Società della moda in Italia Posizionamento, performance e attori Gabriele Barbaresco Area Studi Mediobanca Circolo della Stampa Straniera - Milano, 23 febbraio 2015 Let me introduce ourselves … Moda italiana e Area Studi Mediobanca: una storia antica Nel 1947 l’Ufficio Studi Mediobanca (coevo alla fondazione della banca) edita la prima edizione di “Indici e dati relativi ad investimenti in azioni tessili, elettriche ed elettroniche quotate nelle borse italiane (1928-1947)”: comprendeva, tra l’altro, dati di Borsa, di bilancio e di struttura (fusi, telai, mano d’opera) delle 24 società tessili all’epoca quotate: Cotonificio Cantoni (8.000 operai), Cotonificio Olcese (8.000 operai), De Angeli Frua (12.100 operai), Cucirini Cantoni Coats (6.000 operai), Linificio e Canapificio Nazionale (15.000 operai), Lanificio Rossi (11.300 operai), ecc.; Nel 1966 l’Ufficio Studi Mediobanca licenzia la prima classifica per fatturato delle maggiori società italiane, denominata “Le principali società italiane”; vi compaiono la Marzotto (47 mld di lire, circa 500 mil. di euro a valori correnti), la Lanerossi (41 mld di lire, 450 mil. in euro correnti), la Bassetti (16 mld. di lire, oggi 175 mil. di euro), e molte altre: il Cotonifico Olcese, la Lebole, ecc.; Nel 1973 la R&S-Ricerche Studi (fondata nel 1970) pubblica uno studio monografico (notice) sul Cotonificio Cantoni; Dal 1976 la R&S avvia la pubblicazione annuale del proprio Annuario, un repertorio con dati analitici dei maggiori gruppi industriali e finanziari italiani (circa 170), esaminati lungo un quinquennio. I maggiori Gruppi della moda vi fanno progressivamente ingresso A far data dal 2010 abbiamo ricavato dall’Annuario focus settoriali basati sui maggiori attori: la GDO, le emittenti televisive, l’editoria, la telefonia (già pubblicati e liberamente scaricabili da www.mbres.it), il farmaceutico e le strutture ospedaliere private (questi due inediti e forthcoming); E naturalmente: la moda. 3 Moda italiana e Area Studi Mediobanca: le novità “Top Moda Italia”, focus su 10 tra i maggiori gruppi italiani (Abb.-Tessile-PCA) con analisi aggregate e nominative dei profili gestionali e economicopatrimoniali tra 2009 e 2013 Aggregato “Aziende Moda Italia” di 135 società con fatturato 2013 superiore a € 100 mil., nel quinquennio 2009-2013 così ripartire Chi sono Armani (dal 1997) D&G (dal 2006) Ferragamo (dal 2003) Max Mara (dal 1987) Miroglio (dal 1976) OTB –Diesel (dal 2007) Tod’s – Della Valle (dal 2007) Prada (dal 1998) Valentino FG (dal 2006) Zegna (dal 1996) Settore 55 abbigliamento 16 tessile 31 pelli, cuoio e accessori 13 gioielleria e oreficeria Storia, assetti proprietari, organi sociali Organizzazione produttiva Dati economico-patrimoniali 4 15 distribuzione Ubicazione 51 Nord Ovest 53 Nord Est 22 Centro NEC 9 Centro, Sud e Isole Cosa esaminiamo 5 occhialeria Proprietà 100 a controllo italiano 35 a controllo estero La “filiera” della moda: