２．業績予想の開示について 当社及び連結子会社の売上高は、プロパー投資により取得した株式等の売却、ファンドを運営管理 することにより得られる管理報酬及びファンドの会計期間中に実現したキャピタルゲインに応じて得 られる成功報酬、並びに貸付金利息などで構成されております。このうち、株式等の売却により得ら れる収入が、その売上高の大半を占めており、その結果、株式等の売却時の株式市況及び新規株式公 開の状況などの影響を大きく受けることとなり、合理的な業績予想が困難でありますので、当社は業 績の予想を控えさせていただき、四半期毎の業績開示及び適時の重要情報開示を行うことにより、投 資家の方々の便宜をはかる所存であります。 2 企 業 集 団 の 状 況 当社を中心とする企業集団の事業内容 当社を中心とする企業集団は、当社、子会社 10 社及び関連会社３社で構成されており、プラ イベート・エクイティ投資事業(ベンチャー投資及びバイアウト投資)及び融資事業を事業内容と しております。 ［投資事業］ （投資業務） 当社を中心とする企業集団が行う投資業務は、その投資対象・手法に応じて、ベンチャー投資 とバイアウト投資に分類されます。 デジタルテクノロジーやライフサイエンスなど代表される先端技術を有する企業やコンテン ツ・サービスなどの分野で独自または新しいビジネスモデルを持つ有望企業に対して、資金面の みならず、経営全般にわたりサポートをすることにより、その企業の価値向上を図り、株式上場 によるリターンを得ることを主たる目的とするのがベンチャー投資であります。 一方、バイアウト投資は、事業継承問題を抱えている企業、大企業の子会社や事業部門のスピ ンオフ・スピンアウトや、非上場化による事業再編を志向する上場企業など、優良な経営資源を 有する中堅企業を投資対象とします。投資先企業の経営権を取得した上で、ベンチャー投資で培 ったハンズオン（経営支援）ノウハウやネットワークなどを活用し、事業を再構築することによ り、企業価値を向上させ、再上場やＭ＆Ａなどによるリターンを得ることを目的としております。 なお、これらの投資案件には、当社グループの自己資金を原資とした投資（プロパー投資）及 び当社グループが運営するファンド [*1]の組合出資金を原資とした投資（組合投資）があり ます 。 （ファンドの運営管理業務） ベンチャー投資案件及びバイアウト投資案件ともに、国内外の投資家の皆様からご出資いただ いた資金で組成したファンドから投資を行っております。これらのファンドを運営管理すること による管理報酬や成功報酬、さらに事務（経理事務や有価証券の現物管理など）を代行すること により、事務代行手数料を得ております。 ［融資事業］ 当社は、不動産担保融資を中心とした融資業務及びリース業務を行っておりましたが、当該事 業からは撤退することを基本方針とし、現在、融資事業については既存債権の管理及び回収のみ を行っております。 なお、上記の事業区分は、事業の種類別セグメント情報と同一の区分であります。 [*1]ファンド(投資事業組合等) 民法上の任意組合を中心として、投資事業有限責任組合契約に関する法律上の組合、外国の法制上の リミテッド・パートナーシップなど、種々の形態による合同運用投資基金等を指しております。 3 当社を中心とする企業集団の事業の系統図は、次のとおりであります。 投資事業 出資 資 者 国 出 内 フ 投資 ＮＩＦキャピタルマネジメント㈱ 望 ＮＩＦコーポレート・マネジメント㈱ 有 ド ＮＩＦバイアウトマネジメント㈱ の 事務代行 運営管理・ 外 ［ファンドの事務代行］ ン 出資・ ァ (有)ＮＩＦキャピタルパートナーズＤ な ［バイアウト投資対象企業の発掘及び 調査] 未 [ファンドの運営管理等] 公 開 （海外子会社） 発掘、調査、投資、支援、育成 企 NIF International(Asia)Ltd. NIF Ventures USA,Inc. 業 エヌ・アイ・エフ ベンチャーズ㈱ （国内子会社） エヌ・アイ・エフ事務サービス㈱ 等 [投資対象企業の発掘及び調査] [ファンドの事務代行及び運営管理] 融資事業 貸付債権の管理・回収、資産の賃貸 貸付先等 (注) 1. 従来、海外子会社でありました NIF Management Singapore Pte.Ltd.は、事業縮小のため、休 眠状態となり、NIF−TVL Management Limited は、清算いたしました。 また、国内関連会 社でありましたベンチャーエントリー㈱は、 当社が保有する同社の株式全株を売却したため、 関連会社ではなくなりました。 2. 上記系統図のほかに、当社関連会社には、Meitung Ltd.、PT.Danareksa-Daiwa NIF Ventures、 BPMB−NIF Modal Teroka Sdn.Bhd.（事業はいずれもファンドの運営管理）があります。 4 経 営 方 針 １．経営の基本方針 当社は、革新的で市場価値のある技術やビジネスモデルを有するベンチャー企業に投資する 「ベンチャー投資」、そして優良な経営資源を有する企業の更なる企業価値向上のための事業再 構築を目的として投資を行う「バイアウト投資」をコア・ビジネスとする総合プライベート・ エクイティハウスであります。 投資先企業に対する支援・育成及び経営への参画によりその企業価値を高めるハンズオン型 プライベート･エクイティ投資を基本的な方針としております。 当社はこのプライベート・エクイティビジネスを通して、新しい企業の創出、そして既存企 業の事業の再生・活性化に関与することにより、日本はもとより世界的な経済成長に寄与する ことを目指しております。 ２．利益配分に関する基本方針 当社は、事業の性格上、期間損益のボラティリティが高い傾向にありますが、株主の皆様へ の安定的な配当と事業拡大のための内部留保の継続的充実を図ることを基本方針としておりま す。 なお、当期につきましては、貸付債権の売却損等により業績が低下しましたので、誠に遺憾 ながら無配とさせていただく予定であります。 ３．目標とする経営指標 当社の事業であるプライベート・エクイティビジネスは、その事業の特性上、国内外の経済 情勢や株式市場の動向等、外部環境の影響を受け、収益水準の振幅が大きくなります。従いまし て、目標数値及び目標とする経営指標を掲げることは困難であります。当社といたしましては、 生産性の高い「ベンチャー投資」と「バイアウト投資」を通じて、株主価値の向上に努めてまい ります。 ４．中長期的な会社の経営戦略 バブル崩壊後１０余年に亘り低迷していた日本経済は、構造改革や新規産業の育成等の政策 によりインフラが整備され、回復過程にあります。こうした中、当社を取り巻く市場環境も、 ＩＰＯ市場の好況等大きく変化しております。 また、ここ数年来の商法改正、昨年12月に施行された投資事業組合持分の証券取引法上のみ なし有価証券化、商法の現代化（会社法の独立制定）、そして投資サービス法の検討など、プラ イベート・エクイティ事業関連の法制度も大きな転機を迎えております。 こうした外部環境の急変化は、市場のニーズ並びに法制度へのスピーディな対応を要求して おり、競争を一段と激化させるものでありますが、それはまた当社のビジネスが一層拡大する チャンスと考えております。 当社は、より効率的で質の高い業務推進を行うために、組織・体制の整備・強化に取り組ん でおります。 前期に導入しました、ＩＴやライフサイエンスなどの業種別投資部門制も定着し、その効果 が出てきております。当期には、業種別ポートフォリオのコンセプトを重視したファンド組成 を行いました。今後もより専門性の高い投資活動を行ってまいります。 ５．会社の対処すべき課題 当社が対処すべき課題は、プライベート･エクイティ投資のビジネスサイクルである、案件発 掘、デューデリジェンス、投資実行、ハンズオン、そしてエグジットのそれぞれのプロセスにお けるレベルアップにあります。 その中で特に具体的事項としては以下の通りであり、対応してまいります。 ① 投資案件発掘ソース・ネットワークの強化 5 ② ③ ④ ⑤ デューデリジェンス能力の強化 ハンズオン（経営支援）体制の強化 エグジットの多様化による投資資金回収力の強化 マーケットニーズに合ったファンド組成の強化 ６．コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方及びその施策の実施状況 （1）コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方 当社は、コーポレート・ガバナンスの充実を図るべく、業務執行の責任と権限を明確にして 機能強化を図る一方で、監査役による独立した監査機能の強化を図っております。 また、当社は、プライベート・エクイティビジネスの事業特性上、事業環境の変化に迅速に 対応できる経営体制を確立し、内部統制が十分に機能する経営体制が重要と考えております。 （2）コーポレート・ガバナンスの充実に向けた取組みの最近１年間における実施状況 株主・投資家をはじめとするあらゆるステークホルダーに対して、当社の重要な情報を公正か つ適時適切に開示するための規程を制定するとともに、基本的な考え方をまとめた「ディスクロ ージャー・ポリシー」を公表し、その実践のための会議体である「ディスクロージャー委員会」 を設置しました。 また、コンプライアンス体制の強化並びに情報セキュリティの徹底は、一段と重要な経営課題 と認識しており、「業務監査会議」を新設し、これを運用することにより、これらの対応を強化 拡充し実効性を高めております。 ７．親会社等に関する事項 １）親会社等の商号等 （平成 17 年３月 31 日現在） 親会社等 株式会社大和証券 グループ本社 属性 親会社等の 議決権所有割合 親会社 79.2％ （5.8％） 親会社等が発行する株券が上場されて いる証券取引所等 東京証券取引所、大阪証券取引所、名古 屋証券取引所、ロンドン証券取引所、パ リ証券取引所、フランクフルト証券取引 所、ブリュッセル証券取引所 （注）親会社等の議決権所有割合欄の（内書）は、間接所有割合であります。 ２）親会社等の企業グループにおける上場会社の位置付けその他の上場会社と親会社等との関係 当社は、同社を中心とする企業集団（大和証券グループ）の一員であり、大和証券グル ープと のシナジー効果を最大限活用してまいりますが、当社は公開会社として、経営の自主・独立性を 確立しており、今後も、独自の人材、ノウハウ等の経営資源をもとに事業展開を続けてまいりま す。 ３）親会社等との取引に関する事項 親会社等との取引の中で重要な取引はありません。 ８．内部管理体制の整備・運用状況 内部管理体制につきましては、代表取締役直轄の内部監査室を設置しており、各部門・部署 の業務に対して内部監査を実施しております。また、この監査結果・業務改善状況等は、「業 務監査会議」において報告・審議されております。 当期におきましては、法務チームのコンプライアンス機能を強化し、人員の増強を図り、合 わせて名称を法務コンプライアンスチームとしました。また社内情報セキュリティ、個人情報 保護、インサイダー情報管理に関する社内規程の整備及び役職員への研修を実施いたしました。 6 ９．その他、会社の経営上重要な事項 当社は、去る２月１８日にＳＭＢＣキャピタル株式会社との間で今年１０月に合併すること について基本合意をいたしました。両社のベンチャーキャピタリストとして長年培ってきたノ ウハウに加え、大和証券グループ及び三井住友フィナンシャルグループ双方のネットワークと ノウハウを活用することにより、投資案件の発掘力、提案力や経営サポート力の一段の強化を 目指し、今後さらに幅広くプライベート・エクイティビジネスを展開してまいります。 