運用報告書(PDF/697KB)

000_1_3165516412605.doc
■ファンドの仕組み
下記は目論見書に表示された内容を簡潔に表示したものです。
運用報告書
商品分類追加型投信／内外／株式
信託期間平成12年３月17日から無期限です。
世界各国の株式の中から約50から80銘柄程度を厳
選し、アクティブな運用を行うことにより、高収
運用方針益を目指します。
外貨建資産については、委託会社が可能な限り為
替ヘッジを行うことを原則とします。
ＭＨＡＭモルガングローバル株式マ
ＭＨＡＭモルガン
ザーファンド受益証券を主要投資対
グローバル株式
象とします。
投資対象
ＭＨＡＭモルガン
世界各国の株式を主要投資対象とし
グローバル株式
ます。
マザーファンド
株式への実質投資割合には制限を設
けません。
同一発行体の発行する有価証券への
実質投資割合は、国、地方自治体、
ＭＨＡＭモルガン政府関係機関、ならびに国際機関等
グローバル株式により発行される有価証券等を除
き、信託財産の純資産総額の10％以
下とします。
外貨建資産への実質投資割合には制
限を設けません。
主な投資制限
株式への投資割合には制限を設けま
せん。
同一発行体の発行する有価証券への
ＭＨＡＭモルガン投資は、国、地方自治体、政府関係
グローバル株式機関、ならびに国際機関等により発
マザーファンド行される有価証券等を除き、信託財
産の純資産総額の10％以下とします｡
外貨建資産への投資には制限を設け
ません。
ＭＨＡＭモルガングローバル株式
第14期
（決算日平成26年３月17日）
投資者の皆さまへ
拝啓時下ますますご清栄のこととお喜び申し上げます｡
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、ご投資頂いております「ＭＨＡＭモルガン
グローバル株式」は、平成26年３月17日に第14期決算
を行いました。
ここに、謹んで期中の運用状況をご報告申し上げます｡
なお、当ファンドが投資対象とするマザーファンド
につきまして、法令、諸規則に基づき直前の計算期間
の運用報告書を作成・添付致しました。併せて、ご参
照頂きたく存じます。
今後も弊社の投資信託に一層のご愛顧を賜りますよ
うお願い申し上げます。
敬具
毎決算時に、経費控除後の利子・配当収益と売買
益 (評価益を含みます｡）等を対象として、基準価
分配方針額の水準および水準への影響等を勘案して委託会
社が決定します。ただし、分配対象額が少額の場
合には分配を行わないことがあります。
当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用しています。(ファミリー
ファンド方式とは、投資者の皆さまからお預かりした資金をまとめてベビー
ファンドとし、その資金をマザーファンドに投資することにより、その実質
的な運用をマザーファンドにて行う仕組みです｡）
■運用報告書に関するお問い合わせ先
みずほ投信投資顧問株式会社営業管理部
0120-324-431（受付時間：営業日の午前９時～午後５時)
お客様の口座内容などに関するご照会は、お申込みされました販売会社
にお尋ねください。
弊社では、投資信託の基準価額に重大な影響を与えた事由が生じた場合等には、
その内容を右記ホームページに開示いたしますのでご覧ください。
東京都港区三田三丁目５番27号
http://www.mizuho-am.co.jp/
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ＭＨＡＭモルガングローバル株式
お知らせ
収益分配金のお知らせ
１万口当たり分配金（税込み）
30円
収益分配金の支払いについて
・収益分配金は、取扱い販売会社において決算日から起算して５営業日までに支払いを開始いたします。
・分配金再投資コースを選択されている場合のお手取り分配金は、決算日の基準価額に基づき、お客さまの口座に繰
り入れて再投資いたします。
収益分配金の課税上の取扱いについて
・分配金は、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配金)」に区分され、分配後
の基準価額が個々の受益者の個別元本と同額または上回る場合は、全額普通分配金となります。分配後の基準価額
が個々の受益者の個別元本を下回る場合は、その下回る部分が元本払戻金（特別分配金）となり、残りの額が普通
分配金となります。
・元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、分配金発生時に個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金（特別
分配金）を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。
普通分配金の税率について
個人の受益者
法人の受益者
所得税
15％
15％
復興特別所得税
0.315％
0.315％
地方税
５％
－
計
20.315％
15.315％
※2037年12月31日までは所得税の額に対し2.1％の金額が復興特別所得税として徴収されます。
※個人の受益者が有する当該受益権のうちＮＩＳＡ（ニーサ、少額投資非課税制度）の適用を受けているものについ
ては非課税となります。
消費税法の一部改正に伴うファンドの費用について
受益者の皆さまが当ファンドの購入（または解約）時に直接負担する手数料（手数料が掛からない場合があります）お
よび当ファンドの保有時に日々の信託財産で間接的に負担する運用管理費用（信託報酬）ならびに監査費用等に課せられ
る消費税率（５％）は、2014年４月１日以降、８％に引き上げとなります。なお、2015年10月１日には10％に引き上げが
行われる予定です。
※上記は当ファンドの期末時点のものです。今後税法が改正された場合等には上記内容が変更になる場合があります。
― 0 ―
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ＭＨＡＭモルガングローバル株式
最近５期の運用実績
基
決
算
準
価
額
期
10期(2010年３月16日)
11期(2011年３月16日)
12期(2012年３月16日)
13期(2013年３月18日)
14期(2014年３月17日)
税込み期
中
(分配落) 分配金騰落率
円
円
％
6,789
30
51.7
6,989
30
3.4
6,837
30
△ 1.7
7,411
30
8.8
8,168
30
10.6
ＭＳＣＩワールドインデックス
(為替フルヘッジ・
株
式株
式投資信託
配当込みネット・円ベース)
証
券純資産
組入比率先物比率組入比率総
額
期
中
(参考指数) 騰落率
％
％
％
％
百万円
222.9
51.1
98.0
－
－
1,637
237.2
6.4
96.9
－
－
1,390
253.8
7.0
99.2
－
－
1,182
290.5
14.4
95.4
－
0.8
1,059
335.5
15.5
95.5
－
1.1
864
（注１）基準価額は１万口当たり。(以下同じ）
（注２）基準価額の騰落率は分配金込み。
（注３）当ファンドは親投資信託を組入れますので、株式組入比率および株式先物比率は、実質比率を記載しております。(以下同じ）
（注４）ＭＳＣＩワールドインデックス（為替フルヘッジ・配当込みネット・円ベース）は、基準価額への反映を考慮して当該市場における前
営業日の値を用いております。(小数第２位四捨五入）(以下同じ）
（注５）株式先物比率は買建比率－売建比率。(以下同じ）
（注６）純資産総額の単位未満は切捨て。
（注７）ＭＳＣＩワールドインデックス（為替フルヘッジ・配当込みネット※・円ベース）は、ＭＳＣＩＩｎｃ．が開発した指数です。同指数
に対する著作権、知的所有権その他一切の権利はＭＳＣＩＩｎｃ．に帰属します。またＭＳＣＩＩｎｃ．は、同指数の内容を変更す
る権利および公表を停止する権利を有しています。(以下同じ）
※ 配当込みネットとは税引き後の配当金を再投資して算出した指数です。
当期中の基準価額と市況推移
ＭＳＣＩワールドインデックス
(為替フルヘッジ・
配当込みネット・円ベース)
(参考指数)
騰落率
基準価額
騰落率
(期首)2013年３月18日
３月末
４月末
５月末
第
６月末
７月末
８月末
