCBOEPOJOHUIFJSDSPQToTJODFUIFQSJDFUIFZSFDFJWFGSPNDPOWFOUJPOBM
NFSDIBOUTEPFTOPUFWFODPWFSUIFDPTUTPGIBSWFTUJOHoBOENJHSBUJOHPVUPGDPGGFF
HSPXJOHSFHJPOT$BTUSP7BSHBT
"'BJS5SBEFDPGGFFHSPXFSJO0BYBDB
.FYJDPSFQPSUT
i8FIBWFTFFOUIFQSJDFTQBJEUPDPGGFFHSPXFSTJOUIFSFHJPODPMMBQTF&WFSZPOFJTMFBWJOH
8F BSF BCMF UP LFFQ QSPEVDJOH CFDBVTF PG UIF NPSF GBWPSBCMF 'BJS 5SBEF QSJDF 8F BSF
BCMFUPQSPWJEFGPPEBOEDMPUIFTGPSPVSGBNJMJFTFWFONFEJDJOF5IFDIJMESFOTUJMMBUUFOE
TDIPPM8FBSFOPUSJDICVUXFBSFNPWJOHGPSXBSEw
$PGGFFQSPEVDFSTGSPNUIJTBSFBFTUJNBUFUIBUJOUIFMBTUIBSWFTUUIFZSFDFJWFEDMPTF
UPUISFFUJNFTUIFJODPNFTFMMJOHUISPVHI'BJS5SBEFDIBOOFMTUIBUUIFZXPVMEIBWF
HPUUFOGSPNMPDBMNFSDIBOUT#FUXFFOBOE$PTUB3JDBO'BJS5SBEFDPGGFF
QSPEVDFSTFBSOFEPOBWFSBHFGPSUZQFSDFOUNPSFFBDITFBTPOUIBOUIFZXPVMEIBWF
TFMMJOH UP NBJOTUSFBN NBSLFUT 3PODIJ Q *O BEEJUJPO UP UIF IJHIFS
QSJDFTSFDFJWFECZHSPXFSTUIF64QFSQPVOETPDJBMQSFNJVNGVOETJNQPSUBOU
DPMMFDUJWF FOEFBWPST 0BYBDBO 'BJS 5SBEF DPPQFSBUJWFT IBWF JOWFTUFE UIJT NPOFZ
JO DPGGFF RVBMJUZ JNQSPWFNFOUT BOE JOGSBTUSVDUVSFoJODMVEJOH DPGGFF SFQMBOUJOH
QSPKFDUTPSHBOJDDPOWFSTJPOXBSFIPVTFTRVBMJUZDPOUSPMTBOEQSPDFTTJOHGBDJMJUJFTo
BOEDPNNVOJUZQSPKFDUToJODMVEJOHTDIPPMTTBOJUBUJPOQSPKFDUTIFBMUITFSWJDFTBOE
FNFSHFODZMPBOGVOET
3FMBUJPOT CFUXFFO DPGGFF HSPXFST BOE JNQPSUFST XJUIJO 'BJS 5SBEF OFUXPSLT BSF
NFEJBUFEOPUPOMZCF '-0QSJDFTCVUBMTPCZUIFSFRVJSFNFOUTUIBUUSBEFCFBTEJSFDU
BT QPTTJCMF JOWPMWF MPOH UFSN BHSFFNFOUT BOE UIBU JNQPSUFST PGGFS QSFmOBODJOH
5IFTF SFRVJSFNFOUT IBWF DVU PVU DPGGFF JOUFSNFEJBSJFT OPUPSJPVT GPS NBLJOH IJHI
JOUFSFTUMPBOTBOEQBZJOHMPXDPGGFFQSJDFT%JSFDUBOEMPOHUFSNSFMBUJPOTIJQTCFUXFFO
DPGGFF QSPEVDFS HSPVQT BOE JNQPSUFST QSPWJEF UIF CBTJT GPS EFWFMPQJOH SFMBUJPOT PG
QFSTPOBMUSVTUBMPOHTJEFNPSFDPNNFSDJBMSFMBUJPOTNBLJOHAUSBEFQBSUOFSTIJQJEFBMT
NPSF DPODSFUF " 0BYBDBO DPGGFF DPPQFSBUJWF MFBEFS FYQMBJOT i5IF DPZPUFT DPGGFF
JOUFSNFEJBSJFT
IBWFCFFOSPCCJOHVTGPSHFOFSBUJPOT/PXPVSDPPQFSBUJWFTFMMTEJSFDUMZ
UP UIF JNQPSUFS 8F IBWF DPNF UP USVTU FBDI PUIFS NPSF 5IFSF JT NPSF SFTQFDU BOE
DPOmEFODF8FEFMJWFSHPPEDPGGFFUIFZQBZGBJSFSQSJDFTw
5IPVHIQSPHSFTTJWFEPNFTUJDBOEDJWJDDPOWFOUJPOTIBWFSFGBTIJPOFEDPNNFSDJBM
QSJDF BOE USBEF SFMBUJPOT USBEJUJPOBM QVCMJD BOE JOEVTUSJBM DPOWFOUJPOT QFSTJTU JO
PUIFSGBDFUTPG'BJS5SBEF2VBMJUZFYQFDUBUJPOTMJOLFEUPQVCMJDCSBOEOBNFTSFNBJO
DFOUSBM FTQFDJBMMZ GPS 'BJS 5SBEF DPGGFF TPME JO TQFDJBMUZ NBSLFUT (JPWBOOVDDJ
*NQPSUFSTRVBMJUZTUBOEBSETBSFJOnFYJCMFBOESJHPSPVTMZNPOJUPSFEUISPVHI
MBCPSBUPSZUFTUJOH$PGGFFQSPEVDFSHSPVQTIBWFFTUBCMJTIFEFYUFOTJWFTPSUJOHBOE
