株 式 会 社サ イ バ ー エ ージェント 2006 年 9 月期第 1 四半期 （ 2005 年 10 月∼ 12 月） 決算説明会 http://www.cyberagent.co.jp/ 東 証 マ ザ ー ズ 4751 本資料に記載された意見や予測などは資料作成時点での弊社の判断であり、その情報の正確性を保証するものではありません。 様々な要因の変化により実際の業績や結果とは大きく異なる可能性があることを御承知おき下さい。 目次 連結決算概要 ビジネスモデル メディア事業 広告代理事業 投資育成事業 中長期に向けて 参考資料① 参考資料② 1 ᣵፀขአകᛵ 第 1 四半期連結決算概要 2005 年 10 月 ∼ 12 月 2 ᣵፀขአകᛵ 連結売上 高 の 推 移 連結売上高は前年同期比 54.7 % 増の 13,275 百万円 単位：百万円 15,000 13,275 13,213 54.7% 増 12,000 11,360 10,118 8,582 9,000 7,873 7,103 6,334 6,000 5,416 3,000 0 2004 2005 2006 1Q (10 月 - 12 月 ) 2004 2005 2006 2004 2Q (1 月 - 3 月 ) 2004 年 2005 2006 3Q (4 月 - 6 月 ) 2005 年 2004 2005 2006 4Q (7 月 - 9 月 ) 2006 年 3 ᣵፀขአകᛵ 営業利益 の 推 移 投資育成事業の 249 百万円含む前年同期比 144.5% 増の 604 百万円 単位：百万円 1,500 1,200 1,077 249 投資育成事業 800 828 黒字事業 連結営業利益 604 1,270 400 1,200 0 赤字事業 -400 900 -473 Ameba 事業への投資 144.5% Ⴧ 604 628 600 482 506 472 409 363 247 300 0 2004 2005 2006 1Q (10 月 - 12 月 ) 2004 2005 2006 2004 2Q (1 月 - 3 月 ) 2004 年 2005 2006 3Q (4 月 - 6 月 ) 2005 年 2004 2005 4Q (7 月 - 9 月 ) 2006 年 4 ᣵፀขአകᛵ 連結売上 高 ・ 粗 利 益 率 推 移 Ԩͱᴷ% Ԩͱᴷᄍ˥я 14,000 13,213 13,275 1,053 314 12,000 10,118 60.0 11,360 547 50.0 10,000 41.8 41.4 8,000 41.2 35.9 42.7 43.4 44.1 43.4 42.7 39.6 39.2 7,103 41.2 41.5 41.7 7,873 41.5 42.2 39.4 40.0 8,582 6,334 6,000 30.0 5,416 4,735 3,984 4,173 4,000 2,625 2,000 0 -1,000 20.0 3,309 3,041 3,067 2,090 10.0 1,270 -53 2 01/ 10-12 02/ 1-3 -172 02/ 4-6 -54 02/ 7-9 -358 -127 121 222 02/ 10-12 03/ 1-3 03/ 4-6 03/ 7-9 2002年9月期 482 472 409 247 506 604 628 0 2003年9月期 売上高 363 営業利益 03/ 10-12 04/ 1-3 04/ 4-6 04/ 7-9 2004年9月期 投資育成事業売上高 04/ 10-12 05/ 1-3 05/ 4-6 2005年9月期 05/ 7-9 05/ 10-12 2006年9月期 粗利益率 注：上記投資育成事業売上高は決算短信のセグメント情報に合わせた数値 5 ᣵፀขአകᛵ 連結販売 管 理 費 単位：% 60.0 4,622 4,090 単位：百万円 5,000 4,309 4,000 3,695 50.1 3,292 50.0 2,875 3,000 2,558 42.9 40.0 1,656 1,707 1,662 1,834 39.8 2,026 2,266 2,000 38.4 36.5 38.7 37.4 35.8 36.0 36.0 36.5 34.8 1,000 32.6 30.0 02/ 10-12 03/ 01-03 03/ 04-06 03/ 07-09 03/ 10-12 2003年9月期 04/ 01-03 04/ 04-06 04/ 07-09 04/ 10-12 2004年9月期 05/ 01-03 05/ 04-06 05/ 07-09 2005年9月期 05/ 