Gestione obbligazionaria CARMIGNAC GESTION Luxembourg CARMIGNAC Portfolio Global Bond A EUR acc Rapporto mensile - Maggio 2014 (Dati al 30/05/2014) Data primo NAV Forma giuridica Indice di riferimento Categoria Mornigstar Valuta di quotazione Ripartizione dei proventi C. ZERAH 14/12/2007 SICAV JP Morgan GBI Global (EUR) Global Bond EUR Capitalizzazione ISIN Bloomberg code LU0336083497 CARGLBD LX Patrimonio gestito 267 Millions € NAV 1151 € Livello di rischio RENDIMENTI FONDO INDICE Rischio minimo 1 2 Rischio massimo 3 4 5 6 7 Mese 1.25 % 2.08 % Inizio dell' anno 5.77 % 5.35 % Duration modificata : 0.95 | Rendimento a scadenza : 3.34 | Rating medio : BBB Ripartizione per Asset Class La strategia globale di Carmignac Gestion Maggio 2014 - Performance eterogenee nei mercati azionari - Apprezzamento del biglietto verde sull’euro - Crollo del prezzo del petrolio 94.09% 92.83% 97.14% Titoli di Stato paesi sviluppati AAA 74.17% 9.34% 54.96% 2.66% 60.63% 3.37% 0.00% 0.00% 3.91% 46.99% 43.83% 48.52% BB 9.50% 0.00% 4.84% B 8.34% 8.47% 0.00% 19.20% 2.82% 36.91% 2.47% 33.03% 2.99% BBB USD EUR JPY GBP Obbligazioni corporate paesi sviluppati A 56.45% 43.97% 0.00% 4.66% CHF -0.19% AUD e CAD -4.93% America Latina 0.00% Europa dell’Est, Medio Oriente e Africa 0.01% Altre 0.02% BBB 2.43% 4.31% 8.75% BB 3.09% 14.71% 14.17% B 4.23% 3.35% 4.99% Senza rating 6.63% 12.08% 2.13% 0.72% 0.00% 0.96% 0.00% 3.47% 2.87% BB 0.00% 0.00% 0.60% Senza rating 0.72% 0.96% 0.00% 5.91% 7.17% 2.86% Obbligazioni corporate paesi emergenti BBB Liquidità, impieghi di tesoreria e operazioni su derivati Andamento del Fondo e dell'Indice dalla costituzione Inizio dell' anno Obbligazioni A Esposizione netta del Fondo per valuta (%) Aprile 2014 Rendimenti annuali (%) 41.24% 15.1% Carmignac Portfolio Global Bond A EUR acc Indice di riferimento * Performance cumulate (%) 1 mese 3 mesi 1 anno 3 anni Perf. annualizzate (%) 5 anni Dalla data di lancio 3 anni 5 anni Dalla data di lancio Carmignac Portfolio Global Bond A EUR acc 1.25 3.54 0.26 21.26 15.10 15.10 6.64 2.85 2.20 Indice di riferimento * 2.08 2.61 -0.22 9.94 24.26 41.24 3.21 4.44 5.49 Media di categoria 2.19 3.05 -0.88 11.63 30.40 38.34 3.74 5.45 5.12 4 2 2 1 4 3 1 4 3 Classificazione (quartile) Fonte: Morningstar, per la media di categoria e per i quartili Statistiche (%) Volatilità del fondo Volatilità dell'indicatore Sharpe Ratio Beta Alfa VaR 1 anno 6.62 4.58 0.02 0.47 0.01 3 anni 9.42 9.17 0.67 0.86 0.32 VaR % Indice VaR % Fondo Serie storica a 2 anni VAR 99% 20gg Contributo alla performance lorda mensile 5.43% 4.44% Portafoglio Derivati azionari e obbligazionari Derivati valutari Totale disclaimer_ereport_FR Fonte: Carmignac Gestion salvo diverse indicazioni. Carmignac Gestion Luxembourg - Filiale di Carmignac Gestion - società di gestione di OICVM (licenza concessa dalla CSSF on 2013/10/06) - (società per azioni) con capitale di 3 000 000 € - RCS Luxembourg B67549 7 rue de la Chapelle L -1325 Lussemburgo 1.07% -0.59% 0.78% 1.26% Gestione obbligazionaria CARMIGNAC GESTION Luxembourg CARMIGNAC Portfolio Global Bond A EUR acc Rapporto mensile - Maggio 2014 (Dati al 30/05/2014) commenti di gestione Il Fondo registra una performance positiva, ma inferiore rispetto all’indice. A fronte del protrarsi del rischio di deflazione e della pubblicazione di dati macroeconomici contrastanti nell’Eurozona, le probabilità di un intervento della Banca Centrale Europea sono nettamente aumentate. In questo contesto, l'allocazione nel debito sovrano dei paesi periferici europei ha continuato a sostenere la performance. Nonostante le prese di profitto realizzate alla vigilia delle elezioni europee, i tassi d’interesse dei paesi periferici sono nuovamente calati dopo la conferma dei principali partiti al potere. Le posizioni sell sui Titoli di Stato britannici hanno invece risentito del calo dei rendimenti in Gran Bretagna, sulla scia dei tassi d’interesse statunitensi. Inoltre, il Fondo ha continuato a beneficiare del portafoglio di obbligazioni corporate. Gli spread del settore bancario si sono infatti nuovamente ridotti. Nella componente valutaria, il Fondo ha nettamente beneficiato del rafforzamento del dollaro, sul quale, in maniera tattica, abbiamo realizzato prese di profitto. Ripartizione geografica per duration mod Andamento della duration mod. a 1 anno AUD 0.23 JPY -2.38 USD 0.25 GBP -3.01 COMP. OBBLIGAZIONARIA EUR 5.86 Totale 0.95 Ripartizione per scadenza < 1 anno Top Ten Posizioni - Obbligazioni 1.32% 1 - 3 anni 8.84% 3 - 5 anni 22.77% 5 - 7 anni 24.59% Nome Paese Rating PORTUGAL 4.75% 14/06/2019 Portogallo BB % Asset 9.50% SPAIN 6.00% 31/01/2029 Spagna BBB- 8.67% ITALY 4.75% 01/09/2044 Italia BBB 6.53% ITALY 3.75% 01/05/2021 Italia BBB 6.33% ITALY 4.50% 01/03/2024 Italia BBB 5.67% AUSTRALIA 4.75% 21/10/2015 Australia AAA 5.60% SPAIN 4.00% 30/04/2020 Spagna BBB 5.58% SPAIN 5.15% 31/10/2044 Spagna BBB 4.05% SPAIN 5.50% 30/07/2017 Spagna BBB 3.91% GRECE 2.00% 24/02/2024 Grecia B 3.82% 59.65% 7 -10 anni 14.56% > 10 anni 27.93% Ripartizione per settore - comp. Corporate Finanza Energia 82.58% 9.26% Beni voluttuari 4.40% Industria 3.76% Fonte: Carmignac Gestion salvo diverse indicazioni. Carmignac Gestion Luxembourg - Filiale di Carmignac Gestion - società di gestione di OICVM (licenza concessa dalla CSSF on 2013/10/06) - (società per azioni) con capitale di 3 000 000 € - RCS Luxembourg B67549 7 rue de la Chapelle L -1325 Lussemburgo
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