情報提供用資料 欧州かわら版 2016年1月18日 トピック：欧州で賃料が一番高い商業地はパリ クッシュマン・ウェイクフィールド社の調査によれば、2015年6 月の欧州の商業地のプライムテナント料トップ10のうち、5つ がフランスで、すべてパリ市内のハイ・ストリートでした。 パリの中心地における 商業テナントのプライム賃料（2015年6月） 1. シャンゼリゼ通り 月65万円/坪 2.ヴァンドーム広場/ぺ通り 最も高額だったのは「シャンゼリゼ通り」で、坪単価月約65 万円で、前年と同水準で高止まりしました。次にヴァンドー ム広場、そことオペラ座をつなぐ「ペ通り」と「サントノーレ通 り」が同43万円。こちらは前年比20%上昇しています。 月43万円/坪 パリに限らず、欧州の一等地の大通りはスペースが拡大で きるわけではないので、非常にタイトな需給になっています。 加えて、欧州は歴史的建造物が今でも現役で活用されて おり、歴史的背景から新しく開発された地域が商業一等 地とみなされることが少なく、パリのシャンゼリゼ通りの路面 店のスペースは今も昔も変わりません。 マレ地区 また、パリは世界のファッションの発信地でもあることから、高 級ブランドやインターナショナル・ブランドがフラッグシップ店を 開くことが多く、需給がさらにひっ迫する要因となっています。 一方、飽和状態のこれらのハイ・ストリートから抜け出し、 今まで進出していなかったマレ地区にジバンシー、グッチ、 フェンディなどが店舗を構えるなど、新しい動きも見られます。 パリの一等地に新たな地域が加わるのかもしれません。 欧州市況データ 基準日： 2016/01/15 基準日終値 *1 リート 欧州リート *2 月 32万円/坪 ニューヨーク Upper 5th Ave 月125万円/坪 ロンドン New Bond St 月 46万円/坪 *賃料は2015年12月末の為替レート（1ユーロ=130.69円、1英ポンド=177.16）で円換算 出所: Cushman & Wakefield 「MAIN STREETS ACROSS THE WORLD」をもとに NNインベストメント・パートナーズが作成、上記の坪単価は最高とされる物件の例示 であり、実際の価格とは異なります。 地図はおおまかな場所を示しています。 騰落率（ 現地通貨ベ ー ス、 利回りは変化幅） 1週間 1ヶ月 3ヶ月 6ヶ月 1年 847.5 ‐3.3% ‐7.8% ‐9.7% ‐12.3% ‐3.0% ‐2.8% ‐3.9% ‐4.4% ‐3.4% ‐12.0% 111.0 ‐3.3% ‐8.2% ‐9.1% ‐18.1% ‐6.5% *4 9,545.3 5,804.1 127.73 166.68 ‐3.1% ‐1.8% ‐0.3% ‐2.1% ‐8.7% ‐3.6% ‐4.0% ‐8.9% ‐5.2% ‐8.4% ‐5.6% ‐9.3% ‐17.3% ‐14.1% ‐5.7% ‐13.9% ‐4.9% ‐10.7% ‐5.5% ‐5.5% 116.96 ‐0.3% ‐3.9% ‐1.6% ‐5.5% 0.7% 0.54% 1.66% 0.03% ‐0.11% ‐0.10% ‐0.28% ‐0.01% ‐0.10% ‐0.29% ‐0.45% 0.07% 0.15% 2.03% ‐0.08% ‐0.23% 0.02% ‐0.32% 0.32% ドイツ株式 *5 英国株式 ユーロ 英ポンド （ご参考）米ドル ドイツ 月43万円/坪 東京 銀座 587.8 欧州株式 為替 （対円） 2.モンテーニュ通り 月43万円/坪 2.サントノーレ通り *3 （ご参考）米国リート 株式 ご参考 *6 10年国債 英国*7 利回り （ご参考）米国 *8 出所:ブルームバーグのデータをもとにNNインベストメント・パートナーズ株式会社作成。 *1)欧州リート：FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe REITs Index(ユーロベース）、*2)米国リート：FTSE NAREIT All Equity REITs Index（米ドルベース）、*3)欧州株式：MSCIヨーロッパ指数 （ユーロベース）、 *4)ドイツ株式：DAX指数(ユーロベース）、*5)英国株式：FTSE100指数（英ポンドベース）、*6)ブルームバーグ･ジェネリックドイツ10年国債利回り（ユーロベース）、*7)ブルームバーグ･ジェ ネリック英国10年国債利回り（英ポンドベース）、*8)ブルームバーグ･ジェネリック米国10年国債利回り（米ドルベース） ※ 騰落率の計算等は応当日が休日の場合、前営業日の値を使用しています。 上記は作成時点のものであり、将来の運用成果または投資収益を示唆あるいは保証するものではありません。上記の予測・見解等は作成時点のものであり、予告なしに変更され ます。次ページの本資料の注意事項を必ずご確認ください。 NNインベストメント・パートナーズ株式会社 ⾦融商品取引業者、関東財務局⻑（⾦商）第300号 加⼊協会／⼀般社団法⼈投資信託協会、⼀般社団法⼈⽇本投資顧問業協会、⽇本証券業協会 ホームページ 電話番号 http://www.nnip.co.jp/ 03‐5210‐0653 9:00～17:00 土、日、祝日、年末年始を除く 1 欧州かわら版 2016年1月18日 情報提供用資料 ●欧州株式市場の推移（MSCIヨーロッパ指数） 先週の欧州市場 （2014年12月31日～2016年1月15日） 先週の欧州株式市場は、世界経済に対する不透明感 や原油価格の下落を反映して続落となりました。