HAFTALIK EĞİTİM BÜLTENİ 02 – 06 Haziran 2014 Haftanın Konusu: YABANCI SERMAYE HAREKETLERİNİN EKONOMİK BÜYÜMEYE ETKİLERİ Haftanın Verisi: HAM PETROL STOKLARI Haftanın Göstergesi: MONEY FLOW INDEX HAFTANIN KONUSU: YABANCI SERMAYE HAREKETLERİNİN 02 - 06 Haziran 2014 EKONOMİK BÜYÜMEYE ETKİLERİ Ülke ekonomilerinin istikrarlı bir kalkınma düzeyine erişmek için ihtiyaç duydukları yatırımların kaynağı tasarruflardır. Gelişmekte olan ülkelerde ise tasarrufların oranı düşüktür. Bu nedenle ekonomik kalkınmalarını sağlayabilmek ve özellikle de dış açık nedeniyle ihtiyaç duydukları sermayeyi temin edebilmek için yabancı sermayeye başvurmaktadırlar. Gelişmiş ülkeler açısından bakıldığında ise, uluslararası sermaye birikiminin aşırı artması ve ait olduğu ülkelerde beklediği karı bulamaması gelişmekte olan ülkelere gitme arzusu doğurmuştur. 1980’li yıllarda başlayan finansal serbestleşme uygulamasından sonra sermaye hareketleri dünyada büyük bir ivme kazanmıştır. Son dönemde dünya ekonomisinde yaşanan küreselleşme olgusu, gelişmekte olan ülkelere ihtiyaç duyduğu sermayeyi doğrudan yabancı yatırımlar yoluyla karşılamalarına yardımcı olmuştur. Buna karşılık ekonomik büyümelerini arttırmaya çalışan pek çok gelişmekte olan ülke dışa açık sanayileşme politikalrını benimseyerek doğrudan yabancı yatırımların ülkeye girişini desteklemektedir. Doğrudan yabancı yatırımların özellikle gelişmekte olan ülkelerde kaynak kullanımını, alt yapı yatırımlarını ve teknolojik ilerlemeyi arttırarak ekonomik büyümeyi beslediği kabul edilmektedir. Doğrudan yatırımlar sermaye oluşumu ve istihdam artışına katkıda bulunmaktadır. Bu bağlamda doğrudan yabancı yatırımlar ve ekonomik büyüme arasında pozitif bir ilişki olduğu kabul edilmektedir. Grafik 1989 yılından günümüze Türkiye’deki net dolaylı yatırımlar ve iktisadi büyüme arasındaki ilişkiyi göstermektedir. Net Sermaye Girişleri ve Ekonomik Büyüme İlişkisi 12 7.000.000.000,00 10 6.000.000.000,00 8 5.000.000.000,00 6 4.000.000.000,00 4 3.000.000.000,00 2 2.000.000.000,00 0 1.000.000.000,00 -2 - -4 -6 -1.000.000.000,00 -8 -2.000.000.000,00 Ekonomik Büyüme Net Dış Dolaylı Yatırımlar ($) 02 - 06 Haziran 2014 HAFTANIN VERİSİ: HAM PETROL STOKLARI PETROL BORSASI küresel piyasalarda petrol fiyatlarının oluştuğu yerdir. Petrol fiyatları, üretime bağlı olarak değişiklik gösterir. ABD ham petrol stokları verisi ve OPEC kararları petrol fiyatları üzerinde etkilidir. Türev Piyasalarda ise 4 çeşit sözleşme işlem görmektedir; Future sözleşmeleri, Opsiyon Sözleşmeleri, Forward Sözleşmeleri ve Takas Sözleşmeleri (SWAP). Petrol sözleşmeleri NYMEX’de (NEWYORK MERCANTİLE EXCHANGE) alınıp satılmaktadır. Nymex 2008 yılında Chicago Mercantile Exchange tarafından 11 Milyar dolara satın alınmıştır ve günümüzde CME grup bünyesinde faaliyet göstermektedir. HAM PETROL STOKLARI VERİSİ Ham Petrol Stok verisi, Stokta tutulan ham petrolün varil bazındaki haftalık değişimini gösterir. BATI TEKSAS PETROLU (WTI) stok verileri, EIA (ENERGY INFORMATİON ADMINISTRAITION) ve APİ (AMERİCAN PETROLIUM ENSTİTUTE) tarafından açıklanır. WTİ (BATI TEKSAS PETROLÜ), ile ilgili veri iç tüketime bağlıdır ABD verilerinin olumlu gelmesi (enflasyonun yükselmesi, İnşaat ve konut Sektöründeki iyileşme, tüketim harcamalarının artması vs.) iç tüketimi arttırdığından petrol fiyatlarına da yukarı yönlü olumlu yansır. Stokların açıklanmasından sonra Genel olarak bilinen yorum aşağıdaki gibidir. STOKLAR ARTARSA ham petrol fiyatları DEĞER KAYBEDER. STOKLAR AZALIRSA ham petrol fiyatlar DEĞER KAZANIR. Verinin açıklandığı günlerde verinin etkisinin petrol fiyatlarına yansıması ile birlikte Dow Jones Endeksinin de veriyi destekleyip desteklemediğine bakmak gerekir. HAFTANIN GÖSTERGESİ: MONEY FLOW INDEX 02 - 06 Haziran 2014 Money Flow index hesaplamasında hacmi de katmaktadır. 0 ile 100 arasında değer alan endekste 20 ve 80 seviyeleri referans olarak kabul edilmektedir. Pozitif para akışı ile negatif para akışı arasındaki ilişkiden yola çıkarak fiyatın en yüksek, en düşük ve kapanış değerlerinin ortalamasını da hesaplamaya dahil etmektedir. MFI’ın sinyal üretme biçimine baktığımızda 80 seviyesinin üzerinde MFI, piyasada aşırı alış olduğunu 20 seviyesinin altında MFI, piyasalarda aşırı satış olduğunu Aşırı alım ve aşırı satım olduğu bölgeler trendin tersine dönebileceğinin sinyali olabilir MFI’da uyuşmazlıkların da dikkate alınması gerekmektedir. Fiyat grafiğinde eğer yeni tepe noktaları görünüyorsa oluşan tepeler bir öncekinin üzerindeyse, MFI’da da aynı görüntü oluşması beklenmektedir. Benzer şekilde fiyat grafiğinde oluşan dip noktaları hep bir öncekinden daha aşağıdaysa MFI’da oluşan dip noktalarının da hep bir öncekinden daha aşağıda olması beklenir. Tam tersi durumlarda yüksel bir trendin düşen bir trende döneceği ya da düşen bir trendin yükselen bir trende dönüşeceği yorumu yapılabilir.
© Copyright 2024 Paperzz
