close

Enter

Log in using OpenID

araştırma - Garanti Yatırım

embedDownload
ARAŞTIRMA
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2015
GÜNDEM
PİYASALARA BAKIŞ
20 Mart Cuma
Fitch Türkiye kredi notu gözden geçirme
ABD piyasalarında FED toplantısı sonrası oluşan iyimserliğin ardından dün kar
satışlarının etkili olduğunu görüyoruz. Wall Street endekslerinde %0.5’e yakın
kayıplarla birlikte dolar endeksi yeniden 99 seviyesine yaklaşmış durumda. 10 yıl
vadeli ABD tahvil faizlerinde ise FED toplantısı sonrasında test edilen %1.91
seviyesinden %1.96 seviyesine yükseliş yaşandı. Haftanın son işlem gününde
global tarafta veri trafiği sakin. FOMC üyeleri Lockhart ve Evans’ın açıklamaları
izlenecek.
09:00 – Almanya ÜFE (Yıllık) (Şubat)
Önceki Veri: -2.20% / Beklenti: -1.90%
16:20 – ABD FOMC üyesi Lockhart konuşacak.
17:30 – ABD FOMC üyesi Evans konuşacak.
FED kaynaklı olarak artan risk alma iştahından olumlu etkilenen Türk Lirası cinsi
varlıklar açısından günlük bazda Fitch faktörü önem taşıyor. Fitch’in bugün
sonuçlanacak gözden geçirmesi sonrasında Türkiye’nin kredi notu ve görünümünde
herhangi bir değişikliğe gitmesini beklemiyoruz. Güne başlarken Türk Lirası’nda
yatay bir eğilim öne çıkarken, BİST100 endeksinde sınırlı satıcılı açılış
görebileceğimizi düşünüyoruz. Bununla birlikte endekste 81,200-81,000 destek
bölgesi korundukça yükseliş denemelerinin ilk aşamada 82,500, ardından 83,50084,000 bölgelerine yönelik devam edebileceğini öngörmekteyiz.
PİYASA EKRANI
BİST-100 Kapanış (TL/$)
Değişim
Günlük
Aylık
YBB
Günlük İşlem Hacmi (mn)
3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn)
Yabancı Takas Oranı
Gösterge Bileşik Faiz
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030)
Eurobond spread
Döviz Sepeti
Günlük Değişim
YBB
TL
2.48%
-7.49%
-4.43%
5,007
4,143
81,922 / 31,598
$
3.47%
-13.71%
-14.23%
1,931
1,705
62.76%
8.49%
4.8%
174.7
2.6875
-0.60%
6.12%
DEĞERLEME TABLOSU
XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $)
XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $)
Araştırma Kapsamı
2014
2015T
F/K
11.4
10.1
FD/FVAÖK
9.1
7.6
F/DD (Bankalar)
1.1
1.0
Satış Büyümesi
10%
9%
FVAÖK Büyümesi
8%
16%
Kar Büyümesi (Banka dışı)
38%
19%
Kar Büyümesi (Banka)
-9%
7%
Kar Büyümesi (Toplam)
12%
14%
227,017
71,592
2016T
8.8
6.6
0.9
15%
15%
11%
20%
15%
TEKNİK ANALİZ
fiyat
boşluğu
bırakarak
yükselişle
başlayan
BİST100
%2.4’lük primle 81,922 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki
güne göre %34 artarak 4.909mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 85
hisse değer kazandı, 11 hisse değer kaybetti.
BİST100 endeksinde güne sınırlı satıcılı eğilimle başlamasını
bekliyoruz. Kısa vadeli görünüm içerisindeki geri çekilmelerde 200
günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 81,200-81,000 destek
bölgesini izlemeyi sürdürüyoruz. Söz konusu destek bölgenin
kırılması halinde ilk aşamada son oluşan fiyat boşluğunun (80,190)
yönünde
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
FTSE Endeks değişikliği
Akfen Holding (AKFEN, EÜ): AKFEN ortalama 6.15TL fiyattan 142,687 lot
hisse geri alımı.
kontrolünün Krone grubuna devredilmesi işlemine izin verdi.
endeksinde gün boyunca devam eden alıcılı eğilimle kapanış
kapatılması
Fitch Gözden Geçirme: Bugün Fitch Ratings Türkiye’nin kredi notunu gözden
geçirecek. Yatırım yapılabilir kredi notumuzda (BBB-) ve durağan görünümümüzde
bir değişiklik beklemiyoruz. Moody’s 10 Nisan’da, S&P ise 8 Mayıs’ta, Türkiye’nin
kredi notunu değerlendirecek. Bu tarihlerde, Türkiye’ye ilişkin kredi notları ve
görünümlerinin değiştirilmesini beklemiyoruz. Moody’s Türkiye’yi kredi yapılabilir
seviyede tutarken, görünümü negatif. S&P kredi notunu yatırım yapılabilir
seviyenin altında tutarken, görünümü ise negatif.
