Introduction ＪＸグループについてご理解いただくための基礎情報 2014 年 3 月期 ＪＸグループが関わる石油、金属ビジネスについて 理解を深めたい方は、本冊子を事前にご覧ください。 Contents P01 P02 P04 P06 P08 P14 P16 P19 P22 ＪＸグループの事業領域 ＪＸグループのビジネスモデル ＪＸグループのプレゼンス 石油・天然ガスの基礎情報 石油ビジネスについて 総合エネルギー産業化について 石油・天然ガス開発について 銅の基礎情報 銅ビジネスについて ＪＸグループは、2010 年、ともに 100 年以上の歴史を持つ新日本石油と新日鉱ホールディングス の経営統合により誕生しました。持株会社であるＪＸホールディングスの下、エネルギー、石油・ 天然ガス開発、金属の 3 つの中核事業を併せ持つ企業グループとして、世界有数の「総合エネ ルギー・資源・素材企業グループ」への飛躍を目指しています。 ＪＸグループスローガン ＪＸコーポレートブランドマーク ＪＸグループ理念 ＪＸグループは、エネルギー・資源・素材における創造と革新を通じて、 持続可能な経済・社会の発展に貢献します。 「ＪＸ」はＪＸグループ経営理念を象徴しています。 「Ｊ」は、日本を代表する世界有数の「総合エネルギー・資源・素材 企業グループ」を、 「Ｘ」は未知への挑戦、未来への成長・発展、創造性・革新性などを、それぞれ表しています。 ＪＸグループ行動指針 わたしたちは、グループ理念を実現するために、EARTH―5 つの価値観に基づいて行動します。 Ethics 高い倫理観 Advanced ideas 新しい発想 Relationship with society 社会との共生 Trustworthy products/services 信頼の商品・サービス Harmony with the environment 地球環境との調和 代表取締役会長 木村 康 代表取締役社長 松下 功夫 エネルギー 石油・天然ガス開発 上場子会社 金属 NIPPO 東邦チタニウム* 代表取締役会長 木村 康 代表取締役社長 杉森 務 代表取締役社長 三宅 俊作 代表取締役社長 大井 滋 共通機能会社 個別事業会社 * 東邦チタニウムの損益は、金属事業に分類 ＪＸグループの事業領域 エネルギー事業 事業内容 ■ 石油製品（ガソリン・灯油・潤滑油など）の精製および販売 ■ 石油化学製品の製造および販売 ■ ガス（LP ガス・LNG） ・石炭の輸入および販売 ■ 電気の供給、燃料電池・太陽電池・蓄電装置などの販売 主な製品 国内製造拠点 石油製品 ガソリン、灯油、軽油、A重油、C重油、ナフサ、潤滑油、アスファルトなど 基礎化学品 パラキシレン、ベンゼン、プロピレンなど 機能化学品 その他製品 ENB、機能性フィルム、細胞培養培地、液晶ポリマーなど 液化天然ガス（LNG）、石炭、電力、燃料電池など 国内製油所 仙台、鹿島、根岸、大阪、水島、麻里布、大分 国内製造所 室蘭、川崎、横浜、知多 石油・天然ガス開発事業 事業内容 ■ 石油、天然ガスその他の鉱物資源の探鉱および開発 ■ 天然ガスその他の鉱物資源およびそれらの副産物の採取、加工、貯蔵、売買および輸送 主な製品 原油、天然ガス 活動エリア 米国メキシコ湾、カナダ、英国北海、ベトナム、ミャンマー、マレーシア、インドネシア、タイ、 東ティモール、パプアニューギニア、オーストラリア、UAE、カタール、日本 金属事業 事業内容 ■ 非鉄金属資源の開発・採掘、非鉄金属製品（銅・金・銀など）および電材加工製品の製造・販売 ■ 非鉄金属リサイクルおよび産業廃棄物処理 主な製品 資源開発 銅精鉱、モリブデン精鉱 銅製錬 銅地金、貴金属、レアメタル、硫酸 電材加工 電解銅箔、圧延銅箔、精密圧延品、精密加工品、薄膜材料、リチウムイオン 電池用正極材 環境リサイクル 貴金属、レアメタル チタン スポンジチタン、チタンインゴット 資源開発 カセロネス銅鉱山、ロス・ペランブレス銅鉱山、コジャワシ銅鉱山、 エスコンディーダ銅鉱山 銅製錬 パンパシフィック・カッパー （株） （佐賀関製錬所、日立精銅工場、 日比共同製錬 （株） 玉野製錬所）、LS-ニッコー・カッパー社（韓国） 電材加工 磯原工場、日立事業所銅箔製造部、倉見工場、 ＪＸ金属プレシジョン テクノロジー（株）掛川工場、 ＪＸ金属商事（株）高槻工場ほか 環境リサイクル 日立事業所HMC製造部、 ＪＸ金属環境（株）ほか チタン 東邦チタニウム（株）茅ケ崎工場、若松工場ほか 主要事業拠点 ＪＸホールディングス株式会社 01 ＪＸグループのビジネスモデル ＪＸグループは、エネルギーと非鉄金属を両輪に、上流から下流まで展開するビジネスモデルを構築してい ます。バリューチェーンの各ステージで大きなプレゼンスを有しており、多面的にキャッシュを生み出す 事業基盤となっています。 石油事業 資源開発 精製販売 詳細は P08 エネルギー変換 詳細は P14 化学品 詳細は 詳細は P16 P12 ■ 市場環境とＪＸグループのビジネスモデル 単一事業モデルの場合 ＪＸグループの場合 資源価格変動の影響を受けやすい。 資源価格の上昇（下落）は、自家使用燃料代など、中・下 流事業を悪化（良化）させる要因となる一方、上流事業 の利益を増加（減少）させるトレードオフの関係にあり、 安定的に利益を創出できます。 利益 利益 市況変動に左右され、 業績ボラティリティが高い グループ利益 上流事業のみ 上流事業 中・下流事業のみ 資源価格 02 ＪＸホールディングス株式会社 中・下流事業 資源価格 金属事業 資源開発 詳細は P20 銅製錬 詳細は 環境 リサイクル 詳細は P24 チタン P21 電材加工 詳細は P23 ■ ＪＸグループが目指すビジネスモデル 既存事業のキャッシュ・フローを成長分野へ優先的に配分し、そこから得られた利益をさらに再投資して全体の規模を 拡大していきます。 