Günlük Bülten - 19 Ocak 2015
ABD Piyasaları tatil nedeniyle kapalı olacak
Fitch, 30 Rus finans kurumunun notlarını düşürdü
Çin bankacılık sisteminin görünümü durağan- Moody's
Yunanistan'da Syriza, Yeni Demokrasi ile aradaki farkı açtı
ABD piyasaları bugün Martin Luther King Günü nedeniyle Federal kamu kuruluşları ve menkul
piyasalar kapalı olacak. Piyasalar yarın yeniden işleme açılacak.
Fitch Ratings, Rusya'nın kredi notunu düşürmesinin ardından 30 Rus veya Ruslara ait finans kurumunun
notlarını 1 kademe düşürdü. Fitch, alınan kararın Rusya'nın finansal esnekliğine yönelik görüşleri yansıttığını
bildirdi. Fitch'in not indiriminden Sberbank, VEB ve Gazprombank da etkilendi.
Yunanistan'da Kapa Research tarafından To Vima gazetesi için yapılan ankete göre, 25 Ocak seçimleri
öncesinde radikal sol eğilimli Syriza, Başbakan Samaras liderliğindeki Yeni Demokrasi ile arayı açtı.
Kapa'nın geçtiğimiz ay yaptığı ankette 2,6 puana kadar gerileyen fark, bu hafta 3,1 puana yükseldi.
Moody's Investors Service,Çin bankalarının kredi profillerinin gelecek 12-18 aylık dönemde büyük
ölçüde durağan olmasını beklediğini bildirdi. Moody's Başkan Yardımcısı Kuo yaptığı açıklamada, "Durağan
görünüm bizim, gelecek 12-18 ayda para politikası, finansal gözetim ve piyasa reformları alanındaki
gelişmelerin bankaların faaliyet ortamlarının, likiditelerinin ve sermayelerinin istikrar kazanacağı, ancak aynı
zamanda karlılıkları, varlık kaliteleri ve destek varsayımları üzerinde baskı oluşacağı değerlendirmemizi
yansıtıyor" ifadelerini kullandı.
Piyasa verileri
Türkiye
Yabancı Piyasalar
Kapanış Günlük (%)
BIST100
1 Ay (%)
1 Yıl (%)
Borsa
Kapanış
Kapanış
% Değ.
Arjantin Merval
8.658,96
2,2% Rusya RTS
769,80
1,0%
49.016,52
2,1% Dubai DFM
2,10
1,0%
87.416,40
-0,4%
8,2%
30,8%
USD/TRY
2,3084
1,2%
-2,4%
4,6%
EUR/TRY
2,6799
0,2%
-9,1%
-10,7%
NASDAQ-Comp.
EUR/USD
1,1609
-1,0%
-6,8%
-14,7%
Frankfurt DAX
1.274,60
0,8%
6,4%
2,6%
48,16
0,2%
-19,8%
-55,0%
Benchmark 2yr
7,49
-2bps
-24bps
Benchmark 10yr
7,29
+3bps
-13bps
Altın/Ons ($)
Brent Oil ($/bbl)
Kaynak: Euroline
1
Brezilya Bovespa
4.634,38
% Değ. Borsa
1,4% Londra FTSE–100
6.550,27
0,8%
10.167,77
1,3% Johannesburg FTSE 48.458,25
-0,1%
S&P 500
2.019,42
1,3% Istanbul BIST100 87.416,38
-0,4%
Paris CAC 40
4.379,62
1,3% Warsaw WIG
50.300,33
-0,6%
+87bps
Shangai Composite
3.376,50
1,2% Nikkei 225
16.864,16
-1,4%
+50bps
Dow Jones
17.511,57
1,1% Athens ATH
790,59
-1,8%
Günlük Bülten - 19 Ocak 2015
Piyasa Yorumu
İsviçre Merkez Bankası'nın (SNB) sürpriz ve deprem etkisi yaratan kararının ardından küresel mali piyasalar Cuma günü dengelenme arayışına girdi.