Doğuş Otomotiv (DOAS, Not Yok): Rekabet Kurulu, Krone Doğuş Treyler’in
81,000 BÖLGESİ KISA VADEDE ÖNEMİNİ KORUYOR…
Düne
EKONOMİ HABERLERİ
eğilimin
endekste
olabileceğini
etkili
BIM (BIMAS, TUT): BIM 20 Mayıs ve 21 Ekim tarihlerinde iki taksit halinde
temettü dağıtacak (hisse başına 0.9TL)
Koç Holding (KCHOL, EP): Tek Art Turizm Kalamış özelleştirmesinden çekildi.
Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): EKGYO İstanbul Kağıthane Seyrantepe Gelir
Paylaşımı ihalesinin 1. oturumunu 21 Nisan 2015 tarihinde düzenleyecek.
Çimento Sektörü: Sanko Holding, Lafarge Ereğli Çimento’yu satın aldı. (nötr)
Bankacılık Sektörü: 13 Mart 2015 Haftalık Bankacılık Verileri
düşünüyoruz. Olası kar satışlarının takip ettiğimiz destek bölge
üzerinde
karşılanmaya
denemelerinin
devam
82,500
direnç
edilmesi
halinde
bölgesine
ise,
yönelik
yükseliş
devamını
beklemekteyiz.
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
İletişim : [email protected]
1
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2015
PİYASALARA BAKIŞ
ABD piyasalarında FED toplantısı sonrası oluşan iyimserliğin ardından dün kar satışlarının etkili olduğunu görüyoruz.
Wall Street endekslerinde %0.5’e yakın kayıplarla birlikte dolar endeksi yeniden 99 seviyesine yaklaşmış durumda. 10
yıl vadeli ABD tahvil faizlerinde ise FED toplantısı sonrasında test edilen %1.91 seviyesinden %1.96 seviyesine yükseliş
yaşandı. Haftanın son işlem gününde global tarafta veri trafiği sakin. FOMC üyeleri Lockhart ve Evans’ın açıklamaları
izlenecek.
FED kaynaklı olarak artan risk alma iştahından olumlu etkilenen Türk Lirası cinsi varlıklar açısından günlük bazda Fitch
faktörü önem taşıyor. Fitch’in bugün sonuçlanacak gözden geçirmesi sonrasında Türkiye’nin kredi notu ve
görünümünde herhangi bir değişikliğe gitmesini beklemiyoruz. Güne başlarken Türk Lirası’nda yatay bir eğilim öne
çıkarken, BİST100 endeksinde sınırlı satıcılı açılış görebileceğimizi düşünüyoruz. Bununla birlikte endekste 81,20081,000 destek bölgesi korundukça yükseliş denemelerinin ilk aşamada 82,500, ardından 83,500-84,000 bölgelerine
yönelik devam edebileceğini öngörmekteyiz.
Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %8.55 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin
ortalaması %8.49’a geriledi. Gösterge tahvilin gün içinde %8.30-8.60 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 205.5-212.5 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 209
baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $176 seviyesinde.
Döviz Piyasası: FED FOMC toplantısı sonrası değer kaybeden USD, gün içinde tekrar değer kazandı. Dolar endeksi
97,200 seviyesinden tekrar 99 seviyesine yükselirken, EUR/USD paritesi 1.06’ya geriledi. Yurtiçinde ise USD/TL 2.56’ya
gerilemesinin ardından tekrar 2.61 seviyesine kadar yükseldi. Bu sabah €/$ 1.0685, $/Yen 120.7, €/Yen 129 seviyesinde
işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.6028 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2.5850-2.6150 aralığında
işlem görmesini bekliyoruz. 2.5825 ve 2.5900 destek, 2.6080 ve 2.6160 ise direnç seviyeleridir.
Uluslararası Piyasalar: ABD hisse senedi piyasaları dün doların kayıplarını telafi etmesi ve emtia fiyatlarının
düşmesine paralel olarak enerji ve malzeme sektöründeki düşüş öncülüğünde geriledi. Gün sonunda Dow Jones %0.65,
S&P 500 endeksi ise %0.49 değer kaybetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.95, Brent petrol varil fiyatı ise $54.5
seviyesinde. Asya borsaları dün başlayan Fed kaynaklı yükselişin gücünü kaybetmesiyle birlikte bugün yatay seyir
izlerken, vadeli Dow Jones sözleşmeleri bu sabah %0.31 primli. Bugün, Avrupa’da ve ABD’de önemli bir veri akışı
bulunmuyor.
Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,169, gümüş ise $16 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,121,
paladyum $768 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.63 seviyesinden işlem görüyor.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
2
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2015
Teknik Analiz
81,000 BÖLGESİ KISA VADEDE ÖNEMİNİ KORUYOR…
BİST100 (Günlük, TL)
Düne fiyat boşluğu bırakarak yükselişle başlayan BİST100 endeksinde gün boyunca devam eden alıcılı eğilimle
kapanış %2.4’lük primle 81,922 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %34 artarak 4.909mnTL
oldu. BİST100 endeksine dahil 85 hisse değer kazandı, 11 hisse değer kaybetti.
