FOREX WEEKLY REPORT 2017年4月24日 (株）新生銀行 市場営業第一部 SFXM-1704247356 Ⅰ. 先週の動き 通貨 ドル円 高値 109.48 安値 108.13 ユーロ円 高値 117.81 安値 114.86 ユーロドル 高値 1.0778 安値 1.0603 4/17 4/18 4/19 4/20 4/21 4/17 4/18 4/19 4/20 4/21 4/17 4/18 4/19 4/20 4/21 月 火 水 木 金 月 火 水 木 金 月 火 水 木 金 始値 108.74 108.91 108.43 108.86 109.32 115.45 115.91 116.35 116.61 117.16 1.0618 1.0643 1.0730 1.0711 1.0717 東京市場 安値 108.13 108.90 108.39 108.73 109.19 114.86 115.88 116.28 116.58 116.99 1.0603 1.0638 1.0713 1.0710 1.0707 高値 108.82 109.22 108.75 109.06 109.42 115.53 116.22 116.62 116.90 117.26 1.0627 1.0653 1.0735 1.0748 1.0728 安値 108.26 108.32 108.68 108.73 108.89 115.00 115.77 116.50 116.77 116.47 1.0619 1.0642 1.0700 1.0715 1.0683 海外市場 高値 109.05 109.10 109.18 109.48 109.35 116.03 116.49 116.97 117.81 117.30 1.0671 1.0736 1.0737 1.0778 1.0738 終日 終値 108.90 108.43 108.86 109.31 109.12 115.91 116.37 116.57 117.13 116.93 1.0642 1.0731 1.0711 1.0717 1.0726 安値 108.13 108.32 108.39 108.73 108.89 114.86 115.77 116.28 116.58 116.47 1.0603 1.0638 1.0700 1.0710 1.0683 高値 109.05 109.22 109.18 109.48 109.42 116.03 116.49 116.97 117.81 117.30 1.0671 1.0736 1.0737 1.0778 1.0738 ♦先週の動き 【4/17】週明けのドル円は、先週末からの流れを引き継ぐ中、一時2.2％割れまで低下した米10年債利回り、日経平均株価の軟調推移を受けて108 円台後半から108.13の安値まで続落した。海外時間にかけて108円台前半で揉み合った後、同利回りの上昇に連れて108円台半ばまで上昇した が、予想を下回る米4月NY連銀製造業景気指数（5.2/予想15.0）、同NAHB住宅市場指数（68/予想70）を背景に108.31まで下押しした。NY時間午 後に、ムニューシン米財務長官の「強いドルは長期的には良いこと」との発言（FT紙）が伝わると、ダウ・同利回りの上昇に伴い109.05（高値）をつけ て引けた。週明けのユーロドルは、1.0603（安値）-1.0626のレンジで小動き。欧州時間は、イースターマンデーで参加者が少ない中1.0652まで急 伸した後、1.06台前半まで緩んだものの、昨年11/9以来の114.86をつけた後のユーロ円の反発、低調な米指標を受けて1.0671（高値）まで上値を 伸ばした。引けにかけては、米財務長官発言を受けたドル高地合いの中、1.06台半ばまで値を下げた。 【4/18】東京時間のドル円は、日経平均株価が前日比プラスで寄り付くと109.22（高値）をつけたが、その後は同株価が上げ幅を縮小する中109円 近辺で小動き。欧州時間に入ってからは、日米経済対話の共同文書では為替政策への明言は無かったため材料視されず、米10年債利回りの低下 に連れて108円台後半まで小幅安となった。NY時間には、弱い米3月住宅着工件数（121.5万戸/予想125.0万戸)、予想通りの同鉱工業生産 （+0.5%/予想+0.5%）への反応は限定的だったが、ダウの下落・同利回りの2.2%割れに連れて108.32（安値）をつけて引けた。