Ottobre 2014 - SG Warrants

MAGAZINE
NUMERO 71 - OTTOBRE 2014
4 ETF su Obbligazioni
Alla ricerca del rendimento
(TRES) 1
LYXOR UCITS ETF
LYXOR UCITS ETF
5,28%
3,54%
LYXOR UCITS ETF
1,05%
LYXOR UCITS ETF
0,99%
I tassi sono oggi ai minimi. Per ricercare maggiori rendimenti potenziali, proporzionali ai maggiori rischi assunti, si possono
valutare 4 Lyxor ETF* che espongono ad obbligazioni “Emerging Market” (di paesi in via di sviluppo), ad obbligazioni “High
Yield” (di emittenti a basso rating) e ad obbligazioni “Corporate” (di società).
I 4 Lyxor ETF offrono alcuni vantaggi rispetto all’investimento diretto in tali obbligazioni: liquidità, diversificazione su un paniere di
obbligazioni, lotto minimo di 100 Euro, acquisto immediato come un’azione, reinvestimento automatico di cedole e titoli in
scadenza, duration costante, ecc...
Negoziazione su Borsa Italiana oppure con 48 intermediari (tra cui Société Générale, Banca IMI, Unicredit e Intermonte).
*)
1)
I Lyxor ETF citati sono Sicav o Fondi di diritto francese o lussemburghese gestiti da Lyxor International Asset Management S.A. (qui per brevità "Lyxor") i cui prospetti sono stati approvati dalla AMF o dalla CSSF.
Per le date di approvazione si rinvia ai Prospetti.
Fonte: www.markit.com, al 22/09/2014. Il rendimento citato è la media ponderata del Tasso di Rendimento Effettivo a Scadenza (Yield to Maturity) delle obbligazioni che costituiscono l’indice benchmark dell’ETF.
La Modified Duration media (cioè la sensitività ai tassi di interesse) è: per EMKTB 8,37; per HY 3,54; per CRPE 4,18; per CBEF 4,72. Non sussiste garanzia che il rendimento venga effettivamente conseguito al
termine dell’investimento.
Il valore degli ETF citati può aumentare o diminuire nel corso del tempo e l'investitore potrebbe non essere in grado di recuperare l'intero importo originariamente investito. Questo è un messaggio pubblicitario e non
costituisce sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione all'investimento. Prima dell'investimento negli ETF sopra menzionati leggere attentamente i Prospetti, i "KIID" e i Documenti di
Quotazione, disponibili sul sito www.ETF.it e presso Société Générale, Listed Products, via Olona 2, 20123 Milano, dove sono illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio ed i costi.
BORSA MAGAZINE
Creazione e produzione Brown Editore S.p.A.
Per le immagini e le illustrazioni
SHUTTERSTOCK IMAGES LLC, La Presse
SOMMARIO
>
ETF TOP PERFORMER
Emergenti ancora sugli
scudi. Bene anche
health care e tecnologici
4
EDITORIALE
ETC, 19 NOVITÁ DI SG
A PIAZZA AFFARI
ETC ORO E PETROLIO
Oro e petrolio, arrivano
gli ETC targati SG
6
FOCUS ORO E PETROLIO
Attimo di pausa
per i due termometri
dei mercati
8
ETC A LEVA FISSA
14 nuovi ETC a leva 3x
su materie prime e indici
10
ETF MERCATI EMERGENTI
I Paesi emergenti non
smettono di brillare
12
EVENTI DEL TRADING
ITForum Winter, assaggio di ITForum a Rimini
14
D
E C A STA
ON CC
SE AR
RV E
AR
E
STACCA
E CONSERVA
TI
DOT
PRO 0 1 4
GO
2
ALO
R E
CAT
O B
T
O T
I CATALOGO PRODOTTI
IL
DI QUESTO MESE
S
barcano in Italia gli ETC targati Société Générale. É questa la grande novità di ottobre a Piazza Affari: 19 prodotti
che mitigano il rischio di controparte grazie alla presenza
di un collaterale al 105%. Nel dettaglio si tratta di cinque
ETC collateralizzati long e short su oro e petrolio e long su oro
con la copertura del tasso di cambio. Questi strumenti permettono di prendere posizione al rialzo o al ribasso, in maniera lineare
e quindi senza leva, sulle due principali materie prime al mondo.
L’offerta di Société Générale non si ferma qui. L’apprezzamento mostrato dagli investitori italiani per i certificati a leva fissa ha
spinto SG ad ampliare la gamma di strumenti proposti. Il mese
di ottobre ha quindi visto anche lo sbarco sul mercato ETFPlus
di Borsa Italiana dei primi ETC a leva 3 proposti da SG per un
totale di 8 replicanti legati a singole materie prime (oro, petrolio,
argento e gas naturale) e 6 legati a indici azionari (FTSE MIB, DAX
e Euro Stoxx 50). Questi nuovi ETC, anch’essi collateralizzati al
105%, permettono l’esposizione con leva positiva +3x e con leva
inversa -3x a determinati indici di commodity o azionari.
