第2四半期決算説明資料

2016年11月期第2四半期
決算説明資料
2016年7月
オーエスジー株式会社
© 2016 OSG Corporation
0
会社概要
①取扱製品
ねじを切る工具穴をあける工具
・主に工作機械で使われる消耗工具
タップ
ドリル
・創業製品であるタップは世界トップシェア（約30%）
②強み
・高付加価値製品を生み出す高い技術力
形を削り出す工具
エンドミル
・堅固なお客様サポート体制
形を削り出す工具
・世界30カ国に渡るグローバルネットワーク
③株主還元政策
・連結配当性向30%以上を継続
ねじを加工する工具
インデキサブル
（スローアウェイ）工具
転造ダイス
④成長戦略
・大手ユーザー開拓
・フラッグシップ製品戦略
・ M&A戦略
注意事項
• この資料には、当社の将来についての計画や戦略、業績に関する予想及び見通しの記述が含まれています。
• これらの記述は、当社が現時点で把握可能な情報からの判断に基づくものであり、既知あるいは未知のリスクや不確定
な要素を含んでいます。そのため、実際の業績は当社の見込みとは異なる可能性がありますので、ご承知おきください。
© 2016 OSG Corporation
1
（百万円）
決算概要
2015年11月期
上半期
2016年11月期 ※
通期予想
前年同期比
増減額
増減率
2016年11月期
上半期
売上高
56,187
53,484
-2,703
-4.8%
106,000
営業利益
11,016
9,835
-1,180
-10.7%
18,000
19.6%
18.4%
-
-
17.0%
10,971
9,462
-1,508
-13.8%
17,700
親会社株主に帰属する
四半期純利益
6,614
5,816
-798
-12.1%
10,700
EPS（円）
69.66
62.52
-7.14
-12.1%
115.02
営業利益率
経常利益
※通期予想は修正
売上高
7,000
35,000
FY15
FY16
営業利益
FY15
7,000
経常利益
FY15
FY16
FY16
4,500
4,000
30,000
6,000
6,000
25,000
5,000
5,000
20,000
4,000
4,000
2,500
15,000
3,000
3,000
2,000
10,000
2,000
2,000
5,000
1,000
1,000
当期純利益
FY15
FY16
3,500
3,000
1,500
1,000
0
© 2016 OSG Corporation
0
0
0
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
500
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
2
決算のポイント
減収減益決算
中国と米国における売上・営業利益の減少が響き減収減益の決算
為替の影響を除くと売上は横ばいに留まる
安定した財務状況
– 自己資本比率
– EBITDA 上半期
– ROE
59.6% （自己株式購入のため、前期末比 6.5pt減）
136億円（25.5%）
12.9% （15/11末時点）
地域別ハイライト
– 日本
国内は増収だったものの、
中国・米国向けの輸出減速により減収減益
– 米州メキシコ、カナダは現地通貨ベースで増収だが、
米国市場が全体的に低迷
– 欧州全体的に堅調。昨年M&Aした会社の業績も加わり、
現地通貨ベースで増収増益
– アジア中国製造業の減速が中華圏の業績に影響するも、
インド・韓国は引き続き好調
設備投資実績
– 設備投資実績
67億円（通期予想 125億円）
– 減価償却費実績 38億円（通期予想 81億円）
© 2016 OSG Corporation
3
所在地別セグメント情報
2015年11月期 2016年11月期
上半期
上半期
増減額
（百万円）
増減率
日本
売上高
営業利益
利益率
33,608
5,711
17.0%
33,106
5,005
15.1%
-501
-706
-1.5%
-12.4%
米州
売上高
営業利益
利益率
11,066
1,701
15.4%
9,870
1,370
13.9%
-1,195
-330
-10.8%
-19.4%
欧州
売上高
営業利益
利益率
5,593
677
12.1%
6,418
669
10.4%
825
-7
+14.8%
-1.1%
アジア
売上高
営業利益
利益率
16,852
3,543
21.0%
13,946
2,440
17.5%
-2,906
-1,102
-17.2%
-31.1%
計
売上高
営業利益
67,120
11,633
63,342
9,486
-3,777
-2,146
-5.6%
-18.5%
消去
売上高
営業利益
-10,933
-617
-9,858
348
1,074
965
-
連結
売上高
営業利益
利益率
56,187
11,016
19.6%
53,484
9,835
18.4%
-2,703
-1,180
-4.8%
-10.7%
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4
所在地別セグメント情報（売上推移）
日本
20,000
15,000
17,776
16,874
16,229
15,831
15,597
14,545
米州
17,943
16,288
6,000
（百万円）
5,428 5,637 5,629 5,288
17,323
4,839 5,031
4,934
15,783
4,505