Bunda bir miktar başarılı olmaya çalışırken dışarıda Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) bu haftaki toplantısına ilişkin spekülasyonlar, içeride ise
Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın para politikası uygulamalarına ilişkin yorum ve değerlendirmeleri yeni bir tur volatiliteye neden oldu. ABD'nin tatil
nedeniyle kapalı olduğu bugünde günlük bultenimizi önemli gündem maddelerine ayırıp olası piyasa yansımalarını analiz etmeye çalışacağız.
a) SNB, üç yıldır uygulamakta olduğu döviz piyasası müdahalesini sürpriz bir kararla sonlandırırken piyasalarda da kısa süre içerisinde tarihin
görmediği bir volatiliteye neden oldu. SNB'nin kararının zamanlaması birçok kesimden tepki toplarken komplo teorilerini de beraberinde getirdi. SNB
Başkan Yardımcısı Danthine'nin daha birkaç gün önce yaptığı konuşmada müdahalenin para politikasının temelini oluşturduğuna vurgu yapması;
kararın ardından Başkan Jordan'ın tatmin edici bir duruş izleyememesi kararın rasyonel sebeplerle açıklanmasını zorlaştırıyor. Bu çerçevede
piyasalarda en fazla kabul gören iddia, SNB'ye ECB'den haber uçurulduğu ve tahminlerin üzerinde bir tahvil alımı hazırlıklarının yapıldığı şeklinde...
Bundan dolayı da SNB'nın EURCHF paritesindeki 1.20 savunmasını sürdürmekte zorlanacağına karar verdiği ve bu paralelde de zaman kaybetmeden
müdahale politikasını sonlandırdığı vurgulanıyor. Bu iddia açıkçası bize de çok makul geldi.
b) ECB, Perşembe günü tarihi bir toplantı gerçekleştirecek. Artan resesyon (büyüyememe) ve deflasyon (negatif enflasyon) riskleri altında ECB'nin
elindeki son silahı olan tahvil alımlarını hayata geçireceği hususunda piyasalarda genel bir mutabakat var. Ancak, alım miktarı ve yöntemi ile ilgili
kafalar iyice karışık... Öncelikle, Almanya koşulsuz bir tahvil alımına açık bir şekilde karşı çıkıyor. Bunun, devletleri reformlara gitmekten
alıkoyacağından ve bu paralelde de krizin daha akut hale geleceğinden endişe duyuyor. Bunu aşabilmek adına son günlerde ECB Başkanı Draghi'nin
yoğun bir mesai kaydettiği biliniyor. Gelinen nokta itibariyle, ECB'nin en az 500 milyar Euro'luk bir tahvil alımına hazırlandığı ve alımların ilgili ülke
merkez bankaları tarafından yapılacağı belirtiliyor. Ancak, miktarın yetersiz olduğu, daha da önemlisi riskin ECB tarafından üstlenilmemesinin hem
finansal hem de kurumsal anlamda zayıflıklara yol açabileceği belirtiliyor. 22 Ocak'taki toplantı ile bu sorulara cevap bulunacak. Bizim gördüğümüz,
karar piyasalarca pozitif de bulunsa, negatif de bulunsa Euro üzerindeki yansımaları nihayetinde değer kaybı yönünde olacaktır.
c) ABD'de hafta boyunca açıklanan makro verilerin önemli bir kısmı zayıf geldi. En son Cuma günü gelen negatif enflasyonu sonrasında yıllık oran
%0.8'e geriledi. Petrol fiyatlarındaki sert düşüşün getirdiği bu sonuca rağmen manşet enflasyonunun yıllık bazda %1.6 düzeyinde olduğunu not
düşmekte yarar var. Amerikan Merkez Bankası (FED) her söyleminde faiz artırmaya hazırlandığını belirtse de gelen zayıf veriler piyasalarda farklı
tahminlere önayak oluyor. Bu paralelde, güvenli liman algısının da desteği ile 10 yıllık tahvil faizi Cuma günü içerisinde %1.69'a kadar geriledi.
Görüşümüz, çok olumsuz veriler gelmemesi durumunda FED'in Haziran ayı toplantısında faiz artırımlarına başlayabileceği yönünde... ECB'nin bu
haftaki toplantısının ardından FED'in bu duruşunu daha net bir şekilde kamuoyu ile paylaşacağını tahmin ediyoruz. Bu da piyasalardaki risk
algılamalarında bozulmaya yol açabilir. Ancak, aksi durumda, yani piyasalar hazır olmadan atılacak bir faiz artırım adımı daha büyük bir dalgalanmaya
neden olabilir. Bu hafta ABD'de makro gündem sakinken şirket bilançoları izlenmeye devam edilecek.
d) Türkiye’de haftanın en önemli gündem maddesi TCMB’nin yarın düzenleyeceği Ocak ayı olağan Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı olacak.