10-12 0 2006年9月期 販売関連費 139 205 218 259 304 354 454 404 528 550 666 691 770 連調償却費 71 70 24 24 18 33 35 28 33 22 45 43 54 広告費 235 187 160 191 260 265 277 323 328 424 463 404 467 人件費 666 696 780 846 929 990 1,193 1,306 1,507 1,726 1,932 1,958 2,069 事務所費用 123 124 138 150 154 156 159 195 218 261 293 363 361 その他 422 425 342 364 361 468 440 619 678 712 691 850 901 販売管理費比率 6 ᣵፀขአകᛵ 連結役職 員 数 前四半期末比 16 名減 内メディア事業 26 名減、広告代理事業 6 名増 単位：人 1,500 1,171 1,200 1,228 1,212 その他 8.2% 1,040 管理 8.3% 900 900 799 734 技術 8.6% 609 548 600 484 391 495 管理職 10.4% 414 300 運営 15.8% 0 営業 23.7% 02/ 10-12 03/ 03/ 1-3 4-6 2003年9月期 03/ 7-9 03/ 10-12 04/ 04/ 1-3 4-6 2004年9月期 04/ 7-9 04/ 10-12 05/ 05/ 1-3 4-6 2005年9月期 05/ 7-9 05/ 10-12 2006年 9月期 メディア 268 291 314 310 359 411 507 584 675 781 860 912 886 広告代理 98 97 136 150 156 162 193 178 184 3 210 5 258 7 265 7 271 7 25 26 34 35 33 36 34 37 38 44 46 44 48 制作 25.0% 左記グラフと同様、派遣社員及びアルバイトを含まず 投資育成 本社経営本部 注：2004 年 10-12 月より投資育成事業に携わる社員を別記 7 ᣵፀขአകᛵ 2006 年 9 月 期 第 1 四 半 期 : P L 㧔 ೨ ᐕ ห ᦼᲧ㧕 四半期純利益は株式売却益（特別利益） 3,349 百万円により 2,490 百万円 単位：百万円 売上高 2005 年 10-12 月 2004 年 10-12 月 増減率 13,275 8,582 54.7% 売上総利益 5,227 3,540 47.7% 売上総利益率 39.4 % 41.2% -1.8points 販売管理費 4,622 3,292 40.4% 販売管理費比率 34.8 % 38.4% -3.6points 営業利益 604 247 144.5% 営業利益率 4.5 % 2.9% 1.6points 経常利益 657 253 159.7% 2,490 576 332.3% 四半期純利益 8 ᣵፀขአകᛵ 2006 年 9 月 期 第 1 四 半 期 : B S 㧔 ೨ ྾ ඨ ᦼ Ყ㧕 単位：百万円 2005 年 12 月末 2005 年 9 月末 増減率 流動資産 26,337 22,075 19.3 % （現預金 + 有価証券等） 13,336 11,354 17.5 % 9,101 9,755 -6.7 % 総資産 35,438 31,830 11.3 % 流動負債 11,233 9,574 17.3 % 固定負債 130 438 -70.3 % 株主資本 21,686 19,781 9.6 % 固定資産 保有株式売却により 買掛金・未払金 651 百万円増 連結子会社シーエー・キャピタル運営外貨 ex の 事業拡大による預り取引保証金の増加 585 百万円 含み益のある株式の売却により、 繰延税金負債が減少 9 ᣵፀขአകᛵ 2006 年 9 月 期 第 1 四 半 期 : C F 㧔 ೨ ྾ ඨ ᦼᲧ㧕 単位：百万円 2005 年 10-12 月 2005 年 7-9 月 営業活動による CF -930 1,289 投資活動による CF 3,223 -1,677 財務活動による CF -202 300 2,093 -85 13,280 11,186 現金及び現金同等物の増減 現金及び現金同等物の期末残高 配当支払 -393 百万円 2005 ᐕ 11 月納税（前期の利益分）-1,246 百万円 保有株式売却により 注：株式会社シーエー・キャピタルの分離保管預金は現金及び現金同等物から除く 10 ᣵፀขአകᛵ 2006 年 9 月 期 （ 20 05 年 