ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド（為替ヘッジ

当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類追加型投信／海外／株式／特殊型（絶対収益追求型）
信託期間 2014年７月７日から2024年７月８日まで
決
算
日１月15日および７月15日（休業日の場合は翌営業日）
【ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド（為替
ヘッジあり）】
①世界株式絶対収益追求マザーファンド（以下「マザー
ファンド」といいます。）受益証券への投資を通じて、
主として世界の株式および株式関連の派生商品等に
投資し、ロング・ショート（買建および売建）ポジショ
ンを構築する投資信託証券（以下、
「投資対象ファン
ド」といいます。）に投資を行い、市場動向に左右され
にくい投資収益を追求します。マザーファンドの投資
対象ファンドは、別に定めるブラックロック・グルー
プの運用会社が運用するものとします。
②マザーファンドが投資する各投資対象ファンドへの
投資割合は、原則として均等配分を基本とします。基
本投資割合は、資金動向、市況動向、および各投資対象
ファンドの収益性・流動性等を勘案して、委託会社の
判断により変更することができます。
③実質外貨建資産については、為替ヘッジにより為替変
動リスクの低減を図ることを基本とします。
④資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、上記
運用方針
のような運用ができない場合もあります。
【ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド（為替
ヘッジなし）】
①マザーファンド受益証券への投資を通じて、主として
世界の株式および株式関連の派生商品等に投資し、ロ
ング・ショート（買建および売建）ポジションを構築す
る投資信託証券（以下、
「投資対象ファンド」といいま
す。）に投資を行い、市場動向に左右されにくい投資収
益を追求します。マザーファンドの投資対象ファンド
は、別に定めるブラックロック・グループの運用会社
が運用するものとします。
②マザーファンドが投資する各投資対象ファンドへの
投資割合は、原則として均等配分を基本とします。基
本投資割合は、資金動向、市況動向、および各投資対象
ファンドの収益性・流動性等を勘案して、委託会社の
判断により変更することができます。
③実質外貨建資産については、原則として為替ヘッジを
行いません。
④資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、上記
のような運用ができない場合もあります。
【ブラックロック世界株式絶対収益追求ファ
ンド
（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）
】
子投資信託
世界株式絶対収益追求マザーファンド受
益証券を主要投資対象とします。
主要運用対象
組入制限
ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド
（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）
第４期運用報告書（全体版）
（決算日：2016年７月15日）
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、当ファンドは上記の通り決算を行いましたので、
期中の運用状況と収益分配金をご報告申し上げます。
今後とも引き続きお引き立て賜りますよう
お願い申し上げます。
【世界株式絶対収益追求マザーファンド】
主として世界の株式および株式関連の派
親投資信託生商品等に投資を行い、ロング・ショート
（買建および売建）ポジションを構築する
投資信託証券に投資を行います。
①投資信託証券および短期金融商品（短期運用の有価証
券を含みます。）以外への直接投資は行いません。
②投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
③外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
年２回の毎決算時（原則として１月15日および７月15
日。休業日の場合は翌営業日）に、経費控除後の繰越分を
含めた利子・配当等収益および売買損益（繰越欠損補填
後、評価損益を含みます。）等の全額を分配対象額の範囲
分配方針
として分配を行います。分配金額は、委託会社が基準価
額水準、市況動向等を勘案して決定します。留保益の運
用については特に制限を設けず、委託会社の判断に基づ
き、元本部分と同一の運用を行います。
ブラックロック・ジャパン株式会社
〒100-8217 東京都千代田区丸の内一丁目8番3号
丸の内トラストタワー本館
運用報告書に関するお問合わせ先
電話番号：03-6703-4300
（受付時間　営業日の９：００～１７：００）
ホームページアドレス
www.blackrock.com/jp/
ＣＯＮＴＥＮＴＳ
子投資信託（決算日：2016年７月15日）
「ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド
（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）」
◇　基準価額の推移
◇　運用担当者コメント
◇　ファンド状況
◇　資産状況
親投資信託（決算日：2016年７月15日）
「世界株式絶対収益追求マザーファンド」
◇　基準価額の推移
◇　運用担当者コメント
◇　ファンド状況
◇　運用内容
◇　資産状況
◇　参考情報
子投資信託　2016年７月15日
ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド（為替ヘッジあり）
◇基準価額の推移
■設定以来の運用実績
決
算
期
基
（分
配
（設　定　日）
2014年７月７日
１期（2015年１月15日）
２期（2015年７月15日）
３期（2016年１月15日）
４期（2016年７月15日）
準
価
額
投資信託証券純
落）税込分配金期中騰落率組入比率
円
円
％
％
10,000
－
－
－
9,845
10,134
9,882
9,387
0
150
0
0
△1.6
4.5
△2.5
△5.0
資
産
百万円
672
88.6
100.7
97.1
104.4
957
706
431
257
（注１）設定日の基準価額は設定時の価額、純資産総額は設定元本を表示しております。
（注２）基準価額の騰落率は税込分配金込み。基準価額は１万口当り。
（注３）当ファンドは親投資信託を組入れますので、
「投資信託証券組入比率」は、実質組入比率を記載しています。
（注４）純資産総額の単位未満は切捨て。
（注５）当ファンドは、特定のベンチマークに連動する運用、あるいはそれを上回る運用を目指すものではありません。したがって当ファンドは
ベンチマークおよび参考指数を設定しておりません。
■当期中の基準価額と市況の推移
年
月
日
基
準
価
騰
額
落
投
率組
％
－
資
信
入
託証
比
券
率
（期　首）
2016年１月15日
円
9,882
％
97.1
１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
（期　末）
2016年７月15日
9,834
9,511
9,694
9,750
9,633
9,330
△0.5
△3.8
△1.9
△1.3
△2.5
△5.6
104.0
97.4
99.6
100.6
102.7
95.1
9,387
△5.0
104.4
（注１）基準価額は１万口当り。騰落率は期首比。
（注２）当ファンドは親投資信託を組入れますので、
「投資信託証券組入比率」は、実質組入比率を記載しています。
（注３）当ファンドは、特定のベンチマークに連動する運用、あるいはそれを上回る運用を目指すものではありません。したがって当ファンドは
ベンチマークおよび参考指数を設定しておりません。
－　－
1
子投資信託　2016年７月15日
ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド（為替ヘッジなし）
◇基準価額の推移
■設定以来の運用実績
決
算
期
基
（分
配
（設　定　日）
2014年７月７日
１期（2015年１月15日）
２期（2015年７月15日）
３期（2016年１月15日）
４期（2016年７月15日）
準
価
額
投資信託証券純
落）税込分配金期中騰落率組入比率
円
円
％
％
10,000
－
－
－
10,404
10,922
10,118
8,628
1,000
500
100
0
14.0
9.8
△ 6.4
△14.7
99.4
100.5
98.6
100.4
資
産
百万円
7,390
12,135
13,312
9,391
5,796
（注１）設定日の基準価額は設定時の価額、純資産総額は設定元本を表示しております。
（注２）基準価額の騰落率は税込分配金込み。基準価額は１万口当り。
（注３）当ファンドは親投資信託を組入れますので、
「投資信託証券組入比率」は、実質組入比率を記載しています。
（注４）純資産総額の単位未満は切捨て。
（注５）当ファンドは、特定のベンチマークに連動する運用、あるいはそれを上回る運用を目指すものではありません。したがって当ファンドは
ベンチマークおよび参考指数を設定しておりません。
■当期中の基準価額と市況の推移
年
月
日
基
準
価
騰
額
落
投
率組
％
－
資
信
入
託証
比
券
率
（期　首）
2016年１月15日
円
10,118
％
98.6
１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
（期　末）
2016年７月15日
10,307
9,372
9,483
9,296
9,298
8,350
1.9
△ 7.4
△ 6.3
△ 8.1
△ 8.1
△17.5
101.1
100.2
99.9
100.5
100.7
99.6
8,628
△14.7
100.4
（注１）基準価額は１万口当り。騰落率は期首比。
（注２）当ファンドは親投資信託を組入れますので、
「投資信託証券組入比率」は、実質組入比率を記載しています。
（注３）当ファンドは、特定のベンチマークに連動する運用、あるいはそれを上回る運用を目指すものではありません。したがって当ファンドは
ベンチマークおよび参考指数を設定しておりません。
－　－
2
子投資信託　2016年７月15日
ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）
■当期中の基準価額等の推移について（第４期：2016年１月16日～2016年７月15日）
為替ヘッジあり
為替ヘッジなし
（億円）
300
（円）
11,000
250
10,500
純資産総額（右軸）基準価額（左軸）
250
分配金再投資基準価額（左軸）
10,000
200
10,000
200
9,500
150
9,500
150
9,000
100
9,000
100
8,500
50
8,500
50
（円）
11,000
10,500
純資産総額（右軸）基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）
0
第４期末
（2016.７.15）
8,000
第３期末
（2016.１.15）
8,000
第３期末
（2016.１.15）
第４期首：9,882円
第４期末：9,387円（既払分配金０円）
騰落率：－5.0％（分配金再投資ベース）
＊分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資
したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパ
フォーマンスを示すものです。
＊分配金を再投資するかどうかについてはお客様が利用するコース
により異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なり
ますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。
＊分配金再投資基準価額は、前期末の基準価額に合わせて指数化し
ています。
（億円）
300
0
第４期末
（2016.７.15）
第４期首：10,118円
第４期末：8,628円（既払分配金０円）
騰落率：－14.7％（分配金再投資ベース）
＊分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資
したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパ
フォーマンスを示すものです。
＊分配金を再投資するかどうかについてはお客様が利用するコース
により異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なり
ますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。
＊分配金再投資基準価額は、前期末の基準価額に合わせて指数化し
ています。
◇運用担当者コメント
ポートフォリオについて
＜ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド
投資環境について
（為替ヘッジあり）＞
世界株式市場は、前半には中国経済の先行き懸念
「世界株式絶対収益追求マザーファンド」を
や米国経済減速懸念などにより急速に下落しました。当期、
高位に組入れた運用を行いました。また、為替ヘッジ
また、株式市場の下落に伴い各種投資信託が解約に
により為替変動リスクの低減を図りました。
備えるためポジションを閉じたことなどが市場の下
落を加速する場面もありました。その後、世界的な経
済減速懸念に対する過度な警戒心が後退した事や、
＜ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド
米国利上げ観測の後退により投資家心理が改善する
（為替ヘッジなし）＞
とともに、市場も回復基調となりましたが、期末に向
当期、
「世界株式絶対収益追求マザーファンド」を
けては英国のＥＵ（欧州連合）離脱に関する国民投票
高位に組入れた運用を行いました。
が近づくにつれて残留派もしくは離脱派のどちらが
優勢かに関する報道により市場が大きく変動する展
＜世界株式絶対収益追求マザーファンド＞
開となりました。結果的に英国が市場のメインシナ
当ファンドは２つの投資対象ファンドを通じて、
リオではないＥＵ離脱を選択したために、世界の株
世界の株式に実質的に投資し、買い建て・売り建てポ
式市場は大きく下落しました。しかしその後は英国
ジションを構築することにより、世界の株式市場の
離脱決定の直接の影響よりも、米国利上げ観測が後
動向に左右されにくい安定的な収益の獲得を目指し
退した事で世界の株式市場が支えられることとなり
ました。
ました。
－　－
3
子投資信託　2016年７月15日
ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）
グローバル・アルファ・オポチュニティーズ・エク
イティ・ファンド（ＧＡＯ）は、短期の評価基準である
「市場心理」に着眼し、短期的な収益機会を捉える運
用戦略（ＧＡＯ戦略）で投資収益を追求しました。当
該期間、ＧＡＯのパフォーマンスは－1.1％（米ドル
ベース）となりました。原油価格の下落や世界経済減
速の影響を受けて各種投資信託が解約に備えるため
にポジションを閉じたことによる市場の下落や、英
国のＥＵ離脱決定に伴う不透明感の増大等により市
場では投資家センチメントが急速に悪化、銘柄選択
動向が急速に変化する場面が多くありました。この
ような市場環境の中、情報のフローに着目した投資
アイディアや、他の投資家の銘柄選択を参考にする
投資アイディアがマイナス寄与となりました。これ
らの結果、通期では、マイナスのパフォーマンスとな
りました。
ＢＳＦブラックロック・グローバル・ロング／
ショート・エクイティ・ファンド（ＧＬＳＥ）は、主に
中長期の評価基準である「利益の質」および「相対価
値」に着眼し、短期の評価基準である「市場心理」も活
用し、中長期的な収益機会を捉える運用戦略（ＧＬＳ
Ｅ戦略）で投資収益を追求しました。当該期間、ＧＬ
ＳＥのパフォーマンスは－7.8％（米ドルベース）とな
りました。２月の市場急落時には、世界的な金融緩和
や景気刺激策、そして事前の各種情報の分析に基づ
き、成長志向が強いポートフォリオのポジションと
なっておりました。しかしながら市場が急速に下落
しリスク回避的になったためにセンチメント要素が
マイナス寄与となりました。また６月は、初旬に米国
利上げ観測後退などから投資家の心理が改善しリス
ク選好度が増しましたが、英国のＥＵ離脱に関する
国民投票の結果が判明した後にはリスク回避時に好
まれる企業財務の安定性などに着目する投資アイ
ディアであるクオリティ要素はプラス寄与したもの
の、投資家センチメントの急速な悪化の影響を受け
て、センチメント要素がマイナス寄与しました。これ
らの結果、通期では、マイナスのパフォーマンスとな
りました。
基準価額の主な変動要因
＜ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド
（為替ヘッジあり）＞
当ファンドの基準価額の期中騰落率は－5.0％とな
りました。当期、
「世界株式絶対収益追求マザーファ
ンド」が下落したことが、当ファンドのマイナス要因
となりましたが、為替ヘッジ効果がプラス要因と
なった結果、ファンドのマイナス幅は抑制されまし
た。
＜ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド
（為替ヘッジなし）＞
当ファンドの基準価額の期中騰落率は－14.7％と
なりました。当期、
「世界株式絶対収益追求マザー
ファンド」が下落したことが、当ファンドのマイナス
要因となりました。
■組入ファンドの当期間中の騰落率
組入ファンド
世界株式絶対収益追求マザーファンド
騰落率
△14.4％
ベンチマークとの差異について
当ファンドは、特定のベンチマークに連動する運
用、あるいはそれを上回る運用を目指すものではあ
りません。したがって当ファンドはベンチマークお
よび参考指数を設定しておりません。
分配金について
＜ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド
（為替ヘッジあり）＞
今期の収益分配につきましては、基準価額水準、市
場動向等を勘案して見送りとさせていただきました。
留保益の運用につきましては、運用の基本方針に基
づき運用を行います。
－　－
4
子投資信託　2016年７月15日
ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド（為替ヘッジあり／為替ヘッジなし）
■分配原資の内訳（１万口当り）
項目
当期分配金（税込み）
対基準価額比率
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額
当期
2016年１月16日
～2016年７月15日
－円
－％
－円
－
141
（注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除
後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。
また、
「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積
立金」から分配に充当した金額です。
（注２）円未満は切り捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合
計が当期分配金（税込）に合致しない場合があります。
（注３）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税込）の期末基
準価額（分配金込）に対する比率で、ファンドの収益率とは異
なります。
今後の運用方針について
＜ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド
（為替ヘッジあり）＞
引き続き、
「世界株式絶対収益追求マザーファン
ド」を高位に組入れる運用を行う方針です。また、為
替ヘッジにより為替変動リスクの低減を図る方針で
す。
＜ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド
（為替ヘッジなし）＞
引き続き、
「世界株式絶対収益追求マザーファン
ド」を高位に組入れる運用を行う方針です。
＜世界株式絶対収益追求マザーファンド＞
英国のＥＵ離脱が事前の市場の予想に反し、英国
国民投票で決定されました。この決定が企業業績や
事業にどのような影響を与えるのかは未だ不明な部
＜ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド
分が大きく、先行きに関する見通しが立てにくい環
（為替ヘッジなし）＞