経常利益のバランス ■ エネルギー 2012 年度 ■ 金属 ■ その他 投資 投資 投資 2009 年度 ■ 石油・天然ガス開発 2015 年度 2020 年度 ＪＸホールディングス株式会社 03 ＪＸグループのプレゼンス ＪＸグループは、エネルギー・資源・素材の分野において国内外で指折りのプレゼンスを有しています。 また、規模だけでなく、世界の優良パートナーとの連携や、磨き上げた技術力によって、競争力の高い 商品とサービスをお客様に提供しています。 ■ エネルギー事業 原油処理能力 パラキシレン供給能力 国内 121 312 1位 万バーレル／日 * 2014 年 4 月末時点、輸出型製油所の大阪製油所および鹿島・水島製油所のコンデン アジア 1位 万トン／年 * 2014 年 6 月末時点 セートスプリッターを除く 全国 7 カ所に製油所を展開しており、効率的、安定的に供給する 世界で需要が高まるポリエステルの原料となるパラキシレンにお 体制を整えています。 いて、ＪＸグループはアジアで No.1 の供給能力を有しています。 国内燃料油販売 71 百万 KL ／年 シェア * 2013 年度、石油統計ベース 国内サービスステーション（SS）数 国内 37 11,000 1位 % 約 カ所 シェア * 2014 年 3 月末時点 32 国内 1位 % 日々の事業活動や人々の生活に欠かせないエネルギーを安定的 ENEOS ブランドで展開するＪＸグループのサービスステーション に供給する役割を担っています。 は全国約 11,000 カ所。国内では圧倒的なシェアを誇っています。 ＪＸグループのエネルギー変換企業としての取り組み 自然界に存在する一次エネルギーをお客様にとって最適なエネルギーに変換する取り組みを進めています。 一次エネルギー LPガス 原油 石炭 天然ガス 太陽光・風力・ バイオマス エネルギー変換企業 変換 ガソリン LPガス 灯油 水素 電気 都市ガス 最終エネルギー お客様 電気：発電能力 131 約 万 kW * 2014 年 7 月末時点 04 ＪＸホールディングス株式会社 国内天然ガス・LNG 販売量 石炭供給量 約 約 47 * 2013 年度 万トン 1,080 * 2013 年度 万トン ■ 石油・天然ガス開発事業 活動エリア 14 世界 原油・天然ガス生産量 12 カ国 確認・推定埋蔵量 万バーレル／日 （原油換算） * 2014 年 3 月末時点 808 百万バーレル （原油換算） * 2013 年度 * 2013 年 12 月末時点 原油 ･天然ガス開発の活動エリア 英国北海 *1 カナダ 日本 カタール *2 UAE* 米国メキシコ湾 2 タイ ミャンマー *2 *1. コア事業国 *2. コア候補国 ベトナム *1 マレーシア *1 インドネシア パプアニューギニア 東ティモール オーストラリア *2 ■ 金属事業 銅鉱山権益生産量（銅量） 13 電材加工 1 世界シェア第 万トン／年 * 2013 年度実績 位の製品群 技術力を活かし、IT、自動車関連事業にさまざまな製品を供給 しています。 銅地金生産能力 金回収量 117 6 万トン／年 トン／年 * 2013 年度実績 資源開発 銅製錬 上流 電材加工 中流 環境リサイクル 下流 ＪＸホールディングス株式会社 05 石油・天然ガスの基礎情報 世界の石油需要は、人口増加に比例して、年々増え続けています。国内石油需要も構造的問題から減退 傾向にありますが、依然として大きな市場規模を有しています。また、天然ガスの需要増加や、シェール革 命に伴う需給構造の変化などの影響も見逃せません。 ■ 世界の石油需要の見通し 世界の今後の石油需要はアジア太平洋地域が牽引 （百万バーレル／日） 120 100 7% 3% 5% 80 9% 9% 4% 7% 4% 7% 5% 7% 22% 21% 20% 18% 24% 24% 24% 24% 8% 8% 4% 6% 21% 60 23% 40 +5.6% +6.2% +7.6% +16.2% 20 0 5% うち日本 2012 （暦年） アジア太平洋 欧州・中東 北米 38% 36% 34% 32% 27% 4% 3% 3% 3% 2020（見通し） 2025（見通し） 2030（見通し） 2035（見通し） 中南米 アフリカ 出典：IEA「World Energy Outlook 2013」 （世界エネルギー見通し） その他 ■ 国内石油製品需要の見通し 人口減少、次世代自動車の普及などによるエネルギー効率の改善を背景に、国内石油需要は漸減傾向 アジア圏で見ればまだ日本は石油の大量消費国 （万バーレル／日） 500 （百万キロリットル） 250 400 200 300 150 200 100 100 50 0 （暦年） 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 （見通し） 原油処理能力 06 石油需要量 ＪＸホールディングス株式会社 2015 2016 2017 （見通し） （見通し） （見通し） 出典：経済産業省・資源エネルギー庁 ■ 世界の原油処理能力推移 需要の伸びを背景に、アジア・オセアニア地域での原油処理能力が拡大 （百万バーレル／日） 100 80 60 40 20 0 2004 （暦年） 北米 中南米 2005 2006 ヨーロッパ・ユーラシア 2007 中東 2008 アフリカ 2009 2010 2011 2012 2013 出典：BP統計 アジア・オセアニア ■ 