Portafoglio del MAGO al 28 Aprile 2014

Pictet - MAGO
Multi Asset Global Opportunities
Aggiornamento al 28 Aprile 2014
Pictet – Multi Asset Global Opportunities
Cosa è MAGO
Fondo bilanciato flessibile che investe su vasta scelta di tipologie di
investimenti, regioni geografiche settori e stili gestionali perseguendo
un profilo rishio-rendimento (Indice di Sharpe) ottimale
Caratteristiche principali
• Ampia diversificazione su molteplicità di strumenti e asset class
• Gestione dinamica dell’asset allocation tattica
• Rigoroso controllo del rischio di portafoglio
Obiettivo
Battere la combinazione di rischio rendimento del portafoglio tipico:
- 30% TR MSCI World (International Equities in €)
- 70% JPM GBI IG EMU Bonds (European Bonds)
Limiti di investimento
Azioni:
Obbligazioni:
Liquidità
FX
Volatilità
Commissione di gestione
2%
ISIN classe Retail
LU0941349275
Pictet Asset Management
MAGO - Multi Asset Global Opportunities
0% - 50%
50% - 100%
0% - 50%
gestita in modo indipendente
Max 8% ex ante
2
Portafoglio del MAGO al 28 Aprile 2014
•
•
31% di Azioni con sovrappeso sui nostri comparti Long/Short e Tematici
67% di Obbligazioni con sovrappeso su obbligazioni EMU
•
Principali posizioni azionarie:
Pictet – Global Megatrend Selection
Pictet – Quality Global Equities
Pictet Total Return – Corto Europe (prodotto long-short sulle azioni europee)
Pictet Total Return – Mandarin (prodotto long-short sulle azioni cinesi)
•
Principali posizioni obbligazionarie:
Pictet – Eur Government Bonds
Pictet – Eur Bonds
Pictet – Eur Short Mid Term Bonds
Asset Class
Cash
%
66,0%
Equities
30,1%
Pictet Asset Management
Cash
Obblig azioni
Obbligazioni EMU
Credito
Debito Emergente
Azioni
Europa
USA
Giappone
Tematici/Global
Long/Short Equities
di cui (con v aluta 28/03/2014)
Portfolio
Weig ht
3,9%
66,0%
47,1%
14,9%
4,0%
30,1%
4,8%
4,8%
2,4%
7,1%
10,9%
1,2%
3,9%
Bonds
Total
Asset Class
100,0%
Off Balance Sheet
Coperture Obbligazionarie*
* Non cons iderato nelle % delle div erse ass et clas s
MAGO - Multi Asset Global Opportunities
% of
Portfolio
-7,2%
3
Portafoglio del MAGO al 28 Aprile 2014
Ripartizione per classe di attivo
Asset Class
Cash
Call Eur/Usd 1.39 Va (Barc) (09.05.14)
Call Eur/Usd 1.42 Va (Barc) (09.05.14)
Obblig azioni
Obbligazioni EMU
Pfif-Eur Bonds-Z Cap
Pictet-Eur Govmnt Bonds-Z
Pictet-Eur Short M.T Bds-Z Cap
Bundesobl-166 0.25% 13.04.2018 Uns
Btps 2.15% 12.11.2017 Sr
Btps 2.5% 01.05.2019 Uns
Btps 2.25% 22.04.2017 Sr
Credito
Pictet-Eur Corp. Bonds-Z Cap
Pictet-Eur Shrtrm Hi Yld-Z
Pictet-Us High Yield-Zusd
Debito Greco
Hellenic Republi 4.75% 17.04.2019 Uns
Debito Emergente
Pictet-Latn Ame Lo Curr-Zusd
Pictet-Emerg Local Ccy-Zusd
Debito Australiano
Australian Govt. 5.25% 15.03.2019 Sr
Pictet Asset Management
Portfolio
Weig ht
2,3%
0,03%
0,00%
66,6%
44,3%
13,0%
15,0%
12,0%
1,6%
1,1%
0,5%
1,1%
14,1%
6,0%
4,6%
3,5%
1,2%
1,2%
6,0%
2,0%
4,0%
1,0%
1,0%
Asset Class
Azioni
Europa
Ftse/Mib Idx Fut Jun14
Euro Stoxx 50 Jun14
USA
S&P500 Emini Fut Jun14
Ishares Us Financials Etf
Pictet-Usa Index-Z Usd
Giappone
Nikkei 225 (Ose) Jun14
Pictet-Japan Eqty Opp-Z Jpy
Emergenti
Pictet-Emerg Mkts Indx-Zusd
Tematici/Global
Pictet-Glb Megatrend Sl-Zusd
Pictet Quality Gl Eqty-Z Eur
Long/Short Equities
Pictet Tot Return-Mandarn-Ieur
Pictet Total Ret-Co Eur-I Eu
di cui (con valuta 02/05/2014)
Off Balance Sheet