Enflasyon görünümünde ve cari işlemler açığındaki iyileşme ile ekonomideki ivme kaybı nedeniyle TCMB’den en az 50 baz puanlık bir faiz indirimi
tahmin ettiğimizi geçen hafta paylaşmıştık. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın Cuma günü yaptığı açıklamaların ardından konu bir miktar farklı bir konuma
taşınmış oldu. Ekonomik nedenlerden ötürü bir faiz indirimi bekleniyor olmasına rağmen bu yönde alınacak bir kararın TCMB’nin bağımsızlığı üzerine
soru işaretleri yaratma ihtimali var. Genel küresel konjonktürün olumlu olması durumunda bu tarz bir algı oluşmayacağını tahmin ediyoruz. PPK
toplantısında alınacak kararla birlikte TCMB’nin önümüzdeki toplantılara ilişkin vereceği sinyallerin de aynı oranda etkili olacağını öngörüyoruz.
e) Bugün Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın başkanlığında gerçekleştirilecek olan Bakanlar Kurulu toplantısı, piyasalarca da yakından izlenecektir. Üzerinde
uzun süredir spekülasyonlar yapılan toplantıda ne tür kararlar alınacağı, toplantı sonrasında nasıl ve kim(ler) tarafından açıklama yapılacağı gibi
unsular yakından izlenecek. Konunun mali piyasalar üzerinde anlamlı bir etkisini olmayacağını düşünmemize rağmen Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın Cuma
günü yaptığı faiz yorumu sonrasında bugünkü toplantıda konunun ele alınıp alınmayacağı da takip edilecektir.
f) Yunanistan’da genel seçimler hafta sonunda gerçekleştirilecek. Anketler hala ana muhalefet partisi Syriza’nın önde gittiğine işaret ediyor olsalar da
tek başına hükümeti kurabilecek çoğunluğu elde edemeyeceğini gösteriyor. Syriza’nın AB ve Euro karşıtı söylemlerinin ardından seçimlerin daha da
önemli hale geldiğini biliyoruz. Seçimlerin ardından muhtemelen uzunca bir süre koalisyon görüşmeleri gerçekleştirilecektir. Bu görüşmeler ve
tartışmaların kuşkusuz piyasalar üzerinde etkisi olacaktır.
Bu gündem maddelerinin ışığı altında oldukça önemli bir haftaya girdiğimiz aşikar. Piyasalarda dalga boyunun yüksek seviyelerde kalma ihtimali
oldukça kuvvetli. ABD piyasalarının Martin Luther King günü nedeniyle tatil olmasından dolayı bugünkü işlemlerin göreceli olarak sakin geçmesini
bekliyor olsak da sabah saatlerinde Çin borsasında gerçekleşen %8’lik düşüş bu beklentimizi daha şimdiden boşa çıkarmış durumda. Çin’li otoritelerin
en büyük üç aracı kuruma kredi işlem yapma hususunda sınırlamalar getirmesinden dolayı borsada sert bir düşüş olduğunu gözlemliyoruz. Çin’deki bu
olumsuzluk şu an itibariyle Asya’daki diğer borsalara sirayet etmemiş durumda. Bugün küresel piyasaların gündeminde önemli bir veri akışı yok.