世界の天然ガス需要見通し 温室効果ガスの排出量が少ない天然ガスは、クリーンエネルギーとして需要拡大が継続 （百万トン） 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2000 （暦年） 2005 2010 2015（見通し） 2020（見通し） 2025（見通し） 2030（見通し） 2035（見通し） 出典：BP統計 ■ 世界の天然ガス資源量 シェールガスに代表される非在来型資源の登場により、天然ガスの埋蔵量は増加 在来型・非在来型の推定埋蔵量（2011 年） ガス確認埋蔵量の推移 （兆m3） 非在来型ガス 331 兆 m3 確認埋蔵量 208 兆 m3 250 アジア・ 太平洋 200 シェールガス 208 兆 m3 アフリカ 150 752 兆 m3 (230 年分相当 ) 中東 100 コールベッドメタン 47 兆 m3 欧州・ ユーラシア 50 タイトガス 76 兆 m3 在来型ガス 421 兆 m3 出典：日本ガス協会HPより 中南米 北米 0 （暦年） 1991 *1991年はロシア単独の数値なし 2001 2011 出典：日本ガス協会 ＪＸホールディングス株式会社 07 石油ビジネスについて 石油製品の多くは、製造者ごとの差異化が困難であり、また、連産品という特徴があります。また、石油 産業は装置産業であり、コスト削減には製油所の稼働率の向上が必要です。国内石油製品需要は減少 傾向にあり、それに対応するため、原油処理能力の削減が進みました。 ■ 石油精製プロセス 精製過程のイメージ 比重 ナフサ留分 ナフサ ガソリン 調合装置 改質装置 ガソリン 灯油留分 灯油・ ジェット燃料 軽油留分 軽油 常圧蒸留 装置 （トッパー） 原油 軽 A 重油 分解 ガソリン 減圧蒸留 装置 減圧 軽油 分解 装置 重油 調合装置 分解 軽油 C 重油 常圧残油 減圧 軽油 潤滑油製造工程 潤滑油 アスファルト 重 減圧残油 国内石油製品需要の推移 （百万キロリットル） 250 200 150 100 50 0 （年度） 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 （見通し）（見通し）（見通し）（見通し） 重油 08 軽油 灯油 ＪＸホールディングス株式会社 ジェット／ナフサ ガソリン 出典：経済産業省・資源エネルギー庁 ■ 国内製油所と原油処理能力 千バーレル／日 2008年12月末 会社名 2014年4月末 1,792 836 640 707 635 225 4,835 ＪＸグループ 東燃ゼネラルグループ *2 出光興産（株） 昭和シェル石油グループ *3 コスモ石油（株） その他 *4 日本合計 差 1,212 *1 708 555 588 452 218 3,733 –580 –128 –85 –119 –183 –7 –1,102 *1. 大阪国際石油精製（株）および、水島製油所、鹿島製油所の 単位： （千バーレル バーレル／日） ） コンデンセートスプリッターを除く ＪＸ日鉱日石エネルギー（株） ・ 室蘭製油所 180 → 0 *2. 東燃ゼネラルグループは極東石油工業（同）を含む *3. 昭和シェル石油グループは富士石油（株）を含む *4. その他は南西石油（株）、太陽石油（株）、 出光興産（株） ・北海道製油所 140 → 160 帝石トッピング・プラント（株） ・ 頸城製油所 5→0 帝石トッピング・プラント（株） 日本海石油（株） ・富山製油所 60 → 0 ＪＸ日鉱日石エネルギー（株） ・ 仙台製油所 コスモ石油（株） ・ ・堺製油所 80 → 100 東燃ゼネラル石油 石油（株） ・堺工場 ＪＸ日鉱日石エネルギー（株） ・ 水島製油所 455 → 345 145 156 鹿島石油（株） ・鹿島製油所 210 → 189 大阪国際石油精製 石油精製（株） ・ 大阪製油所 出光興産 興産（株） ・ 徳山製油所 120 → 0 コスモ石油（株） ・千葉製油所 (115) 240 極東石油工業（同） ・千葉製油所 175 → 152 出光興産（株） ・千葉製油所 西部石油 石油（株） ・ 山口製油所 220 120 富士石油（株） ・袖ヶ浦製油所 192 → 143 出光興産（株） ・ 愛知製油所 160 → 175 コスモ石油（株） ・四日市製油所 175 → 112 昭和四日市石油（株） ・ 四日市製油所 210 → 255 ＪＸ日鉱日石エネルギー（株） ・ 大分製油所 160 → 136 東亜石油（株） ・京浜製油所 185 → 70 東燃ゼネラル石油（株） ・川崎工場 335 → 268 ＪＸ日鉱日石エネルギー（株） ・ 根岸製油所 340 → 270 東燃ゼネラル石油 石油（株） ・和歌山工場 170 → 132 南西石油 石油（株） ・ 西原製油所 コスモ石油（株） ・坂出製油所 140 → 0 100 太陽石油 石油（株） ・四国事業所 120 → 118 出典：経済産業省・資源エネルギー庁資料より当社加工 ＪＸ日鉱日石エネルギー（株） ・ 麻里布製油所 127 CHECK エネルギー供給構造高度化法への対応 2009 年 7 月 エネルギー供給構造 高度化法成立 エネルギー供給事業者（電気、 石油、ガス）による ①非化石エネルギー源の利用 ②化石エネルギー原料の有効 な利用 を促進する 石油に関して • 国内重質油分解装置の装備率 *（2010 年 10%） を 2014 年 3 月までに 13% まで引き上げる • 石油精製各社は、現状の装備率に応じた、 3 段階の改善率の達成が義務付けられた * 重質油分解装置の装備率＝重質油分解装置の能力／常圧蒸留 装置の能力 装備率向上に向けて • 重質油装置の新設・増設、または常圧蒸留装置 （トッパー）の削減 • 設備効率の改善、および技術開発 ＪＸの精製能力削減の成果 ステップ 1 2010 年 10 月 △ 40.0 万バーレル／日 ステップ 2 2014 年 3 月 △ 18.0 万バーレル／日 ＪＸホールディングス株式会社 09 石油ビジネスについて ■ 石油製品の収益構造 石油製品の収益は、以下の要素によって変動します。