Eurizon Gestione Attiva Classica Maggio 2020 i nfo Prodotto Eurizon Gestione Attiva Classica Maggio 2020 è un Fondo comune di diritto italiano, gestito da Eurizon Capital SGR, che mira a ottimizzare il rendimento in funzione di un livello di rischio medio (espresso in termini di VaR 99% mensile, pari a -4,00%) e della durata del Fondo (leggermente superiore a 5 anni) 1. Il Fondo partecipa ai mercati in modo flessibile, con ampia diversificazione del portafoglio. A chi si rivolge • A risparmiatori che pongono al centro delle proprie scelte d’investimento il livello di rischio massimo accettabile e che delegano al Gestore l’allocazione ottimale di tale rischio sui mercati. • A risparmiatori che vogliono trarre valore dal proprio investimento beneficiando di un approccio “attivo” nei confronti dei mercati e che si aspettano che il Gestore reagisca in modo rapido ai momenti di crisi e colga, con la stessa velocità, le opportunità più interessanti che si possono presentare. • A risparmiatori che preferiscono investire con un orizzonte definito in modo da eliminare il problema della scelta del momento migliore in cui uscire dal Fondo delegando al Gestore l’ottimizzazione del portafoglio in funzione dell’orizzonte temporale residuo 2. Profilo di rischio e di rendimento rischio più basso Rendimento potenzialmente più basso 1 2 rischio più elevato 3 Rendimento potenzialmente più elevato 4 5 6 7 La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e la classificazione del Fondo potrebbe cambiare nel tempo. Gestori del Fondo Davide Guzzi Stefano Foccoli Caratteristiche Categoria Assogestioni: Flessibile Orizzonte temporale: leggermente superiore a 5 anni (questo Fondo potrebbe non essere indicato per gli investitori che prevedono di ritirare il proprio capitale prima della scadenza del ciclo di investimento del Fondo, stabilita al 31 maggio 2020). Periodo di sottoscrizione: dal 17.02.2015 al 21.04.2015 (data di pervenimento della richiesta di sottoscrizione alla SGR). La SGR si riserva, in ogni caso, la facoltà di prolungare la durata del Periodo di sottoscrizione ovvero di cessare anticipatamente l’offerta al pubblico delle quote del Fondo. L’eventuale prolungamento del “Periodo di Sottoscrizione” o la cessazione anticipata dell’offerta saranno resi noti mediante apposita pubblicazione sul quotidiano “Il Sole 24 Ore”. Scadenza del Ciclo di investimento: 31.05.2020 VaR mensile: -4,00% Leva Finanziaria massima: 2,00 1 Non viene fornita alcuna garanzia agli investitori in merito al conseguimento dell’obiettivo del Fondo. 2 Fermo restando il diritto dell'investitore di uscire dal Fondo in qualsiasi momento. Messaggio pubblicitario con finalità promozionali. Prima dell’adesione, si raccomanda di leggere attentamente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID) ed il Prospetto disponibili sul sito internet www.eurizoncapital.it nonché presso i distributori, per conoscere la natura di questo Fondo e i costi ed i rischi ad esso connessi ed operare una scelta informata in merito all’opportunità di investire. Eurizon Gestione Attiva Classica Maggio 2020 Universo d’investimento: • Gli investimenti sono effettuati in strumenti finanziari di natura obbligazionaria e/o monetaria ed azionaria; questi ultimi non possono comunque superare il 50% del totale delle attività. Gli strumenti finanziari sono denominati principalmente in euro, dollari USA, sterline e yen. Investimento in Paesi emergenti max 30%. • L’investimento in strumenti finanziari di natura monetaria e/o obbligazionaria di emittenti governativi diversi dallo Stato italiano e di emittenti societari aventi rating inferiore ad investment grade o privi di rating, può raggiungere il 30% del totale delle attività. Non è previsto alcun limite con riferimento al merito di credito dello Stato italiano. • Il Fondo investe tendenzialmente in misura significativa e prevalente in altri fondi comuni di investimento e Sicav (OICR) armonizzati e non armonizzati aperti, compatibili con la politica di investimento del Fondo stesso. • Investimento fino al 20% in OICR e in strumenti finanziari derivati che risultino collegati al rendimento di materie prime. Perché acquistare il Fondo • Per accedere ad una gestione dinamica: il Fondo gestisce dinamicamente e in modo discrezionale l’esposizione al rischio, aumentando e diminuendo l’esposizione ai mercati e ricercando le opportunità d’investimento più interessanti. • Perché profilo di Rischio e Orizzonte Temporale lavorano insieme: la gestione mira a ottimizzare il rendimento del portafoglio su un orizzonte temporale di 5 anni, restando sempre all’interno del budget di rischio definito 3. • Per puntare al massimo della diversificazione: il Fondo permette al singolo risparmiatore di ottenere un livello di diversificazione che con il “fai da te” non potrebbe raggiungere, superando le barriere costituite dagli alti costi di transazione e consentendo l’accesso agevolato a fondi Multimanager. Fattori di rischio I fattori di