Intervento Banca IMI

Relatori:
Alessandra Annoni, Listed Products Banca IMI
Mario Romani, Ufficio Studi e Ricerche Intesa Sanpaolo
Prospettive dei mercati finanziari:
Soluzioni per la diversificazione degli investimenti
Banca IMI: leader in Italia nei prodotti di Investimento

Banca IMI è la banca d’investimento del Gruppo Intesa Sanpaolo.

Offre una gamma completa di servizi alle banche, alle imprese, agli investitori istituzionali e
privati, ai governi e alle pubbliche amministrazioni.

E’ uno dei principali attori nella sottoscrizione e nel collocamento di titoli azionari e obbligazionari e
advisor strategico di banche, imprese, governi e istituzioni in Italia e all’estero.

All’interno di Banca IMI vi è un team dedicato che sviluppa prodotti di investimento dedicati agli
investitori privati e alle piccole imprese.

Banca IMI cura l’Emissione di Obbligazioni, Certificati e Covered Warrant quotati sui mercati di
Borsa Italiana e Euro-TLX.

Nel primo semestre 2014 la banca ha emesso in Italia oltre 3 mld di Euro in Certificati sul mercato
Italiano.

Leader in Italia con una quota di mercato nelle Emissioni in primario di Investment Certificates
superiore al 60% (dati Acepi) e di Obbligazioni in listing diretto sui mercati MOT ed EuroTLX.
Prospettive dei mercati finanziari:
Soluzioni per la diversificazione degli investimenti
Emissione di obbligazioni in listing diretto

Negli ultimi anni si è sviluppata, sia tra emittenti Italiani che esteri, una nuova
modalità di distribuzione di carta propria che permette agli investitori di acquistare
obbligazioni direttamente sul mercato MOT di Borsa Italiana senza un preventivo
collocamento.

I costi per la negoziazione delle obbligazioni in Borsa Italiana sono rappresentati da
commissioni di negoziazione e spread denaro/lettera.

