運用報告書（全体版） - パインブリッジ・インベストメンツ

品
名：y4645_全体_00_グッド・ワールド 15-05_h1.doc
オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2 office-g
プリント日時：11/30/2016 10:29:00 AM
運用報告書 (全体版 )
第3作成期
第4期 (決算日：2016年 7月20日)
第5期 (決算日：2016年10月20日)
＊当ファンドの仕組みは次のとおりです｡
単位型投信／内外／その他資産
（ハイブリッド証券）
商
品
分
類
信
託
期
間
2015年5月28日から2018年7月20日まで
針
・世界（主に先進国）の金融機関が発行
しているハイブリッド証券（劣後債、優先
証券）を主要投資対象とし、相対的に
高水準かつ安定的な利子・配当等収益
（インカム収入）の獲得を図りつつ、
中長期的に投資信託財産の着実な成長を
目指します。
・原則として、投資するハイブリッド証券は、
当ファンドの償還日前にコール（繰上）
償還や定時償還が設けられている銘柄と
します。
・外貨建て資産については、為替変動リスク
を回避するため、原則として為替のフル
ヘッジを行います。
・実際の運用にあたっては、パインブリッジ・
インベストメンツ・エルエルシー
（PineBridge Investments LLC ）に外貨
建て資産の運用に関する権限を委託します。
主要投資対象
世界（主に先進国）の金融機関が発行して
いるハイブリッド証券を主要投資対象と
します。
組
限
・株式への投資割合には、制限を設けません。
・外貨建て資産への投資割合には、制限を
設けません。
針
毎年1、4、7、10月の各20日（休業日の場合
は翌営業日）に決算を行い、収益分配方針
に基づいて分配を行います。ただし、分配
対象額が少額の場合には、分配を行わない
ことがあります。
運
分
用
入
配
方
制
方
パインブリッジ・
ワールド金融機関
ハイブリッド証券ファンド
2015-05
＜愛称：グッド・ワールド 15-05＞
受益者のみなさまへ
平素は格別のご愛顧を賜り、厚く御礼
申し上げます。
「パインブリッジ・ワールド金融機関
ハイブリッド証券ファンド 2015-05」
は、2016年10月20日に第5期の決算を行い
ましたので、第4期∼第5期（第3作成期）
の運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のお引立てを賜りますよ
うお願い申し上げます。
パインブリッジ・インベストメンツ株式会社
〒100-6813 東京都千代田区大手町一丁目３番１号ＪＡビル
お問い合わせ先・・・投資信託担当
電話番号／03-5208-5858（受付時間／9：00∼17：00
（土､日､祝休日を除く）
）
ホームページ／http://www.pinebridge.co.jp/
品
名：y4645_全体_01_グッド・ワールド 15-05.doc
オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2 office-g
プリント日時：11/30/2016 10:29:00 AM
目
次
◆パインブリッジ・ワールド金融機関ハイブリッド証券ファンド 2015-05＜愛称：グッド・ワールド 15-05＞運用報告書
◆設定以来の運用実績 ..................................
1
◆当作成期中の基準価額と市況等の推移 ..................
1
◆投資環境............................................
2
◆運用経過............................................
3
◆今後の市況見通しと運用方針 ..........................
5
◆1万口(元本10,000円)当たりの費用明細 .................
6
◆売買および取引の状況 ................................
6
◆主要な売買銘柄 ......................................
7
◆利害関係人との取引状況等 ............................
7
◆組入資産の明細 ......................................
7
◆投資信託財産の構成 ..................................
9
◆資産、負債、元本および基準価額の状況 ................
9
◆損益の状況 ..........................................
9
◆分配金のお知らせ ....................................