Le Borse dei Paesi emergenti, come dimostrano le classifiche dei
mercati azionari, sono tornate di prepotenza ad attirare gli investitori. Per investire su questi Paesi, ma anche sui titoli di Stato e
sulle aree geografiche, Lyxor mette a disposizione 20 ETF quotati
sul mercato ETFPlus di Borsa Italiana. Infine, l’11 dicembre al Palacongressi di Rimini, gli investitori italiani avranno la possibilità di
incontrare gli esperti di SG e Lyxor all’ITForum Winter. Si tratta di
un’anteprima della sedicesima edizione dell’ITForum, che sarà in
programma il 21 e 22 maggio del 2015, l’evento più importante
in Italia dedicato al risparmio gestito e al trading.
Il presente documento è stato preparato da Brown Editore S.p.A (l’editore), Sede Legale Viale Mazzini, 31/L 36100 Vicenza, in completa autonomia e riflette quindi esclusivamente le
opinioni e le valutazioni dell’editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da Société Générale che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti finanziari
trattati nel presente documento. Il presente documento ha finalità di carattere merqamente pubblicitario. Le opinioni, i commenti e i giudizi ivi contenuti hanno solamente natura informativa.
Nulla di quanto contenuto in questo documento deve intendersi come sollecitazione o offerta, consulenza in materia di investimenti, legale, fiscale o di altranatura o raccomandazione ad
intraprendere qualsiasi investimento nei prodotti finanziari in oggetto. Le informazioni contenute nel presente documento possono provenire da fonti terze e, nonostante queste siano state
utilizzate in quanto ritenute affidabili, Société Générale non assume alcuna responsabilità sulla loro correttezza e completezza. Il sottoscrittore non dovrà basare la propria decisione di investire
nel prodotto esclusivamente sulle informazioni fornitegli nel presente documento bensì dovrà analizzare autonomamente i vantaggi ed i rischi del prodotto sotto gli aspetti legale, fiscale e
contabile rivolgendosi, se lo riterrà opportuno, ai propri consulenti specializzati o ad altri professionisti competenti. Fatti salvi gli obblighi di legge, Société Générale non potrà essere ritenuta
responsabile delle conseguenze finanziarie o di altra natura derivanti dall’investimento nel prodotto. La vendita del prodotto ad alcuni soggetti o in alcuni paesi potrebbe essere subordinata
a restrizioni normative. Spetta dunque al sottoscrittore accertarsi di essere autorizzato a investire nel prodotto. Si consideri che alcuni valori potrebbero essere rilevati ad una data specifica
e pertanto sono soggetto a variazione. Laddove si citino performance passate, i relativi dati riferiscono a periodi antecedenti e non costituiscono indicatori affidabili di risultati futuri. Inoltre, si
consideri che, qualora le performance passate siano espresse in una valuta diversa da quella del paese di residenza dell’investitore, gli eventuali rendimenti possono diminuire o aumentare in
funzione dei tassi di cambio. Infine, laddove si citino performance passate gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell’investitore. Il valore
di rimborso di alcuni prodotti può essere inferiore al valore dell’investimento iniziale. Nello scenario peggiore, gli investitori possono perdere fino alla totalità del capitale investito. Si consideri,
inoltre, che prima della scadenza, il mutamento dei parametri di mercato può determinare un’elevata volatilità del prezzo di alcuni prodotti. Nel caso di ETF, il valore può aumentare o diminuire
nel corso del tempo e l’investitore potrebbe non essere in grado di recuperare l’intero importo originariamente investito.
Prima dell’investimento leggere attentamente il Prospetto e le Condizioni Definitive (Final Terms) disponibili sul sito www.warrants.it o www.certificate.it e presso Société
Générale – via Olona 2, 20123 Milano, ove sono illustrati in dettaglioi relativi meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio e i costi. Nel caso di ETF, prima dell’adesione
leggere attentamente il Prospetto, il KIID ed il Documento di Quotazione disponibili sul sito www.ETF.it e presso Société Générale – via Olona 2,OTTOBRE
20123 Milano, 2014
ove sono
illustrati in dettaglioi relativi meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio e i costi.
