第3期運用報告書

《投資信託約款変更に関するお知らせ》
・2004年４月23日に、国債振替決済制度への移行に伴い、国債
の一括登録に関する条項を削除しました。
・2004年４月23日に、国内公募株式等証券投資信託の優遇税制
適用のため、所要の変更を行いました。
・2004年４月23日に、信託金の限度額を1,000億円から2,000億
円に変更しました。
・2004年５月24日に、運用の指図に関する権限の委託先である
HSBCアセット・マネジメント香港社の住所変更及び商号の統
一を行うため、マザーファンドの投資信託約款に所要の変更
を行いました。
ＨＳＢＣチャイナオープン
第３期
◎当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類
信託期間
運用方針
主要運用対象
組入制限
分配方針
追加型株式投資信託／国際株式型（アジア・
オセアニア型）
無期限
主として、HSBC チャイナマザーファンド受
益証券への投資を通じて、主に中華人民共和
国の証券取引所に上場している株式に投資す
ることにより、投資信託財産の中長期的な成
長を目指します。
HSBC チャイナマザーファ
ベビーファンドンド受益証券を主要投資対
象とします。
主に中華人民共和国の証券
マザーファンド取引所に上場している株式
に分散投資を行います。
株式への実質投資割合には
制限を設けません。外貨建
ベビーファンド
資産への実質投資割合には
制限を設けません。
株式への投資には制限を設
けません。外貨建資産への
マザーファンド
投資には制限を設けませ
ん。
毎年１回決算時（原則として１月30日）に、
経費控除後の利子・配当等収益と売買益（評
価損益を含みます。）等の全額を対象に、委
託者が基準価額の水準・市況動向等を勘案し
て決定します。
（決算日
運用報告書
2005年１月31日）
◎受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上
げます。
さて、「ＨＳＢＣチャイナオープン」は、
去る１月31日に第３期の決算を行いましたの
で、期中の運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願
い申し上げます。
ＨＳＢＣアセット・マネジメント株式会社
〒103-0027 東京都中央区日本橋3-11-1 ＨＳＢＣビルディング
お問い合わせ先（営業企画部）
ＴＥＬ 03-5203-3980
2k_05221585_01_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_表紙.doc
（0）2005/02/16 16:13（2005/02/15 15:41）／2k_05221585_01_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_表紙.doc
◎設定以来の運用実績
決
算
期
（設定日）
2002年１月31日
ＣＬＳＡ
チャイナ
基準価額
ールド期中
(分配落) 税込み期中ワ
分配金騰落率 (円ベース) 騰落率
(参考指標)
円
10,000
円
−
％
−
１期(2003年１月30日)
9,310
２期(2004年１月30日)
15,873
500
３期(2005年１月31日)
14,712
400 △ 4.8
75.9
ハンセン中国本
土系香港企業株
指
数
(レッドチップ指
数、円ベース)
％
−
10,000
％
−
10,000
8,774 △12.3
10,011
0.1
19,372
93.5
10,000
0 △ 6.9
ハンセン中国
企業株指数
(Ｈ株指数、円期中
ベース ) 騰落率
14,067
60.3
12,738 △ 9.4
19,168 △ 1.1
株
式株
式純資産
期中組入比率先物比率総
額
騰落率
％
−
％
−
％
−
7,824 △21.8
百万円
513
95.3
−
3,851
38.0
97.5
−
17,196
9,842 △ 8.9
96.9
−
41,184
10,801
※
ＣＬＳＡチャイナワールドとは、クレディ・リヨネ・セキュリティーズ・アジア社が発表している中国株式指数で、Ｈ株、レッドチップ
株、深センＢ株、上海Ｂ株、米国上場中国株で構成されています。
※ ハンセン中国企業株指数（Ｈ株指数）とは、香港証券取引所に上場されている中国企業の株式指数（以下同じ。）
※ ハンセン中国本土系香港企業株指数（レッドチップ指数）とは、香港証券取引所に上場された香港企業のうち中国（本土）資本が入って
いると認められる企業の株式指数（以下同じ。）
（注１）基準価額の騰落率は分配金込み。
（注２）参考指標、Ｈ株指数、レッドチップ指数は、現地前営業日の終値に当日の対顧客電信売買仲値により邦貨換算したものを、設定時
10,000として指数化した当社計算値。
（注３）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「株式組入比率」「株式先物比率」は実績比率を記載しております。
（注４）株式先物比率は買建比率−売建比率。
◎当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
日
基
準
ＣＬＳＡチャイナハンセン中国企業ハンセン中国本土系
ワールド（円ベース）株指数 ( Ｈ株指香港企業株指数株
式株
式
（参考指標）数、円ベース ) (レッドチップ指数、円ベース) 組入比率先物比率
騰落率
騰落率
騰落率
騰落率
価
額
（期首）
2004年１月30日
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
円
15,873
16,921
15,393
14,071
14,452
13,940
14,658
14,526
15,329
15,144
15,584
15,644
％
−
6.6
△ 3.0
△11.4
△ 9.0
△12.2
△ 7.7
△ 8.5
△ 3.4
△ 4.6
△ 1.8
△ 1.4
（期末）
2005年１月31日
15,112 △ 4.8
14,067
14,932
13,344
12,376
12,695
12,176
12,451
12,421
12,924
12,569
13,055
13,224
％
−
6.1
△ 5.1
△12.0
△ 9.8
△13.4
△11.5
△11.7
△ 8.1
△10.6
△ 7.2
△ 6.0
12,738 △ 9.4
19,372
21,625
19,560
17,615
18,542
18,027
18,932
18,561
19,805
19,130
20,173
19,621
％
−
11.6
1.0
△ 9.1
△ 4.3
△ 6.9
△ 2.3
△ 4.2
2.2
△ 1.2
4.1
1.3
19,168 △ 1.1