14
９月末
10月末
11月末
期
12月末
2014年１月末
２月末
(期末)2014年３月17日
円
7,411
7,334
7,414
7,760
7,337
7,796
7,661
7,989
8,230
8,529
8,388
8,045
8,369
8,198
％
－
△ 1.0
0.0
4.7
△ 1.0
5.2
3.4
7.8
11.1
15.1
13.2
8.6
12.9
10.6
（注１）期末基準価額は分配金込み。
（注２）騰落率は対期首比。
― 1 ―
290.5
289.1
296.6
305.1
294.5
308.4
303.3
315.7
326.5
332.9
338.4
330.3
342.1
335.5
％
－
△ 0.5
2.1
5.0
1.4
6.2
4.4
8.7
12.4
14.6
16.5
13.7
17.8
15.5
株
式
組入比率
％
95.4
94.8
96.5
98.4
96.2
95.5
95.9
96.1
97.6
100.6
101.3
95.0
95.9
95.5
株
式
先物比率
％
－
1.8
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
投資信託
証
券
組入比率
％
0.8
0.7
1.3
1.5
1.4
1.3
1.3
1.8
1.5
1.2
1.2
1.1
1.1
1.1
010_3165516412605.doc
ＭＨＡＭモルガングローバル株式
当期中の運用経過 (2013年３月19日から2014年３月17日まで)
【基準価額の推移】
（注）当期末の基準価額は分配金込みです。
（注１）基準価額および参考指数（ＭＳＣＩワールドインデッ
クス（為替フルヘッジ・配当込みネット・円ベース))
は、期首の値をそれぞれ100として指数化したものです。
（注２）当期末の基準価額は分配金込みです。
当ファンドの基準価額は期末時点で8,198円（分配金込み）と、前期末時点の7,411円から10.6％上昇しました。
【市況概況】
米国株式市場は、期初以降、米国における雇用や住宅市場の改善、各国中央銀行による金融緩和姿勢の継続が
好感されたことなどから堅調に推移しました。本年１月には、アルゼンチンペソの急落などを受けて新興国を中
心に投資家のリスク回避志向が高まり、下落する場面もありました。２月以降は、イエレンＦＲＢ（連邦準備制
度理事会）新議長が議会証言において従来のＦＲＢの金融政策路線を踏襲する発言を行ったことや、議会で連邦
債務の上限が引き上げられたことなどが好感されて反発に転じました。結局、ダウ工業株30種平均は前期末比
10.7％、ナスダック総合指数は同30.7％それぞれ上昇して期末を迎えました。
欧州株式市場については、期初は堅調に推移したものの、５月下旬以降は、中国における金融市場の流動性逼
迫懸念や新興国の景気減速懸念などが嫌気され、大きく調整しました。６月下旬以降は、ＥＣＢ（欧州中央銀
行）による低金利政策の継続見通しや欧州景況感の改善、海外市場の好調などを受けて反発し、その後は概ね上
昇基調となりました。結局、英ＦＴ100指数は前期末比0.6％、独ＤＡＸ指数は同12.6％それぞれ上昇して期末を
迎えました。
国内株式市場は、４月の日銀の金融政策決定会合において発表された金融緩和策の内容が、質・量ともに事前
予想を上回ったことから大幅に上昇しました。しかしながら、５月下旬から６月にかけては、米国での量的金融
緩和の継続観測を背景に円高が進行したことなどから下落しました。その後は、国内外の経済指標の改善、2020
年夏季五輪の東京開催決定などから年末にかけて堅調に推移しました。１月以降は、一部新興国での信用懸念や
景気減速懸念が台頭し、反落しました。結局、日経平均株価は前期末比16.8％、ＴＯＰＩＸは同12.3％それぞれ
上昇して期末を迎えました。
以上のような市場動向を受けて、当ファンドの参考指数であるＭＳＣＩワールドインデックス（為替フルヘッ
ジ・配当込みネット・円ベース）は期首290.5で始まり、335.5（期中騰落率15.5％上昇）で期末を迎えました。
― 2 ―
010_3165516412605.doc
ＭＨＡＭモルガングローバル株式
【運用概況】
［ＭＨＡＭモルガングローバル株式］
当期の運用は、｢ＭＨＡＭモルガングローバル株式
マザーファンド」受益証券の組入比率を高位に維持し
ました。なお、実質組入外貨建資産については、可能
な限り為替ヘッジを行いました。マザーファンドの具
体的な運用経過等につきましては、後述させていただ
きます。
設定来：設定時から2014年３月17日までの騰落率を示して
おります。
直近１年：2013年３月15日から2014年３月17日までの騰落率
を示しております。
直近６ヶ月：2013年９月17日から2014年３月17日までの騰落率
を示しております。
直近３ヶ月：2013年12月17日から2014年３月17日までの騰落率
を示しております。
直近１ヶ月：2014年２月17日から2014年３月17日までの騰落率
を示しております。
＜基準価額の主な変動要因＞
（主なプラス要因）
・｢ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファン
ド」の基準価額が上昇したこと。
（主なマイナス要因）
・信託報酬や為替ヘッジ等の費用が発生したこと。
（注）累積収益は、収益分配金（税込み）を各期末時点ですべ
て再投資した場合の収益率です。
［ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド］
当期のマザーファンドにおきましては、前期の運用報告書に記載した「今後の運用方針」に基づき、今後の企
業業績の見通しや株価水準をグローバルに比較し、より高い収益が見込まれる銘柄に投資を行いました。なお運
用にあたっては、円の余資運用以外の運用の指図に関する権限をＪ．Ｐ．モルガン・インベストメント・マネー
ジメント・インクに委託しております。
パプアニューギニアにおける液化天然ガス（ＬＮＧ）プロジェクトの開発により、アジアにおけるＬＮＧ需要
の拡大による恩恵を受けると期待されたインターオイル（カナダ、エネルギー）や、追加的なコスト削減や、将
来的な業界再編による恩恵などが期待されたＵＰＭキンメネ（フィンランド、素材)、当局から求められていた
自己資本の積み増しが進み、今後は貸し出しの増加や利益率の改善が見込まれたバンクオブアメリカ（米国、
銀行）など、中長期的な成長が見込まれる銘柄を中心に保有しました。
＜マザーファンド基準価額の主な変動要因＞
当期のマザーファンドの基準価額は、期首22,213円から期末27,467円となり、23.7％上昇しました。
（主なプラス要因）
①日米欧各国の株式が上昇したこと。
②保有銘柄のうち、ＵＰＭキンメネ（フィンランド、素材)、コンチネンタル（ドイツ、自動車・自動車部品)、
サンズチャイナ（ケイマン島 <香港上場>、消費者サービス）などの株価上昇が目立ったこと。
（主なマイナス要因）
保有銘柄のうち、インターオイル（カナダ、エネルギー)、ファーストクァンタムミネラルズ（カナダ、素
材)、三菱瓦斯化学（日本、素材）などの株価が下落したこと。
― 3 ―
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ＭＨＡＭモルガングローバル株式
＜ポートフォリオの概要＞期首：2013年３月18日期末：2014年３月17日
〔組入株式・株式先物上位10銘柄〕
＜期末＞
順
位
１
２
３
４
５
６
７
８
９
10
銘
柄
国
名
業種名
インターオイル
カナダ
エネルギー
ＵＰＭキンメネ
フィンランド
素材
グーグル
アメリカ
ソフトウェア・サービス
シュナイダーエレクトリック
フランス
資本財
バンク・オブ・アメリカ
アメリカ
銀行
バイエル
ドイツ
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
モルガン・スタンレー
アメリカ
各種金融
ジョンソン・エンド・ジョンソン
アメリカ
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
タイムワーナー
アメリカ
メディア
ＡＰＲエナジー
イギリス
公益事業
組入比率
5.1％
2.7％
特
徴