3BZOPMET
HSBEJOH QSPDFEVSFT JODMVEJOH JOWFTUJOH JO FYQFOTJWF FMFDUSPOJD FRVJQNFOU UP
FOTVSF UIBU UIFJS TIJQNFOUT NFFU TUJQVMBUFE RVBMJUZ TUBOEBSET *OEVTUSJBM OPSNT
BOEQSBDUJDFTBMTPHVJEFEFMJWFSZTDIFEVMFTBOEQVSDIBTJOHDPOUSBDUTCBTFEPOMFHBM
MBSHFMZ&OHMJTIMBOHVBHF
EPDVNFOUT-FBEFSTPGPOF.FYJDBODPGGFFDPPQFSBUJWF
SFQPSUUIBUUIFHSPVQTTVDDFTTJOVQIPMEJOHUIFTFUSBEJUJPOBMCVTJOFTTFYQFDUBUJPOT
MFBSOFEUISPVHIZFBSTPGPQFSBUJPOJODPOWFOUJPOBMNBSLFUTIBTCFFODFOUSBMUPJUT
TVDDFTTJO'BJS5SBEF
*O'BJS5SBEFOFUXPSLTDPGGFFQSPEVDFSTBOEUIFJSBTTPDJBUJPOTIBWFJNQPSUBOUUJFT
XJUIMBCFMJOHPSHBOJ[BUJPOTBTXFMMBTJNQPSUFST'BJS5SBEFMBCFMJOHPSHBOJ[BUJPOT
SFRVJSF UIBU QSPEVDFST CF DPMMFDUJWFMZ PSHBOJ[FE UP GBDJMJUBUF UIF FYQPSU DBQBDJUZ PG
TNBMMTDBMFHSPXFSTBOEUPFNQPXFSUIFTFBTTPDJBUJPOTBTiBOJOTUSVNFOUGPSUIF
TPDJBMBOEFDPOPNJDBMEFWFMPQNFOUPGUIFNFNCFSTw'-0E
#ZXPSLJOHXJUI
DPGGFFDPPQFSBUJWFT'BJS5SBEFHSPVQTNBZSFJOGPSDFUSBEJUJPOBMEPNFTUJDBOEDJWJD
OPSNTWBMVFTBOEDPOWFOUJPOTSFWPMWJOHBSPVOEUSVTUBOEDPMMFDUJWFSFTQPOTJCJMJUZ
*O .FYJDP NPTU 'BJS 5SBEF DPGGFF QSPEVDUJPO JT JO JOEJHFOPVT SFHJPOT )FSF
JOEJHFOPVTJEFBTBOEQSBDUJDFTIBWFGBDJMJUBUFEUIFDSFBUJPOBOENBJOUFOBODFPG'BJS
5SBEFOFUXPSLTUIBUIBWFJOUVSOSFJOGPSDFEJOEJHFOPVTJEFOUJUZBOEPSHBOJ[BUJPOBM
TUSVDUVSFT/JHI
"TBDPGGFFDPPQFSBUJWFMFBEFSJO0BYBDBFYQMBJOT
i'BJS5SBEFJTOPUKVTUBNBSLFU*UTBCPVUDPOTDJPVTOFTT"CPVUXPSLJOHGPSUIFCFUUFSNFOU
PG BMM )FSF XF IBWF TUSPOH JEFBT BCPVU ATFSWJDJP 1FPQMF BSF FYQFDUFE UP DPOUSJCVUF UP
DPNNVOJUZFGGPSUTJUTBSFTQPOTJCJMJUZ#VUJUJTBMTPBSFTPVSDFCFDBVTFQFPQMFXPSLJOH
UPHFUIFS BSF XIBU CSJOH JNQSPWFNFOUT 5IFTF BSF PVS JEFBT UIFZ BSF BMTP UIF JEFBT
NPUJWBUJOH'BJS5SBEFw
'-0SFRVJSFNFOUTUIBUEFDJTJPOTSFHBSEJOHUIFJOWFTUNFOUPGUIF'BJS5SBEFTPDJBM
QSFNJVN NVTU CF NBEF EFNPDSBUJDBMMZ DBO TVQQPSU DPMMFDUJWF QSBDUJDFT XJUIJO
QSPEVDFSDPPQFSBUJWFT
5IPVHI JOUFSBDUJPOT CFUXFFO 'BJS 5SBEF MBCFMJOH PSHBOJ[BUJPOT BOE DPGGFF
QSPEVDFSHSPVQTJOWPMWFNVUVBMMZSFJOGPSDJOHDJWJDBOEEPNFTUJDJEFBTBOEQSBDUJDFT
UIFTFJOUFSBDUJPOTBSFTJNVMUBOFPVTMZNPMEFECZJOEVTUSJBMDPOWFOUJPOTFNCFEEFE
JO '-0T DFSUJmDBUJPO BOE NPOJUPSJOH PG QSPEVDFS PSHBOJ[BUJPOT %FTUBCJMJ[JOH
OPUJPOTPGAUSVTUBOEAQBSUOFSTIJQ '-0DFSUJmDBUJPOSFQSFTFOUTBGPSNPGDPOUSPM
MJOLFE UP GPSNBM TUBOEBSET BOE JOTQFDUJPOT -JLF PUIFS DFSUJmDBUJPO BOE MBCFMJOH
TZTUFNT(FSFGmFUBM)VHIFT
'BJS5SBEFDFSUJmDBUJPOSFnFDUT/PSUI
4PVUIQPXFSSFMBUJPOTBOEJOEVTUSJBMNPOJUPSJOHQSBDUJDFT:FUDJWJDBOEEPNFTUJD
JEFBT BSF OPU WBORVJTIFE TFF '-0 E
1SPEVDFS HSPVQ SFQSFTFOUBUJWFT BSF
JOWPMWFE JO CPUI TFUUJOH DFSUJmDBUJPO TUBOEBSET BOE QSPDFEVSFT BOE JO NBLJOH
