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Settimana 01 – 05 settembre 2014
Numero 63
Il Bollettino economico-finanziario
Rendimento Asset class da inizio anno - ETF (in euro)
Il punto in breve
6,2%
Azioni
4,5%
4,4%
In generale i mercati azionari sono positivi in Occidente,
3,1%
mentre registrano performance negative in Oriente.
L’S&P500 ritraccia dopo aver sfondato la soglia dei 2.000
punti, registrando un (+0,7%). A spingere il listino anche
0,0%
l’operazione di fusione ed acquisizione del gruppo Roche
nei confronti di InterMune e Burger King. In Europa le
migliori performance sono quelle di Francia (+3,0%), Italia
(+2,7%), Irlanda (+2,1%), Portogallo (+4,2%) e Spagna
-0,5%
-1,8%
(+2,2%). La peggiore è la Russia (-3,2%). In Oriente invece
il Nikkei registra unn-0,7%, mentre la Borsa cinese un
-1,1%. Al clima che si respira sui mercati azionari
Fonte: Bloomberg, elaborazione dati Advise Only
internazionali ha contribuito la combinazioni di diversi
fattori: le dichiarazioni dei banchieri centrali al meeting
annuale di Jackson Hole, diversi dati macroeconomici e
2,39%. Anche l’asta dei BOT ha fatto registrare un minimo
l’evolversi della crisi Russia-Ucraina. A Jackson Hole
storico pari allo 0,136%, per una raccolta di 7,5 miliardi di
Mario Draghi si è detto pronto a maggiori stimoli
euro. Il Tesoro ha fatto il pieno di CTZ (circa 3 miliardi)
monetari. Janet Yellen è parsa meno “colomba” rispetto
assegnati al tasso più basso di sempre (a 0,326%). Negli
attese, sebbene non abbia dato chiari segnali di politica
USA il rendimento sul decennale americano continua a
monetaria. Mentre il Governatore della BoJ, Hakio Kuroda,
rimanere sotto il 2,5% attestandosi a 2,34%. Infine sul
ha riaffermato di essere pronto a rafforzare gli stimoli
mercato dei corporate bond
monetari se necessario a causa delle “ripresa moderata”
registrano perfomance positive sia sul segmento high
dell’economia. Negli USA il Pil annualizzato è cresciuto
yield che investment grade.
i corsi obbligazionari
del 4,2%. Il rinnovato ottimismo arriva anche dai dati sulla
fiducia dei consumatori in crescita a 92,4 da 90,3. La
fiducia scende invece nella zona euro. In Italia l’indice di
Valute e materie prime
fiducia dei consumatori è passato ad agosto a 101,9 da
Il biglietto verde si è rafforzato sia nei confronti dell’euro
104,4. Inoltre, secondo le prime stime dell’Istat l’indice
che dello yen
dei prezzi al consumo è sceso al -0,2% su base annua.
particolare il cambio dell’euro rispetto al dollaro è sceso a
L’Italia è quindi in deflazione. Nel secondo semestre del
quota 1,3175. Positiva la performance dell’ oro +0,5%.
2014 l’economia italiana si è contratta su base annua
Infine è sostenuto il prezzo del petrolio a causa delle
dello 0,2%. Nell’area dell’euro ad agosto invece secondo
rinnovate tensioni geopolitiche +1,7%.
l’Eurostat l’indice dei prezzi al consumo su base annua è
variato da +0,4% a +0,3%. D’altronde la preoccupazione
era giunto da dati economici tedeschi con l’indice di
fiducia delle imprese (IFO) sceso per la quarta volta
consecutiva da 108 a 106,3 nel mese di luglio e l’indice di
fiducia
dei
consumatori
in
diminuzione
a
8,6
in
settembre. Anche in Francia la fiducia delle imprese si è
ridotta a 96 punti.
Obbligazioni
Tassi d’interesse dei titoli di stato in discesa in Europa e
negli USA. Lo spread BTP-Bund si attesta a quota 155
punti base mentre il rendimento del decennale a 2,43%. Il
Tesoro ha venduto in asta BTP a 5 e 10 anni con tassi in
calo a nuovi minimi storici rispettivamente all’1,10% ed al
1
rispettivamente +0,08% e
Indici
FTSE MIB
Eurostoxx
Stoxx 600
S&P 500
Volatilità (Vdax)
BTP (10 anni, %)
Bund (10 anni, %)
Spread Bund BTP
Euro vs dollaro
Oro (oncia, $)
Petrolio (Brent,$)
Ultimo
valore
20.450
320
342
2.001
15,8
2,44
0,89
155
1,314
1.286
103
Chiusura mercati venerdì ore 18:00
+0,03%. In
Variazione
2,67%
2,05%
1,56%
0,65%
2,00%
-13 pb
-9 pb
-4 pb
-0,79%
0,36%
0,62%
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Bollettino Advise Only
Agenda della settimana
Indicatori economici della settimana (01 – 05 settembre 2014)
Data
Ora
Paese
Indicatore
Periodo
di
riferim.