definizione e contesto internazionale La filiera della moda Dati più recenti disponibili, 2012 15.291 Fatturato (€ mld) 21,4 Valore aggiunto (€ mld) 5,4 116.872 Dipendenti FTE 94.831 32.376 29,9 6,8 181.199 144.336 15.692 1.334 76 26,8 5,5 0,2 6,3 1,6 0,0 119.789 26.578 593 100.584 22.271 483 8.291 5,7 1,0 20.432 16.017 73.060 89,5 21,2 465.463 378.522 19.994 2,3 1,0 5.334 4.663 1.322 3.391 11.981 3.532 11.714 2,7 4,1 18,9 4,9 1,2 0,2 0,5 2,1 0,5 0,2 2.352 9.276 36.720 6.198 6.222 1.959 7.743 30.282 5.579 4.920 80.469 26,0 4,4 136.469 108.454 17.975 7,7 1,3 34.692 28.686 17.243 5,5 0,9 15.822 12.198 N. imprese Ateco e settore 13: industrie tessili 14: confezione di articoli di abbigliamento, confezione di articoli in pelle e pelliccia 15: fabbricazione di articoli in pelle e simili 2219: fabbricazione di altri prodotti in gomma 2652: fabbricazione di orologi 321: fabbricazione di gioielleria, bigiotteria e articoli connessi, lavorazione delle pietre preziose Totale manifatturiero Dipendenti 4616: intermediari del commercio di prodotti tessili, abbigliamento, pellicce, calzature e articoli in pelle 4624: commercio all'ingrosso di pelli e cuoio 4641: commercio all'ingrosso di prodotti tessili 4642: commercio all'ingrosso di abbigliamento e di calzature 4648: commercio all'ingrosso di orologi e di gioielleria 4751: commercio al dettaglio di prodotti tessili in esercizi specializzati 4771: commercio al dettaglio di articoli di abbigliamento in esercizi specializzati 4772: commercio al dettaglio di calzature e articoli in pelle in esercizi specializzati 4777: commercio al dettaglio di orologi e articoli di gioielleria in esercizi specializzati 4782: commercio al dettaglio ambulante di prodotti tessili, abbigliamento e calzature Totale terziario 39.322 1,5 0,5 4.240 3.198 206.943 74,8 11,7 257.325 207.682 Totale 280.003 164,3 32,9 722.788 586.204 Fonte: Area Studi Mediobanca su dati Istat 6 Dimensione e peso della moda: la manifattura Valori assoluti (€ mil.) e incidenze %, 2012; Ateco 13, 14, 15, 2219, 2652, 321 465,5 17,6 14,9 11,4 11,2 89,5 73,1 21,2 N. imprese (migliaia) 10,8 Fatturato (€ mld) Moda Valore aggiunto (€ mld) 7,1 Ebitda (€ mld) Incidenza sulla manifattura totale (%) Fonte: Area Studi Mediobanca su dati Istat 7 Dipendenti (migliaia) Dimensione e peso della moda: la distribuzione Valori assoluti (€ mil.) e incidenze %, 2012; Ateco 4616, 4624, 4641, 4642, 4648, 4751, 4771, 4772, 4777, 4782 257,3 19,8 206,9 14,4 11,3 10,3 8,6 74,8 11,7 N. imprese (migliaia) Fatturato (€ mld) Moda Valore aggiunto (€ mld) 4,8 Ebitda (€ mld) Incidenza sul commercio totale (%) Fonte: Area Studi Mediobanca su dati Istat 8 Dipendenti (migliaia) Moda italiana: boom dei saldi commerciali e overweighting share Ateco 13, 14, 15, 2219, 2652, 321, 32505 43,6 97,0 92,8 89,4 34,2 33,5 24,9 26,3 26,0 54,7 46,1 37,9 15,4 16,5 2009 2010 Saldo Moda (€ mld) 23,1 18,7 2011 2012 Saldo Manifattura (€ mld) Fonte: Area Studi Mediobanca su dati Istat 9 25,6 2013 23,2 gen-nov 2014 Incidenza Moda/Manifattura (%) Saldi commerciali di tessile e abbigliamento: Italia in surplus Francia, Italia e Spagna; Ateco 13 e 14 che rappresentano circa il 60% del fatturato della filiera della moda nel 202 $ mld 10.000 8.001 5.000 4.945 156 0 -2.017 -3.450 -5.000 -10.000 -12.323 -15.000 2009 2010 2011 2012 Tessile Italia Abbigliamento Italia Tessile Spagna Abbigliamento Spagna Tessile Francia Abbigliamento Francia Fonte: Area Studi Mediobanca su dati WTO 10 2013 Composizione del saldo commerciale mondiale della moda italiana Ateco 13, 14, 15, 2219, 2652, 321, 32505; gennaio-novembre 2014; in Asia saldi negativi per 3 € mld. fono al 2011, in positivo da 2013 e 2014 23,2 18,0 4,6 0,7 0,1 -0,2 Europa America Asia Africa RoW Totale Saldo (€ mld) 54,9 35,5 31,7 17,4 11,4 12,1 1,2 Europa 5,7 America 1,5 Asia 1,3 Africa Importazioni (€ mld) Esportazioni (€ mld) Fonte: Area Studi Mediobanca su dati Istat 11 0,2 0,3 RoW Totale Chi ha tirato la volata dell’export negli ultimi tempi? Variazioni % delle esportazioni: gennaio-settembre 2014/ gennaio-settembre 2013 Fonte: Ice su dati Istat 12 Moda: un successo frutto di intelletto, mani e presenza “rosa” Dipendenti femminili in % del totale di settore, 2012 72,7 71,0 55,7 48,7 49,3 45,3 44,0 27,5 26,5 10,6 Abbigliamento PCA Tessile Gio-bigio Altri Orologeria Moda manifatturiera Fonte: Area Studi Mediobanca su dati Istat 13 Manifattura Commercio moda Commercio “Aziende Moda Italia”: le 135 maggiori società italiane della moda (2009-2013) Fatturato, quota di vendite estere e rappresentatività del aggregato Fatturato e sua quota all’estero, 2013 120 manifatturiere della moda: 49,6 mld. di fatturato Pari a circa il 55% del totale Italia 74,3 55.227 69,5 63,8 54,4 63,9 57,0 42.968 53,5 32,5 22.905 12.362 10,2 5.609 Abbigliamento Pelli e cuoio 12.259 9.159 Occhialeria Distribuzione 2.856 2.336 Gioielleria Tessile Fatturato (€ mil.) Export (%) Fonte: Area Studi Mediobanca 15 Italiane Estere Totale moda Mestieri, luoghi e padroni Suddivisione del fatturato in %, 2013 Gioielleria 5,2 Distribuzione 10,1 Tessile 4,2 Centro NEC 17,2 Centro, Sud e Isole 3,2 Abbigliamento 41,5 Nord Est 48,6 Occhialeria 16,6 Nord Ovest 31,0 Pelli e cuoio 22,4 Paese Controllo straniero 22,2 Controllo italiano 77,8 Fonte: Area Studi Mediobanca 16 N. società Francia 15 USA 4 Spagna 3 Paesi Bassi 3 Germania 2 Giappone 2 UK 2 India 1 Svizzera 1 Qatar 1 Thailandia 1 TOTALE 35 Vendite all’estero: accelera il gradimento dello “stile italiano” Quota % del fatturato estero sul fatturato totale, 2009 e 2013 74,3 69,5 69,9 63,9 63,8 58,9 54,4 56,8 57,0 53,5 54,3 48,4 46,4 40,9 32,5 27,7 10,2 6,4 Abbigliamento Pelli e cuoio Tessile Gioielleria Occhialeria 2009 2013 Fonte: Area Studi Mediobanca 17 Distribuzione Italiane Estere Totale moda Fatturato: sia in Italia che fuori, difficile fare meglio di questi tempi Variazioni % 2009-2013 81,8 62,4 32,4 Moda 19,8 19,0 Abbigliamento Tessile 33,7 Pelli e cuoio Gioielleria 22,6 Occhialeria Distribuzione 14,1 17,6 Occhialeria Distribuzione 32,4 32,7 Italiane Estere Fatturato 42,9 20,3 10,5 1,8 23,7 4,6 -0,3 Moda Abbigliamento Tessile Pelli e cuoio Gioielleria Italiane Estere 55,8 56,1 Italiane Estere Fatturato nazionale 138,2 94,7 91,8 55,8 Moda 40,5 33,7 Abbigliamento Tessile 42,2 Pelli e cuoio Gioielleria Occhialeria Fatturato estero Fonte: Area Studi Mediobanca 18 Distribuzione Margini e dipendenti: molte luci, qualche ombra Variazioni % 2009-2013 378,2 152,7 133,6 85,1 75,0 66,5 23,6 -12,0 -35,6 Moda Abbigliamento Tessile (*) Pelli e cuoio Gioielleria (*) Occhialeria Distribuzione Estere (*) Ebit negativo nel 2009 Ebit 35,2 21,5 Italiane 30,0 24,6 20,9 16,1 24,5 5,2 -4,5 Moda Abbigliamento Tessile Pelli e cuoio Gioielleria Dipendenti Fonte: Area Studi Mediobanca 19 Occhialeria Distribuzione Italiane Estere Moda: un potente motore di generazione di ricchezza … N. Indice (2009=100) delle differenze tra roi al netto delle imposte e WACC (ERP al 5,5%; tasso risk free: 10y Bund) 114,1 110,9 106,5 103,0 100,0 2009 2010 2011 Creazione o distruzione di valore Fonte: Area Studi Mediobanca 20 2012 2013 … che vince anche il “freno a mano” fiscale Imposte sul reddito in % dell’utile ante imposte; 2013 51,6 44,2 42,1 40,6 39,8 32,2 Totale Moda 42,4 40,4 42,2 32,8 Abbigliamento Tessile Pelli e cuoio Gio&Oro Occhiali Distribuzione Tax rate (%) Fonte: Area Studi Mediobanca 21 Italiane Estere Moda manifatturiera La bottom line: manifattura ok (a parte il tessile), distribuzione ko Roe: utile netto su mezzi propri in %, 2013 22,2 11,0 8,1 8,3 7,2 8,7 6,8 3,9 -1,6 -4,4 Totale Moda Abbigliamento Tessile Pelli e cuoio Gio&Oro Occhiali Distribuzione Italiane Estere Moda manifatturiera Roe (%) Abbigl. Tessile Pelli&Cuoio Gio&Oro Occhiali Distrib. Totale Cumulo 2009-2013 (€ mil.) Ris. netto 3.595 45 4.120 Fonte: Area Studi Mediobanca 22 -10 1.978 -53 9.675 Il debito finanziario: “chi era costui?” Debt equity ratio, 2013 146,7 68,5 57,8 56,0 49,7 38,8 35,2 27,4 Totale Moda Abbigliamento Tessile 33,9 27,6 Pelli e cuoio Gio&Oro Occhiali Distribuzione Debiti finanziari / Capitale netto (in %) Fonte: Area Studi Mediobanca 23 Italiane Estere Moda manifatturiera Il “tesoretto”: cuscino su cui dormire o trampolino da cui partire? Cassa e titoli in rapporto ai debiti finanziari e in valore assoluto, 2013 112,7 90,0 78,6 75,5 65,5 46,9 28,4 12,7 Totale Moda Abbigliamento Tessile Pelli e cuoio Gio&Oro 22,9 13,6 Occhiali Distribuzione Italiane Estere Moda manifatturiera Cassa e titoli / Debiti finanziari (in %) Abbigl. € mil. 4.388 Tessile 332 Pelli&Cuoio Gio&Oro 1.534 Fonte: Area Studi Mediobanca 24 43 Occhiali 773 Distrib. 