EFDJTJPOTSFHBSEJOHUIFBQQSPWBMPSSFKFDUJPOPG '-0SFHJTUFSFEHSPVQT4UBOEBSET
BSF TQFDJmFE ZFU JODMVEF NJOJNVN BOE QSPDFTT DSJUFSJB *OTQFDUJPOT PDDVS
SFHVMBSMZCVUJOTUFBEPGBTTVNJOHAPCKFDUJWFTDJFOUJmDBTTFTTNFOUTUIFZESBXPO
MPDBMJOTQFDUPSTXIPVOEFSTUBOEUIFDPOEJUJPOTPGQSPEVDFST"OEJODPOUSBTUXJUI
PSHBOJDDFSUJmDBUJPOEPDVNFOUBUJPOBOESFQPSUJOHPCMJHBUJPOTBSFNJOPS
)PX UIF JOIFSFOU UFOTJPO CFUXFFO UIF JOEVTUSJBM DPOWFOUJPOT PG DFSUJmDBUJPO
BOEUIFDJWJDBOEEPNFTUJDJEFBMTPG'BJS5SBEFBSFNFEJBUFEJOSFMBUJPOTCFUXFFO
DPGGFFQSPEVDFSBTTPDJBUJPOTBOEMBCFMJOHPSHBOJ[BUJPOTBQQFBSTUPEFQFOEJOHSFBU
NFBTVSF PO UIF FYUFOU UP XIJDI 'BJS 5SBEF OFUXPSLT PQFSBUF BT NVMUJEJSFDUJPOBM
$POTVNFSQSPEVDFSMJOLTJO'BJS5SBEFDPGGFF
nPXTPGJOGPSNBUJPO5IFTFOPONBSLFUSFMBUJPOTBSFDSJUJDBMJOEFWFMPQJOHQSPEVDFS
USVTUJOBOEBMMFHJBODFUP'BJS5SBEFOFUXPSLT3FOBSE
8IFSFJOGPSNBUJPO
nPXTGSPN'BJS5SBEFHSPVQTUPDPGGFFQSPEVDFSHSPVQTBSFXFBLEPNFTUJDDJWJD
DPOWFOUJPOTBSFEJTQMBDFECZNBSLFUJEFBTBOEQSBDUJDFT5BMMPOUJSF
*ONBOZ
DBTFTUIFUFDIOJDBMFYQFSUJTFBOENBSLFUJOGPSNBUJPOQSPWJEFEUISPVHI'BJS5SBEF
NBZCFNPSFJNQPSUBOUGPSQSPEVDFSBTTPDJBUJPOTUIBOUIFmOBODJBMBOEDPNNPEJUZ
BSSBOHFNFOUT )PQLJOT **&% $PGGFF QSPEVDFS HSPVQT NBZ MFBSO
B HSFBU EFBM BCPVU NBSLFU USFOET RVBMJUZ TQFDJmDBUJPOT BOE JOUFSOBUJPOBM QSJDFT
GSPN 'BJS 5SBEF HSPVQT 5IJT JOGPSNBUJPO JT DSJUJDBM GPS UIPTF TFMMJOH DPGGFF WJB
DPOWFOUJPOBMDIBOOFMTPSTFFLJOHPSHBOJDDFSUJmDBUJPO*O$PTUB3JDBDPPQFSBUJWF
MFBEFST BUUSJCVUF UIFJS TVDDFTT JO JOUSPEVDJOH UIFJS PXO SPBTUFE DPGGFF CSBOE UP
UFDIOJDBMBTTJTUBODFGSPN'BJS5SBEFPSHBOJ[BUJPOT3PODIJ
.FYJDBODPGGFF
DPPQFSBUJWFTIBWFVTFEUIFLOPXMFEHFUIFZHBJOFEUISPVHIUIFJSJOUFSOBUJPOBM'BJS
5SBEFDPOOFDUJPOTUPMBVODI$PNFSDJP+VTUPBOBUJPOBM'BJS5SBEFMBCFM
$PODMVTJPOT
5IJTBSUJDMFEFNPOTUSBUFTIPXCZSFMJOLJOHDPOTVNFSTBOEQSPEVDFSTDPNNPEJUZ
OFUXPSLBOBMZTJTNBZQSPWJEFBSPCVTUBWFOVFGPSBDBEFNJDJORVJSZBOEFOHBHFNFOU
JOBMUFSOBUJWFGPPEQPMJUJDT"OBMZUJDBMMZUIJTGSBNFXPSLJMMVNJOBUFTIPXQBSUJDVMBS
JEFBT BOE QSBDUJDFT BSF EFQMPZFE CZ EJWFSHFOU TPDJBM BDUPST BOE IPX TIBSFE BOE
DPOUFTUFE VOEFSTUBOEJOHT BSF OFHPUJBUFE WJB OFUXPSL SFMBUJPOT $IBMMFOHJOH UIF
TUSVDUVSBMEFUFSNJOJTNPGNVDIDPNNPEJUZDIBJOBOBMZTJTUIJTBQQSPBDIFTDIFXT
UIF TFBSDI GPS B TJOHMF AESJWFS BOE FNQIBTJ[FT UIF IFUFSPHFOPVT DFOUFST GPSNT
BOESFMBUJPOTPGOFUXPSLQPXFS#ZBOBMZ[JOHIPXLFZBDUPSTFOHBHFBOEFOGPSDF
QBSUJDVMBSNFOUBMJUJFTBOEDPOWFOUJPOT"MMBJSFBOE#PZFS5I±WFOPU
B
DPNNPEJUZ OFUXPSL BQQSPBDI NBJOUBJOT B QPMJUJDBM BOBMZUJD GPDVT BWPJEJOH QPTU
TUSVDUVSBMJTUUFOEFODJFTUPXBSEEFQPMJUJDJ[FEEFTDSJQUJWFOBSSBUJWFT
