Restrukturiranje poslovanja, lipanj 2012

Ivana Lučida 6 - 10 000 Zagreb - Tel: 01/6111 271 - Faks: 01/ 6111 254
email: [email protected] web: www.club-adriatic.hr
RESTRUKTURIRANJE
POSLOVANJA
Direktor:
mr sc Ivica Prevolšek
Zagreb, lipanj 2012. godine
Sadržaj
UVOD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
1.INFORMACIJE O PODUZETNIKU INVESTITORU . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
1.1.Podaci o tvrtki . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
1.2.Postojeća imovina investitora . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
2.ANALIZA FINANCIJSKOG POSLOVANJA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
3.ANALIZA TRŽIŠTA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
3.1.Tržište nabave . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
3.2.Tržište prodaje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
4.PLAN OSTVARENJA PRIHODA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
4.1.Plan prihoda od smještaja . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
4.2.Plan prihoda od ugostiteljstva . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
4.3.Plan prihoda turističke agencije i mjenjačnica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
4.4.Plan prihoda od iznajmljivanja poslovnih prostora . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
4.5.Ostali financijski prihodi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
4.6.Rekapitulacija ukupnih prihoda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
5.DINAMIKA I STRUKTURA ZAPOSLENIH . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
6.TEHNIČKI ELEMENTI ULAGANJA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
6.1.Investicijska ulaganja u objekte u 2012. godini . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
6.2.Osnovni podaci o profitnim centrima Club Adriatic doo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
7.LOKACIJA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
8.ZAŠTITA ČOVJEKOVE OKOLINE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
9.EKONOMSKO-FINANCIJSKA ANALIZA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
9.1.Predviđena ulaganja . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
9.2.Izvori financiranja i kreditni uvjeti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
9.3.Postojeća kreditna zaduženja . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
9.4.Formiranje ukupnih izdataka . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
9.4.1.Troškovi namirnica i pića u ugostiteljstvu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
9.4.2.Proračun troškova plaća djelatnika . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
9.4.3.Proračun amortizacije . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
9.4.4.Troškovi financiranja . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
9.4.5.Indirektni troškovi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
9.5.Projekcija računa dobiti i gubitka . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
9.6.Financijski tok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
9.7.Ekonomski tok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
9.8.Projekcija likvidnosti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
2
10.EKONOMSKO-TRŽIŠNA OCJENA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
10.1.Statička ocjena efikasnosti investicijskog ulaganja . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
10.2.Dinamička ocjena projekta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
10.2.1.Metoda razdoblja povrata investicijskog ulaganja . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
10.2.2.Metoda neto sadašnje vrijednosti projekta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
10.2.3.Metoda interne stope rentabilnosti . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
11.ZAKLJUČNA OCJENA PROJEKTA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
DODACI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3
38
38
38
39
39
40
41
42
UVOD
Club Adriatic doo osnovan je 2002. godine s ciljem pripreme državnih turističkih objekata za
privatizaciju ili zajedničko ulaganje. U vlasništvu je Agencije za upravljanje državnom
imovinom (AUDIO). Trenutno upravlja kampom Uvala Slana u Selcu, hotelom Hrvatska u
Baškoj Vodi, hotelom Komodor sa bungalovima, kampom Perna u Orebiću, hotelom Alem i
bungalovima u Baškom Polju, kampom Baško Polje, kampom Kupari.
U tim je objektima ostvareno 2011. godine gotovo 405 tisuća noćenja ili oko 54 tisuće više
nego 2010. Godine. Najbrojniji su gosti, kao i prijašnjih godina su Česi, Poljaci, Mađari, Slovenci,
turisti iz Bosne i Hercegovine te domaći kojih je ove godine bilo više nego lani.
Poslovni cilj nove Uprave je poduzimanje mjera i aktivnosti na stabiliziranje poslovanja
Društva koje bi u konačnici rezultiralo pozitivnim poslovanjem, te paralelno poduzimanju
aktivnosti na rješavanju imovinsko pravnih odnosa na nekretninama koje su dane na upravljanje
Clubu Adriatic d.o.o.
Najvažnija mjera u realizaciji tog cilja je izvršenje plana restruktuiranja i stabilizacije
poslovanja predloženog od strane predsjednika Uprave mr sc Ivice Prelovšeka. Planom su
predviđene mjere u cilju povećanja prihoda (temeljem ulaganja u protekloj i tekućoj godini na
podizanju kategorizacije objekata) i smanjivanja troškova koje stvaraju osnovu za stabiliziranje
poslovanja.
Provođenje mjera programa restrukturiranja i stabiliziranja poslovanja ima za cilj, između
ostalog, ostvarivanje poslovnih prihoda ostvarenih u 2009. godini, kada su iznosili 37.000.161 kn.
Rezultat napora Uprave u protekloj godini daju naznake za ovogodišnju uspješnu godinu,
prvenstveno iz razloga da je ovogodišnje bookiranje, zaključeni ugovori o fiksnom zakupu (puno
za prazno), su na istom nivou kao iz 2009. godine. S druge strane, u protekloj godini smanjeni su
poslovni rashodi za više od 5.000.000 kn (smanjivanje broja stalno zaposlenih radnika, odlazak
dijela radnika u mirovinu, najmom kampa Kupari nestaju troškovi proizašli iz njegovog
poslovanja, smanjivanje troškova pokretne i nepokretne mreže, ukidanje unajmljenih prostorija
Uprave društva), a ove godine očekuje se i dodatno smanjenje za 1.5000.000 kuna.
4
Restrukturiranje pasive bilance ostvarit će se bilateralnim novim ugovornim odnosima Uprave
društva sajedne strane i sa druge strane poslovnih partnera: dobavljača, Porezne uprave, AUDIA i
Erste banke, na slijedeći način:
Adriatic club - dobavljači
Adriatic club - AUDIO
Adriatic club - Porezna uprava
Adriatic club - Erste banka
Adriatic club - nova investicija
Reprogramiranje duga u iznosu 5.000.000 kuna na dospjeće 2 godine, uz
uplatu preostalog iznosa u toku tekuće godine iz vlastith sredstava
Tri pozajmice iz prijašnjih godina pretvorit će se u temeljni kapital društva
Veći dio postojećeg duga reprogramirati na rok od 5 godina uz 2 godine
počeka - novi model Vlade RH
Zatvoriti postojeći dugoročni kredit (smanjenje kamate i prolongiranje
ročnosti) i otvorene kamate
Investitranje u turističke objekte u 2012. godini
Analitika ovih nastojanja prikazana je u narednoj tablici.
Tablica 1. Plan restruktuiranja i investicija u 2012. godini
NOVO stanje u bilanci - Pasiva
Početno stanje u bilanci 31/12/2011
Dugoročni krediti
Erste banka
VB Leasing
Porezna uprava
Opis m jere restruktuiranja
Ukupno
Početno
Stanje 31/12/11
14523196,47 14.523.196,47 Reprogram - novi kredit
534067,95
278.762,09 Vlastiti izvori
1987197,65
1.987.197,65 Reprogram - 5 godina
INVESTICIJE U 2012
17.044.462,07 16.789.156,21
Kratkoročni krediti
HFP
HFP
HFP
Erste banka
R Polis
Porezna uprava
Ukupno
Početno
Stanje 31/12/11
2.712.000,00
2.712.000,00
4.636.607,00
4.636.607,00
2.600.000,00
2.600.000,00
3.548.800,92
2.581.858,11
237.301,92
137.301,92
1.792.000,59
1.448.267,55
15.526.710,43 14.116.034,58
Ostale krat. obveze
Dobavljači
Zaposlenici
Porezi
PDV
Porez dohodak plaća
Porez doprinos plaća
Turistička članarina
HGK
Općinski porezi
Šume, bor. pristojbe
Prim ljeni predujm ovi
Ostale kratk. obveze
Kamata
Kolektivni ugovor
UKUPNO
Stanje 31/12/11
11.861.795,62
687.779,44
5.050.049,57
1.061.114,44
57.334,45
3.021.264,85
138.392,18
14.482,10
47.842,02
709.619,53
6.605.741,43
5.416.469,70
1.811.904,00
3.604.565,70
29.621.835,76
Pretvaranje duga u temeljni kapital
Pretvaranje duga u temeljni kapital
Pretvaranje duga u temeljni kapital
Reprogram - 7 godina
Vlastiti izvori
Reprogram - 5 godina
Reprogram 5.000.000 kn duga na 2 god.
Vlastiti izvori
Reprogram - 5 godina
Kratkoročne
Dugoročne
Tem eljni kapital
14.523.196,47
278.762,09
1.987.197,65
12.476.803,53
2.712.000,00
4.636.607,00
2.600.000,00
2.581.858,11
137.301,92
1.448.267,55
6.861.795,62
687.779,44
5.000.000,00
1.061.114,44
57.334,45
3.021.264,85
Vlastiti izvori
138.392,18
14.482,10
47.842,02
709.619,53
6.605.741,43
Vlastiti izvori
Knjig. vremensko usklađenje
1.811.904,00
404.565,70
3.200.000,00
17.476.758,39
43.737.870,34
-26.261.111,95
45.578.464,69
16.789.156,21
28.789.308,48
Novo stanje u bilanci
Prijašnje stanje (2011)
Odstupanje
9.948.607,00
9.948.607,00
Ovim restrukturiranjem Društvo Club Adriatic doo uskladit će kratkoročne obveze sa
kratkoročnim potraživanjem, čime će ojačati likvidnost i stvoriti preduvjete za nesmetanim cash
flow u narednim godinama poslovanja.
5
Prošle godine, nakon dužeg vremena, Club Adriatic doo ostvario je dobit što je i projekcija za
tekuću godinu, a to je direktna posljedica započimanja procesa restruktuiranja koji se nastavlja i
ove poslovne godine. Tekuća godina doprinjet će bilančnom usklađivanju obveza, na načina da će
se veći dio kratkoročnih obveza pretvoriti u dugoročne obveze, a manji dio u temeljni kapital
Društva.
6
1.
1.1.
INFORMACIJE O PODUZETNIKU INVESTITORU
Podaci o tvrtki
Društvo Club Adriatic d.o.o. osnovao je, kao jedini osnivač, Hrvatski fond za privatizaciju
(danas Agencija AUDIO).
Club Adriatic d.o.o. upisan je u registar Trgovačkog suda u Zagrebu 12.4.2001. godine
rješenjem broj Tt-01/2190-2, MBS: 080391811. Jedini član uprave je gosp. mr. sc. Ivica
Prevolšek.
Osnovna djelatnost Club Adriatic d.o.o. je pružanje ostalih turističkih usluga sa svim pratećim
djelatnostima hotelijerstva i turizma. Ostale djelatnosti društva su:
* pružanje usluga u nautičkom, seljačkom, zdravstvenom, lovnom, kongresnom i drugim
oblicima turizma
* pružanje ostalih turističkih usluga
* upravljanje športskim objektima
* sportska rekreacija i organiziranje sportskih i kulturnih priredbi
* pripremanje hrane i pružanje usluga prehrane, pripremanje i usluživanje pićem i napicima,
pružanje usluga smještaja, pripremanje i opskrba hrane za potrošnju na drugom mjestu
* projektiranje, građenje i nadzor
* kupnja i prodaja robe
* obavljanje trgovačkog posredovanja na domaćem i inozemnom tržištu
* zastupanje stranih tvrtki
70 - poslovanje nekretninama
74.4 - Promidžba (reklama i propaganda)
* pružanje usluga putničkih agencija
* mjenjački poslovi
* javni cestovni prijevoz putnika i tereta u domaćem i međunarodnom cestovnom prometu
74.13 - Istraživanje tržišta i ispitivanje javnoga mnijenja
74.14 - Savjetovanje u vezi s poslovanjem i upravljanjem
7
* osposobljavanje građana u sportskim znanjima i vještinama, vođenje sportsko-rekreativnih
aktivnosti građana, organiziranje natjecanja
* organiziranje revija, kulturno-zabavnih priredbi
* ugostiteljstvo i turistički poslovi s inozemstvom
* iznajmljivanje žičara
* djelatnost upravljanja i gospodarskog korištenja žičara
* iznajmljivanje strojeva i opreme bez rukovatelja i predmeta za osobnu uporabu i kućanstvo
* prijevoz za vlastite potrebe
Temeljni kapital Društva Club Adriatic d.o.o. iznosi 108.008.500,00 kuna, a sastoji se od dva
udjela jednog člana: udjel visine 0,02% temeljnog kapitala, nominalnog iznosa 20.000,00 kn
uplaćen u novcu i udjela visine 99,98% temeljnog kapitala, u nominalnom iznosu od
107.988.500,00 kn unijet u stvarima temeljem Ugovora o unosu prava vlasništva na nekretninama
u temeljni kapital, a koji se sastoji od nekretnine upisane u kod Općinskog suda u Makarskoj,
z.k.ul. br. 2485, z.k. tijelo I, upisano u k.o. Bast -Baška Voda.