247 Totale 7.317 Il pelo nell’uovo: avviamenti e intangibles Attivi immateriali (compresi gli avviamenti) in rapporto ai mezzi propri , 2013 156,9 97,1 77,4 45,3 40,3 39,3 29,1 25,2 16,6 2,9 Totale Moda Abbigliamento Tessile Pelli e cuoio Gio&Oro Occhiali Distribuzione Italiane Estere Moda manifatturiera Intangibles / Patrimonio netto (in %) € mil. Abbigl. Tessile Pelli&Cuoio Gio&Oro Occhiali Distrib. Totale Avviamento 1.053 7 625 38 3.947 911 6.581 Intangibles 3.080 31 933 43 1.363 1.034 6.483 Patr. netto 14.192 1.264 6.191 489 5.466 1.239 28.842 Fonte: Area Studi Mediobanca 25 Forse non tutti sanno che … : i tempi di pagamento dei clienti Consistenza media dei crediti v. clienti / fatturato (comprensivo di Iva), in giorni, 2013 74,5 52,3 46,2 44,9 46,0 43,6 36,6 48,4 41,2 14,2 Totale Moda Abbigliamento Tessile Pelli e cuoio Gio&Oro Occhiali Distribuzione Italiane Estere Giorni cliente Dilazione dei tempi di pagamento in Italia: 84 gg. (Banca d’Italia, Relazione Annuale, maggio 2014) Fonte: Area Studi Mediobanca 26 Moda manifatturiera Forse non tutti sanno che … : l’età media degli impianti Fondo ammortamento / Ammortamenti materiali, in anni, 2013 23,7 9,2 8,9 6,1 Totale Moda Abbigliamento Tessile 12,4 10,9 8,1 7,5 Pelli e cuoio Gio&Oro Occhiali Distribuzione 9,1 8,6 Italiane Estere Età media impianti Età media dei cespiti manifatturieri in Italia nel 2013: 17,5 anni (Ufficio Studi Mediobanca, Dati Cumulativi di 2050 società Italiane, agosto 2014) Fonte: Area Studi Mediobanca 27 Moda manifatturiera Una bella classe: 6 su 10 hanno “9” in pagella Punteggio di scoring R&S-Unioncamere, basato esclusivamente su dati finanziari e anagrafici; esprime la solidità economico-patrimoniale, 2013 59,0 30,6 10,4 Investment grade (>= BBB-) Intermedie (>=BB- < BBB-) Quota % per classe di merito Fonte: Area Studi Mediobanca 28 Fragili (< BB-) Il “TopModa”: 10 tra i maggiori Gruppi italiani della moda (2009-2013) Crescita, margini e solidità. What else? Raffronto di alcuni kpi (key performance indicators) per TopModa, Aziende Moda Italia e grande industria privata 137,6 75,0 43,8 15,3 TopModa Fatturato (var. % 09-13) 32,4 21,5 Aziende Moda Italia Ebit (var. % 09-13) 14,0 15,6 8,7 Grande industria privata Dipendenti (var. % 09-13) 399,7 15,1 9,1 8,4 142,8 65,5 8,6 TopModa Ebit margin (%) 38,8 Aziende Moda Italia Debt equity (%) Fonte: Area Studi Mediobanca 30 37,9 Grande industria privata Liquidità / debiti finanziari (%) Il “TopModa”: quello 0,7% che vale il 26% Nel 2103 le Top10 (0,7% di 135) hanno fatturato 14,4 mld, il 26% dell’aggregato “Aziende Moda Italia” (55,2 mld) 4.600 3.587 2.186 1.600 1.552 1.289 1.270 1.247 967 950 828 546 Gucci + Bottega Veneta (Gruppo Kering) Prada Armani Benetton OTB Max Mara Zegna Ferragamo Fatturato 2013 ( € mil.) Fonte: Area Studi Mediobanca 31 Tod's D&G Miroglio Valentino La moda italiana cittadina del mondo: fatturato italiano vs estero Quota % di fatturato italiano, europeo, extraeuropeo ed estero, 2013 92,0 88,3 84,6 89,3 85,3 79,0 78,6 73,9 73,8 68,0 66,6 62,9 52,6 50,0 48,6 56,0 55,9 45,1 44,1 39,7 29,0 21,7 21,0 15,4 18,2 