3
ETF TOP PERFORMER
EMERGENTI ANCORA SUGLI
SCUDI. BENE ANCHE HEALTH
CARE E TECNOLOGICI
I MIGLIORI ETF DI LYXOR
3 MESI
>
FARMACEUTICO
THAILANDIA
15,19% Lyxor UCITS ETF Thailand
USA
14,11% Lyxor UCITS ETF Nasdaq 100
TECNOLOGIA
INDONESIA
13,60% Lyxor UCITS ETF S&P 500 Technology
12,85% Lyxor UCITS ETF MSCI Indonesia
Periodo dal 19/06/2014 al 19/09/2014
>
6 MESI
15,80% Lyxor UCITS ETF S&P 500 Health Care
INDIA
BRASILE
CINA
AMERICA LATINA
TURCHIA
32,83% Lyxor UCITS ETF MSCI India
32,09% Lyxor UCITS ETF Brazil Ibovespa
29,04% Lyxor UCITS ETF China Enterprise
28,31% Lyxor UCITS ETF MSCI EM Latin America
27,41% Lyxor UCITS ETF Turkey
Periodo dal 19/03/2014 al 19/09/2014
12 MESI
>
INDIA
FARMACEUTICO
USA
38,21%
Lyxor UCITS ETF MSCI India
34,75% Lyxor UCITS ETF S&P 500 Health Care
33,70% Lyxor UCITS ETF Nasdaq 100
TECNOLOGIA
33,05% Lyxor UCITS ETF S&P 500 Technology
FARMACEUTICO
31,17% Lyxor UCITS ETF MSCI World Health Care
Periodo dal 19/09/2013 al 19/09/2014
Fonte: Bloomberg
Nella pagina accanto le caratteristiche degli ETF di Lyxor
I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Gli eventuali rendimenti potrebbero essere
ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell’investitore.
4
OTTOBRE 2014
ETF TOP PERFORMER
THAILANDIA, UN PAESE TUTTO DA SCOPRIRE
Inflazione sotto controllo e politica monetaria accomodante
per stimolare la ripresa economica. É questa la ricetta della
Thailandia che negli ultimi tre mesi è stata apprezzata dagli
investitori, come dimostra il balzo del 15,19% messo a
segno dal Lyxor UCITS ETF Thailand. Questo ETF replica
l’andamento dell’indice Set 50, paniere che raggruppa le
principali società thailandesi quotate alla Borsa di Bangkok.
Secondo le stime della Banca centrale, quest’anno il Pil
della Thailandia mostrerà un progresso dell’1,5% grazie
a un solido secondo semestre. Ma l’exploit è atteso per il
2015, anno nel quale la Bank of Thailand ha previsto una
crescita economica pari al 5,5 per cento. Sempre nel 2015
gli analisti prevedono un rialzo dei tassi da parte della
Banca centrale, una mossa destinata a tenere l’inflazione
ulteriormente sotto controllo e ad evitare bruschi cali della
moneta nazionale. Secondo i dati di Lyxor aggiornati al
29 agosto 2014, sull’indice Set 50 spicca il comparto
finanziario (28,74% del totale), seguito dal settore
petrolifero (19,7%) e da quello dei servizi per i consumatori
(11,74%). A livello di singole società il peso maggiore è
detenuto da Ptt Pcl (9,02%). Il Lyxor UCITS ETF Thailand
presenta un Ter annuo pari allo 0,45 per cento.
I LYXOR ETF TOP PERFORMER
CATEGORIA
Farmaceutico
Thailandia
USA
Tecnologia
Indonesia
India
Brasile
Cina
America Latina
Turchia
Farmaceutico
NOME
CODICE NEGOZIAZIONE
CODICE ISIN
COSTI ANNUI TOTALI (TER)
Lyxor UCITS ETF S&P 500 Health Care
Lyxor UCITS ETF Thailand
Lyxor UCITS ETF Nasdaq 100
Lyxor UCITS ETF S&P 500 Technology
Lyxor UCITS ETF MSCI Indonesia
Lyxor UCITS ETF MSCI India
Lyxor UCITS ETF Brazil Ibovespa
Lyxor UCITS ETF China Enterprise
Lyxor UCITS ETF MSCI EM Latin America
Lyxor UCITS ETF Turkey
Lyxor UCITS ETF MSCI World Health Care
HLTU
TAI
UST
TNOU
INDO
INDI
BRA
CINA
LATAM
TUR
HLTW
FR0011192848
FR0011067529
FR0007063177
FR0011192806
FR0011067511
FR0010361683
FR0010408799
FR0010204081
FR0010410266
FR0010326256
LUO533033238
0,20%
0,45%
0,30%
0,20%
0,55%
0,85%
0,65%
0,65%
0,65%
0,65%
0,40%
Fonte: Société Générale
LA TECNOLOGIA PROTAGONISTA DEI MERCATI
Il settore tecnologico continua a catalizzare l’attenzione degli
investitori, grazie all’Ipo da record a Wall Street del colosso
dell’e-commerce cinese Alibaba e al lancio del nuovo
iPhone 6 di Apple. Cupertino ha venduto la cifra record di
10 milioni di smartphone nel primo weekend, con pre-ordini
che hanno superato i 4 milioni di dispositivi nelle prime 24
ore. Il flusso di notizie ha spinto al rialzo le performance
del Lyxor UCITS ETF S&P 500 Technology, che ha messo a
segno un progresso del 13,6% negli ultimi tre mesi e del
33,05% nell’ultimo anno. Questo fondo replica l’andamento
dell’indice S&P 500 Technology, costituito dai titoli delle più
importanti società attive nel settore informatico. Secondo
i dati di Lyxor aggiornati al 29 agosto 2014, questo ETF
è esposto per l’89,02% verso società dell’Information
Technology mentre per il 10,98% verso aziende presenti
nel settore dei servizi delle telecomunicazioni. Apple svetta
sul paniere con un peso del 15,97%, seguita da Microsoft
(8,82%) e da Verizon Communications (5,33%). A livello
geografico, il peso preponderante dei titoli appartiene agli
Stati Uniti (96,95%), l’1,85% all’Irlanda e lo 0,66% alla
Svizzera. Il Lyxor UCITS ETF S&P 500 Technology presenta
un Ter annuo pari allo 0,20 per cento.