rischio sono in generale riconducibili alle oscillazioni di prezzo degli strumenti finanziari in cui il portafoglio investe. Il Gestore si muove all’interno di un ampio universo di investimenti in cui le variazioni di prezzo possono essere più o meno accentuate a seconda della natura dello strumento e dipendono dalle caratteristiche dell’emittente e dall’andamento dei mercati/settori di riferimento. D’altra parte, proprio l’ampia differenziazione e diversificazione di strumenti di cui ci avvaliamo è finalizzata a ridurre l’impatto che singoli eventi negativi possono avere sul portafoglio complessivo. La presenza dei rischi connessi alla partecipazione al Fondo può determinare la possibilità di non ottenere, al momento del rimborso, la restituzione dell’investimento finanziario. 3 Non viene fornita alcuna garanzia agli investitori in merito al conseguimento dell’obiettivo del Fondo. Glossario VaR Il VaR (Value at Risk) esprime la stima di perdita massima potenziale che il portafoglio del Comparto può subire con un livello di probabilità del 99% in un intervallo di tempo pari a un mese. Ad esempio, un VaR pari a -4,00% significa che il portafoglio è esposto ad una perdita massima mensile del -4,00%, con una stima che comprende 99 casi su 100. Budget di rischio Il budget di rischio è la quantità massima di rischio che il Gestore può allocare sulle diverse asset class. Benchmark I benchmark, utili per valutare il rischio dell’investimento, sono dei parametri di riferimento composti da uno o più indici finanziari di comune utilizzo, elaborati da soggetti terzi, che sintetizzano l’andamento dei mercati in cui sono investiti i fondi. Barclays Euro Treasury Bills Index Indice obbligazionario composto da titoli zero coupon denominati in euro, che hanno una scadenza all’emissione inferiore a 12 mesi. Leva Finanziaria Il Fondo utilizza strumenti finanziari derivati con finalità di copertura dei rischi, di buona gestione e di investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari a 2. In tal caso l’effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato fino ad un massimo del 100%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. Messaggio pubblicitario con finalità promozionali. Prima dell’adesione, si raccomanda di leggere attentamente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID) ed il Prospetto disponibili sul sito internet www.eurizoncapital.it nonché presso i distributori, per conoscere la natura di questo Fondo e i costi ed i rischi ad esso connessi ed operare una scelta informata in merito all’opportunità di investire. Eurizon Gestione Attiva Classica Maggio 2020 Glossario Informazioni generali Codice ISIN: Modalità di accesso: Sottoscrizione: Commissione di collocamento: Spese correnti annue 4: Commissioni legate al rendimento: Spese di rimborso 5: Diritti fissi: Valorizzazione: IT0005083917 Unica Soluzione e Switch 500 euro 1,75%, a carico del patrimonio del Fondo e addebitata nel corso dei primi cinque anni di vita del prodotto 1,88% di cui provvigione di gestione 0,30% nel Periodo di sottoscrizione, 1,15% durante il Ciclo di investimento e 1,05% dall’1.06.2020 pari al 20% dell’overperformance rispetto a un parametro di riferimento (Barclays Euro Treasury Bills Index + 0,80%) e con un meccanismo di High Water Mark previste dal 22.04.2015 al 21.04.2020. Partendo dall’1,75% decrescono quotidianamente in cinque anni fino ad azzerarsi 5 euro giornaliera Rating È un indicatore sintetico del grado di solvibilità di un soggetto (Stato o impresa) che emette strumenti finanziari di natura obbligazionaria ed esprime una valutazione circa le prospettive di rimborso del capitale e del pagamento degli interessi dovuti secondo le modalità ed i tempi previsti. Gli strumenti finanziari sono classificati di “adeguata qualità creditizia” (c.d. investment grade) sulla base del sistema interno di valutazione del merito di credito adottato dalla SGR. Tale sistema può prendere in considerazione, tra gli altri elementi di carattere qualitativo e quantitativo, i giudizi espressi da una o più delle principali agenzie di rating del credito stabilite nell’Unione Europea e registrate in conformità alla regolamentazione europea in materia di agenzie di rating del credito, senza tuttavia fare meccanicamente affidamento su di essi. Le posizioni di portafoglio non rilevanti possono essere classificate di “adeguata qualità creditizia” se hanno ricevuto l’assegnazione di un rating pari ad investment grade da parte di almeno una delle citate agenzie di rating. Approfondimento Intervista a Davide Guzzi e Stefano Foccoli, Gestori del Fondo. D. Qual è la filosofia che guida la gestione? R. Adottiamo un approccio flessibile, che mira a ottimizzare il rendimento ottenibile dall’investimento sui mercati, rispettando i limiti di rischio e la durata del Fondo prestabiliti. Non esiste un benchmark che “guida” la costruzione del portafoglio, come avviene invece per i tradizionali prodotti bilanciati, ma il Gestore ha