11,7 8,0 n.c. Prada Armani 33,4 32,0 OTB % Italia 21,5 31,1 26,0 21,4 15,4 10,7 13,0 29,3 14,7 n.c. Max Mara Zegna Ferragamo % Europa (esclusa italia) Tod's % extraeuropea Fonte: Area Studi Mediobanca 32 D&G % estera totale Miroglio Valentino La redditività operativa e quella netta Roi e roe, 2013 70,0 44,0 31,9 30,5 30,0 23,0 18,0 1,8 Prada Armani 6,2 5,7 0,4 OTB 20,2 14,4 9,1 3,9 Max Mara 5,5 5,3 Neg. Neg. Zegna Ferragamo Roi Fonte: Area Studi Mediobanca 33 Roe Tod's D&G Miroglio 3,1 Valentino Il TopModa che va “contro moda”: pochi debiti e tanta liquidità Incidenza % dei debiti finanziari sul capitale netto e dei debiti finanziari sulla liquidità, 2013 142,3 95,1 48,7 48,1 31,7 16,1 10,2 Armani 20,6 15,2 5,9 2,0 4,3 0,0 0,0 Prada 28,3 25,0 OTB Max Mara Zegna Ferragamo Debiti finanziari / Capitale netto (%) Fonte: Area Studi Mediobanca 34 Tod's 16,9 8,3 D&G Debiti finanziari / Liquidità (%) 15,3 4,4 Miroglio Valentino Grandi attese dalle vendite on-line, ma il negozio non tramonta mai Punti vendita diretti e indiretti e loro collocazione geografica 975 714 624 572 360 264 261 546 540 234 312 303 219 Ferragamo Prada Zegna (1) Totale Indiretti Tod's D&G Diretti (1) Compresi i corner 60,1 52,5 50,5 46,9 37,2 27,2 160 125 84 32 Armani 285 20,3 23,9 35,5 25,6 43,2 41,1 34,0 31,6 27,4 21,2 15,9 5,9 Armani (1) Ferragamo Europa (%) Prada Zegna Asia-Medio Oriente-Africa (%) Fonte: Area Studi Mediobanca 35 Tod's America (%) D&G (1) Punti diretti Qualche tendenza più recente: i primi nove mesi del 2014 Variazione % del fatturato, effettivo e a cambi costanti, e del mon, 9m 2014/ 9m 2013 14,3 9,9 10,7 4,6 6,0 4,3 5,4 15,4 18,0 15,8 8,1 8,8 0,5 0,1 -0,9 -1,6 -26,2 Tod's -26,8 Prada Ferragamo Cuccinelli Var. % fatturato 9m 2014-9m 2013, effettivo Var. % fatturato 9m 2014-9m 2013, cambi costanti Var. % mon 9m 2014-9m 2013, effettivo Fonte: Area Studi Mediobanca 36 Geox Moncler Su “La Stampa”, stamattina 37 Aggregato “Aziende Moda Italia”: qualche nome in più … Le società dietro ai marchi … (le “Top 10”) R&S 1 2 Società (*) LUXOTTICA GROUP GUCCI + BOTTEGA VENETA (GRUPPO KERING) Settore Fatt. 2013 Export (€ mil.) (%) Marchi e insegne (indicativo) OCCH 7.313 80,3 Arnette - ESS - Killer Loop - Luxottica - Mosley Tribes - Oakley - Oliver Peoples - Persol - Ray-Ban - Sferoflex - Vogue Eyewear - Alain Mikli + Vari in licenza PCA 4.600 n.c. Gucci - Alexander McQueen - Bottega Veneta 3 (*) PRADA PCA 3.587 84,6 Prada - Miu Miu - Church's - Car Shoe 4 (*) GIORGIO ARMANI ABB 2.186 79,0 Giorgio Armani - Armani Collezioni - Giorgio Armani Privé - Emporio Armani - AJ|Armani Jeans - EA7 - A|X Armani Exchange - Armani Junior - Giorgio Armani Beauty - Armani/Casa ABB 1.666 47,2 Calzedonia - Intimissimi - Tezenis - Falconeri - Signorvino (enoteche) - Cash & Carry by Calzedonia Group (punti vendita) 5 CALZEDONIA HOLDING 6 (*) BENETTON (GRUPPO EDIZIONE) ABB 1.600 n.c. United Colors of Benetton - Sisley - Undercolors