シュローダー中東／北アフリカ・ファンドド

当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類
追加型投信／海外／株式
信託期間
無期限
運用方針
信託財産の長期的な成長を目的とし
て積極的な運用を行います。
主として、中東および北アフリカ地
域の株式等に投資する投資信託証券
と、海外の債券等に投資する投資信
託証券（以下「指定投資信託証券」
といいます。）への投資を通じて、
中東および北アフリカ地域の株式等
に実質的な投資を行います。
主要投資対象
・ルクセンブルグ籍円建て外国投資法人
「シュローダー・インターナショナ
ル・セレクション・ファンドミドル・
イーストクラスＪ投資証券」
・ルクセンブルグ籍円建て外国投資法人
「シュローダー・インターナショナ
ル・セレクション・ファンドユーロ・
リクイディティクラスＩ(円)投資証
券」
上記の指定投資信託証券を主要投資対象
とします。
組入制限
投資信託証券への投資割合には制
限を設けません。
外貨建資産への直接投資は行いま
せん。
分配方針
毎決算時（毎年３月５日および９月
５日、ただし、当該日が休業日の場
合は翌営業日）に、利子・配当収入
と売買益（評価益を含みます。）等
から基準価額水準、市況動向等を勘
案し分配を行います。なお、分配対
象額が少額の場合等には、収益分配
を行わないことがあります。
シュローダー
中東／北アフリカ･ファンド
愛称
ＭＥＮＡ（ミーナ）
第３期運用報告書
（決算日
平成21年９月７日）
受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚くお礼申し上げま
す。
さて、「シュローダー中東／北アフリカ・ファン
ド」は、平成21年９月７日に第３期の決算を行いま
した。
ここに、謹んで期中の運用状況をご報告申し上げ
ます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し
上げます。
当運用報告書に関するお問い合わせ先
・投資信託営業部
・受付時間
電話番号 03-5293-1323
9:00〜17:00(土・日・祝日は除く)
＊半日営業日の場合は9:00〜11:00
シュローダー証券投信投資顧問株式会社
東京都千代田区丸の内１−８−３
丸の内トラストタワー本館21階
wk̲09603917̲010̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲表紙̲P
(0) ／ 2009/10/02 13:16 (2009/09/28 14:40) ／ wk̲09603917̲010̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲表紙̲P
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
設定以来の運用実績
基
決
算
期
（分配落）
（設定日）
（平成19年８月31日）
１期（平成20年９月５日）
２期（平成21年３月５日）
３期（平成21年９月７日）
円
10,000
9,589
4,178
5,878
準
価
課税前
分配金
円
−
0
0
0
額
期
中
騰落率
％
−
△ 4.1
△56.4
40.7
投資証券
組入比率
純資産
総
額
％
−
98.7
98.6
98.8
百万円
2,522
4,356
1,537
1,969
（注１）基準価額、課税前分配金は１万口当り。
（注２）基準価額の騰落率は課税前分配金込み。
当期中の基準価額等の推移
年
（期
（期
月
日
基
首）
平成21年３月５日
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
末）
平成21年９月７日
準
価
騰
額
落
率
投
組
資
入
証
比
券
率
円
4,178
4,329
4,816
5,454
5,414
5,875
5,980
％
−
3.6
15.3
30.5
29.6
40.6
43.1
％
98.6
98.6
98.6
98.8
99.1
99.1
98.3
5,878
40.7
98.8
（注１）基準価額は１万口当り。
（注２）期末基準価額は課税前分配金込み、騰落率は期首比。
＊当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて、中東および北アフリカ地域の株式等に実質的な投資を行います。
当ファンドの値動きを表す適切な指数が存在しないため、ベンチマーク等は設けておりません。
1
wk̲09603917̲020̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲運用実績̲P
(1) ／ 2009/10/02 13:15 (2009/10/01 11:59) ／ wk̲09603917̲020̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲運用実績̲P
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
当期中の運用経過等
（平成21年３月６日から平成21年９月７日まで）
当ファンド（ファンド・オブ・ファンズ）は指定投資信託証券への投資を通じて、中東および北アフリカ地域
の株式等に実質的な投資を行います。
指定投資信託証券のうち、「中東および北アフリカ地域の株式等」に投資する「シュローダー・インターナ
ショナル・セレクション・ファンドミドル・イーストクラスＪ投資証券」（以下、「Schroder ISF ミド
ル・イースト」ということがあります。）への投資割合を高位に保ちます。
＜当期の投資環境・運用概況＞
当期の市況、運用、基準価額についてご説明いたします。
当期末の組入情報も記載しておりますので、併せてご覧下さい。
期
基準価額
(期末は課税前分配金込み)
首
期中最安値
期中最高値
期
末
騰落率(期首比)
円
円
円
円
％
4,178
4,064
6,053
5,878
40.7
市況について
・当期、投資家によるリスク選好姿勢が著しく改善したことに伴い、各国の株式市場は非常に好調となりまし
た。中国における経済指標の好転、景気回復見通しに対する楽観的な見方の広がり、市場予想を上回る米４
−６月期企業決算の発表、20ヵ国地域財務相・中央銀行総裁会議（Ｇ20）において発表されたＩＭＦ（国際
2
wk̲09603917̲020̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲運用実績̲P
（2）10/2/2009 1:15:22 PM（10/1/2009 11:59:00 AM）／wk̲09603917̲020̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲運用実績̲P