中でも、白油（ガソリン・灯油・軽油・Ａ重油）は販売数量が大きく、 そのマージンが収益に大きな影響を与えます。 石油精製販売事業の収益変動要因 ① 数量・製品構成 ④ 固定費増減 ② 原油価格・製品価格・為替レート ⑤ その他 製油所で使用する燃料コスト 白油マージン ③ 需給バランス 輸出品マージン 潤滑油などのマージン フォーミュラ品タイムラグ 在庫影響 卸売価格体系とマーケットの関係 石油製品の卸売価格は、原油価格やアジアの石油製品市況、国内の需給バランスなど、さまざまな要素を勘案して決定され ます。 WTI 世界経済情勢 ブレント 世界需給バランス 投資マネー アジア需給バランス 世界の燃料油需給 （新興国が牽引） シンガポール 石油製品市況 海外 ドバイ、オマーン 石化品市場 輸出入動向（燃料油、石油化学品） 国内 小売価格 製油所稼働率 製品在庫水準 元売仕切 国内需給バランス （内需減少） 国内石油製品（ガソリン・灯油・軽油・A 重油）マージン （¥／リットル） 国内石油製品マージンは、原油処理能力 15 の削減が本格化した 2010 年度に大きく 2010年度 12 改善しましたが、その後、需要の構造的 平均 減少などにより、2013 年度には 2009 年 2011年度 9 平均 2009年度 2012年度 度と同水準まで落ち込みました。 平均 2013年度 平均 平均 6 3 0 2009年4月 10 ＪＸホールディングス株式会社 2010年4月 2011年4月 2012年4月 2013年4月 2014年4月 ■ 在庫影響 石油精製販売事業は、備蓄義務によりほかの産業と比べて棚卸資産の保有量が多く、また近年は原油価格・為替 レートの変動が大きいため、棚卸資産の評価によって会計上の利益が大きく変動します。 棚卸資産の評価によって発生する会計上の利益または損失を「在庫影響」と呼びます。石油精製販売事業が採用し ている総平均法による在庫影響に、棚卸資産の簿価切り下げによる影響を加味した額を「在庫影響」としています。 総平均法・簿価切り下げによる在庫影響 ・総平均法による在庫影響について 棚卸資産の評価方法の一つであり、 「期初の棚卸資産の評価額」と「期中に仕入れた棚卸資産の取得額」を平均して、 期末の棚卸資産を算定します。 期初在庫 原油価格が上昇する局面 期中仕入 売上原価 在庫影響 期中の受入単価と期初の 「割安な」在庫単価を平均 110$ 売上原価を「押し下げ」 （在庫評価益） 108$ 100$ 70 日分 365 日分 総平均 原油価格が下落する局面 期初在庫 期中の受入単価と期初の 「割高な」在庫単価を平均 期中仕入 売上原価 110$ 売上原価を「押し上げ」 （在庫評価損） 在庫影響 100$ 70 日分 102$ 365 日分 総平均 ・簿価切り下げによる在庫影響について （参考）ＪＸグループの在庫影響 棚卸資産の期末時点における時価（正味売却価額） が帳簿価額を「下回って」いる場合、評価損（在庫 （億円） 1,200 1,000 影響）が発生 800 600 400 200 0 （年度） CHECK 2010 2011 2012 2013 各国の備蓄義務の違い 日本 義務（目標） 国家備蓄 5,000 万 kl 協会備蓄 ̶ 民間備蓄 70 日分 量 アメリカ 義務（目標） 4,776 万 kl*1 10 億バーレル *4 （108 日分） ̶ 3,635 万 kl*1 （82 日分） *1. 2013 年 12 月末 *2. 2011 年度 *3. 2012 年度 *4. 目標 量 フランス 義務（目標） 量 ̶ ̶ ̶ ̶ ̶ 2,033 万トン *2 義務なし ̶ 消費量の 28.5% ̶ 1,775 万トン *2 ドイツ 義務（目標） ̶ 量 ̶ ̶ 2,366 万トン *3 輸入量の 2,348 万トン *3 90 日分 出典：石油連盟 ＪＸホールディングス株式会社 11 石油ビジネスについて ■ 石油化学品の製造プロセス 石油精製 石油化学 輸入ナフサ エチレン 生産ナフサ 接触改質 ナフサ留分 石油化学用 ナフサ 分解 プロピレン B-B 留分 ガソリン LPG 重質 NGL 粗製軽油等 灯油 分解油 肥料用等 オフガス・ 分解重油 改質生成油 軽油 残渣油 接触分解 抽出・蒸留 副生ガス 重油 芳香族 精留 ■ 石油化学品の収益構造 石油化学品は、種類によって価格決定方法が異なります。ＪＸグループが主力とするパラキシレンやベンゼンは大手 需要家との交渉によって決まります。 ナフサ 東アジア市況に影響される ベンゼン パラキシレン ACP*（Asia Contract Price） 一般の 精製会社 付加価値 パラキシレン 毎月の先決方式 キシレン パラキシレン マージン トルエン エチレン プロピレン ナフサ市況、東アジア市況に 影響される ナフサ 原油 * 大手メーカー ( 当社含む )、大手ユーザー間の価格交渉（個別 ･相対。 アジア需給を反映し、指標価格を決定。） 12 ＪＸホールディングス株式会社 ＪＸグループは原油処理からスタートしてパラキシレン を生産しているため、パラキシレン原料供給のみの 一般の精製会社や、ナフサやキシレンを処理する一般 の化学会社と比べると、より大きな付加価値を得るこ とができます。 