バンガード・インデックス・ファンズ－
バンガード・トータル・ストック・
マーケット・インデックス・ファンド
運 用 報 告 書
第 13 期
～
2004 年 1 月 1 日
2004 年 12 月 31 日
代 行 協 会 員
マネックス・ビーンズ証券株式会社
目
次
1
ファンドの運用の経過・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
1
2
ファンドの運用状況・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
5
3
ファンドの現況
・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
13
4
ファンドの経理状況・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
14
１
ファンドの運用の経過
会長からの書簡
受益者の皆様へ
2004 年の米国株式市場は、第 4 四半期の上昇が貢献し、2 年連続でプラスのリターンをあげました。市場全体の指
標であるダウ・ジョーンズ・ウィルシャー5000 コンポジット・インデックスの通年リターンは 12.6％となり、2003
年の 31.6％には及ばなかったものの、2000 年から 2002 年に及んだ長期の弱気相場からの回復基調が鮮明となりま
した。
バンガードが運用する大型株インデックス･ファンドは、4 ファンドすべてが、市場と同様、プラスのリターンを実
現し、投資目標とする「指標ベンチマークに追随する運用成果」を達成しました。3 ファンドが競合ファンドの平
均リターンを上回り、1 ファンドは、これに並びました。
次ページの〈表１〉には、各ファンドのトータル･リターン（値上がり益と分配金再投資分の合計を投資元本で除し
た数値）に加え、ベンチマークのトータル･リターンおよび競合ファンドの平均リターンを併せて掲載しました。
株式市場は底堅く推移
米国株式市場は、11 月の大統領選終了後、上昇に転じました。2004 年の市場は、好調なスタートを切ったものの、
その後は、持続的な経済成長を巡る投資家の懸念を反映して低迷しましたが、年末の 2 ヶ月間の上昇で、1 年を締
めくくりました。
多数の業種セクターが買われましたが、原油高と中国の旺盛な原油需要とを追い風としたエネルギー･セクターの堅
調さが、特に際立ちました。また、小型株が中・大型株を、バリュー株がグロース株を上回るリターンをあげまし
た。
〈表１〉
2004 年（1 月 1 日 ～ 12 月 31 日）のトータル・リターン
12 月 31 日現在
バンガード・グロース・インデックス・ファンド
インベスター受益証券
7.2％
アドミラル受益証券
7.3
インスティテューショナル受益証券
7.3
バイパー受益証券
市場価格
2.6*
純資産価格
2.6*
MSCI US プライム・マーケット・グロース・インデックス
7.4
大型グロース（成長）株ファンド平均**
7.2
バンガード・バリュー・インデックス・ファンド
インベスター受益証券
15.3％
アドミラル受益証券
15.4
インスティテューショナル受益証券
15.4
バイパー受益証券
市場価格
11.5*
純資産価格
11.4*
MSCI US プライム・マーケット・バリュー・インデックス
－ 1 －
15.4
大型バリュー（割安）株ファンド平均**
11.9
バンガード・ラージ・キャップ・インデックス・ファンド
インベスター受益証券
9.1％*
アドミラル受益証券
8.9*
バイパー受益証券
市場価格
8.2*
純資産価格
8.0*
MSCI US プライム・マーケット 750 インデックス
9.3✝
**
大型株コア・ファンド平均
6.1✝
バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンド
インベスター受益証券
12.5％
アドミラル受益証券
12.6
インスティテューショナル受益証券
12.6
バイパー受益証券
市場価格
12.7
純資産価格
12.6
ダウ・ジョーンズ・ウィルシャー5000 インデックス
**
マルチ－キャップ・コア・ファンド平均
12.6
11.1
*設定来リターン。各ファンドの設定日は以下の通り：
グロース／バリュー・インデックス・ファンド、バイパー受益証券：2004 年 1 月 26 日
ラージ・キャップ・インデックス・ファンド、インベスター受益証券：2004 年 1 月 30 日
ラージ・キャップ・インデックス・ファンド、アドミラル受益証券：2004 年 2 月 2 日
ラージ・キャップ・インデックス・ファンド、バイパー受益証券：2004 年 1 月 27 日
** Lipper Inc.提供のデータに基づき算出
✝2004 年 1 月 30 日～6 月 30 日のリターン
短期債利回りが上昇する中、長期債利回りは低下
年初の債券市場では、経済指標や企業業績の改善を背景に、インフレ予防を目的とした利上げ観測が浮上し、全年
限を通じた金利の上昇が予想されました。ところが、短期セクターと長期セクターは、著しく異なる反応を示しま
した。
中・長期債の期末の利回りは、期初の水準を僅かながら下回りました。また、失望感を誘う雇用統計、高値を更新
する原油価格、不透明感の払拭されない地政学的情勢などを受け、市場のボラティリティー（変動率）が上昇しま
した。米国 10 年国債の利回りは、年初の 4.25％を 3 ベーシス・ポイント（0.03％）下回る 4.22％で期末を迎え、
投資適格債の指標であるリーマン・ブラザーズ米国総合インデックスのリターン（課税ベース）は、4.3％に留まり
ました。一方、社債、中でも、非投資適格債のリターンは、総じて、国債を上回り、リーマン・ブラザーズ・ハイ
イールド・インデックスのリターンは 11.1％に達しました。
FRB（米連邦準備制度理事会）の金融政策の影響が大きく反映される米国短期債の利回りは、大幅に上昇しました。
FRB は、市場の予想通り、インフレ率の大幅な上昇を予防するため、引き締め策に転じ、6 月 30 日の利上げを皮切
りに、計 5 回の利上げを通じて、フェデラルファンド・レートの誘導目標を 1.00％から 2.25％に引き上げました。
短期債の指標である T-Bill3 ヶ月物の利回りは、2003 年末の 0.92％から 2.21％に跳ね上がりました。
－ 2 －
〈表２〉
2004 年 12 月 31 日時点の
トータル・リターン（年率平均）
市場バロメーター
1年
株式
債券
CPI
ラッセル 1000 インデックス（大型株）
11.4％
3年
5年
4.3％
－ 1.8％
ラッセル 2000 インデックス（小型株）
18.3
11.5
6.6
ダウ・ジョーンズ・ウィルシャー5000 インデックス（市場全体）
12.6
5.5
－ 1.4
MSCI 全世界株価指数フリー （米国を除く外国株）
21.4
13.6
0.0
リーマン・ブラザーズ・米国総合インデックス(市場全体)
4.3％
6.2％
7.7％
リーマン・ブラザーズ地方債インデックス
4.5
6.4
7.2
シティグループ・3 ヶ月 T-Bill インデックス
1.2
1.3
2.8
消費者物価指数
3.3％
2.5％
2.5％
バリュー株（割安株）がグロース株（成長株）を先導
2004 年の米国市場は、2003 年初めまでの揺れの大きい展開とは対照的に、レンジ内で、概ね安定して推移しました。
バンガードが運用する大型株インデックス･ファンドは、第 4 四半期の上げ相場を受け、2003 年のリターンには及
ばなかったもの、いずれも、高い当期リターンをあげました。バンガード・トータル・ストック・マーケット・イ
ンデックス・ファンドはバリュー株およびグロース株の両方で構成されており、インベスター受益証券の当期リタ
ーンは 12.5％に達しました。
バリュー・インデックス･ファンドが堅調だったのは、投資家の割安株選好が続いたためです。株価の上昇が際立っ
たエネルギー銘柄も、通常、割安株に分類されます。一方、グロース・インデックス･ファンドは、テクノロジーお
よびヘルスケア・セクターの高位の組入れが、リターンを抑える結果となりました。両セクターを併せた組入れ比
率は、ほぼ 50％に達しますが、テクノロジー・セクターは、事前予想を下回る企業の設備投資を、また、ヘルスケ
ア・セクターは、当局の規制強化や大型薬の回収を嫌気して、市場に大きく出遅れました。
バリュー・インデックス･ファンドのリターンがグロース・インデックス･ファンドのリターンを 5 年連続で上回っ
ていることは、2005 年以降も、いずれか一方のリターンがもう一方を上回ることを示唆しているわけではありませ
ん。
割安株または成長株が他方を上回るトレンドは、数年の間、続くことがあります。投資経験の豊富な方々は、1999
年まで、6 年連続で、グロース・インデックス･ファンドが、バリュー・インデックス･ファンドを上回るリターン
をあげたことを記憶されているはずです。一方、トレンドは、より短期間のうちに形成されることもあり得ます。
また、両者のリターン格差は、長期間のうちに、大幅に縮小します。
バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンドは、相対リターンが好調な中・小型株を
含む市場全体を投資対象としており、インベスター受益証券の当期リターンは 12.5％と、10 年間の年率平均リター
ン（11.8％）を上回りました。一連の好材料を受け、全業種セクターがプラスのリターンをあげました。景気回復
が加速度を増す環境下、組入れが最も高位の金融セクター（＋13.8％）および一般消費財セクター（＋15.2％）の
貢献が際立ちました。エネルギーおよび公益事業銘柄は、エネルギー価格の高止まりを背景に、最も高い絶対リタ
ーンをあげましたが、ファンドの時価総額に占める比率が 13％程度と低いことから、リターンへの貢献は限定的な
ものに留まりました。テクノロジー（＋1.9％）およびヘルスケア・セクター（＋3.8％）は、上述の通り、出遅れ
たものの、プラスのリターンを確保しました。
〈表３〉
トータル･リターン
2004 年 12 月 31 日に至る 10 年間
年率平均リターン
期初投資（$10,000）の期末価値
トータル・ストック･マーケット・インデックス
インベスター受益証券
11.8％
DJ*ウィルシャー5000 インデックス
11.9
30,824
マルチ・キャップ・コアファンド平均
10.9
28,152
*ダウ・ジョーンズ
－ 3 －
$30,540
インデックス・ファンドは、長期運用で威力を発揮
インデックス・ファンドは、市場や競合ファンドを上回るリターンを追求するわけではありません。従って、イン
デックス・ファンドが競合ファンド（大半がアクティブ手法で運用される）のリターンを下回る年があって致し方
なく、もちろん短期の投資期間で競合ファンドを上回れば、それはそれで喜ばしい事です。
より重要な事として、インデックス・ファンドは、長期投資においてこそ、一貫した投資成果をあげるのです。
〈表
３〉は、バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンドのインベスター受益証券に$10,000
を投資したものと仮定した場合、2004 年 12 月 31 日までの 10 年間で、投資元本が$30,540 に成長し、競合ファンド
を$2,388 上回る投資収益が獲得されたであろうことを示しています。
長期投資から高い収益が得られる理由は、明らかです。第一点は、ファンドが分散投資を徹底し、少数の値下がり
銘柄がリターンを悪化させるリスクを極力抑えていることです。第二点は、フル・インベストメントを通じ、上昇
局面において、未投資のキャッシュがリターンを悪化させる事態を回避していることです。第三点は、バンガード・
クォンティテイティブ・エクイティ・グループが、ベンチマークに追随する、極めて優れたインデックス運用を行
っていることです。また、弊社のインデックス・ファンドは手数料を最低限に抑えていることから、投資期間が長
くなるほど、投資家の方々の利益が膨らむ結果となるのです。尤も、上記の要因が、毎年度、高い運用実績をもた
らすわけではありません。長期間にわたって投資を継続することで、累積的な効果が威力を発揮するのです。弊社
のインデックス・ファンドは、低水準の売買回転率を通じ、値上がり益の実現を抑えていることから、課税ベース
の投資家の方々は、一段と有利な運用成果を得られるはずです。
長期投資の見返り
将来を憶測することは人間の習性ですが、2005 年の市場が上昇するかどうかを正確に予測することは極めて困難で
す。ですから、受益者の方々には、常に、長期的な視点から投資成果を評価されるよう、お勧めしています。時の
経過は、短期的なぶれを平準化します。歴史が実証している通り、忍耐は報われるのです。
バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンドに投資することで、市場の長期の上昇か
ら利益を獲得する効率的な手段が得られます。実際のところ、ポートフォリオの分散、低水準の売買回転率、低コ
ストの 3 つは、模範的な資産運用に必須の要素なのです。長期にわたって優れた運用成果を獲得する最善の方法は、
個々人のニーズに沿って、低コストの株式、債券およびマネー･マーケット商品への分散投資を継続することなので
す。
最後になりましたが、当期もバンガード･ファンドへの投資を継続いただきましたことに、心より御礼申し上げま
す。
ジョン・J・ブレナン
会長兼最高経営責任者
2005 年 1 月 14 日
指標ベンチマークの変更について
バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンドの受託者会は、先般、新インデックスの
採用に関するバンガードの提案を承認しました。従って、ファンドのベンチマークは、2005 年末までに、現行の「ダ
ウ・ジョーンズ・ウィルシャー5000 コンポジット・インデックス」から「MSCIⓇ US ブロード・マーケット・イン
デックス」に変更されることとなりますが、この変更が、ファンドの投資目的または投資戦略に影響を及ぼすこと
はありません。
受託者会は、新インデックスの構築手法が、旧インデックスの手法よりも優れていることを確信しています。新イ
ンデックスは、発行済み株式数ではなく、市場で入手可能な（浮動株を調整した）株式数に基づき銘柄の組入比率
を決定することで、投資可能銘柄に関する特性をより正確に反映しているからです。また、新インデックスの構成
銘柄は、国籍にかかわらず、上場取引所、株主基盤、事業展開のいずれをとっても、圧倒的に米国中心となってい
ます。なお、投資信託および受益者に課税上の問題が生じる有限責任事業体（リミテッド・パートナーシップ）は、
新インデックスに含まれていません。
－ 4 －
２
ファンドの運用状況
(1) 投資状況
バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンド（全受益証券クラスを含む。）
（2005年４月末日現在）
資産の種類
国名
時価合計（米ドル）
投資比率（注2）
（％）
普通株式
米国
56,788,930,041.46
99.55
優先株
米国
3,382.00
0.00
56,788,933,423.46
99.55
258,518,715.10
0.45
小計
現金・預金およびその他の資産（負債控除後）
合計
（純資産総額）
（注1）57,047,452,138.56
（6,066,997百万円）
（注１）インベスター受益証券の純資産総額は31,727,473,799.90米ドルである。
（注２）投資比率とは、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいう。以下同じ。
－ 5 －
100.00
(2) 投資資産
①
投資有価証券の主要銘柄（上位30銘柄）
（2005年４月末日現在）
取得金額（米ドル）
時価（米ドル）
投資
比率
(％)
順
位
銘柄
1.
GENERAL ELECTRIC CO.
米国 資本財
46,334,970.00 32.60
1,510,617,625.05
36.20 1,677,325,914.00
2.94
2.
EXXON MOBIL CORP.
米国 エネルギー 28,269,678.00 39.43
1,114,725,984.03
57.03 1,612,219,736.34
2.83
3.
MICROSOFT CORP.
米国 情報技術
43,230,771.00 28.27
1,222,291,411.63
25.30 1,093,738,506.30
1.92
4.
CITIGROUP INC.
米国 金融
22,771,919.00 39.19
892,351,531.87
46.96 1,069,369,316.24
1.87
5.
PFIZER INC.
米国 健康関連
33,190,902.00 31.47
1,044,414,504.09
27.17
901,796,807.34
1.58
6.
JOHNSON & JOHNSON
米国 健康関連
13,052,999.00 50.27
656,147,555.28
68.63
895,827,321.37
1.57
7.
BANK OF AMERICA CORP. 米国 金融
17,734,313.00 33.66
596,890,688.18
45.04
798,753,457.52
1.40
8.
INTEL CORP.
米国 情報技術
27,910,320.00 26.05
727,034,694.05
23.52
656,450,726.40
1.15
9.
ALTRIA GROUP, INC.
米国 生活必需品
9,033,136.00 45.34
409,599,800.35
64.99
587,063,508.64
1.03
THE PROCTER &
10.
GAMBLE CO.
米国 生活必需品 10,602,232.00 43.17
457,671,648.31
54.15
574,110,862.80
1.01
11. INT'L BUSINESS
米国 情報技術
7,341,741.00 82.34
604,486,915.32
76.38
560,762,177.58
0.98
12. JPMORGAN CHASE & CO
米国 金融
15,696,455.00 34.41
540,092,067.25
35.49
557,067,187.95
0.98
WAL-MART STORES,
13.
INC.
米国 生活必需品 11,183,912.00 41.70
466,345,254.88
47.14
527,209,611.68
0.92
14. CISCO SYSTEMS, INC.
米国 情報技術
28,953,121.00 22.24
643,888,124.45
17.28
500,309,930.88
0.88
米国 金融
9,762,657.00 58.87
574,711,166.64
50.85
496,431,108.45
0.87
16. CHEVRON CORP.
米国 エネルギー
9,326,513.00 41.56
387,612,997.38
52.00
484,978,676.00
0.85
17. WELLS FARGO & CO.
米国 金融
7,417,088.00 47.06
349,011,883.13
59.94
444,580,254.72
0.78
VERIZON
18.
COMMUNICATIONS
通信
米国
サービス
12,141,121.00 41.94
509,243,061.44
35.80
434,652,131.80
0.76
19. THE COCA-COLA CO.
米国 生活必需品
9,559,913.00 50.96
487,205,593.19
43.44
415,282,620.72
0.73
20. PEPSICO, INC.
米国 生活必需品
7,373,979.00 43.08
317,641,785.78
55.64
410,288,191.56
0.72
21. WACHOVIA CORP.
米国 金融
7,048,354.00 38.70
272,790,018.23
51.18
360,734,757.72
0.63
22. SBC COMMUNICATIONS
通信
米国
サービス
14,534,924.00 31.98
464,857,474.02
23.80
345,931,191.20
0.61
23. DELL INC.
米国 情報技術
9,861,186.00 28.76
283,581,726.33
34.83
343,465,108.38
0.60
24. HOME DEPOT, INC.
米国 一般消費財
9,645,102.00 35.51
342,489,407.10
35.37
341,147,257.74
0.60
25. MERCK & CO., INC.
米国 健康関連
9,711,257.00 51.44
499,517,579.94
33.90
329,211,612.30
0.58
26. TIME WARNER, INC.
米国 一般消費財 19,443,641.00 24.94
484,908,423.58
16.81
326,847,605.21
0.57
27. AMGEN, INC.
米国 健康関連
5,600,625.00 49.47
277,044,889.71
58.21
326,012,381.25
0.57
28. ABBOTT LABORATORIES
米国 健康関連
6,508,781.00 39.74
258,677,562.95
49.16
319,971,673.96
0.56
29. CONOCOPHILLIPS CO.
米国 エネルギー
2,891,967.00 58.11
168,050,521.67 104.85
303,222,739.95
0.53
30. COMCAST CORP. CLASS A 米国 一般消費財
8,861,540.00 33.49
296,771,706.92
284,544,049.40
0.50
15.