4,191
4,768
4,000
10,000
2,000
5,000
0
0
1Q 2Q
3Q 4Q 1Q
FY14
2Q 3Q
4Q 1Q 2Q
3Q 4Q
1Q
3Q
4Q
FY14
FY16
FY15
2Q
1Q
2Q
10,000
2Q
3Q
4Q
FY16
8,927
3,341
8,000
3,020 3,076
2,541 2,561
1Q
アジア
4,000
2,406
4Q
FY15
欧州
3,000
3Q
2,855 2,799
2,738
7,226
7,590
8,589
7,925
7,414
7,152
6,793
6,603 6,515
2,407
6,000
2,000
4,000
1,000
2,000
0
0
1Q
2Q
3Q
FY14
© 2016 OSG Corporation
4Q
1Q
FY15
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
FY16
3Q
4Q
1Q
2Q
FY14
3Q
4Q
1Q
2Q
FY15
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
FY16
5
4Q
所在地別セグメント情報（営業利益推移）
日本
3,500
1,000
3,144
3,000
878
2,890 2,798
2,104
840
800
711
667
2,333
2,241
946
822
2,672
2,573 2,567
2,393
2,500
（百万円）
米州
2,000
600
1,500
400
1,000
200
659
616
515
204
500
0
0
1Q
2Q
3Q
4Q
FY14
1Q
2Q
3Q
4Q
FY15
1Q
2Q
3Q
FY16
欧州
332
254
328
282
3Q
100
500
0
0
1Q 2Q
FY15
3Q 4Q 1Q 2Q
FY16
3Q
4Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
FY16
1,982
1,4751,443
1,675
1,561
1,262
1,250
1,145
1,000
© 2016 OSG Corporation
2Q
アジア
1,500
287
228
3Q 4Q
1Q
FY15
341
200
1Q 2Q
FY14
4Q
2,000
310
290
3Q
2,500
386
300
2Q
FY14
500
400
1Q
4Q
1Q 2Q
FY14
1,076
3Q 4Q 1Q
2Q 3Q
FY15
1,178
4Q 1Q 2Q
3Q 4Q
FY16
6
海外売上高
2016年11月期上半期
百万円
120,000
60.0%
57.8%
日本
44.7%
54.6%
50.0%欧州
100,000
49.7%
48.0%
アジア
25.1%
12.0%
53.5%
80,000
米州
18.2%
40.0%
48.6%
55.3%
60,000
30.0%
40,000
20.0%
アジア
欧州
20,000
10.0%
米州
日本
0
0.0%
FY10
© 2016 OSG Corporation
FY11
FY12
FY13
FY14
FY15
FY16
上半期
7
ＢＳ概要
（百万円）
現金預金
売上債権
棚卸資産
その他流動資産
固定資産
資産合計
流動負債
固定負債
純資産
負債・純資産合計
自己資本比率
売上債権回転日数
棚卸資産回転期間
5,000
+2,013
+648
+381
0
-181
-1,378
-5,000
-3,348
-10,000
8
純資産
-13,485
固定負債
流動負債
-15,000
その他資産
-3,348
12,516
-15,865
+7,592
固定資産
18,123
32,712
-14,588
10,000
棚卸資産
21,472
20,195
1,276
59.6%
69 日
3.5 ヶ月
BS科目の増減
売上債権
© 2016 OSG Corporation
66.1%
70
3.3
増減額
-3,348
-1,378
381
648
-181
-3,879
2,013
7,592
-13,485
-3,879
現金預金
現金預金
有利子負債
Net Cash
15/11末 16/5末
21,472
18,123
21,519
20,140
30,673
31,054
5,026
5,675
76,437
76,255
155,129 151,249
23,515
25,528
17,976
25,568
113,637 100,152
155,129 151,249
キャッシュ・フロー概要
税金等調整前利益
減価償却費
売上債権増減
棚卸資産増減
仕入債務増減
その他
法人税の支払
営業活動CF
設備投資
定期預金の支出入
子会社株式の取得
投資有価証券の取得
その他
投資活動CF
フリー・キャッシュ・フロー
有利子負債増減
長期未払金の支払
配当の支払
自己株式取得
自己株式取得用金銭信託の増減
非支配株主への配当金の支払額
その他
財務活動CF
換算差額
キャッシュの増減
新規連結に伴うｷｬｯｼｭ増加
連結子会社の決算期変更に伴うｷｬｯｼｭ増加
キャッシュ期末残高
2014年
11月期
17,419
6,830
-933
526
-269
678
-4,563
19,688
-7,327
6,135
-1,108
-7
-811
-3,119
16,569
-9,383
0
-3,223
-6
-200
0
-12,813
915
4,670
0
0
21,474