パプアニューギニアを拠点とする周辺地域に、石油精製所、原油探査
ライセンス、小売・商業流通資産を保有。ニューギニアの認可地域内
で石油探査プログラムも行う。
製紙・製材会社。雑誌用紙、新聞印刷用紙、上質紙、特殊紙に注力。
のり不要ラベル、シリコン紙、産業用包装紙、小包用紙の製造も手掛
ける。
2.5％
ウェブベースのサーチエンジン・プロバイダー。ウェブ、画像、グル
ープ、ディレクトリ、ニュース検索など、様々な検索オプションを提供。
2.4％
配電システムと生産自動化システムの製造を行う電機メーカー。回路
遮断機や制御盤、製造管理製品、探知機などの製造・販売を手掛ける。
2.2％
2.1％
2.0％
2.0％
1.9％
1.9％
金融持株会社。銀行業務、投資、資産管理、その他金融およびリスク
管理商品とサービスを提供。子会社に、モーゲージ貸付会社、投資銀
行、証券ブローカーなどがある。
ヘルスケアおよび農業製品、ポリマーのメーカー。アスピリン、抗生
物資、抗感染薬、心臓血管、腫瘍、中枢神経関連の薬剤、店頭薬、診
断薬、獣医学製品、収穫保護製品、プラスチック、ポリウレタンなど
を提供。
銀行持ち株会社。世界各地で多角的金融サービスを提供。個人、法
人、投資銀行などの顧客を対象とした国際的証券業務のほかグローバ
ル・アセット・マネジメントビジネスも手掛ける。
世界最大手のヘルスケア製品関連会社。家庭用から医療用まで幅広く
ヘルスケア製品および関連サービスを提供。事業多角化と医薬品ライ
ンナップが強みであり、増配・自社株買いにも積極的。
メディア・エンターテインメント会社。番組制作をはじめ、映画・テ
レビ・ホームビデオの製作や供給をするケーブルテレビ・ネットワー
クと雑誌の出版を手掛ける。
アフリカ、北米、中央アメリカ、アジアなどの世界各国において、一
括受注契約先に対し電力を販売。発電設備のレンタル事業も手掛ける。
※投資国は、発行会社の登記国を基準としております。
※各資産の組入上位銘柄の組入比率は、｢ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド」を通じた実質組入比率を示しています。
（注）ファンドの投資配分比率についてはＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンドの株式部分を100％換算したものを用いております。
投資配分比率はファクトセットで算出しております。
― 4 ―
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ＭＨＡＭモルガングローバル株式
【収益分配金】
分配原資及び基準価額の水準等を勘案し、当期の収益分配につきましては１万口当たり30円（税込）といたし
ました。なお、収益分配に充てなかった利益については、運用の基本方針に基づいて運用を行います。
１万口当たりの分配原資の内訳
当期分配金
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額
（単位：円、税引前）
当期
30
30
－
640
（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出して
いるため合計が当期分配金と一致しない場合があります。
今後の運用方針
［ＭＨＡＭモルガングローバル株式］
引き続き、｢ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド」受益証券を高位に組み入れることにより､実
質的な運用を当該マザーファンドにて行う予定です。なお外貨建資産に対しては、引き続き、可能な限り為替ヘ
ッジを行う予定です。
［ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド］
株式市場を牽引する主な要因である①景気の緩やかな改善、②インフレの低位安定、③中央銀行の金融緩和ス
タンス、が継続しているため、世界の株式市場は今年も概ね堅調に推移するものと見込まれます。ただし、新興
国不安や地政学リスクなどにより、昨年に比べると相場が乱高下する局面が増えると思われます。
欧州の企業収益は、昨年の減益から一転して、二桁増益になると市場では予想しています。景気の減速が懸念
されている中国については、ＩＭＦ（国際通貨基金）が今年の経済成長率予想を7.2％から7.5％に引き上げてお
り、様々な改革を推し進めるなかでこれが実現すれば新興国市場の安定に繋がると考えられます。世界の株式市
場におけるバリュエーションは以前ほど割安ではないものの、長期的な平均水準と比較すると総じて未だに魅力
的な水準にあると見ています。
このような環境下、当ファンドにおきましては、株式組入比率を高位に保ちながら、今後の企業業績の見通し
や株価水準をグローバルに比較し、より高い投資成果が見込まれる銘柄に継続投資していく方針です。
― 5 ―
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ＭＨＡＭモルガングローバル株式
１万口（元本10,000円）当たりの費用の明細
項
目
当
(a) 信
託
報
(投
信
会
(販
売
会
(受
託
銀
(b) 売買委託手数
(株
(投資信託証
(先物・オプショ
(c) 有価証券取引
(株
(投資信託証
(d) 保
管
費
用
合
計
酬
社)
社)
行)
料
式)
券)
ン)
税
式)
券)
等
（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、
追加・解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡
便法により算出した結果です。
経過日数
(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率 ×
(365又は366)
(b)売買委託手数料､(c)有価証券取引税、(d)保管費用等は、
期中の各金額を各月末現在の受益権口数の単純平均で除し
たものです｡
（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）(b)売買委託手数料、(c)有価証券取引税および(d)保管費用
等は、当ファンドが組入れている親投資信託が支払った金
額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注４）(d)保管費用等には、監査費用を含みます。
期
165円
( 79)
( 79)
( 7)
8
( 8)
( 0)
( 0)
6
( 6)
( 0)
33
212
期中の売買及び取引の状況（2013年３月19日から2014年３月17日まで）
親投資信託受益証券の設定、解約状況
設
口
ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド
定
数
千口
5,099
金
解
額
千円
14,000
口
数
千口
172,866
約
金
額
千円
438,700
（注）単位未満は切捨て。
株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
（a）期
（b）期
（c）売
中
中
の
の
平
買
目
株
均
組
高
式
入
売
株
式
比
買
時
金
額
価総額
率(a)／(b)
（注１）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
（注２）金額の単位未満は切捨て。
― 6 ―
当
期
ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド
3,000,013千円
1,654,156千円
1.81
010_3165516412605.doc
ＭＨＡＭモルガングローバル株式
利害関係人との取引状況等（2013年３月19日から2014年３月17日まで）
当期中の利害関係人との取引状況
当
区
分
買付額等
Ａ
為替先物取引
期
Ｂ
Ａ
うち利害関係人
との取引状況Ｂ
売付額等
Ｃ
Ｄ
Ｃ
うち利害関係人
との取引状況Ｄ
百万円
百万円
％
百万円
百万円
％
10,827
67
0.6
10,585
－
－
【ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンドにおける利害関係人との取引状況等】