10
品
名：y4645_全体_01_グッド・ワールド 15-05.doc
オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2 office-g
プリント日時：11/30/2016 10:29:00 AM
パインブリッジ・ワールド金融機関ハイブリッド証券ファンド 2015-05
愛称：グッド・ワールド
15-05
◆設定以来の運用実績
基
決
第１作成期
第２作成期第３作成期
(注1)
(注2)
(注3)
(注4)
算
(設
期
定
(分配落)
準
価
税込
分配金
額
期中
騰落額
受益者ハイブリッド証券元
本
利回り組入比率残存率
期中
騰落率
日)
円
円
円
％
％
％
％
2015年5月28日
10,000
−
−
−
−
−
100.0
第1期(2015年10月20日)
9,717
40
△243
△2.4
△6.1
92.9
99.3
第2期(2016年 1月20日)
9,601
20
△ 96
△1.0
△5.2
88.3
98.1
第3期(2016年 4月20日)
9,441
20
△140
△1.5
△5.3
87.7
94.9
第4期(2016年 7月20日)
9,544
20
123
1.3
△3.1
89.0
89.5
第5期(2016年10月20日)
9,684
20
160
1.7
△1.4
93.5
83.4
設定日の基準価額は当初設定の投資元本です。
基準価額の騰落額および騰落率は分配金込み。
受益者利回りは分配金込み基準価額の当初元本に対する年率換算利回りです。
当ファンドは、適切に比較できる指数がないため、ベンチマーク等はありません。
◆当作成期中の基準価額と市況等の推移
決算期
年
月
日
基
第4期
価
額
ハイブリッド証券
組
入
比
率
騰落率
(期首)
2016年 4月20日
準
円
％
％
9,441
−
87.7
4月末
9,463
0.2
88.2
5月末
9,547
1.1
89.4
6月末
9,507
0.7
86.0
9,564
1.3
89.0
9,544
−
89.0
7月末
9,584
0.4
88.1
8月末
9,725
1.9
91.7
9月末
9,640
1.0
91.0
9,704
1.7
93.5
(期末)
2016年 7月20日
(期首)
2016年 7月20日
第5期
(期末)
2016年10月20日
(注)
期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。
− 1 −
品
名：y4645_全体_01_グッド・ワールド 15-05.doc
オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2 office-g
プリント日時：11/30/2016 10:29:00 AM
投資環境
(2016年4月21日∼2016年10月20日)
当作成期のハイブリッド証券市場は、米国マクロ指標の改善、原油価格の回復、主要中央銀行に
よる緩和的な金融政策継続への期待などを背景に上昇して始まりました。6月にはBrexit（英国の
EU（欧州連合）からの離脱）に対する警戒から軟調となる局面もありましたが、Brexitが世界経済
に及ぼす影響は当面は限定的であるとの見方が広まったことや、主要中央銀行による金融緩和の
さらなる強化への期待にも下支えされ、再び上昇に転じました。作成期末にかけてはFOMC（米連邦
公開市場委員会）の一部メンバーによる発言を端緒に利上げ前倒し懸念が高まったことなどから
軟調な展開となりましたが、作成期中を通じては上昇しました。
− 2 −
品
名：y4645_全体_01_グッド・ワールド 15-05.doc
オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2 office-g
プリント日時：11/30/2016 10:29:00 AM
パインブリッジ・ワールド金融機関ハイブリッド証券ファンド 2015-05
運用経過
愛称：グッド・ワールド
15-05
(2016年4月21日∼2016年10月20日)
基準価額の推移
※分配金込み基準価額は作成期中に支払われた分配金を基準価額に加算したものです。
作成期首
2016年4月20日
9,441円
作成期中高値
2016年9月12日
9,773円
作成期中安値
2016年4月22日
9,436円
作成期末
2016年10月20日
9,724円
（注）基準価額は作成期中に支払われた分配金を含みます。
作成期首9,441円の基準価額は283円値上がりし、作成期末には9,724円（分配金込み）となり
ました。
（3.0％の上昇）
＜主な上昇要因＞
当ファンド保有のハイブリッド証券の価格が総じて堅調に推移したことや、インカム収入が得られた
ことが主なプラス要因となり、基準価額は上昇しました。
− 3 −
品
名：y4645_全体_01_グッド・ワールド 15-05.doc
オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2 office-g
プリント日時：11/30/2016 10:29:00 AM
分配金の状況
当作成期の収益分配金につきましては、基準価額水準と市況動向を勘案して第4期、第5期それぞれ
20円（元本1万口当たり課税前）とさせていただきました。なお、分配に充てなかった収益に
