2016年11月2日受益者の皆様へパインブリッジ・インベストメンツ株式会社スタンダード・チャータード銀行のコールスキップについて英国の大手銀行でありグローバルにビジネスを展開しているスタンダード・チャータード銀行は、昨日（現地時間11月1日）行われた決算報告に併せて、同行が2006年12月に発行した優先証券（永久劣後債と表記される場合もあります）について、初回の繰上償還可能日（コール償還日）となる2017年1月30日にコール償還しない方針を示しました。この銘柄は、クーポン6.409％の優先証券、発行額は7億5000万米国ドル（約790億円）、初回の繰上償還可能日は2017年1月30日であるものの、次回の繰上償還可能日は10年後の2027年1月30日まで到来しない条件で発行されています。コール償還が見送られる懸念がコンセンサスにはなっていなかったこと、また想定償還日が実質的に10年間延長されることになったこともあって、同銘柄は昨日の市場で大きく売られ、一時的に83米国ドル前後まで下落しました。今回、コール償還が見送られた理由としては、新たに同種の債券を発行し直せばより高い金利を支払わなければならなくなると、同行では説明しています。同行による今回の決定が他の欧州大手銀行によって発行されている劣後債や優先証券の今後のコール償還の計画にも影響が及ぶのではとの憶測から、昨日の欧州クレジット市場は混乱が見られました。一方で、同行がアジア市場で発行していた期限付劣後債は2016年10月28日に予定通りコール償還されていること、また同じ英国の大手銀行であるロイヤルバンク･オブ･スコットランド（RBS）は本年9月に予定されていたコール償還を期日通りに行っていること、そして今回の銘柄の発行条件（初回のコール償還日後、10年間コール償還日が到来しないこと）が一般的ではないこともあって、他の銘柄に与える影響は一時的なものと考えられます。また、同行が発行する米国ドル建て10年物劣後債の利回り等を考慮すると、当該銘柄が現在の価格水準から更に下落する可能性は低いと思われます。＜コールスキップが発表された銘柄＞銘柄名 STANDARD CHARTERED PLC クーポン 6.409% （初回コール償還日以降 3ヵ月USLIBOR+1.510%）発行日初回コール償還日次回コール償還日 2006年12月8日 2017年1月30日 2027年1月30日＜上記銘柄の価格推移（2014年6月25日～2016年11月2日）＞ 130 （米国ドル） 120 110 100 90 80 70 2014年6月 2014年12月 2015年6月 2015年11月 2016年5月 2016年10月 ※上記は基準価額の算出に使用する債券価格の推移であり、当ファンドシリーズで保有を開始した日からの推移です。保有ファンドについては、 2頁をご覧ください。 ■本資料は、コールスキップされた銘柄を組入れているグローバルハイブリッド証券ファンドシリーズ（2頁参照）の受益者の皆様へ各ファンドが組入れている同銘柄についてお知らせするためにパインブリッジ・インベストメンツ株式会社が作成した資料であり、法令に基づく開示書類ではありません。運用状況の詳細を記載した運用報告書を半年毎に販売会社を通じて受益者に交付しておりますので、お手元に届きましたらご一読ください。 ■当資料は、信頼できると考えられる情報に基づいて作成しておりますが、情報の正確性・完全性について当社が責任を負うものではありません。当資料中の記載事項、数値、図表等は、当資料作成日時点のものであり、将来の投資機会または運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。 1/3 ＜ご参考＞各ファンドでの組入状況（2016年10月31日時点）ファンド名称構成比率パインブリッジ金融機関ハイブリッド証券ファンド 2014-06 愛称：グッド・セブン・プラス 14-06 21.8% パインブリッジ金融機関ハイブリッド証券ファンド 2014-07 愛称：グッド・セブン・プラス 14-07 24.8% パインブリッジ金融機関ハイブリッド証券ファンド 2014-09 愛称：グッド・セブン・プラス 14-09 4.1% パインブリッジ金融機関ハイブリッド証券ファンド 2014-11 愛称：グッド・セブン・プラス 14-11 10.1% パインブリッジ金融機関ハイブリッド証券ファンド 2014-12 愛称：グッド・セブン・プラス 14-12 9.0% パインブリッジ金融機関ハイブリッド証券ファンド 2015-01 愛称：グッド・セブン・プラス 15-01 8.3% パインブリッジ・グローバル金融機関ハイブリッド証券ファンド 2014-12 愛称：グッド・セブン・プラスⅡ 7.2% パインブリッジ・グローバル金融機関ハイブリッド証券ファンド 2015-03 愛称：グッド・セブン・プラスⅢ 9.6% ＊ * 構成比率は、2016年10月31日時点の組入銘柄の時価総額に対する評価額を三菱東京UFJ銀行仲値を用いて計算しています。（米国ドル104.86円、ユーロ115.05円、英国ポンド127.76円 ) ■本資料は、コールスキップされた銘柄を組入れているグローバルハイブリッド証券ファンドシリーズ（2頁参照）の受益者の皆様へ各ファンドが組入れている同銘柄についてお知らせするためにパインブリッジ・インベストメンツ株式会社が作成した資料であり、法令に基づく開示書類ではありません。