平成23年3月期決算説明会資料

株式会社トラスト
(証券コード：3347)
2011年3月期決算説明会
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目次
１．2011年3月期決算概要
(１) 決算トピック
(2) 新規事業
(3) 出資関係図
(4) 連結P/L
(5) セグメント別損益
(6) 連結B/S、連結C/F
(7) ㈱トラスト業績
(8) ㈱トラスト営業利益増減要因
(9) ㈱トラスト車輌販売実績
(10) J-netレンタリース㈱業績
(11) J-netレンタリース㈱営業利益増減要因
(12) J-netレンタリース㈱出店状況
メ
セ
想
予
向
動
界
業
ー
リ
タ
ン
J-netレ
②
績
実
策
施
性
上
売
域
地
５
去
過
フ
グ
利
粗
替
為
数
台
、
較
比
前
報
情
的
量
定
ラ
㈱
①
別
社
会
て
め
含
も
ス
ク
ッ
ピ
ト
F
C
S
B
L
・P
結
（）連
要
概
算
決
期
月
３
年
０
２
．
１
２．2012年3月期業績予想
(1) トピック
(2) ㈱トラスト業績予想
(3) ㈱トラスト営業利益増減要因
(4)　J-netレンタリース㈱業績予想
(5)　J-netレンタリース㈱営業利益増減要因
(6)　TRUST ABSOLUT AUTO (PROPRIETARY)LIMITED
業績予想
(7) 連結業績予想
３．会社概要・沿革　1
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2011年3月期決算概要
2
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決算トピック
■新車販売事業へ参入
・南アフリカ共和国の自動車ディーラー(プジョー、フィアット、スズキ)へ出資。
■連結業績
・円高の影響により中古車輸出事業の収益が低下したが、
国内事業であるレンタカー事業が過去最高益となり、グループ全体では営業利益率10％超を確保。
■中古車輸出事業
・現地エージェントと提携し、現地の陸送手配サービス等を拡充。
・現地輸入認定業者と業務提携し、東南アジア向けB２B販売を強化。
■レンタカー事業
・行楽シーズンに合わせた大幅な増車による個人チャネルの拡大と、
既存顧客との取引拡大により、過去最高益を達成。
3
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新規事業
TRUST ABSOLUT AUTO (PROPRIETARY) LIMITED の子会社化
会　社　概　要
事業内容
名
所
在
称
TRUST ABSOLUT AUTO
(PROPRIETARY) LIMITED　プジョーディーラー1店舗
地
南アフリカ共和国ヨハネスブルグ市
場所：プレトリア市(首都(行政府))
開設：2010年7月
代
表
者
名
Jean Pierre Gobel
事
業
内
容
新車販売事業
フィアットディーラー1店舗
立
2005年7月
場所：ケープタウン市近郊(リゾート地)
開設：2010年12月
設
資
本
金
3,000千ランド
売
上
高
320百万円　(2011年3月期)
益
△16百万円　(2011年3月期)
経
常
利
株　式　取　得　概　要
取得株数(増資引受)
1,503千株　取
得
価
額
1,503千ランド　(18百万円)
所
有
割
合
当社 50.1%、AMD社 49.9%　日
2011年2月
株
式
の
取
得
※AMD社･･･ABSOLUT MOTOR DISTRIBUTORS (PROPRIETARY) LIMITED
事業内容：南アフリカ共和国における新車販売事業
4
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新規事業
SOJITZ ABSOLUT AUTO (PROPRIETARY) LIMITED の増資引受
会　社　概　要
事業内容
名
所
在
称
SOJITZ ABSOLUT AUTO
(PROPRIETARY) LIMITED
スズキディーラー3店舗
地
南アフリカ共和国ヨハネスブルグ市
場所：ヨハネスブルグ市(同国最大都市)
代
表
者
名
Jean Pierre Gobel
事
業
内
容
新車販売事業
立
2008年6月
設
場所：ケープタウン市近郊　1店舗
本
金
7,500千ランド
売
上
高
2,055百万円　(2011年3月期)
益
29百万円　常
利
開設：2008年6月
2009年3月
資
経
2店舗
開設：2011年2月
(2011年3月期)
株　式　取　得　概　要
取得株数(増資引受)
1,207千株　取
得
価
額
1,207千ランド　(14百万円)
所
有
割
合