境となっています。このような環境下で、米国利上げ
今期の収益分配につきましては、基準価額水準、市
観測の後退のみが足元のリスクテイク行動を支えて
場動向等を勘案して見送りとさせていただきました。おり、企業ファンダメンタルズと乖離している部分
留保益の運用につきましては、運用の基本方針に基
もあるように見受けられます。この乖離が将来の更
づき運用を行います。
なるショックの萌芽となることも想定されます。こ
うした中、当マザーファンドでは引き続き独自の定
■分配原資の内訳（１万口当り）
量モデルに沿った運用を実施します。定量モデルに
当期
おける個別銘柄ごとの魅力度（アルファ）については、
項目
2016年１月16日
～2016年７月15日
「ファンダメンタル要素」、
「クオリティ要素」、
「セン
当期分配金（税込み）
－円
チメント要素」、
「テーマ等要素」を構成する数多くの
対基準価額比率
－％
定量的切り口（シグナル）から算出します。それを利
当期の収益
－円
用して銘柄を入れ替えながら買い持ち（ロング・ポジ
当期の収益以外
－
ション）と売り持ち（ショート・ポジション）を調整し、
翌期繰越分配対象額
420
高度なリスク管理・コスト管理とあわせて最適ポー
（注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除
トフォリオ構築を定量的に行うことにより、株式市
後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。
場や各業種動向に影響されにくい安定的な収益の確
また、
「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積
保を目指すことで、投資信託財産の成長を目指す方
立金」から分配に充当した金額です。
（注２）円未満は切り捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合
針です。
計が当期分配金（税込）に合致しない場合があります。
（注３）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税込）の期末基
準価額（分配金込）に対する比率で、ファンドの収益率とは異
なります。
－　－
5
子投資信託　2016年７月15日
ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド（為替ヘッジあり）
◇ファンド状況
■１万口当りの費用明細
項目
（ａ）信託報酬
（投信会社）
（販売会社）
第４期
（2016.１.16～2016.７.15）
金額
34円
（ 1）
（31）
（受託銀行）
（ｂ）売買委託手数料
（ 1）
－
（ｃ）有価証券取引税
－
（ｄ）その他費用
（保管費用）
5
（ 0）
（印刷費用・監査費用等）
（ 5）
（その他）
（ 0）
合計
39
項目の概要
比率
0.351％信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
期中の平均基準価額は9,590円です。
（0.013）投信会社分は、委託した資金の運用の対価
（0.322）販売会社分は、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内での各ファン
ドの管理、購入後の情報提供等の対価
（0.015）受託銀行分は、運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価
－
売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権総口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
－
有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
0.055
その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
（0.001）保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ
び資金の送金・資産の移転等に要する費用
（0.054）目論見書および運用報告書の作成・印刷費用、監査法人等に支払うファ
ンドの監査に係る費用等の諸費用
（0.000）信託事務の処理等に要するその他諸費用
0.406
（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出
した結果です。なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金
額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）比率欄は「１万口当りのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
■親投資信託受益証券の設定、解約状況（2016年１月16日から2016年７月15日まで）
設
口
世界株式絶対収益追求マザーファンド
定
数
千口
31,750
金
（注）単位未満は切捨て。
－　－
6
解
額
千円
32,442
口
約
数
千口
129,885
金
額
千円
144,120
子投資信託　2016年７月15日
ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド（為替ヘッジあり）
■親投資信託の株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合（2016年１月16日から2016年７月15日まで）
当期における株式の売買はありません。
■利害関係人との取引状況（2016年１月16日から2016年７月15日まで）
上記期間における利害関係人との取引はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
■組入資産の明細
親投資信託残高
銘
柄
世界株式絶対収益追求マザーファンド
口
期首（前期末）
数
千口
363,720
（注１）単位未満は切捨て。
（注２）親投資信託の受益権総口数は6,009,710千口です。
－　－
7
当
口
期
数
評
千口
265,585
末
価
額
千円
269,277
子投資信託　2016年７月15日
ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド（為替ヘッジなし）
◇ファンド状況
■１万口当りの費用明細
項目
（ａ）信託報酬
（投信会社）
（販売会社）
第４期
（2016.１.16～2016.７.15）
金額
32円
（ 1）
（30）
（受託銀行）
（ｂ）売買委託手数料
（ 1）
－
（ｃ）有価証券取引税
－
（ｄ）その他費用
（保管費用）
2
（ 0）
（印刷費用・監査費用等）
（ 2）
（その他）
（ 0）
合計
34
項目の概要
比率
0.351％信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
期中の平均基準価額は9,199円です。
（0.013）投信会社分は、委託した資金の運用の対価
（0.322）販売会社分は、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内での各ファン
ドの管理、購入後の情報提供等の対価
（0.015）受託銀行分は、運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価
－
売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権総口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
－
有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
0.021
その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
（0.001）保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ
び資金の送金・資産の移転等に要する費用
（0.020）目論見書および運用報告書の作成・印刷費用、監査法人等に支払うファ
ンドの監査に係る費用等の諸費用
（0.000）信託事務の処理等に要するその他諸費用
0.372
（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出
した結果です。なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組入れているマザーファンドが支払った金
額のうち、このファンドに対応するものを含みます。
（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）比率欄は「１万口当りのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
■親投資信託受益証券の設定、解約状況（2016年１月16日から2016年７月15日まで）
設
口
世界株式絶対収益追求マザーファンド
定
数
千口
178,988
金
（注）単位未満は切捨て。
－　－
8
解
額
千円
201,014
口
約
数
千口
2,476,886
金
額
千円
2,700,099
子投資信託　2016年７月15日
ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド（為替ヘッジなし）
■親投資信託の株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合（2016年１月16日から2016年７月15日まで）
当期における株式の売買はありません。
■利害関係人との取引状況（2016年１月16日から2016年７月15日まで）
上記期間における利害関係人との取引はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
■組入資産の明細
親投資信託残高
銘
柄
世界株式絶対収益追求マザーファンド
口
期首（前期末）
数
千口
8,042,022
（注１）単位未満は切捨て。
（注２）親投資信託の受益権総口数は6,009,710千口です。
－　－
9
当
口
期
数
評
千口
5,744,124
末
価
額
千円
5,823,967
子投資信託　2016年７月15日
ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド（為替ヘッジあり）
◇資産状況
■投資信託財産の構成
2016年７月15日現在
項
目
評
当
価
期
額
世界株式絶対収益追求マザーファンド
千円
269,277
コ
投
1,952
271,229
ー
ル
資
・ロー
信
託
ン等、その
財
産
総
他
額
末
比
率
％
99.3
0.7
100.0
（注１）外貨建資産の投資信託財産総額に対する比率は、世界株式絶対収益追求マザーファンドは6,132,684千円、98.8％です。
（注２）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。換算レートは、１米ドル＝105.64円です。
（注３）評価額の単位未満は切捨て。
■資産、負債、元本および基準価額の状況
■損益の状況
項
（Ａ）資
項
（Ａ）配
2016年７月15日現在
目
産
コール・ローン等
世界株式絶対収益追求
マザーファンド（評価額）
未
収
入
金
（Ｂ）負
債
未
払
金
未払信託報酬
その他未払費用
（Ｃ）純資産総額（Ａ－Ｂ）
元
本
次期繰越損益金
（Ｄ）受益権総口数
１万口当り基準価額（Ｃ／Ｄ）
＜注記事項＞
期首元本額
期中追加設定元本額
期中一部解約元本額
当
期
末
526,483,121円
1,952,571
269,277,344
255,253,206
268,789,362
267,518,550
1,102,087
168,725
257,693,759
274,523,806
△ 16,830,047
274,523,806口
9,387円
436,520,248円
2,804,198円
164,800,640円
自2016年１月16日　至2016年７月15日
目
収
益
受
取
利
息
（Ｂ）有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
（Ｃ）信
託
報
酬
等
（Ｄ）当期損益金（Ａ＋Ｂ＋Ｃ）
（Ｅ）前期繰越損益金
（Ｆ）追加信託差損益金
（配当等相当額）
（売買損益相当額）
（Ｇ）計
（Ｄ＋Ｅ＋Ｆ）
次期繰越損益金（Ｇ）
追加信託差損益金
（配当等相当額）
（売買損益相当額）
分配準備積立金
繰
越
損
益
金
当
等
当
期
13円
13
△12,269,464
52,693,269
△64,962,733
△ 1,271,459
△13,540,910
△ 3,879,213
590,076
（ 748,843）
（△ 158,767）
△16,830,047
△16,830,047
590,076
（ 748,843）
（△ 158,767）
3,125,071
△20,545,194
（注１）損益の状況の中で有価証券売買損益は、期末の評価換えによ
るものを含みます。
（注２）損益の状況の中の信託報酬等には、信託報酬に対する消費税
等相当額を含めて表示しております。
（注３）損益の状況の中で追加信託差損益金とは追加信託の際、追加
代金と元本の差額をいいます。
■当期の分配金
当期の分配金は見送らせていただきました。
（注）第４期計算期末における、費用控除後の配当等収益（０円）、費用控除及び繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益（０円）、収益調整金
（有価証券売買等損益相当額）
（０円）、収益調整金（その他収益調整金）
（748,843円）、分配準備積立金（3,125,071円）により、分配対象収益は
3,873,914円となりましたが、委託会社が基準価額水準・市況動向等を勘案し、当期は分配を見合わせました。なお留保金につきましては、
引き続き元本部分と同一の運用をしていきます。
－　－
10
子投資信託　2016年７月15日
ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド（為替ヘッジなし）
◇資産状況
■投資信託財産の構成
2016年７月15日現在
項
目
評
当
価
期
額
世界株式絶対収益追求マザーファンド
千円
5,823,967
コ
投
111,451
5,935,419
ー
ル
資
・ロー
信
託
ン等、その
財
産
総
他
額
末
比
率
％
98.1
1.9
100.0
（注１）外貨建資産の投資信託財産総額に対する比率は、世界株式絶対収益追求マザーファンドは6,132,684千円、98.8％です。
（注２）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。換算レートは、１米ドル＝105.64円です。
（注３）評価額の単位未満は切捨て。
■資産、負債、元本および基準価額の状況
■損益の状況
項
（Ａ）資
項
目
（Ａ）有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
（Ｂ）信
託
報
酬
等
（Ｃ）当期損益金（Ａ＋Ｂ）
（Ｄ）前期繰越損益金
（Ｅ）追加信託差損益金
（配当等相当額）
（売買損益相当額）
（Ｆ）計
（Ｃ＋Ｄ＋Ｅ）
次期繰越損益金（Ｆ）
追加信託差損益金
（配当等相当額）
（売買損益相当額）
分配準備積立金
繰
越
損
益
金
2016年７月15日現在
目
産
世界株式絶対収益追求
マザーファンド（評価額）
未
収
入
金
（Ｂ）負
債
未
払
解
約
金
未払信託報酬
その他未払費用
（Ｃ）純資産総額（Ａ－Ｂ）
元
本
次期繰越損益金
（Ｄ）受益権総口数
１万口当り基準価額（Ｃ／Ｄ）
＜注記事項＞
期首元本額
期中追加設定元本額
期中一部解約元本額
当
期
末
5,935,419,092円
5,823,967,947
111,451,145
138,503,138
111,451,145
25,598,483
1,453,510
5,796,915,954
6,718,468,910
△ 921,552,956
6,718,468,910口
8,628円
9,282,087,632円
209,741,336円
2,773,360,058円
自2016年１月16日　至2016年７月15日
当
期
△ 963,832,919円
207,722,534
△1,171,555,453
△ 27,051,993
△ 990,884,912
△ 273,600,162
342,932,118
（ 122,349,897）
（ 220,582,221）
△ 921,552,956
△ 921,552,956
342,932,118
（ 122,349,903）
（ 220,582,215）
160,318,409
△1,424,803,483
（注１）損益の状況の中で有価証券売買損益は、期末の評価換えによ
るものを含みます。
（注２）損益の状況の中の信託報酬等には、信託報酬に対する消費税
等相当額を含めて表示しております。
（注３）損益の状況の中で追加信託差損益金とは追加信託の際、追加
代金と元本の差額をいいます。
■当期の分配金
当期の分配金は見送らせていただきました。
（注）第４期計算期末における、費用控除後の配当等収益（０円）、費用控除及び繰越欠損金補填後の有価証券売買等損益（０円）、収益調整金
（有価証券売買等損益相当額）
（０円）、収益調整金（その他収益調整金）
（122,349,903円）、分配準備積立金（160,318,409円）により、分配対象
収益は282,668,312円となりましたが、委託会社が基準価額水準・市況動向等を勘案し、当期は分配を見合わせました。なお留保金につき
ましては、引き続き元本部分と同一の運用をしていきます。
－　－
11
親投資信託　2016年７月15日
世界株式絶対収益追求マザーファンド
運　用　報　告　書
－第２期－　決算日　2016年７月15日
計算期間（2015年７月16日～2016年７月15日）
世界株式絶対収益追求マザーファンド
当ファンドの仕組みは次の通りです。
決
算
運
主
組
用
要
運
入
方
用
制
対
日
７月15日（原則）
針
①主として世界の株式および株式関連の派生商品等に投資し、ロン
グ・ショート（買建および売建）ポジションを構築する投資信託証
券（以下、
「投資対象ファンド」といいます。）に投資を行い、市場動
向に左右されにくい投資収益を追求します。投資対象ファンド
は、
ブラックロック・グループの運用会社が運用するものとします。
②各投資対象ファンドへの投資割合は、原則として均等配分を基本
とします。基本投資割合は、資金動向、市況動向、および各投資対
象ファンドの収益性・流動性等を勘案して、委託会社の判断によ
り変更することができます。
③投資対象ファンドは、委託会社の判断により、変更することがあ
ります。
④外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
⑤資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、上記のような運
用ができない場合もあります。
象
「グローバル・アルファ・オポチュニティーズ・エクイティ・ファン
ド・リミテッド　クラスＡ投資証券（ケイマン籍投資法人）」および
「ブラックロック・ストラテジック・ファンズ　ブラックロック・グ
ローバル・ロング／ショート・エクイティ・ファンド　クラスＪ投資
証券（ルクセンブルグ籍投資法人）」を投資対象ファンドとします。
限
①投資信託証券および短期金融商品（短期運用の有価証券を含みま
す。）以外への直接投資は行いません。
②投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
③外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
－　－
12
親投資信託　2016年７月15日
世界株式絶対収益追求マザーファンド
◇基準価額の推移
■設定以来の運用実績
決
算
基
期
準
価
期中
騰
額
投資信託証券純
入
比
率
落率組
資
産
（設　定　日）
2014年７月７日
円
10,000
％
－
％
－
百万円
8,062
１期（2015年７月15日）
２期（2016年７月15日）
12,609
10,139
26.1
△19.6
95.7
99.9
14,715
6,093
（注１）設定日の基準価額は設定時の価額、純資産総額は設定元本を表示しております。
（注２）基準価額は１万口当り。
（注３）純資産総額の単位未満は切捨て。
（注５）当ファンドは、特定のベンチマークを設定しそれを上回る運用を目指したものではありません。したがって当ファンドはベンチマーク
を設定しておりません。
■当期中の基準価額と市況の推移
年
月
日
基
準
価
騰
額
落
投
組
資
信
入
託証
比
券
率
（期　首）
2015年７月15日
円
12,609
率
％
－