10 月∼ 2006 年 9 月 ） 連結業績予想 連結業績予想 ( 2006 年 1 月 1 9 日 上 方 修 正 ） 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 2006 年 1 月 19 日上方修正 60,000 4,000 4,000 4,500 前期（2005 年 9 月期）実績 43,273 2,651 2,700 2,487 増減率 38.7% 50.9% 48.1% 80.9% 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 31,000 0 0 2,000 単位：百万円 単体業績予想 単位：百万円 2005 年 12 月 15 日上方修正 配当予想 中間配当 （単位：円） 2005 年 11 月 10 日予想 0 期末配当金 （単位：円） 900.00 発行済株式数 （単位：株） 656,708 注：2005 年 11 月 18 日の分割新株式を考慮し、2005 年 12 月 31 日現在の発行済株式数を記載 11 ᣵፀขአകᛵ ポイント メディア事業・広告代理事業 継続的に成長 ブログメディア「 Ameba 」への積極投資 生産性向上のため中途採用を抑制 12 ʝʂʗʃʬʑʵ ビジネスモデル 13 ʝʂʗʃʬʑʵ インター ネ ッ ト 広 告 業 界 マ ッ プ メディア グーグル オーバーチュア 楽天 (4755) 広告代理店 CCI（4788） 電通 (4324) DAC（4281） 博報堂ＤＹホールディングス (2433) オプト (2389) セプテーニ (4293) ク ラ イ ア ン ト︵ 広 告 主 ︶ ユ ー ザ ー︵ 利 用 者・生 活 者 ︶ ヤフー (4689) レップ 14 ʫʑɭɬ̜ഈ インターネット メディア事業 15 ʫʑɭɬ̜ഈ インター ネ ッ ト メ デ ィ ア 事 業 （ 売 上 高 ） 単位：百万円 10,000 8,206 8,000 7,784 46.6% Ⴧ 7,085 6,719 6,000 5,596 5,238 64.6% Ⴧ 4,000 4,713 4,300 3,896 2,000 23.6% Ⴧ 0 2004 2005 2006 1Q (10 月 - 12 月 ) 2004 2005 2006 2Q (1 月 - 3 月 ) 2004 2005 2006 3Q (4 月 - 6 月 ) 2004 2005 2006 4Q (7 月 - 9 月 ) EC 1,995 3,142 5,173 2,289 3,556 2,637 4,242 3,009 4,752 広告 1,901 2,453 3,033 2,011 3,163 2,075 2,843 2,229 3,032 注：売上高は内部取引控除前の参考数値 16 ʫʑɭɬ̜ഈ ࢿ֖ᩜᣵ ۨ ˨ ᯚ メール広告からブログを中心とする Web 広告へシフト 単位：百万円 4,000 23.6% Ⴧ 3,033 3,163 3,032 2,843 3,000 2,453 2,000 500.6% Ⴧ 1,901 2,229 2,075 2,011 1,000 0 2004 2005 2006 1Q (10 月 - 12 月 ) PC（メール）広告 PC（WEB) 広告 モバイル（携帯）広告 リサーチ事業 その他 （アフィリエイト広告含む） 2004 2005 2006 2Q (1 月 - 3 月 ) 2004 2005 2006 3Q (4 月 - 6 月 ) 2004 2005 2006 4Q (7 月 - 9 月 ) 476 736 220 587 689 578 513 680 378 78 158 949 106 404 108 440 75 719 684 832 1,097 764 1,054 772 1,074 736 1,097 42 252 186 79 356 105 200 141 212 621 475 581 475 660 512 616 597 626 注：売上高は内部取引控除前の参考数値 17 ʫʑɭɬ̜ഈ PC ( We b ) 広 告 を 牽 引 す る ブ ロ グ 「Ameba」ࡉࡠࠣ㑐ㅪᰴᄁ㜞ផ⒖ 単位：千円 60,000 58,696 「Ameba」広告掲載面 PV 推移 単位 : 千 PV 25000 53,726 20,939 「Ameba」スタート 20,000 50,000 15,000 12,798 10,000 8,483 9,319 40,000 35,709 33,716 30,139 30,000 21,749 20,000 16,892 12,931 9,933 10,000 6,534 4,727 0 15 15 456 51 735 0 2005/ 7 2005/ 8 imp. 