close

Enter

Log in using OpenID

buradan - Bizim Menkul Değerler

embedDownload
BMD MODEL PORTFÖYDE DEĞİŞİKLİK
24/02/2015
HEDEF DEĞERİNE ULAŞAN HİSSENİN ÇIKMASI
2011 IV. ÇEYREK STRATEJİ RAPORU
AKENR: 19 Ocak 2010 tarihinde 2,81 TL fiyatla BMD Model Portföyümüze dahil ettiğimiz AKENR hisse
senetlerini, 24/02/2014 tarihinde yayınlanan AKENR şirket raporumuzda belirlediğimiz hedef fiyatımız
olan 1,14 TL seviyesinin üzerinde işlem gördüğü için 23 Şubat 2015 tarihli İMKB kapanış fiyatı ile BMD
Model portföyümüzden çıkartıyoruz. Belirlediğimiz güncel hedef fiyatımızla AKENERJİ hisse senetleri
için “Endekse Paralel Getiri” öngörüsünde bulunurken, model portföyümüzde tutmak için yeterli getiri
potansiyeli olmadığı görüşündeyiz.
HİSSE
PORTFÖYE GİRİŞ
CARİ FİYAT/DEĞER
2014/09
DEĞER
Piyasa
Hedef Piyasa
Prim /
Net Borç (+) / Net Nakit
Hedef Fiyat
Değeri
Firma Değeri
Özsermaye
Değeri
(İskonto)
(-)
Fiyat (TL)
(TL)
(bin TL)
(bin TL)
(bin TL)
(%)
15,35
15,10 10.372.428
13.709.519
3.337.091 4.244.064
10.203.496
1,66
3,78
3,90 3.780.000
3.953.977
173.977 1.663.070
3.900.000
-3,08
13,95
14,85 30.690.000
25.504.565
-5.185.435 16.538.474
32.670.000
-6,06
9,45
11,40 13.041.000
24.446.553
11.405.553 9.221.173
15.732.000
-17,11
53,95
52,70 13.510.116
17.152.096
3.641.980 5.946.068
13.197.092
2,37
3,70
3,45 2.734.300
3.135.688
401.388 2.306.819
2.549.550
7,25
Günlük
Ortalama
İşlem Hacmi
(bin TL)
21.989
40.851
100.256
320.526
74.524
7.790
-22,86
1,75
3,70
8,75
-10,22
7.030
10.810
4.338
3.000
3.518
Tarih
Fiyat
I . LİSTE
ARCLK
02.06.2014
13,50
PETKM
19.07.2011
2,46
TCELL
25.02.2013
11,70
THYAO
22.09.2014
6,61
TUPRS
12.01.2009
9,79
TRKCM
07.12.2011
2,13
II. LİSTE*
BIZIM
12.09.2011
21,04
16,70
21,65
668.000
636.730
-31.270
138.119
866.000
AKENR
19.01.2010
2,81
1,16
1,14
845.830
3.010.704
2.164.873
621.438
831.247
BMEKS
24.05.2011
2,22
2,24
2,16
268.800
442.682
173.882
134.544
259.200
CIMSA
03.05.2010
6,42
17,40
16,00 2.350.469
2.496.110
145.640 1.085.180
2.161.351
TRGYO
26.10.2010
2,84
4,04
4,50 2.020.000
3.782.358
1.762.358 3.112.962
2.250.000
*: Son 3 aylık dönemde günlük ortalama işlem hacmi 5 milyon TL'nin altında olan hisse senetleri II. Liste hisse senetleri olarak gruplandırılmaktadır.
HİSSE
SENETLERİ
I. LİSTE
ARCLK
PETKM
TCELL
THYAO
TUPRS
TRKCM
II. LİSTE
BIZIM
AKENR
BMEKS
CIMSA
TRGYO
ORTALAMA
BİST-100
BİST -SINAİ
FİYAT
GETİRİ
16.02.2015 23.02.2015 Haftalık (%) YBB (%)
1,8%
-1,3%
14,90
15,35
3,0%
0,9%
3,78
3,78
0,0%
-4,2%
13,70
13,95
1,8%
-1,5%
9,30
9,45
1,6%
-3,6%
53,45
53,95
0,9%
-3,8%
3,58
3,70
3,4%
4,2%
-0,5%
2,2%
16,65
16,70
0,3% -14,5%
1,16
1,16
0,0%
-8,7%
2,31
2,24
-3,0%
8,0%
17,50
17,40
-0,6%
9,8%
4,00
4,04
1,0%
16,1%
0,8%
0,2%
86.041
86.288
0,3%
-0,3%
0,7%
-0,1%
78.778
79.300
PERFORMANS
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2006-2009 *
05 Ocak - 12 Ocak 2014
11 Ocak - 19 Ocak 2014
19 Ocak - 26 Ocak 2014
26 Ocak - 02 Şubat 2014
02 Şubat - 09 Şubat 2014
09 Şubat - 16 Şubat 2014
16 Şubat - 23 Şubat 2014
Kümülatif Performans
BMD Model
Portföy
-0,6%
40,9%
5,7%
56,9%
-17,6%
55,7%
135,2%
-0,1%
0,1%
1,2%
0,0%
-4,3%
2,0%
0,8%
600,7%
BİST100
-0,2%
25,7%
-11,3%
48,9%
-22,3%
25,6%
44,9%
1,6%
0,2%
3,9%
-1,9%
-5,7%
1,7%
0,3%
134,2%
BİSTSINAİ
0,0%
26,6%
-1,7%
32,1%
-9,3%
40,9%
33,0%
1,6%
-1,7%
2,8%
-1,1%
-3,0%
0,8%
0,7%
179,4%
*: 5 Temmuz 2006 - 31 Aralık 2009
1
BMD MODEL PORTFÖYDE DEĞİŞİKLİK
24/02/2015
HEDEF DEĞERİNE ULAŞAN HİSSENİN ÇIKMASI
2011 IV. ÇEYREK STRATEJİ RAPORU
BMD Model Portföy Terimleri:
1.BMD Model Portföyüne eklenen/çıkarılan şirket hisse senetleri mali sektör dışındaki sanayi şirketleridir.
2.Prim/İskonto: BMD Model portföyünde yer alan bir şirketin prim/iskontosu, o şirketin mevcut fiyatının hedef
fiyatının ne kadar üstünde/altında olduğunu gösterir.
3.Prim/İskonto Hesaplama:
Prim/İskonto Oranı (%) = (Hissenin son İMKB Kapanış fiyatı) / (Hedef Hisse Fiyatı) – 1
Hesaplanan prim/iskonto oranının negatif olması, şirketin hisse senetlerinin, hesapladığımız hedef değerin
altında işlem gördüğünü ve bu hedef değere ulaşma (yükselme) potansiyeli olduğunu gösterir. Hesaplanan
prim/iskonto oranının pozitif olması ise, şirketin hesapladığımız hedef değerin üzerinde (primli) işlem gördüğünü
gösterir.