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
通貨基金）の融資枠拡大、等が好材料となりました。良好な世界株式市場を背景に、中東・北アフリカ株式
市場も非常に好調となりました。
・株式市場別では、トルコは、ＩＭＦ（国際通貨基金）との融資交渉に対する不透明感が相場の重しとなった
ものの、リスク許容度の高まりや当局による利下げがプラス材料となり、非常に好調となりました。
・エジプトも、中央銀行による利下げの実施が好感され、非常に好調となりました。
・イスラエルは、株価指数に占める比率が高いＴｅｖａ（ヘルスケア／医薬品）が低調に推移しましたが、好
調となりました。当期末にかけて、イスラエル中央銀行は予想外の0.25％の利下げを実施し、0.75％としま
した。
・当月、ＧＣＣ（湾岸協力会議）諸国が原油価格の大幅上昇の恩恵を受ける形で、ＵＡＥ（アラブ首長国連
邦）とカタールは好調となりました。ＵＡＥは不動産や金融セクターが相場を押上げました。カタール中銀
は、国内金融セクターへの支援策として、同金融機関が保有する不動産につき、約41億米ドルを上限に政府
が買入れると発表したことや、上半期の企業業績が市場予想を上回ったことが好感されました。
・クウェートとサウジアラビアも好調となったものの、相対的には上記各国を下回るパフォーマンスとなりま
した。両国中央銀行は利下げを実施したほか、クウェートでは、金融安定化策の実施により投資家心理が改
善をみせました。
運用について
〔当ファンドの主要投資対象であるSchroder ISF ミドル・イーストの運用〕
・バリュエーションに割安感があり、国内景気の見通しが改善しつつあるＵＡＥの配分を引上げました。バ
リュエーションが魅力的な水準にあるレバノンも組入れを引上げました。
・エジプトは、政策金利、インフレ共に改善してきているものの、バリュエーションが適正水準にあり、組入
れ比率を引下げました。
基準価額変動とその要因について
基準価額変動
・作成期首（第２期末）4,178円でスタートした基準価額は5,878円（課税前分配金込み）で当期末を迎え、
40.7％の上昇となりました。
・期中最高値は平成21年８月26日に付けた6,053円、期中最安値は平成21年３月13日の4,064円でした。
要因分析
・ポートフォリオの国別配分がプラス寄与となった一方で、銘柄選択がマイナス寄与となりました。
・イスラエル、サウジアラビア、エジプトの銘柄選択がファンドのパフォーマンスにマイナス寄与しました。
・クウェートの銘柄選択がプラス寄与しました。また、国別配分で低位としていたモロッコやヨルダンが低調
に推移したことや、高位としたトルコ、ＵＡＥ、カタールが好調となったことがプラス寄与しました。
3
wk̲09603917̲020̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲運用実績̲P
(3) ／ 2009/10/02 13:15 (2009/10/01 11:59) ／ wk̲09603917̲020̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲運用実績̲P
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
地域別・国別投資比率
平成21年８月末現在
地域
ＧＣＣ６カ国
その他中東諸国
国名
サウジアラビア
アラブ首長国連邦(ＵＡＥ)
クウェート
オマーン
カタール
バーレーン
トルコ
イスラエル
ヨルダン
エジプト
モロッコ
レバノン
キャッシュ等
−
計
投資比率地域別合計
9.49％ 42.76％
10.87％
11.27％
1.89％
9.24％
−
18.50％ 54.00％
25.42％
−
6.47％
0.83％
2.77％
3.24％
3.24％
100.00％ 100.00％
※上記は、ファンドの主要投資対象のうち、大部分の投資対象である「Schroder ISF ミドル・イースト」の組入状況です。投資比率は
「Schroder ISF ミドル・イースト」に対する純資産比です。
※ＧＣＣ（湾岸協力会議）６カ国：サウジアラビア、アラブ首長国連邦（ＵＡＥ）、クウェート、バーレーン、カタール、オマーンの６カ国。
＜当期の収益分配金＞
当期の収益分配は、基準価額の水準等を考慮して、見送らせて頂きました。なお、留保益については、特に
制限を設けず、当社の判断に基づき、元本と同一の運用を行います。
＜今後の見通しと運用方針＞
・ＵＡＥはバリュエーションに割安感があり、景気見通しが改善していることから、高位組入れを維持してい
きます。カタールは、順調な経済成長を見せており、銘柄によっては大きな上昇余地があると思われます。
トルコはバリュエーションに割安感があり、政策金利、インフレ共に改善が見られることから高位の組入れ
を維持しているほか、レバノンはバリュエーションが魅力的な水準にあると思われます。
・一方、モロッコはバリュエーションに割高感がみられることから、引続き低位の組入れとしていく所存です。
・サウジアラビアは国内経済状況が良好なものの、同地域の中では相対的にバリュエーションに割高感がある
と考えられます。また、エジプトではバリュエーションが適正水準にあり、政策金利、インフレ共に改善が
見られます。
4
wk̲09603917̲020̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲運用実績̲P
（4）10/2/2009 1:15:22 PM（10/1/2009 11:59:00 AM）／wk̲09603917̲020̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲運用実績̲P
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
１万口（元本10,000円）当りの費用の明細
項
(a) 信
託
（投信
（販売
（受託
(b) 信託事務
合
目
報
酬
会社）
会社）
銀行）
の諸費用
計
当
（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む。）は、
追加、解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡
便法により算出した結果です。
期
56円
(33)
(22)
( 1)
1
57
(a) 信託報酬
＝期中の平均基準価額× 信託報酬率×
経過日数
365
(b) 信託事務の諸費用
期中の信託事務の諸費用
＝
期中の平均受益権口数
（注２）各項目毎に円未満は四捨五入しております。