％
−
3.7
△12.1
△17.5
△12.9
△14.2
△11.3
△11.5
△ 7.7
△11.1
△ 6.6
△ 2.9
％
97.5
92.3
90.8
93.5
94.9
94.6
93.2
90.8
94.8
95.5
98.6
99.3
％
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
−
9,842 △ 8.9
96.9
−
10,801
11,206
9,491
8,915
9,409
9,269
9,577
9,558
9,972
9,598
10,089
10,485
（注１）期末基準価額の騰落率は分配金込み。
（注２）騰落率は期首比です。
（注３）参考指標、Ｈ株指数、レッドチップ指数は、現地前営業日の終値に当日の対顧客電信売買仲値により邦貨換算したものを、設定時
10,000として指数化した当社計算値。
（注４）当ファンドは親投資信託を組み入れますので、「株式組入比率」「株式先物比率」は実績比率を記載しております。
（注５）株式先物比率は買建比率−売建比率。
− 1 −
2k_05221585_01_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_表紙.doc
（1）2005/02/16 16:13（2005/02/15 15:41）／2k_05221585_01_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_表紙.doc
◎当期の運用状況と今後の運用方針
（注１）参考指標は設定時を10,000として指数化。
（注２）基準価額は税引き前分配金込みです。
期を通しての基準価額の変動
期首（2004年１月30日）15,873円でスタート
した基準価額は、2004年３月９日に期中高値と
なる17,266円をつけた後、2004年５月18日には
12,632円の期中安値まで下落しました。期末
（2005年１月31日）には15,112円（分配金込）
となりました。
当期基準価額の騰落率は−4.8％（分配金込、
当期中のマザーファンドの基準価額の騰落率は
−2.9％）となりました。一方、参考指標であ
るＣＬＳＡチャイナワールド（円ベース）は
−9.4％となりました。同期間の香港ドル／円
の為替レートは2.57％の香港ドル安（円高）と
なりました。
当期の市場と運用状況
① 期首∼５月18日
鳥インフルエンザウィルスへの懸念が沈静化したことや、中国政府による社会保障基金による
海外投資が認可されたこと、中国経済の持続的な成長に対する期待感などから、中国株式市場は
好調なスタートとなりました。基準価額は期首より上昇基調となり、2004年３月９日には当期中
の高値となる17,266円をつけました。しかし、その後は中国経済の過熱感、また、それに対応す
る過熱抑制策による経済成長鈍化に対する懸念、ＩＰＯ（新規株式公開）や新株発行増資など資
金調達の活発化による需給悪化懸念、中国政府による金融引締めなどから中国株式市場は調整色
を強めました。また、原油価格の高騰、米国における金融引締め懸念も中国株式市場にとってマ
イナス材料となりました。こうした中、当ファンドの基準価額は、2004年５月18日には当期中安
値である12,632円をつけました。特に、政府が素材産業の過剰投資を抑制する政策を一段と強め
たことから、素材関連株（銅、鉄鋼、セメント、アルミ関連）が大きく下落しました。当ファン
ドでは、この期間中、電力・ガス、エネルギー関連株（例：華能国際電力、香港チャイナガス、
中国石油化工など）、運輸株（例：江蘇高速公路）、保険株（例：中国人寿保険、中国人民財産
保険）、不動産株（例：中国海外発展）への投資比率を引上げました。一方、非鉄金属株（例：
江西銅業）及び石油・石炭株のシノペック上海を一部売却しました。こうした戦略はファンドの
パフォーマンスに好影響を与えました。この期間の参考指標の騰落率は、−21.3％となりました
が、当ファンドの基準価額の騰落率は−20.4％（マザーファンドの騰落率は−19.9％）にとどま
りました。同期間の香港ドル／円の為替レートは7.4％の香港ドル高（円安）となりました。
②
５月19日∼10月末
５月18日に期中安値をつけた後、主要なマクロ経済指標が中国経済のソフトランディングを示
唆するものであったことや、江沢民から胡錦涛国家主席への権限委譲が円滑に行われたこと、当
面の金利引上げの可能性の後退、温家宝首相が本格的な資本市場改革を示唆したことなどから、
中国株式市場は概ね上昇傾向にありました。こうした中、当ファンドでは８月の決算発表で収益
鈍化が明らかとなった電力株（例：華能国際電力）の投資比率を引下げました。また、原油価格
の高騰による収益悪化懸念から航空株（例：中国南方航空、中国東方航空）を売却したほか、競
争激化から収益悪化が見込まれた自動車株のデンウェイや通信株のチャイナユニコムなどを売却
− 2 −
2k_05221585_01_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_表紙.doc
（2）2005/02/16 16:13（2005/02/15 15:41）／2k_05221585_01_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_表紙.doc
しました。一方、運輸株（例：中海コンテナ）、鉄鋼株（例：馬鞍山鉄鋼）を新たに購入した他、
一部の素材株（例：江西銅業）に関しては、相場が落ち着きを取り戻したことから投資比率を引
上げました。また、原油価格の高騰を受け、石油関連株などが総じて堅調な動きとなったことか
ら、石油株(例：シノペック上海)やエネルギー株（例：ペトロチャイナ、中国海洋石油）の投資
比率を引き上げました。こうした投資戦略は当ファンドのパフォーマンスに好影響を与え、この
期間の参考指標の騰落率は､＋13.6％となりましたが､当ファンドの基準価額の騰落率は＋19.9％
（マザーファンドの騰落率は＋20.8％）となりました。同期間の香港ドル／円の為替レートは
6.8％の円高になりました。
③ 2004年11月１日∼期末（2005年１月31日）
10月末に中国人民銀行が行った突然の利上げにより、一時的に株価への影響が懸念されました
が、経済指標が期待通りに推移し、再利上げの懸念も後退したことや、人民元の切上げ観測が高
まったことによる海外投資家の資金流入などから、株価は上昇しました。しかし、中国の大手テ
レビメーカー「スカイワース・デジタル社」の経営幹部が贈収賄と会社資金の不正流用の容疑で
逮捕されるなど、コーポレート･ガバナンスに関する懸念が浮上したこと、年初から米ドルの上
昇や人民元切上げ観測の後退を背景とする売り圧力に晒されたことから、期末に向け中国株式市
場は下落しました。