SNB’nin adımı sonrasında piyasalardaki dengelenme eğilimi bugün de sürebilir. TCMB’den beklenen faiz indirimi öncesinde sınırlı olmakla birlikte
temkinli iyimser bir hava yaşanabilir. EURUSD paritesinde ECB toplantısı öncesinde 1.16’larda dengelenme olabilir
Fatih Keresteci
Piyasa Gündemi
Ülke
Saat
Dönem
Açıklanacak Veri
Önemlilik
Beklenti
Önceki
Euro Bölgesi
11:00
Kasım
Cari Denge
Düşük
20,5 B
Euro Bölgesi
12:00
Kasım
İnşaat Çıktıları
Düşük
1,30%
Kaynak: TUIK, Euroline
2
Günlük Bülten - 19 Ocak 2015
Gelişmekte olan piyasa kurları karşılaştırması
TRY'ye göre
Kapanış
Haftalık(%) Aylık(%) Haftalık(%)
USD/TRY - BIST100 karşılaştırmalı görünüm
90.000
2,5000
Aylık(%)
88.000
2,4000
USD/TRY
2,32
1,2%
0,5%
0,0%
0,0%
86.000
2,3000
USD/ZAR
11,55
0,5%
-0,2%
0,8%
0,7%
84.000
2,2000
USD/HUF
275,67
3,0%
6,9%
-1,7%
-6,0%
82.000
2,1000
USD/BRL
2,62
-0,3%
-1,5%
1,6%
2,0%
USD/PLN
3,72
3,1%
6,5%
-1,8%
-5,7%
Kaynak: Euroline
80.000
2,0000
18 Ara 14 25 Ara 14 1 Oca 15 8 Oca 15 15 Oca 15
BIST100
USD/TRY (Sağ taraf)
Şirket Haberleri
Halkbank'ın bağlı ortaklığı Halk Sigorta'da bulunan %93,49 hissesinin blok satışı için ihaleye çıkıldı. Halk Sigorta Anonim Şirketi’nin
sermayesinde bulunan Halkbank’a ait %89,18'i oranındaki hisse ile Halk Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi’ne ait olan %4,31 oranındaki hisse
olmak üzere toplam %93,49 orandaki hisseler 'Blok Satış' yöntemi ile özelleştirilmek üzere ihale edilecek. Yine Halkbank'ın bağlı ortaklığı Halk
Hayat ve Emeklilik'te bulunan paylarının blok satışı için ihaleye çıkıldı.
Garanti Bankası 2015 faaliyet planını açıkladı. Banka 2015’te GSYH’nın %3,7 büyümesini ve enflasyonu %6,1 beklemektedir. Banka 2015
yılında varlıklarında %13, mevduatlarında %13 ve borçlulukta %15 artış beklemektedir.
ASELSAN, Durmazlar ile raylı ulaşım araçları geliştirme projelerinde işbirliğine yönelik bir mutabakat muhtırası imzaladı.
BDDK'nın, Halkbank'ın katılım bankası kurmasına onay vermesi ile ilgili kararı RG'de yayımlandı. Ayrıca Halkbank, Sırbistan'daki
Cacanska Banka hisselerinin alımına ilişkin sürecin tekrar başlatılmasına karar verdi.
TSKB, 2015 yılında kurdan arındırılmış kredi büyümesinin %15 olmasını bekliyor. Banka'dan konu ile ilgili KAP'a yapılan açıklamaya göre,
Banka özkaynak karlılığında yüzde 16,17 artış olacağı tahmininde bulundu.
Migros'a 2008 ve 2009 vergilendirme dönemlerine ilişkin 15,8 milyon TL vergi/ceza ihbarnamesi tebliğ edildi. Maliye Bakanlığı tarafından,
2008 ve 2009 vergilendirme dönemlerine ilişkin, fire kapsamında sayılmayan zayi ürünlere yönelik olarak Kurumlar Vergisi, Kurumlar Geçici Vergi
ve KDV için toplam 15,8 milyon TL Vergi/Ceza İhbarnamesi Şirkete tebliğ edilmiştir.
Banvit, Romanya'da yeni bir yatırım için kolları sıvadı. Sabah Gazetesi haberine göre, pazarın büyümeye müsait olduğunu söyleyen Ömer
Görener, "AB'ye buradan açılacağız" dedi. Görener, 2014 yılını konsolide ciro olarak 2 milyar lira civarında tamamlayacaklarını belirtti.
Yapı Kredi Koray, Vakıfbank'tan 3 milyon TL tutarında gecelik rotatif kredi kullanacak. Yapı Kredi Koray Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı,
Vakıfbank'tan 3 milyon TL tutarında gecelik rotatif kredinin 31 Mart 2015 tarihine kadar kullanılmasına karar verdi.
Orge Enerji'nin devam eden işlerin toplamı 81,5 milyon TL. Şirketin"Elektrik İşleri Alt Yüklenici Sözleşmeleri" toplamı 81,5 milyon TL’dir.
BİST100'de hisse hareketleri
En çok yükselen on hisse
Hisse Adı
Kapanış
1 Tümosan Motor ve Traktör7,44
2 Karsan Otomotiv
1,69
3 Emlak Konut GMYO
3,14
4 Gübre Fabrik.
5,54
5 Türk Telekom
7,51
6 Tüpraş
55,50
7 Çelebi
31,25
8 Aselsan
11,70
9 Aksa Enerji
10 Eczacıbaşı İlaç
Kaynak: BIST
3
3,31
2,92
En çok düşen on hisse
Değişim (%)
Hisse Adı
Kapanış
En yüksek hacimli on hisse
Değişim (%)
Hisse Adı
4,06% 1 Afyon Çimento
139,50
3,69% 2 Ereğli Demir Çelik
4,57
-4,12% 1 Garanti Bankası
-3,99% 2 T. Halk Bankası
3,64% 3 Otokar
3,37% 4 Soda Sanayii
96,90
-3,57% 3 Türk Hava Yolları
-3,38% 4 İş Bankası (C)
3,02% 5 T.S.K.B.