売買及び取引の状況
（平成21年３月６日から平成21年９月７日まで）
投資証券
買
口
付
数
金
売
額
付
口
数
日本円
SISF Middle East Class J
口
−
千円
−
口
359,793
SSSF DYNAMIC RESERVE JPY Class I
−
−
1,024
金
額
千円
189,527
47
（注１）金額は受渡代金。
（注２）口数・金額の単位未満は切捨て。
主要な売買銘柄
投資証券
（平成21年３月６日から平成21年９月７日まで）
当
期
買
銘
柄
−
口
数金
口
−
付
売
額平均単価
銘
柄
千円
円
−
− SISF Middle East JPY J ACC
SSSF DYNAMIC RESERVE JPY-I
付
数金
額平均単価
口
千円
円
359,793 189,527
526
1,024
47
46
口
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切捨て。
5
wk̲09603917̲020̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲運用実績̲P
(5) ／ 2009/10/02 13:15 (2009/10/01 11:59) ／ wk̲09603917̲020̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲運用実績̲P
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
利害関係人との取引状況等
期中の利害関係人との取引状況
当
区
分
うち利害
関係人との
取引状況Ｂ
百万円
−
−
−
買付額等
Ａ
百万円
−
−
3,759
投資証券
為
替
コール・ローン
期
売付額等
Ｃ
Ｂ／Ａ
％
−
−
−
百万円
189
189
−
うち利害
関係人との
取引状況Ｄ
百万円
−
−
−
Ｄ／Ｃ
％
−
−
−
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当期における当ファンドに係る利害
関係人との取引はございません。
組入資産の明細
<組入有価証券明細表>
当ファンド（ファンド・オブ・ファンズ）が組入れた邦貨建ファンドの明細
フ
ァ
ン
ド
前
名
口
(日本)
末
数
口
SSSF DYNAMIC RESERVE JPY Class I
SISF Middle East Class J
SISF EURO LIQUIDITY Class I ACC JPY
合
期
計
口
銘
数
柄
・
数
金
< 比
当
口
期
数
口
末
評
価
額
千円
1,024
−
−
3,556,921
3,197,128
1,944,908
989
989
808
額
3,558,934
3,198,117
1,945,717
率 >
3銘柄
2銘柄
<98.8％>
（注１）< >は純資産総額に対する評価額の比率。
（注２）口数および評価額は表示単位未満切捨て。
6
wk̲09603917̲020̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲運用実績̲P
（6）10/2/2009 1:15:22 PM（10/1/2009 11:59:00 AM）／wk̲09603917̲020̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲運用実績̲P
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
投資信託財産の構成
項
目
当
評
期
価
額
千円
1,945,717
54,114
1,999,831
投
資
証
券
コール・ローン等、その他
投
資
信
託
財
産
総
額
末
比
率
％
97.3
2.7
100.0
（注）評価額の単位未満は切捨て。
資産、負債、元本および基準価額の状況
損益の状況
平成21年９月７日現在
項
目
(A) 資
当
産
期
末
1,999,831,436円
コール・ローン等
54,113,638
投資証券(評価額)
1,945,717,798
債
30,720,308
金
10,651,512
未払信託報酬
19,579,404
その他未払費用
489,392
(C) 純資産総額(Ａ−Ｂ)
1,969,111,128
(B) 負
未
払
解
約
元
(D) 受
本
3,349,728,182
次期繰越損益金
△1,380,617,054
益
権
総
口
数
3,349,728,182口
１万口当り基準価額(Ｃ／Ｄ)
5,878円
[元本増減]
期首元本額
期中追加設定元本額
期中一部解約元本額
3,679,274,003円
51,350,181円
380,896,002円
当期
自平成21年３月６日
項
(A) 配
(B)
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)
目
当
等
収
益
受
取
利
息
有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
信
託
報
酬
等
当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
前期繰越損益金
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
計
(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
次期繰越損益金(Ｇ)
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金
当
至平成21年９月７日
期
7,420円
7,420
583,335,010
621,075,274
△
37,740,264
△
20,068,796
563,273,634
△2,098,588,480
154,697,792
(
244,608)
(
154,453,184)
△1,380,617,054
△1,380,617,054
154,697,792
(
244,608)
(
154,453,184)
7,420
△1,535,322,266
（注１）信託報酬等には消費税相当額を含めて表示しております。
（注２）追加信託差損益金とは、追加設定の際、追加設定をした価
額から元本を差引いた差額分をいいます。
収益分配金のお知らせ
１万口当り分配金(税込み)
０円
7
wk̲09603917̲030̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲投資信託財産̲P