東京時間のユーロドル は、1.0638（安値）-1.0653のレンジで膠着。海外時間に入ると、メイ英首相声明発表との報道から一時1.2515まで下落していたポンドドルが、6/8 に解散総選挙前倒しとの表明を受けて昨年10/3以来の1.2908まで反発したことに連れて、1.0736（高値）まで上昇して引けた。 1/5 【4/19】東京時間のドル円は、前日比マイナス圏で寄り付いた日経平均株価がプラスに転じるに連れて108.39（安値）から108円台後半までじり高。 海外勢参入後は、ムニューシン米財務長官の「トランプ大統領がドルの押し下げを意図することは絶対に無い」との発言（FT紙）、米10年債利回りの 上昇に連れて109.18（高値）まで上値を伸ばしたが、米ガソリン在庫の増加（+154.2万バレル/予想-163.3万バレル）に伴う原油安を受けたダウの下 SFXM-1510196826 落から108円台後半まで値を下げて引けた。米ベージュブックでは全米12地区で経済は緩慢ないし緩やかに成長したことが示されたが、市場の反応 Ⅰ. 先週の動き は限定的だった。東京時間のユーロドルは、海外時間にかけて1.0737を高値に1.07台前半で小動き。その後、クーレECB専務理事の「成長見通しを 巡る下振れリスクは見当たらない」との発言に対し、プラート同専務理事が「リスクは依然下振れ方向に傾いている」と示唆したことを受け、1.0700（安 値）まで下押しして引けた。 【4/20】東京時間のドル円は、日経平均株価の上昇に伴い108円台後半から109.06までじり高となったが、その後同株価が反落すると108.73（安値） まで下落。海外勢参入後は、米10年債利回りの上昇に連れて109円台に戻してややレンジを広げた。その後、低調な米新規失業保険申請件数 （24.4万件/予想24.0万件）、同4月フィラデルフィア連銀製造業景況指数（22.0/予想25.5）に対する反応は限定的で、パウエルFRB理事の「ボル ガー・ルールは複雑過ぎる」との発言を背景に109.40まで続伸。NY時間午後にはダウ・同利回りの上昇や強い同3月景気先行指数（前月比+0.4%/予 想+0.2%）に加え、黒田日銀総裁が緩和的な金融政策の維持を示唆したこと（Bloomberg TV）、ムニューシン米財務長官の「近く大規模な税制改革案 を公表する」との発言を受け109.48（高値）まで上値を伸ばして引けた。東京時間のユーロドルは、1.0710（安値）から1.0729までじり高となった後、欧 州時間は仏大統領選の世論調査でマクロン氏がルペン氏をリードとの報道が伝わると1.0778（高値）まで上昇。その後、一旦1.07台半ばまで下押し たものの、欧州株の堅調推移を受けて1.0777まで再び上昇。しかしNY時間午後には米財務長官発言を背景としたドル高地合いの中、1.07台前半ま で値を下げて引けた。 【4/21】東京時間のドル円は、前日比プラス圏で寄り付いた日経平均株価の小幅下落に伴い109.42（高値）から109.19まで下落。同株価が反発する とやや値を戻したものの、海外時間にかけて109円台前半で小動き。強弱混合の米4月マークイット製造業PMI（52.8/予想53.8）、同3月中古住宅販 売件数（571万戸/予想560万戸）への反応は限定的だったが、米10年債利回りの低下に連れて108.89（安値）までじり安となった。その後、トランプ米 大統領の「大規模な税制改革案を来週26日に公表する」との発言（AP通信）が伝わると、同利回りの反発に伴い109円台前半まで上昇して引けた。 東京時間のユーロドルは、1.07台前半で膠着。欧州時間にかけて1.0738（高値）まで上昇する場面もあったものの、欧州株の軟調推移を受けて 1.0700割れまでじり安。NY時間も動意に乏しく、1.0683を安値に1.0700を挟んで揉み合って引けた。 Ⅱ. 今週の予想 通貨 今週予想 コメント 安値 高値 ドル/円 108.50 111.50 軟調 ユーロ/円 117.00 121.00 軟調 ユーロ/ドル 1.0800 1.1000 軟調 ♦今週の予想 仏大統領選挙第一回投票で中道系マクロン氏と極右政党ルペン氏の決選投票進出が決まったことで、ユーロ買い、円売りとなり週明けの為替市場 は金曜日のNY市場の引けから窓を開けて寄り付いた。