当期中における利害関係人との取引状況等はありません。
＊金額の単位未満は切捨て。
＊利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当期における当ファンドに係る利害関係
人とは、資産管理サービス信託銀行です。
組入資産の明細
2014年３月17日現在
親投資信託残高
種
期首（前期末)
口
数
類
当
口
千口
474,298
ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド
期
数
評
千口
306,531
末
価
額
千円
841,949
（注）単位未満は切捨て。
※当期末における親投資信託の組入資産の明細は、14～18頁をご参照ください。
投資信託財産の構成
項
2014年３月17日現在
当
目
評
ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド
コ
ー
ル
・
ロ
ー
ン
等
、
そ
の
他
投
資
信
託
財
産
総
額
価
期
額
千円
841,949
45,133
887,082
末
比
率
％
94.9
5.1
100.0
（注１）金額の単位未満は切捨て。
（注２）ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンドにおいて、当期末における外貨建純資産（1,405,926千円）の投資信託財産総額
(1,554,408千円）に対する比率は90.4％です。
（注３）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2014年３月17日における邦貨換
算レートは、１米ドル＝101.42円、１カナダドル＝91.45円、１ユーロ＝141.02円、１英ポンド＝168.64円、１スイスフラン＝116.19円、
１スウェーデンクローナ＝15.86円、１ノルウェークローネ＝16.97円、１デンマーククローネ＝18.90円、１オーストラリアドル＝
91.42円、１香港ドル＝13.06円、１新台湾ドル＝3.34円、１南アフリカランド＝9.48円です。
― 7 ―
010_3165516412605.doc
ＭＨＡＭモルガングローバル株式
資産、負債、元本及び基準価額の状況
損益の状況
2014年３月17日現在
項
目
当
(A) 資
産
未
収
入
金
817,225,932
未
収
利
息
44
債
827,494,828
金
804,418,330
未
払
払
未
そ
(C) 純
収
払
の
資
益
信
他
産
分
託
未
総
払
配
報
費
期
益
繰
権
3,173,365
19,853,374
用
49,759
額（Ａ－Ｂ)
864,005,768
本
1,057,788,611
元
次
金
酬
越
総
損
益
口
金
△
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)
(H)
193,782,843
数
1,057,788,611口
１万口当たり基準価額（Ｃ／Ｄ)
8,168円
（注１）当期末における１口当たり純資産額
0.8168円
（注２）その他未払費用
監査費用等を計上しています。
（注３）当期末で、純資産総額が元本を下回っており、その差額は
193,782,843円です。
（注４）期首元本額
1,430,277,870円
期中追加設定元本額
14,370,458円
期中一部解約元本額
386,859,717円
目
収
益
受
取
利
息
その他収益金
有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
信
託
報
酬
等
当期損益金（Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
前期繰越損益金
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
計
（Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
収
益
分
配
金
次期繰越損益金（Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰
越
損
益
金
(A) 配
(B)
841,949,200
マザーファンド（評価額)
未
項
32,325,420
ＭＨＡＭモルガングロ―バル株式
(B) 負
(2013年３月19日から2014年３月17日まで)
末
1,691,500,596円
コール・ローン等
(D) 受
期
当
等
当
期
348,956円
9,414
339,542
102,134,174
290,844,233
△188,710,059
△ 19,903,133
82,579,997
△ 96,065,684
△177,123,791
(
8,132,243)
(△185,256,034)
△190,609,478
△ 3,173,365
△193,782,843
△177,123,791
(
8,150,145)
(△185,273,936)
59,558,781
△ 76,217,833
（注１）(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて
表示しています。
（注３）(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加
設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４）親投資信託の投資信託財産の運用指図に係わる権限の全部又
は一部を委託するために要する費用（投資顧問料）として委
託者報酬の中から支弁している額6,778,571円。
（注５）分配金の計算過程
（単位：円)
金
額
(a) 配当等収益(費用控除後)
12,619,724
(b) 有価証券売買等損益
－
(費用控除後、繰越欠損金補填後)
(c) 収益調整金
8,150,145
(d) 分配準備積立金
50,112,422
分配可能額(ａ＋ｂ＋ｃ＋ｄ)
70,882,291
(１万口当たり)
(670)
収益分配金額
3,173,365
(１万口当たり)
(30)
（注）(a)配当等収益（費用控除後）および(b)有価証券売買
等損益（費用控除後、繰越欠損金補填後）には、当期
中に親投資信託が計上した当該金額のうち、当ファン
ドに相当する金額が含まれています。
※本運用報告書作成時点においては、当計算期間に係る当ファンドの監査は終了しておりません。
― 8 ―
200_1_3165516412605.doc
ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド
－運用報告書－
ＭＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド
第12期
（決算日平成26年３月17日）
（計算期間：平成25年３月19日～平成26年３月17日）
｢ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド」は、平成26年３月17日
に第12期決算を行いました。
ここに当マザーファンドの第12期の運用状況をご報告申し上げます。
■マザーファンドの仕組み
信託期間平成14年９月20日から無期限です。
世界各国の株式の中から約50から80銘柄程度を厳選し、アクティブな運
運用方針用を行うことにより、高収益を目指します。
組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
投資対象世界各国の株式を主要投資対象とします。
主な投資制限
株式への投資割合には制限を設けません。
外貨建資産への投資には制限を設けません。
― 9 ―
210_3165516412605.doc
ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド
最近５期の運用実績
基準価額
決
算
期
８期(2010年３月16日)
９期(2011年３月16日)
10期(2012年３月16日)
11期(2013年３月18日)
12期(2014年３月17日)
円
18,109
17,813
18,027
22,213
27,467
期中
騰落率