(7) ／ 2009/10/02 13:12 (2009/09/15 13:18) ／ wk̲09603917̲030̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲投資信託財産̲P
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
（参考）
組入投資信託証券の内容
以下、当運用報告書作成期末時点でシュローダー中東／北アフリカ・ファンドが保有している各投
資信託証券の直前の計算期間の内容を開示いたします。
「シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンドミドル・イーストクラスＪ投資
証券」の運用状況
<ファンドの概要>
形
態ルクセンブルグ籍外国投資法人／オープン・エンド型
表
示
通
貨円
主に、地中海沿岸のエマージング市場を含む中東諸国の企業の株式への投
運用の基本方針資を通じて、投資信託財産の成長を実現することを目指します。またファ
ンドは、限定的に、北アフリカ市場に対する投資機会も追求します。
地中海沿岸のエマージング市場を含む中東諸国の企業の株式を主要投資対
主な投資対象
象とします。また、北アフリカ市場の企業の株式にも投資します。
・同一発行体による譲渡性証券および短期金融商品については、投資比率
を純資産の10％以内とします。
・同一機関による預金については、投資比率を純資産の20％以内としま
主な投資制限
す。
・同一発行体による譲渡性証券または短期金融商品への投資比率が純資産
の５％を超過する場合については、そのような発行体への投資総額を純
資産の40％以下とします。
管理報酬、保管報酬、弁護士費用、および監査費用等として、年率0.30％
管理報酬等
程度がファンド純資産より徴収されます。
投資運用報酬ありません。
決
算
日 12月31日
シュローダー・インベストメント・マネージメント（ルク
管理会社
センブルグ）エス・エイ
ファンドの関係法人
シュローダー・インベストメント・マネージメント・リミ
投資運用会社
テッド
保管会社Ｊ．Ｐ．モルガン・バンク・ルクセンブルグ・エス・エイ
（注１）６月30日の情報につきましては、仮決算のため監査を受けておりません。
（注２）以下の内容は、シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンドミドル・イーストの全てのクラスを合算しておりま
す。
（注３）以下の内容は、シュローダー・インベストメント・マネージメント（ルクセンブルグ）エス・エイから入手した財務書類の一部を抜
粋・翻訳したものです。
8
wk̲09603917̲040̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲組入投資信託̲P
(8) ／ 2009/10/02 13:11 (2009/10/01 12:01) ／ wk̲09603917̲040̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲組入投資信託̲P
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンドミドル・イースト
2009年６月30日現在の投資明細表（未監査）
公的取引所への上場承認を受けた
譲渡可能証券および短期金融市場証券
株式数または元本額
エジプト
189,943
508,470
121,900
27,506
111,918
372,419
829,443
693,466
Commercial International Bank
Egyptian Financial Group-Hermes
ElSwedy Cables
Orascom Construction Industries
Orascom Construction Industries GDR
Orascom Telocom
Sidi kerir Petrochemicals
Telecom Egypt
イスラエル
1,476,721
490,923
3,841,568
194,000
243,300
491,831
1,179,691
406,943
Bank Hapoalim
Bank Leumi Le-Israel
Bezeq Israeli Telecommunication
Cellcom Israel
Check Point Software Technologies
Israel Chemicals
Makhteshim-Agan Industries
Teva Pharmaceutical Industries ADR
700,250
665,710
401,000
2,119,875
1,679,102
230,000
552,063
Commercial Bank of Kuwait
Kuwait Finance House
Mabanee
Mobile Telecommunications
National Bank of Kuwait
National Mobile Telecommunication
Public Warehousing
クウェート
レバノン
22,577 BLOM Bank SAL GDR
101,848 Solidere
モロッコ
16,593 Attijariwafa Bank
74,842 Douja Promotion Groupe Addoha
19,551 Maroc Telecom
オマーン
1,618,273
48,548
858,937
320,985
539,353
Bank Muscat SAOG
Bank Muscat SAOG 7% 20/03/2014
Galfer Engineering & Contracting SAOG
Oman Telecommunications
Renaissance Services
カタール
330,768
153,825
75,319
296,333
83,643
50,939
Commercial Bank of Qatar
Industries Qatar
Qatar Electricity % Water
Qatar Gas Transport
Qatar National Bank
Qatar Telecom Q-Tel
評価額
（米ドル）
15,641,017
1,663,882
2,065,722
1,459,677
939,135
3,782,828
1,991,339
1,734,880
2,003,554
53,942,212
3,988,076
1,315,757
7,115,871
5,073,100
5,737,014
4,960,824
5,750,322
20,001,248
25,918,972
2,487,827
2,782,487
1,033,577