(高値：ドル円110.64、ユーロ円120.93、ユーロドル1.0940） 5月7日に第2回投票を控えてい るものの、仏大統領選のリスクは後退した。今週は25日の北朝鮮・人民軍の創設記念日、26日発表される米税制改革及び、28日に期限を迎える暫 定予算に注目が集まるが、地政学リスクが続く限り円高リスクは残る。週内にオバマケア代替法案が議会下院で採決され、26日に発表される米トラ ンプ政権の税制改革が市場の期待に応えるようなものとなった場合でも、3月末の112.20近辺までの上昇にとどまるものと予想。その他、米10年債 利回りに注目。2.15%を割り込むようであれば、再びドル円が107.50を狙う展開も考えられる。ユーロドルはポジション調整が一巡。27日のECB定例 理事会では据え置きが予想されることから、更なるユーロ買いには材料不足だろう。1.10をレジスタンスに1.0780-1.0820の窓を埋める動きが予想さ れる。 2/5 Ⅲ. 経済指標カレンダー 日付 4月24日 4月25日 時間 17:00 0:30/4:15 17:00 22:00 23:00 23:00 国 独 米 欧 米 米 米 月 4月 10:30 20:00 21:30 15:00 15:30 18:00 20:45 未定 21:00 21:30 21:30 21:30 7:45 豪 米 加 独 日 欧 欧 欧 独 米 米 米 NZ 第1四半期 8:30 8:30 8:30 8:50 17:30 18:00 21:30 21:30 23:00 3:30 日 日 日 日 英 欧 加 米 米 米 10:00 中 2月 3月 4月 4月26日 4月27日 経済指標、要人発言 IFO企業景況感指数 カシュカリ・ミネアポリス連銀総裁、発言 プラートECB専務理事、発言 FHFA住宅価格指数(前月比) 新築住宅販売件数 ｺﾝﾌｧﾚﾝｽﾎﾞｰﾄﾞ消費者信頼感 日銀金融政策決定会合（～27日） 2月 5月 4月 確報値 4月 速報値 3月 速報値 3月 速報値 3月 4月28日 4月29日 4月30日 3月 3月 3月 3月 速報値 4月 2月 4月 確報値 4月 CPI(前期比) MBA住宅ﾛｰﾝ申請指数 小売売上高(前月比) GfK消費者信頼感 黒田日銀総裁、発言 消費者信頼感 ECB主要政策金利 ドラギECB総裁、発言 消費者物価指数(前年比) 卸売在庫(前月比) 耐久財受注(前月比) 新規失業保険申請件数 貿易収支 米暫定予算期限 失業率 有効求人倍率 全国CPI(前年比) 鉱工業生産(前月比) GDP(前期比) CPI予想(前年比) GDP(前月比) GDP(年率/前期比) ﾐｼｶﾞﾝ大学消費者ﾏｲﾝﾄﾞ ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁、発言 EU首脳会議 製造業PMI 3/5 IV. IMM投機勘定 ★ IMM投機勘定とは？IMM(シカゴマーカンタイル取引所内にある国際通貨取引部門)投機筋のポジション建て玉。 ★｢買い越し｣(ネットロング)ポジションが過剰になると相場が天井を示し下落する可能性が高いといわれています。 ★「売り越し」(ネットショート)ポジションが過剰になると相場が底を示し上昇する可能性が高いといわれています。 4/18 4/11 -30,463 -34,764 1ｺﾝﾄﾗｸﾄ=1枚 JPY 12,500,000 100,000 150,000 50,000 100,000 4/18 4/11 -21,649 -18,956 1ｺﾝﾄﾗｸﾄ=1枚 EUR 125,000.00 50,000 0 0 -50,000 -50,000 -100,000 -100,000 -150,000 -150,000 -200,000 -200,000 -250,000 -250,000 -300,000 円ロング 円ショート CFTC先物円建玉 4/18 4/11 -99,490 -105,901 ユーロロング 1ｺﾝﾄﾗｸﾄ=1枚 GBP 62,500.00 150,000 60,000 100,000 40,000 ユーロショート CFTC先物ユーロ建玉 4/18 4/11 -13,802 -10,128 1ｺﾝﾄﾗｸﾄ=1枚 