SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF (JNK)
運用報告書
2014 年 6 月 30 日
目
次
プレジデントの受益者に対するレター ············································ 3
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF － パフォーマンスの概要 ·············· 7
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF － ポートフォリオの概要 ·············· 9
財務諸表 ····································································· 21
財務ハイライト ······························································· 24
財務諸表に対する注記(抜粋) ··················································· 25
独立した公認会計士事務所の報告書 ············································· 38
その他の情報 ································································· 40
免責事項
この運用報告書の日本語版は SPDR シリーズ・トラスト(Fixed Income Fund)の 2014 年 6 月 30
日付 Annual Report の記載事項の翻訳に基づいており、日本における投資家の参照用に作成された
ものです。投資家は、英語版および日本語版との間に齟齬が生じた場合、英語版が優先されること
にご留意下さい。
(注)
本書において、米ドルの円貨換算は、2014 年 12 月 5 日現在の株式会社三菱東京 UFJ
銀行の対顧客直物電信売買相場仲値(1 米ドル＝119.83 円)による。また、本書において
文中および表中の数字は四捨五入された数値として表示されている場合があり、した
がって合計として表示された数字はかかる数値の総和と必ずしも一致するとは限らな
い。
なお、米ドルの円貨換算および脚注の記述事項は、原文には含まれておらず、監査報
告その他本書面上の報告の対象たる財務諸表を構成するものではない。
プレジデントの受益者に対するレター
受益者の皆様
前年度は、予想に反する展開をみせました。前の年の上昇軌道が途切れずに続くというこ
とはなく、株式は、本年初めには低迷したものの後に回復し、債券は持ち直しましたが、
金利は落ち込みました。こうした状況に対して、市場は、金融政策の国際的協調や、投資
家の自信の増幅といった、重要な不変的要素により支えられました。世界市場は、米国と
ヨーロッパの主導により、ゆっくりとですが着実に成長し続けています。
現在のところは変動は依然として低いものの、投資家は、イラクの宗派間抗争、米国と
ヨーロッパによる対ロシア制裁、イスラエルとハマスとの衝突をはじめとする近時の地政
学的展開が、今後の市場の混乱を生じさせる可能性があるため、注意しておくべきです。
このような不確実性により、正確な投資判断を行う必要性が強調される中で、投資家は、
ETF が透明かつ安い費用で、世界市場への流動的アクセスを提供できることから、広範囲
にわたる ETF を利用し続けました。特に注目すべきは、ETF 業界全体の運用資産が記録
的な高水準にあることです。
投資家の投資目標の達成を支援する投資商品を提供することに対する継続的なコミットメ
ントの一環として、ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ(State Street
Global Advisors)は、2013 年 7 月より、多くの新たな SPDR ETF の運用を開始しまし
た。
新たな株式 SPDR
SPDR ラッセル 2000 ETF (SPDR Russell 2000 ETF) (ティッカーシンボル：TWOK)は、
手数料と費用の控除前で、上場米国小型株のパフォーマンスに連動する指数のトータル・
リターン・パフォーマンスに概ね対応する投資結果を提供することを追求します。
新たな債券 SPDR
SPDR バークレイズ 0～5 年物 TIPS ETF (SPDR Barclays 0-5 Year TIPS ETF) (ティッ
カーシンボル：SIPE)は、手数料と費用の控除前の段階で、米国財務省証券市場の 0～5 年
物のインフレ連動債セクターに連動する指数の価額とイールドパフォーマンスに概ね一致
する投資結果を提供することを追求します。SPDR バークレイズ・インターナショナル・
ハイ・イールド・ボンド ETF (SPDR Barclays International High Yield Bond ETF)
(ティッカーシンボル：IJNK)は、手数料と費用の控除前の段階で、米国外の発行体のハ
イ・イールド社債市場に連動する指数の価額とイールドパフォーマンスに概ね対応する投
- 3 -
資結果を提供することを追求します。
私どもは、SPDR ファミリーにこれらの新しい商品が加わったことを非常に誇りに思って
います。ファンドのパフォーマンスに関する経営陣による考察を含め、SPDR バークレイ
ズ・ハイ・イールド債券 ETF (ティッカーシンボル：JNK)に関するその他の情報について
は、同封の 2014 年 6 月 30 日付運用報告書をご覧ください。
SPDR シリーズ・トラストを代表して、皆様の変わらぬご支援に感謝いたします。
[署
名]
エレン・M・ニーダム (Ellen M. Needham)
プレジデント
-4-
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
(SPDR Barclays High Yield Bond ETF) －
ファンドのパフォーマンスに関する経営陣による考察
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF (SPDR Barclays High Yield Bond ETF)
(以下｢本ファンド｣という。)は、手数料および費用の控除前の段階で、原則として、米国
のハイイールドの社債市場に連動する指数の価額およびイールド・パフォーマンスに一致
した投資結果を提供することを追求している。この目的を追求するに当たって、本ファン
ドはサンプリングという戦略を用いている。
2014 年 6 月 30 日終了の 12 ヶ月間(以下｢報告期間｣という。)について、本ファンドのトー
タル・リターンは、11.72％であり、バークレイズ・ハイ・イールド・ベリー・リキッド指
数(Barclays High Yield Very Liquid Index) (以下｢本インデックス｣という。)のトータル・
リターンは、12.03％であった。本ファンドと本インデックスのリターンは、配当および
その他の利益の再投資を反映している。本ファンドのパフォーマンスは、売買委託手数料
および投資顧問費用を含め、本ファンドの運用費用を反映している。本インデックスは運
用されておらず、本インデックスのリターンは、リターンにマイナスの影響を及ぼす、い
かなる種類の手数料および費用も反映していない。証券のサンプリングと取引費用が、本
ファンドのパフォーマンスと本インデックスのパフォーマンスとの違いの一因となってい
る。
前年同様、本年の報告期間は、信用リスクのある債券について好調であった。前年と同じ
ように、より信用リスクの高い商品ほど、パフォーマンスが高かった。しかしながら、昨
年の報告期間と同様の状況が見られたのはここまでであった。前暦年の市場は全体として
｢リスクオン｣による取引と｢(リスクを)回避した安全な｣資産からのセクターの転換を示し
ていたものの、本年の報告期間は、高いリスクから低いリスクまでによって支えられる形
で終了した。これは、｢(リスクを)回避した安全性｣を支持する投資家と、リスク資産を支
持する投資家とが、それぞれ報告期間の後半に注目した場合の相違に大きく関係してい
た。
1 月には、12 月の非農業部門失業者数が予想を下回り、これ以外の経済データは米国の成
長の見通しに引き続き疑問を呈するような状況において、債券資産の全体を支える投資家
らは、同様に考えた。否定的なニュースが、質へと逃避する取引のきっかけとなり、債券
市場では、リスクを回避した安全な資産を選好する形で信用リスクのある商品の回復が一
時的に停止した。しかしながら、2 月には、イールドを求め、信用リスクのあるセクター
を支える投資家は、ウクライナの不安定性が表面化した際に違う方向を選択した。このよ
うな投資家は、通常であれば積極的なリスク資産行動を妨げるようなニュースに先んじ
-5-
て、成長の落ち込みを回避するための中央銀行の支援と、欧州中央銀行及び米国連邦中央
銀行の取り組みを当てにした。その後の報告期間中、このような投資家は、信用リスクの
ある商品から転換することなく、かかる商品をあくまで支え続けたが、動じやすい投資家
は、リスクを回避した安全な資産へと群がった。ロシアとウクライナの間の衝突に加え
て、信用商品の再度の沈黙があらためて最も顕著になったのが、米国のゼロ成長が(2014
年の第 1 四半期の最終 GDP(年率)が-2.9％であったことから示されるとおり)確定した時、
またイラク問題が世界の様々な問題に加わったために地政学的問題が悪化した時であっ
た。
信用リスクのある商品が広範囲にわたり回復した。信用が広く回復したために、最も満期
が長く、最もリスクの高いものが、最もパフォーマンスが好調であることはよくあること
である。このことは、本インデックスが、報告期間について、バークレイズ 350mn
キャッシュ・ペイ 0～5 年 2％キャップト・インデックス(Barclays 350mn Cash Pay 0-5
Yr 2% Capped Index) (SSgA の SPDR バークレイズ・ショート・ターム・ハイ・イール
ド債券 ETF (SPDR Barclays Short Term High Yield Bond ETF) (SJNK) のベンチマー
ク)を上回るトータル・リターンを達成したことから、本インデックスについて当てはま
る。
上記の見解は、報告期間のみを通じた本ファンドのパフォーマンス・マネージャーの見解
を反映したもので、必ずしもアドバイザーの見解を全て反映しているものではない。この
見解は、市場その他の状況により常に変更されることがあり、アドバイザーは、この見解
を最新のものに更新する責任を負わない。この見解に投資助言として依拠することはでき
ない。ファンドの投資判断は多くの要素に基づいているため、この見解をファンドのため
に取引を行う意思を示すものとして、あてにすることはできない。
-6-
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF －
パフォーマンスの概要
純資産価額による本ファンドのトータル・リターン、市場価格に基づくトータル・リター
ンおよびそのベンチマークとなるインデックスについてパフォーマンスを示す以下の表
は、比較目的のために記載されており、表示された期間を示している。本ファンドの受益
権 1 口当たりの純資産価額(以下｢NAV｣という。)は、本ファンドの受益権 1 口の価額であ
り、資産総額から負債総額を控除した後の額を発行済みの受益権数で除して計算される。
NAV リターンは、本ファンドの NAV を基準とし、市場リターンは、本ファンドの受益権
1 口当たり市場価格を基準とする。市場リターンの計算に使われる市場価格は、本ファン
ドの受益権が上場されている取引所における本ファンドの NAV の計算時の買い呼び値の
最高額と売り呼び値の最低額の中間値を用いて決定される。本ファンドの受益権は本ファ
ンドの運用開始から数日が経過するまでは流通市場で取引されていなかったため、運用開
始から本ファンドの受益権の流通市場での取引の初日(それぞれ 2007 年 11 月 28 日、2007
年 12 月 4 日)までの期間については、本ファンドの NAV が、市場リターンを計算するた
めの流通市場での取引価格の代わりとして用いられている。NAV および市場リターンは、
配当とキャピタルゲインの分配金が、NAV により本ファンドに再投資されていることを前
提としている。市場リターンには、流通市場での取引について支払われる売買委託手数料
は含まれていない。売買委託手数料を含めたとしたら、市場リターンはこれより低くなる
ものと思われる。
インデックスは、特定の金融市場またはセクターについての統計的測定基準である。イン
デックスは、実際には証券ポートフォリオを有していないため、手数料または費用の控除
額は反映されない。これに対して、本ファンドのパフォーマンスは、こうした控除額のマ
イナスの影響を受ける。
記載されているパフォーマンスは、過去のパフォーマンスを示すものであり、将来の結果
を保証するものではない。投資リターンと元本価値は変動するものであり、受益権を売却
した際に、利益を得ることも、損失が生じることもある。現在のパフォーマンスが、以下
に記載されたものを上回ることも、下回ることもある。直近の月末のパフォーマンスにつ
いては、www.spdrs.com をご覧頂きたい。リターンは、受益者が本ファンドの分配金ま
たは本ファンドの受益権の償還もしくは売却に関して支払う租税の控除額は反映していな
い。2013 年 10 月 31 日付目論見書の手数料および費用表に記載されている SPDR バーク
レイズ・ハイ・イールド債券 ETF の費用総額割合は、0.4000％である。
- 7 -
財務諸表に対する注記を参照。
2014 年 6 月 30 日現在のパフォーマンス
1年
3年
5年
開始以降(1)
累積トータル・リターン
平均年間トータル・リターン
バークレイズ・
バークレイズ・
ハイ・イール
ハイ・イール
ド・ベリー・リ
ド・ベリー・リ
キッド指数
キッド指数
純資産価額 市場価格
純資産価額 市場価格
11.72%
12.07%
12.03%
11.72%
12.07%
12.03%
28.14%
27.46%
31.33%
8.62%
8.42%
9.51%
84.41%
80.35%
95.46%
13.02%
12.52%
14.35%
60.61%
61.03%
87.34%
7.46%
7.50%
10.00%
(1) 2007 年 11 月 28 日から 2014 年 6 月 30 日までの期間
投資額 10,000 ドルの価値の変化の比較(純資産価額ベース)
SPDR バークレイズ・ ハイ・イールド債券 ETF (a)
バークレイズ・ハイ・イールド・ベリー・リキッド指数(b)
過去のパフォーマンスは、将来の結果を示すものではない。
本インデックスのリターンは運用されたものではなく、手数料および費用の控除額を反映
していない。本インデックスのリターンは、収益、値上がり益および損失の全ての項目
と、配当およびその他の利益の再投資を反映している。
- 8 -
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF －
ポートフォリオの概要
2014 年 6 月 30 日現在の保有額上位 5 位
SPRINT
FIRST
DATA NUMERICABLE OMMUNICATIO T-MOBILE USA,
GROUP SA,
NS, INC.,
SPRINT CORP.,
CORP.,
INC.,
内容
7.88%, 9/15/2023 12.63%, 1/15/2021 6.00%, 5/15/2022 9.00%, 11/15/2018 6.63%, 4/1/2023
$65,825,512
63,399,525
54,163,200
49,282,062
48,770,750
市場価値
0.7
0.6
0.6
0.5
0.5
純資産に対する
百分比(%)
(保有額の上位 5 位は変わる可能性があり、本ファンドが特定の会社に投資し続けるという
保証はない。)
2014 年 6 月 30 日現在の資産配分*
純 資産 に対す
る百分比
98.0%
社債
9.2
短期投資
(7.2)
その他の資産および負債
100.0%
合計
*
本ファンドの資産配分は、純資産に対する百分比として表示されており、時間の経過とともに変更
する可能性がある。
- 9 -
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券米国中期国債 ETF
投資一覧
2014 年 6 月 30 日
銘
柄
元本額
社債—98.0%
航空宇宙・防衛 —1.8%
Accudyne Industries
Borrower/Accudyne
Industries LLC
7.75%, 12/15/2020 (a)(b)
$9,141,000
Aviation Capital Group Corp.:
6.75%, 4/6/2021 (b)
12,782,000
7.13%, 10/15/2020 (b)
10,696,000
BE Aerospace, Inc.:
5.25%, 4/1/2022
17,905,000
6.88%, 10/1/2020
8,378,000
Bombardier, Inc.:
6.00%, 10/15/2022 (a)(b)
12,400,000
6.13%, 1/15/2023 (a)(b)
16,696,000
7.75%, 3/15/2020 (a)(b)
13,793,000
DigitalGlobe, Inc.
5.25%, 2/1/2021 (a)
8,628,000
Huntington Ingalls Industries, Inc.:
6.88%, 3/15/2018
8,230,000
7.13%, 3/15/2021
8,959,000
Kratos Defense & Security
Solutions, Inc.
7.00%, 5/15/2019 (a)(b)
7,302,000
TransDigm, Inc.:
5.50%, 10/15/2020
9,205,000
6.00%, 7/15/2022 (b)
10,080,000
6.50%, 7/15/2024 (b)
11,160,000
旅客航空輸送業 —0.2%
Continental Airlines, Inc.
6.75%, 9/15/2015 (b)
US Airways Group, Inc.
6.13%, 6/1/2018 (a)
$9,780,870
14,378,791
12,325,204
19,494,069
9,100,603
12,710,000
17,196,880
15,588,159
8,541,720
8,703,225
9,787,707
7,594,080
9,355,962
10,357,200
11,620,350
176,534,820
10,985,000
11,081,119
9,193,000
9,710,106
20,791,225
自動車部品—0.8%
American Axle &
Manufacturing, Inc.
6.63%, 10/15/2022 (a)
7,800,000
Jaguar Land Rover Automotive PLC
4.13%, 12/15/2018 (a)(b)
8,665,000
Schaeffler Holding Finance BV
6.88%, 8/15/2018 (b).
11,807,000
Tenneco, Inc.
6.88%, 12/15/2020
8,344,000
The Goodyear Tire & Rubber Co.:
6.50%, 3/1/2021
15,094,000
7.00%, 5/15/2022 (a)
7,150,000
8.25%, 8/15/2020
15,523,000
自動車— 1.7%
Chrysler Group LLC/CG
Co-Issuer, Inc.:
8.00%, 6/15/2019 (a)
30,177,000
8.25%, 6/15/2021 (a)
34,395,000
General Motors Co.:
3.50%, 10/2/2018 (b)
19,165,000
4.88%, 10/2/2023 (a)(b)
20,517,000
6.25%, 10/2/2043 (a)(b)
19,790,000
Jaguar Land Rover Automotive PLC
5.63%, 2/1/2023 (a)(b)
8,129,000
Navistar International Corp.
8.25%, 11/1/2021 (a)
23,511,000
銀行—1.9%
CIT Group, Inc.:
4.25%, 8/15/2017
5.25%, 3/15/2018 (a)
5.50%, 2/15/2019 (b)(c)
Commerzbank AG
価額
23,662,000
20,000,000
24,250,000
8,541,000
8,924,950
12,441,626
9,084,530
16,376,990
7,936,500
17,036,493
80,342,089
32,779,766
38,866,350
19,596,213
21,594,142
22,709,025
8,637,063
24,539,606
168,722,165
24,682,424
21,475,000
26,280,937
銘
柄
元本額
8.13%, 9/19/2023 (a)(b)
11,717,000
Provident Funding Associates LP/
PFG Finance Corp.
6.75%, 6/15/2021 (a)(b)
$14,662,000
Royal Bank of Scotland Group PLC:
5.13%, 5/28/2024
22,350,000
6.00%, 12/19/2023
26,660,000
6.13%, 12/15/2022 (a)
31,644,000
飲料—0.4%
Constellation Brands, Inc.:
3.75%, 5/1/2021
4.25%, 5/1/2023
6.00%, 5/1/2022 (a)
Cott Beverages, Inc.
5.38%, 7/1/2022 (b)
財務諸表に対する注記を参照。
22,694,168
28,824,925
34,610,119
187,631,545
7,010,906
14,579,469
8,927,243
9,170,000
9,192,925
39,710,543
14,615,262
16,157,112
11,348,625
6,383,706
7,851,270
10,602,475
7,050,173
5,206,103
79,214,726
7,385,000
11,321,000
7,680,400
12,254,983
11,466,000
11,981,970
31,917,35
化学—2.5%
Ashland, Inc.:
3.00%, 3/15/2016 (a)
8,904,000
3.88%, 4/15/2018 (a)
8,802,000
4.75%, 8/15/2022 (a)
14,735,000
Celanese US Holdings LLC:
4.63%, 11/15/2022
8,524,000
6.63%, 10/15/2018
8,599,000
Eagle Spinco, Inc.
4.63%, 2/15/2021
9,516,000
Hexion US Finance Corp.
6.63%, 4/15/2020 (a)
18,062,000
Hexion US Finance Corp./Hexion
Nova Scotia Finance ULC:
8.88%, 2/1/2018
18,155,000
9.00%, 11/15/2020 (a)
2,500,000
Huntsman International LLC:
4.88%, 11/15/2020 (a)
7,050,000
8.63%, 3/15/2021
9,664,000
Ineos Finance PLC:
7.50%, 5/1/2020 (a)(b)
12,229,000
8.38%, 2/15/2019 (a)(b)
16,195,000
Ineos Group Holdings SA
6.13%, 8/15/2018 (a)(b)
7,736,000
NOVA Chemicals Corp.