8,712,827
7,486,069
1,377,917
2,038,268
4,236,079
1,648,121
2,587,958
2,365,949
608,978
1,385,998
370,973
6,422,997
2,959,128
114,246
1,401,071
1,042,159
906,393
18,913,688
5,740,245
4,485,815
2,072,345
1,961,042
2,756,136
1,898,105
純資産
（％）
7.74
0.82
1.02
0.72
0.47
1.87
0.99
0.86
0.99
26.67
1.97
0.65
3.52
2.51
2.84
2.45
2.84
9.89
12.82
1.23
1.38
0.51
4.31
3.70
0.68
1.01
2.10
0.82
1.28
1.17
0.30
0.69
0.18
3.18
1.46
0.06
0.69
0.52
0.45
9.35
2.84
2.22
1.02
0.97
1.36
0.94
9
wk̲09603917̲040̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲組入投資信託̲P
(9) ／ 2009/10/02 13:11 (2009/10/01 12:01) ／ wk̲09603917̲040̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲組入投資信託̲P
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
公的取引所への上場承認を受けた
譲渡可能証券および短期金融市場証券
株式数または元本額
トルコ
60,657
228,557
1
324,520
1,449,948
313,200
36,300
3,292,569
1,149,000
1,907,792
BIM Birlesik Magazalar
Coca-Cola Icecek Uretim
Hurriyet Gazetecilik
Tupras Turkiye Petrol Rafine
Turk Telekomunikasyon
Turkcell Iletisim Hizmet
Turkcell Iletisim Hizmet ADR
Turkiye Garanti Bankasi
Turkiye Halk Bankasi
Turkiye Is Bankasi
アラブ首長国連邦
11,521,398
1,456,522
3,978,765
7,299,450
5,435,504
741,450
Air Arabia
Aldar Properties
Arabtec
DP World
Emaar Properties
First Gulf Bank
イギリス
226,929
100,832
67,196
212,173
331,184
227,686
HSBC
HSBC
HSBC
HSBC
HSBC
HSBC
Bank
Bank
Bank
Bank
Bank
Bank
0%
0%
0%
0%
0%
0%
22/08/2011
05/09/2011
13/10/2011
17/10/2011
11/11/2011
23/01/2012
公的取引所への上場承認を受けた
譲渡可能証券および短期金融市場証券の合計
株式数または元本額
デリバティブ
イギリス
HSBC Bank
05/09/2011
HSBC Bank
460,916
18/09/2011
HSBC Bank
132,190
23/09/2011
288,726
デリバティブ合計
投資総額
その他の純資産
純資産価額
(Index/Participations)
0%
(Index/Participations)
0%
(Index/Participations)
0%
評価額
（米ドル）
33,730,444
2,138,180
1,335,325
1
4,024,989
4,618,935
1,778,732
502,755
9,027,214
4,650,304
5,654,009
16,653,812
2,948,855
1,514,959
2,881,711
2,569,406
4,114,386
2,624,495
13,468,810
3,789,510
1,690,524
2,038,172
1,462,498
2,335,824
2,152,282
純資産
（％）
16.68
1.06
0.66
0.00
1.99
2.28
0.88
0.25
4.46
2.30
2.80
8.24
1.46
0.75
1.43
1.27
2.03
1.30
6.66
1.87
0.84
1.01
0.72
1.16
1.06
191,293,980
94.61
評価額
（米ドル）
5,939,197
純資産
（％）
2.94
1,164,475
0.58
3,410,594
1.69
1,364,128
0.67
5,939,197
2.94
197,233,177
4,954,638
202,187,815
97.55
2.45
100.00
10
wk̲09603917̲040̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲組入投資信託̲P
(10) ／ 2009/10/02 13:11 (2009/10/01 12:01) ／ wk̲09603917̲040̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲組入投資信託̲P
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
2008年12月31日に終了した事業年度の費用明細票（監査済）
シュローダー・インターナショナル・セレクション・
ファンドミドル・イースト
（米ドル）
費用
管理手数料
1,526,059
運用手数料
5,531,877
成功報酬
銀行手数料および支払利息
保護預かり費用
年次税
−
634,065
1,488,911
195,873
販売手数料
56,071
その他の費用
16,657
合計
9,449,513
11
wk̲09603917̲040̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲組入投資信託̲P
(11) ／ 2009/10/02 13:11 (2009/10/01 12:01) ／ wk̲09603917̲040̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲組入投資信託̲P
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
「シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンドユーロ・リクイディティクラス
Ｉ（円）投資証券」の運用状況
<ファンドの概要>
形
態ルクセンブルグ籍外国投資法人／オープン・エンド型
表
示
通
貨円
主として、ユーロ建ての高格付け短期確定利付証券への投資を通じて、元
本の保全と流動性の確保を目指します。これらの証券は、取得時におい
運用の基本方針て、当初から又は残存期間が12ヶ月以内であること（付随する金融商品を
考慮にいれる）、もしくは採用金利が少なくとも年に一度調整されるもの
を前提とします。
主な投資対象主にユーロ建ての高格付け短期確定利付証券へ投資します。
・同一発行体による譲渡性証券および短期金融商品については、投資比率
を純資産の10％以内とします。
・同一機関による預金については、投資比率を純資産の20％以内としま
主な投資制限
す。
・同一発行体による譲渡性証券または短期金融商品への投資比率が純資産
の５％を超過する場合については、そのような発行体への投資総額を純
資産の40％以下とします。
管理報酬、保管報酬、弁護士費用、および監査費用等として、年率0.10％
管理報酬等
程度がファンド純資産より徴収されます。
投資運用報酬ありません。
決
算
日 12月31日
シュローダー・インベストメント・マネージメント（ルク
管理会社
センブルグ）エス・エイ
ファンドの関係法人
シュローダー・インベストメント・マネージメント・リミ
投資運用会社
テッド
保管会社Ｊ．Ｐ．モルガン・バンク・ルクセンブルグ・エス・エイ
（注１）６月30日の情報につきましては、仮決算のため監査を受けておりません。
（注２）以下の内容は、シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンドユーロ・リクイディティの全てのクラスを合算して
おります。
（注３）以下の内容は、シュローダー・インベストメント・マネージメント（ルクセンブルグ）エス・エイから入手した財務書類の一部を抜
粋・翻訳したものです。
12
wk̲09603917̲050̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲組入投資信託̲P
(12) ／ 2009/10/02 13:10 (2009/09/15 14:50) ／ wk̲09603917̲050̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲組入投資信託̲P
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンドユーロ・リクイディティ
2009年６月30日現在の投資明細表（未監査）
公的取引所への上場承認を受けた
譲渡可能証券および短期金融市場証券
株式数または元本額
オーストラリア
ユーロ
ユーロ
オーストリア
ユーロ
ベルギー
ユーロ
ケイマン諸島
ユーロ
St George Bank EMTN FRN
10/08/2009
Westpac Banking EMTN FRN
1,500,000
22/12/2009
3,000,000
3,000,000 Erste Bank EMTN FRN 23/11/2010
10,000,000 Fortis Bank EMTN FRN 14/05/2010
3,000,000
BCP Finance Bank EMTN FRN
20/10/2009
デンマーク
ユーロ
フランス
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
イタリア
ユーロ
ユーロ
ユーロ
オランダ
ユーロ
ユーロ
3,000,000
Danske Bank EMTN FRN
01/12/2009
17,000,000 BNP Paribas EMTN FRN 14/04/2010
Caisse Nationale des Caisses
4,000,000 dʼEpargne et de Prevoyance EMTN
FRN 06/08/2010
Crédit Agricole/London EMTN FRN
13,500,000
15/04/2010
Crédit Agricole/London EMTN FRN
1,950,000
08/10/2010
Crédit Agricole/London EMTN FRN
4,000,000
27/04/2012
5,000,000 Société Générale EMTN FRN 15/04/2010
9,800,000 Société Générale EMTN FRN 18/08/2011
Banco Popolare EMTN FRN
19/10/2009
7,500,000 UniCredit EMTN FRN 28/05/2010
3,500,000 UniCredit EMTN FRN 05/07/2010
4,000,000
14,000,000 ING Bank EMTN FRN 21/05/2010
KBC Internationale
1,000,000 Financieringsmaatschappij EMTN
FRN 08/01/2010
ノルウェー
ユーロ
ユーロ
DnB NOR Bank EMTN FRN
07/04/2011
DnB NOR Bank EMTN FRN
2,000,000
22/11/2011
11,000,000
ポルトガル
ユーロ
Banco Espirito Santo EMTN FRN
5,000,000
31/05/2010
評価額
（ユーロ）
4,486,829
純資産
（％）
0.25
2,995,380
0.17
1,491,449
0.08
2,903,430
2,903,430
9,850,110
9,850,110
2,990,673
0.16
0.16
0.54
0.54
0.16
2,990,673
0.16
3,001,596
0.17
3,001,596
0.17
55,100,731
17,047,872
3.04
0.94
3,919,160
0.22
13,535,572
0.75
1,961,427
0.11
3,902,512
0.21
4,983,100
9,751,088
14,939,743
0.27
0.54
0.82
3,987,552
0.22
7,479,968
3,472,223
15,000,972
14,016,800
0.41
0.19
0.82
0.77
984,172
0.05
12,886,009
0.71
10,943,537
0.60
1,942,472
0.11
4,915,175
0.27
4,915,175
0.27
13