AMERICAN INTERN'L
GROUP
②
国名
業種
株数
単価
投資不動産物件
該当なし。
③
その他投資資産の主要なもの
該当なし。
－ 6 －
金額
単価
32.11
金額
(3) 運用実績
①
純資産の推移
2005年４月末日および同日前１年以内における各月末ならびに下記会計年度末の純資産の推移は次のとお
りである。
バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンド（インベスター受益証券）
純資産総額
百万ドル
一口当りの純資産価格
百万円
ドル
円
第４会計年度末
（1995年12月31日）
1,571
167,076
15.04
1,600
第５会計年度末
（1996年12月31日）
3,531
375,522
17.77
1,890
第６会計年度末
（1997年12月31日）
5,092
541,534
22.64
2,408
第７会計年度末
（1998年12月31日）
9,308
989,906
27.42
2,916
第８会計年度末
（1999年12月31日）
18,133
1,928,445
33.22
3,533
第９会計年度末
（2000年12月31日）
19,607
2,085,204
29.26
3,112
第10会計年度末
（2001年12月31日）
15,781
1,678,357
25.74
2,737
第11会計年度末
（2002年12月31日）
14,254
1,515,913
20.07
2,134
第12会計年度末
（2003年12月31日）
24,059
2,558,675
25.99
2,764
第13会計年度末
（2004年12月31日）
31,718
3,373,209
28.77
3,060
2004年５月末日
27,051
2,876,874
26.37
2,804
６月末日
27,872
2,964,187
26.83
2,853
７月末日
27,203
2,893,039
25.81
2,745
８月末日
27,536
2,928,454
25.89
2,753
９月末日
28,186
2,997,581
26.25
2,792
10月末日
28,915
3,075,110
26.69
2,838
11月末日
30,433
3,236,550
27.94
2,971
12月末日
31,718
3,373,209
28.77
3,060
2005年１月末日
31,343
3,333,328
28.00
2,978
２月末日
32,260
3,430,851
28.58
3,039
３月末日
32,058
3,409,368
27.98
2,976
４月末日
31,727
3,374,166
27.33
2,907
－ 7 －
②
分配の推移
下記会計年度における１口当りの分配金の額および2005年４月末日前１年以内における各月の１口当りの
分配金の額は以下の通りである。
バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンド（インベスター受益証券）
配当総額
ドル
③
円
第４会計年度(95/1/1-95/12/31)
0.370
39
第５会計年度(96/1/1-96/12/31)
0.400
43
第６会計年度(97/1/1-97/12/31)
0.592
63
第７会計年度(98/1/1-98/12/31)
0.454
48
第８会計年度(99/1/1-99/12/31)
0.650
69
第９会計年度(00/1/1-00/12/31)
0.476
51
第10会計年度(01/1/1-01/12/31)
0.297
32
第11会計年度(02/1/1-02/12/31)
0.293
31
第12会計年度(03/1/1-03/12/31)
0.327
35
第13会計年度(04/1/1-04/12/31)
0.445
47
2004年５月
－
－
６月
0.090
10
７月
－
－
８月
－
－
９月
0.090
10
10月
－
－
11月
－
－
12月
0.185
20
2005年１月
－
－
２月
－
－
３月
0.100
11
４月
－
－
期間
収益率（％）
収益率の推移
第３会計年度
(94/１/１ － 94/12/31)
－0.17％
第４会計年度
(95/１/１ － 95/12/31)
35.53％
第５会計年度
(96/１/１ － 96/12/31)
22.14％
第６会計年度
(97/１/１ － 97/12/31)
30.74％
第７会計年度
(98/１/１ － 98/12/31)
23.12％
第８会計年度
(99/１/１ － 99/12/31)
23.52％
第９会計年度
(00/１/１ － 00/12/31)
－10.49％
第10会計年度
(01/１/１ － 01/12/31)
－11.02％
第11会計年度
(02/１/１ － 02/12/31)
－20.89％
第12会計年度
(03/１/１ － 03/12/31)
31.13％
第13会計年度
(04/１/１ － 04/12/31)
12.41％
（注）
収益率（％）＝100 × （a － b）／b
ａ＝ 会計年度末の１口当り純資産価格（当該会計年度の分配金の合計額を加えた額）
ｂ＝ 当該会計年度の直前の会計年度末の１口当り純資産価格（分配落の額）
－ 8 －
④
その他
①
トータル・リターン
トータル・リターンは、過去の運用実績を反映するものであって、ファンドが達成するであろう将来のリ
ターンを予測するために用いられるものではない。受益証券価格、リターンは大きく変動することに留意し
なければならない。投資者の保有する様式は、償還された時、取得時の価格より高くまたは低くなることが
ある。年次平均リターンは受益証券価格の変動、分配およびキャピタル・ゲインの再投資を含む。
過去１ヶ月
過去１年
過去３年
過去５年
過去10年
設定来*
－2.32％
6.82％
5.07％
－2.07％
10.04％
10.23％
* 設定日は、1992年４月27日である。
②
年次運用実績
年
キャピタルリターン
インカムリターン
総合リターン
2004
10.70％
1.82％
12.52％
2003
29.50％
1.86％
31.35％
2002
22.03％
1.07％
20.96％
2001
－12.03％
1.06％
－10.97％
2000
－11.52％
0.94％
－10.57％
1999
22.44％
1.37％
23.81％
1998
21.69％
1.57％
23.26％
1997
29.02％
1.97％
30.99％
1996
18.91％
2.06％
20.96％
1995
33.08％
2.71％
35.79％
1994
－2.48％
2.31％
－0.17％
* 設定日は、1992年４月27日である。
－ 9 －
③
月次運用実績
ドル建純資産
価格（％）
ドル建純資産
価格（％）
ドル建純資産
価格（％）
ドル建純資産
価格（％）
1992年４月
1.50
1995年８月
1.07
1998年12月
6.45
2002年４月
－4.90
1992年５月
0.69
1995年９月
3.61
1999年１月
3.65
2002年５月
－1.22
1992年６月
－2.05
1995年10月
－1.17
1999年２月
－3.73
2002年６月
－7.06
1992年７月
3.98
1995年11月
4.17
1999年３月
3.93
2002年７月
－8.02
1992年８月
－2.20
1995年12月
1.54
1999年４月
4.68
2002年８月
0.53
1992年９月
1.27
1996年１月
2.66
1999年５月
－2.00
2002年９月
－10.07
1992年10月
1.17
1996年２月
1.62
1999年６月
5.16
2002年10月
7.65
1992年11月
4.23
1996年３月
1.14
1999年７月
－3.20
2002年11月
6.06
1992年12月
1.57
1996年４月
2.41
1999年８月
－0.92
2002年12月
－5.57
1993年１月
1.01
1996年５月
2.66
1999年９月
－2.44
2003年１月
－2.54
1993年２月
0.46
1996年６月
－0.84
1999年10月
6.29
2003年２月
－1.69
1993年３月
2.46
1996年７月
－5.37
1999年11月
3.42
2003年３月
1.09
1993年４月
－2.77
1996年８月
3.09
1999年12月
7.59
2003年４月
8.21
1993年５月
3.03
1996年９月
5.38
2000年１月
－4.18
2003年５月
6.11
1993年６月
0.55
1996年10月
1.43
2000年２月
2.54
2003年６月
1.43
1993年７月
－0.27
1996年11月
6.81
2000年３月
5.69
2003年７月
2.36
1993年８月
3.93
1996年12月
－1.27
2000年４月
－5.21
2003年８月
2.39
1993年９月
0.01
1997年１月
5.46
2000年５月
－3.41
2003年９月
－1.15
1993年10月
1.64
1997年２月
－0.11
2000年６月
4.42
2003年10月
6.12
1993年11月
－1.62
1997年３月
－4.45
2000年７月
－1.95
2003年11月
1.38
1993年12月
1.90
1997年４月
4.50
2000年８月
7.28
2003年12月
4.48
1994年１月
3.08
1997年５月
7.10
2000年９月
－4.67
2004年１月
2.23
1994年２月
－2.16
1997年６月
4.37
2000年10月
－2.04
2004年２月
1.43
1994年３月
－4.52
1997年７月
7.77
2000年11月
－9.90
2004年３月
－1.07
1994年４月
0.89
1997年８月
－3.72
2000年12月
1.78
2004年４月
－2.11
1994年５月
0.97
1997年９月
5.77
2001年１月
3.83
2004年５月
1.35
1994年６月
－2.73
1997年10月
－3.40
2001年２月
－9.41
2004年６月
2.09
1994年７月
3.08
1997年11月
3.33
2001年３月
－6.72
2004年７月
-3.80
1994年８月
4.39
1997年12月
1.70
2001年４月
8.16
2004年８月
0.31
1994年９月
－1.85
1998年１月
0.44
2001年５月
1.01
2004年９月
1.74
1994年10月
1.55
1998年２月
7.34
2001年６月
－1.64
2004年10月
1.68
1994年11月
－3.65
1998年３月
5.06
2001年７月
－1.71
2004年11月
4.68
1994年12月
1.23
1998年４月
1.10
2001年８月
－6.00
2004年12月
3.63
1995年１月
2.20
1998年５月
－2.71
2001年９月
－9.00
2005年１月
-2.68
1995年２月
4.04
1998年６月
3.54
2001年10月
2.52
2005年２月
2.07
1995年３月
2.65
1998年７月
－2.27
2001年11月
7.63
2005年３月
-1.75
1995年４月
2.51
1998年８月
－15.65
2001年12月
1.78
2005年４月
-2.32
1995年５月
3.48
1998年９月
6.68
2002年１月
－1.24
1995年６月
2.98
1998年10月
7.51
2002年２月
－2.05
1995年７月
4.02
1998年11月
6.17
2002年３月
4.38
－ 10 －
④
ポートフォリオの内容（2005年４月末日現在）
組入れ株式銘柄数
3,894
平均時価総額（メジアン）
290億米ドル
ＰＥＲ（株価収益率）
⑤
18.6倍
ＰＢＲ（株価純資産倍率）
2.7倍
ＲＯＥ（株主資本利益率）
18.5％
利益成長率
10.9％
売買回転率（年）
4.0％
現金保有比率
0.0％
リスク分析（ドルベース実績値）（2005年４月末日現在）
Ｒスクウェア
1.0
ベータ
1.0
Ⓡ
（注１） ＲスクウェアとベータはＭＳＣＩ ＵＳブロード・マーケット・インデックスと比例するファンドのリターン
を36ヶ月遡ることにより算出されている。
（注２） 「Ｒスクウェア」とは、一般的にファンドの過去のリターンが市場からのリターンによってどの程度説明でき
るかの指標であり、ファンドの目標インデックスのベンチマーク、および市場全体のインデックスによって計
測される。ファンドの総リターンがインデックスのリターンと正確に一致している場合、Ｒスクウェアは1.00
となる。ファンドのリターンがインデックスのリターンと無関係である場合、Ｒスクウェアは０となる。
（注３） 「ベータ」とは、ファンドの目標インデックスのベンチマーク、および市場全体のインデックスの変動に関連
するファンドの過去の受益証券価格の変動の規模を計測する指標である。各インデックスはベータ1.00を付与
される。インデックスが10％上昇または下降した場合、従前のインデックスと比較すると、ベータ1.20である
ファンドは、受益証券価格が12％上昇または下降したことになる。
－ 11 －
(4) 販売及び買戻しの実績
各会計年度末現在の販売および買戻しの実績および各会計年度末現在の発行済口数は次のとおりである。
バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンド（インベスター受益証券）
販売口数
（千口）
本邦内におけ
る販売口数
買戻し口数
（千口）
本邦内におけ
る買戻し口数
発行済口数
（千口）
本邦内におけ
る発行済口数
第４会計年度
(95/１/１－95/12/31)
44,834
0
9,484
0
104,429
0
第５会計年度
(96/１/１－96/12/31)
112,625
0
18,391
0
198,663
0
第６会計年度
(97/１/１－97/12/31)
110,502
0
84,266
0
224,899
0
第７会計年度
(98/１/１－98/12/31)
165,233
0
50,676
0
339,456
0
第８会計年度
(99/１/１－99/12/31)
269,539
0
63,119
0
545,876
0
第９会計年度
(00/１/１－00/12/31)
218,871
0
188,753
0
575,994
0
第10会計年度
(01/１/１－01/12/31)
183,844
112,665
146,839
14,253
612,999
98,412
第11会計年度
(02/１/１－02/12/31)
206,210
246,785
108,975
62,171
710,234
283,026
第12会計年度
(03/１/１－03/12/31)
335,738
118,320
120,340
77,925
925,632
323,421
第13会計年度
(04/１/１－04/12/31)
324,989
128,230
148,108
79,741
1,102,513
371,910
（注） バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンド（インベスター受益証券）は、2001年２月26
日から本邦内における販売を開始した。
－ 12 －
３
ファンドの現況
純資産額計算書
バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンド（受益証券の全てのクラスを含む。
）
（2005年４月末日現在）
ドル
千円（Ⅴを除く）
Ⅰ．
資産総額
58,082,670,004.31
6,177,091,955
Ⅱ．
負債総額
1,035,217,865.75
110,095,420
Ⅲ．
純資産総額（Ⅰ－Ⅱ）
（注１）
57,047,452,138.56
6,066,996,535
Ⅳ．
発行済口数
（注２）
1,969,548,369.20口
Ⅴ．
１口当り純資産価格（Ⅲ／Ⅳ）
（注３）
28.96
（注１）インベスター受益証券の純資産総額は31,727,473,799.90ドルである。
（注２）インベスター受益証券の発行済口数は1,160,877,851.444口である。
（注３）インベスター受益証券の１口当り純資産価格は27.33ドルである。
－ 13 －
3,080円
４
ファンドの経理状況
財務諸表
ａ．ファンドの直近２事業年度の日本文の財務書類は、米国における諸法令及び一般に公正妥当と認められる会
計原則に準拠して作成された原文の監査済財務書類を翻訳したものである（ただし円換算部分を除く。）。これ
は、
「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」
（平成５年大蔵省令第22号）に基づき、
「財務諸表等の用
語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）第127条第５項ただし書きの規定の適用を受
けている。
上記両財務書類とも、ファンドの本国における独立登録会計事務所であるプライスウォーターハウスクーパ
ース
エルエルピーの監査を受けており、添付のとおり監査報告書を受領している。
ｂ．ファンドの原文の財務書類は米ドルで表示されている。日本文の財務書類には、主要な金額について円換算
額が併記されている。日本円による金額は、2005年４月28日現在における株式会社東京三菱銀行の対顧客電信
売買相場の仲値（１米ドル＝106.35円）で換算されている。なお、百万円未満の金額は四捨五入されている。
－ 14 －
（訳文）
独立登録会計事務所の監査報告書
バンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンドの
受益者及び受託者各位
私どもの意見では、添付の純資産計算書、損益計算書及び純資産変動計算書並びに財務ハイ
ライトは、全ての重要な点において、バンガード・トータル・ストック・マーケット・イン
デックス・ファンド（以下「ファンド」という）の 2004 年及び 2003 年の各 12 月 31 日現在の
財政状態、各表示期間の経営成績、純資産の変動及び財務ハイライトを、米国において一般
に公正妥当と認められる会計原則に準拠して、適正に表示している。これらの財務書類及び
財務ハイライト（以下「財務書類」という）は、ファンドのマネジメントが責任を負うもの
である。私どもの責任は、私どもの監査に基づいてこれらの財務書類について意見を表明す
ることである。私どもは、公開企業会計監視委員会（米国）の基準に準拠してこれらの財務
書類の監査を実施しており、これらの基準は、財務書類に重大な誤謬がないかどうかについ
ての合理的な保証を得るために、私どもが監査を計画し実施することを求めている。監査は、
試査による財務書類の金額及び開示事項を裏付ける証拠の検証、適用された会計原則やマネ
ジメントによってなされた重要な見積もりについての検討及び財務書類の全般的な表示の評
価を含んでいる。私どもは、カストディアン及びブローカーに対する書面による 2004 年及び
2003 年の各 12 月 31 日現在の有価証券の確認を含む私どもの監査が、私どもの意見表明に関
する合理的な基礎を与えるものであると確信している。
プライスウォーターハウスクーパース エルエルピー
トゥー コマース スクエア
2001 マーケット ストリート スウィート 1700
フィラデルフィア、ペンシルバニア州 19103
2005 年 2 月８日
－ 15 －
(1) 貸借対照表
純資産計算書
トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンド
2004年12月31日現在
株数
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
普通株式 (99.9%)(1)
自動車及び運輸 (2.8%)
United Parcel Service, Inc.
FedEx Corp.
Ford Motor Co.
General Motors Corp.
Harley-Davidson, Inc.
Burlington Northern Santa Fe Corp.
Union Pacific Corp.
Norfolk Southern Corp.
PACCAR, Inc.
Southwest Airlines Co.
CSX Corp.
Genuine Parts Co.
Expeditors International of Washington, Inc.
Delphi Corp.
C.H. Robinson Worldwide, Inc.
Lear Corp.
J.B. Hunt Transport Services, Inc.
Navistar International Corp.
BorgWarner, Inc.
Polaris Industries, Inc.
Gentex Corp.
Yellow Roadway Corp.
Dana Corp.
The Goodyear Tire & Rubber Co.
CNF Inc.
JetBlue Airways Corp.
Oshkosh Truck Corp.
Landstar System, Inc.
Laidlaw International Inc.
Overseas Shipholding Group Inc.
Thor Industries, Inc.
TRW Automotive Holdings Corp.
Tidewater Inc.
Alexander & Baldwin, Inc.
Werner Enterprises, Inc.
AMR Corp.
Swift Transportation Co., Inc.
Heartland Express, Inc.
Florida East Coast Industries, Inc. Class A
Cooper Tire & Rubber Co.
American Axle & Manufacturing Holdings, Inc.
OMI Corp.
ArvinMeritor, Inc.
General Maritime Corp.
Knight Transportation, Inc.
EGL, Inc.
Winnebago Industries, Inc.
Arkansas Best Corp.
USF Corp.
Visteon Corp.
－ 17 －
4,304,932
1,145,811
6,717,756
2,156,892
1,128,881
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1,512,656
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820,776
668,411
405,308
2,143,605
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262,465
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184,103
570,353
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195,005
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130,988
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150,910
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218,292
163,222
304,318
614,881
306,685
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141,773
287,229
198,786
360,101
265,918
147,673
220,451
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市場価額
（千ドル）
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16,013
13,860
11,748
11,570
11,283
10,973
10,256
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9,848
9,770
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8,330
8,129
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7,773
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6,890
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5,070
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*
*
*
*
*
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*
Overnite Corp.
Old Dominion Freight Line, Inc.
Modine Manufacturing Co.
Wabtec Corp.
Skywest, Inc.
Kirby Corp.
Kansas City Southern
Forward Air Corp.
Alaska Air Group, Inc.
Northwest Airlines Corp. Class A
AirTran Holdings, Inc.
Bandag, Inc.
Sauer-Danfoss, Inc.
Fleetwood Enterprises, Inc.
Superior Industries International, Inc.
Delta Air Lines, Inc.
Tenneco Automotive, Inc.
Continental Airlines, Inc. Class B
ExpressJet Holdings, Inc.
Pacer International, Inc.
Offshore Logistics, Inc.
Aviall Inc.
Wabash National Corp.
SCS Transportation, Inc.
Marine Products Corp.
Titan International, Inc.
The Greenbrier Cos., Inc.
Keystone Automotive Industries, Inc.
RailAmerica, Inc.
Monaco Coach Corp.
TBC Corp.
Genesee & Wyoming Inc. Class A
Strattec Security Corp.
Maritrans Inc.
AAR Corp.
Gulfmark Offshore, Inc.
Pinnacle Airlines Corp.
America West Holdings Corp. Class B
Arctic Cat, Inc.
Impco Technologies Inc.
Spartan Motors, Inc.
Todd Shipyards Corp.
Aftermarket Technology Corp.
Mesa Air Group Inc.
Covenant Transport, Inc.
Quantum Fuel Systems Technologies Worldwide, Inc.
Stoneridge, Inc.
Coachmen Industries, Inc.
Marten Transport, Ltd.
Miller Industries, Inc.
Standard Motor Products, Inc.
Republic Airways Holdings Inc.
MAIR Holdings, Inc.
Dura Automotive Systems, Inc.
Hayes Lemmerz International, Inc.
Hub Group, Inc.
Frontier Airlines, Inc.
Collins & Aikman Corp.
Quixote Corp.
Midwest Air Group Inc.
P.A.M. Transportation Services, Inc.
Trailer Bridge, Inc.
－ 18 －
129,836
127,826
129,798
201,724
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578
*
*
*
*
*
*
*
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*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
Quality Distribution Inc.
International Shipholding Corp.
Tower Automotive, Inc.
Seabulk International, Inc.
Petroleum Helicopters, Inc.
Allied Holdings, Inc.
FLYI, Inc.
Commercial Vehicle Group Inc.
Central Freight Lines, Inc.
Raytech Corp.
Sports Resorts International, Inc.
U.S. Xpress Enterprises, Inc.
Conrad Industries, Inc.
Bandag, Inc. Class A
Accessity Corp.
裁量消費財 (16.8%)
Wal-Mart Stores, Inc.
Home Depot, Inc.
Time Warner, Inc.
eBay Inc.
Viacom Inc. Class B
The Walt Disney Co.
The News Corp., Inc.
Google Inc.
Yahoo! Inc.
Target Corp.
Lowe's Cos., Inc.
Gillette Co.
McDonald's Corp.
Carnival Corp.
Kimberly-Clark Corp.
Liberty Media Corp.
Starbucks Corp.
NIKE, Inc. Class B
Cendant Corp.
DirecTV Group, Inc.
Costco Wholesale Corp.
Gannett Co., Inc.
Clear Channel Communications, Inc.
IAC/InterActiveCorp
Best Buy Co., Inc.
The Gap, Inc.
Electronic Arts Inc.
Avon Products, Inc.
Amazon.com, Inc.
The McGraw-Hill Cos., Inc.
Waste Management, Inc.
Staples, Inc.
Kohl's Corp.
Las Vegas Sands Corp.
Omnicom Group Inc.
Apollo Group, Inc. Class A
Marriott International, Inc. Class A
Yum! Brands, Inc.
Tribune Co.
Fox Entertainment Group, Inc. Class A
TJX Cos., Inc.
Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc.
International Game Technology
J.C. Penney Co., Inc. (Holding Co.)
Bed Bath & Beyond, Inc.
－ 19 －
62,750
30,961
178,291
30,971
11,915
89,635
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4,000
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*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
Sears, Roebuck & Co.
Coach, Inc.
Royal Caribbean Cruises, Ltd.
Federated Department Stores, Inc.
MGM Mirage, Inc.
Sirius Satellite Radio, Inc.
Limited Brands, Inc.
Univision Communications Inc.
Washington Post Co. Class B
Eastman Kodak Co.
Kmart Holding Corp.
Hilton Hotels Corp.
VeriSign, Inc.
May Department Stores Co.
Harman International Industries, Inc.
Mattel, Inc.
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R.R. Donnelley & Sons Co.
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AutoZone Inc.
Cintas Corp.
Harrah's Entertainment, Inc.
EchoStar Communications Corp. Class A
Fisher Scientific International Inc.
Liberty Media International Inc. Class A
Black & Decker Corp.
Dollar General Corp.
Newell Rubbermaid, Inc.
Nordstrom, Inc.
Caesars Entertainment, Inc.
VF Corp.
Mohawk Industries, Inc.
New York Times Co. Class A
Interpublic Group of Cos., Inc.
Estee Lauder Cos. Class A
CDW Corp.
Wynn Resorts Ltd.
Leggett & Platt, Inc.