（百万円）
2015年
11月期
21,363
7,705
226
-2,302
592
-32
-7,964
19,588
-12,487
-1,195
-2,137
-107
-1,047
-16,976
2,612
101
-1,390
-4,368
-6
-553
0
-6,216
-854
-4,458
182
2,204
19,402
2015年
11月期
上半期
10,971
3,681
132
-798
-328
-320
-4,528
8,808
-5,402
-2,723
-455
-88
-534
-9,204
-395
399
-1,400
-1,893
-3
0
-364
0
-3,262
54
-3,603
182
2,204
20,257
2016年
11月期
上半期
9,462
3,806
147
-1,978
202
-176
-3,721
7,742
-6,737
411
-2,882
-95
-111
-9,416
-1,673
12,671
0
-1,899
-9,333
-1,002
-259
13
188
-1,597
-3,081
357
0
16,678
増減
-1,508
125
15
-1,180
530
144
806
-1,066
-1,335
3,134
-2,427
-7
422
-211
-1,278
12,272
1,400
-6
-9,329
-1,002
104
13
3,451
-1,651
521
174
-2,204
-3,579
減価償却費及び設備投資
14,000
12,000
10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
0
FY13
FY14
減価償却費
FY16上期
設備投資
EBITDA
35,000
40%
29,302
30,000
25,000
24,246
25.5%
22.1%
30%
25%
20,000
15,000
35%
19,544
24.0%
26.2%
13,642
20%
15%
10,000
10%
5,000
5%
0
0%
FY13
FY14
EBITDA
© 2016 OSG Corporation
FY15
FY15
FY16上期
EBITDAマージン
2016年11月期業績予想（修正後）
売上高
百万円
■業績予想（修正後）
売上高
営業利益
対売上比
経常利益
対売上比
連結
単体
百万円前期比百万円前期比
106,000
-5.3% 50,000
-6.0%
18,000 -16.7%
6,000 -28.8%
17.0%
12.0%
17,700 -17.7%
8,000 -27.6%
16.7%
16.0%
親会社株主に帰属する
当期純利益
10,700
対売上比
EPS（円）
設備投資
減価償却費
10.1%
115.02
12,500
8,100
為替レート
2015上半期実績
2016上半期実績
2016年予想前提
-14.5%
6,100
利益
百万円
連結業績
120,000
24,000
売上高
営業利益
当期純利益
100,000
20,000
80,000
16,000
60,000
12,000
40,000
8,000
20,000
4,000
-22.9%
12.2%
65.57
： 1US$=120.16円 1Euro=135.38円
： 1US$=114.75円 1Euro=127.25円
： 1US$=108.50円 1Euro=120.00円
■配当予想
0
0
'16予
'15
'14
'13
'12
年間配当性向
50.00
43.5%
'11
© 2016 OSG Corporation
期末
28.00
'10
1株当たり配当金（円）
中間
22.00
10
OSGグローバルネットワーク
営業拠点
製造・営業拠点
米州
1968 OSG USA （アメリカ）
1974 OSG Sulamericana de
Ferramentas （ブラジル）
1988 OSG Canada （カナダ）
1994 OSG Royco （メキシコ）
2013 PRIMUS COATING（メキシコ）
2016 AMAMCO（アメリカ）
2000
2002
2003
2003
2009
2009
欧州
1997 OSG Europe Logistics
（ベルギー）
1997 OSG France （フランス）
1997 OSG Nederland （オランダ）
1999 OSG UK （イギリス）
2012
2012
2012
2013
2014
2015
2015
2016
© 2016 OSG Corporation
OSG Scandinavia （デンマーク）
OSG Comaher （スペイン）
OSG GmbH （ドイツ）
OSG ITALIA （イタリア）
OSG Slovakia （スロバキア）
OSG Scandinavia, Sweden Branch
（スウェーデン）
OSG Turkey （トルコ）
Romsan International （ルーマニア）
OSG POLAND （ポーランド）
OSG PN TOOLS （イギリス）
OSG Belux （ベルギー）
OSG DAVID（ベルギー）
Desgranges（フランス）
Flatley Engineering（アイルランド）
アジア
1970
1985
1990
1996
1997
2000
2001
2001
2004
2005
2007
2007
2007
2007
2008 青島好泰机械（中国）
大宝精密工具（台湾）
2008 昆山大宝精密工具（中国）