Na upravljanje Clubu Adriatic dani su slijedeći objekti: hotel Hrvatska, hotel Alem, hotel
Komodor, kamp Baško Polje, kamp Perna, kamp Uvala Slana, kamp Pineta i kamp Kupari. Od
01.10.2011. god. kamp Pineta se daje na upravljanje društvu Brijuni Rivijera d.o.o.
Na 31.12.2011. godine Društvo je zapošljavalo 116 stalnih djelatnika, dok je godinu dana prije
imalo 132 stalnih djelatnika.
1.2.
Postojeća imovina investitora
Društvo Club Adriatic d.o.o. obavlja turističku i ugostiteljsku djelatnost u turističkim centrima
kojima u ime Republike Hrvatske upravlja. U narednoj je tablici prikazana knjigovodstvena
vrijednost osnovnih sredstava na dan 31.12.2011. godine.
8
Tablica 2. Knjigovodstvena vrijednost postojećih OSA
Materijalna imovina
Infrastruktura
Hoteli, restorani
Audio, video oprema, PC
Projektna dokumentacija
Ugostitelj. i hotel. oprema
Zemljište
Vozila
Ostala oprema
Ukupno
Vrijednost u kunama 31.12.2011.
Nabavna
O tpisana
Sadašnja
12.982.698,15
1.070.825,37
11.911.872,78
53.880.316,79
4.557.170,24
49.323.146,55
864.709,01
853.498,41
11.210,60
1.712.523,99
1.175.534,20
536.989,79
2.907.953,14
1.206.879,17
1.701.073,97
200.147.837,94
200.147.837,94
811.882,09
610.162,49
201.719,60
974.332,02
362.442,15
611.889,87
272.496.039,02
8.863.907,39
263.632.131,63
Nabavna vrijednost imovine je 272.496.039,02 kuna, dok je stvarna knjigovodstvena vrijednost
263.632.131,63 kuna.
9
2.
ANALIZA FINANCIJSKOG POSLOVANJA
Društvo Club Adriatic d.o.o. osnovano oje 2001. godine temeljem odluke Vlade RH s ciljem
komercijalnog gospodarenja bivših vojnih odmarališta i prilagodbe istih za prodaju na tržištu. Ti
objekti bili su devastirani od i zapušteni, te ih je trebalo osposobiti za zahtjevno turističko tržište.
Djelatnost Društva je pružanje ostalih turističkih usluga sa svim pratećim djelatnostima
hotelijerstva i turizma.
Društvo u imovini ima vrijednost kampa Baško Polje, dok drugim objektima gospodari u ime
Agencije AUDIO i imovinu Društva čine ulaganja u te objekte u proteklih desetak godina.
Tablica 3. Aktiva Društva (2008-2011)
31. prosinac
2008
2009
2010
2011
AKTIVA
Potraž. za upisani a neuplaćeni kapital
Dugotrajna imovina (Stalna sredstva)
Nematerijalna imovina
Izdaci za istraživanje i razvoj
Patenti, lic., koncesije, zašt.znaci i ost.sl.prava
Predujmovi za nematerijalna sredstva
Nematerijslna imovina u pripremi
Materijalna imovina
Zemljište i šume
Građevinski objekti
Postrojenja i oprema (strojevi)
Alati, pog. i ured.inv., namj. i transp.uređaji (sr.)
Biološka imovina
Materijalna sredstva u pripremi
Financijska imovina
Sudjelujući interesi (participacije)
Potraživanja
Ostala potraživanja
Kratkotrajna imovina (obrtna sredstva)
Zalihe
Sirovine i materijali
Potraživanja
Potraživanja od kupaca
Potraživanja od zaposlenih
Potraživanja od države i drugih institucija
Ostala potraživanja
Financijska imovina
Dani krediti, depoziti i kaucije
Novac na računu i u blagajni
Pl.trošk. bud.razd.i nedospj. napl. prih
Gubitak iznad visine kapitala
Ukupna aktiva
111.818.899
1.257.776
465.115
381.061
109.850.952
946.121
297.879
236.642
108.359.597
863.584
130.644
321.340
411.600
264.438.641
2.987.086
12.409
2.494.077
480.600
411.600
110.513.306
46.583.837
60.818.572
1.173.541
760.252
180.203
996.901
10.000
10.000
37.817
37.817
8.627.067
1.921.389
1.921.389
5.919.673
3.060.876
9.424
447.938
2.401.435
-
411.600
108.857.014
46.583.837
60.511.875
1.076.525
508.252
176.525
107.432.011
46.583.837
59.193.324
1.097.860
384.142
172.848
10.000
10.000
37.817
37.817
9.228.848
1.842.086
1.842.086
7.148.520
5.229.991
3.922
395.860
1.518.747
-
10.000
10.000
54.002
54.002
8.042.197
2.041.596
2.041.596
5.935.984
4.303.667
12.844
291.375
1.328.098
-
786.005
16.469
238.242
3.739
64.617
9.931
261.409.849
200.147.838
57.985.971
1.458.078
1.641.692
169.170
7.100
9.530
9.530
32.176
32.176
13.075.584
2.540.252
2.540.252
6.791.833
4.465.526
3.299
508.174
1.814.834
2.806.000
2.806.000
937.499
46.625
120.462.435
119.083.539
116.411.725
277.560.850
10
Potraživanja su usklađena u protekle 4 godine i ukazuju na visoku sigurnost naplate
potraživanja.
Temeljni kapital Društva iznosi 108.008.500,00 kuna (kamp Baško Polje).
Tablica 4. Pasiva Društva (2008-2011)
31. prosinac
2008
2009
2010
2011
PASIVA
Kapital i rezerve
Upisani kapital
Revalorizacijska rezerva
Rezerve
Zadržana dobit
Preneseni gubitak
Dobit tekuće godine
Gubitak tekuće godine
Dugoročna rezervir. za rizike i trošk.
Dugoročne obveze
Obveze prema kreditnim institucijama
Ostale dugoročne obveze (uklj. porez i soc. osig)
Kratkoročne obveze
Obveze s osnova zajmova
Obveze prema kreditnim institucijama
Obveze za predujmove, depozite i jamstva
Obveze prema dobavljačima
Obveze prema zaposlenima
Obveze za poreze, doprinose i druge pristojbe
Ostale kratkoročne obveze
Odgođ. plaćanje trošk. i prih.bud.razd.
Ukupna pasiva
85.062.626
108.008.500
79.038.953
108.008.500
63.007.459
108.008.500
43.793
17.335.491
43.793
22.989.667
43.793
29.013.340
5.654.176
13.667.907
13.667.907
6.023.673
13.514.371
13.514.371
16.031.494
17.801.165
17.801.165
21.488.902
26.465.185
2.712.000
35.603.101
7.120.000
16.793.052
14.805.855
1.987.197
43.737.403
14.116.035
682.521
16.252.270
1.745.571
4.243.426
829.397
65.030
119.083.539
2.927.275
13.205.182
782.991
5.791.121
5.776.532
6.605.741
11.861.975
687.779
5.050.203
5.415.670
116.411.725
277.560.850
512.710
1.852.282
14.868.068
872.345
2.518.869
864.628
243.000
120.462.435
217.030.395
108.008.500
153.564.001
43.793
45.044.834
458.935
Društvo je u proteklih četeri godine imala većih problema sa likvidnošću, koja je bila
poslijedica naslijeđenog stanja (preveliki broj zaposlenika zaštićenih granskim kolektivnim
ugovorom, niska kategorizacija smještajnih objekata, slaba izvanpansionska ponuda). Kako bi se
osigurali veći prihodi Uprava je kontinuirano ulagala u objekte, nažalost na način da je podizala
kratkoročne kredite, često uz vrlo visoke kamate.
Prihodi Društva sastoje se od prihoda od smještaja i ugostiteljstva, koji se u u proteklih tri
godine rastu za 10% godišnje, te financijskih prhoda koja više ovise o vlasniku društva (AUDIO)
koje odlukama neke objekte iznosi, a neke unosi u društvo Club Adriatik doo.
Investitor u protekle četeri godine smanjuje izdatke za radnu sanagu i indirektne troškove
poslovanja, no kamate nepovoljnih kredite je neznatno povećan.
11
Tablica 5. Račun dobiti i gubitka (2008-2011)
31. prosinac
Poslovni prihodi
Prihodi od prodaje u zemlji
Ostali prihodi osnovne djelatnosti
Poslovni rashodi
Rashodi razdoblja
Materijalni troškovi
Troškovi sirovina i materijala
Ostali vanjski troškovi (troškovi usluga)
Troškovi osoblja
Nadnice i plaće (neto)
Trošk. poreza, soc. i mirovinskog osig. i drugo
Doprinosi na plaće
Amort. i vrijednosno uskl. dugotr. imov.
Ostali troškovi
Vrijednosno uskl. kratkotrajne imovine
Rezerviranje troškova i rizika
Ostali troškovi poslovanja
Financijski prihodi
Prihodi od sudjel. interes s nepov. poduzećima
Financijski rashodi
Kte, teč.razl.i sl.trošk.iz odnosa s nepov.poduz.
Ostali financijski rashodi
Ukupni prihodi iz redovnog poslovanja
Ukupni rashodi iz redovnog poslovanja
Izvanredni prihodi
Izvanredni rashodi
Ukupni prihodi
Ukupni rashodi
Dobit prije oporezivanja
Gubitak prije oporezivanja
Porez na dobit
Dobit nakon oporezivanja
Gubitak nakon oporezivanja
Dobit financijske godine
Gubitak financijske godine
EBIT
2008
43.406.148
43.305.425
100.723
47.309.358
2009
38.876.820
38.874.092
2.728
43.437.695
2010
33.383.285
33.237.237
146.048
46.742.698
2011
40.410.435
40.358.144
52.291
38.830.889
47.309.358
43.437.695
46.742.698
38.830.889
21.983.753
10.860.434
11.123.319
19.687.639
11.958.498
4.839.829
2.889.312
2.006.974
3.159.151
17.754.051
8.927.301
8.826.750
19.373.302
11.486.734
5.043.387
2.843.181
2.060.095
2.518.567
17.839.298
9.469.977
8.369.321
15.700.540
9.813.790
3.584.040
2.302.710
2.223.465
2.476.885
471.841
263.296
263.296
2.014.262
2.014.262
43.669.444
49.323.620
1.731.680
392.252
392.252
1.855.050
1.829.804
25.246
39.269.072
45.292.745
15.158.067
7.785.295
7.372.772
19.000.025
11.575.074
4.638.235
2.786.716
1.979.541
2.260.402
1.676.678
5.455.016
1.212.969
196.320
196.320
2.868.401
2.867.094
1.307
33.579.605
49.611.099
43.669.444
49.323.620
5.654.176
39.269.072
45.292.745
6.023.673
33.579.605
49.611.099
16.031.494
42.179.365
41.720.430
458.935
-
5.654.176
5.654.176
6.023.673
6.023.673
16.031.494
16.031.494
458.935
458.935
-
-3.639.914
-4.168.623
-13.163.093
1.741.948
U naredne dvije tablice prikazani su pokazatelji poslovanja iz bilančnih veličina.
