SCHEDA PRODOTTO Salvo diversa indicazione, tutti i dati riportati sono aggiornati al 22.1.2015 OBBLIGAZIONE CORPORATE ASTALDI 7.125% CALLABLE 01.12.2020 EUR Tipologia strumento - Caratteristiche generali Acquistando un titolo di credito (obbligazione corporate) si diviene finanziatori della società emittente e si ha diritto a percepire periodicamente gli interessi o i premi previsti dal regolamento dell'emissione e, alla scadenza o alle date prefissate, al rimborso del capitale prestato. Il titolo in oggetto è un titolo complesso: la sua struttura può infatti comprendere componenti derivative, tra cui opzioni di tipo call o put. Rispetto ad un'obbligazione plain vanilla, cioè non complessa e priva di componenti derivative, l'investitore può ottenere un rendimento superiore, commisurato all'andamento del prodotto finanziario sottostante al derivato, a fronte però del rischio di percepire rendimenti inferiori a quelli di mercato. Caratteristiche principali dello strumento Il Titolo ASTALDI 7.125% CALLABLE 01.12.2020 EUR ("€ 500,000,000 7.125% Senior Notes due 2020") è un'obbligazione corporate emessa da Astaldi S.p.A. in Euro. Il titolo corrisponde cedole fisse, pagate con frequenza semestrale, pari a 7.125% del valore nominale su base annua e prevede il rimborso del 100% del valore nominale alla scadenza, il 01.12.2020 o ad una data di rimborso anticipato o ai prezzi e alle condizioni riportate nelle sezioni Date e condizioni di rimborso anticipato e Clausole particolari di rimborso. Il presente documento è stato redatto senza la consultazione dell'Indenture del 04.12.2013 Tutte le informazioni finanziarie e contabili dell'Emittente sono reperibili sul sito internet www.astaldi.it. Attualmente, secondo il giudizio dell'agenzia di rating S&P, il titolo appartiene alla categoria dei titoli speculativi caratterizzati da alto rischio e da alto rendimento atteso. Dati dell'emittente Astaldi S.p.A. www.astaldi.it Via Giulio Vincenzo Bona 65, Roma Italia Gruppo Astaldi Astaldi S.p.A., General Contractor e promotore di iniziative in project finance. E' attiva nei seguenti settori: infrastrutture di trasporto (autostrade, aeroporti, porti, ferrovie, metropolitane), impianti di produzione energetica (dighe, impianti idroelettrici e opere civili di centrali nucleari), edilizia civile e industriale. Inoltre, si occupa della gestone in regime di concessione di parcheggi, strutture ospedaliere, infrastrutture di trasporto e, all'estero, di opere nel settore acque ed energia. 196.849.800 EUR Emittente Sede legale Gruppo di appartenenza Profilo aziendale* Capitale sociale* Mercato di quotazione per azioni dell'emittente Borsa Italiana Rating del debito a lungo termine dell'Emittente AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB CATEGORIA DI INVESTIMENTO (INVESTMENT GRADE) BB- B+ B B- CCC+ CCC CCC- CC C D CATEGORIA SPECULATIVA (NON INVESTMENT GRADE) Il valore del rating assegnato dall'agenzia S&P esprime un giudizio in merito alla probabilità che l'Emittente diventi insolvente e non sia quindi in grado di onorare gli impegni di pagamento. Ultimi 3 Rating Emittente Società di revisione* S&P B+ - a partire dal 17.12.2013 - fino al - Il valore del rating assegnato dall'agenzia S&P esprime un giudizio in merito alla probabilità che l'Emittente diventi insolvente e non sia quindi in grado di onorare gli impegni di pagamento. KPMG SPA SCHEDA PRODOTTO *Dati aggiornati all'esercizio 2013, salvo diversa indicazione. L'aggiornamento avviene a seguito della pubblicazione del bilancio d'esercizio. Caratteristiche dell'emissione Codice ISIN Settore Status Prospetto Diritto applicabile Foro competente Ammontare emesso Ammontare in circolazione Data di godimento Data di scadenza Taglio minimo di emissione Primo prezzo di emissione Modalità e prezzo di rimborso XS1000393899 Costruzione e ingegneria L'obbligazione non è subordinata (obbligazione ordinaria, senior). I documenti di emissione sono reperibili in lingua inglese presso la sede dell'Emittente e sul sito della Borsa del Lussemburgo. Il titolo è soggetto al diritto dello Stato di New