韓国OSG
2008 OSG Vietnam （ベトナム）
OSG Asia （シンガポール）
2008 OSG Philippines （フィリピン）
OSG THAI （タイ）
2011 大宝鈦金科技（台湾）
大宝精工東莞工場（中国）
OSG Asia, Malaysia Branch （マレーシア）
欧士机(上海)精密工具（中国）
Carbide Cutting Tool （インド）
奥斯机(上海)精密工具（中国）
OSG India （インド）
欧士机商貿（中国）
OSG INDONESIA （インドネシア）
寧波市大宝五金工具貿易（中国）
OSG Asia, Australia Branch （オーストラリア）
11
連結貸借対照表
（百万円）
流動資産
現金・預金
受取手形・売掛金
たな卸資産
その他
貸倒引当金
固定資産
有形固定資産
無形固定資産
投資その他の資産
流動比率
当座比率
自己資本
自己資本比率
1株当たり純資産（円）
有利子負債
Net Cash
資産合計
© 2016 OSG Corporation
15/11末 16/5末
78,692 74,994
21,472 18,123
21,519 20,140
30,673 31,054
5,215
5,861
-188
-186
76,437
63,276
1,254
11,906
76,255
62,629
3,720
9,906
335%
294%
183%
150%
102,566 90,082
66.1%
59.6%
1,079.12 997.78
20,195 32,712
1,276 -14,588
155,129 151,249
増減
-3,698 流動負債
-3,348
支払手形・買掛金
-1,378
短期借入金
381
1年内長期借入金
646
未払法人税等
1
未払費用
その他
-181 固定負債
-647
新株予約権付社債
2,465
長期借入金
-2,000
その他
負債合計
純資産合計
-41pt
資本金
-33pt
資本剰余金
-12,483
利益剰余金
-6.5pt
自己株式
-81.34
その他有価証券評価差額金
繰延ヘッジ損益
+12,516
為替換算調整勘定
-15,865
新株予約権
非支配株主持分
-3,879 負債・純資産合計
15/11末
23,515
4,980
4,052
445
3,486
6,715
3,834
17,976
14,850
847
2,279
41,491
113,637
10,404
12,090
75,719
-1,104
2,709
2
2,745
11,071
155,129
16/5末
25,528
4,559
8,927
563
2,377
6,147
2,953
25,568
14,850
8,370
2,348
51,097
100,152
10,404
12,090
79,509
-10,464
1,770
40
-3,267
13
10,056
151,249
増減
2,013
-420
4,874
117
-1,108
-568
-880
7,592
0
7,523
68
9,605
-13,485
0
0
3,789
-9,359
-939
38
-6,012
13
-1,014
-3,879
12
連結損益計算書
（百万円）
2015年度
1Q
2Q
2016年度
3Q
1Q
4Q
2Q
%
2Q累計
%
2015年度
前年同期比
2Q累計
増減
%
%
%
売上高
26,665 29,521 27,637 28,092
25,814
100.0
27,670
100.0
53,484
100.0
56,187
100.0
-2,703
-4.8
売上原価
14,899 16,424 14,840 15,701
14,153
54.8
15,512
56.1
29,666
55.5
31,324
55.7
-1,657
-5.3
売上総利益
11,765 13,097 12,797 12,391
11,660
45.2
12,157
43.9
23,817
44.5
24,862
44.3
-1,045
-4.2
販管費
6,911
6,935
7,133
7,474
6,869
26.6
7,112
25.7
13,982
26.1
13,846
24.6
135
+1.0
営業利益
4,854
6,161
5,663
4,917
4,791
18.6
5,044
18.2
9,835
18.4
11,016
19.6
-1,180
-10.7
営業外収益
334
245
317
338
329
244
574
580
-5
営業外費用
420
205
320
376
642
304
947
625
322
経常利益
4,769
6,201
5,660
4,878
4,478
特別利益
0
0
0
0
0
0
0
0
0
特別損失
0
0
0
147
0
0
0
0
0
税金等調整前利益
4,769
6,201
5,660
4,731
4,478
税金費用
1,630
1,893
1,929
1,773
1,456
1,551
3,007
3,523
-516
非支配株主に帰属する
四半期利益
336
496
404
382
316
321
638
833
-194
親会社株主に帰属する
四半期純利益
2,803
3,811
3,327
2,576
2,705
© 2016 OSG Corporation
17.3
17.3
10.5
4,984
4,984
3,110
18.0
18.0
11.2
9,462
9,462
5,816
17.7
17.7
10.9
10,971