BİST100 endeksinde güne sınırlı satıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünüm içerisindeki geri
çekilmelerde 200 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 81,200-81,000 destek bölgesini izlemeyi sürdürüyoruz.
Söz konusu destek bölgenin kırılması halinde ilk aşamada son oluşan fiyat boşluğunun (80,190) kapatılması
yönünde eğilimin endekste etkili olabileceğini düşünüyoruz. Olası kar satışlarının takip ettiğimiz destek bölge
üzerinde karşılanmaya devam edilmesi halinde ise, yükseliş denemelerinin 82,500 direnç bölgesine yönelik
devamını beklemekteyiz.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
3
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2015
EKONOMİ HABERLERİ
Fitch Gözden Geçirme: Bugün Fitch Ratings Türkiye’nin kredi notunu gözden geçirecek. Yatırım yapılabilir kredi
notumuzda (BBB-) ve durağan görünümümüzde
bir değişiklik beklemiyoruz. Moody’s 10 Nisan’da, S&P ise
8
Mayıs’ta, Türkiye’nin kredi notunu değerlendirecek. Bu tarihlerde, Türkiye’ye ilişkin kredi notları ve görünümlerinin
değiştirilmesini beklemiyoruz. Moody’s Türkiye’yi kredi yapılabilir seviyede tutarken, görünümü negatif. S&P kredi
notunu yatırım yapılabilir seviyenin altında tutarken, görünümü ise negatif.
ŞİRKET HABERLERİ
Doğuş Otomotiv (DOAS, Not Yok, Fiyat:13.35TL, Piyasa Değeri TL2,937mn): Rekabet Kurulu, Krone Doğuş
Treyler’in kontrolünün Krone grubuna devredilmesi işlemine izin verdi.
Akfen Holding (AKFEN, EÜ, Fiyat:6.15TL, Piyasa Değeri TL1,610mn): Akfen Holding Geri Alım Programı
çerçevesinde dün ortalama 6.15TL fiyatla, toplam 142,687 adet AKFEN hissesi satın aldı. Şirketin elinde daha önceki
geri alım programında alınmış hisseler ile birlikte toplam 11.4mn AKFEN hissesi alımı yapılmıştır. Yapılan toplam
hisse alımlarının sermaye oranı ise %4.38 seviyesine ulaşmıştır.
BIM (BIMAS, TUT, Fiyat:45.30TL, Piyasa Değeri TL13,753mn): BIM Genel Kurul Toplantısında, 20 Mayıs’ta hisse
başına 0.5TL, 21 Ekim’de hisse başına 0.4TL brüt temettü dağıtmaya karar verdi.
Koç Holding (KCHOL, EP, Fiyat:11.35TL, Piyasa Değeri TL28,782mn): Koç Holding, %75.92 bağlı ortaklığı Tek Art
Turizm’in Fenerbahçe Kalamış Marina özelleştirmesinde imar Planı ile ilgili yürütmeyi durdurma kararının halihazırda
kalkmamış olması nedeniyle, İşletme Hakkı Devri Sözleşmesinin imzalanmasından vazgeçti ve kararını Özelleştirme
İdaresi Başkanlığı’na bildirdi. Hatırlanacağı üzere Mayıs 2014’te Tek-Art Marina, Türkiye Denizcilik İşletmeleri A.Ş.’ye
ait Fenerbahçe-Kalamış Yat limanının 30 yıl süre ile işletme hakkı devri özelleştirmesinde 664mn ABD$ ile en yüksek
teklifi vermişti.
Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:2.99TL, Piyasa Değeri TL11,362mn): Emlak Konut GYO İstanbul Kağıthane
Seyrantepe Arsası Gelir Paylaşımı ihalesinin 1. oturumunu 21 Nisan 2015 tarihinde düzenleyecek. Ayrı bir haberde
Başakşehir Ayazma Emlak Konutları 1. Etap projesi davet usulü ihale yerine açık ihale usulü ile yapılacaktır. Nötr.
FTSE ENDEKS DEĞİŞİKLİĞİ
FTSE endeks değişiklikleri bugün kapanış itibariyle geçerlilik kazanacak. Buna göre FTSE Gelişmekte Olan Avrupa
Büyük Ölçekli Şirketler endeksine EREGL, TUPRS, THYAO, CCOLA, VAKBN ve FROTO dahil olacak. FTSE
Gelişmekte Olan Avrupa Orta Ölçekli Şirketler endeksine ise AKCNS, TTRAK, MGROS, PETKM, PGSUS, YAZIC,
TSKB, AYGAZ girecek.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
4
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2015
SEKTÖR HABERLERİ
Çimento Sektörü: Basında yer alan haberlere göre; Sanko Holding, Lafarge Ereğli Çimento’yu dün satın aldı.