"QQMJFEUPUIFDBTFPG'BJS5SBEFDPGGFFUIJTBOBMZUJDBMGSBNFXPSLSFWFBMTIPX
OFUXPSLPSHBOJ[BUJPOTQBUUFSOTPGDPPSEJOBUJPOBOERVBMJUZBTTFTTNFOUTBSFTIBQFE
CZSFDVSSFOUDPOnJDUTCFUXFFO
USBEJUJPOBMDPNNFSDJBMBOEJOEVTUSJBMDPOWFOUJPOT
SPPUFEJOQSJDFDPNQFUJUJPOCVSFBVDSBUJDFGmDJFODZQSPEVDUTUBOEBSEJ[BUJPOBOE
GPSNBMDFSUJmDBUJPOBOE
BMUFSOBUJWFEPNFTUJDBOEDJWJDDPOWFOUJPOTSPPUFEJO
USVTUFRVBMJUZHMPCBMTPDJBMBOEFOWJSPONFOUBMSFTQPOTJCJMJUZDPMMFDUJWFFGGPSUBOE
TPDJFUBM XJEF CFOFmUT * mOE UIBU 'BJS 5SBEF PSHBOJ[BUJPOT QMBZ B DSJUJDBM SPMF JO
DPOTUSVDUJOH BOE FYUFOEJOH NVUVBMMZ SFJOGPSDJOH EPNFTUJD BOE DJWJD DPOWFOUJPOT
UISPVHIDPNNPEJUZBOEOPODPNNPEJUZFYDIBOHFT:FUTJODF'BJS5SBEFPQFSBUFT
JO BT XFMM BT BHBJOTU UIF NBSLFU #SPXO EPNJOBOU BDUPST XJUIJO UIF
JOEVTUSZ NPTU JNQPSUBOUMZ DPGGFF SPBTUFSTEJTUSJCVUPST BMTP TIBQF OFUXPSL
BDUJWJUJFT JO BDDPSEBODF XJUI USBEJUJPOBM DPNNFSDJBM BOE JOEVTUSJBM DPOWFOUJPOT
$PNQFUJOH JEFBT BOE QSBDUJDFT BSF OFHPUJBUFE UISPVHI JOUFSBDUJPOT CFUXFFO
'BJS 5SBEF PSHBOJ[BUJPOT BOE SPBTUFSTEJTUSJCVUPST BOE UISPVHI NVMUJEJSFDUJPOBM
FYDIBOHFTXJUIQSPEVDFSTBOEDPOTVNFST$PNNFSDJBMBOEJOEVTUSJBMDPOWFOUJPOT
BSFMBSHFMZNBJOUBJOFEWJBUIF'BJS5SBEFMJDFOTJOHPGDPGGFFSPBTUFSTEJTUSJCVUPST
DFSUJmDBUJPOPGQSPEVDFSHSPVQTBOETBMFPGMBCFMFEDPNNPEJUJFTJODPOWFOUJPOBM
PVUMFUT:FUEPNFTUJDBOEDJWJDDPOWFOUJPOTBSFTJNVMUBOFPVTMZQSPNPUFEUISPVHI
UIFHVBSBOUFFEQSJDFTQBJEUPQSPEVDFSTBOEUIFJSEJSFDUSFMBUJPOTXJUIDPGGFFCVZFST
3BZOPMET
BOE UISPVHI UIF LOPXMFEHF BOE EJTDVSTJWF SFTPVSDFT QSPWJEFE UP QSPEVDFST BOE
DPOTVNFST CZ 'BJS 5SBEF PSHBOJ[BUJPOT 5IPVHI QSPEVDFST BOE DPOTVNFST NBZ
VQIPMEUSBEJUJPOBMRVBMJmDBUJPOTUIFZBMTPBQQFBSDSJUJDBMJOBDUJWBUJOHDPNQFUJOH
DPOWFOUJPOT 4PVUIFSO QSPEVDFST CPMTUFS EPNFTUJDDJWJD DPOWFOUJPOT JO UIFJS
MPDBMPSHBOJ[BUJPOTNVMUJGBDFUFEOFUXPSLJOUFSBDUJPOTBOEFGGPSUTUPFYQBOE'BJS
5SBEF OFUXPSLT /PSUIFSO DPOTVNFST TVQQPSU BMUFSOBUJWF WBMVFT UISPVHI UIFJS
QPTJUJWFQVSDIBTJOHDIPJDFTBOENBZDPMMFDUJWFMZFYUFOEEPNFTUJDDJWJDSFMBUJPOTCZ
QSFTTVSJOHEJTUSJCVUPSTJOTUJUVUJPOBMCVZFSTBOEQVSDIBTJOHMPDBMJUJFTUPFOUFS'BJS
5SBEFOFUXPSLT
*OBEEJUJPOUPJUTBOBMZUJDBMDPOUSJCVUJPOTUIJTDPNNPEJUZOFUXPSLTUVEZQSPWJEFT
DSJUJDBM JOTJHIUT GPS BMUFSOBUJWF GPPE QPMJUJDT 5IF DBTF PG 'BJS 5SBEF EFNPOTUSBUFT
UIBUJUJTQPTTJCMFUPATIPSUFOUIFTPDJBMEJTUBODFCFUXFFODPOTVNFSTBOEQSPEVDFST
FWFOXIFSFUIFQSPEVDUTCFJOHFYDIBOHFEUSBWFSTFTVCTUBOUJBMHFPHSBQIJDEJTUBODFT
5IJTTUVEZCVJMETPOSFDFOUBSHVNFOUTSFHBSEJOHUIFDBQBDJUZPGATIPSUGPPETVQQMZ
DIBJOTUPDPVOUFSDPOWFOUJPOBMBHSPGPPESFMBUJPOT.BSTEFO#BOLTBOE#SJTUPX