Office Depot, Inc.
RadioShack Corp.
Family Dollar Stores, Inc.
Knight Ridder
AutoNation, Inc.
PETsMART, Inc.
Republic Services, Inc. Class A
Robert Half International, Inc.
Aramark Corp. Class B
Pixar, Inc.
Mandalay Resort Group
Tiffany & Co.
Fastenal Co.
Jones Apparel Group, Inc.
Whirlpool Corp.
Liz Claiborne, Inc.
Darden Restaurants Inc.
Wendy's International, Inc.
Abercrombie & Fitch Co.
Lamar Advertising Co. Class A
Alberto-Culver Co. Class B
Toys R Us, Inc.
Ross Stores, Inc.
Manpower Inc.
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719,940
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－ 20 －
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*
*
*
*
*
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Weight Watchers International, Inc.
Polo Ralph Lauren Corp.
Career Education Corp.
Michaels Stores, Inc.
Getty Images, Inc.
ChoicePoint Inc.
Williams-Sonoma, Inc.
Chico's FAS, Inc.
International Flavors & Fragrances, Inc.
ServiceMaster Co.
The Stanley Works
Iron Mountain, Inc.
Foot Locker, Inc.
DreamWorks Animation SKG, Inc.
Hewitt Associates, Inc.
Monster Worldwide Inc.
Dex Media, Inc.
Boyd Gaming Corp.
Urban Outfitters, Inc.
Station Casinos, Inc.
Hasbro, Inc.
Viacom Inc. Class A
Brinker International, Inc.
American Eagle Outfitters, Inc.
Outback Steakhouse
The McClatchy Co. Class A
Dollar Tree Stores, Inc.
Circuit City Stores, Inc.
Advance Auto Parts, Inc.
CarMax, Inc.
GTECH Holdings Corp.
Sabre Holdings Corp.
Belo Corp. Class A
The Neiman Marcus Group, Inc. Class A
Regal Entertainment Group Class A
Allied Waste Industries, Inc.
Metro-Goldwyn-Mayer Inc.
International Speedway Corp.
Activision, Inc.
OfficeMax, Inc.
Meredith Corp.
Tech Data Corp.
Westwood One, Inc.
The Corporate Executive Board Co.
Reebok International Ltd.
Cogent Inc.
The Cheesecake Factory
Service Corp. International
Gemstar-TV Guide International, Inc.
O'Reilly Automotive, Inc.
MSC Industrial Direct Co., Inc. Class A
Penn National Gaming, Inc.
Columbia Sportswear Co.
Education Management Corp.
Copart, Inc.
PETCO Animal Supplies, Inc.
Harte-Hanks, Inc.
Barnes & Noble, Inc.
The Brink's Co.
West Corp.
Marvel Enterprises Inc.
Timberland Co.
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－ 21 －
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Applebee's International, Inc.
ITT Educational Services, Inc.
John Wiley & Sons Class A
Dillard's Inc.
Convergys Corp.
Citadel Broadcasting Corp.
Rent-A-Center, Inc.
Scientific Games Corp.
Tempur-Pedic International Inc.
Saks Inc.
Lee Enterprises, Inc.
Regis Corp.
CBRL Group, Inc.
BJ's Wholesale Club, Inc.
Laureate Education Inc.
Adesa, Inc.
Snap-On Inc.
The Toro Co.
Claire's Stores, Inc.
Borders Group, Inc.
Choice Hotel International, Inc.
R.H. Donnelley Corp.
Entercom Communications Corp.
Valassis Communications, Inc.
Earthlink, Inc.
Fossil, Inc.
Sonic Corp.
Nu Skin Enterprises, Inc.
Quiksilver, Inc.
American Greetings Corp. Class A
Pier 1 Imports Inc.
IKON Office Solutions, Inc.
Pacific Sunwear of California, Inc.
SCP Pool Corp.
Corinthian Colleges, Inc.
Speedway Motorsports, Inc.
Maytag Corp.
The Yankee Candle Co., Inc.
Aeropostale, Inc.
Waste Connections, Inc.
Ruby Tuesday, Inc.
Gaylord Entertainment Co.
CNET Networks, Inc.
bebe stores, inc.
Take-Two Interactive Software, Inc.
Zale Corp.
Travelzoo, Inc.
Catalina Marketing Corp.
Talbots Inc.
United Stationers, Inc.
Strayer Education, Inc.
InfoSpace, Inc.
Ask Jeeves, Inc.
Shuffle Master, Inc.
Grey Global Group Inc.
Media General, Inc. Class A
Ethan Allen Interiors, Inc.
Journal Communications, Inc.
AnnTaylor Stores Corp.
Cabela's Inc.
Scholastic Corp.
CEC Entertainment Inc.
315,627
174,951
237,504
306,093
545,697
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Blockbuster Inc. Class A
Martha Stewart Living Omnimedia, Inc.
P.F. Chang's China Bistro, Inc.
Domino's Pizza, Inc.
Tractor Supply Co.
Corrections Corp. of America REIT
Argosy Gaming Co.
Wesco International, Inc.
Aztar Corp.
Big Lots Inc.
Electronics Boutique Holdings Corp.
Furniture Brands International Inc.
Reader's Digest Association, Inc.
United Auto Group, Inc.
Hearst-Argyle Television Inc.
Hollinger International, Inc.
Sirva Inc.
Blyth, Inc.
Jack in the Box Inc.
Overstock.com, Inc.
Guitar Center, Inc.
Coldwater Creek Inc.
MPS Group, Inc.
Texas Roadhouse, Inc.
Resources Connection, Inc.
Tuesday Morning Corp.
Linens 'n Things, Inc.
ADVO, Inc.
Navigant Consulting, Inc.
United Natural Foods, Inc.
Wolverine World Wide, Inc.
WMS Industries, Inc.
Aaron Rents, Inc. Class B
Panera Bread Co.
Arbitron Inc.
GameStop Corp.
DeVry, Inc.
Rollins, Inc.
Tupperware Corp.
Men's Wearhouse, Inc.
Priceline.com, Inc.
Dick's Sporting Goods, Inc.
Matthews International Corp.
Life Time Fitness, Inc.
Universal Technical Institute Inc.
Too Inc.
99 Cents Only Stores
The Children's Place Retail Stores, Inc.
K-Swiss, Inc.
Jarden Corp.
The Nautilus Group, Inc.
Global Imaging Systems, Inc.
Banta Corp.
DoubleClick Inc.
THQ Inc.
Phillips-Van Heusen Corp.
Radio One, Inc.
Emmis Communications, Inc.
Red Robin Gourmet Burgers
Rare Hospitality International Inc.
Ameristar Casinos, Inc.
Kelly Services, Inc. Class A
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ABM Industries Inc.
Stein Mart, Inc.
Callaway Golf Co.
School Specialty, Inc.
The Pep Boys (Manny, Moe & Jack)
Heidrick & Struggles International, Inc.
Helen of Troy Ltd.
World Fuel Services Corp.
USANA Health Sciences, Inc.
CMGI Inc.
Genesco, Inc.
The Sports Authority, Inc.
Stage Stores, Inc.
Kellwood Co.
Papa John's International, Inc.
RC2 Corp.
Consolidated Graphics, Inc.
Burlington Coat Factory Warehouse Corp.
G & K Services, Inc. Class A
Charming Shoppes, Inc.
Oakley, Inc.
Mannatech, Inc.
New York & Co., Inc.
Big 5 Sporting Goods Corp.
IHOP Corp.
Bob Evans Farms, Inc.
Journal Register Co.
Tetra Tech, Inc.
ShopKo Stores, Inc.
Watson Wyatt & Co. Holdings
Central Garden and Pet Co.
Teletech Holdings Inc.
Select Comfort Corp.
Finish Line, Inc.
Oxford Industries, Inc.
Insight Enterprises, Inc.
PRIMEDIA Inc.
Payless ShoeSource, Inc.
Charles River Associates Inc.
Labor Ready, Inc.
Viad Corp.
MAXIMUS, Inc.
Leapfrog Enterprises, Inc.
Blue Nile Inc.
Hot Topic, Inc.
Cato Corp. Class A
Cost Plus, Inc.
ValueClick, Inc.
La-Z-Boy Inc.
FTI Consulting, Inc.
Cumulus Media Inc.
Fred's, Inc.
Playtex Products, Inc.
Landry's Restaurants, Inc.
Navarre Corp.
The Advisory Board Co.
Liberty Corp.
Krispy Kreme Doughnuts, Inc.
Coinstar, Inc.
Dollar Thrifty Automotive Group, Inc.
Ventiv Health, Inc.
Brightpoint, Inc.
195,346
225,697
278,713
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－ 24 －
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ProQuest Co.
Handleman Co.
California Pizza Kitchen, Inc.
The Warnaco Group, Inc.
Bright Horizons Family Solutions, Inc.
Vail Resorts Inc.
Lakes Entertainment, Inc.
Midway Games Inc.
CSK Auto Corp.
Ryan's Restaurant Group, Inc.
Wireless Facilities, Inc.
United Online, Inc.
Central European Distribution Corp.
Hollywood Entertainment Corp.
Carter's, Inc.
Build-A-Bear-Workshop, Inc.
NetFlix.com, Inc.
CKE Restaurants Inc.
Alliance Gaming Corp.
Charter Communications, Inc.
Vertrue Inc.
Group 1 Automotive, Inc.
Korn/Ferry International
Cherokee Inc.
Amerco, Inc.
Jackson Hewitt Tax Service Inc.
Russell Corp.
Radio One, Inc. Class D
MarketWatch Inc.
Crown Media Holdings, Inc.
K2 Inc.
Great Wolf Resorts, Inc.
Kenneth Cole Productions, Inc.
Jos. A. Bank Clothiers, Inc.
Del Laboratories, Inc.
Chemed Corp.
EZCORP, Inc.
Pulitzer, Inc.
Christopher & Banks Corp.
Clark, Inc.
Cox Radio, Inc.
Geo Group Inc.
Revlon, Inc. Class A
America's Car-Mart, Inc.
Pre-Paid Legal Services, Inc.
Stamps.com Inc.
Lone Star Steakhouse & Saloon, Inc.
Churchill Downs, Inc.
Movie Gallery, Inc.
Movado Group, Inc.
Dave & Busters, Inc.
ValueVision Media, Inc.
Brown Shoe Co., Inc.
Clean Harbors Inc.
Hartmarx Corp.
LodgeNet Entertainment Corp.
Jo-Ann Stores, Inc.
CoStar Group, Inc.
World Wrestling Entertainment, Inc.
Gevity HR, Inc.
Multimedia Games Inc.
The Dress Barn, Inc.
93,403
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127,076
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*
Educate, Inc.
Lifeline Systems, Inc.
A.C. Moore Arts & Crafts, Inc.
Guess ?, Inc.
Renaissance Learning, Inc.
Forrester Research, Inc.
Entravision Communications Corp.
American Woodmark Corp.
Sonic Automotive, Inc.
J. Jill Group, Inc.
Brookstone, Inc.
Six Flags, Inc.
Casella Waste Systems, Inc.
The Gymboree Corp.
Rubio's Restaurants, Inc.
infoUSA Inc.
Cross Country Healthcare, Inc.
Skechers U.S.A., Inc.
AFC Enterprises, Inc.
Sinclair Broadcast Group, Inc.
CDI Corp.
Marchex, Inc.
Pinnacle Entertainment, Inc.
Stewart Enterprises, Inc. Class A
1-800 CONTACTS, Inc.
Isle of Capri Casinos, Inc.
The Neiman Marcus Group, Inc. Class B
Lin TV Corp.
Water Pik Technologies, Inc.
Gray Television, Inc.
LookSmart, Ltd.
Young Broadcasting Inc.
Thomas Nelson, Inc.
Angelica Corp.
Insurance Auto Auctions, Inc.
Stanley Furniture Co., Inc.
Central Parking Corp.
Blair Corp.
PDI, Inc.
24/7 Real Media, Inc.
Triarc Cos., Inc. Class B
The Buckle, Inc.
MarineMax, Inc.
Benihana Inc. Class A
Spanish Broadcasting System, Inc.
Bowne & Co., Inc.
Insight Communications Co., Inc.
Dover Motorsports, Inc.
AMN Healthcare Services, Inc.
Perry Ellis International Corp.
Fisher Communications, Inc.
Midas Inc.
The Marcus Corp.
Beasley Broadcast Group, Inc.
Century Business Services, Inc.
Bassett Furniture Industries, Inc.
Russ Berrie and Co., Inc.
Nexstar Broadcasting Group, Inc.
Volt Information Sciences Inc.
The Stride Rite Corp.
Spherion Corp.
Steak n Shake Co.
159,398
81,885
73,179
166,939
112,795
116,295
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Syms Corp.
GSI Commerce, Inc.
JAMDAT Mobile Inc.
O'Charley's Inc.
Deckers Outdoor Corp.
Elizabeth Arden, Inc.
Dover Downs Gaming & Entertainment, Inc.
Action Performance Cos., Inc.
Salem Communications Corp.
1-800-FLOWERS.COM, Inc.
Pegasus Solutions Inc.
Sharper Image Corp.
Worldwide Restaurant Concepts Inc.
National Presto Industries, Inc.
Saga Communications, Inc.
NetRatings, Inc.
TiVo Inc.
Carmike Cinemas, Inc.
JAKKS Pacific, Inc.
Hibbett Sporting Goods, Inc.
aQuantive, Inc.
Navigant International, Inc.
West Marine, Inc.
SM&A Corp.
4Kids Entertainment Inc.
Learning Tree International, Inc.
Retail Ventures, Inc.
Kforce Inc.
iVillage Inc.
Sturm, Ruger & Co., Inc.
FindWhat.com
MTR Gaming Group Inc.
Greenfield Online, Inc.
Casual Male Retail Group, Inc.
Traffix, Inc.
Administaff, Inc.
Steven Madden, Ltd.
Perficient, Inc.
Trans World Entertainment Corp.
Pfsweb Inc.
Checkers Drive-In Restaurants, Inc.
Cache, Inc.
The Pantry, Inc.
Charlotte Russe Holding Inc.
S&K Famous Brands Inc.
Libbey, Inc.
Courier Corp.
Universal Electronics, Inc.
Steinway Musical Instruments Inc.
Allen Organ Co.
Hampshire Group, Ltd.
The Topps Co., Inc.
SOURCECORP, Inc.
Goody's Family Clothing
Superior Uniform Group, Inc.
Advanced Marketing Services
Playboy Enterprises, Inc. Class B
Alloy, Inc.
Medical Staffing Network Holdings, Inc.
Department 56 Inc.
Candie's, Inc.
Innotrac Corp.
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85,696
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Startek, Inc.
Pegasus Communications Corp.
Oshkosh B' Gosh, Inc. Class A
UniFirst Corp.
SITEL Corp.
Greg Manning Auctions, Inc.
ParkerVision, Inc.
DiamondCluster International, Inc.
Harris Interactive Inc.
Asbury Automotive Group, Inc.
Alderwoods Group, Inc.
Kirkland's, Inc.
Paxson Communications Corp.
Bally Total Fitness Holding Corp.
iPass Inc.
Friendly Ice Cream Corp.
Century Casinos, Inc.
The Princeton Review, Inc.
Source Interlink Cos., Inc.
Blockbuster Inc. Class B
Cornell Companies, Inc.
The Boyds Collection, Ltd.
Lawson Products, Inc.
Shoe Carnival, Inc.
Cadmus Communications
Triarc Cos., Inc. Class A
Hudson Highland Group, Inc.
First Consulting Group, Inc.
Mothers Work, Inc.
Lazare Kaplan International, Inc.
PC Connection, Inc.
Lightbridge, Inc.
Rentrak Corp.
eMerge Interactive, Inc.
Verticalnet, Inc.
L.S. Starrett Co. Class A
Bombay Co.
Enesco Group, Inc.
Carriage Services, Inc.
Monro Muffler Brake, Inc.
Lithia Motors, Inc.
Nashua Corp.
Exponent, Inc.
Buca, Inc.
Hancock Fabrics, Inc.
Digital Generation Systems
Haverty Furniture Cos., Inc.
Luby's, Inc.
On Assignment, Inc.
Digital Theater Systems Inc.
Cenveo Inc.
LECG Corp.
Conn's, Inc.
Applica Inc.
Trump Hotels & Casino Resorts, Inc.
Total Entertainment Restaurant Corp.
Party City Corp.
Fedders Corp.
CPI Corp.
The Smith & Wollensky Restaurant Group, Inc.
SPEEDUS Corp.
Wyndham International, Inc. Class A
－ 28 －
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*
Atari, Inc.
Regent Communications, Inc.
Daily Journal Corp.
Deb Shops, Inc.
Metro One Telecommunications, Inc.
Franklin Electronic Publishers, Inc.
Strategic Distribution, Inc.
Saucony Inc.
Tweeter Home Entertainment Group, Inc.
BJ's Restaurants Inc.
ARK Restaurants Corp.
Internap Network Services Corp.
Inter Parfums, Inc.
Systemax Inc.
Empire Resorts Inc.
LKQ Corp.
Haggar Corp.
PLATO Learning, Inc.
CSS Industries, Inc.
Management Network Group Inc.
Correctional Services Corp.
Raindance Communications, Inc.
Oneida Ltd.
Autobytel Inc.
Weyco Group, Inc.
Big Dog Holdings, Inc.
Drugstore.com, Inc.
NIC Inc.
ICT Group, Inc.
Gander Mountain Co.
Main Street Restaurant Group Inc.
Emerson Radio Corp.
Neoforma, Inc.
Schawk, Inc.
ILX Resorts Inc.
Rock of Ages Corp.
Interstate Hotels & Resorts, Inc.
Concord Camera Corp.
Monarch Casino & Resort, Inc.
Salton, Inc.
APAC Teleservices, Inc.
Onvia.com, Inc.
Restoration Hardware, Inc.
The Wet Seal, Inc. Class A
Register.com, Inc.
PriceSmart, Inc.
Knape & Vogt Manufacturing Co.
Edgewater Technology, Inc.
Medialink Worldwide, Inc.
Stephan Co.
Nobel Learning Communities, Inc.
Synagro Technologies Inc.
GameStop Corp. Class B
Gartner, Inc. Class B
Gadzooks, Inc.
COMFORCE Corp.
Brillian Corp.
Rainmaker Systems, Inc.
Spherix Inc.
Aaron Rents, Inc.
Digital Impact, Inc.
Cellstar Corp.
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*
Gallery of History, Inc.
eCOST.com Inc.
Whitehall Jewellers, Inc.
Ambassadors Group, Inc.
Catalina Lighting, Inc.
VCampus Corp.
National Technical Systems, Inc.
Wilsons The Leather Experts Inc.
EasyLink Services Corp.
Vermont Teddy Bear Co., Inc.
Finlay Enterprises, Inc.
Benihana Inc.
REX Stores Corp.
America Online Latin America, Inc.
Mayor's Jeweler's, Inc.
News Corp., Inc., Class B
WPT Enterprises Inc.
Star Buffet, Inc.
Interep National Radio Sales, Inc.
Ultimate Electronics, Inc.
Escalade, Inc.
PriceSmart, Inc. Rights Exp. 1/21/2005
Protection One, Inc.
Hanover Direct, Inc.
Rush Enterprises, Inc. Class B
LQ Corp. Inc.
Geerlings & Wade Inc.
Fresh Choice, Inc.
Major Automotive Cos., Inc.
DGSE Companies, Inc.
Visual Data Corp.
Bush Industries, Inc. Escrow
Provo International Inc.
CTI Industries Corp.
IAC Interactivecorp 1.99% Cvt. Pfd.
Headway Corporate Resources, Inc.
IAC InterActiveCorp Warrants Exp. 2/4/2009
主要消費財 (6.5%)
The Procter & Gamble Co.
Altria Group, Inc.
The Coca-Cola Co.
PepsiCo, Inc.
Kraft Foods Inc.
Anheuser-Busch Cos., Inc.
Walgreen Co.
Colgate-Palmolive Co.
Sysco Corp.
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General Mills, Inc.
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Wm. Wrigley Jr. Co.
Hershey Foods Corp.
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The Clorox Co.
Campbell Soup Co.
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Coca-Cola Enterprises, Inc.
Safeway, Inc.
－ 30 －
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*
Albertson's, Inc.
UST, Inc.
The Pepsi Bottling Group, Inc.
Tyson Foods, Inc.
Brown-Forman Corp. Class B
Whole Foods Market, Inc.
McCormick & Co., Inc.
Dean Foods Co.
Constellation Brands, Inc. Class A
SuperValu Inc.
Hormel Foods Corp.
Smithfield Foods, Inc.
PepsiAmericas, Inc.
Adolph Coors Co. Class B
J.M. Smucker Co.
7-Eleven, Inc.
Del Monte Foods Co.
Church & Dwight, Inc.
Pilgrim's Pride Corp.
Rite Aid Corp.
Tootsie Roll Industries, Inc.
Fresh Del Monte Produce Inc.
NBTY, Inc.
Ralcorp Holdings, Inc.
Flowers Foods, Inc.
Performance Food Group Co.
Universal Corp. (VA)
Sensient Technologies Corp.
Seaboard Corp.
Longs Drug Stores, Inc.
Weis Markets, Inc.
Vector Group Ltd.