7 経 営 成 績 及 び 財 政 状 態 の 定 性 的 情 報 等 １．経営成績 当連結会計年度の業績の概況 当連結会計年度におけるわが国の経済は、年度前半は米国及び中国経済等の回復に伴う輸 出の増大や設備投資の増加で企業収益の改善から緩やかな回復基調を辿りましたが、年度後 半には海外経済の減速に加えて原油高の影響もあり、景気は除々に調整局面入りの様相を呈 してまいりました。 国内の投資環境は平成 16 年 3 月期下期から良好に推移し、新興三市場（ジャスダック、東 証マザーズ、ヘラクレス）における新規公開企業数は、合計で 140 社となり、前年度の 103 社に比べ増加し、年間を通じて、株式市況及びＩＰＯ市場は総じて堅調に推移いたしました。 こうした中、新規公開銘柄の売却額が増加しましたが、売却制限銘柄及び保有の既上場銘 柄の売却額の減少もあり、営業投資有価証券売上高は 9,529 百万円（前年度 12,121 百万円） と減少しました。また、投資事業組合等運営報酬の計上方法の変更（詳細は、30 頁の「会計 方針の変更」をご参照ください。 ）に伴う減少及び成功報酬の増加により、売上高、12,778 百 万円（前年度 15,636 百万円）となりました。一方､投資先の状況を考慮して、海外銘柄を中 心に投資損失引当金を 3,248 百万円（前年度 1,943 百万円）計上しましたが、営業投資有価 証券売却原価が 4,398 百万円（前年度 7,471 百万円）と減少したことにより、売上原価は、 8,386 百万円となりました。その結果、売上総利益は 4,392 百万円（前年度 4,724 百万円）と なりました。 販売費及び一般管理費については、4,131 百万円（同 4,165 百万円）となり、営業利益は 260 百万円（同 558 百万円）、経常利益は 255 百万円（同 502 百万円）となりました。 また、特別損益については、貸付債権の処理に伴う損失を計上したため、8,603 百万円の損 失（同 102 百万円の利益）となり、当連結会計年度の当期純損失は、8,406 百万円（同 554 百 万円の純利益）となりました。 事業の種類別セグメントの営業活動は、次のとおりです。 ［投 資 事 業 部 門 ］ （投資活動の状況） 当連結会計年度における当社グループの総投資実行額（プロパー投資と組合投資の合計額） は前年度比 14.0％増の 16,055 百万円となりました。 ＶＣ投資においては、112 社の 13,058 百万円（前年度 83 社の 13,966 百万円）となり、投 資社数は大幅に増加しましたが、大口投資が減少したことから投資金額は減少しました。業種 別で見ますと、引き続き先端技術分野への投資に積極的に取り組んだため、ＩＴ関連とライフ サイエンス関連への投資が中心となっています。特にライフサイエンス関連への投資は 37 社 の 4,446 百万円（前年度 29 社の 3,446 百万円）となり、社数及び金額ともに増加しておりま す。また、地域別の投資では、国内は 83 社の 8,580 百万円（前年度 52 社の 9,218 百万円）、 海外は 29 社の 4,477 百万円（前年度 31 社の 4,747 百万円）となりました。 バイアウト投資においては、株式会社ＧＡＢＡ（マンツーマン英会話スクール経営）と株式 会社マツダレンタカー（レンタカー事業）等３社へ 2,997 百万円（前年度 1 社の 123 百万円） の投資を実行しました。 投資実行額及び投資残高の詳細については、13 頁の「営業の状況」に記載のとおりです。 8 （新規上場の状況） 当連結会計年度の当社グループの投資先新規上場企業数は、既株式上場企業との株式の交 換を含めて、27 社（国内 22 社、海外 5 社）となり、前年度の 24 社（国内 14 社、海外 10 社） から増加しました。 （ファンドの運営管理業務） 当連結会計年度においては、出資者のさまざまなニーズに対応した業種別ポートフォリオ管 理による運用ファンドとして、新たにコミットメント総額15,160百万円（前年度５ファンドの 16,700百万円）を募集しました。また、前連結会計年度に設立したバイアウトファンドの「Ｎ ＩＦ−ＰＡＭＡ企業支援ファンドＡ号投資事業有限責任組合」のコミットメント総額が追加出 資により800百万円増加しました。その他のファンドで100百万円の追加出資があり、その結果、 新規設立及び追加出資により増加したコミットメント総額は16,060百万円（前年度16,834百万 円）となりました。 また、当連結会計年度における投資事業組合等運営報酬は、当社グループが運営するファン ドにおいてキャピタルゲインが増加したことにより、成功報酬の496百万円（前年度３百万円） を加えて、全体で2,551百万円（同2,475百万円）となりました。なお、当連結会計年度より、 投資事業組合等運営報酬は実質的な運営報酬をより明確にするため、出資持分費用相当額（592 百万円）を相殺後の金額で計上する方法に変更しております。会計方針の変更については、30 頁の「会計方針の変更」をご参照ください。 （営業投資関連損益の状況） 当連結会計年度は、株式市況及び IPO 市場の堅調な推移を背景に、新規公開銘柄の売却が増 加しましたが、売却制限や保有の既上場銘柄の売却額の減少もあり、営業投資有価証券売却額 が減少し、営業投資有価証券売上高は、9,529 百万円（前年度 12,121 百万円）となり、同時 に営業投資有価証券売却原価も減少しました。一方、投資先会社の直近の業績等を考慮して、 海外銘柄を中心に投資損失引当金繰入額を 3,248 百万円（同 1,943 百万円）計上しました。そ の結果、営業投資関連損益は 1,694 百万円の利益（同 2,006 百万円の利益）となりました。 営業投資関連損益 単位：百万円 当連結会計年度 自 至 前連結会計年度 平成16年４月１日 平成17年３月31日 自 至 平成15年４月１日 平成16年３月31日 営業投資有価証券売上高 9,529 12,121 営業投資有価証券売却額 9,348 11,916 180 205 4,586 8,171 4,398 7,471 188 700 投資損失引当金繰入額 3,248 1,943 営業投資関連損益 1,694 2,006 営業投資有価証券利息配当金 営業投資有価証券売上原価 営業投資有価証券売却原価 営業投資有価証券評価損 9 （営業投資有価証券残高の状況） 当連結会計年度末における当社グループの営業投資有価証券残高は、ＶＣ投資として、Ｉ Ｔ関連及びライフサイエンス関連の先端技術分野を中心に積極的な投資を行うと同時に、前 期より精査・検討していたバイアウト投資を行った結果47,123百万円（前年度末42,594百万 円）となりました。なお、証券取引法の改正に伴う表示方法の変更により、従来、流動資産 の「営業出資金」に計上しておりました投資事業組合等への出資金については、 「営業投資有 価証券」として表示しております。この変更に伴い、 「営業出資金」が2,633百万円減少し、 「営 業投資有価証券」が同額増加しております。また、表示変更については、29頁の「表示方法 の変更」をご参照ください。 当連結会計年度末における当社グループの時価のある営業投資有価証券の「取得原価と時 価の差額」は849百万円（同626百万円）であり、時価が取得原価を超えるものが1,138百万円 （同750百万円） 、時価が取得原価を超えないものが288百万円（同123百万円）であります。 （投資損失引当金の状況） 当社グループが行う投資事業の対象企業は、設立間もないことから事業基盤が安定していな いことが多く、投資先会社の業績の悪化等により、当社グループにおいて損失が発生する恐れ があります。そのような損失に備えるため、投資先会社の直近の実情を考慮し、必要に応じて 随時損失見積額を計上しております。当連結会計年度におきましては、3,248百万円（前年度 1,943百万円）の引当を繰入しましたが、売却等による取崩額2,485百万円（同1,566百万円） がありましたので、投資損失引当金残高は、6,615百万円（前年度末5,853百万円）となりまし た。その結果、当連結会計年度末における未公開営業投資有価証券残高41,039百万円（営業出 資金を除く）に対する引当率は､16.1％（同14.8％）となりました。 なお、投資事業部門の売上高は、12,429百万円（前年度14,842百万円） 、営業利益は119百万円 （同126百万円）となりました。 ［融 資 事 業 部 門］ （融資業務） 当社は、融資業務からの撤退方針に基づき貸付債権の管理・回収を進めてまいりましたが、 ＳＭＢＣキャピタル株式会社との合併にあたり本業に経営資源を集中するため、早期回収方針 を決定し貸付債権の売却および追加引当を実施することにより、大半の固定化営業債権の処理 をするとともに、営業貸付金（正常債権）についても大幅に削減いたしました。その結果、当 連結会計年度末の営業貸付金残高は 3,210 百万円(前年度末 9,415 百万円)、固定化営業債権残 高は貸倒引当金 3,819 百万円を控除した後で 900 百万円(同 9,724 百万円)となり、営業貸付金 利息は 329 百万円(前年度 753 百万円)となりました。 なお、融資事業部門の売上高は、349百万円（前年度794百万円）、営業利益は141百万円（同 431百万円）となりました。また、貸付債権処理に伴う損失として、貸付債権売却損7,595百万 円及び貸倒引当金繰入額982百万円の合計で、8,577百万円の特別損失を計上しました。 10 ２．財政状態 当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりでありま す。 営業活動によるキャッシュ・フローは 6,149 百万円のキャッシュインフロー(前年度 15,620 百万円のキャッシュインフロー)となりました。これは、主に営業貸付金及び固定化営業債権 の回収を進めたことによるものであります。 投資活動によるキャッシュ・フローは 558 百万円のキャッシュインフロー(前年度 3,633 百 万円のキャッシュインフロー)となりました。これは主に投資有価証券の売却によるものであ ります。 財務活動によるキャッシュ・フローは 9,955 百万円のキャッシュアウトフロー(前年度 22,559 百万円のキャッシュアウトフロー)となりました。これは主に借入金の返済によるもの であります。 上記に加え、海外子会社の連結除外に伴い、現金及び現金同等物が 102 百万円減少しており ます。 以上の結果、当連結会計年度末における連結ベースの現金及び現金同等物は、前連結会計年 度末に比べ 3,353 百万円減少し、4,463 百万円となりました。 11 【参考情報】 平成 13 年 ３月期 自己資本比率 時価ベースの自己資本比率 債務償還年数 インタレスト・カバレッジ・レシオ 平成 14 年 ３月期 19.8％ − 1.4 年 27.3 30.0％ 78.6％ 4.7 年 11.3 平成 15 年 ３月期 20.2％ 21.7％ 14.8 年 5.3 平成 16 年 ３月期 27.5％ 87.1％ 3.6 年 16.2 平成 17 年 ３月期 22.3％ 79.1％ 7.6 年 8.9 自己資本比率：自己資本／総資産 時価ベースの自己資本比率：株式時価総額／総資産 債務償還年数：有利子負債／営業活動によるキャッシュ・フロー インタレスト・カバレッジ・レシオ：営業活動によるキャッシュ・フロー／利払い (注) 1．