単位 : 百万 2005/ 9 2005/ 10 2005/ 11 2005/ 12 クリック 単位 : 千 BlogClick ネットワーク推移 3,000 クリック数 2,400 2,500 2,743 インプレッション数 2,347 (月) 2,180 2,000 1,500 1,440 1,198 1,191 213 3,188 1,335 1,800 4,901 1,000 1,200 2004/ 2004/ 2004/ 2005/ 2005/ 2005/ 2005/ 2005/ 2005/ 2005/ 2005/ 2005/ 2005/ 2005/ 2005/ 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Ameba ブログ BlogClick 264 5,000 824 349 913 1,185 714 169 1,512 3,040 4,960 9,518 8,660 9,443 18,786 14,817 9,109 4,378 5,621 3,716 11,419 13,852 16,789 24,198 21,479 26,266 39,910 38,909 730 600 0 500 410 80 2005/ 1Q 0 2005/ 2Q 2005/ 3Q 2005/ 4Q 2006/ 1Q 18 ʫʑɭɬ̜ഈ ブログ関 連 売 上 高 : 広 告 手 法 1 : タ イ ア ッ プブログ 事例紹介 株式会社セブン - イレブン・ジャパン 「こだわりのおでんブログ」 コンビニエンスストアのレシート、 Ameba ブログ上のバナー広告、コ ンテンツ連動型広告などからの誘導 個人 ブログ 個人 個人 個人 ブログ ブログ ブログ 個人 ブログ 個人 個人 個人 ブログ ブログ ブログ 個人 ブログ 個人 個人 個人 ブログ ブログ ブログ 19 ʫʑɭɬ̜ഈ ブ ロ グ 関連売上高 : 広告手法 2 : アメーバスク ラ ッ プ ブ ッ ク 大勢のブログからテーマに即した記事を「スクラップブック」としてまとめて表示する。 各スクラップブックのテーマは、ユーザーがつくることができる。 「コスメ好き集まれ！」スクラップブック A さんのブログの中の 「アイシャドウ」に関する記事 C さんのブログの中の 「アイシャドウ」に関する記事 B さんのブログの中の 「バスソルト」に関する記事 20 ʫʑɭɬ̜ഈ ブログ関 連 売 上 高 : 広 告 手 法 3 : コ ン テ ン ツ連動型広告 ①ブログの 本文を解析 ! ②関連する 広告を配信 ! 関連する内容のブログに広告配信 広告主の 拡大版 広告 BlogClick Click! 転職サイト 提携パートナーは約 14 サイト 21 ʫʑɭɬ̜ഈ アメーバ ユ ー ザ ー 数 推 移 2004 年 12 月から 1 年間のアメーバユーザー数の伸び率は第 1 位 2004 年 12 月の月間ユーザー数と 2005 年 12 月の月間ユーザー数を比較した 1 年間の伸び率 主なブログサービス開設数ランキング 200.0% 168.9% 150.0% インターネットの利用者数 伸び率平均の8.2%を 大きく上回る 168.9%増！ ！ 第 1 位 ライブドアブログ 105 万人 第 2 位 アメーバブログ 67 万人 第 3 位 楽天市場 50 万人 ヤフー！ブログ 第 5 位ޓޓgoo ブログ 106.6% 100.0% 50 万人 40 万人 ޓޓMSN スペース 40 万人 エキサイトブログ 40 万人 出所：2005 年 12 月 26 日 日本経済新聞 50.0% インターネット全体の 平均伸び率 8.2% 11.6% 31.5% アメーバブログ開設数 2006 年 1 月末 80 万人突破 0.0% -3.2% -10.0% Nielsen/NetRatings 調べ 2004 年 12 月、2005 年 12 月 22 ʫʑɭɬ̜ഈ ブログを 集 客 エ ン ジ ン と す る サイバー エ ー ジ ェ ン ト の 強 み 知識検索 ブログ アクセス CGM SNS 検索 広告 比較サイト アクセス RSS 企業 サイト 23 ʫʑɭɬ̜ഈ 「 Ameb a 」 今 後 の 展 開 「 Ameba 」オークション β版（ 1 月 23 日オープン） ブログを利用しての オークションは国内初 「Ameba」ブログの記事内で 商品出品が可能な オークションサービス 24 ʫʑɭɬ̜ഈ 「 Ameb a 」 今 後 の 展 開 「 Ameba 」ミュージック（ 2 月 15 日オープン予定） アーティスト発信型の 音楽コミュニティ 将来的には、インディーズの 楽曲ダウンロードも提供 25 ʫʑɭɬ̜ഈ 「 Ameb a 」 今 後 の 展 開 「 Ameba 」ビジョン（ 2 月 20 日オープン予定） 無料で閲覧可能な 動画コンテンツ 1 コンテンツ「FUJITA’ S BAR」デザイン案 26 ʫʑɭɬ̜ഈ 「 Ameb a 」 今 後 の 展 開 「 Ameba 」 ユーザーが主役！ 