％
46.5
△ 1.6
1.2
23.2
23.7
ＭＳＣＩワールドインデックス
(為替ノーヘッジ・
株
式
配当込みネット・円ベース)
組入比率
期中
(参考指数)
騰落率
％
％
713.2
47.4
98.7
699.5
△ 1.9
99.6
762.2
9.0
98.4
978.4
28.4
96.0
1,210.4
23.7
98.0
株
式
先物比率
投資信託
証
券
組入比率
純資産
総
額
％
－
－
－
－
－
％
－
－
－
0.8
1.2
百万円
2,745
2,384
2,171
1,911
1,503
（注１）基準価額は１万口当たり。(以下同じ）
（注２）ＭＳＣＩワールドインデックス（為替ノーヘッジ・配当込みネット・円ベース）は、基準価額への反映を考慮して当該市場における前
営業日の値を用いております。(小数第２位四捨五入）(以下同じ）
（注３）株式先物比率は買建比率－売建比率。(以下同じ）
（注４）純資産総額の単位未満は切捨て。
（注５）ＭＳＣＩワールドインデックス（為替ノーヘッジ・配当込みネット※・円ベース）は、ＭＳＣＩＩｎｃ．が開発した指数です。同指数
に対する著作権、知的所有権その他一切の権利はＭＳＣＩＩｎｃ．に帰属します。またＭＳＣＩＩｎｃ．は、同指数の内容を変更す
る権利および公表を停止する権利を有しています。(以下同じ）
※ 配当込みネットとは税引き後の配当金を再投資して算出した指数です。
当期中の基準価額と市況推移
ＭＳＣＩワールドインデックス
(為替ノーヘッジ・
配当込みネット・円ベース)
基準価額
騰落率
(期首)2013年３月18日
３月末
４月末
５月末
第
６月末
７月末
８月末
12
９月末
10月末
11月末
期
12月末
2014年１月末
２月末
(期末)2014年３月17日
円
22,213
21,820
23,092
24,846
22,961
24,436
24,147
25,398
26,495
28,457
28,880
27,015
28,083
27,467
％
－
△ 1.8
4.0
11.9
3.4
10.0
8.7
14.3
19.3
28.1
30.0
21.6
26.4
23.7
(参考指数)
978.4
962.0
1,030.3
1,079.9
1,016.2
1,064.5
1,050.2
1,102.5
1,142.4
1,204.5
1,257.6
1,196.7
1,236.6
1,210.4
（注）騰落率は対期首比。
― 10 ―
株
式
組入比率
株
式
先物比率
騰落率
％
－
△ 1.7
5.3
10.4
3.9
8.8
7.3
12.7
16.8
23.1
28.5
22.3
26.4
23.7
％
96.0
95.4
96.4
96.4
96.2
96.8
96.3
96.9
96.3
98.1
97.8
97.4
96.9
98.0
％
－
1.8
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
投資信託
証
券
組入比率
％
0.8
0.7
1.3
1.4
1.4
1.3
1.3
1.8
1.5
1.2
1.1
1.1
1.1
1.2
220_3165516412605.doc
ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド
当期中の運用経過（2013年３月19日から2014年３月17日まで)
【基準価額の推移】
(注) 基準価額および参考指数（ＭＳＣＩワールドインデックス
(為替ノーヘッジ・配当込みネット・円ベース)）は、期首
の値をそれぞれ100として指数化したものです。
当期の基準価額は、期首22,213円から期末27,467円となり、23.7％上昇しました。
【市況概況】
２頁をご参照ください。
【運用概況】
３～４頁をご参照ください。
今後の運用方針
５頁をご参照ください。
１万口（元本10,000円）当たりの費用の明細
項
目
手数
(a) 売買委託
(株
(投資信託証
(先物・オプショ
(b) 有価証券取引
(株
(投資信託証
(c) 保
管
費
用
合
計
当
料
式)
券)
ン)
税
式)
券)
等
期
28円
( 27)
( 1)
( 0)
18
( 18)
( 0)
103
149
（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、
追加・解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡
便法により算出した結果です。
(a)売買委託手数料、(b)有価証券取引税、(c)保管費用等は、
期中の各金額を各月末現在の受益権口数の単純平均で除し
たものです。
（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
― 11 ―
230_3165516412605.doc
ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド
期中の売買及び取引の状況（2013年３月19日から2014年３月17日まで）
(1) 株
式
株
国
内
ア
メ
リ
カ
ユ
カ
ナ
ー
外
ド
イ
フ
オ
ベ
イ
タ
ラ
ラ
ル
リ
ン
ン
ギ
ダ
ロ
ツ
ア
ス
ダ
ー
フィンランド
イ
ギ
ス
ス
リ
ス
イ
ウ
ェ
ス
ー
デ
ン
国
ノ
ル
ウ
ェ
ー
デ
ン
マ
ー
ク
香
港
韓
国
台
湾
南
ア
フ
リ
カ
買
数
千株
102
(
25)
百株
1,317
(
89)
付
金
額
千円
128,759
(
－)
千米ドル
5,760
(
－)
千カナダドル
30
52
千ユーロ
137
470
89
136
140
374
26
105
1
12
575
112
( 1,859)
(
－)
千英ポンド
1,314
1,034
千スイスフラン
16
144
千スウェーデンクローナ
170
1,472
千ノルウェークローネ
28
387
千デンマーククローネ
－
－
千香港ドル
534
2,221
千韓国ウォン
1
38,927
千新台湾ドル
600
2,024
(
－)
(0.00056)
千南アフリカランド
149
2,971
売
数
千株
188
株
百株
1,868
(
－)
額
千円
207,255
千米ドル
7,651
(
3)
千カナダドル
73
132
千ユーロ
170
818
89
146
160
464
288
535
13
147
2,182
505
(
－)
(
1)
千英ポンド
1,743
1,848
千スイスフラン
－
－
千スウェーデンクローナ
257
2,966
千ノルウェークローネ
77
1,048
千デンマーククローネ
23
1,308
千香港ドル
3,618
8,381
千韓国ウォン
9
226,560
千新台湾ドル
610
2,091
(
－)
(
45)
千南アフリカランド
364
839
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。
（注３）( ）内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
― 12 ―
付
金
230_3165516412605.doc
ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド
(2) 投資信託証券
買
数
外
(ユーロ…フランス)
UNIBAIL-RODAMCO SE
国
口
(オーストラリア)
GOODMAN GROUP
付
金
口
604
( 7)
18,508
額
千ユーロ
113
( 1)
千オーストラリアドル
88
売
数
口
付
金
口
211
額
千ユーロ
39
千オーストラリアドル
158
31,813
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切捨て。
（注３）( ) 内は分割・償還等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
(3) 先物取引の種類別取引状況
種
類
別
外国
株
式
先
物
取
引
買
新規買付額
百万円
34
建
済
額
百万円
35
決
売
新規売付額
百万円
－
決
建
済
額
百万円
－
（注）単位未満は切捨て。