いずれも連結ベースの財務数値により計算しております。 2．キャッシュ・フローは営業活動によるキャッシュ・フローを利用しております。有利子負債 は貸借対照表に計上されている負債のうち利子を支払っているすべての負債を対象にしてお ります。 12 営 業 の 状 況 投資の状況、ファンドの状況及び投資先の公開状況 （１）−1 総投資実行額 (単位：百万円) 当連結会計年度 ( 自 至 社数 ＶＣ投資 エクイティ 前連結会計年度 平成16年４月１日 平成17年３月31日 ) ( 金額 自 至 平成15年４月１日 平成16年３月31日 社数 ) 金額 バイアウト投資 109 12,872 79 12,894 6 185 6 1,072 小計 112 13,058 83 13,966 エクイティ 3 2,997 1 123 − − 1 0 3 2,997 1 123 115 16,055 84 14,090 17 1,425 18 1,304 132 17,481 102 15,395 社債等 社債等 小計 合 計 【参考情報】 VCファンド等への出資 総投資実行額＋ VCﾌｧﾝﾄﾞ等への出資 (注) １．「総投資実行額」は、プロパー投資と組合投資の合計であります。 ２．同一投資先企業にエクイティと社債等それぞれで投資している場合、社数欄の小計と合計は１社として集計しておりま す。 ３．「VCファンド等への出資」 は、当社グループ以外の 第三者の運営する未公開 株式等を対象とする投資フ ァンドに対する 出資であり、「社数」欄にはファンド数を表示しております。 13 （１）−2 ＶＣ投資の業種別実行額 (単位：百万円) 前連結会計年度 当連結会計年度 ( 自 至 平成16年４月１日 平成17年３月31日 社数 ) ( 金額 自 至 平成15年４月１日 平成16年３月31日 社数 ) 金額 連 51 5,403 34 7,107 ライ フサイエ ンス 関 連 37 4,446 29 3,446 融 3 390 − − ス 6 542 4 2,366 流 通 ・ 外 食 3 228 5 339 12 2,048 11 707 112 13,058 83 13,966 Ｉ Ｔ 関 金 サ ー そ ビ の 合 他 計 (注)当連結会計年度より業種区分を変更したため、前連結会計年度についても、変更後の業種区分によって表示しております。 （１）−3 ＶＣ投資の地域別実行額 (単位：百万円) 当連結会計年度 ( 自 至 前連結会計年度 平成16年４月１日 平成17年３月31日 社数 ) ( 金額 自 至 平成15年４月１日 平成16年３月31日 社数 ) 金額 日 本 83 8,580 52 9,218 米 国 15 2,393 10 1,849 ア 1 396 8 984 欧 州 そ の 他 13 1,686 13 1,913 112 13,058 83 13,966 ア ジ 合 計 14 （２）−1 総投資残高 (単位：百万円) 当連結会計年度末 前連結会計年度末 （平成17年３月31日） （平成16年３月31日） 社数 エクイティ 金額 社数 金額 ＶＣ投資 539 73,623 559 73,958 36 4,889 46 3,520 503 68,734 513 70,438 47 2,133 58 3,173 小計 567 75,756 596 77,131 エクイティ 4 7,245 2 4,390 上場 − − − − 4 7,245 2 4,390 1 0 1 0 4 7,245 2 4,390 571 83,002 598 81,522 53 6,645 55 6,556 624 89,648 653 88,079 上場 未上場 社債等 バイアウト投資 未上場 社債等 小計 合 計 【参考情報】 VCファンド等 への出資残高 総投資残高＋ VCﾌｧﾝﾄﾞ等への 出資残高 (注) １．「総投資残高」は、プロパー投資残高と組合投資残高の合計であります。 ２. 金額は取得原価で表示しております。 ３．同一投資先企業にエクイティと社債等それぞれで投資している場合、社数欄の小計と合計は１社として集計しておりま す。 ４．「VCファンド等への出資残 高」は、当社グループ以 外の第三者の運営する未 公開株式等を対象とする投 資ファンドに対 する出資であり、「社数」欄にはファンド数を表示しております。 15 （２）−2 ＶＣ投資（エクイティ：未上場）の業種別残高 (単位：百万円) 当連結会計年度末 前連結会計年度末 （平成17年３月31日） （平成16年３月31日） 社数 金額 社数 金額 連 201 36,287 199 40,829 ライ フサイエ ンス 関 連 75 10,284 59 7,498 金 融 21 4,025 27 3,946 ス 35 3,454 40 3,642 流 通 ・ 外 食 42 2,994 49 3,383 129 11,687 139 11,138 503 68,734 513 70,438 Ｉ Ｔ サ 関 ー そ ビ の 合 (注) 他 計 1. 金額は取得原価で表示しております。 2. 当連結会計年度より業種区分を変更したため、前連結会計年度末についても、変更後の業種区分によって表示しており ます。 （２）−3 ＶＣ投資（エクイティ：未上場）の地域別残高 (単位：百万円) 当連結会計年度末 前連結会計年度末 （平成17年３月31日） （平成16年３月31日） 社数 金額 社数 金額 日 本 392 41,517 401 41,063 米 国 31 12,217 25 12,848 ア 43 8,389 51 9,729 欧 州 そ の 他 37 6,608 36 6,797 503 68,734 513 70,438 ア ジ 合 (注) 計 金額は取得原価で表示しております。 16 （３）当社グループが新規に設立した、またはコミットメント総額が増加したファンド 当連結会計年度（自 平成16年４月１日 至 平成17年３月31日） ①新規に設立したファンド 名 称 コミットメント 総額 設立年月日 ＮＩＦベンチャーキャピタルファンド2005ＴＯＫＹＯ投資事業有限責任組合 平成17年１月12日 2,860 ＮＩＦベンチャーキャピタルファンド2005Ｈ−１投資事業有限責任組合 平成17年３月30日 3,500 ＮＩＦベンチャーキャピタルファンド2005Ｈ−２投資事業有限責任組合 平成17年３月30日 6,800 ＮＩＦベンチャーキャピタルファンド2005Ｈ−３投資事業有限責任組合 平成17年３月30日 800 ＮＩＦベンチャーキャピタルファンド2005Ｌ−１投資事業有限責任組合 平成17年３月30日 200 ＮＩＦベンチャーキャピタルファンド2005Ｌ−２投資事業有限責任組合 平成17年３月30日 600 ＮＩＦベンチャーキャピタルファンド2005Ｇ−１投資事業有限責任組合 平成17年３月30日 400 合 15,160 計 ②コミットメント総額が増加したファンド 名 (単位：百万円) 称 増加年月日 コミットメント 増加額 ＮＩＦ−ＰＡＭＡ企業支援ファンドＡ号投資事業有限責任組合 平成16年６月30日 800 関西ベンチャー育成ファンド１号投資事業有限責任組合 平成16年11月30日 100 前連結会計年度（自 平成15年４月１日 至 平成16年３月31日） ①新規に設立したファンド 名 (単位：百万円) 称 設立年月日 コミットメント 総額 エヌアイエフジャパンファンド投資事業有限責任組合 平成15年６月12日 3,100 むさしの地域活性化ファンド投資事業有限責任組合 平成15年12月15日 500 ＮＩＦ−ＰＡＭＡ企業支援ファンドＡ号投資事業有限責任組合 平成16年３月31日 12,000 ＮＩＦ−ＰＡＭＡ企業支援パラレル・ファンド１号投資事業有限責任組合 平成16年３月31日 1,000 ＮＩＦ−ＰＡＭＡ企業支援パラレル・ファンド２号投資事業有限責任組合 平成16年３月31日 100 合 16,700 計 ②コミットメント総額が増加したファンド 名 (単位：百万円) 称 増加年月日 平成16年１月16日 投資事業組合「ＮＩＦ・ＢＥファンド」 17 コミットメント 増加額 134 （４）投資先企業新規株式公開状況 当連結会計年度（自 平成16年４月１日 会社名 国内 22 社 至 平成17年３月31日） 公開年月日 公開市場 主要業務 本社所在地 真空装置、半導体製造装置 の製造・販売 東京都 ㈱アルバック 平成 16 年４月 20 日 東証１部 コムシード㈱ 平成 16 年５月 20 日 名証セント レックス パチンコ・パチスロ業界の携 帯電話サイトの運営 東京都 レカム㈱ 平成 16 年５月 26 日 ヘラクレス 通信機器、ＯＡ機器の販 売・工事・保守・ＡＳＰ事 業 東京都 ㈱アパユアーズ （㈱フルキャストとの株式の交 換） 平成 16 年６月１日 東証２部 サービス業向け人材アウト ソーシング支援事業 福岡県 朝日インテック㈱ 平成 16 年７月１日 ジャスダック 極細ステンレスワイヤロー プ、医療器具の製造・販売 愛知県 ㈱アマナ 平成 16 年７月１日 東証マザーズ 広告写真の企画・製作、写 真の代理賃貸、コンピュー タ画像処理サービス 東京都 ㈱船井財産コンサルタンツ 平成 16 年７月 15 日 東証マザーズ 経営コンサルタント 東京都 平成 16 年７月 26 日 東証マザーズ プラズマ高周波電源製造 広島県 ㈱テンアートニ 平成 16 年８月５日 東証マザーズ Linux・Java 関連分野のシ ステム開発、サーバー等の 販売 東京都 ㈱ＫＧ情報 平成 16 年８月 26 日 ジャスダック 求人情報誌の発行等 岡山県 エー・ディ・エム㈱ 平成 16 年９月１日 ジャスダック 半導体製品の輸入・販売、 電子機器・部品の販売 大阪府 * ㈱ダイケイ （㈱ゼンリンとの株式の交換） 平成 16 年９月 30 日 データ入力、電話・地図デ ータの販売 大阪府 * ファイバーテック㈱（インターネ ット総合研究所との株式の交換） 平成 16 年 10 月１日 東証マザーズ 医療用内視鏡（極細径内視 鏡）の開発・製造・販売 東京都 ㈱ワイズマン 平成 16 年 10 月 18 日 ジャスダック 健康・福祉・医療の各施設 向けのソフト開発・販売 岩手県 エルピーダメモリ㈱ 平成 16 年 11 月 15 日 DRAM 専業の半導体メー カー 東京都 ㈱LTT バイオファーマ 平成 16 年 11 月 25 日 東証マザーズ タカラバイオ㈱ 平成 16 年 12 月７日 東証マザーズ ハビックス㈱ 平成 17 年２月９日 ジャスダック ㈱ワールドインテック 平成 17 年２月９日 ジャスダック ㈱アッカ・ネットワークス 平成 17 年３月４日 ジャスダック ISP 向け DSL 事業、FTTH 等技術研究開発他 東京都 システムズ・デザイン㈱ 平成 17 年３月９日 ジャスダック コンピューター専用データ 作成 東京都 ㈱エフェクター細胞研究所 平成 17 年 3 月 29 日 名証セント レックス バイオテクノロジーの研究 開発及びその受託等 東京都 STAR WORLD TECHNOLOGY CORPORATION 平成 16 年 11 月 1 日 台湾店頭 液晶ディスプレー・モジュ ールの製造・販売 台湾 * ㈱アドテック プラズマ ロジー 海外５社 * テクノ 東証２部 東証１部 On Demond Distribution Ltd. (Loudeye corporation との株式の 交換) 平成 16 年 11 月 23 日 ナスダック Fupo Electronics Corp. 