つきましては、信託財産中に留保し、元本部分と同一の運用を行うことといたします。
運用経過
当ファンドの運用方針に基づき、発行体、種別、格付け、通貨、コール償還期日などを考慮した
ポートフォリオの基本特性を維持しました。
作成期末時点のポートフォリオは16銘柄で構成されています。投資している証券はすべて外貨建て
となっていますが、為替変動リスクを回避する目的から為替のフルヘッジを行っています。
− 4 −
品
名：y4645_全体_01_グッド・ワールド 15-05.doc
オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2 office-g
プリント日時：11/30/2016 10:29:00 AM
パインブリッジ・ワールド金融機関ハイブリッド証券ファンド 2015-05
愛称：グッド・ワールド
15-05
今後の市況見通しと運用方針
市況見通し
グローバル経済は低水準ながらもプラス成長を維持していますが、米国の大統領選挙、スペインや
イタリアの政治不安、Brexitに向けての不透明感の高まり、主要中央銀行の金融政策動向などの
マクロ要因により、金融市場は当面不安定な動きとなる可能性があると考えています。そのような中、
新しい自己資本比率規制の段階的な導入により金融機関の財務健全性の向上が期待されること、
信用リスクが限定的な債券に対する投資家ニーズは根強いことが引き続き金融機関ハイブリッド
証券のサポート要因と思われます。
運用方針
主として世界（主に先進国）の金融機関が発行しているハイブリッド証券（劣後債、優先証券）
に投資し、安定的な収益の確保を図りつつ、中長期的に信託財産の着実な成長を目指します。
投資環境の変化には注意を払いながら、原則として、当ファンドの償還日前に繰上償還や定時償還を
迎える銘柄を投資対象としたバイアンドホールド戦略を維持します。為替変動リスクを回避する
目的から為替のフルヘッジについても継続します。
− 5 −
品
名：y4645_全体_01_グッド・ワールド 15-05.doc
オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2 office-g
プリント日時：11/30/2016 10:29:00 AM
◆1万口(元本10,000円)当たりの費用明細
(2016年4月21日∼2016年10月20日)
第4期∼第5期
項目の概要
(2016.4.21∼2016.10.20)
金額比率
信託報酬
69円 0.720％信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
期中の平均基準価額（月末値の平均値）は9,577円です。
(投信会社)
(34) (0.352) 委託した資金の運用、交付運用報告書等の作成、ファンドの監査等の対価
(販売会社)
(34) (0.352) 交付運用報告書等各種資料の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供等の対価
(受託会社)
(2) (0.016) 運用財産の管理、投信会社からの指図の実行等の対価
売買委託手数料
−
−
売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
有価証券取引税
−
−
有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
その他費用
0
0.005
その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
(保管費用)
(0) (0.004) 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転に要する費用
(その他)
(0) (0.000)
合
計
69円 0.725％
項
(注1)
(注2)
目
期中の費用(消費税のかかるものは消費税を含む)は解約によって受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。
また、各項目ごとに円未満は四捨五入しています。
比率は1万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
◆売買および取引の状況
(2016年4月21日∼2016年10月20日)
【ハイブリッド証券】
買付額
外
ア
メ
リ
カ
国
イ
(注1)
(注2)
ギ
リ
ス
金額は受渡代金。(経過利子分は含まれていません。)
単位未満は切捨て。
− 6 −
売付額
千米国ドル
千米国ドル
167
−
千英国ポンド
千英国ポンド
438
−
品
名：y4645_全体_01_グッド・ワールド 15-05.doc
オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2 office-g
プリント日時：11/30/2016 10:29:00 AM
愛称：グッド・ワールド
パインブリッジ・ワールド金融機関ハイブリッド証券ファンド 2015-05
◆主要な売買銘柄
15-05
(2016年4月21日∼2016年10月20日)
【ハイブリッド証券】
買
付
銘
売
柄
金
額
付
銘
柄
金
千円
SOCIETE GENERALE SA
8.875％ (イギリス)