こうした中、金利引上げと人民元切上げ観測により収益見通しが懸念された馬鞍山鋼鉄、割高
なＩＴ関連株（例：製品価格の下落により収益悪化が懸念されたレノボ、欧州で買収したビジネ
スにより収益悪化が見込まれたＴＣＬコミュニケーションなど）、石炭価格の上昇が既に株価に
織り込まれたヤン州煤業の保有株式を売却したほか、石炭価格の上昇によりコスト高が懸念され
た華能国際電力の株式一部を売却しました。また、11月30日より売買停止の措置がとられたスカ
イワース･デジタル社の評価額を12月３日より0.20香港ドルに変更しました（同社は当ファンド
の決算日現在も売買停止が続いています）。
一方、2004年12月15日に香港メインボードへの上場を果たした中国国際航空を新たに組入れま
した。上場初日の終値は公募価格の8.2％高となりました。また、中国の需要の高まりから中間
決算が好調だったシノペック上海は、配当利回りも高く、株価も割安だと判断したことから投資
比率を引上げ、海運事業が好調だった中海発展も、大型タンカー建造により今後の輸送能力の拡
大が見込まれたため、投資比率を引上げました。埠頭事業が好調だったコスコ・パシフィックへ
の投資比率をオーバーウェイトとしていたことは、当ファンドのパフォーマンスにプラスの影響
を与えましたが、政府による不動産投資引締めの動きから株価への影響が懸念された不動産関連
株（例：シティック・パシフィック、華潤創業など）への投資をアンダーウェイトとしていたこ
とはマイナスの影響を与えました。かかる運用の結果､この期間の参考指標の騰落率は､＋1.34％
となりましたが、当ファンドの分配金込み基準価額の騰落率は−0.21％（マザーファンドの騰落
率は＋0.27％）となりました。同期間の香港ドル／円の為替レートは2.6％の円高になりました。
収益分配について
当ファンドの収益分配方針は原則として配当金・利子等収益および売買益（評価益を含む）を対
象に収益の分配を行うこととし、分配金額は基準価額水準等を勘案して決定します。当期につきま
しては市況および基準価額の水準等を勘案し、１万口当たり400円（税込み）とさせていただきま
した。
− 3 −
2k_05221585_01_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_表紙.doc
（3）2005/02/16 16:13（2005/02/15 15:41）／2k_05221585_01_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_表紙.doc
今後の投資環境と運用方針
中国人民銀行は2005年のマネーサプライ伸び率の目標値を15％に引下げましたが、2005年に一段
の金融引締めが行われる可能性は低いと考えています。2004年１月に発表された目標値17％は2004
年４月の金融引締め策施行以前に設定された数値であり、実際の2004年のマネーサプライ伸び率は
14.6％となっています。2005年の目標値である15％は昨年の実績値を若干上回る水準になっていま
す。2003年の一人当りＧＤＰが1,000米ドルを超えていることから、過去他のアジア各国がそうで
あったように、今後10年間、中国においても所得の伸びは加速化すると思われ、これが国内消費に
とって追い風になると思われます。
2005年、固定資産投資の伸びは20％∼25％の範囲内で推移し、国内消費と輸出の伸びが2005年の
中国の経済成長を牽引するものと予測されます。政府は、道路網の整備、鉄道輸送システムの改善、
更に増加傾向が続く電力需要に対応するための発電能力の増強などを盛り込んだ主要事業計画を発
表しました。これ以外にも2008年の北京オリンピック、2010年の上海万博に向けての建設プロジェ
クトも進んでいることから、2005年の固定資産投資の伸びが大幅に減速する可能性は低いと思われ
ます。３月に行われる全国人民代表大会を控え、当面の不安材料として挙げられるのは、法人税の
税率変更や、燃料税の導入、国の保有株式の売却の可能性などです。また、2005年は複数の主要銀
行が香港に上場を予定するなど、株式の新規公開が活発になると予想されていることも、市場の懸
念材料となっています。こうした市場の動きを見極めながら、当面は堅調な内需関連（石油・ガス、
消費関連）に着目しながらも、輸出関連企業への注目も高め、慎重な姿勢で投資を行う方針です。
＊期首を10,000として指数化
＊基準価額は税引き前分配金込み。
− 4 −
2k_05221585_01_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_表紙.doc
（4）2005/02/16 16:13（2005/02/15 15:41）／2k_05221585_01_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_表紙.doc
当期中の業種別組み入れ比率の推移（上位10業種）
＊比率はマザーファンド株式評価額に対する各業種の比率
− 5 −
2k_05221585_01_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_表紙.doc
（5）2005/02/16 16:13（2005/02/15 15:41）／2k_05221585_01_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_表紙.doc
◎１万口（元本10,000円）当りの費用明細
項
目
当
期
(a) 信
託
報
酬
287円
（投信会社）
(159)
（販売会社）
(112)
（受託銀行）
( 16)
(b) 売買委託手数料
52
（株
式）
( 52)
（新株予約権証券）
( 0)
(c) 有価証券取引税
27
（株
式）
( 27)
（新株予約権証券）
( 0)
(d) 保管費用等
15
合
計
381
（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、
追加・解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡
便法により算出した結果です。
(a）信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
(b）売買委託手数料、(c)有価証券取引税、(d)保管費用等は、期
中の各金額を各月末現在の受益権口数の単純平均で除したも
のです。
（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）売買委託手数料、有価証券取引税および保管費用等は、こ
のファンドが組入れている親投資信託が支払った金額のう
ち、当ファンドに対応するものを含みます。