Anlaşmanın büyüklüğüne ilişkin bir duyuru yapılmadı. Lafarge Ereğli Çimento Karadeniz Bölgesi’nde faaliyet
göstermekte olup, yıllık 0.25mn ton çimento üretme kapasitesine sahiptir. Bahsi geçen fabrikanın görece düşük üretim
kapasitesine sahip olması ve satınalma ile ilgili bir fiyat duyurulmaması nedeniyle, haberin sektör üzerindeki etkisini
nötr olarak değerlendiriyoruz.
Bankacılık Sektörü: 13 Mart 2015 Haftalık Bankacılık Verileri

Kredi Büyümesi: Bankacılık sektörünün toplam kredileri 13 Mart haftasında bir önceki haftaya göre %0.1 artış
gösterdi. TL bazlı krediler haftalık bazda %0.5 büyürken, YP bazlı krediler ise ABD$ bazında %0.8 daraldı. Böylece
1Ç15 başından bu yana toplam kredi hacmi büyümesi %5.6 olurken, bu oran 4Ç14’ün aynı döneminde %2.4 idi.
1Ç15’teki kredi büyümesine en fazla katkıyı; 1Ç15 başından bu yana %3.9 büyüyen kurumsal krediler ile, yine aynı
dönemde %7.1 büyüyen taksitli ticari krediler yaptı. Ayrıca 1Ç15’te tüketici kredilerinde de hızlanma görmekteyiz; 1Ç15
başından bu yana tüketici kredilerindeki büyüme %3.8 oldu; 4Ç14’ün aynı döneminde bu oran %2.3 idi. 13 Mart
haftasında 13 haftalık ortalama kredi büyümesi, bir önceki haftaya göre 44 baz puan gerileyerek %18.0 oldu, bu oran
TCMB’nin hedefi olan %15 büyüme oranının üzerindedir.

Mevduatlar: Mevduat tarafında ise, toplam mevduat hacmi haftalık bazda %0.1 arttı. TL
bazlı mevduatlar bir önceki haftaya kıyasla %0.4 artarken, YP mevduatlar ise bir önceki haftaya göre ABD$ bazında
%0.6 azaldı. 2015 başından bu yana ise, toplam mevduatlar %5.8 artış gösterdi. Mevduat hacmindeki büyüme, yine
aynı dönemde %5.6 büyüyen kredilerin üstünde gerçekleşti.

Varlık kalitesi: Varlık takipteki alacak miktarı bir önceki haftaya kıyasla 105mn TL arttı. Böylece 1Ç15’te sektörün
takipteki kredileri 2,765mn TL artmış oldu. 4Ç14’ün aynı dönemindeki varlık takipteki alacak miktarındaki artış ise
3,228mn TL idi. 13 Mart haftasında, takipteki alacak oranı bir önceki haftaya ile aynı seviyede kaldı ve %2.92 oldu.

Likidite: Sektörün kredi/mevduat oranı ise bir önceki haftaya 2 baz puan gerileyerek %112.0 oldu. (TL: %132.8,
Yabancı para: %82.4)
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
5
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2015
KURUMSAL İŞLEMLER
Serm aye Artırım ı
20.03.2015
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
Şirket
BIST Kodu
Adana Cimento (A)
ADANA
Adana Cimento (B)
ADBGR
Adana Cimento (C)
ADNAC
Anadolu Efes Biracilik
AEFES
Akbank
AKBNK
Akcansa
AKCNS
Akfen Holding
AKFEN
Aksigorta
AKGRT
Akmerkez G.M.Y.O.
AKMGY
Akmerkez G.M.Y.O.
AKMGY
Aksa
AKSA
Akis G.M.Y.O.
AKSGY
Albaraka Turk Katilim Bankasi
ALBRK
Alarko Carrier
ALCAR
Alarko G.M.Y.O.
ALGYO
Anadolu Hayat Emek.
ANHYT
Anadolu Sigorta
ANSGR
Arcelik
ARCLK
Arena Bilgisayar
ARENA
Aselsan
ASELS
Aslan Cimento
ASLAN
Anadolu Isuzu
ASUZU
Avivasa Emeklilik
AVISA
Aygaz
AYGAZ
Bagfas
BAGFS
Bosch Fren Sistemleri
BFREN
Bilici Yatirim
BLCYT
Bolu Cimento
BOLUC
Brisa
BRISA
Borusan Boru
BRSAN
Borusan Yat. Paz.