Ruddick Corp.
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Chiquita Brands International, Inc.
Provide Commerce Inc.
Hain Celestial Group, Inc.
Lance, Inc.
Nash-Finch Co.
Schweitzer-Mauduit International, Inc.
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Coca-Cola Bottling Co.
Winn-Dixie Stores, Inc.
Sanderson Farms, Inc.
Farmer Brothers, Inc.
M&F Worldwide Corp.
The Great Atlantic & Pacific Tea Co., Inc.
Nature's Sunshine Inc.
American Italian Pasta Co.
Ingles Markets, Inc.
Boston Beer Co., Inc. Class A
J & J Snack Foods Corp.
Chalone Wine Group Ltd.
Peet's Coffee & Tea Inc.
Standard Commercial Tobacco Co.
Green Mountain Coffee Roasters, Inc.
John B. Sanfilippo & Son, Inc.
Wild Oats Markets Inc.
Dimon Inc.
Pathmark Stores, Inc.
Todhunter International, Inc.
Lifeway Foods, Inc.
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869
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
Nutraceutical International Corp.
Arden Group Inc. Class A
Rocky Mountain Chocolate Factory, Inc.
National Beverage Corp.
Star Scientific, Inc.
Omega Protein Corp.
Redhook Ale Brewery, Inc.
Maui Land & Pineapple Co., Inc.
Hansen Natural Corp.
Nutrition 21 Inc.
Diedrich Coffee, Inc.
Seneca Foods Corp.
The Penn Traffic Co.
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Citigroup, Inc.
Bank of America Corp.
American International Group, Inc.
JPMorgan Chase & Co.
Wells Fargo & Co.
Wachovia Corp.
American Express Co.
Fannie Mae
Morgan Stanley
U.S. Bancorp
Merrill Lynch & Co., Inc.
Freddie Mac
The Goldman Sachs Group, Inc.
Washington Mutual, Inc.
First Data Corp.
MBNA Corp.
Allstate Corp.
Metropolitan Life Insurance Co.
Prudential Financial, Inc.
Fifth Third Bancorp
SunTrust Banks, Inc.
Automatic Data Processing, Inc.
The Bank of New York Co., Inc.
National City Corp.
St. Paul Travelers Cos., Inc.
Lehman Brothers Holdings, Inc.
BB&T Corp.
SLM Corp.
Countrywide Financial Corp.
AFLAC Inc.
The Hartford Financial Services Group Inc.
Capital One Financial Corp.
Golden West Financial Corp.
Franklin Resources Corp.
Marsh & McLennan Cos., Inc.
Progressive Corp. of Ohio
State Street Corp.
Regions Financial Corp.
Charles Schwab Corp.
PNC Financial Services Group
The Chubb Corp.
Simon Property Group, Inc. REIT
KeyCorp
North Fork Bancorp, Inc.
Genworth Financial Inc.
Mellon Financial Corp.
Loews Corp.
－ 32 －
54,319
5,228
28,250
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*
*
*
*
*
*
Paychex, Inc.
M & T Bank Corp.
Moody's Corp.
The Principal Financial Group, Inc.
Equity Office Properties Trust REIT
CIGNA Corp.
Northern Trust Corp.
Bear Stearns Co., Inc.
Comerica, Inc.
Equity Residential REIT
Marshall & Ilsley Corp.
CIT Group Inc.
UnionBanCal Corp.
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MBIA, Inc.
Ambac Financial Group, Inc.
Synovus Financial Corp.
H & R Block, Inc.
Lincoln National Corp.
SunGard Data Systems, Inc.
Fidelity National Financial, Inc.
T. Rowe Price Group Inc.
General Growth Properties Inc. REIT
ProLogis REIT
Fiserv, Inc.
Sovereign Bancorp, Inc.
Popular, Inc.
The Chicago Mercantile Exchange
Aon Corp.
Archstone-Smith Trust REIT
Cincinnati Financial Corp.
Legg Mason Inc.
SAFECO Corp.
Jefferson-Pilot Corp.
Public Storage, Inc. REIT
Plum Creek Timber Co. Inc. REIT
Boston Properties, Inc. REIT
White Mountains Insurance Group Inc.
Hudson City Bancorp, Inc.
CNA Financial Corp.
MGIC Investment Corp.
Kimco Realty Corp. REIT
Banknorth Group, Inc.
Torchmark Corp.
Zions Bancorp
Host Marriott Corp. REIT
Ameritrade Holding Corp.
Compass Bancshares Inc.
Huntington Bancshares Inc.
E*TRADE Financial Corp.
New York Community Bancorp, Inc.
Avalonbay Communities, Inc. REIT
First Horizon National Corp.
UnumProvident Corp.
Doral Financial Corp.
Commerce Bancorp, Inc.
iStar Financial Inc. REIT
Radian Group, Inc.
Leucadia National Corp.
Duke Realty Corp. REIT
Providian Financial Corp.
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－ 33 －
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18,445
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
Total System Services, Inc.
Old Republic International Corp.
Hibernia Corp. Class A
Developers Diversified Realty Corp. REIT
TCF Financial Corp.
WellChoice Inc.
DST Systems, Inc.
Assurant, Inc.
SEI Corp.
Associated Banc-Corp.
The Dun & Bradstreet Corp.
Mercantile Bankshares Corp.
Transatlantic Holdings, Inc.
Janus Capital Group Inc.
The PMI Group Inc.
W.R. Berkley Corp.
Equifax, Inc.
AmeriCredit Corp.
Alliance Data Systems Corp.
The Macerich Co. REIT
Student Loan Corp.
Health Care Properties Investors REIT
Liberty Property Trust REIT
Apartment Investment & Management Co. Class A REIT
Nuveen Investments, Inc. Class A
People's Bank
The First Marblehead Corp.
Markel Corp.
Independence Community Bank Corp.
Dow Jones & Co., Inc.
Eaton Vance Corp.
Commerce Bancshares, Inc.
City National Corp.
Weingarten Realty Investors REIT
A.G. Edwards & Sons, Inc.
Mills Corp. REIT
CheckFree Corp.
Regency Centers Corp. REIT
AMB Property Corp. REIT
Erie Indemnity Co. Class A
Investors Financial Services Corp.
Federated Investors, Inc.
United Dominion Realty Trust REIT
Mercury General Corp.
Catellus Development Corp. REIT
First American Corp.
Unitrin, Inc.
Hospitality Properties Trust REIT
Ryder System, Inc.
Astoria Financial Corp.
New Century REIT, Inc.
Sky Financial Group, Inc.
Reinsurance Group of America, Inc.
CapitalSource Inc.
Conseco, Inc.
Brown & Brown, Inc.
Arthur J. Gallagher & Co.
Protective Life Corp.
BOK Financial Corp.
Trizec Properties, Inc. REIT
Fulton Financial Corp.
Colonial BancGroup, Inc.
－ 34 －
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*
*
*
*
*
*
Mack-Cali Realty Corp. REIT
New Plan Excel Realty Trust REIT
Friedman, Billings, Ramsey Group, Inc. REIT
American National Insurance Co.
Valley National Bancorp
Webster Financial Corp.
Federal Realty Investment Trust REIT
Bank of Hawaii Corp.
Capitol Federal Financial
Fair, Isaac, Inc.
First BanCorp Puerto Rico
Pan Pacific Retail Properties, Inc. REIT
Cullen/Frost Bankers, Inc.
W Holding Co., Inc.
Arden Realty Group, Inc. REIT
Rayonier Inc. REIT
FirstMerit Corp.
Thornburg Mortgage, Inc. REIT
Wilmington Trust Corp.
Westcorp, Inc.
CB Richard Ellis Group, Inc.
Annaly Mortgage Management Inc. REIT
CBL & Associates Properties, Inc. REIT
SL Green Realty Corp. REIT
StanCorp Financial Group, Inc.
CenterPoint Properties Corp. REIT
Reckson Associates Realty Corp. REIT
American Financial Group, Inc.
Ventas, Inc. REIT
The South Financial Group, Inc.
Raymond James Financial, Inc.
Jefferies Group, Inc.
HRPT Properties Trust REIT
Certegy, Inc.
Global Payments Inc.
Alleghany Corp.
Nationwide Financial Services, Inc.
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East West Bancorp, Inc.
IndyMac Bancorp, Inc.
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Washington Federal Inc.
UCBH Holdings, Inc.
Camden Property Trust REIT
Shurgard Storage Centers, Inc. Class A REIT
BRE Properties Inc. Class A REIT
Interactive Data Corp.
Instinet Group Inc.
International Bancshares Corp.
Commerce Group, Inc.
Affiliated Managers Group, Inc.
Realty Income Corp. REIT
BISYS Group, Inc.
Health Care Inc. REIT
Waddell & Reed Financial, Inc.
Park National Corp.
Fremont General Corp.
Essex Property Trust, Inc. REIT
Healthcare Realty Trust Inc. REIT
Deluxe Corp.
BancorpSouth, Inc.
Cathay General Bancorp
－ 35 －
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*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
MoneyGram International, Inc.
Westamerica Bancorporation
FactSet Research Systems Inc.
Whitney Holdings Corp.
Crescent Real Estate, Inc. REIT
Trustmark Corp.
CarrAmerica Realty Corp. REIT
Jack Henry & Associates Inc.
American Financial Realty Trust REIT
AmerUs Group Co.
Hudson United Bancorp
Allmerica Financial Corp.
NewAlliance Bancshares, Inc.
Prentiss Properties Trust REIT
Old National Bancorp
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Equity One, Inc. REIT
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United Bankshares, Inc.
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La Quinta Corp. REIT
Southwest Bancorporation of Texas, Inc.
Texas Regional Bancshares, Inc.
Downey Financial Corp.
Silicon Valley Bancshares
Kronos, Inc.
Nationwide Health Properties, Inc. REIT
Brandywine Realty Trust REIT
UICI
Provident Financial Services Inc.
Pacific Capital Bancorp
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Jones Lang Lasalle Inc.
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Taubman Co. REIT
Citizens Banking Corp.
Highwood Properties, Inc. REIT
Cousins Properties, Inc. REIT
CompuCredit Corp.
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United Rentals, Inc.
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GATX Corp.
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Alexandria Real Estate Equities, Inc. REIT
Nelnet, Inc.
Delphi Financial Group, Inc.
BlackRock, Inc.
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Greater Bay Bancorp
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Redwood Trust, Inc. REIT
ProAssurance Corp.
American Home Mortgage Investment Corp. REIT
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Santander BanCorp
The Phoenix Cos., Inc.
Selective Insurance Group
Global Signal, Inc. REIT
－ 36 －
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6,872
6,848
6,840
6,788
6,772
6,688
6,688
6,574
6,561
6,468
6,463
6,447
6,445
6,351
6,261
6,224
6,182
6,163
6,119
6,119
6,073
6,058
6,047
6,044
5,947
5,942
5,931
5,924
5,818
5,751
5,733
5,711
5,702
5,690
5,669
5,660
5,645
5,644
5,614
5,602
5,564
5,540
5,534
5,534
5,513
5,497
5,478
5,473
5,471
5,469
5,442
5,438
5,389
5,380
5,376
5,342
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
Post Properties, Inc. REIT
Kilroy Realty Corp. REIT
Flagstar Bancorp, Inc.
UMB Financial Corp.
Corus Bankshares Inc.
R.L.I. Corp.
Novastar Financial, Inc. REIT
LandAmerica Financial Group, Inc.
Chittenden Corp.
Central Pacific Financial Co.
Capital Automotive REIT
Hilb, Rogal and Hamilton Co.
Arch Capital Group Ltd.
Zenith National Insurance Corp.
Senior Housing Properties Trust REIT
National Financial Partners Corp.
Commercial Capital Bancorp, Inc.
CVB Financial Corp.
Susquehanna Bancshares, Inc.
Knight Trading Group, Inc.
Alexander's, Inc. REIT
Alfa Corp.
Colonial Properties Trust REIT
Saxon Inc. REIT
Provident Bankshares Corp.
BankUnited Financial Corp.
Umpqua Holdings Corp.
MB Financial, Inc.
Northwest Bancorp, Inc.
Commercial Federal Corp.
S & T Bancorp, Inc.
Accredited Home Lenders Holding Co.
Triad Guaranty, Inc.
Wintrust Financial Corp.
21st Century Insurance Group
BankAtlantic Bancorp, Inc. Class A
First Niagara Financial Group, Inc.
First Commonwealth Financial Corp.
Sterling Financial Corp.
First Federal Financial Corp.
Gables Residential Trust REIT
Sotheby's Holdings Class A
iPayment Holdings, Inc.
First National Bankshares of Florida
R & G Financial Corp. Class B
Horace Mann Educators Corp.
Universal American Financial Corp.
TrustCo Bank NY
EastGroup Properties, Inc. REIT
Lexington Corporate Properties Trust REIT
Newcastle Investment Corp. REIT
Commercial Net Lease Realty REIT
State Auto Financial Corp.
John H. Harland Co.
Waypoint Financial Corp.
Summit Properties, Inc. REIT
Infinity Property & Casualty Corp.
Financial Federal Corp.
eSPEED, Inc. Class A
Inland Real Estate Corp. REIT
Hancock Holding Co.
Tanger Factory Outlet Centers, Inc. REIT
152,832
124,218
234,956
91,353
107,024
122,926
103,108
94,156
176,506
138,675
140,431
137,546
128,600
99,456
261,645
127,548
213,147
185,558
196,327
445,780
22,699
320,482
123,383
200,340
130,668
147,816
184,682
110,418
183,860
154,392
121,462
91,868
74,846
78,874
330,117
225,130
320,920
289,668
113,402
85,798
123,905
242,709
88,837
183,839
110,965
225,621
276,416
305,245
109,143
183,689
130,234
199,647
157,887
112,057
142,641
121,948
112,561
100,908
318,152
245,566
117,016
147,422
－ 37 －
5,334
5,310
5,310
5,176
5,138
5,110
5,104
5,078
5,071
5,016
4,989
4,985
4,977
4,957
4,956
4,949
4,941
4,928
4,898
4,881
4,880
4,867
4,845
4,806
4,752
4,723
4,656
4,654
4,613
4,587
4,578
4,564
4,527
4,493
4,490
4,480
4,477
4,458
4,452
4,450
4,435
4,408
4,399
4,394
4,314
4,305
4,276
4,209
4,182
4,148
4,139
4,113
4,081
4,045
4,044
3,971
3,962
3,956
3,936
3,917
3,915
3,901
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
Bank Mutual Corp.
Republic Bancorp, Inc.
F.N.B. Corp.
Signature Bank
Chemical Financial Corp.
Harleysville Group, Inc.
Danielson Holdings Corp.
Stewart Information Services Corp.
PFF Bancorp, Inc.
Bristol West Holdings, Inc.
Amcore Financial, Inc.
PS Business Parks, Inc. REIT
eFunds Corp.
United Fire & Casualty Co.
First Republic Bank
Community Bank System, Inc.
CNA Surety Corp.
Harbor Florida Bancshares, Inc.
Glimcher Realty Trust REIT
Argonaut Group, Inc.
Sun Communities, Inc. REIT
NCO Group, Inc.
First Financial Bancorp
Kansas City Life Insurance Co.
Piper Jaffray Cos., Inc.
Cash America International Inc.
Safety Insurance Group, Inc.
Alabama National BanCorporation
CRT Properties, Inc. REIT
Main Street Banks, Inc.
Mid-State Bancshares
Entertainment Properties Trust REIT
S1 Corp.
Brookline Bancorp, Inc.
USI Holdings Corp.
National Western Life Insurance Co. Class A
Encore Capital Group, Inc.
Investment Technology Group, Inc.
Ramco-Gershenson Properties Trust REIT
Parkway Properties Inc. REIT
Charter Financial Corp.
Fidelity Bankshares, Inc.
Metris Cos., Inc.
Independent Bank Corp. (MA)
World Acceptance Corp.
NBT Bancorp, Inc.
Nara Bancorp, Inc.
Corporate Office Properties Trust, Inc. REIT
Advanta Corp. Class A
First Charter Corp.
United Community Banks, Inc.
Hudson River Bancorp, Inc.
Equity Inns, Inc. REIT
Irwin Financial Corp.
Glacier Bancorp, Inc.
McGrath RentCorp
Getty Realty Holding Corp. REIT
Luminent Mortgage Capital, Inc. REIT
Boston Private Financial Holdings, Inc.
Ocwen Financial Corp.
Harleysville National Corp.
Prosperity Bancshares, Inc.
319,081
253,214
189,451
119,154
88,792
158,535
444,496
89,444
78,984
182,300
112,866
78,897
147,419
104,894
66,482
123,892
258,493
99,607
123,873
162,074
84,903
130,289
190,261
70,160
68,745
110,070
104,771
50,594
136,246
92,668
112,933
72,518
354,750
196,738
276,866
19,165
134,066
159,392
98,831
62,651
71,869
73,192
243,260
90,106
109,935
116,767
138,580
100,047
129,772
111,279
108,099
146,004
245,313
100,602
83,892
65,166
98,831
238,500
100,195
293,393
105,298
95,526
－ 38 －
3,883
3,869
3,857
3,856
3,811
3,784
3,756
3,725
3,659
3,646
3,632
3,558
3,540
3,536
3,524
3,500
3,451
3,447
3,433
3,425
3,417
3,368
3,330
3,319
3,296
3,272
3,264
3,263
3,251
3,237
3,236
3,231
3,214
3,211
3,203
3,193
3,188
3,188
3,187
3,180
3,153
3,130
3,102
3,041
3,024
3,003
2,948
2,936
2,935
2,912
2,911
2,889
2,880
2,856
2,856
2,842
2,839
2,838
2,822
2,805
2,801
2,790
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
First Financial Bankshares, Inc.
Equity Lifestyle Properties, Inc. REIT
FPIC Insurance Group, Inc.
National Health Investors REIT
Westbanco Inc.
Sovran Self Storage, Inc. REIT
MeriStar Hospitality Corp. REIT
PMA Capital Corp. Class A
NDCHealth Corp.
Highland Hospitality Corp. REIT
Advent Software, Inc.
Anchor Bancorp Wisconsin Inc.
Bedford Property Investors, Inc. REIT
U.S. Restaurant Properties, Inc. REIT
American Equity Investment Life Holding Co.
Ace Cash Express, Inc.
Eurobancshares, Inc.
MortgageIT Holdings Inc.
National Penn Bancshares Inc.
Town & Country Trust REIT
Sterling Bancshares, Inc.
Omega Healthcare Investors, Inc. REIT
American Physicians Capital, Inc.
Hanmi Financial Corp.
Dime Community Bancshares
Euronet Worldwide, Inc.
Navigators Group, Inc.
Glenborough Realty Trust, Inc. REIT
Integra Bank Corp.
Portfolio Recovery Associates, Inc.
First Financial Holdings, Inc.
Sunstone Hotel Investors, Inc.
FBL Financial Group, Inc. Class A
City Holding Co.
Calamos Asset Management, Inc.
WSFS Financial Corp.
Presidential Life Corp.
Gold Banc Corp., Inc.
Credit Acceptance Corp.
Oriental Financial Group Inc.
Anthracite Capital Inc. REIT
LaBranche & Co. Inc.
LaSalle Hotel Properties REIT
U.S.B. Holding Co., Inc.
Bank of the Ozarks, Inc.
Greenhill & Co., Inc.
FelCor Lodging Trust, Inc. REIT
Cross Timbers Royalty Trust
Sun Bancorp, Inc. (NJ)
Community Trust Bancorp Inc.
Virginia Commerce Bancorp, Inc.
U-Store-It Trust
Digital Insight Corp.
Flushing Financial Corp.
Ashford Hospitality Trust REIT
Riggs National Corp.
Correctional Properties Trust REIT
Baldwin & Lyons, Inc. Class B
Midland Co.
Kite Realty Group Trust REIT
Capital Crossing Bank
Mid-America Apartment Communities, Inc. REIT
－ 39 －
62,131
77,757
78,327
94,780
85,985
65,160
328,240
263,537
146,298
241,400
131,027
91,582
93,683
145,781
242,000
87,322
123,299
144,239
93,412
93,026
179,938
216,848
70,767
70,677
141,557
97,242
83,722
117,594
108,126
60,551
75,636
119,036
86,369
67,628
90,100
40,203
142,831
163,074
92,977
83,213
190,536
259,535
73,027
93,063
67,688
79,590
155,329
56,741
90,523
69,717
79,627
129,314
121,703
111,552
205,100
104,120
76,622
82,121
69,034
141,110
68,795
50,983
2,784
2,780
2,771
2,766
2,749
2,746
2,741
2,728
2,720
2,713
2,683
2,670
2,662
2,633
2,606
2,590
2,589
2,589
2,588
2,570
2,568
2,559
2,549
2,540
2,535
2,530
2,521
2,502
2,499
2,496
2,476
2,474
2,466
2,451
2,433
2,425
2,422
2,384
2,366
2,356
2,355
2,325
2,324
2,317
2,303
2,284
2,276
2,263
2,261
2,256
2,255
2,244
2,239
2,238
2,229
2,214
2,213
2,200
2,159
2,156
2,111
2,102
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
PICO Holdings, Inc.
AMLI Residential Properties Trust REIT
Cascade Bancorp
Partners Trust Financial Group, Inc.
NYMAGIC, Inc.