EFNPOTUSBUJOH UIBU OFUXPSLT CBTFE PO USVTU BOE GBJSOFTT DBO CF XPWFO
PO B XPSMEXJEF TDBMF .Z mOEJOHT DIBMMFOHF UIF DPNNPO BTTPDJBUJPO CFUXFFO
QSPEVDFSDPOTVNFS NJMFT BOE QSPEVDFSDPOTVNFS JOFRVBMJUJFT $POnBUJOH TPDJBM
BOE TQBUJBM SFMBUJPOT JO GPPE OFUXPSLT JT UIFPSFUJDBMMZ nBXFE BOE GVFMT B GPSN PG
GPPEOBUJPOBMJTNJOUIF/PSUIXIJDIFYUPMTMPDBMQSPEVDUJPOPGNJOPSGPPEJUFNTGPS
BGnVFOUDPOTVNFST
5IJT BOBMZTJT PG 'BJS 5SBEF BMTP IFMQT SFWFBM UIF JOIFSFOU XFBLOFTT JO
QSPMJGFSBUJOH WPMVOUBSZ DFSUJmDBUJPO JOJUJBUJWFT XIJDI TFFL UP JOUFSOBUJPOBMMZ
SFHVMBUF FDPMPHJDBM BOE QSPEVDUJPO DPOEJUJPOT JO DPNNPEJUJFT TVDI BT PSHBOJD
GPPETNBSJOFQSPEVDUTnPXFSTUJNCFSBQQBSFMGPPUXFBSBOEUFYUJMFT#BSSJFOUPT
3BZOPMET(FSFGmFUBM)VHIFT
5IPVHINBOZPGUIFTF
QSJWBUF SFHVMBUPSZ TDIFNFT IBWF QVSQPSUFEMZ QSPHSFTTJWF HPBMT UIFZ VOEFSNJOF
UIFTFHPBMTCZGBJMJOHUPFOHBHFBMUFSOBUJWFQBUUFSOTPGFDPOPNJDDPPSEJOBUJPOBOE
SFMZJOH JOTUFBE PO JOEVTUSJBM TUBOEBSECBTFE DFSUJmDBUJPO .Z BOBMZTJT TVHHFTUT
UIBU UIF QSPHSFTTJWF QPUFOUJBM PG BMUFSOBUJWF DPNNPEJUZ OFUXPSLT EFSJWFT GSPN
UIF QFSTJTUFOU RVFTUJPOJOH PG USBEJUJPOBM CVTJOFTT NFOUBMJUJFT BOE UIF QSPNPUJPO
PG BMUFSOBUJWF RVBMJmDBUJPOT 8IJMF EPNFTUJDDJWJD OPSNT BSF OPU VOJGPSNMZ IFME
PS QSBDUJDFE XJUIJO 'BJS 5SBEF WBMVFT SFMBUFE UP USVTU BOE TPDJFUBM XJEF CFOFmUT
BSFSFQFBUFEMZFOHBHFECZLFZOFUXPSLBDUPSTIFMQJOHUPTPDJBMMZSFFNCFEUSBEF
SFMBUJPOTBOETIPSUFOUIFEJTUBODFCFUXFFODPOTVNFSTBOEQSPEVDFST
"DLOPXMFEHFNFOU
5IJTBSUJDMFIBTCFOFmUUFEGSPNUIFDPOTUSVDUJWFDPNNFOUTPGUIFBOPOZNPVTKPVSOBMSFWJFXFST
BOEUIFQBSUJDJQBOUTJOUIF3F5IJOLJOH'PPE1SPEVDUJPO$POTVNQUJPOXPSLTIPQ6OJWFSTJUZ
PG $BMJGPSOJB 4BOUB $SV[ *U IBT BMTP CFOFmUUFE GSPN SFTFBSDI GVOEFE CZ 5IF +PIO % BOE
$BUIFSJOF5.BD"SUIVS'PVOEBUJPO1SPHSBNPO(MPCBM4FDVSJUZBOE4VTUBJOBCJMJUZBOE5IF
'PSE'PVOEBUJPO$PNNVOJUZBOE3FTPVSDF%FWFMPQNFOU1SPHSBN*BNHSBUFGVMPOBMMDPVOUT
5IFWJFXTQSFTFOUFEIFSFBSFUIFSFTQPOTJCJMJUZPGUIFBVUIPSBMPOF
$POTVNFSQSPEVDFSMJOLTJO'BJS5SBEFDPGGFF
/PUFT
'PSBNPSFUIPSPVHIUSFBUNFOUPGUIFTJNJMBSJUJFTBOEEJGGFSFODFTCFUXFFOUIFTFTDIPPMTPG
UIPVHIUTFF'SJFEMBOE
3BJLFT+FOTFOBOE1POUF
BOE4NJUIFUBM
4FF.BSTEFO
GPSBSFMBUFECVUCSPBEFSBSHVNFOUSFHBSEJOHUIFDPOUJOVFETBMJFODF
PGBASFWJTFEQPMJUJDBMFDPOPNZPGBHSPGPPEBQQSPBDI
'PSFYBNQMFUIPVHIPGUFOPCTDVSFECZUIFTFFNJOHMZSJHJEMBOHVBHFPGDPNNPEJUZADIBJOT
)PQLJOTBOE8BMMFSTUFJOT
DPODFQUVBMJ[BUJPOPGDPNNPEJUZOFUXPSLTDPNQSJTFE
PGUFNQPSBMMZBOETQBUJBMMZPWFSMBQQJOHMBCPSQSPDFTTFTBOUJDJQBUFTNBOZFMFNFOUTPGBDUPS
OFUXPSLUIFPSZ4JNJMBSMZ'SFODImMJ²SFBOBMZTJTPWFSMBQTXJUITUSBOETPGSFHVMBUJPOBOE