York, come riportato nei documenti di emissione. Il foro competente è quello di Manhattan, come riportato nei documenti di emissione. EUR 600,000,000 EUR 600,000,000 04.12.2013 01.12.2020 EUR 100,000 100% In un'unica soluzione alla data di scadenza ad un prezzo pari al 100% del valore nominale o ai prezzi e alle condizioni previsti nelle sezioni Date e condizioni di rimborso anticipato e Clausole particolari di rimborso. L'Emittente ha la facoltà di rimborsare anticipatamente il titolo, in tutto o in parte, secondo le seguenti modalità: 1) in qualsiasi momento prima dell'01.12.2016, fino ad un massimo del 35% dell'ammontare nominale emesso ad un prezzo pari al 107.125% del valore nominale più gli interessi maturati non ancora corrisposti, esclusivamente attraverso l'utilizzo di proventi derivanti da un'Offerta Pubblica di Acquisto di azioni dell'Emittente oppure il contributo al patrimonio di base attraverso i proventi di OPA della Capogruppo, a condizione che: - almeno il 65% del valore nominale originariamente emesso rimanga come circolante dopo tale rimborso; e - tale rimborso avvenga non oltre 120 giorni dalla conclusione dell'Offerta Pubblica di Acquisto; Date e condizioni di rimborso anticipato 2) in qualsiasi momento prima dell'1.12.2016, ad un prezzo pari al 100% del valore nominale più gli interessi maturati non ancora corrisposti più un premio pari al maggiore tra: - l‟1% del valore nominale e - la differenza tra a) il valore attuale, alla data di rimborso anticipato, del valore nominale più gli interessi previsti e non ancora corrisposti fino alla data di rimborso anticipato (01.12.2016), scontati al tasso di rendimento di un titolo di Stato tedesco benchmark (Bund), avente pari scadenza, più lo 0.5% e (b) il 100% del valore nominale ; 3) in qualsiasi momento, a partire dal 01.12.2016, l'Emittente ha la facoltà di rimborsare in tutto o in parte l'ammontare nominale più gli interessi maturati ma non ancora pagati, ad un prezzo che varia a seconda della data in cui avviene il rimborso come di seguito indicato: Dal 01.12.2016 01.12.2017 01.12.2018 e successivamente Cedola Lorda Clausole particolari di rimborso Al 30.11.2017 30.11.2018 Prezzo di rimborso 103.563% 101.781% 100% Per ulteriori dettagli riguardo i casi di rimborso anticipato si vedano i documenti informativi del Prestito. La cedola è pari a 7.125% del valore nominale su base annua e viene pagata con frequenza semestrale in via posticipata. Ogni investitore ha la facoltà di richiedere il rimborso anticipato del prestito ad un prezzo pari al 101% del valore nominale più gli interessi maturati fino alla data di rimborso se si verifica una variazione dell'assetto societario dell'Emittente (Change of Control*). *Change of Control si verifica qualora: SCHEDA PRODOTTO 1) venga effettuata una vendita, una locazione, un trasferimento o una cessione di tutti o sostanzialmente tutte le proprietà o gli asset dell'Emittente e di una controllata, da parte di una Person eccetto che Permitted Holders*; 2) si verifichi una transazione tale che “Person” (eccetto i “Permitted Holder”) controlli direttamente o indirettamente più del 50% delle azioni con diritto al voto dell'Emittente”; 3) il primo giorno in cui la maggioranza dei membri del CDA sia diversa da quella in carica alla data di emissione; 4) l'adozione di un piano di liquidazione dell'Emittente. *Permitted Holders (Fin.Ast S.r.l.; Francesca del Torre, Caterina Astaldi, Paolo Astaldi o Pietro Astaldi (la „„Famiglia Astaldi”); coniugi, figli e parenti facenti parte dei membri della Famiglia Astaldi; qualsiasi società controllata da Fin.Ast S.r.l. e/o un membro della Famiglia Astaldi; qualsiasi società fiduciaria o entità simile in cui Fin.Ast S.r.l. e/o un membro della Famiglia Astaldi hanno interessi. **Person s'intende un individuo, corporazione, partnership, joint venture, associazione, società per azioni, fiduciaria, organismo non registrato, società a responsabilità limitata o simile. Per ulteriori dettagli si consulti l'Offering Memorandum del 04.12.2013. Data di pagamento della prima cedola 01.06.2014 Regime