BRYAT
Bursa Cimento
BUCIM
Carrefoursa (A)
CARFA
Carrefoursa (B)
CARFB
Coca Cola Icecek
CCOLA
Cemtas
CEMTS
Cimsa
CIMSA
Creditw est Faktoring
CRDFA
Ege Endustri
EGEEN
Enka Insaat
ENKAI
F-M Izmit Piston
FMIZP
Ford Otosan
FROTO
Garanti Bankasi
GARAN
Good-Year
GOODY
Halk Bankasi
HALKB
Hedef Girisim Srmy. Y.O. HDFGS
Hektas
HEKTS
Is Bankasi (C)
ISCTR
Is Girisim Srmy. Y.O.
ISGSY
Is Yatirim
ISMEN
ARAŞTIRMA
Tarih
15.12.2015
15.12.2015
15.12.2015
29.05.2015
30.03.2015
01.04.2015
28.04.2015
24.03.2015
27.05.2015
15.09.2015
02.04.2015
07.04.2015
01.04.2015
29.05.2015
29.05.2015
27.03.2015
25.03.2015
01.04.2015
01.04.2015
29.05.2015
10.12.2015
29.05.2015
24.03.2015
06.04.2015
29.05.2015
03.04.2015
28.04.2015
15.12.2015
25.03.2015
30.06.2015
30.06.2015
28.04.2015
23.03.2015
23.03.2015
27.05.2015
31.07.2015
30.03.2015
20.04.2015
27.04.2015
14.04.2015
26.03.2015
01.04.2015
27.04.2015
20.05.2015
07.04.2015
10.04.2015
27.11.2015
01.04.2015
20.03.2015
26.03.2015
Brüt
Hisse Başına Tem ettü
Brüt (TL)
Verim i
0.66
10%
0.47
11%
0.07
9%
0.46
2%
0.14
2%
1.18
7%
0.08
1%
0.08
3%
1.42
8%
0.18
1%
0.66
7%
0.11
5%
0.04
2%
1.50
4%
0.47
2%
0.16
3%
0.04
3%
0.52
3%
0.15
4%
0.05
0%
0.72
2%
1.10
5%
1.11
2%
0.33
3%
0.07
1%
4.76
3%
0.07
5%
0.16
3%
0.50
5%
0.14
2%
0.75
4%
0.18
3%
0.58
2%
0.58
2%
0.39
1%
0.06
4%
1.29
8%
0.37
18%
10.00
5%
0.08
2%
0.53
4%
0.57
2%
0.14
1%
0.79
1%
0.18
1%
0.01
1%
0.24
9%
0.16
2%
0.14
6%
0.14
10%
Bedelli
(%)
Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış
(%)
TL)
(TL)
88.2
6.65
82.7
4.37
165.3
0.69
592.1
20.50
4000.0
8.06
191.4
17.65
261.9
6.15
306.0
2.26
37.3
17.25
37.3
17.25
185.0
9.38
200.0
2.50
900.0
1.71
10.8
35.50
10.7
20.85
380.0
5.30
500.0
1.39
675.7
14.90
32.0
3.69
500.0
12.05
73.0
41.60
25.4
21.85
35.8
45.65
300.0
9.55
45.0
13.10
2.5
146.00
45.0
1.28
143.2
5.55
305.1
10.05
141.8
7.08
28.1
19.05
105.8
5.19
59.7
31.45
53.8
28.00
254.4
44.30
101.0
1.59
135.1
16.90
80.0
2.00
3.2
201.00
3600.0
5.01
14.3
13.75
350.9
31.85
4200.0
9.07
11.9
72.70
1250.0
13.40
20.0
1.72
75.9
2.57
4500.0
6.23
74.7
2.13
332.0
1.35
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
6
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2015
KURUMSAL İŞLEMLER
Serm aye Artırım ı
Şirket
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
BIST Kodu
Izocam
IZOCM
Jantsa Jant
JANTS
Koc Holding
KCHOL
Konya Cimento
KONYA
Kordsa Global Endustriyel KORDS
Koza Altin Isletmeleri
KOZAL
Kuyumcukent Gayrimenkul Yatirim
KUYAS
Lokman Hekim
LKMNH
Mardin Cimento
MRDIN
Nuh Cimento
NUHCM
Otokar
OTKAR
Royal Hali
ROYAL
Saf G.M.Y.O.
SAFGY
Sabanci Holding
SAHOL
San-El Elektrik
SANEL
Sise Cam
SISE
Soda Sanayii
SODA
Tav Havalimanlari
TAVHL
Tekfen Holding
TKFEN
Teknosa
TKNSA
Tofas Otomobil Fab.
TOASO
Trakya Cam
TRKCM
T.S.K.B.
TSKB
Turk Telekom
TTKOM
Turk Traktor
TTRAK
Ulker
ULKER
Ulusoy Elektrik
ULUSE
Ulusoy Un
ULUUN
Unye Cimento
UNYEC
T. Vakiflar Bankasi
VAKBN
Yazicilar Holding
YAZIC
Yunsa
YUNSA
Kardemir (D)
KRDMD
Bim Birlesik Magazalar
BIMAS
Bim Birlesik Magazalar
BIMAS
Emlak G.M.Y.O.