5.25%, 8/1/2023 (b)
6,667,000
PolyOne Corp.
- 10 -
$14,845,275
7,055,000
14,525,000
7,953,000
建設関連製品— 0.8%
Associated Materials LLC
9.13%, 11/1/2017 (a)
14,087,000
Building Materials Corp. of America
6.75%, 5/1/2021 (b)(c)
14,995,000
Griffon Corp.
5.25%, 3/1/2022 (a)
11,420,000
Masco Corp.
7.13%, 3/15/2020
5,425,000
Masonite International Corp.
8.25%, 4/15/2021 (b)
7,203,000
Nortek, Inc.
8.50%, 4/15/2021
9,595,000
Ply Gem Industries, Inc.
6.50%, 2/1/2022 (a)(b)
7,287,000
Texas Industries, Inc.
9.25%, 8/15/2020
4,597,000
資本市場—0.3%
E*TRADE Financial Corp.:
6.00%, 11/15/2017
6.38%, 11/15/2019
Walter Investment
Management Corp.
7.88%, 12/15/2021 (a)(b)
価額
14,218,697
9,082,080
9,055,057
14,808,675
8,566,620
8,985,955
9,444,630
19,145,720
18,881,200
2,550,000
7,296,750
10,678,720
13,314,324
17,693,037
8,006,760
7,283,698
銘
柄
元本額
5.25%, 3/15/2023
8,963,000
PQ Corp.
8.75%, 5/1/2018 (a)(b)
$8,078,000
Rayonier AM Products, Inc.
5.50%, 6/1/2024 (b)(c)
4,111,000
Rockwood Specialties Group, Inc.
4.63%, 10/15/2020
17,543,000
Sawgrass Merger Sub, Inc.
8.75%, 12/15/2020 (b)
16,150,000
Tronox Finance LLC
6.38%, 8/15/2020 (a)
12,998,000
US Coatings Acquisition, Inc./Flash
Dutch 2 BV
7.38%, 5/1/2021 (a)(b)
10,621,000
商業サービス —0.4%
Ceridian Corp.
8.88%, 7/15/2019 (b)
National Money Mart Co.
10.38%, 12/15/2016 (a)
Service Corp. International
5.38%, 5/15/2024 (b)
価額
9,209,482
$8,774,728
4,182,943
18,200,862
17,886,125
13,420,435
11,576,890
248,044,691
10,100,000
11,413,000
19,513,000
20,561,824
8,850,000
9,049,125
41,023,949
商業サービス・用品—3.5%
ACCO Brands Corp.
6.75%, 4/30/2020 (a)
6,375,000
ADS Waste Holdings, Inc.
8.25%, 10/1/2020
8,750,000
Altegrity, Inc.
9.50%, 7/1/2019 (b)
13,000,000
APX Group, Inc.:
6.38%, 12/1/2019
11,390,000
8.75%, 12/1/2020 (a)
15,570,000
ARAMARK Corp.
5.75%, 3/15/2020
12,861,000
Ashtead Capital, Inc.
6.50%, 7/15/2022 (b)
13,275,000
Cenveo Corp.
6.00%, 8/1/2019 (a)(b)
7,710,000
Ceridian LLC/Comdata, Inc.
8.13%, 11/15/2017 (b)
10,750,000
Clean Harbors, Inc.:
5.13%, 6/1/2021
9,673,000
5.25%, 8/1/2020
8,614,000
Global A&T Electronics, Ltd.
10.00%, 2/1/2019 (a)(b)
11,148,000
H&E Equipment Services, Inc.
7.00%, 9/1/2022
6,362,000
Harland Clarke Holdings Corp.
9.25%, 3/1/2021 (b)
11,040,000
Iron Mountain, Inc.:
5.75%, 8/15/2024 (a)
11,829,000
6.00%, 8/15/2023 (a)
9,454,000
Jaguar Holding Co. I PIK
9.38%, 10/15/2017 (b)
7,665,000
Jaguar Holding Co. II/Jaguar
Merger Sub, Inc.
9.50%, 12/1/2019 (b)
7,785,000
Laureate Education, Inc.
9.25%, 9/1/2019 (a)(b)
27,775,000
Monitronics International, Inc.
9.13%, 4/1/2020 (a)
6,250,000
Safway Group Holding LLC/Safway
Finance Corp.
7.00%, 5/15/2018 (b)(c)
6,995,000
ServiceMaster Co.:
7.00%, 8/15/2020 (a)
7,573,000
8.00%, 2/15/2020
9,240,000
Tervita Corp.
8.00%, 11/15/2018 (a)(b)
15,800,000
6,677,813
9,428,125
13,000,000
11,817,125
15,803,550
13,600,507
14,502,937
7,710,000
10,857,500
9,884,597
8,883,188
9,336,450
7,030,010
11,564,400
12,183,870
10,222,137
7,933,275
8,505,113
28,608,250
6,671,875
7,414,700
8,055,779
9,956,100
16,432,000
銘
柄
The ADT Corp.:
3.50%, 7/15/2022
4.88%, 7/15/2042
6.25%, 10/15/2021
The Hertz Corp.:
5.88%, 10/15/2020 (a)
6.75%, 4/15/2019
7.50%, 10/15/2018 (a)
元本額
11,421,000
$11,750,000
15,389,000
10,393,110
$9,811,250
16,312,340
10,428,000
18,857,000
5,350,000
10,897,260
19,988,420
5,604,125
339,085,806
建設・土木—0.1%
Brand Energy & Infrastructure
Services, Inc.
8.50%, 12/1/2021 (b)
4,625,000
建設資材—0.1%
Vulcan Materials Co.
7.50%, 6/15/2021 (a)
8,512,000
消費者金融—0.9%
DFC Finance Corp.
10.50%, 6/15/2020 (b)
9,880,000
Enova International, Inc.
9.75%, 6/1/2021 (a)(b)
11,175,000
SLM Corp.:
5.50%, 1/15/2019
16,125,000
6.25%, 1/25/2016
26,618,000
8.00%, 3/25/2020
19,800,000
容器・包装— 1.3%
Ardagh Finance Holdings SA
8.63%, 6/15/2019 (b)
4,560,000
Ardagh Packaging Finance PLC:
7.38%, 10/15/2017 (b)
7,350,000
9.13%, 10/15/2020 (b)
11,922,000
Ball Corp.:
4.00%, 11/15/2023
14,800,000
5.00%, 3/15/2022
8,985,000
6.75%, 9/15/2020 (a)(c)
7,770,000
Berry Plastics Corp.:
5.50%, 5/15/2022 (a)
7,480,000
9.75%, 1/15/2021 (a)
8,730,000
Crown Americas LLC/Crown
Americas Capital Corp. III
6.25%, 2/1/2021
6,174,000
Crown Americas LLC/Crown
Americas Capital Corp. IV
4.50%, 1/15/2023
11,217,000
Sealed Air Corp.:
8.13%, 9/15/2019 (b)
8,100,000
8.38%, 9/15/2021 (a)(b)(c)
10,724,000
Signode Industrial Group Lux
SA/Signode Industrial Group
US, Inc.
6.38%, 5/1/2022 (b)
7,840,000
Silgan Holdings, Inc.
5.00%, 4/1/2020 (a)
8,975,000
流通業 —0.9%
American Builders & Contractors
Supply Co., Inc.
5.63%, 4/15/2021 (b)
10,722,000
HD Supply, Inc.:
7.50%, 7/15/2020 (a)
18,503,000
8.13%, 4/15/2019
15,747,000
11.50%, 7/15/2020 (a)
14,150,000
LKQ Corp.
4.75%, 5/15/2023
11,148,000
VWR Funding, Inc.
7.25%, 9/15/2017 (a)
9,075,000
各種消費者サービス— 1.1%
- 11 -
価額
4,937,188
10,076,080
10,089,950
11,133,094
17,132,812
28,281,625
22,893,750
89,531,231
4,696,800
7,756,455
13,203,615
14,097,000
9,209,625
8,284,762
7,522,075
9,952,200
6,606,180
10,925,358
8,920,125
12,278,980
7,938,000
9,199,375
130,590,550
11,097,270
20,214,527
17,302,016
17,015,375
10,991,928
9,596,813
86,217,929
銘
柄
元本額
Reynolds Group Issuer,
Inc./Reynolds Group Issuer
LLC/Reynolds Group Issuer Lu:
5.75%, 10/15/2020
$45,768,000
9.00%, 4/15/2019
19,800,000
9.88%, 8/15/2019 (a)
30,650,000
各種金融サービス—3.6%
Aircastle, Ltd.:
5.13%, 3/15/2021 (a)
3,600,000
6.25%, 12/1/2019
11,765,000
6.75%, 4/15/2017 (a)
8,948,000
Ally Financial, Inc.:
5.50%, 2/15/2017
5,000,000
7.50%, 9/15/2020
23,650,000
8.00%, 3/15/2020
26,937,000
Alphabet Holding Co., Inc. PIK
7.75%, 11/1/2017
8,258,000
CNH Capital LLC:
3.63%, 4/15/2018 (a)
9,412,000
3.88%, 11/1/2015
9,650,000
Denali Borrower LLC/Denali
Finance Corp.
5.63%, 10/15/2020 (b)
23,383,000
Icahn Enterprises LP/Icahn
Enterprises Finance Corp.:
4.88%, 3/15/2019
16,800,000
5.88%, 2/1/2022
18,358,000
6.00%, 8/1/2020 (a)
18,810,000
International Lease Finance Corp.:
6.25%, 5/15/2019
15,750,000
8.63%, 9/15/2015
15,470,000
8.75%, 3/15/2017
22,137,000
Jefferies Finance LLC/JFIN
Co-Issuer Corp.
7.38%, 4/1/2020 (b)
9,429,000
Nationstar Mortgage LLC/
Nationstar Capital Corp.
6.50%, 7/1/2021 (a)
13,525,000
Neuberger Berman Group
LLC/Neuberger Berman
Finance Corp.
5.88%, 3/15/2022 (a)(b)
5,500,000
Nuveen Investments, Inc.:
9.13%, 10/15/2017 (b)
4,950,000
9.50%, 10/15/2020 (b)
9,553,000
Opal Acquisition, Inc.
8.88%, 12/15/2021 (b)
16,650,000
Springleaf Finance Corp.
7.75%, 10/1/2021 (a)(c)
2,625,000
TMX Finance LLC/TitleMax
Finance Corp.
8.50%, 9/15/2018 (b)
11,890,000
TransUnion Holding Co., Inc.
9.63%, 6/15/2018
8,296,000
代替通信事業会社— 8.3%
Alcatel-Lucent USA, Inc.:
4.63%, 7/1/2017 (a)(b)
8,792,000
6.75%, 11/15/2020 (a)(b)
11,548,000
8.88%, 1/1/2020 (b)
8,002,000
Altice Financing SA
6.50%, 1/15/2022 (b)
14,800,000
Altice SA
7.75%, 5/15/2022 (a)(b)
35,055,000
Avanti Communications Group PLC
10.00%, 10/1/2019 (a)(b)
10,135,000
CenturyLink, Inc.:
5.63%, 4/1/2020
13,688,000
5.80%, 3/15/2022 (a)
18,810,000
価額
$48,285,240
20,963,250
33,944,875
103,193,365
3,726,000
12,882,675
9,932,280
5,418,750
28,498,250
32,728,455
8,526,385
9,612,005
9,843,000
24,785,980
17,304,000
19,230,005
20,150,212
17,640,000
16,746,275
25,734,262
9,900,450
13,558,813
5,871,250
5,364,563
11,320,305
17,524,125
2,953,125
12,603,400
8,735,688
350,590,253
9,077,740
12,298,620
9,062,265
15,762,000
37,421,212
10,743,100
14,440,840
19,585,912
銘
柄
元本額
6.45%, 6/15/2021 (a)
16,595,000
Cincinnati Bell, Inc.:
8.38%, 10/15/2020
$9,000,000
8.75%, 3/15/2018
7,454,000
CommScope, Inc.:
5.00%, 6/15/2021 (b)
7,880,000
5.50%, 6/15/2024 (a)(b)
8,030,000
Frontier Communications Corp.:
7.13%, 1/15/2023 (a)
10,155,000
7.63%, 4/15/2024 (a)
10,450,000
8.50%, 4/15/2020 (a)
14,235,000
Hughes Satellite Systems Corp.:
6.50%, 6/15/2019
12,758,000
7.63%, 6/15/2021
24,100,000
Inmarsat Finance PLC
4.88%, 5/15/2022 (a)(b) 15,605,000
Intelsat Jackson Holdings SA:
5.50%, 8/1/2023 (a)
27,220,000
7.25%, 10/15/2020
28,000,000
Intelsat Luxembourg SA
7.75%, 6/1/2021 (a)
33,296,000
Koninklijke KPN NV
7.00%, 3/28/2073 (b)(d)
8,750,000
Level 3 Financing, Inc.:
7.00%, 6/1/2020 (a)
8,192,000
8.13%, 7/1/2019
17,366,000
8.63%, 7/15/2020
12,880,000
Numericable Group SA:
4.88%, 5/15/2019 (a)(b)
29,550,000
6.00%, 5/15/2022 (b)
52,080,000
6.25%, 5/15/2024 (b)
20,735,000
SBA Telecommunications, Inc.
5.75%, 7/15/2020 (c)
10,490,000
Softbank Corp.
4.50%, 4/15/2020 (a)(b)
33,405,000
Telesat Canada/Telesat LLC
6.00%, 5/15/2017 (b)
13,461,000
UPCB Finance III, Ltd.
6.63%, 7/1/2020 (b)(c)
13,715,000
UPCB Finance V, Ltd.
7.25%, 11/15/2021 (b)
10,195,000
UPCB Finance VI, Ltd.
6.88%, 1/15/2022 (b)
10,010,000
ViaSat, Inc.
6.88%, 6/15/2020 (a)
14,406,000
Virgin Media Finance PLC
6.38%, 4/15/2023 (a)(b)
9,500,000
Virgin Media Secured Finance PLC
5.38%, 4/15/2021 (b)
13,604,000
West Corp.:
5.38%, 7/15/2022 (b)(e)
16,840,000
7.88%, 1/15/2019
3,287,000
Wind Acquisition Finance SA:
4.75%, 7/15/2020 (b)(e)
20,840,000
6.50%, 4/30/2020 (b)
200,000
7.25%, 2/15/2018 (b)
17,250,000
7.38%, 4/23/2021 (a)(b)
41,040,000
Windstream Corp.:
6.38%, 8/1/2023 (a)
9,385,000
7.75%, 10/1/2021 (c)
14,500,000
7.88%, 11/1/2017
13,501,000
電力 — 2.5%
AES Corp.
4.88%, 5/15/2023
Calpine Corp.:
7.50%, 2/15/2021 (b)
7.88%, 7/31/2020 (a)(b)
7.88%, 1/15/2023 (b)
DPL, Inc.
- 12 -
価額
18,005,575
$9,866,250
7,817,383
8,037,600
8,160,488
10,764,300
11,246,813
16,797,300
14,225,170
27,594,500
15,761,050
27,083,900
30,170,000
35,252,140
9,240,000
8,949,760
18,950,648
14,425,600
30,325,687
54,163,200
21,642,156
11,119,400
33,947,831
13,881,656
14,606,475
11,214,500
10,935,925
15,522,465
10,307,500
14,284,200
16,671,600
3,488,329
20,996,300
216,750
18,224,625
43,810,200
9,514,044
15,841,250
15,543,026
806,997,285
10,417,000
10,312,830
27,887,000
1,500,000
18,254,000
30,257,395
1,627,500
20,353,210
銘
柄
元本額
7.25%, 10/15/2021
9,947,000
Dynegy, Inc.
5.88%, 6/1/2023 (a)
$6,234,000
EDP Finance BV:
4.90%, 10/1/2019 (b)
16,333,000
5.25%, 1/14/2021 (a)(b)(c)
7,830,000
Enel SpA
8.75%, 9/24/2073 (a)(b)(d)
15,400,000
FirstEnergy Corp.
4.25%, 3/15/2023
11,000,000
FirstEnergy Transmission LLC
4.35%, 1/15/2025 (a)(b)
9,320,000
GenOn Energy, Inc.:
9.50%, 10/15/2018
15,970,000
9.88%, 10/15/2020
13,851,000
InterGen NV
7.00%, 6/30/2023 (b)
10,899,000
NRG Energy, Inc.:
6.25%, 7/15/2022 (a)(b)
14,065,000
7.63%, 1/15/2018
13,988,000
7.88%, 5/15/2021 (a)
14,141,000
The AES Corp.
7.38%, 7/1/2021
12,439,000
電子装置・機器・部品—1.1%
Belden, Inc.
5.50%, 9/1/2022 (b)
10,978,000
CDW LLC/CDW Finance Corp.
8.50%, 4/1/2019
18,194,000
Flextronics International, Ltd.:
4.63%, 2/15/2020 (a)
8,725,000
5.00%, 2/15/2023 (a)
9,005,000
General Cable Corp.
6.50%, 10/1/2022 (a)(b)
11,755,000
NXP BV/NXP Funding LLC:
3.75%, 6/1/2018 (b)
8,225,000
5.75%, 2/15/2021 (b)
8,195,000
5.75%, 3/15/2023 (b)
6,552,000
Rexel SA:
5.25%, 6/15/2020 (b)
7,505,000
6.13%, 12/15/2019 (a)(b)
7,290,000
Viasystems, Inc.
7.88%, 5/1/2019 (b)
8,964,000
エネルギー設備・サービス— 0.1%
Calfrac Holdings LP
7.50%, 12/1/2020 (b)
6,980,000
土木・建設 —0.4%
Abengoa Finance SAU
8.88%, 11/1/2017 (a)(b)
19,755,000
Aguila 3 SA
7.88%, 1/31/2018 (b)
12,153,000
食品—2.3%
B&G Foods, Inc.
4.63%, 6/1/2021 (a)
Big Heart Pet Brands
7.63%, 2/15/2019
Bumble Bee Holdings, Inc.
9.00%, 12/15/2017 (b)
Darling Ingredients, Inc.
5.38%, 1/15/2022 (b)
Harbinger Group, Inc.
7.88%, 7/15/2019
HJ Heinz Co.
4.25%, 10/15/2020 (a)
HJ Heinz Finance Co.
7.13%, 8/1/2039 (a)(b)
Ingles Markets, Inc.
5.75%, 6/15/2023 (a)
価額
10,941,700
$6,280,755
17,273,781
8,299,800
18,133,500
10,955,087
9,416,192
17,527,075
15,062,962
11,253,217
14,979,225
16,051,230
15,678,834
14,553,630
248,957,923
11,362,230
19,695,005
8,964,937
9,320,175
11,960,712
8,245,563
8,614,994
6,887,790
7,805,200
7,709,175
9,479,430
110,045,211
7,503,500
22,323,150
12,821,415
35,144,565
9,797,000
9,821,492
13,406,000
13,970,393
7,295,000
7,787,413
5,930,000
6,152,375
13,717,000
15,002,969
43,531,000
43,803,069
11,650,000
12,698,500
6,940,000
7,044,100
銘
柄
JBS USA LLC/JBS USA
Finance, Inc.:
5.88%, 7/15/2024 (b)
7.25%, 6/1/2021 (b)
8.25%, 2/1/2020 (b)
Post Holdings, Inc.:
6.00%, 12/15/2022 (a)(b)
6.75%, 12/1/2021 (a)(b)
7.38%, 2/15/2022 (a)
Smithfield Foods, Inc.
