2000/11/20 ２００１年３月期 中間決算説明会 株式会社 三 城 （証券コード７ ド７４５５ 東証第１部） 1 ２００１年３月期 中間決算ご説明 代表取締役社長 加 納誠治 2 株式会社三城 PARIS MIKI Inc. (7455) 1 2000/11/20 ２００１年３月期 中間決算の実績 金 額 売上高対比 （￥Ｍｎ） （％） 前年比 予算比 （％） （％） 上 高 ４１，１０９ １００．０ １０１．２ ９７．４ 売 上 総 利 益 ３０，５１２ ７４．２ １０１．６ ９７．６ 売 営 業 利 益 ８，０９３ １９．７ １０４．６ ９２．２ 経 常 利 益 ８，５８２ ２０．９ １０６．１ ９４．０ 中 間 利 益 ３，８４６ ９．４ ９４．０ ９０．３ 3 売上高 （４１，１０９ ，前年比１０１．２％） 百万円 国内全店売上高 ４１，１１３ 百万円 ＋ １．９ ％ 既存店売上高（２４ヶ月フル稼働基準） − ２．６ ％ ※ともにＦＣ（ＭＯＲ）店の小売段階の売上高を含む 4 株式会社三城 PARIS MIKI Inc. (7455) 2 2000/11/20 売上高 要因分析 ∼戦略 高機能＆高品質，充実したアッパーミドルクラス （ストロングコートレンズ，ＡＵフレームなど） の商品群 コンサルティング ＋ ミキシム・デザインシステム （ＣＧ）を用いた高付加価値提案 値下げモデルあったが，トータルで単価崩れなし 一方，組数・客数 伸び不足 5 売上高 要因分析 ∼背景 内的要因 •広告宣伝費 •広告宣伝費やや抑制 やや抑制 •高速ドミナント出店，一定期間の副作用 •高速ドミナント出店，一定期間の副作用 •人的資源の分散とコンサルティングのバランス •人的資源の分散とコンサルティングのバランス 外的要因 •眼鏡需要 •眼鏡需要 中長期展望ポジティブ，短期は消費者心理の影響 中長期展望ポジティブ，短期は消費者心理の影響 •競合状況 •競合状況 6 株式会社三城 PARIS MIKI Inc. (7455) 3 2000/11/20 売上データに見られた“ 売上データに見られた “確信”と“萌芽” 高齢社会における眼鏡需要の中長期成長力 フルライン型と新フォーマットの店舗形態ミックス ･･････補完し合える要素を確認 7 ５０歳以上人口比率の推移 0 （年） 1995 50,000 100,000 ５０歳未満 （千人） ５０歳以上 2000 2005 2010 2015 2020 ４５．７％ 組売上高 ５０歳以上比率 ４４．５％ → ４６．２％ 株式会社三城 PARIS MIKI Inc. (7455) （前年比１０６．２％） 8 4 2000/11/20 年齢層別組数構成比グラフの比較 25.0 （％） MIKISSIMES by PARIS MIKI 20.0 15.0 10.0 全社平均 5.0 0.0 0-9 1014 1519 2024 2529 3034 3539 4044 4549 5054 5559 6064 6569 7074 75（歳） 9 ※2000年４月∼９月の売上組数より分析 店舗形態ミックスの事例 当社 新形態店 （ＳＣ内に出店） 300m 他社メガネ店 Ｂ店（リージョナルチェーン） 700m フルライン型 フルライン型 ↓ ↓ ハイエンド重視 ハイエンド重視 グレードアップ化 グレードアップ化 当社 既存郊外店Ａ店 10 株式会社三城 PARIS MIKI Inc. (7455) 5 2000/11/20 営業利益，経常利益 前 中間期 当 中間期 売上高対営業利益率 １９．０％ → １９．７％ 売上高対経常利益率 １９．９％ → ２０．９％ 金額的には予算未達だが過去最高値 11 利益率改善の要因 前 中間期 当 中間期 粗利益率 ７３．９ ％ → ７４．２％ ＦＣ（ＭＯＲ），売価変更等 マイナス要素以上の仕入コストダウン 前 中間期 当 中間期 販売管理費率 ５４．