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IPOX® 週
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 THINK IPO – THINK IPOX®
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IPOX は堅調な収益、プラスの勢い、中国のエクスポージャ
で非常に高いレラティブゲインを記録。
IPOX にリンクするファンドが注目に: FPX, FPXI, OIPAX.
繁忙期の 9 月を前に、IPO 面では平穏な状況となっている。
IPOX にリンクするファンドが注目に: FPX, FPXI, OIPAX.
IPOX 100 U.S. インデックス(IPXO) および IPOX インターナシ
ョナル・インデックス (IPXI)にリンクする First Trust U.S. IPO
ETF (FPX) および First Trust インターナショナル IPO ETF
(FPXI) は先週飛びぬけたゲインを記録した。5 スター、5 億
9000 万ドルの FPX は+0.36% 上げて今年現在+6.31% となる一
方、FPXI は+3.15% 加え今年現在で+1.31% とした。IPOX に
リンクし、米国投資家に提供されているアクティブ運用ミュー
チュアルファンドである Catalyst IPOX Allocation Fund
(OIPAX US)は、米国で最近上場し急進している IPO エクスポ
ージャの影響を受けて利を得、+3.39% と急上昇し今年現在
+11.55% となった。
IPOX は堅調な収益、プラスの勢い、中国のエクスポージャで非常に
高いレラティブゲインを記録。
堅調な収益を背景に米国取引のチャイナ関連 IPO は引き続き勢いを得
て大変な急進を遂げ、また全 IPOX インデックスが米国オプション満
了を先週迎えて非常に大きな絶対・レラティブ・ゲインを得た。たと
えば世界レベルでは、最大かつ流動性が非常に高く取引もしやすい世
界 IPO およびスピンオフのエクスポージャである IPOX グローバル 30
(IPGL30) が +3.01%と大きく上げて今年現在+4.15% となる一方、
First Trust インターナショナル IPO ETF (FPXI)の基となっている
IPOX インターナショナル (IPXI)もまた+3.95% 上昇して今年現在
+0.65% となった。大きなゲインは IPOX 地域別インデックスに広が
り、躍動にあふれる 780 銘柄強の 2.2 兆ドル、 IPOX U.S. 複合(IPXC)
は+2.38% 上げて今年現在+8.48% となり、最近米国で IPO を行った
コミュニケーション備品メーカーで 2016 年 5 月 IPO の Acacia
Communications (ACIA US: +43.95%) 、また米国で中国 Chinese
IPO を行ったソーシャルメディアプラットフォーム運営業、Weibo
(WB US: +19.10%), 中国のイーコマース巨大企業で IPOX で比重の高
い Alibaba (BABA US: +16.15%) や JD.com (JD US: +12.81%) 、オン
ライン貸付業 Yirendai (YRD US: +15.02%)などのエクスポージャの
好影響を受けた。米国外の地域市場での IPOX ストラテジーは引き続
き好調な取引が行われ、IPOX ヨーロッパ(IXTE, IPND), IPOX 先進ア
ジア太平洋 Asia-Pacific (IPTA) 、IPOX チャイナ(CNI)など最近ゲイ
ンを伸ばした。こちらでの注目企業は、ドイツのオンライン・シュー
ズ小売業、Zalando (ZAL GY: +10.58%), ドイツの自動車部品メーカ
ー、Schaeffler (SHA GY: +10.22%) 、フランスのケーブル衛星サービ
スプロバイダーで大きな打撃を受けていた Altice (ATC NA: +10.31%)
および SFR Group (SFR FP: +8.03%)であった。中国本土の不動産開
発業で IPOX で比重の高い China Vanke (2202 HK: +5.61%)は、テー
クオーバーの推測が続いてゲインが 4 週続いた。中小型銘柄の中には
Norwegian Cruise Lines (NCLH US: -10.81%), アウトドア広告業
advertiser Vista Outdoor (VSTO US: -18.65%), バイオテクで 2016 年
2 月に IPO を行った Editas Medicine (EDIT US: -19.14%) 、またオ
ンライン家庭用品販売業 Wayfair (W US: -18.82%) など、四半期の業
績に失望感があり大きな売りが入った。
[Aug. 14, 2016]
IPOX Returns (%) (P)
Week
2015
YTD 16
Exposure: Global/International (xUS) (USD)
IPOX Global 50 (IPGL50)
2.26
0.99
0.06
IPOX Global 30 (IPGL30)
3.09
-0.96
4.24
IPOX Intern. (IPXI)*
4.16
-5.85
0.86
Exposure: United States (USD)
IPOX U.S. Comp. (IPXC)
2.38
-3.90
8.48
IPOX 100 U.S. (IPXO)*
0.32
1.57
5.87
IPOX 30 U.S. (IPXT)
0.23
4.91
6.76
Exposure: Europe (EUR)
IPOX Europe (IXTE)
2.47
14.41
-5.50
IPOX Nordic (IPND)
1.50
23.88
1.91
Exposure: Asia-Pacific (Developed) (USD)
IPOX Asia-Pacific (IPTA)
2.94
-2.32
5.53
Exposure: China (USD) (x A-Shares)
IPOX China C. (IPXUCHCHP)
7.10
-14.45
1.07
IPOX China (CNI)
5.68
-9.10
-5.45
*Basis for Exchange-Traded Products (ETPs)
IPOs (week of Aug. 8):
Medpace Holdings Inc
Protagonist Therapeutics Inc
Royal Catering Group
Airgain Inc.
Ticker
Return (%)
MEDP US
PTGX US
8300 HK
AIRG US
21.91
-3.58
60.00
0.00
繁忙期の 9 月を前に IPO は平穏。わずか 4 社の投資可能な
企業 (チャイナ A シェアおよびインド国内を除く) が先週取
引開始、最終売り出し価格と週の終わり値との差で平均
+19.58% (中央値 10.96%) となった。この週の最大の企業
は、シンシナチに拠点を置き 11 億ドルの Medpace
Holdings (MEDP US)で、薬剤および医療機器開発サービ
スプロバイダーで上場は成功、2016 年 6 月 IPO のアプリケ
ーション・ソフトウエア市場 Twilio (TWLO US: 初日の引
けから+85.10%) あるいは 05/2016 年 5 月に IPO を行った
コミュニケーション備品メーカー Acacia
Communications (ACIA US:初日の引けから +209.11%)の
IPO 後の非常に大きなゲインを背後に米国の勢いを示し
た。
IPOs (week of Aug. 14):
AzurRX Biopharma Inc.
Ticker
AZRX US
Sector
Health Care
投資可能な市場での翌週は目立った動きはない。中国本土では概
して証券市場は弱気なリターンとなるなか、IPO は、活発なペー
スで予定されており、TV ネットワーク、Guangxi Radio and
Television (600936 CH)を含め多数の企業が今週中に値付け、取
引開始予定である。
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