12
590.701
162.402
162.402
2.889.541
2.888.365
1.176
40.572.837
41.720.430
1.606.528
Tablica 6. Pokazatelji poslovanja temeljeni bilancom i računom dobiti i gubitka
DATUM:
POKAZATELJI RASTA:
RAST
RAST
RAST
RAST
31. prosinac
2008
POSLOVNIH PRIHODA
DOBIT I OD POSLOVNIH AKT IVNOST I
NET O DUGOT RAJNE IMOVINE
NET O VRIJEDNOST I MAT ERIJALNE IMOVINE
2009
2010
2011
n/a
n/a
n/a
n/a
-10,4%
16,8%
-1,5%
-6,8%
-14,1%
192,9%
-1,3%
-20,4%
21,0%
-111,8%
143,3%
244,4%
49,4%
-9,0%
-13,0%
-13,0%
-13,0%
-12,9%
-0,3
-9,4%
-13,3%
-7,3%
-1,81
54,3%
-11,7%
-15,5%
-15,5%
-15,5%
-15,3%
-0,2
-5,0%
-7,3%
-4,3%
-2,29
54,6%
-40,0%
-48,0%
-48,0%
-48,0%
-47,7%
-0,6
-13,6%
-22,6%
-14,4%
-4,59
55,9%
3,9%
1,1%
1,1%
1,1%
1,1%
0,1
0,2%
0,3%
1,0%
0,60
26
247
32
49
334
38
47
318
49
40
243
52
0,4
0,4
-3,4
0,3
0,4
-2,3
0,3
0,3
-1,2
0,1
0,2
-1,3
-12.861.835
0,31
0,40
-17.236.337
0,28
0,35
-27.560.904
0,17
0,23
-30.661.819
0,24
0,30
16,9%
0,42
113,3%
29,2%
20,8%
0,51
118,7%
33,6%
40,1%
0,86
134,1%
45,9%
13,5%
0,28
113,1%
21,8%
7,3
7,3
0,6
0,6
0,4
0,4
0,3
0,3
POKAZATELJI PROFITABILNOSTI:
BRUT O DOBIT / POSLOVNI PRIHODI
DOBIT OD POSLOVNIH AKT IVNOST I / POSLOVNI PRIHODI
DOBIT PRIJE OPOREZIVANJA / POSLOVNI PRIHODI
DOBIT NAKON OPOREZIVANJA / POSLOVNI PRIHODI
DOBIT FINANCIJSKE GODINE / POSLOVNI PRIHODI
DO BIT NAKO N O PO REZIVANJA / UKUPNI PRIHO DI
NETO DO BIT+AMO RTIZAC IJA / DUG KO JI NO SI KAMATU
ST OPA RENT ABILNOST I UKUPNE IMOVINE (PROSJEK)
ST OPA RENT ABILNOST I VLAST IT OG KAPIT ALA (PROSJEK)
ST OPA RENT ABILNOST I ANGAŽIRANOG KAPIT ALA (PROSJEK)
KAMATNO POKRIĆE
POKAZATELJI AKTIVNOSTI:
DANI VEZIVANJA POT RAŽIVANJA
DANI VEZIVANJA OBVEZA PREMA DOBAVLJAČIMA
DANI VEZIVANJA ZALIHA
POKAZATELJI BRZINE OBRTAJA:
KOEFICIJENT OBRT AJA UKUPNE IMOVINE
KOEFICIJENT OBRT AJA NET O DUG. IMOVINE
KOEFICIJENT OBRT AJA OBRT NOG KAPIT ALA
POKAZATELJI LIKVIDNOSTI:
OBRT NI KAPIT AL
KOEFICIJENT UBRZANE LIKVIDNOST I
KOEFICIJENT T EKUĆE LIKVIDNOST I
POKAZATELJI FINANCIJSKOG POLOŽAJA:
GEARING
LEVERAGE
POKRIĆE DUGOT RAJNE IMOVINE DUGOROČNIM IZVORIMA
OBVEZE / UKUPNA AKTIVA
POKAZATELJI NOVČANOG TOKA:
POKRIĆE PRIORIT ET NIH FIN. ODLJEVA
POKRIĆE PLAĆANJA DUGA
13
Tablica 7. Pokazatelji povjesnog novčanog toka temeljeni bilancom i računom
dobiti i gubitka
DATUM:
31. prosinac
BRUT O NOVČANI T OK OD REDOVIT OG POSLOVANJA
ZALIHE
POT RAŽIVANJA OD KUPACA
OBVEZE PREMA DOBAVLJAČIMA
OBRAČUNAT E, A NEPLAĆENE OBVEZE
PLAĆENI T ROŠK.BUD.RAZDOBLJA I NEDOSPJ. NAPL. PRIH.
PLAĆENI POREZ
OST ALA KRAT KOROČNA POT RAŽIVANJA
KRAT KOROČNA FINANCIJSKA IMOVINA
OST ALE KRAT KOROČNE OBVEZE
NETO NOVČANI TOK OD REDOVIT. POSLOVANJA
FINANCIJSKIH RASHODI
KRAT KOROČNE OT PLAĆENE OBVEZE
PRIORITETNI FINANCIJSKI ODLJEVI
NET O IZDAT AK ZA KUPNJU DOGOT RAJNE IMOVINE
DUGOROČNA POT RAŽIVANJA I FINANCIJSKA IMOVINA
REALIZACIJA REZERVIRANJA
OST ALE DUGOROČNE OBVEZE
FINANCIJSKI DOBIT AK
IZVANREDNI PRIHODI / (RASHODI)
DISKRECIONI ODLJEVI
NOVI KRAT KOROČNI DUGOVI
DUGOROČNI DUGOVI
DIONIČKI KAPIT AL
OSTALI FINANCIJSKI TOKOVI
ZADRŽANA DOBIT
NEMAT ERIJALNA IMOVINA
NENOVČANE STAVKE
NETO KRETANJE NOVCA (NOVČANI TOK)
STVARNO KRETANJE NOVCA (BILANCA)
2008
1.262.915
-1.921.389
-3.060.876
14.868.068
243.000
-16.469
2.518.869
-2.858.797
3.589.255
14.624.576
-2.014.262
-2.014.262
-112.520.280
-47.817
263.296
-112.304.801
512.710
13.667.907
108.008.500
122.189.117
-17.291.698
-1.257.776
-18.549.474
3.945.156
786.005
14
2009
17.787
79.303
-2.169.115
1.384.202
-177.970
12.730
1.724.557
940.268
-331.766
1.479.996
-1.829.804
-512.710
-2.342.514
-403.803
392.252
-11.551
2.712.000
-153.536
2.558.464
311.655
311.655
1.996.050
-547.763
2010
-3.664.454
-199.510
926.324
-3.047.088
-65.030
-6.192
1.547.695
286.212
6.229.309
2.007.266
-2.867.094
-2.712.000
-5.579.094
-554.538
-16.185
-5.455.016
196.320
-5.829.419
7.120.000
4.286.794
11.406.794
82.537
82.537
2.088.084
-173.625
2011
6.279.896
-498.656
-161.859
-1.343.207
-36.694
-740.918
-693.990
-2.806.000
3.222.392
3.220.964
-2.888.365
-7.120.000
-10.008.365
-2.637.302
22.296
1.987.197
162.402
1.606.528
1.141.121
14.116.035
-2.995.310
11.120.725
-2.123.502
-2.123.502
3.350.943
872.882
3.
3.1.
ANALIZA TRŽIŠTA
Tržište nabave
Investitor neće imati nepredvidivih teškoća u nabavi prehrambenih proizvoda i napitaka za
potrebe ugostiteljstva jer je ponuda od strane proizvođača i ovlaštenih distributera vrlo velika,
kvalitetna i raznovrsna.
Investitori će nabavu prepustiti renomiranim tvrtkama - partnerima (Podravka, Gavrilović,
Ledo, Gastro grupa, Vajda, Velepro i sl.) koji će znati prepoznati lokaciju svih turističkih
objekata o kojim skrbi Club Adriatic doo (hotela, kampova i turističkih naselja). Dobavljači, u
cilju vlastite promidžbe, zajedno s investitorom organizirati će prezentacije vlastitih proizvoda,
dane kuhinje i dane piva, tvrtkama - partnerima koji će investitora pratiti s reklamnim
materijalima i opremom (tende, suncobrani, panoi, čaše i sl.).
Investitor putem javnih natječaja, iako mu to nije obveza, izabire izvođače za izvedbu
građevinskih radova i opremanju turističkih naselja. Javni natječaji investitoru osiguravaju niže
cijene radova, raznolikost specijaliziranih tvrtki iz segmenta graditeljstva i opremanja objekata, te
kraće rokove izvedbi radova.
3.2.
Tržište prodaje
Svi turistički objekti kojima upravlja Club Adriatic doo namjenjeni su domaćim i stranim
turistima. Većina turisti organizirano dolazi u manjim ili većim grupama (hotelski smještaj) ili
individualno (naselja i kampovi).
Dio turista dolaze organizirano posredstvom inozemnih turističkih agencija (70%), a dio preko
domaćih turističkih agencija.
Početkom ove kalendarske godine investitor je u Zagrebu otvorio vlastitu turističku agenciju s
ciljem privlačenja domaćih gostiju u vlastitih smještajnih kapaciteta.
Pri tome će voditi računa da svoje smještajne kapacitete više od dosadašnjih rezultata puni u
predsezoni i postsezoni, te da organizira i više sadržaja izvanpansionske ponude.
15
4.
PLAN OSTVARENJA PRIHODA
Ukupni prihodi ostvaruju se kao prihodi od: smještaja, ugostiteljstva, usluga turističke agencije
i mjenjačnice, najma poslovnih prostora te ostali financijski prihodi.
4.1.
Plan prihoda od smještaja
Club Adriatic d.o.o. turistička je tvrtka u čijem sastavu se nalaze hoteli i kampovi na području
Kvarnera i Dalmacije, kao:
Kamp Uvala Slana - Selce
Hotel Hrvatska - Baška Voda
Hotel i depadanse Alem - Baško Polje - Baška Voda
Kamp Baško Polje - Baško Polje - Baška Voda
Hotel i bungalovi Komodor - Orebić
Kamp Perna - Orebić
Kamp Kupari - Kupari
Club Adriatic d.o.o. raspolaže sa kapacitetom od ukupno 777 smještajnih jedinica u hotelima i
turističkim naseljima, te kapacitetom od 1.370 kamp parcela.
Uprava Club Adriatic d.o.o. postavila je projekciju plana prihoda od usluge smještaja i
ugostiteljstva na razini ostvarenja u 2011. godini, odnosno na razini 23.042.004 kuna, a čija je
struktura u razdoblju praćenja projekta prikazana u narednoj tablici.
Tablica 8. Plan prihoda od smještaja
Uvala Slana
T N Baško Polje
T N Perna
Hotel Hrvatska
Ukupno
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
4.228.000 4.312.560 4.397.120 4.481.680 4.566.240 4.650.800 4.735.360 4.819.920 4.904.480 4.989.040 5.073.600
10.160.810 10.364.026 10.567.242 10.770.459 10.973.675 11.176.891 11.380.107 11.583.323 11.786.540 11.989.756 12.192.972
4.009.900 4.090.098 4.170.296 4.250.494 4.330.692 4.410.890 4.491.088 4.571.286 4.651.484 4.731.682 4.811.880
4.643.294 4.736.160 4.829.026 4.921.892 5.014.758 5.107.623 5.200.489 5.293.355 5.386.221 5.479.087 5.571.953
23.042.004 23.502.844 23.963.684 24.424.525 24.885.365 25.346.204 25.807.044 26.267.884 26.728.725 27.189.565 27.650.405
Ukupni prihodi za razdoblje praćenja projekta iznosit će 278.808.249 kuna.
16
Ukupno
51.158.800
122.945.801
48.519.790
56.183.858
278.808.249
4.2.
Plan prihoda od ugostiteljstva
Prihod od ugostiteljstva ostvarivao bi se kroz pansionsku hranu i piće u hotelskim restoranima,
coctail baru uz bazen, kavanama i aperitiv barovima i noćnim barovima u svim profitnim
centrima.
U narednoj tablici prikazana je planirana struktura i vrijednost ovih prihoda po profitnim
centrima i godinama poslovanja.
Tablica 9. Prihodi od ugostiteljstva
Uvala Slana
T N Baško Polje
T N Perna
Hotel Hrvatska
Ukupno
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
450.000
459.000
468.000
477.000
486.000
495.000
504.000
513.000
522.000
531.000
540.000
5.139.970 5.242.769 5.345.569 5.448.368 5.551.168 5.653.967 5.756.766 5.859.566 5.962.365 6.065.165 6.167.964
3.216.900 3.281.238 3.345.576 3.409.914 3.474.252 3.538.590 3.602.928 3.667.266 3.731.604 3.795.942 3.860.280
2.613.068 2.665.329 2.717.591 2.769.852 2.822.113 2.874.375 2.926.636 2.978.898 3.031.159 3.083.420 3.135.682
11.419.938 11.648.336 11.876.736 12.105.134 12.333.533 12.561.932 12.790.330 13.018.730 13.247.128 13.475.527 13.703.926
Ukupno
5.445.000
62.193.637
38.924.490
31.618.123
138.181.250
Ukupni prihodi od ugostiteljstva na godišnjoj razini iznosit će 11.419.938 kuna, dok će za
razdoblje praćanja kredita iznositi 138.181.250 kuna.