of Benetton 7 (*) OTB (GRUPPO ONLY THE BRAVE) ABB 1.552 88,3 Diesel - 55 DSL - Diesel Black Gold - Marni - Martin Margiela - Viktor & Rolf Staff International - in licenza: John Galliano - Dsquared2 - Hello Kitty Just Cavalli - Marc Jacobs - Vivienne Westwood 8 (*) GRUPPO COIN DIS 1.461 2,4 Coin - CoinCasa - OVS - Upim - Excelsior Milano - Luca D'Altieri - Blukids Bernardi - Iana - Cosi - Eat's - LDA Upper Casual - Koan Collection - Anisette - JCT & Co. - JCT Junior 9 (*) MAX MARA FASHION GROUP ABB 1.289 32,0 (#) Max Mara - Max Mara Hosiery - Sportmax - Weekend by Max Mara - Max&Co - Marella - i Blues - Pennyblack - Marina Rinaldi - Persona (*) ERMENEGILDO ZEGNA HOLDITALIA ABB 1.270 92,1 Ermenegildo Zegna – Zegna Sport - Z Zegna - Ermenegildo Zegna su Misura Agnona 10 (#) Extra UE (segue) Fonte: Area Studi Mediobanca 39 Le società dietro ai marchi … (i “10 followers”) R&S Società Settore Fatt. 2013 Export (€ mil.) (%) Marchi e insegne (indicativo) PCA 1.247 89,3 Ferragamo - Salvatore Ferragamo - Ferragamo's Creations - in licenza: Emanuel Ungaro OCCH 1.122 60,0 Carrera - Polaroid Eyewear - Safilo occhiali dal 1934 - Smith Optics - Oxydo + Vari in licenza 13 (*) TOD'S PCA 967 66,6 Tod's - Hogan - Fay - in licenza: Roger Vivier 14 DIS 963 0,0 Vari + Artengo - Domyos - Fouganza - Geonaute - Kipsta - Inesis - Kalenji Newfeel - Geologic - Tribord - Quechua - Wed'ze - B‘twin - Simond Caperlan - Solognac - Oxelo - Aptonia - Orao - Nabaiji 15 (*) D & G ABB 950 78,6 Dolce & Gabbana 16 PCA 850 65,2 Geox - Diadora 11 (*) SALVATORE FERRAGAMO 12 (*) SAFILO GROUP DECATHLON ITALIA LIR 17 (*) MIROGLIO ABB 828 44,1 Motivi - Oltre - Fiorella Rubino - Elena Mirò - Luisa Viola - Per Te by Krizia Caractère - Diana Gallesi - Idea by Miroglio Textile - Dream by Miroglio Textile - Miroglio Stampati by Miroglio Textile - D+ink-jet collection by Miroglio Textile - Idea by Miroglio Textile - Colori by Miroglio Textile - Oro by Miroglio Textile - Twin Fabs by Miroglio Textile - Fashion Foils - Decotrans Art - Decontrans Alu - Texcover by Sublitex – Sublitouch 18 ZARA ITALIA ABB 653 0,0 Zara 19 LVMH ITALIA PCA 649 0,0 Louis Vuitton - Dior - Fendi - Berluti - Céline - Donna Karan - NownessEmilio Pucci - Givenchy - Kenzo - Loewe - Marc Jacobs - Stefano Bi - Thomas Pink - Bulgari - Arnys 20 ENGIFIN ABB 622 69,1 Filodoro - Golden Lady - Omsa - Philippe Matignon - Hue - SiSi - No-Nonsense - Goldenpoint (segue) Fonte: Area Studi Mediobanca 40 Le società dietro ai marchi … (le “Top 30”) R&S Società Settore Fatt. 2013 (€ mil.) Export (%) Marchi e insegne (indicativo) 21 MONCLER ABB 581 77,4 Moncler 22 VAL-MET GIO 558 72,7 Val-Met 23 (*) VALENTINO FASHION GROUP ABB 546 85,3 Valentino - Valentino Garavani – RED Valentino - in licenza: M Missoni 24 H & M HENNES & MAURITZ ABB 523 0,0 H&M - COS - & Other Stories 25 T & M HOLDING ABB 508 58,5 Terranova - Calliope - Rinascimento + Vari 26 LORO PIANA ABB 484 74,1 Loro Piana - The