平成 16 年 12 月 24 日 台湾店頭 18 Drug Delivery System 技 術をコアとする医薬品の研 究開発バイオベンチャー 遺伝子工学関連試薬の開 発・製造・販売及び遺伝子 医療の事業化 ティッシュペーパー、紙お むつ素材など家庭用紙製 造・販売 業務請負業、アウトソーシ ング インターネットを介しての 音楽及びその他メディアの 配信システム開発・販売管 理会社 LCD 向け駆動 IC に特化し た IC パッケージ業 東京都 滋賀県 岐阜県 福岡県 英国 台湾 (注) 会社名 公開年月日 公開市場 Integrated Service Technology Inc. 平成 16 年 12 月 28 日 台湾店頭 MediciＮova, Inc 平成 17 年２月８日 ヘラクレス 主要業務 IC デザインハウス向けＩ Ｃ欠陥分析、信頼性テスト その他サービス インライセンスによる医薬 品開発 本社所在地 台湾 米国 *印は既株式公開企業と株式の交換を行ったものであり、公開年月日は株式の交換日を記載しております。 前連結会計年度（自 平成15年４月１日 会社名 国内 14 社 * 至 平成16年３月31日） 公開年月日 公開市場 本社所在地 広島県 オー・エイチ・ティー㈱ 平成 15 年４月 21 日 東証マザーズ ㈱ワコム 平成 15 年４月 24 日 ジャスダック ㈱ミューチュアル 平成 15 年６月 12 日 ジャスダック 三井海洋開発㈱ 平成 15 年７月２日 ㈱アーティストハウス 平成 15 年８月８日 東証マザーズ ㈱メディビック 平成 15 年９月 18 日 東証マザーズ ㈱サイネックス 平成 15 年 11 月７日 日本ベリサイン㈱ 平成 15 年 11 月 19 日 東証マザーズ ㈱アプリックス 平成 15 年 12 月 17 日 東証マザーズ ㈱京王ズ 平成 16 年１月 29 日 東証マザーズ ㈱コムスン (グッドウィル・グループ㈱との 株式の交換) 平成 16 年２月 24 日 ジャスダック 労働サービス請負業 東京都 セガミメディクス㈱ 平成 16 年２月 26 日 ジャスダック 医薬品等の小売 大阪府 東証２部 ヘラクレス ㈱ネクサス 平成 16 年２月 27 日 ジャスダック ㈱リサ・パートナーズ 平成 16 年３月 18 日 東証マザーズ FORMOSA EPITAXY INC. 平成 15 年４月 11 日 台湾 eCERA Comtek Corporation (Aker Technology Co.,Ltd.との株 式の交換) 平成 15 年６月 28 日 J-Three International Holding Co.,Ltd. 平成 15 年７月 16 日 海外 10 社 * 主要業務 電子機器プリント基盤検査 装置の製造販売 19 コンピュータ入力機器及び ソフトウェアの開発・製造 ・販売 製薬・化粧品業界向けを主 とした包装用機械の販売、 製造及び改造 浮体式海洋石油・ガス生産 設備(FPSO、FSO及び TLP) の設計・建造・据付、販売、 リース及びオペレーション 書籍・映像・音楽などエン ターテイメントに関する各 種権利の発掘及び加工販売 生命工学及び遺伝子工学の 方法による医薬品、診断薬 等の研究開発及びその受託 並びに開発技術の特許販売 東京都 大阪府 東京都 東京都 東京都 地域密着型電話帳作成 大阪府 電子商取引における認証サ ービス事業 東京都 CD−Ｒ用書込ソフト及び 組込型ＯＳ・ブラウザの開 発・販売 携帯通信機器サービスの加 入受付業務 ADSL・CS・携帯電話の契 約取次、ビジネスフォン・ FAX・複写機等の OA 機器 販売及び携帯媒体向け広告 配信 不動産投資、不動産・債権 デューデリジェンス、債権 アセットマネジメント、資 産証券化事業 東京都 宮城県 大阪府 東京都 高輝度青・緑色ダイオード のエピタクシーウェハーの 製造・販売等 台湾 台湾店頭 水晶発振子製造 台湾 台湾店頭 プリント基盤の穴あけ加工 台湾 会社名 (注) 公開年月日 公開市場 主要業務 本社所在地 CyberTAN Technology Inc. 平成 15 年７月 28 日 台湾 各種 SOHO 向けルーター の開発、販売 台湾 Wistron Corporation 平成 15 年８月 19 日 台湾 PC 等電子機器 ODM／ OEM 生産 台湾 Taipei Multipower Electronics Co.,Ltd. 平成 15 年９月３日 台湾店頭 ノートパソコン及びパソコ ン周辺機器・部品の製造 台湾 C.P.Seven Eleven Public Company Limited 平成 15 年 10 月 14 日 タイ コンビニエンスストアチェ ーンの運営 タイ * Echo Capa Industrial Co.,Ltd. （Liton Technology Corp.との 株式の交換) 平成 15 年 11 月５日 台湾店頭 アルミニウム電解コンデン サー用のアルミフォイルの 製造 台湾 * Zhone Technologies,Inc. （Tellium,Inc.との株式の交換） 平成 15 年 11 月 14 日 ナスダック デジタルループキャリアに 基づく一般家庭・中小企業 向け従来型電話サービス・ ＤＳＬ接続の提供 米国 Allied Material Technology Corp. 平成 16 年３月１日 台湾店頭 TFT-LCD 用カラーフィル ター製造・販売 台湾 *印は既株式公開企業と株式の交換を行ったものであり、公開年月日は株式の交換日を記載しております。 20 営業貸付金の状況 (単位：百万円) 当連結会計年度末 (平成17年３月31日) 一 般 貸 付 前連結会計年度末 (平成16年３月31日) 3,210 金 9,415 固定化営業債権の状況 (単位：百万円) 当連結会計年度末 (平成17年３月31日) 前連結会計年度末 (平成16年３月31日) 権 4,719 18,254 貸 倒 引 当 金 ( 固 定 ) △3,819 △8,530 900 9,724 固 定 化 合 営 業 債 計 21 連 結 財 務 諸 表 等 (1)連結貸借対照表 (単位：百万円) 期 科 目 (資 産 の 流動資産 別 当連結会計年度 (17.３.31) 前年度比 増 減 額 前連結会計年度 (16.３.31) 部) 53,181 61,165 △7,983 5,139 9,508 △4,368 47,123 42,594 4,529 △6,615 △5,853 △762 営業出資金 − 405 △405 営業貸付金 3,210 9,415 △6,205 有価証券 3,345 3,831 △485 − 1 △1 1,016 1,291 △275 △37 △28 △8 9,266 19,430 △10,164 1,510 1,540 △29 227 246 △18 1,209 1,209 − 73 84 △11 166 135 31 43 − 43 122 135 △12 投資その他の資産 7,589 17,754 △10,165 投資有価証券 6,386 7,374 △988 固定化営業債権 900 9,724 △8,824 その他 303 655 △352 62,448 80,595 △18,147 現金及び預金 営業投資有価証券 投資損失引当金 繰延税金資産 その他 貸倒引当金 固定資産 有形固定資産 建物及び構築物 土地 その他 無形固定資産 連結調整勘定 その他 資産合計 22 (単位：百万円) 期 科 別 目 (負 債 の 当連結会計年度 (17.３.31) 前年度比 増 減 額 前連結会計年度 (16.３.31) 部) 流動負債 短期借入金 一年以内返済予定長期借入金 30,736 28,515 2,220 9,000 16,000 △7,000 20,414 11,611 8,802 未払法人税等 80 40 40 繰延税金負債 345 6 338 賞与引当金 235 245 △9 その他 659 611 48 17,797 29,884 △12,087 17,195 28,809 △11,614 繰延税金負債 210 701 △491 退職給付引当金 346 268 77 46 105 △59 48,533 58,400 △9,866 11,267 11,267 − 資本剰余金 9,924 9,924 − 利益剰余金 △7,686 970 △8,657 その他有価証券評価差額金 409 45 363 為替換算調整勘定 △0 △12 12 自己株式 △0 △0 − 資本合計 13,914 22,195 △8,280 負債及び資本合計 62,448 80,595 △18,147 固定負債 長期借入金 その他 負債合計 （資 本 の 部） 資本金 23 (2)連結損益計算書 (単位：百万円) 期 科 当連結会計年度 前連結会計年度 16．４．１ ( 16．３．31 ) 上 高 上 原 前年度比 増減率 (％) 増減額 12,778 15,636 △2,858 △18.3 9,529 2,551 329 369 12,121 2,475 753 285 △2,592 75 △424 83 △21.4 3.0 △56.3 29.3 営業投資有価証券売上高 投資事業組合等運営報酬 営業貸付金利息 その他の売上高 売 15．４．１ ( 17．３．31 ) 目 売 別 8,386 10,912 △2,525 △23.1 営業投資有価証券売却原価 価 4,398 7,471 △3,072 △41.1 投資損失引当金繰入額 営業投資有価証券評価損 3,248 188 1,943 700 1,304 △512 67.1 △73.1 545 769 △223 △29.1 6 28 △21 △77.3 4,392 4,131 4,724 4,165 △332 △34 △7.0 △0.8 475 1,452 246 1,344 229 108 93.1 8.0 224 245 △21 △8.7 142 1,836 459 1,870 △317 △33 △69.0 △1.8 260 127 558 188 △297 △60 △53.3 △32.2 受取利息 38 12 25 198.9 受取配当金 52 94 △41 △44.4 その他 36 81 △44 △54.9 132 244 △111 △45.6 128 189 △60 △32.1 3 1 20 35 △16 △34 △83.4 △96.8 255 74 502 1,305 △246 △1,230 △49.1 △94.3 資金原価 その他の売上原価 売上総利益 販売費及び一般管理費 支払手数料 給与手当 賞与引当金繰入額 投資事業組合持分経費 その他 営業利益 営業外収益 営業外費用 支払利息 持分法による投資損失 その他 経常利益 特別利益 投資有価証券売却益 68 1,303 △1,234 △94.7 固定資産売却益 5 0 5 642.9 償却債権取立益 − 1 △1 − 621.5 特別損失 8,677 1,202 7,475 投資有価証券評価損 49 52 △2 △5.1 投資有価証券売却損 貸倒引当金繰入額 2 1,003 170 247 △167 756 △98.3 305.6 貸付債権売却損 7,595 − 7,595 − − 22 557 − △557 22 − − 3 22 △18 △83.2 固定化営業債権売却損 固定資産評価損 固定資産除売却損 組合清算に伴う報酬返還額 税金等調整前当期純損益 − 153 153 − △8,347 604 △8,952 − 64 − △5 51 0 △1 12 △0 △4 24.2 − − △8,406 554 △8,961 − 法人税、住民税及び事業税 法人税等還付額 法人税等調整額 当期純損益 24 (3)連結剰余金計算書 (単位：百万円) 期 科 別 当連結会計年度 前連結会計年度 16．