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2016年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
（期　末）
2016年７月15日
12,771
12,411
12,267
12,446
12,596
12,253
12,067
10,979
11,116
10,904
10,913
9,811
1.3
△ 1.6
△ 2.7
△ 1.3
△ 0.1
△ 2.8
△ 4.3
△12.9
△11.8
△13.5
△13.5
△22.2
99.1
99.7
99.9
99.7
100.2
99.5
101.0
100.1
99.7
100.2
100.4
99.2
10,139
△19.6
99.9
％
95.7
（注１）基準価額は１万口当り。騰落率は期首比。
（注２）当ファンドは、特定のベンチマークを設定しそれを上回る運用を目指したものではありません。したがって当ファンドはベンチマーク
を設定しておりません。
－　－
13
親投資信託　2016年７月15日
世界株式絶対収益追求マザーファンド
■基準価額の推移
ポートフォリオについて
（2015年７月15日～2016年７月15日）
（円）
14,000
13,000
12,000
11,000
10,000
9,000
2015/7/15
11/16
2016/3/17
7/15
◇運用担当者コメント
通期では、当ファンドの基準価額は19.6％の下落と
なりました。
＜上半期
（2015年７月16日～2016年１月15日）
＞
投資環境について
世界株式市場は、期初にギリシャ情勢を巡り不安
定な動きが見られたものの総じて横ばいの動きで始
まりましたが、８月中旬に中国株式市場の急落を受
け、大幅に値を下げる展開となりました。その後、米
国企業の決算内容が概ね良好となったことを受け投
資家心理に幾分改善が見られ反発する展開を見せた
ものの、米利上げへの警戒感が上値を制限する形と
なり株式市場には前期末の水準を上回るような勢い
はなく８月の急落分を取り戻すことができないまま
2015年末を迎えました。新年に入ると、年初から原油
価格の更なる下落、中国景気の減速懸念および地政
学リスクの高まりを受け株式市場の下落が加速する
展開となり、期を通じてみると大幅な下落となりま
した。
当ファンドは２つの投資対象ファンドを通じて、
世界の株式に実質的に投資し、買い建て・売り建てポ
ジションを構築することにより、世界の株式市場の
動向に左右されにくい安定的な収益の獲得を目指し
ました。
グローバル・アルファ・オポチュニティーズ・エク
イティ・ファンド（ＧＡＯ）は、短期の評価基準である
「市場心理」に着眼し、短期的な収益機会を捉える運
用戦略（ＧＡＯ戦略）で投資収益を追求しました。当
該期間、市場全体が20％近く下落する中、ＧＡＯのパ
フォーマンスは3.2％のマイナスにとどまりました。
世界株式市場は８月、９月と大幅に下落となった後、
売られすぎとの見方から10月に大幅に反発、そして
テロへの警戒が強まったことや米利上げ後の経済情
勢を嫌気した動きから下げ幅を拡大する展開となり、
投資家の短期的な選好が激しく変化する相場となり
ました。そのような中、米国株式戦略、欧州株式戦略
および日本株戦略において短期的な需給の変化を捉
える投資アイデアが有効性を発揮したことがプラス
の寄与となったものの、市場が大きく動く際に発生
しやすく、モデル等では説明がつきにくい個別要因
等がマイナス寄与となりました。これらの結果とし
て、期を通してみると、マイナスのパフォーマンスと
なりました。
ＢＳＦブラックロック・グローバル・ロング／
ショート・エクイティ・ファンド（ＧＬＳＥ）は、主に
中長期の評価基準である「利益の質」および「相対価
値」に着眼し、短期の評価基準である「市場心理」も活
用し、中長期的な収益機会を捉える運用戦略（GLSE
戦略）で投資収益を追求しました。市場全体が20％近
く下落する中、ＧＬＳＥのパフォーマンスは0.8％の
マイナスにとどまりました。当該期間、世界株式市場
は中国景気に対する警戒感の強まり、パリで起きた
テロ事件、米利上げ後の金融・経済環境の変化に大き
く左右される相場となりました。そのような環境の
中、全般的に株価の上昇・下落の勢い等に着目した投
資アイデアや中長期的な市場参加者の心理に着目し
た投資アイデアがプラス寄与となりましたが、株式
市場全体の方向性が大きく転換する局面が多かった
ことで、モデル等では説明がつきにくい個別要因等
がマイナス寄与となった結果、期を通してみると、若
干のマイナスのパフォーマンスとなりました。
－　－
14
親投資信託　2016年７月15日
世界株式絶対収益追求マザーファンド
＜下半期
（2016年１月16日～2016年７月15日）
＞
投資環境について
世界株式市場は、前半には中国経済の先行き懸念
や米国経済減速懸念などにより急速に下落しました。
また、株式市場の下落に伴い各種投資信託が解約に
備えるためポジションを閉じたことなどが市場の下
落を加速する場面もありました。その後、世界的な経
済減速懸念に対する過度な警戒心が後退した事や、
米国利上げ観測の後退により投資家心理が改善する
とともに、市場も回復基調となりましたが、期末に向
けては英国のＥＵ（欧州連合）離脱に関する国民投票
が近づくにつれて残留派もしくは離脱派のどちらが
優勢かに関する報道により市場が大きく変動する展
開となりました。結果的に英国が市場のメインシナ
リオではないＥＵ離脱を選択したために、世界の株
式市場は大きく下落しました。しかしその後は英国
離脱決定の直接の影響よりも、米国利上げ観測が後
退した事で世界の株式市場が支えられることとなり
ました。
ポートフォリオについて
当ファンドは２つの投資対象ファンドを通じて、
世界の株式に実質的に投資し、買い建て・売り建てポ
ジションを構築することにより、世界の株式市場の
動向に左右されにくい安定的な収益の獲得を目指し
ました。
グローバル・アルファ・オポチュニティーズ・エク
イティ・ファンド（ＧＡＯ）は、短期の評価基準である
「市場心理」に着眼し、短期的な収益機会を捉える運
用戦略（ＧＡＯ戦略）で投資収益を追求しました。当
該期間、ＧＡＯのパフォーマンスは－1.1％（米ドル
ベース）となりました。原油価格の下落や世界経済減
速の影響を受けて各種投資信託が解約に備えるため
にポジションを閉じたことによる市場の下落や、英
国のＥＵ離脱決定に伴う不透明感の増大等により市
場では投資家センチメントが急速に悪化、銘柄選択
動向が急速に変化する場面が多くありました。この
ような市場環境の中、情報のフローに着目した投資
アイディアや、他の投資家の銘柄選択を参考にする
投資アイディアがマイナス寄与となりました。これ
らの結果、通期では、マイナスのパフォーマンスとな
りました。
値」に着眼し、短期の評価基準である「市場心理」も活
用し、中長期的な収益機会を捉える運用戦略（ＧＬＳ
Ｅ戦略）で投資収益を追求しました。当該期間、ＧＬ
ＳＥのパフォーマンスは－7.8％（米ドルベース）とな
りました。２月の市場急落時には、世界的な金融緩和
や景気刺激策、そして事前の各種情報の分析に基づ
き、成長志向が強いポートフォリオのポジションと
なっておりました。しかしながら市場が急速に下落
しリスク回避的になったためにセンチメント要素が
マイナス寄与となりました。また６月は、初旬に米国
利上げ観測後退などから投資家の心理が改善しリス
ク選好度が増しましたが、英国のＥＵ離脱に関する
国民投票の結果が判明した後にはリスク回避時に好
まれる企業財務の安定性などに着目する投資アイ
ディアであるクオリティ要素はプラス寄与したもの
の、投資家センチメントの急速な悪化の影響を受け
て、センチメント要素がマイナス寄与しました。これ
らの結果、通期では、マイナスのパフォーマンスとな
りました。
今後の運用方針について
英国のＥＵ離脱が事前の市場の予想に反し、英国
国民投票で決定されました。この決定が企業業績や
事業にどのような影響を与えるのかは未だ不明な部
分が大きく、先行きに関する見通しが立てにくい環
境となっています。このような環境下で、米国利上げ
観測の後退のみが足元のリスクテイク行動を支えて
おり、企業ファンダメンタルズと乖離している部分
もあるように見受けられます。この乖離が将来の更
なるショックの萌芽となることも想定されます。こ
うした中、当マザーファンドでは引き続き独自の定
量モデルに沿った運用を実施します。定量モデルに
おける個別銘柄ごとの魅力度（アルファ）については、
「ファンダメンタル要素」、
「クオリティ要素」、
「セン
チメント要素」、
「テーマ等要素」を構成する数多くの
定量的切り口（シグナル）から算出します。それを利
用して銘柄を入れ替えながら買い持ち（ロング・ポジ
ション）と売り持ち（ショート・ポジション）を調整し、
高度なリスク管理・コスト管理とあわせて最適ポー
トフォリオ構築を定量的に行うことにより、株式市
場や各業種動向に影響されにくい安定的な収益の確
保を目指すことで、投資信託財産の成長を目指す方
針です。
ＢＳＦブラックロック・グローバル・ロング／
ショート・エクイティ・ファンド（ＧＬＳＥ）は、主に
中長期の評価基準である「利益の質」および「相対価
－　－
15
親投資信託　2016年７月15日
世界株式絶対収益追求マザーファンド
◇ファンド状況
■１万口当りの費用明細
項
（ａ）そ
の
他
（保管費用）
（その他）
合
目
費
当
用
（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追
加、解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡便法
により算出した結果です。
（ａ）その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
期
0円
（0）
（0）
0
計
◇運用内容
■売買及び取引の状況（2015年７月16日から2016年７月15日まで）
投資信託証券
国
アメリカ
外
口
グローバル・アルファ・オポチュニティーズ・エクイ
ティ・ファンド（ケイマン諸島）
BSF ブラックロック・グローバル・ロング/ショート・エ
クイティ・ファンド（ルクセンブルグ）
買
数
千口
135
10
付
金
額
千米ドル
1,445
口
売
数
千口
2,690
付
金
額
千米ドル
28,245
255
25,853
1,078
（注１）金額は受渡し代金。
（注２）金額の単位未満は切捨て。
（注３）（　）内は、発行国です。
■主要な売買銘柄（2015年７月16日から2016年７月15日まで）
投資信託証券
買
付
銘
柄
口
売
数金
千口
グローバル・アルファ・オポチュニティー
ズ・エクイティ・ファンド（ケイマン諸島）
BSF ブラックロック・グローバル・ロング/ショー
ト・エクイティ・ファンド（ルクセンブルグ）
額
付
銘
柄
千円
・アルファ・オポチュニティー
174,649 グローバル
ズ・エクイティ・ファンド（ケイマン諸島）
ブラックロック・グローバル・ロング/ショー
130,340 BSF
ト・エクイティ・ファンド（ルクセンブルグ）
135
10
口
数金
額
千口
千円
2,690
3,324,389
255
3,050,857
（注１）金額は受渡し代金。
（注２）金額の単位未満は切捨て。
（注３）（　）内は、発行国です。
■組入資産の明細
ファンド・オブ・ファンズが組入れた外貨建ファンドの明細
フ
ァ
ン
ド
当
名
口
BSF ブラックロック・グローバル・ロング/ショート・エク
イティ・ファンド
グローバル・アルファ・オポチュニティーズ・エクイティ・
ファンド
合
計
（注１）比率欄は、期末の純資産総額に対する評価額の比率です。
（注２）評価額の単位未満は切捨て。
－　－
16
期
評
価
額
外貨建金額邦貨換算金額
千口
千米ドル
百万円
303
28,664
3,028
数
末
比
率
％
49.7
2,834
28,977
3,061
50.2
3,138
57,642
6,089
99.9
親投資信託　2016年７月15日
世界株式絶対収益追求マザーファンド
◇資産状況
■投資信託財産の構成
2016年７月15日現在
項
目
投
コ
投
資
ー
資
評
証
ル・ロー
信
託
当
価
ン等、その
財
産
総
期
額
末
比
券
千円
6,089,309
他
額
116,764
6,206,073
率
98.1
％
1.9
100.0
（注１）外貨建資産の投資信託財産総額に対する比率は、6,132,684千円、98.8％です。
（注２）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。換算レートは、１米ドル＝105.64円です。
（注３）評価額の単位未満は切捨て。
■資産、負債、元本および基準価額の状況
2016年７月15日現在
項
目
（Ａ）資
当
産
コール・ローン等
投
資
未
証
券（評価額）
収
入
（Ｂ）負
未
払
未
払
解
約
権
総
口
6,248,218,011円
目
（Ａ）配
11,445,338
当
受
6,089,309,419
等
収
取
利
当
益
期
15,115円
息
15,115
（Ｂ）有価証券売買損益
△1,918,896,874
147,463,254
売
買
益
19,497,501
154,818,294
売
買
損
△1,938,394,375
用
△ 122,513
金
43,367,149
金
111,451,145
本
益
自2015年７月16日　至2016年７月15日
項
債
次期繰越損益金
（Ｄ）受
末
金
（Ｃ）純資産総額（Ａ－Ｂ）
元
期
■損益の状況
数
１万口当り基準価額（Ｃ／Ｄ）
＜注記事項＞
期首元本額
期中追加設定元本額
期中一部解約元本額
期末における元本の内訳
ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド（ヘッジなし）
ブラックロック世界株式絶対収益追求ファンド（ヘッジあり）
合計
（Ｃ）そ
の
他
費
（Ｄ）当期損益金（Ａ＋Ｂ＋Ｃ）
6,093,399,717
（Ｅ）前期繰越損益金
6,009,710,318
（Ｆ）解
約
差
損
益
△1,919,004,272
3,045,070,400
金
△1,781,888,983
83,689,399
（Ｇ）追加信託差損益金
739,512,254
6,009,710,318口
（Ｈ）計（Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ）
83,689,399
10,139円
次期繰越損益金（Ｈ）
83,689,399
11,670,256,266円
3,107,552,792円
8,768,098,740円
5,744,124,615円
265,585,703円
6,009,710,318円
（注１）損益の状況の中で有価証券売買損益は、期末の評価換えによ
るものを含みます。
（注２）損益の状況の中で追加信託差損益金とは追加信託の際、追加
代金と元本の差額をいいます。
（注３）損益の状況の中で解約差損益金とは中途解約の際、解約代金
と元本の差額をいいます。
－　－
17
＜参考情報＞
グローバル・アルファ・オポチュニティーズ・エクイティ・ファンドの運用状況について
グローバル・アルファ・オポチュニティーズ・エクイティ・ファンド・リミテッド　（ケイマン籍投資法人、以下
「グローバル・アルファ・オポチュニティーズ・エクイティ・ファンド」）は世界株式絶対収益追求マザーファンド
が投資対象とする外国投資信託証券で、決算は年１回（毎年12月末日）です。
よって入手可能な直前の計算期間（決算）である2015年12月31日現在の内容をご報告申し上げます。
投資対象ファンドの概要は以下の通りです。
グローバル・アルファ・オポチュニティーズ・エクイティ・ファンド
形
態
ケイマン籍（オープン・エンド型）会社型外国投資証券（米ドル建て）
投資目的および
投資態度
ファンドは、世界の株式および株式関連の派生商品等に投資するロング・ショート（買い建ておよび売り建て）
ポジションを構築することにより長期的に米国短期金利を上回るトータル・リターンを目指します。
存
無期限
続
期
間
主な投資対象
・世界の株式および関連するデリバティブ取引に投資します。
・主として、先進国の企業の発行する株式および関連するデリバティブ取引への投資を行いますが、先進国以
外の国の企業が発行する株式および関連するデリバティブ取引にも投資することがあります。
・世界の株式および関連するデリバティブ取引について、買い建ておよび売り建ての両方を行います。
・買い建ておよび売り建てのポジションについては、主にスワップ取引を含むデリバティブ取引を活用して行
います。買い建てと売り建ての想定元本の合計（グロスポジション）は、原則として純資産総額の200％～
500％の範囲内とします。
主な投資制限
・一発行会社の発行する株式について、発行済株数の50％を越えて当該発行会社に投資しないこととします。
・資金の借入れについては、純資産総額の10％以内とします。
・現物株式による売り建てについては、純資産総額の範囲とします。
管
年1.65％
理
報
酬
その他費用
管理業務会社、保管会社および名義書換事務代行会社への報酬等および事務諸費に要する費用については
ファンドから差し引かれます。
決
年１回（原則として12月末日）に決算を行います。
算
日
収益分配方針
分配を行いません。
申込手数料
ありません。
投資顧問会社
ブラックロック・インスティテューショナル・トラスト・カンパニー，エヌ．エイ．
保
ステート・ストリート・バンク＆トラスト・カンパニー
管
会
社
－　－
18
グローバル・アルファ・オポチュニティーズ・エクイティ・ファンド・リミテッド
要約投資有価証券明細表　2015年12月31日
差額決済契約－資産
オーストラリア
基本資材
通信
消費財、非循環型
エネルギー
金融
工業
電気・ガス・水道
オーストラリア合計
オーストリア
技術
ベルギー
消費財、非循環型
工業
ベルギー合計
カナダ
基本資材
消費財、循環型
消費財、非循環型
エネルギー
金融
工業
技術
電気・ガス・水道
カナダ合計
デンマーク
消費財、非循環型
金融
デンマーク合計
フランス
通信
消費財、非循環型
金融
工業
技術
フランス合計
ドイツ
基本資材
通信
消費財、循環型
消費財、非循環型
金融
工業
ドイツ合計
香港
消費財、循環型
消費財、非循環型
多角化事業
純資産比率
（％）
公正価値
（米ドル）
0.20
0.00
0.23
0.03
0.18
0.32
0.01
0.97
86,067
1,282
100,162
12,090
76,432
135,052
3,714
414,799
0.00
451
0.02
0.00
0.02
6,080
451
6,531
0.03
0.01
0.01
0.06
0.04
0.01
0.01
0.03
0.20
12,732
1,849
3,143
25,996
18,610
3,272
5,815
13,559
84,976
0.07
0.05
0.12
31,110
18,789
49,899
0.01
0.01
0.01
0.02
0.01
0.06
5,022
2,050
5,549
10,043
5,119
27,783
0.00
0.03
0.01
0.02
0.02
0.01
0.09
1,171
12,414
2,291
9,748
8,903
4,377
38,904
0.03
0.14
0.03
12,223
60,419
14,353
金融
工業
技術
電気・ガス・水道
香港合計
アイルランド
金融
イタリア
通信
消費財、非循環型
金融
電気・ガス・水道
イタリア合計
日本
基本資材
通信
消費財、循環型
消費財、非循環型
金融
工業
技術
電気・ガス・水道
日本合計
モナコ
工業
オランダ
エネルギー
金融
工業
技術
オランダ合計
ノルウェー
エネルギー
金融
ノルウェー合計
シンガポール
消費財、循環型
消費財、非循環型
金融
シンガポール合計
スペイン
通信
金融
工業
スペイン合計
スウェーデン
消費財、循環型
－　－
19
純資産比率
（％）
0.17
0.01
0.01
0.03
0.42
公正価値
（米ドル）
72,256
5,765
1,577
12,142
178,735
0.00
1,245
0.01
0.00
0.01
0.01
0.03
2,932
1,747
5,497
3,339
13,515
0.03
0.14
0.22
0.19
0.06
0.25
0.04
0.00
0.93
13,172
58,853
94,278
81,131
23,893
106,844
19,013
427
397,611
0.03
14,293
0.09
0.09
0.01
0.04
0.23
38,011
39,963
3,990
18,058
100,022
0.02
0.00
0.02
6,046
1,142
7,188
0.06
0.08
0.03
0.17
23,870
34,726
13,898
72,494
0.02
0.02
0.01
0.05
6,955
7,751
5,187
19,893
0.00
1,675
差額決済契約－資産（続き）
スイス
基本資材
通信
金融
工業
スイス合計
英国
基本資材
消費財、循環型
消費財、非循環型
エネルギー
金融