4.3.
Plan prihoda turističke agencije i mjenjačnica
Investitor je u Zagrebu, u Medulićevoj ulici, otvorio vlastitu turističku agenciju s ciljem da nudi
sugrađanima smještaj prvenstveno u vlastitim objektima. Zadaća agencije biti će osmisliti
turističke brošure i vido prezentacije, učestvovanje na međunarodnim sajmovima u sklopu tima
Hrvatske turističke zajednice i ugovaranje sa vodećim svjetskim tour operatorima.
Investitor procjenjuje da će godišnji prihod od usluge turističke agencije iznositi 400.000 kuna.
U sklopu svih hotela i kampova investitor je za ovu sezonu pripremio prostor za obavljanje
mjenjačkih poslova, koji će investitoru osigurati prihod od 75.000 kuna.
4.4.
Plan prihoda od iznajmljivanja poslovnih prostora
U sklopu kampova i manjim dijelom u hotelima investitor već godinama iznajmljuje manje
ugostiteljske objekte lokalnim poduzetnicima koji te prostore koriste kao caffe barove, pizzerije,
prodavaonice sportske opreme, prodavaonice prehrambenih proizvoda i tiskovina. Iznajmljuje se i
dio sportskih terena. Od 2010. godine iznajmljuje se i kamp Kupari sa svim njegovim sadržajima
po principu “puno za prazno”.
17
Ovi prihodi su kontinuiranu u protekle tri godine, stoga tvrdimo da će u tekućoj godinu prihod
po ovoj osnovi iznositi 1.600.000 kuna.
4.5.
Ostali financijski prihodi
Investitor je s Agencijom AUDIO zaključio Sporazum o povratu ulaganja u objekte na osnovu
kojeg AUDIO refundira ulaganja Društva u objekte. AUDIO također refundira vrijednosti
investicijskog održavanja za objekte koji su izvan funkcije. Te prihode Društvo knjiži kao ostale
prihode od prodaje proizvoda i usluga.
Investitor ostvaruje prihode i po osnovi kamata, te na osnovi tečajnih razlika. Naiome, dio
prihoda ostvaruje se deviznim doznakama iz inozemstva a koje se odnose na plaćanje smještaja u
objektima investitora.
Na godišnjoj razini investitor po ovoj osnovi ostvaruje prihod od 2.000.000 kuna.
4.6.
Rekapitulacija ukupnih prihoda
Projekcija prihoda u 2012. godini planirana je na razini 2% povećanja od ostvarenih rezultata iz
protekle godine. Investitor procjenjuje da će u narednim godinama, temeljem ulaganja u podizanje
kategorizacije objekata, ostvarivati povećanje prihoda od usluge smještaja i ugostiteljstva po stopi
od 2,0% godišnje.
U svih drugim segmentima poslovanja investitor očekuje povećanje godišnjih prihoda po stopi
od 1,0% godišnje.
Temeljem ovih postavki, u narednoj tablici prikazan je plan ostvarenja prihoda za razdoblje
praćenja projekta.
18
Tablica 10. Rekapitulacija ukupnih prihoda projekta (2012. - 2022. godina)
Opis stavke
2012
2013
2014
2015-2016
2017-2019
2020-2022
Ukupno
Struktura
PRIHO DI
38.611.942 39.362.680 40.113.420 82.479.057 129.349.124 136.105.776
466.021.999
100,00%
Hote lski smje štaj
23.042.004 23.502.844 23.963.684 49.309.890 77.421.132 81.568.695
278.808.249
59,83%
Uvala Slana
T N Baško Polje
T N Perna
Hotel Hrvatska
4.228.000
4.312.560 4.397.120 9.047.920 14.206.080 14.967.120
10.160.810 10.364.026 10.567.242 21.744.134 34.140.321 35.969.268
4.009.900
4.090.098 4.170.296 8.581.186 13.473.264 14.195.046
4.643.294
4.736.160 4.829.026 9.936.650 15.601.467 16.437.261
51.158.800
122.945.801
48.519.790
56.183.858
10,98%
26,38%
10,41%
12,06%
Ugostite ljstvo
11.419.938 11.648.336 11.876.736 24.438.667 38.370.992 40.426.581
138.181.250
29,65%
Uvala Slana
T N Baško Polje
T N Perna
Hotel Hrvatska
Financijski prihodi
450.000
5.139.970
3.216.900
2.613.068
2.000.000
459.000
5.242.769
3.281.238
2.665.329
2.040.000
468.000
963.000 1.512.000
1.593.000
5.345.569 10.999.536 17.270.299 18.195.494
3.345.576 6.884.166 10.808.784 11.387.826
2.717.591 5.591.965 8.779.909
9.250.261
2.080.000 4.280.000 6.720.000
7.080.000
5.445.000
62.193.637
38.924.490
31.618.123
24.200.000
1,17%
13,35%
8,35%
6,78%
5,19%
Financijski prihodi
Kamate
O stali prihodi
1.500.000
500.000
2.150.000
1.530.000
510.000
2.171.500
1.560.000
520.000
2.193.000
3.210.000
1.070.000
4.450.500
5.040.000
1.680.000
6.837.000
5.310.000
1.770.000
7.030.500
18.150.000
6.050.000
24.832.500
3,89%
1,30%
5,33%
Mjenjačnica
Najam prostora
T uristička agencija
Ostali prihodi
75.000
1.600.000
400.000
75.000
75.750
1.616.000
404.000
75.750
76.500
1.632.000
408.000
76.500
155.250
3.312.000
828.000
155.250
238.500
5.088.000
1.272.000
238.500
245.250
5.232.000
1.308.000
245.250
866.250
18.480.000
4.620.000
866.250
0,19%
3,97%
0,99%
0,19%
Ukupni godišnji prihod bit će 38.611.942 kuna, a za vrijeme praćenja projekta 466.021.999
kuna ili 62.136.267 Eura.
Grafikon 1. Visina i struktura prihoda
Hotelski smještaj
59,8%
Ostali prihodi
1,4%
Najam prostora
4,0%
Finan. prihodi
5,2%
Ugostiteljstvo
29,7%
19
5.
DINAMIKA I STRUKTURA ZAPOSLENIH
Investitor danas u stalnom radnom odnosu ima 116 zaposlenika, te dva zaposlenika na
određeno vrijeme. Tokom ljetne turističke sezone investitor zapošljava do 182 sezonskih
zaposlenika na prosječni rok od 4 mjeseca. Prema internoj evidenciju investitora stalni djelatnici
ostvarili su u 2011. godini 245.786 radnih sati, a sezonski zaposlenici 118.205 radnih sati.
U poslijednje tri godine broj stalno zaposlenih osoba se smanjuje, prvenstveno zbog odlaska
starijih zaposlenika u mirovinu ili sporazumnog prekida odnosa zbog promjene poslodavca. U
odnosu na prethodnu, 2010. godinu, investitor je ostvario 11,44% manje izvršenih sati rada u svim
objektima.
Plan Uprave društva je nastavak tendencije smanjenja stalnog broja zaposlenih osoba.
Investitor procjenjuje da će u toku tekuće godini ostvariti slijedeći plan zaposlenika i
ostvarenih sati, temeljući svoje uporište na odluci Uprave i kontinuiteta iz prethodnih tri godine.
Tablica 11. Plan broja zaposlenika i ostvareni radni sati po mjesecima
Broj zaposlenika
Stalni
Sezonski
Ukupno
Ostvareni sati rada
Stalni
Sezonski
Ukupno
Mjeseci u toku godine
6
7
8
1
2
3
4
5
116
116
116
116
116
2
118
116
10
126
116
31
147
116
160
276
116
183
299
116
183
299
9
116
148
264
10
116
60
176
11
116
14
130
12
105
5
110
19.066 19.066 19.066 19.066 19.066 19.066 19.066 19.066 19.066 19.066 19.066 17.258
192
968 4.440 18.924 29.924 31.816 22.517 7.512 1.280
632
19.066 19.066 19.258 20.034 23.506 37.990 48.990 50.882 41.583 26.578 20.346 17.890
Isplata plaća temeljit će se na neto plaći prema kolektivnom ugovoru, dok se obračun bruto
plaće temelji na pozitivnim propisima važećim u trenutku izrade ovog investicijskog projekta.
Investitor procjenjuje da će bruto plaće biti na razini ostvarenih u prošloj godini, odnosno da će
u 2012. godini ovi troškovi iznositi 14.700.000 kuna.
20
6.
6.1.
TEHNIČKI ELEMENTI ULAGANJA
Investicijska ulaganja u objekte u 2012. godini
Veći dio objekata o kojima skrbi Adriatic club doo zahtjevaju ulaganja kako bi se turistima
omogućila dodatna ponuda ili komoditet, a time i postigla bolja popunjenost i viša cijena usluge.
Ove godine investitor će u svojim objektima obaviti slijedeće grupe radova:
- preuređenje 81 kupaonice u hotelu Komodor (vrijednost 858.000 kn)
- preuređenje sanitarnog čvora u kampu Perna (vrijednost 640.000 kn)
- postavljanje ulazno izlazne rampe i video nadzora -hotel Komodor, Perna
- zatvaranje terase restorana hotela Komodor PVC stolarijom (vrijednost 243.000 kn)
- uređivanje plaže TN Perna
- postavljanje 10 mobile homa u kampu Perna (vrijednost 1.100.000 kn)
- sanacija fekalnog postrojenja TN Perna (vrijednost 250.000 kn)
- preuređenje 17 bungalova u kampu Baško Polje (3*) (vrijednost 170.000 kn)
- uređenje 15 kamp mjesta za prolazne goste (kampere), (vrijednost 80.000 kn)
- uređivanje plažnog restorana i coctail bara hotela Alem - Baško Polje (vrijednost 300.000 kn)
- uređenje Hotela Hrvatska za pružanje all inclusive uslugu kao i uređenje liftova, te terase
hotela, te izmjena kompletnog tapisona na trećem katu hotela Hrvatska (vrijednost 450.000 kn)
- uređenje apart hotela (4*) u kampu Selce (vrijednost 5.635.000 kn)
- uređivanje prostora i postavljanje 14 mobile home u kampu Selce (vrijednost 1.520.000 kn)
- adaptacija glavnog sanitarnog čvora u kampu Selce (vrijednost 222.000 kn)
-"face lifting" recepcija hotela i kampova svih objekata, u duhu prepoznatljivosti Club Adriatic,
postavljanje reklama i putokaza na prometnicama, nabava ležaljki i suncobrana za plažu s logom
Cluba Adriatic d.o.o., postavljanje "totema" kao znaka prepoznatljivosti Cluba Adriatic d.o.o.
(vrijednost 200.000 kn)
21
- uređenje dječjih igrališta u Hotelu Hrvatska i kampu Selce (vrijednost 30.000 kn)
Navedeni radovi biti će gotovi do početka turističke sezone, osim adaptacije apart hotela u
Selcu čije dovršenje se planira do 15. srpnja 2012. godine.
6.2.
Osnovni podaci o profitnim centrima Club Adriatic doo
Kamp Selce
Kamp ima 214 kamp mjesta i 14 mobilnih jedinica za smještaj 4 do 6 odoba. U okviru kampa
nalazi se recepcija, dvije javne govornice, dućan, kiosk, dječije igralište, sportski tereni (odbojka
na pijesku, stolovi za stolni tenis, tenis igrališta). Gosti na plaži mogu uživati u jelima konobe i
restorana ili se mogu osvježiti hladnim pićima i koktelima u bistrou. Od ove godine gostima će na
raspolaganju biti novouređeni aparthotel Club Vala sa 12 eskluzivnih apartmana, wellnes centrom
i fitnes salom.
Hotel Hrvatska, Baška Voda
Na samoj obali u neposrednoj blizini centra hotel Hrvatska posebno je pogodan za obiteljski
odmor. Ukupno ima 128 dvokrevetnih soba, sa i bez mogućnosti dodatnog ležaja, te 8 apartmana.