wk̲09603917̲050̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲組入投資信託̲P
(13) ／ 2009/10/02 13:10 (2009/09/15 14:50) ／ wk̲09603917̲050̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲組入投資信託̲P
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
公的取引所への上場承認を受けた
譲渡可能証券および短期金融市場証券
株式数または元本額
スペイン
ユーロ
ユーロ
ユーロ
BBVA Senior Finance EMTN FRN
11/01/2010
Santander International Debt EMTN
10,000,000
FRN 28/04/2010
Santander International Debt EMTN
2,000,000
FRN 10/11/2010
3,000,000
スウェーデン
ユーロ
ユーロ
スイス
9,450,000 Nordea Bank EMTN FRN 27/05/2010
10,400,000 Svenska Handelsbanken EMTN FRN
ユーロ
17,000,000
ユーロ
イギリス
ユーロ
ユーロ
ユーロ
Credit Suisse/London EMTN FRN
08/04/2010
7,500,000 Roche EMTN FRN 04/03/2010
Bank of Scotland EMTN FRN
18/08/2010
Barclays Bank EMTN FRN
13,850,000
25/10/2010
Clydesdale Bank GMTN FRN
11,900,000
15/09/2009
12,000,000
公的取引所への上場承認を受けた
譲渡可能証券および短期金融市場証券の合計
規制市場で取引される以外の短期金融
市場証券
株式数または元本額
ベルギー
ユーロ
ユーロ
フランス
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ドイツ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
アイルランド
ユーロ
ユーロ
80,000,000 KBC Bank 0% 28/08/2009
8,000,000 KBC Bank 0% 18/09/2009
8,000,000
61,000,000
2,000,000
10,000,000
55,000,000
31,000,000
500,000
8,000,000
27,000,000
40,000,000
BNP Paribas 0% 02/09/2009
BNP Paribas 0.98% 06/08/2009
Crédit Agricole 0% 01/07/2009
Crédit Agricole 0% 01/09/2009
Crédit Agricole 0% 09/11/2009
France Treasury Bill BTF 0% 23/07/2009
Société Générale 0% 07/07/2009
Société Générale 0% 25/09/2009
Société Générale 0% 02/11/2009
Société Générale 0% 01/02/2010
4,500,000
10,000,000
20,000,000
13,000,000
Allianz
Allianz
Allianz
Allianz
0%
0%
0%
0%
30/11/2009
02/12/2009
02/12/2009
20/02/2009
Intesa Sanpaolo Bank Ireland 0%
28/08/2009
Intesa Sanpaolo Bank Ireland 0%
5,000,000
22/09/2009
83,000,000
評価額
（ユーロ）
14,895,388
純資産
（％）
0.82
2,996,310
0.16
9,921,260
0.55
1,977,818
0.11
19,900,328
9,452,155
10,448,173
24,567,390
1.10
0.52
0.58
1.35
17,026,605
0.94
7,540,785
37,548,483
0.41
2.07
11,804,676
0.65
13,906,425
0.77
11,837,382
0.65
222,986,857
12.28
評価額
（ユーロ）
87,817,521
79,839,396
7,978,125
241,663,079
7,986,316
61,000,000
2,000,000
9,982,823
54,763,290
30,986,186
499,911
7,984,742
26,905,145
39,554,666
47,278,107
4,479,389
9,953,193
19,906,387
12,939,138
87,772,639
純資産
（％）
4.84
4.40
0.44
13.32
0.44
3.36
0.11
0.55
3.02
1.71
0.03
0.44
1.48
2.18
2.60
0.25
0.55
1.09
0.71
4.84
82,783,565
4.56
4,989,074
0.28
14
wk̲09603917̲050̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲組入投資信託̲P
(14) ／ 2009/10/02 13:10 (2009/09/15 14:50) ／ wk̲09603917̲050̲osxｼｭﾛｰﾀﾞｰ̲中東北ｱﾌﾘｶﾌｧﾝﾄﾞ̲組入投資信託̲P
シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
規制市場で取引される以外の短期金融
市場証券
株式数または元本額
オランダ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
スペイン
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
Dutch Treasury Certificate 0%
17/07/2009
3,000,000 ING Bank 0% 15/09/2009
4,500,000 ING Bank 1.86% 04/09/2009
100,000,000
Banko Bilbao
12/08/2009
Banco Bilbao
3,000,000
27/08/2009
Banco Bilbao
2,000,000
