BMD MODEL PORTFÖYDE DEĞİŞİKLİK 24/02/2015 HEDEF DEĞERİNE ULAŞAN HİSSENİN ÇIKMASI 2011 IV. ÇEYREK STRATEJİ RAPORU AKENR: 19 Ocak 2010 tarihinde 2,81 TL fiyatla BMD Model Portföyümüze dahil ettiğimiz AKENR hisse senetlerini, 24/02/2014 tarihinde yayınlanan AKENR şirket raporumuzda belirlediğimiz hedef fiyatımız olan 1,14 TL seviyesinin üzerinde işlem gördüğü için 23 Şubat 2015 tarihli İMKB kapanış fiyatı ile BMD Model portföyümüzden çıkartıyoruz. Belirlediğimiz güncel hedef fiyatımızla AKENERJİ hisse senetleri için “Endekse Paralel Getiri” öngörüsünde bulunurken, model portföyümüzde tutmak için yeterli getiri potansiyeli olmadığı görüşündeyiz. HİSSE PORTFÖYE GİRİŞ CARİ FİYAT/DEĞER 2014/09 DEĞER Piyasa Hedef Piyasa Prim / Net Borç (+) / Net Nakit Hedef Fiyat Değeri Firma Değeri Özsermaye Değeri (İskonto) (-) Fiyat (TL) (TL) (bin TL) (bin TL) (bin TL) (%) 15,35 15,10 10.372.428 13.709.519 3.337.091 4.244.064 10.203.496 1,66 3,78 3,90 3.780.000 3.953.977 173.977 1.663.070 3.900.000 -3,08 13,95 14,85 30.690.000 25.504.565 -5.185.435 16.538.474 32.670.000 -6,06 9,45 11,40 13.041.000 24.446.553 11.405.553 9.221.173 15.732.000 -17,11 53,95 52,70 13.510.116 17.152.096 3.641.980 5.946.068 13.197.092 2,37 3,70 3,45 2.734.300 3.135.688 401.388 2.306.819 2.549.550 7,25 Günlük Ortalama İşlem Hacmi (bin TL) 21.989 40.851 100.256 320.526 74.524 7.790 -22,86 1,75 3,70 8,75 -10,22 7.030 10.810 4.338 3.000 3.518 Tarih Fiyat I . LİSTE ARCLK 02.06.2014 13,50 PETKM 19.07.2011 2,46 TCELL 25.02.2013 11,70 THYAO 22.09.2014 6,61 TUPRS 12.01.2009 9,79 TRKCM 07.12.2011 2,13 II. LİSTE* BIZIM 12.09.2011 21,04 16,70 21,65 668.000 636.730 -31.270 138.119 866.000 AKENR 19.01.2010 2,81 1,16 1,14 845.830 3.010.704 2.164.873 621.438 831.247 BMEKS 24.05.2011 2,22 2,24 2,16 268.800 442.682 173.882 134.544 259.200 CIMSA 03.05.2010 6,42 17,40 16,00 2.350.469 2.496.110 145.640 1.085.180 2.161.351 TRGYO 26.10.2010 2,84 4,04 4,50 2.020.000 3.782.358 1.762.358 3.112.962 2.250.000 *: Son 3 aylık dönemde günlük ortalama işlem hacmi 5 milyon TL'nin altında olan hisse senetleri II. Liste hisse senetleri olarak gruplandırılmaktadır. HİSSE SENETLERİ I. LİSTE ARCLK PETKM TCELL THYAO TUPRS TRKCM II. LİSTE BIZIM AKENR BMEKS CIMSA TRGYO ORTALAMA BİST-100 BİST -SINAİ FİYAT GETİRİ 16.02.2015 23.02.2015 Haftalık (%) YBB (%) 1,8% -1,3% 14,90 15,35 3,0% 0,9% 3,78 3,78 0,0% -4,2% 13,70 13,95 1,8% -1,5% 9,30 9,45 1,6% -3,6% 53,45 53,95 0,9% -3,8% 3,58 3,70 3,4% 4,2% -0,5% 2,2% 16,65 16,70 0,3% -14,5% 1,16 1,16 0,0% -8,7% 2,31 2,24 -3,0% 8,0% 17,50 17,40 -0,6% 9,8% 4,00 4,04 1,0% 16,1% 0,8% 0,2% 86.041 86.288 0,3% -0,3% 0,7% -0,1% 78.778 79.300 PERFORMANS 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2006-2009 * 05 Ocak - 12 Ocak 2014 11 Ocak - 19 Ocak 2014 19 Ocak - 26 Ocak 2014 26 Ocak - 02 Şubat 2014 02 Şubat - 09 Şubat 2014 09 Şubat - 16 Şubat 2014 16 Şubat - 23 Şubat 2014 Kümülatif Performans BMD Model Portföy -0,6% 40,9% 5,7% 56,9% -17,6% 55,7% 135,2% -0,1% 0,1% 1,2% 0,0% -4,3% 2,0% 0,8% 600,7% BİST100 -0,2% 25,7% -11,3% 48,9% -22,3% 25,6% 44,9% 1,6% 0,2% 3,9% -1,9% -5,7% 1,7% 0,3% 134,2% BİSTSINAİ 0,0% 26,6% -1,7% 32,1% -9,3% 40,9% 33,0% 1,6% -1,7% 2,8% -1,1% -3,0% 0,8% 0,7% 179,4% *: 5 Temmuz 2006 - 31 Aralık 2009 1 BMD MODEL PORTFÖYDE DEĞİŞİKLİK 24/02/2015 HEDEF DEĞERİNE ULAŞAN HİSSENİN ÇIKMASI 2011 IV. ÇEYREK STRATEJİ RAPORU BMD Model Portföy Terimleri: 1.BMD Model Portföyüne eklenen/çıkarılan şirket hisse senetleri mali sektör dışındaki sanayi şirketleridir. 2.Prim/İskonto: BMD Model portföyünde yer alan bir şirketin prim/iskontosu, o şirketin mevcut fiyatının hedef fiyatının ne kadar üstünde/altında olduğunu gösterir. 