工業
技術
英国合計
米国
基本資材
通信
消費財、循環型
消費財、非循環型
エネルギー
金融
工業
技術
電気・ガス・水道
米国合計
取引相手に対する債権
差額決済契約－資産合計
純資産比率
（％）
公正価値
（米ドル）
0.00
0.00
0.00
0.01
0.01
1,508
61
374
3,363
5,306
0.01
0.04
0.04
0.04
0.01
0.03
0.00
0.17
6,009
16,301
15,141
19,399
6,151
11,684
53
74,738
0.04
0.05
0.24
0.32
0.15
0.31
0.24
0.14
0.05
1.54
16,730
19,955
103,390
138,373
61,627
133,300
101,804
61,135
22,737
659,051
627,553
2,796,662
5.06
－　－
20
差額決済契約－負債
アルゼンチン
通信
オーストラリア
基本資材
通信
消費財、循環型
消費財、非循環型
金融
工業
電気・ガス・水道
オーストラリア合計
オーストリア
エネルギー
バミューダ
工業
カナダ
基本資材
通信
消費財、循環型
消費財、非循環型
エネルギー
金融
工業
技術
電気・ガス・水道
カナダ合計
中国
通信
フィンランド
工業
フランス
通信
消費財、非循環型
金融
工業
電気・ガス・水道
フランス合計
ドイツ
基本資材
通信
消費財、循環型
消費財、非循環型
ドイツ合計
香港
通信
消費財、循環型
金融
工業
純資産比率
（％）
公正価値
（米ドル）
（0.00）（ 590）
（0.13）（ 55,710）
（0.01）（ 4,415）
（0.09）（ 39,976）
（0.17）（ 72,508）
（0.20）（ 84,670）
（0.14）（ 61,567）
（0.10）（ 42,603）
（0.84）（ 361,449）
（0.00）（ 9）
（0.01）（ 5,071）
（0.00）（ 58）
（0.02）（ 6,467）
（0.01）（ 4,789）
（0.02）（ 10,715）
（0.02）（ 9,012）
（0.04）（ 15,923）
（0.06）（ 27,586）
（0.11）（ 46,826）
（0.01）（ 3,267）
（0.29）（ 124,643）
（0.00）（ 330）
（0.00）（ 816）
（0.00）（ 1,186）
（0.01）（ 4,181）
（0.00）（ 109）
（0.02）（ 6,904）
（0.01）（ 5,957）
（0.04）（ 18,337）
（0.01）（ 2,055）
（0.01）（ 5,157）
（0.01）（ 2,776）
（0.00）（ 207）
（0.03）（ 10,195）
（0.00）（ 18）
（0.10）（ 42,670）
（0.29）（ 126,329）
（0.10）（ 40,705）
技術
香港合計
イラク
エネルギー
アイルランド
消費財、非循環型
イタリア
消費財、循環型
消費財、非循環型
金融
イタリア合計
日本
基本資材
通信
消費財、循環型
消費財、非循環型
金融
工業
技術
電気・ガス・水道
日本合計
オランダ
工業
技術
オランダ合計
ノルウェー
消費財、非循環型
エネルギー
ノルウェー合計
ポルトガル
消費財、非循環型
シンガポール
消費財、循環型
消費財、非循環型
金融
シンガポール合計
スペイン
消費財、非循環型
工業
スペイン合計
スウェーデン
通信
消費財、非循環型
金融
工業
スウェーデン合計
スイス
通信
－　－
21
純資産比率
公正価値
（％）
（米ドル）
（0.00）（ 5）
（0.49）（ 209,727）
（0.01）（ 1,589）
（0.00）（ 1,475）
（0.02）（ 10,240）
（0.00）（ 536）
（0.01）（ 2,427）
（0.03）（ 13,203）
（0.02）（ 7,232）
（0.12）（ 50,313）
（0.15）（ 65,271）
（0.09）（ 38,803）
（0.08）（ 34,257）
（0.25）（ 106,534）
（0.11）（ 48,958）
（0.03）（ 13,221）
（0.85）（ 364,589）
（0.07）（ 27,697）
（0.00）（ 1,164）
（0.07）（ 28,861）
（0.01）（ 3,267）
（0.00）（ 8）
（0.01）（ 3,275）
（0.00）（ 818）
（0.01）（ 3,022）
（0.00）（ 2,122）
（0.05）（ 20,652）
（0.06）（ 25,796）
（0.04）（ 17,283）
（0.01）（ 5,375）
（0.05）（ 22,658）
（0.01）（ 3,695）
（0.01）（ 3,147）
（0.00）（ 10）
（0.02）（ 9,426）
（0.04）（ 16,278）
（0.00）（ 1,765）
差額決済契約－負債（続き）
消費財、循環型
消費財、非循環型
金融
スイス合計
英国
基本資材
通信
消費財、循環型
消費財、非循環型
エネルギー
金融
工業
電気・ガス・水道
英国合計
米国
基本資材
通信
消費財、循環型
消費財、非循環型
エネルギー
金融
工業
技術
電気・ガス・水道
米国合計
取引相手に対する債務
差額決済契約－負債合計
純資産比率
公正価値
（％）
（米ドル）
（0.07）（ 27,888）
（0.03）（ 12,892）
（0.04）（ 15,065）
（0.14）（ 57,610）
（0.02）（ 9,673）
（0.00）（ 1,921）
（0.07）（ 28,818）
（0.04）（ 14,909）
（0.11）（ 48,066）
（0.10）（ 41,498）
（0.01）（ 5,628）
（0.06）（ 26,947）
（0.41）（ 177,460）
（0.05）（ 22,077）
（0.08）（ 32,749）
（0.37）（ 159,271）
（0.10）（ 41,748）
（0.03）（ 13,707）
（0.34）（ 144,742）
（0.32）（ 136,347）
（0.08）（ 34,960）
（0.06）（ 27,146）
（1.43）（ 612,747）
（ 552,464）
（4.80）（2,609,990）
－　－
22
グローバル・アルファ・オポチュニティーズ・エクイティ・ファンド・リミテッド
資産負債計算書　2015年12月31日
米ドル
資産
現金
ブローカーに対する債権
差額決済契約、公正価値
前払費用
資産合計
負債
差額決済契約、公正価値
保管会社に対する外貨建債務
未払投資運用報酬
未払管理事務代行報酬
未払監査報酬
負債合計
純資産
純資産
クラスＡ投資証券に帰属する純資産（注記５）
純資産合計
34,178,497
9,243,653
2,796,662
28,113
46,246,925
2,609,990
494,662
181,503
7,924
47,000
3,341,079
42,905,846
42,905,846
42,905,846
グローバル・アルファ・オポチュニティーズ・エクイティ・ファンド・リミテッド
損益計算書　2015年１月１日から2015年12月31日までの期間
米ドル
費用
投資運用報酬
管理事務代行報酬
監査報酬
専門家報酬
支払利息
取締役報酬
その他の費用
費用合計
投資純利益（損失）
実現および未実現利益（損失）
以下に係る実現純利益（損失）
：
差額決済契約
外国通貨取引
実現純利益（損失）
以下に係る未実現評価損益の純変動額：
差額決済契約
外貨建資産および負債の換算
未実現評価損益の純変動
実現および未実現純利益（損失）
運用による純資産の純増加（減少）額
891,268
103,748
47,000
22,590
22,244
13,000
4,750
1,104,600
（1,104,600）
7,399,514
（ 19,829）
7,379,685
527,797
（ 74,009）
453,788
7,833,473
6,728,873
－　－
23
＜参考情報＞
ＢＳＦ　ブラックロック・グローバル・ロング／ショート・エクイティ・ファンドの運用状況について
ブラックロック・ストラテジック・ファンズ（ＢＳＦ）ブラックロック・グローバル・ロング／ショート・エクイ
ティ・ファンド　（ルクセンブルグ籍投資法人、以下「ＢＳＦ　ブラックロック・グローバル・ロング／ショート・
エクイティ・ファンド」）は世界株式絶対収益追求マザーファンドが投資対象とする外国投資信託証券で、決算は
年１回（毎年５月末日）です。
よって入手可能な最新のデータである半期末時点（2015年11月30日現在）の内容をご報告申し上げます。
投資対象ファンドの概要は以下の通りです。
ＢＳＦ　ブラックロック・グローバル・ロング／ショート・エクイティ・ファンド
形
態
ルクセンブルグ籍（オープン・エンド型）会社型外国投資証券（米ドル建て）
投資目的および
投資態度
ファンドは、株式等に投資するロング・ショート（買い建ておよび売り建て）ポジションを構築することにより
市場動向に係わらずプラスの絶対収益の追求を目指します。
ファンドの純資産の少なくとも70％を先進国の株式もしくは株式関連の派生商品等へ投資を行います。ファ
ンドは、先進国の株式に広く分散投資を行い、それと同時に市場動向との相関性の低いリターンを生み出すこ
とを目指します。
存
無期限
続
期
間
主な投資対象
先進国の株式もしくは株式関連の派生商品等に投資します。
主な投資制限
・同一発行体の譲渡性のある証券への投資は、原則としてファンドの純資産総額の10％以下とします。
・純資産総額の５％を超えて投資しているすべての発行体について、ファンドが保有する譲渡性のある証券の
総額は原則として純資産総額の40％を超えないものとします。
管
年1.50％
理
報
酬
その他費用
管理業務会社、保管会社および名義書換事務代行会社への報酬等および事務諸費に要する費用については
ファンドから差し引かれます。
決
年１回（原則として５月末日）に決算を行います。
算
日
収益分配方針
分配を行います。ただし、必ず分配を行うものではありません。
申込手数料
ありません。
管
ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー
理
会
社
投資顧問会社
ブラックロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッド
ブラックロック・ファイナンシャル・マネジメント・インク
保
ステート・ストリート・バンク・ルクセンブルグ・エス・エー
管
会
社
－　－
24
損益および純資産変動計算書　2015年６月１日から2015年11月30日計算期間（未監査）
ブラックロック・グローバル・ロング
／ショート・エクイティ・ファンド
米ドル
期首純資産
344,153,917
収益
債券利息
差金決済契約に係る受取配当金、源泉徴収税控除後
収益合計
費用
銀行利息
差金決済契約に係る支払利息
金融資産のネガティブ・イールド
管理事務代行報酬
保管および預託報酬
税金
販売報酬
投資運用報酬
費用合計
投資純損失
以下に係る実現純利益／（損失）
：
投資有価証券
差金決済契約
先物予約
外貨および先渡為替予約
当期実現純損失
以下に係る未実現評価益／（損）の純変動額：
投資有価証券
その他の取引に係る外国通貨
差金決済契約
先物予約
先渡為替予約
当期未実現評価益／（損）の純変動
166,394
591,420
757,814
9,710
1,632,800
639
397,523
219,621
65,364
292,264
2,740,217
5,358,138
（ 4,600,324）
2,558
（ 368,378）
（ 20,252）
（ 10,121,778）
（ 10,507,850）
（ 15,835）
323,516
（ 1,293,506）
501,068
1,198,501
運用成績による純資産の減少
713,744
（ 14,394,430）
資本の変動
投資証券発行による正味受取額
投資証券買戻しによる正味支払額
資本の変動による純資産の（減少）
期末純資産
86,554,789
（ 95,069,959）
（ 8,515,170）
321,244,317
－　－
25
ブラックロック・グローバル・ロング／ショート・エクイティ・ファンド
投資有価証券明細表　2015年11月30日現在
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
保有高
債券
USD 3,447,000
USD 6,667,000
USD 9,244,000
USD 4,000,000
USD 24,000,000
USD 18,400,000
USD 6,000,000
USD 10,400,000
USD 11,000,000
USD 12,800,000
USD 1,700,000
USD 2,300,000
USD 12,000,000
USD 8,777,000
USD 15,000,000
USD 4,500,000
USD 14,500,000
USD 15,000,000
USD 10,000,000
USD 2,000,000
USD 5,000,000
USD 10,000,000
USD 9,500,000
USD 1,351,000
USD 1,300,000
USD 800,000
USD 25,000,000
USD 2,000,000
USD 1,680,000
USD 1,000,000
USD 13,300,000
USD 7,000,000
USD 15,000,000
USD 5,000,000
時価
（米ドル）
銘柄
米国
Fannie Mae Discount Notes 16/12/2015（Zero Coupon）
Fannie Mae Discount Notes 23/12/2015（Zero Coupon）
Fannie Mae Discount Notes 14/1/2016（Zero Coupon）
Federal Farm Credit Discount Notes 24/5/2016（Zero Coupon）
Federal Home Loan Bank Discount Notes 2/12/2015（Zero Coupon）
Federal Home Loan Bank Discount Notes 4/12/2015（Zero Coupon）
Federal Home Loan Bank Discount Notes 7/12/2015（Zero Coupon）
Federal Home Loan Bank Discount Notes 11/12/2015（Zero Coupon）
Federal Home Loan Bank Discount Notes 16/12/2015（Zero Coupon）
Federal Home Loan Bank Discount Notes 23/12/2015（Zero Coupon）
Federal Home Loan Bank Discount Notes 5/1/2016（Zero Coupon）
Federal Home Loan Bank Discount Notes 6/1/2016（Zero Coupon）
Federal Home Loan Bank Discount Notes 7/1/2016（Zero Coupon）
Federal Home Loan Bank Discount Notes 13/1/2016（Zero Coupon）
Federal Home Loan Bank Discount Notes 22/1/2016（Zero Coupon）
Federal Home Loan Bank Discount Notes 26/1/2016（Zero Coupon）
Federal Home Loan Bank Discount Notes 28/1/2016（Zero Coupon）
Federal Home Loan Bank Discount Notes 4/2/2016（Zero Coupon）
Federal Home Loan Bank Discount Notes 8/2/2016（Zero Coupon）
Federal Home Loan Bank Discount Notes 19/2/2016（Zero Coupon）
Federal Home Loan Bank Discount Notes 6/5/2016（Zero Coupon）
Federal Home Loan Banks 0.25％ 27/4/2016
Federal Home Loan Mortgage Corp 4.75％ 19/1/2016
Freddie Mac Discount Notes 3/12/2015（Zero Coupon）
Freddie Mac Discount Notes 8/12/2015（Zero Coupon）
Freddie Mac Discount Notes 11/12/2015（Zero Coupon）
Freddie Mac Discount Notes 18/12/2015（Zero Coupon）
Freddie Mac Discount Notes 21/12/2015（Zero Coupon）
Freddie Mac Discount Notes 8/1/2016（Zero Coupon）
United States Treasury Bill 3/12/2015（Zero Coupon）
United States Treasury Bill 17/12/2015（Zero Coupon）
United States Treasury Bill 5/5/2016（Zero Coupon）
United States Treasury Note 0.25％ 31/12/2015
United States Treasury Note 0.25％ 15/5/2016
債券合計
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品合計
投資有価証券（時価）合計
その他の純資産
純資産合計（米ドル）
固定利付政府債は主に、発行体の設立国により分類されている。
－　－
26
3,446,893
6,666,700
9,242,724
3,993,156
23,999,904
18,399,853
5,999,916
10,399,782
10,999,659
12,799,424
1,699,813
2,299,740
11,998,608
8,775,824
14,997,570
4,499,217
14,497,390
14,994,915
9,996,400
1,999,168
4,992,320
9,998,050
9,558,729
1,350,992
1,299,979
799,983
24,999,125
1,999,918
1,679,800
999,996
13,299,570
6,990,921
14,999,400
4,997,265
289,672,704
289,672,704
289,672,704
289,672,704
31,571,613
321,244,317
純資産比率
（％）
1.07
2.08
2.88
1.24
7.47
5.73
1.87
3.24
3.42
3.98
0.53
0.72
3.74
2.73
4.67
1.40
4.51
4.67
3.11
0.62
1.55
3.11
2.98
0.42
0.40
0.25
7.78
0.62
0.52
0.31
4.14
2.18
4.67
1.56
90.17
90.17
90.17
90.17
9.83
100.00
差金決済契約　2015年11月30日現在
保有高
銘柄
オーストラリア
（ 61,861）AGL Energy Ltd
（ 223,720）ALS Ltd
（ 53,266）ALS Ltd
（ 82,964）Alumina Ltd
95,587 Amcor Ltd/Australia
（ 65,251）AMP Ltd
（ 754）Ansell Ltd
244,717 Aristocrat Leisure Ltd
（ 383）ASX Ltd
（ 113,241）Aurizon Holdings Ltd
（ 32,049）AusNet Services
（ 125,489）Bank of Queensland Ltd
（ 40,903）BlueScope Steel Ltd
（ 36,701）Boral Ltd
（ 58,581）Brambles Ltd
35,771 Caltex Australia Ltd
（ 67,439）Challenger Ltd/Australia
（ 127,881）Coca-Cola Amatil Ltd
（ 7,327）Commonwealth Bank of Australia
（ 71,840）Computershare Ltd
（ 16,207）Crown Resorts Ltd
517,112 CSR Ltd
（ 164,680）Downer EDI Ltd
9,592 DUET Group
46,328 DuluxGroup Ltd
1,365,800 Fairfax Media Ltd
2,131 Iluka Resources Ltd
（ 40,619）Incitec Pivot Ltd