6.63%, 8/15/2022
Sun Merger Sub, Inc.
5.25%, 8/1/2018 (b)
US Foods, Inc.
8.50%, 6/30/2019 (a)
元本額
価額
$3,185,000
13,450,000
10,300,000
$3,177,038
14,425,125
11,175,500
3,640,000
13,413,000
16,226,000
3,712,800
14,251,312
17,544,362
12,699,000
13,905,405
8,074,000
8,437,330
19,349,000
20,713,104
223,622,287
ヘルスケア機器・用品 — 1.4%
Biomet, Inc.:
6.50%, 8/1/2020
25,014,000
6.50%, 10/1/2020
9,925,000
ConvaTec Finance International SA
8.25%, 1/15/2019 (b)
9,725,000
Crimson Merger Sub, Inc.
6.63%, 5/15/2022 (a)(b)
12,600,000
Hologic, Inc.
6.25%, 8/1/2020
10,998,000
Kinetic Concepts, Inc./KCI
USA, Inc.:
10.50%, 11/1/2018 (a)
24,960,000
12.50%, 11/1/2019 (a)
8,500,000
Mallinckrodt International Finance
SA
4.75%, 4/15/2023 (a)
10,750,000
Universal Hospital Services, Inc.
7.63%, 8/15/2020
11,825,000
26,952,585
10,594,937
9,943,813
12,505,500
11,602,890
28,204,800
9,775,000
10,454,375
12,386,687
132,420,587
ヘルスケア・プロバイダー/ヘルスケア・サービス—4.4%
Capella Healthcare, Inc.
9.25%, 7/1/2017
6,900,000
7,245,000
CHS/Community Health
Systems, Inc.:
5.13%, 8/15/2018 (a)
18,749,000
19,663,014
6.88%, 2/1/2022 (a)(b)
44,954,000
47,651,240
8.00%, 11/15/2019
26,485,000
29,001,075
DaVita HealthCare Partners, Inc.:
5.13%, 7/15/2024
9,468,000
9,527,175
5.75%, 8/15/2022
16,242,000
17,358,637
6.63%, 11/1/2020
10,063,000
10,691,938
Envision Healthcare Corp.
5.13%, 7/1/2022 (b)
8,675,000
8,750,906
Fresenius Medical Care US Finance
II, Inc.:
5.63%, 7/31/2019 (b)
11,473,000
12,505,570
5.88%, 1/31/2022 (b)
9,068,000
10,020,140
Fresenius Medical Care
US Finance, Inc.
5.75%, 2/15/2021 (a)(b)
12,386,000
13,531,705
HCA, Inc.:
5.00%, 3/15/2024
26,050,000
26,410,011
6.50%, 2/15/2020
41,751,000
46,969,875
7.50%, 2/15/2022
28,300,000
32,651,125
IASIS Healthcare LLC/IASIS
Capital Corp.
8.38%, 5/15/2019 (a)
10,311,000
10,994,104
Kindred Healthcare, Inc.
6.38%, 4/15/2022 (b)
9,720,000
9,768,600
LifePoint Hospitals, Inc.
5.50%, 12/1/2021 (b)
15,813,000
16,564,117
MPH Acquisition Holdings LLC
6.63%, 4/1/2022 (a)(b)
10,071,000
10,549,373
- 13 -
銘
柄
Select Medical Corp.
6.38%, 6/1/2021 (a)
Tenet Healthcare Corp.:
5.00%, 3/1/2019 (b)
6.00%, 10/1/2020
8.13%, 4/1/2022 (a)
WellCare Health Plans, Inc.
5.75%, 11/15/2020
元本額
価額
6,650,000
6,949,250
$5,000,000
26,917,000
35,114,000
$5,068,750
29,204,945
40,644,455
8,364,000
8,907,660
430,628,665
ホテル・レストラン・レジャー —2.7%
Ameristar Casinos, Inc.
7.50%, 4/15/2021 (a)
14,818,000
Boyd Gaming Corp.
9.13%, 12/1/2018
6,000,000
Burger King Corp.
9.88%, 10/15/2018
11,061,000
Caesars Entertainment Operating
Co., Inc.:
9.00%, 2/15/2020 (a)
18,700,000
9.00%, 2/15/2020 (a)
15,350,000
11.25%, 6/1/2017
36,493,000
GLP Capital LP/GLP Financing
II, Inc.:
4.38%, 11/1/2018 (a)(b)
7,114,000
4.88%, 11/1/2020 (b)
16,241,000
5.38%, 11/1/2023 (a)(b)
10,303,000
Hilton Worldwide Finance
LLC/Hilton Worldwide
Finance Corp.
5.63%, 10/15/2021 (b)
21,052,000
MGM Resorts International:
6.63%, 12/15/2021 (a)
17,941,000
6.75%, 10/1/2020 (a)
13,675,000
7.75%, 3/15/2022 (a)
12,315,000
Six Flags Entertainment Corp.
5.25%, 1/15/2021 (b)
11,484,000
Station Casinos LLC
7.50%, 3/1/2021
8,835,000
Wynn Las Vegas LLC/ Wynn Las
Vegas Capital Corp.:
4.25%, 5/30/2023 (b).
5,000,000
5.38%, 3/15/2022 (a).
11,975,000
Wynn Las Vegas LLC/Wynn Las
Vegas Capital Corp., Series 1
7.75%, 8/15/2020
19,788,000
家庭用耐久財— 1.2%
Brookfield Residential
Properties, Inc.:
6.13%, 7/1/2022 (a)(b)
9,150,000
6.50%, 12/15/2020 (b)
13,395,000
DR Horton, Inc.
3.75%, 3/1/2019
7,815,000
K Hovnanian Enterprises, Inc.
7.25%, 10/15/2020 (b)
7,990,000
Lennar Corp.:
4.50%, 6/15/2019 (a)
1,750,000
4.75%, 11/15/2022 (a)
13,390,000
RSI Home Products, Inc.
6.88%, 3/1/2018 (b)(c)
8,054,000
Shea Homes LP/Shea Homes
Funding Corp.
8.63%, 5/15/2019
15,609,000
Spectrum Brands, Inc.:
6.38%, 11/15/2020
8,767,000
6.63%, 11/15/2022
6,995,000
Standard Pacific Corp.
8.38%, 5/15/2018
7,572,000
Taylor Morrison Communities, Inc./
Monarch Communities, Inc.
15,966,395
6,382,500
11,862,922
15,567,750
12,836,437
33,391,095
7,345,205
16,728,230
10,689,363
22,367,750
19,959,362
15,264,719
14,439,337
11,771,100
9,652,238
4,837,500
12,468,969
21,568,920
263,099,792
9,516,000
14,165,212
7,854,075
8,669,150
1,791,563
13,323,050
8,577,510
17,013,810
9,424,525
7,572,087
8,934,960
銘
柄
5.25%, 4/15/2021 (a)(b)
元本額
8,933,000
家庭用品— 0.1%
The Sun Products Corp.
7.75%, 3/15/2021 (a)(b)
$17,150,000
コングロマリット—0.3%
Polymer Group, Inc.
7.75%, 2/1/2019
8,625,000
Trinseo Materials Operating
SCA/Trinseo Materials
Finance, Inc.
8.75%, 2/1/2019 (a)
18,486,000
保険 —0.4%
Hockey Merger Sub 2, Inc.
7.88%, 10/1/2021 (a)(b)
Onex USI Aquisition Corp.
7.75%, 1/15/2021 (b)(c)
Voya Financial, Inc.
5.65%, 5/15/2053 (a)(d)
9,164,063
19,918,665
29,082,728
12,335,444
15,833,000
16,268,407
13,990,000
14,234,825
42,838,676
27,185,000
29,500,000
51,492,000
レジャー用品— 0.3%
24 Hour Holdings III LLC
8.00%, 6/1/2022 (a)(b)
8,965,000
Cedar Fair LP/Canada’s
Wonderland Co./Magnum
Management Corp.
5.25%, 3/15/2021 (a)
7,970,000
Royal Caribbean Cruises, Ltd.
5.25%, 11/15/2022 (a)
7,992,000
機械— 1.0%
Amsted Industries, Inc.
5.00%, 3/15/2022 (b)(c)
8,750,000
BlueLine Rental Finance Corp.
7.00%, 2/1/2019 (a)(b)
9,740,000
Cascades, Inc.
5.50%, 7/15/2022 (b)
6,475,000
Case New Holland, Inc.
7.88%, 12/1/2017
19,024,000
Gardner Denver, Inc.
6.88%, 8/15/2021 (a)(b)
7,935,000
Gates Global LLC/Gates
Global Co.
6.00%, 7/15/2022 (a)(b)
11,865,000
SPX Corp.
- 14 -
$14,920,500
11,515,000
インターネット販売・カタログ販売 —0.8%
CyrusOne LP/CyrusOne
Finance Corp.
6.38%, 11/15/2022
7,621,000
Equinix, Inc.:
4.88%, 4/1/2020 (a)
8,662,000
5.38%, 4/1/2023 (a)
14,873,000
7.00%, 7/15/2021
10,190,000
IAC/InterActiveCorp.
4.75%, 12/15/2022 (a)
9,181,000
Netflix, Inc.
5.38%, 2/1/2021 (a)
6,822,000
VeriSign, Inc.
4.63%, 5/1/2023 (a)
11,672,000
Zayo Group LLC/Zayo Capital, Inc.
8.13%, 1/1/2020
11,128,000
情報技術サービス— 1.3%
First Data Corp.:
6.75%, 11/1/2020 (b)
11.75%, 8/15/2021
12.63%, 1/15/2021
価額
9,066,995
115,908,937
8,211,628
8,878,550
15,207,642
11,259,950
9,031,809
7,146,045
11,530,769
12,129,520
83,395,913
29,427,762
34,994,375
63,399,525
127,821,662
8,920,175
8,209,100
8,391,600
25,520,875
8,750,000
10,397,450
6,458,812
22,162,960
8,331,750
11,865,000
銘
柄
6.88%, 9/1/2017
Terex Corp.
6.00%, 5/15/2021
The Manitowoc Co., Inc.
8.50%, 11/1/2020
元本額
7,643,000
価額
8,598,375
$10,814,000
$11,652,085
7,173,000
7,997,895
96,214,327
メディア— 8.4%
AMC Entertainment, Inc.
9.75%, 12/1/2020
9,210,000
AMC Networks, Inc.:
4.75%, 12/15/2022 (a)
9,700,000
7.75%, 7/15/2021
10,284,000
Cablevision Systems Corp.:
7.75%, 4/15/2018 (a).
1,278,000
8.63%, 9/15/2017
12,362,000
CCO Holdings LLC/CCO Holdings
Capital Corp.:
5.25%, 9/30/2022 (a)
18,651,000
6.50%, 4/30/2021
19,271,000
7.00%, 1/15/2019
18,250,000
Cequel Communications Holdings I
LLC and Cequel Capital Corp.:
5.13%, 12/15/2021 (a)(b)
8,456,000
6.38%, 9/15/2020 (b)
21,085,000
Cinemark USA, Inc.
4.88%, 6/1/2023 (a)
8,820,000
Clear Channel
Communications, Inc.:
9.00%, 12/15/2019 (a)
18,820,000
9.00%, 3/1/2021 (a)
28,325,000
10.00%, 1/15/2018 (b)
12,185,000
Clear Channel Worldwide
Holdings, Inc.:
6.50%, 11/15/2022
13,119,000
6.50%, 11/15/2022
24,704,000
7.63%, 3/15/2020 (a)
27,190,000
CSC Holdings LLC
6.75%, 11/15/2021
14,260,000
Cumulus Media Holdings, Inc.
7.75%, 5/1/2019 (a)
9,141,000
DISH DBS Corp.:
5.00%, 3/15/2023
21,788,000
5.88%, 7/15/2022 (a)
25,065,000
6.75%, 6/1/2021
28,791,000
Gannett Co., Inc.:
5.13%, 10/15/2019 (a)(b)
11,650,000
5.13%, 7/15/2020 (b)
13,958,000
6.38%, 10/15/2023 (b)
10,565,000
Griffey Intermediate, Inc./Griffey
Finance Sub LLC
7.00%, 10/15/2020
(a)(b)(c)
15,500,000
inVentiv Health, Inc.
9.00%, 1/15/2018 (a)(b)
14,375,000
Lamar Media Corp.:
5.00%, 5/1/2023
10,257,000
5.38%, 1/15/2024 (a)(b)
6,399,000
5.88%, 2/1/2022 (a)
7,578,000
McGraw-Hill Global Education
Holdings LLC/McGraw-Hill
Global Education Finance
9.75%, 4/1/2021
12,683,000
MDC Partners, Inc.
6.75%, 4/1/2020 (b)
10,515,000
Mohegan Tribal Gaming Authority
9.75%, 9/1/2021 (a)
12,490,000
Nara Cable Funding, Ltd.
8.88%, 12/1/2018 (b)
12,940,000
Nexstar Broadcasting, Inc.
6.88%, 11/15/2020 (a)
8,843,000
10,499,400
9,700,000
11,505,225
12,744,140
14,386,277
18,930,765
20,523,615
19,253,750
8,424,290
22,402,812
8,797,950
20,066,825
30,307,750
11,773,756
14,004,532
26,618,560
29,331,212
15,686,000
9,632,329
22,196,525
27,195,525
32,821,740
12,057,750
14,324,397
11,278,138
14,201,875
15,453,125
10,321,106
6,622,965
8,117,933
14,553,742
11,093,325
13,863,900
13,813,450
9,528,333
銘
柄
元本額
Nielsen Finance LLC/Nielsen
Finance Co.:
4.50%, 10/1/2020 (a)
$9,958,000
5.00%, 4/15/2022 (a)(b)(e)
14,880,000
7.75%, 10/15/2018
7,663,000
Pinnacle Entertainment, Inc.
6.38%, 8/1/2021
10,977,000
Quebecor Media, Inc.
5.75%, 1/15/2023
10,950,000
Regal Entertainment Group
5.75%, 3/15/2022 (a)(c)
7,267,000
Sinclair Television Group, Inc.:
5.38%, 4/1/2021
7,860,000
6.13%, 10/1/2022 (a)
7,550,000
Sirius XM Holdings, Inc.:
5.75%, 8/1/2021 (a)(b)
12,550,000
5.88%, 10/1/2020 (b)
10,967,000
Sirius XM Radio, Inc.
6.00%, 7/15/2024 (a)(b)
8,750,000
Starz LLC/Starz Finance Corp.
5.00%, 9/15/2019
7,219,000
The Mcclatchy Co.
9.00%, 12/15/2022
11,398,000
Time, Inc.
5.75%, 4/15/2022 (a)(b)
7,866,000
Unitymedia Hessen GmbH & Co.
KG/Unitymedia NRW GmbH
5.50%, 1/15/2023 (b)
13,008,000
Univision Communications, Inc.:
6.75%, 9/15/2022 (b)
14,542,000
6.88%, 5/15/2019 (b)
16,095,000
8.50%, 5/15/2021 (a)(b)
12,268,000
Videotron, Ltd.:
5.00%, 7/15/2022
11,089,000
5.38%, 6/15/2024 (b)(c)
9,235,000
Visant Corp.
10.00%, 10/1/2017
17,357,000
WideOpenWest Finance LLC/
WideOpenWest Capital Corp.
10.25%, 7/15/2019
10,378,000
WMG Acquisition Corp.
6.75%, 4/15/2022 (b)
14,000,000
金属・鉱業— 4.0%
AK Steel Corp.
7.63%, 5/15/2020 (a)
11,518,000
Alcoa, Inc.:
5.40%, 4/15/2021 (a)
15,000,000
6.15%, 8/15/2020 (a)
10,000,000
Aleris International, Inc.:
7.63%, 2/15/2018 (a)
11,835,000
7.88%, 11/1/2020
12,215,000
ArcelorMittal:
6.00%, 3/1/2021 (a)
19,471,000
7.50%, 10/15/2039 (a)
26,510,000
10.35%, 6/1/2019
12,192,000
Eldorado Gold Corp.
6.13%, 12/15/2020
(a)(b)(c)
11,425,000
First Quantum Minerals, Ltd.:
6.75%, 2/15/2020 (b)
20,134,000
7.00%, 2/15/2021 (b)
16,334,000
7.25%, 5/15/2022 (a)(b)
5,910,000
FMG Resources August 2006
Pty, Ltd.:
6.00%, 4/1/2017 (a)(b)
19,750,000
8.25%, 11/1/2019 (a)(b)
28,100,000
HudBay Minerals, Inc.
9.50%, 10/1/2020 (a)
10,677,000
IAMGOLD Corp.
- 15 -
価額
$10,032,685
14,991,600
8,103,623
11,580,735
11,251,125
7,539,513
7,909,125
7,889,750
13,177,500
11,597,603
9,100,000
7,516,784
13,007,968
7,944,660
13,463,280
16,087,087
17,181,412
13,602,145
11,393,948
9,465,875
16,185,402
11,662,278
14,000,000
816,717,115
11,863,540
16,272,045
11,297,560
12,219,638
12,703,600
21,077,357
29,161,000
15,605,760
11,539,250
20,738,020
16,803,602
6,161,175
20,391,875
30,593,875
11,744,700
銘
柄
元本額
6.75%, 10/1/2020 (a)(b)
16,295,000
JMC Steel Group
8.25%, 3/15/2018 (a)(b)
$21,718,000
KGHM International, Ltd.
7.75%, 6/15/2019 (b)
5,960,000
Molycorp, Inc.
10.00%, 6/1/2020 (a)
14,800,000
New Gold, Inc.
6.25%, 11/15/2022 (b)
3,715,000
Novelis, Inc.:
8.38%, 12/15/2017 (a)
15,636,000
8.75%, 12/15/2020 (a)
18,416,000
Ryerson, Inc./Joseph T Ryerson &
Son, Inc.
9.00%, 10/15/2017
8,845,000
Schaeffler Finance BV:
4.25%, 5/15/2021 (a)(b)
8,635,000
4.75%, 5/15/2021 (b)
13,895,000
United States Steel Corp.
7.38%, 4/1/2020 (a)
7,613,000
Wise Metals Group LLC/Wise
Alloys Finance Corp.
8.75%, 12/15/2018 (b)
5,582,000
複合小売り—0.5%
Neiman Marcus Group, Ltd.:
8.00%, 10/15/2021 (a)(b)
14,119,000
8.75%, 10/15/2021 (a)(b)
8,208,000
Sears Holdings Corp.
6.63%, 10/15/2018 (a)
24,600,000
石油・ガス・消耗燃料—18.1%
Access Midstream Partners
LP/ACMP Finance Corp.:
4.88%, 5/15/2023
17,235,000
5.88%, 4/15/2021 (a)
12,517,000
6.13%, 7/15/2022
11,323,000
Alpha Natural Resources, Inc.:
6.00%, 6/1/2019 (a)
18,484,000
6.25%, 6/1/2021 (a)
16,190,000
9.75%, 4/15/2018 (a)
9,780,000
Antero Resources Corp.