piena libertà di cogliere le opportunità sui mercati, nel rispetto del budget di rischio assegnato. L’investimento è dunque diretto sui mercati che di volta in volta offrono interessanti prospettive in termini di rendimento, salvaguardando la diversificazione del portafoglio necessaria a rimanere entro i limiti del budget di rischio. D. Dove investe il Fondo? R. Indirizziamo il portafoglio prevalentemente verso strumenti del mercato monetario ed obbligazionario, con la possibilità di diversificare la composizione di portafoglio verso il mercato azionario (in quest’ultimo caso con un peso che può arrivare al massimo al 50% delle attività del Fondo). Per la componente obbligazionaria ricerchiamo le migliori opportunità investendo sia in obbligazioni governative che di emittenti societari, cogliendo anche le opportunità derivanti dalle componenti di titoli High Yield (ad alto rendimento) e dei Paesi emergenti. In logica di flessibilità e diversificazione investiamo anche, qualora se ne ravvisino le condizioni, in asset class non tradizionali attraverso OICR e strumenti finanziari derivati collegati al rendimento di materie prime. 4 Le spese correnti includono la commissione di collocamento. L’importo relativo alle spese correnti qui riportato riflette una stima delle spese. Non è possibile riportare la percentuale delle spese relativa all’anno precedente in quanto il Fondo è di nuova istituzione. Tale valore può variare da un anno all’altro. 5 Le date indicate per l’applicazione di queste spese si riferiscono al giorno di ricezione della richiesta di rimborso da parte della SGR. Messaggio pubblicitario con finalità promozionali. Prima dell’adesione, si raccomanda di leggere attentamente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID) ed il Prospetto disponibili sul sito internet www.eurizoncapital.it nonché presso i distributori, per conoscere la natura di questo Fondo e i costi ed i rischi ad esso connessi ed operare una scelta informata in merito all’opportunità di investire. Eurizon Gestione Attiva Classica Maggio 2020 D. In che modo la gestione riesce a creare maggior valore rispetto ai mercati? R. Utilizziamo diverse leve per ottimizzare il rendimento e renderlo compatibile con il budget di rischio e la scadenza del prodotto: • Gestione discrezionale del VaR e allocazione del rischio. Definiamo in primo luogo quanto budget di Rischio (VaR) utilizzare in funzione delle condizioni di mercato e delle stime sui rendimenti attesi, sulla volatilità e sulle correlazioni delle diverse asset class. Nelle valutazioni teniamo in considerazione anche la durata residua del Fondo e le performance ottenute. Successivamente decidiamo come utilizzare questo budget di rischio definendo l’allocazione del portafoglio fra le componenti più e meno rischiose. • Diversificazione. La diversificazione permette di ottimizzare il profilo di rischio/rendimento del portafoglio grazie ad un’allocazione che si sviluppa su più livelli: fra diversi strumenti (titoli, ETF, fondi e Sicav, derivati...), asset class (monetario, obbligazionario governativo e corporate, azionario ed asset class non tradizionali) e stili di gestione (es. azioni value rispetto ad azioni growth o large cap rispetto a small cap). • Gestione tattica. Effettuiamo una movimentazione tattica all’interno del portafoglio per cogliere le opportunità di breve termine che si aprono sui mercati. Nell’azionario, ad esempio, gestiamo dinamicamente l’esposizione alle Aree Geografiche, ai Settori e ai Paesi. • Selezione Multimanager. Il Fondo investe anche in fondi di società di gestione esterne ad Eurizon Capital, per cogliere i “Talenti” sul mercato internazionale, selezionando tra questi i fondi più funzionali per costruire il portafoglio. Gestione discrezionale del VaR e allocazione del rischio Gestione Tattica Diversificazione Multimanager Eurizon Capital SGR S.p.A. Sede Legale: Piazzetta Giordano dell’Amore, 3 - 20121 Milano - Italia Tel. +39 02 8810.1 - Fax +39 02 8810 65 00 Capitale sociale € 99.000.000,00 i.v. - Codice Fiscale e n. Iscrizione Registro Imprese di Milano 04550250015 - Partita IVA n. 12914730150 - Iscritta all’Albo delle SGR, al n. 3 nella Sezione Gestori di OICVM e al n. 2 nella Sezione Gestori di FIA - Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento di Intesa Sanpaolo S.p.A. ed appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, iscritto all’Albo dei Gruppi Bancari. Socio Unico: Intesa Sanpaolo S.p.A. - Aderente al Fondo Nazionale di Garanzia Messaggio pubblicitario con finalità promozionali. Prima dell’adesione, si raccomanda di leggere attentamente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID) ed il Prospetto disponibili sul sito internet www.eurizoncapital.it nonché presso i distributori, per conoscere la natura di questo Fondo e i costi ed i rischi ad esso connessi ed operare una scelta informata in merito all’opportunità di investire. Edizione febbraio 2015
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