一般の 化学会社 CHECK 芳香族の主な用途とＪＸグループのプレゼンス パラキシレン誘導品の主な用途 ベンゼン誘導品の主な用途 パラキシレン ベンゼン 高純度テレフタル酸 スチレンモノマー シクロヘキサン アルキルベンゼン ポリスチレン ナイロン繊維 （パンティストッキング） 合成洗剤 TV の枠 ペットボトル フェノール カップ麺の 容器 ポリエステル繊維 ＪＸグループは芳香族を主力製品に据えており、うち パラキシレンの供給能力は年間 312 万トンを誇りま アジア地域のパラキシレン需要 （百万トン） す。ポリエステルやペットボトルの原料となるパラキ 40 シレンは、経済成長を背景に、アジア地域で需要拡大 30 が見込まれています。 20 ＋6% ／年 10 0 （暦年） 2010 2011 2012 2013 2014 2015 出典：当社推定 最終製品であるポリエステル需要の拡大を背景に、パラキシレンマージンは高水準で推移してきましたが、足元 では、最大需要地である中国の景気動向への不安や、アジア域内でパラキシレン製造装置の新増設が予定されてい ることなどから、一時的に軟調に推移しています。 （単位：$／トン） 2004 年度 2005 年度 2006 年度 2007 年度 2008 年度 2009 年度 2010 年度 2011 年度 2012 年度 2013 年度 Asian Contract Price 829 903 1,103 1,119 1,020 999 1,162 1,555 1,510 1,401 対原油マージン 563 514 660 556 425 493 550 754 732 639 対ナフサマージン 416 389 511 351 309 369 388 585 583 486 平均価格 * ACP 未決の月についてはスポット価格の平均値を採用 （$／トン） 2,000 1,500 パラキシレン （ACP） 1,000 対原油 PXマージン 対ナフサ PXマージン 500 0 （年度） 2010年4月 2011年4月 2012年4月 2013年4月 2014年4月 ＪＸホールディングス株式会社 13 総合エネルギー産業化について 日本の石油産業のコア事業は、燃料油、潤滑油、基礎化学品の生産、卸売、小売です。国内石油製品需要 が減退していく中、元売各社は、コア事業を起点に、石油のみならず、消費者が求める多様なエネルギー を供給する総合エネルギー産業化を目指すことが求められています。 ■ 国内石油産業の方向性 政府によって検討されている石油産業の将来像においては、石油産業は、コア事業を強化しつつ、成長に向けた投資 を実施することが求められています。石油産業は、自社の経営資源を把握した上で、選択と集中を図るのか、事業多角化 を図るのかを判断することになります。 判断 垂直統合か、 選択と集中か 石油・ 天然ガス開発 （上流） 石油・石油化学事業 精製 （中流） コア事業： キャッシュ・フロー確保の ためにコア事業を強化 販売 （下流） 石油製品 潤滑油 石油化学 判断 石油事業への 集中か、多角化か 金属鉱物 鉱物開発 判断 石炭 勝負する 製品群、市場 石油会社の 事業体系 卸売 その他事業 ガス事業 小売 石油火力 判断 ガス火力 参入分野 発電 石炭火力 電力事業 卸売 再生可能 エネルギー 小売 出典：経済産業省・資源エネルギー庁 14 ＪＸホールディングス株式会社 ■ ＪＸグループのエネルギー変換企業としての取り組み ＪＸ日鉱日石エネルギーでは、自然界に存在する一次エネルギーをお客様にとって最適なエネルギーに変換する取り 組みを進めています。 一次エネルギー 原油 LPガス 太陽光・風力・バイオマス 石炭 天然ガス 変換 エネルギー変換企業 最終エネルギー LPガス 都市ガス • 年間約530万トン*1を販売 • 国内で年間約47万トン*1 ガソリン・灯油・軽油・Ａ重油 • 年間 約4,500万キロリットル*1を販売 の天然ガス・ＬＮＧを販売 電気 水素 • 太陽光・燃料電池（エネファーム） 「Dr.おうちのエネルギー」サービスと組 み合わせて、家庭向け太陽光発電・燃料 電池システムを販売 • 水素（燃料電池車の普及対応） ガソリンスタンドにおける水素充填 装置の実証試験中 • 現有発電能力*2 メガソーラー 0.6万 （仙台・下松・かすみがうら・いわき） 風力発電 0.5万 （秋田・鹿島・川崎） 電力小売り（新電力） 55.5万 （川崎天然ガス 発電所など） 約131万kW 電力卸売（IPP） 74.0万 （製油所・製造所） お客様 *1. 販売数量は 2013 年度実績 *2. 2014 年 7 月末現在 ＪＸホールディングス株式会社 15 石油・天然ガス開発について 探鉱から廃山までは長い年月を要します。また、試掘井の掘削や生産設備の建設などにかかる総開発費 は数百億円から数千億円に及びます。 ■ 石油・天然ガス開発の流れ 6 年∼ 20 年 鉱区権益取得 通常 10 ∼ 20 年 開発移行 廃山 生産開始 探鉱段階 開発段階 生産段階 維持・追加投資 探鉱費 開発費 資産買収費 営業キャッシュ・フロー 配当 ■ 産油国政府と事業者間の契約について 石油・天然ガス開発を行おうとする事業者は、最 契約関係図 初のステップとして、産油国政府から鉱区権益を取 産油国政府 得します。その際、産油国政府・事業者間で鉱区権 益に係る諸条件を取り決めた契約を締結します（利 利権契約または生産物分与契約 （産油国政府と事業者 A・B・C の 全員で締結） 権契約・生産物分与契約）。 また、石油・天然ガス開発事業は、多額の資金を 要する一方、期待した量の資源が発見されないなど の多様なリスクがあるため、複数の事業者が共同で 行うのが一般的です。