Southwest Bancorp, Inc.
Banner Corp.
Great Southern Bancorp, Inc.
Independent Bank Corp. (MI)
Great American Financial Resources, Inc.
Marlin Business Services Inc.
Frontier Financial Corp.
Midwest Banc Holdings, Inc.
Capital Corp. of the West
Medallion Financial Corp.
Penn-America Group, Inc.
Cardinal Financial Corp.
ITLA Capital Corp.
Government Properties Trust, Inc. REIT
Kramont Realty Trust REIT
Seacoast Banking Corp. of Florida
Oak Hill Financial, Inc.
PrivateBancorp, Inc.
Net.Bank, Inc.
Asset Acceptance Capital Corp.
Willow Grove Bancorp, Inc.
The Bancorp Inc.
Old Second Bancorp, Inc.
Yardville National Bancorp
First Source Corp.
Associated Estates Realty Corp. REIT
GMH Communities Trust
First Financial Corp. (IN)
OceanFirst Financial Corp.
Newtek Business Services, Inc.
Universal Health Realty Income REIT
Columbia Bancorp
Boykin Lodging Co. REIT
Strategic Hotel Capital, Inc. REIT
Summit Bancshares, Inc.
Simmons First National Corp.
Prime Group Realty Trust REIT
SWS Group, Inc.
Omega Financial Corp.
KNBT Bancorp Inc.
West Coast Bancorp
Urstadt Biddle Properties Class A REIT
LTC Properties, Inc. REIT
Banc Corp.
First Place Financial Corp.
American Land Lease, Inc. REIT
Franklin Bank Corp.
Ceres Group, Inc.
Investors Real Estate Trust REIT
Interchange Financial Services Corp.
RAIT Investment Trust REIT
IBERIABANK Corp.
United PanAm Financial Corp.
Winston Hotels, Inc. REIT
First Community Bancorp
Tradestation Group Inc.
Sizeler Property Investors, Inc. REIT
100,365
65,083
102,234
176,586
81,197
83,377
65,055
57,902
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115,853
105,354
51,693
90,857
42,156
202,771
128,833
174,183
32,993
196,550
82,797
86,925
49,633
59,641
182,954
88,960
99,555
115,871
58,046
53,850
71,921
178,512
128,722
51,578
72,845
406,133
54,694
51,343
191,480
105,500
46,344
59,777
268,218
78,553
50,153
101,721
66,795
98,464
83,892
202,275
74,390
73,838
91,078
320,882
157,639
63,509
58,373
24,592
85,516
137,257
37,865
229,887
136,690
－ 40 －
2,085
2,083
2,067
2,057
2,054
2,041
2,029
2,027
2,018
2,012
2,002
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1,981
1,967
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1,942
1,940
1,938
1,937
1,934
1,925
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1,905
1,895
1,887
1,854
1,851
1,845
1,835
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1,815
1,807
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1,779
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1,755
1,754
1,741
1,738
1,731
1,725
1,722
1,719
1,719
1,697
1,679
1,670
1,667
1,666
1,664
1,662
1,656
1,654
1,646
1,633
1,632
1,630
1,621
1,617
1,614
1,610
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
Pennfed Financial Services, Inc.
MFA Mortgage Investments, Inc. REIT
Newmil Bancorp, Inc.
North Valley Bancorp
Capital Trust Class A REIT
E-LOAN, Inc.
Value Line, Inc.
Cornerstone Realty Income Trust, Inc. REIT
Provident Financial Holdings, Inc.
First Merchants Corp.
BancFirst Corp.
BioMed Realty Trust, Inc. REIT
Sandy Spring Bancorp, Inc.
Arrow Financial Corp.
Suffolk Bancorp
Investors Title Co.
Capital City Bank Group, Inc.
First Bancorp (NC)
Unizan Financial Corp.
Huron Consulting Group Inc.
Crawford & Co. Class B
Pacific Premier Bancorp, Inc.
Saul Centers, Inc. REIT
Innkeepers USA Trust REIT
Vesta Insurance Group, Inc.
Affordable Residential Communities REIT
First Mariner Bancorp, Inc.
Merchants Bancshares, Inc.
MarketAxess Holdings, Inc.
One Liberty Properties, Inc. REIT
Placer Sierra Bancshares
Capital Bank Corp.
Bimini Mortgage Management, Inc.
Union Bankshares Corp.
Greater Delaware Valley Savings Bank
PRG-Schultz International, Inc.
Horizon Financial Corp.
Bryn Mawr Bank Corp.
First South Bancorp, Inc.
Peoples Holding Co.
HF Financial Corp.
LSB Corp.
AmericanWest Bancorporation
First Potomac REIT
Sterling Financial Corp. (PA)
Capital Lease Funding, Inc. REIT
Heritage Financial Corp.
BNP Residential Properties, Inc. REIT
Texas Capital Bancshares, Inc.
TNS Inc.
Republic First Bancorp, Inc.
Pulaski Financial Corp.
HMN Financial, Inc.
FNB Financial Services Corp.
HealthExtras, Inc.
Sterling Bancorp
Century Bancorp, Inc. Class A
Provident Bancorp, Inc.
Stifel Financial Corp.
Financial Institutions, Inc.
Columbia Banking System, Inc.
CyberSource Corp.
99,670
181,701
50,600
82,324
52,057
471,436
40,418
157,903
54,403
55,240
19,480
69,200
40,023
49,337
43,882
41,285
36,222
55,572
56,406
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197,678
111,100
38,016
102,352
391,236
99,904
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49,264
83,800
67,800
49,240
76,031
86,815
36,258
35,216
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66,436
61,640
52,607
40,175
72,602
71,422
65,225
57,207
45,009
102,500
57,320
78,106
58,111
56,890
81,143
59,613
37,437
53,197
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41,966
40,080
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49,841
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161,314
－ 41 －
1,603
1,603
1,602
1,600
1,599
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1,576
1,570
1,563
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1,534
1,529
1,528
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1,201
1,186
1,182
1,177
1,165
1,159
1,156
1,153
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
Bankrate, Inc.
Ameriserv Financial Inc.
Digital Realty Trust, Inc.
First Federal Bancshares of Arkansas, Inc.
Intersections Inc.
Amnet Mortgage INC
CCC Information Services Group
Community Banks, Inc.
Falcon Financial Investment Trust REIT
TF Financial Corp.
Anworth Mortgage Asset Corp. REIT
Capstead Mortgage Corp. REIT
Sanders Morris Harris Group Inc.
Massbank Corp.
TriCo Bancshares
Citizens South Banking Corp.
Commercial Bankshares, Inc.
EMC Insurance Group, Inc.
MutualFirst Financial Inc.
HomeStore, Inc.
Criimi Mae, Inc. REIT
Lakeland Financial Corp.
Bank of Granite Corp.
State Financial Services Corp. Class A
Peoples Bancorp, Inc.
United Community Financial Corp.
Comm Bancorp, Inc.
Tompkins Trustco, Inc.
Peapack Gladstone Financial Corp.
Ampal-American Israel Corp.
First Keystone Financial, Inc.
TheStreet.com, Inc.
Capitol Bancorp Ltd.
Greater Community Bancorp
Acadia Realty Trust REIT
FNB Corp. (VA)
Royal Bancshares of Pennsylvania, Inc.
FirstBank Corp.
Maxcor Financial Group Inc.
First State Bancorporation
Citizens, Inc.
Rewards Network Inc.
Capital Title Group, Inc.
Bay View Capital Corp.
First Oak Brook Bancshares, Inc.
Unity Bancorp, Inc.
Foothill Independent Bancorp.
First Union Real Estate REIT
Cohen & Steers, Inc.
Citizens First Financial Corp.
Central Coast Bancorp
First of Long Island Corp.
Team Financial, Inc.
Donegal Group Inc.
Sound Federal Bancorp Inc.
First Busey Corp.
Parkvale Financial Corp.
AmeriVest Properties, Inc. REIT
BRT Realty Trust REIT
Federal Agricultural Mortgage Corp. Class A
Security Bank Corp.
Rainier Pacific Financial Group Inc.
82,761
220,076
84,600
51,050
65,300
136,330
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108,000
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37,717
－ 42 －
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675
*
*
*
*
*
*
*
*
*
First Indiana Corp.
Farmers Capital Bank Corp.
Home Federal Bancorp
FFLC Bancorp, Inc.
First M&F Corp.
Investors Capital Holdings, Ltd.
American Independence Corp.
Codorus Valley Bancorp, Inc.
CoBiz Inc.
Collegiate Funding Services, Inc.
Urstadt Biddle Properties REIT
Berkshire Hills Bancorp, Inc.
HopFed Bancorp, Inc.
Carreker Corp.
Arbor Realty Trust, Inc. REIT
Washington Trust Bancorp, Inc.
BCSB Bankcorp, Inc.
HomeBanc Corp. REIT
First Cash Financial Services, Inc.
Chester Valley Bancorp
Camden National Corp.
American National Bankshares Inc.
Electro Rent Corp.
FLAG Financial Corp.
CFS Bancorp, Inc.
United Mobile Homes, Inc. REIT
Community Bank of Northern Virginia
Humphrey Hospitality Trust, Inc. REIT
S.Y. Bancorp, Inc.
Hypercom Corp.
Center Bancorp, Inc.
Wainwright Bank & Trust Co.
Republic Bancorp, Inc. Class A
Abigail Adams National Bancorp., Inc.
Jefferson Bancshares, Inc.
Community West Bancshares
Extra Space Storage Inc. REIT
Ameriana Bancorp
ABC Bancorp
CityBank Lynnwood (WA)
Habersham Bancorp
Monmouth Real Estate Investment Corp. REIT
Independence Holding Co.
Mission West Properties Inc. REIT
California National Bancorp
First United Corp.
Pennrock Financial Services Corp.
Consumer Portfolio Services, Inc.
Portal Software, Inc.
TIB Financial Corp.
QC Holdings Inc.
Clifton Savings Bancorp, Inc.
First Midwest Financial, Inc.
Exchange National Bancshares, Inc.
NASB Financial Inc.
German American Bancorp
Mainsource Financial Group, Inc.
Citizens 1st Bancorp, Inc.
Eastern Virginia Bankshares, Inc.
Wayne Savings Bancshares, Inc.
National Health Realty Inc. REIT
Aames Investment Corp.
－ 43 －
29,373
15,914
25,816
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19,180
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326
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
Northern States Financial Corp.
State Bancorp, Inc.
Advance America, Cash Advance Centers Inc.
Westfield Financial, Inc.
Track Data Corp.
Camco Financial Corp.
Horizon Group Properties, Inc. REIT
Belmont Bancorp
United Financial Corp.
ESB Financial Corp.
BancTrust Financial Group, Inc.
ASTA Funding, Inc.
Pamrapo Bancorp, Inc.
FirstCity Financial Corp.
Coastal Financial Corp.
Intelidata Technologies Corp.
FNB Corp. (NC)
LSB Bancshares, Inc.
Shore Bancshares, Inc.
Cavalry Bancorp, Inc.
American Mortgage Acceptance Co. REIT
Willis Lease Finance Corp.
Macquarie Infrastructure Company Trust
KMG America Corp.
ZipRealty, Inc.
InsWeb Corp.
SVB Financial Services
First Defiance Financial Corp.
Financial Industries Corp.
Commercial National Financial Corp.
Ziegler Cos., Inc.
Transcontinental Realty Investors, Inc. REIT
Corillian Corp.
Spirit Finance Corp.
Pittsburgh & West Virginia Railroad REIT
Landenburg Thalmann Financial Services, Inc.
Burnham Pacific Properties, Inc. REIT
Pinnacle Holdings Inc. Warrants Exp. 11/2/2007
ヘルスケア (12.1%)
Pfizer Inc.
Johnson & Johnson
Amgen, Inc.
Abbott Laboratories
Merck & Co., Inc.
Eli Lilly & Co.
Medtronic, Inc.
UnitedHealth Group Inc.
Genentech, Inc.
Wyeth
Bristol-Myers Squibb Co.
WellPoint Inc.
Schering-Plough Corp.
Boston Scientific Corp.
Cardinal Health, Inc.
Guidant Corp.
Biogen Idec Inc.
Baxter International, Inc.
Zimmer Holdings, Inc.
Stryker Corp.
Aetna Inc.
Caremark Rx, Inc.
－ 44 －
10,283
11,396
13,600
11,444
284,712
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270
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*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
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*
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*
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*
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*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
Forest Laboratories, Inc.
HCA Inc.
Gilead Sciences, Inc.
St. Jude Medical, Inc.
Becton, Dickinson & Co.
Genzyme Corp.-General Division
Medco Health Solutions, Inc.
Biomet, Inc.
Allergan, Inc.
Quest Diagnostics, Inc.
McKesson Corp.
Laboratory Corp. of America Holdings
MedImmune Inc.
C.R. Bard, Inc.
AmerisourceBergen Corp.
Chiron Corp.
Patterson Cos.
Express Scripts Inc.
Varian Medical Systems, Inc.
Health Management Associates Class A
IMS Health, Inc.
Hospira, Inc.
Sepracor Inc.
Tenet Healthcare Corp.
Kinetic Concepts, Inc.
PacifiCare Health Systems, Inc.
Coventry Health Care Inc.
Barr Pharmaceuticals Inc.
Mylan Laboratories, Inc.
Humana Inc.
DENTSPLY International Inc.
Celgene Corp.
Lincare Holdings, Inc.
Beckman Coulter, Inc.
IVAX Corp.
DaVita, Inc.
ImClone Systems, Inc.
OSI Pharmaceuticals, Inc.
Millennium Pharmaceuticals, Inc.
Omnicare, Inc.
Watson Pharmaceuticals, Inc.
Invitrogen Corp.
Bausch & Lomb, Inc.
Health Net Inc.
Manor Care, Inc.
Cytyc Corp.
Henry Schein, Inc.
King Pharmaceuticals, Inc.
Charles River Laboratories, Inc.
Cephalon, Inc.
Triad Hospitals, Inc.
Endo Pharmaceuticals Holdings, Inc.
American Pharmaceuticals Partners, Inc.
Universal Health Services Class B
WebMD Corp.
Millipore Corp.
Edwards Lifesciences Corp.
Community Health Systems, Inc.
Dade Behring Holdings Inc.
Covance, Inc.
Renal Care Group, Inc.
Eon Labs, Inc.
1,416,451
1,528,594
1,647,184
1,365,585
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－ 45 －
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*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
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*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
Pharmaceutical Product Development, Inc.
Cooper Cos., Inc.
INAMED Corp.
Gen-Probe Inc.
Valeant Pharmaceuticals International
Affymetrix, Inc.
Amylin Pharmaceuticals, Inc.
Stericycle, Inc.
MGI Pharma, Inc.
Respironics, Inc.
Medicis Pharmaceutical Corp.
Protein Design Labs, Inc.
Cerner Corp.
AMERIGROUP Corp.
IDEXX Laboratories Corp.
Eyetech Pharmaceuticals Inc.
ICOS Corp.
Neurocrine Biosciences, Inc.
Select Medical Corp.
ResMed Inc.
First Health Group Corp.
Nektar Therapeutics
Apria Healthcare Group Inc.
STERIS Corp.
Diagnostic Products Corp.
VCA Antech, Inc.
Techne Corp.
Andrx Group
Human Genome Sciences, Inc.
Pediatrix Medical Group, Inc.
Sierra Health Services, Inc.
Martek Biosciences Corp.
Bio-Rad Laboratories, Inc. Class A
Advanced Medical Optics, Inc.
Mentor Corp.
PAR Pharmaceutical Cos. Inc.
American Medical Systems Holdings, Inc.
Invacare Corp.
Kos Pharmaceuticals, Inc.
The Medicines Co.
Sybron Dental Specialties, Inc.
Accredo Health, Inc.
LifePoint Hospitals, Inc.
Arrow International, Inc.
NeighborCare Inc.
Intuitive Surgical, Inc.
Biosite Inc.
Pharmion Corp.
VISX Inc.
Alkermes, Inc.
Integra LifeSciences Holdings
Ocular Sciences, Inc.
Immucor Inc.
Perrigo Co.
United Surgical Partners International, Inc.
Magellan Health Services, Inc.
Theravance, Inc.
Centene Corp.
CV Therapeutics, Inc.
Kindred Healthcare, Inc.
Beverly Enterprises, Inc.
Onyx Pharmaceuticals, Inc.
216,158
125,174
136,405
189,817
322,097
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－ 46 －
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5,648
5,633
5,477
5,394
5,389
5,337
5,333
5,283
5,282
5,190
5,170
5,165
5,149
5,148
4,998
4,973
4,917
4,846
4,801
4,788
4,749
4,700
4,693
4,631
4,519
4,490
4,489
4,416
4,308
4,276
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*
Molina Healthcare Inc.
Advanced Neuromodulation Systems, Inc.
Ventana Medical Systems, Inc.
IDX Systems Corp.
Haemonetics Corp.
PSS World Medical, Inc.
K-V Pharmaceutical Co. Class A
Myriad Genetics, Inc.
Kyphon Inc.
Genesis Healthcare Corp.
AtheroGenics, Inc.
SFBC International, Inc.
Applera Corp.-Celera Genomics Group
IntraLase Corp.
Abgenix, Inc.
Zymogenetics, Inc.
Hologic, Inc.
Owens & Minor, Inc. Holding Co.
AmSurg Corp.
Wellcare Group Inc.
Transkaryotic Therapies, Inc.
Wright Medical Group, Inc.
First Horizon Pharmaceutical Corp.
United Therapeutics Corp.
Vicuron Pharmaceuticals Inc.
Impax Laboratories, Inc.
Sunrise Senior Living, Inc.
Genencor International Inc.
ArthroCare Corp.
Telik, Inc.
American Healthways Inc.
Priority Healthcare Corp. Class B
eResearch Technology, Inc.
Aspect Medical Systems, Inc.
Alexion Pharmaceuticals, Inc.
Vertex Pharmaceuticals, Inc.
Bone Care International, Inc.
Alpharma, Inc. Class A
Province Healthcare Co.
Ligand Pharmaceuticals Inc. Class B
SurModics, Inc.
PolyMedica Corp.
LCA-Vision Inc.
CONMED Corp.
Amedisys Inc.
NPS Pharmaceuticals Inc.
PAREXEL International Corp.
Connetics Corp.
VaxGen, Inc.
Kensey Nash Corp.
Medarex, Inc.
West Pharmaceutical Services, Inc.
Tanox, Inc.
Sola International Inc.
Nanogen, Inc.
Symmetry Medical Inc.
Able Laboratories, Inc.
CuraGen Corp.
Enzon Pharmaceuticals, Inc.
Northfield Laboratories, Inc.
Eclipsys Corp.
CTI Molecular Imaging, Inc.
91,881
107,894
66,014
120,903
112,569
324,645
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107,343
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94,417
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107,000
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150,536
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194,298
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205,165
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100,782
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307,106
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189,744
142,125
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93,158
80,734
127,998
105,000
90,700
159,589
143,568
118,143
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179,430
98,470
367,949
127,299
117,083
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190,983
115,582
123,873
178,025
－ 47 －
4,261
4,257
4,224
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4,076
4,063
3,992
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3,324
3,297
3,288
3,248
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3,216
3,176
3,141
3,029
3,011
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2,708
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2,526
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SonoSite, Inc.
Landauer, Inc.
Incyte Corp.
Radiation Therapy Services, Inc.
Virologic, Inc.
Analogic Corp.
Option Care, Inc.
Align Technology, Inc.
Cyberonics, Inc.
Zoll Medical Corp.
Quality Systems, Inc.
Lifecore Biomedical Inc.
Enzo Biochem, Inc.
America Service Group Inc.
Dendreon Corp.
Nabi Biopharmaceuticals
Laserscope
Inspire Pharmaceuticals, Inc.
DJ Orthopedics Inc.
Regeneration Technologies, Inc.
ABIOMED, Inc.
Chattem, Inc.
Datascope Corp.
Thoratec Corp.
LabOne, Inc.
PRA International
Foxhollow Technologies Inc.
ImmunoGen, Inc.
Salix Pharmaceuticals, Ltd.
RehabCare Group, Inc.
Per-Se Technologies, Inc.
Wilson Greatbatch Technologies, Inc.
Myogen, Inc.
Gentiva Health Services, Inc.
Meridian Bioscience Inc.
NitroMed, Inc.
Medical Action Industries Inc.
Serologicals Corp.
Vital Signs, Inc.
Candela Corp.
Immunomedics Inc.
Geron Corp.
Regeneron Pharmaceuticals, Inc.
ICU Medical, Inc.
Matria Healthcare, Inc.
VistaCare, Inc.
Adolor Corp.
Odyssey Healthcare, Inc.
Rigel Pharmaceuticals, Inc.
Inverness Medical Innovations, Inc.
Encysive Pharmaceuticals, Inc.
MedCath Corp.
Exelixis, Inc.
Bradley Pharmaceuticals, Inc.
BioMarin Pharmaceutical Inc.
Psychiatric Solutions, Inc.
Axonyx Inc.
Computer Programs and Systems, Inc.
Pharmacyclics, Inc.
Neogen Corp.
Nuvelo, Inc.
Nastech Pharmaceutical Co., Inc.