◎親投資信託受益証券の設定、解約状況（2004年１月31日から2005年１月31日まで）
設
口
ＨＳＢＣチャイナマザーファンド受益証券
定
数
千口
24,249,613
金
額
千円
40,990,513
解
口
数
千口
8,954,374
約
金
額
千円
14,963,280
（注）単位未満は切捨て。
◎親投資信託の株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
当
期
項
目
ＨＳＢＣチャイナマザーファンド
(a) 期中の株式売買金額
62,962,739千円
(b) 期中の平均組入株式時価総額
38,801,302千円
(c) 売
買
高
比
率 (a)／(b)
1.62
（注）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
◎利害関係人との取引状況（2004年１月31日から2005年１月31日まで）
(1）親投資信託における当期中の利害関係人との取引状況
(2）当期中の売買委託手数料総額に対する利害関係人への支払比率
当
区
分
期
買付額等うち利害
売付額等うち利害
Ｂ
Ｄ
Ａ
Ｃ
関係人との
関係人との
Ａ
Ｃ
取引状況Ｂ
取引状況Ｄ
百万円百万円
％百万円百万円
％
株
式 44,092
−
0.0 18,870
−
0.0
新株予約権証券
−
−
−
2
−
0.0
平均保有割合96.8％
※平均保有割合とは、親投資信託の残存口数の合計に対する当該子
ファンドの親投資信託所有口数の割合。
項
目
売買委託手数料総額 (A)
うち利害関係人への支払額 (B)
(B)／(A)
当
期
129,762千円
−千円
0.0％
（注１）利害関係人とは投資信託及び投資法人に関する法律施行令
第20条に規定される利害関係人をいいます。
（注２）売買委託手数料総額は、このファンドが組入れている親投
資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するもの
を含みます。
◎投資信託協会業務規程第13条第２項に定める自社が設定する投資信託受益証券、投資証券の取
得・処分状況（2004年１月31日から2005年１月31日まで）
該当ありません。
− 6 −
2k_05221585_01_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_表紙.doc
（6）2005/02/16 16:13（2005/02/15 15:41）／2k_05221585_01_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_表紙.doc
◎組入資産の明細
親投資信託残高
期首（前期末）
口
数
千口
10,409,262
ＨＳＢＣチャイナマザーファンド
当
口
期
数
評
千口
25,704,502
末
価
額
千円
42,731,164
（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。
◎投資信託財産の構成
2005年１月31日現在
項
第
目
評
３
作
成
期
額
比
千円
42,731,164
90,519
42,821,683
末
価
ＨＳＢＣチャイナマザーファンド受益証券
コール・ローン等、その他
投
資
信
託
財
産
総
額
率
％
99.8
0.2
100.0
（注１）評価額の単位未満は切捨て。
（注２）ＨＳＢＣチャイナマザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（42,369,427千円）の投資信託財産総額（44,068,754千
円）に対する比率は96.1％です。
（注３）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。１米ドル＝103.61円、１香港ドル＝
13.29円です。
◎資産、負債、元本及び基準価額の状況
◎損益の状況
2005年１月31日現在
項
目
(A) 資
当
産
ＨＳＢＣチャイナマザー
ファンド ( 評価額 )
未
収
入
90,518,900
未払収益分配金
1,119,788,767
金
90,518,900
酬
421,360,461
その他未払費用
5,438,054
未
資
払
解
信
産
総
約
託
報
額(Ａ−Ｂ)
41,184,576,866
本
27,994,719,199
次期繰越損益金
13,189,857,667
元
(D) 受
42,731,164,148
1,637,106,182
払
益
権
総
口
項
42,821,683,048円
債
未
当期自2004年１月31日至2005年１月31日
末
金
(B) 負
(C) 純
期
数
27,994,719,199口
１万口当り基準価額(Ｃ／Ｄ)
14,712円
目
(A) 配
当
等
収
益
受
取
利
息
(B) 有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
(C) 信
託
報
酬
等
(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
(E) 前期繰越損益金
(F) 追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
(G)
計
(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
(H) 収
益
分
配
金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰
越
損
益
金
当
期
42,070,306円
42,070,306
△ 739,358,376
410,814,380
△ 1,150,172,756
△ 743,382,930
△ 1,440,671,000
1,258,732,163
14,491,585,271
( 3,218,004,736)
( 11,273,580,535)
14,309,646,434
△ 1,119,788,767
13,189,857,667
14,491,585,271
( 3,218,004,736)
( 11,273,580,535)
138,943,396
△ 1,440,671,000
（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいい
ます。
− 7 −
2k_05221585_01_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_表紙.doc
（7）2005/02/16 16:13（2005/02/15 15:41）／2k_05221585_01_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_表紙.doc