（ 209,870）Insurance Australia Group Ltd
（ 23,879）IOOF Holdings Ltd
4,922 James Hardie Industries Plc
16,376 LendLease Group（Unit）
62,955 Macquarie Atlas Roads Group（Unit）
18,332 Magellan Financial Group Ltd
（ 2,428）Nufarm Ltd/Australia
（ 45,242）Orica Ltd
6,948 Origin Energy Ltd
116,110 Orora Ltd
19,261 Platinum Asset Management Ltd
248,455 Qantas Airways Ltd
（ 204）Ramsay Health Care Ltd
35,973 REA Group Ltd
（ 46,651）Scentre Group（Reit）
（ 14,297）SEEK Ltd
3,749 Spark Infrastructure
未実現評価益／（損）
（米ドル）
（ 5,839）
187,059
（ 13,853）
1,142
30,346
（ 3,958）
（ 207）
126,107
（ 515）
（ 18,236）
（ 1,686）
（ 12,823）
（ 2,773）
（ 9,810）
（ 19,228）
86,632
（ 3,399）
（ 13,083）
（ 15,643）
（ 47,536）
（ 1,860）
26,963
（ 53,866）
66
6,024
20,796
523
1,424
5,978
（ 3,560）
（ 3,921）
6,120
17,282
34,941
（ 666）
（ 6,210）
（ 2,985）
（ 1,678）
6,431
（ 11,363）
（ 192）
38,226
（ 730）
（ 905）
54
保有高
銘柄
未実現評価益／（損）
（米ドル）
オーストラリア（続き）
25,499 Spark Infrastructure Group（Unit）
71,202 Spotless Group Holdings Ltd
726,053 Stockland（Reit）
1,509 Suncorp Group Ltd
606,487 Sydney Airport（Unit）
（ 17,938）Tatts Group Ltd
3,208 Wesfarmers Ltd
（ 62,221）Westfield Corp（Reit）
（ 5,579）Westpac Banking Corp
（ 39,467）Woolworths Ltd
オーストリア
（ 3,855）ANDRITZ AG
（ 46,230）Erste Group Bank AG
（ 13,945）OMV AG
（ 2）Verbund AG
32,902 Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe
（ 1,256）Voestalpine AG
ベルギー
（ 45,492）Anheuser-Busch InBev SA/NV
（ 873）Colruyt SA
（ 32,810）Euronav NV
（ 2,211）Fagron
（ 5,208）KBC Groep NV
（ 32,601）Umicore SA
カナダ
108,631 Air Canada
60,599 Barrick Gold Corp
2,706 BCE Inc
（ 89,938）BlackBerry Ltd
（ 7,987）Bombardier Inc 'B'
2,045 CAE Inc
8,650 Canadian Natural Resources Ltd
762 Canfor Corp
35,646 Celestica Inc
2,107 CGI Group Inc 'A'
（ 16,136）Cineplex Inc
226 Constellation Software Inc/Canada
（ 8,405）Cott Corp
9,707 Crescent Point Energy Corp
8,422 Dollarama Inc
（ 21,601）Element Financial Corp
（ 11,556）Empire Co Ltd 'A'
－　－
27
（ 2,284）
3,498
86,488
392
178,419
（ 201）
2,387
8,644
（ 6,899）
（ 8,761）
601,272
268
（ 24,263）
（ 19,508）
1
（ 77,268）
（ 14,713）
（135,483）
（316,967）
（ 759）
22,884
14,701
（ 3,966）
（ 34,331）
（318,438）
（ 62,866）
（ 1,642）
（ 506）
（ 33,749）
（ 269）
248
（ 4,977）
1,415
（ 208）
2,982
（ 9,543）
2,307
（ 10,117）
（ 9,294）
13,477
（ 315）
（ 952）
保有高
銘柄
カナダ（続き）
2,203 Enerplus Corp
（ 3,850）First Capital Realty Inc
（ 16,067）First Quantum Minerals Ltd
（ 4,103）Franco-Nevada Corp
19,171 Gibson Energy Inc
（ 4,796）Gildan Activewear Inc
11,493 Goldcorp Inc
（ 3,210）Great-West Lifeco Inc
2,338 H&R Real Estate Investment Trust（Reit）
11,721 Kinross Gold Corp
52,319 Linamar Corp
3,555 Lundin Mining Corp
（ 42,886）Manitoba Telecom Services Inc
64,503 Manulife Financial Corp
1,757 MEG Energy Corp
74,003 Metro Inc
26,437 Open Text Corp
30,692 Power Corp of Canada
56,871 Ritchie Bros Auctioneers Inc
（ 19,908）Shaw Communications Inc 'B'
574 SNC-Lavalin Group Inc
（ 16,008）Stantec Inc
82,843 TELUS Corp
15,519 Toronto-Dominion Bank/The
3,201 Turquoise Hill Resources Ltd
（ 19,419）Veresen Inc
440 West Fraser Timber Co Ltd
19,164 Yamana Gold Inc
デンマーク
（ 5,497）Coloplast A/S 'B'
（ 12,470）FLSmidth & Co A/S
（ 25,693）H Lundbeck A/S
9,044 NKT Holding A/S
84,769 Novo Nordisk A/S 'B'
3,117 William Demant Holding A/S
527
11,926
3,905
48,122
22,586
37,430
14,059
7,644
フィンランド
Amer Sports OYJ
Huhtamaki OYJ
Kesko OYJ 'B'
Kone OYJ 'B'
Nokia OYJ
Outokumpu OYJ
Stora Enso OYJ 'R'
UPM-Kymmene OYJ
未実現評価益／（損）
（米ドル）
（ 5,095）
（ 375）
2,322
（ 2,396）
9,321
（ 7,468）
（ 7,404）
（ 2,379）
683
142
151,835
213
（ 59,716）
13,549
（ 1,394）
70,575
65,664
12,379
7,714
（ 10,852）
（ 107）
（ 17,616）
60,278
（ 1,648）
144
6,687
2,648
（ 4,810）
168,885
（ 19,901）
（ 10,610）
（ 19,280）
22,772
151,537
22,528
147,046
753
15,457
9,842
27,492
2,509
（ 356）
（ 1,562）
2,588
56,723
保有高
銘柄
フランス
（ 12,983）Accor SA
（ 3,289）Air Liquide SA
601 Atos SE
6,611 Cap Gemini SA
（ 17,282）Casino Guichard Perrachon SA
20,663 Cie de Saint-Gobain
（ 60,214）Credit Agricole SA
（ 172,500）Edenred
14,103 Faurecia
7,056 Havas SA
（ 4,346）ICADE（Reit）
2,930 Ipsen SA
（ 21,493）JCDecaux SA
（ 11,766）Kering
（ 1,950）Legrand SA
（ 64,915）Natixis SA
（ 4,975）Nexans SA
402 Nexity SA
4,320 Orange SA
（ 11,932）Orpea
83,303 Peugeot SA
14,532 Publicis Groupe SA
24,472 Safran SA
9,637 Sanofi
（ 7,929）Schneider Electric SE
（ 94,127）SES SA
89 Societe BIC SA
（ 31,085）Societe Television Francaise 1
11,119 STMicroelectronics NV
1,248 Teleperformance
1,532 UBISOFT Entertainment
（ 62,343）Zodiac Aerospace
ドイツ
（ 26,480）Alstria Office AG（Reit）
（ 54,989）Axel Springer SE
（ 9,557）BASF SE
（ 24,308）Bayerische Motoren Werke AG
（ 17,287）Bilfinger SE
（ 18,779）Commerzbank AG
（ 76,583）Deutsche Bank AG Reg
（ 42,595）Deutsche EuroShop AG
4,151 Deutsche Lufthansa AG Reg
8,101 Dialog Semiconductor Plc
21,677 E.ON SE
（ 1,398）ElringKlinger AG
74,775 Evonik Industries AG
－　－
28
未実現評価益／（損）
（米ドル）
（ 992）
21,086
767
38,425
（ 51,299）
48,544
（ 17,782）
（459,921）
（ 13,388）
875
（ 12,659）
5,177
7,932
17,722
（ 6,221）
（ 7,116）
（ 8,342）
217
457
（ 22,306）
105,316
32,340
78,219
43,157
（ 25,333）
（ 49,791）
739
7,807
3,837
2,641
（ 1,232）
（107,940）
（369,064）
（ 21,102）
（ 61,866）
（ 39,457）
（207,254）
（ 46,226）
（ 873）
（ 41,222）
（ 73,265）
988
10,643
6,284
（ 4,591）
4,054
保有高
銘柄
ドイツ（続き）
（ 1,546）Fielmann AG
（ 21,023）Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide
（ 15,274）Fresenius Medical Care AG & Co KGaA
（ 4,335）Fresenius SE & Co KGaA
（ 426）Grand City Properties SA
（ 1,018）Henkel AG & Co KGaA（Pref）
6,512 KION Group AG
112 Krones AG
（ 15,352）LEG Immobilien AG
（ 5,381）Leoni AG
5,518 OSRAM Licht AG
763 Rheinmetall AG
（ 9,767）Rhoen-Klinikum AG
6,344 Salzgitter AG
2,067 SAP SE
（ 6,333）Stroeer SE
（ 2,622）Suedzucker AG
（ 139,495）TAG Immobilien AG
12,290 ThyssenKrupp AG
（ 26,426）United Internet AG Reg
（ 801）Volkswagen AG
（ 7,305）Volkswagen AG（Pref）
（ 72,129）Vonovia SE
香港
（ 370,400）ASM Pacific Technology Ltd
（ 3,201）Bank of East Asia Ltd/The
86,000 Champion（Reit）
（ 586,800）Chow Tai Fook Jewellery Group Ltd
28,500 CK Hutchison Holdings Ltd
197,500 CLP Holdings Ltd
（ 371,100）Esprit Holdings Ltd
（ 20,000）Guotai Junan International Holdings Ltd
（ 20,000）Hang Lung Properties Ltd
296,000 Hutchison Telecommunications Hong Kong Holdings Ltd
（ 14,000）Johnson Electric Holdings Ltd
80,000 Kerry Properties Ltd
（ 20,000）Li & Fung Ltd
（ 6,800）MGM China Holdings Ltd
（ 5,000）Power Assets Holdings Ltd
68,000 Sino Land Co Ltd
2,000 Sun Hung Kai Properties Ltd
（ 3,000）Swire Pacific Ltd 'A'
（ 2,600）VTech Holdings Ltd
（ 2,691,000）WH Group Ltd
（ 254,800）Wynn Macau Ltd
未実現評価益／（損）
（米ドル）
保有高
銘柄
アイルランド
592,930 Bank of Ireland
1,067 Glanbia Plc
（ 7,761）Kerry Group Plc 'A'
1,558 Kingspan Group Plc
（ 1,207）
（ 3,636）
16,075
（ 8,170）
（ 541）
（ 6,085）
9,533
326
（ 50,593）
（ 8,784）
5,818
2,785
（ 2,458）
（ 6,040）
1,334
37,984
1,941
（ 23,105）
14,757
（ 84,829）
（ 19,956）
（239,739）
（ 81,333）
（919,810）
イタリア
57,648 Anima Holding SpA
3,791 Autogrill SpA
548,633 Banca Popolare di Milano Scarl
（ 506）Buzzi Unicem SpA
（ 401,423）CNH Industrial NV
（ 19,684）Davide Campari-Milano SpA
（ 282,552）Enel Green Power SpA
（ 3,971）EXOR SpA
（ 46,394）Fondiaria-Sai SpA
178,868 Hera SpA
444 Luxottica Group SpA
（ 73,731）Mediolanum SpA
（ 104,334）Mediolanum SpA
8,382 Recordati SpA
（ 19,975）Tenaris SA
（ 126,513）Terna Rete Elettrica Nazionale SpA
（ 3,825）Unipol Gruppo Finanziario SpA
（ 14,015）Yoox Net-A-Porter Group SpA
11,169
（ 103）
24
（ 23,613）
（ 14,651）
（ 52,402）
（ 450）
1,342
798
（ 2,199）
（ 4,552）
（ 1,639）
52
1,196
2,709
（ 4,614）
（ 2,013）
323
（ 136）
（ 27,778）
48,026
（ 68,511）
日本
4,200 ABC-Mart Inc
（ 107,700）Acom Co Ltd
900 Adastria Co Ltd
4 Advance Residence Investment Corp（Reit）
（ 46,300）Advantest Corp
（ 148,600）Aeon Co Ltd
（ 1,700）AEON Financial Service Co Ltd
（ 42,300）Aiful Corp
37,000 Ajinomoto Co Inc
4,100 Alpine Electronics Inc
1,900 Amada Holdings Co Ltd
（ 27,000）Aozora Bank Ltd
（ 39,000）Asahi Glass Co Ltd
329,000 Asahi Kasei Corp
（ 34,600）Asics Corp
310,200 Astellas Pharma Inc
1,400 Bic Camera Inc
（ 1,300）Brother Industries Ltd
5,500 Canon Inc
10,400 Canon Marketing Japan Inc
8,300 Casio Computer Co Ltd
－　－
29
未実現評価益／（損）
（米ドル）
14,035
（ 113）
（ 19,378）
1,387
（ 4,069）
7,135
1,639
13,797
（ 343）
（386,464）
（ 5,446）
（ 5,638）
（ 3,322）
（ 6,744）
（ 160）
188
（ 6）
（ 17,544）
5,451
（ 14,370）
（ 803）
（ 793）
（ 35,882）
（449,305）
31,683
3,500
3,006
（ 224）
（ 48,240）
（ 66,179）
832
6,185
581
5,696
988
（ 439）
（ 20,533）
263,855
（ 10,244）
1,689
773
（ 328）
938
7,448
15,319
保有高
銘柄
日本（続き）
（ 1,200）Century Tokyo Leasing Corp
3,000 Chiyoda Corp
1,700 Chubu Electric Power Co Inc
（ 23,800）Coca-Cola East Japan Co Ltd
（ 10,200）Cookpad Inc
（ 100）Cosmos Pharmaceutical Corp
1,700 CyberAgent Inc
7,000 Dai Nippon Printing Co Ltd
105,900 Dai-ichi Life Insurance Co Ltd/The
4,000 Daido Steel Co Ltd
4,300 Daifuku Co Ltd
（ 52,400）Daihatsu Motor Co Ltd
4,100 Daiichi Sankyo Co Ltd
7,600 Daito Trust Construction Co Ltd
15,000 Daiwa House Industry Co Ltd
（ 36,500）DeNA Co Ltd
（ 400）Denso Corp
（ 27,700）Dentsu Inc
85,000 DIC Corp
（ 2,100）DMG Mori Co Ltd
（ 215,000）Ebara Corp
800 Ezaki Glico Co Ltd
（ 1,000）FANUC Corp
75,000 Fuji Electric Co Ltd
62,900 Fuji Heavy Industries Ltd
（ 8,100）Fuji Media Holdings Inc
（ 1,400）FUJIFILM Holdings Corp
101,000 Fujitsu General Ltd
（ 14,000）Fujitsu Ltd
5,000 Furukawa Electric Co Ltd
9,200 Glory Ltd
2,600 Gree Inc
（ 92,000）GS Yuasa Corp
2,000 Gunma Bank Ltd/The
（ 16,300）Hakuhodo DY Holdings Inc
（ 15,000）Hamamatsu Photonics KK
97,700 Haseko Corp
（ 20,800）Heiwa Corp
1,000 Hikari Tsushin Inc
1,000 Hino Motors Ltd