株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
（a）期
（b）期
（c）売
中
中
項
の
の平
買
目
株
均
組
高
式
入
売
株式
比
当
買
時
金
額
価総額
率（a)／(b)
期
3,000,013千円
1,654,156千円
1.81
（注１）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
（注２）金額の単位未満は切捨て。
主要な売買銘柄（2013年３月19日から2014年３月17日まで）
株
式
買
付
株数
千株
BANK OF AMERICA CORP(アメリカ)
29
GLAXOSMITHKLINE PLC(イギリス)
12
BRISTOL-MYERS SQUIBB CO(アメリカ)
6
EBAY INC(アメリカ)
5
JOHNSON & JOHNSON(アメリカ)
3
HSBC HOLDINGS PLC(イギリス)
25
小松製作所
11.2
ダイキン工業
5.3
SANDS CHINA LTD(香港)
52
三菱瓦斯化学
34
銘
柄
売
金
額
千円
36,940
33,071
31,912
31,048
30,751
29,730
28,465
26,657
26,067
25,922
平均単価
円
1,268
2,550
4,593
5,339
9,476
1,177
2,541
5,029
497
762
銘
柄
ASSOCIATED BRITISH FOODS PLC(イギリス)
日本たばこ産業
WELLS FARGO & COMPANY(アメリカ)
COVIDIEN PLC(アメリカ)
AMAZON.COM INC(アメリカ)
INTERCONTINENTAL HOTELS GROUP(イギリス)
BIOGEN IDEC INC(アメリカ)
GLAXOSMITHKLINE PLC(イギリス)
EXPERIAN PLC(イギリス)
PING AN INSURANCE GROUP CO-H(香港)
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切捨て。ただし、株数が単位未満の場合は小数で記載。
（注３）( ）内は、取引市場の国又は地域を示しています。
― 13 ―
付
株数
千株
20
12.5
8
5
0.93
10
1
12
17
39
金額
千円
70,988
41,658
37,065
35,462
32,768
32,592
32,580
32,020
30,217
28,148
平均単価
円
3,462
3,332
4,207
6,087
35,234
2,965
24,368
2,469
1,772
721
230_3165516412605.doc
ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド
利害関係人との取引状況等（2013年３月19日から2014年３月17日まで）
当期中における利害関係人との取引状況等はありません。
＊利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人をいいます。
組入資産の明細
2014年３月17日現在
(1) 国内株式
銘
期首(前期末)
株数
柄
食料品（－）
日本たばこ産業
化学（17.8％）
三菱瓦斯化学
機械（28.6％）
ダイキン工業
電気機器（30.8％）
日立製作所
三菱電機
アンリツ
株
当
数
期
末
評価額
銘
千株
千株
千円
9.3
－
－
－
24
14,400
－
4.3
23,108
39
31
11
33
－
－
24,915
－
－
柄
期首(前期末)
株数
株
当
数
期
末
評価額
千株
千株
千円
卸売業（－）
丸紅
41
－
－
その他金融業（22.8％）
2.84
13.2
18,493
オリックス
株数・金額
134
74
80,916
合計
銘柄数 <比率>
6銘柄
4銘柄
<5.4％>
（注１）銘柄欄の( )内は、国内株式の評価総額に対する各業種の
比率。
（注２）合計欄の< >内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）評価額の単位未満は切捨て。株数の単位未満は小数で記載。
（注４）－印は組入れなし。
(2) 外国株式
期首(前期末)
銘
柄
(アメリカ)
ACCENTURE PLC-CL A
AERCAP HOLDINGS NV
ALCOA INC
ALLERGAN INC
AUTOZONE INC
ACE LTD
AMAZON.COM INC
BRISTOL-MYERS SQUIBB CO
BANK OF AMERICA CORP
BIOGEN IDEC INC
BROADCOM CORP-CL A
CVS CAREMARK CORP
CAREFUSION CORP
COMCAST CORP CL-A
COGNIZANT TECH SOLUTIONS-A
COVIDIEN PLC
CHENIERE ENERGY INC
CARNIVAL CORP
CITRIX SYSTEMS INC
EBAY INC
EMERSON ELECTRIC CO
株
数
百株
－
75
－
16
7
21
6
－
－
11
57
－
65
－
29
58
－
45
－
－
38
当
株
数
百株
22
－
129
13
2
14
－
45
200
3
－
21
－
42
－
－
23
－
18
47
－
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千米ドル
千円
181
18,397
－
－
153
15,575
178
18,118
134
13,682
144
14,657
－
－
244
24,842
336
34,162
101
10,318
－
－
159
16,224
－
－
215
21,904
－
－
－
－
119
12,144
－
－
109
11,129
270
27,409
－
－
― 14 ―
業
種
等
ソフトウェア・サービス
資本財
素材
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
小売
保険
小売
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
各種金融
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
半導体・半導体製造装置
食品・生活必需品小売り
ヘルスケア機器・サービス
メディア
ソフトウェア・サービス
ヘルスケア機器・サービス
エネルギー
消費者サービス
ソフトウェア・サービス
ソフトウェア・サービス
資本財
230_3165516412605.doc
ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド
期首(前期末)
銘
柄
(アメリカ)
FLUOR CORP
GOOGLE INC-CL A
HON HAI PRECISION-GDR REG S
HUMANA INC
INTEROIL CORP
ICICI BANK LTD-SPON ADR
JOHNSON & JOHNSON
LIBERTY GLOBAL PLC-A
LIBERTY GLOBAL PLC-SERIES C
LAM RESEARCH CORP
LOWE'S COS INC
METLIFE INC
MARATHON PETROLEUM CORP
MASCO CORP
MORGAN STANLEY
PACCAR INC
PENTAIR LTD
PEABODY ENERGY CORP
RYANAIR HOLDINGS PLC-SP ADR
SAMSUNG ELECTR-GDR REG S
SCHLUMBERGER LTD
TIME WARNER INC
UNION PACIFIC CORP
UNITEDHEALTH GROUP INC
VERIZON COMMUNICATIONS
VF CORP
WELLS FARGO & COMPANY
TJX COMPANIES INC
株数・金
小
計
銘柄数 < 比率
(カナダ)
FIRST QUANTUM MINERALS LTD
株数・金
小
計
銘柄数 < 比率
(ユーロ･･･ドイツ)
BAYER AG