当社 16.1%、AMD社 49.9%、双日㈱ 34.0%　日
2011年3月
株
式
の
取
得
5
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出資関係図
【親会社】
VTホールディングス㈱
[持株会社]
【当社】
㈱トラスト
[中古車輸出事業]
持分50.9％
【連結子会社】
J-netレンタリース㈱
[レンタカー事業]
持分50.1％
持分16.1％
【連結子会社(予定)】
【持分法非適用関連会社】
TRUST ABSOLUT AUTO
(PROPRIETARY) LIMITED
SOJITZ ABSOLUT AUTO
(PROPRIETARY) LIMITED
[新車販売事業]
[新車販売事業]
6
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連結P/L
(百万円)
2010年
3月期
売
上
売
上
原
売上比
2011年
3月期
売上比
前期比
高
5,108
100.0％
7,762
100.0％
151.9％
価
3,446
67.5％
4,925
63.4％
142.9％
益
1,662
32.5％
2,837
36.6％
170.7％
POINT
①円高の影響により中古車輸出事業の収益が
低下したが、国内事業であるレンタカー事業が
過去最高益となり、グループ全体では高利益率を確保。
売
販
上
総
利
販
売
費
69
1.4％
92
1.2％
133.2％
人
件
費
707
13.9％
1,217
15.7％
172.0％
設
備
費
284
5.6％
418
5.4％
147.2％
管
理
費
193
3.8％
281
3.6％
145.9％
費
1,254
24.6％
2,009
25.9％
160.2％
売
管
理
年間配当額200円を実施。
営
業
利
益
408
8.0％
827
10.7％
202.8％
経
常
利
益
435
8.5％
773
10.0％
177.5％
益
176
3.5％
258
3.3％
146.3％
１株当たり当期純利益
678.10円
―
1,000.03円
―
－
１株当たり配当金
300円
―
200円
―
－
当
期
純
利
②安定的なレンタカー事業により利益を確保し、
7
③ TRUST ABSOLUT AUTO (PROPRIETARY)LIMITEDは、
重要性の観点より連結の範囲から除外。
2012年3月期は連結対象となる見込み。
※　J-netレンタリース㈱連結対象期間
2010年3月期：平成21年10月1日～(6ヶ月)
2011年3月期：12ヶ月
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セグメント別損益
(百万円)
2010年
3月期
構成比
利益率
2011年
3月期
構成比
利益率
中
古
車
輸
出
3,463
67.8％
100.0％
3,873
49.9％
100.0％
レ
ン
タ
カ
ー
1,712
33.5％
100.0％
4,132
53.2％
100.0％
連
結
調
整
△67
△1.3％
－
△242
△3.1％
－
計
5,108
100.0％
100.0％
7,762
100.0％
100.0％
POINT
①高利益率のレンタカー事業がフル寄与し、
営業利益率10％超確保。
売
売
営
上
高
合
中
古
車
輸
出
820
49.4％
23.7％
815
28.7％
21.1％
レ
ン
タ
カ
ー
847
51.0％
49.5％
2,059
72.6％
49.8％
連
結
調
整
△5
△0.4％
－
△37
△1.3％
－
益
1,662
100.0％
32.5％
2,837
100.0％
36.6％
上
総
利
中
古
車
輸
出
160
39.3％
4.6％
180
21.8％
4.7％
レ
ン
タ
カ
ー
240
59.0％
14.1％
659
79.7％
16.0％
連
結
調
整
7
1.7％
－
△12
△1.5％
－
益
408
100.0％
8.0％
827
100.0％
10.7％
業
利
8
②レンタル終了車輌の海外輸出増加。
372台(前期比+179台)
(J-net→トラスト→海外市場)
※　前第3四半期より連結決算を開始しているため、
前期との比較は行っておりません。
J-netレンタリース㈱連結対象期間
2010年3月期：平成21年10月1日～(6ヶ月)
2011年3月期：12ヶ月
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連結B/S、連結C/F
(百万円)
(百万円)
2010年
3月期
構成比
2011年
3月期
構成比
2010年
3月期
前期比
2011年
3月期
営業活動によるキャッシュ・フロー
834
1,475
投資活動によるキャッシュ・フロー