3.Prim/İskonto Hesaplama: Prim/İskonto Oranı (%) = (Hissenin son İMKB Kapanış fiyatı) / (Hedef Hisse Fiyatı) – 1 Hesaplanan prim/iskonto oranının negatif olması, şirketin hisse senetlerinin, hesapladığımız hedef değerin altında işlem gördüğünü ve bu hedef değere ulaşma (yükselme) potansiyeli olduğunu gösterir. Hesaplanan prim/iskonto oranının pozitif olması ise, şirketin hesapladığımız hedef değerin üzerinde (primli) işlem gördüğünü gösterir. BMD Model Portföyüne Eklenme ya da Portföyden Çıkarılma Kriterleri: 1.Portföye Eklenme: BMD Araştırma Bölümü tarafından incelenen şirketlerin hedef değer tespiti yapıldığı tarihi itibariyle %15 ve üzerinde bir getiri potansiyeline sahip olması halinde, bu şirketler BMD Yatırım Komitesi toplantılarında görüşülerek Model Portföye eklenip eklenmemesine karar verilir. 2.Portföyden Çıkarılma: BMD Model Portföyünde yer alan ve hedef piyasa değerinin %15 ve üzerinde bir değere ulaşan şirket hisseleri, Model Portföyden çıkarılır. BMD Model Portföyünde yer alan ve hedef piyasa değerinin %0-%15 aralığında primli işlem gören şirket hisseleri ise, BMD Yatırım Komitesi toplantılarında görüşülerek model portföyden çıkarılıp çıkarılmamasına karar verilir. BMD Model Portföy Performansının Hesaplanması: Haftalık Performans Hesaplaması: Bir hisse senedinin haftalık performansı, hissenin son iki Pazartesi günü İMKB kapanış fiyatı arasındaki değişim olarak hesaplanmaktadır. Haftalık portföy performansı ise model portföyde yer alan her hisse senedinin getirisi eşit olarak ağırlıklandırılarak hesaplandığından, model portföyde yer alan her hisse senedinin getirisinin aritmetik ortalamasına eşit olmaktadır. Aylık Performans Hesaplaması: İlgili ayın ilk Pazartesi gününden başlanmak üzere ay içindeki her haftanın performansının aylık bileşik getirisi olarak hesaplanmaktadır. İki aya yayılmış haftaların performansları ise hafta en çok hangi ayın içinde güne sahipse o ayın performansına dahil edilmektedir. Yıllık Performans Hesaplaması: BMD Model Portföyünün yıllık performansı, yılın her ayında elde edilen getirinin yıllık bileşik getirisi olarak hesaplanmaktadır. 2 BMD MODEL PORTFÖYDE DEĞİŞİKLİK 24/02/2015 HEDEF DEĞERİNE ULAŞAN HİSSENİN ÇIKMASI 2011 IV. ÇEYREK STRATEJİ RAPORU Bizim Menkul Değerler A.Ş Araştırma Bölümü Email : [email protected] Telefon : 0-216-547-1300 Önemli Uyarı Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da belli bir getiri garantisi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun olmayan sonuçlar doğurabilir. Burada yer alan bilgiler BMD’nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve veri kaynaklarından derlenmiştir. Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. BMD Araştırma raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Ayrıca, Burada yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan kişilerden farklı zaman dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor olabilir. Böyle durumlarda, BMD’nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü raporlarını okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur. Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına dağıtılmak üzere hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü’nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz. Okuyucuların bu raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil olmak üzere tüm yorum ve çıkarımların, BMD Araştırma ‘nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları gerekmektedir. BMD bu araştırma raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alım-satım ya da herhangi bir enstrümanın halka arzına talepte bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş ve yayınlanmış izahname ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş ve tavsiyelere uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili olarak sorumlu tutulamaz. 3
© Copyright 2024 Paperzz