総合情報メディア 2 月 15 日 トップページリニューアル予定 デザイン案 27 ʫʑɭɬ̜ഈ EC ᴥ ף ފ ऀ ᴦ ۨ ˨ ᯚ EC 売上高、前年同期比 64.6% 増の 5,173 百万円 内、仲介・課金等売上高、前年同期比 97% 増の 1,058 百万円 単位：百万円 6,000 5,173 4,752 64.6% Ⴧ 4,500 4,242 3,556 3,142 3,009 3,000 2,638 2,289 1,994 1,500 0 2004 2005 2006 1Q (10 月 - 12 月 ) 2004 2005 2006 2Q (1 月 - 3 月 ) 2004 2005 2006 3Q (4 月 - 6 月 ) 2004 2005 1,199 1,673 2,652 1,301 1,876 1,370 2,215 1,677 2,414 PC コマース 590 932 1,463 694 1,045 881 1,225 858 1,401 仲介・課金等 205 537 1,058 294 635 387 802 474 937 モバイルコマース 2006 4Q (7 月 - 9 月 ) 注：売上高は内部取引控除前の参考数値 28 ʫʑɭɬ̜ഈ EC （電 子 商 取 引 ） PC コマース 仲介・課金等 三井物産株式会社との合弁会社 株式会社ルークス 株式会社ジークレスト運営オンラインゲーム Trickster+ 第 1 回 WebMoney Award 受賞（2006 年 1 月 16 日） 女性向けアパレルオンラインショッピングサイト VENUS LX 女性向け雑誌 GLITTER との連動で、見込み客を Web、モバイルサイトに誘導 29 ࢿ֖͍ျ̜ഈ インターネット 広告代理事業 30 ࢿ֖͍ျ̜ഈ ɮʽʉ˂ ʗ ʍ ʒ ࢿ ֖ ͍ ျ ̜ ഈ ᴥ ۨ ˨ ᯚ ᴦ 単位：百万円 8,000 株式会社フラウディア・コミュニケーションズ 2005 年 7 月 1 日設立 6,000 53.7% Ⴧ 6,151 女性向けメディア @cosme 運営の株式会社アイスタイルとの合弁会社 5,882 5,001 4,783 4,002 4,000 3,579 3,220 2,916 2,263 2,000 0 2004 2005 2006 1Q (10 月 - 12 月 ) 広告代理事業本部 シーエーサーチ フラウディア 2004 2005 2006 2Q (1 月 - 3 月 ) 2004 2005 2006 3Q (4 月 - 6 月 ) 2004 2005 2,209 3,806 5,531 2,815 4,556 3,083 4,730 3,414 5,389 54 196 362 101 227 137 271 165 344 258 2006 4Q (7 月 - 9 月 ) 149 注：売上高は内部取引控除前の参考数値 31 ࢿ֖͍ျ̜ഈ ɮʽʉ˂ ʗ ʍ ʒ ࢿ ֖ ̜ ഈ ట ۨ ˨ ᯚ 単位：百万円 8,000 45.3% Ⴧ 6,000 5,531 5,389 4,730 4,556 3,806 4,000 3,414 3,083 2,815 2,209 2,000 0 2004 2005 2006 1Q (10 月 - 12 月 ) 2004 2005 2006 2Q (1 月 - 3 月 ) 2004 2005 2006 3Q (4 月 - 6 月 ) 2004 2005 4Q (7 月 - 9 月 ) 自社媒体・提携媒体 688 1,283 1,679 939 1,664 1,017 1,537 1,142 1,652 サイトリスティング 309 1,081 1,756 585 1,197 754 1,497 838 1,616 1,040 1,303 1,895 1,116 1,572 1,156 1,576 1,246 1,929 172 139 201 175 123 156 120 188 192 他社媒体 その他制作費等 2006 注 1：インターネット広告事業本部の売上高（内部取引控除前） 注 