fiscale per l'investitore privato italiano Ai sensi del D.L. 13 agosto 2011 n. 138, convertito nella Legge 14 settembre 2011 n. 148, per gli investitori - persone fisiche - residenti in Italia, il prelievo fiscale applicato dagli intermediari è pari al 20% con riguardo sia agli interessi maturati fino al 30.06.2014 sia all'eventuale guadagno derivante dalla vendita/rimborso del titolo avvenuto entro il 30.06.2014; a partire dal 1 luglio 2014, ai sensi del D.L. 24 aprile 2014 n. 66, convertito nella Legge 23 giugno 2014 n. 89, tale prelievo è stato elevato al 26% con riferimento agli interessi maturati a partire dal 1 luglio 2014 ed agli eventuali guadagni derivanti dalla vendita/rimborso avvenuti dal 1 luglio 2014. Base di calcolo per la cedola in corso 30E/360 Rating dell'Emissione AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB CATEGORIA DI INVESTIMENTO (INVESTMENT GRADE) BB- B+ B B- CCC+ CCC CCC- CC C D CATEGORIA SPECULATIVA (NON INVESTMENT GRADE) Il valore del rating assegnato dall'agenzia S&P esprime un giudizio in merito alla probabilità che siano onorati i pagamenti previsti dall'obbligazione in oggetto. S&P B+ - Ultimi 3 rating Sedi di negoziazione a partire dal 17.12.2013 - fino al - Il valore del rating assegnato dall'agenzia S&P esprime un giudizio in merito alla probabilità che siano onorati i pagamenti previsti dall'obbligazione in oggetto. EuroTLX, MTF Lussemburgo. Componenti principali di rischio Si evidenzia che durante la vita del titolo la rilevanza dei fattori di rischio può mutare; rischi inizialmente secondari possono diventare significativi. Rischio emittente: Acquistando il titolo l'investitore diviene finanziatore dell'emittente e si espone al rischio che questo diventi insolvente e che quindi non sia in grado di onorare gli impegni di pagamento. Secondo l'ultimo giudizio espresso dall'agenzia S&P, nonostante l'Emittente abbia ancora capacità nel presente di far fronte ai propri impegni di pagamento, tale rischio è fortemente legato a situazioni incerte ed a condizioni economiche, finanziarie e settoriali avverse (Si veda la sezione rating). In assenza di altri fattori di rischio che influenzino il prezzo dell'obbligazione e prima della scadenza, un peggioramento della SCHEDA PRODOTTO situazione finanziaria dell'Emittente o del rating può comportare una diminuzione del prezzo dell'obbligazione. . Rischio di tasso d'interesse: Alla scadenza il prezzo dell'obbligazione è pari al 100% del valore nominale. In assenza di altri fattori di rischio che influenzino il prezzo dell'obbligazione e prima della scadenza, un aumento dei tassi di interesse può comportare una riduzione del prezzo dell'obbligazione. Il rischio è tanto maggiore, quanto più è lunga la vita residua a scadenza e quanto minore è il valore della cedola. Rischio di rimborso anticipato: Acquistando l'obbligazione l'investitore vende un'opzione che conferisce la facoltà all'emittente di rimborsare il prestito anticipatamente in qualsiasi momento a partire dal 05.12.2013 fino al 30.11.2020. In assenza di altri fattori di rischio che influenzino il prezzo dell'obbligazione e prima del 30.11.2020, un aumento del valore dell'opzione può comportare una riduzione del prezzo dell'obbligazione. La presenza dell'opzione di rimborso anticipato non consente di beneficiare appieno di un aumento del prezzo dell'obbligazione. Il rischio è tanto maggiore quanto più il prezzo del titolo è elevato rispetto al valore di rimborso. Rischio di liquidità: In presenza di eventi straordinari, prima della scadenza può essere difficile per l'investitore vendere o liquidare le obbligazioni o ottenere informazioni attendibili sul loro valore. . Prima della scadenza, il disinvestimento sul mercato EuroTLX può essere effettuato per tagli pari o multipli di EUR 100,000 di valore nominale. Informazioni sulla Negoziazione su EuroTLX Orario di Negoziazione Valuta di negoziazione Lotto minimo di negoziazione Corso di negoziazione 09:00 17:30 EUR EUR 100,000 La quantità negoziabile su EuroTLX è pari al lotto minimo di negoziazione indicato o a multipli dello stesso. Corso