Sve sobe i apartmani imaju kupaonicu, satelitskiTV sustav, hladnjak, te izlaz na balkon s kojeg se
pruža predivan pogled na more, otoke, borovu šumu, planinu Bikovo ili na Bašku Vodu. Obroci
se poslužuju samoposlugom sa bogatog buffet stola ili se meni svakodnevno kreira na temelju dan
ranije provedene ankete među gostima hotela.
Za razne kongrese i skupove, hotel u svom sadržaju ima kongresnu dvoranu sa 250 sjedećih
mjesta. Gostima su još na raspolaganju sportski tereni, dječije igralište i igraonica te fitnes centar.
Hotel i depadanse Alem, Baška Voda
Hotel ima 99 dvokrevetnih soba i 9 dvokrevetnih apartmana, a depadanse 198 dvokrevetnih
soba sa dodatnim ležajem. Sve sobe imaju balkon (neke sobe u hotelu su okrenuti na morsku
stranu, a neke na park stranu, dok su u depadansama sve sobe okrenute na morsku stranu).
U centralnom restoranu doručak je buffet tipa dok je večera sastavljena od tri menüa
(anketiranje dan ranije). Gostima je tjekom ljeta na raspolaganju i restoran na plaži u kojem je
moguće naručiti jela a la cart, a tjekom večeri na terasi istog gosti mogu uživati u glazbi uživo.
22
Gostima turističkog naselja na raspolaganju su tereni za košarku, odbojku, mali nogomet i
boćalište. Parking prostor nalazi se uokolo hotela i za goste hotela ja gratis.
Kamp Baško Polje, Baška Voda
Kamp ima ima 738 parcela i 17 bungalova od kojih je 10 četverokrevetnih i 7 dvokrevetnih te
24 uređenih kamp mjesta za prolazne goste (priključak struje, vode i spoj na kanalizaciji).
U centralnom restoranu u sklopu hotela Alem gosti kampa mogu koristiti usluge pansionske
prehrane. Gostima je tijekom ljeta na raspolaganju i restoran na plaži u kojem je moguće naručiti
jela a la cart, a tjekom večeri na terasi istog gosti mogu uživati u glazbi uživo.
U okviru kampa nalazi se i samoposluga i prodavaonica kruha i peciva. Gostima kampa na
raspolaganju su tereni za košarku, odbojku, mali nogomet i boćalište.
Hotel i bungalovi Komodor, Orebić
Hotel Komodor ukupno ima 5 apartmana, 281 dvokrevetnu sobu, sa i bez mogućnosti dodatnog
ležaja, koje s morske strane nude predivan pogled na susjedni grad Korčulu. Uz hotel u ovom
turističkom naselju nalazi se bungalov naselje sa 50 kućica. U okviru hotela nalazi se aperitiv bar
sa terasom, TV salon, samoposluga, suvenirnica, parking . Gastronomska ponuda bazirana je na
raznolikoj ishrani, doručak je buffet tipa, dok se večera u klimatiziranom restoranu klasično
poslužuje.
Uz odbojku na pijesku, košarku, boćanje, planinarenje i šetnju vinskim cestama, gosti mogu
uživati u gastronomskoj ponudi susjednih mjesta
Kamp Perna, Orebić
Kamp Perna ima ukupno 359 parcela. Uz auto kamp u ovom turističkom naselju nalazi se i
bungalov naselje sa 50 kućica te hotel Komodor. Također se u okviru kampa nalazi i
samoposluga, plažni grill restoran gdje u ljetnim večerima svira živa glazba. U kampu će ove
godine biti u upotrebi10 mobil home jedinica, novouređene nove prometnice i novouređeni
sanitarni blok sa higijenskim prostorijama (tuš, WC, jedinica za pranje posuđa). Na samoj plaži
nalazi se surf centar sa školom surfanja i kite-surfa, odnosno jedrenja sa zmajem. Gosti tu mogu
ostaviti ili iznajmiti surf opremu. U samom centru nalazi se trgovina sa svom potrebnom surf
opremom i plažnim asortimanom.
23
Ispred samog hotela u dužini 600 metara prostire se šljunčana plaža koja zbog manjih dubina
mora osobito pogoduje djeci. Za ljubitelje nešto većih dubina na putu uz šetalište prema Orebiću
prostire se kameno- šljunčana plaža čija će ljepota i bistroća mora zadovoljiti potrebe
najzahtjevnijih kupača.
24
7.
LOKACIJA
Svi turistički objekti koji posluju u sastavu Cluba Adriatic smješteni su na atraktivnim
lokacijama uz more i nude mogućnost aktivnog odmora, ljetovanja, odmora za djecu i mlade,
obiteljskog odmora, a zahvaljujući bogatstvu dodatnih sportskih sadržaja i ponude, idealni su za
smještaj i aktivne pripreme sportaša i organizaciju sportskih aktivnosti.
Kamp Uvala Slana, Selce
Između Crikvenice i Novog Vinodolskog, samo 25
kilometara od Zračne luke Rijeka, smješteno je mjesto i mala
luka Selce u kojem je kamp Uvala Slana, a u zaleđu se
prostire Vinodolska dolina. Selce je povezano obalnom
šetnicom s Crikvenicom, na kraju tog promenadnog puta u
smjeru Novog Vinodolskog nalazi se kamp Uvala Slana. Ovo
je područje blage mediteranske klime, bogate kulturne i povijesne tradicije godinama je privlačilo
turiste širom svijeta.
Selce je poznato kupališno mjesto, smješteno uz magistralu i 3,5 kilometra udaljeno od
Crikvenice. Otok Krk - najveći hrvatski otok koji je poznat vinorodni kraj nalazi se nasuprot Selca
i do njega se može doći čamcem ili organiziranim izletničkim brodovima.
Hotel Hrvatska, Baška Voda
Baška Voda nalazi se desetak kilometara sjeverozapadno od
Makarske i broji 2200 stanovnika. Mjesto je poznato po dugim
šljunčanim plažama, borovim šumama i kamenoj lučici.
Zbog svoje ljepote i vrhunske usluge Makarska rivijera
godinama privlači brojne turiste. Ovo je podneblje blage
mediteranske klime s ukupno 2700 sunčanih sati godišnje. U Baškoj Vodi u jednom od
najposjećenijih ljetovališta ovog područja - smješten je hotel Hrvatska.
Pristupačna i duga šljunčana plaža uz najam plažnih rekvizita, sandolina i skutera, nudi zabavu
na popratnim sadržajima poput vodenog tobogana, dok predah i osvježenje kupači mogu pronaći
u caffe baru, a dobru će pizzu ili tjesteninu pojesti u pizzeriji koja se nalazi u okviru plažnog
25
objekta. Jedinstven biljni i životinjski svijet, sačuvani eko sustavi te svježi zrak Parka prirode
Biokovo pravi su magnet za brojne turiste.
Hotel i depadanse Alem, Baška Voda - Baško Polje
Baška Voda se nalazi desetak kilometara sjeverozapadno od
Makarske. Mjesto je poznato po dugim šljunčanim plažama i
kristalno čistom moru. Na zapadnom djelu Makarske rivijere,
samo jedan kilometar južno od Baške Vode, a osam kilometara
od Makarske u gustoj borovoj šumi i neposredno uz more
smješten je Hotel i depadanse Alem - TN Baško Polje. Ovaj dio
jadranske obale jedno je od najsunčanijih područja sjevernog Mediterana, sa preko 2700 sunčanih
sati godišnje.
Kamp Baško Polje, Baška Voda
Baška Voda se nalazi desetak kilometara sjeverozapadno
od Makarske. Mjesto je poznato po dugim šljunčanim
plažama i kristalno čistom moru.
Na zapadnom dijelu Makarske rivijere, samo jedan
kilometar južno od Baške Vode, a osam kilometara od
Makarske u gustoj borovoj šumi i neposredno uz more smješten je Kamp Baško Polje. Ovaj dio
jadranske obale jedno je od najsunčanijih područja sjevernog Mediterana, sa preko 2700 sunčanih
sati godišnje.
Hotel i bungalovi Komodor i kamp Perna, Orebić
Orebić - nekad značajni pomorski centar na jugozapadnoj
strani poluotoka Pelješca - udaljen je 120 kilometara od
povijesnog grada Dubrovnika i zračne luke Ćilipi. Samo
desetak minuta vožnje brodom nalazi se otok Korčula. U
blizini su Elafitski otoci i otok Mljet - jedan od najpoznatijih
hrvatskih nacionalnih parkova. Orebić svojim gostima pruža
čistu, netaknutu prirodu stoljetnih borova i čempresa, maslina, badema, agava, i cvijeća.
26
Ispred samog hotela u dužini 600 metara prostire se šljunčana plaža koja zbog manjih dubina
mora osobito pogoduje djeci. Za ljubitelje nešto većih dubina na putu uz šetalište prema Orebiću
prostire se kameno- šljunčana plaža čija će ljepota i bistroća mora zadovoljiti potrebe
najzahtjevnijih kupača.
Ovaj dio Sredozemlja poznat je po velikom broju sunčanih dana i uvijek vjetrovitom kanalu s
malim valovima koji privlači brojne surfere.
8.
ZAŠTITA ČOVJEKOVE OKOLINE
Svojom djelatnošću tvrtka Club Adriatic d.o.o. neće ni poslije investiranja ugrožavati okoliš.
Rad hotela, kuhinje, ugostiteljskih objekata i kampa neće izazivati buku, zagađivanje zraka, vode i
tla. Investitor se u svemu strogo pridržava zakonskih propisa, a posebice:
1) Zakona o zaštiti na radu
2) Zakona o zaštiti okoliša
3) Zakona o otpadu, te njegovih provedbenih propisa
Pravilnika o vrstama otpada,
Pravilnikom o uvjetima za postupanje otpadom,
Pravilnikom o postupanju sa ambalažnim otpadom.
Prema priznatim pravilima tehničke prakse poslovne zgrada imaju nisko požarno opterećenje.
U cjelosti su primjenjeni propisi Zakona i odluka o zaštiti od požara i Pravilnika o uvjetima za
vatrogasne pristupe
Odvodnja oborinskih i kanalizacijskih voda skuplja se u napojnim bunarima koji su direktno
spojeni s lokanim kanalizacijskim mrežama.
U skladu s propisima za zaštitu okoliša, a u suradnji sa nadležnim institucijama i službama,
projekt ispunjava uvjete poslovanja koji se odnose na zaštitu okoliša.
27
9.
EKONOMSKO-FINANCIJSKA ANALIZA
Ekonomsko-financijskom analizom obuhvatit ćemo ulaganje u osnovna i obrtna sredstva,
uvjete kredita, izvore financiranja, način formiranja prihoda i rashoda, račun dobiti i gubitka,
proračun likvidnih sredstava, te financijski i ekonomski tok projekta.
9.1.
Predviđena ulaganja
Ulaganja u obrtna sredstva planiraju se u visini od 18.673.196 kuna. Detaljna raščlana
prikazana je u narednoj tablici.
Tablica 12. Struktura i visina ulaganja u obrtna sredstva
Redni
broj
1
2
3
4
Vrsta i visina ulaganja u obrtna sredstva
VRSTA ULAGANJA
EUR
Kn
Reprogram dugoročnih obveza
1.936.426
14.523.196
Saniranje krarkoročnih obveza
400.000
3.000.000
OBA za pripremu sezone
106.667
800.000
Trošak kreditne transakcije
46.667
350.000
UKUPNO
2.489.760
18.673.196
%
77,78%
16,07%
4,28%
1,87%
100,00%
Izvori sredstava (kn)
Kreditna
Vlastita
14.523.196
2.476.804
523.196
800.000
350.000
17.000.000
1.673.196
Najveći dio sredstava utrošio bi se za saniranje dijela kratkoročnih obveza i nepovoljnih
dugoročnih obveza u cilju osiguranja bolje likvidnosti.
9.2.
Izvori financiranja i kreditni uvjeti
Investitor će financirati projekt vlastitim sredstvima te kreditom banke.
Tablica 13. Visina i struktura izvora financiranja
Redni
broj
1
2
Visina i struktura izvora sredstava
Izvor sredstava
EUR
Vlastiti izvori
223.093
Kreditna sredstva
2.266.667
UKUPNO
2.489.760
Kn
1.673.196
17.000.000
18.673.196
%
8,96%
91,04%
100,00%
Vlastita sredstva u strukturi financiranja iznose 8,96% od predviđene bruto investicije, dok
kreditna sredstva u strukturi financiranja učestvuju s 91,04% od ukupno potrebnih sredstava.