９ ％ → ５４．５％ 広告宣伝費抑制，人件費 他固定費 12 株式会社三城 PARIS MIKI Inc. (7455) 6 2000/11/20 貸借対照表の概要 資産の部 負債の部 ３１，７４０ 流動資産 流動負債 １３，９１３ 固定負債 ２，７９２ 負債合計 １６，７０６ 資本の部 ３２，６４１ 固定資産 ６４，３８１ 資産合計 資本金 ５，９０１ 資本合計 ４７，６７５ 負債及び資本合計 ６４，３８１ 13 貸借対照表 （２０００年３月期末との比較） 主な増加項目 棚卸資産 ＋ ４９０百万円 投資等 ＋ ３，２３２百万円 会計区分の変更： 有価証券 → 投資有価証券 14 株式会社三城 PARIS MIKI Inc. (7455) 7 2000/11/20 設備投資 設備投資額 主に新規出店 ４７店（うちＭＯＲ店１店） １，５１４百万円 新店の平均投資額（経費込，在庫抜き） ついに３０百万円を切る ２８百万円 15 ２００１年３月期 通期の業績予想 金 額 （￥Ｍｎ） 売 売 上 上 総 利 売上高 対 比 前 （％ ） 年 対 比 （％ ） 高 ７８，８８６ １００．０ １０１．６ 益 ５８，０６５ ７３．６ １０１．２ 営 業 利 益 １３，３９３ １７．０ １０３．９ 経 常 利 益 １４，２４１ １８．１ １０４．７ 当 期 利 益 ６，４９７ ８．２ ９４．５ 16 株式会社三城 PARIS MIKI Inc. (7455) 8 2000/11/20 長期目標 ＲＯＥ 国際競争力ある １５∼２０％を維持， 向上させながら， 今後１０年で 国内シェアを 国内シェアを２０％ ２０％ に さらなる競争優位をつくり出す 模倣できない最善の顧客サービスを提供 株主利益の最大化 17 国内シェア２０％に向けて∼ 国内シェア ２０％に向けて∼ 三城の現在のポジション 業容拡大中のチェーンの中で 圧倒的 圧倒的１位 １位 低価格訴求型チェーンとは異なる顧客 低価格訴求型チェーンとは異なる顧客 （年齢層・ハイエンド層） （年齢層・ハイエンド層） ５０歳以上比率 ５０歳以上比率の増加が図れている の増加が図れている 18 株式会社三城 PARIS MIKI Inc. (7455) 9 2000/11/20 年齢層別市場規模と当社シェア比較 傾向：（高め）30 ）30∼ ∼40 40歳台のシェア （低め）中・高年齢層のシェア 歳台のシェア （低め）中・高年齢層のシェア （百万円） 150,000 100,000 年齢層別当社シェア率 年齢層別当社シェア率 （平均１２．２％，推定） （平均１２．２％，推定） 年齢層別市場規模 年齢層別市場規模 50,000 0 0-14 15-24 25-34 35-44 45-54 55-64 65- （歳） 19 ※年齢層別市場規模：『眼鏡白書2000-2001』（サクスィード社）より 眼鏡保有人口の将来予測 50,000 （千人） 将来推計人口×眼鏡保有率（’95のデータ） ５０歳以上 ５０歳以上 ４９歳以下 ４９歳以下 25,000 0 1995 2000 2005 2010 2015 2020 （年） ※眼鏡保有人口：将来推計人口および1995年ニコン調査の資料をもとに当社推定 株式会社三城 PARIS MIKI Inc. (7455) 20 10 2000/11/20 国内シェア２０％に向けての店舗戦略 ① 店舗形態ミックス テナント（３７．９%），ビルイン（１４．９%），郊外独立（４７．