74,185
54,935
248,487
144,162
867,958
52,842
136,568
216,617
112,357
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38,732
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116,716
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139,547
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115,941
70,961
125,319
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237,889
113,079
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94,970
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601,651
228,076
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65,858
46,009
107,041
178,435
128,358
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173,169
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178,918
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45,300
266,903
71,321
157,592
72,496
165,809
133,785
－ 48 －
2,519
2,511
2,482
2,451
2,422
2,367
2,348
2,329
2,328
2,325
2,316
2,298
2,272
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2,211
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2,102
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1,984
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1,871
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1,868
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1,798
1,780
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1,756
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1,720
1,717
1,700
1,698
1,689
1,656
1,655
1,651
1,650
1,642
1,633
1,617
*
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HMS Holdings Corp.
TriPath Imaging, Inc.
Cepheid, Inc.
Lexicon Genetics Inc.
STAAR Surgical Co.
Digene Corp.
Molecular Devices Corp.
Viasys Healthcare Inc.
Closure Medical Corp.
OraSure Technologies, Inc.
InterMune Inc.
Curis, Inc.
Vivus, Inc.
Dyax Corp.
Hi-Tech Pharmacal Co., Inc.
National Dentex Corp.
Advanced Magnetics, Inc.
Idenix Pharmaceuticals Inc.
CryoLife Inc.
Albany Molecular Research, Inc.
Array BioPharma Inc.
Microvision, Inc.
Noven Pharmaceuticals, Inc.
Isis Pharmaceuticals, Inc.
BioLase Technology, Inc.
AVI BioPharma, Inc.
VitalWorks Inc.
Hooper Holmes, Inc.
Diversa Corp.
Neurogen Corp.
Maxim Pharmaceuticals, Inc.
Indevus Pharmaceuticals, Inc.
SuperGen, Inc.
Discovery Laboratories, Inc.
Spectranetics Corp.
Orchid Biosciences, Inc.
CardioDynamics International Corp.
Alliance Imaging, Inc.
Penwest Pharmaceuticals Co.
Collagenex Pharmaceuticals, Inc.
Embrex, Inc.
Pharmacopeia Drug Discovery
MannKind Corp.
Maxygen Inc.
Aphton Corp.
Cubist Pharmaceuticals, Inc.
Guilford Pharmaceuticals, Inc.
CYTOGEN Corp.
EPIX Pharmaceuticals, Inc.
InKine Pharmaceutical Co., Inc.
CorVel Corp.
Enpath Medical, Inc.
Specialty Laboratories, Inc.
Cypress Bioscience, Inc.
Renovis, Inc.
HealthTronics Surgical Services, Inc.
Illumina, Inc.
Rochester Medical Corp.
Hollis-Eden Pharmaceuticals, Inc.
EntreMed, Inc.
Antigenics, Inc.
Vical, Inc.
177,029
176,837
159,111
203,273
251,801
59,294
77,047
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114,053
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248,481
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171,233
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400,404
103,465
246,016
105,430
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218,831
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80,859
108,967
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118,164
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109,340
232,576
－ 49 －
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1,582
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1,368
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1,297
1,292
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1,285
1,280
1,277
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1,247
1,245
1,224
1,218
1,215
1,193
1,188
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1,172
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1,168
1,163
1,158
1,147
1,125
1,113
1,111
1,107
1,093
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*
Cerus Corp.
Savient Pharmaceuticals Inc.
Oxigene, Inc.
Progenics Pharmaceuticals, Inc.
Accelrys Inc.
Conor Medsystems, Inc.
SONUS Pharmaceuticals, Inc.
Pozen Inc.
Cardiac Science, Inc.
Luminex Corp.
Titan Pharmaceuticals, Inc.
Trimeris, Inc.
Stereotaxis Inc.
Possis Medical Inc.
SciClone Pharmaceuticals, Inc.
Five Star Quality Care, Inc.
Cell Genesys, Inc.
Bruker BioSciences Corp.
OCA Inc.
Exact Sciences Corp.
Durect Corp.
IntegraMed America, Inc.
Targeted Genetics Corp.
Introgen Therapeutics, Inc.
Neurobiological Technologies, Inc.
Merit Medical Systems, Inc.
Cytokinetics, Inc.
NeoPharm, Inc.
Aastrom Biosciences, Inc.
ARIAD Pharmaceuticals, Inc.
DOV Pharmaceutical, Inc.
SeraCare Life Sciences, Inc.
National Medical Health Card Systems, Inc.
Allscripts Healthcare Solutions, Inc.
Novoste Corp.
Oscient Pharmaceuticals
Third Wave Technologies
Palatin Technologies, Inc.
Synovis Life Technologies, Inc.
Caliper Life Sciences, Inc.
Novavax, Inc.
Omnicell, Inc.
Theragenics Corp.
Conceptus, Inc.
SIGA Technologies, Inc.
Sonic Innovations, Inc.
VNUS Medical Technologies, Inc.
Peregrine Pharmaceuticals, Inc.
Cell Therapeutics, Inc.
Quidel Corp.
Animas Corp.
Air Methods Corp.
Cholestech Corp.
La Jolla Pharmaceutical Co.
Repligen Corp.
Abaxis, Inc.
Vion Pharmaceuticals, Inc.
Genta Inc.
NMT Medical, Inc.
Ista Pharmaceuticals Inc.
Epimmune Inc.
IMPAC Medical Systems, Inc.
368,466
400,098
196,680
62,945
137,815
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117,271
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498,203
232,957
97,858
314,610
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109,593
253,470
72,400
192,741
94,777
457,049
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54,400
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142,945
45,265
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86,726
405,097
234,956
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142,700
379,736
131,486
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－ 50 －
1,091
1,084
1,082
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*
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*
Orphan Medical, Inc.
Exactech, Inc.
Kendle International Inc.
Pain Therapeutics, Inc.
ViroPharma Inc.
Res-Care, Inc.
Young Innovations, Inc.
Carrington Labs Inc.
Corixa Corp.
Lynx Therapeutics, Inc.
Psychemedics Corp.
Ciphergen Biosystems, Inc.
Neose Technologies, Inc.
Symbion, Inc.
Palomar Medical Technologies, Inc.
Allos Therapeutics Inc.
US Physical Therapy, Inc.
Chronimed Inc.
I-Flow Corp.
Hanger Orthopedic Group, Inc.
Valentis, Inc.
Sequenom, Inc.
Lipid Sciences, Inc.
Iridex Corp.
Emisphere Technologies, Inc.
GenVec, Inc.
National Healthcare Corp.
Allied Healthcare International Inc.
GTx, Inc.
Sirna Therapeutics, Inc.
Cardima, Inc.
Seattle Genetics, Inc.
IntraBiotics Pharmaceuticals, Inc.
Curon Medical Inc.
Aradigm Corp.
Genaissance Pharmaceuticals, Inc.
XOMA Ltd.
Cortex Pharmaceuticals, Inc.
Insmed Inc.
AVANT Immunotherapeutics, Inc.
Arena Pharmaceuticals, Inc.
Tercica, Inc.
Corgentech Inc.
Gene Logic Inc.
Aksys, Ltd.
Harvard Bioscience, Inc.
Superior Consultant Holdings Corp.
Curative Health Services, Inc.
Zonagen, Inc.
Barrier Therapeutics Inc.
BioSphere Medical Inc.
Rita Medical Systems, Inc.
Genitope Corp.
Sangamo BioSciences, Inc.
Geopharma Inc.
Santarus Inc.
Radiologix Inc.
Encore Medical Corp.
AP Pharma Inc.
MIM Corp.
PRAECIS Pharmaceuticals Inc.
Kosan Biosciences, Inc.
70,635
34,274
70,725
86,317
186,885
39,732
17,644
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150,718
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55,851
87,175
22,374
94,990
95,139
21,561
60,997
76,484
38,700
79,100
47,876
196,959
49,434
164,114
43,901
－ 51 －
634
627
622
622
607
605
595
590
585
576
575
575
573
572
551
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517
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505
503
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470
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460
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452
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437
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431
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427
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405
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387
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370
368
367
366
357
351
348
325
325
314
312
304
*
*
*
*
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*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
Osteotech, Inc.
Bentley Pharmaceuticals, Inc.
Healthcare Services Group, Inc.
Matritech Inc.
Interpharm Holdings, Inc.
SRI/Surgical Express, Inc.
Continucare Corp.
Proxymed Pharmacy, Inc.
Cantel Medical Corp.
Columbia Laboratories Inc.
Bioject Medical Technologies Inc.
GTC Biotherapeutics, Inc.
The Immune Response Corp.
Pharmos Corp.
Bioanalytical Systems, Inc.
aaiPharma Inc.
Lanvision Systems, Inc.
Immtech International, Inc.
DepoMed, Inc.
Avigen, Inc.
A.D.A.M., Inc.
Avanir Pharmaceuticals Class A
Virologic, Inc. Rights
Tapestry Pharmaceuticals Inc.
Microtek Medical Holdings, Inc.
Large Scale Biology Corp.
Corcept Therapeutics Inc.
Biopure Corp.
Retractable Technologies, Inc.
D&K Healthcare Resources, Inc.
Physiometrix, Inc.
Alteon, Inc.
V.I. Technologies, Inc.
Cytrx Corp.
PharmaNetics, Inc.
Orthologic Corp.
IVAX Diagnostics, Inc.
MacroChem Corp.
Micro Therapeutics, Inc.
Phase Forward Inc.
Precision Optics Corp., Inc.
Icoria Inc.
IGI, Inc.
Transgenomic, Inc.
Applied Imaging Corp.
LifeCell Corp.
Natrol, Inc.
Dynacq Healthcare, Inc
HealthAxis, Inc.
Stratagene Holding Corp.
Pure Bioscience
DiaSys Corp.
SpectRx, Inc.
総合石油 (3.8%)
ExxonMobil Corp.
ChevronTexaco Corp.
ConocoPhillips Co.
Occidental Petroleum Corp.
Marathon Oil Corp.
Unocal Corp.
Amerada Hess Corp.
－ 52 －
55,315
27,666
13,866
258,993
111,461
54,736
105,519
25,200
6,600
89,449
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153,722
144,959
154,400
42,969
62,941
70,081
16,200
34,873
53,430
43,455
50,100
700,738
170,976
40,240
127,456
24,961
263,199
32,792
16,598
111,892
95,268
191,154
71,659
131,664
15,200
20,734
115,200
21,848
9,700
63,060
109,833
49,172
49,307
79,556
5,100
13,349
8,412
9,014
1,714
6,829
5,071
1,000
304
297
289
275
273
271
266
247
247
237
236
234
233
219
215
205
196
194
188
174
173
171
168
166
163
161
156
155
151
134
125
125
124
101
100
95
90
84
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79
78
71
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57
53
52
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40
20
13
6
3
1
6,903,562
24,977,635
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2,619,332
1,496,028
1,323,836
1,012,843
348,701
1,280,354
427,193
227,437
87,308
49,789
43,795
28,726
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
Murphy Oil Corp.
Hugoton Royalty Trust
KCS Energy, Inc.
Delta Petroleum Corp.
Giant Industries, Inc.
GMX Resources Inc.
その他のエネルギー (2.9%)
Schlumberger Ltd.
Devon Energy Corp.
Halliburton Co.
Burlington Resources, Inc.
Apache Corp.
Anadarko Petroleum Corp.
Baker Hughes, Inc.
Transocean Inc.
Valero Energy Corp.
XTO Energy, Inc.
Kerr-McGee Corp.
Williams Cos., Inc.
EOG Resources, Inc.
GlobalSantaFe Corp.
Nabors Industries, Inc.
BJ Services Co.
Weatherford International Ltd.
Noble Corp.
El Paso Corp.
Sunoco, Inc.
Smith International, Inc.
Peabody Energy Corp.
Diamond Offshore Drilling, Inc.
Pioneer Natural Resources Co.
ENSCO International, Inc.
Chesapeake Energy Corp.
Reliant Energy, Inc.
Premcor, Inc.
Equitable Resources, Inc.
CONSOL Energy, Inc.
Newfield Exploration Co.
Ultra Petroleum Corp.
NRG Engergy
Noble Energy, Inc.
Patterson-UTI Energy, Inc.
Pogo Producing Co.
National-Oilwell, Inc.
Cooper Cameron Corp.
Varco International, Inc.
Pride International, Inc.
Rowan Cos., Inc.
Massey Energy Co.
Patina Oil & Gas Corp.
Grant Prideco, Inc.
Arch Coal, Inc.
FMC Technologies Inc.
Tesoro Petroleum Corp.
Calpine Corp.
Plains Exploration & Production Co.
Forest Oil Corp.
Quicksilver Resources, Inc.
Unit Corp.
Dynegy, Inc.
Helmerich & Payne, Inc.
－ 53 －
351,949
192,530
270,111
210,536
91,808
171,092
28,314
5,044
3,992
3,301
2,434
1,193
2,188,880
2,255,289
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1,689,114
1,510,207
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1,276,817
1,228,961
978,121
994,349
577,616
1,989,136
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569,110
615,480
511,396
512,921
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290,071
400,887
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494,883
555,403
577,739
1,023,504
1,141,349
341,116
236,708
343,790
234,761
286,726
382,596
222,079
636,396
244,556
328,583
210,121
373,376
520,265
408,633
290,431
269,939
469,256
235,211
258,311
253,443
2,048,530
295,153
225,889
190,522
175,554
1,446,977
193,588
150,992
72,246
66,281
65,694
63,070
62,042
54,482
52,096
44,407
35,180
33,380
32,403
32,172
29,764
29,190
28,644
26,235
25,513
24,548
23,702
21,812
19,880
19,820
19,495
18,337
16,888
15,579
14,385
14,359
14,113
13,863
13,800
13,793
13,693
12,378
11,859
11,596
11,307
10,884
10,686
10,584
10,151
10,123
9,409
8,359
8,318
8,075
8,071
7,674
7,165
7,007
6,708
6,685
6,590
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
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*
*
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*
*
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*
*
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*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
Houston Exploration Co.
Cimarex Energy Co.
Cal Dive International, Inc.
Key Energy Services, Inc.
St. Mary Land & Exploration Co.
Stone Energy Corp.
Denbury Resources, Inc.
Vintage Petroleum, Inc.
Spinnaker Exploration Co.
Cabot Oil & Gas Corp.
Encore Acquisition Co.
Range Resources Corp.
Magnum Hunter Resources Inc.
Berry Petroleum Class A
Bill Barrett Corp.
Todco
Oceaneering International, Inc.
Hanover Compressor Co.
Holly Corp.
Swift Energy Co.
KFX, Inc.
CARBO Ceramics Inc.
Universal Compression Holdings, Inc.
Comstock Resources, Inc.
Superior Energy Services, Inc.
Remington Oil & Gas Corp.
Frontier Oil Corp.
Penn Virginia Corp.
Seacor Holdings INC
Energy Partners, Ltd.
Foundation Coal Holdings, Inc.
Toreador Resources Corp.
Hydrill Co.
ATP Oil & Gas Corp.
Resource America, Inc.
Harvest Natural Resources, Inc.
Petroleum Development Corp.
Whiting Petroleum Corp.
Atlas America, Inc.
Atwood Oceanics, Inc.
Global Industries Ltd.
Oil States International, Inc.
Enbridge Energy Management LLC
McMoRan Exploration Co.
Grey Wolf, Inc.
The Meridian Resource Corp.
Veritas DGC Inc.
FX Energy, Inc.
Goodrich Petroleum Corp.
Marketwest Energy Partners, LP
RPC Inc.
Syntroleum Corp.
Brigham Exploration Co.
FuelCell Energy, Inc.
W-H Energy Services, Inc.
Input/Output, Inc.
Westmoreland Coal Co.
Callon Petroleum Co.
The Exploration Co. of Delaware, Inc.
Crosstex Energy, Inc.
PetroQuest Energy, Inc.
TETRA Technologies, Inc.
107,903
158,628
146,580
500,559
140,728
127,077
208,738
250,275
160,783
126,633
158,189
269,700
420,927
113,739
159,277
274,100
125,095
329,284
166,716
157,748
304,097
60,992
120,412
187,375
263,470
148,133
151,165
98,590
74,113
194,764
169,500
174,040
81,698
198,326
111,606
209,313
93,640
116,928
97,032
63,080
389,316
165,389
64,664
168,892
569,825
492,989
130,399
244,862
176,000
55,924
107,858
336,877
297,990
255,660
107,129
261,362
75,697
151,686
343,356
51,127
425,316
73,665
－ 54 －
6,076
6,012
5,973
5,907
5,874
5,730
5,730
5,679
5,639
5,604
5,522
5,518
5,430
5,425
5,095
5,049
4,669
4,653
4,646
4,565
4,415
4,208
4,204
4,132
4,060
4,037
4,030
4,000
3,958
3,948
3,909
3,862
3,718
3,685
3,627
3,615
3,612
3,537
3,469
3,286
3,227
3,190
3,185
3,158
3,003
2,983
2,922
2,860
2,853
2,719
2,709
2,705
2,682
2,531
2,395
2,310
2,306
2,193
2,167
2,142
2,105
2,085
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
Clayton Williams Energy, Inc.
TransMontaigne Inc.
Plug Power, Inc.
Double Eagle Petroleum Co.
Horizon Offshore, Inc.
Parallel Petroleum Corp.
Newpark Resources, Inc.
Dril-Quip, Inc.
Abraxas Petroleum Corp.
Copano Energy LLC
Gulf Island Fabrication, Inc.
Petrohawk Energy Corp.
Evergreen Solar, Inc.
Parker Drilling Co.
Royale Energy, Inc.
Lufkin Industries
Capstone Turbine Corp.
Harken Energy Corp.
Infinity, Inc.
Magellan Petroleum Corp.
Matrix Service Co.
Global Power Equipment Group Inc.
Torch Offshore, Inc.
Prime Energy Corp.
Hornbeck Offshore Services, Inc.
APCO Argentina Inc.
ICO, Inc.
Wilshire Enterprises, Inc.
U.S. Energy Systems, Inc.
T-3 Energy Services, Inc.
91,032
338,316
332,530
100,865
1,020,647
308,428
311,293
63,722
621,100
43,275
53,720
135,138
241,081
260,965
113,455
20,229
435,411
1,449,447
78,293
478,131
76,951
60,684
375,245
26,366
21,400
11,106
106,028
40,110
59,910
977
2,085
2,074
2,032
1,948
1,674
1,666
1,603
1,546
1,441
1,233
1,173
1,157
1,054
1,026
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807
797
754
640
636
620
597
544
534
413
410
327
261
48
7
1,639,948
原材料及び加工 (4.3%)
E.I. du Pont de Nemours & Co.
Dow Chemical Co.
Alcoa Inc.
International Paper Co.
Newmont Mining Corp. (Holding Co.)
Masco Corp.
Weyerhaeuser Co.
Monsanto Co.
Archer-Daniels-Midland Co.
Praxair, Inc.
Air Products & Chemicals, Inc.
PPG Industries, Inc.
Rohm & Haas Co.
Georgia Pacific Group
Phelps Dodge Corp.
Ecolab, Inc.
American Standard Cos., Inc.
Nucor Corp.
Lyondell Chemical Co.
MeadWestvaco Corp.
Freeport-McMoRan Copper & Gold, Inc. Class B
Avery Dennison Corp.
Sherwin-Williams Co.
Bunge Ltd.
The Mosaic Co.
United States Steel Corp.
Vulcan Materials Co.
Ball Corp.
The St. Joe Co.
Smurfit-Stone Container Corp.
3,811,179
3,587,934
3,322,119
1,857,228
1,550,936
1,698,987
852,047
1,019,849
2,486,627
1,244,047
869,537
656,022
851,868
987,658
359,640
985,804
828,995
606,432
927,165
772,101
664,905
422,658
549,456
421,297
1,442,781
434,307
390,634
429,948
291,572
970,486
186,938
177,639
104,381
78,004
68,877
62,064
57,275
56,653
55,477
54,925
50,407
44,714
37,678
37,017
35,576
34,631
34,254
31,741
26,814
26,166
25,419
25,347
24,522
24,018
23,546
22,258
21,333
18,909
18,719
18,129
－ 55 －
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
Fluor Corp.
Eastman Chemical Co.
Sealed Air Corp.
Precision Castparts Corp.
Sigma-Aldrich Corp.
Ashland, Inc.
International Steel Group, Inc.
Pactiv Corp.
Energizer Holdings, Inc.
Engelhard Corp.
Temple-Inland Inc.
Southern Peru Copper Corp.
Lafarge North America Inc.
Owens-Illinois, Inc.
Bemis Co., Inc.
Louisiana-Pacific Corp.
Sonoco Products Co.
Forest City Enterprise Class A
Nalco Holding Co.
Jacobs Engineering Group Inc.
Martin Marietta Materials, Inc.
Florida Rock Industries, Inc.
Valspar Corp.
Packaging Corp. of America
Bowater Inc.
Lubrizol Corp.
Cabot Corp.
Scotts Co.
The Timken Co.
Harsco Corp.
RPM International, Inc.
Crown Holdings, Inc.
Glamis Gold, Ltd.
Westlake Chemical Corp.
Allegheny Technologies Inc.
Cytec Industries, Inc.
Hughes Supply, Inc.
Airgas, Inc.
Corn Products International, Inc.
AptarGroup Inc.
Valhi, Inc.