Investitor će ugovoriti s poslovnom bankom kredit pod uvjetima kako slijede:
Visina kredita
17.000.000 Eura,
rok otplate
8 godina plus poček
28
poček na otplatu glavnice
2 godine
kamatna stopa
6,00 godišnje
naknada banci
0,8%, jednokratno, po potpisu kredita,
način otplate kredita
tromjesečnim jednakim ratama
Uz te uvjete, naredna tablica prikazuje rekapitulacija otplate ovog kredita.
Tablica 14. Rekapitulacija otplate kredita
Rata
Godina
Od
Do
Kredit u Euru
Kam ata
Glavnica
Interkalarna kam ata i kam ata za poček
1
2
2012
3
6
2013
7
8
2014
Ukupno poček
Ukupno
Kredit u KN
Kam ata
Glavnica
Ukupno
-
66.521,45
133.042,89
66.521,45
266.085,79
66.521,45
133.042,89
66.521,45
266.085,79
-
498.911
997.822
498.911
1.995.644
498.911
997.822
498.911
1.995.644
Otplata rata za razdoblje povrata kredita
2012
2013
1
2
141.666,68
2014
3
6
283.333,36
2015
7
10
283.333,36
2016
11
14
283.333,36
2017
15
18
283.333,36
2018
19
22
283.333,36
2019
23
26
283.333,36
2020
27
30
283.333,36
2021
31
32
141.666,80
2022
UKUPNO
2.266.667
65.482,05
118.491,33
101.860,97
85.230,60
68.600,24
51.969,88
35.339,52
18.709,16
3.118,20
548.802
207.148,73
401.824,69
385.194,33
368.563,96
351.933,60
335.303,24
318.672,88
302.042,52
144.785,00
2.815.469
1.062.500
2.125.000
2.125.000
2.125.000
2.125.000
2.125.000
2.125.000
2.125.000
1.062.501
17.000.003
491.115
888.685
763.957
639.230
514.502
389.774
265.046
140.319
23.387
4.116.015
1.553.615
3.013.685
2.888.957
2.764.230
2.639.502
2.514.774
2.390.047
2.265.319
1.085.888
21.116.017
Investitor procjenjuje da je poček u otplati kredita od dvije godine dana potreban iz razloga
uskađenja kratkoročnih obveza društva u cilju poboljšanja likvidnosti.
Detaljani plan otplate kredita nalazi se u privitku.
9.3.
Postojeća kreditna zaduženja
Investitor ima dugoročne kredite kod Erste banke i Porezne uprave.
U naredne tri tablice prikazana je rekapitulacija postojećih kreditnih obveza investitora.
29
Tablica 15. Dugoročni kredit za investicije u turizmu (potpora HAMAG)
Rata
Godina
Od
Do
Kredit u Euru
Kam ata
Glavnica
Interkalarna kam ata i kam ata za poček
1
2
2012
3
6
2013
7
10
2014
11
14
2015
15
16
2016
Ukupno poček
Ukupno
Kredit u KN
Kam ata
Glavnica
Ukupno
-
19.778,85
39.557,71
39.557,71
39.557,71
19.778,85
158.231
19.778,85
39.557,71
39.557,71
39.557,71
19.778,85
158.231
-
148.341
296.683
296.683
296.683
148.341
1.186.731
148.341
296.683
296.683
296.683
148.341
1.186.731
Otplata rata za razdoblje povrata kredita
2012
2013
2014
2015
1
2
51.282,04
2016
3
6
102.564,08
2017
7
10
102.564,08
2018
11
14
102.564,08
2019
15
18
102.564,08
2020
19
22
102.564,08
2021
23
26
102.564,08
2022
27
30
102.564,08
2023
31
34
102.564,08
2024
35
38
102.564,08
2025
39
42
102.564,08
2026
43
46
102.564,08
2027
47
50
102.564,08
2028
51
52
51.282,00
2029
UKUPNO
1.333.333,00
19.588,68
36.895,16
33.852,27
30.809,36
27.766,47
24.723,56
21.680,67
18.637,76
15.594,87
12.551,96
9.509,07
6.466,16
3.423,26
570,54
262.069,79
70.870,72
139.459,24
136.416,35
133.373,44
130.330,55
127.287,64
124.244,75
121.201,84
118.158,95
115.116,04
112.073,15
109.030,24
105.987,34
51.852,54
1.595.402,79
384.615
769.231
769.231
769.231
769.231
769.231
769.231
769.231
769.231
769.231
769.231
769.231
769.231
384.615
9.999.998
146.915
276.714
253.892
231.070
208.249
185.427
162.605
139.783
116.962
94.140
71.318
48.496
25.674
4.279
1.965.523
531.530
1.045.944
1.023.123
1.000.301
977.479
954.657
931.836
909.014
886.192
863.370
840.549
817.727
794.905
388.894
11.965.521
Tablica 16. Dugoročni kredit kod Erste banke
Godina
otplate
Anuitet
Od
Do
Kredit u EURu
Glavnica
Kam ata
Poček (interkalarna kam ata)
1
6
7
12
Ukupno poček
2012
2013
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Otplatne
1
3
7
11
15
19
23
Ukupno
Kredit u KN
Glavnica
Kam ata
40.125,30
40.125,30
80.250,60
anuiteta za vrijem e praćenja projekta
2
23.011,77
13.153,73
6
48.767,24
23.563,76
10
52.668,62
19.662,38
14
56.882,11
15.448,89
18
61.432,68
10.898,32
22
66.347,29
5.983,70
24
35.138,29
1.027,21
344.248,00
89.737,99
Ukupno
u KN
-
300.940
300.940
601.880
300.940
300.940
601.880
172.588
365.754
395.015
426.616
460.745
497.605
263.537
2.581.860
98.653
176.728
147.468
115.867
81.737
44.878
7.704
673.035
271.241
542.482
542.483
542.483
542.482
542.483
271.241
3.254.895
Investitor je sa Poreznom upravom postigao sporazum o obročnoj otplati duga, po modelu
pomoći tvrtkama koji imaju najmanje 10% prihoda od izvoza (nove mjere Vlade RH).
30
Tablica 17. Kredit za reprogram postojećeg poreznog duga
Godina
otplate
Anuitet
Od
Do
Kredit u EURu
Glavnica
Kam ata
Poček (interkalarna kam ata)
1
6
7
18
19
24
Ukupno poček
2012
2013
2014
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Otplatne
1
7
19
31
Ukupno
9.4.
Kredit u KN
Glavnica
Kam ata
38.604,18
77.208,36
38.604,18
154.416,72
anuiteta za vrijem e praćenja projekta
6
151.053,80
36.192,65
18
320.117,82
54.375,08
30
345.727,24
28.765,65
36
183.101,14
4.145,31
1.000.000,00
123.478,69
Ukupno
u KN
-
289.531
579.063
289.531
1.158.125
289.531
579.063
289.531
1.158.125
1.132.904
2.400.884
2.592.954
1.373.259
7.500.001
271.445
407.813
215.742
31.090
926.090
1.404.349
2.808.697
2.808.696
1.404.349
8.426.091
Formiranje ukupnih izdataka
Ukupne izdatke tvrtke Club Adriatic d.o.o. sačinjavaju:
nabavna vrijednost sirovina - namirnica i pića u ugostiteljstvu,
troškovi plaća zaposlenika,
amortizacija dugotrajne materijalne imovine,
indirektni troškovi koje čine: uredski troškovi, troškovi energenata, usluge drugih
tvrtki i ostali troškovi i
troškovi financiranja - naknada banci, kamate u počeku i kamate u razdoblju otplate
kredita.
Nastavno ćemo obrazložiti način njihovog formiranja i izračuna.
9.4.1.
Troškovi namirnica i pića u ugostiteljstvu
Nabavna vrijednost namirnica za pripremu hrane i pića izračunava se temeljem nabavnih cijena
distributera, na paritetu fco kupac. Analizom ovih troškova u poslijednje dvije godine, te trenda
cijena za ovu sezonu investitor tvrdi da će ovi troškovi na godišnjoj razini iznositi 4.863.000
kuna.
31
9.4.2.
Proračun troškova plaća djelatnika
Proračun plaća temeljen je na projekciji Uprave kako je to prikazano u poglavlju “Dinamika i
struktura zaposlenih”. Ukupni troškovi plaća planiraju se u visini od 14.700.000 kuna godišnje,
odnosno za cijelo razdoblje praćanja projekta ovi troškovi iznosit će 177.870.000 kuna.
9.4.3.
Proračun amortizacije
Proračun troškova amortizacije materijalnih sredstva vrši se linemarnom metodom, koristeći se
predloženim stopama amortizacije shodno Zakonu a amortizaciji.
Tablica 18. Proračun troškova amortizacije
Osnovno sredstvo
Nabavna
vrijednost
Infrastruktura
12.982.698
Hoteli, restorani
53.880.317
Audio, video oprema, PC
864.709
Projektna dokumentacija
1.712.524
2.907.953
Ugostitelj. i hotel. oprema
Zemljište
200.147.838
Vozila
811.882
Ostala oprema
974.332
Ukupno
272.496.039
Otpisana
vrijednost
Sadašnja
vrijednost
2012
2013
2014
2015-2016 2017-2019 2020-2022
Ukupno
Ostatak
vrijednosti
1.070.825
4.557.170
853.498
1.175.534
1.206.879
610.162
362.442
11.911.873
265.170
265.170
265.170
530.341
795.511
795.511 2.916.874
49.323.147 1.077.606 1.077.606 1.077.606 2.155.213 3.232.819 3.232.819 11.853.670
11.211
6.897
2.786
1.527
11.211
536.990
33.280
20.872
20.872
25.106
29.124
29.124
158.378
1.701.074
508.942
445.769
445.769
123.031
13.747
13.747 1.551.005
200.147.838
201.720
157.196
44.523
201.720
611.890
59.156
59.156
59.156
118.313
177.469
74.899
548.150
8.994.999
37.469.477
-0
378.612
150.069
200.147.838
63.739
8.863.907
263.632.132
247.204.734
2.108.248
1.915.884
1.870.102
2.952.004
4.248.670
4.146.100
17.241.008
Ukupno obračunata amortizacija za vijeka projekta iznosi 17.241.008 kuna, dok je ostatak
vrijednosti materijalne imovine nakon razdoblja otplate kredita iznosi 247.204.734 kuna.
9.4.4.
Troškovi financiranja
Troškovi financiranja prikazani su u skladu s otplatnim planom kredita.
Tablica 19. Rekapitulacija troškova financiranja
Opis stavke
KAMAT A - redovna
KAMAT A - poček
Naknada banci
Ukupno
2012
800.000
1.237.723
216.000
2.253.723
2013
98.653
2.174.508
2.273.161
2014
939.288
1.085.125
2.024.413
2015-2016
2017-2019
2020-2022
2.686.447
445.024
3.131.471
2.470.591
2.470.591
985.033
985.033
Ukupno
7.980.012
4.942.380
216.000
13.138.392
Trošak kamate u grace periodu iznosi 4.942.380 kuna, a visina kamate za vrijeme vijeka
projekta iznosit će 7.980.012 kuna. Troškovi naknade banci u trenutku odobravanja kredita
obračunavaju se po stopi od 0,8% te iznose 216.000 kuna.
32
9.4.5.
Indirektni troškovi
U kategoriju indirektnih troškova ubrajamo: uredske troškove, troškove energije i grijanja,
troškove usluga drugih tvrtki u funkciji poslovanja hotela i restorana, te drugi indirektni troškovi.
