Focus 1_2014 - Fondazione Aristide Merloni

Osservatorio sulle principali imprese marchigiane
I risultati al 30 settembre 2013 delle società
marchigiane quotate
Focus 1/2014
a cura di Donato Iacobucci
Focus1/2014–Irisultatial30/092013dellesocietàmarchigianequotate
IrisultatidellesocietàmarchigianequotateallaborsavaloridiMilano1relativiaiprimi9mesidel
2013confermanol’andamentopocobrillantedell’annoappenatrascorso,giàevidenziatodai
risultatidelprimosemestre2.
Conl’eccezionediPoltronaFrau,cheregistraunacrescitadellevenditedel12,4%,tuttelealtre
societàfannoregistrareincrementidellevenditemoltocontenutioaddiritturanegativineiprimi
novemesidel2013rispettoallostessoperiododel2012(vediTabella2).Ilpositivoandamento
dellevenditediPoltronaFrauèdaimputareinprimoluogoalmercatoitaliano(+27%)ed
europeo(+9%),iqualirappresentanocomplessivamentecircal’80%dellevenditecomplessive.
Perlealtresocietàsono,invece,imercatiextra‐europeiquellichefannoregistrareimaggioritassi
dicrescita.
LariduzionedellevenditeregistratadaIndesitCompanyèdovutasiaalcalodeivolumidivendita
siaall’andamentononfavorevoledellevalutedifatturazione.Ilcalodellevenditehainteressatoin
misuramaggioreipaesidell’Europaoccidentale(‐10%)edinmisurapiùcontenutaquelli
dell’Europaorientale(‐3%);levenditeinquestedueareerappresentanorispettivamenteil56%e
il38%deltotale.
Interminidiredditivitàoperativa(EBIT),TOD’Sconfermaunacapacitàredditualenettamente
superioreallamedia,pernullaintaccatadalprolungarsidellacrisididomandasulmercato
interno(vediFigura1)3.MiglioranolaredditivitàoperativasullevenditeBiesseSpa(chetornaad
unrisultatopositivorispettoal2012)ePoltronaFrau.Rimaneancoracontenutoilmargine
operativodiIndesitCompanyediElica,lequalicontinuanoarisentiredellaprolungatacrisidi
domandacheinteressailmercatodeglielettrodomesticiinItaliaeinEuropa.Sono,infatti,le
unicheduesocietàafarregistrarevariazioninegativedellevenditeneipriminovemesidel2013
(vediTabella2).
Seconsideriamol’andamentodimedioperiodo,risultaevidentelasituazionedigeneralestasi
dellevenditechesièregistrataapartiredall’iniziodellafaserecessivasulmercatointerno
(autunno2011).Conl’unicaeccezionediTOD’S,chesembraesserepassataindenneattraversola
prolungatafasedicrisi,nessunadellealtresocietàharecuperato(aprezzicorrenti)ilvaloredelle
venditeregistratoneiprimi9mesidel2007(vediFigura2).
Igiudiziespressidagliamministratoririguardoall’andamentodegliultimimesidel2013non
sembranofarprevederemodifichesignificativerispettoaivalorigiàconsolidati.Ivalorirelativiai
primi9mesidovrebberopertantorisultaresignificativinelprevederel’andamentocomplessivo
del2013.
1L’elencodellesocietàmarchigianequotateallaborsavaloridiMilanoèriepilogatonellaTabella1.Dalla
presenteanalisièesclusalaFintelEnergiaGroupSpainquantonontenutaallaredazionedeibilancitrimestrali.
2Irisultatirelativialprimosemestre2013dellesocietàquotatesonocommentatiall’internodellaClassifica
delleprincipaliimpresemarchigiane,anno2012,disponibilisulsitodelleFondazioneAristideMerloni
(www.fondazione‐merloni.it).
3Irisultatieconomicial30/09silimitanoalrisultatooperativo(EBIT)aalrisultatoprimadelleimposte,non
essendopossibileunastimaattendibiledellecomponentidiredditodellagestionestraordinariaefiscale.
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Tabella1–SocietàmarchigianequotateallaBorsadiMilano
Società Localizzazione INDESIT COMPANY SPA TOD'S SPA BIESSE SPA ELICA SPA POLTRONA FRAU SPA FINTEL ENERGIA GROUP SPA Fabriano Sant'Elpidio a Mare Pesaro Fabriano Tolentino Pollenza Provincia AN FM PU AN MC MC Anno di quotazione 1987 2000 2006 2006 2006 2010 Mercato MTA MTA MTA MTA MTA AIM Italia Tabella2–Venditeerisultatooperativo(EBIT)dellesocietàmarchigianequotatenei
primi9mesi2013.Valoriinmilionidieurosalvodiversaindicazione.
Bilanciconsolidati.
INDESIT COMPANY SPA TOD'S SPA BIESSE SPA ELICA SPA POLTRONA FRAU SPA TOTALE Vendite 1/1 ‐ 30/09 2013 Vendite 1/1 ‐ 30/09 2012 Variazione vendite (%) 1.967 753 269 291 193 3.471 2.110 750 272 285 171 3.588 ‐6,8 0,4 ‐1,3 2,0 12,3 ‐3,3 Risultato operativo (EBIT) 1/1 ‐ 30/09 2013 42,5 168,5 8,8 6,4 12,4 238,6 EBIT / Vendite 1/1 ‐ 30/09 2013 % 2,2 22,4 3,3 2,2 6,5 7,1 Tabella3–Variazionedellevenditetrimestralisulcorrispondetetrimestredell’anno
precedente
INDESIT COMPANY SPA TOD'S SPA BIESSE SPA ELICA SPA POLTRONA FRAU SPA TOTALE Itrim.
2012
IItrim.
2012
IIItrim.
2012
Itrim.
2013
IItrim.
2013
IIItrim.
2013
‐3,6 8,0 15,3 1,8 ‐12,4 0,2 1,1 12,0 ‐0,9 ‐2,7 10,9 3,0 4,6 3,0 ‐14,6 4,7 ‐24,0 1,5 ‐3,8 ‐3,7 ‐2,8 0,4 3,9 ‐3,0 ‐5,6 8,4 ‐9,0 3,2 ‐5,5 ‐2,6 ‐9,4 ‐2,2 10,3 2,2 52,2 ‐3,7 Pag.2di3
Figura1–Redditooperativo(EBIT)inpercentualedellevendite(1/1‐30/092013)
25
20
15
2013
10
2012
5
0
INDESIT
COMPANY SPA
TOD'S SPA
BIESSE SPA
ELICA SPA
POLTRONA
FRAU SPA
‐5
Figura2–Andamentodellevenditedellesocietàmarchigianequotateneiprimi9mesi
dell’anno.Indice2007=100
160
140
120
INDESIT COMPANY SPA
TOD'S SPA
100
BIESSE SPA
ELICA SPA
80
POLTRONA FRAU SPA
60
40
2007 2008 2009 2010 2011
2012 2013
Pag.3di3

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