週前半 は落ち着いた値動きとなりましたが、ジャカルタなどでのテ ロ事件や米国株式市場の乱高下から投資家のリスク回 避姿勢が強まりました。週末はイランに対する経済制裁 解除を前にして原油価格が節目を割り込んだことから、 エネルギー株・資源株を中心に下落しました。リートも株 式市場と同様の下落率となりました。 債券市場はまちまちの動きとなりました。前週までの利回 りの低下に加え、各国の国債入札を受けてユーロ圏の 国債利回りは上昇しました（価格は下落）。一方、英国 国債は利上げ観測が後退したことなどから利回りが低下 しました（価格は上昇）。 外国為替市場ではリスク回避の動きが広がって円が主 要通貨に対して買われました。14日の金融政策委員会 でイングランド銀行（英中央銀行）は金融政策を据え置 きましたが、利上げの時期が遅れるとの見方が広がって 弱い動きとなりました。 出所:ブルームバーグのデータをもとにNNインベストメント・パートナーズ株式会社作成 今週・来週の主な予定 今週 来週 日にち 1月19日 1月19日 1月20日 1月20日 1月21日 1月22日 1月22日 1月22日 1月24日 1月25日 1月27日 1月28日 1月28日 1月28日 1月29日 1月29日 国・地域 ドイツ 英国 ドイツ 英国 ユーロ圏 ユーロ圏 ユーロ圏 ユーロ圏 ポルトガル ドイツ ドイツ ユーロ圏 ユーロ圏 ドイツ ユーロ圏 ユーロ圏 イベント 消費者物価上昇率 消費者物価上昇率 ZEW景況感指数 失業率 消費者物価上昇率 消費者信頼感指数 マークイット 製造業PMI マークイット サービス業PMI 大統領選挙 IFO企業景況感指数 GfK消費者信頼感 景況感 消費者信頼感 消費者物価指数 ﾏﾈｰｻﾌﾟﾗｲM3(前年比) CPI予想(前年比) データ期間 12月 12月 1月 11月 12月 1月 1月 1月 1月 2月 1月 1月 1月 12月 1月 コメント 確定値。前年比、前月比 ドイツなど主要国の速報値も発表 同上 5年ごと。政局不透明な中で重要な選挙 現況指数、期待指数 欧州委員会（EC）発表 欧州委員会（EC）発表 速報値。前年比、前月比 出所:ブルームバーグのデータをもとにNNインベストメント・パートナーズ株式会社作成 上記は作成時点のものであり、将来の運用成果または投資収益を示唆あるいは保証するものではありません。上記の予測・見解等は作成時点のものであり、予告なしに変更され ます。本資料の注意事項を必ずご確認ください。 【本資料で使用している指数について】FTSE®は、London Stock Exchange Groupの会社が所有する商標であり、NAREIT®はNational Association of Real Estate Investment Trusts（以下 「NAREIT」）が所有する商標であり、そしてEPRA®はEuropean Public Real Estate Association（以下「EPRA」）が所有する商標であり、ライセンス契約に基づき、FTSE International Limited（以 下「FTSE」）が使用します。FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe REITs Index、FTSE NAREIT All Equity REITs Indexは、FTSEが算出を行います。FTSE、NAREIT、もしくはEPRAは、本商品 のスポンサー、保証、販売促進を行っておらず、さらにいかなる形においても本商品に関わっておらず、一切の責務を負うものではありません。インデックスの価格および構成リストにおける 全ての知的所有権はFTSE、NAREIT、そしてEPRAに帰属します。MSCIヨーロッパ指数は、MSCIが開発した指数です。同指数に対する著作権、知的所有権、その他一切の権利はMSCIに帰 属します。またMSCIは同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。東証REIT指数は、株式会社東京証券取引所（以下（株）東京証券取引所）の知的財産であり、 この指数の算出、指数値の公表、利用など東証REIT指数に関するすべての権利は（株）東京証券取引所が有しています。（株）東京証券取引所は、東証REIT指数の算出、公表の方法の変 更、公表の停止、商標の変更、使用の停止を行なう権利を有しています。 【本資料に関する留意事項】本資料は、NNインベストメント・パートナーズ株式会社が情報提供のみを目的として作成したもので、いかなる有価証券等の売買の勧誘を 目的としたものではありません。一般的または特定の投資助言を行うものでもありません。本資料は、信頼できると判断した情報源から入手した情報・データ等をもと に作成しておりますが、これらの情報・データ等また本資料の内容の正確性、適時性、完全性等を保証するものではありません。情報が不完全な場合または要約され ている場合もあります。本資料記載の統計等のうち作成者・出所が明記されていないものは、NNインベストメント・パートナーズ株式会社あるいはその関連会社により 作成されたものです。本資料に掲載された見解や予測は、本資料作成時における判断であり、予告なしに変更されることがあります。NNインベストメント・パートナーズ 株式会社とその関連会社等は、本資料の利用に起因する、いかなる直接・間接の損害にも責任を負いません。過去の実績は将来の成果を予測あるいは保証するも のではありません。 2
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