Tablica 20. Rekapitulacija indirektnih troškova
O PIS
POZICIJE
OSTALI TROŠKOVI PO GODINAMA
2014
2015-2016 2017-2019 2020-2022
2012
2013
Ure dski troškovi
Kancelarijski materijal
T elefonski troškovi
PT T troškovi
T roškovi reklame i propagande
Ukupno
163.000
305.000
4.000
142.500
614.500
167.890
314.150
4.120
146.775
632.935
172.780
323.300
4.240
151.050
651.370
Troškovi e ne rgije i grijanja
Struja
Voda
Energenti za grijanje
Ukupno
2.020.000
1.360.000
860.000
4.240.000
2.080.600
1.400.800
885.800
4.367.200
2.141.200
1.441.600
911.600
4.494.400
Troškovi usluga
Računovodstvo, revizija
Komunalne usluge
Intelektualne i druge usluge
Usluge čišćenja i održavanja
Ukupno
150.000
3.070.000
1.177.000
1.095.000
5.492.000
O stali troškovi
Naknade za platni promet
Doprinosi i članarine
Putni troškovi
Pregledi, sudske takse, str. obrazov
Sitni inventar
Osiguranje objekata i opreme
Prava po kolekt. ugovoru
Servisi opreme
T ekuće održavanje
Razni nepredviđeni troškovi
Ukupno
298.000
152.000
582.000
257.000
220.000
240.000
400.000
242.000
700.000
280.000
3.371.000
360.230
674.050
8.840
314.925
1.358.045
577.020
1.079.700
14.160
504.450
2.175.330
Ukupno
621.030
1.162.050
15.240
542.925
2.341.245
2.061.950
3.858.250
50.600
1.802.625
7.773.425
4.464.200 7.150.800
7.696.200
3.005.600 4.814.400
5.181.600
1.900.600 3.044.400
3.276.600
9.370.400 15.009.600 16.154.400
25.553.000
17.204.000
10.879.000
53.636.000
154.500
3.162.100
1.212.310
1.127.850
5.656.760
159.000
331.500
531.000
571.500
3.254.200 6.784.700 10.867.800 11.696.700
1.247.620 2.601.170 4.166.580
4.484.370
1.160.700 2.419.950 3.876.300
4.171.950
5.821.520 12.137.320 19.441.680 20.924.520
1.897.500
38.835.500
14.889.050
13.851.750
69.473.800
306.940
156.560
599.460
264.710
226.600
247.200
412.000
249.260
721.000
288.400
3.472.130
315.880
161.120
616.920
272.420
233.200
254.400
424.000
256.520
742.000
296.800
3.573.260
658.580 1.054.920
1.135.380
335.920
538.080
579.120
1.286.220 2.060.280
2.217.420
567.970
909.780
979.170
486.200
778.800
838.200
530.400
849.600
914.400
884.000 1.416.000
1.524.000
534.820
856.680
922.020
1.547.000 2.478.000
2.667.000
618.800
991.200
1.066.800
7.449.910 11.933.340 12.843.510
3.769.700
1.922.800
7.362.300
3.251.050
2.783.000
3.036.000
5.060.000
3.061.300
8.855.000
3.542.000
42.643.150
RAZNI TRO ŠKO VI - UKUPNO 13.717.500 14.129.025 14.540.550 30.315.675 48.559.950 52.263.675
173.526.375
Indirektni troškovi poslovanja iz prethodne tablice na godišnjoj razini iznosit će 13.717.500
kuna. Investitor procjenjuje da će razina indirektnih troškova pratiti rast prihoda tvrtke, odnosno
da će rasti po stopi od 3% godišnje. Stoga, tvrdimo da će za razdoblje otplate kredita indirektni
troškovi iznositi 173.526.375 kuna.
33
9.5.
Projekcija računa dobiti i gubitka
Temeljm proračuna iz prethodnih poglavlja ovog investicijskog projekta tvtka Club Adriatic
d.o.o. će u svim godinama praćenja projekta ostvarivati dobit, odnosno prihodi će joj biti veći od
troškova.
Tablica 21. Račun dobiti i gubitka
Opis stavke
2012
2013
2014
2015-2016
2017-2019
2020-2022
Ukupno
Struktura
PRIHO DI
38.611.942 39.362.680 40.113.420 82.479.057 129.349.124 136.105.776
466.021.999
100,00%
Hote lski smje štaj
23.042.004 23.502.844 23.963.684 49.309.890 77.421.132 81.568.695
278.808.249
59,83%
Uvala Slana
T N Baško Polje
T N Perna
Hotel Hrvatska
4.228.000
4.312.560 4.397.120 9.047.920 14.206.080 14.967.120
10.160.810 10.364.026 10.567.242 21.744.134 34.140.321 35.969.268
4.009.900
4.090.098 4.170.296 8.581.186 13.473.264 14.195.046
4.643.294
4.736.160 4.829.026 9.936.650 15.601.467 16.437.261
51.158.800
122.945.801
48.519.790
56.183.858
10,98%
26,38%
10,41%
12,06%
Ugostite ljstvo
11.419.938 11.648.336 11.876.736 24.438.667 38.370.992 40.426.581
138.181.250
29,65%
Uvala Slana
T N Baško Polje
T N Perna
Hotel Hrvatska
Financijski prihodi
450.000
5.139.970
3.216.900
2.613.068
2.000.000
459.000
5.242.769
3.281.238
2.665.329
2.040.000
468.000
963.000 1.512.000
1.593.000
5.345.569 10.999.536 17.270.299 18.195.494
3.345.576 6.884.166 10.808.784 11.387.826
2.717.591 5.591.965 8.779.909
9.250.261
2.080.000 4.280.000 6.720.000
7.080.000
5.445.000
62.193.637
38.924.490
31.618.123
24.200.000
1,17%
13,35%
8,35%
6,78%
5,19%
Financijski prihodi
Kamate
O stali prihodi
1.500.000
500.000
2.150.000
1.530.000
510.000
2.171.500
1.560.000
520.000
2.193.000
3.210.000
1.070.000
4.450.500
5.040.000
1.680.000
6.837.000
5.310.000
1.770.000
7.030.500
18.150.000
6.050.000
24.832.500
3,89%
1,30%
5,33%
Mjenjačnica
Najam prostora
T uristička agencija
Ostali prihodi
75.000
1.600.000
400.000
75.000
75.750
1.616.000
404.000
75.750
76.500
1.632.000
408.000
76.500
155.250
3.312.000
828.000
155.250
238.500
5.088.000
1.272.000
238.500
245.250
5.232.000
1.308.000
245.250
866.250
18.480.000
4.620.000
866.250
0,19%
3,97%
0,99%
0,19%
37.642.471 38.272.330 38.780.585 78.263.970 121.010.891 126.647.828
440.618.075
100,00%
RASHO DI
Dire ktni troškovi
4.863.000
4.960.260
5.057.520 10.406.820 16.339.680 17.215.020
58.842.300
13,35%
Namirnice i pića
4.863.000
4.960.260
5.057.520 10.406.820 16.339.680 17.215.020
58.842.300
13,35%
Indire ktni troškovi
32.779.471 33.312.070 33.723.065 67.857.150 104.671.211 109.432.808
381.775.775
86,65%
T roškovi osoblja
Amortizacija
Ostali troškovi
KAMAT A - redovna
KAMAT A - poček
Naknada banci
14.700.000 14.994.000 15.288.000 31.458.000 49.392.000 52.038.000
2.108.248
1.915.884 1.870.102 2.952.004 4.248.670
4.146.100
13.717.500 14.129.025 14.540.550 30.315.675 48.559.950 52.263.675
800.000
98.653
939.288 2.686.447 2.470.591
985.033
1.237.723
2.174.508 1.085.125
445.024
216.000
-
177.870.000
17.241.008
173.526.375
7.980.012
4.942.380
216.000
40,37%
3,91%
39,38%
1,81%
1,12%
0,05%
BRUTO DO BIT
969.471
1.090.350
1.332.835
4.215.087
8.338.233
9.457.948
25.403.924
5,45%
-
-
-
-
-
1.286.478
1.286.478
0,28%
969.471
1.090.350
1.332.835
4.215.087
8.338.233
8.171.470
24.117.446
5,18%
Porez na dobit
NETO DO BIT
Za vijeka projekta bit će ostvaren ukupan bruto dobit od 25.403.924 kuna. Kako investitor ima
gubitak iskazan u prethodnim godinama, to mu omogućuje da na ostvarenim dobitima u narednim
razdoblja neće plaćati porez na dobit. Stoga, nakon podmirenja obveza poreza na dobit, neto dobit
iznosit će 24.117.446 kuna.
34
U rashodima pojedinačno najveća stavka su plaće djelatnika (40,37%) i indirektni troškovi
poslovanja (39,38%). Troškovi financiranja investicijskog projekta čine 2,98% ukupnih troškova.
Udio neto dobiti u strukturi prihoda iznosi 5,18%.
Detaljni izračun računa dobiti i gubitka po godinama praćenja projekta priložen je u dodacima
ovog investicijskog projekta.
9.6.
Financijski tok
Financijski tok projekta ukazuje da u svim godinama praćenja projekta investitor ostvaruje
pozitivane novčane tokove, tj. novčani primici veći su od novčanih izdataka.
Tablica 22. Financijski tok projekta
O PIS
POZICIJE
2012
UKUPNI NO VČANI TO KO VI
2014
2015-2016
2017-2019
2013
2020-2022
Ukupno
PRIMIC I
57.285.138
39.362.680
40.113.420
82.479.057
129.349.124
136.105.776
484.695.195
UKUPNI PRIHO DI
38.611.942
39.362.680
40.113.420
82.479.057
129.349.124
136.105.776
466.021.999
IZVO RI FINANCIRANJA
Kredit
Vlastita sredstva
18.673.196
17.000.000
1.673.196
IZDAC I
54.207.419
INVESTICIJA
Invest. u dugotrajnu imovinu
Invest. u kratkotrajnu imovinu
18.673.196
18.673.196
TRO ŠKO VI
Nab. vrijednost hrane i pića
T roškovi osoblja
Ostali troškovi
Naknada banci
KAMAT A - redovna
KAMAT A - poček
35.534.223
4.863.000
14.700.000
13.717.500
216.000
800.000
1.237.723
36.356.446
4.960.260
14.994.000
14.129.025
98.653
2.174.508
36.910.483
5.057.520
15.288.000
14.540.550
939.288
1.085.125
75.311.966
10.406.820
31.458.000
30.315.675
2.686.447
445.024
116.762.221
16.339.680
49.392.000
48.559.950
2.470.591
-
122.501.728
17.215.020
52.038.000
52.263.675
985.033
-
423.377.067
58.842.300
177.870.000
173.526.375
216.000
7.980.012
4.942.380
PO REZ NA DO BIT
-
-
-
-
-
1.286.478
1.286.478
O TPLATA GLAVNICE
-
172.588
2.561.158
10.450.084
11.277.839
7.620.194
32.081.863
RAZLIKA PRIMITAKA I
IZDATAKA
3.077.719
2.833.646
641.779
-3.282.993
1.309.064
4.697.376
9.276.591
KUMULATIV RAZDO BLJA
3.077.719
5.911.365
6.553.144
3.270.151
4.579.215
9.276.591
18.673.196
17.000.000
1.673.196
36.529.034
39.471.641
85.762.050
128.040.060
131.408.400
475.418.604
18.673.196
18.673.196
Detaljni izračun financijskog toka po godinama praćenja projekta priložen je u dodacima ovog
investicijskog projekta.
9.7.
Ekonomski tok
Ukupna ekonomska vrijednost projekta po povratu kredita banci iznosi 282.812.384 kuna.
35
Tablica 23. Ekonomski tok projekta
O PIS
POZICIJE
2012
Ekonomski tok projekta
2014
2015-2016
2017-2019
2013
2020-2022
Ukupno
PRIMIC I
38.611.942
39.362.680
40.113.420
82.479.057
129.349.124
383.310.510
713.226.733
UKUPNI PRIHO DI
38.611.942
39.362.680
40.113.420
82.479.057
129.349.124
136.105.776
466.021.999
247.204.734
247.204.734
247.204.734
-
247.204.734
-
122.803.173
430.414.349
OSTATAK VRIJEDNOSTI
IMOVINE
Dugotrajna imovima
Kratkotrajna imovina
IZDAC I
52.169.696
INVESTICIJA
Invest. u dugotrajnu imovinu
Invest. u kratkotrajnu imovinu
18.673.196
18.673.196
TRO ŠKO VI
Nab. vrijednost hrane i pića
T roškovi osoblja
Ostali troškovi
Naknada banci
33.496.500
4.863.000
14.700.000
13.717.500
216.000
34.083.285
4.960.260
14.994.000
14.129.025
-
34.886.070
5.057.520
15.288.000
14.540.550
-
72.180.495
10.406.820
31.458.000
30.315.675
-
114.291.630
16.339.680
49.392.000
48.559.950
-
121.516.695
17.215.020
52.038.000
52.263.675
-
410.454.675
58.842.300
177.870.000
173.526.375
216.000
-
-
-
-
-
1.286.478
1.286.478
RAZLIKA PRIMITAKA I
IZDATAKA
-13.557.754
5.279.395
5.227.350
10.298.562
15.057.494
260.507.337
282.812.384
KUMULATIV RAZDO BLJA
-13.557.754
-8.278.359
-3.051.009
7.247.553
22.305.047
282.812.384
PO REZ NA DO BIT
34.083.285
34.886.070
72.180.495
114.291.630
18.673.196
18.673.196
Detaljni izračun ekonomskog toka po godinama praćenja projekta priložen je u dodacima ovog
investicijskog projekta.