２%） の立地別分類 OPTIQUE PM，MIKISSIMES by PM の新形態ミックス ② 競争力のある店舗 出店 適正規模，設備装備 ③ 分散と集中の出店 量から質のドミナント ＧＩＳ（地理情報システム）の活用 21 来期以降の店舗展開の概要 （２００２年３月期∼） ∼） 関東への投資加速 高シェアエリアのリフレッシュと スクラップ＆ビルド 成熟化した小商圏の既存店 →ＦＣ（ＭＯＲ）化 2002年3月期 ６５店出店を構想 うち１０店を特化型店舗 （OPTIQUE PM，MIKISSIMES by PM，ＮＥＸＴ） 22 株式会社三城 PARIS MIKI Inc. (7455) 11 2000/11/20 MIKISSIMES by PARIS MIKI ミキシム バイ パリミキ，３店舗 （モザイクモール港北店） OPTIQUE PARIS MIKI オプティック パリミキ，５店舗 （ステーションプラザてんのうじ店） ＮＥＸＴ ２７店舗，他 年内３店舗新設 （ＮＥＸＴいずみ中央店） ※11月末現在の店舗数 23 分散と集中の出店（Ａ） − 習得済みの成功パターン − シェア・認知度ともに高いエリア ローコスト＆高効率の ローコスト＆高効率の サテライト店舗を出店 サテライト店舗を出店 歴史ある高収益基幹店 歴史ある高収益基幹店 商圏内で圧倒的１位だが 商圏内で圧倒的１位だが １店では，将来侵食されるリスクあり １店では，将来侵食されるリスクあり 24 株式会社三城 PARIS MIKI Inc. (7455) 12 2000/11/20 分散と集中の出店（Ｂ） − 今後 注力するパターン − マーケット大きく，シェア・認知度向上過程のエリア ローコスト店による ドミナント化 人件費効率・競争力（顧客から見 人件費効率・競争力（顧客から見 た魅力）の低下を招く た魅力）の低下を招く 適正な規模・装備の中核店舗で 適正な規模・装備の中核店舗で 競争力と人件費効率を高める 競争力と人件費効率を高める 25 国内シェア２０％に向けて∼ 国内シェア ２０％に向けて∼ 拠点拡大戦略の Other Side ローエンド市場のシェア獲得 「ＮＥＸＴ」の強化 価格訴求で圧勝できる原資の活用 人員構成，オペレーション の発想転換 新しい組織能力獲得 ＋ シェアアップペース加速 企業買収・提携 資本提携 26 株式会社三城 PARIS MIKI Inc. (7455) 13 2000/11/20 国内シェア２０％に向けて∼ 国内シェア ２０％に向けて∼ マーチャンダイジング 他が到達できない「構造」を生み出し，それをさらに強化する 新素材・機能 三城の取扱いが設備投資のリスクを軽減 三城の取扱いが設備投資のリスクを軽減 メーカーと一貫した受発注体制（ストロングコート ） メーカーと一貫した受発注体制（ストロングコート ） 調 達 三大産地の特色を活かした調達をさらに強化 三大産地の特色を活かした調達をさらに強化 ①日本 ②欧州 ③中国 ①日本 ②欧州 ③中国 ルートの確立，仕入ボリューム ルートの確立，仕入ボリューム 27 各国とも 上段より 2000年，2025年，2050年 の推定人口 出典： U.S. Census Bureau, International Data Base 株式会社三城 PARIS MIKI Inc. (7455) 28 14 2000/11/20 海外展開におけるアドバンテージ 日本人の長所が世界に通用する分野 価格競争力 日本メーカーとの世界一太いパイプ ゼネラルマネジメントできる人材 育ち始める 29 軌道に乗り始めたアジアをより積極的に 今期計画１１店，中間期末までに９店を出店 効率が上がり始めた 東南アジア 中国（２３店），上海から沿海部を目指す 韓国へのジョイントベンチャーにも資本参加 利益基調に転じたオーストラリア（１７店） 欧米，基盤づくりの段階 30 株式会社三城 PARIS MIKI Inc. (7455) 15 2000/11/20 ２１世紀へ向けて 高齢化 グローバル化 情報化 数年来の戦略の転換期 新体制で軌道修正を図るとき 「長期成長し続ける，数少ない専門店」 ＝ 顧客からの長期評価 31 株式会社三城 PARIS MIKI Inc. (7455) 16
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