Steel Dynamics, Inc.
Meridian Gold Co.
FMC Corp.
USG Corp.
Worthington Industries, Inc.
Simpson Manufacturing Co.
Hercules, Inc.
Georgia Gulf Corp.
Kronos Worldwide, Inc.
Albemarle Corp.
AK Steel Corp.
Olin Corp.
Armor Holdings, Inc.
Texas Industries, Inc.
Cleveland-Cliffs Inc.
Quanex Corp.
Potlatch Corp.
Brady Corp. Class A
Dycom Industries, Inc.
Commercial Metals Co.
Great Lakes Chemical Corp.
319,161
297,548
321,202
248,445
264,442
269,244
374,508
586,592
298,299
475,874
213,078
306,437
268,418
570,841
409,181
418,209
374,968
191,514
541,599
215,317
184,550
165,090
196,345
408,682
212,702
250,058
236,285
123,985
344,537
157,452
444,423
633,820
499,857
242,823
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150,266
236,808
285,757
141,327
139,736
458,009
190,339
379,596
139,737
164,821
331,136
182,844
428,551
126,882
154,834
159,567
420,092
267,784
125,290
93,569
56,035
83,600
113,210
91,482
185,379
111,682
194,020
－ 56 －
17,397
17,177
17,110
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15,718
15,190
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7,210
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6,319
6,309
6,177
6,079
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5,891
5,837
5,820
5,732
5,726
5,724
5,658
5,647
5,528
*
*
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*
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York International Corp.
Graphic Packaging Corp.
Clarcor Inc.
Carpenter Technology Corp.
Minerals Technologies, Inc.
Acuity Brands, Inc.
URS Corp.
Crompton Corp.
Schnitzer Steel Industries, Inc. Class A
WCI Communities, Inc.
Maverick Tube Corp.
Reliance Steel & Aluminum Co.
LNR Property Corp.
Silgan Holdings, Inc.
Granite Construction Co.
Lennox International Inc.
NL Industries, Inc.
W.R. Grace & Co.
Watsco, Inc.
Mueller Industries Inc.
Cabot Microelectronics Corp.
Greif Inc. Class A
Albany International Corp.
USEC Inc.
Century Aluminum Co.
Coeur d'Alene Mines Corp.
Oregon Steel Mills, Inc.
OM Group, Inc.
GrafTech International Ltd.
MacDermid, Inc.
Trammell Crow Co.
Griffon Corp.
Stillwater Mining Co.
Symyx Technologies, Inc.
Trex Co., Inc.
Delta & Pine Land Co.
Brookfield Homes Corp.
Lone Star Technologies, Inc.
Longview Fibre Co.
Kaydon Corp.
Hecla Mining Co.
Ferro Corp.
Eagle Materials, Inc.
Gibraltar Industries Inc.
Tejon Ranch Co.
Shaw Group, Inc.
Wausau-Mosinee Paper Corp.
AMCOL International Corp.
Ceradyne, Inc.
UAP Holding Corp.
Hexcel Corp.
EMCOR Group, Inc.
Energy Conversion Devices, Inc.
NS Group Inc.
Quanta Services, Inc.
PolyOne Corp.
H.B. Fuller Co.
Compass Minerals International
Caraustar Industries, Inc.
Insituform Technologies Inc. Class A
Spartech Corp.
EnerSys
159,016
761,836
97,663
90,748
79,069
163,385
161,809
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200,392
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154,608
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128,200
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128,960
106,783
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－ 57 －
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5,485
5,349
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4,274
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4,134
4,091
4,066
4,024
3,978
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3,119
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2,934
2,924
2,893
2,854
*
*
*
*
*
*
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*
*
*
*
*
*
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*
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*
A. Schulman Inc.
ElkCorp
Gold Kist Inc.
RTI International Metals, Inc.
Cambrex Corp.
Alico, Inc.
Titanium Metals Corp.
NCI Building Systems, Inc.
DHB Industries, Inc.
Neenah Paper Inc.
Arch Chemicals, Inc.
Royal Gold, Inc.
Rogers Corp.
Avatar Holding, Inc.
Eagle Materials, Inc. B Shares
Steel Technologies, Inc.
Ryerson Tull, Inc.
Zoltek Cos., Inc.
Material Sciences Corp.
Glatfelter
Beacon Roofing Supply, Inc.
Comfort Systems USA, Inc.
Aceto Corp.
Wheeling-Pittsburgh Corp.
Northwest Pipe Co.
A.M. Castle & Co.
Tredegar Corp.
Bluegreen Corp.
The Standard Register Co.
Terra Industries, Inc.
Apogee Enterprises, Inc.
CompX International Inc.
Constar International Inc.
Rock-Tenn Co.
Buckeye Technology, Inc.
Mobile Mini, Inc.
Interface, Inc.
Universal Forest Products, Inc.
WCA Waste Corp.
Chesapeake Corp. of Virginia
Lydall, Inc.
Barnes Group, Inc.
Juno Lighting, Inc.
Layne Christensen Co.
Myers Industries, Inc.
Drew Industries, Inc.
Encore Wire Corp.
Jacuzzi Brands, Inc.
CIRCOR International, Inc.
Valmont Industries, Inc.
Consolidated-Tomoka Land Co.
Ameron International Corp.
Huttig Building Products, Inc.
Maxxam Inc.
Griffin Land & Nurseries, Inc.
AAON, Inc.
Wellman, Inc.
TransPro Inc.
WD-40 Co.
Penford Corp.
Quaker Chemical Corp.
Deltic Timber Corp.
132,285
80,388
200,219
132,362
100,231
46,305
111,235
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144,066
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54,344
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55,271
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105,200
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42,192
173,550
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146,705
65,597
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92,182
128,078
45,027
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183,114
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60,056
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123,633
213,136
45,244
76,974
47,927
27,838
－ 58 －
2,832
2,751
2,727
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2,716
2,710
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2,108
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1,508
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1,430
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1,300
1,285
1,211
1,191
1,182
*
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*
Stratus Properties Inc.
Foamex International, Inc.
Exide Technologies
Oil-Dri Corp. of America
Brush Engineered Materials Inc.
Reading International Inc. Class A
Webco Industries, Inc.
Ultralife Batteries, Inc.
LSI Industries Inc.
EarthShell Corp.
NewMarket Corp.
NN, Inc.
Valence Technology Inc.
Calgon Carbon Corp.
Ampco-Pittsburgh Corp.
First Acceptance Corp.
Building Materials Holding Corp.
Unifi, Inc.
Stepan Co.
Infrasource Services Inc.
Andersons, Inc.
U.S. Energy Corp.
Medis Technology Ltd.
Synalloy Corp.
Ennis, Inc.
Pope & Talbot, Inc.
U.S. Concrete, Inc.
Omnova Solutions Inc.
American Vanguard Corp.
Hawkins, Inc.
Integrated Electrical Services, Inc.
Perini Corp.
Lesco, Inc.
Liquidmetal Technologies Inc.
Tarragon Realty Investors Inc. REIT
Penn Engineering & Manufacturing Corp.
Anchor Glass Container Corp.
HouseValues, Inc.
Eden Bioscience Corp.
Wellsford Real Properties Inc.
MGP Ingredients, Inc.
Mestek, Inc.
Badger Paper Mills, Inc.
Noland Co.
Interline Brands, Inc.
Impreso, Inc.
American Realty Investors, Inc.
Acmat Corp. Class A
WHX Corp.
Aleris International Inc
Shiloh Industries, Inc.
Bluelinx Holdings Inc.
Corrpro Cos., Inc.
General Chemical Group Inc.
BMC Industries, Inc.
Cone Mills Corp.
耐久財 (4.5%)
United Technologies Corp.
The Boeing Co.
Caterpillar, Inc.
Emerson Electric Co.
－ 59 －
73,920
308,398
83,535
63,015
61,300
127,214
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52,500
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402,304
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72,952
304,251
99,539
60,218
94,800
21,798
214,171
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62,500
30,900
256,961
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80,406
107,167
15,650
45,795
98,626
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35,200
191,249
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211,416
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201,957
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127,640
112,946
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
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*
Applied Materials, Inc.
Illinois Tool Works, Inc.
Lockheed Martin Corp.
Northrop Grumman Corp.
Deere & Co.
Danaher Corp.
Xerox Corp.
Ingersoll-Rand Co.
Agilent Technologies, Inc.
Lexmark International, Inc.
Pitney Bowes, Inc.
D. R. Horton, Inc.
KLA-Tencor Corp.
Parker Hannifin Corp.
Dover Corp.
Lennar Corp. Class A
Pulte Homes, Inc.
Centex Corp.
Rockwell Collins, Inc.
Cooper Industries, Inc. Class A
W.W. Grainger, Inc.
Molex, Inc.
Waters Corp.
Toll Brothers, Inc.
Thermo Electron Corp.
NVR, Inc.
KB HOME
Pentair, Inc.
American Power Conversion Corp.
American Tower Corp. Class A
Novellus Systems, Inc.
Diebold, Inc.
LAM Research Corp.
Goodrich Corp.
Crown Castle International Corp.
Cummins Inc.
Pall Corp.
Teradyne, Inc.
Hubbell Inc. Class B
MDC Holdings, Inc.
Donaldson Co., Inc.
Tektronix, Inc.
Hovnanian Enterprises Inc. Class A
Ryland Group, Inc.
Graco, Inc.
HNI Corp.
United Defense Industries Inc.
Alliant Techsystems, Inc.
Ametek, Inc.
Terex Corp.
Polycom, Inc.
Roper Industries Inc.
Joy Global Inc.
Andrew Corp.
Standard Pacific Corp.
Briggs & Stratton Corp.
Steelcase Inc.
IDEX Corp.
Mine Safety Appliances Co.
Plantronics, Inc.
Beazer Homes USA, Inc.
AGCO Corp.
6,471,540
1,154,466
1,699,146
1,369,325
952,297
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752,056
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－ 60 －
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*
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*
*
Herman Miller, Inc.
Kennametal, Inc.
Thomas & Betts Corp.
Taser International Inc.
Crane Co.
Engineered Support Systems, Inc.
Flowserve Corp.
Meritage Corp.
Nordson Corp.
Actuant Corp.
Lincoln Electric Holdings, Inc.
Ionics, Inc.
Genlyte Group, Inc.
Varian Semiconductor Equipment Associates, Inc.
Teledyne Technologies, Inc.
Cognex Corp.
ESCO Technologies Inc.
Dionex Corp.
Interdigital Communications Corp.
Headwaters Inc.
CUNO Inc.
Bucyrus International, Inc.
Technical Olympic USA, Inc.
Cymer, Inc.
Federal Signal Corp.
Rayovac Corp.
Watts Water Technologies, Inc.
Rofin-Sinar Technologies Inc.
Curtiss-Wright Corp.
MKS Instruments, Inc.
Moog Inc.
Franklin Electric, Inc.
JLG Industries, Inc.
Belden CDT Inc.
FEI Co.
A.S.V., Inc.
The Manitowoc Co., Inc.
Tecumseh Products Co. Class A
Esterline Technologies Corp.
Veeco Instruments, Inc.
Park-Ohio Holdings Corp.
Ultratech, Inc.
A.O. Smith Corp.
MTS Systems Corp.
Axcelis Technologies, Inc.
General Cable Corp.
Power-One, Inc.
Brooks Automation, Inc.
Baldor Electric Co.
Littelfuse, Inc.
Kimball International, Inc. Class B
Regal-Beloit Corp.
ATMI, Inc.
Woodward Governor Co.
Technitrol, Inc.
Triumph Group, Inc.
M/I Homes, Inc.
Credence Systems Corp.
FARO Technologies, Inc.
Applied Industrial Technology, Inc.
Entegris Inc.
MTC Technologies, Inc.
－ 61 －
273,126
139,859
226,209
214,632
227,411
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6,956
6,780
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2,626
*
*
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*
Paxar Corp.
Levitt Corp. Class A
United Industrial Corp.
Gardner Denver Inc.
Powerwave Technologies, Inc.
The Middleby Corp.
SBA Communications Corp.
Artesyn Technologies, Inc.
William Lyon Homes, Inc.
Orbital Sciences Corp.
Imagistics International Inc.
NACCO Industries, Inc. Class A
Champion Enterprises, Inc.
Applied Signal Technology, Inc.
Knoll, Inc.
Kadant Inc.
Arris Group Inc.
Mykrolis Corp.
X-Rite Inc.
Stewart & Stevenson Services, Inc.
Blount International, Inc.
Kulicke & Soffa Industries, Inc.
C & D Technologies, Inc.
Palm Harbor Homes, Inc.
Lennar Corp. Class B
Itron, Inc.
Lindsay Manufacturing Co.
Thomas Industries, Inc.
Cavco Industries, Inc.
Axsys Technologies, Inc.
Metrologic Instruments, Inc.
Mastec Inc.
Audiovox Corp.
DuPont Photomasks, Inc.
C-COR Inc.
Presstek, Inc.
LTX Corp.
Helix Technology Corp.
Electro Scientific Industries, Inc.
Milacron Inc.
Applied Films Corp.
Mattson Technology, Inc.
Photon Dynamics, Inc.
Rudolph Technologies, Inc.
Photronics Inc.
BE Aerospace, Inc.
Tennant Co.
Sonic Solutions, Inc.
Active Power, Inc.
Vicor Corp.
EnPro Industries, Inc.
Calamp Corp.
Woodhead Industries, Inc.
Team, Inc.
CTS Corp.
Alamo Group, Inc.
Symmetricom Inc.
Zygo Corp.
HEICO Corp.
Keithley Instruments Inc.
Tollgrade Communications, Inc.
AZZ Inc.
117,891
85,485
66,958
71,334
304,159
50,682
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－ 62 －
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2,613
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2,289
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2,070
2,045
2,041
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1,961
1,934
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1,111
*
*
*
*
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*
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*
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*
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*
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*
Advanced Energy Industries, Inc.
Gorman-Rupp Co.
Met-Pro Corp.
Measurement Specialties, Inc.
EMCORE Corp.
Magnatek, Inc.
RF Monolithics, Inc.
Aetrium, Inc.
Hovnanian Enterprises
Strategic Diagnostics Inc.
Darling International, Inc.
Curtiss-Wright Corp. Class B
Paul Mueller Co.
Baldwin Technology Class A
ADE Corp.
Cavalier Homes, Inc.
Virco Manufacturing Corp.
Standex International Corp.
Cohu, Inc.
DDi Corp.
Perceptron, Inc.
Allied Motion Technologies, Inc.
Asyst Technologies, Inc.
Pemco Aviation Group, Inc.
FSI International, Inc.
Genus, Inc.
Therma-Wave Inc.
Tut Systems, Inc.
Fairchild Corp.
American Superconductor Corp.
Ducommun, Inc.
Viisage Technology, Inc.
Paragon Technologies, Inc.
Arotech Corp.
Skyline Corp.
Cascade Corp.
Astro-Med, Inc.
Capital Pacific Holdings, Inc.
Global Payment Tech Inc.
Terayon Communications Systems, Inc.
Robbins & Myers, Inc.
LMI Aerospace, Inc.
Optical Cable Corp.
Applied Innovation Inc.
Astec Industries, Inc.
August Technology Corp.
Summa Industries
HEICO Corp. Class A
Orleans Homebuilders, Inc.
TRC Cos., Inc.
BTU International, Inc.
TransAct Technologies Inc.
Peco II, Inc.
Distributed Energy Systems Corp.
Katy Industries, Inc.
Copper Mountain Networks, Inc.
General Binding Corp.
Hubbell Inc. Class A
SpectraLink Corp.
Electroglas, Inc.
Bell Industries, Inc.
Semitool, Inc.
120,897
46,252
78,169
40,200
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－ 63 －
1,104
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*
SatCon Technology Corp.
Powell Industries, Inc.
Somera Communications, Inc.
Tech/Ops Sevcon, Inc.
Aerosonic Corp.
Catalytica Energy Systems, Inc.
Beacon Power Corp.
Duratek, Inc.
Proxim Corp. Class A
General Bearing Corp.
Color Kinetics Inc.
Versar Inc.
The Allied Defense Group, Inc.
Dominion Homes, Inc.
American Access Technologies Inc.
Collins Industries, Inc.
Flanders Corp.
ZEVEX International, Inc.
TurboChef Technologies, Inc.
Andrea Radio Corp.
Oakwood Homes Corp.
DT Industries, Inc.
Optical Cable Corp. Warrants Exp. 10/24/2007
テクノロジー (13.2%)
Microsoft Corp.
International Business Machines Corp.
Intel Corp.
Cisco Systems, Inc.
Dell Inc.
Oracle Corp.
QUALCOMM Inc.
Hewlett-Packard Co.
Texas Instruments, Inc.
Motorola, Inc.
EMC Corp.
Apple Computer, Inc.
General Dynamics Corp.
Computer Associates International, Inc.
Sun Microsystems, Inc.
Raytheon Co.
Corning, Inc.
Symantec Corp.
Lucent Technologies, Inc.
Adobe Systems, Inc.
Juniper Networks, Inc.
Analog Devices, Inc.
Maxim Integrated Products, Inc.
Veritas Software Corp.
Linear Technology Corp.
Network Appliance, Inc.
Electronic Data Systems Corp.
Computer Sciences Corp.
Broadcom Corp.
Xilinx, Inc.
Rockwell Automation, Inc.
Autodesk, Inc.
Intuit, Inc.
L-3 Communications Holdings, Inc.
Seagate Technology
Advanced Micro Devices, Inc.
Affiliated Computer Services, Inc. Class A
－ 64 －
158,588
16,975
236,373
46,681
44,254
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*
*
*
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*
Altera Corp.
Avaya Inc.
Micron Technology, Inc.
Freescale Semiconductor Inc.
NCR Corp.
National Semiconductor Corp.
Cognizant Technology Solutions Corp.
Microchip Technology, Inc.
Siebel Systems, Inc.
Jabil Circuit, Inc.
Solectron Corp.
Scientific-Atlanta, Inc.
Comverse Technology, Inc.
McAfee Inc.
Sanmina-SCI Corp.
JDS Uniphase Corp.
Mercury Interactive Corp.
Applera Corp.-Applied Biosystems Group
BMC Software, Inc.
Citrix Systems, Inc.
Symbol Technologies, Inc.
Harris Corp.
NAVTEQ Corp.
SanDisk Corp.
Zebra Technologies Corp. Class A
Tellabs, Inc.
NVIDIA Corp.
Cadence Design Systems, Inc.
BEA Systems, Inc.
Storage Technology Corp.
QLogic Corp.
Unisys Corp.
Ingram Micro, Inc. Class A
Amphenol Corp.
Synopsys, Inc.
International Rectifier Corp.
Cree, Inc.
PerkinElmer, Inc.
SpectraSite, Inc.
TIBCO Software Inc.
Arrow Electronics, Inc.
MEMC Electronic Materials, Inc.
Ceridian Corp.
Novell, Inc.
UTStarcom, Inc.
Compuware Corp.
Red Hat, Inc.
Vishay Intertechnology, Inc.
Rambus Inc.
Intersil Corp.
Acxiom Corp.
Western Digital Corp.
Gateway, Inc.
Avnet, Inc.
AVX Corp.
ADC Telecommunications, Inc.
Macromedia, Inc.
FLIR Systems, Inc.
National Instruments Corp.
LSI Logic Corp.
Reynolds & Reynolds Class A
Brocade Communications Systems, Inc.
1,427,775
1,697,518
2,338,935
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－ 65 －
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*
*
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*
Avocent Corp.
CACI International, Inc.
Avid Technology, Inc.
Fairchild Semiconductor International, Inc.
Sybase, Inc.
CIENA Corp.
Atmel Corp.
Perot Systems Corp.
Silicon Laboratories Inc.
Hyperion Solutions Corp.
Foundry Networks, Inc.
Salesforce.com, Inc.
Trimble Navigation Ltd.
F5 Networks, Inc.
SRA International, Inc.
3Com Corp.
Akamai Technologies, Inc.
Semtech Corp.
Agere Systems Inc. Class A
BearingPoint, Inc.
Parametric Technology Corp.
UNOVA, Inc.
ADTRAN Inc.
Websense, Inc.
Integrated Circuit Systems, Inc.
PalmOne, Inc.
Quest Software, Inc.
Anteon International Corp.
Cypress Semiconductor Corp.
Skyworks Solutions, Inc.
Tessera Technologies, Inc.
MICROS Systems, Inc.
Varian, Inc.
Sonus Networks, Inc.
Benchmark Electronics, Inc.
Emulex Corp.
The Titan Corp.
AMIS Holdings Inc.
Digital River, Inc.
Gartner, Inc. Class A
Maxtor Corp.
Anixter International Inc.
WebEx Communications, Inc.
Applied Micro Circuits Corp.
DRS Technologies, Inc.
ANSYS, Inc.
Tekelec
RSA Security Inc.
RF Micro Devices, Inc.
Macrovision Corp.
SigmaTel Inc.
Silicon Image, Inc.
Coherent, Inc.
Integrated Device Technology Inc.
MicroStrategy Inc.
Intergraph Corp.
Altiris, Inc.
RealNetworks, Inc.
CSG Systems International, Inc.
Imation Corp.
Synaptics Inc.
Internet Security Systems, Inc.
188,709
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121,953
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－ 66 －
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Amkor Technology, Inc.