４．１ 17．３．31 ( 16．３．31 ) ( 目 15．４．１ ) (資本剰余金の部) 資本剰余金期首残高 9,924 13,913 資本剰余金増加高 − 7,107 資本準備金減少差益 − 7,107 資本剰余金減少高 − 11,096 資本準備金取崩額 − 11,096 9,924 9,924 970 △3,572 0 4,543 当期純利益 − 554 資本準備金取崩額 − 3,989 0 − 8,657 − 144 − 20 − 資本剰余金期末残高 (利益剰余金の部) 利益剰余金期首残高 利益剰余金増加高 持分法適用会社の減少に伴う増加高 利益剰余金減少高 配当金 役員賞与 当期純損失 8,406 連結子会社の減少に伴う減少高 利益剰余金期末残高 25 86 − △7,686 970 (4)連結キャッシュ・フロー計算書 (単位：百万円) 期 科 Ⅰ 別 当連結会計年度 前連結会計年度 16．４．１ ( 16．３．31 ) ( 17．３．31 ) 目 営業活動によるキャッシュ・フロー 税金等調整前当期純利益（△純損失） △8,347 604 減価償却費 89 124 連結調整勘定償却額 10 − 8 △12 投資損失引当金の増加額 762 376 賞与引当金の増加額（△減少額） △9 161 貸倒引当金の増加額（△減少額） 退職給付引当金の増加額 77 36 受取利息及び受取配当金 △601 △1,066 673 958 3 20 資金原価及び支払利息 持分法による投資損失 投資有価証券評価損 投資有価証券売却損益 固定資産除売却損益 固定資産評価損 営業投資有価証券の減少額（△増加額） 営業貸付金の減少額 役員賞与の支払額 その他 小計 利息及び配当金の受取額 利息の支払額 法人税等の支払額 営業活動によるキャッシュ・フロー Ⅱ 49 52 △65 △1,133 △2 21 22 − △3,630 4,169 15,016 11,398 △20 − 2,294 △173 6,332 575 15,538 1,088 △690 △964 △68 △42 6,149 15,620 △100 − 投資活動によるキャッシュ・フロー 定期預金の預入による支出 有価証券の償還による収入 20 − 有形固定資産の取得による支出 △13 有形固定資産の売却による収入 0 △22 186 投資有価証券の取得による支出 △89 △807 550 4,292 投資有価証券の売却及び償還による収入 新規連結子会社の取得による支出 △110 − 300 △16 558 3,633 短期借入金の純減少額 △7,000 △32,500 長期借入れによる収入 8,800 23,000 △11,611 △13,059 その他 投資活動によるキャッシュ・フロー Ⅲ 15．４．１ 財務活動によるキャッシュ・フロー 長期借入金の返済による支出 配当金の支払額 自己株式の取得による支出 財務活動によるキャッシュ・フロー Ⅳ 現金及び現金同等物に係る換算差額 △144 − − △0 △9,955 △22,559 △3 △38 △3,251 △3,343 Ⅵ 現金及び現金同等物の期首残高 7,816 11,160 Ⅶ △102 − 4,463 7,816 Ⅴ 現金及び現金同等物の減少額 連結除外に伴う現金及び現金同等物減少額 Ⅷ 現金及び現金同等物の期末残高 26 連結財務諸表の作成について 当社の連結財務諸表は、 「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和51年大蔵省令第28号。以下｢連結 財務諸表規則｣という。)に基づいて作成しております。 なお、前連結会計年度（平成 15 年４月１日から平成 16 年３月 31 日まで）は、改正前の連結財務諸表規則に基づき、当 連結会計年度（平成 16 年４月１日から平成 17 年３月 31 日まで）は、改正後の連結財務諸表規則に基づいて作成しており ます。 連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項 １．連結の範囲に関する事項 (1)連結子会社数 ７社 会社名 ｴﾇ･ｱｲ･ｴﾌ事務ｻｰﾋﾞｽ株式会社 NIFﾊﾞｲｱｳﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ株式会社 NIF ｷｬﾋﾟﾀﾙﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ株式会社 NIFｺｰﾎﾟﾚｰﾄ･ﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ株式会社 有限会社NIFｷｬﾋﾟﾀﾙﾊﾟｰﾄﾅｰｽﾞD NIF Ventures USA,Inc. NIF International(Asia)Ltd. 有限会社NIFｷｬﾋﾟﾀﾙﾊﾟｰﾄﾅｰｽﾞDは、当連結会計年度において新たに取得したことにより連結の範囲に含めてお ります。 また、NIF Management Singapore Pte.Ltd.は、休眠会社となり、連結財務諸表に及ぼす影響が重要でないた め、当連結会計年度より連結の範囲から除外しております。 (2)主要な非連結子会社の名称等 会社名 NIFｷｬﾋﾟﾀﾙﾊﾟｰﾄﾅｰｽﾞB株式会社 NIFｷｬﾋﾟﾀﾙﾊﾟｰﾄﾅｰｽﾞC株式会社 NIF Management Singapore Pte.Ltd. (連結の範囲から除いた理由) 非連結子会社の総資産、売上高、当期純損益及び利益剰余金（持分に見合う額）等は、いずれも連結財務諸 表に及ぼす影響が軽微であり、かつ全体としても重要性はないことから、連結の範囲から除外しております。 また、NIF-TVL Management Limitedは、清算により、非連結子会社から除外しております。 なお、NIFｷｬﾋﾟﾀﾙﾊﾟｰﾄﾅｰｽﾞB株式会社及びNIFｷｬﾋﾟﾀﾙﾊﾟｰﾄﾅｰｽﾞC株式会社は、平成16年６月18日に、バイアウト 投資事業を目的として新たに設立いたしました。 ２．持分法の適用に関する事項 (1)持分法を適用した非連結子会社数 −社 NIF-TVL Management Limitedは、清算により、持分法適用非連結子会社から除外しております。 (2)持分法を適用した関連会社数 −社 ﾍﾞﾝﾁｬｰｴﾝﾄﾘｰ株式会社は、売却により、持分法適用関連会社から除外しております。 (3)持分法を適用していない非連結子会社及び関連会社 会社名 NIFｷｬﾋﾟﾀﾙﾊﾟｰﾄﾅｰｽﾞB株式会社 NIFｷｬﾋﾟﾀﾙﾊﾟｰﾄﾅｰｽﾞC株式会社 NIF Management Singapore Pte.Ltd. Meitung Ltd. PT.Danareksa-Daiwa NIF Ventures BPMB-NIF Modal Teroka Sdn.Bhd. (持分法を適用していない理由) 持分法非適用会社の当期純損益及び利益剰余金（持分に見合う額）等のそれぞれの合計額は、いずれも連結 財務諸表に及ぼす影響が軽微であり、かつ全体としても重要性はないことから、持分法の適用から除外してお ります。 27 ３．連結子会社の事業年度等に関する事項 連結子会社のうち、下記の２社の決算日は12月31日であります｡ NIF Ventures USA,Inc. NIF International(Asia)Ltd. 連結財務諸表の作成に当たっては、同日現在の財務諸表を使用しております。ただし、連結決算日との間に生じ た重要な取引については、連結上必要な調整を行っております。 ４．会計処理基準に関する事項 (1)重要な資産の評価基準及び評価方法 ①有価証券 その他有価証券 a.時価のあるもの 決算日の市場価格等による時価法（評価差額は全部資本直入法により処理し、売却原 価は移動平均法により算定）を採用しております。 b.時価のないもの 移動平均法による原価法を採用しております。 ②デリバティブ 時価法を採用しております。 (2)重要な減価償却資産の減価償却の方法 ①有形固定資産 当社及び国内連結子会社は定率法を採用しております。なお、耐用年数及び残存価 額については、法人税法の規定する方法と同一の基準によっております。ただし、平 成10年３月31日以前取得の建物(建物附属設備を除く)については、平成10年度の法人 税法改正前の耐用年数を継続して適用しております。 在外連結子会社については、所在地国の会計基準に基づく定額法を採用しておりま す。 ②無形固定資産 定額法を採用しております。 自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間(５年)で償却して おります。 (3)重要な引当金の計上基準 ①投資損失引当金 当連結会計年度末現在に有する営業投資有価証券の損失に備えるため、投資先会社 の実 情を勘案の上、その損失見積額を計上しております。 ②貸 倒 引 当 金 貸付金等の貸倒損失に備えるため、当社及び国内連結子会社は一般債権については 貸倒実績率法により、貸倒懸念債権及び破産更生債権等については財務内容評価法 により計上しております。また、在外連結子会社は、個別の債権について回収可能 性を検討し、貸倒見積額を計上しております。 ③賞 与 引 当 金 従業員に対する賞与の支払いに備えるため、支給見込額のうち、当連結会計年度の 負担額を計上しております。 ④退職給付引当金 従業員の退職給付に備えるため、退職金規程に基づく当連結会計年度末要支給額を 計上しております。この退職金については、将来の昇給等による給付額の変動がな く、貢献度、能力及び実績等に応じて、各連結会計年度ごとに各人別に勤務費用が 確定するためであります。 (4)連結財務諸表作成の基礎となった連結会社の財務諸表の作成に当たって採用した重要な外貨建の資産又は負債 の本邦通貨への換算の基準 外貨建金銭債権債務は、連結決算日の直物為替相場により円換算し、為替差額は損益として処理しており ます。なお、在外子会社等の資産及び負債は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、収益及び費用は 期中平均により円貨に換算し、為替差額は資本の部における為替換算調整勘定に含めております。 (5)重要なリース取引の処理方法 リース物件の所有権が借主に移転すると認められるもの以外のファイナンス・リース取引については、通 常の賃貸借取引に係る方法に準じた会計処理によっております。 28 (6)重要なヘッジ会計の方法 ①ヘッジ会計の方法 金利スワップについて特例処理を採用しております。 ②ヘッジ手段とヘッジ対象 ヘッジ手段は金利スワップ取引、ヘッジ対象は変動金利の借入金であります。 ③ヘッジ方針 金利スワップ取引は将来の金利上昇リスクを回避する目的で利用しているのみ であり、投機目的の取引は行わない方針であります。 ④ヘッジ有効性評価の方法 金利スワップ取引の特例処理の要件を満たしているため、有効性の判定を省略 しております。 (7)その他連結財務諸表作成のための重要な事項 ①営業投資有価証券売上高 「営業投資有価証券売上高」は、当社が投資育成目的で取得した営業投資有価 及び営業投資有価証券 証券の売却収入、受取利息及び受取配当金等を計上し、 「営業投資有価証券売上 売上原価 原価」は、これに対応する営業投資有価証券の売却簿価及び支払手数料等を計 上しております。 ②投資事業組合等への 投資事業組合等への出資金に係る会計処理は、組合等の事業年度の財務諸表及 出資金の会計処理 び事業年度の中間会計期間に係る中間財務諸表に基づいて、組合等の資産・負 債・収益・費用を 当社の出資持分割合に応じて計上しております。