今期分配金のお知らせ
１万口当りの分配金
400円
◇分配金をお支払いする場合
分配金は、2005年２月４日（金）よりお支払い申し上げております。
◇分配金を再投資する場合
お手取り分配金は、１月31日現在の基準価額に基づいて、みなさまの口座に繰り入れて再投資い
たしました。
◇分配金は普通分配金に課税され、源泉税率は個人の受益者については10％（所得税７％、地方税
３％）、法人の受益者については７％（所得税７％）となります。
◇特別分配金が発生した場合は、分配金発生時に個々の受益者の個別元本から当該特別分配金を控
除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。
− 8 −
2k_05221585_01_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_表紙.doc
（8）2005/02/16 16:13（2005/02/15 15:41）／2k_05221585_01_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_表紙.doc
ＨＳＢＣチャイナマザーファンドの運用状況
◎設定以来の運用実績
決
算
期
（設定日）
2002年1月31日
1期（2003年1月30日）
ＣＬＳＡ
チャイナ
ワールド
基準価額
期中 (円ベース) 期中
騰落率 ( 参考指標 ) 騰落率
円
10,000
％
−
9,501 △ 5.0
2期（2004年1月30日）
17,125
80.2
3期（2005年1月31日）
16,624 △ 2.9
ハンセン中国
企業株指数
(Ｈ株指数、円期中
ベース ) 騰落率
ハンセン中国本
土系香港企業株
指
数
(レッドチップ指
数、円ベース)
％
−
10,000
％
−
10,000
8,774 △12.2
10,011
0.1
19,372
93.5
10,000
14,067
60.3
12,738 △ 9.4
19,168 △ 1.1
株
式株
式純資産
額
期中組入比率先物比率総
騰落率
％
−
％
−
％
−
7,824 △21.8
百万円
513
94.1
−
4,898
38.0
94.1
−
19,171
9,842 △ 8.9
93.4
−
43,978
10,801
※
ＣＬＳＡチャイナワールドとは、クレディ・リヨネ・セキュリティーズ・アジア社が発表している中国株式指数で、Ｈ株、レッドチップ
株、深センＢ株、上海Ｂ株、米国上場中国株で構成されています。
※ ハンセン中国企業株指数（Ｈ株指数）とは、香港証券取引所に上場されている中国企業の株式指数（以下同じ。）
※ ハンセン中国本土系香港企業株指数（レッドチップ指数）とは、香港証券取引所に上場された香港企業のうち中国（本土）資本が入って
いると認められる企業の株式指数（以下同じ。）
（注１）参考指標、Ｈ株指数、レッドチップ指数は、現地前営業日の終値に当日の対顧客電信売買仲値により邦貨換算したものを、設定時
10,000として指数化した当社計算値。
（注２）株式先物比率は買建比率−売建比率。
◎当期中の基準価額と市況等の推移
年
月
日
（期
首）
2004年１月30日
ハンセン中国本土系
ＣＬＳＡチャイナハンセン中国企業
指数(Ｈ株指香港企業株指数株
式株
式
ワールド（円ベース）株
数、円ベース ) (レッドチップ指数、円ベース) 組入比率先物比率
騰落率
騰落率
騰落率 (参考指標) 騰落率
基準価額
円
17,125
％
−
14,067
％
−
19,372
％
−
10,801
％
−
％
94.1
％
−
２月末
18,315
6.9
14,932
6.1
21,625
11.6
11,206
3.7
92.2
−
３月末
16,673 △ 2.6
13,344 △ 5.1
19,560
1.0
9,491 △12.1
90.6
−
４月末
15,266 △10.9
12,376 △12.0
17,615 △ 9.1
8,915 △17.5
93.1
−
５月末
15,703 △ 8.3
12,695 △ 9.8
18,542 △ 4.3
9,409 △12.9
94.4
−
６月末
15,173 △11.4
12,176 △13.4
18,027 △ 6.9
9,269 △14.2
93.9
−
７月末
15,978 △ 6.7
12,451 △11.5
18,932 △ 2.3
9,577 △11.3
92.5
−
８月末
15,853 △ 7.4
12,421 △11.7
18,561 △ 4.2
9,558 △11.5
90.6
−
９月末
16,755 △ 2.2
12,924 △ 8.1
19,805
2.2
9,972 △ 7.7
94.6
−
10月末
16,578 △ 3.2
12,569 △10.6
19,130 △ 1.2
9,598 △11.1
95.1
−
11月末
17,086 △ 0.2
13,055 △ 7.2
20,173
4.1
10,089 △ 6.6
98.0
−
12月末
17,179
0.3
13,224 △ 6.0
19,621
1.3
10,485 △ 2.9
98.5
−
16,624 △ 2.9
12,738 △ 9.4
19,168 △ 1.1
9,842 △ 8.9
93.4
−
（期
末）
2005年１月31日
（注１）騰落率は期首比です。
（注２）参考指標、Ｈ株指数、レッドチップ指数は、現地前営業日の終値に当日の対顧客電信売買仲値により邦貨換算したものを、設定時
10,000として指数化した当社計算値。
（注３）株式先物比率は買建比率−売建比率。
− 9 −
2k_05221585_02_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_MF.doc
（9）2005/02/16 16:14（2005/02/08 20:15）／2k_05221585_02_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_MF.doc
◎１万口（元本10,000円）当りの費用明細
項
目
当
期
(a) 売買委託手数料
56円
（株
式）
(56)
（新株予約権証券）
( 0)
(b) 有価証券取引税
29
（株
式）
(29)
（新株予約権証券）
( 0)
(c) 保管費用等
12
合
計
97
（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、
追加・解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡
便法により算出した結果です。
(a）売買委託手数料、(b）有価証券取引税、(c）保管費用等は、