La liquidità è garantita dal mercato e dal market maker che garantisce un prezzo
denaro / lettera.
Prospettive dei mercati finanziari:
Soluzioni per la diversificazione degli investimenti
I vantaggi per l’investitore
Accessibilità
Negoziazione
Liquidità
Trasparenza
• Taglio minimo ridotto (circa €1500 per un obbligazione)
• Presso le filiali/internet/Promotori Finanziari
• Costi: commissioni di negoziazione
• Spread denaro lettera contenuti
• Prospetto informativo
• Trasparenza sui costi
Prospettive dei mercati finanziari:
Soluzioni per la diversificazione degli investimenti
Prospettive dei mercati finanziari:
Soluzioni per la diversificazione degli investimenti
OBBLIGAZIONI BANCA IMI COLLEZIONE TASSO FISSO
PX _BID
PREZZO BID
VARIAZIONE TASSO DI CAMBIO
RENDIMENTO
MOT*
DALL'EMISSIONE
DALL'EMISSIONE IN EUR**
101,96
5,29%
106,893
17/06/2017
99,52
3,93%
105,637
13/03/2014
13/03/2019
100,30
6,73%
107,475
IT0005001521 ISIN
13/03/2014
13/03/2019
103,00
4,22%
106,331
TASSO FISSO AUD 5,20%
IT0004990161 ISIN
28/01/2014
28/012019
103,70
11,28%
119,207
TASSO FISSO NOK 3,55%
IT0004990310 ISIN
28/01/2014
28/01/2019
102,36
2,72%
107,763
TASSO FISSO RAND SUDAFRICANO 7,95%
IT0004977671 ISIN
29/11/2013
29/11/2016
101,85
1,14%
107,057
TASSO FISSO DOLLARO CANADESE 4%
IT0004977739 ISIN
29/11/2013
29/11/2019
104,00
2,61%
110,125
TASSO MISTO USD 4%
IT0004966229 ISIN
18/10/2013
18/10/2020
101,45
6,15%
110,594
TASSO FISSO USD 4,50%
IT0004960362 ISIN
13/09/2013
13/09/2019
107,26
3,18%
116,338
TASSO FISSO NOK 4,35%
IT0004960354 ISIN
13/09/2013
13/09/2017
104,77
-3,23%
106,646
TASSO FISSO AUD 6,40%
IT0004938269 ISIN
28/06/2013
28/06/2018
107,00
2,90%
118,803
TASSO FISSO RUB 8,30%
IT0004938129 ISIN
28/06/2013
28/06/2016
105,00
-11,49%
97,919
TASSO FISSO LIRA TURCA 7,40%
IT0004918410 ISIN
19/04/2013
19/04/2016
98,95
-19,39%
89,978
TASSO FISSO FRANCO SVIZZERO 2,30%
IT0004918402 ISIN
19/04/2013
19/04/2018
105,41
1,79%
110,847
TASSO FISSO LIRA TURCA 6,4%
IT0004892763 ISIN
12/02/2013
12/02/2015
98,90
-18,32%
92,512
TASSO FISSO USD 3,4%
IT0004892755 ISIN
12/02/2013
12/02/2018
103,60
3,21%
112,845
TASSO FISSO USD 4,4%
IT0004863731 ISIN
18/10/2012
18/10/2019
106,75
0,96%
116,868
TASSO FISSO EUR 4,1%
IT0004863723 ISIN
18/10/2012
18/10/2019
113,96
0,00%
122,221
TASSO FISSO USD 4,5%
IT0004827314 ISIN
28/06/2012
28/06/2015
102,64
-2,85%
109,767
TASSO FISSO GBP 4,55%
IT0004827306 ISIN
28/06/2012
28/06/2015
102,42
0,17%
112,893
STEP UP 3,35%
IT0004796451 ISIN
06/03/2012
06/03/2018
111,83
0,00%
121,799
ISIN
DATA EMISSIONE
DATA SCADENZA
TASSO FISSO AUD 4,20%
IT0005026825 ISIN
17/06/2014
17/06/2019
TASSO FISSO TRY 8,60%
IT0005026833 ISIN
17/06/2014
TASSO MISTO USD SERIE I
IT0005001422 ISIN
TASSO MISTO NZD SERIE I
NOME
* prezzi aggiornati in data
08/09/2014
Prospettive dei mercati finanziari:
Soluzioni per la diversificazione degli investimenti
Tassi di crescita: confronto tra economie
avanzate e paesi emergenti
10
Economie Avanzate
8
Paesi emergenti
6
4
2
0
1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016
-2
-4
-6
Fonte: World Economic Outlook, FMI
Prospettive dei mercati finanziari:
Soluzioni per la diversificazione degli investimenti
Quota di partecipazione al PIL globale
70
Economie Avanzate
Paesi emergenti
60
50
40
30
20
1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016
Fonte: World Economic Outlook, FMI
La percentuale di partecipazione al PIL globale è calcolata s u l l a b a s e d e l l a P a r i t à d i P o t e r e d ’a c q u i s t o ( P P P )
Prospettive dei mercati finanziari:
Soluzioni per la diversificazione degli investimenti
Performance di un bond in valuta locale:

Variabile di rischio/rendimento caratteristica dell’obbligazione in euro (incorpora
crescita economica, inflazione, politica monetaria e, da ultimo, solvibilità
dell’emittente).