OTTOBRE 2014
5
ETC ORO E PETROLIO
ORO E PETROLIO, ARRIVANO
GLI ETC TARGATI SG
DI
ALBERTO BOLIS
S
barcano in Italia gli ETC
targati Société Générale. SG amplia la sua offerta di opportunità d’investimento
permettendo di prendere posizione su una singola materia
prima e allo stesso tempo di
mitigare il rischio di controparte
grazie alla presenza di un collaterale a garanzia e di evitare alcune
problematiche operative tipiche
dei derivati (per esempio la gestione dei margini di garanzia, il
roll-over necessario a scadenza,
l’importo minimo elevato). Gli SG
ETC sono quotati sul mercato
ETFPlus di Borsa Italiana, che
Société Générale ha
quotato sul mercato
ETFPlus degli ETC long
e short su oro e petrolio
e long su oro con la
copertura del cambio
ha reso accessibile a tutti gli investitori in maniera semplice e con
elevata liquidità il mercato delle
materie prime. Gli ETC consentono un’ampia flessibilità di utilizzo:
possono essere utilizzati sia per
investimenti di breve periodo sia
per quelli con un orizzonte temporale maggiore, visto che questi
prodotti non hanno scadenza.
RISERVE AUREE ISTITUZIONALI
Stati Uniti
8.133,5
Germania
2.814
Fmi
Cina
6
OTTOBRE 2014
3.387,5
Italia
2.451,8
Francia
2.435,4
1.054,1
Dati in tonnellate d’oro (febbraio 2014).
Fonte: World Gold Council
LA NUOVA EMISSIONE DI SG
Ad ottobre Société Générale
ha quotato degli ETC collateralizzati al 105% long e short
su oro e petrolio e long su oro
con la copertura del tasso di
cambio. Nel dettaglio la nuova
emissione comprende l’SG Gold
Collateralized e l’SG Gold -1x
Daily Short Collateralized per
investire sull’oro e l’SG ETC WTI
Oil Collateralized e l’SG ETC
WTI Oil -1x Daily Short Collateralized per investire sul petrolio. Questi prodotti permettono
di prendere posizione al rialzo o
al ribasso, in maniera lineare e
quindi senza leva, sulle due principali materie prime al mondo. Da
ETC ORO E PETROLIO
I NUOVI ETC DI SOCIÉTÉ GÉNÉRALE SU ORO E PETROLIO
NOME
CODICE
NEGOZIAZIONE COLLATERALE
SOTTOSTANTE
LONG/SHORT
CODICE ISIN
ORO
LONG
XS1073721992
GOLD1L
SI
ORO
ORO
(cambio coperto)
SHORT
XS1073722024
GOLD1S
SI
LONG
XS1073721562
GOLDH
SI
SG ETC WTI Oil Collateralized
PETROLIO
LONG
XS1073722297
OIL1L
SI
SG ETC WTI Oil -1x Daily Short Collateralized
PETROLIO
SHORT
XS1073722370
OIL1S
SI
SG ETC Gold Collateralized
SG ETC Gold -1x Daily Short Collateralized
SG ETC Gold Daily Euro Hedged Collateralized
Fonte: Société Générale
tenere presente che queste commodities sono trattate in dollari
e quindi il valore dell’investimento sarà influenzato positivamente o negativamente
dall’andamento del tasso di
cambio euro/dollaro. Una soluzione utile per risolvere i problemi legati al cambio di valuta è
rappresentata dall’SG ETC Gold
Daily Euro Hedged Collateralized, che permette di investire
sull’oro con la copertura giornaliera dai movimenti del cambio euro/
dollaro. Questi prodotti permettono, inoltre, di investire su oro e
petrolio senza dover gestire una
posizione in future, che compor-
Tutti i nuovi ETC hanno
un collaterale (al 105%)
a garanzia per mitigare
il rischio di controparte.