期中の各金額を各月末現在の受益権口数の単純平均で除した
ものです。
（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
◎期中の売買及び取引の状況（2004年１月31日から2005年１月31日まで）
(1）株式
買
株
外
ア
メ
リ
カ
付
数
(
百株
5,176
6,562)
6,764,765
( 410,085)
港
額
付
株
千米ドル
9,824
(
−)
千香港ドル
3,082,255
(
4,933)
国
香
売
金
数
金
額
百株
千米ドル
916
1,430
千香港ドル
1,351,556
(
5,943)
4,057,918
(
−)
（注１）金額は受渡し代金。
（注２）単位未満は切捨て。
（注３）（）内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
(2）新株予約権証券
外国
証
香
港
買
券
付
数
金
証券
−
(2,770,500)
額
千香港ドル
−
(1,023)
証
売
券
付
数
金
額
証券
千香港ドル
440,000
157
（注１）金額は受渡し代金。
（注２）単位未満は切捨て。
（注３）（）内は権利行使および権利行使期間満了による増減分です。
◎株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
目
(a) 期中の株式売買金額
(b) 期中の平均組入株式時価総額
(c) 売
買
高
比
率(a)／( b)
当
期
62,962,739千円
38,801,302千円
1.62
(注)（b）は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
− 10 −
2k_05221585_02_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_MF.doc
（10）2005/02/16 16:14（2005/02/08 20:15）／2k_05221585_02_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_MF.doc
◎当期中の主要な売買銘柄
株式
当
期
買
付
銘
柄
株
PETROCHINA CO LTD-H (香港)
CHINA SHIPPING DEV CO (香港)
SINOPEC SHANGHAI PETROCHEMICAL CO-H (香港)
CHINA LIFE INSURANCE CO-H (香港)
CHINA PETROLEUM & CHEMICAL-H (香港)
CHINA TELECOM CORP LTD (香港)
HUANENG POWER INTL INC-H (香港)
BOC HONG KONG HOLDINGS LTD (香港)
CNOOC LTD (香港)
CHINA MERCHANTS HLDGS INTL (香港)
数
千株
65,300
27,000
48,538
27,875
44,730
50,988
11,600
8,282
33,212
9,736
売
付
金
額平均単価
銘
柄
千円
円
3,679,740
56 YANZHOU COAL MINING CO-H (香港)
2,130,863
78 JIANGSU EXPRESS CO LTD-H (香港)
2,127,607
43 HUANENG POWER INTL INC-H (香港)
2,007,938
72 ALUMINUM CORP CHINA LTD (香港)
1,997,476
44 CNOOC LTD (香港)
1,861,948
36 CHINA TELECOM CORP LTD (香港)
1,788,504
154 CHINA UNICOM (香港)
1,648,493
199 DENWAY MOTORS LIMITED (香港)
1,596,670
48 JIANGXI COPPER COMPANY LTD-H (香港)
1,467,756
150 PICC PROPERTY & CASUALTY (香港)
株
数
千株
10,724
29,298
13,900
21,868
17,000
22,000
9,100
20,000
12,300
21,482
金
額平均単価
千円
円
1,503,789
140
1,377,209
47
1,193,664
85
1,148,436
52
886,228
52
817,538
37
812,840
89
788,719
39
774,186
62
753,753
35
（注）金額は受渡し代金。
◎利害関係人との取引状況（2004年１月31日から2005年１月31日まで）
(1) 当期中の利害関係人との取引状況
当
区
分
株
買付額等
Ａ
うち利害関係人
との取引状況Ｂ
百万円
44,092
式
新株予約権証券
期
百万円
−
−
−
売付額等
Ｃ
Ｂ
Ａ
％
0.0
−
うち利害関係人
との取引状況Ｄ
百万円
18,870
Ｄ
Ｃ
百万円
−
2
％
0.0
−
0.0
（注）金額の単位未満は切捨て。
(2) 当期中の利害関係人への支払比率
項
売
買
目
委
託
手
数
料
総
当
期
額 (A)
134,339千円
うち利害関係人への支払額 (B)
−千円
(B)／(A)
0.0％
（注）利害関係人とは投資信託及び投資法人に関する法律施行令第20条に規定される利害関係人をいいます。
− 11 −
2k_05221585_02_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_MF.doc
（11）2005/02/16 16:14（2005/02/08 20:15）／2k_05221585_02_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_MF.doc
◎組入資産の明細
(1) 外国株式
2005年１月31日現在
期首(前期末)
銘
柄
(アメリカ)
UTSTARCOM INC
SHANGHAI ZHENHUA PORT MACH-B
株数・金額
小
計
銘柄数 <比率>
(香港)
JIANGXI COPPER COMPANY LTD-H
JIANGSU EXPRESS CO LTD-H
CHINA SOUTHERN AIRLINES CO-H
ANGANG NEW STEEL CO LTD-H
ANHUI EXPRESSWAY CO LTD-H
CHINA MOBILE (HK)
DATANG INTERNATIONAL POWER GENERATION
GUANGZHOU PHARMACEUTICAL-H
TIANJIN DEVELOPMENT HLDGS LT
HUANENG POWER INTL INC-H
COFCO INTERNATONAL LTD