CHF 125,000.00 20,000 50,000 0 0 -20,000 -50,000 -40,000 -60,000 -100,000 -80,000 -150,000 -100,000 ポンドロング ポンドショート CFTC先物ポンド建玉 4/18 4/11 -33,252 -32,334 スイスロング 1ｺﾝﾄﾗｸﾄ=1枚 CAD 100,000.00 スイスショート CFTC先物スイスフラン建玉 4/18 4/11 43,262 45,151 1ｺﾝﾄﾗｸﾄ=1枚 AUD 100,000.00 150,000 130,000 100,000 80,000 50,000 30,000 0 -50,000 -20,000 -100,000 -70,000 -150,000 -120,000 カナダロング カナダショート CFTC先物カナダドル建玉 豪ドルロング 4/5 豪ドルショート CFTC先物豪ドル建玉 IV. IMM投機勘定 ★ IMM投機勘定とは？IMM(シカゴマーカンタイル取引所内にある国際通貨取引部門)投機筋のポジション建て玉。 ★｢買い越し｣(ネットロング)ポジションが過剰になると相場が天井を示し下落する可能性が高いといわれています。 ★「売り越し」(ネットショート)ポジションが過剰になると相場が底を示し上昇する可能性が高いといわれています。 4/18 4/11 14,244 -12,675 1ｺﾝﾄﾗｸﾄ=1枚 MXN 500,000.00 200,000 4/18 4/11 -15,006 -15,153 1ｺﾝﾄﾗｸﾄ=1枚 NZD 100,000.00 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 -10,000 -20,000 -30,000 -40,000 -50,000 150,000 100,000 50,000 0 -50,000 -100,000 -150,000 ペソロング ペソショート NZドルロング CFTC先物メキシコペソ建玉 ★対8通貨のドルネットポジションとドルインデックス NZドルショート CFTC先物NZドル建玉 ★COMEX金投機筋ネットポジションと金価格の推移 4/18 4/11 4/18 4/11 160.2億ドル 167.3億ドル 195,768 172,666 百万 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 -10,000 -20,000 -30,000 -40,000 110 350,000.00 105 300,000.00 100 250,000.00 95 200,000.00 90 85 80 75 100トロイオンス 2,000 1,600 1,200 150,000.00 100,000.00 800 50,000.00 - 70 主要６通貨ドルネットポジション 1ｺﾝﾄﾗｸﾄ=1枚 400 金ネット ドルインデックス 金価格 ・この資料の無断での複写、転写、転載、改竄または配布は、禁止されています。 ・この資料は、情報の提供を唯一の目的としたもので、特定の金融商品取引の投資勧誘・奨励を目的としたものではありません。 ・金融商品取引を検討される場合には、別途当該金融商品の資料を良くお読みいただき、充分にご理解されたうえで、ご自身の 判断と責任においてお取引をなさるようお願いいたします。 ・金融商品によっては所定の手数料等をご負担いただく場合があり、また金融商品によっては証拠金や担保をご提供いただく 場合があります。なお、具体的な金融商品が定まっていないため、現時点では手数料・証拠金・担保等の額または計算方法 およびその比率をお示しすることはできません。 ・金融商品によっては、金利水準、為替相場、株式相場等の金融商品市場における相場その他の指標にかかる変動により、 お客様に損失が生じることがあり、またこの損失がお客様からご提供いただいた証拠金・担保（もしあれば）の額を上回るおそれ があります。 ・商号等／株式会社新生銀行 登録金融機関／関東財務局長（登金）第10号 加入協会／日本証券業協会 一般社団法人金融先物取引業協会 5/5
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