そのため、事業者間の権利義 事業者 A 事業者 B 事業者 C 務を取り決めるための契約を締結します（共同操業 契約）。 共同操業契約 （事業者 A・B・C 間のみで締結） 16 ＪＸホールディングス株式会社 ■ 鉱区契約の種類 産油国政府が事業者に鉱区権益を付与する形態は、国によって異なりますが、大別すると、①利権契約（Concession Agreement）、②生産物分与契約（PSC：Production Sharing Contract）の 2 つに分かれます。 1 利権契約（Concession Agreement） ＪＸグループの例では、英国、UAE など 売上の配分のイメージ 税引き後 利益 探鉱・開発コスト、操業費用 ロイヤルティ 所得税 事業者分 産油国政府分 この形態を採用している産油国の政府は、事業者に対して、 産油国 特定の鉱区において石油・天然ガスの探鉱・開発作業を行う • 鉱業権（利権：Concession、Lease）を石油会社に付与 • ロイヤルティ、法人税、石油収入税、特別石油税等によ 権利を付与します。一方、事業者は、産油国政府に対して提出 る収入の確保 した計画に基づき作業を行う義務を負います。 生産された石油・天然ガスの所有権は事業者が有し、事業 石油会社 者は、石油・天然ガスを販売することにより利益を得ます。 • 鉱業権者としての位置づけ • 生産物の所有者として、その販売収入から投資コストを 一方、事業者は、産油国政府に対して、ロイヤルティ・税金な 回収し、収益を上げる どの形態で利益の一部を納めます。 2 生産物分与契約（PSC：Production Sharing Contract） ＪＸグループの例では、マレーシア、ベトナムなど 生産物の配分のイメージ コスト回収相当分 探鉱・開発コスト、操業費用 利益相当分 税引き後 利益 産油国政府取り分 事業者分 産油国政府分 この形態を採用している産油国においては、事業主体は国 産油国 家であり、事業者は、国家からの作業請負人として、石油・天 •「国有の財産」である資源への直接支配権を留保 • 事業成功段階における事業参加権を留保 然ガスの探鉱・開発作業を行います。 事業者が作業請負人と位置づけられることから、一般的に、 石油会社 事業運営に対する産油国政府の関与度合いが利権契約の形態 • 作業請負人（コントラクター）としての位置づけ • 投資・技術等のリスク負担 • 投資・操業コストを生産物（コストオイル）で優先回収 • リスク報酬である生産物（プロフィットオイル）を一定の を採用する国に比べて高くなります。 また、生産された石油・天然ガスがコスト回収相当分と利益 相当分に区分され、前者については事業者に配分され、後者に 利益配分率で獲得 ついては契約に定められた割合で事業者と産油国政府との間 で配分されます。 ＪＸホールディングス株式会社 17 石油・天然ガス開発について ■ 収支構造イメージ 石油開発事業における主な収益変動要因は、主に生産（販売）数量、原油・天然ガス価格、コスト、為替レートです。 利益とコスト （参考） ＪＸグループの原油・天然ガス販売量 （プロジェクト会社ベース） 141,341,000 売上高 （原油換算バーレル／日） 114,600 （原油換算バーレル／日） 連結利益 中東他 11,300 オセアニア 7,500 探鉱費 管理費 東南アジア 74,200 その他 人件費 減価償却費 英国北海 4,700 カナダ 13,300 操業費 米国 3,600 ＪＸグループ販売量 （2013 年） 世界原油・ 天然ガス生産量 CHECK 石油系資源の可採資源量と生産コスト 出典：石油連盟「今日の石油産業 2014」 近年の開発技術の発達・普及と原油・ガス価格の上昇によって、これまでコスト的に見合わなかった地層での開発 が急速に進んでいます。シェールガス・オイルが含まれる頁岩層や、水深 300 メートル以上の大水深にある海底 油田などに注目が集まっています。 生産コスト 120 （ドル／バーレル） 通常の増進石油回収 80 超重質油・ アスファルト 60 中東・北アフリカ の石油 40 20 石炭液化燃料（CTL） タイトオイル （シェールオイル） 100 1兆バーレル 超深海底油田 他の地域の石油 北極海域油田 生産済み石油 0 油母頁岩 （オイルシェール） ガス液化燃料 （GTL） CO2による増進石油回収 2兆バーレル 3兆バーレル 4兆バーレル 5兆バーレル 6兆バーレル 7兆バーレル 8兆バーレル 技術的に回収可能な残存石油資源量 （試算）2013年生産量に 対する残存資源年数 18 ＪＸホールディングス株式会社 100年 4.4兆 200年 7.6兆 銅の基礎情報 銅は、 「電気をよく通す」 「熱をよく伝える」などの特性から、電力ケーブル、モーター、配電盤、リード フレーム、エアコンの熱交換器など、多くの製品に使われています。 ■ 銅の特性 • 電導性に優れる（銀に次ぐ） • 加工性に優れる（柔らかく延展性に富む） • 多様な合金の存在 • 耐蝕性に優れる • 美しい固有の光沢 • 抗菌性に優れる • 比較的多量に存在し、貴金属に比べて安価 アルミ、鉛、亜鉛などと並び「ベースメタル」として我々の生活の隅々にまで使用されています。 ■ 銅の主な用途 世界ではスクラップの直接利用も含めて約 2,600 万トンの銅が消費されます。 板状の銅 （ケーク） 消費財 電気・電子製品 9% 13% 35% 輸送機器 13% 円柱の銅 （ビレット） 13% 世界の銅 一次消費 世界の銅 最終消費 (2012 年） 産業機械 (2012 年） 13% 電線（ワイヤロッド） 74% 建設 30% 出典：Wood Mackenzie Ltd. ＪＸホールディングス株式会社 19 銅の基礎情報 ■ 世界の主な銅鉱山 銅鉱山は主に南米に集中しており、生産量ではチリの鉱山が上位を占めています。 ⑨ ⑥ ④ ⑩ ⑦ ② ① ⑤ ⑧ ③ 鉱山生産量トップ 10（2013 年） 順位 鉱山名 所在国 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. チリ チリ チリ インドネシア チリ 米国 チリ チリ ロシア ペルー Escondida Chuquicamata Collahuasi PT Freeport Indonesia Los Bronces Morenci El Teniente Los Pelambres Norilsk Antamina 生産量（千トン） 1,170 490 479 450 434 429 422 404 342 340 ＪＸ出資比率 3.0% 3.6% 15.0% * SX-EW 生産量を含む 出典：Wood Mackenzie Ltd. ■ 世界の銅地金消費量 世界の銅地金消費量は、中国を中心としたアジア地域で伸び続けています。 銅地金消費量 （千トン） 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 （暦年） 世界全体 20 2003 2004 うちアジア ＪＸホールディングス株式会社 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 出典：WBMS ■ 世界の主な製錬所 製錬所は、歴史的に見ると銅鉱山に隣接して建設されたものが多いですが、近年では需要地である中国など、アジア地域 で製錬能力が拡大されています。 Norilsk Ronnskar (Boliden) Harjavalta（Boliden) Hamburg (Aurubis) Glogow（KGHM) Horne (Xstrata) Dzhezkazgan Balkhash Pirdop 金川 Huelva (Freeport) 大冶 Dahej (Birla) 山東祥光 温山（LSN） Garfield (Rio Tinto) 金隆（銅陵・住鉱） La Caridad (G- Mexico) 貴渓（江西銅業） 雲南 Tuticorin (Sterlite) Nchanga Gresik ( 三菱マテリアル、Freeport、ＪＸ) Mufulira Ilo (G-Mexico) Caraiba Chuquicamata (Codelco) Altonorte (Xstrata) Mt Isa (Xstrata) Olympic Dam (BHP) Caletones (Codeldo) 世界の銅地金生産者ランキング（2013 年） 順位 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 国 Codelco Aurubis Freeport McMoRan Copper & Gold Glencore Xstrata Jiangxi Copper Company ＪＸ日鉱日石金属 & PPC * Tongling Southern Copper チリ ドイツ 米国 スイス 中国 日本 中国 米国 日本 ポーランド 住友金属鉱山 KGHM Polska Miedz 生産量（千トン） 1,634 1,185 1,172 1,133 1,050 822 776 728 600 585 * 当社集計値 出典：Wood Mackenzie Ltd. ■ 国内の製錬所 日本国内製錬所の銅地金生産能力は約170万トン。国内消費（約100万トン）の他、主にアジア向けに輸出されています。 小坂製錬（株）2.5 万トン （DOWA メタルマイン（株）） 日比共同製錬（株） 玉野製錬所 26 万トン （パンパシフィック・カッパー（株） （PPC）63.51% 日鉄鉱業（株）20.27% 古河メタルリソース（株）16.22%） 佐賀関製錬所 23 万トン （PPC） 小名浜製錬（株）26 万トン （三菱マテリアル（株）55.714% DOWA メタルマイン（株）31.621% 古河メタルリソース（株）12.665%、他） 日立精銅工場 22 万トン （PPC） 直島製錬所 24.5 万トン 東予工場 45 万トン （三菱マテリアル（株）） （住友金属鉱山（株）） 出典：Wood Mackenzie Ltd. ＪＸホールディングス株式会社 21 銅ビジネスについて ■ 採鉱から銅製錬までのプロセス 採鉱された銅鉱石を種類（硫化銅鉱、酸化銅鉱）によって、異なる方法で処理します。 乾式法（硫化銅鉱） 銅鉱山 硫化鉱 採鉱 Cu2S、CuFeS2 Cu：1.0% 前後 銅製錬所 破砕 銅精鉱 溶錬（自溶炉 65%） 磨鉱 Cu ：30 % S ：30 % Fe ：30 % 精銅（転炉 99.0%） 選鉱 銅地金 電解 精製（精製炉 99.3%） ( 電気銅） Cu：99.99% スクラップ類 湿式法（SX・EW* 法） （酸化銅鉱） * Solvent Extraction-Electrowinning 銅鉱山 酸化鉱 採鉱 CuO,Cu2O 破砕 リーチング 溶媒抽出 （硫酸による浸出） （銅イオンの抽出） 銅地金 ( 電気銅） 電解 Cu：99.99% ■ 銅製錬の収支構造 製錬会社が鉱山会社に支払う銅精鉱価格は、LME 銅地金価格から製錬マージン（TC／RC）を差し引いた金額となり ます。長期契約の TC／RC は通常年 1 回の交渉によって決定されます。また、製錬会社の銅地金販売価格は、LME 価格 に販売プレミアム（輸入経費、品質などを考慮して決定）を付加した金額となります。 