また、出資 金払込後、連結会社の決算日までに、財務諸表または中間財務諸表が作成され ていない投資事業組合等への出資金については、流動資産の｢営業投資有価証 券｣に計上しております。 （表示方法の変更） 平成16年の証券取引法の改正により有価証券とみなされることとなった投資事 業有限責任組合及びそれに類する組合等への出資のうち、従来、流動資産の「営 業出資金」に計上しておりました投資事業組合等への出資金については、当期 より「営業投資有価証券」として表示しております。この変更に伴い、 「営業出 資金」が2,633百万円減少し、「営業投資有価証券」が同額増加しております。 これによる損益への影響はありません。 ③資金原価 借入金利息については、資産の平均残高に基づいて、営業資産に係るものと非営 業資産に係るものとに区分し、営業資産に係る借入金利息は売上原価、非営業 資産に係る借入金利息は 営業外費用に計上しております。 ④消費税等の会計処理 消費税等の会計処理は、税抜方式を採用しており、控除対象外の消費税等につ いては、 販売費及び一般管理費に計上しております。また、固定資産に係る控 除対象外の消費税等は、投資その他の資産「その他」(長期前払費用)に計上し、 法人税法の規定する期間にわたり償却しております。 ⑤連結納税制度の適用 当連結会計年度より連結納税制度を適用しております。 ５．連結子会社の資産及び負債の評価に関する事項 連結子会社の資産及び負債の評価方法は、全面時価評価法によっております。 ６．連結調整勘定の償却に関する事項 連結調整勘定の償却については、５年間の均等償却を行っております。 ７．利益処分項目等の取扱に関する事項 連結剰余金計算書の利益処分については、連結会計年度中に確定した利益処分又は損失処理に基づいて作成してお ります。 29 ８．連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲 連結キャッシュ・フロー計算書における資金(現金及び現金同等物)は、手許現金、要求払預金及び容易に換金可 能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスクしか負わない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期 投資からなっております。 会計方針の変更 従来、当社及び連結子会社（以下、「当社グループ」）が運営管理を行っている組合等に対して当社グループ が出資を行っている場合、当該組合等から当社グループが受領する管理報酬及び成功報酬は「投資事業組合等運 営報酬」に計上しておりました。また、当該報酬は組合等の決算においては費用として認識されており、その内 当社グループの出資持分相当額については、「投資事業組合持分経費」に計上しておりました。これらの処理に ついては、当連結会計年度より、実質的な運営報酬の金額をより明確に表示するため、「投資事業組合等運営報 酬」から上記の「投資事業組合持分経費」を相殺して計上することといたしました。 この変更に伴い、従来の方法によった場合に比べ、売上高及び売上総利益並びに販売費及び一般管理費がそれぞ れ 592 百万円減少しておりますが、営業利益、経常利益及び税金等調整前当期純利益に与える影響はありません。 なお、セグメント情報に与える影響は（セグメント情報）に記載しております。 注 記 事 項 (連 結 貸借 対照 表関 係) （当連結会計年度末）（前連結会計年度末） １．有形固定資産の減価償却累計額 994百万円 1,027百万円 130百万円 158百万円 −百万円 20百万円 3,819百万円 8,530百万円 59百万円 115百万円 ２．投資有価証券に含まれる非連結子会社及び関連会社株式並びに関連会社社債 非連結子会社及び関連会社株式 関連会社社債 ３．投資その他の資産に対して個別に計上し、当該資産より直接控除した貸倒引当金 固定化営業債権 その他（会員権） ※なお、「固定化営業債権」は財務諸表等規則第32条第１項第10号の債権であります。 ４．当社が出資している投資事業組合が保有する営業投資有価証券を、バイアウト関連投資先に係る債務に対して担保提供してお ります。なお、当社が出資している持分相当額は以下のとおりであります。 営業投資有価証券 2,669百万円 34百万円 普通株式 289,000株 289,000株 普通株式 ４株 ４株 ５．当社の発行済株式総数 ６．当社が保有する自己株式数 30 (連結キャッシュ・フロー計算書関係) （当連結会計年度末） （前連結会計年度） １．現金及び現金同等物の連結会計年度末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係 現金及び預金勘定 5,139百万円 9,508百万円 有価証券勘定 3,345百万円 3,831百万円 △576百万円 △1,692百万円 △3,344百万円 △3,809百万円 現金及び預金のうち組合出資金持分相当額 有価証券のうち組合出資金持分相当額 預入期間が３ヶ月を超える定期預金 △100百万円 − 所有期間が３ヶ月を超える有価証券 − △19百万円 4,463百万円 7,816百万円 現金及び現金同等物 2.．当連結会計年度に新たに連結子会社となった会社の資産及び負債の主な内訳 新たに(有)ＮＩＦキャピタルパートナーズＤを連結したことに伴う連結開始時の資産及び負債の内訳 並びに同社の取得価額と同社取得のための支出（純額）との関係は次のとおりであります。 流動資産 固定資産 連結調整勘定 流動負債 114百万円 − 54百万円 △56百万円 固定負債 − 取得価額 112百万円 現金及び現金同等物 △2百万円 取得のための支出 110百万円 31 (セ グ メ ン ト 情 報) 1. 事業の種類別セグメント情報 当連結会計年度（自 平成16年４月１日 至 Ⅰ 平成17年３月31日） 投 資 事 業 融 資 事 業 12,429 349 計 消去又は全社 連 結 売上高及び営業損益 売 上 高 (1)外部顧客に対する売上高 (2)セグメント間の内部売上高又は振替高 計 Ⅱ (単位：百万円) 12,778 − 12,778 − − − − − 12,429 349 12,778 − 12,778 営 業 費 用 12,309 208 12,517 − 12,517 営 業 利 益 119 141 260 − 260 資産、減価償却費及び資本的支出 資産 54,274 4,397 58,671 3,776 62,448 減価償却費 88 1 89 − 89 資本的支出 51 0 52 − 52 (注) 1．融資事業においては、特別損失に貸付債権売却損 7,595百万円及び貸倒引当金繰入額 982百万円が計上され ております。 2．事業区分は、内部管理上採用している区分によっております。 3．各区分の主な業務の内容 (1)投資事業……国内・海外のベンチャー企業等に対する投資、投資事業組合等の設立及び組合財産の運営管 理 他 (2)融資事業……融資、リース、その他金融業務 他 4. 資産のうち、消去又は全社の項目に含めた全社資産の金額は3,776百万円であり、その主なものは、当社の現 金及び預金であります。 5．会計方針の変更 「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」の「会計方針の変更」に記載のとおり、当連結会計年 度より、 「投資事業組合等運営報酬」の計上方法を変更しております。この変更に伴い、従来の方法によった 場合に比べ、投資事業について売上高及び営業費用はそれぞれ592百万円少なく計上されております。なお、 営業利益に与える影響はありません。また、融資事業についてはセグメントに与える影響はありません。 前連結会計年度（自 平成15年４月１日 至 Ⅰ 平成16年３月31日） 投 資 事 業 融 資 事 業 14,842 794 15,636 − 15,636 − − − − − 計 消去又は全社 連 結 売上高及び営業損益 売 上 高 (1)外部顧客に対する売上高 (2)セグメント間の内部売上高又は振替高 計 Ⅱ (単位：百万円) 14,842 794 15,636 − 15,636 営 業 費 用 14,715 362 15,078 − 15,078 営 業 利 益 126 431 558 − 558 53,733 19,452 73,186 7,409 80,595 減価償却費 103 21 124 − 124 資本的支出 32 0 32 − 32 資産、減価償却費及び資本的支出 資産 (注) 1. 融資事業においては、特別損失に固定化営業債権売却損 557百万円及び貸倒引当金繰入額 247百万円が 計上されております。 2．事業区分は、内部管理上採用している区分によっております。 3．各区分の主な業務の内容 (1)投資事業……国内・海外のベンチャー企業等に対する投資、投資事業組合等の設立及び組合財産の運営管 理 他 (2)融資事業……融資、リース、その他金融業務 他 4．資産のうち、消去又は全社の項目に含めた全社資産の金額は7,409百万円であり、その主なものは、当社の現 金及び預金であります。 5．固定資産の減損に係る会計基準（「固定資産の減損に係る会計基準の設定に関する意見書」（企業会計審議会 32 平成14年８月９日） ）及び「固定資産の減損に係る会計基準の適用指針」 （企業会計基準委員会 平成15年10月 31日 適用指針第６号）が平成16年３月31日に終了する連結会計年度に係る連結財務諸表から適用できること になったことに伴い、当連結会計年度から同会計基準及び同適用指針を適用しております。これによる各セグ メントに与える影響はありません。 ２. 所在地別セグメント情報 当連結会計年度（自 平成16年４月１日 至 平成17年３月31日） 本邦の売上高及び資産の金額は、全セグメントの売上高の合計及び全セグメントの資産の合計額に占める割合 がいずれも 90％超であるため、所在地別セグメント情報の記載を省略しております。 前連結会計年度（自 平成15年４月１日 至 平成16年３月31日） 本邦の売上高及び資産の金額は、全セグメントの売上高の合計及び全セグメントの資産の合計額に占める割合 がいずれも 90％超であるため、所在地別セグメント情報の記載を省略しております。 ３. 海 外 売 上 高 当連結会計年度（自 平成16年４月１日 至 平成17年３月31日） 海外売上高は、いずれも連結売上高の10％未満であるため、海外売上高の記載を省略しております。 前連結会計年度（自 平成15年４月１日 至 平成16年３月31日） (単位：百万円) アジア 米州 1,188 Ⅰ 海外売上高 Ⅱ 連結売上高 Ⅲ 連結売上高に占める海外売上高の割合 欧州その他 215 − − 15,636 7.6% 1.4% 1.2% 10.2% 2．本国以外の区分に属する主な国又は地域 ･･･････ 台湾、香港、シンガポール他 (2)米州 ･･･････ 米国 (3)欧州その他･･･････ 英国、フランス、イスラエル他 3．海外売上高は、当社及び連結子会社の本邦以外の国又は地域における売上高であります。 33 1,598 − (注)1．国又は地域は、地理的近接度により区分しております。 (1)アジア 193 計 (有 価 証 券 関 係) １．