Tasso di cambio: un apprezzamento della valuta locale rispetto a quella base,
porterebbe a una performance complessiva migliore e viceversa
Prospettive dei mercati finanziari:
Soluzioni per la diversificazione degli investimenti
Z/€ = 1,8
Un esempio:
220 Z / 1,8 = 122 €
Cambio :
Z/€ = 2
Z/€ = 2,0
Valore titolo:
200 z =100 €
Rendimento a
scadenza : 10%
INVARIATA
200 ( 1 + 10%) = 220 Z
220 Z / 2,0 = 110 €
Z/€ = 2,2
220 Z / 2,2 = 100 €
Prospettive dei mercati finanziari:
Soluzioni per la diversificazione degli investimenti
Ritorno totale dei titoli di stato
su un orizzonte di 5 anni
200
160
Ritorno in euro
Ritorno in valuta locale
120
80
40
Australia
Canada
Rep. Ceca
Germania
Grecia
Ungheria
Irlanda
Italia
Argentina
Brasile
Colombia
Ecuador
Messico
Filippine
Panama
Perù
Russia
Turchia
Ucraina
Venezuela
S. Africa
Norvegia
N. Zelanda
Polonia
Portogallo
Spagna
Svezia
Sud Africa
0
Fonte: Bloomberg
N o t a : i n d i c i to ta l ret u r n E F FA S B l o o m b e rg p e r l e e c o n o m i e avanzate e le commodity currency (AUD, NZD, CAD); indici EMBI+ per le economie emergenti.
Fonte: Bloomberg
Argentina
Turchia
India
Sud Africa
Indonesia
Brasile
Romania
Ungheria
Russia
Stai Uniti
Filippine
Rep. Ceca
Messico
Tailandia
Polonia
Canada
Norvegia
Cile
Perù
Cina
Svezia
Sud Corea
Svizzera
Australia
N. Zelanda
Prospettive dei mercati finanziari:
Soluzioni per la diversificazione degli investimenti
Variazione del cambio a 5 anni
60
40
20
0
‐20
‐40
‐60
Prospettive dei mercati finanziari:
Soluzioni per la diversificazione degli investimenti
Contatti
Alessandra Annoni: [email protected] tel +39 02 72612039
Mario Romani: [email protected]
Numero verde: 800 996699
Sito Internet: www. retailhub.bancaimi.com
Prospettive dei mercati finanziari:
Soluzioni per la diversificazione degli investimenti
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Il presente documento è per esclusivo uso del soggetto cui esso è consegnato da Banca IMI e Intesa Sanpaolo SpA e non potrà essere riprodotto, ridistribuito, direttamente o indirettamente, a terzi o
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valutazioni non possono essere oggetto di ulteriore distribuzione ovvero riproduzione, in qualsiasi forma e secondo qualsiasi tecnica ed anche parzialmente, se non con espresso consenso per iscritto
da parte di Banca IMI e/o Intesa Sanpaolo SpA.
Chi riceve il presente documento è obbligato ad uniformarsi alle indicazioni sopra riportate.
Disclosure specifiche
Gli interessi e i conflitti di interesse ‐ come disciplinati dagli artt. 69‐quater e 69‐quinquies del Regolamento Consob n° 11971/99 e successive modificazioni ed integrazioni (di
seguito “Regolamento Emittenti”), dall’art. 24 del “Regolamento in materia di organizzazione e procedure degli intermediari che prestano servizi di investimento o di gestione
collettiva del risparmio” emesso da Consob e Banca d’Italia, dalla NASD Rule 2711 e dalla NYSE Rule 472 di FINRA, nonché dalle FSA Conduct of Business Sourcebook
rules COBS 12.4.9R (3) e COBS 12.4.10R (5) ‐ presenti tra il Gruppo Intesa Sanpaolo e gli emittenti di strumenti finanziari e i relativi gruppi di appartenenza citati nel presente
documento sono disponibili, in ottemperanza a quanto previsto dall’art. 69‐septies del Regolamento Emittenti, dalle suddette Rules di FINRA e FSA, unitamente alla “Policy
per studi e ricerche” e all’estratto del “Modello aziendale per la gestione delle informazioni privilegiate e dei conflitti di interesse” sul sito internet di Intesa Sanpaolo:
http://pwst0.sede.corp.sanpaoloimi.com/scriptPwst0/si09/studi/ita_wp_studi.jsp#/studi/ita_wp_studi.jsp
In particolare, per gli emittenti e/o strumenti finanziari citati nella presente ricerca in relazione ai quali sono espresse raccomandazioni e per gli emittenti e/o strumenti
finanziari per i quali non sono espresse raccomandazioni, ma che sono oggetto di copertura su base periodica da parte del Servizio Studi e Ricerche di Intesa Sanpaolo in
altri documenti che contengono raccomandazioni, sono fornite informazioni sui conflitti di interesse presenti nel Gruppo Intesa Sanpaolo che potete trovare sul sito internet di
Intesa sanpaolo qui sopra indicato.
"I conflitti d’interesse del Gruppo sono inoltre disponibili su richiesta scritta da inoltrare a Intesa Sanpaolo – Equity&Credit Research, Largo Mattioli, 3 attraverso il sito di
Intesa Sanpaolo: www.intesasanpaolo.com/Research."
Il Gruppo Intesa Sanpaolo ha posto in essere idonei meccanismi organizzativi e amministrativi (quali, tra gli altri, Information Barriers, Crossing Procedures, Watch e
Restricted List) atti a gestire i conflitti di interesse derivanti dalle molteplici attività del Gruppo Intesa Sanpaolo in rapporto alle raccomandazioni prodotte.
Per gli emittenti e/o strumenti finanziari citati nella presente ricerca in relazione ai quali non sono espresse raccomandazioni, e che non sono oggetto di copertura da parte del
Servizio Studi e Ricerche di Intesa Sanpaolo, non sono fornite informazioni sui conflitti di interesse presenti nel Gruppo Intesa Sanpaolo

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