TC／RC の推移 製錬会社の収入 LME 銅地金価格 銅精鉱 購入価格 銅地金 販売価格 販売プレミアム （ドル建） TC ／RC （ドル建） （TC／RC） 100/10 製錬会社 収入 90/9 80/8 * 70/7 60/6 50/5 40/4 銅精鉱代 （ドル建） 鉱山会社 収入 30/3 20/2 10/1 TC：銅精鉱（乾鉱量）1トン当たり$ RC：銅精鉱中の含有銅量 1 ポンド当たり¢ 0 （暦年） 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 * 2010 年末は、契約相手、契約期間などにより製錬マージンに複数の合意が形成された 22 ＪＸホールディングス株式会社 ■ 電材加工における主な製品と用途 銅を加工して作られる電材加工製品は、スマートフォンやタブレット端末、パソコンなど最先端の電子機器に欠かせな い製品です。技術革新や新興国の経済発展に伴い、世界的に需要は伸びています。ＪＸグループは、半導体やフラット パネルディスプレイなどに使われる「薄膜形成材料」 （スパッタリングターゲット）や、フレキシブル基板用の圧延銅箔、 主にコネクター材として使用される「精密圧延品」などの世界トップベンダーとして、長年培ってきた加工技術をベース に、革新的な技術開発に取り組んでいます。 スマートフォンにおける電材加工製品の使用例 オートフォーカス カメラモジュール マイクロ SIM ／ SD カードコネクター フレキシブルプリント基板 Li イオンバッテリー バッテリー端子 イヤフォンジャック グランドコンタクト 基板対基板コネクター ＪＸグループの電材加工製品 主な電材加工製品 圧延銅箔 ターゲット材 一次用途 パソコン （No. 1） フレキシブル 回路基板 ○ ◎ ◎ ◎ ○ ◎ ◎ ○ ◎ ◎ ○ ◎ ○ ○ ○ ◎ ○ ○ ○ ○ ◎ ○ 70% 半導体用 ターゲット 60% CPU、メモリー （No. 1） チップなど 液晶用（ITO） ターゲット （No. 1） 磁性材 ターゲット （No. 1） りん青銅 精密圧延品 最終用途 携帯電話・ スマート フォン ＪＸグループの 世界シェア （2012 年現在） コルソン合金 （C7025） チタン銅 インジウムリン化合物半導体 30% 50% 20% （No. 1） 45% （No. 1） 70% （No. 1） 50% （No. 1） 透明導電膜 ハードディスク など コネクター、 電子部品用 ばね リードフレーム、 コネクター 高級コネクター など デジタル 家電・AV 光通信デバイス、 超高速 IC ○ 通信 インフラ 自動車 ○ ○ ◎ ○ ○ IT 関連 ＪＸホールディングス株式会社 23 銅ビジネスについて ■ 環境リサイクルについて 世界的な資源獲得競争の激化や環境負荷低減の観点から、金属資源リサイクルの重要性はますます高まっています。 しかし近年、電子部品加工事業者の海外シフトや省金属化を背景に、国内リサイクル原料発生量が減少傾向にあり ます。そのため、海外からの集荷強化や、産業廃棄物の無害化処理を含めた事業の差異化が急務となっています。 環境リサイクルフロー 排出者 集荷 リサイクル原料 金属含有量の低下 集荷競争の激化 産業廃棄物 集荷 受入 前処理 分析 金属回収 受入 無害化処理 金属地金 スラグ 主なリサイクル原料 電子部品屑 （コネクター） CHECK 電子部品屑 （半導体パッケージ） 打ち抜き屑 （金メッキ伸銅品） 廃携帯電話 廃プリント基板 廃棄物の無害化処理 電気絶縁性に優れ、主にトランスやコンデンサの絶縁油に使われた PCB（ポリ塩化ビフェニル）ですが、有害性があ ることから、現在は新たな製造および輸入が禁止されています。PCB を直接含む絶縁油などだけでなく、この油が 使われた筐体まで無害化処理できるのは、当社グループを含め、全国で 7 カ所しかなく、廃棄物量に対して処理が 追いついていない状況です。ＪＸグループはこうした無害化処理事業の拡大を図り、差異化を推進していきます。 低濃度 PCB 廃棄物 完全無害化処理フロー 低濃度 PCB を含む廃棄物 （絶縁油など） バグフィルタ ロータリーキルン式焼却炉 電気集塵機 無害化 された気体 固定床炉 二次焼却炉 急冷塔 低濃度 PCB を含む廃棄物 （トランスなどの筐体） 24 ＪＸホールディングス株式会社 筐体は解体後、製錬所等で 銅・鉄・アルミなどにリサイクル 洗浄塔 煙突 その他情報ツールのご紹介 ＪＸグループでは、幅広いステークホルダーの皆様に当社グループへの理解を深めていただけるよう、各種情報 ツールの充実に努めています。 ＪＸホールディングス ホームページ http://www.hd.jx-group.co.jp/ ■ 株主・投資家情報 http://www.hd.jx-group.co.jp/ir/ アニュアルレポートや最新 IR 資料などがご覧いただけます。 ＪＸグループの具体的な戦略などに ついてはアニュアルレポートをぜひ ご覧ください。 アニュアルレポート 2014 ■ CSR 活動 http://www.hd.jx-group.co.jp/csr/ CSR レポートなどがご覧いただけます。 当冊子の内容に関するお問い合わせは下記までご連絡ください。 ＪＸホールディングス株式会社 財務 IR 部 IR グループ 〒100–8161 東京都千代田区大手町二丁目 6 番 3 号 TEL：03-6275-5009 FAX：03-3276-1245 E-mail：[email protected] Printed in Japan
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