Gli ETC hanno un’ampia
flessibilità di utilizzo
ta tra l’altro la necessità di riposizionarsi da un contratto future
all’altro. Gli SG ETC, infatti, hanno
come sottostante degli indici che
replicano l’andamento di un investimento in future su oro e petrolio
Wti, quotati entrambi a New York,
implementando una metodologia sistematica di rollover
sulla scadenza immediatamente successiva (il passaggio
da un contratto future in scadenza a quello con scadenza successiva) senza bisogno di nessun
intervento da parte del possessore dell’ETC. In ultimo va ricordato
che tutti i nuovi
ETC di Société
Générale
sono collateralizzati al
105%. In
sostanza
i
nuovi
prodotti targati
SG hanno
un basket di
azioni e quote di fondi, con
un controvalore totale pari al
105% del valore degli ETC, a
garanzia dei possessori dei
prodotti per ridurre il rischio
di controparte.
OTTOBRE 2014
7
FOCUS ORO E PETROLIO
ATTIMO DI PAUSA PER I DUE
TERMOMETRI DEI MERCATI
P
etrolio e oro sono due barometri fondamentali per
testare il polso degli investitori. Negli ultimi mesi le vendite
hanno colpito in maniera generalizzata le materie prime sulla scia
del rafforzamento del dollaro, che
ha ritrovato una forte correlazione inversa con le commodities,
e del rallentamento della Cina,
il colosso asiatico che domina il
consumo di quasi tutte le materie
prime. Oro e petrolio non si sono
sottratti a questo trend ed hanno
innestato la retromarcia durante
l’estate. In particolare il petrolio
Wti, che a fine giugno era salito
in area 108 dollari al barile in scia
alla crisi tra Russia e Ucraina e
alle tensioni in Medio Oriente, è
sceso ben sotto quota 95 dollari
al barile, la quotazione più bassa
dal maggio del 2013. A pesare anche la revisione al ribasso
L’ANDAMENTO DELL’ORO IN DOLLARI L’ONCIA
1.350
1.300
1.250
1.200
Set 2013
Nov
Gen 2014
Dati rilevati dal 16/09/2013 al 16/09/2014
Negli ultimi tre mesi
oro e petrolio hanno
tirato il freno sulla scia
della forza del dollaro
e dei timori di un
rallentamento della Cina
L’ANDAMENTO DEL PETROLIO WTI IN DOLLARI AL BARILE
108
106
104
102
100
98
96
94
92
90
Set 2013
Nov
Gen 2014
Mar
Mag
Lug
Set
I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Gli eventuali rendimenti
potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell’investitore.
Dati rilevati dal 16/09/2013 al 16/09/2014
8
OTTOBRE 2014
Mar
Mag
Lug
Set
I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Gli eventuali rendimenti
potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell’investitore.
Fonte: Bloomberg
Fonte: Bloomberg
delle stime sulla domanda globale per il periodo 2014-2015 ad
opera dell’Aie, l’Agenzia internazionale dell’energia. Inoltre anche
la rivoluzione statunitense dello
shale gas contribuisce a mantenere bassi i prezzi del greggio.
Un movimento simile si è visto
per le quotazioni dell’oro, che
aveva iniziato il 2014 all’insegna
dei rialzi portandosi oltre quota
1.350 dollari l’oncia. Negli ultimi
mesi il bene rifugio per eccellenza ha quasi cancellato i guadagni
accumulati durante l’anno dopo
le ultime mosse della Federal
Reserve. Entro fine ottobre la
Banca centrale Usa terminerà il
quantitative easing e nella prima
parte del 2015 potrebbe decidere di alzare i tassi d’interesse.
Queste aspettative hanno risvegliato il biglietto verde, in forte
rally da circa tre mesi.
ETC A LEVA FISSA
14 NUOVI ETC A LEVA 3X
SU MATERIE PRIME E INDICI
DI
TITTA FERRARO
L’
apprezzamento mostrato
dagli investitori italiani per
i certificati a leva fissa ha
spinto Société Générale, leader
indiscussa in questo segmento
in Italia con una quota di mercato del 75% in termini di controvalore scambiato nel primo
semestre 2014, ad ampliare la
gamma di strumenti a leva proposti. Il mese di ottobre ha infatti visto lo sbarco su Borsa
Italiana dei primi ETC leva 3
proposti da SG per un totale
di 8 replicanti legati a singole
materie prime (oro, petrolio,
argento e gas naturale) e 6
legati a indici azionari (FTSE
MIB, DAX ed Euro Stoxx 50).
Questi nuovi ETC permettono l’esposizione con leva positiva +3x
10
OTTOBRE 2014
Société Générale amplia
la propria gamma di
strumenti a leva fissa
portando in Italia 14
ETC collateralizzati con
leva +3x e -3x
e con leva inversa -3x a determinati indici di commodity o azionari. Come i certificati a leva fissa,
gli ETC replicano l’andamento di
un determinato indice a leva e da
un punto di vista fiscale generano
minusvalenze e plusvalenze che
si possono portare a compensazione. D’altra parte però, sono
negoziati sul mercato ETFPlus e
hanno un rischio di controparte
nullo/minimo. Infatti tutti i nuovi
SG ETC presentano una col-
lateralizzazione al 105%. Ciò
significa che il rischio di controparte derivante dal possibile fallimento dell’emittente è mitigato
dalla presenza di un basket
di azioni e quote di fondi a
garanzia dei soli possessori
degli ETC, il cosiddetto collaterale, con un controvalore
totale pari al 105% del valore degli ETC. La leva consente
inoltre di ottenere l’esposizione giornaliera ai principali indici
azionari europei con l’investimento di un terzo del capitale e
senza il rischio di perdere più del
capitale investito.