その他有価証券で時価のあるもの （単位：百万円） 当連結会計年度 区 分 取 得 原 価 営業投資有価証券に 属するもの ①株式 額 取 得 原 価 連結貸借対 照表計上額 差 額 2,872 1,138 1,451 2,201 750 ②債券 − − − − − − ③その他 − − − − − − 計 1,733 2,872 1,138 1,451 2,201 750 有価証券に属するも の ①株式 ②債券 − − − − − − − 19 − 19 − 0 ③その他 − − − − − − 計 − − − 19 19 0 2,369 3,234 865 4,158 5,441 1,283 − − − − − − − − − − − − 2,369 3,234 865 4,158 5,441 1,283 4,103 6,107 2,004 5,628 7,663 2,034 867 578 △288 1,086 962 △123 ②債券 − − − − − − ③その他 − − − − − − 計 867 578 △288 1,086 962 △123 1,938 1,694 △243 572 464 △108 − − − − − − 649 542 △106 649 540 △108 2,587 2,237 △349 1,221 1,005 △216 3,454 2,816 △638 2,308 1,967 △340 7,557 8,923 1,365 7,937 9,631 1,694 計上額が取得原価 投資有価証券に属す るもの ①株式 ②債券 ③その他 計 合 計 営業投資有価証券に 属するもの ①株式 連結貸借対照表 計上額が取得原価 を超えないもの 差 1,733 連結貸借対照表 を超えるもの 連結貸借対 照表計上額 前連結会計年度 投資有価証券に属す るもの ①株式 ②債券 ③その他 計 合 総 計 計 (単位：百万円) 前連結会計年度 ２．連結会計年度中に売却したその他有価証券 当連結会計年度 営業投資有価証券に属するもの 投資有価証券に属するもの 売却額 9,348 売却益の合計額 売却損の合計額 5,733 783 489 66 34 − 売却額 11,916 4,301 売却益の合計額 5,457 1,303 売却損の合計額 1,012 170 ３．時価評価されていない主な有価証券の内容 （単位：百万円） 内 当連結会計年度末 （平成17年３月31日） 連結貸借対照表計上額 容 前連結会計年度末 （平成16年３月31日） 連結貸借対照表計上額 その他有価証券 営業投資有価証券に属するもの 非上場株式(店頭売買株式を除く) 非上場内国・外国債券 投資事業組合等への出資金 その他 有価証券に属するもの 受益証券(MMF) 投資有価証券に属するもの 非上場株式(店頭売買株式を除く) 非上場内国債券 34,863 1,102 2,633 5,073 32,827 2,193 − 4,409 3,345 3,811 782 − 749 20 合 計 47,801 44,009 (注) 当社の保有する子会社株式及び関連会社株式を除く有価証券の区分は全て「金融商品に係る会計基準」にいう「その他有 価証券」であり、このうち当社の主たる営業目的であるベンチャー企業の投資育成のために取得した有価証券を流動資産 の「営業投資有価証券」に、これ以外の長期保有を目的として取得した有価証券を投資その他の資産の「投資有価証券」 に表示しております。 ４．その他有価証券のうち満期があるものの今後の償還予定額 （単位：百万円） 区 分 当連結会計年度 （平成17年３月31日） １年以内 1年超 ５年超 ５年以内 10年以内 前連結会計年度 （平成16年３月31日） １年以内 1年超 ５年超 ５年以内 10年以内 10年超 10年超 営業投資有価証券に属する もの 債券 国債・地方債等 − − − − − − − − 社債 36 239 その他 − − − 0 267 457 − − − − − − − 36 − 239 − 0 267 457 − − 国債・地方債等 社債 − − − − 19 − − − − − − − − − − その他 − − − − − − − − − − − − − 19 − − − 国債・地方債等 − − − − − − − − 社債 − − − − − 20 − − 計 有価証券に属するもの 計 投資有価証券に属するもの その他 − 542 − − − − 540 − 計 − 542 − − 19 − 540 − 合計 36 664 − − 287 479 540 − （デリバティブ取引関係） 当連結会計期間(平成17年３月31日現在) 当社はデリバティブ取引を行っておりますが、すべてヘッジ会計を適用しておりますので、デリバティブ取引に関 する注記を省略しております。 前連結会計年度(平成16年３月31日現在) 当社はデリバティブ取引を行っておりますが、すべてヘッジ会計を適用しておりますので、デリバティブ取引に関 する注記を省略しております。 35 ２．業績予想の開示について 当社の売上高は、プロパー投資により取得した株式等の売却、ファンドを運営管理することにより 得られる管理報酬及びファンドの会計期間中に実現したキャピタルゲインに応じて得られる成功報酬、 並びに貸付金利息などで構成されております。このうち、株式等の売却により得られる収入が、その 売上高の大半を占めており、その結果、株式等の売却時の株式市況及び新規株式公開の状況などの影 響を大きく受けることとなり、合理的な業績予想が困難でありますので、当社は業績の予想を控えさ せていただき、四半期毎の業績開示及び適時の重要情報開示を行うことにより、投資家の方々の便宜 をはかる所存であります。 2 財 務 諸 表 等 (1)貸借対照表 (単位：百万円) 期 科 目 (資 産 の 別 当 期 ( 17. ３. 31 ) 前 期 ( 16. ３. 31 ) 前 期 比 増 減 額 部) 流動資産 52,464 60,711 △8,246 4,353 9,102 △4,748 47,122 42,594 4,528 △6,615 △5,853 △762 営業出資金 − 240 △240 営業貸付金 3,210 9,415 △6,205 有価証券 3,344 3,829 △485 前払費用 35 35 △0 未収入金 866 955 △89 その他 185 419 △234 △37 △28 △8 9,403 19,407 △10,004 1,508 1,538 △30 225 243 △18 構築物 1 2 △0 車両運搬具 5 8 △2 器具備品 37 45 △7 賃貸資産 28 29 △0 1,209 1,209 − 97 94 2 ソフトウエア 84 81 2 その他 13 13 − 投資その他の資産 7,797 17,774 △9,976 投資有価証券 6,255 7,191 △936 関係会社株式 228 208 20 関係会社社債 − 20 △20 出資金 5 242 △237 従業員長期貸付金 4 4 △0 900 9,724 △8,824 3 4 △1 400 378 22 61,868 80,119 △18,250 現金及び預金 営業投資有価証券 投資損失引当金 貸倒引当金 固定資産 有形固定資産 建物 土地 無形固定資産 固定化営業債権 長期前払費用 その他 資産合計 3 (単位：百万円) 期 科 別 目 (負 債 の 当 期 ( 17. ３. 31 ) 前 期 ( 16. ３. 31 ) 前 期 比 増 減 額 部) 流動負債 短期借入金 30,569 28,441 2,128 9,000 16,000 △7,000 20,414 11,611 8,802 未払金 156 159 △2 未払費用 192 132 60 一年以内返済予定長期借入金 未払法人税等 53 9 43 未払消費税等 18 12 6 繰延税金負債 345 − 345 前受金 18 − 18 預り金 115 139 △23 29 59 △30 224 245 △21 1 72 △70 17,797 29,884 △12,087 17,195 28,809 △11,614 繰延税金負債 209 701 △491 退職給付引当金 346 268 77 前受収益 賞与引当金 その他 固定負債 長期借入金 その他 46 105 △59 48,367 58,325 △9,958 11,267 9,924 11,267 9,924 − − 2,816 2,816 − 7,107 7,107 − △8,100 555 △8,656 − − − 当期未処分利益又は未処理損失 △8,100 555 △8,656 その他有価証券評価差額金 自己株式 資本合計 負債及び資本合計 409 △0 13,501 61,868 45 △0 21,793 80,119 363 − △8,292 △18,250 負債合計 （資 本 の 部） 資本金 資本剰余金 資本準備金 その他資本剰余金 資本準備金減少差益 利益剰余金 利益準備金 4 (2)損益計算書 (単位：百万円) 期 科 別 ( 目 売 当 上 高 期 16．４．１ 17．３．31 上 原 ) ( 前期比 期 15．４．１ 16．３．31 ) 増減率 (％) 増減額 12,116 15,305 △3,189 △20.8 9,222 2,369 329 195 12,121 2,337 753 92 △2,898 31 △424 102 △23.9 1.4 △56.3 110.4 8,274 10,912 △2,638 △24.2 4,286 3,248 188 545 6 7,471 1,943 700 769 28 △3,184 1,304 △512 △223 △21 △42.6 67.1 △73.1 △29.1 △77.3 3,842 4,393 △550 △12.5 3,807 3,900 △93 △2.4 477 1,259 224 237 314 1,295 411 1,147 245 459 329 1,307 65 111 △21 △222 △15 △11 15.8 9.8 △8.7 △48.4 △4.6 △0.9 34 492 △457 △92.9 126 188 △61 △32.9 38 52 35 11 94 82 26 △41 △46 236.9 △44.4 △56.6 128 215 △87 △40.5 128 − 189 26 △60 △26 △32.1 − 32 465 △432 △92.9 75 1,301 △1,225 △94.2 65 5 5 − 1,299 − 0 1 △1,234 5 4 △1 △95.0 − 582.1 − 8,674 1,201 7,473 622.2 17 52 △35 △67.2 − 168 △168 − 営業投資有価証券売上高 投資事業組合等運営報酬 営業貸付金利息 その他の売上高 売 前 価 営業投資有価証券売却原価 投資損失引当金繰入額 営業投資有価証券評価損 資金原価 その他の売上原価 売上総利益 販売費及び一般管理費 支払手数料 給与手当 賞与引当金繰入額 投資事業組合持分経費 賃借料 その他 営業利益 営業外収益 受取利息 受取配当金 その他の営業外収益 営業外費用 支払利息 その他の営業外費用 経常利益 特別利益 投資有価証券売却益 関係会社株式等売却益 固定資産売却益 償却債権取立益 特別損失 投資有価証券評価損 投資有価証券売却損 関係会社株式評価損 32 − 32 − 貸倒引当金繰入額 1,003 247 756 305.6 貸付債権売却損 7,595 − 7,595 − 固定化営業債権売却損 − 557 △557 − 固定資産評価損 22 − 22 − 3 22 △18 △83.0 − 153 △153 − △8,566 565 △9,131 − 法人税、住民税及び事業税 △74 9 △84 − 当期純利益又は損失 △8,491 555 △9,047 − 391 − 391 − △8,100 555 △8,656 − 固定資産除売却損 組合清算に伴う報酬返還額 税引前当期純利益又は損失 前期繰越利益 当期未処分利益 5 (3)損失処理案及び利益処分計算書 損失処理案 (単位：百万円) 期 科 別 目 平成17年３月期 金 ２．