13/09/2009
Banko Bilbao
20,000,000
14/10/2009
60,000,000
スウェーデン
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
イギリス
40,000,000
20,300,000
15,000,000
2,500,000
60,000,000
10,000,000
ユーロ
29,000,000
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
5,000,000
44,000,000
35,000,000
500,000
15,000,000
4,500,000
35,000,000
35,000,000
20,000,000
10,000,000
50,000,000
65,000,000
8,000,000
16,500,000
50,000,000
ユーロ
30,000,000
ユーロ
64,000,000
ユーロ
80,000,000
ユーロ
30,000,000
ユーロ
ユーロ
ユーロ
ユーロ
74,250,000
7,000,000
59,000,000
6,500,000
Vizcaya Argentari 0%
Vizcaya Argentari 0%
Vizcaya Argentari 0%
Vizcaya Argentari 1.52%
Nordea Bank 0% 17/07/2009
Nordea Bank 0% 10/08/2009
Nordea Bank 0% 28/08/2009
Nordea Bank 0% 17/09/2009
Svenska Handelsbanken 0% 08/09/2009
Svenska Handelsbanken 0% 17/12/2009
Abbey National Treasury Service 0%
19/08/2009
Barclays Bank 1.8% 04/09/2009
Barclays Bank 2.46% 20/07/2009
Barclays Bank 2.9% 11/01/2010
Clydesdale Bank 0% 20/07/2009
Clydesdale Bank 1.2% 14/09/2009
Clydesdale Bank 1.9% 11/08/2009
Clydesdale Bank 1.95% 25/08/2009
Clydesdale Bank 2% 03/09/2009
HSBC Bank 1.75% 06/08/2009
HSBC Bank 1.75% 11/08/2009
HSBC Bank 1.75% 28/08/2009
ING Bank/London 3.28% 22/12/2009
Lloyds TSB Bank 1.36% 29/12/2009
Lloyds TSB Bank 1.52% 14/10/2009
Lloyds TSB Bank 1.66% 10/09/2009
Nationwide Building Society 0%
13/07/2009
Nationwide Building Society 1.19%
20/08/2009
Royal Bank of Scotland 1.43%
30/11/2009
Royal Bank of Scotland 2.78%
13/01/2010
Standered Chartered Bank 0% 06/07/2009
Unicredit/London 1.46% 13/11/2009
Unicredit/London 1.69% 05/10/2009
Unicredit/London 2.33% 29/01/2010
評価額
（ユーロ）
107,474,930
純資産
（％）
5.92
99,982,004
5.51
2,992,926
4,500,000
84,865,241
0.16
0.25
4.67
59,874,443
3.30
2,995,262
0.16
1,995,536
0.11
20,000,000
1.10
147,487,193
39,981,560
20,278,625
14,977,097
2,495,243
59,808,356
9,946,312
778,147,016
8.12
2.20
1.12
0.83
0.14
3.28
0.55
42.87
28,968,487
1.60
5,000,000
44,000,000
35,000,000
499,685
15,000,000
4,500,000
35,000,000
35,000,000
20,000,000
10,000,559
50,003,968
65,000,000
8,000,000
16,500,000
50,000,000
0.28
2.42
1.93
0.03
0.83
0.25
1.93
1.93
1.10
0.55
2.75
3.58
0.44
0.91
2.75
29,972,683
1.65
64,000,000
3.53
80,000,000
4.41
30,000,000
1.65
74,236,125
7,000,000
59,000,000
6,500,000
4.09
0.38
3.25
0.36
15
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シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
規制市場で取引される以外の短期金融
評価額
市場証券
（ユーロ）
ユーロ
5,000,000 Unicredito Italia/london 0% 24/12/2009
4,965,536
規制市場で取引される以外の短期金融市場証券の合計
1,582,505,726
株式数または元本額
投資総額
その他の純資産
純資産価値
1,805,492,583
9,863,624
1,815,356,207
純資産
（％）
0.27
87.18
99.46
0.54
100.00
16
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シュローダー中東／北アフリカ・ファンド
2008年12月31日に終了した事業年度の費用明細票（監査済）
シュローダー・インターナショナル・セレクション・
ファンドユーロ・リクイディティ
（ユーロ）
費用
管理手数料
844,929
運用手数料
6,388,249
成功報酬
−
銀行手数料および支払利息
−
保護預かり費用
164,840
年次税
176,011
販売手数料
880,468
その他の費用
111,344
合計
8,565,841
17
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