Dosya Büyüklüğü: 155 Kb.

$/TL: 1,96 maliyetli USD satış pozisyonumuzu koruyoruz.
Tahvil: Trade amaçlı pozisyonlarda kar satışı öneriyoruz.
Eurobond: Trade amaçlı pozisyonlarda kar satışı öneriyoruz.
•
•
•
•
•
•
€/$ paritesi: Dün Avrupa’da veri takvimi sakin idi. ABD’de açıklanan haftalık işsizlik maaşı başvuruları verisi
beklentiden daha iyi açıklanırken, bir önceki veri ise yukarı revize edildi. İkinci el konut satışları verisi ve
Philadelphia FED imalat endeksi yükselişini koruyor.
Dolara karşı yükselişini dün de sürdüren Euro 1,35 seviyesinin üzerinde bulunuyor. Hafta sonu yapılacak Almanya
seçimleri Euroda kısmi baskı unsuru olabilir.
FED’in tahvil alımlarında azaltma kararının bir süre daha ötelenmesi ve teknik görünümün Euro lehine dönmesi
sebebi ile geri çekilmede Euro alış tarafında olacağız, uygun seviyenin daha önce direnç olarak kullanılan 1,3450
seviyesinin üstü olan 1,3470 seviyesi olduğunu düşünüyoruz.
Yurtiçi döviz piyasası: FED kararının ardından değer kazanan gelişmekte olan piyasa para birimlerinde dün
düzeltme hareketleri yaşandığını görüyoruz. USDTRY de yükselişle 1,96 seviyesinin üzerini test etti.
TCMB dün 50 milyon USD olan döviz satım ihale tutarını, bugünden itibaren “en az 20 milyon ABD doları” olarak
değiştirdi. ABD verileri ise genel olarak beklentinin üzerinde açıklandı.
Dün 1,96 seviyesine yaşanacak yükseliş ile USD satış pozisyonu önermiştik. Pozisyonumuzu 1,9750 stoploss,
1,9350 hedef olacak şekilde koruyor, ek pozisyon önermiyoruz.
•
Tahvil piyasası: FED’in sürpriz bir kararla tahvil alımlarında kısıntıya gitmemesi ve piyasa beklentisinin aksine
aylık 85 milyar dolarlık alımların devam edeceğini açıklaması global piyasalara alım getirdi. Yurtiçinde de TL cinsi
varlıklara ilgi oldukça yüksekti, tahviller değer kazanırken verim eğrisi tüm vadelerde aşağı geldi. Piyasalardaki
olumlu havanın devam edeceğini beklemekle birlikte hızlı değer kazancının ardından bir düzeltme yaşayacağımızı
düşünüyoruz.
•
FED kararı ile birlikte TL’de de hızlı bir değerlenme olduğunu gördük. TL’deki değerlenmenin devam etmesi
durumunda TCMB’nin fonlama tarafında piyasayı daha fazla haftalık repo ihalesi yoluyla fonlayabileceğini
düşünüyoruz. Bu da kısa vadeli tahvil faizlerini destekleyecektir.
•
Hafta başında 2023 vadeli tahvilde %9.64 bileşik seviyesinden kısa vadeli, trade amaçlı alım önermiştik. Kar satışı
yapılmasını öneriyoruz.
•
TL likiditesi: TCMB piyasayı haftalıkta 20, aylıkta 18, piyasa yapıcısı imkanıyla 11 olmak üzere toplam 49 milyar
TL fonluyor, ortalaması ise %6.23. Dün İMKB bankalararası repo piyasasında oranlar %6.69 ortalama ile geçti,
dönem ortalaması %6.93 seviyesinde.
Bankalar dünü 18.5 milyar TL zorunlu karşılık tutarak kapattılar. Bugün rezervin -5 milyar TL olmasını bekliyoruz.
TCMB’nin bugüne dönen haftalık repo ihale miktarı 7, aylık repo ihale miktarı 6 milyar TL.
•
•
•
•
Eurobond: FED’in aylık 85 milyar dolarlık tahvil alımlarında kısıntıya gitmemesiyle birlikte global piyasalarda risk
iştahı artmış durumda, 10 yıllık ABD tahvil faizi %2.73 seviyesinden işlem görüyor. Türkiye özelinde baktığımızda
da 5 yıllık CDS priminde düşüş söz konusu, Salı akşamı $204 olan 5 yıllık CDS, bu sabah $173 seviyesinden
işlem görüyor.
Global piyasalardaki olumlu havayla birlikte hafta başında 2030 vadeli eurobondda kısa vadeli, trade amaçlı alım
tavsiyesinde bulunmuştuk. Beklentimiz hızlı değer kazancının ardından düzeltme yaşanabileceği yönünde. $157
seviyesinden açılan pozisyonların $163 seviyesinden karlı bir şekilde kapatılmasını öneriyoruz.
Hazine Müsteşarlığı dün yaptığı yazılı açıklamasında uluslararası sermaye piyasalarında kira sertifikası ihracı
olanaklarını araştırmak üzere HSBC, QInvest ve Standard Chartered’a yetki verildiğini ifade etti. Basında çıkan
haberlere göre de Hazine sağlıklı bir TL cinsi İslami borçlanma verim eğrisi oluşturmak adına yılda iki kez şubat ve
ağustos aylarında olmak üzere TL cinsi sukuk ihraçlarına devam etmeyi planlıyor.
Saygılarımızla,
Garanti Yatırım Araştırma
www.garantiyatirim.com.tr
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM
MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından
Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya
da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel
ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden
kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Download Report