5.13%, 12/1/2022 (a)(b)
8,955,000
Antero Resources Finance Corp.:
5.38%, 11/1/2021
12,970,000
6.00%, 12/1/2020
8,637,000
Arch Coal, Inc.:
7.00%, 6/15/2019 (a)
20,805,000
7.25%, 10/1/2020 (a)
5,250,000
7.25%, 6/15/2021 (a)
20,126,000
Athlon Holdings LP/Athlon Finance
Corp.:
6.00%, 5/1/2022 (b)
2,920,000
7.38%, 4/15/2021 (b)(c)
8,250,000
Atlas Pipeline Partners LP/Atlas
Pipeline Finance Corp.:
5.88%, 8/1/2023 (a)
13,543,000
6.63%, 10/1/2020 (a)
1,500,000
Atwood Oceanics, Inc.
6.50%, 2/1/2020 (a)
6,475,000
Bonanza Creek Energy, Inc.
6.75%, 4/15/2021
6,035,000
BreitBurn Energy Partners
LP/BreitBurn Finance
Corp.
7.88%, 4/15/2022 (a)
12,240,000
Calumet Specialty Products Partners
LP/Calumet Finance Corp.
6.50%, 4/15/2021 (b)(c)
12,810,000
Carrizo Oil & Gas, Inc.
価額
15,072,875
$22,152,360
6,399,550
13,616,000
3,863,600
16,667,976
20,441,760
9,464,150
8,635,000
14,311,850
8,393,333
6,056,470
393,247,921
15,213,223
8,946,720
22,662,750
46,822,693
18,161,381
13,393,190
12,511,915
13,447,110
11,454,425
8,948,700
9,201,263
13,456,375
9,263,183
15,759,787
3,911,250
14,691,980
3,022,200
8,992,500
13,780,002
1,593,750
6,903,969
6,457,450
13,249,800
13,066,200
銘
柄
元本額
8.63%, 10/15/2018
8,663,000
CGG SA
6.88%, 1/15/2022 (b)
$9,965,000
Chaparral Energy, Inc.
7.63%, 11/15/2022 (a)
6,070,000
Chesapeake Energy Corp.:
4.88%, 4/15/2022 (a)
21,545,000
5.75%, 3/15/2023 (a)
13,450,000
6.63%, 8/15/2020 (a)
16,835,000
Cie Generale de Geophysique—
Veritas
6.50%, 6/1/2021 (a)
13,875,000
Cimarex Energy Co.:
4.38%, 6/1/2024
3,560,000
5.88%, 5/1/2022 (a)
10,739,000
Clayton Williams Energy, Inc.
7.75%, 4/1/2019
900,000
Concho Resources, Inc.:
5.50%, 4/1/2023
20,049,000
6.50%, 1/15/2022
8,527,000
7.00%, 1/15/2021
9,487,000
Connacher Oil and Gas, Ltd.
8.50%, 8/1/2019 (a)(b)
12,390,000
CONSOL Energy, Inc.
5.88%, 4/15/2022 (a)(b)
20,600,000
Consol Energy, Inc.
8.25%, 4/1/2020
18,117,000
Crestwood Midstream Partners
LP/Crestwood Midstream Finance
Corp.:
6.00%, 12/15/2020
6,703,000
6.13%, 3/1/2022 (a)(b)
6,186,000
CVR Refining LLC/Coffeyville
Finance, Inc.
6.50%, 11/1/2022
7,918,000
DCP Midstream LLC
5.85%, 5/21/2043 (b)(c)(d)
8,244,000
Denbury Resources, Inc.:
4.63%, 7/15/2023
14,940,000
5.50%, 5/1/2022 (a)
18,875,000
Drill Rigs Holdings, Inc.
6.50%, 10/1/2017 (b)
11,729,000
Eagle Rock Energy Partners
LP/Eagle Rock Energy
Finance Corp.
8.38%, 6/1/2019
14,227,000
Endeavor Energy Resources
LP/EER Finance, Inc.
7.00%, 8/15/2021 (b)
9,795,000
Energy Transfer Equity LP:
5.88%, 1/15/2024 (b)
9,595,000
7.50%, 10/15/2020
17,948,000
Energy XXI Gulf Coast, Inc.:
7.50%, 12/15/2021
6,811,000
9.25%, 12/15/2017
11,129,000
EnQuest PLC
7.00%, 4/15/2022 (b)
8,235,000
EP Energy LLC/EP Energy
Finance, Inc.
9.38%, 5/1/2020
25,365,000
EP Energy LLC/Everest Acquisition
Finance, Inc.
6.88%, 5/1/2019
10,400,000
EPL Oil & Gas, Inc.
8.25%, 2/15/2018
5,951,000
EV Energy Partners LP/EV Energy
Finance Corp.
8.00%, 4/15/2019
8,850,000
EXCO Resources, Inc.
7.50%, 9/15/2018
17,425,000
- 16 -
価額
9,128,636
$9,940,088
6,555,600
22,299,075
14,945,640
19,360,250
13,770,937
3,626,750
11,866,595
954,000
21,552,675
9,401,018
10,411,983
9,881,025
21,578,500
19,611,652
7,038,150
6,510,765
8,353,490
7,831,800
14,494,937
19,299,687
11,992,902
15,365,160
10,456,163
10,026,775
20,729,940
7,287,770
11,852,385
8,502,638
29,042,925
11,063,000
6,367,570
9,292,500
17,860,625
銘
柄
元本額
Expro Finance Luxembourg SCA
8.50%, 12/15/2016 (b)(c)
14,822,000
Foresight Energy LLC/Foresight
Energy Corp.
7.88%, 8/15/2021 (b)(c)
$9,709,000
FTS International, Inc.
6.25%, 5/1/2022 (b)
3,880,000
Gibson Energy, Inc.
6.75%, 7/15/2021 (b)
6,930,000
Halcon Resources Corp.:
8.88%, 5/15/2021
23,096,000
9.75%, 7/15/2020
15,303,000
Harvest Operations Corp.
6.88%, 10/1/2017
8,785,000
Hiland Partners LP/Hiland Partners
Finance Corp.
7.25%, 10/1/2020 (b)
12,601,000
Hilcorp Energy I LP/Hilcorp
Finance Co.
5.00%, 12/1/2024 (b)(e)
4,590,000
Jones Energy Holdings LLC/Jones
Energy Finance Corp.
6.75%, 4/1/2022 (a)(b)
3,695,000
Key Energy Services, Inc.
6.75%, 3/1/2021
11,216,000
Kinder Morgan Finance Co. LLC
6.00%, 1/15/2018 (b)
9,622,000
Kinder Morgan, Inc.:
5.00%, 2/15/2021 (b)
9,377,000
5.63%, 11/15/2023 (b)
10,929,000
Kodiak Oil & Gas Corp.
8.13%, 12/1/2019
10,013,000
Laredo Petroleum, Inc.:
7.38%, 5/1/2022 (c)
11,250,000
9.50%, 2/15/2019 (c)
7,506,000
Lightstream Resources, Ltd.
8.63%, 2/1/2020 (a)(b)(c)
25,500,000
Linn Energy LLC/Linn Energy
Finance Corp.:
6.25%, 11/1/2019
27,650,000
7.75%, 2/1/2021
12,750,000
8.63%, 4/15/2020
19,081,000
Magnum Hunter Resources Corp.
9.75%, 5/15/2020
7,250,000
MarkWest Energy Partners
LP/MarkWest Energy Finance
Corp.:
4.50%, 7/15/2023
11,150,000
5.50%, 2/15/2023 (a)
8,890,000
6.75%, 11/1/2020
8,638,000
McDermott International, Inc.
8.00%, 5/1/2021 (a)(b)
2,750,000
MEG Energy Corp.:
6.38%, 1/30/2023 (b)
10,758,000
6.50%, 3/15/2021 (b)
11,025,000
7.00%, 3/31/2024 (b)
11,900,000
Memorial Resource
Development Corp.
5.88%, 7/1/2022 (b)(e)
2,860,000
Midstates Petroleum Co,
Inc./Midstates Petroleum
Co. LLC:
9.25%, 6/1/2021 (a)
14,910,000
10.75%, 10/1/2020 (a)
12,145,000
Newfield Exploration Co.:
5.63%, 7/1/2024
11,999,000
5.75%, 1/30/2022
12,424,000
6.88%, 2/1/2020
6,615,000
NGPL PipeCo LLC
9.63%, 6/1/2019 (a)(b)
12,650,000
価額
15,488,990
$10,388,630
3,967,300
7,501,725
24,828,200
16,699,399
9,531,725
13,735,090
4,590,000
3,898,225
11,664,640
10,512,035
9,728,638
11,229,548
11,089,398
12,571,875
8,237,835
26,775,000
28,963,375
13,754,062
20,607,480
8,011,250
11,373,000
9,467,850
9,372,230
2,825,625
11,430,375
11,686,500
13,119,750
2,881,450
16,363,725
13,784,575
13,168,902
13,728,520
7,011,900
13,851,750
銘
柄
元本額
Niska Gas Storage Canada
ULC/Niska Gas Storage Canada
Finance Corp.
6.50%, 4/1/2019 (b)
$13,305,000
Northern Oil and Gas, Inc.
8.00%, 6/1/2020 (a)
7,830,000
Oasis Petroleum, Inc.
6.88%, 3/15/2022 (a)(b)
4,712,000
Ocean Rig UDW, Inc.
7.25%, 4/1/2019 (a)(b)
10,615,000
Offshore Group Investment, Ltd.:
7.13%, 4/1/2023 (a)
12,565,000
7.50%, 11/1/2019 (a)
14,590,000
ONEOK, Inc.
4.25%, 2/1/2022 (a)
5,000,000
Pacific Drilling SA
5.38%, 6/1/2020 (a)(b)
11,230,000
Pacific Drilling V, Ltd.
7.25%, 12/1/2017 (b)
8,400,000
Parsley Energy LLC/Parsley
Finance Corp.
7.50%, 2/15/2022 (b)(c)
6,934,000
PBF Holding Co. LLC/ PBF
Finance Corp.
8.25%, 2/15/2020
9,940,000
PDC Energy, Inc.
7.75%, 10/15/2022 (a)
3,155,000
Peabody Energy Corp.:
6.00%, 11/15/2018 (a)
19,860,000
6.25%, 11/15/2021 (a)
14,600,000
6.50%, 9/15/2020 (a)
12,234,000
Penn Virginia Corp.
8.50%, 5/1/2020
10,640,000
Precision Drilling Corp.
6.63%, 11/15/2020
10,058,000
QEP Resources, Inc.:
5.25%, 5/1/2023
8,880,000
5.38%, 10/1/2022
8,078,000
6.88%, 3/1/2021 (a)
8,471,000
Range Resources Corp.:
5.00%, 8/15/2022
10,588,000
5.00%, 3/15/2023 (a)
8,801,000
6.75%, 8/1/2020
8,179,000
Regency Energy Partners
LP/Regency Energy Finance
Corp.:
4.50%, 11/1/2023
2,950,000
5.50%, 4/15/2023 (a)
12,836,000
5.88%, 3/1/2022 (a)
14,295,000
6.88%, 12/1/2018
1,000,000
Rice Energy, Inc.
6.25%, 5/1/2022 (a)(b)
9,040,000
Rockies Express Pipeline LLC:
5.63%, 4/15/2020 (a)(b)
13,550,000
6.00%, 1/15/2019 (b)
6,220,000
6.88%, 4/15/2040 (b)
9,850,000
Rosetta Resources, Inc.:
5.63%, 5/1/2021
11,419,000
5.88%, 6/1/2022 (a)
7,760,000
5.88%, 6/1/2024 (a)
4,550,000
Sabine Pass Liquefaction LLC:
5.63%, 2/1/2021 (a)
28,608,000
5.75%, 5/15/2024 (b)
15,610,000
6.25%, 3/15/2022 (b)
12,933,000
Samson Investment Co.
10.75%, 2/15/2020 (a)(b)
41,050,000
Sanchez Energy Corp.:
6.13%, 1/15/2023 (b)
3,820,000
7.75%, 6/15/2021 (b)
4,520,000
SandRidge Energy, Inc.:
- 17 -
価額
$12,772,800
8,358,525
5,136,080
10,508,850
12,753,475
15,428,925
5,001,135
11,005,400
8,883,000
7,402,045
10,834,600
3,517,825
20,704,050
14,545,250
12,325,755
11,890,200
10,762,060
9,079,800
8,320,340
9,508,698
11,223,280
9,373,065
8,792,425
2,920,500
13,413,620
15,527,944
1,053,750
9,266,000
13,956,500
6,515,450
9,406,750
11,747,296
8,109,200
4,732,000
30,252,960
16,273,425
14,064,637
43,256,437
3,944,150
4,904,200
銘
柄
元本額
7.50%, 3/15/2021 (a)
14,675,000
7.50%, 2/15/2023 (a)
9,750,000
8.13%, 10/15/2022 (a)
$13,668,000
SESI LLC:
6.38%, 5/1/2019
8,678,000
7.13%, 12/15/2021
9,412,000
Seven Generations Energy, Ltd.
8.25%, 5/15/2020 (b)
10,225,000
SM Energy Co.
5.00%, 1/15/2024
8,933,000
Stone Energy Corp.
7.50%, 11/15/2022 (a)
10,795,000
Targa Resources Partners LP/Targa
Resources Partners
Finance Corp.:
4.25%, 11/15/2023
8,275,000
5.25%, 5/1/2023 (a)
8,691,000
Tesoro Logistics LP/Tesoro
Logistics Finance Corp.
6.13%, 10/15/2021
7,418,000
Tullow Oil PLC:
6.00%, 11/1/2020 (a)(b)
9,214,000
6.25%, 4/15/2022 (a)(b)
9,375,000
Unit Corp.
6.63%, 5/15/2021
13,800,000
Vanguard Natural Resources
LLC/VNR Finance Corp.
7.88%, 4/1/2020 (a)
8,745,000
Venoco, Inc.
8.88%, 2/15/2019 (a)
14,000,000
W&T Offshore, Inc.
8.50%, 6/15/2019
13,031,000
Walter Energy, Inc.
9.50%, 10/15/2019 (a)(b)
5,500,000
Whiting Petroleum Corp.:
5.00%, 3/15/2019
15,016,000
5.75%, 3/15/2021
14,535,000
WPX Energy, Inc.
6.00%, 1/15/2022
13,070,000
紙製品・林産品—0.1%
Resolute Forest Products, Inc.
5.88%, 5/15/2023
8,082,000
パーソナル用品—0.1%
First Quality Finance Co., Inc.
4.63%, 5/15/2021 (b)(c)
6,833,000
Revlon Consumer Products Corp.
5.75%, 2/15/2021 (a)
8,524,000
医薬品—2.2%
Catamaran Corp.
4.75%, 3/15/2021
2,310,000
ConvaTec Healthcare E SA
10.50%, 12/15/2018 (b)
14,880,000
Endo Finance Co.
5.75%, 1/15/2022 (a)(b)
7,200,000
Endo Finance LLC & Endo
Finco, Inc.
5.38%, 1/15/2023 (b)
11,100,000
Forest Laboratories, Inc.:
4.38%, 2/1/2019 (b)
9,434,000
4.88%, 2/15/2021 (a)(b)
15,250,000
5.00%, 12/15/2021 (b)
18,326,000
Grifols Worldwide Operations, Ltd.
5.25%, 4/1/2022 (b)
15,075,000
Hospira, Inc.
5.60%, 9/15/2040
1,219,000
NBTY, Inc.
9.00%, 10/1/2018
11,502,000
Salix Pharmaceuticals, Ltd.
価額
15,904,031
10,578,750
$15,051,885
9,263,765
10,612,030
11,247,500
8,888,335
11,901,487
8,223,281
9,082,095
7,918,715
9,559,525
9,726,563
14,731,500
9,466,463
13,615,000
14,073,480
5,582,500
15,804,340
15,915,825
13,952,225
1,771,932,305
7,960,770
6,457,185
8,758,410
15,215,595
2,333,100
16,107,600
7,344,000
11,086,125
10,177,494
16,653,305
20,082,730
15,640,312
1,293,715
12,163,365
銘
柄
6.00%, 1/15/2021 (b)
Valeant Pharmaceuticals
International, Inc.:
6.38%, 10/15/2020 (b)
6.75%, 8/15/2018 (b)
7.50%, 7/15/2021 (b)
元本額
10,791,000
価額
11,573,348
$34,668,000
23,855,000
23,330,000
$36,834,750
25,703,762
25,837,975
212,831,581
不動産投資信託—0.6%
DuPont Fabros Technology LP
5.88%, 9/15/2021
Felcor Lodging LP:
5.63%, 3/1/2023
6.75%, 6/1/2019
iStar Financial, Inc.:
4.00%, 11/1/2017
5.00%, 7/1/2019
The Howard Hughes Corp.
6.88%, 10/1/2021 (b)
7,861,000
8,214,745
6,858,000
8,556,000
7,063,740
9,101,445
9,965,000
9,965,000
10,002,369
9,965,000
9,340,000
9,993,800
54,341,099
不動産管理・開発—0.3%
CBRE Services, Inc.
5.00%, 3/15/2023
7,543,000
Realogy Group LLC:
7.63%, 1/15/2020 (a)(b)
9,520,000
7.88%, 2/15/2019 (a)(b)
1,715,000
The Realogy Group LLC/Sunshine
Group Florida Ltd.
3.38%, 5/1/2016 (b)
7,173,000
陸運・鉄道— 0.2%
CHC Helicopter SA
9.25%, 10/15/2020 (a)
半導体 —0.9%
Advanced Micro Devices, Inc.:
6.75%, 3/1/2019 (a)(b)
7.00%, 7/1/2024 (a)(b)
7.75%, 8/1/2020 (a)
Amkor Technology, Inc.
6.38%, 10/1/2022 (a)
Freescale Semiconductor, Inc.:
5.00%, 5/15/2021 (a)(b)
6.00%, 1/15/2022 (b)
Sensata Technologies BV:
4.88%, 10/15/2023 (b)
6.50%, 5/15/2019 (b)
STATS ChipPAC, Ltd.
4.50%, 3/20/2018 (a)(b)
10,495,800
1,835,050
7,244,730
27,194,010
18,515,700
20,182,113
6,585,000
9,040,000
9,050,000
7,021,256
9,232,100
9,649,563
8,150,000
8,679,750
8,700,000
14,623,000
8,917,500
15,573,495
7,290,000
9,590,000
7,235,325
10,201,362
8,903,000
8,969,773
85,480,124
半導体・半導体製造装置—0.1%
Micron Technology, Inc.
5.88%, 2/15/2022 (a)(b)
6,920,000
ソフトウェア—1.4%
Activision Blizzard, Inc.:
5.63%, 9/15/2021 (b)
19,170,000
6.13%, 9/15/2023 (b)
12,150,000
Audatex North America, Inc.
6.00%, 6/15/2021 (b)
19,989,000
BMC Software Finance, Inc.
8.13%, 7/15/2021 (a)(b)
29,974,000
Boxer Parent Co., Inc.
9.00%, 10/15/2019 (a)(b)
13,360,000
IMS Health, Inc.
6.00%, 11/1/2020 (b)
7,991,000
Infor Software Parent LLC/Infor
Software Parent, Inc.
7.13%, 5/1/2021 (a)(b)
4,775,000
Nuance Communications, Inc.