運用状況の詳細を記載した運用報告書を半年毎に販売会社を通じて受益者に交付しておりますので、お手元に届きましたらご一読ください。 ■当資料は、信頼できると考えられる情報に基づいて作成しておりますが、情報の正確性・完全性について当社が責任を負うものではありません。当資料中の記載事項、数値、図表等は、当資料作成日時点のものであり、将来の投資機会または運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。 2/3 リスクおよび留意点当ファンドは、値動きのある有価証券等（外貨建て資産には為替変動リスクもあります。）を主要投資対象としますので、基準価額は変動します。したがって、当ファンドは預貯金とは異なり、元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。これらの運用による損益はすべて受益者の皆様に帰属します。当ファンドが有する主なリスク要因は、以下の通りです。・価格変動リスク・信用リスク・流動性リスク・為替変動リスク・特定の業種への集中投資リスク・ハイブリッド証券固有の投資リスク ※ 収益分配金に関する留意点収益分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示唆するものではありません。また、収益分配金はファンドの純資産から支払われますので、分配金の支払いは純資産総額の減少につながり、基準価額の下落要因となります。計算期間中の運用収益を超えて分配を行った場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。お客さまには以下の費用をご負担いただきます。 ■購入時に直接ご負担いただく費用 購入時手数料：当ファンドは購入の申込みを終了しています。 ■換金時に直接ご負担いただく費用 換金時手数料：かかりません。 ■投資信託の保有期間中に間接的にご負担いただく費用 監査報酬：運用管理費用の中に含まれています。 その他費用：有価証券売買時の売買委託手数料、資産を海外で保管する場合の保管費用等（その他費用については、運用状況等により変動するものであり、事前に料率・上限額等を示すことはできません。） ※費用等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表示することはできません。 ※当ファンドシリーズは単位型となりますので、新規及び追加のお買付けはできません。投資信託に関する留意点 詳しくは、お申込みの際にお渡ししております投資信託説明書（交付目論見書）、契約締結前交付書面等をご覧ください。 投資信託は元本保証および利回り保証のいずれもありません。 投資した資産価値の減少を含むリスクは、投資信託をご購入のお客さまが負うことになります。 投資信託は預金ではありません。 投資信託は預金保険の対象ではありません。 証券会社以外でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。 ※信託財産留保額､運用管理費用（信託報酬）､委託会社、その他関係法人については、お申込みの際にお渡ししております投資信託説明書（交付目論見書）、契約締結前交付書面等をご覧ください。お問い合わせは・・・パインブリッジ・インベストメンツ株式会社 http://www.pinebridge.co.jp/ TEL：03-5208-5858（9：00～17：00、土日・祝休日除く）パインブリッジ・インベストメンツ株式会社金融商品取引業者関東財務局長（金商）第307号加入協会一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会、一般社団法人第二種金融商品取引業協会 3/3 販売会社情報（銀行、証券会社別50音順）金融商品取引業者名登録番号日本証券業協会一般社団法人金融先物取引業協会株式会社岩手銀行登録金融機関東北財務局長（登金）第3号 ○ 株式会社大分銀行登録金融機関九州財務局長（登金）第1号 ○ 株式会社大垣共立銀行登録金融機関東海財務局長（登金）第3号 ○ おかやま信用金庫登録金融機関中国財務局長（登金）第19号 ○ 株式会社熊本銀行登録金融機関九州財務局長（登金）第6号 ○ 株式会社滋賀銀行登録金融機関近畿財務局長（登金）第11号 ○ 株式会社親和銀行登録金融機関福岡財務支局長（登金）第3号 ○ 株式会社千葉銀行登録金融機関関東財務局長（登金）第39号 ○ 株式会社中京銀行登録金融機関東海財務局長（登金）第17号 ○ 株式会社東京スター銀行登録金融機関関東財務局長（登金）第579号 ○ ○ 株式会社福岡銀行登録金融機関福岡財務支局長（登金）第7号 ○ ○ 中銀証券株式会社金融商品取引業者中国財務局長（金商）第6号 ○ 八十二証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長（金商）第21号 ○ ふくおか証券株式会社金融商品取引業者福岡財務支局長（金商）第5号 ○ 一般社団法人日本投資顧問業協会 ○ ○ ○ ○ 4/3