YANZHOU COAL MINING CO-H
HOPEWELL HOLDINGS
TITAN PETROCHEMICALS GROUP LTD
TPV TECHNOLOGY LTD
CNOOC LTD
BRILLIANCE CHINA AUTOMOTIVE
COSLIGHT TECHNOLOGY INTL GP
CHINA OVERSEAS LAND & INVEST
TCL INTERNATIONAL HLDGS LTD
CITIC PACIFIC LIMITED
CHINA TRAVEL INTL INV HK
BEIJING CAPITAL INTL AIRPO-H
TOM GROUP LTD
LENOVO GROUP LTD
PETROCHINA CO LTD-H
SKYWORTH DIGITAL HLDGS LTD
DENWAY MOTORS LIMITED
CHINA UNICOM
CHINA PETROLEUM & CHEMICAL-H
TRAVELSKY TECHNOLOGY LTD-H
XINAO GAS HOLDINGS LTD
GLOBAL BIO-CHEM TECHNOLOGY
COSCO PACIFIC LIMITED
GUANGSHEN RAILWAY CO LTD-H
GUANGDONG KELON ELEC HLD-H
GUANGZHOU INVESTMENT
CHINA MERCHANTS HLDGS INTL
ALUMINUM CORP CHINA LTD
HONG KONG&CHINA GAS
CHINA EVERBRIGHT LIMITED
株
数
当
株
数
百株
−
6,562
6,562
1
百株
4,260
13,124
17,384
2
114,700
53,280
61,660
76,700
13,000
31,235
31,500
6,640
100,000
27,800
22,600
11,740
28,000
217,800
44,460
30,265
77,860
30,000
45,720
85,400
21,890
20,000
45,180
9,180
36,000
111,860
−
27,000
48,000
183,400
19,090
15,020
42,440
59,300
56,000
18,477
96,000
−
88,680
−
7,660
246,510
−
1,940
−
115,060
60,915
62,500
−
100,000
88,600
22,600
−
54,370
−
−
−
−
−
418,360
48,860
46,890
210,000
−
−
−
682,660
100,000
−
−
577,700
17,330
−
42,440
150,520
56,000
−
96,000
97,360
−
30,000
−
期
評
末
価
額
業
種
等
外貨建金額邦貨換算金額
千米ドル
千円
6,892
714,150 通信
1,082
112,181 機械・エンジニアリング
7,975
826,332
−
<1.9％>
千香港ドル
102,301
1,359,588 非鉄金属
−
− 複合産業
543
7,219 航空
−
− 鉄鋼
49,763
661,356 複合産業
147,109
1,955,088 通信
34,687
460,996 電力・ガス
−
− ヘルス・ケア
34,250
455,182 複合産業
48,287
641,734 電力・ガス
8,927
118,639 食品・日用品
−
− 石油・石炭
104,118 1,383,735 不動産
−
− 繊維・アパレル
−
− 電子部品・計器
−
− エネルギー
−
− 自動車
−
− 電気・電子
79,906
1,061,960 不動産
7,768
103,246 家電
101,047
1,342,927 複合産業
51,450
683,770 レジャー旅行
−
− 航空
−
− 放送・出版
−
− コンピューター
295,250 3,923,878 エネルギー
2,000
26,580 電気機器
−
− 自動車
−
− 通信
179,087
2,380,066 エネルギー
10,657
141,644 航空
−
− 電力・ガス
23,554
313,035 食品・日用品
237,069
3,150,647 ビジネス・公共サービス
17,080
226,993 陸運業
−
− 家電
7,488
99,515 複合産業
147,987 1,966,749 複合産業
−
− 非鉄金属
47,850
635,926 電力・ガス
−
− 複合産業
− 12 −
2k_05221585_02_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_MF.doc
（12）2005/02/16 16:14（2005/02/08 20:15）／2k_05221585_02_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_MF.doc
期首(前期末)
銘
柄
CITIC INTERNATIONAL FINANCIA
TOPSEARCH INTL HLDGS LTD
BOC HONG KONG HOLDINGS LTD
CHINA TELECOM CORP LTD
SINOTRANS LIMITED-H
WEIQIAO TEXTILE CO LTD
PLAYMATES HOLDINGS LTD
PICC PROPERTY & CASUALTY
CHINA RESOURCES POWER HOLDINGS
CHINA LIFE INSURANCE CO-H
CHINA SHIPPING DEV CO
SINOPEC SHANGHAI PETROCHEMICAL CO-H
SHANGHAI INDUSTRIAL HLDG LTD
TINGYI HOLDINGS CORP
GUANGDONG INVEST
CHINA RESOURCES ENTERPRISES
SINOPEC YIZHENG CHEMICAL-H
ZHEJIANG EXPRESSWAY CO-H
SINOPEC ZHENHAI REFINING & C
CNOOC LTD
CHINA SHIPPING CONTAINER-H
AIR CHINA LIMITED-H
CHONGQING CHANGAN AUTOMOBI-B
CHINA INTL MARINE CONTAINE-B
株数・金額
小
計
銘柄数 <比率>
株数・金額
合
計
銘柄数 <比率>
株
数
百株
75,680
18,880
32,610
210,760
46,000
5,200
22,000
43,000
−
31,990
63,220
83,140
4,800
69,860
30,000
32,540
75,120
−
−
−
−
−
10,000