5.38%, 8/15/2020 (b)
14,813,000
Sophia LP/Sophia Finance, Inc.
- 18 -
7,618,430
7,421,700
20,655,675
13,365,000
21,338,257
30,835,752
13,026,000
8,390,550
4,882,438
15,331,455
銘
柄
9.75%, 1/15/2019 (b)
元本額
6,987,000
専門小売り— 3.4%
AmeriGas Finance LLC/AmeriGas
Finance Corp.:
6.75%, 5/20/2020
$9,149,000
7.00%, 5/20/2022
12,577,000
Best Buy Co., Inc.:
5.00%, 8/1/2018 (a)
6,844,000
5.50%, 3/15/2021 (a)
7,508,000
Chinos Intermediate Holdings
A, Inc.
7.75%, 5/1/2019 (a)(b)
7,246,000
Claire’s Stores, Inc.
9.00%, 3/15/2019 (a)(b)
22,660,000
CST Brands, Inc.
5.00%, 5/1/2023
7,670,000
DineEquity, Inc.
9.50%, 10/30/2018 (a)
10,220,000
Dufry Finance SCA
5.50%, 10/15/2020 (b)
12,725,000
Ferrellgas LP/Ferrellgas
Finance Corp.
6.50%, 5/1/2021
7,325,000
Guitar Center, Inc.
6.50%, 4/15/2019 (a)(b)
9,555,000
L Brands, Inc.:
5.63%, 2/15/2022
12,675,000
5.63%, 10/15/2023
5,000,000
6.63%, 4/1/2021 (a)
14,603,000
Landry’s, Inc.
9.38%, 5/1/2020 (b)
8,649,000
Michaels FinCo Holdings
LLC/Michaels FinCo, Inc.
7.50%, 8/1/2018 (b)
10,525,000
Michaels Stores, Inc.:
5.88%, 12/15/2020 (a)(b)
8,735,000
7.75%, 11/1/2018 (a)(c)
14,035,000
New Academy Finance Co.
LLC/New Academy Finance
Corp. PIK
8.00%, 6/15/2018 (b)(c)
8,099,000
Party City Holdings, Inc.
8.88%, 8/1/2020
11,674,000
Penske Automotive Group, Inc.
5.75%, 10/1/2022
8,329,000
Petco Animal Supplies, Inc.
9.25%, 12/1/2018 (a)(b)
7,000,000
Petco Holdings, Inc. PIK
8.50%, 10/15/2017 (a)(b)
6,780,000
Rite Aid Corp.:
6.75%, 6/15/2021 (a)
9,650,000
8.00%, 8/15/2020
10,167,000
9.25%, 3/15/2020 (a)
11,926,000
Sally Holdings LLC/Sally
Capital, Inc.:
5.75%, 6/1/2022
9,563,000
6.88%, 11/15/2019 (a)
12,888,000
Serta Simmons Holdings LLC
8.13%, 10/1/2020 (b)
9,900,000
Suburban Propane Partners
LP/Suburban Energy
Finance Corp.
5.50%, 6/1/2024 (a)
5,850,000
The Men’s Wearhouse, Inc.
7.00%, 7/1/2022 (a)(b)(c)
4,390,000
Toys R Us Property Co. II LLC
8.50%, 12/1/2017 (a)
9,490,000
倉庫—0.3%
価額
7,685,700
135,510,827
$9,926,665
13,929,027
7,177,645
7,695,700
7,264,115
23,594,725
7,670,000
10,950,730
13,212,482
7,645,469
9,459,450
13,720,687
5,431,250
16,592,659
9,513,900
10,748,656
8,931,538
14,842,012
8,271,104
12,928,955
8,766,273
7,516,250
6,949,500
10,446,125
11,183,700
13,595,640
10,184,595
13,951,260
10,741,500
5,923,125
4,543,650
9,691,663
333,000,050
銘
柄
Algeco Scotsman Global
Finance PLC:
8.50%, 10/15/2018 (a)(b)
10.75%, 10/15/2019 (a)(b)
元本額
$14,678,438
16,844,620
31,523,058
テクノロジー・ハードウェア・記憶装置・周辺機器—0.8%
Infor US, Inc.:
9.38%, 4/1/2019
16,369,000
18,230,974
11.50%, 7/15/2018
9,450,000
10,737,562
NCR Corp.:
4.63%, 2/15/2021
7,823,000
7,881,673
5.00%, 7/15/2022
9,073,000
9,186,412
6.38%, 12/15/2023 (a)(b)
7,571,000
8,214,535
SunGard Data Systems, Inc.:
6.63%, 11/1/2019 (a)
14,050,000
14,787,625
7.38%, 11/15/2018
4,571,000
4,828,119
7.63%, 11/15/2020
8,360,000
9,112,400
82,979,300
繊維・アパレル・贅沢品— 0.4%
Hanesbrands, Inc.
6.38%, 12/15/2020
13,784,000
14,903,950
Levi Strauss & Co.:
6.88%, 5/1/2022 (a)
9,625,000
10,611,562
7.63%, 5/15/2020
8,538,000
9,189,023
PVH Corp.
4.50%, 12/15/2022
8,178,000
8,055,330
42,759,865
貯蓄・抵当・不動産金融 —0.1%
Globe Luxembourg SCA
9.63%, 5/1/2018 (b)
8,143,000
9,039,544
タバコ—0.2%
Alliance One International, Inc.
9.88%, 7/15/2021 (a)
17,970,000
18,329,400
商社・流通業 — 0.8%
Jurassic Holdings III, Inc.
6.88%, 2/15/2021 (b)
11,682,000
11,915,640
Stena AB
7.00%, 2/1/2024 (a)(b)
7,500,000
7,987,500
United Rentals North America, Inc.:
5.75%, 11/15/2024
13,750,000
14,282,812
6.13%, 6/15/2023
11,790,000
12,644,775
7.63%, 4/15/2022
17,045,000
19,133,012
WESCO Distribution, Inc.
5.38%, 12/15/2021 (a)(b)
7,925,000
8,103,313
74,067,052
運送インフラ — 0.4%
Florida East Coast Holdings Corp.
6.75%, 5/1/2019 (a)(b)
12,190,000
12,875,688
Gulfmark Offshore, Inc.
6.38%, 3/15/2022 (c)
9,295,000
9,666,800
Navios Maritime Acquisition
Corp./Navios Acquisition Finance
US, Inc.
8.13%, 11/15/2021 (b)
5,817,000
6,078,765
Navios Maritime Holdings,
Inc./Navios Maritime Finance
US, Inc.
7.38%, 1/15/2022 (b)
7,443,000
7,666,290
PHI, Inc.
5.25%, 3/15/2019 (b)
1,145,000
1,167,900
37,455,443
無線通信サービス— 3.8%
Avaya, Inc.:
7.00%, 4/1/2019 (b)
19,983,000
19,983,000
10.50%, 3/1/2021 (a)(b)
25,297,000
23,336,483
Comcel Trust
6.88%, 2/6/2024 (b)
7,000,000
7,560,000
CommScope Holding Co., Inc. PIK
6.63%, 6/1/2020 (b)
9,210,000
9,831,675
- 19 -
$13,815,000
16,354,000
価額
銘
柄
元本額
Crown Castle International Corp.:
4.88%, 4/15/2022
11,200,000
5.25%, 1/15/2023
$22,394,000
Millicom International Cellular SA:
4.75%, 5/22/2020 (a)(b)
5,500,000
6.63%, 10/15/2021 (b)
10,292,000
SBA Communications Corp.
4.88%, 7/15/2022 (b)(e)
12,000,000
Sprint Communications, Inc.
9.00%, 11/15/2018 (b)
40,645,000
Sprint Corp.:
7.13%, 6/15/2024 (b)
31,941,000
7.88%, 9/15/2023 (a)(b)
59,169,000
T-Mobile USA, Inc.:
6.25%, 4/1/2021 (a)
24,303,000
6.63%, 4/1/2023 (a)
44,950,000
Telecom Italia SpA
5.30%, 5/30/2024 (b)
20,626,000
社債合計
(Cost $9,384,101,851)
価額
11,578,000
$23,345,745
PLC = 公開有限会社
SCA = 株式合資会社
ULC = 無限責任法人
5,500,000
11,063,900
11,850,000
49,282,062
33,857,460
65,825,512
25,821,938
48,770,750
20,702,344
368,308,869
9,574,599,375
受益権数
短期投資 —9.2%
マネーマーケットファンド —9.2%
State Street Navigator Securities
Lending Prime
Portfolio (f)(g)
859,230,885
859,230,885
State Street Institutional Liquid
Reserves Fund 0.06%
(g)(h)
36,704,927
36,704,927
短期投資合計 — (i)
(Cost $895,935,812)
895,935,812
投資合計 — 107.2% (j)
(Cost $10,280,037,663)
10,470,535,187
その他の資産および債務—(7.2)%.
(708,145,190)
9,762,389,997
純資産 — 100.0%
(a)
一部は 2014 年 6 月 30 日時点で貸し付けられてい
た。
(b)
1933 年証券法ルール 144A に従い購入した証券。
これらの証券(2014 年 6 月 30 日現在純資産の
39.6％)は、流動性があるものと考えられており、
登録を免除された取引において、通常は適格機関
投資家たる買主に転売される。
(c)
証券は、受託者会が承認した手続に従って、本ト
ラストの監視委員会により誠実に決定される公正
価値で評価される。証券の価額はレベル 2 のイン
プットに基づき決定される(注記 2)。
(d)
変動金利証券— 記載されているレートは、2014
年 6 月 30 日時点のレートである。記載されてい
る満期は、最終満期である。
(e)
発行日取引証券
(f)
貸付証券の現金担保の投資
(g)
SSgA Funds Management, Inc.が運用する関係
ファンド(注記 3)
(h)
記載利率は期末における 7 日間の年間利回り
(i)
価額はレベル 1 のインプットに基づき決定される
(注記 2)。
(j)
別段の記載がない限り、本ファンドの証券の価額
は、レベル 2 のインプットに基づいて決定される
(注記 2)。
ADS = 米国預託株式
PIK = 現物支払
- 20 -
財務諸表
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
貸借対照表
2014 年 6 月 30 日
SPDR バークレイズ・
ハイ・イールド債券 ETF
$
¥
資
産
関係を有していない発行体の有価証券への投資(評価額)* (注記 2)
関係を有する発行体の有価証券の投資(評価額)(注記 3)
投資総額
現金
外国通貨(評価額)
売却投資債権
受益権売却債権
売却外国通貨契約債権
通貨先渡し契約の未実現増価
受取利息－関係を有していない発行体
受取利息－関係を有する発行体
資産合計
負
債
借受証券返還債務
証券買入債務
証券が発行/延期された際の債務
ブローカーに対する債務
通貨先渡し契約の未実現減価
受益権買戻債務
購入外国通貨契約債務
未払投資顧問報酬(注記 3)
繰延外国税
受託者の未払報酬および費用(注記 3)
負債合計
純 資 産
純資産の内訳
払込資本(注記 4)
未分配の正味投資利益(またはこれを超過する分配)
投資、外国通貨取引および通貨先渡し契約に関する累積正味実現
利益(損失)
正味未実現増価(減価)の内訳
投資(0 ドルの繰延外国税控除後)
外国通貨
純 資 産
受益権 1 口当たり純資産価額
受益権 1 口当たり純資産価額
発行済み受益権(授権額の上限なし、額面価額 0.01 ドル)
投資費用
関係を有していない発行体
関係を有する発行体
投資費用総額
外国通貨(実費)
* 貸付証券への投資額を含む(評価額)。
- 21 -
$9,574,599,375
895,935,812
10,470,535,187
1,000
—
109,983,562
10,407,395
—
—
151,963,151
3,713
10,742,894,008
¥1,147,324,243,106
107,359,988,352
1,254,684,231,458
119,830
859,230,885
58,623,885
59,438,885
—
—
—
—
3,204,762
—
5,594
980,504,011
$9,762,389,997
102,961,636,950
7,024,900,140
7,127,953,940
$9,572,023,729
—
13,179,330,234
1,247,118,143
18,209,744,384
444,929
1,287,320,988,979
384,026,630
670,329
117,493,795,638
¥1,169,827,193,341
¥1,147,015,603,446
(15,728,406)
(131,256)
22,827,318,301
190,497,524
—
$9,762,389,997
¥1,169,827,193,341
$41.63
234,523,812
¥4,989
28,102,988,392
$9,384,101,851
895,935,812
$10,280,037,663
$—
$877,084,303
¥1,124,496,924,805
107,359,988,352
¥1,231,856,913,157
¥—
¥105,101,012,028
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
損益計算書
2014 年 6 月 30 日
SPDR バークレイズ・
ハイ・イールド債券 ETF
$
¥
投資利益
関係を有していない発行体の有価証券の投資利益*(注記 2)
関係を有している発行体の有価証券の投資利益(注記 2 お
よび注記 3)
関係会社への証券貸付— 純額(注記 3 および注記 8)
源泉徴収外国税
投資利益(損失)合計
費
用
投資顧問報酬(注記 3)
受託者の報酬および費用(注記 3)
雑費用
費用合計
正味投資利益
投資に関する実現および未実現の利益(損失)
正味実現利益(損失)の内訳
投
資
外国通貨取引
外国通貨先渡し契約
未実現増加(減少)の正味変動額の内訳
関係を有していない発行体への投資(0 ドルの繰延外
国税控除後)
外国通貨取引
外国通貨先渡し契約
投資および外国通貨取引に関する実現および未実現の純利
益(損失)
運用による純資産の正味増加
*
$608,326,770
¥72,895,796,849
53,919
1,430,471
―
609,811,160
6,461,114
171,413,340
―
73,073,671,303
38,954,427
167,865
111
39,122,403
570,688,757
4,667,908,987
20,115,263
13,301
4,688,037,551
68,385,633,751
122,706,144
―
―
14,703,877,236
―
―
382,640,072
―
―
505,346,216
$1,076,034,973
45,851,759,828
―
―
60,555,637,063
¥128,941,270,815
全てのプレミアムの減価償却および市場のディスカウントの増額調整を含む。本ファンドは、租税
目的上、減価償却と増額調整を別に処理することがある。
- 22 -
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
純資産変動計算書
SPDR バークレイズ・
ハイ・イールド債券 ETF
年度終了日
2014/6/30
¥
$
$
運用による純資産の増加(減少)
正味投資利益(損失)
$570,688,757
¥68,385,633,751
投資、外国通貨取引およ
び通貨先渡し契約に関す
る正味実現利益(損失)
122,706,144
14,703,877,236
投資、外国通貨取引およ
び通貨先渡し契約に関す
る未実現増価(減価)の正
味変動額
382,640,072
45,851,759,828
運用による純資産の正味
増加(減少)
1,076,034,973
128,941,270,815
正味平準化貸記額および
借記額(注記 2)
694,550
835,760,327
受益者への分配金原資の内訳
正味投資利益
(574,768,687)
(68,874,531,763)
正味実現利益
(245,022)
(29,360,986)
減資
―
―
受益者への分配金総額
(575,013,709)
(68,903,892,749)
実質持分取引による内訳
受益権売却手取金
5,826,757,229
698,220,318,751
償還受益権費用
(5,866,343,455)
(702,963,936,213)
正味利益平準化(注記 2)
(694,550)
(83,227,927)
その他の元本(注記 4)
110,750,721
924,232
実質持分取引による純資
産の正味増加(減少)
(39,356,544)
(4,716,094,668)
当年度中の純資産の正味
増加(減少)
462,359,270
55,404,511,324
期首における純資産
9,300,030,727
1,114,422,682,016
年度末における純資産(1)
$9,762,389,997 ¥1,169,827,193,341
実質持分
売却受益権数
144,250,000
17,285,477,500
償還受益権数
(145,000,000)
(17,375,350,000)
正味増加(減少)
(750,000)
(89,872,500)
(1) 未分配の正味投資利益(ま
たはこれを超過する分配)を含
む。
$―
¥―
財務諸表に対する注記を参照。
- 23 -
年度終了日
2013/6/30
¥
$757,794,799
¥90,806,550,764
365,727,635
43,825,142,502
(188,864,242)
(22,631,602,119)
934,658,192
112,000,091,147
(1,909,192)
(228,778,477)
(772,744,973)
―
―
(772,744,973)
(92,598,030,115)
―
―
(92,598,030,115)
6,983,108,084
836,785,841,706
(8,633,195,303) (1,034,515,793,158)
1,909,192
228,778,477
7,669,981
919,093,823
(1,640,508,046)
(196,582,079,152)
(1,480,504,019)
(177,408,796,597)
10,780,534,746
1,291,831,478,613
$9,300,030,727 ¥1,114,422,682,016
173,000,000
(213,050,000)
(40,050,000)
$4,916,815
20,730,590,000
(25,529,781,500)
(4,799,191,500)
¥589,181,941
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
財務ハイライト
各期間中の一口当たりの発行済受益権に関する主要なデータ
年度終了日
2014/6/30
期首純資産額
投資活動による利益(損失)
正味投資利益(損失)(1)
実現および未実現の正味利益(損
失)(2)
投資活動による合計
正味平準化貸記額および借記額(1)
その他の元本(1)
受益者への分配金原資の内訳
正味投資利益
正味実現利益
減資
分配金合計
期末純資産額
トータルリターン(4)
期末純資産(単位：1,000)
平均純資産に対する費用比率
平均純資産に対する純投資利益(損
失)比率
ポートフォリオ・ターンオーバー
比率(5)
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
年度終了日
年度終了日
年度終了日
2013/6/30
2012/6/30
2011/6/30
年度終了日
2010/6/30
$39.53
$39.16
$39.88
$37.99
$34.30
2.38
2.59
2.85
3.25
4.16
2.11
4.49
0.00(3)
0.00(3)
0.38
2.97
(0.01)
0.03
(0.53)
2.32
0.06
0.03
2.53
5.78
0.05
0.01
3.70
7.86
0.14
0.00(3)
(2.39)
0.00(3)
―
(2.39)
$41.63
11.72%
$9,762,390
0.40%
(2.62)
―
―
(2.62)
$39.53
7.70%
$9,300,031
0.40%
(2.87)
(0.26)
―
(3.13)
$39.16
6.50%
$10,780,535
0.40%
(3.34)
(0.61)
―
(3.95)
$39.88
15.87%
$6,915,538
0.41%
(4.31)
―
―
(4.31)
$37.99
24.22%
$4,301,252
0.40%
5.86%
6.41%
7.38%
8.13%
10.96%
30%
49%
38%
40%
53%
受益権 1 口当たりの数字は発行済平均受益権数を用いて計算されており、当年度の受益権 1 口当たりのデータを
より適切に示している。
一口当たりの発行済受益権について本項目に示された額は、本ファンドの市場価格の変動に関連して、本ファン
ドの受益権の売却および買戻しの時期により、当会計期間の有価証券の損益総額と一致していないことがある。
受益権 1 口当たり 0.005 ドル未満の額
トータル・リターンは、各報告期間の初日に受益権が純資産価額で購入され、末日に純資産価額で売却されたと
いう前提で計算されている。この計算の目的上、分配金は、本ファンドの各支払日に受益権 1 口当たり純資産価
額で再投資されることを前提としている。1 年に満たない期間のトータル・リターンは、年率換算されていな
い。売買委託手数料はこの計算には含まれていない。
ポートフォリオ・ターンオーバー比率には、現物による設定または償還の手続きにおいて引き渡された又は引き
渡した有価証券は含まれていない。
- 24 -
SPDR シリーズ・トラスト
財務諸表に対する注記(抜粋) 1
2014 年 6 月 30 日
1.