2,69% 6 Anadolu Efes
2,05
4,85
20,25
2,29% 7 Doğuş Otomotiv
2,19% 8 Gözde Girişim
12,90
2,17% 9 Alkim Kimya
2,10% 10 Pegasus
14,50
2,93
31,35
Kapanışİşlem hacmi (m TL)
9,88
587,1
14,80
333,4
9,30
295,5
6,60
214,8
-3,30% 5 Emlak Konut GMYO
3,14
-3,11% 6 Tümosan Motor ve Traktör
7,44
211,6
-3,00% 7 Vakıflar Bankası
-2,65% 8 Ereğli Demir Çelik
5,58
185,4
4,57
97,8
139,50
94,9
9,00
92,2
-2,35% 9 Afyon Çimento
-2,33% 10 Akbank
206,0
Günlük Bülten - 19 Ocak 2015
Yasal Çekinceler
Bu doküman HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (HSBC Yatırım) Satış Birimi tarafından yayımlanmış olup bir Araştırma dokümanı
niteliği taşımamaktadır.
HSBC Yatırım Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından verilen yetkiler çerçevesinde faaliyet göstermekte olup SPK’nın denetim ve
gözetimi altındadır.
Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.("HSBC") tarafından sadece Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla
düzenlenmiştir ve hisse senedi piyasası ve bazı hisse senetleri hakkında analizler içermektedir.
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş (“HSBC”) satış bölümü, işbu raporda bahsedilen ürünlere ilişkin pazarlama faaliyetlerinde
bulunabilir. Bu çerçevede, bu raporda yer alan konular tarafsız ya da bağımsız bir açıklama olarak değerlendirilmemelidir. Aynı
zamanda bu doküman ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde araştırma raporu olarak da düşünülmemelidir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı
kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapor ABD, İngiltere veya Japonya’da yayımlanamaz veya dağıtılamaz.
HSBC bu raporda yer alan menkul kıymetler, finansal enstrümanlar veya benzeri bir yatırım enstrümanının kendi adına ve hesabına
ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde bu enstrümanları satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile
çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Bu raporda yer alan menkul kıymetler veya finansal
enstrümanların tamamı veya bir kısmının alış/satışından doğan komisyon veya masraflar HSBC tarafından veya onun adına görevli
şahıslar tarafından alınabilir.
HSBC bu raporu, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere
dayandırmaktadır. İfade edilen fikirler ve tahminler istendiği anda bildirim yapılmaksızın değiştirilebilir. Sunulan bilg ve tablolarl
alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC’nin alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan
tüm tablo ve veriler halka açık kaynaklardan ya da kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır. Bu raporda yer alan rakamlar
geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Geçmiş performans gelecek performansın güvenilir bir
göstergesi değildir.
Bu raporun tamamen veya kısmen çoğaltılması ya da içeriğinin HSBC’nin önceden izni olmaksızın ifşa edilmesi kesinlikle yasaktır.
Bu rapor, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olan herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da
bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır.
Bu rapordaki bilgiler gönderilen kişiye özeldir ve bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir
değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen kullanıcının sorumluluğunda olup, bu dokümandaki herhangi bir
bilginin yatırım tavsiyesi teşkil ettiği düşünülmemelidir. HSBC size yasal, vergiyle ilgili ya da diğer uzman tavsiyeler sağlamaktan
sorumlu değildir.
HSBC ya da herhangi bir HSBC görevlisi, yöneticisi, çalışanı ya da acentesi işbu raporun tamamen ya da kısmen kullanılmasından
doğan herhangi bir kayıp ya da zararla ilgili yükümlülük kabul etmez.
Bu rapor veya ürünler hakkında daha detaylı bilgi almak isterseniz ilgili HSBC personeli ile görüşünüz.
Raporda yer alan tablo ve veriler, EuroLine, BIST, TUIK ve KAP’tan sağlanmaktadır.
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128
Şişli / İstanbul 34394
Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13
http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
4
© Copyright 2024 Paperzz