COME FUNZIONANO
GLI ETC A LEVA
Questi strumenti sono progettati
per offrire un ritorno triplo sui movimenti giornalieri, long o short,
ETC A LEVA FISSA
I numeri degli SG ETC
14
ETC
105
per cento
75
per cento
I nuovi strumenti a leva fissa di SG su
materie prime e indici azionari
Il collaterale degli ETC di SG per
mitigare il rischio di controparte
La quota di mercato di SG in Italia
nei certificati a leva fissa
delle materie prime o degli indici
azionari presi a riferimento. Indicativamente, se il FTSE MIB registra
un guadagno giornaliero dell’1%,
l’ETC a leva tre long salirà del 3%
mentre quello short perderà il 3%
(al lordo dei costi). La leva viene ribasata ogni giorno sulla
chiusura del giorno precedente, pertanto i rendimenti
misurati su periodi superiori
ad un giorno possono discostarsi da quelli offerti dall’indice di riferimento sullo
stesso periodo (il cosiddetto
compounding effect). Questa
tipologia di prodotti a leva risulta
quindi idonea a investitori con
un’elevata conoscenza in ambito
finanziario e presuppongono un
orizzonte temporale di breve termine. Da ricordare infine che gli
ETC sulle materie prime sono
direttamente esposti al rischio legato alle fluttuazioni
del cambio tra l’euro e il dollaro (tutte le materie prime
sono quotate in dollari Usa).
I NUOVI ETC COLLATERALIZZATI DI SG A LEVA FISSA
NOME
SOTTOSTANTE
CODICE ISIN
SG ETC Gold +3x Daily Leveraged Collateralized
SG ETC Gold -3x Daily Short Collateralized
SG ETC WTI Oil +3x Daily Leveraged Collateralized
SG ETC WTI Oil -3x Daily Short Collateralized
SG ETC Silver +3x Daily Leveraged Collateralized
SG ETC Silver -3x Daily Short Collateralized
SG ETC Natural Gas +3x Daily Leveraged Collateralized
SG ETC Natural Gas -3x Daily Short Collateralized
SG ETC FTSE MIB +3x Daily Leveraged Collateralized
SG ETC FTSE MIB -3x Daily Short Collateralized
SG ETC DAX +3x Daily Leveraged Collateralized
SG ETC DAX -3x Daily Short Collateralized
SG ETC EURO STOXX 50 +3x Daily Leveraged Collateralized
SG ETC EURO STOXX 50 -3x Daily Short Collateralized
ORO
ORO
PETROLIO
PETROLIO
ARGENTO
ARGENTO
GAS NATURALE
GAS NATURALE
FTSE MIB
FTSE MIB
DAX
DAX
EURO STOXX 50
EURO STOXX 50
XS1073721133
XS1073721216
XS1073721646
XS1073721729
XS1073721307
XS1073721489
XS1073720911
XS1073721059
XS1101721923
XS1101724869
XS1101723622
XS1101722228
XS1101724513
XS1101721683
CODICE
COLLATERALE
NEGOZIAZIONE
GOLD3L
SI
GOLD3S
SI
OIL3L
SI
OIL3S
SI
SLVR3L
SI
SLVR3S
SI
GAS3L
SI
GAS3S
SI
MIB3L
SI
MIB3S
SI
DAX3L
SI
DAX3S
SI
SX5E3L
SI
SX5E3S
SI
Fonte: Société Générale
OTTOBRE 2014
11
ETF MERCATI EMERGENTI
I PAESI EMERGENTI
NON SMETTONO
DI BRILLARE
Sono 20 gli ETF sui mercati emergenti quotati sul
mercato ETFPlus di Borsa Italiana che Lyxor mette
a disposizione degli investitori
DI
mesi, come dimostrano le classifiche dei mercati azionari, i Paesi emergenti sono tornati di
prepotenza ad attirare gli investitori. Un cambio di trend favorito anche dal venir meno delle
preoccupazioni legate al ritiro degli stimoli monetari da parte della
Federal Reserve, che nel 2013
aveva causato un deprezzamento
generalizzato delle valute emergenti. E così l’indice MSCI Emerging Markets ha ripreso a correre:
negli ultimi dieci anni il paniere
FLAVIA SCARANO
I
l gruppo dei principali Paesi
emergenti continuerà a crescere molto più velocemente
rispetto alle economie avanzate.