設
立
SPDR シリーズ・トラスト(以下｢本トラスト｣という。)は、1940 年投資会社法(その後の
改正を含む。)(以下｢1940 年法｣という。)に基づき登録されており、1998 年 6 月 12 日に
マサチューセッツ州のビジネス・トラストとして設立されたオープンエンド型の投資会社
である。
2014 年 6 月 30 日現在、本トラストは 71 のポートフォリオを提供しており、そのいずれ
も、本トラストの実質持分の別個のシリーズである(以下個別にまたは集合的に｢本ファン
ド｣という。)。本書に記載されている財務諸表は、71 の本ファンドのうち、SPDR バーク
レイズ・ハイ・イールド債券 ETF に関するものである。本ファンドはいずれも、分散投
資を行わない投資会社である。その他の本ファンドは、別の運用報告書に記載されてい
る。
本トラストの組織関連書類に基づき、本トラストの役員および受託者は、本トラストに対
する職務の遂行に起因する一定の責任について補償される。さらには、通常の業務過程に
おいて、本トラストは、一般的な補償条項を定めた契約をサービス提供者と締結する。こ
うした取り決めに基づき本トラストが負う可能性のあるリスクの最大値は不明である。そ
れは、本トラストに対してなされる可能性のある未発生の将来の請求を含むためである。
しかしながら、本トラストは、経験則から、損失のリスクの可能性は低いと想定してい
る。
2.
重要な会計方針の概要
以下は、本トラストが財務諸表を作成するにあたって従った重要な会計方針の概要であ
る。
米国で一般に認められた会計原則に従って財務諸表を作成するには、経営陣は、財務諸表
における計上額および開示内容に影響する見積および仮定を行わなければならない。実際
1
SPDR シリーズ・トラストの財務諸表に対する注記から、本ファンドに関する注記のみを抜粋し
た。
- 25 -
の結果はこうした見積と相違することがありうる。財務諸表は米ドル建てで提示される。
証券の評価
本ファンドのポートフォリオ証券およびその他の金融商品の公正価値は、当該証券の市場
価格に基づいている。市場価格とは、一般に、取引所もしくはその他の市場から入手した
評価額(あるいは取引所もしくはその他の市場から提供された相場価格またはその他同様の
価値を示すもの)に基づくか、または独立した価格情報サービスから入手した評価に基づい
ている。オープンエンド型の投資会社への投資は、営業日毎にその純資産価額により評価
される。変動利率要求払債(Variable Rate Demand Obligations)は額面で評価される。外
貨先渡し契約は、先渡しレートで評価され、日々値洗いされる。米国債券は、証券業・金
融市場協会が早じまいを発表した日における発表された債券の取引終了時刻の時点で評価
されることがある。ある証券の市場価格を容易に入手できないか、またはその評価額が当
該証券の公正価値を正確に反映していない場合、この証券は、本トラストの受託者会(以下
｢受託者会｣という。)が、本トラストの評価方針および手続きに従ってより公正価値を反映
していると考える別の方法により、評価が行われる。受託者会は、証券の評価に関する手
続を採用している。この手続に基づいて、監視委員会は、市場相場を容易に入手できない
か、またはその公正価値を正確に反映していないかについて、判断を行う。監視委員会ま
たはその小委員会は、受託者会の監督に服した上で、様々な状況(証券取引が停止または禁
じられている状況を含むが、これに限らない。)における公正価値の決定方法を利用するこ
とができる。公正価値の決定には、主観的判断が伴い、ある証券の公正価値の決定は、当
該証券の売却時に受け取ることのできる価額と大きく異なる可能性がある。
本ファンドは、金融資産および金融負債に関する公正価値の測定および公正価値オプショ
ンについての権威のあるガイダンスに従っている。当該ガイダンスは、公正価値の測定に
おいて用いられるインプットのヒエラルキーを定めており、入手可能な場合には、最も観
測可能なインプットの利用を求めることにより、観測可能なインプットの利用を最大化
し、観測不能なインプットの利用を最小化する。同ガイダンスは、公正価値の測定に用い
られる 3 つのレベルのインプットを定めている。
・
レベル 1 － 同一の投資対象の取引が活発な市場における相場価格
・
レベル 2 － その他の重要な観測可能なインプット(類似した投資対象の相場価
格、金利、期限前弁済速度、信用リスク等を含むが、これらに限らない。)
・
レベル 3 － 重要な観察不能なインプット(投資対象の公正価値の決定における
ファンドが設定した前提事項を含む。)
レベル 2 またはレベル 3 のインプットを用いることがある投資対象としては、次のものが
ある(ただし、これに限らない。)。
- 26 -
(i)
コーポレートアクションに関連する未上場証券
(ii) 制限証券(例えば、1933 年証券法(その後の改正を含む。)に基づく登録を行わな
ければ一般に対して売却できないもの)
(iii) 取引が停止されているか、主な取引所から上場を廃止された証券
(iv) 取引がまばらな証券
(v) デフォルトまたは破産手続中の証券で、現在相場価格がないもの
(vi) 通貨管理または規制の影響を受ける証券
(vii) 重要な事由の影響を受けた証券(重要な事由とは、例えば、当該証券が取引され
ている市場の終了後、本ファンドの純資産が計算されるまでに生じた事由で、本
ファンドの投資の価値に大きな影響を与える可能性があるもの)
本ファンドが保有する債券の価値は、独立した価格情報サービスから入手したものであ
り、その他の観測可能な市場ベースのインプット(類似した証券の相場価格、金利、期限前
弁済速度、信用リスク等を含むが、これらに限らない。)を用いていることから、レベル 2
に分類される。｢重要な事由｣となる可能性の例は、政府のアクション、自然災害、武力衝
突、テロ行為および大幅な市場変動などである。
公正価値の決定により、本ファンドの純資産価額の計算に用いた価格と、本ファンドのベ
ンチマークであるインデックスが用いた価格とが相違することがある。これにより、本
ファンドのパフォーマンスと、本ファンドのベンチマークであるインデックスのパフォー
マンスが相違することがある。評価の際に用いたインプットまたは手法は、必ずしもこう
した投資対象への投資に関連するリスクを示してはいない。
各証券の評価に用いたインプットの種類は、投資一覧に記載されている。投資一覧にはま
た、本ファンドの投資について、業種、米国政府もしくは米国機関が発行した債券、社
債、外国政府債、商業不動産担保債、米国の州および州の下級行政機関が発行した債券別
に内訳が記載されている。
以下の表は、2014 年 6 月 30 日現在における本ファンドの投資対象を評価する際に用いた
インプットの概要である。
ファンド
SPDR バークレイズ・
ハイ・イールド債券 ETF
レベル 1 —
相場価格
レベル 2 —
その他の重要な
観察可能な
インプット
$895,935,8152
レベル 3 —
重要な観察不能な
インプット
$9,574,599,375
2014 年 6 月 30 日終了年度において、レベル間で振替は行われなかった。
- 27 -
$—
合
計
$10,470,535,187
投資利益
投資利益は発生主義で計上されている。プレミアムおよびディスカウントはすべて、財務
報告の目的上、減価償却/増額調整されている。受取配当は、権利落ち日に計上される。配
当支払として新たに受け取った証券の価値は、収入として計上され、また当該証券の原価
基準の増額として計上される。財務報告目的上計上されているプレミアムの減価償却およ
び市場ディスカウントの増額調整は、本ファンドの税務目的上の選択と一致していないこ
とがある。
費
用
投資顧問報酬およびその他の費用(特定の本ファンドについて直接確認されるもの)は、当
該本ファンドの負担となる。特定の本ファンドに帰属させることのできない受託者の報酬
およびその他の費用は、費用の性質および種類と本ファンドの関連する純資産を斟酌した
上で、公平と思われる方法により配分される。
平 準 化
本ファンドは｢平準化｣として知られる会計実務に従っており、これにより本ファンドの受
益権の売却手取金および再取得費用の一部(取引日の分配可能な純投資利益の額と受益権 1
口当たりベースで同額のもの)は、まだ配分されていない正味投資利益に貸記または借記さ
れる。そのため、受益権 1 口当たりの未分配の正味投資利益は、本ファンドの受益権の売
却または再取得におよる影響を受けない。平準化に関連する額は、純資産の変動計算書で
確認することができる。
投資取引
投資取引は取引日に計上される。証券の売却または処分および外国為替取引により実現し
た損益は、個別原価法で計上される。コーポレートアクション(現金による配当を含む。)
は、権利落ち日に外国税の源泉徴収後の額で計上される。
外国通貨取引および外国投資
本ファンドの会計記録は、米ドル建てで維持されている。外国通貨建てのポートフォリオ
証券とその他の資産および負債は、期末の時点の為替レートにより米ドルに換算されてい
- 28 -
る。証券の購入額と販売額、受取利息および支払費用は、それぞれの取引日の為替レート
により米ドルに換算されている。外国通貨の為替レートの変動がポートフォリオ投資に与
える影響は、損益計算書の投資および外国通貨取引に関する実現および未実現の正味損益
に含まれている。外国通貨取引の正味損益には、外国通貨の処分、ポートフォリオ投資利
益の発生日と受領日の間の通貨の損益、ポートフォリオ投資取引の取引と決済日の間の通
貨の損益が含まれている。
外国会社および外国政府の証券への投資には、特別なリスクと米国会社および米国政府へ
の投資に通常関連しない考慮事項が伴う。このようなリスクには、通貨の再評価および収
用のリスクが含まれる。さらには、多くの外国会社および外国政府の証券の市場は、流動
性が低いことがあり、こうした証券の価格は、同等の米国会社および米国政府の証券より
も変動しやすいことがある。
本ファンドが投資する外国市場の中には、新興市場と考えられるものがある。こうした新
興市場への投資により、本ファンドは、先進国市場への投資よりも大きな損失リスクにさ
らされる。これは、特に、先進国市場で通常見られるものよりも、市場のボラティリティ
が高く、取引量が少なく、政治および経済が不安定であり、インフレ、デフレもしくは通
貨引き下げの水準が高く、市場が閉鎖されるリスクが高く、政府による外国投資政策に対
する制限が大きいことによる。
連邦所得税
本ファンドは、1986 年内国歳入法典(その後の改正を含む。)サブチャプターM における
｢規制対象投資会社｣の要件を満たしており、今後も要件を満たし、｢規制対象投資会社｣と
しての取扱を選択する意向を有している。この要件を満たし、選択することにより、本
ファンドは、各会計年度について課税所得(正味実現キャピタルゲインを含む。)を分配す
る限度で、連邦所得税の対象とはならない。さらに、各暦年中に実質的に全ての正味投資
利益およびキャピタルゲイン(もしあれば)を分配することにより、本ファンドは、連邦消
費税の対象とはならない。利益およびキャピタルゲインの分配は、米国で一般に認められ
る会計原則とは違う可能性のある所得税規則に従って決定される。このような会計利益と
課税所得の差異は、主に、財務諸表目的の税の平準化、現物取引、外国通貨、プレミアム
およびディスカウントの減価償却および増額調整と、空売りにより繰り延べられた損失に
ついての処理が異なることによるものである。
さらには、本ファンドが投資を行う外国の所得、利益および取引に関連する税務規則およ
び税率に関する本ファンドの理解に基づき、本ファンドは、外国税および(場合により)繰
- 29 -
延外国税の引当を行う。
本ファンドは、2013 年 6 月 30 日において税務調査の対象となりうる課税年度の税務ポジ
ションを見直し、本ファンドの財務諸表に所得税の引当金を計上する必要はないと判断し
た。過去 3 年の会計年度に関する本ファンドの連邦税務申告書は、依然として本ファンド
の主な課税管轄(アメリカ合衆国およびマサチューセッツ州を含む。)による調査の対象と
なっている。本ファンドは、租税債務に関連する利益および罰金(もしあれば)を損益計算
書の所得税費用として認識する。
2014 年 6 月 30 日終了年度に、本ファンドが、クリエイション・ユニット(注記 4)の現物
償還について実現した非課税損益を貸借対照表において払込資本の増減として再分類した
金額は、以下のとおりである。
払込資本に再分類された
純利益(損失)
$120,434,594
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
2014 年 6 月 30 日現在、6 月 30 日に失効する正味実現キャピタルゲインを相殺するため
に用いることができる本ファンドのキャピタルロス繰越金は以下のとおりである。
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
2015
年
$—
2016
年
$—
2017
年
$—
2018
年
$—
2019
年
$—
未失効—
短期
$—
未失効—
長期
$—
2014 年 6 月 30 日終了の課税年度中、本ファンドが使用したキャピタルロス繰越金および
失効したキャピタルロス繰越金は、以下のとおりである。
使用額
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
失効額
$—
$—
現在の租税法において、10 月 31 日より後に実現した一定のキャピタルロスおよび外国通
貨損失と、12 月 31 日より後に実現した通常収入損失は、繰り延べることができ、翌会計
年度の初日に生じたものとして処理することができる。本ファンドは、連邦所得税目的
上、以下の当年度の 10 月 31 日と 12 月 31 日より後の損失(場合による。)を、かかる損失
が翌会計年度の初日に発生したものとして繰り延べることを選択している。
10 月より後の繰延 今年度後半の繰延
キャピタルロス
通常収入損失
$—
$—
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
- 30 -
2014 年 6 月 30 日終了年度について、株主に対する分配金の帳簿上の性質と課税上の性質
について大きな相違はなかった。
2014 年 6 月 30 日終了年度に支払われた分配金の課税上の性質は、以下のとおりである。
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
通常所得
$574,768,687
免税所得
$—
長期キャピタル
ゲイン
$245,022
減
資
$—
2013 年 6 月 30 日終了年度に支払われた分配金の課税上の性質は、以下のとおりである。
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
通常所得
$772,744,973
免税所得
$—
長期キャピタル
ゲイン
$—
減
資
$—
2014 年 6 月 30 日終了年度について、帳簿上の純資産の構成要素と、課税上の純資産の構
成要素との違いの主なものとしては、空売り、外国通貨、プレミアムの償却、TIPS(米国
財務省インフレ連動債)のデフレーション調整、現物償還、支払配当および 10 月後の損失
の繰延による損失の税繰延による投資価値の正味未実現増価(減価)の違いによるものが
あった。
2014 年 6 月 30 日現在、課税基準による分配可能利益の構成要素は以下のとおりである。
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
分
未分配
通常所得
$265,855
未分配
未分配長期
正味未実現
免税所得 キャピタルゲイン 増価(減価)
$―
$—
$497,310
配
本ファンドは、毎月、正味投資利益(もしあれば)を原資とする受益者に対する配当を宣言
し、分配する。本ファンドは、少なくとも年に一度、正味実現キャピタルゲイン(もしあれ
ば)を宣言し、分配する。分配は、権利落ち日に計上される。利益およびキャピタルゲイン
の分配は、所得税規制に従って判断され、これは米国で一般に認められた会計原則と異な
ることがある。
- 31 -
3.
関係会社に支払った報酬および手数料およびその他の関連当事者との取引
投資顧問報酬
本ファンドは、SSgA ファンズ・マネジメント・インク(SSgA Funds Management, Inc.)
(以下｢アドバイザー｣または｢SSgA FM｣という。)と投資顧問契約を締結している。投資顧
問が提供するサービスとファシリティおよび投資顧問が負担する費用に対する対価/補償と
して、本ファンドは、日々発生し、毎月支払われる報酬を、以下の表に示される本ファン
ドの日々の平均純資産に対する百分比に基づいて、投資顧問に支払う。
年間割合
0.4000%
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
アドバイザーは、本ファンドの全ての運営費用を支払うが、運用報酬、本ファンドの分
配・サービス計画に基づく分配手数料(もしあれば)、委託売買手数料、租税、利息、独立
受託者の報酬および費用(受託者の弁護士の報酬を含む。)、訴訟費用、取得したファンド
の報酬および費用、その他の特別費用は支払わない。
アドバイザーの関係会社であるステート・ストリート・バンク・アンド・トラスト・カン
パニー (State Street Bank and Trust Company) (以下｢ステート・ストリート｣という。)
は、保管会社、アドミニストレーターおよび名義書換代理人としてのサービスに対する報
酬をアドバイザーから受け取る。
ステート・ストリートはまた、2007 年 11 月 28 日付けの変更および書換済み証券貸付授
権契約に基づき、本ファンドの証券貸付代理人も務めている。ステート・ストリートが現
金担保または手数料収入の投資により回収した手取金は、(証券貸付契約の条件に基づきス
テート・ストリートに支払うその他の額の控除後に)85％を本ファンド、15％をステー
ト・ストリートという形で配分される。さらに、貸付活動による現金担保は、SSgA FM
が投資顧問を務めるステート・ストリート・ナビゲーター・セキュリティーズ・レンディ
ング・プライム・ポートフォリオ(State Street Navigator Securities Lending Prime
Portfolio) (以下｢プライム・ポートフォリオ｣という。)に投資される。プライム・ポート
フォリオは、ステート・ストリート・ナビゲーター・セキュリティーズ・レンディング・
トラスト (State Street Navigator Securities Lending Trust) (1940 年法に基づく登録投
資会社)のシリーズであり、1940 年法に基づくルール 2a-7 に従ってマネー・マーケット・
ファンドとして運用される。証券貸付に関する情報については注記 8 を参照。
- 32 -
2014 年 6 月 30 日終了年度について、ステート・ストリートは、SPDR バークレイズ・ハ
イ・イールド債券 ETF から以下の証券貸付代理人報酬を得ていた。
証券貸付代理人報酬
$252,468
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
販売会社
アドバイザーの関係会社であるステート・ストリート・グローバル・マーケッツ LLC
(State Street Global Markets, LLC) (以下｢販売会社｣という。)は、本ファンドの受益権の
販売会社を務めている。1940 年法に基づくルール 12b-1 に従い採択された分配・サービ
ス計画に基づいて、本ファンドは、一定の分配関連活動のために日々の平均純資産の
0.25％を上限として、支払を行うことを認められている。ただし、受託者会は、少なくと
も 2014 年 10 月 31 日まではこのような支払を行わないことを決定しているため、支払は
まだなされていない。
販売会社は、認定参加者から手数料を受領する一定の設定および償還において認定参加者
を支援するための取引補助プログラムを設けている。さらに、販売会社は、認定参加者に
よるオンラインでの設定および償還に関連してステート・ストリートから報酬を受け取
る。
受託者の報酬
本トラスト、SSgA マスター・トラスト、SSgA アクティブ ETF トラストおよび SPDR イ
ンデックス・シェアズ・ファンズ (SPDR Index Shares Funds)は、全体として、各独立
受託者に対して、170,000 ドルの年間報酬と、本人が出席した会議 1 回につき 10,000 ド
ル、出席した電話会議またはテレビ会議 1 回につき 1,250 ドルを支払う。受託者会会長
は、年間追加額として 50,000 ドルを受け取り、監査委員会委員長は年間追加額として
20,000 ドルを受け取る。本トラストはまた、会議への出席に関して、また業界のセミナー
や会合への出席に関して負担した旅費その他の現金支払費用についても、各独立受託者に
償還する。独立受託者の報酬は、本トラストおよび各シリーズの間で、関連するシリーズ
の純資産を斟酌した上で、公平とされる方法により配分して負担される。
関係会社との取引
本ファンドは、アドバイザーが運用する一定のマネー・マーケット・ファンドに投資する
- 33 -
ことがある。このようなファンドには、ステート・ストリート・インスティチューショナ
ル・インベストメント・トラストのシリーズの一つである、ステート・ストリート・イン
スティチューショナル・リキッド・リザーブズ・ファンド－プレミア・クラス(旧称インス
ティチューショナル・クラス)(State Street Institutional Liquid Reserves Fund-Premier
Class) (以下｢リキッド・リザーブズ・ファンド｣という。)と、ステート・ストリート・イ
ンスティチューショナル・タックス・フリー・マネー・マーケット－プレミア・クラス(旧
称 イン ステ ィチュ ーショ ナル ・ク ラス )(State Street Institutional Tax Free Money
Market Fund-Premier Class) (以下｢タックス・フリー・マネー・マーケット・ファンド｣
という。)が含まれる。リキッド・リザーブズ・ファンドとタックス・フリー・マネー・
マーケット・ファンドはいずれも、マスター/フィーダーファンド構造におけるフィーダー
ファンドであり、その実質的に全ての資産を、それぞれ、ステート・ストリート・マ
ネー・マーケット・ポートフォリオ(State Street Money Market Portfolio)とステート・
ストリート・タックス・フリー・マネー・マーケット・ポートフォリオ (State Street Tax
Free Money Market Portfolio) (以下｢マスター・ポートフォリオ｣という。)に投資する。
マスター・ポートフォリオはそれぞれ、ステート・ストリート・マスター・ファンドのシ
リーズである。リキッド・リザーブズ・ファンドおよびタックス・フリー・マネー・マー
ケット・ファンドは、アドバイザーに投資顧問報酬は支払わないが、両ファンドが投資す
る各マスター・ポートフォリオがアドバイザーに投資顧問報酬を支払う。リキッド・リ
ザーブズ・ファンドおよびタックス・フリー・マネー・マーケット・ファンドは、毎日正
味投資利益を原資とする受益権に対する配当を宣言することを予定し、配当は毎月最終営
業日に支払う。関係するマネー・マーケット・ファンドからファンドが得た全ての受取配
当は、損益計算書において関係を有する発行体の有価証券に対する受取利息として計上さ
れる。さらに、貸付活動による現金担保は、プライム・ポートフォリオに投資される。
SSgA FM は、プライム・ポートフォリオの投資顧問を務める。
2014 年 6 月 30 日現在および同日に終了する期間について、リキッド・リザーブズ・ファ
ンドおよび/またはプライム・ポートフォリオへの投資に関連する額は、以下のとおりであ
る。
リキッド・リザー
ブズ・ファンド
SPDR バークレイ
ズ・ハイ・イール
ド債券 ETF
2013/6/30
現在の
評価額
$88,606,233
取得
費用
$1,922,872,308
受益権
2014/6/30
現在の
評価額
利益
1,974,773,614
$36,704,927
$53,919
売却
受益権
1,922,872,308
- 34 -
手取金
$1,974,773,614
実現
利益/
(損失)
$—
プライム・ポート
フォリオ
SPDR バークレイ
ズ・ハイ・イール
ド債券 ETF
4.