CONTINENTAL AG
DAIMLER AG-REGISTERED SHARES
HENKEL AG & KGAA VORZUG
HAMBURGER HAFEN UND LOGISTIK
VOLKSWAGEN AG-PFD
株数・金
小
計
銘柄数 < 比率
(ユーロ･･･フランス)
AXA
COMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN
PUBLICIS GROUPE
株
数
当
株
数
額
>
百株
51
5
486
13
129
－
－
－
－
40
26
46
－
－
154
60
22
43
－
－
－
70
12
50
－
15
88
59
1,806
30銘柄
百株
33
3
－
17
127
39
32
16
16
14
41
－
7
42
97
26
－
－
24
2
26
43
－
29
47
26
－
39
1,344
35銘柄
額
>
154
154
1銘柄
111
111
1銘柄
額
>
23
17
－
21
17
12
92
5銘柄
24
8
16
10
－
－
59
4銘柄
52
70
－
67
32
15
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千米ドル
千円
245
24,929
382
38,776
－
－
191
19,455
780
79,193
161
16,393
301
30,544
72
7,305
69
7,046
78
7,922
205
20,875
－
－
67
6,814
96
9,750
303
30,787
172
17,495
－
－
－
－
138
14,028
153
15,573
237
24,079
289
29,387
－
－
222
22,579
218
22,156
163
16,614
－
－
243
24,745
7,148
725,022
－
<48.2％>
千カナダドル
208
19,065
208
19,065
－
<1.3％>
千ユーロ
234
33,107
133
18,784
105
14,814
78
11,076
－
－
－
－
551
77,783
－
<5.2％>
千ユーロ
119
16,881
132
18,651
100
14,210
― 15 ―
業
種
等
資本財
ソフトウェア・サービス
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
ヘルスケア機器・サービス
エネルギー
銀行
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
メディア
メディア
半導体・半導体製造装置
小売
保険
エネルギー
資本財
各種金融
資本財
資本財
エネルギー
運輸
半導体・半導体製造装置
エネルギー
メディア
運輸
ヘルスケア機器・サービス
電気通信サービス
耐久消費財・アパレル
銀行
小売
素材
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
自動車・自動車部品
自動車・自動車部品
家庭用品・パーソナル用品
運輸
自動車・自動車部品
保険
資本財
メディア
230_3165516412605.doc
ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド
期首(前期末)
銘
柄
(ユーロ･･･フランス)
SCHNEIDER ELECTRIC SA
SODEXO
株数・金
小
計
銘柄数 < 比率
(ユーロ･･･オランダ)
ASML HOLDING NV
DELTA LLOYD NV
AIRBUS GROUP NV
TNT EXPRESS NV -W/I
株数・金
小
計
銘柄数 < 比率
(ユーロ･･･ベルギー)
SOLVAY SA
株数・金
小
計
銘柄数 < 比率
(ユーロ･･･フィンランド)
NOKIAN RENKAAT OYJ
OUTOKUMPU OYJ
OUTOKUMPU OYJ-RTS
AFARAK GROUP OYJ
STORA ENSO OYJ-R SHS
UPM-KYMMENE OYJ
株数・金
小
計
銘柄数 < 比率
株数・金
ユーロ計
銘柄数 < 比率
(イギリス)
ASSOCIATED BRITISH FOODS PLC
APR ENERGY PLC
BG GROUP PLC
EXPERIAN PLC
HSBC HOLDINGS PLC
INTERCONTINENTAL HOTELS GROUP
KINGFISHER PLC
PRUDENTIAL PLC
PETROFAC LTD
PETROPAVLOVSK PLC
SABMILLER PLC
SHIRE PLC
TULLOW OIL PLC
株数・金
小
計
銘柄数 < 比率
(スイス)
CIE FINANCIERE RICHEMON
株数・金
小
計
銘柄数 < 比率
株
数
当
株
数
期
末
評
価
額
業
種
外貨建金額
邦貨換算金額
千ユーロ
千円
265
37,415 資本財
164
23,204 消費者サービス
782
110,363
額
百株
40
37
200
百株
43
21
180
>
4銘柄
5銘柄
額
>
29
55
68
162
316
4銘柄
14
－
39
－
53
2銘柄
額
>
30
30
1銘柄
17
17
1銘柄
額
>
額
>
78
2,102
－
1,091
149
322
3,744
5銘柄
4,383
19銘柄
32
1,859
1,859
－
－
246
3,998
4銘柄
4,309
16銘柄
額
>
202
189
169
170
－
163
197
－
168
79
40
80
80
1,542
11銘柄
－
191
118
－
199
56
175
77
103
－
53
34
103
1,113
10銘柄
額
－
－
16
16
－
千ユーロ
91
－
197
－
289
－
千ユーロ
192
192
－
千ユーロ
93
25
39
－
－
299
458
－
2,274
－
千英ポンド
－
169
126
－
119
107
70
104
139
－
148
106
80
1,172
－
千スイスフラン
133
133
>
－
1銘柄
－
― 16 ―
等
<7.3％>
12,901
－
27,913
－
40,815
<2.7％>
半導体・半導体製造装置
保険
資本財
運輸
27,196 素材
27,196
<1.8％>
13,228
3,627
5,505
－
－
42,279
64,640
<4.3％>
320,799
<21.3％>
自動車・自動車部品
素材
素材
資本財
素材
素材
－
28,604
21,319
－
20,155
18,129
11,911
17,548
23,513
－
25,086
17,884
13,530
197,684
<13.1％>
食品・飲料・タバコ
公益事業
エネルギー
商業・専門サービス
銀行
消費者サービス
小売
保険
エネルギー
素材
食品・飲料・タバコ
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
エネルギー
15,567 耐久消費財・アパレル
15,567
<1.0％>
230_3165516412605.doc
ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド
期首(前期末)
期
末
評
価
額
株数
株数
外貨建金額
邦貨換算金額
(スウェーデン)
百株
百株千スウェーデンクローナ
千円
ELECTROLUX AB-SER B
154
68
984
15,614
株数・金額
154
68
984
15,614
小
計
銘柄数 < 比率 >
1銘柄
1銘柄
－
<1.0％>
(ノルウェー)
千ノルウェークローネ
TELENOR ASA
122
72
906
15,379
株数・金額
122
72
906
15,379
小
計
銘柄数 < 比率 >
1銘柄
1銘柄
－
<1.0％>
(デンマーク)
千デンマーククローネ
CARLSBERG AS-B
23
－
－
－
株数・金額
23
－
－
－
小
計
銘柄数 < 比率 >
1銘柄
－
－
<－>
(香港)
千香港ドル
CHINA OVERSEAS LAND & INVEST
720
－
－
－