EKGYO
Aciselsan Acipayam SelulozACSEL
Eregli Demir Celik
EREGL
Afyon Cimento
AFYON
Kutahya Porselen
KUTPO
Arsan Tekstil
ARSAN
Is Finansal Kiralama
ISFIN
Is G.M.Y.O.
ISGYO
Is Yatirim
ISMEN
Karsusan Karadeniz Su Urunleri
KRSAN
San-El Elektrik
SANEL
Sanifoam Sunger
SANFM
Taraf Gazetecilik
TARAF
ARAŞTIRMA
Tarih
26.03.2015
06.05.2015
07.04.2015
26.05.2015
29.05.2015
01.04.2015
29.05.2015
13.07.2015
15.12.2015
29.05.2015
02.04.2015
29.06.2015
30.10.2015
31.03.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
05.05.2015
25.06.2015
23.03.2015
03.04.2015
29.05.2015
30.03.2015
28.05.2015
25.03.2015
07.04.2015
29.06.2015
30.04.2015
15.12.2015
29.05.2015
29.05.2015
30.03.2015
20.05.2015
21.10.2015
26.05.2015
Brüt
Tem ettü
Hisse Başına Verim i
Brüt (TL)
(%)
2.42
0.90
0.20
8.00
0.35
0.98
0.12
0.05
0.51
0.62
3.33
0.21
0.12
0.10
0.15
0.05
0.12
0.84
0.11
0.15
0.97
0.05
0.05
0.53
3.75
0.27
0.57
0.06
0.45
0.04
0.25
0.60
0.09
0.50
0.40
0.10
6%
3%
2%
3%
7%
4%
2%
2%
11%
6%
3%
9%
12%
1%
3%
2%
2%
4%
2%
2%
6%
2%
2%
7%
4%
1%
5%
3%
9%
1%
1%
9%
5%
1%
1%
3%
0.40
10%
0.05
2%
Bedelli
(%)
Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış
(%)
TL)
(TL)
80.00
3,233.33
14.91
9.64
6.93
155.10
24.5
11.1
2535.9
4.9
194.5
152.5
9.1
24.0
109.5
150.2
24.0
60.0
886.6
2040.4
11.5
1700.0
503.0
363.3
370.0
110.0
500.0
739.0
1500.0
3500.0
53.4
342.0
40.0
84.5
123.6
2500.0
160.0
29.2
780.2
303.6
303.6
3800.0
0.6
3500.0
3.0
39.9
70.6
461.5
680.4
332.0
4.9
11.5
10.6
9.6
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
38.75
28.75
11.35
299.50
5.05
24.45
6.30
2.46
4.85
10.35
98.25
2.51
1.06
9.42
4.99
3.22
5.69
20.65
4.67
7.43
16.20
3.00
2.04
7.23
86.70
18.90
11.10
1.84
5.07
4.66
22.10
6.52
1.78
45.30
45.30
2.99
52.00
4.12
113.50
3.13
1.49
1.02
1.67
1.35
8.84
4.99
3.32
2.11
7
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2015
TAVSİYE LİSTESİ
19.03.2015
Hisse
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
Temel Kapanış
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2015T
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EÜ
8.06
9.07
13.40
6.23
4.66
4.30
2.04
9.65
19.75
7.40
6.30
5.85
2.55
20%
47%
19%
35%
36%
25%
12,435
14,693
6,461
10,813
4,494
7,210
1,180
81.2
335.0
159.6
99.2
120.8
38.2
2.7
8.1
9.6
6.1
8.3
6.5
9.8
7.3
F/K
Özkaynak Get.