56
△599
財務活動によるキャッシュ・フロー
△616
△967
114.0％
現金及び現金同等物の換算差額
△7
△20
3.3％
89.6％
現金及び現金同等物の増減額
266
△111
5,155
41.5％
121.9％
現金及び現金同等物の期末残高
960
849
49.9％
6,512
52.4％
133.5％
203
2.1％
224
1.8％
108.3％
455
4.7％
532
4.3％
117.0％
固定資産合計
5,537
56.7％
7,269
58.5％
131.3％
資
産
合
計
9,767
100.0％
12,425
100.0％
127.2％
流
動
負
債
4,964
50.8％
6,447
51.9％
129.9％
固
定
負
債
1,354
13.9％
2,217
17.8％
163.7％
負
債
合
計
6,318
64.7％
8,665
69.7％
137.1％
計
3,448
35.3％
3,759
30.3％
109.0％
当座資産
1,319
13.5％
1,472
11.8％
111.6％
リース投資資産
1,999
20.5％
2,755
22.2％
137.8％
棚卸資産
452
4.6％
515
4.1％
その他流動資産
459
4.7％
411
4,230
43.3％
有形固定資産
4,877
無形固定資産
投資その他の資産
流動資産合計
純
資
産
合
9
POINT
FCへの配備車輌増加
リース投資資産(流動資産)　+756百万円
リース資産　(固定資産)　+1,298百万円
合計　+2,054百万円
リース債務　(流動負債)　+1,310百万円
リース債務　(固定負債)　+781百万円　合計　+2,091百万円
上記資産負債の増加により自己資本比率が
低下したものの依然として約30％を確保。
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㈱トラスト業績
(百万円)
2010年
3月期
売
上
売
上
原
売上比
(百万円)
2011年
3月期
売上比
前期比
高
3,463
100.0％
3,873
100.0％
111.8％
価
2,643
76.3％
3,057
78.9％
115.7％
3000
上
総
利
下期
下期
2,081
1,825
2000
1000
売
売上高
4000
益
820
23.7％
815
21.0％
99.4％
上期
上期
1,638
1,791
2010年3月期
2011年3月期
0
販
売
費
46
1.3％
45
1.2％
97.7％
人
件
費
310
9.0％
294
7.6％
94.9％
設
備
費
163
4.7％
152
3.9％
93.3％
管
理
費
139
4.0％
142
3.7％
102.0％
費
660
19.1％
635
16.4％
96.2％
(百万円)
販
売
管
理
経常利益
400
300
200
下期
129
営
経
当
業
利
常
期
利
純
利
益
160
4.6％
180
4.6％
112.6％
益
248
7.2％
220
5.7％
88.6％
益
145
4.2％
133
3.4％
91.7％
10
100
0
下期
144
上期
119
上期
75
2010年3月期
2011年3月期
Copyright© Trust Company Limited All rights reserved
㈱トラスト営業利益増減要因
(百万円)
200
160
粗利減少
△65
賃貸収入
計上区分
変更
+60
人件費
減少
+16
販売費
減少
+1
180
設備費
減少
+11
その他
管理費
増加
△3
150
①従業員数 40名(4名減少)。
②ストックヤード利用見直し。　100
①当期販売台数7,550台(△28台)。
②販売単価 $3,887 (+$472)・・・B2B取引増加により高額車輌販売台数増加。
③売上平均レート 86.07円(6.97円円高)。　50
2010年3月期
営業利益
2011年3月期
営業利益
11
Copyright© Trust Company Limited All rights reserved
㈱トラスト車輌販売実績
(百万円)
2010年3月期
地域
台数
2011年3月期
金額
台数
POINT
台数
前期比
金額
①アフリカ地域：現地エージェントとの提携により、陸送手配、
アフリカ
4,591台
2,125
4,303台
1,985
93.7％
対面販売強化により顧客満足度の向上を図る。
北中南米
732台
328
586台
254
80.1％
②北中南米地域：観光産業低迷により減少。
オセアニア
1,012台
514
1,167台
630
115.3％
ヨーロッパ
939台
218
983台
257
104.7％
ア
ジア
192台
225
334台