secco Liquidity Provider Operatori che supportano la liquidità nei limiti previsti dal Regolamento di EuroTLX Modalità e tempi di smobilizzo Limiti di variazione dei prezzi Banca Akros S.p.A. Banca IMI S.p.A. Banca Simetica S.p.A. BPER Soc. Coop MPS Capital Services S.p.A. Nuovi Investimenti SIM S.p.A. UniCredit Bank AG Succursale di Milano Obblighi di Quotazione Buy - Sell Buy - Sell Buy - Sell Buy - Sell Buy - Sell Obblighi di quantità minima 100,000 100,000 100,000 100,000 100,000 Obblighi di spread Non previsti Non previsti Non previsti Non previsti Non previsti Buy - Sell 100,000 Non previsti Buy - Sell 100,000 Non previsti Ogni operatore sopra indicato, a meno delle esenzioni temporanee previste dal Regolamento del Mercato e comunicate sul sito www.eurotlx.com, ha l'obbligo di esporre, in via continuativa, proposte di negoziazione: - in acquisto (Buy) e/o in vendita (Sell) durante l'orario di negoziazione come riportato sopra in Obblighi di Quotazione, - con quantità almeno pari alle quantità minime sopra riportate, - con uno spread massimo, laddove applicabile, calcolato come rapporto della differenza tra il prezzo Buy e il prezzo Sell con la loro semisomma, e viene definito giornalmente sulla base di quanto riportato nella Guida ai Parametri di negoziazione disponibile sul sito www.eurotlx.com. Il disinvestimento sul Mercato EuroTLX può essere effettuato in qualunque momento negli Orari di negoziazione indicati, attraverso l'inserimento di una proposta di negoziazione in vendita "con limite di prezzo (limit order)" o "senza limite di prezzo (market order)". Inoltre è possibile specificare: "Fill or Kill" per ottenere che la proposta venga eseguita per l'intera quantità o altrimenti cancellata completamente; "Immediate or Cancel" per ottenere che la proposta venga eseguita con la massima quantità disponibile e cancellata per la rimanenza; "Fill & Store", solo per proposte "con limite di prezzo", per ottenere che la proposta venga eseguita con la massima quantità disponibile e che la quantità ineseguita rimanga esposta sul book con il prezzo e la priorità temporale della proposta originaria. Le proposte "senza limite di prezzo" sono inseribili solo qualora sia presente sul book almeno una proposta di negoziazione di segno contrario. Classi di vita Limite massimo di Limite massimo di Limite massimo di SCHEDA PRODOTTO residua espresse in giorni 0 - 180 (6 mesi) 181 - 365 (1 anno) 366 - 730 (2 anni) 731 - 1,095 (3 anni) 1,096 - 1,825 (5 anni) 1,826 - 2,556 (7 anni) 2,557 - 3,650 (10 anni) 3,651 - 5,475 (15 anni) 5,476 e oltre variazione dei prezzi delle proposte rispetto al prezzo statico¹ 2% variazione dei prezzi dei contratti rispetto al prezzo statico 1% variazione dei prezzi dei contratti rispetto al prezzo dinamico² 1% 3% 1.25% 1% 4% 1.5% 1% 5% 2% 1.5% 6% 2.5% 1.5% 8% 3% 1.5% 10% 3% 2% 11% 3.5% 2% 12% 3.5% 2.5% Tali Limiti, anche quando modificati temporaneamente dalla Vigilanza di EuroTLX sulla base delle condizioni di mercato, come previsto dal Regolamento, sono pubblicati sul sito www.eurotlx.com. 1 Prezzo statico: calcolato secondo l'art. 4.7 del Regolamento di EuroTLX e disponibile sul sito www.eurotlx.com per ciascun titolo. 2 Prezzo dinamico: prezzo dell'ultimo contratto concluso durante la seduta corrente o qualora non siano stati conclusi, prezzo di riferimento del giorno precedente come definito dall'art. 4.6 del Regolamento di EuroTLX. Base di calcolo Regolamento dei contratti Depositaria Data inizio negoziazioni 30E/360 I contratti sono regolati il secondo giorno successivo alla conclusione degli stessi, secondo le festività stabilite dal mercato EuroTLX. In particolare, i contratti conclusi il 23.01.2015 saranno regolati presso il sistema di regolamento il 27.01.2015. Euroclear / Clearstream con sistema di garanzia a controparte centrale 18.12.2013 Prezzo di riferimento del 22.01.2015¹ 105.05 Prezzi 1 Prezzo di riferimento: rappresenta il prezzo di riferimento o di chiusura calcolato sulla base della tipologia di strumento finanziario e secondo quanto previsto dall'art. 4.6 del Regolamento di EuroTLX.