9.8.
Projekcija likvidnosti
Iz tablice projekcije likvidnosti i povrata kredita uočavamo da je projekt u svim razdobljima
likvidan i solventan.
Neto dobit i kumulirana amortizacija omogućit će povrat kreditnih sredstava (glavnice kredita)
i redovno servisiranje kamate. U posljednoj godini akumulirana likvidna sredstva iznositi će
9.276.591 kuna.
Za razdoblje povrata kredita investitor će biti u mogućnosti ulagati u razvoj vlastitih
materijalnih sredstava u skladu s svojim poslovnim planovima, ne koristeći pri tome supstancu
tvrtke za povrat takvih kredita.
36
Tablica 24. Projekcija likvidnosti i povrata kredita
Ukupno raspoloživa likvidna sre dstva
2012
Opis stavke
Amortizacija
Neto dobit
KAMAT A - redovna
KAMAT A - poček
Ukupno
2.108.248
969.471
800.000
1.237.723
5.115.442
2013
1.915.884
1.090.350
98.653
2.174.508
5.279.395
2014
2015-2016
800.000
1.237.723
2.037.723
172.588
98.653
2.174.508
2.445.749
Raz lika likvidnosti
3.077.719
2.833.646
641.779
-3.282.993
Kumulativ likvidnosti
3.077.719
5.911.365
6.553.144
3.270.151
2013
2020-2022
1.870.102
2.952.004 4.248.670
4.146.100
1.332.835
4.215.087 8.338.233 8.171.470
939.288
2.686.447 2.470.591
985.033
1.085.125
445.024
5.227.350 10.298.562 15.057.494 13.302.603
O tplata kredita
Opis stavke
Glavnica kredita
KAMATA - redovna
KAMATA - poček
Ukupno
2012
2017-2019
2014
2015-2016
Ukupno
17.241.008
24.117.446
7.980.012
4.942.380
54.280.846
2017-2019
2020-2022
2.561.158 10.450.084 11.277.839
939.288
2.686.447 2.470.591
1.085.125
445.024
4.585.571 13.581.555 13.748.430
7.620.194
985.033
8.605.227
Ukupno
32.081.863
7.980.012
4.942.380
45.004.255
1.309.064
4.697.376
9.276.591
4.579.215
9.276.591
Detaljni izračun likvidnosti i povrata kredita po godinama praćenja projekta priložen je u
dodacima ovog investicijskog projekta.
37
10. EKONOMSKO-TRŽIŠNA OCJENA
Za procjenu učinkovitosti poduzetničke zamisli koristimo dinamičke i statičke metode.
10.1. Statička ocjena efikasnosti investicijskog ulaganja
Statičnu ocjenu projekta dobit ćemo pomoću određenih pokazatelja učinkovitosti, a koji se
izračunavaju na temelju podataka iz prethodno prikazanih tablica.
Tablica 25. Pokazatelji poslovanja
P O K A Z A T E LJ
2012
Ukupan prihod na utrošena sredstva
1,026
=Prihodi / Rashodi
Ukupan prihod po 1 zaposlenom djelatniku
332.862
=Prihodi / Broj djelatnika
Ukupan rashod po 1 zaposlenom djelatniku
324.504
=Rashodi / Broj djelatnika
Bruto dobit po 1 zaposlenom djelatniku
8.358
=Bruto dobit / Broj djelatnika
Neto dobit po 1 zaposlenom djelatniku
8.358
=Neto dobit / Broj djelatnika
Akum ulativnost
Renabilnost investicije = Neto dobit /
5,19%
investicija
Interna akum ulativnost
Reprodukt.sposobnost= [Neto dobit+
16,48%
Amortizacija] / investicija
Prinos (Bruto dobit) na ukupna sredstva
Bruto poslovna marža = Bruto dobit /
2,51%
Ukupan prihod *100
Prinos (Neto dobit) na ukupna sredstva
Neto poslovna marža = Neto dobit / Ukupa
2,51%
prihod *100
2013
2014
2016
2018
2020
2022
Ukupno
1,028
1,034
1,059
1,069
1,073
1,076
1,058
374.883
382.033
396.332
410.632
424.932
439.232
14.083.469
364.498
369.339
374.277
384.064
396.117
408.112
13.315.747
10.384
12.694
22.056
26.568
28.815
31.119
767.722
10.384
12.694
22.056
26.568
28.815
24.895
728.844
5,84%
7,14%
12,40%
14,94%
16,20%
14,00%
129,16%
16,10%
17,15%
19,99%
22,52%
23,79%
21,27%
221,49%
2,77%
3,32%
5,56%
6,47%
6,78%
7,08%
5,45%
2,77%
3,32%
5,56%
6,47%
6,78%
5,67%
5,18%
Pokazatelji poslovanja su povoljni u svim godinama poslovanja.
10.2. Dinamička ocjena projekta
Metodu razdoblja povrata, metodu neto sadašnje vrijednosti i interne stope rentabilnosti ćemo
koristiti za dinamičku ocjenu projekta. Stoga ćemo najprije prikazati efektivne neto novčane
priljeve i odljeve kako bi navedene metode mogli primjeniti.
38
10.2.1. Metoda razdoblja povrata investicijskog ulaganja
Razdoblje povrata ulaganja podrazumjeva razdoblje što je potrebno da bi projekt povratio
uložena sredstva.
Tablica 26. Efektivni novčani tijekovi - Cash flow i razdoblje povrata
GODINA
PROJEKTA
Ulaganje
God 2012
God 2013
God 2014
God 2015
God 2016
God 2017
God 2018
God 2019
God 2020
God 2021
God 2022
Ukupno
PRILJEV
38.611.942
39.362.680
40.113.420
40.864.159
41.614.898
42.365.636
43.116.374
43.867.114
44.617.853
45.368.592
46.119.331
466.021.999
CASH FLOW - NOVČANI TIJEK
ODLJEV
Razlika
27.000.000
33.496.500
34.083.285
34.886.070
35.688.855
36.491.640
37.294.425
38.097.210
38.899.995
39.702.780
41.138.539
41.961.854
438.741.153
-27.000.000
5.115.442
5.279.395
5.227.350
5.175.304
5.123.258
5.071.211
5.019.164
4.967.119
4.915.073
4.230.053
4.157.477
27.280.846
Kumulativ
-27.000.000
-21.884.558
-16.605.163
-11.377.813
-6.202.509
-1.079.251
3.991.960
9.011.124
13.978.243
18.893.316
23.123.369
27.280.846
Razdoblje povrata ulaganja iznosi 7 godina, 1 mjesec i 20 dana. Razdoblje povrata je 2015.
godina, odnosno osma godina projekta .
Kako je razdoblje povrata manje od vijeka projekta projekt je po ovoj metodi
prihvatljiv.
10.2.2. Metoda neto sadašnje vrijednosti projekta
Metoda neto sadašnje vrijednosti daje odgovor na pitanje kolika je vrijednost budućih neto
primitaka svedena na godinu početnog ulaganja.
Za proračun neto sadašnje vrijednosti projekta koristili smo visinu kamatne stope na kredit od
6,00% na godišnjoj razini.
Efektivni novčani tijekovi diskontirani po toj diskontnoj stopi prikazani su u narednoj tablici iz
koje je vidljivo da je neto sadašnja vrijednost projekta 15.773.313 kuna u posljednjoj godini
povrata kredita.
39
Tablica 27. Ocjena ulaganja metodom neto sadašnje vrijednosti
GODINA
PROJEKTA
Početno ulaganje
God 2012
God 2013
God 2014
God 2015
God 2016
God 2017
God 2018
God 2019
God 2020
God 2021
God 2022
Ukupno
NOVČANI TOK
Priljev-Odljev
NETO SADAŠNJA VRIJEDNOST
Diskont
Kumulativ
-27.000.000
5.115.442
5.279.395
5.227.350
5.175.304
5.123.258
5.071.211
5.019.164
4.967.119
4.915.073
4.230.053
4.157.477
27.280.846
-27.000.000
5.115.442
5.127.802
4.789.860
4.473.745
4.178.070
3.901.533
3.642.916
3.401.077
3.174.943
2.577.781
2.390.144
15.773.313
-27.000.000
-21.884.558
-16.756.756
-11.966.896
-7.493.151
-3.315.081
586.452
4.229.368
7.630.445
10.805.388
13.383.169
15.773.313
Obzirom da je neto sadašnja vrijednost veća od 0 (nule) projekt je po ovoj metodi
prihvatljiv.
10.2.3. Metoda interne stope rentabilnosti
Tablica 28. Ocjena ulaganja metodom interne stope rentabilnosti
GODINA
PROJEKTA
Početno ulaganje
God 2012
God 2013
God 2014
God 2015
God 2016
God 2017
God 2018
God 2019
God 2020
God 2021
God 2022
Ukupno
NOVČANI TOK
Priljev-Odljev
INTERNA STOPA RENTABILNOSTI
Diskont
Kumulativ
-27.000.000
5.115.442
5.279.395
5.227.350
5.175.304
5.123.258
5.071.211
5.019.164
4.967.119
4.915.073
4.230.053
4.157.477
27.280.846
-27.000.000
5.115.442
4.776.155
3.870.476
3.136.225
2.541.009
2.058.544
1.667.510
1.350.610
1.093.816
770.457
619.756
-
-27.000.000
-21.884.558
-17.108.403
-13.237.927
-10.101.702
-7.560.693
-5.502.149
-3.834.639
-2.484.029
-1.390.213
-619.756
-
Interna stopa rentabilnosti je kamatna stopa koja izjednačava, njom diskontirane, buduće
novčane priljeve sa početnim ulaganjem.
Stopa koja buduće efektivne novčane tokove izjednačava s početnim ulaganjem iznosi 22,18%.
što je prikazano u prethodnoj tablici.
S obzirom da je ta stopa veća od kamatne stope banke projekt je prihvatljiv i po toj
metodi.
40
11. ZAKLJUČNA OCJENA PROJEKTA
Temeljem iznijetih postavki i proračuna mogu se istaći ove odrednice:
☺ Ovaj projekt je orjentiran ka profitabilnom poslovanju investitora i omogućiti će mu
da korisnicima svojih usluga ponudi uslugu smještaj po kvalitetu na višoj razini od
uobičajene (bazen, wellness sadržaj, noćni bar, igrališta, igraonica za djecu),
☺ Projekt je tržišno orijentiran jer će omogućiti investitoru da svoje poslovanja usmjeri
na turiste i korisnike koji zahtjevaju dodatne sadržaje usmjerene na vlastito tijelo i
zdravlje,
☺ Hoteli i kampovi smješteni su duž cijele jadranske obale, što omogućuje turistima da
prema vlastitim željama izaberu destinaciju koja će im najviše odgovarati,
☺ Projekt će ostvarenjem poduzetničke zamisli osigurati 116 stalnih i do 183 sezonskih
radnih mjesta,
☺ Poduzetnikov plan je u svim razdobljima trajanja likvidan ,
☺ Ovim planom ukupna ulaganja se vraćaju u vremenu predviđenom za ocjenu
poduzetničke zamisli, uz nesumnjiv doprinos općem dobru - plaćene obveze prema
proračunu, dobavljačima i zaposlenicima.
Poduzetnikovu ideju ocjenjujemo pozitivno, temeljena je na objektivnim činjenicama,
realna je i stoga ostvariva. Dosadašnje iskustvo poduzetnka, životna zainteresiranost i
motiviranost za posao kojim se bavi, uključenost i podrška obitelji jamče dobre poslovne
rezultate.
41
DODACI
U privitku ovog investicijskog projekta prilaže se:
1) Grafikon: Ocjena investicijskog projekta
2) Otplatni plan oba kredita u KN i EURu
3) Račun dobiti i gubitka po godinama razdoblja projekta
4) Likvidnost po godinama razdoblja projekta
5) Ekonomski tok po godinama razdoblja projekta
6) Financijski tok po godinama razdoblja projekta
42

Download Report