F/DD
2016T 2015T 2016T 2015T 2016T
FİNANSAL
Bankalar
Akbank
Garanti Bankası
Halk Bankası
İş Bankası
Vakıfbank
YKB
TSKB
Banks
AKBNK
GARAN
HALKB
ISCTR
VAKBN
YKBNK
TSKB
Hisse
Holdingler
Akfen Holding
Doğan Holding
Koç Holding
Sabancı Holding
Şişe Cam
AKFEN
DOHOL
KCHOL
SAHOL
SISE
Hisse
GYO
Emlak GYO
İş GYO
Sinpaş GYO
Torunlar GYO
EKGYO
ISGYO
SNGYO
TRGYO
Hisse
SANAYİ
Adana Çimento
Anadolu Efes
Akçansa
Ak Enerji
Aksa Enerji
Anadolu Cam
Anel Elektrik
Arçelik
Aselsan
Aygaz
Banvit
BİM
Bizim Toptan
Brisa
Bolu Çimento
Coca-Cola İçecek
Çimsa
Doğuş Otomotiv
Enka İnşaat
Ereğli Demir Çelik
Ford Otosan
Indeks
Kardemir (D)
Mardin Çimento
Migros
Otokar
Petkim
Pegasus
Soda Sanayii
Tat Konserve
TAV Havalimanları
Tekfen Holding
Turkcell
Türk Hava Yolları
Tümosan
Tofaş
Trakya Cam
Türk Telekom
Türk Traktör
Tüpraş
Ünye Çimento
ADANA
AEFES
AKCNS
AKENR
AKSEN
ANACM
ANELE
ARCLK
ASELS
AYGAZ
BANVT
BIMAS
BIZIM
BRISA
BOLUC
CCOLA
CIMSA
DOAS
ENKAI
EREGL
FROTO
INDES
KRDMD
MRDIN
MGROS
OTKAR
PETKM
PGSUS
SODA
TATGD
TAVHL
TKFEN
TCELL
THYAO
TMSN
TOASO
TRKCM
TTKOM
TTRAK
TUPRS
UNYEC
BİST-100
XU100
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
EÜ
GG
EP
EÜ
EP
6.15
0.61
11.35
9.42
3.22
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
EÜ
EÜ
EP
EÜ
2.99
1.67
0.77
3.64
Hedef
Fiyat*
7.22
13.90
12.00
3.75
Hedef
Fiyat*
4.00
2.05
1.10
4.40
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
17%
22%
27%
16%
621
616
11,102
7,414
2,111
0.6
7.7
26.3
27.3
5.8
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
34%
23%
43%
21%
4,382
438
178
702
49.2
2.4
2.0
1.4
Ort.
Artış
Piyasa Değeri
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
6.8
8.0
5.2
6.8
5.9
7.5
7.0
F/K
2015T 2016T
15.9
11.2
7.8
9.1
14.7
9.8
6.7
7.6
0.98
1.25
0.90
0.94
0.75
0.92
1.18
0.88
1.14
0.78
0.85
0.68
0.83
1.04
7.6
7.4
2.8
0.0%
14.9%
16.2%
13.2%
12.2%
11.5%
15.9%
Düz. NAD
(mnTL)
Düz. NAD
prim / iskonto
3,114
33,677
28,948
6,018
-48%
-15%
-34%
-9%
F/K
FD/FVAÖK
2015T 2016T 2015T 2016T
8.5
16.3
2.9
13.6%
13.4%
15.9%
13.5%
12.1%
9.7%
17.3%
8.1
12.0
30.1
12.6
F/DD
Trailing
7.2
6.8
23.3
6.4
FD/FVAÖK
1.3
1.0
0.4
0.5
FD/Satış
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
Hedef
Fiyat*
EP
EP
EP
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EÜ
EÜ
EP
EP
EP
EÜ
EÜ
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EP
EÜ
EP
EP
EÜ
EÜ
EP
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EP
EÜ
Not Yok
EP
EP
EP
6.65
20.50
17.65
1.03
2.89
1.86
1.17
14.90
12.05
9.55
2.52
45.30
15.65
10.05
5.55
44.30
16.90
13.35
5.01
4.12
31.85
5.41
1.78
4.85
21.30
98.25
3.63
25.30
5.69
3.73
20.65
4.67
12.90
8.88
8.58
16.20
3.00
7.23
86.70
55.10
5.07
6.05
28.00
17.00
1.60
4.00
2.50
2.00
17.70
11.50
11.70
3.70
52.70
21.40
10.20
6.00
59.50
18.00
6.81
5.50
34.00
7.90
2.20
5.01
26.20
71.70
4.32
39.80
6.14
4.00
21.50
7.00
16.30
11.90
5.85
17.70
3.98
82.00
62.50
5.36
-9%
37%
-4%
55%
38%
34%
71%
19%
-5%
23%
47%
16%
37%
2%
8%
34%
7%
36%
33%
7%
46%
24%
3%
23%
-27%
19%
57%
8%
7%
4%
50%
26%
34%
-32%
9%
33%
-5%
13%
6%
226
4,682
1,303
290
684
319
50
3,883
2,324
1,105
97
5,305
241
1,183
307
4,346
881
1,133
6,957
5,562
4,311
117
536
205
1,463
910
1,400
998
1,104
196
2,894
666
10,947
4,727
381
3,124
855
9,760
1,785
5,322
242
0.5
2.9
1.1
5.9
5.3
1.8
1.1
9.1
4.2
1.1
1.1
14.9
3.1
2.6
0.8
4.9
1.2
2.6
12.3
25.2
4.7
0.3
37.1
0.5
9.4
17.4
17.7
24.9
1.3
2.0
9.1
16.2
41.0
121.5
22.4
7.5
3.8
8.9
2.3
26.1
0.1
11.6
9.7
19.8
12.0
12.1
11.4
8.8
14.1
12.7
8.9
6.6
24.3
19.0
12.0
7.7
19.4
9.2
11.0
8.7
16.0
8.6
6.0
9.4
30.8
24.6
22.3
8.9
9.7
14.9
12.4
7.9
10.5
6.9
21.0
10.9
10.0
16.1
11.8
9.0
10.4
9.9
15.7
11.7
57.2
8.2
7.7
6.1
12.8
10.8
9.0
4.4
20.0
15.7
11.0
9.2
16.1
9.2
10.5
9.0
12.0
7.1
5.3
8.4
22.4
27.7
17.2
6.9
8.5
11.3
11.3
7.0
9.4
6.4
17.6
9.1
8.4
14.4
10.5
8.0
9.1
8.2
7.4
8.2
12.0
7.8
4.7
7.1
8.8
11.8
7.8
5.5
15.9
7.5
9.0
6.0
10.3
6.7
12.6
5.9
9.0
4.8
5.1
6.9
9.8
15.2
9.7
6.9
6.1
9.1
8.0
5.0
5.7
6.8
13.7
6.8
5.2
12.1
7.3
6.5
7.6
8.5
6.6
8.0
9.8
6.2
4.3
6.7
8.1
9.9
7.7
4.5
13.0
6.7
8.1
7.0
8.6
6.6
5.1
6.0
7.4
4.0
4.7
6.3
8.8
16.0
7.8
5.6
5.4
8.0
7.4
4.9
5.3
6.1
11.7
5.2
4.8
10.8
6.3
6.1
6.6
2.2
1.3
2.1
1.9
1.5
0.9
0.6
1.0
2.1
0.4
0.4
0.8
0.2
1.8
1.8
1.8
1.9
0.7
1.3
1.0
0.1
1.2
2.1
0.6
1.9
0.7
0.9
1.5
0.6
3.3
0.4
1.8
0.8
2.0
1.0
1.0
1.8