59,928
PRUDENTIAL FINANCIAL INC 8.875％ (アメリカ)
17,276
(注1)
(注2)
額
千円
−
−
金額は受渡代金。(経過利子分は含まれていません。)
単位未満は切捨て。
◆利害関係人との取引状況等
(2016年4月21日∼2016年10月20日)
当作成期における利害関係人との取引等はありません。
※利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。
◆組入資産の明細
(2016年10月20日現在)
【ハイブリッド証券(25ドル額面)】
種類
銘
柄
名
利率
評
証券数
価
外貨建金額
額
邦貨換算金額
初回(次回)
コール償還日
％
百証券
千米国ドル
千円
DB CONT CAP TRUST V
8.0500
100
248
25,707
2018/06/30
DB CONT CAP TRUST III
7.6000
750
1,817
188,376
2018/02/20
優先証券
合
(注1)
(注2)
計
214,083
邦貨換算金額は、作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
証券数・評価額の単位未満は切捨て。
− 7 −
品
名：y4645_全体_01_グッド・ワールド 15-05.doc
オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2 office-g
プリント日時：11/30/2016 10:29:00 AM
【ハイブリッド証券(その他)】
種
類
銘柄
名
利
率
額面金額
評
価
外貨建金額
(アメリカ)
A V I V A
N
A
T
I
I
千米国ドル
千米国ドル
8.2500
2,000
2,121
219,875 2017/11/03
S 10.0000
1,100
1,218
126,283 2018/04/30
2,200
2,134
221,210 2017/09/30
千ユーロ
千ユーロ
1,000
993
千英国ポンド
千英国ポンド
ROYAL BK OF SCOT GRP PLC
優
先
証
7.6400
券 (ユーロ…ドイツ)
HT1 FUNDING GMBH(COMMERZBANK CAP)
6.3520
(イギリス)
320
318
40,616 2017/12/15
SOCIETE GENERALE SA
8.8750
1,670
1,839
234,391 2018/06/16
計
955,364
千米国ドル
千米国ドル
CATLIN INSURANCE CO LTD
7.2490
2,200
1,765
183,011 2017/01/19
CLOVERIE PLC ZURICH INS
8.2500
1,500
1,605
166,404 2018/01/18
EVEREST REINSURANCE HLDG
6.6000
1,000
855
88,629 2017/05/15
HARTFORD
FINL
8.1250
2,200
2,398
248,576 2018/06/15
LINCOLN NATIONAL CORP
6.0500
800
620
64,269 2017/04/20
PRUDENTIAL FINANCIAL INC
8.8750
2,100
2,325
241,087 2018/06/15
UNICREDIT
6.3750
2,000
2,027
210,195 2018/05/02
千英国ポンド
千英国ポンド
1,000
1,046
債
SPA
(イギリス)
BARCLAYS BANK PLC
(注1)
(注2)
112,989 2017/06/30
6.0000
(アメリカ)
後
千円
BARCLAYS BANK PLC
小
劣
初回(次回)
コール償還日
邦貨換算金額
％
P L C
X
額
6.7500
133,425 2018/01/16
小
計
1,335,602
合
計
2,290,966
邦貨換算金額は、作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
額面・評価額の単位未満は切捨て。
− 8 −
品
名：y4645_全体_01_グッド・ワールド 15-05.doc
オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2 office-g
プリント日時：11/30/2016 10:29:00 AM
パインブリッジ・ワールド金融機関ハイブリッド証券ファンド 2015-05
◆投資信託財産の構成
項
愛称：グッド・ワールド
15-05
(2016年10月20日現在)
目
評
価
ハ
イ
ブ
リ
ッ
ド
証
券
コール・ローン等、その他
投
資
信
託
財
産
総
額
当作成期末
額
千円
2,505,050
241,671
2,746,720
比
率
％
91.2
8.8
100.0
(注1) 評価額の単位未満は切捨て。
(注2) 当作成期末における外貨建て純資産(2,582,533千円)の投資信託財産総額(2,746,720千円)に対する比率は94.0％です。
(注3) 外貨建て資産は、作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当作成期末における邦