Coperture Obbligazionarie*
Euro-Oat Future Jun14
Us 5yr Note (Cbt) Jun14
Us 10yr Note (Cbt)Jun14
* Non considerato nelle % delle diverse asset class
MAGO - Multi Asset Global Opportunities
Portfolio
Weig ht
31,0%
4,4%
1,9%
2,5%
5,5%
2,5%
1,7%
1,4%
2,6%
1,3%
1,4%
2,5%
2,5%
6,8%
3,7%
3,1%
9,3%
2,6%
6,6%
0,0%
% of
Portfolio
-8,6%
-3,7%
-2,2%
-2,7%
4
Portafoglio del MAGO al 28 Aprile 2014
Breakdown valutario e duration
*
CASH
BOND
EQUITY
TOTAL
EUR
16,1%
48,4%
8,3%
72,8%
USD
6,1%
-3,2%
9,3%
12,2%
JPY
-2,5%
0,0%
3,2%
0,7%
GBP
0,9%
0,9%
0,3%
2,0%
OTHERS
1,3%
5,8%
5,2%
12,3%
TOTAL
21,8%
51,9%
26,3%
100,0%
0-1
1-3
3-5
5-7
7-10
10-20
20+
Totale
EUR
0,02
0,77
0,84
0,67
0,37
0,83
0,81
4,31
GBP
0,00
0,01
0,02
0,00
0,00
0,00
0,00
0,04
USD
0,01
-0,02
-0,18
-0,30
0,12
0,06
0,06
-0,26
CHF
0,00
0,00
0,00
Other
-0,01
0,06
0,06
0,08
0,09
0,12
0,08
0,50
Totale
0,02
0,82
0,74
0,45
0,59
1,01
0,96
4,59
0,00
* Le percentuali del totale, per le diverse asset class, della scomposizione valutaria possono essere leggermente diverse da quelle che si trovano nelle altre tabelle;
tale discordanza è data dal fatto che la scomposizione valutaria è stata eseguita con look-through dei sottostanti.
Pictet Asset Management
MAGO - Multi Asset Global Opportunities
5
Portafoglio del MAGO al 28 Aprile 2014
Breakdown settoriale e geografico
Sector
Portfolio
Weig ht
Benchmark
Weig ht
Delta
Country
Financials
16,9%
20,9%
-4,0%
Industrials
13,1%
11,3%
Information Technology
12,5%
Consumer Discretionary
Portfolio
Weig ht
Benchmark
Weig ht
Delta
North America
35,9%
58,3%
-22,4%
1,8%
Europe
35,2%
28,1%
7,1%
12,1%
0,4%
Emerging
15,9%
0,3%
15,6%
11,6%
11,8%
-0,2%
Japan
12,2%
7,9%
4,3%
Materials
8,4%
5,8%
2,6%
Pacific ex Japan
1,2%
5,2%
-4,0%
Health Care
7,5%
11,5%
-4,0%
Unclassified
-0,3%
0,3%
-0,5%
Consumer Staples
7,0%
9,9%
-2,9%
Total
100%
100%
0%
Utilities
6,6%
3,3%
3,4%
Unclassified
6,2%
0,0%
6,2%
Energy
5,9%
9,9%
-4,0%
Telecommunications Services
Total
4,3%
3,5%
0,9%
100%
100%
0%
Pictet Asset Management
MAGO - Multi Asset Global Opportunities
6
Portafoglio del MAGO al 28 Aprile 2014
Parametri di rischio assoluti e relativi
RISK SUMMARY
Tracking Error
Beta
RELATIVE RISK
1,59%
1,06
ABSOLUTE RISK PORTFOLIO
Tracking Error
1,59%
Volatility
5,07%
Systematic Tracking Error
1,45%
Systematic Volatility
5,04%
Volatility
5,07%
Residual Tracking Error
0,64%
Residual Volatility
0,56%
Monthly VaR 95%
6,35%
TaR 68.3%
2,66%
VaR 68.3%
7,40%
Benchmark Volatility
4,53%
TaR 90%
4,72%
Monthly VaR 90%
4,37%
Monthly Benchmark VaR 95%
5,69%
TaR 95%
6,62%
Monthly VaR 95%
6,35%
Overlap (by stock)
0,00%
Unrecognized Weight
0,04%
Overlap (by weight)
0,00%
Pictet Asset Management
Correlation with Benchmark
0,95
Beta
1,06
Systematic Beta
1,07
MAGO - Multi Asset Global Opportunities
7
Performance del MAGO dal lancio (metà agosto 2013)
MSCI World
MAGO (I)
BMK 70-30
Eur Bonds 3-5 anni
Volatilità realizzata (gg 140gg):
MAGO:
2,7
BMK 70-30:
2,9
MSCI World:9,5
9,6
Eur Bonds 3-5 anni:
1,5
Pictet Asset Management
MAGO - Multi Asset Global Opportunities
8
Volatilità stimata (intorno al 5% a regime) e volatilità realizzata
Budget di
Volatilità
Categoria
Bonds
Cash
Equities
TOTALE
Contributo alla
Volatilità (bp)
136
9
362
507
Fonte: Pictet Asset Management
Pictet Asset Management
MAGO - Multi Asset Global Opportunities
9
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