Gift of Kings - Tasmanian - Zelander - Loro Piana The Wave - Wish - Cashmere Wish - Loro Piana Zibeline - Zelander Flower Denim Flower - Loro Piana Baby Cashmere - Pecora Nera - The Lotus Flower - Storm System 27 GIVI HOLDING ABB 479 58,1 Versace - Gianni Versace - Versace Collection - Versus - VJC 28 YOOX DIS 456 84,5 Vari 29 TCA - TRATTAMENTI CENERI AUROARGENTIFERE GIO 410 53,7 30 CISALFA SPORT DIS 399 0,0 Vari + Cisalfa Sport - Longoni Sport - Germani Sport - Best Company (segue) Fonte: Area Studi Mediobanca 41 Le società dietro ai marchi … (fino a 300 € mil.) R&S Società Settore Fatt. 2013 Export (€ mil.) (%) Marchi e insegne (indicativo) 31 LA RINASCENTE DIS 386 0,0 Vari 32 ROLEX ITALIA GIO 379 1,3 Rolex - Tudor 33 DE RIGO OCCH 359 27,0 Police - Lozza - Sting + Vari in licenza 34 COMPAR PCA 339 8,0 Vari + Bata - Bata City - Bata Superstore - Bata Factory Store - Athletes World 35 PIAZZA ITALIA ABB 335 3,4 Piazza Italia 36 TECNICA GROUP PCA 326 91,0 Tecnica - Nordica - Blizzard - Lowa - Rollerblade - Bladerunner - Moon Boot - in licenza su mercati esteri : Leki - Glorify (Svizzera)- X-Socks - X-Bionic (Germania) 37 BRUNELLO CUCINELLI ABB 322 79,3 Brunello Cucinelli 38 MARZOTTO - MANIFATTURA LANE GAETANO MARZOTTO & FIGLI 68,3 Marzotto Tessuti - Guabello - Marlane - Fratelli Tallia di Delfino - Estethia | G.B. Conte - Tessuti di Sondrio – NTB Nuova Tessilbrenta - Redaelli Velluti Linificio e Canapificio Nazionale - Lanerossi Coperte - Ratti - Redaelli 1893 Niedieck - Christoph Andreae 82,2 Etro - Etra - Paisley - E (stilizzata) - Etro con disegno di Pegaso - Shaal Nur Etro - Etra Etro - Lemon Sorbet - Dianthus - Green Street - Messe de Minuit Magot - New Tradition - Vicolo Fiori - Palais Jamais - Royal Pavillon - Pegaso - Raving - Relent e Resort - Essere o non Essere (e molti altri) 39 GEFIN - GRUPPO ETRO TESS ABB 321 303 (segue) Fonte: Area Studi Mediobanca 42 Le società dietro ai marchi … (le “Bottom 10”) R&S Società Settore Fatt. 2013 (€ mil.) Export (%) Marchi e insegne (indicativo) 40 BERSHKA ITALIA ABB 106 0,0 Bershka 41 BETTY BLUE ABB 106 35,5 Betty Blue - Celyn b - Elisabetta Franchi 42 CIRO PAONE ABB 104 84,4 Kiton - Carlo Barbera - Sartorio 43 ANGELO RANDAZZO DIS 104 0,0 Optissimo Gruppo Randazzo 44 BULGARI ITALIA DIS 103 6,0 BVLGARI 45 RATTI TESS 102 68,8 Ratti - in licenza: Leonard Foulards - Leonard Lingerie - Leonard Soleil Valentino Foulards - Valentino Cravatte - Chantal Thomass Pleasure Chantal Thomass Beachwear 46 F.LLI CAMPAGNOLO ABB 102 52,3 CMP - Maryplaid - Maryhome - FC F.lli Campagnolo - Disegna - Melby Nucleo 47 CARIAGGI LANIFICIO TESS 102 28,0 Cariaggi 48 HERMES ITALIE ABB 101 1,5 Hermès Paris 49 ASOLO GOLD GIO 101 97,0 Bizzotto Gioielli Fonte: Area Studi Mediobanca 43 Grazie e buona Settimana della Moda! [email protected] (media relations) [email protected] (area studi) [email protected] (area studi)
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