（ 1,100）Hirose Electric Co Ltd
（ 9,200）HIS Co Ltd
1,300 Hitachi Chemical Co Ltd
22,000 Hitachi Kokusai Electric Inc
21,900 Hitachi Metals Ltd
2,900 Horiba Ltd
未実現評価益／（損）
（米ドル）
317
2,218
（ 649）
（ 13,480）
（ 18,079）
（ 57）
8,084
853
（117,312）
（ 9）
2,643
（ 31,348）
799
（ 2,527）
3,778
（ 39,558）
（ 471）
（ 63,648）
8,238
（ 1,262）
（109,394）
（ 325）
166
5,792
27,710
（ 3,024）
483
57,858
（ 4,515）
569
3,855
972
（ 9,651）
（ 309）
（ 2,621）
（ 2,364）
25,331
（ 21,552）
487
268
609
5,955
792
5,027
34,819
1,003
保有高
銘柄
日本（続き）
200 Hoshizaki Electric Co Ltd
50,900 Hoya Corp
1,600 Ibiden Co Ltd
27,600 Iida Group Holdings Co Ltd
39,800 Isuzu Motors Ltd
400 Izumi Co Ltd
（ 1,600）Japan Airport Terminal Co Ltd
19,000 Japan Aviation Electronics Industry Ltd
38,000 Japan Display Inc
（ 110,000）Japan Steel Works Ltd/The
79,200 Japan Tobacco Inc
3,900 JTEKT Corp
（ 63,800）JX Holdings Inc
（ 16,600）Kagome Co Ltd
5,600 Kaken Pharmaceutical Co Ltd
（ 30,000）Kaneka Corp
（ 55,300）Kansai Electric Power Co Inc/The
（ 3,000）Kansai Paint Co Ltd
（ 2,700）Keyence Corp
6,000 Kikkoman Corp
2,200 Kinden Corp
（ 1,200）Kobe Bussan Co Ltd
（ 13,800）Komatsu Ltd
3,400 Konami Holdings Corp
14,800 Konica Minolta Inc
（ 3,000）Kose Corp
144,000 Kumagai Gumi Co Ltd
（ 27,000）Kyocera Corp
2,200 Leopalace21 Corp
（ 14,900）M3 Inc
（ 100）Mabuchi Motor Co Ltd
2,000 Maeda Corp
（ 23,000）Makita Corp
13,600 Marubeni Corp
（ 5,600）Marui Group Co Ltd
（ 21,500）Maruichi Steel Tube Ltd
（ 46,200）Matsui Securities Co Ltd
400 Matsumotokiyoshi Holdings Co Ltd
6,400 Mazda Motor Corp
（ 600）McDonald's Holdings Co Japan Ltd
（ 1,500）MEIJI Holdings Co Ltd
12,000 Minebea Co Ltd
（ 62,400）Mitsubishi Corp
46,000 Mitsubishi Gas Chemical Co Inc
（ 42,000）Mitsubishi Logistics Corp
40,000 Mitsubishi Materials Corp
－　－
30
未実現評価益／（損）
（米ドル）
504
（ 14,563）
（ 130）
33,988
（ 21,491）
390
5,070
1,178
（ 12,264）
（ 10,642）
20,444
1,774
（ 6,610）
（ 6,168）
36,898
（ 24,323）
21,326
（ 3,120）
22,129
1,381
972
634
（ 4,522）
801
4,849
（ 34,802）
2,340
（ 5,347）
590
（ 17,647）
（ 99）
（ 910）
（ 25,634）
（ 1,580）
（ 4,231）
（ 32,613）
（ 11,784）
303
6,140
（ 14）
1,340
（ 8,189）
（ 14,126）
15,825
（ 25,777）
4,614
保有高
銘柄
日本（続き）
（ 1,500）Mitsubishi Motors Corp
（ 22,000）Mitsui Chemicals Inc
9,000 Mitsui Engineering & Shipbuilding Co Ltd
（ 6,000）Mitsui Fudosan Co Ltd
（ 2,400）MonotaRO Co Ltd
10,800 Murata Manufacturing Co Ltd
（ 3,000）Nagoya Railroad Co Ltd
（ 64,000）Nankai Electric Railway Co Ltd
6,000 NH Foods Ltd
1,000 NHK Spring Co Ltd
（ 3,900）Nichi-iko Pharmaceutical Co Ltd
（ 3,500）Nidec Corp
（ 20,700）Nihon Kohden Corp
（ 82,000）Nippon Electric Glass Co Ltd
（ 44,800）Nippon Paint Holdings Co Ltd
（ 1,400）Nippon Paper Industries Co Ltd
（ 14,000）Nippon Shinyaku Co Ltd
14,400 Nippon Telegraph & Telephone Corp
55,000 Nippon Yusen KK
18,000 Nishimatsu Construction Co Ltd
143,600 Nissan Motor Co Ltd
1,400 Nisshin Steel Co Ltd
（ 400）Nitori Holdings Co Ltd
8,900 Nitto Denko Corp
（ 43,900）Nomura Holdings Inc
（ 107）Nomura Real Estate Master Fund Inc（Reit）
300 NS Solutions Corp
75,300 NTT DOCOMO Inc
（ 18,200）NTT Urban Development Corp
6,000 Obic Co Ltd
（ 2,000）Oji Holdings Corp
426,000 Oki Electric Industry Co Ltd
11,000 Okuma Corp
（ 1,300）Ono Pharmaceutical Co Ltd
（ 18,000）Onward Holdings Co Ltd
（ 14,500）Orient Corp
（ 267）Orix JREIT Inc（Reit）
17,200 OSG Corp
（ 5,200）Otsuka Corp
（ 1,600）Otsuka Holdings Co Ltd
2,100 Penta-Ocean Construction Co Ltd
6,600 Pigeon Corp
（ 55,800）Ricoh Co Ltd
（ 1,000）Rinnai Corp
21,900 Rohto Pharmaceutical Co Ltd
（ 300）Ryohin Keikaku Co Ltd
未実現評価益／（損）
（米ドル）
（ 268）
（ 2,258）
585
4,972
（ 7,884）
51,400
（ 134）
（ 17,051）
（ 2,795）
252
1,216
201
（ 4,610）
2,031
（107,689）
694
19,010
（ 20,238）
（ 1,129）
（ 179）
68,245
385
（ 942）
（ 15,257）
13,815
11,057
（ 4）
37,195
2,754
15,963
455
20,764
11,479
（ 15,220）
1,852
（ 707）
（ 1,301）
16,449
（ 9,879）
2,141
（ 51）
14,070
14,984
（ 4,842）
22,473
（ 1,706）
保有高
銘柄
日本（続き）
400 Saizeriya Co Ltd
500 Sankyo Co Ltd
（ 300）Sawai Pharmaceutical Co Ltd
（ 25,000）SCREEN Holdings Co Ltd
（ 14,100）Sega Sammy Holdings Inc
2,100 Seiko Epson Corp
23,000 Seiko Holdings Corp
5,300 Seino Holdings Co Ltd
325,300 Senshu Ikeda Holdings Inc
（ 3,400）Seven & i Holdings Co Ltd
（ 700）Shikoku Electric Power Co Inc
（ 4,800）Shimamura Co Ltd
（ 132,000）Shinsei Bank Ltd
3,400 Shionogi & Co Ltd
（ 33,300）Shiseido Co Ltd
17,000 Shochiku Co Ltd
27,500 Skylark Co Ltd
300 SMC Corp/Japan
（ 26,700）SoftBank Group Corp
（ 3,100）Sohgo Security Services Co Ltd
37,900 Sompo Japan Nipponkoa Holdings Inc
（ 9,000）Sony Corp
（ 600）Sony Financial Holdings Inc
13,900 Start Today Co Ltd
200 Sugi Holdings Co Ltd
20,000 Sumitomo Dainippon Pharma Co Ltd
26,000 Sumitomo Heavy Industries Ltd
（ 1,000）Sumitomo Metal Mining Co Ltd
187,000 Sumitomo Mitsui Trust Holdings Inc
400 Sumitomo Real Estate Sales Co Ltd
4,700 Sundrug Co Ltd
（ 43,700）Suzuki Motor Corp
56,000 Tadano Ltd
（ 51,000）Taiheiyo Cement Corp
（ 12,500）Taisho Pharmaceutical Holdings Co Ltd
30,500 Taiyo Yuden Co Ltd
8,300 TDK Corp
25,000 Teijin Ltd
1,400 Tokai Tokyo Financial Holdings Inc
（ 10,300）Tokyo Broadcasting System Holdings Inc
900 Tokyo Electron Ltd
13,000 Tokyo Gas Co Ltd
3,400 Tokyu Fudosan Holdings Corp
17,000 Tosoh Corp
（ 70,400）Toyo Seikan Group Holdings Ltd
（ 30,200）Toyo Tire & Rubber Co Ltd
－　－
31
未実現評価益／（損）
（米ドル）
120
569
728
（ 15,232）
（ 1,740）
729
8,311
（ 2,862）
（ 2,471）
6,007
893
（ 70,554）
4,289
4,251
（ 59,026）
7,320
15,866
877
9,446
（ 6,296）
（ 47,857）
10,382
（ 263）
43,637
552
5,146
4,362
（ 398）
（ 5,662）
325
15,525
26,707
24,111
12,316
（ 27,808）
28,515
15,961
2,478
（ 171）
（ 6,203）
4,116
1,331
（ 144）
4,419
（ 99,872）
12,278
保有高
銘柄
日本（続き）
7,800 Toyota Motor Corp
（ 7,000）Tsumura & Co
300 Tsuruha Holdings Inc
（ 11,000）Unicharm Corp
（ 373,600）UNY Group Holdings Co Ltd
（ 2,300）USS Co Ltd
1,000 Wacoal Holdings Corp
1,700 West Japan Railway Co
111,500 Yahoo Japan Corp
3,600 Yakult Honsha Co Ltd
（ 28,500）Yamada Denki Co Ltd
（ 800）Yamaha Corp
6,300 Yamato Kogyo Co Ltd
1,600 Yokogawa Electric Corp
18,000 Zeon Corp
オランダ
668 Akzo Nobel NV
（ 4,369）Altice NV 'A'
（ 2）Altice NV 'B'
（ 15,001）Aperam SA
1,511 ASM International NV
3,786 Corbion NV
4,125 GrandVision NV
76,716 ING Groep NV - CVA
82,394 Koninklijke BAM Groep NV
65,844 NN Group NV
（ 129,215）SBM Offshore NV
（ 51,928）TomTom NV
12,032 Unilever NV - CVA
20,487 Wereldhave NV（Reit）
53,179 Wolters Kluwer NV
2,987
15,224
ニュージーランド
Contact Energy Ltd*
Meridian Energy Ltd
ノルウェー
24,618 Aker Solutions ASA
63,912 DNB ASA
1,389,298 Norsk Hydro ASA
249,423 Orkla ASA
（ 136）Royal Caribbean Cruises Ltd
513 Schibsted ASA
100,675 Seadrill Ltd
323,971 Statoil ASA
未実現評価益／（損）
（米ドル）
15,588
（ 780）
1,024
3,494
（143,200）
1,009
211
（ 7,024）
19,929
（ 9,139）
4,399
820
（ 5,468）
208
（ 1,868）
（225,810）
2,092
901
1
（ 1,882）
2,452
（ 1,040）
1,818
（ 20,685）
3,263
170,542
（175,573）
（ 51,092）
18,014
4,388
42,101
（ 4,700）
－
1,351
1,351
1,276
20,337
343,360
5,938
（ 1,020）
555
（ 36,488）
47,478
保有高
銘柄
ノルウェー（続き）
2,757 Storebrand ASA
467,257 Subsea 7 SA
3,896 TGS Nopec Geophysical Co ASA
ポルトガル
（ 154,619）EDP - Energias de Portugal SA
（ 616）Jeronimo Martins SGPS SA
（ 157,334）Sonae SGPS SA
シンガポール
557,400 Ascendas Real Estate Investment Trust（Reit）
233,500 CapitaLand Commercial Trust Ltd（Reit）
157,400 CapitaLand Ltd
875,400 CapitaLand Mall Trust（Reit）
353,900 ComfortDelGro Corp Ltd
173,400 DBS Group Holdings Ltd
5,800 Global Logistic Properties Ltd
1,094,700 Hutchison Port Holdings Trust（Unit）
3,500 Jardine Cycle & Carriage Ltd
（ 1,600）Jardine Matheson Holdings Ltd
162,000 Keppel Corp Ltd
（ 85,400）Sembcorp Industries Ltd
（ 5,300）Sembcorp Marine Ltd
（ 51）Singapore Press Holdings Ltd*
（ 119,300）UOL Group Ltd
62,800 Venture Corp Ltd
800,200 Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd
スペイン
19,019 Abengoa SA 'B'
（ 53,620）Acerinox SA
7,659 Aena SA
9,625 Almirall SA
635 Atresmedia Corp de Medios de Comunicacion SA
78,238 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA
49,976 Banco Popular Espanol SA
（ 272,996）Banco Santander SA
（ 72,934）Banco Santander SA（Right）
9,753 Bankinter SA
33,579 CaixaBank SA
（ 61,999）Distribuidora Internacional de Alimentacion SA
234 Ferrovial SA
13,435 Ferrovial SA
（ 38,090）Indra Sistemas SA
129,057 Industria de Diseno Textil SA
320,418 Mediaset Espana Comunicacion SA
－　－
32
未実現評価益／（損）
（米ドル）
486
75,419
673
458,014
（ 829）
（ 210）
（ 11,152）
（ 12,191）
22,326
（ 7,425）
（ 5,014）
（ 12,061）
（ 24,753）
（ 91,254）
（ 524）
3,662
（ 791）
5,296
（ 76,278）
9,076
564
－
15,752
（ 7,397）
（ 36,338）
（205,159）
（ 12,173）
（ 11,317）
31,946
5,634
215
11,009
（ 646）
（ 38,978）
（ 3,858）
2,797
（ 384）
（ 9,249）
24
2,988
6,528
143,097
119,486
保有高
銘柄
スペイン（続き）
（ 2,349）Obrascon Huarte Lain SA
5,959 Tecnicas Reunidas SA
7,174 Telefonica SA
7,174 Telefonica SA（Right）
スウェーデン
（ 9,326）Alfa Laval AB
44,952 Assa Abloy AB 'B'
147 Axfood AB
21,398 BillerudKorsnas AB
51,433 Boliden AB
11,617 Castellum AB
16,752 Fabege AB
（ 34,772）Getinge AB 'B'
72,562 Hexpol AB
681 ICA Gruppen AB
95,378 Intrum Justitia AB
775 Investment AB Kinnevik 'B'
47,831 Peab AB
（ 128,625）Sandvik AB
8,697 Securitas AB 'B'
（ 79,986）Skandinaviska Enskilda Banken AB 'A'
116,004 Skanska AB 'B'
2,445 Svenska Cellulosa AB SCA 'B'
76,005 TeliaSonera AB
2,073 Volvo AB 'B'
スイス
（ 800）Aryzta AG
（ 782）Barry Callebaut AG Reg
（ 356）Cie Financiere Richemont SA Reg
（ 14,668）Credit Suisse Group AG（Right）
（ 14,668）Credit Suisse Group AG Reg
（ 12,164）DKSH Holding AG
（ 45,306）Dufry AG Reg
（ 1,039）Geberit AG Reg
533 Givaudan SA Reg