Aspett.
Valore Precedente
Lun. 1
03.35
GIAPPONE
PMI composito
Agosto
-
50,2
08.00
GERMANIA
Pil (t/t)
II trimestre
-0,20%
-0,20%
10.00
GRECIA
PMI del manifatturiero
Agosto
55,1
55,4
14.00
BRASILE
Produzione industriale (a/a)
Luglio
-4,70%
-6,90%
16.00
USA
ISM del manifatturiero
Agosto
57
57,1
03.45
CINA
PMI composito
Agosto
-
51,6
07.00
INDIA
PMI composito
Agosto
-
53
07.00
RUSSIA
PMI composito
Agosto
-
51,3
09.15
SPAGNA
PMI composito
Agosto
-
55,7
09.45
ITALIA
PMI composito
Agosto
-
53,1
09.50
FRANCIA
PMI composito
Agosto
50
50
9.55
GERMANIA
PMI composito
Agosto
54,9
54,9
10.00
EUROZONA
PMI composito
Agosto
52,8
52,8
10.30
UK
PMI composito
Agosto
-
58,8
11.00
EUROZONA
Commercio al dettaglio (a/a)
Luglio
0,90%
2,40%
12.00
IRLANDA
Tasso di disoccupazione
Agosto
-
11,50%
15.00
BRASILE
PMI composito
Agosto
-
49,3
16.00
USA
Richieste di mutui (MBA)
29 Agosto
-
2,80%
16.00
USA
Ordinativi industriali
Luglio
10,80%
1,10%
07.30
08.00
14.30
FRANCIA
GERMANIA
USA
II trimestre
Luglio
30 Agosto
10,20%
1,10%
298K
10,10%
-2,40%
298K
15.45
07.00
USA
GIAPPONE
Tasso di disoccupazione (ILO)
Ordinativi industriali (a/a)
Nuove richieste di sussidi di
disoccupazione
PMI composito
Indicatore avanzato
Agosto
Luglio
107,1
58,8
105,9
08.00
GERMANIA
Produzione industriale (a/a)
Luglio
0,60%
-0,50%
08.45
FRANCIA
Fiducia dei consumatori
Agosto
85
86
11.00
EUROZONA
Pil (a/a)
II trimestre
0,70%
0,70%
12.00
IRLANDA
Produzione industriale (a/a)
Luglio
-
3,50%
14.00
BRASILE
Inflazione (a/a)
Agosto
6,50%
6,50%
14.30
USA
Tasso di disoccupazione
Agosto
6,10%
6,20%
14.30
USA
Variazione degli occupati
(escluso il settore primario)
Agosto
220K
209K
Mar. 2
Mer. 3
Gio. 4
Ven. 5
3
Bollettino Advise Only
Eventi politici da seguire
Data
Ora
Paese
Mer. 3
13.00
UK
13.45
EUROZONA
Decisione di politica monetaria della Bce
14.30
EUROZONA
Conferenza stampa del presidente della Bce Mario Draghi
16.00
PORTOGALLO
20.00
USA
-
BRASILE
-
GIAPPONE
09.30
SVEZIA
-
EUROZONA
Riunione dei leader della NATO
-
EUROZONA
Riunione dei leader della NATO
-
PORTOGALLO
-
EUROZONA
Gio. 4
Ven. 5
Evento
Decisione di politica monetaria della Bank of England (BoE)
Discussione di emendamenti al bilancio dello Stato in Parlamento
La Fed rilascia il suo Libro Beige
Decisione di politica monetaria della Banca centrale del Brasile
Decisione di politica monetaria della Bank of Japan (BoJ)
Decisione di politica monetaria della Riksbank (la banca centrale svedese)
Pubblicazione del rating sul debito sovrano del Portogallo da parte dell’agenzia
Moody’s
Pubblicazione del rating sul debito sovrano dell’ESM (European Stability Mechanism)
da parte dell’agenzia Fitch
Emissioni governative importanti
Data
Ora
Paese
Emissioni Governative
Mar. 2
11.30
UK
Emissione di bond scadenza 2020
Mer. 3
11.00
SVEZIA
Emissione di bond scadenza 2020
11.00
SVEZIA
Emissione di bond scadenza 2025
11.30
GERMANIA
10.30
SPAGNA
Emissione di titoli di Stato decennali
10.30
SPAGNA
Emissione di titoli di Stato ventennali
10.50
FRANCIA
Emissione di titoli di Stato decennali
10.50
FRANCIA
Emissione di titoli di Stato a scadenza 2030
10.50
FRANCIA
Emissione di obbligazioni a lunga scadenza (2045)
11.00
BELGIO
Gio. 4
4
Emissione di obbligazioni a lunga scadenza (2019)
Vendita di bond

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