531
174.0％
輸出合計
7,466台
3,413
7,373台
3,658
98.8％
国
内
112台
50
177台
128
158.0％
合
計
7,578台
3,463
7,550台
3,787
99.6％
③オセアニア地域：特殊車両を中心に需要回復し増加。
④ヨーロッパ地域：B2B先の新規開拓等により増加。
⑤アジア地域：現地輸入認定業者と業務提携し、B2B販売が増加。
中古車輸出台数(日本中古車輸出業共同組合発表)
400,000
350,000
300,000
250,000
200,000
150,000
100,000
50,000
4,000
3,500
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
(台)
(台)
当社
当社
業界全体
1Q
2Q
3Q
2009年3月期
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
業界全体
2011年3月期
2010年3月期
12
Copyright© Trust Company Limited All rights reserved
J-netレンタリース㈱業績
(百万円)
(百万円)
売上高
5000
2010年
3月期
売
上
売
売
上
上
原
総
利
売上比
2011年
3月期
売上比
前期比
4000
下期
3000
下期
高
3,262
100.0％
4,133
100.0％
126.7％
2000
1,712
価
1,679
51.5％
2,073
50.2％
123.5％
1000
上期
益
1,583
48.5％
2,059
49.8％
130.1％
販
売
費
39
1.2％
46
1.1％
118.0％
人
件
費
755
23.2％
922
22.3％
122.1％
0
販
備
費
251
7.7％
291
7.0％
115.7％
管
理
費
118
3.6％
139
3.4％
117.2％
費
1,165
35.7％
1,399
33.9％
120.1％
659
16.0％
157.8％
売
管
理
営
業
利
益
417
12.8％
経
常
利
益
385
11.8％
612
14.8％
158.7％
益
220
6.7％
353
8.6％
160.7％
上期
1,948
1,550
2010年3月期
(百万円)
設
2,185
700
600
500
400
300
200
100
0
経常利益
下期
281
下期
223
上期
上期
331
162
2010年3月期
当
期
純
利
13
2011年3月期
2011年3月期
Copyright© Trust Company Limited All rights reserved
J-netレンタリース㈱営業利益増減要因
(百万円)
1000
粗利増加
+475
900
販売費
増加
△7
人件費
増加
△167
800
設備費
増加
△40
700
その他
管理費
増加
△21
659
600
直営店増加により経費増加。
500
417
400
①新規出店9店舗(直営店3店舗、FC店6店舗)による業容拡大。
②夏の行楽シーズンに合わせた増車の実施。
③SEO対策、スマートフォン対応ページの開設等により個人顧客増加。　300
2010年3月期
営業利益
2011年3月期
営業利益
14
Copyright© Trust Company Limited All rights reserved
J-netレンタリース㈱出店状況
(店)
店
2010年
3月期末
2011年
3月期末
前期比
直営店舗数
23
26
＋3
F C 店舗数
48
54
＋6
71
80
＋9
舗
数
合
計
新規出店
直営店　3店舗
2010年12月　一宮駅前店　(愛知県)
2011年 1月　多治見店 (岐阜県)
2011年 3月　堺鳳店
(大阪府)
FC店　6店舗
2010年 4月　新青森店
(青森県)
2010年 5月　喜界空港前店 (鹿児島県)
2010年11月　本八戸店
(青森県)
2010年11月　相模原店
(神奈川県)
2010年11月　福井駅前店 (福井県)
2011年 3月　富山空港店 (富山県)　15
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2012年3月期業績予想
16
Copyright© Trust Company Limited All rights reserved
トピック
■中古車輸出事業
・現地エージェントとの連携による各種サービスの提供、品質の更なる向上により
顧客満足度を向上。
■レンタカー事業
・個人顧客獲得のためTVCMを放映開始。
・4月に新規出店した直営店1店舗(浜松駅前店)及び
前期に新規出店した直営店3店舗の業績がフルに寄与。
・FC店についても、7店舗を新規出店。