535 Kuehne + Nagel International AG Reg
（ 1,380）Kuoni Reisen Holding AG Reg 'B'
（ 26,788）LafargeHolcim Ltd Reg
5,750 Lonza Group AG Reg
（ 17,074）Novartis AG Reg
1,183 Partners Group Holding AG
（ 11,782）Sulzer AG
（ 1,188）Swatch Group AG/The
2,929 Swiss Life Holding AG Reg
未実現評価益／（損）
（米ドル）
（ 5）
6,901
（ 2,467）
2,603
254,151
（ 6,913）
47,336
32
16,580
62,398
695
5,217
（ 40,767）
23,644
（ 631）
126,655
499
22,355
（100,301）
7,057
（ 11,375）
145,032
1,714
10,047
（ 167）
309,107
（ 1,731）
6,620
（ 52）
（ 8,976）
13,107
（ 6,795）
（154,475）
（ 10,859）
41,599
（ 312）
（ 9,238）
5,780
46,229
（ 7,230）
4,022
（ 10,608）
（ 7,641）
72,830
保有高
銘柄
スイス（続き）
（ 9,052）Swiss Re AG
（ 5,329）Zurich Insurance Group AG
英国
（ 22,649）AA Plc
63,910 ARM Holdings Plc
1,361 Ashtead Group Plc
（ 30,397）Associated British Foods Plc
6,546 Auto Trader Group Plc
4,618 BBA Aviation Plc
2,562 Berkeley Group Holdings Plc
887 Britvic Plc
（ 12,393）Capita Plc
（ 382,700）Centrica Plc
2,776 Close Brothers Group Plc
（ 257,700）Cobham Plc
（ 23）CRH Plc
（ 42,862）Daily Mail & General Trust Plc 'A'
17,658 DCC Plc
16,472 Dixons Carphone Plc
35,646 Domino's Pizza Group Plc
11,895 easyJet Plc
（ 11,067）Electrocomponents Plc
（ 36,744）Evraz Plc
（ 70,671）Fresnillo Plc
1,625 Galliford Try Plc
929,328 Glencore Plc
13,504 Hammerson Plc（Reit）
（ 28,031）Hargreaves Lansdown Plc
60,365 Home Retail Group Plc
8,956 Howden Joinery Group Plc
56,772 Indivior Plc
433,348 ITV Plc
（ 90,047）Ladbrokes Plc
（ 10,488）Lancashire Holdings Ltd
（ 116,993）Merlin Entertainments Plc
（ 27,488）Micro Focus International Plc
141,466 National Grid Plc
（ 139,385）Ocado Group Plc
（ 18,657）Pennon Group Plc
17,475 Persimmon Plc
27,153 Playtech Plc
353,064 QinetiQ Group Plc
（ 1,165）Randgold Resources Ltd
2,566 Rightmove Plc
18,595 Rio Tinto Plc
－　－
33
未実現評価益／（損）
（米ドル）
（ 14,681）
（ 24,317）
（ 66,728）
（ 954）
45,338
1,287
（ 61,193）
2,073
（ 681）
3,995
（ 33）
（ 9,224）
（ 34,668）
（ 3,736）
（ 98,750）
（ 681）
7,810
67,760
5,248
（ 28,998）
3,999
（ 2,669）
（ 608）
（ 42,527）
1,495
85,208
3,021
（ 8,892）
1,934
2,839
（ 5,808）
20,640
（ 10,024）
11,103
（ 18,151）
（ 4,959）
20,931
（ 61,685）
（ 19,515）
16,573
（ 23,569）
123,697
105
6,051
（ 4,616）
保有高
銘柄
未実現評価益／（損）
（米ドル）
英国（続き）
（ 347,826）Rolls-Royce Holdings Plc
（33,543,677）Rolls-Royce Holdings Plc 'C'*
（ 538,892）Serco Group Plc
（ 57,829）St James's Place Plc
（ 23,429）Standard Chartered Plc
（ 5,342）Standard Chartered Plc（Right）
（ 1,368）Standard Life Plc
（ 2,051,695）Tesco Plc
10,782 Wolseley Plc
米国
16,875 Aaron's Inc
（ 1,759）Abiomed Inc
（ 3,444）Activision Blizzard Inc
（ 1,443）Advanced Drainage Systems Inc
（ 7,179）AECOM
（ 33,463）AES Corp/VA
12,170 Aetna Inc
2,567 Affiliated Managers Group Inc
（ 9,999）Aflac Inc
（ 11,376）AGCO Corp
（ 1,302）Akamai Technologies Inc
6,199 Alaska Air Group Inc
（ 141,086）Alcoa Inc
（ 619）Alere Inc
（ 756）Allegiant Travel Co
（ 8,087）Allete Inc
（ 4,932）Alliance Data Systems Corp
150,160 Ally Financial Inc
33,712 Altria Group Inc
（ 1,273）American Capital Agency Corp（Reit）
（ 19,640）American Express Co
11,876 American Water Works Co Inc
33,215 Ameriprise Financial Inc
28,704 AmerisourceBergen Corp
510 Anadarko Petroleum Corp
21,006 Analog Devices Inc
（ 378,062）Annaly Capital Management Inc（Reit）
（ 16,438）Ansys Inc
883 Anthem Inc
9,670 Apache Corp
（ 506）Apple Hospitality Inc（Reit）
27,188 Apple Inc
41,779 Applied Materials Inc
24,821 AptarGroup Inc
2,969 Aqua America Inc
（332,498）
－
（ 93,782）
（ 55,110）
6,505
（ 7,434）
（ 438）
（ 27,198）
43,278
（477,511）
9,566
（ 6,237）
（ 2,962）
3,896
（ 9,819）
（ 13,272）
（ 19,270）
12,879
（ 10,013）
（ 34,754）
1,784
15,530
（108,488）
（ 1,232）
737
1,216
5,429
（ 21,474）
39,714
（ 7）
（ 2,879）
16,608
（ 85）
30,221
（ 199）
46,285
（ 23,232）
（ 57,465）
（ 4,746）
（ 6,372）
15
135,194
40,639
74,211
2,161
保有高
銘柄
米国（続き）
（ 7,206）Arch Capital Group Ltd
（ 3,552）Arrow Electronics Inc
391 Assured Guaranty Ltd
（ 441）Athenahealth Inc
（ 7,609）Autoliv Inc
195 Avery Dennison Corp
（ 20,789）Avolon Holdings Ltd
7,095 Axalta Coating Systems Ltd
（ 1）B&G Foods Inc
8,616 B/E Aerospace Inc
4,015 Babcock & Wilcox Enterprises Inc
（ 4,021）Ball Corp
（ 7,646）Bank of Hawaii Corp
（ 32,016）BankUnited Inc
（ 17,274）Baxter International Inc
（ 431）Bio-Techne Corp
9,709 Blackstone Mortgage Trust Inc 'A'（Reit）
2,144 Bloomin' Brands Inc
（ 18,630）BorgWarner Inc
（ 808）Brink's Co/The
943 Broadridge Financial Solutions Inc
1,067 Brocade Communications Systems Inc
1,739 Brunswick Corp/DE
（ 6,682）Buffalo Wild Wings Inc
693 Burlington Stores Inc
（ 810）Cable One Inc
16,516 Cabot Corp
16,070 Cabot Oil & Gas Corp
16,016 Cal-Maine Foods Inc
（ 817）CalAtlantic Group Inc
1,787 Calpine Corp
（ 80,677）Campbell Soup Co
1,300 Canadian Solar Inc
11,938 Cardinal Health Inc
710 Carlisle Cos Inc
（ 3,802）CarMax Inc
4,540 Carter's Inc
（ 19,334）Catalent Inc
（ 34,453）Caterpillar Inc
（ 16,042）Cavium Inc
7,614 CBL & Associates Properties Inc（Reit）
19,751 CBRE Group Inc 'A'
47,189 CBS Corp 'B'
（ 5,610）CDK Global Inc
808 CDW Corp/DE
94,856 CenterPoint Energy Inc
－　－
34
未実現評価益／（損）
（米ドル）
4,905
791
（ 31）
（ 4,029）
（ 19,783）
484
（ 720）
6,493
（ 2）
9,926
8,030
（ 10,466）
（ 17,245）
（ 7,373）
3,461
（ 1,851）
14,373
3,023
（ 32,619）
（ 1,188）
（ 32）
（ 651）
330
（ 54,890）
4,956
21,810
42,530
（ 38,438）
30,151
（ 1,815）
214
（323,388）
2,796
10,119
2,449
（ 6,399）
15,849
（ 31,791）
（ 47,765）
64,182
678
47,402
（ 17,657）
（ 9,888）
634
（ 8,508）
保有高
銘柄
未実現評価益／（損）
（米ドル）
米国（続き）
（ 9,047）Cerner Corp
（ 9,385）Charter Communications Inc 'A'
27,528 Check Point Software Technologies Ltd
（ 152）Chemed Corp
（ 22,553）Cheniere Energy Inc
（ 47,754）Chevron Corp
2,406 Cintas Corp
6,681 Cisco Systems Inc
2,423 Citizens Financial Group Inc
（ 9,991）Clean Harbors Inc
9,732 CME Group Inc/IL
（ 25,906）Coach Inc
2,321 Cobalt International Energy Inc
（ 246）Cognex Corp
（ 589）Colgate-Palmolive Co
60,773 Comcast Corp 'A'
5,355 Communications Sales & Leasing Inc（Reit）
（ 278）Compass Minerals International Inc
（ 29,062）ConAgra Foods Inc
（ 2,477）ConocoPhillips
（ 30,885）CONSOL Energy Inc
（ 4,626）Cooper Cos Inc/The
563 Copart Inc
（ 4,849）Core Laboratories NV
（ 1,973）Corning Inc
（ 5,661）Coty Inc 'A'
（ 98,144）Covanta Holding Corp
404 Cracker Barrel Old Country Store Inc
（ 10,325）Credit Acceptance Corp
32,813 Crown Castle International Corp（Reit）
（ 652）CVR Energy Inc
16,096 CVS Health Corp
199 CyberArk Software Ltd
13,258 Cypress Semiconductor Corp
（ 579）Dana Holding Corp
1,553 Danaher Corp
（ 12,666）DaVita HealthCare Partners Inc
（ 53,950）Deere & Co
（ 946）Delphi Automotive Plc
（ 19,901）Demandware Inc
59,588 Devon Energy Corp
（ 6,810）Diamondback Energy Inc
1,324 DiamondRock Hospitality Co（Reit）
43,984 Dick's Sporting Goods Inc
（ 58,221）Diebold Inc
（ 1,430）Diplomat Pharmacy Inc
（ 22,535）
（ 25,246）
115,229
（ 192）
81,475
14,571
6,400
3,616
1,930
（ 14,987）
5,644
（ 48,962）
（ 859）
（ 116）
（ 448）
（ 15,121）
（ 523）
（ 423）
（ 43,661）
384
12,354
2,968
2,145
（ 7,620）
410
（ 3,379）
（ 64,686）
（ 1,967）
（231,480）
38,625
（ 2,940）
15,715
979
7,690
（ 648）
2,019
（ 10,133）
（286,998）
（ 6,083）
（ 81,705）
（ 67,220）
12,612
（ 225）
（ 31,549）
75,138
（ 3,947）
保有高
銘柄
米国（続き）
（ 3,573）Discovery Communications Inc 'A'
（ 27,390）DISH Network Corp 'A'
（ 47,224）Dollar Tree Inc
（ 695）Domino's Pizza Inc
83,531 Domtar Corp
（ 10,902）Donaldson Co Inc
（ 3,313）Dow Chemical Co/The
3,168 DR Horton Inc
9,973 Dr Pepper Snapple Group Inc
（ 551）DST Systems Inc
20,873 DSW Inc 'A'
525 Dynegy Inc
931 East West Bancorp Inc
（ 3,049）Eaton Vance Corp
（ 48,576）EI du Pont de Nemours & Co
（ 522）Emerson Electric Co
（ 2,978）Entergy Corp
（ 7,692）Envision Healthcare Holdings
3,343 EOG Resources Inc
9,306 Equifax Inc
2,307 Estee Lauder Cos Inc/The 'A'
634 Expeditors International of Washington Inc
13,058 F5 Networks Inc
（ 794）Federated Investors Inc 'B'
20,711 FedEx Corp
（ 6,696）FEI Co
40,242 First Data Corp 'A'
10,400 First Solar Inc
3,604 Fitbit Inc 'A'
（ 23,937）FleetCor Technologies Inc
11,661 Flextronics International Ltd
50,732 FLIR Systems Inc
738 Flowers Foods Inc
9,070 FMC Technologies Inc
12,050 Fortune Brands Home & Security Inc
（ 2,550）Franklin Resources Inc
（ 295,163）Freeport-McMoRan Inc
440 G-III Apparel Group Ltd
（ 19,489）Garmin Ltd
（ 23,078）Generac Holdings Inc
（ 92,112）General Electric Co
（ 361）Genesee & Wyoming Inc 'A'
16,185 Genworth Financial Inc 'A'
2,716 Globe Specialty Metals Inc
（ 676）Goldman Sachs Group Inc/The
7,350 Groupon Inc
－　－
35
未実現評価益／（損）
（米ドル）
（ 2,394）
（ 2,467）
（502,844）
（ 3,656）
142,392
（ 21,945）
（ 2,120）
3,690
24,350
（ 1,973）
26,565
（ 719）
1,282
1,616
（ 10,122）
（ 552）
（ 4,326）
（ 4,231）
（ 802）
44,975
4,093
431
（ 18,193）
（ 206）
6,175
（ 25,617）
（ 12,099）
33,975
（ 252）
（104,928）
760
68,606
273
5,975
35,285
（ 1,561）
120,396
1,316
（ 37,693）
（ 35,079）
16,717
1
2,916
951
237
1,764
保有高
銘柄
米国（続き）
（ 12,121）GrubHub Inc
865 Gulfport Energy Corp
（ 307）Halliburton Co
（ 91,090）Hanesbrands Inc
18,654 Harris Corp
50,848 Hartford Financial Services Group Inc/The
891 HD Supply Holdings Inc
（ 747）Healthcare Trust of America Inc 'A'（Reit）
（ 3,668）Helen of Troy Ltd
（ 23,732）Helmerich & Payne Inc
（ 9,628）Henry Schein Inc
（ 8,334）Hertz Global Holdings Inc
911 Hess Corp
（ 1,331）Hexcel Corp
4,472 HollyFrontier Corp
5,534 Honeywell International Inc
11,546 Hormel Foods Corp
57,701 Host Hotels & Resorts Inc（Reit）
2,133 Hubbell Inc 'B'
435 Huntington Ingalls Industries Inc
6,368 Huntsman Corp
（ 16,303）ICON Plc
372 IDACORP Inc
（ 259）IDEXX Laboratories Inc
（ 117）Illumina Inc
（ 47,826）Impax Laboratories Inc
2,201 InfraREIT Inc（Reit）
3,604 Ingersoll-Rand Plc