DPOWFOUJPO BQQSPBDIFT JO BOBMZ[JOH UIF PSHBOJ[JOH SBUJPOBMJUJFT BOE JOTUJUVUJPOT XIJDI
DIBSBDUFSJ[FQBSUJDVMBSDPNNPEJUZOFUXPSLT8JMLJOTPO3BJLFT+FOTFOBOE1POUF
4FF-POH
GPSBSFDFOUDPOUSJCVUJPOUPUIJTUSBEJUJPO
"MUFSOBUJWFUSBEFOFUXPSLTFYQBOEFEMBSHFMZJOUIFTUIPVHIUIFJSSPPUTDBOCFUSBDFE
CBDLFWFOGVSUIFS
5IPVHI BMUFSOBUJWF USBEF PSHBOJ[BUJPO BDUJWJUJFT BSF ATVCTJEJ[FE CZ mOBODJBM BTTJTUBODF
GSPNJOEJWJEVBMTBOEDIVSDIIVNBOSJHIUTBOEEFWFMPQNFOUHSPVQTBOECZTVCTUBOUJBM
BNPVOUTPGWPMVOUFFSMBCPSUIFZEPOPUFTDBQFNBSLFUDPODFSOT&'5"'BJS5SBEF
'FEFSBUJPO
.BSLFUTVSWFZTJODPVOUSJFTmOEUIBUPOBWFSBHFBCPVUBUIJSEPG&VSPQFBODPOTVNFST
BSFBXBSFPG'BJS5SBEFMBCFMT&'5"
*O&VSPQF'BJS5SBEFGPPEJUFNTBDDPVOUGPSQFSDFOUPGTBMFTBOEJODMVEFDPGGFFCBOBOBT
DPDPBUFBTVHBSIPOFZBOEPSBOHFKVJDF&'5"
*OUIF6OJUFE4UBUFTPOMZDPGGFF
BOEUFBBSFDVSSFOUMZMBCFMFE5SBOT'BJS64"
5IFUPQmWFDPGGFFEJTUSJCVUPSTDPOUSPMQFSDFOUPGUIFXPSMENBSLFUWBO%JKLFUBM
DJUFEJO1POUFQ
5IJT SBOEPN TBNQMF TVSWFZ JODMVEFE /PSUI "NFSJDBO TQFDJBMUZ DPGGFF SFUBJMFST
SPBTUFSTXIPMFTBMFSTEJTUSJCVUPSTBOEJNQPSUFST(JPWBOOVDDJ
4FWFOUZFJHIUQFSDFOUPG64DPOTVNFSTTBZUIFZXPVMECVZQSPEVDUTBTTPDJBUFEXJUIBDBVTF
BCPVUXIJDIUIFZDBSFNPTUXPVMECFXJMMJOHUPQBZNPSFGPSTVDIBQSPEVDU5SBOT'BJS
64"
'VMMZQFSDFOUPG64'BJS5SBEFDPGGFFJTPSHBOJDDFSUJmFE5SBOT'BJS64"
8IFSFPUIFSTPVSDFTBSFOPUDJUFEUIJTTFDUJPOESBXTPOUIFBVUIPSTPXOmFMESFTFBSDI
3FGFSFODFT
"MMBJSF(BOE3#PZFS
-BHSBOEFUSBOTGPSNBUJPO1BSJT*/3"
"QQBEVSBJ " *OUSPEVDUJPO $PNNPEJUJFT BOE UIF QPMJUJDT PG WBMVF 1Q JO "
"QQBEVSBJFE5IFTPDJBMMJGFPGUIJOHT$BNCSJEHF$BNCSJEHF6OJWFSTJUZ1SFTT
"SDF " BOE 5 .BSTEFO 5IF TPDJBM DPOTUSVDUJPO PG JOUFSOBUJPOBM GPPE &DPOPNJD
(FPHSBQIZQQ
#BSSJFOUPT4
(MPCBMJ[BUJPOBOEFUIJDBMUSBEF+PVSOBMPG*OUFSOBUJPOBM%FWFMPQNFOU
QQ
#FSOTUFJO)
5IFQPMJUJDBMFDPOPNZPGUIFNBJ[FmMJ²SF5IF+PVSOBMPG1FBTBOU4UVEJFT
QQ
#SPXO.#
'BJSUSBEF-POEPO;FE1SFTT
#VTDI-BOE"+VTLB
#FZPOEQPMJUJDBMFDPOPNZ"DUPSOFUXPSLTBOEUIFHMPCBMJ[BUJPO
PGBHSJDVMUVSF3FWJFXPG*OUFSOBUJPOBM1PMJUJDBM&DPOPNZQQ
#VUUFM')
4PNFSFnFDUJPOTPOMBUFUXFOUJFUIDFOUVSZBHSBSJBOQPMJUJDBMFDPOPNZ
4PDJPMPHJB3VSBMJTQQ
3BZOPMET
$BTUSP*
0VUPGXPSL/JDBSBHVBODPGGFFXPSLFSTCFHGPSIFMQ3FVUFST+VOF
$PPL * BOE 1 $SBOH 5IF XPSME PO B QMBUF $VMJOBSZ DVMUVSF EJTQMBDFNFOU BOE
HFPHSBQIJDBMLOPXMFEHFT+PVSOBMPG.BUFSJBM$VMUVSFQQ
%JDVN(BOE/-VUUJOHFS
5IFDPGGFFCPPL"OBUPNZPGBOJOEVTUSZ/FX:PSL5IF
/FX1SFTT
%PMBO$BOE+)VNQISFZ
(PWFSOBODFBOEUSBEFJOGSFTIWFHFUBCMFT5IFJNQBDUPG
6,TVQFSNBSLFUTPOUIF"GSJDBOIPSUJDVMUVSFJOEVTUSZ5IF+PVSOBMPG%FWFMPQNFOU4UVEJFT
QQ
%JDLFO1
(MPCBMTIJGU5SBOTGPSNJOHUIFXPSMEFDPOPNZ/FX:PSL(VJMGPSE1SFTT
%V1VJT&.