■新車販売事業　(2012年3月期よりTRUST ABSOLUT AUTO (PROPRIETARY) LIMITEDが連結対象となる予定)
・既存店の収益及び店舗網を拡大。
・アフリカ地域における中古車輸出事業とのシナジー効果を創出。
17
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㈱トラスト業績予想
(百万円)
(百万円)
2011年
3月期
2012年
3月期予想
売上比
売上比
前期比
4000
3000
売
上
高
3,873
100.0％
3,939
100.0％
101.7％
経
業
常
利
利
益
180
4.8％
229
5.8％
127.1％
益
220
5.8％
287
7.3％
130.6％
当期純利益
133
3.5％
174
4.4％
130.9％
下期
下期予想
2,081
1,956
2000
1000
営
売上高
5000
上期
上期予想
1,791
1,983
2011年3月期
2012年3月期予想
0
(百万円)
経常利益
400
1 株当たり
当期純利益
514.74円
ー
674.01円
ー
ー
300
200
販
売
台
数
7,550台
ー
7,663台
ー
101.5％
100
0
18
下期予想
下期
144
121
上期
上期
75
165
2011年3月期
2012年3月期予想
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㈱トラスト営業利益増減要因
（百万円）
300
粗利増加
+54
250
販売費
増加
△13
設備費
増加
△2
人件費
減少
+10
229
200
180
広告宣伝の強化。　150
①予想販売台数7,663台(+113台)。
②オークション相場高騰が予想されるが、現地エージェントとの連携による
各種サービスの提供、品質の更なる向上により顧客満足度の向上を図り、利益を確保。
③引続きB2B向け高額車輌販売を強化。
100
50
2012年3月期
営業利益(予想)
2011年3月期
営業利益
19
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J-netレンタリース㈱業績予想
(百万円)
(百万円)
4000
2011年
3月期
売上比
2012年
3月期予想
売上比
前期比
3000
営
上
業
高
利
益
4,133
659
100.0％
16.0％
4,854
793
常
利
益
当期純利益
612
353
14.8％
8.6％
700
407
2,547
2,185
100.0％
16.3％
117.5％
上期
上期予想
1,948
2,306
2011年3月期
2012年3月期予想
0
120.2％
(百万円)
経
下期予想
下期
2000
1000
売
売上高
5000
14.4％
8.4％
20
114.3％
115.2％
800
700
600
500
400
300
200
100
0
経常利益
下期
下期予想
281
392
上期
上期予想
331
307
2011年3月期
2012年3月期予想
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J-netレンタリース㈱営業利益増減要因
(百万円)
1000
粗利増加
+272
900
人件費
増加
△93
販売費費
増加
△19
設備費
増加
△24
800
700
659
その他
管理費
増加
△1
793
①直営店増加(2011年3月期下期)により経費増加。
②個人顧客獲得のためTVCM放映開始。
600
500
①2011年4月に直営店1店舗新規出店(浜松駅前店)。
②2011年3月期下期に新規出店した直営店3店舗の業績がフルに寄与。
③FC新規開拓による手数料収入増加。　400
300
2011年3月期
営業利益
2012年3月期
営業利益(予想)
21
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TRUST ABSOLUT AUTO (PROPRIETARY) LIMITED
業績予想
(百万円)
(百万円)
売上高
1200
2011年
3月期
売
上
高
320
2012年
3月期予想
売上比
1,089
1000
前期比
100.0％
339.9％
営
業
利
益
△16
16
1.5％
－
経
常
利
益
△16
7
0.6％
－
当期純利益
△16
5
0.5％
－
800
下期予想
600
610
400
200
0
上期予想
通期
479
320
2011年3月期
(百万円)
2012年3月期予想
経常利益
10
販
売
台
数
141台
527台
－
373.8％
下期予想
7
0
通期
POINT
-10