0.5
2.0
1.2
2.1
1.1
2.1
1.7
1.3
0.8
0.6
0.9
1.7
0.4
0.3
0.6
0.2
1.7
2.1
1.5
1.8
0.9
1.2
0.9
0.1
1.0
2.0
0.5
2.0
0.6
0.7
1.3
0.6
3.0
0.4
1.7
0.7
1.7
0.8
0.9
1.7
0.4
1.8
81,922
101,417
24%
196,163
1,688
10.1
8.8
7.6
6.6
1.1
0.9
F/K
2015T
2016T 2015T 2016T 2015T 2016T
*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
8
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2015
VERİ AKIŞI
20 Mart Cuma
Fitch Türkiye kredi notu gözden geçirme
09:00 – Almanya ÜFE (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: -2.20% / Beklenti: -1.90%
16:20 – ABD FOMC üyesi Lockhart konuşacak.
17:30 – ABD FOMC üyesi Evans konuşacak.
23 Mart Pazartesi
10:00 – Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
17:00 – AB Tüketici Güven Endeksi (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
24 Mart Salı
03:35 – Japonya Markit İmalat PMI Endeksi (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
03:45 – Çin HSBC PMI Endeksi (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
10:00 – Fransa Markit İmalat PMI Endeksi (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
10:00 – Türkiye Konut Satış İstatistikleri (Şubat) – Önceki Veri: 86,167 / Beklenti: m.d.
10:30 – Almanya Markit İmalat PMI Endeksi (Mart) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
11:00 – AB Markit İmalat PMI Endeksi (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
11:30 – İngiltere TÜFE (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
13:00 – Türkiye 2020 Tahvilleri Satışı
13:00 – Türkiye 2025 Tahvilleri Satışı
14:30 – ABD Gıda ve Enerji Dışı TÜFE (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
15:45 – ABD İmalat PMI Endeksi (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
16:00 – ABD Yeni Ev Satışları (Şubat) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
25 Mart Çarşamba
01:50 – Japonya ÜFE Hizmet Endeksi – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
09:45 – Fransa İş Ortamı Güven Endeksi (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
11:00 – Almanya IFO İş Ortamı Endeksi (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
13:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (20 Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
14:30 – Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi (TA) (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
14:30 – Türkiye Kapasite Kullanım Oranı (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
14:30 – ABD Dayanıklı Mallar Siparişi (Şubat) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
16:30 – ABD DOE Ham Petrol Stokları (20 Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
19:00 – Fransa Toplam İş Arayanlar (Şubat) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
26 Mart Perşembe
09:00 – Almanya GfK Tüketici Güven Endeksi (Nisan) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
09:45 – Fransa 4Ç GSYH (Yıllık) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
14:30 – ABD İlk İşsizlik Başvuruları (21 Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
15:45 – ABD Markit Kompozit PMI (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
15:45 – ABD Markit Hizmet PMI (Mart) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d..
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
9
GÜNE BAŞLARKEN
20 Mart 2015
UYARI NOTU
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk
ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım
kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece
GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve
yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca,
Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce
hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye
özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda
kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak
No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21
Faks: 212 352 42 40
E-mail: [email protected]
Tavsiye Tanımları
EÜ
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.
EP
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.
EA
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
10
Author
Document
Category
Uncategorized
Views
0
File Size
920 KB
Tags
1/--pages
Report inappropriate content