2013/6/30
現在の
評価額
$―
取得
費用
受益権
$2,118,835,058
受益権
2014/6/30
現在の
評価額
1,259,604,173
859,230,885
売却
手取金
2,118,835,058
$1,259,604,173
利益
$1,419,862
受益者の取引
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF は、250,000 口のクリエイション・ユニッ
トという単位で受益権を発行し、償還する。この取引は、原則として、現物ベースで認め
られ、現金支払いは別途なされる。この支払いは、取引日の本ファンドのユニット 1 口当
たりの純資産価額に取引を一致させるための調整現金部分である。取引手数料は、同日に
設定または償還されるクリエイション・ユニットの口数に関係なく、本ファンドのクリエ
イション・ユニット 1 口につき 250 ドルから 1,500 ドルであり、クリエイション・ユニッ
トの設定または償還を行う人に請求される。追加の変動料金が、一定の取引について請求
されることがある。取引手数料は、本トラストおよび/または保管会社により受領され、関
連費用の支払に使われる。保管会社はまた、預託証券の不足分が引き渡されるまで、認定
参加者が提供した現金担保について生じた額も受領する。この額は、純資産変動計算書の
その他の元本に含まれる。
5.
未実現の増価および減価の総額
連邦所得税上の本ファンドが所有する証券投資の個別原価と、2014 年 6 月 30 日現在の未
実現の増価および減価の総額は以下のとおりであった。
未実現
増価総額
未実現
減価総額
未実現の正味
増価(減価)
$247,467,002
$57,100,734
$190,366,268
個別原価
SPDR バ ー ク レ イ ズ ・ ハ イ ・
イールド債券 ETF
$10,280,168,919
6.
投資取引
2014 年 6 月 30 日終了年度について、本ファンドの現物による設定、現物による償還およ
び現物による正味実現利益/損失は以下のとおりである。
設定
SPDR バークレイズ・
ハイ・イールド債券 ETF
$5,585,123,165
償還
$5,751,384,983
実現利益/(損失)
$120,434,594
この表に示された現物による設定および現物による償還は、純資産変動計算書の実質持分
- 35 -
実現
利益/
(損失)
$—
取引と合致していないことがある。表は、本ファンドの日々の正味の受益者の取引の累積
額を示しているのに対して、純資産変動計算書は、取引の現金部分を含めた総額の受益者
の取引の総額を示している。
2014 年 6 月 30 日終了年度について、本ファンドの投資証券(短期証券を除く。)の購入額
および売却額は以下のとおりである。
米国政府債
購入
SPDR バークレイズ・
ハイ・イールド債券 ETF
7.
その他の証券
売却
$—
購入
$—
$3,033,636,160
売却
$2,827,118,371
リスクの集中
本ファンドの資産は、特定の国または地理的地域に、または特定の業種、業種のグループ
もしくはセクターに集中していることがある。本ファンドは、原則として、その投資をイ
ンデックスが集中しているのとほぼ同じ程度まで集中させるため、本ファンドは、特定の
国もしくは地理的地域の債券のパフォーマンスや、特定の業種、業種のグループもしくは
セクターのパフォーマンスにより、悪影響を受ける可能性があり、その受益権の価格ボラ
ティリティが上昇することがある。さらに、本ファンドがある一つの業種、業種のグルー
プまたは商品種類に集中した場合、こうした業種、業種のグループまたは商品種類に影響
を及ぼす経済、市場、政治または規制上の一つの出来事により影響を受けやすくなること
がある。
8.
証券の貸付け
本ファンドは、総資産の 33 1/3％を上限として、適格なブローカー・ディーラーまたは機
関投資家に証券を貸し付けることができる。貸付については、貸し付けた証券の相場以上
の額に、経過利息および配当(日々判断され、適宜調整される。)を加えた額に相当する、
現金、現金等価物または米国政府債により常に担保される。貸し付けた証券に関する担保
の額は、証券価格の市場変動により、一時的に証券価格を上回ることも、下回ることもあ
る。各貸付に関して、ある営業日において、証券担保の市場価格総額に現金担保を加えた
額が、貸付の対象となる証券の市場価格総額を下回った場合には、借入人は、翌営業日に
追加担保の提供を通知される。本ファンドは、一定の受益権を行使するために、貸し付け
た証券の登録上の所有権を回復するが、借入人が財務破綻した場合には、貸し付けた証券
の回収が遅れるリスクを負い、当該証券に対する権利を失う可能性すらある。さらに、本
ファンドは、投資することのある現金担保を失うリスクを負う。本ファンドは、担保とし
- 36 -
て保有する現金、現金等価物または米国政府債について生じた利息または配当から、貸付
人に支払った手数料割り戻しと貸付代理人のステート・ストリートに支払った手数料が控
除された後に、証券貸付の報酬を受領する。さらに、本ファンドは、貸し付けた証券の市
場価格の割合に相当する現金以外の担保について、借入人から手数料を受け取る。現金担
保の投資についてステート・ストリートが回収した手取金および受取手数料の一部は、貸
付業務の報酬として、ステート・ストリートに配分される。
2014 年 6 月 30 日終了年度における貸し付けた証券の市場価格および投資した現金担保の
額は、本ファンドの損益計算書で開示されている。現金以外の担保は、本ファンドに代わ
り貸付代理人により保有されているため、本ファンドの貸借対照表で開示されていない。
本ファンドはこうした証券を二重担保とすることはできない。証券貸付収入(本ファンドの
損益計算書で開示)は、現金担保の投資から得た収入から、貸付人に支払った手数料割り戻
しと貸付代理人のステート・ストリートに支払った手数料を控除した後の額に相当する。
- 37 -
独立した公認会計士事務所の報告書
SPDR シリーズ・トラストを構成する、本ファンドを含む 32 のポートフォリオの財務諸
表および財務ハイライトに関して、下記の内容の監査報告書が出ている。
記
SPDR シリーズ・トラストの受益者および受託者会 御中
当 職 ら は 、 SPDR バ ー ク レ イ ズ ・ ハ イ ・ イ ー ル ド 債 券 ETF 2 ( 以 下 ｢ フ ァ ン ド ｣ と す
る。)(SPDR シリーズ・トラストを構成する 32 のポートフォリオ)の添付の 2014 年 6 月
30 日付貸借対照表(投資一覧を含む。)、関連する損益計算書、純資産変動計算書、および
これらに記載された各期間の財務ハイライトを監査した。これらの財務諸表および財務ハ
イライトについては、ファンドの経営陣が責任を負う。当職らの責任は、財務諸表および
財務ハイライトについて、当職らによる監査に基づいて意見を表明することである。
当職らは、公開会社会計監視委員会(米国)の基準に従って監査を行った。この基準によ
り、当職らは、財務諸表および財務ハイライトにおける重要な不実表示の有無に関して合
理的な確信を得るために監査を計画し、実施することを求められている。当職らは、ファ
ンドの財務報告に関する内部管理の監査は委任されなかった。当職らの監査には、その状
況において適切な監査手続きを計画する基準として、財務報告に対する内部管理を検討す
ることは含まれているが、ファンドの財務報告に関する内部管理の有効性についての意見
を表明するためのものではない。したがって、当職らはそのような意見は一切表明しな
い。監査にはまた、財務諸表および財務ハイライト中の金額および開示内容を裏付ける証
拠の検証(試査ベース)、使用した会計原則および経営陣による重要な見積の評価、ならび
に財務諸表の提示全体の評価も含まれる。当職らの手続きには、2014 年 6 月 30 日現在所
有する証券に関して、保管会社およびその他の者に連絡することにより、またはその他の
者の回答がなかった場合にその他の適切な監査手続きにより、かかる証券を確認すること
が含まれる。当職らは、こうした監査が当職らの意見の合理的な根拠となると考えてい
る。
当職らは、前記の財務諸表および財務ハイライトが、あらゆる重要な点において、2014 年
6 月 30 日における SPDR シリーズ・トラストの前記ファンドの財務ポジション、ならび
に業績、純資産の変動および示された各期間の財務ハイライトを、米国で一般に認められ
た会計原則に従って、公正に表示していると考えている。
2
本ファンド以外のポートフォリオ名は省略する。
- 38 -
アーンスト・アンド・ヤング・エルエルピー
マサチューセッツ州ボストン
2014 年 8 月 28 日
- 39 -
SPDR シリーズ・トラスト
その他の情報
2014 年 6 月 30 日(未監査)
受益者の費用の例
受益者は、本ファンドの受益者として、(1)設定手数料および償還手数料または売買委託費
用を含む取引費用、および(2)運用報酬、受託者報酬およびその他のファンドの費用を含む
継続的費用という 2 種類の費用を負担する。以下の例は、本ファンドへの投資にかかる継
続的費用(ドル建て)を理解し、他のファンドへの投資に係る継続的費用と比較できるよう
にするためのものである。2014 年 1 月 1 日に 1,000 ドルを投資し、2014 年 6 月 30 日ま
での 6 ヶ月間保有した、という前提に立っている。
実際の費用
以下の最初の表は、実際のアカウントの額と実際の費用に関する情報を示している。この
表の情報と投資額を使って、当該期間について負担する費用を見積もることができる。単
純にアカウントの額を 1,000 ドルで除し(例えば、8,600 ドルのアカウントの額÷1,000 ド
ル＝8.6)、その額に、最初の表の｢当該期間中に支払った費用｣の項目の数字を乗じて、当
該期間中の投資額に帰属する費用を見積もることができる。
比較のための仮定例
以下の二番目の表は、本ファンドの実際の費用割合と費用控除前の年率推定リターン率
5％(本ファンドの実際のリターンではない。)に基づいたアカウントの仮定額および仮定費
用に関する情報を示している。したがって、実際の期末時のアカウント残高または当該期
間の費用を見積もるのに、アカウントの仮定額及び仮定費用を用いてはならない。むし
ろ、この数字は、本ファンドおよびその他のファンドへの投資にかかる継続的費用を比較
できるようにするためのものである。そのために、この 5％の仮定例を、他のファンドの
受益者宛報告書に記載されている 5％の仮定例と比較されたい。本ファンドは、クリエイ
ション・ユニット 1 口当たり 250 ドルから 1,500 ドルまでの範囲とする額の取引手数料
を、クリエイション・ユニットを設定または償還する人に対して請求する。流通市場で本
ファンドの受益権を売買する場合、通常の売買委託手数料がかかる。
表に記載された費用は、継続的費用のみにハイライトを当てたものであり、設定手数料、
償還手数料または売買委託手数料といった取引費用は反映していない。したがって、2 番
- 40 -
目の表は、継続的費用のみを比較するのに便利なものであって、所有している違うファン
ドの費用総額を判断するのに役立つものではない。さらに、こうした取引費用が含まれる
場合には、費用はさらに増える。
実際
SPDR バークレイズ・
ハイ・イールド債券 ETF
仮定
SPDR バークレイズ・
ハイ・イールド債券 ETF
*
年率費用率
2014/1/1 から
2014/6/30 まで
2014/1/1 現在 2014/6/30 現在
の期間*に
アカウント額 アカウント額 支払った費用
0.40%
年率費用率
$1,000
$1,054.80
$2.04
2014/1/1 から
2014/6/30 まで
2014/1/1 現在 2014/6/30 現在
の期間*に
アカウント額 アカウント額 支払った費用
0.40%
$1,000
$1,022.81
$2.01
費用は、本ファンドの年率純費用率に、当該期間のアカウント平均額を乗じ、さらに
直近の 6 ヶ月間の日数を乗じた額を、365 で除して得た額である。
租税に関する情報
連邦所得税の目的上、以下の情報が、2014 年 6 月 30 日終了会計年度の本トラストの分配
金に関して提供される。
受領した会社配当の控除の対象となる分配金の割合は以下の通り。
割
合
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
0.00%
適格受取配当
2014 年 6 月 30 日終了の会計年度中に本ファンドが分配した配当の一部は、適格受取配当
とみなされ、軽減税率の適用を受けられる。この軽減税率は、個々の税率区分に応じて、
5％から 20％である。金額は以下のとおりである。
金
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
額
$―
- 41 -
適格受取利息
本ファンドは、2014 年 6 月 30 日終了の会計年度中に分配した配当の一部を、適格受取利
息に指定した。金額は以下のとおりである。
金
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
額
$480,471,456
長期キャピタルゲインの配当は、2014 年 6 月 30 日終了の会計年度中に、以下の本ファン
ドから支払われた。
金
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
額
$2,966,505
本ファンドが支払う分配のうち、利息を免除されているものの割合は以下のとおりである。
割
合
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
0.00％
2014 年 6 月 30 日現在、本ファンドに認められていた外国税額控除の額は以下のとおりで
ある。
金
額
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
$―
2014 年 6 月 30 日現在、本ファンドが有していた国外源泉所得の額は以下のとおりであ
る。
金
SPDR バークレイズ・ハイ・イールド債券 ETF
額
$―
プレミアム/ディスカウントに関する情報
過去の暦年中に本ファンドの受益権が本ファンドの純資産価値を上回る価格(すなわちプレ
ミアム)または下回る価格(すなわちディスカウント)により取引所で取引された頻度に関す
る情報については、http://www.spdrs.com をご覧いただきたい。
議決権の代理行使に関する方針および手続きならびに記録
本ファンドの投資顧問が本ファンドの証券ポートフォリオに関して議決権の代理行使を行
うのに用いる本トラストの議決権の代理行使に関する方針および手続きに関する説明は、
- 42 -
(i)無料で、1-866-787-2257 (通話料無料)に電話して請求するか、または(ii)証券取引委員会
のウェブサイト(www.sec.gov)で入手することができる。これまでの 6 月 30 日終了の
12 ヶ月間に投資顧問がどのように議決権を行使したかについては、毎年 8 月 31 日まで
に、上記電話番号への連絡、SEC のウェブサイト(www.sec.gov)、本ファンドのウェブサ
イト(www.spdrs.com)で知ることができるようになっている。
四半期ポートフォリオ一覧
本ファンドは、各会計年度の第 1 四半期および第 3 四半期について、保有するポートフォ
リオに関する完全な一覧表を様式 N-Q により SEC に提出する。本ファンドの様式 N-Q
は、SEC のウェブサイト(www.sec.gov)で入手することができ、ワシントン DC の SEC の
閲覧室で閲覧し、写しを取ることができる。閲覧室の業務に関する問い合わせ先は、1800-SEC-0330 である。様式 N-Q に関する情報は、無料で、1-866-787-2257 (通話料無料)
に電話して請求するか、または証券取引委員会のウェブサイト(www.sec.gov)で入手するこ
とができる。
投資顧問契約の承認
2014 年 6 月 30 日までに開催された対面による会議において、本トラストの受託者会(以下
｢受託者会｣という。)は、本トラストの一定の新しいシリーズの助言取決に関連する様々な
議案を検討した。これには、SPDR バークレイズ 0～5 年物 TIPS ETF (SPDR Barclays
0-5 Year TIPS ETF)および SPDR バークレイズ・インターナショナル・ハイ・イールド・
ボンド ETF (SPDR Barclays International High Yield Bond ETF) (いずれも本トラスト
の新しい債券シリーズ(以下｢新 ETF｣という。)であり、本運用報告書の対象となる直近の
半期中に運用を開始した。)に関する投資顧問契約(以下｢本件契約｣という。)を承認する議
案が含まれる。1940 年投資会社法(その後の改正を含む。)の意味における本信託の｢関係
者｣ではない受託者(以下｢独立受託者｣という。)はまた、本件契約を検討するために各自の
独立した法律顧問と別途会議を行った。
本件契約を検討するに当たり、受託者会は、アドバイザーが提供した資料と、本信託のア
ドミニストレーター、名義書換代理人および保管会社を務めるステート・ストリート・バ
ンク・アンド・コーポレーション(以下｢ステート・ストリート｣という。)が提供したその
他の資料を利用した。本件契約の承認の是非の決定において、受託者会は、次の様々な要
素を検討した。
(i)
本件契約に基づき新 ETF に関してアドバイザーが提供するサービスの性質、範
囲および質
- 43 -
(ii) アドバイザーのサービスにかかる費用
(iii) 新 ETF が成長した場合に実現される規模の経済の範囲および本件契約に定める
手数料がかかる規模の経済を反映しているか否か
受託者会は、アドバイザーが提供を予定するサービスの性質、範囲および質を検討した。
その際、受託者は、本トラストの運用を監督する際の過去の経験と、会議の前にまた会議
において提供された資料に依拠した。受託者会は、本件契約、およびアドバイザーが各新
ETF の投資目的と投資方針、適用ある法律上および規制上の要件に従って新 ETF の投資
業務の運用を行うに際して予想される責任について検討した。受託者会は、上場ファンド
としての各新 ETF の比較的独特な性質、アドバイザーの上場ファンドに関する経験と専
門知識について評価した。受託者会は、アドバイザーの経営幹部(新 ETF のポートフォリ
オ管理およびコンプライアンスを担当する個人を含む。)の経歴と経験について検討した。
受託者会はまた、アドバイザーのポートフォリオ運用資源、構造および実務(各新 ETF の
投資目的と投資方針および適用法令の遵守の監視と確保に関連するものを含む。)について
も検討した。受託者会はまた、アドバイザーの最良執行手続きおよび投資運用業務全般に
関する情報についても検討し、アドバイザーが広範にわたる種類の資産について幅広い顧
客にサービスを提供していることに注目した。受託者会は、アドバイザーの投資業務に関
する一般知識と、ステート・ストリート・グローバル・アドバイザー(幹部の全てがアドバ
イザーと同じである。)を構成する関係会社の一般知識を調査した。受託者会は、アドバイ
ザーおよびその関係会社が、インデックス商品全般、特に ETF について、世界最大の投
資運用会社のうちの一つであると考えた。受託者会はまた、債券 ETF の運用に関するア
ドバイザーの経験も考慮した。
受託者会は、アドバイザーまたはその関係会社がそれ以外の方法により本トラストとの関
係から利益を得られるか否かについても検討し、アドバイザーは、本信託の株式委託売買
に関係してソフトダラー取り決めを維持していないことに注目した。
受託者会は、各新 ETF の資産規模の成長に伴い生じる規模の経済またはその他の効率性