プジョー、フィアット両ディーラーの収益の拡大、新規出店の模索。
△16
-20
2011年3月期
22
2012年3月期予想
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連結業績予想
(百万円)
2011年
3月期
売
営
経
上
業
常
利
利
2012年
3月期予想
売上比
(百万円)
売上高
10000
売上比
前期比
8000
高
7,762
100.0％
9,722
100.0％
125.2％
益
827
10.7％
1,033
10.6％
124.8％
益
773
10.0％
942
9.7％
121.8％
当期純利益
258
3.3％
331
3.4％
128.3％
1 株当たり
当期純利益
1,000.03円
ー
1,282.87円
ー
ー
1 株当たり
配
当
金
200円
6000
下期予想
下期
4000
2000
上期
上期予想
3,596
4,661
2011年3月期
2012年3月期予想
0
(百万円)
ー
200円
ー
ー
5,060
4,166
経常利益
1000
800
600
POINT
下期予想
下期
516
370
400
① TRUST ABSOLUT AUTO (PROPRIETARY) LIMITEDが新規連結対象(予定)。
②中古車輸出事業、レンタカー事業、新車販売事業相互のシナジー効果を追求。
23
200
上期
上期予想
402
425
2011年3月期
2012年3月期予想
0
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会社概要・沿革
会社概要沿革　会　社　名　株式会社トラスト
1988年12月　兵庫県尼崎市道意町において、株式会社トラストを
資本金10百万円にて設立、中古自動車の輸出を開始。
英　訳　名
役
員　TRUST CO., LTD.
代表取締役社長
伊藤　誠英
取締役営業部長　横井　大樹郎
取締役　伊藤　和繁
常勤監査役　工藤　吉之助
社外監査役　従　業　員
ウェブサイトによる中古自動車の輸出販売を開始。
1996年09月
中古自動車の在庫管理及び整備の効率化を図るため、
名古屋港にストックヤードを新設。
1999年03月
販売台数の拡大に伴い、名古屋港に1,200台まで
2003年03月
柴田　和範
株式会社ホンダベルノ東海(現・VTホールディングス
株式会社)の子会社として、新体制で営業開始。
2003年08月
名古屋市中区錦3丁目10番32号に本社を移転。
2003年08月
販売台数の拡大に伴い、名古屋港に2,000台まで
収容できるストックヤードを増設。
愛知県名古屋市中区錦3丁目10番32号
40名　(2011年3月31日現在)
資　本　金
名古屋市中区錦3丁目2番26号に本社を移転。
1996年08月
収容できるストックヤードを拡張。
社外監査役　鹿倉　祐一
本社所在地
1990年12月
2004年02月
横浜港からの輸出を開始。
2004年11月
東京証券取引所マザーズ市場へ上場。
2005年11月
パナマ共和国に船舶保有を目的とした100％出資子会社
AMANA SHIPHOLDING S.A.を設立。
1,349百万円　(2011年3月31日現在)
2005年12月
ザンビア共和国ルサカ市に支店を開設。
2006年06月　ザンビア共和国ルサカ市に＠ショップ1号店を開店。
2006年08月
米国に100％出資子会社TRUST AMERICAS INCORPORATEDを設立。
2007年03月　愛知県弥富市にストックヤード用地(約42,300㎡)を取得。
2009年01月　AMANA SHIPHOLDING S.A.を清算。
2009年10月　J-netレンタリース株式会社の株式を取得(連結子会社化)。
2011年02月
24
TRUST ABSOLUT AUTO (PROPRIETARY) LIMITED の株式を取得
(子会社化)。
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この資料の内容には、当社グループ各社の計画、予想、戦略などに関する将来の見通しを含んでおります。
見通しは、現時点で入手可能な情報に基づき、当社グループ各社が判断したものであります。
実際の業績は、さまざまな要因によりこれらの見通しは異なる可能性があります。
お問合せ先
情報開示担当者：
管理部長長谷川克彦
ＩＲ担当　吉田智哉
ＩＲサイト：
www.trust-ltd.co.jp
顧客サイト：
www.japanesevehicles.com
Ｔ
Ｅ
Ｌ
：
052-219-9058
Ｆ
Ａ
Ｘ
：
052-219-9028
Ｅ－ＭＡＩＬ：
25
[email protected]
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