（ 2,550）Inovalon Holdings Inc 'A'
368 Integrated Device Technology Inc
（ 2,946）Interactive Brokers Group Inc 'A'
11,873 Intercontinental Exchange Inc
（ 231）InterOil Corp
14,337 Interpublic Group of Cos Inc/The
11,398 Intuit Inc
19,672 Invesco Ltd
（ 46,280）Iron Mountain Inc（Reit）
14,992 ITC Holdings Corp
（ 14,838）j2 Global Inc
3,326 Jack in the Box Inc
660 Jazz Pharmaceuticals Plc
4,886 JB Hunt Transport Services Inc
（ 556）Johnson & Johnson
48,500 Johnson Controls Inc
5,434 Jones Lang LaSalle Inc
5 Journal Media Group Inc
未実現評価益／（損）
（米ドル）
（ 9,528）
（ 4,792）
（ 330）
（ 40,316）
38,728
（ 30,509）
2,290
（ 1,263）
（ 7,366）
（ 59,436）
（ 9,818）
（ 1,884）
（ 865）
（ 2,121）
4,941
10,127
81,070
（ 5,750）
5,106
90
（ 1,034）
（114,730）
588
（ 554）
（ 1,508）
（130,251）
（ 572）
3,676
（ 4,233）
340
（ 5,509）
（ 32,176）
（ 25）
2,692
33,574
28,721
20,461
53,072
（ 30,163）
12,905
5,478
19,704
139
91,997
50,375
1
保有高
銘柄
米国（続き）
12,451 Juniper Networks Inc
11,394 KAR Auction Services Inc
8,979 Kate Spade & Co
（ 6,912）KBR Inc
（ 12,277）Kellogg Co
17,044 KeyCorp
65,101 Keysight Technologies Inc
（ 477）Kirby Corp
（ 2,895）Kraft Heinz Co/The
（ 2,223）L Brands Inc
5,391 Lam Research Corp
658 Landstar System Inc
1,335 Lear Corp
1,710 Legg Mason Inc
12,668 Level 3 Communications Inc
（ 1,395）Lexmark International Inc 'A'
1 Liberty TripAdvisor Holdings Inc 'A'
16,977 Liberty Ventures 'A'
7,321 Lincoln National Corp
（ 288）LinkedIn Corp 'A'
（ 2,011）Lions Gate Entertainment Corp
（ 9,466）Live Nation Entertainment Inc
（ 15,116）Loews Corp
75,270 Lowe's Cos Inc
（ 3,508）Lululemon Athletica Inc
1,500 LyondellBasell Industries NV 'A'
（ 45,938）M&T Bank Corp
2,801 Mallinckrodt Plc
1,513 Manhattan Associates Inc
467 ManpowerGroup Inc
30,250 Marathon Petroleum Corp
（ 24,371）Martin Marietta Materials Inc
66,444 Masco Corp
（ 2,000）Mattel Inc
（ 70）Matthews International Corp 'A'
（ 13,337）McDonald's Corp
35,761 McKesson Corp
4,362 Mead Johnson Nutrition Co
（ 34,135）Medicines Co/The
（ 605）Mercury General Corp
33,045 Michael Kors Holdings Ltd
（ 30,448）Microchip Technology Inc
244 Microsemi Corp
2,556 Mid-America Apartment Communities Inc（Reit）
2,747 Mohawk Industries Inc
（ 606）Molson Coors Brewing Co 'B'
－　－
36
未実現評価益／（損）
（米ドル）
9,039
20,433
10,793
（ 9,237）
（ 28,399）
673
（ 6,667）
29
（ 7,281）
（ 10,158）
（ 593）
766
4,756
1,214
1,013
939
3
（ 6,284）
（ 2,928）
443
5,671
2,978
（ 1,464）
326,953
（ 14,188）
2,634
（ 52,504）
23,146
7,353
1,069
160,495
（ 61,060）
74,649
（ 1,480）
（ 295）
（ 40,722）
218,684
（ 5,104）
（ 24,757）
（ 563）
110,923
（ 51,153）
（ 56）
9,185
24,748
379
保有高
銘柄
米国（続き）
3,105 Monsanto Co
（ 549）Monster Beverage Corp
22,836 Mosaic Co/The
39,430 Murphy Oil Corp
527 Nasdaq Inc
（ 12,681）National Fuel Gas Co
（ 5,912）National Oilwell Varco Inc
14,999 NCR Corp
（ 7,789）NetSuite Inc
（ 35,009）New York Community Bancorp Inc
568 Newfield Exploration Co
14,245 NextEra Energy Inc
8,665 NIKE Inc 'B'
（ 6,439）NiSource Inc
513 Nordic American Tankers Ltd
2,547 NRG Energy Inc
78 NVR Inc
922 NXP Semiconductors NV
5,821 OGE Energy Corp
（ 12,578）Omega Healthcare Investors Inc（Reit）
（ 846）Omnicom Group Inc
29,643 PACCAR Inc
（ 5,769）PAREXEL International Corp
（ 975）Patterson Cos Inc
（ 1,144）Paycom Software Inc
22,128 PayPal Holdings Inc
5,965 Pebblebrook Hotel Trust（Reit）
（ 10,726）Pentair Plc
（ 2,373）People's United Financial Inc
（ 5,391）PepsiCo Inc
5,149 Perrigo Co Plc
（ 3,995）Philip Morris International Inc
2,392 Phillips 66
160,545 Pilgrim's Pride Corp
1,315 Pinnacle West Capital Corp
（ 2,279）Plexus Corp
（ 3,399）Post Holdings Inc
29,227 PPG Industries Inc
（ 12,885）PPL Corp
（ 12,175）PRA Group Inc
（ 42,004）Praxair Inc
202 Prestige Brands Holdings Inc
（ 1,559）PriceSmart Inc
（ 4,601）Procter & Gamble Co/The
3,362 Progress Software Corp
20,706 Prudential Financial Inc
未実現評価益／（損）
（米ドル）
924
（ 4,963）
（ 33,577）
（ 59,145）
537
9,904
1,521
5,431
（ 7,216）
（ 22,290）
（ 1,039）
（ 30,639）
78,418
778
（ 144）
（ 1,548）
3,847
10,455
（ 1,066）
（ 25,874）
（ 1,252）
33,408
（ 6,710）
1,979
（ 3,283）
（ 26,615）
（ 5,370）
（ 13,837）
（ 214）
（ 4,339）
（ 1,459）
（ 13,524）
4,784
303,151
1,986
（ 3,282）
（ 36,301）
124,900
304
（ 64,162）
91,481
83
（ 3,630）
（ 138）
1,244
10,106
保有高
銘柄
米国（続き）
（ 5,446）Quanta Services Inc
190 Quintiles Transnational Holdings Inc
40,618 Rackspace Hosting Inc
（ 143,182）Rayonier Inc（Reit）
20,201 Realogy Holdings Corp
6,973 Regal Beloit Corp
3,030 Reliance Steel & Aluminum Co
（ 3,602）ResMed Inc
（ 551）Restoration Hardware Holdings Inc
22,244 RLJ Lodging Trust（Reit）
2,064 Robert Half International Inc
256 Rogers Corp
（ 32,090）Rowan Cos Plc 'A'
（ 14,217）Royal Caribbean Cruises Ltd
（ 16,448）RSP Permian Inc
4,210 Sabre Corp
2,869 SBA Communications Corp 'A'
（ 819）SCANA Corp
8,153 Schlumberger Ltd
13,353 Scotts Miracle-Gro Co/The 'A'
33,767 Scripps Networks Interactive Inc 'A'
（ 1,968）Sensata Technologies Holding NV
2,575 ServiceMaster Global Holdings Inc
18,987 Simon Property Group Inc（Reit）
19,663 Skyworks Solutions Inc
1,666 Snap-on Inc
（ 30,174）Sotheby's
5,779 South State Corp
27,858 Southwest Airlines Co
（ 17,765）Spectra Energy Corp
612 Spirit AeroSystems Holdings Inc 'A'
280 Splunk Inc
3,211 Sprouts Farmers Market Inc
45,573 Stanley Black & Decker Inc
（ 53,032）State Street Corp
753 Steel Dynamics Inc
（ 5,890）Stericycle Inc
（ 394）Steven Madden Ltd
878 Stryker Corp
（ 35,122）Sun Communities Inc（Reit）
（ 48,623）SunEdison Inc
24,369 Swift Transportation Co
（ 12,215）SYNNEX Corp
12,924 Synopsys Inc
14,885 T-Mobile USA Inc
901 Take-Two Interactive Software Inc
－　－
37
未実現評価益／（損）
（米ドル）
（ 5,750）
36
51,303
（104,235）
（ 333）
14,095
2,454
（ 7,814）
（ 355）
58
541
617
（ 5,590）
10,625
17,547
6,844
（ 6,415）
（ 598）
29,768
49,767
27,068
（ 4,984）
7,287
47,173
88,657
9,655
15,850
20,300
3,064
14,754
104
（ 398）
4,056
144,660
（103,608）
（ 487）
10,878
（ 99）
1,001
（108,883）
5,294
22,718
5,003
（ 9,320）
（ 21,030）
1,288
保有高
銘柄
未実現評価益／（損）
（米ドル）
米国（続き）
2,201 Tanger Factory Outlet Centers Inc（Reit）
（ 3,444）Targa Resources Corp
（ 1,980）TE Connectivity Ltd
1,690 Team Health Holdings Inc
3,914 Teekay Corp
（ 13,281）TEGNA Inc
（ 4,802）Teleflex Inc
21,479 Telephone & Data Systems Inc
（ 10,621）Tempur Sealy International Inc
5,172 Tenet Healthcare Corp
11,778 Tesoro Corp
3,173 Tessera Technologies Inc
32,530 Time Warner Inc
572 TiVo Inc
（ 18,808）Torchmark Corp
2,097 Tractor Supply Co
（ 925）Transocean Ltd
（ 1,411）TreeHouse Foods Inc
36,326 TRI Pointe Homes Inc
（ 4,287）Trimble Navigation Ltd
（ 6,186）TripAdvisor Inc
3,605 Triumph Group Inc
（ 143）Tupperware Brands Corp
（ 21,340）Twenty-First Century Fox Inc 'A'
（ 68,511）Two Harbors Investment Corp（Reit）
（ 196）Ulta Salon Cosmetics & Fragrance Inc
24,596 Umpqua Holdings Corp
（ 30,721）Under Armour Inc 'A'
6,237 United Continental Holdings Inc
（ 3,400）United Natural Foods Inc
（ 4,658）United Parcel Service Inc 'B'
2,615 UnitedHealth Group Inc
（ 3,618）Universal Corp/VA
（ 4,176）US Ecology Inc
（ 25,323）USG Corp
1,850 Vail Resorts Inc
36,531 Valero Energy Corp
（ 4,868）Valmont Industries Inc
39,822 VCA Inc
（ 2,418）Veeva Systems Inc 'A'
472 Verint Systems Inc
1,393 VeriSign Inc
21,506 Viacom Inc 'B'
（ 6,011）ViaSat Inc
（ 1,816）Vista Outdoor Inc
4,483 Visteon Corp
341
11,589
（ 446）
1,148
（ 4,746）
（ 19,891）
（ 5,464）
9,831
（ 18,029）
5,222
47,305
866
（ 47,472）
235
（ 22,517）
7,067
222
（ 2,825）
32,073
（ 3,070）
（ 21,462）
（ 2,185）
（ 408）
17,897
（ 16,692）
（ 1,740）
16,873
64,855
（ 6,563）
5,440
2,284
（ 1,151）
（ 4,088）
（ 7,141）
9,810
12,247
108,729
（ 11,627）
32,230
（ 4,473）
17
7,453
（ 41,292）
（ 3,290）
（ 2,073）
18,084
保有高
銘柄
米国（続き）
3,816 VMware Inc 'A'
（ 7,751）WABCO Holdings Inc
28,161 Wal-Mart Stores Inc
（ 1,234）Walt Disney Co/The
3,197 Watsco Inc
（ 30,988）Weatherford International Plc
15,347 Weingarten Realty Investors（Reit）
（ 76,222）Wendy's Co/The
（ 37,435）Westar Energy Inc
55,168 Western Digital Corp
54,629 WestRock Co
（ 14,011）WEX Inc
6,247 Whole Foods Market Inc
（ 1,114）Williams-Sonoma Inc
（ 36,271）WisdomTree Investments Inc
（ 55,241）Wolverine World Wide Inc
2,450 World Fuel Services Corp
（ 2,830）WP Carey Inc（Reit）
32,812 WP Glimcher Inc（Reit）
（ 1,784）WW Grainger Inc
（ 5,190）Wynn Resorts Ltd
2,783 Xilinx Inc
1,366 XPO Logistics
（ 16,097）Yum! Brands Inc
（ 3,970）Zayo Group Holdings Inc
（ 511）Zimmer Biomet Holdings Inc
57,945 Zoetis Inc
4,456 Zynga Inc 'A'
合計
（米ドル建の基礎となる総エクスポージャー
－654,881,379米ドル）
未実現評価益／（損）
（米ドル）
2,714
（ 13,490）
24,657
2,283
18,137
（ 9,269）
32,724
（ 77,967）
（ 49,977）
18,119
204,843
（ 60,872）
（ 4,688）
1,125
（ 41,423）
（ 32,511）
837
（ 4,110）
（ 3,217）
（ 5,853）
10,917
6,624
（ 1,202）
（ 45,086）
（ 3,378）
2,202
79,011
668
376,447
（883,783）
＊0.5米ドル未満の金額は端数切捨てにより０と表示されている。
－　－
38
未決済先渡為替予約　2015年11月30日現在
買予約
売予約
EUR 205,874,533
GBP 321,577
SEK 239,548,554
USD 221,992,646
USD 485,614
未実現評価益／（損）
（米ドル）
受渡日
USD 27,748,833
USD 17,745,835
EUR 16,547,266
USD 25,336
GBP 16,721
USD 2,164,406
SEK 18,718,079
未実現純評価損
（米ドル建の基礎となる総エクスポージャー－265,594,953米ドル）
15/12/2015
15/12/2015
（4,115,768）
（ 1,831）
15/12/2015
15/12/2015
15/12/2015
15/12/2015
（ 203,983）
233,874
181
12,079
（4,075,448）
先物予約　2015年11月30日現在
契約数
59
11
164
61
55
28
48
契約／摘要
CAC 40
DAX
E-Mini S&P 500
EURO STOXX 50
FTSE 100
Nikkei 225
Topix
満期日
Index
Index
Index
Index
Index
Index
Index
2015年12月
2015年12月
2015年12月
2015年12月
2015年12月
2015年12月
2015年12月
合計
－　－
39
基礎となるエクスポージャー
（米ドル）
未実現評価益／（損）
（米ドル）
3,090,368
3,312,601
17,105,200
2,263,241
5,269,837
2,252,488
6,168,894
47,333
95,282
108,563
110,315
63,566
117,482
（ 74,171）
39,462,629
468,370

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