2：株式会社シーエーサーチ、株式会社フラウディア・コミュニケーションズの売上高を除く 32 ࢿ֖͍ျ̜ഈ ऀ ᇋ ୣ Ɂ ሉ Ւ Ɇ ˨ ͱ 5 ഈ ሗ ɹ ʳ ɮ ɬʽʒ 金融・保険・証券業の比率が下がり、サービス業やメーカー・製造業の比率が増加 売上高比較によるクライアント上位 5 位業種 取引社数の推移 単位：社数 1,500 1,318 1,345 1,200 金融・保険・証券業 （消費者金融含む） 29.9% 2 サービス業 15.4% 3 インターネットサービス 11.3% 4 人材関連 8.4% 5 メーカー・製造業 4.9% 1,133 1,049 941 844 900 723 641 600 1 559 300 0 03/ 10-12 04/ 1-3 04/ 4-6 2004年9月期 04/ 7-9 04/ 10-12 05/ 1-3 05/ 4-6 2005年9月期 05/ 7-9 05/ 10-12 2006年 9月期 33 ࢿ֖͍ျ̜ഈ ؆ഈˢ̷ छ Ȳ ɝ Ɂ ۨ ˨ ᯚ هԡ ఙ ႆ ႇ ॴ 単位：百万円 単位：人 60 150 145 145 136 50 44.4 40 42.2 98 38.7 37.1 30.2 30 27.4 66 69 31.5 29.5 75 40.7 40.5 108 37.9 90 94 100 37.2 32.6 75 76 20 50 46 46 10 0 125 25 02/ 10-12 03/ 1-3 03/ 4-6 2003年9月期 03/ 7-9 03/ 10-12 04/ 1-3 04/ 4-6 04/ 7-9 04/ 10-12 2004年9月期 四半期生産性 05/ 1-3 05/ 4-6 2005年9月期 05/ 7-9 05/ 10-12 0 2006年 9月期 営業社員数 注：インターネット広告事業本部の営業社員数 34 ੵᑎ̜ഈ 投資育成事業 28 35 ੵᑎ̜ഈ 投資育成 事 業 （ 売 上 高 ） 2004 年 10-12 月より、連結子会社 株式会社シーエー・キャピタルにおいて ファンドを設立したことに伴い投資育成事業を開始 単位：百万円 1,200 1,127 1,127 800 543 400 333 47 0 04/10-12 11 05/1-3 05/4-6 05/7-9 2005年9月期 営業投資有価証券の売却による売上高 05/10-12 2006年9月期 532 1,088 308 ファンドの設立・管理 実行報酬 47 11 11 39 25 営業利益 47 11 431 1,071 289 連結子会社 株式会社シーエー・キャピタルが運営 注 1：上記投資育成事業売上高は内部取引控除前の参考数値 注 2：営業利益は連結相殺考慮前 36 ੵᑎ̜ഈ インター ネ ッ ト ビ ジ ネ ス の 発 掘 力 及 び 育 成 力を活かし 投資育成 事 業 を 継 続 的 に 展 開 出資元 投資スタンス 投資基準 主にインターネット関連企業 ファンド プライマリー ② 競合優位性 CAJ - 1 セカンダリー ③ 飛躍的な成長 の実現可能性 GP（ファンドの運営会社）：連結子会社 株式会社シーエー・キャピタル 期間 ファンド総額 2004 年 10 月 7年 （最長 2 年延長） 18.1 億円 設立 2005 ᐕ 9 参考 1）プライマリー：新株式発行及び第三者割当による出資 参考 2）セカンダリー：既存株主からの売却による出資 投資対象：主に国内外のインターネットビジネス分野のベンチャー企業 設立 投資事業組合 CAJ - 1 売却 ① 経営者の素質 マネージメント力 CA-+ サイバーエージェント CA -Ⅰ 投資事業有限責任組合 育成 事業シナジー 発掘 ࠨࠗࡃࠛࠫࠚࡦ࠻本体 （ファイナンス事業本部） CA グループからのファンド への出資比率 77.3% 投資社数 （2005 年 12 月末現在） 20 社 投資対象：主に国内外のインターネットビジネス分野において、 現在の資本構成や市場環境下では企業価値を十分に具体化できていない企業 期間 ファンド総額 CA グループからのファンド への出資比率 投資社数 （2005 年 12 月末現在） 5年 （最長 1 年延長） 40.5 億円 10% 2社 37 ੵᑎ̜ഈ サイバー エ ー ジ ェ ン ト グ ル ー プ の 投 資 額 単位：百万円 営業投資有価証券残高推移 1,600 1,536 連結総資産の 20% を上限として投資する方針 （参考）連結総資産、35,470 百万円、投資する上限 7,094 百万円 （2005 年 12 月末） 280 1,200 1,256 821.7 上場（承認済）の投資先 株式会社エスグラントコーポレーション （名古屋：8943） 株式会社ドリコム （マザーズ：3793）ޓ公開予定日 2006 年 2 月 9 日 株式会社エスグラントコーポレーション 800 代表取締役社長 設立 504.2 資本金 430.4 事業内容 400 代表取締役 設立 2004 年 12 月末 + 2001 年 12 月 サイバーエージェント 出資比率 2.5% 9 億 7,110 万円 不動産の売買、賃貸、管理及び仲介、都市開発に関する企画、調査、設計 損害保険代理店業務、不動産の証券化 株式会社ドリコム 133.8 0 杉本 宏之 2005 年 3 月末 2005 年 6 月末 2005 年 9 月末 2005 年 12 月末 事業内容 = 営業投資有価証券残高 含み益 資本金 注：営業出資金を含む 内藤 裕紀 2001 年 11 月 13 日 サイバーエージェント 出資比率 2.7% 5,637 万円 BtoB ブログソリューションの提供 BtoC ブログサービスの提供 BtoB 検索ソリューションの提供 BtoC 検索サービスの提供 38 ੵᑎ̜ഈ 今後の展 開 連結総資産の 20% を上限として投資 コーポレートベンチャーキャピタルへシフト ガバナンス・情報開示の強化 39 ˹ᩋఙȾտȤȹ 中長期に向けて 40 ˹ᩋఙȾտȤȹ 連結売上 高 1,000 億 円 を 目 指 し て 100,000 モバイル広告・ＥＣの拡大 モバイルのブロードバンド化 60,000 ＰＣ広告・ＥＣの拡大 43,273 ＰＣのブロードバンド化 26,728 20,000 16,202 10,824 6,392 19 3,276 -2 452 -34 -1,636 -106 -278 -142 2,651 1,726 4,000 98/9期 99/9期 0 0/9期 01/9 期 02/9期 03/9期 04/9期 05/9 期 06/9 期 07/9 期 0 8 / 9期 （第1期 ） （ 第2 期 ） （ 第3 期 ） （ 第4 期 ） （第5期） （ 第6 期 ） （第7期） （第 8期） （第9 期） （第 10期） （第11 期） 創 業期 先行投資期間 事業拡大期 利益創出期 ■ 営業損益 ■ 売上 単位：百万円 41 ˹ᩋఙȾտȤȹ 引き続き ブ ロ グ メ デ ィ ア A m e b a に 注 力 Amebaブログ ブログ開設数拡大 オークション ブログ広告売上高拡大 ブログ 広 告 Blog 課金コンテンツ オークション等のサービス拡充 音楽配信 出 版 アメーバの集客力を活かしてグループメディア活性化 「Ameba by CyberAgent」というブランド資産の構築 スクラップ 他社とのア ラ イ ア ン ス を 積 極 的 に 展 開 株式会社フラウディア・コミュニケーションズ 2005 年 7 月 1 日設立 女性向けメディア @cosme 運営の株式会社アイスタイルとの合弁会社 株式会社 ルークス 2005 年 9 月 16 日設立 三井物産株式会社との合弁会社 cybozu.net 株式会社 2005 年 11 月 1 日設立 サイボウズ株式会社との合弁会社 42 ˹ᩋఙȾտȤȹ VISION 21 世紀を代表する企業に成長する 43 Վᐎ୳ḧ 参考資料 連結決算概要 PL （前四半期比） 44 Վᐎ୳ḧ 2006 年 9 月 期 第 1 四 半 期 : P L 㧔 ೨ ྾ ඨ ᦼᲧ㧕 単位：百万円 売上高 2005 年 10-12 月 2005 年 7-9 月 増減率 13,275 13,213 0.5% 売上総利益 5,227 5,579 -6.3% 売上総利益率 39.4 % 42.2% -2.8points 販売管理費 4,622 4,309 7.3% 販売管理費比率 34.8 % 32.6% 2.2points 営業利益 604 1,270 -52.4% 営業利益率 4.5 % 9.6% -5.1points 経常利益 657 1,272 -48.3% 2,490 540 361.1% 四半期純利益 45 Վᐎ୳Ḩ 参考資料 CAJJ プログラム 会社概要 ビジネスモデル 46 Վᐎ୳Ḩ ÃÁÊÊ ʡ ʷ ɺ ʳ ʪ ʬ ʑ ʵ َ サイバーエージェント事業 & 人材育成プログラム C AJJプログラムモデル 図 J1 昇格基準 （サイバーエージェント事業＆人材育成プログラム） 2005年12月末現在 （期限：3ヶ月から6ヶ月） ⇒粗利益1,500万円／月 赤字下限 ▲6,000万円／6ヶ月 J2昇格基準 （期限：3ヶ月から6ヶ月） ⇒粗利益500万円／月 赤字下限 ▲3000万円／6ヶ月 J3 新規事業（グループ） ビジネスモデルの模索 J2 先行投資事業（プロジェクト） 