BMD Model Portföyüne Eklenme ya da Portföyden Çıkarılma Kriterleri:
1.Portföye Eklenme: BMD Araştırma Bölümü tarafından incelenen şirketlerin hedef değer tespiti yapıldığı tarihi
itibariyle %15 ve üzerinde bir getiri potansiyeline sahip olması halinde, bu şirketler BMD Yatırım Komitesi
toplantılarında görüşülerek Model Portföye eklenip eklenmemesine karar verilir.
2.Portföyden Çıkarılma: BMD Model Portföyünde yer alan ve hedef piyasa değerinin %15 ve üzerinde bir değere
ulaşan şirket hisseleri, Model Portföyden çıkarılır. BMD Model Portföyünde yer alan ve hedef piyasa değerinin
%0-%15 aralığında primli işlem gören şirket hisseleri ise, BMD Yatırım Komitesi toplantılarında görüşülerek model
portföyden çıkarılıp çıkarılmamasına karar verilir.
BMD Model Portföy Performansının Hesaplanması:
Haftalık Performans Hesaplaması: Bir hisse senedinin haftalık performansı, hissenin son iki Pazartesi günü İMKB
kapanış fiyatı arasındaki değişim olarak hesaplanmaktadır. Haftalık portföy performansı ise model portföyde yer
alan her hisse senedinin getirisi eşit olarak ağırlıklandırılarak hesaplandığından, model portföyde yer alan her
hisse senedinin getirisinin aritmetik ortalamasına eşit olmaktadır.
Aylık Performans Hesaplaması: İlgili ayın ilk Pazartesi gününden başlanmak üzere ay içindeki her haftanın
performansının aylık bileşik getirisi olarak hesaplanmaktadır. İki aya yayılmış haftaların performansları ise hafta
en çok hangi ayın içinde güne sahipse o ayın performansına dahil edilmektedir.
Yıllık Performans Hesaplaması: BMD Model Portföyünün yıllık performansı, yılın her ayında elde edilen getirinin
yıllık bileşik getirisi olarak hesaplanmaktadır.
2
BMD MODEL PORTFÖYDE DEĞİŞİKLİK
24/02/2015
HEDEF DEĞERİNE ULAŞAN HİSSENİN ÇIKMASI
2011 IV. ÇEYREK STRATEJİ RAPORU
Bizim Menkul Değerler A.Ş
Araştırma Bölümü
Email : [email protected]
Telefon : 0-216-547-1300
Önemli Uyarı
Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır.
Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı
kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım
danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da belli bir
getiri garantisi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun
olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun olmayan sonuçlar doğurabilir.
Burada yer alan bilgiler BMD’nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve veri kaynaklarından
derlenmiştir. Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu
tutulamaz. BMD Araştırma raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine
eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Ayrıca, Burada yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı
tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı
raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle
çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan kişilerden farklı zaman
dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor olabilir. Böyle
durumlarda, BMD’nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü raporlarını
okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur.
Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına dağıtılmak
üzere hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü’nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz.
Okuyucuların bu raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil
olmak üzere tüm yorum ve çıkarımların, BMD Araştırma ‘nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları
gerekmektedir. BMD bu araştırma raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine
dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım
tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu
çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya
BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya
da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alım-satım ya da herhangi bir enstrümanın halka arzına talepte
bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş ve yayınlanmış izahname
ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş ve tavsiyelere
uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili olarak sorumlu
tutulamaz.
3
Author
Document
Category
Uncategorized
Views
0
File Size
796 KB
Tags
1/--pages
Report inappropriate content