É quanto certificano i recenti dati
diffusi dall’Ocse nell’ultimo Economic Outlook. Una tendenza
confermata anche da altri analisti, secondo cui è in corso in
questi Paesi una stabilizzazione
che farà da terreno fertile per un
prossimo rimbalzo. Negli ultimi sei
MSCI EMERGING MARKETS A CONFRONTO CON MSCI WORLD
200
150
MSCI Emerging Markets
MSCI World
100
50
0
-50
2004
2005
2006
2007
2008
Dati rilevati dal 19/09/2004 al 19/09/2014
12
OTTOBRE 2014
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Fonte: Bloomberg
ETF MERCATI EMERGENTI
UNA SELEZIONE DI LYXOR ETF SUI MERCATI EMERGENTI
NOME ETF
SOTTOSTANTE
CODICE ISIN
Lyxor UCITS ETF Brazil (Bovespa)
BRASILE
FR0010408799
Lyxor UCITS ETF Russia
CODICE
COSTO
NEGOZIAZIONE ANNUO (TER)
BRA
0,65%
RUSSIA
FR0010326140
RUS
0,65%
Lyxor UCITS ETF MSCI India
INDIA
FR0010361683
INDI
0,65%
Lyxor UCITS ETF China Enterprise (HSCEI)
CINA
FR0010204081
CINA
0,65%
Lyxor UCITS ETF Thailand
Lyxor UCITS ETF MSCI Emerging Markets
Lyxor UCITS ETF Eastern Europe
Lyxor UCITS ETF FTSE EPRA/NAREIT Asia ex Japan
Lyxor UCITS ETF iBoxx $ Liquid EM Sovereigns
TAILANDIA
FR0011067529
TAI
0,45%
MERCATI EMERGENTI
FR0010429068
EMKT
0,65%
EST EUROPA
FR0010204073
EST
0,65%
ASIA
FR0010833541
REASIA
0,65%
TITOLI DI STATO
FR0010967323
EMKTB
0,30%
Fonte: Société Générale
emergente ha mostrato un balzo
di circa il 130%, il doppio rispetto
alla performance dell’indice MSCI
World. Per chi è interessato
a investire su questi mercati
Lyxor mette a disposizione
20 ETF quotati sul mercato
ETFPlus di Borsa Italiana.
Questi strumenti finanziari offrono
la possibilità di prendere posizione su titoli di Stato, singoli Paesi
ma anche sulle aree geografiche.
Lyxor si posiziona al primo posto
in Italia tra gli emittenti di ETF sui
mercati emergenti, sia in termini
di volumi scambiati sia di asset in
gestione (dati al 29/08/2014).
il Giappone), Est Europa e Asia
(escluso il Giappone). L’ampia offerta di ETF dà la possibilità all’investitore di attuare una valida
strategia di diversificazione
del proprio portafoglio, anche
grazie all’ETF di Lyxor sul settore immobiliare asiatico: il Lyxor
UCITS ETF FTSE EPRA/NAREIT
Asia Ex Japan. Attraverso i pro-
Negli ultimi dieci anni
l’indice MSCI Emerging
Markets ha guadagnato
il 130%, il doppio
rispetto all’indice
MSCI World
I 20 ETF DI LYXOR
Sono dodici i Paesi coperti
dall’offerta Lyxor: Brasile, Russia,
India, Cina, Turchia, Corea del
Sud, Sudafrica, Taiwan, Hong
Kong, Malesia, Indonesia e Thailandia. Questi ETF replicano l’andamento degli indici azionari dei
principali Paesi emergenti. Sei
invece sono le aree geografiche
a disposizione degli investitori:
Mercati Emergenti, America Latina, Africa, Asia-Pacifico (escluso
dotti Lyxor si ha la possibilità di
prendere posizione anche sui titoli di Stato dei Paesi emergenti.
Il Lyxor UCITS ETF iBoxx $ Liquid
Emerging Markets Sovereigns
replica l’indice iBoxx $ Liquid
Emerging Markets Sovereigns,
paniere composto da titoli di Stato emessi in dollari statunitensi di
20 Paesi emergenti con un rating
minimo pari a “CCC”.
