日本株の見通しと注目銘柄 2017年2月2日 商品支援部 Copyright © 2017 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 1月の日本株 1月の日本株は小幅安となり、日経平均は月間で約73円下落した。 ＮＹダウが2万ドル台に乗せると、日本株も上値を追う場面が見られたが、 トランプ大統領の保護主義に懸念が広がると伸び切れなかった。 （単位：円） 日経平均 日足 （2016/2/1～2017/1/31） （単位：千株） 1 Copyright © 2017 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成 1.需給（1） 【外国人】 1月になり、外国人の買い越し基調に変化。 月間動向 外国人売買動向 10月 11月 12月 1月（第三週まで） 現物（億円） 4,717 15,440 4,825 2,392 週間動向 外国人売買動向 1月1週 1月2週 1月3週 合計 現物（億円） 先物（億円） 2,326 184 1,106 -1,538 -1,040 -1,994 2,392 -3,348 現物+先物（億円） 2,510 -432 -3,034 -956 日本取引所グループのデータをもとに当社作成 2 Copyright © 2017 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 1.需給（2） 【外国人】 ドルベース日経平均・・・高値圏で推移 （単位：ドル） 2000年1月～ 月足 ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成 3 Copyright © 2017 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 2.テクニカル（1） 【日経平均 一目均衡表 日足】 （単位：円） ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成 4 Copyright © 2017 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 2.テクニカル（2） 【東証一部 騰落レシオ 25日平均 週足】 （単位：％） ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成 5 Copyright © 2017 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 3.バリュエーション（ＰＥＲ） ■日経平均採用銘柄のＥＰＳとＰＥＲ 日経平均採用銘柄（225社）の今期通期予想ＥＰＳは、 ◎日経予想では前期比4.9％増 → 予想ＥＰＳ 1,173円 ◎アナリスト予想では前期比11.9％増 → 予想ＥＰＳ 1,250円 （2Ｑ累計決算時） 「予想ＥＰＳを1250円で仮定した場合」 リーマンショック後の日経平均の予想ＰＥＲ平均は約14.8倍 →日経平均18,500円 1月31日の日経平均（19,041）の予想ＰＥＲは16.23倍 →日経平均20,288円 6 Copyright © 2017 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 4.スケジュール 2月（未定） トランプ大統領一般教書演説 2月3日（金） 米雇用統計 2月8日（水） 英「ＥＵ離脱通告」法案、下院で最終判決 2月10日（金） 日米首脳会談、決算発表ピーク 2月15日（水） イエレンＦＲＢ議長、半期議会証言 7 Copyright © 2017 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 2月の日本株見通し ■想定レンジ 日経平均：18,500円～20,500円 「ポイント」 （１）外国人の買い越し基調に勢いがなくなってきた。 （２）テクニカルは、過熱感が解消されてきた。 （３）日経平均のＰＥＲは、アナリスト予想による業績上振れ期待を踏まえ れば、許容の範囲と考えられる。 （４）2月のイベントは比較的少ないが、日米首脳会談や米大統領一般教 書演説などポイントとなるイベントは控えている。 8 Copyright © 2017 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 日本株の注目銘柄 2337 いちご （単位：円） （単位：千株） 当社アナリスト目標株価 650円→670円（1/18） 日足チャート 2016/2/1～2017/1/31 2016/1/4～12/30 （ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成） （ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成） 10 Copyright © 2017 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 3086 Ｊ.フロント リテイリング （単位：円） （単位：千株） 当社アナリスト目標株価 1,500円→1,790円（1/19） 日足チャート 2016/2/1～2017/1/31 （ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成） 11 Copyright © 2017 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 6594 日本電産 （単位：円） （単位：千株） 当社アナリスト目標株価 11,500円→11,800円（1/26） 日足チャート 2016/2/1～2017/1/31 2016/1/4～12/30 （ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成） （ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成） 12 Copyright © 2017 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 5727 東邦チタニウム （単位：円） （単位：千株） 当社アナリスト目標株価 1,120円（1/27） ポジティブ 日足チャート 2016/2/1～2017/1/31 2016/1/4～12/30 （ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成） （ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成） 13 Copyright © 2017 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 6810 日立マクセル （単位：円） （単位：千株） 当社アナリスト目標株価 2,200円→2,500円（1/31） 日足チャート 2016/2/1～2017/1/31 2016/1/4～12/30 （ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成） （ＱＵＩＣＫのデータをもとに当社作成） 14 Copyright © 2017 Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co., Ltd. All rights Reserved. 主な留意事項 日本および外国の株式・債券への投資は、株価の変動や、発行者の経営・財務状況の 変化及びそれらに関する外部評価の変化、金利・為替の変動などにより、投資元本を 割り込み損失が生じるおそれがあります。 •国内株式の売買取引には、約定代金に対して最大1.404％（税込）（ただし約定代金が 193,000円以下の場合は最大2,700円（税込））の手数料が必要となります。 •外国株式の外国取引（委託取引）には、現地委託手数料と国内取次手数料の両方がか かります。現地委託手数料等は、市場状況、現地情勢等に応じて決定されますので、表示 することができません。詳しくは店舗窓口までお問合せください。国内取次手数料は、約定 代金に対して最大1.080％（税込）の手数料が必要となります。 非上場債券（国債、地方債、政府保証債、社債）を当社が相手方となりお買付けいただく 場合は、購入対価のみお支払いいただきます。 •詳しくは、当ページの「投資に係るリスクおよび手数料等について」または「重要事項のご 説明」をご覧ください。 三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第2336号 加入協会：日本証券業協会、一般社団法人日本投資顧問業協会、一般社団法人金融先物取引業協会、 一般社団法人第二種金融商品取引業協会
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