に関する情報を精査した。受託者会は、本件契約が、新 ETF の資産の増加に伴う各新
ETF の投資顧問報酬率のブレークポイントを定めていないことに注目した。しかしながら
受託者会はさらに、比較的低い投資顧問報酬を設定し、報酬を低くすることの利益を運用
開始時から新 ETF と効果的に共有することにより、新 ETF について(幾つかの要素の中で
も)将来における規模の経済が斟酌されているというアドバイザーの主張に注目した。受託
者会は、新 ETF の規模の成長に伴う手数料の監視を続け、費用のブレークポイントを保
証できるか否かを評価するつもりであることに着目した。
- 44 -
受託者会は、適切な場合、類似するファンド(すなわち、債券指数に連動する ETF)が支
払った手数料に関する比較可能な情報の検討を通じて、新 ETF の均一手数料を評価し
た。受託者会は、リッパー・アナリティカル・サービシズ(Lipper Analytical Services)の
データおよび類似 ETF に関する比較可能な関連情報に基づいて、新 ETF について類似
ETF の母集団を検討した。受託者会はまた、新 ETF の見積費用率についても検討した。
受託者会(個別に議決権を行使する独立受託者を含む。)は、前記の要素について比較検討
した上で、各新 ETF の本件契約を承認した。かかる要素のいずれも、それ自体が決め手
となるものではなく、受託者毎に評価の度合いは違っていた可能性がある。本件契約に関
する受託者会の結論は以下のとおりであった。
(a) 新 ETF についてアドバイザーが提供することが期待されるサービスの質および
範囲は適切である。
(b) 新 ETF のアドバイザーの報酬および均一手数料は、提供されるサービスに関し
て考慮すれば、公正かつ妥当である。
(c)
アドバイザーまたはその関係会社に対するさらなる利益は、受託者会の結論に影
響するような重要性はない。
(d) アドバイザーに支払う報酬は、本トラストの比較的低い報酬構造によって、新
ETF に関する規模の経済を共有することが期待される。
2014 年 6 月 30 日までに開催された対面による会議において、受託者会は、アドバイザー
と、アドバイザーの関係会社であるステート・ストリート・グローバル・アドバイザー
ズ・リミテッド(以下｢SSgA リミテッド｣という。)との間の、SSgA リミテッドがサブアド
バイザーを務める SPDR バークレイズ・インターナショナル・ハイイールド・ボンド
ETF (以下｢外国債券 ETF｣という。)に関するサブアドバイザー契約(以下｢SSgA リミテッ
ド・サブアドバイザー契約｣という。)の承認についても検討した。
SSgA リミテッド・サブアドバイザー契約を検討するに当たり、受託者会は、SSgA リミ
テッドとアドバイザーが提供した資料を利用した。SSgA リミテッド・サブアドバイザー
契約の承認の是非の決定において、受託者会は、以下を含む様々な要素を検討した。
(i)
SSgA リミテッド・サブアドバイザー契約に基づき外国債券 ETF に関して SSgA
リミテッドが提供するサービスの性質、範囲および質
(ii) SSgA リミテッドの外国債券の運用の経験
受託者会は、SSgA リミテッド・サブアドバイザー契約に基づきアドバイザーが SSgA リ
ミテッドに支払うこととなる現在の投資顧問報酬の額について情報を入手し、この報酬が
アドバイザーにより直接支払われるものであり、外国債券 ETF が支払う報酬を増加させ
ることにならないことについても検討した。
- 45 -
受託者会は、SSgA リミテッドの経営幹部の経歴および経験と、特に SSgA リミテッドの
外国債券への投資経験について検討した。
受託者会(個別に議決権を行使する独立受託者を含む。)は、前記の要素について比較検討
した上で、外国債券 ETF の SSgA リミテッド・サブアドバイザー契約を承認した。かか
る要素のいずれも、それ自体が決め手となるものではなく、受託者毎に評価の度合いは
違っていた可能性がある。SSgA リミテッド・サブアドバイザー契約に関する受託者会の
結論は以下のとおりであった。
(a) 外国債券 ETF について SSgA リミテッドが提供することが期待されるサービス
の質および範囲は適切である。
(b) SSgA リミテッドの外国債券運用の経験は豊富である。
(c)
SSgA リミテッドの外国債券 ETF に関する報酬および均一手数料は、提供され
たまたは提供が予定されるサービスに関して考慮すれば、公正かつ妥当である。
(d) SSgA リミテッドに対するさらなる利益は、受託者会の結論に影響するような重
要性はない。
(e) SSgA リミテッドに支払う報酬は、外国債券 ETF と規模の経済を共有すること
が期待される。
- 46 -
受 託 者
氏名、住所および
生年月日
受託者が監督す
るファンド・コ
ンプレックスに
属するポート
フォリオ数
ファンド
における地位
在任期間および
在職期間
過去 5 年間の
主な職業
独立受託者、
会長、受託者
会会長
在任期間：無制
限
在職期間：2000
年 9 月以降
リブラ・グルー
プ・インク(金融
サービスコンサ
ルティング会社)
最高経営責任者
(1998 年～現在)
179
SPDR インデッ
クス・シェア
ズ・ファンズ(受
託者)、SSgA ア
クティブ ETF ト
ラスト(受託者)、
SSgA マス
ター・トラスト
(受託者)
DAVID M. KELLY
c/o SPDR Series
Trust
State Street
Financial Center
One Lincoln
Street
Boston, MA
02111-2900
1938 年
独立受託者、
監査委員会委
員長
在任期間：無制
限
在職期間：2000
年 9 月以降
退職
179
SPDR インデッ
クス・シェア
ズ・ファンズ(受
託者)、SSgA ア
クティブ ETF ト
ラスト(受託者)、
SSgA マス
ター・トラスト
(受託者)
BONNY EUGENIA
BOATMAN
c/o SPDR Series
Trust
State Street
Financial Center
One Lincoln
Street
Boston, MA
02111-2900
1950 年
独立受託者
在任期間：無制
限
在職期間：2010
年 4 月以降
退職(2005 年～
現在)
バンク・オブ・
アメリカ、コロ
ンビア・マネジ
メント・グルー
プ、マネージン
グ・ディレク
ター(1984 年～
2005 年)
179
SPDR インデッ
クス・シェア
ズ・ファンズ(受
託者)、SSgA ア
クティブ ETF ト
ラスト(受託者)、
SSgA マス
ター・トラスト
(受託者)
DWIGHT D.
CHURCHILL
c/o SPDR Series
Trust
State Street
Financial Center
One Lincoln
Street
Boston, MA
02111-2900
1953 年
独立受託者
在任期間：無制
限
在職期間：2010
年 4 月以降
CFA インスティ
テュート、最高
経営責任者兼プ
レジデント(2014
年～現在)
2010 年以降自営
コンサルタント
フィデリティ・
インベストメン
ツの債券担当責
任者その他の管
理職(1993 年～
2009 年)
179
SPDR インデッ
クス・シェア
ズ・ファンズ(受
託者)、SSgA ア
クティブ ETF ト
ラスト(受託者)、
SSgA マス
ター・トラスト
(受託者)、アフィ
リエイテッド・
マネージャー
ズ・グループ・
インク(ディレク
ター)
CARL G.
VERBONCOEUR
c/o SPDR Series
Trust
独立受託者
在任期間：無制
限
在職期間：2010
年 4 月以降
2009 年以降自営
コンサルタント
ライデックス・
インベスツメン
179
ザ・モトレー・
フール・ファン
ズ・トラスト(受
託者)、SPDR イ
独立受託者
FRANK NESVET
c/o SPDR Series
Trust
State Street
Financial Center
One Lincoln
Street
Boston, MA
02111-2900
1943 年
- 47 -
受託者の
兼職の状況
氏名、住所および
生年月日
State Street
Financial Center
One Lincoln
Street
Boston, MA
02111-2900
1952 年
利害関係のある受託
者
JAMES E. ROSS*
SSgA Funds
Management,
Inc.
State Street
Financial Center
One Lincoln
Street
Boston, MA
02111
1965 年
ファンド
における地位
在任期間および
在職期間
過去 5 年間の
主な職業
ツ、最高経営責
任者(2003 年～
2009 年)
利害関係のあ
る受託者
在任期間：無制
限
在職期間：2010
年 4 月以降
SSgA ファン
ズ・マネジメン
ト・インク、会
長兼ディレク
ター(2005 年～
現在)
SSgA ファン
ズ・マネジメン
ト・インク、プ
レジデント(2005
年～2012 年)
ステート・スト
リート・グロー
バル・アドバイ
ザーズ、シニ
ア・マネージン
グ・ディレク
ター兼プリンシ
パル(2006 年～
現在)**
受託者が監督す
るファンド・コ
ンプレックスに
属するポート
フォリオ数
209
受託者の
兼職の状況
ンデックス・
シェアズ・ファ
ンズ(受託者)、
SSgA アクティ
ブ ETF トラスト
(受託者)、SSgA
マスター・トラ
スト(受託者)
SPDR インデッ
クス・シェア
ズ・ファンズ(受
託者)、SSgA ア
クティブ ETF ト
ラスト(受託者)、
SSgA マス
ター・トラスト
(受託者)、セレク
ト・セクター
SPDR トラスト
(受託者)、
ステート・スト
リート・マス
ター・ファンズ
(受託者)、ステー
ト・ストリー
ト・インスティ
チューショナ
ル・インベスト
メント・トラス
ト(受託者)
*ロス氏は、アドバイザーとの雇用関係およびアドバイザーの関係会社における所有持分のために、利害関係のある受
託者となっている。ロス氏は、過去にも、2005 年 11 月から 2009 年 12 月まで、利害関係のある受託者を務めてい
た。
**当該期間中に様々な会社および/または関係会社において勤務していた。
役
員
氏名、住所および生年月
日
ELLEN M. NEEDHAM
SSgA Funds
Management, Inc.
State Street Financial
Center
One Lincoln Street
Boston, MA 02111
1967 年
ファンドにおける地位
プレジデント
在任期間および在職期
間
在任期間：無制限
在職期間：2012 年 10
月以降
- 48 -
過去 5 年間の主な職業
SSgA ファンズ・マネジメント・
インク、プレジデント兼ディレク
ター(2012 年～現在)、SSgA ファ
ンズ・マネジメント・インク、最
高運営責任者(2010 年 5 月～2012
年 6 月)、SSgA ファンズ・マネジ
メント・インク、シニア・マネー
ジング・ディレクター(1992 年～
2012 年)*、ステート・ストリー
ト・グローバル・アドバイザー
ズ、シニア・マネージング・ディ
氏名、住所および生年月
日
ファンドにおける地位
在任期間および在職期
間
過去 5 年間の主な職業
レクター(1992 年～現在)*
ANN M. CARPENTER
SSgA Funds
Management, Inc.
State Street Financial
Center
One Lincoln Street
Boston, MA 02111
1966 年
バイス・プレジデント
在任期間：無制限
在職期間：2012 年 8
月以降
SSgA ファンズ・マネジメント・
インク、最高運営責任者(2014 年
4 月～現在)、ステート・ストリー
ト・グローバル・アドバイザーズ
および SSgA ファンズ・マネジメ
ント・インク、バイス・プレジデ
ント(2005 年～現在)*
MICHAEL P. RILEY
SSgA Funds
Management, Inc.
State Street Financial
Center
One Lincoln Street
Boston, MA 02111
1969 年
バイス・プレジデント
在任期間：無制限
在職期間：2005 年 2
月以降
ステート・ストリート・グローバ
ル・アドバイザーズおよび SSgA
ファンズ・マネジメント・イン
ク、バイス・プレジデント(2008
年～現在)、ステート・ストリー
ト・グローバル・アドバイザーズ
および SSgA ファンズ・マネジメ
ント・インク、プリンシパル
(2005 年～2008 年)
CHRISTOPHER A.
MADDEN
State Street Bank and
Trust Company
Four Copley Place,
CPH0326
Boston, MA 02116
1967 年
秘書役
在任期間：無制限
在職期間：2013 年 8
月以降
ステート・ストリート・バンク・
アンド・トラスト・カンパニー、
バイス・プレジデントおよびシニ
ア・カウンセル(2013 年～現在)、
アトランティック・ファンド・
サービシズ、カウンセル(2009 年
～2013 年)、シティグループ・
ファンド・サービシーズ LLC、バ
イス・プレジデント(2005～2009
年)*
DANIO MASTROPIERI
State Street Bank and
Trust Company
Four Copley Place,
CPH0326
Boston, MA 02116
1972 年
秘書役補佐
在任期間：無制限
在職期間：2013 年 8
月以降
ステート・ストリート・バンク・
アンド・トラスト・カンパニー、
バイス・プレジデントおよびカウ
ンセル(2013 年～現在)、シティ・
ファンド・サービシーズ・オハイ
オ・インク、バイス・プレジデン
ト(2007～2013 年)*、**
CHAD C. HALLETT
State Street Bank and
Trust Company
Four Copley Place,
CPH0328
Boston, MA 02116
1969 年
財務部長
在任期間：無制限
在職期間：2010 年 11
月以降
ステート・ストリート・バンク・
アンド・トラスト・カンパニー、
バイス・プレジデント(2001 年～
現在)*
MATTHEW FLAHERTY
State Street Bank and
Trust Company
Four Copley Place,
CPH0328
Boston, MA 02116
1971 年
財務副部長
在任期間：無制限
在職期間：2005 年 5
月以降
ステート・ストリート・バンク・
アンド・トラスト・カンパニー、
バイス・プレジデント(1994 年～
現在)*
LAURA F. DELL
State Street Bank and
Trust Company
Four Copley Place,
CPH0328
Boston, MA 02116
財務副部長
在任期間：無制限
在職期間：2007 年 11
月以降
ステート・ストリート・バンク・
アンド・トラスト・カンパニー、
バイス・プレジデント(2002 年～
現在)*
- 49 -
氏名、住所および生年月
日
1964 年
BRIAN HARRIS
SSgA Funds
Management, Inc.
State Street Financial
Center
One Lincoln Street
Boston, MA 02111
1973 年
ファンドにおける地位
最高コンプライアンス責
任者
在任期間および在職期
間
在任期間：無制限
在職期間：2013 年 11
月以降
過去 5 年間の主な職業
ステート・ストリート・グローバ
ル・アドバイザーズおよび SSgA
ファンズ・マネジメント・イン
ク、バイス・プレジデント(2013
年～現在)、BofA グローバル・
キャピタル・マネジメント、シニ
ア・バイス・プレジデントおよび
投資コンプライス国際責任者
(2010 年～2013 年)、AARP フィ
ナンシャル・インク、コンプライ
アンス担当ディレクター(2008 年
～2010 年)
*
記載されている期間中、多くの役職を務め、多くの関係会社に勤務した。
**
記載されている期間中、多くの役職を務め、ステート・ストリート・バンク・アンド・ト
ラスト・カンパニーまたはその関係会社がサービスを提供する関係を有しないミューチュ
アル・ファンドまたはクローズドエンド型ファンドに勤務した。
追加情報書には、受託者に関する追加情報が記載されており、無料で、1-866-787-2257
(通話料無料)に電話で請求し、入手することができる。
- 50 -
SPDR シリーズ・トラスト
受託者
Bonny E. Boatman
Dwight D. Churchill
David M. Kelly
Frank Nesvet (会長)
James E. Ross
Carl G. Verboncoeur
役
員
Ellen M. Needham (プレジデント)
Ann Carpenter (バイス・プレジデント)
Michael P. Riley (バイス・プレジデント)
Chad C. Hallett (財務部長)
Matthew W. Flaherty (財務副部長)
Laura F. Dell (財務副部長)
Christopher A. Madden (秘書役)
Danio Mastropieri (秘書役補佐)
Brian Harris (最高コンプライアンス責任者)
投資顧問
SSgA Funds Management, Inc.
State Street Financial Center
One Lincoln Street
Boston, MA 02111
販売会社
State Street Global Markets, LLC
One Lincoln Street
Boston, MA 02111
保管会社、アドミニストレーターおよび名義書換代理人
State Street Bank and Trust Company
One Lincoln Street
Boston, MA 02111
- 51 -
法律顧問
Bingham McCutchen LLP
2020 K Street NW
Washington, DC 20006
独立した登録公認会計士事務所
Ernst & Young LLP
200 Clarendon Street
Boston, MA 02116
本ファンドのシェアは、ステート・ストリート・コーポレーションの完全子会社であるス
テート・ストリート・グローバル・マーケッツ LLC により販売される。ステート・スト
リート・グローバル・マーケッツ LLC は、FINRA および SIPC のメンバーである。
本報告書に含まれる情報は、本トラストのシェア保有者への情報提供を目的としている。
本報告書は、本トラストに関する重要な情報を含む本トラストの最新の目論見書が事前に
または同時に提供されていない限り、投資を検討している人に配布することは認められて
いない。最新の目論見書および SAI は、1-866-787-2257 に電話して販売会社から入手す
ることも、www.spdrs.com のサイトで入手することもできる。投資を行う前に目論見書
を慎重にお読み頂きたい。
- 52 -

参考資料 欧州のFガス規制について（PDF形式：83KB）

ソーシャルチケットサービス「PeaTiX」スマートフォン最適化

富士化学グループ再編のお知らせ - AstaReal | アスタリール株式会社

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