継続的な事業化 J1 中 核事業（カンパニー） 事業の継続的な成長 J1 再構築検討 ⇒営業利益予算3四半期連続未達 営業利益3四半期連続減益 J2 再構築検討 ⇒営業利益予算3四半期連続未達 営業利益3四半期連続減益 47 Վᐎ୳Ḩ CAJJ Ⱦȝ Ȥ ɞ ̜ ഈɁ ሉ 事業部名及び関係会社名 J1 サービス内容 1 （株）シーエー・モバイル モバイルマーケティング 2 （株）ECナビ 価格・情報比較サイト 3 インターネット広告事業本部 インターネット広告代理業 4 （株）ネットプライス オンラインショッピングサービスサイト 5 （株）シーエーサーチ サーチエンジンマーケティング戦略の立案・実施・運営 6 （株）シーエー・キャピタル 金融サービス事業 7 メディア事業本部 総合的な情報提供&ポイントサービスを展開するネットメディア ①ライフマイル ②メルマ ③メディアボックス 8 （株）インターナショナルスポーツマーケティング 9 J2 オンラインゲーム 11 ガイドが薦める厳選サイト CAガイドカンパニー 1 （株）フラウディア・コミュニケーションズ BlogClickプロジェクト（現：MicroAd） 女性に特化した提案型メディアエージェンシー ブログネットワーク広告配信事業 3 （株）ウエディングパーク ウェディング情報サイト 4 （株）アメーバブックス 出版関連サービス 1 （株）クラウンジュエル アパレルブランド厳選オークションサイト 2 （株）ルークス 女性のパーソナル・スタイリスト・サイト 3 4 注力 事業 情報比較サイト 10 （株）ジークレスト 2 J3 オールナビカンパニー スポーツコンテンツ ベビーキッズグループ cybozu.net（株） ブランド子供服のリサイクルサイト ビジネスポータルサイト アメーバ事業本部 ブログをプラットフォームにしたユーザーが主役の新しい総合情報メディア ファイナンス事業本部 ファイナンス事業 2005 年 12 月末現在 48 Վᐎ୳Ḩ ͢ᇋകᛵ 社 名 株 式 会 社 サ イ バ ー エ ー ジ ェ ン ト （ 証 券 コ ー ド：4 7 5 1 ） 本 社 東 京 都 渋 谷 区 道 玄 坂 一 丁 目 12 番 1 号 渋 谷 マ ー ク シ テ ィ ウ エ ス ト 21 階 西日 本 事 業 部 大阪支社 大 阪 市 北 区 梅 田 三 丁 目 3 番 20 号 明 治 安 田生命大阪梅田ビル 14 階 西日 本 事 業 部 名古 屋 営 業 所 愛 知 県 名 古 屋 市 中 区 錦 二 丁 目 4 番 3 号 錦 パークビル 1 2 階 西日 本 事 業 部 福岡営業所 福 岡 県 福 岡 市 中 央 区 天 神 一 丁 目 1 3 番 2 号 福岡興銀ビル 9 階 設 立 19 9 8 年 3 月 1 8 日 資本金 66 億 3 , 4 9 8 万 5 , 5 8 4 円 （ 2 0 0 5 年 12 月 末 現在） 役職員数 1,2 1 2 名 ／ サ イ バ ー エ ー ジ ェ ン ト グ ル ー プ 全体（ 2 0 0 5 年 12 月末現在） 平均年齢 28 . 2 歳 ／ サ イ バ ー エ ー ジ ェ ン ト 単 体 （2 0 05 年 1 2 月末現在） 年 商 加盟団体 約 4 3 2 億 円 （2 0 0 5 年 9 月 期 ） 社団法人日本広告審査機構 会員 インターネット広告推進協議会 会員 広告業協同組合 会員 社団法人日本広告業協会 会員 49 Վᐎ୳Ḩ ビジネス モ デ ル Client Internet Media ● インターネット広告の 企画 ・ 提案 ・ 効果検証 ● インターネットメディア による情報提供 ● 課金サービス・ 物販 ● 購読 ● 商品の購入・利用料 ③ 投資育成事業 インターネット ② 広告代理事業 Internet Advertising Agency User ● 広告費 ク ラ イ ア ン ト︵ 広 告 主 ︶ ユ ー ザ ー︵ 利 用 者・生 活 者 ︶ インターネット ① メディア事 業 ① インターネットメディア事業 広告：自社の Web サイトや配信する E-mail に広告主のニーズに合わせた広告を配信し収益を得る EC（電子商取引）：インターネット上でのオンラインショッピング。オンラインゲームの課金等 ② インターネット広告代理事業 直接広告主にインターネットメディアの広告枠を販売 ③ 投資育成事業 豊富なネットビジネス経験を活かし、有望なビジネスを発掘・投資・育成し、売却、IPO 等により利益を得る 50
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