OTTOBRE 2014
13
EVENTI DEL TRADING
ITFORUM WINTER, ASSAGGIO
DI ITFORUM A RIMINI
L’11 dicembre si terrà
a Rimini l’ITForum
Winter, un’anteprima
dell’ITForum che sarà
in programma il 21 e 22
maggio del 2015
U
n assaggio dell’evento più
importante in Italia dedicato al risparmio gestito e al
trading. L’11 dicembre si terrà al Palacongressi di Rimini
l’ITForum Winter, un’anteprima della sedicesima edizione dell’ITForum che sarà in
programma il 21 e 22 maggio
del 2015. Un appuntamento al
quale non potevano mancare
Société Générale e Lyxor, che
saranno sponsor dell’evento e
14
OTTOBRE 2014
saranno a disposizione per offrire
informazioni e approfondimenti sulla propria gamma di ETF e
certificati quotati in Italia. ITForum
Winter è parte dell’evoluzione di
ITForum, che si sta trasformando in un progetto continuativo di formazione e incontri,
articolati per tutto l’anno fino al
tradizionale appuntamento riminese di maggio. Didattica e tecniche di base e avanzate, strategie e metodologie di trading
e investimento, trading system:
coloro che parteciperanno agli
appuntamenti di “Aspettando
ITForum” avranno l’opportunità
di approfondire le proprie conoscenze, incontrando personalmente i maggiori esperti del
settore, interagendo e confrontandosi con i professionisti del
mercato borsistico e finanziario.
ITForum è un evento organizzato da Traderlink, Trading Library
e Morningstar. Nell’edizione
2014 la novità più rilevante è
stata l’Advisory Village, luogo d’eccellenza per le società
di asset management, investor
manager, promotori e consulenti, a conferma della crescente
importanza che riveste l’industria
del risparmio gestito per milioni di
risparmiatori italiani.
L’AGENDA DELL’EVENTO
Manifestazione:
Date evento:
ITForum Winter
11 dicembre 2014
Rimini,
Luogo:
Palacongressi
Per informazioni: www.itforum.it
Tipologia
Nome
Capitale
Garantito
Codice
ISIN
Codice
Negoziazione
LEVA FISSA +7x
SG DAX +7x Daily Leverage Certificate
NO
DE000SG5XGH4
SDAX7L
LEVA FISSA -7x
SG DAX -7x Daily Short Certificate
NO
DE000SG5XGJ0
SDAX7S
LEVA FISSA +7x
SG EURO STOXX 50 +7x Daily Leverage Certificate
NO
DE000SG458H8
SX507L
LEVA FISSA -7x
SG EURO STOXX 50 -7x Daily Short Certificate
NO
DE000SG458J4
SX507S
LEVA FISSA +7x
SG FTSE MIB +7x Daily Leverage Certificate
NO
DE000SG409M1
SMIB7L
LEVA FISSA -7x
SG FTSE MIB -7x Daily Short Certificate
NO
DE000SG409N9
SMIB7S
Maggiori informazioni sui certificati sono disponibili su: www.sginfo.it/levafissa e su www.warrants.it
Per informazioni:
790491
E-mail: [email protected]
Se volete partecipare ai seminari gratuiti organizzati da SG
o ricevere del materiale informativo relativo ai prodotti qui riportati,
rivolgersi ai nostri specialisti: [email protected]
CATALOGO
ETF LYXOR
ETF
MESSAGGIO PUBBLICITARIO
CERTIFICATI
A LEVA FISSA
GENNAIO 2014
LISTED PRODUCT
SG CERTIFICATE a LEVA FISSA
OTTOBRE 2014
Société Générale è il 1° emittente di Certificati a Leva Fissa in Italia con una quota di mercato dell’86%*
ed un’ampia gamma su FTSE MIB con Leva Fissa x3, x4, x5 e x7, su Oro e Petrolio con Leva Fissa x5 e su
Euro STOXX 50 con Leva Fissa x5 e x7.
PER INFORMAZIONI
www.warrants.it
Lyxor è il 1° gestore di ETF in Italia per Contratti (61%) e Controvalore (54%) (fonte: Borsa Italiana, gen-giu 2014)
800 790 491
[email protected]
MESSAGGIO PUBBLICITARIO
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Ai sensi del D.Lgs. 196/2003 SOCIETE GENERALE, con sede in Milano via Olona, 2, in qualità di “Titotlare” del trattamento. La informa che i suoi
dati personali saranno trattati, con strumenti informatici e non, per finalità di informazione e aggiornamento su attività, prodotti e servizi nostri
e del Gruppo SOCIETE GENERALE. In quanto da Lei richiesto o poichè i Suoi dati personali sono pubblicamente disponibili, tale trattamento non
necessita del Suo consenso ma, ai sensi dell’art. 7 della citata legge, Lei potrà chiedere l’interruzione, così come la cancellazione, rettifica o
aggiornamento dei Suoi dati personali, rivolgendosi al legale rappresentante della società Titolare ovvero al relativo Responsabile ex art. 7 del
D.Lgs. 196/203 telefonando al numero verde 800 790 491, scrivendo a Société Générale - Global - derivatives - Via Olona, 2 - 20123 - Milano,
o inviando una e-mail all’indirizzo: [email protected]. I Suoi dati potranno essere comunicati, in virtù dei collegamenti informatici esistenti, ad
altri uffici di questa società o di altre società del Gruppo SOCIETE GENERALE, anche situati al di fuori dell’UE, nonchè a società di marketing
che prestano al Titolare i propri servizi e a società per la trasmissione, imbustamento, trasporto e smistamento delle comunicazioni.

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