/PUJONZCPEZS#()BOEUIFSJTFPGPSHBOJDNJML"HSJDVMUVSFBOE
)VNBO7BMVFTQQ
&'5"&VSPQFBO'BJS5SBEF"TTPDJBUJPO
'BJSUSBEFZFBSCPPL5PXBSET%SVLJO
EFXFFS(FOU#FMHJVN&'5"
&'5"
'BJSUSBEFJO&VSPQF.BBTUSJDIU&'5"
'BJS 5SBEF 'FEFSBUJPO 'BJS USBEF GBDUT IUUQXXXGBJSUSBEFGPVOEBUJPODPNBC@
GBDUTIUN
'BJSUSBEF'PVOEBUJPO
$POTVNFSEFNBOEIUUQXXXGBJSUSBEFPSHVLDPOTVNFSIUN
'JOF#BOE&-FPQPME
5IFXPSMEPGDPOTVNQUJPO/FX:PSL3PVUMFEHF
'-0'BJS5SBEF-BCFMMJOH0SHBOJ[BUJPOT*OUFSOBUJPOBM
B
$PGGFFTUBUJTUJDT6OQVCMJTIFEEBUB
'-0C
'BJSUSBEF"CFUUFSEFBMIUUQXXXGBJSUSBEFOFUCFUUFSEFBMIUNM
'-0D
"CPVU'-0IUUQXXXGBJSUSBEFOFUBCPVUIUNM
'-0E
(FOFSJDGBJSUSBEFTUBOEBSETIUUQXXXGBJSUSBEFOFUTUBOEBSETIUNM
'SJFEMBOE 8 $PNNPEJUZ TZTUFNT BOBMZTJT "O BQQSPBDI UP UIF TPDJPMPHZ PG
BHSJDVMUVSF1QJO)4DIXBS[XFMMFSFE3FTFBSDIJOSVSBMTPDJPMPHZBOEEFWFMPQNFOU
(SFFOXJDI$5+"*1SFTT*OD
'SJFEMBOE 8 3FQSJTF PO DPNNPEJUZ TZTUFNT NFUIPEPMPHZ *OUFSOBUJPOBM +PVSOBM PG
4PDJPMPHZPG"HSJDVMUVSFBOE'PPEQQ
(FSFGm(
5IFPSHBOJ[BUJPOPGCVZFSESJWFOHMPCBMDPNNPEJUZDIBJOT1QJO
((FSFGmBOE.,PS[FOJFXJD[FET$PNNPEJUZDIBJOTBOEHMPCBMDBQJUBMJTN8FTUQPSU
$51SBFHFS
(FSFGm(3(BSDJB+PIOTPOBOE&4BTTFS
5IF/(0JOEVTUSJBMDPNQMFY'PSFJHO
1PMJDZ+VMZ"VHQQ
(FSFGm(BOE3,BQMJOTLZFET
5IFWBMVFPGWBMVFDIBJOT*%4#VMMFUJO
(FSFGm(BOE.,PS[FOJFXJD[FET
$PNNPEJUZDIBJOTBOEHMPCBMDBQJUBMJTN8FTUQPSU
$51SBFHFS
(JCCPO 1 6QHSBEJOH QSJNBSZ QSPEVDUJPO " HMPCBM DPNNPEJUZ DIBJO BQQSPBDI
8PSME%FWFMPQNFOUQQ
(JPWBOOVDDJ%
4VTUBJOBCMFDPGGFFTVSWFZPGUIF/PSUI"NFSJDBOTQFDJBMJUZDPGGFFJOEVTUSZ
IUUQXXXTDBBPSH
(MPCBM &YDIBOHF 'BJS USBEF DPGGFF DBNQBJHO IUUQ XXXHMPCBMFYDIBOHFPSH
FDPOPNZDPGGFF
(PPENBO % "HSPGPPE TUVEJFT JO UIF ABHF PG FDPMPHZ /BUVSF DPSQPSFBMJUZ CJP
QPMJUJDT4PDJPMPHJB3VSBMJTQQ
(PPENBO%BOE&.%V1VJT
,OPXJOHGPPEBOEHSPXJOHGPPE#FZPOEUIFQSPEVDUJPO
DPOTVNQUJPOEFCBUFJOUIFTPDJPMPHZPGBHSJDVMUVSF4PDJPMPHJB3VSBMJTQQ
(SBOPWFUUFS . &DPOPNJD BDUJPO BOE TPDJBM TUSVDUVSF 5IF QSPCMFN PG
FNCFEEFEOFTT "NFSJDBO+PVSOBMPG4PDJPMPHZQQ
)PQLJOT5,BOE*8BMMFSTUFJO
$PNNPEJUZDIBJOTJOUIFXPSMEFDPOPNZQSJPSUP
3FWJFXQQ
)VHIFT " (MPCBM DPNNPEJUZ OFUXPSLT FUIJDBM USBEF BOE HPWFSONFOUBMJUZ
0SHBOJ[JOHCVTJOFTTSFTQPOTJCJMJUZJOUIF,FOZBODVUnPXFSJOEVTUSZ5SBOTBDUJPOTPGUIF
*OTUJUVUFPG#SJUJTI(FPHSBQIFSTQQ
$POTVNFSQSPEVDFSMJOLTJO'BJS5SBEFDPGGFF
*MCFSZ # BOE . ,OFBGTFZ /JDIF NBSLFUT BOE SFHJPOBM TQFDJBMUZ GPPE QSPEVDUT JO
&VSPQF&OWJSPONFOUBOE1MBOOJOH"QQ
*OUFSOBUJPOBM'FEFSBUJPOPG"MMUFSOBUJWF5SBEF*'"5
*'"5IUUQXXXJGBUPSH
-BUPVS#
8FIBWFOFWFSCFFONPEFSO$BNCSJEHF)BSWBSE6OJWFSTJUZ1SFTT
-BVSFU'
4VSMFT±UVEFTEFmMJ²SFTBHSPBMJNFOUBJSFT&DPOPNJFTFU4PDJ±U±T$BIJFSTEF
M*4.&"QQ
-FTMJF%BOE43FJNFS
4QBUJBMJ[JOHDPNNPEJUZDIBJOT1SPHSFTTJO)VNBO(FPHSBQIZ
QQ
-PDLJF4BOE4,JUUP
#FZPOEUIFGBSNHBUF1SPEVDUJPODPOTVNQUJPOOFUXPSLTBOE
BHSJGPPESFTFBSDI4PDJPMPHJB3VSBMJTQQ
-PDLJF 4 , -ZPOT FU BM &BUJOH AHSFFO .PUJWBUJPOT CFIJOE PSHBOJD GPPE
DPOTVNQUJPOJO"VTUSBMJB4PDJPMPHJB3VSBMJTQQ
.BSTEFO5
'PPENBUUFSTBOEUIFNBUUFSPGGPPE5PXBSETBOFXGPPEHPWFSOBODF
4PDJPMPHJB3VSBMJTQQ
.BSTEFO5+#BOLTBOE(#SJTUPX
'PPETVQQMZDIBJOBQQSPBDIFT&YQMPSJOHUIFJS
SPMFJOSVSBMEFWFMPQNFOU4PDJPMPHJB3VSBMJTQQ
.BSTEFO 5 " 'MZOO BOE . )BSSJTPO $POTVNJOH JOUFSFTUT 5IF TPDJBM QSPWJTJPO PG
GPPET-POEPO6$-1SFTT
.BY)BWFMBBS#FMHJVN
$BGFIUUQXXXNBYIBWFMBBSDPNGSLPGmFSFTVMUBUFOIUNM
.D.BIPO1
A$BVTFDPGGFFTQSPEVDFBDVQXJUIBOBHFOEB64"5PEBZQQ"
.PSHBO,BOE+.VSEPDI
0SHBOJDWTDPOWFOUJPOBMBHSJDVMUVSF,OPXMFEHFQPXFS
BOEJOOPWBUJPOJOUIFGPPEDIBJO(FP'PSVNQQ
.VSEPDI + 5 .BSTEFO BOE + #BOLT 2VBMJUZ OBUVSF BOE FNCFEEFEOFTT 4PNF
UIFPSFUJDBMDPOTJEFSBUJPOTJOUIFDPOUFYUPGUIFGPPETFDUPS&DPOPNJD(FPHSBQIZQQ
.VSEPDI+BOE..JFMF
A#BDLUPOBUVSF$IBOHJOHAXPSMETPGQSPEVDUJPOJOUIF
GPPETFDUPS4PDJPMPHJB3VSBMJTQQ
/JHI 3 0SHBOJD BHSJDVMUVSF BOE HMPCBMJ[BUJPO " .BZB BTTPDJBUJWF DPSQPSBUJPO JO
$IJBQBT.FYJDP)VNBO0SHBOJ[BUJPOQQ /ZHBSE#BOE04UPSTUBE
%FHMPCBMJ[BUJPOPGGPPENBSLFUT 4PDJPMPHJB3VSBMJTQQ
0YGBN(#
#JUUFS$PGGFF)PXUIF1PPSBSF1BZJOHGPSUIF4MVNQJO$PGGFF1SJDFT-POEPO
0YGBN(#
1POUF4
5IF|MBUUFSFWPMVUJPO 3FHVMBUJPONBSLFUTBOEDPOTVNQUJPOJOUIFHMPCBM
DPGGFFDIBJO8PSME%FWFMPQNFOUQQ
1PSUFS.