−
2,870,337
55
2,876,899
56
当
株
数
百株
155,680
−
103,430
500,640
−
20,060
−
8,180
40,960
310,740
273,220
405,380
28,030
−
30,000
59,100
−
32,320
38,840
383,445
134,170
110,860
−
25,600
5,987,270
41
6,004,654
43
期
評
末
価
業
額
種
等
外貨建金額邦貨換算金額
千香港ドル
千円
48,260
641,386 銀行
−
− 電子部品・計器
147,387
1,958,783 銀行
145,185
1,929,516 通信
−
− 陸運業
23,871
317,250 繊維・アパレル
−
− その他製造
2,126
28,265 保険
15,360
204,134 電力・ガス
166,245
2,209,408 保険
177,593
2,360,210 海運業
115,533
1,535,437 石油・石炭
47,791
635,144 複合産業
−
− 食品・日用品
7,425
98,678 複合産業
66,192
879,691 複合産業
−
− 化学
17,452
231,947 ビジネス・公共サービス
31,654
420,689 化学
158,171 2,102,093 エネルギー
41,257
548,309 海運業
30,763
408,848 航空
−
− 自動車
45,081
599,134 その他製造
3,025,539 40,209,413
−
<91.4％>
− 41,035,745
−
<93.3％>
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）邦貨換算金額欄の< >内は、純資産総額に対する各国別株式評価額の比率。
（注３）株数・評価額の単位未満は切捨て。
（注４）−印は組入れなし。
(2) 外国新株予約権証券
2005年１月31日現在
期首(前期末)
銘
柄
(香港)
GLOBAL BIO-CHEM TECHNOLOGY GROUP WRT
CHINA TRAVEL INTL INV-WRT
証券数・金額
合
計
銘柄数 <比率>
証
券
数
証券
−
−
−
−銘柄
当
証
券
期
数
証券
530,500
1,800,000
2,330,500
2銘柄
評
末
価
額
外貨建金額邦貨換算金額
千香港ドル
千円
175
2,326
1,764
23,443
1,939
25,770
−
<0.1％>
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）< >内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）単位未満は切捨て。
（注４）−印は組入れなし。
− 13 −
2k_05221585_02_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_MF.doc
（13）2005/02/16 16:14（2005/02/08 20:15）／2k_05221585_02_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_MF.doc
◎投資信託財産の構成
2005年１月31日現在
項
第
目
評
３
作
成
期
額
比
千円
41,035,745
25,770
3,007,239
44,068,754
末
価
株
式
新
株
予
約
権
証
券
コール・ローン等、その他
投
資
信
託
財
産
総
額
率
％
93.1
0.1
6.8
100.0
（注１）金額の単位未満は切捨て。
（注２）当期末における外貨建純資産（42,369,427千円）の投資信託財産総額（44,068,754千円）に対する比率は96.1％です。
（注３）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。１米ドル＝103.61円、１香港ドル＝
13.29円です。
◎資産、負債、元本及び基準価額の状況
◎損益の状況
2005年１月31日現在
項
(A)
目
資
当
株
未
式(評価額) 41,035,745,706
受
収
未
払
資
入
解
産
総
約
(B)
25,770,173
金
145,949,830
債
90,518,900
金
90,518,900
当
等
取
配
取
当
期
収
益
1,007,078,003円
当
金
1,007,062,443
息
15,560
利
有価証券売買損益 △ 2,139,864,731
売
買
売
額(Ａ−Ｂ) 43,978,235,674
益
買
託
5,198,339,128
損 △ 7,338,203,859
(C)
信
(D)
当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ) △ 1,159,697,103
前
金
7,976,698,117
16,829,176,977
次期繰越損益金 17,523,365,305
(G)
解
総
口
数 26,454,870,369口
１万口当り基準価額(Ｃ／Ｄ)
(H)
16,624円
約
計
差
損
損
益
26,910,375
追加信託差損益金
権
越
等 △
(F)
益
繰
酬
本 26,454,870,369
受
期
報
(E)
元
(D)
目
配
受
負
純
項
(A)
2,861,288,865
新株予約権証券(評価額)
(C)
末
産 44,068,754,574円
コール・ローン等
(B)
期
当期自2004年１月31日至2005年１月31日
益
金 △ 6,122,812,686
(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
17,523,365,305
次期繰越損益金(Ｈ)
17,523,365,305
（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(C)信託報酬等にはカストディーフィーが含まれます。
（注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいい
ます。
（注４）損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
− 14 −
2k_05221585_02_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_MF.doc
（14）2005/02/16 16:14（2005/02/08 20:15）／2k_05221585_02_os2HSBC_ﾁｬｲﾅｵｰﾌﾟﾝ_MF.doc

Download Report