資本準備金取崩額 Ⅲ 科 8,100 損失処理額 １．その他資本剰余金から の振替額 次期繰越損失 (その他資本剰余金の処分) Ⅰ その他資本剰余金 Ⅱ その他資本剰余金処分額 １. 利益剰余金への振替額 Ⅲ その他資本剰余金の次期繰 越額 当期未処分利益 Ⅱ 利益処理額 １．配当金 8,100 − 7,107 7,107 目 Ⅰ 7,107 992 (単位：百万円) 期 額 （当期未処理損失の処理） Ⅰ 当期未処理損失 Ⅱ 利益処分計算書 7,107 − 6 ２．取締役賞与金 Ⅲ 次期繰越利益 別 平成16年３月期 金 額 555 144 20 164 391 財務諸表の作成について 当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号。以下「財務諸表 等規則」という。)に基づいて作成しております。 なお、前事業年度（平成 15 年４月１日から平成 16 年３月 31 日まで）は、改正前の財務諸表等規則に基づき、当事業年 度（平成 16 年４月１日から平成 17 年３月 31 日まで）は、改正後の財務諸表等規則に基づいて作成しております。 重要な会計方針 １．資産の評価基準及び評価方法 （1）子会社株式及び関連会社株式 移動平均法による原価法を採用しております。 （2）その他有価証券 a. 時価のあるもの 決算日の市場価格等による時価法（評価差額は全部資本直入法により処理し、売却原価 b. 時価のないもの 移動平均法による原価法を採用しております。 は移動平均法により算定）を採用しております。 ２．デリバティブの評価基準及び評価方法 時価法を採用しております。 ３．固定資産の減価償却の方法 (1)有形固定資産 (2)無形固定資産 定率法を採用しております。なお、耐用年数及び残存価額については、法人税法の規 定する方法と同 一の基準によっております。ただし、平成10年３月31日以前取得の建 物（建物附属設備を除く）については、平成10年度の法人税法改正前の耐用年数を継 続して適用しております。 定額法を採用しております。 自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間(５年)で償却してお ります。 ４．外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準 外貨建金銭債権債務は、決算日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。 ５．引当金の計上基準 (1)投資損失引当金 期末現在に有する営業投資有価証券の損失に備えるため、投資先会社の実情を勘案の 上、その損失見積額を計上しております。 (2)貸倒引当金 貸付金等の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率法により、貸倒懸念 債権 及び破産更生債権等については財務内容評価法により計上しております。 (3)賞与引当金 従業員に対する賞与の支払いに備えるため、支給見込額のうち、当期の負担額を計上し ております。 (4)退職給付引当金 従業員の退職給付に備えるため、退職金規程に基づく期末要支給額を計上しておりま す。これは当社の退職金は、将来の昇給等による給付額の変動がなく、貢献度､能力及 び実績等に応 じて、各事業年度ごとに各人別に勤務費用が確定するためであります。 ６．収益及び費用の計上基準 (1) 営業投資有価証券売上高 「営業投資有価証券売上高」は、当社が投資育成目的で取得した営業投資有価証券の 及び営業投資有価証券 売却収入、受取利息及び受取配当金等を計上し、 「営業投資有価証券売上原価」は、こ 売上原価 れに対応する営業投資有価証券の売却簿価、支払手数料等を計上しております。 （2）資金原価 借入金利息については、資産の平均残高に基づいて、営業資産に係るものと非営業資 産に係るものとに区分し、営業資産に係る借入金利息は売上原価、非営業資産に係る 借入金利息は営業外費用に計上しております。 7 ７．リース取引の処理方法 リース物件の所有権が借主に移転すると認められるもの以外のファイナンス・リース取引については、通常の 賃貸借取引に係る方法に準じた会計処理によっております。 ８．ヘッジ会計の方法 (1)ヘッジ会計の方法 金利スワップについて特例処理を採用しております。 (2)ヘッジ手段とヘッジ対象 ヘッジ手段は金利スワップ取引、ヘッジ対象は変動金利の借入金であります。 (3)ヘッジ方針 金利スワップ取引は将来の金利上昇リスクを回避する目的で利用しているのみであり、 投機目的の取引は行わない方針であります。 (4)ヘッジ有効性評価の方法 金利スワップ取引の特例処理の要件を満たしているため、有効性の判定を省略しており ます。 ９．その他財務諸表作成のための重要な事項 (1)投資事業組合等への 投資事業組合等への出資金に係る会計処理は、組合等の事業年度の財務諸表及び事業年 出資金の会計処理 度の 中間会計期間に係る中間財務諸表に基づいて、組合等の資産・負債・収益・費用を 当社の出資持分割合に 応じて計上しております。また、出資金払込後、当社の決算日ま でに、財務諸表または中間財務諸表が作成 されていない投資事業組合等への出資金に ついては、流動資産の｢営業投資有価証券｣に計上しております。 （表示方法の変更） 平成16年の証券取引法の改正により有価証券とみなされることとなった投資事業有限 責任組合及びそれに類する組合等への出資のうち、従来、流動資産の「営業出資金」に 計上しておりました投資事業組合等への出資金については、当期より「営業投資有価証 券」として表示しております。この変更に伴い、 「営業出資金」が2,633百万円減少し、 「営業投資有価証券」が同額増加しております。これによる損益への影響はありません。 (2)消費税等の会計処理 消費税等の会計処理は、税抜方式を採用しており、控除対象外の消費税等については、 販売費及び一般管理費に計上しております。また、固定資産に係る控除対象外の消費税 等は、投資その他の資産「長期前払費用」に計上し、法人税法の規定する期間にわたり 償却しております。 (3)連結納税制度の適用 当期より連結納税制度を適用しております。 会計方針の変更 従来、当社が運営管理を行っている組合等に対して当社が出資を行っている場合、当該組合等から当社が 受領する管理報酬及び成功報酬は「投資事業組合等運営報酬」に計上しておりました。また、当該報酬は組 合等の決算においては費用として認識されており、その内当社の出資持分相当額については、「投資事業組 合持分経費」に計上しておりました。これらの処理については、当期より、実質的な運営報酬の金額をより 明確に表示するため、「投資事業組合等運営報酬」から上記の「投資事業組合持分経費」を相殺して計上す ることといたしました。 この変更に伴い、従来の方法によった場合に比べ、売上高及び売上総利益並びに販売費及び一般管理費が それぞれ390百万円減少しておりますが、営業利益、経常利益及び税引前当期純利益に与える影響はありませ ん。 8 注 記 事 項 (貸 借 対 照 表 関 係) （当 期） （前 期） １．有形固定資産の減価償却累計額 989百万円 994百万円 3,819百万円 8,530百万円 59百万円 106百万円 ２．投資その他の資産に対して個別に計上し、当該資産より直接控除した貸倒引当金 固定化営業債権 その他（会員権） ※なお、「固定化営業債権」は財務諸表等規則第32条第１項第10号の債権であります。 ３．当社が出資している投資事業組合が保有する営業投資有価証券を、バイアウト関連投資先に係る債務に対して担保提 供しております。なお、当社が出資している持分相当額は以下のとおりであります。 営業投資有価証券 2,668百万円 34百万円 ４．会社が発行する株式及び発行済株式の総数 授権株式数 普通株式 1,056,000株 1,056,000株 発行済株式総数 普通株式 289,000株 289,000株 ５．平成15年６月27日開催の第20回定時株主総会の決議により、下記の欠損填補を行っております。 資本準備金 3,989百万円 利益準備金 21百万円 計 4,010百万円 ６．当社が保有する自己株式数 4株 4株 ７．資本欠損の額 普通株式 992百万円 −百万円 ８．配当制限 409百万円 45百万円 (損 益 計 算 書) （当 期） （前 期） １．販売費及び一般管理費のうち、販売費に属する費目の割合 21％ 19％ (有 価 証 券 関 係 ) 当事業年度(平成17年３月31日現在) 子会社株式及び関連会社株式で時価のあるものはありません。 前事業年度(平成16年３月31日現在) 子会社株式及び関連会社株式で時価のあるものはありません。 ※注記事項のうち、「税効果会計」については、後日開示致します。 そ の 他 役員の異動については、平成17年３月18日に、 「役員の異動に関するお知らせ」として開示ずみ であります。 9 （退職給付関係） １．採用している退職給付制度の概要 当社は一時払いの退職金制度を設けております。 また、当社は平成13年12月より退職一時金制度の一部について確定拠出年金制度へ移行しております。 （当連結会計年度） （前連結会計年度） ２．退職給付債務に関する事項 ①退職給付債務の額 △346百万円 △268百万円 ②退職給付引当金 △346百万円 △268百万円 (注)当社は、退職給付債務の算定にあたり、簡便法を採用しております。 （当連結会計年度） （前連結会計年度） ３．退職給付費用に関する事項 ①勤務費用 107百万円 ②確定拠出型年金への掛金拠出額 ③退職給付費用(①+②) 32百万円 28百万円 140百万円 142百万円 ※注記事項のうち、「関連当事者との取引」及び「税効果会計」については、後日開示致します。 36 114百万円 （参考資料） 連結損益計算書の四半期推移 (単位：百万円) 期 別 前年度第４四半期 当年度第１四半期 当年度第２四半期 当年度第３四半期 当年度第４四半期 16．１．１ 16．４．１ 16．７．１ 16．10．１ 17．１．１ 高 価 5,851 4,414 4,274 2,631 3,251 1,926 1,427 773 3,825 3,054 売上総利益 1,436 1,642 1,324 653 771 販売費及び一般管理費 1,310 988 1,019 904 1,219 126 26 75 654 48 42 305 8 32 △250 37 28 △447 33 29 科 売 売 ( 16．３．31 ) ( 16．６．30 ) ( 16．９．30 ) ( 16．12．31 ) ( 17．３．31 ) 目 上 上 原 営業利益 営業外収益 営業外費用 経常利益 特別利益 特別損失 税金等調整前純利益 法人税、住民税及び事業税 法人税還付税額 法人税等調整額 純利益 77 659 281 △241 △444 273 465 26 0 27 494 2 △51 18 8,234 △113 685 △185 △187 △8,659 8 0 △0 37 − △1 73 − ０ △52 − △0 6 − 4 △122 650 △259 △135 △8,661 37
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