5IFDPNQFUJUJWFBEWBOUBHFPGOBUJPOT#PTUPO)BSWBSE#VTJOFTT4DIPPM1SFTT
3BJLFT1.+FOTFOBOE41POUF
(MPCBMDPNNPEJUZDIBJOBOBMZTJTBOEUIF'SFODI
mMJ²SFBQQSPBDI$PNQBSJTPOBOEDSJUJRVF&DPOPNZBOE4PDJFUZQQ
3BZOPMET-
*OTUJUVUJPOBMJ[JOHnFYJCJMJUZ"DPNQBSBUJWFBOBMZTJTPGGPSEJTUBOEQPTU
GPSEJTU NPEFMT PG UIJSE XPSME BHSPFYQPSU QSPEVDUJPO 1Q JO ( (FSFGm BOE .
,PS[FOJFXJD[FET$PNNPEJUZDIBJOTBOEHMPCBMDBQJUBMJTN8FTUQPSU$51SBFHFS
3BZOPMET - 3F&NCFEEJOH HMPCBM BHSJDVMUVSF 5IF JOUFSOBUJPOBM PSHBOJD BOE GBJS
USBEFNPWFNFOUT+PVSOBMPG"HSJDVMUVSFBOE)VNBO7BMVFTQQ
3FOBSE.$
5IFJOUFSTUJDFTPGHMPCBMJ[BUJPO5IFFYBNQMFPGGBJSDPGGFF 4PDJPMPHJB
3VSBMJTQQ
3PODIJ - 5IF JNQBDU PG GBJS USBEF PO QSPEVDFST BOE UIFJS PSHBOJ[BUJPOT #SJHIUPO
6OJWFSTJUZPG4VTTFY
4DPUU+$
8FBQPOTPGUIFXFBL&WFSZEBZGPSNTPGQFBTBOUSFTJTUBODF/FX)BWFO:BMF
6OJWFSTJUZ1SFTT
4NJUI""3BJOOJFFUBM
/FUXPSLTPGWBMVFDPNNPEJUJFTBOESFHJPOT3FXPSLJOH
EJWJTJPOT PG MBCPVS JO NBDSPSFHJPOBM FDPOPNJFT 1SPHSFTT JO )VNBO (FPHSBQIZ QQ
3BZOPMET
4NJUI . 5IF FNQJSF mMUFST CBDL $POTVNQUJPO QSPEVDUJPO BOE UIF QPMJUJDT PG
4UBSCVDLTDPGGFF6SCBO(FPHSBQIZQQ
5BMCPU + . 8IFSF EPFT ZPVS DPGGFF EPMMBS HP 4UVEJFT JO $PNQBSBUJWF *OUFSOBUJPOBM
%FWFMPQNFOUQQ
5I±WFOPU - %FT NBSDI±T BVY OPSNFT 1Q JO ( "MMBJSF BOE 3 #PZFS FET
3±HVMBUJPOFUDPOWFOUJPOTEBOTMBHSJDVMUVSFFUMBHSPBMJNFOUBJSF1BSJT*/3"
5SBOT'BJS64"
5SBOT'BJS64"IUUQXXXUSBOTGBJSVTBPSHBCPVU
7BSHBT-
&M4BMWBEPSCFBSTCSVOUPGTFWFSFDPGGFFDSJTJT*14+VMZ
8BSJEFM-
$PGGFFXJUIQMFBTVSF/FX:PSL#MBDL3PTF#PPLT
8IBUNPSF4BOE-5IPSOF
/PVSJTIJOHOFUXPSLT"MUFSOBUJWFHFPHSBQIJFTPGGPPE
1QJO.8BUUTBOE%(PPENBOFET(MPCBMJTJOHGPPE"HSBSJBORVFTUJPOTBOE
HMPCBMSFTUSVDUVSJOH/FX:PSL3PVUMFEHF
8JMLJOTPO+
"OFXQBSBEJHNGPSFDPOPNJDBOBMZTJT&DPOPNZBOE4PDJFUZQQ
;BEFL44-JOHBZBIBOE.'PSTUBUFS
4PDJBMMBCFMT5PPMTGPSFUIJDBMUSBEF-VYFNCVSH
0GmDFGPS0GmDJBM1VCMJDBUJPOTPGUIF&VSPQFBO$PNNVOJUJFT
-BVSB53BZOPMET
4PDJPMPHZ%FQBSUNFOU
$PMPSBEP4UBUF6OJWFSTJUZ
'PSU$PMMJOT$PMPSBEP