ON Semiconductor Corp.
Siliconix, Inc.
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Mentor Graphics Corp.
ScanSource, Inc.
CommScope, Inc.
Hutchinson Technology, Inc.
Ariba, Inc.
Verint Systems Inc.
Micrel, Inc.
FileNET Corp.
OmniVision Technologies, Inc.
Keane, Inc.
Sapient Corp.
Dendrite International, Inc.
Ascential Software Corp.
Electronics for Imaging, Inc.
SERENA Software, Inc.
InPhonic, Inc.
Conexant Systems, Inc.
Jupitermedia Corp.
Opsware, Inc.
j2 Global Communications, Inc.
Black Box Corp.
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DSP Group Inc.
FormFactor Inc.
Borland Software Corp.
KEMET Corp.
PDF Solutions, Inc.
Vitesse Semiconductor Corp.
Intermagnetics General Corp.
Ixia
ManTech International Corp.
Progress Software Corp.
Adaptec, Inc.
Microsemi Corp.
Transaction Systems Architects, Inc.
Cubic Corp.
Manhattan Associates, Inc.
McDATA Corp. Class A
Equinix, Inc.
Extreme Networks, Inc.
Kanbay International Inc.
Mercury Computer Systems, Inc.
II-VI, Inc.
Openwave Systems Inc.
MIPS Technologies, Inc.
Novatel Wireless, Inc.
Agere Systems Inc. Class B
Virage Logic Corp.
Syntel, Inc.
Daktronics, Inc.
Aspect Communications Corp.
Informatica Corp.
NetIQ Corp.
Inter-Tel, Inc.
EDO Corp.
Comtech Telecommunications Corp.
314,403
637,182
921,619
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－ 67 －
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*
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Witness Systems, Inc.
Epicor Software Corp.
Zoran Corp.
Stratasys, Inc.
Ditech Communications Corp.
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ViaSat, Inc.
Advanced Digital Information Corp.
Lexar Media, Inc.
Fargo Electronics
TriQuint Semiconductor, Inc.
Exar Corp.
Newport Corp.
Silicon Storage Technology, Inc.
Pixelworks, Inc.
PortalPlayer Inc.
Agilysys, Inc.
Sigma Designs, Inc.
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I.D. Systems, Inc.
Digi International, Inc.
MRV Communications Inc.
Niku Corp.
Neoware Systems, Inc.
RadiSys Corp.
Verity, Inc.
Micromuse Inc.
Actel Corp.
Diodes Inc.
Magma Design Automation, Inc.
NETGEAR, Inc.
Telular Corp.
Remec, Inc.
3D Systems Corp.
Netlogic Microsystems Inc.
Vyyo Inc.
Ciber, Inc.
Interwoven Inc.
InFocus Corp.
Lowrance Electronics, Inc.
Cirrus Logic, Inc.
Carrier Access Corp.
Tyler Technologies, Inc.
Pinnacle Systems, Inc.
webMethods, Inc.
Packeteer, Inc.
SeeBeyond Technology Corp.
Silicon Graphics, Inc.
Standard Microsystem Corp.
TTM Technologies, Inc.
Mechanical Technology Inc.
Digitas Inc.
Click Commerce, Inc.
Ulticom, Inc.
Plexus Corp.
Broadwing Corp.
Stellent Inc.
Datastream Systems, Inc.
124,482
140,372
171,090
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－ 68 －
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Lawson Software Inc.
Visual Networks, Inc.
SeaChange International, Inc.
Keynote Systems Inc.
NetScout Systems, Inc.
Infonet Services Corp.
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Iomega Corp.
COMARCO, Inc.
Applix, Inc.
TechTeam Global, Inc.
Echelon Corp.
WorldGate Communications, Inc.
Talx Corp.
MatrixOne, Inc.
Enterasys Networks, Inc.
Sipex Corp.
PEC Solutions, Inc.
NVE Corp.
American Power Technology, Inc.
Dynamics Research Corp.
Bel Fuse, Inc. Class B
OPNET Technologies, Inc.
SonicWALL, Inc.
Hifn, Inc.
Docucorp International, Inc.
ESS Technology, Inc.
Audible, Inc.
Napster, Inc.
OSI Systems Inc.
EMS Technologies, Inc.
Answerthink Consulting Group, Inc.
The TriZetto Group, Inc.
Komag, Inc.
SYNNEX Corp.
Pericom Semiconductor Corp.
Captiva Software Corp.
Finisar Corp.
Merge Technologies, Inc.
Actuate Software Corp.
Interlink Electronics Inc.
IPIX Corp.
SiRF Technology Holdings, Inc.
Integrated Silicon Solution, Inc.
Mapics Inc.
Genesis Microchip Inc.
Avanex Corp.
FalconStor Software, Inc.
Concurrent Computer Corp.
Ansoft Corp.
PLX Technology, Inc.
Anaren, Inc.
Aspen Technologies, Inc.
Agile Software Corp.
Kopin Corp.
Zhone Technologies
TippingPoint Technologies Inc.
Secure Computing Corp.
QAD Inc.
Sirenza Microdevices, Inc.
ScanSoft, Inc.
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231,200
452,023
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@ Road, Inc.
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Viewpoint Corp.
Vignette Corp.
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Gerber Scientific, Inc.
Tier Technologies, Inc.
Computer Task Group, Inc.
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Blackbaud, Inc.
Pegasystems Inc.
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Monolithic Power Systems
Bell Microproducts Inc.
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Lasercard Corp.
MSC Software Corp.
Volterra Semiconductor Corp.
ActivCard Corp.
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Net2Phone, Inc.
Sykes Enterprises, Inc.
Network Equipment Technologies, Inc.
Herley Industries Inc.
KVH Industries, Inc.
Bioveris Corp.
Dot Hill Systems Corp.
PalmSource, Inc.
NetManage, Inc.
Atheros Communications
Concord Communications, Inc.
Paradyne Networks, Inc.
SS&C Technologies, Inc.
ePlus Inc.
Blue Coat Systems, Inc.
Ramtron International Corp.
AuthentiDate Holding Corp.
SupportSoft, Inc.
RightNow Technologies Inc.
Covansys Corp.
BindView Development Corp.
JDA Software Group, Inc.
Open Solutions Inc.
Merix Corp.
Excel Technology, Inc.
Embarcadero Technologies, Inc.
Bottomline Technologies, Inc.
Online Resources Corp.
Aware, Inc.
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Research Frontiers, Inc.
Park Electrochemical Corp.
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Captaris Inc.
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iGATE Corp.
Tumbleweed Communications Corp.
Radiant Systems, Inc.
Universal Display Corp.
E.piphany Inc.
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BroadVision, Inc.
Ampex Corp. Class A
Zomax Inc.
Convera Corp.
Norstan, Inc.
Oplink Communications, Inc.
BEI Technologies, Inc.
Supertex, Inc.
The Ultimate Software Group, Inc.
Art Technology Group, Inc.
Glenayre Technologies, Inc.
Alliance Semiconductor Corp.
Innovex, Inc.
Ebix, Inc.
EPIQ Systems, Inc.
Nu Horizons Electronics Corp.
Xybernaut Corp.
PC-Tel, Inc.
Sunrise Telecom Inc.
Loudeye Corp.
White Electronic Designs Corp.
Redback Networks Inc.
Manugistics Group, Inc.
SAFLINK Corp.
TSR, Inc.
Stratex Networks, Inc.
Ceva, Inc.
Overland Storage, Inc.
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Intellisync Corp.
TranSwitch Corp.
Motive, Inc.
On2 Technologies, Inc.
Plumtree Software, Inc.
WatchGuard Technologies, Inc.
NMS Communications Corp.
Multi-Fineline Electronix, Inc.
Pomeroy IT Solutions, Inc.
Nuance Communications Inc.
Argonaut Technologies Inc.
Computer Horizons Corp.
Trident Microsystems, Inc.
Astea International, Inc.
ANADIGICS, Inc.
Applied Digital Solutions, Inc.
130,339
120,735
35,354
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Entrust, Inc.
Vitria Technology, Inc.
Analysts International Corp.
SI International Inc.
Centra Software, Inc.
Numerex Corp.
Aether Systems, Inc.
Leadis Technology Inc.
Vastera, Inc.
Micro Linear Corp.
Interactive Intelligence Inc.
Saba Software, Inc.
Concur Technologies, Inc.
Network Engines, Inc.
Corio, Inc.
MetaSolv, Inc.
Monolithic System Technology, Inc.
Superconductor Technologies Inc.
Optical Communication Products, Inc.
WJ Communications, Inc.
Crossroads Systems, Inc.
Catapult Communications Corp.
Datawatch Corp.
ONYX Software Corp.
Insightful Corp.
Computer Network Technology Corp.
Chordiant Software, Inc.
The SCO Group, Inc.
Selectica, Inc.
Innovative Solutions and Support, Inc.
Planar Systems, Inc.
BSQUARE Corp.
Versant Corp.
Extended Systems Inc.
Sumtotal Systems Inc.
MTI Technology Corp.
Bel Fuse, Inc. Class A
Cherokee International Corp.
Centillium Communications, Inc.
I-many, Inc.
SAVVIS Communications Corp.
NASSDA Corp.
Celeritek, Inc.
Omtool, Ltd.
eLoyalty Corp.
Segue Software, Inc.
SimpleTech, Inc.
Intraware, Inc.
ACT Teleconferencing, Inc.
Merisel, Inc.
Sypris Solutions, Inc.
Netopia, Inc.
InterVideo Inc.
HEI, Inc.
California Micro Devices Corp.
Digimarc Corp.
Internet Capital Group Inc
ACE
Digital Lightwave, Inc.
Interland, Inc.
SCM Microsystems, Inc.
Datalink Corp.
Cosine Communications, Inc.
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123,271
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201
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Critical Path, Inc.
Staktek Holdings Inc.
Quovadx, Inc.
Verso Technologies, Inc.
VIA NET.WORKS, Inc.
SteelCloud Inc.
Verilink Corp.
Mobility Electronics, Inc.
Lantronix, Inc.
Stratos International Inc.
Blue Martini Software, Inc.
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Channell Commercial Corp.
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NaviSite, Inc.
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GraphOn Corp.
LightPath Technologies, Inc. Class A
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AXT, Inc.
Kintera Inc.
Network-1 Security Solutions, Inc.
Pemstar Inc.
Callidus Software Inc.
Artisoft, Inc.
The A Consulting Team, Inc.
Freescale Semiconductor, Inc.
Navidec, Inc.
ePresence, Inc. - Escrow
Dynabazaar, Inc.
Versata, Inc.
DSL.Net, Inc.
Storage Computer Corp.
eGain Communications Corp.
M-WAVE, Inc.
Covad Communications Group, Inc.
NexPrise, Inc.
Auspex Systems, Inc.
Microstrategy Inc. Warrants Exp. 6/24/2007
Media 100 Inc.
ProcureNet, Inc.
公益事業(6.3%)
Verizon Communications Inc.
SBC Communications Inc.
Comcast Corp. Class A
BellSouth Corp.
Sprint Corp.
Nextel Communications, Inc.
Exelon Corp.
Southern Co.
－ 73 －
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*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
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Dominion Resources, Inc.
TXU Corp.
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Entergy Corp.
AT&T Corp.
FPL Group, Inc.
PG&E Corp.
American Electric Power Co., Inc.
FirstEnergy Corp.
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PPL Corp.
Ameren Corp.
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AES Corp.
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Qwest Communications International Inc.
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Constellation Energy Group, Inc.
Cinergy Corp.
DTE Energy Co.
Xcel Energy, Inc.
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Telephone & Data Systems, Inc.
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DPL Inc.
MDU Resources Group, Inc.
ONEOK, Inc.
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National Fuel Gas Co.
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Level 3 Communications, Inc.
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Western Gas Resources, Inc.
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Kinder Morgan Management, LLC
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*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
*
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UGI Corp. Holding Co.
Vectren Corp.
CMS Energy Corp.
Southwestern Energy Co.
Westar Energy, Inc.
Southern Union Co.
WPS Resources Corp.
Atmos Energy Corp.
Piedmont Natural Gas, Inc.
Peoples Energy Corp.
NICOR Inc.
PNM Resources Inc.
WGL Holdings Inc.
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IDT Corp. Class B
New Jersey Resources Corp.
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ALLETE, Inc.
Cincinnati Bell Inc.
El Paso Electric Co.
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Black Hills Corp.
Southwest Gas Corp.
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CH Energy Group, Inc.
Cleco Corp.
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PTEK Holdings, Inc.
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Otter Tail Corp.
MGE Energy, Inc.
Centennial Communications Corp. Class A
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Mediacom Communications Corp.
Global Crossing Ltd.
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General Communication, Inc.
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SJW Corp.
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Hector Communications Corp.
Atlantic Tele-Network, Inc.
Middlesex Water Co.
Central Vermont Public Service Corp.
Chesapeake Utilities Corp.
Time Warner Telecom Inc.
Primus Telecommunications Group, Inc.
IDT Corp.
EnergySouth, Inc.
194,506
290,635
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*
*
*
*
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*
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*
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*
Shenandoah Telecommunications Co.
Triton PCS, Inc.
Dobson Communications Corp.
Boston Communications Group, Inc.
Maine & Maritimes Corp.
CT Communications, Inc.
D&E Communications, Inc.
Intrado Inc.
AirGate PCS, Inc.
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その他 (4.7%)
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Foster Wheeler Ltd. Class B Warrants Exp. 9/24/2007
26,747
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70,272
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12,846
126,711
17,958
34,088
20,067
115,783
256,695
121,620
90,353
37,384
48,291
2,200
252
414
801
789
659
649
636
567
498
464
457
405
405
364
289
225
185
131
119
64
42
36
2
1
3,585,989
40,323,912
5,423
2,992,884
3,282,908
726,875
551,046
579,552
13,665
529,325
353,064
365,623
236,754
291,197
27,227
154,047
119,357
183,537
180,746
137,054
212,572
155,536
90,146
38,531
71,784
24,228
466,634
55,466
11,758
235,171
1,471,823
476,682
245,626
116,248
46,113
42,530
41,936
40,120
39,064
29,816
18,098
13,149
11,665
10,700
8,001
7,749
6,191
6,160
5,876
3,903
2,888
1,921
1,724
1,626
1,482
1,307
702
187
76
2,653,363
普通株式総額
(原価 $48,265,803)
56,960,347
短期現物投資 (2.2%)(1)
マネー・マーケット・ファンド (2.2%)
バンガード・マーケット・リクイディティ・ファンド, 2.26%**
－ 76 －
1,241,289,791
1,241,290
額面金額
(千ドル）
米国政府及び政府機関債
(2) 連邦抵当金庫†
1.84%, 1/10/2005
(2) 米国財務省証券
1.74%, 1/27/2005
$
短期現物投資合計
(原価 $1,257,274)
投資総額 (102.1%)
(原価 $49,523,077)
その他の資産及び負債－純額 (-2.1%)
その他の資産－注記B
負債－注記E
市場価額
(千ドル）
5,000
4,998
11,000
10,986
15,984
1,257,274
58,217,621
190,837
(1,394,324)
(1,203,487)
$57,014,134
純資産(100%)
##
－ 77 －
2004年12月31日現在の純資産の内訳：
払込出資金
超過分配投資純利益
累積実現純損失
未実現純利益
投資有価証券
先物契約
純資産
インベスター受益証券－
発行済受益証券1,102,512,546口に対する純資産
（額面0.001ドル：授権口数は無制限）
受益証券１口当たり純資産価額－インベスター受益証券
アドミラル受益証券－
発行済受益証券377,343,306口に対する純資産
（額面0.001ドル：授権口数は無制限）
千ドル
49,367,917
(34,319)
(1,015,223)
百万円
5,250,278
(3,650)
(107,969)
8,694,544
1,215
57,014,134
924,665
129
6,063,453
31,718,112
28.77ドル
10,856,338
受益証券１口当たり純資産価額－アドミラル受益証券
インスティチューショナル受益証券－
発行済受益証券353,806,890口に対する純資産
（額面0.001ドル：授権口数は無制限）
28.77ドル
10,180,502
受益証券１口当たり純資産価額－インスティチューショナル受益証券
バイパー受益証券－
発行済受益証券36,031,436口に対する純資産
（額面0.001ドル：授権口数は無制限）
28.77ドル
4,259,182
受益証券１口当たり純資産価額－バイパー受益証券
税法基準に基づく純資産項目については、財務書類注記C参照。
*
**
†
118.21ドル
3,373,221
3,060円
1,154,572
3,060円
1,082,696
3,060円
452,964
12,572円
収益を生まない有価証券
上位50銘柄に入らない有価証券で、1発行体の合計が純資産の1％以下のものの保有総額を表している。
バンガード・ファンド並びにバンガードが管理する一部の信託及び口座についてのみ利用可能なマネー・
マーケット・ファンド。提示されているレートは７日間の利回りである。
†† 発行体は、議会の設立認可に基づいて運営されており、その有価証券は、米国政府によって発行も保証も
されていない。発行体の信用供与枠を超えて米国庫からの資金が必要となる場合は議会の承認を要する。
(1) 当ファンドは、現金準備の一部をインデックス先物契約を用いて株式市場に投資している。先物投資の影
響を考慮すれば、当ファンドの実際の普通株式投資及び短期現物投資は、純資産のそれぞれ100.1%及び
2.0%である。財務書類注記C参照。
(2) 未決済先物契約の当初証拠金として分別管理された有価証券総額15,984,000ドル。
－ 78 －
損益計算書
トータル・ストック･マーケット・インデックス・ファンド
2004 年 12 月 31 日
2003 年 12 月 31 日
終了事業年度
終了事業年度
千ドル
百万円
千ドル
百万円
投資収益
収益
配当金
利息
貸付有価証券
収益総額
費用
バンガード･グループ－注記 B
投資顧問サービス
マネジメント及び管理
－インベスター受益証券
－アドミラル受益証券
－インスティチューショナル受益証券
－バイパー受益証券
マーケティング及び販売
－インベスター受益証券
－アドミラル受益証券
－インスティチューショナル受益証券
－バイパー受益証券
カストディー報酬
監査報酬
受益者報告
－インベスター受益証券
－アドミラル受益証券
－インスティチューショナル受益証券
－バイパー受益証券
受託者報酬及び費用
費用総額
投資純利益
実現純利益（損失）
売却投資有価証券
先物契約
実現純利益（損失）
未実現利益（損失）の
未実現利益（損失）の変動
投資有価証券
先物契約
未実現利益（損失）の変動
運用による純資産の純増加（減少）
916,279
2,043
6,674
924,996
97,446
217
710
98,373
531,482
1,531
3,454
536,467
56,523
163
367
57,053
125
13
113
12
46,249
8,009
5,130
3,432
4,919
852
546
365
33,196
7,841
3,416
2,453
3,530
834
363
261
3,865
1,145
1,520
564
766
20
411
122
161
60
81
2
2,445
660
794
299
654
20
260
70
84
32
70
2
839
17
7
－
48
71,736
89
2
1
－
5
7,629
816
21
15
23
36
52,802
87
2
2
2
4
5,615
853,260
90,744
483,665
51,438
191,963
9,713
201,676
20,415
1,033
21,448
(329,740)
21,981
(307,759)
(35,068)
2,338
(32,730)
5,102,156
905
5,103,061
6,157,997
542,615
96
542,711
654,903
9,012,637
1,316
9,013,953
9,189,859
958,494
140
958,634
977,342
－ 79 －
純資産変動計算書
トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンド
2004 年 12 月 31 日
2003 年 12 月 31 日
終了事業年度
終了事業年度
千ドル
百万円
千ドル
百万円
純資産の増加（減少）
運用
投資純利益
実現純利益（損失）
未実現利益（損失）の変動
運用による純資産の純増加（減少）額
分配
投資純利益
益
投資純利
インベスター受益証券
アドミラル受益証券
インスティチューショナル受益証券
バイパー受益証券
実現キャピタルゲイン
インベスター受益証券
アドミラル受益証券
インスティチューショナル受益証券
バイパー受益証券
分配総額
853,260
201,676
5,103,061
6,157,997
90,744
21,448
542,711
654,903
483,665
(307,759)
9,013,953
9,189,859
51,438
(32,730)
958,634
977,342
(471,153)
(166,913)
(161,408)
(60,846)
(50,107)
(17,751)
(17,166)
(6,471)
(280,716)
(92,244)
(91,521)
(28,586)
(29,854)
(9,810)
(9,734)
(3,040)
－
－
－
－
(860,320)
－
－
－
－
(91,495)
－
－
－
－
(493,067)
－
－
－
－
(52,438)
資本持分取引－注記 F
インベスター受益証券
アドミラル受益証券
インスティチューショナル受益証券
バイパー受益証券
資本持分取引による純増加（減少）額
増加（減少）総額
4,700,329
1,889,664
1,203,468
1,378,001
9,171,462
14,469,139
499,880
200,966
127,989
146,550
975,385
1,538,793
4,707,953
2,288,250
2,034,942
739,232
9,770,377
18,467,169
500,691
243,355
216,416
78,617
1,039,079
1,963,983
純資産
期首
期末
42,544,995
57,014,134
4,524,660
6,063,453
24,077,826
42,544,995
2,560,677
4,524,660
－ 80 －

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