CHINA EVERBRIGHT INTL LTD
2,000
－
－
－
HUTCHISON WHAMPOA LTD
340
170
1,820
23,778
PING AN INSURANCE GROUP CO-H
390
－
－
－
SANDS CHINA LTD
－
196
1,196
15,627
株数・金額
3,450
366
3,017
39,405
小
計
銘柄数 < 比率 >
4銘柄
2銘柄
－
<2.6％>
(韓国)
千韓国ウォン
LG CHEM LTD
8
－
－
－
株数・金額
8
－
－
－
小
計
銘柄数 < 比率 >
1銘柄
－
－
<－>
(台湾)
千新台湾ドル
SILICONWARE PRECISION INDS
1,160
1,150
4,697
15,690
株数・金額
1,160
1,150
4,697
15,690
小
計
銘柄数 < 比率 >
1銘柄
1銘柄
－
<1.0％>
(南アフリカ)
千南アフリカランド
AFRICAN BANK INVESTMENTS LTD
364
－
－
－
BIDVEST GROUP LTD
－
60
1,624
15,400
MR PRICE GROUP LTD
－
88
1,341
12,716
株数・金額
364
149
2,965
28,117
小
計
銘柄数 < 比率 >
1銘柄
2銘柄
－
<1.9％>
株数・金額
13,169
8,700
－
1,392,347
合
計
銘柄数 < 比率 >
71銘柄
70銘柄
－
<92.6％>
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）邦貨換算金額欄の< >内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）株数・評価額の単位未満は切捨て。
（注４）－印は組入れなし。
（注５）ＡＤＲ（米国預託証券）およびＧＤＲ（グローバル預託証券）は通貨別に分類しております。
銘
当
柄
― 17 ―
業
種
等
耐久消費財・アパレル
電気通信サービス
食品・飲料・タバコ
不動産
商業・専門サービス
資本財
保険
消費者サービス
素材
半導体・半導体製造装置
各種金融
資本財
小売
230_3165516412605.doc
ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド
(3) 外国投資信託受益証券、投資証券
期首(前期末)
銘
柄
(ユーロ…フランス)
UNIBAIL-RODAMCO SE
口
数
ユーロ計
銘
柄
数
(オーストラリア)
GOODMAN GROUP
口
数
小
計
銘
柄
数
口
数
合
計
銘
柄
数
・
<
・
<
・
<
口
金
比
率
金
比
率
金
比
率
当
数
口
期
数
額
>
口
－
－
－
口
400
400
1銘柄
額
>
額
>
29,852
29,852
1銘柄
29,852
1銘柄
16,547
16,547
1銘柄
16,947
2銘柄
末
評
価
外貨建金額
千ユーロ
74
74
－
千オーストラリアドル
76
76
－
－
－
額
邦貨換算金額
千円
10,466
10,466
<0.7％>
6,988
6,988
<0.5％>
17,455
<1.2％>
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）邦貨換算金額欄の< >内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）金額の単位未満は切捨て。
（注４）－印は組入れなし。
投資信託財産の構成
2014年３月17日現在
項
株
投
コ
投
資
ル
ー
資
信
・
信
当
目
ロ
ー
託
託
ン
等
財
、
産
評
証
そ
の
総
式
券
他
額
価
期
額
千円
1,473,263
17,455
63,690
1,554,408
末
比
率
％
94.8
1.1
4.1
100.0
（注１）金額の単位未満は切捨て。
（注２）当期末における外貨建純資産（1,405,926千円）の投資信託財産総額（1,554,408千円）に対する比率は90.4％です。
（注３）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2014年３月17日における邦貨換
算レートは、１米ドル＝101.42円、１カナダドル＝91.45円、１ユーロ＝141.02円、１英ポンド＝168.64円、１スイスフラン＝116.19円、
１スウェーデンクローナ＝15.86円、１ノルウェークローネ＝16.97円、１デンマーククローネ＝18.90円、１オーストラリアドル＝
91.42円、１香港ドル＝13.06円、１新台湾ドル＝3.34円、１南アフリカランド＝9.48円です。
― 18 ―
230_3165516412605.doc
ＭＨＡＭモルガングローバル株式マザーファンド
資産、負債、元本及び基準価額の状況
損益の状況
2014年３月17日現在
項
目
当
(A) 資
産
コール・ローン等
株
期
末
項
1,574,923,452円
1,473,263,527
投資信託証券(評価額)
17,455,301
未
金
47,854,233
金
768,615
未
収
未
入
配
収
当
利
(B) 負
未
(C) 純
払
資
産
総
息
22
債
71,537,774
金
71,537,774
額(Ａ－Ｂ)
1,503,385,678
本
547,332,615
金
956,053,063
数
547,332,615口
１万口当たり基準価額（Ｃ／Ｄ)
27,467円
元
次
(D) 受
期
益
繰
権
越
総
損
益
口
(A) 配
（注１）当期末における１口当たり純資産額
2.7467円
（注２）期首元本額
860,424,480円
期中追加設定元本額
67,488,313円
期中一部解約元本額
380,580,178円
（注３）元本の内訳
ＭＨＡＭモルガングローバル株式
306,531,183円
ＭＨＡＭ／ＪＰＭグローバル株式ＶＡＡコース（為替ヘッジあり）[適格機関投資家専用]
124,629,545円
ＭＨＡＭ／ＪＰＭグローバル株式ＶＡＢコース（為替ヘッジなし）[適格機関投資家専用]
116,171,887円
目
当
受
35,581,754
式(評価額)
収
(2013年３月19日から2014年３月17日まで)
等
取
受
期
益
32,925,429円
当
金
32,569,169
配
取
当
収
息
12,240
金
344,020
(B) 有価証券売買損益
357,711,636
そ
の
利
他
収
益
売
買
益
489,385,753
売
買
損
△ 131,674,117
(C) 先物取引等取引損益
取
引
(D) 信
託
報
酬
△
367,453
損
△
367,453
等
△
(E) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ)
(F) 前
期
繰
越
損
益
金
1,050,855,920
(G) 追加信託差損益金
(H) 解
約
(I)
計
差
損
益
金
6,964,334
383,305,278
107,911,687
△
586,019,822
(Ｅ＋Ｆ＋Ｇ＋Ｈ)
956,053,063
次期繰越損益金(Ｉ)
956,053,063
（注１）(B)有価証券売買損益および(C)先物取引等取引損益は期末の
評価換えによるものを含みます。
（注２）(D)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて
表示しています。
（注３）(G)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加
設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４）(H)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約価
額を差し引いた差額分をいいます。
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990_3165516412605.doc

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