10,971
6,614
19.5
19.5
11.8
-1,508
-1,508
-798
13
-13.8
-13.8
-12.1
業績・経営指標（連結ベース）
2008
97,024
3%
2009
53,325
-45%
2010
69,513
30%
2011
80,959
16%
2012
84,083
4%
2013
88,378
5%
2014
101,031
14%
2015
111,917
11%
2016/2Q
累計
53,484
-5%
売上高
売上高成長率
（百万円）
（％）
2007
94,164
6%
売上原価
売上総利益
販売費及び一般管理費
営業利益
経常利益
親会社株主に帰属する四半期純利益
（百万円）
（百万円）
（百万円）
（百万円）
（百万円）
（百万円）
58,159
36,004
20,647
15,356
14,570
8,013
60,449
36,574
22,158
14,416
13,505
7,376
39,203
14,122
16,857
-2,735
-2,703
-3,769
44,605
24,907
17,383
7,524
6,699
3,772
48,439
32,519
20,214
12,305
11,374
5,904
49,381
34,702
20,747
13,954
13,695
7,138
52,777
35,601
22,774
12,827
13,910
8,619
58,061
42,970
25,554
17,415
17,568
9,989
61,865
50,051
28,454
21,597
21,510
12,518
29,666
23,817
13,982
9,835
9,462
5,816
売上総利益/売上高
販売費及び一般管理費/売上高
営業利益/売上高
経常利益/売上高
親会社株主に帰属する四半期純利益/売上高
（％）
（％）
（％）
（％）
（％）
38.2%
21.9%
16.3%
15.5%
8.5%
37.7%
22.8%
14.9%
13.9%
7.6%
26.5%
31.6%
-5.1%
-5.1%
-7.1%
35.8%
25.0%
10.8%
9.6%
5.4%
40.2%
25.0%
15.2%
14.0%
7.3%
41.3%
24.7%
16.6%
16.3%
8.5%
40.3%
25.8%
14.5%
15.7%
9.8%
42.5%
25.3%
17.2%
17.4%
9.9%
44.7%
25.4%
19.3%
19.2%
11.2%
44.5%
26.1%
18.4%
17.7%
10.9%
平均為替レート　1USD
平均為替レート　1EURO
（円）
（円）
118.89
159.00
総資産
自己資本
（百万円）
（百万円）
127,044 122,383 113,382
64,295 64,251 55,931
1株当たり当期純利益
1株当たり配当金　（中間）
（期末）
1株当たり純資産
（円）
（円）
（円）
（円）
82.42
12.00
14.00
667.01
76.53
12.00
12.00
666.71
発行済株式数
（千株）
96,393
ROE
自己資本比率
（％）
（％）
営業CF
投資CF
財務CF
キャッシュフローマージン
（百万円）
（百万円）
（百万円）
（％）
© 2016 OSG Corporation
107.32
161.90
94.94
128.83
89.29
120.65
80.71
112.80
78.89
102.63
93.16
122.62
102.98
139.37
121.03
134.92
114.75
127.25
105,635
57,117
104,373
59,367
121,689
64,482
134,503
80,024
142,302
91,458
155,129
102,566
151,249
90,082
-39.22
0.00
3.00
582.19
39.34
4.00
8.00
601.44
62.18
6.00
12.00
625.14
75.16
10.00
13.00
679.01
90.76
10.00
20.00
842.71
105.20
131.78
62.52
14.00
26.00
22.00
20.00
20.00 28.00(予)
963.15 1,079.12
997.78
96,371
96,071
94,969
94,967
94,966
94,963
94,959
94,991
93,024
12.9%
50.6%
11.5%
52.5%
-6.3%
49.3%
6.7%
54.1%
10.1%
56.9%
11.5%
53.0%
11.9%
59.5%
11.7%
64.3%
12.9%
66.1%
59.6%
16,733
-9,019
-6,821
17.8%
10,653
1,678
-4,500
11.0%
6,049
-4,633
5,470
11.3%
14,095
-5,522
-15,562
20.3%
11,344
-8,195
-5,855
14.0%
12,286
-19,746
8,643
14.6%
16,171
-2,972
-9,423
18.3%
19,688
-3,119
-12,813
19.5%
19,588
-16,976
-6,216
17.5%
7,742
-9,416
188
14.5%
14
© 2016 OSG Corporation
15

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