貨換算レートは、1米国ドル=103.66円、1ユーロ=113.70円、1英国ポンド=127.45円です。
◆資産、負債、元本および基準価額の状況
項
目
(A) 資
産
コール・ローン等
ハイブリッド証券(評価額)
未
収
入
金
未
収
利
息
前
払
費
用
その他未収収益
(B) 負
債
未
払
金
未払収益分配金
未払解約金
未払信託報酬
未
払
利
息
(C) 純資産総額 ( A - B)
元
本
次期繰越損益金
(D) 受益権総口数
1万口当たり基準価額(C/D)
(2016年7月20日) (2016年10月20日)
第4期末
第5期末
円
円
5,464,608,905
5,266,352,045
382,160,712
165,604,983
2,523,470,210
2,505,050,494
2,520,513,014
2,533,628,571
37,831,458
60,155,995
−
649,528
633,511
1,262,474
2,630,536,357
2,586,356,615
2,605,121,060
2,566,387,220
5,939,251
5,534,658
9,311,863
4,718,089
10,163,727
9,716,444
456
204
2,834,072,548
2,679,995,430
2,969,625,611
2,767,329,365
△ 135,553,063
△ 87,333,935
2,969,625,611口
2,767,329,365口
9,544円
9,684円
＜注記事項（当運用報告書作成時点では監査未了です。）＞
設定年月日
2015年5月28日
設定元本額
3,316,581,386円
第4期
第5期
期首元本額
3,149,798,233円 2,969,625,611円
元本残存率
89.5％
83.4％
1口当たり純資産額
0.9544円
0.9684円
元本の欠損金額
135,553,063円
87,333,935円
◆損益の状況
項
目
(A) 配当等収益
受取配当金
受
取
利
息
その他収益金
支
払
利
息
(B) 有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
(C) 有価証券評価差損益
(D) 信託報酬等
(E) 当期損益金(A+B+C+D)
(F) 前期繰越損益金
(G) 解約差損益金
(H) 計 ( E + F + G )
(I) 収益分配金
次期繰越損益金(H+I)
2016年4月21日∼
2016年7月20日
第4期
円
48,820,467
4,312,449
43,894,252
633,511
△
19,745
△ 13,377,825
306,412,243
△ 319,790,068
12,556,652
△ 10,578,663
37,420,631
△ 176,116,938
9,082,495
△ 129,613,812
△ 5,939,251
△ 135,553,063
2016年 7月21日∼
2016年10月20日
第5期
円
48,655,582
4,214,427
43,839,046
628,963
△
26,854
△ 16,248,365
122,540,501
△ 138,788,866
23,715,623
△ 10,053,501
46,069,339
△ 135,553,063
7,684,447
△ 81,799,277
△ 5,534,658
△ 87,333,935
(注1)
(D)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含め
て表示しています。
(注2) (G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約
価額を差し引いた差額分をいいます。
(注3) 投資信託財産の運用の指図にかかわる権限の一部を委託す
るために要する費用は4,081,698円です。（2016年4月21日∼
2016年10月20日）。
(分配金の計算過程)
第4期
a.期末元本超過額
b.配当等収益(費用控除後)
c.分配対象収益(a.b.のうち多い金額)
d.分配金
e.分配金(1万口当たり)
− 9 −
−円
38,241,804円
38,241,804円
5,939,251円
20円
第5期
−円
38,602,081円
38,602,081円
5,534,658円
20円
品
名：y4645_全体_01_グッド・ワールド 15-05.doc
オペレーター：千修デジタルワーキングルーム pd2 office-g
プリント日時：11/30/2016 10:29:00 AM
◆分配金のお知らせ
第4期
20円
1万口当たり分配金（税込）
第5期
20円
◇分配金は決算日から起算して、5営業日までにお支払いを開始いたします。
◇分配金に対する税金は次のとおりです。
所得税15％に2.1％の率を乗じた復興特別所得税が付加され、個人の受益者に対して20.315％（所得税15％、
復興特別所得税0.315％、地方税5％）、法人の受益者に対して15.315％（所得税15％、復興特別所得税
0.315％）の率による源泉徴収が行われます。
個人の受益者の場合、原則として確定申告の必要はありません。
※税法が改正された場合等には、上記内容が変更になる場合があります。
− 10 −

Download Report